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Caso: el golfista 1. Que es un mercado financiero? Un mercado financiero es el lugar o sistema en el cual se compran y venden activos financieros.

Los mercados financieros pueden funcionar sin contacto fsico, a travs de telfono, fax. Los mercados financieros facilitan: El aumento del capital La transferencia de riesgo El comercio internacional

2. Cmo se diferencian los mercados financieros de los mercados de activos fsicos en el Per? Los mercados financieros: se componen de un mercado burstil o mercado de capitales a largo plazo(las Bolsas de cada pas), de un mercado monetario y de un mercado de cambios o mercado de capitales a corto y medio plazo, de un mercado de tasas de inters, de un mercado de materias primas y de un mercado de productos derivados. Mercados de activos: hace referencia a un conjunto de mercados secundarios integrados por instrumentos diversos que van desde los valores tradicionalmente negociados en los mercados de renta fija (papel comercial, bonos, obligaciones, cdulas) a los que se suman desde fechas ms recientes las emisiones titulizadas (pagars titulizados, bonos de titulacin hipotecaria y de activos). 3. Cul es la diferencia entre el mercado de dinero y el mercado de capitales? Mercado de dinero: Son de corto plazo, es decir, tienen fecha de vencimiento menor a un ao (el vencimiento es la vigencia de un ttulo valor, de un derecho, de un contrato o cualquier otro documento). Son de bajo riesgo. Esto es por la certidumbre que puede haber en el corto plazo. Tienen un alto grado de liquidez, es decir, pueden ser canjeados en efectivo fcilmente.

Mercado de capitales:

En este mercado se ofrecen y demandan activos financieros exclusivamente de mediano y largo plazo. Esto incluye los instrumentos con vencimiento mayor a un ao y las acciones. Este mercado es de media/baja liquidez dado el largo periodo de vigencia, y es de medio/alto riesgo debido a la incertidumbre de solvencia de la emisora (a mayor plazo, mayor riesgo)

4. Cmo est conformado el mercado de dinero en el Per? Ejemplos. El mercado de dinero es en el que se negocian instrumentos de deuda a corto plazo, con bajo riesgo y con alta liquidez que son emitidos por los diferentes niveles de gobierno, empresas e instituciones financieras. Los vencimientos de los instrumentos del mercado de dinero van desde un da hasta un ao pero con frecuencia no sobrepasan los 90 das. Ejemplos: Los instrumentos que se negocian en el mercado de dinero son los Bonos Ajustables del Gobierno Los Bonos de la Tesorera de la Federacin Las Aceptaciones Bancarias El Papel Comercial

5. Cmo est organizado el mercado de capitales en el Per? Cul es la evolucin actual (estadsticas)? Ejemplos de casos peruanos.

6. Cul es la diferencia entre u mercado primario y un mercado secundario? Estadsticas actuales del comportamiento de ambos mercados.

Si Telefnica del Per decidiera emitir nuevas acciones comunes y usted adquiriese 200 acciones de Telefnica al Banco de Crdito (el asegurador), considera usted que seria esta una transaccin del mercado primario o secundario? 7. Es igual adquirir acciones de Graa y Montero, aun cuando no estn inscritas en la Bolsa de Valores de Lima? Cual es la diferencia? Como diferencia mas notoria apreciamos la informacin actualizada y veraz que se brinda sobre las acciones inscritas en la Bolsa de Valores de Lima, ya que se requisito para estar incluidas es el aporte de informacin valiosa de las acciones a ser inscritas, por lo tanto contaremos con informacin disponible y podremos tener mayor confianza en la compra a realizar.

8. Enumere tres formas primarias en las que el Per el capital se transfiere entre los ahorradores y los inversionistas. a. Teniendo como intermediarios financiero a los bancos. b. A travs de los corredores de bolsa c. Transferencias directas de dinero y valores. 9. Si la empresa desea emitir bonos, Cules deben ser los pasos previos a seguir? Ingreso de propuestas: Los participantes pueden ingresar sus propuestas de compra y venta no se muestran al mercado y solo son visualizadas por el usuario que las visualizo. Receso y exhibicin de propuestas: En esta fase el sistema realiza con fines informativos todos los registros de propuestas. Ingreso y mejora de propuestas: El sistema sigue mostrando ofertas y demandas. Adjudicacin: Donde se adjudican los bonos por la mayor oferta nominal, generndose el mayor numero de negocios a dicha tasa. 10. Qu papel juegan las clasificadoras de riesgo en el Per y como operan? Se encargan de realizar anlisis y evaluaciones de los ttulos valores del merado primario con la finalidad de clasificarlos y establecer el riesgo que involucra el adquirirlos o mantenerlos, y as mantener la transparencia en el mercado. Operan con un comit de clasificacin que realizan sesiones por lo menos una vez al mes, algo que debe ser comunicado a CONASEV, esta clasificacin se efectuar de acuerdo a la informacin que proporciona el emisor y que se obtiene de fuentes propias. 11. Cul ha sido la evolucin de las tasas de inters en el Per en los ltimos cinco aos (moneda nacional y moneda extranjera, activas y pasivas)? Moneda nacional Tasa activa Tasa pasiva 2008 23.12 3.69 2009 20.04 1.52 2010 18.78 1.81 2011 19.11 2.43 2012 18.88 2.45

Moneda extranjera Tasa activa Tasa pasiva

2008 10.41 1.86

2009 8.49 0.84

2010 8.56 0.75

2011 7.70 0.69

2012 7.88 0.70

12. Cul ha sido la evolucin de las tasas de inters en los ltimos cinco aos de los valores emitidos por el gobierno estadounidense (T-Bond y T-Bill), as como la tasa LIBOR?

Tasa LABOR

2008 2.38

2009 0.99

2010 0.78

2011 1.10

2012 1.01

13. Cules son los tipos de impuestos que se aplican en el Per? Con casos numricos, demuestre su aplicacin. El encaje bancario; las empresas del sistema financiera estn sujetas a encaje de acuerdo con las operaciones, segn determina el BCR. Se define como la fraccin de los depsitos u obligaciones con clientes que las empresas deben mantener. Por ejemplo un incremento del ratio de encaje bancario conlleva a que las empresas sujetas a dicho requerimiento incrementen los fondos del encaje, al mantener una mayor proporcin relativa, y debido a ello se reduzca la base disponible de fondos para prstamos en el sistema financiero.

15. En Estados Unidos de Norteamrica las acciones de empresas pueden ser negociadas en las bolsas organizadas o en el mercado extraburstil. Explique como se negocian en cada una de ellas y cuales son las bolsas de mayor importancia que operan en dicho mercado. El Dow Jones cuenta con tres promedios diferentes: el Industrial, el de Transporte y el de Utilidades, y cada uno mide el desempeo de diferentes sectores empresariales.

Estos promedios son revisados por editores del diario Wall Street Journal y sus componentes varan cuando hay una adquisicin de por medio o cuando hay cambios drsticos en el desempeo corporativo de una empresa. Si ocurre algn evento que amerita el reemplazo de un componente, el ndice al que este pertenece es revisado por entero. Por esta razn, mltiples cambios son realizados simultneamente. Aunque no hay regulaciones explcitas para la seleccin de los componentes de cada promedio, los ttulos son aadidos nicamente si tienen una excelente reputacin, demuestran crecimiento sustancial, son parte del inters de varios inversores y representan de forma adecuada el sector al cual pertenecen. Los promedios del Dow tienen la particularidad que se calculan sobre la base del precio y no de la capitalizacin. Por ende, el peso de los componentes vara de acuerdo al precio de las acciones, a diferencia de otros ndices que son afectados no slo por el precio sino tambin por el nmero de acciones en circulacin. 16. Qu se entiende por bolsa de productos y cuales son las ms importantes? Son los intercambios comerciales de productos bsicos son las organizaciones que se dedican a operaciones que impliquen la compra y venta de futuros y opciones relacionadas con el mercado de materias primas. En general, el intercambio de mercancas, se mantendr un lugar fsico donde la actividad se realice la operacin. Cada vez ms, un intercambio de los productos bsicos, se podr acceder en lnea a la actividad comercial, incluyendo la capacidad de comercio en el intercambio por medios electrnicos. Quizs una de las bolsas de productos ms conocidos en el mundo de hoy es Commodity Exchange, Inc. situado en la zona de Manhattan de Nueva York. Conocido simplemente como COMEX, el intercambio de los productos bsicos en particular ha sido durante dcadas y tiene una slida reputacin en toda la comunidad de inversin. Este cambio es particularmente conocido por los futuros de metales, a pesar de COMEX se dedica a otras opciones de comercio de productos bsicos. 17. Seale los instrumentos de cobertura (derivados) que mas utilizan las empresas. Los instrumentos derivados se designan a la alternativa de comprar o vender un activo financiero en algn tiempo futuro. Los instrumentos bsico son los de contratar a futuro y a plazos y los contratos de opcin. La funcin principal de un instrumento derivado es tratar de controlar el riesgo.