Professor: Marcelo Vianello (MsC.

AULA 1

Planejamento e Controle de Custos

Objetivo da Aula

Apresentar os conceitos gerais da Matemtica Financeira e Juros Simples

Contedo Geral da Aula

1. Conceitos Iniciais 2. Juro 3. Taxas de Juro 4. Diagrama do Fluxo de Caixa 5. Critrios de Capitalizao dos Juros 6. Capitalizao Contnua e Descontnua 7. Frmulas de Juros Simples 8. Exerccios 9. Informaes Complementares

1. CONCEITOS INICIAIS

Conceitos Iniciais
1. CONCEITOS INICIAIS Matemtica Financeira

A matemtica financeira trata, em essncia, do estudo do valor do dinheiro ao longo do tempo. O seu objetivo bsico o de efetuar comparaes dos vrios fluxos de entrada e sada de dinheiro de caixa verificados em diferentes momentos.

Conceitos Iniciais
1. CONCEITOS INICIAIS Matemtica Financeira

Receber uma quantia hoje ou no futuro no so evidentemente a mesma coisa. Em princpio, uma unidade monetria hoje prefervel mesma unidade monetria disponvel amanh. Postergar uma entrada de caixa (recebimento) por certo tempo envolve um sacrifcio, o qual deve ser pago mediante uma recompensa, definida pelos juros. Desta forma, so os juros que efetivamente induzem o adiamento do consumo, permitindo a formao de poupanas e de novos investimentos na economia.

2. JURO

JURO
2. JURO

O juro a remunerao cobrada pelo emprstimo de dinheiro. expresso como um percentual sobre o valor emprestado (taxa de juro) e pode ser calculado de duas formas: juros simples ou juros compostos. O juro pode ser compreendido como uma espcie de "aluguel sobre o dinheiro". A taxa seria uma compensao paga pelo tomador do emprstimo para ter o direito de usar o dinheiro at o dia do pagamento. O credor, por outro lado, recebe uma compensao por no poder usar esse dinheiro at o dia do pagamento e por correr o risco de no receber o dinheiro de volta (risco de inadimplncia).

JURO
2. JURO

Juros representam a remunerao do Capital empregado em alguma atividade produtiva. Juro o valor que se paga pelo uso de dinheiro que se toma emprestado Juro o dinheiro produzido quando o capital investido Juro a remunerao do capital emprestado, podendo ser entendido, de forma simplificada, como sendo o aluguel pago pelo uso do dinheiro (SOBRINHO 2000, p.19).

JURO
2. JURO As taxas de juros devem ser eficientes de maneira a remunerar: a) O risco envolvido na operao (emprstimo ou aplicao), representado genricamente pela incerteza com relao ao futuro; b) A perda do poder de compra do capital motivada pela inflao. A inflao um fenmeno que corri o capital, determinando um volume cada vez menor de compra com o mesmo montante; c) O capital emprestado/aplicado. Os juros devem gerar um lucro (ou ganho) ao proprietrio do capital, como forma de compensar a sua privao por determinado perodo de tempo. Este ganho estabelecido basicamente em funo das diversas outras oportunidades de investimentos e definido por custo de oportunidade.

3. TAXAS DE JURO

TAXAS DE JUROS
3. TAXAS DE JUROS
A taxa de juro o coeficiente que determina o valor do juro, isto , a remunerao do fator capital utilizado durante certo perodo de tempo. As taxas de juros se referem sempre a uma unidade de tempo (ms, semestre, ano, e etc...) e podem ser representadas equivalentemente de duas maneiras: taxa percentual e taxa unitria. A taxa percentual refere-se aos centos do capital, ou seja, o valor dos juros para cada centsima parte do capital. Por exemplo, um capital de R$ 1.000,00 aplicado a 20% ao ano rende de juros, ao final deste perodo: Juro = (R$ 1.000,00 100) x 20 = R$ 200,00 O Capital R$ 1.000,00 tem dez centos. Como cada um deles rende 20, a remunerao total da aplicao no perodo , portanto, de R$ 200,00.

TAXAS DE JUROS
3. TAXAS DE JUROS
A taxa unitria centra-se na unidade de capital. Reflete o rendimento de cada unidade de capital em certo perodo de tempo. No exemplo anterior, a taxa percentual de 20% ao ano indica o rendimento de 0,20 (20% 100) por unidade de capital aplicada, ou seja:

Juro = R$ 1.000,00 x (20 100) = R$ 200,00

A transformao da taxa percentual em unitria se processa simplesmente pela diviso da notao em percentual por 100. Para a transformao inversa, basta multiplicar a taxa unitria por 100.

TAXAS DE JUROS
3. TAXAS DE JUROS
Exemplos de transformao da taxa percentual em unitria

Observao: Nas frmulas de matemtica financeira, todos os clculos so efetuados utilizando-se a taxa unitria de juros. Os enunciados dos exerccios que sero apresentados neste curso, esto indicados em taxa percentual.

4. DIAGRAMA DO FLUXO DE CAIXA

Diagrama do Fluxo de Caixa

4. DIAGRAMA DO FLUXO DE CAIXA
Conforme foi comentado, a matemtica financeira se preocupa com o estudo das vrias relaes dos movimentos monetrios que se estabelecem em distintos movimentos no tempo. Estes movimentos monetrios so identificados temporamente atravs de um conjunto de entradas e sadas de caixa definido como fluxo de caixa. O fluxo de caixa de grande utilidade para as operaes da matemtica financeira, permitindo que se visualize no tempo o que ocorre com o capital. Esquematicamente, pode ser representado da seguinte forma:
Entradas de Caixa (+)

+
0 1

+
2

+
3 4

+
5

+
6 (Tempo)

Sadas de Caixa (-)

Observao: A linha horizontal registra a escala do tempo, ou seja, o horizonte financeiro da operao. O ponto zero indica o momento inicial, e os demais pontos representam os perodos de tempo (datas). As setas para cima refletem as entradas (ou recebimentos) de dinheiro, e as setas para baixo da linha indicam sadas (ou aplicaes) de dinheiro.

5. CRITRIOS DE CAPITALIZAO DE JUROS

Capitalizao Simples e Compostos

5. CRITRIOS DE CAPITALIZAO DOS JUROS
Os critrios (ou regimes) de capitalizao demonstram como os juros so formados e sucessivamente incorporados ao capital no decorrer do tempo. Nesta conceituao podem ser identificados dois (02) regimes de capitalizao dos juros, so eles:

Capitalizao Simples (ou linear) Capitalizao Compostos (ou exponencial)

Capitalizao Simples e Compostos

5.1 CAPITALIZAO SIMPLES
O regime de capitalizao simples comporta-se como se fosse uma progresso aritmtica (PA), crescendo o juros de forma linear ao longo do tempo.

Neste critrio, os juros somente incidem sobre o capital inicial da operao (aplicao ou emprstimo), no se registrando juros sobre o saldo dos juros acumulados.

Capitalizao Simples e Compostos

5.1 CAPITALIZAO SIMPLES
Regime de capitalizao simples, corresponde a uma progresso aritmtica (PA), onde os juros crescem de forma linear ao longo do tempo, como mostra o grfico abaixo, um capital de R$ 1.000 aplicado por dez meses a uma taxa de 10% a.m., acumula um montante de R$ 2.000 no final.
2200 2000 1800 Valores 1600 1400 1200 1000 800 0 1 2 3 4 5 Perodo 6 7 8 9 10

Capitalizao Simples e Compostos

5.1 CAPITALIZAO SIMPLES
aquele em que a taxa de juros incide somente sobre o capital inicial, ou seja, no incide sobre os juros acumulados. Neste regime, a taxa vria linearmente em funo do tempo. Exemplo 1: Se R$ 1.000,00 aplicados a 10% ao perodo rendero sempre R$ 100,00 ao perodo, se for aplicado em 4 perodos teremos 4 x 100,00 = R$ 400,00
1.000,00 100,00 100,00 100,00 100,00 0 1 2 3 4

1.400,00

Capitalizao Simples e Compostos

5.1 CAPITALIZAO SIMPLES
Exemplo 2: Admita um emprstimo de R$ 1.000,00 pelo prazo de 5 anos, pagando-se juros razo de 10% ao ano. O quadro abaixo ilustra a evoluo desta operao ao perodo, indicando os vrios resultados.

Capitalizao Simples e Compostos

5.2 CAPITALIZAO COMPOSTA
O regime de capitalizao composta incorpora ao capital no somente os juros referentes a cada perodo, mas tambm os juros acumulados at o momento anterior.

um comportamento equivalente a uma progresso geomtrica (PG) no qual os juros incidem sobre o saldo apurado no incio do perodo correspondente ( e no unicamente sobre o capital inicial)

Capitalizao Simples e Compostos

5.2 CAPITALIZAO COMPOSTA
Exemplo 1: Admitindo o exemplo 2 anterior, que a dvida de R$ 1.000,00 dever ser paga a juros compostos taxa de 10% ao ano, tm-se o resultado ilustrados no quadro a seguir.

Capitalizao Simples e Compostos

5.2 CAPITALIZAO COMPOSTA - ALGUNS COMENTRIOS
a) No critrio composto, os juros no incidem unicamente sobre o capital inicial de R$ 1.000,00, mas sobre o saldo total existente no incio de cada ano. Este saldo incorpora o capital emprestado mais os juros incorridos em perodos anteriores; b) O crescimento dos juros se d em progresso geomtrica, evoluindo a forma exponencial ao longo do tempo.

Capitalizao Simples e Compostos

5.3 JUROS SIMPLES (LINEAR) JUROS COMPOSTOS (EXPONENCIAL)

Valor Futuro

Juros simples maiores que compostos

Juros compostos maiores que simples

VP N=1 Tempo

6. CAPITALIZAO CONTNUA E DESCONTNUA

Capitalizao Simples e Compostos

6. CAPITALIZAO CONTNUA E DESCONTNUA
Pelo que foi apresentado, pode-se compreender regime de capitalizao como o processo em que os juros so formados e incorporados ao principal. Podem ser identificados dois regimes de capitalizao:

Capitalizao Contnua Capitalizao Descontnua

Capitalizao Simples e Compostos

6.1 CAPITALIZAO CONTNUA
A capitalizao contnua um regime que se processa em intervalos de tempo bastante reduzidos caractersticamente em intervalo de tempo infinitesimal promovendo grande frequncia de capitalizao. A capitalizao contnua, na prtica, pode ser entendida em todo o fluxo monetrio distribudo ao longo do tempo e no somente num nico instante. Por exemplo: O faturamento de um supermercado; A formao de custos de fabricao no processamento fabril; A formao de depreciao de um equipamento e etc. So capitalizaes que se formam continuamente, e no somente ao final de um nico perodo (ms, ano). O regime de capitalizao contnua encontra enormes dificuldades em aplicaes prticas, sendo pouco utilizado.

Capitalizao Simples e Compostos

6.2 CAPITALIZAO DESCONTNUA
Na capitalizao descontnua os juros so formados somente no final de cada perodo de capitalizao. A caderneta de poupana que paga juros unicamente ao final do perodo a que se refere sua taxa de juros (ms) um exemplo de capitalizao descontnua. Os rendimentos, neste caso, passam a ocorrer descontinuamente, somente um nico momento do prazo da taxa (final do ms) e no distribuidamente pelo ms. De conformidade com o comportamento dos juros, a capitalizao descontnua pode ser identificada em juros simples e juros compostos, cujos conceitos j foram apresentados anteriormente. A aplicao desse regime de capitalizao bastante generalizada e ser totalmente adotada durante este curso.

7. FRMULAS DE JUROS SIMPLES

Juros Simples
7. FRMULAS DE JUROS SIMPLES
O valor dos juros simples calculado a partir da seguinte expresso:

J=Cxixn
onde: J = valor dos juros expresso em unidades monetrias; C = capital. o valor (em R$) representativo de determinado momento; i = taxa de juros, expressa em sua forma unitria; n = prazo.

Esta frmula bsica tanto para o clculo de juros como dos outros valores financeiros mediante simples deduo algbrica:

C = J (i x n)
Capital

i = J (C x n)
Taxa de Juros

n = J (C x i)
Prazo

Juros Simples
7. FRMULAS DE JUROS SIMPLES - EXEMPLO
Um capital de R$ 80.000,00 aplicado a taxa de 2,5% ao ms durante um trimestre. Pede-se determinar o valor dos juros acumulados neste perodo.

Soluo:

C = R$ 80.000,00 i = 2,5% ao ms (0,025) n = 3 meses J=? J=Cxixn J = 80.000,00 x 0,025 x 3 J = R$ 6.000,00

8. EXERCCIOS DE JUROS SIMPLES

Juros Simples
8. EXERCCIOS JUROS SIMPLES
1. Um negociante tomou um emprstimo pagando uma taxa de juros simples de 6% ao ms durante nove meses. Ao final deste perodo, calculou em R$ 270.000,00 o total dos juros incorridos na operao. Determinar o valor do emprstimo. 2. Um capital de R$ 40.000,00 foi aplicado num fundo de poupana por 11 meses, produzindo um rendimento financeiro de R$ 9.680,00. Pede-se apurar a taxa de juros oferecida por esta operao. 3. Uma aplicao de R$ 250.000,00, rendendo uma taxa de juros de 1,8% ao ms produz, ao final de determinado perodo, juros no valor de R$ 27.000,00. Calcular o prazo da aplicao.

9. INFORMAES COMPLEMENTARES

Juros Simples
9. INFORMAES COMPLEMENTARES

Abreviaturas empregadas na notao das taxas:

Abreviatura a.d. a.m. a.b. a.t. a.q. a.s. a.a. Significado ao dia ao ms ao bimestre ao trimestre ao quadrimestre ao semestre ao ano

Ano civil ou exato: formado por 365 ou 366 dias; Ano comercial: formado por 360 dias.

Juros Simples
9. INFORMAES COMPLEMENTARES

Um ano comercial tem:

360 dias 12 meses 2 semestres 4 trimestres 3 quadrimestres 6 bimestres E o ms comercial tem 30 dias

Juros Simples
8. EXERCCIOS JUROS SIMPLES
4. Qual o valor dos juros correspondentes a um emprstimo de R$ 10.000,00, pelo prazo de 15 meses, sabendo-se que a taxa cobrada de 3% a m. 5. Um capital de R$ 25.000,00, aplicado durante 10 meses, rende juros de R$ 5.000,00. Determinar a taxa correspondente? 6. Uma aplicao de R$ 50.000,00 pelo prazo de 180 dias obteve um rendimento de R$ 8.250,00. Indaga-se: Qual a taxa anual correspondente a essa aplicao? 7. Sabendo-se que os juros de R$ 12.000,00 foram obtidos, com as aplicao de R$ 15.000,00, taxa de juros de 8% ao trimestre, pede-se que calcule o prazo? 8. Qual o capital que, taxa de 2,5% ao ms, rende juros de R$ 18.000,00 em 3 anos? 9. Um capital de R$ 70.000,00 foi aplicado num fundo de poupana por 12 meses, produzindo um rendimento financeiro de R$ 9.680,00. Pede-se apurar a taxa de juros oferecida por esta operao.

Juros Simples
8. EXERCCIOS JUROS SIMPLES
10. Uma aplicao de R$ 150.000,00, rendendo uma taxa de juros de 2,8% ao ms produz, ao final de determinado perodo, juros no valor de R$ 25.000,00. Calcular o prazo da aplicao. 11. Um capital de R$100,00 foi emprestado por 2 meses, taxa de juros simples de 3% ao ms. Qual o valor dos juros recebidos?