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ANHAGUERA UNIDERP PLO PRESENCIAL MACE CAMPO GRANDE - MS

FBIO JLIO BRANQUELI - RA 235458 KARIN CHRISTINA MARQUES FREITAS RA 236646 MELLINA BORGES DE AQUINO RA 235437 OSVANDA DA COSTA P. LEGAL RA 235439

TRABALHO DE ANLISE DE INVESTIMENTOS

Campo Grande MS 2012

ANHAGUERA UNIDERP PLO PRESENCIAL MACE CAMPO GRANDE - MS

FBIO JLIO BRANQUELI - RA 235458 KARIN CHRISTINA MARQUES FREITAS RA 236646 MELLINA BORGES DE AQUINO RA 235437 OSVANDA DA COSTA P. LEGAL RA 235439

TRABALHO DE ANLISE DE INVESTIMENTOS

Trabalho de Investimentos

Anlise de

apresentado ao Curso de Administrao da Faculdade Anhaguera - Uniderp Plo-Mace Turma: N 51 - 5 Semestre noturno Ministrado pela Prof Ma: Ivonete Melo Carvalho

Campo Grande MS 2

2012

SUMRIO 1. INTRODUO.............................................................................................4 2. ETAPA 1 .......................................................................................................5 3. ETAPA 2 .......................................................................................................7 4. ETAPA 3 .....................................................................................................12 5. ETAPA 4 .....................................................................................................15 6. CONCLUSO ............................................................................................17 7. REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS ....................................................18

INTRODUO
No trabalho abordamos sobre os tipos de investimentos, analisaremos todos eles e iremos ressaltar suas importncias e curiosidades. Criaremos uma empresa e quais sero seus produtos de comercializao. Fizemos a montagem de um fluxo de caixa, a elaborao dos preos dos produtos da empresa criada na primeira etapa, tambm o faturamento da empresa, custos despesas, entre outros. Por fim um relatrio explicando todos os passos anteriores.

Etapa 1 - Aula-tema: Os Tipos de Investimentos Existem vrios tipos de investimentos, porm so somente trs mais importantes, so eles: 1. Investimentos pblicos: em geral, so aqueles onde o governo disponibiliza recursos para o bem da sociedade. Por exemplo: hospitais, escolas, saneamento bsico, pavimentao de ruas, etc. estes no visam lucros, porm visam o retorno social, como: votos para o poltico ou governo que gerou estas melhorias para a populao. 2. Investimentos privados: so aqueles que pessoas jurdicas ou fsicas de direito privado proporcionam recursos com estimativa de lucro aos seus investidores. Por exemplo: fbricas particulares, empresas de prestao de servio particulares, lojas de varejo, shopping centers, ou seja, qualquer estabelecimento particular. Este tipo de investimentos o maior gerador de empregos e tributos de qualquer pas capitalista. 3. Investimentos mistos: este investimento mantido tanto pelo governo e entidades pblicas como pessoas jurdicas e fsicas de direito privado, portanto visando o bem estar da sociedade e o retorno monetrio e estrutura-se na forma de capital misto. Por exemplo: Petrobrs, Banco do Brasil, Caixa Econmica, etc.

Servio Definido: Concessionria Vendas dos seguintes veculos: Vectra, Astra, Gol e Fox.

Descrio do investimento pretendido O tipo de servio escolhido pelo grupo foi uma Concessionria, pois seu pblico alvo so as empresas privadas, pessoas fsicas, jurdicas, autnomos e todas as classes sociais. A Concessionria foi escolhida aps pesquisa realizada nos grandes centros, alm da pesquisa na internet, assim sendo ficou explcito que hoje o mercado automobilstico esta em alta, cresce a cada dia. Hoje em dia a busca por veculos confortveis e custos acessveis est em alta, por esse motivo a nossa Concessionria optou pelos modelos acima citados Oferecemos aos nossos clientes as melhores condies de mercado, alm de lanarmos promoes para capturarmos novos clientes. Todos nossos carros possuem ar, direo, e trio eltrico. Alguns modelos oferecemos com Air bag, cambio automtico e rodas de liga leve. Possumos tambm uma vasta opo em cores agradando a todas as faixas etrias. Temos uma equipe treinada e capacitada para atender o pblico de necessita de um atendimento diferenciado, como por exemplo: as pessoas portadoras de deficincia fsica. A nossa concessionria esta equipada com Playground, para que os nossos clientes venham at a concessionria com seus filhos, possam ter a comodidade e a tranqilidade durante a negociao ou o teste drive do veculo que esto adquirindo. Possumos tambm o espao caf, para nossos clientes.

Etapa 2 - Aula-tema: A montagem do fluxo de caixa relevante para a anlise de investimentos Elaborar os clculos e estimativas a seguir. a) Estimar o preo de venda unitria e a quantidade mensal a ser comercializada. QTDE mensal Preo unitrio de a ser venda vendida
R$ 35.000,00 R$ 45.000,00 R$ 55.000,00 R$ 35.000,00

Preo de Produtos compra Gol Astra Vectra Fox R$ 25.000,00 R$ 35.000,00 R$ 32.000,00 R$ 25.000,00

Total de vendas ao ms R$ R$ R$ R$ 1.225.000,00 1.125.000,00 1.100.000,00 1.050.000,00

35 25 20 30

b)Faturamento anual Preo de venda Produtos ao ms R$ Gol 1.225.000,00 R$ Astra 1.125.000,00 R$ Vectra 1.100.000,00 R$ Fox 1.050.000,00 Meses do ano
12 12 12 12

Faturamento anual R$ 14.700.000,00 R$ 13.500.000,00 R$ 13.200.000,00 R$ 12.600.000,00

c)Faturamento da empresa para os prximos 5 anos Produtos Gol Astra Vectra Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Preos unitrios Qtde Valor Qtd Valor Qtde Valor Qtde Valor Qtde Valor R$ 35.000,00 35 1.225.000 38 1.330.000 38 1.330.000 40 1.400.000 35 1.225.000 R$ 45.000,00 25 1.125.000 30 1.350.000 23 1.035.000 35 1.575.000 40 1.800.000 R$ 20 1.100.000 25 1.375.000 28 1.540.000 33 1.815.000 55 3.025.000 7

Fox

55.000,00 R$ 35.000,00 30 1.050.000 33 1.155.000 32 1.120.000 40 2.200.000 d) Despesas mensais (como uma empresa comercial este item e o prximo citaremos s as despesas. Despesas mensais Despesas Valor Despesas administrativas Despesas gerais Despesas com vendas Despesas financeiras Total de despesas mensais R$ 300.000 R$ 200.000 R$ 100.000 R$ 400.000 R$ 1.000.000

36 1.260.000

e)

Despesas anuais Valor mensal 300.000 200.000 100.000 400.000 1.000.000

Despesas anuais Despesas Despesas administrativas Despesas gerais Despesas com vendas Despesas financeiras Total das Despesas Valor anual R$ 3.600.000,00 R$ 2.400.000,00 R$ 1.200.000,00 R$ 4.800.000,00 R$ 12.000.000,00

INVESTIMENTO INICIAL DISCRIMINAO 1 Projetos 1.1- Planta do local R$ 1 200.000,00 2 - Obras civis 2.1- Construo do galpo 2.2-Mo de obra 3 - Mveis e utenslios 3.1 - Mesas de atendimento 3.2 - Cadeiras 3.3-Computadores 3.4-Mesas do financeiro 3.5- Mesas do jurdico 4- Veculos 4.1- Vectra 4.2- Astra 4.3 Gol 4.4- Fox 1 1 1 1 R$ 000,00 35 . R$ 35.000,00 R$ 32.000,00 R$ 25.000,00 R$ 25.000,00 9 6 20 12 2 2 R$ 500,00 R$ 200,00 R$ 1.800,00 R$ 700,00 R$ 700,00 R$ 3.000,00 R$ 4.000,00 R$ 21.600,00 R$ 1.400,00 R$ 1.400,00 1 25 R$ 300.000,00 R$ 200.000,00 R$ 300.000,00 R$ 200.000,00 R$ 200.000,00 ORAMENTO $ Unit

Qt

$ Total

R$ 32.000,00 R$ 25.000,00 R$ 25.000,00

8 Treinamento 8.1- Curso de vendas 8.2- Curso de atendimento ao cliente 8.3- Curso de matemtica financeira Hp 12c 9- Capital de Giro 10- Estoque inicial 10.1- veculos a pronta entrega 10.2- Gol 10.3- Vectra 10.4- Astra 10.5- Fox 11.1- Capital de giro R$ 25.000,00 R$ 5 35.000,00 R$ 5 32.000,00 R$ 5 25.000,00 1 R$ 1.500.000,00 R$ 1 1.200.000,00 R$ 125.000,00 R$ 175.000,00 R$ 160.000,00 R$ 125.000,00 R$ 1.500.000,00 R$ 1.200.000,00 R$ 6.090.900,00 6 6 6 R$ 350,00 R$ 250,00 R$ 150,00 R$ 1.900.000,00 R$ 2.100,00 R$ 1.500,00 R$ 900,00 R$ 1.900.000,00

12.1 Reservas Total

Salrio mdio DISCRIMINAO mensal (R$) MAO-DE-OBRA FIXA Diretoria Gerencia Especializada Comisso

Ano 1 Qtde Custo anual

Ano 2 Qtde Custo anual

Ano 3 Qtde Custo anual

Ano 4 Qtde Custo anual Qtde

Ano 5 Custo anual

R$ 6.000,00 R$ 2.000,00 R$ 1.000,00 R$ 100,00

24 144.000 24 48.000 72 72.000

24 144.000 24 48.000 72 72.000

24 24 72

144.000 48.000 72.000

24 24 72

144.000 48.000 72.000

24 24 72

144.000 48.000 72.000

10

TOTAL MO-DEOBRA FIXA 9.100 ENCARGOS SOCIAIS Incidencia(%) Sobre Honorrios 70% Sobre a Mo-deobra Fixa 70% TOTAL DOS ENCARGOS 140 MAO-DE-OBRA TOTAL ---

0 Custo anual 184.800 6.370 191.170

Custo anual 184.800 6.370 191.170

Custo anual 184.800 6.370 191.170

184.800 6.370 191.170

264.000 Custo anual 184.800 6.370 191.170

DISCRIMINAO Alquota ICMS: (Comprascrdito) (Vendasdbitos) A recolher IPI PIS/PASEP COFINS CSSL IRPJ IRRF Outros .... TOTAIS 47% 1,5% 1,65% 7,8%

Ano 1 Valor base

Total

Ano 2 Valor base

Total

Ano3 Valor base

Total

Ano42 Valor base

Total

Ano 5 Valor base Total

18% 18%

500.000 90.000 1.500.00 0 270.000 1.000.00 0 264.000 4.356

500.000 90.000 1.500.00 0 270.000 1.000.00 0 264.000 4.356

500.000 90.000 1.500.00 0 270.000 1.000.00 0 264.000 4.356

500.000 1.500.00 0 1.000.00 0 264.000

90.000 270.000

500.000 90.000 1.500.00 0 270.000 1.000.00 0 264.000 4.356

4.356

16.000

240

16.000

240

16.000

240

16.000

240

16.000

240

3.280.00 0 364.596

3.280.00 0 364.596

3.280.00 0 364.596

3.280.00 0 364.596

3.280.00 0 364.596

DEPRECIAO Valor DISCRIMINAO Base Projetado: - Obras Civis - Prdios - Mquinas / Equipamentos - Instalaes - Computadores - Veculos - Ferramentas - Mveis e utenslios Total Geral
500.000

(%) Mensal 0,33% 0,33% 0,83% 0,83% 1,67% 1,67% 1,67% 0,83% 816%

Depreciao (1) Valor (%) Mensal anual 1.666,67 0,00 0,00 0,00 360,00 9.751,95 0,00 58,33 11.837 4% 4% 10% 10% 20% 20% 20% 10% 98%

Valor Anual 20.000,00 0,00 0,00 0,00 4.320,00 117.023,40 0,00 700,00 11 142.043

21.600
585.117 7.000

1.113.717

ETAPA 3 - TAXA SELIC O Conceito d a taxa apurada na Selic, obtida mediante o clculo da taxa mdia ponderada e ajustada das operaes de financiamento por um dia, lastreadas em ttulos pblicos federais e cursadas no referido sistema ou em cmaras de compensao e liquidao de ativos, na forma de operaes compromissadas. Esclarecemos que, neste caso, as operaes compromissadas so operaes de venda de ttulos com compromisso de recompra assumido pelo vendedor, concomitante com compromisso de revenda assumido pelo comprador, para liquidao no dia til seguinte. Ressaltamos, ainda, que esto aptas a realizar operaes compromissadas, por um dia til, fundamentalmente as instituies financeiras habilitadas, tais como bancos, caixas econmicas, sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios e sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios. Taxa SELIC apurada no movimento de 27/05/2011 Data Taxa Anual Fator Dirio 27/05/2011 11,92 1, 00044698

Fator Acumulado 1,0004469800000000

Tcnicas de analises de investimentos Existem diversas tcnicas de anlise de investimentos, das mais simples s mais sofisticadas, mas destacam-se apenas trs, as quais so as mais utilizadas e disseminadas: 1) Payback - perodo de retorno: a avaliao do tempo que o projeto demorar em retomar o total do investimento inicial. Quanto mais rpido o retorno, menor o payback e melhor o projeto. Portanto, o payback sempre deve ser mensurado em tempo (dias, semanas, meses, anos) quanto, menor o tempo de retorno, mais interessante ser o investimento. Ele bastante reconhecido popularmente como o tempo para recupera o investimento. 2) VPL Valor Presente Lquido (NPV Net Present Value): O VPL um mtodo alternativo ao do Payback, que visa corrigir os principais erros apresentados por este. Para utiliz-lo necessrio construir um fluxo de caixa do projeto, tendo os principais componentes: Investimento Inicial e 12

investimentos adicionais; Fluxos de caixa positivos ou negativos de retorno; valor residual do investimento se houver. Este mtodo utiliza os princpios da matemtica financeira, calculando o valor presente do fluxo de caixa do investimento. O VPL chamado de lquido, pois considera o fluxo total com as sadas (investimento) e entradas (retornos) descontadas uma taxa de atratividade. 3) TIR Taxa Interna de Retorno (IRR Internal Rate of Return):este mtodo bastante similar ao VPL, pois utiliza a mesma lgica de clculo, todavia, apresenta os resultados em porcentagem e no em valores monetrios. Para utiliz-lo necessrio construir o fluxo de caixa do projeto, sendo os seus principais componentes: Investimento inicial e investimentos adicionais; Fluxos de caixa positivos ou negativos de retorno; valor residual do investimento se houver. Aps a montagem do fluxo de caixa tanto do mtodo do VPL como da TIR, adota-se uma taxa mnima de atratividade para avaliar se o resultado compatvel com as expectativas do investidor, portanto se o projeto interessante. Essa taxa denomina-se: 4) TMA - Taxa Mnima de Atratividade: representa o retorno mnimo exigido, em porcentagem, para o investidor concordar em realizar o projeto. Em geral, essa taxa representa o custo do dinheiro no tempo para esse investidor. H algumas possibilidades de TMA que so bastante teis: Taxa de retorno da aplicao financeira: supe que o custo de oportunidade seja o de deixar os recursos aplicados em investimentos de baixo risco (renda fixa); Taxa de captao de emprstimos: supe que a empresa no possua o capital para investir, portanto se obrigada a captar um emprstimo. Considera o custo de oportunidade de forma mais conservador que a taxa de aplicao. Assim sendo, esses so alguns mtodos para se observar e elaborar um fluxo de caixa relevante, portanto o que decide so as necessidades do investidor.

Elaborar o Fluxo de Caixa Relevante:


257.400.000 514.800.000 200.000 772. 1.029.600.000 1.287.000.000

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5.000.000,00 Elaborar um Relatrio sobre a montagem do Fluxo de caixa Relevante Fluxo de Caixa Relevante so projetos utilizados para analisar os investimentos das organizaes e elas apresentam em geral um formato padro. E ele formado por basicamente por trs partes: 1) Investimento Inicial ou nos perodos iniciais: eles podem ser no formato de bens fsicos quanto na forma de investimento em capital de giro, para suportar o projeto, ele deve ter o sinal negativo no fluxo de caixa 2) 3) Retornos de caixa do Investimento: aps alguns perodos o projeto se Valores Residuais: normalmente so positivos e eventualmente torna rentvel, gerando fluxos de caixa positivo para a empresa. negativos, por exemplo: como a obrigao de reflorestar determinadas reas aps retirar toda a madeira ou realizar gastos para compensar danos ambientais causados pelo investimento, o chamado passivo ambiental. Projetos nicos e projetos concorrentes Podem ser basicamente de duas modalidades diferentes que definiram a abordagem da analise dependendo do tipo de projeto, so eles: 1)Projetos nicos: para quais no h alternativa, sendo nesse sentido nicos, portanto a deciso a ser tomada se o projeto tem viabilidade ou no, ou seja, se ser aceito e realizado ou se ser descartado. 2)Projetos concorrentes: quais h alternativas, de modo que uma alternativa inviabiliza a outra, sendo assim, so concorrentes. Analisar a viabilidade de cada projeto concorrente, e pode-se chegar concluso de que nenhum deles vivel.

ETAPA 4

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A INFLAO E SEU EFEITO NA ANALISE DE INVESTIMENTO A inflao consiste na variao nominal e sustentada dos preos de bens e servios. comum os estudos de viabilidade econmica serem elaborados a preos constantes, com o pressuposto de que a inflao afeta de igual modo todos os preos e custos. Apesar dos preos evolurem de modo diferenciado por produtos, aspecto que deveria ser tido em considerao quando se estimam os fluxos financeiros a preos correntes - isto quando se considera o impacto da inflao no processo de estimao -, comum assumir-se, por comodismo ou por falta de informao detalhada, uma taxa indiferenciada de inflao para todos os custos e proveitos de um determinado perodo. A inflao, constituindo num aumento geral dos preos, tem um impacto nos cash flows dos projetos de investimento a trs nveis: Nos rendimentos nominais, que aumentam; Nas despesas nominais, que aumentam tambm; Nos juros e encargos ligados ao endividamento, que tambm aumentam; A anlise de investimentos em contexto inflacionrio pode ser efetuada em termos nominais ou em termos reais. Assim, os cash flows nominais devem ser atualizados a taxas nominais e os cash flows reais devem ser atualizados a taxas reais.

IMPOSTO DE RENDA E DEPRECIAO NA ANLISE DE INVESTIMENTOS Do ponto de vista de uma empresa, o que realmente importa, quando de uma Anlise de investimentos, o que se ganha aps os impostos. A carga tributria representa um nus real, cujo efeito o de reduzir o valor dos fluxos monetrios resultantes de um dado investimento. Isto ocasiona, muitas vezes, a transformao de projetos rentveis antes da considerao de sua incidncia em antieconmicos quando o imposto de renda 15

for levado em conta. Portanto, torna-se importante a incluso do imposto de renda na anlise econmica de projetos. O imposto de renda incide sobre o lucro tributvel da empresa que, por sua vez, influenciado por procedimentos da contabilidade da depreciao, que visam assegurar condies para a reposio dos ativos fixos da empresa, quando isto se tornar necessrio continuidade das operaes. Por esta razo, a legislao tributria permite s empresas deduzirem de seu lucro anual a correspondente carga de depreciao para fins de clculo do imposto de renda. Conforme legislao em vigor, o imposto de renda, em geral, apurado pela aplicao de uma alquota de 15% sobre o lucro tributvel da empresa. Para lucros tributveis superiores a R$ 240.000,00 por ano (R$ 20.000,00 por ms) aplicada uma taxa de 10% sobre o lucro que excede a este limite. Tambm incidente sobre o lucro tributvel, a contribuio social deve ser considerada na anlise de investimentos. Para empresas industriais a alquota da contribuio social de 9% sobre o lucro tributvel. Nem sempre o lucro contbil igual ao lucro tributvel, ou seja, aquele sobre o qual incide a alquota do imposto de renda. Apurado o resultado contbil, a este devero ser feitos alguns ajustes, chamados de incluses ou excluses.

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CONCLUSO

A concluso deste trabalho nos proporcionou o aprendizado, assim nos aprofundando melhor na matria proposta, Anlise de Investimento, portanto, agora h um leque de opes onde sabemos distinguir um bom investimento de um mau investimento, o que futuramente ser muito atrativo, assim nos fazemos sempre optar pelo melhor investimento e no perdendo dinheiro como acontece com pessoas sem nenhuma instruo.

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REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS

http://www.unianhanguera.edu.br/anhanguera/bibliotecas/normas_bibliografic as/Arquivo/apresentasaunto.htms>.Acesso em : 05 de Maro de 2011. - Revista Pequenas Empresas Grandes Negcios. 50 Idias de Negcios Disponvelem:<http://revistapegn.globo.com/Revista/Common/0,,EMI149404 -17192,00-IDEIAS+DE+NEGOCIOS.html>. Acesso em 05 de Maro de 2011 - Livro PLT 115 - Analise de Investimentos Rodolfo Leandro de Faria Olivo NUNES, Flvia Furlan. Oportunidades de Negcios: Novo negcio: saiba em qual ramo investir em 2007. Disponvel em: <https://docs.google.com/leaf?id=0B9h_NveLKe7zYjM3YzA4ZTMtNmQ5Yy 00OGRjLTgxNDAtYWFkODA5ODExOTgw&hl=pt_BR&authkey=CO2lzsYO>. Acesso em 05 de Maro de 2011. http://www.guiatrabalhista.com.br/guia/clientes/planilha.custo.trab.xls.Acesso dia 03 de abril de 2011. http://www3.bcb.gov.br/selic/consulta/taxaSelic.do?method=listarTaxaDiaria Tecnicas

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