CASOS

1 . Calcular el ciclo de caja en una empresa con el siguiente informacin financiera: Activo Disponible 2.000 Realizable 12.000 Inventarios 9.200 Cuentas por pagar: 6000 Cuenta de resultados Ventas 60.000 Compras 10.000 Costo de venta 50,000 Rtdo: 8.000 2. El coste de realizar un pedido ( gestin administrativa y de almacn) es de 200 fijos , ms 2 por unidad . El coste de almacenamiento de cada unidad es de 4 al ao. Si la empresa consume 400 unidades al ao, cual es el tamao ptimo de pedido? 3. Las condiciones de venta al crdito de la Drake Paper Company son de neto 30 das . Su razn de costos variables es de 0.80. a. Si sus ventas al crdito anuales ascienden a 20 millones de dlares y sus cuentas por cobrar promedian un sobrevencimiento de 15 das, A cuanto equivale la inversin de Drake en cuentas por cobrar? b. Suponga que como resultado de una recesin, las ventas a crdito anuales de esta compaa disminuyen 10% ( a 18 millones ) y los clientes retrasan sus pagos un promedio de 25 das tras su fecha de vencimiento. Cul ser el nuevo nivel de inversin de Drake en cuentas por cobrar? 4. Miranda Tool Company vende a ferreteras en condiciones neto 30 das . Sus ventas a crdito anuales son por 18 millones de dlares y se distribuyen uniformemente a lo largo del ao. Su razn de costos variables es de 0.70 y sus cuentas por cobrar de 1.90 millones de dlares en promedio- Con base a esta informacin, calcule lo siguiente para la empresa: a. Perodo de ventas a crdito diarias b. Periodo medio de cobranza c. Inversin promedio en cuentas por cobrar. Ejemplo Supngase que hay una firma que tiene ventas de $2,400 millones y sus clientes pagan a 30 das. Tiene un margen bruto sobre ventas de 30%. Se estima que al aumentar el plazo de 30 a 60 das, las ventas aumentan en 360 millones. Se supone que hay capacidad instalada para producir las ventas adicionales, sin aumentos en los costos fijos y que no hay deudas malas, por el momento. La tasa de descuento de la firma es de 36% anual. AB

1 Ventas. 2,400,000,000 2 Margen bruto. 30% 3 Plazo actual (das). 30 4 Plazo a evaluar (das). 60 5 Aumento en ventas por ampliar el plazo. 360,000,000 6 Tasa de descuento anual. 30% Las nuevas ventas producen un margen bruto de 0.30x360=108 millones. Adems, las cuentas por cobrar se aumentarn en 360/6=60 millones. As mismo, implican una inversin adicional de 0.70x60=42 millones. Las cuentas por cobrar actuales son 2,400/12=200 millones. Al aumentar el plazo, el nuevo nivel de cuentas por cobrar basado en el volumen de ventas anteriores es de 2,400/6=400 millones. La inversin adicional en cuentas por cobrar del volumen de ventas anteriores, es de 400-200=200 millones. Aqu el costo es de 200 millones y no de 140 millones, debido a que esos 200 ya se reciban antes y ahora se dejan de recibir, temporalmente. El total de la inversin adicional en cuentas por cobrar, es de 42+200=242 millones. Si la tasa de descuento es de 36%, entonces el costo de mantener esas cuentas por cobrar adicionales, es de 0.36x242=87.12 millones anuales. AB 7 Margen bruto en nuevas ventas. =B5*B2 [108,000,000] 8 Aumento en cuentas por cobrar por nuevas ventas. =B5/(360/B4) [60,000,000] 9 Inversin adicional en cuentas por cobrar adicionales. =(1-B2)*B8 [42,000,000] 10 Nuevo nivel de cuentas por cobrar de los clientes viejos al aumentar el plazo. =B1/(360/B4) [400,000,000] 11 Inversin adicional en el nuevo nivel de cuentas por cobrar de clientes viejos. =(B10-(B1/(360/B3))*(1-B2) [140,000,000] 12 Costo por mantener la inversin adicional en cuentas por cobrar, al ao. (B10-(B1/(360/B3))+B9)*B6 [87,120,000] Con estas cifras se concluye que s vale la pena relajar las polticas de recaudo, para obtener 360 millones adicionales, ya que esto produce un beneficio adicional de 108 millones y el costo para lograrlo es de 87.12 millones.

5. Arizona Instruments usa circuitos integrados (CI) para sus calculadoras financieras. Su demanda anual de CI es de 120,000 unidades, con un costo de 10 dlares cada uno. La compaa ha determinado que la EOQ es de 20,000 unidades, entre la realizacin de un pedido y su recepcin transcurren 18 das y los costos implcitos de inventario equivalen a 20% del valor de ste. Determine lo siguiente: a. La frecuencia ptima de pedido b. Los costos promedios anuales de inventarios implcitos c. El punto de reabastecimiento. 6. Defina los siguientes trminos: a. Periodo medio de cobranza b. Razn de cartera vencida c. Antigedad de las cuentas 7. Describe los costos y beneficios marginales asociados a cada uno de los siguientes cambios en la poltica de crdito y cobranza de una compaa: a. Incremento del periodo de crdito desde 7 hasta 30 das b. Aumento del descuento por pronto pago del 1 al 2 por ciento c. Ofrecimiento de un plan de crdito con fechas estacinales d. Elevacin de los gastos de cobranza e intensificacin de los procedimientos respectivos 8. En que condicin o condiciones , si es que en alguna, podra resultar deseable para una empresa recurrir al crdito bancario o de otra institucin de crdito, con el fin de obtener un descuento por pronto pago? 9. En la actualidad, Milton Company compra un promedio de 22,000 dlares diarios en materias primas en condiciones de crdito neto 30 . Estima que sus ventas se incrementaran sustancialmente durante el prximo ao y por lo tanto, que sus compras de materias primas aumentaran hasta un promedio de 25,000 dlares diarios. Supone que podra verse obligada a financiar parte de su expansin de ventas aplazando sus cuentas por pagar. a. Suponiendo que actualmente Milton espera el termino del periodo de crdito para pagar a sus proveedores de materias primas, cul es su nivel de crdito comercial actual? b. Si el prximo ao aplaza sus cuentas por pagar hasta 10 das despus de su fecha de vencimiento, cuantos fondos adicionales a corto plazo (es decir, crdito comercial) generara? 10. La Odessa Suply Company analiza la posibilidad de obtener un credito garantizado con inventarios y sujeto a un contrato de almacen prendario, por parte de una compaa financiera de ventas. Dispondra hasta de 300,000 dlares , con una tasa de inters anual de 10 por ciento. El costo adicional de mantenimiento del almacn prendario seria de 16,000 dlares al ao. Determine el costo anual del financiamiento de este crdito, si Odessa toma prestadas las siguientes cantidades: a. $300,000 b. $250,000