HISTOIRE DE LANALYSE FINANCIERE Partie 1 : Les premiers fondateurs de la pense conomique Chapitre1 : Les Mercantilistes

On a pu parler de pense conomique quune fois que celle-ci a commenc se dtacher de la morale de la thologie et la philosophie, a correspnd la fin du moyen ge. A laube de la rennaissance , on assiste lavnement de la rforme et de la dcouverte de la phylosophie antique et ce nouveau intellectuel a favoriser lapparition de la pense labore en dehors de toute proccupation morale . Le premier courant de pense conomique moderne est le mercantilisme, qui prend son rgime de litalien Mercante qui signifie marchand, commerant. Les mercantilistes taient des fonctionnaires, des conseillers, des ministres, des marchands, des financiers, des manufacturiersleurs ides constituent des penses politiques et conomiques dstines aux souverains pour parvenir la puissance tatique et lenrichissement de la nation.. Cette pense mercantiliste a pris naissance dabord en Italie et sest dveloppe en Espagne et en Portugal , puis elle sest tendue dautres pays dEurope occidentale la France, la Hollande,lAngleterre . Cest une pense qui sest dvelope sur trois sicles (1450-1750), cest une pense varie et complexe vue la multitude des contextes des crits qui ne saccordent ni sur les principes ni sur les outils danalyse communs.

I. TYPES DE MERCANTILISTES
1) Les types de mercantilistes Bullionisme, mercantilisme manufacturier, mercantilisme mercantil.

2) Les traits communs

a) Mtalisme Les mercantilistes accordent une grande importance la dtention des mtaux prcieux. Ces drniers taient considrs comme la richesse par excllence en raison de leur valeur intrinsque ( par lui-mme) de trsor imprissable , ces mtaux prcieux permettent en mme temps la frappe de la monnaie do une confusion chez les premeirs mercantilistes entre la richesse et la monnaie la puissance Etatique tait lie au stock de mtal prcieux dtenu par un pays. Les premiers mercantilistes surtout Espagnoles bullionistes recommandaient linterdiction de toute sortie de monnaie lor et donc toute importation inutile ou super flux 1

(secondaire). Mais, la suitye de la crise inflationniste connue par lEspagne au 16 me sicle,les mercantilistes se rendrent compte dun grand stock de mtal prcieux dtenu par un pays ne signifie pas richesse ni puissance Etatique, ils se rendrent compte ainsi, quun pays doit disposer dactivits conomique nationales, ainsi le pays peut autoriser limportation de certaines matires indisponsables mactivit nationale notamment les matires premires et les biens de subsistance. Les mercantilistes vont cesser de confondre mtaux prcieux et richesse. Mais, ils continuent avoir comme objetcif principalelafflux des mtaux prcieux et ils chrchrent le moyen de raliser cet objectif, il sagit : Dveloppementdune production nationale dont le super plus sera export et le commerce maritime qui permettra le transport de la production nationale et le trasport de la production des autres pays moyennant lor. b) Productivisme Tout en restant partisant des mtaux prcieux les mercantilistes vont reconnatre la ncessit de dvolopper une production nationale. Celle-ci doit tre diversifier pour rpondre la demande interne et donc pour rduire les importations ; deuxiement, cette production doit rpondre la demande externe travers les exportations engendrant une balance commerciale excdentaire , parmis les auteurs qui ont accord une importance lindustrie manufacturire ; Antoine De Monchrestien et Colbert, parmis les pays on cite lAngleterre et surtout la F rance.. Pour les tenants du dveloppement de manufacture, il y a deux raisons : Donner du travail la population Les manufactures permettent dajouter de la valeur en matire brute et donc dexporter des produits labors des prix plus levs que les produits ltat brut. Remarque : Les mercantilistes avaient adondonn le dveloppement de lagriculture, un seul auteur mercantiliste avait mis en garde sur ce fait en recommendant le dveloppement du secteur agricol, il sagit de Sully. Concerant le commerce maritime, les Anglais et les Hollandais considraient que ctait le seul moyen datteindre les marchs lointains : Pour trouver plus de dbouchs pour les produits nationaux. Pour chrcher la matire premire l o elle est moins chre. De tant plus que cela permettait in afflux des mtaux prcieux pour les pays fut. Conscients que toutes les activits susceptibles dtablir la puissance Etatique et denrichir la nation ne peuvent pas tre sans entreprises sans une population importance ; Les mercantilistes taient occupationnistes. Une population nembreuse selon les mercantilistes permet de raliser deux objectifs : Avoir une arme c..d une puissance militaire

 Avoir une main duvre abondante et donc baisser les salaires, ce qui permet de rduire les cots de production et dtre comptitif par rapport aux produits trangers. Jean Bodin cris ce propos : il ny a ni richesse ni force que dHomme lEtat doits intrvenir pour permettre trois choses : Lducation de la population ; La rglementation des mtiers ; Rprimer le vagabondage. La population vit sous lautorit dun mme souverain constituant une nation qui se prsente comme une unit conomique et politique do le nationalisme. c) Nationalisme Les mercantilistes vont sopposer la conception universialiste et cosmoplitique de lglise. Pour eux le monde est divis en nations dont les intrts ne concordent pas, il y a entagilisme entre les intrts des diffrentes nations, ce drnier se manifeste essentiellement au niveau du commerce exterieur. Une nation ne pouvant renforcer sa puissance et augmenter sa richesse que par un afflux croissant des mtaux prcieux qui ne peut tre obtenu que grce une balance commerciale excdentaire, pour cela les mercantilistes recommandaient lintrevention de lEtat. d) Lintrevention Etatique LEtat est un acteur central de la pense mercantilistes, il doit intrvenir la politique conomique soit directement soit indirectement, son rle est de prendre toutes les mesures ncessaires lenrichissement de la nation. Ces mesures peuvent diffrer selon les pays et selon les priodes. Mais dune manire gnrale les Etats mercantilistes ont pris des mesurs pour rglementer le commerce extrieur. Dans le premier temps les bullionistes Espagnoles interdisaient la sortie de lor. Par la suite on va assister un assouplossement de cette mesure puisquonreconnait que la matire premire tait ncessaire pour le dveloppement de la production et il devrait tre sufissamment abondante pour permettre ledveloppement de la production manufacturire et la divrsit des produits. Ainsi les importations des matires premires et des produits indisponsables seront tolres .deans beaucoup des pays il fut galement interdit dexporterles matires premires et les biens de subsistance pour garder les salaires bas . Des mesures frent galement prisent pour encourager les exportations des produits manufacturires par des xonrations fiscales. Par contre limportaion des produits manufacturires tait dcourager par les droits de douanes levs. 3

Cest rgime protctionniste permanant quand adopte pour encourager la cration et la production nationale. Dans ce cadre de protectionnisme,il tait prfrable que le pays sa propre flotte maritime pour diminuer les dpenses du srvice de transport. Ainsi lEtat mercantiliste tait prsent pour rglementer le commerce extrieur et interieur la production et le transport maritime...

II. Quleques lements danalyse mercantiliste :

Parmi les principales questions dordre conomique auquelles se sont intresss les mercantilistes n tien ssentiellement la monnaie. La plupart des auteurs mercantilistes ont soulign le rle actif da la monnaie dans les domaines conomiques : La premire relation, cest la relation : monnaie intrts investissement Les mercantilistes avaient constat que labondance le la masse montaire entranait une offre montaire suprieure la demande, donc les taux dintts baissent (prix) et augmentent les investissements. La deuxime relation, cest la realtion monnaie / prix : lorseque la masse montaire est leve les prix augmentent cest ce quon appelle la relation quantitative de la monnaie ( M = P.Q). Celle-ci a t prsente par Jean Bodin lasuite de la hausse des prix en Espagne au 16me sicle dans un cris rponses aux paradoxes de monsieur malisse trois . Jean Bodin va essayer de montrer quune augmentation de la masse montaire entrane une hausse proportionnelle des prix, cette thse qui a t admise par la plupart des mercantilistes va tre nuance par Richard Cantillon qui va introduire la vitesse de monnaie (M.V=P.Q)

Conclusion
A la diffrence des courants de pense qui vont le succder les mercantilistes sont considrs comme de faibles thoriciens, on le reproche un corps conomique particulier, leur absence de systmatisation. Ainsi cette pense a t marginalie par tous les auteurs de 18me sicle il ne saura remise quau 20me sicle par keynes. Chaque courant de pense conomique trouvait une raison pour rejeter les ides mercantilistes, notamment les physiocrates qui le repprochaient la ngligeance de lagriculture.

Chapitre2 : Les Physiocrates

Prsentation du contexte conomico-politique de la France au milieu du 18me sicle. La focalisation de la tention sur le commerce et les manufactures. La ngligeance de lagriculture entranant une stagnation et le recule de la production agricole : La lourde imposition de lagriculture Le manque dinvestissement dans lagriculture Une imposition dintrt entre la noblesse et le bourgeoisie Une crise conomique et financire que convient de la difficult de lever limpt par lEtat par ce que une guerre sest dclanche en Europe engendrant une chutte de commerce exterieur. Une crise politique qui resulte de laffaiblissement de lautorit royale msenttente entre le parlement et lglise. Tout cela va entraner la remise en cause de la pense mercantiliste en France et lapparation du courant physiocrate. Cette pense physiocratique va se dvelopper avec comme chef de ville F.Quesnay, il soppose aux mercantilistes sur les points suivants : Les physiocrates insistent sur la primaut de lagricultures, les mercantilistes sur la primaut de lindustrie et du commerce. Les physiocrates justifient le libralisme sur lordre naturel divint LEtat chez les physiocrates joue un rle trs restrint, chez les mercantilistes son rle est primordial.

I. Lordre naturel de libralisme des physiocrates.

Les physiocrates dune manire systmatique vont dfendre le libre change et linitiatisme prive. Ils justifient ce librlisme par le concept de lordre naturel . cest un ordre qui commande le fonctionnement de la socite sur le plan conomique appropri fin de pouvoir raliser lintrt individuel et lintrt gnral. 1) Lordre naturel Lordre naturel dcoule de lordre divin c..d xterieure lordre cette volont divine gouverne la vie conomique et sociale. Elle est universelle , elle est immuable. Or, cet ordre naturel dcoule des lois natureles qui sont plus avantageuses de genre humain. LHomme a intrt connatre ces lois natureles pour sy confirme, il y a pas de sanctions attaches lordre naturel, celui-ci repose sur trois principes :

 La propit et le droit la proprit : car sans la srt de la proprite personne ne serait intress travailler, produire accumuler. La librt ; sans la librt, des personnes et des biens, il ny aurait pas de motivation pour produire, changer et accumuliser. Lautorit : sans une autorit claire, on mesure de faire respecter les droits de proprit, la srt et la librt lordre naturel serait trongrss. Il faut rappeler que le libralisme des physiocrates est fond sur lordre naturel et prsente des avantages notamment : Lextention des marchs, do laccroissement de la production, essentilement la production agricole, qui est la base de lenrichissement de la population. 2) Lordre positif A loppos de lordre naturel, lordre positif est un ordre humain, il consiste donc lensemble des lois et de rglements dictes dans une socit donne un moment. Donc il est relatif, le droit positif qui dcoule de lordre positif est accompagn dun arsenal de sanctions en cas de non respect des lois qui en dcoulent. II. LEconomie politique ou lconomie Physiocratique.

1) La thorie physiocratique de la production

Pour les physiocrates seule la terre est produit rellement , elle seule multiplie la production. Le Marquis De Mirbbeau a cris la terre est la mre de tous les biens seul le travail de la terre est productif de richesse des autres activits humaines, c..d lindustrie et le commerce ne font que transformer ou transporter les produits prevenants de la terre, largriculture est la seule source de richesse et la vrai richesse est produit net dgag de lagriculture . Produit net = Production ralise Avances. Les avances sont des semonces, les frais de culture , le fermage Ce produit net est considr comme le don de nature,selon Dupont De Nemous, produire et multiplier leur richesse napparteint qu Dieus . Ce produit net prsente deux caractristiques : Cest un ensemble des biens matriels, do la notion de matrialit de la richesse. Ces biens matriels ont une valeur dchange qui sexprime gnralement dans un prix, dont la monnaie ne peut pas tre considre comme une richesse , elle nest qun moyen de circulation de richesse dans les diffrents classes sociales.

Les physiocrates mettent laccent sur la ncessit de dposer e dargumenter les avances. Pour la premire fois , on rencontre dans la pense conomique, les ides du rle de capital considr comme une accumulation ncessaire la production. 2) La thorie physiocratique de la circulation : Franois Qusnais va mettre au point le tableau conomique qui dcrit les relations entre trois classes sociales : La classe productive (paysans) La classe des propritaires fonciers (industriels, commeerants). La classe strile (industrielle)

Qusnais va montrer comment lactivit conomique toute entire est anime par la circulation du produit net ou revenu net travers les groupes sociaux. La classe productive ralise le produit net grce son travail dans la classe lagriculture, ce produit net est vers la classe des propritaires fonciers titre de rente ou de fermage. La classe des propritaires fonciers utilise le produit net lachat des biens de subsistance et les biens manufacturirs. A son tour la classe productive achte la classe strile des produits manufacturirs pour renouveller des avances primitives. En fin la classe strile achte la classe productive des produits de subsistance et des matires premires. Equilibre :

Classe des propitaires fonciers Produit net Achat de biens de subsistance Classe productive Biens manufacturiaires Biens de subsistance Matires premires Classe strile Achat de biens de confort

Cest le premier Bullionisme des modles economique celui de la circulation du produit net au niveau global. Cest la premiere expression de la comptabilit nationale.

3) La politique conomique physiocratique.

Puisque seule lagriculture est source de richesse, il faut favoriser son dveloppement, ce dveloppement ne peut se faire qu travers une politique conomique , une politique librale, une politique fiscale, judiciaire et un accroissement des avances dans lagriculture. a) Une politique librale Les physiocrates ont recommend le libre change, la libre circulation des produits et des Hommes , favorise lextention du march, laugmentation de la production et bien sr du produit ce qui entrane la richesse de la nation. La libre circulation des produits agricoles , permet dviter des grandes fluctuations des prix de ces produits,ainsi on garantit aux agriculteures de vendre leurs rcoltes un bon prix . b) La politique des prix agricoles Elle distingue trois types de prix : Un prix fondamentale (cest le prix de revient) ; Prix du vendeur de premiere main (prix de gros) ; Prix de lacheteur, consommateur (prix de dtail).

Le prix est fonction du niveau du dveloppement de lagriculture, mais il dpend essentiellement du prix de vente de premire main, ce prix doit tre la hausse, cest pour cel quil faut encourager la consommation finale et intermdiaire (entreprise). Il faut galement encourager les exportations des produits agricoles, car selon Qusnay, la vente ltranger facilite le dbit, ranime lagriculture et augmentr les revenu des terres . Ceci, permet de limiter les fluctuations des prix agricoles entranant une scurit des revenus pour les paysants et les propritaires fonciers. Il faut encourager les avances dans lagricultures. c) La politique fiscale fonde sur limpt unique Pour les physiocrates seule la classe des propritaires fonciers doit payer limpt parceque seule qui dtient le produit net. La classe productive, ne peut pas payer limpt a serait une ponction sur les avances, ce qui rduira.

La classe strile, ne peut pas payer limpt car elle est strile, elle ne produit pas de richesse . Un impt unique par les propritaires fonciers est facile prlever, a rduirait les moyens pour le prlever. d) Le rle assign lEtat Compte tenu de leur conception de lextention dun ordre naturel, les physioctares rduisent le rle de lEtat au rle gendarme. LEat gendarme, ..d qui assure la scurit des personnes et des biens. Cependant, il doit se charger de lenseignement pour combattre lignorance pour permettre aux individus de connatre les lois naturelles, ..d les lois divines et de sy conformer dans leur intrts gnral. LEtat doit galement entreprendre les grands travaux dinfrastructures afin de facilit les changes et permettre laccroissement de la production essentiellement la production agricole.