Anlisis: es la descomposicin de un todo en partes para conocer cada uno de los ele mentos que lo integran para luego

estudiar los efectos que cada uno realiza. El anlisis de estados financieros es el proceso crtico dirigido a evaluar la posic in financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empr esa, con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y prediccio nes posibles sobre las condiciones y resultados futuros. El anlisis de estados financieros descansa en 2 bases principales de conocimiento : el conocimiento profundo del modelo contable y el dominio de las herramientas de anlisis financiero que permiten identificar y analizar las relaciones y factor es financieros y operativos. Los datos cuantitativos ms importantes utilizados por los analistas son los datos financieros que se obtienen del sistema contable de las empresas, que ayudan a la toma de decisiones. Su importancia radica, en que son objetivos y concretos y poseen un atributo de mensurabilidad. Interpretacin: es la transformacin de la informacin de los estados financieros a un a forma que permita utilizarla para conocer la situacin financiera y econmica de u na empresa para facilitar la toma de decisiones. Para una mayor comprensin se define el concepto de contabilidad que es el nico sis tema viable para el registro clasificacin y resumen sistemticos de las actividades mercantiles. Entre las limitaciones de los datos contables podemos mencionar: expresin monetar ia, simplificaciones y rigieses inherentes a la estructura contable, uso del cri terio personal, naturaleza y necesidad de estimacin, saldos a precio de adquisicin , inestabilidad en la unidad monetaria. Importancia relativa del anlisis de estados financieros en el esfuerzo total de d ecisin Son un componente indispensable de la mayor parte de las decisiones sobre prstamo , inversin y otras cuestiones prximas. La importancia del anlisis de estados financieros radica en que facilita la toma de decisiones a los inversionistas o terceros que estn interesados en la situacin econmica y financiera de la empresa. Es el elemento principal de todo el conjunto de decisin que interesa al responsab le de prstamo o el inversor en bonos. Su importancia relativa en el conjunto de d ecisiones sobre inversin depende de las circunstancias y del momento del mercado. Los tipos de anlisis financiero son el interno y externo, y los tipos de comparac iones son el anlisis de corte transversal y el anlisis de serie de tiempo. Los principales entornos en cuanto a la evaluacin financiera de la empresa: 1. La rentabilidad 2. El endeudamiento 3. La solvencia 4. La rotacin 5. La liquidez inmediata 6. La capacidad productiva Sus tcnicas de interpretacin son 2: El anlisis y la comparacin. Objetivo de los estados financieros 1. Es proporcionar informacin til a inversores y otorgantes de crdito para pre decir, comparar y evaluar los flujos de tesorera. 2. Proporcionar a los usuarios informacin para predecir, comparar y evaluar la capacidad de generacin de beneficios de una empresa. La estructura conceptual del FASB (Financial Accounting Standards Board) cree qu e las medidas proporcionadas por la contabilidad y los informes financieros son esencialmente cuestin de criterio y opinin personal. Asimismo define que la relevancia y la fiabilidad son dos cualidades primarias q ue hacen de la informacin contable un instrumento til para la toma de decisiones,

la oportunidad es un aspecto importante, asimismo el valor productivo y de la re troalimentacin, la comparabilidad, la relacin coste-beneficio. El SFAC 3 define 10 elementos de los estados financieros de empresas mercantiles : 1. El activo 2. El pasivo 3. Los fondos propios 4. La inversin de propietarios 5. Las distribuciones a propietarios. 6. El resultado integral. Los estados financieros Deben contener en forma clara y comprensible todo lo9 necesario para juzgar los resultados de operacin, la situacin financiera de la entidad, los cambios en su si tuacin financiera y las modificaciones en su capital contable, as como todos aquel los datos importantes y significativos para la gerencia y dems usuarios con la fi nalidad de que los lectores puedan juzgar adecuadamente lo que los estados finan cieros muestran, es conveniente que stos se presenten en forma comparativa. El producto final del proceso contable es presentar informacin financiera para qu e los diversos usuarios de los estados financieros puedan tomar decisiones, ahor a la informacin financiera que dichos usuarios requieren se centra primordialment e en la: Evaluacin de la situacin financiera Evaluacin de la rentabilidad y Evaluacin de la liquidez La contabilidad considera 3 informes bsicos que debe presentar todo negocio. El e stado de situacin financiera o Balance General cuyo fin es presentar la situacin f inanciera de un negocio; el Estado de Resultados que pretende informar con relac in a la contabilidad del mismo negocio y el estado de flujo de efectivo cuyo obje tivo es dar informacin acerca de la liquidez del negocio. Balance general El estado de situacin financiera tambin conocido como Balance General presenta en un mismo reporte la informacin para tomar decisiones en las reas de inversin y de f inanciamiento. Balance general: es el informe financiero que muestra el importe de los activos, pasivos y capital, en una fecha especifica. El estado muestra lo que posee el n egocio, lo que debe y el capital que se ha invertido. El balance de una empresa presenta la siguiente estructura: Activo Pasivo Activo circulante Pasivo circulant e Activo Fijo Pasivo fijo Otros activos Otros pasivos Capital contable Total activo Total pasivo y c apital Activo: recursos de que dispone una entidad para la realizacin de sus fines, por lo que decimos que el activo esta integrado por todos los recursos que utiliza u na entidad para lograr los fines para los cuales fue creada. Activo es el conjunto o segmento cuantificable, de los beneficios econmicos futur os fundamentalmente esperados y controlados por una entidad, representados por e fectivo, derechos, bienes o servicios, como consecuencia de transacciones pasada s o de otros eventos ocurridos identificables y cuantificables en unidades monet arias. El pasivo representa los recursos de que dispone una entidad para la realizacin d e sus fines, que han sido aportados por las fuentes externas de la entidad (acre edores), derivada de transacciones o eventos econmicos realizados, que hacen nace r una obligacin presente de transferir efectivo, bienes o servicios; virtualmente ineludibles en el futuro, que renan los requisitos de ser identificables y cuant

ificables, razonablemente en unidades monetarias. Capital contable es el derecho de los propietarios sobre los activos netos que s urge por aportaciones de los dueos, por transacciones y otros eventos o circunsta ncias que afectar una entidad y el cual se ejerce mediante reembolso o distribuc in. El orden en el que se presentan las cuentas es: Activo: las cuantas se recogen de mayor a menor liquidez Pasivo: el orden es de mayor a menor grado de exigencia. Formato del balance general: 1. Encabezado (nombre del negocio, ttulo del estado financiero, fecha, moned a) 2. Ttulo para el activo 3. Subclasificaciones del activo 4. Total de activo 5. Titulo para pasivo 6. Subclasificacion del pasivo 7. Total de pasivos 8. Titulo para el capital 9. Detalles de cambio en el capital 10. Total de pasivo y capital Estado de resultados. Trata de determinar el monto por el cual los ingresos contables superan a los ga stos contables, al remanente se le llama resultado, el cual puede ser positivo o negativo. Si es positivo se le llama utilidad y si es negativo se le denomina perdida. El formato del estado de resultados se compone de 1. Encabezado 2. Seccin de ingresos 3. Seccin de gastos 4. Saldo de utilidad neta o prdida neta. Si los ingresos son mayores que los gastos la diferencia se llama utilidad neta, la utilidad neta aumenta el capital, pero si los gastos son mayores que los ing resos, la compaa habra incurrido en una prdida neta consecuentemente habr una disminu cin en la cuenta de capital. Estado de flujo de efectivo Es un informe que incluye las entradas y6 salidas de efectivo para as determinar el saldo final o el flujo neto de efectivo, factor decisivo para evaluar la liqu idez de un negocio. El estado de flujo de efectivo es un estado financiero bsico que junto con el bal ance general y el estado de resultados proporcionan informacin acerca de la situa cin financiera de un negocio. Ilustracin simplificada del estado de flujo de efectivo Saldo inicial ( + ) Entradas de efectivo ( - ) Salidas de efectivo ( = ) Saldo final de efectivo (excedente o faltante) Los estados financiero deben reflejar una informacin financiera que ayude al usua rio a evaluar, valorar, predecir o confirmar el rendimiento de una inversin y el nivel percibido de riesgo implcito. USO DE RAZONES FINANCIERAS El anlisis de razones evala el rendimiento de la empresa mediante mtodos de clculo e interpretacin de razones financieras. La informacin bsica para el anlisis de razone s se obtiene del estado de resultados y del balance general de la empresa. El anlisis de razones de los estados financieros de una empresa es importante par a sus accionistas, sus acreedores y para la propia gerencia.

TIPOS DE COMPARACIONES DE RAZONES El anlisis de razones no es slo la aplicacin de una frmula a la informacin financiera para calcular una razn determinada; es ms importante la interpretacin del valor de la razn. Existen dos tipos de comparaciones de razones: 1. Anlisis de corte transversal Implica la comparacin de las razones financieras de diferentes empresas al mismo tiempo. Este tipo de anlisis, denominado referencia (benchmarking), compara los v alores de las razones de la empresa con los de un competidor importante o grupo de competidores, sobre todo para identificar reas con oportunidad de ser mejorada s. Otro tipo de comparacin importante es el que se realiza con los promedios indu striales. Es importante que el analista investigue desviaciones significativas h acia cualquier lado de la norma industrial. El anlisis de razones dirige la atencin slo a las reas potenciales de inters; no prop orciona pruebas concluyentes de la existencia de un problema. 2. Anlisis de serie de tiempo Evala el rendimiento financiero de la empresa a travs del tiempo, mediante el anlis is de razones financieras, permite a la empresa determinar si progresa segn lo pl aneado. Las tendencias de crecimiento se observan al comparar varios aos, y el c onocerlas ayuda a la empresa a prever las operaciones futuras. Al igual que en el anlisis de corte transversal, es necesario evaluar cualquier cambio significa tivo de una ao a otro para saber si constituye el sntoma de un problema serio. 3. Anlisis combinado Es la estrategia de anlisis que ofrece mayor informacin, combina los anlisis de cor te transversal y los de serie de tiempo. Permite evaluar la tendencia de comport amiento de una razn en relacin con la tendencia de la industria. CATEGORAS DE RAZONES FINANCIERAS Las razones financieras se dividen por conveniencia en cuatro categoras bsicas: Razones de liquidez Razones de actividad Razones de deuda Razones de rentabilidad Cuadro comparativo de las principales razones de liquidez RAZONES MIDEN LIQUIDEZ ACTIVIDAD DEUDA RENTABILIDAD IMPORTANCIA CORTO PLAZO IMPORTANCIA LARGO PLAZO xxx RIESGO xxx xxx RENDIMIENTO xxx

Dato importante es que las razones de deuda son tiles principalmente cuando el an alista est seguro de que la empresa sobrevivir con xito el corto plazo. ANLISIS DE LA LIQUIDEZ Refleja la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo conforma se vencen. La liquidez se refiere a la solvencia de la posicin fi nanciera general de la empresa, es decir, la facilidad con la que paga sus factu ras.

Capital de trabajo neto. En realidad no es una razn, es una medida comn de la liquidez de una empresa. Se c alcula de la manera siguiente: Capital de trabajo neto = Activo circulante Pasivo circulante Razn circulante. Determina la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones a corto plazo , se expresa de la manera siguiente: Razn circulante = Activo Circulante Pasivo Circulante Importante: Siembre que la razn circulante de una empresa sea 1 el capital de tra bajo neto ser 0.

Razn rpida (prueba del cido) Es similar a la razn circulante, excepto por que excluye el inventario, el cual g eneralmente es el menos lquido de los Activos circulantes, debido a dos factores que son: a) Muchos tipos de inventarios no se venden con facilidad. b) El inventario se vende normalmente al crdito, lo que significa que se tra nsforma en una cta. por cobrar antes de convertirse en dinero. Se calcula de la siguiente manera: Razn Rpida = Activo Circulante - Inventario Pasivo Circulante La razn rpida proporciona una mejor medida de la liquides generalmente solo cuando el inventario de una empresa no tiene la posibilidad de convertirse en efectivo con facilidad. Si el inventario el lquido, la Razn Circulante es una medida acept able de la liquidez general.