OFERTA Y DEMANDA MUNDIAL DE MAIZ

(en mill ton)

PRODUCCION
USA
CHINA ???
EU - 27
BRASIL
MEXICO
ARGENTINA
EX - URSS
SUDAFRICA
CONSUMO
EXPORTACION
USA
ARGENTINA
BRASIL
EX - URSS
SUDAFRICA
EXISTENCIA FINAL
USA
%.STOCK/CONSUMO
Dias de Consumo

2011/12
DIC
NOV
867.5
859,0
312,7
312,7
191,8
184,5
63,9
62,9
61,0
61,0
20,5
20,5
29,0
29,0
31,4
31,8
12,5
12,5
868,6
866,5
94,7
95,1
40,6
40,6
20,0
20,0
8,5
8,5
12,9
12,9
2,0
2,0
127,2
121,6
21,6
21,4
14,6%
14,0%
53
51

2010/11

2009/10

2008/09

828,3
316,2
177,3
55,9
57,5
20,6
22,5
18,6
11,8
842,4
89,4
46,6
15,0
8,5
5,2
2,5
122,9
23,9
14,6%
53

812,3
332,6
158,0
56,6
56,1
21,3
22,5
17,9
14,0
815,0
96,4
50,5
16,5
11,2
5,5
2,5
145,2
43,4
17,8%
65

797,8
307,1
165,9
62,3
51,0
24,2
15,0
21,7
12,6
781,1
84,4
47,0
10,3
7,1
6,9
1,7
148,0
42,5
18,9%
69

FUENTE: USDA - Diciembre 2011

45% de Reservas en China (57 m/t)

Oferta y Demanda de Maiz en USA

2010/11

2011/12
JUL

AGO

SEP

OCT

NOV

DIC

Area Semb.(mill has)

Rindes (tn/ha)
Stock Inicial
Produccin
Total Oferta
-Uso Forrajero
-Uso Ind/Semilla
-Uso Ethanol
Uso total Interno
Exportaciones
Total Demanda
-Stocks Finales
Dias de Consumo
R.Stock/Demanda

35,7
9,60
43,4
316,1
360,2
122,0
162,9
127,5
285,0
46,6
331,6
28,7
32
8,7%

37,4
9,96
22,4
342,2
365,0
128,3
166,4
130,8
294,7
48,3
342,9
22,1
24
6,4%

37,4
9,60
23,9
328,0
352,4
124,5
165,4
129,5
289,8
44,5
334,3
18,1
20
5,4%

37,4
9,30
23,4
317,5
341,3
119,4
162,8
127,0
282,2
41,9
324,1
17,1
19
5,3%

37,2
9,30
28,7
315,7
344,8
119,4
162,8
127,0
282,2
40,6
322,9
22,0
25
6,8%

37,2
9,21
28,7
312,7
341,7
116,8
162,8
127,0
279,7
40,6
320,3
21,4
24
6,7%

37,2
9,21
28,7
312,7
341,7
116,8
162,7
127,0
279,5
40,6
320,2
21,5
25
6,7%

P.Medio (US$/ton)

207

236

264

276

264

264

252

Fuente: USDA Diciembre 2011

-6.0
m/tn
m/tn

Total Acumulado 10.0 mill/ton (2011) vs. 11.2 mill/ton (2010) Sept-Nov
1/12/2011 Source: USDA/FAS/Export Sales Reporting

VOLATILIDAD DE LAS COTIZACIONES DE MAIZ

Limita
Compras China

Inundacin en
Australia

EU - Crisis

Terremoto en
Japn

Fuente: CBOT - AgResource

Crisis Deuda
Griega

USDA Informe
Stocks Junio

Compras de
Maz de China

Argentina: Oferta y Demanda de Maiz

2011/12
- Stock Iniciales
1,5
Area Sem. (Grano)
3,8
Rindes (kg/ha)
7,6
- Produccin
29,0
- Oferta Total
30,5
- Consumo Interno
8,6
- Exportacin
20,5
-Compras 30/11
3,8
- Stocks Finales
1,4
Fuente: Minagri - Agritrend SA

Sembrado 70%

2010/11 2009/10
1,5
2,0
3,5
2,9
6,6
8,4
22,9
24,0
24,4
26,0
8,4
8,0
14,5
16,5
14,3
16,8
1,5
1,5

Roes otorgados 14.5 mill/ton disponible (+5% ?)

Roes 2011/12 7,5 mill/tons

Ritmo de Compras de Forrajeros en Argentina

(000 tons)

Export. Maiz
2011/12
Export. Maiz
2010/11
Expo Estimada
2009/10
Expo Estimada
Export. Sorgo
2010/11
Expo Estimada
2009/10
Expo Estimada
Total Forrajeros
2010/11
2009/10
%S/Produc.Conj
2010/11
2009/10

20.500

Semana

Total

A Fijar

59

3.759

347

36

3.448

140

14.319
99%
16.775
102%

987
7%
1.017
6%

705
5%
833
5%

14.037
97%
16.591
101%

1.688
99%
1.833
99%

25
1%
124
7%

25
1%
91
5%

1.688
99%
1.800
97%

16.007
18.608

1.012
1.141

730
924

15.725
18.391

64%
68%

4%
4%

3%
3%

63%
68%

14.500
96
16.400
4
1.700
5
1.850

25.000
27.200

Fijado C/Precio

Fuente: M AG, Agritrend SA estimadas al 30/11/2011

EMBARCADO 2010/11 AL 30/11 = 12.7 MILL/TON MAIZ 1.4 SORGO

Evolucin de los Precios del Maz

350

FOB Golfo

300

Fob Arg
Fas Mdo
Fas Teor.

250

dol/ton

200

150

100

50

0
jun-01

feb-02

oct-02

jun-03

feb-04

oct-04

jun-05

feb-06

oct-06
meses

Fuente: Agritrend SA

jun-07

feb-08

oct-08

jun-09

feb-10

oct-10

jun-11

OFERTA Y DEMANDA MUNDIAL DE SOJA

(en mill/ton)

2011/12
DEC

PRODUCCION
USA
BRASIL
ARGENTINA
INDUSTRIALIZACION
EXPORTACION
EXISTENCIA FINAL
%.STOCK/INDUST.
FUENTE: Diciembre 2011 - USDA

2010/11 2009/10 2008/09

NOV

259,2 258,9
82,9
82,9
75,0
75,0
52,0
52,0
229,3 230,7
97,0
96,9
64,5
63,6
28,1% 27,6%

264,1
90,6
75,5
49,0
220,7
91,7
69,3
31,4%

260,8
91,4
69,0
54,5
209,6
92,7
59,2
28,3%

212,0
80,8
57,8
32,0
193,2
76,9
42,6
22,0%

O.Y D. MUNDIAL DE HARINA DE SOJA

(en mill/ton)

PRODUCCION
USA
BRASIL
ARGENTINA
CONSUMO
EXPORTACION
EXISTENCIA FINAL
%.STOCK/INDUST.
FUENTE: Diciembre 2011 - USDA

2011/12
DEC

NOV

180,9
35,1
28,3
30,8
177,8
60,5
8,3
4,7%

182,4
35,2
28,7
30,8
178,9
60,6
8,8
4,9%

2010/11 2009/10 2008/09

178,3
35,9
27,8
28,9
170,9
58,3
7,5
4,4%

165,3
37,8
26,1
26,6
161,1
55,7
6,1
3,8%

151,9
35,5
24,7
24,4
152,3
52,8
4,5
3,0%

O.Y D. MUNDIAL DE ACEITE DE SOJA

(en mill/ton)

PRODUCCION
USA
BRASIL
ARGENTINA
CONSUMO
EXPORTACION
EXISTENCIA FINAL
%.STOCK/INDUST.
FUENTE: Diciembre 2011 - USDA

2011/12
DEC

NOV

42,9
8,5
7,1
7,5
43,0
8,8
2,6
6,1%

43,1
8,5
7,1
7,5
43,1
8,9
2,4
5,6%

2010/11 2009/10 2008/09

41,3
8,7
6,9
7,1
41,0
9,7
3,0
7,4%

38,9
8,9
6,5
6,5
38,3
9,3
3,3
8,6%

35,9
8,5
6,1
5,9
36,0
9,2
3,2
8,9%

Oferta y Demanda de Soja en USA

(millones de toneladas)

Area Semb.(mill has)

Difer.ao anterior
Rindes (kg/ha)
Stock Inicial
Produccin
Total Oferta
-Molienda
Uso total Interno
Exportaciones
Total Demanda
-Stocks Finales
Dias de Consumo
Rel.Stock/Demanda
Precio medio (US$/ton)
Fuente: USDA Diciembre 2011

2010/11
31,3
2,2%
2,922
4,1
90,6
95,1
44,9
48,4
40,8
89,3
5,9
24
6,6%
417

JUL
30,4
-2,9%
2,919
5,5
87,8
93,6
45,0
48,2
40,7
88,9
4,8
20
5,4%
478

2011/12
AGO SEP OCT
30,4 30,4
30,4
-2,8% -2,8% -3,1%
2,784 2,811 2,791
6,3
6,1
5,9
83,2 84,0
83,2
89,8 90,5
89,5
44,5 44,5
44,5
47,5 47,5
47,8
38,1 38,5
37,4
85,6 86,0
85,2
4,2
4,5
4,4
18
19
19
4,9% 5,2% 5,1%
496
502
483

NOV
30,4
-0,3%
2,779
5,9
82,9
89,1
44,5
47,8
36,1
83,8
5,3
23
6,3%
463

DIC
30,4
-0,3%
2,779
5,9
82,9
89,1
44,2
47,5
35,4
82,9
6,3
28
7,6%
430

-5.4
m/tn
m/tn

Total Acumulado 8.0 mill/ton (2011) vs. 11.8 mill/ton (2010) Sept-Nov = -2.8 mill/ton
1/12/2011 Source: USDA/FAS/Export Sales Reporting

Importaciones Totales Proyectadas 56.5 vs. 52.3 en 2010/11 + 4.2 mill/ton

Total Acumulado 11 mill/ton (2011) vs. 16.6 mill/ton (2010) Sept-Nov

1/12/2011 Source: USDA/FAS/Export Sales Reporting

Retraso en exportaciones 2011/12 = 5.6 mill/ton

Argentina: Oferta y Demanda de Soja

- Stocks Iniciales:
Area Sembrada
Rindes (kh/ha)
- Produccin:
- Importaciones
Total Oferta
- Exportaciones
- Molienda
-Compras 30/11
- Uso directo
Total Demanda
- Stocks Finales:

2011/12
2,3
18,3
2,8
50,7
0,5
53,5
9,0
40,0
9,1
2,6
51,6
1,9

2010/11
3,0
18,5
2,7
49,4
0,5
52,9
9,0
39,0
45,2
2,6
50,6
2,3

Fuente: Minagri - Agritrend SA

Sembrado 70%

2009/10
3,0
19,1
2,9
54,5
0,5
58,0
13,4
39,1
50,3
2,5
55,0
3,0

Ritmo de Compras Comparado de Soja

Semana Total

(000 tons)

Exportacin
2010/11
Expo Estimada
2009/10
Expo Estimada
Industria
2010/11
Indus. Estimada
2009/10
Indus. Estimada
Total
2011/12
2010/11
2009/10
%S/Produccion
2011/12
2010/11
2009/10

44

A Fijar

Fijado C/Precio

14.645
163%
17.659
126%

2.773
31%
3.397
24%

1.907
21%
2.608
19%

13.779
153%
16.870
121%

39.000

30.500
78%
32.641
84%

14.500
37%
15.200
39%

9.950
26%
12.800
33%

25.950
67%
30.241
78%

4.3 mill/ton

9.072
45.145
50.300

5.092
17.273
18.597

656
11.857
15.408

4.636
39.729
47.111

18%
91%
92%

10%
35%
34%

1%
24%
28%

9%
80%
86%

9.000
95
14.000
275
39.000
286

50.700
49.400
54.500

Fuente: M AGyP y Agritrend SA, estimada al 30/11/2011

EMBARCADO 2010/11 AL 30/11 = 8.9 MILL/TON

9.7 mill/ton
= 2.720 m/d

Capacidad Terica Agroindustrial Oleaginosa

Proyeccin de Uso 2011-12 (Solo Soja)
Meses
Cap/dia Dias Cap mes Mol.
% uso
Marzo
170
20
3.400
2.754
81%
Abril
170
30
5.100
3.748
73%
Mayo
170
30
5.100
4.026
79%
Junio
170
30
5.100
3.292
65%
Julio
170
30
5.100
3.232
63%
Agosto
170
30
5.100
3.013
59%
Septiembre
170
30
5.100
3.730
73%
Octubre
170
30
5.100
3.316
65%
Noviembre
170
30
5.100
3.500
69%
? 69%
Diciembre
170
30
5.100
3.500
Enero
170
30
5.100
3.300
65%
Febrero
170
10
1.700
1.589
93%
Total Ao
330
56.100
39.000
70%
Total 2012/13
64.350
40.000
62%
F t e: A g r it r end SA - Incluye amp l iacio nes e Imp o r t aci o nes

Acum
2.754
6.502
10.528
13.820
17.052
20.065
23.795
27.111
30.611
34.111
37.411
39.000

70%

30%

Cap.de pago Industrial: Complejo Oleaginoso

2010/11

Soja

US$/ton
Aceite
1.132
Pellets
317
Costos elaboracin
7
Industria
Equivalente FAS
289
FAS a la fecha
282
Margen
7
Fob Semilla (Disp)
445
163
Exportacin Gastos Fob
Equivalente FAS
282
Margen
0

Girasol

US$/ton
Aceite
1.070
Pellets
162
Costos elaboracin
13
Equivalente FAS
309
FAS a la fecha
295
Margen
14
Fob Semilla
505
Gastos Fob
188
Equivalente FAS
317
Margen
22

Fuente: Agritrend SA
Datos al 7/12/11 sobre precios ndices de la MAGPyA vigentes para las DJVE del 12/12/11 Aranceles 35% soja 32%
aceite y derivados/ 32% girasol 30% aceite y derivados. FAS salida cosecha de la Bolsa de Cereales de Bs.As. No se
consideran costos fijos de fabricacin, de financiamiento por ROE de 180 das, demora de percepcin de IVA, ni ociosidad, etc.

Cap.de pago Industrial: Complejo Oleaginoso

2010/11

Soja - Aceite
Fob Aceite
Fob Pellets
Industria Costos elaboracin

Equivalente FAS
FAS a la fecha
Margen
Fob Semilla
Exportac. Gastos Fob
Poroto Equivalente FAS
Margen

Soja - Mix Ace. + Bio US$/ton

1132 Fob Aceite
1132
317 Fob Pellets
317
7
Costos elaboracin
7
Fob Biocombustible
1300
Costos Transformac.
113
289 Equivalente FAS
297
282 FAS a la fecha
282
7
Margen (*)
15
445 (*) Margen de la combinacin de exportacin de
163 de aceite (50%), y de exportacin y consumo
282 del 40% y 10% respectivamente de biocombustible
0

US$/ton

Fuente: Agritrend SA

Sobre CM debe descontarse 7 dol/ton

dol/ton Costos Fijos y 4 dol/ton
dol/ton aporte por aceite refinado = - 11 dol/ton
dol/ton
Margen Neto Final Soja Aceite = -4 dol/ton
dol/ton - Mix c/Biocomb
c/Biocomb.. = 4 dol/ton
dol/ton

Evolucin de los Precios de la Soja

600
550
FOB Golfo
Fob Arg

500

Fas Mdo
Fas Teor.

450

dol/ton

400
350
300
250
200
150
100
jun-01

feb-02

Fuente: Agritrend SA

oct-02

jun-03

feb-04

oct-04

jun-05

feb-06

oct-06
meses

jun-07

feb-08

oct-08

jun-09

feb-10

oct-10

jun-11

OFERTA Y DEMANDA MUNDIAL DE TRIGO

(en mill/tons)

PRODUCCION
UE
CHINA
EX - URSS
USA
AUSTRALIA
CANADA
ARGENTINA
CONSUMO
EXPORTACION
EX - URSS
USA
AUSTRALIA
CANADA
UE
ARGENTINA
EXISTENCIA FINAL
Dias de Consumo
USA
RELAC.STOCK/CONSUMO

2011/12
DEC
NOV
689,0
683,3
137,5
137,5
117,9
117,0
112,5
112,5
54,4
54,4
28,3
26,0
25,3
24,2
14,5
13,0
680,2
676,8
138,7
137,3
34,7
35,7
25,2
26,5
21,5
19,0
18,0
18,0
17,0
17,0
8,5
7,5
208,5
202,6
112
109
23,9
22,6
30,7%
29,9%

2010/11

2009/10

648,2
135,6
115,2
81,0
60,1
26,0
23,2
15,0
655,3
130,1
14,4
35,1
17,5
16,8
22,5
9,0
191,7
107
23,4
29,3%

682,7
138,3
115,0
113,8
60,3
21,9
26,9
11,0
652,3
135,7
36,8
24,0
14,5
19,0
22,1
5,1
197,6
111
26,6
30,3%

FUENTE: USDA - Diciemb re 2011

32% de Reservas en China

Oferta y Demanda de Trigo en USA

2009/10

(en mill/ton)

Area Sembrada (mill has)

Difer.ao anterior
Rindes (kg/ha)
Stock Inicial
Produccin
Importacin
Total Oferta
Uso total Interno
Exportaciones
Total Demanda
-Stocks Finales
Relacion Stock/Demanda
Precio medio Interno ($/tn)

24,0
-6,3%
2,99
17,9
60,4
3,2
81,5
30,9
24,0
54,9
26,6
48%
179

2010/11
21,7
-15,2%
3,12
26,6
60,1
2,6
89,3
30,8
35,1
65,9
23,4
36%
209

2011/12
SEPT

OCT

NOV

DIC

22,3
3,0%
3,04
23,4
56,5
3,0
82,9
34,3
27,9
62,2
20,7
33%
288

22,0
1,5%
2,95
23,4
54,6
3,3
81,4
32,1
26,5
58,6
22,8
39%
276

22,0
1,5%
2,94
23,4
54,4
3,4
81,2
32,1
26,5
58,6
22,5
38%
272

22,0
1,5%
2,94
23,4
54,4
3,4
81,2
32,1
25,2
57,2
23,9
42%
268

Fuente: USDA Diciembre 2011

10 mill/ton menos de exportaciones

ARGENTINA: Oferta y Demanda de Trigo

(en mill/tons)
2011/12 2010/11 2009/10
Stocks Inicial
3,8
2,5
4,2
Produccin
13,0
15,8
9,0

Total Oferta

16,8

18,3

13,2

Consumo Interno
-Compras 30/11
Semilla

6,3
0,3
0,5

6,2
5,5
0,5

6,5
5,4
0,5

Exportacin

8,8

7,8

3,7

-Compras 30/11

2,0

9,1

3,9

Total Demanda

15,6

14,5

10,7

1,2

3,8

2,5

Stocks Finales
Fuente: Minagri - Agritrend SA

Cosechado 40%

Roes otorgados 2010/11 - 8.5 mill/ton (+ 5% ?)

Roes otorgados 4.4 mill/ton cos.2011/12 - 50% Saldo

Ritmo de Compras Comparado de Trigo

Semana Total

(000 tons)

Exportacin
2011/12
Expo Estimada 8.800
2010/11
Expo Estimada 7.800
2009/10
Expo Estimada 3.700
Industria
2010/11
Indus. Estimada 6.400
2009/10
Indus. Estimada 6.400
Total C/Indus.
2011/12
2010/11
2009/10
%S/Produccin
13.000
2011/12
2010/11
15.800
2009/10
9.500

58
86
19

30
29

A Fijar Fijado C/Precio

1.942
22%
9.047
116%
3.847
104%

121
1%
421
5%
113
3%

2
0%
232
3%
90
2%

1.823
21%
8.858
114%
3.824
103%

5.500
86%
5.450
85%

1.550
24%
1.060
17%

1.520
24%
1.030
16%

5.470
85%
5.420
85%

2.292
14.547
9.297

286
1.971
1.173

28
1.752
1.120

2.034
14.328
9.244

15%
92%
98%

2%
12%
12%

0%
11%
12%

13%
91%
97%

Fuente: M AGyP y Agri trend SA esti madas al 30/11/2011

EMBARCADO 2010/11 AL 30/11 = 7.8 MILL/TON

Precios de Competencia - Trigo Brasil (dol/ton)

FOB BASE

CANADA CWRS 13,5%

AUSTRALIA Hard 11,5%
EE.UU. HRW N 2 Golfo
EE.UU. SRW N 2 Golfo

ARGENTINA
FRANCIA
RUSO Panificable
AEC - MERCOSUR s / FOB
Diferencia Media de Flete
Flete Total
Tarifa/bandera (25% FLETE)

FOB BRASIL Dif vs. Arg

396
310
287
252

454
360
334
296

231
137
111
73

223

223

249
240

293
283

70
60

10%
10,0
35,0
8,8

US$/tn
US$/tn
US$/tn

Nota: En el clculo del FOB de los otros origenes al arg. se toma 10% y la
diferencia media de flete base USA y el 25% flete negociado en MERCOSUR
FAS equ.posic. Ene/12 (FOB 223) = 165 dol /ton - FAS M do. 115 dol/ton

Margen de operacin = 50 dol/tn

Fuente: IGC Minagri

Fuente: AgResource

Cultivo
(000 has)

Cereales
- Trigo
- Maz (Todo uso)
- Sorgo Granifero
- Cebada Cervecera
- Otros
- Total Cereales
Oleaginosos
- Soja
- Girasol
- Mani
- Colza
- Otros
- Total Oleaginosos
Total General
- Soja 2da.

Total Ocupado
- Relac. Oleag/Total

Area Sembrada
2007/08 2008/09 2009/10

2010/11

2011/12 Agritrend
Min
Max % Min

5.948 4.732 3.552

4.577 4.500
4.240 3.498 3.668
4.560 4.650
807
830
1.032
1.232 1.250
440
589
545
755
900
1.610 1.540 1.380
1.623 1.600
13.045 11.189 10.177 12.747 12.900

4.600
4.900
1.300
1.000
1.600
13.400

1%
7%
6%
32%
-1%
5%

16.600 18.000 18.343 18.885 18.600 18.900 0%

2.620 1.967 1.543
1.756 1.700 1.800 3%
228
264
222
264
280
290 10%
14
42
12
13
20
20
54%
648
695
870
860
900
900
5%
20.110 20.968 20.990 21.778 21.500 21.910 1%
33.155 32.157 31.167 34.525 34.400 35.310 2%
3.556
2.840
2.038
2.850
3.000
3.250 14%
29.599 29.317 29.129 31.675 31.400 32.060 1%
61%

65%

Fuente: Informaci
Informacin Oficial al 2010/11 Proyecci
Proyeccin Agritrend SA 2011/12

67%

63%

63%

62%

Cultivo
(000 tons)

Rendimientos Promedio
2007/08 2008/09 2009/10 2010/11

2011/12
Min
Max

Cereales
- Trigo
- Maz
- Sorgo Gran.
- Cebada Cerv.

2.831
7.300
4.747
3.541

1.963
6.300
3.954
2.950

2.585
8.400
4.865
2.705

3.685
7.074
4.598
3.973

3.000
7.000
4.500
3.500

3.300
7.500
5.000
4.000

2.822
1.810
2.750
1.605

1.848
1.365
2.352
1.558

2.894
1.718
2.972
1.494

2.661
2.102
2.677
1.910

2.600
1.700
2.600
1.500

2.800
1.900
2.900
1.700

Oleaginosos
- Soja
- Girasol
- Mani
- Colza

Fuente: Informaci
Informacin Oficial al 2010/11 Proyecci
Proyeccin Agritrend SA 2011/12

Cultivo
(000 tons)

Cereales
- Trigo
- Maz
- Sorgo Granifero
- Cebada Cervecera
- Otros
- Total Cereales
Oleaginosos
- Soja
- Girasol
- Mani
- Colza
- Otros
- Total Oleaginosos
Total General

Produccin
2007/08

2008/09

2009/10

2010/11

16.350 8.373
9.000
22.000 13.120 22.680
2.937 1.752
3.630
1.475 1.682
1.356
1.824 1.686
1.480
44.586 26.613 38.146

15.800
23.000
4.440
2.964
2.026
48.230

2011/12 Agritrend
Min
Max
% Min

13.110
26.395
4.500
3.119
1.600
48.724

13.984 -17%
29.215 15%
5.000
1%
3.960
5%
1.600 -21%
53.759 1%

46.200 31.000 52.680 49.600 48.899 52.595

4.650 2.450
2.320
3.670
2.832
3.175
625
605
611
700
695
804
20
61
17
23
30
34
874
808
1.194
1.378
1.180
1.180
52.369 34.924 56.822 55.371 53.637 57.788
96.955 61.537 94.968 103.601 102.360 111.547

Nota: Otros Cereales: Incluye Alpiste, Arroz, Avena, Cebada Cerv.y Forr.,Centeno, y M ijo
Otros Oleaginosos : Incl.Algodn, Crtamo, Colza, Lino, y M ani
Fuente: Informacin Oficial al 2010/11 Proyeccin Agritrend SA 2011/12

-1%
-23%
-1%
30%
-14%
-3%
-1%

Evolucin del Area Sembrada y Produccin de Granos Total en Argentina

has/tons
100.000.000

80.000.000

Area Sembrada
Produccion
Polinmica (Produccion)

2011/12 Rcord

60.000.000

40.000.000

20.000.000

0
1941/42

1950/51

1959/60

1968/69

1977/78
Ciclos

1986/87

1995/96

2004/2005

Fuente: MAG Agritrend SA - FPC

Inclusin masiva de materiales GMO en soja

Zona
Precio FAS
Norte BsAs
C.P
C.A
Oeste BsAs
C.P
C.A
Sudeste BsAs
C.P
C.A
Rio Cuarto
C.P
C.A

Trigo
115

Trigo/Soja

Soja
283

Maiz
146

Girasol
292

Sorgo
147

(3800 kg)

(2300 kg)

(3800 kg)

(10000 kg)

-36,0
-502,0

312,0
-114,0

599,0
173,0

579,0
153,0

(3500 kg)

(1900 kg)

(3000 kg)

(8500 kg)

(2300 kg)

(6000 kg)

19,0
-363,0

301,0
-81,0

386,0
73,0

363,0
50,0

338,0
-35,0

492,0
129,0

(4000 kg)

(1200 kg)

(2100 kg)

(7500 kg)

(1800 kg)

-20,0
-249,0

91,0
-129,0

234,0
14,0

367,0
137,0

239,0
19,0

(2300 kg)

(1900 kg)

(2400 kg)

(7500 kg)

(1800 kg)

(5700 kg)

-78,0
-257,0

213,0
34,0

226,0
116,0

182,0
72,0

219,0
49,0

388,0
228,0

Dlar = 4,29

12/12/2011

US$/ha

Arrendamientos/Retenciones actuales

Nota: Zonas: Pergamino/G.Villegas/Necochea

CP: Campo Propio, CA: Campo Alquilado

Norte 20 / Oeste 16
Sudeste 300 / Cba. 250

MARGENES BRUTOS POR CULTIVO 2011/12

Pergamino
Venado Tuerto
Gral Villegas
Gral Pico
Pigue
T. Arroyos
Necochea
Tandil
Rio IV

Trigo
3.800
4.000
3.500
2.200
2.100
4.000
4.000
4.000
2.300

Pergamino
Venado Tuerto
Gral Villegas
Gral Pico
Pigue
T. Arroyos
Necochea
Tandil
Rio IV

Trigo
4.144
3.957
3.318
3.027
4.015
4.477
4.185
4.440
3.142

Pergamino
Venado Tuerto
Gral Villegas
Gral Pico
Pigue
T. Arroyos
Necochea
Tandil
Rio IV

Trigo
8.574
8.790
7.011
4.805
5.265
6.746
6.291
6.677
5.083

Trigo/Soja
2.300
2.600
1.900
1.900

1.200
1.500
1.900

Rindes Considerados
Soja
Maiz
3.800
10.000
4.000
10.500
3.000
8.500
2.300
5.500
5.500
7.100
2.100
7.500
2.500
6.500
2.400
7.500

Rindes Indiferencia
Trigo/Soja
Soja
1.599
1.662
1.572
1.194

1.251
1.317
1.522

Girasol

Sorgo

2.300
1.800
1.600
1.800
1.800
1.900
1.800

6.000
5.300

Campo Propio
Maiz
Girasol
5.713
6.254
5.776
1.204
4.628
1.006
4.554
1.018
4.609
1.049
4.858
1.039
3.377
1.069
5.993
1.058

Rindes Indiferencia Campo Alquilado

Trigo/Soja
Soja
Maiz
Girasol
3.165
8.867
3.246
9.481
2.730
8.126
2.413
1.868
6.012
1.563
5.533
1.426
6.196
1.785
2.048
6.513
1.739
2.135
5.120
1.785
1.949
6.904
1.633

5.700
Sorgo

2.333
1.983

2.513
Sorgo

5.038
3.357

3.828

MARGENES BRUTOS POR CULTIVO 2011/12

Dls/ha
Pergamino
Venado Tuerto
Gral Villegas
Gral Pico
Pigue
T. Arroyos
Necochea
Tandil
Rio IV

Pergamino
Venado Tuerto
Gral Villegas
Gral Pico
Pigue
T. Arroyos
Necochea
Tandil
Rio IV

Trigo
-36,2
4,4
18,9
-83,2
-199,7
-48,2
-20,1
-45,0
-77,6
Trigo
-502,2
-490,6
-362,9
-262,2
-330,1
-277,2
-249,1
-274,0
-256,6

Trigo/Soja
311,9
385,1
300,9
228,1

91,1
129,3
213,4
Trigo/Soja
-114,1
-40,9
-80,9
48,1

-128,9
-90,7
34,4

Campo Propio
Soja
Maiz
598,7
579,1
629,0
560,6
385,6
362,6
295,3
113,5
126,9
361,1
234,3
367,2
318,1
412,1
226,3
181,9
Campo Alquilado
Soja
Maiz
172,7
153,1
203,0
134,6
72,8
49,8
115,3
-66,5
-4,5
131,1
14,3
137,2
98,1
182,1
116,3
71,9

Girasol

Sorgo

338,0
242,5
180,2
229,5
239,1
255,3
219,5

491,7
434,7

Girasol

Sorgo

-34,8
72,5
53,8
4,5
19,1
35,3
49,5

128,9
254,7

387,8

227,8

Ingresos Esperados - Complejo Granario 2011/12

COSECHA
2011/2012

PRODUC.ESTIMADA
Mill.de tn.
Hip. A
Hip. B

SALDO EXPORT.
Mill.de tn.
Hip. A
Hip. B

PRECIO
FOB
US$/tn

VALOR EXPORTACIN
mill. US$
Hip. A
Hip. B

DER.EXPO
mill. US$
Hip. A Hip. B

RET.
Tasa
(%)

GRANOS
13,1

14,0

7,0

7,5

240

1.680

1.800

386

414

23,0%

26,4

29,2

18,0

20,8

235

4.230

4.888

846

978

20,0%

4,5

5,0

1,7

1,8

205

349

369

70

74

20,0%

49,0

52,6

9,0

9,0

430

3.870

3.870

1.355

1.355

35,0%

GIRASOL
OTROS (*)

2,8

3,2

0,1

0,1

480

48

48

15

15

32,0%

6,7

7,6

2,8

3,0

400

1.120

1.200

224

240

20,0%

SUBTOTAL
ACEITES

102,5

111,6

38,6

42,2

11.297

12.175

2.896

3.075

SOJA
Biocombustible
GIRASOL

3,9

4,6

3,6

4,3

1120

4.032

4.816

1.290

1.541

32,0%

2,7

2,9

2,0

2,0

1200

2.400

2.400

341

341

14,2%

1,1

1,3

0,6

0,8

1200

720

960

216

288

30,0%

OTROS (**)
SUBTOTAL

0,2

0,2

0,1

0,1

1350

135

135

27

27

20,0%

7,9

8,9

6,3

7,2

7.287

8.311

1.874

2.197

25,7%

SUB-PROD.
SOJA

30,8

33,7

28,3

31,1

330

9.339

10.256

2.988

3.282

32,0%

GIRASOL
OTROS (**)

1,2

1,4

0,8

0,9

150

120

135

36

41

30,0%

0,3

0,3

0,2

0,2

120

24

24

10,0%

TRIGO
SUBTOTAL

3,9

3,9

1,0

1,0

390

390

390

70

70

18,0%

36,2

39,3

30,3

33,2

9.873

10.805

3.097

3.395

31,4%

75,2

82,6

28.457

31.291

7.867 8.667

27,6%

TRIGO
MAIZ
SORGO
SOJA

TOTAL

(*) incluye: Cereales Menores, Lino Mani, Colza. (**) incluye derivados de Algodn y Man

DIF. INGRESOS y RETENCIONES 11/12 vs 10/11

DIF. INGRESOS y RETENCIONES 11/12 vs 09/10

-3.943
2.889

-1.108
5.723

Fuente AGRITREND

-1.166 -365
254 1.054

mill US$
mill US$

Ingresos Esperados - Complejo Granario 2011/12

SALDO

PRECIO FOB

COSECHAS

EXPORTABLE
Mill.de tn.

MEDIO
US$/tn

2007/08
2008/09
2009/10
2010/11
2011/12 Hip A
2011/12 Hip B

71,4
47,7
74,6
71,5
73,3
82,0

406
365
343
453
381
380

VALOR

INGRESOS

EXPORTACION RETENCIONES
mill. US$
mill. US$

Retenciones
Tasa Media
(%)

28.941
17.416
25.568
32.400
27.928
31.142

8.448
5.299
7.613
9.033
7.723
8.628

29,2%
30,4%
29,8%
27,9%
27,7%
27,7%

DIF.ING.y RETENC.11-12 (1) vs 10/11

-4.472

-1.310

mill de US$

DIF.ING.y RETENC.11-12 (2) vs 10/11

-1.258

-405

mill de US$
Fuente AGRITREND

Mayor Saldo Exportable (+ 10 mill/ton)

compensa menor nivel de precio

Esquema Actual Retenciones Vs. Res 125/2008

Estamos Mejor?
Producto

Precio FOB Ret Actual Ret 125 Precio FOB Indice

Indice (dol/tn)
(%)
(%)
iguala 125 (dol/tn)
TRIGO
223
23,0%
21,2%
266
MAIZ
236
20,0%
27,8%
180
SOJA
445
35,0%
39,4%
387
GIRASOL
505
32,0%
34,2%
459
Programa Trigo/Maiz Plus (1% menos por 1 mill/ton mas)
Produccion Base
15,0 mill/tn
20%
Produc.Esperada 2011/12 29,0 mill/tn -14%
Retenciones 2011/12 Prog Plus
6%
Fuente: MAG Agritrend SA

Lic. Gustavo L
Lpez
glopez@agritrendglopez@agritrend-ar.com