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INDICADORES FINANCEIROS
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A srie SAIBA MAIS esclarece as dvidas mais frequentes dos empresrios atendidos pelo SEBRAE nas mais diversas reas: organizao empresarial, finanas, marketing, produo, informtica, jurdica, comrcio exterior.

DVIDAS OU SUGESTES, CONSULTE O SEBRAE 0800

570 0800

Conselho Deliberativo Presidente: Abram Szajman (FECOMERCIO) ACSP Associao Comercial de So Paulo ANPEI Associao Nacional de Pesquisa, Desenvolvimento e Engenharia das Empresas Inovadoras Banco Nossa Caixa S. A. FAESP Federao da Agricultura do Estado de So Paulo FIESP Federao das Indstrias do Estado de So Paulo FECOMERCIO Federao do Comrcio do Estado de So Paulo ParqTec Fundao Parque Alta Tecnologia de So Carlos IPT Instituto de Pesquisas Tecnolgicas Secretaria de Estado de Desenvolvimento SEBRAE Servio Brasileiro de Apoio s Micro e Pequenas Empresas SINDIBANCOS Sindicato dos Bancos do Estado de So Paulo CEF Superintendncia Estadual da Caixa Econmica Federal BB Superintendncia Estadual do Banco do Brasil Diretor - Superintendente Ricardo Luiz Tortorella
GE/37.20051 EDI. - 1 IMP. 18 M

Diretores Operacionais Jos Milton Dallari Soares Paulo Eduardo Stabile de Arruda Projeto e desenvolvimento Autor Ricardo Simes Curado Diagramao e ilustraes Ceolin e Lima Servios Ltda. / Antonio Eder Impresso

- SEBRAE-SP
Este material foi produzido em julho de 2009. Para utilizao posterior aconselhvel verificar possveis alteraes na legislao e em aspectos tributrios relacionados.

INDICADORES FINANCEIROS
Os indicadores financeiros so utilizados para comparar o desempenho e a situao financeira de uma empresa com outras empresas, ou consigo mesmo ao longo do tempo.

Os indicadores financeiros so elaborados com os dados obtidos do Demonstrativo de Resultados e do Balano Patrimonial da empresa, referente aos perodos a serem analisados. Maiores informaes sobre a elaborao do Demonstrativo de Resultados e do Balano Patrimonial podero ser obtidas atravs do SAIBA MAIS Controles Financeiros desenvolvido pelo Sebrae-SP .

A anlise atravs dos indicadores financeiros de uma empresa do interesse dos scios, credores e do gestor financeiro da empresa. Os scios (investidores) atuais e potenciais esto interessados nos nveis atuais e futuros de risco e retorno da empresa. Os credores da empresa esto interessados na lucratividade dos negcios e na capacidade para realizar os pagamentos. O gestor financeiro que deve se preocupar com todos os aspectos da situao financeira da empresa, se utiliza dos indicadores financeiros para monitorar o desempenho da empresa. Exemplo de Balano Patrimonial e Demonstrativo de Resultados utilizados na elaborao dos Indicadores Financeiros: Balano Patrimonial Em 31 de Dezembro de 2.003 1. Ativo 1.1. Ativo Circulante 1.1.1.Disponibilidades 1.1.2. Duplicatas a Receber 1.1.3. Estoques Total Ativo Circulante 1.2. Ativo Permanente 1.2.1. Imobilizado 1.2.2. Depreciao Total Ativo Permanente Total do Ativo 100.000 -20.000 80.000 200.000 10.000 50.000 60.000 120.000 2. Passivo 2.1. Passivo Circulante 2.1.1. Fornecedores 2.1.2. Emprstimos 2.1.3. Contas a Pagar Total Passivo Circulante 3. Patrimnio Lquido 3.1. Capital Social 3.2. Lucros Acumulados Total Patrimnio Lquido Total Passivo + PL 100.000 20.000 120.000 200.000 50.000 20.000 10.000 80.000

Demonstrativo de Resultados Do perodo de 01.01.2003 a 31.12.2003. Itens 1. Vendas 2. Custo das Mercadorias Vendidas 3. Despesas Variveis 3.1. Impostos sobre vendas 3.2. Comisses sobre vendas Total Despesas Variveis 4. Despesas Fixas 4.1. Aluguel 4.2. gua / Luz / Telefone 4.3. Salrios 4.4. Pro-Labore 4.5. Financeiras 4.6. Manuteno 4.7. Outras Total Despesas Fixas 5. Lucro Lquido 24.000,00 12.000,00 48.000,00 36.000,00 10.000,00 9.000,00 5.000,00 144.000,00 48.000,00 30% 10% 33.600,00 14.400,00 48.000,00 7% 3% 10% Valor 480.000,00 240.000,00 % 100% 50%

Grupos de Indicadores Financeiros

Por convenincia, os indicadores financeiros podem ser classificados nos seguintes grupos: 1. ndices de Liquidez 2. ndices de Atividade 3. ndices de Endividamento 4. ndices de Lucratividade 5. Ponto de Equilbrio

1. ndices de Liquidez
A liquidez de uma empresa medida pela sua capacidade para satisfazer suas obrigaes de curto prazo, na data do vencimento. A liquidez refere-se solvncia da situao financeira global da empresa. As 3 medidas bsicas de liquidez so: capital circulante lquido ndice de liquidez corrente ndice de liquidez seco.

1.1. Capital de Giro (ou Circulante) Lquido

O capital circulante lquido, embora na realidade no seja um ndice, normalmente usado para medir a liquidez global da empresa. Capital Circulante Lquido = Ativo Circulante Passivo Circulante Exemplo: R$ 120.000,00 - R$ 80.000,00 = R$ 40.000,00

1.2. ndice de Liquidez Corrente

O ndice de liquidez corrente, um dos ndices mais comumente citados, mede a capacidade da empresa para satisfazer suas obrigaes a curto prazo. ndice de Liquidez Corrente = Ativo Circulante / Passivo Circulante Exemplo: R$ 120.000,00 / R$ 80.000,00 = 1,5

1.3. ndice de Liquidez Seco

O ndice de liquidez seco semelhante ao ndice de liquidez corrente, com a nica diferena que exclui os estoques do ativo circulante da empresa, por ser geralmente o ativo de menor liquidez. Um ndice de liquidez seco baixo pode indicar que o volume dos estoques est relativamente elevado, necessitando para isso mais capital de giro. ndice de Liquidez Seco = (Ativo Circulante Estoques) / Passivo Circulante. Exemplo: (R$ 120.000,00 R$ 60.000,00) / R$ 80.000,00 = 0,75

2. ndices de Atividade:
Os ndices de atividade podem ser usados para medir a rapidez com que as contas circulantes estoques, duplicatas a receber e duplicatas a pagar so convertidas em caixa.

2.1. Giro dos Estoques

O giro dos estoques geralmente mede a atividade, ou liquidez, dos estoques da empresa. Quanto maior for valor dos estoques, maior ser a necessidade de capital de giro da empresa. Giro dos Estoques = Custo das Mercadorias Vendidas / Estoques Exemplo: R$ 240.000,00 / R$ 60.000,00 = 4 O giro dos estoques pode ser facilmente convertido no prazo mdio dos estoques, ao ser dividido por 360 (nmero de dias do ano) Exemplo: 360 / 4 = 90 dias

2.2. Prazo Mdio de Recebimentos

O prazo mdio de recebimentos, ou idade mdia das duplicatas a receber, til na avaliao das polticas de crdito e cobrana. Quanto maior for o prazo mdio de recebimentos, maior ser a necessidade de capital de giro da empresa. Perodo Mdio de Recebimentos = Duplicatas a Receber / (Vendas anuais / 360) Exemplo: R$ 50.000,00 / (R$ 480.000,00 / 360) = 37,5 dias

2.3. Prazo Mdio de Pagamentos

O perodo mdio de pagamento, ou idade mdia das duplicatas a pagar, calculado do mesmo modo que o perodo mdio de cobrana. Quanto menor for o prazo mdio de pagamentos, maior ser a necessidade de capital de giro da empresa. Prazo Mdio de Pagamentos = Duplicatas a Pagar / (Compras anuais / 360) Exemplo: R$ 50.000,00 / (R$ 240.000,00 / 360) = 75 dias

3. ndices de Endividamento
A situao de endividamento de uma empresa indica o montante de recursos de terceiros que est sendo usado, na tentativa de gerar lucros. A utilizao de capital de terceiros (Bancos) implica no pagamento de juros (despesa) que dever contribuir para diminuir o lucro lquido da empresa.

3.1. ndice de Endividamento Geral

O ndice de endividamento geral mede a proporo dos ativos totais financiada pelos credores. ndice de Endividamento Geral = Exigvel Total / Ativo Total Exemplo: R$ 80.000,00 / R$ 200.000,00 = 40%

4. ndices de Lucratividade
4.1. Margem Bruta (Lucro Bruto)
A margem bruta mede a percentagem que restou do valor das vendas menos o custo das respectivas mercadorias / produtos vendidos. Margem Bruta = (Vendas Custo das Mercadorias Vendidas) / Vendas Margem Bruta = Lucro Bruto / Vendas Exemplo: (R$ 480.000,00 R$ 240.000,00) / R$ 480.000,00 = 50% R$ 240.000,00 / R$ 480.000,00 = 50%

4.2. Margem de Contribuio

A margem de contribuio mede a percentagem que restou das vendas menos o custo das mercadorias / produto vendido, menos as despesas variveis (impostos sobre vendas, comisses sobre vendas) Margem de Contribuio = (Vendas Custo das Mercadorias Vendidas Despesas Variveis) / Vendas Exemplo: (R$ 480.000,00 R$ 240.000,00 R$ 48.000,00) / R$ 480.000,00 = 40%

4.3. Margem Lquida (Lucro Lquido)

A margem lquida mede a percentagem que restou das vendas menos o custo das mercadorias vendidas, menos as despesas variveis, menos as despesas fixas. importante analisar a evoluo do lucro lquido de um perodo para outro e, se for o caso, fazer os ajustes necessrios. Margem Lquida = (Vendas Custo das Mercadorias Vendidas Despesas Variveis Despesas Fixas) / Vendas. Margem Lquida = Lucro Lquido / Vendas Exemplo: (R$ 480.000,00 R$ 240.000,00 R$ 48.000,00 R$ 144.000,00) / R$ 480.000,00 = 10% R$ 48.000,00 / R$ 480.000,00 = 10%

4.4. Taxa de Rentabilidade

A taxa de rentabilidade mede o retorno sobre o valor do patrimnio lquido, que representa o valor do investimento dos scios na empresa. importante analisar a evoluo da rentabilidade de um perodo para outro e, se for o caso, fazer os ajustes necessrios. Taxa de Rentabilidade = Lucro Lquido / Patrimnio Lquido Exemplo: R$ 48.000,00 / R$ 120.000,00 = 40% ao ano

5. Ponto de Equilbrio
Ponto de Equilbrio quanto a empresa precisa vender para cobrir o custo das mercadorias vendidas, as despesas variveis e as despesas fixas. No Ponto de Equilbrio a empresa no ter lucro nem prejuzo. Ponto de Equilbrio = Valor das despesas fixas / % da margem de contribuio. Exemplo: R$ 144.000,00 / 40% = R$ 360.000,00

Concluso
Os indicadores financeiros so importantes na gesto financeira da empresa, pois possibilitam conhecer e comparar rapidamente a sua performance, seja em relao outras empresas similares, seja internamente entre diversos perodos de avaliao. Com esses indicadores financeiros, o gestor financeiro poder rapidamente identificar a necessidade de fazer ajustes para melhorar a performance de sua empresa. Entretanto, salientamos que para a elaborao dos indicadores financeiros necessrios que a empresa conhea corretamente os seus nmeros, atravs da elaborao dos controles financeiros, descritos no SAIBA MAIS Controles Financeiros. Para maiores informaes procure um escritrio do SEBRAE-SP ou atravs do , telefone 0800 570 0800, ou atravs da Internet www.sebraesp.com.br.