Deuda externa: $36,98 miles de millones (31 December 2011 est.

) $34,22 miles de millones (31 December 2010 est.) note: public debt component of total: $20,6 miles de millones (31 December 2009) Definicin: Esta variable da el total de la deuda pblica y privada contrada con no residentes reembolsable en divisas, bienes o servicios. Estas cifras se calculan al tipo de cambio corriente, es decir sin tomar en cuenta la paridad del poder adquisitivo (PPA). Fuente: CIA World Factbook - A menos que sea indicado, toda la informacin en esta pgina es correcta hasta el 9 de enero de 2012 Country 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Per 31 31 33,1 29,2 29,95 29,79 30,94 27,93 32,83 34,59 30,51 33,29 36,98

Definicin de Deuda externa: Esta variable da el total de la deuda pblica y privada contrada con no residentes reembolsable en divisas, bienes o servicios. Estas cifras se calculan al tipo de cambio corriente, es decir sin tomar en cuenta la paridad del poder adquisitivo (PPA).

Fuente: CIA World Factbook - A menos que sea indicado, toda la informacin en esta pgina es correcta hasta Enero 1, 2011 DOMINGO, 4 DE MARZO DE 2012 Deuda Publica de Peru Desciende al 21,7 % del PBI

El saldo de la deuda pblica al cierre del 2011 fue de 38,319 millones de dlares y descendi a 21.7 por ciento del Producto Bruto Interno (PBI), inferior en 0.9 puntos porcentuales respecto al proyectado, segn el Marco Macroeconmico Multianual (MMM) 2011 2013 Revisado (MMMR). La deuda interna fue superior en 3,451 millones de dlares respecto a lo proyectado, explicado principalmente por los mayores desembolsos de las colocaciones de bonos en el mercado interno (1,221 millones de nuevos soles) y una mayor deuda de corto plazo. Mientras que el saldo externo fue menor en 1,417 millones de dlares resultado principalmente por las amortizaciones externas producto de las operaciones de administracin de pasivos, como el prepago de deuda externa con organismos internacionales en el 2010.

Por su parte, el servicio de la deuda pblica en el 2011 ascendi a 3,371 millones de dlares, inferior en 130 millones respecto a lo proyectado en el MMMR, publicado por el Ministerio de Economa y Finanzas (MEF). Explic que ello se debi principalmente al menor servicio externo (menos de 133 millones de dlares) producto a la operacin de administracin de deuda que se realiz en noviembre del 2010 bajo la modalidad de prepago hasta por 1,500 millones, de las obligaciones proveniente con organismos internaciones. Tal es el caso del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y la Agencia de Cooperacin Internacional del Japn (JICA). Resalt que con esta operacin se gener alivios en el pago de las amortizaciones de 126 millones de dlares en el 2011. Por el lado del servicio interno, las amortizaciones se ubicaron 116 millones de dlares por debajo de lo proyectado en el MMMR, mientras que los intereses internos fueron superiores en 119 millones a lo proyectado, debido a una mayor colocacin de bonos soberanos durante el 2011, por 1,221 millones de soles. (Andina) Publicado por Jos Hurtado en 18:47 Enviar por correo electrnicoEscribe un blogCompartir con TwitterCompartir con Facebook Etiquetas: Deuda Publica

1. Introduccin La etapa de mayor crecimiento econmico del Per ha sido durante el periodo del 1993-1997. Fueron las polticas de mercado las que promovieron aumentos sostenidos de la inversion privada, con indicadores econmicos y sociales que muestran un mejoramiento estandar de vida de los peruanos. La economa tuvo un desempeo irregular en el 2000, viendose afectada por un largo periodo de incentidumbre poltica. El PBI, que crecio 3.6% en el ejercicio, tuvo ligeros signos de mejora luego de un crecimiento de 1.4% en 1999, y una contraccion de 0.4% en 1998 A pesar de la profundidad de la crisis poltica que llevo al establecimiento del gobierno transitorio con un nuevo presidente, los indicadores econmicos premanecieron sorpredentemente estables, reflejando confianza en el manejo de las variables macroeconomicas. Desde la asuncin del nuevo gobierno, en julio del 2001, la claridad del rumbo econmico del pais no ha sido precisamente una de sus mejores cartas. A pesar de las reiteradas recomendaciones de diversos analistas econmicos, el gobierno ha olvidado el esperado shock de confianza. Esta debera consistir en la profundizacin de la polticas microeconmicas para atraer la inversin privada en actividades ecnomicas especficas como son la agricultura, el turismo, y la pesca. 2. Deuda externa Qu es deuda Externa?. El trmino se refiere al dinero que deben los Estados como sujetos. Los acreedores pueden ser otros pases, entidades privadas, o instituciones financieras multilaterales. Gran parte de los prstamos tienen su origen en la dcada de los setenta, y se destinan a pases que se encuentran en diferentes niveles de pobreza y desestructuracin. Las condiciones en que se produjeron estos prstamos, el uso que se dio al dinero, los programas de ajuste impuestos por el Fondo Monetario Internacional (FMI) entre otros factores, llevaron a una situacin de crisis todava no resuelta. Los pases deudores no pueden reducir el importe de sus deudas sin pagar el alto coste que supone renunciar a invertir en los sectores bsicos de su propio desarrollo. Origen de la Deuda El dficit fiscal de EEUU en los aos sesenta, origin una fuerte devaluacin del dlar. Este hecho supuso un revs para los principales pases productores de petrleo, ya que el precio estaba fijado en dlares, disminuyendo as el valor de sus exportaciones. En 1973 los pases productores decidieron multiplicar el precio del crudo. Al ser un producto bsico la

demanda se mantuvo y estos pases recibieron cantidades enormes de dinero que depositaron en los bancos de Occidente. Esta circunstancia fue decisiva en el comienzo del problema. Los tipos de inters se desplomaron y los bancos tuvieron que hacer frente a la situacin de crisis financiera internacional. Haba mucho dinero que tena que ser prestado para poder obtener rentabilidad del mismo y slo los pases del Sur, con carencias estructurales, aceptaron esos prstamos para mantener el modelo de desarrollo y hacer frente al incremento del precio del petrleo. Los bancos adoptaron una poltica crediticia irresponsable ya que no tomaron las precauciones sobre la posibilidad de impago, despreocupndose de la ejecucin de los proyectos para los que se solicitaba el dinero. Por su parte los gobernantes de los pases del Sur no cesaban de aceptar los atractivos crditos. Los prstamos tenan tipos de inters variables, en una situacin de inflacin alta, lo que haca que hubiera un tipo de inters real bajo (3-7%). Los gobiernos de los pases del Sur destinaron una gran cantidad de estos prstamos a fines improductivos. Se calcula que una quinta parte se dedic a armas, a menudo para sostener regmenes opresores. Alrededor de un quinto del total de la deuda tiene su origen en crditos concedidos en periodos de dictaduras. Dictadores como Mobutu, Marcos, Hassan II, o Suharto recibieron grandes sumas a pesar de ser conocidas las violaciones de los derechos humanos, el funcionamiento corrupto de sus gobiernos y el uso personal de buena parte de los prstamos. Slo una parte pequea del dinero se destin al desarrollo del pas y benefici a los sectores ms necesitados. En el comienzo de los aos ochenta los tipos de inters de los crditos subieron, empujados por el crecimiento de stos en los EEUU (a consecuencia del dficit fiscal). Paralelamente se increment de nuevo el precio del petrleo y cayeron los precios de los productos agrcolas en los que los pases del Sur basaban sus exportaciones. Como consecuencia estos pases estaban recibiendo menos dinero que antes por sus exportaciones y pagando ms que nunca por los prstamos y por las importaciones. Para poder afrontar esta situacin tuvieron que pedir nuevos prstamos. Cuando Mxico advirti en 1982 que el volumen de su deuda resultaba impagable, todo el sistema de crdito internacional qued amenazado. La situacin se poda extender a otros pases. Los bancos de EEUU y de Europa no queran perder la enorme cantidad de dinero que haban prestado y se asociaron para defender mejor sus intereses. En su objetivo de renegociar las deudas recibieron el apoyo del FMI. A partir de entonces las concesiones de nuevos prstamos llevaron aparejadas condiciones, que se centraban no en la ejecucin de la finalidad para la que se solicitaba el prstamo o en la orientacin del proyecto al desarrollo del pas, sino en la sostenibilidad econmica del Estado, con el fin de que fuera capaz de devolver la deuda. Los gobiernos deudores desde entonces tienen que aceptar que se impongan programas muy estrictos econmicamente antes de renegociar sus deudas o pedir prestado ms dinero. Las consecuencias macroeconmicas de estas medidas, conocidas como programas de ajuste estructural, han sido en general positivas, pero al mismo tiempo han ocasionado un fuerte desequilibrio social, empeorndose las condiciones laborales y aumentando la pobreza y la desigualdad. Responsables de la Deuda El problema de la deuda es resultado de la actuacin negligente de distintos actores: 1. Los bancos comerciales actuaron irresponsablemente al conceder los prstamos sin controlar la viabilidad de los proyectos para los que se solicitaban ni la capacidad de devolverlos. 2. Los Estados acreedores, por su parte, han supeditado el desarrollo del Sur a las frmulas tcnicas para facilitar a los acreedores el cobro de los crditos. 3. Con relacin a la actuacin de los Estados deudores hay que destacar los fatales efectos para estos pases de las actuaciones de los gobernantes (adquiriendo en nombre del pas prstamos excesivos y sin diseos realistas de la inversin para poder restituirlos). Adems los gobiernos de los distintos pases deudores actuaron, por motivos que no son ajenos a la divisin en bloques de la Guerra Fra, de forma descoordinada en la defensa de sus posturas, perdiendo as la capacidad de rentabilizar su papel, frente a la unidad de accin de los acreedores. Pases a los que afecta La deuda afect de una manera especial a Amrica Latina en la dcada de los aos ochenta mientras que en los aos noventa tiene una especial incidencia en Africa Subsahariana. La mayor parte de la deuda latinoamericana se concentra en pases grandes, con una alta cantidad de deuda pero con economas slidas, mientras que en Africa el volumen total de la deuda no es muy elevado pero s lo es en trminos relativos, por afectar a economas dbiles y desestructuradas.

En Africa en conjunto uno de cada dos nios no va a la escuela. En este continente la cantidad que transfieren los gobiernos a los acreedores del Norte es cuatro veces mayor que lo que dedican a salud y educacin de sus ciudadanos. Consecuencias de la Deuda 1. En los paises empobrecidos El endeudamiento en un importante nmero de pases ha llegado a un nivel tal, que exige que para el pago del servicio de la deuda se reduzcan gastos de otras reas. Los pases ms endeudados carecen de las infraestructuras y servicios sociales con los que mejorar las condiciones de vida de su gente. Son Estados en los que la situacin de gran parte de la poblacin hace que el gasto social sea imprescindible para el desarrollo del pas. El esfuerzo de destinar importantes cantidades al pago de la deuda no logra reducir el importe total de sta, que sigue creciendo a un ritmo de 20% anual, lo que convierte el problema de la deuda en un crculo vicioso, sin salida. La deuda se ha convertido en una fuente de transferencia de recursos desde las comunidades que ms los necesitan a los pases desarrollados. La cantidad transferida, en bastantes ocasiones, supera o multiplica lo que reciben de estos mismos pases como ayuda al desarrollo. El pago de la deuda es tambin un obstculo para que se alcance una estabilidad econmica que permita convertir la economa del pas en atractiva para la inversin privada extranjera. De este modo, los pases empobrecidos, con la excepcin de algunos pases asiticos y latinoamericanos, tienen que seguir dependiendo de la financiacin concesional o a travs de ayudas, ya que no disponen de un gasto pblico suficiente para garantizar siquiera la subsistencia de su poblacin. En el caso de las personas, existen unos lmites a las acciones de ejecucin para recuperar las deudas. De este modo, aunque el importe de la deuda sea alto, no llega nunca a afectar a las necesidades bsicas del deudor. Este concepto no existe para los Estados en el Derecho Internacional. Cuando los pases empobrecidos quedan profundamente endeudados, su economa se degrada profundamente. Asimismo la deuda externa ha supuesto un fuerte trasvase de soberana nacional de los pases endeudados a las instituciones multilaterales, que reproduce los esquemas occidentales, al verse obligados a aceptar los programas de ajuste diseados por estas instituciones. Este hecho tambin ha llevado a que tengan que olvidar las estrategias nacionalistas de desarrollo y las reivindicaciones de un Nuevo Orden Econmico Internacional. La deuda no es la nica causa del origen de esta situacin de empobrecimiento pero compromete los gastos de tal forma que se convierte en un obstculo insalvable para acabar con la vulnerabilidad, al destinar la mayor parte de las divisas de las exportaciones al pago de la deuda, en lugar de invertirlas en el desarrollo local. Tambin son relevantes los efectos de divisin social que han tenido los prstamos y que siguen provocando los programas de ajuste. La deuda canaliz la mayor parte de los prstamos a una lite minoritaria, ya de por s social y econmicamente privilegiada. 2. En los paises enriquecidos Los efectos devastadores de la deuda son ms notables en los pueblos que viven en el Tercer Mundo, pero los pases ricos acaban padeciendo tambin las consecuencias de esta situacin. Las principales consecuencias de la deuda en los pases occidentales son las siguientes: Destruccin del medio ambiente. Uso irracional de los recursos, utilizacin de los recursos comunes (ocanos, atmsfera) y de los pases del Sur como receptores de las basuras radioactivas y nucleares, destruccin de la capa de ozono, calentamiento del planeta, etc. Trfico de drogas prohibidas. Su volumen de negocios excede al del comercio de petrleo y est en segundo lugar despus del comercio de armas.. Costes de los contribuyentes. Aumento de impuestos indirectos y los recortes a gastos pblicos. Se encarece el nivel de vida y aumenta la pobreza. Prdida de empleo y mercados debido a los planes de ajuste, con las consiguientes privatizaciones de empresas estatales.

Aumento de la inmigracin con el consiguiente crecimiento de la pobreza y la exclusin social. Proliferacin de conflictos armados. Actualmente acontecen alrededor de 30 conflictos armados, muchos de ellos no declarados. Son conflictos internos, en Estados con instituciones democrticas dbiles o inexistentes. Trfico de armas. Es el primer negocio del mundo, por el volumen de dinero que mueve. Armamento ligero, adaptado a los conflictos actuales, que incorporan nios y jvenes a los ejrcitos. Proliferan las minas antipersonas. 3. Pas: Per Anlisis Del Riesgo Pas El riesgo pais es un indicados clave en la economia internacional, revela la percepcin que tiene el mercado de la capacidad de un gobierno para pagar su deuda de largo plazo. Esto quiere decir que su evolucin refleja el riesgo que implica la inversion en instrumentos representativos de la deuda externa emitidos por los gobiernos. Es riesgo latente es el no pago de los compromisos asumidos por parte del Estado. Deacuerdo con teoria financiera, existe una relacion directa entre riesgo y rentabilidad, lo cual implica que cuanto mayor es el riesgo de incobrabilidad de un credito, mayor sera la tasa de interes que cobra el prestamista de los fondos. Entonces, el prestatario ademas de pagar el uso del capita prestado debe retribuir al acreedor con una prima de riesgo. Cuando se habla de riesgo pais se esta analizando si tenemos liquidez y si esa liquidez esta ligada a la capacidad o solvencia economica. Solvencia entendida como capacidad de nuestro pais para administrar sus pagos de deuda interna y deuda externa. Existen varios elementos que inciden en la determinacion del riesgo pais como el indicador del comportamiento del deficit fisca, la capacidad de reservas internacionales del pais, las tasas de crecimiento registradas por la economia y las tasas esperadas de crecimiento, que muestra la capacidad del pais para generar ingresos. Cualquier factor que implique una mayor fragilidad del gobierno en terminos polticos aumentar el riesgo pais. Cuando se habla de riesgo pais no solamente estamos hablando de la capacidad de pago del Estado Peruano, sino de la capacidad de pago de la nacion peruana, vale decir, tanto del sector pblico como del sector privado. El riesgo pais va afectar las decisiones de inversion y las decisiones de ahorro, la capacidad y la disponibilidad de las personas y los bancos para endeudarse. Es decir, se trata de una aspecto relevante para determinar que ocurre con el financiamiento de la economia. Pero el incremento del riesgo pas no solamente podra verse afectado por las condiciones propias de la economa peruana, sino adems por el devenir de la regin. La situacin de Argentina ya ha afectado la percepcin de riesgo de Amrica del Sur, pero el factor determinante es Brasil. El desenlace de las elecciones presidenciales en este pas ha colocado al sindicalista Lula da Silva como presidente. El mercado ya tom sus previsiones, pero el futuro va a depender del giro que le imprima el nuevo presidente a la economa brasilea. Analisis Situacional La economia, para el 2001, habia estado en en recesin durante 36 meses, por los eventos internacionales que se produjeron como la crisis asiatica, que comenz en 1997. Pero dentro de la crisis se puede distinguir varias etapas. Una de ellas es representada en el momento en que la crisis golpea efectivamente a la economa, cuando se cortaron las lneas de crdito; en ese entonces el ministro de economa era Jorge Baca. Luego llega Victor Joy Way, con quien debido a su poltica expansiva hubo una cierta recuperacion. En realidad, la profundizacion de la recesion fue basicamente el desequilibrio a nivel politico que se produjo cuando el tercer gobierno de Fujimori se desmoronaba. La tasa de inversion pblica habia caido aproximadamente a un 70%. La razon de esta caida se puede encontrar en el hecho de que los ingresos pblicos tambien cayeron. Ademas se produjo una reduccion en los montos de las importaciones, lo que afecto directamente a los ingresos pblicos. Si se tiene encuenta que los ingreos fiscales dependen en un 40% de las importaciones. En buena cuenta la economia atravezaba un periodo de estancamiento, aunque sin problemas inflacionarios. En el pais donde la inversion se focaliza en ciertos sectores como la minera, y si sacamos este rubro, ni siquiera se esta invirtiendo para reponer capacidades productivas. Adems no se invierte en educacion ni capacitacion; se trata de un pas que tiene una capacidad productiva cada vez menor. El BCRP maneja una politica de metas por inflacion, es decir se tiene que estar al tanto de las espectativas de la inflacin

No est dems repetir que el principal compromiso asumido por el presente gobierno radica en generar empleo masivo y adecuado. para hacerlo debera consistir en la reactivacin generalizada de la economa, a partir de una agresiva poltica macroeconmica. La dificultad estriba en la forma especfica de promoverla, dadas las limitantes reales o aparentes que tenemos en frente. Un apretado diagnstico de los graves obstculos -acumulados a lo largo del ltimo lustro-que dificultan la reactivacin de la economa obliga a mencionar, cuando menos, los siguientes: las altas tasas activas de inters, el elevado grado de endeudamiento (y morosidad) familiar y empresarial, el altsimo nivel de dolarizacin de facto de la economa y el pesado servicio de la deuda externa. A los que habra que agregar, obviamente, el pauprrimo poder de compra de la gran mayora de la poblacin, la languideciente inversin privada y el comprimido gasto pblico. A ello se suman las tremendas amenazas externas que podran derivar en una crisis econmica de proporciones globales, que no auguran el ingreso sustantivo de financiamiento forneo y de inversin directa extranjera en el futuro cercano, a pesar de los xitos alcanzados en la Mesa de Donantes. Las elevadas tasas activas de inters y la ausencia de sujetos de crdito impiden lubricar adecuadamente el aparato productivo, cuando menos por tres motivos: La demanda de crdito se mantiene baja por su elevado costo. Los ofertantes del financiamiento no estn dispuestos a entregarlo por los riesgos existentes en la economa. El elevado endeudamiento interno tiende a agravarse a lo largo del tiempo debido a las desmesuradas tasas vigentes. Con lo que se desalienta la inversin y el consumo privado, se mantienen altos los costos de produccin y escaso el capital de trabajo, se sostienen los prohibitivos niveles de morosidad y se acrecienta la aversin al riesgo de los bancos, todo lo que frena cualquier posibilidad de reactivacin. En ese mismo sentido acta la dolarizacin espontnea de la economa, que persiste desde 1989, a pesar de la bajsima inflacin y el reducido riesgo-pas. Esa dolarizacin de la economa obliga a mantener prcticamente fijo el tipo de cambio para evitar consecuencias indeseables, pero que a la larga agravan el problema. Lo que significa, de una parte, que la sobrevaluacin del sol seguir acrecentndose, no solo respecto al dlar, sino sobre todo en relacin con nuestros socios comerciales latinoamericanos, con lo que continuar deteriorndose nuestra balanza de pagos externa, a pesar de la recesin domstica que ha venido recortando perversamente nuestras importaciones. De otra parte, una devaluacin razonable del tipo de cambio para recuperar paridad- llevara a la quiebra, no solo a las familias y a las empresas endeudadas en moneda extranjera y que perciben ingresos en soles, sino que acabara con todo el sistema financiero. Y, como es evidente, esa casi-obligacin de mantener el tipo de cambio fijo en un sistema cambiario flexible frena an ms los estmulos que deberan ofrecerse a los exportadores no tradicionales y a los que sustituyen importaciones. Todas ellas fuerzas adicionales que impiden alentar la produccin agregada y la competitividad sistmica. El pesado servicio de la deuda pblica externa, que asciende a US$ 2.000 millones anuales, absorbe parte importante del precario presupuesto pblico y que, por aadidura, representa una pesada carga adicional para la balanza de pagos, imposibilitando una reactivacin del consumo personal y de la inversin privada que podran derivar de una expansin acelerada, aunque temporal, del gasto y la inversin pblicas. El bajo poder adquisitivo de la poblacin y el elevado endeudamiento pblico y privado, como los deprimidos precios de nuestras exportaciones ahogan la expansin sostenida de la demanda agregada. En esas condiciones vivimos en otro tpico crculo vicioso en que la reactivacin, a juzgar por la mayora de expertos, no se podra alentar a travs de las tradicionales polticas monetarias y fiscales contracclicas. Ciertamente la reactivacin por medio del gasto pblico tiene sus lmites. Un alto dficit solo es sostenible por un ao y hasta por dieciocho meses. Cuando se vaya copando la capacidad ociosa de produccin y la restriccin externa, habr que ir regresando a la normalidad paulatinamente. Producto Bruto Interno El producto bruto interno viene registrando desde hace catorce meses un cremiento constante y en el mes de setiembre del 2002 registro un crecimiento de 7.3%, compuesta por los sectores no primarios especialmente la manufactura no primaria. Asimismo, la produccion minera continuo con una alta tasa de crecimiento gracias al efecto Antamina Sectores Primarios:

El sector agropecuario crecio aproximadamente en 5.0% en el presente ao impulsado por las mayores cosechas de papa, caa de azucar, y en menor medida caf. Debemos anotar que el crecimiento no fue uniforme a lo largo del ao, y la falta de coordinacion en el calendario de siembras produjo un incremento en las cosecha de papa. El incremento en la produccin de caa de azucar se debio a los mayores rendimientos que vienen obteniendo las excooperativas azucareras que cuentan con operadores privados. Finalmente se registro una caida en las cosecha de esparragos y de maiz duro, en el primer caso la baja estaba sustentada en un adelanto de las cosechas para el primer semestre y en el segundo caso se debio a una reduccion en las areas sembradas. El sector pesca en el segundo trimestre registro un incremento de 1.9% despues de tres trimestres consecutivos de caida. Este resultado positivo se debio a la normalizacion de las condiciones oceanogrficas registradas a partir de mayo. Lo que posibilito un aumento en la captura de anchoveta. Sectores No Primarios: La manufactura no primaria registra un crecimiento en el primer semestre de 4.75% aproximadamente, a nivel desagregado las ramas industriales que registraron mayor dinamismo fueron las de Minerales no Metalicos, Alimentos, Bebidas, Productos Qumicos, Caucho y Plastico. Estos tres ultimos se beneficiaron con la reduccion de aranceles a los insumos, elevando su competitividad e incrementando sus exportaciones al mercado Latinoamericano El sector construccin se mantinen con altas tasas de crecimiento que viene mostrando desde el ultimo trimestre del 2001, impulsado por el incremento de la inversion pblica. El sector mineria e Hidrocarburos presenta un crecimiento de 22.5% aproximadamente en lo va del ao, gracias al dinamismo del subsector minero, basado en la mayor extraccin de cobre y zinc por parte Antamina, asi como el incremento en la produccion del oro. Antamina desde que inicio sus operaciones en julio del 2001 se ha convertido en el principal productor de cobre desplazando a Souther Peru. Ademas las medianas y pequeas empresas aurferas han incrementado su produccion impulsadas por altos precios del oro en el mercado internacional. Finalmente la manufactura primaria registra una contraccin como consecuencia de la caida en el refinamiento de metales no ferrosos, harina y conservas de pescado. Lo que fue parcialmente contrarrestado por el incremento en la refinacion de azucar y productos carnicos. La caida en la elaboracion de productos a base pescado es consecuencia lgica de la escasa disponibilidad de materia prima. A continuacion se presenta la variacion porcentual del PBI correspondiente al ao 2001 y 2002.

El siguiente cuadro presenta el comportamiento del PBI desde 1992 hasta el 2002, donde la economia en los aos 1992, 1998, 1999, 2001 muestra signos de contraccion.

En el siguiente cuadro detalla el crecimiento del PBI por trimestre, desde el segundo trimestre de1998 hasta el trecer trimentre de 1999 tenemos crecimiento negativos del PBI, asi como tambien los dos primeros trimentes del ao 2001.

La medicin del producto bruto interno es importante para la economa de un pas ya que permite estimar el impacto que tendra en los ingresos para el Estado y de esta manera poder cumplir con las obligaciones adquiridas tanto a nivel interno como externo. Servicios de Deuda para los prximos 5 aos

10

Se hace notar que esta proyeccion se considera una cifra moderada de desembolsos anuales. La proyeccion sufrir cambios si se desembolsa mas y si hay incremento en la tasa de interes internacionales. Si se aprecia el cuadro, lo que se debe cancelar por el servicio de la deuda pblica de mediano y largo plazo es de US$ 11 000 millones, cifra resulta excesiva para los recursos que va manejar el Estado frente a las inmensas necesidades. Si la situacion en los niveles mostrados, es decir con un alto servicio de deuda y cin una balanza comercial deficitaria, las dificultades de la balanza de pagos en cuenta corriente continuaran mas por los aos restantes. 2000 Mar Jun Set Dic 2001 Mar Jun Set Dic 2002 Mar Jun Set Dic

DEUDA PBLICA % PBI

24 422

24 310

24 227

24 278

23 658

24 075

24 711

24 766

24 883

25 575

25 706

46.7% 45.9% 45.4% 45.4% 19 567 19 345 19 147 19 205

44.3% 45.1% 46.2% 45.8% 18 676 18 861 19 373 18 967

45.8% 46.0% 45.9% 19 113 19 883 19 978

I. DEUDA PBLICA EXTERNA

Organismos Internacionales

5 646 5 613 5 614 5 830

5 864 6 222 6 480 6 536

6 531 6 759 6 954 0

11

Club de Pars Bonos Brady Proveedores Banca Internacional Amrica Latina Pases de Europa del Este

8 708 8 560 8 424 8 391 3 727 3 727 3 727 3 727 1 109 1 081 1 053 1 002 210 103 64 225 80 59 165 95 69 110 83 62

7 946 7 780 8 040 7 688 3 727 3 727 3 727 3 727 909 83 87 60 915 77 82 58 950 39 81 56 869 21 77 47

7 643 8 111 8 053 0 3 936 3 935 3 924 0 860 21 76 46 941 21 69 46 923 11 69 44 0 0 0 0

II. DEUDA PBLICA INTERNA

4 855 4 965 5 080 5 073

4 982 5 213 5 338 5 799

5 770 5 692 5 728 0

1. LARGO PLAZO

4 339 4 558 4 594 4 653

4 692 4 915 5 020 5 293

5 401 5 339 5 180 0

CRDITOS DEL BANCO DE LA NACIN 1. Gobierno Central 2. Gobiernos Locales

1 004 985

984

1 047

1 028 1 017 1 004 1 023

991 963 944 905 39 0 0 0

927 78

901 84

896 87

954 93

944 83

932 85

926 77

956 67

938 53

909 54

BONOS DEL TESORO PBLICO 3 334 3 573 3 611 3 606 1. Bonos de Capitalizacin BCRP 2. Bonos de Apoyo Sistema Financiero - Bonos de liquidez - Suscripcin temporal de acciones - Canje temporal de cartera - Programas RFA y FOPE - Consolidacin del sistema financiero 124 108 108 107

3 665 3 898 4 017 4 270 107 102 104 105

4 410 4 376 4 236 0 105 103 90 727 0 0

617

612

574

559

558

714

661

774

776

770

174 52

174 52

157 52

157 52

157 52

157 52

139 52

140 52

140 52

139

122

52 391 0 0 386 0 0 365 0 0 300 0 50 299 0 50 259 9 238 218 14 238 167 23 392 158 35 392 392 141 47

52 109 53

0 0 0

392

12

3. Bonos por canje de deuda pblica 4. Bonos Soberanos

259

259

259

259

259

259

259

244

244 229 229 531 0 0

0 0

0 0

0 0

28 0

99 34

215 34

349 34

486 34

523

5. Bonos Caja de Pen. Militar- 0 Policial 6. Bonos de Reconocimiento

34 2 713 2 689 2 744 2 765

34

2 333 2 593 2 670 2 681

2 766 2 718 2 626 0

2. CORTO PLAZO

516

407

486

420

289

299

318

506

369

353

548

CRDITOS DEL BANCO DE LA NACIN OBLIGACIONES PENDIENTES DE COBRO

260

128

212

77

68

86

102

235

156 128 285 0

256

279

273

344

222

213

216

272

212 225 263 0

Fuente: MEF, Banco de la Nacin, ONP y COFIDE. Elaboracin: Gerencia de Estudios Econmicos - Subgerencia del Sector Pblico BALANZA COMERCIAL 2 000 2 001 I II 2 002 III

1. EXPORTACIONES

7 034,2

7 107,6

1 1 2 577,6 984,8 133,8

Productos tradicionales

4 821,3

4 742,9 2 180,7 183,9

1 1 1 045,0 404,0 544,8

Productos no tradicionales Otros

2 043,6 169,2

511,8 546,2 558,1 20,8 34,6 31,0

2. IMPORTACIONES

7 350,7

7 197,7

1 1 1 640,5 860,9 963,7

Bienes de consumo

1 445,5 1

378,8 430,7 443,0

13

567,0 3 606,6 1 911,3 112,7 1 805,6 971,0 053,9

Insumos

3 654,5

Bienes de capital Otros bienes

2 108,9 141,8

436,9 436,7 451,2 19,2 22,5 15,6

3. BALANZA COMERCIAL Nota: Variacin % 12 meses: 2/ ndice de precios de exportacin ndice de precios de importacin Trminos de intercambio ndice de volumen de exportacin ndice de volumen de importacin

- 316,5

- 90,1

- 62,9 123,9 170,1

3,2

- 4,9

- 2,8

4,6

4,3

5,4 - 2,1

- 3,0 - 2,0

- 4,6 1,9

0,3 4,3

1,7 2,6

11,5

6,3

- 2,4

9,1

6,8

3,4

1,0

- 6,9

5,4

4,4

4. Pas: Argentina Las discusiones sobre las causas de la crisis econmica argentina son muchas, y muy duras en sus juicios. Unos culpan al Plan de Convertibilidad, que fijaba el tipo de cambio del peso en igualdad con el dlar, lo que caus la debacle. Otros, que fueron los malos manejos de las cuentas fiscales, mientras los dems piensan que la falta de actuacin de los organismos multilaterales fue lo que llev el pas a la situacin de quiebra. Todos en alguna medida tienen su parte de razn. Pues ha sido una conjuncin de factores lo que hizo estallar la mayor crisis econmica, social y tal vez poltica de la historia argentina. Al igual que sucediera con la crisis de la deuda externa en los aos ochenta, tambin de esta crisis se desprenden varias lecciones que otros pases en desarrollo deberan tener muy en cuenta para no incurrir en esta situacin. 1. La ms visible es que la teora econmica funciona. La combinacin de dficits fiscales crecientes, causados por malos manejos administrativos y exceso de burocracia cuando no por una abierta corrupcin, una tasa de cambio fija que restringe la poltica monetaria, encadenando las reservas internacionales del pas con su

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circulante interno, conlleva una falta de financiacin tanto para el Gobierno como para el sector privado, generando por s misma una situacin explosiva, es decir, la quiebra. 2. La bien reconocida leccin es la debilidad del sistema poltico e institucional argentino, cuya descomposicin y corrosin provienen de antiguo, aunque haya sido en estos momentos tan crticos cuando se han hecho realmente importantes para hallar una solucin la crisis.

Polticamente, el anterior presidente Fernando de la Ra y ministro de Economa Domingo Cavallo, como ahora sus respectivos sucesores, Eduardo Duhalde y Jorge Remes-Lenicov, no contaban entre sus planes que el FMI optara por el camino que ha tomado: no realizar nuevos prstamos, como tampoco otros prestamistas internacionales, que no otorgan dlares para que sean dilapidados como en anteriores ocasiones, cuando se proporcionaba dinero fresco, para tapar reiterados incumplimientos, consecuencia de una economa sin orden, con baja solvencia, soportando las arbitrariedades institucionales y vaivenes de clase poltica en franco retroceso de credibilidad social. Institucionalmente, la actitud del Gobierno ha sido no respetar la seguridad jurdica, el incumplimiento de los contratos en el trfico jurdico, y en ltima instancia al Estado de Derecho. 3. El Intervencionismo norteamericano, aunque no menos importantes, es menos visible. Por un lado, se constata el endurecimiento de la poltica de intervencin econmica llevada a cabo por Estados Unidos en otros pases del mundo. Una buena cuarta leccin es que se nota una mayor amplitud de miras de los inversionistas norteamericanos respecto a la regin. Amrica Latina ya no es vista como "el continente debajo de Ro Grande". Durante la crisis asitica y rusa se cerr el mercado de capitales internacionales para nuevas emisiones soberanas, acontecimiento que no ha sucedido con la crisis argentina. La quinta leccin nos ofrece las paradojas de la globalizacin. Las economas se estn volviendo cada vez ms dependientes de s mismas. A falta de un prestamista de ltima instancia en el mercado internacional, la disciplina monetaria y fiscal se ha vuelto, ya lo era, cada vez ms importante. Y los gobiernos, por la misma fuerza de los hechos, tienen que ser cada vez ms responsables. Mucho ms de lo que lo fueron sucesivamente en Argentina.

4.

5.

La Argentina de hoy comparada a la de los aos 1940-1950-1960 ha cambiado fundamentalmente. Ha sufrido una regresin como potencia industrial perifrica, y hoy, la mayora de la poblacin argentina, vive peor que hace treinta aos. Entre el comienzo de la dictadura, marzo de 1976, y el ao 2001, la deuda se multiplic casi por 20, pasando de menos de 8.000 millones de dlares a cerca de 160.000 millones. Durante ese mismo perodo, la Argentina rembols alrededor de 200.000 millones de dlares, o sea, cerca de 25 veces lo que deba en marzo de 1976. Deuda Externa Argentina (En millones de dlares) Ao..........Deuda.................Servicio pagado ..(amortizacin + inters) 1975..........7 875 1976..........8 280.................1 616 1977..........9 679.................1 849 1978..........12 496...............3 310 1979..........19 034...............2 255 1980..........27 072...............4 182 1981..........35 671...............5 390 1982..........43 634...............4 875 1983..........45 087...............6 804 1984..........46 903...............6 281 1985..........48 312...............6 208 1986..........52 449...............7 323 1987..........58 428...............6 244 1988..........58 834...............5 023

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1989..........65 256...............4 357 1990..........62 730...............6 158 1991..........65 405...............5 419 1992..........68 937...............4 882 1993..........65 325...............5 860 1994..........75 760...............5 771 1995..........99 364...............8 889 1996..........111 934............13 054 1997..........130 828............18 308 1998..........144 050............21 573 1999..........147 881............25 723 Servicio pagado 1976-2000 : 212 280 millones de dlares. (*) Segun la OCDE, a final de 1999, la deuda externa total de Argentina alcanzaba 169 066 millones de dolares (OCDE, Statistiques de la dette exrieure, OCDE 2001, p. 20). Fuente: World Bank, GDF 2000 y 2001; BCRA y calculos del autor. El perodo durante el cual la deuda argentina literalmente explot, corresponde al de la dictadura militar comprendida entre 1976-1981. La poltica econmica promovida marca el inicio de un proceso de destruccin del aparato productivo del pas, creando las condiciones para una economa especulativa que desbast el pas. La mayor parte de los prstamos otorgados a la dictadura argentina, provenan de bancos privados del Norte. Las empresas pblicas se convirtieron entonces en una palanca fundamental para la desnacionalizacin del Estado, a travs de un endeudamiento que entra el abandono de una gran parte de la soberana nacional. Evolucin de la deuda externa 1975 -1985 (en millones de dlares) Ao ...........Deuda total ......Aumento 1975..........7 875 1976..........8 280.................5,14% 1977..........9 679...............16,9% 1978.........12 496...............29,1% 1979.........19 034...............52,32% 1980.........27 072...............42,23% 1981.........35 671...............31,76% 1982.........43 634...............22,32% 1983.........45 087.................3,33% 1984.........46 903.................4,02% 1985.........48 312.................3% Fuente: Banco Central de la Repblica argentina (BCRA) citado en el fallo Ballestero p. 172 El endeudamiento masivo del Estado argentino fue justificado por los responsables econmicos de la dictadura y por el FMI, como la forma de aumentar sus reservas en divisas extranjeras para sostener una poltica de apertura econmica. Con una buena gestin econmica, el aumento de las reservas internacionales del Estado argentino habra debido ser el producto de las actividades de intercambio en el mercado mundial. Las reservas internacionales anunciadas por la dictadura argentina provenan del endeudamiento. 5. Amrica Latina Para comprender las implicaciones y el significado de la Deuda Externa que afrontan los pases del tercer mundo, y concretamente en Amrica Latina, tendramos que situarnos en primer lugar dentro de un devenir histrico que nos develara en cada pas, su trayectoria especifica en cuanto a su proceso de endeudamiento. y tendramos que comprender el funcionamiento del Sistema Financiero Internacional sobretodo de los ltimos veinte aos. El asunto de la deuda tiene pues races histricas muy profundas y una explicacin desde la complejidad de las tendencias econmicas mundiales actuales. Estas dos dimensiones asumidas crticamente, nos explicaran en parte lo que sucede

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con la Deuda Externa en Amrica Latina. 1. Gnesis del endeudamiento.

Presencia de un modelo econmico excesivamente dependiente del endeudamiento externo. Los efectos de la dependencia se hacen sentir en tiempo de crisis. Redistribucin del ingreso poco propicia para generar ahorros internos. Tipos de inters real negativos y tipos de cambio con tendencia a la sobrevaloracin de las monedas nacionales. Fuga de capitales.

2. La crisis.

El uso de los prestamos no ha generado ingresos suficientes para atender al servicio de la deuda. Parte de los prestamos se ha gastado mal: obras pblicas suntuarias, proyectos poco rentables, armamento, corrupcin administrativa. Mas que a la inversin se ha utilizado en financiar el consumo pblico y privado. Recurso a nuevos prstamos ms caros y en peores condiciones. Retraso en emprender medidas de ajuste.

3. La bsqueda de soluciones.

Reformulacin de la estrategia de desarrollo: aumentar el ahorro interno y la exportacin. Reduccin del gasto pblico no productivo y la inflacin. Medidas para atraer la inversin extranjera. Colaboracin entre los pases latinoamericanos. Negociar una limitacin del servicio de la deuda de acuerdo a las necesidades de acumulacin de los pases.

Las dos crisis anteriores de Amrica Latina (en 1995 y 1999) no tuvieron las consecuencias que est teniendo la actual. Veamos los nmeros. En 1995 el PIB regional mantuvo un crecimiento positivo de 1.1 por ciento; en 1999 el crecimiento sigui positivo, pero ya slo en un minsculo 0,4 por ciento. Sin embargo, las previsiones para 2002 pronostican una regresin absoluta del PIB en el orden de 0,8 por ciento para toda la regin. O sea, el ao en curso ser ciertamente el peor en ms de una dcada de historia econmica latinoamericana. Y aadiendo tendencias de mediano plazo a la coyuntura, sealemos que 2002 apunta a ser el cuarto ao consecutivo en que Amrica Latina registrar una salida neta de recursos a favor del resto del mundo.

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En el centro de la crisis de 1995 estuvieron los problemas cambiarios de Mxico; en 1999, los efectos derivados de la crisis asitica y rusa de 1997-98. Actualmente, el factor desencadenante es de mayor amplitud e intensidad que antes y corresponde al fin del ciclo expansivo de la economa estadunidense en los aos 90. Y como siempre ocurre, la sensibilidad latinoamericana a los choques externos se muestra en forma dramtica: persistente comprobacin de la fragilidad de economas que no terminan por encontrar un rumbo firme de salida del atraso y en las cuales cada avance se revela precario e incapaz de establecer bases ms o menos firmes para el futuro. En el resto de la regin, los terrenos no son mucho ms firmes. No obstante las sacudidas, las otras dos principales economas latinoamericanas (Brasil y Mxico), podran llegar a fin de ao con crecimientos del PIB de entre uno y 2 por ciento. Sin embargo, es en Brasil donde residen las principales fuentes de incertidumbre. Cules son los problemas especficos que hacen de este pas una peligrosa fuente de contagios regionales? Limitmonos a lo ms evidente. En primer lugar est una deuda externa que alcanza 60 por ciento del PIB y que, dado su perfil de vencimientos de corto plazo, supone un alto riesgo de suspensin de pagos si en los prximos meses la situacin no se estabilizara. En segundo lugar, est la fragilidad mostrada por el real que, desde abril, ha perdido una tercera parte de su valor frente al dlar. Y aqu tambin la deuda externa tiene su peso. En efecto, las empresas brasileas altamente endeudadas frente al exterior se han convertido desde hace meses en grandes demandantes de dlares en el mercado interno para hacer frente a sus compromisos externos: con la inevitable consecuencia de abatir ms el tipo de cambio del real y reducir el espesor del colchn de seguridad representado por las reservas del banco central. El siguiente cuadro muentra la evolucin del PBI en latinoamerica desde 1997 a 2001

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Cuando nos referimos a la deuda externa, normalmente no encontramos con datos econmicos y monetarios, pero el drama de la deuda supone que nos encontremos con los costos humanos. Las cantidades de dinero destinadas a su pago implican severas restricciones para las inversiones en las necesidades bsicas de educacin, agua y sanidad, y tiene como consecuencia un escandaloso y vergonzoso panorama de enfermedad, hambre y analfabetismo. Este es el problema y no podemos evadirlo con racionalizaciones. La Deuda Externa es justamente uno de los mecanismos con los cuales se implantan las polticas econmicas de dependencia y subordinacin de los pases del tercer mundo a las economas del primer mundo. Ahora bien, cuando se habla del conflicto Norte-Sur, no se entiende hoy en un sentido geogrfico sino econmico y poltico. Forma parte del norte econmico no solo los ocho pases ms industrializados del mundo sino tambin los organismos financieros internacionales, como el BM y el FMI y las empresas transnacionales. Por otro lado, tambin forman parte del Sur econmico las mayoras populares empobrecidas que sobreviven en el Norte Geogrfico. Quines son los responsables de la Deuda en estas operaciones de endeudamiento? En primer lugar es evidente que las entidades financieras internacionales no son entes abstractos. Es fcil comprender que los financieros del FMI y del BM no solo actan a titulo particular, sino en nombre de los pases ms ricos y de sus instituciones bancarias: Club de Pars y de Londres, el G 7. Tales organismos actan por mandato recibido de los bancos asociados, respaldados por los gobiernos de los pases miembros. No hay por tanto una gran distancia entre los usos bancarios y las costumbres polticas de los pases occidentales que se proclaman democrticos. Al interior de los "pases pobres deudores" existe una terrible desigualdad entre una minora privilegiada, que vive ostentosamente y una gran mayora de pobres que, estn en una verdadera miseria, sin oportunidades de acceder a los servicios bsicos. AMRICA LATINA Y EL CARIBE: DEUDA EXTERNA DESEMBOLSADA (En millones de dlares) 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 b/ Amrica Latina y el Caribe 458 777 478 798 528 683 565 145 620 329 646 048 668 150 746 020 759 085 750 855 Argentina 61 334 62 766 72 509 85 656 98 547 109 756 124 315 139 738 144 657 147 000 Bolivia c 3 628 3 785 3 763 4 216 4 523 4 366 4 482 4 656 4 574 4 400 Brasil d 123 910 135 946 145 726 148 295 159 256 179 934 199 998 241 644 241 468 235 000 Chile 17 319 18 965 19 665 21 968 21 736 22 979 26 701 31 691 34 167 36 000 Colombia 17 335 17 278 18 888 21 840 24 912 29 512 32 018 33 896 35 972 36 000

19

Costa Rica 3 992 4 055 4 011 3 818 3 889 3 376 3 290 3 537 3 700 4 000 Cuba --- --- 8 785 9 083 10 504 10 465 10 146 11 200 11 040 11 100 Ecuador 12 802 12 795 13 631 14 589 13 934 14 586 15 099 16 400 16 282 14 255 El Salvador c 2 200 2 343 1 976 2 056 2 168 2 517 2 679 2 640 2 810 2 750 Guatemala 2 614 2 520 2 323 2 644 2 936 3 033 3 210 3 488 3 945 3 900 Guyana 1 873 2 054 2 062 2 004 2 058 1 537 1 514 1 550 1 196 1 250 Hait c 809 873 866 875 898 914 1 025 1 104 1 165 1 200 Honduras 3 441 3 538 3 850 4 040 4 243 4 121 4 073 4 408 4 728 4 000 Jamaica 3 874 3 678 3 687 3 652 3 452 3 232 3 278 3 300 3 050 3 200 Mxico d 116 552 117 534 131 717 142 199 169 699 163 499 152 976 161 213 167 500 163 200 Nicaragua c 10 313 10 792 11 987 11 695 10 248 6 094 6 001 6 287 6 499 6 650 Panam c 3 699 3 548 3 494 3 663 3 715 5 018 5 051 5 350 5 412 5 550 Paraguay 1 637 1 249 1 218 1 240 1 405 1 398 1 444 1 507 2 108 2 200 Per 25 444 26 612 27 447 30 191 33 378 33 805 28 635 30 014 27 966 27 600 Rep. Dominicana 4 614 4 413 4 562 3 946 3 999 3 807 3 509 3 509 3 536 3 700 Trinidad y Tobago 2 438 2 215 2 102 2 064 1 905 1 876 1 527 1 407 1 511 1 550 Uruguay c 2 949 3 392 3 578 4 426 4 426 4 682 4 753 5 275 5 180 5 550 Venezuela 36 000 38 447 40 836 41 160 38 498 35 541 32 426 30 689 30 619 30 800 Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras oficiales. Los datos no coinciden con los del FMI y el BM debido a la diferente cobertura y metodologa. a - Incluye la deuda con el FMI. b - Cifras preliminares. c - Deuda externa pblica. d - La deuda pblica excluye la inversin en valores gubernamentales por parte de los no residentes. Amrica Latina y el Caribe: Flujos de la deuda externa (en miles de millones de dlares) 1970 1980 1990 1998 1999 2000 a Total de flujos de la deuda Desembolsos 6,5 44,8 34,1 145,1 130,1 114,2 Deuda de largo plazo 6,4 44,4 29,3 140,1 122,3 110,7 Pblica y con garanta pblica 3,6 31,4 24,6 61,1 53,7 55,9 Privada no garantizada 2,8 13,0 4,7 79,0 68,6 54,8 Compras del FMI 0,1 0,4 4,8 5,0 7,7 3,5 Repagos del principal 3,7 21,7 22,8 77,1 111,7 111,7 Deuda de largo plazo 3,4 21,2 19,1 74,5 103,0 97,4 Pblica y con garanta pblica 1,7 14,2 16,9 37,8 43,8 50,3

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Privada no garantizada 1,8 7,0 2,2 36,7 59,2 47,2 Recompras del FMI 0,3 0,5 3,7 2,5 8,7 14,2 Flujos netos de la deuda 7,6 46,1 20,5 52,9 11,4 8,6 De los cuales deuda de corto plazo 23,0 9,1 -15,2 - 7,0 6,1 Pago de intereses 24,6 22,8 44,5 50,6 55,5 Deuda de largo plazo 1,4 17,6 18,8 36,6 42,8 46,8 Transferencias netas sobre la deuda 21,5 - 2,3 8,4 -39,3 -46,9 Total de servicios de la deuda 46,3 45,6 121,6 162,3 167,3 Fuente: The World Bank, Global Development Finance 2001, Washington D.C., 2001 Las cifras no coinciden con las del cuadro anterior debido a la diferente metodologa y cobertura. a/ los flujos netos de la deuda pueden no coincidir con la diferencia entre reembolsos y repagos, debido a cambios en las cotizaciones de las monedas en las que estn denominadas las deudas. 6. Conclusiones y recomendaciones En Argenttina la inestabilidad institucional acrecento el poder de la provincias a expensas de un gobierno central cada vez mas debil, determino que cediera en las demandas sociales como una manera de mantener a las partes, sin un criterio de eficiencia en la utilizacion de los recursos del estado En Argentina la falta de instituciones ha contribuido en gran medida a la generacion de la crisis. La incapacidad gubernamental de establecer un rumbo para evitarla, debido al problema de toma de decisiones originado por una debil clase politica dirigente, fue a la larga lo que profundizo, y ser lo que no le permita salir de la misma. La Institucionalidad y la buena gestion economica van de la mano, no hay forma de tener buenas politicas economicas si al mismo tiempo no aseguramos buenos procesos de representacion, toma de decisiones y transparencia de los actos de gobierno. El pequeo nivel de ahorro que tiene el Per, entre el 15% y 16% del PBI al ao, no es suficiente para asegurar un proceso de inversion que garantice una tasa de crecimiento sostenida. Pos eso, el crecimiento del PBI peruano depende tambien de la inversion directa extranjera y de los prestamos de largo plazo. Lo que nos hace mas pobres es que nuestro pais adolece de recurso, de instituciones o reglas y de tecnologias, para utilizar lo que tiene, y crecer en un ambiente en el que la globalizacin no es algo opcional. Lactivacin de la economa es la nica forma, no solo de generar empleo. Las tasas de inters, el grado de dolarizacin, las expectativas de devaluacin y dems no bajarn hasta que no se reactive sostenidamente la economa. Todos desean contar con una economa ms ordenada y equitativa, incentivar el consumo, las inversiones nacionales y extranjeras, contar con empresas competitivas, evitar las repetidas crisis sistmicas del sistema financiero y, definitivamente, buscar la fiabilidad y control de las cuentas fiscales; en una palabra, una economa slida, solvente y eficiente. Deficif Fiscal para el presente ao se pronostica en 2.7% del PBI, pero si se mantiene un escenario de austeridad, es decir que no se produsca aumentos salariales para el sector pblico, no eliminacion del IES, medidas tributarias, entre otras, segn algunos especialistas indican que aun podria reducirce hasta un 2.4% del PBI. En materia de endeudamiento externo, se tiene dos vias, una es cumplir los compromisos adquiridos, y dos implementar una politica de endeudamiento que racionalice y priorice los pagos venidos del exterior. Una politica de endeudamiento que sin desconocer las innumerables necesidades que tiene la economia nacional El endeudamiento externo es importante controlar y solo orientarlo a sectores que generen recursos economicos:

Un endeudamiento por sectores o programas que otorgen beneficios econmicos, desde el punto de vista macroeconmico, relacionados preferentemente al sector externo de la economia. Un endeudamiento para el desarrollo cientifico y tecnolgico en areas ligadas a nuestro comercio exterior, a fin de explorar e intensificar nuestras ventajas competitivas. Un endeudamiento para mejorar y reforzar la gestion de los gobiernos regionales y locales; no necesariamente para sus proyectos.

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Un endeudamiento para programas sociales, pero de aquellos que mantiene contrapartida mayoritaria en donaciones u otras transferencias del exterior. Un endeudamiento para la defensa nacional

Autor: Johnny Salazar Alva Ing. Sistemas Deuda pblica del Per disminuye a 23% del PIB

Per El ministro de Economa y Finanzas, Ismael Benavides, precis que la deuda total del Per suma US$33.000 millones. De este monto, US$20.000 millones son deuda externa y los US$13.000 millones restantes corresponden a deuda interna. Adems, mencion que en la acutalidad los pagos de la deuda que realiza el Per concentran el 12,9% del presupuesto pblico, comparado con casi 27% al que ascenda en el 2005.

Jue, 10/03/2011 - 20:55

Lima, Andina. La deuda pblica del Per hace diez aos era equivalente al 46% del Producto Bruto Interno (PBI) pero al cierre del 2010 se redujo al 23%, seal el Ministerio de Economa y Finanzas (MEF). Despus de tener una deuda pblica que significaba el 46 por ciento del PBI en el 2000, Per tiene hoy en da una deuda que significa slo el 23% del producto, es decir, la mitad, indic el ministro de Economa y Finanzas, Ismael Benavides. Adems, mencion que en la acutalidad los pagos de la deuda que realiza el Per concentran el 12,9% del presupuesto pblico, comparado con casi 27% al que ascenda en el 2005. Es decir, el pago de la deuda externa ha dejado de ser una carga en el presupuesto de manera que ahora podemos usar ms recursos para inversin, gasto social, y otros aspectos que benefician a la poblacin, coment a la agencia Andina. Asimismo, el titular del Ministerio de Economa y Finanzas (MEF) precis que los ingresos del Estado se ubican alrededor del 12% del PBI. Una muestra de cmo est dejando este gobierno el tema de la deuda externa, ordenado y con plazos adecuados, ha sido la ltima emisin que se hizo en noviembre del 2010, en el que se colocaron bonos globales y soberanos por US$2.500 millones, sostuvo. Indic que esto permiti hacer una exitosa operacin de prepago con diversos organismos internacionales y algunos pases, obteniendo un ahorro de US$140 millones al ao y pateando vencimientos de la deuda hasta en 40 aos.

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Adems, se lograron bonos globales que vencen en el ao 2050. Jams el Per ha tenido un plazo de crdito tan extendido y una tasa de 5,625% que es una tasa histricamente baja y el plazo obtenido es el segundo ms largo en la regin despus de Mxico, enfatiz. El ministro destac que esto refleja la confianza de los inversionistas internacionales en el Per, adems en la operacin en dlares participaron 80 inversionistas internacionales de Estados Unidos, Japn y Europa, mientras que en soles fueron 75 inversionistas. Subray que el Per sigue siendo un lugar atractivo para la inversin extranjera directa, as, el ao pasado recibi algo ms de US$7.500 millones, cuadruplicando lo que recibi en el 2005. Adems, la inversin extranjera directa tambin continu creciendo hasta llegar a representar casi el 5,5% del PBI al cierre del 2010. Y esto se explica porque el Per ostenta un manejo serio de la economa y tiene grado de inversin que es un esfuerzo de varios gobiernos que ha culminado en que tres de las calificadoras de riesgo ms importantes nos tengan con grado de inversin, refiri. Sostuvo que las Reservas Internacionales Netas (RIN) llegaron el ao pasado a niveles rcord de US$44.000 millones, casi tres veces la cifra alcanzada en el 2005. Y si comparamos con algunos otros pases, nuestras reservas son 28,9% del PBI. Adems es interesante resaltar que si deducimos la deuda externa de las reservas tendramos una deuda negativa, es decir, el Per sera acreedor del mundo con el volumen de reservas de hoy, dijo. Precis que la deuda total del Per suma US$33.000 millones, de este monto US$20.000 millones son deuda externa y los US$13.000 millones restantes son deuda interna. Finalmente indic que el PBI acumulado del Per entre los aos 2002 y 2010 ha crecido 73%, es el ms alto en la regin sudamericana, lo que demuestra un desenvolvimiento muy positivo y consistente. El PBI actual es de US$153.000 millones, y el PBI per cpita asciende a US$5.200 casi duplicando la cifra registrada en el 2005, dijo. autor Agencia Peruana de Noticias

DEUDA EXTERNA E INTERNA DEL PER SEGN EL MEF (MINISTERIO DE ECONOMA Y FINANZAS) Por Carlos Villacorta V.

!AY De aquellos pases y gobernantes, que piensan que slo el eudendamiento nos sacar de la pobreza. Que slo la inversin privada extranjera y nacional nos sacar de la pobreza y, nunca invierten en proyectos nacionales para crear tecnologa y servicios y, nos mantienen slo como vendedores de materias primas. El Per, pese a ser uno de los pases ms ricos en minerales, maderas, etc. El nmero uno casi en todo, SE MANTIENE POBRE POR ESTA RAZN. CUNDO LLEGAR ALGUIEN QUE PIENSE DIFERENTE? Y

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NOS SALVE DE ESTA GUILLOTINA. CUNDO EL PUEBLO DEJAR DE EQUIVOCARSE AL ELEGIR

SUS GOBERNANTES? Analice nuestra inmensa deuda. Slo cancelamos intereses. Pese a que es lo ms abultado de nuestro presuspuesto anual. 1.- La deuda pblica del Per (deuda externa e interna del pas) descendi a US$ 28,033 millones al cierre del tercer trimestre de 2008. 2.- Esto signific una cada de US$ 548 millones en relacin con el trimestre anterior, inform el Ministerio de Economa y Finanzas. 3.- En el segundo trimestre del ao, la deuda pblica del Per ascenda a US$ 28,581 millones, de los cuales 18,800 millones correspondan a deuda externa y 9,781 millones a deuda interna. 4.- Segn el MEF, en la deuda externa existen compromisos de pago con organismos internacionales, por un total de US$ 7,719 millones. 5.- De este total, US$ 3,803 millones corresponden a deuda con el BID, US$ 2,676 millones con el BIRF y 3,841 millones con el Club de Pars. DATO: Se modific la ley de endeudamiento para el 2009 ampliando los niveles de deuda de US$956'390 mil a US$1,346 millones 370 mil.

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