Sie sind auf Seite 1von 14

Etapa 3

Seqncia de Pagamentos. Amortizao de


emprstimos
Passo 1
Frmula SAC:

A = SD0 n

SD

120.000,00

113.333,33

6.666,66

1.500,00

8.166,66

106.666,66

6.666,66

1.416,66

8.083,33

99.999,99

6.666,66

1.333,33

8.000,00

93.333,33

6.666,66

1.250,00

7.916,66

86.666,66

6.666,66

1.166,66

7.833,33

79.999,99

6.666,66

1.083,33

7.750,00

73.333,33

6.666,66

1.000,00

7.666,66

66.666,66

6.666,66

916,66

7.583,33

59.999,99

6.666,66

833,33

7.500,00

10

53.333,33

6.666,66

750

7.416,66

11

46.666,66

6.666,66

666,66

7.333,33

12

39.999,99

6.666,66

583,33

7.250,00

13

33.333,33

6.666,66

500

7.166,66

14

26.666,66

6.666,66

416,66

7.083,33

15

19.999,99

6.666,66

333,33

7.000,00

16

13.333,33

6.666,66

250

6.916,66

17

6.666,66

6.666,66

166,66

6.833,33

18

6.666,66

83,33

6.750,00

TOTAL

Matemtica Financeira

120.000,00

14.249,94

PMT

134.249,94

Pgina 1

Clculo da amortizao:
A = SD n

A = 120.000 18

A = 6.666,66

Clculo dos Juros:


Jn = SDn-1 x i
J1 = SD(1-1) x i
J2 = 120.000 x 0,0125 = 1.500
J2 = 113.333,33 x 0,0125 = 1.416,66
Obs: se calcula o juros assim at o ms 18

Clculo do Valor das Parcelas:


PMTn = An + Jn
PMT1 = 6.666,66 + 1.500 = 8.166,66
PMT2 = 6.666,66 + 1.416,66 = 8.083,33
Obs: o calculo permanece assim at o ms 18

Clculo do valor total a ser pago:


Mn= (a1 + an) X n2
M18= ( 8.166,66 + 6.750 ) X 182
M18= 268.499,88 = 134.249,942

Matemtica Financeira

Pgina 2

Passo 2
Frmula PRICE:

PMT = PV + PV x i
n

Valor das prestaes:

Clculo dos juros:

120.000 CHS + PV

Jn = SDn-1 x i

FV

J1 = SD(1-1) x i

18

J1 = 120.000 x 0,0125

1,25

J1 = 1.500,00

PMT

= 7.486,1745

Clculo da Amortizao:

Clculo do saldo devedor:

PMT1 = A1 + J1

SDn = SD(n 1) - An

7.486,17 = A1 + 1.500

SDn = SD0 A1

A1 = 7.486,17 1.500

SDn = 120.000 5.986,17

A1 = 5.986,17

SDn = 114.013,82

Matemtica Financeira

Pgina 3

Passo 03

PMT = PV x (1+i%) x i%
(1+i%) - 1

SD

120.000,00

114.013,82

5.986,17

1.500,00

7.486,17

107.952,82

6.061,00

1.425,17

7.486,17

101.816,05

6.136,71

1.349,41

7.486,17

95.602,58

6.213,47

1.272,70

7.486,17

89.311,44

6.291,14

1.195,03

7.486,17

82.941,66

6.369,78

1.116,39

7.486,17

76.492,25

6.449,40

1.036,77

7.486,17

69.962,23

6.530,02

956,15

7.486,17

63.350,59

6.611,64

874,52

7.486,17

10

56.656,29

6.694,29

791,88

7.486,17

11

49.878,32

6.777,97

708,2

7.486,17

12

43.015,63

6.862,69

623,47

7.486,17

13

36.067,15

6.948,47

537,69

7.486,17

14

29.031,81

7.035,33

450,83

7.486,17

15

21.908,54

7.123,27

362,89

7.486,17

16

14.696,22

7.212,31

273,85

7.486,17

17

7.393,75

7.302,47

183,7

7.486,17

18

7.393,75

92,42

7.486,17

120.000,00

14.751,06

134.751,06

TOTAL

Matemtica Financeira

PMT

Pgina 4

Passo 4
LEI N 11.638, DE 2007 CRITRIOS DE AVALIAO

01 INTRODUO
As principais modificaes realizadas pela Lei n 11.638, de 28-12-2007,
no artigo n 183 da Lei 6.404/76, que trata dos critrios de avaliao de ativos e
passivos sero adiante comentados. Assim, no balano patrimonial, os
elementos do ativo e do passivo sero avaliados segundo os seguintes critrios:

01.01 AVALIAES DO ATIVO


Artigo n 183 da Lei n 6.404, de 15-12-1976:
I - as aplicaes em instrumentos financeiros, inclusive derivativos, e em
direitos e ttulos de crditos, classificados no ativo circulante ou no realizvel a
longo prazo:
a) pelo seu valor de mercado ou valor equivalente, quando se tratar de
aplicaes destinadas negociao ou disponveis para venda; e
b) pelo valor de custo de aquisio ou valor de emisso, atualizado
conforme disposies legais ou contratuais, ajustado ao valor provvel de
realizao, quando este for inferior, no caso das demais aplicaes e os direitos
e ttulos de crdito;
................................................................................................
VII - os direitos classificados no intangvel, pelo custo incorrido na
aquisio deduzido do saldo da respectiva conta de amortizao;
VIII os elementos do ativo decorrentes de operaes de longo prazo
sero ajustados a valor presente, sendo os demais ajustados quando houver
efeito relevante.
1o...........................................................................................
Matemtica Financeira

Pgina 5

................................................................................................
d) dos instrumentos financeiros, o valor que pode se obter em um
mercado ativo, decorrente de transao no compulsria realizada entre partes
independentes; e, na ausncia de um mercado ativo para um determinado
instrumento financeiro:
1) o valor que se pode obter em um mercado ativo com a negociao de
outro instrumento financeiro de natureza, prazo e risco similares;
2) o valor presente lquido dos fluxos de caixa futuros para instrumentos
financeiros de natureza, prazo e risco similares; ou
3) o valor obtido por meio de modelos matemtico-estatsticos de
precificao de instrumentos financeiros.
3 A companhia dever efetuar, periodicamente, anlise sobre a
recuperao dos valores registrados no imobilizado, no intangvel e no diferido, a
fim de que sejam:
I registradas as perdas de valor do capital aplicado quando houver
deciso de interromper os empreendimentos ou atividades a que se destinavam
ou quando comprovado que no podero produzir resultados suficientes para
recuperao desse valor; ou
II revisados e ajustados os critrios utilizados para determinao da vida
til econmica estimada e para clculo da depreciao, exausto e amortizao.

PRIMEIRA NOVIDADE
a permisso para avaliao dos instrumentos financeiros pelo seu valor
de mercado. Na alnea d do 1 do art. 183, so descritas as formas para
avaliao a preo de mercado. Entendemos que desde a primeira aquisio
esses instrumentos devero ser avaliados ao valor de mercado.

Os

instrumentos antigos devero ter seu valor de aquisio reajustado a valor de


mercado. Esses reajustes, que podem ser positivos ou negativos, devero ser
feitos em contrapartida conta de Ajustes de Avaliao Patrimonial, criada pela
Matemtica Financeira

Pgina 6

Lei e classificado no patrimnio lquido (ou seja, os referidos ajustes no


transitaro pelas contas de resultado). O mesmo procedimento deve ser adotado
em relao a variaes futuras que possam ocorrer no preo de mercado desses
ativos.

Exemplo:
Valor do instrumento financeiro antes da Lei ................................. R$
100.000,00
Valor de Mercado .......................................................................... R$
105.000,00
Ajuste de avaliao do valor patrimonial (credor) ......................... R$

5.000,00

D Instrumentos financeiros (AC ou ARLP)


C Ajuste de avaliao do valor patrimonial (PL)

R$

5.000,00

Esses ajustes no transitam pela conta de resultado porque o efeito nessa


conta somente ser reconhecido na ocasio da alienao efetiva do instrumento
financeiro.

SEGUNDA NOVIDADE
o estabelecimento do critrio de avaliao dos direitos classificados no
intangvel, que corresponde ao custo incorrido na aquisio deduzido do saldo
da respectiva conta de amortizao. Por nada ter sido mencionado na Lei n
11.638/2007, presume-se que o prazo mximo de amortizao continua sendo
de dez anos, semelhana do que ocorre com o Ativo Diferido.

Matemtica Financeira

Pgina 7

TERCEIRA NOVIDADE
o ajuste dos elementos do ativo, decorrentes de operaes de longo
prazo, a seu valor presente. Para se calcular o valor presente de um ativo
necessrio multiplicar o valor contabilizado (preo de mercado ou custo de
aquisio) por um fator de valor atual representado pela expresso 1/ (1 + i)n,
onde i representa a taxa de juros de mercado.

Exemplo:
Valor contabilizado de um ativo de 5 anos ..................................... R$
200.000,00
Taxa anual de juros de mercado .................................................... 6%
Valor presente do ativo = R$ 200.000,00/ (1 + 0,06)5

Recorrendo-se a uma calculadora financeira ou tabela financeira, obtmse que 1/ (1 + 0,06)5 igual a 0,74726. Logo, o valor presente do ativo ser:
R$ 200.000,00 x 0,74726 = R$ 149.452,00
A contabilizao dever ser feita com a criao de uma conta redutora do
ativo, denominada Ajuste a Valor Presente (credora), sendo que a contrapartida
ser uma conta devedora de resultado, cujo nome poderia ser Resultado de
Ajustes a Valor Presente.
medida que v transcorrendo o prazo de vencimento do ativo, ser feito
um reajuste no valor presente. No exemplo citado, quando faltar 4 anos para o
vencimento do ativo, o fator de valor atual menor, ou seja, (1 + 0,06)4, que
igual a 0,79209. O valor presente passar a ser R$ 200.000,00 x 0,79209= R$
158.418,00. Logo, ser feito um ajuste positivo no valor do ativo correspondente
diferena, ou seja, R$ 158.418,00 R$ 149.452,00 = R$ 8.966,00. A
contrapartida credora ser feita na conta de Resultado de Ajustes a Valor
Presente.
Matemtica Financeira

Pgina 8

O objetivo de tal procedimento parece ser que, uma vez efetuada a


aquisio de um ativo a prazo, o valor de aquisio j embute uma taxa de juros
e que o valor de R$ 200.000,00 corresponder na realidade ao valor do ativo no
final dos cinco anos.
Esse mesmo procedimento de ajuste a valor presente poder ser
estendido a ativos de curto prazo, desde que haja efeito relevante sobre as
demonstraes financeiras.

QUARTA NOVIDADE
a possibilidade aberta pela lei do registro de perda de capital de ativos
quando houver deciso de interromper os empreendimentos ou atividades que
se destinavam ou quando comprovado que no podero produzir resultados
suficientes para recuperao do valor. Juntamente com essa medida, tambm
ocorre a permisso para reviso e ajustes de critrios utilizados para
determinao da vida til econmica estimada do bem e conseqentemente,
para o clculo da depreciao, amortizao ou exausto.

02.02 AVALIAO DO PASSIVO


De forma anloga aos critrios de avaliao do ativo, o artigo n 184, da Lei n
6.404, de 15-12-1976, dispe que as obrigaes, encargos e riscos classificados
no passivo exigvel de longo prazo tambm podero ser ajustadas a valor
presente, sendo que as demais tambm podero ser ajustadas quando houver
efeito relevante.

Matemtica Financeira

Pgina 9

Etapa 4

Noes sobre inflao.


Passo 2
Metodologia IGP-M
O IGP-M tem como base metodolgica a estrutura do ndice Geral de Preos Disponibilidade Interna (IGP-DI), resultando da mdia ponderada de trs ndices
de preos: o ndice de Preos por Atacado (IPA-M), o ndice de Preos ao
Consumidor (IPC-M) e o ndice Nacional de Custo da Construo (INCC-M).

semelhana do IGP-DI, a escolha desses trs componentes do IGP-M tem


origem no fato de refletirem adequadamente a evoluo de preos de atividades
produtivas passveis de serem sistematicamente pesquisadas (operaes de
comercializao no atacado, no varejo e na construo civil). Quanto adoo
dos pesos convencionados, cujos valores representam a importncia relativa de
cada um desses ndices no cmputo da despesa interna bruta, justifica-se do
seguinte modo:

a) os 60% representados pelo IPA-M equivalem ao valor adicionado pela


produo, transportes e comercializao de bens de consumo e de produo
nas transaes comerciais a grosso;
b) os 30% de participao do IPC-M equivalem ao valor adicionado pelo setor
varejista e pelos servios de consumo;
c) quanto aos 10% complementares, representados pelo INCC-M, equivalem ao
valor adicionado pela indstria da construo civil.

Matemtica Financeira

Pgina 10

Passo 3
A variao do ndice IGP-M (FGV) para o perodo de 01/05/2010 a 30/04/2011
10, 5955% (incluso as converses de moeda)

Passo 4
Aplique o IGPM mdio apurado no passo trs, e aplique-o sobre o contrato de
financiamento, considerando que esse ndice o previsto para os 18 meses
subseqentes, conforme os dados hipotticos indicados na etapa um, passo
dois.
R= 1.25 ENTER 10.5955 % + = 1.3824

Utilize as planilhas de amortizao desenvolvidas na etapa trs para descobrir


o custo de cada financiamento (SAC, SACRE e PRICE), se for adicionada a
inflao.

Matemtica Financeira

Pgina 11

FRMULA SAC.

SD

120.000,00

113.333,33

6.666,66

1.656,00

8.322,66

106.666,66

6.666,66

1.564,00

8.230,66

99.999,99

6.666,66

1.471,99

8.138,65

93.333,33

6.666,66

1.379,99

8.046,65

86.666,66

6.666,66

1.288,00

7.954,66

79.999,99

6.666,66

1.195,99

7.862,65

73.333,33

6.666,66

1.103,99

7.770,65

66.666,66

6.666,66

1.012,00

7.678,66

59.999,99

6.666,66

919,99

7.586,65

10

53.333,33

6.666,66

827,99

7.494,65

11

46.666,66

6.666,66

736,00

7.402,66

12

39.999,99

6.666,66

643,99

7.310,65

13

33.333,33

6.666,66

551,99

7.218,65

14

26.666,66

6.666,66

460,00

7.126,66

15

19.999,99

6.666,66

367,99

7.034,65

16

13.333,33

6.666,66

275,99

6.942,65

17

6.666,66

6.666,66

184,00

6.850,66

18

6.666,66

91,99

6.758,65

120.000,00

15.731,89

135.731,79

TOTAL

Matemtica Financeira

PMT

Pgina 12

FRMULA PRICE.

SD

PMT

120.000,00

114.081,43

5.918,57

1.656,00

7.574,57

108.081,18

6.000,25

1.574,32

7.574,57

101.998,13

6.083,05

1.491,52

7.574,57

95.831,14

6.166,99

1.407,57

7.574,57

89.579,03

6.252,11

1.322,46

7.574,57

83.240,66

6.338,37

1.236,19

7.574,57

76.814,82

6.425,84

1.148,72

7.574,57

70.300,30

6.514,52

1.060,04

7.574,57

63.695,88

6.604,42

970,14

7.574,57

10

57.000,32

6.695,56

879,00

7.574,57

11

50.212,36

6.787,96

786,60

7.574,57

12

43.330,73

6.881,63

692,93

7.574,57

13

36.354,13

6.976,60

597,96

7.574,57

14

29.281,25

7.072,88

501,68

7.574,57

15

22.110,77

7.170,48

404,08

7.574,57

16

14.841,33

7.269,44

305,12

7.574,57

17

7.471,58

7.369,75

204.81

7.574,57

18

7.471,58

103,10

7.574,57

16.342,26

136.342,26

TOTAL

Matemtica Financeira

120.000

Pgina 13

REFERNCIAS

PLT-199 Matemtica Financeira (Cristiano Marchi Gimenes)


Aprendendo Matemtica (Jose Ruy Giovanni e Eduardo Parente)
www.matematicafinanceira.com.br
Fundao Getlio Vargas. Disponvel em: <http://portalibre.fgv.br/>. Acesso
em 14 de dez. de 2010.
Clculos. Disponvel em: <www.calculos.com>. Acesso em 14 de dez. de
2010.

Matemtica Financeira

Pgina 14

Das könnte Ihnen auch gefallen