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INDUSTRIAS ROMI S/A

BALANO PATRIMONIAL DE 2008 E 2007


ANALISE VERTICAL E HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL ATIVO 2007 R$M AV A.H. R$M CIRCULANTE Caixa e equivalente de caixa Ttulos mantidos para negociao Duplicatas a receber Valores a receber - repasse Finame fabricante Estoques Impostos e contribuies a recuperar Imposto de renda e contribuio social diferidos Outros crditos Total do circulante NO CIRCULANTE Realizvel a longo prazo Duplicatas a receber Valores a receber - repasse Finame fabricante Impostos e contribuies a recuperar Imposto de renda e contribuio social diferidos Outros crditos Investimento em controlada, incluindo gio e desgio Outros investimentos Imobilizar, liquido Intangvel Total do no circulante Total do Ativo 189,010 111,512 62,888 223,221 183,044 11,537 2,149 3,479 786,840 14.1% 8.3% 4.7% 16.6% 13.6% 0.9% 0.2% 0.3% 58.6% 100 100 100 100 100 100 100 100 100 135,224 53,721 77,463 306,892 285,344 17,742 3,243 7,247 886,876 2008

1,149 409,896 5,391 5,867 2,928 1,935 127,731 554,897 1,341,737

0.1% 30.5% 0.4% 0.4% 0.2% 0.0% 0.1% 9.5% 0.0% 41.4% 100.0%

100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

1,686 479,371 18,245 9,488 5,405 3,163 252,171 6,574 776,103 1,662,979

ANALISE VERTICAL E HORIZONTAL - DRE 2007 DEMONSTRAO DE RESULTADO R$ AV A.H. RECEITA OPERACIONAL BRUTA Mercado Interno 679,099 Mercado Externo 82,057 761,156 Impostos incidentes sobre vendas -129,168 RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 631,988 100.0 100 Custo dos produtos e servios vendidos -359,903 -56.9% 100 LUCRO BRUTO 272,085 43.1% 100 RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS Vendas -59,786 -9.5% 100 Gerais e Administrativas -45,428 -7.2% 100 Pesquisa e desenvolvimento -26,340 -4.2% 100 Honorrios da administrao -8,025 -1.3% 100 Tributrias -6,742 -1.1% 100

2008 R$ 728,313 108,312 836,625 -140,501 696,124 -416,550 279,574 -65,927 -63,800 -28,766 -8,278 -2,913

Outras receitasoperacionais lquidas Total das despesas operacionais


LUCRO OPERACIONAL antes RES.FINANCEIRO

1,031 -145,290 126,795 30,508 -5,048 -3,796 6,258 27,922 154,717 -27,457 1,914 129,174 -555 -4,400 124,219

0.2% -23.0% 20.1% 4.8% -0.8% -0.6% 1.0% 4.4% 24.5% -4.3% 0.3% 20.4% -0.1% -0.70% 19.7%

100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

1,673 -168,011 111,563 36,950 -5,061 10,752 -7,338 35,303 146,866 -33,324 4,715 118,257 -881 -4,423 112,953

RESULTADO FINANCEIRO Receita financeira Despesa financeira Variao cambial ativa Variao cambial passiva Total do resultado financeiro LUCRO OPERACIONAL Imposto de renda e contribuio sindical Corrente Diferido LUCRO LQUIDO antes das PARTICIPAES Participao minoritria Participao da administrao LUCRO LQUIDO DO EXERCICIO

TRIMONIAL 2008 AV 8.1% 3.2% 4.7% 18.5% 17.2% 1.1% 0.2% 0.4% 53.3% A.H. 0.72 0.48 1.23 1.37 1.56 1.54 1.51 2.08 1.13

ANALISE VERTICAL E HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO 2007 R$M AV A.H. CIRCULANTE Financiamentos Financiamentos- Finame fabricantes Fornecedores Salrios e encargos sociais Impostos e contribuies a recolher Adiantamentos de clientes Dividendos e juros sobre capital prprio Participaes a pagar Outras contas a pagar Total do Circulante NO CIRCULANTE Exigvel a longo prazo Financiamentos Financiamentos- Finame fabricantes Impostos e contribuies a recolher Proviso p/ passivo eventuais Outras contas a pagar Desgio em Controladas Total do no Circulante PARTICIPAO MINORITRIA PATRIMONIO LIQUIDO Capital social Reserva de Capital Ajustes de avaliao patrimonial Reserva de Lucros Total do Passivo e Pat. Lquido 29,498 192,884 25,193 35,934 8,013 9,702 2,375 4,400 4,524 312,523 2.2% 14.4% 1.9% 2.7% 0.6% 0.7% 0.2% 0.3% 0.3% 23.3% 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

0.1% 1.47 28.8% 1.17 1.1% 3.38 0.6% 1.62 0.3% 1.85 0.0% 0.2% 1.63 15.2% 1.97 0.4% #DIV/0! 46.7% 1.40 100.0% 1.24

49,306 348,710 1,896 1,659 4,199 405,770 1,871 621,573 489,973 2,052 968 130,516 1,341,737

3.7% 26.0% 0.1% 0.1% 0.0% 0.3% 30.2% 0.1% 46.3% 36.5% 0.2% -0.1% 9.7% 100.0%

100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

E 2008 AV A.H. PL inicial PL final PL Mdio 100.0 -59.8% 40.2% -9.5% -9.2% -4.1% -1.2% -0.4% 1.10 1.16 1.03 1.10 1.40 1.09 1.03 0.43 341301 621,573 481,437

0.2% -24.1% 16.0% 5.3% -0.7% 1.5% -1.1% 5.1% 21.1% -4.8% 0.7% 17.0% -0.1% -0.64% 16.2%

1.62 1.16 0.88 1.21 1.00 -2.83 -1.17 1.26 0.95 1.21 2.46 0.92 1.59 1.01 0.91

NTAL - BALANO PATRIMONIAL R$M 26,375 270,028 31,136 33,845 7,357 14,082 11,777 4,500 15,044 414,144 2008 AV 1.6% 16.2% 1.9% 2.0% 0.4% 0.8% 0.7% 0.3% 0.9% 24.9% A.H. 0.89 1.40 1.24 0.94 0.92 1.45 4.96 1.02 3.33 1.33

68,943 453,323 3,578 2,073 9,626 29,513 567,056 2,536 679,243 489,973 2,052 349 187,567 1,662,979

4.1% 1.40 27.3% 1.30 0.2% 1.89 0.1% 1.25 0.6% #DIV/0! 1.8% 7.03 34.1% 1.40 0.2% 1.36 40.8% 1.09 29.5% 1.00 0.1% 1.00 0.0% 0.36 11.3% 1.44 100.0% 1.24

1,662,979 0.59155046 981,200 2,536 983,736

621,573 679,243 650,408

QUADRO RESUMO DOS NDICES ATPS_ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS ndice ndice Participao de Capitais de Terceiros Composio do endividamento Imobilizao do Patrimnio Lquido Imobilizao dos recursos no correntes Liquidez Geral AC/PC Liquidez Liquidez Corrente (AC-Estoque)/(PC) Liquidez Seca Giro do ativo V/AT Margem lquida LL/RL Rentabilidade Rentabilidade do ativo LL/AT Rentabilidade do Patrimnio Lquido LL/PLM 7% 17% 20% 26% 17% 20% 1.5 0.42 1.9 0.47 2.1 2.5 Frmula (CT/PL)*100 (PC/CT)*100 (AP/PL)*100 AP/(PL+ELP) (AC+RLP)/(PC+Pnc) 1.7 1.9 2008 144% 73% 114% 71% 2007 116% 77% 89% 54%

Estrutura de Capital

Equipe:

Interpretao A Industria Romi S/A aumentou se endividamento de 116% em 2007 para 144% em 2008, e passou a depender mais de terceiro. Entretanto, em 2008, alterou o perfil de sua dvida, pois o percentual de dvidas de curto prazo, que era de 71% no ano precendente, passou para 73%, dando lhe mais prazo de pagamento das mesmas. O grau de imobilizao do Patrimonio Lquido que era de 89% em 2007, subiu para 114%, absorvendo, em 2008, todo o Patrimnio Lquido e ainda uma parcela de capitais de terceiros equivalentes a 14% deste ltimo. Com isso, a empresa ficou sem Capital Circulante Prprio em 2008. Entretanto a imobilizao dos recursos no corrente permaneceu dentro de nveis equivalentes e permitiu empresa at mesmo aumentar o Capital Circulante Lquido. Em virtude de no ter Capital Circulante Prprio em 2008, a Liquidez Geral caiu para 1,7, quando havia sido em 1,9 em 2007. Isso significa que a relativa tranquilidade existente em 2007baixou um pouco em 2008, pois a longo prazo a empresa depender de gerao de recursos para manter boa liquidez. Contudo, em decorrncia da reduo do Capital Circulante Liquido, a empresa conseguiu diminuiu a Liquidez Corrente ( donde se conclui que o nivel de CCL mantido ainda satisfatrio); isso indica que a curto prazo no haver problemas de liquidez. Quanto a Liquidez Seca, houve queda insignificante de 1,9 em 2007 para 1,5 em 2008. Do ponto de vista econmico a situao piorou um pouco. Para cada R$ 1,00 investido a empresa vendeu R$ 0,47 em 2007. J em 2008 a empresa vendeu apenas R$ 0,42 o que significa queda nas vendas em relao ao investimento efetuado. Enquanto isso, a margem de lucro lquido caa de 20% em 2007 para 17% em 2008, ou seja, em cada R$ 100,00 vendidos a empresa passou a ganhar menos em 2008. Para se ter uma boa idia do efeito conjunto dessas duas quedas, a rentabilidade doAtivo caiu 13% ou seja, de 20% para 7% isso significa que o seu poder de capitalizao desceu a nveis baixos: enquanto a rentabilidade do Ativo, em 2007, a empresa demoraria cerca de 4 anos para dobrar o seu Ativo, se contasse exclusivamente com os recursos dos lucros acumulados, em 2008 demoraria 11anos. Como reflexo disso, a rentabilidade do Patrimnio Liquido desceu de 26%, para 17%, mostrando que a empresa conseguiu remunerao modesta do seu capital em 2008

Houve piora no endividamento da empresa de 2007 para 2008 A empresa melhorou seu perfil de dvida de 2007 para 2008 Em 2007 a empresa investiu no AP importncia equivalente a 89% do PL; em x2 esse percentual subiu para 114% Mostra que a empresa destinou ao AP respecetivamente, em 2007 e 2008, 54% e 71% dos Recursos no Correntes

Quanto Isto mais a significa empresa que para

Elaborar arquivo nico com as seguintes informaes a) o clculo da rentabilidade do ativo pelo Mtodo Dupont

D e m o n s t r a o

Vendas $696,124

Custo dos Produtos Vendidos $416,550

Despesas Operacionais $168,011

Lucro Lquido depois do IR $118,257 Dividido por Vendas $696,124

Despesas Financeiras $35,303

R e s u l t a d o
B a l a n o P a t r i m n i a l

Imposto de Renda $28,609

Ativo Circulante $886,876

Vendas $696,124 Dividido por Ativo Total $1,662,979

+
Realizvel a Longo Prazo $776,103 Passivo Circulante $414,144

Exigvel Total $983,736

+
Patrimnio Lquido $679,243

b)

a situao de insolvncia, penumbra ou solvncia da empresa Kanitz FI = onde: 0,05x1 + 1,65x2 + 3,55x3 - 1,06x4 - 0,33x5 FI = x1 = x2 = x3 = x4 = x5 = Ano Fator de Insolvncia = total de pontos obtidos Lucro Lquido / Patrimnio Lquido Ativo Circulante + Realizvel a Longo Prazo / Exigvel Total Ativo Circulante - Estoques / Passivo Circulante Ativo Circulante / Passivo Circulante Exigvel Total / Patrimnio Lquido 2008

x1 = x2 = x3 = x4 = x5 =

0.174101169 1.69047285 1.452470638 2.141467702 1.448282868

F1 =

5.206366917

A empresa apresenta-se na faixa acima de zero estando portanto na faixa de so

c)

o Diagrama Estratgico Qualitativo

Receita

Retorno (Lucro Operacional

Custo

RSI

DESPESAS

AC Investimento (Ativo Lquido Mdio

RLP

RLP PASSIVO DE FUNCIONAMENTO

PERMANENTE

Margem Lquida 17.0%

Multiplicado por

Taxa de Retorno Sobre o Ativo Total 7.1%

Giro do Ativo Total 0.42 Multiplicado por

Total do Passivo e Patrimnio Lquido igual ao Ativo Total $1,662,979 Dividido por Patrimnio Lquido $679,243 Multiplicador de Alavancagem Financeira (MAF) 2.45

al de pontos obtidos

vel a Longo Prazo / Exigvel Total s / Passivo Circulante

cima de zero estando portanto na faixa de solvncia

PREO CRISE 2009 QUANTIDADE

MD

MOD Racionalizao de Processo e Melhoria Continua Lean Six Sigma

CIF

ADMINISTRATIVA

VENDA

TAXA DE CMBIO

Taxa de Retorno Sobre o Patrimnio Lquido (ROI)

17.4%

PIB

Etapa 4
Passo 1

Determinar a necessidade de Capital de Giro da empresa analisada, o prazo mdio de rotao de estoques, o prazo mdio de prazo mdio de pagamento de compras, determinar, em dias, o Ciclo Operacional da empresa, determinar, em dias, o Ciclo Fin

Passo 2

Elaborar, o Relatrio Geral sobre o exame da sade, econmica, financeira e patrimonial da sociedade analisada, motivo deste diagnstico bem estruturado da situao do patrimnio. Utilizar todos os clculos no decorrer desta atividade e emitir parecer fi relatrio est no captulo 10 do PLT"Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras"

1.a) Necessidade de Capital de Giro


APLICAO DE CAPITAL GIRO OPERACIONAL Duplicatas a receber Estoques Impostos e contribuies a recuperar Outros crditos TOTAL APLICAO CGO 2007
62,888 183,044 11,537 3,479 260,948

2008
77,463 285,344 17,742 7,247 387,796

ATIVO CIRCULANTE FINANCEIRO Caixa e equivalente de caixa Ttulos mantidos para negociao Valores a receber - repasse Finame fabricante Imposto de renda e contribuio social diferidos

2007 189,010 111,512 223,221 2,149

2008 135,224 53,721 306,892 3,243

TOTAL ATIVO CIRCULANTE FINANCEIRO

525,892

499,080

Liquidez Corrente (LC) NCG = ACO - PCO ST = ACF - PCF

2.1 187,284 287,033

2.5 300,414 172,318

1.b) Calculo os prazos mdios: renovao dos estoques, recebimento das vendas e pagamento da

Rotao de Estoques
PMRE=(Estoque/CPV) x 360 ESTOQUE CPV

2007

2008

183,044 359,903

285,344 416,550

PMRE
PMRV=(Duplic. A Rec. / Rec. Bruta de Vendas) x 360 Duplicatas a Receber Receita Bruta de Vendas

183
62,888 761,156

247
77,463 836,625

PMRV
PMPC=(Fornecedores/Compras) x 360 Fornecedores Compras

30
25,193 373,157

33
31,136 518,850

PMPC
COMPRAS = (EF - EI) + CPV Estoque Inicial Estoque final CPV

24
373,157 169,790 183,044 359,903

22
518,850 183,044 285,344 416,550

2. Com base nos nmeros obtidos no item 1, demonstrar graficamente (linha do tempo) a inter-relao entre os prazos mdios, identificando os ciclos operacional e financeiro.

Ano 2007
Compra PMRE = 183 dias

Ciclo Operacional = 213 dias

Venda PMRV = 30 dias

PMPC = 24 dias

Ciclo Financeiro = 189 dias

Ano 2008
Compra PMRE = 247 dias

Ciclo Operacional = 280 dias

Venda PMRV = 33 dias

PMPC = 22 dias

Ciclo Financeiro = 258 dias

2) Elaborar o Relatrio Geral sobre o exame da sade econmica, financeira e patrimonial

A Necessidade de Capital de Giro da empresa teve, de 2007 para 2008, aumento de 60%. Entre as fontes de financiamento do giro destacou-se o uso do Passivo Circulante Financeiro que cresceu 36% no perodo. Entretanto, esse desenvolvimento no se deveu exclusivamente ao crescimento de vendas da empresa, mas principalmente administrao de seus prazos. O Ciclo Financeiro (que, a rigor, deveria ter permanecido estvel) teve acrscimo de 21%. A principal causa do crescimento do Ciclo Financeiro foi o PMRE que bateu a marca de 35 de aumento. Um aumento no percentual de custo dos produtos vendidos em relao a vendas ajudou a aumentar investimento em estoques e contribuiu para o crescimento PMRE. Este aumento nos estoque provocou queda no PMPC que em 2007 pagava com 24 dias diminuiu para 22 dias, perdendo a parte do financiamento com que contava em 2007. Quanto ao PMRV, o crescimento foi de 10% representou um acrscimo dessa ordem no investimento da empresa. A conjugao do aumento simultneio de vendas e de ciclo de caixa provocou aumento NCG de 60%.

Essa ligeira vantagem entretanto, foi praticamente anulada pela queda do percentual de compras/vendas que provocou redu Quanto ao PMRV, o crescimento de 12% representou sozinho um acrscimo dessa ordem no investimento da empresa. A conjugao do aumento simultneo de vendas e de ciclo de caixa equivalente provocou explosivo aumento da NCG de xx%

zo mdio de rotao de estoques, o prazo mdio de recebimento de venda, o racional da empresa, determinar, em dias, o Ciclo Financeiro da empresa.

a e patrimonial da sociedade analisada, motivo deste desafio. O relatrio um lculos no decorrer desta atividade e emitir parecer final. O modelo para este es Financeiras"

PASSIVO CIRCULANTE OPERACIONAL Fornecedores Salrios e encargos sociais Impostos e contribuies a recolher Outras contas a pagar TOTAL DE FONTES DE GIRO

2007
25,193 35,934 8,013 4,524

2008
31,136 33,845 7,357 15,044

73,664

87,382

PASSIVO CIRCULANTE FINANCEIRO Financiamentos Adiantamentos de clientes


Financiamentos- Finame fabricantes

2007
29,498 9,702 192,884 2,375 4,400 238,859

2008
26,375 14,082 270,028 11,777 4,500 326,762 1.368012 0.949016

Dividendos e juros sobre capital prprio Participaes a pagar TOTAL PASSIVO CIRCULANTE FINANCEIRO

1.604055872 0.600342121

recebimento das vendas e pagamento das compras.

ha do tempo) a inter-relao entre os prazos mdios,

Recebimento

Recebimento

onmica, financeira e patrimonial

2008, aumento de 60%. Entre as fontes de anceiro que cresceu 36% no perodo. crescimento de vendas da empresa, mas (que, a rigor, deveria ter permanecido estvel) Financeiro foi o PMRE que bateu a marca de 35% ndidos em relao a vendas ajudou a aumentar o Este aumento nos estoque provocou queda no rdendo a parte do financiamento com que resentou um acrscimo dessa ordem no e vendas e de ciclo de caixa provocou aumento

percentual de compras/vendas que provocou reduo mo dessa ordem no investimento da empresa. alente provocou explosivo aumento da NCG de xx%