El dficit fiscal Daris Javier Cuevas El dficit fiscal es uno de los principales indicadores macroeconmico de la Poltica Fiscal y que

se expresa en el instrumento ms importante de las Finanzas pblicas que es el presupuesto Gubernamental, es decir, donde se describen los ingresos y los egresos del sector publico. Si los ingresos son superior a los egresos se produce un supervit y si es por el contrario estamos frente a un dficit fiscal. La magnitud del dficit fiscal es lo que determina el monto de crdito que el sector pblico deber otorgar o adquirir. Esto significa que el dficit fiscal es igual al aumento de la deuda del Gobierno cuando este no se financia con emisin monetaria que se convierte en emisin inorgnica, y es aqu donde encontramos unos de los peores daos a la estabilidad macroeconmica. Uno de los principales instrumentos de las finanzas pblicas es el presupuesto del gobierno, que describe los ingresos y egresos del sector pblico, la diferencia entre ambos es conocido como balance fiscal. Este determina el monto de crdito que el sector pblico deber otorgar o tomar. En otras palabras, el deficit fiscal es igual al aumento de la deuda del gobierno cuando ste no se financia con emisin de monetaria. FUENTE NO CITADA: www.comercioexterior.ub.es/tesina/proyectos0708/primer_proyecto/Proyecto_ZentenoXimena.doc Esto as, ya que el dficit del sector pblico solo se puede cubrir o financiar por medio del endeudamiento interno o externo, utilizando las reservas internacionales del Banco Central o este ltimo emitiendo dinero. Pues al recurrir a esta practica, por operar con dficit fiscal, un pas puede perder sus reservas internacionales y enfrentar dificultades para accesar a nuevos crditos en los mercados financieros internacionales o local. Con el agravante de que tal dficit conduce de manera inevitable a tasas de inflacin insoportable. El dficit fiscal, tal como hemos descrito, responde al balance entre los ingresos y los egresos del Gobierno. Hay que resaltar que las principales fuentes de los ingresos pblicos son los impuestos, cuya composicin tienen tres categoras las cuales son: los impuestos sobre la renta, los impuestos sobre la propiedad y los impuestos sobre el consumo de bienes y servicios. Por el lado de los egresos, la partida ms importante es el gasto pblico, siendo los componentes ms importantes el consumo del gobierno, la inversin publica, las transferencias y los intereses sobre la

deuda. Para entender el dficit fiscal, hay que precisar que la teora econmica permite establecer que cuando se habla de gobierno central se hace referencias a las instituciones pblicas centralizadas y si se agrega los ayuntamientos, instituciones descentralizadas y autnomas, hablamos del Gobierno general. Si a este ltimo se le agregan las empresas del Estado no financieras, entonces estamos frente al sector pblico no financiero(SPNF), pero si sumamos las cuentas del Banco Central y las instituciones financieras publicas estamos frente al sector pblico consolidado. Una retrospectiva del dficit fiscal en la Economa dominicana nos permite observar que el deterioro que presentaba la economa se expresaba en que el dficit fiscal pasaba de 1.9% en el 2000 a 2.3% en el 2001 lo que explica por que el pas incurri en la primera emisin de bonos soberanos en septiembre de este ultimo ao. Sin embargo, las autoridades perdieron el control y profundizaron la crisis fiscal de tal suerte que la situacin fiscal se agrav en extremo. En efecto el dficit del sector pblico consolidado que fue 10 mil 452 millones de pesos en 2002 pas a 40 mil 700 millones en 2003 y a la astronmica suma de 57 mil 100 millones 2004. Para financiar este dficit, el gobierno acumul atrasos de pago de la deuda externa con los pases del Club de Paris por un monto superior a los US$250 millones, as como tambin con la banca comercial internacional. Tal situacin convirti al pas en el segundo ms riesgoso para la inversin en Amrica Latina ya que se alcanz el histrico ms alto dficit fiscal de 7.1%. A pesar del desastre fiscal experimentado durante el periodo 2001-2004 y las adversidades externas, que han estrangulado las recaudaciones, la coherencia en la aplicacin de la poltica econmica en los ltimos aos ha permitido reducir el dficit fiscal de 3.5% del PIB en 2009 a 2.6% en 2011, que en trminos reales es aproximadamente 1.9% del PIB si se excluyen las transferencias al sector elctrico, el cual ha influido significativamente en los resultados fiscales de los ltimos aos. El autor es economista.