Antecedentes a la dcada de los 30: La Primera Guerra Mundial haba favorecido a los Estados Unidos de una manera espectacular,

convirtindolo en el principal proveedor de materias primas y productos alimenticios e industriales. Tambin era el principal acreedor del mundo, y su influencia en Europa era fundamental. La guerra haba trado tambin un importante crecimiento industrial que se calcula en un 15%, siendo los sectores ms favorecidos aquellos relacionados con la industria blica. La agricultura tambin se haba beneficiado y las necesidades europeas de comerciar, convirtieron a la flota americana en la segunda marina mercante del mundo. Como consecuencia de este desarrollo industrial sin precedentes, el sistema energtico se renov, sobre todo a partir del incremento del consumo de petrleo y electricidad. La industria se hizo ms eficiente al incorporarse el Tayiorismo y el Fordismo como nuevas modalidades de producir y organizar el trabajo y la produccin en serie se impuso. Tambin se desarrollaron nuevas actividades relacionadas indirectamente con las nuevas industrias, como la construccin de carreteras, de aeropuertos, de viviendas de fin de semana, etc. Sin embargo, la prosperidad indefinida y el optimismo se extendan por todas partes. Eran los aos dorados del consumismo y de la exaltacin nacionalista. Se crea alcanzada la meta de ser una sociedad opulenta. El clima de confianza se tradujo en la compra de acciones de las empresas industriales por parte de un gran nmero de la poblacin, siendo la Bolsa de Nueva York el centro de la economa mundial, a dnde llegaban capitales de todos los puntos del planeta. A pesar de esto, como la economa mundial estaba en desequilibrio con respecto a los Estados Unidos, no se pudo generar una demanda suficiente que pudiese sustentar la expansin industrial. Esto dio lugar a que ya en 1925, se comenzase a acumular stock de diversos productos, dando lugar a la cada de los precios, al desempleo y a la prdida de la capacidad adquisitiva de la poblacin. Hacia fines de la dcada, la compra de acciones de manera desenfrenada creci en un 90%. La especulacin financiera haca ganar dinero rapidamente, siendo el valor de las acciones ficiticios, ya que estaban por encima de su valor real. (La gente sacaba crditos en los bancos y pona ese mismo dinero en la bolsa, a un inters ms alto de lo que pagaba.

Inicio de la dcada de los 30 A medida que la prosperidad aumentaba, los empresarios buscaron nuevas negocios para invertir sus ganancias. Prestaban dinero a Alemania y a otros pases e instalaban sus industrias en el extranjero (la Argentina y Brasil, entre otros). Tambin invertan en maquinarias que permitan aumentar la produccin. Desde que advirtieron que tendran dificultades para vender tanta mercadera, comenzaron a invertir en bienes de lujo, como joyas o yates, y en negocios especulativos. La compra de acciones en la bolsa se fue transformando en uno los ms rentables. Muchas veces, para comprar acciones, los empresarios pedan crditos a los bancos. Debido a que la ganancia de las acciones poda llegar a un 50% anual y el inters que deban pagar por los

crditos bancarios era del 12%, los beneficios que obtenan eran enormes. A fines de la dcada, la prosperidad, que antes estaba basada en el desarrollo industrial, pas a depender de la especulacin. En 1928, algunos sntomas hacan prever que la economa estaba en peligro. Los ingresos de la poblacin no haban subido tanto como para que el consumo siguiera creciendo. Los almacenes estaban llenos de mercaderas que no podan ser vendidas y muchas fbricas comenzaron a despedir a sus trabajadores. Sin embargo, en la bolsa segua la fiesta especulativa. Los precios a que se vendan las acciones no reflejaban la situacin econmica real de las empresas. Aunque el crecimiento de muchas de ellas se haba detenido, sus acciones seguan subiendo porque haba una gran demanda de los especuladores. Nadie pudo o quiso darse cuenta de la gravedad de la situacin. Cuando en octubre de 1929 la Bolsa de Nueva York quebr, la crisis fue inevitable y se extendi al sistema bancario, a la industria, el comercio y al agro estadounidenses. Sus consecuencias se sintieron tambin en todo el mundo y perduraron hasta la Segunda Guerra Mundial. A partir de la cada de la bolsa del 29 de octubre de 1929 (conocido como Martes Negro, aunque cinco das antes, el 24 de octubre, ya se haba producido el Jueves Negro), y rpidamente se extendi a casi todos los pases del mundo. La depresin tuvo efectos devastadores en casi todos los pases, ricos y pobres. La renta nacional, los ingresos fiscales, los beneficios y los precios cayeron, y el comercio internacional descendi entre un 50 y un 66%. El desempleo en los Estados Unidos aument al 25%, y en algunos pases alcanz el 33%. Ciudades de todo el mundo se vieron gravemente afectadas, especialmente las que dependan de la industria pesada, y la construccin se detuvo prcticamente en muchas reas. La agricultura y las zonas rurales sufrieron la cada de los precios de las cosechas que alcanz aproximadamente un 60 por ciento. Ante la cada de la demanda, las zonas dependientes de las industrias del sector primario, con pocas fuentes alternativas de empleo, fueron las ms perjudicadas.

El "Jueves Negro"
A principios de octubre de 1929, en Wall Street, ciertos indicios comenzaron a inquietar a los corredores de la gran bolsa de valores neoyorquina. Los precios al por mayor del hierro, del acero y del cobre, as como los beneficios de la industria del automvil, bajaban. El jueves 24 de octubre de 1929, conocido como el jueves negro", se inicia la crisis econmica mundial con el crack financiero de Wall Street. Presagiando la tormenta, algunos especuladores astutos trataron de vender sus ttulos mientras las cotizaciones an iban en alza. El movimiento ya estaba en marcha, y las ventas se multiplicaron. Entonces los grandes bancos decidieron comprar para detener la baja, pero no pudieron hacer frente a los 16 millones de acciones volcadas sobre el mercado el martes 29 de octubre. Las autoridades no comprendieron la situacin; en noviembre, el presidente Hoover an deca: " Compren ahora, la prosperidad est a la vuelta de la esquina" El desconcierto fue general: casi trece millones de ttulos fueron puestos a la venta a

cualquier precio!, la cada de las cotizaciones se aceler; el 13 de noviembre, las acciones industriales haban bajado de 469 puntos a 220. Esto llev a que la gente entrara en pnico, y quienes posean dinero en cuentas bancarias corrieron a retirarlo. Los bancos no eran capaces de hacer frente a tal magnitud de reintegros, y adems, como en los Estados Unidos se haba tratado de hacer frente al descenso de la demanda con una expansin de crdito a los ciudadanos comunes, se vieron desbordados por deudas incobrables. Ante esto, se negaron a dar nuevos crditos y a refinanciar las deudas existentes, pero sin embargo, aproximadamente 600 bancos americanos quebraron.

El crack burstil.
Todo el sistema se derrumb en octubre de 1929, y en pocos das -en cuestin de horas, inclusolas cotizaciones perdieron todo cuanto haban ganado durante meses o, mejor dicho, durante aos. Los pequeos especuladores quedaron arruinados y tuvieron que vender con enormes prdidas, y al cundir el pnico los grandes capitalistas se encontraron tambin con dificultades. El 23 de octubre de 1929 las cotizaciones registraron un prdida media de 18 a 20 puntos, y pasaron de mano en mano unos seis millones de ttulos; al da siguiente, nueva cada de las cotizaciones, entre 20 y 30 puntos, e incluso de 30 a 40 para las grandes empresas. En tan crtico momento, los primeros bancos del pas y los corredores de Bolsa ms destacados intentaron salvar los negocios y reunieron 240 millones de dlares para sostener las cotizaciones mediante compras masivas, y en aquella sola jornada cambiaron de mano trece millones de acciones. Tan desesperada tentativa produjo slo resultados de carcter momentneo; el lunes 28 de octubre, se produjo un nuevo descenso de 30 a 50 puntos, y al da siguiente -que pas a la historia con el nombre de "martes negro"- fue la jornada ms sombra de Wall Street. El pnico fue absoluto: en pocas horas, diecisis millones y medio de acciones se vendieron con prdida a un promedio del 40%. Ms tarde en noviembre, cuando se hubieron calmado un poco los nimos, las cotizaciones haban descendido a la mitad desde el comienzo de la crisis bolsstica, y no menos de 50.000 millones de dlares se haban desvanecido como el humo. La inexistencia en Estados Unidos, de un sector bancario fuerte de mbito nacional y la quiebra inicial de algunos bancos hizo que la crisis bancaria se extendiera por todo el pas, multiplicando los efectos de la crisis. La Reserva Federal era la nica que poda haber evitado una cada en cadena de los bancos, mediante concesin de liquidez de forma masiva a los bancos, pero los gestores de la Reserva Federal, muy al contrario redujeron la oferta monetaria y subieron los tipos de inters, provocando una oleada masiva de quiebras bancarias. Esta reduccin de la oferta monetaria tambin provoc el inicio de un proceso deflacionista y la reduccin drstica del consumo y el comienzo de una intensa depresin.

Efectos y extensin de la crisis

La depresin subsiguiente fue por mucho la peor de la historia estadounidense. Durante al menos tres aos y medio todos los indicadores sociales y econmicos reflejaron un progresivo deterioro de la situacin. En 1932 el PBN haba disminuido un 27% y la produccin industrial un 50%. La inversin ni siquiera alcanzaba para el mantenimiento de las instalaciones existentes. Bajo estas presiones, el sistema bancario acab por derrumbarse. Para el ao 1933, el desempleo lleg al 25%. Solo en 1940 se recobr el nivel de produccin previo al 29 y esto se debi al estallido de la Segunda Guerra Mundial. Durante los primeros aos de la depresin, entre 1929 y 1932, el ndice general de precios en Estados Unidos, disminuy el 35,6%.Muchos economistas piensan que este proceso de deflacin fue responsable de la profundidad y duracin de la depresin y tambin parece probable que esta prolongada deflacin slo fue posible por la poltica del Sistema de Reserva Federal de disminucin de la oferta monetaria. Los sectores ms gravemente afectados por la depresin fueron la agricultura, la produccin de bienes de consumo y la industria pesada. Esto provoc que ciudades como Detroit y Chicago, que dependan de la industria pesada, sufrieran la crisis con ms intensidad. A su vez, hubo ciudades dependientes de una sola industria que terminaron totalmente arruinadas. En 1932 el nivel de actividad al que estaba funcionando la industria era tan bajo que incluso una eventual demanda del mercado poda ser satisfecha sin necesidad de inversin y sin recurrir a ms mano de obra. El hundimiento de la bolsa fue adems una causa directa de la reduccin de los beneficios empresariales y destruy el incentivo individual al ahorro, reduciendo as el volumen de los recursos destinados a la inversin. El nivel extraordinariamente bajo de los ingresos agrcolas fue decisivo y retard considerablemente la recuperacin. El funcionamiento del sistema bancario americano fue el factor individual que mayor influencia tuvo sobre la profundidad alcanzada por la depresin. Los bancos se apoyaban en unas pocas industrias locales y eran muy susceptibles a las retiradas de fondos. Al producirse una corrida bancaria masiva, los ahorros se tornaron menores que los ingresos y los bancos no podan prestar dinero.

Las conexiones existentes en la economa internacional, pero sobre todo la dependencia que de los Estados Unidos tena la economa europea, hicieron que la Gran Depresin, se extendiera por todo el mundo. La cada de los precios en Amrica afect a las industrias de otras partes del mundo que tenan precios superiores a los estadounidenses y que al no poder competir, vieron drsticamente reducidas sus exportaciones. Al mismo tiempo, la disminucin de la demanda norteamericana, (y por ende, de sus importaciones), fren las exportaciones de muchos pases, con lo que disminuy el comercio mundial. Los Estados Unidos tambin trataron de repatriar capitales que haban invertido en diferentes pases. Esto tuvo una especial repercusin en Alemania, que tena cuantiosos crditos tomados a Norteamrica, pues ese pas haba sido prcticamente obligado a endeudarse para hacer frente a las reparaciones de guerra estipuladas en el Tratado de Versalles, las que deban ser pagadas en efectivo. La crisis afect tambin a Austria, Gran Bretaa, Francia, Amrica Latina, el Sudeste Asitico, Australia, y muchos ms, ya que salvo en la Unin Sovitica, sus consecuencias

repercutieron de una u otra manera en todo el planeta. El siguiente cuadro muestra la cada de la
renta y la produccin industrial entre el comienzo de la crisis en 1929 y 1932, ao que marc el momento de mayor profundidad de los indicadores econmicos.

Pas

PIB 1932 (1929 =100)

Produccin industrial 1932 (1929=100)

Austria

80

62

Francia

86

74

Alemania

77

61

Japn

101

Reino Unido

95

89

Italia

98

86

Holanda

93

84

Espaa

97

84

Estados Unidos

73

62

Alemania, logr una moratoria en el pago de las reparaciones de la deuda pero igual decidi aumentar las tasas de inters. Esto provoc una profundizacin en la cada de la actividad econmica y un incremento de la desocupacin. La devaluacin del marco fue descartada por temor a la inflacin. La alta desocupacin cre un clima de conflictividad social y poltica que allan el camino a la llegada de Hitler al poder. Gran Bretaa, por su parte, abandon el sistema monetario tradicional dejando flotar la libra, esto produjo su depreciacin. Esto fue la demostracin del liderazgo britnico y permiti que la economa britnica se recupere de forma razonable librada de las condiciones impuestas por una moneda sobrevaluada y altas tasas de inters. Uno de los factores de propagacin de la crisis fue el hundimiento brutal del comercio internacional, que lleg a perder dos terceras partes del valor alcanzado en 1929. Este descalabro del comercio traslad los efectos de la crisis hasta aquellos pases que tenan sus economas abiertas al exterior. El hundimiento del comercio internacional se prolong bastante en el tiempo. En 1938 el valor del comercio mundial se situaba todava por debajo de la mitad del nivel del ao 1929. La razn del mantenimiento de la cada fue la adopcin generalizada de polticas comerciales proteccionistas encabezadas por Estados Unidos y Gran Bretaa que desencadenaron una guerra comercial que 14 junto con la bajada de la demanda por la propia depresin redujo el comercio mundial. Durante la dcada se tomaron diversas medidas: Control de cambios: diferentes formas de restricciones oficiales sobre las transacciones privadas de divisas extranjeras. Los gobiernos exigieron de los exportadores las divisas recibidas por sus ventas entregndoselas a los importadores como pago de sus compras, en ambas operaciones el precio era fijado por el gobierno. Esto produjo aislamiento y favoreci el desarrollo de las industrias internas al limitar la entrada de mercaderas. Acuerdos bilaterales: buscaban el equilibrio entre las cuentas mutuas de dos pases que queran mantener alto el nivel de comercio sin movilizar oro ni divisas. Un ejemplo son los acuerdos de compensacin que consista en una forma moderna de trueque en los cuales no era necesario ningn tipo de movimiento monetario. Otro tipo de acuerdo bilateral era el clearing, el cual consista en abirir una cuenta en cada pas a travs de los cuales se efectuaban los pagos por exportacin e importacin. Alemania fue uno de los que utiliz estos dos tipos de acuerdos. Finalmente, los acuerdos de pagos, que se establecan entre pases con tipo de cambio fijo y pases con controles de cambio, buscaban resolver los problemas de deudas congeladas e intereses impagos de los ltimos pases. Fueron utilizados preferentemente por Gran Bretaa.

El papel del Keynesianismo

La crisis tuvo profundas repercusiones en el universo de la teora general. La cada de la produccin y la prolongacin en el tiempo de altas tasas de desocupacin pusieron en duda las concepciones neoclsicas. Estas destacaban que los desajustes ocasionados por las variaciones de la actividad econmica seran superados a partir del libre funcionamiento de las fuerzas de mercado. En el marco de la crisis del 30 surgieron posturas heterodoxas que recomendaban una poltica activa frente a la depresin, la ms importante es el Keynesianismo. Sus dos aspectos principales son: Los fenmenos deben ser contemplados desde una perspectiva global y macroeconmica; y el Estado ocupa un lugar significativo dentro del sistema econmico. La argumentacin de Keynes atacaba la concepcin neoclsica del desempleo. Si los empresarios reducan los salarios en una situacin de desempleo, el flujo de la capacidad adquisitiva, es decir,

la demanda agregada, disminuira paralelamente a la baja en los sueldos. En ese caso, la contraccin de la demanda, afectara a los empresarios y aumentara la desocupacin. Por lo tanto, no poda esperarse el accionar automtico de fuerzas que corrigieran la situacin pues el equilibrio con desocupacin y menos produccin puede ser permanente. Entonces, si la inversin privada no apareca, el Estado deba intervenir para elevar el nivel de la inversin aumentando el gasto pblico para recuperar la demanda. Esto corresponde a una poltica econmica anti-cclica que se traduce en un aumento del dficit fiscal en momentos de crisis para lograr reactivar la economa.

El primer New Deal

1933 asumi como presidente de los Estados Unidos, Franklin Roosevelt, quien se fij como principal objetivo reconstruir la economa de su pas. Para esto desarroll un plan conocido como "New Deal", que consista en la regulacin de la economa favoreciendo las inversiones, el crdito y el consumo, lo que permitira reducir el desempleo. El gasto pblico deba orientarse a la seguridad social y a la educacin. El modelo estaba inspirado en las ideas del economista John Keynes que expuso sus principios en el libro "La teora general del empleo, el inters y el dinero". Keynes sostena los principios del liberalismo clsico, pero propona la intervencin del Estado en aquellos casos en que se viera perjudicado. Crea que una redistribucin de los ingresos y el aumento de la tasa de empleo, reactivara la economa. Naci as la teora keynesiana. Las medidas adoptadas por Roosevelt fueron: ayudar a los bancos, subvencionar a los agricultores, aumento de los salarios y reduccin de las horas de trabajo, creacin de nuevos puestos de trabajo en la administracin pblica y en obras pblicas, lo que dara un fuerte impulso a la construccin y a sus industrias derivadas. Tambin se establecieron planes de asistencia sanitaria y se organiz un nuevo sistema de jubilaciones y pensiones" Los resultados del New Deal fueron desiguales, logrndose estabilizacin en lugar de crecimiento. No se logr el pleno empleo y la permanencia de un nmero alto de desocupados, hicieron de la dcada del 30. Un perodo de tensiones y enfrentamientos sociales.

El segundo New Deal

El segundo New Deal se implement en el segundo mandato de Roosevelt y consisti en la promulgacin de una ley sobre la vivienda, la puesta en marcha de la seguridad social, la creacin de organismos de planificacin regional, el respaldo a los sindicatos y un sistema fiscal ms progresivo con impuestos ms elevados a los ingresos y a la riqueza. Igualmente, las consecuencias de las nuevas imposiciones a los ricos fueron insignificantes y no hubo tal redistribucin de la riqueza. En 1937, se reconocieron los sindicatos. Las empresas tuvieron que aceptar la libertad de sindicacin de sus empleados. Se logr la sindicalizacin de los trabajadores de las industrias de produccin en masa; todos los empleados, cualquiera sea su calificacin, deban integrarse a un mismo sindicato industrial. En estas circunstancias, el gobierno cometi un grave error econmico que retrasara en dos aos la recuperacin. En 1936, el ritmo de expansin era acelerado y los precios subieron rpidamente. Temiendo un auge especulativo, Roosevelt puso fin al dficit presupuestario y al ao siguiente la

economa se sumi a una depresin que no sufra ningn otro pas y aument el desempleo. Tan pronto como el gobierno redujo los gastos, los empresarios perdieron la confianza y dejaron de invertir. Roosevelt segua sin entender la poltica fiscal, pensaba que era la obra pblica y no el dficit presupuestario lo que promova el empleo. Los gastos federales aumentaron en 1938 pero la hostilidad hacia el New Deal haba aumentado. A medida que el desempleo se prolongaba, creca la impopularidad de Roosevelt. Si bien se dice que el segundo New Deal fue un giro a la izquierda, no era en absoluto hostil a los empresarios, lo que hizo fue poner al burcrata donde haba fracasado el hombre de negocios hasta que la empresa privada pudiera florecer de nuevo. Por haber sabido evitar una solucin ms radical fue el salvador del capitalismo. El efecto ms perdurable del New Deal fue aumentar el poder del gobierno federal y del presidente en particular: se redujo el poder de los Estados y el presidente y su gabinete sustituyeron al congreso como principal fuente legislativa. La sociedad estadounidense experiment una profunda transformacin debido al incremento del poder federal y presidencial sobre la economa. Es por eso que el autntico legado del New Deal fue revolucionar las expectativas.

http://es.wikipedia.org/wiki/Gran_Depresi%C3%B3n http://www.monografias.com/trabajos7/depre/depre.shtml http://www.portalplanetasedna.com.ar/crisis29.htm