ndice

MENSAGEM DO PRESIDENTE DO CONSELHO DE ADMINISTRAO

Redes de Distribuio do Banif - Grupo Financeiro Diagrama de Participaes do Banif - Grupo Financeiro em 31-12-2011

01.

ENQUADRAMENTO MACROECONMICO
1. CONJUNTURA INTERNACIONAL 1.1 Desenvolvimentos das Principais

2.

CONJUNTURA NACIONAL 2.1 2.2 2.3 2.4 Procura e oferta Evoluo dos preos Necessidades de Financiamento da Economia Poltica Oramental

3.

SISTEMA FINANCEIRO 3.1 3.2 3.3 3.4 Estabilidade Financeira Mercados Monetrio e Cambial Mercado de Obrigaes Mercado de Aces

02.

ACTIVIDADE DO BANIF - GRUPO FINANCEIRO EM 2011

1. 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 2. 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 2.7 2.8 SOCIEDADES HOLDING Banif SGPS, SA Banif Comercial SGPS, SA Banif Investimentos, SGPS, SA Banif Mais, SGPS, SA Rentipar Seguros, SGPS, SA ACTIVIDADE CORPORATIVA Recursos Humanos Operativa e Tecnologia Gesto dos Riscos de Actividade Finanas Planeamento e Controlo de Gesto

Compliance
Auditoria Imagem e Comunicao

3. 3.1

BANCA COMERCIAL Banif - Banco Internacional do Funchal, SA 3.1.1 3.1.2 3.1.3 3.1.4 3.1.5 3.1.6 3.1.7 3.1.8 Actividade Comercial na Regio Autnoma da Madeira Actividade Comercial na Regio Autnoma dos Aores Actividade Comercial no Continente Novos Canais de Distribuio e de Apoio s reas de Negcio Produtos de Crdito e de Poupana Actividade Financeira Actividade Internacional Sntese da Actividade e Resultados do Banif - Banco Internacional do Funchal, SA

3.2.

Crdito Especializado 3.2.1 Banco Mais, SA Actividade em Portugal Actividade Internacional

3.2.1.1 3.2.1.2 3.2.2 3.2.3 3.3

Banif Plus Bank, Zrt Banif Rent - Aluguer, Gesto e Comrcio de Veculos Automveis, SA

Actividade Internacional do Grupo 3.3.1 3.3.2 3.3.5 3.3.6 3.3.7 3.3.8 3.3.9 Banif - Banco Internacional do Funchal (Cayman), Ltd. Banif International Bank, Ltd. Banif - Banco Internacional do Funchal (Brasil), SA Banca Pueyo, SA Banco Caboverdiano de Negcios, SA Banif Bank (Malta), Ltd. Banif International Holdings, Ltd Banif Finance (USA) CORP. Banif Financial Services Inc. Banif Forfaiting Company, Ltd

3.3.9.1 3.3.9.2 3.3.9.3 4. 4.1

BANCA DE INVESTIMENTO Banif - Banco de Investimento, SA 4.1.1 4.1.2 4.1.3 4.1.4 4.1.5 4.1.6 4.1.7 4.1.8

Advisory Services & Banking Treasury & Markets Trading & Sales
Gesto de Clientes

Institutional Clients Coorporate Clients

PMEs

Private Equity

4.2

A actividade de Banca de Investimento nos EUA, no Brasil e em Espanha 4.2.1 4.2.2 4.2.3 Banif Securities, Inc. Banif - Banco de Investimento (Brasil), SA Banco de la Pequea y Mediana Empresa, SA (Bankpime)

5. 5.1 6. 6.1 6.2 7.

SEGUROS Companhia de Seguros Aoreana, SA OUTRAS ACTIVIDADES DO BANIF - GRUPO FINANCEIRO Banif Imobiliria, SA BanifServ - Empresa de Servios, Sist. e Tecnologias de Informao, ACE DESENVOLVIMENTO SUSTENTVEL NO BANIF - GRUPO FINANCEIRO

03. 04. 05. 06.

ANLISE S CONTAS SEPARADAS E CONSOLIDADAS PROPOSTA DE APLICAO DE RESULTADOS E DE DISTRIBUIO DE RESERVAS NOTA FINAL DEMONSTRAES FINANCEIRAS
1. 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 2. 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 Demonstraes Financeiras Separadas Balano Demonstrao de Resultados Demonstrao do Rendimento Integral Demonstrao de Variaes em Capitais Prprios Demonstrao de Fluxos de Caixa Anexo s Demonstraes Financeiras Demonstraes Financeiras Consolidadas Balano Consolidado Demonstrao de Resultados Demonstrao do Rendimento Integral Demonstrao de Variaes em Capitais Prprios Demonstrao de Fluxos de Caixa Anexo s Demonstraes Consolidadas

07.

RELATRIO SOBRE O GOVERNO DA SOCIEDADE

08.

OUTRAS INFORMAES
1. 2. Informao nos termos do art. 447. do Cdigo das Sociedades Comerciais Transaces de aces ou de instrumentos financeiros com elas relacionados efectuadas pela Rentipar Financeira, SGPS, SA, pelos seus dirigentes e por pessoas estreitamente relacionadas com aqueles 3. 4. 5. Informao nos termos do art. 448. do Cdigo das Sociedades Comerciais Informao sobre Aces Prprias Titulares de Participaes Sociais Qualificadas

09.

RECOMENDAES DO FSF E DO CEBS RELATIVAS TRANSPARNCIA DE INFORMAO E VALORIZAO DE ACTIVOS

ANEXOS
Certificao Legal das Contas e Relatrio de Auditoria Certificao Legal e Relatrio de Auditoria das Contas Consolidadas Relatrio e Parecer do Conselho Fiscal ndice de Abreviaturas Utilizadas Nota Ambiental

MENSAGEM DO PRESIDENTE DO CONSELHO DE ADMINISTRAO

O ano de 2011 foi um ano extremamente difcil para a economia portuguesa. Representou um ano de forte recesso econmica, mas tambm um ano de rotura com um paradigma econmico e social que vigorou em Portugal nas ltimas dcadas, que se traduziu no crescimento constante do endividamento pblico e privado, financiado pela contrao persistente de dfices oramentais e da balana corrente e de capital.

A economia portuguesa perdeu o acesso aos mercados de financiamento e teve que aceitar um programa de assistncia econmica e financeira por parte dos seus parceiros internacionais da Unio Europeia, do Banco Central Europeu e do Fundo Monetrio Internacional, que impuseram uma forte condicionalidade como contrapartida do financiamento da economia por um perodo de 3 anos. Essa condicionalidade incidiu sobretudo em trs grandes vertentes que pretendem, no seu conjunto, enfrentar os problemas estruturais da economia portuguesa e permitir que se criem condies de crescimento mais forte e sustentvel no futuro, nomeadamente (i) a consolidao das finanas pblicas; (ii) a desalavancagem e recapitalizao do sistema bancrio, e; (iii) reformas estruturais em sectores e mercados protegidos da concorrncia.

Paralelamente, este processo ocorre num momento em que as principais economias desenvolvidas se encontram numa fase ainda incipiente do processo de recuperao da recesso global de 2008 e 2009 e em que, em particular, as economias da Zona Euro, os nossos principais parceiros, se encontram beira de uma nova recesso. Com efeito, a crise das dvidas soberanas da Zona Euro, da qual Portugal foi uma das primeiras vtimas, contagiou vrios pases da moeda nica, que se vm forados a adoptar polticas oramentais restritivas que contribuem para deprimir ainda mais os nossos principais parceiros econmicos. E os efeitos da crise aparentam, infelizmente, estar longe de terem terminado.

O ano de 2012 ser, pois, o ano do grande ajustamento econmico face aos condicionalismos impostos e o ano em que se espera uma queda mais pronunciada da actividade econmica. Ser portanto um ano de enormes desafios, com uma forte contrao da procura interna, grandes dificuldades no tecido empresarial, desalavancagem por parte dos agentes econmicos e aumento do desemprego.

O sector financeiro tem vindo a ajustar-se ao novo enquadramento. Desde logo, o novo contexto econmico, mas tambm um novo enquadramento regulamentar, de maior exigncia dos requisitos de capital, maior exigncia da funo de superviso sobre as instituies financeiras por parte dos reguladores e de necessidade de adequar a estrutura dos balanos capacidade de captar recursos junto dos seus clientes.

O Programa de Assistncia Econmica e Financeira prev a possibilidade de os bancos recorrerem ao apoio do Estado para se dotarem dos nveis de capital adequados nova realidade regulamentar, utilizando para o efeito parte das verbas que integram o montante total do programa e que esto reservadas expressamente para esse efeito. Essa possibilidade ter de ser encarada como um aspecto positivo por todas aquelas instituies que a ela tenham de recorrer, tendo em conta a indisponibilidade de fontes de mercado que permitam dotar as instituies com os nveis de capitalizao adequados e atendendo necessidade de reforo da estrutura de capital necessria para enfrentar o contexto econmico e regulamentar. O Grupo no deixar de equacionar todas as opes disponveis que lhe permitam cumprir com esses requisitos, tendo por base a defesa dos interesses dos seus clientes, depositantes e demais stakeholders.

Os desafios acima descritos impem tambm uma nova estratgia para o Banif Grupo Financeiro, em paralelo com a continuao do esforo de racionalizao e controle de custos. Aps um perodo de forte expanso domstica e internacional, em que o Grupo reforou a sua presena geogrfica e nos vrios segmentos da actividade financeira, torna-se agora necessrio proceder reorganizao do Grupo, de forma a criar uma linha de orientao estratgica comum s vrias unidades do Grupo que permita uma melhor e mais eficiente utilizao dos recursos gerados internamente, uma gesto global e integrada dos riscos e uma unificao da proposta de valor que o Grupo oferece aos seus clientes.

A reorganizao do Grupo passa, em primeiro lugar, pela adopo de uma nova estrutura de governo societrio, que corporiza a necessria coordenao das actividades do Grupo nas diversas reas geogrficas e nos vrios segmentos de mercado, atravs da consagrao do modelo matricial de funcionamento entre as reas de produto e as reas de clientes. A adopo de uma estrutura de gesto de topo comum s vrias unidades do Grupo tambm um passo importante para o reforo da necessria coordenao da actuao do Grupo no mercado.

A nova estratgia passa igualmente por refocar a presena internacional do Grupo, dando primazia ao acompanhamento das necessidades dos seus clientes, no novo enquadramento caracterizado pelo reforo da dinmica exportadora da economia portuguesa. A presena internacional ser avaliada em funo da actividade empresarial dos clientes do Grupo, devendo o Grupo dotar-se, em cada caso, dos recursos financeiros e das estruturas orgnicas necessrias para prestar um servio que demonstre elevada capacidade de resposta s solicitaes dos clientes.

O Banif Grupo Financeiro foi capaz de demonstrar, nos anos mais recentes, que dispe de uma estrutura organizacional slida, que lhe permitiu assegurar, no contexto do falecimento do fundador, acionista controlador e Presidente do Conselho de Administrao, a sucesso necessria nas equipas de gesto e de salvaguardar a normal continuao da actividade das empresas que o compem.

O novo enquadramento impe agora novos desafios, aos quais o Grupo procura responder com uma nova estratgia e uma nova equipa de gesto. Os valores nos quais se funda o Grupo e que so

vividos por todos os seus Colaboradores, em conjunto com a confiana dos nossos Clientes e a fora de acreditar dos nossos Accionistas sero a base a partir da qual ser possvel superar as dificuldades naturais de um processo de transio e permitir ao Grupo afirmar-se com o xito em que todos acreditamos.

O Presidente do Conselho de Administrao

Dr. Lus Filipe Marques Amado

Redes de Distribuio do Banif - Grupo Financeiro

Postos de atendimento em 31 de Dezembro de 2011
CONTINENTE BANIF Comercial 1. BANIF Agncias Centros de Empresas Centros de Clientes Institucionais BANIF Privado Call Centre S.F.E. Lojas de Habitao Escritrios de Representao/Outros 2. TECNICRDITO, SGPS BANCO BANIF MAIS Outros 3. Banif - Banco Internacional do Funchal (Brasil) Agncias BANIF Financeira Outros 4. BANIF BANK (Malta) 5. Banco Caboverdiano de Negcios 6. Banca Pueyo (Espanha)* 7. Outros BANIF Investimentos 1. BANIF Cayman 2. BANIF International Bank 3. BANIF Banco de Investimento 4. BANIF Banco de Investimento (Brasil) 5. Outros Seguros 1. CSA/GLOBAL Sucursais Outros TOTAL
* Consolidada pelo mtodo de equivalncia patrimonial

MADEIRA 42 41 36 1 0 1 0 2 1 0 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 1 0 0 7 7 1 6 50

AORES 57 55 47 4 1 1 0 0 1 1 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 1 0 0 18 18 18 0 76

ESTRANGEIRO 156 7 0 0 0 0 0 0 0 7 10 4 6 20 13 6 1 9 18 91 1 14 1 1 0 5 7 0 0 0 0 170

TOTAL 569 397 343 24 1 16 1 2 2 8 31 23 8 20 13 6 1 9 18 91 3 24 1 1 4 5 13 59 59 53 6 652

314 294 260 19 0 14 1 0 0 0 18 16 2 0 0 0 0 0 0 0 2 8 0 0 2 0 6 34 34 34 0 356

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01
Enquadramento Macroeconmico
1. CONJUNTURA INTERNACIONAL
O ano de 2011 foi marcado pelo abrandamento do ritmo de expanso das principais economias mundiais, aps a recuperao econmica verificada em 2010. De acordo com o FMI, a economia global ter crescido 3,8% em 2011, face a um crescimento de 5,2% em 2010, tendo o crescimento sido mais acentuado nos pases emergentes e mais moderado na generalidade das economias avanadas.

Apesar da reduo do ritmo de crescimento, a sustentabilidade do ciclo de expanso foi ainda condicionada por um conjunto de factores temporrios, de entre os quais: i) os efeitos do terramoto e consequente tsunami no Japo; ii) a crise poltica em pases do Norte de frica e Mdio Oriente, em particular na Lbia, e os efeitos ao nvel do preo do petrleo; e, iii) o agravamento crise de dvida soberana ocorrida na Zona Euro, com o contgio para a economia portuguesa e, na segunda metade do ano, para as economias espanhola e italiana.

A crise de dvida soberana que afecta os pases da Zona Euro comeou no final do ano de 2009 na Grcia e propagou-se no incio de 2011 para Portugal, depois de ter obrigado a Irlanda a um pedido de ajuda externa no final de 2010. A desconfiana dos mercados financeiros relativamente dvida de Portugal conduziu ao aparecimento de dificuldades crescentes no financiamento dos agentes pblicos e privados e conduziu o governo a um pedido de assistncia financeira Unio Europeia, aos pases membros da rea do euro e ao FMI no dia 7 de Abril de 2011. No mbito deste pedido, foi elaborado um alargado programa de ajustamento econmico e financeiro para o perodo de 201114, o qual contempla um financiamento total de 78 mil milhes de euros. O programa centra a sua interveno em 3 grandes reas:

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Reformas estruturais para aumentar o crescimento potencial da economia; Estabelecimento de uma estratgia de consolidao oramental credvel; Desalavancagem ordenada do sector financeiro.

A crise na Zona Euro condicionou o acesso ao crdito por parte das famlias e das empresas, devido s dificuldades de refinanciamento da banca, e pressionou os governos a anunciar polticas oramentais mais restritivas com vista a recolocar as finanas pblicas em trajectria sustentvel, caso da Frana, da Grcia, de Espanha, de Itlia e Portugal. Estas medidas contraccionistas condicionam de forma significativa o processo de recuperao econmica em curso. Paralelamente, os governos da Alemanha e Frana insistiram na necessidade de envolver os investidores privados nos programas de resgate financeiros dos pases em dificuldade, o que veio agravar ainda mais o sentimento dos investidores.

O aumento da averso ao risco sentido pelos investidores traduziu-se, em Agosto e Setembro de 2011, num contgio global em que a elevada volatilidade de mercado afectou igualmente os mercados da Zona Euro, demais mercados desenvolvidos e os mercados emergentes, com os fluxos de capital a carem de forma pronunciada e as divisas a depreciarem face moeda de refgio, o dlar norte-americano.

Neste contexto, as economias avanadas registaram em 2011 um forte abrandamento no crescimento face ao registado em 2010, tendo passado, de acordo com o FMI, de um crescimento de 3,2% em 2010 para 1,6% em 2011. Neste bloco econmico, a procura interna tem vindo a desacelerar, com o consumo privado a ser afectado pelas negativas condies do mercado de trabalho nas principais economias ao longo de 2011, com nveis de desemprego elevados e modesta criao de emprego. Paralelamente, regista-se na maioria destes pases um processo de desalavancagem das famlias e das empresas, o que tem afectado tanto o comportamento do consumo privado como o do investimento residencial. O consumo pblico, por seu turno, tem sido afectado pela necessidade geral de consolidao das finanas pblicas.

As economias emergentes e em desenvolvimento continuam a liderar o crescimento, apresentando uma dinmica mais forte que as desenvolvidas, o que tem contribudo para o aumento do seu peso relativo na economia mundial. Esta dinmica superior tem influenciado positivamente o preo de matrias-primas e a inflao a nvel global. Adicionalmente estas economias permanecem com amplo espao de manobra ao nvel monetrio e fiscal que permite compensar um abrandamento da actividade das economias desenvolvidas que se reflicta negativamente sobre as exportaes das economias emergentes.

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1.1 Desenvolvimentos das principais economias

A economia norte-americana perdeu dinmica em 2011, com o crescimento a desacelerar de cerca de 3% em 2010 para 1,8% em 2011, tendo no entanto registado um desempenho distinto no primeiro e no segundo semestre do ano. Nos meses finais do ano, beneficiou dos efeitos tcnicos positivos que resultaram da recuperao dos choques negativos sofridos na primeira metade de 2011, em particular em resultado da subida do preo do petrleo e das quebras do abastecimento da cadeia de produo, na sequncia do terramoto do Japo. Esta recuperao permitiu alimentar um crescimento de cerca de 2,9% no ltimo trimestre do ano e uma reduo da taxa de desemprego, que passou de 9,1% no 3 trimestre para 8,7% no 4 trimestre. Ao longo do ano a confiana das empresas e das famlias deteriorou-se de forma marcada, afectada pela elevada volatilidade dos mercados financeiros e pelo downgrade do risco de crdito soberano.

A Reserva Federal Norte-Americana (FED) optou ao longo do ano pela manuteno das taxas de juro, tendo sinalizado que estas se iriam manter a nveis reduzidos por um perodo prolongado. Paralelamente, continuou com um processo de aquisio de dvida em mercado secundrio (vulgarmente designado por quantitative easing), que havia sido iniciado em Novembro de 2010 e que se prolongou at Junho de 2011, envolvendo um montante aproximado de 600 mil milhes de dlares. Em Setembro, a FED anunciou a operao twist, que consiste na troca de dvida de curto prazo por dvida de mdio longo prazo, com a qual pretende estimular a economia atravs da reduo das taxas de juro de longo prazo. No final do ano, a Reserva Federal, numa alterao extremamente significativa, decidiu modificar a poltica de comunicao, com o objectivo de influenciar a formao de expectativas por parte dos agentes econmicos, que assim podero mais facilmente interpretar as prximas aces da FED e contribuir para o sucesso das suas polticas. Entre as principais novidades esto: i) a explicitao e publicao de um objectivo de mdio prazo para a inflao, de 2%; ii) a publicao das projeces dos membros do comit de poltica monetria para trajectria das taxas de juro, que aponta para a manuteno das taxas prximo de zero at finais de 2014.

No continente asitico, a actividade econmica permaneceu robusta, mas abrandou no primeiro semestre na sequncia das disrupes na cadeia de produo, sobretudo nos sectores automvel e de componentes electrnicos, causadas pelo terramoto e tsunami no Japo. Algumas economias registaram um abrandamento no crescimento das exportaes, tendo embora a procura domstica continuado a ser suportada pelo crescimento do crdito e da confiana empresarial e dos fortes mercados de trabalho.

Na economia japonesa, os dados mais recentes apontam para uma contraco do PIB em 2011 de 0,9%, em virtude da quebra das linhas de abastecimento de matrias-primas e bens intermdios s indstrias, aps o terramoto de Maro, e da queda das exportaes. O abrandamento externo e a apreciao do iene tm contribudo para a deteriorao da balana comercial, que apresentou em Dezembro o 9 dfice consecutivo em termos ajustados de sazonalidade. No ltimo trimestre o volume de exportaes aumentou para os EUA mas caiu fortemente para a EU e ligeiramente para a sia.

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O ambiente externo, em particular as tenses financeiras provocadas pela crise na zona euro, est a afectar o sentimento empresarial japons e as empresas esto a reportar o adiamento de decises de investimento. Os consumidores, por seu turno, continuam a sustentar a economia, suportados pelo novo programa governamental para a aquisio de viaturas, assim como pelo aumento do poder de compra em termos reais, dada a expectativa de continuao da deflao. Paralelamente, o esforo de reconstruo das infra-estruturas ps-terramoto dever sustentar a recuperao na primeira metade de 2012.

De acordo com o FMI, a China registou um abrandamento do crescimento em 2011, de 10,4% para 9,2%. Este abrandamento est relacionado com a envolvente externa, sobretudo uma menor procura por parte da UE, que est a afectar o comportamento das exportaes e a uma reduo do excedente comercial. Paralelamente, o investimento imobilirio comeou a corrigir fortemente na segunda metade de 2011. No entanto, com a inflao a cair de forma consistente desde o mximo de 6,5% atingido em Julho, situando-se em 4,1% em Dezembro, a poltica monetria alterou-se, passando o foco do combate inflao para a estabilizao do crescimento. Neste sentido, o Banco da China baixou o rcio de reservas legais dos bancos e existe ampla margem de manobra para continuar a medidas de estmulo monetrio, assim como a poltica oramental, que dever ser igualmente acomodatcia, com cortes de impostos e mais despesa na habitao social, segurana social e agricultura.

Os pases da Amrica Latina e Carabas registaram no seu conjunto um crescimento de 4,6% em 2011, o que configura um abrandamento face ao crescimento de 6,1% registado em 2010. O crescimento na regio foi forte no primeiro semestre do ano, impulsionado pelas exportaes de matrias-primas, mas onde a procura interna, suportada por polticas acomodatcias e forte influxo de capitais, tambm desempenhou papel relevante. Na segunda metade do ano, a dinmica de crescimento, comeou a moderar-se, com a necessidade de reverter o sentido das polticas econmicas e com os efeitos da crise financeira na Zona Euro. O Brasil dever ter crescido 2,9% em 2011, significativamente abaixo do crescimento registado em 2010 (7,5%). Este abrandamento est relacionado com a visvel queda da economia no 2 semestre de 2011, em resultado do efeito desfasado do aumento dos juros na 1 metade do ano, da imposio medidas macro-prudenciais, da reduo da oferta de crdito por parte do BNDES e da conteno dos gastos pblicos. Adicionalmente, o impacto do ambiente externo sobre a confiana e da surpresa de inflao sobre o poder de compra real dos salrios tambm tiveram efeito negativo.

A Zona Euro registou um ano marcado por elevada volatilidade dos mercados financeiros e riscos crescentes estabilidade financeira. Os custos de financiamento dos Estados soberanos e dos bancos aumentaram nos pases perifricos e a instabilidade propagou-se, por contgio, a pases que at ento tinham permanecido relativamente imunes, como Itlia, Blgica, Espanha, ustria e at Frana. Aps um primeiro trimestre relativamente forte, a actividade econmica desacelerou de forma significativa na segunda metade do ano, tendo a Zona Euro, no seu conjunto, registado um crescimento de 1,6% em 2011, aps um crescimento de 1,9% em 2010. Este abrandamento, que se

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prolonga para 2012, fica a dever-se a uma combinao de factores, dentre os quais a subida das yields de dvida soberana, os efeitos sobre a economia real da desalavancagem bancria e os impactos da consolidao oramental adicional anunciada pelos vrios governos. Estes factores, em conjunto, tiveram impacto muito negativo sobre a confiana dos consumidores e dos empresrios, que afectou tambm os pases centrais da Zona Euro. A divergncia de crescimento entre os vrios pases europeus acentuou-se em 2011, com alguns pases a operarem a nveis prximos dos registados antes da crise (Dinamarca, Alemanha, Holanda, Polnia, Sucia, entre outros), e outros a nveis marcadamente inferiores, onde se incluem a periferia da Zona Euro (Grcia, Irlanda, Portugal).

Na Alemanha, apesar de um forte crescimento registado para o conjunto do ano de 2011, de 3%, o PIB j ter contrado no 4 trimestre do ano, apesar de a procura interna se manter relativamente resiliente e o nvel de emprego continuar a aumentar. Em Frana, por seu turno, o crescimento situou-se em 1,6% em 2011, mas a economia finalizou o ano em clima recessivo, afectada pela crise da Zona Euro, pela perda do rating de AAA e pela incerteza poltica resultante da realizao de eleies presidenciais (cuja primeira volta se realiza a 22 de Abril de 2012).

A Espanha dever ter registado em 2011 um crescimento moderado, que o FMI estima em 0,7%. A economia espanhola sofreu, aps a cimeira europeia de 21 de Julho na qual se decidiu a participao do sector privado no novo pacote de resgate Grcia, um forte ataque por parte dos mercados financeiros, que especularam sobre a sustentabilidade da trajectria das finanas pblicas e sobre a necessidade de o pas ter de recorrer a um pacote de ajuda externa. Esta instabilidade conduziu a eleies antecipadas e mudana de Governo, tendo o novo governo anunciado, em Novembro, um novo pacote de medidas de austeridade com o objectivo de atingir um dfice pblico de 4,4% do PIB em 2012, que incluem medidas de corte de despesa e de aumento de impostos que, em conjunto, ascendem a 1,4% do PIB.

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Neste contexto, o Banco Central Europeu (BCE) iniciou, durante o primeiro semestre de 2011, o processo de normalizao das condies monetrias aps as medidas excepcionais tomadas na sequncia da crise financeira de 2008/09. Assim, o BCE procedeu subida das taxas de juro directoras em Abril, de 1,00% para 1,25%, tendo no incio de Julho procedido a um novo aumento para 1,50%. Paralelamente, o BCE continuou, nos primeiros 3 meses do semestre e no contexto da crise da dvida soberana, com o programa de compra em mercado secundrio de dvida de pases da Zona Euro com dificuldades de financiamento, atravs de operaes esterilizadas.

No entanto, o agravamento das condies econmicas e a instabilidade dos mercados financeiros durante os meses de Vero conduziram o BCE a inverter as subidas anteriores, tendo procedido ao corte das taxas de juro em 50 pontos base (25 pontos em Novembro e Dezembro), colocando-as no mesmo nvel do incio do ano, e ao anncio de novas medidas no convencionais, que incluram cedncias de liquidez em quantidade ilimitada a taxa fixa pelo prazo de 3 anos (LTRO), a primeira das quais realizada em finais de Dezembro de 2011 (que envolveu a cedncia de cerca de 489 mil milhes de euros por cerca de 523 instituies na Zona Euro), e novas regras de aceitao de colateral nas operaes de refinanciamento dos bancos.

O abaixamento das notaes de rating de um conjunto de pases da Zona Euro por parte da agncia Standard & Poors, que conduziu perda do rating de AAA por parte da Frana e da ustria implicou a perda por parte do Fundo Europeu de Estabilidade Financeira (FEEF) de cerca de 180 mil milhes de euros de garantias AAA e a perda do seu prprio estatuto de AAA, o que pode dificultar ainda mais o apoio aos pases sem acesso ao financiamento de mercado. As autoridades esto por isso focadas em aprovar as regras do Mecanismo de Estabilidade Europeu (MEE), que dever entrar em funcionamento em Julho de 2012 (inicialmente previsto para 2013), requerendo para tal alteraes aos tratados da UE. Em paralelo, continuam os avanos para o estabelecimento do chamado fiscal compact, que pretende estabelecer as regras de uma arquitectura institucional estvel para a ZE e que inclua, entre outros aspectos, limites constitucionais (ou em leis de poder reforado) aos dfices e endividamento e o envolvimento do Tribunal Europeu de Justia para garantir o seu cumprimento; submisso prvia, para validao, dos oramentos nacionais a rgos de superviso multilaterais; sistema de sancionamento e penalizao automtica para os no cumpridores.

2. CONJUNTURA NACIONAL
A economia nacional encontra-se condicionada e enquadrada pelo cumprimento das metas acordadas no plano de financiamento com a UE, os pases da zona euro e o FMI, e que pressupe um processo de ajustamento que se dever caracterizar, em traos gerais, pela conjugao dos processos de consolidao oramental e de desalavancagem do sector privado. A sua concretizao ser particularmente exigente, no s porque decorre num enquadramento econmico e financeiro internacional adverso, mas tambm pela persistncia de um conjunto de fragilidades estruturais que contribuem para um baixo crescimento da produtividade tendencial em Portugal.

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2.1 Procura e Oferta

A conjuntura nacional caracterizou-se, em 2011, pela continuao do agravamento das condies econmicas, que se verifica desde a segunda metade de 2010. Este agravamento visvel na evoluo do PIB, que ter registado uma queda de -1,5% em 2011. A reduo da variao anual do produto deveu-se a uma reduo acentuada do investimento e das despesas de consumo final das famlias. Associado queda do consumo, verificou-se uma diminuio das importaes de bens e servios, enquanto as exportaes, por seu turno, mantiveram um ritmo elevado de crescimento, o que se reflectiu num contributo positivo da procura externa lquida. A taxa de desemprego estimada para o quarto trimestre situou-se em 14%, um nvel historicamente elevado.

A forte quebra do consumo privado em 2011, que dever apresentar pela primeira vez uma variao inferior do PIB (diminuindo portanto o seu peso nesse agregado), e o fraco desempenho do investimento, reflectem o impacto das medidas de consolidao oramental, a manuteno da situao adversa no mercado de trabalho, as condies restritivas de financiamento e o abrandamento significativo do ritmo de crescimento nos principais parceiros econmicos.

O desempenho econmico em Portugal acentuou o diferencial negativo para o crescimento da zona euro, que se dever intensificar nos prximos anos, no contexto do processo de correco de desequilbrios da economia portuguesa. Nos ltimos 10 anos, o PIB em Portugal registou taxas de crescimento bastante reduzidas, que tm acentuado a divergncia face mdia dos pases da Zona euro, sendo estas acompanhadas por taxas de poupana historicamente baixas e por um aumento do nvel de endividamento da economia.

O consumo privado dever ter contrado cerca de 3,8% em 2011. Esta evoluo consistente com a evoluo do rendimento disponvel real e com a expectativa de reduo do rendimento permanente por parte das famlias. A reduo muito acentuada do rendimento disponvel real reflecte a reduo das remuneraes por trabalhador no conjunto da economia, num contexto em que o nvel de emprego dever voltar a apresentar uma queda, bem como o impacto das medidas de consolidao oramental, onde se destacam a reduo de 5% em termos mdios das remuneraes dos funcionrios pblicos, o agravamento dos impostos directos e indirectos e o aumento dos preos de bens e servios sujeitos a regulao. A correco do consumo privado dever continuar nos prximos anos e dever traduzir-se num processo de reestruturao dos balanos das famlias, num contexto de condies restritivas de financiamento. Os emprstimos bancrios concedidos a particulares apresentam variaes negativas desde meados de 2011, afectados, do lado da procura, pela deteriorao das expectativas dos consumidores acerca da situao financeira futura e, do lado da oferta, pelas dificuldades de financiamento dos bancos nos mercados financeiros internacionais, decorrente da crise da dvida soberana e da necessidade de desalavancagem dos respectivos balanos.

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Os principais indicadores do consumo apontam claramente a tendncia, com a confiana dos consumidores a atingir -56 em Dezembro e o ndice do volume de negcios no comrcio a retalho com uma variao de -10,3% em termos homlogos, em Dezembro. Por componentes, a variao negativa do consumo privado dever ser explicada por redues nos bens correntes e servios e tambm, com particular relevo, na componente de bens duradouros. O consumo de bens duradouros dever ter registado uma quebra de cerca de 20%, aps um aumento de 10,6% em 2010, justificada pelas restries ao financiamento das famlias, pelas alteraes das expectativas dos consumidores, pelo impacto das medidas do programa de ajustamento econmico e financeiro e, sobretudo, pela antecipao de compra no final de 2010 de alguns bens duradouros, em particular veculos automveis, associada s alteraes na tributao que entraram em vigor no incio de 2011, bem como s alteraes no programa do incentivo ao abate a veculos em fim de vida. Em 2011 as vendas de veculos ligeiros novos de passageiros caram 60,1% e as importaes de bens de consumo (excluindo material de transporte) caram 6%. O consumo de bens correntes e servios, apesar de ter um comportamento menos voltil, tambm dever apresentar uma queda de cerca de 2%, aps uma subida de 1,4% em 2010. O consumo pblico dever ter registado uma queda em termos reais de 3,3% em 2011, em consequncia da diminuio em volume das despesas com pessoal, do consumo intermdio e das prestaes em espcie.

A formao bruta de capital fixo registou em 2011 uma reduo muito acentuada, que no 3 trimestre do ano se cifrava em 12,0%. Esta evoluo est presente tanto na componente pblica, em resultado do processo de consolidao oramental, como na componente privada, em resultado da deteriorao das expectativas quanto evoluo futura da procura, a elevada incerteza e as condies restritivas de financiamento, num contexto em que as empresas apresentam um nvel de endividamento muito elevado em comparao com as empresas na zona euro.

No obstante o forte crescimento do crdito e os baixos custos de financiamento de que Portugal beneficiou desde o incio da dcada anterior, a FBCF em Portugal registou uma queda acumulada de

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31,9% entre 2001 e 2010. O desempenho da FBCF em 2011 prolonga esta tendncia, que no estar associada a factores de natureza cclica, mas de natureza estrutural. Entre os factores que condicionam as decises de investimento por parte das empresas destaca-se o nvel de qualificao da mo-de-obra, o quadro institucional existente, em particular ao nvel da flexibilidade dos mercados, e a previsibilidade do sistema fiscal.

Nos prximos anos, no de antecipar uma recuperao forte desta componente da procura, ao contrrio do que tpico nos perodos ps-recessivos, j que se encontra em curso o processo de ajustamento dos balanos das empresas face ao seu elevado nvel de endividamento. Paralelamente, a deteriorao das expectativas de crescimento da procura para os prximos anos tambm condicionam a evoluo da FBCF.

A queda da FBCF em 2011 transversal a todas as suas componentes, mas assume particular destaque na FBCF em construo. O indicador de confiana no sector da construo regista os valores mais baixos desde que o inqurito foi iniciado (1989), as vendas de cimento caram 19,1% em termos homlogos, em Dezembro, e a taxa de variao dos emprstimos bancrios a empresas dos sectores da construo e actividades imobilirias apresenta valores negativos desde o incio de 2010. A FBCF em mquinas e equipamento tambm registou uma forte queda, visvel nas importaes de mquinas e outros bens de capital, que registaram uma queda homloga de 23,6% em Dezembro, em linha com a evoluo do indicador de confiana na indstria transformadora e nos servios. No que respeita FBCF em material de transporte, a evoluo em 2011 reflecte a queda significativa de vendas de veculos comerciais ligeiros e pesados, com quebras de -4,1% e 68,2%, respectivamente e, em menor grau, a diminuio significativa de compras de automveis pelas empresas de rent-a-car.

As exportaes de bens e servios apresentaram-se como a componente mais dinmica da despesa total, se bem que se verificou um marcado abrandamento das mesmas no segundo semestre, reflectindo a evoluo da procura externa. De acordo com a informao disponvel, as exportaes cresceram 6,5% at ao 3 trimestre (Contas Nacionais do INE). Em termos nominais, as exportaes de bens verificaram uma desacelerao significativa em Dezembro, tendo passado de uma variao homloga de 16,1% em Novembro para 4,4% em Dezembro. As exportaes de bens para a UE passaram de uma variao positiva de 9,8% em Novembro para -1,1% em Dezembro, enquanto as exportaes de bens extra-UE abrandaram de 36,8% para 19,2% no mesmo perodo, respectivamente. Tambm o ndice de volume de negcios da indstria para o mercado externo revelou um comportamento similar, tendo registado uma subida homloga de 4,4% em Dezembro. Em relao aos mercados de destino, destaca-se a desacelerao das exportaes para Espanha (que representam mais de das exportaes nacionais), e o forte crescimento das exportaes para a Alemanha, Itlia e Frana. Relativamente aos mercados extra-comunitrios, reala-se a recuperao da dinmica das exportaes para os PALOP, com destaque para Angola (o principal mercado extra-comunitrio das exportaes portuguesas), aps as quedas registadas em 2009 e 2010.

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No que respeita s exportaes de servios, estas apresentaram um dinamismo inferior s exportaes de bens, mas ainda assim registaram um crescimento de 9,5% nos primeiros 7 meses de 2011. Dentro das exportaes de servios, destacam-se as receitas de turismo (que pesam cerca de 43% do total), e que registaram um crescimento de 8,6% at Julho, beneficiando da recuperao da procura mundial. Em particular, as receitas de turismo extra-comunitrias, em particular para o Brasil, revelaram um dinamismo superior ao das provenientes do conjunto dos pases da UE. Por outro lado, a instabilidade no norte de frica tambm poder ter influenciado o crescimento das exportaes de turismo para Frana (+10,3% at Julho).

As importaes de bens e servios, por seu turno, apresentaram uma queda de 2,8% at ao final do 3 trimestre e devero ter registado uma queda superior para o final do ano, concomitante com a evoluo das componentes da procura com maior contedo importado, como o consumo de bens duradouros e a FBCF em mquinas e material de transporte.

Na componente de bens, as importaes caram 16,9% em Dezembro, em termos homlogos, tendo a evoluo sido dspar, com uma queda no caso das importaes da UE (-22,8%) e uma subida das importaes extra-UE (+6,2%). A queda das importaes de bens foi particularmente evidente nos produtos de mdia-alta tecnologia, com destaque para a forte queda das aquisies de veculos automveis e outro material de transporte. As importaes de combustvel mantiveram um elevado ritmo de crescimento ao longo da primeira metade do ano, o que se traduz na evoluo das importaes provenientes da Arglia e Nigria, que registaram um forte crescimento.

Na componente de servios, as importaes registaram um crescimento em termos homlogos (5,7% at Julho) que reflecte largamente o forte crescimento da componente de servios financeiros, associada ao pagamento de comisses e taxas de servios na sequncia do recebimento das tranches do programa de assistncia financeira a Portugal. Nas componentes de servios mais relevantes na estrutura das importaes, a variao tem sido negativa, com destaque para o abrandamento das importaes de turismo (que pesam 27,2% do total), que cresceram 8,9% em 2010 e apenas 1,1% at Julho de 2011.

Do lado da oferta, os dados do INE at ao 3 trimestre de 2011 mostram uma evoluo heterognea do Valor Acrescentado Bruto (VAB) por sectores de actividade, com um crescimento do VAB da Agricultura, Silvicultura e Pescas (1,5%), uma quase estagnao do VAB da indstria, energia, gua e saneamento (-0,1%), uma queda moderada dos servios (-1,1%) e uma forte queda do VAB da construo (-11,6%). Em termos acumulados, a reduo do VAB no sector da construo particularmente forte, ascendendo a cerca de 20% desde 2008. Atendendo evoluo mais recente, observa-se no conjunto de sectores de actividade alguma reorientao da actividade no sentido dos sectores mais transaccionveis, o que decorre do processo de ajustamento da economia portuguesa.

Os indicadores de confiana dos vrios sectores de actividade mostram uma evoluo descendente para valores mnimos ao longo do ano, com o sector da construo a atingir nveis historicamente

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baixos. O sector da indstria transformadora apresenta uma leitura de -25 em Dezembro de 2011 (-12 em 2010), do comrcio -25 (-5 em 2010), da construo -69 (-47 em 2010) e dos servios -37 (-9 em 2010).

No que respeita ao mercado de trabalho, os dados do INE referentes ao 4 trimestre de 2011 situam a taxa de desemprego em 14% (11,1% no 4 trimestre de 2010), situando-se o nmero de desempregados em 771 mil, face a uma populao empregada de 4.735,4 mil. Relativamente ao desemprego registado nos centros de emprego, os dados do IEFP mostram uma variao de 11,7% em 2011 face ao ano anterior, afectando um total de 605 mil pessoas (542 mil no final de 2010). O processo de correco dos desequilbrios macroeconmicos em curso na economia portuguesa e a restritividade das condies de financiamento da economia levam a perspectivar que a evoluo do emprego continuar a ser desfavorvel, com impactos negativos sobre a taxa de desemprego.

2.2 Evoluo dos preos

A evoluo da inflao em Portugal, nos ltimos anos, tem sido explicada, fundamentalmente, pela evoluo dos preos do petrleo e de outras matrias-primas nos mercados internacionais, em detrimento do impacto dos fundamentais da economia. Assim, aps uma taxa de inflao mdia anual negativa em 2009 (facto indito nas ltimas 3 dcadas em Portugal), a taxa de inflao voltou a apresentar valores positivos a partir de 2010, mantendo-se acima de 3 % desde Janeiro de 2011. Em Dezembro de 2011, a inflao homloga situou-se em 3,6% e a variao mdia dos 12 meses anteriores ascendeu a 3,7%. O ndice harmonizado de preos no consumidor situou-se em 3,5%, enquanto o IPC subjacente ascendeu a 2,3%.

Os transportes e a habitao, gua e electricidade foram as categorias que mais contriburam para o aumento da inflao, dada a influncia do preo dos produtos energticos sobre estas.

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Adicionalmente, a acelerao dos preos no consumidor foi largamente condicionada pela entrada em vigor de diversas medidas associadas ao processo de consolidao oramental, com destaque para o efeito do aumento em 1 p.p. de todas as taxas do IVA a partir de Julho de 2010 e um aumento adicional de 2 p.p. da taxa normal em Janeiro de 2011, bem como o preo de alguns bens e servios sujeitos a regulao.

2.3 Necessidades de Financiamento da Economia

Desde o incio da crise financeira que as necessidades de financiamento da economia portuguesa tm vindo a diminuir, incluindo o primeiro semestre de 2011. De facto, depois do agravamento verificado em 2008, fortemente condicionado pelas sociedades no financeiras, a gradual desalavancagem que se tem vindo a verificar desde ento, especialmente no sector privado, conduziu diminuio das necessidades de financiamento nos anos de 2009 e 2010. Porm, este comportamento no ter sido uniforme quando analisado por sector institucional: reduo das necessidades de financiamento das sociedades no financeiras e ao aumento da capacidade de financiamento das sociedades financeiras e famlias, contraps-se um forte agravamento das necessidades de financiamento das Administraes Pblicas.

O grau de dependncia energtica de Portugal face ao exterior, e o consequente elevado dfice da balana energtica, tem contribudo para o agravamento das necessidades de financiamento da economia, sendo que estas se reduzem de forma significativa quando se exclui esta componente.

As condies de financiamento da economia portuguesa deterioraram-se de forma significativa ao longo de 2011, com a crescente diferenciao do risco soberano na rea do euro. Esta diferenciao conduziu a fortes tenses nos mercados financeiros internacionais e restrio no

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acesso do sistema financeiro portugus ao mercado de dvida por grosso. Esta situao traduziuse na subida das taxas de rendibilidade das obrigaes do tesouro para nveis economicamente insustentveis e em acrescidas dificuldades no acesso ao financiamento por parte do sector pblico. Esta situao colocou presso adicional sobre os bancos domsticos, o que tornou ainda mais complexa a sua situao.

O financiamento das administraes pblicas foi, assim, particularmente problemtico, sobretudo no primeiro trimestre de 2011, onde o fluxo de crdito lquido representou uma pequena fraco do total das necessidades de financiamento do Estado para 2011. A assinatura do programa de assistncia financeira dominou o fluxo de crdito lquido nos trimestres subsequentes, tendo os desembolsos ao abrigo do programa ascendido a 38.500 milhes de euros.

Neste contexto, o aumento dos depsitos de clientes e o recurso s operaes de refinanciamento do BCE, que permaneceram a um nvel elevado, permitiram mitigar o impacto do encarecimento do funding dos bancos sobre o preo e a quantidade do crdito. De facto, em 2011 o financiamento do sector bancrio dependeu em grande medida do aumento da captao de depsitos junto do sector no monetrio residente, que cresceu em termos homlogos 14,7%, enquanto os depsitos de no residentes registaram uma reduo de 13,9% no mesmo perodo. As responsabilidades representadas por ttulos mantiveram um contributo negativo, algo que verificado desde o 4 trimestre de 2010. O recurso s operaes de cedncia de liquidez do BCE permaneceu relativamente estvel, se bem que a nvel elevado, representando cerca de 9% do financiamento do sistema.

O aumento dos depsitos bancrios contrasta com a diminuio verificada na generalidade dos outros instrumentos de poupana desde o incio de 2010, nomeadamente a diminuio dos ttulos de dvida de instituies financeiras colocados junto de clientes, a diminuio das subscries lquidas de unidades de participao de fundos de investimento e o aumento dos resgates de certificados de aforro.

2.4 Poltica Oramental

A poltica oramental foi condicionada em 2011 pela execuo de um Oramento do Estado virado para a reduo do dfice oramental e, posteriormente, pela trajectria de ajustamento das variveis oramentais definida no Programa de Assistncia Econmica e Financeira, acordado em Maio com a Comisso Europeia, o Banco Central Europeu e o FMI. Como ponto de partida, os valores do dfice para 2010 foram sucessivamente revistos em alta de um valor inicialmente reportado de 7,3% do PIB, devido incluso na rbita das administraes pblicas de um conjunto de empresas do sector dos transportes. Adicionalmente, foi tambm includo no dfice desse ano a assuno de imparidades do Banco Portugus de Negcios e a execuo de uma garantia concedida ao Banco Privado Portugus. Paralelamente, o Eurostat procedeu a uma alterao metodolgica sobre o tratamento de 3 contratos de construo e explorao de infra-estruturas rodovirias, at ento classificadas como parcerias pblico-privadas com impactos nos dfices e dvida dos perodos de 2007 a 2010. Por ltimo, os valores finais

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sofreram nova alterao, aps a identificao de um conjunto de dvidas contradas desde 2004 pelas administraes e empresas pblicas da Madeira e no comunicadas antes s autoridades estatsticas nacionais. Os valores finais para o dfice e dvida em percentagem do PIB para o ano de 2010 estabilizaram finalmente em 9,8% e 93,3%, respectivamente.

O OE2011 definiu inicialmente os objectivos para o dfice e dvida de, respectivamente, 4,6% e 86,6%. Na sequncia do pedido de assistncia financeira, foram definidos novas metas que tiveram em considerao as revises acima referidas e ainda as perspectivas menos favorveis de evoluo do cenrio macroeconmico. Os objectivos foram ento revistos em alta para 5,9% e 101,7%, respectivamente para o dfice e dvida pblica. No entanto, a execuo do OE2011 apresentou desvios significativos que, de acordo com o Ministrio das Finanas (MF), se cifravam em cerca de 2 pontos percentuais do PIB (cerca de 3.400 milhes de euros). Estes desvios so explicados, do lado da despesa, por uma reduo menor que o esperado nas remuneraes certas e permanentes (em cerca de 300 milhes de euros), por um acrscimo de 560 milhes de euros em consumos intermdios (dos quais 335 milhes em comisses pagas pelos emprstimos associados ajuda internacional). Do lado da receita, o MF estimou um desvio de cerca de 800 milhes de euros em outras receitas correntes, resultantes de menores contribuies para a Segurana Social, receitas prprias do Ministrio da Justia e dividendos de participaes do Estado. Para alm destes desvios, existiram custos associados com a recapitalizao do BPN, uma deteriorao maior do que o esperado do sector empresarial do Estado e a no execuo de vendas previstas de participaes e patrimnio. Em conjunto estes desvios ascenderam a 2.800 milhes de euros, sendo o restante explicado por operaes ligadas a responsabilidades do sector empresarial da Regio Autnoma da Madeira.

O desvio apurado foi colmatado com o recurso a medidas transitrias, de entre as quais a sobretaxa de IRS cobrada junto do subsdio de natal dos trabalhadores por conta de outrem com vnculo permanente, o aumento do IVA sobre os bens energticos e a integrao dos Fundos de Penses da Banca na Segurana Social.

Com o conjunto destas medidas o dfice pblico para 2011 ter-se- situado em 4% do PIB, se bem que o dfice subjacente, excluindo as medidas de carcter pontual, se teria situado prximo de 7% do PIB.

3. SISTEMA FINANCEIRO
No quadro de crise no mercado de dvida soberana, as condies de financiamento do sector pblico e do sector bancrio nos mercados internacionais deterioraram-se significativamente desde o incio 2010. As medidas no convencionais de poltica monetria do BCE, com destaque para as operaes de cedncia de liquidez, permitiram assegurar o financiamento do sistema bancrio portugus, substituindo em parte o financiamento de mdio e longo prazo nos mercados internacionais de dvida por grosso. Em 2010 e em 2011, o enquadramento do sistema

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bancrio foi particularmente adverso e implicou um ajustamento do balano da maioria dos bancos, que incluiu reforos de capital, vendas de activos, e uma intensificao da captao de recursos de clientes.

Este enquadramento tem naturalmente repercusses sobre o volume de crdito concedido pelo sector bancrio. Refira-se, a ttulo de exemplo, o crdito destinado s empresas no financeiras em Portugal, que aps ter mantido um crescimento de 2 dgitos em 2008, iniciou uma trajectria de descida em 2009, tendo atingido uma variao negativa de 0,4% em Julho de 2011. Para esta evoluo contribuem no apenas as condies mais restritivas aplicadas pelos bancos na concesso de emprstimos, como tambm um efeito de procura por parte das empresas num contexto de clara desacelerao da actividade econmica.

Quanto materializao do risco de crdito, de salientar que o crdito habitao continuou a apresentar nveis de incumprimento baixos, para o qual tem contribudo o nvel das taxas de juro, que conduziu a redues substanciais da prestao mdia nos contratos deste segmento. Pelo contrrio, o crdito de cobrana duvidosa respeitante aos emprstimos dirigidos ao consumo e s empresas continuou a acelerar nos ltimos meses, tendo assumido nveis historicamente elevados, para o primeiro caso e valores relativamente altos, para o segundo.

A grande volatilidade e incerteza nos mercados financeiros repercutiu-se igualmente no mercado accionista, tendo o ndice PSI-20 registado desde finais de 2010 quebras significativas, semelhana das registadas nos ndices bolsistas internacionais.

3.1 Estabilidade Financeira

A preocupao com a estabilidade financeira num contexto de agudizao da crise da dvida soberana foi particularmente marcada, sendo uma parte fundamental do programa de assistncia financeira. O principal objectivo desta estratgia o de obter uma desalavancagem gradual e ordeira do sistema financeiro que no prejudique o financiamento dos sectores produtivos da economia.

Neste sentido, a estratgia anunciada baseia-se em 4 pilares fundamentais:

(i) O reforo da base de capital dos bancos; (ii) A proteco da liquidez do sistema; (iii) A melhoria da monitorizao e superviso do sistema bancrio, e; (iV) Melhoria do enquadramento regulamentar.

Relativamente ao primeiro aspecto, o Banco de Portugal introduziu desde o final de 2010 um conjunto de medidas destinadas a melhorar a solvncia do sistema, de entre as quais a recomendao, realizada em Janeiro de 2011 para os bancos no distriburem dividendos, de forma a melhorar os capitais de base; o estabelecimento, em Abril de 2011, de um objectivo para o rcio de core tier 1 de 8% para o final de 2011, objectivo esse que foi alterado em Maio, sob a gide do

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programa de assistncia financeira, para 9%. No programa foi igualmente estabelecido um rcio mnimo de core tier 1 de 10% para o final de 2012. Tambm no programa de assistncia financeira ficou definida uma facilidade de suporte solvncia dos bancos, de 12.000 milhes de euros, destinada a providenciar aos bancos uma fonte de capital pblico na circunstncia em que no for possvel atingir os objectivos de capital atravs de fontes de mercado.

A proteco da liquidez do sistema financeiro est relacionada com o processo de desalavancagem em curso, que se pretende ordeiro. Nesse sentido, o BP recomendou aos bancos, em Setembro de 2010, a desalavancagem atravs da venda de activos no-core ou no estratgicos, e comeou a monitorar os rcios de alavancagem mais activamente. Em particular, pretende-se reduzir a dependncia elevada do financiamento nos mercados grossistas, passando de um rcio de crdito sobre depsitos de cerca de 170% em Junho de 2010 para 120% at 2014 (no final do programa de ajustamento). At ao final de Setembro de 2011, o rcio de crdito sobre depsitos j tinha descido para 146%, uma queda de mais de 20 pontos percentuais face ao mximo atingido em Junho do ano anterior. Esta queda foi obtida atravs da combinao de aumento do volume de depsitos e de venda de activos, tanto domsticos como externos.

A monitorizao e superviso do sistema bancrio foram reforadas atravs de um programa de inspeces on-site sobre a qualidade dos activos dos bancos, compreendendo os 8 maiores grupos financeiros e 83% dos activos do sector bancrio. As correces s imparidades reportadas pelos bancos ascenderam a menos de 0,5% das exposies creditcias analisadas. Os impactos dessas revises sobre os rcios de capital, data de 30 de Junho de 2011, foram pouco significativas, tendo o rcio de core tier 1 agregado passado de 9,1% para 8,8%, acima do mnimo de 8% exigvel para aquela data.

Paralelamente, os bancos passaram a reportar um novo rcio de crdito vencido, alinhado com as prticas internacionais e publicado pelo BP a partir de Setembro de 2011.

No que respeita ao enquadramento regulamentar, merecem particular destaque os diplomas j apresentados no incio de 2012, que respeitam ao acesso dos bancos ao capital pblico (DL N4/2012 de 11 de Janeiro), e ao reforo de poderes do BP para interveno preventiva, resoluo e proteco de depsitos, que est nas fases finais de aprovao.

3.2 Mercados Monetrio e Cambial

Em 2011, os mercados cambiais voltaram a mostrar uma elevada volatilidade, com as moedas que habitualmente so procuradas pelos investidores por motivo de refgio a terem desempenhos muito fortes, sobretudo face ao euro, na sequncia da agudizao da crise da dvida soberana, em Agosto e Setembro. Assim, no incio do ano e at finais de Abril, o euro apreciou-se face ao iene e face ao dlar em, respectivamente 13% e 12%, na sequncia da incorporao da expectativa de subida das taxas de juro por parte do BCE, para depois encetar um processo de queda que proporcionou uma depreciao anual de cerca de 8,8% e 4%, respectivamente. O Euro foi

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particularmente afectado pelas perspectivas que se criaram em torno de eventual incumprimento por parte de um pas da Zona Euro e da inevitabilidade que essa situao criaria de abandono da zona euro por parte desse pas. Tambm as menores perspectivas de crescimento econmico da Zona euro pesaram negativamente no sentimento dos investidores, conduzindo em baixa o valor externo da moeda.

Ao longo de 2011, verificou-se um clima de averso ao risco elevado que foi particularmente agudo durante os meses de Vero. Nesse perodo, os mercados interbancrios deixaram de funcionar, com consequncias negativas nos fluxos de financiamento intra-comunitrios. As taxas euribor subiram durante os primeiros trs trimestres, acompanhando o andamento da poltica monetria por parte do BCE, para depois carem no 4 trimestre, na sequncia dos cortes de taxas de juro oficiais. Com efeito, a autoridade monetria da Zona Euro continuou a praticar medidas extraordinrias de cedncia de liquidez e as taxas de juro oficiais fecharam o ano a nveis mnimos, se bem que na primeira metade do ano houve um perodo de subida de taxas (entre Abril e Julho) que foi posteriormente revertido (em Novembro e Dezembro).

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3.3 Mercado de Obrigaes

Os mercados obrigacionistas foram condicionados, ao longo de 2011, pelo agudizar da crise das dvidas soberanas na Zona Euro, o que provocou variaes muito diferenciadas no desempenho das dvidas dos vrios pases. Neste contexto, a forte valorizao da dvida alem deveu-se ao aumento de procura por activos de refgio, enquanto a dvida de pases sob planos de assistncia financeira, como Grcia e Portugal, apresentaram desvalorizaes sem precedentes, de -61,8% e -24,2%, respectivamente. A Irlanda registou o melhor desempenho no seio da Zona Euro (+11,2%), com o bom desempenho econmico e o sucesso na implementao do respectivo programa de assistncia a impactar positivamente no sentimento dos investidores. Nos restantes mercados, destaca-se a valorizao da dvida de Espanha (+7,0%) e a tendncia inversa em Itlia (-5,7%). No mercado de crdito, aps um 1 semestre positivo, o ndice iBoxx Corporate sofreu uma desvalorizao no

segundo semestre, tendo encerrado o ano com um ganho modesto de 1,71%.

3.4 Mercado de Aces

Os mercados de aces registaram comportamentos dspares ao longo do ano. O ndice S&P (EUA) terminou o ano inalterado, enquanto na Europa (ndice MSCI Europe), no Japo (ndice Nikkei) e nos Emergentes (ndice MSCI Emerging Markets) os mercados apresentaram fortes quedas, de -10,94%, -17,05% e -20,41%, respectivamente.

No que respeita Zona Euro, o ndice DJ Euro Stoxx 50, representativo das maiores capitalizaes desta regio, desvalorizou 17,05% em 2011, penalizado pelas questes em torno do agravamento da crise da Zona Euro atrs referidas. Ao nvel sectorial, observou-se uma divergncia significativa de desempenhos. Pela positiva, destacaram-se sectores mais defensivos, como farmacuticas (+11,84%) e Alimentao e Bebidas (+5,39%), que conjugam uma maior estabilidade nos resultados com uma exposio mais elevada a mercados fora da Europa. Pela negativa, destacou-se o sector bancrio (-32,48%), um dos mais directamente afectados pela crise das dvidas soberanas, mas tambm sectores mais expostos ao ciclo econmico, como materiais bsicos (-30,12%) e o sector

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automvel (-24,08%) foram penalizados, em parte devido a receios de um abrandamento econmico mais forte na China.

Em Portugal, o ndice PSI-20 encerrou o ano de 2011 nos 5.494,27 pontos, menos 27,6% do que no final de 2010. A capitalizao bolsista da Euronext Lisbon totalizou 170.551,6 milhes de euros em Dezembro, 11,7% inferior do perodo homlogo de 2010.

O segmento de obrigaes foi o que mais contribuiu para o aumento da capitalizao bolsista do mercado regulamentado da Euronext Lisbon no final do ano de 2011, ao subir 16,6% em relao ao mesmo perodo de 2010. O segmento de aces acumulou uma queda de 23,6% no ano, encerrando 2011 com uma capitalizao bolsista de 102.693,8 milhes de euros.

A volatilidade do ndice PSI-20 foi de 20,77% em Dezembro, acima dos 16,08% fixados no perodo homlogo de 2010. A EDP (18,92%), a Jernimo Martins (17,90%) e a Galp (16,27%) foram os emitentes com maior representatividade no ndice no final do ano.

O valor das transaces efectuadas no mercado secundrio a contado totalizou 2.083,8 milhes de euros em Dezembro, menos 1.796,2 milhes (46,3%) do que em igual perodo de 2010.

No mercado regulamentado Euronext Lisbon, o volume de transaces caiu em 2011 46,5% face ao registado at Dezembro do ano anterior, para 2.054,9 milhes de euros. No mercado regulamentado de dvida (MEDIP), o valor transaccionado recuou 77,6% em relao ao final de 2010, para 246 milhes.

Em Dezembro de 2011, o valor sob gesto dos organismos de investimento colectivo em valores mobilirios (OICVM) totalizou 6.017,9 milhes de euros, menos 2.741,5 milhes de euros (-31,3%) do que no final de 2010. Recorde-se que, nesta indstria, os volumes sob gesto j haviam cado 25% em 2010 face a 2009. Nos fundos especiais de investimento (FEI) o valor sob gesto caiu para 4.817,5 milhes de euros, menos 12% do que no ano anterior, cujo montante ascendeu a 5.477,7 milhes de euros.

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02
Actividade do Banif - Grupo Financeiro em 2011
1. SOCIEDADES HOLDING
1.1 Banif SGPS, SA

Durante o ano 2011, a Sociedade centrou a sua actividade na gesto das suas participaes financeiras, complementada com a gesto da sua tesouraria e com a definio e dinamizao de estratgias transversais s diversas sociedades do Banif - Grupo Financeiro, em termos que se concretizam neste captulo.

Com o objectivo de gerir as suas participaes financeiras, a sociedade reforou a sua tesouraria, recorrendo a financiamento junto de sociedades do Banif Grupo Financeiro. Neste perodo, contratou vrios financiamentos com o Banif que totalizaram 344,7 milhes de euros e liquidou financiamentos nos montantes de 192 milhes de euros e de 53,5 milhes de euros que foram contratados em 2010 e 2011, respectivamente. Assim, o endividamento junto do Banif, data de 31 de Dezembro de 2011, fixou-se em 291,2 milhes de euros.

A Banif SGPS, SA liquidou os financiamentos obtidos, no exerccio anterior, junto da Rentipar, Financeira SGPS, SA, que totalizaram 100 milhes de euros.

No decorrer do ano de 2011, a Banif SGPS, SA liquidou o financiamento para apoio tesouraria que havia contratado com a Banif Investimentos, SGPS, SA, no montante de 94 milhes de euros, do qual estavam utilizados 75,7 milhes de euros.

A Banif SGPS, SA adquiriu dois lotes de 20.000 aces preferenciais da Banif Finance, Ltd, com juros corridos includos, pelos montantes de 12 milhes de euros e 12 milhes de dlares americanos.

A 30.09.11, obteve junto da Banif Investimentos, SGPS, SA um financiamento para apoio tesouraria no valor de 75,7 milhes de euros do qual, posteriormente, amortizou o montante de 47,2 milhes de euros.

Por conseguinte, o endividamento junto da Banif Investimentos, SGPS, SA passou a ser, em 31 de Dezembro de 2011, de 28,5 milhes de euros.

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A Sociedade subscreveu 7.500.000 aces do Banif Bank (Malta) PLC com o valor nominal de 1 euro, sem direito a voto, pelo montante de 7,5 milhes de euros. Estas aces sero, posteriormente, convertidas em aces ordinrias, aquando do novo aumento de capital da Instituio.

A Banif SGPS, SA tambm subscreveu o aumento de capital da Banif Holding (Malta), no valor de 10 milhes de euros, na proporo da percentagem que detm, ou seja, 9.990.000,00 euros.

A Sociedade prestou uma garantia Banca Pueyo no valor de 10 milhes de euros, no mbito do financiamento concedido pela Instituio Bancria Espanhola ao Banif, SA.

A 3 de Maro de 2011, a Sociedade emitiu 50.000 obrigaes, ordinrias, escriturais, ao portador, com o valor nominal unitrio de 1.000 euros, representativas do emprstimo obrigacionista Banif, SGPS, SA, 2010/2013, fungvel, no valor de 50 milhes de euros.

Em Julho de 2011, a Sociedade procedeu emisso de 75.000 obrigaes, ordinrias, escriturais, ao portador, com o valor nominal unitrio de 1.000 euros, representativas do emprstimo obrigacionista, Banif SGPS, SA, 2011/2013, no valor de 75 milhes de euros.

A Banif SGPS, SA liquidou, na data de vencimento, o emprstimo obrigacionista Banif SGPS 2008/2011 no valor de 50 milhes de euros.

Os financiamentos obtidos destinaram-se a sustentar o crescimento da actividade do Banif Grupo Financeiro, quer no reforo de participaes financeiras em instituies de crdito nacionais e internacionais, quer ainda na constituio de novas filiais e no reforo dos fundos prprios de diferentes sociedades do Grupo, nomeadamente da Banif Comercial, SGPS, SA, qual concedeu prestaes acessrias/suplementares de capital no montante de 10,5 milhes de euros.

Os suprimentos concedidos Companhia de Seguros Aoreana, SA pelo Banco Comercial dos Aores, SA, que posteriormente passaram a ser da responsabilidade da Rentipar Seguros, SGPS, SA, e que, aps a fuso do referido Banco, foram tomados pelo Banif (que entretanto cedeu Banif SGPS, SA, no valor de 1.969.727,00 euros), foram liquidados ao Banif no final do ano de 2011.

Os suprimentos concedidos Companhia de Seguros Aoreana, SA, pela Banif SGPS, SA, no valor de 4,7 milhes de euros, foram cedidos Rentipar Seguros, SGPS, SA que os aceitou, de acordo com o contrato de cesso de crditos celebrado pelas quatro sociedades.

Para satisfazer as necessidades de tesouraria da Rentipar Seguros, SGPS, SA, a Banif SGPS, SA concedeu um financiamento a ttulo de suprimentos no montante de 5,6 milhes de euros. Entretanto, a Sociedade participada liquidou o financiamento de apoio tesouraria, que lhe havia sido concedido em 2010, no valor de 5 milhes de euros.

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A fim de subscrever o aumento de capital da Banif Imobiliria, SA de 750 milhares de euros para 200 milhes de euros, foram transformados suprimentos em capital no valor de 79.250 milhares de euros.

Assim, a Banif SGPS, SA, que era detentora da totalidade do capital da Banif Imobiliria, SA, passou a deter 40% do capital, representados por 16.000.000 de aces, que totalizam 80,2 milhes de euros.

A Sociedade concedeu financiamentos, a ttulo de suprimentos, Banif Imobiliria, SA no valor de 10 milhes de euros, ficando esta ltima, em 31 de Dezembro de 2011, com um endividamento, junto da Banif SGPS, SA no valor global de 65,7 milhes de euros.

A Banif SGPS, SA concedeu Banif Imobiliria, SA um financiamento para apoio tesouraria, no valor de 10 milhes de euros, do qual foi libertado o montante de 1,5 milhes de euros.

A 30 de Setembro de 2011, a Sociedade pagou 2,1 milhes de euros referentes remunerao do 2 cupo, devida a cada um dos titulares dos VMOCs emitidos pela Banif SGPS, SA.

A Banif SGPS, SA recebeu os dividendos da Banif Mais, SGPS, SA, de que se tinha apropriado em 2010, no montante de 36,2 milhes de euros. A Banif SGPS SA recebeu ainda dividendos da Banca Pueyo, SA no valor de 0,2 milhes de euros e da Sociedade Inmobiliria Vegas Altas, SA, no valor de 0,01 milhes de euros e do Banco Caboverdiano de Negcios no valor de 0,093 milhes de euros.

A Banif SGPS, SA entregou, na 1. Repartio de Finanas do Funchal, o montante de 2.633,75 euros, referente a dividendos de 2004 que no foram reclamados.

A Direco Geral dos Impostos restituiu a liquidao do IRC de 1991 no valor de 2.534.319,14 euros e liquidou juros indemnizatrios, do referido processo, no montante de 918.126,34 euros.

No que se refere aos principais indicadores e ao nvel das contas individuais, salienta-se que o Activo Lquido da sociedade ascendia a 1.335 milhes de euros em 31 de Dezembro de 2011, enquanto, no final de 2010 atingia o montante de 1.298 milhes de euros, o que representa um crescimento de 1,18%. No mesmo perodo, o Passivo fixou-se em 548 milhes de euros, contra 484 milhes no ano anterior, o que significa uma subida de 13.24%.

Em 2011, a sociedade obteve um Resultado Lquido, Prejuzo, de 27,4 milhes de euros, contra um Lucro de 14,4 milhes de euros em 2010, o que traduz um decrescimo de 291,26%, elevando-se, no final de 2011, os seus capitais prprios a 786,7 milhes de euros, enquanto, no final de 2010, este agregado atingia o valor de 814,2 milhes de euros, o que representa uma diminuio de 3.37%.

A sociedade no dispunha, no final de 2011, de um quadro de pessoal prprio.

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CONTAS INDIVIDUAIS 2011 Activo lquido Passivo Capital prprio Resultado lquido 1.335.103 548.353 786.750 -27.476 2010 1.298.494 484.268 814.226 14.366

Milhares de Euros

Variao % 2.81 13.24 -3.37 -291.26

1.2 Banif Comercial SGPS, SA

A actividade da sub-holding Banif Comercial consistiu, exclusivamente, na gesto das participaes financeiras ligadas actividade da banca comercial e crdito especializado.

No exerccio de 2011, a sociedade obteve, junto da sua accionista Banif SGPS, SA, prestaes acessrias suplementares de capital no montante de 10,5 milhes de euros, que foram utilizadas na aquisio de obrigaes BANIF 2009 FLOAT PERP COND, com juros includos, no valor de 10.231.308,33 euros, tendo sido vendidas, no final do ano, com juros includos, pelo montante de 10.022.315,56 euros.

Para satisfazer as necessidades de tesouraria da Banif Aores, SGPS, SA ao longo do ano de 2011, a Banif Comercial, SGPS, SA concedeu suprimentos no valor de 161,5 milhes de euros que totalizavam, no final do ano, o montante de 172,5 milhaes de euros, representando a totalidade do endividamento junto do accionista.

A Banif Comercial, SGPS, SA decidiu dotar a Banif Rent, SA de fundos prprios adequados ao desempenho da sua actividade. Por conseguinte, concedeu-lhe prestaes suplementares no montante de 8,5 milhes de euros, atravs da entrada de dinheiro no valor de 3 milhes de euros e da passagem do financiamento, a ttulo de suprimentos, no montante de 5,5 milhes de euros, para prestaes suplementares.

Ao nvel das participaes internacionais, a sociedade subscreveu e realizou o aumento de capital social do Banif (Brasil), no montante de BRL 18.003.660,00, com o contra-valor de 8.089,7 milhares de euros.

A Banif Go foi objecto de um processo de ciso-fuso com o Banco Banif Mais, SA e o Banif, SA de que resultou a ciso do seu patrimnio e a sua subsequente fuso por incorporao nas duas entidades bancrias.

Devido operao de ciso-fuso o Banco Banif Mais, SA aumentou o seu capital de 100 milhes de euros para 101 milhes de euros e o Banif, SA aumentou o seu capital de 780 milhes de euros para 794,5 milhes de euros.

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Em consequncia a Banif Comercial, SGPS, SA passou a deter 1% do capital do Banco Banif Mais, SA, representado por 1 milho de aces, continuando a deter 100% do capital do Banif, SA representado por 158,9 milhes de aces.

A Banif Comercial SGPS, SA liquidou a conta corrente caucionada, obtida junto do Banif, SA, no montante de 400 milhes de euros, da qual havia utilizado 277.065 milhares de euros.

A sociedade contratou um financiamento com o Banif, SA, sob a forma de conta corrente caucionada, no valor 425 milhes de euros, da qual foram utilizados 303.965 milhares de euros.

No inicio do ms de Abril, a Banif Comercial, SGPS, SA obteve junto do Banif, SA, um financiamento para apoio de tesouraria no valor de 45 milhes, que foi liquidado no final do ms.

Foi prorrogado, por mais um ano, o prazo da conta corrente contratada com o Banco Esprito Santo, a 29.12.10, no montante de 50 milhes de euros.

Integrada na estratgia global do Banif Grupo Financeiro, a Banif Comercial, SGPS, SA entidade cuja actividade est vocacionada para o acompanhamento das suas subsidirias, est exposta a um conjunto de riscos e incertezas que podem afectar os resultados da sua explorao futura, nomeadamente riscos de mercado, decorrentes da exposio cambial dos investimentos em moeda estrangeira, e risco pas, na medida em que podero colocar-se restries nas transferncias de capital e/ou rendimentos gerados no exterior.

Com o objectivo de controlar esses riscos e de implementar mecanismos de preveno e mitigao, a Banif Comercial efectua periodicamente uma anlise da evoluo dos riscos a que se encontra exposta e dos diferentes mecanismos de cobertura que pode aplicar, caso se justifique.

Para o exerccio de 2011, a sociedade continuar a analisar todas as oportunidades de negcio que surgirem, tendo em vista a concretizao da estratgia do Banif Grupo Financeiro, consubstanciada num crescimento sustentado e diversificado.

No que se refere aos principais indicadores, salienta-se que o Activo Lquido da sociedade que era de 925 milhes de euros, em 2010, foi reescrito, em 2011, devido correco dos saldos das rubricas Investimentos em Filiais e Reservas de Reavaliao no valor de 4.305 milhares de euros, tendo-se fixado no montante de 921 milhes de euros.

Por conseguinte, em comparao com o exerccio anterior, o Activo Lquido cresceu de 921 milhes de euros para 1.087 milhes de euros, no final de 2011

O Passivo, em comparao com o exerccio transacto, aumentou de 214 milhes de euros para 398 milhes de euros.

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A conjuntura econmica recessiva, nacional e internacional, influenciou negativamente os resultados de 2011, que se situaram abaixo dos comparveis do ano anterior, por terem passado de um Prejuzo de 4,5 milhes de euros, em 2010, para um Prejuzo de 28 milhes de euros, em 2011.

Os Capitais Prprios da sociedade que atingiram, em 2010, o montante de 711 milhes de euros foram reescritos, em 2011, devido correco dos saldos das rubricas Investimentos em Filiais e Reservas de Reavaliao no valor de 4.305 milhares de euros, tendo-se fixado no montante de 707 milhes de euros.

Por conseguinte, em comparao com o exerccio anterior, os Capitais Prprios decresceram de 707 milhes de euros para 689 milhes de euros, no final de 2011.

A Sociedade no dispunha, no final de 2011, de um quadro de pessoal prprio.

CONTAS INDIVIDUAIS 2011 Activo lquido Passivo Capital prprio Resultado lquido 1.086.541 397.644 688.897 -28.419 2010 (reescrito) 920.819 214.003 706.816 -4.500 711.121 2010 925.124

Milhares de Euros

Variao % 18% 85.81% -2.54% -731.53%

1.3 Banif Investimentos SGPS, SA

A actividade da sub-holding Banif Investimentos consistiu, fundamentalmente, na gesto das suas participaes sociais, as quais esto predominantemente ligadas s reas da banca de investimento, mercado de capitais e gesto de activos, a nvel nacional e internacional.

Em 2011, ocorreu o aumento de capital do Banif Banco de Investimento (Brasil), SA, em 7.500.000 BRL. O investimento total fixa-se em 67.391.673,88 BRL que representa no Balano da Sociedade 26.607.367,96 euros. Tambm o Banif Banco de Investimento, SA, procedeu ao aumento de capital em 30.000.000,00 euros, assumindo o valor de Balano de 86.878.624,84 euros. No decorrer do exercco de 2011 no foram aquiridas novas participaes.

Foi efectuada uma reestruturao do Passivo da sociedade, onde foram liquidados todos os emprstimos, formulando apenas um financiamento a ttulo de suprimentos, concedidos pela Banif Holding Malta no montante de 240.000.000 euros.

A sociedade no recebeu dividendos das suas subsidirias, tal como tambm no distribuiu dividendos aos accionistas.

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A Banif SGPS, SA procedeu amortizao parcial do financiamento de apoio tesouraria concedido pela sociedade, pelo que, data das demonstraes financeiras, este ascende a 28.461.168,44 euros.

No que se refere aos principais indicadores, o Activo Lquido da Sociedade, elevava-se a 264,4 milhes de euros em Dezembro de 2011, contra 283,9 milhes de euros face ao perodo homlogo, valor que foi reescrito em 2011, devido correco da rubrica de Investimento em Filiais, no valor de 3,7 milhes de euros, que se fixava em 280 milhes de euros. No final do exerccio de 2011 foi apurado um Resultado Lquido negativo de 9 milhes de euros, quando em 31 de Dezembro de 2010 havia obtido um Resultado Lquido negativo de 778,8 mil euros.

Os Capitais Prprios da Sociedade ascendiam, na mesma data, a 23,9 milhes de euros, contra 36,6 milhes de euros no final de 2010, os quais foram tambm reescritos devido correco da rubrica de Reservas de Reavaliao, no valor de 3,7 milhes de euros e que apresentavam o valor de 32,8 milhes de euros.

A Banif Investimentos no dispunha, em 31 de Dezembro de 2011, de um quadro de pessoal prprio.

CONTAS INDIVIDUAIS 2011 Activo lquido Passivo Capital prprio Resultado lquido 264.408 240.555 23.853 -9.005 2010 (reescrito) 283.951 247.373 36.578 -779 32.858 2010 280.231

Milhares de Euros

Variao % -6,88 -2,76 -34,79 -1055,97

1.4. Banif Mais SGPS, SA

A actividade desta sociedade em 2011 consistiu, exclusivamente, na gesto das participaes financeiras ligadas actividade do crdito especializado e do cross-selling de produtos associados.

Durante 2011, a Banif Mais SGPS, S.A. distribuiu dividendos ao seu accionista Banif SGPS, S.A. no valor de 36,2 milhes de euros.

Em Assembleia Geral Extraordinria de 30 de Dezembro de 2011 foi aprovado um aumento do capital social e a entrada de novos accionistas na sociedade, at ento detida a 100% pela Banif SGPS, SA, concretizada atravs de entradas de dinheiro. A referida entrada de novos accionistas foi aprovada nos seguintes moldes: 22,5 milhes de euros com a entrada no capital da sociedade da Companhia de Seguros Aoreana, SA; 10 milhes de euros com a entrada no capital da sociedade da Vestiban, Gesto e Investimentos, SA; 7,5 milhes de euros com a entrada no capital da sociedade da Auto Industrial Investimentos e Participaes, SGPS, SA. O valor do aumento do capital social ascende a 2,869 milhes de euros e resulta da integral aplicao dos 40 milhes de euros de encaixe na

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subscrio de novas aces, no valor nominal de 1 euro e preo de subscrio de 13,94 euros (estabelecido com base no valor contabilstico das aces data de 31 de Dezembro de 2011).

Com a concretizao da operao acima descrita, o capital social da Banif Mais SGPS, S.A. passaram a ascender a 20,369 milhes de euros e a sua estrutura accionista passaram a ser a seguinte: 85,92% Banif SGPS, SA; 7,92% Companhia de Seguros Aoreana, SA; 3,52% Vestiban, Gesto e Investimentos, SA; 2,64% Auto Industrial Investimentos e Participaes, SGPS, SA

No que respeita a alteraes nas principais sociedades que constituem o sub-grupo Banif Mais SGPS, h a assinalar que em 30 de Dezembro de 2011 foi concludo o processo de Ciso-Fuso da Banif Go, Instituio Financeira de Crdito, SA, em resultado do qual se assinala o seguinte:

Foi incorporada por fuso no Banco Mais, S.A. a parcela do patrimnio da Banif Go, Instituio Financeira de Crdito, S.A. constituda por todos os activos e passivos que consubstanciam os ramos de actividade leasing mobilirio e financiamento de aquisies a crdito;

A denominao do Banco Mais, S.A. foi alterada para Banco Banif Mais, S.A. e o respectivo capital social foi aumentado de 100 milhes de euros para 101 milhes de euros.

No que se refere aos principais indicadores, as demonstraes financeiras consolidadas de 2011 do sub-grupo Banif Mais (que incorporam os efeitos da referida fuso) apresentam um Activo Lquido de 948,3 milhes de euros, Capitais Prprios de 254,5 milhes de euros e um Resultado Lquido consolidado de 1,2 milhes de euros.

A referida fuso, cujo impacto se deu na totalidade nas contas da actividade em Portugal, produziu impactos de relevo nas demonstraes financeiras de final de 2011 da Banif Mais SGPS em termos consolidados, sendo que excluindo o efeito da mesma, o Resultado Lquido consolidado ascenderia a 23,0 milhes de euros, evidenciando uma reduo de apenas 2% face a 2010.

Tendo em considerao o referido, o contributo da actividade por mercado geogrfico para o Resultado Lquido consolidado foi o seguinte: -0,3 milhes de euros em Portugal (21,5 milhes de euros excluindo o impacto da fuso), -2,2 milhes de euros em Espanha, 0,3 milhes de euros na Eslovquia, -0,5 milhes de euros na Polnia e 3,8 milhes de euros na Hungria.

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CONTAS CONSOLIDADAS (base IAS/IFRS) 2011

Activo lquido Passivo Capital prprio Resultado lquido 948,348 693,803 254,545 1,209

Milhares de Euros 2010

927,099 668,059 259,040 23,496

2010 Pro-forma (*)

1,306,656 1,016,191 290,465 22,790

Variao %
2.3% 3.9% -1.7% -94.9%

(*) As demonstraes financeiras pr-forma 2010 agregam os balanos e demonstraes de resultados do

Banco Banif Mais e da parcela do patrimnio da Banif Go integrada.

1.5 Rentipar Seguros SGPS, SA

A Sociedade a sub-holding do Grupo Rentipar para o sector segurador, detendo no final de 2011 uma participao financeira no montante de 90 555 170 euros, consubstanciada em 21 500 000 aces representativas de 100% do capital social da Companhia de Seguros Aoreana, S.A. (Aoreana). Da actividade desenvolvida em 2011 de realar a seguinte situao: A Aoreana, sociedade incorporante, e as sociedades incorporadas, Global - Companhia de Seguros, S.A. e Global Vida - Companhia de Seguros de Vida, S.A. efectuaram uma fuso, em Janeiro de 2011, com a consequente extino destas duas ltimas entidades. Com esta operao a actividade econmica da Sociedade enquanto SGPS, e em particular no sector segurador, ficou circunscrita gesto da participao financeira detida na Companhia de Seguros Aoreana, S.A., pelo que, em termos consolidados, reflecte a actividade da sua nica participao;

No mbito de uma operao de reforo dos elementos exigveis das margens de solvncia das entidades do Grupo Rentipar, sujeitas superviso do Instituto de Seguros de Portugal, ocorreram as seguintes operaes, em Abril de 2011: a) a Aoreana aumentou o seu capital social no montante de 25 000 000 euros, sendo 11 000 000 atravs de entradas em dinheiro e 14 000 000 euros atravs da converso de suprimentos subordinados. Este aumento de capital foi integralmente subscrito pela Rentipar Seguros; b) a Rentipar Seguros procedeu emisso de obrigaes subordinadas com prazo de reembolso a 10 anos no montante de 10 000 000 euros;

Em 2011 a Rentipar obteve suprimentos remunerados dos seus accionistas no montante global de 7 876 575 euros.

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A estrutura do Balano e da Demonstrao de Resultados consolidado da Rentipar Seguros, SGPS, S.A. basicamente a que resulta da contabilizao pelo mtodo da Consolidao Integral da sua participada Companhia de Seguros Aoreana, S.A.

Activo e capitais prprios consolidados Milhares de Euros Rubricas 2011 Valor

1.336.624 129 246 9,7%

Variao 2011/2010
-9,2% -3,7%

2011 Valor
1.472.853 134.239 9,1%

Variao 2010/2009
68,1% 160,7%

Activo Capitais prprios Autonomia Financeira

O activo consolidado da Rentipar Seguros atingiu o valor de 1 336 624 milhares de euros, e os capitais prprios atingiram o valor de 129 246 milhares de euros, o que gerou um aumento no rcio de Autonomia Financeira em relao ao ano anterior de +0,6 p.p.

A nvel individual a actividade da Empresa em 2011 resume-se deteno da participao financeira na Companhia de Seguros Aoreana, S.A., sendo de realar os seguintes factos: O resultado do exerccio, no montante de cerca de 1 578 milhares de euros emergente do resultado da sua participada: Companhia de Seguros Aoreana, S.A. do qual a empresa se apropria nos termos legais, pela aplicao do mtodo da equivalncia patrimonial.

2. ACTIVIDADE CORPORATIVA

2.1 Recursos Humanos

No decorrer do ano de 2011, os Recursos Humanos Corporativos continuaram a desenvolver o projecto ValoresCentauro.

Foi criado um micro-site Ns Banif que tem por objectivo facilitar a divulgao e vivncia dos ValoresCentauro, permitindo uma maior ligao entre os Colaboradores do Grupo. O lanamento deste micro-site est previsto para 2012.

No que respeita ao valor Eficcia, os Recursos Humanos Corporativos, em parceria com uma equipa de projecto, fizeram o levantamento de boas prticas de cada empresa do Grupo, atravs de

40

entrevistas a responsveis e Administradores, visando encontrar solues e estratgias de aproximao entre as empresas e unidades do Grupo. Os resultados deste trabalho devero servir para anlise das empresas e estar na base da realizao de aces inerentes aos objectivos referidos.

No mbito do Valor Humanismo, realizou-se um concurso de fotografia sobre o tema O Humanismo pela Objectiva do Banif, destinado a Colaboradores e respectivos filhos, que contou com a participao de mais de cem trabalhos. Alm disso, foi dado nicio a um projecto de criao de um Fundo, com a finalidade de apoiar Colaboradores em situao de grande precariedade financeira.

Foram tambm desenvolvidos trabalhos em matria de polticas de Recursos Humanos, tais como, poltica de remunerao dos Colaboradores, formao, gesto do talento, avaliao do desempenho, entre outras.

Importa ainda realar mais trs eventos: O primeiro diz respeito Concretizao do Caso Banif levado a efeito pela AESE - Escola de Direco e Negcios, com a colaborao activa de dois Colaboradores do Grupo, formados por esta escola nos programas de MBA. O segundo evento a destacar foi a realizao do Prmio Comendador Horcio Roque, atribudo a 25 Colaboradores do Grupo que se distinguiram pelo seu desempenho e conduta na vivncia dos ValoresCentauro. Por ltimo, sublinha-se realizao de workshops com Directores de 1 linha em vrias empresas do Grupo com a finalidade de identificar e pr em prtica as aces consideradas mais pertinentes para dar resposta a insatisfaes detectadas no Estudo de Anlise de Satisfao no Trabalho realizado no ltimo trimestre de 2010.

O Grupo reduziu, em 9,1% o seu nmero total de colaboradores, face a Dezembro de 2010. O nmero de Colaboradores do Grupo, no final de 2011 ascendeu a 4.911, o que compara com 5.400 Colaboradores no perodo homlogo de 2010. Em termos de peso relativo, o Banif, com 2.548 Colaboradores, representa 51,9% do total do quadro de pessoal do Grupo, seguido da Aoreana, com 775 Colaboradores, e um peso relativo de 15,8%.

No que respeita s actividades desenvolvidas pelas Direces de Recursos Humanos das empresas do Grupo destacam-se:

No Banif, SA a clara aposta no e-Learning. Ao nvel da formao foi desenvolvido o plano de formao anual, de que se destaca o enfoque na elaborao de novos cursos para serem disponibilizados na plataforma Evoluir, dos quais se salientam, Crdito Imobilirio, Cartes, CGT Conta Gesto Tesouraria e Segurana de Pessoas e Bens. Foram tambm lanados novos cursos de e-Learning, como Conhecimento da Moeda Metlica Euro e Certificao de Agentes de Seguros, formaes certificantes e obrigatrias para quem manipula numerrio e comercializa seguros, respectivamente.

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Com o objectivo de dinamizar a formao interna, foi lanado o projecto Formadores Evoluir que consistiu na identificao de colaboradores internos que foram preparados com recurso a Formao Pedaggica Inicial de Formadores para a obteno do Certificado de Aptido (CAP) de Formador. Os Formadores Evoluir tm como responsabilidade desenvolver contedos de formao presencial e de e-Learning que, pela sua especificidade, no so passveis de serem adquiridos no mercado.

No total, foram realizadas 81.051 horas de formao, o que equivale a 32 horas de formao por Colaborador.

Na Aoreana, ao nvel das estratgias de desenvolvimento, foi efectuada uma reviso das abordagens de formao e desenvolvimento, reforo e reorganizao do trabalho e objectivos da equipa, redefinio da matriz funcional, categorias e competncias.

Desta reviso, destaca-se a clara aposta na formao, nomeadamente ao nvel das equipas comerciais e parceiros. A este nvel, destacam-se, pela sua abrangncia, trs aces internas destinadas aos comerciais, sobre novos produtos: Aoreana Conforto, Sade i-med e Pontual auto. Paralelamente, em termos de formao aos Agentes, foram ministradas, entre outras, as seguintes aces de formao: Formao a agentes sobre os produtos vida risco, novos produtos de sade imed e procedimentos Advancecare i-med.

Destaca-se tambm na Aoreana o Projecto Partilha, um programa de visitas dos Colaboradores dos plos e delegaes s direces centrais, a fim de partilhar informaes e facilitar as relaes de cliente interno.

Foi realizado um estudo de Clima na Companhia para diagnstico da satisfao e motivao dos Colaboradores face s polticas de RH adoptadas pela Empresa.

O Banif Mais desenvolveu um projecto de ajustes ao nvel das Direces, servios centrais e delegaes, com o objectivo de melhorar os servios e promover uma adequada articulao com as restantes sociedades do Grupo. Este projecto revelou-se muito importante, pelo carcter estruturante que teve.

Os encontros de Colaboradores, Reunio Anual de Apresentao dos Planos de Actividade para 2011, destinado aos Directores e Responsveis de cada rea (Departamentos e Delegaes) e a Conveno anual BMais para as equipas comerciais e fornecedores tiveram igualmente forte impacto na Organizao.

Pela importncia que ter no futuro, destaca-se ainda a elaborao de um Guio de apoio comunicao de resultados da Avaliao de Desempenho.

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O primeiro semestre do ano no Banco de Investimento fica marcado pelo facto da Instituio ter sido premiada pela Revista Exame, em parceria com a consultora Accenture, como o melhor Banco para trabalhar, ocupando o TOP 100 das melhores empresas para trabalhar em Portugal e tambm por ter sido distinguida com o Prmio de Excelncia no Trabalho, no sector da Banca e Servios Financeiros.

Para alm deste ponto, destacam-se tambm as aces de formao realizadas a propsito de diversos aspectos directamente relacionados com o negcio.

Sublinha-se, ainda, a reunio de Oramento e Linhas de Aco para 2011, onde foram trabalhados 10 temas crticos para a Organizao, em 10 grupos de trabalho.

O Banco de Investimento procurou rever e optimizar os contratos de estacionamentos, ginsios, jornais e revistas, cafs, economato, instalaes, entre outros. Para o efeito, foi designado um Comit de Produtividade e Sustentabilidade.

Quanto s empresas no estrangeiro, destaca-se o seguinte:

O Banif (Brasil) desenvolveu um conjunto de projectos de desenvolvimento dos seus Colaboradores, dos quais se destacam: O Programa de Certificao Profissional 10, que se destina a certificar profissionais que desempenham actividades directas de comercializao e de distribuio de produtos bancrios junto dos Clientes nas agncias bancrias, aces de formao pontuais solicitadas pelas Chefias ou pelos Colaboradores, de acordo com a necessidade e formao exigida pelo Banco Central do Brasil a todos os Colaboradores, sobre a Preveno contra Crimes de Branqueamento de Capitais e/ou Ocultao de Bens, Direitos e Valores.

A nvel mais estratgico, destaca-se um projecto de reestruturao de Cargos e Remunerao. Este projecto foi desenvolvido para estabelecer uma estrutura de cargos compatvel com a estratgia e objectivos de negcio, assim como uma arquitectura de remunerao compatvel com o perfil da organizao e alinhada s prticas dominantes no mercado.

Paralelamente, foi desenhado um descritivo de Funes, desenvolvido junto dos gestores, com base na Estrutura de Cargos existente, atravs de questionrios especficos, com o objectivo de levantamento de competncias humanas (conhecimento, habilidades e atitudes) alinhadas s competncias organizacionais, de forma a viabilizar o alcance dos objectivos estratgicos da organizao.

O Banif Banco (Malta) desenvolveu um conjunto de aces de formao importantes para o desenvolvimento do seu negcio: integrao, falsificao, micro-negcio, liderana/coaching e produtos foram alguns dos temas desenvolvidos.

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Destacam-se, tambm, uma aco de team building, organizada para todos os Colaboradores, bem como a realizao de um Survey de satisfao, igualmente com a participao de todas as equipas.

No ano de 2011, foi inaugurada uma filial em Rabat. Esta inaugurao, oficialmente presidida pelo Primeiro-Ministro de Malta, representa um importante voto de confiana nos Colaboradores, tendo tido enorme impacto nas pessoas.

O Banco Caboverdiano de Negcios (BCN), durante o primeiro semestre do ano, deu nfase ao Sistema de Gesto de Desempenho, atravs do desenvolvimento e apresentao de um Manual que facilita o processo e tambm de algumas aces de formao realizadas em parceria com o IFB: AML, Vendas e Negociao, Direito Bancrio, Crdito Bancrio, Conta Bancria, Contabilidade Geral e Financeira.

Foram realizadas vrias aces de formao, das quais se destacam os cursos realizados em parceria com o IFB: Mercados Financeiros, Clculo Financeiro, Produtos Bancrios e Financeiros. Destacam-se tambm a formao interna a Sub-Gerentes e Gestores de Clientes, bem como a realizao de um programa de acolhimento destinado a novos Colaboradores.

Finalmente, refira-se a importncia da Reunio de Quadros BCN 2011 pelos outputs estratgicos e reflexes sobre as prioridades para o trinio 2011-2013.

No Plano de Aco da SST Corporativa para o ano de 2011 foram estabelecidas cinco estratgias competitivas de diferenciao, com base nos ValoresCentauro:

Confiana - Estabelecer relaes duradouras com as empresas do Grupo, na rea de SST, assentes no rigor, integridade e transparncia;

Humanismo - Concretizar projectos na rea de SST, numa perspectiva de compromisso e de responsabilidade social;

Eficcia - Prestar Servios de Excelncia, tanto nas posies nacionais como nas internacionais, tendo por base o conhecimento profundo da actividade, dando cumprimento s responsabilidades legais e potenciando as sinergias;

Inovao - Reconhecer os riscos emergentes, analisar as novas tendncias na rea de SST e antecipar solues diferenciadoras e adequadas a cada uma das empresas do Grupo, com enfoque na preveno;

Ambio - Alargar os Servios de SST a todas as Empresas do Grupo.

Estas linhas de aco estratgica foram complementadas com a definio de vinte e nove objectivos de SST, implementados atravs de vrias aces, das quais se destacam: Actualizao mensal da base de dados para gesto dos elementos de conformidade legal em matria de SST;

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Realizao de auditoria de conformidade legal s empresas do Grupo, a nvel nacional e internacional;

Manuteno dos meios de extino do fogo, nomeadamente, os extintores, carretis e sistemas automticos de extino de incndio, bem como a manuteno dos sistemas de deteco e alarme nas unidades de negcio e nos edifcios centrais do Banif Grupo Financeiro;

Identificao de no conformidades mediante auditorias efectuadas aos 15 edifcios centrais do Grupo, no mbito da legislao de Segurana Contra Incndios em edifcios;

Elaborao dos Planos de Segurana internos referentes a 15 edifcios centrais do Grupo; Visita a 5 edifcios centrais do Grupo e a 47 unidades de negcio para avaliao das condies de segurana fsica e actualizao da classificao do nvel de risco das Agncias;

Garantia da operacionalidade dos sistemas integrados de proteco dos edifcios centrais e das unidades de negcio, do Banif;

Ligao de todas as unidades de negcio do Banco Mais central de segurana do Banif; Avaliao sistemtica de riscos a 431 postos de trabalho e a 60 unidades de negcio, do Banif, da CSA e do Banif Mais, bem como a implementao das medidas correctivas identificadas;

Avaliao de cinco edifcios centrais, Jos Malhoa, Prtico, EUA e Av. 24 Julho, em Lisboa, e do edifcio dos Aliados, no Porto, no mbito da segurana contra incndio em edifcios e dos riscos para a segurana no trabalho, tendo sido abrangido um total de 1337 postos individuais de trabalho;

Realizao de diversas aces de formao relativas a temas de SST.

No mbito do Programa de Desfibrilhao Automtica Externa, foi celebrado um contrato umbrella entre o Banif e a MedFirst, extensvel s outras empresas do Banif Grupo Financeiro aderentes, nomeadamente, o BBI, o Banif Mais e a BanifServ. O programa foi licenciado junto do Instituto Nacional de Emergncia Mdica e foram instalados os respectivos equipamentos nos edifcios centrais. A nvel externo, o Banif participou nas primeiras Jornadas de SHST, promovidas pela Caixa Geral de Depsitos, tendo sido convidado a realizar uma apresentao sobre a Implementao do Programa DAE no Grupo Banif, por ser considerado pioneiro nesta matria no Sector da Banca e Servios Financeiros. Neste sector de actividade, o Banco de Investimento foi reconhecido com o Prmio Excelncia no Trabalho, categoria de mdia empresa, numa iniciativa da Heidrick & Struggles, da ISCTE Business School e do Econmico.

Com o objectivo de reforar as redes e cooperao com outras Instituies de Crdito e autoridades, no domnio da segurana de pessoas e bens, o Banif participou em diversos fora e reunies promovidas, nomeadamente, pela Associao Portuguesa de Bancos, Polcia Judiciria,

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Polcia de Segurana Pblica, Sociedade Interbancria de Servios, SA, bem como no 1 Seminrio de Segurana Bancria, da Caixa Geral de Depsitos.

2.2 Operativa e Tecnologia

Durante o ano de 2011, os projectos de infra-estruturas tecnolgicas mantiveram a aposta no reforo qualitativo das condies de suporte ao Negcio, com enfoque na optimizao de processos e de custos, melhorando, sempre que possvel, os nveis de servio prestados, a segurana, a robustez e a disponibilidade das aplicaes. Igual ateno continuou a merecer a componente de ergonomia, normalizao e simplificao dos postos de trabalho, atravs do projecto de alargamento da soluo de single sign-on, j em utilizao nas Agncias, aos utilizadores dos edifcios centrais do Banif. Neste mbito, merecem ainda referncia as seguintes realizaes: Reestruturao da infra-estrutura de suporte Banca Electrnica do Banif e aos sites do Grupo, disponibilizando novos patamares de qualidade de servio, estabilidade e performance; Reestruturao da infra-estrutura intermdia de armazenamento e de espao em disco, destinada a suportar o crescimento vegetativo dos servidores distribudos (Windows e Linux); Normalizao dos postos de trabalho das Agncias do Banif, incluindo a actualizao de sistema operativo e de ferramentas de apoio, como forma de aumentar a ergonomia e a produtividade individual; Instalao de uma nova infra-estrutura de suporte ao correio electrnico do Banif, migrao dos respectivos utilizadores e disponibilizao de novas funcionalidades de acesso por intermdio de equipamentos mveis (em curso); Disponibilizao de uma nova soluo de gravao de chamadas para a Direco de Rede Directa do Banif, reforando o controlo e a qualidade da soluo ao dispor dos clientes e do servio de atendimento telefnico; Estudo e implementao de projecto de optimizao da utilizao das impressoras da rede comercial do Banif e de reduo dos respectivos custos de impresso; Estudo e implementao de soluo de controlo de acessos rede interna do Banif, reforando, por essa via, o nvel de segurana contra acessos no autorizados;

Normalizao da numerao telefnica interna utilizada entre empresas do Grupo e respectiva interligao de voz, com chamadas a custo zero, entre Banif, BBI, Banif Mais, Banif Malta, Sucursal do Banif no Reino Unido, BanifServ e Genius.

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Integrao dos sistemas de informao da Banif Rent e da Banif Imobiliria na infraestrutura central (CPD) de suporte do Grupo;

Lanamento do projecto de estudo e implementao de uma soluo de controlo, escalonamento e automatizao das tarefas da Operao de Sistema Central;

Reforo da abrangncia das ferramentas de monitorizao de sistemas e redes, permitindo reforar a pro-actividade na deteco e resoluo de ocorrncias.

Durante o exerccio de 2011 foram realizados os testes semestrais efectividade do Plano de Continuidade de Operaes do Banif, envolvendo as direces DRA, DCRAM, DCRAA, DEO, DOQ, DGR, DAI, DF e DRD, com elementos em todos os edifcios centrais e em cinco Agncias do Continente (Norte, Centro e Sul), Aores e Madeira e trs equipas tcnicas (BanifServ, IBM e PT). No 2 semestre de 2011, a abrangncia dos testes foi alargada, passando a contar, pela primeira vez, com a Banif Rent, a Rentipar e a Banif Imobiliria.

semelhana de exerccios anteriores, foram igualmente realizados os testes de intruso da infraestrutura de comunicaes e sistemas distribudos. No exerccio de 2011, a Direco de Organizao e Qualidade (DOQ) executou um vasto plano de aco, composto por 119 actividades e projectos, dos quais 79 foram concludos e 40 continuaram em curso para alm do final do ano.

Durante o perodo em anlise, foi dada continuidade anlise crtica dos circuitos e processos implementados, tendo como objectivo melhorar o servio, reduzir os custos de operao, garantir as melhores prticas e acautelar a segurana, o rigor e a transparncia que caracterizam a actividade bancria.

A DOQ garantiu a elaborao, publicao e divulgao de todo o normativo do Banco, monitorizou sistematicamente e melhorou o Sistema de Gesto da Qualidade do Banif, conseguindo alargar o seu mbito aos Depsitos a Prazo e Poupanas, aumentando assim, o nmero de processos e produtos do Banco que j se encontram Certificados.

Num clima de forte conteno, o principal enfoque incidiu no reforo dos critrios de anlise custo/benefcio, na prioritizao de projectos no mbito da recuperao de crdito, monitorizao e antecipao de riscos, ajustamento fiscal e regulatrio, funding e reengenharia de processos, em termos susceptveis de gerarem ganhos inequvocos de eficincia e de sustentabilidade.

Destacam-se, pela sua relevncia e impacto, os seguintes projectos:

- Reengenharia ao processo de gesto de arquivo documental do Banco.

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- Optimizao do front office, com a disponibilizao rede comercial de uma nova soluo informtica integrada, facilitadora da concretizao de negcios, nomeadamente, atravs da gerao de alertas em real time. - Anlise e optimizao dos processos nos Servios Centrais, reflectindo o empenho na mitigao dos custos operativos e a melhoria da eficcia operativa subjacente. - Desenvolvimento do projecto transversal de desmaterializao de processos documentais e respectiva automatizao, focado no processo de abertura de conta D.O..

No final do 4 Trimestre de 2011, continuaram em curso os trabalhos de reengenharia do processo do Correio Interno do Banco, visando a sua gesto integrada atravs de aplicao especfica, tendo como principal objectivo a diminuio de custos e o incremento do controlo sobre os pedidos de operaes. A Direco do Executivo de Operaes (DEO) assegurou a execuo diria das operaes que consubstanciam a actividade do Banif, colaborou nas campanhas realizadas pelo Banco e participou em diversos projectos. O ano de 2011 caracterizou-se por um ligeiro decrscimo no volume das operaes, sobretudo no crdito ao consumo e habitao, a par de um acrscimo nas reestruturaes, nas penhoras e nas passagens para contencioso.

Foi dada continuidade aos processos de racionalizao/normalizao e de centralizao em Lisboa do tratamento de seguros, da emisso de minutas e contratos, das ordens de pagamento emitidas e recebidas e das renovaes/alteraes das contas correntes.

Merecem ainda referncia a correco da base de dados, a recuperao e actualizao de garantias, a digitalizao dos principais documentos de suporte das operaes de crdito, e a participao na certificao da qualidade dos produtos e servios certificados pelo Banco.

O exerccio de 2011 caracterizou-se ainda por uma aposta forte, na formao, envolvendo um significativo nmero de empregados, em formao on-job, e-learning e especfica/externa, contribuindo, desta forma, para uma melhoria na gesto e controlo das operaes.

Ao nvel das aplicaes informticas evoluiu-se para a nova verso do Trade Innovation e para a utilizao de novas aplicaes, para gerir e controlar os registos de hipoteca e a aplicao de garantias bancrias, as quais vieram permitir reduzir o risco operacional. Foram ainda realizados alguns levantamentos de processos operativos que permitiram remediar deficincias identificadas e melhorar fluxos operativos.

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2.3

Gesto dos Riscos de Actividade

A gesto dos riscos no Banif Grupo Financeiro assenta na identificao, anlise e monitorizao da exposio aos principais riscos aos quais o Grupo se encontra exposto, na medio e gesto adequada das diversas posies em risco e, por conseguinte, na determinao mais eficiente da alocao do capital.

O controlo e a gesto dos riscos assume-se cada vez mais como um pilar fundamental na garantia da rendibilidade e da sustentabilidade do negcio. A gesto do Grupo encontra-se cada vez mais focalizada na obteno do equilbrio entre risco e retorno, bem como na reduo de potenciais efeitos adversos que podem influenciar a performance financeira do Grupo.

A funo de gesto de riscos do Grupo conduzida de acordo com estratgias e polticas definidas pelo Conselho de Administrao da Banif SGPS, S.A., estando a sua implementao a cargo de um rgo corporativo e especificamente dedicado a esta funo: Risco Corporativo.

O Risco Corporativo constitui-se como um rgo da Estrutura da Banif SGPS, S.A. dependendo directamente do Conselho de Administrao. A sua estrutura enquadra-se nos requisitos apresentados nos normativos em vigor, emanados pelo Banco de Portugal, nomeadamente pelo Aviso n. 5/2008 de 25 de Junho de 2008.

O modelo de governance da gesto de riscos corporativo, apresentado em seguida, contempla um controlo transversal das vrias Entidades do Grupo, no qual cabe ao Conselho de Administrao a responsabilidade ltima pela definio das Polticas de Gesto e de Controlo de Risco.

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Notas: (1) Os responsveis da funo Risco de cada uma das entidades indicadas reportam hierarquicamente ao respectivo rgo de administrao atravs do Administrador do Pelouro.

Cada entidade do Grupo possui a sua prpria estrutura orgnica de gesto dos riscos, dimensionada em funo da actividade e dos respectivos riscos associados, seguindo as polticas emanadas pelo Conselho de Administrao da Banif SGPS.

O Risco Corporativo, pelos poderes conferidos pelo Estatuto Orgnico e Funcional da funo, mantm uma relao funcional com os respectivos rgos responsveis pela gesto dos riscos das filiais do Grupo.

Essa relao exercida atravs de um responsvel nomeado e de interlocutores designados para a conduo dos diferentes temas de risco sob gesto. Trata-se de um modelo de relao dinmico e evolutivo que alvo de ajustamentos sempre que necessrio, assegurando assim a prestao atempada de informao tendo em conta a complexidade crescente dos trabalhos nesta rea.

No mbito das suas funes, o Risco Corporativo participa no Comit de Gesto de Activos e Passivos (ALCO Assets and Liabilities Committee), que descrevemos de seguida.

O Comit ALCO um rgo consultivo do Grupo que assiste o Conselho de Administrao da Banif SGPS na gesto estratgica das principais massas de balano e, bem assim, na gesto do risco estrutural do Grupo. O ALCO, no desempenho das suas funes, analisa a informao macroeconmica do pas e das principais economias regionais, de forma a antecipar impactos na exposio ao risco e na actividade financeira do Grupo. Analisa tambm a evoluo do balano

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consolidado do Grupo e de cada uma das suas principais subsidirias, quer em termos de saldos de crdito e recursos de clientes, quer de margens, disponibilizando ao Conselho de Administrao os elementos necessrios para a definio dos objectivos estratgicos comerciais (captao de recursos, concesso de crdito e polticas de investimento financeiro), de gesto da estrutura de capital, e respectivos prazos, e pricing/margens.

De salientar que em 2011 foi criado o Comit de Tesouraria ao nvel do Grupo. Este Comit assegurou o acompanhamento regular das posies de liquidez e principais mtricas de risco das vrias unidades de negcio, tendo como objectivo explcito a mitigao do risco de liquidez contingencial.

O Grupo promove a reviso peridica das polticas e dos procedimentos institudos para a gesto dos riscos de modo a reflectir as alteraes nos mercados, nos produtos e nas melhores prticas. O Conselho de Administrao responsvel pela definio das referidas polticas contando com o apoio do rgo de Risco Corporativo na avaliao e monitorizao dos riscos, acompanhando os riscos mais significativos risco de crdito, de mercado, de liquidez, risco operacional, risco de negcio/estratgia e o risco imobilirio e, propondo sempre que necessrio, novas polticas e medidas correctivas que assegurem a preveno e mitigao dos mesmos.

O Grupo recorre tambm a uma viso econmica dos seus riscos e dos recursos financeiros disponveis que estima e incorpora nos exerccios de auto - avaliao da adequao de capital interno (ICAAP) nos termos do Aviso n. 15/2007 do Banco de Portugal, no mbito do Pilar II de Basileia II.

Em virtude da relevncia do Grupo no contexto do sistema financeiro, relativamente s actividades realizadas em 2011 assumem especial destaque, pela sua dimenso, complexidade e recursos alocados, os trabalhos efectuados relativos ao Programa Especial de Inspeces realizado como parte das medidas e aces acordadas pelas autoridades portuguesas, relativamente ao sistema financeiro, no mbito do Programa de Assistncia Econmica e Financeira estabelecido com o FMI/EU/BCE em Maio de 2011.

Este Programa de Inspeces abrangeu os 8 maiores grupos bancrios portugueses, incluindo o Grupo Rentipar Financeira (Banif - Grupo Financeiro), e teve por objectivo validar: i) os dados sobre risco de crdito utilizados na avaliao da sua solidez financeira, atravs de uma avaliao independente das suas carteiras de crdito e da adequao das suas polticas e procedimentos de gesto de risco, ii) o clculo dos requisitos de capital para risco de crdito e iii) a adequao dos parmetros e das metodologias utilizados na realizao das projeces financeiras que suportam a avaliao da sua solvabilidade futura, no quadro dos exerccios de stress test. Para alm da descrio que efectuada nas pginas seguintes sobre cada um dos riscos a nvel individual, existem algumas vertentes do modelo de gesto que englobam simultaneamente diversas tipologias de risco:

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- Informao de Gesto: no exerccio de 2011 consolidou-se o trabalho desenvolvido nos anos anteriores, tendo-se procedido a uma actualizao dos indicadores e das anlises que compem a informao de gesto periodicamente produzida para efeitos de reporte interno, possibilitando uma viso mais abrangente e efectiva da gesto de risco por parte dos rgos de gesto. A informao produzida permite, regularmente, uma avaliao do desempenho dos principais riscos, do seu enquadramento nos limites definidos e, bem assim, o desenvolvimento de aces que levam correco ou mitigao dos riscos identificados.

- Testes de Esforo: a realizao e a anlise dos resultados dos Testes de Esforo so actividades que se revestem de especial relevncia, designadamente na antecipao e identificao de situaes inesperadas e de anormal funcionamento dos mercados em que as Instituies operam, tal como sucede actualmente. Nestes casos, apresentam a virtude de poder alertar para eventuais situaes de risco que possam ter impactos relevantes nas condies financeiras do Grupo, propiciando a definio de planos de contingncia e um adequado apoio tomada de deciso, mais adequados a situaes extremas, mas plausveis.

- Adequao de Capital Interno (ICAAP): o Grupo dispe de um modelo interno de avaliao dos seus recursos financeiros disponveis Modelo de Risk Taking Capacity que avalia a adequao dos nveis de capital e recursos financeiros existentes para fazer face aos riscos actuais e a assumir no futuro. O modelo existente considera os principais riscos a que o Grupo se encontra exposto, dos quais se salienta o risco de crdito, o risco de liquidez, o risco cambial, o risco de negcio/estratgia, o risco imobilirio, o risco operacional, de sistemas de informao, de compliance e de reputao.

Na aferio dos recursos financeiros existentes, o Grupo considera duas perspectivas que se complementam: a perspectiva da gesto corrente e a perspectiva da liquidao. Estas perspectivas agrupam e hierarquizam as diferentes componentes de capital que se encontram disponveis para fazer face a diferentes cenrios de perdas, respectivas severidades e consequentes impactos na solvabilidade.

No processo de determinao do Risk Taking Capacity os diferentes recursos financeiros so classificados de acordo com a sua acessibilidade, liquidez, utilizao e respectiva repercusso no mercado (efeito reputacional), proteco dos accionistas e elegibilidade por parte das entidades de superviso.

O modelo de Risk Taking Capacity do Grupo assenta na captao da viso econmica associada a cada elemento passvel de constituir uma fonte de capital interno, assim como na categorizao em perspectivas de cobertura de capital e hierarquizao por nveis de segurana. Esta hierarquizao facilita a interpretao e implementao da estratgia em termos da sua poltica de adequao de capital e perfil de risco assumido.

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O Grupo agrega os recursos financeiros disponveis em quatro nveis de segurana e quantifica a contribuio de cada um para o nvel de capital interno do Grupo.

Aps a quantificao dos riscos e recursos financeiros disponveis, o Grupo desenvolve um conjunto de aces de adequao de capital interno, nomeadamente a alocao de capital econmico pelas suas diversas entidades e reas de negcio.

Numa base regular, o Grupo analisa a adequao do capital face evoluo prevista dos riscos e dos recursos financeiros disponveis para o prazo de dois anos, quer para o cenrio base quer para os cenrios de agravamento da conjuntura macroeconmica onde so consideradas como principais variveis, a taxa de inflao, taxa de desemprego, o PIB e a taxa de juro.

2.3.1

Risco de Crdito

O risco de crdito a probabilidade de ocorrncia de impactos negativos nos resultados ou capital, devido incapacidade de uma contraparte cumprir os seus compromissos financeiros perante o Grupo, incluindo possveis restries transferncia de pagamentos do exterior e constitui um dos riscos mais relevantes a que o Grupo se encontra exposto.

A actividade de concesso e acompanhamento do crdito tem por base um conjunto de polticas orientadoras, que decorrem da estratgia de risco de crdito definida no Grupo, tendo em conta o desenvolvimento do negcio e das condies econmicas, sendo essas polticas ajustadas, sempre que tal se justifique.

A gesto do risco de crdito e, bem assim, a delegao de competncias, desenvolvem-se de acordo com os princpios e as regras de concesso e manuteno de crditos concedidos a Clientes previstos em normativos, os quais so alvo de actualizaes e ajustamentos sempre que tal se mostre necessrio.

Os normativos so de aplicao genrica no Grupo, porquanto incluem regulamentos aplicveis a cada uma das reas de negcio e s suas redes de comercializao assim como regras de preparao, anlise e acompanhamento do crdito concedido aos clientes.

Considerando as caractersticas das carteiras, a situao econmica e conjuntural do Pas e as restries de funding, o Grupo tem vindo a pautar a sua actuao, com critrios de prudncia adicionais e com polticas de concesso de crdito mais restritivas.

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2.3.1.1 Gesto do Risco de Crdito

O Grupo promove a monitorizao contnua do risco de crdito, pela avaliao regular da estrutura global do crdito concedido e de um conjunto de operaes consideradas significativas.

A avaliao da carteira realizada tendo em conta os objectivos qualitativos estabelecidos anualmente, e visa orientar os objectivos quantitativos definidos para a actividade comercial. Assim, fazem parte deste enquadramento, a definio de objectivos de notao de risco da carteira, de concentrao/disperso de exposio ao risco, de distribuio geogrfica, sectorial, de grandes riscos, de riscos por colateral/garantias, entre outros. A informao de gesto, preparada regularmente, tem em conta estas variveis e promove a sua divulgao pelas estruturas de deciso e rgos de gesto.

Considerando as particularidades do Portfolio de crdito do Grupo, os modelos internos de notao de risco atendem s caractersticas especficas dos clientes, a variveis histricas de relacionamento e s caractersticas das operaes quer qualitativas quer quantitativas.

a) Medio do Risco de Crdito

Sistemas Internos de Notao de Risco

Para efeitos de clculo dos requisitos regulamentares de fundos prprios ao nvel do Pilar I, o Grupo utiliza as seguintes metodologias: O Mtodo Standard para o risco de crdito; O Mtodo do Indicador Bsico para o risco operacional; Mtodo de Avaliao ao Preo de Mercado para o risco de mercado.

O Grupo dispe de Modelos Internos de Notao de Risco para uma parte significativa do seu portfolio de crdito concedido. Os modelos foram desenvolvidos internamente considerando as metodologias mais adequadas para cada um dos segmentos e/ou produtos com base na experincia de incumprimento dos Clientes, e que combinam um vasto conjunto de variveis sciodemogrficas, de relao da operao e financeiras, proporcionando uma capacidade de avaliao do crdito mais preditiva.

Os sistemas internos de notao de risco desenvolvidos subdividem-se nas seguintes categorias:

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Modelos internos de Scoring e Rating

Modelos Internos de Scoring

Os modelos de Scoring de Admisso, utilizados no momento da concesso do crdito, permitem associar a cada proposta de crdito uma probabilidade de incumprimento (Probability of Default PD), bem como classificar cada operao, em termos de exposio ao risco, at esta perfazer um ano de vida.

Os modelos de Scoring Comportamental tm como objectivo medir o risco das operaes de crdito de retalho ao longo da sua vida til, atravs da anlise do comportamento, irregular ou no, das operaes com mais de um ano de vida e do respectivo muturio.

Modelos Interno de Rating para carteira de Empresas

O modelo de Rating em utilizao no Grupo atribui a cada Cliente (Empresa) uma classificao de risco de acordo com a sua probabilidade de incumprimento, medindo assim o risco de default da contraparte. Este modelo comporta as vertentes de admisso e comportamental, considerando a regularidade de actualizao de informao por cada entidade alvo de notao.

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b) Anlise do Risco de Crdito

Em 31 de Dezembro de 2011, o total do activo do Grupo apresenta a seguinte exposio ao risco de crdito:

(valores expressos em milhares de Euros) 2011 Exposio1 mxima Activos financeiros detidos para negociao Outros activos financeiros ao justo valor atravs de resultados Activos financeiros disponveis para venda Crdito a clientes Investimentos detidos at maturidade Outros activos Sub-Total Passivos contigentes Compromissos assumidos Sub-Total Total
1

2010 Exposio2 lquida 256.614 203.646 561.488 5.384.128 53.506 3.612.545 10.071.927 5.146.373 873.349 6.019.722 16.091.649 Exposio1 mxima 461.311 393.508 294.410 12.206.255 63.939 2.291.269 15.710.692 3.783.518 1.197.193 4.980.711 20.691.403 Exposio2 lquida 461.311 393.508 294.410 6.488.728 63.939 2.291.269 9.993.165 3.783.518 1.197.193 4.980.711 14.973.876

256.614 203.646 561.488 11.135.315 53.506 3.612.545 15.823.114 5.146.373 873.349 6.019.722 21.842.836

Exposio mxima: respeita ao valor lquido de balano.

Exposio lquida: respeita exposio mxima deduzida do efeito da mitigao por colaterais relevantes, no se considerando assim avales/fianas e outros colaterais de fraco valor.

A exposio mxima representa o maior cenrio de exposio ao risco do Grupo, data de referncia de 31 de Dezembro, nos exerccios de 2011 e 2010, tendo em conta que esta exposio no considera os colaterais e outros mitigantes associados aos activos. Os valores reflectem as posies financeiras relevadas nas demonstraes financeiras consolidadas.

Em termos de exposio lquida, o efeito dos mitigantes apresenta-se significativo no crdito a clientes reflectindo um efeito redutor do risco de crdito de cerca de 48%.

Ainda, e em termos de exposio ao risco de crdito, o total dos activos do Grupo ponderados por classes de risco apresenta, data de 31 de Dezembro de 2011, os seguintes ponderadores mdios:

(valores expressos em milhares de Euros) 2011 Activos Ponderados 1 Administraes e Sector Pblico Empresas Instituies Carteira de Retalho Posies garantidas por bens imveis Outras Classes de Risco Total
1 2

2010 Pond. de risco mdio2 9% 88% 28% 71% 40% 81% Activos Ponderados 1 292.989 4.049.703 231.332 2.067.578 1.536.741 2.773.829 10.952.172 Pond. de risco mdio2 32% 95% 42% 72% 41% 79%

89.492 3.219.550 186.998 1.710.198 1.556.601 3.448.422 10.211.262

No inclui posies extrapatrimoniais Ponderador de risco mdio = Activos Ponderados / Posio original.

A variao ocorrida no ponderador de risco mdio do segmento "Administraes e Sector Pblico" de 2010 para 2011 reflecte a alterao introduzida pela Capital Requirements Directive III na classe

56

de risco "Administraes regionais ou locais" atribuindo-lhe um ponderador de 20%, bem como, o reconhecimento, pelo Banco de Portugal, da superviso e regulamentao da Repblica do Brasil como equivalente aplicada na Unio Europeia.

No contexto do Programa Especial de Inspeces (SIP), foi apurada a necessidade de efectuar correces pontuais aos valores dos activos ponderados pelo risco, que implicaram um aumento de 0,3% no montante total calculado para aquela data.

A decomposio dos activos ponderados por classes de risco demonstra que a exposio ao risco de crdito por segmento mantm-se em linha com a actividade desenvolvida pelo Banif - Grupo Financeiro, tendo em conta a contribuio significativa dos seguintes segmentos: Empresas (32%) e Retalho (17%) em 2011.

Relativamente exposio ao risco de crdito aos diferentes mercados, em 31 de Dezembro de 2011, o risco de concentrao dos activos financeiros, assume a seguinte distribuio:

2011 Europa Activos financeiros detidos para negociao Activos financeiros disponveis para venda Crdito a clientes Investimentos detidos at maturidade Total Peso de cada rea geogrfica
1

(valores expressos em milhares de Euros) Amrica do Norte 5.908 8.904 7.751 193.204 12.610 228.376 2% Amrica Latina 136.964 6.003 76.076 730.429 13.558 963.030 8% Resto do Mundo 5.076 37.347 12.628 144.842 136 200.029 2% Total 178.962 203.646 561.488 11.135.315 53.506 12.132.917

31.013 151.392 465.033 10.066.841 27.203 10.741.482 89%

Outros activos financeiros ao justo valor atravs de resultados

No esto includos os derivados.

Face aos valores apresentados importa referir que o Crdito a Clientes apresenta um risco de concentrao significativo no mercado europeu e no mercado da Amrica Latina representando 94% e 76% no total dos activos financeiros geridos em cada mercado.

Salienta-se ainda que os activos financeiros detidos para negociao apresentam uma relevncia significativa no mercado da Amrica Latina representando 14% dos activos geridos nesse mercado.

c) Estrutura da Carteira de Crdito

data de 31 de Dezembro de 2011, o crdito a Clientes apresenta a seguinte distribuio sectorial:

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(valores expressos em milhares de Euros) 2011 Exposio mxima Indstria Construo Vendas a Retalho Servios
1

2010 Exposio lquida Exposio mxima 9% 5% 1% 4% 820.900 531.330 195.839 158.283 12.206.255 7% 4% 2% 1% 1.357.119 11% 2.681.060 22% Exposio lquida 630.994 809.467 334.952 1.604.389 175.371 155.987 2.777.568 6.488.728 10% 12% 5% 25% 3% 2% 43%

695.967 495.295 110.423 240.616 11.135.315

6% 4% 1% 2%

496.965 294.959 80.252 222.147 5.384.128

1.279.195 11% 2.587.808 23%

686.510 13% 1.576.808 29%

Instituies financeiras e seguradoras Sector Pblico Outros (inclui Particulares) Total

1

5.726.011 51%

2.026.488 38%

6.461.724 53%

Servios inclui actividades imobilirias e outros servios prestados s empresas.

O segmento Servios representa 23% do total da exposio mxima em 2011, considerando que engloba tambm valores referentes a exposies de actividades imobilirias, seguindo-se o segmento Construo contribuindo com 11% de exposio.

Ainda no que se refere exposio de risco por sector, salienta-se que a exposio ao risco de crdito dos top-20 Clientes e/ou grupos econmicos ascende, data de 31 de Dezembro de 2011 (incluindo crdito directo e garantias prestadas), a 1.672 milhes de euros (valor bruto).

A distribuio do crdito pelos diversos sectores apresentada, como segue:

Outros 9% Servios 33%

TOP 20 Sector Pblico 39% Indstria 2% Construo 17%

58

Exposio aos Mercados

Em 31 de Dezembro de 2011, a exposio ao risco de crdito por reas geogrficas encontra-se detalhada no mapa seguinte, sendo a sua expresso mais significativa no mercado europeu, assumindo uma representatividade de 91%.
(valores expressos em milhares de Euros) 2011 Exposio mxima Portugal Continental Regies Autnomas Unio Europeia Resto da Europa Amrica do Norte Amrica Latina Resto do Mundo Total 6.106.242 55% 3.041.459 27% 893.058 193.204 730.429 144.842 11.135.315 8% 2% 7% 1% 26.082 <1% Exposio lquida 2.895.252 54% 1.269.550 24% 350.510 138.219 86.013 5.384.128 7% 3% 2% 8.055 <1% 636.530 12% Exposio mxima 6.921.211 57% 3.236.727 27% 817.847 149.631 824.259 224.870 12.206.255 7% 1% 7% 2% 31.710 <1% 2010 Exposio lquida 3.655.505 56% 1.488.754 23% 317.864 101.080 153.442 6.488.728 5% 2% 2% 15.635 <1% 756.449 12%

Relativamente aos restantes mercados, o mercado da Amrica Latina, reflecte a representatividade que o Grupo tem no Brasil, com um valor na ordem dos 7%.

Exposio aos mercados por distribuio sectorial

Em 31 de Dezembro de 2011, a exposio do Grupo aos mercados por sector de actividade assume a seguinte distribuio:
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Europa Amrica do Norte Amrica Latina Resto do Mundo

Servios*

Sector pblico

Construo

Inst. Financeiras

Indstria

Vendas a Retalho

Outros**

* Servios incluem actividades imobilirias e outros servios prestados s empresas. ** Inclui Particulares.

Montantes mdios por intervalos de exposio

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Em 31 de Dezembro de 2011, a exposio mdia da carteira de crdito por intervalos de valor de operao, apresenta os seguintes montantes:
2011 Intervalo de valor por Operao ] 0M - 0,5M ] ] 0,5M - 2,5M ] ] 2,5M - 5M ] ] 5M - 10M ] > 10M Total Nr Clientes 423.753 1.291 190 96 60 425.390 Crdito 6.861.856 1.690.442 723.450 694.352 1.165.216 11.135.315 (valores expressos em milhares de Euros) Exposio mdia 16 1.309 3.808 7.233 19.420 Peso 61,6% 15,2% 6,5% 6,2% 10,5%

d) Qualidade do Crdito e Outros Activos Financeiros Crdito Concedido

A repartio da carteira de crdito do Grupo por notao de risco para os principais segmentos de negcio, a 31 de Dezembro de 2011, apresenta a seguinte estrutura ao nvel da qualidade do crdito:
Empresas
14%

Crdito Pessoal

Crdito Automvel

23%

39%
Qualidade Superior

39%

40% 55% Qualidade Superior

Qualidade Standard Qualidade Sub-Standard

62%

Qualidade Standard

49%

Qualidade Sub-Standard

45%

45%

40%

11%

24% 2010

24%

34% 16% 2010 16% 2011 20% 2010 2011

2011

Crdito Habitao
20% 40% 36%

Outros Crditos
16%

Qualidade Superior

Qualidade Superior

52% 60% 28%

3% 4%

Qualidade Standard Qualidade Sub-Standard

51%

Qualidade Standard Qualidade Sub-Standard

57%

28%

2010

2011

2010

2011

A evoluo da carteira total do crdito apresenta a seguinte distribuio:

60

Portfolio

25%

28%

Qualidade Superior Qualidade Standard

57%

51%

Qualidade Sub-Standard

18% 2010

21% 2011

A distribuio da qualidade do crdito a Clientes baseia-se na classificao atribuda s carteiras das entidades mais representativas do Grupo, desagregadas pelos segmentos mais significativos e qualificadas em trs nveis de risco. A carteira de crdito foi objecto de avaliao interna de risco, baseada nas Probabilidades de Default (PD) aplicveis aos principais produtos e segmentos de negcio. As PDs foram agregadas por nveis de risco de modo a serem classificadas nas categorias de Risco de Qualidade Superior, de Qualidade Standard e de Qualidade Sub-Standard.

Ainda e, no que respeita qualidade do crdito, os indicadores de sinistralidade apresentam a 31 de Dezembro de 2011, os seguintes valores:
(valores expressos em milhares de Euros) 2011 Crdito a Clientes , do qual: Crdito e Juros Vencidos3 Imparidade do crdito Indicadores (%) Imparidade do Crdito / Crdito a Clientes Crdito com Incumprimento/Crdito Total Crdito com Incumprimento, lquido/Crdito Total, lquido Crdito em Risco/Crdito Total2 Crdito em Risco, lquido/Crdito Total, lquido2
1 2 1

2010 12.586.267 831.401 (594.857)

11.948.846 1.064.470 (813.531)

6,8% 8,9% 2,3% 16,4% 10,3%

4,7% 6,5% 1,9% 12,0% 7,7%

Em 2010, foram deduzidos dos ttulos de dvida registados em emprstimos concedidos e contas a receber. Rcios provenientes da Instruo n. 22/2011 do Banco de Portugal. 3 Crdito e Juros vencidos > 90 dias

61

Os indicadores apresentados demonstram que, no exerccio de 2011, registou-se uma degradao da qualidade da carteira de crdito. Esta situao prendeu-se no apenas com o aumento dos valores do crdito vencido e das respectivas perdas por imparidade estimadas no mbito da anlise individual mas tambm, pelo agravamento verificado no parmetro LGD Loss Given Default, nomeadamente no Segmento Empresas, aps o exerccio de actualizao dos parmetros do Modelo de Imparidade do Grupo.

O valor de crdito e juros vencidos inclui 135.555 milhares de euros de crdito abatido ao activo nas contas individuais das Entidades do Grupo.

Compromissos e Garantias

Para fazer face s necessidades dos seus Clientes, o Grupo disponibiliza um conjunto de compromissos e passivos contingentes. Muito embora estas obrigaes no sejam reconhecidas em balano, estes compromissos apresentam risco de crdito e, por conseguinte, o Grupo considera-as como parte integrante do referido risco.

Os valores de exposio mxima para compromissos e garantias assumidos pelo Grupo, data de 31 de Dezembro de 2011, encontram-se divulgados na nota 29.

Avaliao de Imparidade

data de 31 de Dezembro de 2011, o valor das perdas por imparidade colectiva e individual, incluindo as perdas extrapatrimoniais, ascendem a 464.629 milhares de euros (2010 390.968 milhares de euros) e 351.728 milhares de euros (2010 206.603 milhares de euros), respectivamente.

Em 31 de Dezembro de 2011, o crdito analisado individualmente ascendeu a 1.995.995 milhares de euros.

De salientar que no mbito do Programa Especial de Inspeces ao qual o Banif Grupo Financeiro participou, que teve por objectivo validar, com referncia a 30 de Junho de 2011, os dados sobre risco de crdito utilizados na avaliao da sua solidez financeira, atravs de uma avaliao independente das suas carteiras de crdito e da adequao das suas polticas e procedimentos de gesto de risco, bem como da confirmao do clculo dos requisitos de capital para risco de crdito.

Foram analisados crditos no valor de 11,9 mil milhes de euros, cobrindo 96% do total da carteira de crdito do Banif Grupo Financeiro. Esta avaliao concluiu existir necessidade de reforo de 90

62

milhes de euros no valor da imparidade registado nas contas consolidadas do Grupo. Este montante correspondeu a 0,8% do montante global dos crditos analisados e a 15,7% do valor da imparidade da carteira abrangida pela anlise.

Adicionalmente, o Banif Grupo Financeiro informa que, relativamente necessidade de reforo de imparidades apurada com referncia ao primeiro semestre de 2011, foram, data de 30 de Setembro de 2011, reforadas extraordinariamente as imparidades em cerca de 20 milhes de euros. At ao final do ano, foram realizadas iniciativas que permitiram atenuar o impacto da diferena apurada, designadamente, pela regularizao ou reforo de garantias de uma parte significativa dos montantes das operaes avaliadas. No final do presente exerccio, o Grupo planeia efectuou a necessria dotao de imparidade que permita colmatar a necessidade de reforo remanescente.

No final do exerccio, a contribuio das perdas individuais para o montante total das perdas estimadas para o crdito concedido no Grupo e responsabilidades extrapatrimoniais com natureza de crdito, apresentado como segue:

100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2010 2011 65% 57%
P erdas Individuais P erdas Co lectivas

35%

43%

Ainda no exerccio findo em 2011, o justo valor dos colaterais associados s operaes analisadas individualmente, para efeitos do apuramento da imparidade individual, ascendem a cerca de 1.553.301 milhares de euros (2010: 889.457 milhares de euros). Os colaterais associados a estas operaes so representados essencialmente, por hipotecas, ttulos e depsitos.

O montante do crdito concedido, face s perdas estimadas por segmento, para os exerccios de 2011 e 2010, apresenta os seguintes valores:
Crdito a Clientes Imparidade do Crdito

2011

49%

30%

10% 11%

2011

59%

6%

29%

6%

2010

50%

28%

11% 11%

2010

55%

7%

31%

7%

63

Em 2011, verifica-se uma degradao da carteira de crdito a clientes do Segmento Empresas cuja imparidade representa cerca de 59% do total da imparidade do crdito estimado, face a 55% registada em 2010.

Em 31 de Dezembro de 2011, a imparidade do crdito concedido apresenta a seguinte movimentao face a 2010:
(valores expressos em milhares de Euros) Empresas Saldo 2010 Reforos Utilizaes e Regularizaes Reverses e Recuperaes Saldo 2011 326.805 296.904 (99.267) (42.414) 482.028 Particulares Consumo 186.755 113.345 (13.483) (47.786) 238.831 Particulares Consumo 179.701 43.028 (8.570) (27.404) 186.755 Particulares Imobilirio 39.330 13.121 (4.766) 47.685 Particulares Imobilirio 29.371 13.863 (3.904) 39.330 Particulares Outros 41.967 32.280 (10.853) (18.406) 44.988 Particulares Outros 42.832 9.471 (3.625) (6.711) 41.967 Total 594.857 455.649 (123.602) (113.373) 813.531

Empresas Saldo 2009 Reforos Utilizaes e Regularizaes Reverses e Recuperaes Saldo 2010 265.295 110.733 (18.091) (31.132) 326.805

Total 517.199 177.095 (30.286) (69.151) 594.857

Crdito e Juros Vencidos

data de 31 de Dezembro de 2011 e 2010, o montante de crdito e juros vencidos h mais de 90 dias por classes de incumprimento apresenta a seguinte desagregao:

2011 3 - 6 Meses 80.177 2.775 19.698 3.766 106.416 6 - 12 Meses 83.176 8.655 26.094 27.767 145.692

(valores expressos em milhares de Euros) 1 - 3 Anos 213.804 66.482 42.596 44.817 367.697 > 3 Anos 109.894 142.523 22.183 170.064 444.663 Total 487.052 220.434 110.570 246.413 1.064.469

Empresas Particulares Consumo Particulares Imobilirio Particulares Outros Total 2010

(valores expressos em milhares de Euros) 3 - 6 Meses 6 - 12 Meses 90.952 21.743 1.047 16.792 130.534 1 - 3 Anos 193.553 89.882 40.199 55.516 379.150 > 3 Anos 103.121 89.457 11.906 67.986 272.470 Total 422.380 211.484 53.455 144.082 831.401

Empresas Particulares Consumo Particulares Imobilirio Particulares Outros Total

34.754 10.402 303 3.788 49.247

64

Recuperao de Crdito Vencido e em Contencioso

No seguimento da abordagem seguida nos ltimos anos, o Grupo prosseguiu o reforo dos recursos, meios e modelos na recuperao dos crditos, com o objectivo de se promover o seu ajustamento s exigncias decorrentes do aumento acentuado do crdito vencido.

No decorrer de 2011, o Grupo concretizou um conjunto de iniciativas orientado melhoria dos Processos Transversais e Ferramentas de Suporte aos Modelos de Recuperao, em que assumiram maior relevncia:

A consolidao e aprofundamento da actividade desenvolvida pelas unidades especializadas no apoio tcnico-jurdico s estruturas de recuperao, atravs da dinamizao de uma maior proactividade e sistematizao de processos na sua actuao;

A reviso dos procedimentos na articulao das estruturas de recuperao com os Mandatrios dos processos, suportada numa aplicao informtica que centraliza a troca de informao necessria gesto dos processos;

O reforo do grau de sistematizao e eficincia no desempenho dos procedimentos no mbito do acompanhamento dos processos, estimativas de taxas de recuperabilidade / imparidade e reporte de informao, suportadas numa nova aplicao informtica especfica para o efeito (Banif S.A.)

Em 31 de Dezembro de 2011 e 2010, o crdito no vencido, mas cujas condies foram renegociadas ascende aos seguintes valores:

(valores expressos em milhares de Euros) 2011 Empresas Particulares - Consumo Particulares - Imobilirio Particulares - Outros Total 18.728 6.262 184 766 25.940 2010 28.483 5.593 344 2.098 36.518

65

Outros Activos Financeiros

Os quadros seguintes apresentam as carteiras de ttulos de dvida ventiladas por ratings externos (emisso/emitente). Os ratings das carteiras foram apurados com base nos ratings das agncias internacionais Moodys, Fitch e S&P, segundo as regras de Basileia II.

2011 HIGH GRADE Activos financeiros detidos para negociao Outros activos financeiros ao justo valor atravs de resultados Activos financeiros disponveis para venda Crdito a clientes2 Investimentos detidos at maturidade Total Em %
1 2

(valores expressos em milhares de Euros) STANDARD GRADE 107.197 162 62.106 5.001 174.467 16,1% SUB-STANDARD GRADE 26.310 89.212 385.526 6.417 19.744 527.210 48,7% NOT RATED 43.242 113.939 84.389 77.520 13.694 332.782 30,7%

TOTAL 178.962 203.646 561.488 85.671 53.506 1.083.273 100%

2.213 332 29.467 1.734 15.068 48.814 4,5%

No esto includos os derivados. No esto includos os ttulos de papel comercial.

2010 HIGH GRADE Activos financeiros detidos para negociao Outros activos financeiros ao justo valor atravs de resultados Activos financeiros disponveis para venda Crdito a clientes Investimentos detidos at maturidade Total Em % 3.890 83.636 183.337 50.626 36.701 358.190 37,1% STANDARD GRADE 205.545 22.213 37.605 7.613 25.764 298.740 30,9%

(valores expressos em milhares de Euros) SUB-STANDARD GRADE 19 2.631 18.692 17.194 1.338 39.874 4,1% NOT TOTAL RATED 170.970 48.669 35.494 14.178 136 269.447 27,9% 380.424 157.149 275.128 89.611 63.939 966.251 100%

Classificao: HIGH GRADE STANDARD GRADE SUB-STANDARD GRADE NOT RATED

[AAA to A-] [BBB+ to BBB-] <= BB+ NR

A identificao dos ttulos includos nas diversas carteiras encontra-se descrita nas notas 8, 9, 10, 13 e 15 do Anexo s Demonstraes Financeiras.

e) Monitorizao do Risco de Crdito

A monitorizao do risco de crdito assenta no acompanhamento e controlo da evoluo da exposio ao risco de crdito da carteira do Grupo e na implementao de aces de mitigao para preservao da qualidade do crdito e dos limites de risco definidos, a qual concretizada atravs da preparao regular de indicadores da qualidade do crdito, da produo automatizada de sinais de alerta e da execuo de aces a desenvolver em funo da classificao dos referidos sinais. Desta forma, possvel antecipar aces de recuperao e actuar na gesto preventiva do incumprimento.

A gesto dos referidos eventos de risco assume uma relevncia significativa conseguida pela atribuio de responsabilidades na gesto dos alertas, pelas competncias atribudas aos

66

responsveis na prestao e actualizao da informao e, por fim, pela definio das aces a desenvolver em face da classificao preditiva dos referidos sinais.

Atravs da preparao regular de indicadores da qualidade do crdito e das respectivas carteiras segmentadas efectuada a monitorizao do risco de crdito, avaliando-se a eficcia das polticas institudas e a correspondente aplicao de medidas correctivas.

f) Mitigao do Risco de Crdito

O valor e natureza dos colaterais garantias do crdito concedido bem como o grau de cobertura necessrio, dependem do resultado da avaliao do risco de crdito da contraparte.

O Grupo dispe de procedimentos internos no que respeita aceitao de determinados tipos de colaterais com critrios especficos de avaliao.

No entanto, existem alguns colaterais que, por natureza, esto associados a determinado tipo de crdito concedido, a saber:

No crdito de mdio/longo prazo a Particulares, como o crdito imobilirio, o colateral tem normalmente a natureza de garantia real, nomeadamente a hipoteca do imvel e/ou penhor de depsitos;

No crdito de curto prazo a Particulares so normalmente exigidas apenas garantias pessoais, solicitando-se valores de garantias para prazos mais longos;

No caso do crdito a Empresas, nomeadamente o crdito revolving, so solicitadas garantias pessoais dos scios/accionistas sendo que, nalguns casos, so exigidas garantias reais, tais como a hipoteca de imveis ou penhor de depsitos ou ttulos. Estas situaes variam em funo do risco atribudo ao Cliente e da maturidade do crdito concedido a Empresas.

Os colaterais que, por incumprimento do Cliente, so executados e passam para a posse do Grupo so, na sua generalidade, vendidos para o cumprimento total ou parcial da dvida.

g) Processo de Recuperao de Crditos

O acompanhamento dos Clientes que apresentam sinais de alerta ou crdito em incumprimento e, a recuperao de crditos, so assegurados com base em modelos organizacionais, processos e prazos que privilegiam uma celeridade de actuao, diferenciados em funo dos respectivos segmentos de negcio.

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A gesto da recuperao de crdito assegurada numa ptica de Cliente, e assenta na funo de Recuperador de Crdito enquanto elemento responsvel pela liderana do processo e coordenao do envolvimento dos restantes intervenientes que participam no seu desempenho.

Os Clientes do segmento Retalho so geridos com base em estruturas centralizadas, transitando entre as diferentes fases e equipas de acordo com prazos pr-definidos, que asseguram a sua gesto com base em procedimentos uniformizados, que variam em funo da natureza dos clientes e dos crditos e garantias associadas.

Os Clientes do segmento Empresas so geridos por ncleos de recuperao, em funo da sua provenincia geogrfica. A sua transferncia para essas estruturas processa-se mediante deciso das Unidades de Negcio, sob a superviso de um rgo superior. Os Clientes transferidos para recuperao so objecto de acompanhamento e recuperao com base em estratgias definidas numa ptica casustica, que privilegiam, sempre que possvel, a via negocial.

2.3.2

Risco de Mercado

O risco de mercado define-se como a probabilidade de ocorrncia de impactos negativos nos resultados ou no capital, devido a movimentos desfavorveis no preo de mercado dos instrumentos da carteira de negociao, provocados, nomeadamente, por flutuaes em taxas de juro, taxas de cmbio, cotaes de aces ou preos de mercadorias. O risco de mercado advm sobretudo da tomada de posies a curto prazo em ttulos de dvida e de capital, moedas, mercadorias e derivados.

2.3.2.1 Gesto do Risco de Mercado

Ao nvel do Banif - Grupo Financeiro, o risco de mercado decorre essencialmente das exposies em ttulos detidos nas carteiras de negociao das vrias subsidirias. Em norma, os derivados contratados tm como objectivo a cobertura econmica de posies, principalmente de operaes originadas para Clientes, atravs da realizao de operaes simtricas com outras contrapartes que anulam o risco de mercado entre si e, ainda, de cobertura de riscos da carteira prpria e dos veculos de securitizao do Grupo. Desta forma, tendo em conta os negcios onde opera, os principais riscos de mercado a que o Grupo Banif se encontra sujeito so os resultantes das variaes de taxa de juro, de taxa de cmbio e das cotaes de mercado subjacentes aos ttulos.

Em 31 de Dezembro de 2011, o valor de mercado da carteira de ttulos detidos para negociao do Grupo ascendeu, em termos absolutos, a 187 milhes de euros, composto por 179 milhes de euros de posies longas e 8 milhes de euros de posies curtas.

A gesto do risco de mercado realizada de uma forma autnoma pelas vrias subsidirias, reflectindo as especificidades e vantagens competitivas, entre as quais a proximidade e o

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conhecimento local dos mercados em que operam, com particular nfase para as instituies que actuam no Brasil, nomeadamente a unidade de banca de investimento, o Banif - Banco de Investimento (Brasil), SA, e a unidade de banca comercial, Banif - Banco Internacional do Funchal (Brasil), SA e, ainda, o Banif - Banco de Investimento, SA, em Portugal.

Em termos consolidados, o Banif - Banco de Investimento (Brasil), SA, incluindo as sociedades participadas, representa a maior fatia da carteira de negociao, com um peso de 59%, seguido do Banif Banco de Investimento, SA, em Portugal, com 17%, do Banif Bank (Malta) com 15%, e do Banif Banco Internacional do Funchal (Brasil), SA com um peso de 9%.

data de 31 de Dezembro de 2011, a carteira de ttulos de negociao pelas principais subsidirias apresentava a seguinte repartio:

100% 80% 60% 40% 20% 0% BBI (Brasil) BBI (Portugal) Banif Bank (Malta) Banif (Brasil) 17% 15% 9% 59%

A anlise do risco de mercado no Grupo desenvolvida com o apoio da ferramenta BarraOne, a qual permite analisar o risco das carteiras, desagregado pelos vrios factores explicativos do risco, nomeadamente, entre as componentes de risco especfico e risco global (ou de mercado), o qual, por sua vez, desagregado em diversos constituintes. O risco total leva em considerao a correlao entre os activos, quer ao nvel de topo, quer nos diversos nveis de desagregao do risco. O BarraOne tem como metodologia um sistema Multi-Factor, baseado em fundamentais que incluem caractersticas econmicas intuitivas na escolha de temas/factores baseados em dados do mercado, de estimao do risco com o objectivo de gesto de risco, numa perspectiva forward-

looking.

O diagrama abaixo sintetiza a forma como o BarraOne desagrega o risco, realizando uma anlise de sensibilidade para cada um dos itens aplicveis carteira.

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O clculo do Value-at-Risk (VaR) assim decomposto pelos seguintes factores:

Risco Cambial componente de VaR atribuvel ao de risco moeda, explcito e implcito, nomeadamente atravs de investimento indirecto. Devido extrema sensibilidade deste factor, o modelo utiliza como histrico apenas as ltimas 17 semanas de dados.

Risco de Mercado Local componente de VaR atribuvel ao risco de mercado per si, excluindo o risco cambial. O risco para cada mercado decomposto em 3 componentes: risco global, risco especfico e correlao.

Risco Global consiste no risco explicado por factores comuns de mercado, que inclui risco de indstria, estilo, taxa de juro, spread, mercados emergentes e hedge funds e commodities. Analisa o risco da carteira que advm da sua exposio aos factores especficos de cada mercado/modelo.

Aces cada activo classificado no sector onde melhor se enquadra (de acordo com a metodologia do Barra), sendo assim calculado a componente do VaR que explicada pelo sector. Alm disso, o modelo captura o risco que deriva do facto do activo: deter uma grande capitalizao ou uma pequena capitalizao; expectativa de crescimento elevado versus avaliaes mais baixas; padro de volatilidade de longo e de curto prazo.

Obrigaes - os activos so analisados em duas vertentes: i) Taxa de Juro (Yield Curve), que inclui o risco que decorre das alteraes da inclinao da curva de rendimentos e da curvatura (twist ou

butterfly) e ii) Spread, que analisa a diferena entre a curva Swap e a curva de dvida pblica, e
eventos de crdito, calculando a respectiva alocao de VaR.

70

Mercados Emergentes - mede o risco adicional pelo facto do emitente ser de um pas emergente ou, pelo facto, do activo ter sido emitido num pas emergente.

Risco Especfico o risco que no explicado pelos factores comuns, isto , risco nico exclusivo a cada activo e, por isso, diversificvel. Este modelo conjuga a estimativa do nvel mdio de risco especfico com valor de risco especfico face s caractersticas fundamentais do activo.

De referir que as instituies do Grupo Banif a operar no Brasil, nomeadamente a unidade de banca de investimento, Banif - Banco de Investimento (Brasil), SA e a unidade de banca de comercial, Banif - Banco Internacional do Funchal (Brasil), SA, possuem um sistema prprio de controlo e gesto de risco de mercado, utilizado igualmente com objectivos de reporte prudencial, de acordo com as regras da entidade de superviso, o Banco Central do Brasil. Em termos regulamentares, o Banif Banco Internacional do Funchal (Brasil), SA no procede distino entre carteira bancria e de negociao, procedendo ao clculo do VaR para a totalidade das posies.

O sistema MAPS, propriedade da MAPS, SA Solues e Servios, uma importante ferramenta de suporte gesto e controlo dos riscos destas duas instituies, sendo uma referncia no mercado financeiro brasileiro, utilizado pelos principais bancos deste pas, permitindo o controlo de limites, testes de aderncia e testes de esforo, elaborao de relatrios para a gesto e de reporte ao Banco Central do Brasil.

O diagrama abaixo sintetiza a forma como o MAPS desagrega o risco para o clculo do VaR.

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2.3.2.2 Anlise do Risco de Mercado

Nos quadros seguintes, apresenta-se o clculo do Value-at-Risk (VaR) para as carteiras de ttulos de negociao do Banif - Grupo Financeiro. O VaR foi apurado seguindo o modelo paramtrico, para um horizonte de 10 dias e com um intervalo de confiana de 99%, em linha com as recomendaes do Novo Acordo de Basileia e do Banco de Portugal (Aviso n. 8/2007). A referir que, no cmputo global, as carteiras so compostas maioritariamente por ttulos de renda fixa.

O sistema BarraOne foi aplicado s carteiras de negociao das vrias entidades do Grupo, excepo do Banif - Banco de Investimento (Brasil), SA, incluindo participadas, tendo em considerao que o sistema usado internamente para controlo e gesto de risco de mercado, o MAPS, revela-se mais adequado ao tratamento das respectivas carteiras, dadas as caractersticas dos activos, entre os quais unidades de participao de fundos de investimento e outros instrumentos financeiros locais. A carteira de negociao do Banif - Banco de Investimento (Brasil), SA, incluindo sociedades participadas, correspondia a cerca de 111 milhes de euros taxa de cmbio de final do ano. O VaR total carteira do Banif - Banco de Investimento (Brasil), SA, cifrava-se em BRL 1.482 mil (ou 613 mil euros) no final do ano, sendo composta maioritariamente por ttulos de dvida pblica brasileira (superior a 60%).

No que diz respeito carteira do Banif - Banco Internacional do Funchal, SA (Brasil), com um valor de mercado de cerca de 17 milhes de euros no final do ano, era composta por ttulos com elevada liquidez, cerca de 63% composta por dvida pblica brasileira, de taxa fixa, em moeda local, com maturidade de curto prazo (inferior a 2 anos e meio), e uma duration total de cerca de meio ano. O VaR total da carteira ascendia a BRL 563 mil (233 mil euros) no final do ano. A carteira de negociao do Banif - Banco de Investimento, SA, em Portugal, incluindo sociedades participadas, que ascendia a cerca de 31 milhes de euros em valor absoluto, a 31 de Dezembro de 2011, era composta quase exclusivamente por ttulos de renda fixa, com cerca de metade da carteira denominada em dlares. A componente de aces assume um peso imaterial, que se traduzia num valor de mercado de cerca de 5 mil euros. Relativamente ao risco-pas, cerca de 60% da carteira corresponde a investimento em ttulos portugueses e 36% do Brasil. O VaR da carteira de negociao da unidade de banca de investimento em Portugal ascendia a 612 mil euros no final do ano. Para efeitos de simplificao, incluiu-se nesta anlise as exposies da carteira de negociao do Banif (Malta), com um valor de mercado de cerca de 28 milhes de euros.

Nos quadros seguintes, apresenta-se o VaR para a carteira consolidada a 31 de Dezembro de 2011, desagregada pelas vrias subsidirias do Grupo, reflectindo a gesto independente e local das respectivas carteiras de negociao e o risco de mercado prprio a que esto sujeitas.

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Decomposio do VaR da carteira do Banif - Banco de Investimento (Brasil), SA:

(valores expressos em milhares de Euros) VaR da Carteira (BRL) Risco Total Risco de Mercado Aces Fundos Obrigaes Risco Cambial 1.482 2.203 3 2.200 VaR da Carteira (EUR) 613 912 1 911 -

Decomposio do VaR da carteira do Banif - Banco Internacional do Funchal (Brasil), SA:

(valores expressos em milhares de Euros) VaR da Carteira (BRL) Risco Total Risco de Mercado Risco Global (factores comuns) Aces Sector Estilo Obrigaes Curva de Rendimento Spread Mercados Emergentes Correlao - factores comuns Risco Especfico 563 563 562 562 543 319 29 VaR da Carteira (EUR) 233 233 233 233 225 132 12

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Decomposio do VaR da carteira do Banif - Banco de Investimento, SA e outros:

(valores expressos em milhares de Euros) VaR da Carteira Risco Total Risco de Mercado Risco Global (factores comuns) Aces Sector Estilo Obrigaes Curva de Rendimento Spread Mercados Emergentes Correlao - factores comuns Risco Especfico Risco Cambial Correlao Moeda / Mercado 612 594 570 469 205 182 165 172 64 (145) 169 383 (366)

Desta forma, o VaR total agregado das carteiras de negociao das vrias entidades do Banif Grupo Financeiro ascende a cerca de 1,5 milhes de euros a 31 de Dezembro de 2011, representando menos de 1% do respectivo valor de mercado em base consolidada. O rcio do VaR total nos fundos prprios de base consolidados do Grupo (Tier 1), assume um peso muito reduzido (inferior a 0,2%).

2.3.3

Risco de Taxa de Juro

O risco de taxa de juro definido como a possibilidade de ocorrncia de perdas financeiras decorrentes de movimentos adversos nas taxas de juro. Neste caso, avaliado o risco de taxa de juro numa perspectiva de mdio/longo prazo, ao nvel da carteira bancria que permita avaliar a exposio do Grupo a este risco e inferir quanto sua capacidade em absorver variaes adversas nas taxas a que se encontra exposto.

2.3.3.1 Gesto do Risco de Taxa de Juro

a) Anlise de sensibilidade taxa de juro O risco de taxa de juro monitorizado em base sistemtica em funo dos perodos de repricing dos activos e dos passivos. A anlise de sensibilidade do risco de taxa de juro, tem como objectivo avaliar a exposio do Grupo a este risco e inferir quanto sua capacidade em absorver variaes adversas nas taxas a que se encontra exposto.

74

Esta anlise, tem por base a determinao do nvel de exposio efectuada de acordo com os mtodos e pressupostos submetidos aprovao da autoridade de superviso, considerando um choque standard, positivo e negativo, de 200 pontos base na taxa de juro e o respectivo impacto na situao lquida e na margem financeira (a 12 meses). Contudo, o Grupo determina o impacto, nos seus indicadores internos, de outras magnitudes de choque.

Desta anlise foram excludos todos os instrumentos financeiros patrimoniais e extra-patrimoniais que, por definio, no so afectados pelas variaes ocorridas nas taxas de juro.

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Anlise de sensibilidade impacto de uma variao de 200 pontos base na curva de taxas de juro por moedas relevantes
(valores expressos em milhares de Euros) Dez-2011 At 1 m 1-3m 3-6m 6 - 12 m 1-5A >5A Impacto na Situao Lquida Impacto na Situao Lquida, em % dos Fundos Prprios EUR 946 -3.510 -7.226 3.632 29.448 -70.369 -47.079 -5,0% EUR -22.157 18.749 8.656 -1.504 3.744 1,4% USD 0 153 -451 160 -2.160 -14.757 -17.055 -1,8% USD -16 -769 927 63 205 0,1% TOTAL 946 -3.357 -7.677 3.792 27.288 -85.126 -64.134 -6,8% TOTAL -22.173 17.980 9.583 -1.441 3.949 1,5%

At 1 m 1-3m 3-6m 6 - 12 m Impacto na Margem Financeira, a 12 meses Impacto na Margem Financeira anual, em %

Fundos Prprios Margem Financeira

951.045 277.275

Dez-2010 At 1 m 1-3m 3-6m 6 - 12 m 1-5A >5A Impacto na Situao Lquida Impacto na Situao Lquida, em % dos Fundos Prprios

EUR 2.470 -10.097 -6.043 -411 -456 -71.055 -85.592 -7,3% EUR -59.283 49.808 6.723 -2.172 -4.924 -1,4%

USD 66 469 674 260 -4.250 -11.729 -14.510 -1,2% USD -1.590 -2.408 -1.167 -444 -5.609 -1,6%

TOTAL 2.536 -9.628 -5.369 -151 -4.706 -82.784 -100.102 -8,6% TOTAL -60.873 47.400 5.556 -2.616 -10.533 -3,0%

At 1 m 1-3m 3-6m 6 - 12 m Impacto na Margem Financeira, a 12 meses Impacto na Margem Financeira anual, em %

Fundos Prprios Margem Financeira

1.165.521 348.132

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Os resultados da anlise de sensibilidade reflectem que uma subida nas taxas de mercado ter um impacto negativo na Situao Lquida e um impacto positivo sobre a Margem Financeira. A variao ocorrida na sensibilidade taxa de juro face magnitude dos impactos simulados, quer na Situao Lquida quer na Margem Financeira, relativamente ao ano anterior no considerada significativa.

2.3.4

Risco Cambial

O risco cambial representa as flutuaes de valor que os instrumentos financeiros podem sofrer decorrente de alteraes verificadas nas taxas de cmbio.

2.3.4.1 Gesto do Risco Cambial

O Grupo monitoriza a sua exposio ao risco cambial pelo controlo dirio da exposio global das posies abertas assumidas perante as vrias moedas, e adopta estratgias globais de cobertura para assegurar que essas posies se mantm dentro dos limites definidos superiormente.

2.3.4.2 Anlise do Risco Cambial

A maior exposio ao risco de crdito em moeda estrangeira, na carteira de crdito concedido centra-se em BRL, conforme divulgado no quadro seguinte:

(valores expressos em milhares de Euros) 2011 EUR BRL USD CVE CHF GBP HUF PLN JPY Outras Total 9.969.671 571.705 325.803 83.914 51.159 88.972 35.025 6.736 2.296 34 11.135.315 2010 10.962.300 646.333 340.030 87.934 81.815 63.907 13.945 5.427 4.506 58 12.206.255

77

2.3.5

Risco de Liquidez

O risco de liquidez, definido como a probabilidade de ocorrncia de impactos negativos nos resultados ou no capital decorrentes da incapacidade da instituio dispor, sobretudo no curto prazo, de fundos lquidos para o cumprimento das suas obrigaes financeiras, medida que as mesmas se vencem, gerido de forma centralizada no Grupo.

Durante o ano de 2011, a poltica de gesto de tesouraria e a poltica de financiamento das Instituies Financeiras foi pautada pela necessidade de dar resposta as condies extraordinrias que emergiram da escassez de liquidez dos mercados financeiros, agravada pela crise de endividamento soberano e dos downgrades consecutivos de pases e instituies pelas agncias de

rating, o que ainda dificultou mais o acesso aos mercados.

2.3.5.1 Gesto do Risco de Liquidez

A monitorizao dos nveis de liquidez corrente e estrutural, necessrios em funo dos montantes e prazos dos compromissos assumidos e dos recursos em carteira, efectuada atravs da identificao de Gaps de liquidez.

Atendendo s condies do mercado, as politicas de obteno de funding direccionaram-se para a captao de recursos estveis de clientes e para o financiamento junto do BCE. Esta foi a fonte fundamental de liquidez ao longo do exerccio de 2011 mas, com a implementao das medidas preconizadas pelo Plano de Assistncia para o sistema financeiro, espera-se que venha a ser progressivamente reduzida, com o retorno ao normal funcionamento dos mercados e da recuperao econmica.

Apesar de uma reduo generalizada verificada dos nveis de liquidez, quer o liquidity gap quer o

cumulative gap mantiveram-se dentro dos limites considerados aceitveis para os vrios perodos
analisados.

Em virtude da elevada volatilidade que caracterizou os mercados financeiros internacionais onde o Grupo actua, manteve-se um acompanhamento apertado na situao de liquidez corrente, no apenas pelos indicadores presentes nas disposies emanadas do Banco de Portugal, mas tambm pelos indicadores internos orientados a uma gesto eficiente diria.

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a) Estratgia de Financiamento em 2011 A situao complexa da economia portuguesa durante o ano de 2011, que viria a ditar o recurso ao Plano de Assistncia Econmica e Financeira (PAEF), teve implicaes muito concretas para a gesto de funding do Grupo, na medida em que os mercados de capitais permaneceram inactivos inviabilizando a rolagem de instrumentos de dvida. Este cenrio foi ainda agravado pelas sucessivas revises de notaes de rating da Repblica portuguesa e, consequemente, dos bancos, para nveis inferiores a Investment Grade. Por essa razo, o Grupo enfrentou em Maio de 2011 o reembolso antecipado de Emprstimos Sindicados no montante total de 428 milhes de euros, devido activao de clusulas de rating associadas aos respectivos contratos, na sequncia da reviso em baixa do rating de dvida atribudo pela Fitch Ratings no incio de Abril. Ao nvel do Grupo, o Banif como entidade mais significativa viria igualmente a reembolsar 114,7 milhes de euros, 100 dos quais em Dezembro, relativos a outros emprstimos sindicados. As sucessivas revises em baixa do rating da Repblica e dos bancos ao longo do exerccio afectaram igualmente a posio de liquidez do Banco por via da desvalorizao dos activos que integram a pool de operaes de refinanciamento junto do BCE, nomeadamente instrumentos de titularizao, emprstimos com rating equiparado ao soberano e obrigaes emitidas por outros bancos. A estratgia seguida para acomodar os factores de presso acima referidos passou, em primeiro lugar, por uma orientao clara de reduo do Gap Comercial essencial ao cumprimento do objectivo de desalavancagem no mbito do Plano de Resgate implementado em conjunto pelo FMI / BCE / EU, quer por via do incremento expressivo dos depsitos, quer pela reduo da carteira de crdito. Merecem ainda referncia a colocao de instrumentos de titularizao emitidos pelo Banif SA e originalmente retidos em balano em mercado secundrio, junto de investidores internacionais, e um maior recurso a financiamentos com acordos de recompra junto de contrapartes locais. O recurso ao financiamento junto do Banco Central Europeu (BCE) revelou-se igualmente um pilar importante na gesto de liquidez do Grupo, motivando por isso uma gesto bastante activa da pool de colaterais. Neste mbito, o Banif SA iniciou um Programa de Emisso de Obrigaes Hipotecrias (Covered Bonds) no montante total de 3 mil milhes de euros, o qual obteve um rating de Baa3 pela agncia Moodys Rating Services. A primeira emisso de Obrigaes Hipotecrias, no montante de 85 milhes de euros, a vencer no prazo de 3 anos, ocorreu no fim de Julho, tendo o Banif SA voltado a lanar nova emisso j no ltimo trimestre do ano, no montante de 50 milhes de euros a um prazo de 3 anos. A pool de activos do BCE foi adicionalmente reforada por via de duas novas Emisses com Garantia do Estado Portugus, ao abrigo da Lei n. 60-A/2008, de 20 de Outubro, no montante nominal total

79

de 700 milhes de euros. A primeira emisso ocorreu a 19 de Julho, no montante de 500 milhes de euros, com maturidade a 3 anos e a segunda a 23 de Dezembro, no montante de 200 milhes de euros, pelo mesmo prazo. Finalmente, o Grupo participou activamente em leiles de Bilhetes do Tesouro (BTs) ao longo do ano, igualmente utilizados como colateral junto do BCE, tendo essa exposio atingido um pico em Junho e vindo a reduzir-se gradualmente at Dezembro.

b) Plano de Vencimentos e Estratgia de Financiamento

O plano de vencimento de dvida do Grupo tem um ponto importante no ms de Maio de 2012, momento em que devero ser reembolsadas duas emisses: i) uma emisso de dvida garantida pelo Estado Portugus no montante nominal de 500 milhes de euros, mas cujo saldo actual se situa em 443 milhes de euros devido a recompras entretanto efectuadas por entidades do Banif Grupo Financeiro e; ii) uma emisso de dvida snior emitida pela Banif Finance Ltd., no montante nominal de 300 milhes de euros mas cujo saldo actual se situa em cerca de 250 milhes de euros.
(valores expressos em milhares de Euros)

2012
TOTAL Dvida snior Dvida subordinada Emprstimos sindicados Dvida garantida pelo Estado Total 250.379 32.374 17.333 860.403 1.160.489 17.333 500.000* 767.712 T1 T2 250.379 T3 T4

< 2015

32.374

360.403 392.777

* O montante de 500 milhes de Dvida garantida pelo Estado a vencer em Maio de 2012 inclui cerca de 57 milhes de euros comprados por entidades do Banif Grupo Financeiro, pelo que o reembolso efectivo corresponde a 443 milhes de euros, a investidores institucionais.

O financiamento dos reembolsos esperados para Maio de 2012 dever ser feito em linha com a estratgia j seguida durante 2011: i) recurso a uma nova Emisso Garantida pelo Estado, no montante nominal de 300 milhes; ii) reforo da pool de colaterais a utilizar junto do BCE atravs de carteiras de crdito com direitos de crdito em resultado da reviso das regras de elegibilidade definidas em Fevereiro de 2012; iii) novas colocaes em mercado secundrio de instrumentos de titularizao emitidos pelo Banco e financiamentos interbancrios com acordos de recompra.

A partir de Maio de 2012, a estratgia de liquidez do Grupo passar essencialmente por reduzir o recurso ao financiamento obtido junto do BCE atravs da reduo do Gap comercial.

80

2.3.5.2 Anlise do Risco de Liquidez

A avaliao do risco de liquidez do Grupo baseia-se no clculo e anlise de indicadores regulamentares definidos pelas autoridades de superviso, assim como outras mtricas internas para as quais esto definidos limites de exposio.

Assim, efectuado o apuramento regular da evoluo da posio de liquidez do Grupo, identificando-se todos os factores que justificam as variaes ocorridas. Este controlo reforado com a execuo de stress tests de forma a caracterizar o perfil de risco do Grupo e a assegurar que so passveis de ser cumpridas as suas obrigaes num cenrio de agravamento da crise de liquidez.

A poltica interna de gesto de liquidez atribui grande relevncia constante monitorizao e reviso dos limites de exposio de forma a reflectirem a cada momento as condies de mercado. No mbito da gesto da liquidez corrente, enquadradas no Plano de Financiamento de curto prazo do Grupo, tm sido elaboradas regularmente anlises quantitativas e qualitativas que permitem identificar eventuais debilidades e preconizar a tomada de medidas correctivas, que visam o restabelecimento das reservas mnimas de liquidez, sempre que se julgue necessrio.

No cumprimento das regras prudenciais emanadas pelo Banco de Portugal, o Grupo est obrigado a manter um equilbrio adequado entre os fluxos financeiros associados s rubricas do balano, de forma a assegurar que dispem de fundos lquidos para cumprir, em condies razoveis, as suas obrigaes financeiras medida que as mesmas vencem.

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a) Concentrao de Risco por data de maturidade

As tabelas abaixo resumem o perfil de maturidade dos fluxos de caixa dos activos e passivos do Grupo em 31 de Dezembro de 2011 e 2010, respectivamente:

(valores expressos em milhares de euros) 2011 AT 1 MS PASSIVO Recursos de Bancos Centrais e outras ICs Recursos de clientes e outros emprstimos Responsabilidades representadas por titulos Passivos Subordinados Outros Passivos Provises Capital e Reservas TOTAL 3.526.754 1.266.390 1.940.092 75.980 293 243.999 0 0 3.526.754 1-3 MESES 2.810.521 748.077 1.922.301 65.502 18.366 56.275 0 0 2.810.521 3-6 MESES 2.228.561 146.760 1.564.913 504.738 0 12.150 0 0 2.228.561 6-12 MESES 1.136.085 144.339 876.560 82.533 5.643 27.010 0 0 1.136.085 1-5 ANOS 3.496.183 1.243.245 1.668.258 178.033 29.071 362.171 15.405 0 3.496.183 >5 ANOS 1.690.094 23.989 58.567 1.442.370 165.168 0 0 934.916 2.625.010 TOTAL 14.888.198 3.572.800 8.030.691 2.349.156 218.541 701.605 15.405 934.916 15.823.114

ACTIVO Crdito sobre ICs Crdito a Clientes Activos financeiros Investimentos e activos tangveis e intangveis Outros Activos 563.814 640.074 197.418 0 421.061 59.193 756.899 10.507 0 25.918 -6.028 1.079.930 161.247 0 324.424 110.838 1.546.137 83.177 0 421.551 49.374 3.546.161 280.322 52.855 10.728 55.249 3.566.114 289.077 499.463 1.077.611 832.440 11.135.315 1.021.748 552.318 2.281.293

TOTAL

1.822.367

852.517

1.559.573

2.161.703

3.939.440

5.487.514

15.823.114

(valores expressos em milhares de euros) 2010 AT 1 MS PASSIVO Recursos de Bancos Centrais e outras ICs Recursos de clientes e outros emprstimos Responsabilidades representadas por titulos Passivos Subordinados Outros Passivos Provises Capital e Reservas TOTAL 3.896.223 1.486.534 2.118.331 228 0 289.800 1.330 0 3.896.223 1-3 MESES 2.444.919 328.228 2.020.211 43.659 5.964 46.590 267 0 2.444.919 3-6 MESES 1.829.764 159.178 1.440.726 209.050 0 17.268 3.542 16 1.829.780 6-12 MESES 1.384.902 362.539 888.443 109.212 553 24.063 92 8 1.384.910 1-5 ANOS 3.034.522 688.999 1.348.526 758.434 116.335 26.989 95.239 50.247 3.084.769 >5 ANOS 1.919.622 199.548 23.813 1.259.438 145.326 376.737 -85.240 1.139.912 3.059.534 TOTAL 14.509.952 3.225.026 7.840.050 2.380.021 268.178 781.447 15.230 1.190.183 15.700.135

ACTIVO Crdito sobre ICs Crdito a Clientes Activos financeiros Investimentos e activos tangveis e intangveis Outros Activos 421.533 481.983 27.523 1.406 391.130 70.117 930.659 6.196 9 28.174 33.127 1.257.541 55.799 0 5.763 19.703 1.801.127 217.908 0 228.790 77.137 3.570.872 309.169 102.891 29.239 87.219 4.164.072 532.633 339.994 508.421 708.836 12.206.254 1.149.228 444.300 1.191.517

TOTAL

1.323.575

1.035.155

1.352.230

2.267.528

4.089.308

5.632.339

15.700.135

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A anlise dos desfasamentos (gaps) verificados no perfil de vencimentos dos cash-flows futuros permite tambm verificar concentraes de risco nos vrios prazos:

(valores expressos em milhares de euros) 2011 GAP At 1 Ms 1-3 MESES 3-6 MESES 6-12 MESES 1-5 ANOS >5 ANOS (1.704.387) (1.958.004) (668.988) 1.025.618 443.257 2.862.504 GAP ACUMULADO (1.704.387) (3.662.391) (4.331.379) (3.305.761) (2.862.504) %GAP /TOTAL ACTIVO -10,8% -12,4% -4,2% 6,5% 2,8% 18,1% %GAP ACUMULADO /TOTAL ACTIVO -10,8% -23,1% -27,4% -20,9% -18,1% -

(valores expressos em milhares de euros) 2010 GAP At 1 Ms 1-3 MESES 3-6 MESES 6-12 MESES 1-5 ANOS >5 ANOS (2.572.648) (1.409.764) (477.550) 882.618 1.004.539 2.572.805 GAP ACUMULADO (2.572.648) (3.982.412) (4.459.962) (3.577.344) (2.572.805) %GAP /TOTAL ACTIVO -16,4% -9,0% -3,0% 5,6% 6,4% 16,4% %GAP ACUMULADO /TOTAL ACTIVO -16,4% -25,4% -28,4% -22,8% -16,4% -

Derivados ao Justo Valor

O Quadro abaixo analisa os derivados apresentados ao justo valor decompostos pelos gap de maturidade, baseados no perodo remanescente (pela data contratual) data de 31 de Dezembro de 2011 e 2010, respectivamente. Os montantes apresentados correspondem aos cash-flows contratados actualizados, contudo estes podem ocorrer antes da data de maturidade.

Os cash-flows da carteira de instrumentos financeiros derivados de negociao por maturidades residuais so os seguintes:

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(valores expressos em milhares de euros) 2011 Swaps FX Divisas Interest Rate Swaps Credit Default Swaps Operaes a prazo de divisas Total At 1m 2.582 -679 -2.821 0 0 -918 1-3m 4.353 147 0 0 0 4.500 3-12m 309 34 0 -4.785 0 -4.442 1-5 A 0 0 141 0 0 141 >5A 0 0 -2.021 0 0 -2.021 Total 7.244 -498 -4.701 -4.785 0 -2.740

2010 Swaps FX Divisas Interest Rate Swaps Credit Default Swaps Operaes a prazo de divisas Total

At 1m -1.914 21 0 0 9 -1.884

1-3m -2.854 -165 0 0 1.208 -1.811

3-12m -9 762 -741 -60 503 455

1-5 A 0 909 95 -16.031 0 -15.027

>5A 0 730 -6.812 2.468 0 -3.614

Total -4.777 2.257 -7.458 -13.623 1.720 -21.881

2.3.6

Risco Operacional

O risco operacional o risco de perdas resultantes da inadequao ou deficincia de procedimentos, do pessoal ou dos sistemas internos ou de acontecimentos externos, incluindo os riscos jurdicos.

2.3.6.1 Gesto do Risco Operacional

A gesto e monitorizao do risco operacional no Grupo desenvolvida por uma equipa exclusivamente dedicada ao acompanhamento e controlo deste risco. Esta equipa dispe de meios de trabalho adequados gesto do risco operacional, nomeadamente, de uma soluo tecnolgica para gesto do risco operacional, ajustada estrutura do Grupo, que permite a recolha, tratamento e gesto de eventos e perdas desta natureza.

As entidades do Grupo esto orientadas para a identificao de focos de risco e a sua respectiva mitigao, que, sem prejuzo da responsabilizao de toda a organizao, assentam no contributo dos Gestores de Risco Operacional, distribudos pelas diversas Direces das entidades do Grupo.

Relativamente ao modelo de gesto de risco operacional adoptado pelo Grupo, de salientar que o Risco Corporativo assume um papel de superviso, validao e coordenao da informao recebida das vrias entidades, bem como de apoio a todas as necessidades de formao relevantes, assegurando, deste modo, o desenvolvimento e a disseminao adequada da gesto do risco operacional no Grupo.

Na sequncia do self-assessment promovido em 2010, em que se apurou o grau de desenvolvimento da gesto do risco operacional das diversas entidades do Grupo e o grau de conformidade

84

regulamentar nesta matria face s exigncias das correspondentes jurisdies, o rgo de Risco Corporativo pde identificar as principais necessidades de formao existentes.

Com base nos resultados daquele trabalho, no decurso de 2011, o Risco Corporativo dedicou-se nesta matria ao suprimento das necessidades de formao em matria de risco operacional e ao desenvolvimento dos procedimentos e actividades indispensveis a uma futura preparao da candidatura ao Banco de Portugal para aplicao do Mtodo de Abordagem Standard.

2.3.6.2 Perdas Operacionais

O registo de eventos de perda operacional, permite reforar a sensibilidade para os diferentes tipos de risco e correspondentes aces de mitigao, sendo tambm um importante instrumento para quantificar a exposio ao risco e, no futuro, suportar o clculo das necessidades de capital econmico e regulamentar.

O modelo de captao de perdas implementado consiste na identificao de perdas contabilizadas, sendo analisada toda a documentao que suporta essa contabilizao, o que permite o seu registo na ferramenta informtica com uma elevada qualidade de informao. Os registos so todos caracterizados quanto sua fonte de risco, sendo quantificados e definidas aces correctivas ou de melhoria de procedimentos com vista mitigao do risco que lhe deu origem.

A captura perdas incrementou-se em 2011, estando, neste momento, consolidada, no que diz respeito ao Banif S.A., Banif Brasil e BBI Brasil.

Os resultados do exerccio de captao de perdas, em termos de distribuio de eventos de perda, por categorias de risco e fontes de risco, apresentam, em 2011, as seguintes representatividades:

Percentagem de Perdas Reportadas por Categoria de Risco pelo Grupo Banif - 2011

Fraude Interna Danos em Activos Materiais Prticas com clientes Problemas de Negcio e Falhas de Sistema Fraude Externa Gesto de Execuo, Entrega e Processos 0%

1% 1%

4% 8% 41% 45% Freq

10%

20%

30%

40%

50%

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Percentagem de Perdas Reportadas por Fonte de Risco pelo Grupo Banif - 2011

Sistemas

13%

Recursos Humanos

19%

Freq Processos 26%

42% Factores Externos

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

2.3.7

Outros Riscos

No mbito do aprofundamento e melhoria da sua funo de gesto de riscos, o Grupo incorpora na sua gesto a monitorizao de outras tipologias de risco, as quais, apesar de no serem to expressivas como as tipologias mais tradicionais, permitem, atravs do seu acompanhamento, obter uma apreciao mais abrangente e completa do perfil de risco da instituio. Desta forma, so incorporados nas estruturas de reporte de informao sobre gesto de risco do Grupo vrios indicadores de avaliao para acompanhamento do risco de estratgia.

Plano de Continuidade de Negcio (PCN)

Em 2010 o Conselho de Administrao da Banif SGPS, aprovou o primeiro quadro de princpios na abordagem crise e ao desastre ao nvel Grupo, cujo objectivo primeiro, considerando a disperso geogrfica do Grupo e o elevado nmero de actividades e reas de negcio, consistiu em garantir a coerncia e a uniformidade, na adopo de uma poltica de continuidade consistente com os nveis de resilincia legalmente recomendados e com as melhores prticas nesta rea.

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Nesta matria, no decurso de 2011 acentuaram-se os esforos ao nvel corporativo no sentido de promover uma maior unificao entre as diversas Entidades do Grupo por via da superviso assumida pelo Risco Corporativo, nomeadamente por uma equipa formada para o efeito em 2010, na implementao do Plano de Continuidade de Negcio em cada uma daquelas entidades. Os diferentes estgios de implementao em que se encontra cada uma das entidades do Grupo permitem projectar que esta estar concluda ao nvel do Grupo no decurso do segundo semestre de 2012.

2.4 Finanas
A rea de Finanas Corporativas, estabelecida em 2010, tem por misso: Assessorar o Conselho e Administrao da Banif SGPS na definio dos objectivos e das polticas financeiras do Grupo, devidamente alinhadas com os objectivos de crescimento, solvabilidade, rendibilidade e risco; Assessorar o CFO na implementao e na operacionalizao da gesto financeira integrada do Grupo. O ano de 2011 ficou marcado pelo pedido de assistncia financeira feito por Portugal s instncias europeias e FMI e pela assinatura do Programa de Assistncia Econmica e Financeira (PAEF), programa no mbito do qual o sector financeiro passou a ser monitorizado trimestralmente, nomeadamente com referncia aos seus planos de recapitalizao e financiamento, atravs da ferramenta Funding & Capital Plan (FCP). Neste contexto, coube s Finanas Corporativas coordenar esse processo ao nvel do Grupo, envolvendo a actualizao trimestral dos planos de negcio das vrias unidades de negcio bem como a anlise e definio das medidas de capitalizao e financiamento necessrias ao cumprimento dos rcios de capital e de liquidez estabelecidos no Programa. O Orgo esteve ainda envolvido na preparao e acompanhamento de todas as interaes estabelecidas pelo Grupo com os representantes das entidades externas signatrias do PAEF (Troika), inseridas nas revises trimestrais do PAEF. Ainda decorrente da responsabilidade pelo FCP, o Orgo participou no Work Stream 3, no mbito do Programa de Inspeces Especiais, relativo s metodologias de Testes de Esforo. No captulo respeitante liquidez, o Orgo iniciou os trabalhos preparatrios com vista sintetizao e uniformizao da informao sobre liquidez produzida pelas vrias unidades de negcio com autonomia de tesouraria, tendo operacionalizado o Comit de Tesouraria reunindo essas subsidirias. Adicionalmente, procedeu-se a um levantamento exaustivo de potencial de colateralizao dos activos de balano, de forma a suportar um plano de contingncia de liquidez. Ainda no mbito da emisso de obrigaes garantidas pelo Estado por parte de duas subsidirias do Grupo (Banif e BBI) em Dezembro de 2011, as Finanas Corporativas coordenaram a realizao de um Estudo de Viabilidade, a entregar ao Banco de Portugal e que ser alvo de anlise por parte da Comisso Europeia. O Orgo esteve ainda envolvido nalguns processos de consultoria estratgia levados a cabo pelo Grupo, funcionando como elemento de ligao entre as vrias unidades internas e os consultores,

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paralelamente a um acompanhamento muito prximo dos trabalhos tcnicos, e continuou a assessorar o Conselho de Administrao, sobre temas centrados nos tpicos liquidez e estratgia. As Finanas Corporativas incorporam tambm o Gabinete de Apoio ao Investidor (GRII), atravs do qual o Grupo estabelece relacionamento com os vrios agentes de mercado, nomeadamente agncias de Rating, contrapartes e investidores. Neste mbito, merecem destaque os seguintes aspectos: Relacionamento com agncias de rating: atendendo s actuais circunstncias de mercado, as agncias adoptaram uma estratgia de pedidos casusticos de informao em detrimento do tradicional rating book anual. Nesse sentido, as Finanas Corporativas tm vindo a responder a inmeros e recorrentes pedidos de informao, tendo procurado sistematizar os procedimentos subjacentes de forma a garantir respostas atempadas; Pacote de Apresentao de Resultados de forma a alinhar a divulgao de contas com as melhores prticas de mercado, adicionou-se uma apresentao sumrio em formato powerpoint nota de imprensa j anteriormente disponibilizada; Apresentao Institucional foi integralmente revista a apresentao institucional existente, adaptando-a s novas realidades do mercado e do Grupo. A Apresentao tem subjacente uma base de dados com informao das vrias unidades de negcio de Grupo, actualizada numa base trimestral, e tem sido recorrentemente disponibilizada s reas do Grupo com responsabilidades de relacionamento externo.

2.5 Planeamento e Controlo de Gesto

O exerccio de 2011, foi um ano relevante para o rgo de Planeamento e Controlo de Gesto Corporativo, tendo em conta as aces desenvolvidas que permitiram reforar a sua presena, enquanto Funo Corporativa, pela prestao de um apoio mais atento e estruturado ao Centro Corporativo da Banif SGPS, SA.

Assim, as actividades desenvolvidas por este rgo ao longo do exerccio, compreenderam actividades de mbito interno, assentes na adequao da estrutura orgnica existente, s actuais necessidades do Grupo. Neste enquadramento, as funes foram revistas e, bem assim a sua estrutrura organizacional, tendo se dado especial nfase rea prudencial, onde a crescente necessidade de informao, bem como as sucessivas publicaes de normativos e, subsequentes exerccios de avaliao de impactos, verificados ao longo de todo o ano, justificaram a definio no seu organograma, de uma rea Tcnica especfica, vocacionada para o desenvolvimento de uma gesto prudencial mais eficiente e eficaz.

Em termos mais especficos, importa destacar tambm a manuteno das actividades desenvolvidas com carcter de recorrncia pela rea Tcnica de Consolidao e Reporte,

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nomeadamente o exerccio de consolidao de contas do Banif Grupo Financeiro e, a actualizao do contedo e estrutura da informao, constante dos dossiers de informao de gesto da Banif SGPS, SA, e da informao financeira produzida sobre as principais Entidades do Grupo, mormente os indicadores de dimenso e crescimento e, bem assim, a quantificao da performance financeira demonstrada por estas, ao longo dos trimestres do exerccio agora findo.

Em termos de exerccio de consolidao, importa tambm mencionar que no perodo em destaque, registaram-se movimentos de entradas e sadas de Entidades do Banif Grupo Financeiro, do permetro de consolidao (IFRS), totalizando no seu conjunto 28 Entidades e/ou Fundos, Veculos, a saber:

Movimentos Entidade Banif Trading, Inc Centaurus Reality Group Banif Aor Penses - Soc. Gestora Fundos Penses, S.A. Imogest SPE Panorama Banif Inv. Conservador Banif Inv. Moderado Banif Gesto Patrimonial Gestarquipark Banif Gesto Activa Banif Real Estate Polska Tiner Polska Imopredial Banif Europa Leste Banif Property Achala Worldvilas Turirent Komodo Banif Go, Instituio Financeira de Crdito, S.A. Banif Corretora de Valores e Cmbio S.A. Banif Iberia Centro Venture - Soc. Capital de Risco S.A. Banif Nitor FI Aes Banif Nitor Maestro FIM Banif Nitor Institucional FIM Banif Equity Hedge FIM x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x Entradas Sadas x x Alterao de condio Dissoluo Sociedade Alterao % participao Alterao % participao Alterao % participao Alterao % participao Alterao % participao Alterao % participao Alterao % participao Alterao % participao Alterao % participao Entrada no permetro Entrada no permetro Entrada no permetro Entrada no permetro Entrada no permetro Entrada no permetro Entrada no permetro Entrada no permetro Entrada no permetro Ciso/ Fuso Venda participao Venda participao Venda participao Venda participao Venda participao Venda participao Venda participao

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O Grupo engloba uma diversidade de Entidades com dispercidade geogrfica e de relaes societrias complexas, tornando o processo de consolidao exigente, o que resulta, num acompanhamento mais estreito da execuo dos exerccios de converso de LocalGaap para IFRSGAAP, a cada data de referncia.

Este processo promove a manuteno da harmonizao das prcticas contabilsticas no Grupo, e, por conseguinte, a comparabilidade das posies financeiras das Entidades do Grupo, quando analisadas de per si. A harmonizao das polticas contabilsticas complementada pela actualizao permanente do Manual de Contabilidade e de Polticas Contabilsticas do Grupo, que, a cada data de referncia, revisto, sendo includa informao, no que concerne a novas divulgaes e/ou regras contabilsticas.

data, as Entidades que integram o permetro de consolidao financeira do Grupo encontram-se localizadas nas seguintes reas geogrficas:

EUROPE Portugal Espanha Inglaterra AMERICA Estados Unidos Canad Brasil Venezuela Argentina Ilhas Caim o Baham as AFRICA Cabo Verde Africa do Sul Malta Polnia Hngria Eslovquia

No que respeita s divulgaes, salienta-se a obrigatoriedade de reporte nos termos do Relato Financeiro IFRS e no Relato Prudencial BdP, cujas regras produzem informao de diferente dimenso, apurando-se diferenas em termos quantitativos que podem ser observadas no mapa resumo representado de seguida:

IFRS 2011 Total Activo Total Capital Prprio 15.823.114 934.916

BdP 2011 15.804.783 914.736

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O processo termina com a preparao das divulgaes ao mercado, nomeadamente, anexo s contas, anlise s contas e preparao da press release dos resultados.

A rea Tcnica de Consolidao e Reporte desenvolveu tambm, no decurso do 2 Semestre do exerccio, um portfolio de informao que permite ao presente rgo Corporativo prestar o apoio requerido ao Comit Alco.

O documento encerra os pontos de Agenda atribudos ao rgo de Planeamento e Controlo de Gesto Corporativo, nomeadamente, a apresentao da evoluo da actividade da Banif SGPS, SA, das principais variaes registadas nas rubricas do Balano e Conta de Explorao, no perodo em referncia e, bem assim, o comportamento dos indicadores de performance financeira. Ainda, cabe neste mbito, a apresentao das perspectivas de evoluo futuras do Grupo, cujos valores respeitam a um trabalho desenvolvido em conjunto com o rgo de Finanas Corporativas.

No que se refere s principais Entidades do Grupo, a informao para o ALCO integra, essencialmente, a quantificao dos desvios registados face ao plano, com a apresentao dos principais eventos que contribuiram para os desvios verificados.

Relativamente rea de Planeamento e Estudos, foram desenvolvidos, no perodo em referncia, diversos estudos de apoio s tomadas de decises estratgicas do Conselho de Administrao da Banif SGPS, SA. Por outro lado, e mais na vertente preventiva desta rea, foi efectuado um levantamento e anlise das Normas Internacionais de Relato Financeiro que esto identificadas pelo IASB, como de implementao mandatria provvel, nos prximos exerccios. As anlises desenvolvidas, que se mantm ainda em curso, assentam na identificao de eventuais impactos que as provveis alteraes normativas possam gerar na posio financeira do Grupo.

Ainda, e no que respeita ao acompanhamento da performance financeira, importa destacar, que esta rea mantm um acompanhamento contnuo, no que concerne, evoluo da performance financeira das principais Business Units do Grupo e, bem assim, evoluo da estrutura de balano destas. As variaes mais significativas so anotadas e esclarecidas com as respectivas Entidades.

Em termos de gesto prudencial, importa destacar o trabalho desenvolvido no exerccio, com o intuito de garantir um reforo da estrutura de validao da informao produzida, promovendo uma maior tempestividade e fiabilidade da referida informao.

No mbito prudencial, temos tambm a destacar a manuteno da gesto dos requisitos de capital regulamentar exigidos ao nvel europeu pelo BCBS Basel Committee on Banking Supervision, definidos de acordo com os tipos de risco identificados na actividade financeira do Grupo, nomeadamente, o risco de crdito, risco de mercado e risco operacional, conjugados com a

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necessidade de manuteno de nveis de capital ajustados aos objectivos de negcios definidos, permitindo a prossecuo de uma estratgia de crescimento econmico e financeiro.

Por ltimo e, num enquadramento mais exgeno, destacamos a participao deste rgo em diversos Projectos, em conjunto com outros rgos Corporativos, alguns de carcter mais estratgico, nomeadamente, a estreita participao no Funding and Capital plan em conjunto com as Finanas Corporativas a, outros de carcter mais operacional, como o projecto de optimizao dos Risk Weighted Assets do Grupo, desenvolvido em conjunto com o Risco Corporativo.

Ainda, e, no que se refere aos sistemas aplicacionais que esto na base do trabalho desenvolvido pelo rgo de Planeamento e Controlo de Gesto, de salientar que se mantm em curso o processo de anlise de novas aplicaes informticas com novas funcionalidades, mais ajustadas s actuais necessidades da Funo.

2.6 Compliance

No incio do exerccio em apreo o Compliance Corporativo submeteu apreciao do Conselho de Administrao o Plano de Aco para 2011, tendo este rgo procedido respectiva aprovao. O Plano de Aco para 2011 d continuidade ao tratamento dos temas j oportunamente identificados matriz de temas de compliance com vista a assegurar uma abordagem transversal e coerente, atenta a respectiva relevncia no contexto das actividades desenvolvidas pelo Grupo. A implementao, em 2010, do reporte funcional ao Compliance Corporativo por parte das Unidades de Compliance das vrias Entidades do Grupo tem contribudo para uma mais fluida articulao entre o Compliance Corporativo e as vrias Unidades de Compliance do Grupo e para uma interaco que se objectiva na troca de informao relevante e no apoio prestado quelas Unidades, versando pedidos de esclarecimento e questes de compliance eminentemente tcnicas e prticas. Neste enquadramento importa sublinhar o trabalho desenvolvido com referncia sistematizao de contributos e anlise crtica de contedos no contexto da elaborao dos Relatrios de Controlo Interno das diversas Entidades do Grupo, a Junho de 2011. Tambm no contexto do apoio s vrias Unidades de Compliance do Grupo cumpre referir a interveno do Compliance Corporativo em diligncias de Preveno ao Branqueamento de Capitais e Financiamento ao Terrorismo (PBC-FT) desenvolvidas no mbito de processos de cariz internacional, assegurando, nomeadamente, investigaes e inquritos junto de entidades terceiras e o cruzamento e confirmao de informaes. Ainda no domnio da interveno do Compliance Corporativo em matrias eminentemente tcnicas, com repercusses na actividade de cada uma das Entidades do Grupo, com um maior ou menor teor de transversalidade no Banif- Grupo Financeiro, destacam-se i) o apoio dispensado a diversas Entidades do Grupo no contexto de aces de superviso efectuadas por autoridades locais; ii) a coordenao do processo de obteno das necessrias autorizaes para a realizao de

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interconexo de dados de Clientes entre as diversas Entidades do Grupo iii) a colaborao em processos de actualizao de Manuais de PBC-FT de vrias filiais do Grupo. No mbito do Programa de Compliance Corporativo, prosseguiram-se os trabalhos de implementao referentes sua 2 Fase, que contempla a definio e o desenvolvimento de Polticas e Standards do Grupo, relativamente aos temas de compliance considerados prioritrios, com especial enfoque para as Guidelines sobre Preveno do Branqueamento de Capitais e sobre a observncia das Sanes Internacionais, aprovadas pelo Conselho de Administrao em Maro e em Outubro, respectivamente. Deu-se simultaneamente continuidade 3 Fase do Programa, correspondente implementao das mencionadas polticas e procedimentos, nomeadamente no tocante aos processos internos de comunicao, divulgao e monitorizao da implementao das guidelines j referidas. Uma referncia ainda para os processos de acompanhamento das propostas de regulamentao do Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) e de anlise dos seus pressupostos de aplicao extra jurisdicional, bem como dos respectivos impactos nas actividades das diversas Entidades do Grupo.

Banif Banco Internacional do Funchal, S.A.

A Direco de Compliance (DCO) prosseguiu as suas actividades em linha com o plano de aco e prioridades estabelecidas no Programa de Compliance do Banif para 2010/ 2011. A estrutura da DCO contempla trs Gabinetes com misses especficas, o Gabinete de Preveno do Branqueamento de Capitais e do Financiamento do Terrorismo (GPBC-FT), responsvel pela coordenao das actividades de preveno nestas matrias e pela monitorizao da observncia das sanes internacionais; o Gabinete de Controlo de Cumprimento Intermediao Financeira (GCC), rgo especializado em matrias de intermediao financeira e o Gabinete de Compliance (GC) com competncias de compliance de espectro genrico. Em matria de preveno do branqueamento de capitais, o GPBC-FT assegurou o processo de reviso de guidelines internos, que culminou com a aprovao, pela Comisso Executiva, do Programa de Preveno do Branqueamento de Capitais 2011, onde se sistematiza o conjunto de iniciativas e actividades que o Banif desenvolve, com carcter recorrente, neste domnio e se concretizam os referenciais de actuao do Banco no que respeita preveno deste tipo de ilcitos. O GPBC-FT assegura a monitorizao da transacionalidade de Clientes e Contrapartes, recorrendo a aplicativos informticos para o efeito. No exerccio em anlise, o Gabinete prosseguiu o dilogo e interaco com a BanifServ e fornecedores, aprofundando os processos de aprimoramento dos circuitos e metodologias de anlise e investigao nas reas do Branqueamento de Capitais e das Sanes Internacionais, e de optimizao das funcionalidades daquelas aplicaes. Por outro lado e na sequncia da nova abordagem preconizada pelo Financial Action Task Force (FATF/GAFI) relativamente s jurisdies de risco, o GPBC-FT desencadeou um novo processo de

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reviso do normativo interno, que contemplar tambm diversos ajustamentos aos procedimentos de controlo interno decorrentes da experincia entretanto colhida e que dever ficar concludo em 2012. No segmento de intermediao financeira, deu-se continuidade ao Programa de Compliance, encetado em 2010 e estruturado com o objectivo de garantir a existncia de regras de conduta e de compliance rigorosas e a implementao de mecanismos eficazes de monitorizao do seu cumprimento. As aces de natureza preventiva (controlos ex-ante) representaram parte significativa das actividades desenvolvidas pelo Gabinete, com destaque para a emisso de pareceres e recomendaes, bem como para a divulgao interna de documentos com o objectivo de promover um maior alinhamento das prticas e da cultura organizacional com as regras e princpios de conduta existentes. A divulgao, pela CMVM, das suas prioridades de aco para o binio 2011-2012 e da sua poltica em matria de superviso de produtos financeiros complexos, tornou incontornvel o desenvolvimento de uma estratgia de compliance para a comercializao de instrumentos financeiros, destinada a alinhar as prticas do Banco com as polticas daquela Autoridade de Superviso. Neste contexto, foram lanadas as bases para a implementao da referida estratgia, tendo sido aprovadas regras internas reguladoras da comercializao de instrumentos financeiros, centradas na melhoria da qualidade da venda e abarcando as etapas fundamentais do processo de comercializao. Ao nvel das actividades de controlo e monitorizao (controlos ex-post), prosseguiu o trabalho de sistematizao dos procedimentos e rotinas de gesto dos riscos de compliance, a par do desenvolvimento dos controlos regulares s operaes sobre instrumentos financeiros realizadas atravs do Banco, com a finalidade de detectar indcios de abuso de mercado e potenciais situaes de conflitos de interesses. Intensificou-se igualmente o controlo implementao das medidas de mitigao das deficincias detectadas em Relatrios de Compliance anteriores e foi ainda possvel realizar novas aces de controlo, de que se salientam as relativas verificao do cumprimento dos requisitos legais aplicveis aos contratos de prestao de servios em regime de subcontratao sujeitos disciplina da DMIF e actividade de recepo de ordens de bolsa. Refira-se finalmente a assessoria prestada pelo GC a outras Direces do Banco, designadamente no processo de reviso e actualizao do normativo interno, no tratamento de reclamaes com maior grau de complexidade ou com origem na CMVM, bem como na preveno de riscos de

compliance associados ao cross-selling de servios comercializao de fundos de investimento e

colocao de valores mobilirios em regime de oferta pblica. No que respeita actividade do Gabinete de Compliance (GC), para alm da regular monitorizao de iniciativas legislativas e da actividade regulamentar do Banco de Portugal em matria de superviso comportamental, este rgo assegurou a elaborao de contributos e a participao em processos de consulta, no mbito da APB, relativos reviso do regime de prestao de servios mnimos

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bancrios, adeso a entidades de resoluo extrajudicial de conflitos, comercializao distncia de servios financeiros e funo de auditoria interna. Na vertente de deteco e mitigao de riscos de compliance, o GC desenvolveu vrias iniciativas em articulao com outras unidades orgnicas do Banco, privilegiando uma interveno preventiva, nomeadamente ao nvel da elaborao de pareceres sobre normativo interno e a prestao de esclarecimentos de ndole tcnica sobre produtos e servios do Banco. No domnio das suas atribuies em matria de proteco de dados pessoais, o GC concluiu a fase de levantamento e inventariao de bases de dados existentes no Banco e elaborou o respectivo relatrio final, onde apresentou um conjunto de recomendaes, no sentido de promover o desenvolvimento das actividades relevantes para implementar os procedimentos internos em matria do exerccio dos direitos conferidos pela lei aos titulares dos dados. Em colaborao com o Ncleo Jurdico da DCO, procedeu-se ainda inventariao de todas as autorizaes e registos do Banif junto da Comisso Nacional de Proteco de Dados (CNPD) e desencadearam-se as actividades relativas respectiva actualizao/regularizao.

Banif Banco de Investimento, SA

Ao longo de 2011, a Direco de Compliance (DC) do Banif Banco de Investimento, SA prosseguiu, nos termos definidos no respectivo Plano de Actividades Anual, a sua aco de acompanhamento e de avaliao peridica da eficcia dos processos, polticas, procedimentos e normas internas aplicveis ao exerccio das actividades desenvolvidas pelo Banif Banco de Investimento, SA e respectivas sociedades participadas, Banif Gesto de Activos SGFIM SA, Banif Aor Penses SGFP SA, Gamma Sociedade de Titularizao de Crditos SA e Banif Capital Sociedade de Capital de Risco SA. Considerando a necessidade crescente das reas de controlo dos intermedirios financeiros prestarem de forma regular mais informao aos rgos de administrao e de fiscalizao, em 2011 a DC reviu o seu modelo de reporte, passando a apresentar um Relatrio de Compliance trimestral aos referidos rgos. No que respeita actividade desenvolvida pela DC, manteve-se a incidncia ao nvel das medidas de controlo preventivo e de acompanhamento das actividades desenvolvidas, quer atravs da colaborao com outras Unidades Orgnicas, quer emitindo informaes ou prestando-lhes o aconselhamento solicitado. No exerccio de 2011 a DC veio gradualmente a alargar o seu universo de actuao, nomeadamente por via i) do reporte aos diversos rgos do Banco e suas participadas, sobre eventuais situaes de desconformidade detectadas, ii) da concepo e implementao de procedimentos internos adequados. Refira-se, neste mbito, a implementao, durante o exerccio em causa, de procedimentos a adoptar na avaliao de cumprimento de requisitos legais e regulamentares aplicveis a diversas reas, nomeadamente, Gesto de Activos, Research e Consultoria para o Investimento. Salienta-se ainda o esforo desenvolvido no sentido de reforar os procedimentos internos existentes, em matria de Know Your Costumer (KYC), Directiva dos Mercados de Instrumentos

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Financeiros (DMIF) e Anti Money Laundry (AML), designadamente atravs do desenvolvimento de um corpo de Frequently Asked Questions (FAQs), que pretendem sistematizar, de forma clara e sucinta, as principais questes que podem ser colocadas pelos Colaboradores das diversas reas do Banco. Em matria de PBC-FT, e ainda na monitorizao da observncia das sanes internacionais, o BBI e Participadas tm vindo a adoptar um conjunto de medidas que permitam a sua conformidade com os Guidelines do Grupo. No que respeita a correspondncia escrita trocada com as Entidades de Superviso e que devero ser do conhecimento prvio da DC, esta Direco elabora um registo actualizado mensalmente. Este registo complementado, desde Julho de 2010, por uma ferramenta informtica, Audit Follow Up, que lhe permite gerir e controlar de forma mais eficaz todos os pedidos de informao efectuados pelas entidades de superviso. No exerccio de 2011 a DC desenvolveu um relatrio trimestral denominado MIS Risco de

Compliance Reportes e Comunicaes com Reguladores, que tem vindo a integrar o MIS RISK
elaborado pela Direco de Risco e Reporting, que inclui informao relativa qualidade das relaes desenvolvidas pelas Direces do Banco e das suas participadas com as entidades de superviso, onde se ponderam aspectos como a tempestividade na resposta quelas entidades, o respeito pelos prazos estabelecidos e pelos compromissos assumidos. Acresce aos relatrios j referidos, o reporte funcional regular ao Compliance Corporativo, segundo o qual a DC submete trimestralmente um Relatrio informativo ao Group Head of Compliance, sem prejuzo da interaco permanente que se promove com esta funo corporativa.

Banco Banif Mais, S.A.

No decurso de 2011 a funo de compliance do subGrupo Banif Mais, SA, transitoriamente adstrita Direco de Risco do Banif Mais, autonomizou-se. Este exerccio foi igualmente marcado pela efectiva integrao da funo de compliance do Banif Mais no mbito do Grupo, mediante a qual esta funo passou a responder funcionalmente ao

Compliance Corporativo do Banif - Grupo Financeiro. O responsvel pela funo de compliance

assume tambm o trabalho de coordenao dos procedimentos de controlo interno em matria de Branqueamento de Capitais e Financiamento ao Terrorismo. A funo de compliance do Banif Mais responsvel pelo reporte funcional trimestral ao

Compliance Corporativo e assegura a regular interaco com aquela funo corporativa sempre
que esta se mostra necessria. No mbito do acompanhamento e avaliao dos procedimentos de controlo interno em matria de PBC-FT, o Compliance do Banif Mais mantm responsabilidade pelo varrimento da base de dados no sentido de detectar eventuais situaes no reportadas, assegurando ainda o controlo das ocorrncias registadas pelos Colaboradores. No contexto da progressiva integrao da funo de

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compliance do Banif Mais no Grupo, no segundo semestre de 2011 deu-se incio ao projecto de
implementao das Guidelines do Grupo em matria de PBC-FT e Sanes Internacionais. No presente exerccio a Direco de Compliance (DCO) prosseguiu as suas actividades em linha com o plano de aco e prioridades estabelecidas no Programa de Compliance do Banif para 2010/ 2011. A estrutura da DCO contempla trs Gabinetes com misses especficas, o Gabinete de Preveno do Branqueamento de Capitais e do Financiamento do Terrorismo (GPBC-FT), responsvel pela coordenao das actividades de preveno nestas matrias e pela monitorizao da observncia das sanes internacionais; o Gabinete de Controlo de Cumprimento Intermediao Financeira (GCC), rgo especializado em matrias de intermediao financeira e o Gabinete de Compliance (GC) com competncias de compliance de espectro genrico. No decurso de 2011 foi revisto o estatuto orgnico da Direco, que passou a dispor de um Ncleo Jurdico de apoio Direco, tendo-se procedido actualizao das competncias dos Gabinetes no sentido de reforar a sua interveno, nomeadamente, nos processos de comercializao de novos produtos e servios e na alterao de polticas e normas internas. Neste contexto, o GC passou igualmente a centralizar competncias no mbito da proteco de dados pessoais e o GCC a concentrar a gesto e a fiscalizao do cumprimento das polticas e procedimentos associados Directiva dos Mercados de Instrumentos Financeiros (DMIF). Em matria de preveno do branqueamento de capitais, o GPBC-FT assegurou o processo de reviso de guidelines internos, que culminou com a aprovao, pela Comisso Executiva, do Programa de Preveno do Branqueamento de Capitais 2011, onde se sistematiza o conjunto de iniciativas e actividades que o Banif desenvolve, com carcter recorrente, neste domnio e se concretizam os referenciais de actuao do Banco no que respeita preveno deste tipo de ilcitos. O GPBC-FT assegura a monitorizao da transaccionalidade de Clientes e Contrapartes, recorrendo a aplicativos informticos para o efeito. No exerccio em anlise, o Gabinete prosseguiu o dilogo e interaco com a BanifServ e fornecedores, aprofundando os processos de aprimoramento dos circuitos e metodologias de anlise e investigao nas reas do Branqueamento de Capitais e das Sanes Internacionais, e de optimizao das funcionalidades daquelas aplicaes. Por outro lado e na sequncia da nova abordagem preconizada pelo Financial Action Task Force (FATF/GAFI) relativamente s jurisdies de risco, o GPBC-FT desencadeou um novo processo de reviso do normativo interno, que contemplar tambm diversos ajustamentos aos procedimentos de controlo interno decorrentes da experincia entretanto colhida e que dever ficar concludo em 2012. No segmento de intermediao financeira, deu-se continuidade ao Programa de Compliance, encetado em 2010 e estruturado com o objectivo de garantir a existncia de regras de conduta e de compliance rigorosas e a implementao de mecanismos eficazes de monitorizao do seu cumprimento. As aces de natureza preventiva (controlos ex-ante) representaram parte significativa das actividades desenvolvidas pelo Gabinete, com destaque para a emisso de pareceres e

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recomendaes, bem como para a divulgao interna de documentos com o objectivo de promover um maior alinhamento das prticas e da cultura organizacional com as regras e princpios de conduta existentes. Em particular, foram divulgados documentos de natureza pedaggica abordando: As principais regras de conduta disciplinadoras do exerccio de actividades de intermediao financeira, com nfase nos temas dos conflitos de interesses, do respeito dos direitos dos Clientes e da defesa de mercado; As regras relativas realizao de operaes pessoais sobre instrumentos financeiros por parte de Colaboradores, membros dos rgos Sociais e pessoas ou entidades com estas relacionadas; Os deveres de identificao e comunicao de operaes suspeitas de consubstanciarem prticas de abuso de mercado. A divulgao, pela CMVM, das suas prioridades de aco para o binio 2011-2012 e da sua poltica em matria de superviso de produtos financeiros complexos, tornou incontornvel o desenvolvimento de uma estratgia de compliance para a comercializao de instrumentos financeiros, destinada a alinhar as prticas do Banco com as polticas daquela Autoridade de Superviso. Neste contexto, foram lanadas as bases para a implementao da referida estratgia, tendo sido aprovadas regras internas reguladoras da comercializao de instrumentos financeiros, centradas na melhoria da qualidade da venda e abarcando as etapas fundamentais do processo de comercializao. As regras em apreo estabelecem um conjunto de procedimentos no que concerne: validao da documentao associada aos produtos financeiros, designadamente para assegurar a sua conformidade com a legislao e regulamentao aplicveis, nas fases de originao e estruturao; Ao processo de comercializao propriamente dito, exigindo-se a disponibilizao s equipas comerciais de informao clara sobre as caractersticas, os riscos dos produtos financeiros e o perfil de investidor recomendado (Know your Product), bem como sobre as formalidades associadas ao processo de comercializao (Know your Process); avaliao dos conhecimentos, da experincia e do perfil de risco do Cliente, complementares realizao do questionrio de adequao. Ao nvel das actividades de controlo e monitorizao (controlos ex-post), prosseguiu o trabalho de sistematizao dos procedimentos e rotinas de gesto dos riscos de compliance, a par do desenvolvimento dos controlos regulares s operaes sobre instrumentos financeiros realizadas atravs do Banco, com a finalidade de detectar indcios de abuso de mercado e potenciais situaes de conflitos de interesses. Intensificou-se igualmente o controlo implementao das medidas de mitigao das deficincias detectadas em Relatrios de Compliance anteriores e foi ainda possvel realizar novas aces de controlo, de que se salientam as relativas verificao do cumprimento dos requisitos legais aplicveis aos contratos de prestao de servios em regime de subcontratao sujeitos disciplina da DMIF e actividade de recepo de ordens de bolsa.

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O GCC assegurou tambm a coordenao do relatrio de avaliao sistema de controlo interno de intermediao financeira, remetido CMVM no final do 1 semestre, e articulou internamente a monitorizao da implementao das recomendaes formuladas pelos auditores externos em matria de segregao e salvaguarda dos activos de Clientes. Ao nvel do acompanhamento de iniciativas legislativas e regulamentares, o GCC, em estreita interaco com outras reas do Banco, assegurou a participao nos processos de consulta pblica realizados pela CMVM. Refira-se finalmente a assessoria prestada pelo GCC a outras Direces do Banco, designadamente no processo de reviso e actualizao do normativo interno, no tratamento de reclamaes com maior grau de complexidade ou com origem na CMVM, bem como na preveno de riscos de

compliance associados ao cross-selling de servios comercializao de fundos de investimento e

colocao de valores mobilirios em regime de oferta pblica. No que respeita actividade do Gabinete de Compliance, para alm da regular monitorizao de iniciativas legislativas e da actividade regulamentar do Banco de Portugal em matria de superviso comportamental, o ano de 2011 ficou igualmente marcado por vrias iniciativas no mbito da superviso prudencial, decorrentes da i) implementao do Programa de Assistncia Financeira a Portugal, nos aspectos do reforo dos capitais prprios das instituies de crdito e dos requisitos de clculo e ponderao desses mesmos capitais prprios, e ii) da consolidao da actividade das autoridades de superviso europeia, particularmente da EBA (European Banking Authority), situaes que mereceram o respectivo acompanhamento, anlise e divulgao internas. Para alm das actividades mencionadas, este Gabinete assegurou a elaborao de contributos e a participao em processos de consulta, no mbito da APB, relativos reviso do regime de prestao de servios mnimos bancrios, adeso a entidades de resoluo extrajudicial de conflitos, comercializao distncia de servios financeiros e funo de auditoria interna. Na vertente de deteco e mitigao de riscos de compliance, o GC desenvolveu vrias iniciativas em articulao com outras unidades orgnicas do Banco, privilegiando uma interveno preventiva, nomeadamente ao nvel da elaborao de pareceres sobre normativo interno e a prestao de esclarecimentos de ndole tcnica sobre produtos e servios do Banco. No desenvolvimento da abordagem top-down gesto dos riscos de compliance no Banco, o GC concluiu o processo de diagnstico destes riscos com a rede do Banif Privado, estimando-se que durante o ano de 2012 sejam concludos os trabalhos de consolidao dos resultados obtidos e a extenso desta abordagem a outras Direces do Banco. No domnio das suas atribuies em matria de proteco de dados pessoais, o GC concluiu a fase de levantamento e inventariao de bases de dados existentes no Banco e elaborou o respectivo relatrio final, onde apresentou um conjunto de recomendaes, no sentido de promover o desenvolvimento das actividades relevantes para implementar os procedimentos internos em matria do exerccio dos direitos conferidos pela lei aos titulares dos dados. Paralelamente e em articulao com o Ncleo Jurdico da DCO concluiu-se a inventariao de todas as autorizaes e registos do Banif junto da Comisso Nacional de Proteco de Dados (CNPD) e

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desencadearam-se as actividades relativas actualizao/regularizao de registos e autorizaes. Articularam-se, com vrias Unidades Orgnicas do Banco, novos pedidos de autorizao de tratamento de dados e a definio de metodologias e processos de recolha e interconexo de dados de Clientes no seio do Grupo e, genericamente, o esclarecimento de questes relacionadas com a proteco de dados.

2.7 Auditoria

Auditoria Interna Corporativa (AIC), integrada no Centro Corporativo do Banif - Grupo Financeiro, esto atribudas as seguintes funes principais: a) Assessorar o Conselho de Administrao em matrias relacionadas com a Auditoria Interna, nomeadamente no que respeita definio e implementao da respectiva estratgia e poltica no universo do Grupo; b) Coordenar a elaborao e a implementao do Programa Anual de Auditoria Interna, para todo o Grupo; c) Acompanhar as actividades do Grupo na rea da auditoria interna e executar, directamente, ou coordenar a subcontratao, das aces de auditoria nas entidades do Grupo que no disponham de rgo de auditoria interna prprio; d) Garantir o reporte consolidado da auditoria interna do Grupo aos respectivos rgos sociais e s entidades de superviso. A funo de auditoria interna implementada no Grupo procura assegurar que sejam cumpridos os requisitos do Aviso n5/2008 do Banco de Portugal, os quais implicam grandes exigncias de controlo interno/auditoria, dentro de princpios de rigor e eficcia, ao nvel das instituies do Grupo sujeitas ao referido Aviso. Neste mbito, est implementado o organigrama geral dos servios de auditoria interna, o qual abrange as filiais do Grupo, estando nomeados os respectivos responsveis e aprovados os documentos estruturais (Carta de Princpios, Estratgia, Regulamento de Auditoria Interna e Cdigo de tica) que completam a moldura orgnica e de actuao da funo de auditoria interna, em base coerente e consistente, reforando o controlo interno corporativo e, consequentemente, a convergncia e a eficincia na consecuo dos objectivos a nvel individual. Com vista ao estabelecimento de uma estrutura especializada na auditoria interna aos sistemas de informao, que abranja as maiores Entidades do Grupo, foram aprovadas, em 2011, Orientaes Gerais para o respectivo modelo de organizao a implementar. A AIC desenvolveu actividades de coordenao inerentes relao funcional com as funes de auditoria individuais, necessrias definio dos Planos de Actividades, ao acompanhamento de aces de auditoria, ao reporte de informao e elaborao dos contedos dos relatrios de controlo interno relacionados com a auditoria interna.

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O acompanhamento da elaborao e aprovao dos Planos de Actividades das funes de auditoria individuais das Entidades do Grupo reveste-se de grande importncia, pois possibilita que seja recomendada a realizao de auditorias com objectivos especficos, nomeadamente riscos identificados e colmatao de situaes indicadas pelas entidades reguladoras, possibilitando tambm que sejam abrangidas as reas funcionais identificadas no mbito do MAR- Modelo de Avaliao de Risco. A AIC realizou vrias aces de auditoria directas com o objectivo de avaliar os requisitos do sistema de controlo interno que devem ser implementados pela empresa-me, conforme previsto no n. 2 do artigo 24. do referido Aviso e efectuou a reviso independente do processo de autoavaliao da adequao do capital interno (Internal Capital Adequacy Assessment Process (ICAAP)), tendo elaborado o parecer com as respectivas concluses, que apresentou ao Conselho de Administrao da Banif SGPS, SA conforme estipulado na Instruo n. 15/2007 do Banco de Portugal. O Banif Grupo Financeiro faz parte do universo de organizaes aderentes s boas prticas no que respeita implementao de um Processo de Avaliao da Qualidade e Aperfeioamento da funo de auditoria interna. Utilizando o modelo aprovado, a AIC e as funes de auditoria interna das Filiais desenvolveram um processo de auto-avaliao da actividade do qual resultou a identificao de oportunidades de melhoria. A AIC elaborou informao consolidada, sobre os resultados obtidos, para reporte ao Conselho de Administrao da Banif SGPS, SA. Ainda no mbito do Processo de Avaliao da Qualidade e Aperfeioamento, a AIC, em 2011, introduziu melhorias e actualizaes no modelo implementado. De modo a facilitar a elaborao do reporte consolidado para o Conselho de Administrao da Banif SGPS, foi superiormente aprovado o modelo de reporte de informao a enviar trimestralmente AIC por cada uma das funes de auditoria interna das entidades do Grupo. Com a implementao do modelo, aumentou-se a uniformizao da informao e definiu-se a respectiva periodicidade, o que contribui, tambm, para a melhoria do acompanhamento funcional da AIC s actividades desenvolvidas. A AIC tem ainda acompanhado a implementao das recomendaes efectuadas no mbito das suas aces de auditoria directas j concludas e das medidas correctivas das deficincias identificadas, no mbito do relatrio de controlo interno do Grupo, relacionadas com a funo de auditoria. A funo de auditoria interna do Grupo encontra-se dotada de um modelo organizacional slido, coerente e consistente, que incorpora os requisitos regulamentares, as orientaes e as melhores prticas de auditoria interna, reconhecidas e aceites a nvel nacional e internacional para a prossecuo da sua viso, misso, objectivos estratgicos e atribuies. No mbito das suas funes, a Direco de Auditoria e Inspeco (DAI) assegurou a verificao e avaliao do controlo interno institudo, sobressaindo o aprimorar dos programas de trabalho para a auditoria operacional e de auditoria contnua, dirigidos s unidades de negcio.

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A evoluo da perspectiva do Banco de Portugal relativamente eficcia e adequao do sistema de controlo interno, bem como s exigncias reconhecidas e aceites ao nvel internacional, levaram a uma reviso contnua dos processos de anlise de preveno de Fraude Interna assim como a uma especializao da actividade de auditoria contnua, no mbito da preveno do risco operacional. Em resultado da experincia acumulada, desenvolveu-se a planificao e estruturao das aces de auditoria interna, com enfoque no objectivo de desempenho, informao e compliance, aproveitando as sinergias advindas da implementao da Matriz dos Riscos e Controlos Relevantes por reas Funcionais ao nvel do controlo interno. Alm disso, foram estruturadas as verificaes por tipos de risco, num esforo tendente a racionalizar os meios humanos disponveis. O Gabinete de Auditoria Operacional e Inspeco (GAOI) garantiu, atravs de aces de auditoria presencial e distncia, um suporte monitorizao do risco operacional nas estruturas comerciais e servios centrais, reforando a aferio do controlo interno e a verificao do cumprimento do Normativo Interno. Este Gabinete tambm deu especial enfoque actividade de auditoria contnua, com suporte na monitorizao informtica e em aces de mbito transversal, reforando a aferio do controlo interno e a verificao do cumprimento do Normativo Interno. O Gabinete de Auditoria aos Sistemas de Informao (GASI) garantiu o acompanhamento do controlo e anlise do funcionamento dos sistemas informticos geridos pela BanifServ, focando, em especial, o servio de meios de pagamento electrnicos, banca electrnica e Plano de Continuidade de Operaes.

Este Gabinete integra dois grupos de trabalho, um primeiro ligado Polcia Judiciria Seco Central de Investigao da Criminalidade de Alta Tecnologia e um segundo Interbancrio, ambos ligados ao combate Fraude Electrnica.

Foram tomadas vrias aces de formao em Auditoria Bancria com o objectivo de desenvolver competncias no pessoal afecto DAI.

Do plano anual de actividades, do qual constam aces como: Auditorias a Unidades de Negcio (Agncias /Centros de Empresa); Auditoria aos Servios Centrais; Auditorias aos Sistemas de Informao,

Foram realizadas, durante o ano de 2011, as seguintes auditorias:

Unidades de Negcio Servios Centrais Sistemas de Informao Total

347 16 8 371

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Todas as aces executadas foram objecto de planeamento, reviso de papis de trabalho e relatrio. De acordo com o circuito de relatrios institudo, os mesmos foram alvo de despacho da Comisso Executiva do Conselho de Administrao e obtiveram acompanhamento dos rgos auditados e/ou dos rgos que foram envolvidos nas recomendaes, aps o que foram devidamente arquivados.

Assim, a Direco de Auditoria e Inspeco, atravs do conjunto de aces desenvolvidas pelo Gabinete de Auditoria Operacional e Inspeco (GAOI) e pelo Gabinete de Auditoria aos Sistemas de Informao (GASI), assegurou um adequado contributo para a reviso do controlo interno institudo.

2.8 Imagem e Comunicao

A Funo Imagem Corporativa efectuou a gesto da marca do Banif Grupo Financeiro e nesse pressuposto assegurou o cumprimento, por todas as empresas do Grupo, das normas estabelecidas nesta matria.

Nesse contexto, destaca-se a concluso do processo de implementao do projecto Brand Center da marca, que constitui uma ferramenta fundamental que permitir disponibilizar a Marca de forma transparente, normalizada e facilitadora junto dos vrios stakeholders.

Passados trs anos sobre o rebranding em que se conseguiu, com sucesso, definir e consolidar a marca em todos os seus touchpoints, entendeu-se necessrio colocar a marca num estdio de maturao mais evoludo e desenvolvido, ganhando simultaneamente economias de escala e de alinhamento de comunicao.

Nesse mbito, foi concludo o processo de seleco de Agncia de Publicidade, numa perspectiva mais abrangente, com o alargamento dos servios prestados a mais empresas do Grupo.

Em 2011, o Banif - Grupo Financeiro foi escolhido pela AESE Escola de Direco e Negcios como objecto de estudo para os seus programas de MBA nas reas de Marketing e Recursos Humanos. O Caso Banif, case study desenvolvido conjuntamente pelas duas entidades, incide em dois projectos do Grupo que alcanaram uma elevada notoriedade e sucesso: o processo de rebranding e o projecto ValoresCentauro.

Neste perodo, e em fase de desenvolvimento/implementao, encontram-se activos um conjunto de projectos que tm por objectivo estabelecer uma comunicao (interna/externa) mais acessvel e eficaz do Banif - Grupo Financeiro Intranet e brochura institucional.

Referncia para a activao, no corrente ano, do Projecto ValoresCentauro, tendo a Funo Imagem Corporativa colaborado com a Funo Recursos Humanos Corporativos na implementao das

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iniciativas definidas, nomeadamente, na materializao grfica e criativa das mesmas, bem como na gesto do micro-site criado para o efeito.

No mbito da Imagem Corporativa e no que diz respeito aos factos relevantes registados, o Banif Grupo Financeiro, de acordo com resultados publicados no incio do corrente ano, integrou, pelo terceiro ano consecutivo, o Global 500 Banking Brands Index, um ranking de empresas do sector financeiro, elaborado pela Brand Finance e publicado pela The Banker Magazine, que posiciona a marca Banif entre as 500 mais valiosas do mundo, ocupando a 487 posio, sendo uma das 5 instituies financeiras nacionais presentes no ranking.

A marca Banif atingiu, durante o ano de 2011, um valor (brand value) de 174 milhes de dlares (120 milhes de euros).

O posicionamento entre as 500 marcas mais valiosas do mundo ganha especial importncia numa altura em que a crise financeira tem prejudicado a imagem e o valor de algumas das principais marcas. A avaliao da Brand Finance vem confirmar que o Banif mantm a fora da sua marca, mesmo num perodo bastante conturbado.

No final de 2011, o Banif - Grupo Financeiro recebeu o prmio de Mdio e Pequeno Banco Que Mais Cresceu, no estudo anual Banca & Seguros realizado pela revista Exame, em parceria com a Deloitte e InformaDB. Para a atribuio desta distino, foram considerados trs indicadores: taxa de crescimento dos recursos captados, taxa de crescimento do produto bancrio e taxa de crescimento do crdito concedido a Clientes. O estudo em questo, realizado anualmente pelas trs entidades, refere-se ao exerccio de 2010 e distingue os melhores Bancos e Seguradoras a operar no mercado nacional.

Procedeu-se execuo dos Relatrios e Contas de 2010 da Banif SGPS, este ano e pela primeira vez em formato totalmente digital, tendo sido tambm desenvolvidas aplicaes multimdia.

A Funo Imagem Corporativa integra tambm a rea de Sustentabilidade, que desenvolve iniciativas com vista introduo das questes ambientais e sociais no seio das actividades das empresas do Grupo. Esta rea coordena o trabalho de 6 Task Forces criadas para gerir a temtica da sustentabilidade de forma transversal ao Grupo, para alm da comunicao interna e externa a este nvel, que inclui as respostas a vrios Inquritos sobre Sustentabilidade, provenientes de

stakeholders externos.
Em termos de comunicao, esta rea coordenou, executou e divulgou, interna e externamente, o 4 Relatrio de Sustentabilidade do Banif Grupo Financeiro, em Portugus e em Ingls, o qual atingiu o nvel A em termos de qualidade e abrangncia da informao das Directrizes para a Elaborao de Relatrios de Sustentabilidade da organizao internacional Global Reporting Initiative (GRI). Este ano foi ainda editada uma brochura sntese relativa a este relatrio, bem como uma aplicao multimdia disponvel na internet.

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Em 2011, esta rea deu continuidade ao esforo de sensibilizao e comunicao internas nas temticas da sustentabilidade e promoo do relacionamento com stakeholders atravs de vrios

fora. Neste mbito, decorreu a participao do Grupo nos Grupos de Trabalho Sustentabilidade no
Sector Financeiro e Desenvolvimento do Conselho Empresarial para o Desenvolvimento Sustentvel - BCSD Portugal, que devero vir a promover a divulgao de publicaes sobre esta temtica.

No que respeita anlise de riscos ambientais e sociais na carteira de crdito, deu-se continuidade a este estudo, em parceria com a Direco de Gesto Global de Risco do Banif, e foi aprovado um pacote de medidas internas para operacionalizar esta matria.

A rea de Sustentabilidade coordenou ainda o 1 Programa de Voluntariado para o Banif, iniciativa desenvolvida em parceria entre as Direces de Recursos Humanos e Marketing e Comunicao, o qual incide em duas reas: literacia financeira, em colaborao com a Associao Junior Achievement, e ambiente, em colaborao com a Agncia Cascais Natura. A comunicao deste programa envolveu a adaptao da identidade corporativa criada para a rea de Sustentabilidade o VAMOS - Valores Mais Humanos -, um micro-site que funciona como pea central da comunicao interna, o envio de e-mails e newsletters dedicadas ao tema e a realizao de um filme. Em termos de resultados o VAMOS Educar abrangeu 77 voluntrios, 539 horas de voluntariado que chegaram a mais de 798 alunos do 3 ciclo, perfazendo 5.985 horas de formao em literacia financeira. O VAMOS Plantar contou com duas aces de requalificao ambiental de uma rea de 1 hectare no Parque Natural Sintra-Cascais, envolvendo 26 voluntrios do Banif os quais despenderam 143 horas nestas aces. Todo o tempo empreendido nos Programas de Voluntariado do Banif em horrio laboral.

Ainda na rea da literacia financeira, a rea de Sustentabilidade d apoio participao do Banif no grupo de trabalho da Associao Portuguesa de Bancos criado para esta matria.

No pilar ambiental, a rea de Sustentabilidade deu continuidade aposta na responsabilidade climtica atravs da participao no questionrio internacional Carbon Disclosure Project e no

ranking de Responsabilidade Climtica da Euronatura. Adicionalmente, foram neutralizadas 210

toneladas de carbono emitidas pelas seguintes actividades: seis Relatrios e Contas 2010 de empresas do Grupo, Relatrio de Sustentabilidade 2010, Revista do Grupo A Nossa Fora 2011, torneios de golfe de Vale de Lobo (Algarve), Batalha (Aores) e Santo da Serra (Madeira), agenda de secretria 2012 e almoo de Natal do Grupo.

Destaque ainda para a adeso iniciativa internacional Hora do Planeta que envolveu todas as empresas do Grupo, iniciativa nacional Movimento ECO Empresas contra os Fogos, e para a implementao de uma aco de sensibilizao ambiental: VAMOS Preservar - O nosso Planeta - o clima o meio ambiente a natureza. Esta aco envolveu o desenvolvimento de autocolantes com recurso a imagens e mensagens ambientais que foram colocados em vrios locais dos edifcios

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centrais do Banif e o envio de dicas de comportamentos ambientais a adoptar no local de trabalho, com vista reduo de consumos e emisses poluentes.

Em termos de comunicao externa da sustentabilidade, destaca-se ainda a participao no Inqurito da Heidrick & Struggles/Dirio Econmico, relativo 4 edio do Prmio Desenvolvimento Sustentvel 2010/2011, a resposta ao ndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) do Instituto Superior Tcnico / BCSD-Portugal e a participao no Projecto Desenvolvimento do BCSD-Portugal.

Estando integrada na Banif SGPS, esta rea d apoio s vrias empresas do Grupo em projectos ou questes relacionados com a Sustentabilidade, sempre que solicitado, destacando-se a participao na equipa de trabalho do Valor Humanismo, a qual desenvolveu um conjunto de iniciativas para activao deste Valor no seio do Grupo e o apoio iniciativa de doao de 2.000 litros de leite para o Banco Alimentar.

Em termos estratgicos, passados 5 anos da implementao da Estratgia de Sustentabilidade, iniciou-se em 2011 um conjunto de iniciativas com vista reviso dessa estratgia, bem como do Modelo de Governance para a rea de Sustentabilidade da Banif SGPS, SA.

Relativamente ao site do Banif Grupo Financeiro, foi reformulada a rea de contactos de todo o Grupo, disponibilizando agora uma aplicao de georeferenciao que permite, entre outras funcionalidades, obter a localizao das moradas mais prximas de determinado local e visualizar os prprios edifcios atravs da funcionalidade street viewer (Google Maps).

Foram efectuadas as habituais actualizaes de todas as informaes institucionais e as referentes Relao com os Investidores (indicadores financeiros, relatrios e contas, dividendos, assembleia geral, etc), e foram disponibilizados todos os comunicados efectuados ao mercado, bem como um clipping de notcias sobre o Grupo.

3. BANCA COMERCIAL
3.1 Banif - Banco Internacional do Funchal, SA

3.1.1 Actividade Comercial na Regio Autnoma da Madeira

A actividade do Banif na Regio autnoma da Madeira (RAM), desenvolveu-se num contexto marcado pelo agravamento da conjuntura macro e micro-econmica e pela evoluo poltica associada a essa conjuntura. Este factor, transversal a todas as reas de actividade do pas, implicou uma actuao estratgica de permanente adaptao, no sentido do Banco se manter como lder do sector na Regio.

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Neste contexto, emergiram como prioridades, paralelamente ao crescimento da captao de recursos, a recuperao do crdito vencido e o controlo de custos. Desta forma, durante 2011, registou-se o aumento da base de Clientes, com um crescimento de 5.102 novos Clientes. Apesar deste crescimento, o nmero mdio de produtos por Cliente teve uma evoluo negativa, penalizada sobretudo, pela carteira de produtos do passivo. Durante o exerccio, as rbricas de crdito concedido a Clientes e recursos de Clientes, registaram evolues negativas, respectivamente, 4,9% e 2,1%. Na rbrica crdito concedido a Clientes, a DCRAM adoptou a estratgia global do Banco, desacelerando a concesso de crdito. Sublinhe-se, contudo, o evidente abrandamento do investimento pblico, factor que se repercutiu em toda a economia regional e, colateralmente, nesta rbrica. Relativamente rbrica de recursos de Clientes, o desempenho registado deveu-se sobretudo crescente falta de capacidade de aforro dos Clientes, resultante da situao econmica e social do pas. Como forma de optimizar a estrutura fsica e humana do Banif na RAM, a actividade das microAgncias do Madeira Tecnopolo e Livramento foi descontinuada e procedeu-se reviso dos horrios de funcionamento de algumas Unidades de Negcio. A emigrao continuou a ser um dos vectores estratgicos de actuao para a DCRAM. Neste campo foi realizado um plano de visitas bastante ambicioso aos mercados com forte implementao da emigrao portuguesa Venezuela e frica do Sul. Este plano de trabalho teve a particularidade de conferir s visitas a estes pases uma maior cobertura geogrfica, assim como segmentar o mercado por tipo de Cliente Retalho, Privado e Corporate e ainda continuar o reforo do canal promotor. Durante todo o ano realizou-se um trabalho de anlise e acompanhamento pormenorizado de todas as Unidades de Negcio da DCRAM, envolvendo a estrutura directiva da DCRAM e algumas das estruturas de trabalho internas. Foi explorado o potencial de cada Concelho e rea de Negcio, e delineado um plano de aco das Unidades de Negcio envolvidas.

RUBRICA Recursos Crdito Base de Clientes Activos Base de Clientes

VARIAO 2011/2010 -2,1% -4,9% -0,2% 2, 0%

3.1.2 Actividade Comercial na Regio Autnoma dos Aores

A exemplo das outras regies do pas a actividade do Banif na Regio Autnoma dos Aores (RAA), ficou marcada pelos condicionalismos resultantes de um contexto econmico adverso, que

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impuseram a necessidade de reorientao das principais estratgias e prioridades para a captao de recursos, manuteno da qualidade no crdito e reduo de custos de estrutura, com vista ao objectivo ltimo de incremento da rentabilidade.

No obstante as dificuldades decorrentes da conjuntura econmica, a Direco Comercial do Banif na RAA (DCRAA) prosseguiu os objectivos de crescimento de negcio, com a responsabilidade de consolidar a posio de liderana que o Banco mantm no mercado regional.

Esta estratgia esteve presente em qualquer uma das duas Redes de Negcio que integram actualmente a DCRAA: a RPI (Rede de Particulares e Institucionais) e a RCE (Rede de Centros de Empresas), aps a reestruturao que entrou em vigor no incio de 2011. Na RPI passaram a estar, em paralelo, as reas comerciais que incluem as agncias dedicadas ao negcio de retalho, com o Centro de Privado e Institucionais.

Assim, a base de Clientes da DCRAA cresceu 3.726 Clientes, no seio de uma carteira total de 134.300 Clientes. O empenho na prestao de um servio de qualidade traduziu-se tambm no crescimento do nmero mdio de produtos por Cliente no retalho, de 3,46 para 3,48.

Num cenrio de racionalizao do crdito concedido, sem prejuzo dos compromissos assumidos, foi possvel reduzir em 3,3% a carteira de crdito por desembolso, a qual ascendia a 1.613 milhes de euros no final de 2011.

Todavia, no que respeita aos Recursos de Balano, cujo valor, no final de 2011, se cifrava em 955 milhes de euros, muito embora ao nvel da Rede de Retalho se tenha conseguido crescer, este incremento foi absorvido pela variao negativa de recursos nos segmentos das Empresas, Privado e Institucionais, com especial incidncia ao nvel da rubrica Depsitos Ordem, que ditou, no seu todo, uma variao homloga negativa de 2,8%.

Um dos vectores utilizados para a estratgia de defesa dos recursos passou pela aposta nos mercados da emigrao, para os quais foi implementado um mais amplo plano de visitas, com deslocaes comerciais peridicas aos Escritrios de Representao, de carcter comercial e institucional.

Foi tambm em 2011 que se iniciou um plano com maior relevo de campanhas de ndole regional, dedicadas a temas diversos, mas com enfoque especial na captao de recursos, abrangendo, quer a rede domstica, quer os mercados da emigrao.

Fruto do envolvimento de todos os colaboradores das reas comerciais, a DCRAA deu, uma vez mais, um contributo positivo para a renovao da certificao da qualidade no banco, atendendo ao nmero de no conformidades registado.

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No mbito da descentralizao da gesto de imveis para venda e arrendamento, foi criado um Comit na Regio Autnoma dos Aores, que passou a ser responsvel pela gesto local dos imveis no afectos explorao, com a centralizao de todos os processos, permitindo uma nova dinmica e uma actuao mais clere na gesto dos mesmos.

Foi reactivado, no incio deste ano, o Comit de Clientes Aores, que rene periodicamente as Direces Comerciais do Banif e da Aoreana, como objectivo de potenciar o negcio de ambas as empresas na Regio, o qual permitiu j o desenvolvimento de vrias iniciativas em parceria.

A necessidade de actualizao de todos os NIBs para o Cdigo do Banif (0038) levou ao desencadeamento de um conjunto de iniciativas, para a sensibilizao de Clientes, colaboradores e instituies diversas, a par de trabalhos tcnicos especficos, por forma a garantir a substituio do anterior NIB em todos os canais e meios de pagamento em uso, nomeadamente cheques, transferncias e sistema de dbitos directos.

Destaque especial para a celebrao de novos protocolos de colaborao institucional com o Governo Regional dos Aores, que visam assegurar o apoio s empresas dos Aores, no contexto da actual conjuntura econmico-financeira.

RUBRICA Recursos Crdito Base de Clientes Activos Base de Clientes

VARIAO 2011/2010 -2,8% -3,3% -1,7% 2,9%

3.1.3 Actividade Comercial no Continente

3.1.3.1 Negcio no Segmento de Empresas e de Particulares de Mdio-Alto Rendimento

A Direco de Empresas e Banca Privada (DEP) o rgo responsvel pela coordenao e desenvolvimento das reas de negcio de pequenas e mdias empresas, institucionais e particulares de mdio-alto rendimento em Portugal Continental. Integra ainda o Ncleo de Factoring, rgo que gere o negcio de Factoring e Confirming do Banco.

A actividade da DEP foi direccionada para o cumprimento das metas estabelecidas no programa de desalavancagem e financiamento, com grande enfoque no estreitamento do GAP Comercial. A imposio de condies mais restritivas na concesso de crdito, com os spreads a reflectirem quer

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o agravamento das condies de acesso do sector bancrio aos mercados financeiros, quer o risco associado aos clientes em geral e s operaes em especial, permitiram uma diminuio da carteira de crdito. Tendo sempre presente os rcios de solvabilidade do Banco, a solidez do negcio e a qualidade da carteira de crdito, continuou-se a utilizar o repricing e, adicionalmente, o reforo de garantias associadas s operaes de crdito como ferramentas de gesto. Por outro lado e tendo presente o aumento da averso ao risco por parte dos clientes aforradores, manteve-se o nfase na captao e manuteno de recursos de clientes. Fruto desta estratgia, conseguiu-se uma melhoria do GAP comercial, que passou a ser de 227% em 2011, e uma melhoria de 0,80 pp na margem financeira do crdito, que ascendeu a 4,54% em 2011.

O agravamento da situao econmica, com degradao dos riscos actuais e consequente deteriorao da carteira de crdito, imps um acompanhamento estrito e sempre actualizado dos clientes e dos respectivos negcios, permitindo, nomeadamente, antecipar situaes de incumprimento. Continuou-se, assim, a efectuar Comits de Vigilncia, que funcionam como um importante instrumento na efectivao deste controlo.

Ao nvel dos custos operacionais e de estrutura, prosseguiu-se a poltica de controlo anteriormente implementada. Continuou-se a apostar na racionalizao e optimizao das unidades de negcio, com constante ajustamento da estrutura ao volume de negcios. No segmento de empresas, a DEP encerrou o ano com 13 Centros de Empresas e 40 Gestores. No segmento de particulares, continuou-se a apostar na rea de institucionais, como estratgia para aumento da capacidade de captao e diversificao de recursos. Pretendeu-se, assim, assegurar uma gesto de liquidez activa, com os recursos de clientes a representarem uma fonte crescente de financiamento. O segmento privado encontra-se actualmente estruturado em 22 Gestores.

Desta forma e relativamente a 2010, a DEP registou uma variao positiva nos Recursos de Balano de 451 milhes de euros (+36%), tendo atingido o montante de 1.697 milhes de euros no final de 2011. Relativamente ao Crdito Total (incluindo Programas de Papel Comercial e Crdito Vencido) concedido a Clientes, verificou-se um decrscimo de cerca de 264 milhes de euros (-6%), ascendendo o valor a 3.851 milhes de euros, no final do ano.

Ao nvel da Carteira de Clientes Activos, a DEP registou uma diminuio de 4% face ao final ao ano anterior. Esta variao reflecte o esforo de desalavancagem efectuada no decurso do ano de 2011, no segmento Empresas.

RUBRICA

VARIAO 2011/2010

Recursos Crdito Base de Clientes Activos

36% -6% -4%

Actividade do Ncleo de Factoring

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Em 2011, a actividade desenvolvida pela rea de factoring e gesto de pagamentos a fornecedores, registou uma contraco assinalvel.

As variaes negativas anuais registadas ao nvel do volume de cedncias realizadas e saldo mdio de antecipaes cifraram-se em 33% e 12%, respectivamente, atingindo, no final de 2011, 398 milhes de euros e 151 milhes de euros.

Em linha com a evoluo do volume de negcio gerido por esta rea, as comisses apresentaram uma evoluo negativa de 11% relativamente ao ano anterior, atingindo 1,3 milhes de euros. A margem financeira atingiu os 7,4 milhes de euros, traduzindo um incremento positivo de 32%. Desta forma, em 2011, o produto bancrio apresentou uma evoluo positiva de 23%, atingindo 8,7 milhes de euros.

O sector da construo continuou a ser o mais significativo na estrutura da carteira de crditos sobre clientes (74% em 2011), seguido da fabricao de produtos metlicos e do comrcio por grosso, com 11% e 5%, respectivamente.

3.1.3.2 Negcio no Segmento de Retalho

A Rede de Agncias no Continente, atravs da respectiva Direco (DRA) desenvolveu a sua actividade com particular enfoque nos seguintes grandes objectivos:

Captao de recursos estveis, contribuindo decisivamente para o reforo da carteira de depsitos do Banco;

Controle do Crdito vencido ou com sinais de alerta; Reduo de custos; Reforo do comissionamento; Aumento da carteira de Clientes Activos;

O processo gradual de racionalizao da Rede, iniciado em 2010, reforou-se em 2011, tendo sido encerradas algumas Agncias com menor potencial de crescimento e adaptados os quadros de pessoal dimenso dos negcios. Os encerramentos verificados no provocaram reduo do negcio existente, dado que os Clientes foram alocados a outras Agncias de proximidade.

A DRA terminou o ano com 260 Agncias e um rcio de 3,93 empregados por Agncia, dos mais baixos da Banca em Portugal, tendo-se:

Encerrado 17 Agencias Aberto 4 novas Agncias Transformado 3 Agncias Standard em Associadas

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Reduzido o nmero total em 14 unidades.

As referidas medidas permitiram reduzir o quadro global da DRA em 63 empregados.

No 1 trimestre, foram introduzidas duas importantes medidas de racionalizao: A criao das Direces Regionais, DRA/Norte e DRA/Sul; A integrao da Direco de Canais Agenciados, extinta e substituda pela nova Rede de Canais Agenciados.

Estas duas importantes medidas vieram reforar a capacidade de gesto da DRA, aproximando as vrias Estruturas da Direco s Unidades de Negcio.

Ao longo do ano, manteve-se o dinamismo de 3 grandes projectos estruturantes, iniciados h 3 anos, a saber:

A Rede de Empresas e Empresrios, com uma oferta de qualidade para as pequenas empresas e respectivos empresrios, com produtos inovadores e Gestores de Negcio dedicados, instalados nas Agncias do Banco com maior dimenso. Esta Rede terminou o ano com 51 Gestores de Negcios.

Os Promotores Assurfinance, Rede de Promotores de Negcio assente em Agentes da Aoreana previamente seleccionados, canalizadores de Clientes e negcio para as Agncias.

Agncias Associadas: das 260 Agncias em funcionamento, 41 so Agncias Associadas, mais pequenas e com um quadro de pessoal mais reduzido. So Agncias universais, quanto aos servios prestados e produtos vendidos, e esto dependentes do Gerente de uma Agncia maior, do tipo Standard. Destas, 10 tm apenas 1 empregado.

Comparando 2010 e 2011, a DRA registou uma variao positiva nos recursos de 450 milhes de euros (+ 15%), tendo atingido o montante total de 3.381 milhes de euros. Relativamente ao crdito total, o valor global da carteira de crdito da DRA ascendeu a 2.922 milhes de euros, correspondendo a uma reduo de cerca de 95 milhes de euros (-3%), conforme resulta dos dados indicados, a DRA teve um contributo essencial na reduo da relao Crdito/Recursos, do Banco.

RUBRICA Recursos Crdito Base de Clientes Activos Base de Clientes

VARIAO 2011/2010 15% -3% 6% 7%

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3.1.4 Novos Canais de Distribuio e de Apoio s reas de Negcio

3.1.4.1 Actividade de Call Center e Banca Electrnica

Banca Telefnica
No perodo em anlise e ao nvel da captao de recursos realizou-se uma aco permanente Solues Poupana 2011 - tendo sido atingida uma taxa de subscrio (percentagem dos Clientes que, tendo declarado a sua inteno de subscrever o produto no mbito da campanha, vm efectivamente a subscrev-lo) na ordem dos 94%, valor que se encontra em linha com os 93% alcanados em 2010.

Decorreram duas campanhas de crdito pessoal pr-concedido, as quais permitiram alcanar uma taxa de subscrio que se situou nos 81%, em linha com o valor apurado no ano de 2010. Os contactos comerciais de Conta Gesto de Tesouraria sobre No Clientes resultaram numa taxa de subscrio que ascendeu aos 43%, registando-se, assim, um acrscimo de 3 p.p. face ao ano anterior.

No mbito do programa de aferio do nvel de satisfao dos Clientes foi reforada, em articulao com a DME, a promoo de inquritos de satisfao. Realizaram-se cerca de 14.000 inquritos, o que representa um acrscimo hmologo de cerca de 16%. Em 2011 voltaram, tambm, a concretizar-se campanhas dirigidas promoo/colocao de cartes Banif, bem como iniciativas dirigidas aos Clientes Banif Mais.

No que concerne ao ncleo de Contact Center, o nmero de chamadas atendidas na Linha Banif registou uma quebra de 18% face a 2010.

A avaliao externa da qualidade de servio no atendimento telefnico, confirmou a liderana do Banif nas vertentes avaliadas, nomeadamente, nos domnios da banca comercial e banca operacional. A destacar o facto de, face a igual perodo de 2010, continuarem a registar-se evolues positivas nos diversos items avaliados.

Na componente de recuperao de crdito no contenciosa, foram obtidas as seguintes taxas globais de recuperao (rcio entre o nmero total de processos regularizados e o nmero total de processos entrados/trabalhados): crdito pessoal e crdito imobilirio - 86%; contas correntes caucionadas e recuperao de juros e descobertos DO das Contas Gesto de Tesouraria - 84%; letras e livranas 87%; e cartes 50%.

Refira-se ainda que o nmero de processos trabalhados teve um incremento de 8% face a 2010. Os contactos registados ao nvel desta actividade sofreram um acrscimo homlogo de 48%. Esta variao reflecte as melhorias de produtividade resultantes da redefinio do modelo de recuperao de crdito, iniciado em meados de 2010.

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Banca Electrnica
Os principais objectivos estabelecidos para o ano de 2011 foram, na sua globalidade, alcanados.

Sendo uma preocupao constante do Banco proporcionar mecanismos que permitam garantir aos Clientes uma utilizao segura do Banif@st, face aos frequentes ataques que so alvo na utilizao da Internet, foi colocado ao longo do ano 2011, de uma forma gradual, o sistema de autenticao forte, Banif@st SAFe Bank, nos Clientes com utilizao frequente do servio. No final do ano, aproximadamente 40% destes Clientes j tinham aderido ao sistema.

Desta forma, o grau de confiana aumentou significativamente, tendo como consequncia o incremento da utilizao do servio nas suas diversas funcionalidades.

Outro objectivo alcanado, e com impacto na utilizao do Banif@st, foi a optimizao dos contedos, atravs da melhoria na navegao e na informao disponibilizada.

Novas funcionalidades foram, igualmente, colocadas disposio dos Clientes, com destaque para os dbitos directos e os novos carregamentos para operadoras mveis.

Por fim, a dinamizao das solues de poupana, atravs dos canais electrnicos, teve como consequncia um alargamento dos produtos disponibilizados por este meio, sendo que alguns destes so comercializados em exclusivo pelo Banif@st. Assim, possvel, face reduo dos custos operacionais, oferecer taxas mais atractivas em benefcio dos Clientes que procuram as melhores solues para as suas poupanas. Muito significativo foi o crescimento verificado na utilizao das funcionalidades que permitem entregas pontuais e programadas nas poupanas que os Clientes j detm no Banco - mais de 35% comparativamente a 2010.

No que respeita aos resultados quantitativos, no final do ano 84% dos Clientes do Banco j tinham aderido ao Banif@st. Destes, 21% utilizam regularmente o servio, com particular incidncia no canal Internet.

O nmero de entradas nos diversos canais cresceu 15% face a 2010, traduzindo um aumento de 18% nas transaces de negcio realizadas pelos Clientes. Em linha com estes crescimentos, os proveitos gerados pelas operaes sujeitas a prerio aumentaram 22%.

No final do ano, o servio de Banca Electrnica do Banco Banif@st, renovou o Certificado de Qualidade, mantendo o cumprimento dos requisitos da norma NP EN ISO 9001.

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3.1.4.2

Canais e Meios de Pagamento Electrnicos

No que se refere a Terminais de Pagamento Automtico (TPA), no final de Dezembro registava-se um total de 6.679 equipamentos apoiados pelo Banco, face a 6.665 no ms homlogo do ano anterior.

Relativamente a Caixas Automticos, o Banif manteve, no ano, a sua poltica de limitar o nmero de instalaes de Caixas Automticos fora de loja, concentrando esforos na melhoria da rentabilidade dos actuais equipamentos e na optimizao dos seus processos operativos. No final do ano, o nmero de Caixas existentes era de 543, face a 558 em Dezembro de 2010.

3.1.4.3

Marketing Estratgico

No ano de 2011 o Gabinete de Gesto de Informao de Negcio (GGIN) prosseguiu a sua aco focando-se quer na optimizao das solues de informao de gesto j disponveis, quer no desenho de novas solues que permitam uma gesto dos Clientes mais eficiente e a oferta de uma superior qualidade de servio. Das principais actividades desenvolvidas e concludas no ano de 2011, merecem relevo as seguintes:

Lanamento do software Planning na rea da Banca Privada. Esta uma soluo de planeamento automtico e inteligente das actividades relacionadas com a gesto dos Clientes. Esta soluo ser alargada a todas as reas comerciais do Banco no primeiro trimestre de 2012; Integrao do Banif Mais na aplicao na aplicao de workflow de crdito;

Alargamento da nova verso do workflow de crdito a toda a rede da Banca Privada;

Disponibilizao de uma soluo de Informao de Gesto para o Banif Malta e para a Emigrao;

Lanamento de uma nova verso do Dossier do Cliente com um aumento significativo de novas funcionalidades e completamente sincronizada com as restantes aplicaes de informao de gesto.

Gabinete de Protocolos e Cross-Selling

Durante o ano de 2011 a actividade de Cross-Selling continuou a dar primazia satisfao integral das necessidades dos Clientes do Banco, pela disponibilizao de um leque alargado de Produtos do Banif Grupo Financeiro. Polticas de Produto atentas conjuntura actual adversa, com enfoque primordial no Cliente, conduziram as Redes Comerciais do Banif a um esforo na crescente fidelizao dos seus Clientes.

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Da actividade anual dos produtos de Cross-Selling destaca-se:

A colocao integral de 4 Emisses Obrigacionistas de Empresas do Grupo na base de Clientes Banif, no valor global de 220 milhes de euros;

A aposta bem sucedida nos Seguros No Financeiros, que comparam positivamente (5%) com a produo do ano de 2010, com especial enfoque no Seguro Automvel e no Seguro de Sade e Assistncia, cujas produes anuais evoluem em 13% e 8%, respectivamente, tambm relativamente ao ano anterior.

A carteira de produtos de Cross-Selling representa, no final do ano, 12% da carteira de produtos detida pelos Clientes Banif. Atendendo variao lquida de produtos registada entre 2011 e o ano anterior, o contributo dos produtos de Cross-Selling de 12,4%.

Os Protocolos Comerciais continuaram a representar uma fatia significativa do total de Clientes captados pelo Banco durante todo o ano cerca de 7% (3 300 novos Clientes) da globalidade das contas activas.

Para alm da captao de novos Clientes, essncia dos Protocolos Comerciais a fidelizao da base j existente. Essa ancoragem deriva no s da domiciliao de ordenados, que os Protocolos com mais expresso pressupem, mas tambm da oferta integrada de solues financeiras em condies ainda mais apelativas, que os Protocolos integram.

Esta aposta possibilitou a obteno de resultados apreciveis, porquanto o nmero mdio de produtos registados no universo de Clientes beneficirios dos 3 Protocolos Ordenado com mais expresso foi de 5, tendo-se superiorizado em 55% ao rcio mdio verificado no universo composto pelos restantes Clientes das 3 Redes de Retalho, que foi de 3,25.

Ncleo de Planeamento e Estratgia de Marketing (NPEM)

Durante o ano de 2011 as actividades do NPEM ajustaram-se conjuntura econmica, com maior impacto ao nvel do aumento da oferta de produtos de Poupana e Depsitos a Prazo e da Gesto das Campanhas.

A anlise de novos mercados, novos segmentos, foi igualmente uma das reas com grande impacto nas actividades do NPEM, com especial destaque para os segmentos: Emigrantes e Novos Residentes.

Um outro projecto com grande destaque e com forte interveno do NPEM, foi o Programa Comercial de Recursos 2012.

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Em sntese, foram desenvolvidas as seguintes actividades:

Com vista ao ajuste regular da oferta de valor, foram produzidos estudos de benchmarking regulares e pontuais, a nvel nacional e internacional, e de anlise comparada do porteflio de produtos e servios do Banco face ao mercado. Foram realizadas anlises a campanhas da concorrncia (frequncia semanal), disponibilizao do Boletim Semanal da

Concorrncia (frequncia semanal). Procedeu-se introduo da anlise de Produtos e Servios da Concorrncia, retratando toda a oferta disponvel em outras instituies de crdito para cada segmento de Mercado: Jovem, Universitrio, Snior, Mulher, Privado,

Corporate, Pequenos Negcios (anlise trimestral);

Foram realizados o acompanhamento e os ajustes precipitados pela actual conjuntura econmica, ao plano global de campanhas comerciais do Banco, em estreita articulao com as Direces de Produto e Direces Comerciais; Ao nvel do Catlogo de Produtos e Servios, efectuou-se a parametrizao de novos produtos de Depsitos a Prazo e Poupanas; No que respeita ao Prerio, foi realizada a maior Reviso Geral do Precrio, com efeitos em Abril de 2011; Ao nvel da aferio da satisfao dos Clientes particulares e empresa do Banco (inquritos), foi realizado, pela primeira vez, o inqurito de satisfao dos Clientes da Rede de Empresas e Empresrios. Iniciou-se um ciclo de reunies com as Direces de Produto com vista deteco de melhorias e implementao de novas aces benficas ao processo de aferio do nvel de Satisfao da Qualidade de Servio. Procedeu-se monitorizao e divulgao de informao relativa ao processo de Mystery

Shopping, no mbito do projecto da Qualidade de Servio das Agncias Banif, assim como
relativa aos Mystery Calls (call-center); Passou a fase de preparao tcnica a incluso de nova informao sobre reclamaes de clientes, essencial ao contacto comercial e gesto da segmentao de clientes para campanhas comerciais; Foram estudados os mercados do segmento Emigrantes e Novos residentes, tendo sido impulsionada a aposta comercial que dever decorrer em 2012 no segmento Emigrantes, numa primeira fase na Sua e no Luxemburgo. O Programa Comercial de Recursos 2012 foi um dos grandes projectos do NPEM ao longo do 2 Semestre de 2011, tanto na sua vertente estratgica como na extrapolao das possveis abordagens comerciais.

117

3.1.4.5 Recuperao de Crdito Vencido e em Contencioso

No final de Dezembro de 2011, o montante total de crdito em incumprimento, no considerando a carteira titularizada, ascendia a 423,6 milhes de euros dos quais 326,0 milhes de euros estavam afectos Direco de Recuperao de Crditos (DRC).

As transferncias de capital para recuperao central (DRC), no exerccio de 2011, totalizaram 343,5 milhes de euros (face a 276,2 milhes de euros no ano anterior, o que se traduz num acrscimo de 24%), das quais 157,7 milhes de euros provenientes das redes de Retalho, 181,2 milhes de euros das redes de Empresas, 4,6 milhes de euros das redes de Private.

A actividade desenvolvida no mbito da recuperao central de crditos materializou-se num montante acumulado de recebimentos (capital, juros, despesas e comisses) de 217,0 milhes de euros (que reflecte um acrscimo de 70% face a 2011), e na reformulao de crditos num montante total de 22,3 milhes de euros (que traduz um decrscimo de 3% relativamente a 2011).

No seguimento da abordagem seguida nos ltimos anos, prosseguiu-se o reforo dos recursos, meios e modelos na recuperao dos crditos, com o objectivo de se promover o seu ajustamento s exigncias decorrentes do aumento acentuado do crdito vencido.

Nesse contexto, o plano de actividades desenvolvido em 2011 privilegiou os seguintes vectores de actuao: i. O ajustamento do Modelo de Recuperao de Retalho, tendo em vista uma melhoria de eficincia, produtividade e controlo no seu desempenho; ii. A consolidao do Modelo de Recuperao de Empresas, e o reforo dos recursos e meios afectos a esse segmento; iii. O reforo dos processos transversais aos Modelos de Recuperao, particularmente, no que concerne s seguintes 2 reas: iv. O aprofundamento e reforo da sistematizao de prticas no acompanhamento tcnicojurdico dos processos; v. A melhoria dos processos, qualidade da informao de suporte e ferramentas no acompanhamento da carteira.

No contexto das principais iniciativas desenvolvidas no mbito do Modelo de Recuperao de Retalho assumiram particular relevncia: i. A melhoria dos procedimentos no acompanhamento dos Clientes em recuperao central, por via da introduo de novos controlos sistemticos, endereando as variveis mais relevantes, com particular enfoque nos processos com maior materialidade e cuja situao recomenda uma maior proactividade na actuao;

118

ii.

O aumento da capacidade instalada e a melhoria da produtividade na gesto dos processos.

O Modelo de Recuperao de Empresas foi objecto de monitorizao e ajustamento numa base sistemtica ao longo de 2011. Nesse mbito, foi desenvolvido um conjunto de iniciativas, das quais importa destacar: i. O redimensionamento e estabilizao das estruturas da DRC afectas a este segmento, em funo da evoluo do crdito em recuperao central; ii. A introduo de uma maior sistematizao de procedimentos e o reforo da frequncia no acompanhamento dos Clientes / processos sob gesto; iii. O aprofundamento e consolidao dos procedimentos na cooperao com as Redes Comerciais, ao nvel do acompanhamento dos Clientes sob a sua gesto. No decorrer de 2011 foi ainda concretizado um conjunto de iniciativas orientado melhoria dos Processos Transversais e Ferramentas de Suporte aos Modelos de Recuperao, em que assumiram maior relevncia: i. A consolidao e aprofundamento da actividade desenvolvida pela Unidade especializada no apoio tcnico-jurdico s estruturas de recuperao, atravs da dinamizao de uma maior proactividade e sistematizao de processos na sua actuao; ii. A reviso dos procedimentos na articulao das estruturas de recuperao com os Mandatrios dos processos, suportada numa aplicao informtica que centraliza a troca da informao necessria gesto dos processos; iii. O reforo do grau de sistematizao e eficincia no desempenho dos procedimentos no mbito do acompanhamento dos processos, estimativa de taxas de recuperabilidade / imparidade e reporte de informao, suportados numa nova aplicao informtica especfica para o efeito.

3.1.5 Produtos de Crdito e de Poupana

3.1.5.1 Crdito Imobilirio

O ano de 2011 confirmou a tendncia negativa registada em 2010 no sector da construo. O mercado de construo continuou fortemente marcado pela reduo do nmero de pedidos de novos licenciamentos, pela retraco da procura, traduzida numa quebra de preos e reduo do nmero de transaces.

Esta conjuntura, aliada s imposies resultantes do Programa de Assistncia Econmica e Financeira (PAEF) condicionaram toda a actividade do Banco que, atravs da Direco de Crdito Imobilirio (DCRI), se viu obrigado a monitorizar de forma sistemtica as carteiras e o mercado, com o objectivo controlar o risco de crdito e adaptar a oferta s tendncias do mercado.

119

Como consequncia desta monitorizao, foram introduzidas alteraes diversas oferta de produtos disponibilizada, com o objectivo de reduzir o risco dos produtos, bem como de adequar a sua rentabilidade s novas exigncias do mercado.

Resultado da reduo da procura (quebra de 55% face a 2010) e da maior exigncia na concesso do crdito, a carteira de crdito imobilirio, incluindo os crditos securitizados, decresceu cerca 1%, atingindo, no final de 2011, um valor de 3.338 milhes de euros (Continente: 2.200 milhes de euros; Madeira: 486 milhes de euros e Aores: 652 milhes de euros) o que, em termos absolutos, representa um decrscimo de 19,4 milhes de euros face ao final de 2010.

A produo realizada atingiu um valor de 176 milhes de euros, com um spread mdio de 2,91%, o que teve um reflexo positivo no spread mdio da carteira, que atingiu um valor de 1,18% (face a 1,07% verificado em Dezembro de 2010).

Em termos de originao, a rede comercial do Banco representou 77% do negcio, sendo o canal agenciado responsvel por 23% da produo em 2011.

Relativamente ao Crdito a No Residentes, a carteira praticamente no registou variao, tendo-se mantido o saldo de 380 milhes de euros, no obstante o decrscimo de 65% na produo de novos contratos neste segmento.

Leasing Imobilirio
Consequncia da reestruturao da actividade de locao financeira imobiliria do Grupo, anteriormente desenvolvida exclusivamente pela Banif GO, o Banif integrou a carteira de Leasing Imobilirio daquela instituio atravs de uma operao de ciso-fuso, ampliando assim a oferta de produtos de financiamento imobilirio disponibilizada pelo Banco.

A produo de novos contratos de Leasing Imobilirio, no exerccio de 2011, foi de 16,4 milhes de euros, o que representa um decrscimo de 22% face ao perodo homlogo anterior, o qual se explica pela contnua degradao da conjuntura econmica, com reflexo nas polticas de maior conteno e restrio na concesso de crdito.

A carteira de crdito de Leasing Imobilirio no final de 2011 ascendia a 192,9 milhes de euros.

3.1.5.2

Crdito ao Consumo

No final de 2011, o Banif procedeu fuso da Direco de Meios de Pagamento com a de Produtos de Retalho, dando origem Direco de Retalho e Meios de Pagamento (DRMP), a qual tem como objectivo a gesto integrada de produtos e servios, nomeadamente depsitos ordem, a prazo e de poupana, crdito ao consumo, crdito a pequenos negcios, meios de pagamento, designadamente Cartes, Caixas Automticos, Terminais de Pagamentos Automticos, Dbitos

120

Directos, Transferncias e Pagamentos de Servios. Assim, a DRMP, resulta do ajustamento da estrutura organizacional do Banco, no sentido de potenciar uma maior articulao na gesto de produtos de retalho, com a manuteno da especificidade das reas de actuao.

Meios de Pagamento
A Carteira de Cartes est consolidada na Operativa do Banco, o que permitiu o foco no aumento da qualidade de servio ao Cliente, atravs de novas funcionalidades disponibilizadas nos Cartes e da taxa de penetrao junto de Clientes, atravs de Campanhas de Colocao e Aces de Divulgao. Destacam-se algumas das principais actividades desenvolvidas no decurso do exerccio de 2011:

Relativamente a cartes, foram desenvolvidas as funcionalidades de Cash Advance, de devoluo de saldo credor para as contas DO e de pr-atribuio de Cartas PIN. Estas funcionalidades, alinhadas com a tendncia de mercado, visam tornar o Carto num meio de pagamento cada vez mais flexvel e cmodo para o Cliente.

Destaca-se, no 1 Semestre, o lanamento da Newsletter de Cartes do Banif - monofolha, com periodicidade mensal, para divulgao e promoo de Cartes e o arranque dos desenvolvimentos para suportar a migrao da carteira de Cartes de Crdito do Banif Mais para o Banif.

Durante o 2 Semestre estiveram em curso desenvolvimentos com vista ao lanamento, planeado para o incio de 2012, de dois novos produtos Carto: o Carto Simple e o Carto Pr-Pago.

Em termos promocionais, foram realizadas duas campanhas de colocao (Dbito e Crdito), tendo sido registada uma colocao de 5.200 novos Cartes de Crdito e de 10.100 novos Cartes de Dbito. Os titulares do Carto de Crdito Hello Kitty beneficiaram de um programa de fidelizao, atravs do qual foram atribudos prmios mediante a utilizao destes Cartes.

Anlise da Carteira
Resultante da migrao da carteira de Cartes de Crdito da Unicre para o Banif, ocorrida no 2 Semestre de 2010, tem-se vindo a registar um reajustamento da carteira.

Assim, apesar de se ter registado, nos primeiros meses do ano de 2011, um pequeno decrscimo no total de Cartes existentes em Carteira, verificou-se no fecho do exerccio de 2011, um aumento de 4,30%, face a Dezembro de 2010.

121

2011 Cartes de Crdito Cartes de Dbito Total de Cartes 72.050 321.405 393.455

2010 66.892 310.312 377.204

VARIAO % 7,7 3,6 4,3

Relativamente a Terminais de Pagamento Automtico, no final do ano registava-se um total de 6.679 equipamentos apoiados pelo Banco, face a 6.665 no final de 2010.

No que respeita a Caixas Automticos, o Banif manteve a sua poltica de limitar o nmero de instalaes de Caixas Automticos fora de loja, concentrando esforos na melhoria da rentabilidade dos actuais equipamentos e na optimizao dos seus processos operativos. No final do ano, o nmero de Caixas existentes era de 543, face a 558 em Dezembro de 2010.

Foi iniciado o desenvolvimento de uma aplicao de suporte gesto e controlo de Terminais de Pagamento Automtico e de Caixas Automticos.

Crdito Pessoal
No mbito da concesso de Crdito ao Consumo, na modalidade de Crdito Pessoal, o ano de 2011 caracterizou-se pelos seguintes factos:

Contraco do crdito concedido a Clientes, para a qual foi decisivo o agravamento da conjuntura econmica e a necessidade de reduo do endividamento das famlias;

Dinamizao de iniciativas comerciais - Crdito Pessoal Revolving e Crdito Pessoal Multimdia com enfoque na concesso de emprstimos de pequeno montante a Clientes fidelizados e com experincia positiva na contratao desta modalidade de financiamento;

Ajustamento das condies de financiamento praticadas na generalidade dos produtos de Crdito Pessoal;

Revalidao do Certificado de Qualidade, atribudo ao processo de Crdito Pessoal em 2008, pela norma internacional NP EN ISO 9001:2008.

A carteira de Crdito Pessoal atingiu, no final de 2011, 54.700 contratos de emprstimo e 259,3 milhes de euros, correspondendo a um crescimento de 3% em nmero de contratos e a um decrscimo de 19% em saldo, face ao exerccio anterior.

Apesar das condicionantes econmicas, registou-se uma produo acumulada de 60,6 milhes de euros, representativa de 8.967 novos contratos.

122

Crdito Especializado Crdito a Pequenos Negcios

No mbito da gesto de produtos para Clientes do segmento Pequenos Negcios, destacam-se os seguintes factos:

Adopo de critrios mais restritivos na concesso de crdito, ao abrigo das Solues CGT;

Reviso em alta das taxas de juro praticadas na concesso de crdito, por fora do aumento do custo do funding;

Aposta nas Solues Business sectoriais, com o lanamento de um novo bundling de produtos e servios para Pequenos Negcios com actividade no sector do comrcio;

Dinamizao de campanhas dirigidas a Clientes do segmento, em Carteira, para colocao e reforo de servios de apoio ao transaccional;

Revalidao do Certificado de Qualidade, atribudo ao processo da Conta Gesto Tesouraria em 2010, pela norma internacional NP EN ISO 9001:2008.

No final de 2011, a carteira de crdito concedido ao abrigo da Conta Gesto Tesouraria cifrou-se em 17.508 contratos e 273,9 milhes de euros, correspondendo a um decrscimo de 10% e de 7%, respectivamente, face ao exerccio anterior que registava 19.386 contratos, representativos de uma Carteira de 295,3 milhes de euros.

Contas de Depsitos e Produtos de Poupana

Na sequncia da reestruturao das Solues de Depsitos Ordem, em que foram disponibilizados produtos diferenciados por segmento, prosseguiu-se, na segmentao de Clientes, de acordo com o seu perfil e envolvimento financeiro.

No mbito da gesto do porteflio de produtos para captao e aplicao de recursos de Clientes, destacam-se as seguintes aces implementadas em 2011:

Reestruturao da oferta de produtos de passivo para aplicao de poupanas das Famlias;

Campanha anual Solues Poupana, ao abrigo da qual foram desenvolvidas iniciativas de incentivo criao de poupana, com especial enfoque em Contas Poupana com definio de planos de entregas programadas;

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Lanamento de novos produtos de Depsito a Prazo, com o atributo de no mobilizao de capital, com o intuito de promover a aplicao de recursos de Clientes por perodos mais alargados e remuneraes mais atractivas;

Campanha semanal Poupe Hoje, para captao de poupanas a partir do servio de banca electrnica Banif@st;

Dinamizao de iniciativas de captao de recursos, associadas a eventos patrocinados pelo Banco 21 Meia Maratona de Lisboa, e em datas comemorativas Dia Mundial da Criana e Dia Mundial da Poupana;

Desenvolvimento de aces promocionais com vista captao de recursos e de novos Clientes do segmento jovem;

Concesso do Certificado de Qualidade ao processo de Aplicaes a Prazo, pela norma internacional NP EN ISO 9001:2008.

O ano de 2011 caracterizou-se ainda pela subida das taxas de juro praticadas no mercado para Depsitos de Clientes, pela entrada em vigor de medidas regulamentares relativas aos nveis de remunerao praticados em depsitos e pelo reforo do posicionamento do Banif na disponibilizao de uma oferta consolidada e competitiva de Solues Poupana, com o objectivo de assegurar e incentivar as diferentes capacidades de aforro dos Clientes. A oferta de produtos regista, para alm dos tradicionais depsitos a prazo, contas poupana (com a possibilidade de entregas pontuais e/ou programadas), depsitos crescentes e depsitos a prazo no mobilizveis antecipadamente. Os produtos so ainda diferenciados por segmento alvo.

3.1.6 Actividade Financeira

O ano de 2011 continuou marcado por um agravamento generalizado das condies de mercado, com repercusses ao nvel da confiana no sistema financeiro, que afectaram a liquidez das instituies bancrias. Neste sentido, continuou a assistir-se a um aumento do recurso a operaes de refinanciamento junto do BCE e a uma forte procura por recursos de Clientes particulares. A Direco Financeira desempenhou um papel importante na gesto integrada dos activos e passivos financeiros do Grupo, assegurando uma interveno dinmica ao nvel dos mercados monetrio e cambial e desenvolvendo todo o relacionamento institucional com contrapartes nacionais e internacionais, necessrio ao bom funcionamento desta actividade. Foi tambm relevante o apoio prestado s Direces Comerciais na conceptualizao e desenvolvimento de produtos para venda nas redes comerciais.

A poltica de investimentos em activos financeiros de elevada liquidez foi conduzida com o apoio das equipas de anlise do Banco de Investimento, seguindo um perfil conservador na seleco dos emitentes e privilegiando uma diversificao sectorial consistente com o enquadramento macroeconmico. Tendo por base as condies adversas de mercado, o Banif manteve uma poltica

124

de diversificao nas suas reas de actuao, limitando os investimentos nas suas carteiras de aces e obrigaes e privilegiando um elevado nvel de liquidez do seu balano.

Os resultados lquidos globais em operaes financeiras cifraram-se num lucro de 21,6 milhes de euros em 2011, contra um resultado de 2,8 milhes de euros em 2010.

Os valores apurados resultam principalmente de ganhos com a recompra privada e pblica de obrigaes do Banif.

O mercado cambial continuou marcado por uma grande volatilidade durante 2011. A grave situao financeira na Grcia e o seu contgio aos restantes pases perifricos criaram um forte clima de instabilidade que no foi resolvido com a aprovao, pelos responsveis europeus, de um novo pacote de ajuda financeira Grcia, com o envolvimento do sector privado. As estimativas de um abrandamento do crescimento econmico global e as incertezas quanto recuperao do mercado de trabalho e imobilirio nos EUA e a entrada num perodo recessivo moderado na Europa foram factores que tambm provocaram instabilidade no mercado.

As autoridades monetrias prosseguiram as suas polticas expansionistas, com a FED a manter as suas taxas directoras na banda entre 0% e 0,25% e o BCE, aps ter procedido ao aumento da sua taxa directora no 1 semestre, alterou a sua poltica monetria e retornou de novo a taxa para 1% no ms de Dezembro. De salientar que o BCE foi obrigado a reforar os instrumentos de cedncia de liquidez, para alm de manter o programa de compra de dvida pblica da Zona Euro em mercado, a fim de restaurar a confiana agentes econmicos.

A conjugao destes factores contribuiu para uma valorizao do Dlar Norte-Americano face ao Euro, cotando-se em 1,2939 no final de Dezembro de 2011.

Uma gesto conservadora nas operaes de risco do Banco originou um aumento nos resultados cambiais, que ascenderam a 976 milhares de euros, contra os 783 milhares de euros em 2010.

O Banif manteve uma poltica equilibrada de gesto da liquidez, com o intuito de minimizar os riscos de mercado, apostando em aplicaes de menor risco e fazendo a cobertura de risco nos activos mais volteis, reduzindo os mismatches das taxas de juro e fazendo uma avaliao permanente desta abordagem.

A estabilidade da liquidez foi conseguida atravs do funding de Clientes, do recurso ao mercado monetrio e s operaes de refinanciamento do BCE. Durante o ano de 2011, os Clientes do Banco continuaram a privilegiar os depsitos a prazo, certificados de depsito e em aplicaes de ttulos de curto prazo, em virtude da instabilidade verificada nos mercados financeiros.

A este nvel, destacam-se os recursos captados directamente pela Direco Financeira junto de determinados clientes institucionais, os quais ascendiam, no final de 2011, a 230 milhes de euros.

125

O total de activos elegveis para desconto no BCE existente na carteira no final de 2011, ascendia a 4,25 mil milhes de euros, com um valor total lquido de haircuts no montante de 2,2 mil milhes de euros, contra 3 mil milhes de euros e 1,9 mil milhes de euros, respectivamente, em 2010. O recurso a financiamento via BCE ascendeu a 2,13 mil milhes de euros, contra os 1,65 mil milhes de euros em 2010. No total dos activos elegveis o Banco detinha em carteira 332,8 milhes de euros em Bilhetes do Tesouro.

Como consequncia da reviso em baixa dos ratings do Banif devido ao corte das notaes de

rating da Repblica Portuguesa, o Banif teve que proceder liquidao antecipada em Maio, de trs
emprstimos de mdio-longo prazo, no montante de 419 milhes de euros, que se venciam em Julho 2011, Abril 2012 e Julho 2013.

No mbito dos mercados de capitais, a Direco Financeira participou na preparao e montagem de uma operao de Titularizao de Crdito Corporativo (Atlantes n1 SMEs Classe A), no montante de 555,3 milhes de euros que foi finalizada em Abril, e de duas operaes de Obrigaes Hipotecrias, Covered Bonds, no montante de 85 milhes de euros e 50 milhes de euros, que foram finalizadas em Julho e Outubro, respectivamente.

Em Dezembro foi finalizada a montagem de uma operao de Titularizao de Crdito ao Consumo (Atlantes Finance n4 Classe A), no montante de 110 milhes de euros.

Durante 2011, o Banif procedeu ao processo de estruturao de duas novas emisses de Obrigaes, com o prazo de 3 anos, com a garantia do Estado, uma no montante de 200 milhes de euros, finalizada em Julho, e outra de 500 milhes de euros, finalizada em Dezembro, para incluso na pool de activos elegveis para operaes de refinanciamento junto do BCE.

No que diz respeito ao mercado de risco de crdito portugus, durante 2011 as principais agncias de rating procederam a novo corte das notaes de rating da Repblica Portuguesa. As razes apresentadas pelas agncias centraram-se pelo aumento da incerteza poltica, oramental e econmica que aumentam o risco de o Governo no ser capaz de atingir as metas de reduo do dfice previstas no Programa de Estabilidade e Crescimento.

Neste contexto, e como seria de esperar, os bancos portugueses viram as suas notaes de rating serem cortadas com a mesma amplitude da Repblica. Assim, tambm os ratings de longo e curto prazo, do Banif Banco Internacional do Funchal SA, foram revistos em baixa.

126

As notaes de rating do Banif so, actualmente:

L
Longo prazo Moodys (22/06/2011) Fitch (23/12/2011) Ba2 BB Curto prazo NP B

Outlook
Negativo Negativo

3.1.7 Actividade Internacional

Durante o ano de 2011, a actividade internacional do Grupo continuou a pautar-se pela presena estratgica em mercados com potencial de negcios e com sinergias para o Grupo no seu todo, contando para tal com presena e actividade no Brasil, EUA, Malta, Espanha e Reino Unido, Hungria, Eslovquia e Polnia.

Em paralelo, o Banif manteve o enfoque em mercados onde a comunidade emigrante portuguesa (em especial, a proveniente da Madeira e Aores) detm uma forte presena, nomeadamente, Estados Unidos, Canad, Venezuela e frica do Sul.

Destaca-se a aposta em mercados de expresso portuguesa, como Cabo Verde, porta de entrada do Grupo para o continente africano.

Durante o ano de 2011 - e mais concretamente durante o segundo trimestre do ano assistiu-se a um agravamento crescente, por parte da generalidade da banca nacional, no acesso aos mercados interbancrios e financeiros internacionais, em resultado das preocupaes relacionadas com a dvida soberana de Portugal, descida do rating-pas (e subsequentemente do rating da generalidade da banca portuguesa), que culminou com a assinatura do PAEF com a Troika.

No obstante e no final de Dezembro de 2011, o Banif SA emitiu, com sucesso, um 3Y Floating Rate Guaranteed Note, no valor de 500.000.000,00 euros garantido pela Repblica Portuguesa, tendo com Paying Agent o Citibank e como Lead Manager & Bookrunner o Banco de Investimento.

Apesar do contexto actual acima referido, o Banif continuou a contar com uma regular relao de negcios com as suas contrapartes bancrias, com as quais mantm limites de trabalho recprocos e opera no mercado, embora com volumes mais reduzidos e em prazos mais curtos, comparativamente com um passado recente. O Banco, por via de parcerias com outros bancos, tem realizado, numa base regular, operaes comerciais, nomeadamente, Pagamentos, Remessas, Cartas de Crdito e Garantias.

O Banif conta, actualmente, com um universo de cerca de 1.500 bancos correspondentes em todo o mundo e tambm com 34 contas directas de correspondentes aos respectivos livros (Vostro) e 30

127

contas de correspondentes, nas vrias moedas, no mundo, em livros de bancos de primeira grandeza (Nostro).

Em termos de negcio internacional, no obstante as polticas creditcias internas mais restritivas, o Banif manteve a aposta no trade finance internacional, com destaque para as operaes pure

trade related com risco corporate, essencialmente brasileiro, numa parceria entre Banif Brasil,
Banif Londres e Banif Finance USA. O Banif tem, tambm, concentrado esforos no Trade Finance internacional puro, no Structured

Trade Finance, e no apoio s empresas portuguesas atravs de equipas de especialistas, com

enfoque no vector Direco Internacional (Lisboa e Londres) e Direco de Empresas e Particulares, em Portugal.

Como resultado da estratgia adoptada, obteve-se um incremento das receitas com comisses no Negcio Interbancrio e de Unfunded Trade Finance, de 116,7%, em relao ao perodo homlogo.

Para tal, o Banco tem disponvel uma carteira de produtos e servios de comrcio exterior (importao e exportao) destinados a apoiar os seus clientes empresas no incremento dos seus negcios no mercado internacional.

Na sua actividade de Comrcio Exterior, o Banco conta ainda com linhas comerciais junto dos seus bancos correspondentes na Europa e EUA numa base funded e unfunded. Esta base funded tem sido trabalhada pela Direco Internacional como uma via alternativa aos tradicionais meios de financiamento de mercado.

Para alm do Trade Finance, o Banco tem tambm apoiado a expanso do negcio dos seus clientes no estrangeiro atravs da coordenao entre a Direco Internacional e as Estruturas do Grupo Banif no exterior.

O Banif Grupo Financeiro conta com presena fsica internacional em 16 pases e 4 Continentes tendo, durante o ano de 2011, apostado na consolidao do negcio das suas estruturas no estrangeiro, com excepo da regio da sia, onde, considerando as prioridades estratgicas estabelecidas para os prximos anos, o Banco decidiu encerrar o Escritrio de Representao de Hong Kong, aberto em 2009.

No Reino Unido e durante o ano de 2011, o Banif alargou a sua oferta de produtos e servios aos clientes da Sucursal, numa abordagem plena de banca comercial. Como consequncia natural das mudanas verificadas nos mercados internacionais, o direccionamento estratgico naquele importante mercado foi tambm revisto, privilegiando o relacionamento com empresas (Wholesale

Banking, Project Finance, Corporate Banking e Pure Trade Finance), particulares (Private Banking e
negcios com No-Residentes), com nfase para clientes com origem e/ou com relaes de negcios em pases nos quais o Grupo est presente; e ainda, Real Estate com foco em Property Development

128

no Reino Unido, com developers locais e Second Home Mortgage para Clientes affluent residentes naquele pas ou com interesse em adquirir imveis em Portugal, assim como em outros pases onde o Banif est presente (Cabo Verde, Malta, Brasil, etc.).

De referir, adicionalmente, que o Banif mantm a sua posio como membro de pleno direito no Grupo Bancrio Internacional G.E.B. (Groupement Europen de Banques) e com cujos demais membros temos procurado estreitar relaes em diversas reas de interesse comum. A reunio anual deste ano decorreu em Junho p.p., em Malm, na Sucia.

3.1.8 Sntese da Actividade e Resultados do Banif - Banco Internacional do Funchal, SA

As demonstraes financeiras do Banif - Banco Internacional do Funchal, SA, (Banif) referentes aos perodos em anlise, foram preparadas de acordo com as Normas de Contabilidade Ajustadas (NCA), nos termos do Aviso do Banco de Portugal n. 1/2005. Contudo, tendo em vista a anlise do desempenho econmico e a respectiva comparabilidade a nvel internacional, bem como o contributo que o Banif representa para o Grupo, considera-se mais adequado a utilizao de elementos contabilsticos de acordo com as Normas Internacionais de Relato Financeiro (IAS/IFRS), as quais so adoptadas pela Banif SGPS, empresa-me do Grupo, na apresentao das suas Demonstraes Financeiras consolidadas. Os dados de 2010 correspondem aos saldos reexpressos para assegurar a comparabilidade com as polticas e critrios aplicados em 2011.

No final de 2011 concretizou-se o processo de ciso-fuso da Banif GO, que resultou no aumento de 16.950 milhares de euros do Activo Lquido e num impacto de -11.703 milhares de euros nos resultados de 2011 do Banif, em base IAS/IFRS.

A anlise das demonstraes financeiras e dos principais indicadores permite salientar o desempenho do Banco no exerccio de 2011, do qual se destaca:

O Resultado do Exerccio de 2011 apresenta um prejuzo de 86.654 milhares de Euros no final de 2011, que compara com 37.108 milhares de euros de lucro em 2010;

O Cost to Income evoluiu favoravelmente de 60,6% em 2010 para 57,1% em 2011, em consequncia da subida do Produto da Actividade em 4,8% e da descida dos Custos de Funcionamento em 1,2%.

O rcio de transformao de depsitos em crdito desceu de 140,7% para 119,5%, em resultado da diminuio do Crdito Lquido e do aumento dos Depsitos de Clientes, alcanando-se assim o rcio indicativo previsto no Programa de Assistncia Financeira a Portugal.

O rcio de capital Core Tier 1 ascendeu a 10,1%, acima dos 9,0% de mnimo requerido para 31 de Dezembro de 2011, e o rcio total foi de 11,4%, calculados nos termos regulamentares do Banco de Portugal.

129

Demonstrao de Resultados

A crise da dvida soberana que afectou Portugal e que conduziu a um pedido de ajuda externa ao Fundo Monetrio Internacional, Comisso Europeia e ao Banco Central Europeu, conjuntamente designados por Troika, veio prolongar e agravar as dificuldades de acesso aos mercados monetrios e de capitais internacionais por parte dos bancos nacionais, os quais continuam praticamente limitados ao recurso a operaes de refinanciamento do BCE e captao de depsitos junto dos seus clientes, com agravamento do seu custo, motivado por uma concorrncia muito agressiva. Esta situao, aliada a uma progressiva deteriorao da qualidade do crdito, condicionou fortemente a actividade e os resultados do Banco em 2011.

A Margem Financeira, incluindo o Rendimento de Instrumentos de Capital, apresentou uma descida de 3,5% face ao final de 2010, ascendendo a 223.710 milhares de euros. Os Rendimentos de Instrumentos de Capital incluem dividendos distribudos antecipadamente pela sociedade Numberone, SGPS, Lda, veculo que gere participaes sociais e a emisso de dvida das empresas do Banif - Grupo Financeiro, que passaram de 16,8 milhes de euros em 2010 para 26,0 milhes de euros em 2011. A evoluo da margem financeira propriamente dita foi negativa, devido principalmente subida das taxas de juro passivas, que foram superiores progresso verificada nas taxas de juro activas, gerando uma diferena unitria negativa, estimada em 29 p.b.

Nas Operaes Financeiras, registou-se em 2011 um prejuzo no valor de 7.251 milhares de euros, contra um lucro de 527 milhares de euros em 2010. O prejuzo de 2011 foi motivado pelos Resultados de Activos e Passivos Financeiros ao Justo Valor Atravs de Resultados que, no cmputo geral, foram negativos em 8.163 milhares de euros, justificados principalmente por desvalorizaes em unidades de participao de fundos de investimento. Os Resultados de Activos Financeiros Disponveis para Venda tambm foram negativos em 64 milhares de euros, contra lucros de 7.513 milhares de euros no ano de 2010, ano em que se efectuou a alienao de uma participao na Rentipar Seguros, que gerou uma mais-valia de 7,5 milhes de euros. Em Resultados de Reavaliao Cambial foram alcanados ganhos de 976 milhares de euros, que comparam com 783 milhares de euros registados em 2010.

Os Outros Proveitos Lquidos, que incluem Rendimento de Servios e Comisses, Resultados de Alienao de Outros Activos, e os Outros Resultados de Explorao, apresentaram uma subida de 32,7%, passando de 96.477 milhares de euros no exerccio de 2010 para 128.071 milhares de euros em 2011. Os Rendimentos de Servios e Comisses subiram 15,1%, o que evidencia o alargamento registado no relacionamento comercial com a base de clientes do Banco e a reviso das condies de prerio. Em Resultados de Alienao de Outros Activos registou-se um prejuzo de 1.808 milhares de euros, justificado principalmente por menos-valias na venda de imveis, que compara com ganhos de 2.286 milhares de euros, em 2010. Por ltimo, neste agregado, os Outros Resultados de Explorao ascenderam a 47.954 milhares de euros em 2011, com uma subida de 108,2% face aos 23.031 milhares de euros registados em 2010. A principal causa desta evoluo decorre do ganho de

130

25.612 milhares de euros com recompra de passivos emitidos, no mbito da operao de oferta pblica de troca de obrigaes subordinadas.

Como corolrio da evoluo da Margem Financeira, Operaes Financeiras e Outros Proveitos Lquidos, o Produto de Actividade subiu 4,8%, totalizando 344.530 milhares de euros.

Os custos de funcionamento, que incluem Custos com Pessoal, Gastos Gerais Administrativos e Amortizaes, ascenderam a 196.726 milhares de euros, menos 1,2% do que no exerccio de 2010, conseguindo-se novamente uma reduo neste conjunto de custos.

Os Custos com Pessoal apresentaram um aumento de 3,0%, justificados pelo impacto com a transferncia parcial das responsabilidades com penses para a Segurana Social, que ascendeu a 6.833 milhares de euros. O total das remuneraes pagas apresenta uma descida de 3,2%.

Em 2011, os Gastos Gerais Administrativos foram inferiores em 7,2% face a 2010, representa uma poupana de 5.254 milhares de euros. As maiores poupanas registaram-se em servios informticos, comunicaes, rendas e alugueres e formao de pessoal. Nas amortizaes verificouse uma descida de 3,5%, menos 512 milhares de euros.

O desinvestimento na rede de distribuio do Banif em 2011, com o encerramento de 17 agncias e a consequente libertao de meios humanos, que se traduziu na reduo de 121 colaboradores, foram determinantes na obteno das poupanas atrs referidas.

Como resultado da diminuio verificada nos custos de funcionamento e na expanso do Produto de Actividade, a evoluo do rcio Cost to Income traduz o acrscimo de eficincia de alcanado, tendo passado de 60,6%, no final do de 2010, para 57,1%, no final do exerccio em anlise.

O Cash Flow de Explorao ascendeu a 161.726 milhares de euros, representando um crescimento de 12,2% quando comparado com o final do exerccio anterior. As Provises e Imparidade, lquidas, calculadas de acordo com as IAS/IFRS ascenderam a 265.767 milhares de euros em 2011, mais 180.163 milhares de euros do que em 2010, situao demonstrativa da actual conjuntura econmica adversa.

A carga fiscal suportada pelo Banco em 2010 e 2011 influenciada pelo regime fiscal especfico que incide sobre os dividendos recebidos de filiais no exterior. Por outro lado, os impostos correntes incluem o impacto com a Contribuio Extraordinria do Sector Bancrio que ascendeu a 3.276 milhares de euros.

Em consequncia da actual conjuntura, a actividade do Banco em 2011 gerou um resultado lquido negativo, em base IAS/IFRS, no montante de 86.654 milhares de euros, contra um lucro de 37.108 milhares de euros em 2010.

131

Relativamente aos resultados do exerccio em base NCAs, que em 2011 se fixaram em -15.699 milhares de euros, a principal razo para a diferena resulta dos diferentes critrios entre as provises constitudas nos termos do Aviso 3/95 do Banco de Portugal, que atingiram 167.763 milhares de euros (138.703 milhares de euros no final de 2010), e imparidade de crdito, em base IAS/IFRS, que ascendeu a 265.267 milhares de euros (85.604 milhares de euros no exerccio de 2010), diferena que, lquida de impostos diferidos, ascendeu a 72.912 milhares de euros.

Balano

No final de 2011, as principais variaes ocorridas no Balano, foram as seguintes: Activo Lquido aumentou 11,1%; Crdito sobre Clientes Bruto diminuiu 4,5%; Depsitos de Clientes subiram 10,6%; Capitais Prprios com uma reduo de 75.139 milhares de euros, menos 8,3%.

O Activo Lquido do Banif ascendia em 31 de Dezembro de 2011 a 16.754 milhes de euros, mais 11,1%, como j referido, relativamente ao exerccio de 2010. Este aumento decorre principalmente do aumento dos Activos disponveis para venda, em consequncia de aquisies de obrigaes no mbito de operaes de securitizao realizadas pelo Banco. Retirando este efeito, a variao do Activo Lquido seria de 6,8%.

No final do exerccio de 2011, o saldo bruto do Crdito Concedido a clientes ascendia a 9.953 milhes de euros, representando uma diminuio de 4,5% relativamente ao exerccio anterior.

No segmento de particulares, o crdito concedido bruto ascendia a 4.261 milhes de euros, menos 2,1% do que no perodo homlogo de 2010, representando 42,8% do total do crdito em balano. O crdito imobilirio, que dentro do segmento de particulares representa 74,9%, ascendia em 31 de Dezembro de 2011 a 3.192 milhes de euros, dos quais, 2.661 milhes de euros estavam titularizados. Comparativamente ao ano anterior, o saldo do crdito imobilirio diminuiu na globalidade 1,0%, e o titularizado tambm diminuiu, 4,1%. O crdito ao consumo ascendia no final de 2011 a 345 milhes de euros, contra 375 milhes de euros um ano antes, ou seja, desceu 8,1%. O crdito ao consumo titularizado apresenta um aumento de 18,6%, devido realizao, no final de 2011, de uma nova operao de titularizao de crdito ao consumo, a Atlantes Finance 4, que abrangeu 110 milhes de euros de crditos. O outro crdito a particulares ascendia no final de 2011 a cerca de 724 milhes de euros, menos 3,9% do que na mesma data de 2010.

O crdito a empresas ascendia, em 31 de Dezembro de 2011, a 5.611 milhes de euros, menos 6,7% do que na mesma data de 2010. O crdito ao segmento empresas representava no final do exerccio em anlise 56,4% do total do crdito bruto concedido.

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(milhes de euros) Particulares Crdito imobilirio

Dez-11

Dez-10

Variao

3.192 2.661 345 232 724 4.261

3.223 2.774 375 195 754 4.352

-1,0% -4,1% -8,1% 18,6% -3,9% -2,1%

do qual titularizado
Crdito ao consumo

do qual titularizado
Outro Total Particulares Empresas Desconto Emprstimos

193 2.717 863 1.913 788 5.611 81 9.953 488 9.465

293 2.706 0 2.260 755 6.014 54 10.419 347 10.072

-34,3% 0,4% -15,3% 4,4% -6,7% 51,8% -4,5% 40,8% -6,0%

do qual titularizado
Contas Correntes Outros Total Empresas Juros a receber e vencidos Total Crdito Bruto Imparidade de Crdito Total Crdito Lquido

Em Abril de 2011 securitizaram-se 1.128 milhares de euros de crditos concedidos ao segmento empresas, sob a operao Atlantes SME 1.

Alm das duas operaes de titularizao atrs referidas, o Banif, SA realizou em 2011 cesses de crdito, desreconhecidas do Balano, no total de 142 milhes de euros, pelo preo de 133 milhes de euros.

Como j referido, a qualidade do crdito deteriorou-se em 2011, como demonstra a evoluo do indicador Imparidade / Crdito Total que passou para 4,91% no final de 2011, contra 3.33% no final de 2010.

Os Activos Financeiros Disponveis para Venda, lquidos de imparidade, ascendiam, em 31 de Dezembro de 2011, a 3.979 milhes de euros, mais 800 milhes de euros do que em 2010. Neste aumento, cerca de 501 milhes de euros correspondem a variaes nas obrigaes adquiridas no mbito das operaes de securitizao, nomeadamente pela aquisio da totalidade das obrigaes decorrentes das operaes concretizadas em 2011, a Atlantes SME 1 e Atlantes Finance 4. O restante aumento, corresponde a aquisies de diversas obrigaes e de dvida pblica.

Relativamente carteira de Activos Financeiros ao Justo Valor atravs de Resultados, verificou-se uma diminuio de 224 milhes de euros, decorrente da venda de unidades de participao de fundos imobilirios e do vencimento de obrigaes.

133

No lado do Passivo, o funding captado pelo Banif subiu 7,8%, correspondendo a um aumento de 858 milhes de euros, entre Dezembro de 2010 e Dezembro de 2011.

(milhes de euros) Recursos de Bancos Centrais Recursos de Outras Instituies de Crdito Recursos de Clientes Passivos Financeiros Passivos Subordinados Total do Funding

Dez-11 2.127 859 8.530 8 362 11.886

Estr. 17,9% 7,2% 71,8% 0,1% 3,0% 100,0%

Dez-10 1.651 1.013 7.919 17 429 11.028

Estr. 15,0% 9,2% 71,8% 0,2% 3,9% 100,0%

Var. 28,8% -15,2% 7,7% -50,8% -15,6% 7,8%

Os Recursos de Clientes apresentaram uma forte subida, com um aumento de 611 milhes de euros, mais 7,7%, mantendo um peso de 71,8% no total do funding.

Os Recursos de Bancos Centrais, nomeadamente do Banco Central Europeu, apresentam um aumento de saldo de 476 milhes de euros, mais 28,8% face a 31 de Dezembro de 2010, passando a representar 17,9% do total do funding, contra 15,0% no ano anterior. O aumento verificado nestes recursos est associado ao aumento da disponibilidade de colaterais resultantes das operaes de securitizao efectuadas no ano.

Os Recursos de Outras Instituies de Crdito diminuram 154 milhes de euros face a Dezembro de 2010, menos 15,2%, diminuindo o seu peso no total do funding, no final de 2011, para cerca de 7,2%, em comparao com 9,2% no final de 2010.

Dentro do funding merece destaque os Recursos de Clientes, que incluem Depsitos de Clientes, Responsabilidades representadas por Ttulos e Passivos Financeiros ao Justo Valor e que apresentaram a seguinte evoluo nos perodos em anlise:

(milhes de euros)

Dez-11

Dez-10

Variao

Depsitos de Clientes ordem A prazo Poupana Outros Responsabilidades representadas por ttulos

7.918 2.445 4.892 512 69 611

7.158 1.311 5.304 503 40 755

10,6% 86,4% -7,8% 1,7% 72,8% -19,1%

Passivos ao justo valor Recursos de Clientes

0 8.530

5 7.919

-100,0% 7,7%

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Os Depsitos de Clientes subiram 10,6%, no perodo em anlise, representando um aumento de 760 milhes de euros. Por natureza, verifica-se que os Depsitos a Prazo diminuram 411 milhes de euros, menos 7,8%, e os Depsitos Ordem aumentaram 1.134 milhes de euros, uma subida de 86,4%. Estas variaes resultam de uma reclassificao entre produtos, em curso, com um valor estimado em cerca de 975 milhes de euros. Retirando este efeito, a evoluo de Depsitos a Prazo e Depsitos Ordem seria de 10,6% e 12,1%, respectivamente. Os restantes tipos de depsitos, Poupana e Outros, aumentaram 8 milhes de euros e 29 milhes de euros, respectivamente.

A performance obtida nos Depsitos de Clientes foi determinante na evoluo favorvel do rcio de transformao de depsitos em crdito, que passou de 140,7% em 2010 para 119,5% no final do exerccio em anlise.

A variao ocorrida em Responsabilidades representadas por ttulos, com menos 144 milhes de euros, decorre principalmente do vencimento do BANIF 2010 FLOAT EUROMEDIUM TERM PROGRAM, no montante de 150 milhes de euros, que foi substitudo por um outro programa de maturidade trimestral e valor de 20 milhes de euros.

Em 2011, o Banco realizou um aumento de capital social de 14,5 milhes de euros, na sequncia do processo de ciso-fuso da Banif GO. Contudo, em consequncia dos resultados negativos, os Capitais Prprios, em base IAS/IFRS, apresentam uma diminuio de 75,1 milhes de euros, para 833,8 milhes de euros no final de 2011, contra 908,9 milhes no final de 2010.

O Rcio de Solvabilidade, calculado nos termos regulamentares do Banco de Portugal, passou de 14,1%, no final de 2010 para 11,4% no final de 2011. O rcio Core Tier 1 apresenta 10,1% em 2011, o mesmo valor apresentado no final de 2010.

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Anlise Comparativa, em base IAS/IFRS:

Expresso em milhares de Euros

Balano Activo Lquido Crdito Concedido (Bruto) Depsitos de clientes Recursos totais de Clientes (balano) Capitais Prprios Demonstrao de resultados Margem Financeira (inclui Rendimentos de Instrumentos de Capital) Lucros em Operaes Financeiras (lq.) Outros Proveitos (lq.) Produto da Actividade Custos com Pessoal Gastos Gerais Administrativos Cash Flow Amortizaes do Exerccio Provises e Imparidade (lq.) Resultado antes de Impostos Impostos (correntes e diferidos) Resultado do Exerccio Outros indicadores Imparidade de Crdito / Crdito Total ROE * ROA * Resultado Antes de Impostos / Activo Lquido Mdios* Produto da Actividade / Activo Lquido Mdios* Resultado Antes de Impostos / Capitais Prprios Mdios* Custos de Funcionamento + Amortizaes / Produto da Actividade Custos Com Pessoal / Produto da Actividade Rcio de Solvabilidade (base regulamentar Banco de Portugal) Total Tier 1 Core Tier I Rcio crdito lquido / depsitos N de empregados N de Agncias Bancrias 11,4% 10,4% 10,1% 119,5% 2.548 343 14,1% 10,1% 10,1% 140,7% 2.669 360 -121 -17 -4,5% -4,7% 31-12-2011 16.753.823 9.953.083 7.918.156 8.529.517 833.778 31-12-2011 223.710 (7.251) 128.071 344.530 115.337 67.467 161.726 13.922 265.767 (117.963) (31.309) (86.654) 31-12-2011 4,91% 2,12% 57,1% 33,5% 31-12-2010 Reexpresso 15.079.100 10.419.117 7.158.295 7.918.592 908.918 31-12-2010 Reexpresso 231.818 527 96.477 328.822 112.018 72.721 144.083 14.434 85.604 44.045 6.937 37.108 31-12-2010 Reexpresso 3,33% 5,04% 0,25% 0,30% 2,23% 5,98% 60,6% 34,1% Variao absoluta 1.674.723 (466.034) 759.861 610.925 (75.139) Variao absoluta (8.108) (7.778) 31.594 15.708 3.319 (5.254) 17.643 (512) 180.163 (162.008) (38.246) (123.762) Variao absoluta Variao % 11,1% -4,5% 10,6% 7,7% -8,3% Variao % -3,5% -1475,9% 32,7% 4,8% 3,0% -7,2% 12,2% -3,5% 210,5% -367,8% -551,3% -333,5% Variao % -

136

3.2 Crdito Especializado

3.2.1 Banco Mais, SA

3.2.1.1

Actividade em Portugal

O ano de 2011 foi marcado pelos impactos na actividade de concesso de crdito da crise econmica e das medidas de austeridade impostas a Portugal e os seus efeitos negativos na oferta e procura de financiamentos e no perfil de risco dos potenciais clientes.

No que respeita principal actividade desenvolvida pelo Banco Banif Mais, SA, a concesso de financiamento para a aquisio de veculos usados, de acordo com os dados da ASFAC - Associao de Instituies de Crdito Especializado, financiaram-se 828,8 milhes de euros, menos 17% do que em 2010, correspondentes a 71.785 unidades, menos 14.437 unidades do que no ano anterior.

Neste contexto, o Banco manteve a segunda posio em termos de quota do mercado de financiamento de veculos usados tendo, contudo, essa quota diminudo de 12,9% em 2010 para 11,8% em 2011. Tambm no financiamento para a aquisio de veculos novos a quota de mercado diminuiu de 3,3% para 2,5%. No financiamento de motos, o Banco manteve tambm a segunda posio do mercado, com uma quota de 29,1% em 2011.

Conforme referido, em 2011 foi concludo o processo de Ciso-Fuso da Banif Go, Instituio Financeira de Crdito, SA, tendo o Banco Banif Mais, SA incorporado o patrimnio relativo s actividades de leasing mobilirio e financiamento de aquisies a crdito. Note-se que concretizao e respectivo booking de novas operaes relativas a estes financiamentos j tinham passado a ser efectuados no Banco Banif Mais, SA desde 2010.

O ano de 2011 foi tambm um ano de esforo de conteno de custos, tendo sido desenvolvidas vrias medidas neste sentido.

O Mercado Automvel

Segundo a ACAP (Associao de Comrcio Automvel de Portugal), em Portugal, as vendas de automveis ligeiros de passageiros novos no foram alm das 153.433 unidades em 2011, o que representa uma forte contraco do mercado, de 31,3% face ao ano anterior.

No ms de Dezembro de 2011, o mercado de automveis ligeiros de passageiros novos sofreu uma forte queda de 60,1% em relao a igual ms do ano anterior, tendo sido comercializados 11.207 veculos. Este decrscimo deveu-se, por um lado, ao prolongamento da tendncia descendente iniciada em Janeiro de 2011 e, por outro, ao facto de no perodo homlogo de 2010, que constitui o termo de comparao, o mercado ter registado uma forte subida resultado do aumento da carga

137

fiscal para a compra de veculos e da extino do programa de incentivos ao abate de veculos em fim de vida para automveis no exclusivamente elctricos introduzidos no incio de 2011.

No que respeita ao mercado de venda de usados, as estatsticas disponveis, que reflectem o nmero de registos efectuados, indicam uma reduo do nmero de registos de cerca de 19% em 2011 face a 2010, que significativamente inferior verificada na venda de veculos novos.

Produo

O cenrio de crise econmica, nomeadamente o aumento do desemprego e diminuio geral da actividade comercial, levou a que fossem mantidos critrios de anlise restritivos. Assim, foram celebrados em Portugal 15.738 contratos (21.013 em 2010), aos quais corresponde um volume de crdito de 134,6 milhes de euros (169,2 milhes de euros em 2010).

3.2.1.2

Actividade Internacional

Na Eslovquia, em 2011, o mercado automvel registou um crescimento, tendo o segmento de veculos ligeiros de passageiros novos crescido 6,5% face a 2010.

Na Polnia e ao contrrio de 2010, o mercado automvel registou um fraco desempenho em 2011 face ao ano anterior, com o nvel de vendas de automveis ligeiros de passageiros novos a apresentar uma diminuio de 12,4%.

Em 2011 as sucursais do Banco Mais na Eslovquia e Polnia celebraram 1.950 contratos (1.579 contratos em 2010), com um total de crdito concedido de 8,7 milhes de euros (6,5 milhes de euros em 2010), o que traduz um crescimento do crdito concedido em ambos os pases, apesar dos diferentes contextos de mercado referidos.

Face aos nveis de risco existentes e ao agravamento da situao econmica em Espanha, o Banco Mais manteve, em 2011, o total enfoque na gesto da carteira de crdito, com particular destaque para a recuperao de crdito em mora, no havendo concesso de novos crditos.

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Banco Banif MAIS, SA

Nmeros significativos (base IAS) 2011 Activo lquido Crdito total Capitais prprios Produo global Margem financeira Produto da actividade Cash flow Resultado lquido Custos pessoal/Produto bancrio 1,037,781 931,301 247,883 143,400 35,003 48,204 26,733 (995) 18.0% 46.9% 6.2% -0.5% -0.1% -0.4% -1.6% 24.4% 32.0% 20 243

Milhares de Euros 2010 827,278 780,091 215,824 173,772 39,112 49,596 28,282 19,726 17.3% 45.1% 6.5% 11.0% 2.3% 2.9% 12.6% 22.9% 23.4% 20 267 VARIAO % 25.4% 19.4% 14.9% -17.5% -10.5% -2.8% -5.5% -105.0% 0.0% -9.0%

Cost to income
Produto bancrio/Activo lquido mdio ROE ROA RAI/Activo lquido mdio RAI/Capitais prprios mdios Imparidade do crdito/Crdito total Rcio solvabilidade Pontos de venda N. de empregados

3.2.2 Banif Plus Bank, ZRT

Em 2011 a actividade da subsidiria do Banco Banif Mais na Hungria contrariou a tendncia negativa do mercado de financiamento de automveis usados hngaro, que registou um decrscimo de 17% no nmero de unidades financiadas, tendo registado um aumento no nmero de contratos celebrados de 21,4% (e de 26% em termos de valor de crdito concedido). Este desempenho acima do mercado em parte explicado pelo facto de em anos anteriores esta subsidiria ter sentido fortes quebras da sua produo, acima das quedas do mercado, situao que comeou a inverter em 2010, mas cuja recuperao foi sobretudo notria em 2011, tendo recuperado parcialmente a sua posio no mercado.

Estes nmeros so mais expressivos tendo em considerao o esforo de reduo dos custos de estrutura da filial, e que teve implicaes ao nvel da rede de delegaes que passou de 9 para 6 balces.

139

Apesar da referida evoluo do mercado de financiamento, as vendas veculos novos e usados apresentaram em 2011 evolues positivas de 3,7% e 6,7%, respectivamente. Contudo, a penetrao das vendas a crdito no ponto de venda reduziu-se em cerca de 2,3 pontos percentuais nas vendas de veculos usados (passando de 10,5% do total das transaces em 2010, para 8,2% em 2011) e cerca de 1,8 pontos percentuais no segmento de veculos novos (decrescendo de 29,3% para 27,5%).

BANIF PLUS BANK, ZRT

Nmeros significativos (base IAS/IFRS) 2011 Activo lquido Crdito total Capitais prprios Produo global Margem financeira Produto da actividade Cash flow Resultado lquido Custos Pessoal/Produto bancrio Cost to income Produto bancrio/ Activo lquido mdio ROE ROA RAI/Activo lquido mdio RAI/Capitais prprios mdios Imparidade do crdito/Crdito total Rcio solvabilidade Pontos de venda N. de empregados 94,137 85,809 25,168 10,594 9,720 11,195 5,947 3,844 32.9% 49.1% 10.9% 14.7% 3.7% 4.6% 17.8% 16.1% 25.8% 6 71

Milhares de Euros 2010 113,021 111,107 29,923 6,732 9,914 12,156 6,985 3,095 29.0% 45.0% 10.3% 10.2% 2.6% 3.1% 12.2% 14.4% 25.2% 9 90 VARIAO % -16.7% -22.8% -15.9% 57.4% -2.0% -7.9% -14.9% 24.2% -33.3% -21.1%

3.2.3 Banif Rent - Aluguer, Gesto e Comrcio de Veculos Automveis, SA

Durante o ano de 2011 o mercado de automveis ligeiros assistiu mensalmente a quebras consecutivas nas suas vendas, terminando o ano com menos 30% de unidades vendidas face aos valores registados no ano anterior. A conjuntura macroeconmica adversa que se vive no nosso pas, os critrios de anlise mais restritivos na concesso de crdito e as altas taxas de juro, variveis importantes na deciso de compra, contriburam para as quebras registadas. O mercado do Aluguer Operacional de Veculos (AOV) registou, segundo dados da ALF (Associao Portuguesa de Leasing, Factoring e Renting), uma quebra de 10% face aos valores do ano de 2010.

140

Esta quebra no foi to acentuada quanto a registada no mercado automvel, devido ao facto das gestoras de frotas terem optado por efectuar prolongamentos dos contratos existentes, bem como pelo realuguer de viaturas j existentes nas suas frotas, o que lhes permitiu contrariar a quebra da procura com nveis de investimentos mais reduzidos. A actividade desenvolvida pela Banif Rent acompanhou a tendncia negativa do mercado automvel tendo registado um decrscimo na sua produo de 43%. Este decrscimo deveu-se conjugao dos factores j referidos, associados implementao de uma estratgia de desacelerao e controlo do investimento. Em 2011 foram celebrados 1.593 contratos (2.800 no perodo homologo de 2010), o que correspondeu um investimento de 8 milhes de euros. No final de 2011 a frota total sob gesto era de 3.394 veculos (4.671 no final de 2010), o que representa um decrscimo de 27% face ao ano anterior. Do total dos veculos sob gesto, 2.718 (80%) incluem servios (manuteno, pneus, viatura de substituio e seguro da Companhia de Seguros Aoreana), o que face a 2010 representa, no total da frota, uma maior proporo de viaturas com servios associados. Apesar da situao adversa do mercado, e consequente impacto na conta de explorao, a Banif Rent no limitou o apoio dado na gesto da frota automvel do Banif Grupo Financeiro. O resultado lquido do perodo foi negativo em 11 milhes de euros, que compara com 317 mil euros negativos em 2010. Para este resultado contribuiu, significativamente, o constante aumento do custo de funding verificado durante o ano de 2011 e o reforo das perdas por imparidade em 6,7 milhes de euros (4,3 milhes de euros em dvidas de clientes e 2,4 milhes de euros em activos tangveis e activos no correntes detidos para venda), consequncia de uma poltica de prudncia que tem vindo a ser adoptada pela Empresa. Em Dezembro de 2011, procedeu-se ao reforo dos capitais prprios da sociedade em 8,5 milhes de euros atravs de prestaes suplementares efectuadas pelo accionista nico Banif Comercial, SGPS, SA. Para 2012, a Banif Rent pretende dar continuidade estratgia adoptada no segundo semestre de 2012. A 31 de Dezembro de 2011, o nmero de colaboradores da sociedade era de 33.

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Principais indicadores da actividade

( Milhares de Euros)
2011 Produo - n Contratos Produo Investimento Frota sob gesto EBITDA Activo Capitais Prprios N empregados Resultado Antes Impostos Resultado Lquido 1.593 8.024 3.394 10.667 73.060 -2.288 33 -10.659 -11.289 2010 2.800 26.282 4.671 14.323 94.669 501 35 -746 -317 Var. -43% -69% -27% -26% -23% -557% -6% 1.329% 3.461%

3.3 Actividade Internacional do Grupo

3.3.1 Banif - Banco Internacional do Funchal (Cayman), Ltd.

data de 31 Dezembro de 2011 o volume de activos do Banif - Banco Internacional do Funchal (Cayman), Ltd. (Banif (Cayman), Ltd.) cifrava-se em USD 599 milhes, tendo-se verificado um acrscimo de 16%, comparativamente a 31 de Dezembro de 2010.

O acrscimo verificado no volume dos activos do Banif (Cayman), Ltd. explicado essencialmente pelo aumento ocorrido nas rubricas Outros activos, que cresceu USD 127,6 milhes; Aplicaes em instituies de crdito que verificou um acrscimo de USD 45,7 milhes, face ao perodo homlogo. No entanto e em idntico perodo, ocorreram decrscimos nas rubricas Disponibilidades em outras instituies de crdito que cifraram em USD 100,9 milhes, que corresponde a um decrscimo de USD 61,8 milhes; e Crdito a clientes que diminuiu USD 65,2 milhes, apresentando um valor de USD 199,8 milhes comparativamente a 2010. Destaca-se ainda o facto de a rubrica Propriedades de Investimento registar um saldo de USD 28,3 milhes enquanto que no perodo homlogo esta rubrica no apresentava saldo. Relativamente ao Passivo do Banif (Cayman), Ltd. verificou-se, face ao fecho do exerccio do ano de 2010, um acrscimo de 17%, o que corresponde um aumento de USD 81,8 milhes, cifrando-se em Dezembro de 2011 nos USD 557,2 milhes. Esta variao essencialmente explicada pelos crescimentos verificados nas rubricas Outros passivos que apresenta um valor de USD 69,3 milhes e uma variao positiva de USD 61,6 milhes; Recursos de outras instituies de crdito, a qual cresceu USD 97,6 milhes e apresenta um saldo de USD 278,6 milhes. No entanto a rubrica de Recursos de clientes e outros emprstimos, contraiu-se em USD 22,5 milhes o que correspondeu a um saldo final de USD 69,5 milhes. Salienta-se ainda que a rubrica Outros passivos financeiros ao

142

justo valor atravs de resultados em Dezembro de 2011 apresenta saldo zero, quando em Dezembro de 2010 apresentava um saldo de USD 57,2 milhes.

O Banif (Cayman), Ltd. apresentou um resultado lquido negativo de USD 14 mil o que comparado com o lucro de USD 111 mil, que o Banco havia registado em 2010, explica-se maioritariamente pelas variaes abaixo identificadas.

O Banco obteve, em 2011, um Produto Bancrio de USD 5,3 milhes, o que representa um aumento de 10% face ao perodo homlogo. Este aumento deveu-se ao incremento da Margem financeira (que apresentou um saldo de USD 3,5 milhes) e da rubrica Outros resultados de explorao, que registou um montante de quase USD 10,0 milhes, enquanto no perodo homlogo o saldo desta rubrica tinha sido negativo em USD 4,4 milhes. No entanto, foram pagos USD 6,0 milhes em encargos com servios e comisses e USD 2,3 milhes em Resultados de alienao de outros activos (em 2010 esta rubrica no apresentou qualquer valor), o que originou o Produto Bancrio acima referido.

Os Gastos gerais administrativos de USD 1,5 milhes e as Correces de valor associadas ao crdito a clientes e valores a receber de outros devedores (lquidas de reposies e anulaes) de USD 3,2 milhes em 2011 contriburam para o resultado lquido negativo apresentado.

Considerando a natureza das operaes desenvolvidas, o controlo dos riscos de natureza reputacional e legal (cumprimentos das leis e regulamentaes e em vigor no Pas, regras de controlo e deteco de lavagem de dinheiro (AML rules and regulations) e as regras de identificao de Clientes (KYC rules), so devidamente assegurados pela Direco-Geral do Banif (Cayman), Ltd. nas Ilhas Caimo, que reporta directamente ao Conselho de Administrao.

Em Fevereiro de 2010, foi colocada por uma empresa de consultoria de investimentos, contra o Banif Banco Internacional do Funchal (Cayman), Ltd., uma aco judicial no Tribunal do Estado de Nova Iorque, reclamando o facto de o Banco ter, alegadamente, recebido comisses que seriam devidas referida empresa. O Banco entende que a acusao formulada no tem fundamento, uma vez que nunca houve qualquer relao de negcios entre o Banco e a referida empresa, pelo que, apesar da incerteza quanto ao momento e ao valor do desfecho da aco judicial, no espera ter que suportar qualquer compensao ou prejuzo com esta aco, parte dos custos legais incorridos com a sua defesa.

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Milhares de Dlares

2011 Activo lquido Crdito concedido Depsito de clientes Capitais prprios Resultado lquido
Em 31 de Dezembro de 2011: 1 Euro (EUR) equivalente a 1,2939 Dlares (USD)

2010 518.283 265.015 91.942 42.910 111

VARIAO % 15,6% -24,8% -24,5% -1,9% -112,6%

599.313 199.185 69.449 42.095 -14

3.3.2 Banif International Bank, Ltd.

data de 31 de Dezembro de 2011, o volume de activos do Banif International Bank, Ltd. (BIB) ascendia a USD 785,3 milhes, tendo-se verificado um acrscimo de 24%, comparativamente ao fecho do exerccio de 2010, onde o total do activo do Banco era de USD 635,8 milhes.

O aumento verificado no total dos activos do BIB, face ao perodo homlogo, maioritariamente explicado pelas variaes ocorridas nas rubricas Outros Activos, com uma variao positiva de USD 39,1 milhes; Crdito a clientes, que cresceu USD 110, milhes; e Disponibilidades em outras instituies de crdito cujo aumento se cifrou em USD 100,1 milhes. Contudo em igual perodo, registou-se um decrscimo significativo de USD 92,0 milhes na rubrica Outros activos financeiros ao justo valor atravs de resultados.

No que respeita ao Passivo do BIB, verificou-se um acrscimo de 27% que corresponde a USD 162,5 milhes face ao exerccio de 2010, apresentando o total do passivo em Dezembro de 2011, o valor de USD 754,4 milhes. Esta variao essencialmente explicada pelo acrscimo verificado na rubrica Recursos de outras instituies de crdito, que se cifrou em USD 445,0 milhes, o que correspondeu a um crescimento de USD 165,6 milhes. Houve no entanto uma reduo na rubrica Recursos de Clientes e outros emprstimos em USD 21,1 milhes, que foi parcialmente compensada pelo acrscimo verificado na rubrica Outros passivos em USD 20,0 milhes.

O BIB apresentou no exerccio de 2011, um resultado lquido negativo de USD 12,4 milhes, o que comparado com o prejuzo de USD 237 mil, que o Banco havia registado em 2010, explica-se maioritariamente pelas variaes abaixo identificadas. Na Margem Financeira ocorreu uma diminuio de USD 2,0 milhes (-25%), no entanto devido ao incremento verificado na rubrica Rendimentos de servios e comisses, que registou um total de USD 14,7 milhes, o Banco apresentou um produto bancrio de USD 8,9 milhes (o que corresponde a um aumento de USD 3,4 milhes face ao perodo homlogo).

Apesar deste aumento, foram registadas na rubrica Correces de valor associadas ao crdito a clientes e valores a receber de outros devedores (lquidas de reposies e anulaes) USD 19,6

144

milhes, um aumento de USD 15,3 milhes, face aos USD 4,3 milhes apresentados no ano de 2010, o que veio influenciar o resultado lquido negativo acima referido.

Considerada a natureza das operaes desenvolvidas, o controlo dos riscos de natureza reputacional e legal (cumprimentos das leis e regulamentaes e em vigor no Pas, regras de controlo e deteco de lavagem de dinheiro - AML rules and regulations - e as regras de identificao de Clientes - KYC rules), so devidamente assegurados pela Direco Geral do Banif International Bank, Ltd. nas Bahamas, que reporta directamente ao Conselho de Administrao.

Milhares de Dlares

2011 Activo lquido Crdito concedido Depsito de clientes Capitais prprios Resultado lquido
Em 31 de Dezembro de 2010 1 Euro (EUR) equivalente a 1,2939 Dlares (USD)

2010 635.755 469.344 245.945 43.772 -237

VARIAO % 23,5% 23,5% -8,6% -29,6% 5.142.4%

785.259 579.781 224.801 30.811 -12.410

3.3.5 Banif - Banco Internacional do Funchal (Brasil), SA

Em 2011, a economia brasileira foi afectada negativamente por factores externos, nomeadamente a instabilidade geopoltica do mundo rabe, as tenses militares na conturbada regio do Paquisto, Iraque e Iro, assim como a crise das dvidas soberanas na Zona Euro. Esta instabilidade econmica e financeira mundial refletiu-se fortemente na subida do preo do petrleo, que impacta de forma acentuada na indstria transformadora e no sector dos transportes, comercial e pblico. Na ausncia de financiamento externo pelos pases mais desenvolvidos, sobretudo com os pases da Zona Euro mergulhados numa crise sem precedentes, e dos quais o Brasil foi sempre extremamente dependente, a indstria dedicada exportao, um sector importante para o desenvolvimento e fonte de equilbrio da balana de pagamentos, foi fortemente afectada. Neste contexto, o PIB do Brasil apresentou um crescimento de 2,7%, que compara com 7,6% obtido em 2010. Esta quebra do crescimento anual est relacionada com o visvel abrandamento da economia no 2 semestre de 2011, em resultado do efeito desfasado do aumento dos juros na 1 metade do ano, do efeito de imposio de medidas macro-prudenciais, pela reduo da oferta de crdito por parte do BNDES e pela conteno dos gastos pblicos. Adicionalmente, o impacto do ambiente externo sobre a confiana e da surpresa de inflao sobre o poder de compra real dos salrios tambm tiveram efeito negativo. Com efeito, o crescimento foi negativamente afectado pela poltica monetria restritiva, destinada a controlar a inflao, que se traduziu numa subida das taxas de juro oficiais de 8,75% em 2009 para 12% em 2010 em para 12,5% at meados de 2011, colocando uma forte presso nas taxas juros internas, que foram no perodo as mais altas taxas de juro reais a nvel mundial. O sector exportador ressentiu-se imediatamente da apreciao gradual do Real contra as principais divisas internacionais, conduzindo a uma perda de competitividade das exportaes brasileiras, em

145

funo do custo Brasil, e agravando ainda mais a balana de pagamentos do pas, devido ao acrscimo de importaes de outros pases emergentes que possuem maior flexibilidade cambial e subsdios. A indstria transformadora brasileira sofreu fortemente com essa concorrncia, principalmente o sector txtil e indstria do calado, onde o Brasil, apesar de sua tradio, no conseguiu manter os nveis de exportao e produo interna. Em 2011, as agncias de rating, na sequncia das dificuldades econmicas da Zona do Euro e da grande repercusso da dificuldade para a renegociao da dvida da Grcia, reduziram novamente a notao de Portugal, o que provocou uma vaga de redues das notaes dos bancos portugueses que impactou negativamente na actividade do Banif Brasil, que perdeu o acesso a linhas de crdito de comrcio exterior. Tambm no mercado interbancrio brasileiro se reduziu substancialmente a actividade com os bancos mdios, pequenos e estrangeiros, em particular os portugueses. Dadas as incertezas relativas Zona do Euro, as dificuldades de Portugal com as negociaes para servir sua dvida externa, e os impactos negativos na economia brasileira causados pela poltica monetria restritiva de subida das taxas de juro, em conjunto com a ausncia de uma flexibilidade fiscal que pudesse dar as empresas melhores perspectivas e maior actividade comercial, o Banif Brasil adoptou uma postura conservadora na concesso de crdito, privilegiando os clientes mais antigos, com um relacionamento favorvel com a instituio, e assumindo um critrio muito selectivo no desenvolvimento de novas relaes comerciais. Por essa razo, o Banif Brasil alterou a sua estratgia de crescimento, que acompanhou nos ltimos anos o crescimento da economia brasileira, e passou a actuar em produtos de maior rentabilidade e de menor risco de concentrao, procurando manter a sua posio no mercado. O programa de crescimento da rede de agncias, que conta actualmente com 13 agncias no pas, foi interrompido, no se tendo procedido a novas aberturas de sucursais em 2011. Foi colocada em prtica na rede comercial uma estratgia de venda de produtos de crdito ao consumo, crdito automvel e cartes de crdito, procurando alicerar nesses mercados o desenvolvimento da base de clientes. Na sequncia dessa estratgia, os Activos Lquidos reduziram-se ligeiramente, em 3%, em 2001 com relao ao ano de 2010, tendo encerrado o exerccio com 1,919 mil milhes de reais. O Crdito Liquido manteve-se prximo dos nveis de 2010, com uma reduo da ordem de 4%, para 1,143 mil milhes de reais. Os recursos de clientes mantiveram-se praticamente estveis em 1,024 mil milhes de reais, apresentando uma reduo de 2% no exerccio. O resultado lquido do Banco apresentou um crescimento significativo no perodo, de 556%, encerrando o exerccio com um Lucro Lquido de 12,6 milhes de reais. Este resultado est relacionado com a estratgia de redireccionar a actividade financeira do Banco para emprstimos e parcerias comerciais na rea do imobilirio, alm da aposta no crdito ao consumo, que apresenta melhores taxas de retorno.

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Contas Individuais (de acordo com as normas brasileiras) 2011 Activo Lquido Crdito Lquido Recursos de clientes Capitais Prprios Produto Bancrio Cash Flow de Explorao Resultado Lquido N. de agncias N. de empregados Taxa 31 de dezembro de 2011 Euro 1,00 equivalente a Reais 2,43310 1.919.307 1.143.733 1.024.183 203.240 85.185 41.830 12.652 13 275 2010 1.978.000 1.194.371 1.042.321 176.744 94.791 27.621 1.929 13 322

Mil Reais VARIAO % -3% -4% -2% 15% - 10% 51% 556% 0% - 15%

3.3.6 Banca Pueyo, SA

A Banca Pueyo, SA (Banca Pueyo) contava, em finais de 2011, com 90 agncias bancrias nas Comunidades Autnomas da Estremadura, Madrid e Sevilha.

A Banca Pueyo desenvolve a actividade tpica de um banco comercial destinado a clientes de retalho, abrangendo no s os produtos tpicos bancrios, contas correntes e de depsitos, depsitos a prazo, contratos de crdito e de leasing, mas tambm outros, como os depsitos e a intermediao de valores mobilirios e ainda a comercializao de seguros de diferentes ramos, de fundos de investimento e planos de penses.

A Banca Pueyo a sociedade-me de um grupo de empresas, entre as quais se encontram, como mais significativas, uma sociedade gestora de fundos de penses Pueyo Pensiones EGFP, SA e uma sociedade agente de seguros Pueyo Mediacin, SA.

Durante o exerccio de 2011, a Banca Pueyo manteve a estratgia de expanso da sua rede de Agncias, tendo inaugurado 2 novas Agncias, ambas na Estremadura.

A actividade do sector bancrio espanhol, em 2011, esteve marcada pela crise econmica internacional e pela reestruturao das Caixas de Aforro. A necessidade de liquidez por parte do sector financeiro provocou uma elevada concorrncia pelos depsitos dos Clientes, o que manteve a remunerao dos mesmos em nveis elevados, com a consequente reduo da margem financeira. Por este motivo, um dos principais objectivos da Banca Pueyo durante todo o ano de 2011 foi o de conseguir um crescimento equilibrado entre Crdito e Recursos de Clientes, de modo a no fazer depender o seu crescimento de outro tipo de recursos, mantendo os seus excelentes rcios de liquidez.

Em resultado desta poltica, foi possvel atingir um crescimento de 2,34% no Crdito Concedido e de 3,40% nos Depsitos de Clientes, valores muito positivos dada a conjuntura econmica verificada

147

durante todo o exerccio de 2011. Estes nmeros permitem Banca Pueyo iniciar o exerccio de 2012 em ptimas condies de liquidez para atingir os objectivos propostos para o mesmo.

O Crdito a Clientes atingiu, em 31 de Dezembro de 2011, o montante de 679 milhes de euros. Deste valor, 77% est coberto por garantias reais, quase exclusivamente hipotecrias.

Os Depsitos de Clientes atingiram o montante de 860 milhes de euros.

Todos estes dados de crescimento esto acompanhados de um Rcio de Crdito Vencido de 2,10% sobre o total da Carteira de Crdito, muito abaixo da mdia do sector em Espanha, com uma cobertura por provises de 174%.

Quanto a resultados, o Grupo Banca Pueyo obteve, em 2011, um Lucro Lquido de 5,1 milhes de euros, o que representa uma diminuio de 11,18% em relao ao resultado do exerccio anterior. Esta diminuio resulta, essencialmente, da reduo da margem financeira e dos montantes destinados ao fortalecimento do balano atravs da constituio de provises para imparidade.

CONTAS IAS / IFRS (consolidadas) 2011 Activo lquido Crdito concedido bruto Depsitos de clientes Capitais prprios Margem financeira Produto da actividade Resultado lquido ROA ROE Crdito vencido/Crdito total 1.024.350 679.462 859.678 85.028 31.259 10.155 5.117 0,48 5,84 1,54 50,57 90 227 2010 982.806 663.943 831.446 81.170 28.746 12.767 5.761 0,5% 6,87% 1,65% 50,45% 88 225

Milhares de Euros

VARIAO % 4,23 2,34 3,40 4,75 8,74 -20,46 -11,18 3,27 0,89

Cost to income
N. de agncias N. de empregados

3.3.7

Banco Caboverdiano de Negcios, SA

Durante 2011, a economia em Cabo Verde, apesar da crise financeira internacional, manteve alguma estabilidade, com taxas de crescimento real do PIB estimadas em torno de 5%.

148

Neste contexto, merece particular destaque a interveno, em Dezembro de 2011, de cariz restritivo a nvel da poltica monetria por parte do Banco Central, que aumentou a sua taxa directora em 150 bp e a taxa de Disponibilidade Mnimas de Caixa de16% para 18%, com o intuito de estabilizar as reservas cambiais, o que se traduz num acrscimo de custos de funding e presso adicional sobre a gesto de liquidez para todos os intervenientes no sector financeiro. Para o Banco Caboverdiano de Negcios (BCN), o ano de 2011 foi marcado pela continuidade da poltica de selectividade na concesso de crdito, que se traduziu numa reduo de cerca de 4% da sua carteira de crdito bruto a clientes. Igualmente em 2011, o Banco viu reduzir-se a sua carteira de recursos de clientes em cerca de 16%, tendo esta variao negativa decorrido da reduo da importncia de um grupo limitado de grandes clientes, designadamente projectos imobilirios e empresas pblicas. Este facto obrigou o Banco a adoptar uma poltica de gesto criteriosa da liquidez e a procurar alternativas de funding junto do mercado interbancrio, tanto em Cabo Verde como junto do Grupo. Nesta linha, merece realce a obteno de uma linha de crdito de mdio longo prazo, em condies favorveis, junto da Proparco (Frana). No que concerne demonstrao de resultados, a margem financeira manteve-se estvel, ainda que espelhe uma reduo de 13% em juros recebidos, traduzindo o aumento significativo da carteira de crdito vencido (tendo o rcio de crdito em incumprimento passado de 2,24% em 2010 para 6,7% para 2011), compensada por uma reduo nos juros pagos em cerca de 27%. A margem complementar, por seu lado, apesar da reviso do prerio e comportamento positivo da posio cambial, apresenta uma reduo de cerca de -9%, negativamente afectada pela reduo da actividade creditcia. Em termos de eficincia operacional, o rcio Cost to Income reduziu-se de 63% em 2010 para 61% em 2011.

Em sntese, em 2011, os Resultados Antes de Impostos reduziram-se cerca de -25% e os Resultados Lquidos em cerca de -32%. O Banco procedeu, em Dezembro de 2011, racionalizao da sua estrutura comercial, com o encerramento de duas sub-Agncias e a integrao do Centro de Empresas na Rede de Agncias, consolidando a rea Comercial numa nica Direco.

149

Anlise Comparativa, com base IAS/FRS:

Milhares de Euros

2011 Activo lquido Crdito concedido bruto Depsitos de clientes Capitais prprios Margem financeira Produto da actividade 109.349 87.566 73.375 10.341 4.704 6.206 2.873 491 0,45% 4,74% 6,7% 89,4% 60,5 18 124 12,4%

2010 113.912 91.308 87.486 9.999 4.706 6.350 3.078 719 0,63% 7,19% 2,3% 165,6% 62,6% 21 124 11,0%

VARIAO % -4 -4,1 -16,1 3,4 0,0 -2,3 -6,7 -31,8 -0,2 -2,4 4,4 -76,2 -2,1 -3 0,0 1,4

Cash flow de explorao

Resultado lquido ROA ROE Crdito em incumprimento/Crdito total Imparidade/Crdito em incumprimento

Cost to income
N. de agncias N. de colaboradores Rcio de solvabilidade

NOTA: cotao em 31 Dezembro de 2010 = 31 Dezembro de 2011 (currency peg existente) 1 Euro = 110,265 CVE

3.3.8

Banif Bank (Malta), Ltd.

Desenvolvimento de Actividade

Em Dezembro de 2011, o Banif Bank (Malta) plc concluiu o seu quarto ano de actividade e, apesar das incertezas da conjuntura Internacional, com a crise da dvida soberana europeia a atingir mximos, riscos de recesso mundial e consequente volatilidade dos mercados, o Banif (Malta) voltou a registar um crescimento significativo da sua actividade em Malta.

O resultado desse crescimento, verificado no seu core business na rea de Retalho e Empresas, na actividade de Trading e, ao mesmo tempo, pelo bom controlo sobre os custos operacionais, permitiu ao Banco, comear a registar lucros no segundo semestre do ano.

Este crescimento de negcio um marco importante, que est em linha com as estratgias definidas para o Banif (Malta) no qual se prev ainda mais investimentos em infra-estruturas, tanto em termos de capacidade de captao de negcio, como em solues e produtos oferecidos aos seus Clientes.

O Banif (Malta) est actualmente presente na Repblica de Malta com um Centro de Empresas e 9 Agncias, tendo a ltima delas sido inaugurada no final do segundo trimestre de 2011, em Rabatt. Este crescimento foi complementado com o reforo da capacidade operacional, tanto no frontoffice como nas reas de back-office e com a extenso das instalaes da Sede.

150

Alm destas aces, o banco abriu a sua rede interna de ATMs, disponibilizando-a aos seus Clientes, lanou produtos alternativos de poupana e disponibilizou novos servios, como a funcionalidade do

Banif@st pagamento de facturas.

Nos recursos humanos, o Banco tambm aumentou os seus efectivos, para assegurar um nvel adequado de suporte ao crescimento de negcio.

Na verdade, no final de Dezembro de 2011, o nmero de empregados do Banif (Malta), atingiu 144 pessoas (em Dezembro de 2010 eram 137).

O importante papel do Banif (Malta) junto da comunidade local hoje plenamente reconhecido, sendo um parceiro respeitvel junto dos seus pares e continuando fortemente empenhado em tornar-se o terceiro maior banco em Malta.

Performance Financeira

Durante o ano de 2011, o Banco voltou a ter um crescimento significativo nas reas de Retalho e de Empresas, o que resultou num crescimento importante do seu produto bancrio e nos respectivos resultados do exerccio.

A carteira de emprstimos cresceu 93,9 milhes de euros, representando um aumento de 60% quando comparado com 156,9 milhes de euros, alcanados em finais de Dezembro de 2010.

A carteira de depsitos de Clientes embora tenha diminuido de 433,7 milhes de euros, no final de Dezembro de 2010, para 261,9 milhes de euros, no final de Dezembro de 2011, teve uma importante consolidao e apresentou maior disperso de maturidades, atenuando o risco de liquidez.

Na verdade, a queda nos depsitos de Clientes deveu-se ao levantamento de um depsito de 250 milhes de euros, de um Insittucional Internacional, depositado no Banco no final de 2010, por um perodo de curto prazo e maturidade no primeiro trimestre de 2011.

Dado o risco de concentrao, este depsito no foi considerado para efeitos de sustentabilidade do negcio do Banco em Malta. Comparando a evoluo dos depsitos de Clientes e excluindo este depsito extraordinrio, o crescimento desta rubrica foi de 42,5%.

A margem financeira resultante foi de 5,6 milhes de euros, o que, comparado com o ano anterior, representa um crescimento de 69,4% (2010: 3,3 milhes de euros).

Quanto margem complementar, o resultado de Servios e Comisses somou 1,255 milhes de euros (2010: 0,806 milhes de euros) e os resultados de Trading 1,932 milhes de euros (2010:1,009 milhes de euros).

151

O resultado em Servios e Comisses deveu-se principalmente ao aumento da carteira de crdito, ao aumento das taxas cobradas sobre as garantias emitidas e ao aumento de outros servios bancrios de retalho.

Quanto aos resultados de Trading, o Banif (Malta) aumentou o nvel de actividade da Sala de Mercados durante o ano de 2011, por um lado, em actividades de moeda estrangeira e, por outro, constitundo uma carteira de ttulos nacionais e internacionais corporativos e, na generalidade, cobertos (covered bonds), com vencimentos de curto prazo. Alguns destes ttulos foram utilizados, nomeadamente, em operaes de repos para efeitos de liquidez do banco e, ao mesmo tempo, para maximizar os resultados.

Assim, durante o ano de 2011 o produto bancrio foi de 8,8 milhes de euros, representando um aumento de 71,6% quando comparado com o registado no ano anterior, de 5,1 milhes de euros.

No total, o produto bancrio cobriu em 92,1% os custos operacionais, incluindo provises e imparidade lquidas (2010: 55,8%).

Quanto aos custos operacionais durante o perodo em anlise, reflectem o aumento dos custos com pessoal e sistemas tecnolgicos de suporte. Assim, os custos com pessoal, gastos gerais administrativos, depreciao de imobilizado e amortizao de activos intangveis, aumentaram no total 2,6%, passando de 8,5 milhes de euros em 2010 para 8,7 milhes de euros em finais de 2011.

Os custos com pessoal representaram 49,8% (2010: 43,6%) dos custos operacionais totais.

Embora o Banco tenha atingido, em Setembro de 2011, numa base mensal, o seu Break Even operacional, o resultado total do exerccio para o perodo em anlise, traduziu-se em uma perda antes de impostos de 0,753 milhes de euros, o que representou uma evoluo significativa e positiva em termos de resultados e performance do Banco. (2010: 4,051 milhes de euros de perda para o mesmo perodo).

Levando em considerao a referida perda e a possibilidade de offset contra previsveis lucros futuros para efeitos fiscais, registou-se um efeito positivo de imposto diferido de 0,175 milhes de euros (2010: 1,376 milhes de euros).

O total dos activos no final de Dezembro de 2011 totalizou 470,4 milhes de euros (2010: 458,6 milhes de euros), sendo que a maior componente do mesmo corresponde ao crdito a concedido a Clientes, que totalizou 250,9 milhes de euros (2010: 156,9 milhes de euros).

Como durante o ano 2011 o Banco continuou a aumentar a sua carteira de Trading e investimentos, os activos financeiros totalizavam 65,2 milhes de euros no final de Dezembro de 2011 (2010: 4,179 milhes de euros), representando a segunda maior componente dos activos do Banif (Malta).

152

O investimento em activo imobilizado, equipamentos e outros activos intangveis lquidos de depreciao e amortizao, representou 9,6 milhes de euros (2010: 7,818 milhes de euros).

Em 2011, pela segunda vez consecutiva, o Banif (Malta) foi nomeado o Melhor Grupo Bancrio em Malta pela World Finance. Este prmio foi atribudo em reconhecimento do desempenho financeiro do Banco, do seu Governance Corporativo e pela colocao no mercado de produtos e solues inovadoras, que proporcionam valor acrescentado para os clientes.

Este prmio representa, mais uma vez, um importante reconhecimento e a clara demonstrao da confiana que os seus Clientes, Empregados e Accionistas depositam no Banif (Malta).

O Banco continua empenhado nos seus objectivos e em alcanar marcos importantes em 2012. Estes objectivos passam, no s pela consolidao do negcio at data conseguido, mas tambm por um crescimento do mesmo e pela melhoria das margens de intermediao.

Para tal, devero continuar os investimentos na capacidade de captao de negcio bancrio, nomeadamente atravs da expanso da rede de Agncias, com trs novas agncias a comear a operar no incio de 2013 e outras trs no incio de 2014, o recrutamento de recursos humanos, para fortalecer a rea comercial, bem como outras reas, e, finalmente, o apoio em instrumentos e software de infra-estrutura tcnica para suporte gesto.

Milhares de Euros 2011 Activo lquido Crdito concedido bruto Depsitos de clientes Capital social Margem financeira Crdito vencido/Total crdito Produto da actividade Resultados lquidos ROA ROE Rcio de solvabilidade 470.404 250.914 261.873 32.500 5.611 1,45% 8.797 -528 -0,16% -2,61% 8,37% 99,24% 9 144 2010 458.641 156.950 433.679 25.000 3.311 2,38% 5.126 -2.675 -0,88% -17,36% 8,29% 165,96% 8 137 VARIAO % 2,6 59,9 -39,6 30,0 69,4 -39,1 71,6 -80,3 -81,8 -85,0 1,0 -40,2 12,5 5,1

Cost to income
N. de agncias N. de empregados

3.3.9.

Banif International Holdings, Ltd

A Banif International Holdings, Ltd (BIH) uma empresa sediada nas Ilhas Caimo, fundada em 2004, que funciona como sociedade holding e detm 100% das aces emitidas pelas seguintes subsidirias:

153

Banif Finance (USA), Corp.; Banif Financial Services, Inc.; Banif Forfaiting Company

assim como participaes no Banif Banco Internacional do Funchal (Brasil), SA (Banif Brasil) e Centaurus Realty Group (Brasil).

A BIH registou um resultado lquido negativo de 4,7 milhes de dlares em 2011, o que compara negativamente com um lucro de 100 mil dlares obtido em 2010, que se deveu a peedas no realizadas na carteira de investimentos, que ascenderam a 2,9 milhes de dlares, e a um aumento dos custos de financiamento em 745 mil dlares.

O quadro seguinte traduz a evoluo dos principais indicadores:

Milhares de Dlares

2011 Activo lquido Capitais prprios Proveitos totais Lucro lquido

Em 31 de Dezembro de 2011: 1 Euro (EUR) equivalente a 1.2939 Dlares (USD)

2010 54.104 21.052 2.037 1

VARIAO % -1 21 -29 -47

65.424 15.017 1.056 -4.741

3.3.9.1 Banif Finance (USA) Corp.

A Banif Finance (USA), Corp. (BFUSA) uma instituio de crdito hipotecrio licenciada no Estado da Florida, cuja actividade principal consiste na concesso de crdito imobilirio para habitao e comrcio e na concesso de financiamentos ao comrcio internacional, a importadores e exportadores com sede nas Amricas.

De acordo com a regulamentao do Florida Office of Financial Regulation, Division of Securities

and Finance, a BFUSA est sujeita a fiscalizao governamental e correspondente legislao. A

verificao ao nivel de compliance local tambm levada a efeito, anualmente, por uma terceira entidade independente, a fim de reduzir os riscos legais e operacionais a que possa estar exposta.

A sociedade iniciou a sua actividade em Fevereiro de 2002. Em 31 de Dezembro de 2008, mudou a sua designao de Banif Mortgage Company para Banif Finance (USA), Corp. assim reflectindo a expanso das suas actividades, as quais incluem hoje os financiamentos de comrcio internacional, como resultado da fuso com a Banif Forfaiting (USA), Inc..

No que diz respeito ao crdito imobilirio, a BFUSA no s financia a compra e/ou construo de habitao prpria ou para investimento a Clientes do Banif - Grupo Financeiro, mas tambm financia a compra e/ou construo de imveis comerciais a Clientes institucionais. Todas as operaes de crdito imobilirio so fundamentadas numa anlise de crdito e/ou de viabilidade de projecto, para

154

alm de uma avaliao feita por uma firma independente especializada. Todos os projectos imobilirios financiados pela BFUSA esto garantidos por hipoteca sobre o activo financiado.

Em 2011, a empresa continuou a operar em condies de mercado extremamente adversas. As receitas caram 36% em 2011, sobretudo devido ao menor rendimento de juros proporcionado por uma base de activos que diminuiu e menos mais-valias de reavaliao nos imveis da carteira de investimento. A empresa registou uma perda de 1,5 milhes de dlares em 2011, o que compara com o lucro de 2,4 milhes de dlares registado em 2010. O quadro seguinte traduz a evoluo dos principais indicadores:
Milhares de Dlares

2011 Activo lquido Capitais prprios Proveitos totais Lucro lquido

Em 31 de Dezembro de 2011: 1 Euro (EUR) equivalente a 1.2939 Dlares (USD)

2010 264.997 12.986 19.074 2.391

VARIAO % 2 -12 -36 +164

270.449 11.467 12.275 -1.519

3.3.9.2 Banif Financial Services, Inc.

A Banif Financial Services, Inc. (BFS) uma sociedade constituda em Novembro de 2000, registada no Estado da Flrida, que fornece aos seus Clientes servios de aconselhamento ao investimento. Como entidade regulada pelo Governo e sob a jurisdio do Florida Office of Financial Regulation,

Division of Securities and Finance, a BFS segue todos os procedimentos operacionais, cdigos de
tica e polticas anti-branqueamento de capitais a que est sujeita, assim reduzindo os riscos legais e operacionais da actividade.

O quadro seguinte traduz a evoluo dos principais indicadores:

Milhares de Dlares

2011 Activo lquido Capitais prprios Proveitos totais Lucro lquido

Em 31 de Dezembro de 2011: 1 Euro (EUR) equivalente a 1.2939 Dlares (USD)

2010 382 361,4 465 4

VARIAO % -2 0 -52 -90

376 362 222 0

3.3.9.3 Banif Forfaiting Company, Ltd

A Banif Forfaiting Company, Ltd. (BFC), empresa constituda nas Bahamas em Novembro de 2005, iniciou a sua actividade durante o segundo trimestre de 2007. A BFC fornece apoio adicional s

155

operaes de trade finance do Grupo no continente americano. Especificamente, conserva nos seus livros uma carteira de instrumentos de trade finance (letras, promissrias, aceites, etc.) para posterior venda/distribuio a terceiros.

O quadro seguinte traduz a evoluo dos principais indicadores:

Milhares de Dlares

2011 Activo lquido Capitais prprios Proveitos totais Lucro lquido

Em 31 de Dezembro de 2011: 1 Euro (EUR) equivalente a 1.2939 Dlares (USD)

2010 25.321 -633 1.691 -1.317

VARIAO % 170 1.397 -75 572

68.381 -9.478 424 -8.845

4. BANCA DE INVESTIMENTO
4.1 Banif - Banco de Investimento, SA
Tomando o universo da fileira de banca de investimento em Portugal e a perspectiva das contas consolidadas (relevando IAS), os resultados decresceram fortemente em 2011, de um lucro lquido de 8,1 milhes de euros para um prejuzo de 0,9 milhes de euros4. Esta regresso, que interrompe uma trajectria de crescente gerao de valor, encontra explicao numa descida de 17% no principal indicador de actividade, o Produto Bancrio, de 36,4 para 30,2 milhes de euros e no crescimento de 102% do stock de imparidade sobre crdito, condicionando a rubrica global de dotao para provises e imparidades a uma contribuio adversa de 7,9 milhes de euros, contra apenas 2,1 milhes de euros no ano passado. Em relao ao Produto Bancrio, de notar que os seus dois principais componentes sofreram evolues desfavorveis. A margem financeira caiu 29%, de 14,4 para 10,2 milhes de euros, devido extraordinria subida do custo dos depsitos e dos fundos tomados ao abrigo da linha do Banif SA, s parcialmente repercutida nas aplicaes. As comisses lquidas desceram 23%, de 21,5 para 16,6 milhes de euros, merc do abrandamento sentido nas actividades de advisory services & banking e de corretagem de aces no banco e do notrio decrscimo das comisses gerada pela gestora de activos (-34%), fortemente impactada pela quebra de comisses de gesto e desempenho nos fundos imobilirios. J os Resultados de Operaes Financeiras tiveram um comportamento misto. De facto, enquanto a carteira proprietria de fundos de investimento - com destaque para as posies em Infra Invest, Banif Capital Infrastructure Fund, New Energy Fund, Ged Sur e Capven - sofreu uma considervel depreciao ao longo de exerccio, os resultados cambiais, a imunizao do risco Repblica em
4

Os resultados individuais (NCA) do Banif Banco de Investimento cifraram-se em 3.0 milhes de euros em 2011

156

carteiras valorizadas a fair value e a operao de recompra de obrigaes prprias empreendida no final do ano permitiam que o agregado crescesse de 0,1 para 3,0 milhes de euros. Os custos com o pessoal, incluindo 818 milhares de euros de indemnizaes pagas no contexto de acordos de resciso por acordo mtuo, cresceram 5,6% em relao ao ano transacto. No fossem aquelas indemnizaes os custos com o pessoal teriam decrescido 1,6%.

Os custos com fornecimentos e servios externos caram 12% (1,2 milhes de euros), com forte contributo da publicidade e de um conjunto de outras naturezas. As amortizaes cresceram no exerccio, quase exclusivamente devido sub-rbrica de software.

A dotao lquida para provises atingiu, como referido, o montante de 7,9 milhes de euros, valor que compara com 2,1 milhes no ano passado. Para este desempenho contribuiu de forma decisiva o forte reforo das imparidades de crdito, elevadas de 6,4 para 13,1 milhes de euros.

Por ltimo, algumas notas sobre a evoluo das principais massas de balano destacando, desde logo, o decrscimo do activo em 246 milhes de euros (-18%), assente em decrscimos nas carteiras de obrigaes (-199 milhes de euros), unidades de participao de fundos de investimento (-36 milhes de euros) e crdito vivo (-35 milhes de euros), esta ltima infelizmente contrabalanada pelo crescimento de 32 milhes no Crdito Vencido. Quanto ao passivo e situao lquida, merecem realce a subida da exposio ao ECB, sobretudo na exposio mdia ao longo do ano (+135 milhes de euros), a quebra nos depsitos de empresas e institucionais, a recompra de dvida prpria (gerando uma importante mais valia, no montante de 6.094,5 milhares de euros) e o aumento de capital de 30 milhes de euros realizado em Dezembro. As reservas de reavaliao foram impactadas negativamente em 17 milhes de euros (23 milhes antes do efeito fiscal) devido degradao do risco Repblica.

Contas Individuais Activo Lquido Capitais Prprios Produto Bancrio

31-12-2011 1.102.738 77.027 22.613 8.631 3.063 0,4% 5,8% 67,6% 12%

31-12-2010 1.322.666 60.968 28.512 14.493 5.836 0,5% 9,6% 53,1% 9%

Variao 2011/2010 -17% 26% -21% -40% -48% -

Cash-Flow
Resultado do Exerccio ROA ROE

Cost-to-Income
Rcio de Solvabilidade

157

Contas Consolidadas Activo Lquido Capitais Prprios Produto Bancrio

31-12-2011 1.093.293 89.253 30.203 18.177 -887 -0,1% -1,1% 71,7%

31-12-2010 1.339.229 77.485 36.499 15.685 8.182 0,7% 10,6% 60,4%

Variao 2011/2010 -18% 15% -17% 16% n/a -

Cash-Flow
Resultado do Exerccio ROA ROE

Cost-to-Income

4.1.1

Advisory Services & Banking

4.1.1.1 Corporate Finance O plano de assistncia financeira acordado em meados de 2011 entre o Governo Portugus e o FMI, o Banco Central Europeu e a Comisso Europeia (conjuntamente designados por Troika), implicou a implementao de um conjunto de medidas de austeridade visando regularizar o dfice oramental do Estado e diminuir o seu nvel de endividamento. Numa conjuntura econmica e financeira j complexa a nvel internacional e domstico, a percepo do risco de crdito associado dvida soberana portuguesa conheceu uma deteriorao substancial em 2011, que tem penalizado de forma continuada o recurso por parte do Estado, bancos e empresas aos mercados financeiros internacionais, quer em termos de custo quer em termos do prprio acesso ao crdito. Esta envolvente tem condicionado fortemente a actividade de Fuses & Aquisies em Portugal que, de acordo com a informao disponibilizada pela Bloomberg e ThomsonReuters, registou em 2011 uma queda em nmero de transaces superior a 50%. Em concreto, de acordo com a ThomsonReuters, concluram-se em 2011 em Portugal cerca de 30 transaces contra 73 transaces concludas durante o ano de 2010.

Em face deste enquadramento, a Direco de Corporate Finance reforou o seu esforo comercial junto de clientes internacionais com vista prestao de servios de assessoria financeira em operaes de cross-border, nomeadamente nos mercados de Espanha, Brasil, Turquia e nas geografias cobertas pelos nossos parceiros da rede Terra Alliance. Desta forma, a nossa equipa esteve envolvida em vrios projectos relevantes, dos quais merecem destaque: Assessoria financeira Aviapartner na potencial aquisio da Groundforce; Assessoria financeira ao TIIC Transport Infrastructure Investment Company na anlise, avaliao e negociao de duas oportunidades de investimento em Espanha; Assessoria financeira ao Grupo SAGE na anlise, avaliao e negociao de oportunidades de investimento; Assessoria financeira FINAF S.p.A. na anlise, avaliao e negociao de oportunidades de investimento;

158

Assessoria

financeira

Investindustrial

na

anlise,

avaliao

negociao

de

oportunidades de investimento em Portugal e na Turquia; Assessoria financeira ao Grupo Soares da Costa na avaliao da sua participada Prince Contracting & Co.; Assessoria financeira ao Grupo Cenor na avaliao do conjunto das empresas do grupo; Assessoria financeira ao Grupo Lena na anlise de desinvestimento de reas de negcio no estratgicas; Coordenador financeiro do fecho da aquisio da OMNI Helicopters International pela Stirling Square Capital Partners Assessoria financeira ao FICA Fundo de Investimento para o Cinema e Audiovisual, na anlise de viabilidade de candidaturas para o financiamento de produes

cinematogrficas; Assessoria financeira ao Governo Regional dos Aores na avaliao da EDA Electricidade dos Aores, S.A. Assessoria financeira Quifel Holding na potencial aquisio do Banco Efisa, BPN Gesto de Activos e BPN Brasil.

4.1.1.2 Structured Finance No ano de 2011 constatou-se um acentuar da tendncia j verificada em 2010 de muito maior restrio e selectividade na concesso de crdito s empresas e projectos de investimento, acompanhada por um ajustamento em alta das condies de pricing das operaes. Neste contexto, tendo em conta as severas limitaes enfrentadas na concesso de crdito, registou-se uma reduo significativa na participao do Banco em financiamentos em regime de Project

Finance e Acquisition Finance.

Em face deste panorama, a Direco reforou a dinmica comercial orientada para a prestao de servios de assessoria financeira especializada, e tem vindo a reformular a abordagem estruturao de operaes de financiamento, privilegiando a tomada e desintermediao de risco de crdito (em contraponto tomada de risco directo para balano). Neste mbito, destacam-se as seguintes intervenes:

Mandated Lead Arranger no financiamento Portquay West I BV para a aquisio de uma

participao de 10% da Media Capital;

Prestao de Garantia Bancria Selfenergy Solutions, S.A. destinada a cobrir os riscos de construo de um parque fotovoltaico rooftop de 2,0 MWh localizado em Mrcia (Espanha);

159

Assessoria financeira a uma entidade do Grupo, na prestao de Garantias Bancrias (Performance Bonds) no mbito do financiamento em regime de Project Finance de um parque Termosolar de 100 MWh localizado em Castilla la Mancha (Espanha), promovido pelo Grupo Abengoa;

Assessor financeiro exclusivo da Rotas do Algarve Litoral (Concessionria liderada pela ACS/Dragados e Edifer) no mbito do acompanhamento da Subconcesso Rodoviria do Algarve Litoral;

Assessor financeiro exclusivo da SPER (Concessionria liderada pela ACS/Dragados e Edifer) no mbito do acompanhamento da Subconcesso Rodoviria do Baixo Alentejo;

Assessor financeiro do Grupo ETE, Edifer e TIIC no Concurso Pblico para a Concesso da Plataforma Logstica do Porto de Leixes.

4.1.1.3 Real Estate Finance

A Direco de Real Estate Finance (DREF) foca a sua actividade na montagem, tomada e gesto de operaes de crdito estruturado especialmente orientadas para o mercado imobilirio. Adicionalmente, a DREF tem vindo a promover a prestao de servios de assessoria financeira especializada para este segmento, tanto no buy side como no sell side.

Durante o ano de 2011, a actividade da DREF foi fortemente impactada pela crise que assola Portugal e, em particular, pelas restries de liquidez e incremento acentuado do custo de funding do banco, que obrigou a uma forte conteno do crdito concedido a clientes, com reflexos directos na gerao de negcio e rendibilidade desta rea.

Neste contexto, a DREF concentrou os seus recursos na gesto e optimizao da carteira de crdito existente, com particular nfase na reestruturao e acompanhamento dos crditos deteriorados. Paralelamente, a equipa deu continuidade actividade de Assessoria Real Estate que possibilitou, em 2011, a formalizao de quatro mandatos de assessoria financeira orientada especificamente para a vertente imobiliria.

Finalmente, e para alm dos mandatos de assessoria contratados com clientes, a DREF assegura igualmente a gesto de vrios activos imobilirios e participaes sociais em sociedades imobilirias que o Banco de Investimento tomou posse no contexto da reestruturao de operaes de financiamento.

4.1.2

Treasury & Markets

4.1.2.1 Mercado de Capitais Em 2011, a rea de Mercado de Capitais - Dvida, esteve envolvida na estruturao e colocao de 17 transaces em mercado primrio, num montante total de cerca de 1.283 milhes de Euros.

160

Salientam-se, no mbito da poltica de captao de recursos para o Banif Grupo Financeiro, as seguintes transaces estruturadas pela Direco de Mercado de Capitais:

a.

duas emisses de obrigaes com garantia da Repblica Portuguesa para o Banif Banco de Investimento, SA no montante global de 150 milhes de Euros;

b.

duas emisses de obrigaes com garantia da Repblica Portuguesa para o Banif Banco Internacional do Funchal, SA no montante global de 700 milhes de Euros;

c.

uma emisso de obrigaes com garantia da Repblica Portuguesa para o Banco Banif Mais, SA no montante de 25 milhes de Euros;

d.

trs emisses de Senior Notes para o Banif Banco Internacional do Funchal, S.A. ao abrigo do seu Euro Medium Term Note Programme, no montante global de 60 milhes de Euros; e

e.

duas emisses de obrigaes para a Banif SGPS, SA no montante global de 125 milhes de Euros.

Importa igualmente referir as transaces estruturadas pela Direco de Mercado de Capitais para as sociedades integradas no Grupo Rentipar, nomeadamente:

a.

uma emisso de obrigaes subordinadas para a Rentipar Seguros, SGPS, S.A. no montante de 10 milhes de Euros;

b.

uma emisso de obrigaes perptuas subordinadas para a Companhia de Seguros Aoreana, S.A. no montante de 10 milhes de Euros;

c.

uma emisso de obrigaes para a Rentiglobo, SGPS, SA no montante de 35 milhes de Euros;

d.

uma emisso de obrigaes para a Rentipar Investimentos, SGPS, SA no montante de 60 milhes de Euros; e

e.

Programa de Papel Comercial para a Rentimundi Investimentos Imobilirios, S.A. no montante de 10 milhes de Euros, por subscrio particular, sem garantia de reembolso.

De salientar ainda que, no mbito da estruturao de financiamento para clientes no residentes, foram realizadas duas novas emisses de Notes pelo Euro Invest Limited, Ltd, indexadas ao risco de crdito do Banif Grupo Financeiro e/ou dos seus accionistas maioritrios, nos montantes de 55 milhes de Euros e de 55 milhes de Dlares Americanos.

No final do ano, o Banco desempenhou igualmente as funes de intermedirio financeiro no mbito de uma oferta pblica geral e voluntria de aquisio lanada pelo Banif Banco Internacional do Funchal, SA sobre 100.000 obrigaes subordinadas por este emitidas, por troca de at 100.000 obrigaes subordinadas, a emitir pelo Banif Banco Internacional do Funchal, SA ao abrigo do seu Euro Medium Term Note Programme.

Por ltimo, no que respeita actividade internacional, o Banco prestou assessoria financeira na venda de activos brasileiros a um Grupo Financeiro Internacional.

161

4.1.2.2 Financeira O ano de 2011 revelou ser um perodo delicado para o sistema bancrio portugus, nomeadamente no acesso a fontes externas de liquidez. De facto, os sucessivos cortes de notao de rating, quer da Repblica quer dos bancos nacionais, associados ao pedido de ajuda externa de Portugal, levaram a que se confirmasse a dependncia do Banco Central Europeu como forma de financiamento da actividade.

O BBI encetou um processo de desalavancagem do balano que se concretizou na reduo de cerca de 16% do seu activo, com uma alterao no despicienda na composio das suas fontes de financiamento.

Atendendo ao acima referido e ao enquadramento regulamentar, tornou-se inevitvel uma descida nos recursos captados junto de institucionais (que atingiu os 145 milhes de euros). Ainda assim, o BBI conseguiu reforar a sua independncia na obteno de financiamento, como o comprova a reduo de 135 milhes de euros na utilizao de linhas de financiamento intra-grupo, aumentando em simultneo a pulverizao das fontes de financiamento, permitindo assim uma reduo de riscos.

Os fluxos mencionados foram compensados por: (i) variao lquida em emisses prprias (137,5 milhes de euros); (ii) aumento do capital social (30 milhes de euros); (iii) subida no recurso ao BCE (35 milhes de euros); (iv) desenvolvimento das operaes de reporte de ttulos (30 milhes de euros) e (v) aumento dos recursos captados junto de clientes particulares (10 milhes de euros).

O aumento do capital social em 30 milhes de eruos permite ao BBI cumprir confortavelmente as metas regulamentares impostas para os rcios de capital.

Como forma de amenizar os efeitos nocivos da subida do seu custo de funding, o BBI aumentou significativamente a utilizao de instrumentos de mercado monetrio, nomeadamente Bilhetes do Tesouro, permitindo uma gesto eficiente da posio de liquidez e, simultaneamente, obter um contributo importante para a margem financeira.

A Direco Financeira continuou a desenvolver esforos para diversificar as suas fontes de financiamento e potenciais contrapartes, nomeadamente assinando ISDA e ISMA com quatro entidades adicionais.

Durante 2011, foram feitos investimentos em sistemas de controlo e avaliao de produtos derivados para fazer face ao aumento de actividade de clientes nesta rea. Aqueles investimentos garantem a avaliao independente para a totalidade das posies de derivados existentes (montante nocional de 700 milhes de euros), essencialmente provenientes de cobertura de risco de clientes (cambial, taxa de juro, crdito e commodities).

162

Por ltimo, a actividade bem-sucedida de trading proprietrio em mercados cambiais permitiu mais do que compensar a queda acentuada do volume de negcio de clientes neste segmento.

Estratgia de Financiamento
No plano de vencimentos de dvida do Banif - Banco de Investimento (BBI) o ano de 2012 no regista qualquer acontecimento, tanto ao nvel das emisses mais antigas emitidas em 2007 (Upper e Lower TierII) dado que uma delas s amortiza em 2017 (Upper TierII) e a outra Perptua (Lower Tier II), assim como as emisses de dvida garantida pelo Estado Portugus emitidas em 2011 s maturam em 2014.

A estratgia do BBI para 2012 passar por manter no nvel mais baixo possvel o recurso s linhas de financiamento intra-grupo, garantindo desta forma a autonomia do BBI no financiamento da sua actividade. Ainda no seguimento desta estratgia o BBI ir reforar a pool de colaterais a utilizar junto do BCE atravs da carteira de crdito actual e com a aquisio de activos elegveis, na sequncia da amortizao de ttulos da sua carteira no montante de 120 milhes de euros, durante os meses de Maio e Junho de 2012.

Adicionalmente, o BBI atravs de uma poltica activa de captao de recursos junto dos seus clientes Particulares e Institucionais tentar melhorar o seu rcio de transformao, substituindo financiamento do ECB por financiamento de Clientes.

No est prevista a emisso adicional de dvida garantida pelo Estado Portugus durante o ano de 2012 pelo BBI. 4.1.2.3 Securitizao A estratgia do Banif Banco de Investimento, SA (Banif Investimento) nesta rea de actividade, tem ao longo dos ltimos anos, assentado nos seguintes pilares: Estruturao de novas operaes; Concretizao de emisses atravs da Gamma Sociedade de Titularizao de Crditos, SA (Gamma); Gesto das operaes em que o Grupo intervm;

Principais eventos decorridos em 2011: Foram estruturadas pelo Banif Investimento, durante o ano de 2011, 2 operaes de Titularizao, num montante global de aproximadamente 1.400 milhes de euros.

Em paralelo, foi constitudo no decorrer de 2011 um Programa de Obrigaes Hipotecrias para o Banif Banco Internacional do Funchal, SA (Banif), num montante global de 3.000 milhes de euros e consequentemente concretizadas 2 emisses, que ascenderam a 135 milhes de euros.

163

Adicionalmente o BBI esteve tambm envolvido nos seguintes processos ao longo do ano de 2011: Obteno de notao de rating pelas agncias Fitch e DBRS, para as tranches seniores das emisses Azor Mortgages No.2, Atlantes Mortgage No.3, Atlantes Mortgage No.4 e Atlantes

Mortgage No.5, assegurando dessa forma o cumprimento do requisito definido pelo Banco
Central Europeu, que vigorou a partir de Maro/11.

Reestruturao de emisses em curso (Azor Mortgages No.2, Atlantes Mortgage No.2,3,4,5 e 7 e Atlantes Finance No.3), assegurando assim a adaptao das transaces em causa ao critrio da Standard & Poors publicado em Dez/10.

Colaborao com o Banif na colocao de Obrigaes Titularizadas, emitidas pela Gamma, junto de investidores institucionais.

No final de 2011 a Direco de Securitizao era responsvel pela gesto de aproximadamente 4.650 milhes de euros de Obrigaes Titularizadas, correspondentes a 13 operaes, das quais cerca de 4.480 milhes de euros foram concretizadas pela Gamma. A 31 de Dezembro de 2011 a Gamma registou um activo lquido total de 4.349 milhes de euros e capitais prprios de aproximadamente 5,5 milhes de euros, tendo obtido um resultado lquido de 563 milhares de euros.

(valores em milhares de euros) Activo Lquido Capitais Prprios Resultado do Exerccio

31/12/2011 4.349.782 5.459 563

31/12/2010 3.251.874 3.796 328

Variao (%) 34% 44% 72%

Fevereiro: concluso do processo de obteno de um 2 rating para as operaes de Titularizao Azor Mortgages No.2, Atlantes Mortgage No.3, Atlantes Mortgage No.4 e

Atlantes Mortgage No.5. O rating atribudo pela Fitch foi de A, para a operao Azor
Mortgages No.2 e AA- para as restantes. Refira-se que este processo foi motivado pelas exigncias do Banco Central Europeu, o qual a partir de 1 de Maro de 2011, determinou que todas as operaes de Titularizao tinham de beneficiar de notao de rating por parte de, pelo menos, 2 agncias reconhecidas. Abril: concretizao de uma emisso de obrigaes titularizadas, denominada Atlantes No.1, num montante global de 1.132,9 milhes de euros. Esta operao, envolveu uma carteira de crditos a Pequenas e Mdias Empresas, originados pelo Banif. A emisso obteve um rating de Aa2 pela Moodys e AAA pela DBRS.

164

Julho: constituio de um Programa de Obrigaes Hipotecrias para o Banif, num montante global de 3.000 milhes de euros. O Programa obteve notao de rating pela Moodys de Baa3.

Julho: emisso de 85 milhes de euros de Obrigaes Hipotecrias, ao abrigo do Programa do Banif.

Julho: concluso do processo de obteno de um 3 rating para a operao de Titularizao denominada Azor Mortgages No.2. As obrigaes classe A da referida emisso passaram a beneficiar de um rating A+ pela agncia DBRS.

Julho: adaptao de algumas emisses em curso (Azor Mortgages No.2, Atlantes Mortgage

No.2, Atlantes Mortgage No.3, Atlantes Mortgage No.4, Atlantes Mortgage No.5, Atlantes Mortgage No.7 e Atlantes Finance No.3) ao novo critrio da Standard & Poors. Esta
adaptao teve por objectivo proteger o interesse dos investidores das referidas emisses, evitando, dessa forma, um downgrade das mesmas. Setembro: obteno de garantia do European Investment Fund e consequente colocao junto de investidores institucionais de 80 milhes de euros de obrigaes Atlantes 1, classe A. Outubro: emisso de 50 milhes de euros de Obrigaes Hipotecrias, ao abrigo do Programa do Banif. Dezembro: concretizao de uma operao de Titularizao denominada Atlantes Finance No. 4, a qual envolveu uma carteira de crditos ao consumo, automvel e leasing originados pelo Banif e Banif Mais, SA. Esta operao contemplou a emisso pela Gamma de obrigaes no montante global de aproximadamente 260 milhes de euros, tendo as obrigaes classe A obtido uma notao A+ pela agncia Standard & Poors.

Estruturaes em curso Est neste momento a decorrer a estruturao de uma nova operao de Titularizao envolvendo crditos a empresas originados pelo Banif, num montante que dever ascender a 350 milhes euros. Esta transaco ir beneficiar de notao de rating por parte das agncias Moodys e DBRS, estando prevista a sua concretizao para o primeiro trimestre de 2012.

4.1.3

Trading & Sales

4.1.3.1 Carteira Prpria

No actual contexto, e atendendo s dificuldades em obter financiamento pelo mercado e falta de liquidez generalizada, o BBI optou pela venda de activos da carteira prpria. No total, os activos vendidos representaram quase um tero do valor nominal da carteira prpria. No obstante, continuou a desenvolver-se a actividade de trading sem consumo de recursos, de forma a permitir gerar receitas para cumprir o oramento de actividade da rea.

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4.1.3.2 Mercado Secundrio de Obrigaes

Durante o primeiro semestre de 2011, o Banco consolidou a sua posio como um dos principais provedores de liquidez e market maker em Eurobonds brasileiros, aumentando a sua base de clientes institucionais activos para cerca de 300, espalhados por mais de 30 pases. De salientar o crescimento da base de clientes no Mdio Oriente e nos USA. Os segmentos onde o Banif Banco de Investimento se posiciona como importante participante do mercado secundrio incluem Obrigaes de Corporates Brasileiros em USD e EUR, Obrigaes emitidas pela Repblica Brasileira (USD e EUR), a curva de Pemex (Petrleos Mexicanos), e tambm de papis denominados em BRL mas com liquidao financeira em EUR e USD, para investidores externos que queiram estar expostos moeda brasileira sem necessidade de abrir conta local. A actividade teve um turnover global de aproximadamente dois mil milhes de euros em 2011. Nos meses de Vero, a actividade foi afectada pelas condies extremas de averso ao risco, tendo o ltimo trimestre revertido parte desse movimento negativo.

4.1.3.3 Mercado Secundrio de Aces

O ano de 2011 foi muito difcil para os mercados accionistas. Os investidores demonstraram um elevado grau de averso ao risco e deram preferncia a activos financeiros defensivos. Consequentemente, assistiu-se a uma desvalorizao significativa nos principais ndices Europeus (DAX -14,69%, CAC -16,95%, FTSEMIB -25,2%, IBEX -13,11% e o PSI20 -27,6%) e a uma reduo de volume de transaces no mercado regulamentado da Euronext Lisboa de 30% face a 2010, o qual j tinha registado uma elevada contraco (-43%) face ao ano de 2009. Em resultado deste contexto adverso, a actividade de corretagem registou uma reduo das receitas de intermediao. No entanto, o Banco continua empenhado na consolidao do negcio de Equities, quer em Portugal como no estrangeiro. Nesse sentido, destaca-se, no perodo em anlise, a realizao de diversas iniciativas, nomeadamente roadshows junto dos principais investidores institucionais nacionais e internacionais. Estas iniciativas, aliadas ao nosso servio de Research e Vendas, iro certamente contribuir para reforar o nosso posicionamento junto dos clientes aquando da melhoria das condies de mercado. Adicionalmente, de salientar a consistncia da qualidade da nossa equipa de Research que, uma vez mais, foi nomeada na categoria de Melhor Analista em Portugal pela Deloitte, Investor & Governance Awards.

O Banco continuou a assegurar no mbito do contrato de liquidez da Banif SGPS a intermediao nas respectivas aces.

4.1.4

Gesto de Clientes

4.1.4.1 Private Clients Ao longo do ano de 2011, a Direco de Private Clients (DPC) consolidou as suas linhas de actuao assentes numa estratgia de crescimento da base clientes quer via novos clientes particulares

166

quer atravs de um plano de dinamizao da base de clientes ex-BPP. Para tal foi implementada uma estratgia de criao de valor via produto e via servio, com enfoque no segmento de clientes monoproduto e com menor rotao de carteira. Esta estratgia resultou no aumento do nmero de clientes activos em cerca de 10% e num aumento significativo de rendibilidade por comparao com o ano anterior.

A actividade da DPC centrou-se na captao de funding via Produtos de Passivo (DPs e emisses prprias) sobre a base de clientes BBI. Adicionalmente, implementou-se uma estratgia de reduo do crdito/CGI via aumento de spreads e reduo de limites, tendo-se procedido reviso de todos os contratos de crdito.

Este posicionamento permitiu concentrar os recursos desta direco no acompanhamento de clientes particulares de alto rendimento, activos em investimento e intermediao financeira.

Prev-se para ano de 2012 a manuteno de restries na captao de funding mas com gradual reduo da averso ao risco. A concretizar-se, esta maior apetncia por risco poder permitir uma diversificao da carteira de investimentos com aumento do nvel de comissionamento no mix de receitas da DPC. O foco manter-se- no esforo de captao de novos recursos e na implementao de iniciativas comerciais para aumento da rotao dos activos por cliente (equity swaps, emisses estruturadas, produtos customizados) assim como na dinamizao / consolidao da base de clientes BBI (base actual + base clientes BPP).

Verificou-se face ao ano anterior, uma manuteno do valor de activos sob gesto, mas com menor preponderncia do mercado accionista por contrapartida do montante alocado a fundos de investimento. 4.1.5

Institutional Clients

O segmento de clientes institucionais tem requisitos especficos, quer pela sua dimenso e tipo de instrumentos financeiros que procuram, quer pela multiplicidade de actividades em que podem estar envolvidos. Este segmento foi anteriormente servido pela Direco Financeira do BBI (essencialmente para solues relacionadas com aplicaes, investimentos e derivados) e pela Direco de Clientes Institucionais da Banif Gesto de Activos (com enfoque na comercializao de produtos e servios relacionados com fundos de investimento). Com o objectivo de sistematizar a oferta, e assim melhor servir este importante segmento de clientes, os recursos e experincia de ambas as direces foram combinados numa nica direco de Institutional Clients, sedeada no BBI. Esta direco passou a ser o ponto de contacto privilegiado da rea de banca de investimento com clientes institucionais. As prioridades de 2011 foram consolidar a base de clientes, potenciando a colocao dos diferentes produtos e servios oferecidos pela banca de investimento, reflectindo as prioridades de negcio para este ano. O ano fechou com perto de 200 clientes em carteira e um total de 2,5 mil milhes de euros de activos sob gesto, sendo de salientar:

167

a obteno de dois mandatos de assistncia em ofertas pblicas de venda de fundos especiais de investimento imobilirio e ainda short-listed para outros dois;

a captao de mais de 270 milhes em servios de banco depositrio; dinamizao da colocao de papel comercial gerido / detido pelo grupo; captao de funding para o Banif Banco de Investimento, quer atravs de depsitos tradicionais, alargando a base de clientes, quer atravs de produtos inovadores e de valor acrescentado.

4.1.6

Corporate Clients

A Direco de Corporate Clients tem como misso a originao de negcios junto de empresas e entidades e organismos pblicos, promovendo as solues financeiras de todas as reas de produto do BBI e estabelecendo relaes de confiana e de mdio prazo com os clientes.

Os resultados atingidos na actual conjuntura reflectem, por um lado, a aposta sectorial efectuada e a forte integrao com as diversas reas de produto no BBI, e por outro lado, o esforo integrado de abordagem comercial para o segmento empresarial entre os bancos de investimento e comercial e a Companhia de Seguros Aoreana.

Destaca-se ainda o esforo de cross-selling desenvolvido com as unidades de negcio no estrangeiro, com especial destaque para o negcio originado por esta equipa para o Banif Banco de Investimento (Brasil) em vrias operaes cross border com empresas portuguesas e brasileiras. de notar igualmente o incio de um esforo coordenado com a equipa em Espanha para o desenvolvimento de operaes cross border.

Em 2011, a Direco de Corporate Clients colocou em prtica o plano comercial traado no incio do ano e que teve como principal foco a originao de negcio para as reas de Advisory Services,

Structured Finance, Asset Management, Mercado de Capitais e operaes de Cross Border (Brasil e
Espanha) junto do middle market empresarial portugus. 4.1.7 PMEs

A Direco de PMEs tem como misso a execuo de mandatos de assessoria financeira e a estruturao de financiamentos na rea das pequenas e mdias empresas, tendo como principal objectivo a oferta de servios de banca de investimento que se coadunem com as necessidades do tipo de empresas e das operaes dominantes originadas junto do Banif - Grupo Financeiro, actuando em parceria com os Centros de Empresas do Banif Banco Internacional do Funchal.

O ano de 2011 foi marcado por um continuado abrandamento de actividade. Deste modo, a Direco de PMEs em conjunto com a Direco de Corporate Clients intensificou neste perodo os contactos comercias junto das empresas de forma a alargar a base de clientes.

168

4.1.8

Gesto de Activos

A actividade de gesto de activos desenvolvida pelo BBI na gesto de patrimnios e consultoria para o investimento de clientes particulares e institucionais, pela Banif Gesto de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobilirio, S.A. nos fundos de investimento mobilirio e imobilirio e nos fundos especiais de investimento e pela Banif Aor Penses Sociedade Gestora de Fundos de Penses, SA, nos fundos de penses.

O sector esteve particularmente pressionado devido forte concorrncia dos depsitos a prazo proporcionados pelas instituies financeiras. Com efeito, estas foram foradas a adoptar um programa de desalavancagem do balano no mbito do programa de auxlio financeiro da troika, com vista diminuio da dependncia do financiamento externo, pelo que tm vindo a oferecer taxas de depsito muito competitivas. Os fundos mobilirios foram particularmente afectados, tendo registado uma queda de activos de cerca de 10.817 milhes de euros para 3.403 milhes de euros (-69%), com especial destaque para o volume de resgates ocorrido nas classes de Fundos de Tesouraria Euro (1.021 milhes de euros), de Fundos com Proteco de Capital (561 milhes de euros) e de Fundos Flexveis (435 milhes de euros).

Neste contexto, a estratgia da rea de Gesto de Activos para o ano de 2011 assentou nos seguintes vectores:

Aprofundar o relacionamento estratgico com o Banif Grupo Financeiro, acompanhando especialmente o universo de clientes que detm fundos de investimento e enfatizando o carcter recorrente da respectiva comercializao;

Desenvolver o relacionamento com investidores institucionais exteriores ao Banif Grupo Financeiro, de modo a potenciar as aplicaes desses investidores em fundos de investimento e em servios integrados de gesto de patrimnios;

Manter a nfase na procura de factores de diferenciao e de valor acrescentado, expressa nomeadamente no reenquadramento das estratgias dos fundos de

investimento sob gesto e liquidao de fundos que se consideraram desadequados tendo em conta as actuais condies de mercado; Promover a implementao interna referente ao processo UCITS IV quanto transposio das normas europeias a vigorar nos fundos de investimento, dotando-os da exigvel (a muito curto prazo) harmonizao a nvel europeu. Em 31 de Dezembro de 2011 a rea de Gesto de Activos do Banco de Investimento e sociedades participadas tinha sob gesto e consultoria para investimento o montante de 2.727 milhes de euros, consubstanciando, portanto, um decrscimo de 9,88% em relao ao montante gerido a 31 de Dezembro de 2010.

169

4.1.8.1 Banif Gesto de Activos (Fundos de Investimento Mobilirio, Imobilirio e Fundos Especiais de Investimento) No mbito da estratgia delineada a Sociedade colocou especial nfase no constante acompanhamento do mercado e adequao dos fundos de investimento sob sua gesto s necessidades comerciais percepcionadas, num ambiente econmico extremamente adverso e de enorme instabilidade. Neste mbito, destaca-se a implementao de alteraes efectuadas poltica de investimento do Banif Brasil Fundo Especial de Investimento Aberto, no sentido do alargamento dos seus limites de investimento, assim como do espectro de actuao.

Ainda durante o 1 trimestre a Assembleia de Participantes do fundo PRIME FII Fundo de Investimento Imobilirio Fechado deliberou por unanimidade proceder sua liquidao. A Sociedade Gestora prev que o prazo para concluso do processo de liquidao do fundo e para o reembolso das unidades de participao venha a corresponder a um ano a contar da data do incio da liquidao do fundo, sendo que, no entanto, esta previso poder no ser segura, por se encontrar dependente do trnsito em julgado de processos judiciais pendentes.

Em Maro procedeu-se reduo dos mnimos de subscrio exigidos nos fundos de investimento harmonizados, adaptando a oferta da Banif Gesto de Activos nova realidade conjuntural, tendo em considerao quer as necessidades dos actuais clientes, quer a angariao de novos participantes. Ainda nesse ms promoveu-se a alterao da poltica de investimento do Infra Invest Fundo Especial de Investimento Aberto, permitindo que o Fundo adaptasse os limites de investimento actual conjuntura dos mercados, tornando-o mais competitivo e com uma maior perspectiva potencial de rendibilidade.

No mbito dos fundos de investimento imobilirio merece realce a reduo temporria das comisses de gesto (componentes varivel e fixa), cobradas pelos fundos de investimento Banif Imogest Fundo de Investimento Imobilirio Fechado e Banif Imopredial Fundo de Investimento Imobilirio Aberto. Ainda relativamente ao Banif Imopredial salienta-se a reduo temporria da comisso de depsito do fundo por parte da entidade depositria. Esta estratgia de iseno de comisses tem vindo a ser implementada pela Sociedade Gestora numa base trimestral.

Em Abril de 2011 realizou-se novo aumento de capital do fundo de investimento imobilirio fechado Imveis Brisa, no montante de 1.500.000 Euros.

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Em Assembleia de Participantes, realizada em 12 de Abril, foi deliberada a prorrogao do perodo de durao do fundo Banif Imogest Fundo de Investimento Imobilirio Fechado por mais trs anos, ou seja, at 23 de Abril de 2014. Este fundo teve incio em 2001 e tinha um prazo inicial de durao de 10 anos.

Em Maio de 2011 promoveu-se, em conjunto com o BBI, o lanamento de um novo produto dirigido sua rede de private banking, o Banif Investimento Duplo, produto financeiro complexo que conjugou um depsito a prazo emitido pelo Banco com o investimento em um de dois fundos especiais de investimento mobilirio geridos pela Banif Gesto de Activos, seleccionados pelo cliente, Banif Brasil ou Banif sia.

A Sociedade Gestora promoveu em Setembro, no Porto e em Lisboa, duas sesses de apresentao do Fundo de Gesto Passiva Fundo Especial de Investimento Fechado destinada aos seus participantes. Estes eventos tiveram como objectivo apresentar, aos mais de 500 participantes que nelas estiveram presentes, a retrospectiva da actividade do fundo e anlise dos seus activos, assim como algumas perspectivas de rendibilidade e de liquidez.

No ms de Dezembro a Sociedade Gestora decidiu a liquidao do fundo Banif PPA Fundo de Poupana em Aces. Ainda no final de 2011 a Sociedade Gestora procedeu publicao de Convocatria para a realizao de uma Assembleia de Participantes do Fundo de Gesto Passiva Fundo Especial de Investimento Fechado, a ter lugar em 17 de Janeiro de 2012, cujo ponto nico em discusso ser a alterao do Regulamento de Gesto do fundo no captulo respeitante sua politica de gesto, por forma a ficar expressamente prevista a possibilidade da Sociedade Gestora poder aceitar as ofertas apresentadas pelos emitentes de valores mobilirios em carteira.

No que diz respeito aos fundos mobilirios, os activos geridos passaram de 78,8 milhes de euros no final de 2010 para 44,8 milhes de euros no final de 2011 (43,2% de decrscimo), enquanto os fundos imobilirios evoluram de 709 para 717 milhes de euros, no mesmo perodo, o que representou um acrscimo de 1,04%. Os activos geridos em fundos especiais de investimento passaram de 610 para 554 milhes de euros, ou seja, um decrscimo de 9,08 % no perodo. A

171

Sociedade conseguiu manter nveis elevados de quota de mercado nos Fundos Especiais de Investimento e nos Fundos Imobilirios, com respectivamente, 11,4 % e 6,4 % no final do exerccio.

A quota de mercado da Banif Gesto de Activos, S.G.F.I.M., S.A. em Dezembro de 2011 era de 5,95% tendo crescido relativamente quota de 5,42% apresentada no final de 2010.

Devido ao enquadramento desfavorvel, os proveitos desceram 32,6% relativamente ao exerccio anterior, o que conduziu a uma diminuio dos resultados lquidos da Sociedade, que passaram de 2.888 milhares de euros em 2010 para 934 milhares de euros em 2011. O ROE cifrou-se em cerca de 13,87% no perodo. Milhares de Euros 2011 Activo Lquido Capitais Prprios Resultado do Exerccio 13.618 8.631 934 2010 13.242 10.247 2.888 Variao % 3% - 16% - 68%

4.1.8.2 Investimentos Alternativos e Private Equity - BGA

Infra Invest
O Infra Invest - FEIF iniciou a sua actividade no final do primeiro semestre de 2009, tendo comprometido um investimento inicial de 12 milhes de euros no fundo de capital de risco Banif Infrastructure Fund. Durante o ano de 2011 o Fundo no realizou qualquer novo investimento e no foi efectuada qualquer nova subscrio de capital por parte de novos ou actuais participantes.

Em 22 de Agosto de 2011 entraram em vigor diversas alteraes poltica de investimento como a supresso do limite mximo de 80% do valor lquido global do Fundo em unidades de participao de fundos de investimento que se dediquem maioritariamente ao investimento em infra-estruturas; supresso do limite mximo de 35% do valor lquido global do Fundo num nico investimento; introduo do limite mximo de 75% do valor lquido global do Fundo num nico fundo de investimento, desde que este represente uma carteira diversificada; introduo do limite mximo de 30% do valor lquido global do Fundo num nico projecto de infra-estruturas; alargamento do prazo de 2 para 3 anos no que respeita a limites de investimento constantes no prospecto completo do fundo.

Em Janeiro de 2012 verificou-se que o valor reportado no final do ano respeitante s Unidades de Participao do Banif Infrastructure Fund FCR (Banif Infrastructure) sofreu uma queda acentuada apresentando uma variao de cerca de 50% relativamente ao valor a que est avaliado este activo no Fundo. O impacto desta desvalorizao, que resultou essencialmente do reconhecimento por parte da Finpro (activo do Banif Infrastructure) de desvalorizaes de algumas participadas, foi repercutido no Fundo em Janeiro de 2012.

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Art Invest Mercado de Arte em 2011

Durante o ano de 2011 o mercado global de arte, apresentou um crescimento que superou as previses mais optimistas. No incio de 2011 os nveis de preos encontravam-se perto dos valores observados em meados de 2007, antes dos mximos de sempre que foram atingidos no final desse ano. No final do ano os preos aproximaram-se dos valores que se foram observados uns meses antes do colapso do mercado em 2008, logo aps o histrico leilo de obras do Damien Hirst que ocorreu no dia seguinte falncia da Lehman Brothers. Num cenrio econmico marcado pelo abrandamento dos Estados Unidos e especialmente pelo problema das dvidas soberanas na Europa, este crescimento do mercado de arte foi essencialmente impulsionado pelos mercados asiticos. Os factores que justificam esta performance so vrios, nomeadamente a tradicional procura de investimentos de refgio, como o ouro ou as obras de arte, num ambiente de instabilidade econmica e de falta de confiana nas tradicionais classes de activos. No entanto, quando confrontados com os nmeros, o grande impulsionador deste crescimento foi a consolidao da China enquanto o maior protagonista mundial do mercado de arte.

Desde 2007 que a China se tem posicionado paulatinamente como o actor principal de um mercado que alternava entre Londres, Nova Iorque e Paris, e confirmou este ano a sua posio de primazia, no s ao nvel do volume de vendas como dos preos de obras em leilo. Durante 2011 a China foi responsvel por cerca de 39% do volume de vendas, seguida pelos Estados Unidos da Amrica com 25% e de Inglaterra com 20%. Com mais de 684 lotes transaccionados a China tambm liderou o topo de mercado (obras com um valor acima de um milho de dlares), batendo os EUA, que colocaram 533 lotes, o que representou um crescimento de 36% face a 2010. Para estes valores contribuiu o emergir de artistas chineses, cujas obras comearam a atingir cotaes acima da fasquia de USD 1 Milho. O recorde de preo obtido por uma obra foi este ano foi alcanado num leilo em Pequim para uma obra Qi Baishi guia sobre um pinheiro que foi arrematada por USD 57 Milhes. Qi Baishi (1864 - 1957) foi um pintor autodidacta sendo actualmente considerado um dos mais influentes artistas modernos chineses e apresenta como temtica predominante do seu trabalho a natureza, com maior incidncia em animais, plantas e paisagens. Em 1957 foi eleito presidente da Associao dos Artistas da China.

Aliciados pelo crescimento econmico asitico a China tornou-se o novo el dourado de artistas, galeristas e especialmente leiloeiras. A Christies e a Sothebys que em 2011 representaram 53% (vs 72% em 2008) do total de volume de vendas do mercado de arte, esto a investir naquela zona do globo com o objectivo de manterem a liderana e travarem a ameaa que tm sofrido pelas concorrentes chinesas que colocaram sete leiloeiras entre as das dez maiores mundiais no final de 2011.

173

Durante o ano de 2011 o fundo colocou em leilo duas obras - O Africano de Leonilson, e o Relevo Espacial, obra de Hlio Oiticica. Considerado um dos artistas mais revolucionrios e influentes do seu tempo, Hlio Oiticica realizou uma vasta obra experimental e inovadora que reconhecida internacionalmente. Em 2009 um incndio destruiu cerca de duas mil obras do artista plstico, aproximadamente 90% do acervo que era mantido na residncia do seu irmo e que foi avaliado em 200 milhes de dlares. Apesar da expectativa de concretizao de uma mais-valia significativa atravs da venda em leilo realizado em Londres pela Phillips de Pury do Relevo Espacial, esta acabou por no se concretizar, devido a um efeito de dupla tributao que incide sobre a importao de obras de arte para o Brasil. Pelo mesmo motivo, no leilo realizado pela Christies a obra de Leonilson acabou por ser arrematada pelo valor de avaliao mais baixo.

Durante o ano foram distribudos pelo The Fine Art Fund (FAF) USD 259.206,87 o qual continua a ser o investimento com maior peso na carteira do fundo. Em termos de valorizao as obras do FAF foram avaliadas cerca de 0,12% abaixo do seu valor de aquisio. Este valor compara com a avaliao realizada em 2010, que apresentava um valor de 8,49% abaixo do preo de custo, o que levou a uma valorizao do fundo no perodo de um ano. A subida do valor do The Fine Art Fund contribuiu para que o Art Invest - FEIF apresentasse uma rendibilidade anual positiva de 5.19% em 2011.

FICA Relativamente ao Fundo de Investimento para o Cinema e Audiovisual (FICA) foi feita uma chamada de capital a 15 de Fevereiro de 2011, correspondente ao capital relativo ao ano de 2009, com a finalidade de reunir o capital necessrio para poder deliberar acerca de novos investimentos, no tendo resultado qualquer realizao por parte de nenhum dos Participantes.

Assim sendo, durante o ano de 2011, a BGA no deliberou acerca de novos investimentos, limitandose a gerir os investimentos anteriormente contratualizados. 4.1.8.3 Banif Aor Penses (Fundos de Penses) A Sociedade prosseguiu a actividade comercial junto de empresas e associaes scio-profissionais, o que se traduziu na apresentao de 5 propostas de constituio de novos Fundos de Penses e 1 proposta de transferncia de gesto.

Na sequncia do lanamento, no ltimo semestre de 2010, de 4 novos Fundos de Penses Abertos, de comercializao conjunta, para empresas e particulares, em parceria com a Optimize Investment Partners SGFIM, S.A., com a Optimize Mediao de Seguros Unipessoal, Lda. e com a MDS Corretores de Seguros, S.A., a Sociedade concretizou mais 2 adeses colectivas (por transferncia) a estes fundos. Adicionalmente, a Sociedade concretizou, ainda em 2011, mais uma adeso colectiva, aos Fundos de Penses Abertos Banif Reforma.

O volume de activos sob gesto passou de 296 milhes de euros no final de 2010 para 253 milhes no final de 2011, o que representou um decrscimo de 14,5%, justificado pela transferncia das

174

responsabilidades com penses em pagamento do FP BBCA para o Estado no montante de 47 milhes de euros.

O Resultado Lquido obtido pela Sociedade Banif Aor Penses cifrou-se em 167 milhares de euros, contra 160 milhares no ano anterior, o que representou um acrscimo de 4%.

Milhares de Euros 2011 Activo Lquido Capitais Prprios Resultado do Exerccio 4.711 4.120 167 2010 4.361 3.953 160 Variao % 8% 4% 4%

4.1.8.4 Banif Investimento (Gesto de Patrimnios) Na actividade de Gesto de Patrimnios foi implementada uma estratgia comercial ainda mais proactiva, em estreita coordenao entre o BBI e a Banif Gesto de Activos. Ao nvel da gesto dos fundos de penses, mandatada pela Banif Aor Penses, aproveitou-se para redefinir as polticas de investimento de alguns mandatos, por forma a acomodarem as alteraes de mercado que ocorreram nos ltimos anos. Finalmente, no mandato de consultoria para investimento prestado Companhia de Seguros Aoreana, h a destacar o desenvolvimento de novas ferramentas de gesto, que possibilitam uma gesto segregada por tipo de produto com base em objectivos de gesto distintos: retorno absoluto, contra um ndice de referncia ou com base numa gesto ALM (Asset and Liability Management). Em 31 de Dezembro de 2011 o BBI e as sociedades por si participadas tinham sob gesto ou encontravam-se mandatados para prestar servios de consultoria para o investimento em carteiras no montante total de 1.158 milhes de euros. Em 2010 os activos geridos por conta de outrem cifravam-se em 1.338 milhes de euros, ou seja, verificou-se um decrscimo de 13% em 2011.

4.1.9

Private Equity

Em 2011 a Banif Capital SCR, SA (Banif Capital) contava com trs Fundos sob gesto: o Fundo Capven FCR, constitudo em Julho de 2003, e orientado para o segmento de PMEs portuguesas; o Banif Capital Infrastructure Fund FCR, um fundo direccionado para o sector das infra-estruturas europeu, constitudo em Junho de 2009, e o Banif Global Private Equity Fund - FCR, um fundo de fundos de Private Equity lanado em Julho de 2010 composto por 3 fundos internacionais de Private Equity que investem essencialmente nos mercados Europeu e Norte Americano.

Em termos genricos, a Banif Capital continuou a acompanhar de perto a evoluo dos seus activos e dos fundos sob sua gesto, como se detalha de seguida:

175

A Banif Capital participou activamente na negociao da reestruturao da dvida de algumas participadas e na obteno de novas linhas e financiamento maioritariamente destinadas expanso e internacionalizao de alguns negcios, aco esta

particularmente relevante tendo em conta a elevada restrio de liquidez do mercado portugus; Dada a necessidade premente de algumas empresas portuguesas aumentarem as suas exportaes, a Banif Capital teve, e continua a ter, um papel decisivo de interface com alguns investidores internacionais para o alinhamento de parcerias estratgicas, de que exemplo um acordo de exportao celebrado com uma das participadas do Fundo CAPVEN; Adoptando uma perspectiva de colaborao proactiva na gesto das suas participadas, a equipa de gesto Banif Capital contribuiu com competncias especficas para a gesto econmico e financeira das participadas directas e das empresas participadas dos fundos sob gesto; Em articulao com o seu accionista nico Banif Banco de Investimento S.A., a Banif Capital expandiu a sua carteira de investimentos, adquirindo em 2011 participaes em trs sociedades, nomeadamente: 15,4% da Fomentinvest SGPS, SA (gestora de participaes sociais que opera nas reas de ambiente, energia, alteraes climticas, mercados de carbono e sustentabilidade); 37,5% da WIL Projectos Tursticos, SA (sociedade focada no desenvolvimento, promoo e explorao de projectos tursticos, designadamente aldeamentos tursticos); e 100% da Worldvilas - Sociedade Imobiliria Lda (cujo objecto social o de compra e venda de imveis e revenda dos adquiridos).

Em 31 de Dezembro de 2011 a Banif Capital registava um activo lquido total de 9.924,9 milhares de euros, capitais prprios de 873,4 milhares de euros e um resultado lquido de 13,9 milhares de euros. O crescimento dos capitais prprios explicado pela realizao de prestaes acessrias por parte do accionista BBI no valor de 500,0 milhares de euros, enquanto a variao negativa do resultado lquido explicada pelo reconhecimento das imparidades do fundo CAPVEN FCR, detido em 28,5% pela Banif Capital. Milhares de Euros 31/12/2011 Activo Lquido Capitais Prprios Resultado do Exerccio 9.924,9 873,4 13,9 31/12/2010 1.972,4 359,5 84,0 Variao % +403% +143% -83%

4.2 A actividade da Banca de Investimento nos EUA, no Brasil e em Espanha

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4.2.1 Banif Securities Inc.

O ano de 2011 foi um ano de continuidade para a Banif Securities, Inc., tendo sido visveis os resultados das apostas estratgicas realizadas em anos anteriores, em particular a aposta na rea de trading de renda fixa de mercados emergentes.

Depois de todas as iniciativas de racionalizao da actividade levadas a cabo em 2010, o ano de 2011 foi o ano de consolidao dessas mesmas iniciativas. O Resultado Operacional recorrente melhorou, impulsionado por uma melhoria das comisses, sobretudo na actividade de trading de Renda Fixa (+14,84%), e por uma diminuio dos Gastos Gerais Administrativos em 9,87%.

O resultado final foi penalizado pelos Resultados em Operaes Financeiras, devido desvalorizao de uma obrigao detida para efeitos de colateral, necessria para a actividade da sociedade.

4.2.2 Banif - Banco de Investimento (Brasil), SA

A actividade do Banif Banco de Investimento (Brasil), SA (BBI Brasil) pautou-se, ao longo de 2011, pela consolidao das suas operaes, centrando a sua actividade comercial nas reas de mercado de capitais e advisory services.

Na rea de mercado de capitais, os esforos foram focados maioritariamente na estruturao de Certificados de Recebveis Imobilirios (CRI) a serem distribudos no mercado de capitais local. Neste contexto, destacam-se duas operaes built to suit que englobaram o financiamento-ponte para a construo de dois call centers e a posterior securitizao do fluxo de recebveis provenientes dos contratos atpicos de locao de tais imveis. As duas emisses contam com risco de crdito Atento Brasil SA, tendo obtido rating AAA (bra) atribudo pela Fitch Ratings. Em conjunto, as duas emisses atingiram cerca de R$ 60 milhes de reais.

A rea tambm participou da estruturao de uma emisso de CRI colateralizada num contrato atpico de locao da Petrobras Distribuidora S.A., no valor de R$ 350 milhes de reais. Durante o segundo semestre, tambm foi iniciada a estruturao da primeira emisso de unidades de participao seniores do FIDC Fornecedores Odebrecht, a ser realizada no incio de 2012, no montante aproximado de R$ 32 milhes.

Na rea de advisory services, a equipa de M&A focou a sua actividade na conduo das operaes do pipeline de clientes, principalmente os chamados de Mid e Upper Mid Caps, em alguns sectores especficos, tais como: tecnologia da informao, BPO (business process outsourcing), auto-peas e Telecom. Paralelamente, o BBI Brasil tem explorado diversas oportunidades de negcios cross

border com a matriz em Portugal, pelo interesse de diversos clientes ibricos em investir no Brasil
(nomeadamente nos sectores de construo e infraestrutura, entre muitos outros).

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No segundo semestre de 2011, a equipa de structured finance & infraestrutura actuou na estruturao financeira e M&A de projectos nas reas de energias renovveis, particularmente em energia elica e PCHs. A rea dedicou-se estruturao de financiamento de longo prazo e de emprstimo-ponte no sector de logstica, com operao de terminal de transbordo e beneficiamento de gros no Centro-Oeste.

Na rea de gesto de activos, em resultado da reestruturao da rea em 2010, foi realizada uma concentrao da actividade em fundos com estratgia de renda fixa. Assim sendo, merece referncia o desempenho do fundo referenciado DI, que teve uma rentabilidade equivalente a 100,49% do CDI durante o ano de 2011. A Banif Gesto de Ativos detinha R$ 117 milhes sob gesto em dezembro de 2011. A rea de fundos imobilirios encerrou o ano de 2011 com trs fundos de investimento, totalizando R$170 milhes sob gesto.

Na rea de corretagem, o desempenho do ndice Ibovespa contabilizou perdas de 18,1% em 2011. Esta reduo refletiu-se directamente nos volumes operados na Bolsa e consequentemente nas operaes da Banif CVC SA. Em relao ao negcio de corretagem de retalho, verificaram-se as tendncias do mercado institucional, com uma reduo de 27,8% no nmero de ordens executadas, resultado de 870.436 executadas em 2011 face a 1.206.659 ordens executadas em 2010.

4.2.3

Banco de la Pequea e Mediana Empresa, SA (Bankpime)

Em Setembro de 2011, o Bankpime alienou a quase totalidade dos seus activos e passivos ao Caixabank, operao esta que, indirectamente, permitiu ao Banif Grupo Financeiro reduzir a sua exposio ao mercado espanhol, num contexto em que a economia espanhola e o respectivo sistema financeiro enfrentam uma envolvente extremamente adversa.

Na sequncia desta operao foi solicitado a revogao da licena bancria ao Banco de Espanha, situao que foi concretizada em Dezembro.

5. SEGUROS
O sector segurador nacional viveu um ano 2011 marcado pelas dificuldades econmicas e financeiras com que Portugal se confrontou. As mesmas tiveram impacto significativo na actividade seguradora, num contexto nacional e internacional de grande turbulncia.

Com efeito, Portugal viveu num ambiente econmico e social marcado pela contraco do consumo, aumento muito relevante do desemprego, clara desacelerao da actividade econmica, levando o pas a viver numa recesso econmica profunda. Em consequncia, o nmero de falncias aumentou de forma assinalvel, o que adicionado a uma poltica fiscal mais restritiva e a medidas com impacto directo de reduo do rendimento disponvel, levou a que a massa segurvel tivesse sofrido uma contraco.

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Em simultneo, a Europa, o principal mercado e onde se insere a actividade do Grupo, atravessou tambm uma das mais marcadas crises das ltimas dcadas, na sequncia da crise da dvida soberana dos pases da Zona Euro. Este contexto determinou claramente o desempenho da actividade seguradora, tendo como tal, sido um ano particularmente difcil, cheio de restries e mau desempenho de indicadores importantes para o negcio segurador. Destes, destacam-se a quebra abrupta do consumo, as restries elevadas ao crdito, o nvel de desemprego e a forte desacelerao da actividade produtiva. Em 2011, o ramo Vida apresentou um decrscimo superior a -38%, contrariando a evoluo positiva registada em 2010. Neste mbito, merece destaque a evoluo registada ao nvel dos ramos Vida Risco, Produtos de Capitalizao e PPR.

O enfoque da Banca na captao de recursos prprios e contabilizveis no seu balano levou a uma quebra significativa na produo de Seguros do ramo Vida. E, como sabido, o canal bancrio claramente predominante na distribuio deste tipo de seguros. Tambm a alterao fiscal quanto aos benefcios fiscais do produto PPR contribui para que o mesmo perdesse atractividade aos olhos dos aforradores.

Assim, e no que respeita Vida Risco (sem rendas vitalcias), o mercado apresentou uma evoluo negativa de -1,0%, invertendo a evoluo positiva registada em 2010 (+1,3%) e 2009 (+1,9%). Seguramente que a entrada em vigor do Decreto-Lei que regulamenta a actualizao dos capitais seguros ligados ao Crdito Habitao no ser alheia a este decrscimo.

Quanto ao mercado de PPR h a destacar duas evolues antagnicas. O mercado PPR no seu todo apresentou uma evoluo negativa de -59,9%, invertendo de forma significativa o desempenho obtido nos ltimos anos em que se registaram crescimentos consecutivos. No entanto, o mercado de PPR Contratos de Investimento sofreu uma acentuada quebra apoiada pelo mercado de PPR Contratos de Seguro, cujo decrscimo foi de -65,0%. Este facto ser uma consequncia do reforo da captao de poupana pelo sector bancrio, via depsitos a prazo, de forma a melhorar os seus rcios de liquidez e solvncia.

No que diz respeito aos ramos No Vida, de destacar o facto de os mesmos apresentarem uma ligeira variao negativa face a 2010. Este decrscimo foi modesto (-0,8%) embora significativo, uma vez que concretiza uma inverso do que aconteceu no ano de 2010.

Apesar da evoluo negativa, acredita-se que a mesma revela uma resilincia e capacidade de resposta por parte do Sector Segurador, uma vez que a evoluo dos prmios, se bem que negativa, o foi em menor escala que a evoluo da prpria economia e dos indicadores directamente relacionados com a produo seguradora.

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Nos ramos No Vida, destaque para os ramos Doena e IODC que registaram um aumento de +1,5% e +1,4%, respectivamente, mantendo desta forma a performance positiva do ano anterior. O ramo Automvel registou em 2011 um ligeiro decrscimo de -0,1%, em claro contraste com a recuperao efectuada em 2010, onde tinha registado um crescimento de +0,4%. Quanto ao ramo de Acidentes de Trabalho, o ano de 2011 voltou a registar uma forte quebra ao nvel dos prmios, fruto da envolvente econmico-social. Com efeito, no ano de 2011 assistiu-se a uma reduo de -3,7%, em linha com o decrscimo mdio dos ltimos anos (-4,1% em 2010 e -9,1% em 2009).

Por ltimo, importa salientar que os restantes grupos de ramos apresentaram taxas de crescimento negativas no ano de 2011. Ao nvel dos Acidentes Pessoais a evoluo foi de -12,2% e em Responsabilidade Civil -2,5%. Em resumo, num contexto econmico, financeiro e social extremamente adverso, em que Portugal teve de recorrer a um Programa de Ajuda Externa e em que a evoluo macro econmica nacional ficou caracterizada por uma evoluo penalizadora, quer para os particulares, quer para as empresas, a actividade seguradora conseguiu demonstrar uma evoluo satisfatria, reforando a sua imagem de solidez e inequvoca sustentabilidade.

5.1 Companhia de Seguros Aoreana, SA

O exerccio de 2011 desenvolveu-se em condies de envolvente externa extremamente difceis, marcado pela actual crise econmica e pelo incio do processo de ajustamento da economia portuguesa, ao qual o Sector Segurador Portugus no ficou indiferente.

O mercado segurador nacional atingiu cerca de 11,6 mil milhes de euros em volume de negcio, segundo dados provisrios da Associao Portuguesa de Seguradores, o que traduz uma quebra face ao ano anterior de 28,6%. A evoluo negativa registada pelo mercado segurador, contrariando a tendncia do ltimo ano, verificou-se quer nos ramos No Vida (-0,9%) quer no ramo vida (-38,1%), onde a quebra foi bastante mais acentuada.

No ramo vida de salientar o decrscimo de 60% na produo dos planos poupana reforma (PPR), justificado quer pela reduo dos incentivos fiscais associados a estes produtos quer pelo maior esforo de captao de poupanas efectuado pelo sector bancrio, em particular sob a forma de depsitos a prazo. Nos ramos no vida observou-se uma contraco do seu volume de produo, em particular nos ramos acidentes de trabalho (-3,7%) e automvel (-0,8%).

Aps a integrao da Global Seguros e Global Vida, cujo processo de fuso ficou concludo no incio de 2011, a Aoreana passou a ser uma das Companhias com maior peso no sector segurador portugus em particular no ramo no vida, onde ocupa a 5 posio do ranking e detm uma quota de 7%. Apesar do esforo decorrente do processo de fuso das Companhias, em particular no

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alinhamento e uniformizao da cultura, processos e sistemas, a Aoreana manteve o foco na persecuo dos seus objectivos, consolidando a sua capacidade de desenvolvimento sustentado.

Da performance evidenciada pela Aoreana em 2011, merecem particular destaque:

A melhoria significativa dos indicadores econmico-financeiros, destacando-se a evoluo positiva dos resultados lquidos que se traduziu na melhoria da rentabilidade dos capitais prprios;

A evoluo positiva dos indicadores de gesto tcnica, nomeadamente da taxa de sinistralidade dos ramos no vida, que apresentou um decrscimo de 7 p.p., resultado da implementao de mecanismos mais rigorosos de seleco de risco, monitorizao e controlo de carteiras;

O comportamento verificado pelo ramo vida, em particular no ramo vida risco, que registou um crescimento de 5%, em contraciclo com o mercado segurador (-2,5%), o que permitiu reforar a quota de mercado da Aoreana no ramo vida, de 2% em 2010 para 2,5% em 2011.

O ano 2011 marcou o incio do novo Plano Estratgico Trienal que apresenta como frmula essencial de actuao a seguinte equao: R2E2, que traduz o objectivo da Aoreana alcanar nveis de rentabilidade em linha com as best pratices do mercado no que respeita ao ROE, sendo cada vez mais uma referncia no mercado segurador por via da eficincia e eficcia na qualidade de servio, capacidade de inovao e rapidez de resposta.

Em linha com os objectivos estratgicos delineados, o enfoque, no exerccio de 2011, consubstanciou-se nos seguintes quatro eixos de actuao:

Rentabilidade tcnica e gesto de risco; Manuteno da quota de mercado e optimizao da gesto dos canais de distribuio; Modernizao e eficincia operativa; Reforo do governance e da cultura da Companhia.

De entre os principais projectos e programas desenvolvidos em 2011, destacam-se:

No plano regulatrio, a publicao da nova aplice uniforme de acidentes de trabalho (Portaria 256/2011), o novo regime de acidentes de trabalho dos praticantes desportivos profissionais (Lei 27/2011) e o novo regulamento do Sistema Integrado de Proteco Contra as Aleatoriedades Climticas (Portaria 317/2011), que compreende o novo regime do seguro de colheitas. Continuou a decorrer o processo de consulta pblica sobre diversos aspectos do futuro regime Solvncia II, aguardando-se a publicao das Directivas de Nvel II.

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No plano comercial, e em linha com os objectivos estratgicos definidos, foi iniciado o projecto Oxignio, cujo principal objectivo rever e optimizar os processos associados rede comercial para que a mesma possa canalizar o seu potencial na dinamizao do seu relacionamento com os agentes. No que se refere ao canal bancrio prosseguiu-se o objectivo de alavancar as sinergias no seio do Grupo nas vertentes bancassurance e assurfinance.

No plano de produtos, a Aoreana prosseguiu o objectivo de sofisticao do seu porteflio, destacando-se o lanamento do novo produto automvel, o Pontual Auto, um produto que marca pela inovao, nomeadamente por via da assuno clara e quantificada de compromissos com os nveis de servio (p.e., tempo mximo de chegada do reboque ao local onde a viatura se encontra imobilizada), nas opes e coberturas e na eficcia de resposta e adaptao s necessidades do mercado. Com o objectivo de divulgar a nova oferta automvel foi lanada uma campanha de comunicao a nvel nacional, a qual sublinhou o compromisso da Aoreana para com os seus clientes, no que respeita qualidade de servio na gesto de sinistros. Ainda no domnio dos produtos, de referir o lanamento do Aoreana Conforto, o novo produto Multi-Riscos Habitao, e a reestruturao da oferta na rea da sade, com o novo IMED.

No plano de gesto de sinistros, foi lanado em 2010 um novo Modelo de Gesto de Sinistros da Aoreana, cuja implementao se encontra estabilizada. Este um modelo que agregou o que de positivo tinham os dois que existiam antes da fuso e que gerou oportunidades a trs nveis: a oportunidade dada equipa de gesto de sinistros, de participar num novo projecto, aumentando os nveis motivacionais, a possibilidade de repensar processos internos e de implementar uma nova abordagem de integrao da gesto de sinistros com os parceiros e a possibilidade de se virar para o exterior com a criao de uma equipa experiente, que melhorou significativamente a capacidade de atendimento da rede de mediao.

Ainda durante o ano de 2011, com vista melhoria do servio prestado aos parceiros e Clientes, nomeadamente do ramo Acidentes de Trabalho, foi constitudo o GIGA Grupo Integrado de Gesto de Acidentes S.A., numa parceria entre a Aoreana e um conjunto de reputados especialistas mdicos e gestores de unidades de sade. Num projecto marcadamente inovador, pela qualidade do servio prestado, foram inauguradas em Agosto as instalaes da Clnica do GIGA, com uma localizao central e de fcil acesso (na Av. 5 de Outubro), dispondo de instalaes modernas e funcionais, possibilitando a prestao de servios clnicos de excelncia aos sinistrados da zona da Grande Lisboa.

No plano da gesto de risco, foi realizado com recurso a uma equipa de consultores externos, o projecto que visou identificar os principais gaps e desenhar o plano de implementao do projecto Solvncia II. Envolvendo transversalmente a estrutura da empresa, este projecto encontra-se actualmente em fase de roll-out abrangendo, para

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alm da componente de compliance e regulamentao externa, o desenvolvimento de ferramentas e competncias internas que permitiro no futuro quantificar de forma mais detalhada, gerir e monitorizar os diferentes riscos inerentes actividade, dentre os quais se destaca o risco especfico de seguros, o risco de crdito, o risco de mercado e o risco de concentrao.

Ainda no plano da gesto de riscos, 2011 marcou o arranque do projecto de gesto de continuidade de negcio, em parceria com uma reputada consultora internacional, em sintonia com as actividades que, no mbito do Grupo, esto a ser desenvolvidas neste domnio, bem como o desenvolvimento de novas funcionalidades ao nvel da preveno do branqueamento de capitais.

No plano tecnolgico, a Companhia esteve focalizada no processo de migrao tecnolgica dos sistemas das companhias integradas para as plataformas de sistemas de informao da Aoreana. Este processo permitiu uma uniformizao dos processos assentes em sistemas nicos, core e workflows, contribuindo de forma clara para o aumento da produtividade das equipas.

No plano do reforo da cultura, o ano 2011 fica marcado pelo lanamento do projecto de reforo do bem-estar na Companhia. A primeira fase deste projecto consistiu no lanamento de um inqurito de satisfao interna, a partir do qual se pretende desenvolver um conjunto de iniciativas que impactem positivamente a relao dos Colaboradores com a Aoreana. Pretende-se revelar a dimenso humana da Companhia e, assim, reforar os laos entre esta e os seus colaboradores. Com este projecto, pretendese contribuir para a fidelizao dos actuais colaboradores e concorrer para o objectivo da Aoreana se afirmar como uma das melhores empresas para trabalhar.

No domnio da responsabilidade social, destaque para a continuidade do programa UNIDOS NA ESCOLA, atravs do qual possvel beneficiar e apoiar a formao de crianas carenciadas, atravs da melhoria das condies dos estabelecimentos de ensino.

Em termos de evoluo econmica, o volume de produo da Aoreana, medido atravs dos prmios brutos emitidos, ascendeu aos 475,3 milhes de euros, o que representa um decrscimo de 13,3% face ao ano transacto.

O ramo Vida registou uma produo de 187,6 milhes de euros, o que representa um decrscimo face ao ano anterior de 22,3%, quando o mercado sofreu uma quebra de 38,1%. A venda de produtos de capitalizao e PPR tem sofrido, devido actual conjuntura econmica, uma quebra significativa. No entanto, a variao negativa de 33,7%, registada pela Companhia nos produtos PPR, consideravelmente melhor que a quebra de 60% verificada pelo mercado. No ramo Vida Risco a

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companhia apresenta um crescimento de 5% face ao ano anterior, claramente em contraciclo com o mercado, que terminou o ano com uma quebra de 2,5%.

Os ramos No Vida apresentaram em 2011 uma variao negativa do volume de prmios na ordem dos 6,3%, quando comparados com os valores agregados de 2010, destacando-se a diminuio verificada nos ramos Acidentes de Trabalho e Automvel. Esta variao traduz, para alm da perda sempre expectvel em cenrios de fuso, o contexto econmico desfavorvel, bem como o impacto do processo de saneamento de carteira implementado pela Companhia, em alinhamento com o objectivo estratgico de melhorar os nveis de rentabilidade da carteira dos ramos No Vida. No obstante, importa referir a evoluo muito positiva registada pelo ramo Sade, com uma variao de 9,7% face a 2010.

A quota global de mercado, considerando os dados provisrios disponibilizados pela APS e incluindo contratos de investimento, de 4,1%, sendo de 7% nos Ramos No Vida e 2,5% no ramo Vida.

A distribuio dos produtos de seguros, ao longo dos ltimos anos, tem vindo a ser efectuada atravs da rede de mediao, das agncias do Banif e por 49 Delegaes prprias.

A rede de mediao, que integra cerca de 4 300 mediadores com aplices em vigor, representava, no final de 2011, 57,1% na estrutura de distribuio da Aoreana.

O canal bancrio foi responsvel pela distribuio de 56,4% da produo do ramo Vida e por 2,8% da produo dos ramos No Vida.

Os resultados lquidos obtidos, no valor de 5.014 milhares de euros, revelam uma recuperao face a 2010, no obstante o contexto econmico extremamente adverso em que a actividade se desenvolveu acrescido da actual conjuntura desfavorvel dos mercados de capitais, com os respectivos impactos na gesto das carteiras de investimentos, nomeadamente no reconhecimento de imparidades, cujo montante atingiu cerca de 29 milhes de euros.

O activo lquido e os capitais prprios atingiram, respectivamente, o montante de 1.250,8 milhes de euros e de 115,5 milhes de euros.

Resultante do processo de fuso, foi efectuado, em Janeiro de 2011, um aumento do capital social da Aoreana para 82,5 milhes de euros. Com vista ao reforo dos elementos constitutivos da margem de solvncia, os accionistas da Aoreana procederam, em Abril de 2011, ao aumento do capital social da Companhia em 25 milhes de euros, situando-se o mesmo actualmente em 107,5 milhes de euros. De realar ainda a emisso de um emprstimo obrigacionista perptuo subordinado, no montante de 10 milhes de euros, totalmente subscrito, o qual contribuiu igualmente para o reforo da margem de solvncia da Aoreana.

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A margem de solvncia apresentava, assim, uma taxa de cobertura, no final de Dezembro de 2011, de cerca de 182%, o que confere Aoreana uma posio muito confortvel no mercado segurador e revela a capacidade e a robustez financeira da Companhia para enfrentar os desafios que a actual conjuntura impe ao sector segurador. Principais Indicadores Econmico-Financeiros da Companhia de Seguros Aoreana, SA:
Milhares de Euros

2011 Prmios Vida Prmios No Vida Prmios totais 187.630 287.719 475.349 9.377 1.250.788 1.006.937 115.465 5.014

2010 241.424 307.150 548.574 3.499 1.381.935 1.176.013 88.661 1.109

VARIAO % -22,3 -6,3 -13,3 168 -9,5 -14,4 30,2 352,1

Cash flow operacional

Activo lquido Investimentos lquidos Capitais prprios Resultados lquidos

6. OUTRAS ACTIVIDADES DO BANIF - GRUPO FINANCEIRO

6.1 Banif Imobiliria, SA
Nas difceis condies econmicas que Portugal conheceu durante o ano de 2011, o mercado imobilirio no podia deixar de se ressentir. Os investidores estrangeiros tradicionais afastaram-se, receosos das consequncias do pedido de ajuda externa e expectantes em relao a descidas de preos muito substanciais. O investimento imobilirio institucional ter atingido nveis

extraordinariamente baixos.

Por outro lado, a falta de liquidez e as perspectivas econmicas negativas inibiram os investidores nacionais.

Assim, as vendas ressentiram-se em todos os segmentos de mercado e, face s dificuldades na obteno de crdito, acentuou-se a tendncia para o recurso ao arrendamento.

Foi neste difcil contexto e durante o ano de 2011, que a Banif Imobiliria alterou a sua estrutura orgnica, o seu modelo de governao, o mbito de actuao e as suas competncias funcionais, de forma muito profunda, passando a Sociedade, a partir do final do ano, a assumir uma funo de maior interveno na gesto dos activos imobilirios do Grupo.

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O Grupo teve em considerao que a conjuntura econmica vai conduzir a que as Instituies Financeiras venham a deter carteiras crescentes de imveis, quer como resultado de crditos concedidos, quer como resposta sucesso de resgates nos Fundos de Investimento Imobilirio. Ponderou tambm a crescente dificuldade em proceder a alienaes, bem como a necessidade de reorientar a actividade, de privilegiar o arrendamento e de estabelecer parcerias.

Por estes motivos, imps-se assegurar formas de gesto mais profissionalizadas e uma maior articulao entre as vrias entidades do Grupo.

Estas alteraes comearam por se traduzir num profundo reforo da estrutura governativa da Banif Imobiliria, que passou a dispor de um Conselho de Administrao mais alargado e uma Comisso Executiva, dotando-se de mais competncias ao nvel da sua equipa de gesto.

Tambm ao nvel comercial e tcnico, a Banif Imobiliria reforou a sua estrutura e as suas competncias, com o recrutamento interno de vrios quadros nas reas de engenharia, arquitectura, jurdica, comercial e outras.

No final do exerccio, esta linha de orientao corporizou-se num aumento de capital de 750 milhares de euros para 200 milhes de euros, na recomposio da estrutura accionista e no aumento muito substancial dos activos da sociedade.

Imveis afectos explorao

Como seria de esperar na actual conjuntura, quase no ocorreram aberturas de agncias, pelo que a Banif Imobiliria no efectuou nenhuma aquisio de imveis afectos explorao. Uma vez que o processo de venda desses imveis a um Fundo Especializado estava concludo, tambm no ocorreram alienaes.

Deste modo, o valor dos imveis arrendados a empresas do grupo era de 16.300 milhares de euros no final do ano e as receitas provenientes do seu arrendamento ascenderam a 1.117 milhares de euros.

Imveis no afectos explorao

O valor total dos imveis considerados nesta rubrica, ou seja todos com excepo dos que esto ao servio de entidades do Grupo e dos que esto arrendados, totaliza 58.500 milhares de euros. Cerca de 30% deste total corresponde a imveis habitacionais, 45% a terrenos e o restante a imveis destinados a comrcio, indstria ou servios.

De salientar que o valor das aquisies de imveis deste segmento foi marginal, tal como j tinha ocorrido durante grande parte do ano anterior. Por este motivo, a carteira de imveis tem alguma

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antiguidade e algum peso de imveis cuja alienao est dificultada, normalmente por questes de natureza administrativa.

Por outro lado, a actividade da Banif Imobiliria ressentiu-se da conjuntura econmica, com a crescente dificuldade em concretizar vendas. Da que, particularmente no segmento de habitao, se tenha acentuado uma orientao no sentido do arrendamento, que comea a dar frutos.

Nos outros segmentos, em que predominam imveis em que, por motivos diversos, a alienao no possvel de imediato, a Banif Imobiliria tem orientado a sua actividade no sentido de resolver as situaes administrativas que condicionam a venda.

Imveis de rendimento

Ainda durante o ano de 2010, a Banif Imobiliria celebrou Contratos Promessa de Compra e Venda de vrios imveis com o Fundo de Investimento Imobilirio ImoPredial. Essas aquisies concretizaram-se em 2011 e o seu valor total ascendeu a 78.280 milhares de euros.

A racionalidade destas aquisies derivou de polticas definidas no mbito do Grupo Banif, nomeadamente quanto gesto dos Fundos de Investimento Imobilirio. Pelo lado da Banif Imobiliria, o racional derivou do facto de os imveis adquiridos serem, por regra, bem localizados, de reconhecido prestgio e estarem, na sua grande maioria, arrendados com yields interessantes.

Entre os imveis adquiridos, destacam-se, pelo seu valor, fraces nos seguintes imveis: Edifcio Neopark em Carnaxide 22.100 milhares de euros; Plataforma Logstica da Taboeira 9.850 milhares de euros; Edifcio 3433, Av. da Boavista, Porto 9.300 milhares de euros;

Ao todo, a carteira de imveis arrendados a entidades exteriores ao Grupo ascende a 69 milhes de euros.

Aquisies de Unidades de participao em Fundos Imobilirios

A Banif Imobiliria adquiriu, no final do ano, Unidades de Participao em diversos Fundos de Investimento Imobilirio conforme se segue:

Milhares de Euros

Fundo

N de UPs

Valor

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Banif ImoPredial Banif ImoGest Banif Property Banif Gesto Imobiliria Banif Renda Habitao

31.850 2.467 70 25 10

238.251 99.067 70.305 22.275 10.213

Os vendedores destas Unidades de participao foram outras entidades do Banif Grupo Financeiro e todas as transaces foram efectuadas s cotaes de mercado das datas respectivas.

A entidade gestora de todos estes Fundos Imobilirios a Banif Gesto de Activos, Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Imobilirio, S.A. Em todos os casos, as carteiras so compostas por imveis localizados em Portugal com algumas excepes pouco relevantes.

O Banif ImoPredial um fundo de investimento imobilirio aberto constitudo em 2001. um dos maiores da sua classe. Os segmentos de comrcio e escritrios so os mais representativos da sua carteira e a componente de habitao pouco expressiva.

O Banif ImoGest um fundo de investimento imobilirio fechado tambm constitudo em 2001. Os segmentos mais representativos da carteira so os de escritrios, promoo imobiliria e comrcio. O Banif Property um fundo especial de investimento imobilirio fechado constitudo em 2006. A sua carteira composta, em mais de 90%, por imveis arrendados a entidades do Grupo, nomeadamente o Banif. Distribui rendimentos mensalmente.

O Banif Gesto Imobiliria um fundo especial de investimento imobilirio fechado constitudo em 2009. A sua carteira composta por um conjunto variado de imveis, maioritariamente proveniente de pagamento de crditos ao Banif. A Banif Imobiliria passou a deter a totalidade das suas Unidades de Participao.

O Banif Renda Habitao um fundo de investimento imobilirio para arrendamento habitacional constitudo em 2009 no mbito da respectiva legislao. A Banif Imobiliria detm a totalidade das Unidades de Participao e, reflectindo a orientao no sentido de privilegiar o arrendamento habitacional, procedeu, j em 2012, ao aumento do capital para 50 milhes de euros.

Aquisio de participao na LDI Desenvolvimento Imobilirio, SA

Ainda no mbito da centralizao das participaes imobilirias do Grupo na Banif Imobiliria, a sociedade adquiriu, no final do exerccio, uma participao de 12,8% no capital social da LDI Desenvolvimento Imobilirio, SA pelo valor de 31.157 milhares de euros. Imveis sob gesto

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Como seria de esperar nas actuais circunstncias, o volume de imveis recebidos como forma de pagamento pelo Banif, SA aumentou substancialmente. A gesto destes imveis mantm-se a cargo da Banif Imobiliria e o seu valor total aumentou de 88 milhes de euros no final de 2010 para 271 milhes de euros no final de 2011.

Assim, no final de 2011, os valores totais do patrimnio imobilirio que propriedade da Banif Imobiliria, ou est sob a sua gesto, evoluiu do seguinte modo:

Milhares de Euros

Rubrica

2011

2010

Imveis Prprios Imveis em processo de aquisio Imveis propriedade de outras entidades do Grupo Unidades de participao de Fundos Imobilirios Outros Total

143.985

66.002 68.339

271.004 410.027 33.536 858.552

88.239

2.379 224.959

Aumento de capital

Na sequncia da deliberao da Assembleia Geral de 30 de Dezembro de 2011, a Banif Imobiliria aumentou o seu Capital Social de 750 mil euros para 200 milhes de euros.

A estrutura accionista da sociedade passou a ser a seguinte:

- Banif SGPS 40%; - Banif Banco Internacional do Funchal, SA 44%; - Banif Banco de Investimento, SA 16%;

Anlise econmico-financeira

Durante o exerccio de 2011, a sociedade vendeu imveis no valor de 1.712 milhares de euros e adquiriu imveis no valor total de 80 milhes de euros, os quais correspondem, na sua quase totalidade, aos imveis adquiridos ao Fundo ImoPredial, conforme referido supra.

Deste modo, o valor dos imveis em carteira aumentou para 143.770 milhares de euros.

Conforme supra referido, a sociedade adquiriu, no final do exerccio, Unidades de Participao em diversos Fundos, no valor total de 440.100 milhares de euros, bem como uma participao na LDI, no valor de 31.157 milhares de euros.

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Para financiar estas aquisies, a Banif Imobiliria recorreu aos fundos decorrentes do seu aumento de capital e contratao de suprimentos junto do, agora accionista, Banif.

A sociedade reembolsou ainda, no final do exerccio, suprimentos concedidos pela Banif SGPS, no valor de 79.250 milhares de euros.

Resultados

Os proveitos da sociedade provenientes da cobrana de rendas ascenderam a 2.852 milhares de euros, dos quais 1.117 milhares de euros correspondem a imveis arrendados a entidades do Grupo.

A Banif Imobiliria beneficiou ainda de 712 mil euros de receitas provenientes de servios prestados a entidades do Grupo.

Conforme referido, as vendas ascenderam a 1.712 milhares de euros, sendo o custo dos imveis vendidos de 2.019 milhares de euros, o que reflecte as dificuldades do mercado imobilirio. Em todo o caso, de salientar que este volume de vendas superior ao alcanado em 2010.

Assim, no total, os proveitos da Banif Imobiliria ascenderam a 5.275 milhares de euros, contra 2.321 milhares de euros em 2010.

Quanto aos custos, verificou-se, fruto do aumento do valor dos imveis em carteira e do quadro de pessoal, um aumento substancial, que ascendeu a 128 mil euros nos Fornecimentos e Servios Externos e 328 mil euros nos Gastos com o pessoal.

Os encargos financeiros aumentaram, de forma muito significativa, passando de 1.456 mil euros para 5.744 mil euros e correspondem aos juros pagos pelos suprimentos contratados. Este aumento deve-se ao aumento do capital em dvida para financiar as aquisies de imveis ao Fundo ImoPredial, bem como o agravamento das condies de financiamento.

Como resultado de todos estes factores, os resultados da Sociedade agravaram-se, tendo os prejuzos atingido 3.456 milhares de euros.

6.2 BanifServ - Empresa de Servios, Sistemas e Tecnologias de Informao, ACE

O plano de actividades da BanifServ para 2011 comportou 40 projectos, dos quais 20 foram concludos no decorrer do ano, 4 anulados e 7 novos includos j no decorrer do ano. A tecnologia e os sistemas de informao continuaram a ser encarados como um meio para suportar e desenvolver o Negcio, quer atravs da disponibilizao de novas ferramentas orientadas s necessidades, quer disponibilizando os meios necessrios para reforar a eficcia, a eficincia e a racionalizao de custos e de recursos.

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Dos projectos desenvolvidos, alguns englobando mais do que uma Associada, merecem referncia os seguintes: Nova soluo de suporte s agncias do Banif, reforando os nveis de ergonomia, navegabilidade e qualidade da informao ao dispor dos utilizadores internos e Clientes; Concluso da disponibilizao da nova operativa de Depsitos Ordem para o Banif, melhorando o nvel de funcionalidades, operacionalidade, integrao e flexibilidade do sistema, criando um novo patamar de cobertura dos requisitos de negcio; Fuso/Ciso da associada Banif Go, atravs da integrao dos seus sistemas de informao e respectiva carteira de Negcio no Banif e no Banif Mais; Novo sistema de gesto de Terminais de Pagamentos Automtico e Caixas Automtico para o Banif, reforando o controlo operacional e melhorando o nvel de servio prestado aos Clientes; Disponibilizao de novas funcionalidades na Banca Electrnica, alargando dessa forma o leque de operaes ao dispor dos clientes do Banif, das quais se citam, a titulo de exemplo, a disponibilizao de notas de lanamento em formato electrnico (em curso); Novo portal externo do Banif, para Clientes e No Clientes, disponibilizando uma nova rea segura e novas funcionalidades electrnicas para interaco com o Banco; Novo portal interno para o Grupo Banif, com novo design, novas funcionalidades, ergonomia reforada e um novo modelo de gesto de contedos; Novo sistema de gesto de Linhas e Limites de Crdito para o Banif, melhorando a operacionalidade e o grau de alinhamento da aplicao com os requisitos de Negcio; Novo sistema de gesto de Garantias Emitidas para o Banif, tendo por base uma reengenharia dos processos actuais com o objectivo principal de aumentar o controlo e a eficincia da operativa; Desenvolvimento e disponibilizao de suporte informtico a Cartes Pr-Pagos para o Banif, reforando, por esse meio, a oferta e o leque de produtos para Clientes; Reviso da aplicao de Gesto de Colaterais do Banif, reforando os mecanismos de controlo e o nvel de integrao com os restantes sistemas; Nova aplicao para gesto de Cofres de Aluguer para o Banif.

O nmero de colaboradores da BanifServ de 58, dos quais 3 em regime de contrato a termo. Destes elementos, 30 esto afectos manuteno, ao desenvolvimento de projectos e ao rgo de relacionamento com os clientes, 23 aos sistemas e gesto da produo, 2 ao suporte administrativo e 3 so elementos de gesto.

No final do ano de 2011 a BanifServ apresentou proveitos de 10.741 milhares de euros, dos quais 9.503 milhares de euros so respeitantes prestao de servios s Associadas, 1.184 milhares de euros de trabalhos para o prprio ACE, 52 milhares de euros de outros rendimentos e ganhos e 1.172,37 euros de proveitos financeiros.

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O imobilizado total, no final do ano de 2011, era de 31.796 milhares de euros, dos quais 5.629 milhares de euros referentes a imobilizados em curso.

7. DESENVOLVIMENTO SUSTENTVEL NO BANIF - GRUPO FINANCEIRO

Para o Banif - Grupo Financeiro, a Sustentabilidade significa considerar os riscos e oportunidades de mbito econmico, ambiental e social na sua actividade e nas suas ligaes com a comunidade.

Com vista a concretizar este objectivo, o Grupo possui uma rea de Sustentabilidade integrada na Funo Imagem Corporativa, a qual responsvel pela articulao de 6 Task Forces (TF) criadas para gerir a temtica da Sustentabilidade de forma transversal a todas as actividades. Estas Task

Forces abrangem reas como cdigos de conduta e business principles, poltica de recursos
humanos para a Sustentabilidade, poltica ambiental, filantropia estratgica, riscos ambientais e sociais e produtos ambientais e sociais. A rea de Sustentabilidade coordena ainda toda a comunicao interna e externa nesta matria e o relacionamento com stakeholders relevantes.

Em 2011, destacam-se os trabalhos da TF 2 Poltica de Recursos Humanos, da TF 3 Poltica Ambiental e da TF 5 Riscos Ambientais e Sociais.

No mbito da TF 2, a rea de Sustentabilidade coordenou a implementao do programa de voluntariado empresarial VAMOS Valores Mais Humanos, o qual incidiu de forma estratgica nas reas de literacia financeira e responsabilidade ambiental, com os programas VAMOS Educar e VAMOS Plantar, respectivamente.

Relativamente ao VAMOS Educar, em colaborao com a associao Junior Achievement Portugal Aprender a Empreender, foi implementado o programa Economia para o Sucesso dirigido a alunos do 3 ciclo de vrias escolas do Continente e da Regio Autnoma da Madeira. Os 77 voluntrios do Banif ensinaram conceitos de literacia financeira a 798 alunos perfazendo um total de 539 horas de voluntariado e 5.985 horas de formao em literacia financeira.

No mbito do VAMOS Plantar e atravs da parceria com a associao Cascais Natura, foram realizadas duas aces de requalificao ambiental de uma rea de 1 hectare do Parque Natural Sintra-Cascais, incluindo a plantao de espcies autctones. Os 26 voluntrios do Banif dedicaram 143 horas de trabalho a estas actividades, contribuindo para a sustentabilidade ambiental sob o lema Pensar globalmente, agir localmente.

A comunicao deste programa de voluntariado envolveu um microsite que agregou toda a comunicao interna, a realizao de um filme, o envio de e-mails e newsletters dedicadas ao tema e a produo de merchandising prprio (t-shirts orgnicas, blocos, sacos e lpis reciclados). Todas estas peas de comunicao desempenharam um papel fundamental para a apropriao dos valores do programa pelos voluntrios.

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Este programa de voluntariado empresarial foi o primeiro projecto a adoptar a identidade corporativa criada especificamente para todas as iniciativas internas e externas de

Sustentabilidade, o VAMOS Valores Mais Humanos. O segundo projecto a adoptar esta identidade foi o VAMOS Preservar, o qual se enquadra na Poltica Ambiental aprovada para o Banif Grupo Financeiro.

Assim, no mbito da TF 3 Poltica Ambiental, foi implementada a campanha de sensibilizao ambiental VAMOS Preservar: o nosso Planeta o clima o meio ambiente a natureza. Esta campanha envolveu o desenvolvimento de autocolantes com imagens e mensagens apelativas para a adopo de comportamentos ambientalmente responsveis no local de trabalho. Colocados nos edifcios centrais do Banif, estes autocolantes foram acompanhados pela disseminao electrnica de dicas de comportamentos com vista reduo de consumos e emisses poluentes.

No pilar ambiental, destaque ainda para a aposta na responsabilidade climtica. O Grupo inscreveu a temtica das Alteraes Climticas como um vector primordial da sua Poltica Ambiental, vista tanto sob a perspectiva de risco como de oportunidade. O Grupo respondeu positivamente ao convite da comunidade internacional de Investidores Signatrios do Carbon Disclosure Project e preencheu o questionrio, reportando, de uma forma transparente, todas as iniciativas e dados relativos a esta matria. De forma similar, mas para um mbito nacional, foi tambm dada resposta ao Questionrio Ranking de Responsabilidade Climtica da Euronatura. Adicionalmente, foram neutralizadas 210 toneladas de carbono emitidas pelas seguintes actividades: seis Relatrios e Contas 2010 de empresas do Grupo, Relatrio de Sustentabilidade 2010, Revista do Grupo A Nossa Fora 2011, torneios de golfe de Vale de Lobo (Algarve), Batalha (Aores) e Santo da Serra (Madeira), agenda de secretria 2012 e almoo de Natal do Grupo.

Destaca-se ainda a actividade dos Fundos Especiais de Investimento Fechados New Energy Fund (NEF) e Luso Carbon Fund (LCF). O Banif - Banco de Investimento, SA detm uma participao de 25% na MCO2 - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobilirio, SA, actual entidade gestora destes fundos, sendo este banco a entidade depositria do NEF e do LCF.

O New Energy Fund, lanado no final de 2007 pela Banif - Gesto de Activos e dirigido especificamente a investidores institucionais, tem como objectivo investir no mercado das energias renovveis, abrangendo toda a cadeia de valor, incluindo tanto a explorao de matrias-primas como o desenvolvimento de tecnologias ou a sua aplicao e explorao.

O Luso Carbon Fund, que tem como objectivo o investimento no mercado de carbono atravs da aquisio de crditos de reduo de emisso de Gases de Efeito de Estufa gerados ao abrigo do Protocolo de Quioto, tem actualmente um compromisso para mais de 10 milhes de toneladas de crditos de carbono.

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A 31 de Dezembro de 2011, o NEF atingiu um valor de activos sob gesto de 21,6 milhes de euros e o LCF de 59,8 milhes de euros.

Ainda relativamente ao compromisso ambiental, o Grupo aderiu iniciativa internacional Hora do Planeta que envolveu todas as empresas do Grupo, incluindo o Banif (Malta) e o Banif (Brasil), e participou tambm na iniciativa nacional Movimento ECO Empresas contra os Fogos.

Quanto TF 5 Riscos Ambientais e Sociais, deu-se continuidade anlise de risco ambiental e social da carteira de crdito do Banif. Em 2011 foi aprovado um pacote de medidas que permitem ao Banco ter uma poltica de avaliao de riscos ambientais e sociais dos Clientes na concesso de crdito, avaliao e controlo dos riscos. Os temas includos nesta avaliao de risco incluem questes de eficincia energtica, alteraes climticas, avaliao de impacte ambiental, responsabilidade ambiental, cumprimento de legislao ambiental e gesto do ambiente, da qualidade e da sade e segurana do trabalho.

O incremento do relacionamento com os stakeholders relevantes nesta rea visvel, nomeadamente atravs da participao em eventos e prmios e do estabelecimento de contactos e parcerias. O Grupo membro do BCSD Portugal Conselho Empresarial para o Desenvolvimento Sustentvel e tem participado nos Grupos de Trabalho Desenvolvimento e Sustentabilidade no Sector Financeiro (sendo patrocinador deste) que tm como objectivos incentivar e divulgar as boas prticas de sustentabilidade entre as empresas participantes e sociedade em geral.

Refira-se tambm, neste mbito, que o Banif membro activo do grupo de trabalho da Associao Portuguesa de Bancos (APB) criado para a temtica da literacia financeira.

Em termos de comunicao, esta rea coordenou e executou o 4. Relatrio de Sustentabilidade do Banif Grupo Financeiro, o qual atingiu o nvel de qualidade e abrangncia da informao A, o mais elevado de acordo com as Directrizes para a Elaborao de Relatrios de Sustentabilidade da organizao internacional Global Reporting Initiative. O relatrio, editado em portugus e ingls, foi divulgado interna e externamente.

Uma outra vertente da comunicao externa da Sustentabilidade a participao em vrios Inquritos para os quais o Grupo convidado a participar, como forma de aplicao dos princpios da transparncia e accountability. Em 2011, para alm dos j abordados Carbon Disclosure Project e Ranking de Responsabilidade Climtica da Euronatura, o Grupo participou no Inqurito da Heidrick & Struggles/Dirio Econmico relativo 4 edio do Prmio Desenvolvimento Sustentvel 2010/2011 e na resposta ao ndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) do Instituto Superior Tcnico / BCSD-Portugal.

A comunicao da Sustentabilidade estende-se ainda aos sites de internet e portais internos das empresas do Grupo, bem como frequente promoo de comportamentos sustentveis dirigidos a Colaboradores e Clientes. Exemplos desta sensibilizao para a Sustentabilidade so a nota Por

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um Mundo Melhor da newsletter do Banif, e as dicas de comportamentos para uma maior responsabilidade climtica, presentes nas agendas de secretria para 2012.

Por seu lado, a Aoreana continuou a promover o sucesso escolar atravs do programa UNE Unidos Na Escola que foi iniciado nos Aores em 2009 em parceria com o Governo Regional dos Aores. Esta iniciativa permitiu que, sempre que se contratasse um seguro no valor mnimo de 100 euros, a Aoreana entregasse 5 euros a escolas destas regies. No final, a Aoreana duplicou o montante angariado. A angariao de 2011 permitiu a entrega de 15.000 euros, valor aplicado na aquisio de material didctico e de pacotes de formao para professores para trs escolas dos Aores. Em 2011, esta iniciativa contemplou tambm duas escolas da Madeira.

O almoo de Natal do Grupo, para alm de ter sido neutro em carbono, teve tambm um cariz solidrio, com a entrega de 2.000 litros de leite ao Banco Alimentar de Santarm.

Em termos estratgicos, e passados 5 anos da implementao da Estratgia de Sustentabilidade, iniciou-se em 2011 um conjunto de iniciativas com vista reviso dessa estratgia, bem como do Modelo de Governance para a rea de Sustentabilidade da Banif SGPS, SA.

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196

03
Anlise s Contas Separadas e Consolidadas
1. CONTAS SEPARADAS

A Banif SGPS, empresa-me do Banif Grupo Financeiro, prepara e apresenta contas separadas, vulgarmente designadas por contas individuais, em base NCA (Normas de Contabilidade Ajustadas), nos termos do Aviso do Banco de Portugal n. 1/2005. Da anlise comparativa destes documentos contabilsticos destaca-se o seguinte:

Demonstrao de Resultados
A Margem Financeira teve um comportamento negativo, registando um decrscimo de 8,7 milhes de euros quando comparada com o valor de 2010. A Sociedade registou um aumento nos juros de emprstimos e de obrigaes emitidas no montante de 13 milhes de euros. Os juros obtidos da concesso de suprimentos subiram 4,4 milhes de euros.

Em Rendimentos de instrumentos de capital, a Sociedade reconheceu, em 2011, dividendos no montante de 0,3 milhes de euros (36,8 milhes de euros em 2010).

Em 2011 no se registaram Resultados de Activos Financeiros Disponveis para Venda, enquanto, em 2010, apresentou 12,1 milhes de euros de ganhos resultantes de alienao da participao no Finibanco;

Como reflexo das situaes atrs descritas, o Produto Bancrio apresentou um acrscimo de 55,9 milhes de euros, cifrando-se em -16,6 milhes de euros;

Os Custos de Funcionamento totalizaram 1,5 milhes de euros, registando uma contraco de 5,2%, quando comparados com os de 2010, devido ao decrscimo de 84 milhares de euros verificados ao nvel dos Custos com o Pessoal, tendo os Gastos Gerais Administrativos mantido o mesmo nvel do ano anterior;

A Sociedade registou Imparidade no montante de 11,8 milhes de euros (21,4 milhes de euros em 2010) referentes participao no Bankpime;

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Como consequncia do descrito anteriormente, a Banif SGPS apresentou um Resultado Lquido de -27,5 milhes de euros, no final de 2011, uma reduo de 291,3% quando comparado com o resultado de 14,4 milhes de euros atingido no final de 2010.

Balano
O Activo Lquido aumentou 2,8% para 1.335,1 milhes de euros quando comparado com 1.298,5 milhes de euros registados no final de 2010. Para este crescimento, contribuiu o desempenho registado nas seguintes rubricas:

Diminuio de 1,8 milhes de euros em Disponibilidades de outras Instituies de Crdito;

Diminuio de 3,5 milhes de euros em Crdito a Clientes, referentes liquidao do emprstimo de apoio tesouraria concedido Rentipar Seguros SGPS, SA no montante de 5 milhes de euros e a concesso de um emprstimo de apoio tesouraria Banif Imobiliria de 1,5 milhes de euros;

Aumento de 95,4 milhes de euros em Investimentos em Filiais e Associadas, como consequncia do aumento na participao do capital na Banif Imobiliria, no montante de 79,3 milhes de euros, aumento na participao do Banif Bank Malta no montante de 7,5 milhes de euros e aumento na participao do Banif Holding (Malta) no montante de 10 milhes de euros. A sociedade, em 2011, concedeu prestaes suplementares Banif Comercial SGPS no montante de 10,5 milhes de euros;

Diminuio de 75 milhes de euros em Outros Activos resultante da essencialmente da diminuio de 69,3 milhes de euros de financiamentos, a ttulo de suprimentos, Banif Imobiliria, que foram convertidos em capital.

Passivo

A rubrica Recursos de Outras Instituies de Crdito elevou-se a 294,3 milhes de euros, um crescimento de 50,9% relativamente ao final de 2010. Esto nesta rubrica registados os financiamentos obtidos junto do Banif, SA.

A rubrica Recursos de Clientes e outros Emprstimos apresentou um decrscimo de 152,9 milhes de euros, cifrando-se em 28,5 milhes de euros no final do exerccio de 2011, que resulta de emprstimos de apoio tesouraria concedidos pela Banif Investimentos SGPS, SA (28,5 milhes de euros).

A Banif SGPS procedeu emisso de Obrigaes no montante de 75 milhes de euros, pelo prazo de dois anos (2011-2013), pelo que a rubrica Responsabilidades Representadas por

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Ttulos, que se elevou a 177,2 milhes de euros, apresentando um crescimento de cerca de 76,4% relativamente ao final de 2010.

Anlise Comparativa Banif SGPS, S.A

Balano

31-12-2011

31-12-2010

Variao Absoluta % (1.766) 21.274 (3.492) 95.391 (2.303) 2.529 (75.024) 36.609 99.245 (152.925) 76.734 (1) (1.757) 42.788 64.084 (27.475) -52,3% -69,6% 9,0% -83,5% 22,3% -35,5% 2,8% 50,9% -84,3% 76,4% -31,1% 13,2% -3,4%

Disponibilidades em outras instituies de crdito Outros activos financeiros ao justo valor atravs de resultados Crdito a clientes Investimentos em filiais, associadas e empreendimentos conjuntos Activos por impostos correntes Activos por impostos diferidos Outros activos Total Activo Liquido Recursos de outras instituies de crdito Recursos de clientes e outros emprstimos Responsabilidades representadas por ttulos Provises Passivos por impostos correntes Instrumentos representativos de capital Outros passivos Total Passivo Total do Capital

1.612 21.274 1.523 1.160.292 456 13.850 136.096 1.335.103 294.342 28.464 177.233 979 3.894 43.440 548.352 786.751

3.378 5.015 1.064.901 2.759 11.321 211.120 1.298.494 195.097 181.389 100.499 979 1 5.651 652 484.268 814.226

Demonstrao de resultados Margem financeira Rendimentos de instrumentos de capital Rendimentos de servios e comisses Encargos com servios e comisses Resultados de activos financeiros disponveis para venda Outros resultados de explorao Produto bancrio Custos com pessoal Gastos gerais administrativos Imparidade de outros activos financeiros lquida de reverses e recupera Imparidade de outros activos lquida de reverses e recuperaes Impostos Resultado lquido do exerccio

31-12-2011 (17.798) 303 259 (418) 1.039 (16.615) (466) (1.075) (11.849) 2.529 (27.476)

31-12-2010 (9.042) 36.772 (474) 12.052 (17) 39.291 (346) (1.279) (4.822) (21.428) 2.949 14.365

Variao Absoluta % (8.756) (36.469) 259 56 (12.052) 1.056 (55.906) (120) 204 4.822 9.579 (420) (41.841) -96,8% -99,2% 11,8% -100,0% 6211,8% -142,3% -34,7% 15,9% 100,0% 44,7% -14,2% -291,3%

199

2. CONTAS CONSOLIDADAS
ANLISE S CONTAS CONSOLIDADAS
A actividade da Banif SGPS, SA, holding do Banif Grupo Financeiro, no exerccio de 2011, foi afectada pela forte deteriorao observada na conjuntura econmica nacional, que resultou no incio da implementao do Programa de Assistncia Econmica e Financeira, bem como ao nvel internacional, com o agravamento da crise de dvida soberana europeia. Assim, os resultados lquidos consolidados da Banif SGPS, SA, holding do Banif Grupo Financeiro, atingiram -161,6 milhes de euros no final do exerccio de 2011, face aos 34,4 milhes de euros do perodo homlogo do ano anterior.

Anlise dos resultados

O Produto da Actividade do Grupo atingiu 561,6 milhes de euros no final do exerccio de 2011, registando um aumento de 1,9% em termos homlogos. Para este resultado contriburam vrios factores, nomeadamente: Uma diminuio de 20,4% na Margem Financeira, para 277,3 milhes de euros, devido ao agravamento dos custos de financiamento decorrentes do endividamento das holdings do Grupo, que aumentaram 21,7 milhes de euros (+130,3%), mas tambm devido consolidao de novas unidades com custos de financiamento de 6,4 milhes de euros (essencialmente o Banif Imopredial - FIIA). Para alm das situaes atrs referidas, merece ainda referncia o agravamento do custo dos recursos de clientes e a reduo da actividade creditcia em 2011. Com efeito, o aumento sustentado dos spreads de crdito ao nvel do segmento Empresas no foi suficiente para compensar o aumento do custo mdio dos depsitos a prazo de clientes, pelo que a margem de intermediao sofreu uma ligeira reduo ao longo do perodo em apreciao. Os Outros Proveitos aumentaram 212,2%, para 174,3 milhes de euros. Merece destaque a maisvalia decorrente da alienao da Banif Corretora de Valores e Cmbios, que ascendeu a 46,8 milhes de euros em termos brutos (ou 37,7 milhes de euros lquidos de impostos). De salientar que o Grupo reconheceu, no perodo em anlise, 52,9 milhes de euros relativos recompra de passivos financeiros emitidos (14,8 milhes de euros no exerccio de 2010). Os Resultados de Operaes Financeiras atingiram -1,1 milhes de euros no final do exerccio de 2011, correspondendo a uma diminuio de 104,6%. Em 2010, o Grupo registou um ganho financeiro de 12,1 milhes de euros na alienao da participao no Finibanco Holdings, em resultado da OPA lanada pelo Montepio Geral Associao Mutualista. Relativamente estrutura de custos, os Gastos Gerais Administrativos e os Custos com Pessoal (custos de funcionamento) totalizaram 326,0 milhes de euros, diminuindo ligeiramente 0,6% face ao final do exerccio de 2010, reflectindo as medidas de racionalizao e optimizao adoptadas pelo Grupo. O rcio Cost to Income (Custos de Funcionamento + Amortizaes / Produto da Actividade) desceu de 66,3%, no final do exerccio de 2010, para 64,4%, no final do exerccio de 2011.

200

O Cash Flow de explorao consolidado do Banif Grupo Financeiro, data de 31 de Dezembro de 2011, atingiu 235,5 milhes de euros, o que representa um aumento de 5,5% face ao final do exerccio de 2010. No que diz respeito s provises e imparidade lquidas, registou-se no final do exerccio de 2011 um aumento de 204,8% para 377,8 milhes de euros. Atendendo actual conjuntura econmica, o Grupo manteve uma poltica prudente e conservadora no que respeita avaliao da imparidade da carteira de crdito, que resultou em dotaes lquidas para imparidade no montante de 342,3 milhes de euros at ao final exerccio de 2011, face aos 107,9 milhes de euros contabilizados no final do mesmo perodo do ano anterior. Em 2011 o Banif Grupo Financeiro constituiu imparidade de 7,1 milhes de euros referente ao goodwill na participao no Bankpime e 10,2 milhes de euros de imparidade referente a imveis classificados na rubrica activos no correntes detidos para venda.

Anlise do balano
O Activo Lquido do Banif - Grupo Financeiro totalizava 15.823,1 milhes de euros, a 31 de Dezembro de 2011, registando um crescimento de 0,8% face ao final do exerccio de 2010. Neste mbito, importa referir que o Crdito Bruto Concedido a Clientes atingiu 11.948,8 milhes de euros a 31 de Dezembro de 2011, diminuindo cerca de 6,7% em termos homlogos. No mesmo perodo, o rcio de Imparidade do Crdito/Crdito Total subiu de 4,73% para 6,81%, influenciado sobretudo pelo agravamento dos nveis de incumprimento do crdito a empresas em Portugal. Em termos de Recursos de Clientes, merece referncia o crescimento homlogo de 2,4% registado nos Depsitos, para 8.030,7 milhes de euros. Quanto aos recursos fora de balano, o seu total ascendia a 2.962 milhes de euros a 31 de Dezembro de 2011, reflectindo uma queda homloga de -22,1%. Os Capitais Prprios, deduzidos de Interesses Minoritrios, registaram uma diminuio de 18,3%, de 1.018,3 milhes de euros para 831,8 milhes de euros entre o final dos exerccios de 2011 e 2010, essencialmente em resultado dos seguintes factores (aumentos (+); diminuies (-)): (-) Resultado acumulado do exerccio 2011, de -161,6 milhes de euros; (-) Diminuio das reservas de reavaliao, em 20,7 milhes de euros; (-) Variaes cambiais negativas, de 20,7 milhes de euros. (+) Ganhos em recompra de aces preferenciais de 16,1 milhes de euros; Os Fundos Prprios de Base do Grupo (Tier 1), totalizavam 803,6 milhes de euros, enquanto os Activos Ponderados (Risk Weighted Assets) ascendiam a 11.862,1 milhes de euros, a que correspondia um rcio de Tier 1 no final do exerccio de 2011 de 6,77 % (contra 7,75% no final do exerccio de 2010). O Core Tier 1 do Grupo no final do exerccio de 2011, de 6,78% (contra 6,60% no final do exerccio de 2010). Por seu turno, os Fundos Prprios Totais do Banif Grupo Financeiro elevavam-se a 951,0 milhes de euros, a que correspondia um rcio de solvabilidade total de 8,02% (contra 9,24% no final do exerccio de 2010).

201

Resultados por rea de negcio

O Banif - Grupo Financeiro organiza a sua actividade por cinco grandes reas de negcio, cujo desempenho, em termos dos resultados obtidos, se descreve de seguida:

Banca Comercial: os resultados atingiram cerca de -92,5 milhes de euros, que comparam com um resultado positivo de 35,1 milhes de euros em igual perodo de 2010. Enquanto o Banif - Banco Internacional do Funchal, SA registou um resultado de -86,7 milhes de euros, em base IAS, derivado de um significativo aumento das dotaes para imparidade de crdito, para 245,8 milhes de euros (206% acima do valor referente ao perodo homlogo do ano anterior), as unidades internacionais de banca comercial registaram um lucro global de 2,2 milhes de euros.

Crdito especializado: os resultados situaram-se em -10,4 milhes de euros no final do exerccio de 2011, face a 19,3 milhes obtidos no final do exerccio de 2010. Apesar do bom desempenho operacional das unidades que compem a sub-holding Banif Mais SGPS, SA, com um resultado positivo de 23,3 milhes de euros (sem integrao da Banif Go) no final do exerccio de 2011, o processo de integrao da Banif Go Instituio Financeira de Crdito SA por fuso no Banco Mais, SA, e a consequente reduo dos nveis de produo, agravada pelo crescente custo de funding, prejudicou o desempenho da Banif Go, que apresentou um resultado negativo de 21,8 milhes de euros, em base IAS.

Banca de Investimento: os resultados situaram-se em 2,0 milhes de euros, face a um prejuzo de 11,4 milhes de euros, no final do exerccio de 2010.

Seguros: o contributo da Rentipar Seguros, SGPS, SA para os resultados do Banif - Grupo Financeiro situou-se em 0,4 milhes de euros, face aos 2,1 milhes de euros, no final do exerccio de 2010.

Holdings: o impacto da consolidao das holdings agravou-se de -10,9 milhes de euros para -61,1 milhes de euros no final exerccio de 2011, reflectindo essencialmente o incremento dos custos de financiamento associados ao respectivo endividamento.

Actividade

Domstica

Actividade Internacional Dez-11 2,2 4,7 -1,5 -14,2 -8,7 Dez-10 11,3 -21,2 3,0 -1,9 -8,8

TOTAL

Unidade de Negcio Banca Comercial Banca Investimento Crdito Especializado Seguros Holdings e outros Total

Dez-11 Dez-10 -94,7 23,8 -2,7 9,9 -8,9 16,3 0,4 2,1 -47,0 -8,9 -152,9 43,2

YoY

-498% -127% -155% -82% -426% -454%

YoY

-80% 122% -149% -630% 1%

Dez-11 Dez-10 -92,5 35,1 2,0 -11,4 -10,4 19,3 0,4 2,1 -61,1 -10,9 -161,6 34,4

YoY

-363% 118% -154% -82% -462% -570%

202

Rede comercial

A rede de pontos de venda do Banif - Grupo Financeiro passou de 601 para 561, entre 2010 e de 2011, materializando a estratgia de racionalizao da rede de escritrios da rea de Seguros do Grupo, que passou de 65 para 59 unidades entre as referidas datas. O nmero de agncias bancrias em Portugal diminuiu tambm de 380 para 362 nos ltimos 12 meses, j que as aberturas ainda ocorridas no incio de 2011 foram compensadas pelos encerramentos registados no decorrer deste exerccio. Atendendo ao actual enquadramento econmico, o Grupo continuar a avaliar de forma criteriosa a dimenso da sua rede em Portugal, baseando-se em critrios de produtividade e eficincia bastante rgidos. Relativamente actividade seguradora do Banif Grupo Financeiro, o volume de prmios emitidos, de 475,3 milhes de euros, evidencia uma diminuio de cerca de 6,8% da produo relativamente ao final do exerccio de 2010, sobretudo ao nvel do ramo vida (-20,4% relativamente ao perodo homlogo do ano anterior), no obstante o ramo no vida ter registado um aumento de 5,0%.

203

204

Perspectivas Futuras
A 5 de Maio de 2011 o Governo Portugus assinou, com o apoio dos principais partidos polticos nacionais, um Programa de Assistncia Econmica e Financeira (PAEF) liderado conjuntamente pelo FMI e pela UE, comprometendo-se a adoptar medidas de ajustamento no sentido de reduzir desequilbrios macroeconmicos e implementar reformas estruturais que assegurem as condies necessrias desalavancagem gradual da economia Portuguesa e fomentem um maior potencial de crescimento. Deste enquadramento emergiram implicaes substanciais para a estratgia dos grupos bancrios Portugueses, pela imposio de um processo de desalavancagem do sector que dever ter um carcter gradual e coerente com a estratgia de crescimento econmico - e o reforo sustentado dos seus nveis de capital.

Por outro lado, o incio de 2012 marca igualmente um ponto de viragem no percurso do Banif-Grupo Financeiro com a mudana das equipas de gesto bem como do modelo de governo do Grupo, no sentido de uma maior coeso e integrao entre as principais unidades de negcio, sobretudo ao nvel domstico, processo no qual o Banif, SA, a principal unidade de negcio do Grupo, dever desempenhar um papel central.

A nova equipa de gesto reafirma assim o compromisso do Grupo para com os objectivos estabelecidos no mbito do PAEF, nomeadamente quanto estratgia de desalavancagem, atravs de uma gesto selectiva da concesso de crdito e da maximizao do potencial de captao de recursos na sua rede de retalho, em especial em Portugal Continental, e quanto ao reforo dos nveis de capital do Grupo, quer por via de transaces de capital nos diversos nveis do seu organograma, quer pela adopo de medidas de optimizao dos Activos Ponderados pelo Risco. O Grupo est igualmente a analisar a composio do porteflio de geografias onde est presente, com o objectivo de optimizar a gesto de consumo de capital mas tambm a capacidade de obteno de funding nos respectivos mercados locais. Em termos de rendibilidade, manter-se- um enfoque determinado na melhoria dos nveis de eficincia operacional, atravs do recurso a medidas efectivas de reduo de custos bem como de optimizao dos procedimentos operacionais, quer nas unidades domsticas, quer nas estrangeiras.

Finalmente, e tendo em conta que no foi possvel Rentipar Financeira SGPS SA, holding controladora da Banif SGPS SA sobre a qual recai a superviso feita pelo Banco de Portugal, atingir o rcio de capital exigido a Dezembro de 2011, o Grupo est actualmente a ponderar o recurso ao Fundo de Recapitalizao criado no mbito do PAEF, como medida complementar aos esforos anteriomente mencionados, estando j a decorrer os trabalhos internos para esse efeito.

Adicionalmente, e apesar das implicaes decorrentes dos requisitos impostos pelo Programa de Assistncia Financeira que influenciam significativamente o desenvolvimento futuro do BanifGrupo Financeiro - o Grupo continua a fundamentar a sua actividade no objectivo de melhorar,

205

continuamente, os nveis de qualidade dos servios prestados, e de assegurar a satisfao dos seus Clientes.

206

207

04
Proposta de Aplicao de Resultados e de Distribuio de Reservas
Considerando que, no exerccio de 2011, a Banif SGPS, SA obteve, no mbito da sua actividade, um resultado negativo de EUR 27.476.153,83;

O Conselho de Administrao prope, nos termos e para os efeitos da alnea b) do n. 1 e do n. 2 do artigo 376. do Cdigo das Sociedades Comerciais, que o resultado negativo de EUR 27.476.153,83 seja levado a Resultados Transitados.

208

209

05
Nota Final
No dia 15 de Abril de 2011, em Assembleia Geral da Sociedade, foram aprovados o Relatrio de Gesto do Banif SGPS, SA., Individual e Consolidado, respeitantes ao exerccio de 2010, e as Contas da Banif SGPS, SA, Individuais e Consolidadas, respeitantes ao mesmo exerccio.

Foram igualmente aprovadas as demais propostas apresentadas, relativos a pontos da ordem do Dia, designadamente a proposta de aplicao de resultados, apresentada pelo Conselho de Administrao, bem como a declarao, apresentada pela Comisso de Remuneraes sobre a poltica de remunerao dos membros do Conselho de Administrao e do Conselho Fiscal da sociedade, bem como dos demais rgos dirigentes na acepo do n.3 do artigo 248.-B do Cdigo dos Valores Mobilirios. Foram ainda aprovadas as propostas do Conselho de Administrao para aquisio e alienao de aces prprias e de obrigaes prprias e de distribuio de um dividendo extraordinrio, durante o exerccio de 2011, sujeito verificao de determinadas condies.

Na mesma data, foi ainda designada a sociedade de revisores oficiais de contas Ernst & Young Audit & Associados Sociedade de Revisores Oficiais de Contas, SA (n. 178), representada pelo Dr. Joo Carlos Miguel Alves (ROC 896), para o exerccio das funes previstas no artigo 446. do Cdigo das Sociedades Comerciais e no n.4 do artigo 25 do Contrato de Sociedade, pelo perodo de um ano, tendo ainda sido eleitos, para o ano de 2011, os membros do Conselho Consultivo da sociedade.

Na mencionada Assembleia Geral anual de Accionistas da Sociedade, realizada em 15 de Abril de 2011, foi tambm deliberado proceder ratificao da cooptao do Sr. Dr. Nuno Jos Roquette Teixeira como membro do Conselho de Administrao da Sociedade e eleio, como membros do Conselho de Administrao, em funes at ao final do mandato de 2009-2011, a Sra. Dra. Maria Teresa Henriques da Silva Moura Roque Dal Fabbro e Sr. Dr. Vtor Manuel Farinha Nunes.

Por carta datada de Maio de 2011 e com efeitos a partir de dia 26 desse ms, o Senhor Dr. Lus Manuel Moreira de Campos e Cunha apresentou a sua renncia ao cargo de Presidente da Mesa da Assembleia Geral da Sociedade.

Em 14 de Outubro de 2011 teve lugar uma Assembleia Geral onde foi aprovada uma proposta do Conselho de Administrao para alterao do nmero 4 do Artigo Quinto e do nmero 1 do Artigo Sexto, ambos do Contrato de Sociedade, de modo a converter as aces representativas do capital social em aces sem valor nominal. Foi ainda aprovada outra proposta apresentada pelo Conselho de Administrao para alterao do nmero 5 do Artigo Quinto do Contrato de Sociedade, de modo a autorizar aquele rgo a deliberar o aumento de capital social, uma ou mais vezes, por entradas em dinheiro, nos termos e

210

condies que entender convenientes, at ao montante mximo de setecentos e cinquenta milhes de euros.

Assim, data de 31 de Dezembro de 2011, era a seguinte a composio dos rgos sociais e estatutrios:

MESA DA ASSEMBLEIA GERAL Presidente: Secretrio:

lugar vago
Dr. Miguel Jos Lus de Sousa

CONSELHO DE ADMINISTRAO Presidente: Vice-Presidente Vogais: Dr. Joaquim Filipe Marques dos Santos Dr. Carlos David Duarte de Almeida Dr. Antnio Manuel Rocha Moreira Dr. Artur Manuel da Silva Fernandes Dr. Jos Marques de Almeida Eng. Diogo Antnio Rodrigues da Silveira Dr. Nuno Jos Roquette Teixeira Dra. Maria Teresa Henriques da Silva Moura Roque Dal Fabbro Dr. Vtor Manuel Farinha Nunes

CONSELHO FISCAL Presidente: Vogais Efectivos: Prof. Doutor Fernando Mrio Teixeira de Almeida Dr. Antnio Ernesto Neto da Silva Dr. Jos Lino Tranquada Gomes Vogal Suplente: Dr. Jos Pedro Lopes Trindade

CONSELHO CONSULTIVO Presidente: Vice-Presidentes: Dra. Maria Teresa Henriques da Silva Moura Roque dal Fabbro Comendador Joo Francisco Justino

Membros Efectivos: Moura Roque

Rentipar Financeira SGPS, SA representada pela Dra. Paula Cristina

Renticapital Investimentos Financeiros, SA representada pelo Dr. Fernando Jos Inverno da Piedade Empresa de Electricidade da Madeira, SA, representada pelo Dr. Rui Alberto Faria Rebelo Eng. Antnio Fernando Couto dos Santos Dr. Miguel Jos Lus de Sousa Prof. Doutor Antnio Soares Pinto Barbosa

211

Comendador Jorge S Dr. Mrio Raul Leite Santos Dr. Roberto de Sousa Rocha Amaral

COMISSO DE REMUNERAES Dr. Deodato Nuno de Azevedo Coutinho Dr. Antnio Gonalves Monteiro Dr. Enrique Santos

SECRETRIO DA SOCIEDADE Dr. Bruno Miguel dos Santos de Jesus Suplente: Dra. Vanda Maria Marcelino de Melo

Em Assembleia Geral de Accionistas da Banif SGPS, SA, realizada em 22 de Maro de 2012, foi deliberado eleger os seguintes elementos para os rgos sociais e estatutrios:

MESA DA ASSEMBLEIA GERAL

Presidente: Secretrio:

Dr. Miguel Jos Lus de Sousa Dr. Bruno Miguel dos Santos de Jesus

CONSELHO DE ADMINISTRAO

Eng. Diogo Antnio Rodrigues da Silveira Dr. Fernando Jos Inverno da Piedade Dr. Joo Paulo Pereira Marques de Almeida Dr. Jorge Humberto Correia Tom Dr. Jos Antnio Vinhas Mouquinho Dr. Lus Filipe Marques Amado Dr. Manuel Carlos de Carvalho Fernandes Dra. Maria Teresa Henriques da Silva Moura Roque dal Fabbro Dr. Nuno Jos Roquette Teixeira Dra. Paula Cristina Moura Roque Dr. Vtor Manuel Farinha Nunes

212

CONSELHO FISCAL

Presidente:

Prof. Doutor Fernando Mrio Teixeira de Almeida

Vogais Efectivos: Dr. Antnio Ernesto Neto da Silva Dr. Thomaz Paes de Vasconcellos Vogal Suplente: Dr. Jos Pedro Lopes Trindade

COMISSO DE REMUNERAES

Presidente: Dr. Antnio Gonalves Monteiro Vogais: Dr. Enrique Santos Dr. Filipe de Andrade e Silva Lowndes Marques

Nessa mesma reunio de Assembleia Geral foi deliberado aprovar uma proposta para alterao do n. 3 do artigo 12. e dos artigos 25. e 26. do Contrato de Sociedade, no sentido da extino do Conselho Consultivo e da criao de um novo rgo estatutrio, em substituio deste, designado por Conselho Superior Corporativo, com a seguinte composio: Presidente: Vice-Presidente: Vogais: Dra. Maria Teresa Henriques da Silva Moura Roque dal Fabbro Dr. Mrio Ral Leite Santos Prof. Doutor Antnio Soares Pinto Barbosa Dr. Fernando Jos Inverno da Piedade Dr. Jorge Humberto Correia Tom Dr. Jos Marques de Almeida Dr. Jos Paulo Baptista Fontes Dr. Mrio Henrique de Almeida Santos David Dra. Paula Cristina Moura Roque

Em reunio do Conselho de Administrao da Banif SGPS SA ocorrida em 23 de Maro de 2012, SA foi deliberado:

i.

Designar para Presidente do Conselho de Administrao o Dr. Lus Filipe Marques Amado e para Vice-Presidentes as Dr. Maria Teresa Henriques da Silva Moura Roque dal Fabbro e Dr. Paula Cristina Moura Roque.

ii.

Constituir uma Comisso Executiva integrada pelos seguintes administradores: Dr. Jorge Humberto Correia Tom Dr. Nuno Jos Roquette Teixeira Dr. Vitor Manuel Farinha Nunes Dr. Joo Paulo Pereira Marques de Almeida Dr. Jos Antnio Vinhas Mouquinho

iii.

Designar Secretrio da Sociedade o Sr. Dr. Bruno Miguel dos Santos de Jesus e respectiva Suplente a Sra. Dra. ngela Maria Simes Cardoso Seabra Loureno

213

A terminar o seu relatrio sobre as actividades desenvolvidas em 2011, o Conselho de Administrao manifesta ao Conselho Fiscal o seu agradecimento pelo apoio e colaborao que recebeu daquele rgo da Sociedade.

Declaraes, nos termos da alnea c) do n. 1 do artigo 245. do Cdigo dos Valores Mobilirios

Cada um dos membros do Conselho de Administrao, signatrios do presente documento, infra identificados, declara, sob sua responsabilidade prpria e individual, que, tanto quanto do seu conhecimento, o relatrio de gesto, as contas anuais, a certificao legal de contas e demais documentos de prestao de contas exigidos por lei ou por regulamento, foram elaborados em conformidade com as normas contabilsticas aplicveis, dando uma imagem verdadeira e apropriada do activo e do passivo, da situao financeira e dos resultados da Banif SGPS, SA e que o relatrio de gesto expe fielmente a evoluo dos negcios, do desempenho e da posio da Banif SGPS, SA., e contm uma descrio dos principais riscos e incertezas com que se defronta.

Ao concluir o seu relatrio sobre a actividade desenvolvida durante o exerccio de 2011, o Conselho de Administrao exprime aos membros do Conselho Fiscal, ao Revisor Oficial de Contas e s autoridades de superviso, o seu agradecimento pelo apoio e colaborao que sempre demonstraram.

Lisboa, 30 de Abril de 2012

O CONSELHO DE ADMINISTRAO

Dr. Lus Filipe Marques Amado (Presidente) Dra. Maria Teresa Moura Roque dal Fabbro (Vice-Presidente) Dra. Paula Cristina Moura Roque (Vice-Presidente) Dr. Fernando Jos Inverno da Piedade Dr. Jorge Humberto Correia Tom (Vice-Presidente) Eng Diogo Antnio Rodrigues da Silveira Dr. Nuno Jos Roquette Teixeira Dr. Manuel Carlos de Carvalho Fernandes Dr. Vtor Manuel Farinha Nunes Dr. Joo Paulo Pereira Marques de Almeida Dr. Jos Antnio Vinhas Mouquinho

214

215

1 Demonstraes Financeiras Separadas 1.1- Balano

BANIF - SGPS, SA BALANO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010 (Montantes expressos em milhares de Euros)

31-12-2011 Notas Valor antes de provises e amortizaes 1.612 21.274 1.523 2 121 1.193.569 456 13.850 136.096 1.368.503 19 19 19 19 19 19 Imparidade e amortizaes Valor lquido

31-12-2010 Valor lquido

Caixa e disponibilidades em bancos centrais Disponibilidades em outras instituies de crdito Activos financeiros detidos para negociao Outros activos financeiros ao justo valor atravs de resultados Activos financeiros disponveis para venda Aplicaes em instituies de crdito Crdito a clientes Investimentos detidos at maturidade Activos com acordo de recompra Derivados de cobertura Activos no correntes detidos para venda Propriedades de investimento Outros activos tangveis Activos intangveis Investimentos em filiais, associadas e empreendimentos conjuntos Activos por impostos correntes Activos por impostos diferidos Outros activos Total do Activo Recursos de Bancos Centrais Passivos financeiros detidos para negociao Outros passivos financeiros ao justo valor atravs de resultados Recursos de outras instituies de crdito Recursos de clientes e outros emprstimos Responsabilidades representadas por ttulos Passivos financeiros associados a activos transferidos Derivados de cobertura Passivos no correntes detidos para venda Provises Passivos por impostos correntes Passivos por impostos diferidos Instrumentos representativos de capital Outros passivos subordinados Outros passivos Total do Passivo Capital Prmios de emisso Outros instrumentos de capital Aces prprias Reservas de reavaliao Outras reservas e resultados transitados Resultado do exerccio Dividendos antecipados Total do Capital Total do Passivo + Capital

5 6

8 9 10 11 11 12

(2) (121) (33.277) (33.400) -

1.612 21.274 1.523 1.160.292 456 13.850 136.096 1.335.103 294.342 28.464 177.233 979 3.894 43.440 548.352 570.000 104.114 95.900 (1.035) 45.248 (27.476) 786.751 1.335.103

3.378 5.015 1.064.901 2.759 11.321 211.120 1.298.494 195.097 181.389 100.499 979 1 5.651 652 484.268 570.000 104.114 95.900 (1.035) 30.882 14.365 814.226 1.298.494

13 14 15

16

17 18

O Tcnico Oficial de Contas

O Conselho de Administrao

216

1.2 - Demonstrao de Resultados

BANIF - SGPS, SA DEMONSTRAO DE RESULTADOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010 (Montantes expressos em milhares de Euros) Notas Juros e rendimentos similares Juros e encargos similares Margem financeira Rendimentos de instrumentos de capital Rendimentos de servios e comisses Encargos com servios e comisses Resultados de activos e passivos avaliados ao justo valor atravs de resultados Resultados de activos financeiros disponveis para venda Resultados de reavaliao cambial Resultados de alienao de outros activos Outros resultados de explorao Produto bancrio Custos com pessoal Gastos gerais administrativos Amortizaes do exerccio Provises lquidas de reposies e anulaes Correces de valor associadas ao crdito a clientes e valores a receber de outros devedores (lquidas de reposies e anulaes) Imparidade de outros activos financeiros lquida de reverses e recuperaes Imparidade de outros activos lquida de reverses e recuperaes Resultado antes de impostos Impostos Correntes Diferidos Resultado aps impostos Do qual: Resultado aps impostos de operaes descontinuadas Resultado lquido do exerccio 20 20 21 22 23 24 31-12-2011 6.478 (24.276) (17.798) 303 259 (418) 1.039 (16.615) (466) (1.075) (11.849) (30.005) 2.529 2.529 (27.476) (27.476) 31-12-2010 2.373 (11.415) (9.042) 36.772 (474) 12.052 (17) 39.291 (346) (1.279) (4.822) (21.428) 11.416 2.949 (2) 2.951 14.365 14.365

25 26 27

10

11

O Tcnico Oficial de Contas

O Conselho de Administrao

217

1.3 - Demonstrao do Rendimento Integral

BANIF - SGPS, SA DEMONSTRAO DO RENDIMENTO INTEGRAL EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010 (Montantes expressos em milhares de Euros) Notas 19 31-12-2011 (27.476) 31-12-2010 14.365

Resultado Lquido

Total ganhos e perdas reconhecidos no perodo

(27.476)

14.365

O Tcnico Oficial de Contas

O Conselho de Administrao

218

1.4- Demonstrao de Variaes em Capitais Prprios

BANIF - SGPS, SA DEMONSTRAOES DE VARIAES EM CAPITAIS PRPRIOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010 (Montantes expressos em milhares de Euros)

Notas Saldos em 31-12-2010 Aplicao do Resultado lquido do exerccio anterior Transferncia para reservas Rendimento integral Remunerao de VMOC's Saldos em 31-12-2011 19

Capital 570.000 570.000

Prmios de Emisso 104.114 104.114 104.114 104.114

Outros Instrumentos de Capital 95.900 95.900 95.900 95.900

Aces Prprias (1.035) (1.035) (1.035) (1.035)

Reservas de Reavaliao 0 0

Reserva Legal 30.091 1.437 31.528

Outras reservas 78 12.929 13.007

Resultados transitados 713 713

Resultado do exerccio 14.365 (14.365) (27.476) 27.476 -

Total 814.226 (27.476) 786.751 741.783 (19.600) 14.365 (2.100) 79.778 814.226

19 19 19

Saldos em 31-12-2009 Aplicao do Resultado lquido do exerccio anterior Transferncia para reservas Distribuio de dividendos Rendimento integral Remunerao de VMOC's Aumento Capital Saldos em 31-12-2010 O Tcnico Oficial de Contas

19

490.000 80.000 570.000

28.881 1.210 30.091

11.117 2.553 (11.270) (2.100) (222) 78

713 713

12.093 (3.763) (8.330) 14.365 14.365

19 19 19 19 19

O Conselho de Administrao

219

1.5- Demonstrao de Fluxos de Caixa

BANIF - SGPS, S.A. DEMONSTRAO DE FLUXOS DE CAIXA EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010 (Montantes expressos em milhares de Euros)

ACTIVIDADE OPERACIONAL Notas Resultados de Explorao: Resultado Lquido do Exerccio Provises do Exerccio Dotao para Impostos do Exerccio Resultados de Activos Financeiros Disponveis para Venda Remunerao VMOS's Dividendos recebidos Variao dos Activos e Passivos Operacionais: (Aumento)/Diminuio de Outros Activos (Aumento)/Diminuio Outros activos financeiros ao justo valor atravs de resultados (Aumento)/Diminuio de Activos Financeiros Disponveis para Venda (Aumento)/Diminuio de Crdito a clientes Aumento de Recursos de Outras Instituies de Crdito Aumento/(Diminuio ) de Recursos de Clientes e Outros Emprstimos Aumento/(Diminuio) de Outros Passivos Fluxos das actividades operacionais ACTIVIDADE DE INVESTIMENTO Aquisio de subsidirias e associadas Concesso prestaes suplementares Dividendos recebidos Fluxos das actividades de investimento ACTIVIDADE DE FINANCIAMENTO Aumento de capital Aumento Responsabilidades representadas por ttulos Aces prprias Dividendos distribudos aces ordinrias e VMOCs Fluxos das actividades de financiamento TOTAL 19 15 19 19 75.000 (2.100) 72.900 (1.766) 79.778 50.034 (22.400) 107.412 (46.468) 10 10 21 (27.490) (10.500) (303) (38.293) (50.199) (175.922) 572 (225.549) 6 7 13 14 8.077 (21.274) 3.492 99.245 (152.925) 44.522 (36.373) (77.155) 33.573 (5.015) 42.361 72.300 (19.913) 71.669 19 10 11 24 21 (27.476) 11.849 (2.529) 343 303 14.365 26.250 (2.949) (12.052) 476 (572) 31-12-2011 31-12-2010

VARIAO DE CAIXA E SEUS EQUIVALENTES Caixa e seus equivalentes no inicio do perodo Caixa e seus equivalentes no fim do perodo 5 5 3.378 1.612 (1.766) 0 Valor do balano das rubricas de caixa e seus equivalentes, em 31 de Dezembro Depsitos ordem em Outras Instituies de Crdito O Tcnico Oficial de Contas 49.846 3.378 (46.468) 0

1.612

3.378

O Conselho de Administrao

220

1.6- Anexo s Demonstraes Financeiras Separadas em 31 de Dezembro de 2011 e 2010 - BANIF - SGPS, S.A.
(Montantes expressos em milhares de Euros m, excepto quando expressamente indicado)

1.

INFORMAO GERAL

A Banif - SGPS, S.A. (Sociedade) uma sociedade annima, com sede em Rua de Joo Tavira, n.30, 9004 509 Funchal, que tem por objecto exclusivo a gesto de participaes sociais noutras sociedades.

As aces da Banif - SGPS, S.A. encontram-se admitidas cotao na Euronext Lisboa.

Em 30 de Abril de 2012, o Conselho de Administrao da Sociedade reviu, aprovou e autorizou as Demonstraes Financeiras de 31 de Dezembro de 2011 e o Relatrio de Gesto, as quais sero submetidas aprovao da Assembleia Geral Anual de Accionistas, a qual ser efectuada at ao final do ms de Maio de 2012, que tem o poder de as alterar. No entanto, a Gesto do Grupo admite que venham a ser aprovadas sem alteraes significativas.

2.

ADOPO DE NORMAS INTERNACIONAIS DE RELATO FINANCEIRO NOVAS OU REVISTAS

As polticas contabilsticas adoptadas no exerccio so consistentes com as utilizadas nos exerccios anteriores, com excepo da adopo das seguintes novas normas e interpretaes, alteraes ou revises de Normas e novas interpretaes emitidas pelo IASB/IFRIC e endossadas pela Unio Europeia, e que no tiveram efeitos na posio financeira ou performance da Sociedade. IAS 24 (Revista) Transaces entre Partes Relacionadas As principais alteraes so as seguintes: A definio de parte relacionada foi clarificada com o objectivo de simplificar a identificao das relaes entre partes relacionadas, designadamente as resultantes de influncia significativa e empreendimentos conjuntos.

Foi introduzida uma iseno parcial de divulgaes de partes relacionadas quando existam transaces com entidades ligadas administrao pblica. Estas entidades devero divulgar o seguinte: nome da administrao pblica e natureza da sua relao com a entidade relatora (isto , controlo, controlo conjunto ou influncia significativa);

221

natureza e quantia de cada transaco individualmente significativa; uma indicao qualitativa ou quantitativa da respectiva dimenso em relao a outras transaces que sejam no seu conjunto mas no individualmente significativas;

IAS 32 (Emenda) Instrumentos Financeiros: Apresentao Classificao de direitos de emisso A emenda altera a definio de passivos financeiros para passar a classificar os direitos de emisso (e certas opes e warrants) como instrumentos de capital prprio se: Os direitos forem atribudos de forma proporcional a todos os proprietrios da mesma classe de instrumentos de capital no derivados da entidade; Forem usados para adquirir um nmero fixo de instrumentos de capital prprio da prpria entidade em contrapartida de uma quantia fixa de qualquer moeda. Em consequncia desta emenda: as entidades que emitem direitos (fixados numa moeda diferente da funcional) no so obrigadas a tratar os direitos como derivados com variaes no justo valor a serem registadas em resultados; a sua aplicao retrospectiva leva a que direitos em moeda estrangeira anteriormente reconhecidos como derivados tero de ser reclassificados para instrumentos de capital e os correspondentes ganhos e perdas acumulados em resultados tero de ser reclassificados para capital prprio. IFRS 1 (Alterao) Adopo pela primeira vez das IFRS Isenes para algumas das divulgaes exigidas pela IFRS 7 Esta alterao permite que as entidades que adoptem as IFRS pela primeira vez usufruam do mesmo regime transitrio da IFRS 7 (Instrumentos financeiros Divulgaes), o qual no exige a apresentao de comparativos relativamente s divulgaes exigidas pela IFRS 7 Instrumentos Financeiros: Divulgaes quando os exerccios comparativos iniciem numa data anterior a 31 de Dezembro de 2009. IFRIC 14 (Emenda) Requisitos de Financiamento Mnimo A emenda IFRIC 14 estabelece mais orientaes na determinao do valor recupervel de um activo de fundos de benefcio definido. Adicionalmente, a emenda permite uma entidade registar como activo um pagamento antecipado relativamente a financiamentos mnimos de fundos de penses.

IFRIC 19 Extino de passivos financeiros com instrumentos de Capital Prprio A IFRIC 19 clarifica que instrumentos de capital emitidos para um credor com o objectivo de extinguir passivos financeiros so considerados pagamentos para efeitos do pargrafo 41

222

da IAS 39. Desta forma, instrumentos de capital emitidos num Equity Swap devem ser mensurados ao justo valor dos instrumentos de capital emitidos, se este puder ser determinado com fiabilidade, ou no caso de no ser possvel determinar o justo valor com fiabilidade, ao justo valor do passivo financeiro extinto na data da sua extino. Qualquer ganho ou perda imediatamente reconhecida como ganhos ou perdas. Esta IFRIC no se aplica a situaes em que o acordo original j previa a extino de passivos por via da emisso de instrumentos de capital nem para situaes que envolvam directa ou indirectamente proprietrios actuando como tal.

Melhorias do Ano 2010:

IFRS 1 Adopo pela primeira vez das IFRS A emenda: esclarece que um adoptante pela primeira vez das IFRS que decida alterar as suas polticas contabilsticas ou utilizar algumas das excepes previstas na IFRS 1 aps a apresentao de um relatrio financeiro intercalar de acordo com a IAS 34, dever explicar as alteraes efectuadas e actualizar as reconciliaes entre o anterior PCGA e as IFRS. permite que um adoptante pela primeira vez das IFRS utilize um justo valor mensurado numa determinada data (subsequente data de transio), devido a um acontecimento como uma privatizao ou uma oferta pblica inicial como o seu custo considerado, ainda que o evento ocorra aps a data de transio mas antes das primeiras Demonstraes Financeiras em IFRS sejam emitidas. Os ajustamentos da decorrentes devem ser reconhecidos directamente em resultados transitados (ou se apropriado, noutra rubrica do capital prprio). permite s entidades com actividades reguladas ou que detenham activos fixos tangveis ou activos intangveis que esto ou foram sujeitos a operaes de taxas reguladas, utilizar como custo considerado uma quantia escriturada de anteriores PCGA, ainda que esta quantia inclua valores que no so elegveis para capitalizao de acordo com as IFRS. A excepo dever ser aplicada individualmente a cada item. data da transio para as IFRS, uma entidade deve testar a imparidade em conformidade com a IAS 36 para cada item em relao ao qual tenha usado esta iseno.

223

IFRS 3 Concentraes de actividades empresariais Esta emenda: clarifica que alteraes ocorridas IFRS 7 Instrumentos Financeiros: Divulgaes, IAS 32 Instrumentos Financeiros: Apresentao e IAS 39 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao que eliminaram a excepo s retribuies contingentes decorrentes da reviso da IFRS 3 em 2008, no se aplicam s retribuies contingentes decorrentes de uma concentrao de actividades empresariais cuja a data de aquisio seja anterior aplicao da IFRS 3 (revista em 2008). limita o mbito das opes de mensurao dos interesses no controlados. Para cada concentrao de actividades empresariais, a adquirente deve mensurar data de aquisio os componentes de interesses que no controlam na adquirida que constituem interesses de propriedade presentes e conferem aos seus detentores o direito a uma parte proporcional dos activos lquidos da entidade em caso de liquidao: (a) pelo justo valor; ou (b) pela parte proporcional que os interesses de propriedade presentes representam em relao s quantias reconhecidas para os activos lquidos identificveis da adquirida. Todas as outras componentes dos interesses que no controlam devem ser mensuradas pelo justo valor data da aquisio, salvo se as IFRS exigirem outra base de mensurao. Requer que uma entidade numa concentrao de actividades empresariais registe a troca de opes sobre aces ou de outros prmios de pagamento com base em aces no quadro de uma concentrao de actividades empresariais como modificaes dos prmios de pagamento com base em aces em conformidade com a IFRS 2 Pagamento com Base em Aces.

Se a adquirente substituir os prmios da adquirida, a totalidade ou parte da mensurao baseada no mercado dos prmios de substituio da adquirente deve ser includa na mensurao da retribuio transferida na concentrao de actividades empresariais.

Todavia, nas situaes em que os prmios da adquirida caducariam em resultado dessa concentrao de actividades empresariais e em que a adquirente substitui esses prmios sem que estivesse obrigada a faz-lo, a totalidade da mensurao baseada no mercado dos prmios de substituio deve ser reconhecida como custo de remunerao nas demonstraes financeiras ps-concentrao em conformidade com a IFRS 2.

224

Adicionalmente, a emenda especifica o tratamento contabilstico de pagamento com base em aces que o adquirente no troca por transaces de pagamento com base em aces da sua responsabilidade:

Se os respectivos direitos j tiverem sido adquiridos, essas transaces de pagamento com base em aces da adquirida fazem parte do interesse que no controla na adquirida e so mensuradas ao seu valor de mercado.

Se os respectivos direitos ainda no tiverem sido adquiridos, os mesmos so mensurados ao valor de mercado na data de aquisio e alocados aos interesses que no controlam e s despesas de ps-concentrao.

IFRS 7 Instrumentos Financeiros: Divulgaes A emenda: enfatiza a interaco que dever existir entre as divulgaes quantitativas e qualitativas e a natureza e extenso dos riscos resultantes de instrumentos financeiros. clarifica que apenas os activos financeiros cuja quantia escriturada seja diferente da sua exposio mxima ao risco tero de providenciar mais divulgaes sobre o montante mximo de exposio a esse risco. requer para todos os activos financeiros uma descrio das garantias detidas a ttulo de cauo e de outras melhorias da qualidade de crdito, bem como do respectivo efeito financeiro, no que diz respeito quantia que melhor representa a exposio mxima ao risco de crdito. remove a necessidade de divulgar a quantia escriturada de activos financeiros cujos termos foram renegociados e que, caso contrrio, estariam vencidos ou com imparidade. remove a divulgao da descrio das garantias colaterais detidas pela entidade a ttulo de cauo e outros aumentos de crdito e, salvo se impraticvel, uma estimativa do seu justo valor quando os activos financeiros estejam vencidos data de relato mas no com imparidade e activos financeiros individualmente considerados com imparidade data do relato;

IAS 1 Apresentao de Demonstraes Financeiras A emenda clarifica que para cada componente do capital prprio, uma entidade deve apresentar, na demonstrao de alteraes no capital prprio ou nas notas, uma anlise por item dos outros rendimentos integrais.

225

IAS 27 Demonstraes Financeiras Consolidadas e Separadas Uma entidade deve aplicar as emendas aplicadas IAS 21 Efeitos de Alteraes em Taxas de Cmbio decorrentes das alteraes IAS 27 prospectivamente aos perodos anuais com incio em ou aps 1 de Julho de 2009. Se uma entidade aplicar a IAS 27 (emendada em 2008) a um perodo anterior, as emendas devem ser aplicadas a esse perodo anterior.

IAS 34 Relato Financeiro Intercalar A emenda estabelece orientao sobre a aplicao dos princpios vertidos na IAS 34 e requer informao adicional sobre: as circunstncias possveis de afectar o justo valor dos instrumentos financeiros e a sua classificao; transferncia de instrumentos financeiros entre os diferentes nveis de hierarquia do justo valor; alteraes nas classificaes de activos financeiros; alteraes nos passivos contingentes e activos.

IFRIC 13 Programas de fidelizao de clientes A emenda clarifica que quando o justo valor dos crditos de prmio mensurado por referncia ao justo valor dos prmios pelos quais podem ser trocados, este deve ter em conta a quantia correspondente aos descontos ou incentivos que seriam oferecidos aos restantes clientes que no ganharam crditos de prmio.

IFRS 7 Instrumentos Financeiros: Divulgaes A emenda IFRS 7 requer novas divulgaes qualitativas e quantitativas relativas a transferncia de activos financeiros quando: uma entidade desreconhecer activos financeiros transferidos na sua totalidade, mas mantiver um envolvimento continuado nesses activos (opes ou garantias nos activos transferidos); uma entidade no desreconhea na totalidade os activos financeiros;

IFRS 1 (Emenda) Adopo pela Primeira Vez das Normas Internacionais de Relato Financeiro Quando a data de transio para as IFRS ocorrer na data, ou aps data, em que a moeda funcional cesse de ser uma moeda de uma economia hiperinflacionria, a entidade pode mensurar todos os activos e passivos detidos antes da data da cessao e que foram sujeitas aos efeitos de uma economia hiperinflacionria, ao seu justo valor na data da transio para IFRS. Este Justo valor pode ser utilizado como o custo considerado para esses activos e passivos na data de abertura da demonstrao da posio financeira.

226

A emenda remove adicionalmente as datas fixas na IFRS 1 relativas ao desreconhecimento de activos e passivos financeiros e de ganhos e perdas em transaces no reconhecimento inicial, a nova data passa a ser considerada a data da transio para as IFRS. As alteraes IFRS 1 sero aplicveis para os exerccios iniciados aps 30 de Junho de 2011. A aplicao antecipada permitida desde que divulgada.

NORMAS EMITIDAS AINDA NO EFECTIVAS

IFRS 9 Instrumentos financeiros (Introduz novos requisitos de classificao e mensurao de activos e passivos financeiros) A primeira fase da IFRS 9 Instrumentos financeiros aborda a classificao e mensurao dos activos e passivos financeiros. O IASB continua a trabalhar e a discutir os temas de imparidade e contabilidade de cobertura com vista reviso e substituio integral da IAS 39. A IFRS 9 aplica-se a todos os instrumentos financeiros que esto no mbito de aplicao da IAS 39.

Esta norma aplicvel para exerccios iniciados em ou aps 1 de Janeiro de 2013. A aplicao antecipada permitida desde que devidamente divulgada. A aplicao antecipada das disposies relativamente aos activos permitida, desde que devidamente divulgada. A aplicao das disposies relativas aos passivos financeiros pode ser tambm antecipada desde que em simultneo com as disposies relativas aos activos financeiros.

O impacto da adopo desta norma depende dos instrumentos detidos na data da adopo, pelo que no exequvel a quantificao dos seus potenciais efeitos.

IFRS 10 Demonstraes Financeiras Consolidadas O IASB emitiu a IFRS 10 Demonstraes Financeiras Consolidadas que substitui os requisitos de consolidao previstos na SIC 12 Consolidao e na IAS 27 Demonstraes Financeiras Consolidadas e Individuais.

A IFRS estabelece um novo conceito de controlo que dever ser aplicado para todas as entidades e veculos com finalidade especial. As mudanas introduzidas pela IFRS 10 iro requerer que a Gesto faa um julgamento significativo de forma a determinar que entidades so controladas e consequentemente ser includas nas Demonstraes Financeiras Consolidadas da empresa-me.

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Esta norma aplicvel para exerccios iniciados em ou aps 1 de Janeiro de 2013. A aplicao retrospectiva podendo ser antecipada desde que a entidade aplique simultaneamente a IFRS 11, IFRS 12, IAS 27 (revista em 2011) e IAS 28 (revista em 2011).

O impacto da adopo desta norma depende da natureza das relaes entre o Banco e outras entidades na data da adopo, pelo que no exequvel a quantificao dos seus potenciais efeitos.

IFRS 11 Empreendimentos Conjuntos A IFRS 11: substitui a IAS 31 Interesses em empreendimentos Conjuntos e a SIC 13 Entidades Conjuntamente Controladas Contribuies No Monetrias por Empreendedores. altera o conceito de controlo conjunto e remove a opo de contabilizar uma entidade conjuntamente controlada atravs da mtodo da consolidao

proporcional, passando uma entidade a contabilizar o seu interesse nestas entidades atravs do mtodo da equivalncia patrimonial. define ainda o conceito de operaes conjuntas (combinando os conceitos existentes de activos controlados e operaes controlados conjuntamente) e redefine o conceito de consolidao proporcional para estas operaes, devendo cada entidade registar nas suas demonstraes financeiras os interesses absolutos ou relativos que possuem nos activos, passivos, rendimentos e custos.

Esta norma aplicvel para exerccios iniciados em ou aps 1 de Janeiro de 2013. A aplicao retrospectiva podendo ser antecipada desde que a entidade aplique simultaneamente a IFRS 10, IFRS 12, IAS 27 (revista em 2011) e IAS 28 (revista em 2011).

O impacto da adopo desta norma depende da natureza das relaes entre o Banco e outras entidades na data da adopo, pelo que no exequvel a quantificao dos seus potenciais efeitos.

IFRS 12 Divulgao de Participaes em Outras Entidades A IFRS 12 - Divulgao de Participaes em Outras Entidades estabelece o nvel mnimo de divulgaes relativamente a empresas subsidirias, empreendimentos conjuntos,

empresas associadas e outras entidades no consolidadas.

Esta norma inclui, por isso, todas as divulgaes que eram obrigatrias nas IAS 27 Demonstraes Financeiras Consolidadas e Separadas referentes s contas consolidadas, bem como as divulgaes obrigatrias includas na IAS 31 Interesses em Empreendimentos

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Conjuntos e na IAS 28 Investimentos em Associadas, para alm de novas informaes adicionais.

Esta norma aplicvel para exerccios iniciados em ou aps 1 de Janeiro de 2013. A aplicao retrospectiva podendo ser antecipada desde que a entidade aplique simultaneamente a IFRS 10, IFRS 11, IAS 27 (revista em 2011) e IAS 28 (revista em 2011). O impacto da adopo desta norma depende da natureza das relaes entre o Banco e outras entidades na data da adopo, pelo que no exequvel a quantificao dos seus potenciais efeitos.

IFRS 13 Mensurao do Justo valor A IFRS 13 estabelece uma fonte nica de orientao para a mensurao do justo valor de acordo com as IFRS. A IFRS 13 no indica quando uma entidade dever utilizar o justo valor, mas estabelece uma orientao de como o justo valor deve ser mensurado sempre que o mesmo permitido ou requerido.

Esta norma aplicvel para exerccios iniciados em ou aps 1 de Janeiro de 2013. A aplicao antecipada prospectiva permitida desde que divulgada.

O impacto da adopo desta norma depende dos activos e passivos detidos na data da adopo, pelo que no exequvel a quantificao dos seus potenciais efeitos.

IAS 1 (Emenda) Apresentao de Demonstraes Financeiras A emenda IAS 1 altera a agregao de itens apresentados na Demonstrao do Rendimento Integral. Itens susceptveis de serem reclassificados (ou reciclados) para lucros ou perdas no futuro (por exemplo na data de desreconhecimento ou liquidao) devem ser apresentados separados dos itens que no susceptveis de serem para lucros ou perdas.

Esta emenda no altera a natureza dos itens que devem ser reconhecidos na Demonstrao de Rendimento Integral, nem se os mesmos devem ou no ser susceptveis de serem reclassificados em lucros ou perdas no futuro.

As alteraes IAS 1 sero aplicveis para os exerccios iniciados aps 30 de Junho de 2012. A aplicao retrospectiva podendo ser antecipada desde que devidamente divulgada. Esta alterao apenas relativa a aspectos de apresentao pelo que no tem impacto na posio financeira ou resultados do Banco.

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IAS 12 Impostos sobre o Rendimento A emenda IAS 12 clarifica que a determinao de imposto diferido relativo a Propriedades de Investimento mensuradas ao justo valor, ao abrigo da IAS 40, dever ser calculada tendo em conta a sua recuperao atravs da sua alienao no futuro. Esta presuno pode ser no entanto rebatvel caso a entidade tenha um plano de negcios que demonstre que a recuperao desse imposto ser efectuado atravs do seu uso.

Adicionalmente, a emenda refere ainda que os impostos diferidos reconhecidos por activos fixos tangveis no depreciveis que sejam mensurados de acordo com o modelo de revalorizao devem ser calculados no pressuposto de que a sua recuperao ser efectuada atravs da venda destes activos.

As alteraes IAS 12 sero aplicveis para os exerccios iniciados em ou aps 1 de Janeiro de 2012. A aplicao retrospectiva podendo ser antecipada desde que devidamente divulgada.

O Banco no detm activos classificados como Propriedades de Investimento mensurados ao justo valor, pelo que no espera que esta emenda tenha impactos na sua posio financeira ou resultados.

IAS 19 (Revista) Benefcios dos Empregados A IAS 19 Benefcios de empregados (Revista), sendo as principais alteraes as seguintes: a eliminao da opo de diferir o reconhecimento dos ganhos e perdas actuariais, conhecida pelo mtodo do corredor; Ganhos e Perdas actuariais so reconhecidos na Demonstrao do Rendimento Integral quando os mesmos ocorrem. Os valores reconhecidos nos lucros ou prejuzos so limitados: ao custo corrente e de servios passados (que inclui os ganhos e perdas nos cortes), ganhos e perdas na liquidao e custos (proveitos) relativos a juros lquidos. Todas as restantes alteraes no valor lquido do activo (passivo) decorrente do plano de benefcio definido devem ser reconhecidas na Demonstrao do Rendimento Integral ,sem subsequente reclassificao para lucros ou perdas. os objectivos para as divulgaes relativos a planos de benefcio definido so explicitamente referidos na reviso da norma, bem como novas divulgaes ou divulgaes revistas. Nestas novas divulgaes inclui-se informao quantitativa relativamente a anlises de sensibilidade responsabilidade dos benefcios definidos a possveis alteraes em cada um dos principais pressupostos actuariais. benefcios de cessao de emprego devero ser reconhecidos no momento imediatamente anterior: (i) a que compromisso na sua atribuio no possa ser

230

retirado e (ii) a proviso por reestruturao seja constituda de acordo com a IAS 37. A distino entre benefcios de curto e longo prazo ser baseado na tempestividade da liquidao do benefcio independentemente do direito ao benefcio do empregado j ter sido conferido.

As alteraes IAS 19 sero aplicveis para os exerccios iniciados em ou aps 1 de Janeiro de 2013. A aplicao retrospectiva podendo ser antecipada desde que devidamente divulgada.

O Banco alterou a poltica do reconhecimento dos ganhos e perdas actuariais neste exerccio, passando a reconhecer estes efeitos na Demonstrao do Rendimento Integral, pelo que no espera que esta emenda tenha impactos relevante na sua posio financeira ou resultados.

IAS 27 (revista em 2011) Demonstraes Financeiras Consolidadas e Separadas Com a introduo da IFRS 10 e IFRS12, a IAS 27 limita-se a estabelecer o tratamento contabilstico relativamente a subsidirias, empreendimentos conjuntos e associadas nas contas separadas.

As alteraes IAS 27 sero aplicveis para os exerccios iniciados em ou aps 1 de Janeiro de 2013. A aplicao retrospectiva podendo ser antecipada desde que a entidade aplique simultaneamente a IFRS 10, IFRS 11, IFRS 12 e IAS 28 (revista em 2011).

IAS 28 Investimentos em Associadas e Empreendimentos conjuntos Com as alteraes IFRS 11 e IFRS 12, a IAS 28 foi renomeada e passa a descrever a aplicao do mtodo de equivalncia patrimonial tambm s entidades conjuntamente controladas semelhana do que j acontecia com as associadas.

As alteraes IAS 27 sero aplicveis para os exerccios iniciados em ou aps 1 de Janeiro de 2013. A aplicao retrospectiva podendo ser antecipada desde que a entidade aplique simultaneamente a IFRS 10, IFRS 11, IFRS 12 e IAS 27 (revista em 2011).

231

3.

RESUMO DAS PRINCIPAIS POLITCAS CONTABILISTICAS

3.1 Bases de apresentao de contas

As demonstraes financeiras separadas da Sociedade foram preparadas de acordo com as polticas contabilsticas definidas pelo Banco de Portugal atravs do disposto no Aviso do Banco de Portugal n 1/2005, ns 2 e 3, designadas por Normas de Contabilidade Ajustadas (NCA). As NCA baseiam-se nas Normas Internacionais de Relato Financeiro (IAS/IFRS), tal como adoptadas, em cada momento, por Regulamento da Unio Europeia, com excepo das seguintes reas: valorimetria e provisionamento do crdito concedido; benefcios dos empregados, atravs do estabelecimento de um perodo de diferimento dos impactos de transio para IAS/IFRS; eliminao da opo do justo valor para valorizao de activos tangveis.

As demonstraes financeiras foram preparadas numa base de custo histrico, com excepo da reavaliao de instrumentos financeiros. As principais polticas contabilsticas utilizadas so apresentadas abaixo. As demonstraes financeiras so apresentadas em milhares de euros, com

arredondamento para o milhar mais prximo.

3.2 Informao comparativa

A Sociedade no procedeu a outras alteraes de polticas contabilsticas, pelo que em geral os valores apresentados so comparveis, nos aspectos relevantes, com os do exerccio anterior.

3.3 Uso de estimativas na preparao das Demonstraes Financeiras

A preparao das Demonstraes Financeiras requer a elaborao de estimativas e a adopo de pressupostos pela Gesto da Sociedade, os quais afectam o valor dos activos e passivos, rditos e custos, assim como de passivos contingentes divulgados. Na elaborao destas estimativas, a Gesto utilizou o seu julgamento, assim como a informao disponvel

232

na data da preparao das demonstraes financeiras. Consequentemente, os valores futuros efectivamente realizados podero diferir das estimativas efectuadas.

O uso de estimativas mais significativo na seguinte situao:

Justo valor dos instrumentos financeiros

Quando os justos valores dos instrumentos financeiros no podem ser determinados atravs de cotaes (marked to market) nos mercados activos, so determinados atravs da utilizao de tcnicas de valorizao que incluem modelos matemticos (marked to model). Os dados de input nesses modelos so, sempre que possvel, dados observveis de mercado, mas quando tal no possvel um grau de julgamento requerido para estabelecer os justos valores, nomeadamente ao nvel da liquidez, correlao e volatilidade.

3.4 Caixa e seus equivalentes Para efeitos da demonstrao de fluxos de caixa, caixa e seus equivalentes inclui depsitos ordem junto de outros bancos no pas.

3.5 Transaces em moeda estrangeira As transaces em moeda estrangeira so registadas com base nas taxas de cmbio contratadas na data da transaco. Os activos e passivos monetrios expressos em moeda estrangeira so convertidos para Euros taxa de cmbio em vigor na data do balano. Os itens no monetrios, que sejam valorizados ao justo valor, so convertidos com base na taxa de cmbio em vigor na data da ltima valorizao. Os itens no monetrios, que sejam mantidos ao custo histrico, so mantidos ao cmbio original. As diferenas de cmbio apuradas na converso so reconhecidas como ganhos ou perdas do perodo na demonstrao de resultados, com excepo das originadas por instrumentos financeiros no monetrios classificados como disponveis para venda, que so registadas por contrapartida de uma rubrica especfica de capital prprio at alienao do activo.

3.6 Investimentos em filiais e associadas A rubrica Investimentos em filiais e associadas corresponde s participaes no capital social de empresas detidas pela Sociedade, com carcter duradouro, relativamente s quais detenha ou controle a maioria dos direitos de voto (filiais) ou exera influncia significativa (empresas associadas). Considera-se que existe influncia significativa sempre que a

233

Sociedade detenha, directa ou indirectamente, mais de 20% dos direitos de voto. Os investimentos em filiais e associadas encontram-se registados ao custo de aquisio, deduzido de eventuais perdas por imparidade.

3.7 Instrumentos financeiros

3.7.1

Activos financeiros

Activos financeiros disponveis para venda

So classificados nesta rubrica instrumentos que podem ser alienados em resposta ou em antecipao a necessidades de liquidez ou alteraes de taxas de juro, taxas de cmbio ou alteraes do seu preo de mercado, e que a Sociedade no classificou em qualquer uma das outras categorias. Deste modo, em 31 de Dezembro de 2011 esta rubrica inclui essencialmente participaes consideradas estratgicas.

Aps o reconhecimento inicial so subsequentemente mensurados ao justo valor, ou ao custo de aquisio no caso de instrumentos de capital para os quais no seja possvel apurar o justo valor com fiabilidade, sendo os respectivos ganhos e perdas reflectidos na rubrica Reservas de Reavaliao at sua venda (ou ao reconhecimento de perdas por imparidade), momento no qual o valor acumulado transferido para resultados do exerccio para a rubrica Resultados de activos financeiros disponveis para venda.

Os juros inerentes aos activos financeiros so calculados de acordo com o mtodo da taxa efectiva e reconhecidos em resultados na rubrica de Juros e rendimentos similares. Os dividendos so reconhecidos em resultados na rubrica Rendimentos de instrumentos de capital quando o direito ao seu recebimento estabelecido. Nos instrumentos de dvida emitidos em moeda estrangeira, as diferenas cambiais apuradas so reconhecidas em resultados do exerccio na rubrica Resultados de reavaliao cambial. Os activos financeiros disponveis para venda so analisados quando existam indcios objectivos de imparidade, nomeadamente quando se verifica um significativo ou prolongado declnio nos justos valores, abaixo dos preos de custo. A determinao do nvel de declnio em que se considera significativo ou prolongado requer julgamentos. A Sociedade considera que um declnio no justo valor de um

234

instrumento de capital igual ou superior a 30% ou um declnio por mais de 1 ano pode ser considerado significativo ou prolongado.

3.7.2

Passivos Financeiros

Os outros passivos financeiros, que incluem essencialmente recursos de instituies de crdito, recursos de clientes e responsabilidades representadas por ttulos, so inicialmente valorizados pelo seu justo valor, o qual corresponde normalmente contraprestao recebida lquida dos custos de transaco directamente associados. Subsequentemente estes instrumentos so valorizados ao custo amortizado.

3.8 Outros activos fixos tangveis

A rubrica de activos fixos tangveis inclui outros equipamentos. Os activos fixos tangveis encontram-se registados pelo seu custo, deduzido de subsequentes amortizaes. Os custos de reparao e manuteno e outras despesas associadas ao seu uso so reconhecidos como custo quando ocorrem. Os activos tangveis so amortizados numa base linear, de acordo com o disposto no Aviso n 9/94, de 2 de Novembro, que : Outro equipamento 4 anos

3.9 Activos intangveis Os activos intangveis, que correspondem essencialmente a software, encontram-se registados ao custo de aquisio, deduzido de amortizaes e perdas por imparidade acumuladas. As amortizaes so registadas numa base linear, ao longo da vida til estimada dos activos, que actualmente se encontra entre 3 e 4 anos.

3.10 Impostos sobre o rendimento

Os custos com impostos sobre o rendimento correspondem soma do imposto corrente e do imposto diferido. O imposto corrente apurado com base nas taxas de imposto em vigor nas jurisdies em que a Sociedade opera.

235

A Sociedade regista ainda como impostos diferidos passivos ou activos os valores respeitantes ao reconhecimento de impostos a pagar/ recuperar no futuro, decorrentes de diferenas temporrias tributveis/ dedutveis. Os activos e passivos por impostos diferidos so calculados e avaliados numa base anual, utilizando as taxas de tributao que se antecipa estarem em vigor data da reverso das diferenas temporrias, que correspondem s taxas aprovadas ou substancialmente aprovadas na data do balano. Os passivos por impostos diferidos so sempre registados. Os activos por impostos diferidos apenas so registados na medida em que seja provvel a existncia de lucros tributveis futuros que permitam o seu aproveitamento. Os impostos sobre o rendimento so registados por contrapartida de resultados do exerccio.

3.11 Provises e passivos contingentes

Uma proviso constituda quando existe uma obrigao presente (legal ou construtiva), resultante de eventos passados onde seja provvel o futuro dispndio de recursos, e este possa ser determinado com fiabilidade. A proviso corresponde melhor estimativa da Sociedade de eventuais montantes que seria necessrio desembolsar para liquidar a responsabilidade na data do balano. Caso no seja provvel o futuro dispndio de recursos, trata-se de um passivo contingente. Os passivos contingentes so apenas objecto de divulgao, a menos que a possibilidade da sua concretizao seja remota.

3.12 Reconhecimento de dividendos

Os dividendos so reconhecidos quando o seu recebimento pela Sociedade virtualmente certo, na medida em que j se encontram devida e formalmente reconhecidos pelos rgos competentes das subsidirias, conforme pargrafo 30 da IAS 18, corroborado pelo disposto no pargrafo 33 da IAS 37, sobre activos virtualmente certos, e pelo facto de no existirem disposies que contrariem este enquadramento na IAS 10 sobre eventos subsequentes. Adicionalmente, este tratamento no tem a oposio do Banco de Portugal nos termos das disposies da Circular n. 18/2004/DSB.

236

4.

RELATO POR SEGMENTOS A actividade desenvolvida pela Sociedade em 2011 e 2010 resulta da gesto de participaes sociais e foi integralmente realizada em Portugal.

5.

DISPONIBILIDADES EM OUTRAS INSTITUIES DE CRDITO

Esta rubrica tem a seguinte composio:

31-12-2011 Disponibilidades em outras instituies de crdito 1.612 1.612 31-12-2010 3.378 3.378

6.

OUTROS ACTIVOS FINANCEIROS AO JUSTO VALOR ATRAVS DE RESULTADOS

Esta rubrica tem a seguinte composio:

Valor nominal Valor balano Aces preferenciais: Banif Finance Banif Finance EUR USD 20.000 15.457 35.457 12.000 9.274 21.274

7.

CRDITO A CLIENTES

Esta rubrica tem a seguinte composio:

31-12-2011 Apoio Tesouraria: Banif Imobiliria, SA Rentipar Seguros, SGPS Encargos financeiros 31-12-2010

1.500 23 1.523

5.000 15 5.015

8.

OUTROS ACTIVOS TANGVEIS

O movimento ocorrido no perodo foi:

Saldo em 31-12-2010 Amortizaes Valor Bruto acumuladas 2 2 2 2 Aumentos Aquisies Reavaliaes (lquido) Amortizaes do exerccio Valor (lquido) em 31-12-2011 -

Equipamento Informtico TOTAL

237

9.

ACTIVOS INTANGVEIS

O movimento ocorrido no perodo foi:

Saldo em 31-12-2010 Amortizaes Valor Bruto acumuladas 121 121 Sistemas de tratamento automtico de dados (Softwa TOTAL 121 121

Aumentos Aquisies Reavaliaes (lquido) -

Amortizaes do exerccio -

Valor (lquido) em 31-12-2011 -

10. INVESTIMENTOS EM FILIAIS E ASSOCIADAS

31/12/2011
Nome da Sociedade Banif - Investimentos - SGPS, SA Banif Comercial, SGPS, SA Banif - Investimentos - SGPS, SA Banif Comercial, SGPS, SA Banif Imobiliria, SA Banco Caboverdiano de Negcios, SA Banif Bank (Malta) PLC Banca Pueyo, SA Bankpime, SA Banif Holding (Malta) PLC Inmobiliria Vegas Altas Rentipar Seguros, SGPS, SA Rentipar Seguros, SGPS, SA Banif Mais SGPS, SA Banieuropa Holding, SL Sede Portugal Portugal Portugal Portugal Portugal Cabo verde Malta Espanha Espanha Malta Espanha Portugal Portugal Portugal Espanha Actividade Principal Holding Holding Holding Holding Imobilirio Instituio Financeira Instituio Financeira Instituio Financeira Instituio Financeira Holding Imobilirio Seguradora Seguradora Holding Holding % de Participao 99,90% 84,80% Prestaes suplementares Prestaes suplementares 40,00% 51,69% 72,00% 33,32% 28,66% 99,90% 33,33% 47,69% Prestaes suplementares 100,00% 100,00% Valor da Participao 9.969 239.325 20.000 415.150 80.235 5.130 25.500 49.363 35.398 9.992 2.499 72.244 11.922 216.742 100 1.193.569 Valor Capitais Prprios Resultado Lquido 23.854 (9.005) 688.897 (28.419) 197.999 (3.456) 10.341 491 21.331 (578) 83.549 5.117 7.400 (16.335) 1.535 (1.903) 1.664 72 129.246 463 948.348 1.197 89 (4)

31/12/2010
Nome da Sociedade Banif - Investimentos - SGPS, SA Banif Comercial, SGPS, SA Banif - Investimentos - SGPS, SA Banif Comercial, SGPS, SA Banif Imobiliria, SA Banco Caboverdiano de Negcios, SA Banif Bank (Malta) PLC Banca Pueyo, SA Bankpime, SA Banif Holding (Malta) PLC Inmobiliria Vegas Altas Rentipar Seguros, SGPS, SA Rentipar Seguros, SGPS, SA Banif Mais SGPS, SA Banieuropa Holding, SL Sede Portugal Portugal Portugal Portugal Portugal Cabo verde Malta Espanha Espanha Malta Espanha Portugal Portugal Portugal Espanha Actividade Principal Holding Holding Holding Holding Imobilirio Instituio Financeira Instituio Financeira Instituio Financeira Instituio Financeira Holding Imobilirio Seguradora Seguradora Holding Holding % de Participao 99,90% 84,80% Prestaes suplementares Prestaes suplementares 100,00% 51,69% 72,00% 33,32% 27,50% 99,90% 33,33% 47,69% Prestaes suplementares 100,00% 100,00% Valor da Participao 9.969 239.325 20.000 404.650 985 5.130 18.000 49.363 35.398 2 2.499 72.244 11.922 216.742 100 1.086.329 Valor Capitais Prprios Resultado Lquido 36.578 (779) 711.121 (4.500) 2.205 (884) 10.374 716 14.287 (2.800) 83.922 5.761 25.101 (29.474) 403 93 1.623 112 134.239 4.438 259.040 23.496 91 (9)

A sociedade, no exerccio de 2011, registou uma imparidade de 11.849 milhares de euros (21.428 milhares de euros em 2010) referente participao no Bankpime, SA, no tendo sido apurada imparidade nos restantes investimentos.

11. IMPOSTOS SOBRE O RENDIMENTO

Os Activos por Impostos Correntes so compostos por: Pagamentos por conta e IRC retido: 92 milhares de euros IRC a recuperar: 364 milhares de euros

238

O IRC a recuperar refere-se a impostos de exerccios anteriores, objecto de reclamao j decidida favoravelmente ou para as quais a Sociedade espera decises favorveis. O movimento de impostos diferidos no perodo foi o seguinte:
NO EXERCCIO ANTERIOR DESCRIO IMPOSTO DIFERIDO (Lquido) REFOROS CAPITAIS PRPRIOS RESULTADOS MOVIMENTO NO EXERCCIO REALIZAES / ANULAES CAPITAIS PRPRIOS RESULTADOS FINAL DO EXERCCIO IMPOSTO DIFERIDO (Lquido)

Prejuzos fiscais reportveis TOTAL

11.321 11.321 -

2.529 2.529

13.850 13.850

De acordo com a legislao portuguesa, os prejuzos fiscais reportveis podem ser recuperados no prazo de 6 anos (anteriores a 2010) e 4 anos (anos posteriores a 2010) e na medida em que a sociedade realiza lucros fiscais. A sociedade considera os impostos diferidos recuperveis, tendo em conta a anlise de evoluo do negcio.

Reconciliao da taxa normal de imposto com a taxa efectiva:

DESCRIO 31-12-2011 IMPOSTOS CORRENTES IMPOSTOS DIFERIDOS MATRIA MATRIA COLECTA COLECTA COLECTVEL COLECTVEL

Gastos com Imposto Taxa Legal Resultado antes de Impostos Resultado Lquido do exerccio Taxa legal de imposto sobre rendimento Variaes patrimoniais negativas Despesas no Dedutveis Menos valias contabilsticas Menos valias fiscais sem inteno de reinvestimento Juros de emprstimos no aceites fiscalmente Outros Outros Imputao de lucros de sociedades no residentes sujeitas a um regime fiscal privilegiado Receitas no Tributveis Rendimentos nos termos do artigo 51. Outros Lucro / (Prejuzo) Tributvel

(30.005) (27.476) 25% 0 4.017

(6.869)

0 1.004 0 994 10 0 0 (158) (76) (82) (6.655) 10.116 2.529

3.976 41 0 0 (631) (303) (328) (26.619)

Matria Colectvel Retenes na fonte e pagamentos por conta Imposto sobre pessoas colectivas a recuperar Imposto sobre pessoas colectivas a pagar Tributao autnoma Carga Fiscal Total

(26.619)

(6.655) 92 364 -

239

DESCRIO

31-12-2010 IMPOSTOS CORRENTES IMPOSTOS DIFERIDOS MATRIA MATRIA COLECTA COLECTA COLECTVEL COLECTVEL

Gastos com Imposto Taxa Legal Resultado antes de Impostos Resultado Lquido do exerccio Taxa legal de imposto sobre rendimento Variaes patrimoniais Despesas no Dedutveis Juros de emprstimos no aceites fiscalmente Outros Receitas no Tributveis Rendimentos nos termos do artigo 51. Mais Valias contabilsticas Lucro / (Prejuzo) Tributvel

11.416 14.365 25% (222) 3.978 3.976 2 (48.824) (36.772) (12.052) (33.652)

3.591

(56) 995 994 1 (12.206) (9.193) (3.013) (8.413) 11.804 2.951

Matria Colectvel Retenes na fonte e pagamentos por conta Imposto sobre pessoas colectivas a pagar Tributao autnoma Carga Fiscal Total Impostos diferidos reconhecidos no exerccio Taxa Efectiva de Tributao

(33.652)

(8.413) 2.951 -

12. OUTROS ACTIVOS

Esta rubrica tem a seguinte composio:

31-12-2011 Suprimentos Proveitos a receber Outros activos 110.899 384 24.813 136.096 31-12-2010 172.607 705 37.808 211.120

Outros activos incluem o montante de 9.367 milhares de euros da venda de aces preferenciais ao Banif Cayman e 12.141 milhares de euros da venda de aces preferenciais Banif Finance. Em 31 de Dezembro de 2011, os suprimentos respeitam a 32.900 milhares de euros Banif Comercial, SGPS, SA, 65.750 milhares de euros Banif Imobiliria, e 12.249 milhares de euros Rentipar Seguros, SGPS, SA. Estes suprimentos apresentam as seguintes condies:

Banif Comercial, SGPS S.A Montante concedido

31-12-2011 32.900

31-12-2010 32.900

Este financiamento a ttulo de suprimento no remunerado.

Banif Imobiliria, S.A Montante concedido Taxa de juro (%) - Euribor 6 meses Spread (%) Taxa de juro total (%) 31-12-2011 37.000 1,39% 3,25% 4,64% 31-12-2010 37.000 1,01% 3,25% 4,26%

240

Banif Imobiliria, S.A Montante concedido Taxa de juro (%) - Euribor 6 meses Spread (%) Taxa de juro total (%) Banif Imobiliria, S.A Montante concedido Taxa de juro (%) - Euribor 6 meses Spread (%) Taxa de juro total (%) Banif Imobiliria, S.A Montante concedido Taxa de juro (%) - Euribor 6 meses Spread (%) Taxa de juro total (%) Banif Imobiliria, S.A Montante concedido Taxa de juro (%) - Euribor 6 meses Spread (%) Taxa de juro total (%) Banif Imobiliria, S.A Montante concedido Taxa de juro (%) - Euribor 6 meses Spread (%) Taxa de juro total (%) Banif Imobiliria, S.A Montante concedido Taxa de juro (%) - Euribor 6 meses Spread (%) Taxa de juro total (%) Banif Imobiliria, S.A Montante concedido Taxa de juro (%) - Euribor 6 meses Spread (%) Taxa de juro total (%) Banif Imobiliria, S.A Montante concedido Taxa de juro (%) - Euribor 6 meses Spread (%) Taxa de juro total (%) Banif Imobiliria, S.A Montante concedido Taxa de juro (%) - Euribor 6 meses Spread (%) Taxa de juro total (%) Banif Imobiliria, S.A Montante concedido Taxa de juro (%) - Euribor 6 meses Spread (%) Taxa de juro total (%)

31-12-2011 18.750 1,47% 3,25% 4,72% 31-12-2011 1.000 1,46% 1,00% 2,46% 31-12-2011 1.500 1,75% 1,50% 3,25% 31-12-2011 4.500 1,77% 1,50% 3,27% 31-12-2011 3.000 1,57% 3,25% 4,82% 31-12-2011 31-12-2011 31-12-2011 31-12-2011 31-12-2011 -

31-12-2010 31-12-2010 31-12-2010 31-12-2010 31-12-2010 31-12-2010 35.000 1,05% 3,00% 4,05% 31-12-2010 30.000 1,28% 3,25% 4,53% 31-12-2010 24.000 1,25% 1,50% 2,75% 31-12-2010 1.500 1,28% 1,00% 2,28% 31-12-2010 2.500 1,22% 1,00% 2,22%

241

Banif Imobiliria, S.A Montante concedido Taxa de juro (%) - Euribor 6 meses Spread (%) Taxa de juro total (%) Banif Imobiliria, S.A Montante concedido Taxa de juro (%) - Euribor 6 meses Spread (%) Taxa de juro total (%) Rentipar Seguros, SGPS Montante concedido Taxa de juro (%) - Euribor 6 meses Spread (%) Taxa de juro total (%) Rentipar Seguros, SGPS Montante concedido Taxa de juro (%) - Euribor 6 meses Spread (%) Taxa de juro total (%) Rentipar Seguros, SGPS Montante concedido Taxa de juro (%) - Euribor 6 meses Spread (%) Taxa de juro total (%) Companhia de Seguros Aoreana, SA Montante concedido Taxa de juro (%) - Euribor 6 meses Spread (%) Taxa de juro total (%) Companhia de Seguros Aoreana, SA Montante concedido Taxa de juro (%) - Euribor 6 meses Spread (%) Taxa de juro total (%)

31-12-2011 31-12-2011 31-12-2011 6.677 1,54% 4,75% 6,29% 31-12-2011 5.000 1,48% 3,75% 5,23% 31-12-2011 572 1,56% 5,50% 7,06% 31-12-2011 31-12-2011 -

31-12-2010 4.000 1,25% 1,00% 2,25% 31-12-2010 1.000 1,25% 1,00% 2,25% 31-12-2010 31-12-2010 31-12-2010 31-12-2010 2.353 1,25% 1,20% 2,45% 31-12-2010 2.354 1,27% 1,75% 3,02%

242

13. RECURSOS DE OUTRAS INSTITUIES DE CRDITO

Esta rubrica tem a seguinte composio:

31-12-2011 Emprstimo Encargos financeiros 291.239 3.103 294.342 31-12-2010 192.000 3.097 195.097

Os emprstimos no montante de 291.239 milhares de euros foram concedidos pelo Banif, SA.

14. RECURSOS DE CLIENTES E OUTROS EMPRSTIMOS

Esta rubrica tem a seguinte composio:

31-12-2011 Emprstimo Encargos financeiros 28.461 3 28.464 31-12-2010 180.700 689 181.389

O emprstimo no montante de 28.461 milhares de euros foi concedido pela Banif Investimentos, SGPS, SA.

Em 2010, os emprstimos, nos montantes de 80.700 milhares de euros e 100.000 milhares de euros, foram concedidos pela Banif Investimentos - SGPS, SA e pela Rentipar Financeira, SGPS, SA respectivamente.

15. RESPONSABILIDADES REPRESENTADAS POR TTULOS

31-12-2011 Obrigaes Encargos financeiros 175.000 2.233 177.233 31-12-2010 100.000 499 100.499

Em 21 de Dezembro de 2010, a Banif SGPS, SA, emitiu obrigaes no montante de 50 milhes euros. Os juros destas obrigaes vencem-se semestralmente e postecipadamente. A taxa de juro 6,00%. O emprstimo obrigacionista tem uma durao mxima de trs anos a contar da data de subscrio e ser reembolsado integralmente, ao par, na data de vencimento do 6 cupo, ou seja a 21 de Dezembro de 2013, salvo se ocorrer o reembolso antecipado.

243

Em 03 de Maro de 2011, a Banif SGPS, SA, emitiu obrigaes no montante de 50 milhes euros. Os juros destas obrigaes vencem-se semestralmente e postecipadamente. A taxa de juro 6,00%. O emprstimo obrigacionista tem uma durao mxima de trs anos a contar da data de subscrio e ser reembolsado integralmente, ao par, na data de vencimento do 6 cupo, ou seja a 23 de Dezembro de 2013, salvo se ocorrer o reembolso antecipado.

Em 9 de Agosto de 2011, a Banif SGPS, SA, emitiu obrigaes no montante de 75 milhes euros. Os juros destas obrigaes vencem-se semestralmente e postecipadamente. A taxa de juro 7,00%. O emprstimo obrigacionista tem uma durao mxima de dois anos a contar da data de subscrio e ser reembolsado integralmente, ao par. Poder reembolsar antecipadamente, ao par, as Obrigaes, total ou parcialmente, no ltimo caso por reduo ao valor nominal, em qualquer Data de Pagamento de Juros (Datas de Reembolso Antecipado), inclusive, a partir de 9 de Fevereiro de 2012.

16. PROVISES E PASSIVOS CONTINGENTES

O movimento de provises, de 2010, no perodo foi o seguinte:

CATEGORIA

EXERCCIO ANTERIOR

REFOROS

MOVIMENTOS NO EXERCCIO REPOSIES, ANULAES E UTILIZAES -

SALDO EXERCCIO

PROVISES : Contingncias Fiscais TOTAL

979 979

979 979

A Banif SGPS, SA emitiu uma corporate guarantee a favor do K&H Bank, Zrt, Hungria, para contra garantir as actuais responsabilidades do Banif Plus Bank, Zrt (Hungria), junto daquele banco no montante de 25.881 milhares de euros. A Banif SGPS, SA prestou uma garantia Banca Pueyo de 10.000 milhares de euros, no mbito de financiamento concedido pela Banca Pueyo ao Banif Banco Internacional do Funchal, SA.

17. INSTRUMENTOS REPRESENTATIVOS DE CAPITAL

A rubrica Instrumentos representativos de capital corresponde : remunerao fixa dos VMOCs (fixa: 0,03 Eur por VMOCs / ano). A Banif SGPS, SA tem registado um passivo no montante de 3.894 milhares de euros referentes a esta remunerao fixa dos VMOCs.

244

18. OUTROS PASSIVOS

Esta rubrica tem a seguinte composio:

31-12-2011 Credores e outros recursos Outros encargos a pagar Outras contas de regularizao 43.331 109 43.440

31-12-2010 652 652

A rubrica credores e outros valores incluem as seguintes operaes: - compra da aces preferenciais Banif Finance: 12.141 milhares de euros Euro Invest. - compra da aces preferenciais Banif Finance: 9.366 milhares de euros Euro Invest. - compra da aces preferenciais Banif Finance: 12.141 milhares de euros Banif Finance. - compra da aces preferenciais Banif Finance: 9.366 milhares de euros Banif Finance.

19. OPERAES DE CAPITAL PRPRIO Em 31 de Dezembro de 2011 e 2010, as rubricas de Capital Prprio apresentam a seguinte composio:
31-12-2011 570.000 104.114 95.900 (1.035) 31.528 13.007 713 (27.476) 786.751 31-12-2010 570.000 104.114 95.900 (1.035) 30.091 78 713 14.365 814.226

Capital Prmios de emisso Outros instrumentos de capital Aces prprias Reservas de reavaliao Reserva legal Outras reservas Resultados transitados Resultado do exerccio Dividendos antecipados Total do Capital

O capital social constitudo por 570.000.000 aces, de valor nominal de EUR 1,00 por aco, encontrando-se totalmente realizado.

245

20. JUROS E RENDIMENTOS SIMILARES E JUROS E ENCARGOS SIMILARES

JUROS E RENDIMENTOS SIMILARES

Esta rubrica tem a seguinte composio:

31-12-2011 Juros de aplicaes em IC Juros de crdito a clientes Juros de suprimentos Juros instrumentos dvida 118 54 6.306 6.478 31-12-2010 5 479 1.889 2.373

JUROS E ENCARGOS SIMILARES

Esta rubrica tem a seguinte composio:

31-12-2011 Juros de emprstimos Juros de obrigaes emitidas Juros de instrumentos derivados Outros juros 15.814 8.119 343 24.276

31-12-2010 9.964 975 476 11.415

21. RENDIMENTOS DE INSTRUMENTOS DE CAPITAL

Dividendos reconhecidos tem a seguinte composio:

31-12-2011 Banif Mais, SGPS, SA Finibanco Holding, SGPS, SA Banca Pueyo, SA Inmobiliria Vegas Altas Banco Caboverdiano de Negcios 200 10 93 303 31-12-2010 36.200 344 210 18 36.772

246

22. RENDIMENTO DE SERVIOS E COMISSES

Esta rubrica tem a seguinte composio:

31-12-2011 Garantias prestadas 259 259 31-12-2010 -

23. ENCARGOS COM SERVIOS E COMISSES

Esta rubrica tem a seguinte composio:

31-12-2011 Por servios bancrios prestados Por operaes realizadas por terceiros Outras comisses pagas 56 284 78 418 31-12-2010 58 135 281 474

24. RESULTADOS EM ACTIVOS FINANCEIROS DISPONVEIS PARA VENDA

Esta rubrica tem a seguinte composio:

31-12-2011 Finibanco Holding, SGPS, SA 31-12-2010 12.052 12.052

25. OUTROS RESULTADOS DE EXPLORAO

Esta rubrica tem a seguinte composio:

31-12-2011 Outros impostos Outros (131) 1.170 1.039

31-12-2010 (14) (3) (17)

247

26. CUSTOS COM PESSOAL

Esta rubrica tem a seguinte composio:

31-12-2011 Remunerao dos rgos de gesto e fiscalizao Encargos sociais obrigatrios Outros 382 80 4 466 31-12-2010 344 2 346

27. GASTOS GERAIS ADMINISTRATIVOS

Esta rubrica tem a seguinte composio:

31-12-2011 Servios especializados Comunicaes Publicidade e edio de publicaes Deslocaes, estadas e representao Seguros Outros 727 1 56 36 242 13 1.075 31-12-2010 1.077 1 167 11 23 1.279

A sociedade registou um custo com servios de auditoria no montante de 82 milhares de euros. 28. RISCOS DE INSTRUMENTOS FINANCEIROS A Sociedade encontra-se sujeita a: - Riscos de taxa de juro atravs dos instrumentos de dvida emitida, exposio descrita na Nota 15 Responsabilidades representadas por ttulos.

248

29. SALDOS E TRANSACES COM ENTIDADES RELACIONADAS

Empresas do grupo e accionistas 31-12-2011 31-12-2010 Disponibilidades em IC Crdito a clientes Suprimentos Outros Activos 1.610 1.523 110.899 22.231 136.263 294.342 28.464 21.584 344.390 16.004 6.093 3.378 5.015 172.607 37.390 218.390 195.097 181.389 5.727 382.213 11.101 38.917

Elementos chaves de gesto 31-12-2011 31-12-2010 466 346 -

Recursos em IC Recursos de clientes e outros emprstimos Outros Passivos

Custos Proveitos

Empresas do Grupo SOCIEDADE IMOBILIARIA PIEDADE ESPAO DEZ BANIF IMOBILIARIA BANIF BANK (MALTA) BANCA PUEYO BANCO CABOVERDIANO DE NEGCIOS BANKPIME INMOBILIARIA VEGAS ALTAS BANIF HOLDINGS (MALTA), LTD CENTAURUS REALITY GROUP GRUPO BANIF MAIS SGPS BANIEUROPA HOLDING BANIF BRASIL (HOLDINGS), SA BANIF COMERCIAL-SGPS BANIF-BANCO INTERNACIONAL DO FUNCHAL NUMBERONE SGPS BANIF FINANCE LTD BANIF AORES, SGPS INVESTAOR, SGPS INVESTAOR HTEIS AORTUR TUROTEL HOTEL PICO BANIF & COMERCIAL AORES, Inc FALL RIVER

249

BANIF & COMERCIAL AORES, Inc SAN JOS BANIF GO BANIF RENT BANCO BANIF BRASIL ACHALA ZACF RENTIPAR SEGUROS, SGPS BANIF - INVESTIMENTOS SGPS BANIF BANCO DE INVESTIMENTO BANIF (CAYMAN) BANIF BANCO DE INVESTIMENTO (BRASIL) BANIF GESTO DE ACTIVOS (BRASIL) BETA SECURITIZADORA BANIF INT. ASSET MANAGEMENT BANIF GESTO DE ACTIVOS BANIF AOR PENSOES BANIF (BRASIL) BANIF INTERN. HOLDINGS Ltd BANIF SECURITIES HOLDINGS ECONOFINANCE BANIF FINANCIAL SERVICES BANIF SECURITIES INC. BANIF FINANCE (USA) CORP. BANIF FORFAITING COMPANY BANIF INTERNATIONAL BANK BANIF CAPITAL - SOC DE CAPITAL DE RISCO BANIF MULTIFUND GAMMA MCO2 KOMODO WORLDVILAS BANIF ECOPROGRESSO TRADING ATLANTES MORTGAGE ATLANTES MORTGAGE 2 ATLANTES MORTGAGE 3 ATLANTES MORTGAGE 4 ATLANTES MORTGAGE 5 ATLANTES MORTGAGE 6

250

ATLANTES MORTGAGE 7 ATLANTES FINANCE 3 ATLANTES FINANCE 4 AZOR MORTGAGE AZOR MORTGAGE 2 ATLANTES SME 1 EURO INVEST S3a, S3b, S8, S9 FIP BANIF REAL ESTATE BANIF US REAL ESTATE ART INVEST BANIF FORTUNY SPE PANORAMA IMOGEST CAPVEN INFRA INVEST FEIA BANIF INV CONSERVADOR BANIF INV MODERADO BANIF RENDA HABITAO BANIF GESTO IMOBILIRIA BANIF GESTO PATRIMONIAL GESTARQUIPARK BANIF GESTO ACTIVA BANIF EUROPA LESTE BANIF REAL ESTATE POLSKA TINER POLSKA IMOPREDIAL BANIF PROPERTY TURIRENT PEDIDOS LIZ

Accionistas Rentipar Financeira, SGPS Vestiban Gesto e Investimentos Auto-Industrial Investimentos e Participaes, SGPS Joaquim Ferreira de Amorim Evalesco SGPS

251

As transaces com entidades relacionadas so analisadas de acordo com os critrios aplicveis a operaes similares e so realizadas em condies normais de mercado. Estas operaes esto sujeitas aprovao do Conselho de Administrao. No exerccio findo, no foram constitudas provises especficas para saldos com entidades relacionadas.

30. EVENTOS APS A DATA DE BALANO

data de aprovao das presentes Demonstraes Financeiras pelo Conselho de Administrao da Sociedade, no se verificava nenhum acontecimento subsequente a 31 de Dezembro de 2011, data de referncia das referidas Demonstraes Financeiras, que exigissem ajustamentos ou modificaes dos valores dos activos e dos passivos.

Em Assembleia Geral da Sociedade realizada em 23 de Maro de 2012, foram eleitos novos rgos sociais para o trinio 2012-2014.

252

2 Demonstraes Financeiras Consolidadas 2.1 - Balano

BANIF - SGPS, S.A. E SUBSIDIRIAS BALANO CONSOLIDADO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010
(Montantes expressos em milhares de Euros)

31-12-2011 Notas Valor antes de imparidade e amortizaes 288.078 183.769 256.614 203.646 569.178 648.671 11.948.846 53.706 72.347 282.557 844.026 542.176 102.399 171.778 25.067 151.179 600.286 600.286 16.944.323 23 24 25 26 27 28 15 29 21 21 30 31 33 33 33 33 33 33 33 34 Imparidade e Valor lquido amortizaes

31-12-2010 Valor lquido Reexpresso

31-12-2010 Valor lquido

Caixa e disponibilidades em bancos centrais Disponibilidades em outras instituies de crdito Activos financeiros detidos para negociao Outros activos financeiros ao justo valor atravs de resultados Activos financeiros disponveis para venda Aplicaes em instituies de crdito Crdito a clientes Investimentos detidos at maturidade Activos com acordo de recompra Derivados de cobertura Activos no correntes detidos para venda Propriedades de investimento Outros activos tangveis Activos intangveis Investimentos em associadas e filiais excludas da consolidao Activos por impostos correntes Activos por impostos diferidos Provises tcnicas de resseguro cedido Outros activos Devedores por seguro directo e resseguro Outros activos Total do Activo Recursos de Bancos Centrais Passivos financeiros detidos para negociao Outros passivos financeiros ao justo valor atravs de resultados Recursos de outras instituies de crdito Recursos de clientes e outros emprstimos Responsabilidades representadas por ttulos Passivos financeiros associados a activos transferidos Derivados de cobertura Passivos no correntes detidos para venda Provises Provises tcnicas Passivos por impostos correntes Passivos por impostos diferidos Instrumentos representativos de capital Outros passivos subordinados Outros passivos Credores por seguro directo e resseguro Outros passivos Total do Passivo Capital Prmios de emisso Outros instrumentos de capital Aces prprias Reservas de reavaliao Outras reservas e resultados transitados Resultado do exerccio Dividendos antecipados Interesses que no controlam Total do Capital Total do Passivo + Capital

6 7 8 9 10,42 11 12,42 13,42 14 15 16,42 17 18 19 20,42 21 21

22

(7.690) (813.531) (200) (14.879) (172.984) (74.943) (16.108) (20.874) (20.874) (1.121.209) -

288.078 183.769 256.614 203.646 561.488 648.671 11.135.315 53.506 72.347 267.678 844.026 369.192 27.456 155.670 25.067 151.179 579.412 579.412 15.823.114 2.484.286 89.048 80.946 1.088.515 8.030.692 2.349.156 130 15.405 14.290 51.687 43.891 218.540 421.612 421.612 14.888.198 570.000 104.114 95.900 (1.086) (52.004) 276.471 (161.583) 103.104 934.916 15.823.114

118.734 217.814 461.311 393.508 294.410 491.022 12.206.254 63.939 51.004 167.456 272.591 269.957 23.063 151.280 27.104 72.697 417.991 417.991 15.700.135 1.938.147 145.259 118.886 1.286.879 7.840.050 2.380.021 1.303 15.230 10.850 32.211 45.651 268.178 427.287 427.287 14.509.952 570.000 104.114 95.900 (1.043) (31.258) 246.265 34.358 171.847 1.190.183 15.700.135

118.734 217.814 461.311 393.508 294.410 491.022 12.206.254 63.939 51.004 167.456 272.591 269.957 23.063 151.280 27.104 72.697 428.548 428.548 15.710.692 1.938.147 145.259 118.886 1.286.879 7.840.050 2.380.021 1.303 15.230 10.850 32.211 45.651 268.178 349.150 349.150 14.431.815 570.000 104.114 95.900 (1.043) (10.572) 243.328 33.426 243.724 1.278.877 15.710.692

32

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O Conselho de Administrao

253

2.2 Demonstrao de Resultados

BANIF - SGPS, S.A. E SUBSIDIRIAS DEMONSTRAO DE RESULTADOS CONSOLIDADOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010
(Montantes expressos em milhares de Euros)

Notas Juros e rendimentos similares Juros e encargos similares Margem financeira Rendimentos de instrumentos de capital Rendimentos de servios e comisses Encargos com servios e comisses Resultados de activos e passivos avaliados ao justo valor atravs de resultados Resultados de activos financeiros disponveis para venda Resultados de reavaliao cambial Resultados de alienao de outros activos Prmios lquidos de resseguro Custos com sinistros lquidos de resseguros Variao das provises tcnicas lquidas de resseguro Outros resultados de explorao Produto da actividade Custos com pessoal Gastos gerais administrativos Amortizaes do exerccio Provises lquidas de reposies e anulaes Imparidade do crdito lquida de reverses e recuperaes Imparidade de outros activos financeiros lquida de reverses e recuperaes Imparidade de outros activos lquida de reverses e recuperaes Diferenas de consolidao negativas Resultados de associadas e empreendimentos conjuntos (equivalncia patrimonial) Resultado antes de impostos e de interesses que no controlam Impostos Correntes Diferidos Resultado aps impostos e antes de interesses que no controlam Da qual: Resultado aps impostos de operaes descontinuadas Interesses que no controlam Resultado consolidado do exerccio 35 35

31-12-2011

31/12/2010 Reexpresso 750.988 (402.856) 348.132 905 145.218 (23.143) 452 13.130 10.778 2.895 52.936 551.303 (183.974) (144.176) (37.327) 1.121 (107.944) (5.113) (12.005) (4.039) 57.846 (13.904) (13.022) (882) 43.942 (9.584) 34.358

31-12-2010

910.154 (632.879) 277.275 753 139.696 (29.332) (2.049) (2.337) 3.254 50.862 123.467 561.589 (184.133) (141.948) (35.546) (3.880) (342.276) (3.771) (27.832) (2.426) (180.223) 26.922 (23.838) 50.760 (153.301) (8.282) (161.583)

750.988 (402.856) 348.132 905 145.218 (23.143) 452 13.130 10.778 2.895 54.097 552.464 (184.906) (144.176) (37.327) 1.121 (107.944) (5.113) (12.005) (4.039) 58.075 (13.904) (13.022) (882) 44.171 (10.745) 33.426

36 37 37 38 38 38 39

39

40 41 18,19 29 42 42 42 20

21 21

34

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254

2.3 Demonstrao do Rendimento Integral

BANIF - SGPS, SA E SUBSIDIRIAS DEMONSTRAO DO RENDIMENTO INTEGRAL CONSOLIDADO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010 (Montantes expressos em milhares de Euros) 31/12/2010 Reexpresso 43.942

Notas Resultado aps impostos e antes de interesses que no controlam Outro rendimento integral Activos Financeiros Disponveis para Venda Ganhos / (perdas) no justo valor Impostos ganhos / (perdas) no justo valor Ganhos / (perdas) em activos de entidades que consolidam por equivalncia patrimonial Impostos ganhos / (perdas) em activos de entidades que consolidam por equivalncia patrimonial Ganhos em reavaliaes imveis Impostos Ganhos em reavaliaes imveis Ganhos/(perdas) actuariais Impostos ganhos / (perdas) actuariais De instrumentos de cobertura no mbito de coberturas de fluxos de caixa Impostos de instrumentos de cobertura no mbito de coberturas de fluxos de caixa 33 33

31-12-2011 (153.301)

31-12-2010 44.171

33 33 33 33 33 33

(31.708) 8.474 (3.427) 1.039 (560) 421 4.994 (1.083) 1.350 (246) (20.746) (20.702) (194.749)

(11.244) 3.082 (14.039) 3.284 1.226 (988) (2.397) 479 1.474 (12) (19.135) 15.726 40.533 (9.584) 30.949

(11.244) 3.082 (14.039) 3.284 1.226 (988) 1.474 (12) (17.217) 15.726 42.680 (10.745) 31.935

Variaes cambiais Total do rendimento integral liquido de impostos, antes de interesses que no controlam Interesses que no controlam Total do rendimento integral, liquido de impostos

33

34

(8.282) (203.031)

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255

2.4- Demonstrao de Variaes em Capitais Prprios

BANIF - SGPS, S.A. E SUBSIDIRIAS DEMONSTRAOES DE VARIAES EM CAPITAIS PRPRIOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010 (Montantes expressos em milhares de Euros) Outros Instrumentos Aces de Capital Prprias 95.900 95.900 95.900 95.900 95.900 (1.043) (43) (1.086) (1.035) (8) (1.043) (1.043) Prmios de Reservas de Resultados Outras Resultado do Emisso Reavaliao Transitados Reservas exerccio 104.114 104.114 104.114 104.114 104.114 (31.258) (20.746) (52.004) 6.645 (17.217) (10.572) (18.768) (1.918) (31.258) 374.460 (128.195) 34.358 (20.702) 15.851 699 34.358 (34.358) (161.583) (161.583) 54.075 (45.745) (8.330) 33.426 33.426 932 34.358 Interesses que no controlam 171.847 (66.303) (2.440) 103.104 238.174 (2.754) 8.304 243.724 (71.877) 171.847

Notas Saldos em 31-12-2010 Aplicao do Resultado lquido do exerccio anterior Transferncia para reservas Aumento de capital Aquisio\alienao de aces prprias Rendimento integral Recompra aces preferenciais Operaes com interesses que no controlam Outras variaes em capital prprio Saldos em 31-12-2011 Saldos em 31-12-2009 Aplicao do Resultado lquido do exerccio anterior Transferncia para reservas Distribuio dividendos Aumento de capital Aquisio\alienao de aces prprias Rendimento integral Recompra aces preferenciais Remunerao VMOC's Operaes com interesses que no controlam Outras variaes em capital prprio Saldos em 31-12-2010 Impacto alterao poltica contabilstica ganhos e perdas actuariais anterior a 2010 Rendimento integral: ganhos e perdas actuariais 2010 Operaes com interesses que no controlam Saldos em 31-12-2010 Reexpresso O Tcnico Oficial de Contas 3.2 3.2 3.2 33 33 33 33 33 33 33 33 34 33 33 33 33 33 33 33 34 33

Capital 570.000 570.000 490.000 80.000 570.000 570.000

Total 1.190.183 (43) (203.031) (50.452) (2.440) 699 934.916 1.179.926 (19.600) 80.000 (8) 31.935 (1.353) (2.100) 8.304 1.773 1.278.877 (15.831) (986) (71.877) 1.190.183

408.818 (132.347) 328.715 (136.662) 45.745 (11.270) 15.726 1.401 (2.100) 1.773

374.460 (131.132) 2.937 -

374.460 (128.195)

O Conselho de Administrao

256

2.5 - Demonstrao de Fluxos de Caixa

BANIF - SGPS ,SA E SUBSIDIRIAS DEMONSTRAO DE FLUXOS DE CAIXA EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010 (Montantes expressos em milhares de Euros) ACTIVIDADE OPERACIONAL Notas Resultados de Explorao: Resultado liqudo do exerccio Imparidade em crdito concedido Outras perdas por imparidade Provises do exerccio Amortizaes do exerccio Dotao para impostos do exerccio Interesses minoritrios Derivados (liqudo) Resultados de empresas excludas da consolidao Dividendos reconhecidos Juros pagos de passivos subordinados Juros pagos de passivos no subordinados Ganhos no realizados em propriedades de investimento 33 42 42 29 18,19 21 34 38 20 36 35 39 (161.583) 342.276 31.603 3.880 35.546 (26.922) 8.282 (3.913) 2.426 (753) 21.023 16.560 (40.392) 228.033 Variao dos Activos e Passivos Operacionais: (Aumento)/Diminuio de activos financeiros detidos para negociao (Aumento)/Diminuio de activos financeiros ao justo valor atravs de resultados (Aumento)/Diminuio de activos financeiros disponveis para venda (Aumento)/Diminuio de aplicaes em outras instituies de crdito (Aumento)/Diminuio de investimentos detidos at maturidade (Aumento)/Diminuio de emprstimos a clientes (Aumento)/Diminuio de activos no correntes detidos para venda (Aumento)/Diminuio de activos com acordo de recompra (Aumento)/Diminuio de outros activos Diminuio/(Aumento) de recursos de bancos centrais Diminuio/(Aumento) de passivos financeiros detidos para negociao Diminuio/(Aumento) de outros passivos financeiros ao justo valor atravs de resultados Diminuio/(Aumento) de recursos de outras instituies de crdito Diminuio/(Aumento) de recursos de clientes Diminuio/(Aumento) de responsabilidades representadas por titulos Diminuio/(Aumento) de outros passivos 8 9 10 11 13 12 16 14 23 24 25 26 27 28 127.045 197.635 (302.362) (157.469) 10.033 729.772 (110.376) (21.343) (581.636) 546.139 24.181 (37.940) (323.912) 190.259 99.135 (97.257) 291.904 Fluxos das actividades operacionais ACTIVIDADE DE INVESTIMENTO Investimento em subsidirias e associadas Caixa e equivalentes na subsidiria adquirida Aquisio de activos tangveis Alienao de activos tangveis Aquisio de activos intangveis Aquisio de propriedades de investimento Alienao de propriedades de investimento Dividendos recebidos Fluxos das actividades de investimento ACTIVIDADE DE FINANCIAMENTO Aumento de Capital Social Aquisio de aces prprias Emisso de passivos subordinados Reembolso de passivos subordinados Juros pagos de passivos subordinados Emisso de obrigaes no subordinadas Reembolso de obrigaes no subordinadas Instrumentos representativos de capital Juros pagos de obrigaes no subordinadas Dividendos pagos de aces ordinrias e VMOCs Reembolso aces preferenciais Dividendos pagos de aces prefernciais Fluxos das actividades de financiamento 33 33 31 31 28 30 33 33 (43) 85.372 (85.159) (21.023) 20.000 (150.000) (1.760) (16.560) (50.452) (9.308) (228.933) 135.299 VARIAO DE CAIXA E SEUS EQUIVALENTES Caixa e seus equivalentes no inicio do perodo Efeito das diferenas de cmbio nas rubricas de caixa e seus equivalentes Caixa e seus equivalentes no fim do perodo 6,7 6,7 336.548 471.847 135.299 507.176 336.548 (170.628) 80.000 (8) (54.141) (14.706) 150.000 (18.042) (22.400) (2.833) (9.410) 108.460 (149.514) 20 18 18 19 17 17 36 (16.501) 3.194 (17.955) 11.164 (11.163) (165.284) 40.087 753 (155.705) (47.744) (36.181) 14.128 (6.119) (47.654) 11.000 905 (111.665) 519.937 (78.234) 76.806 (194.147) (168.908) 16.460 (826.334) (84.403) (14.504) (171.570) 741.588 4.276 (101.363) (526.617) 1.038.576 (26.914) (100.969) (416.257) (146.309) 34.358 107.944 17.118 (1.121) 37.327 13.904 10.745 25.644 4.039 (905) 14.706 18.042 (11.853) 269.948 31-12-2011 31-12-2010

Valor de Balano das rubricas de Caixa e Seus Equivalentes, em 31 de Dezembro Caixa Depsitos ordem em bancos centrais Depsitos ordem em outras instituies de crdito Cheques a cobrar Outros

6 6 7 7 7

49.358 238.720 105.723 22.802 55.244 471.847 -

57.923 60.490 137.031 26.865 54.239 336.548 -

Caixa e Seus Equivalentes no disponveis para utilizao pela entidade O Tcnico Oficial de Contas

O Conselho de Administrao

257

2.6 - Anexo s Demonstraes Consolidadas em 31 de Dezembro de 2011 e 2010 BANIF-SGPS e Subsidirias

(Montantes expressos em milhares de Euros, excepto quando expressamente indicado)

1.

INFORMAO GERAL

O Banif - Grupo Financeiro (Grupo) composto por Sociedades de competncia especializada nos sectores bancrio e segurador, apoiadas num conjunto de outras sociedades que operam em diversas reas do sector financeiro. As principais entidades do Grupo e a natureza das actividades que desenvolvem so descritas em maior detalhe no Relatrio de Gesto.

A Banif - SGPS, S.A., empresa-me do Grupo, com sede na Rua Joo Tavira, n 30, 9004 509 Funchal, tem por objecto exclusivo a gesto de participaes sociais noutras Sociedades, conforme descrito nas Notas 4 e 20.

A Banif SGPS, SA detida, directa e indirectamente, em 53,871% pela Rentipar Financeira, SGPS, SA e esta pela Herana Indivisa de Horcio da Silva Roque.

As aces da Banif - SGPS, S.A. encontram-se admitidas cotao na Euronext Lisboa.

Em 30 de Abril de 2012, o Conselho de Administrao do Grupo reviu, aprovou e autorizou as Demonstraes Financeiras de 31 de Dezembro de 2011 e o Relatrio de Gesto, as quais sero submetidas aprovao da Assembleia Geral Anual de Accionistas, a qual ser efectuada at ao final do ms de Maio de 2012, que tem o poder de as alterar. No entanto, a Gesto do Grupo admite que venham a ser aprovadas sem alteraes significativas.

2.

ADOPO DE NORMAS INTERNACIONAIS DE RELATO FINANCEIRO NOVAS OU REVISTAS

As polticas contabilsticas adoptadas no exerccio so consistentes com as utilizadas nos exerccios anteriores, com excepo das alteraes referidas na Nota 3.2 e da adopo das seguintes novas normas e interpretaes, alteraes ou revises de Normas e novas interpretaes emitidas pelo IASB/IFRIC e endossadas pela Unio Europeia, e no tiveram efeitos na posio financeira ou performance do Grupo.

IAS 24 (Revista) Transaces entre Partes Relacionadas As principais alteraes so as seguintes:

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A definio de parte relacionada foi clarificada com o objectivo de simplificar a identificao das relaes entre partes relacionadas, designadamente as resultantes de influncia significativa e empreendimentos conjuntos.

Foi introduzida uma iseno parcial de divulgaes de partes relacionadas quando existam transaces com entidades ligadas administrao pblica. Estas entidades devero divulgar o seguinte: nome da administrao pblica e natureza da sua relao com a entidade relatora (isto , controlo, controlo conjunto ou influncia significativa); natureza e quantia de cada transaco individualmente significativa; uma indicao qualitativa ou quantitativa da respectiva dimenso em relao a outras transaces que sejam no seu conjunto mas no individualmente significativas; IAS 32 (Emenda) Instrumentos Financeiros: Apresentao Classificao de direitos de emisso A emenda altera a definio de passivos financeiros para passar a classificar os direitos de emisso (e certas opes e warrants) como instrumentos de capital prprio se: Os direitos forem atribudos de forma proporcional a todos os proprietrios da mesma classe de instrumentos de capital no derivados da entidade; Forem usados para adquirir um nmero fixo de instrumentos de capital prprio da prpria entidade em contrapartida de uma quantia fixa de qualquer moeda.

Em consequncia desta emenda: as entidades que emitem direitos (fixados numa moeda diferente da funcional) no so obrigadas a tratar os direitos como derivados com variaes no justo valor a serem registadas em resultados; a sua aplicao retrospectiva leva a que direitos em moeda estrangeira anteriormente reconhecidos como derivados tero de ser reclassificados para instrumentos de capital e os correspondentes ganhos e perdas acumulados em resultados tero de ser reclassificados para capital prprio.

IFRS 1 (Alterao) Adopo pela primeira vez das IFRS Isenes para algumas das divulgaes exigidas pela IFRS 7 Esta alterao permite que as entidades que adoptem as IFRS pela primeira vez usufruam do mesmo regime transitrio da IFRS 7 (Instrumentos financeiros Divulgaes), o qual no exige a apresentao de comparativos relativamente s divulgaes exigidas pela

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IFRS 7 Instrumentos Financeiros: Divulgao quando os exerccios comparativos iniciem numa data anterior a 31 de Dezembro de 2009.

IFRIC 14 (Emenda) Requisitos de Financiamento Mnimo A emenda IFRIC 14 estabelece mais orientaes na determinao do valor recupervel de um activo de fundos de benefcio definido. Adicionalmente, a emenda permite uma entidade registar como activo um pagamento antecipado relativamente a financiamentos mnimos de fundos de penses.

IFRIC 19 Extino de passivos financeiros com instrumentos de Capital Prprio A IFRIC 19 clarifica que instrumentos de capital emitidos para um credor com o objectivo de extinguir passivos financeiros so considerados pagamentos para efeitos do pargrafo 41 da IAS 39. Desta forma, instrumentos de capital emitidos num Equity Swap devem ser mensurados ao justo valor dos instrumentos de capital emitidos, se este puder ser determinado com fiabilidade, ou no caso de no ser possvel determinar o justo valor com fiabilidade, ao justo valor do passivo financeiro extinto na data da sua extino. Qualquer ganho ou perda imediatamente reconhecida como ganhos ou perdas. Esta IFRIC no se aplica a situaes em que o acordo original j previa a extino de passivos por via da emisso de instrumentos de capital nem para situaes que envolvam directa ou indirectamente proprietrios actuando como tal.

Melhorias do Ano 2010:

IFRS 1 Adopo pela primeira vez das IFRS A emenda: esclarece que um adoptante pela primeira vez das IFRS que decida alterar as suas polticas contabilsticas ou utilizar algumas das excepes previstas na IFRS 1 aps a apresentao de um relatrio financeiro intercalar de acordo com a IAS 34, dever explicar as alteraes efectuadas e actualizar as reconciliaes entre o anterior PCGA e as IFRS. permite que um adoptante pela primeira vez das IFRS utilize um justo valor mensurado numa determinada data (subsequente data de transio), devido a um acontecimento como uma privatizao ou uma oferta pblica inicial como o seu custo considerado, ainda que o evento ocorra aps a data de transio mas antes das primeiras Demonstraes Financeiras em IFRS sejam emitidas. Os ajustamentos da decorrentes devem ser reconhecidos directamente em resultados transitados (ou se apropriado, noutra rubrica do capital prprio).

260

permite s entidades com actividades reguladas ou que detenham activos fixos tangveis ou activos intangveis que esto ou foram sujeitos a operaes de taxas reguladas, utilizar como custo considerado uma quantia escriturada de anteriores PCGA, ainda que esta quantia inclua valores que no so elegveis para capitalizao de acordo com as IFRS. A excepo dever ser aplicada individualmente a cada item. data da transio para as IFRS, uma entidade deve testar a imparidade em conformidade com a IAS 36 para cada item em relao ao qual tenha usado esta iseno.

IFRS 3 Concentraes de actividades empresariais Esta emenda: clarifica que alteraes ocorridas IFRS 7 Instrumentos Financeiros: Divulgaes, IAS 32 Instrumentos Financeiros: Apresentao e IAS 39 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao que eliminaram a excepo s retribuies contingentes decorrentes da reviso da IFRS 3 em 2008, no se aplicam s retribuies contingentes decorrentes de uma concentrao de actividades empresariais cuja a data de aquisio seja anterior aplicao da IFRS 3 (revista em 2008). limita o mbito das opes de mensurao dos interesses no controlados. Para cada concentrao de actividades empresariais, a adquirente deve mensurar data de aquisio os componentes de interesses que no controlam na adquirida que constituem interesses de propriedade presentes e conferem aos seus detentores o direito a uma parte proporcional dos activos lquidos da entidade em caso de liquidao: (a) pelo justo valor; ou (b) pela parte proporcional que os interesses de propriedade presentes representam em relao s quantias reconhecidas para os activos lquidos identificveis da adquirida. Todas as outras componentes dos interesses que no controlam devem ser mensuradas pelo justo valor data da aquisio, salvo se as IFRS exigirem outra base de mensurao. Requer que uma entidade numa concentrao de actividades empresariais registe a troca de opes sobre aces ou de outros prmios de pagamento com base em aces no quadro de uma concentrao de actividades empresariais como modificaes dos prmios de pagamento com base em aces em conformidade com a IFRS 2 Pagamento com Base em Aces.

261

Se a adquirente substituir os prmios da adquirida, a totalidade ou parte da mensurao baseada no mercado dos prmios de substituio da adquirente deve ser includa na mensurao da retribuio transferida na concentrao de actividades empresariais.

Todavia, nas situaes em que os prmios da adquirida caducariam em resultado dessa concentrao de actividades empresariais e em que a adquirente substitui esses prmios sem que estivesse obrigada a faz-lo, a totalidade da mensurao baseada no mercado dos prmios de substituio deve ser reconhecida como custo de remunerao nas demonstraes financeiras ps-concentrao em conformidade com a IFRS 2.

Adicionalmente, a emenda especifica o tratamento contabilstico de pagamento com base em aces que o adquirente no troca por transaces de pagamento com base em aces da sua responsabilidade:

Se os respectivos direitos j tiverem sido adquiridos, essas transaces de pagamento com base em aces da adquirida fazem parte do interesse que no controla na adquirida e so mensuradas ao seu valor de mercado.

Se os respectivos direitos ainda no tiverem sido adquiridos, os mesmos so mensurados ao valor de mercado na data de aquisio e alocados aos interesses que no controlam e s despesas de ps-concentrao.

IFRS 7 Instrumentos Financeiros: Divulgaes A emenda: enfatiza a interaco que dever existir entre as divulgaes quantitativas e qualitativas e a natureza e extenso dos riscos resultantes de instrumentos financeiros. clarifica que apenas os activos financeiros cuja quantia escriturada seja diferente da sua exposio mxima ao risco tero de providenciar mais divulgaes sobre o montante mximo de exposio a esse risco. requer para todos os activos financeiros uma descrio das garantias detidas a ttulo de cauo e de outras melhorias da qualidade de crdito, bem como do respectivo efeito financeiro, no que diz respeito quantia que melhor representa a exposio mxima ao risco de crdito. remove a necessidade de divulgar a quantia escriturada de activos financeiros cujos termos foram renegociados e que, caso contrrio, estariam vencidos ou com imparidade.

262

remove a divulgao da descrio das garantias colaterais detidas pela entidade a ttulo de cauo e outros aumentos de crdito e, salvo se impraticvel, uma estimativa do seu justo valor quando os activos financeiros estejam vencidos data de relato mas no com imparidade e activos financeiros individualmente considerados com imparidade data do relato;

IAS 1 Apresentao de Demonstraes Financeiras A emenda clarifica que para cada componente do capital prprio, uma entidade deve apresentar, na demonstrao de alteraes no capital prprio ou nas notas, uma anlise por item dos outros rendimentos integrais.

IAS 27 Demonstraes Financeiras Consolidadas e Separadas Uma entidade deve aplicar as emendas aplicadas IAS 21 Efeitos de Alteraes em Taxas de Cmbio decorrentes das alteraes IAS 27 prospectivamente aos perodos anuais com incio em ou aps 1 de Julho de 2009. Se uma entidade aplicar a IAS 27 (emendada em 2008) a um perodo anterior, as emendas devem ser aplicadas a esse perodo anterior.

IAS 34 Relato Financeiro Intercalar A emenda estabelece orientao sobre a aplicao dos princpios vertidos na IAS 34 e requer informao adicional sobre: as circunstncias possveis de afectar o justo valor dos instrumentos financeiros e a sua classificao; transferncia de instrumentos financeiros entre os diferentes nveis de hierarquia do justo valor; alteraes nas classificaes de activos financeiros; alteraes nos passivos contingentes e activos.

IFRIC 13 Programas de fidelizao de clientes A emenda clarifica que quando o justo valor dos crditos de prmio mensurado por referncia ao justo valor dos prmios pelos quais podem ser trocados, este deve ter em conta a quantia correspondente aos descontos ou incentivos que seriam oferecidos aos restantes clientes que no ganharam crditos de prmio.

IFRS 7 Instrumentos Financeiros: Divulgaes A emenda IFRS 7 requer novas divulgaes qualitativas e quantitativas relativas a transferncia de activos financeiros quando:

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uma entidade desreconhecer activos financeiros transferidos na sua totalidade, mas mantiver um envolvimento continuado nesses activos (opes ou garantias nos activos transferidos);

uma entidade no desreconhea na totalidade os activos financeiros;

IFRS 1 (Emenda) Adopo pela Primeira Vez das Normas Internacionais de Relato Financeiro Quando a data de transio para as IFRS ocorrer na data, ou aps data, em que a moeda funcional cesse de ser uma moeda de uma economia hiperinflacionria, a entidade pode mensurar todos os activos e passivos detidos antes da data da cessao e que foram sujeitas aos efeitos de uma economia hiperinflacionria, ao seu justo valor na data da transio para IFRS. Este Justo valor pode ser utilizado como o custo considerado para esses activos e passivos na data de abertura da demonstrao da posio financeira.

emenda

remove

adicionalmente

as

datas

fixas

na

IFRS

relativas

ao

desreconhecimento de activos e passivos financeiros e de ganhos e perdas em transaces no reconhecimento inicial, a nova data passa a ser considerada a data da transio para as IFRS. As alteraes IFRS 1 sero aplicveis para os exerccios iniciados aps 30 de Junho de 2011. A aplicao antecipada permitida desde que divulgada.

NORMAS EMITIDAS AINDA NO EFECTIVAS

IFRS 9 Instrumentos financeiros (Introduz novos requisitos de classificao e mensurao de activos e passivos financeiros) A primeira fase da IFRS 9 Instrumentos financeiros aborda a classificao e mensurao dos activos e passivos financeiros. O IASB continua a trabalhar e a discutir os temas de imparidade e contabilidade de cobertura com vista reviso e substituio integral da IAS 39. A IFRS 9 aplica-se a todos os instrumentos financeiros que esto no mbito de aplicao da IAS 39.

Esta norma aplicvel para exerccios iniciados em ou aps 1 de Janeiro de 2013. A aplicao antecipada permitida desde que devidamente divulgada. A aplicao antecipada das disposies relativamente aos activos permitida, desde que devidamente divulgada. A aplicao das disposies relativas aos passivos financeiros pode ser tambm antecipada desde que em simultneo com as disposies relativas aos activos financeiros.

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O impacto da adopo desta norma depende dos instrumentos detidos na data da adopo, pelo que no exequvel a quantificao dos seus potenciais efeitos.

IFRS 10 Demonstraes Financeiras Consolidadas O IASB emitiu a IFRS 10 Demonstraes Financeiras Consolidadas que substitui os requisitos de consolidao previstos na SIC 12 Consolidao e na IAS 27 Demonstraes Financeiras Consolidadas e Individuais.

A IFRS estabelece um novo conceito de controlo que dever ser aplicado para todas as entidades e veculos com finalidade especial. As mudanas introduzidas pela IFRS 10 iro requerer que a Gesto faa um julgamento significativo de forma a determinar que entidades so controladas e consequentemente ser includas nas Demonstraes Financeiras Consolidadas da empresa-me. Esta norma aplicvel para exerccios iniciados em ou aps 1 de Janeiro de 2013. A aplicao retrospectiva podendo ser antecipada desde que a entidade aplique simultaneamente a IFRS 11, IFRS 12, IAS 27 (revista em 2011) e IAS 28 (revista em 2011).

O impacto da adopo desta norma depende da natureza das relaes entre o Banco e outras entidades na data da adopo, pelo que no exequvel a quantificao dos seus potenciais efeitos.

IFRS 11 Empreendimentos Conjuntos A IFRS 11: substitui a IAS 31 Interesses em empreendimentos Conjuntos e a SIC 13 Entidades Conjuntamente Empreendedores. altera o conceito de controlo conjunto e remove a opo de contabilizar uma entidade conjuntamente controlada atravs da mtodo da consolidao proporcional, passando uma entidade a contabilizar o seu interesse nestas entidades atravs do mtodo da equivalncia patrimonial. define ainda o conceito de operaes conjuntas (combinando os conceitos existentes de activos controlados e operaes controlados conjuntamente) e redefine o conceito de consolidao proporcional para estas operaes, devendo cada entidade registar nas suas demonstraes financeiras os interesses absolutos ou relativos que possuem nos activos, passivos, rendimentos e custos. Controladas Contribuies No Monetrias por

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Esta norma aplicvel para exerccios iniciados em ou aps 1 de Janeiro de 2013. A aplicao retrospectiva podendo ser antecipada desde que a entidade aplique simultaneamente a IFRS 10, IFRS 12, IAS 27 (revista em 2011) e IAS 28 (revista em 2011).

O impacto da adopo desta norma depende da natureza das relaes entre o Banco e outras entidades na data da adopo, pelo que no exequvel a quantificao dos seus potenciais efeitos.

IFRS 12 Divulgao de Participaes em Outras Entidades A IFRS 12 - Divulgao de Participaes em Outras Entidades estabelece o nvel mnimo de divulgaes relativamente a empresas subsidirias, empreendimentos conjuntos, empresas associadas e outras entidades no consolidadas.

Esta norma inclui, por isso, todas as divulgaes que eram obrigatrias nas IAS 27 Demonstraes Financeiras Consolidadas e Separadas referentes s contas consolidadas, bem como as divulgaes obrigatrias includas na IAS 31 Interesses em

Empreendimentos Conjuntos e na IAS 28 Investimentos em Associadas, para alm de novas informaes adicionais.

Esta norma aplicvel para exerccios iniciados em ou aps 1 de Janeiro de 2013. A aplicao retrospectiva podendo ser antecipada desde que a entidade aplique simultaneamente a IFRS 10, IFRS 11, IAS 27 (revista em 2011) e IAS 28 (revista em 2011). O impacto da adopo desta norma depende da natureza das relaes entre o Banco e outras entidades na data da adopo, pelo que no exequvel a quantificao dos seus potenciais efeitos.

IFRS 13 Mensurao do Justo valor A IFRS 13 estabelece uma fonte nica de orientao para a mensurao do justo valor de acordo com as IFRS. A IFRS 13 no indica quando uma entidade dever utilizar o justo valor, mas estabelece uma orientao de como o justo valor deve ser mensurado sempre que o mesmo permitido ou requerido.

Esta norma aplicvel para exerccios iniciados em ou aps 1 de Janeiro de 2013. A aplicao antecipada prospectiva permitida desde que divulgada.

O impacto da adopo desta norma depende dos activos e passivos detidos na data da adopo, pelo que no exequvel a quantificao dos seus potenciais efeitos.

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IAS 1 (Emenda) Apresentao de Demonstraes Financeiras A emenda IAS 1 altera a agregao de itens apresentados na Demonstrao do Rendimento Integral. Itens susceptveis de serem reclassificados (ou reciclados) para lucros ou perdas no futuro (por exemplo na data de desreconhecimento ou liquidao) devem ser apresentados separados dos itens que no susceptveis de serem para lucros ou perdas.

Esta emenda no altera a natureza dos itens que devem ser reconhecidos na Demonstrao de Rendimento Integral, nem se os mesmos devem ou no ser susceptveis de serem reclassificados em lucros ou perdas no futuro.

As alteraes IAS 1 sero aplicveis para os exerccios iniciados aps 30 de Junho de 2012. A aplicao retrospectiva podendo ser antecipada desde que devidamente divulgada.

Esta alterao apenas relativa a aspectos de apresentao pelo que no tem impacto na posio financeira ou resultados do Banco.

IAS 12 Impostos sobre o Rendimento A emenda IAS 12 clarifica que a determinao de imposto diferido relativo a Propriedades de Investimento mensuradas ao justo valor, ao abrigo da IAS 40, dever ser calculada tendo em conta a sua recuperao atravs da sua alienao no futuro. Esta presuno pode ser no entanto rebatvel caso a entidade tenha um plano de negcios que demonstre que a recuperao desse imposto ser efectuado atravs do seu uso.

Adicionalmente, a emenda refere ainda que os impostos diferidos reconhecidos por activos fixos tangveis no depreciveis que sejam mensurados de acordo com o modelo de revalorizao devem ser calculados no pressuposto de que a sua recuperao ser efectuada atravs da venda destes activos.

As alteraes IAS 12 sero aplicveis para os exerccios iniciados em ou aps 1 de Janeiro de 2012. A aplicao retrospectiva podendo ser antecipada desde que devidamente divulgada.

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O Banco no detm activos classificados como Propriedades de Investimento mensurados ao justo valor, pelo que no espera que esta emenda tenha impactos na sua posio financeira ou resultados.

IAS 19 (Revista) Benefcios dos Empregados A IAS 19 Benefcios de empregados (Revista), sendo as principais alteraes as seguintes: a eliminao da opo de diferir o reconhecimento dos ganhos e perdas actuariais, conhecida pelo mtodo do corredor; Ganhos e Perdas actuariais so reconhecidos na Demonstrao do Rendimento Integral quando os mesmos ocorrem. Os valores reconhecidos nos lucros ou prejuzos so limitados: ao custo corrente e de servios passados (que inclui os ganhos e perdas nos cortes), ganhos e perdas na liquidao e custos (proveitos) relativos a juros lquidos. Todas as restantes alteraes no valor lquido do activo (passivo) decorrente do plano de benefcio definido devem ser reconhecidas na Demonstrao do Rendimento Integral ,sem subsequente reclassificao para lucros ou perdas. os objectivos para as divulgaes relativos a planos de benefcio definido so explicitamente referidos na reviso da norma, bem como novas divulgaes ou divulgaes revistas. Nestas novas divulgaes inclui-se informao quantitativa relativamente a anlises de sensibilidade responsabilidade dos benefcios definidos a possveis alteraes em cada um dos principais pressupostos actuariais. benefcios de cessao de emprego devero ser reconhecidos no momento imediatamente anterior: (i) a que compromisso na sua atribuio no possa ser retirado e (ii) a proviso por reestruturao seja constituda de acordo com a IAS 37. A distino entre benefcios de curto e longo prazo ser baseado na tempestividade da liquidao do benefcio independentemente do direito ao benefcio do empregado j ter sido conferido.

As alteraes IAS 19 sero aplicveis para os exerccios iniciados em ou aps 1 de Janeiro de 2013. A aplicao retrospectiva podendo ser antecipada desde que devidamente divulgada.

O Banco alterou a poltica do reconhecimento dos ganhos e perdas actuariais neste exerccio, passando a reconhecer estes efeitos na Demonstrao do Rendimento Integral, pelo que no espera que esta emenda tenha impactos relevante na sua posio financeira ou resultados.

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IAS 27 (revista em 2011) Demonstraes Financeiras Consolidadas e Separadas Com a introduo da IFRS 10 e IFRS12, a IAS 27 limita-se a estabelecer o tratamento contabilstico relativamente a subsidirias, empreendimentos conjuntos e associadas nas contas separadas.

As alteraes IAS 27 sero aplicveis para os exerccios iniciados em ou aps 1 de Janeiro de 2013. A aplicao retrospectiva podendo ser antecipada desde que a entidade aplique simultaneamente a IFRS 10, IFRS 11, IFRS 12 e IAS 28 (revista em 2011).

IAS 28 Investimentos em Associadas e Empreendimentos conjuntos Com as alteraes IFRS 11 e IFRS 12, a IAS 28 foi renomeada e passa a descrever a aplicao do mtodo de equivalncia patrimonial tambm s entidades conjuntamente controladas semelhana do que j acontecia com as associadas.

As alteraes IAS 27 sero aplicveis para os exerccios iniciados em ou aps 1 de Janeiro de 2013. A aplicao retrospectiva podendo ser antecipada desde que a entidade aplique simultaneamente a IFRS 10, IFRS 11, IFRS 12 e IAS 27 (revista em 2011).

3.

BASES DE APRESENTAO E POLITCAS CONTABILISTICAS

3.1 Bases de Apresentao

As demonstraes financeiras consolidadas do Banif - Grupo Financeiro foram preparadas em conformidade com as Normas Internacionais de Relato Financeiro (IFRS Internacional Financial Reporting Standards), tal como adoptadas na Unio Europeia, em 31 de Dezembro de 2011, conforme estabelecido pelo Regulamento (CE) n 1606/02 do Parlamento Europeu e do Conselho, de 19 de Julho de 2002, transposto para a legislao Portuguesa atravs do Decreto Lei n 35/2005, de 17 de Fevereiro, e do Aviso n 1/2005 do Banco de Portugal. As demonstraes financeiras consolidadas esto expressas em milhares de euros, arredondado ao milhar mais prximo. Estas foram preparadas de acordo com o princpio do custo histrico, com excepo dos activos e passivos financeiros registados ao seu justo valor, nomeadamente activos e passivos detidos para negociao (incluindo derivados), activos e passivos ao justo valor atravs de resultados, activos financeiros disponveis para venda, imveis registados em activos tangveis e propriedades de

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investimento.

As

principais

polticas

contabilsticas

utilizadas

pelo

Grupo

so

apresentadas abaixo.

3.2 Informao comparativa

Em geral, os valores apresentados so comparveis, nos aspectos relevantes, com os do exerccio anterior, com excepo das seguintes alteraes:

Alterao no reconhecimento das unidades de participao dos fundos de investimento detidas por entidades externas ao Grupo O Grupo decidiu reconhecer as unidades de participao dos fundos de investimento, que esto includos no permetro de consolidao, detidas por entidades externas ao Grupo em Outros passivos, por ser uma responsabilidade do Grupo, conforme AG 29A e BC 68 da IAS 32, deixando de as reconhecer em Interesses que no controlam.

Alterao da politica contabilstica de reconhecimento de ganhos e perdas actuariais

O Grupo decidiu alterar a poltica contabilstica de reconhecimento dos ganhos e perdas actuariais, deixando de utilizar o mtodo do corredor (IAS 19 92) e passando a utilizar o mtodo de reconhecimento dos ganhos e perdas actuariais em capitais prprio, na Demonstrao do Rendimento Integral (OCI - Other Comprehensive lncome (IAS 19 93)). Esta alterao justifica-se, porque o Grupo considera que o reconhecimento dos ganhos e perdas actuarias de forma imediata proporciona uma informao mais fivel e relevante do que o mtodo do corredor. Por outro lado, a emenda IAS 19 aprovada pelo IASB em Junho de 2011, com aplicao obrigatria para os exerccios que se iniciam em ou a partir de 1 de Janeiro de 2013, abandona o mtodo do corredor.

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Estas alteraes tiveram impactos nas seguintes rubricas de balano e demonstrao de resultados a 31 de Dezembro de 2010:
31-12-2010 Valor lquido Reexpresso Alterao ganhos/perdas actuariais Alterao UP's de fundos de investimento incluidos no perimetro 31-12-2010 Valor lquido

Balano Outros activos Total do Activo Outros passivos Total do Passivo Reservas de reavaliao Outras reservas e resultados transitados Resultado do exerccio Interesses que no controlam Total do Capital Total do Passivo + Capital Demonstrao de resultados Custos com pessoal Resultado consolidado do exerccio (183.974) 34.358 932 932 (184.906) 33.426 417.991 15.700.135 427.287 14.509.952 (31.258) 246.265 34.358 171.847 1.190.183 15.700.135 (10.557) (10.557) 6.260 6.260 (20.686) 2.937 932 (16.817) (10.557) 71.877 71.877 (71.877) (71.877) 428.548 15.710.692 349.150 14.431.815 (10.572) 243.328 33.426 243.724 1.278.877 15.710.692

3.3 Uso de estimativas na preparao das Demonstraes Financeiras

A preparao das demonstraes financeiras de acordo com os IFRS requer que o Grupo efectue estimativas e julgamentos que afectam a aplicao das polticas contabilsticas, o valor dos activos e passivos, rditos e custos, assim como dos passivos contingentes divulgados. No apuramento das estimativas, a Gesto do Grupo utilizou o seu julgamento, assim como a informao disponvel na data da preparao das demonstraes financeiras. No obstante, os valores futuros efectivamente realizados podero diferir das estimativas efectuadas. Os temas que envolvem um maior nvel de julgamento ou onde so utilizados pressupostos e estimativas significativos na preparao das demonstraes financeiras consolidadas, so apresentadas, como seguem:

Continuidade das operaes

As demonstraes financeiras foram preparadas de acordo com o princpio da continuidade, dado que a Gesto do Grupo considera que o Grupo e a Empresa Me dispe de meios e de capacidade para continuar a desenvolver a sua actividade no futuro previsvel. Para este julgamento, a Gesto do Grupo teve em considerao as diversas

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informaes que dispe sobre as condies actuais e projeces futuras de rentabilidade,

cash-flows e capital.

Justo valor dos instrumentos financeiros O Justo valor baseado em cotaes de mercado, sempre que disponveis. No entanto, e
na ausncia de cotao, determinado com base em metodologias de avaliao baseadas em tcnicas de fluxos de caixa futuros descontados (market to model) considerando as condies de mercado, factores de volatilidade, correlao, no esquecendo o valor temporal.

Imparidade em crditos a clientes

O Grupo efectua uma avaliao da sua carteira de crdito, em base peridica, por forma avaliar a existncia de evidncia de imparidade. Neste contexto, os clientes identificados com crdito em incumprimento e, cujas responsabilidades totais sejam consideradas de montante significativo para o Grupo, so objecto de anlise individual para avaliar as necessidades de registo de perdas por imparidade. Estas estimativas so baseadas em assumpes sobre um conjunto de factores que se podem modificar no futuro e, consequentemente alterar os montantes de imparidade. Adicionalmente, tambm realizada uma anlise colectiva de imparidade s restantes operaes de crdito que no foram objecto de anlise individual, atravs da alocao de tais operaes em segmentos de crdito, com caractersticas e riscos similares, sendo estimadas perdas colectivas de imparidade, cujo clculo tem por base o comportamento histrico das perdas, para o mesmo tipo de activos. Os crditos analisados individualmente, para os quais no se tenha verificado a existncia objectiva de imparidade, so agrupados tendo por base caractersticas de risco semelhantes e avaliados colectivamente para efeitos de imparidade. Sempre que um crdito considerado incobrvel, sendo a sua perda por imparidade estimada de 100% do valor do crdito, efectuada a respectiva anulao contabilstica por contrapartida do valor da perda. O crdito assim abatido ao activo. Se forem recuperados crditos abatidos, o montante recuperado creditado em resultados na rubrica Imparidade de crdito lquida de recuperaes e reverses.

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Imparidade dos activos financeiros disponveis para venda instrumentos de capital

O Grupo determina que existe imparidade nos seus activos financeiros disponveis para venda quando se verifica uma desvalorizao significativa ou prolongada no seu justo valor, abaixo de preo de custo ou quando prev existir um impacto nos fluxos de caixa futuros desses activos. Esta determinao requer julgamento, sendo que o Grupo rene toda a informao disponvel no mercado e fora do mercado para o efeito. Em consequncia da volatilidade dos mercados, o Grupo considera que existe evidncia objectiva de imparidade, ou seja, que se verifica uma desvalorizao significativa ou prolongada, sempre que se registe: um declnio no justo valor de um instrumento de capital igual ou superior a 30%; um declnio por um perodo superior a 1 ano.

Propriedades de investimento e imveis de servio prprio

O Grupo determina o justo valor das propriedades de investimento e de imveis de servio prprio com base em avaliaes efectuada por peritos avaliadores independentes. Estas avaliaes so efectuadas na base do rendimento e dos custos de manuteno ou substituio e, ainda, com base em valores de mercado quando comparveis.

Activos por impostos diferidos

O Grupo reconhece activos por impostos diferidos para prejuzos fiscais no reconhecidos, quando estima que venham a existir no prazo futuro estabelecido por lei resultados fiscais positivos. Para o efeito, so efectuados julgamentos para a determinao do montante de impostos diferidos activos que podem ser reconhecidos, baseados no nvel de resultados fiscais futuros esperado.

Consolidao de entidades de finalidade especiais (SPE)

O Grupo recorre constituio de Entidades de Finalidade Especial (SPE) com o objectivo de efectuar operaes de securitizao de activos. O Grupo no consolida os SPE relativamente aos quais no detm o controlo. Uma vez que pode ser difcil determinar se exercido o controlo sobre um SPE, efectuado um julgamento para determinar se o Grupo est exposto aos riscos e benefcios inerentes s actividades do SPE e se tem os poderes de tomada de deciso nesse SPE.

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A deciso de que um SPE tem que ser consolidado pelo Grupo requer a utilizao de pressupostos e estimativas para apurar os ganhos e perdas residuais e determinar quem retm a maioria desses ganhos e perdas. Outros pressupostos e estimativas poderiam levar a que o permetro de consolidao do Grupo fosse diferente.

Benefcios de reforma
O Grupo determina as responsabilidades por penses de reforma e o rendimento dos Fundos de Penses, constitudos para cobrir estas responsabilidades, com base em tbuas actuariais e pressupostos de crescimento das penses e do retorno dos activos, que compem os Fundos de Penses. Face natureza de longo prazo dos planos de penses, estas estimativas so sujeitas a incertezas significativas.

3.4 Princpios de consolidao

As demonstraes financeiras consolidadas incluem as contas da Banif - SGPS, S.A. e das Entidades por si controladas (denominadas subsidirias), incluindo fundos de investimento nos quais o Grupo detm mais de 50% das unidades de participao e entidades de finalidades especiais (SPES), preparadas para a mesma data de referncia das presentes demonstraes financeiras consolidadas. Considera-se que existe controlo, sempre que o Grupo tenha a possibilidade de determinar as polticas operacionais e financeiras de uma entidade, com vista a obter benefcios das suas actividades, o que normalmente sucede quando o Grupo detm pelo menos 50% dos direitos de voto da entidade. As entidades de finalidades especiais, relativamente s quais o Grupo retenha a maioria dos riscos e benefcios inerentes sua actividade, so tambm includas no permetro de consolidao. Incluem-se neste mbito, essencialmente, entidades utilizadas pelo Grupo que integram operaes de titularizao de crditos e emisso de dvida estruturada. Sempre que aplicvel, as contas das subsidirias so ajustadas de forma a reflectir a utilizao das polticas contabilsticas do Banif - Grupo Financeiro. Os saldos e transaces entre Entidades do Grupo realizados, resultantes de operaes intra grupo so eliminados no processo de consolidao.

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O valor correspondente participao de terceiros nas subsidirias apresentado na rubrica "Interesses que no controlam", includa no capital prprio.

3.5 Concentraes de actividades empresariais e goodwill

O Grupo regista a aquisio de subsidirias pelo mtodo da compra. O custo de aquisio corresponde ao justo valor, na data da transaco, dos activos entregues, dos passivos assumidos, dos instrumentos de capital prprio emitidos, acrescidos de quaisquer custos directamente imputveis transaco. Os activos, passivos e passivos contingentes identificveis da entidade adquirida so medidos pelo justo valor, na data de aquisio. O goodwill corresponde diferena entre o custo de aquisio e a proporo adquirida pelo Grupo do justo valor dos activos, passivos e passivos contingentes identificados. Sempre que, o justo valor exceda o custo de aquisio (goodwill negativo), a diferena reconhecida em resultados. Quando o custo de aquisio excede o justo valor dos activos, passivos e passivos contingentes, o goodwill positivo registado no activo, no sendo amortizado. No entanto, objecto de testes de imparidade numa base anual, sendo reflectidas eventuais perdas por imparidade que sejam apuradas. Para efeitos da realizao do teste de imparidade, o goodwill apurado imputado a cada uma das Unidades Geradoras de Caixa (UGC) que beneficiaram da operao de concentrao. O goodwill imputado a cada Unidade objecto de teste de imparidade, em base anual, ou sempre que exista uma indicao de que possa existir imparidade. A imparidade do goodwill determinada calculando o montante recupervel para cada UGC ou grupo UGC a que o goodwill respeita. Quando o montante recupervel das UGC, for inferior ao montante registado reconhecida imparidade. As perdas por imparidade em goodwill no podem ser revertidas em perodos futuros.

3.6 Investimentos em associadas

So classificadas como associadas todas as Entidades sobre as quais o Grupo detm o poder de exercer influncia significativa sobre as suas polticas financeiras e operacionais, embora no detenha o controlo e, que no sejam nem subsidirias, nem Joint ventures, nem participaes detidas atravs de fundos de investimento, de capital

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de risco ou de Bancos (seed capital), classificados, no reconhecimento inicial, como instrumentos financeiros ao justo valor atravs de resultados. O Grupo considera que existe influncia significativa sempre que este detenha, directa ou indirectamente, mais de 20% dos direitos de voto. Os investimentos em associadas so registados nas demonstraes financeiras consolidadas do Grupo pelo mtodo da equivalncia patrimonial, desde o momento que o Grupo adquire a influncia significativa at ao momento em que a mesma termina. O valor de balano dos investimentos em associadas inclui o valor do respectivo goodwill determinado nas aquisies e apresentado lquido de eventuais perdas de imparidade. O registo inicial do investimento efectuado pelo custo de aquisio, o qual incrementado ou diminudo pelo reconhecimento das variaes subsequentes na parcela detida na situao lquida da associada. Qualquer goodwill negativo imediatamente reconhecido em resultados. O valor do investimento anualmente objecto de anlise de imparidade.

semelhana do procedimento seguido relativamente s subsidirias, sempre que aplicvel, as contas das associadas so ajustadas de forma a reflectir as polticas contabilsticas do Grupo.

3.7 Empreendimentos conjuntos

So considerados como empreendimentos conjuntos os investimentos em Entidades sobre as quais o Grupo partilha o controlo com outra parte. Essa partilha formalizada por acordo contratual, em que as decises estratgicas, financeiras e operacionais relacionadas com a actividade, exigem o consenso unnime das partes que partilham o controlo. Os interesses do Grupo em empreendimentos conjuntos so reconhecidos utilizando o mtodo de consolidao proporcional. No mbito deste mtodo de consolidao, no existem interesses que no controlam.

3.8 Transaces em moeda estrangeira

As transaces em moeda estrangeira so registadas com base nas taxas de cmbios indicativas da moeda funcional na data da transaco.

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Na data de balano, os activos e passivos monetrios expressos em moeda estrangeira so convertidos para Euros, taxa de cmbio de fecho. Os itens no monetrios que sejam valorizados ao justo valor, so convertidos com base na taxa de cmbio em vigor, na data da ltima valorizao. Os itens no monetrios que sejam mantidos ao custo histrico so mantidos ao cmbio original. As diferenas de cmbio apuradas na converso, so reconhecidas como ganhos ou perdas do perodo na demonstrao de resultados, com excepo das originadas por instrumentos financeiros no monetrios, classificados como disponveis para venda, que so registadas por contrapartida de uma rubrica especfica de capital prprio, at alienao do activo.

Demonstraes financeiras de subsidirias e associadas expressas em moeda estrangeira

Na data de balano, os activos e passivos denominados em moeda funcional distinta do Euro, so convertidos taxa de cmbio data do fecho do balano, enquanto itens de proveitos e custos so convertidos taxa mdia do perodo. As diferenas que resultam da utilizao da taxa de fecho e da taxa mdia so registadas, sem efeito fiscal, por contrapartida de uma rubrica especfica de capital prprio, at alienao das respectivas entidades.

3.9 Caixa e seus equivalentes

Para efeitos da demonstrao de fluxos de caixa, a caixa e seus equivalentes englobam os valores registados em balano de moeda nacional e estrangeira, que se incluem em caixa, depsitos ordem junto de Bancos Centrais, depsitos ordem junto de outras instituies de crdito no pas e estrangeiro, cheques a cobrar sobre outros bancos.

3.10

Instrumentos financeiros

3.10.1 - Reconhecimento e mensurao inicial de instrumentos financeiros

As compras e vendas de activos financeiros que implicam a entrega de activos de acordo com os prazos estabelecidos, por regulamento ou conveno no mercado, so reconhecidos na data da sua negociao (trade date), isto , na data em que assumido

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o compromisso de compra ou venda. Esta situao verifica-se igualmente para os instrumentos financeiros derivados. A classificao dos instrumentos financeiros, na data do seu reconhecimento inicial, depende das suas caractersticas e da inteno que originou a sua aquisio. Todos os instrumentos financeiros, so inicialmente mensurados ao justo valor, acrescido dos custos directamente atribuveis compra ou emisso, excepto no caso dos activos e passivos ao justo valor atravs de resultados em que tais custos so reconhecidos directamente em resultados.

3.10.2 - Mensurao subsequente de instrumentos financeiros Activos e passivos financeiros detidos para negociao
Os activos e passivos financeiros classificados como activos e passivos detidos para negociao, so adquiridos com o propsito de venda no curto prazo e de realizao de lucros, a partir de flutuaes no preo ou na margem do negociador. Nesta classe incluem-se tambm, os instrumentos financeiros derivados que no sejam considerados como derivados de cobertura. Aps o reconhecimento inicial, os ganhos e perdas gerados pela mensurao subsequente do justo valor, so reflectidos em resultados do exerccio. No caso dos instrumentos derivados, os justos valores positivos apurados so registados no activo e, consequentemente, os justos valores negativos no passivo. Os juros e dividendos ou encargos so registados nas respectivas contas de resultados, quando o direito ao seu pagamento estabelecido. So considerados como passivos financeiros de negociao as vendas de ttulos a descoberto. Estas operaes so relevadas em balano ao justo valor, com variaes subsequentes no seu justo valor relevadas em resultados do exerccio, na respectiva rubrica Resultados de activos e passivos avaliados ao justo valor atravs de resultados.

Activos e passivos financeiros ao justo valor atravs de resultados

Os activos e passivos financeiros includos nesta categoria so activos e passivos designados no momento do seu reconhecimento inicial ao justo valor com variaes reconhecidas em resultados, nos termos da opo prevista no IAS 39 - fair value option. O Grupo designa, no seu reconhecimento inicial certos activos e passivos ao justo valor, desde que satisfeitas as condies previstas para o seu reconhecimento, nomeadamente:

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a designao elimina ou reduz significativamente inconsistncias de mensurao de activos e passivos financeiros e reconhecimento dos respectivos de ganhos ou perdas (accounting mismatch);

os activos e passivos financeiros fazem parte de um grupo de activos ou passivos ou ambos cuja performances so avaliadas numa base de justo valor, de acordo com uma estratgia de investimento e gesto de risco devidamente

documentada; ou

o instrumento financeiro integra um ou mais derivados embutidos, excepto quando os derivados embutidos no modifiquem significativamente os fluxos de caixa inerentes ao contrato, ou seja claro, com reduzida ou nenhuma anlise, que a separao dos derivados embutidos no possa ser efectuada.

Aps o reconhecimento inicial, os ganhos e perdas gerados pela mensurao subsequente do justo valor dos activos e passivos financeiros, so reflectidos em resultados do exerccio na rubrica Resultados de activos e passivos avaliados ao justo valor atravs de resultados. O Grupo classifica em activos financeiros ao justo valor atravs de resultados, os ttulos cuja gesto e avaliao da performance tem por base o justo valor, e como passivos financeiros instrumentos de dvida (subordinada e no subordinada) com um ou mais derivados embutidos.

Activos financeiros disponveis para venda

So classificados nesta rubrica, os activos financeiros que podem ser objecto de alienao em resposta ou em antecipao, a necessidades de liquidez ou alteraes de taxas de juro, taxas de cmbio ou alteraes do seu preo de mercado. data, o Grupo tem classificado nesta categoria ttulos de rendimento fixo, participaes consideradas estratgicas e instrumentos de capital, para os quais no possvel a obteno de valorizaes fiveis. Aps o reconhecimento inicial, so subsequentemente mensurados ao justo valor, ou mantido ao custo de aquisio. No caso do Grupo deter instrumentos de capital para os quais no seja possvel apurar o justo valor com fiabilidade, os ganhos e perdas so reflectidos na rubrica Reservas de reavaliao at sua venda (ou ao reconhecimento de perdas por imparidade), momento

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no qual o valor acumulado transferido para resultados do exerccio para a rubrica Resultados de activos financeiros disponveis para venda. Os juros dos activos financeiros so calculados de acordo com o mtodo da taxa efectiva e reconhecidos em resultados na rubrica de Juros e rendimentos similares e, os dividendos so reconhecidos em resultados na rubrica Rendimentos de instrumentos de capital, quando o direito ao seu recebimento estabelecido, Nos instrumentos de dvida emitidos em moeda estrangeira, as diferenas cambiais apuradas so reconhecidas em resultados do exerccio na rubrica Resultados de reavaliao cambial. A cada data de referncia das demonstraes financeiras, o Grupo avalia a existncia de situaes de evidncia objectiva de que os activos financeiros disponveis para venda esto com imparidade, considerando a informao disponvel no mercado e a informao disponvel sobre os emitentes. Quando existe evidncia objectiva de que um activo financeiro disponvel para venda est em imparidade, as perdas so reconhecidas em resultados na rubrica Imparidade de outros activos financeiros lquida de reverses e recuperaes.

Activos financeiros detidos at maturidade

Esto classificados nesta categoria os activos financeiros no derivados com pagamentos fixados ou determinveis e maturidades definidas, que o Grupo tem inteno e capacidade de deter at maturidade. Estes activos so mensurados ao custo amortizado, com base no mtodo da taxa de juro efectiva e sujeitos a testes de imparidade. O custo amortizado calculado tendo em conta o prmio ou desconto, na data de aquisio, e outros encargos directamente imputveis compra como parte da taxa de juro efectiva. A amortizao reconhecida em resultados na rubrica Juros e rendimentos similares. As perdas por imparidade so reconhecidas em resultados na rubrica Imparidade de outros activos financeiros lquida de reverses e recuperaes.

Activos com acordo de recompra

Esto relevados nesta rubrica, o valor de compra dos activos acrescidos do juro implcito no preo de revenda reconhecidos de acordo com o princpio de especializao do exerccio.

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Aplicaes em outras Instituies de Crdito e Crdito a clientes

O Grupo regista nestas rubricas as aplicaes que tem junto de instituies de crdito e o valor total do crdito concedido a clientes. Estes activos so classificados como activos financeiros com pagamentos fixos ou determinveis, no cotados num mercado activo, desde que no sejam activos que tenham sido adquiridos ou originados com inteno de alienao a curto prazo (detidos para negociao) ou activos que, no seu reconhecimento inicial, tenham sido classificados como activos financeiros ao justo valor atravs de resultados. Aps o reconhecimento inicial, o valor desembolsado, que inclui todos os custos inerentes transaco, incluindo comisses cobradas que no tenham a natureza de prestao de servio, so mensurados ao custo amortizado, pelo mtodo da taxa efectiva, e sujeitos a testes de imparidade. O custo amortizado apurado tendo em conta os rendimentos ou encargos directamente imputveis originao do activo, como parte da taxa de juro efectiva. A amortizao destes rendimentos ou encargos reconhecida em resultados na rubrica Juros e rendimentos similares ou Juros e encargos similares. As perdas por imparidade so reconhecidas em resultados na rubrica Imparidade do crdito lquida de reverses e recuperaes. Quando, em determinado momento do tempo, o Grupo considera no haver qualquer expectativa de recuperabilidade sobre um determinado ou um conjunto de crditos, estes so abatidos ao activo. Esta avaliao, independente dos procedimentos em vigor , no que se refere a este tema, nas contas individuais das subsidirias, tendo em conta as especificidades das normas locais aplicveis.

Recursos de outras instituies de crdito, Recursos de clientes e outros emprstimos / Responsabilidades representadas por ttulos e Outros passivos subordinados
Os restantes passivos financeiros, que incluem essencialmente recursos de instituies de crdito, depsitos de clientes e emisses de dvida no designadas como passivos financeiros ao justo valor atravs de resultados e, cujos termos contratuais resultam na obrigao de entrega ao detentor de fundos ou activos financeiros, so reconhecidos inicialmente pela contraprestao recebida lquida dos custos de transaco

directamente associados e subsequentemente, valorizados ao custo amortizado, usando

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o mtodo da taxa efectiva. A amortizao reconhecida em resultados na rubrica Juros e encargos similares.

Justo valor
Conforme acima referido, os instrumentos financeiros registados nas categorias de Activos e Passivos financeiros ao justo valor atravs de resultados e Activos financeiros disponveis para venda so valorizados pelo justo valor. O justo valor de um instrumento financeiro corresponde ao montante pelo qual um activo ou passivo financeiro pode ser vendido ou liquidado entre partes independentes, informadas e interessadas na concretizao da transaco em condies normais de mercado. O Grupo determina o justo valor dos seus activos e passivos financeiros detidos para negiciao e disponveis para venda de acordo com os seguintes critrios: No caso de instrumentos transaccionados em mercados activos, o justo valor determinado com base na cotao de fecho, no preo da ltima transaco efectuada ou no valor da ltima oferta (bid) conhecida; No caso de instrumentos no transaccionados em mercados activos, o justo valor determinado com recurso a tcnicas de valorizao, que incluem preos de transaces recentes de instrumentos equiparveis e outros mtodos de valorizao normalmente utilizados pelo mercado (discounted cash flow, modelos de valorizao de opes, etc.). Os activos de rendimento varivel (v.g. aces) e os instrumentos derivados, que os tenham como activo subjacente, para os quais no seja possvel a obteno de valorizaes fiveis, so mantidos ao custo de aquisio, deduzidos de eventuais perdas por imparidade.

3.10.3 Imparidade de activos financeiros Activos Financeiros ao custo amortizado

O Grupo avalia regularmente se existe evidncia objectiva de imparidade nos activos financeiros registados ao custo amortizado, nomeadamente, aplicaes em instituies de crdito, instrumentos detidos at maturidade, crdito concedido e de valores a receber. As perdas por imparidade identificadas so relevadas por contrapartida de resultados.

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Sempre que num perodo subsequente, se registe uma diminuio do montante da perda por imparidade estimada, o montante previamente reconhecido revertido pelo ajustamento da conta de perdas por imparidade. O montante da reverso reconhecido directamente na demonstrao de resultados na mesma rubrica. Um crdito, ou uma carteira de crdito sobre clientes, definida como um conjunto de crditos de caractersticas de risco semelhantes, est em imparidade sempre que: exista evidncia objectiva de imparidade resultante de um ou mais eventos que ocorreram aps o seu reconhecimento inicial e, quando esse evento (ou eventos) tenha um impacto no valor recupervel dos fluxos de caixa futuros do crdito ou carteira de crditos sobre clientes, e cuja mensurao possa ser estimada com razoabilidade.

Para determinao das perdas por imparidade so utilizados dois mtodos de anlise:

a) Anlise individual

A avaliao da existncia de perdas por imparidade em termos individuais realizada atravs de uma anlise casustica da situao de clientes com exposio total de crdito considerada significativa. Para cada cliente o Grupo avalia, em cada data de balano, a existncia de evidncia objectiva de imparidade, considerando

nomeadamente os seguintes factores: situao econmico-financeira do cliente; exposio global do cliente e a existncia de crditos em situao de incumprimento no Grupo e no sistema financeiro; informaes comerciais relativas ao cliente; anlise do sector de actividade em que o cliente se integra, quando aplicvel; as ligaes do cliente com o Grupo em que se integra, quando aplicvel, e a anlise deste relativamente s variveis anteriormente referidas em termos do cliente individualmente considerado.

Na determinao das perdas por imparidade em termos individuais so considerados os seguintes factores:

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A viabilidade econmico financeira do cliente gerar meios suficientes para fazer face ao servio da dvida no futuro;

O valor das garantias reais associadas e o montante e prazo de recuperao estimados;

O patrimnio do cliente em situaes de liquidao ou falncia e a existncia de credores privilegiados.

Os crditos analisados individualmente, para os quais no se tenha verificado a existncia objectiva de imparidade, so agrupados tendo por base caractersticas de risco semelhantes e avaliados colectivamente para efeitos de imparidade. Os crditos analisados individualmente para os quais se tenha estimado uma perda por imparidade no so includos para efeitos da avaliao colectiva. Sempre que seja identificada uma perda de imparidade nos crditos a clientes avaliados individualmente, o montante da perda determinado pela diferena entre o valor contabilstico desse crdito e o valor actual dos seus fluxos de caixa futuros estimados, descontados taxa de juro original do contrato. O crdito a clientes apresentado no balano reduzido pela utilizao de uma conta de perdas por imparidade e o montante reconhecido na demonstrao de resultados na rubrica Imparidade do crdito lquida de recuperaes e reverses. Para crditos com taxa de juro varivel, a taxa de desconto utilizada para determinar qualquer perda por imparidade a taxa de efectiva anual, determinada pelo contrato. O clculo do valor actual dos cash flows futuros estimados de um crdito com garantias reais reflecte os fluxos de caixa que possam resultar da recuperao e alienao do colateral, deduzido dos custos inerentes sua recuperao e venda.

b) Anlise colectiva

Os crditos avaliados numa base colectiva so agrupados por segmentos com caractersticas e riscos similares. As perdas por imparidade para estes crditos so estimadas considerando a experincia histrica de perdas em carteiras de risco semelhante, a envolvente econmica e sua influncia sobre o nvel de perdas histricas. O Grupo procede, com uma periodicidade regular, actualizao dos parmetros histricos utilizados para estimar as perdas na anlise colectiva. Sempre que um crdito considerado incobrvel, sendo a sua perda por imparidade estimada de 100% do valor do crdito, efectuada a respectiva anulao

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contabilstica por contrapartida do valor da perda. O crdito assim abatido ao activo. Se forem recuperados crditos abatidos, o montante recuperado creditado em resultados na mesma rubrica de Imparidade do crdito lquida de recuperaes e reverses acima referida.

Activos Financeiros disponveis para venda

Para alm dos indcios de imparidade acima referidos para activos financeiros registados ao custo amortizado, o IAS 39 prev ainda os seguintes indcios especficos para imparidade em instrumentos de capital: Informao sobre alteraes significativas com impacto adverso na envolvente tecnolgica, de mercado, econmica ou legal em que o emissor opera que indique que o custo do investimento no ir ser recuperado na totalidade; Um declnio significativo ou prolongado do valor de mercado abaixo do preo de custo. A cada data de balano, os activos financeiros disponveis para venda so analisados, verificando-se o registo de indcios objectivos de imparidade, nomeadamente quando se verifica um significativo ou prolongado declnio nos justos valores, abaixo do preo de custo. A determinao do nvel de declnio em que se considera significativo ou prolongado requer julgamentos. O Grupo considera que um declnio no justo valor de um instrumento de capital igual ou superior a 30% (30% em 2010) ou um declnio por mais de 1 ano (1 ano em 2010) pode ser considerado significativo ou prolongado. Sempre que exista evidncia objectiva de imparidade, as menos - valias acumuladas que tenham sido reconhecidas em reservas so transferidas para custos do exerccio sob a forma de perdas por imparidade, sendo registadas na rubrica Imparidade de outros activos lquida de reverses e recuperaes. As perdas por imparidade registadas em instrumentos de capital no podem ser revertidas, pelo que eventuais mais-valias potenciais originadas aps o reconhecimento de perdas por imparidade so reflectidas na Reserva de justo valor. Caso posteriormente, sejam determinadas menos valias adicionais, considera-se sempre que existe imparidade, pelo que so reflectidas em resultados do exerccio. Relativamente a activos financeiros registados ao custo, nomeadamente instrumentos de capital no cotados e cujo justo valor no possa ser mensurado com fiabilidade, o Grupo efectua igualmente anlises peridicas de imparidade. O valor recupervel corresponde

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melhor estimativa dos fluxos futuros a receber do activo, descontados a uma taxa que reflicta de forma adequada o risco associado sua deteno. O montante de perda por imparidade apurado reconhecido directamente em resultados do exerccio. As perdas por imparidade nestes activos no podem igualmente ser revertidas.

3.10.4 Derivados

Na sua actividade corrente, o Grupo utiliza alguns instrumentos financeiros derivados, quer para satisfazer as necessidades dos seus clientes, quer para gerir as suas prprias posies de risco de taxa de juro ou outros riscos de mercado. Estes instrumentos envolvem graus variveis de risco de crdito (mxima perda contabilstica potencial devida a eventual incumprimento das contrapartes das respectivas obrigaes contratuais) e de risco de mercado (mxima perda potencial devida alterao de valor de um instrumento financeiro em resultado de variaes de taxas de juro, cmbio e cotaes). Os montantes nocionais das operaes de derivados, registados em rubricas extrapatrimoniais, so utilizados para calcular os fluxos a trocar nos termos contratuais. Para derivados de taxa de juro ou de cmbio, o risco de crdito medido pelo custo de substituio a preos correntes de mercado dos contratos em que se detm uma posio potencial de ganho (valor positivo de mercado), no caso da contraparte entrar em incumprimento. Os derivados embutidos noutros instrumentos financeiros so separados do instrumento de acolhimento, sempre que os seus riscos e caractersticas no se encontrem intimamente relacionados com os do contrato de acolhimento. Nestas situaes, a valorizao ao justo valor atravs de resultados, no feita sobre a totalidade do instrumento. Os instrumentos derivados utilizados pelo Grupo na sua gesto de exposio a riscos financeiros e de mercado so contabilizados como derivados de cobertura de acordo com os critrios definidos pela IAS 39. Caso tal no se verifique, os derivados so considerados pelo seu justo valor como activos ou passivos financeiros de negociao, consoante tenham, respectivamente, justo valor positivo ou negativo.

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Contabilidade de cobertura
Os instrumentos financeiros derivados utilizados para fins de cobertura, so classificados como de cobertura desde que cumpram, cumulativamente, com as seguintes condies: data de incio da transaco, a relao de cobertura encontra-se identificada e formalmente documentada, incluindo a identificao do item coberto, do instrumento de cobertura e a avaliao da efectividade da cobertura; existe a expectativa de que a relao de cobertura seja altamente efectiva, data de incio da transaco, e ao longo da vida da operao; a eficcia da cobertura possa ser mensurada com fiabilidade, data de incio da transaco, e ao longo da vida da operao; Para operaes de cobertura de fluxos de caixa os mesmos devem ser altamente provveis de virem a ocorrer. A cada data de balano, o Grupo testa a eficcia das coberturas, comparando a variao do justo valor do instrumento coberto, atribuvel ao risco coberto, com a variao do justo valor do derivado de cobertura, devendo a relao entre ambos situar-se no intervalo entre 80% e 125%.

Cobertura de Justo Valor

Numa operao de cobertura de justo valor, o valor de balano do activo ou passivo, determinado com base na respectiva poltica contabilstica, ajustado de forma a reflectir a variao do seu justo valor atribuvel ao risco coberto. As variaes do justo valor dos derivados de cobertura so reconhecidas em resultados, e, bem assim, as variaes de justo valor dos activos ou dos passivos cobertos, atribuveis ao risco coberto. Caso a relao de cobertura deixe de existir, pelo facto da variao relativa no justo valor dos derivados e dos instrumentos cobertos se encontrar fora do intervalo entre 80% e 125%, os derivados so reclassificados para a carteira de negociao e o valor da reavaliao dos instrumentos cobertos reconhecido em resultados durante o prazo remanescente da operao.

Cobertura de fluxos de caixa

Numa operao de cobertura da exposio variabilidade de fluxos de caixa futuros de elevada probabilidade, a parte efectiva das variaes de justo valor do derivado de cobertura reconhecida em reservas, sendo transferida para resultados, nos perodos

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em que o respectivo item coberto afecta resultados. A parte no efectiva da cobertura, registada em resultados. Quando um instrumento de cobertura expira ou vendido, ou quando a cobertura deixa de cumprir os critrios exigidos para a contabilidade de cobertura, as variaes de justo valor do derivado acumuladas em reservas so reconhecidas em resultados, quando a operao coberta tambm afectar resultados. Se for previsvel que a operao coberta no se efectuar, os montantes ainda registados em capital prprio so imediatamente reconhecidos em resultados e o instrumento de cobertura transferido para a carteira de negociao.

3.10.5 Desreconhecimento de activos e passivos financeiros Activos financeiros

Um activo financeiro (ou quando aplicvel uma parte de um activo financeiro ou parte de um grupo de activos financeiros) desreconhecido quando: Os direitos de recebimento dos fluxos de caixa do activo expirem; ou Os direitos de recebimento dos fluxos de caixa tenham sido transferidos, ou foi assumida a obrigao de pagar na totalidade os fluxos de caixa a receber, sem demora significativa, a terceiros no mbito de um acordo pass-through; e Os riscos e benefcios do activo foram substancialmente transferidos, ou os riscos e benefcios no foram transferidos nem retidos, mas foi transferido o controlo sobre o activo. Se os direitos de recebimento dos fluxos de caixa forem transferidos ou se tenha celebrado um acordo de pass-through, e no tenham sido transferidos nem retidos substancialmente todos os riscos e benefcios do activo, nem transferido o controlo sobre o mesmo, o activo financeiro reconhecido na extenso do envolvimento continuado, o qual mensurado ao menor entre o valor original do activo e o mximo valor de pagamento que ao Grupo pode ser exigido. Quando o envolvimento continuado toma a forma de opo de compra sobre o activo transferido, a extenso do envolvimento continuado o montante do activo que pode ser recomprado, excepto no caso de opo de venda mensurvel ao justo valor, em que o valor do envolvimento continuado limitado ao mais baixo entre o justo valor do activo e o preo de exerccio da opo.

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Passivos financeiros
Um passivo financeiro desreconhecido quando a obrigao subjacente expira ou cancelada. Quando um passivo financeiro existente substitudo por outro com a mesma contraparte, em termos substancialmente diferentes dos inicialmente estabelecidos, ou os termos iniciais so substancialmente alterados, esta substituio ou alterao tratada como um desreconhecimento do passivo original e, o reconhecimento de um novo passivo. No caso de se verificar diferenas entre os valores, esta diferena reconhecida em resultados do exerccio.

3.10.6 Reclassificao entre categorias de instrumentos financeiros

Em Outubro de 2008, o IASB emitiu a reviso da IAS 39 - Reclassificao de Instrumento Financeiros. Esta alterao veio permitir mediante a verificao de determinadas circunstncias, que uma entidade transfira, instrumentos financeiros das categorias de Activos financeiros detidos para negociao e Activos financeiros disponveis para venda para as categorias de Outros crditos e valores a receber ou para Activos financeiros detidos at maturidade, desde que esses activos financeiros obedeam s caractersticas de cada categoria. O Grupo adoptou esta possibilidade para um conjunto de activos financeiros, a partir de 1 de Julho de 2008 e de 31 de Outubro de 2008. As reclassificaes foram registadas ao justo valor dos instrumentos, na data da reclassificao, tomando-se este valor como o valor do custo amortizado nas novas categorias para onde os activos foram reclassificados. Um activo financeiro reclassificado na categoria de Activos financeiros disponveis para venda, os ganhos ou perdas registados nesse activo anteriormente reconhecidos em Reservas, so amortizados nos resultados do exerccio, durante a vida remanescente do activo financeiro pelo mtodo da taxa de juro efectiva. No caso de se verificar, a existncia de imparidade nestes activos, o montante que ainda se encontra reconhecido em reservas registado na demonstrao de resultados. O Grupo pode reclassificar Activos financeitos detidos para negociao, desde que no sejam derivados, para a categoria de Outros crditos e valores a receber se, desde que esses activos se enquadrem nas caractersticas da referida classe.

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No obstante, se um activo financeiro for reclassificado para outra categoria de activo e, posteriormente, o Grupo estimar um aumento nos fluxos de caixa futuros em resultado de uma melhor perspectiva de recuperao desses recebimentos de caixa, o efeito desse aumento registado como um ajustamento taxa efectiva, desde a data da alterao da estimativa.

3.11. Activos no correntes detidos para venda

Activos no correntes so classificados como detidos para venda quando o seu valor de balano for recuperado principalmente atravs de uma transaco de venda (incluindo aqueles activos adquiridos exclusivamente com o objectivo de venda), os activos para alienao estiverem disponveis para venda imediata, no seu estado actual, e a venda for altamente provvel. Os activos registados nesta categoria so valorizados ao menor do custo de aquisio e do justo valor, determinado com base em avaliaes de peritos independentes, deduzido de custos a incorrer na venda. Estes activos no so amortizados. Encontram-se classificados como activos no correntes detidos para venda,

essencialmente, os imveis recebidos em reembolso de crdito prprio. Se, em determinado momento no tempo, estes activos deixem de reunir as caractersticas para se manterem classificados nesta categoria, estes activos so reclassificados para a rubrica Propriedades de investimento. Nos casos em que os activos classificados nesta categoria deixem de reunir as condies de venda imediata, nomeadamente pelo facto do Grupo no ter recebido ofertas razoveis, estes activos so reclassificados para a rubrica Propriedades de

investimento.

3.12. Propriedades de Investimento

Os imveis detidos pelo Grupo so reconhecidos como propriedades de investimento, dado que estes imveis tm como objectivo a valorizao do capital a longo prazo e no a venda a curto prazo, nem so destinados venda no curso ordinrio do negcio nem para sua utilizao.

Estes investimentos so inicialmente reconhecidos ao custo de aquisio, incluindo os custos de transaco, e subsequentemente so reavaliados ao justo valor.

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O justo valor da propriedade de investimento deve reflectir as condies de mercado, data do balano. As variaes de justo valor so reconhecidas em resultados do exerccio na rubrica de Outros proveitos operacionais. As propriedades de investimento so desreconhecidas, assim que alienadas ou quando deixam de ser esperados benefcios econmicos futuros com a sua deteno.

Na alienao, a diferena entre o valor lquido da alienao e o montante do activo registado reconhecido em resultados, no momento da alienao.

As transferncias de, e para a rubrica Propriedades de Investimento podem ocorrer sempre que se verificar uma alterao quanto ao seu uso. Na transferncia de propriedades de investimento para imveis de servio prprio, o custo estimado, para relevao contabilstica, o justo valor, data da alterao do uso. Se um imvel de servio prprio classificado em propriedades de investimento, o Grupo regista esse activo de acordo com a poltica aplicvel a imveis de servio prprio, at data da sua transferncia para propriedades de investimento.

3.13. Outros activos fixos tangveis

Esta rubrica inclui os imveis de servio prprio utilizados pelo Grupo no desenvolvimento da sua actividade, veculos e demais equipamentos Os imveis de servio prprio so valorizados ao justo valor, determinado com base em avaliaes de peritos independentes, deduzido de subsequentes amortizaes e perdas por imparidade. Os imveis de servio prprio do Grupo so avaliados com a regularidade necessria, para que os valores contabilsticos no defiram significativamente do seu justo valor na data do balano, utilizando-se, como referncia, um perodo de trs anos entre reavaliaes. As variaes positivas de justo valor so creditadas na rubrica Reservas de reavaliao, includas em capital prprio, excepto e at medida, que essa variao constitua reverso de perdas do mesmo activo, reconhecidas em resultados. As variaes negativas do justo valor so reconhecidas em resultados, excepto e na medida em que, essas variaes possam ser compensados com o registo de reservas de reavaliao positivas existentes para esse mesmo activo. Os restantes activos fixos tangveis encontram-se registados pelo seu custo, deduzido de subsequentes amortizaes e perdas por imparidade. Os custos de reparao, e

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manuteno e outras despesas associadas ao seu uso, so reconhecidos como custo quando ocorrem. Os restantes activos fixos tangveis so amortizados numa base linear, de acordo com a sua vida til esperada, como segue: Imveis Veculos Outros equipamentos [10 50] anos 4 anos [2 15] anos

Na data de transio, o Grupo utilizou a opo permitida pelo IAS de considerar como custo estimado de activos tangveis o respectivo justo valor ou, em alguns casos, o valor de balano resultante de reavaliaes legais efectuadas at 1 de Janeiro de 2004, ao abrigo da legislao portuguesa.

Um activo tangvel desreconhecido, quando alienado ou quando no expectvel a existncia de benefcios econmicos futuros pelo seu uso ou venda. Na data do desreconhecimento, o ganho ou perda calculado pela diferena entre o valor lquido de venda e o valor lquido contabilstico reconhecido em resultados na rubrica Outros resultados de explorao.

3.14. Outros activos fixos tangveis

O Grupo classifica as operaes de locaes financeiras ou locaes operacionais, em funo da sua substncia e no da sua forma legal cumprimdo os critrios definidos no IAS 17 Locaes. So classificados como locaes financeiras as operaes em que os riscos e benefcios inerentes propriedade de um activo so transferidos para o locatrio. Todas as restantes operaes de locao so classificadas como locaes operacionais.

Locaes operacionais

Como locatrio

Os pagamentos efectuados pelo Grupo, luz dos contratos de locao operacional, so re levados em custos nos perodos em que dizem respeito.

Como locador

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Os activos em regime de locao operacional correspondem essencialmente, a viaturas e so registadas no balano na rubrica Outros activos tangveis ao custo, deduzidos de amortizaes e de eventuais perdas por imparidade. As rendas relativas aos contratos de locao operacional so registadas em proveitos do perodo a que respeitam.

Locaes financeiras

Como locatrio

Os contratos de locao financeira so registados na data do seu incio, no activo e no passivo, pelo custo de aquisio da propriedade locada, que equivalente ao valor actual das rendas de locao vincendas. As rendas so constitudas: pelo encargo financeiro, relevado em resultados; pela amortizao financeira do capital que deduzida ao passivo.

Os encargos financeiros so reconhecidos como custos ao longo do perodo da locao, de forma a obter-se uma taxa de juro constante at maturidade do passivo. Os activos em regime de locao financeira so amortizados ao longo da sua vida til. Contudo, se no houver certeza razovel de que o Grupo obtenha a propriedade no final do contrato, a amortizao do activo efectuada pelo menor da vida til do activo ou do contrato de locao financeira.

Como locador

Os activos em regime de locao financeira so registados no balano como crdito concedido, pelo montante igual ao investimento lquido do bem locado, sendo este reembolsado atravs das amortizaes de capital constantes do plano financeiro dos contratos. Os juros includos nas rendas so registados como proveitos financeiros, de acordo com a taxa efectiva do contrato.

3.15. Activos intangveis

Os activos intangveis, que correspondem essencialmente a software, encontram-se registados ao custo de aquisio, deduzido de amortizaes e perdas por imparidade acumuladas. As amortizaes so registadas numa base linear, ao longo da vida til estimada dos activos, que actualmente se situa entre os 3 e os 8 anos.

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O perodo e o mtodo de amortizao para activos intangveis so revistos no final de cada ano. As alteraes no prazo de vida til estimada ou no padro de consumo dos benefcios econmicos futuros so tratados como alteraes de estimativas. As amortizaes so reconhecidas na respectiva rubrica da demonstrao de resultados. Os activos intangveis podem incluir valores de despesas internas capitalizadas, nomeadamente com o desenvolvimento interno de software. Para este efeito, as despesas apenas so capitalizadas a partir do momento em que esto reunidas as condies previstas no IAS 38, nomeadamente os requisitos inerentes fase de desenvolvimento.

3.16. Imposto sobre o rendimento

Os custos com impostos sobre o rendimento correspondem soma do imposto corrente e do imposto diferido. O imposto corrente apurado com base nas taxas de imposto em vigor nas jurisdies em que o Grupo opera. O Grupo regista ainda, como impostos diferidos passivos ou activos, os valores respeitantes ao reconhecimento de impostos a pagar/ recuperar no futuro, decorrentes de diferenas temporrias tributveis/ dedutveis, nomeadamente relacionadas com provises temporariamente no dedutveis para efeitos fiscais, o regime de tributao das responsabilidades com penses e outros benefcios dos empregados e mais-valias no tributadas por reinvestimento. Adicionalmente, so reconhecidos impostos diferidos activos relativos a prejuzos fiscais reportveis apresentados por algumas empresas do Grupo. Os activos e passivos por impostos diferidos so calculados e avaliados numa base anual, utilizando as taxas de tributao que se antecipa estarem em vigor data da reverso das diferenas temporrias, que correspondem s taxas aprovadas ou substancialmente aprovadas na data do balano. Os passivos por impostos diferidos so sempre registados. Os activos por impostos diferidos apenas so registados na medida em que seja provvel a existncia de lucros tributveis futuros que permitam o seu aproveitamento. Os impostos sobre o rendimento so registados por contrapartida de resultados do exerccio, excepto em situaes em que os eventos que os originaram tenham sido reflectidos em rubrica especfica de capital prprio, nomeadamente, no que respeita valorizao de activos disponveis para venda e imveis de servio prprio. Neste caso, o efeito fiscal associado s valorizaes igualmente reflectido por contrapartida de capital prprio, no afectando o resultado do exerccio.

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3.17. Benefcios aos empregados

As responsabilidades com benefcios aos empregados so reconhecidas de acordo com as regras definidas pelo IAS 19. Deste modo, as polticas reflectidas nas contas consolidadas em 31 de Dezembro de 2011 so as seguintes: Responsabilidades com penses e assistncia mdica Ao nvel do Grupo existem diversos planos de penses, incluindo planos de benefcio definido e planos de contribuio definida. Estas responsabilidades so normalmente financiadas atravs de fundos de penses autnomos, ou de pagamentos a companhias de seguros. As entidades do Banif - Grupo Financeiro, seguidamente identificadas, apresentam responsabilidades relativamente ao pagamento de penses:

a) Banif Banco Internacional do Funchal, S.A.

Os empregados desta Sociedade encontram-se integrados no Regime Geral da Segurana Social desde a admisso, com excepo dos empregados integrados na sequncia fuso por incorporao do Banco Banif e Comercial dos Aores, S.A. (BBCA), em 1 de Janeiro de 2009, que passaram a estar integrados no Regime Geral da Segurana Social a partir de 1 de Janeiro de 2011, conforme estabelecido no Decreto-Lei n 1-A/2011, de 3 de Janeiro. Nos termos do referido diploma, o Regime Geral da Segurana Social passa a assegurar a proteco dos empregados do BBCA no activo nas eventualidades de maternidade, paternidade e adopo e ainda de velhice, permanecendo sob a responsabilidade da Sociedade a proteco na doena, invalidez, sobrevivncia e morte. A taxa contributiva de 26,6%, cabendo 23,6% entidade empregadora e 3% aos trabalhadores, em substituio da Caixa de Abono de Famlia dos Empregados Bancrios (CAFEB), que foi extinta. Em consequncia desta alterao, o direito penso dos empregados no activo do BBCA passa a ser coberto nos termos definidos pelo Regime Geral da Segurana Social, tendo em conta o tempo de servio prestado de 1 de Janeiro de 2011 at idade da reforma, passando a Sociedade a suportar o diferencial necessrio para a penso garantida nos termos do Acordo Colectivo de Trabalho (ACT). De acordo com a orientao divulgada em Comunicado do Conselho Nacional de Supervisores Financeiros, anexo Mensagem Fax n 11/11/DSPDR, de 2011/01/26, do Banco de Portugal, atendendo que se manteve inalterado o plano do ACT e que no existiu reduo de benefcios na perspectiva do

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beneficirio, as responsabilidades por servios passados mantiveram-se inalteradas em 31 de Dezembro de 2010. Em 31 de Dezembro de 2011, na sequncia do Decreto-Lei n 127/2011, de 31 de Dezembro, foi efectuada a transferncia para o mbito da Segurana Social dos reformados e pensionistas do BBCA, que se encontravam no regime de segurana social substitutivo constante do ACT do sector bancrio, quanto s

responsabilidades pelos encargos com as penses de reforma e sobrevivncia, mantendo-se na responsabilidade das instituies de crdito, atravs dos respectivos fundos de penses, o pagamento das actualizaes do valor das penses, dos benefcios de natureza complementar s penses de reforma e sobrevivncia assumidas pela Segurana Social, da contribuio para os Servios de Assistncia Mdico-Social (SAMS) sobre as penses de reforma e sobrevivncia, do subsdio por morte, da penso de sobrevivncia a filhos, da penso de sobrevivncia a filhos e cnjuge sobrevivo desde que referente ao mesmo trabalhador e da penso de sobrevivncia devida a familiar de actual reformado, cujas condies de atribuio ocorram a partir de 1 de Janeiro de 2012 (penso de sobrevivncia diferida). A assistncia mdica dos empregados bancrios assegurada pelo Servio de Assistncia Mdico-Social (SAMS), entidade autnoma gerida pelo respectivo Sindicato. O SAMS proporciona aos seus beneficirios servios e/ou

comparticipaes em despesas no domnio de assistncia mdica, meios auxiliares de diagnstico, medicamentos, internamentos hospitalares e intervenes

cirrgicas, de acordo com regulamentao interna. Em 2008, a Sociedade celebrou um Acordo de Empresa (AE) com os Sindicatos do Sector, que consagrou importantes alteraes relativas carreira profissional e Segurana Social para os seus empregados, com excepo dos integrados na sequncia fuso por incorporao do BBCA, que no so abrangidos por este AE. Na sequncia da entrada em vigor do AE, em 1 de Outubro de 2008, o anterior Fundo do Banif foi transformado num fundo misto com trs Planos de Penses, designados Planos de Penses I, II e III. Assim, esta Sociedade proporciona aos seus empregados os seguintes benefcios com penses e assistncia mdica: Plano de Penses I (benefcio definido), ao abrigo do qual a Sociedade assume a responsabilidade (i) pelo pagamento de penses de reforma por invalidez, invalidez presumvel e sobrevivncia conforme o Acordo de Empresa e o

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respectivo Plano de Penses, em regime de complementaridade da Segurana Social e (ii) pelo pagamento futuro das contribuies obrigatrias relativas a cuidados mdicos ps-emprego para o SAMS, entidade autnoma gerida pelos Sindicatos, nas seguintes condies: para os empregados elegveis para a penso de reforma, a Sociedade efectua a contribuio de 6,5% sobre as respectivas penses; para os restantes empregados associados aos planos de contribuio definida, este benefcio alterado para um capital nico no momento da reforma, correspondente a 6,50% do capital constitudo, tendo por base a contribuio inicial adicionada do valor das contribuies definidas futuras. Plano de Penses II (contribuio definida), ao abrigo do qual a Sociedade assume a obrigao de contribuir mensalmente com um montante equivalente a 4,5% da remunerao de incidncia e de uma contribuio inicial realizada na data de constituio do Plano; Plano de Penses III (contribuio definida), ao abrigo do qual a Sociedade assume a obrigao de contribuir mensalmente com um montante equivalente a 1,5% da remunerao de incidncia; Plano de Penses BBCA (benefcio definido), fechado a novas adeses, em que a Sociedade assume a responsabilidade do pagamento de penses de reforma, invalidez, invalidez presumvel e sobrevivncia aos empregados do BBCA e pensionistas data da fuso por incorporao, ou s suas famlias, em conformidade com o ACT e os regimes introduzidas pelos Decreto-Lei n 1A/2011, de 3 de Janeiro, e Decreto-Lei n 127/2011, de 31 de Dezembro. Em complemento aos benefcios previstos no plano de penses, a Sociedade assume a responsabilidade de liquidao das contribuies obrigatrias para o SAMS, com uma taxa de contribuio de 6,5%, e ainda do Subsdio por Morte, nos termos do ACTV.

As responsabilidades desta Sociedade so financiadas atravs de dois Fundos de Penses autnomos: Fundo de Penses Banif, que financia os Planos de Penses I, II e III; Fundo de Penses BBCA, que financia o Plano de Penses do BBCA.

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b) Outras entidades do Grupo

As sociedades Banif Go, Instituio Financeira de Crdito, SA, sociedade que em 29 de Dezembro de 2011 foi objecto de uma operao de ciso e fuso no Banif Banco Internacional do Funchal, SA e no Banco Banif Mais, SA, a Banif Rent - Aluguer Gesto e Comercio de Veculos Automveis, S.A., o Banif Banco de Investimento, S.A., Banif Gesto de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobilirio, S.A., Banif Aor Penses Sociedade Gestora de Fundos de Penses, S.A., Banif New Capital Sociedade de Capital de Risco, S.A., Banco Banif Mais, S.A, Tecnicrdito ALD - Aluguer de Automveis, SA e Margem Mediao de Seguros, Lda, proporcionam aos seus empregados planos de penses de contribuio definida, financiados atravs de fundos de penses autnomos.

O valor das responsabilidades determinado numa base anual por acturios independentes, utilizando o mtodo Projected Unit Credit, e pressupostos actuariais considerados adequados (Nota 46). A actualizao das responsabilidades efectuada com base numa taxa de desconto que reflecte as taxas de juro de mercado de obrigaes de empresas de elevada qualidade, denominadas na moeda em que so pagveis as responsabilidades, e com prazos at ao vencimento similares aos de liquidao das responsabilidades com penses. Conforme referido na Nota 3.2, o Grupo decidiu alterar a poltica contabilstica de reconhecimento dos ganhos e perdas actuariais, deixando de utilizar o mtodo do corredor (IAS 19 92) e passando a utilizar o mtodo de reconhecimento dos ganhos e perdas actuariais em capitais prprio, na Demonstrao do Rendimento Integral (OCI Other Comprehensive lncome (IAS 19 93). De acordo com o mtodo de reconhecimento dos ganhos e perdas actuariais de forma imediata no rendimento integral: o passivo ou activo reconhecido no balano corresponde diferena entre o valor actual das responsabilidades com penses e o justo valor dos activos dos fundos de penses; os ganhos e perdas decorrentes de diferenas entre os pressupostos actuariais e financeiros utilizados e os valores efectivamente verificados no que se refere s responsabilidades e ao rendimento do fundo de penses so

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reconhecidos na ntegra em capital prprio, numa conta de Reservas por Ganhos e Perdas Actuariais. De acordo com o mtodo do corredor, anteriormente adoptado: o passivo ou activo reconhecido no balano correspondia diferena entre o valor actual das responsabilidades com penses e o justo valor dos activos dos fundos de penses, considerando os ajustamentos relativos a ganhos e perdas actuariais diferidos; os ganhos e perdas decorrentes de diferenas entre os pressupostos actuariais e financeiros utilizados e os valores efectivamente verificados no que se refere s responsabilidades e ao rendimento do fundo de penses eram diferidos numa rubrica de activo ou passivo (corredor), at ao limite de 10% do valor actual das responsabilidades por servios passados ou do valor do fundo de penses, dos dois o maior, reportados ao final do ano. O valor de ganhos e perdas actuariais acumulados, que excediam o corredor eram reconhecidos por contrapartida de resultados ao longo do perodo mdio remanescente de servio dos empregados abrangidos pelo plano. O aumento de responsabilidades com reformas antecipadas, que correspondem ao acrscimo de responsabilidades por a reforma ocorrer antes do empregado atingir os 65 anos de idade, so reconhecidos em custos do exerccio.

Os encargos com os planos de contribuio definida so reconhecidos como custo do respectivo exerccio.

O Grupo avalia, para cada plano de benefcio definido, a recuperabilidade do eventual excesso do fundo em relao s responsabilidades com penses de reforma, tendo por base a expectativa de reduo em contribuies futuras necessrias.

Na data de transio para as IFRS, o Grupo adoptou a possibilidade permitida pelo IFRS 1 de no recalcular os ganhos e perdas actuariais diferidos desde o incio dos planos. Deste modo, os ganhos e perdas actuariais diferidos reflectidos nas contas do Grupo em 31 de Dezembro de 2003 foram integralmente anulados por contrapartida de resultados transitados, no mbito da determinao dos ajustamentos de transio para IFRS.

Outros benefcios de longo prazo

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Para alm das penses e assistncia mdica, o Grupo tem ainda outras responsabilidades por benefcios dos trabalhadores relativas a prmios de antiguidade previstos no ACTV. As responsabilidades com estes benefcios so igualmente determinadas com base em avaliaes actuariais, de forma similar s responsabilidades com penses e registados na rubrica de Outros passivos por contrapartida da rubrica de Resultados.

3.18. Provises e passivos contingentes

O Grupo constitui provises quando existe uma obrigao presente (legal ou construtiva) resultante de eventos passados onde seja provvel o futuro dispndio de recursos, e este possa ser determinado com fiabilidade. A proviso corresponde melhor estimativa do Grupo de eventuais montantes que seria necessrio desembolsar para liquidar a responsabilidade na data do balano. Se o efeito temporal do custo do dinheiro for significativo, as provises so descontadas utilizando uma taxa de juro de antes de impostos que reflicta o risco especfico do passivo. Nestes casos o aumento da proviso devido passagem do tempo reconhecido em custos financeiros. Caso no seja provvel o futuro dispndio de recursos, trata-se de um passivo contingente. Os passivos contingentes so apenas objecto de divulgao, a menos que a possibilidade da sua concretizao seja remota.

3.19. Dividendos
O Grupo reconhece os dividendos como passivo e deduzidos da rubrica Capital, quando so aprovados pelos accionistas. Os dividendos relativos ao exerccio, aprovados pelo Conselho de Administrao, aps a data de referncia das demonstraes financeiras, so divulgados nas Notas s Demonstraes Financeiras.

3.20. Reconhecimento de Proveitos e custos

Em geral, os proveitos e custos reconhecem-se em funo do perodo de vigncia das operaes de acordo com o princpio contabilstico da especializao de exerccios, isto , so registados medida que so gerados, independentemente do momento em que so cobrados ou pagos. Os proveitos so reconhecidos na medida em que seja provvel que benefcios econmicos associados transaco fluam para o Grupo e a quantia do rdito possa ser fiavelmente mensurada. Para os instrumentos financeiros mensurados ao custo amortizado e para os instrumentos financeiros classificados como Activos Financeiros disponveis para venda

300

os juros so reconhecidos usando o mtodo da taxa efectiva, que corresponde taxa que desconta exactamente o conjunto de recebimentos ou pagamentos de caixa futuros at maturidade, ou at prxima data de repricing, para o montante lquido actualmente registado do activo ou passivo financeiro. Quando calculada a taxa de juro efectiva so estimados os fluxos de caixa futuros considerando os termos contratuais e considerados todos os restantes rendimentos ou encargos directamente atribuveis aos contratos. Os dividendos so reconhecidos quando estabelecido o direito de receber o pagamento.

3.21. Rendimentos e encargos por servios e comisses

O Grupo cobra comisses aos seus clientes pela prestao de um amplo conjunto de servios. Neste conjunto incluem-se, as comisses pela prestao de servios continuados, relativamente aos quais os clientes so usualmente debitados de forma peridica, ou as comisses cobradas pela realizao de um determinado acto significativo. As comisses cobradas por servios prestados durante um perodo determinado, so reconhecidas ao longo do perodo de durao do servio. As comisses relacionadas com a realizao de um acto significativo so reconhecidas no momento em que ocorre o referido acto. As comisses e encargos associados a instrumentos financeiros so includos na taxa de juro efectiva dos mesmos.

3.22. Garantias financeiras

As garantias financeiras so reconhecidas inicialmente como um passivo, pelo justo valor. Subsequentemente, o passivo escriturado pelo montante da estimativa de gastos futuros para liquidar a obrigao, data do balano. As comisses obtidas pela prestao das garantias financeiras so reconhecidas em resultados, na rubrica Rendimento de servios e comisses, durante o perodo de vigncia das mesmas.

301

4. EMPRESAS DO GRUPO Em 31 de Dezembro de 2011 e 2010, as empresas do Grupo includas no permetro de consolidao pelo mtodo integral foram as seguintes:
31-12-2011 % Interesses participao que no efectiva controlam 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 59,20% 59,20% 49,37% 58,07% 49,37% 100,00% 98,50% 100,00% 100,00% 100,00% 64,59% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 85,00% 85,00% 85,00% 85,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 72,00% 51,69% 100,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 40,80% 40,80% 50,63% 41,93% 50,63% 0,00% 1,50% 0,00% 0,00% 0,00% 35,41% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 15,00% 15,00% 15,00% 15,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 28,00% 48,31% 0,00% 31-12-2010 % Interesses que participao no controlam efectiva 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 59,20% 59,20% 49,37% 58,07% 49,37% 100,00% 98,50% 100,00% 100,00% 100,00% 61,89% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 85,00% 85,00% 85,00% 85,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 72,00% 51,69% 100,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 40,80% 40,80% 50,63% 41,93% 50,63% 0,00% 1,50% 0,00% 0,00% 0,00% 38,11% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 15,00% 15,00% 15,00% 15,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 28,00% 48,31% 0,00%

Nome da Sociedade

Sede

Detentor do Capital

Banif Comercial, SGPS, S.A. Banif - Banco Internacional do Funchal, S.A. Banif (Aores ) SGPS, S.A. Banif Finance, Ltd. Banif & Comercial Aores, Inc San Jos Banif & Comercial Aores, Inc Fall River Investaor, SGPS, S.A. Investaor Hoteis S.A. Aortur Investimentos Tursticos dos Aores, S.A. Turotel, Turismo e Hoteis dos Aores, S.A. Investimentos Tursticos e Similares e Apart-Hotel Pico Lda. Banif Rent - Aluguer Gesto e Comercio de Veculos Automveis Banif - Banco Internacional do Funchal (Brasil), S.A. Banif - Investimentos - SGPS, S.A. Banif - Banco de Investimento, S.A. Banif Gesto Activos - Soc. Gestora de Fundos de Investimento Mobiliario, S.A. Banif Aor Penses - Soc. Gestora Fundos Penses, S.A. Banif Capital - Soc. de Capital. de Risco S.A. Gamma - Soc. Titularizao de Crditos, S.A. Numberone SGPS, Lda Banif International Asset Management Ltd. Banif Multifund Ltd. Banif - Banco Internacional do Funchal (Cayman) Ltd Banif Internacional Holdings, Ltd Banif Financial Services, Inc Banif Finance (USA) corp. Banif Forfaiting Company, Ltd. Banif Securities, Inc. Econofinance, S.A Banif Securities Holding, Ltd Banif ( Brasil), Ltd. Banif International Bank, Ltd Banif - Banco de Investimento (Brasil), SA Banif US Real Estate Banif Gesto de Activos (Brasil), S.A. Banif - Imobiliria, S.A. Sociedade Imobiliria Piedade, S.A. Banifserv-Empresa de Servios, Sistemas e Tecnologias de Informao A.C.E. Banif Bank (Malta) PLC Banco Caboverdiano de Negcios S.A. Banif Holding (Malta) PLC

Portugal Portugal Portugal Ilhas Cayman E.U.A E.U.A Portugal Portugal Portugal Portugal Portugal Portugal Brasil Portugal Portugal Portugal Portugal Portugal Portugal Portugal Ilhas Cayman Ilhas Cayman Ilhas Cayman Ilhas Cayman E.U.A E.U.A Bahamas E.U.A Brasil Ilhas Cayman Brasil Bahamas Brasil Brasil Brasil Portugal Portugal Portugal Malta Cabo Verde Malta

Banif SGPS, S.A. Banif - Investimentos - SGPS, S.A. Banif Comercial, SGPS, S.A. Banif Comercial, SGPS, S.A. Banif - Banco Internacional do Funchal, S.A. Numberone, SGPS, Lda Banif - Banco Internacional do Funchal, S.A. Banif - Banco Internacional do Funchal, S.A. Banif (Aores ) SGPS, S.A. Investaor, SGPS, SA Investaor, SGPS, SA Investaor, SGPS, SA
Aortur Investimentos Tursticos dos Aores, S.A.

Banif Comercial, SGPS, S.A. Banif Comercial, SGPS Banif International Holdings, Ltd Banif SGPS, S.A. Banif Holding (Malta) PLC Banif - Investimentos - SGPS, S.A. Banif - Banco de Investimento, S.A. Banif - Banco Internacional do Funchal, S.A. Banif - Banco de Investimentos, S.A. Banif - Banco de Investimento, S.A. Banif - Banco de Investimento, S.A. Banif - Banco Internacional do Funchal, S.A. Banif - Banco de Investimento, S.A. Banif International Asset Management Ltd. Banif - Investimentos - SGPS, S.A. Banif - Investimentos - SGPS, S.A. Banif Internacional Holdings Ltd Banif Internacional Holdings Ltd Banif Internacional Holdings Ltd Banif Securities Holding, Ltd Banif Securities Holding, Ltd Banif - Investimentos - SGPS, S.A. Banif - Investimentos - SGPS, S.A. Banif - Banco Internacional do Funchal, S.A. Banif Comercial - SGPS, S.A. Banif - Investimentos - SGPS, S.A. Banif - Investimentos - SGPS, S.A. Banif Securities Holding, Ltd Banif - Banco de Investimento, S.A. Banif - Banco de Investimento (Brasil), S.A. Banif - SGPS, S.A. Banif - Banco Internacional do Funchal, S.A. Banif - Banco de Investimento, S.A. Banif - Imobiliria, S.A. ACE (*) Banif - SGPS, S.A. Banif - SGPS, S.A. Banif SGPS, S.A. Banif - Banco Internacional do Funchal (Cayman) Ltd

302

Nome da Sociedade Banif Mais, SGPS, SA Tecnicrdito ALD Banco Banif Mais, SA Banif Plus Bank ZRT Margem Mediao de Seguros, Lda TCC Investments Luxembourg Ecoprogresso Trading, SA Banieuropa Holding, SL Beta Securitizadora FIP Banif Real Estate SPE Panorama Art Invest Banif Fortuny Infra Invest FEIA Imogest Capven Banif Inv. Conservador Banif Inv. Moderado Banif Renda Habitao Banif Gesto Imobiliria Banif Gesto Patrimonial Gestarquipark ZACF - Participaes Ltda Banif Gesto Activa Banif Real Estate Polska Tiner Polska Imopredial Banif Europa Leste Banif Property Achala Komodo W orldvilas Turirent Banif Go, Instituio Financeira de Crdito, S.A. Banif Trading, Inc. Banif Corretora de Valores e Cmbio S.A. Banif Iberia Centro Venture - Soc. Capital de Risco S.A. Banif Nitor FI Aes Banif Nitor Maestro FIM Banif Nitor Institucional FIM Banif Equity Hedge FIM

Sede Portugal Portugal Portugal Hungria Portugal Luxemburgo Portugal Espanha Brasil Brasil Brasil Portugal Portugal Portugal Portugal Portugal Portugal Portugal Portugal Portugal Portugal Portugal Brasil Portugal Polnia Polnia Portugal Portugal Portugal Brasil E.U.A Portugal Portugal Portugal E.U.A Brasil Portugal Portugal Brasil Brasil Brasil Brasil

Detentor do Capital Banif - SGPS, SA Banif Mais, SGPS, SA Banif Mais, SGPS, SA Banif Comercial - SGPS, S.A. Banco Mais SA Banif Mais, SGPS, SA Banco Mais, SGPS, SA Banco Mais, SA Banif - Banco de Investimento S.A. Banif - SGPS, SA FIP Banif Real Estate Banif - Banco Internacional do Funchal (Brasil ) S.A. Banif - Banco de Investimento (Brasil) S.A. FIP Banif Real Estate Banif - Banco de Investimento S.A. Banif - Banco de Investimento S.A. Banif - Banco Internacional do Funchal, S.A. Banif - Banco de Investimento, S.A. Banif - Imobiliria, S.A. Banif Gesto Activa Banif - Banco Internacional do Funchal, S.A. Banif Capital - Soc. de Capital. de Risco S.A Banif - Banco de Investimento, S.A. Banif - Banco de Investimento S.A. Banif - Banco de Investimento S.A. Banif - Imobiliria, S.A. Banif - Imobiliria, S.A. Banif - Banco de Investimento S.A. Imogest Banif - Banco Internacional do Funchal (Brasil), S.A. Banif - Banco de Investimento S.A. Imopredial Imopredial Banif - Imobiliria, S.A. Banif - Banco de Investimento, S.A. Bnaif (Aores), SGPS Banif - Banco de Investimento, S.A. Banif - Banco de Investimento, S.A. Banif - Banco Internacional do Funchal (Brasil), S.A. Banif Securities Holding, Ltd Banif - Banco de Investimento, S.A. Banif - Banco de Investimento, S.A. Banif Comercial, SGPS, S.A. Banif Internacional Holdings Ltd Banif - Banco de Investimento (Brasil) S.A. Banif - Banco de Investimento, S.A. Banif - Banco de Investimento, S.A. Banif - Banco de Investimento (Brasil) S.A. Banif - Banco de Investimento (Brasil) S.A. Banif - Banco de Investimento (Brasil) S.A. Banif - Banco de Investimento (Brasil) S.A.

31-12-2011 % Interesses participao que no directa controlam 100,00% 0,00% 100,00% 0,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 50,00% 100,00% 99,25% 99,25% 99,25% 62,58% 100,00% 100,00% 66,19% 67,98% 68,98% 70,14% 100,00% 100,00% 82,07% 66,19% 98,50% 80,59% 82,16% 78,05% 82,16% 61,16% 85,78% 98,50% 100,00% 100,00% 100,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,75% 0,00% 0,75% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 33,81% 1,50% 0,00% 0,00% 21,95% 0,00% 0,00% 14,22% 1,50% 0,00% 0,00% 0,00% -

31-12-2010 % Interesses que participao no controlam directa 100,00% 0,00% 100,00% 0,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 50,00% 100,00% 99,25% 99,25% 94,29% 62,58% 100,00% 100,00% 62,59% 66,66% 62,29% 59,10% 100,00% 100,00% 69,13% 62,59% 98,50% 53,69% 100,00% 85,00% 100,00% 49,96% 51,00% 82,10% 94,06% 66,15% 87,84% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,75% 0,00% 5,71% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 33,34% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 37,41% 1,50% 0,00% 0,00% 15,00% 0,00% 0,00% 49,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

(*) A Banifserv ACE tem como agrupadas as seguintes empresas do Banif - Grupo Financeiro: Banif Banco Internacional do Funchal, SA Companhia de Seguros Aoreana, SA Banif Banco de Investimento, SA Banif Rent - Aluguer, gesto e Comrcio de Veiculos Automveis 93,0% 1,5% 1,5% 4,0%

O detalhe das entidades associadas est divulgado na Nota 20.

A sociedade Banif Ecoprogresso Trading, SA consolida pelo mtodo proporcional.

303

Em 31 de Dezembro de 2011 e 2010, as entidades de finalidades especiais includas na consolidao foram as seguintes:
Nome da Sociedade Atlantes Mortgage N1 plc Atlantes Mortgage N2 plc Atlantes Mortgage N3 plc Atlantes Mortgage N4 plc Atlantes Mortgage N5 plc Atlantes Mortgage N6 plc Atlantes Mortgage N7 plc Azor Mortgage N 1 Azor Mortgage N 2 Atlantes Finance N3 BMORE Finance No. 4 plc BMORE Finance No. 5 plc Euro Invest Series 3A, 3B, 8 e 9 Atlantes N.1 Atlantes Finance N4 Natureza Veculos de Securitizao Veculos de Securitizao Veculos de Securitizao Veculos de Securitizao Veculos de Securitizao Veculos de Securitizao Veculos de Securitizao Veculos de Securitizao Veculos de Securitizao Veculos de Securitizao Veculos de Securitizao Veculos de Securitizao Emisso de Dvida Estruturada Veculos de Securitizao Veculos de Securitizao 31-12-2011 % participao 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 31-12-2010 % participao 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% -

No decorrer do perodo findo em 31 de Dezembro de 2011, as alteraes verificadas no Grupo Foram as seguintes:

A Banif SGPS, S.A. assinou acordos mediante o qual o Grupo Caixa Geral de Depsitos, atravs de um investimento de cerca de R$130 milhes (EUR. 57,8 milhes) realizar um aumento de capital na Banif Corretora de Valores e Cmbio, S.A. e, posteriormente, adquirir aces desta sociedade, tomando uma participao global de 70% no respectivo capital social. O Grupo registado uma mais valia lquida de impostos de 37.652 milhares de euros, correspondente ao desreconhecimento de 100% da Banif Corretora de Valores e Cmbios, SA (ver Nota 39).

O Grupo alienou 51% da sociedade Centro Venture Soc. Capital de Risco, SA pelo montante de 165 milhares de euros, tendo sido registado uma menos valia de 107 milhares de euros (ver Nota 39).

O Grupo procedeu consolidao, devido aquisio de unidades de participao, dos fundos de investimento Imopredial, Banif Property e Turirent e as sociedades Tiner Polska, Banif Real Estate Polska e Banif Brasil (Holdings), SA, cujos activos ascendem a 577.210 milhares de euros, dos quais 3.194 milhares de euros de caixa e seus equivalentes.

304

O Grupo procedeu consolidao da Atlantes N1 e Atlantes Finance N.4, referente a operaes de titularizao de crdito a empresas e ao consumo.

A sociedade Banif Trading Inc, foi dissolvida em Dezembro de 2011.

Em 28 de Dezembro de 2011 foi formalizada a ciso-fuso da Banif Go, Instituio Financeira de Crdito, SA, nos termos da qual o Banif Banco Internacional do Funchal, SA integrou a carteira de leasing imobilirio e o Banco Banif Mais, SA integrou a carteira do leasing mobilirio.

305

5. RELATO POR SEGMENTOS O Banif - Grupo Financeiro encontra-se organizado por reas autnomas de negcio, atravs de duas sub-holdings: Banif Comercial, SGPS, SA, que agrega a actividade de banca comercial e de crdito especializado, e Banif Investimentos - SGPS, SA, que engloba a rea da banca de investimentos e outras actividades financeiras. O Grupo detm ainda uma unidade autnoma que se dedica exclusivamente gesto dos imveis do Grupo, que no tem materialidade. Neste contexto e conforme requerido pela IFRS 8, as divulgaes por segmentos operacionais do Grupo correspondem forma como a informao analisada pela Gesto do Grupo:

Banca Comercial Abrange a captao de recursos e produtos de crdito especficos para particulares, empresas e instituies, como sendo Crdito Habitao, Crdito ao Consumo, produtos para empresrios em nome individual (ENI) e pequenas empresas, Factoring, Facilidades de Tesouraria e Crditos de Importao e Exportao.

Banca de Investimento Abrange a actividade de interveno no mercado primrio e secundrio de capitais, por conta prpria ou por conta de terceiros, como sendo transaces, corporate finance e aquisies e fuses.

Gesto de Activos Abrange a oferta de produtos de investimento e respectivos servios de gesto a particulares e empresas, assim como outros servios financeiros prestados. Este segmento inclui fundos de investimentos geridos por entidades do Grupo, nos quais o Grupo detm a maioria das suas unidades de participao.

Holdings e Outros Abrange todas as operaes efectuadas pelas holdings do Grupo e segmentos no enquadrveis em nenhum dos segmentos operacionais definidos acima.

O reporting por reas geogrficas, nas quais o Grupo desenvolve a sua actividade: Portugal, Resto da Unio Europeia, Amrica do Norte (EUA), Amrica Latina (Brasil) e resto do mundo.

Os reportes utilizados pela Gesto tm como base informao contabilstica de acordo com as IAS/IFRS.

306

5.1 Segmentos de negcio

31-12-2011 Caixa e disponibilidades em bancos centrais Disponibilidades em outras instituies de crdito Activos financeiros detidos para negociao Outros activos financeiros ao justo valor atravs de resultados Activos financeiros disponveis para venda Aplicaes em instituies de crdito Crdito a clientes Investimentos detidos at maturidade Activos com acordo de recompra Derivados de cobertura Activos no correntes detidos para venda Propriedades de investimento Outros activos tangveis Activos intangveis Investimentos em associadas e filiais excludas da consolidao Activos por impostos correntes Activos por impostos diferidos Provises tcnicas de resseguro cedido Outros activos Total do Activo Recursos de bancos centrais Passivos financeiros detidos para negociao Outros passivos financeiros ao justo valor atravs de resultados Recursos de outras instituies de crdito Recursos de clientes e outros emprstimos Responsabilidades representadas por ttulos Passivos financeiros associados a activos transferidos Derivados de cobertura Passivos no correntes detidos para venda Provises Provises tcnicas Passivos por impostos correntes Passivos por impostos diferidos Instrumentos representativos de capital Outros passivos subordinados Outros passivos Total do Passivo Banca Comercial 287.067 150.169 59.093 76.460 342.997 600.248 10.707.936 13.693 72.347 237.762 195.279 83.060 20.688 27.839 14.388 108.582 353.574 13.351.182 2.171.015 14.786 67.177 738.007 7.802.877 2.051.841 130 10.262 11.089 41.286 39.997 215.864 231.427 13.395.758 Banca de Investimento 1.000 29.777 190.158 60.844 183.619 48.384 408.432 39.813 3.273 15.529 3.710 3.157 7.506 24.474 118.108 1.137.784 313.271 74.262 13.769 219.927 227.007 120.182 1.109 3.130 6.561 2.676 19.364 1.001.258 Gesto de Activos 3.641 7.363 50.600 39 9.099 558.069 151.767 22 1 1.116 78 45.402 827.197 63.923 3.055 60 142.373 209.411 Holdings e outros 11 182 15.742 34.872 9.848 26.643 90.678 118.836 3.036 124.673 2.057 18.045 62.328 506.951 66.658 808 177.133 979 71 3.780 3.894 28.448 281.771 TOTAL 288.078 183.769 256.614 203.646 561.488 648.671 11.135.315 53.506 72.347 267.678 844.026 369.192 27.456 155.670 25.067 151.179 579.412 15.823.114 2.484.286 89.048 80.946 1.088.515 8.030.692 2.349.156 130 15.405 14.290 51.687 43.891 218.540 421.612 14.888.198

31-12-2010 Caixa e disponibilidades em bancos centrais Disponibilidades em outras instituies de crdito Activos financeiros detidos para negociao Outros activos financeiros ao justo valor atravs de resultados Activos financeiros disponveis para venda Aplicaes em instituies de crdito Crdito a clientes Investimentos detidos at maturidade Activos com acordo de recompra Derivados de cobertura Activos no correntes detidos para venda Propriedades de investimento Outros activos tangveis Activos intangveis Investimentos em associadas e filiais excludas da consolidao Activos por impostos correntes Activos por impostos diferidos Provises tcnicas de resseguro cedido Outros activos Total do Activo Recursos de bancos centrais Passivos financeiros detidos para negociao Outros passivos financeiros ao justo valor atravs de resultados Recursos de outras instituies de crdito Recursos de clientes e outros emprstimos Responsabilidades representadas por ttulos Passivos financeiros associados a activos transferidos Derivados de cobertura Passivos no correntes detidos para venda Provises Provises tcnicas Passivos por impostos correntes Passivos por impostos diferidos Instrumentos representativos de capital Outros passivos subordinados Outros passivos Total do Passivo

Banca Comercial 116.509 133.981 85.704 167.878 100.609 472.363 11.662.024 3.548 22.615 153.445 37.671 177.156 15.809 55.411 17.645 47.355 242.905 13.512.628 1.650.966 28.349 104.501 1.042.591 7.455.978 2.155.350 1.303 9.016 8.000 20.103 40.000 253.465 207.842 12.977.464

Banca de Investimento 2.218 82.541 346.271 133.752 192.551 6.042 522.312 60.391 28.389 2.657 17.922 4.297 15.308 4.467 19.807 60.390 1.499.315 287.181 116.773 14.385 180.768 282.207 126.657 4.702 2.769 1.721 14.713 140.396 1.172.272

Gesto de Activos 1.154 29.336 86.898 12.617 177.331 6.898 24 1.084 724 1 26.426 342.493 137 11.500 533 77.937 90.107

Holdings e outros 7 138 4.980 1.250 21.918 11.354 57.589 67.981 2.933 79.477 4.268 5.534 88.270 345.699 52.020 101.865 98.014 979 81 10.387 5.651 1.112 270.109

TOTAL 118.734 217.814 461.311 393.508 294.410 491.022 12.206.254 63.939 51.004 167.456 272.591 269.957 23.063 151.280 27.104 72.697 417.991 15.700.135 1.938.147 145.259 118.886 1.286.879 7.840.050 2.380.021 1.303 15.230 10.850 32.211 45.651 268.178 427.287 14.509.952

307

31-12-2011
Margem financeira: Clientes externos Margem Financeira: Inter - Segmentos

Banca Comercial 267.016 46.718 313.734 330 105.917 13.629 119.546 (23.980) (7.599) (31.579) 5.188 (443) (1.122) 115.756 521.410 (153.440) (128.337) (30.167) (1.579) (314.842) (3.630) (18.554) 1.704 (127.435) 34.407 (10.444) 44.851 (93.028) (9.838) (102.866)

Banca de Investimento 24.359 (5.628) 18.731 423 28.359 2.275 30.634 (4.308) (52) (4.360) 4.432 (1.894) 4.860 45.551 98.377 (25.100) (24.138) (2.646) (726) (21.070) (108) (68) (4.510) 20.011 (13.440) (12.554) (886) 6.571 (38) 6.533

Gesto de Activos (4.545) (1.780) (6.325) 4.762 4.267 9.029 (643) (7.170) (7.813) (1.333) 13 15.773 9.344 (2.060) (10.276) (519) (1.549) (2.141) (7.201) 617 (777) 1.394 (6.584) 2.087 (4.497)

Holdings e outros

TOTAL

Margem financeira Rendimento de instrumentos de capital

Rendimento de servios e comisses - Clientes externos Rendimento de servios e comisses - Inter - Segmentos

Rendimento de servios e comisses

Encargos com servios e comisses - Clientes externos Encargos com servios e comisses - Inter - Segmentos

Encargos com servios e comisses Resultados de Activos e Passivos avaliados ao Justo Valor atravs de resultados Resultados de Activos Financeiros disponveis para Venda Resultados de Reavaliao Cambial Outros Resultados de Explorao Produto da Actividade Custos com Pessoal Outros gastos administrativos Amortizaes do exerccio Provises lquidas de anulaes Imparidade do crdito lquida de reverses e recuperaes Imparidade de outros activos financeiros lquida de reverses e recuperaes Imparidade de outros activos lquida de reverses e recuperaes Diferenas de Consolidao negativas Resultados de associadas e empreendimentos conjuntos (Eq. Patrim) Resultado antes de impostos e de interesses que no controlam Impostos Correntes Diferidos Resultado aps impostos e antes de interesses que no controlam Interesses que no controlam Resultado do Exerccio

(9.555) 277.275 (39.310) (48.865) 277.275 753 658 139.696 851 21.022 1.509 160.718 (401) (29.332) (548) (15.369) (949) (44.701) (10.336) (2.049) (2.337) (497) 3.254 16.470 193.550 (42.668) 586.463 (3.533) (184.133) (4.071) (166.822) (2.214) (35.546) (26) (3.880) (6.364) (342.276) (33) (3.771) (7.069) (27.832) 380 (2.426) (65.598) (180.223) 5.338 26.922 (63) (23.838) 5.401 50.760 (60.260) (153.301) (493) (8.282) (60.753) (161.583)

31-12-2010
Margem financeira: Clientes externos Margem Financeira: Inter - Segmentos

Banca Comercial
322.019 18.464

Banca de Investimento
24.414 3.272

Gesto de Activos
1.844 184

Holdings e outros
(145) (21.920)

TOTAL
348.132 -

Margem financeira Rendimento de instrumentos de capital

Rendimento de servios e comisses - Clientes externos Rendimento de servios e comisses - Inter - Segmentos

340.483

27.686

2.028
10.017 3.562

(22.065)

348.132

385
99.123 9.399

176
34.144 1.174

344
1.934 596

905
145.218 14.731

Rendimento de servios e comisses

Encargos com servios e comisses - Clientes externos Encargos com servios e comisses - Inter - Segmentos

108.522
(18.763) (3.950)

35.318
(3.489) (377)

13.579
(728) (6.606)

2.530
(163) (1.526)

159.949
(23.143) (12.459)

Encargos com servios e comisses Resultados de Activos e Passivos avaliados ao Justo Valor atravs de resultados Resultados de Activos Financeiros disponveis para Venda Resultados de Reavaliao Cambial Outros Resultados de Explorao Produto da Actividade Custos com Pessoal Outros gastos administrativos Amortizaes do exerccio Provises lquidas de anulaes Imparidade do crdito lquida de reverses e recuperaes Imparidade de outros activos financeiros lquida de reverses e recuperaes Imparidade de outros activos lquida de reverses e recuperaes Diferenas de Consolidao negativas Resultados de associadas e empreendimentos conjuntos (Eq. Patrim) Resultado antes de impostos e de interesses que no controlam Correntes Diferidos Resultado aps impostos e antes de interesses que no controlam Interesses que no controlam Resultado do Exerccio

(22.713) (3.163) (71) 8.675 40.971

473.089

(3.866) (2.620) 1.149 2.253 1.958

62.054

(7.334) 3.257 12.052 (30) 815

24.367

(1.689) 2.978 (120) 9.815

-8.207

(35.602) 452 13.130 10.778 53.559

551.303

(153.260) (109.317) (32.458) 1.121 (106.472) (238) (3.130) 1.920

71.255

(24.231) (24.043) (2.443) (1.472) (53) (7.727) (8.169)

(6.084)

(3.406) (6.988) (90) (834) 62

13.111

(3.077) (183.974) (3.828) (144.176) (2.336) (37.327) 1.121 - (107.944) (4.822) (5.113) (314) (12.005) 2.148 (4.039)
(20.436) 57.846

(8.126) (5.338) (2.788)

63.129

(3.960) (5.306) 1.346

(10.044)

(2.313) (2.313) 10.798

495 (65) 560

(19.941)

(13.904) (13.022) (882)

43.942

(9.681)
53.448

(62)
(10.106)

4
10.802

155
(19.786)

(9.584)
34.358

308

5.2 Segmentos geogrficos

31-12-2011 Caixa e disponibilidades em bancos centrais Disponibilidades em outras instituies de crdito Activos financeiros detidos para negociao Outros activos financeiros ao justo valor atravs de resultados Activos financeiros disponveis para venda Aplicaes em instituies de crdito Crdito a clientes Investimentos detidos at maturidade Activos com acordo de recompra Derivados de cobertura Activos no correntes detidos para venda Propriedades de investimento Outros activos tangveis Activos intangveis Investimentos em associadas e filiais excludas da consolidao Activos por impostos correntes Activos por impostos diferidos Provises tcnicas de resseguro cedido Outros activos Total do Activo Recursos de bancos centrais Passivos financeiros detidos para negociao Outros passivos financeiros ao justo valor atravs de resultados Recursos de outras instituies de crdito Recursos de clientes e outros emprstimos Responsabilidades representadas por ttulos Passivos financeiros associados a activos transferidos Derivados de cobertura Passivos no correntes detidos para venda Provises Provises tcnicas Passivos por impostos correntes Passivos por impostos diferidos Instrumentos representativos de capital Outros passivos subordinados Outros passivos Total do Passivo Portugal 266.394 166.876 100.257 155.328 511.098 624.772 9.768.289 39.812 51.233 254.006 688.183 349.022 26.362 92.813 10.125 122.210 335.070 13.561.850 2.458.551 89.015 912.143 7.457.641 1.700.355 130 13.360 6.300 37.390 43.891 218.540 303.000 13.240.316 Resto Unio Europeia 7.773 3.176 28.056 661 250.574 20.590 6.441 729 32.562 5.496 8.528 364.586 25.735 33 2.322 266.072 60 1.857 296.079 Amrica Latina 3.636 5.023 128.154 6.003 39.411 20.920 594.278 13.558 21.114 13.672 81.957 9.393 262 30.295 14.698 20.854 142.544 1.145.772 20.375 160.746 12.600 576.019 1.896 5.419 12.838 41.894 831.787 Amrica do Norte 7.146 10.762 970 205.050 31.447 260 2.527 5.766 263.928 8 2.391 8.128 10.527 Resto do Mundo 10.275 1.548 147 31.553 10.318 2.009 317.124 136 21.849 4.076 103 244 92 87.504 486.978 60.571 13.296 294.379 72.782 149 180 1.399 66.733 509.489 TOTAL 288.078 183.769 256.614 203.646 561.488 648.671 11.135.315 53.506 72.347 267.678 844.026 369.192 27.456 155.670 25.067 151.179 579.412 15.823.114 2.484.286 89.048 80.946 1.088.515 8.030.692 2.349.156 130 15.405 14.290 51.687 43.891 218.540 421.612 14.888.198

31-12-2010 Caixa e disponibilidades em bancos centrais Disponibilidades em outras instituies de crdito Activos financeiros detidos para negociao Outros activos financeiros ao justo valor atravs de resultados Activos financeiros disponveis para venda Aplicaes em instituies de crdito Crdito a clientes Investimentos detidos at maturidade Activos com acordo de recompra Derivados de cobertura Activos no correntes detidos para venda Propriedades de investimento Outros activos tangveis Activos intangveis Investimentos em associadas e filiais excludas da consolidao Activos por impostos correntes Activos por impostos diferidos Provises tcnicas de resseguro cedido Outros activos Total do Activo Recursos de bancos centrais Passivos financeiros detidos para negociao Outros passivos financeiros ao justo valor atravs de resultados Recursos de outras instituies de crdito Recursos de clientes e outros emprstimos Responsabilidades representadas por ttulos Passivos financeiros associados a activos transferidos Derivados de cobertura Passivos no correntes detidos para venda Provises Provises tcnicas Passivos por impostos correntes Passivos por impostos diferidos Instrumentos representativos de capital Outros passivos subordinados Outros passivos Total do Passivo

Portugal 95.173 204.629 96.153 357.259 276.176 459.965 10.955.140 60.391 28.389 146.112 241.690 242.867 21.606 70.974 10.187 36.358 291.864 13.594.933 1.938.147 144.425 4.343 1.136.169 7.032.755 1.754.926 1.303 9.607 4.804 28.518 45.651 268.178 266.981 12.635.807

Resto Unio Europeia 6.607 1.911 3.594 356 157.292 5.470 620 80.306 5.351 1.753 263.260 78 437.256 58 1.264 438.656

Amrica Latina 6.228 4.017 361.164 31.739 1.498 29.711 619.913 3.409 22.615 21.344 9.834 17.039 613 16.917 30.619 103.119 1.279.779 360 20.313 140.521 35.919 580.759 5.158 3.058 1.696 141.932 929.716

Amrica do Norte 4.388 956 203.419 21.067 293 139 10.467 240.729 120 2.738 3.604 6.462

Resto do Mundo 10.726 2.869 400 4.510 16.736 34 270.490 139 4.288 224 230 10.788 321.434 396 94.230 10.069 334.120 44.336 465 192 1.997 13.506 499.311

TOTAL 118.734 217.814 461.311 393.508 294.410 491.022 12.206.254 63.939 51.004 167.456 272.591 269.957 23.063 151.280 27.104 72.697 417.991 15.700.135 1.938.147 145.259 118.886 1.286.879 7.840.050 2.380.021 1.303 15.230 10.850 32.211 45.651 268.178 427.287 14.509.952

309

31-12-2011 Margem financeira: Clientes externos Margem Financeira: Inter - Segmentos Margem financeira Rendimento de instrumentos de capital Rendimento de servios e comisses - Clientes externos Rendimento de servios e comisses - Inter - Segmentos Rendimento de servios e comisses Encargos com servios e comisses - Clientes externos Encargos com servios e comisses - Inter - Segmentos Encargos com servios e comisses Resultados de Activos e Passivos avaliados ao Justo Valor atravs de resultados Resultados de Activos Financeiros disponveis para Venda Resultados de Reavaliao Cambial Outros Resultados de Explorao Produto da Actividade Custos com Pessoal Outros gastos administrativos Amortizaes do exerccio Provises lquidas de anulaes Imparidade do crdito lquida de reverses e recuperaes Imparidade de outros activos financeiros lquida de reverses e recuperaes Imparidade de outros activos lquida de reverses e recuperaes Diferenas de Consolidao negativas Resultados de associadas e empreendimentos conjuntos (Eq. Patrim) Resultado antes de impostos e de interesses que no controlam Correntes Diferidos Resultado aps impostos e antes de interesses que no controlam Interesses que no controlam Resultado do Exerccio

Portugal Resto Unio Europeia Amrica Latina Amrica do Norte Resto do Mundo 203.034 6.653 54.006 8.834 4.748 10.305 (1.086) (4.662) (11.237) 6.680 213.339 5.567 49.344 (2.403) 11.428 377 331 45 110.844 882 22.987 2.344 2.639 17.666 875 2.481 128.510 882 22.987 3.219 5.120 (19.846) (547) (7.163) (393) (1.383) (10.026) (114) (1.221) (4.007) (29.872) (661) (7.163) (1.614) (5.390) (17.719) 1.041 20.871 (3.897) (2.345) (1.919) (1) (417) 5.278 235 (2.545) (238) 524 130.169 (386) 65.145 518 (1.896) 428.163 6.677 148.970 (4.415) 7.069 (139.840) (4.395) (33.361) (3.777) (2.760) (124.467) (3.648) (33.191) (2.183) (3.334) (31.650) (691) (2.711) (28) (466) (1.248) (1.512) (1.120) (283.980) (1.425) (24.326) (15.558) (16.987) (3.772) 1 (27.832) 400 (2.953) 127 (184.226) (6.435) 53.996 (25.961) (17.597) 40.915 355 (17.560) 2.831 381 (9.013) (14.645) (180) 49.928 355 (2.915) 2.831 561 (143.311) (6.080) 36.436 (23.130) (17.216) (9.556) 192 (522) 2.392 (788) (152.867) (5.888) 35.914 (20.738) (18.004)

TOTAL 277.275 277.275 753 139.696 21.022 160.718 (29.332) (15.368) (44.700) (2.049) (2.337) 3.254 193.550 586.464 (184.133) (166.823) (35.546) (3.880) (342.276) (3.771) (27.832) 0 (2.426) (180.223) 26.922 (23.838) 50.760 (153.301) (8.282) (161.583)

31-12-2010 Margem financeira: Clientes externos Margem Financeira: Inter - Segmentos Margem financeira Rendimento de instrumentos de capital Rendimento de servios e comisses - Clientes externos Rendimento de servios e comisses - Inter - Segmentos Rendimento de servios e comisses Encargos com servios e comisses - Clientes externos Encargos com servios e comisses - Inter - Segmentos Encargos com servios e comisses Resultados de Activos e Passivos avaliados ao Justo Valor atravs de resultados Resultados de Activos Financeiros disponveis para Venda Resultados de Reavaliao Cambial Outros Resultados de Explorao Produto da Actividade Custos com Pessoal Outros gastos administrativos Amortizaes do exerccio Provises lquidas de anulaes Imparidade do crdito lquida de reverses e recuperaes Imparidade de outros activos financeiros lquida de reverses e recuperaes Imparidade de outros activos lquida de reverses e recuperaes Diferenas de Consolidao negativas Resultados de associadas e empreendimentos conjuntos (Eq. Patrim) Resultado antes de impostos e de interesses que no controlam Correntes Diferidos Resultado aps impostos e antes de interesses que no controlam Interesses que no controlam Resultado do Exerccio

Portugal Resto Unio Europeia Amrica Latina Amrica do Norte Resto do Mundo 265.236 2.286 67.928 9.430 3.252 1.212 2.035 (5.022) (6.854) 8.629 266.448 4.321 62.906 2.576 11.881 813 92 111.804 446 25.243 4.093 3.632 10.529 1.144 3.058 122.333 446 25.243 5.237 6.690 (17.866) (245) (3.496) (220) (1.316) (8.579) (34) (3.844) (2) (26.445) (279) (3.496) (4.064) (1.318) (1.339) 68 (493) 2 2.214 1.078 12.052 6.581 530 3.304 (152) 515 65.625 (377) (9.429) 3.366 (4.721) 434.281 16.761 78.035 6.965 15.261 (138.917) (3.758) (34.283) (3.305) (3.711) (103.384) (3.830) (32.709) (2.232) (2.021) (33.014) (613) (2.924) (56) (720) 1.121 (98.819) (670) 461 (2.635) (6.281) (286) (4.827) (2.956) (8.735) (314) 2.109 (6.148) 60.135 (11.820) 8.580 (1.263) 2.214 (13.675) 1.446 (173) (1) (1.501) (7.715) (5.115) (192) (5.960) 1.446 4.942 (1) (1.309) 46.460 (10.374) 8.407 (1.264) 713 (8.987) 784 (334) (121) (926) 37.473 (9.590) 8.073 (1.385) (213)

TOTAL 348.132 0 348.132 905 145.218 14.731 159.949 (23.143) (12.459) (35.602) 452 13.130 10.778 54.464 551.303 (183.974) (144.176) (37.327) 1.121 (107.944) (5.113) (12.005) (4.039) 57.846 (13.904) (13.022) (882) 43.942 (9.584) 34.358

310

6. CAIXA E DISPONIBILIDADES EM BANCOS CENTRAIS

Esta rubrica tem a seguinte composio:

Descrio Caixa Depsitos ordem em Banco Centrais Juros de disponibilidades

31-12-2011 49.356 238.720 2 288.078

31-12-2010 57.923 60.490 321 118.734

Os depsitos ordem em Bancos Centrais incluem o montante de 221.865 milhares de euros, que visam satisfazer as exigncias legais de constituio de disponibilidades mnimas de caixa no Banco de Portugal. De acordo com o Aviso do Banco de Portugal n 7/94 de 19 de Outubro, o coeficiente a aplicar ascende a 2% dos passivos elegveis. Estes depsitos passaram a ser remunerados a partir de 1 de Janeiro de 1999.

7. DISPONIBILIDADES EM OUTRAS INSTITUIES DE CRDITO

Esta rubrica tem a seguinte composio:

Descrio Cheques a cobrar No pas No estrangeiro Depsito ordem No pas No estrangeiro Outros

31-12-2011

31-12-2010

22.282 521

26.759 106

3.169 102.553 55.244 183.769

13.125 123.906 53.918 217.814

Os cheques a cobrar sobre instituies de crdito no Pas, em 31 de Dezembro de 2011, foram compensados na Cmara de Compensao nos primeiros dias teis de Janeiro de 2012.

311

8. ACTIVOS FINANCEIROS DETIDOS PARA NEGOCIAO

Esta rubrica tem a seguinte composio:

Descrio Instrumentos financeiros derivados com justo valor positivo Instrumentos de dvida Instrumentos de capital 31-12-2011 77.652 144.869 34.093 256.614 31-12-2010 115.023 280.930 65.358 461.311

Na Nota 15 apresentado o detalhe dos derivados por tipo de instrumento. A carteira de ttulos de negociao em 31 de Dezembro de 2011 tem a seguinte composio (valor de balano dos instrumentos de dvida incluem juros corridos e a cotao dos instrumentos de capital est expressa em euros):
Natureza e espcie Instrumentos de Dvida NTN-B NTN-B DEBENTURES - TRISUL LETRAS DO TESOURO NACIONAL CCB POS T - SMI NTN-F NTN-B RENTIPAR SEGUROS SGPS SA - 4.75% NTN-F BANCO COMERCIAL PORTUGUES - 3.625% NTN-B PORTUGAL TELECOM INT. FIN - 3.75% NTN-B BANCO ESPIRITO SANTO (BESPL) - 3.75% NTN-F TESOURO EDP - 4.25% CAIXA ECONOMICA MONTEPIO GERAL 3.25% BOV 4.8% 2018 NTN-B CXA GERAL DE DEPOSITOS 3.625% BANCO ESPIRITO SANTO (BESPL) - FLOAT PETROBRAS INTL FINANCE CO BPI SA FLOATING BANCO SANTANDER TOTTA SA 3.75% LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO LETRAS DO TESOURO NACIONAL Quantidade Cotao Valor de balano

24.850 20.022 30.000.000 23.552.000 20.302.275 15.000 6.000 5.000.000 10.000 4.000.000 4.200 3.000.000 2.970 2.300.000 5.000 2.220.000 2.000.000 2.000.000 1.900.000 2.056 2.100.000 1.700.000 1.925.000 1.500.000 1.450.000 410 2.194.000

896 900 78,86% 95,26% 106,74% 434 909 100,00% 434 100,00% 895 99,56% 909 99,95% 418 220,26% 99,32% 96,01% 100,78% 900 83,50% 99,26% 106,88% 99,80% 99,15% 2.078 86,39%

22.255 18.014 9.793 9.287 8.970 6.506 5.456 5.000 4.338 4.000 3.761 2.987 2.701 2.299 2.089 2.024 1.986 1.920 1.915 1.850 1.754 1.687 1.628 1.497 1.438 852 784

312

Natureza e espcie BANCO SAFRA SA 3 1/2 05/14 TELEMAR N LESTE SA 5 1/2 10/20 LFT MGS - 5.25% ITAU UNIBANCO HLDG SA/KY 01/21 CIA SEG ACORES SA 17/12/2017 BANCO BRASIL (CI) BANBRA4 1/2 01/16 SANEAMENTO BASIC SABESP6 1/4 20-18 FED REPUBLIC OF BRASIL REDE EMPRESAS DE ENERCIA 04/02/2049 BR PROPERTIES SA BRPRSA9 12/49-15 MORGAN ST & CO MS11 1/2 10/22/20 BANCO FIBRA SA 5 7/8 05/14 PETROBRAS INTL FINANCE 12/18 FIMBANK 4.25% VALE OVERSEAS LIMITED 01/34 GOL FINANCE SANTANDER BRASIL 4 1/2 10/15 CCL FINANCE LTD 9 1/2 08/14 PETROBRAS INTL FINANCE CO 01/40 PETROLEOS MEXICANOS REPUBLIC OF BRAZIL 01/10/2028 ENERGIPE Y SAELPA 07/19/13 4.8% BANK OF VALLETTA PLC SUB BONDS 2020 CENT ELET BRASIL 5 3/4 10/21 EMBRAER OVERSEAS LTD 01/17 BANCO DO NORDEST NORBRA3 5/8 11/15 BANCO ABC-BRASIL SA 7 7/8 04/20 CESP-COMP ENER SAO PAULO 08/11/13 BANCO BRADESCO SA 04/15/14 FED REPUBLIC OF BRASIL 27 BANQUE SAFRA LUX 10 01/15 VALE OVERSEAS LIMITED 11/39 AMBEV INTL FINANCE CO 9 1/2 07/17 LPG INTERNATIONAL INC 12/20/2015 BANCO BRADESCO CAYMAN 4 1/8 05/16 BANCO PACTUAL/KY 4 7/8 07/16 CESP-COMP ENER SAO PAULO 01/15/2015 PETROLEO INTL FIN CO 10/06/16 BANCO NAC DESENV ECON 09/17 BANCO BMG8 04/15/18 FED REPUBLIC OF BRASIL CENTRAL ELET BRASILEIRAS SA 07/19 VALE OVERSEAS LIMITED 11/21/36 PETROLEOS MEXICA PEMEX 6 5/8 49-15

Quantidade Cotao 1.000.000 963.000 300 588.900 688.000 685.000 500.000 600.000 478.000 659.000 530.000 1.000.000 500.000 425.000 401.500 360.000 520.000 440.000 356.000 343.000 275.000 565.000 292.000 248.400 300.000 280.000 310.000 304.000 250.000 195.000 161.000 470.000 185.000 350.000 185.000 200.000 200.000 250.000 160.000 137.000 200.000 200.000 149.000 150.000 170.000 99,75% 99,00% 2.077 101,78% 101,25% 78,00% 98,60% 102,75% 119,25% 83,00% 100,00% 95,75% 100,50% 121,50% 99,78% 127,47% 81,00% 97,25% 112,00% 115,41% 104,19% 114,50% 108,00% 100,26% 104,38% 108,00% 99,50% 97,00% 106,50% 106,74% 166,50% 100,25% 113,71% 105,00% 109,75% 101,25% 98,75% 79,00% 111,00% 98,53% 86,00% 117,70% 113,50% 113,07% 100,50%

Valor de balano 774 744 623 599 552 535 514 478 450 437 418 405 403 401 401 365 334 334 318 314 301 279 254 249 244 240 240 232 213 211 209 205 164 158 157 157 156 153 139 137 136 135 134 132 132

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Natureza e espcie PETROLEOS MEXICA PEMEX 4 7/8 03/15 ITAU UNIBANCO HOLDING SA 04/15/20 ODEBRECHT FINANCE LTD 7 04/21/20 BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 01/15 RENTIPAR FINANCEIRA SGPS SA CSN ISLANDS XII 7 12/23/49 BANCO BRASL 3 7/8 01/17 BANCO VOTORANTIM NASSAU 04/10/2014 BANCO BMG SA BANCO DO BRASIL 5 3/8 01/21 FED REPUBLIC OF BRASIL HSBC BANK MALTA PLC 4.6% - 01/02/2017 NTN-B CSN ISLANDS XI CORP 6 7/8 09/19 SADIA OVERSEAS LTD 05/24/2017 GLOBO COMUNICACOES PART 6 1/4 49-15 PEMEX PROJ FDG MASTER TR BANCO BRADESCO (CAYMAN) 03/15 BANCO DAYCOVAL SA 03/15 BANCO FIBRA SA BANCO PANAMERICANO 5 1/2 08/15 BANCO BMG 9.1501/15/2016 OGX PETROLEO E G 8 1/2 06/18 BRASIL TELECOM 9 3/4 09/16 PETROBRAS INTL FINANCE COSAN OVERSEAS COSAN 8 1/4 49-15 ENERGISA SA ENGIBZ9 1/2 01/49 CSN ISLANDS IX CORP BANCO MERCANT DO BRASIL 05/08/2012 BANCO IND E COM BIC5 1/4 10/25/15 FED REPUBLIC OF BRASIL 03/30 BANCO VOTORANTIM 6 1/4 05/16 BRASKEM FINANCE SA ODEBRECHT VIII/I ODEBRE6.35 21-20 FED REPUBLIC OF BRAZIL 06/13 PETROBRAS INTL FIN CO 03/01/2018 BANCO DO BRASIL (CAYMAN) 10/49 ANHEUSER-BUSCH ABIBB 9 3/4 11/15 VOTORANTIM OVERSEAS 06/20 BANCO MERCANT DO BRASIL 9 5/8 07/20 PETROBRAS INTL PETBRA 3 7/8 01/16 BANCO BRASL 5 7/8 01/22 COSAN FINANCE LTD 02/01/2017 MIDI PLC BOND 7% 2016 - 2018 ODEBRECHT FINANCE LTD 7 1/2 49-15

Quantidade Cotao 150.000 150.000 145.000 150.000 134.000 161.000 150.000 250.000 145.000 132.000 108.000 92.325 100 105.000 100.000 100.000 82.000 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000 100.000 185.000 80.000 90.000 85.000 77.000 235.000 80.000 39.000 135.000 65.000 70.000 62.000 60.000 50.000 100.000 46.000 49.000 50.000 50.000 45.000 38.000 50.000 106,50% 105,00% 107,25% 103,25% 91,00% 96,50% 98,75% 103,00% 93,75% 100,38% 118,50% 101,63% 900 106,05% 107,00% 104,75% 92,75% 102,00% 100,00% 99,50% 99,25% 95,00% 98,38% 98,00% 119,47% 100,38% 103,75% 109,30% 100,25% 95,50% 190,0% 102,00% 111,00% 103,00% 113,50% 109,79% 116,00% 105,50% 111,25% 100,75% 102,95% 100,65% 108,50% 101,61% 97,50%

Valor de balano 125 123 122 122 122 120 114 109 107 105 101 94 90 88 83 82 80 80 79 78 78 77 77 77 75 71 69 68 61 60 58 57 56 56 55 52 45 44 40 40 40 40 39 39 38

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Natureza e espcie FIMBANK 4.25% BANCO BMG SA 6 1/2 03/14 BANCO SAFRA SA (CAYMAN) 04/03/2017 FED REPUBLIC OF BRASIL CSN ISLANDS VIII CORP 5.35% BANK OF VALLETTA PLC SUB BONDS 2019 BANCO CRUZEIRO 8 1/2 02/15 CIMENTO TUPI SA 9 3/4 05/18 BANCO CRUZEIRO DO SUL SA 02/15 PETROBRAS INTL FINANCE BANCO VOTORANTIM 5 1/4 02/16 BANCO PANAMERICANO SA 7 10/26/12 BRASKEM FIN LTD BRASKM7 3/8 12/49 PEMEX PROJ FDG MASTER TR MIDI PLC BOND 7% FED REPUBLIC OF BRAZIL 08/40 BANCO DO BRASIL (CAYMAN) LFT VALE OVERSEAS LIMITED 01/23/2017 MORGAN STANLEY 05/03/2017 ODEBRECHT FINANCE LTD 10/18/2017 EMBRAER OVERSEAS LTD 6 3/8 01/20 CSN RESOURCES SA 6 1/2 07/20 PEMEX PROJ FDG MASTER TR 03/01/2018 GERDAU HOLDINGS INC

Quantidade Cotao 38.622 48.000 80.000 28.000 35.000 29.100 40.000 30.000 50.000 25.000 27.000 25.000 25.000 20.000 17.506 11.000 25.000 5 10.000 22.000 9.000 9.000 10.000 8.000 8.000 99,57% 92,00% 99,50% 139,75% 112,29% 102,97% 74,00% 102,00% 57,50% 113,13% 101,00% 102,75% 99,50% 114,25% 101,34% 132,75% 105,50% 2.000 112,79% 91,25% 108,00% 107,10% 104,25% 110,00% 105,25%

Valor de balano 38 35 34 31 30 30 24 24 23 22 21 20 20 18 18 12 11 10 9 8 8 8 8 7 7 144.869

Natureza e espcie Instrumentos de Capital FIP Real Estate Brasil COTAS DE FDO. EM DIREITOS CRDITRIOS MULTI FUND REALTY ZZ MULTI FUND REALTY CO FIDC ODEBRECHT - CNO MILLENNIUM - TIBR6 COTAS MAESTRO FIM CIPAN IMPRESA SGPS PARMALAT FINANZIARIA SPA OCEAN RIG UDW AMERICAN INTERNATIONAL - CW 21

Quantidade

Cotao

Valor de balano

3.678 5.555,2 6.240.000 1,0 1 3.018.973,6 1 2.319.734,9 2.000.000 14.100.000 719.053 5.000 100 30.000 1 1 0,4 0,1 0,6 1,0 0,5 0,0 12,2 5,5

20.433 6.240 3.019 2.320 888 759 429 5 34.093

315

Instrumentos de dvida no montante de 5.859 milhares de euros encontram-se a caucionar operaes de Reposs.

9. OUTROS ACTIVOS FINANCEIROS AO JUSTO VALOR ATRAVS DE RESULTADOS

Esta rubrica tem a seguinte composio:

Descrio Instrumentos de capital Instrumentos de dvida 31-12-2011 78.423 125.223 203.646 31-12-2010 233.306 160.202 393.508

A carteira de ttulos ao justo valor atravs de resultados em 31 de Dezembro de 2011 tem a seguinte composio (valor de balano dos instrumentos de dvida incluem juros corridos, a cotao dos instrumentos de capital est expressa em euros):
Natureza e espcie Instrumentos de Dvida OBRIGAES TES MEDIO PRAZO 5% RENTIPAR SEGUROS 2015 EURO INVEST SERIE 12 2011/2014 (EUR) RENTIPAR 2008/2012 EURO INVEST SERIE 13 2011/2014 (USD) CDB AOREANA TX VR DEZ17 REP ANGOLA FLT 15NOV2012 (USD) OT-5% 15 JUNHO/2012 PORTB 0 03/23/12 US TREASURY 0.375 12 SPGB 3.25 04/16 PGB 4 3/8 06/16/14 JUN BOTS 0% 11/15/12 PORTB 0 05/18/12 ISPIM 2.625 12/12 BBVASM FLOAT 01/13 SANTAN FLOAT 01/13 BCP FINANCE 02/12 BESPL FLOAT 03/12 TELEFONICA 4.967% 16 UCGIM FLOAT 07/12 BOTS 0% 05/31/12 BRCORO 4.797% 13 OBRIGAES TES MEDIO PRAZO 5,45 43.400.000 97,00% 43.278 28.710 22.495 12.343 7.018 6.003 2.455 1.902 230 98 89 65 64 56 54 48 43 43 40 40 40 40 35 34 125.223 28.500.000 100,00% 22.486.000 100,00% 12.342.500 100,00% 9.078.000 100,00% 14.503 100,00% 2.452.000 100,00% 2.450.000 100,00% 240.000 100.000 67.000 80.000 58.000 56.000 50.000 45.000 45.000 40.000 40.000 40.000 35.000 40.000 1 95,49% 98,89% 96,19% 77,64% 96,76% 97,92% 97,31% 96,77% 96,50% 98,31% 98,25% 98,84% 98,68% 85,00% 85,00% Quantidade Cotao Valor de balano

116.000 100,18%

40.000 100,29%

316

Natureza e espcie Instrumentos de Capital APLICAOURBANAXIV,SA BANIF CAPITAL INFRASTRUCTURE FUND MIAMI RIVER AVIVA CENT EUROP FUN NEW ENERGY FUND PORTO NOVO F.I.I.F. BANIF MULTI-FUND GLOBAL REAL ESTATE GCC LISBOA - GESTO DE CEN. COMERCIAIS, SA PREFF-PAN EURO R EST GED SUR FCR-CL B FLORESTA ATLNTICA - SGFII (CL B) JPM GREATER CHINA FINE ART FUND B.EURO ACCOES BANIF GLOBAL PRIVATE EQUITY F - FCR HOZAR PORTUGAL SA COMPQUINTAS SGPS SA DB GLOB MAST SER4-05 DB GLOB MAST L 07/07 PORTUGAL VENTURE CAPITAL INITIATIVE PICTET EASTERN EUR R GREFF- EURO R EST A RAIFF EASTER EURO EQ SCHRODER CONVERG EUR FRANKLIN MUTUAL BEAC BELM RX SPC FI DEC08 PICTET US EQUI SEL R DW S RUSSIA FIDELITY AMERIC USD LYXOR ETF EAST EUROP ENACOL-EMP. NAC. COMBUSTVEIS INAPA - INV. PART. GESTO MELLON GLOBAL FUND B.EURO TESOURARIA ALLIANZ RCM US EQ.US VISA BANIF IBERIA FRANKLIN MUTUAL BEAC PICTET US EQUI SEL R JP MORGAN EUROP PROP AXA W ORLD FUND "A" ALLIANZ RCM EU EQ AT W ESTAM-EU HIGH YIE B

Quantidade

Cotao

Valor de balano

615.000 3.485,0 6.749.682 213,0 41.575,0 31.690,0 135.000 29.750 49.900,0 40.000,0 187.715.162 18.170 659.360 1.000.000,0 502.391 360.000 2.408 2.824 249.750 734 2.541 757 10.010 7.348 1.909 1.151 531 18.340 4.600 59.000 416.372 47.528 4.878 450 36.000 6.883 1.456 289 4 245 112 846

30,2 4.189 0,9 24.239 99 113 18,8 82,9 46 57 0,0 67,2 1,5 1 1,2 1,5 128,1 94,9 1,0 277,3 76,9 248,4 16,5 18,1 62,3 86,0 178,6 3,7 14,8 1,0 0,1 1,2 7,6 82,2 1,0 5,0 18,5 86,4 5.553,3 77,5 158,3 17,4

18.577 14.597 8.811 5.805 5.163 4.122 3.577 2.542 2.466 2.303 2.273 1.560 1.221 970 642 610 530 309 268 248 204 195 188 165 133 119 99 95 68 68 59 59 56 37 37 36 34 27 25 22 19 18 15

1,0 8.810.573

317

Natureza e espcie DW S EURO CORP HIGH PICTET EUR HIGH YIEL GED SUR FCR-CL A FCP SCHRODER EMERG MKT SPDR TRUST SERIES 1 LYXOR ETF MSCI EMERG DAX EX PICTET EMERGING MKTS MARINA PALMS PROSHARES SHORT S&P

Quantidade 346 75 100,0 11.446 545 40 530 70 7 1,0 0

Cotao 32,1 151,6 46 0,5 7,3 100,0 7,0 54,0 445,8 0 40,3

Valor de balano 11 11 5 5 4 4 4 4 3 78.423

Conforme poltica contabilstica apresentada na Nota 3.6, o Grupo classifica na carteira de ttulos de Outros activos financeiros ao justo valor atravs de resultados as participaes em fundos de investimento superiores a 20% e que no detenha o controlo, quando detidos atravs de fundos de investimento, de capital de risco ou de bancos, atendendo s caractersticas destas operaes (seed capital).

O montante de 64 milhares de euros de Obrigaes do Tesouro correspondem a Activos dados em garantia que se encontram a caucionar os compromissos irrevogveis com o Fundo de Garantia de Depsitos.

Obrigaes do Tesouro no montante de 43.867 milhares de euros esto utilizadas como cauo de operaes de refinanciamento com o BCE, conforme Nota 23.

10. ACTIVOS FINANCEIROS DISPONVEIS PARA VENDA

Esta rubrica tem a seguinte composio:

Descrio Instrumentos de dvida Instrumentos de capital Imparidade Imparidade 31-12-2011 488.187 80.991 (941) (6.749) 561.488 31-12-2010 275.314 23.215 (4.119) 294.410

318

A carteira de ttulos disponveis para venda tem a seguinte composio em 31 de Dezembro de 2011:
Natureza e espcie Instrumentos de dvida BILHETES DO TESOURO 20JAN2012 BILHETES DO TESOURO 20ABR2012 OBRIGAES TES MEDIO PRAZO 5% OBRIG. TESOURO 09/14JUN2019 4,75% PGB 3,35 10/15/15 OBRIGACOES DO TESOURO 4.8 06/15/20 OBRIGAES DO TESOURO CABOVERDIANO NTN-F NTN-F NTN-F OBRIGACOES DO TESOURO 6.4 02/15/16 PARPUBLICA 3 1/2 07/13 BCP 3,625% 19JAN2012 OBRIG. TESOURO SETEMBRO 1998/2013 CAJAMADRID 4,25% FEV 14 RENTIPAR SEGUROS 2010/2015 BANCO BPI SA 01/12 NTN-F BARCLAYS BANK PLC 01/17 NTN-B CGD 3,625% JUL14 BES 5,625% 5JUN2014 BCP 4,75% OUT14 CGD 5,125% FEV14 GE CAP EUR FUND 5 1/4 01/31/13 VODAFONE GROUP PLC 01/22 CAIXA GERAL DEPO 5 1/8 02/14 PORTUGUESE OT'S 4.35 10/16/17 CITIGROUP INC 7 3/8 06/16/14 EDP FINANCE BV 3 1/4 03/15 LLOYDS BANK TSB BANK PLC 5 3/8 NTN-B CP COMBOIOS DE PORTUGAL 4.17 10/19 BK IRLAND 4 4,625% SET14 BANO ESPRITO SANTO 3 3/4 01/12 DEUTSCHE TELEKOM INT FIN 07/13/22 GOLDMAN SACHS GROUP INC 03/17 TELEFONICA EMISIONES SAU INTESA SANPAOLO SPA NTN-F DAIMLER AG 4 1/8 01/17 VALE SA RENTIPAR 2008/2012 VOTO VOTORANTIM LDA 04/17 175.000.000 75.000.000 20.500.000 33.750.000 19.670.000 24.655.000 9.698 20.500 20.000 19.500 9.370.000 10.000.000 5.000.000 5.787.980 5.000.000 5.000.000 5.000.000 11.000 4.500.000 5.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 3.750.000 3.250.000 3.000.000 3.250.000 5.000.000 2.500.000 3.000.000 2.500.000 2.600 5.000.000 2.500.000 2.050.000 2.000.000 2.000.000 2.000.000 2.000.000 4.000 1.500.000 1.500.000 1.450.000 1.200.000 174.650 73.971 20.442 19.498 13.890 13.797 9.699 8.722 8.357 8.297 7.297 7.018 5.156 5.121 5.071 5.000 4.922 4.597 4.594 4.499 4.160 4.138 4.009 3.543 3.518 3.438 3.069 2.966 2.756 2.537 2.418 2.364 2.343 2.156 2.118 2.095 1.925 1.852 1.761 1.671 1.652 1.577 1.450 1.232 Quantidade Valor de balano Imparidade

319

Natureza e espcie BANCO COMERCIAL PORTUGUES GRCIA 4,3% MAR 12 BANK OF AMERICA CORP 7 06/15/16 NATIONW IDE BLDG SOCIETY 01/15 ENI SPA 4 06/29/20 BANCO BPI SA 3 07/17/12 GAS NATURAL CAPITAL 4 1/8 01/18 BANCO COMERCIAL PORTUGUES GOLDMAN SACHS GROUP INC FLOAT 10/19 BANCO NAC DESENV 6 1/2 06/19 AREVA SA 3 1/2 03/21 BANK OF IRELAND 4 5/8 09/14 TELECOM ITALIA SPA 5 1/4 02/22 CAIXA GERAL DEPO 8 09/28/15 EMTN GLENCORE FINANCE EUROPE MGS - 5.25% (AFS) BES INVESTIMENTO BRASIL 5 5/8 03/15 CITIGROUP INC 7 3/8 09/04/19 NOMURA EUROPE FINANCE NV 12/14 VIVENDI 4 7/8 12/19 SCHNEIDER ELECTRIC SA 3 5/8 07/20 KONINKLIJKE KPN NV 3 3/4 09/21/20 GAS NATURAL CAPITAL 4 3/8 11/16 ABERTIS INFRAESTRUCTURAS 10/16 TELEFONICA EMISIONES SAU 3.661 17 ALLIED IRISH BKS PLC 4 1/2 10/01/12 RECOVERY UNITS-BTA BANK 0% JUL20 MORGAN STANLEY 5 3/8 08/10/20 AOREANA TX VR DEZ 17 UK BOND UKT 4 3/4 09-07-2015 PGB 3,35 10/15/15 GERMAN BOND OBL 1 3/4 10-09-2015 NTN-B NTN-B OBRIGAES DO TESOURO - JUN 02/12 OBRIGAES DO TESOURO - SET 98/13 OBRIGAES DO TESOURO - ABR 05/21 OBRIGAES DO TESOURO 05/15ABR2021 OBRIGAES DO TESOURO - JUN 03/14 OBRIGAES DO TESOURO 05/JUN/2012

Quantidade 1.050.000 2.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 950.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 882.000 750.000 661 800.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 11.664.749 500.000 345.000 170.000 330.000 200.000 100 50 29.350 22.000 6.500 8.000 10.000 6.000

Valor de balano Imparidade 1.072 1.047 1.037 1.018 987 979 972 970 938 887 853 848 845 783 781 661 579 566 510 510 510 502 491 482 460 452 451 447 345 237 233 210 90 45 29 24 18 12 10 9 487.246 (941) (941)

320

Natureza e espcie Instrumentos de capital LDI DESENV IMOBILIRIO FUNDO FCR FOMENTINVEST LUSO CARBON FUND-FUNDO ESP FECHADO ASCENDI BEIRAS ASCENDI NORTE PRADERA EUROPEAN RETAIL FUND CLASS1 AVIVA CENTR EUROPEAN PROPERTY FUND HABIPREDE SA FINE ART FUND (CP) PREFF-PAN EUROPEAN REAL STATE FUND CORKFOC UNICRE, SA TT.RENDA VARIVEL-AES MILLENIUM KALOUMA HOLDINGS LTD PRAX CAPITAL III, SCA, SICAR W IL SIBS,SA FINANGEST IMOVALOR DIDIER & QUEIROZ, S.A. SOGEO - SOC. GEOTERMICA DOS AORES, SA. FLORESTA ATLNTICA - SGFII, SA LUSITANIA SEGUROS SITA-SOC. INDUST. TINTAS, SA JP MORGAN EUROPEAN PROPERTY FUND VISA CLASS C COMPANHIS DAS QUINTAS SGPS, S.A. ACES SISP NORMA-AORES - SOC.ESTUD.APOIO DESENV. REG. GED SUR CAPITAL S.A., SGECR NOVA COMPANHIA GRANDE HOTEL BTA BANK JSC - GDR'S S.W .I.F.T. TRANSINSULAR (AORES) - TRASP. MARITI. INSUL. PRETRIA LDA NYSE EURONEXT - US6294911010 CEIM, LDA FLIPTREL PORTUGAL SGPS BELMONT RX SPC FI DEC08 GARVAL LISGARANTE NORGARANTE

Quantidade

Valor de balano Imparidade

13.317.262 20.000 4.616.924 82 70.775 118.169 300.000 1.543.012 5.000 12.645 12.750 271.188 35.076 14.300.000 143 3.000 603.750 103.436 526 19.890 50.000 24.529 10.125 476 97.000 15 2.533 34.317 91.000 10.000 30.000 50.300 27.324 14 2.000 5.736 201 800 2.500 12 500 500 500

33.622 12.238 6.734 3.688 3.312 1.655 1.605 1.327 1.250 1.077 1.071 933 916 769 722 640 600 445 355 281 148 122 120 99 97 83 68 51 51 50 25 23 21 11 11 6 4 4 3 1 1 1 1

(423) (180) (2) (129) (121) (40) (162) -

321

Natureza e espcie FLIPTREL II SA BELMONT RX SPC FI SEP08 OPUS CREDIT SP1 NOV08 OPUS CREDIT SP2 DEC08 DB GLOBAL MASTERS FUND-V 13-07 OPUS CREDIT SP LIMITED BEIRA VOUGA BEIRA VOUGA ACES PREFERENCIAIS COLISEU MICAELENSE, S A MACEDO & COELHO SC BRAGA SAD TEATRO MICAELENSE, S A ACT - C -INDSTRIA DE CORTIAS, S.A SUBERCOR VINOCOR VNCORK TAEM SGPS PAN ATLANTICA ASCENDI OPERADORA BLA ASCENDI OPERADORA NT AORLINE

Quantidade 577 2 1 3 4 3 20.317 21.500 83 188 20 83 170.410 28.137 156.421 801 125 950.000 139 210 3.280

Valor de balano Imparidade 1 74.242 (10) (10) (852) (141) (782) (589) (3.308) (6.749)

O movimento da imparidade de activos financeiros disponveis para venda, durante o exerccio de 2011, apresentado na Nota 42.

O montante de 12.510 milhares de euros de Obrigaes do tesouro correspondem a Activos dados em garantia que se encontram a caucionar os compromissos irrevogveis com o Fundo de Garantia de Depsitos e o Sistema de Indemnizao.

Ttulos no montante de 369.271 milhares de euros esto utilizados como cauo de operaes de refinanciamento com o BCE e crdito intradirio junto do Banco de Portugal, conforme Nota 23.

322

11. APLICAES EM INSTITUIOES DE CRDITO Esta rubrica tem a seguinte composio:

Descrio Mercado monetrio interbancrio Operaes de compra com acordo de revenda No pas No estrangeiro Depsitos No pas No estrangeiro Emprstimos No pas No estrangeiro Aplicaes a muito curto prazo No pas No estrangeiro Outros Total

31-12-2011 499.952 3.338 23.429 93.598 3.332 17.978 7.044 648.671

31-12-2010 250.000 2.988 175.323 20.784 40.425 1.502 491.022

323

12. CRDITO A CLIENTES

Esta rubrica tem a seguinte composio:

Rubricas de Crdito Crdito a Empresas Contas Correntes Desconto e outros crditos titulados por efeitos Emprstimos Descobertos Factoring Locao Financeira Outros Crdito a Particulares Habitao Consumo Outras finalidades Emprstimos Contas Correntes Desconto e outros crditos titulados por efeitos Locao financeira Descobertos Outros Outros crditos e valores a receber (titulados) Crdito e juros vencidos Rendimentos a receber Despesas com rendimento diferido Receitas com rendimento diferido Imparidade em Crdito Concedido Total

31-12-2011

31-12-2010

1.587.583 185.865 2.591.433 75.157 182.273 327.180 189.422 3.387.901 925.414 641.317 166.529 10.675 18.887 45.781 193.262 273.932 1.064.469 94.854 (13.089) (813.531) 11.135.315

1.858.327 281.340 2.616.700 90.604 172.284 389.884 331.172 3.369.796 1.064.837 668.146 201.571 17.877 91.959 54.256 244.609 440.737 831.401 91.012 (15.401) (594.857) 12.206.254

Dos emprstimos a empresas, o montante de 94 milhes de euros est a ser utilizado como cauo de operaes de refinanciamento como o BCE, conforme Nota 23.

A rubrica Outros crditos e valores a receber inclui 29.622 milhares de ttulos de dvida, dos quais o montante de 1.102 milhares de euros esto utilizado como cauo de operaes de refinanciamento com o BCE, conforme Nota 23.

324

A rubrica Crdito e juros vencidos inclui prestaes vencidas mais de 90 dias. As prestaes vencidas entre 30 dias e 90 dias correspondem a 195.192 milhares de euros (184.549 milhares de euros em 2010).

A rubrica de crdito a clientes inclui o montante de 4.415.156 milhares de euros de crditos objecto de securitizao.

O crdito relativo locao financeira o seguinte:

31-12-2011 Rendas e valores residuais Vincendos: At 1 ano De 1 ano at 5 anos Mais de 5 anos Juros vincendos : At 1 ano De 1 ano at 5 anos Mais de 5 anos Capital vincendo At 1 ano De 1 ano at 5 anos Mais de 5 anos 24.630 185.121 195.451 405.202 45.961 237.565 198.317 481.843 1.476 13.240 50.778 65.494 7.930 23.406 55.531 86.867 26.151 199.877 254.180 480.208 53.890 260.972 253.848 568.710 31-12-2010

325

Valores residuais no garantidos que acresam ao benefcio do locador: 20.602 milhares de euros. As rendas e valores residuais vincendos representam o valor mnimo de locao a receber.

Os ttulos reclassificados nesta rubrica, em 2008, so os seguintes:

Nome GRANITE MORTGAGE PLC GRANITE MORTGAGE PLC HARBOURMASTER CLO

Quant. valor balano valor mercado 1.000.000 986 1.041 2.000.000 748 789 500.000 4.691 3.595 6.425 5.425

Estes ttulos caso no tivessem sido reclassificados, teriam um impacto positivo de 846 milhares de euros no resultado do exerccio de 2011.

Conforme disposto na IFRS 7, os ttulos esto valorizados de acordo com metodologias de valorizao internas considerando maioritariamente dados observveis de mercado (nvel 3). No foram registadas perdas por imparidade em ttulos de dvida classificados nesta rubrica.

326

13. INVESTIMENTOS DETIDOS AT MATURIDADE

Esta rubrica tem a seguinte composio:

Descrio Instrumentos de dvida Imparidade

31-12-2011 53.706 (200) 53.506

31-12-2010 63.939 63.939

Ttulos no montante de 30.338 milhares de euros esto utilizados como cauo de operaes de refinanciamento com o BCE, conforme Nota 23. Instrumentos de dvida no montante de 5.658 milhares de euros encontram-se a caucionar operaes de Reposs. A carteira de ttulos de investimentos detidos at maturidade tem a seguinte composio em 31 de Dezembro de 2011:

Natureza e espcie Instrumentos de dvida FIDIC.Fdo de Invto em Direitos Creditrios BANCO TOTTA SA 3 3/4 06/12 CREDIT SUISSE USA INC 04/12/13 PORTUGAL TEL INT FIN Certificado Depsito Bancrio MORGAN STANLEY & CO INTL BANCO ESPIRITO SANTO 5 5/8 06/14 PORTUGAL TELECOM INT FIN 12 CRITERIA CAIXACORP SA CITIGROUP INC 06/14/12 BRISA CONCESSAO BRCORO 4.797 13 FRIESLAND BANK FLOAT 04/13 EDP FINANCE BV 5 1/2 02/14 GOLDMAN SACHS GROUP INC NATIONAL BANK OF GREECE SA TECNICIL IMOBILIRIA, SA SOGEI-SOC. GEST. INVESTIMENTOS

Quantidade 9.847.000 8.000.000 7.500.000 3.900.000 9.018.036 3.000.000 2.400.000 2.500.000 2.500.000 2.537.000 2.500.000 2.500.000 1.500.000 1.500.000 1.000.000 91 45

Valor de balano 9.847 8.210 5.749 3.922 3.710 2.951 2.560 2.557 2.556 2.524 2.471 2.470 1.646 1.449 748 91 45 53.506

Imparidade (200) (200)

327

Os ttulos reclassificados nesta rubrica, em 2008, so os seguintes:

Nome CITIGROUP INC 06/14/12 PORTUGAL TELECOM INT FIN 12 MORGAN STANLEY & CO INTL CREDIT SUISSE USA 04/12/13 FRIESLAND BANK FLOAT 04/13 GOLDMAN SACHS GROUP INC

Quant. valor balano valor mercado 2.537.000 2.524 2.518 2.500.000 2.557 2.547 3.000.000 2.951 2.838 7.500.000 5.748 5.658 2.500.000 2.470 2.396 1.500.000 1.449 1.246 17.699 17.203

Estes ttulos caso no tivessem sido reclassificados, teriam um impacto negativo de 110 milhares de euros no resultado do exerccio de 2011.

Conforme disposto na IFRS 7, os ttulos esto valorizados de acordo com cotaes de mercado (nvel 2).

14. ACTIVOS COM ACORDO DE RECOMPRA

Os activos com Acordo de Recompra, cujo valor ascende a 72.347 milhares de euros (em 2010 o valor ascendia a 51.004 milhares de euros), correspondem a ttulos adquiridos, sobre os quais existe o acordo de os revender por um preo pr-estabelecido, que esto registados no Banco Banif Brasil e Banif Banco Internacional do Funchal.

Os ttulos (colateral) apresentam a seguinte composio:

Natureza e espcie Instrumentos de dvida ESPIRITO SANTO PROPERTY Letras do Tesouro Nacional - Brasil Letras do Tesouro Nacional - Brasil

Quantidade 50.000.000 10.195 47.806

Valor de balano 51.283 4.020 17.044 72.347

328

15. DERIVADOS Derivados de Negociao Os instrumentos financeiros derivados, em que o Grupo contraparte com as variaes do justo valor reconhecidas por contrapartida de resultados, correspondentes aos seguintes tipos de instrumentos:
Descrio Valores Nocionais Positivo Contratos sobre taxas de cmbios Swap FX Divisas Contratos sobre taxas de juro Interest Rate Swaps Contratos sobre crdito Credit Default Swap Futuros e outras operaes a prazo Operaes a prazo divisas 65.291 7.881.869 4.008 77.652 4.008 80.392 2.942 115.023 1.222 136.904 200.800 41.931 46.716 54.783 68.406 5.872.328 22.407 27.108 44.919 52.377 1.639.866 103.584 7.323 1.983 79 2.481 2.172 10.207 6.949 7.950 31-12-2011 Justo Valor Negativo Positivo 31-12-2010 Justo Valor Negativo

O justo valor dos instrumentos financeiros derivados so reconhecidos no balano em rubricas separadas do Activo e do Passivo. O justo valor positivo reconhecido em Activos financeiros detidos para negociao (Nota 8) e o justo valor negativo em Passivos financeiros detidos para negociao (Nota 24). Derivados de cobertura Esta rubrica analisada como segue:
31-12-2011 Activo Interest rate swaps Passivo Interest rate swaps 130 130 1.303 1.303 31-12-2010

O Grupo contrata instrumentos financeiros derivados para cobrir a sua exposio ao risco de taxa de juro. O tratamento contabilstico depende da natureza do risco coberto, nomeadamente se o Grupo est exposto s variaes de justo valor, ou a variaes de cash-flows ou se se encontra perante coberturas de transaces futuras. O Grupo, data

329

de 31 de Dezembro de 2011 e de acordo com os critrios contabilsticos aplicveis, apresentava na sua carteira de passivos emitidos um conjunto de emisses a taxa varivel para as quais existiam quela data instrumentos financeiros derivados (IRS) com o objectivo de efectuarem a cobertura do risco de taxa de juro associado a essas emisses. O Grupo, para aquelas relaes de cobertura que se enquadram nos requisitos obrigatrios da IAS 39, adoptou a contabilidade de cobertura formal, nomeadamente o modelo de cobertura de exposio variabilidade nos fluxos de caixa (Cash flow hedge) e apresenta na sua carteira de derivados, swaps de taxa de juro, que esto a cobrir o risco de variaes nos fluxos de caixa dos Recursos de outras instituies de crdito e Responsabilidades representadas por ttulos. O Grupo realiza periodicamente testes de efectividade das relaes de cobertura existentes. No exerccio em anlise est registado por contrapartida de Reservas de Reavaliao o montante de 1.351 milhares de euros (em 2010: 1.474 milhares de euros), correspondendo parte efectiva do justo valor dos derivados de cobertura de cash - flow. As operaes de cobertura de justo valor em 31 de Dezembro de 2011 e 2010 podem ser analisadas como segue:
2011 Produto derivado Interest rate swaps Interest rate swaps Interest rate swaps 2010 Produto derivado Interest rate swaps Interest rate swaps Interest rate swaps Bullets Obrigaes Obrigaes de securitizao Produto coberto Risco coberto Taxa de juro Taxa de juro Taxa de juro Nocional 35.000 30.000 27.329 92.329 Valor Mercado (251) (776) (276) (1.303) Obrigaes Obrigaes de securitizao Produto coberto Emprstimos Risco coberto Taxa de juro Taxa de juro Taxa de juro Nocional 15.000 30.000 8.654 53.654 Valor Mercado (2) (97) (31) (130)

A anlise da carteira de instrumentos financeiros derivados de cobertura por maturidades a seguinte:

2011 At 3 meses De 3 meses a 1 ano De 1 ano at 5 anos Nocional 17.333 36.321 53.654 Justo valor (70) (60) (130)

330

2010 At 3 meses De 3 meses a 1 ano De 1 ano at 5 anos

Nocional 12.776 34.553 45.000 92.329

Justo valor (129) (398) (776) (1.303)

Conforme disposto na IFRS 7, os derivados de cobertura esto valorizados de acordo com metodologias de valorizao internas considerando maioritariamente dados observveis de mercado (nvel 2) (Ver Nota 45).

16. ACTIVOS NO CORRENTES DETIDOS PARA VENDA Esta rubrica apresentou o seguinte movimento no exerccio findo:

Categoria de activo Imveis e equipamentos Participaes Total

Entrada de Movimento do exerccio entidades no Saldo liqudo em permetro de Outros Perdas de imparidade 31-12-2010 consolidao Aquisies Alienaes movimentos reconhecidas 155.508 11.948 167.456 132.534 (15.866) (11.948) (27.814) 5.656 5.656 (10.154) (10.154)

Saldo liqudo em Imparidade 31-12-2011 acumulada 267.678 267.678 (14.879) (14.879)

132.534

No perodo em referncia, as aquisies correspondem ao montante recuperado por meio de execuo ou arrematao de garantias colaterais associadas a crdito concedido, correspondendo essencialmente a imveis.

17. PROPRIEDADES DE INVESTIMENTO

Esta rubrica apresentou o seguinte movimento no exerccio findo:

Entrada de entidades no permetro de consolidao Transferncias Imveis de Activos servio detidos p/ prprio venda

Categoria de activo

Saldo em 31-12-2010

Aquisies

Reavaliaes

Alienaes

Outros activos

Diferenas de cmbio

Saldo em 31-12-2011

Edifcios e terrenos

272.591 272.591

396.700 396.700

165.284 165.284

40.392 40.392

(40.087) (40.087)

1.113 1.113

9.980 9.980

(1.947) (1.947)

844.026 844.026

As

valorizaes

das propriedades

de

investimento

so

realizadas

por

peritos

especializados e independentes de acordo com os critrios e metodologias geralmente aceites para o efeito, que integram anlises pelo mtodo do custo e pelo mtodo de mercado, sendo o justo valor definido pelo montante que pode ser razoavelmente

331

esperado pela transaco entre um comprador e um vendedor interessados, com equidade entre ambos, nenhum deles estando obrigado a vender ou a comprar e ambos estando conhecedores de todos os factores relevantes a uma determinada data.

As propriedades de investimento apresentam no exerccio os seguintes valores: Rendimento de rendas: 21.137 milhares de euros Gastos operacionais directos: 4.728 milhares de euros

Os imveis temporariamente no arrendados elevam-se a 364.127 milhares de euros, sendo o montante de 70.841 milhares de euros referentes a imveis recebidos por reembolso de crdito prprio.

18. OUTROS ACTIVOS TANGVEIS

Conforme referido na Nota 3.13, os imveis de servio prprio so registados pelo justo valor, actualizado de 3 em 3 anos. A ltima reavaliao foi efectuada com referncia a 31/12/2009. 18.1 Movimento ocorrido no perodo

Categoria de activo Imveis Equipamento Activos em locao operacional Activos em locao financeira Activos tangveis em curso Outros activos tangveis Total

Entrada de Aumentos Saldo entidades no liqudo em permetro de 31-12-2010 consolidao Aquisies Reavaliaes (lquido) 149.927 31.053 77.171 11.530 276 269.957 122.033 23.609 145.642 2.815 2.670 7.333 5.045 93 17.956 -

Transferncias (1.484) (914) (12.359) (7.080) 2.408 (19.429)

Amortizaes do exerccio (9.159) (8.834) (9.813) (643) (28.449)

Imparidade do exerccio (1.205) (1.205)

Alienaes (2.757) (297) (8.110) (11.164)

Abates (94) (2.305) (50) (2.449)

Regularizaes

Saldo Diferenas liqudo em de cambio 31-12-2011 (896) (117) 260.385 21.144 52.475 33.104 2.084 369.192

(112) (542) -(654)

(1.013)

O valor lquido dos imveis, caso os mesmos estivessem contabilizados pelo mtodo do custo, seria 242.090 milhares de euros.

18.2 Activos fixos tangveis em regime de locao operacional

Pagamentos futuros Rendas em locao contingentes operacional no reconhecidas em cancelvel resultados 1 19.756 19.757 -

Maturidade Residual Inferior a 1 Ano Entre 1 e 5 Anos Superior a 5 Anos

Valor Lquido 166 52.309 52.475

332

Os activos fixos em regime de locao operacional correspondem essencialmente a viaturas.

19. GOODWILL E OUTROS ACTIVOS INTANGVEIS

O movimento ocorrido no perodo foi:

Categoria de activo Saldo liqudo em 31-12-2010 Entrada de entidades no permetro de consolidao Transferncias Aquisies Amortizaes do Regularizaes exerccio Abates (lquido) Abates Diferenas de cmbio Saldo liqudo em 31-12-2011

Goodwill Activos intangveis em curso Sistemas de tratamento automtico de dados (Software) Outros activos intangveis Total

2.933 14.613 4.461 1.056 23.063

3.794 7.065 304 11.163

(4.789) 5.001 (212) -

(6.953) (144) (7.097)

327 327

2.933 13.618 9.901 1.004 27.456

A rubrica Goodwill corresponde s seguintes participaes:

Relativamente a 31 de Dezembro de 2011, o Grupo realizou os seguintes testes de imparidade ao goodwill:

Para a sociedade Investaor, SGPS, SA, foi efectuado um estudo inicial, que justifica o goodwill reconhecido (no montante de 2.218 milhares de euros), e foi efectuado em 2011 uma actualizao do mesmo. Em 2010 foi registado uma imparidade de 314 milhares de euros. Nesta anlise foi utilizado o mtodo Discounted Cash-Flows, tendo por base a anlise prospectiva da actividade futura da empresa e dos seus negcios consubstanciada em projeces econmicas e financeiras a mdio e longo prazo (6 anos) e determinao dos respectivos fluxos financeiros previsionais. Na avaliao, foram utilizados os seguintes parmetros: - Taxa de inflao: 2,00% (2010: 2,00%) - Taxa de rendimento real: 4,18% (2010: 3,00%) - Taxa de risco: 3,07% (2010: 4,00%) - Taxa de actualizao: 9,53% (2010: 9,26%) - Taxa de risco adicional (perpetuidade): 1,00% (2010: 1,00%) - Taxa de capitalizao: 8,45% (2010: 8,19%)

Para a sociedade Banco Caboverdiano de Negcios, foi efectuado um estudo inicial, que justifica o goodwill reconhecido (no montante de 872 milhares de euros em 2007 e 215 milhares de euros referentes aquisio em 2008 de 5,7%), e foi efectuado em 2011 uma actualizao do mesmo. Em 2010 foi registada uma imparidade de 57 milhares de euros. Nesta anlise foi utilizado

333

o mtodo Discounted Cash-Flows. Na avaliao, de 2011, foram utilizados os seguintes parmetros: - Euro Risk free Rate (Rf): 3,00% (2010: 3,21%) - Mature Market Risk Premium (Rm - Rf): 6,00% (2010: 5,50%) - Country Rating B1, Default spread: 4,00% (2010: 4,50%) - Relative Volatility Equity vs Fixed Income Markets: 1,5 (2010: 1,5) - Adjusted Risk Premium: 12,00% (2010: 12,25%) - Implied KE: 15,60% (2010: 16,66%) - Perpetual growth rate: 3,00% (2010: 3,00%) - Perodo de anlise considerado foi de 6 anos

As avaliaes ao goodwill foram desenvolvidas com base no pressuposto de continuidade das operaes e nos elementos histricos e contabilsticos das entidades avaliadas. As metodologias e pressupostos chave utilizados nas avaliaes so comummente aceites para a avaliao de empresas e a sua aplicao foi realizada em concordncia com as prticas internacionais de avaliaes de empresas e aceites pela Gesto do Grupo. No foram identificadas possveis alteraes em pressupostos chave que justificassem a quantificao dos respectivos impactos, conforme requerido pelo pargrafo 134 (f) da IAS 36.

No exerccio de 2011 no foram registas perdas por imparidade em activos intangveis.

334

20. INVESTIMENTOS EM ASSOCIADAS

Em 31 de Dezembro de 2011 e 2010, a rubrica de Investimentos em Associadas apresenta a seguinte composio:

31-12-2011 Nome da Sociedade Sede Social Actividade principal Detentor de capital % de participao Valor da participao Goodwill Total de Capital Prprio Resultado Lquido Contributo Lquido

Rentipar Seguros, SGPS, SA

Avenida Barbosa du Bocage, 85 Virgen de Guadalupe , 2 Villanuea de la Serena, Badajoz

Seguradora

Banif - SGPS, SA

47,69%

63.277

834

132.687

795

379

Banca Pueyo

Banca

Banif - SGPS, SA

33,32%

27.838

27.449

83.549

5.117

1.705

Bankpime

Travessera de Grcia, n 11 Barcelona Parque de la Constitucin, 9 Villanueva de la Serena Av. Barbosa do Bocage 83-85 1050-050 Lisboa

Banca

Banif - SGPS, SA

28,66%

2.121

7.400

(16.335)

(4.682)

Inmobiliaria Vegas Altas

Imobilirio

Banif - SGPS, SA

33,33%

2.602

7.807

72

24

Espao 10

Imobilirio

Banif Investimentos - SGPS, SA

25,00%

(1.030)

(90)

(23)

MCO2

Rua Tierno Galvan, Torre 3, 10. Piso Amoreiras, Lisboa

Gesto Investimentos

Banif - Banco de Investimento, SA

25,00%

1.251

5.005

181

45

Pedidos Liz

Portugal

Fundo de Investimento

Imogest Banif Holding (Malta) Banif International Holdings

33,10%

(4)

(1)

Centaurus Reality Goup

So Paulo - Brasil

Imobilirio

43,45%

30.297

70.225

127

127.387

28.283

305.645

(10.264)

(2.426)

31-12-2010 Nome da Sociedade Sede Social Actividade principal Detentor de capital % de participao Valor da participao Goodwill Total de Capital Prprio Resultado Lquido Contributo Lquido

Rentipar Seguros, SGPS, SA

Avenida Barbosa du Bocage, 85 Virgen de Guadalupe , 2 Villanuea de la Serena, Badajoz

Seguradora

Banif - SGPS, SA

47,69%

64.017

834

134.239

4.438

2.116

Banca Pueyo

Banca

Banif - SGPS, SA

33,32%

27.963

27.449

83.922

5.761

1.920

Bankpime

Travessera de Grcia, n 11 Barcelona Parque de la Constitucin, 9 Villanueva de la Serena Av. Barbosa do Bocage 83-85 1050-050 Lisboa

Banca

Banif - SGPS, SA

27,50%

6.903

7.067

25.101

(29.474)

(8.105)

Inmobiliaria Vegas Altas

Imobilirio

Banif - SGPS, SA

33,33%

2.589

7.766

112

37

Espao 10

Imobilirio

Banif Investimentos - SGPS, SA

25,00%

(941)

(46)

(11)

MCO2

Rua Tierno Galvan, Torre 3, 10. Piso Amoreiras, Lisboa

Gesto Investimentos

Banif - Banco de Investimento, SA

25,00%

1.338

5.351

(254)

(63)

Pedidos Liz

Portugal

Fundo de Investimento

Imogest Banif Holding (Malta) Banif International Holdings

31,30%

(2)

(1)

Centaurus Reality Goup

So Paulo - Brasil

Imobilirio

10,71%

12.036

29.602

(30)

Banif Europa Leste

Rua Tierno Galvan, Torre 3, 10. Piso Amoreiras, Lisboa

Fundo de Investimento

Banif - Banco de Investimento, SA

40,29%

1.082 115.930

35.350

2.686 287.732

169 (19.326)

68 (4.039)

Para goodwill registado nas participaes da Banca Pueyo e Rentipar Seguros foram realizados teste de imparidade, com recurso metodologia dos Discouted Free Cash

Flows to Equity e com os seguintes pressupostos:

- Banca Pueyo: CoE Cost of Equity: 10,9% Taxa de crescimento Perpetuidade: 2,0% P/E Mltiplo implcito - Valor Terminal: 8,3x Perodo de anlise: 7 anos

- Rentipar Seguros, SGPS: Taxa de inflao:2,00% Taxa de rendimento real: 3,12% Taxa de risco:4,77% Taxa de actualizao: 10,20%

335

Taxa de risco adicional (perpetuidade):0,00% Taxa de capitalizao: 8,20% Taxa de juro sem risco: 4,98% Taxa de crescimento nominal na perpetuidade: 2,0% Perodo de anlise: 7 anos

As avaliaes ao goodwill foram desenvolvidas com base no pressuposto de continuidade das operaes e nos elementos histricos e contabilsticos das entidades avaliadas. As metodologias e pressupostos chave utilizados nas avaliaes so comummente aceites para a avaliao de empresas e a sua aplicao foi realizada em concordncia com as prticas internacionais de avaliaes de empresas e aceites pela Gesto do Grupo. No foram identificadas possveis alteraes em pressupostos chave que justificassem a quantificao dos respectivos impactos, conforme requerido pelo pargrafo 134 (f) da IAS 36.

No decorrer do perodo findo em 31 de Dezembro de 2011, as alteraes verificadas em associadas foram as seguintes:

Em Setembro de 2011, foi estabelecido um acordo com a Caixa Bank, SA (La Caixa), no mbito do qual foi alienado os activos e passivos bancrios do Bankpime La Caixa pelo montante global de 16 milhes de euros.

No exerccio de 2011 o Grupo registou uma imparidade, no montante de 7.067 milhares de euros, relativa totalidade do goodwill do Bankpime. Verificou-se que os pressupostos de apuramento de goodwill data de aquisio deixaram de se verificar no corrente ano.

O Grupo adquiriu 32.74% da Centaurus Reality Group, no montante de 16.501 milhares de euros.

As Sociedades registadas de acordo com o mtodo da equivalncia patrimonial reportam os seus dados de acordo com as polticas contabilsticas do Banif Grupo Banif (Nota 3), no existindo problemas na harmonizao das polticas contabilsticas.

336

21. IMPOSTOS SOBRE O RENDIMENTO

21.1 Impostos correntes

Esta rubrica tem a seguinte composio por entidade:

31-12-2011
Banco Banif Brasil Banif Banco de Investimento Banif Banco de Investimento (Brasil) SA Tecnicrdito SGPS Banif Gesto de Activos Banif Banif Imobiliria Banif - SGPS SA Banif Investimentos - SGPS SA Banif (Aores) SGPS SA Banco Caboverdiano Negocios BanifServ Beta Securitizadora Banif Gesto Activos (Brasil) Banif Rent SA Gamma Aortur Ecoprogresso Banif Comercial - SGPS SA Turotel Numberone SGPS Gestarquipark Investaor Hoteis SA Econofinance SA Soc Imobiliria Piedade Investaor SGPS SA Hotel do Pico Banif Corretora de Cmbios e Valores Banif Capital Banif Aor Penses Centro Venture 10.970 3.951 3.428 1.862 975 951 583 456 423 373 244 197 164 132 122 92 33 30 25 17 11 9 7 4 4 3 1 25.067

31-12-2010
12.657 308 3.450 3.679 625 935 255 2.759 382 768 185 82 87 107 47 36 9 23 5 12 21 5 5 5 1 636 16 1 3 27.104

337

Os activos por impostos correntes registados no Banco Banif Brasil incluem 4.567 milhares de euros de crditos reconhecidos por deciso judicial transitada em julgado no Supremo Tribunal Federal do Brasil, em processo relativo ao alargamento de Base do Cofins, que aguardam compensao contra impostos e contribuies administrados pela Receita Federal do Brasil. No seguimento desta deciso, a Receita Federal do Brasil pretende, com efeitos retroactivos, o alargamento da base de clculo do Cofins, situao considerada pelo Grupo com probabilidade de xito remota.

21.2 Impostos diferidos

Resultados Descrio Provises/Imparidade no aceites fiscalmente 31-12-2010 Custo 36 1.513 (22.027) 36.314 Proveitos -

Por Capitais Prprios -

31-12-2011 36 15.800

Outros riscos e encargos Imparidade de crdito concedido

Prejuizos fiscais reportaveis

Prejuizos fiscais reportaveis

Valorizaes no aceites para efeitos fiscais

37.990

(20.629)

34.000

(3.001)

48.360

Propriedades de investimento Imveis de servio prprio Activos disponveis para venda Activos ao justo valor atravs de resultados
Outros

(2.428) (3.371) 3.793 (664)

(1.735) (647)

1.052 2.938 8.474

(3.111) (3.371) 12.267 1.627

Benefcios dos empregados Comisses Outros

TOTAL

7.354 177 (3.914) 40.486

(102) (362) (5.324) (50.826)

1.940 25.342 101.586

5.693 (2.920) 8.246

14.885 (185) 13.184 99.492

Os activos por impostos diferidos so referentes essencialmente a imposto diferidos por prejuzos fiscais no montante de 48.360 milhares de euros (37.990 milhares de euros em 2010), de activos disponveis para venda no montante de 12.267 milhares de euros (3.793 milhares de euros em 2010) e imparidade de crdito concedido no montante de 15.800 milhares de euros (1.513 milhares de euros em 2010).

338

O Grupo, em 31 de Dezembro de 2011, apresenta o montante de 48.360 milhares de euros de imposto diferido activo, oriundos de prejuzos fiscais, essencialmente das seguintes entidades: Banif: 13.477 milhares de euros, BBI Brasil: 11.932 milhares de euros, Banif SGPS, SA: 13.850 milhares de euros e Banif Bank Malta: 5.461 milhares de euros. convico da Gesto do Grupo que estes valores sero recuperados.

Impostos diferidos Banif Banco Internacional do Funchal: Os activos por impostos diferidos relativos a prejuzos fiscais reportveis so considerados recuperveis pela Sociedade face s projeces de evoluo da actividade e resultados para os prximos anos constantes do Funding and Capital Plan, que tem como principais pressupostos: Depsitos: Crescimento mdio dos depsitos at 2015 estimado em cerca de 2,2%, assente em trs vectores: i) aproveitamento do potencial comercial da rede de balces no Continente, atendendo sua juventude; ii) explorao do segmento da comunidade emigrante, quer nacional (Aores e Madeira) quer internacional; e iii) reconverso de activos sob gesto.

Crdito: Reduo mdia do crdito concedido em cerca de 1,7%, por via da reteno de reembolsos previstos nalguns segmentos de crdito (hipotecrio e consumo) e de uma maior selectividade nas condies de concesso de crdito;

Produto da Actividade: Pese embora o recente incremento dos custos de funding assumir caractersticas estruturais, a margem financeira dever beneficiar do aumento gradual das taxas Euribor, indexante ao qual est associada a quase totalidade da carteira de crdito do Banco, bem como de uma poltica recorrente de reviso de spreads. Por outro lado, existe potencial de aumento dos nveis de comissionamento, quer em termos de negcio bancrio puro, como de bancassurance, aproveitando a parceria com a seguradora Companhia de Seguros Aoreana SA, uma expectativa j documentada por vrios estudos de consultores externos. Por estes factores, expectvel que o Produto da Actividade apresente um crescimento anual mdio de 1% ao longo do horizonte em anlise;

Custos: melhoria dos nveis de eficincia, resultante de uma gesto mais criteriosa da rede de balces e do lanamento de uma plataforma de servios partilhados transversal a todas as unidades domsticas do Banif-Grupo Financeiro, o que dever permitir um incremento do rcio Cost-Income para nveis abaixo dos 50%.

339

Impostos diferidos Banif SGPS, SA Para o efeito, a Banif SGPS tem vindo a equacionar um conjunto de operaes que, conjugado com a manuteno da actual estrutura de custos, lhe permitir, nos prximos anos, gerar rendimentos tributveis de forma sustentada. As operaes prende-se com uma reestruturao dos financiamentos das empresas do Banif Grupo Financeiro, que se pretende levar a cabo no decurso do ano de 2012. Esta reestruturao assenta no pressuposto de que a Banif SGPS, na qualidade de holding do Grupo, a Sociedade que deve ir ao mercado obter os recursos financeiros necessrios para financiar a actividade das suas filiais. Com isto, espera-se que, por um lado, a Banif SGPS obtenha uma taxa de juro mais baixa do que as suas filiais de per si conseguiriam, e, por outro, que possa obter um rendimento razovel com a distribuio dos financiamentos pelas mesmas. Imposto diferido do BBI Brasil Os activos por impostos diferidos relativos a prejuzos fiscais reportveis so considerados recuperveis pela Sociedade face s projeces de evoluo da actividade e resultados para os prximos anos constantes do Bussiness Plan at 2016 e 2021. Os prejuzos fiscais no Brasil no tm limite temporal

Reconciliao da taxa normal de imposto com a taxa efectiva

31-12-2011
Taxa Imposto (180.223) 29,00% -9,91% -1,10% 0,12% -0,39% -2,17% 0,58% -1,19% 14,94% (52.265) 17.853 1.975 (208) 704 3.907 (1.037) 2.148 (26.922)

Resultado consolidado antes de impostos e interesses que no controlam Imposto apurado com base na taxa nominal Imposto diferido de prejuzos fiscais no reconhecidos Impacto de entidades com taxa de imposto diferente Benefcios fiscais Resultados apropriados em empresas registadas pelo MEP Contribuio extraordinria sector da bancrio Benefcios de empregados Outros

31-12-2010
Taxa Imposto 57.846 29,00% 0,03% -5,82% -0,55% 4,54% -0,52% 2,02% -1,44% -6,04% 2,81% 24,04% 16.775 19 (3.369) (316) 2.624 (303) 1.171 (830) (3.495) 1.628 13.904

Resultado consolidado antes de impostos e interesses que no controlam Imposto apurado com base na taxa nominal Amortizaes no aceites Impacto de entidades com taxa de imposto diferente Menos valias em activos tangveis (lquidas) Imparidade Goodwill Benefcios fiscais Resultados apropriados em empresas registadas pelo MEP Benefcios de empregados Mais valia em participaes financeiras Outros

340

22. OUTROS ACTIVOS

Esta rubrica tem a seguinte composio:

Descrio Ouro Outros metais preciosos, numismtica e medalhstica Outras disponibilidades sobre residentes 31/12/2010 31-12-2011 Reexpresso 22 500 1 523 12.260 12.260 43.454 254.722 14.985 2.310 5.071 12.738 808 3.284 2.964 247.167 587.503 (20.874) 579.412 22 525 1 548 10.335 10.335 22.116 145.176 5.199 4.972 6.772 405 786 7.105 2.979 218.770 414.280 (7.172) 417.991 31-12-2010 22 525 1 548 10.335 10.335 22.116 145.176 5.199 4.972 17.329 405 786 7.105 2.979 218.770 424.837 (7.172) 428.548

Bonificaes a receber

Suprimentos Devedores diversos Sector pblico administrativo Outros rendimentos a receber Fundo de penses (Nota 46) Operaes sobre valores mobilirios a regularizar Seguros Posio cambial Aplicaes - conta cauo Outros activos

Perdas de imparidade

A rubrica outros activos, em 2011, inclui 54.839 milhares de euros a receber da alienao da Banif Corretora de Cmbios e Valores. Em 2010, incluia 68.339 milhares de euros de adiantamento relativo compra de imveis ao fundo de investimento BANIF IMOPREDIAL, concretizados em 2011.

23. RECURSOS DE BANCOS CENTRAIS

Esta rubrica tem a seguinte composio:

Descrio Recursos de Bancos Centrais Juros de recursos de Bancos Centrais Despesas com encargos diferidos 31-12-2011 2.485.259 2.315 (3.288) 2.484.286 31-12-2010 1.937.628 519 1.938.147

Os Recursos de Bancos Centrais correspondem a operaes de refinanciamento com o Banco Central Europeu (BCE), no mbito das operaes de cedncia de liquidez,

341

garantidas por penhor de activos elegveis, conforme Nota 28 relativo a ttulos emitidos no mbtito de operaes de securitizao, Nota 12 relativo a Crdito a clientes, Nota 9, 10 e 13 relativas a ttulos.

24. PASSIVOS FINANCEIROS DETIDOS PARA NEGOCIAO

Esta rubrica tem a seguinte composio:

Descrio

31-12-2011

31-12-2010

Instrumentos financeiros derivados com justo valor negativo Posies a descoberto

80.392 8.656 89.048

136.904 8.355 145.259

Na Nota 15 apresentado o detalhe dos derivados por tipo de instrumento.

25. OUTROS PASSIVOS FINANCEIROS AO JUSTO VALOR ATRAVS DE RESULTADOS

Os passivos financeiros ao justo valor atravs de resultados respeitam a instrumentos de dvida emitida pelo Grupo, com um ou mais derivados implcitos que, de acordo com a emenda ao texto da IAS 39 Fair Value Option, foram designados no seu reconhecimento inicial ao justo valor atravs de resultados.

Esta rubrica tem a seguinte composio por entidade emitente:

31-12-2011 31-12-2010

Banif - Banco Internacional do Funchal, SA Euro Invest Srie 8 Euro Invest Srie 9 Banif - Banco Internacional do Funchal (Brasil) Banif - Banco Investimento (Brasil) Banif Cayman Detidos pelo Banif - Grupo Financeiro
Total

29.669 41.746 15.405 10.331

-

(16.205)
80.946

4.957 19.518 42.020 5.521 20.476 42.837 (16.443)

118.886

342

Em 31 de Dezembro de 2011, os passivos emitidos pelo Grupo, apresentam as seguintes condies:

Denominao Euro Invest S8 Euro Invest S9 BBI Brasil BBI Brasil Banco Banif Brasil 2014 Data de emisso Data de reembolso

13-04-2007 22-10-2007 2010 2010 17-12-2004

13-04-2012 22-10-2012 26-03-2012 26-03-2012 17-12-2014

Taxa de juro 5%

Valor em circulao 29.669

Detidas pelo Grupo Valor balano (8.888) 20.781

6% 5,3% 5,0% 7%

41.746 5.185 10.220

10.331 97.151

(1.956) (1.636) (3.725) (16.205)

39.790 5.185 8.584 6.606

80.946

Em 2011, foram reembolsados as seguintes emisses: - BBCA 2006/2011 no montante de 4.705 milhares de euros; - Banif Cayman Zero Coupon no montante de 42.837 milhares de euros.

26. RECURSOS DE OUTRAS INSTITUIES DE CRDITO

Esta rubrica tem a seguinte composio:

Descrio De Instituies de crdito do pas Depsitos Emprstimos Outros 31-12-2011 31-12-2010

120.324 416.407 2.001 538.732

165.761 294.750 13.879 474.390

De Instituies de crdito no estrangeiro Depsitos Emprstimos Operaes de venda com acordo de recompra Outros

23.874 69.312 360.410 90.782 544.378 5.405 1.088.515

589.724 54.103 151.558 11.788 807.173 5.316 1.286.879

Encargos financeiros Total

343

27. RECURSOS DE CLIENTES E OUTROS EMPRSTIMOS

Esta rubrica tem a seguinte composio:

Descrio Depsitos vista A prazo Poupana Outros 31-12-2011 31-12-2010

2.290.260 5.129.346 90.309 439.886 7.949.801

1.647.748 5.521.242 108.826 409.842 7.687.658

Outros dbitos Emprstimos Outros

808 80.083 80.891 Total 8.030.692

100.908 51.484 152.392 7.840.050

28. RESPONSABILIDADES REPRESENTADAS POR TTULOS

Esta rubrica tem a seguinte composio por entidade emitente:

31-12-2011 31-12-2010 377.420 650.000 524.246 305.817 550.000 500.000 87.159 397.000 252.900 188.534 78.817 341.116 100.000 84.969 35.000 19.540 348.329 2.292

Banif Finance
Banif Atlantes N. 1

378.643 1.355.000 927.167 489.846 284.519 550.000 500.000 74.543 379.550 237.880 170.722 69.968 224.908 247.500 175.000 98.150 35.000 40.294 241.849 150.000

Atlantes Mortgage N.3 Atlantes Mortgage N.2

Atlantes Mortgage N.4 Atlantes Mortgage N.5 Atlantes Mortgage N.6 Atlantes Mortgage N.7

Azor Mortgage N.2 Atlantes Mortgage N.1 Azor Mortgage N.1

Atlantes Finance N.3 Atlantes Finance N.4

Banif - SGPS Banif Cayman Banif International Bank Ltd Beta Securitizadora
Grupo Banif Mais SGPS Banif - Banco de Investimento

Correco de valor de passivos que sejam objecto de operaes de cobertura 596 Dvida readquirida (1.031.621) Detidos pelo Banif - Grupo Financeiro (3.896.012) Sub - Total Certificados de depsito Encargos Financeiros
Total

(19.518) (3.120.006) 1.703.615

661.616 14.790 2.380.021

1.703.502
624.865 20.789 2.349.156

344

Em 31 de Dezembro de 2011, os passivos emitidos pelo Grupo, apresentam as seguintes condies:

Correco de valor de passivos que sejam objecto de operaes de cobertura

Denominao Banif Finance 2007-2012 Banif Finance 2010-2013 EUR Banif Finance 2010-2013 USD Atlantes Mortgage N1 classe A Atlantes Mortgage N1 classe B Atlantes Mortgage N1 classe C Atlantes Mortgage N1 classe D Azor Mortgage N1 classe A Azor Mortgage N1 classe B Azor Mortgage N1 classe C Atlantes Mortgage N2 classe A Atlantes Mortgage N2 classe B Atlantes Mortgage N2 classe C Azor Mortgage N2 classe A Azor Mortgage N2 classe B Atlantes Mortgage N3 classe A Atlantes Mortgage N3 classe B Atlantes Mortgage N4 classe A Atlantes Mortgage N4 classe B Atlantes Mortgage N5 classe A Atlantes Mortgage N5 classe B Atlantes Mortgage N6 classe A Atlantes Mortgage N7 classe A Atlantes Mortgage N7 classe B Atlantes Finance N.3 classe A Atlantes Finance N.3 classe B Atlantes Finance N.4 classe A Atlantes Finance N.4 classe B Atlantes Finance N.4 classe C Atlantes N.1 classe A Atlantes N.1 classe B Banif - SGPS 2010 - 2013 Banif - SGPS 2011 - 2013 Banif - SGPS 2011 - 2013 Banif Cayman 2011 - 2014 Banif Cayman 2011 - 2014 Banif Cayman Beta Securitizadora 2017 Beta Securitizadora Beta Securitizadora Beta Securitizadora Banif Internacional Bank BMORE Finance N.5 plc Banco Mais 2007/2012 Banco Mais 2011-2014 (25M) com garantia da Republica Portuguesa BMORE N.4 Class D Secured Floating Rate Banif Banco de Investimento 2011-2014 (55M) com garantia da Republica Portuguesa Banif Banco de Investimento 2011-2014 (95M) com garantia da Republica Portuguesa Banif 2009 - 2012 com garantia Repblica Portuguesa Banif 2011 Banif Float 2014 Banif Float 2014 Banif 2011-2014 Garantia Banif 2011 500M Garantia Total

Data de emisso

Data de reembolso

22-05-2007 23-10-2010 23-10-2010 01-02-2003 01-02-2003 01-02-2003 01-02-2003 25-11-2004 25-11-2004 25-11-2004 05-03-2008 05-03-2008 05-03-2008 24-07-2008 24-07-2008 30-10-2008 30-10-2008 16-02-2009 16-02-2009 19-12-2009 19-12-2009 30-06-2010 19-11-2010 19-11-2010 29-07-2010 29-07-2010 20-12-2011 20-12-2011 20-12-2011 21-04-2011 21-04-2011 21-12-2010 09-08-2011 09-08-2011 29-12-2011 29-12-2011 22-10-2007 06-06-2008 2010 2011 2011 13-04-2007 01-11-2007 26-10-2007 19-07-2011 01-05-2004

22-05-2012 23-10-2013 23-10-2013 17-07-2036 17-07-2036 17-07-2036 17-07-2036 20-09-2047 20-09-2047 20-09-2047 18-09-2060 18-09-2060 18-09-2060 21-10-2065 21-10-2065 20-08-2061 20-08-2061 20-03-2064 20-03-2064 23-11-2068 23-11-2068 23-10-2016 19-11-2066 19-11-2066 29-04-2026 29-04-2026 19-06-2032 19-06-2032 19-06-2032 25-08-2042 25-08-2042 21-12-2013 09-08-2013 09-08-2013 29-12-2014 29-12-2014 22-10-2012 06-06-2017 30-09-2026 01-09-2021 01-09-2021

Taxa de juro Valor em circulao Readquiridas Euribor 3 meses acrescida 300.000 (21.621) 0,30% 6,00% 5,00% Euribor 3 meses acrescida 0,27% Euribor 3 meses acrescida 0,65% Euribor 3 meses acrescida 1,30% Euribor 3 meses acrescida 3,75% Euribor 3 meses acrescida 0,15% Euribor 3 meses acrescida 0,38% Euribor 3 meses acrescida 0,75% Euribor 3 meses acrescida 0,33% Euribor 3 meses acrescida 0,95% Euribor 3 meses acrescida 1,65% Euribor 3 meses acrescida 0,3% Euribor 3 meses acrescida 0,8% Euribor 3 meses acrescida 0,2% Euribor 3 meses acrescida 0,5% Euribor 3 meses acrescida 0,15% Euribor 3 meses acrescida 0,3% Euribor 3 meses acrescida 0,15% Euribor 3 meses acrescida 0,3% 4,5% Euribor 3 meses acrescida 0,15% Euribor 3 meses acrescida 0,30% Euribor 3 meses acrescida 1,1% Euribor 3 meses acrescida 2,5% Euribor 3 meses acrescida 1,5% Euribor 3 meses acrescida 2,25% Euribor 3 meses acrescida 3% Euribor 3 meses acrescida 1,8% Euribor 3 meses acrescida 2% 6,00% 7% 7% 15,45% 14,50% Euribor 6 meses acrescida 1,4% 11,00% 6,77% 6,25%

Detidas pelo Grupo

Valor balano

(29.263) (271) (1.208) (12.886) (1.182) (2.000) (259.171) (18.007) (7.340) (191.380) (46.500) (448.446) (41.400) (514.250) (35.750) (455.000) (45.000) (74.543) (339.850) (39.700) (50.871) (174.038) (190.100) (20.300) (37.100) (161.691) (555.300) (100) (50.000) (35.000) -

249.116 39.729 37.435 120.336 22.500 12.500 2.500 40.786 19.000 7.000 210.176 49.900 50.000 75.000 21.100 27.050 2.935 12.644 11.940 12.775 181.080 30.000 5.769

40.000 38.643 133.222 22.500 12.500 2.500 41.968 19.000 9.000 259.171 18.007 7.340 191.380 46.500 448.446 41.400 514.250 35.750 455.000 45.000 74.543 339.850 39.700 50.871 174.038 190.100 20.300 37.100 371.867 555.300 50.000 50.000 75.000 21.100 27.050 50.000 2.935 12.644 11.940 12.775 35.000 181.080 30.000 25.000 5.769

(25.000)

6,73% Euribor 6 meses acrescida 0,25% 01-11-2017 Conduit +1%

13-04-2012 26-10-2012

3,25%

19-07-2014 Euribor 3 meses +4,95% 01-05-2014 Euribor 3 meses +0,94%

19-07-2011

19-07-2014 Euribor 3 meses +4,95%

55.000

(55.000)

22-12-2011

22-12-2014

Euribor 3 meses +12%

95.000

(95.000)

08-05-2009 14-10-2011 29-07-2011 21-10-2011 19-07-2011 22-12-2011

08-05-2012 13-01-2012 29-07-2014 21-10-2014 19-07-2014 22-12-2014

3.25% - taxa de comisso de garantia 0,948% Euribor 3 meses +4,5% Euribor 3 meses +1,6% Euribor 3 meses +1,6% Euribor 3 meses +4,95% taxa de comisso de garantia 1,1348% Euribor 3 meses +12%

500.000 20.000 85.000 50.000 200.000 500.000

6.630.539

596 596

(58.365) (3.896.012)

442.231 20.000 1.703.502

(85.000) (50.000) (200.000) (500.000)

(1.031.621)

345

Em 2011, foram reembolsados as seguintes emisses: - Banco Mais PC 8 Emisso no montante de 20 milhes de euros; - Banif 2011 no montante de 150 milhes de euros; - BMore N.4 Class C no montante de 15,3 milhes de euros; - Banif SGPS 2008-2011 no montante de 47,4 milhes de euros; - Banif Cayman Zero Coupon EUR 08/11 no montante de 20 milhes de euros; - Banif Cayman Zero Coupon EUR 08/11 no montante de 14,9 milhes de euros;

Operaes de Titularizao O Grupo realizou operaes de titularizao de crdito ao consumo e hipotecrio, atravs da alienao desses activos a entidades de finalidades especiais (veculos) constitudos para o efeito. As operaes de titularizao so apresentadas como segue:

Atlantes Mortgage N.1

Na operao Atlantes Mortgage No. 1, foram cedidos apenas contratos de crdito habitao do Banif, SA, no valor de 500 milhes de Euros. Ao abrigo da legislao em vigor, foi constitudo um Fundo de Titularizao de Crditos designado Atlantes Mortgage No.1 Fundo, que adquiriu ao cedente os contratos de crdito habitao e emitiu unidades de participao subscritas pela sociedade de direito irlands Atlantes Mortgage No. 1 Plc. Para se financiar, a sociedade Atlantes Mortgage No. 1 Plc emitiu Obrigaes no valor global de 500 milhes de Euros.

Azor Mortgage N.1

A Azor Mortgages, com incio em Novembro de 2004, foi a primeira operao de securitizao de crditos imobilirios levada a cabo pelo anterior BBCA (a 2 do Grupo Banif) com um valor total de 281 milhes de Euros. Na Azor Mortgages, ao abrigo da legislao em vigor, os crditos cedidos inicialmente foram adquiridos pela Sagres - Sociedade de Titularizao de Crditos, que emitiu as obrigaes Azor Notes inteiramente subscritas por uma sociedade de direito irlands denominada Azor Mortgages Plc. Para se financiar, a sociedade Azor Mortgages Plc emitiu Obrigaes no valor global de 281 milhes de Euros. Em Dezembro de 2006, no mbito dos objectivos propostos para a constituda sociedade de titularizao do Grupo, Gamma STC, foram transferidas para esta sociedade as Azor Notes assim como os respectivos direitos de recebimento dos

346

crditos e deveres de pagamento ao veculo Azor Mortgages plc, originalmente pertencentes Sagres STC. Esta transferncia teve o acordo do originador dos crditos, do Grupo de securitizao original, agncias de rating, CMVM, dos investidores, e outras entidades envolvidas na operao, aps avaliao da boa capacidade da Gamma para assegurar a gesto da mesma.

Atlantes Mortgage N. 2

Na operao Atlantes Mortgage No. 2, foram cedidos apenas contratos de crdito habitao do Banif, SA, no valor de 375 milhes de Euros. Ao abrigo da legislao em vigor, foi constitudo um Fundo de Titularizao de Crditos designado Atlantes Mortgage No.2 Fundo, administrado pela Gamma Sociedade

Titularizao de Crditos, SA, que adquiriu ao cedente os contratos de crdito habitao e emitiu unidades de participao subscritas pela Atlantes Mortgage No. 2 Plc. Para se financiar, a sociedade Atlantes Mortgage No. 2 Plc emitiu Obrigaes no valor global de 375 milhes de Euros.

Azor Mortgage N. 2

Em Julho de 2008, teve incio a Azor Mortgages No. 2, uma emisso de obrigaes titularizadas, colateralizadas por uma carteira de crdito imobilirio originado pelo anterior BBCA. Ao contrrio de emisses anteriores que envolveram veculos sediados no estrangeiro, esta emisso foi realizada directamente pela Gamma STC, no envolvendo qualquer outro veculo fora do territrio nacional. Nesta emisso, o BBCA cedeu Gamma STC uma carteira de 300 milhes de Euros. Esta aquisio, bem como a constituio da necessria reserva de caixa, foram financiadas atravs da emisso das obrigaes titularizada Azor Mortages No. 2 Class A, B e C, num montante nominal total de 306,75 milhes de Euros.

Atlantes Mortgage N. 3

No final de Outubro de 2008 foi concretizada uma nova operao, neste caso a Atlantes Mortgage No. 3, com a emisso de obrigaes titularizadas, envolvendo uma carteira de crdito imobilirio originado pelo Banif, SA. O Banco cedeu Gamma uma carteira de crdito imobilirio, cujo valor ascendeu a 600 milhes de Euros. Esta aquisio, bem como a constituio da necessria reserva de caixa, foram financiadas atravs da emisso das obrigaes

347

titularizada Atlantes Mortgage No. 3 Class A, B e C com um valor nominal agregado de 623.7 milhes de Euros.

Atlantes Mortgage N. 4

Em Fevereiro de 2009, foi concretizada a operao Atlantes Mortgage n.4, no mbito da qual o Banif cedeu Gamma uma carteira de crdito imobilirio, cujo valor ascendeu neste caso a 550 milhes de Euros, que foram financiadas atravs da emisso de obrigaes titularizadas Atlantes Mortgage N. 4, Class A, B e C com um valor nominal agregado de 567,2 milhes de euros.

Atlantes Mortgage N.5

Em Dezembro de 2009, foi concretizada a operao Atlantes Mortgage n.5, no mbito da qual o Banif cedeu Gamma uma carteira de crdito imobilirio, cujo valor ascendeu neste caso a 500 milhes de Euros, que foram financiadas atravs da emisso de obrigaes titularizadas Atlantes Mortgage N. 5, Class A, B e C com um valor nominal agregado de 520,5 milhes de euros.

Atlantes Mortgage N.6

Em Junho de 2010, foi concretizada a operao Atlantes Mortgage n.6, no mbito da qual o Banif cedeu Gamma uma carteira de crdito imobilirio, cujo valor ascendeu neste caso a 91 milhes de Euros, que foram financiadas atravs da emisso de obrigaes titularizadas Atlantes Mortgage N. 6, Classe A e B com um valor nominal agregado de 113 milhes de euros.

Atlantes Mortgage N.7

Em Novembro de 2010, foi concretizada a operao Atlantes Mortgage n.7, no mbito da qual o Banif cedeu Gamma uma carteira de crdito hipotecrio residencial cujo valor ascendeu a 397 milhes de Euros, que foram financiadas atravs da emisso de obrigaes titularizadas Atlantes Mortgage n.7, Classe A, B e C com um valor nominal agregado de 460,55 milhes de euros.

348

Atlantes Finance N.3

Em Julho de 2010, foi concretizada a operao Atlantes Finance n.3, no mbito da qual o Banif, Banco Mais e Banif Go cederam Gamma uma carteira de crdito automvel, leasing automvel, aluguer de longa durao e crdito ao consumo, cujo valor ascendeu neste caso a 382,5 milhes de Euros, que foram financiadas atravs da emisso de obrigaes titularizadas Atlantes Finance N. 3, Classe A, B e C com um valor nominal agregado de 411,2 milhes de euros. Atlantes N.1 Em Abril de 2011, foi concretizada a operao Atlantes N.1, no mbito da qual o Banif cedeu Gamma uma carteira de crdito a empresas cujo valor ascendeu a 1.110,6 milhes de Euros, que foram financiadas atravs da emisso de obrigaes titularizadas Atlantes n.1, Classe A, B e C com um valor nominal agregado de 1.132,9 milhes de euros.

Atlantes Finance N.4 Em Dezembro de 2011, foi concretizada a operao Atlantes Finance n.4, no mbito da qual o Banif e o Banco Banif Mais cederam Gamma uma carteira de crdito ao consumo cujo valor ascendeu a 110,2 milhes de Euros e 137,3 milhes de euros, respectivamente, que foram financiadas atravs da emisso de obrigaes titularizadas Atlantes Finance n.4, Classe A, B, C e D com um valor nominal agregado de 260,0 milhes de euros.

BMORE Finance N.4 Plc

A operao de securitizao BMORE Finance N. 4 plc foi efectuada em 18 de Maio de 2004 com uma Entidade de Finalidade Especial (SPE) sedeada em Dublin, no mbito da qual o Banco Mais vendeu contratos de crdito ao consumo, contratos de locao financeira e contratos de aluguer financeiro em diversas tranches. O preo de venda foi de 105% do par, os custos de processo da venda inicial representaram 1% do par. O prazo total da operao de 10 anos, com um revolving period de 3 anos e um limite da operao fixado em 400 milhes de euros.

349

BMORE Finance N.5 Plc

A operao de securitizao BMORE Finance N. 5 plc foi efectuada em 7 de Dezembro de 2007, no mbito do qual o Banco Mais vendeu contratos de crdito ao consumo, contratos de locao financeira e contratos de aluguer financeiro em diversas tranches. Esta uma operao integrada, em duas fases, sendo a primeira um ramp-up asset backed commercial paper com um revolving period de 3 anos que corresponde ao prazo desta fase e a segunda fase um programa de asset backed securitization, com um prazo de 10 anos. O limite da operao foi fixado em 400 milhes de euros.

As obrigaes emitidas no mbito Atlantes Mortgage N.2, Atlantes Mortgage N.3, Atlantes Mortgage n.4, Atlantes Mortgage N.5, Atlantes Mortgage N.7, Azor Mortgage N.2 e Atlantes Finance N.3, Atlantes Finance N.4 e Atlantes n.1 esto detidas por entidades do Grupo, sendo utilizadas como cauo em operaes de refinanciamento junto do BCE.

29. PROVISES E PASSIVOS CONTINGENTES

O movimento ocorrido nas provises no perodo findo em 31 de Dezembro de 2011 foi o seguinte:
Entrada de entidades no perimetro de consolidao

Descrio

Saldo em 31/12/2010 2.126 11.186 1.918 15.230

Reforos 1.970 148 4.293 6.411

Utilizaes e regularizaes (247) (4.107) (295) (4.649)

Reverses e recuperaes (25) (157) (2.349) (2.531)

Saldo em 31/12/2011 3.824 7.070 4.511 15.405

Provises para garantias e compromissos Contingncias fiscais Outras provises Total

944 944

Atendendo elevada incerteza quanto ao prazo de pagamento das situaes contingentes provisionadas, no foi considerado qualquer desconto temporal.

Na rubrica provises para contingncias fiscais, encontra-se registado, o montante de 919 milhares de euros (1.076 milhares de euros em 2010) relativo ao diferendo que ope o BBCA Comisso Europeia no contexto da deciso desta relativamente adaptao do Sistema Fiscal s especificidades da Regio Autnoma dos Aores, que exclui o sector financeiro do mbito da aplicao da taxa reduzida de IRC nos Aores.

350

Apresenta-se a seguir uma descrio mais pormenorizada da natureza das obrigaes em causa: Contingncias fiscais: existe a obrigao presente resultante de eventos passados onde seja provvel o futuro dispndio de recursos relacionada com impostos sobre os lucros. Provises para garantias e compromissos: existe a obrigao presente resultante de eventos passados onde seja provvel o futuro dispndio de recursos relacionada com a prestao de garantias e compromissos. Outras provises: existe a obrigao presente resultante de eventos passados onde seja provvel o futuro dispndio de recursos (processos judiciais contra o Grupo e outros riscos bancrios).

Operaes no includas no balano: - As garantias prestadas correspondem aos seguintes valores nominais registados em contas extrapatrimoniais:
Descrio 31-12-2011 485.515 420.044 65.471 31-12-2010 1.071.263 870.638 200.625

Garantias prestadas (das quais:) Garantias e avales Aceites e endossos Cartas de Crdito e Stand-by Crditos documentrios abertos

- As contingncias e outros compromissos assumidos perante terceiros, no reconhecidos nas Demonstraes Financeiras com referncia a 31 de Dezembro de 2011 e 2010, apresentam a seguinte composio:
Descrio

31-12-2011 4.667.067 6.209 4.660.858 873.349 260.466 612.883 5.540.416

31-12-2010 2.712.255 2.712.255 1.197.193 411.516 785.677 3.909.448

Outros passivos eventuais (dos quais:) Fianas e Indemnizaes Outras garantias pessoais prestadas e outros passivos eventuais Activos dados em Garantia Compromissos perante terceiros (dos quais:) Compromissos irrevogveis Compromissos revogveis

Os Activos dados em garantia correspondem a ttulos cedidos em repos e Obrigaes do Tesouro, que se encontram a caucionar os compromissos irrevogveis com o Fundo de Garantia de Depsitos, o Sistema de Indemnizao aos Investidores, o Crdito Intradirio junto do Banco de Portugal e as operaes de refinanciamento com o Banco Central Europeu.

351

30. INSTRUMENTOS REPRESENTATIVOS DE CAPITAL

A rubrica Instrumentos representativos de capital correspondem s seguintes situaes: Remunerao fixa dos VMOCs (fixa: 0,03 Eur por VMOCs / ano). A Banif SGPS, SA tem registado um passivo no montante de 3.891 milhares de euros referentes a esta remunerao fixa dos VMOCs. Valores mobilirios Perptuos Subordinados com juros condicionados, emitidos pelo Banif, nas seguintes condies: Emisso: 50 milhes de euros Data emisso: 30/12/2009 Data maturidade: indeterminada Taxa de juro: Com sujeio tomada de deliberao nesse sentido pelo Conselho de Administrao do Banif e s limitaes ao vencimento de juros: (i) Em relao aos dois primeiros perodos de pagamento de juros, o Emitente pagar um juro a uma taxa fixa de 6,25% p.a.; (ii) Aps o primeiro aniversrio da Data de Emisso (exclusive), o Emitente pagar um juro a uma taxa varivel correspondente Euribor a 6 meses, cotada no segundo Dia til Target imediatamente anterior data de incio de cada perodo de juros, acrescida de 5,00% por ano. Em 31/12/2011, existem 10 milhes de euros detidos por entidades do Grupo.

31. OUTROS PASSIVOS SUBORDINADOS

Esta rubrica tem a seguinte composio por entidade emitente:

31-12-2011 31-12-2010

Banif - Banco de Investimento

Banco Mais

Banif - Banco Internacional do Funchal

Banif Finance Ltd

17.811 6.000 387.413 101.448 (242.023) 270.649

30.000 26.688 428.388 158.784 (373.424) 270.436 (2.258)

268.178

Detidos pelo Banif - Grupo Financeiro

Encargos Financeiros e encargos diferidos Total

(52.109)
218.540

352

Em 31 de Dezembro de 2011, os passivos emitidos pelo Grupo, apresentam as seguintes condies:

Taxa de juro Primeiros 5 anos: Euribor 6 meses Banif - Banco de Investimento 2006 - 2016 29-06-2006 29-06-2016 acrescido 0,875%, restantes anos: Euribor 6 meses acrescido 1,15% Banif - Banco de Investimento 2007 - perptua 05-05-2007 perptua Euribor 3 meses acrescida 1,35% at 30/12/2010: Euribor 3 meses Banif - Banco Internacional do Funchal 2005 - 2015 30-12-2005 30-12-2015 acrescida 0,75%; restante perodo: Euribor 3 meses acrescida 1,25% at 22/12/2014: Euribor 3 meses Banif - Banco Internacional do Funchal 2006 - perptu 22-06-2006 perptua acrescida 1%, restante perodo: Euribor 3 meses acrescida 2% at 22/12/2011: Euribor 3 meses Banif - Banco Internacional do Funchal 2006 - 2016 22-12-2006 22-12-2016 acrescida 0,75%, restante perodo: Euribor 3 meses acrescida 1,25% at 22/12/2016: Euribor 3 meses Banif - Banco Internacional do Funchal SFE 2007 22-12-2007 perptua acrescida 1,37%, restante perodo: Euribor 3 meses acrescida 2,37% Denominao Data de emisso Data de reembolso Valor em circulao Detidas pelo Grupo Valor balano

15.000 2.811 20.749

(15.000) (142) -

2.669 20.749

30.272

(30.272)

38.040

(38.040)

23.056

(23.056)

Banif - Banco Internacional do Funchal SFE 2008

Banif - Banco Internacional do Funchal SFE 2009 - 2019

30-06-2008 31-12-2009

perptua 31-12-2019

at 28/12/2017: Euribor 3 meses acrescida 3,0362%, restante perodo: Euribor 3 meses acrescida 4,0362%

15.000 75.000 23.140

(15.000) (75.000) (1.063)

22.077

6,47%

Banif - Banco Internacional do Funchal 2008 - 2018

1 ano: 6,25%; at 11 cupo: Euribor 6 18-08-2008 18-08-2018 meses acrescido 1%, restante perodo: Euribor 6 meses acrescido 1,15%

Banif - Banco Internacional do Funchal 2009 - 2019

30-06-2009 31-12-2019

at 30/06/2014: 4,5%, restante perodo: Euribor 6 meses acrescida 2,75%

12.738

12.738

Banif 2012 - 2019

BBCA 2006 - 2016

BBCA 2007 - 2017

BBCA 2007 - perptua

at 09/01/2017: taxa fixa de 6,875%, 09-01-2012 09-01-2019 restante perodo: 7,875% - emisso a 70% primeiros 5 anos: Euribor 6 meses 23-10-2006 23-10-2016 acrescido 1%, restantes anos: Euribor 6 meses acrescido 1,25% at ao 11 cupo: Euribor 6 meses 25-09-2007 25-09-2017 acrescido 1%, restantes anos: Euribor 6 meses acrescido 1,25% at 22/12/2016: Euribor 3 meses 22-12-2007 perptua acrescida 1,37%, restante perodo: Euribor 3 meses acrescida 2,37%

85.372

85.372

19.366

(1.488)

17.878

9.680

(613)

9.067

25.000

(25.000)

BBCA 2008 - perptua Banif Go 2005 -2015 (Banif Mais)

30-06-2008

perptua

at 28/12/2017: Euribor 3 meses acrescida 3,0362%, restante perodo: Euribor 3 meses acrescida 4,0362%

10.000 6.000 9.606

(10.000) (6.000) (1.251)

8.355

30-06-2005 30-06-2015 Euribor 12 meses acrescida 1,5%

at ao 21 cupo: Euribor 3 meses 29-12-2004 29-12-2014 acrescida 0,80%; restante perodo: Euribor 3 meses acrescido 1,30% at 22 de Dezembro de 2016: Euribor 3 meses acrescido 1,37%; restante 22-12-2006 perptua perodo: Euribor 3 meses acrescido 2,37% at 22 de Dezembro de 2011: Euribor 3 meses acrescido 0,75%; restante 22-12-2006 22-12-2016 perodo: Euribor 3 meses acrescido 1,25%. 3%, Passivo emitido a 75% 31-12-2009 31-12-2019

Banif Finance 2004 - 2014

Banif Finance 2006 - perptua

9.765

9.765

Banif Finance 2006 - 2016 Banif Finance 2009 - 2019

Total

11.040 71.037
512.672

(98)
(242.023)

11.040 70.939
270.649

Foram reembolsados os seguintes passivos subordinados: - Banco Mais 2011 no montante de 5.688 milhares de euros; - Banif 2001-2011 no montante de 3.778 milhares de euros.

A Banif Finance recomprou emisses no montante de 28.373 milhares de euros em 2011 com registo de mais valia de 14.909 milhares de euros.

A emisso Banif Banco Internacional do Funchal 2009-2019 foi objecto de uma operao pblica de troca (OPT) com a emisso Banif 2012-2019. Esta OPT encontrava-se em curso no final do exerccio tendo sido reconhecidos em 2011 os montantes relativos s ordens firmes subscritas at 31 de Dezembro de 2011.

353

Estes passivos subordinados, tm clausulas de reembolso antecipado por opo do emitente (call option), ao par, total ou parcialmente, mediante pr-aviso em qualquer data de pagamento de juros a partir do 5 ano, aps autorizao prvia do Banco de Portugal, ou quando estes instrumentos deixem de se qualificar para efeitos de fundos prprios complementares.

32. OUTROS PASSIVOS Esta rubrica tem a seguinte composio:

Descrio Credores e Outros Recursos Por gastos com pessoal Por gastos gerais administrativos Outros juros e encargos similares Operaes sobre valores mobilirios a regularizar De garantias prestadas o outros passivos eventuais Posio cambial Sector pblico administrativo Fundo de penses (Nota 46) Fundos de Investimento Outros Total

31-12-2011 79.983 29.260 3.463 738 3.049 78 823 36.610 123.954 143.654 421.612

31/12/2010 Reexpresso 60.700 31.095 3.883 3.826 4.284 211 6.246 20.923 6.260 71.877 217.982 427.287

31-12-2010 60.700 31.095 3.883 3.826 4.284 211 6.246 20.923 217.982 349.150

O Grupo decidiu reconhecer as unidades de participao dos fundos de investimento, que esto includos no permetro de consolidao, detidas por entidades externas ao Grupo em Outros passivos, por ser uma responsabilidade do Grupo, conforme AG 29A e BC 68 da IAS 32, deixando de reconhecer em Interesses que no controlam.

354

33. OPERAES DE CAPITAL PRPRIO Em 31 de Dezembro de 2011 e 2010, as rubricas de Capital Prprio apresentam a seguinte composio:
31/12/2010 31-12-2011 Reexpresso 31-12-2010 570.000 570.000 570.000 104.114 104.114 104.114 95.900 95.900 95.900 (1.086) (1.043) (1.043) (52.004) (31.258) (10.572) 31.527 30.091 30.091 244.944 216.174 213.237 (161.583) 34.358 33.426 103.104 171.847 243.724 934.916 1.190.183 1.278.877

Descrio Capital Prmios de emisso Outros instrumentos de capital Aces prprias Reservas de reavaliao Reserva Legal Outras reservas e resultados transitados (livres) Resultado do exerccio Dividendos antecipados Interesses que no controlam Total do Capital

O capital social constitudo por 570.000.000 aces, de valor nominal de EUR 1,00 por aco, encontrando-se totalmente realizado.

A informao sobre o rcio de solvabilidade, est apresentada no captulo III Anlise s Contas Separadas e Consolidadas do Relatrio de Gesto.

355

34. INTERESSES QUE NO CONTROLAM Em 31 de Dezembro de 2011 e 2010, a rubrica de interesses que no controlam apresenta a seguinte composio:
31-12-2011 Entidade Banif Finance Banif Cayman Banif Bank (Malta) Banco Caboverdiano de Negocios Aortur - Investimentos Tursticos dos Aores Investaor SGPS SA Investaor Hoteis SA Banif International Holdings Banif Aor Penses Tiner Polska Banif Finance (USA) Investimentos Tursticos e Similares Hteis e Apart-Hotel Pico Banif Banco Internacional do Funchal (Brasil) Turotel - turismo e Hteis dos Aores Achala Banif Financial Services Inc Beta Securitizadora Gestarquipark SPE Panorama Banif Forfaiting Company Imogest Banif Nitor Institucional FIM Banif Gesto Patrimonial Banif Iberia Banif Gesto Activa Capven Art Invest Banif Equity Hedge Banif Maestro Banif Nitor FI Aes Banif Inv. Moderado Banif Inv. Conservador FIP Banif Real Estate Centro Venture Banif Trading Inc ZACF Valor balano 67.078 12.952 6.126 4.995 2.964 2.537 2.149 1.214 1.458 891 582 437 431 318 312 26 11 (2) (5) (1.370) 103.104 31/12/2010 Reexpresso Valor balano 133.760 13.009 3.923 5.011 3.010 2.620 2.418 1.754 1.542 772 457 (16) 460 27 46 2.424 481 (98) 261 (19) 5 171.847 31-12-2010 Valor balano 133.760 13.009 3.923 5.011 5.349 (4.071) 5.591 2.363 1.542 (1.129) 457 1.195 1.643 41 46 2.424 481 (70) 53.122 4.496 4.300 3.017 1.873 1.313 1.037 949 423 397 358 309 279 261 20 5 243.724 31-12-2011 Resultado (9.994) (504) 135 (253) 31 88 144 1.037 (26) 84 210 20 (128) 102 (324) (6) (62) 1.166 (2) (8.282) 31/12/2010 Reexpresso Resultado (9.410) (579) 811 (346) (40) 41 122 (47) (271) 15 (5) 53 (4) (96) 22 148 2 (9.584) 31-12-2010 Resultado (9.410) (579) 811 (346) (40) 42 122 (47) (271) 15 (5) 53 (4) (96) 22 148 (1.160) (234) 317 6 (35) 157 (77) (85) (24) (11) (5) (11) 2 (10.745)

A rubrica de interesses que no controlam relativos Banif Finance constitudo por: Emisso, em 22 de Dezembro de 2004, de Aces Preferenciais Perptuas Garantidas com um valor de liquidao preferencial unitrio de 1.000 Euros, no montante de 75 milhes de Euros. Os dividendos preferenciais so pagos aos detentores das aces preferenciais, se e quando declarado pelo Conselho de Administrao do Grupo, trimestral e postecipadamente. A Banif Finance poder proceder ao reembolso antecipado da emisso, total ou parcialmente, pelo seu valor de liquidao preferencial (call option), em qualquer data de pagamento de dividendos a partir da primeira data de reembolso (22 de Dezembro de 2014), acrescido: (i) de uma quantia correspondente ao dividendo preferencial acumulado e no pago respeitante ao perodo de dividendo

356

preferencial mais recente, declarado ou no, at data fixada para o reembolso, e (ii) de quaisquer quantias adicionais, desde que previamente autorizado pelo Banco de Portugal, pelo Garante da Emisso (Banif Banco Internacional do Funchal), e em conformidade com os requisitos da Lei das Ilhas Cayman. Foram efectuadas recompras no montante de 62,5 milhes de euros (14,5 milhes em 2011). Emisso, em 28 de Dezembro de 2007, de Aces Preferenciais Perptuas Garantidas com um valor de liquidao preferencial unitrio de 1.000 Euros, no montante de 25 milhes de Euros. Os dividendos preferenciais so pagos aos detentores das aces preferenciais, se e quando declarado pelo Conselho de Administrao do Grupo, trimestral e postecipadamente. A Banif Finance poder proceder ao reembolso antecipado da emisso, total ou parcialmente, pelo seu valor de liquidao preferencial (call option), em qualquer data de pagamento de dividendos a partir da primeira data de reembolso (28 de Dezembro de 2017). O exerccio deste reembolso est sujeito ao consentimento prvio do Banco de Portugal e aos requisitos da Lei das Ilhas Cayman Foram efectuadas recompras no montante de 14,9 milhes de euros em 2011. Emisso, em 29 de Dezembro de 2008, de Aces Preferenciais Perptuas Garantidas com um valor de liquidao preferencial unitrio de 1.000 Euros, no montante de 20 milhes de Euros. Os dividendos preferenciais so pagos aos detentores das aces preferenciais, se e quando declarado pelo Conselho de Administrao do Grupo, trimestral e postecipadamente A Banif Finance poder proceder ao reembolso antecipado da emisso, total ou parcialmente, pelo seu valor de liquidao preferencial (call option), em qualquer data de pagamento de dividendos a partir da primeira data de reembolso (29 de Dezembro de 2018). O exerccio deste reembolso est sujeito ao consentimento prvio do Banco de Portugal e aos requisitos da Lei das Ilhas Cayman. Emisso, em 29 de Dezembro de 2008, de Aces Preferenciais Perptuas Garantidas com um valor de liquidao preferencial unitrio de 1.000 Euros, no montante de 35 milhes de Dlares Americanos. Os dividendos preferenciais so pagos aos detentores das aces preferenciais, se e quando declarado pelo Conselho de Administrao do Grupo, trimestral e postecipadamente. A Banif Finance poder proceder ao reembolso antecipado da emisso, total ou parcialmente, pelo seu valor de liquidao preferencial (call option), em qualquer data de pagamento de dividendos a partir da primeira data de

357

reembolso (29 de Dezembro de 2018). O exerccio deste reembolso est sujeito ao consentimento prvio do Banco de Portugal e aos requisitos da Lei das Ilhas Cayman. Emisso, em 31 de Dezembro de 2008, de Aces Preferenciais Perptuas Garantidas com um valor de liquidao preferencial unitrio de 1.000 Euros, no montante de 25 milhes de Euros. Os dividendos preferenciais so pagos aos detentores das aces preferenciais, se e quando declarado pelo Conselho de Administrao do Grupo, trimestral e postecipadamente. A Banif Finance poder proceder ao reembolso antecipado da emisso, total ou parcialmente, pelo seu valor de liquidao preferencial (call option), em qualquer data de pagamento de dividendos a partir da primeira data de reembolso (31 de Dezembro de 2018). O exerccio deste reembolso est sujeito ao consentimento prvio do Banco de Portugal e aos requisitos da Lei das Ilhas Cayman. Emisso, em 30 de Junho de 2009, de Aces Preferenciais Perptuas Garantidas com um valor de liquidao preferencial unitrio de 1.000 dlares, no montante de 15 milhes de Dlares. Os dividendos preferenciais so pagos aos detentores das aces preferenciais, se e quando declarado pelo Conselho de Administrao do Grupo, anuais e postecipadamente. A Banif Finance poder proceder ao reembolso antecipado da emisso total, pelo seu valor de liquidao preferencial (call option), em qualquer data de pagamento de dividendos a partir da primeira data de reembolso (30 de Junho de 2019). O exerccio deste reembolso est sujeito ao consentimento prvio do Banco de Portugal e aos requisitos da Lei das Ilhas Cayman. Emisso, em 30 de Junho de 2009, de Aces Preferenciais Perptuas Garantidas com um valor de liquidao preferencial unitrio de 1.000 Euros, no montante de 10 milhes de Euros. Os dividendos preferenciais so pagos aos detentores das aces preferenciais, se e quando declarado pelo Conselho de Administrao do Grupo anualmente. A Banif Finance poder proceder ao reembolso antecipado da emisso, total ou parcialmente, pelo seu valor de liquidao preferencial (call option), em qualquer data de pagamento de dividendos a partir da primeira data de reembolso (30 de Junho de 2019). O exerccio deste reembolso est sujeito ao consentimento prvio do Banco de Portugal e aos requisitos da Lei das Ilhas Cayman. Foram efectuadas recompras no montante de 1,4 milhes de em 2011. -

358

A rubrica de interesses que no controlam relativa ao Banif Cayman respeita : Emisso, em 12 de Novembro de 2003, de 16.000.000 Aces Preferenciais com um valor de liquidao preferencial unitrio de 1 Dlar, emitidas em dois montantes de 10 milhes Dlares e 6 milhes Dlares. Os dividendos preferenciais so pagos aos detentores das aces preferenciais, se e quando declarado pelo Conselho de Administrao do Grupo, anual e

postecipadamente em 12 de Dezembro de cada ano.

35. JUROS E RENDIMENTOS SIMILARES E JUROS E ENCARGOS SIMILARES

Esta rubrica tem a seguinte composio:

Descrio Juros e rendimentos Similares Juros de disponibilidades Juros de aplicaes em IC Juros de crdito a clientes Juros de crdito vencido Juros e rendimentos similares de outros activos Comisses recebidas associadas ao custo amortizado 31-12-2011 31-12-2010

2.951 17.718 664.337 15.213 198.383 11.552 910.154

2.474 19.296 554.035 12.784 150.117 12.282 750.988

Juros e encargos Similares Juros de recursos de bancos centrais Juros de recursos de outras IC Juros de recursos de clientes Juros de emprestimos Juros responsabilidades representadas por ttulos sem caracter subordinado Juros e encargos similares de outros passivos financeiros Juros de passivos subordinados Comisses pagas associadas ao custo amortizado Outros

26.967 60.970 282.232 3.370 124.796 45.504 21.023 11.317 56.700 632.879

12.770 44.140 151.482 2.540 83.482 36.992 14.706 16.350 40.394 402.856

36. RENDIMENTOS DE INSTRUMENTOS DE CAPITAL

Esta rubrica tem a seguinte composio:

Descrio Dividendos de activos financeiros disponiveis para venda

31-12-2011 753 753

31-12-2010 905 905

359

37. RENDIMENTOS E ENCARGOS COM COMISSES

Esta rubrica tem a seguinte composio:

Descrio Rendimentos com comisses Garantias prestadas Operaes de crdito Anuidades Gesto de cartes Transferncia de valores Organismos de investimento colectivo em valores mobilirios Administrao de valores Cobrana de valores Depsito e guarda de valores Outros servios prestados Outras comisses recebidas

31-12-2011

31-12-2010

13.028 1.933 4.934 12.325 1.150 5.475 911 5.799 1.544 21.616 70.981 139.696

14.592 1.863 3.551 11.165 1.138 12.239 1.406 5.636 320 24.835 68.473 145.218

Encargos com comisses Garantias recebidas Por outros servios recebidos Outras comisses pagas

6.273 14.099 8.960 29.332

4.980 11.163 7.000 23.143

Em rendimento com comisses encontram-se registados 5.475 milhares de euros (12.239 milhares de euros em 2010) de gesto de investimentos colectivos em valores mobilirios.

360

38. RESULTADOS EM OPERAES FINANCEIRAS

Esta rubrica tem a seguinte composio:

Descrio Ganhos em operaes financeiras Ganhos em diferenas cambiais Ganhos em outros activos financeiros ao justo valor atravs de resultados Ganhos em activos financeiros detidos para negociao Ganhos em activos financeiros disponveis para venda

31-12-2011

31-12-2010

128.579 36.446 181.246 1.387 347.658

133.438 54.940 362.616 14.003 564.997

Perdas em operaes financeiras Perdas em diferenas cambiais Perdas em outros activos financeiros ao justo valor atravs de resultados Perdas em activos financeiros detidos para negociao Perdas em activos financeiros disponveis para venda

125.325 48.615 171.126 3.724 348.790

122.660 37.096 380.008 873 540.637

39. RESULTADOS DE ALIENAO DE OUTROS ACTIVOS E OUTROS RESULTADOS DE EXPLORAO Esta rubrica tem a seguinte composio:

Descrio Outros proveitos Ganhos na alienao de outros activos no financeiros Ganhos na alienao de subsidirias Activos no correntes detidos para venda Ganhos na alienao de crdito a clientes

31-12-2011

31-12-2010

4.771 46.800 1.943 62 53.576

2.895 2.895

Outros custos Perdas na alienao de crdito a clientes Perdas na alienao de subsidirias

2.607 107 2.714

Os ganhos na alienao de subsidirias de 46.800 milhares de euros so referente alienao da Banif Corretora de Cmbios e Valores, com sede no Brasil.

361

Descrio Outros proveitos Prestao de Servios Recuperao de crdito e juros Reembolso de despesas Renda de locao operacional Recompra passivos emitidos Outros

31-12-2011

31/12/2010 Reexpresso

31-12-2010

10.180 6.728 12.380 15.124 52.945 126.399 223.756

7.188 7.253 14.012 17.092 14.800 91.647 151.992

7.188 7.253 14.012 17.092 14.800 91.647 151.992

Outros custos Quotizaes e donativos Contribuies para FGD e FGCAM Outros impostos Outros

671 5.296 17.058 77.264 100.289

737 4.183 10.486 83.650 99.056

737 4.183 10.486 82.489 97.895

Os ganhos de recompra passivos emitidos, incluem os montantes de 25.612 milhares de euros relativo diferena entre o valor nominal e o valor de colocao da emisso Banif 2012-2019, objecto da operao pblica de troca (OPT) que est a ser reconhecido de acordo com o mtodo do custo amortizado (taxa efectiva) at ao vencimento do passivo.

40. CUSTOS COM PESSOAL Esta rubrica tem a seguinte composio:

Descrio Remunerao dos orgos de gesto e fiscalizao Remunerao de empregados 31-12-2011 9.939 118.718 128.657 31/12/2010 Reexpresso 11.328 124.477 135.805 31-12-2010 11.328 124.477 135.805

Encargos sociais obrigatrios: Encargos relativos a remuneraes Encargos com penses: - Plano de beneficio definifo (Nota 46.1.2 e Nota 46.1.4) - Planos de contribuies definidas Outros encargos sociais

32.327 10.991 2.180 45.498 9.978 Total 184.133

31.434 3.497 2.610 2.822 40.363 7.806 183.974

31.434 4.429 2.610 2.822 41.295 7.806 184.906

Outros custos com pessoal

362

41. GASTOS GERAIS ADMINISTRATIVOS Esta rubrica tem a seguinte composio:

Descrio Servios especializados Comunicaes Publicidade e edio de publicaes Deslocaes, estadas e representao Conservao e reparao gua, energia e combustveis Rendas e alugueres Seguros Transportes Material de consumo corrente Formao de pessoal Outros Total 31-12-2011 50.675 13.127 8.009 4.759 9.258 6.315 23.356 3.554 2.059 1.109 361 19.366 141.948 31-12-2010 45.231 14.550 10.080 5.841 8.516 5.737 25.986 3.048 2.081 1.445 710 20.951 144.176

A rubrica servios especializados inclu os seguintes valores com a Sociedade de Revisores Oficiais de Contas e sua rede de empresas, conforme referido na alnea b) n.1 dp Art 508 - F do Cdigo das Sociedades Comerciais:

Servios de reviso legal de contas: 1.223 milhares de euros (1.273 milhares de euros em 2010) Outros servios de garantia de fiabilidade: 253 milhares de euros (214 milhares de euros em 2010) Servios de consultoria fiscal: 17 milhares de euros (24 milhares de euros em 2010)

42. IMPARIDADE EM CRDITO E OUTROS ACTIVOS

O movimento ocorrido na rubrica de Imparidade em Crdito a Clientes no perodo findo em 31 de Dezembro de 2011 foi o seguinte:

Descrio

Saldo em 31-12-2010 594.857 594.857

Entrada de entidades no perimetro de consolidao -

Reforos 455.649 455.649

Utilizaes e regularizaes (123.602) (123.602)

Reverses e recuperaes (113.373) (113.373)

Saldo em 31-12-2011 813.531 813.531

Imparidade em crdito concedido Total

363

O movimento ocorrido na rubrica de Imparidade em outros Activos no perodo findo em 31 de Dezembro de 2011 foi o seguinte:
Saldo em 31-12-2010 Activos Financeiros disponveis para venda Activos detidos at maturidade Activos no correntes detidos para venda Investimentos em associadas e filiais Outros activos Tangveis Goodwill Devedores e outras aplicaes Total 4.119 5.379 9.040 371 7.172 26.081 Entrada de entidades no permetro de consolidao 4.174 4.174 Utilizaes e Reverses e Reforos regularizaes recuperaes 3.675 200 11.999 7.068 1.205 12.709 36.856 (654) (155) 123 (686) (104) (1.845) (3.304) (5.253) Saldo em 31-12-2011 7.690 200 14.879 16.108 1.050 371 20.874 61.172

43. RESULTADOS POR ACO

43.1 Resultados por aco bsicos

Descrio Bsicos Resultado do exerccio Numero mdio ponderado de aces ordinrias emitidas Resultado por aco bsico (expresso em EUR por aco)

31/12/2010 31-12-2011 Reexpresso (161.583) 568.914.000 (0,28) 34.358 490.921.474 0,07

31-12-2010 33.426 490.921.474 0,07

43.2 Resultados por aco diludos

Descrio Diludos Resultado do exerccio N. mdio de aces: Numero mdio ponderado de aces ordinrias emitidas VMOC's Numero mdio ponderado de aces ordinrias ajustadas para clculo do ganho por aco diludo Resultado por aco diludo (expresso em EUR por aco)

31/12/2010 31-12-2011 Reexpresso (161.583) 568.914.000 70.000.000 638.914.000 34.358 490.921.474 70.000.000 560.921.474

31-12-2010 33.426 490.921.474 70.000.000 560.921.474

(0,25)

0,06

0,06

364

44. RISCOS DE INSTRUMENTOS FINANCEIROS

A anlise sobre riscos de instrumentos financeiros encontra-se apresentada no captulo II Actividade do Banif Grupo Financeiro em 2011, ponto 2.3 Controlo dos Riscos de Actividade do Relatrio de Gesto.

45. JUSTO VALOR DE INSTRUMENTOS FINANCEIROS

Instrumentos financeiros ao justo valor

Nos quadros seguintes, apresenta-se uma anlise das categorias de instrumentos financeiros reconhecidos ao justo valor nas demonstraes financeiras com referncia a 31 de Dezembro de 2011 e 2010 e respectivos mtodos de valorizao:

Tcnicas de Avaliao Valor de mercado ou cotao 2011 Activos Activos financeiros detidos para negociao Outros activos financeiros ao justo valor atravs de resultados Activos financeiros disponveis para venda Passivos Passivos financeiros detidos para negociao Outros passivos financeiros ao justo valor atravs de resultados 42.332 80.946 76.833 118.886 46.716 68.406 89.048 80.946 145.239 118.886 134.109 77.012 490.886 262.194 302.802 249.604 55.141 18.525 12.238 144.334 90.706 10.177 67.364 108.109 58.364 54.783 34.689 256.614 203.646 561.488 461.311 393.508 294.470 2010 Anlise de mercado 2011 2010 Outras 2011 2010 2011 Total 2010

Na construo dos quadros acima foram utilizados os seguintes pressupostos:

Valores de mercado (Nvel 1): nesta coluna foram includos os instrumentos financeiros valorizados com base em cotaes de mercado activo;

Anlise de mercado (Nvel 2): nesta coluna foram includos os instrumentos financeiros valorizados com base em modelos internos utilizando inputs observveis de mercado;

Outras (Nvel 3): esta coluna inclui os instrumentos financeiros valorizados com base em modelos internos que incluem parmetros de mercado no observveis.

Os instrumentos de capital no cotados, reconhecido em Activos financeiros disponveis para venda ao custo de aquisio, por no ser possvel determinar valorizaes fiveis, encontram-se na coluna outros.

365

A reconciliao entre saldos de abertura e saldos de fecho do nvel 3 a seguinte:

31-12-2010 Activos financeiros detidos para negociao Derivados de crdito Outros activos financeiros ao justo valor atravs de resultados Activos financeiros disponveis para Venda Instrumentos de capital Instrumentos de dvida Passivos financeiros detidos para negociao Derivados de crdito 54.783 -

Total (perdas)/ganhos (12.852)

-

Aquisies Alienaes Imparidade

-

Transferncias de nveis 25.433 78.595

31-12-2011 67.364 108.109

29.514

11.318 23.371

9.404
-

(2.626)
-

(23.371)

33.473 6.795

51.569 6.795

(68.406)

21.690

(46.716)

O justo valor segue as polticas definidas na Nota 3.10.2.

Nos modelos de valorizao internos dos instrumentos financeiros de negociao e ao justo valor atravs de resultados, as taxas de juro de mercado so apuradas com base em informao difundida pela Bloomberg. Os prazos at um ano so referentes s taxas de mercado do mercado monetrio interbancrio, enquanto os prazos superiores a um ano so atravs das cotaes dos swaps de taxa de juro. A curva de taxa de juro obtida ainda ajustada contra os valores dos futuros de taxa de juro de curto prazo. As taxas de juro para os prazos especficos so determinadas por mtodos de interpolao. As mesmas curvas de taxa de juro so ainda utilizadas na projeco dos fluxos de caixa no determinsticos como por exemplo os indexantes.

366

As taxas de juro utilizadas para apuramento da curva da taxa de juro com referncia a 31 de Dezembro de 2011, para as moedas EUR e USD so as seguintes:
EUR Prazo 1 dia 7 dias 15 dias 1 ms 2 meses 3 meses 4 meses 5 meses 6 meses 7 meses 8 meses 9 meses 10 meses 11 meses 1 ano 2 anos 3 anos 4 anos 5 anos 6 anos 7 anos 8 anos 9 anos 10 anos 20 anos 30 anos 2011 0,40% 0,60% 0,67% 0,84% 1,06% 1,35% 1,44% 1,53% 1,63% 1,69% 1,76% 1,83% 1,88% 1,94% 2,00% 1,31% 1,36% 1,54% 1,72% 1,90% 2,07% 2,17% 2,28% 2,38% 2,69% 2,56% 2010 0,25% 0,35% 0,43% 0,62% 0,78% 0,96% 1,07% 1,16% 1,26% 1,31% 1,35% 1,40% 1,44% 1,48% 1,53% 1,56% 1,89% 2,23% 2,56% 2,75% 2,93% 3,06% 3,19% 3,32% 3,70% 3,50% 2011 0,10% 0,14% 0,17% 0,26% 0,39% 0,56% 0,64% 0,72% 0,81% 0,85% 0,91% 0,97% 0,87% 0,78% 0,68% 0,73% 0,82% 1,02% 1,22% 1,43% 1,64% 1,77% 1,90% 2,03% 2,52% 2,62% USD 2010 0,20% 0,23% 0,23% 0,23% 0,25% 0,29% 0,34% 0,40% 0,46% 0,51% 0,56% 0,62% 0,56% 0,51% 0,45% 0,83% 1,31% 1,76% 2,21% 2,54% 2,86% 3,04% 3,23% 3,41% 4,03% 4,13%

367

As alteraes ao justo valor de Outros passivos financeiros ao justo valor atravs de resultados imputveis a alteraes de risco de crdito da entidade tiveram um impacto de -2.210 milhares de euros nos resultados de 2011 (517 milhares de euros em 2010).

Instrumentos financeiros ao custo ou custo amortizado

Nos quadros seguintes apresenta-se uma anlise comparativa entre o valor de balano e o justo valor das categorias de instrumentos financeiros que se encontram reconhecidos ao custo ou custo amortizado.
Valor de balano 2011 2010 Activos Aplicaes e Disponibilidades em IC's Crditos e outros valores a receber Investimentos detidos at Maturidade Passivos Recursos de IC's Recursos de clientes e outros emprstimos Responsabilidade representadas por ttulos Instrumentos representativos de capital Outros passivos subordinados 1.088.515 8.030.692 2.349.156 43.891 218.540 1.286.879 7.840.050 2.380.021 45.651 268.178 1.088.515 8.030.692 2.349.156 43.891 218.540 1.286.879 7.840.050 2.380.021 45.651 268.178 832.440 708.836 11.135.315 12.206.254 53.506 63.939 832.440 708.836 11.135.315 12.204.755 53.506 63.840 Justo valor 2011 2010

Para as disponibilidades, aplicaes e crditos inferiores a um ano considerou-se que o valor registado em balano uma aproximao fivel do seu justo valor. Para crditos superiores a um ano com taxa indexada, considerou-se igualmente que o valor de balano uma aproximao fivel ao justo valor. Para o crdito a taxa fixa superior a um ano, estimou-se o justo valor pela actualizao dos fluxos de caixa esperados, taxa mdia das operaes efectuadas em Dezembro de 2011 (condies correntes de mercado). Para os depsitos at um ano ou sem maturidade definida, nos quais se incluem depsitos sem taxa de juro associada, considerou-se que o montante reembolsvel na data de reporte uma aproximao fivel ao justo valor.

368

46. BENEFCIOS PS-EMPREGO: RESPONSABILIDADES COM PENSES DE REFORMA E SOBREVIVNCIA 46.1 Banif Banco Internacional do Funchal, SA 46.1.1 Descrio Geral Conforme descrito na Nota 3.17, o Banif - Banco Internacional do Funchal, SA (Sociedade) proporciona aos seus empregados diferentes planos de benefcios com penses e assistncia mdica, que abrangem: Plano de Penses I, de benefcio definido (BD), que deu continuidade ao Plano de Penses de BD anterior ao Acordo de Empresa (AE), integra no s os reformados, como decorre directamente da legislao aplicvel, como tambm os colaboradores ao servio activo da Sociedade que, data de 31 de Dezembro de 2006, se encontravam a 5 ou menos anos da reforma por invalidez presumvel (65 anos), com excepo dos integrados na sequncia fuso por incorporao do BBCA, que no so abrangidos pelo AE; Plano de Penses II, de contribuio definida (CD), integra todos os colaboradores admitidos ao servio activo da Sociedade antes de 1 de Janeiro de 2007, que no tivessem falecido, reformado ou rescindido at data de entrada em vigor do AE, com excepo dos integrados na sequncia fuso por incorporao do BBCA, que no so abrangidos pelo AE. Relativamente aos empregados integrados neste Plano II, foi definido um plano especfico de contribuies peridicas mensais, em funo dos respectivos salrios, e a atribuio de uma contribuio inicial, afectada s respectivas contas individuais, calculada em funo (i) das penses complementares de velhice estimadas na avaliao de responsabilidades efectuada pelo Acturio Responsvel do Plano de Penses em 31 de Dezembro de 2006 e devidamente reportada ao Instituto de Seguros de Portugal e ao Banco de Portugal, e (ii) do valor actual das contribuies futuras; Plano de Penses III, tambm de contribuio definida (CD), que abrange todos os colaboradores admitidos ao servio activo da Sociedade aps 1 de Janeiro de 2007, que no tivessem falecido, reformado ou rescindido at data de entrada em vigor do AE. Relativamente a estes, foi definido um plano especfico de contribuies peridicas mensais em funo dos respectivos salrios;

369

Plano de Penses BBCA, de benefcio definido (BD), que abrange os empregados integrados na sequncia fuso por incorporao do BBCA, em 1 de Janeiro de 2009, e os reformados existentes data da fuso por incorporao.

As responsabilidades com os referidos planos de penses esto financiadas por dois Fundos de Penses: Fundo de Penses Banif, fundo fechado, constitudo em 7 de Dezembro de 1989, que tem por objecto financiar as obrigaes previstas nos Planos de Penses I, II e III, que o integram; Fundo de Penses BBCA (ex- Banco Banif e Comercial dos Aores, S.A.), fundo fechado, constitudo em 29 de Dezembro de 1988, que tem por objecto financiar as obrigaes do Plano de Penses BBCA. Para alm dos Fundos de Penses, existem dois contratos de seguro de rendas vitalcias para cobertura da penso de reforma de um pensionista, efectuadas em duas Seguradoras distintas, que no esto em relao de grupo com a Sociedade. A penso segura fixa, paga 14 vezes por ano, sendo reversvel em 40% por morte do pensionista nos termos do Plano de Penses, sendo os respectivos acrscimos anuais suportados pelo Fundo de Penses. A entidade gestora dos Fundos de Penses a Banif Aor Penses Sociedade Gestora de Fundos de Penses, SA, entidade relacionada, que subcontratou o Banif - Banco de Investimento, SA para a gesto financeira e a avaliao dos activos dos fundos. Os estudos actuariais do valor actual das responsabilidades dos planos de benefcios definidos, efectuados com referncia a 31 de Dezembro de 2011 e 2010, so da responsabilidade da acturia Dr. Ana Marta Vasa, da Towers Watson (Portugal), Unipessoal Limitada.

46.1.2 Plano de Penses I (benefcio definido) Em 31 de Dezembro de 2011, o Plano de Penses I (benefcio definido) abrangia uma populao de 92 Pensionistas (90, em 2010) e 7 Activos (12, em 2010), beneficirios de penses de reforma e SAMS, e 2.555 Activos (2.548, em 2010), para efeitos de responsabilidades com SAMS.

370

a) Pressupostos actuariais Os principais pressupostos actuariais e financeiros utilizados para os clculos efectuados foram os seguintes:

2011 Mtodo de Valorizao Actuarial Tbua de Mortalidade: - Homens - Mulheres Tbua de Invalidez Taxa de Desconto - Resp. com Penses Taxa de Desconto - Resp. com SAMS Taxa de Rendimento dos Activos do Fundo Taxa de Crescimento dos Salrios Taxa de Crescimento das Penses Taxa de 'turnover' Unit Credit Proj. TV 73/77 TV 88/90 EVK80 5,00% 5,50% 5,00% 2,25% 1,25% No aplicada

2010 Unit Credit Proj. TV 73/77 TV 88/90 EVK80 5,00% 5,50% 5,00% 3,00% 2,00% No aplicada

Relativamente avaliao actuarial de 2010, mantiveram-se as taxas de desconto para actualizao das responsabilidades com os benefcios de penses de reforma do Plano de Penses I e com o benefcio do SAMS, tambm integrado no Plano de Penses I. Estas taxas de desconto reflectem a realidade econmica cumprindo os requisitos estabelecidos pela Norma Internacional de Contabilidade IAS19. O valor das taxas de desconto corresponde taxa de juro das obrigaes de dvida privada com qualidade de crdito elevada (AA), e com a maturidade aproximada da maturidade das responsabilidades, determinadas com base na mdia de esperana de vida ponderada pelos pagamentos efectuados pelo fundo para cada um dos benefcios. Dado que a populao abrangida pelo benefcio de penses se encontra fechada a novas adeses e j se encontra na sua maioria a receber penso, a durao das suas responsabilidades apenas de 9 anos. Em contrapartida, para o benefcio com o SAMS o plano no se encontra fechado a novas adeses e a durao das suas responsabilidades de 17 anos. A taxa global de rendimento esperado para o exerccio reflecte as expectativas de retorno dos activos do fundo no termo do exerccio anterior, tendo em considerao as caractersticas da carteira do fundo e as polticas de investimento. A reduo das taxas de crescimento dos salrios e das penses tem em considerao os ajustamentos em curso e as perspectivas de evoluo futura da economia portuguesa e, em particular, do sector bancrio No aplicada qualquer taxa de turnover por uma opo de prudncia e na medida em que a mesma no possvel determinar com fiabilidade.

371

b) Responsabilidades e Coberturas As responsabilidades reconhecidas no Balano eram:

2011 Valor Actual das Responsabilidades: Penses em pagamento Servios passados de activos Encargos com SAMS Total Justo valor dos activos do Plano Deficit ( Supervit) Ganhos (perdas) actuariais no reconhecidos "Corredor" Excesso ao "Corredor" Total Passivo (Activo) reconhecido no Balano -1.356 17.617 1.246 5.862 24.725 -26.081 -1.356 354 2010 reexpresso 18.052 2.196 5.971 26.219 -25.865 354 2010 18.052 2.196 5.971 26.219 -25.865 354 -2.622 -1.959 -4.581 -4.227

Atendendo alterao da poltica contabilstica de reconhecimento dos ganhos e perdas actuariais, conforme explicado na Nota 3.2 e Nota 3.17, apresentam-se os dados comparativos de 2010 reexpressos. A cobertura das responsabilidades obedece ao disposto no Aviso do Banco de Portugal n 12/2001. O Valor Actual da Responsabilidade por Servios Futuros, data de 31 de Dezembro de 2011, era de 2.974 milhares de euros (3.443 milhares de euros, em 2010). Em 31 de Dezembro de 2011, o acrscimo, ou reduo, de 1% na taxa de contribuio para o SAMS implicaria um acrscimo de responsabilidades de 935 milhares de euros (867 milhares de euros em 31 de Dezembro de 2010), ou a reduo de 935 milhares de euros (867 milhares de euros em 31 de Dezembro de 2010) e um acrscimo nos custos do exerccio (custo de servio corrente e custo dos juros) de 27,5 milhares de euros (25,5 milhares de euros em 31 de Dezembro de 2010), ou a reduo 27,5 milhares de euros (25,5 milhares de euros em 31 de Dezembro de 2010).

c) Ganhos e perdas actuariais

Na sequncia da alterao da poltica contabilstica de reconhecimento dos ganhos e perdas actuariais, conforme explicado na Nota 3.17, os ganhos e perdas decorrentes de diferenas entre os pressupostos actuariais e financeiros utilizados e os valores efectivamente verificados no que se refere s responsabilidades e ao rendimento do fundo de penses passaram a ser reconhecidos na ntegra em capital prprio, numa conta de Reservas por Ganhos e Perdas Actuariais.

372

Os ganhos e perdas actuariais reconhecidos em capital prprio eram:

2011 Reservas por Ganhos e (Perdas) actuariais incio do ano Ganhos (perdas) actuariais em responsabilidades Ganhos (perdas) ganhos actuariais no fundo Reservas por Ganhos e (Perdas) actuariais fim do ano -7.538 1.350 -881 -7.069

2010 reexpresso -7.458 632 -712 -7.538

2010 -

d) Gastos reconhecidos no exerccio Nos exerccios de 2011 e 2010, a Sociedade reconheceu os seguintes custos com o Plano de Penses I:
2011 Custo do servio corrente Custo dos juros Rendimento esperado Perdas actuarias reconhecidas no ano Encargos suportados benef. / outros Total gastos do exerccio 177 1.341 -1.176 0 342 0 405 2010 reexpresso 220 1.390 -1.205 2010 220 1.390 -1.205 545 0 950

O custo de servio corrente do Plano de Penses I (benefcio definido) relativo a responsabilidades com penses de Administradores do Grupo nulo (nulo em 2010) na medida em que todos se reformaram por invalidez presumvel (65 anos) em 2009. A no verificao deste pressuposto no invalida a no afectao de qualquer montante a ttulo de custo de servio corrente na medida em que a responsabilidade a financiar passa a ser calculado em funo dos servios totais.

e) Variao do valor actual das responsabilidades O acrscimo anual das responsabilidades assim composto:
2011 Valor Actual das Responsabilidades iniciais Custo do servio corrente Custo dos juros Perdas (ganhos) actuariais Penses Pagas Valor Actual das Responsabilidades finais 26.219 177 1.341 -1.350 -1.662 24.725 2010 26.800 220 1.390 -632 -1.559 26.219

373

f)

Variao do valor do fundo de penses afecto ao Plano de Penses I

A variao do justo valor dos activos do fundo foi:

2011 Valor do Fundo no incio do ano Rendimento esperado Ganhos (perdas) actuariais (financeiros) Contribuio entregue ao fundo Penses pagas pelo fundo Valor do Fundo no final do ano 25.865 1.176 -881 1.584 -1.663 26.081 2010 26.930 1.205 -712 0 -1.559 25.865

As contribuies efectuadas em 2011 foram realizadas em numerrio. Em 2010 no foram efectuadas contribuies para o Plano de Penses I, na medida em que estavam cumpridos os nveis de financiamento requeridos pelo Aviso n 12/2001, do Banco de Portugal, e Instituto de Seguros de Portugal. Em 2012, a Sociedade prev efectuar contribuies de 492 milhares de euros. Em 31 de Dezembro de 2011 e 2010, os activos do fundo estavam assim distribudos:
2011 Montante % Aces 1.378 5,3% Fundos de Investimento 2.027 7,8% Dvida Pblica 771 3,0% Obrigaes diversas 4.426 17,0% Imveis 9.333 35,8% Mercado monetrio 7.456 28,6% Outros 690 2,6% Total 26.081 100,0% 2010 Montante 871 5.302 1.614 2.767 9.333 4.894 1.084 25.865

% 3,4% 20,5% 6,2% 10,7% 36,1% 18,9% 4,2% 100,0%

A Sociedade, ou outras sociedades que com ela se encontrem em relao de grupo, utilizam, por arrendamento, imveis que constituem activos do Fundo de Penses, cujo valor ascende a 6.050 milhares de euros (6.049 milhares de euros, em 2010). Dos activos do Fundo em 31 de Dezembro de 2011, 1.700 milhares de euros (2.510 milhares de euros, em 2010) correspondiam a ttulos emitidos pela Sociedade, ou por outras sociedades que com ela se encontrem em relao de grupo, e 2.526 milhares de euros (1.217 milhares de euros, em 2010) a depsitos junto da Sociedade, ou de outras sociedades que com ela se encontrem em relao de grupo.

374

g) Outras informaes Os principais valores efectivamente verificados no exerccio e no exerccio anterior foram:
2011 Taxa de Mortalidade Taxa de Invalidez Taxa de Rendimento do Fundo Taxa Crescimento Salrios Taxa Crescimento Penses Taxa de 'turnover' 1,98% 0,00% 1,18% 1,73% 0,55% 0,00% 2010 1,94% 0,00% 1,92% 0,81% 0,33% 0,00%

A evoluo das responsabilidades e do valor do fundo afecto ao plano de benefcio definido em 2011, e nos quatro anos anteriores, apresenta-se da seguinte forma:

2011 Valor Actual das Responsabilidades Valor do Fundo (Dficit) Supervit Ganhos (perdas) actuariais em responsabilidades Ganhos (perdas) ganhos actuariais no fundo 24.725 26.081 1.356 1.350 -881

2010 26.219 25.865 -354 632 -712

2009 26.800 26.930 130 -544 -64

2008 26.123 25.913 -210 -351 -2.283

2007 73.567 71.140 -2.427 4.888 -2.169

46.1.3 Plano de Penses II e III (contribuio definida)

No exerccio de 2011, a Sociedade efectuou contribuies 2.430 milhares de euros (2.419 milhares de euros em 2010) para os Planos de Penses II e III (contribuio definida), reconhecidas como custos do exerccio. O custo com contribuies para os Planos de Penses II ou III, relativas a Administradores do Grupo, foram de 81 milhares de euros de contribuio corrente (76 milhares de euros em 2010).

46.1.4 Plano de Penses BBCA (benefcio definido)

Em 31 de Dezembro de 2011, o Fundo abrangia uma populao de 267 Pensionistas (251, em 2010), 3 ex-trabalhadores conforme clusula 137-A do ACT (0 em 2010) e 363 Activos (382, em 2010).

375

a) Pressupostos actuariais Os principais pressupostos actuariais e financeiros utilizados para os clculos efectuados foram os seguintes:
2011 2010 Unit Credit Proj. Unit Credit Proj. TV 73/77 TV 88/90 EVK80 5,50% 5,50% 2,25% 1,25% No aplicada TV 73/77 TV 88/90 EVK80 5,50% 5,50% 3,00% 1,75% No aplicada

Mtodo de Valorizao Actuarial Tbua de Mortalidade: - Homens - Mulheres Tbua de Invalidez Taxa de Desconto Taxa de Rendimento dos Activos do Fundo Taxa de Crescimento dos Salrios Taxa de Crescimento das Penses Taxa de 'turnover'

Relativamente avaliao actuarial de 2010, mantiveram-se as taxas de desconto, que reflectem a realidade econmica cumprindo os requisitos estabelecidos pela Norma Internacional de Contabilidade IAS19. O valor da taxa de desconto corresponde taxa de juro das obrigaes de dvida privada com qualidade de crdito elevada (AA) e com a maturidade aproximada da maturidade das responsabilidades determinadas como a mdia de esperana de vida ponderada pelos pagamentos efectuados (19 anos). A taxa global de rendimento esperado para o exerccio reflecte as expectativas de retorno dos activos do fundo no termo do exerccio anterior, tendo em considerao as caractersticas da carteira do fundo e as polticas de investimento. A reduo das taxas de crescimento dos salrios e das penses tem em considerao os ajustamentos em curso e as perspectivas de evoluo futura da economia portuguesa e, em particular, do sector bancrio No aplicada qualquer taxa de turnover por uma opo de prudncia e na medida em que a mesma no possvel determinar com fiabilidade. b) Responsabilidades e Coberturas As responsabilidades reconhecidas no Balano eram:
2011 Valor Actual das Responsabilidades: Penses em pagamento Servios passados de activos Encargos com SAMS Subsdio por Morte Total Justo valor dos activos do Plano Deficit ( Supervit) Ganhos (perdas) actuariais no reconhecidos "Corredor" Excesso ao "Corredor" Total Passivo (Activo) reconhecido no Balano -3.714 5.906 -11.146 -7.862 -19.008 -13.102 12.473 42.730 6.396 1.734 63.333 -67.047 -3.714 52.607 50.214 6.729 1.907 111.457 -105.551 5.906 52.607 50.214 6.729 1.907 111.457 -105.551 5.906 2010 reexpresso 2010

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Atendendo alterao da poltica contabilstica de reconhecimento dos ganhos e perdas actuariais, conforme explicado na Nota 3.17, apresentam-se os dados comparativos de 2010 reexpressos. A cobertura das responsabilidades obedece ao disposto no Aviso do Banco de Portugal n 12/2001. O Valor Actual da Responsabilidade por Servios Futuros, data de 31 de Dezembro de 2011, era de 6.408 milhares de euros (8.647 milhares de euros, em 2010). Conforme referido na Nota 3.17, na sequncia do Decreto-Lei n 127/2011, de 31 de Dezembro, foi efectuada a transferncia para o mbito da Segurana Social de parte das responsabilidades com os reformados e pensionistas do BBCA, que se encontravam no regime de segurana social substitutivo constante do ACT do sector bancrio e que abrangeu 228 reformados e pensionistas. Esta operao foi tratada como uma liquidao, nos termos da IAS 19, com um impacto de 6.833 milhares de euros em resultados do exerccio (Nota 46.1.4, alnea d)) decorrente da diferena entre: 40.032 milhares de euros de reduo das responsabilidades calculadas de acordo com os pressupostos em uso pela Sociedade numa base de continuidade (Nota 46.1.4, alnea e)); e 46.865 milhares de euros do recalculo das responsabilidades transferidas para a Segurana Social, de acordo com os pressupostos definidos no art. 6 do Decreto-Lei n 127/2011, e que correspondem reduo no justo valor dos activos do Fundo transferidos e a transferir para o Estado (Nota 46.1.4, alnea f)), em duas tranches: 1 tranche, efectuada em 30/12/2011, no montante de 26.156 milhares de euros; e 2 tranche, a ser efectuada at 30/6/2012, no montante de 20.709 milhares de euros. Os empregados no activo abrangidos por este Plano de Penses passaram a estar integrados no Regime Geral da Segurana Social a partir de 1 de Janeiro de 2011, nos termos do Decreto-Lei n 1-A/2011, de 3 de Janeiro. Esta integrao conduziu a um decrscimo efectivo no valor actual dos benefcios totais reportados idade normal de reforma (VABT) a suportar pelo fundo de penses. Contudo, dado que no existe reduo de benefcios na perspectiva do beneficirio, as responsabilidades por servios passados mantiveram-se inalteradas. Desta forma, a Sociedade no registou qualquer

377

impacto nas demonstraes financeiras em 31 de Dezembro de 2010 em consequncia da integrao destes empregados no Regime Geral da Segurana Social, conforme orientao divulgada em Comunicado do Conselho Nacional de Supervisores Financeiros, anexo Mensagem Fax n 11/11/DSPDR, de 2011/01/26, do Banco de Portugal. Em 31 de Dezembro de 2011, o acrscimo (ou reduo) de 1% na taxa de contribuio para o SAMS implicaria um acrscimo de responsabilidades de 984 milhares de euros (1.034 milhares de euros, em 2010), ou reduo de 984 milhares de euros (1.036 milhares de euros, em 2010) e um acrscimo nos custos do exerccio (custo de servio corrente e custo dos juros) de 15 milhares de euros (20 milhares de euros, em 2010), ou reduo de 16 milhares de euros (19 milhares de euros, em 2010). c) Ganhos e perdas actuariais Na sequncia da alterao da poltica contabilstica de reconhecimento dos ganhos e perdas actuariais, conforme explicado na Nota 3.17, os ganhos e perdas decorrentes de diferenas entre os pressupostos actuariais e financeiros utilizados e os valores efectivamente verificados no que se refere s responsabilidades e ao rendimento do fundo de penses passaram a ser reconhecidos na ntegra em capital prprio, numa conta de Reservas por Ganhos e Perdas Actuariais. Os ganhos e perdas actuariais reconhecidos em capital prprio eram:
2011 Reservas por Ganhos e (Perdas) actuariais incio do ano Ganhos (perdas) actuariais em responsabilidades Ganhos (perdas) ganhos actuariais no fundo Reservas por Ganhos e (Perdas) actuariais fim do ano -19.920 10.729 -6.204 -15.395 2010 reexpresso -17.603 2.072 -4.389 -19.920 2010 -

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d) Gastos reconhecidos no exerccio Nos exerccios de 2011 e 2010, a Sociedade reconheceu os seguintes custos com cobertura de responsabilidades por penses de reforma e sobrevivncia:
2010 reexpresso 2.115 5.990 -5.267 6.833 -110 7.909 382 -128 3.092

2011 Custo do servio corrente Custo dos juros Rendimento esperado Perdas actuarias reconhecidas no ano Custos Reformas Antecipadas Corte / liquidao (transferncia Seg. Social) Encargos suportados pelos beneficirios Total gastos do exerccio 562 6.130 -5.506

2010 2.116 5.990 -5.267 387 382 -128 3.479

Este plano no inclui quaisquer responsabilidades com Administradores do Grupo. O gasto com Corte / liquidao (transferncia Seg. Social) corresponde ao impacto em resultados da operao de transferncia de responsabilidades para a Segurana Social, conforme descrito na Nota 46.1.4, alnea b).

e) Variao do valor actual das responsabilidades O acrscimo anual das responsabilidades assim composto:
Valor Actual das Responsabilidades iniciais Custo do servio corrente Custo dos juros Perdas (ganhos) actuariais Acr. responsabilidades c/ reformas antecipadas Acr. Responsabilidades c/ Subsdio por Morte Corte / liquidao (transferncia Seg. Social) Penses Pagas Valor Actual das Responsabilidades finais 2011 111.457 562 6.130 -10.729 -40.031 -4.056 63.333 2010 108.905 2.116 5.990 -2.072 382 -3.864 111.457

O Corte / liquidao (transferncia Seg. Social) corresponde reduo das responsabilidades calculadas de acordo com os pressupostos em uso pela Sociedade numa base de continuidade, conforme descrito na Nota 46.1.4, alnea b).

f)

Variao do valor do fundo de penses

A variao do justo valor dos activos do fundo foi:

Valor do Fundo no incio do ano Rendimento esperado Ganhos (perdas) actuariais (financeiros) Contribuio entregue ao fundo Corte / liquidao (transferncia Seg. Social) Penses pagas pelo fundo Valor do Fundo no final do ano 2011 105.551 5.506 -6.204 13.115 -46.865 -4.056 67.047 2010 101.073 5.267 -4.389 7.463 -3.864 105.551

379

O Corte / liquidao (transferncia Seg. Social) corresponde reduo no justo valor dos activos do Fundo transferidos e a transferir para o Estado, conforme descrito na Nota 46.1.4, alnea b). As contribuies realizadas em 2011, no montante de 13.115 milhares de euros (7.463 milhares de euros, em 2010) foram realizadas em numerrio. Em 2012, a Sociedade prev efectuar contribuies de 2.680 milhares de euros. Em 31 de Dezembro de 2011 e 2010, os activos do fundo estavam assim distribudos:
2011 Montante % Aces 3.009 4,5% Fundos de Investimento 26.290 39,2% Dvida Pblica 0 0,0% Obrigaes diversas 14.315 21,4% Imveis 13.973 20,8% Mercado monetrio 27.213 40,6% Outros -17.753 -26,5% Total 67.047 100,0% 2010 Montante % 3.083 2,9% 39.223 37,2% 8.384 7,9% 10.526 10,0% 13.971 13,2% 26.663 25,3% 3.700 3,5% 105.551 100,0%

Na rubrica Outros est deduzido o montante de 20.709 milhares de euros relativos 2 tranche a ser transferida para o Estado at 30/6/2012, conforme descrito na Nota 46.1.4, alnea b). A Sociedade, ou outras sociedades que com ela se encontrem em relao de grupo, utilizam, por arrendamento, imveis que constituem activos do Fundo de Penses, cujo valor ascende a 9.187 milhares de euros (9.185 milhares de euros, em 2010). Dos activos do Fundo em 31 de Dezembro de 2011, 6.338 milhares de euros (9.459 milhares de euros, em, 2010) correspondiam a ttulos emitidos pela Sociedade, ou por outras sociedades que com ela se encontrem em relao de grupo, e 14.215 milhares de euros (11.134 milhares de euros, em 2010) a depsitos junto da Sociedade, ou de outras sociedades que com ela se encontrem em relao de grupo. g) Outras informaes Os principais valores efectivamente verificados no exerccio foram:
Taxa de Mortalidade Taxa de Invalidez Taxa de Rendimento do Fundo Taxa Crescimento Salrios Taxa Crescimento Penses Taxa de 'turnover' 2011 1,59% 4,01% -0,63% 1,07% -0,95% 0,54% 2010 0,94% 0,26% 0,90% 2,91% 0,41% 0,52%

380

A evoluo das responsabilidades e do valor do fundo afecto ao plano de benefcio definido em 2011, e nos quatro anos anteriores, apresenta-se da seguinte forma:
Valor Actual das Responsabilidades Valor do Fundo (Dficit) Supervit Ganhos (perdas) actuariais em responsabilidades Ganhos (perdas) ganhos actuariais no fundo 2011 63.333 67.047 3.714 10.729 -6.204 2010 111.457 105.551 -5.906 2.072 -4.389 2009 108.905 101.073 -7.832 -322 -591 2008 102.855 92.046 -10.809 2.752 -16.456 2007 98.670 97.597 -1.073 9.477 -2.575

46.2 Banif Go, Instituio Financeira de Crdito, S.A. A Banif Go, Instituio Financeira de Crdito, SA, Sociedade que em 29 de Dezembro de 2011 foi objecto de uma operao de ciso e fuso no Banif Banco Internacional do Funchal, SA e no Banco Banif Mais, SA, tinha celebrado, em 31 de Dezembro de 2008, com a Banif Aor Penses Sociedade Gestora de Fundos de Penses, SA um contrato de adeso colectiva aos fundos de penses abertos Banif Reforma Jovem, Banif Reforma Activa, Banif Reforma Snior e Banif Reforma Garantida. Trata-se de um plano de penses de contribuio definida e de natureza contributiva.

O nmero inicial de unidades de participao desta adeso colectiva, no montante de 1.124,5 milhares de euros, correspondeu ao montante das provises matemticas existentes data do incio deste contrato, no anterior contrato de Seguro Grupo celebrado com a Companhia de Seguros Aoreana, denominado Plano Investimento Futuro, as quais foram transferidas para o actual contrato.

Em 2011, o Associado no efectuou quaisquer contribuies a favor dos respectivos participantes (4,9 milhares de euros, em 2010).

Na sequncia da operao de ciso e fuso, os empregados desta Sociedade iro ser integrados nos planos de contribuio definida das respectivas sociedades integrantes.

O plano de penses desta entidade no contemplava quaisquer contribuies para Administradores do Grupo.

46.3 Banif Rent - Aluguer Gesto e Comercio de Veculos Automveis, S.A. A Banif Rent - Aluguer Gesto e Comercio de Veculos Automveis, S.A. celebrou, em 5 de Junho de 2009, com a Banif Aor Penses Sociedade Gestora de Fundos de Penses, S.A. um contrato de adeso colectiva aos fundos de penses abertos Banif Reforma

381

Jovem, Banif Reforma Activa, Banif Reforma Snior e Banif Reforma Garantida. Trata-se de um plano de penses de contribuio definida e de natureza contributiva.

Em 2011, o montante bruto das contribuies efectuadas pelo Associado a favor dos respectivos participantes foi de 13,4 milhares de euros (13,0 milhares de euros, em 2010).

O plano de penses desta entidade no contempla quaisquer contribuies para Administradores do Grupo.

46.4 Banif Banco de Investimento, S.A. e Associadas O Banif Banco de Investimento, S.A. e as sociedades participadas Banif Gesto de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobilirio, S.A., Banif Aor Penses Sociedade Gestora de Fundos de Penses, S.A. e Banif New Capital Sociedade de Capital de Risco, S.A., na qualidade de Associados, constituram, em 26 de Dezembro de 2003, com a Banif Aor Penses Sociedade Gestora de Fundos de Penses, S.A., o fundo de penses BBI & Associadas. Trata-se de um fundo de penses fechado que tem por objecto financiar as obrigaes previstas no respectivo plano de penses, de contribuio definida e de natureza contributiva.

Em 2011, o montante bruto das contribuies efectuadas pelos Associados a favor dos respectivos participantes foi de 81,8 milhares de euros (125,4 milhares de euros em 2010), sendo 69,3 milhares de euros (106,2 milhares de euros em 2010) pelo Banif Banco de Investimento, 10,7 milhares de euros (16,4 milhares de euros em 2010) pela Banif Gesto de Activos e 1,8 milhares de euros (2,8 milhares de euros em 2010) pela Banif Aor Penses.

O custo com contribuies para o plano de penses destas entidades, relativas a Administradores do Grupo, foram 14,6 milhares de euros (24,1 milhares de euros em 2010).

46.5 Banco Banif Mais, S.A. e Associadas O Banco Banif Mais, S.A. e as sociedades Tecnicrdito ALD - Aluguer de Automveis, S.A. e Margem Mediao de Seguros, Lda, S.A., na qualidade de Associados, constituram, em 7 de Dezembro de 2010, com a Banif Aor Penses Sociedade Gestora de Fundos de Penses, S.A., um contrato de adeso colectiva aos fundos de penses abertos Banif

382

Reforma Jovem, Banif Reforma Activa, Banif Reforma Snior e Banif Reforma Garantida. Trata-se de um plano de penses de contribuio definida e de natureza contributiva.

Em 2011, o montante bruto das contribuies efectuadas pelos Associados a favor dos respectivos participantes foi de 64,8 milhares de euros (47,8 milhares de euros em 2010), sendo 64,0 milhares de euros (47,7 milhares de euros em 2010) pelo Banco Banif Mais, S.A, 0,6 milhares de euros (0,1 milhares de euros em 2010) pela Tecnicrdito ALD Aluguer de Automveis, S.A. e 0,2 milhares de euros (0,0 milhares de euros em 2010) pela Margem Mediao de Seguros, Lda, S.A.

O plano de penses desta entidade no contempla quaisquer contribuies para Administradores do Grupo.

47. ACTIVOS EM LOCAO OPERACIONAL

Os custos incorridos com os activos utilizados em regime de locao operacional so registados no exerccio a que respeitam na rubrica de Rendas e alugueres dos Gastos Gerais Administrativos (Nota 41) e referem-se principalmente a equipamentos.

Os activos utilizados em regime de locao operacional e respectivos gastos para os exerccios futuros so os seguintes:

Outros activos em locao operacional Maturidade Residual Inferior a 1 Ano Entre 1 e 5 Anos Superior a 5 Anos Total

Pagamentos futuros mnimos em locao operacional no cancelvel

Pagamentos mnimos em locao

Rendas contingentes reconhecidas em resultados

1.287 1.287

582 121 703

207 77 284

383

48. SALDOS E TRANSACES COM ENTIDADES RELACIONADAS

No curso normal da sua actividade financeira, o Grupo efectua transaces com partes relacionadas. Estas incluem crditos e aplicaes bancrias, depsitos, suprimentos, garantias e outras operaes e servios bancrios. O saldo dessas transaces com partes relacionadas no balano e respectivos custos e proveitos no exerccio findo so os seguintes:
Elementos chave de gesto 31-12-2011 Crdito e aplicaes Depsitos Suprimentos Emprestimos obtidos Garantias prestadas 1.787 5.638 31-12-2011 Comisses e servioes prestados Juros e encargos similares Juros e Rendimentos similares 3 165 30 31-12-2010 2.615 6.000 31-12-2010 21 122 30 Membros prximos da famlia dos Elementos chave de gesto 31-12-2011 318 315 31-12-2011 2 18 10 31-12-2010 247 887 31-12-2010 13 3 Associadas 31-12-2011 52.563 76.911 12.249 1.228 31-12-2011 1.539 1.013 1.835 31-12-2010 55.214 82.231 16.630 31-12-2010 1.312 93 2.467 Acionistas 31-12-2011 58.423 110.505 31-12-2011 59 2.140 1.280 31-12-2010 50.501 5.514 100.689 31-12-2010 2.188 Outras Entidades 31-12-2011 80.150 5.978 13.750 2.383 31-12-2011 222 629 2.473 31-12-2010 68.898 17.336 13.750 31-12-2010 1 348

As transaces com entidades relacionadas so analisadas de acordo com os critrios aplicveis a operaes similares com terceiras entidades e so realizadas em condies normais de mercado. Estas operaes esto sujeitas aprovao do Conselho de Administrao. No exerccio findo, no foram constitudas provises especficas para saldos com entidades relacionadas. Remuneraes do pessoal chave de gesto 2011 Remuneraes fixas: 2.910 milhares de euros Remuneraes variveis: 103 milhares de euros 2010 Remuneraes fixas: 2.468 milhares de euros Remuneraes variveis: 473 milhares de euros

As partes relacionadas do Banif - Grupo Financeiro so as seguintes: Elementos chave de gesto: Dr. Joaquim Filipe Marques dos Santos Dr. Carlos David Duarte de Almeida

384

Dr. Antnio Manuel Rocha Moreira Dr. Artur Manuel da Silva Fernandes Dr. Jos Marques de Almeida Eng. Diogo Antnio Rodrigues da Silveira Dr. Nuno Jos Roquette Teixeira Dr. Vitor Manuel Farinha Nunes Dr. Fernando Jos Inverno da Piedade Sr. Vtor Hugo Simons Dra. Maria Teresa Henriques Moura Roque Dal Fabbro Dra. Paula Cristina Moura Roque Membros prximos da famlia dos Elementos chave de gesto: Maria Lusa Cardoso da Silva Maanita de Almeida Pedro David Maanita Duarte de Almeida Lina Ins de Gouveia Marques dos Santos Ins de Gouveia Marques dos Santos Henriques Pires Filipe Gouveia Marques dos Santos Sandra Margarida Amaro de Oliveira Boarotto Artur Rangel Fernandes Nicole Rangel Fernandes Mateus Boarotto Fernandes Maria Joo da Silva S dos Reis Rocha Moreira Joana S Reis Rocha Moreira Guilherme S Reis Rocha Moreira Maria Alice Pereira de Almeida Joo Paulo Pereira Marques de Almeida Maria Jos Pereira Marques de Almeida Maria Joo Pereira Marques de Almeida Catherine Thrse Laurence da Silveira Alexandre Tiago da Silveira Hloise Maria da Silveira Gaspar Antoine da Silveira Luisa Maria Campina Pinto da Piedade Carolina Pinto Inverno da Piedade Leonor Pinto Inverno da Piedade Anabela Delgado Courinha e Ramos Simons Nidia da Mota Simons

385

Joo Pedro da Mota Simons Daniel Hugo Courinha Ramos Simons Lorenzo Roque Dal Fabbro Bianca Maria Roque Dal Fabbro Sara Dolores Milito Silva de Cima Sobral Roquette Teixeira Maria Cima Sobral Roquette Teixeira Jos Maria Cima Sobral Roquette Teixeira Isabel Maria Cima Sobral Roquette Teixeira Ana Cristina dos Santos de Figueiredo e Sousa Nunes Sofia Farinha de Figueiredo e Sousa Nunes Toms Farinha de Figueiredo e Sousa Nunes Francisco Farinha de Figueiredo e Sousa Nunes Entidades Associadas: Rentipar Seguros, SGPS Companhia de Seguros Aoreana Espao Dez Banca Pueyo Bankpime Inmobiliaria Vegas Altas MCO2 Centaurus Realty Group Invest. Imobilirios S.A. Pedidos Liz Accionistas: Rentipar Financeira, SGPS Vestiban Gesto e Investimentos Auto-Industrial Investimentos e Participaes, SGPS Joaquim Ferreira de Amorim Evalesco SGPS Outras entidades: Renticapital, Investimentos Financeiros Rentipar Investimentos, SGPS Rentipar Industria SGPS Rentiglobo, SGPS Empresa Madeirense de Tabacos

386

SIET Savoy DISMADE Distribuio de Madeira VITECAF Fabrica Raes da Madeira RAMA Raes para Animais SODIPRAVE Soc. Dist. De Produtos Avcolas Aviprola Aviatlntico SOIL, SGPS Rentimundi Investimentos Imobilirios Mundiglobo Habitao e Investimentos Habiprede Sociedade de Construes Genius Mediao de Seguros Rentimedis Mediao de Seguros MS MUNDI Servios Tcnicos de Gesto e Consultoria RENTICONTROL Controlo e Gesto de Contabilidade Fundo de penses de colaboradores do Grupo Dualimo Comercio de Vesturio e Representao, Lda FN Participaes SGPS, SA Core Investimentos, consultoria e Servios, Lda

387

49. CONDIES ESPECIAIS SOBRE O RISCO SOBERANO DE GRCIA, IRLANDA E PORTUGAL Trs pases europeus, Grcia, Irlanda e Portugal, sofreram uma deteriorao das suas finanas pblicas num contexto adverso de conjuntura econmica e financeira desfavorvel. Esta situao levou os agentes do mercado a no adquirirem ttulos de dvida pblica emitidos por estes pases para financiarem os dfices pblicos. As polticas de solidariedade europeias previstas para estas situaes, levaram os pases da zona euro em conjunto com o Fundo Monetrio Internacional a porem em prtica um conjunto de mecanismos de apoio, levando formulao e implementao de planos de ajustamento na Grcia, e posteriormente para a Irlanda e Portugal. Todos estes planos esto a ser acompanhados por um conjunto de medidas que visam uma reduo significativa dos desequilbrios das contas pblicas dos pases visados. Exposies do Grupo:
Prazo Residual 1 ano Portugal Activos financeiros Disp Venda Governo Central Governos Locais e Regionais Bancos Empresas Pblicas 269.102 15.218 284.320 5.146 7.018 12.164 10 18.919 18.929 21.419 783 22.202 36.290 2.343 38.633 331.967 34.920 9.361 376.248 (33.810) (3.892) (5.875) (43.577) 365.777 38.812 15.236 419.825 2 anos 3 anos 5 anos > 5 anos Total Provises / Imparidade Reserva Exposio JV

Investimentos detidos at maturidade Governo Central Governos Locais e Regionais Bancos Empresas Pblicas

8.210 8.210

2.560 2.560

10.770 10.770

10.770 10.770

Crdito Governo Central Governos Locais e regionais Bancos Empresas Pblicos

2.094 15.400 14.359 31.853 324.383

695 30.250 30.945 43.109

1.387 15.000 865 17.252 38.741

3.858 3.858 26.060

71.158 20.000 29.934 121.092 159.725

79.192 80.650 45.158 205.000 592.018

79.192 80.650 45.158 205.000 635.595

- (43.577)

Grcia Activos financeiros Disp Venda Governo Central Governos Locais e Regionais Bancos Empresas Pblicas 1.047 1.047 1.047 1.047 (941) (941) 1.988 1.988

Investimentos detidos at maturidade Governo Central Governos Locais e Regionais Bancos Empresas Pblicas

1.047

948 948 948

948 948 1.995

(200) (200) (1.141)

1.148 1.148 3.136

Irlanda Activos financeiros Disp Venda Governo Central Governos Locais e Regionais Bancos Empresas Pblicas 452 452 452 3.004 3.004 3.004 3.456 3.456 3.456 (455) (455) (455) 3.911 3.911 3.911

388

50. EVENTOS APS A DATA DE BALANO data de aprovao das presentes Demonstraes Financeiras pelo Conselho de Administrao da Banif - SGPS, SA, no se verificava nenhum acontecimento subsequente a 31 de Dezembro de 2011, data de referncia das referidas Demonstraes Financeiras, que exigissem ajustamentos ou modificaes dos valores dos activos e dos passivos, nos termos da IAS 10 Acontecimentos aps a data de balano. Em Assembleia Geral da Sociedade realizada em 23 de Maro de 2012, foram eleitos novos rgos sociais para o trinio 2012-2014.

389

390

07
Relat rio sob bre o Go overn no da d Socied dade
A in nformao qu segue, re ue elativa ao Go overno da So ociedade, con nsubstancia o cumprimen do nto disp posto no Regu ulamento n. 1/2010 da Com 1 misso do Me ercado de Valo ores Mobilirio e no art. 245.-A os 2 do C Cdigo de Valo ores Mobilirio os.

Salv indicao e vo expressa em contrrio, to odos os eleme entos de informao forne ecidos se rep portam ao e exerccio de 2011 e/ou da de 31 de D ata Dezembro de 2011. 2

CAP PTULO 0 DEC CLARAO D CUMPRIM DE MENTO

0.1. Indicao do local onde se encontram disponveis ao pblico os textos dos c o s m s cdigos de go overno das socieda ades aos qua o emitent se encont sujeito e, se for o ca ais te tre aso, aqueles a que tenha volun ntariamente escolhido suj e jeitar-se.

Alm do Cdigo d Governo das Sociedades emitido pela CMVM, a socie m de s edade no se encontra sujeita a e ciedades ou cdigos de conduta e quaisquer cdig gos de gove erno das soc e especficos, a cujo cum mprimento se tenha volunt tariamente ob brigado. 0.2. Indicao discriminada das recomend d daes contid no Cdigo de Governo das Sociedad da das o des CMVM adopt tadas e no adoptadas. 1 a

Entende-se para este efeito, com no adoptadas as re e, mo ecomendae que no sejam es seguidas na ntegra. a

0.3. Sem prejuz do dispos no nme zo sto ero anterior, a sociedade pode iguallmente fazer uma e r amentada, sobre o grau de adop avaliao g global, desde que funda s o de grupos de recomenda aes entre si relacionada pelo seu te s as ema. 0.4. Quando a e estrutura ou as prticas de governo da sociedade divirjam da recomend e as daes da CMVM o de outros cdigos a q ou s que a socied dade se suje eite ou tenha voluntariam a mente aderido, de evem ser explicitadas as p partes de ca cdigo qu no so cu ada ue umpridas ou que a sociedade e entenda no serem aplic veis, respec ctiva fundam mentao e ou utras observ vaes relevantes, bem como a indicao clara da pa , arte do Relatrio onde a descrio dessa situao po ser encon ode ntrada.
1

Nas situaes tidas por relevantes re eferem-se esclar recimentos adicio onais.

391

I. A ASSEMBLEIA GERAL A I.I M Mesa da Ass sembleia Ge eral

I.1.1 1 O presidente da mesa da ass p a sembleia gera deve al disp por de recur rsos humano e logstic os cos de apo oio que se ejam adeq uados a s suas

nec cessidades,

considerad da

sit tuao

econmica da so ociedade. Recomend dao adoptada

I.1.2 2

A remune erao do pre esidente da m mesa da asse embleia geral deve ser div vulgada no relatrio anual sobre o governo da sociedade e. Recomend dao adoptada

I.2 Participao na Assem mbleia

I.2.1 1

A antece edncia impo osta para a recepo, pe mesa, da declarae de depsito ou ela as es bloqueio d aces pa a particip das ara pao em ass sembleia gera no deve s superior a cinco al ser dias teis. Recomend dao no aplicvel

Com a entrada e vigor do artigo 23.-C d o Cdigo dos Valores Mobilirios (adita do pelo Decre m em eto-Lei n. 4 49/2010, de 1 de Maio), o bloqueio da aces pa participar e exercer d 19 as ara r direitos de vo em oto asse embleia geral deixou de se exigvel. er

Tm direito a pa m articipar em Assembleia G Geral, e a dis scutir e votar, o accionist que, na da de ta ata regi isto, corresp pondente s 00.00 horas (GMT) do quinto dia de negocia anterior ao da s d o real lizao da ass sembleia, for titular de ac ces que lhe confiram pelo menos um voto.

a to r o par na Para esse efeit cada accionista dever declarar, por escrito, a inteno de particip Asse embleia Geral, ao Presiden da Mesa d Assembleia Geral e ao intermedirio financeiro onde a nte da o o conta de registo individualiza esteja ab o ado berta, o mais tardar, at ao dia anterio ao quinto dia de a or negociao ante erior ao da rea alizao daqu uela Assembleia.

I.2.2 Em caso d suspenso da reunio da assemble geral, a sociedade n deve obrig ao 2 de o eia s o gar bloqueio d durante todo o perodo at que a sesso seja retom mada, devend bastar-se com a do antecedn ncia ordinria exigida na p rimeira sess a o. Recomend dao no aplicvel

392

Com a entrada em vigor do ar m rtigo 23.-C do Cdigo dos Valores Mobili V rios (aditado pelo Decreto-Lei n. 49/2 2010, de 19 de Maio), o bloqueio das ac para participar e exerce direitos de v e es er voto em Assembleia Gera deixou de se exigvel (cfr comentrio recomenda al er r. ao antecede ente).

erccio do direito de vot to I.3 Voto e exe

1 des em alquer restri estatutr do voto po correspond o ria or dncia I.3.1 As sociedad no deve prever qua e, quando adoptado e admissvel, ao voto por correspondncia electrnico a o a . Recomend dao adoptada

I.3.2 O prazo es 2 statutrio de antecednc para a re e cia ecepo da declarao de voto emitid por d e da correspon ndncia no deve ser superior a trs dia teis. as Recomend dao adoptada

I.3.3 As sociedad devem as 3 des ssegurar a pr roporcionalida entre os direitos de vo e a participao ade d oto accionista preferencia a, almente atra avs de previ iso estatut ria que faa corresponder um a voto a cad aco. No cumprem a proporcionalidade as soci da o iedades que, designadame ente: i) tenham aces que n confiram o direito de vo ii) estabe o oto; eleam que n sejam con o ntados direitos d voto acima de certo n de nmero, quando emitidos por um s accionista ou por s o accionista com ele relacionados. as Recomend dao adoptada

I.4

Qurum d deliberativo o

As sociedades n devem fix um qurum deliberativo superior ao previsto por lei. no xar m o Reco omendao a adoptada

I.5

Actas e in nformao sobre deliber s raes adop ptadas

Ext tractos de ac das reun cta nies da asse embleia geral, ou docume entos de con ntedo equiva alente, deve ser disponibilizados ao accionistas no stio na Internet da so em os s I ociedade, no prazo de cinc dias co aps a realiza da assem o mbleia geral, ainda que no constitu uam informa o privilegia ada. A info ormao divu ulgada deve abranger as deliberae tomadas, o capital r s es representado e os resu ultados das votaes. Es stas informa aes devem ser conserv vadas no st na Intern tio net da soci iedade durante pelo menos trs anos. s Reco omendao a adoptada

I.6

Medidas relativas ao controlo da sociedades as

e ptadas com v vista a imped o xito de ofertas pb dir e blicas de aqu uisio As medidas que sejam adop em r es ade e dos seu accionista Os estatut us as. tos das socie edades deve respeitar os interesse da socieda

393

que respeitando esse princpio, prevejam a limitao do nmero de votos que po e, o odem ser detid ou dos exercidos por um nico accio m onista, de form individual ou em conce ma l ertao com o outros accion nistas, deve prever igualmente que pelo menos de cinco em cinco anos, ser sujeita a delibera pela em e, s m a o asse embleia gera a alterao ou a manut al o teno dessa disposio estatutria sem requisit de e tos qu rum agravad relativame do ente ao legal e que, ne essa delibera o, se conta todos os votos am emit tidos sem que aquela limit e tao funcion ne.. Reco omendao a adoptada

o as xito s aquisio. No existem medidas adoptada com vista a impedir o x de ofertas pblicas de a

Os e estatutos no prevm qualquer limita do nmero de votos que podem ser d o o e detidos ou exe ercidos por um nico acc cionista, de for rma individua l ou em conce ertao com outros accioni stas. o

I.6.2 No deve 2 em ser ado optadas med didas defen nsivas que tenham por efeito pro r ovocar automatic camente uma eroso grav no patrim a ve mnio da socie edade em cas de transi de so o controlo o de mudan ou na da comp posio do r rgo de administrao, p prejudicando dessa forma a livre transm missibilidade d das aces e a livre ap preciao pe los accionist tas do desempen dos titula nho ares do rgo de administr rao. Recomend dao adoptada

II. RGOS DE ADMINISTR E RAO E FIS SCALIZAO O

II.1 Temas ger rais

II.1.1 Estrutura e compet ncia

II.1.1 1.1 O rgo de administr o rao deve av valiar no seu relatrio anual sobre o Gov verno da Sociedade o model adoptado, identificando eventuais constrangime lo o entos ao seu funcioname u ento e propondo medidas de actuao que no seu juzo, sejam idn neas para os s superar. e, ndao adopta ada Recomen

II.1.1 1.2

As soc ciedades devem criar sis stemas inter rnos de controlo e gest to de risco os, em salvagua arda do seu valor e em be v enefcio da tr ransparncia do seu gove erno societri que io, permitam identificar e gerir o r m r risco. Esses sistemas de evem integra pelo meno as ar, os, seguinte component es tes: i) fixao dos objectiv estratgic da socied o vos cos dade em mat ria de assump o de riscos ii) identific s; cao dos principais riscos ligados c concreta actividade exercida e dos evento susceptve de originar riscos; iii) anlise e mens a os eis surao do im mpacto e da pro obabilidade de ocorrncia d cada um dos riscos pot e de d tenciais; iv) g gesto do risc com co vista ao alinhamento dos riscos efectivamen o s nte incorridos com a op o estratgica da sociedad quanto assuno d e riscos; v) mecanismos de controlo da execu das de o o medidas de gesto de risco adopta s e adas e da sua eficcia; vi) adopo de me a ecanismos int ternos

394

de informao e com municao sob as divers bre sas componen ntes do sistem e de alertas de ma vii) p sistema imple ementado e adopo das m modificaes que se q riscos; v avaliao peridica do s mostrem necessrias m s. Recomen ndao adopta ada

O sistem de contro interno es ma olo st descrito no ponto 2. 5. do Relat rio de Gover rno da Sociedad referente ao exerccio de 2011. de a e

II.1.1 1.3

O rgo de adminis o strao deve assegurar a criao e fu uncionamento dos sistem o mas de controlo interno e de gesto de ris o scos, cabendo ao rgo de fiscalizao a responsabilidade o e pela ava aliao do funcionamento destes siste emas e propo o respectiv ajustamen s or vo nto necessid dades da socie edade. Recomen ndao adopta ada

A Banif SGPS, SA, uma Sociedade holding suj e jeita superv viso do Banc de Portugal, nos co termos do n. 1 do art. 117. do Regime Ger das Instit o ral tuies de Cr rdito e Socie edades Financeiras, encontra ando-se integ grada, para ef feitos de sup perviso por a aquela entida ade, no Grupo Banif/Rentipa ar Financeir ra. Neste contexto, e em obedin ncia ao dis sposto,

designad damente, no Aviso 5/2008 d Banco de Portugal, o Gr A do rupo tem imp plementado, ao nvel da emp presa-me e das diversas filiais, sistem de controlo interno e d gesto de riscos. mas de Ainda em conformida com o pr m ade revisto no Aviso n. 5/2008 (arts. 25. e 26.) , a Re 8 entipar Financeira, SGPS, SA (enquanto empresa-me para efeit de superv e tos rviso do Ban nco de Portugal), bem como as institui o es de crd dito suas filia produzem e enviam quele ais m supervis um relatrio anual de c sor controlo inter rno, no mbit do qual e to emitido um parecer pelo rg de fiscaliza o ao da instituio, conten uma opinio detalhada sobre a adeq ndo quao e a eficcia do sistema de controlo interno imple a ementado.

Embora no esteja ob brigada pro oduo de tal relatrio, a Banif SGPS,SA, enquanto en ntidade integrad no permet de superv da tro viso do Grupo e enquanto holding dom o o minante de todas as institui es de crdi ito do mesm tem instit mo, tudo um sis stema de co ontrolo intern em no, conform midade com as exign ncias do referido r Avis so, o quall object to de

acompan nhamento/av valiao pelo seu Conselho Fiscal. F

II.1.1 1.4

As soci iedades devem, no relatr anual sob o Governo da Sociedad i) identificar os rio bre o de: principais riscos econ nmicos, finan nceiros e jur dicos a que a sociedade se expe no exerccio e idade; ii) desc crever a actua ao e eficcia do sistema de gesto de riscos. a da activi Recomen ndao adopta ada

II.1.1 1.5 Os rg de admin os nistrao e f iscalizao devem ter regulamentos de funcionam d mento os quais devem ser divulgados n o stio na Int s d ternet da soc ciedade. Recomen ndao adopt tada

II.1.2 2

Incompa atibilidades e independnc cia

395

II.1.2 2.1 O conse elho de admi inistrao de incluir um nmero de membros n eve m e no executivo que os garanta efectiva capacidade de superviso, fiscalizao e avaliao da actividad dos a de membro executivos os s. Recomen ndao no adoptada

Dada a especfica na atureza de so ociedade hold ding da Banif SGPS, SA, co f onsubstancia ada na gesto d suas participaes so das ociais e na definio das principais linh estratgic do has cas Banif - Grupo Fina anceiro, sem um ncleo substancial de activiidades de gesto m g corrente e/administrao quotidia na, desde a sua constituio e at ao final do exe o erccio de 2011 o Conselho de Administ 1, o trao da Ba anif SGPS, SA no disps de uma Com A misso Executiv Em 23 de Maro de 20 va. 012, o Conselh de Administrao da s ho sociedade eleito em reunio da Assemble Geral de 2 2 de Maro de 2012, designou uma Com eia misso Execu utiva, qual, desde ento, es confiada a gesto corr st rente da sociedade. Esto actualmente a ser e definido e impleme os entados os procediment tos e regras tendentes a garantir aos 6 s membro no execu os utivos do Co onselho de Administrao a capacida A o ade de superviso, fiscaliza ao e avalia da activid ade dos mem o mebros executivos.

II.1.2 2.2

De entre os admini istradores n executivo deve conta o os ar-se um nm mero adequa de ado adminis stradores ind dependentes tendo em conta a dim s, menso da s sociedade e a sua estrutu accionista que no po ura a, ode em caso algum ser in nferior a um quarto do n mero total de administrad e dores. Recomen ndao no adoptada

Considerando a data de refern ncia a que se reportam as informa e es constant tes do present Relatrio, esta documen te e ntao con nsiderada no adoptada, d o dada a inexistncia de Administradores no executiv vos no rgo de Administ o trao, em 3 de Dezemb de 31 bro 2011.

Sem pre ejuzo do refe erido, inform a-se que, presente data o Conselho de Administ p a, o trao da Banif SGPS, SA int f tegra 3 Admin nistradores no executivo considerad independentes, n os dos nmero que representa mais de u quarto do nmero total de Admins um o stradores (11).

2.3 II.1.2

A avaliao da inde ependncia d dos seus me embros no executivos fe e eita pelo rg go de adminis strao deve ter em cont as regras legais e regu ta ulamentares em vigor sobre os veis aos mem requisit de indepe tos endncia e o regime de incompatibilid dades aplicv mbros dos out tros rgos sociais, as ssegurando a coerncia sistemtic e tempor a ca ral na aplica dos critrios de indepe o endncia a to a sociedade. No dev ser consid oda ve derado indepen ndente administrador qu ue, noutro rgo social, no pudes sse assumir essa r qualidad por fora das normas aplicveis. de Recomendao no adoptada a

396

Esta rec comendao considera-se no adoptad atenta a inexistncia d Administra e da de adores No Exe ecutivos data de refe d erncia de 31 de Dezem 3 mbro de 201 1. Actualmente, a Recomendao em re eferncia j adoptada pela Sociedade p e.

II.1.3 3

Elegibilid dade e nomea ao

3.1 II.1.3

Consoa ante o mode aplicvel o presidente do cons elo l, selho fiscal, da comisso de auditori ou da co ia omisso para as matri a ias financeir ras deve se independe er ente e possuir as competn ncias adequa adas ao exerc ccio das respectivas fun nes. Recomendao adopt tada

A Recom mendao co onsiderada ad doptada com referncia data de 31 de Dezembro de 2011. d e e Actualm mente, o Presid dente do Conselho Fiscal (e entretanto eleito para um novo manda em ato, reunio da Assemble Geral de 2 de Maro de 2012 trinio 2012-2 014) deixou de ser eia 22 d consider rado indepen ndente dado o nmero de renova o o aes do re espectivo ma andato, consider rando o disp posto na alne b) do n. 2 do art. 415. do Cdiigo das Socie ea 4 edades Comerciais.

II.1.3 3.2

O processo de sele eco de ca ndidatos a administrado a ores no exe ecutivos dev ser ve concebid de forma a impedir a i nterferncia dos adminis do a stradores exe ecutivos. Recomen ndao no adoptada

Esta rec comendao considera-se no adoptad atenta a inexistncia d Administra e da de adores No Exe ecutivos data de 31 de D Dezembro de 2011. Sem prejuzo do re e p eferido, infor rma-se que, act tualmente, a recomenda j seria co o onsiderada ad doptada uma vez que a escolha a de (quaisquer) Administradores um process exclusivam so mente conduz zido pela estr rutura sta ade sentao e o sufrgio das listas tendentes s Accionis da Socieda (a quem cabe a apres respectiva eleio), sem qualqu uer interven o de mem mbros execut tivos do rgo de Administrao.

4 II.1.4

Poltica d comunica de irregularidades de o

4.1 II.1.4

A soc ciedade deve adoptar

uma poltic ca de comunicao de irregularidades e

alegada amente ocorridas no seu seio, com os seguinte elementos i) indica dos u es s: o meios a atravs dos quais as co omunicaes de prticas irregulares podem ser feitas internamente, inclu uindo as pes soas com le egitimidade para receber comunica p r es; ii) indica do trata o amento a ser dado s comunicaes, inclu uindo tratam mento confidencial, caso assim seja pre etendido pelo declarante. o Recomendao adopt tada

A poltic de comun ca nicao de ir rregularidade da Socieda es ade object de descri to o no ponto 2. do presen Relatrio. .35 nte

397

II.1.4 4.2

As linhas gerais de esta poltica d devem ser divulgadas no relatrio so o obre o govern das no sociedades. Recomendao adopt tada

As linha gerais da poltica de c as comunicao de irregularidades esto descritas no ponto o 2.35 do presente Rela atrio.

II.1.5 5

Remune erao

5.1 A remu unerao dos membros do rgo de administra e ao deve se estrutura er ada de II.1.5 forma a permitir o alinhamento dos interes o sses daquele com os in teresses de longo es prazo d sociedade, basear-se em avalia da e ao de des sempenho e desincentivar a assun excessiva de riscos Para est efeito, as remunera o a s. te aes devem ser m estruturadas, nomeadamente, d a seguinte fo orma:

(i) A rem munerao dos administr d radores que exeram fun nes execut tivas deve int tegrar uma component varivel cuja determ te minao dep penda de u uma avalia de o dese empenho, rea alizada pelos rgos competentes da sociedade de acordo com s d e, o critrios mensur veis prdete erminados, qu considere o real cresci mento da em ue mpresa ear riqueza efectivamente cri ada para os accionistas, a sua susten ntabilidade a longo prazo e os risco assumidos bem como o cumprim o os s, o mento das re egras aplicveis activ vidade da emp presa.

(ii)

A co omponente varivel da re v emunerao deve ser glob d balmente raz zovel em rela ao com mponente fixa da remune a erao, e dev vem ser ficad limites m dos ximos para todas as c componentes s.

(iii) Uma parte significativa da r a remunerao varivel dev ser diferid por um perodo o ve da no inferior a tr anos, e o seu pagame o rs ento deve ficar dependen da continuao nte do d desempenho positivo da so ociedade ao longo desse perodo. p

(iv) Os m membros do rgo de ad ministrao no devem celebrar cont c tratos, quer com a soci iedade, quer com terceir ros, que tenham por efe eito mitigar o risco inere ente vari iabilidade da remunerao que lhes for fixada pela sociedade. o

(v) At ao termo do seu mand d dato, devem os administradores exec cutivos mant as ter ac es da socied dade a que t tenham acedido por fora de esquema de remune as erao var rivel, at ao limite de d o duas vezes o valor da remunerao total anual, com r o ao exc cepo daquelas que ne ecessitem se alienadas com vista a pagamen er nto de imp postos resulta antes do ben nefcio dessas mesmas ac s es.

398

(vi) Qua ando a remu unerao var rivel compre eender a atr ribuio de o opes, o in cio do per rodo de exerc ccio deve ser diferido por um prazo n inferior a t r o trs anos.

evem ser es stabelecidos os instrum mentos jurdicos adequa ados para que a q (vii) De com mpensao es stabelecida p para qualque forma de destituio se justa cau de er d em usa adm ministrador no seja pag se a desti n ga ituio ou ce essao por acordo devida a des sadequado de esempenho d o administrador.

(viii) A re emunerao dos membro no execut os tivos do rgo de adminis strao no dever d inc cluir nenhum componen cujo valor dependa do desempen ho ou do valor da ma nte soc ciedade.
Rec comendao n adoptada o

Ten como per ndo rodo de refer rncia o exerc ccio de 2011, a Banif SGPS SA consider esta S, ra Rec comendao no adoptada uma vez qu a remuner n a, ue rao dos me embros do rg de go Adm ministrao, ao nvel da Ba a anif SGPS, SA, efectuada, exclusivamen nte, em fun das o pre esenas nas re eunies do Co onselho de Administrao.

No entanto, dever ter-se presente que a comp e ponente ma is substancial da rem munerao dos membros do rgo de administrao/gestores do Banif - Grupo s s Financeiro no decorre da funes exercidas por estes na Banif SGP SA, o as p a PS, individualmente considerada mas sim das funes que igualme e a, ente exercem nas m vr rias sociedades ditas ope eracionais do Grupo, esta sim interv as vindo directamente no mercado.

Est circunstn ta ncia est rela acionada com o facto de que a Banif S m q SGPS, SA, enq quanto soc ciedade gestora de partiicipaes soc ciais, no tem uma activ m vidade empre esarial dire ecta, isto , no comer rcializa directamente pro odutos e se rvios financ ceiros, faz zendo-o apena atravs de outras socie as e edades do Grupo.

Os proveitos da Banif SGPS, SA so gera a ados exclusiv vamente por via dos divid dendos rec cebidos, direct e indirectam ta mente, das so ociedades operacionais, ou s seja, depende em em, abs soluto, dos re esultados des stas entidade em cuja estrutura acciionista exerce uma es pos sio dominan nte.

Pela razo descrita, e como referido, a re emunerao auferida pelo administra os adores da Banif SGP PS, SA dir rectamente associada s funes s espcificamente

des sempenhadas na socieda s ade represen nta uma par reduzida da totalidade da rte ro, rem munerao auferida pelos mesmos no Banif - Gru s o upo Financeir uma vez que a ma aior parte re esulta das funes que aqueles desempenham nas socie e m edades ope eracionais.

399

 e cada um destas So em ma ociedades op peracionais que a compo onente variv de vel rem munerao es dependen da perfor st nte rmance da em mpresa.

ta emuneratria permite, se a egundo o ent tendimento d Banif SGP SA, da PS, Est poltica re alin nhar a remunerao (glo balmente considerada, ao nvel de to do o Banif - Grupo o Financeiro) de cada Admi nistrador pe elo desempe enho e pelo resultados das os soc ciedades ope eracionais q que esto sob a sua Administra e sob a sua s o res sponsabilidade directa, um vez que estes condicio ma onaro os pr prios dividen ndos a rec ceber pela Banif SGPS, SA e consequentemente, os seus prprios resultados. e, s s

II.1.5 5.2

A declarao sobre a poltica de r remuneraes dos rgos de administra s rao e fiscali izao, e tigo 2. da Le n. 28/2009, de 19 de Ju ei unho, deve al do conte m do ali a que se refere o art referido, conter sufic , ciente informa ao: i) sobre quais os grup de socied pos dades cuja poltica e prticas remunerat s rias foram t tomadas com elemento comparativo para a fixa mo o da remuner rao; ii) sobre os pagame entos relativos destituio ou cessa ao por acordo de funes de administr radores. ndao no adoptada Recomen

A Comis sso de Rem muneraes n no entende convenien eu nte a divulga ao de eventuais element comparat tos tivos que haj am sido cons siderados na definio da poltica e pr a rticas remuneratrias da sociedade. s

II.1.5 5.3

A declarao sobre a poltica de r remuneraes a que se re efere o art. 2. da Lei n. 28 8/2009 mente as rem muneraes dos dirigentes na acepo do n. 3 do artigo d s o deve abranger igualm do s uja a onente 248.-B d Cdigo dos Valores Mo bilirios e cu remunerao contenha uma compo varivel importante. A declarao deve ser det talhada e a poltica aprese entada deve ter em t nomeadament o desemp te, penho de long prazo da sociedade, o cumpriment das go to conta, n normas aplicveis actividade da e a empresa e a conteno na tomada de riiscos. c ndao no aplicvel Recomen

Atenta a sua esp pecfica natu ureza de So ociedade ho olding, apena os rgo de as os administ trao e fisc calizao, nos termos lega e estatutariamente pre s al evistos, participam nas dec cises sobre a gesto e estratgia negocial da Banif SGPS SA, pelo que o a S, entendim mento na So ociedade o de que no existem out o tros dirigen ntes nos ter rmos e para os efeitos do n. 3 do artigo 2 248.-B do Cd digo dos Valores Mobilirio os.

II.1.5 5.4

Deve se submetida assemble geral a proposta relativa aprova er a eia p vao de plan nos de atribui de aces, e/ou de op o , es de aquisio de aces ou com bas nas variaes do se preo da aces, a membros dos rgos de administrao, fiscalizao e demais dirig as m gentes, na acepo do n. 3 do artigo 24 48.-B do Cdi igo dos Valor res Mobilirios A proposta deve s. a todos os elem mentos neces ssrios para uma avaliao correcta do plano. A pro u o oposta conter t deve ser acompanhada do regula r amento do pla ano ou, caso o mesmo ain nda no tenh sido ha elaborad das condi do, ies a que o mesmo dev ver obedece Da mesma forma deve ser er. a em

400

aprovadas em assem mbleia geral a principais caractersticas do sistem de benefc as ma cios de os os d ao, fiscaliza ao e reforma estabelecido a favor do membros dos rgos de administra dirigentes, na acepo do n 3 do artigo 248.-B do C a n. o digo dos Valo ores Mobilirio os. demais d Recomen ndao no aplicvel

No est em vigor, nem esto p revistos, plan de atribu o nos uio de ac es, e/ou de opes o de aquis sio de ac ou com b es base nas variaes do pre das ace a membro dos eo es, os rgos d Administra de ao e Fisca lizao, nem existe um sis stema de ben nefcios de re eforma de que b beneficiem os membros do rgos de Administra e Fiscaliza s os o ao.

II.1.5 5.5

Pelo me enos um rep presentante d comisso de remunera da aes deve e estar present nas te assemble eias gerais de accionistas. Recomen ndao adopta ada

II.1.5 5.6

Deve se divulgado, no relatrio anual sobre o Governo da Sociedad er o de, o montan nte da remuner rao recebida de forma a a, agregada e in ndividual, em outras empre esas do grupo e os direitos d penso adq de quiridos no exe erccio em causa. Recomen ndao adopta ada

II.2 Conselho d Administ de trao

II.2.1 1 Dentro do limites est os tabelecidos po lei para cad estrutura de administr or da rao e fiscalizao, e salvo po fora da reduzida dim or menso da so ociedade, o co onselho de a administrao deve o delegar a administra quotidiana da sociedad devendo as competn o a de, a ncias delegadas ser identificad no relatr anual sobr o Governo da Sociedade. das rio re d Recomend dao no ado optada

Como se r referiu anter riormente, da ada a especf fica natureza de sociedad holding da Banif a de a SGPS,SA, consubstanciada na gest to das suas participa es sociais e na defini das o principais linhas estratgicas do B Banif - Grupo Financeiro, sem um nc cleo substanc de cial actividade de gesto corrente/adm es ministrao quotidiana, entendeu-se, at ao final de 2011, t e que carece de sentido a delegao de tais funes numa Comis e s sso Executiva No entanto, desde a. 23 de Maro de 2012, as funes de administ , trao quotidiana esto j delegadas numa j Comisso Executiva. Ad dicionalmente informa-se que a delega e, ao de fun es do Conse elho de Administra ao numa Co omisso Exec cutiva, prtic seguida em todas as so ca m ociedades do Banif Grupo Fina anceiro com Administrao quotidiana significativa. A o s

II.2.2 2

O conselh de adminis ho strao deve assegurar que a sociedad actua de f de forma consen ntnea com os se eus objectivo no deven os, ndo delegar a sua compet tncia, design nadamente, no que n respeita a i) definir a estratgia e as polticas gerais da sociedade; ii) definir a estr a: s rutura empresar do grupo; iii) decises que devam ser consideradas estratg rial s gicas devido ao seu a montante risco ou s suas caracter e, s rsticas espec ciais. Recomend dao adoptada

401

II.2.3 3

Caso o pr residente do conselho de administra exera fun o nes execut tivas, o conse elho de administrao deve encontrar me ecanismos efi icientes de coordenao dos trabalho dos c os membros no executivos, que des signadamente assegurem que estes possam deci e m idir de forma ind dependente e informada e deve proceder-se devida ex a, p xplicitao desses d mecanism aos accion mos nistas no mb do relatrio sobre o go bito overno da soc ciedade. Recomend dao no aplicvel

Conforme anteriormente referido, p pelas razes oportunamen menciona nte adas, o Conse elho de Administra ao da Socie edade no foi integrado po Administradores no ex or xecutivos durante o exerccio d 2011. Actua de almente, o Pre esidente do Conselho de Ad dministrao no exerce fu unes executivas s.

II.2.4 4

O relatrio anual de ge esto deve incluir uma des scrio sobre a actividade desenvolvida pelos a administradores no executivos r referindo, no omeadamente eventuais constrangim e, mentos deparados s. Recomend dao no aplicvel

Conforme anteriormen referido, pelas razes mencionada durante o exerccio de 2011 o e nte s as, e Conselho de Administrao da s sociedade n foi integrado por A o Administrador res no executivos.

II.2.5 5

A socied dade deve ex xplicitar a s sua poltica de rotao dos pelouros no Conselho de s Administr rao, designa adamente do responsvel pelo pelouro financeiro, e informar sob ela bre no relatr anual sobr o Governo d Sociedade rio re da . Recomend dao no ado optada

m o o mode elo de Gover rno da Sociedade que tem vindo a ser Tendo em considera implementado desde 2007, bem co omo o conte exto em que se desenvolv a activida ve ade da Banif SGP SA, o rg de Admini strao cons PS, o sidera que n conveniiente submet ou o ter condicionar a rotao de pelouros a qualquer po oltica ou critrio previame ente estabele ecido. O Conselh de Administrao con ho nsidera que a eventual alterao/rot a tao de pelouros, r entre os s seus membro dever ser determinad por aquele rgo de fo rma casustic em os, da e ca, funo da evoluo da actividade da socieda d e ade e das va alncias dos elementos que o integram. .

II.3 Administr rador delegado, com isso exec cutiva e co onselho de administr e rao
executivo o
1 II.3.1 Os administradores que exeram funes executivas, quando solic m e q citados por outros o membros dos rgos sociais, devem prestar, em tempo til e de forma ad s m m dequada ao pedido, p as informa aes por aqu ueles requerid das.

402

Recomend dao adoptada

O Conselho de Administrao procu criar as melhores cond ura m dies para q que o Conselh Fiscal ho exera a sua actividade de fiscaliz zao na pos de toda a informao relevante e com a sse o maior pro oximidade possvel s ma trias tratad das. Neste se entido, o Pres sidente do Conselho C Fiscal convidado par estar pres ra sente em tod e tem efe das ectivamente estado presente na ade das re eunies do Conselho de Administr d rao, o Co onselho Fisc cal tem generalida conhecimento das Ag gendas das r reunies do Conselho de Administra e o, bem co omo dos document analisado no mbito das mesmas de todas as deliberae ali tomada e das tos os s, es as respectiva actas. Ad as dicionalment e, o Conselh de Administrao es ho st disponv para vel responder a questes prestar esc s, clarecimento ou fornece informa os er es compleme entares, quer no mbito das re eunies, quer no contexto de qualquer solicitao q que o Conselh Fiscal ho entenda p promover.

II.3.2 2

O preside ente da com misso execu utiva deve re emeter, respe ectivamente, ao presiden do nte conselho de administr rao e, conf forme aplicv ao presid vel, dente da con nselho fiscal ou da comisso de auditoria, as convocat rias e as actas das respec ctivas reunie es. Recomend dao no aplicvel

A Recome endao co onsiderada n aplicvel na medida em que, dura o e ante o exerc cio de 2011, a So ociedade no disps de um Comisso Executiva. No entanto, im ma o N mporta referir que, de acordo com a prtica seguida na sociedad o Preside o de, ente do Cons selho Fiscal esteve e presente na generalidade das reunies do Conselho de Administ o d trao, receb bendo, antecipad damente e relativamente a cada reunio, a respect tiva convocat tria e a resp pectiva agenda, b bem como, su ubsequentem mente, a respectiva acta. Pelo exposto,, considerand que P do o Presidente do Cons selho de Adm ministrao tem funes executivas, considera-se esta t e Recomend dao como materialment cumprida. m te

3 II.3.3

O presidente do con nselho de administrao executivo de eve remeter ao presiden nte do conselho g geral e de sup perviso e ao presidente da comisso para as mat o d p rias financeir ras, as convocat rias e as acta das respec as ctivas reunie es. Recomend dao no aplicvel

Recomend dao no aplicvel no c contexto do Modelo de Governao a G adoptado, qu no ue prev as figuras do Presidente do Conselho de Adm o e ministrao E Executivo ne em do Presidente do Conselho Geral e d Superviso. Relevam, no entanto,, as consider de raes desenvolv vidas a respeito da recome endao imed diatamente anterior.

II.4 Conselho g geral e de superviso, Comisso para as Matrias Finan s p nceiras, Com misso
de Auditor e Conselh Fiscal ria ho

403

II.4.1 1

O conselh geral e de superviso, alm do cum ho e mprimento da competnc as cias de fiscalizao que lhes s esto co ometidas, deve desempenhar um papel de aconselham mento,

acompanh hamento e av valiao cont tnua da gesto da socied dade por par do conselho de rte administrao executiv Entre as m vo. matrias sobre as quais o conselho ge ral e de supe erviso deve pron nunciar-se in ncluem-se: i) a definio da estrat ) o gia e das p polticas gera da ais sociedade ii) a estrutu empresar do grupo; e iii) decise que devam ser conside e; ura rial ; es m eradas estratgic devido ao seu montant risco ou s suas caract cas te, s tersticas esp peciais. Recomend dao no aplicvel

Recomend dao no aplicvel no c contexto do Modelo de Governao a G adoptado, qu no ue prev a ex xistncia de um Conselho Geral e de Superviso. u o

II.4.2 Os relat 2 rios anuais sobre a activi s idade desenvolvida pelo co onselho gerall e de superviso, a
ho comisso para as mat rias financei iras, a comiss de auditor e o conselh fiscal deve ser so ria em e ternet da soc ciedade, em conjunto com os documentos de c m objecto de divulgao no stio da Int prestao de contas. o Recomend dao adoptada

II.4.3 3

Os relat rios anuais sobre a activi s idade desenvolvida pelo co onselho gerall e de superviso, a comisso para as mat trias finance eiras, a comis sso de auditoria e o con nselho fiscal devem d incluir a descrio sobr a actividad de fiscaliza re de ao desenvo olvida referind nomeadam do, mente, eventuais constrangim s mentos depara ados. Recomend dao adoptada

II.4.4 4

O conselh geral e de superviso, a comisso de auditoria e o conselho fiscal, consoante o ho e d modelo ap plicvel, deve represent a socieda em tar ade, para todos os efeitos junto do auditor s, a externo, c competindo-lh designada he, amente, propor o prestado destes ser or rvios, a resp pectiva remunera ao, zelar para que se p ejam assegu uradas, dentr da empre ro esa, as condies or adequadas presta dos servi o os, bem assim como ser o interlocuto da empres e o sa primeiro d destinatrio dos respectivo relatrios d os . Recomend dao adoptada

II.4.5 5

O conselh geral e de superviso, a comisso de auditoria e o conselho fiscal, consoante o ho e d modelo ap plicvel, devem anualment avaliar o au m te uditor extern e propor assembleia geral a no g sua destit tuio sempre que se verif e fique justa ca ausa para o ef feito. Recomend dao adoptada

II.4.6 6

Os servi de auditoria interna e os que velem pelo cumpr os m rimento das n normas aplica adas sociedade (servios de compliance) devem repor e e rtar funcionalmente Com misso de Aud ditoria, ao Conselh Geral e de Superviso o no caso da sociedades que adoptem o modelo la ho ou, as s m atino, a um admin nistrador ind dependente o ao Conse ou elho Fiscal, independente emente da relao r hierrquic que esses servios man ca ntenham com a administra ao executiva da sociedad va de.

404

Recomend dao no ado optada

A Banif SG GPS, SA, enqua anto sociedade gestora de participaes sociais, no t s tem uma actividade empresari directa, isto , no comercializa dir ial rectamente produtos e se p ervios financeiros, fazendo-o apenas atra avs de outr ras sociedades do Grupo, ditas opera acionais, esta sim as intervindo directament no merca o te ado. Pelo exp posto, a Banif SGPS,SA n dispe de uma o e significativ estrutura de pessoal e, consequentemente, as funes da Auditoria In va s a nterna Corporativ so, no ess va sencial, de est tabelecimento de directrize para as aud o es ditorias internas de outras soc ciedades do Grupo e de coo ordenao transversal da actividade de a auditoria do Grupo. Esta defin nio de direc ctrizes e coor rdenao da actividade do diversos se os ervios de auditoria pretende concretizar a superviso dos negcios (...) com um organiza e funciona o s ma o amento

interno ma estrutura , o que uma tarefa do Conselho de Administra da holdin , com mais ados d d o ng
vista a pro omover o rel lacionamento mais profund entre a ho o do olding e as dem emais sociedad de des,

modo a qu estas actu ue uem concerta adamente na implementa de estrat o tgias transve ersais.
Uma vez que a Audito oria Interna C Corporativa concretiza um incumbnc do Conselho de c ma cia Administra ao da holdin , entende-s que a este que aquele rgo deve re portar. ng se e

II.5 Comisses especializa s adas

II.5.1 1 Salvo por fora da reduzida dim r menso da so ociedade, o conselho de administra e o c o conselho g geral e de sup perviso, con nsoante o mod delo adoptado devem cria r as comisse que o, es se mostre necessrias para: i) a em assegurar um competent e independ ma te dente avalia do o desempen dos administradores e nho executivos e para a avaliao do seu pr rprio desem mpenho global, bem assim com das divers comisses existentes; ii) reflectir s mo sas sobre o siste ema de governo a adoptado, ver rificar a sua eficcia e propor aos rgos compete entes as med didas a executar tendo em vista a sua melhoria; iii) identificar atempada a amente pote enciais candidato com o eleva perfil nec os ado cessrio ao de esempenho de funes de administrado e or. Recomend dao no ado optada

Durante o exerccio de 2011, tendo em considera a especfic natureza d sociedade holding 2 o ca de h da Banif S SGPS,SA, a ine existncia, pelas razes an nteriormente descritas (cfr v.g. coment r. trio Recomend dao n. II.2.1 de Administ 1), tradores no executivos e a prpria dim menso do Conselho de Adminis strao (composto por set elementos), foi entendim te mento deste rgo que no esto o estiveram reunidas as condies ou os pressupo s u ostos para a criao das c comisses pre evistas na presente Recomendao.

Sem preju do referid informa-se que o Conselho de Adminis uzo do strao eleito em 22 de Ma o aro de 2012 para exerccio de funes no trinio 201 a o 12-2014 consideram a pos ssibilidade de vir a e implement as referida Comisses ainda durant o exerccio de 2012. tar as te d

405

II.5.2 2

Os membros da com misso de re emuneraes ou equivalente devem s ser independ dentes relativame ente aos mem mbros do rg de adminis o strao e incluir pelo meno um membr com os ro conhecime entos e exper rincia em ma atrias de pol ltica de remu unerao. Recomend dao adoptada

Os membr da Comiss de Remune ros o eraes, eleito na Assembleia Geral de A os Accionistas de 31 de e Maro de 2009 para o trinio 20 009-2011, so independent tes, designad damente tend em do

considera o os requisitos de inde ependncia previstos no art. 414., n.. 5 do Cdig das p a go Sociedades Comerciais.

Considera-se que os tr membros da Comisso de Remune rs s o eraes tm, em virtude do seu d curriculum profissional conhecimen m l, ntos e experi ncia em matria de poltic de remune ca erao, designada amente, no qu se refere a Dr. Deodat Nuno de Az ue ao to zevedo Coutin nho, em virtud das de funes d desempenhad das em rg os sociais de grandes empresas na d e acionais nas reas financeiras e das obras pblicas, no q se refere ao Dr. Antnio Gonalves M s que Monteiro, em virtude v de cerca d 30 anos de actividade pr de rofissional, exercida nos do omnios da aud ditoria, reviso legal de contas e consultori de gesto e, no que se refere a D. Enrique Sant s ia e tos, em virtud das de funes d administrao que de de esempenhou em diversas empresas, financeiras e no s es financeiras, bem como em associae empresaria e ais.

II.5.3 3

No deve ser contrat e tada para ap poiar a Comis sso de Remu uneraes no desempenh das o ho suas fun es qualque pessoa sin er ngular ou co olectiva que preste ou te p enha prestado, nos ltimos t trs anos, servios a q s qualquer est trutura na dependncia do Conselho de a Administr rao, ao pr prio Conselho de Adminis o strao da so ociedade ou que tenha relao r actual com consultora da empresa Esta recom m a a. mendao aplicvel igua a almente a qualquer pessoa si ingular ou co olectiva que com aquelas se encontr relacionad por contra de s re da ato trabalho o prestao de servios. ou Recomend dao adoptada

ntratada para apoiar a Com a misso de Rem muneraes no desempenh das suas fu ho unces No foi con qualquer pessoa singular ou colectiiva que prest ou tenha prestado, nos ltimos trs anos, te p s s servios a qualquer estrutura na dependncia do Conselho de Adminis e a o strao, ao prprio p Conselho de Administr rao da soc ciedade ou qu tenha rela ue ao actual c com consulto da ora empresa, o mesmo se aplicando a q qualquer pess singular ou colectiva q soa o que com aque elas se encontre r relacionada por contrato d e trabalho ou prestao de servios. u e

II.5.4 4

Todas as comisses de evem elabora actas das reunies que realizem. ar r Recomend dao adoptada

406

III.

Inform mao e aud ditoria

III.1 Deveres gerais de informao 1

III.1..1 As socied dades devem assegurar a existncia de um perman d nente contac com o me cto ercado, respeitand o princpio da igualdade dos accionis do o e stas e prevenindo as assim metrias no acesso informa por parte dos investido o ores. Para ta deve a soc al ciedade mant um gabine de ter ete apoio ao in nvestidor. Recomend dao adoptada

III.1..2 A seguinte informa disponvel no stio da In o nternet da so ociedade deve ser divulgada em e ingls: a) A firma a qualidade de sociedad aberta, a sede e os dem a, e de s mais elemento mencionad no os dos artigo 171. do Cdig das Socied go dades Comerc ciais; b) Estatut tos; c) Identidade dos titul lares dos rg gos sociais e do representante para as relaes com o mercado; d) Gabinet de Apoio ao Investidor, r te o respectivas fu unes e meio de acesso;; os e) Docume entos de pres stao de con ntas; f) Calend semestral de eventos s rio societrios g) Propost apresenta tas adas para dis scusso e votao em asse embleia geral;; h) Convocatrias para a realizao d assembleia geral. de a Recomend dao adoptada

ou III.1..3 As socied dades devem promover a rotao do auditor ao fim de dois o trs man m f ndatos, conforme sejam respe ectivamente de quatro ou trs anos. A sua manu u uteno alm deste perodo dever ser fu undamentada num parec especfico do rgo d fiscaliza que a cer o de o pondere e expressamen as condi nte es de independncia do auditor e a vantagens e os o as s custos da sua substitu uio. Recomend dao no ado optada

A sociedade no tem definida um poltica es ma specfica de rotao do auditor externo. A nomeao do auditor externo efectuada pela Assem o mbleia Geral,, de acordo com o recomendao/propost do Conselho Fiscal. ta o

III.1..4 O auditor externo deve, no mbito das suas com r mpetncias, verificar a apliicao das po olticas e sistema de remune as eraes, a ef ficcia e o fu uncionamento dos mecan nismos de co ontrolo interno e r reportar quai isquer defici ncias ao rg de fiscaliza o ao da socied dade. Recomend dao adoptada

407

Conforme anteriormen nte referido, a Banif SGPS,SA, uma sociedade holding sujeita superviso do Banco de Portugal, nos termos do n. 1 do art. 117. do Regime Ger das d a o ral Instituie de Crdito e Sociedade s Financeiras encontrand es o s, do-se integra da, para efeitos de superviso por aquela entidade, no Grupo/Rent o tipar Finance eira. Em obed dincia ao dis sposto, designada amente, no Av viso 5/2008 d Banco de Portugal, o Grupo tem impllementado, ao nvel do P da empre esa-me e das diversas f filiais, sistema de controlo interno e d gesto de riscos, as de que so p periodicamente avaliados pelos rgos de fiscaliza ao e por a aquele regula ador. O auditor ex xterno, no mbito das s uas compet ncias e do apoio que pr resta ao rg go de fiscaliza passou tambm a ter c o, como atribui es a verifica ao da aplica ao das polt ticas e sistemas d remunera de es, a par da verificao da eficcia e funcionamen to dos mecan a d f nismos de controlo interno. De acordo com os procedime entos definido intername nte na socied os dade, o rimeiro interlo ocutor do au uditor externo e o primeir destinatr dos o ro rio Conselho Fiscal o pr relatrios que o mesmo produz, des signadamente no que se refere ao repo e r orte de deficincias ou anomalias detectadas.

III.1..5 A sociedad no deve contratar ao a de c auditor exter rno, nem a qu uaisquer entid dades que com eles se encont trem em rela de partic o cipao ou que integrem a mesma rede servios div e, versos dos servi de audito os oria. Havendo razes para a contrata de tais ser o rvios que devem d ser aprova ados pelo rgo de fiscaliz zao e explicitadas no seu relatrio anu sobre o Go u ual overno da Socieda eles no devem assu ade umir um relev superior a 30% do valor total dos se vo r ervios prestados sociedade s . Recomend dao adoptada

No foram contratado outros de servios de consultoria ao auditores externos exe m os c os ecepto quanto ao servios de garantia d fiabilidade e consultor fiscal con os d de e ria nforme indica ado no ponto 3.17 7.

IV.

Conflitos de interes s sses

IV.1 Relaes c 1 com accionis stas

IV.1..1 Os negc cios da socie edade com ac ccionistas tit tulares de pa articipao q qualificada, ou com entidades que com ele estejam em qualquer re s es m elao, nos te ermos do art 20 do Cdig dos t. go Valores Mo obilirios, dev vem ser realiz zados em con ndies norma de mercad ais do. Recomend dao no aplicvel

No existe negcios/ em /operaes na condies descritas. as

IV.1..2 Os neg cios de rele evncia sign nificativa com m

s accionis stas titulares de participao

qualificada, ou com ent tidades que c com eles este ejam em qualq quer relao,, nos termos do art.

408

20 do Cdigo dos Valo ores Mobiliri ios, devem se submetido a parecer prvio do rg de er os go fiscaliza Este rg deve estab o. o belecer os pr rocedimentos e critrios n s necessrios para a p definio do nvel rele evante de sig gnificncia de estes negcio e os dema termos da sua os ais d interven o. Recomend dao no aplicvel

No existe negcios/ em /operaes na condies descritas. as

CAP PTULO 1 ASS SEMBLEIA G GERAL

1.1 Identifica dos mem o mbros da mes da assem sa mbleia-geral
A M Mesa da Asse embleia Gera constitu da, de acor al rdo com o art. 14., n. 1 do Contra ato de Soci iedade, por um Presidente e por um ou dois Secret e u rios.

Em 26 de Maio d 2011, o Pre de esidente da M Mesa da Asse embleia Geral, Professor D Doutor Lus Manuel M Mor reira de Camp e Cunha cessou as re spectivas fun pos nes, por re enncia. Pelo exposto, da de ata 31 de Dezembro de 2011, a Mesa da A o Assembleia Geral era constituda ex G xclusivamente pelo e resp pectivo Secre etrio, Dr. Miguel Jos Lus de Sousa. s

s, Em 22 de Mar de 2012, foram eleitos para exer o f rccio de fun nes no tri nio 2012-2014, os seguintes memb bros da Mesa da Assemble Geral: eia

Pres sidente: Dr. M Miguel Jos Lus de Sousa Sec retrio: Dr. B Bruno Miguel dos Santos d e Jesus

1.2 Indicao d data de in da ncio e termo dos respec o ctivos manda atos
A eleio de am mbos os mem mbros da Me esa da Assem mbleia Geral foi objecto de delibera o na Asse embleia Geral de 2 de Mar de 2012, p ro para o manda trienal 20 2014, co termo em 31 de ato 012 om m Deze embro de 201 14.

1.3 Indicao d remunera da ao do pres sidente da mesa da asse m embleia gera al

Dur rante o exerccio de 2011, o Presidente da Mesa da Assembleia Geral auferiu uma remune e G erao fixa anual de 7.500,00 euros e o Secretrio da Mesa da Assembleia Geral auferiu uma remune o G erao fixa de anual de 1.500,00 euro os.

1.4 Indicao d anteced da ncia exigida para o blo a oqueio das aces para a participa na o assembleia a-geral

409

Com a entrada e vigor do artigo 23.-C d o Cdigo dos Valores Mobilirios (adita do pelo Decre m em eto-Lei n. 4 49/2010, de 1 de Maio), o bloqueio da aces pa participar e exercer d 19 as ara r direitos de vo em oto Asse embleia Geral deixou de se exigvel. er

Tem direito a pa m articipar em assembleia g geral, e a dis scutir e votar, o accionist que, na da de ta ata regi isto, corresp pondente s 00.00 horas (GMT) do quinto dia de negocia anterior ao da s d o real lizao da ass sembleia, for titular de ac ces que lhe confiram pelo menos um voto.

Para esse efeit cada accionista dever declarar, por escrito, a inteno de particip a to r o par na Asse embleia Geral, ao Presiden da Mesa d Assembleia Geral e ao intermedirio financeiro onde a nte da o o conta de registo individualiza esteja ab o ado berta, o mais tardar, at ao dia anterio ao quinto dia de a or erior ao da rea alizao daqu uela Assembleia. negociao ante

1.5 Indicao das regras aplicveis a bloqueio das aces em caso d suspenso da ao o s de reunio da assembleia geral a a
Com a entrada e vigor do artigo 23.-C d o Cdigo dos Valores Mobilirios (adita do pelo Decre m em eto-Lei n. 4 49/2010, de 1 de Maio), o bloqueio da aces pa participar e exercer d 19 as ara r direitos de vo em oto Asse embleia Geral deixou de se exigvel. De igual modo, no exigve qualquer b er e el bloqueio das aces a em caso de susp penso da reu unio da Asse embleia Geral (cfr. coment trio ao ponto 1.4. supra). o

1.6 Nmero de aces a qu correspon um voto e ue nde o

Nos termos do disposto no n. 2 do art. 17. do Contrato de Sociedad s o n de, a cada aco corr responde 1 (um) voto.

Esta redaco do n. 2 do art 17. do Con a t. ntrato de Soc ciedade, intro oduzida em A Assembleia Ge eral de 31 d Maro de 20 permitiu acolher as rec de 008, comendaes da CMVM nes matria, en sta nfatizando o esforo e da s sociedade em f fomentar a pa articipao dos detentores de capital nos actos delibera s d ativos.

1.7 Indicao das regras estatutria que prev as vejam a ex xistncia de aces que no e confiram o direito de voto ou que estabelea que no sejam con am o ntados direit de tos voto acima de certo n a mero, quan emitidos por um s accionista o por accion ndo s ou nistas com ele relacionados
O n 4 do artigo Quinto do Co ontrato de S ociedade pre a emisso de aces preferenciai sem ev is voto e outras ac o ces preferenciais, nos termos segu uintes: A sociedade poder emitir quaisqu uer categor rias de ac es, nomea adamente aces a

pref eferenciais se voto e ou em utras aces preferenci es iais, remveis ou no, pod s odendo a rem misso ser efectuada p r pelo valor no ominal, acre escido ou n da conces o sso de um prmio, med diante dell liberao do rgo compe etente.

410

1.8 Existncia de regras estatutrias sobre o exe e erccio do dir reito de voto incluindo sobre o, quruns c constitutivos e deliber rativos ou sistemas de destaque de direito de d e os contedo p patrimonial
As r regras estatutrias sobr o exerccio do direito de voto, designadamente no que se refere re o d e r a q quruns con nstitutivos e deliberatiivos, acomp panham o regime lega l do Cdigo das r o Soc iedades Com merciais (CSC existindo uma identid C), dade entre o regime esta atutrio (previsto no a art. 18., n. 1 do Contr rato de Socie edade e o re egime legal (previsto, v.g nos art. 383. e g. 3 386 . do Cdigo das Socieda ades Comerciiais). No existem regras estatutria sobre sist s as temas de d destaque de direitos de contedo pat c trimonial.

1.9 Existncia de regras estatutr s rias sobre o exerccio do direit de voto por o to o correspond dncia
O co ontrato de S Sociedade prev o exerccio do direit de voto po correspon to or ndncia, por parte dos accionistas, na Assembleia Geral. ,

Em conformidad com o pre de evisto na aln nea f) do n. 5 do art. 377. do Cdig das Sociedades go Com merciais, o Contrato de sociedade (art. 17.) regula a forma co e omo o voto por o corr respondncia se process bem com as condies de segurana a que deve obede sa, mo e ecer e con sagra a sua relevncia para a forma o do qurum constitut p tivo.

1.10 Disponibi 0 ilizao de um mode elo para o exerccio do direit to de voto por o correspondncia
ociedade disp ponibiliza, no seu stio de internet www.grupobanif.pt um modelo elab o e w borado A So de modo a co onter os diversos con tedos requeridos par o exerccio de voto por ra o corr respondncia.

Imp porta referir que, confor rme previsto no art. 17. n. 5, al. c. do Contrat de socieda o , to ade, a exis stncia de um boletim de voto padro para cada Assembleia Geral no pre m e o G ejudica a validade do v voto por cor rrespondnc num mod cia delo que no o padro, desde que r o recebido no prazo esti ipulado e cuj sentido de voto seja in jo e nteligvel e in nequvoco.

1.11 Exigncia de prazo que mede entre a recepo da declara 1 a eie o de voto por o lizao da as correspondncia e a data da real ssembleia geral
No voto por cor rrespondnc so consiiderados os votos expedidos por car cia rta registada com a avis de recepo, recebidos na sede da sociedade at s dezassete horas d dia til an so s a a do nterior da da assem ata mbleia (cf. Cap. IV, art. 17.., n. 3, do Co ontrato de Sociedade).

411

1.12 Exerccio do direito de voto por m 2 o d meios electr nicos

No est previst o exerccio do direito d voto por meios electr o to o de m nicos na Ass sembleia Ger ral.

1.13 Possibilid 3 dade de os accionistas a a acederem aos extracto da actas d reunie das a os das es
assemble eias gerais no stio inter n rnet da socie edade nos cinco dias ap a realiza da s o assemble geral eia
A S ociedade dis sponibiliza aos accionist a tas e ao pblico em ge eral, em con nformidade com a c Rec omendao I.5 do Cdig de Gover go rno das Sociedades da CMVM (2010 ), um docum mento info ormativo sob bre as delib beraes tom madas, o ca apital repres sentado e o resultados das os vota aes, o qua conserv al vado no stio na Interne da socieda o et ade durante pelo menos trs e s ano Adicionalm os. mente, os accionistas d sociedade podem ace da e eder, median nte solicita s o, acta das reunies das asse as embleias ger rais, nos 5 dia aps a rea as alizao das mesmas.

1.14 Existnci de um acervo his 4 ia strico, no stio intern net da soc ciedade, com as delibera es tomada nas reunies das ass as sembleias gerais da soc ciedade, o capital c social re epresentado e os resu ultados das votaes, com refer c ncia aos 3 anos antecede entes
A so ociedade disponibiliza, no seu stio d e internet www.grupobanif.pt in o nformao re elativa s d deliberaes tomadas na reunies das assemb s as bleias gerais da sociedad referente aos de es trs ltimos exe s erccios, bem como o cap ital social representado e os resultad dos das votaes.

1.15 Indicao do(s) representante( da comi 5 o (s) isso de re emuneraes presentes nas es s assemble eias gerais

Na Assembleia Geral Anual da Socieda de, ocorrida em 15 de Abril de 201 a comiss 11, so de rem muneraes f represent foi tada por um dos seus tr membros, Dr. Enrique Santos. s

1.16 Informa sobre a interveno da assemb 6 o o bleia-geral no que resp n peita polti de ica remuner rao da soc ciedade e a avaliao do desempenh dos mem o ho mbros do rg de go administrao e outr dirigente ros es

A r remunerao dos memb o bros dos r rgos sociais estabelecida por u s uma Comiss de o Rem muneraes, cujo membros (3) so e eleitos direct tamente pela Assembleia Geral (art. 31., a . n. 1 do Contrat de socieda to ade). Alm dis sso, a Assem mbleia Geral poder delibe p erar, sob pro oposta do Conselho de Administrao, sobre a distribuio de lucros a quadros e empregad e dos da soc iedade (art. 31., n. 4 do Contrato d sociedade). Adicionalm o de mente, em co nformidade com o

412

disp posto no pon II.1.5.2 do Cdigo de Governo das Sociedades divulgado pela Comiss nto s s, so do Mer rcado de Valo ores Mobilir rios em Setem mbro de 200 e com o artigo 2. da L n. 28/2009, de 07, Lei 19 de Junho, a Comisso de Remune eraes submete anualmente, para apreciao pela a o al a remunerae dos es Ass embleia Gera Anual de accionistas, u uma declarao sobre a poltica de r rg de admin os nistrao e fiscalizao. f

1.17 Informa 7 o sobre a interveno da assem mbleia-geral no que res speita pro oposta relativa a planos de atribuio d aces, e/ de ope de aquisi de ace ou de /ou es o es, com bas nas var se riaes de preos das aces, a membros dos rgo de s os administrao, fiscalizao e de emais dirigentes, na ace epo do n. 3 do art. 248.-B do Cdigo dos Valor Mobilir res rios, bem co omo sobre os elemento dispensados o os assemble eia-geral com vista a um avaliao correcta de m ma o esses planos s
Dep pende de deliberao da Assembleia Geral a cria o de qualq quer sistema de opes sobre a as a aces repre esentativas do capital s social da Soc ciedade soc iedade). (ar rt. 31., n. 5 do Contra ato de

1.18 Informa 8 o sobre a interveno da assem o mbleia-geral na aprova das prin o ncipais caracter sticas do sis stema de be enefcios de reforma de que benefic ciem os mem mbros dos rgos de admin nistrao, fi iscalizao e demais dir rigentes, na acepo do n. 3 o do art. 24 48.-B do Cd digo dos Valo ores Mobilirios
A co oncesso aos membros dos rgos so s d ociais de pen nses de refo orma e de so obrevivncia ou de pen nses complementares de reforma e de sob a brevivncia depende de delibera da e o Ass embleia Gera (art. 31., n. 6 do Co ntrato de So al , ociedade). No entanto, a Assembleia Geral o pod er delegar na Comisso de Remune raes os po o oderes para o efeito.

1.19 Existnci de norma estatutri que preve o dever de sujeitar pelo men de 9 ia a ia eja r r, nos cinco em cinco anos, a delibera da assem o mbleia-geral, a manuten ou eliminao o da norma estatutri que preve a limita do nmero de voto susceptve de a ia eja o os eis deteno ou de exe o erccio por um nico accionista de forma i d individual ou em o concertao com out tros accionis stas

No aplicvel, n medida em que o Co o na ontrato de Sociedade n prev a liimitao de votos o sus ceptveis de deteno ou de exercc por um nico accionis de forma individual ou em cio sta a o con certao com outros acc m cionistas.

413

1.20 Indicao 0 o

das

medidas

de efensivas

que q

tenha am

por

e efeito

pro ovocar

automati icamente uma eroso grave no patrimnio da socieda ade em cas de so transio de controlo ou de mudana de com o o mposio do rgo de ad dministrao o
o em esto previstas qua aisquer med didas defens sivas que te enham por efeito No existem ne prov vocar autom maticamente uma eros grave no patrimnio da socied e o o dade em caso de tran nsio de con ntrolo ou de mudana de composio do rgo de administra e o e ao.

1.21 Acordos s 1 significativo de que a sociedade seja parte e que entrem em vigor, sejam os m s alterados ou cessem em caso d mudana de controlo da socieda s m de o ade, bem com os mo efeitos r respectivos, salvo se, p pela sua na atureza, a divulgao dos mesmo for d os seriamen nte prejud dicial para a socied dade, excep pto se a sociedade e for

especificamente obrigada a d divulgar ess sas informa aes por fora de outros o imperativ legais vos
No existem nem esto prev o m vistos acordo com as caractersticas descritas. os s

1.22 Acordos e 2 entre a sociedade e os t titulares do rgo de ad dministrao e dirigente na o es, acepo do n. 3 do artigo 248. do Cdigo dos Valore Mobilirio que prev -B es os, vejam indemniz sso, desped zaes em ca de demis aso dimento sem justa caus ou cessa da m sa o relao d trabalho na sequncia de uma mu de n a udana de co ontrolo da s sociedade
No existem nem esto prev o m vistos acordo com as caractersticas descritas. os s

CAP PTULO 2 rg gos de adm ministrao e fiscaliza o ao SEC CO 1 Te emas gerais s

2.1 Identifica e compos o sio dos rg gos da soci iedade.

Em termos de governao, a sociedad e est estruturada de acordo com o Modelo Latino m (Ref forado), nos termos previstos na alnea a) do n. 1 do art. 278. do Cdi go das Socie s 2 edades Com merciais.

A Administrao da Sociedad est conf o de fiada a um Conselho de Administra (cfr. art. 20. e C o seguintes do Co ontrato de Sociedade) c onstitudo por um mnim de 3 e u S mo um mximo de 11 elem mentos, eleito em Assemb os bleia Geral, po mandatos de 3 anos. or

414

Em reunio de 2 de Maro de 2012, o C 23 Conselho de Administra delegou as competnc A o s cias de gest to corrente da sociedad numa Com e de misso Execut tiva, ao abrigo do dispost no artigo 24. do to 2 Contrato de Sociedade.

A fis scalizao da sociedade est confiada a um Conselho Fiscal (art. 27. e segu a uintes do Con ntrato de S Sociedade), co onstitudo po um mnimo de 3 membr efectivos eleitos em As or o ros ssembleia Ger por ral man ndatos de 3 a anos e a uma sociedade d revisores oficiais de contas, de aco rdo com o pr a de o revisto na a alnea b) do n 1 do art. 413. do Cdig das Sociedades Comerciais. n. 4 go

2.2 Identifica o

com mposio

da as

comiss es

especializadas

co onstitudas com

competnc cias em matria de adm ministrao ou fiscaliza da socied o o dade.

resente data est apenas constituda no mbito do Conselho de Administ a a, o trao, a Com misso pr Exec cutiva referid no nmero anterior. da o

2.3 Organogra amas ou mapas funcion nais relativos reparti de compe s o etncias ent os tre vrios rg gos sociais, comisse e/ou de es epartamento da soci os iedade, incl luindo informao sobre o m mbito das de elegaes de competnc e cias, em par rticular no que se q refere d delegao da administra a ao quotid diana da soc ciedade, ou distribui de o pelouros e entre os titu ulares dos r rgos de adm ministrao ou de fisca alizao, e lis de sta matrias in ndelegveis e das comp petncias efe ectivamente delegadas. e

O Co onselho de Ad dministrao da sociedad no mbito de um proce o de, esso de recon nfigurao in niciado em 2007 e prog gressivamente implement tado at presente data criou um M a, Modelo de Go overno alinhado com seis objectivos fundamenta is:

Criar as con ndies ideais para o dese s envolvimento sustentado do Banif - Gru upo Financeiro, em linha com as orienta es estratgiicas aprovad das: crescime ento sustent tado e controle do risco;

Manter a a autonomia, fle exibilidade e capacidade de inovao das empresa afectando-as as, responsabilidade dos ge estores profis ssionais;

Reforar o papel do Presidente Exe ecutivo do Gr rupo apoiand esse pape com as solues do el necessrias face ao cres s scimento e m maior complex xidade do portfolio de neg cios;

Dotar a ho olding de um estrutura prpria, com competnc e dimens suficientes para ma a m cia o s desenvolver as funes essenciais de apoio ao Gru r e upo;

Alinhar o m modelo com as recomenda es dos mercado de cap s pitais e cdigo de boa con os nduta, reforando a imagem de transparn cia, rigor e co e ontrolo de risco do Grupo;

415

Fortalecer a capacidade de explorar sinergias de receita e de custo, atrav de mecan e e vs nismos transversai aos negcio is os

Com vista aos des m sideratos propostos, foi est truturado um Modelo de Go m overno caract terizado nos termos t segu uintes:

i) O Conselho de Administra da Banif S o SGPS, SA constitui-se como rgo execut tivo mais eleva do ado Grupo, com uma organiz zao e funciionamento co oncretamente definidos e sustentando a sua e actuao num modelo in nterventivo n superviso dos negcio e na definiio de estra na o os atgias transversais ao Grupo; s

e o SGPS, SA apo oiado por um centro corpor c rativo, compos por sto ii) O Conselho de Administra da Banif S funes cor rporativas, co uma estru om utura reduzid mas de elevada compe da etncia, repor rtando cada funo a um membro do Conselh de Administ o ho trao. Durante o e exerccio de 20 011, a distribu uio de pelou uros no mbit do Conselh de Administrao to ho da Banif SG GPS, S.A. foi a seguinte: s

iii) O papel inte ) egrador das fu unes corpor rativas encon ntra-se reforado pela cons stituio de co omits transversais para temas chave para a competitivid s dade e a gesto do risco do Grupo. Os co o omits tm a participao de quadros das vrias Unidad de Negc e, sempre que necessrio, a q des cio e implementao das medidas propostas objecto de ratificao em Conselho d Administrao da e e de Banif SGPS,S SA; Durante o e exerccio de 20 011, o Centro Corporativo esteve estruturado de aco e ordo com o seguinte modelo:

416

v) AO modelo d governo implementado p de pressupe um matriz de relacionament especfica entre a ma to e Holding e as Unidades de Negcio, q uer ao nvel das funes corporativas quer ao nv dos d s, vel comits.

417

Desde a As ssembleia Ger de 22 de Ma ral aro de 2012, o Conselho de Administra ento eleit tem o to vindo a implementar significativa alterae no modelo de gover r as es ernance do Grupo, nomeadam mente

i). Embora no passado, a natureza de socieda a, a ade holding da Banif SG d GPS, S.A., sem uma m actividade de gesto qu e uotidiana sub bstancial, tenh justificado a inexistnciia de uma Com ha o misso Executiva, a evoluo da actividade do Centro Corporativo e o aumento da necessida e C ade de desenvolve uma gest transversa ao Grupo lev a que o Conselho de A er o al vou C Administrao eleito o para o tri nio 2012-2014 tenha prom movido a cria de uma Comisso Execu o utiva, qual delegou poderes de gesto corrente da socied dade.

ii). Foi cria uma equip de gesto transversal ao Grupo, com um nmero muito signif ada pa a m o ficativo de admini istradores comuns Banif SGPS, S.A. e s trs unidades banc . crias do Grupo em Portugal, no sentido de assegurar transversalidade e unidad na estrat de gia de gest que o, permita u uma melhor e mais eficie ente utilizao dos recursos gerados iinternamente uma o e, gesto glo obal e integrad dos riscos e uma unifica da ao da propo osta de valor q o Grupo oferece que o aos seus c clientes

iii) Foram efectuadas alteraes sub bstanciais ao nvel do Cent Corporativ e foi promo tro vo ovida a partilha de servios e de estruturas entre vrias unidades do Grupo, no mb de um pro e u G bito ocesso de racionalizao e op ptimizao qu dever co ue ontinuar a ser implement tado ao long dos go exerccios de 2012 e seg guintes.

2.4 Referncia ao facto de os relat a d rios anuais sobre a actividade d s a desenvolvida pelo a Conselho G Geral e de Su uperviso, a Comisso para as mat p rias finance ceiras, a Com misso de Audito oria e o Co onselho Fisc cal inclurem a descri m o sobre a actividad de de fiscaliza desenvo o olvida refer rindo event tuais constrangimento detectad os dos, e

418

serem obj jecto de div vulgao no stio da Internet da sociedade,, conjuntam o mente com os do ocumentos de presta de contas d o s.
nuais do Con nselho Fiscal incluem a descrio sob a activida d bre ade de fiscalizao Os Relatrios An dese envolvida, ref ferindo event tuais constra angimentos detectados (se existentes) e so objec de e ) cto divu ulgao no st de interne da socieda tio et ade, conjuntamente com os documento de presta de o os o cont tas.

ociedade no dispe de Con nselho Geral e de Superviso, de Comiss para as m so matrias finan nceiras A so ou d Comisso d Auditoria. de de

2.5 Descrio dos sistema de contro interno e de gesto de risco im as olo o mplementad na dos sociedade, designada , amente, qu uanto ao pr rocesso de divulgao de inform o mao financeira ao modo de funcionam a, d mento deste sistema e sua efic . cia

Ao n nvel do mode de Governo da Sociedade, foi dada co elo o ontinuidade ao processo de implementao de o e um Centro Corpo orativo, integr rado por fun es e comit corporativo atravs d o qual se pre s os, etende dota a Banif SG ar GPS, como en ntidade de to opo do Banif Grupo Fina anceiro, de u uma estrutur com ra com mpetncia e d dimenso adequadas para a conduo transversal e concertada da sua acti a ividade societria e come ercial.

Uma das funes referidas, Risco Corporat a R tivo, tem com misso principal assess mo sorar o Conse elho de Adm ministrao da Banif SGPS na gesto inte a n egrada dos ris scos inerentes s actividad do Banif Grupo s des Fina anceiro, em adequao com as exig gncias e re ecomendaes das entid ades superv visoras, prom movendo a sua mitigao e incorporao na tomada de deciso. o d

Trat tando-se esse encialmente de uma fun o de contr rolo, a sua principal preo p ocupao tem sido m sobr retudo relacio onada com a obteno e es struturao lgica de infor rmao que p permita asseg gurar o que cont trolo dos diver rsos riscos de actividade a q o Grupo se encontra ex e s xposto, bem co como na defini io de polt ticas de risco globais e est truturantes e na promoo e desenvolv vimento de pr rojectos de risco de natu ureza transve ersal ao Banif - Grupo Financ ceiro.

Em linha com as recomenda internacio es onais dos rg gos de super rviso e das m melhores prt ticas, o Grup reconhece a necessidad de adoptar um comprom po e de r misso com a Gesto do Ris G sco, quer ao nvel de n Proc cessos e Tecnologias quer ao nvel de Pes a ssoas e Cultur o que, no contexto das suas activida ras, o s ades, relativamente com mplexo, face diversidade de entidades que o compe e s divers geografias onde em sas se e encontra prese ente.

stema de ges Em termos de ide entificao, av valiao, acom mpanhamento e controlo do riscos, o sis o os sto de risco do Grupo exercido em cada uma d suas enti os m das idades efectuando-se ao n nvel corporati um ivo trab balho de natureza similar, agregador de riscos e essen a ncialmente vocacionado pa ra as actividades de

419

cont trolo. No essencial propor rcional dime enso, naturez e complexid za dade das activ vidades, estan em ndo linha com a natur a reza e magnitude dos riscos que o Grupo assume ou pretende assu mir. s o

tado um siste a parte das actividades da Fu uno de Risco Corporativo foi implement ema de Para suporte de p informao corporativo que assenta num DataMart de Risco e para o qual co a m ontribuem tod das as upo que conc correm para o permetro de superviso. O Grupo d ispe de aplic caes entidades do Gru espe ecficas para a recolha, trat tamento e pre eparao de in nformao de gesto e de n natureza prud dencial, para os principais riscos da act a s tividade. Os co olaboradores afectos s act a tividades de re ecolha e tratamento de in nformao dis spem de form mao adequa ada.

Para garantir formatos adequados e coer a rncia na info ormao prep parada a nve consolidado para el o efeit de gesto e de supervis tos so foram efe ectuados Rep porting Packag onde est o descritos to ges odos os cam mpos de inform mao necess srios, os proc cedimentos, os responsveis pela inform mao e o cale endrio de r reporte. Estes manuais, so actualizados sempre que necessrio e so divulgado em portugus ou o s os ingl a todas as entidades envolvidas no processo. Paralelamente, esto institu s e o , sos udos process de valid dao dos dad reportados, com o objec dos ctivo de increm mentar o seu nvel de qualid dade.

Em termos gerais o programa de desenvolvimento do DataMart Corp s, a D porativo ir co ontinuar, de modo a m abra anger um leque de informa ao mais vas que possibilite um nve acrescido d gesto dos riscos sto, el de mais significativos. s

rientao, bas O Gr rupo definiu a sua estratg de risco, as gia ssente a defin nio de linhas globais de or s seadas na a atitude face ao risco e nas abordagens de gesto de risco mais adeq o a e quadas s sua actividades as s.

No ltimo exerccio o Grupo continuou a promover o desenvolvimen do seu S c d nto Sistema de Co ontrolo Inte erno, fomentando sinergias com as activ s vidades de Ris Operaciona e mantendo como objectivos a sco al o atin e melhorar: ngir

Estabele ecer o nvel do Ambiente de Controlo da organizao, conferindo di sciplina e estrutura o e s bases da Funo de Controlo Interno quer ao nvel central quer ao nvel d filiais; s q das Promove a efectividade e eficincia nas opera er a es; Assegur que a infor rar rmao report tada objectiva, fidedigna e correcta; Cumprir com os normativos legais e regulamenta ares definidos s.

A metodologia de implementao de Controlo Interno asse o enta nos princ cpios internac cionais e num

fram mework desen nvolvido intern namente, pret tendendo-se garantir a pros g ssecuo de c cinco compone entes
esse enciais:

Ambient de Controlo Estabelec te o cendo o grau em que o Gr rupo influenc a conscin cia ncia de controlo dos seus cola o aboradores co onferindo-lhe disciplina e est d trutura.

420

Avaliao do Risco Id dentificando e analisando os riscos relev o vantes (intern e externo por nos os), forma a que os obje ectivos da org ganizao sej jam alcanados e que sej criada uma base ja a adequad para a gest dos riscos.. da to

Actividad de Contro Assentando em poltica e procedime des olo as entos adequa ados com o objectivo de asseg gurar que as premissas es stabelecidas pela gesto so seguidas e permitem que as s q aces n necessrias sejam realizad s das para iden ntificar os ris scos inerentes s actividad do s des Grupo.

Informa o & Comu unicao G Garantindo a identificao, captura e comunica o de informa o pertinent e relevant que permita a tomada de decises e que gara te te a s anta a adequad execuo. da

Monitoriz zao - Avalian a qualidad da perform ndo de mance do Cont trolo Interno.

Ao n nvel da fun o de Contro Interno Co olo orporativo, fo oram acompanhadas e pro omovidas, em 2011, m dive ersas iniciativa quer de ges as, sto quer regulamentares que cumpre destacar: d

Foi efect tuada a auto o-avaliao do cumpriment dos requisitos exigidos p o to para as funes de estrutur pelo Aviso n. 5/2008 do Banco de Por ra n rtugal, de 1 de Julho de 200 utilizando para o e 08, efeito os questionrios completos d Self-Assess s de sment;

Em cumprimento do disposto no re d eferido Aviso n. 5/2008, fora realizados durante o pr n am s rimeiro semestr o Relatrio de Controlo Interno do Grupo Rent re o o tipar Financeiira e os Rela atrios Individua de todas as filiais consid ais a deradas mais relevantes no termos do Modelo de Ava os aliao de Riscos do Grupo, de efinido pela en ntidade de sup perviso;

Apresentao do Projecto de Reme ediao junto das filiais e de efinio das Ac ces a realiza ar; Elabora dos Projec Charters (Documento de compromisso com as filiais o ct o s); Execuo de aces de Follow-Up dos Projecto de Remedia os ao com rep porte bimestr dos ral pontos d situao da deficincias ao Conselho de Administra de as s ao da Banif SGPS e ao Banco de f Portugal;

Identifica ao dos con ntrolos existen ntes nas vrias filiais do Grupo, sendo que numa pr G rimeira fase pro ocedeu-se ao envio de Q o Questionrios de Control Self-Assessme S ent para as vrias Entidade do Grupo. es

Em linha com as o orientaes re egulamentare e em particular do Aviso n 5/2008 do B es Banco de Port tugal, o Grup promoveu o desenvolvi po imento de um aplicao informtica que sustenta a monitoriza ma q a ao e cont trolo das ac realizadas em cada filiial. Assim, em cada momen possve saber o sta s de es s nto, el atu cada deficincia e de cada aco de rem a a mediao, as quais so devidamente a acompanhada dos as docu umentos e ev vidncias cons sideradas nec cessrias. Trat ta-se de um sistema de com municao din nmico entr as filiais e os rgos co re orporativos de controlo, que facilita, na aturalmente, o conhecimento do Grup de cada um das entidades que o com po ma mpem.

421

A eq quipa corpora ativa de apoio ao Sistema d Controlo In o de nterno estabe elece um dilo ogo regular com os c resp ponsveis de Controlo Interno das filiais promovendo a dissemina s, o ao das orien ntaes do Grupo e cola aborando para a proficincia do sistema d gesto de riscos do Grup a a de r po.

O G Grupo promov com regu ve ularidade an lises de sen nsibilidade e de cenrios, elaborando testes idios ssincrticos e de carcter sistmico po forma a av or valiar o seu im mpacto nas p principas rubr ricas e indic cadores da actividade ao nvel conso o olidado. O re esultado dest tes testes, q quando mate erial, cons siderado como input para as decises d gesto, ava de aliando-se as vulnerabilidad detectada e as v des as med didas correctiv mais adeq vas quadas para a sua mitiga o.

No d decurso de 2 2011 o Grupo participou e vrios exe em erccios desta ndole, defin nidos pelo Ban de nco Port tugal, nomead damente o bo ottom-up stre test realiz ess zado entre nos meses de Se s etembro e Out tubro e o SIP-WS3 realizados nos mes de Novemb e Dezembr ses bro ro.

Rela ativamente ao exerccio de bottom-up s o stress test realizado, este no diferiu m muito dos exe erccios com a mesma nd realizados anteriormen m dole s nte.

No q diz respeito ao mbito do Programa de Inspece Especiais (S realizado j que es SIP) junto dos 8 maiores m pos bancrio portugueses, o Grupo iniciou em Novembro de 2011 a su participa grup os ua o no Wor rkstream 3 (W WS3). O WS3 teve como o objectivo uma avaliao das metodolo d ogias e parm metros utiliz zados na realizao de str ress tests. Para o efeito, fo solicitado aos bancos qu executasse um oi ue em exer rccio de stres test semelhante ao realizado em Out ss tubro, servind este de bas aos trabalhos de do se aval liao, que foram efectuad pela cons dos sultora Oliver Wyman e aco ompanhados e coordenado pelo os Banco de Portuga al.

s Dando continuida ao desenv ade volvimento das iniciativas re eferentes ao Acordo de Bas A sileia II foi, em Maro de 2 2011, elaborad o Relatrio intercalar so do o obre o Processo de Auto-Av valiao da Ad dequao do Capital Inte erno (adiante designado ICA AAP) em confo ormidade com a Instruo n. 15/2007, c m cumprindo-se assim e os requisitos esta abelecidos pelo Acordo para o Pilar II. o a

O pr rocesso ICAAP visa dotar o Banif Grupo Financeiro de um modelo de capital ec P o d o conmico, com clara m inte egrao do c lculo de capital interno co o process de planeam om so mento e aloca ao estratg gica de capi ital, o que constitui um marco significa ativo para que esta ferram menta venha a ser um ele emento cent de suport dos process de deciso estratgicos do Grupo. tral te sos o s

O Grupo entende que alocao de capita interno con e al nsiste num elemento esse e encial de refo oro estr ratgia e consolidao do processo de ICAAP na gest diria do Grupo. Associa a esta alo to G ada ocao, est presente a definio de medidas de p performance ajustadas ao risco, que s consideradas nos a o siste emas de obje ectivos das re de negciio e nos sistem de incent eas mas tivos a colabo oradores. A alo ocao de c capital complementada com uma an c lise do retorn obtido sob o mesmo, o que desen no bre ncadeia ac correctiva que tm como objectiv proceder alocao do capital inte es as c vo erno de modo mais o efici iente, e desta forma, possib bilitar a melhor rentabilidade do capital aj justado ao ris sco.

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Fora definidos seis vectores de desenvo am s olvimento do ICAAP, que contemplaram a confirma m o da amb bio do desen nvolvimento de negcio (lin d nhas estratgicas de negc bem como a sua toler cio), o ncia e atitu face ao ris (perfil de risco). ude sco

Em t termos ilustra ativos, o proce esso pode ser visualizado co omo segue:

c c ce nc an rm r o co rf o i c o Pe Ris o de ao o a a a tad a a ali us ali jus u u A A A Av A

(In ia de o pe de nd en Per f te do orm Ri an sc o ) ce

RETO ORNO (Perfor rmance Econ mica)

Av

al

CAP PITAL (Risk Taking k Cap pacity)

RISC CO (Capital Econm mico)

Adequao de Capital o

Este processo vei dotar o Grupo de um planeamento de capital econ e io mico, adequa sua estr ado ratgia de risco, acomp panhado pela realizao d exerccios que permitem a quant de tificao de perdas p ines speradas para a globalidade do seu activ e a conseq a e vo, quente adequa ao da estru utura organiza acional do g governo, proc cessos e controlos. A espec cificao do perfil de riscos do Grupo pe p s ermite a cria de o cen rios de avaliao do seu capital eco u onmico em conjunturas adversas, ad optando plan c nos de cont tingncias de capital para mitigar a expo m osio aos risc com impac cos ctos na solvab bilidade do Gru upo.

ob bjectivo do Gr rupo no s a identificao de todos os riscos que inc o corre, mas ta mbm a defin nio e cons solidao do m modelo interno de avaliao das necessid o dades de capit econmico e da sua afectao tal o aos diferentes ris scos e linhas de negcio, con d nstituindo fac ctores essenciais:

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Na garan da solvab ntia bilidade financ ceira; Na cria de valor ao accionistas;; o os Na prepa arao da organizao face s adversida e ades da actual conjuntura e econmica; Na utiliz zao do ICAA como um elemento cen AP, ntral de supo orte s decis es estratgic do cas Grupo.

A co oncretizao d objectivos acima descr dos s ritos assume particular imp p portncia no c contexto actual, no apenas pelo facto da crise financeira internacional ter vindo reforar a preocupa das Instit v r o tuies anceiras quan identificao e medi de riscos a que esto sujeitos, como no seu controle e nto o s o Fina mitigao. Adicion nalmente, a crescente ten c ndncia de sofisticao do mercado e a futura emiss de so novo requisitos regulamentar reforam os desafios, que sero colo os res, q ocados a todo intervenien os ntes do sect financeiro. tor .

Ness sentido o Banif - Grupo Financeiro a se o assume a sua adeso ao Quadro de Pr a Q rincpios de Go overno Inte erno.

Aind em 2011, e no enquadramento norma da ativo nacional do Pilar III Disciplina de Me ercado de Bas sileia II, o Gr rupo procedeu divulgao pblica de informao mais detalhada sobre a solv m vabilidade, so obre os risco incorridos, os processos e sistemas de avaliao e gesto inst os s titudos nas E Entidades do Grupo, tend assim, disp do ponibilizado ao mercado, u conjunto mais vasto de elementos para a toma a um d ada de deci ises pelos ag gentes econm micos, contrib buindo para uma maior transparncia, es estabilidade e solidez do s sistema financ ceiro.

No a actual quadro regulamenta prudencial, o Grupo cons o ar sidera que a natureza da in nformao divulgada mos stra-se indispensvel para o fortalecime ento da pres sena dos par rticipantes no mercado ge o erando pres sses favorveis e fomentando prticas q promovem uma maior segurana no sistema financeiro. que m o

2.6 Responsab bilidade do rgo de ad dministra e do rg de fiscali zao na cr o o riao e no func cionamento dos sistem mas de cont trolo interno e de gest to de riscos da sociedade, bem com na avali , mo iao do se funcionamento e ajustament s eu to necessidad da socie des edade.
O C Conselho de A Administrao e o Conse elho Fiscal re econhecem a importncia que tm para a a p orga anizao os Sistemas de Gesto de R Riscos e de Controlo Inte erno, promov vendo as con ndies hum manas e tecno olgicas que promovam um ambiente de controlo pro p m e oporcianal e a adequado aos riscos da a actividade.

2.7 Indicao sobre a ex xistncia de regulamen e ntos de fun ncionamento dos rgos da o sociedade, ou outras regras relat , tivas a inco ompatibilidades definid as internam mente

424

e a nmer mximo de cargos a ro d acumulveis e o local onde os me s, o esmos podem ser m consultado os.
ociedade disp de um Re pe egulamento d Conselho de Administra do d ao e de um Regulamento do m A So Conselho Fiscal, ambos aces ssveis aos inv vestidores e ao pblico em geral no s m stio de intern da net Soci iedade, no end dereo - www.grupobanif.p -. pt

No existem regr de incomp o ras patibilidades o de acumula ou ao de cargo definida int os ternamente para os p elem mentos dos rgos de adm ministrao e fiscalizao, aplicando-se nesta mat e, ria, o regime legal, e cons stante, design nadamente, do Cdigo das Sociedades Comerciais e do Regime Ge d s C eral das Instit tuies de C Crdito e Socie edades Financ ceiras.

SEC CO 2 Co onselho de administrao a

2.8 Caso o presidente do rgo de administrao ex xera fun es execut tivas, indicao dos mecanismos de coordena o dos tra abalhos dos membros no s s executivo que asse os egurem o carcter independente e infor rmado das suas decises.

Dura ante o exerccio de 2011, o rgo de A Administrao (Conselho de Administra o o) foi constitudo exclusivamente p membros executivos. A por Actualmente, o Conselho de Administra conta, de entre o e os s seus 1 1 memb bros, com uma maioria (6) d no execut a de tivos, um dos quais o respe ectivo Presiden nte.

2.9 Identificao dos pri incipais ris scos econm micos, finan nceiros e ju urdicos a que a q sociedade se expe no exerccio da actividade. e n o
Pela actividade que desenvolve o Banif Gru Financeir encontra-se sobretudo s a e upo ro e sujeito aos ris scos de vidade mais tpicos do ne activ egcio, design nadamente, Risco de Crdito, Risco de Liquidez, Ris de R e sco Negcio e Estra atgia, e Risc Operaciona Complianc de Sistem co al, ce, mas de Infor rmao e Ris sco de Reputao.

Para alm dos ris a scos referidos existem tipo s ologias adicion nais de risco s quais o Gru apresent uma upo ta expo osio, como seja o Risco de Imobilirio Risco de Concentrao, Risco de Spre o, R ead de Obrigaes e Risc de Taxa de J co Juro.

2.10 Poderes do rgo de admin 0 o nistrao, nomeadam mente no q que respeita a deliberaes de aum mento de ca apital.
As c competncias do Conselho de Administra d ao esto pre evistas no art. 22. do Cont trato de Sociedade.

425

De a acordo com a referida norm estatutria ao Conselho de Administr ma a, o rao cabe a r responsabilidade de ass segurar a gesto dos neg gcios sociais dispondo, para o efeito, de compet , p ncia para deliberar sob qualquer assunto da sociedade, que no seja, po fora da lei ou do contra de socieda bre e or ato ade, da com mpetncia exclusiva de outr rgo e des ro signadamente e:

aisquer operaes relativas ao seu objec social; s cto a) Realizar qua

b) Representar a sociedade em juzo e fora dele, act e tiva e passiva amente, prop e seguir aces, por a confessar, d desistir, transigir e comprom meter-se em arbitragem; a

c) Adquirir, alie enar, locar ou permutar ou, por qualqu forma, onerar bens ou direitos, mv u uer veis ou imveis, incluindo aces e obrigaes prprias ou alheias, bem como particip s paes no cap pital de outras socie edades, ainda que com obje ecto social div verso;

d) Constituir m mandatrios;

e) Deliberar sobre a oport tunidade e co ondies da emisso de obrigaes e outros ttulos de dvida da so ociedade;

f) Designar os membros da Comisso Exe ecutiva a que se refere o ar rtigo vigsimo quarto infra; o ;

g) Elaborar o Relatrio Anu de Gesto o Balano e as Contas do Exerccio submetendo-os ual o, o, apreciao d Assembleia Geral; da a

h) Deliberar qu sejam efec ue ctuados aos ac ccionistas adi iantamentos sobre os lucro com obser s os, rvncia do disposto no artigo 297 CSC. 7

Por seu lado, o Regulamento do Conselho de Administ o trao da Banif SGPS, SA concretiza em que term este rg dever asse mos o egurar a gest dos negcios sociais, nomeadamente to e:

Decidir as o opes estrat tgicas do Gr rupo em term de sector de activid ade e de exp mos res panso geogrfica;

Estabelecer polticas gera do Grupo (p exemplo, de compliance ou de recurs humanos); ais por d e sos

Definir os p processos transversais ao Grupo (por exemplo, plane e eamento, con ntrolo de gest ou to gesto de riscos);

Estabelecer a estrutura de Unidades d Negcio do Grupo; d de

Apreciar os planos estrat tgicos, planos operacionais e de investim s s mentos das Un nidades de Ne egcio;

Deliberar so obre os objectivos anuais e plurianuais do Grupo e das Unidades de Negcio; s

426

Deliberar so obre medidas mais relevan ntes das Unid dades de Neg gcio, como se ejam extens ou es redues de actividade; fuses, aquisi e es, e parcer estratgic ou aumen rias cas; ntos de capita al.

Desd 14 de Outu de ubro de 2011, o Contrato d Sociedade, no n. 5 do se art. 5., pa de eu assou a estab belecer poderes para o C Conselho de Administrao deliberar sob um aumento do capita social, nos termos bre al t segu uintes:

O C Conselho de A Administrao aps parec favorvel do rgo de fiscalizao, p o, cer poder aumentar o capi social, um ou mais vez por entra ital ma zes, adas em dinhe eiro, at ao mo ontante mxiimo de setece entos e cinq quenta milhe de euros, competindoes -lhe definir todas as condies e term t mos para o efeito, inclu uindo as datas, prazos de subscrio e r s realizao do capital social. c .

2.11 Informa 1 o sobre a poltica de rotao dos pelouros n a p no Conselho de Administ trao, des signadamen do resp nte ponsvel pe pelouro financeiro, bem elo , como sobre as regras aplicv veis desig gnao e substitui dos mem o mbros do rgo de administrao e d fiscaliza o de o.
O C Conselho de Administrao formado por um n o mero mnim de trs e mximo de onze mo e Adm ministradores, conforme o que for deliberado em Assemble Geral, po e eia odendo ser eleitos Adm ministradores suplentes, at nmero igu a um tero do nmero de Administra ual o d adores efectivos que venham a ser eleitos.

Os m membros do C Conselho de Administrao so designados pela Asse A o embleia Geral para o exerc ccio de um mandato de trs anos, sem prejuzo da sua reelei cabendo, na sua primeiira reunio de cada a o, n e ndato, a designao, de ent os seus me tre embros, de um Presidente e um ou mais Vice-Presiden m s ntes. man

O Contrato de S Sociedade pre ev que a fa alta de um Administrador a 3 reunie do Conselho de A r es Adm ministrao, se eguidas ou int terpoladas, se que exista justificao aceite por aqu em a uele rgo, im mplica a resp pectiva falta d definitiva do re eferido Admin nistrador, susc ceptvel de ser declarada po aquele. or

o O Co ontrato de Sociedade no prev qualque regime esp p er pecfico relativ substitui de memb vo bros do Conselho de Adm ministrao, pe que esta s processa no termos pre elo se os evistos no n. 3 do artigo 393. do dades Comerc ciais. De igual m modo, em cum mprimento do disposto na p o parte final da alnea Cdigo das Socied aplicveis no que se h) d art 245 A do CVM, inform do ma-se que no existem qua o aisquer regras especficas a refe alterao dos estatutos da sociedade. ere o

No est formaliz o zada uma polt de rota de pelouros no Conselho de Administr tica o s rao.

O Co onselho Fiscal composto por um nm mero mnimo de trs memb d bros efectivos e por um ou dois s, o suplentes, nos t termos legais podendo s s, ser reeleitos, sem prejuz dos limite decorrente dos zo es es

427

requ uisitos de inde ependncia previstos na le (cf. art. 31. do Contrato de Sociedade devendo a maioria ei e) m dos seus membro ser conside os erados indepe endentes nos termos da lei.

O Co onselho Fisca deve ser co al onstitudo com respeito pelo regime de incompatib p bilidades legalmente prev visto e pode s integrado por sociedade de advogad sociedade de revisore oficiais de contas, ser es dos, es es c ou a accionistas, que, neste ltim caso, deve ser pessoa singulares com capacida jurdica plena e mo em as ade p ter a qualifica e a experi as es ncia profissio onal adequada ao exerccio das suas fu nes. as o

O Pr residente do Conselho Fisc ser desig cal gnado pela As ssembleia Ger ou, caso t no se ver ral tal rifique, pelo prprios me os embros do rg go.

ontrato de So ociedade no prev qualqu regime es uer specfico relativo substit tuio de membros O Co do C Conselho Fisc pelo que esta se proce cal, essa nos termos previsto no artigo 4 os 415. do Cdig das go Soci iedades Come erciais.

2.12 Nmero de reunie dos rg 2 es os de adm ministrao e fiscaliza o ao, bem como refernc realiza cia ao das ac ctas dessas reunies.
Dur rante o ano d 2011 tivera lugar 21 reunies do Conselho de Administra e 6 reuni do de am o es Conselho Fiscal d Sociedade. da .

Rela ativamente a cada uma da referidas r as reunies, foi elaborada a respectiva act e r cta.

2.13 Indicao sobre o nmero de reunies da Comisso Executiva ou do Conselho 3 n o a de Administrao Executivo, bem com refernc mo cia reali zao de actas dessas r reunies e seu envio acompan o, nhadas das convocat s rias, conf forme aplicvel, ao Presi idente do Conselho de Adminis d strao, ao President do o te Conselho Fiscal ou da Comiss de Auditoria, ao Pre o o esidente do Conselho Geral o e de Sup perviso e aos Presiden da Com a nte misso para as matria financeir as ras.
Dur rante o exerccio de 2011 no estev constitud no mbito do rgo d administrao, ve da, de uma Comisso E a Executiva.

2.14 Distino dos mem 4 o mbros exec cutivos dos no exec s cutivos e, d entre estes, de e discrimin nao dos membros q ue cumprir m riam, se lhe fosse apl es licvel as re egras de incom mpatibilidade previst tas no n. 1 do artig 414.-A do Cdigo das go o Sociedad des Comerc ciais, com e excepo da prevista na alnea b e os crit a b), trios de indep pendncia previstos n n. 5 do artigo 41 no o 14., ambos do Cdigo das s o Sociedad Comerciais. des

428

 d data de refe erncia, 31 de Dezemb ro de 2011, no estava constitud uma Com , a da misso Exe cutiva, pelo q que todos os membros d o Conselho de Administrao eram ex s d xecutivos. Con nsiderando a designao de uma Com misso Executiva, realizad em 23 de Maro de 20 da 012, j no mbito do Co onselho de Administra eleito para o trinio 2012-2014, s os seguint os A o a o tes resp pectivos mem mbros executivos/no ex xecutivos:

Adm ministradore Executivo es os dente da Com Dr. J Jorge Humberto Correia Tom (Presid misso Execu utiva) Dr. Nuno Jos Roquette Teix xeira Vitor Manuel Farinha Nunes Dr. V Dr. J Joo Paulo P Pereira Marques de Almeiida Dr. J Jos Antnio Vinhas Mou o uquinho

Adm ministradore No Execu es utivos Dr. Lus Filipe Ma arques Amad (President do te) Dr. Maria Teresa Henriques da Silva Mou Roque Da Fabbro (Vice-President ura al te) Dr. Paula Cristina Moura Ro oque (Vice-Pr residente) Dr. Fernando Jo Inverno da Piedade os d Eng Diogo Ant g. nio Rodrigues da Silveira a s Dr. Manuel Carlo de Carvalh Fernandes os ho

De e entre os Adm ministradore No Execu es utivos, o Dr. Lus Filipe Marques Ama M ado, o Eng. Diogo Ant nio Rodrigu da Silveir e o Dr. Ma nuel Carlos de Carvalho Fernandes c ues ra d cumprem tod os dos crit rios de ind dependncia previstos n n. 5 do artigo 414., do Cdigo das Sociedades no o Com merciais e cu umpririam, se lhes fossem aplicveis, as regras de incompatiibilidade previstas e m , d no n. 1 do artigo 414.-A do Cdigo das Sociedades Comerciais, com excep s s po das previstas nas alneas b) e c), dado que desempen ham funes no execut s s tivas em out tras sociedad do des Ban Grupo Financeiro. nif

2.15 Indicao das regr 5 ras legais, regulamentares e outros critri ios que ten nham estado n base da avaliao da indepen na ndncia dos seus mem s mbros feita pelo a rgo de administrao. e
No existem reg o gras legais, regulamenta res ou outro critrios que tenham e r os estado na ba da ase ava liao da in ndependncia dos memb a bros do Con nselho de Administrao para alm dos o, m refe erenciados n ponto ante no erior.

2.16 Indicao 6

das

re egras

do

processo

de

sele eco

de

candidato os

administ tradores n executiv e forma como asse o vos a eguram a n interferncia o nesse pr rocesso dos administra s adores executivos.

429

A e scolha de (quaisquer) Administrad ores um processo ex A xclusivament conduzido pela te o estr rutura Accio onista da so ociedade (a quem cabe a apresentao e o su ufrgio das listas ecutivos do rgo ten dentes res spectiva eleio), sem qu ualquer interveno de membros exe m Administra o. de A

2.17 Refernc ao facto de o rela 7 cia o atrio anual de gesto da socied ade incluir uma o r descrio sobre a activida de desenv volvida pelos admin nistradores no executiv e eventuais constr vos rangimento detectados. os
o na m ongo do exer rccio de 2011 no houve administra e adores No aplicvel, n medida em que, ao lo con siderados n executivos, no mbito do Conselho de Administ o o o trao.

2.18 Qualifica 8 aes profi issionais d os membro do cons os selho de ad dministrao, a indicao das actividades pr rofissionais por si ex s xercidas, p pelo menos, nos ltimos cinco anos o nmero de aces da socied s, o dade de qu so titul ue lares, data da primeira de esignao e data do te ermo de mandato.
Nota:: Tendo em conta que na resposta ao ponto 2.19 se referem as fun desempenhadas por cada um d elementos do rgo de a es dos administrao noutras sociedades, data de refe erncia de 31 de Dezembro de 2011, a resposta ao p presente ponto considera hadas noutras en ntidades nos ltimos cinco anos, j no o so data de apenas as funes que, tendo sido desempenh qualquer dos caso relativamente aos membros do Conselho de Administrao em fun os e referncia, em q nes durante o exerccio de 2011.

quim Filipe Ma arques dos Sa antos Joaq

Licenciatura em Finana Instituto Superior de Cincias Econ as nmicas e Fin nanceiras (1971).

Pres sidente da Me da Assem esa mbleia Geral d UNICRE Carto Internacional de Cr da C rdito, SA e da SIBS d So ociedade Interbancria de Servios, SA (de Junho de 2000 a Abr de 2007), d Banif Ban de e A d ril do nco Inve estimento, SA (de Dezembro de 2000 a Maro de 2007), da Comp A panhia de Seg guros Aoreana, SA ntos, SA (de Maro (de Fevereiro de 2001 a Mar de 2007) e da VESTIBA Gesto de Investimen e o AN d 2005 a Maio 2010); Membro da Comisso d Remunera d de aes da Metalsines Com mpanhia de Vages V de S Sines, SA, em representao do Banif Banco Int m f ternacional do Funchal, S (de Abril 2004 a d SA 2 Deze embro 2007); Presidente do Conselho d Administra ; d de ao da Banif Crdito, SFA SA (de Maro de f AC, 2000 a Outubro d 2007), da BanifServ - Em de mpresa de Se ervios e Tecn nologias de In nformao, ACE (de A Abril de 2000 a Julho de 201 da Banif Finance, Ltd (de Setembro 2003 a S 10), d. Setembro 201 da 10), Ban Rent Alug nif guer, Gesto e Comrcio d e Veculos Au utomveis, SA (de Abril 20 03 a Abril de 2011), A do B Banif Interna ational Bank, Ltd. (de Ju nho de 2005 a Janeiro 20 011), da Glob Companhia de bal Seguros, SA e da Global Vida Companhia de Seguros de Vida, SA (de Junho 20 a a 010 a Janeiro 2011) do B Banif - Banco Internaciona do Funchall (Cayman), Ltd. (de Abril 2000 a Abril 2 al 2 2011) e da Banif GO, Inst tituio Finan nceira de Cr dito, SA (de A Abril de 2000 a 30 de Dez 0 zembro de 20 011); Banco Banif e B Com mercial dos A ores, SA (Pre esidente da C Comisso Exe ecutiva, de Fe evereiro de 20 000 a Dezembro de 2008 e Vice-Pres sidente de Ou utubro de 20 00 a Dezemb de 2008); Banif - Banc Internacional do bro co

430

Fun nchal, SA (Vic ce-Presidente do Conselho de Adminis e o strao, de Janeiro de 19 J 992 a Junho 2010, Pres sidente da Comisso Exec cutiva, de Ma aro de 2000 a Junho de 2010); Admiinistrador da Banif a es Sociais, SA (de Novem (Ao ores) Socied dade Gestora de Participa mbro 1996 a J Junho de 201 da 10), Ban Comercial, SGPS, SA, e da Banif Inves nif d stimentos SG GPS, SA (de Ab 2002 a Ju bril ulho de 2010) Vice); Pres sidente da B Banif Corretora de Valo ores e Cmbio, SA, e do Banif Banc de Investimento B co (Bra asil), SA (de A Abril de 2005 a Maio de 201 do Banif Banco Inter 10), rnacional do F Funchal (Brasil), SA (de Maro de 2000 a Junho de 2010) e do Banif International Hold d o dings, Ltd. (de Setembro 2004 a e 2 Nov vembro 2010); Vogal da Dir reco, em re epresentao do Banif - Banco Interna o B acional do Fu unchal, SA, d Associao Portuguesa de Bancos ( Abril 2003 a Setembro 2010). da a (de 3

Pessoalmen era titular, data de r nte referncia, de 1.714.113 ac e ces da Ban SGPS, SA. nif

Foi designado, pela prim meira vez, par o Conselho de Administ ra o trao da Ban SGPS, SA (ento nif ( denominada Banif - Banc Internacio co onal do Funch SA) em 15 hal, 5-01-1988.

O respectivo mandato diz respeito ao trinio 2009 o o 9/2011, cessando aquando da designa de o o novo Conselho de Admin nistrao (art 391., n. 4 do Cdigo das Sociedades Comerciais). t. s .

Carl David Dua los arte de Almei ida

Licenciatura em Gesto e Organiza de Empresa Instituto Superior de Economia (1980). o as o

BanifServ - Empresa de Servios, Sist S temas e Tecnologias de Inf formao, AC (De Maro 2004 a CE 2 Novembro 2 2007), Banif Securities, In (De Maio 2003 a Agost 2008), BBC Banco Banif e nc. to CA B Comercial d dos Aores, SA (De Sete embro de 1997 a Dezembro de 2008 Banif Mor 8), rtgage Company (D Maro 2002 a Dezemb 2008), Ba De bro anif Forfaiting (USA) Inc. Ltd. (De Sete embro 2006 a Deze embro 2008), Banco de la Pequea y Mediana Empresa (De Out ubro 2007 a Maro M 2009), Econ nofinance, SA (De Fevereir 2001 a Julho 2009), Ban Banco d Investimen ro nif de nto, SA (De Dezemb 2000 a Julho 2010), Global Com bro J mpanhia de Seguros, SA (De Maro 2010 a 2 Janeiro 201 11), Global Vi ida Compan nhia de Segu uros de Vida, SA (De Mar ro 2010 a Janeiro 2011), CSA Companhia de Seguros Aoreana, SA (De Novemb 1996 a M aro 2011), Banif A bro B Corretora d Valores e Cmbio, SA (De Abril 2005 a Dezembro 2011). de C e

Pessoalmen era titular, data de r nte referncia, de 144 aces da Banif SGP SA. e PS,

Foi designado, pela prim meira vez, par o Conselho de Administ ra o trao da Ban SGPS, SA (ento nif ( denominada Banif - Banc Internacio co onal do Funch SA) em 31 hal, 1-03-1994.

O respectivo mandato diz respeito ao trinio 2009 o o 9/2011, cessando aquando da designa de o o novo Conselho de Admin nistrao (art 391., n. 4 do Cdigo das Sociedades Comerciais). t. s .

431

Antnio Manuel Rocha Moreir ra

Licenciatura em Econom Faculdad de Econom do Porto (1977). mia de mia

BanifServ Empresa de Servios, Sis stemas e Tecnologias de Informao, A ACE (Administ trador de Dezembro de 1997 a Agosto de 2006), Cabo TV Aorean SA (Presid o na, dente da Me esa da aro de 2004 a Novembro de 2007), Ba o anif Crdito, SFAC, SA (Vogal do Assembleia Geral, de Ma Conselho de Administrao, de Mar de 2000 a Outubro de 2007), Banco Banif e Com e o o mercial dos Aores SA (Vice-Presidente do Conselho de Administr s, o d rao, de Ou utubro de 2000 a Dezembro d 2008), Banif Banco Int de ternacional do Funchal (Cayman), Ltd (Vogal do Con d nselho de Administ trao, de Ab de 2000 a Maro de 200 Banif Finance, Ltd (Vo bril 09), ogal do Conse elho de Administra o, de Agosto de 2003 a Setembro de 2010), Ban Go, Institu d nif uio Finance eira de Crdito (Vog do Conselho de Adminiistrao, de Abril de 2003 a Dezembro d 2011). gal A de

Pessoalmen era titular, data de r nte referncia, de 177.675 aces da Banif SGPS, SA. e

nif Foi designado, pela prim meira vez, par o Conselho de Administ ra o trao da Ban SGPS, SA (ento ( denominada Banif - Banc Internacio co onal do Funch SA) em 10 hal, 0-05-1999.

O respectivo mandato diz respeito ao trinio 2009 o o 9/2011, cessando aquando da designa de o o novo Conselho de Admin nistrao (art 391., n. 4 do Cdigo das Sociedades Comerciais). t. s .

Artu Manuel da Silva Fernan ur a ndes

Licenciatura em Organiz zao e Gest de Empres Institut Superior de Economia (1984); o sas to e ( Internation Investmen Banking P rogram Leo nal nt onard Stern School of Bu usiness New York w University ( (1989)

BanifServ Empresa de Servios, S d Sistemas e Tecnologias de Informa T o, ACE (Vog do gal Conselho de Administra e o, de Maro 2000 a Agos de 2006) o sto

No era titu ular, data de referncia, de quaisque aces da Banif SGPS, SA er B A.

nif Foi designado, pela prim meira vez, par o Conselho de Administ ra o trao da Ban SGPS, SA (ento ( denominada Banif - Banc Internacio co onal do Funch SA) em 10 hal, 0-05-1999.

O respectivo mandato diz respeito ao trinio 2009 o o 9/2011, cessando aquando da designa de o o novo Conselho de Admin nistrao (art 391., n. 4 do Cdigo das Sociedades Comerciais). t. s .

432

Jos Marques de Almeida e

Licenciatura em Finana Instituto Superior de Cincias Econ as nmicas e Fin nanceiras (1966).

Pessoalmen era titular, data de r nte referncia, de 1.117.440 ac e ces da Ban SGPS, SA. nif

nif Foi designado, pela prim meira vez, par o Conselho de Administ ra o trao da Ban SGPS, SA (ento ( denominada Banif - Banc Internacio co onal do Funch SA) em 30 hal, 0-11-1988.

O respectivo mandato diz respeito ao trinio 2009 o o 9/2011, cessando aquando da designa de o o novo Conselho de Admin nistrao (art 391., n. 4 do Cdigo das Sociedades Comerciais). t. s .

Diog Antnio Ro go odrigues da Silveira S

Diplme dIn ngenieur c cole Centrale de Lille; Rese earch Scholar Berkeley U E.U.A.; Mas r UC, ster of
Business Ad dministration (MBA) INSE n EAD, Frana.

ONI SGPS, SA (Vogal do Conselho de A A Administrao o/Presidente da Comisso Executiva, de 2005 e a 2007), On nitelecom - In nfocomunica es, SA (Pre esidente do Conselho de Administrao, de 2005 a 2007 Oni Madeir - Infocomu 7), ra unicaes, SA (Presidente do Conselho de Administ A o trao, de 2005 a 2007), On Aores - Infocomunicaes, SA (Presidente do Conselh de ni ho Administra o, de 200 a 2007), Comunitel Global, SA (Presidente do Conselh de 05 ho Administra o, de 2005 a 2007), Crit tical Links SA (Membro do Conselho Co onsultivo de 2005 a 2 2006).

Pessoalmen no era titular, data de referncia, de quaisquer aces da Banif SGPS, SA. nte, t a a

Foi designado, pela prim meira vez, par o Conselho de Administ ra o trao da Ban SGPS, SA em 22nif e 12-2008.

O respectivo mandato diz respeito ao trinio 2009 o o 9/2011, cessando aquando da designa de o o novo Conselho de Admin nistrao (art 391., n. 4 do Cdigo das Sociedades Comerciais). t. s .

Nun Jos Roquette Teixeira no a

Licenciatura em Gesto e Administra ao de Empr resas pela Un niversidade Ca atlica Portuguesa (Lisboa - 1987-1992).

Banif Gest de Activos - Sociedade Gestora de Fundos de Inv o F vestimento M Mobilirio, SA (Vogal do Conselho de Administ o trao, de Ma aro 2003 a Ju unho 2008)

Beta Securi itizadora, SA (Vogal do Con nselho de Administrao, de Setembro 2004 a Nove o embro 2009)

433

Banif Secur rities Holdings, Ltd. (Vogal do Conselho de Administr rao, de Abr 2002 a Sete ril embro 2010)

Banif Corre etora de Tt tulos e Valo res Mobilirios e Cmbio SA (Vogall do Conselho de o, Administra o, de Setem mbro 2005 a D Dezembro 201 10)

Gamma - So ociedade de Titularizao de Crditos, SA (Vogal do Conselho de Administra T e o, de Junho 2006 a Julho 201 6 10)

Banco de l Pequea y Mediana E la Empresa, SA (Vogal do Conselho de Administra de C o, Novembro 2 2007 a Julho 2010)

Banif - Banc de Investim co mento, SA (Viice-President da Comiss Executiva, de Dezembro 2008 te o o a Julho 201 10)

Pessoalmen no era titular, data de referncia, de quaisquer aces da Banif - SGPS SA. nte, t a a S,

Cooptado, e 30 de Jun em nho de 2010, para membro do Conselho de Admin istrao da Banif B SGPS, SA, ex xercendo funes at ao f final do trinio 2009-2011.

Vito Manuel Far or rinha Nunes

Licenciatura em gesto de Empresas Instituto Superior de Ge s S esto (1989).

Pessoalmen nte, no era titular, dat a de referncia, de quaisquer aces da Banif SGP SA. t PS, Indirectame ente, atravs da Sociedad FN Partici s de ipaes, SA, por si domina p ada, era titu ular de um total de 1.836.504 ac e ces e 1.820..000 VMOC.

Foi designad pela prime do, eira vez, para o Conselho de Administrao da Banif SGPS, SA em 4-07a f m 2011.

O mandato em curso diz respeito ao trinio 2009/ z /2011, cessan aquando da designa de ndo o o novo Conselho de Admin nistrao (art 391., n. 4 do Cdigo das Sociedades Comerciais). t. s .

Mar Teresa He oque dal Fab ria enriques da Silva Moura Ro S bbro

Licenciatura em Poltica Filosofia e Economia pela Universid a, p dade de Oxfo ord, (Reino Unido U 1989-1992). .

Pessoalmen no era titular, data de referncia, de quaisquer aces da Banif SGPS, SA. nte, t a a

434

Foi designada, pela prim meira vez, par o Conselho de Administ ra o trao da Ban SGPS, SA em 15nif e 04-2011.

O mandato em curso diz respeito ao trinio 2009/2011, cessando aquando da designa de z o o novo Conselho de Admin nistrao (art 391., n. 4 do Cdigo das Sociedades Comerciais). t. s .

2.19 Funes que os membros do rgo de administr 9 m o e rao exer rcem em outras sociedad des, discrim minando-se as exercid das em out tras socied ades do mesmo grupo.
Info ormao pres stada relativa amente aos m membros em funes dura f ante o exercc em refer cio ncia e repo ortada data de 31 de De a ezembro de 20 011.

Marques dos Santos S Joaquim Filipe M

a) Sociedades do Grupo Re s entipar Finan ceira SGPS, SA S

Pr residente do Conselho de Administra o e Banif SGPS, SA co mento (Brasil ), SA Banif - Banc de Investim Banif - Corr retora de Valo ores e Cmbio SA o, Banco Banif Mais, SA f Banif (Aore - Sociedad Gestora de Participae Sociais, SA es) de e es Banif - Banc Internacional do Funch (Brasil), SA co hal A Banif - Banc Internacional do Funch SA co hal, Banif - Banc de Investim co mento, SA Banif Comercial, SGPS, SA A Banif - Inves stimentos - SGPS, SA S Banif Brasil (Holdings), SA S Banif Intern national Holdings, Ltd. Banif Imobiliria, SA

residente da Mesa da Ass sembleia Ger ral Pr co hal A Banif - Banc Internacional do Funch (Brasil), SA Banif - Banc de Investim co mento (Brasil ), SA Banif - Corr retora de Valo ores e Cmbio SA o,

residente da Mesa da Assembleia Gera e Membro da Comisso de Vencimen al d ntos Pr o no os, presentao da Banif SGP SA) PS, BCN - Banco Caboverdian de Negcio SA (em rep

Pr residente do Conselho de Superviso Banif Plus B Bank Co, Ltd

Me embro da Com misso de Ve encimentos Banif Aor Penses, Soc ciedade Gesto de Fundos de Penses, SA, ora s , Banif Gesto de Activos, SA

435

Banif Capita - Sociedade de Capital d e Risco, SA al e

b) Outras enti idades

Pr o residente do Conselho de Administra ntos Imobilirios, SA Centaurus Realty Group - Investimen A Companhia de Seguros Aoreana, SA

Co onselheiro conmico e So ocial (CES) (em representa m ao da Assoc ciao Portug guesa de Ban ncos) Conselho Ec

embro do Con nselho Consu ultivo Me Banif - Banc de Investim co mento, SA

Me embro do Con nselho de Gov vernadores St. Dominic Internation School s nal

Carl David Dua los arte de Almei ida

s entipar Finan ceira SGPS, SA S a) Sociedades do Grupo Re Pr residente do Conselho de Administra o ny, Banif Forfaiting Compan Ltd p. Banif Finance (USA) Corp Banif Financial Services, Inc. Banif Tradin Inc. ng, Banif Holdin (Malta), Ltd. ng BanifServ - Empresa de Servios, Sist S temas e Tecno ologias de Inf formao, AC E Banif Finance, Ltd. Banif Intern national Bank Ltd k, Banif - Banc Internacional do Funch (Cayman), Ltd. co hal

trao Pr residente da Comisso Ex xecutiva e Vic ce-Presidente do Conselho de Administ e o co hal, Banif - Banc Internacional do Funch SA

Vic ce-President do Conselh de Adminis te ho strao Banif - Banc Internacional do Funch (Brasil), SA co hal A Banif Intern national Holdings, Ltd. Banif Imobiliria, SA

Vog do Conselh de Administrao gal ho Banif Comercial SGPS, SA A Banif - Banc de Investim co mento (Brasil ), SA

436

Banif (Aore SGPS, SA es) Banif Invest timentos SGP SA PS, Banif Bank (Malta), PLC Bank Compan Ltd. ny, Banif Plus B Banif Brasil (Holdings), SA S

b) Outras enti idades

ce-President do Conselh de Adminis te ho strao Vic Centaurus Realty Group - Investimen ntos Imobilirios, SA

gal o Vog de Direc Associao Portuguesa de Bancos (em represe entao do Banif - Banco Internacion do B o nal Funchal, SA A)

ra Antnio Manuel Rocha Moreir a) Sociedades do Grupo Ren ntipar Financ ceira SGPS, SA A

Pr residente do Conselho de Administra o sto e Comr rcio de Veculo Automveis, SA os Banif Rent - Aluguer, Ges

Vic ce-President do Conselh de Adminis te ho strao BCN - Banco Caboverdian de Negcio SA o no os, Banco Banif Mais, SA f

Vo ogal do Conse elho de Admin nistrao Banif - Banc Internacional do Funch SA co hal, Banif Comercial SGPS, SA A Banif (Aore - Sociedad Gestora de Participae Sociais, SA es) de e es Banif Intern national Bank Ltd. k, Banif Plus B Bank Compan Limited ny

Me embro da Com misso de Ve encimentos Investaor SGPS, SA (em representa do Banif - Banco Intern o nacional do F unchal, SA)

idades b) Outras enti Pr residente do Conselho Fiscal Zon TV Cabo Madeirense SA (em rep o e, presentao do Banif - Ba anco Interna acional do Fu unchal, SA)

437

Artu Manuel da Silva Fernan ur a ndes

a)

Sociedades do Grupo Re s entipar Finan nceira SGPS, SA S

residente do Conselho de Administra o Pr Gestora de Fundos de Investimento Mob bilirio, SA Banif Gesto de Activos - Sociedade G al e Banif Capita - Sociedade de Capital d e Risco, SA Banif Aor P Penses - Soc ciedade Gesto de Fundos de Penses, SA ora s , Gamma - So ociedade de Titularizao d Crditos, SA de S Banif Multif fund, Ltd Banif Intern national Asset Managemen Ltd. nt, Banif Secur rities, Inc. Banif Secur rities Holdings Ltd s, Inverpyme S de Regim Comun, S A SCR men Econofinanc SA ce, Banif Gesto de Ativos (B Brasil), SA Beta Securitizadora SA

Pr residente da Comisso Ex xecutiva e Vic ce-Presidente do Conselho de Administ e o trao Banif - Banc de Investim co mento, SA

Vic ce-President do Conselh de Adminis te ho strao Banco de la Pequea y Mediana Empr M resa, SA Banif - Banc de Investim co mento (Brasil ), SA Centaurus Realty Group Investimento Imobilirio SA os os,

Vo ogal do Conse elho de Admin nistrao Banif - Banc Internacional do Funch (Brasil), SA co hal A Banif Corre etora de Valores e Cmbio,, SA Banif - Inves stimentos SGPS, SA Banif Financial Services, Inc. Banif Bank (Malta), PLC Banif Brasil (Holdings), SA S

b) Outras enti idades Vic ce-President do Conselh Geral te ho Elo Associa ao Portugu uesa para o D Desenvolvimento Econmic e Coopera co o

Vog da Direc gal o Cmara de Comrcio e In ndstria Luso o-Brasileira

438

Jos Marques de Almeida e

ntipar Financ ceira SGPS, SA A a) Sociedades do Grupo Ren dministrador r Ad Banif - Banc Internacional do Funch SA co hal, Rentipar Fin nanceira SGPS, SA

Pr residente da Mesa da Assembleia Gera al A Banif Comercial SGPS, SA sto e Comr rcio de Veculo Automvei SA os is, Banif Rent - Aluguer, Ges Rentipar Inv vestimentos SGPS, SA Rentiglobo S SGPS, SA Renticapital - Investimen ntos Financeiiros, SA Rentipar Ind dstria SGPS, SA , Soil SGPS, SA A

Pr residente da Mesa da Assembleia Gera al A Banif Comercial SGPS, SA Banif Rent - Aluguer, Ges sto e Comr rcio de Veculo Automvei SA os is,

embro da Com misso de Ve encimentos Me Banif Imobiliria, SA Banif Banc de Investim co mento, SA (em representa m ao da Rentipar Financeir a SGPS, SA) r

b) Outras enti idades

Pr residente do Conselho de Administra o Gesto e Inves stimentos, SA A Vestiban - G

Diog Antnio Ro go odrigues da Silveira S

a) Sociedades do Grupo Re s entipar Financ ceira SGPS, SA A

residente da Comisso Ex xecutiva Pr A Companhia de Seguros Aoreana, SA

dministrador r Ad Banif - Banc Internacional do Funch SA co hal, Banif Imobiliria, SA Sociedade Im mobiliria Pie edade, SA

439

b) Outras enti idades Co onselheiro onsultivo da Reditus SGPS,, SA R Conselho Co

Vo ogal da Direc o Associao Portuguesa de Segurad dores (em representa da Compa r o anhia de Se eguros SA) Aoreana, S cio S ng Firma Shillin Capital Partners, SGPS

Nun Jos Roquette Teixeira no a

a) Sociedades do Grupo Re s entipar Finan nceira SGPS, SA S

Vo ogal do Conse elho de Admin nistrao Banif - Banc Internacional do Funch SA co hal, Companhia de Seguros Aoreana, SA A Banif - Banc de Investim co mento, SA Banieuropa Holding, SL a Banif - Banc de Investim co mento (Brasil ), SA Banif Corretora Valores e Cmbio, SA Banif Secur rities, Inc Banif Finance, Ltd Banif - Banc Internacional do Funch (Cayman), Ltd co hal

Me embro da Com misso de Ven ncimentos Banif Capita - Sociedade de Capital d e Risco, SA al e Banif Gesto de Activos - Sociedade G Gestora de Fu undos de Investimento Mob bilirio, SA

b) Outras entidades Me embro do Con nselho Directivo APC - Associ iao Portugu uesa de Socie dades Corretoras Financeiras de Corret tagem

Vito Manuel Fa rinha Nunes or s

a) Sociedades do Grupo Re entipar Finan nceira SGPS, SA Vo ogal do Conselho de Administrao Banif - Banc Internacional do Funch SA co hal, Banif Mais, SGPS, SA Banco Banif Mais, SA f

440

Banif Rent, SA Tecnicrdito ALD - Aluguer de Autom o veis, SA Banif Plus B Bank Compan Ltd. ny, TCC Investm ments Luxembourg, SARL

Ger ente Margem - M Mediao de Seguros, Lda

b) Outras entidades

Adm ministrador nico FN Participa aes, SGPS, SA S

Ger ente Core Investimentos, Consultoria e Ser rvios, Lda

Mar Teresa He ria enriques da Silva Moura Ro S oque dal Fab bbro

a)

Sociedade do Grupo Rentipar Fina es R anceira SGPS SA S,

Vo ogal do Conse elho de Admin nistrao Renticapital - Investimen ntos Financeiiros, SA BanifSGPS, S SA

b) Outras entidades Pr residente do C Conselho de Administra A o Sociedade Imobiliria de Empreendim mentos Tursticos Savoi, SA A

Vic ce-Presidente do Conselho de Administ o trao nanceira, SGP SA PS, Rentipar Fin Fundao H Horcio Roque - Instituio Particular de Solidarieda Social, SA e o d ade Empresa Ma adeirense de Tabacos, SA Rama - Ra para Anim es mais, SA Vitecaf - Fbrica de Ra da Madeir SA es ra, Aviatlntico - Avicultura, SA o

Vo ogal do Conse elho de Admin nistrao Rentipar Inv vestimentos, SGPS, SA Cmara de Comrcio Lus so-Britnica Soil - SGPS, S SA Rentimundi - Investimen i ntos Imobilir rios, SA

441

Pr residente da M Mesa da Asse embleia Geral l Rentimdis - Mediao de Seguros, SA A Gnius - Mediao de Seg guros, SA Cmara de Comrcio e In ndstria Luso o-Espanhola Mundiglobo - Habitao e Investimen tos, SA o Cmara de Comrcio Lus - Sul Africa so ana Banif Gesto de Activos - Sociedade G Gestora de Fu undos de Investimento Mob bilirio, SA Banif Capita - Sociedade de Capital d e Risco, SA al e Cmara de Comrcio Lus - Nambia so adeirense de Tabacos, SA Empresa Ma Rama - Ra para Anim es mais, SA Vitecaf - Fbrica de Ra da Madeir SA es ra, Aviatlntico - Avicultura, SA o EPIS - Empresrios pela Incluso Soci al I

Vic ce-Presidente da Mesa da Assembleia Geral mentos Tursticos Savoi, SA A Sociedade Imobiliria de Empreendim

embro da Dire eco Me

St. Julians School

M Membro do Conselho Consu ultivo Banif SGPS, SA Banif - Banc de Investim co mento, SA Confedera da Indstria Portugue o esa, SA

SE ECO 3 CONSELHO GERAL E DE SUPERV O VISO, COM MISSO PAR AS MAT RA RIAS FINANCEIR E CONS RAS SELHO FISCA AL
2.21 Identifica dos mem 1. o mbros do con nselho fisca declarand al, do-se que cu umprem as regras r de incom mpatibilidade previstas n n. 1 do artigo 414.- e se cum prem os critrios e no a -A de indepe endncia previsto no n.. 5 do artigo 414., amb do Cdig das Socied o bos go dades Comercia Para o ef ais. feito, o conse elho fiscal procede res p spectiva aut to-avaliao.
Dur rante o exerc ccio de 2011, o Conselho Fiscal da Ba anif SGPS, SA era compost pelos seguintes to mem mbros :

Fern nando Mrio Teixeira de Almeida Pre A esidente Antnio Ernesto Neto da Silva Vogal Efe ctivo o Jos Lino Tranqu uada Gomes Vogal Efect tivo

442

es nte Jos Pedro Lope Trindade Vogal Suplen

Geral de 22 de Maro de 2012, foram eleitos os se d eguintes mem mbros do Con nselho Em Assembleia G cal nio 2012-201 14: Fisc para o tri

nando Mrio Teixeira de Almeida Pre A esidente Fern Antnio Ernesto Neto da Silva Vogal Efe ctivo o Thomaz de Mello Paes de Vas o sconcellos V Vogal Efectivo o

es nte Jos Pedro Lope Trindade Vogal Suplen

clarao do Co onselho Fisca 2 al Dec

O C Conselho Fisc cal da Banif SGPS, SA, declara, nos termos e para efeito s do dispos f s sto no Regulamento da CMVM n. 1/ a /2010, que, co referncia data de 31 de Dezemb de 2011, tendo om 3 bro efec ctuado um ju uzo de aferio da indep endncia (considerada nos termos de n escritos no n. 5 do art. 414. do C digo das So ociedades Com merciais) a todos os seu membros, nomeados para o t us p man ndato correspondente ao trinio 2009/ /2011, conclu que o Pres uiu sidente Ferna ando Mrio Te eixeira de A Almeida e o V Vogal Antnio Ernesto Neto da Silva dev o vero ser con nsiderados in ndependentes uma s, vez que renem todos os req quisitos legalm mente previs stos para o preenchiment do conceito legal to o de independnc cia, designad damente, n o esto ass sociados a qualquer gru q upo de inter resses espe ecficos na so ociedade nem se encontr m ram em qualq quer circunst tncia susce eptvel de afe ectar a sua iseno de anlise ou de deciso. Relativamen nte ao Vogal Jos Lino T Tranquada Gomes, G considerou-se qu no rene os menciona ue e ados requisitos, atento o disposto na a d alnea b) do n. 5 do n art. 414. do Cdigo das Sociedades Com erciais e o nmero de ocasies em qu foi reeleito para ue o rg sociais. os

onselho Fisca al O Co nando Mrio Teixeira de Almeida Pre A esidente Fern Antnio Ernesto Neto da Silva Vogal Efe ctivo o Jos Lino Tranqu uada Gomes Vogal Efect tivo

2.22 Qualificaes profis 2. ssionais dos membros do consel s s lho fiscal, a indicao das o actividad profissio des onais por si exercidas, pelo menos nos ltim i s, mos cinco an nos, o nmero d aces da sociedade de que so titulares, da da prime de a ata eira designa ao e data do t termo de ma andato.

Ad declarao constante deste ponto consubst p tancia uma tra anscrio do do ocumento orig inal assinado e arqu uivado na socie edade.

443

Nota:: Tendo em conta que na resposta ao ponto 2.23 se r referem as funes desempenhada por cada um d elementos do rgo de as dos utras sociedades, data de refer ncia de 31 de De ezembro de 2011, a resposta ao p presente ponto co onsidera fiscalizao nou apenas as funes que, tendo sido desempenh hadas noutras en ntidades nos ltimos cinco anos, j no o so data de qualquer dos caso relativamente a membros do Conselho Fiscal em funes durant o exerccio de 20 os aos C m te 011. referncia, em q

Fern nando Mrio Teixeira de Almeida A Licenciatura em Economia pela Faculdade de Economia da Univer d a rsidade do Porto. Doutoramento em Economia pela Un niversidade de Santiago de Compostela Revisor Ofic de a. cial Contas. Universidad Lusada (Director da Faculdade de Cincias Econmicas e da Empresa (at de a Setembro d 2010), Insti de ituto Superio de Forma Bancria (Docente, des 2000). or o sde Era titular, data de ref ferncia, de 2 213.847 ace da Banif SG es GPS, SA.

Foi designado, pela primeira vez, para o Conselho Fiscal da Ban SGPS, SA em 31-03-2005 a nif m 5.

O mandato em curso diz respeito ao trinio 2009 z o 9-2011, cessando aquando da designa de o o novo Conselho Fiscal.

An ntnio Ernest Neto da Silva to

Licenciatura em Econom pela Facu mia uldade de Eco onomia da Un niversidade do Porto. Mast em o ter estudos Europeus Conte emporneos ( (Economia) pela Universidade de Readiing, Reino Unido.

Universidad Catlica Portuguesa d o Porto (Dire de ector Executivo do Curso de Ps-Graduao em Econom mia Europeia IESF - In a), nstituto de Estudos Sup periores Fina anceiros e Fiscais F (Professor Convidado), Secretaria de Estado do Comrcio Ext S e terno (Secret trio de Esta ado de 90 mit Econmi e Social da CCE e EURAT ico a TOM (Presidente da Abril de 199 a Outubro de 1991), Com Comisso d das Relaes Externas, da Poltica Comercial e da Cooperao de 1988 a 1990), a o, autor do liv O Triplo Conflito Glob vro C obalizao, Fu undamentalis smo Islmico e Desenvolvi imento

Sustentve (Booknomic Lisboa, 200 el cs, 07).

No era titu ular, data de referncia, de quaisque aces da Banif - SGPS, S er B SA.

Foi designado, pela primeira vez, para o Conselho Fiscal da Ban - SGPS, SA e 31-03-200 a nif em 07.

O mandato em curso diz respeito ao trinio 2009/2011, cessando aquando da designa de z o o novo Conselho Fiscal.

Jos Lino Tranqu uada Gomes Licenciatura em Cincias Jurdicas pe Faculdade de Direito de Lisboa. Adv s ela e vogado

444

Membro do Conselho de Administra Hotelram - Hotelaria da Madeira, SA (2007) o a Freitas, Sale & Gomes Empreendim es mentos Imobilirios, Lda (G Gerente, tend cessado fu do unes em 2010)

No era titu ular, data de referncia, de quaisque aces da Banif - SGPS, S er B SA. Foi designado, pela primeira vez, para o Conselho Fiscal da Ban SGPS, SA em 15-07-2007 a nif m 7. O mandato em curso diz respeito ao trinio 2009 z o 9-2011, cessando aquando da designa de o o novo Conselho Fiscal.

2.23 Funes que os me 3. embros do conselho fiscal exerc f cem em ou utras socied dades, discrimin nando-se as exercidas em outras so m ociedades do mesmo gru upo.

Info ormao pres stada relativa amente aos m membros em funes dura f ante o exercc em refer cio ncia e repo ortada data de 31 de De a ezembro de 20 011.

Fern nando Mrio Teixeira de Almeida A a) Sociedades do Grupo Ren ntipar Financ ceira SGPS, SA A Pr residente do Conselho Fiscal b) A Banif Comercial SGPS, SA co hal, Banif - Banc Internacional do Funch SA Banif - Banc de Investim co mento, SA Outras entidades

Pr residente do Conselho Fiscal A Companhia de Seguros Aoreana, SA

Antnio Ernesto Neto da Silva o a) Sociedades do Grupo Ren ntipar Financ ceira SGPS, SA A ogal do Conse elho Fiscal Vo Banif Comercial SGPS, SA A Banif - Banc Internacional do Funch SA co hal,

b) Outras enti idades

445

Pr residente do Conselho de Administra o genharia, SA Deimos Eng

Director-Geral d mpresariais e imobilirios,, SA Financetar - Sociedade de Servios Fiinanceiros, Em

uada Gomes Jos Lino Tranqu

a)

Sociedades do Grupo Re s entipar Finan nceira SGPS, SA S

ogal do Conse elho Fiscal Vo Banif Comercial SGPS, SA A Banif - Banc Internacional do Funch SA co hal,

b)

Outras ent tidades

Ge erente Tranquada Gomes & Coit Pita - Socie to edade de Adv vogados, RL Netanarium - Consultadoria e Gesto Unipessoal, Lda m o,

2.24 Refernci ao facto de o conselh fiscal av 4. ia d ho valiar anualm mente o aud ditor extern e no possibilid dade de proposta ass sembleia-ger de destituio do a uditor com justa ral causa.
O Co onselho Fisca avalia anua al almente o aud ditor externo O auditor ex o. xterno em fu nes foi nom meado pela Assembleia Geral, sob pr a roposta do Co onselho Fiscal, e este rg tem presen a possibilidade, o nte que lhe reconhe ecida, de prop Assemble Geral a des por eia stituio do auditor extern por justa causa. no, c

2.25 a 2.29. N aplicvei 5. No is.

SEC CO 4 RE EMUNERA O
2.30 Descrio da poltica de remuner 0. d raes dos rgos de administrao e de fiscali o izao a que se refere ao ar rtigo 2. da L n. 28/2009, de 19 de Junho. Lei e
Na A Assembleia G Geral Ordinria de 15 de A Abril de 2011, em conformidade com o disposto no artigo 2. da Lei n. 28/2009, de 19 de Jun nho, foi aprovada uma declarao sobre poltica de

446

rem muneraes d dos rgos de administ trao e fiscalizao, ap presentada pela Comisso de Rem muneraes, c com o seguinte teor:

nsiderando: Con 1. que nos termos do artigo 2 da Lei n. 28/2009, de 19 de Junh a Comiss de e, os 2. e nho, so Rem muneraes da Banif SG GPS SA deve submeter, anualmente, a aprova e e, o da Ass sembleia Gera uma declar al, rao sobre a poltica de remunerao dos membro dos r o ros resp pectivos rg de admini os nistrao e de fiscalizao; e ; 2. as r recomenda emitidas p es pela Comisso do Mercado de Valores M o o Mobilirios rel elativas ao t tema das rem muneraes, e geral, e declarao sobre a poltic de remune em s ca erao dos membros do rgos de a s os administra e de fiscaliz o izao, em pa articular; 3. que a Comisso de Remunera e raes da Ban SGPS SA te nos termo do art.31. n. 1, nif em, mos , dos Estatutos, competncia para fixar as remunera s c a es dos me embros dos rgos soci ciais da socied dade; 4. 5. que a Comisso de Remunera e aes exerce tal competn nos term do mand e ncia mos dato da Ass sembleia Gera al; que a Banif SGPS SA, enquant sociedade gestora de participaes sociais, dese e S to p envolve a su actividade atravs do conjunto de sociedades que integra o Banif Grupo ua e o e s am Fina anceiro; 6. que deve ser da uma viso global clara e completa da poltica de remunera do e ada o a d e es Ban Grupo Fin nif nanceiro, asse segurando a devida transp d parncia nest matria; ta
A Comisso de Remuneraes da Banif SGPS SA sub bmete a apr rovao da A Assembleia Geral a seguinte declara ao sobre a Poltica de R emunerao dos membro dos rgos de Administ os s trao e de fiscalizao, em vigor para o exerccio de 2011: e , o

A re emunerao auferida pe elos element tos do Conse elho de Adm ministrao d Banif SGP SA, da PS, decorrente das e especficas fu unes exerc cidas nesta sociedade, estabelecida e e exclusivamen em nte funo das respectivas prese enas nas reu unies daque rgo. ele

Esta poltica rem a muneratria resulta do fac de que a Banif SGPS, SA, enquanto sociedade ge r cto S estora de participaes sociais, no tem uma a s o actividade em mpresarial directa, isto no comer , rcializa dire ectamente pr rodutos e ser rvios finance eiros, fazendo apenas at o-o travs de out tras sociedad do des Grupo, ditas ope eracionais, estas sim inter rvindo directa amente no mercado (dora m avante designadas soc ciedades operacionais).

Pela razo des a scrita, a rem munerao auferida pe elos administradores da Banif SGPS, SA, a dire ectamente as ssociada s funes espe f ecificamente desempenha adas na sociiedade, repre esenta uma parte redu a uzida da tota alidade da re emunerao auferida pe elos mesmos no Banif Grupo Fina anceiro, uma vez que a maior parte resulta das funes qu aqueles d a e s ue desempenham nas m soci iedades opera acionais.

447

 po em cada u ois, uma destas sociedades op s peracionais, que a poltica de remunera q ao se concretiza, reco onhecendo-se no obstan e, nte, que a su implement ua tao deve se feita de fo er orma coerent com te as e estratgias, o objectivos e os valores corporativos com uma gesto de risc slida e ef os s s, g co ficaz e de f forma consist tente, tendo em consider rao a dimen nso do Grup e a nature e complex po eza xidade das suas activida ades.

Neste sentido, a Comisso de Remunera d aes consid dera trs tipos distintos de sociedad des no Grupo, em fun da respec o ctiva abordag gem de merc cado, dos seg gmentos a qu uem dirigem a sua ofer rta de produ utos e servi ios financeiiros ou de intermedia financeira e da j aludida o a dimenso, natur reza e comple exidade das a ctividades de esenvolvidas.

Em primeiro luga sociedades de maior diimenso e complexidade e com interve ar, eno directa junto dos clientes do Grupo, designadamente o Banif Banco Internac cional do Fun nchal, SA, o Banif B Ban de Investimento, SA, a Companhia de Seguros Aoreana, S.A e o Banco M nco A A. Mais, SA, nas quais importa diferenc ciar as solues de remu unerao dos membros ex s xecutivos e n no executivo dos os resp pectivos rg de Administrao. os

Ao n nvel dos Adm ministradores executivos, a quem com s mpete a gesto dos negc cios corrente das es refe eridas socied dades, a Co omisso de Remunera es consider relevante estabelece um ra e er alinhamento ent a compon tre nente varive e o desempenho de longo prazo das e el empresas, es stando prev vistos mecan nismos especficos para es efeito, ao dispor das comisses de remunera de sse o c e es cada uma das so ociedades, e cujos elemen c ntos essenciais, designada amente os criitrios de def finio da c componente varivel da remunerao constam do Anexo 1 presente de r o, eclarao L Linhas Gera da Poltica de Remune ais erao dos rgos de Administrao e Fiscaliza o do Banif - Grupo Fina anceiro.

Rela ativamente a aos administradores no executivos, considera-se convenient no estab e te belecer qua alquer componente varivel, de modo a no compro ometer a sua iseno e ob bjectividade, sendo tia a re emunerao c constituda exclusivament por senhas de presena e/ ou quant fixa. te

Em segundo lugar, as sociedades em que a resp pectiva natureza, dimen so e activi idades pros sseguidas n requerem uma gesto c o corrente nem tm interve m eno directa junto dos clientes a do G Grupo mas cuja complexidade, decorr rente designa adamente da jurisdio o a onde operam e/ ou do a ambiente reg gulatrio esp pecfico onde se inserem, justifica um remunera ma ao especfic dos ca resp pectivos rg os de admin nistrao. Ne estas socieda ades, a remu unerao dos membros destes s d rg constituda exclusiv os vamente por s senhas de pr resena e/ ou quantia fixa .

Fina almente, um terceiro tipo de sociedad o des, cuja menor dimenso e complexiidade no justifica qua alquer remun nerao espe ecfica dos re espectivos r rgos de adm ministrao p para alm da aquela que os seus mem e mbros j aufe erem no mb bito das fun exercidas nas socieda es s ades anteriormente refe eridas.

448

Tendo em consid derao que a nica socie edade do Gru com ac admitidas negociao a upo es s Ban SGPS, SA e que, como anteriorment referido, pela sua natu nif a te p ureza de hold ding, esta n tem o um desempenho directamen o nte mensur vel, no se considera adequada a implementa o de nos uio de aces ou de op es de aquis sio de aces a membro do seu rg de os go plan de atribu adm ministrao.

Nas outras socie s edades, ditas operacionai s, em que o desempenho directame s o ente mensur vel, a atribuio de ac ces, no da prpria soc iedade, mas da Banif SGP SA, desvirt a PS tuaria os prin ncpios sub bjacentes re emunerao atravs de eq equity, pelo qu tambm no se recome ue n enda a adop de o qua alquer mecanismo desta natureza.

dade que tem vindo a caracterizar a relaes que a m as Por outro lado, em virtude da longevid generalidade dos membros dos rgos de administrao mantm com as socie d e edades do Gr rupo e da e expresso, m materialmente pouco sign ificativa, que as compone e e entes de rem munerao va arivel assu umem nas po olticas remu uneratrias d Grupo, no se tem sent do o tido a necess sidade de pro oceder ao diferimento, no todo ou em pa , arte, para apuramento das conta a as dos exerccios corr respondentes a todo o mandato, do pagame s ento da componente v varivel das suas rem muneraes, q quando exista a.

De igual modo, pelas razes apontadas no tem sido sentida a necessida s, s ade de cria o de mec canismos de limitao da remunera varivel, no caso de os resultados evidenciarem uma o n s m dete eriorao rele evante do de esempenho da sociedade no ltimo exe a n erccio apura do ou quando este seja expectvel no exerccio em curso. a e

No obstante, atento o actual enquadra mento recom o mendatrio, as Comisses de Remuner a raes das sociedades operacionais de maior dimenso devero ponderar a im r mplementao dos seguintes meca anismos, de esignadament te quando a Remuner rao Variv vel assumir uma com mponente sub bstancial da Remunerao Global do membro do rg de Admin R o go nistrao:

Um mecanismo que sujeite a diferimento uma parcela da compo e a onente variv da vel remunerao, determ minada em fu uno cresce ente do seu peso relativo f face compo onente fixa da r remunerao e da seniorid o dade da fun exercida. o

Um sistema de limitao da rem munerao varivel capaz de impactar a parcela diferida r desta c componente da remune erao, do rgo de administra o colectivamente considerado e/ ou dos mem u mbros do rgo de administrao o individualmente

considerados, quand a performa do ance da socie edade, aferida por critrios financeiros e no a s s financei iros, ficar aqu um dos obje ectivos delineados.

emunerao dos membros no exec cutivos dos rgos de ad dministrao exclusivamente A re constituda por s senhas de presena e/ ou quantia fixa.

A fim de garantir a iseno e o rigor na ac m co fiscalizadora do Cons selho Fiscal, a remunera dos o seus membros estabelecida exclusivame a ente em fun das respe o ectivas prese enas nas reu unies

449

daquele rgo, o por quantia fixa, no e ou estando, por qualquer form depende nte ou relacionada q ma, com os resultado da socieda m os ade.

cionalmente, informa-se que a remun q nerao dos membros da Mesa da A Assembleia Geral G Adic das respectiv presena nas reuni esta abelecida exc clusivamente em funo d vas as es daquele rgo, atra avs do pagamento de sen nhas de prese ena.

Por fim, considerando que apenas os rg gos de Admi inistrao e fiscalizao, nos termos legal e f esta atutariament previstos, participam nas decises sobre a ge te s esto e estra atgia negoc cial da Ban SGPS, SA, e nif entende a Co omisso de R Remunerae que no existem outro dirigentes nos es os es

term e para os efeitos do n. 3 do artigo 248.-B do Cdigo dos Val mos s n o C lores Mobilir rios.

Dur rante o exerc ccio de 2011 a poltica de remunera descrita na declara o acima tran es n nscrita foi integralment aplicada pela Banif S te SGPS, SA e pelas demais sociedades do Banif Grupo p Fina anceiro. Neste contexto, a remunera dos elementos do rgo de Adminis o strao, ao nvel da Ban SGPS, SA, fo efectuada, exclusivame nif oi ente, em fun das prese o enas nas reu unies do Con nselho de A Administrao.

A re emunerao dos elementos do rg o de fiscalizao, no exe erccio de 20 011, foi efect tuada, excl lusivamente, em funo das presenas nas reunie do Conselh Fiscal, atra s es ho avs do pagamento de s senhas de pre esena.

2.31 Indicao do monta 1. o ante anual da remune erao aufe erida individ dualmente pelos membros dos rgos de adm s ministrao e fiscaliza o da soci iedade, incl luindo remuner rao fixa e varivel e, relativamente a esta, men s difer e o rentes compone entes que lhe deram orig e gem, parcela que se enc contra difer rida e parcel que la j foi pag ga.
Mon ntante anual das remun l neraes auf feridas individualmente pelos membr p ros dos rg os de adm ministrao e fiscalizao da sociedade d e:

ministrao Conselho de Adm A o xclusivament a senhas de presena) te, d (A remunera auferida diz respeito, ex

Joaquim Filipe Marques dos Santos - 63.450,00 Carlos David Duarte de Almeida - 28 d A 8.600,00 Antnio Manuel Rocha Moreira - 28..600,00 M

Artur Manu da Silva Fe uel ernandes - 2 26.400,00 Jos Marqu de Almeida - 61.100,0 ues 00

Diogo Antn Rodrigues da Silveira - 28.600,00 nio s Nuno Jos Roquette Teix xeira - 28.60 00,00 Maria Teres Henriques da Silva Mou ra Roque Dal Fabbro - 15.700,00 sa

450

Vtor Manue Farinha Nu el unes - 11.00 0,00

onselho Fisca al Co (A remunera auferida diz respeito, ex A o xclusivament a senhas de presena) te, d

Fernando M Mrio Teixeira de Almeida - 13.100,00 Antnio Ern nesto Neto da Silva - 7.20 a 00,00 Jos Lino Tr ranquada Gomes - 7.200 0,00

2.32 Informa sobre o modo como a remunera estrut 2. o m o turada de fo orma a perm mitir o alinhame ento dos in nteresses do membro do rgo de admin os os o nistrao co os om interesse de longo prazo da soc es p ciedade bem como sobr o modo co m re omo basea na ada avaliao do desemp o penho e desin ncentiva a assuno exc a cessiva de ri riscos.

Tend presentes as remunera do aes pagas d durante o exe erccio de 201 verifica-se que a compo 11, onente mais substancial da remunera s ao dos mem mbros do rg de administ o trao/gestor do Banif - Grupo res Fina anceiro no decorre das funes ex xercidas por estes na Banif SGPS, S B SA, individualmente cons siderada, mas sim das fun s es que igua almente exerc cem nas vrias sociedades d s ditas operacionais do G Grupo, estas s intervindo directamente no mercado sim e o.

Esta circunstncia est rela a acionada com o facto de que a Banif SGPS, SA, en m nquanto soci iedade gest tora de par rticipaes sociais, no t tem uma ac ctividade em mpresarial dir recta, isto , no com mercializa dire ectamente produtos e se ervios financ ceiros, fazend do-o apenas atravs de outras o soci iedades do Gr rupo.

Os p proveitos da Banif SGPS, SA so gera ados exclusiv vamente por via dos diviidendos rece r ebidos, dire ecta e indirectamente, das sociedade operacionais, ou seja, dependem, em absoluto, dos es , resu ultados desta entidades em cuja estr as rutura accion nista exerce uma posio d u dominante.

Pela razo desc a crita, e como referido, a remunerao auferida pelos adminis p stradores da Banif unes espc SGPS, SA direct tamente associada s fu cificamente desempenha das na soci d iedade repr resenta uma parte reduz zida da totalid dade da remunerao auferida pelos mesmos no Banif B Grupo Financeiro uma vez qu a maior pa o, ue arte resulta das funes que aqueles d d q desempenham nas soci iedades opera acionais.

em cada uma destas socied m dades operac cionais que a componente varivel de remunerao est e dependente da p performance da empresa.

Esta poltica remuneratria permite, se a egundo o en ntendimento da Banif SG GPS, SA, alin nhar a rem munerao (g globalmente considerada, ao nvel de todo o Banif - Grupo Fi nanceiro) de cada c e Adm ministrador pelo desempenho e pelos r resultados da sociedades operaciona que esto sob a as ais sua administra o e sob a sua respons sabilidade dir recta, uma vez que estes condicionar s ro os

451

prp prios dividen ndos a receb ber pela Ba nif SGPS, SA e, consequ A uentemente, os seus pr rprios resu ultados.

2.33 Relativam 3. mente remu unerao do administradores exec os cutivos:

erao dos administrado a ores executiv vos integrar uma r a) Referncia ao facto de a remune component varivel e informao sobre o modo como esta compon te o m e nente depende da avaliao de desempenho;

raes pagas aos administ tradores, pela sociedade, so considera a s adas remuner raes As remuner fixas em virtude de res sultarem exc clusivamente da presena nas reunie do Conselho de a es Administra o, sem rela imediata c o com o desempenho da Soc ciedade.

ncerne ao critrio para o pagamento da remunera d ao (globalm mente considerada, No que con em termos de Grupo), es o referi do no ponto 2.32. acima. ste

b) Indicao d rgos da sociedade competentes para realizar a avalia de desempenho dos a s o dos adminis stradores ex xecutivos;

O nico rgo da Sociedade co S om compet ncia para avaliar o Administrad dores executivos a Asse mbleia Geral.

desempenho dos o

os erminados para a ava p aliao de c) Indicao dos critrio pr-dete administradores execut tivos;

desempenho dos o

m -determinad para a av dos valiao de de esempenho do Administra os adores No existem critrios pr executivos. o ncia relativa das compo a onentes variveis e fixas da remune s erao d) Explicitao da import dos admin nistradores, assim como indicao acerca dos limites m o ximos para cada component te;

As remuner raes pagas aos Administ tradores, pela sociedade, so exclusivam a mente conside eradas remunera es fixas em virtude de resultarem da presena nas reunie do Conselho de es Administra sem rela imediata c o, o com o desemp penho da Socie edade. e) Indicao s sobre o diferimento do pa gamento da componente varivel da r o, remunerao com meno do perodo de diferimento.

e No existe qualquer diferimento

ento das remuneraes auferidas pelos r s no pagame

Administrad dores, dada a inexistncia d remunera varivel. de o

452

f) Explicao sobre o mo odo como o pagamento da remuner rao variv est sujeito vel continua do desemp o penho positiv da sociedade ao longo do perodo de diferimento vo d e o;

No aplicv sem preju vel, uzo das consiideraes con nstantes do ponto 2.32. p

o s trios em qu se baseia a atribuio de remune ue o erao g) Informao suficiente sobre os crit varivel em aces bem como sobre a manuteno, pelos ad m m e dministradore executivo das es os, aces da s sociedade a que tenham a cedido, sobre eventual ce e elebrao de c contratos relativos a essas ac es, designa adamente co ontratos de cobertura (he c edging) ou de transfern e ncia de risco, respe ectivo limite, e sua relao face ao valo da remunerao total a nual; o or

A Sociedade no tem em vigor, ou prevista, qua e alquer medid remunerat da tria em que haja e lugar a atribuio de ac es e/ou qu alquer outro sistema de incentivos co aces. o om h) Informao suficiente sobre os crit ) o trios em qu se baseia a atribuio de remune ue o erao varivel em opes e ind m dicao do pe erodo de dife erimento e do preo de ex xerccio;

A Sociedade no tem em vigor, ou prevista, qua e alquer medid remunerat da e tria em que haja lugar a atribuio de dir reitos a adquiirir opes so obre aces. i) Identifica dos principais parme o etros e fund damentos de qualquer sis stema de pr rmios anuais e de quaisquer outros benef cios no pec e o cunirios; A Sociedade no tem qualquer sistema de prmios anuais ou outros benefcios no pecuni e a a s rios. o o e amento de pr rmios j) Remunera paga sob a forma de participao nos lucros e/ou de paga e os motivo por que tais prmios e ou participao nos lucro foram con os os ncedidos; A Sociedad no paga remunera de a es sob a forma de participaes nos lucros e/ou p s s pagamento de prmios. o l) Indemniza es pagas ou devidas a ex-administradores executivos relativamente s cessao das suas fun es durante o exerccio; e

membro do Conselho de A Administra cessou funes duran o nte o exercc em cio Nenhum m referncia. prevista para a compens sao a paga por destit ar tuio m) Referncia limitao contratual p a dor e sua relao com a compon m nente variv vel da sem justa causa de administrad remunera o.

No se enc contra forma alizada qualq uer poltica da sociedade relativamen e nte aos term de mos compensa es negociad em caso de destitui e outros pagamentos ligados ces das o p ssao antecipada de contratos sendo as siituaes resp s, pectivas analisadas casuis sticamente.

453

n) Montantes a qualquer ttulo pagos por outras sociedades em relao de domnio ou de ) s grupo; Montantes a qualquer ttulo pagos por outras Sociedades em relao de domnio ou de s Grupo:

Valores em Euros s

MINISTRAO CONSELHO DE ADM

REMU UNERAES FIXA XAS (INCLUI SENHA DE PRESEN AS A)

NERAES REMUN VARIVEIS

Dr. J Joaquim Filip Marques do Santos pe os Dr. C Carlos David Duarte de Alm meida Dr. A Antnio Manu Rocha Moreira uel Dr. A Artur Manuel Silva Fernan ndes Dr. J Jos Marques de Almeida Eng Diogo Antn Rodrigues da Silveira g nio s Dr. Nuno Jos Ro oquette Teixe eira Vitor Manuel Farinha Nunes Dr. V Dra. Maria Teresa H. S. Moura Roque Dal Fab bbro

525.862, 50 627.518, 14 448.100, 90 403.578, 08 56.380, 00 93.940, 00 381.990, 89 370.308, 66 2.249,4 40

1.944,84 4.504,98 4.186,86 0,00 0,00 0,00 1.949,76 90.000,00 0,00

o) Descrio d das principais caracters sticas dos re egimes complementares de penses ou de u reforma an ntecipada pa ara os admi inistradores, indicando se foram, ou no, sujeitas a s apreciao pela assemb bleia geral;

e q mentar de pe enses ou re eforma antec cipada, A Sociedade no tem qualquer regiime complem designadam mente para Administrador res.

d cunirios re elevantes co onsiderados como p) Estimativa do valor dos benefc ios no pec remunera no abran o ngidos nas si ituaes ante eriores.

No se verif fica a atribui o, pela sociiedade, de benefcios no pecunirios.

smos que im mpeam os administrad dores execut tivos de celebrar q) Existncia de mecanis contratos q ponham em causa a r que razo de ser da remunera ao varivell.

No existem quaisquer mecanismo com as caracterstica descritas, atenta a prpria m r os c as p natureza da remunerao (senhas d presena nas reunies do Conselho d Administrao). a de n de

454

2.34 Referncia ao facto de a remune 4. d erao dos administrado a ores no exe ecutivos do rgo de admin nistrao no integrar co o omponentes variveis. s
o na dos os mem mbros do Conselho de A Administrao so No aplicvel, n medida em que tod considerados executivos, con nforme ponto 2.14. o

2.35 Informa 5. o sobre a poltica d comunic de cao de ir rregularidad des adoptad na da sociedade (meios de comunica e d ao, pesso oas com leg gitimidade para receber as comunica aes, tratamento a dar s mesma e indica das pesso e rgos com as o oas s acesso informao e respectiva interven no proced a o dimento).
A Ba anif SGPS, SA, acreditando que a adop de uma poltica de comunicao de irregularida , o o p e ades um contributo relevante pa ara fomenta r, no seio do Banif - Grupo Financ G ceiro, uma cultura

resp ponsvel e d complianc , tem imple de ce ementada, desde o exerc ccio de 2009 uma poltica de 9, sa com municao de irregularida e ades que vis prevenir, detectar e actuar sobr irregularid re dades, evitando a ocorrncia de pr rejuzos agra avados pela subsistncia de tais prt s ticas e garan ntindo, simultaneament a confiden te, ncialidade e a proteco do autores da comunica os as es.

Consideram-se i irregularidades a prtica , por colabora adores das empresas que integram o Grupo, e de a actos de gesto, relaciona ados com os domnios da contabilidad dos contr a de, rolos contabilsticos inte ernos, da luta contra a cor a rrupo e do crime bancrio e financei que possa provocar danos iro, am grav vosos actividade da Banif SGPS, SA ou de qualquer sociedade que integre o Gr rupo.

As comunicae que apon es ntem explicit tamente irregularidades podem ser feitas atrav vs do endereo de cor ar.irregularid rreio electrn nico comunica dades@banif.p exclusivam pt, mente destin nado rece epo deste tipo de comunicaes e com acesso reservado ao Conselho Fiscal, nos termos a lega estipulado ais os.

ernativament as comunicaes pode ro ser feitas atravs de carta dirigid a ao Presiden do te, s nte Alte Conselho Fiscal ( (Av. Jos Malh hoa, 22, 9. An ndar, 1099-01 Lisboa). 12

As c comunicae recebidas so objecto de aprecia preliminar sobre a sua verosimilha es o r a ana e consistncia, com vista a su uportar a de eciso do Con nselho Fiscal de promove um proces de er sso averiguaes ou o respectiv arquivame u vo ento. Caso seja deliberad a abertur de proces da ra sso de averiguaes, es ste ser con nduzido pela Auditoria In nterna Corpo orativa, que poder solic citar a cola aborao das Auditorias In ndividuais das Sociedades do Grupo a que se refiram os factos, ou por s q m o aud ditores extern nos, em casos devidament justificado s te os.

Concludo o proc cesso de averiguaes, se elaborado um Relatr final, a rem er o rio meter ao Con nselho de A Administrao e ao Conselho Fiscal.

455

Com mpete ao Con nselho de Ad dministrao, depois de ouvido o Conselho Fiscal, deliberar so o obre o Rela atrio final, co ompetindo Auditoria Int terna Corpora ativa o acomp panhamento da implemen ntao da d deliberao.

A identidade dos autores das comunica ser man s s es ntida confide encial, a meno que os pr os rprios expressamente declarem o contrrio, atribuindo a Banif SG GPS, SA par rticular nfa ase confidencialidade e protec dos autor das comunicaes. o res

SEC CO 5 CO OMISSES ES SPECIALIZA ADAS

2.36 Identificao dos mem 6. mbros das c comisses constitudas para efeitos de avalia de s o desempe enho individual e global dos admin l nistradores executivos, reflexo so e obre o sistema de govern adoptado pela soc no o ciedade e identifica de pote o enciais candidato com perfil para o car de admin os rgo nistrador.
Com referncia ao exerccio de 2011, no foram constitudas, no mbit dos rgos de m to adm ministrao o fiscaliza ou o, quaisqu uer comisse com com es mpetncias e especficas nessas n mat trias.

2.37 Nmero d reunies das comiss 7. de ses constit tudas com competncia em matr de a ria administrao e fisc calizao dur rante o exe erccio em ca ausa, bem co como refern ncia realiza das actas dessas reun o nies.

No aplicvel, fac ao explicitado no ponto anterior. o ce o

2.38 Refernc 8. cia ao facto de um membro da comisso de remun a neraes po ossuir conhecim mentos e exp perincia em matria de poltica de remunera m e o.
Considera-se qu os trs membros da Comisso de Remunera ue m d aes que ex xerceram fu unes durante o exerc ccio de 2011 tm, em vir 1 rtude do seu curriculum profissional,, conhecimen u ntos e experincia em matria de poltica de re emunerao, designadam , mente, no qu se refere ao Dr. ue Deodato Nuno de Azevedo Coutinho, em vi rtude das funes desem e mpenhadas em rgos sociais de m grandes empres nacionais nas reas fiinanceiras e das obras p ue sas s blicas, no qu se refere ao Dr. Antnio Gonalves Monteiro, em virtude d cerca de 30 anos de actividade pro de 3 a ofissional, ex xercida nos domnios da auditoria, re eviso legal d e contas e co onsultoria de gesto e, no que se refere a D. o Enrique Santos, em virtude das fun , e es de Administrao qu desempen ue nhou em div versas emp presas, financ ceiras e no financeiras, b f bem como em associaes empresariaiis. m s

2.39 Refernc indepen 9. cia ndncia das pessoas singulares ou colectivas co c ontratadas para a p comisso de remune o eraes por contrato de trabalho ou de pres r d stao de se ervio

456

relativam mente ao conselho de administra bem como, quando a o aplicvel, ao facto de essas pessoas ter rem relao actual com consultora da empresa.. c d
nhum dos ele ementos da Comisso de Remuneraes foi contra C atado por con ntrato de tra abalho Nen ou de prestao de servio nem exist relao entre algum daqueles e q os, te qualquer entidade consultora da so ociedade.

CAP PTULO 3 Info ormao e Auditoria

3.1. . Estrutura de capital incluindo indicao das aces no admitid a l, d n das negoc ciao, diferente categoria de ac es as es, direitos e devere inerentes s mesm s es s mas e percenta agem de capi que cada categoria representa. ital a r
O ca apital social integralmen represen nte ntado por 570 0.000.000 de aces ordin a rias, escritu urais e nom minativas, com o valor nominal unit n rio de 1 eu uro, admitida negocia as ao em me ercado regu ulamentado.

3.2. .

Participa aes qualifi icadas no ca apital social do emitent calculada nos term do te, as mos artigo 20 do Cdigo dos Valores Mobilirios. 0. s

H HERANA IND DIVISA DE HOR RCIO DA SILV ROQUE.3 VA

Deti inha, directa amente, em 31 de Deze embro de 2011, 808.888 aces da Banif SGP 2 8 a PS, SA, corr respondentes a 0,142% do capital soc s d cial e direitos de voto, se endo-lhe aind imputveis, nos da s term do art. 20. do Cdigo dos Valores Mobilirios, os direitos de voto refere mos d entes s seguintes ac es:

307.063.133 aces, correspondente s a 53,871% do capital so 3 ocial e direito de voto da Banif os a SGPS,SA de que titular a Rentipar Financeira, SGPS, SA, sociedade dom minada (nos termos 0., mbos do CVM) pela Herana Indivisa d Horcio da Silva de a dos art. 20 n. 1, al. b) e 21., am Roque;

1.152.997 ac ces, correspondentes a 0,202% do ca apital social e direitos de v voto da Banif SGPS, f SA, de que s titulares os membros d rgo de administrao da Rentipa r Financeira, SGPS, so o do a SA Dr. Fe ernando Jos Inverno da Piedade: 20 a 0.082 aces, Dr. Jos Ma arques de Almeida: 1.117.440 aces e Sr. Vitor Hugo Si mons: 15.475 aces - (art. 20., n. 1 als. b), d) e i) do V 5 1, CVM);

A ca abea-de-casal da Herana Indivis de Horcio da Silva Roque a Dr. Maria Teresa Henriques da Si lva Moura Roque Dal a sa D e Fabb bro, filha do Sr. Co omendador Horcio Roque.

457

27.583.051 a aces, correspondentes a 4,839% do capital social e direitos de v c voto da Banif SGPS, f SA de que titular a Ves stiban Gest e Investim o mentos, SA, sociedade domiinada pela Re entipar Financeira, SGPS, SA (art. 20., n. 1, a b), e i) do CVM); . als.

267.750 ac es, correspo ondentes a 0,,047% do capital social e direitos de vot da Banif SG to GPS, SA de que tit tular a Espa Dez Socie o edade Imobili iria, Lda., sociedade dom minada (nos termos dos art. 20 n. 1, al. b) e 21., am 0., mbos do CVM) pela Herana Indivisa d Horcio da Silva de a Roque;

162.049 ac es, correspondentes a 0,,028% do capital social e direitos de voto da Banif SGPS, SA, o de que titular a Rent ticapital In nvestimentos Financeiros SA, entidad s s, de dominada pela nanceira, SGPS, SA (art. 20 n. 1, als. b), e i) do CVM); 0., b Rentipar Fin

Num total de 337 m 7.037.868 ac es, correspo ondentes a 59,128% do ca apital social e direitos de voto da Banif SGPS, SA.

A AUTO-INDUST TRIAL, INVEST TIMENTOS E PA ARTICIPAES SGPS, SA S,

Pess soa colectiva n. 505 025 752, com se a ede na Av. Fontes Pereira de Melo, n. 14, em Lisbo era oa, tivas de 13,4 titular de 76.377 7.857 aces, representat 400% do capital social e d direitos de vo da oto Ban SGPS,SA. A accionista ainda titu nif ular de 59.405.000 Valores Mobilirios Obrigatoriamente s Convertveis (VM MOCs), sendo que a part icipao qualificada de 13,400% diz r o respeito apen nas s ac subscrita e no cons es as sidera os dire eitos incorporados nos VM MOCs, que ap penas devero vir a ser considerados aquando da sua convers em ace s a so es.

JOAQUIM FE ERREIRA DE AMORIM

m a rticeira, 34, 4 4536-902, Moz zelos, contrib buinte n. 174 4.303.050, a quem Com domiclio na Rua da Cor so imputveis o direitos de voto referen os ntes s seguintes aces:

12.718.936 aces, correspondentes a 2,231% do capital soc e direitos de voto da Banif s cial s ciedade dominada (nos te rmos dos art 20., t. SGPS,SA de que titular a Evalesco, S SGPS, SA, soc o n. 1, al. b) e 21., ambos do CVM) pelo prprio;

3.3. .

Identific cao de ac ccionistas ti itulares de direitos es speciais e d descrio desses d direitos.

No existem accionistas titula o ares de direit especiais. tos .

3.4. .

Eventuais restries transm s missibilidade das ace tais com clusula de e es, mo as consentim mento para a alienao, ou limita titularidade de ac , es es.

No existem restries transmissibilid o dade das ac ces representativas do capital soc o cial da soci iedade.

458

3.5. Acordos pa . arassociais que sejam d conhecim q do mento da soc ciedade e po ossam conduzir a restries e matria de transmis em sso de valor mobilir ou de dir res rios reitos de vot to.

Enquadra-se no mbito do pr resente pont o contrato celebrado em 10 de Julh de 2009 entre a to, o ho Banif SGPS, SA e os ento accionistas con ntroladores da Tecnicrdit SGPS, SA [ Tecnicrdito] (aos to, quais se substit tuiu a Auto Industrial Investimento e Participa os aes, SGPS, SA [AI SGPS], por adit tamento de 7 de Agosto de 2009) refere e ente integra ao da Tecnic crdito na Ba nif SGPS, SA.

ste stas restri es aliena o, por part da AI SGPS, das te Nos termos des contrato, esto previs ac e valores mobilirios obrigatoriam es s mente conver rtveis [VMOC Cs] que esta veio a subsc crever no mbito do aumento de capital da Banif SGPS, SA, po contrapart f or tida das ac es represent tativas do c capital social da Tecnicrd dito. As restri es so as seguintes: s

At 30 de Junho de 2011, a AI SGPS com prometeu-se a no aliena ou de qua o e ar, alquer outro modo tran nsferir ou onerar, no todo ou em parte directa ou indirectamen as ace s e os VMOCs ou os o e, nte, s dire eitos que lhes so inerente s es.

Ap 30 de Junh de 2011, e at data de efectiva con s ho e nverso dos VMOCs, a AI SG comprom V GPS meteuse a no reduzir, seja de que forma fo o seu int q or, teresse econmico para uma percent tagem infe erior a dois teros do interesse e econmico adquirido aquando da c a concretizao das o tran nsaces previstas naque contrato. ele

Excl luiram-se do referido quaisquer transa aces de aces e de VMOCs efectuad entre a AI SGPS das A e so ociedades do ominadas dire ecta ou indir rectamente por si e entr aquelas so p re ociedades en ntre si, desd que o adquirente se vin de ncule ao cont trato celebrado.

3.6. .

Regras aplicveis alterao dos estatutos da sociedade. a s

No existem reg o gras especfic cas, designad damente de natureza estatutria, apl icveis alte n erao dos estatutos da socieda ade, sendo integralmente aplicve el o regim e legal previsto,

designadamente no Cdigo das Sociedade Comerciais e, d es s.

3.7. .

Mecanism mos de con ntrolo previ istos num eventual si istema de participao dos o trabalhad dores no cap pital na med dida em que os direitos de voto no sejam exer e o rcidos directam mente por est tes.

o os ores no capita da sociedad al de. No est previsto qualquer sistema de pa rticipao do trabalhado

3.8. .

Descrio da evoluo da cot o tao das aces do emitente, t a tendo em conta, c designad damente:

459

a A emiss de aces ou de outro valores mobilirios que dem dir a) o s os m reito subsc crio ou aquisi io de ace es; b O anncio de resultad b) o dos; c O pagamento de div c) videndos efe ectuado por categoria de aces c r com indicao do valor lqu uido por ac o.

As a aces repre esentativas do capital soc do Banif foram inicialmente admit cial tidas cota o no mer rcado de cot taes oficiais da Eurone Lisboa (ento denominado por Bo ext olsa de Valor res de Lisb boa), em Nove embro de 1992.

Em 1 de Abril de 2002, em virtude da ope e erao de ree estruturao do Grupo Ba o anif impleme entada naq quela data, a denomina social da e o entidade com aces adm m mitidas cota ao passou a ser Ban - SGPS, SA, entidade que tem actua lmente o est nif tatuto de soc ciedade com o capital abe erto ao inve estimento do pblico.

No decurso de 2006, o valor nominal un r nitrio das aces repres a sentativas do capital soc da o cial iedade foi ren Soci nominalizado de 5 euros p para 1 euro, alterando-se, em consequ a ncia, o nmero de ac es emitidas pelo que as transac s, a es efectuad das na Euron next Lisboa a partir de 23 de Outubro de 2006 tm por bas esse novo v 6 se valor nominal.

Em 2011, em Ass sembleia Extraordinria d 14 de Outu de ubro, foi delib berada a con nverso das aces a repr resentativas do capital em aces se m valor nom minal, pelo que a 31 de De ezembro de 2011 o 2 capital social da Banif SGPS es stava represe entado por quinhentos e setenta milh de aces, sem es valo nominal. or

O gr rfico seguin apresenta a evoluo das cotaes da Banif SG nte a s GPS, SA, dura nte o ano de 2011, e com a indicao dos eventos relevantes. m

1, ,10

Fitch baixa rating BB/B (5 Abr.) A Moody's baixa rating Ba2/NP (22 Jun.)

Res sultados 1 S 2011 1 (31 Ago.) AG Extraord dinria (14 Out t.)

0, ,85

0, ,60
Resulta ados 2010 5 (15 Mar.) AG (15 Abr.)

Resultados 3T 2011 3 (30 No ov.)

0, ,35

Resultados 1 T 2011 2 (31 Mai.)

Moody baixa rating y's Ba3/ /NP (7 Out.)

0, ,10 Jan-11 Feb b-11 Mar-11 Apr-11 May y-11 Jun-11 Jul-11 Au ug-11 Sep-11 1 Oct-11 Nov-11 N Dec-11

460

No d 21 de Mar de 2011, a Banif SGPS p dia ro passou a faze parte do n er ndice PSI 20. A entrada no ndice de referncia d Euronext Lisboa perm do mite uma ma aior visibilidade institu io e uma maior apro oximao aos investidores instituciona s s ais.

Adic cionalmente, a entrada da Banif SGPS no ndice pe a ermitiu um in ncremento do sector financeiro o o peso no referido ndice, que agora integra quatro grup bancrios a a pos s.

Tom mando como r referncia os valores cont tabilsticos co onsolidados, apresenta-se na tabela ab a baixo a evol luo dos principais indica adores, nos ltimos cinco anos.

Evoluod deIndicadoresr relevantesnos5ltimosanos

31-12-2007 N d aces emitidas de N d aces admitidas cotao de s Cota ao () Capi italizao bolsista ( (^3) Resu ultado lquido por ac co () Valo contabilstico por aco () or Cota ao / Valor contab bilstico (PBV ) Cota ao / Resultado Lq quido por aco (P PER ) Divid dendo bruto por ac () o Divid dendo lquido por ac co () Divid dendos brutos / Res sultado Lquido (Pa ayout ) Divid dendo por aco / C Cotao mdia (Div vidend yield ) 250.000.000 250.000.000 4,00 1.000.000 0,4043 2,4603 1,63 9,89 0,150 0,12 37,1% 2,8% 31-12-2008 350.000.000 3 350.000.000 3 1,09 381.500 0,1692 1,6668 0,65 6,44 0,065 0,52 38,4% 3,1% 31 1-12-2009 490 0.000.000 490 0.000.000 1,25 612.500 0,1104 1,9219 0,65 11,33 0,040 0,32 36,2% 3,2% 31-12-2010 570 0.000.000 570 0.000.000 0,87 495.900 0,0682 2,1116 0,41 12,76 * * * * 31-12-2011 570 0.000.000 570 0.000.000 0,34 193.800 -0,2835 1,4593 0,23 -1,20 -

* - O resultados gerad em 2010 foram retidos sob a form de reservas Os dos m ma

3.9. .

Descrio da poltic de distr o ca ribuio de dividendos adoptada pela socie s edade, identifica ando, design nadamente, o valor do dividendo po aco dis d or stribudo nos trs s ltimos e exerccios.

A poltica de dis stribuio de dividendos da Sociedade assenta no princpio d distribui dos e da o resu ultados que n se mostr no rem indispen sveis constituio de reservas lega e/ou ao re ais egular fina anciamento d sua actividade, o que at 2009 se vinha trad da e duzindo na d distribuio de um d divid dendo anual correspondente a um val or entre 35% e 40% do luc consolidad do exercc Em % cro do cio. 2010, as exignc cias conjunturais e regu lamentares de reforo dos capitais p d prprios do Banif B Grupo Financeiro determinar o ram a imposs sibilidade de distribuio de dividendos referentes quele d d s exerccio (nota: a indicao do dividendo distribudo nos trs ltim exerccio consta do mapa d n mos os apre esentado no mbito do n mero anterio or).

3.10 Descrio das princip 0. o pais caracte ersticas dos planos de atribuio de aces e dos s e planos de atribuio de opes de aquisi de ace adoptados ou vigent no e o s o es os tes exerccio em causa, designadam o d mente justific cao para a adopo do plano, cate o egoria

461

e nmer de dest ro tinatrios d plano, condies de atribui do c d o, clusula de as inalienab bilidade de aces, crit a trios relativ vos ao pre das ac o es e o pre de eo exerccio das ope perodo durante o qual as op o es, pes podem ser exer m rcidas, caracter sticas das aces a atr a ribuir, existncia de inc centivos par a aquisi de ra o aces e ou o exerc cio de ope e compet es tncia do rgo de adm ministrao para a p execuo e ou modificao do pla o ano. Indicao o: a) Do n mero de aces nece a essrias pa ara fazer fa ace ao exe erccio de opes o atribuda e do nme de ace necessria para faze face ao ex as ero es as er xerccio de opes o exercitv veis, por refe erncia ao p princpio e ao fim do ano; o b) Do nm mero de op atribud es das, exercit veis e extint durante o ano: tas e c) Da apr reciao em assembleia a-geral das caracterstic dos plan adoptad ou c cas nos dos vigentes no exerccio em causa. o
No estiveram e vigor, ne foram ad o em em doptados, no exerccio em causa, qu aisquer plan m nos de atribuio de ac es ou quais squer planos de atribuio de opes de aquisio d aces. d de

3.11 Descrio dos elemen 1. ntos principa dos negcios e opera ais aes realiza ados entre, de um d lado, a s sociedade e, de outro, os membro dos seus rgos de administra , os ao e fiscaliza ou socie o edades que se encontre em rela de dom em o nio ou de grupo, g desde qu sejam sig ue gnificativos em termos econmico para qua s s os alquer das partes p envolvida excepto no que respe aos neg as, n eita cios ou oper raes que, c cumulativam mente, sejam re ealizados em condies normais de mercado para opera m s d aes simila ares e faam pa arte da activ vidade corren da socie nte edade.
No existem neg o gcios/opera es nas cond dies descrit tas.

3.12 Descrio dos elemen 2. ntos fundam mentais dos negcios e operaes re o realizados en ntre a sociedade e titulares de particip e s pao qualificada ou entidades que c com eles est tejam em qualq quer relao nos termo do artigo 20. do Cdigo dos Va o, os o alores Mobili irios, fora das condies normais de m mercado.
No existem neg o gcios/opera es nas cond dies descrit tas.

3.13 Descrio dos proce 3. o edimentos e critrios aplicveis interven o do rg de o fiscaliza o para ef feitos da a avaliao pr rvia dos negcios a realizar en n ntre a

462

sociedade e titulares de particip e s pao qualificada ou entidades que c com eles est tejam em qualq quer relao, nos termos do artigo 20. do Cdigo dos Valore Mobilirio s 2 es os.
Considerando a natureza da Banif - SGPS SA, de soc a S, ciedade gesto de partic ora cipaes socia os ais, ados com titulares de pa articipao qu ualificada lim mitam-se ev ventual toma ada de negcios celebra fundos, a ttulo d supriment de tos/operae de tesouraria, junto da accionista Re es entipar Finan nceira, SGPS, SA, as quai no esto sujeitas int is s terveno pr via do Conse elho Fiscal.

3.14 Descrio dos elemen 4. ntos estatst ticos (nmer valor md e valor m ro, dio mximo) rela ativos aos neg cios sujeitos interven s no prvia do rgo de fiscalizao.. d f
Alm de eventuais situaes legalmente previstas, no existe in m s e n nterveno p prvia do Con nselho Fisc nos negc cal cios da sociedade.

3.15 Indicao da disponib 5. o bilizao, no sitio da Inte o ernet da soc ciedade, dos relatrios anuais a sobre a a actividade desenvolvida pelo conselho geral e de supervis pela com a d o, misso para as matrias fi inanceiras, pela comiss so de auditoria e pelo conselho fiscal, o f incluindo indicao de eventuais constrangi o d s imentos dep parados, em conjunto co os m om documen ntos de prest tao de con ntas.
Est disponveis, no stio da Sociedade na interne , os relatr o d e et rios anuais s sobre a activ vidade dese envolvida pel Conselho Fiscal. A Socie lo F edade no dis spe de um Conselho Gera e de Superviso, C ral nem de uma com m misso para as matrias fiinanceiras, ne uma comisso de audiitoria. a em

3.16 Refernci existncia de um G 6. ia Gabinete de Apoio ao In e nvestidor ou a outro se u ervio similar, c com aluso a: a a) Fune do Gabine es ete; b) Tipo de informao disponibili e izada pelo Ga abinete; c) Vias de acesso ao Gabinete; e G d) Stio da sociedade na Internet a t; e) Identif ficao do re epresentant para as re te elaes com o mercado.
O Ga abinete de R Relaes com Investidores e Institucio m s onais (GRII) integra, desd 2010, a r de rea de Fina anas Corpor rativas do Gr rupo, e tem como misso a presta contnua de informa o o ao mer rcado, privile egiando um ambiente de transparn e ncia com as diversas pa rtes interessadas, designadamente com accion e nistas, invest tidores e analistas, em consonncia com as melhores c prt ticas a nvel n nacional e int ternacional.

As suas principais atribuies colabo orar na pr reparao de informa o que o Grupo peri iodicamente divulga, nom meadamente a relacionad com os Relatrios de Gesto e Contas da R e C anu uais e semest trais, assesso orar o CFO no mbito de eventos em que represent a Sociedad tais o e te de,

463

com confernc mo cias, roadsho ows e reuni es individuais com analistas e instit tucionais, e, ainda, resp ponder a solicitaes so obre informa o financei ira e outra de carcter pblico que seja e passvel de influe enciar a decis dos inves so stidores actuais e potencia ais.

Ao longo do exer rccio de 2011, o GRII man nteve um con ntacto perma anente com o mercado, at travs da d divulgao do comunicad com infor os dos rmao relev vante a todos os investido s ores, particulares e inst titucionais, que o haviam expressame ente solicitado, por meio do correio ele d ectrnico. Tambm por essa via, ou por telefone, o Gabinete p prestou esclarecimentos e respondeu a questes que lhe fora colocadas por investid am s dores e analis stas, em mom mentos espec cficos da vida societria. Toda a a T info ormao pres stada foi bas seada em criitrios de veracidade, pre eciso, utilida ade e, sempr que re possvel, quantif ficada.

Tam mbm durant o perodo em referncia o Gabinete preparou e coordenou a reunies com as te e a, e as c agncias de rati ing Fitch Ratings e Moody visando a reviso anual das notae de rating da sua s, es d ticipada Banif Banco Internacional do Funchal, S.A o A.. part

O ano de 2011 f particular foi rmente difciil, com as su ucessivas rev vises em ba ixa da nota o de rating da Repb blica pelas tr agncias e que arras rs staram tamb bm, em baix as nota de xa, es rating dos banco portugues os ses, neles inc ludo o Banif. As vrias rev vises implica aram a prepa arao de informao relevante nu uma base m mais regular, alargada a temas que cobriam, de esde a exposio ao ris sco soberano funding, li quidez e solvabilidade, e a novos for o, rmatos com maior exig gncia de detalhe, implica ando a prep parao de um fluxo maior de inform u mao, de forma a man nter as agnc cias de rating devidament esclarecida g te as.

O Ba anif Grupo Financeiro dispe de um s stio na inter rnet que func ciona como m meio privilegia de ado difu uso de inform mao, asseg gurando o seu carcter te u empestivo e equitativo.

Em - www.grupo obanif.pt - disponibiliza ada, em portugus e em ingls, inform mao privile egiada torn nada pblica, no decurso do exerccio de 2011, para consulta de accionista e demais partes , d as p inte eressadas. Pa aralelamente, tambm se pode encontrar informao sobre a ac ctividade com mercial do G Grupo, possib bilitando o con nhecimento d leque de produtos e se do p ervios, nas d diferentes re de eas negcio que o Gr rupo pe disposio dos actuais e po s otenciais clientes, permitiindo a avalia da o implementao d Grupo nos diferentes m do mercados.

No s stio da intern e na op Relaes c rnet o com Investido ores podem se consultada vrias matrias, er as a sa aber:

464

 Sntese I Indicadores F Financeiros Dimenso e Crescimento Rendibilida ade Fundos Pr prios Balanos Demonstra ao de Resultados R Relatrio e Co ontas Banif SGPS, S.A. e Socied dades Particip padas Fitch Ratin ngs

R Ratings
D Dividendos

Moodys Declarae relativas ao exerccios entre 2002 e 2009 es os Acta Lista de Pr resenas

A Assembleia Geral

Convocatria Boletim de Voto Formulrio de Procura o o Minuta par o envio do Boletim de Vo ra oto Outros doc cumentos (N1 Art. 289 d C.S.C.) do Estatutos

I Informao O Obrigatria ao os I Investidores

rgos Soc ciais Relatrio e Contas Relatrio de Disciplina de Mercado d d Relatrio de Governo da Sociedade d a Regulamen do Conselho de Adminiistrao nto Regulamen do Conselho fiscal nto Gabinete de Apoio ao Investidor Outros Com municados

O GRII disponibil liza vrios ca anais de ace esso, por me dos quais poder ser solicitada toda a eio s r t info ormao de c carcter pblico sobre o Banif Grup Financeiro, com o obje po ectivo de facilitar a com municao com o mercado. m

465

Gab binete de Rela aes com Inv vestidores e I nstitucionais s Mor rada: Av venida Jos M Malhoa 22 5 10 099-012 Lisbo a Tele efone: Fax: Ema ail: Stio da Internet: o + 351 217 211 5 532 + 351 217 211 5 532 ac ccionista@ban nif.pt ou investidor@banif.pt ww ww.grupoban nif.pt

3.17 Indicao do montan da remu 7. o nte unerao an nual paga ao auditor e a outras pe o essoas singulare ou colecti es ivas pertenc centes me esma rede su uportada pe sociedade e ou ela e por pess soas colectivas em re elao de domnio ou de grupo e, bem assim, u o a discrimin nao da per rcentagem r respeitante aos seguinte servios: a es a) Servio de reviso legal de co os ontas; b) Outros servios de garantia de fiabilidade s e e e; c) Servio de consul os ltoria fiscal;

Se o auditor pr restar algum dos servi descritos nas alnea c) e d), de ser feita uma m os s as eve a des scrio dos m meios de salv vaguarda da independncia do auditor. a Par efeitos de ra esta inform mao, o con nceito de red o decorrente da R de Recomenda da o Com misso Europ peia n. C (20 002) 1873, d 16 de Maio de o.

Va alores sem IVA

Servios Servios d reviso legal de contas de Outros se ervios de garantia de fiabilid ade Servios d consultoria fiscal de

Total 1.222.669,00 252.720,00 16.875,00 1.492.264,00

% 82% 17% 1%

Total

100%

Os s servios includos em cada categoria s os seguint a o tes:

vios de reviso legal de contas c Serv Inclui os honor rios relativo ao exercc de 2009 no mbito da reviso le os cio d egal das con ntas e aud ditoria extern das conta consolida das da Bani SGPS, SA e contas ind na as if dividuais das suas s sub bsidirias e as ssociadas.

466

Outros servios de garantia e fiabilidade rios cobrados no mbito d prestao de servios de reporte ao Banco de Portugal s da d o Inclui os honorr bre mas de contr rolo interno e provises econmicas) e emisso d cartas conforto de (sob os sistem sobre temas esp pecficos (tais como opera s es de securitizao e em misso de dv vida).

Serv vios de cons sultoria fisca al Inclui os honorr rios cobrados no mbito d servios de consultoria tcnico-fisca s de e al.

Outros servios que no de reviso legal r n e e Inclui honorrios cobrados no mbito de servios de consultoria permitidos de acordo com as ras endncia em vigor. regr de indepe

Med didas de salva aguarda da independnci do auditor ia r A Er rnst & Young tem estabe g elecido um sis stema de controlo interno e monitoriz zao das po olticas esta abelecidas em matria de independ m d ncia, as qua tm em linha de con ais nta as norm mas de inde ependncia v vigentes a nvel naciona e internac n al cional, as am meaas in dependncia e as resp pectivas salv vaguardas. Ne esta poltica esto estabelecidos os servios proib s bidos por pod derem ter impacto na independncia do auditor.. A divulgao destas polt o ticas efectu uada via intra anet a todo os colabor os radores da rede da Ernst & Young.

Am monitorizao do cumprim mento das ref feridas poltic a nvel mundial efe cas m ectuada atrav de vs uma aplicao n intranet de a na enominada Ernst & Youn Global Independence S ng System GIS. Cada sci gerente e colaborador profissional a io, atesta forma almente o seu conhecimen e cumprimento u nto das referidas p polticas ou alteraes s mesmas. Periodicamen a s P nte so efec ctuadas ac es de form mao obriga atrias sobre as referidas polticas.

Em concreto, o sistema de controlo inte erno da Ernst & Young incorpora d esignadamen os nte seguintes mecan nismos:

Disponibilida na intran de lista ac ade net ctualizada de clientes de in nteresse pbliico e mecanis smo de aprovao p prvia pelo Partner respo nsvel de potenciais prop postas de pre estao de se ervios adicionais a clientes de auditoria; a

Proibio de deteno de interesses financeiros em relao ao clientes de auditoria ap e e os e plicvel aos scios e membros da equipa d Ernst & Young. Esta proibio ap da Y plica-se tambm os cnjuges e filhos menore dos mesmo es os;

Testes de c conformidade ao cumprim mento das polticas e proce edimentos so obre independ dncia no mbito d programa internacional de controlo de qualidade. do d

A Er rnst & Young tambm tem implement g tado um processo interno que condic o ciona autor rizao do Partner resp ponsvel pela auditoria d o Grupo a prestao de servios a e a entidades que dele em r e rede Ernst & Young. No pedido de au nclui a faze parte por qualquer entidade da r utorizao in desc crio do tr rabalho solicitado e avaliiao do seu enquadram u mento no m mbito dos se ervios

467

perm mitidos de a acordo com as regras d independ de ncia referid das. Adiciona almente o Pa artner resp ponsvel pela auditoria recebe mens a r salmente a lista de todos os projecto realizados para s os s toda as entidad do Grupo. as des

Seguindo a poltica estabelecida, na pr s d de ria restao dos servios de servios d consultor foi asse egurado que no foram tomadas deciises nem pa t articipao na tomada de decises em nome a da Banif SGPS, S ou de qua SA alquer das s suas subsidi rias ou asso ociadas em m matrias fiscais ou outras.

3.18 Refernc ao perodo de rotativ 8. cia vidade do aud ditor extern no.
A so ociedade no tem estabele ecidos ou pre evistos perod de rotativ dos vidade do aud ditor externo.

4. A Avaliao d Modelo de Governo pelo Conselho de Administra do d o o

Em linha com as melhores pr s rticas de go overno corpor rativo, o Cons selho de Adm ministrao ef fectua avaliaes regulares do mo odelo de gov verno da Sociedade. Nes ste domnio, da iniciativa com a cara actersticas estruturante empreend es dida com o apoio de um consultor e a m externo, em 2007, resu ultou uma reconfigurao do modelo d governo do Banif - Grup Financeiro aprovado no final o de o po o, e daquele exercc cio e que, nos seus e elementos es ssenciais e devidamente actualizad do, foi apre esentado aos Srs. Accionis s stas na Assem mbleia Geral Anual de 15 de Abril de 20 A d 011.

O modelo de gove erno do Grup ento apre po, esentado, ass senta em cinc pilares ess co senciais:

i.

O Conselho de Administra da Banif SGPS, SA permanece com rgo exe A o S mo ecutivo mais elevado do Grupo, imple ementando um modelo mais interven tivo na supe u m erviso dos negcios e com uma orga anizao e funcionamento interno mai s estruturad o dos;

ii.

A Ba anif SGPS, SA deve implem A mentar, e tem implementa m ado, um conj junto de inici iativas para garantir um maior alinh m hamento com as melhores prticas e recomenda de m es Corporate Governance;

iii.

O Co onselho de Ad dministrao da Banif SGP SA apoia por um C o PS, ado Centro Corporativo, com mposto por Funes Corp porativas, com uma estru m utura reduzid mas de elevada da bro com mpetncia, reportando, o r responsvel por cada uma a um memb do Conse p a, elho de Adm ministrao;

iv.

O pa apel integrad das Fun Corporati dor es ivas refora por comit transvers ado ts sais j cria ados para tem chave pa ra a competitividade e a gesto do risc do Grupo; mas g co

v.

O m modelo de governo esta belecido imp plica uma fo orma de rela acionamento mais o prof funda entre a holding e as demais sociedades, de modo a q que estas ac ctuem concertadament na implem entao de estratgias tr te e ransversais.

468

Este pilares tm vindo a se gradualme es er ente implementados atra avs de inicia ativas cobrin ndo as vri dimenses de governao do Grupo ias o.

Dur rante o exerc ccio de 2011 as diversa Funes Corporativas continuaram a desenvo 1, as C m olver o mb bito e a aperf feioar a qualidade da sua actuao, co a onsolidando a sua import ncia na estr rutura de governo do Grupo. Este rgos c es continuaram a contribuir de modo relevante para a p implementao de projectos comuns a vrias filiais da Banif SGPS, SA e, dentro das suas s espe ecficas rea de actua para a de as o, efinio e co oncretizao de estratgia transvers as sais ao Grupo.

J e 2012, na Assembleia Geral de 22 d Maro, foi aprovada pe em G de i elos accionist tas uma alte erao esta atutria tend dente extino do Conse elho Consultivo e sua su ubstituio p um novo rgo, por designado Conse elho Superior Corporativo.

Na base desta m medida esteve o facto de que a rpid evoluo que se tem v da q verificado nos anos s

mai recentes, quer em te is ermos de co onjuntura ec conmica, qu uer em term mos de exig gncias regu ulamentares e de requ s uisitos de g governance, tem eviden nciado a nec ecessidade de um d env volvimento m mais profund e estrutu do turado por parte do r p rgo societr rio com nat tureza con nsultiva, em termos que lhe permit e tam um efe ectivo acomp panhamento da activida ade da soci ciedade, bem c como a prom moo de inicia iativas concre etas em mat rias diversas que se trad s, duzam num contributo mais assertiv e consequ m ivo uente tal activ vidade.
O C Conselho de Administra o subscre eve o enten ndimento su ubjacente referida medida, m considerando qu conforme pretendido, este novo rgo preserv a caracter ue, e va rstica essenc de cial fru de reflex alm de que passou ag um o, gora a dispor de condies estatutria e logsticas para r as vir a assumir o outro tipo de iniciativas e de respo d s onsabilidades nomeadam s, mente, atrav vs de avaliaes, anlises e estudo em matriias de interesse especialm os mente releva ante, constitu um uir verd dadeiro e efectivo apoio pa os rgos de administ ara s trao e fisca alizao da so ociedade.

cionalmente, desde a Assembleia Geral d 22 de Mar de 2012, o Conselho de A A dic de o C Administrao ento o eleit para o ma to andato 2012-2 2014 tem vindo a impleme entar signific cativas altera es no mod delo de

gove vernance do Gr rupo.

Emb bora, no passa ado, a naturez de sociedad holding da Banif SGPS, SA, sem uma a za de S actividade de gesto g quotidiana subst tancial, tenha justificado a inexistncia de uma Com a a misso Execu utiva, a evolu da o activ vidade do Cen ntro Corporativo e o aumen da necess nto sidade de dese envolver uma gesto trans a sversal ao G Grupo levou a que o Conselho de Administrao eleito para o trin 2012-2014 tenha promo o nio ovido a criao de uma C Comisso Exec cutiva, qual d delegou poder de gesto corrente da s res sociedade.

Por outro lado, foi criada um equipa de gesto tra ma ansversal ao Grupo, com um nmero muito sign crias do Gru em nificativo de administradore comuns Banif SGPS, SA e s trs unidades banc es S u upo Port tugal, no sent tido de asseg gurar transve ersalidade e unidade na es u stratgia de g gesto, que permita

469

uma melhor e m a mais eficiente utilizao do recursos gerados inter e os rnamente, um gesto global e ma inte egrada dos riscos e uma unificao da pr roposta de valor que o Grup oferece aos seus clientes po s

fectuadas alt teraes subs stanciais ao nvel do Centr Corporativo e foi promo n ro o ovida a Por fim, foram ef part tilha de servi e de estr os ruturas entre vrias unida e ades do Grupo no mbito de um processo de o, racionalizao e o optimizao que dever con ntinuar a ser implementado ao longo dos exerccios de 2012 s e se eguintes.

Aten a presen fase de consolidao do modelo de governo do Grupo e os desenvolvim nta nte c o s mentos acim referidos, convico do Consel ho de Administrao qu o quadro de refernc de ma ue cia

gove vernance do B Banif Grupo Financeiro, e estando natu uralmente sujeito a um pr rocesso evolu utivo e
de m maturao, continua devid damente aju stado sua realidade. r .

470

08

471

Outras Informa aes s

1. I INFORMA NOS TERMOS DO ART. 447. DO CDIGO DA SOCIED O T O 4 C AS DADES C COMERCIAIS S
ormao sobre as aces e obriga s es previstas no art. 44 do Cdig das Socie s 47 go edades Info Com merciais, e no n. 7 do arti 14 do Re igo egulamento n. 5/2008 da CMVM, com r n referncia a 31 de Dezembro de 20 011, incluindo o moviment de aces e obrigaes realizado du o to urante o resp pectivo rccio. exer

CON NSELHO DE ADMINISTRAO O

Dr. J Joaquim Filip Marques do Santos pe os

Pessoalmente, era titular de 1.714.113 ac da Banif SGPS, SA. 1 S es

Era titular, ainda de 1 aco do Banif - Ba nco Internacional do Func a, chal (Brasil), S 1 aco do Banif SA, o - Ba anco de Investimento (Brasil), SA e 1 ac co da Banif - Corretora de Valores e Cmbio, SA (a f d aces pref ferenciais sem direito a voto), 1 aco da Banif Brasil (Holding SA e 1 ac v o gs), co da Cent taurus Realty Group In nvestimentos Imobilirios, S SA.

No transaccion ravs de ent o nou, directam mente ou atr tidade(s) rela acionada(s), v valores mobilirios emit tidos pelo B Banif SGPS, SA (incluind aces e/ou instrum do e mentos fina nceiros com elas m rela acionados) e/ /ou por sociedades que co ela estejam em relao de domn io ou de grupo, no om per odo em refer rncia.

Dr. C Carlos David Duarte de Almeida

Pessoalmente, e titular de 144 aces d Banif SGPS SA. era da S,

sil), SA, 1 ac do da, o nacional do Funchal (Bras F o Era titular, aind de 1 ac do Banif - Banco Intern Ban - Banco de Investiment (Brasil), SA e 1 aco da Banif - Cor nif e to A d rretora de Va alores e Cmb SA bio, (ac es preferen nciais sem direito a voto ), e 1 aco da Centaurus Realty Grou Investim up mentos Imobilirios, SA.

ravs de ent No transaccion o nou, directam mente ou atr tidade(s) rela acionada(s), v valores mobilirios emit tidos pelo B Banif SGPS, SA (incluind aces e/ou instrum do e mentos fina nceiros com elas m rela acionados) e/ /ou por sociedades que co ela estejam em relao de domn io ou de grupo, no om per odo em refer rncia.

472

Dr. A Antnio Manu Rocha Mo uel oreira

Pessoalmente, e titular de 177.675 ac era e es da Banif SGPS, SA, 125 Obrigae Banif - SGPS, SA 1 es 2010-2013, no va alor unitrio de 1.000,0 50 Banif SGPS, SA 201 00, 11-2013, no v valor unitrio de o 1.00 00,00, 15 Obrig gaes Rentipar Financeir SGPS 200 ra, 08/2012, no valor unitrio de 1.000,00 0

No transaccion o nou, directam mente ou atr ravs de ent tidade(s) rela acionada(s), v valores mobilirios emit tidos pelo B Banif SGPS, SA (incluind aces e/ou instrum do e mentos fina nceiros com elas m rela acionados) e/ /ou por sociedades que co ela estejam em relao de domn io ou de grupo, no om per odo em refer rncia.

Dr. A Artur Manuel da Silva Fer rnandes

Pessoalmente no era titular de quaisque aces da Banif SGPS, SA. r er

Era titular, de 1 aco do Ba anif - Banco I nternacional do Funchal (Brasil) SA, d 1 aco do Banif l de o Ban de Invest nco timento (Bras SA, de 1 aco da Banif Corretora de Valores e Cmbio, SA de 1 sil), a A, ac da Econof o finance, SA (t todas aces preferenciai sem direito a voto), bem como de 1 aco is o m eta da B Banif Gesto de Activos SA de 1 aco da Econofinance, SA, de 1 aco da Be Securitizadora, A, o SA, de 1 aco d Centaurus Realty Grou Investime da s up entos Imobili rios, SA e de 1 aco do Banif e o Bras (Holdings), SA (todas ac sil ces ordinr rias com direito a voto).

ravs de ent No transaccion o nou, directam mente ou atr tidade(s) rela acionada(s), v valores mobilirios emit tidos pela B Banif SGPS, SA (incluind aces e/ou instrum do e mentos fina nceiros com elas m rela acionados) e/ /ou por sociedades que co ela estejam em relao de domn io ou de grupo, no om per odo em refer rncia.

Jos Marque de Almeida es a Dr. J

Pessoalmente era titular de 1.117.440 ac ces da Ban SGPS, SA. Era ainda tit ular de 40 aces nif E a Ban Finance FL PERP. nif LI

A Re entipar Finan nceira, SGPS, SA, sociedad da qual membro do Conselho de A de C Administra era o, titular de 307.06 63.133 aces da Banif SG s GPS, SA, no tendo transaccionado ac t es da Banif SGPS, f SA n exerccio d 2011. no de

Vestiban - Gesto e Investimentos, SA, sociedade da qual Presidente do Conselho de e A V Adm ministrao, e titular de 27.583.051 a ces da Ban - SGPS, SA. era nif

valores mobilirios o nou, directam mente ou atr ravs de ent tidade(s) rela acionada(s), v No transaccion emit tidos pela B Banif SGPS, SA (incluind aces e/ou instrum do e mentos fina nceiros com elas m

473

rela acionados) e/ /ou por sociedades que co ela estejam em relao de domn io ou de grupo, no om per odo em refer rncia.

Eng Diogo Ant g. nio Rodrigue da Silveira es

No titular, d o directamente ou atravs de entidad e s de(s) relacion nada(s), de quaisquer valores v mob bilirios emitidos pela Banif SGPS, SA (incluindo aces e/ou instrumento financeiros com A a os esta relacionad as dos) e/ou por sociedades q com ela estejam em re que e elao de dom mnio ou de grupo.

No transaccion o nou, directam mente ou atr ravs de ent tidade(s) rela acionada(s), v valores mobilirios emit tidos pela B Banif SGPS, SA (incluind aces e/ou instrum do mentos finan nceiros com estas rela acionados) e/ /ou por sociedades que co ela estejam em relao de domn io ou de grupo, no om per odo em refer rncia.

Nuno Jos Ro oquette Teixe eira Dr. N

No titular, d o directamente ou atravs de entidad e s de(s) relacion nada(s), de quaisquer valores v mob bilirios emitidos pela Banif SGPS, SA (incluindo aces e/ou instrumento financeiros com A a os esta relacionad as dos) e/ou por sociedades q com ela estejam em re que e elao de dom mnio ou de grupo.

o nou, directam mente ou atr ravs de ent tidade(s) rela acionada(s), v valores mobilirios No transaccion emit tidos pela B Banif SGPS, SA (incluind aces e/ou instrum do mentos finan nceiros com estas rela acionados) e/ /ou por sociedades que co ela estejam em relao de domn io ou de grupo, no om per odo em refer rncia.

or rinha Nunes Vito Manuel Far

A FN Participa N es, SGPS, SA sociedade p si detida, era titular de 1.836.504 aces da Banif A, por 4 B SGPS, SA, de 1.820.000 valores mobilirios o s obrigatoriamente convert tveis em ac da Banif SGPS, es S SA e de 2.638 Obr rigaes de Caixa Subordi nadas Banco Mais 2004/2 C 2011, no valo nominal un or nitrio de 5 50,00 euros.

Em 15 de Maro de 2011, foram reembolsa adas 2.638 Ob brigaes de caixa Subordiinadas 2004-2011 c deti idas pela FN P Participaes SGPS, SA, no valor total de 131.900,00 Euros. s o

Dr. Maria Teresa Henriques da Silva Mou ra Roque Dal Fabbro a

o aces da Banif SGPS, SA. No titular de a

ca abea-de-cas da Herana Indivisa d Comendad Horcio da Silva Roq sal do dor que, a qual detm, d dire ectamente, 8 808.888 ace da Banif S es SGPS, SA e qual sero im mputveis, n nos termos do art.

474

20. do Cdigo d Valores Mobilirios, os direitos de voto referen dos M s ntes a um to otal de 337.037.868 ac da Banif SGPS, SA. es

as es referente Renticap es pital, acima descritas, n no transacc cionou, excepo da transac directamen nte ou atrav vs de entid dade(s) relac cionada(s), aces da B a Banif SGPS, SA ou S instrument financeiro com elas re tos os elacionados.

NSELHO FISCA AL CON

f. Almeida Prof Doutor Fernando Mrio Teixeira de A

Pessoalmente era titular de 213.847 ace da Banif SGPS, SA. 2 es S ociedade Quin do Sourin - Agricult nta nho tura e Turism Lda, integ mo, gralmente de etida pelo pr prio e A so pela pessoas p as previstas nas alneas a) e b) do n. 2 do artigo 447. do Cdig das Socie s 4 go edades Com merciais, era t titular de 220 0.238 aces d Banif SGPS SA. da S,

No transaccion o nou, directam mente ou atr ravs de ent tidade(s) rela acionada(s), v valores mobilirios emit tidos pela B Banif SGPS, SA (incluind aces e/ou instrum do mentos finan nceiros com estas rela acionados) e/ /ou por sociedades que co ela estejam em relao de domn io ou de grupo, no om per odo em refer rncia.

Antnio Erne esto Neto da Silva S Dr. A

No titular, dire o ectamente ou atravs de e u entidade(s) re elacionada(s), de quaisquer valores mob r bilirios emit tidos pela Ban SGPS, SA (incluindo ac e/ou instr nif es rumentos fina anceiros com estas relacion nados) e/ou por sociedad que com ela estejam em relao de domnio ou de grupo. u des e m d e

o nou, directam mente ou atr ravs de ent tidade(s) rela acionada(s), v valores mobilirios No transaccion emit tidos pela B Banif SGPS, SA (incluind aces e/ou instrum do mentos finan nceiros com estas rela acionados) e/ /ou por sociedades que co ela estejam em relao de domn io ou de grupo, no om per odo em refer rncia.

Jos Lino Tra anquada Gom mes Dr. J

No titular, d o directamente ou atravs de entidad e s de(s) relacion nada(s), de quaisquer valores v mob bilirios emitidos pela Banif SGPS, SA (incluindo aces e/ou instrumento financeiros com A a os esta relacionad as dos) e/ou por sociedades q com ela estejam em re que e elao de dom mnio ou de grupo.

No transaccion o nou, directam mente ou atr ravs de ent tidade(s) rela acionada(s), v valores mobilirios emit tidos pelo Ba anif Banco Internaciona do Funcha SA (incluin al al, ndo aces e e/ou instrum mentos fina anceiros com estas relacionados) e/o u por socied dades que co ela esteja em rela om am o de dom mnio ou de gr rupo, no pero em refer odo ncia.

475

2. T TRANSAC ES DE AC CES OU DE INSTR RUMENTOS FINANCEIR ROS COM ELAS R RELACIONADOS EFECT TUADAS PEL RENTIPA FINANCE LA AR EIRA SGPS, SA, PELOS SEUS D DIRIGENTES E POR PES S SSOAS ESTR REITAMENTE RELACIONA E ADAS COM A AQUELES
o o ento da CMVM n. 5/2008, segue M Em cumprimento do disposto nos n. 6 e 7 do art. 14. do Regulame a de escrio das transaces realizadas em 2011, re s s eferentes a aces da Ba a anif SGPS, SA ou a A inst trumentos fin nanceiros com elas relaciionados, efec ctuadas pela Rentipar Fin nanceira, SGP SA4, PS, pelo seus dirigentes e pela pessoas es os as streitamente relacionada com aque les. A referncia e as feita apenas aos dirigentes da Rentipar Financeira SGPS, SA que, data de 3 de Dezemb de a s S 31 bro 2011 no eram comuns Banif SGPS, S uma vez que as ac B SA, es/instrume entos relacio onados tran nsaccionados por estes es s sto divulgad no ponto imediatamen anterior. dos nte

NTICAPITAL IN NSTRUMENTOS FINANCEIRO SGPS, SA ( S OS Renticapital ) REN Soci iedade dominada pela Rentipar Fina R anceira, SGPS SA e que integra, no seu Conselho de S, Adm ministrao, A Administradores comuns Banif SGPS, SA e Rentip Financeir SGPS, SA par ra,

nsaces de ac ces da Banif - SGPS, SA em 2011 (art. 9, n 14., n. 7 do Regulamento da CMVM n. 5/2008) n o 5 Tran

ENTIDADE E ENVOLVIDA

TIPO OPERAO Compra

DATA 23-Jun. 24-Jun. 27-Jun. 28-Jun. 29-Jun. 07-Jul. 08-Jul. 11-Jul.

UNIDADES 41.636 40.000 32.000 10.000 7.774 1.000 4.639 25.000

PREO MDIO UNIT () 0,617 0,619 0,609 0,610 0,620 0,632 0,621 0,591

M MONTANTE () 25.698,95 24.760,00 19.504,71 6.100,00 4.819,88 632,00 2.880,82 1 14.775,00

Renticapita al Compra Compra Compra Compra Compra Compra Compra

NSELHO DE AD DMINISTRAO DA RENTIPA FINANCEIR SGPS, SA O AR RA, CON

Dr. F Fernando Jos Inverno da Piedade s a

excepo das transac ces referen ntes Renticapital, acima descritas, n a no transacc cionou, directamen nte ou atrav vs de entid dade(s) relac cionada(s), aces da B a Banif SGPS, SA ou S instrument financeiro com elas re tos os elacionados.

Soc ciedade considerada em relao de domnio com a Banif SGPS, SA, nos termos e par os efeitos do a d ra art. 21. do Cdig dos go Valor Mobilirios. res

476

Dr. V Victor Hugo S Simons

excepo das transac ces referen ntes Renticapital, acima descritas, n a no transacc cionou, directamen nte ou atrav vs de entid dade(s) relac cionada(s), aces da B a Banif SGPS, SA ou S instrument financeiro com elas re tos os elacionados.

Dr. Paula Cristin Moura Roq na que

o aces da Banif SGPS, SA. No titular de a

abea-de-cas da Herana Indivisa d Comendad Horcio da Silva Roq sal do dor que, a qual detm, d ca dire ectamente, 8 808.888 ace da Banif S es SGPS, SA e qual sero im mputveis, n nos termos do art. 20. do Cdigo d Valores Mobilirios, os direitos de voto referen dos M s ntes a um to otal de 337.037.868 ac da Banif SGPS, SA. es

ectamente ou atravs de entidade(s) relacionada(s aces da Banif u s), a No transaccionou, dire u os elacionados. SGPS, SA ou instrumentos financeiro com elas re

CON NSELHO FISCA DA RENTIPA FINANCEIR SGPS, SA AL AR RA,

Dr. J Jos Lus Per reira de Mace edo

No transaccionou, dire ectamente ou atravs de entidade(s) relacionada(s aces da Banif u s), a SGPS, SA ou instrumento financeiros com elas re os s elacionados.

Carlos Albert da Costa Martins to M Dr. C

No transaccionou, dire ectamente ou atravs de entidade(s) relacionada(s aces da Banif u s), a SGPS, SA ou instrumento financeiros com elas re os s elacionados.

Dr. Teresa Lucin Camoesa Castelo nda as

No transaccionou, dire ectamente ou atravs de entidade(s) relacionada(s aces da Banif u s), a SGPS, SA ou instrumento financeiros com elas re os s elacionados.

Encontram-se re eferidos no Captulo VII d este relatrio, respeitant ao Governo da Socieda C te o ade, os carg gos desempenhados nou utras socied dades pelos membros do Conselho de Administ trao (Pon II. 19 do R nto Relatrio de Governo da So G ociedade) e do Conselho Fiscal (pontos II. 23 do Relatrio d F s de G Governo da So ociedade).

477

A se eguir se info orma sobre as aces e obrigaes de sociedade do Banif - Grupo Financeiro a d es tran nsaccionadas e/ou detida durante o exerccio em apreo, po sociedades do mesmo Grupo s as m or s ro (exc ceptuando ac ces da Bani SGPS, SA, id entificadas no ponto 3 inf em quadr prprio). if n fra,
Banif - SGPS, SA f VALO ORES MOBILIRI IOS Ace Banif Mais, S es SGPS, SA Ace Banif es Inves stimentos SGPS SA S, Ace Banif Comer es rcial, SGPS, SA Ace Banif - Imob es biliria, SA Ace Rentipar Seguros, es SGPS, SA Ace Banco Caboverdiano es de Ne egcios, SA Ace Preferenciais Banif es Bank Malta PLC k Aumento Cap pital Social Banif Bank B Malta Aumento pital Social Cap Banif Imobiliria 30 0-12-11 15.850 0.000 79.250.00 00,00 MOVIMENTOS S Op perao D Data Quan nt. Valor POSIO 31/1 12/11 Q Quant. Valor

17.50 00.000 216.741.739,51 1.99 98.000 9.968.963,20

47.48 88.000 239.324.646,71

16.00 00.000

80.235.375,25

12.93 30.529 46 65.182

72.243.800,49 5.129.647,00

28 8-02-11

7.500 0.000

7.500.00 00,00

7.500.00 00

7.500.000,00

Ace Banif Bank M es Malta PLC Ace Banca Puey SA es yo, Ace Bankpime es Aumento pital Social Cap Ban Holding nif (Malta)

17.99 99.999 9.99 96.000 25.16 69.037

17.999.999,60 49.363.497,59 2.120.840,00

Banif Holding (Malta PLC f a)

30 0-09-11

9.990 0.000

9.990.00 00,00

9.99 91.998

9.991.998,00

Ace Banieuropa, SL es , Ace Inmobiliria Vegas es Altas s Ace Banif Financ Ltd es ce Compra Venda Compra 30 0-12-11 30 0-12-11 30 0-12-11 0.000 12.000.00 00,00 20 20 0.000 12.000.00 00,00 20 0.000 12.000.00 00,00 D) (USD 12.000.00 00,00 20 0.000 (USD D) 20 0.000 12.000.00 00,00 20 0.000 (USD D) 12.000.00 00,00

10 00.000 669 2 20.000

100.000,00 2.499.632,58 12.000.000,00

Ace Banif Financ Ltd es ce

Compra Venda Compra

30 0-12-11 30 0-12-11 30 0-12-11

2 20.000

(USD) 12.000.000,00

478

Banif Comercial, SG f GPS, SA VALORES MOBILIRIOS Obrigaes Banif 20 Float 009 Perp Cond Ace Banif (Aore SGPS, SA es es) Aumento do Capital Social C do Banif, SA, includo na operao de fuso com a Banif Go TOS MOVIMENT Operao Compra Venda Data Quant. Va alor P 2/11 POSIO 31/12 Quant. 0 4.0 016.983 Valor 0 20.735.497,00

0.000,00 0.000.00 10.000 08-04-11 10 0.000,00 30.12.11 10.000.000 10.000

Ace Banif Banco es Intern nacional do Funchal SA

30.12.11

2.900.000 18.427 7.860,12

2.9 900.000

18.427.860,12

Ace Banif Banco es Intern nacional do Funchal SA Aquisio includa na operao de fuso com a Banif Go

156.0 000.000 775.338.574,25

Ace Banco Banif Mais, SA es

30.12.11

1.000.000

1.223 3.847,10

1.0 000.000

1.223.847,10

Ace Banif Rent es Ace Banif Banco es Intern nacional do Funchal (Bras SA sil), Ace Banif Banco es Intern nacional do Funchal (Bras SA sil) Ace Banif Interna es ational Bank Ltd k, Aco Banif Bank (M o Malta) PLC Aumento do Capital Social C do Banif (Brasil), SA

60.000 253.3 363.365 28-07-11

500.000,00 60.937.120,83

45.3 312.757 25.000 1

10.897.573,06 25.000,00 0,40

479

Banif Banco Internacional do Fu f unchal, SA MOVIMENTOS Operao Data Quant. Q Valor V PO OSIO 31/12/2011 Qu uant. Va alor

VALORES MOBI ILIRIOS Ace Preferenciais: es

Ace Pref Banif Fi es inance FLT PRP

Entrada Entrada Entrada Entrada Sada

25-01-2011 24-10-2011 15-11-2011 22-11-2011 29-12-2011 04-02-2011

520 10 38 15 10 29

520.000 9.500 36.100 13.500 5.000 12.577 1.177 29 1.177.000 13.448

Ace Pref Banif Fi es inance 2009 USD

Obriga aes No Res sidentes: Obriga aes Banif Fin nance FLT DEZ 14 Obrig gaes Banif Finance Sub DEZ 19 Obrig gaes Banif Fin. 5% NOV 13 USD

Entrada

6 600.000 92.000 Sada Sada Sada 03-01-2011 9.196.000 9.196.000 USD 07-01-2011 11-02-2011 03-01-2011 26-01-2011 105.000 162.000 7.359.000 7 51.000 105.000 USD 162.000 USD 7.359.000 7 51.000 0 0

501.135 71.070

Obriga aes Banif Fin 6% NOV 13 n.

Sada Sada

Obriga aes Residen ntes: Obriga aes Banif 05/15 (ex-Leasing g) Obriga aes INV.TX VR 2016 Obriga aes Rentipar 2008/2012 r Entrada Entrada Entrada Entrada Entrada Entrada Entrada Entrada 28-03-2011 30-06-2011 26-07-2011 16-08-2011 14-09-2011 28-09-2011 29-09-2011 10-11-2011 10.000 2.764.000 2 10.000 25.000 20.000 50.000 1.000 20.000 10.000 2.611.980 2 9.450 23.625 18.900 47.250 800 18.900 13 3.792.500 3.220 8.050 3.200 95.000 22.500 1.610 13.7 792.500 13.792.500 6.0 000.000 15.0 000.000 24.6 685.000 6.1.09.290 15.002.332 24.685.000

Amortizao 30-12-2011 13 A 3.792.500 Obriga aes Aoreana TX VR DEZ 17 a Entrada Entrada Entrada Entrada Entrada Entrada 10-01-2011 12-01-2011 25-01-2011 13-04-2011 08-06-2011 10-11-2011 4.000 10.000 4.000 100.000 25.000 2.000

1.5 502.000 1.503 3.443,41

480

Entrada Rentip Seguros 20 par 015 Sada

17-10-2011 03-01-2011

200.000 5.000.000 5

200.000 5.000.000 5

1.8 847.000 24.5 500.000

1.849.059 24.681.028

VALOR MOBILIRIO RES OS Obriga aes Banif SGPS 2008/2011

MOVIMENTOS Operao Entrada Entrada Entrada Entrada Entrada Entrada Reembolso Data 11-01-2011 24-01-2011 08-02-2011 29-03-2011 15-06-2011 30-06-2011 08-07-2011 28-03-2011 Quant. 1.000 6.000 4.000 187.000 33.000 644.000 1.808.000 1 100.000 Valor 975 5.790 3.900 185.130 32.670 630.476 1.808.000 1 100.000

PO OSIO 31/12/2011 Quant. Valor

0 1 100.000

0 100.133

Obrig gaes Banif SG GPS 2010/ /2013

Fundo Residentes Abertos: os Infrainvest FEIA Fundo Residentes Fechados: os Fundo de Capital de Risco o Capve en Banif Renda Habita o Banif Imogest Banif Gesto Imobili ria

Entrada

60.980

2.518.541

150 Sada Sada Sada 31-12-2011 31-12-2011 31-12-2011 10.000 1.788.535 1 25.000 10 0.213.431 71 1.820.948 22 2.274.955 0 0 0

227.404 0 0 0

Banif (Aores), SGPS, SA MOV VIMENTOS Oper rao Data Quant. Valor POSIO 31/12/11 Quant. 950.000 4.000 546.000 Aquis sio 29/06/1 8.833.000 8.666.056,30 11 8 8.833.000 1 1.183.900 5.000 Valor 50.000,00 95 4.00 00.000,00 54 46.000,00 8.66 66.056,30 9.37 76.488,00 1.25 50.000,00

VALORES MOBILIRIOS Obrigaes Aorea TX VR DEZ17 ana Obrigaes Rentipar Seguros 201 10/2015 Obrigaes Banif 0 08/18 CX SUB Obrigaes Euroinvest 8 2007 / 2012 2 Inve estaor SGPS, S SA Habiprede, SA

481

Banif Investiment tos, SGPS, SA VALORES MOB BILIRIOS Quot Espao Dez ta Ac Banif Ban de es nco Inve estimento, SA Ac Banif Comer es rcial, SGPS, SA Ac Banif (Caym es man), Ltd Ac Banif Brasi Ltda es il, Ac Banif Securities es Hold ding, Ltd Ac Banif Inter es rnational Bank, Ltd Ac Banif - Ban de es nco Inve estimento (Bras SA sil), Ac Banif Inter es rnational Hold dings Aumento do Capital Social do BBI Brasil Aumento do Capital Social 30-12-11 6.000.000 30.0 000.000,00 MOVIMEN NTOS Operao Data Quant. Valor POSIO 31/12 2/11 Quant. 1 Valor 1.250,00

17 7.000.000 85.00 00.000,00 8 8.512.000 42.56 60.000,00 26 6.000.000 29.64 40.000,00 120.000 2.108 58.800,00 5 2.39 91.926,52

24 4.975.000 24.97 75.000,00

28-07-11 21.768.680

3.3 370.029,21 208 8.853.246

2.08 88.532,46

15 5.008.874

15 5.008.874

Ban Aor Pense SA nif es, VALORES MOBILIRIOS S Banif Banco de Inv vestimento 200 07-2049 MOV VIMENTOS Oper rao Alien nao Data Quant. Valor 125.000 Q Quantidade / Valor V Nom minal em 31/12/2011 0

22-12-1 250.000,00 11

Ban Internationa Asset Manag nif al gement VALORES MOBI ILIRIOS Operao O Aces Banif Multifund, Ltd MOVIMENT TOS Data Quant. Q Valor Q Quantidade / Valor V Nom minal em 31/12/2011 100 USD 1

Num mberone, SGPS Lda S, V VALORES MOBILIRIOS Aces Banif Finan nce, Ltd. MOVIMEN NTOS Operao Data Quant. Valor Q Quantidade / Va alor em 31/12/201 11 9 99.000 / 68.721, EUR ,37

482

Bani Banco Inte if ernacional do Funchal (Cayma an), Ltd MOVIMEN NTOS VALORES MOB BILIRIOS Posio 31/12/11 0 507.000,00 Operao Data Quant. Valor Moeda EUR

Obrig igaes BANIF 0 08/18 CX SUB PTBA AFOXE0003 Obrig igaes CX BCA 2007/2017 A PTBC CAIXE0004 Obrig igaes BANIF 0 01/11 CX SUB PTBA AFGXE0003 Obrig igaes CX BCA 2007/2017 A PTBC CAFXE0007 Obrig igaes BANIF F FLT DEZ14 FIN XS02 208463306 Obrig igaes BANIF F FLT FIN DEZ2 2015 XS02 239804445 Ac BANIF FIN A PRF 07 es ACC XS03 337503154
Ac BANIF FIN A PRF 09 es ACC XS04 433814158 Ac BANIF FIN A PRF 09 es ACC XS04 433827994 Ac BANIF FIN A PRF 08 es ACC XS04 407145886 Ac BANIF FIN A PRF 08 es ACC XS04 406452929

612.800,00 0

EUR

Reembolso 18-07-11 Final

8.72 20.000,00

8.72 20.000,00

EUR

1.488.250,00 0

EUR

650.000,00 0

EUR

Venda

02-08-11 12.12 0 25.000,00

8.97 72.500,00

EUR

3.661 1

EUR

683 3

USD

7.173 3

Compra

08-07-11 0

1.438

1.39 94.860,00

USD

25.000 0

Compra Venda Compra Venda

30-12-11 3 30-12-11 3 30-12-11 3 30-12-11 3

25.000 25.00 00.000,00 25.000 25.00 00.000,00 20.000 12.00 00.000,00 20.228 12.28 88.000,00

EUR EUR USD USD

483

Banif Internationa Bank, Ltd (Ba al ahamas) VALORES MO OBILIRIOS Obrigaes BANIF F SUB DEZ14 FIN XS02 208463306 Obrig gaes BANIF FIN SUB 3% DEZ1 19 XS04 476077366 MOVIMENTOS Operao Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Compra Venda Compra Venda Compra Venda Data 1-12-11 28-09-11 29-09-11 30-09-11 03-10-11 04-10-11 06-10-11 07-10-11 11-10-11 12-10-11 13-10-11 14-10-11 17-10-11 18-10-11 19-10-11 20-10-11 21-10-11 27-10-11 28-10-11 31-10-11 02-11-11 03-11-11 04-11-11 08-11-11 10-11-11 21-11-11 22-11-11 23-11-11 25-11-11 01-12-11 06-12-11 06-12-11 12-12-11 12-12-11 13-12-11 13-12-11 Quant. 274.000 2.681.000 1.068.000 6.240.000 1.165.000 840.000 880.000 415.000 268.000 1.111.000 163.000 668.000 1.216.000 481.000 307.000 1.003.000 15.000.000 175.000 212.000 265.000 550.000 284.000 40.000 132.000 20.000 20.000 315.000 207.000 245.000 52.418.000 50.000 50.000 100.000 100.000 1.015.000 1.015.000 Valor 228.790,00 1.957.130,00 779.640,00 4.555.200,00 850.450,00 613.200,00 642.400,00 302.950,00 195.640,00 811.030,00 118.990,00 487.640,00 887.680,00 351.130,00 224.110,00 732.190,00 11.925.000,00 127.750,00 154.760,00 193.450,00 401.500,00 207.320,00 29.200,00 96.360,00 14.600,00 14.600,00 229.950,00 151.110,00 178.850,00 40.492.905,00 36.500,00 36.500,00 73.000,00 73.000,00 507.500,00 507.500,00 POSIO 31/ /12/11 Quant. 0 Valor

484

VALORES MO OBILIRIOS

MOVIMENTOS Operao Compra Venda Compra Venda Compra Venda Compra Venda Compra Venda Compra Venda Compra Venda Compra Venda Compra Venda Data 15-12-11 15-12-11 19-12-11 19-12-11 20-12-11 20-12-11 22-12-11 22-12-11 23-12-11 23-12-11 27-12-11 27-12-11 28-12-11 28-12-11 29-12-11 29-12-11 30-12-11 30-12-11 Quant. 355.000 355.000 1.284.000 1.284.000 1.807.000 1.807.000 1.240.000 1.240.000 1.034.000 1.034.000 7.052.000 7.052.000 11.673.000 11.673.000 2.694.000 2.694.000 6.910.000 6.910.000 Valor 177.500,00 177.500,00 642.000,00 642.000,00 903.500,00 903.500,00 620.000,00 620.000,00 517.000,00 517.000,00 3.526.000,00 3.526.000,00 5.836.500,00 5.836.500,00 1.347.000,00 1.347.000,00 3.455.000,00 3.455.000,00

POSIO 31/ /12/11 Quant. Valor

0 Ac BANIF FIN A PRF 04 es ACC XS02 208508845 Compra Compra Compra Compra Compra Compra Compra Compra Compra 22-12-11 27-12-11 28-12-11 28-12-11 29-12-11 30-12-11 30-12-11 30-12-11 30-12-11 450 1.050 244 1.336 1.222 50 165 50 4.567 225.000,00 525.000,00 122.000,00 668.000,00 611.000,00 25.000,00 82.500,00 25.000,00 2.283.500,00 0 Obrigaes BANIF F SUB PERP FIN XS02 280064204 Compra Compra Compra Compra Compra Compra Venda 21-12-11 28-12-11 28-12-11 30-12-11 30-12-11 30-12-11 30-12-11 586.000 250.000 863.000 400.000 1.1.64.000 250.000 3.511.000 321.200,00 137.500,00 474.650,00 220.000,00 640.200,00 137.500,00 1.931.050,00 0

0,0

0,0

0,0

485

VALORES MOBILIR RIOS Ac BANIF ACC PRF 07 es XS03 337503154

MOVIM MENTOS Operao Compra Compra Compra Compra Compra Compra Compra Compra Compra Compra Compra Compra Compra Compra Venda Data 21-12-11 15-12-11 16-12-11 22-12-11 27-12-11 28-12-11 28-12-11 29-12-11 30-12-11 30-12-11 30-12-11 30-12-11 30-12-11 30-12-11 30-12-11 Quant. 100 530 355 240 190 515 723 5.408 4.696 358 1.911 332 51 339 15.748 Valor 50.000,00 265.000,00 177.500,00 120.000,00 95.000,00 257.500,00 361.500,00 2.704.000,00 2.348.000,00 179.000,00 955.500 166.000,00 25.500,00 169.500,00 7.874.000,00

POSIO 31/1 12/11 Quant. Valor

0 Ac BANIF FIN A PRF 09 es ACC XS04 433827994 Compra Compra Compra Compra Compra Compra Compra Venda 28-12-11 29-12-11 30-12-11 30-12-11 30-12-11 30-12-11 30-12-11 30-12-11 250 252 150 61 50 150 500 1.413 125.000,00 126.000,00 75.000,00 30.500,00 25.000,00 75.000,00 250.000,00 706.500,00 0

0,0

0,0

Banif Holding (Mal lta) PLC V VALORES MOBIL LIRIOS Ac Banif Inves es stimentos, SGPS SA PREF.S/VO S, OTO MOVIMENTOS Operao O D Data Qua ant. Val lor PO OSIO 31/12/ /11 Qu uant. 2 Valor 10 0.000,00

486

Banif Bank (Malta) PLC VALORES MO OBILIRIO MOVIME ENTOS Operao Data Qu uant. 92 20.000 1.00 00.000 3.00 00.000 7.35 59.000 59.000 5 29 92.000 20 01.000 15 50.000 70.000 7 10 00.000 28 80.000 75.000 7 24 40.000 25 55.000 25 50.000 33 34.000 68.000 6 17 70.000 46 63.000 33 38.000 30 00.000 60.000 6 12 25.000 50.000 5 35 50.000 20 00.000 30 00.000 10 00.000 80.000 8 21 11.000 17 78.000 69.000 6 50 04.000 11 10.000 62.000 6 79.000 7 Valor V 892.400,00 872.500,00 2.610.000,00 7.359.000,00 59.000,00 292.000,00 201.000,00 150.000,00 70.000,00 100.000,00 280.000,00 75.000,00 240.000,00 255.000,00 250.000,00 334.000,00 68.000,00 170.000,00 463.000,00 338.000,00 300.000,00 60.000,00 125.000,00 50.000,00 350.000,00 200.000,00 300.000,00 100.000,00 80.000,00 211.000,00 178.000,00 69.000,00 504.000,00 110.000,00 62.000,00 79.000,00 4 4.000.000 3.482.500 POSIO 31/1 12/11 Quant. 0 Valor V 0

Obrigaes Banif S SGPS 2008/2011 Reembolso 1 1 15-07-11 PTBN Final NFLOE0002 OBRIGAES BANIF FIN FLT MAI12 08-08-11 Compra 0 XS03 300795746 Compra OBRIGAES BANIF FIN 6% NOV 13 3 XS05 568463367 Compra Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda 1 11-08-11 0 03-01-11 0 05-01-11 0 06-01-11 0 07-01-11 0 07-01-11 1 10-01-11 1 11-01-11 1 12-01-11 1 13-01-11 1 13-01-11 1 18-01-11 2 21-01-11 2 26-01-11 2 27-01-11 3 31-01-11 0 01-02-11 0 03-02-11 0 04-02-11 1 10-02-11 1 14-02-11 1 15-02-11 2 22-02-11 2 23-02-11 2 24-02-11 2 25-02-11 0 01-03-11 0 04-03-11 0 09-03-11 1 10-03-11 5-03-11 1 16-03-11 1 18-03-11 2 22-03-11

487

VALORES MO OBILIRIO

MOVIME ENTOS Operao Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Data 2 23-03-11 2 24-03-11 2 25-03-11 0 07-04-11 1 15-04-11 2 27-04-11 0 04-05-11 0 09-05-11 1 11-05-11 0 08-06-11 2 28-06-11 Qu uant. 65.000 6 65.000 6 13 35.000 58.000 5 50.000 5 50.000 5 70.000 7 50.000 5 9.000 16 63.000 25 50.000 Valor V 65.000,00 65.000,00 135.000,00 58.000,00 50.000,00 50.000,00 70.000,00 50.000,00 9.000,00 163.000,00 250.000,00

POSIO 31/1 12/11 Quant. Valor V

271.000 Obrigaes BANIF F 5% NOV 13 FIN XS05 568466030 Compra Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda Venda 3 30-01-11 1 14-01-11 1 18-01-11 2 21-01-11 1 11-02-11 1 14-02-11 1 15-02-11 1 17-02-11 2 28-02-11 0 04-03-11 1 17-03-11 1 18-03-11 2 23-03-11 2 25-03-11 1 18-04-11 2 20-04-11 0 04-05-11 1 11-05-11 2 28-06-11 0 06-07-11 1 14-07-11 2 20-07-11 2 29-08-11 0 05-09-11 1 12-10-11 9.19 96.000 (USD) 9.196.000,00 16 60.000 16 63.000 10 07.000 13 38.000 11 10.000 47 79.000 10 00.000 19 90.000 46 60.000 10 00.000 29 93.000 92 24.000 11 13.000 45 52.000 10 08.000 (USD) 160.000,00 (USD) 163.000,00 (USD) 107.000,00 (USD) 138.000,00 (USD) 110.000,00 (USD) 479.000,00 (USD) 100.000,00 (USD) 190.000,00 (USD) 460.000,00 (USD) 100.000,00 (USD) 293.000,00 (USD) 924.000,00 (USD) 113.000,00 (USD) 452.000,00 (USD) 108.000,00

271.000,00

2.00 00.000 (USD) 2.000.000,00 10 00.000 25 55.000 59 97.000 10 00.000 19 94.000 10 09.000 15 57.000 22 23.000 (USD) 100.000,00 (USD) 255.000,00 (USD) 597.000,00 (USD) 100.000,00 (USD) 194.000,00 (USD) 109.000,00 (USD) 157.000,00 (USD) 223.000,00 1 1.564.000 1.564.000,00

488

Banif Finance Ltd VALORES MO OBILIRIOS Obrig gaes Banif Float 30 DEZ 201 15 Obrig gaes Banif Float 30 DEZ 201 15 Obrig gaes Banif SFE 09 FIT PRP Obrig gaes BIB 6,5% PERP % MOVIME ENTOS Operao o Venda Venda Data 30-06-11 30-06-11 Quant. Valor V P POSIO 31/12 2/11 Qua ant. 0 0 1 10.000 1 10.000 Valor 0 0 10.000 0.000,00 10.000 0.000,00

9.390 9.39 90.000,00 2.736 2.25 57.200,00

Banif Mais - SGPS, SA VALORES MOBILIRIOS Ac Banco Mais SA es s, Ac Tecnicrdic ALD Alugue es co er de A Automveis, SA Quot Margem M tas Mediao de Segu uros, Lda. Ac TCC Investm es ments Luxe embourg SARL Obrigaes de Caix Subordinada xa as com Juro Supleme m entar Banco Ma ais 2004 / 2011 4 MOVIMEN NTOS Operao o Data Quant. Va alor PO OSIO 31/12/11 Quan nt. Valor

0.000 100.000 100.000 0.000,00 200 0.000 3 100 Reembolso 15-03-11 o 2 100,00 1 0 1.000 0.000,00 6.234,97 6 12 2.500,00

Banc Banif Mais, S co SA VALORES MO OBILIRIOS Aces Banif Plus B Bank Zrtkorue en Muko Reszvenyt odo rsasg Obrig gaes BMORE 4 Class E Amortiza o Parcial Amortiza o Parcial Amortiza o Parcial Amortiza o Parcial Obrig gaes BMORE 5 Class B Aces TCC Investm ments Luxe emburg SARL Banc Mais, SA 3Y F co Floating Rate Government Guaranteed Notes Obrig gaes de Caixa Subordinadas a Ban Leasing, SA 2005 / 2015 nif Obrig gaes Atlantes Finance 3 Class C s Obrig gaes Atlantes Finance 4 Class D s Investime nto Financei ro 1 21-12-11 69,02 6.901.526,75 Aumento Ca apital 04-02-11 1 Social Opera o 1 19-07-11 Reforo Liqu uidez Incorpora o da Banif Go 1 30-12-11 900 112.500,00 1 21.02-11 1 20-05-11 1 22-08-11 1 22-11-11 548.727,38 447.635,71 358.141,25 279.538,14 757.2 224,60 757 7.224,60 MOVIMENTOS Opera o Data Quant. Valor V P POSIO 31/12 2/11 Qu uant. 1.50 00.000 Va alor .000.000 3.000. HUF

41.25 50.000 41.250 0.000,00 900 250 6.000 1 69,02 112 2.500,00 100.000, 1 6.000 0.000,00 6.125 5.173,00

250 25.00 00.000,00 6.000 6.000.000,00

489

TCC Investments Luxembourg, SARL S VALORES MOB BILIRIOS Obri igaes BMORE 4 Class D E Obri igaes BMORE 4 Classe E E MOVIMENT TOS Operao Amortizao Parcial Amortizao Parcial Amortizao Parcial Amortizao Parcial Amortizao Parcial Obri igaes BMORE 5 Class C E Data 21-11-11 21-02-11 20-05-11 22-08-11 22-11-11 Quant. Valor V P POSIO 31/12 2/11 Qua ant. 57,69 Va alor 3.000.000,00

22,31 1.000.000,00 243.386,85 198.547,86 158.852,78

123.988,54 300.0 052,71 2.75 50.000

2.534 4.419,03 2.750.000,00

490

Banif - Banco de In nvestimento, SA S Entidade Movimen ntos Valor Mobilirio Tipo de Transaco Data Quant. V Valor Quan ntidade/ valor v nom minal em 31/ /12/11 400.000 Aquisio 30-12-11 10.000 10 06.800 199.000 150.000 Alienao 29-06-11 382.500 3 16 65.007 0 250.000 USD 50.000 D Aquisio Alienao Alienao Aquisio Alienao Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Alienao Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Alienao Aquisio Aquisio Alienao Alienao Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Alienao Aquisio 10-01-2011 12-01-2011 17-01-2011 17-01-2011 19-01-2011 25-01-2011 27-01-2011 28-01-2011 31-01-2011 11-02-2011 15-02-2011 16-02-2011 16-02-2011 10-03-2011 11-03-2011 15-03-2011 16-03-2011 17-03-2011 23-03-2011 23-03-2011 30-03-2011 01-04-2011 06-04-2011 15-04-2011 18-04-2011 26-04-2011 27-04-2011 04-05-2011 20-05-2011 24-05-2011 01-06-2011 8.000 8.000 8.000 5.000 4.000 4.000 13.000 3.000 2.000 2.500 2.500 15.000 15.000 1.000 19.000 2.500 10.000 100 2.212 5.000 5.000 5.000 5.000 6.000 3.612 5.000 2.115 4 3.885 28.019 10.749 6.450 6.720 7.150 4.250 3.840 3.760 12.350 2.760 1.880 2.375 2.400 14.850 14.700 930 17.267 2.200 8.645 86 1.858 4.220 4.055 4.195 4.008 4.566 2.655 3.591 1.459 3 2.681 20.813 7.793

BAN - BANCO DE NIF INVESTIMENTO, SA

Banif Gesto de Activos, SA Banif Aor Penses, SA Banif Ca apital, SA Centro Venture V Gamma STC, SA Banif Inte ernational Asset Management Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS

491

Movimen ntos Entidade Valor Mobilirio Tipo de Transaco Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Alienao Aquisio Aquisio Alienao Aquisio Aquisio Alienao Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Alienao Aquisio Alienao Aquisio Alienao Aquisio Alienao Aquisio Alienao Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Alienao Aquisio Alienao Aquisio Alienao Aquisio Aquisio Alienao Data 14-06-2011 15-06-2011 16-06-2011 17-06-2011 22-06-2011 22-06-2011 23-06-2011 04-07-2011 06-07-2011 11-07-2011 12-07-2011 12-07-2011 14-07-2011 15-07-2011 18-07-2011 20-07-2011 20-07-2011 21-07-2011 21-07-2011 22-07-2011 25-07-2011 26-07-2011 27-07-2011 29-07-2011 02-08-2011 03-08-2011 05-08-2011 08-08-2011 11-08-2011 12-08-2011 17-08-2011 18-08-2011 18-08-2011 19-08-2011 22-08-2011 26-08-2011 29-08-2011 Quant. 2.500 3.770 5.000 12.500 9.997 9.997 10.000 10.000 5.000 10.022 7.500 7.478 5.000 5.000 2.000 1.000 1.000 1.000 1.000 5.000 73 4 10.000 12.500 5.000 12.119 5.000 7.500 8.300 8.300 4.855 10.000 15.780 5.780 500 7.953 7.500

Quan ntidade/ valor v nom minal em Valor 31/ /12/11 1.815 2.709 3.500 8.280 6.638 6.518 6.298 6.490 3.075 5.812 4.343 3.993 2.750 2.595 988 519 490 520 501 2.695 37 2 5.150 6.698 2.595 6.302 2.500 3.453 3.498 3.602 2.000 4.100 6.528 2.393 205 3.380 3.510

Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS

492

Movimen ntos Entidade Valor Mobilirio Tipo de Transaco Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Alienao Aquisio Alienao Aquisio Aquisio Alienao Alienao Aquisio Alienao Aquisio Alienao Alienao Aquisio Aquisio Aquisio Alienao Alienao Aquisio Aquisio Reembolso Reembolso Aquisio Alienao Aquisio Alienao Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Alienao Data 01-09-2011 05-09-2011 06-09-2011 07-09-2011 13-09-2011 13-09-2011 19-09-2011 19-09-2011 21-09-2011 27-09-2011 03-10-2011 03-10-2011 04-10-2011 04-10-2011 06-10-2011 21-10-2011 21-10-2011 25-10-2011 26-10-2011 07-12-2011 09-12-2011 09-12-2011 30-12-2011 20-06-2011 20-06-2011 24-10-2011 29-06-2011 28-06-2011 28-06-2011 28-06-2011 28-06-2011 28-06-2011 18-10-2011 18-10-2011 Quant. 7.500 7.500 5.000 1.000 2.500 1.000 1.000 1.000 10.000 18.000 100 200 1.100 2.500 1.500 6.104 6.104 3.146 5.000 10.000 5.000 5.000 6.400.000 6 742.000 5.750.000 5 110.000 296.000 750.000 4.010.000 4 2.000.000 2 260.000 1.000.000 1 1.000.000 1 1.000.000 1

Quan ntidade/ valor v nom minal em Valor 31/ /12/11 3.441 3.240 2.000 401 1.020 393 428 412 3.990 7.354 40 80 419 943 578 2.215 2.136 1.041 1.585 3.400 1.940 1.830 32.0 000.000 742.000 5 5.750.000 88.000 277.056 562.500 2 2.991.524 1 1.500.000 169.000 750.000 750.000 750.000 0 EUR 152.146 R EUR 6.400.000 0 0 EUR 110.000 R 0

Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Aces Banif SGPS Banif Imobiliria, SA Trade Invest LTD Var 06/11 Trade Inv vest 06/11 Euro Inves 12/29/49 st Euro Invest Ltd Euro I 5 12/2 29/49 Banif Finan Cayman nce 2004-2014 Banif Finan Cayman nce 2004-2014 Banif Finan Cayman nce 2004-2014 Banif Finan Cayman nce 2004-2014 Banif Finan Cayman nce 2004-2014 Banif Finan Cayman nce 2004-2014 Banif Finan Cayman nce 2004-2014

493

Movimen ntos Entidade Valor Mobilirio Tipo de Transaco Aquisio Aquisio Alienao Aquisio Aquisio Alienao Aquisio Alienao Aquisio Alienao Aquisio Alienao Aquisio Alienao Aquisio Alienao Aquisio Aquisio Alienao Aquisio Alienao Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Alienao Aquisio Aquisio Aquisio Data 06-09-2011 28-09-2011 30-09-2011 19-10-2011 19-10-2011 19-10-2011 25-10-2011 25-10-2011 25-10-2011 25-10-2011 25-10-2011 26-10-2011 26-10-2011 27-10-2011 27-10-2011 02-11-2011 02-11-2011 10-11-2011 15-11-2011 17-11-2011 17-11-2011 29-06-2011 29-06-2011 29-06-2011 30-06-2011 30-06-2011 30-06-2011 27-06-2011 28-06-2011 Quant. 1.112.000 1 1.000.000 1 2.112.000 2 2.947.000 2 2.053.000 2 5.000.000 5 900.000 1.197.000 1 539.000 539.000 67.000 145.000 145.000 220.000 450.000 220.000 220.000 98.000 98.000 60.000 60.000 1.000.000 1 965.000 3.000.000 3 250.000 5.715.000 5 500.000 70.000 7.000.000 7 V Valor 333.600 300.000 633.600 1 1.237.740 862.260 2 2.100.000 405.000 508.950 242.550 242.550 23.450 65.250 65.250 99.000 202.500 77.000 77.000 34.300 34.300 21.000 21.000 740.000 714.100 2 2.175.000 162.500 4 4.124.115 325.000 31.500 3 3.500.000

Quan ntidade/ valor v nom minal em 31/ /12/11

Banif Finan Cayman nce 2004-2049 Banif Finan Cayman nce 2004-2049 Banif Finan Cayman nce 2004-2049 Banif Finan Cayman nce 2004-2049 Banif Finan Cayman nce 2004-2049 Banif Finan Cayman nce 2004-2049 Banif Finan Cayman nce 2004-2049 Banif Finan Cayman nce 2004-2049 Banif Finan Cayman nce 2004-2049 Banif Finan Cayman nce 2004-2049 Banif Finan Cayman nce 2004-2049 Banif Finan Cayman nce 2004-2049 Banif Finan Cayman nce 2004-2049 Banif Finan Cayman nce 2004-2049 Banif Finan Cayman nce 2004-2049 Banif Finan Cayman nce 2004-2049 Banif Finan Cayman nce 2004-2049 Banif Finan Cayman nce 2004-2049 Banif Finan Cayman nce 2004-2049 Banif Finan Cayman nce 2004-2049 Banif Finan Cayman nce 2004-2049 Banif SA 2005-2010 2 Banif SA 2005-2010 2 Banif SA 2005-2010 2 Banif SA 2005-2010 2 Banif SA 2005-2010 2 Banif SA 2005-2010 2 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049

494

Movimen ntos Entidade Valor Mobilirio Tipo de Transaco Aquisio Alienao Alienao Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Alienao Aquisio Alienao Alienao Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Alienao Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Alienao Aquisio Aquisio Alienao Aquisio Data 28-06-2011 28-06-2011 30-06-2011 30-06-2011 30-06-2011 01-07-2011 20-09-2011 27-09-2011 28-09-2011 30-09-2011 24-10-2011 24-10-2011 25-10-2011 25-10-2011 25-10-2011 25-10-2011 25-10-2011 25-10-2011 25-10-2011 26-10-2011 26-10-2011 26-10-2011 26-10-2011 26-10-2011 26-10-2011 27-10-2011 27-10-2011 27-10-2011 Quant. 500.000 7.570.000 7 196.000 25.000 171.000 25.000 481.000 40.000 63.000 609.000 38.000 38.000 5.126.000 5 1.688.000 1 400.000 800.000 600.000 600.000 2.238.000 2 112.000 332.000 1.138.000 1 175.000 2.791.000 2 1.034.000 1 285.000 435.000 50.000 V Valor 250.000 3 3.800.428 98.000 12.500 85.500 12.500 226.070 18.000 28.350 284.951 20.900 20.900 2 2.426.700 759.600 220.000 440.000 270.000 270.000 1 1.007.100 61.600 149.400 625.900 96.250 1 1.398.450 465.300 128.250 210.750 27.500

Quan ntidade/ valor v nom minal em 31/ /12/11

Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049

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Movimen ntos Entidade Valor Mobilirio Tipo de Transaco Aquisio Aquisio Alienao Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Alienao Aquisio Aquisio Alienao Aquisio Alienao Alienao Aquisio Aquisio Alienao Aquisio Alienao Alienao Aquisio Alienao Aquisio Alienao Aquisio Aquisio Alienao Alienao Aquisio Alienao Aquisio Alienao Data 27-10-2011 28-10-2011 02-11-2011 02-11-2011 02-11-2011 02-11-2011 07-11-2011 07-11-2011 07-11-2011 14-11-2011 14-11-2011 21-12-2011 21-12-2011 30-12-2011 30-12-2011 09-12-2011 20-12-2011 14-01-2011 04-02-2011 09-03-2011 07-03-2011 09-03-2011 08-03-2011 03-05-2011 03-05-2011 25-05-2011 25-05-2011 26-05-2011 26-05-2011 08-06-2011 08-06-2011 15-06-2011 Quant. 100.000 130.000 500.000 50.000 70.000 250.000 160.000 250.000 90.000 200.000 200.000 586.000 586.000 29.000 29.000 100.000 100.000 700.000 700.000 5.000.000 5 5.000.000 5 5.000.000 5 5.000.000 5 300.000 300.000 300.000 300.000 300.000 300.000 300.000 300.000 100.000 V Valor 55.000 58.500 225.000 22.500 31.500 112.500 72.000 112.500 40.500 90.000 90.000 263.700 263.700 13.050 13.050 65.000 65.000 588.000 602.000 4 4.200.000 4 4.175.000 4 4.200.000 4 4.175.000 256.500 255.000 255.000 256.500 259.500 258.000 258.000 256.500 87.000

Quan ntidade/ valor v nom minal em 31/ /12/11

Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Finan Cayman nce 2006-2049 Banif Financ 2006-2016 ce Banif Financ 2006-2016 ce Banif Financ Ltd 05/12 ce Banif Financ Ltd 05/12 ce Banif Financ Ltd 05/12 ce Banif Financ Ltd 05/12 ce Banif Financ Ltd 05/12 ce Banif Financ Ltd 05/12 ce Banif Financ Ltd 05/12 ce Banif Financ Ltd 05/12 ce Banif Financ Ltd 05/12 ce Banif Financ Ltd 05/12 ce Banif Financ Ltd 05/12 ce Banif Financ Ltd 05/12 ce Banif Financ Ltd 05/12 ce Banif Financ Ltd 05/12 ce Banif Financ Ltd 05/12 ce

496

Movimen ntos Entidade Valor Mobilirio Tipo de Transaco Aquisio Alienao Alienao Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Alienao Aquisio Aquisio Alienao Alienao Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Reembolso Alienao Alienao Alienao Aquisio Alienao Aquisio Aquisio Data 15-06-2011 15-06-2011 15-06-2011 22-06-2011 24-06-2011 27-06-2011 27-06-2011 29-06-2011 30-06-2011 30-06-2011 30-06-2011 08-08-2011 08-08-2011 13-12-2011 22-12-2011 19-12-2011 20-12-2011 27-12-2011 27-12-2011 30-12-2011 28-12-2011 28-12-2011 29-12-2011 30-12-2011 31-03-2011 29-06-2011 29-06-2011 29-06-2011 05-01-2011 05-01-2011 19-09-2011 28-09-2011 Quant. 550.000 50.000 400.000 1.000.000 150.000 1.000.000 2.000.000 4.150.000 5.000.000 6.953.000 11.953.000 3.000.000 3.000.000 510.000 250.000 600.000 1.241.000 3.680.000 200.000 3.825.000 730.000 236.000 183.000 734.000 210.000 185.750 164.000 644.000 10.000 10.000 375.000 70.000 V Valor 475.750 43.500 348.000 825.000 123.000 820.000 1 1.650.000 3 3.428.373 4 4.262.500 5 5.927.433 10 0.189.933 2 2.610.000 2 2.610.000 255.000 125.000 300.000 620.500 1 1.840.000 100.000 1 1.912.500 365.000 118.000 91.500 367.000 210.000 178.692 155.800 630.476 10.000 10.000 187.500 33.600

Quan ntidade/ valor v nom minal em 31/ /12/11

Banif Financ Ltd 05/12 ce Banif Financ Ltd 05/12 ce Banif Financ Ltd 05/12 ce Banif Financ Ltd 05/12 ce Banif Financ Ltd 05/12 ce Banif Financ Ltd 05/12 ce Banif Financ Ltd 05/12 ce Banif Financ Ltd 05/12 ce Banif Financ Ltd 05/12 ce Banif Financ Ltd 05/12 ce Banif Financ Ltd 05/12 ce Banif Financ Ltd 05/12 ce Banif Financ Ltd 05/12 ce Banif Ba anco de investiment 2007-2049 to Banif Ba anco de investiment 2007-2049 to Banif Ba anco de investiment 2007-2049 to Banif Ba anco de investiment 2007-2049 to Banif Ba anco de investiment 2007-2049 to Banif Ba anco de investiment 2007-2049 to Banif Ba anco de investiment 2007-2049 to Banif Ba anco de investiment 2007-2049 to Banif Ba anco de investiment 2007-2049 to Banif Ba anco de investiment 2007-2049 to Banif Ba anco de investiment 2007-2049 to Banco Com mercial dos Aores Float 03/11 Banco Com mercial dos Aores Float 10/16 Banco Com mercial dos Aores Float 09/17 Banif Flo 07/11 oat Banif SA 2008-2018 2 Banif SA 2008-2018 2 Banif Financ 2009-2019 ce Banif Financ 2009-2019 ce

0 0 0 0

EUR 10.000 R

497

Movimen ntos Entidade Valor Mobilirio Tipo de Transaco Alienao Alienao Aquisio Alienao Alienao Alienao Alienao Aquisio Aquisio Alienao Alienao Alienao Alienao Aquisio Aquisio Alienao Alienao Alienao Alienao Aquisio Aquisio Alienao Aquisio Alienao Aquisio Alienao Alienao Alienao Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Alienao Aquisio Data 30-09-2011 24-10-2011 24-10-2011 25-10-2011 25-10-2011 25-10-2011 25-10-2011 25-10-2011 25-10-2011 26-10-2011 26-10-2011 26-10-2011 26-10-2011 26-10-2011 26-10-2011 26-10-2011 27-10-2011 27-10-2011 27-10-2011 27-10-2011 19-12-2011 19-12-2011 27-12-2011 27-12-2011 28-12-2011 28-12-2011 28-12-2011 28-03-2011 25-01-2011 04-03-2011 24-03-2011 23-03-2011 28-03-2011 28-03-2011 Quant. 445.000 38.000 38.000 485.000 440.000 880.000 810.000 2.130.000 485.000 112.000 1.000.000 192.000 135.000 1.603.000 1.000.000 1.164.000 405.000 50.000 110.000 565.000 450.000 450.000 200.000 200.000 4.061.000 3.825.000 236.000 903.000 60.000 195.000 50.000 50.000 5.037.000 60.000 V Valor 221.121 19.000 19.000 242.500 220.000 440.000 405.000 1 1.065.000 242.500 56.000 450.000 96.000 67.500 801.500 450.000 582.000 202.500 25.000 55.000 282.500 180.000 180.000 100.000 100.000 2 2.030.500 1 1.912.500 118.000 882.683 58.500 189.930 49.000 48.875 4 4.936.260 58.800

Quan ntidade/ valor v nom minal em 31/ /12/11

Banif Financ 2009-2019 ce Banif Financ 2009-2019 ce Banif Financ 2009-2019 ce Banif Financ 2009-2019 ce Banif Financ 2009-2019 ce Banif Financ 2009-2019 ce Banif Financ 2009-2019 ce Banif Financ 2009-2019 ce Banif Financ 2009-2019 ce Banif Financ 2009-2019 ce Banif Financ 2009-2019 ce Banif Financ 2009-2019 ce Banif Financ 2009-2019 ce Banif Financ 2009-2019 ce Banif Financ 2009-2019 ce Banif Financ 2009-2019 ce Banif Financ 2009-2019 ce Banif Financ 2009-2019 ce Banif Financ 2009-2019 ce Banif Financ 2009-2019 ce Banif Financ 2009-2019 ce Banif Financ 2009-2019 ce Banif Financ 2009-2019 ce Banif Financ 2009-2019 ce Banif Financ 2009-2019 ce Banif Financ 2009-2019 ce Banif Financ 2009-2019 ce Banif Invest. Brasil 5 1/4 /12 03/ Banif Inve Brasil est. 03/2 26/12 Banif Inve Brasil est. 03/2 26/12 Banif Inve Brasil est. 03/2 26/12 Banif Inve Brasil est. 03/2 26/12 Banif Inve Brasil est. 03/2 26/12 Banif Inve Brasil est. 03/2 26/12

0 0

498

Movimen ntos Entidade Valor Mobilirio Tipo de Transaco Alienao Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Aquisio Alienao Aquisio Alienao Aquisio Aquisio Aquisio Alienao Aquisio Emisso Subscrio Emisso Subscrio Data 28-03-2011 28-03-2011 31-03-2011 31-03-2011 31-03-2011 31-03-2011 06-04-2011 06-04-2011 11-04-2011 11-04-2011 06-05-2011 03-06-2011 16-06-2011 22-06-2011 03-11-2011 25-11-2011 24-08-2011 24-08-2011 19-07-2011 25-07-2011 22-12-2011 22-12-2011 Quant. 50.000 60.000 200.000 100.000 150.000 60.000 130.000 50.000 210.000 80.000 100.000 500.000 250.000 50.000 20.000 50.000 5.000.000 5.000.000 55.000.000 5 55.000.000 5 95.000.000 9 95.000.000 9 V Valor 48.875 58.650 195.500 97.750 146.625 58.650 128.050 49.250 205.275 78.200 99.400 487.500 247.500 47.000 19.180

Quan ntidade/ valor v nom minal em 31/ /12/11

Banif Inve Brasil est. 03/2 26/12 Banif Inve Brasil est. 03/2 26/12 Banif Inve Brasil est. 03/2 26/12 Banif Inve Brasil est. 03/2 26/12 Banif Inve Brasil est. 03/2 26/12 Banif Inve Brasil est. 03/2 26/12 Banif Inve Brasil est. 03/2 26/12 Banif Inve Brasil est. 03/2 26/12 Banif Inve Brasil est. 03/2 26/12 Banif Inve Brasil est. 03/2 26/12 Banif Inve Brasil est. 03/2 26/12 Banif Inve Brasil est. 03/2 26/12 Banif Inve Brasil est. 03/2 26/12 Banif Inve Brasil est. 03/2 26/12 Banif Inve Brasil est. 03/2 26/12 Banif Inve Brasil est. 03/2 26/12 Banif SGPS 2009-2012 S Banif SGPS 2009-2012 S Banif Banco de investimento Float 07/14 Banif Banco de investimento Float 07/14 Banif Banco de investimento Float 12/14 Banif Banco de investimento Float 12/14

48.250 EUR 1.615.000 4 4.707.500 4..694.000 55 5.000.000 55 5.000.000 95 5.000.000 95 5.000.000 0 0 EUR 48.186.000

499

3. I INFORMA NOS TERMOS DO ART. 448. DO CDIGO DO SOCIED O T O 4 OS DADES C COMERCIAIS S

Dan cumprime ndo ento ao dispos no Art. 4 48., n. 4, do Cdigo das So sto ociedades Com merciais e segundo os r registos da S Sociedade e in nformaes p prestadas, informa-se que na data do encerramen do e, o nto exer rccio a que se reporta o presente relat rio anual: e

a Rentipar F Financeira, SG GPS, SA era tit tular de mais de metade e menos de do teros do capital ois c social da Banif SGPS, SA;

a Auto-Indu ustrial, Investimentos e Pa articipaes SGPS, SA, era titular de ma de um dc S ais cimo e menos de um tero do ca apital social d Banif SGPS, SA. da

4. I INFORMA SOBRE ACES PRPRIAS O A

rante o exerc ccio de 2011 a Banif SGP SA no ef 1 PS, fectuou qualquer transac co sobre aces a Dur prp prias, mantendo-se titular, em 31 de D Dezembro, das mesmas 82 21.951 unidad que detin no des nha inci do exerccio. io

5. T TITULARES D PARTICIP DE PAES SOC CIAIS QUALI IFICADAS

Nos termos do art. 8. n. 1, al. b) do Regu a ulamento n. 5/2008 da CM MVM, informa-se, com referncia da de 31 de Dezembro de 2011, sobre os accionista titulares de participa qualificad ata as es das, no fina do ano em apreciao, de acordo co o artigo 20. do Cdig dos Valore Mobilirios e em al om go es s conformidade co os elemen om ntos existente na socieda es ade:

HERANA IN NDIVISA DE HO ORCIO DA SIL LVA ROQUE.

Detinha, directamente, em 31 de D Dezembro de 2011, 808.8 e 888 aces d Banif SGP SA, da PS, correspond dentes a 0,14 42% do capita social e direitos de vot sendo-lhe ainda imput al to, e tveis, nos termos do art. 20. do Cdigo d Valores Mobilirios, os direitos de v s dos M s voto referentes s seguintes a aces:

307.063.133 aces, correspondente s a 53,871% do capital so 3 ocial e direito de voto da Banif os a SGPS, SA de que titula a Rentipar Financeira SGPS, SA, sociedade dom e ar r minada (nos termos dos art. 20 n. 1, al. b) e 21., am 0., mbos do CVM) pela Herana Indivisa d Horcio da Silva de a Roque;

1.152.997 ac ces, corres spondentes a 0,202% do ca apital social e direitos de v voto da Banif SGPS, f SA, de que so titulare os membr es ros do rgo de administ trao da Re entipar Financeira

A cabea-de-casal da Herana In ndivisa de Hor cio da Silva Ro oque a Dr. Ma Teresa Hen aria nriques da Silv va Moura Roque Dal F Fabbro, filha do Sr. Comendad Horcio Roq o dor que.

500

SGPS, SA D Fernando Jos Inverno da Piedade: 20.082 ace Dr. Jos M arques de Almeida: Dr. o es, 1.117.440 ac ces e Sr. Vitor Hugo Sim mons: 15.475 aces (art. 20., n. 1, als.. b), d) e i) do CVM); a 2

27.583.051 aces, correspondentes a 4,839% do capital soc e direitos de voto da Banif s cial s e nvestimentos, SA, socieda da SGPS, SA de que titular a Vestiban - Gesto e In ade dominad pela Rentipar Fin nanceira, SGP SA (art. 2 0., n. 1, als. b), e i) do CVM PS, M);

267.750 ac es, correspondentes a 0 0,047% do capital social e direitos de v voto da Banif SGPS, f SA de que titular a Espao Dez - Sociedade Imobiliria, Lda., socieda E ade dominada (nos a s 21., ambos do CVM) pela Herana Indiivisa de Hor cio da termos dos art. 20., n. 1, al. b) e 2 Silva Roque;

162.049 ac es, correspondentes a 0 0,028% do capital social e direitos de v voto da Banif SGPS, f SA, de que titular a Re enticapital Investimentos Financeiro SA, entida os, ade dominad pela da nanceira, SGPS, SA (art. 20 n. 1, als. b), e i) do CVM); 0., b Rentipar Fin

Num total de 33 m 37.037.868 ac ces, corresp pondentes a 59,128% do capital socia l e direitos de voto da B Banif SGPS, SA A.

A AUTO-INDUST TRIAL, INVEST TIMENTOS E PA ARTICIPAES SGPS, SA S,

Pess soa colectiva n. 505 025 752, com se a ede na Av. Fontes Pereira de Melo, n. 14, em Lisbo era oa, tivas de 13,4 titular de 76.377 7.857 aces, representat 400% do capital social e d direitos de vo da oto nif ular de 59.405.000 Valores Mobilirios Obrigatoriamente s Ban SGPS,SA. A accionista ainda titu Convertveis (VM MOCs), sendo que a part icipao qualificada de 13,400% diz r o respeito apen nas s ac subscrita e no cons es as sidera os dire eitos incorporados nos VM MOCs, que ap penas devero vir a ser considerados aquando da sua convers em ace s a so es.

JOAQUIM FE ERREIRA DE AMORIM

m a rticeira, 34, 4 4536-902, Moz zelos, contrib buinte n. 174 4.303.050, a quem Com domiclio na Rua da Cor so imputveis o direitos de voto referen os ntes s seguintes aces:

12.718.936 aces, correspondentes a 2,231% do capital soc e direitos de voto da Banif s cial s ciedade dominada (nos te rmos dos art 20., t. SGPS,SA de que titular a Evalesco, S SGPS, SA, soc o n. 1, al. b) e 21., ambos do CVM) pelo prprio;

501

502

09
RECOMENDAES DO FSF E DO CEBS RELATIVAS TRANSPARNCIA DA INFORMAO E VALORIZAO DE ACTIVOS
O Banco de Portugal, atravs da Carta-Circular n 58/2009/DSB, de 5/8/2009, reiterou a necessidade de continuar a ser dado cumprimentos s recomendaes do Financial Stability Frum (FSF) e do Committee of European Banking Supervisors (CEBS) relativas transparncia da informao e valorizao de activos, tendo em conta o princpio da proporcionalidade constante das Carta-Circular n 46/08/DSBDR, de 15/7/2008, e Carta-Circular n 97/2008/DSB, 3/12/2008. A generalidade da informao objecto das recomendaes j se encontra divulgada ao longo do Relatrio de Gesto ou no ponto 2.6 Anexo s Demonstraes Consolidadas da parte VI DEMONSTRAES FINANCEIRAS (doravante designado por Anexo), pelo que, quando tal suceder, se far a remisso para esses documentos.

I.

Modelo de Negcio

1.

Descrio do modelo de negcio

O modelo de negcio do Grupo encontra-se pormenorizadamente descrito na parte II. ACTIVIDADE DO BANIF GRUPO FINANCEIRO EM 2011 do Relatrio de Gesto. A evoluo das principais reas de negcio (segmentos operacionais) do Grupo est apresentada na nota 5. RELATO POR SEGMENTOS do Anexo.

2.

Descrio das estratgias e objectivos

As estratgias e objectivos do Grupo encontram-se descritos na parte II. ACTIVIDADE DO BANIF GRUPO FINANCEIRO EM 2011 do Relatrio de Gesto. As estratgias e objectivos especificamente relacionados com a realizao de operaes de titularizao e com produtos estruturados encontram-se descritos nas notas 28. RESPONSABILIDADES REPRESENTADAS POR TTULOS e 25. OUTROS PASSIVOS FINANCEIROS AO JUSTO VALOR ATRAVS DE RESULTADOS, respectivamente, do Anexo.

503

3.

Descrio da importncia das actividades desenvolvidas e respectiva contribuio para o negcio

As actividades desenvolvidas pelo Grupo e respectiva contribuio para o negcio encontram-se pormenorizadamente descritas na parte II. ACTIVIDADE DO BANIF GRUPO FINANCEIRO EM 2011 do Relatrio de Gesto.

4.

Descrio do tipo de actividades desenvolvidas, incluindo a descrio dos instrumentos utilizados, o seu funcionamento e critrios de qualificao que os produtos / investimentos devem cumprir.
O tipo de actividades desenvolvidas, instrumentos e produtos/investimentos encontram-se pormenorizadamente descritos na parte II. ACTIVIDADE DO BANIF GRUPO FINANCEIRO EM 2011 do Relatrio de Gesto.

5.

Descrio do objectivo e da amplitude do envolvimento da instituio (i.e. compromissos e obrigaes assumidos), relativamente a cada actividade desenvolvida.
Os objectivos e envolvimento da instituio relativamente a cada actividade desenvolvida encontram-se descritos na parte II. ACTIVIDADE DO BANIF GRUPO FINANCEIRO EM 2011 do Relatrio de Gesto.

II.

Riscos e Gesto dos Riscos

6.

Descrio da natureza e amplitude dos riscos incorridos em relao a actividades desenvolvidas e instrumentos utilizados.
A natureza e amplitude dos riscos incorridos nas diversas actividades desenvolvidas e instrumentos utilizados pelo Grupo encontram-se pormenorizadamente descritos no ponto 2.3 Gesto dos Riscos de Actividade da parte II. ACTIVIDADE DO BANIF GRUPO FINANCEIRO EM 2011 do Relatrio de Gesto.

7.

Descrio das prticas de gesto de risco (incluindo, em particular, na actual conjuntura, o risco de liquidez) relevantes para as actividades, descrio de quaisquer fragilidades/fraquezas identificadas e das medidas correctivas adoptadas.
As prticas de gesto de risco encontram-se pormenorizadamente descritas no ponto 2.3 Gesto dos Riscos de Actividade da parte II. ACTIVIDADE DO BANIF GRUPO FINANCEIRO EM 2010 do Relatrio de Gesto.

III. Impacto do perodo de turbulncia financeira nos resultados

8.

Descrio qualitativa e quantitativa dos resultados, com nfase nas perdas (quando aplicvel) e impacto dos write-downs nos resultados.

504

Descrio apresentada no ponto seguinte.

9.

Decomposio dos write-downs/perdas por tipos de produtos e instrumentos afectados pelo perodo de turbulncia, designadamente, dos seguintes: commercial mortgage-backed securities (CMBS), residential mortgage-backed securities (RMBS), colateralised debt obligations (CDO), asset-backed securities (ABS).
No mapa seguinte so apresentados os valores registados em resultados (potenciais e realizados) e em reservas por tipo de produto definido, nomeadamente: commmercial mortgage-

backed securities (CMBS), residential mortgage-backed securities (RMBS), colateralised debt obligations (CDO) e asset-backed securities (ABS), para os perodos em referncia.
(valoresemeuros)

TipoProduto ABS CDO CLO CMBS RMBS Total

+/ValiaPotencial 1.023.318 16.015 1.897.716 16.375 30.378 2.923.046

311210 +/ValiaRealizada 566.554 881.500 0 138.445 0 176.502

Reservas 70.778 0 115.571 6.460 7.993 200.803

+/ValiaPotencial 0 0 829.628 704.065 14.719 140.282

311211 +/ValiaRealizada 492.974 501.000 1.046.929 13.096 305.671 1.357.669

Reservas 0 0 607.447 154.500 14.909 776.856

10. Descrio dos motivos e factores responsveis pelo impacto sofrido.

As perdas no mercado americano de crdito hipotecrio sub-prime foram o principal factor que despoletou a crise iniciada no Vero de 2007, a qual se traduziu num acentuado alargamento dos spreads e reduo generalizada da liquidez no mercado, com fortes perdas a fazerem-se sentir, em particular, nas estruturas complexas de activos. A averso ao risco dos investidores cresceu substancialmente, manifestando-se numa enorme relutncia em transaccionar todo o tipo de instrumentos estruturados - o mercado tornou-se ilquido -, fazendo aumentar a presso sobre os respectivos preos de mercado. O colapso da Lehman Brothers em Setembro de 2008 veio agravar ainda mais a situao, despoletando uma crise mpar no sector financeiro, com particular impacto na vertente de liquidez, traduzindo-se num contnuo agravamento dos spreads de crdito e nveis histricos de averso ao risco por parte dos investidores, com especial impacto nos activos do sector financeiro e de maior complexidade, entre os quais, os produtos estruturados ou activos de securitizao. Ao nvel do Grupo, um dos principais impactos resultantes da turbulncia sofrida nos mercados financeiros adveio, desta forma, do risco de mercado inerente s exposies em produtos estruturados, reavaliados integralmente marked-to-market at primeira metade de 2008, o que se reflectiu em fortes desvalorizaes nesta classe de activos, com impacto negativo ao nvel dos resultados e dos capitais prprios do Grupo.

505

Os ltimos anos em retrospectiva

Em 2009, assistiu-se de forma global a uma forte recuperao do mercado dos produtos estruturados, nomeadamente no segmento dos CDOs. No obstante os quatro primeiros meses adormecidos, estes produtos registaram elevados volumes de transaco no mercado secundrio no conjunto do ano, com uma queda acentuada dos spreads a partir de Maio. As taxas de default nos CLOs, que vinha a aumentar continuamente desde 2008 at aos primeiros meses de 2009, registaram posteriormente uma reduo gradual. Reflectindo um

impressionante rally durante o ano, especialmente a partir da segunda metade, a maior parte de activos resultantes de securitizaes ofereceu em 2009 um retorno muito superior ao investimento em obrigaes Investment Grade. O ano de 2010 foi tambm de recuperao transversal s vrias classes de activos de securitizao, quer em termos absolutos como relativos, embora com ritmos dspares entre os vrios tipos de produtos. Nos ABS americanos de financiamento ao consumo, os mercados voltaram quase para os nveis pr-crise em termos de spreads e novas emisses, os preos dos RMBS registaram uma forte apreciao, e os CMBS, CLOs e ABS Europeus ocuparam uma posio intermdia em termos de performance. De uma forma global, a poltica acomodatcia e copiosa em termos de injeco de liquidez por parte dos bancos centrais contribuiu para retornos positivos nos activos de risco, mas com os activos de securitizao (asset-backed securities ou ABS, em sentido lato) a registar uma performance superior em termos de retorno total, acima do crdito Investment Grade (IG) e mesmo High Yield (HY). A primeira metade pautou-se pela manuteno da tendncia positiva iniciada em 2009, traduzida no estreitamento dos spreads dos produtos estruturados e correspondente aumento do preo. Esta melhoria de mercado foi tambm patente no crescimento da colocao de novas transaces em investidores terceiros, por parte de emitentes internacionais, com o montante emitido em Maro de 2010 a atingir o valor mais alto desde Dezembro de 2007. Na segunda metade de 2010, os spreads dos ABS permaneceram a nveis constantes e bastante estveis, excepto no que diz respeito ao estreitamento dos spreads nos CMBS, em contraste com a volatilidade observada nas obrigaes de empresas e os mercados de CDS. Contudo, esta estabilidade foi meramente reflexo da reduzida liquidez e da inactividade do mercado secundrio. J no final do ano, os spreads dos RMBS em alguns pases perifricos da zona euro com maiores desequilbrios oramentais permaneceram a nveis superiores aos atingidos aps a falncia da Lehman Brothers em Setembro de 2008. Com efeito, o mercado de securitizao permaneceu em baixa em 2010, reflectido nos nveis reduzidos de volumes de emisso no mercado de ABS, que caiu para o nvel mais baixo desde 2003.

506

2011 em anlise
Pelo terceiro ano consecutivo desde a intensificao da turbulncia financeira no Outono de 2008, os riscos permanecem elevados na zona euro, nomeadamente quanto ao risco de contgio das economias mais perifricas s mais desenvolvidas, tendo como foco, uma vez mais, a interligao entre os sectores financeiro e soberano. Em 2011, o mercado de produtos estruturados continuou uma tendncia gradual recuperao desde a queda abrupta de 20082009, em sintonia com o desenvolvimento geral dos mercados, mas com acrescida volatilidade e presses negativas conjunturais. O volume de novas emisses ficou algo aqum do ano anterior, mas com o nmero de transaces efectuadas a excederem as verificadas em 2010. Os eventos macroeconmicos pesaram negativamente nos mercados de produtos de securitizao em 2011, sendo que o ano foi marcado por uma maior volatilidade do que o inicialmente esperado. Globalmente, verificou-se uma tendncia decrescente do preo destes activos, no obstante a existncia de picos em alguns meses, nomeadamente entre Fevereiro e Abril, e que foram aproveitados para a venda macia de activos desta natureza detidos em carteira no Grupo, inserida na estratgia global de desalavancagem. No que diz respeito ao mercado dos ABS, tanto a actividade primria como secundria continuaram em baixa em 2011, limitando, desta forma, a capacidade de os bancos se financiarem atravs da emisso destes instrumentos, com particular nfase no que toca s instituies cujos ratings caram para nveis abaixo de Investment Grade (ex. Grcia e Portugal). A emisso de ABS, que seriam retidos em carteira por parte dos bancos, na sua larga maioria com o objectivo de utilizao como colateral nas operaes de refinanciamento no Eurosistema, reduziu significativamente, em grande parte, devido ao apertar dos critrios de elegibilidade pelo ECB. Exigncias regulamentares ao nvel dos bancos, com penalizao ao nvel da ponderao de risco de produtos estruturados, colocaram igualmente estes ttulos sob presso. O sector enfrenta potenciais impactos negativos de um regime regulamentar punitivo e algo incerto, designadamente a implementao da regra Volker e a legislao de Basel III relativa reteno do risco e de requisitos de capital afectaram a liquidez, volatilidade e o valor relativo entre as vrias classes de activos de securitizao, especialmente evidente nos ttulos com maior risco de crdito. Os spreads dos RMBS continuaram a caracterizar-se por uma elevada diferenciao entre os vrios pases da zona Euro, com os pases atingidos quer por recesses econmicas severas ou afectados por bolhas no mercado imobilirio, a transaccionar a spreads elevados, enquanto outros pases, com uma situao econmica mais benevolente, mostraram uma tendncia de reduo. Com efeito, o segmento residencial enfrentou uma fase de elevada correco, espelhando um aumento generalizado dos indicadores de delinquncia em consequncia da

507

desacelerao econmica (em alguns casos, recesso mesmo) e o aumento das taxas de desemprego, especialmente na Europa. A eroso da liquidez no mercado, aliada s estratgias generalizadas de desalavancagem por partes dos bancos, condicionou fortemente o comportamento destes mercados, salientando-se pela negativa as vendas foradas de activos imobilirios com impacto ao nvel dos CMBS. Em termos de doutrina, poder considerar-se que os fundamentais do mercado de commercial real

estate seguem a economia, na medida que o abrandamento e recesso econmica reflectem-se

negativamente nos valores dos arrendamentos e nas taxas de ocupao. Desta forma, as alteraes negativas nas perspectivas macroeconmicas dos pases da Zona Euro, ao longo de 2011, reflectiram-se respectivamente no alargamento dos spreads dos CMBS. O ano foi ainda marcado vrias reestruturaes de CMBS, com os servicers a terem na sua agenda um conjunto alargado de crditos problemticos para lidar, e tendo-se verificado um elevado recurso a extenses do prazo. No futuro, a manuteno dos spreads dos ABS a nveis reduzidos uma pr-condio para a recuperao do mercado de titularizao como uma fonte de funding, sendo importante realar que os montantes mais elevados de novas emisses observaram-se nos mercados com spreads mais baixos, i.e. ABS colateralizados por financiamento automvel e RMBS emitidos por bancos com ratings elevados. No cmputo global, desde o eclodir da crise do sub-prime, a boa conjuntura nesta classe de activos nos ltimos tempos possibilitou anular as perdas dos anos anteriores, sendo que, em 2010, houve uma reverso dos resultados potenciais na carteira de produtos estruturados do Grupo Banif, em particular das reservas, que passaram pela primeira vez para valores positivos desde a crise ps Lehman. J em 2011, inserida na estratgia geral de desalavancagem de balano, o Banif Grupo Financeiro procedeu a uma venda substantiva das posies de titularizao detidas em carteira, com especial relevncia na primeira metade do ano, o que se consubstanciou, em termos globais, na materializao das mais-valias potenciais em efectivas. Com efeito, em 2011 foram realizadas mais-valias de 1,4 milhes euros(que compara com uma perda de 176 mil eurosem 2010), destacando-se, pela positiva, o segmento dos CLOs que liderou os ganhos e, pela negativa, os CDOs com resultados negativos. Em contrapartida, no final de Dezembro 2011, as mais-valias potenciais eram de apenas 140 mil euros, o que compara com 2,9 milhes de euros registados no mesmo perodo do ano anterior. As reservas de reavaliao ascendiam a 777 mil euros no final de 2011 (versus 201 mil euros negativos no perodo homlogo).

508

11. Comparao de i) impactos entre perodos (relevantes) e de ii) demonstraes financeiras antes e depois do impacto do perodo de turbulncia.
A comparao dos impactos entre perodos (relevantes) est apresentada no ponto 9 deste anexo. As rubricas de balano e demonstrao de resultados nas quais se reflectiram os referidos impactos esto desenvolvidas detalhadamente nas notas 8. ACTIVOS FINANCEIROS DETIDOS PARA NEGOCIAO, 9. OUTROS ACTIVOS FINANCEIROS AO JUSTO VALOR ATRAVS DE RESULTADOS e 210. ACTIVOS FINANCEIROS DISPONVEIS PARA VENDA do Anexo.

12. Decomposio dos write-downs entre montantes realizados e no realizados.

Informao apresentada no ponto 9 deste anexo.

13. Descrio da influncia da turbulncia financeira na cotao das aces da entidade.

Conforme j referido anteriormente neste anexo e ao longo do Relatrio de Gesto, o perodo de turbulncia nos mercados financeiros, iniciado em meados de 2007, traduziu-se numa crise generalizada dos mercados accionistas e obrigacionistas internacionais. Ao nvel do sector financeiro, as preocupaes com a qualidade e os riscos dos activos detidos pelas instituies, originou uma crise de liquidez que se traduziu num acrscimo dos spreads de crdito e, consequentemente, num aumento dos custos de funding, colocando dvidas relativamente capacidade destas instituies em dar continuidade aos seus planos de crescimento da actividade e nos ROE evidenciados nos ltimos anos. Esta conjuntura de extrema averso ao risco, de crise de liquidez e de incerteza relativamente capacidade de crescimento e de rendibilidade futura, levou a uma quebra muito acentuada das cotaes de mercado das aces das instituies financeiras. Esta situao, no que concerne s instituies financeiras nacionais, inverteu-se ligeiramente no segundo semestre de 2009, mas retomou a tendncia negativa em Fevereiro de 2010, tendo-se agravado significativamente no ms de Abril, na sequncia das redues do Rating da Repblica Portuguesa e do pedido de auxlio financeiro internacional. A evoluo da cotao das aces da Banif SGPS, SA e dos eventos relevantes que afectaram o seu desempenho so apresentados no ponto "3.8. Descrio da evoluo da cotao das aces do emitente" da parte VII RELATRIO SOBRE O GOVERNO DA SOCIEDADE.

14. Divulgao do risco de perda mxima e descrio de como a situao da instituio poder ser afectada pelo prolongamento ou agravamento do perodo de turbulncia ou pela recuperao do mercado.
A 31 Dezembro de 2011, a carteira de produtos estruturados do Banif Grupo Financeiro, a qual se encontra sedeada no Banif Banco de Investimento (BBI), em Portugal, ascendia apenas a 6,8 milhes de euros, medida em termos de valor de mercado, traduzindo numa reduo de 82%

509

face aos 38,2 milhes de euros do perodo homlogo, montante irrelevante em termos do activo lquido consolidado do Grupo e dos capitais prprios. Em paralelo, o valor nominal da carteira registou uma queda de 80% de 43,3 para 8,5 milhes de euros, reflectindo, por um lado, a venda macia destes activos durante o primeiro semestre do ano englobada na estratgia de desalavancagem do banco de investimento e, por outro, as amortizaes e reembolsos verificados nos ttulos (ao valor nominal, no tendo existido, desde a constituio da carteira, nenhuma ocorrncia de eventos de crdito), em alguns casos antecipadamente, revelador da boa qualidade creditcia dos mesmos. Em termos retrospectivos, face a um pico registado em Junho de 2007 em que exposio do Grupo a produtos estruturados tinha atingido cerca de 114 milhes de euros a valores nominais e de mercado, a trajectria dos ltimos quatro anos foi de decrscimo a ritmo acelerado, tendo atingindo actualmente um valor residual inferior a 7 milhes de euros a valores de mercado. A mitigar o risco existe uma compra de proteco (credit default swap) sobre activos detidos em carteira, e cujo montante outstanding de cerca 2,5 milhes de euros, em que o risco de crdito transferido para terceiros. Desta forma, o impacto sobre o Grupo pouco significativo, mesmo admitindo o cenrio extremo de perda total do valor dos activos, situao de probabilidade reduzida tendo por base os dados observveis no mercado, nomeadamente as taxas de default e as taxas de recuperao para instrumentos comparveis aos detidos em carteira. De referir que, tendo-se verificado que os produtos estruturados deixaram de ter um mercado activo, espelhado numa extrema falta de liquidez, e face s alteraes IAS 39 emitidas pelo IASB em Outubro de 2008 Amendments to IAS 39 Financial Instruments: Recognition o BBI procedeu reclassificao da larga maioria dos produtos estruturados detidos para a carteira LaR (Loans and Receivables), considerando o objectivo de mant-los em carteira a prazo (foreseeable future) e a qualidade creditcia dos mesmos, usufruindo de um tratamento contabilstico idntico a uma carteira de crdito. Desta forma, houve uma alterao significativa em termos dos impactos desta carteira, na medida que o Grupo deixou de estar sujeito s variaes de preo destes ttulos, no sendo afectado em termos de risco de mercado, mas apenas em termos de risco de crdito, ou seja, na possibilidade de perdas devido a defaults dos ttulos. No obstante o tratamento contabilstico, a alocao de capital carteira de produtos estruturados do Grupo tem sido realizada tendo por base os requisitos de capital prudenciais para cobertura de risco de crdito, especfica para este tipo de activos, de acordo com as regras actuais de Basel II, o que constitui uma posio mais conservadora do que a alocao de capital tendo por base os requisitos de capital para cobertura do risco de mercado, e que se encontra em linha com as recomendaes do FSF publicadas no relatrio de Abril de 2008.

510

Em Junho de 2010, o Comit de Basileia anunciou alguns ajustamentos ao acordo de Basileia II, entre os quais, o tratamento das posies de securitizao detidas na carteira de trading de forma similar ao das outras carteiras, ou seja, a adopo de uma tratamento uniforme de alocao de capital s posies de securitizao. A introduo desta medida no teve qualquer impacto sobre a alocao de capital das posies detidas em carteira pelo Banif Grupo Financeiro. Analogamente, as novas regras que incrementam os ponderadores de risco a aplicar s posies que se enquadrem na definio de re-securitizaes, no tiveram qualquer impacto sobre o consumo de capital, dado que nenhum dos activos detidos em carteira se enquadra nesta definio.

15. Divulgao do impacto que a evoluo dos spreads associados s responsabilidades da prpria instituio teve em resultados, bem como dos mtodos utilizados para determinar este impacto.
A presente informao est includa na nota 45. JUSTO VALOR DE INSTRUMENTOS FINANCEIROS do Anexo. IV. Nveis e tipos das exposies afectadas pelo perodo de turbulncia

16. Valor nominal (ou custo amortizado) e justo valor das exposies vivas.
Detalhe do valor nominal (outstanding) e justo valor das posies vivas nos instrumentos acima identificados.

(valoresemeuros)

TipoProduto ABS CDO CLO CMBS RMBS GrandTotal

311210 311211 ValorMercado ValorNominal ValorMercado ValorNominal 7.357.714 7.633.620 0 0 1.372.215 2.000.000 0 0 18.576.044 23.000.000 3.590.500 5.000.000 4.130.116 4.042.743 1.419.295 1.725.797 6.844.831 6.648.068 1.829.375 1.767.440 38.280.919 43.324.431 6.839.170 8.493.237

17. Informao sobre mitigantes do risco de crdito (e.g. atravs de credit default swaps) e o respectivo efeito nas exposies existentes.
O quadro seguinte apresenta o detalhe do credit default swap em que se efectuou uma compra de proteco para alguns instrumentos que compem a carteira em anlise.

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(valoresemeuros)

TipoProduto ABS CDO CMBS RMBS CLO GrandTotal

31122011 CDSOutstanding CDS+/Valia 0 207.104 0 0 0 0 0 0 2.500.000 107.983 2.500.000 315.087

18. Divulgao detalhada sobre as exposies.

A 31 de Dezembro de 2011, a exposio do Grupo a produtos estruturados, sedeada no BBI, ascendia apenas a 6,8 milhes de euros a valores de mercado, repartidos por quatro ttulos / tranches, na sequncia da forte venda de ttulos da carteira prpria, inserida na estratgia de desalavancagem global de balano por parte do Banco. Os CLO representam mais de metade dessa exposio, os CMBS 21%, e os RMBS os restantes 27%. Em termos de senioridade das posies detidas, por regra, o Grupo investiu nas tranches mais seniores das operaes. Da carteira inicial, o Grupo possua apenas uma exposio correspondente a

first loss position, com um valor de mercado de 1,4 milhes de euros, mas que foi entretanto vendida,
pelo que, no final de 2011, todas as posies correspondiam s tranches mais seniores. A forte venda de activos de securitizao pelo Grupo na primeira metade do ano traduziu-se naturalmente na reduo da exposio em risco, que inferior a 7 milhes de euros a valores de mercado. Contudo, teve um efeito pernicioso em termos da distribuio da carteira actual em termos de ratings, na medida em que os activos que no foram vendidos apresentam ratings baixos e, por outro, com a reduo da base, o peso relativo maior. A assinalar que, apenas na primeira metade do ano, foram vendidos 19 ttulos, pelo que restam apenas quatro ttulos/ tranches diferentes na carteira do Grupo. Desta forma, a evoluo temporal da distribuio da carteira por ratings, em termos de pesos, no comparvel. A 31 Dezembro de 2011, dos quatro ttulos / tranches detidos em carteira, apenas dois eram

Investment Grade, correspondendo a uma exposio de 1,8 milhes de euros a valores de mercado,
ou um peso de 27%. Contudo, de assinalar que, face ao final do ano anterior, apenas um dos ttulos foi downgraded (de B para CC), num perodo marcado por forte descidas de ratings nas vrias classes de risco, entre as quais, se destaca a deteriorao das notaes dos soberanos, o que influenciou tambm os ratings das securitizaes, em particular dos RMBS. Todas as exposies foram adquiridas no mercado primrio, excepo das posies referentes s titularizaes do Grupo, como por exemplo a Azor Mortgage e Atlantes Mortgage, que so anuladas em termos de posio consolidada do Grupo ( realizada a consolidao com as SPEs/ veculos de titularizao). Em termos de anlise vintage, a carteira foi adquirida maioritariamente at 2005, no

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tendo existindo qualquer nova aquisio aps 2007, ano do despoletar da crise do sub-prime ( excepo de activos de securitizao do prprio Grupo). A assinalar que a tranche mais antiga, relativa a 2003, foi reembolsada em 2010. Desta forma, na carteira actual, em termos de decomposio por ano de aquisio, a totalidade respeitante ao perodo 2004-2005. A assinalar que foram vendidas durante o primeiro semestre todas as posies adquiridas em 2007, j no culminar da bolha verificada nestes mercados, pelo que neste momento a vintage mais recente anterior (2005). Reflectindo j as fortes vendas durante o primeiro semestre, a carteira de produtos estruturados mantm um perfil de investimento de mdio prazo, com a WAL mdia (weighted average life; vida mdia) nos 4,4 anos, a 31 de Dezembro de 2011, para a qual contribui consideravelmente o ttulo de CMBS com prazos de vencimento muito curto (WAL de 0,6 anos), contudo com um perfil de risco de crdito elevado espelhado no rating actual mdio de CC, fruto dos downgrades ocorridos durante o ano. 18.1 REPARTIO DA CARTEIRA POR TIPO / SECTOR
Tipo de Produto CLO CMBS Valor Mercado Montante 3.590.500 1.419.295 Peso 52,5% 20,8% 26,7% 100,0%

RMBS 1.829.375 TOTAL 6.839.170 Valores em euros.

18.2 - REPARTIO DA CARTEIRA A VALOR DE MERCADO POR RATING DE EMISSO

Ratings A+ BBB+ Investment Grade BB CC Non Investment Grade TOTAL 3.590.500 3.590.500 3.590.500 1.419.295 1.419.295 1.419.295 1.829.375 CLO CMBS RMBS 1.040.600 788.775 1.829.375 TOTAL 1.040.600 788.775 1.829.375 3.590.500 1.419.295 5.009.795 6.839.170 Peso

15,2% 11,5% 26,7% 52,5% 20,8%

73,3%

100,0%

Valores em Euros. Ratings mdios das emisses atribudos pelas agncias Moodys, S&P e Fitch.

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18.3 - REPARTIO DA CARTEIRA A VALOR DE MERCADO POR REGIO/ PAS DE ORIGEM

Regio / Pas de Origem Europa Holanda Reino Unido TOTAL
Valores em Euros.

CLO 3.590.500

CMBS

RMBS

TOTAL 3.590.500

Peso 52,5% 20,8% 26,7%

100,0%

1.419.295 1.829.375 3.590.500 1.419.295 1.829.375

1.419.295 1.829.375 6.839.170

18.4 - REPARTIO DA CARTEIRA A VALOR DE MERCADO POR VINTAGE

Vintage 2004 2005 TOTAL
Valores em Euros.

CLO 3.590.500 3.590.500

CMBS 1.419.295 1.419.295

RMBS 1.829.375 1.829.375

TOTAL 1.829.375 5.009.795 6.839.170

Peso 26,7% 73,3% 100,0%

18.5 WAL Mdia e Distribuio por Buckets

WAL Mdia (anos) 3.590.500 3,9 0,6 8,2 4,4 1.829.375 6.839.170

Buckets

6m a 1 ano

1 a 2 anos

2 a 3 anos

3 a 5 anos 3.590.500

>= 5 anos

TOTAL

CLO CMBS RMBS

TOTAL

1.419.295 1.829.375 1.419.295 3.590.500 1.829.375

1.419.295

Peso

20,8%

52,5%

26,7%

100,0%

--

Valores em Euros. Weighted Average Life (WAL) das estruturas tendo por base informao disponibilizada nos

investors reports e da Bloomberg.

19. Movimentos ocorridos nas exposies entre perodos relevantes de reporte e as razes subjacentes a essas variaes (vendas, write-downs, compras, etc.).
Os movimentos ocorridos durante os perodos em referncia foram os seguintes:

(valoresemeuros)

TipoProduto TipodeTransaco ABS REEMBOLSO VENDA CDO VENDA CLO VENDA CMBS REEMBOLSO VENDA RMBS VENDA

311210 12.500.000 685.000 3.000.000

311211 4.500.000 6.425.500 1.260.000 14.778.100 8.073.000 6.763.750

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20. Explicaes acerca das exposies (incluindo veculos e, neste caso, as respectivas actividades) que no tenham sido consolidadas (ou que tenham sido reconhecidas durante a crise) e as razes associadas.
No se verificavam exposies nesta situao.

21. Exposio a seguradoras de tipo monoline e qualidade dos activos segurados.

No aplicvel. A nica exposio enquadrvel neste ponto venceu em Julho de 2010. V. Polticas contabilsticas e mtodos de valorizao

22. Classificao das transaces e dos produtos estruturados para efeitos contabilsticos e o respectivo tratamento contabilstico.
A poltica de classificao de instrumentos financeiros est descrita na nota 3.10 instrumentos financeiros do Anexo.

23. Consolidao das Special Purpose Entities (SPE) e de outros "veculos" e reconciliao destes com os produtos estruturados afectados pelo perodo de turbulncia.
Os SPE e outros veculos includos no permetro de consolidao esto discriminados na nota 4. EMPRESAS DO GRUPO do Anexo.

24. Divulgao detalhada do justo valor dos instrumentos financeiros.

Os critrios de determinao do justo valor de instrumentos financeiros e restante informao solicitada esto descritos na nota 3.10 instrumentos financeiros e na nota 45. JUSTO VALOR DE INSTRUMENTOS FINANCEIROS do Anexo.

25. Descrio das tcnicas de modelizao utilizadas para a valorizao dos instrumentos financeiros.
Informao includa no ponto anterior. VI. Outros aspectos relevantes na divulgao

26. Descrio das polticas de divulgao e dos princpios que so utilizados no reporte das divulgaes e do reporte financeiro.
As polticas, princpios e procedimentos de divulgao de informao financeira encontram-se descritos no ponto 3.16. Referncia existncia de um Gabinete de Apoio ao Investidor ou a outro servio similar da parte VII RELATRIO SOBRE O GOVERNO DA SOCIEDADE.

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Ernst & Young Audit & Associados - SROC, S.A. Avenida da Repblica, 90-6 1600-206 Lisboa Portugal Tel: +351 217 912 000 Fax: +351 217 957 586 www.ey.com

Certificao Legal das Contas e Relatrio de Auditoria

Introduo 1. Nos termos da legislao aplicvel, apresentamos a Certificao Legal das Contas e Relatrio de Auditoria sobre a informao financeira contida no Relatrio de gesto e nas demonstraes financeiras anexas do exerccio findo em 31 de Dezembro de 2011, da Banif - SGPS, S.A., as quais compreendem: o Balano em 31 de Dezembro de 2011 (que evidencia um total de 1.335.103 milhares de euros e um total de capital prprio de 786.751 milhares de euros, incluindo um resultado lquido negativo de 27.476 milhares de euros), a Demonstrao de Resultados, a Demonstrao do Rendimento Integral, a Demonstrao de Variaes em Capitais Prprios e a Demonstrao de Fluxos de Caixa do exerccio findo naquela data, e o correspondente Anexo. Responsabilidades 2. da responsabilidade do Conselho de Administrao: a) a preparao de demonstraes financeiras que apresentem de forma verdadeira e apropriada a posio financeira da Sociedade, o resultado e o rendimento integral das suas operaes, as alteraes no seu capital prprio e os seus fluxos de caixa; b) a informao financeira histrica, preparada de acordo com os princpios contabilsticos geralmente aceites e que seja completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lcita, conforme exigido pelo Cdigo dos Valores Mobilirios; c) a adopo de polticas e critrios contabilsticos adequados; d) a manuteno de um sistema de controlo interno apropriado; e) a de informao de qualquer facto relevante que tenha influenciado a sua actividade, posio financeira ou resultados. 3. A nossa responsabilidade consiste em verificar a informao financeira contida nos documentos de prestao de contas acima referidos, designadamente sobre se completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lcita, conforme exigido pelo Cdigo dos Valores Mobilirios, competindo-nos emitir um relatrio profissional e independente baseado no nosso exame.

Sociedade Annima - Capital Social 1.105.000 euros - Inscrio n. 178 na Ordem dos Revisores Oficiais de Contas - Inscrio N. 9011 na CMVM Contribuinte 505 988 283 - C. R. Comercial de Lisboa sob o mesmo nmero A member firm of Ernst & Young Global Limited

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mbito 4. O exame a que procedemos foi efectuado de acordo com as Normas Tcnicas e as Directrizes de Reviso/Auditoria da Ordem dos Revisores Oficiais de Contas, as quais exigem que o mesmo seja planeado e executado com o objectivo de obter um grau de segurana aceitvel sobre se as demonstraes financeiras esto isentas de distores materialmente relevantes. Para tanto o referido exame incluiu: a verificao, numa base de amostragem, do suporte das quantias e divulgaes constantes das demonstraes financeiras e a avaliao das estimativas, baseadas em juzos e critrios definidos pelo Conselho de Administrao/pela Gerncia, utilizadas na sua preparao; a apreciao sobre se so adequadas as polticas contabilsticas adoptadas e a sua divulgao, tendo em conta as circunstncias; a verificao da aplicabilidade do princpio da continuidade; a apreciao sobre se adequada, em termos globais, a apresentao das demonstraes financeiras; e a apreciao se a informao financeira completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lcita. 5. O nosso exame abrangeu ainda a verificao da concordncia da informao constante do relatrio de gesto com os restantes documentos de prestao de contas, bem como as verificaes previstas nos nmeros 4 e 5 do artigo 451. dos Cdigo das Sociedades Comerciais. 6. Entendemos que o exame efectuado proporciona uma base aceitvel para a expresso da nossa opinio. Opinio 7. Em nossa opinio, as referidas demonstraes financeiras apresentam de forma verdadeira e apropriada, em todos os aspectos materialmente relevantes, a posio financeira da Banif SGPS, S.A. em 31 de Dezembro de 2011, o resultado e o rendimento integral das suas operaes, as alteraes no seu capital prprio e os seus fluxos de caixa no exerccio findo naquela data, em conformidade com as Normas de Contabilidade Ajustadas tal como definidas no Aviso 1/2005 do Banco de Portugal e a informao nelas constante completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lcita.

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Relato sobre outros requisitos legais 8. tambm nossa opinio que a informao constante do relatrio de gesto concordante com as demonstraes financeiras do exerccio e que o relatrio do governo das sociedades inclui os elementos exigveis nos termos do artigo 245.-A do Cdigo dos Valores Mobilirios.

Lisboa, 30 de Abril de 2012 Ernst & Young Audit & Associados SROC, S.A. Sociedade de Revisores Oficiais de Contas (n 178) Registada na CMVM com o n. 9011 Representada por:

Ana Rosa Ribeiro Salcedas Montes Pinto (ROC n 1230)

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Ernst & Young Audit & Associados - SROC, S.A. Avenida da Repblica, 90-6 1600-206 Lisboa Portugal Tel: +351 217 912 000 Fax: +351 217 957 586 www.ey.com

Certificao Legal e Relatrio de Auditoria das Contas Consolidadas

Introduo 1. Nos termos da legislao aplicvel, apresentamos a Certificao Legal das Contas e Relatrio de Auditoria sobre a informao financeira contida no Relatrio de gesto e nas demonstraes financeiras consolidadas anexas do exerccio findo em 31 de Dezembro de 2011, da Banif SGPS, S.A., as quais compreendem: o Balano Consolidado em 31 de Dezembro de 2011 (que evidencia um total de 15.823.114 milhares de euros e um total de capital prprio de 831.812 milhares de euros, incluindo um resultado lquido negativo de 161.583 milhares de euros), a Demonstrao de Resultados Consolidados, a Demonstrao do Rendimento Integral Consolidado, a Demonstrao de Variaes em Capitais Prprios Consolidada e a Demonstrao dos Fluxos de Caixa Consolidada do exerccio findo naquela data e o correspondente Anexo. Responsabilidades 2. da responsabilidade do Conselho de Administrao: a) a preparao de demonstraes financeiras consolidadas que apresentem de forma verdadeira e apropriada a posio financeira do conjunto das empresas includas na consolidao, o resultado e o rendimento integral consolidados das suas operaes, as alteraes no seu capital prprio consolidado e os seus fluxos de caixa consolidados; b) a informao financeira histrica, preparada de acordo com os princpios contabilsticos geralmente aceites e que seja completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lcita, conforme exigido pelo Cdigo dos Valores Mobilirios; c) a adopo de polticas e critrios contabilsticos adequados; d) a manuteno de um sistema de controlo interno apropriado; e) a informao de qualquer facto relevante que tenha influenciado a actividade do conjunto das empresas includas na consolidao, a sua posio financeira ou resultados. 3. A nossa responsabilidade consiste em verificar a informao financeira contida nos documentos de prestao de contas acima referidos, designadamente sobre se completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lcita, conforme exigido pelo Cdigo dos Valores Mobilirios, competindo-nos emitir um relatrio profissional e independente baseado no nosso exame.

Sociedade Annima - Capital Social 1.105.000 euros - Inscrio n. 178 na Ordem dos Revisores Oficiais de Contas - Inscrio N. 9011 na CMVM Contribuinte 505 988 283 - C. R. Comercial de Lisboa sob o mesmo nmero A member firm of Ernst & Young Global Limited

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mbito 4. O exame a que procedemos foi efectuado de acordo com as Normas Tcnicas e as Directrizes de Reviso/Auditoria da Ordem dos Revisores Oficiais de Contas, as quais exigem que o mesmo seja planeado e executado com o objectivo de obter um grau de segurana aceitvel sobre se as demonstraes financeiras consolidadas esto isentas de distores materialmente relevantes. Para tanto o referido exame incluiu: a verificao de as demonstraes financeiras das empresas includas na consolidao terem sido apropriadamente examinadas e, para os casos significativos em que o no tenham sido, a verificao, numa base de amostragem, do suporte das quantias e divulgaes nelas constantes e a avaliao das estimativas, baseadas em juzos e critrios definidos pelo Conselho de Administrao, utilizadas na sua preparao; a verificao das operaes de consolidao; a apreciao sobre se so adequadas as polticas contabilsticas adoptadas e a sua divulgao, tendo em conta as circunstncias; a verificao da aplicabilidade do princpio da continuidade; a apreciao sobre se adequada, em termos globais, a apresentao das demonstraes financeiras consolidadas; e a apreciao se a informao financeira consolidada completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lcita. 5. O nosso exame abrangeu ainda a verificao da concordncia da informao constante do relatrio de gesto com os restantes documentos de prestao de contas, bem como as verificaes previstas nos nmeros 4 e 5 do artigo 451. dos Cdigo das Sociedades Comerciais. 6. Entendemos que o exame efectuado proporciona uma base aceitvel para a expresso da nossa opinio. Opinio 7. Em nossa opinio, as referidas demonstraes financeiras consolidadas apresentam de forma verdadeira e apropriada, em todos os aspectos materialmente relevantes, a posio financeira consolidada da Banif - SGPS, S.A. em 31 de Dezembro de 2011, o resultado e o rendimento integral consolidado das suas operaes, as alteraes no seu capital prprio consolidado e os seus fluxos de caixa consolidados no exerccio findo naquela data, em conformidade com as

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Normas Internacionais de Relato Financeiro, tal como adoptadas na Unio Europeia e a informao nelas constante completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lcita. nfase 8. Sem afectar a opinio expressa no pargrafo anterior, chamamos ateno para o contexto macro econmico adverso e impactos no sistema financeiro, referidos no n 3 do Captulo 1 do Relatrio de Gesto, e as perspectivas da nova gesto e estratgia de financiamento para o Banif Grupo Financeiro, conforme referidos no final do captulo 3 e na alnea b) do n 2.3.5.1 do Capitulo 2 do Relatrio de Gesto. Relato sobre outros requisitos legais 9. tambm nossa opinio que a informao constante do relatrio de gesto concordante com as demonstraes financeiras consolidadas do exerccio e que o relatrio do governo das sociedades inclui os elementos exigveis nos termos do artigo 245.-A do Cdigo dos Valores Mobilirios.

Lisboa, 30 de Abril de 2012 Ernst & Young Audit & Associados SROC, S.A. Sociedade de Revisores Oficiais de Contas (n 178) Registada na CMVM com o n. 9011 Representada por:

Ana Rosa Ribeiro Salcedas Montes Pinto (ROC n 1230)

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RELA ATRIO E P PARECER DO CONSELHO FISCAL D

Senhores A Accionistas,

1. Dando cumpriment ao dispo to osto na alnea g) do Art. 420. do Cdigo das o Sociedades Comerciais, elaborou o Conselho Fiscal o pr s o resente relat trio sobre a sua aco fisca alizadora durante o exe rccio de 20 011, e presta igualmente parecer so a e obre o relatrio, co ontas e prop postas aprese entados pela Administra de Banif - SGPS, SA a o f A.

2. O Cons selho Fiscal manteve, c como habitualmente, um dilogo pe m ermanente com a c Sociedade de Revisor res Oficiais de Contas, Quadros Su uperiores e Administrao da Sociedade, essenciais para que muitos dos aspecto fundame s e d os entais da aco fiscalizador possam ser levados a cabo. ra

icitou s re eferidas ent tidades toda as as 3. Nesse contexto, o Conselho Fiscal soli es entos referen ntes socie edade, nos diversos asp d pectos e re da eas informae e docume sua actividade, tendo igualment solicitado e obtido todos os esclarecim o te o o mentos ntares que, em cada mo omento, entendeu necessrios ou c convenientes no s, complemen tendo expe erimentado quaisquer difiiculdades ou constrangim u mentos nessa matria. a

4. O Presidente do Co onselho Fisc esteve presente na generalidade das reuni do cal g e es e o uiu Conselho de Administrao, teve acesso a toda a documentao que instru as eunies, aco ompanhou o processo de formao das deliber d raes toma adas e referidas re tomou conh hecimento do teor das re o espectivas ac ctas.

razes expo ostas, o Con nselho Fisca est em condies d atestar que o al de q 5. Pelas r Relatrio d Conselho de Admin istrao des do o screve porm menorizadam ente o que foi a actividade da Banif SGPS, SA e das diversas empresas do Grupo du S erccio urante o exe de 2011.

elatrio da Sociedade de Revisores O selho Fiscal analisou o Re a S e Oficiais de Contas C 6. O Cons e a Certific cao Legal das mesm mas, com qu declara concordar, pa os efeitos do ue c ara disposto no n 2 do Art. 452 do C o digo das So ociedades Comerciais.

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7. O Cons selho Fiscal procedeu ao exame das Contas Con p o nsolidadas da Sociedade com a e, referncia a 31 de De ezembro de 2011, e apreciao da concord ncia, com essas contas, do Relatrio Consolidado de Gesto de acordo co o n 1 d Art 508- do C d om do -D, Cdigo das Sociedades Comerciais s s s.

xposto, e em conformida m ade com o disposto no Art 245, n 1, alnea c) do d n 8. Pelo ex Cdigo dos Valores Mo s obilirios, ap plicvel por re emisso da alnea a) do n 1 do Art 8 do a Regulamen nto da CMV VM n 5/20 008, cada um dos me u embros do Conselho Fiscal, F signatrios s do pres sente docu umento, infra identific cados, dec clara, sob sua

responsabi ilidade prpria e individ dual, que, ta anto quanto do seu conhecimen o nto, o relatrio d gesto, as contas anuais, a certificao legal de c de contas e demais documento de prestao de co os ontas exigid dos por lei ou por reg gulamento, foram elaborados em confor s rmidade com as norma contabils m as sticas aplic veis, dando uma o imagem ve erdadeira e apropriada d activo e do passivo, da situao financeira e dos do o resultados da Banif - SGPS, SA e d empresa includas no permetro de consolid das as n o dao, sto expe f fielmente a evoluo dos negcios, o desempenh e a e s ho e que o relatrio de ges a PS, s da o, e posio da Banif - SGP SA e das empresas includas no permetro d consolida contm um descrio dos principa riscos e in ma ais ncertezas com que se de efrontam.

ncluso, o Co onselho Fisca de parec que a As al cer ssembleia Ge eral: 9. Em con

a) Aprove o Relatrio do Conselh o de Administrao rela ativo ao exer rccio findo em 31 e bro de Dezemb de 2011;

elativas a es exerccio; sse b) Aprove as Contas re

o o c) Aprove a Proposta de Aplica de Resultados feita no Relatrio do Conselho de Administra o, a qual se encontra d acordo co as norma legais apli cveis; s de om as

o s das edade d) Aprove o Relatrio Consolidado de Gesto e as Contas Consolidad da Socie p referentes ao mesmo perodo; e

A o d ades Comer rciais, proce eda e) Nos termos do Art. 455 do Cdigo das Socieda o trao e fisca alizao da Sociedade. S apreciao da administ

Lisboa, 30 de Abril de 2012 2

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Dr. FERNA ANDO MRIO TEIXEIRA DE ALMEID Preside O A DA ente ___ ___________ ___________ __________ ___________ ___

Dr. ANTN ERNEST NETO DA SILVA NIO TO A ___ ___________ ___________ __________ ___________ ___

Dr. THOMA PAES DE VASCONC AZ E CELOS ___ ___________ ___________ __________ ___________ ____

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ND DICE DE AB BREVIATUR UTILIZ RAS ZADAS

Aorean na AE AIC APB APS Banco de Investimento Banif or Banif A Penses Banif BI (Brasil) Brasil) Banif (B Banif (M Malta) Banif (C Cayman) Banif Ca apital Banif Co omercial Banif Ge esto de Activos Banif Go o Banif Im mobiliria Banif In nvestimentos ais Banif Ma SGPS Banif Re ent BanifServ GPS Banif SG Bankpim me Bank Plus BBCA BCE BCN BCV BFC BFS BFUSA BIB BIH CDI nhia Compan CMVM CNPD Com mpanhia de Se eguros Aorean SA na, re do Euro ea Auditoria Interna Corporativa a sociao Portu uguesa de Banc cos Ass Ass sociao Portu uguesa de Segu uradores Ban - Banco de I nif Investimento, SA S Ban - Banco Inte nif ernacional do Funchal, SA F Ban Aor Pense - Sociedade Gestora de Fundos de Pense SA nif es es, Ban - Banco de I nif Investimento (Brasil), SA Ban - Banco Inte nif ernacional do Funchal (Brasil), SA F Ban Bank (Malta Plc nif a) Ban - Banco Inte nif ernacional do Funchal (Cayman), SA F Ban Capital - Soc nif ciedade de Cap pital de Risco, SA S Ban Comercial S nif SGPS, SA Ban Gesto de A nif Activos - Socieda Gestora de Fundos de Inve ade estimento Mobilirio, SA Ban Go, Institui Financeira de Crdito, SA nif o Ban Imobiliria, SA nif Ban Investiment SGPS, SA nif tos Ban Mais SGPS, S nif SA Ban Rent - Alugu nif uer, Gesto e Comrcio de Veculos Automv C veis, SA Ban nifServ - Empres de Servios, Sistemas e Tecno sa S ologias de Inform mao, ACE Ban SGPS, SA nif Ban de la Pequ ea y Mediana Empresa, SA nco Ban Plus Bank, Z nk Zrt Ban Banif e Com nco mercial dos Aores, SA (incorporad por fuso no Banif em 01-01-2 do 2009) Ban Central Eu ropeu nco Ban Caboverdia nco ano de Negcio os Ban de Cabo Ve nco erde Ban Forfaiting C nif Company Ban Financial Se nif ervices, Inc. Ban Finance (US nif SA), Inc. Ban Internation Bank, Ltd. nif nal Ban Internation Holdings, Ltd. nif nal Cer rtificado de De epsito Interba ancrio Com mpanhia de Se eguros Aorean SA na, Com misso do Merc cado de Valores Mobilirios Com misso Naciona de Proteco de Dados al o

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CPD CSA CSpA DAE DAI DAJ DC DCO DCP DCRAA DCRAM DEO DEP DF DGR DI DMC DME DMIF Dlares DOQ DPC DRA DRE DRD EBA PAEF AFI FATF/GA FCP FDIC FED Finab FMI FX GAOI GASI GC GCC GRII

Cen ntro de Proces samento de Da ados Com mpanhia de Se eguros Aorean SA na, Cre Support An edit nnex Des sfibrilhao Au utomtica Externa Direco de Audit toria e Inspeco Direco de Asses ssoria Jurdica (Banif) a Direco de Comp pliance (Banif Banco de Investimento, SA) B Direco de Comp pliance Direco de Conta abilidade e Plan neamento Direco Comerciial da Regio Au utnoma dos Aores (Banif) A Direco Comerciial da Regio Au utnoma da Ma adeira (Banif) Direco do Execu utivo de Operaes (Banif) Direco de Empr resas e Banca Privada (Banif) Direco Finance ira (Banif) Direco de Gest Global de Ris (Banif) o sco Direco Internac cional (Banif) Direco de Mark keting e Comun nicao (Banif) Direco de Mark keting Estratg gico (Banif) Directiva de Merc cados e Instrum mentos Finance eiros Dl lares norte-am mericanos (USD) nizao e Quali Direco de Organ idade (Banif) Direco de Priva te Clients Direco da Rede de Agncias (B e Banif) Direco de Resid dentes no Exterior (Banif) Direco de Rede Directa (Banif) European Bankin g Authority Pro ograma de Ass istncia Econmica e Finance eira Fin nancial Action T Task Force / Gr roup dAction Finnancire Funding & Capita Plan al mentos de Dire eitos Creditrios Fundo de Investim serva Federal N Norte-american (Federal Res na serve) Res Fin Internation Corporate Management Se nab nal M ervices Ltd. Fundo Monetrio Internacional reign Exchange e For Gab binete de Audit toria Operacion e Inspeco nal o Gab binete de Audit toria aos Sistemas de Informao Gab binete de Comp pliance Gab binete de Cont trolo de Cumprimentos Gab binete de Rela es com Inves stidores e Instit tucionais (Banif)

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GPBC-FT T Grupo IAPMEI IFB INE Interbolsa ISDA PBC - FT T PCHS ar Rentipa Seguros RERAM SEPA SHST SPE SST VaR

Gab binete de Preve eno do Branqueamento de Capitais e do F Financiamento do o Ter rrorismo Ban - Grupo Fina nif anceiro Ins stituto de Apoio s Pequenas e Mdias Empr o resas e Inova ao Ins stituto de Form mao Bancria a Ins stituto Naciona de Estatstica al a Soc ciedade Gestor de Sistemas de Liquidao e de Sistemas Centralizados de ra valores Mobilirio SA os, Int ternational Sw waps and Deriva atives Association, inc. Pre eveno ao Bra anqueamento de Capitais e Financiamento a Terrorismo d ao Peq quenas Centra Hidroelectrc ais cas Ren ntipar Seguros SGPS, SA s, Red de Agncias da Regio Aut de s tnoma da Mad deira (Banif) Sin ngle Euro Paym ments Area Seg gurana, Higien e Sade no Trabalho ne Spe ecial Purpose E Entities Seg gurana e Sad no Trabalho o de Val at - Risk lue

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Nota A Ambienta al
Tom mando consc cincia que as alteraes climticas so um dos principais d a s desafios glob bais, o Banif - Grupo Fina anceiro acred que pode fazer a difer dita e rena. Num atitude d responsab ma de bilidade clim tica, o Banif - Grupo Fin f nanceiro dec cidiu neutraliz as zar emis sses de tod o ciclo de vida deste relatrio atr do ravs da aqu uisio de cr rditos de ca arbono asso ociados ao p projecto Biomassa Brasi l, verificados de acordo com o stan dard VCS (V Verified

Carb Standard por entidades acredita das pelas Na rbon rd) aes Unidas. Este project visa subst to tituir a
utili izao de com mbustveis fsseis por res sduos de mad deira e, desta forma, redu a uzir as emiss de es gases com efei ito de estuf na produ fa uo de elec ctricidade. A biomassa um combu ustvel considerado neu utro em carbono por sequ uestrar dixido de carbon da atmosf no fera durante o seu cres scimento. Assi este relat trio Carbon nfree, ou sej neutro em carbono. ja, m im,

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Banif SGPS, SA S S ociedade Abe erta Sede So ocial: Rua de J Joo Tavira, 30 9004-50 Funchal 3 09 Capital So ocial: 570.000 0.000 Euros Nmero nico de Matr rcula e Pesso Colectiva 511 029 730 oa 5

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531