Boletn Crditos Hipotecarios

(Banca, Cooperativas de Ahorro y Crdito, Agentes Administradores y Cajas de Compensacin)

Noviembre 2012

ndice

1. 2. 3. 3.1. 3.2. 4. 4.1. 4.2. 5. 5.1. 5.2. 5.3. 5.4. 5.5. 5.6.

Introduccin ............................................................................................................. 3 Resumen ejecutivo.................................................................................................. 3 Desarrollo ................................................................................................................ 4 Carga Anual equivalente y Costo Total del Crdito. ......................................... 4 Otras Variables Relevantes................................................................................... 5 El Sernac Financiero en Crditos Hipotecarios. ................................................ 6 Nuevos Derechos del Consumidor. ...................................................................... 6 Sobre el Derecho a la Informacin...................................................................... 7 Informacin y Cifras. .............................................................................................. 9 Carga Anual Equivalente (CAE) y Costo total del Crdito (CTC). .................. 9 Tasas de inters.................................................................................................... 13 Dividendo total a pagar ....................................................................................... 16 Primas de seguros ................................................................................................ 18 Gastos operacionales ........................................................................................... 20 Gastos Totales....................................................................................................... 23

1. Introduccin
El presente informe describe las principales variables de crditos hipotecarios informadas a la fecha por el sistema financiero1, con el objeto de orientar la toma de decisiones de las personas que buscan financiamiento para comprar una vivienda. Esta publicacin reviste especial importancia en el marco de la entrada en vigencia de los reglamentos en el marco de la Ley 20.555, el 31 de julio de 2012, que conlleva importantes cambios en la forma de presentar la informacin financiera referente a crditos hipotecarios, cambios que se ven plasmados en el presente informe. Para estos efectos, se incluye en el boletn un compendio legal de los nuevos derechos del consumidor en materia de crditos hipotecarios. Los antecedentes fueron recogidos los das 4 y 5 de octubre de 2012 mediante simuladores e informacin de la Web de cada institucin, y se refieren2 a crditos hipotecarios por UF 1.500 (75% del valor de una propiedad de UF 2.000) a 20 aos plazo.
Cuadro 1: Instituciones indagadas Banefe Bice BBVA Condell Consorcio Corpbanca BCI Banco de Chile Banco del Desarrollo Internacional Banco Estado Falabella Ita Chile BCI Nova Pars (*) Santander Chile Scotiabank Security Tbanc

Bancos

Agentes Administradores

Bice Hipotecaria Cimenta Mutuo Hipotecario Chilena Consolidada (*) Concreces (*) Contempora (*) Hipotecaria Cruz Del Sur Euroamerica (*)

Hipotecaria La Construccin Mapfre Vida (*) Metlife Mutuos Hipotecarios Ohio National Penta Vida (*) Principal Renta Nacional

Cajas de Compensacin Cooperativas de Ahorro y Crdito

18 de Septiembre (*) Gabriela Mistral La Araucana Capual (*) Coocretal (*) Coopeuch Fuente: Sernac.

Los Andes Los Hroes Detacoop (*) Oriencoop (*)

(*) Sin informacin de oferta de producto.

Algunas entidades indagadas se excluyeron del anlisis debido a que no exhiban informacin sobre el o los productos3 ofrecidos.

1
2

En base a los simuladores disponibles por cada institucin. En los casos que fue necesario ser ms especfico con la identificacin de la propiedad a simular, esta se caracteriz por tratarse de un departamento nuevo, DFL2, ubicado en la ciudad de Santiago. Los seguros se refieren a desgravamen e incendio con sismo. 3 La investigacin abarca la informacin de mutuos y letras hipotecarias, no incluye leasing.

2. Resumen ejecutivo
De las 43 entidades indagadas, el 72% (31) ofrecera crditos hipotecarios (mutuos o letras). De stos, el 65% (20 de 31 entidades) dispona de informacin al momento de la recopilacin de datos. Con respecto a un crdito hipotecario de UF 1.500 (75% del valor de una propiedad de UF 2.000) podemos sealar lo siguiente4: Para el Costo Total del crdito en tanto se puede apreciar una diferencia de hasta 15,6%. Es decir, un deudor de crdito hipotecario por un monto de UF 1.500 estara pagando entre UF 2.333 y UF 2.699, casi el doble del capital original. En la Carga Anual Equivalente (CAE) la diferencia puede alcanzar hasta un 37% en los crditos hipotecarios. Es decir, un deudor de crdito hipotecario estara pagando un equivalente de entre 4,78% y 6,56% anual. En relacin a los gastos operacionales de un crdito hipotecario, existen diferencias de hasta 148% en un crdito hipotecario de UF 1.500 (75% del valor de una propiedad de UF 2.000), donde el monto mximo pude alcanzar la cifra de UF 33,5.

3. Desarrollo
3.1. Carga Anual equivalente y Costo Total del Crdito.

La Carga Anual Equivalente en crditos hipotecarios es el indicador que, expresado en forma de porcentaje, revela el costo de un Crdito Hipotecario en un perodo anual, cualquiera sea el plazo pactado para el pago de la obligacin. La Carga Anual Equivalente incluye el capital, tasa de inters, el plazo del Crdito Hipotecario, todos los Seguros Asociados al Crdito Hipotecario y los Gastos o Cargos por Productos o Servicios Voluntariamente Contratados, si los hubiere. El precio constituye una variable clave para la toma de decisiones de los consumidores. Es un parmetro que permite orientar la decisin de consumo en base al costo que tiene un producto. En el caso del crdito, el precio est dado por la tasa de inters informada. Sin embargo, sta no es suficiente para elegir una opcin de financiamiento, pues no refleja adecuadamente el costo que tienen que asumir los consumidores al adquirir un crdito hipotecario. Una alternativa que permite avanzar en tal sentido, es informar la carga anual equivalente del crdito (CAE)5, esto es, el costo efectivo anual de la deuda. Otro factor que ayuda a contar con una informacin ms representativa del costo de la deuda es el costo total del crdito, es decir, el valor del dividendo mensual por el nmero de dividendos a pagar. Con respecto a estos indicadores6 se observaron diferencias que pueden alcanzar hasta 37%, en la Carga Anual Equivalente (CAE) de los crditos hipotecarios7. Es

En los casos que fue necesario ser ms especfico con la identificacin de la propiedad, esta se caracteriz por tratarse de un departamento nuevo, DFL2, ubicado en la ciudad de Santiago. Se simul un crdito hipotecario por UF 1.500 (75% del valor de un departamento de UF 2.000) a 20 aos plazo. Los seguros se refieren a desgravamen e incendio con sismo. 5 El indicador fue objeto de modificaciones respecto a entregas anteriores para ajustarse a los parmetros de clculo descritos en la versin definitiva de los reglamentos de crditos hipotecarios. 6 Sobre la base de la oferta de productos simulados posibles de comparar, sin considerar los gastos operacionales del crdito hipotecario. 7 Financiamiento del 75% del valor de un departamento de UF 2.000, a 20 aos plazo.

decir, un deudor de crdito hipotecario estara pagando un equivalente de entre 4,78% y 6,56% anual. Para el Costo Total del crdito en tanto se puede apreciar una diferencia de hasta 15,6%. Es decir, un deudor de crdito hipotecario por un monto de UF 1.500 estara pagando entre UF 2.333 y UF 2.699, casi el doble del capital original. 3.2. Otras Variables Relevantes.

Tasas de Inters. Las tasas de inters para crditos en UF financiados a tasa fija oscilaron entre 4,00% y 5,80% anual, alcanzando una diferencia de 45%. Las tasas inferior y superior se presentaron en el sector de bancos y agentes administradores respectivamente. En tanto, las tasas variables o mixtas fijadas para un primer perodo8 fluctuaron entre 3,89% y 5,62% anual, deducindose una diferencia de 44%. Las tasas mixtas captadas son provenientes del sector bancario. La tasa de inters promedio de los crditos hipotecarios mutuos ofrecidos por las Cajas de Compensacin y Cooperativas, de 5,26%, result mayor que la exhibida en mutuos y letras ofrecidos por la Banca, que registraron tasas promedio de 4,99% y 5,23% respectivamente. Los Agentes Administradores ofrecen en promedio la menor tasa, de 4,94%. Entre diciembre de 2009 y octubre de 2012, la tendencia general en la evolucin de las tasas de inters promedio de los crditos hipotecarios ha sido hacia la baja. Las tasas de las Cajas de Compensacin se ubicaran por sobre las ofrecidas en mutuos por la banca y los Agentes Administradores, que sobresalen entre las ms bajas. Dividendo a Pagar. El dividendo9 total a pagar para crditos en UF financiados a tasa fija mostr un piso de UF 9,72 y un techo de UF 11,240 mensual, lo que refleja una diferencia de 16%. Ambos extremos se observaron en el sector de agentes administradores. Seguros. Relativo al costo de seguros (desgravamen e incendio con sismo) de crditos hipotecarios en UF, se observan cobros cuyas diferencias pueden alcanzar hasta 240%; con un piso y un techo en el sector bancario que va desde las UF 0,39 (Banco Consorcio) hasta los UF 1,325 (Banco Santander) en cada pago mensual. Los seguros han experimentado una baja considerable a causa de licitaciones en distintas instituciones de la industria. Comprendiendo el impacto de los seguros.

8 9

Independiente de cuanto dure el perodo 1. Incorpora productos hipotecarios simulables a 20 aos, en UF, que no son variables o mixtos, tales como los ajustables, que exhiben dividendos iguales durante el tiempo de pago. Existen algunos productos con dividendos rebajados en un primer perodo, aunque tienen tasa fija. Para simplificar la ponencia en este punto del informe, no se incluyen.

En la actualidad el consumidor posee ms conciencia respecto a las distintas variables que inciden en el costo de un crdito hipotecario. Con objeto de fomentar el conocimiento financiero es fundamental destacar la enorme incidencia de los seguros asociados en este tipo de operaciones. Para medir el efecto de los seguros, se consider un mutuo hipotecario representativo, utilizando los parmetros del sondeo10 y contratando seguros de desgravamen, incendio y sismo. La diferencia entre los seguros mnimos y mximos contemplados equivale a un aumento en la CAE de 1,08% y del costo total del crdito (CTC) en UF 224. Es decir, un consumidor puede pagar el equivalente a una tasa anual superior al 1%, y pagar hasta UF 224 adicionales, solamente por efecto de los seguros. Gastos Operacionales. Con respecto a los gastos operacionales de un crdito hipotecario, se visualizaron diferencias de hasta 148%, al observar un monto mnimo a cancelar de UF 13,5 y un monto mximo de UF 33,5, lo que se constat en las Cajas de Compensacin y Agentes administradores respectivamente. Estos desembolsos consideran el pago de impuestos, que fueron suprimidos durante el 2009 y rebajados hasta la mitad de lo que haba sido su cobro normal, a partir del ao 2010. Entre octubre de 2012 y el noviembre del ao pasado, los gastos operacionales han aumentado en promedio en un 3,61%.

4. El Sernac Financiero en Crditos Hipotecarios.

La Ley N 20.555 introdujo en la Ley N 19.496 sobre Proteccin de los Derechos de los Consumidores, en adelante tambin LPC, importantes regulaciones en materias financieras, que junto con la entrada en vigencia del Reglamento sobre Informacin al Consumidor de Crditos Hipotecarios, en adelante tambin RCH, establecen los siguientes derechos para el Consumidor. 4.1. Nuevos Derechos del Consumidor.

1) El derecho a la informacin del crdito. Este derecho se ve reflejado en la publicidad, promocin, oferta y cotizacin de un crdito Hipotecario, durante la vigencia del contrato, al trmino del mismo, como tambin en los dems contratos, productos y servicios asociados a los Crditos Hipotecarios. 2) Derecho a que se le admita el pago automtico del monto de lo adeudado con cargo a una cuenta corriente, cuenta vista o lnea de crdito de una empresa bancaria distinta de la que contrato el crdito, en la medida que tengan un contrato de afiliacin (Art. 29 RCH). 3) Derecho a conocer la liquidacin total del Crdito Hipotecario, a su solo requerimiento para renegociar los Crditos Hipotecarios que tuvieran contratados con dicho proveedor (Art. 3 i/2 e) LPC y Art. 30 RCH).

10

Calculado en base a la tasa promedio informada, bajo las condiciones aplicadas en el sondeo: crdito a 20 aos para financiamiento al 75% de un departamento nuevo DFL2 de UF 2000, en Santiago.

4) Derecho a poner trmino anticipado al contrato de Crdito Hipotecario por su sola voluntad y siempre que extinga totalmente las obligaciones con el Proveedor por dicho crdito. (Art. 3 i/2 e) LPC y Art. 30). 5) Derecho a una oportuna liberacin de las garantas constituidas para asegurar el cumplimiento de sus obligaciones, una vez extinguidas stas (Art. 3 i/2 c) LPC y Art 33 RCH). 6) Derecho a optar por la clusula de garanta general para caucionar otras obligaciones: El proveedor no podr incluir en el respectivo contrato otra hipoteca que no sea la que cauciona el crdito que se contrata, salvo solicitud escrita del consumidor (Art. 17 D i/5 LPC y Art. 32 RCH). 7) Derecho a elegir al tasador de los bienes ofrecidos en garanta, entre las alternativas que le presente la institucin financiera (Art. 3 i/2 d) LPC). 8) Derecho a exigir en los contratos de adhesin de un crdito hipotecario y en todas las cotizaciones, una hoja de resumen, esto es, una hoja inicial que les anteceda, que contiene un resumen estandarizado de las principales clusulas del crdito. (Art 17 C LPC, Art. 3 N 6). 4.2. Sobre el Derecho a la Informacin.

El derecho a la informacin es uno de los derechos que mayormente recoge la Ley y el Reglamento. A continuacin veremos en detalle cmo se manifiesta este derecho a la informacin, en los diferentes estadios. A.- Informacin mnima en cotizaciones.
Cuadro 2: Informacin que debe contener toda cotizacin de Crdito Hipotecario (Art. 4 RCH): 1) 2) 3) 4) 5) 6) 7) 8) 9) 10) 11) 12) 13) 14) 15) 16) 17) 18) 19) 20) 21) 22) 23) 24) 25) 26) Nombre del Consumidor o titular a quien se le otorga la Cotizacin; Fecha de la Cotizacin y su plazo de vigencia; Sello SERNAC, si el contrato lo tuviere; La Carga Anual Equivalente; Monto Lquido del Crdito Hipotecario; Plazo del Crdito Hipotecario; Valor del Dividendo; Costo Total del Crdito Hipotecario; Monto Bruto del Crdito Hipotecario; Garantas adicionales a la hipotecaria asociadas, si las hubiere; Honorarios de tasacin; Honorarios de estudio de ttulos y redaccin del contrato; Derechos del Notario o una estimacin si no tuviere un convenio de precios especiales; Una estimacin de los Derechos del Conservador de Bienes Races; Impuestos; Seguros Asociados al Crdito Hipotecario; Costo de la Prima Total y del valor mensual de los Seguros Asociados al Crdito Hipotecario; Producto o Servicio Asociado, Simultneo, Adicional, Especial o Conexo; Caractersticas Esenciales del Producto o Servicio Asociado, Simultneo, Adicional, Especial o Conexo; Costo Peridico del Producto o Servicio Asociado, Simultneo, Adicional, Especial o Conexo; Costo de la Prima Total del Producto o Servicio Asociado, Simultneo, Adicional, Especial o Conexo, si lo hubiere; Identidad de la compaa de seguros que ofrece la cobertura y del intermediario, si lo hubiere; Comisin por Pago Anticipado o Prepago; Plazo de aviso para pago anticipado o prepago; Inters Moratorio; y Gastos de Cobranza.

Por regla general las cotizaciones no podrn tener una vigencia menor a 7 das hbiles a contar de su comunicacin al Consumidor interesado en la contratacin de un Crdito Hipotecario. Excepcionalmente, para el caso de las cotizaciones que se otorguen en virtud de una promocin u oferta se mantendrn vigentes por todo el periodo que se extiendan, pero si el Consumidor solicita una cotizacin dentro de los 7 das hbiles anteriores al vencimiento de la promocin u oferta, la cotizacin tendr la misma duracin que la respectiva promocin u oferta (Art. 8 RCH). B.- Respecto de los productos o servicios asociados al Crdito Hipotecario se debe informar lo siguiente (Art. 5 RCH): Informar los valores y condiciones de los Productos o Servicios ofrecidos conjuntamente; y Los valores y condiciones de estos Productos o Servicios en caso que se contraten separadamente.

C.- Para la contratacin de un Crdito Hipotecario el consumidor tiene derecho a recibir la siguiente informacin: Informacin Bsica Comercial; Informacin Veraz y Oportuna sobre los crditos hipotecarios ofrecidos: tasa de inters, condiciones objetivas de contratacin, entre otras; Costo Total del Crdito Hipotecario; Condiciones Objetivas que el proveedor establece previa y pblicamente para acceder al crdito hipotecario; y Liquidacin total del Crdito Hipotecario.

D.- Los contratos deben especificar como mnimo:

Cuadro 3: Informacin mnima que debe contener todo contrato de Crdito Hipotecario (Art. 11 RCH): 1) 2) 3) Un desglose pormenorizado de todas las sumas de dinero que expliquen el valor efectivo del Crdito Hipotecario contratado; Las causales de trmino anticipado del contrato por el Proveedor, el plazo razonable en que se har efectivo dicho trmino y el medio por el cul se comunicar al consumidor; La duracin del Contrato de Crdito Hipotecario y las causales, si las hubiere, de trmino anticipado del contrato por el Consumidor, plazos de aviso previo y costos por trmino o Pago Anticipado o Prepago que deba asumir el Consumidor; Detalle de todos los productos o servicios contratados simultneamente y los conexos al crdito. Debiendo estipularse cules son obligatorios por Ley y cules voluntarios; Si la institucin cuenta con un Servicio de Atencin al Cliente que atienda las consultas y reclamos de los Consumidores y, sealar en un anexo los requisitos y procedimientos para acceder a ste; Si el contrato cuenta o no con Sello Sernac vigente; La existencia de mandatos, sus finalidades y los mecanismos a travs de los cuales se rendir cuenta; Si el contrato se refiere a un Crdito Hipotecario con tasa de inters variable, o con emisin de letras de crdito, o con otros cargos, comisiones, costos o tarifas previstos en los reglamentos deber especificarse, sus montos, periodicidad y mecanismos de reajuste. Adems, se debe comunicar al consumidor el trmino de cualquier oferta, promocin o descuento del crdito contratado, con a los menos 30 das hbiles de anticipacin a la fecha que se aplicarn los nuevos valores sin la oferta, promocin o descuento; y La tasa de inters moratorio en caso de incumplimiento y el sistema de clculo de los gastos que genere la cobranza extrajudicial de los crditos impagos, incluidos los honorarios que correspondan, las modalidades y procedimientos de sta.

4) 5) 6) 7) 8)

9)

E.- Derecho a ser informado por escrito de las razones del rechazo a la contratacin del Crdito Hipotecario, las que debern fundarse en condiciones objetivas (Art. 3 8

i/2 a) LPC). El Consumidor puede solicitar este informe escrito al solicitar el Crdito Hipotecario y hasta los 10 das hbiles siguientes a la fecha en que se le comunique por cualquier medio fsico o tecnolgico el rechazo de la contratacin (Art. 19 RCH). F.- Durante la vigencia del Crdito Hipotecario el Consumidor tiene el derecho a solicitar en cualquier momento informacin del producto contratado (Art. 26 RCH). Con lo cual el Proveedor tiene la obligacin de comunicar a solicitud del Consumidor dentro del plazo de 3 das hbiles o a lo menos trimestralmente (Art. 17 D LPC y Art. 22 RCH), la siguiente informacin:
Cuadro 4: Informacin mnima de comunicados de Crdito Hipotecario (Art. 22 y 26 RCH): 1) 2) 3) 4) 5) 6) 7) 8) 9) Nombre del Consumidor o titular; Fecha de la informacin proporcionada; Sello SERNAC, si el contrato lo tuviere; La Carga Anual Equivalente Vigente; Individualizacin del producto principal; Historial del Crdito Hipotecario; Seguros asociados al Crdito Hipotecario y gastos o cargos por productos o servicios voluntariamente contratados; Las condiciones de prepago; y Los costos por atraso.

G.- Durante la Ejecucin del Contrato de Crdito Hipotecario el consumidor tiene derecho a ser informado de los cobros ya realizados y que se le informe de cualquier cambio en las modalidades y procedimientos de cobranza informadas al contratar el Crdito, las que en ningn caso podrn ser ms gravosas ni onerosas para el consumidor (Art. 28 RCH).

5. Informacin y Cifras.
5.1. Carga Anual Equivalente (CAE) y Costo total del Crdito (CTC).

Grfico 1: Carga Anual Equivalente (CAE) mnimas y mximas por tipo de institucin.

Carga Anual Equivalente (CAE) de crditos hipotecarios para financiamiento en UF, del 75% dpto UF 2.000 7% 6,56% 6,56% 6,25% 6%
5,75%

70%

60%

Tasas crdito hipotecartio

50%

5,51% 37%
5%

37% 4,78%

40% 4,92% 30%

4,78%

4%

20% 12% 9% 10%

3%
Global Banca Agentes Administradores

0% Oferentes
Mnimo Mximo

Cajas Compensacin y Cooperativas

Diferencia relativa

Grfico 2: Costo Total del Crdito (CTC) mnimos y mximos por tipo de institucin.

Costo Total del Crdito (CTC) de crditos hipotecarios para financiamiento en UF, del 75% dpto UF 2.000
2.800 2.699 30%

2.699 2.632 25%

2.700

Tasas crdito hipotecartio

2.600 2.495 16% 2.400 2.333 2.300 6% 2.200 2.333 16%

2.550

20%

2.500

15% 2.359

10%

5%
3% 0%
Global Banca Agentes Administradores

2.100

Oferentes
Mnimo Mximo

Cajas Compensacin y Cooperativas

Diferencia relativa

Grfico 3: Carga Anual Equivalente (CAE) promedio por tipo de institucin.

Diferencias

Diferencias

10

Tasas de inters promedio de mutuos v/s letras para financiamiento en UF a tasa fija 75% Dpto UF 2.000

7,0% 6,8% 6,6% 6,4% 6,2% 6,0% 5,8% 5,6% 5,4% 5,2% 5,0% 4,8% 4,6% 4,4% 4,2% 4,0%

Tasas inters promedio

5,94% 5,71% 5,36%

6,05%

Agentes Administradores (mutuos)

Banca (letras) Oferentes

Banca (mutuos)

Cajas Compensacin y Cooperativas (mutuos)

Tabla 1: Costo Total y Carga Anual Equivalente para crditos hipotecarios . (Crdito hipotecario UF 1.500, valor propiedad UF 2.000)
Tipo de institucin Nombre Nombre producto Tipo crdito hipotecario s/i MHE MH MH s/i MH Letras MH MH s/i s/i MH MH MH MH MH Tipo de tasa Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Mixta Fija Fija Fija Costo Total 1 2.699 2.698 2.690 2.690 2.672 2.660 2.647 2.632 2.607 2.601 2.601 2.550 2.519 2.509 2.497 2.495 CAE 1

11

12

Bancos Bancos Bancos Bancos Bancos Bancos Bancos Cajas de Compensacin Cajas de Compensacin Bancos Bancos Cajas de Compensacin Bancos Bancos Bancos Agentes administradores

BCI Nova Corpbanca Bci Tbanc BBVA Santander Security La Araucana Los Hroes Bci Tbanc Los Andes Ita De Chile Ita Principal Crditos Hipotecarios S.A.

Casa Nueva Extra Mutuo Hipotecario Tasa Fija Bci Paga la Mitad Bci Paga la Mitad Crdito Hipotecario Tasa Fija Superhipoteca Letras Hipotecarias Mutuo Recursos Propios s/i Bci Home Extra Bci Home Extra s/i Ita Home Sper Tasa Mutuo Hipotecario Tasa Fija Ita Home 90% Dividendo Rebajado

6,44% 6,56% 6,03% 6,03% 6,38% 6,39% 6,37% 6,25% 6,14% 5,99% 5,99% 5,75% 5,63% 5,66% 5,64% 5,51%

11

Calculo en tasa anualizada simple sin incluir gastos operacionales, en base a los parmetros definidos por el reglamento de crdito Hipotecario. 12 12 Incorpora productos hipotecarios simulados a 20 aos, en UF, a tasa fija, variable o mixta.

11

Bancos Bancos Agentes administradores Agentes administradores Bancos Bancos Bancos Bancos Agentes administradores Bancos Bancos Bancos Bancos Agentes administradores Bancos Bancos Bancos

Falabella Security Principal Crditos Hipotecarios S.A. Principal Crditos Hipotecarios S.A. Falabella Bice De Chile Security Metlife Mutuos Hipotecarios S.A. Scotiabank Bice Bice Consorcio Cimenta Hipotecaria Estado BCI Nova Corpbanca

Crdito Hipotecario Mutuo Recursos Propios Mutuo Hipotecario estndar Mutuo Clsico (hasta 80%) Autoajustable Crdito Hipotecario Letras Mutuo Preferente Mutuo Hipotecario con letras Mutuo Hipotecario Flexible Mutuo Hipotecario Flexible Scotiahouse Fija Mutuo Clsico Mutuo Flexible Mutuo Hipotecario Tradicional s/i Mutuo Hipotecario Recursos Propios Casa Nueva Extra Mutuo Hipotecario Tasa Fija

MH MH MH MH Letras MHE Letras MH MH MH MHE MHE MH MHE MH s/i MHE

Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija

2.495 2.480 2.479 2.479 2.477 2.472 2.463 2.461 2.446 2.443 2.434 2.405 2.381 2.359 2.333 2.699 2.698

5,59% 5,56% 5,51% 5,51% 5,77% 5,43% 5,69% 5,45% 5,35% 5,34% 5,24% 5,10% 5,03% 4,92% 4,78% 6,44% 6,56%

12

N 2478

5.2.

Tasas de inters Grfico 4: Tasas de inters mnimas y mximas por tipo de institucin.
Tasas de inters crdito hipotecario para financiamiento en UF a tasa fija, del 75% dpto UF 2.000

6% 5,80%

5,80%

70%

5,40% 5,15%
Tasas crdito hipotecartio

60%

50%

5%

45%

45%

4,90% 40% 4,35% 30%

4,00%

4,00%

4% 18% 20%

10%

10%

3%
Global Banca Agentes Administradores

0% Oferentes
Mnimo Mximo Diferencia relativa

Cajas Compensacin y Cooperativas

Fuente: Sernac.

Grfico 5: Tasas de inters para crditos hipotecarios con tasa variable.

Tasas de inters perodo 1, crdito hipotecario para financiamiento en UF a tasa variable o mixta 75% Dpto UF 2.000

6%
5,62% 5,62%

90% 80%

5%
70% 4% 3,89% 3,89% 60%

Tasas crdito hipotecartio

50%
3%

44%

44% 40%

2%

30% 20%

1% 10% 0% Global Oferentes Banca 0%

Mnimo

Mximo

Diferencia relativa

Fuente: Sernac.

Diferencias

Diferencias

N 2478

Grfico 6: Tasas de inters promedio por tipo de institucin.

Tasas de inters promedio de mutuos v/s letras para financiamiento en UF a tasa fija 75% Dpto UF 2.000

5,8% 5,6% 5,4%

5,23%

Tasas inters promedio

5,26% 4,99%

5,2% 5,0% 4,8% 4,6% 4,4% 4,2% 4,0% Agentes Administradores (mutuos) Banca (letras)
Oferentes

4,94%

Banca (mutuos)

Cajas Compensacin y Cooperativas (mutuos)

Fuente: Sernac.

Grfico 7: Tasas de inters de letras v/s mutuos.

Tasas de inters mnimas y mximas de Mutuos y Letras para financiamiento en UF a tasa fija, 75% Dpto UF 2.000

8%
7%

50% 45% 5,80%

5,40% 45%

40%
35%

Tasas crdito hipotecartio

6%
5,15%

5,50% 4,90% 4,00%

4,35%

30%
25%

4%

3% 18% 2% 1% 0% Agentes Administradores (mutuos)

Mnimo

20% 15% 12% 10% 10% 5% 0% Banca (letras) Banca (mutuos) Oferentes
Mximo Diferencia (%)

Cajas Compensacin y Cooperativas (mutuos)

Fuente: Sernac.

Diferencias

5%

4,90%

N 2478

Grfico 8: Evolucin de tasas de inters promedio por institucin para crdito a 20 aos13.
Evolucin tasas de inters promedio crdito hipotecario (financiamiento en UF, tasa fija, 75% de dpto UF 2.000)
6,60%
6,40%

6,20%

Tasa de inters promedio

6,00%

5,80% 5,60%
5,40%

5,20%
5,00%

4,80%
dic-09 feb-10 abr-10 jun-10 ago-10 oct-10 dic-10 feb-11 abr-11 jun-11 ago-11 oct-11 dic-11 feb-12 abr-12 jun-12 ago-12 oct-12

Agentes Administradores (mutuos)

Banca (letras)

Banca (mutuos)

Cajas de Compensacin

Fuente: Sernac.

Grfico 9: Evolucin de la Tasa de Poltica Monetaria (TPM).

Evolucin Tasa Poltica Monetaria
9,0 8,25 8,0 6,75
6,25 7,75 7,25 7,25

8,25

7,0

6,25 5,25 5,25 5,25 5,25 5,25 5,00 5,00 5,25 4,50 5,00 4,00
3,50 3,00 2,75 2,50

6,0 6,00

Tasa de inters anual

5,00

5,0

4,75

5,00 5,00 5,00

5,00

4,0

3,0
2,25

3,25

2,0

1,75 1,25

2,00
1,50

1,0

1,00 0,50 0,50 0,50

0,75

0,0

13

Los crditos hipotecarios de agentes administradores experimentan una importante baja debido a una mejor oferta de tasas y a una reduccin de la muestra recopilada

dic-07 ene-08 feb-08 mar-08 abr-08 may-08 jun-08 jul-08 ago-08 sep-08 oct-08 nov-08 dic-08 ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 jun-09 jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12
Perodo

Fuente: Banco Central.

N 2478

Grfico 10: Tasas de Inters promedio para mutuos hipotecarios de 12 a 20 aos.

Evolucin tasas de inters promedio de crditos hipotecarios (12 a 20 aos plazo) 7,0

6,7 6,5
6,4

6,3 6,0
5,8

6,1

5,5 5,1
Tasa anual

5,3 5,0 5,3 4,7 4,7 5,0

5,2
4,8 5,04,94,9 5,0,0 5 4,9

5,1 4,9 5,0

5,0

5,1

5,1

5,1

4,7 4,6
4,5

5,1 5,15,1 5,05,1

4,6 4,6 4,6

5,05,0 4,94,9 4,8 4,6 4,5 4,5 4,4 4,44,4 4,3

4,1

4,5

4,7

4,0

3,5

3,0
ene-07 feb-07 mar-07 abr-07 may-07 jun-07 jul-07 ago-07 sep-07 oct-07 nov-07 dic-07 ene-08 feb-08 mar-08 abr-08 may-08 jun-08 jul-08 ago-08 sep-08 oct-08 nov-08 dic-08 ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 jun-09 jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12

Perodo
MHE12 A 20

Fuente: SBIF.

5.3.

Dividendo total a pagar Grfico 11: Dividendo a pagar por tipo de institucin.
Dividendo con seguros de crditos hipotecarios con financiamiento en UF a tasa fija 75% Dpto UF 2.000

16 14 12 11,240 9,72 9,72 11,240

9,830 10,62 10,965

36% 31% 26% 21% 16% 11% 6% 5% 3%

1% -4%

Dividendos con seguros

10,330

10 8 6 4
2 0

16%

16%

Global

Banca

Agentes Administradores Oferentes

Diferencia relativa

Cajas de Compensacin

Mnimo

Mximo

Fuente: Sernac.

Dif erencias %

N 2478

Tabla 2: Dividendos con seguros de crditos hipotecarios, productos a tasa fija en UF (75% de financiamiento para la compra de un departamento de UF 2.000)
Tipo de institucin Agentes Administradores Nombre Tipo crdito hipotecario Nombre producto Crdito UF 1.500

14

Principal Crditos Hipotecarios S.A. Principal Crditos Hipotecarios S.A. Metlife Mutuos Hipotecarios S.A. Cimenta Hipotecaria

MH

Autoajustable Mutuo Clsico (hasta 80%)

10,330 10,330 10,190 9,830 11,240 11,240 11,204 11,130 11,084 10,830 10,830 10,817 10,755 10,580 10,514 10,455 10,397 10,376 10,300 10,180 10,140 10,020 9,920 9,719 10,965 10,865 10,620

MH MHE

Mutuo Hipotecario Flexible s/i Casa Nueva Extra

Bancos

BCI Nova Corpbanca Security BBVA Santander Bci Tbanc Falabella De Chile Ita Security De Chile Falabella Security Bice Scotiabank Bice Bice Consorcio Estado MH MH MH MH MH MH MH MH MHE MH MHE Letras s/i MH s/i s/i Letras Letras MH

Mutuo Hipotecario Tasa Fija Letras Hipotecarias Crdito Hipotecario Tasa Fija Superhipoteca Bci Home Extra Bci Home Extra Crdito Hipotecario Letras Mutuo Hipotecario con letras Ita Home 90% Mutuo Hipotecario estndar Mutuo Hipotecario Tasa Fija Crdito Hipotecario Mutuo Recursos Propios Mutuo Hipotecario Flexible Mutuo Preferente Scotiahouse Fija Mutuo Clsico Mutuo Flexible Mutuo Hipotecario Tradicional Mutuo Hipotecario Recursos Propios Mutuo Recursos Propios s/i s/i

Cajas de Compensacin

La Araucana Los Hroes Los Andes

Fuente: Sernac.
s/i: Sin informacin. (1) Supone dos meses de gracia. (2) Supone un mes de gracia.

14

Incorpora productos hipotecarios simulables a 20 aos, en UF, que no son variables o mixtos, tales como los ajustables, que exhiben dividendos iguales durante el tiempo de pago. Existen algunos productos con dividendos rebajados en un primer perodo, aunque tienen tasa fija. Para simplificar la ponencia en este punto del informe, no se incluyen.

N 2478

5.4.

Primas de seguros Grfico 12: Cuota de Seguros para financiamiento a tasa fija.
Costo Total Seguros: Desgravamen, Incendio con Sismo para financiamiento en UF a tasa fija, del 75% Dpto UF 2.000

1,6 1,4 240% 1,2 1,3250

300%

1,3250 240%

250%

200%

Valor seguros UF

0,8448 0,8
0,6400

150% 0,5301 100% 0,3900

0,3900

0,6 0,4039
0,4

50% 0,2 0,0

31%

32%
0%

Global

Banca

Agentes Administradores Oferentes

Cajas y Cooperativas

Mnimo

Mximo

Diferencia relativa

Fuente: Sernac.

Grfico 13: Cuota de Seguros para financiamiento a tasa variable.

Costo Total Seguros: Desgravamen, Incendio con Sismo para financiamiento en UF a tasa variable o mixta, del 75% Dpto UF 2.000

1,6

250%

1,4

223%

1,325

223% 1,325
200%

1,2

Valor seguros UF

150%

0,8

0,6

100%

0,4100
0,4

0,4100
50%

0,2

0,0 Global Oferentes Banca

0%

Mnimo

Mximo

Diferencia relativa

Fuente: Sernac.

Diferencias %

1,0

Diferencias (%)

1,0

N 2478

Grfico 14: Costo de los seguros en trminos de CAE y CTC

Diferencia entre cobros mnimos y mximos de los seguros asociados al crdito hipotecario, expresado en trminos de Carga Anual Equivalente y el Costo Total del Crdito, para mutuo hipotecario en UF a tasa fija, del 75% Dpto UF 2.000

CAE (%)
7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 1500,00 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% Seguro min Seguro max CAE (%) Diferencia 1,08% 0,00 Seguro min 1000,00 500,00 5,39% 6,48% 3000,00 2500,00 2000,00 2454,60

CTC (UF)
2679,00

224,40 Seguro max CTC (UF) Diferencia

Tabla 3: Costo total seguros, de desgravamen, incendio con sismo, para financiamiento en UF a tasa fija 75% del valor de un Dpto. de UF 2.000
Tipo institucin de
Nombre Cimenta Hipotecaria Agentes Administradores Bancos Metlife Mutuos Hipotecarios S.A. Principal Crditos Hipotecarios S.A. Principal Crditos Hipotecarios S.A. Principal Crditos Hipotecarios S.A. Santander del Desarrollo Internacional Security Security Bci Bci Tbanc Tbanc BCI Nova BBVA Bancos Corpbanca De Chile De Chile Scotiabank Ita Security Estado Falabella Falabella Bice Bice Bice s/i MHE Letras MH MH MH MH MH MH Letras Letras MHE Letras MH s/i MH s/i MH s/i s/i Tipo crdito hipotecario MHE MH MH Nombre producto s/i Mutuo Hipotecario Flexible Autoajustable Mutuo Clsico (hasta 80%) Dividendo Rebajado Superhipoteca s/i s/i Mutuo Hipotecario estndar Letras Hipotecarias Bci Paga la Mitad Bci Home Extra Bci Paga la Mitad Bci Home Extra Casa Nueva Extra Crdito Hipotecario Tasa Fija Mutuo Hipotecario Tasa Fija Mutuo Hipotecario con letras Mutuo Hipotecario Tasa Fija Scotiahouse Fija Ita Home 90% Mutuo Hipotecario Flexible Mutuo Hipotecario Recursos Propios Crdito Hipotecario Mutuo Recursos Propios Crdito Hipotecario Letras Letras sin garantizar Mutuo Preferente Mutuo Clsico TL seguros 0,5301 0,4700 0,4039 0,4039 0,4039 1,3250 1,1200 0,9575 0,9185 0,9168 0,9100 0,9100 0,9100 0,9100 0,9100 0,9000 0,8700 0,8551 0,8551 0,8400 0,7900 0,7805 0,6855 0,4527 0,4517 0,4100 0,4100 0,4100

N 2478

Bice Consorcio La Araucana Cajas de Compensacin Cooperativas de Ahorro y Crdito Los Andes Los Hroes Coopeuch MH MH MH MH MH

Mutuo Flexible Mutuo Hipotecario Tradicional Mutuo Recursos Propios s/i s/i Mutuo a Tasa Fija

0,4100 0,3900 0,8448 0,8100 0,7346 0,6400

Fuente: Sernac.
s/i: Sin informacin.

Tabla 4: Costo total seguros, desgravamen, incendio con sismo, para financiamiento en UF a tasa variable o mixta 75% del valor de un Dpto. de UF 2.000
Tipo de institucin Nombre Santander Santander BBVA Bancos BBVA Scotiabank Ita De Chile Bice MH MH MH MHE MH Tipo crdito hipotecario MH Nombre producto Superhipoteca Variable Superhipoteca Mixta Crdito Hipotecario Tasa Variable 3 aos Crdito Hipotecario Tasa Variable 5 aos Scotiahouse Variable Ita Home Sper Tasa Mutuo Hipotecario Tasa Variable Mutuo Repactable TL seguros 1,3250 1,3250 0,9000 0,9000 0,8400 0,7900 0,6950 0,4100

Fuente: Sernac.

5.5.

Gastos operacionales Grfico 15: Gastos operacionales por tipo de Institucin.

Gastos operacionales crditos hipotecarios con financiamiento en UF 75% Dpto UF 2.000

36 34 32 30 148% 33,50 32,50 33,50 144% 33,00

160%
140%

120%
28

26

Monto en UF

24

22 20 18 16 14 12 10 8 Global
Mnimo

20,93 55% 38%

80% 60%
40%

13,50

13,50

20% 0% Banca
Mximo

Agentes Administradores Oferentes

Diferencia relativa

Cajas Compensacin, Coop. de Ahorro y Crdito

Fuente: Sernac.

Tabla 5: Gastos operacionales crdito hipotecario UF 1.500

Diferencias %

24,23

100%

N 2478

(Valor propiedad UF 2.000)

Tipo de institucin Agentes administradores Nombre Metlife Mutuos Hipotecarios S.A. Cimenta Hipotecaria Principal Crditos Hipotecarios S.A. Bancos Estado Falabella Banefe Tbanc Bci Santander Condell De Chile Corpbanca BCI Nova Bice BBVA Ita Security Consorcio Scotiabank Internacional Los Hroes Cooperativas de Ahorro y Crdito La Araucana Los Andes Fuente: Sernac. TL UF 33,5000 27,5000 24,2300 32,5000 31,5000 30,0000 29,5903 29,5903 29,4633 29,0000 28,2500 27,7000 27,5896 25,0000 24,7100 24,5000 23,7000 23,3000 21,7816 20,9346 33,0000 20,0000 13,5000

Tabla 6: Gastos operacionales de noviembre de 2011 y octubre de 2012 (Crdito hipotecario UF 1.500, valor propiedad UF 2.000)

N 2478

Fuente: Sernac.
(*) El promedio considera a las entidades que exhiben el valor del gasto operacional comparable en ambos perodos.

Grfico 16: Evolucin Promedio de los Gastos Operacionales.

N 2478

Evolucin Promedio de Gastos Operacionales

Cajas de Compensacin

22,17
22,50

Bancos

27,0839 26,3185

Agentes administradores

28,4100
25,4767

10

15 Gasto Operacional (UF)

20

25

30

UF Octubre12

UF Noviembre 11

Fuente: Sernac.

5.6.

Gastos Totales
Desglose de gastos de crditos hipotecarios en UF (75% de financiamiento, valor propiedad UF 2.000, 20 aos plazo)
15

Desglose de costos de crditos hipotecarios

Intereses, 32,8% Capital, 59,4%

Seguros, 6,7% Gasto Operacional, 1,0%

Fuente: Sernac.

15

Incorpora productos hipotecarios simulables y comparables a 20 aos, en UF, a tasa fija, variable o mixta.