BM&FBOVESPA

Res ltados do 4 Trimestre

Resultados
T imest e de 2008
18 de maro de 2009

Consideraes Iniciais
Esta apresentao pode conter certas declaraes que expressam expectativas, crenas e previses da
administrao sobre eventos ou resultados futuros. Tais declaraes no so dados histricos, estando
baseadas em dados competitivos, financeiros e econmicos disponveis no momento e em projees
atuais acerca da indstria na qual a BM&F BOVESPA se insere.
Os verbos antecipar,
antecipar , acreditar,
acreditar , estimar,
estimar , esperar,
esperar , prever,
prever , planejar,
planejar , projetar,
projetar , almejar
almejar e
outros verbos similares tm a inteno de identificar estas declaraes, as quais envolvem riscos e
incertezas que podem resultar em diferenas materiais entre os dados atuais e as projees desta
apresentao e no garantem qualquer desempenho futuro da BM&F BOVESPA.
Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas no esto limitados a: (i) aceitao pelo
mercado dos servios prestado pela BM&F BOVESPA; (ii) volatilidade relacionada (a) economia e ao
mercado de valores mobilirios brasileiros e (b) indstria altamente competitiva na qual a BM&F
BOVESPA opera; (iii) alteraes (a) na legislao e tributao nacional e estrangeira e (b) nas polticas
governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobilirios; (iv) crescimento da
competio, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se s rpidas

no ambiente tecnolgico,
g
, incluindo a implementao
p

de funcionalidades otimizadas requeridas

q
mudanas
pelos clientes da BM&F BOVESPA; (vi) habilidade em manter um processo contnuo de introduo de
competitivos novos produtos e servios enquanto mantm a competitividade dos j existentes; (vii)
habilidade em atrair novos clientes nas jurisdies nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a
oferta de produtos da BM&F BOVESPA em jurisdies estrangeiras.
Todas as declaraes nesta apresentao so baseadas em informaes e dados disponveis na data em
que foram feitas, a BM&F BOVESPA no se obriga a atualiz-las com base em novas informaes ou
desenvolvimentos futuros.
Esta apresentao no se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitao de compra de
qualquer valor mobilirio; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobilirio onde tal oferta ou
venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificao de acordo com lei de valores mobilirios.
Nenhuma oferta deve ser feita exceo de um prospecto que atenda os requisitos da Instruo CVM 400
de 2003 e suas alteraes.
2

Destaques do 4T08 e de 2008

RESULTADOS DO 4T08 E 2008

Receita Lquida Pro-Forma (R$ milhes)

LPA: R$ 0,10 comparada com R$ 0,11 no 4T07

Margem
M
lquida:
l id 56
56,9%
9% vs. 55,8%
55 8% no 4T07
Margem EBITDA: 66,3% no 4T08 vs. 68,0% no 4T07; 68,0%
no ano de 2008 vs. 62,9% em 2007
Reduo de despesas: a queda no 4T08 j reflete a captura de
sinergias, com reduo de R$ 53,3 milhes nas despesas
operacionais do 4T08 anualizadas, quando comparada com as
despesas de 2007 corrigidas pela inflao

398

356

4T07

4T08

1.377
2007

1.602

2008

Despesas Operacionais Pro-Forma (R$ milhes)

DESTAQUES
Desenvolvimento do DMA no segmento BM&F: em mar/09 os
negcios via DMA representaram 7% do total de negcios
Queda nos volumes no 2 semestre de 2008: impacto negativo
nos resultados, mas parcialmente compensado pelo aumento
no turnover (segmento Bovespa) e pelo efeito da elevao
temporria no RPC, decorrente do fim da poltica de descontos
(segmento
(s
g
o BM&F)
& )

135

128

4T07

4T08

543

545

2007

2008

Lucro Lquido Pro-Forma (R$ milhes)

Investidores de varejo: aumento de participao em 2008

Reduo de custos: previso de reduo adicional de despesas
operacionais que devem chegar a R$ 450
operacionais,
450,0
0 milhes em 2009
Dividendos: R$ 139,4 milhes distribudos como JSCP e R$
60,6 milhes em dividendos

222

202

4T07

4T08

756
2007

910

2008

Sumrio da Demonstrao de Resultados

Pro-Forma
R$ milhes

4T08

4T07

ReceitaLquida

355,5

397,6

DespesasOperacionais

(128,1) (134,7)

ReceitaOperacional

227,4

Margem Operacional (variao em p p)

MargemOperacional(variaoemp.p)
EBITDA
MargemEBITDA(variaoemp.p)
LucroLquido
MargemLquida(variaoemp.p.)
id ( i
)
LPADiluido

64 0%
64,0%
235,6
66,3%

262,9

%
4T08/4T07

2008

2007

%
2008/2007

10,6% 408,8

13,0%

1.602,0

1.376,6

16,4%

4,9% (137,2)

6,6%

(544,5)

(543,4)

0,2%

16,3%

1.057,5

833,3

26,9%

13,5% 271,6

66 1% (2,20)
66,1%
(2 20)
270,3

3T08

%
4T08/3T08

66 4% (2,49)
66,4%
(2 49)

12,8% 279,6

68,0% (1,70)

15,7%

68,4% (2,10)

202,4 222,0
8,8% 237,6
14,8%
56,9%
% 55,8%
% 1,10
58,1%
% (1,19)
(
)
0,118
0,101 0,110

66 0%
66,0%
1.089,4
68,0%

60 5% 5,50
60,5%
5 50
866,2

25,8%

62,9% 5,10

909,6 755,9
20,3%
56,8%
%
54,9%
% 1,90
0,452 0,376

Receita: a comparao
p

anual apresenta
p
um aumento em 2008,, enquanto
q
q
que na comparao
p

trimestral verifica-se o impacto da crise global, com forte queda no valor de mercado no segmento
de aes
Despesas Operacionais: as quedas de 4,9% na comparao do 4T08 com o 4T07 e 6,6% na
comparao com o 3T08 deve-se reduo de custos decorrente do processo de integrao

Receitas
Pro-Forma
Composio da Receita Bruta Pro-Forma 4T08

Outros
21%

SegmentoBM&F
(negociaoe
liquidao)
36%
SegmentoBovespa
(negociaoe
liquidao)
43%

R$milhares
Receitaoperacional
SegmentoBM&F
NegociaoeLiquidao
g

Outros
SegmentoBOVESPA
NegociaoeLiquidao
Emprstimodettulos
Listagem
Depositariaebackoffice
Acessodepart.Negociao
Outrasreceitasoperacionais
Vendors
Outros
Receitaoperacionallquida

4T08

3T08

4T07

396.369
147.585
144.410
3.175
206.317
169.342
6.413
8.000
17.317
5.245
42.467
11.187
11 187
31.280
355.514

454.914
170.386
167.832
2.554
264.601
225.291
12.368
7.496
15.868
3.578
19.927
11.523
11 523
8.404
408.756

443.014
137.873
135.970
1.903
294.591
261.918
14.544
6.180
11.949

10.550
6.155
6 155
4.395
397.639

Apesar da reduo em receitas ligadas s atividades de negociao e liquidao, as receitas

envolvendo
e
o e do os outros
out os servios
se os atingiram
at g a R$
$ 82,6
8 ,6 milhes
es no
o 4T08,
08, indicando
d ca do crescimento
c esc e to de
83,1% sobre o 4T07. Tal variao decorre principalmente de:
Depositria: maior nmero de investidores (principalmente pessoas fsicas)
Listagem: trmino da poltica de desconto para as empresas listadas no Novo Mercado
Vendors: mais terminais recebendo as nossas informaes de mercado
Acesso aos sistemas de negociao: implementao de uma poltica de acessos para as
Corretoras
A participao das receitas no relacionadas negociao e liquidao atingiu 21% 4T08,
enquanto no 4T07 era de 10%
Outras receitas operacionais incluem os dividendos oriundos dos investimentos em outras
companhias

Margens
Segmento BM&F - RPC (in BRL)

SEGMENTO BM&F
O aumento da receita mdia unitria (Revenue per
Contract RPC)
) reflete (
(i)
) o impacto
p
p
positivo das
mudanas ocorridas na poltica de preos e (ii)
depreciao do Real frente ao Dlar

1,416

4T07

1 789
1,789
1,323

4T08

2007

1,522

2008

Segmento Bovespa (em Pontos Base)

SEGMENTO BOVESPA
A reduo

da margem
g
no 4T08 demonstra maior
participao de day trades no volume total
negociado

6,707

4T07

6,246

6,408

6,501

4T08

2007

2008

Destaques Operacionais
Segmento BM&F
ADTV Total (milhares)
1.756 1.765
1 561
1.561

Taxa de Juros em Reais (milhares)

1.740
1 573
1.573

1.543
1.237

1.315

931

988

952

780

716

789

712
563

4T07

1T08

2T08

3T08

4T08

2M09

2007

2008

4T07

1T08

Taxa de Cmbio (milhares)

527

571

564

3T08

535

1T08

2T08

3T08

4T08

473

2M09

2M09

2007

2008

112

110
92

88

87

375

4T07

4T08

ndices de Aes (milhares)

570
434

2T08

88

83
69

2007

2008

4T07

1T08

2T08

3T08

4T08

2M09

2007

2008

Destaques Operacionais
Segmento BOVESPA
Total ADTV (R$ milhes)
6.618

Nmero Mdio de Negcios (milhares)

297

6.519
5.907

5.525

5.326
4.373

4T07

1T08

2T08

3T08

4T08

4.895

199

205

551

559

273
245

3.832

2M09

153

2007

2008

4T07

1T08

Nmero de Investidores (milhares)

540

230

254

2T08

3T08

4T08

2M09

2007

Turnover Velocity* (anualizado)

556

559

62,3%
56,4%

508
478

478

37,6%
30,8%

4T07

2008

1T08

2T08

3T08

4T08

2M09

2007

2008

2001

29,8%
,

2002

38,9%

41,7%

35,7%

2003

*Relao entre o volume negociado no mercado a vista e o valor de mercado das empresas listadas

2004

2005

2006

2007

2008

Despesas Pro Forma

Despesas Operacionais Pro-Forma 4Q08

Outros
23%
Depr.eAmort.
6%

Pessoal
40%

Terceiros
8%
Proc.deDados
Proc
de Dados
22%

R$milhares

4T08

3T08

4T07

Despesasoperacionais

(128.137)

(137.158)

(134.736)

Pessoal

((50.945)) ((55.364)) ((55.995))

Processamentodedados

(28.674) (36.843) (33.297)

Serviosdeterceiros
Depreciaoeamortizao

(10.338) (11.470) (12.825)

(8.212) (8.030) (7.388)

Promooedivulgao
Promoo e divulgao

(5.353)
(5 353) (5.324)
(5 324) (7.890)
(7 890)

Comunicaes

(5.226) (4.287) (4.161)

Manutenoemgeral

(4.051) (2.972) (2.819)

Honorriosdoconselho

(1.856) (1.267) (1.090)

Locaes

(1.083) (1.200) (858)

Materiaisdeconsumo

(985) (928) (551)

Impostosetaxas
Diversas

(372) 1.916 (2.943)

(11.042) (11.389) (4.919)

As despesas operacionais do 4T08 caram 4,9% em comparao ao 4T07 e somaram R$ 128,1

milhes. No acumulado do ano as despesas somavam R$ 544,5 milhes, 0,2% maiores que 2007.
A reduo no 4T08 reflete as sinergias entregues com o processo de integrao.
Pessoal: reduo de 9,0% e 8,0% em comparao ao 4T07 e 3T08, respectivamente. No ano
de 2008 a queda foi de 0,5%
Processamento de Dados: reduo de 13,9% e 22,2% em comparao ao 4T07 e 3T08,
respectivamente No ano de 2008 houve aumento de 4
respectivamente.
4,6%
6%
Promoo e Divulgao: reduo de 32,2% em comparao ao 4T07 e ficou estvel em
comparao ao 3T08. No ano de 2008 a queda foi de 26,1%

Processo de Integrao
Evoluo
FORMALIZAO DA INTEGRAO
Os atos societrios ligados integrao foram concludos em 28 de novembro de 2008 com a
aprovao
p

em Assemblia das incorporaes

p

da BVSP e CBLC na BM&FBOVESPA.

SINERGIAS
A reduo de custos anualizada do 4T08 atingiu R$ 53 milhes em comparao s despesas de
2007 (ajustadas pela inflao)
Quadro de funcionrios: Reduo do quadro de funcionrios e terceiros de aproximadamente
30% atingindo,
30%,
i i d em mar/09,
/09 a seguinte
i
distribuio:
di
ib i

Funcionrios
Terceirizados
Total

mai/08
1.386
440
1.826

jul/08
1.427
387
1.814

set/08
1.204
303
1.507

dez/08
1.168
300
1.468

mar/09
1.072
221
1.293

Desligamentos
314
219
533

%
22,7%
49,8%
29,2%

Processos de TI: Reduo de custos resultantes da migrao do Mainframe para plataforma baixa
e renegociao de contratos de prestao de servios
Marketing e Administrativo: 50% de reduo em divulgaes e publicaes obrigatrias e
renegociao de contratos de prestao de servios

10

Destaques financeiros
Caixa: R$ 2,4 bilhes registrados em 31/dez (curto + longo prazo)
Amortizao do gio: despesa sem impacto no caixa de R$ 324,4 milhes em 2008 (no ocorrer
a partir de 2009); e dedues tributrias a partir de dez/08
Proventos: R$ 139,4 milhes de Juros sobre Capital Prprio j aprovados em dez/08 (a serem
pagos at 15 de abril de 2009) e dividendos de R$ 60 milhes propostos pelo Conselho de
Administrao

Periodo
1S08*
2S08
Total

Total(R$milhares)
Total
(R$ milhares)
336,205
200,000
536,206

PorAo(R$)
Por
Ao (R$)
0.19638
0.09945
0.29584

*IncluiBovespaHoldingeBM&F
Programa de recompra: programa de recompra de at 71,3 milhes de aes, sendo que 48% do
programa foi concludo at dez/08 e 64,1% at fev/09
P d
Perodo
2008
jan-09
fev-09
Total

N de
d Aes
A
34.191.200
9.288.300
2.206.500
45.686.000

Preo Mdio
(R$)
5,62
6,46
6,79
5,85

T t l (R$)
Total
192.197.818,21
60.031.758,37
14.992.125,06
267.221.701,64

Programa de opes e Despesas de Leasing: despesas sem impacto no caixa de R$ 27,6 milhes,
reconhecidas no 4T08, referentes a ajustes dos novos padres contbeis que aproximam as
nossas
oss s Demonstraes
o s
s Financeiras
s ao
o IFRS

11

Novos Desenvolvimentos
DMA e roteamento de ordens com a CME
ACESSO DIRETO AO MERCADO (DMA)
A eletronificao completa da conexo Bolsa permite mais diligncia no processo de
intermediao de ordens e prov facilidades aos participantes de mercado
Possibilita a negociao de participantes conhecidos como high frequency traders
Contnuo crescimento da participao de negcios originados via DMA na mdia diria total de
negcios registrados na BM&FBOVESPA
ACORDO DE ROTEAMENTO DE ORDENS COM A CME / GLOBEX
Volume tmido no 2 semestre de 2008 porm h sinais de crescimento significativo em 1T09
Evoluo do DMA

Entregas de DMA / CME

2008

120.000

7,0%

29/ago DMA tradicional

6,0%

100.000

5,0%
80.000
4,0%
60.000

3 0%
3,0%

40.000

2,0%

20.000

1,0%

0,0%
ago/08 set/08 out/08 nov/08 dez/08 jan/09
N de Contratos via DMA

*At 11 de maro.

fev/09 mar/09*

Participao do DMA no volume total

Particiipao do DMA
A

8,0%

Nmerro de Contrato
os

140.000

30/set Roteamento Globex para

GTS
03/dez DMA via Provedores
2009
09/fev Roteamento GTS para
Globex
Ainda no 2T09 DMA via conexo
direta e Co-Location
12

Novos Desenvolvimentos
Desenvolvimentos tecnolgicos
PRINCIPAIS DESENVOLVIMENTOS EM 2009
Criao de soluo de interface nica para os sistemas de negociao (One Front-end solution)
Nova verso do MegaBolsa que permitir o aumento da capacidade de processamento para 1,5
milho/dia; e reduo da latncia em ambos segmentos

Sistema
Si
t
de
d
Negociao

N de
d Negcios
N i
por dia
di
2008

Mercado de Aes

2009

T
Tempo
de
d Processamento
P
t
(interno)
2008

2009

770.000

1.500.000

290m/s
/

8m/s
/

200.000

200.000

25m/s

8m/s

MegaBolsa

Derivativos
GTS

Integrao das cmaras de compensao (derivativos, aes, cmbio e ativos)

Nova verso do Sinacor
A construo de um novo site de contingncia

13

Atividades promissoras
Investidores de varejo
Os investidores de varejo aumentaram a sua participao no volume mdio dirio do segmento de
aes para 31,1% no 4T08, comparados aos 22,8% do 4T07. Na anlise 2008x2007, a participao
cresceu para 26,8% em 2008 contra 23,2% em 2007.
O principal meio de acesso destes investidores ao sistema de negociao ocorre via Home Broker
(DMA via internet para pessoas fsicas), que respondeu por 16,0% do volume negociado no 4T08 x
9,3% no 4T07
Participao do Varejo na Negociao
(mdia do 4T08)

Participao do Home Broker no Total

Negociado
16,0%
12,7%
11,1%

Varejo
31,1%

9,3%

4T07

8,4%

3T08

4T08

2007

2008

Novos produtos para investidores de varejo:

Tesouro Direto via Home Broker: permite acesso fcil negociao de ttulos pblicos
Novos ETFs (Exchange Traded Funds) disponveis para negociao
14

Novos Produtos
SEGMENTO BM&F
2008
Opes de dlar com ajuste dirio
Contrato futuro de Real/Euro com market maker
2009
C
Contrato
t t ffuturo
t
d
de Real/Ien,
R l/I
desenvolvido
d
l id em parceria
i com a CME,
CME tal
t l como ocorreu com o
contrato futuro de Real/Euro
Nova plataforma de registro de balco:
Lanamento de nova plataforma de registro de contratos de balco, provendo clculos de
liquidao bilateral e ajuste a mercado (mark to market), possibilitando mais transparncia
para fins de gerenciamento de risco
SEGMENTO BOVESPA
2008
Novos ndices: Small Cap, MidLarge Cap, Consumo e Imobilirio
Exchange-Traded Funds (ETF): iShares Ibovespa, iShares BM&FBOVESPA MidLarge Cap and iShares
BM&FBOVESPA Small Cap
2009
Segmentos de listagem: reviso do regulamento do Novo Mercado e impulso ao Bovespa Mais
Tesouro Direto: Conexo
via Home Broker
Opes sobre aes com market maker
15

Nova Poltica de Preos

Negociao segmento BM&F: implantao de uma nova poltica de preos baseada em volumes
visando a manter neutralidade quando comparada poltica vigente at ago/08

Producto
Tx de Juros em Reais
Tx.deJurosemReais
Tx.deJurosemUSD
Tx.DeCmbio
ndicesdeAes
Commodities
Balco
WebTrading
Total

2007
1,034
1 034
0,992
2,006
1,620
3,439
2,303
0,058
1,323

JanJul/08
1,085
1 085
1,021
1,811
2,276
3,665
2,216
0,157
1,383

16/fev10/mar/09
0,938
0 938
2,077
2,753
1,936
2,725
3,238
0,202
1,494

Negociao segmento BOVESPA: reduo das taxas de compensao e liquidao para pessoas
fsicas e jurdicas (incio em abril/09)
Outras atividades
S
Servio
i
de
d D
Depositria:
it i adoo
d de
d poltica
lti
de
d cobrana
b
baseada
b
d em um percentual
t l sobre
b
o
valor custodiado (incio em abril/09)
ADR: est sendo avaliada a possibilidade de instituir uma cobrana aplicvel a ADRs
Vendors : aproximao aos preos internacionais (incio em abril/09)
Listagem: ajustes das cobranas aplicadas aos emissores listados (desde jan/09)
Novas iniciativas para atrair ttulos de renda fixa emitidos por empresas listadas
Pacote Tecnolgico de Acesso: mais flexibilidade para cada participante
16

Ambiente Macroeconmico
Ambiente de Mercado
Forte averso a risco
Incertezas quanto s expectativas de recuperao da crise global
Baixo valor de mercado das empresas listadas
Queda na participao dos investidores estrangeiros no mercado de capitais brasileiro
Regulao financeira em profunda reviso no contexto internacional
Tendncias
Migrao gradual de operaes de balco para mercado de bolsas por meio de padronizao
Fortalecimento da atividade de CCP (contraparte central)
Incio da atividade dos Algotraders em nosso mercado de derivativos, oferecendo significante
liquidez
q
com baixa alavancagem
g
e requerimento
q
de margens
g
Oportunidades para BM&FBOVESPA
Melhorias nos nossos sistemas de negociao com melhoria na conexo eletrnica, menor latncia
e maior
a o capacidade
capac dade de processamento
p ocessa e to de ope
operaes
aes
Estmulo ao crescimento sustentvel dos volumes e liquidez atravs da cobrana de taxa
apropriada, de acordo com o tipo de participante, especialmente pessoas fsicas
Desenvolvimento de produtos e servios que permitem uma melhor administrao de risco e
compensao de margens

17

Sumrio
Crescimento das receitas anuais mas com a reduo dos volumes no 2
semestre refletindo negativamente nos resultados do 4T08
Reduo das despesas devido ao corte de custos (sinergias) resultantes
do processo de integrao
Baixos volumes nos dois segmentos parcialmente compensados pelo
aumento no RPC e no turnover velocity
Ampliao
p
da capacidade
p
de p
processamento e reduo

da latncia p
por
meio de investimento em novas tecnologias
Esforo contnuo para facilitar o acesso ao mercado via DMA
Estrutura tecnolgica desenhada para atender as necessidades dos
algotraders
Nova poltica de preos com o objetivo de rebalancear nossas fontes de
receita, reduzir subsdios cruzados e estimular liquidez para todas as
classes de participantes
Desenvolvimento de novos produtos para atender as necessidades e
expectativas dos investidores
18

APNDICE

19

Receitas Pro-Forma
Composio
R$ milhares
4T08

4T07

%
4T08/4T07

Receitaoperacional

396.369

443.014

10,5%

454.914

12,9%

1.783.358

1.531.192

16,5%

Sistemadeneg/liqBM&F
Derivativos

147.585
137.973

137.873
130.859

7,0%
5,4%

170.386
162.226

13,4%
15,0%

634.230
601.275

596.246
566.452

6,4%
6,1%

6.376

4.919

29,6%

5.526

15,4%

21.302

21.305

0,0%

61

192

68,2%

80

23,8%

330

930

64,5%

BolsaBrasileiraMerc.

2.008

1.448

38,7%

1.752

14,6%

7.865

6.118

28,6%

Banco

1.167

455

156,5%

802

45,5%

3.458

1.441

140,0%

206.317

294.591

30,0%

264.601

22,0%

1.050.774

871.952

20,5%

Negociaoemolumentos

123.700

175.473

29,5%

158.587

22,0%

635.091

498.803

27,3%

Transaescomp.eliq

45.642

86.445

47,2%

66.704

31,6%

259.355

269.707

3,8%

Emprstimosdettulos

6.413

14.544

55,9%

12.368

48,1%

48.528

50.335

3,6%

Listagem

8.000

6.180

29,4%

7.496

6,7%

29.776

21.803

36,6%

Depositriaebackoffice
Acessodospart.Negociao

17.317
5.245

11.949

44,9%

15.868
3.578

9,1%
46,6%

62.523
15.501

31.304

99,7%

Outrasreceitasoperacionais

42.467

10.550

302,5%

19.927

113,1%

98.354

62.994

56,1%

Vendors

11.187

6.155

81,8%

11.523

2,9%

43.359

21.943

97,6%

Taxadeclassif.demerc.

1.373

1.194

15,0%

1.784

23,0%

3.535

3.785

6,6%

Outras

29.907

3.201

834,3%

6.620

351,8%

51.460

37.266

38,1%

Deduesdareceita

40.855

45.375

10,0%

46.158

11,5%

181.347

154.555

17,3%

PISeCofins

36.450

40.880

10,8%

41.354

11,9%

162.752

140.222

16,1%

Impostossobreservios

4.405

4.495

2,0%

4.804

8,3%

18.595

14.333

29,7%

355.514

397.639

10,6%

408.756

13,0%

1.602.011

1.376.637

16,4%

Cmbio
Ativos

Sistemadeneg/liqBovespa

Receitaoperacionalliquida

3T08

%
4T08/3T08

2008

2007

%
2008/2007

20

Despesas Pro-Forma
Composio
R$ milhares
4T08

4T07

%
4T08/4T07

3T08

%
4T08/3T08

2008

2007

%
2008/2007

Despesasoperacionais

(128.137) (134.736)

4,9%

(137.158)

6,6%

(544.545) (543.352)

0,2%

Pessoal

(50.945) (55.995)

9,0%

(55.364)

8,0%

(218.243) (219.444)

0,5%

Processamentodedados

(28.674) (33.297)

13,9%

(36.843)

22,2%

(142.702) (136.367)

4,6%

Depreciaoeamortizao
Serviosdeterceiros

(8.212) (7.388)
(10.338) (12.825)

11,2%
19,4%

(8.030)
(11.470)

2,3%
9,9%

(31.942) (32.872)
(40.998) (41.842)

2,8%
2,0%

Manutenoemgeral

(4.051) (2.819)

43,7%

(2.972)

36,3%

(13.536) (13.318)

1,6%

Comunicaes

(5.226) (4.161)

25,6%

(4.287)

21,9%

(18.721) (13.983)

33,9%

Locaes

(1.083) (858)

26,2%

(1.200)

9,8%

(4.351) (3.349)

29,9%

Materiaisdeconsumo

(985) (551)

78,8%

(928)

6,1%

(3.629) (3.540)

2,5%

Promooedivulgao

(5.353) (7.890)

32,2%

(5.324)

0,5%

(25.654) (34.701)

26,1%

Impostosetaxas

(372) (2.943)

87,4%

1.916

119,4%

(1.654) (10.178)

83,7%

Honorriosdoconselho
Diversas

(1.856) (1.090)
(11.042) (4.919)

70,3%
124,5%

(1.267)
(11.389)

46,5%
3,0%

(7.179) (1.090)
(35.936) (32.668)

558,6%
10,0%

21

Demonstraes de Resultados - Societrio

R$ milhares

Receitalquida
Receita
lquida
Despesasoperacionais
Resultadooperacional
Margem operacional
Margemoperacional
EBITDA
MargemEBITDA
Amortizao de gio
Amortizaodegio
Resultadofinanceiro
Resultadoantesdatributao
Imposto de renda e contribuio social
Impostoderendaecontribuiosocial
Diferido
Participaominoritria
Lucro lquido
Lucrolquido
Margemlquida

2008
1.602.011
1 602 011
(723.658)
878.353
54 8%
54,8%
913.493
57,0%
(324.421)
(324 421)
305.972
859.904
(212.741)
(212 741)
119.138
(1.567)
645.596
645 596
40,3%

22

Demonstraes de Resultados Pro-Forma

R$ milhares

Receitaoperacional
Neg./Liq.SegmentoBM&F
Neg./Liq.SegmentoBovespa
Outrasreceitasoperacionais
p
Deduesdareceita
Receitaoperacionallquida
Despesasoperacionais
Resultado operacional
Resultadooperacional
Resultadofinanceiro
Resultadoantesdatributao
Imp.renda/contrib.social
Imp.renda/contrib.Socialdiferido
Participaominoritria
Lucrolquido

4T08

4T07

%
4T08/4T07

396.369

443.014

10,5%

454.914

12,9%

1.783.358

1.531.192

16,5%

147.585

137.873

7,0%

170.386

13,4%

634.230

596.246

6,4%

206.317

294.591

30,0%

264.601

22,0%

1.050.774

871.952

20,5%

42.467

10.550

302,5%

19.927

113,1%

98.354

62.994

56,1%

(40.855) (45.375)

10,0%

(46.158)

11,5%

(181.347) (154.555)

17,3%

355.514

10,6%

408.756

13,0%

1.602.011

16,4%

(128.137) (134.736)

4,9%

(137.158)

6,6%

(544.545) (543.352)

0,2%

227.377
227 377

262.903
262 903

13,5%
13 5%

271.598
271 598

16,3%
16 3%

1 057 466
1.057.466

833.285
833 285

26 9%
26,9%

83.100

74.985

10,8%

67.957

22,3%

306.093

307.470

0,4%

310.477

337.888

8,1%

339.555

8,6%

1.363.559

1.140.755

19,5%

16,4%

(118.838)

18,9%

(458.496) (382.225)

17.237

164,6%

6.109

(606) (547)

10,9%

(354)

71,2%

(1.567) (2.603)

39,8%

202.404

8,8%

237.601

14,8%

909.605

20,3%

397.639

(96.339) (115.307)
(11.128)

222.035

3T08

%
4T08/3T08

2008

2007

%
2008/2007

1.376.637

755.928

20,0%

23

Reconciliao dos Resultados

Consolidados de 2008
R$ milhares

Receitaoperacional
Receita
operacional
Receitalquida
(i)
Despesasoperacionais
Resultadooperacional
Margemoperacional
(ii)
Amortizaodegio
Resultadofianceirolquido
R lt d
Resultadoantesdatributao
t d t ib t
Impostoderenda/ContribuioSocial/Diferido
Lucrolquido
Margem lquida
Margemlquida

Societrio
1.783.358
1 783 358
1.602.011
(729.483)
872.528
54,5%
(324.421)
305.972
859.904
859 904
(212.741)
645.596
40,2%

Norecorrente

179.113
179.113

324.421
121
(503.655)
(503 655)
120.509
(264.008)

ProForma
1.783.358
1 783 358
1.602.011
(544.545)
1.057.466
66,0%

306.093
1.363.559
1 363 559
(452.388)
909.605
56,8%

(i)Soconsideradososajustesresultantesdamudanaparaonovopadrocontbil
(ii)AmortizaodogioexcludadocculodoProForma

24

Balano Patrimonial em 31/dez/2008

R$ milhares

Ativo
(R$milhares)
(R$
milhares)
Circulante
2.038.937
Caixaeapliaesfinancieras 1.784.296
Outroscrditos
254.641
Realizvelalongoprazo
735.387
Permanente
17.655.765
Investimentos
1.318.282
Fi
Fixo
247.850
247 850
Intangvel
16.089.633
TotaldoAtivo
20.430.089

PassivoePatrimnioLquido
(R$ milhares)
(R$milhares)
Circulante
1.075.744
Garantiasrecebidas
585.963
Outros
489.781
Exigvelalongoprazo
46.729
Participaesminoritrias 15.892
P t i i l id
Patrimniolquido

19.291.724
19 291 724

TotaldoPassivoePL

20.430.089

25

Conciliao impostos correntes e diferidos

R$milhes
Imp.Renda/Contr.Soc(Societrio)

4T08
(69,4)

Ano2008
(331,9)

()EfeitoTributriogiodedezembro/08
()Amortizaogiodiferido(1)
() Parcela Juros s/ Capital Prprio(2)
()ParcelaJuross/CapitalPrprio
()Efeitodespesasnorecorrentes
Imp.Renda/Contrib.Soc.(ProForma)

(11,2)
(1,3)
(11 7)
(11,7)
(2,7)
(96,3)

(11,2)
(1,3)
(69 4)
(69,4)
(44,8)
(458,5)

Imp.Renda/Contr.SocDiferido(Societrio)

32,3

119,1

()Efeitotributrioamortizaodogio
(())Ajustecontabilizaoleasing(CPC)
Ajuste contabilizao leasing (CPC)
()ParcelaJuross/CapitalPrprio(2)
(+)Amortizaogiodiferido(1)
Imp.Renda/Contrib.Soc.Diferido(ProForma)

(9,2)
00
0,0
(35,6)
1,3
(11,1)

(78,2)
(0 5)
(0,5)
(35,7)
1,3
6,1

(1)

Refereseutilizaodeparceladocrditodiferidoacumuladonabasedeclculodeimpostosapagardo
msdedezembro/08
( )
(2)

OJCPreferenteaosresultadosdo2semestre(contabilizadono4T08)foidistribudoentreoimposto
correnteediferido
26

Destaques Operacionais
Margem por Segmento
Produto

BM&F SEGMENTO
Rate per Contract (R$)

4T07

3T08

4T08

2M09

2007

2008

Tx.deJurosemReais

1,088

1,268

1,164

0,853

1,034

1,141

Tx.deJurosemUSD

1,032

0,960

1,777

1,442

0,992

1,211

Tx.deCmbio

1,847

2,057

2,700

2,289

2,006

2,062

ndicesdeAes
Commodities
Balco
WebTrading
Total

2,013
3,670
3 670
2,388
0,105
1,416

2,157
3,814
3 814
2,587
0,160
1,598

1,806
3,126
3 126
2,444
0,173
1,789

1,577
1,884
1 884
1,920
0,180
1,333

1,620
3,439
3 439
2,303
0,058
1,323

2,143
3,571
3 571
2,342
0,162
1,522

4T08

2007

2008

Produto

BOVESPA SEGMENTO
Pontos base

4T07

3T08

Aesavista

6,124 6,004

5,826

5,830

5,968

Derivativos

14,619 13,673

13,764

14,182

14,052

Termodeaes

12,998 12,998

12,998

12,998

12,998

Opes(aesendices)

16,215 14,340

14,134

15,212

15,092

6,701 6,510
13,886 3,842
6,707
6,707 6,508

6,232
29,301
6,246

6,404
11,777
6,408

6,492
16,215
6,501

Aesavistaederivativos
RendaFixa
Total

27

Nova Poltica de Preos

Antes

Depois

Data de
Implementao

Negociao
BM&F

Desconto universal de 5% e
Faixas progressivas de desconto
desconto adicional de 25% aplicvel
de acordo com o volume de
aos participantes com mais de 10 mil
contratos negociados
aes BMEF3

Negociao
BOVESPA

Taxas de
T
d negociao
i subsidiando
b idi d
outros servios oferecidos aos
participantes

Reduo
R
d da
d taxa
t
de
d neg./liq.
/li para
investidores de varejo,
estrangeiros e empresas

6 de abril

Custdia e
Emprstimo
de Ativos

Baixos preos cobradas pelos

servios de custdia (R$ 6,9 por
conta de custdia)

Faixas regressivas de acordo com

o valor em custdia; e devoluo
5 b.p. para o emprestador de
aes

6 de abril

Baixo preos cobrados dos

participantes do mercado
mercado, quando
Market Data
comparados com benchmarks
internacionais
Listagem

Pequenas e mdias empresas

pagando uma taxa muito baixa e
grandes empresas pagando uma taxa
muito alta

16 de fevereiro
(ltima etapa)

Aumento nos p
preos,
, mas ainda
abaixo dos benchmarks
internacionais

Abril

Elevao das taxas mais baixas

paga pelas cias. Listadas; e fim da
iseno para algumas categorias
de emissores

2009

Acesso de
Nova p
poltica de acordo com o
Acesso livre para corretoras membro
Participantes
tipo de acesso e servio

2009

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Relaes

com Investidores BM&FBOVESPA

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