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Verso : 1
ndice
Dados da Empresa
Composio do Capital 1
DFs Individuais
Balano Patrimonial Ativo Balano Patrimonial Passivo Demonstrao do Resultado Demonstrao do Fluxo de Caixa Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido DMPL - 01/01/2011 30/09/2011 DMPL - 01/01/2010 30/09/2010 Demonstrao do Valor Adicionado Comentrio do Desempenho Notas Explicativas Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes 7 8 9 10 27 72 2 3 5 6
Pareceres e Declaraes
Relatrio da Reviso Especial - Sem Ressalva 73
Verso : 1
PGINA: 1 de 73
Verso : 1
1.01.08.03.01 Servios Prestados a receber 1.01.08.03.02 Rendas a Receber Swap 1.01.08.03.03 Outros Crditos 1.02 1.02.01 1.02.01.03 1.02.01.06 1.02.01.07 1.02.01.09 Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Contas a Receber Tributos Diferidos Despesas Antecipadas Outros Ativos No Circulantes
1.02.01.09.03 Ativo Financeiro de Concesses 1.02.01.09.04 Tributos e Contribuies 1.02.01.09.05 Depsitos Vinculados a Litgio 1.02.01.09.06 Rendas a Receber Swap 1.02.01.09.07 Outros Crditos 1.02.02 1.02.02.01 1.02.02.02 1.02.03 1.02.03.01 1.02.03.03 1.02.04 1.02.04.01 Investimentos Participaes Societrias Propriedades para Investimento Imobilizado Imobilizado em Operao Imobilizado em Andamento Intangvel Intangveis
PGINA: 2 de 73
Verso : 1
2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 2.01.04.02 2.01.05 2.01.05.02 Debntures Outras Obrigaes Outros
2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 2.01.05.02.04 Outras Obrigaes Estimadas 2.01.05.02.05 Outros Dbitos 2.01.05.02.06 Benefcios Ps-emprego 2.01.05.02.07 Taxas Regulamentares 2.02 2.02.01 2.02.01.01 Passivo No Circulante Emprstimos e Financiamentos Emprstimos e Financiamentos
2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 2.02.01.01.02 Em Moeda Estrangeira 2.02.01.02 2.02.02 2.02.02.02 Debntures Outras Obrigaes Outros
2.02.02.02.03 Benefcios Ps-emprego 2.02.02.02.04 Tributos e Contribuies 2.02.02.02.05 Outros Dbitos 2.02.03 2.02.03.01 2.02.04 2.02.04.01 Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Provises Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis
2.02.04.01.01 Provises Fiscais 2.02.04.01.02 Provises Previdencirias e Trabalhistas 2.02.04.01.04 Provises Cveis 2.02.04.02 2.03 2.03.01 2.03.02 2.03.02.07 2.03.04 2.03.04.01 2.03.04.08 Outras Provises Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Capital Reservas de Lucros Reserva Legal Dividendo Adicional Proposto 2.02.04.02.04 Outras Provises
PGINA: 3 de 73
Verso : 1
PGINA: 4 de 73
Verso : 1
Receita de Venda de Bens e/ou Servios Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Lquido das Operaes Continuadas Lucro/Prejuzo do Perodo Lucro por Ao - (Reais / Ao) Lucro Bsico por Ao ON Lucro Diludo por Ao ON
-0,00010
0,00068
0,00064
0,00224
-0,00010
0,00068
0,00064
0,00224
PGINA: 5 de 73
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Caixa Lquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operaes Lucro lquido antes do imposto de renda e da contribuio social Proviso para crditos de liquidao duvidosa Depreciao e amortizao Amortizao de Intangvel Perda (ganho) na venda de Intangvel / Valor residual do ativo Imobilizado baixado Perdas (ganhos) cambiais de atividades financeiras Atualizao de contingncias Ajuste a valor presente de recebveis Despesa de juros sobre emprstimos Encargos e variaes monetria de Obrigaes psemprego Provises/ (Reverses) no exigvel - contingncias Variaes nos Ativos e Passivos Ttulos e valores mobilirios Consumidores, concessionrias e permissionrias Tributos e contribuies Estoques Servios prestados a receber Despesas pagas antecipadamente Depsitos vinculados a litgios Outros Fornecedores Obrigaes estimadas Tributos e contribuies Encargos regulatrios - Contribuies do Consumidor Provises Benefcios ps-emprego Outros passivos Juros pagos Imposto de renda e contribuio social pagos Caixa Lquido Atividades de Investimento Recebimento pela venda de ativo imobilizado Aquisies de bens do ativo imobilizado Aquisies de bens do ativo intangvel Aquisies de ativo financeiro (concesso) Caixa Lquido Atividades de Financiamento Dividendos e juros sobre capital prprio pagos Captao de emprstimos e financiamentos Amortizao de emprstimos e financiamentos Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes
PGINA: 6 de 73
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2011 30/09/2011 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.08 5.04.09 5.05 5.05.01 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 2.082.365 2.082.365 0 0 0 0 0 2.082.365 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 7.277 7.277 0 0 0 0 0 7.277 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 -2 -2 0 137.841 137.841 137.839 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 Patrimnio Lquido
Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Dividendos pagos - Intermedirios Dividendos pagos adicionais aos propostos Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Saldos Finais
PGINA: 7 de 73
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2010 30/09/2010 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.06 5.05 5.05.01 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 2.082.365 2.082.365 0 0 0 0 2.082.365 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 7.277 7.277 0 0 0 0 7.277 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados -132.516 -132.516 -89.542 -89.542 456.061 456.061 234.003 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 Patrimnio Lquido
Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Dividendos Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Saldos Finais
PGINA: 8 de 73
Verso : 1
Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenes Depreciao, Amortizao e Exausto Valor Adicionado Lquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferncia Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuio do Valor Adicionado Pessoal Remunerao Direta Benefcios F.G.T.S. Outros Impostos, Taxas e Contribuies Federais Estaduais Municipais Remunerao de Capitais de Terceiros Juros Aluguis Remunerao de Capitais Prprios Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo
PGINA: 9 de 73
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
Desempenho Operacional
Distribuio
5.144 5,9% 1.778 1.882 -3,6% 1.004 590 414 3T10 3T11 3T10 968 541 427 3T11 3T10 3T11 1.386 1.440 1.518 132 5,0% 1.595 155 844 42 802 854 45 810 3T10 4.379 1,2% 765
4.559
3T10
3T11
3T11
Residencial
Industrial
Outros
Total
O consumo total de energia na rea de concesso da Light SESA (clientes cativos + transporte de clientes livres1) no 3T11 foi de 5.299 GWh, um crescimento de 3,0% em relao ao mesmo perodo de 2010, influenciado principalmente pelo mercado cativo. Considerando a energia consumida pelos clientes livres CSN e CSA, o consumo total no 3T11 foi de 5.683 GWh em comparao a 5.751 GWh no 3T10. O desempenho do mercado foi impulsionado principalmente pelo crescimento dos mercados residencial e comercial em 5,9% e 5,0%, respectivamente, reflexo do crescimento estrutural da economia na rea de concesso da Light. A temperatura mdia no 3T11 foi de 21,7C, 0,4C inferior a mdia no mesmo perodo de 2010. O segmento residencial consumiu 1.882 GWh no 3T11, um acrscimo de 104 GWh, respondendo por 35,5% do mercado total nesse perodo. O desempenho deste segmento foi influenciado principalmente pela melhoria econmica que vem ocorrendo no Estado do Rio de Janeiro e em consequncia, nos municpios da rea de concesso da Light.
Em razo de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no processo de Reviso Tarifria, foi desconsiderada a energia faturada dos clientes livres: CSN e CSA, tendo em vista a ento planejada sada desses clientes para a Rede Bsica. O consumo de energia de tais clientes totalizou 383 GWh no 3T11 e 607 GWh em 3T10.
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Verso : 1
Comentrio do Desempenho
O nmero de clientes residenciais cresceu 1,8%, representando um aumento de 68 mil clientes, totalizando 3,8 milhes de clientes faturados em setembro de 2011, com consumo mdio mensal de 170,3 kWh no 3T11, em comparao a 158,7 kWh no mesmo perodo de 2010. O segmento comercial, que representou 30,1% de participao no consumo total, consumiu 1.595 GWh neste trimestre, apresentando crescimento de 5,0% em comparao com o mesmo perodo de 2010. Esse desempenho pode ser explicado pela maior atividade econmica na rea de concesso da Light. Entre os trimestres, ocorreu a migrao de 8 clientes do mercado cativo para o livre, apesar da migrao, o consumo do mercado cativo aumentou 3,9% em relao ao 3T10. O consumo total dos clientes industriais foi de 968 GWh, com participao de 18,3% no mercado total, apresentando reduo de 3,6% em relao ao terceiro trimestre de 2010. Essa reduo se deu devido principalmente ao menor consumo de clientes dos setores de bebidas, metalurgia e qumico e, em especial, de um cliente no setor de metalurgia, que reduziu seu consumo em 24,3 GWh no trimestre. Em relao s demais classes, que representaram 16,1% do mercado total, houve crescimento de 1,2% em relao ao terceiro trimestre de 2010. As classes rural, poder pblico e servio pblico, com representatividade de 0,2%, 6,3% e 8,4% no mercado total respectivamente, tiveram desempenho positivo. O consumo total de energia na rea de concesso da Light SESA (clientes cativos + transporte de clientes livres2) no acumulado do ano foi de 17.259 GWh, um crescimento de 3,2% em relao ao
CONSUMO DE ENERGIA TOTAL (GWh) (CATIVO + LIVRE) - ACUMULADO
3,7% 6.185 6.412 4,9% 5.216 492 2,6% 2.934 1.655 4.593 4.724 2.630 131 2.697 140
2.165
2.287
14.564
14.972
2.558
9M10
9M11
9M10
9M11
9M10
9M11
9M10
9M11
9M10
9M11
Residencial
Industrial
Outros
Total
Em razo de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no processo de Reviso Tarifria, foi desconsiderada a energia faturada dos clientes livres: CSN e CSA, tendo em vista a ento planejada sada desses clientes para a Rede Bsica. O consumo de energia de tais clientes totalizou 1.352 GWh nos 9M11 e 1.479 GWh nos 9M10.
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Verso : 1
Comentrio do Desempenho
mesmo perodo de 2010, influenciado pelo crescimento no mercado livre (+5,6%) e no mercado cativo (+2,8%). Considerando a energia consumida pelos clientes livres CSN e CSA, o consumo total nos 9M11 foi de 18.611 GWh em comparao a 18.207 GWh nos 9M10. Na comparao entre os perodos acumulados de 9 meses, os segmentos comercial e residencial, com crescimento de consumo de 4,9% e 3,7%, respectivamente, foram os principais determinantes para o bom desempenho do mercado total no perodo. No segmento residencial, houve crescimento no consumo mdio mensal por consumidor de 2,0%, passando de 184,9 kWh no acumulado de 2010 para 188,5 kWh nos 9M11 na comparao das mdias. Esse aumento reflete a maior posse e maior utilizao de eletrodomsticos por parte das famlias, tendo em vista o aumento da renda verificado nos ltimos anos. Os clientes da classe comercial consumiram 5.216 GWh, com participao de 30,2% do consumo do mercado total. Destacam-se os ramos de comrcio varejista; servios para edifcios; agricultura, pecuria e servios relacionados e alimentao, com crescimentos de: 4,0%, 4,6%, 17,1% e 2,0%, e participaes de 23,3%, 10,9%, 6,4%, e 5,6%, respectivamente. No acumulado do ano, o consumo total dos clientes industriais foi de 2.934 GWh, apresentando reduo de 0,2% em relao ao acumulado de 2010.
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Verso : 1
Comentrio do Desempenho
Balano Energtico
BALANO ENERGTICO DE DISTRIBUIO - GWh
Posio: janeiro a setembro de 2011 PROINFA 372,7 CCEAR Light Energia 212,5 ITAIPU (CCEE) 4.027,9 LEILES (CCEE) 11.795,9 NORTE FLU (CCEE) 4.750,9 OUTROS(*)
(CCEE)
Residencial 6.412,5 Energia Faturada 14.972,5 Industrial 1.278,9 Comercial 4.723,6 Perdas de Energia 5.530,6 Demais 2.557,5
363,8 24,7
-268,3
(*) Outros = Compra no Spot - Venda no Spot. (**) ajuste no faturamento referente carga ainda no contabilizada na CCEE .
OBS: 1) Na Light S.A existe eliminao de venda/compra de Energia Eltrica entre as empresas
Balano de Energia (GWh) = Carga Fio - Energia medida transportada para concessionrias - Energia medida transportada para clientes livres* = Carga Prpria - Consumo mercado cativo Mercado Baixa Tenso Mercado Mdia Tenso - Perdas + Energia no faturada
*Incluindo CSN e CSA
3T10 Var.% 8.216 -1,7% 746 1,0% 1.390 -17,2% 6.079 1,5% 4.379 4,1% 2.791 5,4% 1.589 1,8% 1.700 -5,2%
9M10 Var.% 26.048 0,8% 2.345 -4,7% 3.717 -5,0% 19.986 2,6% 14.564 2,8% 9.446 4,1% 5.118 0,3% 5.422 2,0%
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PGINA: 13 de 73
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
Perdas de Energia Eltrica As perdas no tcnicas, acumuladas nos ltimos 12 meses, totalizaram 5.299 GWh em setembro de 2011, representando 40,7% na metodologia sobre a energia faturada no mercado de baixa tenso,
Perdas No Tcnicas/Mercado BT 12 meses
5.330
42,08%
5.278
41,79%
5.312
41,61%
5.326
41,32%
5.299
40,69%
apresentando uma reduo de 0,6 p.p. e 1,4 p.p. com relao s perdas de junho de 2011 e setembro de 2010, respectivamente. Este o sexto trimestre consecutivo de reduo do indicador de perdas no tcnicas sobre o mercado de baixa tenso e tal sequncia comprova o sucesso da estratgia adotada pela companhia no combate prtica irregular do furto de energia. As perdas totais da Light SESA somaram 7.627 GWh, ou 21,53% sobre a carga fio, nos 12 meses
set/10
Perdas (GWh)
set/10
dez/10
mar/11
jun/11
set/11
Perdas (GWh)
Evoluo das Perdas Totais 12 meses 7.544 21,48% 15,2% 7.493 21,29% 15,0% 7.543 21,30% 15,0% 7.619 21,42% 15,0% 7.627 21,53% 15,0%
encerrados em setembro de 2011, representando um aumento de 0,1 p.p. em relao ao ndice de junho de 2011 e em linha com o ndice de setembro de 2010. Este ndice afetado pela reduo no consumo de grandes clientes (que no apresentam perdas no-tcnicas), com migrao prevista para a rede bsica, impactando negativamente a carga fio, que o denominador do ndice. Os processos convencionais de recuperao de
dez/10
mar/11
jun/11
set/11
Perdas C Fio %
7,0%
134,3
energia, como o de negociao dos dbitos de clientes com fraude constatada, proporcionaram nos 9M11, um montante de 134,3 GWh de energia recuperada, 7,0% acima do montante recuperado no mesmo perodo do ano anterior. As regularizaes de fraude totalizaram 56.204 clientes normalizados
65.553 56.204 Clientes Normalizados
9M10 9M11
-14,3%
neste perodo, quantidade 14,3% abaixo dos 9M10, em funo da mudana no foco das inspees, que gerou um aumento da incorporao mdia,
melhorando a eficincia das normalizaes. Em setembro de 2011, o nmero de medidores eletrnicos instalados atingiu 180 mil. Alm destes, o
9M10 9M11
5
PGINA: 14 de 73
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
nmero de clientes com rede blindada alcanou 208 mil. O processo de homologao dos medidores eletrnicos fundamental para o avano do programa de reduo das perdas. Neste ano, quatro fornecedores esto homologados pelo Inmetro, sendo trs de telemedio centralizada e um de telemedio individualizada. A Light j iniciou as negociaes para aquisio de novos medidores com a CAM, ltima empresa a ter a seu medidor homologado. O programa de P&D, relacionado ao desenvolvimento de redes inteligentes smart grid, obteve em 25 de outubro deste ano, o Prmio Metering International Excellence Awards 2011, na categoria Smart Grid, em um dos mais importantes eventos internacionais sobre medio de redes inteligentes. Os primeiros prottipos industriais do medidor inteligente desenvolvidos pela Light j foram fabricados e o pedido de certificao j foi solicitado junto ao Inmetro e Anatel. Comunidades Neste trimestre, a Light est trabalhando em mais trs comunidades novas que foram pacificadas. A previso para 2011 a instalao de 25 mil medidores eletrnicos nos clientes localizados nas comunidades pacificadas. Atualmente, um dos maiores desafios para a execuo do projeto a obteno de mo de obra, e para isto, foram contratadas 5 empresas, com um contingente de mais de 500 profissionais.
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PGINA: 15 de 73
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
Arrecadao A taxa de arrecadao ficou em 97,7% do total faturado no 3 trimestre de 2011, 1,5 p.p. menor que o ndice alcanado no mesmo perodo de 2010. J no acumulado do ano de 2011, a taxa de arrecadao registrou 97,7% contra 98,7% no mesmo perodo de 2010, demonstrando uma queda de 1,0 p.p.. Com relao ao ndice de arrecadao dos ltimos 12 meses, este foi de 97,2% do faturamento, 0,8 p.p. abaixo do nvel observado em setembro de 2010. A taxa de arrecadao do segmento de varejo apresentou uma queda de 2,9 p.p em comparao ao 3T10. Os segmentos de grandes clientes e de poder pblico continuaram a apresentar elevadas taxas de arrecadao, acima do nvel de 100%. O resultado da arrecadao da Light foi similar ao verificado nos demais setores da economia, como por exemplo, o setor bancrio, que registrou recorde histrico de inadimplncia este ano.
100,1% 95,9% 93,0% 102,2% 109,9% 106,2% Taxa de arrecadao por segmento Trimestre
98,0% 97,2%
set/10
set/11
Adicionalmente, o resultado de 2010 foi influenciado pela arrecadao de um dos parcelamentos da CEDAE, que se encerrou em dezembro daquele ano. Para reverter tal quadro, o programa de combate inadimplncia continua intensificado e com crescimento de 53% no volume de cortes e de 8% em negativaes, comparando os 9M11 com os 9M10. Alm disso, novas aes para elevar a arrecadao esto programadas at o final do ano.
Varejo
Grandes Clientes
3T10 3T11
Poder Pblico
A constituio de proviso para devedores duvidosos (PDD) no 3T11 representou 3,9% da receita bruta de faturamento de energia, totalizando R$ 72,2 milhes, demonstrando um
aumento de R$ 5,5 milhes em relao ao 3T10. Esse resultado pode ser explicado pelo forte faturamento do trimestre anterior, que impactou o provisionamento neste trimestre com contas mais elevadas. De acordo com os critrios do setor, a proviso relativa ao faturamento em aberto de clientes residenciais constituda a partir de 90 dias do vencimento.
Proviso para Devedores Duvidosos - R$ milhes 3T11 3T10 Var. (R$) 9M11 9M10 Var. (R$) PDD 72,2 66,7 5,5 216,0 205,5 10,6
3T09 3T10 3T11
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PGINA: 16 de 73
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
Qualidade Operacional A Companhia aplicou, no 3T11, o montante de R$ 108,0 milhes visando melhoria da qualidade do fornecimento de energia eltrica e o aumento da capacidade de sua rede de distribuio, 40,7% acima do montante investido no mesmo trimestre do ano anterior, de R$ 76,8 milhes. Nos 9M11, esse investimento totalizou R$ 233,3 milhes, 59,9% acima dos 9M10. Na rede de distribuio area, nos 9M11, foram substitudos 202 km de redes de baixa tenso por cabos multiplexados e efetuada a substituio de rede aberta por spacer-cable em 333 km de rede de mdia tenso. Foram inspecionados 1.340 circuitos de mdia tenso, substitudos 6.499
transformadores e podadas 214.196 rvores. Na rede de distribuio subterrnea foram realizadas 15.356 inspees em cmaras transformadoras e 24.585 em caixas de inspeo, alm de manuteno em 453 transformadores e em 2.593 protetores. O indicador de durao equivalente de interrupo DEC, expresso em horas, na soma dos ltimos doze meses, encerrou setembro de 2011 em 15,22 horas. O indicador de frequncia equivalente de interrupo FEC, expresso em vezes, foi de 7,15. A piora nos indicadores explicada pela maior quantidade de expurgos em 2010, possibilitados pelos chamados dias crticos, calculados segundo a metodologia definida pela Aneel. Na comparao entre os indicadores acumulados no ano e sem expurgo, isto , o que de fato sentido pelos consumidores, ambos indicadores apresentaram melhora, sendo que o DEC reduziu de 14,88 horas nos primeiros nove meses de 2010 para 13,46 horas nos 9M11 e o FEC de 6,89 vezes nos 9M10 para 6,02 vezes nos 9M11.
DEC
11,82 15,22
14,88
13,46 6,89
FEC
6,02
DECDurao Equivalente de Interrupo por Consumidor (hs) FEC Frequncia Equivalente de Interrupo por Consumidor (n)
* no considera os efeitos da ocorrncia no Sistema Interligado Nacional de 10/11/09
FEC
9M10
9M11
8
PGINA: 17 de 73
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
Desempenho Financeiro
Receita Lquida A Receita Lquida do 3T11 totalizou R$ 1.553,5 milhes, representando um aumento de 8,6% em relao ao mesmo trimestre do ano passado. Desconsiderando a receita de construo, a receita lquida do segmento de distribuio foi de R$ 1.322,9 milhes neste trimestre, 2,1% acima da receita verificada no 3T10. O aumento da receita lquida do 3T11 reflexo principalmente do crescimento de 3,0% do consumo de energia no mercado total. No mercado cativo, destaque para o aumento do consumo nos segmentos residencial e comercial em 5,9% e 3,9%, respectivamente. Esses segmentos representam 76,6% da receita do mercado cativo. No acumulado do ano de 2011, a receita lquida da distribuidora, desconsiderando a receita de construo, totalizou R$ 4.254,1
Receita Lquida por classe - Cativo R$ MM - 3T11 Outros 14% Residencial 166 45% 526 364 106 Com ercial 32% Industrial 9%
milhes, 3,4% acima da registrada no mesmo perodo de 2010, em funo principalmente, do crescimento do consumo do mercado cativo.
Custos e Despesas No trimestre, os custos e despesas da atividade de distribuio de energia aumentaram 22,8% em relao ao 3T10, conforme tabela abaixo. Desconsiderando o custo de construo, os custos e despesas totais apresentaram crescimento de 16,6%, explicado pelo aumento de 13,6% nos custos e despesas no-gerenciveis e 26,2% nos custos e despesas gerenciveis.
Custos e Despesas (R$ MM) Custos e Despesas No Gerenciveis Custos de Compra de Energia Custos com Enc argos e Transmisso Outros (Custos Obrigatrios) Custos e Despesas Gerenciveis PMSO Pessoal Material Servi o de Terceiros Outros Provises Deprec ia o e Amortizao Custo de Construo Custos Totais S/Custo de Construo Custos Totais 3T11 (910,8) (721,6) (184,9) (4,3) (312,5) (149,0) (53,0) (6,6) (79,9) (9,5) (83,0) (80,6) (230,6) (1.223,3) (1.453,9) 3T10 (801,6) (632,1) (166,2) (3,2) (247,7) (152,3) (58,2) (5,3) (72,5) (16,3) (21,8) (73,5) (134,6) (1.049,2) (1.183,8) Var. % 13,6% 14,2% 11,2% 35,4% 26,2% -2,2% -9,0% 23,1% 10,2% -41,6% 280,8% 9,6% 71,4% 16,6% 22,8% 9M11 (2.781,4) (2.235,6) (532,7) (13,0) (974,0) (496,9) (173,4) (18,1) (266,4) (39,0) (242,6) (234,5) (556,9) (3.755,4) (4.312,3) 9M10 (2.456,0) (1.933,3) (512,7) (10,1) (805,9) (438,5) (162,4) (16,0) (219,7) (40,5) (151,1) (216,2) (357,0) (3.261,9) (3.618,9) Var. % 13,2% 15,6% 3,9% 29,4% 20,9% 13,3% 6,8% 13,1% 21,3% -3,7% 60,5% 8,5% 56,0% 15,1% 19,2%
9
PGINA: 18 de 73
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
Custos e Despesas No-Gerenciveis No terceiro trimestre de 2011, os custos e despesas nogerenciveis foram de R$ 910,8 milhes, apresentando um aumento de 13,6% em relao ao mesmo perodo de 2010. Os custos de compra de energia totalizaram R$ 721,6 milhes, 14,2% acima dos custos do 3T10, decorrente principalmente dos reajustes dos contratos vigentes em 4,2%, da entrada de novos produtos contratados em leilo realizado em 2006, com incio de suprimento em 2011 (A-5), da variao cambial que afetou os custos com a compra de energia da termeltrica Norte Fluminense e do aumento no volume de compra de energia para atender ao mercado consumidor. Alm disso, neste trimestre, houve o registro de custo de compra de energia referente a perodos passados, no valor de R$ 8,3 milhes, em funo do reclculo, feito pela ANEEL / CCEE em setembro de 2011, de pagamentos referentes a contratos por
3T10
LEILES NORTE FLU ITAIPU
Energia Comprada R$ MM 3 Trimestre 721,6 632,1 0,0% 21,7% 31,7% 46,6% 3T10
LEILES NORTE FLU ITAIPU
0,0%
3T11
SPOT
Energia Comprada - GWh 3 Trimestre 6.416 0,0% 2,1% 21,4% 25,0% 51,5% 6.847 2,0% 19,9% 23,4%
0%
54,7%
3T11
PROINFA SPOT
disponibilidade com usinas trmicas em atraso. Desconsiderando-se este custo no-recorrente, o aumento nos custos de energia seria de 12,6%. Os custos com encargos e transmisso apresentaram um aumento de 11,2%, em funo principalmente do aumento nos gastos com encargos do uso da rede bsica que sofreu um reajuste mdio de 12,4% no ms de julho e dos encargos com servios do sistema que ocorreu devido ao maior despacho das usinas termeltricas no trimestre. O custo mdio de energia comprada, desconsiderando as compras no spot, foi de R$ 105,6/MWh no 3T11, em comparao a um custo mdio de compra de energia total de R$ 99,4/MWh no 3T10, representando um aumento de 6,3%. No acumulado do ano, os custos e despesas no-gerenciveis foram de R$ 2.781,4 milhes, apresentando um aumento de 13,2% em relao ao mesmo perodo de 2010. Os custos de compra de energia subiram 15,6% em relao aos 9M10, como efeito do maior volume de compra de energia neste ano, associado ao aumento no custo mdio de compra de energia em 5,7%. Os custos com encargos tiveram um aumento de 3,9% em comparao aos 9M10.
Custos e Despesas Gerenciveis No 3T11, os custos e despesas gerenciveis, representados por pessoal, material, servios de terceiros, provises, depreciao e outros, foram de R$ 312,5 milhes, apresentando um aumento de 26,2% entre os perodos.
10
PGINA: 19 de 73
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
Os custos e despesas de PMSO (pessoal, material, servios de terceiros e outros) foram de R$ 149,0 milhes no trimestre, 2,2% menor que o 3 trimestre de 2010. Este resultado pode ser explicado principalmente pela reduo nos custos de pessoal e na linha outros em 9,0% e 41,6%, respectivamente. A reduo na linha de pessoal pode ser explicada, principalmente pela maior capitalizao para investimento da distribuidora em R$ 6,0 milhes no 3T11 em relao ao 3T10. O crescimento no item de servios de terceiros foi reflexo principalmente de maiores gastos com servios de tecnologia da informao em R$ 2,7 milhes, reparos e manuteno na rede subterrnea em R$ 1,9 milho e o programa de combate inadimplncia no valor de R$ 1,7 milho. No 3T11, a linha de provises totalizou R$ 83,0 milhes, um aumento de R$ 61,2 milhes em relao ao 3T10. Este aumento explicado pela reverso de proviso no montante de R$ 61,7 milhes realizada no 3T10, devido a processo movido pela CSN em 1995, requerendo a devoluo de valores, no entendimento desta, cobrados a maior pela Light em funo do reajuste de tarifas aprovado em 1986 pelo DNAEE (Plano Cruzado). Desconsiderando-se tal efeito, haveria uma reduo das provises de 0,6%. A constituio de PDD no 3T11, de R$ 72,2 milhes, representou 3,9% da receita bruta de faturamento de energia, contra R$ 66,7 milhes, ou 3,8% da receita bruta, no mesmo perodo de 2010. De janeiro a setembro de 2011, os custos e despesas gerenciveis totalizaram R$ 974,0 milhes, 20,9% maiores que o resultado do mesmo perodo de 2010.
11
PGINA: 20 de 73
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
EBITDA O EBITDA da Distribuidora totalizou R$ 179,6 milhes no 3T11, uma reduo de 43,9% em relao ao auferido no mesmo perodo de 2010. Este resultado pode ser explicado principalmente: (i) pelo aumento de 14,2% nos custos de compra de energia, decorrente dos reajustes ocorridos nos contratos vigentes e (ii) do aumento nas provises devido ao efeito no recorrente ocorrido no 3T10 no montante de R$ 61,7 milhes que afetou positivamente as provises naquele perodo. A margem EBITDA3 no trimestre foi de 13,6%, 11,1 p.p. abaixo do 3T10. Nos 9M11, o EBITDA da distribuidora foi de R$ 731,4 milhes, reduo de 31,6% em relao ao mesmo perodo do ano passado. Este resultado foi influenciado principalmente pelo maior custo de compra de energia e pelo aumento nas provises. A margem EBITDA ficou em 17,2%, 8,8 p.p. abaixo da registrada nos 9M10.
Para o clculo da margem EBITDA da Distribuio e do Consolidado, foi desconsiderada a receita de construo, devido contabilizao de receita e custo, com margem zero.
12
PGINA: 21 de 73
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
Receitas Financeiras Juros sobre Aplicaes Financeiras Variao Monetria Resultado Swap Acrscimo Moratorio / Multas sobre dbitos Outras Receitas Financeiras Despesas Financeiras Juros s/ Emprest. e Financiamentos Variao Monetria e Cambial Braslight Resultado Swap Compensao DIC/FIC Outras Despesas Financeiras Total
O Resultado Financeiro do trimestre foi negativo em R$ 128,1 milhes, ficando 138,1% pior que o resultado financeiro tambm negativo do terceiro trimestre de 2010. As receitas financeiras do trimestre totalizaram R$ 36,1 milhes, resultado 23,0% abaixo do verificado no mesmo perodo de 2010. Tal resultado explicado principalmente pela reduo de 68,8% dos ganhos de juros sobre aplicaes financeiras devido ao menor caixa disponvel para aplicaes. As despesas financeiras do trimestre somaram R$ 164,2 milhes, aumentando 63,1% em relao ao mesmo perodo de 2010. Esse aumento ocorreu principalmente: (i) pelo crescimento de 45,4% na linha de juros sobre emprstimos e financiamentos, em funo da contabilizao de encargos relativos a 7 emisso de debntures da Light SESA lanadas em abril e maio (ii) pelo aumento da despesa com a variao monetria e cambial de R$ 23,7 milhes causado pela valorizao de 18,8% do dlar neste trimestre contra uma desvalorizao de 6,0% no mesmo perodo do ano anterior; (iii) pela correo monetria da dvida com a Braslight, superior em R$ 7,5 milhes, decorrente da variao do indexador (IPCA) apurado em cada perodo, 0,68% no 3T11, contra 0,05% no 3T10, (iv) pelo aumento da linha de outras despesas financeiras, causado pelo ajuste a valor presente no valor de R$ 23,4 milhes realizado no 3T11 referente antecipao do pagamento da dvida da Supervia com a Light, comparado ao valor de R$ 16,2 milhes apurado no 3T10. No acumulado do ano, o resultado financeiro ficou negativo em R$ 300,3 milhes aumentando 82,5% em relao ao resultado tambm negativo do mesmo perodo de 2010. Esse resultado decorrente alm dos fatores j citados anteriormente, da maior despesa com multas por violao de indicadores de continuidade, que totalizou R$ 20,9 milhes nos 9M11.
13
PGINA: 22 de 73
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
Endividamento
R$ MM Moeda Nacional Light SESA Debntures 4a. Emisso Debntures 5a. Emisso Debntures 7a. Emisso CCB Bradesco Capital de Giro - Santander "Swap" de operaes financeiras BNDES FINEM (CAPEX) Outros Moeda Estrangeira Light SESA Tesouro Nacional Dvida Bruta Caixa Dvida Lquida (a) Braslight (b) Dvida Lquida Ajustada (a+b)
Circulante 419,2 419,2 0,0 169,4 36,2 59,3 0,7 1,6 151,1 0,8 16,4 16,4 16,4 435,6
% 15,1% 15,1% 0,0% 6,1% 1,3% 2,1% 0,0% 0,1% 5,5% 0,0% 0,6% 0,6% 0,6% 15,7%
No Circulante 2.276,6 2.276,6 0,1 593,0 647,7 450,0 80,0 504,3 1,7 59,7 59,7 59,7 2.336,3
% 82,1% 82,1% 0,0% 21,4% 23,4% 16,2% 2,9% 18,2% 0,1% 2,2% 2,2% 2,2% 84,3%
Total 2.695,8 2.695,8 0,1 762,4 683,9 509,3 80,7 1,6 655,4 2,5 76,1 76,1 76,1 2.771,9 73,3 2.698,6 1.024,1 3.722,6
% 97,3% 97,3% 0,0% 27,5% 24,7% 18,4% 2,9% 0,1% 23,6% 0,1% 2,7% 2,7% 2,7% 100,0%
105,7
929,9
A dvida bruta da Companhia em 30 de setembro de 2011 foi de R$ 2.771,9 milhes, uma reduo de 0,4% em relao posio de 30 de junho de 2011, devido especialmente ao pagamento de juros e amortizao da dvida com BNDES FINEM. A dvida lquida de R$ 2.698,6 milhes aumentou em 6,7% em comparao registrada em junho de 2011. A relao dvida lquida/EBITDA (12 meses) de setembro de 2011 de 2,7x. O prazo mdio de vencimento da dvida de 2,8 anos. O custo mdio da dvida denominada em Reais ficou em 12,3% a.a., 0,1 p.p. abaixo do custo mdio da dvida de junho de 2011. O custo mdio para dvida em moeda estrangeira, de US$ + 4,5% a.a., ficou 0,1 p.p. acima do custo mdio em junho de 2011. No fechamento de setembro, somente 2,1% do endividamento total estava denominado em moeda estrangeira e, considerando o horizonte das operaes de hedge, a exposio ao risco de moeda estrangeira ficou em 1,2% do total, 0,1 p.p abaixo de junho de 2011. A poltica de hedge consiste em proteger o fluxo de caixa vincendo nos prximos 24 meses (principal e juros), atravs do instrumento swap sem caixa, com instituies financeiras de primeira linha.
14
PGINA: 23 de 73
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
Lucro Lquido A Light SESA registrou prejuzo de R$ 20,1 milhes neste trimestre. Tal resultado pode ser explicado pelo menor EBITDA, em funo (i) do aumento dos custos com energia comprada e (ii) do aumento de provises e tambm pelo aumento na despesa financeira lquida em R$ 74,3 milhes em relao ao 3T10. Nos 9M11, o lucro lquido foi de R$ 137,8 milhes 69,8% abaixo do resultado do mesmo perodo de 2010.
Investimentos A Light investiu R$ 531,5 milhes nos primeiros nove meses de 2011, montante 48,3% superior ao investido no mesmo perodo do ano passado. Dentre os investimentos realizados, se destacam os direcionados ao desenvolvimento de redes de distribuio (novas ligaes, aumento de capacidade, e manuteno corretiva), com o intuito de atender ao crescimento de mercado e aumentar a robustez da rede, no valor de R$ 218,1 milhes. Alm destes, merecem destaque os investimentos realizados na melhoria da qualidade e manuteno preventiva da rede, com o objetivo de evitar desligamentos e acidentes com a populao, no valor de R$ 132,6 milhes; blindagem de rede, sistema de medio eletrnica e regularizao de fraudes no montante de R$ 127,2 milhes. Os investimentos na rede subterrnea esto includos nos investimentos da rede de distribuio e da melhoria da qualidade.
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PGINA: 24 de 73
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
Eventos Recentes A ANEEL homologou, em 01 de novembro de 2011 o reajuste mdio das tarifas da Light de 7,82% para o perodo iniciado em 07 de novembro de 2011, englobando todas as classes de consumo (residencial, industrial, comercial, rural e outras). O ndice de reajuste, vlido para as tarifas compreendidas entre o perodo de 07 de novembro de 2011 at 07 de novembro de 2012, constitudo de dois componentes: o estrutural, que passa a integrar a tarifa, com reajuste de 7,21%; e o financeiro, que vlido pelo perodo de um ano, que teve um ajuste negativo de 0,64%, em substituio ao ajuste de -1,33% do perodo anterior. Ver Anexo I
Aviso
As informaes operacionais e as referentes as expectativas da Administrao quanto a desempenho futuro da Companhia no foram revisadas pelos auditores independentes. As declaraes sobre eventos futuros esto sujeitas a riscos e incertezas. Tais declaraes tm como base crenas e suposies de nossa Administrao e informaes a que a Companhia atualmente tem acesso. Declaraes sobre eventos futuros incluem informaes sobre nossas intenes, crenas ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administrao e Diretores da Companhia. As ressalvas com relao s declaraes e informaes acerca do futuro tambm incluem informaes sobre resultados operacionais possveis ou presumidos, bem como declaraes que so precedidas, seguidas ou que incluem as palavras acredita, poder, ir, continua, espera, prev, pretende, estima ou expresses semelhantes. As declaraes e informaes sobre o futuro no so garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposies porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstncias que podero ocorrer ou no. Os resultados futuros e a criao de valor para os acionistas podero diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declaraes com relao ao futuro. Muitos dos fatores que iro determinar estes resultados e valores esto alm da capacidade de controle ou previso da LIGHT SA.
16
PGINA: 25 de 73
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
ANEXO I ANEEL define Reajuste Tarifrio de 2011 da Light Servios de Eletricidade S.A. A Light S.A. (BM&FBovespa: LIGT3 e OTC: LGSXY) (Companhia), controladora da Light Servios de Eletricidade S.A. (Light SESA), vem comunicar aos seus acionistas e ao mercado em geral que a Agncia Nacional de Energia Eltrica - ANEEL, em reunio pblica realizada nesta data, aprovou um reajuste mdio das tarifas da Light SESA de 6,57%, para o perodo de 12 meses que se inicia em 07 de novembro de 2011. O ndice de reajuste constitudo de dois componentes: o estrutural, que passa a integrar a tarifa, de 7,21%; e o financeiro, aplicado exclusivamente aos prximos 12 meses, de -0,64%. Reajuste Tarifrio Light 2011 IRT Estrutural Adicionais Financeiros Total 7,21% -0,64% 6,57%
O processo de reajuste tarifrio anual consiste no repasse aos consumidores finais dos custos nogerenciveis da concesso (energia comprada para fornecimento, encargos setoriais e encargos de transmisso) - os quais so calculados em detalhe anualmente - e na atualizao dos custos gerenciveis, pela variao do IGP-M subtrada do Fator X, que repassa aos consumidores os ganhos de eficincia anuais da concessionria. Os custos gerenciveis da concesso so calculados em detalhe apenas nos anos de Reviso Tarifria. A variao verificada na Parcela A (Gerao, Transmisso e Encargos Setoriais), de 7,33%, foi impactada pela alta variao dos Encargos Setoriais, de 21,36% no perodo. Dentre esses encargos, destaca-se a variao da Reserva Global de Reverso (RGR) devido a sua prorrogao at 2035 atravs da Lei 12.431/2011. Outro item com variao relevante no perodo foi relativo aos Encargos de Servios do Sistema (ESS), que subiu 19,66% devido aos custos associados ao despacho de usinas trmicas fora da ordem de mrito, por razo de segurana energtica, conforme determinao do Comit de Monitoramento do Setor Eltrico (CMSE). A variao da Parcela B reflete o ndice acumulada do IGP-M no perodo de novembro de 2010 a outubro de 2011, de 6,95%, deduzido o Fator X, de -0,01%, resultando no percentual final de 6,96%. Considerando o componente financeiro, aplicado exclusivamente aos prximos 12 meses, de -0,64%, e a retirada do componente financeiro presente nas tarifas da Light vigentes at esta data, de -1,33%, os consumidores da Light SESA observaro um aumento mdio em suas contas de luz de 7,82%, a partir de 7 de novembro de 2011.
17
PGINA: 26 de 73
Verso : 1
Notas Explicativas
NDICE
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32.
CONTEXTO OPERACIONAL APRESENTAO DAS INFORMAES FINANCEIRAS CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA TTULOS E VALORES MOBILIRIOS CONSUMIDORES, CONCESSIONRIAS, PERMISSIONRIAS (CLIENTES) TRIBUTOS E CONTRIBUIES TRIBUTOS DIFERIDOS ATIVO FINANCEIRO DE CONCESSES OUTROS CRDITOS INVESTIMENTOS IMOBILIZADO INTANGVEL FORNECEDORES EMPRSTIMOS, FINANCIAMENTOS E ENCARGOS FINANCEIROS DEBNTURES E ENCARGOS FINANCEIROS ENCARGOS REGULATRIOS PROVISES CONTINGNCIAS BENEFCIOS PS-EMPREGO OUTROS DBITOS TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS PATRIMNIO LQUIDO LUCRO POR AO RECEITA OPERACIONAL LQUIDA FORNECIMENTO E SUPRIMENTO DE ENERGIA ELTRICA CUSTOS E DESPESAS OPERACIONAIS ENERGIA ELTRICA COMPRADA PARA REVENDA RESULTADO FINANCEIRO INSTRUMENTOS FINANCEIROS SEGUROS PLANO DE INCENTIVO DE LONGO PRAZO EVENTOS SUBSEQUENTES
PGINA: 27 de 73
Verso : 1
Notas Explicativas
1. CONTEXTO OPERACIONAL A Light - Servios de Eletricidade S.A., sociedade por aes de capital aberto, com sede na cidade do Rio de Janeiro, tem como atividade principal a distribuio de energia eltrica, cuja concesso foi efetivada em julho de 1996 e o vencimento ser em julho de 2026. Sua rea de atuao abrange 31 municpios no Estado do Rio de Janeiro, incluindo a capital, atendendo a cerca de 4,1 milhes de unidades consumidoras faturadas, correspondentes a uma populao de cerca de 10 milhes de pessoas (dados no revisados pelos auditores independentes). A energia eltrica requerida para atendimento a seu mercado adquirida da Eletrobrs (Itaipu Binacional), em Leiles de Energia Existente, da UTE Norte Fluminense e do PROINFA. Em 5 de setembro de 2005, em atendimento Lei n 10.848/04, foi aprovado pela Agncia Nacional de Energia Eltrica - ANEEL, atravs da Resoluo Autorizativa n 307/05, o projeto de reorganizao societria em que a Light S.A. passou a ser a controladora de todas as empresas operacionais e no operacionais do Grupo Light.
2.
Informaes Trimestrais As informaes trimestrais foram elaboradas conforme as Normas Internacionais de Relatrio Financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e conforme as prticas contbeis adotadas no Brasil (BR GAAP), e esto de acordo com normas da CVM, aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais ITR. As polticas contbeis aplicadas so consistentes com as descritas na nota explicativa n 4 das demonstraes financeiras referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2010. A Companhia no apurou resultado abrangente, motivo pelo qual no est apresentando a Demonstrao do Resultado Abrangente. A autorizao para concluso das informaes trimestrais foi dada pela Administrao da Companhia em 09 de novembro de 2011. Base de mensurao
PGINA: 28 de 73
Verso : 1
Notas Explicativas
As informaes trimestrais foram preparadas com base no custo histrico com exceo dos seguintes itens: Instrumentos financeiros mensurados pelo valor justo por meio do resultado; Ativo atuarial de benefcio definido reconhecido como o total lquido dos ativos dos planos, acrescido do custo de servio passado no reconhecido e perdas atuariais no reconhecidas, deduzido dos ganhos atuariais no reconhecidos e do valor presente da obrigao do benefcio definido. Moeda funcional e moeda de apresentao Essas informaes trimestrais individuais so apresentadas em Real, que a moeda funcional da Companhia. Todas as informaes financeiras apresentadas em Real foram arredondadas para o milhar mais prximo, exceto quando indicado de outra forma. Uso de estimativa e julgamento A preparao das informaes trimestrais de acordo com as normas IFRS e BR GAAP exigem que a Administrao faa julgamentos, estimativas e premissas que afetam a aplicao de polticas contbeis e os valores reportados de ativos, passivos, receitas e despesas. Os resultados reais podem divergir dessas estimativas. Estimativas e premissas so revistas de forma contnua. Revises com relao a estimativas contbeis so reconhecidas no perodo em que as estimativas so revisadas e em quaisquer perodos futuros afetados. As informaes sobre premissas e estimativas que podero resultar em ajustes dentro do prximo exerccio financeiro esto includas nas seguintes Notas Explicativas: Nota n 07 Tributos Diferidos Nota n 17 Provises Nota n 19 Benefcios Ps-Emprego Nota n 25 Fornecimento e Suprimento de Energia (fornecimento no faturado)
PGINA: 29 de 73
Verso : 1
Notas Explicativas
As aplicaes financeiras correspondem a operaes realizadas com instituies que operam no mercado financeiro nacional e contratadas em condies e taxas normais de mercado, tendo como caracterstica alta liquidez, garantia de recompra diria pela instituio financeira, a uma taxa previamente estabelecida pelas partes, baixo risco de crdito e remunerao pela variao do Certificado de Depsito Interbancrio (CDI), sem perda de rendimento significativa em caso de resgate antecipado. 4. TTULOS E VALORES MOBILIRIOS Estes papis so representados por Certificado de Depsito Bancrio (CDB), no montante de R$22.713 (R$9.840 em 31 de dezembro de 2010) e esto vinculados como contraparte das garantias oferecidas para participao em leiles de energia e valores provenientes de venda de ativos, que ficam retidos para reinvestimentos na rede eltrica ou tm seus vencimentos superiores a 3 meses.
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Verso : 1
Notas Explicativas
a)
Os saldos de parcelamentos de dbitos encontram-se ajustados a valor presente, quando aplicvel, conforme Lei n 11.638/07. O clculo do valor presente efetuado para cada transao relevante de renegociao de dvida dos consumidores (parcelamento de dbitos), com base na taxa de juros que reflete o prazo e o risco de cada transao, sendo em mdia 1% a.m. O saldo inclui o valor presente dos contratos de parcelamentos, com clusulas de opes de antecipaes de parcelas, as quais se exercidas, garantem ao cliente um desconto no pagamento. Em setembro de 2011, foi exercida opo que gerou despesa financeira no montante de R$22.437 (R$16.216 em setembro de 2010). No exerccio de 2012, estima-se que podero ser exercidas opes no montante aproximado de R$31.000.
b)
A proviso para crdito de liquidao duvidosa foi constituda em bases consideradas suficientes pela Administrao para fazer face a eventuais perdas na realizao dos crditos e est em conformidade com as instrues da ANEEL a seguir resumidas: Clientes com dbitos relevantes (grandes clientes): - Anlise individual de saldo a receber dos consumidores, por classe de consumo, considerado de difcil recebimento.
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Verso : 1
Notas Explicativas
Para os demais casos: - Consumidores residenciais vencidos h mais de 90 dias; - Consumidores comerciais vencidos h mais de 180 dias; - Consumidores industriais, rurais, poder pblico, iluminao pblica, servios pblicos e outros vencidos h mais de 360 dias. No terceiro trimestre de 2011 foram realizadas baixas de clientes incobrveis no montante de R$ 58.078. Os saldos vencidos e a vencer relativos ao fornecimento faturado de energia eltrica e ao parcelamento de dbitos esto distribudos da seguinte forma:
Saldos a vencer 219.110 24.438 121.838 626 38.328 12.778 187.915 605.033 Saldos vencidos Mais de 90 At 90 dias dias 170.903 10.433 40.427 345 13.253 2.030 918 238.309 944.992 150.661 322.950 688 120.964 24.392 11.415 1.576.062 TOTAL 30/09/2011 1.335.005 185.532 485.215 1.659 172.545 39.200 200.248 2.419.404 31/12/2010 1.208.691 202.264 485.408 1.568 172.723 39.666 233.160 2.343.480 30/09/2011 (934.054) (39.632) (237.025) (575) (1.989) (8) (1.213.283) PCLD 31/12/2010 (787.040) (39.998) (223.865) (499) (4.920) (1.635) (546) (1.058.502)
Fornecimento Faturado e Parcelamento Residencial Industrial Comercial Rural Poder Pblico Iluminao Pblica Servio Pblico Total - Circulante e No Circulante
6. TRIBUTOS E CONTRIBUIES
CIRCULANTE Crditos fiscais IRPJ e CSLL IRRF a pagar ICMS a compensar ICMS a pagar Parcelamento - Lei 11.941/09 (a) PIS/COFINS a compensar PIS/COFINS a pagar Antecipao de IRPJ / CSLL Proviso de IRPJ / CSLL Outros Total NO CIRCULANTE Parcelamento - Lei 11.941/09 (a) ICMS a compensar Total 95.170 95.170 57.456 57.456 200.353 200.353 177.699 177.699 30/09/2011 7.657 86.222 22.231 77.470 14.676 208.256 Ativo 31/12/2010 5.103 71.151 16.497 136.477 14.510 243.738 Passivo 30/09/2011 31/12/2010 429 344 17.050 40.786 73.868 7.383 139.860 484 18.494 21.633 58.176 165.369 10.757 274.913
a)
Novo REFIS (Lei n 11.941/09) A Light procedeu aos pagamentos mnimos obrigatrios de cem reais mensais, at a consolidao em junho de 2011, conforme disposio legal, acrescidos do pagamento das parcelas oriundas da migrao do PAES Previdencirio (REFIS II). O valor total pago at setembro de 2011 de R$9.794. O
PGINA: 32 de 73
Verso : 1
Notas Explicativas
saldo do parcelamento est atualizado pela Taxa SELIC e o montante de atualizao registrado no perodo de R$11.227. 7. TRIBUTOS DIFERIDOS
30/09/2011 Base de clculo Imposto de Renda Prejuzos Fiscais Diferenas Temporrias Contribuio Social Base Negativa Diferenas Temporrias Total do Ativo No Circulante Tributo diferido 31/12/2010 Base de clculo Tributo diferido
735.844 1.853.098
183.961 463.274
844.992 1.785.123
211.248 446.281
769.477 1.853.098
893.800 1.785.123
30/09/2011 Base de clculo Imposto de Renda Diferenas Temporrias Contribuio Social Diferenas Temporrias Total do Passivo No Circulante Tributo diferido
7.383
1.846
62.405
15.601
7.383
664 2.510
62.405
5.616 21.217
PGINA: 33 de 73
Verso : 1
Notas Explicativas
Conciliao das taxas efetivas e nominais da proviso para imposto de renda e contribuio social:
30/09/2011 Lucro antes do imposto de renda e contribuio social (LAIR) Alquota combinada de imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social s alquotas pela legislao vigente Efeito de imposto de renda e contribuio social s/ as adies e excluses permanentes Efeito de imposto de renda e contribuio social s/ equivalncia patrimonial - LIR Efeitos Desistencia Total do Processo LIR e LOI - Lei 11.941/2009 Incentivos Fiscais Outros Imposto de renda e contribuio social no resultado IRPJ e CSLL corrente no resultado IRPJ e CSLL diferido no resultado 196.691 34% (66.875) 6.803 1.204 18 (58.850) (69.616) 10.766 (58.850) 30/09/2010 701.143 34% (238.389) (13.729) 32.473 (26.890) 1.435 18 (245.082) (124.580) (120.502) (245.082)
8. ATIVO FINANCEIRO DE CONCESSES Representa os valores a serem recebidos ao final da concesso do poder concedente, ou para quem este delegar essa tarefa, a ttulo de indenizaes pelos investimentos efetuados e no recuperados por meio da prestao de servios relacionados concesso da Companhia. A movimentao dos saldos referentes ao ativo indenizvel (Concesso), no perodo est assim apresentada:
Saldo em 31 de dezembro de 2010 Adies Baixas Saldo em 30 de setembro de 2011 469.030 60.520 (267) 529.283
PGINA: 34 de 73
Verso : 1
Notas Explicativas
9.
OUTROS CRDITOS
30/09/2011 32.914 183 105.179 58.348 12.130 23.472 24.239 24.047 280.512 31/12/2010 36.837 192 79.007 48.399 12.130 8.111 19.584 14.988 219.248
CIRCULANTE Adiantamento a Fornecedores e Empregados Aluguis de Imveis Assuo de Dvida e outros - Light Energia Contribuio Iluminao Pblica Contas a receber de alienao de imveis Dispndios a Reembolsar Subveno Baixa Renda Outros Total NO CIRCULANTE Assuo de Dvida e outros - Light Energia Bens e Direitos Destinados a Alienao Outros Total
10. INVESTIMENTOS
30/09/2011 Avaliado por custo Bens de Renda Outros Total 3.796 11.297 1.281 16.374 31/12/2010 3.796 11.297 1.281 16.374
PGINA: 35 de 73
Verso : 1
Notas Explicativas
11. IMOBILIZADO
30/09/2011 Depreciao Acumulada (36.997) (170.033) (7.876) (214.906) (214.906) 31/12/2010 Valor Lquido 11.628 82.660 2.870 97.158 89.381 89.381 186.539 Valor Lquido 10.572 71.123 2.266 83.961 105.054 105.054 189.015
Custo Histrico Distribuio Administrao Comercializao Em Servio Administrao Em Curso TOTAL DO IMOBILIZADO 48.625 252.693 10.746 312.064 89.381 89.381 401.445
(i) A Companhia no possui, em seu acervo, bens e direitos em uso de propriedade da Unio.
PGINA: 36 de 73
Verso : 1
Notas Explicativas
12. INTANGVEL
30/09/2011 Amortizao Acumulada (3.404.493) (390.078) (3.794.571) (3.794.571) 31/12/2010 Valor Lquido 2.660.649 80.002 2.740.651 840.824 173.683 1.014.507 3.755.158 Valor Lquido 2.676.930 82.132 2.759.062 538.470 181.121 719.591 3.478.653
Custo Histrico Intangvel Direito de uso da concesso Outros Em Servio Direito de uso da concesso Outros Em Curso TOTAL INTANGVEL (a) 6.065.142 470.080 6.535.222 840.824 173.683 1.014.507 7.549.729
a) Lquido de obrigaes especiais, que representam as contribuies da Unio, dos Estados, dos Municpios e dos Consumidores, bem como as doaes no condicionadas a qualquer retorno em favor do doador e as subvenes destinadas a investimentos na concesso do servio pblico de energia eltrica na atividade de distribuio. O intangvel em curso inclui os estoques de materiais destinados a projetos, cujo montante em 30 de setembro de 2011 totalizava R$90.093 (R$43.808 em 31 de dezembro de 2010) e uma proviso para desvalorizao de estoque de R$5.749 (R$5.749 em 31 de dezembro de 2010). Nos 9 meses de 2011, foi incorporado ao Ativo Intangvel, a ttulo de capitalizao de juros, o montante de R$4.107 (R$9.183 em 31 de dezembro de 2010), registrado por transferncia e em contrapartida ao resultado financeiro. A infraestrutura utilizada pela Companhia, vinculada ao servio de distribuio, no podendo ser retirada, alienada, cedida ou dada em garantia hipotecria sem a prvia e expressa autorizao do rgo Regulador, o qual se ocorrer deve atender Resoluo ANEEL n 20/99. A agncia reguladora ANEEL responsvel por estabelecer a vida til-econmica estimada de cada bem integrante da infraestrutura de distribuio, para efeitos de determinao da tarifa, bem como para apurao do valor da indenizao no vencimento da concesso. Essa estimativa revisada periodicamente e aceita pelo mercado como uma estimativa adequada para efeitos contbeis e regulatrios e que representa a melhor estimativa de vida til dos bens. A Administrao da Companhia entende que a amortizao do ativo intangvel deve respeitar o retorno esperado de cada bem da infraestrutura, via tarifa. Assim sendo, o intangvel amortizado pelo prazo esperado desse retorno, limitado ao prazo de vencimento da concesso.
PGINA: 37 de 73
Verso : 1
Notas Explicativas
3.811 3.811
(103) (103)
(776)
13. FORNECEDORES
CIRCULANTE Comercializao no mbito da CCEE Encargos de uso da rede eltrica Encargos do servio do sistema Energia livre ressarcimento a geradoras (a) Leiles de energia Itaipu binacional UTE Norte Fluminense Materiais e servios Total 30/09/2011 25.205 55.850 2.216 51.879 154.943 93.317 71.274 124.072 578.756 31/12/2010 52.591 49.246 2.216 54.185 152.537 84.842 73.677 165.998 635.292
a) Energia Livre Ressarcimento Geradoras A Resoluo n 387, de 15 de dezembro de 2009, publicada em 12 de janeiro de 2010, concluiu o processo de clculo dos saldos finais de Perda de Receita e de Energia Livre aps o encerramento da Recomposio Tarifria Extraordinria RTE e definiu os valores de ressarcimento entre os agentes, com os pagamentos previstos para 09 de abril de 2011, porm os referidos ressarcimentos encontram-se suspensos de acordo com a liminar requerida pela Associao Brasileira de Distribuidores de Energia Eltrica (ABRADEE), na data de 07 de abril de 2011. O Saldo homologado foi de R$48.985 e a variao, no perodo, decorre da atualizao pela variao da taxa SELIC, no montante de R$2.894. Os saldos de fornecedores de energia, encargos de rede e de materiais e servios, tem o prazo de liquidao mdio de at 90 dias.
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Verso : 1
Notas Explicativas
6.135 6.871 223 13.229 519 79.969 28.451 28.451 11.938 149.328 162.557
Segue abaixo quadro com condies contratuais dos Emprstimos em 30 de setembro de 2011:
Data de Assinatura 29/04/1996 29/04/1996 29/04/1996 29/04/1996 29/04/1996 29/04/1996 26/04/1996 Diversas 18/10/2007 05/11/2007 30/11/2009 30/11/2009 30/11/2009 03/09/2010 Taxa de Juros a.a 6% U$ Treasury Libor + 13/16 U$ Treasury 8% Libor + 7/8 6% 5% CDI + 0,85% TJLP + 4,3% TJLP + 2,58% TJLP + 1% + 2,58% 4,5% CDI + 1,4% Amortizao do Principal Forma de Parcelas pagamento Restantes nica 1 nica 1 nica 1 nica 1 Semestral 6 Semestral 2 Semestral 4 Mensal e Trimestral entre 2 e 120 Anual 6 Mensal 36 Mensal 67 Mensal 67 Mensal 96 Anual 1
Financiador TN - Par Bond TN - Cauo - Par Bond TN - Discount Bond TN - Cauo - Discount Bond TN - C. Bond TN - Debit. Conv. TN - Bib Eletrobrs CCB Bradesco BNDES - FINEM BNDES - FINEM direto BNDES - FINEM + 1 BNDES - FINEM direto PSI Capital de Giro - Santander
Moeda US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ UFIR CDI TJLP TJLP TJLP CDI
Incio 2024 2024 2024 2024 2004 2004 1999 1988 2012 2009 2011 2011 2011 2010
Trmino 2024 2024 2024 2024 2014 2012 2013 2013 a 2017 2017 2014 2017 2017 2019 2014
Alm das caues destacadas no quadro acima, os emprstimos esto garantidos por aval da Light S.A. e recebveis no montante aproximado de R$45.486.
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Verso : 1
Notas Explicativas
As parcelas relativas ao principal dos emprstimos e financiamentos tm os seguintes vencimentos (no inclui encargos financeiros) em 30 de setembro de 2011:
Moeda Nacional 2012 2013 2014 2015 aps 2015 Total 112.388 224.360 284.150 144.047 271.017 1.035.962 Moeda estrangeira 3.067 6.358 3.067 47.179 59.671 Total 115.455 230.718 287.217 144.047 318.196 1.095.633
Covenants A cdula de crdito bancrio do Bradesco e os emprstimos com o Santander e com o BNDES, prevem a manuteno de indicadores de endividamento e cobertura de juros (covenants). No 3 trimestre de 2011, a Companhia atingiu todos os indicadores requeridos contratualmente.
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Verso : 1
Notas Explicativas
Segue abaixo quadro com as condies contratuais das debntures em 30 de setembro de 2011:
Data de Assinatura 30/06/2005 22/01/2007 02/05/2011 Taxa de Juros a.a TJLP + 4% CDI + 1,50% CDI + 1,35% Amortizao do Principal Forma de Parcelas pagamento Restantes Mensal Trimestral Anual 45 10 2
O montante total do principal est apresentado lquido dos custos com a emisso das debntures, conforme previsto na deliberao CVM n 566/08. Estes custos esto detalhados no quadro abaixo:
Emisso Debntures 4 Emisso Debntures 5 Emisso Debntures 6 Emisso Debntures 7 Emisso Total Valor incorrido 7.451 8.430 5.291 298 21.470 30/09/2011 Valor a apropriar 17 4.018 3.324 7.359 Custo Total 7.468 12.448 5.291 3.622 28.829 31/12/2010 Custo Total 7.468 12.448 5.291 25.207
As parcelas relativas ao principal das debntures de longo prazo tm os seguintes vencimentos (no inclui encargos financeiros) em 30 de setembro de 2011:
30/09/2011 2012 2013 2014 2015 2016 Total 44.057 242.716 303.880 324.771 325.241 1.240.665
PGINA: 41 de 73
Verso : 1
Notas Explicativas
Em 02 de maio de 2011 foi realizada pela Light SESA, a stima emisso de debntures no conversveis em aes, mediante oferta pblica de distribuio com esforos restritos de colocao, nos termos da Instruo CVM n 476/05, no montante de R$650.000. A entrada dos recursos atualizados no caixa da Light SESA ocorreu em 05 de maio de 2011, no montante de R$650.974. Os recursos obtidos por meio da emisso foram integralmente utilizados para: (i) quitao integral da dvida decorrente da sexta emisso de debntures da Companhia ocorrida em junho de 2011 cujo saldo do principal era de R$ 300.000; e (ii) financiamento do seu programa de investimento. As debntures tm prazo de vigncia de 5 anos, contados da data de emisso com vencimento em 02 de maio de 2016. Covenants A 5 e a 7 emisso de Debntures, prevem a manuteno de indicadores de endividamento e cobertura de juros. No 3 trimestre de 2011, a Companhia atingiu todos os indicadores requeridos contratualmente.
17. PROVISES A Companhia possui processos judiciais e administrativos de natureza tributria, trabalhista e cvel em diversas instncias processuais. A Administrao reavalia periodicamente os riscos de contingncias relacionados a esses processos e, baseada na opinio de seus assessores legais, vem constituindo proviso para os riscos cujas chances de um desfecho
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Verso : 1
Notas Explicativas
desfavorvel so consideradas provveis. Alm disso, no registra os ativos das demandas com possibilidade de ganho, por serem considerados incertos. As provises esto compostas da seguinte forma:
Trabalhistas Saldos em 31 de dezembro de 2010 Adies Atualizaes Baixas / pagamentos Baixas / reverses Baixas / transferncias Saldos em 30 de setembro de 2011 Depsitos Judiciais Saldos em 30 de setembro de 2011 167.656 14.339 (18.862) (14.839) 148.294 Cveis 155.582 56.163 8.609 (44.491) (9.418) 166.445 Fiscais 180.342 10.789 (2.518) (4.481) 184.132 Outras 47.129 2.873 (13.200) (21.709) 15.093 Total 550.709 70.502 22.271 (76.553) (48.484) (4.481) 513.964
34.654
8.064
4.375
1.655
48.748
Provises Trabalhistas: Os principais pedidos objeto das aes trabalhistas envolvem as seguintes matrias: horas extras, adicionais de periculosidade, equiparao salarial, dano moral, responsabilidade subsidirio-solidria de empregados de empresas contratadas para prestao de servios terceirizados e diferena da multa de 40% do FGTS decorrente da correo por expurgos inflacionrios. Provises Cveis:
Cveis Valor Provisionado (Perda Provvel) 30/09/2011 Aes Cveis (a) Juizado Especial Cvel (b) Plano Cruzado Total 100.268 19.548 46.629 166.445 31/12/2010 87.842 25.138 42.602 155.582
a) A proviso para as Aes Cveis engloba processos quantificveis, nos quais a Companhia r, e que possuem prognstico de perda provvel na avaliao dos respectivos advogados patronos. Grande parte das causas relacionada a pleitos de danos materiais e morais pela postura ostensiva da empresa no combate as irregularidades na rede, alm de questionamentos de valores pagos por consumidores. b) As aes de Juizado Especial Cvel referem-se, em grande parte, a discusses quanto a relaes de consumo, tais como cobrana indevida, corte indevido, corte por inadimplncia, problemas na rede, irregularidades diversas, reclamao de conta, reclamao de medidor e problemas na transferncia de titularidade. H um limite de 40 salrios mnimos para as causas em trmite perante o Juizado Especial
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Verso : 1
Notas Explicativas
Cvel. O provisionamento feito com base na mdia mvel do valor de condenao nos ltimos 12 meses. Provises Fiscais:
Fiscais Valor Provisionado (Perda Provvel) 30/09/2011 PIS/COFINS RGR e CCC INSS auto de infrao INSS trimestralidade ICMS CIDE (c) Outros Total 8.561 42.464 23.561 104.938 4.608 184.132 31/12/2010 8.561 40.964 22.579 94.400 4.988 8.850 180.342
c) CIDE A Companhia possui um Mandado de Segurana que foi impetrado para garantir o direito de no efetuar o recolhimento da Contribuio de Interveno no Domnio Econmico (CIDE). Os valores relativos ao perodo de janeiro de 2001 a janeiro de 2004 da referida contribuio no foram recolhidos pela Companhia. A Companhia s passou a recolher tal Contribuio a partir de fevereiro de 2004 e foi constituda uma proviso. Considerando o prazo decorrido dos dbitos, a Companhia registrou no resultado do perodo reverso de proviso no montante de R$4.988. Provises Regulatrias Administrativas Neste tpico a Companhia ressalta as contingncias regulatrias decorrentes de discusses administrativas com a ANEEL: Auto de Infrao ANEEL n 007/2010-SFE O auto foi lavrado em 17 de fevereiro de 2010, com aplicao de multa no valor de R$9.544 em decorrncia da fiscalizao realizada pela Agncia em dezembro/2009 para identificao e avaliao das causas das interrupes no sistema de distribuio subterrneo da Concessionria. A Companhia apresentou defesa ao AI em 05 de maro de 2010 requerendo o cancelamento das no-conformidades, e subsidiariamente, a reduo das multas aplicadas. Alternativamente imposio de penalidades, a Companhia requereu a converso da multa em Termo de Compromisso de Ajuste de Conduta (TAC). A Diretoria da ANEEL negou o pedido de celebrao do TAC e a Companhia interps recurso retido contra esta deciso. Em 19 de abril de 2011 a Diretoria da ANEEL decidiu pela aprovao da celebrao de TAC no valor de aproximadamente R$12.000 alternativamente a aplicao da multa. Por no concordar com as obrigaes adicionais previstas na minuta de TAC enviada pela ANEEL, a Light enviou carta ANEEL informando que no concorda com a minuta, e que pagou a penalidade no valor de R$9.544, devidamente corrigido.
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Verso : 1
Notas Explicativas
Auto de Infrao ANEEL n 009/2005 O auto foi lavrado em 15 de maro de 2005 sob o argumento de ter Companhia: (i) constitudo sem a anuncia prvia da ANEEL as empresas controladas LIR Energy Limited e Light Overseas Investments (R$1.144); (ii) realizado com essas empresas operaes sem a anuncia da ANEEL (R$2.287); e (iii) descumprido a determinao da ANEEL de cancelamento das operaes e encerramento das atividades das empresas (R$3.431). Aps apresentao de recurso, a multa associada ao item (iii) foi excluda, e foram mantidas as multas associadas aos itens (i) e (ii). Foi efetuado o pagamento da penalidade associada ao item (ii), enquanto que com relao multa do item (i), foi impetrado Mandado de Segurana, com depsito judicial no valor de R$1.655 (valor original corrigido pela taxa SELIC at a data do depsito). Aps sentena que denegou a segurana do MS, proferida em 23 de novembro de 2007, foram opostos Embargos de Declarao, posteriormente rejeitados por deciso proferida em 17 de dezembro de 2007. Contra a sentena, a Companhia interps recurso de apelao, em 25 de janeiro de 2008, requerendo efeito suspensivo a tal recurso. Em 10 de setembro de 2008, foi publicada deciso que recebeu a apelao apenas no efeito devolutivo. Por fim, em 17 de setembro de 2008 foi protocolado o Agravo de Instrumento (AI) n 2008.0.00.046455-8, para obter efeito suspensivo ao recurso de apelao, evitando-se o levantamento dos valores depositados na ao. Despacho publicado em 02.03.2009 que recebe a apelao em ambos os efeitos, devolutivo e suspensivo. Auto de Infrao ANEEL n 082/2010-SFE O auto de infrao foi lavrado em 18 de junho de 2010, com aplicao de multa no valor de R$16.052 sob o argumento de que a controlada Light SESA teria violado os indicadores de continuidade DEC e FEC de 65 conjuntos no ano de 2009, tendo sido considerada a ocorrncia de 10 de novembro de 2009 (Apago Furnas) no clculo dos indicadores. A Companhia interps recurso ao AI em 08 de julho de 2010, requerendo a reduo da penalidade para que a interrupo ocorrida no dia 10 de novembro de 2009 no seja considerada para fins de apurao dos indicadores de DEC e FEC e no momento aguarda manifestao da ANEEL a respeito. Foi constituda proviso no valor de R$4.110, mediante parecer de seus assessores jurdicos, de que provvel a reduo da multa pela ANEEL, tendo em vista a tese de defesa da controlada sobre o expurgo das horas da interrupo das linhas de transmisso de Furnas, por se tratar de hiptese ou de caso fortuito/fora maior ou de fato de terceiro, em ambos os casos se constituindo em excludente de responsabilidade da Companhia. Reverso da Proviso de IPTU A Companhia possua uma proviso de IPTU no valor de R$25.641 que se referia aos processos judiciais em que se discute o no pagamento de guia complementar de IPTU (exerccio de 1998) e a inconstitucionalidade da progressividade do IPTU e da cobrana das taxas de servio. Ocorre que em alguns desses processos a Companhia obteve deciso definitiva favorvel, onde o valor do dbito foi expressivamente reduzido. Em razo disso, a Companhia efetuou no perodo reverso de parte da proviso no montante de R$18.246.
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Verso : 1
Notas Explicativas
18. CONTINGNCIAS A Companhia possui processos judiciais, nos quais a Administrao, baseada na opinio de seus assessores legais, acredita que os riscos de perda so possveis, e por este motivo, nenhuma proviso foi constituda. As contingncias com probabilidade de perda possvel esto compostas da seguinte forma:
30/09/2011 Quantidade de Saldo Processos 152.192 290.584 939.400 1.382.176 13.456 1.074 429 14.959 31/12/2010 Quantidade de Saldo Processos 159.200 345.850 858.400 1.363.450 11.831 1.137 982 13.950
Esto destacados a seguir os principais motivos das discusses judiciais: a) Cveis Irregularidades A Companhia possui diversas aes cveis onde se discute Irregularidades, decorrentes de perdas comerciais ocorridas em razo de ligaes irregulares, ligaes clandestinas, alterao de medidores, furto de equipamentos, o que, cotidianamente, se conhece como gato. As discusses, em sua grande maioria, pautam-se na comprovao da irregularidade e nos valores cobrados pela concessionria em razo da constatao da mesma. O montante quantificvel, referente s aes de R$61.967. Valores Cobrados e Faturas Diversas discusses judiciais tramitam atualmente onde se discute os valores cobrados pela Companhia para a prestao do servio, como valores de demanda, valores de consumo, encargos financeiros, taxas, seguros, entre outros. O montante quantificvel para estas aes de R$18.013. Acidentes - A Companhia figura como r em aes propostas por vtimas e/ou por sucessores de vtimas de acidentes envolvendo a sua rede de eletricidade e/ou a prestao do servio, pelas mais diversas causas. O montante quantificvel referente s aes de R$29.671. Interrupo e Suspenso Existem em trmite diversas aes discutindo a interrupo do servio, quer seja motivada por caso fortuito ou de fora maior, quer seja para fins de interveno no sistema eltrico, entre outros motivos e, tambm, suspenso do servio, quer seja em razo de inadimplncia, impedimento de acesso ou substituio do medidor, entre outros fatos ensejadores da suspenso. O montante quantificvel referente s aes na ordem de R$16.272.
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Verso : 1
Notas Explicativas
Equipamentos e Redes A Companhia possui discusses judiciais em razo dos medidores utilizados pela concessionria para auferir o consumo de energia. As discusses versam sobre os mais diversos temas, como, funcionalidade dos medidores eletrnicos, aprovao pelo rgo metrolgico, entre outros e, tambm, discusses acerca de sua rede, em razo de extenso de rede, remoo de rede ou ainda participao financeira do cliente para instalao da rede. O montante quantificvel referente s aes de R$12.268. b) Fiscais LIR/LOI - IRPJ/CSLL A Companhia discutia no mandado de segurana n 2003.51.01.005514-8 (Processo 16682.720216/2010-83 e 15374-001.757/2008-13) a exigncia do IRPJ e da CSLL sobre os lucros auferidos pelas investidas no exterior LIR e LOI, desde 1996, mas no disponibilizados, bem como a exigncia da incluso dos resultados de equivalncia patrimonial na apurao do IRPJ e da CSLL, para os perodos-base at 2002 e posteriores. A Companhia tentou desistir parcialmente deste mandado de segurana para incluir os dbitos no parcelamento da Lei n 11.941/09 e continuar discutindo a aplicao do mtodo de equivalncia patrimonial. No entanto, a Fazenda no concordou com a desistncia parcial, tendo sido corroborada pelo juzo do processo. Assim, a Light SESA desistiu integralmente deste mandado de segurana e, por conta disso, alterou o procedimento que vinha adotando para a tributao do IRPJ/CSLL, que antes era feito pelo lucro, mas com a desistncia da discusso, passou a ser feito pela equivalncia patrimonial. O Fisco discordou da adoo de tal procedimento e autuou a Light SESA em relao ao exerccio de 2005, tendo sido apresentada impugnao em face desta autuao, a qual foi julgada improcedente. Foi interposto Recurso Voluntrio que aguarda julgamento. Quanto ao exerccio de 2004, o Fisco desconsiderou as informaes constantes da DIPJ e, com base na DCTF no retificada, enviou carta cobrana dos tributos. A Companhia impetrou mandado de segurana. No entanto, como a liminar pleiteada no foi deferida, teve que ajuizar Cautelar Antecipatria de Execuo Fiscal para garantir o juzo com carta de fiana. A Companhia requereu a desistncia do mandado de segurana e aguardar o ajuizamento da execuo fiscal respectiva para discutir a questo. Os montantes envolvidos em 30 de setembro de 2011 so: na autuao de 2005 de R$137.000 e no processo de 2004 de R$ 59.600. IRRF Glosa de Compensao LIR/LOI (Processo 10768.002.435/2004-11) - No homologao das compensaes relativas a crditos de IRRF sobre aplicaes financeiras e IRRF sobre pagamentos de contas de energia feitos por rgos pblicos, compensados em funo de saldo negativo de Imposto de Renda da Pessoa Jurdica no ano-base 2002. Julgada improcedente a manifestao de inconformidade apresentada pela Companhia. Aguardam julgamento do Recurso Voluntrio interposto. O montante quantificvel neste caso em 30 de setembro de 2011 de R$195.400. IN 86 - 2003 a 2005 (Processo 10707000751/2007-15) - Auto de infrao lavrado para cobrana de multa pelo suposto descumprimento de obrigao acessria,
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Verso : 1
Notas Explicativas
relacionada entrega dos arquivos eletrnicos, no formato previsto na IN n 86/2001, referentes aos anos-calendrio de 2003 a 2005. Julgado improcedente o Recurso Voluntrio da Companhia, tendo sido interposto Recurso Especial, ao qual tambm foi julgado improcedente. Opostos embargos de declarao que aguardam julgamento. O montante quantificvel neste caso em 30 de setembro de 2011 de R$273.900. ICMS Baixa Renda (Processo E-34/059.150/2004) Auto de Infrao lavrado para cobrana de ICMS incidente sobre os valores da subveno econmica direcionada aos consumidores de energia da subclasse baixa-renda oriundos do Fundo de Reserva Global de Reverso. Julgada improcedente a impugnao apresentada pela LIGHT. Interposto recurso ao Conselho de Contribuintes, onde restou determinado a baixa do processo 1 instncia administrativa para diligncia. Atualmente o processo se encontra em fase de percia. O montante envolvido neste caso em 30 de setembro de 2011 de R$77.200. ICMS Perdas Comerciais (Autos de Infraes nos 03326780-8 e 04011949-7) Tratam-se de autos de infraes lavrados para cobrar ICMS, Fundo Estadual de Combate Pobreza - FECP e multa (perodo janeiro de 1999 a dezembro de 2003) por ter a Companhia deixado de recolher ICMS e FECP diferido em operaes anteriores distribuio de energia eltrica, ou seja, em operao realizada entre geradora e distribuidora, em razo da ocorrncia de perdas comerciais. A Companhia apresentou impugnaes em face destas autuaes. O montante envolvido nestes casos em 30 de setembro de 2011 de R$ 110.900. Taxa de Fiscalizao de Ocupao e de Permanncia em reas, em Vias e em Logradouros Pblicos TFOP A Companhia recebeu Execuo Fiscal cobrando TFOP dos exerccios de 2005 a 2009, lanada pela Prefeitura Municipal de Barra Mansa. Em primeira instncia apresentou exceo de pr-executividade e no Supremo Tribunal Federal STF a Companhia obteve liminar determinando a suspenso dessa cobrana at o julgamento do Recurso Extraordinrio n 640286, razo pela qual no se faz necessria a apresentao de qualquer garantia. O montante quantificvel nestes casos em 30 de setembro de 2011 de R$95.149. 19. BENEFCIOS PS-EMPREGO Seguem abaixo as obrigaes registradas no Balano Patrimonial da Companhia com benefcios de plano de penso:
Circulante Dvida contratual com fundo de penso Outros Total 103.660 752 104.412 30/09/2011 No circulante 919.644 919.644 Total 1.023.304 752 1.024.056 Circulante 94.098 448 94.546 31/12/2010 No circulante 910.329 910.329 Total 1.004.427 448 1.004.875
PGINA: 48 de 73
Verso : 1
Notas Explicativas
21. TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS A Companhia faz parte do Grupo Light, que inclui as empresas: Light Energia S.A. (Light Energia), Light Esco Prestao de Servios S.A. (Light Esco), Itaocara Energia Ltda. (Itaocara Energia), Lightger S.A. (Light Ger) e Light Solues em Eletricidade Ltda. (Light Solues), Instituto Light para o Desenvolvimento Urbano e Social (Instituto Light), Lightcom Comercializadora de Energia S.A. (Lightcom) e a Axxiom Solues Tecnolgicas S.A. (Axxiom) e tem como principais acionistas indiretos:
Grupo controlador da Light S.A. - Companhia Energtica de Minas Gerais CEMIG, Luce Empreendimentos e Participaes S.A e Rio Minas Energia Participaes S.A. (RME) Sociedade controlada pela Redentor Energia.
PGINA: 49 de 73
Verso : 1
Notas Explicativas
Segue resumo das transaes com partes relacionadas ocorridas no perodo de 2011 e no exerccio findo em 2010:
Contratos com o mesmo grupo (Objetivos e caractersticas do contrato) Contrato estratgico Contrato de compromisso de compra de energia eltrica da Light SESA com a CEMIG Contrato estratgico Contrato de compromisso de compra de energia eltrica da Light SESA com a CEMIG Contrato estratgico Cobrana do encargo de uso de sistema de distribuio da Light SESA com a CEMIG Contrato estratgico Compromisso com encargos de uso da Rede Bsica da Light SESA com a CEMIG Contrato estratgico Compromisso de compra de energia eltrica da Light Energia com a Light SESA Contrato estratgico Cobrana do encargo de uso de sistema de distribuio da Light SESA com a Light Energia Contrato estratgico Compromisso com encargos de uso da Rede Bsica da Light Energia com a Light SESA Contrato estratgico Compromisso com encargos de conexo da Light Energia com a Light SESA Contrato estratgico Aluguel de parte do edifcio pertencente a Light SESA Light Energia. O valor atual por ms do aluguel de R$27.O contrato resultante da Desverticalizao (Lei n 10.848 de 15.03.2004) e prev reajuste anual de acordo com o IGPM. Emprstimos 17,61% dos emprestimos registrados na Light SESA em contrapartida da alienao de bens e direitos Light Energia de acordo com o projeto de desverticalizao (Lei n 10.848 de 15.03.04). A taxa de juros equivale ao mix de dvidas desta com terceiros. Aluguel Compromisso de aluguel de imvel da Light SESA com a Light Esco. Plano Previdencirio Fundao de Seguridade Social - BRASLIGHT Vnculo com a Light SESA CEMIG (Participa do Grupo Controlador) CEMIG (Participa do Grupo Controlador) CEMIG (Participa do Grupo Controlador) CEMIG (Participa do Grupo Controlador) Light Energia (Est sob controle comum) ATIVO 31/12/2010 PASSIVO 30/09/2011 31/12/2010 RECEITA 30/09/2011 30/09/2010 DESPESA 30/09/2011 30/09/2010
30/09/2011
6.718
8.653
49.434
54.328
132
166
964
922
188
381
1.697
1.722
1.703
1.634
11.075
13.611
2.021
2.532
15.326
14.928
1.717
1.706
11.654
11.033
255
216
1.477
1.344
217
210
1.463
1.579
27
27
243
243
288.689
286.661
24.836
24.859
27
27
BRASLIGHT
1.023.304
1.004.427
95.331
75.050
PGINA: 50 de 73
Verso : 1
Notas Explicativas
614.049
Jan / 2006
Dez / 2038
429.671
37.600
Jan / 2010
Dez / 2039
37.272
Contrato estratgico Cobrana do encargo de uso de sistema de distribuio da Light SESA com a CEMIG Contrato estratgico Compromisso com encargos de uso da Rede Bsica da Light SESA com CEMIG Contrato estratgico Contrato de compromisso de compra de energia eltrica da Light Energia com a Light SESA Contrato estratgico Cobrana do encargo de uso de sistema de distribuio da Light SESA com a Light Energia Contrato estratgico Compromisso com encargos de uso da Rede Bsica da Light Energia com a Light SESA Contrato estratgico Compromisso com encargos de conexo da Light Energia com a Light SESA Contrato estratgico Aluguel de parte do edifcio pertencente a Light SESA Light Energia. O valor atual por ms do aluguel de R$27.O contrato resultante da Desverticalizao (Lei n 10.848 de 15.03.2004) e prev reajuste anual de acordo com o IGPM. Emprstimos 17,61% dos emprestimos registrados na Light SESA em contrapartida da alienao de bens e direitos Light Energia de acordo com o projeto de desverticalizao (Lei n 10.848 de 15.03.04). A taxa de juros equivale ao mix de dvidas desta com terceiros. Aluguel Compromisso de aluguel de imvel da Light SESA com a Light Esco. Plano Previdencirio Fundao de Seguridade Social - BRASLIGHT
CEMIG (Participa do Grupo Controlador) CEMIG (Participa do Grupo Controlador) Light Energia (Est sob controle comum) Light Energia (Est sob controle comum) Light Energia (Est sob controle comum) Light Energia (Est sob controle comum)
Nov / 2003
Indeterminado
N/A
188
Dez / 2002
Indeterminado
N/A
1.703
137.951
Jan / 2006
Dez / 2015
N/A
39.066
Nov / 2003
Indeterminado
N/A
1.717
Dez / 2002
Indeterminado
N/A
255
Dez / 2005
Indeterminado
N/A
217
Jan / 2006
Indeterminado
N/A
27
IGP-M
524.736
Dez / 2005
Jan / 2015
N/A
287.837
Out / 2007
Indeterminado
N/A
IGP-M
BRASLIGHT
525.434
Jun / 2001
Jun / 2026
N/A
1.023.304
IPCA+ 6% a.a
PGINA: 51 de 73
Verso : 1
Notas Explicativas
REMUNERAO DOS ADMINISTRADORES Poltica de Remunerao do Conselho de Administrao, diretoria, Conselho Fiscal e Comits (i) Proporo de cada elemento na remunerao total, referente ao perodo de 2011.
(ii) Remunerao do Conselho de Administrao e Diretoria pagas pela Companhia no perodo de 2011:
Light SESA Diretoria Estatutria 7,66 675 675 675 2.957 2.594 363 6.114 1.490 4.624 9.071
2011 Nmero de membros * Remunerao Fixa anual Salrio ou Pr-labore Benefcios diretos e indiretos Remunerao varivel Bnus Outros (ILP) Valor total da remunerao por rgo
(iii) Remunerao semestral mdia do Conselho de Administrao e da Diretoria relativa ao perodo de 2011:
2011 Nmero de membros * Valor da maior remunerao individual Valor da menor remunerao individual Valor mdio da remunerao individual Conselho de Administrao 16,33 66 6 41 Diretoria Estatutria 7,66 397 36 339 Total 23,99 463 42 380
PGINA: 52 de 73
Verso : 1
Notas Explicativas
22. PATRIMNIO LQUIDO a) Capital Social Em 30 de setembro de 2011, o capital social da Light Servios de Eletricidade S.A. est representado por 203.934.060.011 aes ordinrias escriturais sem valor nominal, sendo o seu Capital Social de R$2.082.365, conforme a seguir:
ACIONISTAS Grupo Controlador Light S.A 30/09/2011 Quantidade de Aes % Participao 31/12/2010 Quantidade de Aes % Participao
203.934.060.011 203.934.060.011
100% 100%
203.934.060.011 203.934.060.011
100% 100%
A Companhia est autorizada a aumentar o seu capital mediante deliberao do Conselho de Administrao e independentemente de reforma estatutria at o limite de 203.946.412.726 aes ordinrias, destinado exclusivamente a atender ao exerccio dos bnus de subscrio emitidos, observando estritamente as condies previstas nos bnus de subscrio (Estatuto Social art. 5 pargrafo 2).
23. LUCRO POR AO Conforme requerido pelo CPC 41 e IAS 33 (Earnings per Share), as tabelas a seguir reconciliam o lucro lquido do perodo com os montantes usados para calcular o lucro por ao bsico e diludo.
30/09/2011 NUMERADOR Lucro lquido do perodo (R$) DENOMINADOR Mdia ponderada do nmero de aes ordinrias Lucro bsico e dilido por ao ordinria em R$ 203.934.060.011 0,00068 203.934.060.011 0,00224 137.841 456.061 30/09/2010
Em 30 de setembro 2011 e 2010 no existem diferenas entre o lucro por ao bsico e diludo.
PGINA: 53 de 73
Verso : 1
Notas Explicativas
Conta de Consumo de Combustvel - CCC Conta de Desenvolvimento Energtico - CDE Reserva Global de Reverso - RGR Empresa de Pesquisa Energtica -EPE Fundo Nacional de Desenvolvimento - FNDCT Eficincia Energtica - PEE Pesquisa e Desenvolvimento - P&D Outros encargos - Ex-isolados Outros encargos - Proinfa ENCARGOS DO CONSUMIDOR TOTAL DAS DEDUES RECEITA LQUIDA
(76.416) (57.798) (1.839) (1.343) (2.686) (6.717) (2.686) (4.030) (4.149) (157.664) (769.001) 1.553.505
(53.366) (51.546) (13.495) (1.305) (2.610) (6.526) (2.610) (1.358) (132.816) (727.451) 1.430.487
PGINA: 54 de 73
Verso : 1
Notas Explicativas
01.01 a 30.09 Fornecimento/Suprimento (nota 25) Arrendamentos, aluguis e outras Receita de Uso da Rede Receita de Construo Renda de Prestao de Servio Servio taxado RECEITA BRUTA ICMS PIS / COFINS Outros IMPOSTOS SOBRE RECEITA
2011 6.203.735 22.027 542.278 556.886 28.884 2.776 7.356.586 (1.684.426) (381.789) (1.906) (2.068.121)
2010 5.941.295 23.190 556.667 357.010 13.859 1.565 6.893.586 (1.647.150) (374.354) (1.644) (2.023.148)
Conta de Consumo de Combustvel - CCC Conta de Desenvolvimento Energtico - CDE Reserva Global de Reverso - RGR Empresa de Pesquisa Energtica -EPE Fundo Nacional de Desenvolvimento - FNDCT Eficincia Energtica - PEE Pesquisa e Desenvolvimento - P&D Outros encargos - Ex-isolados Outros encargos - Proinfa ENCARGOS DO CONSUMIDOR TOTAL DAS DEDUES RECEITA LQUIDA
(229.248) (173.394) (5.517) (4.312) (8.623) (21.560) (8.623) (12.935) (13.186) (477.398) (2.545.519) 4.811.067
(158.812) (154.638) (41.865) (4.099) (8.200) (20.503) (8.200) (1.356) (397.673) (2.420.821) 4.472.765
PGINA: 55 de 73
Verso : 1
Notas Explicativas
01.01 a 30.09 Residencial Industrial Comrcio, servios e outras Rural Poder pblico Iluminao pblica Servio pblico Consumo prprio Fornecimento faturado ICMS Fornecimento no faturado TOTAL FORNECIMENTO Energia de curto prazo TOTAL SUPRIMENTO TOTAL GERAL
N de Contas faturadas (1) (2) 2011 2010 3.804.524 11.064 277.714 11.292 10.647 732 1.361 390 4.117.724 4.117.724 4.117.724 3.736.440 11.472 274.078 11.147 10.366 706 1.316 360 4.045.885 4.045.885 4.045.885
GWh (1) 2011 6.412 1.279 4.724 40 1.123 508 824 63 14.973 14.973 1.044 1.044 16.017 2010 6.185 1.286 4.593 38 1.075 508 820 59 14.564 14.564 467 467 15.031 2011 2.163.562 292.467 1.430.843 8.144 362.008 78.704 171.192 4.506.920 1.684.426 (15.274) 6.176.072 27.663 27.663 6.203.735
R$ 2010 2.058.182 253.264 1.394.611 7.043 332.996 77.258 167.036 4.290.390 1.647.150 (36.491) 5.901.049 40.246 40.246 5.941.295
(1) No revisado pelos auditores independentes (2) Nmero de contas faturadas no ms de setembro de 2011, com e sem consumo
01.01 a 30.09 Natureza do Gasto Pessoal e Administradores Material Servio de Terceiros Energia Eltrica Comprada para Revenda (nota 27) Depreciao e amortizao Proviso p/Crdito de Liq. Duvidosa Proviso para Contingncias Custo de construo Outras Total
Custo do Servio Com Energia (2.768.349) (2.768.349) De Operao (109.802) (14.850) (116.029) (207.034) (556.886) (9.751) (1.014.352) Com Vendas (11.512) (1.183) (59.333) (774) (216.039) (573) (289.414)
Gerais e Admin
Despesas Operacionais Outras receitas (despesas) operacionais (52.067) (2.083) (91.065) (26.659) (26.562) (41.710) (240.146) (1.833) (1.833)
2011 (173.381) (18.116) (266.427) (2.768.349) (234.467) (216.039) (26.562) (556.886) (53.867) (4.314.094)
2010 (162.353) (16.011) (219.682) (2.445.976) (216.195) (205.459) 54.330 (357.010) (38.695) (3.607.051)
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Notas Explicativas
01.01 a 30.09 2011 Encargos de conexo Energia de Curto Prazo (Spot) Encargos Uso da Rede UTE Norte Fluminense Itaipu - Binacional O.N.S. PROINFA ESS Outros contratos e Leilo de Energia Total
GWh 2010 832 4.751 4.055 369 10.754 20.761 2011 (22.518) (27.133) (327.914) (648.708) (394.011) (12.767) (66.187) (103.355) (1.165.756) (2.768.349) 776 4.751 4.028 373 12.008 21.936
R$ 2010 (15.453) (7.653) (314.328) (595.506) (415.574) (13.099) (87.394) (82.435) (914.534) (2.445.976)
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Notas Explicativas
01.01 a 30.09 RECEITA Acrscimo moratrio s/ contas de energia e parcelamento de dbitos Rendimento sobre aplicaes financeiras Operaes de swap Receita em contratos de mtuo Outras receitas financeiras DESPESA Atualizao de proviso para contingncias Despesas com passivos tributrios Encargos de dvida Operaes de swap Outras despesas financeiras
2011
2010
71.530 24.952 1.433 24.553 13.491 135.959 (22.272) (34.217) (337.488) (310) (41.954) (436.241)
58.926 44.826 157 24.859 28.582 157.350 (29.740) 17.474 (252.483) (3.392) (53.780) (321.921) (164.571)
Total
(300.282)
Abaixo so comparados os valores contbeis e valor justo dos ativos e passivos da Companhia:
ATIVO Caixa e equivalentes de caixa (nota 3) Ttulos e valores mobilirios (nota 4) Concessionrias e permissonrias (nota 5) Swaps Ativo financeiro de concesses (nota 8) Outros crditos (nota 9) Total PASSIVO Fornecedores (nota 13) Emprstimos e Financiamentos (nota 14) Debntures (nota 15) Swaps (nota 14) Total 578.756 1.258.190 1.391.004 1.605 3.229.555 578.756 1.186.123 1.390.152 1.605 3.156.636 635.292 1.297.518 1.088.402 5.295 3.026.507 635.292 1.304.352 1.088.402 5.295 3.033.341 30/09/2011 Contabilizado Valor Justo 50.614 22.713 1.496.874 1.634 529.283 482.281 2.583.399 50.614 22.713 1.496.874 1.634 529.283 482.281 2.583.399 31/12/2010 Contabilizado Valor Justo 373.290 9.840 1.589.337 211 469.030 445.115 2.886.823 373.290 9.840 1.589.337 211 469.030 445.115 2.886.823
Em atendimento Instruo CVM n 475/2008 e Deliberao n 604/2009 que revogou a Deliberao n 566/2008, a descrio dos saldos contbeis e do valor justo dos instrumentos financeiros inclusos no balano patrimonial em 30 de setembro de 2011, esto identificadas a seguir: Aplicaes financeiras As aplicaes financeiras em Certificados de Depsitos Bancrios esto mensuradas ao
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Notas Explicativas
seu valor de custo corrigido na data do balano, que se aproxima do seu valor justo, conforme avaliao da administrao. Ttulos e valores mobilirios As aplicaes financeiras em Certificados de Depsitos Bancrios esto mensuradas ao seu valor na data do balano, que corresponde ao seu valor justo. Consumidores, concessionrias e permissionrias (clientes) So classificados como emprstimos e recebveis, e esto registrados pelos seus valores originais, sujeitos a proviso para perdas e ajuste a valor presente quando aplicvel. Ativo financeiro de concesses So classificados como emprstimos e recebveis, e esto registrados pelos seus valores originais, sujeitos a proviso para perdas e ajuste a valor presente quando aplicvel. Fornecedores Contas a pagar fornecedores de bens e servios necessrios s operaes da Companhia, cujos valores so conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel dos correspondentes encargos, variaes monetrias e/ou cambiais incorridos at a data do balano. Estes saldos esto classificados como passivo financeiro no mensurado ao valor justo e se encontram reconhecidos pelo seu custo amortizado, que no divergem significativamente do valor justo. Emprstimos, financiamentos e debntures So mensurados pelo mtodo do custo amortizado. O valor justo foi calculado utilizando-se taxas de juros aplicveis a instrumentos de natureza, prazos e riscos similares, ou com base nas cotaes de mercado desses ttulos. O valor justo para o financiamento do BNDES idntico ao saldo contbil, uma vez que no existem instrumentos similares, com vencimentos e taxas de juros comparveis. No caso das debntures, o valor contbil e o valor justo so idnticos, considerando no haver um mercado lquido de negociao das mesmas que possa servir de referncia precisa para o clculo de mercado. Esses instrumentos financeiros esto classificados como passivos financeiros no mensurados a valor justo. Swaps So mensurados pelo valor justo. A determinao do valor justo foi realizada utilizando as informaes de mercado disponveis e a metodologia usual de precificao: para a ponta ativa (em dlares norte-americanos) a avaliao do valor nominal (nocional) at a data de vencimento e descontado a valor presente s taxas de
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Notas Explicativas
cupom limpo, publicadas nos boletins da Bolsa de Mercadorias e Futuros - BM&F Bovespa. importante ressaltar que s valor justo estimado de ativos e passivos financeiros foram determinados por meio de informaes disponveis no mercado e por metodologias apropriadas de avaliaes. Entretanto, considervel julgamento foi requerido na interpretao dos dados de mercado para produzir a estimativa do valor justo mais adequada. Como consequncia, as estimativas utilizadas e apresentadas a seguir no indicam, necessariamente, os montantes que podero ser realizados no mercado de troca corrente. a) Instrumentos Financeiros por categoria:
30/09/2011 Emprstimos e recebveis 8.446 1.496.874 529.283 482.281 2.516.884 Valor justo atravs do resultado 42.168 22.713 1.634 66.515 Valor justo atravs do resultado 1.605 1.605
ATIVO Caixa e equivalentes de caixa (nota 3) Ttulos e valores mobilirios (nota 4) Concessionrias e permissonrias (nota 5) Swaps Ativo financeiro de concesses (nota 8) Outros crditos (nota 9) Total
PASSIVO Fornecedores (nota 13) Emprstimos e Financiamentos (nota 14) Debntures (nota 15) Swaps (nota 14) Total
b) Poltica para utilizao de derivativos A Companhia possui uma poltica para utilizao de instrumentos de derivativos aprovada pelo Conselho de Administrao que determina a proteo do servio da dvida (principal mais juros e comisses) denominado em moeda estrangeira a vencer em at 24 meses, vedando qualquer utilizao de carter especulativo, seja em derivativos ou quaisquer outros ativos de risco. Em linha com o disposto na poltica, a Companhia no possui contratos a termo, opes, swaptions, swaps com opo de arrependimento, opes flexveis, derivativos embutidos em outros produtos, operaes estruturadas com derivativos e derivativos exticos. Ademais, fica evidenciado atravs do quadro anterior que a Companhia utiliza o swap cambial sem caixa (US$ versus CDI), cujo Valor Nocional Contratado equivale ao
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Notas Explicativas
montante de servio da dvida denominada em moeda estrangeira a vencer em at 24 meses. c) Gerenciamento de riscos e objetivos alcanados A administrao dos instrumentos de derivativos efetuada por meio de estratgias operacionais, visando liquidez, rentabilidade e segurana. A poltica de controle consiste em fiscalizao permanente do cumprimento da poltica para utilizao de derivativos, bem como acompanhamento das taxas contratadas versus as vigentes no mercado. d) Fatores de Risco No curso normal de seus negcios, a Companhia est exposta a riscos de mercado relacionados a variaes cambiais e taxas de juros, conforme pode ser evidenciado no quadro abaixo: Composio da dvida (no inclui encargos financeiros):
30/09/2011 R$ USD Moeda estrangeira (circulante e no circulante) CDI TJLP Outros Moeda nacional (circulante e no circulante) Total geral (circulante e no circulante) 72.900 72.900 1.920.933 557.680 97.681 2.576.294 2.649.194 % 2,75 2,75 72,51 21,05 3,69 97,25 100,0 R$ 73.131 73.131 1.618.316 591.404 103.070 2.312.790 2.385.921 31/12/2010 % 3,07 3,07 67,83 24,79 4,32 96,93 100,0
Em 30 de setembro de 2011, de acordo com o quadro acima, o montante de dvida denominada em moeda estrangeira de R$72.900, ou 2,75% do principal da dvida. No entanto, se adicionarmos os encargos financeiros, tal montante aumenta para R$77.655 (US$ 41.876, de acordo com a cotao do dlar de 30 de setembro de 2011) ou 2,80% do total da dvida. Para o montante de servio da dvida em moeda estrangeira a vencer at em 24 meses, foram contratados instrumentos de derivativos financeiros, na modalidade de swap, cujo valor nocional em 30 de setembro de 2011 era de US$16.804 de acordo com a poltica para utilizao de instrumentos de derivativos aprovada pelo Conselho de Administrao. Dessa forma, se descontarmos esse montante do total da dvida em moeda estrangeira, a exposio cambial passa a 1,62% do total da dvida.
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Notas Explicativas
A seguir, destacam-se algumas consideraes e anlises acerca dos fatores de riscos que impactam o negcio da empresa: Risco de taxa de cmbio Considerando que parte dos emprstimos e financiamentos da Companhia denominado em moeda estrangeira, esta se utiliza de instrumentos financeiros derivativos (operaes de swap) para proteo do servio associado s tais dvidas (principal mais juros e comisses) a vencer em at 24 meses alm do swap de taxas anteriormente mencionado. As operaes de derivativos apresentaram um ganho de R$4.348 no terceiro trimestre de 2011 (perda de R$3.348 no terceiro trimestre de 2010). O valor lquido das operaes de swap vigentes em 30 de setembro de 2011, considerando o valor justo, negativo em R$931 (negativo em R$8.872 em 30 de setembro de 2010), conforme demonstrado no quadro abaixo:
Swap de moeda
Instituio Light Recebe Light Paga Data de Incio Data de Vencimento 11/10/11 12/03/12 11/04/12 10/09/12 09/10/12 12/03/12 10/04/13 12/09/13 Totais Valor Nocional Contratado (US$) 5.273 64 5.010 63 3.211 61 3.064 58 16.804 Valor Justo Set/11 (R$) Ativa 1 6 659 8 674 (1.605) Valor Justo Set/11 (R$) Passiva (884) (10) (705) (6) Valor Justo Set/11 (R$) Saldo (884) (10) (705) (6) 1 6 659 8 (931)
Banco Ita Citibank Banco Ita Bradesco HSBC Bradesco HSBC HSBC
100% CDI 100% CDI 100% CDI 100% CDI 100% CDI 100% CDI 100% CDI 100% CDI
O valor contabilizado j se encontra mensurado pelo seu valor justo em 30 de setembro de 2011. Todas as operaes com instrumentos financeiros derivativos se encontram registradas em cmaras de liquidao e custdia e no existe nenhuma margem depositada em garantia. As operaes no possuem custo inicial. A seguir apresentada a anlise de sensibilidade para oscilaes das taxas de cmbio e de juros, demonstrando os possveis impactos no resultado financeiro da Companhia. A metodologia utilizada para o Cenrio Provvel foi considerar que tanto as taxas de cmbio quanto os juros mantero o mesmo nvel verificado em 30 de setembro de 2011 at o final do exerccio de 2011, mantendo-se constantes os montantes de passivos, derivativos e aplicaes financeiras verificados nesta data. Vale lembrar que por se tratar de uma anlise de sensibilidade do impacto no resultado financeiro em 2011, consideraram-se os montantes realizados de despesa e/ou receita financeira at o terceiro trimestre de 2011 e a projeo dos encargos e/ou remunerao para os prximos seis meses sobre o saldo da dvida e/ou aplicaes em 30 de setembro de 2011. importante salientar que o comportamento dos saldos de dvida e derivativos respeitar seus respectivos contratos, bem
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Notas Explicativas
como o saldo das aplicaes financeiras oscilar de acordo com a necessidade ou disponibilidade de caixa da Companhia. Risco de Desvalorizao da Taxa de Cmbio:
R$ Cenrio (II)
Operao
Risco
Cenrio (I): Provvel (6.535) (4.205) (703) (1.482) (113) (32) 4.737
Cenrio (III)
PASSIVOS FINANCEIROS
Par Bond Discount Bond C. Bond Debit. Conv. Bib DERIVATIVOS Swaps Referncia para ativos e passsivos Financeiros Cotao R$/US$ (Fim do perodo)
+50% 2,7816
Operao
Risco
Cenrio (I): Provvel (6.535) (4.205) (703) (1.482) (113) (32) 4.737
Cenrio (V)
PASSIVOS FINANCEIROS
Par Bond Discount Bond C. Bond Debit. Conv. Bib DERIVATIVOS Swaps Referncia para ativos e passsivos Financeiros Cotao R$/US$ (Fim do perodo)
-50% 0,9272
Diante do quadro acima, possvel identificar que apesar do hedge parcial para a dvida em moeda estrangeira (apenas limita-se ao servio da dvida a vencer em at 24 meses), medida que a cotao do R$/US$ cresce, a despesa financeira dos passivos aumenta, mas a receita financeira dos derivativos tambm compensa parcialmente esse impacto negativo. E vice-versa. Com isso, evidencia-se a proteo parcial do caixa proporcionada pela poltica de derivativos da Companhia.
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Notas Explicativas
Risco de taxa de juros Este risco deriva do impacto das oscilaes nas taxas de juros no s sobre a despesa financeira associada aos emprstimos e financiamentos, como tambm sobre as receitas financeiras oriundas de suas aplicaes financeiras. A poltica para utilizao de derivativos aprovada pelo Conselho de Administrao no compreende a contratao de instrumentos contra esse risco. No entanto, a Companhia monitora continuamente as taxas de juros de forma a avaliar a eventual necessidade de contratar derivativos para se proteger contra o risco de volatilidade dessas taxas. Em 30 de setembro de 2011 a operao de swap de taxa de juros associada ao vencimento de CCB Bradesco com o valor nocional de R$150.000 apresentou, considerando o valor justo, ganho de R$960, conforme quadro abaixo:
Swap de taxa
Instituio Light Recebe Light Paga Data de Incio Data de Vencimento Valor Nocional Contratado (RMil) 150.000 150.000 Valor Justo Set/11 (R$) Ativa 960 960 Valor Justo Set/11 (R$) Passiva Valor Justo Set/11 (R$) Saldo 960 960
HSBC
101,9%CDI + (TJLP-6%)
CDI+0,85%
11/10/10
09/10/12 Totais
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Notas Explicativas
Vide abaixo anlise de sensibilidade do risco de taxa de juros, demonstrando os efeitos no resultado da variao nos cenrios: Risco de Elevao das Taxas de Juros:
Operao Risco Cenrio (I): Provvel 27.084 R$ Cenrio (II) Cenrio (III)
ATIVOS FINANCEIROS Aplicaes Financeiras PASSIVOS FINANCEIROS Debntures 5 Emisso CCB Bradesco CCB Bco Santander Debntures 4 Emisso FINEM BNDES 2006-2008 FINEM BNDES 2009-2010 FINEM BNDES 2009-2010 TJLP+1 Debntures 7 Emisso DERIVATIVOS Swaps de moedas Swap de taxas Swap de taxas Referncia para ATIVOS FINANCEIROS CDI (% fim do exerccio) Referncia para PASSIVOS FINANCEIROS CDI (% fim do exerccio) TJLP (% fim do exerccio)
CDI
27.590
28.086
11,74%
11,74% 6,09%
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Notas Explicativas
ATIVOS FINANCEIROS Aplicaes Financeiras PASSIVOS FINANCEIROS Debntures 5 Emisso CCB Bradesco CCB Bco Santander Debntures 4 Emisso FINEM BNDES 2006-2008 FINEM BNDES 2009-2010 FINEM BNDES 2009-2010 TJLP+1 Debntures 7 Emisso DERIVATIVOS Swaps de moedas Swap de taxas Swap de taxas Referncia para ATIVOS FINANCEIROS CDI (% fim do exerccio) Referncia para PASSIVOS FINANCEIROS CDI (% fim do exerccio) TJLP (% fim do exerccio)
CDI
26.568
26.041
11,74%
11,74% 6,09%
Risco de crdito Decorre da possibilidade da Companhia sofrer perdas decorrentes de inadimplncia de suas contrapartes ou de instituies financeiras depositrias de recursos ou de investimentos financeiros. Para mitigar esses riscos, a Companhia utiliza de todas as ferramentas de cobrana permitidas pelo rgo regulador, tais como corte por inadimplncia, negativao de dbitos e acompanhamento e negociao permanente das posies em aberto. No que tange s instituies financeiras, a Companhia somente realiza operaes com instituies financeiras de baixo risco avaliadas por agncias de rating. Risco de liquidez O risco de liquidez evidencia a capacidade da Companhia em liquidar as obrigaes assumidas. Para determinar a capacidade financeira da Companhia em cumprir adequadamente os compromissos assumidos, os fluxos de vencimentos dos recursos captados e de outras obrigaes fazem parte das divulgaes. Informaes com maior detalhamento sobre os emprstimos captados pela Companhia so apresentados nas notas
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Notas Explicativas
14 e 15. A Companhia tem obtido recursos a partir da sua atividade comercial, do mercado financeiro e de empresas ligadas, destinando-os principalmente ao seu programa de investimentos e administrao de seu caixa para capital de giro e compromissos financeiros. A gesto das aplicaes financeiras tem foco em instrumentos de curto prazos, de modo a promover mxima liquidez e fazer frente aos desembolsos. A gerao de caixa da Companhia e a baixa volatilidade nos recebimentos e obrigaes de pagamentos ao longo dos meses do ano, prestam a Companhia estabilidade nos seus fluxos, reduzindo o seu risco de liquidez. O fluxo de realizao para as obrigaes assumidas em suas condies contratuais, so apresentadas conforme quadro abaixo:
Instrumentos a taxas de juros: Ps Fixadas Emprstimos,Financiamentos e debntures Pr-Fixadas Emprstimos,Financiamentos e debntures 9.808 31.390 108.022 136.047 285.267 52.455 240.336 2.063.829 130.000 2.486.620 De 1 a 3 meses De 3 meses a 1 ano De 1 a 5 anos Mais de 5 anos Total
a)
Gesto do Capital
Os objetivos da Companhia ao administrar seu capital so os de salvaguardar a capacidade de continuidade da Companhia para oferecer retorno aos acionistas e benefcios s outras partes interessadas, alm de manter uma estrutura de capital ideal para reduzir esse custo. Para manter ou ajustar a estrutura do capital, a Companhia pode rever a poltica de pagamento de dividendos, devolver capital aos acionistas ou, ainda, emitir novas aes ou vender ativos no ligados concesso para reduzir, por exemplo, o nvel de endividamento. b) Valor Justo Hierrquico Existem trs tipos de nveis para classificao do valor justo referente a instrumentos financeiros.A hierarquia fornece prioridade para preos cotados no ajustados em mercado ativo referente a ativo ou passivo financeiro. A classificao dos nveis hierrquicos pode ser apresentada conforme exposto abaixo: Nvel 1 - Dados provenientes de mercado ativo (preo cotado no ajustado) de forma que seja possvel acessar diariamente, inclusive na data da mensurao do valor justo. Nvel 2 - Dados diferentes dos provenientes de mercado ativo (preo cotado no
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Notas Explicativas
ajustado) includos no Nvel 1, extrado de modelo de precificao baseado em dados observveis de mercado. Nvel 3 - Dados extrados de modelo de precificao baseado em dados no observveis de mercado.
Mensurao do Valor Justo 30/09/2011 ATIVO Caixa e equivalentes de caixa (nota 3 ) Ttulos e valores mobilirios (nota 4) Swaps Total PASSIVO Swaps (nota 14) Total 1.605 1.605 1.605 1.605 50.614 22.713 1.634 74.961 Mercados idnticos Nvel 1 Mercados similares Nvel 2 50.614 22.713 1.634 74.961 Sem mercado ativo Nvel 3 -
Ressaltamos que no foram observados instrumentos financeiros classificados como Nveis 1 e 3 durante o exerccio em anlise e que no ocorreram transferncias entre os nveis para este mesmo perodo. 30. SEGUROS Em 30 de setembro de 2011, a cobertura de seguros considerada suficiente pela Administrao resumida como segue:
RISCOS Directors & Officers (D&O) Responsabilidade Civil e Geral Riscos Operacionais* Data de Vigncia De At 10/08/2011 25/09/2011 31/10/2010 10/08/2012 25/09/2012 31/10/2011 Importncia Segurada US$20.000 R$20.000 R$ 3.664.649 Prmio Bruto (considerando Custo de aplice + IOF) US$79 R$902 R$1.591
* Limite Mximo de Responsabilidade (LMR) de R$300.000 - Indenizao * Valor Total em Risco de R$3.664.649 * Renovao em andamento
As premissas de riscos adotadas, dada a sua natureza, no fazem parte do escopo de uma auditoria e conseqentemente no foram examinadas pelos auditores independentes.
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Notas Explicativas
31. PLANO DE INCENTIVO DE LONGO PRAZO Plano de Incentivo em Opes Fantasmas A Modalidade de Opes Fantasmas foi oferecida aos executivos elegveis indicados pelo Conselho de Administrao e est diretamente atrelada criao de valor da Light, medida por meio da variao da Unidade de Valor da Light (UVL). O clculo da UVL resultante da ponderao dos seguintes fatores: 1. Valor de mercado das aes da Light S.A; 2. Valor econmico (mltiplo do EBITDA); 3. Valor de dividendos distribudos. A diferena entre a UVL prevista no Programa para o ano de outorga e a UVL verificada no ano de exerccio multiplicado pela quantidade de opes exercidas pelo participante montar o total do bnus de longo prazo a ser pago a cada participante. Em setembro de 2011 houve exerccio de 183.851 opes, que gerou pagamento no montante de R$1.892 e reverso de proviso no montante de R$1.418. A Companhia no efetuou proviso no 3 trimestre de 2011, pelo fato de a UVL projetada para o final de exerccio de 2011 ser inferior a do ano de outorga.
32. EVENTOS SUBSEQUENTES Reajuste Tarifrio Em 1 de novembro de 2011 a ANEEL aprovou em reunio pblica de Diretoria o resultado do Reajuste Tarifrio de 2011 da Companhia. O resultado homologado pela ANEEL representa um reajuste tarifrio de 6,57%, constitudo de dois componentes: (i) Estrutural de 7,21% constitudo pelos custos no gerenciveis (Parcela A) e gerenciveis (Parcela B); e (ii) Financeiro, que vigorar at outubro de 2012, -0,64%. Considerando a retirada do componente financeiro presente nas tarifas da Light vigentes at esta data, de -1,33%, a proposta representa um aumento tarifrio mdio a ser percebido pelos consumidores finais de 7,82%. Destaca-se que a variao verificada na Parcela A (Gerao, Transmisso e Encargos Setoriais), de 7,33%, foi impactada pela alta variao dos Encargos Setoriais, de 21,36% no perodo. Dentre esses encargos, destaca-se a variao da Reserva Global de Reverso (RGR), que variou 1.688,95% devido sua prorrogao at 2035 atravs da Lei 12.431/2011. Outro encargo com variao relevante no perodo foi o Encargos de Servios do Sistema (ESS), que subiu 19,66% devido aos custos associados ao despacho de usinas trmicas fora da ordem de mrito, por razo de segurana energtica conforme determinao do Comit de Monitoramento do Setor Eltrico (CMSE).
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Notas Explicativas
CONSELHO DE ADMINISTRAO EFETIVOS Srgio Alair Barroso Humberto Eustquio Csar Mota Raul Belens Jungmann Pinto Cristiano Corra de Barros Djalma Bastos de Morais Luiz Carlos Costeira Urquiza Rutelly Marques da Silva Andr Fernandes Berenguer Carlos Alberto da Cruz SUPLENTES Luiz Fernando Rolla Csar Vaz de Melo Fernandes Fernando Henrique Schuffner Neto Carmen Lcia Claussen Kanter Wilson Borrajo Cid Paulo Roberto Reckziegel Guedes Marcelo Pedreira de Oliveira Mario Antonio Thomazi Carmen Lcia Claussen Kanter
DIRETORIA EXECUTIVA Jerson Kelman Diretor Presidente Joo Batista Zolini Carneiro Diretor de Finanas e Relaes com Investidores Evandro Leite Vasconcelos Diretor Paulo Carvalho Filho Diretor de Gesto Empresarial Ana Silvia Corso Matte Diretora de Gente Jos Humberto Castro Diretor de Distribuio Paulo Roberto Ribeiro Pinto Diretor de Novos Negcios e Institucional Fernando Antnio Fagundes Reis Diretor Jurdico
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Notas Explicativas
SUPERINTENDNCIA DE CONTROLADORIA Roberto Caixeta Barroso Superintendente de Controladoria CPF 013.011.556-83 CRC-MG 078086/O-8 Suzanne Lloyd Gasparini Contadora - Gerente de Contabilidade CPF 081.425.517-56 CRC-RJ 107359/O-0
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Ao Conselho de Administrao e aos Acionistas da Light Servios de Eletricidade S.A. Rio de Janeiro RJ Introduo Revisamos as informaes contbeis intermedirias da Light Servios de Eletricidade S.A.(Companhia), contidas no Formulrio de Informaes Trimestrais ITR, referentes ao trimestre findo em 30 de setembro de 2011, que compreendem o balano patrimonial em 30 de setembro de 2011 e as respectiva demonstrao do resultado para os perodos de trs e nove meses findos naquela data e das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o perodo de nove meses findo naquela data, incluindo o resumo das principais polticas contbeis e demais notas explicativas. A Administrao responsvel pela elaborao das informaes contbeis intermedirias de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21(R1) Demonstrao Intermediria e com a norma internacional IAS 34 Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board IASB, assim como pela apresentao dessas informaes de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios, aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade a de expressar uma concluso sobre essas informaes contbeis intermedirias com base em nossa reviso. Alcance da reviso Conduzimos nossa reviso de acordo com as normas brasileiras e internacionais de reviso de informaes intermedirias (NBC TR 2410 - Reviso de Informaes Intermedirias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 - Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma reviso de informaes intermedirias consiste na realizao de indagaes, principalmente s pessoas responsveis pelos assuntos financeiros e contbeis e na aplicao de procedimentos analticos e de outros procedimentos de reviso. O alcance de uma reviso significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, no nos permitiu obter segurana de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, no expressamos uma opinio de auditoria. Concluso sobre as informaes contbeis intermedirias Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis intermedirias includas nas Informaes Trimestrais acima referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21(R1) e o IAS 34 aplicveis elaborao de Informaes Trimestrais - ITR e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios. Outros assuntos Demonstrao intermediria do valor adicionado Revisamos, tambm, a demonstrao intermediria do valor adicionado (DVA), referente ao perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2011, elaborada sob a responsabilidade da Administrao, cuja apresentao nas informaes intermedirias requerida de acordo com as normas expedidas pela CVM - Comisso de Valores Mobilirios aplicveis elaborao de Informaes Trimestrais - ITR e considerada informao suplementar pelas IFRS, que no requerem a apresentao da DVA. Essa demonstrao foi submetida aos mesmos procedimentos de reviso descritos anteriormente e, com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que no foi elaborada, em todos os seus aspectos relevantes, de acordo com as informaes contbeis intermedirias tomadas em conjunto.
Rio de Janeiro, 10 de novembro de 2011 KPMG Auditores Independentes CRC SP014428/O-6-F-RJ Vnia Andrade de Sa Contadra CRC-RJ-057.497/O-2
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