Teleconferncia de Resultados

2010

Destaques
Crescimento de 4,2% no consumo em comparao a 2009, impulsionado pelo desempenho de todas as classes de consumo.

DESEMPENHO OPERACIONAL

Terceira reduo consecutiva nas perdas. Em dezembro/10, ndice de perdas no tcnicas atingiu 41,8% sobre o mercado faturado de baixa tenso. CAPEX em 2010: R$ 700,6 milhes: (i) Avano nas obras dos novos projetos de gerao e (ii) Acelerao do programa de perdas atravs das novas tecnologias.

Receita Lquida de R$ 6.508,6 milhes em 2010, com crescimento de 4,9%.

RESULTADOS

EBITDA de R$ 1.584,6 milhes, aumento de 14,7% e margem de 26,6%. Lucro Lquido de R$ 575,2 milhes em 2010.

Saldo de caixa de R$ 525,2 milhes em dez/10.

ESTRUTURA DE CAPITAL

Proposta de pagamento de dividendos (RCA de 25/03): R$ 351 milhes. Dvida Lquida de R$ 1.947,4 milhes, com relao Dvida Lquida/EBITDA em 1,2x.

Consumo de Energia
Distribuio
CONSUMO DE ENERGIA ELTRICA CATIVO E LIVRE (GWh)

+4,2%

21.492 25,9 C 24,6 C 25,0 C

22.384 Livre 13,1%

14,9%

Industrial 7,7%
8,0%

Outros 14,9% 24,5 C

15,6%

-1,1%

5.716 4T09 3T07 4T09

5.655 2009 3T09 2009 2010 3T10 2010

27,0%

34,6%

Comercial 27,5% 4T10 3T08 4T10

Industrial Residencial Comercial outros

Residencial 36,8%
Livre

1Nota:

Em razo de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no processo de Reviso Tarifria, foi desconsiderada a energia medida dos clientes livres: Valesul, CSN e CSA, tendo em vista a planejada sada desses clientes para a Rede Bsica.

Mercado Total
CONSUMO DE ENERGIA ELTRICA (GWh) ANO MERCADO CATIVO E LIVRE
+4.2%

Residencial Industrial
+4,6%

Comercial
+4,2%

Outros

21.492 22.384
2.408

Total
2.924

7.880

8.243

+5,0%

3.757
1.899 1.857

3.945
2.228 1.717

6.413 339 6.174 2009

6.679 523 6.157 2010

+2,2%

Comercial Livre
Comercial

19.084 19.459

Outros L
Outros

3.442 169 3.273 2009

3.516 173 3.342 2010

2009

2010

2009

2010

2009

2010

RESIDENCIAL

INDUSTRIAL

COMERCIAL

OUTROS

TOTAL

Residencial Industrial

Industrial Livre
CATIVO LIVR E

Total s/ Livre

Total Livre

Arrecadao

TAXA DE ARRECADAO POR SEGMENTO ANO

97,3% 97,9% 100,4% 100,8% 107,6% 107,1%

93,1% 94,1%

TAXA DE ARRECADAO 12 MESES

97,3% 97,9%

Total

Total

Varejo

Varejo
2009

Grandes Clientes 2010

Grandes Clientes 2010

Poder Pblico

Poder Pblico

set/09' 2009 set/09'

set/10' 2010 set/10'

2009

Combate s Perdas
EVOLUO DAS PERDAS (12 MESES)
42,5% 42,7% 42,4% 42,1% 41,8% 36,9% 7.269 7.504 7.549 7.554 7.493 151,9

RECUPERAO DE ENERGIA GWh

+17,3%

178,2

5.149

5.313

5.352

5.330

5.278

2009

9M09 2009

9M10 2010

2010

2.120 Dez/09

2.191 Mar/10

2.197 Jun/10

2.214

2.215 Dez/10

INCORPORAO GWh
103,4 32,2 81,8
-16,8%

Set/10

dez/09 mar/10

jun/10

set/10

dez/10

Perda No Tcnica GWh Perda Tcnica GWh % Perda No Tcnica/ Mercado BT % Perda No Tcnica/ Mercado BT - Regulatria

67,6

9M09 2009

2009

9M10 2010

2010

Comunidades
Resultado Atual
Comunidades Antes Depois Chapu Mangueira Antes Depois Cidade de Deus Antes Depois Babilnia Antes Depois Casa Branca Antes Depois Batam Antes Depois Cantagalo Antes Depois Clientes 80 1.677 408 545 2.800 3.712 389 677 470 800 0 400 1.054 1.741 Perdas 90% 3% 56% 5% 61% 11% 73%
TBD

Taxa de Inadimplncia 70% 9% 74% 0% 68% 12% 54%

TBD

Santa Marta

58%
TBD

52%
TBD

62%
TBD

51%
TBD

68%
TBD

79%
TBD

Atuao em 11 comunidades no ano de 2011:

Pavo-Pavozinho, Providncia, Ladeira dos Tabajaras, Morro dos Cabritos, Borel, Novo Rio, Salgueiro, Complexo do Alemo (1 Parte), Morro dos Macacos (1 Parte), Cidade de Deus (2 Parte), Batam (2 Parte)

50 mil clientes

Receita Lquida
RECEITA LQUIDA (R$MM)
+4,9%

RECEITA LQUIDA POR SEGMENTO (2010)*

6.206,9

6.508,6

Gerao 4,8%
9M10

Comercializao 2,8% Distribuio 92,4%

+ 5,2%

1.654,5

1.740,2
*No considera eliminaes

RECEITA LQUIDA DISTRIBUIO (2010)

4T09 4T09
4T10 4T10

2009 2009

2010 2010 Outros (Cativo) 12,3% Industrial 7,4%

9M10

Uso da Rede (TUSD) 9,4%

(Livres + Concessionrias)

Comercial 28,7%

Residencial 42,2%

Custos e Despesas Operacionais

CUSTOS (R$MM) 2010 CUSTOS GERENCIVEIS DA DISTRIBUIDORA (R$MM)
+2,8%

Gerenciveis (distribuio): R$ 1.136,0 No gerenciveis (distribuio): R$ 3.358,5

(70,3%) (23,8%)

1.104,6
+8,8%

1.136,0

9M10

303,3

330,1

Gerao e Comercializao: R$ 282,4

(5,9%) *No considera eliminaes

4T09 4T09

4T10 4T10

2009 2009

2010 2010

R$ MM

4T09

4T10

Var %

2009

2010

Var.%

PMSO
Provises
PDD Contingncias

149,0
84,4 61,7 22,7 70,0 303,3

198,8
57,2 49,3 7,9 74,0 330,1

33,5
(32,2) -20,1 -70,5 5,8 8,8

522,6
302,0 246,0 56,0 280,1 1.104,6

637,4
208,4 254,8 (46,4) 290,2 1.136,0

22,0
-31,0 3,6 -22,7 3,6 2,8

Depreciao Total

EBITDA
EBITDA CONSOLIDADO (R$MM)
+14,7%

1.584,6 1.381,1

EBITDA POR ATIVIDADE* 2010 Gerao 14,4%

Distribuio 84,2%
(Margem EBITDA: 24,2%) -20,0%

9M10

(Margem EBITDA: 71,7%)

433,5

346,8

4T09 3T09 4T09

3T10 4T10 4T10

2009 9M09 2009

9M10 2010 2010

*No considera eliminaes

Comercializao 1,4%

(Margem EBITDA: 12,1%)

10

Lucro Lquido
LUCRO LQUIDO R$ MILHES Lucro Lquido - ANO

R$ Milhes 204
589

(235) 25 (7)
575

2009

EBITDA

Resultado Financeiro

Impostos

Outros

2010

11

Ajustes do IFRS no Resultado

Impactos nos resultados (R$ Milhes)

Lucro Lquido antes dos ajustes Ativos e Passivos Regulatrios Receita Lquida Despesas Operacionais Resultado Financeiro Ativo Imobilizado Depreciao Outras Despesas Operacionais Receita de Construo Receita Lquida Despesas Operacionais IR/CS Impacto Lquido Lucro Lquido depois dos ajustes

2010 423,3 267,5 32,9 241,7 (7,1) (37,4) (37,1) (0,2) 0,0 552,8 (552,8) (78,2) 151,9 575,2

2009 604,8 199,4 247,6 (34,0) (14,2) (43,7) (38,7) (5,0) 0,0 527,0 (527,0) (171,7) (16,0) 588,8

12

Dividendos Histrico de Pagamento

Dividendos
DIVIDENDOS (R$ Milhes)

1S08
2S08 1S09 351 203 408 187 432 2S09 363 351 1S10

ndos

2S10 1S11

1S08

2S08 1S09 1S08

2S09

1S10

2S10

1S11

DIVIDENDOS PAGOS 2S08

DIVIDENDOS PROPOSTOS

1S09 2S09 363 351

13

32

Endividamento
EVOLUO DVIDA LQUIDA
1.947 1.637

AMORTIZAO* 2010 (R$ MILHES) Prazo: 3,1 anos

501 1,2 1,2

414

474

584
309 141

3T10

Dez/09 Set/10' 9M09

Dez/10 Dez/10' 9M10

2011

2012

2013

2014

2015

Aps 2015

* Somente principal

EVOLUO DO CUSTO DA DVIDA

12,17%
13,97% 9,84% 7,39% 7,62% 11,08% TJLP 25,7% US$/Euro 1,7%*

9M10 %

CDI/Selic 72,6%

5,30%

4,88%

2007
2007 2007 2007

2007 2008
2008 2008 2008

2008 2009
2009 2009 2009

2009 set/10
2010 set/10 dez/10

set/10

Custo Real Custo RealCusto Real

Custo Nominal * Inclui Custo Nominal Custo Nominal Hedge

CustoCusto Real Real

Custo Nominal Custo Nominal

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Investimentos
INVESTIMENTOS (R$MM)
+24,3%

INVESTIMENTOS (R$MM) 2010

700,6

546,7 354,7

563,8

Manuteno de gerao; R$ 28,8

Outros; R$ 51,3

Novos projetos de gerao; R$ 93,1

Melhoria da qualidade ; R$ 82,8

Desenvolv. do Sistema de Distribuio; R$ 309,8

2007 2007 2007

2008 2008 2008

2009 2009 2009

2010 2010 2010

Combate s Perdas; R$ 134,9

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Aviso Importante
Esta apresentao pode incluir declaraes que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentao de valores mobilirios brasileira e internacional. Essas declaraes esto baseadas em certas suposies e anlises feitas pela Companhia de acordo com a sua experincia e o ambiente econmico e nas condies de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais esto fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenas significativas entre os resultados reais e as declaraes de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratgia de negcios da Companhia, as condies econmicas brasileira e internacional, tecnologia, estratgia financeira, desenvolvimentos da indstria de servios pblicos, condies hidrolgicas, condies do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operaes futuras, planos, objetivos, expectativas e intenes, entre outros. Em razo desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implcitos nas declaraes de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informaes e opinies aqui contidas no devem ser entendidas como recomendao a potenciais investidores e nenhuma deciso de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informaes ou opinies. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes ter qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilizao ou do contedo desta apresentao. Este material inclui declaraes sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projees sobre eventos futuros e tendncias que podem afetar os negcios da Companhia. Essas declaraes incluem projees de crescimento econmico e demanda e fornecimento de energia, alm de informaes sobre posio competitiva, ambiente regulatrio, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposies nas quais essas declaraes se baseiam.

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