INTRODUCCION La matemtica comercial es una de las asignaturas de mayor importancia financiera, en los programas urgente de la de informacin de comercial y haciendo

el necesidad los profesionales matemtico

expertos en el manejo de las operaciones mercantiles, resultando imprescindible comerciales. Este material consta de 7 unidades. Cada unidad se inicia con la formulacin de los conocimientos esenciales, las competencias a desarrollar y los criterios de desempeo, que expresan lo que se espera que usted sea capaz de hacer con los conocimientos adquiridos en cada unidad, lo cual le permitir definir claramente las cuentas a corto plazo y su respectiva evaluacin. En cada unidad se integran los desarrollos tericos de la manejo mtodos

aritmtica y su aplicacin en el campo comercial, mediante un lenguaje claro y sencillo de los distintos conceptos, la solucin de los ejercicios modelo que le demuestran los principios y la presentacin de el correcto manejo de ejercicios referentes a

situaciones reales que usted deber resolver para desarrollar las habilidades y destrezas. Cada unidad correspondiente se cierra con ejercicios y problemas que se ha llamado actividades de portafolio. Para resolverlos el estudiante deber organizar los conocimientos que ha adquirido y elegir el mtodo que debe aplicar. Dichos ejercicios de portafolio pueden ser tomados por el profesor como un recurso para evaluar al estudiante. El xito del estudio del tema radicar en obtener claridad sobre los
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conceptos bsicos, poder representar grficamente el problema o la situacin planteados, adaptar las cifras conocidas a una frmula bsica y sencilla, y proceder a resolver los interrogantes. Este material contiene un objetivo general, seguidos por el material de estudio y los ttulos de los mdulos. Consta de 8 mdulos y unidades. Cada modulo contiene el material que se seala con uno o ms ejemplos ilustrativos resueltos separados del material explicativo, as como ejercicios no resueltos que deben estar en capacidad de entender y resolver. Al final de cada modulo se cierra con ejercicios que se ha llamado taller del modulo. Dichos ejercicios pueden ser tomados como un recurso para evaluar al estudiante, una vez el estudiante organice los conocimientos adquiridos y elija el mtodo que debe aplicar. OBJETIVO GENERAL: Desarrollar habilidades y destrezas para reconocer los parmetros y principios fundamentales en que se basan las matemticas comerciales en especial el valor del tiempo, y ser capaz de resolver la situacin de tipo comercial con las herramientas brindadas.

1. CONCEPTOS GENERALES 1.1 DEFINICIONES GENERICAS Antes de entrar a efectuar clculos y realizar operaciones, o pretender aplicar frmulas se debe tener muy en claro, el significado de algunos conceptos bsicos, que se utilizan en la solucin de todos los problemas de Matemticas Financieras. De ah la necesidad de entender bien los principios y fundamentos, puesto que su aplicacin deficiente nos conducir a errores.

A menudo se dice invertir dinero hoy (por ejemplo, en un banco una corporacin), maana habremos acumulado ms dinero que el que hemos invertido originalmente. Este cambio en la cantidad de dinero durante un perodo de tiempo es llamado el valor del dinero en el tiempo. Tambin debe notarse que si una persona o compaa encuentra necesario pedir prestado dinero hoy, maana ser mayor que el originalmente prestado. Este factor es demostrado por el valor del dinero en el tiempo. Luego, el concepto fundamental de las Matemticas Financieras, es el Valor del dinero en el tiempo: El dinero tiene un valor dependiendo de la fecha en que se considera. As, la preocupacin bsica es relacionar en todo momento las magnitudes o cantidades, con la fecha. Por ello, debemos fijarnos como norma, que toda informacin debe indicarse o identificarse con facilidad, si es un ingreso o un egreso, su cantidad y la fecha en que se recibe o paga. En otras palabras siempre debemos indicar el Cunto y el cundo. Podemos concluir entonces que como el dinero tiene un valor diferente segn el tiempo en que se realiza su desembolso, nunca podemos sumar o restar pagos o rentas de diferentes fechas.

1.5.1RAZONES Y PROPORCIONES CONOCIMIENTOS ESENCIALES 1.1 Razones

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1.2 Proporciones 1.3 Trminos de una proporcin 1.4 Propiedad fundamental 1.5 Otras propiedades de las proporciones 1.6 Clculo de los trminos de una proporcin 1.7 Magnitudes directamente proporcionales 1.8 Magnitudes inversamente proporcionales ELEMENTOS DE COMPETENCIA: Aplicar con eficiencia las

propiedades de las razones y proporciones aritmticas para resolver situaciones que se presentan operaciones comerciales y financieras. CRITERIOS DE DESEMPEO

Identifica los trminos de una proporcin. Escribe una proporcin dada, de tres maneras diferentes. Calcula un trmino de una proporcin conociendo los dems. Diferencia entre magnitudes directa e inversamente proporcionales. Plantea razones entre cantidades homogneas y explicar su significado. Determina si dos razones dadas forman o no una proporcin. Resuelve problemas de proporcionalidad directa e inversa. Utiliza la propiedad fundamental de proporcionalidad en la solucin de ejercicios y problemas. Demuestra una aptitud positiva ante el aprendizaje. Presenta los resultados de sus actividades acadmicas a tiempo. Colabora con los compaeros en el afianzamiento del

conocimiento. 1.1 RAZONES Dos cantidades se pueden comparar determinando cul es el

nmero que multiplicando por uno de ellos, o sumando a uno de ellos da la otra, estos es, si 8 y 2 son dos cantidades, entonces: 8 2= 6 6 es el nmero que sumado a 2 da 8; , 8/2 = 4 4 es el nmero que multiplicado por 2, da 8. As: En el primero: 6 es la razn de 8 y 2. En el segundo: 4 es la razn de 8 y 2. El primero es una razn aritmtica o por diferencia y la segunda es una razn geomtrica o por cociente. Ahora podemos definir razn como una relacin entre dos cantidades que permite compararlas . Por ser de ms aplicacin utilizaremos la razn geomtrica. Ejemplo 1: Si Juan tiene 18 aos y Pedro tiene 12, la razn entre las edades de Juan y Pedro es: 18 / 12 = 3 / 2 12 / 18 = 2 / 3

Lo cual significa que la edad de Juan es 3/2 de la edad de Pedro, la edad de Pedro es 2/3 de la edad de Juan.
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Ejemplo 2: Si X = 3a , a 0 (a es diferente de 0) y Y = 5a , a=0 La razn entre X y Y es: X/Y = 3a/5a = 3/5 es decir, X equivale a 3/5 de Y Y/X = 5a/3a = 5/3 es decir, Y equivale a 5/3 de X. Es claro que para establecer una razn, los trminos por comparar deben corresponder a medidas del mismo tipo: Longitudes con longitudes, pesos con pesos, edades con edades, temperaturas con temperaturas, etc. En general: Si A y B son cantidades homogneas, se puede escribir A/B A:B donde A se llama antecedente o primer trmino y B consecuente o segundo de los trminos y se lee A es a B; esta forma facilita la escritura cuando se quieren comparar tres o ms cantidades. Consideremos las siguientes fracciones que se obtiene

multiplicando el numerador y el denominador de la primera por ciertos nmeros diferentes de cero. 2/5, 4/10, 6/15, .... 160/400

Todas estas funciones son equivalentes y el valor que es comn a todas ellas se llama Razn de proporcionalidad o Razn por cociente. Por tener la misma razn se dice que los numeradores 2, 4, 6....,

LIO.

as siguientes cantidades:

sos lares 240.... son proporcionales ctID1 gramo1 gramo de oro y 12 500 pesos 320000 pesos

a los denominadores 5, 10, 15......,

400......

o miden 2,4m y 9,6m respectivamente. ?Cu?l es la raz?n entre el lado menor y el lado mayor?

y la edad de Mar?a 24 a?os, ?cu?l es la raz?n entre la edad de Ana y Mar?a?

e un rect?ngulo es de 3/5, si el lado menor mide 21m. ?Cu?nto mide el lado mayor? B : A

n capital de $ 20.000.000 y la compa??a B tiene un capital de $ 420.000.000. Calcule la raz?n A : B y

1.2 PROPORCIONES Observemos las siguientes razones:

Primera razn 3/6 = 0.5 Segunda razn 4/8 = 0.5 Como las dos razones tienen el mismo valor se puede escribir: 3/6 = 4/8 Esta es una proporcin y se puede definir como la igualdad entre dos razones. Entonces la igualdad 3/6 = 4/8 se llama proporcin y se lee as: 3 es a 6 como 4 es a 8 que tambin se acostumbra a escribir 3 : 6 : : 4 : 8 y se lee igual. En general una proporcin se denota a la siguiente manera: A/B = C/D ; A es a B como C es a D. 1.3 TERMINOS DE UNA PROPORCION Toda proporcin se compone de cuatro trminos: A, B, C y D. A es el primer trmino, B es el segundo trmino, C es el tercer trmino y D es el cuarto trmino. Al primero y cuarto trmino se les denominarn extremos, es decir A y D y al segundo y tercero medios B y C. As: A / B = C / D

1.4 PROPIEDAD FUNDAMENTAL

Es la siguiente proporcin 21/7 = 51/17 multipliquemos los trminos de la primera fraccin por el denominador 17 y los de la segunda fraccin por el denominador 7, as se tiene: 21 17/7 17 = 51 7/17 7 Si los denominadores de dos fracciones iguales son iguales, entonces los numeradores tambin son iguales, de donde: 21 17 = 51 7 o sea que el producto de los extremos es igual al producto de los medios. De otra manera, con la misma proporcin: 21/7 = 51/17 : Efecto el producto de los medios y los extremos. Producto de extremos Producto de medios 21 17 = 357 7 51 = 357

Puede verse que: producto de extremos es igual al producto de medios, lo anterior es la propiedad fundamental de las proporciones que se enuncia: En toda proporcin por cociente el producto de sus extremos es igual al producto de sus medios. Si A/B = C/D, entonces A x D = B C. Si A D = B C, entonces A/B = C/D. ACTIVIDADES COMPLEMENTARIAS
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Cules de las siguientes parejas forma proporcin? 1/5 y 3/15 3/8 y 21/46 7/4 y 14/8 1.6OTRAS PROPIEDADES El siguiente ejemplo nos indica distintas maneras de escribir una proporcin. ACTIVIDADES COMPLEMENTARIAS Sabiendo que: 24 x 4 = 3 x 32 forman la proporcin 3/24 = 4/32, escribo la proporcin correspondiente de varias formas: Intercambio los extremos y obtengo: 32 / 24 = 4 / 3 Intercambio los medios y obtengo: 3 / 4 = 24 / 32 Intercambio los extremos entre s y los medios entre s: 32 / 4 = 24 / 3 ACTIVIDADES COMPLEMENTARIAS 1) Con las siguientes razones formo todas las proporciones posibles:10 / 5, 4 / 2 y 6 / 3 2) Con los elementos de cada igualdad forma una proporcin: a. 2 x 9 = 6 x 3 b.5 x 4 = 2 x 10 c. 3 x 18 = 9 x 6 d. 18 x 8 = 6 x 24 25/35 y 28/50 15/39 y 35/76 24/40 y 27/45

3) Cules de las siguientes parejas de razones forman una proporcin? a. 7/28 y 9/25 b. 42/7 y 60/10 c. 5/20 y 6/24 d. 3/30 y 10/90

1.6 CALCULO DE LOS TERMINOS DE UNA PROPORCION Hallo el valor de X en Ejemplo 1: x/3 = 32/4 Aplico la propiedad fundamental x (4) = (3) (32) de donde x = 3 32/4 de donde x = 24 Ejemplo 2: En un saln hay 3 nios por cada 5 nias. Si hay 60 nias en total, cuntos nios hay en el saln? Solucin: Represento por x el total de nios y formo una proporcin Primera razn Nios / Nia = 3/5

Segunda razn Total nios / Total nias = x/60 Entonces 3/5 = x/60 Aplico la propiedad fundamental: de donde (3) (60) /5 = x de donde 36 = x : Hay 36 nios. Ejemplo 3: Encuentro el valor de z en z/3 = 27/z (3) (60) = (5) (x)

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Solucin: Aplico la propiedad fundamental: z/3 = 27/z z z = 3 27 de donde z 2 = 81; En general: El trmino desconocido recibe el nombre de cuarta proporcional. Cuando la misma variable ocupa los extremos o los medios de una proporcin, se dice que la variable es media proporcional o media geomtrica entre las otras dos variables. z= 81 de donde z = 9

ACTIVIDADES COMPLEMENTARIAS 1) Encuentro a) 9/10 = 6/c = 12/20 2) Halle el valor de Y en los siguientes casos: a) y/8 = 2/y 40/y = y/10 3) Con cada igualdad forme una proporcin: a) y y = 5 9 b) x x = 12 3 c) h h = m n b) 8/y = y/27 c) y/25 = 4/y d) el trmino desconocido en las siguientes d) 9/z

proporciones: b) 3/5 = x/22 c) x/10 =

1.7 MAGNITUDES DIRECTAMENTE PROPORCIONALES. Analicemos el siguiente ejemplo:

Por una llave entran

a un depsito tres litros de agua cada al tanque en 4

segundo. Cuntos litros de agua entran segundos, 7 segundos y 50 segundos?

Multipliquemos los segundos por la cantidad de agua as: 2 3 = 6 litros 3 3 = 9 litros 3 4 = 12 litros 5 3 = 15 litros Hacemos una tabulacin Tiempo (seg) Cant agua (lts) 3 6 9 12 15 18 ..... 150 1 2 3 4 5 6........ 50 6 3 = 18 litros . . . . . .

50 3 = 150 litros

En la tabla puede verse que al aumentar el tiempo, las cantidades de agua aumentan en la misma proporcin. En este caso las magnitudes tiempo y cantidad de agua son directamente proporcionales. Ejemplo 2: Tres artculos valen $1.800, cunto valen 1, 6 y 15 artculos? Se multiplica el nmero de artculos y el valor total por el mismo nmero. 3 2= 6 3 5 = 15 ; ; 1800 2 = 3600 1800 5 = 9000
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y dividimos por 3 as: 3/3 = 1 Tabulamos Artculos V/1 total 3....... 1800

1800/3 = 600

6......... 3600

15 9000

Siempre que dos magnitudes sean directamente proporcionales, la razn formada por cualquier pareja siempre tendr un valor constante. En general: Dos cantidades estn directamente proporcionales, cuando al multiplicar cada una de ellas por un nmero, la otra queda multiplicada por el mismo nmero y al dividir una de ellas por un nmero, la otra tambin queda dividida por el mismo nmero. Una funcin de proporcionalidad directa entre dos magnitudes (nmero de artculos y costo total) puede representarse mediante una tabla de valores, su ley funcional o por medio de una grfica. Tabla de valores: Artculos Costo tot. 1 35 2 70 3 4 5 6 7

105 140 175 210 245

Representacin grfica Costo total

S DE PORTAFOLIO.

e los siguientes de parejas ordenadas corresponden a magnitudes directamente proporcionales?

, 4), (3, 8), (4, 16).... b. (2, 6), (3, 9), (4, 12), (5, 15)... 5), (15, 4), (10, 3), (5, 2)... d. (1, 2), (2, 40), (3, 60), (4, 80)...

stria se confeccionan 3 pantalones en una hora, un promedio.

u?nto tiempo se confeccionan 20 pantalones? ?ntos pantalones se confeccionan en 20 horas?

llegan 7 barcos cada 2 horas en promedio,

tos barcos llegan en 12 horas? ntos barcos llegan en 18 horas? n cu?ntas horas llegan 70 barcos?

Artculos Ley funcional (ecuacin): La constante de proporcionalidad es la razn entre cualquier par de valores correspondientes tomados de la tabla y/x = 35/1 = 140/4 = 245/7 ............ luego y = 35 x y = (245/7) x, donde x es el nmero de artculos y el valor total es y.

Si a y b son magnitudes directamente proporcionales, entonces, a/b = constante b/a = constante

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1.8 MAGNITUDES INVERSAMENTE PROPORCIONALES Apliquemos el siguiente ejemplo: Un desage puede vaciar una piscina en 240 minutos. En cunto tiempo se vaca la piscina si se abren 2 desages iguales, 4 desages, 8 desages iguales? Cuntos desages iguales se necesitan para vaciar la piscina en 10 minutos? Se entiende que al aumentar los desages la piscina se vaca en menor tiempo. Multiplico los desages por dos y divido el tiempo por el mismo nmero:

1 2 = 2 1 3 = 3 1 4 = 4 1 5 = 5 1 6 = 6 1 8 = 8

240/2 = 120 240/3 = 80 240/4 = 60 240/5 = 48 240/6 = 40 240/8 = 30 240/24 = 10

1 24 = 24

Para facilitar el anlisis del ejemplo elaboro una tabulacin. Nmero de desages 6 8..... 24 240 120 80 60 48 40 30... 10 Tiempo empleado 1 2 3 4 5

Esto significa que las magnitudes cantidad de desages y tiempo empleado son inversamente proporcionales. Ejemplo 2: La actualizacin de la base de datos de la Compaa JMP puede realizarse por una persona en 60 das. Calcule el tiempo que demoraran. a. 2 personas b. 3 personas c. 4 personas

d.10 personas Explique el por qu?

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En general: Dos magnitudes son inversamente proporcionales, cuando al multiplicar una de ellas por un nmero, la otra queda dividida por el mismo nmero. Si dos magnitudes son inversamente proporcionales el producto de sus valores es constante. Tambin una funcin ecuacin. Los puntos de la grfica estn sobre una curva donde y es la velocidad con la cual se hace el recorrido y x es el tiempo empleado. de proporcionalidad inversa se puede

representar mediante una tabla de valores, una grfica o una

ACTIVIDADES COMPLEMENTARIAS 1) Para terminar una obra en 35 das se requieren 12 operarios. Cuntos operarios se necesitarn en 20 das? 2) Cules de los siguientes conjuntos de parejas ordenadas corresponden a magnitudes inversamente proporcionales? a. (1, 3), (2, 6), (3, 9), (4, 12) (20, 4), (10, 8) c. (48, 1), (24, 2), (12, 4), (16, 8) 3), (20, 4) 3) El nmero de operarios y el tiempo para realizar una obra se indican en la siguiente tabla: d. (5, 1), (10, 2), (15, b. (80, 1), (40, 2), si se quiere terminar la obra

AFOLIO. partir de cada unidad b. 6 7 = 21 2 d. 4 25 = 10 10

= 5 9

" en las siguientes proporciones: b. x/3 = 27/x Operarios 8 2 4 10 16 d. 1/x = x/400 rejas ordenadas corresponden a magnitudes directamente proporcionales y cu?l a magnitudes inversamente proporcionales? Das 40 160 80 32 20 9), (16, 12) 9, 4), (12, 3), (1, 36) 4, 20), (2, 10), (6, 30) 5, 8), (20, 2), (40, 1)

oporciones de otras maneras diferentes: b. a/b = c/d c. 4/5 = 12/15

Son las magnitudes inversamente proporcionales? Escriba la ecuacin que relaciona las dos magnitudes

las siguientes proporciones b. z +(3 /12) = 7/6 d. (35/z) + 2 = 7/9

onalidad entre cada pareja de n?meros hallo el valor de "y" b. 24 y 6; c. 8 y 25; d. 8 y 32

185 s (2) proporciones, a partir de cada una de las siguientes igualdades: x 3

x 13

ada una de las siguientes ecuaciones: 2X + 1) 2 = 4/20 /18 a edad de N; si la edad de N es 45, determine: te: M es a N ncia: N es a M

mnos; el sal?n 2.2 tiene 18 alumnos m?s que el 1.2, determine: te: sal?n 1.2 es a sal?n 2.2 ductID72.000, aLa Raz?n por diferencia: sal?n 2.2 es a sal?n 1.2

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2. REGLA DE TRES

CONOCIMIENTOS ESENCIALES

Regla de tres simple directa Regla de tres simple inversa Regla de tres compuesta.

ELEMENTOS DE COMPETENCIA.

Utilizar el procedimiento de regla de tres simple y compuesta para resolver operaciones financieras.

CRITERIOS DE DESEMPEO

Aplica los conceptos de proporcionalidad a la regla de tres. Identifica las cantidades que intervienen en una regla de tres. Resuelve problemas sobre regla de tres simple directa. Resuelve problemas sobre regla de tres simple inversa. Resuelve problemas sobre regla compuesta.

2.1REGLA DE TRES SIMPLE DIRECTA El siguiente problema ayuda a comprender en qu consiste la regla de tres simple directa.

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Ejemplo 1: Un ciclista recorre 145 kms. en 3 horas. Cuntos kilmetros recorrer en 5 horas?

a. Identifico las cantidades que intervienen en el problema. Distancia recorrida = 145 kms. Cantidades conocidas: Tiempo empleado = 3 horas. Tiempo que utilizar = 5 horas. Cantidad desconocida: Distancia que recorrer = x Planteamiento de la solucin Puede verse que unas horas corresponden ms kilmetros, o sea que las magnitudes, horas y kilmetros son directamente proporcionales, por lo tanto, el cociente entre horas y kilmetros es constante. o sea: 145 kms / 3 horas = x/5 horas en 3 horas recorre 145 kms en 5 horas recorrer x en donde 3x = 145 kms 5 horas / 3 horas x = 242 kms

El procedimiento para resolver el problema, se llama Regla de tres simple directa. Ejemplo 2: Un camin reparte 4000 canastas de gaseosa durante 5 das. Cuntas canastas repartir en 18 das? Solucin:

a. Identifico las cantidades Canastas repartidas = 4000

Cantidades conocidasTiempo utilizado = 5 das Tiempo que utilizar = 18 das Cantidad desconocida a. Planteamiento En 5 das reparte En 18 das repartir 4000 canastas x Canastas que repartir = x

A ms das ms canastas se repartirn. Luego una magnitud directamente proporcional. Por tanto 4000 canastas / 5 das = x / 18 das = 800 canastas / das En donde x = 800 canastas / das 18 das x = 14400 canastas 5x = 4000 18

x = 4000 18/5 x = 14400 canastas .

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ACTIVIDADES COMPLEMENTARIAS 1. La proporcionalidad entre X y Y es, hacer la grafica, escribir la ecuacin: X Y 5 15 7 21 9 27 11 33

2. Si un una inversin de $ 1.250.000 usted gana $ 40.000 en 1 mes, cunto espera ganar en 2 meses? 3. Para alimentar 30 personas durante una semana, se gastaran 62 kilogramos de frutas. Cuntas personas se pueden alimentar con 310 kilogramos de frutas durante el mismo tiempo? 4. Si con $230000 se compran 32 metros de tela. Cuntos metros de la misma tela se comprarn con $570000? 2.2REGLA DE TRES SIMPLE INVERSA Los problemas de regla de tres simple inversa son aquellos en los que intervienen dos magnitudes inversamente proporcionales. Se realiza aplicando la propiedad inversamente proporcionales. Ejemplo 1: 25 obreros hacen el trabajo en 15 das. Cunto tiempo invertirn 40 obreros en hacer el mismo trabajo? Solucin: Identifico las cantidades fundamental de las magnitudes

Obreros que trabajan

= 25

Cantidades conocidasTiempo invertido = 15 das Obreros que trabajarn = 40 Cantidad desconocida Tiempo que trabajarn 40 obreros = x

Razonamiento: Doble obreros invertirn la mitad de tiempo, luego son inversos. Planteo # de obreros 25 invierten 40 invertirn 15 x # de das

Resolucin: aplicando la propiedad fundamental al multiplicar dos valores correspondientes, el producto es constante 25 15 = 40 (x) de donde: x = 25 15/40 = 9.375 das Ejemplo 2: Con el dinero que tengo me puedo comprar 20 camisas de $50000 cada una. Si la una sube a $75000. Cuntas me podr comprar? Solucin: Identifico las cantidades Camisas que se pueden comprar Cantidades conocidas Cantidad desconocida comprar = x Razonamiento: A doble precio puedo comprar la mitad, luego son inversos.
25

= 20

Valor cada camisa = $20000 Nuevo valor de las camisas = $25000 Cantidad de camisas que puede

Planteo

Precio ($) 20000 compra 25000 comprar

# de camisas 20 x

Resolucin: aplico la propiedad fundamental. 20 20000 = 25000(x), de donde: x = 20000 20/25000 = 16 camisas.

ACTIVIDADES COMPLEMENTARIAS 1. Dos ruedas dentadas estn engranadas; la primera tiene 12 dientes y la segunda 28. Cuntas vueltas habrn dado la segunda cundo la primera ha dado 80 vueltas? 2. La velocidad de un automvil es de 70kms/hora y demora 5 horas en recorrer un trayecto. Cuntas horas demorar en recorrer el mismo trayecto otro automvil cuya velocidad es de 80 kms/hora? 3. Un grifo cuya rea de boquilla de descarga es de 3 cm 2 , llena un tanque en 18 horas. Cuntas horas invertir en llenar el mismo tanque otro grifo cuya accin es de 5 cm 2 ?

4. Usando tuberas de 3.80 mts de largo se necesitan 5000 tubos para construir un acueducto. Cuntos tubos de 4.20mts de largo se necesitarn para construir el mismo acueducto? 2.3. REGLA DE TRES COMPUESTA Mediante la regla de tres compuesta se puede hallar el valor de una magnitud en un problema donde interviene tres o ms magnitudes (6 o ms cantidades) proporcionales, de las cuales se conocen parejas de valores correspondientes, excepto de una que solo se conoce un valor. Un problema de regla de tres compuesta consiste bsicamente en dos problemas de regla de tres simple que se plantean conjuntamente pero que se pueden resolver en forma separada .Otra forma es colocando a las magnitudes directas Un signo + y a las inversas el signo la primera que se escribe es donde est la x y siempre se escribe al contrario, despus del igual se escriben las dems magnitudes las que tengan el signo ms se invierten, las que tengan el signo menos se dejan iguales, se resuelve el producto de fracciones y al final la cuarta proporcional. Ejemplo 1:Si 30 mquinas iguales fabrican 5000 mts de tejido en 20 das. Cuntas mquinas iguales a las anteriores, har preciso poner en marcha para producir 7000mts en 14 das? Solucin: Identifico las cantidades Cantidad inicial de tejido = 5000mts Cantidad final de tejido = 7000mts Cantidades conocidasCantidad inicial de das = 20 das
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Cantidad final de das = 14 das Cantidad inicial de mquinas = 30 Cantidad desconocida necesitarn =x Planteo Mquinas 30 fabrican x fabrican 7000 5000 Metros tejido en 14 Das en 20 Cantidad de mquinas que se

El problema se puede resolver como una sola totalidad o se puede separar en dos reglas de tres simples. En el segundo mtodo ser Primera regla de tres simple . Comparo la magnitud de mquinas donde aparecer la variable

con la magnitud metros de tejido. 30 mquinas fabrican x mquinas fabricarn Razonamiento: A dobles mquinas doble 5000mts 7000mts fabricacin. Son

magnitudes directamente proporcionales. Aplicando la propiedad si a y b son magnitudes directamente proporcionales entre a/b = constante. De donde 30/x = 5000/7000 de donde: x = (30) (7000)/5000 = 42 mquinas. Segunda regla de tres simple :

Comparo la magnitud das con la magnitud mquinas, utilizando el resultado que acabe de obtener. Para 20 das Para 14 das necesitan necesitan 42 mquinas x mquinas

Razonamiento: Doble mquinas tardarn la mitad del tiempo luego son inversamente proporcionales y su producto es constante. (20) (42) = (14) (x) de donde x = (20) (42) /14 = 60 mquinas Ejemplo 2: Un depsito es llenado por un grifo de 5cm (cuadrados) seccin en 12 horas teniendo una capacidad de 500 lts. Con un grifo de 7cms 2 Solucin: Identifico las cantidades Cantidad inicial del depsito Cantidad final del depsito Cantidad inicial de seccin del grifo Cantidad final de seccin del grifo Cantidad inicial de horas Cantidad final de horas Planteo general Seccin del grifo - 5 cms (cuadrados) 7cms (cuadrados) x Tiempo 12 horas # de litros + 500lts 750lts = 500lts = 750lts =5cms (cuadrados) = 7cms (cuadrados) = 12 horas = x de seccin. Cunto tiempo tarda en llenarse un tanque de 750 lts.:

Comparo la magnitud seccin del grifo, con la magnitud tiempo

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o se gastar?n 42 estudiantes, viviendo la iguales condiciones, 34 d?as? donde aparece en incgnita.

e 6 horas diarias. ?Cu?ntos kg de algod?n necesitar?n 14 teleros para trabajar 5 d?as a raz?n de 10 horas diarias?

ras diarias. ?Para cu?ntos d?as tendr? con metricconverterProductID72.000, a8 galones si cada d?a funciona 9 horas?

A mayor dimetro menos tiempo para llenar el tanque son

?as. ?Cu?ntos caballos se pueden alimentar con la mitad del cuido durante 20 d?as?

oras diarias. ?Cu?ntos horarios de igual capacidad se necesitar?n para hacer la misma obra en 24 meses trabajando 8 hor

inversamente proporcional(-).

ntas baldosas de las mismas se necesitar?n para pavimentar una superficie de 3450m2 ?

n seg?n las ventas que realice. Un mes que vendi? $19.535.000 le pagaron $830.000 de comisi?n. ?Qu? cantidad tendr? q

Comparo la magnitud litros, con la magnitud tiempo directamente proporcionales(+) Solucin: x/12=5/7.750/500

son

di?metro de las delanteras es de 38cms y el de las traseras de 45cms. o las traseras?

x/12=5.750/7.500 x/12=3750/3500 x=45000/3500 x=12,08 x=12.3750/3500

3. PORCENTAJES

CONOCIMIENTOS ESENCIALES

Tanto por ciento y tanto por uno Clculo de porcentajes conocidos la base y la tasa
31

Clculo de la tasa conocidos la base y el porcentaje Clculo de la base conocidas la tasa y el porcentaje

ELEMENTOS DE COMPETENCIA.

Aplicar adecuadamente los clculos sobre un tanto por ciento en operaciones comerciales, tributarias, laborales y financieras.

CRITERIOS DE DESEMPEO

Calcula el porcentaje de un nmero dado. Calcula la base de un nmero dado. Calcula el tanto por ciento de un nmero dado. Escribe porcentaje en forma de fracciones.

3.1 TANTO POR CIENTO. Realizada una encuesta en la ciudad, se encontr que 75 de cada 100 personas ven televisin en las horas de la noche. Este resultado se puede expresar mediante la razn: 75/100 donde 75 representa las personas que ven televisin y 100 el total de personas entrevistadas. Luego, la razn que compara un nmero con 100, se llama tanto por ciento, y se utiliza el signo %.

Ejemplo:

75 de cada 100 es: = 75 por ciento = 75%

75 de cada 100 = 75/100

Cuando se usa esta interpretacin se establece tambin el tanto por uno, que corresponde a la centsima parte o forma decimal del tanto por ciento. As: Tanto por ciento = 75 = 0,75

Tanto por uno

En el lenguaje corriente se suele confundir porcentaje y tanto por ciento, pero en realidad son conceptos diferentes; mientras que el tanto por ciento (%) es el nmero de unidades que se toman por cada ciento, el porcentaje expresa el total de unidades que se debe tomar de una cantidad considerada como base. En todo problema del tanto por ciento se forma la razn de proporcionalidad : porcentaje / base = tasa Conocidas dos de las cantidades, porcentaje, base y tasa, se puede determinar el valor problemas bsicos que son: 1. Clculo de la tasa. 2. Clculo del porcentaje. 3. Clculo de la base.
33

de la tercera; esto da origen a tres

Como ayuda mnemotcnica para recordar la relacin entre tasa, base y porcentaje, se utiliza el siguiente tringulo:

Porcentaje

B=Base

P=Porcentaje

Tapando la letra que expresa lo que se desea calcular, queda la operacin que se debe efectuar entre los otros dos valores representados por sus letras. Ejemplo 1: En un negocio se invirtieron $2.500.000 y se obtuvo una ganancia de $300.000; hallar el % (tanto por ciento) de ganancia. Para encontrar el tanto por ciento debemos establecer la razn de proporcionalidad con relacin a 100. 3/25 = 0.12 (tanto por uno) 0.12 se puede escribir 12/100; esta razn de proporcionalidad con base 100 recibe el nombre de tasa y se expresa 12%. Ejemplo 2: Escribo la fraccin 4/5 en forma de porcentaje. Para que el denominador tenga valor 100, multiplico el 5 por 20 y del mismo modo el numerador por 20, as:

4 20 / 5 20 = 80/100 = 80% Ejemplo 3: Escribo el porcentaje 60% en forma de fraccin: 60% = 60/100 = 6/10 = 3/5 ACTIVIDADES COMPLEMENTARIAS 1. Escriba las siguientes fracciones en forma de tanto por ciento y tanto por uno. a) 31 /100; e)27/50 2. Escriba las siguientes tasas en forma de fracciones a) 30%; b) 45% c) 150% d) 75% b) 250/100; c) 1/5; d) 13/25;

3. Reduzca cada una de las siguientes fracciones: A tanto por uno a) 1/2; b) 1/4; Tanto por ciento c) 1/6 d) 3/7

4. Escriba las siguientes tasa como tanto por ciento: a. 0,24 0,00054 3.2 CALCULO DE PORCENTAJES CONOCIDOS LA BASE Y LA TASA Para el clculo del porcentaje retomamos el tringulo y tapamos la P del porcentaje y queda la operacin as: b. 3,25 c. 0,0075 d. 0,13 e.

35

P = B T Porcentaje = Base por Tasa

Ejemplo 1: Halle el 27% de 1340 Base = 1340 Tasa = 27/100 = 0.27 (tanto por uno) Porcentaje (P) = 1340 * 0.27 = 361.8 Ejemplo 2: El 32% de una nmina que asciende a $4.710.000, corresponde a horas extras; halle: El pago que corresponde a trabajo regular El que corresponde a horas extras Solucin: Identifico las cantidades Cantidades conocidasValor nmina (base) = $4.710.000 Tasa de horas extras = 32% Cantidades desconocidas extras Planteo P= B *T P = 0.32 4.710.000 = $1.507.200 valor horas extras B P = Trabajo Regular 4.710.000 1.507.200 = $3.202.800 valor trabajo regular =P El pago que corresponde a horas

El pago que corresponde a trabajo regular = B

ACTIVIDADES COMPLEMENTARIAS 1. Halle el porcentaje en los siguientes problemas a. 10% de 112 35.600 d. 160% de 10.340 e. 31.25% de 185.600 b. 33% de 450 c. 95% de

2. El 35% de los gastos de una construccin corresponde a mano de obra y el resto a materiales. Halle el valor de los materiales si el total de la obra es de $35.400.000 3. Una mercanca est asegurada por el 98% de su valor; halle la prdida que sufre el comerciante por el robo de un cargamento avaluado en $12.400.000 3.3 CALCULO DE PORCENTAJES CONOCIDOS LA BASE Y EL PORCENTAJE. Para el clculo de la tasa, tapamos la T y queda la operacin

T = P/ B Tasa = Porcentaje dividido por la base

37

Ejemplo 1: Por una venta de $86.000 se agrega $14.190 por concepto de impuesto, halle la tasa de impuesto. Solucin: Identifico las cantidades Cantidades conocidasValor del impuesto (P) = $14.190 Valor de la venta (B) = $86.000 Cantidad desconocida: T= P /B T = 14.190 / 86.000 = 0.165 0.165 100 = 16.5 (tanto por ciento) ACTIVIDADES COMPLEMENTARIAS 1. Hallar la tasa de cada uno de los siguientes problemas: a. Qu % $ 39 de $3120? b. Qu % representa $57 con relacin a $342? c. Qu % es $ 219 de $292? d. Qu % es 47 de 235? e. Qu % es 403 de 496? f. Qu % representa 807 con relacin a 1345? 2. Un hombre obtiene el 22% $3.275.000. Hallar la ganancia 3. Si los gastos racionales con la inversin ascendieron al 45% de la ganancia. Cul fue la ganancia neta? de ganancia de una inversin de Valor de la tasa del impuesto = T

3.4

CALCULO

DE

LA

BASE

CONOCIDAS

LA

TASA

EL

PORCENTAJE En el tringulo tapamos la B y queda la operacin as:

B = P/ T Base = porcentaje dirigido por la tasa

Ejemplo

1:

Un

empleado

ahorra

$32.000,

si

esta

cantidad

corresponde al 12% de su sueldo, halle el sueldo. Solucin: Identifico las cantidades Cantidades conocidasValor del porcentaje = 32.000 Valor de la tasa = 12% Cantidad desconocida Planteo B = P / T = 32.000 / 0.12 = $266.667 Valor del sueldo ACTIVIDADES COMPLEMENTARIAS 1. Hallar la base en cada uno de los siguientes ejercicios
39

Valor de la base o salario = B

a. $1800 es el 20% de qu cantidad? b. $16500 es el 25% de qu cantidad? c. 1950 es el 15% de qu cantidad? 2. El inventario de un negocio al final del ao fue $22.800.000 era equivalente al 37 (1/2) % del total anual de las ganancias de la empresa. Halle el total anual de ganancias. 3. Una herramienta se vende por el 25% de su costo inicial. Si su precio de venta fue de $93.750, cul fue el costo? 4. Un cliente hace un pago parcial de $315.000 sobre una deuda, cantidad que representa el 42% cantidad total adeudada. de todo lo que debe. Halla la

4. MONTO Y VALOR NETO CONOCIMIENTOS ESENCIALES Clculo de montos Clculo del valor neto

ELEMENTOS DE COMPETENCIA.

Aplica los clculos sobre el monto y el valor neto en operaciones comerciales, tributarias, laborales y financieras.

CRITERIOS DE DESEMPEO

Calcula el monto de una cifra aplicando la tasa indicada

Calcula el valor neto de una cifra aplicando la tasa indicada

4.1 DEFINICIN. Se conoce como monto tambin denominado valor final o valor acumulado al que se obtiene al sumar el porcentaje a la base de una magnitud; as calculamos el 10% de 800 y luego sumamos el porcentaje con la base obtenemos el monto. Solucin: Identificamos las cantidades Cantidades conocidas Cantidades desconocidas Planteo Monto = Base ms porcentaje M =B + P Valor de la base = 800 Valor tanto por ciento = 10% Valor del porcentaje = P Valor del monto = M

Pero P = B . T de donde M = B + (B T) Monto = Base ms base por tasa por ley distributiva Monto = Base por (1 + tasa) M = B (1 + T) El monto se obtiene multiplicndola por la tasa aumentada en la unidad. M = 800 (1 + 0.10) M = 800 (1.10) M = 880 Ejemplo 1: Halle el valor que se debe pagar al comprar una
41

mercanca que tiene un valor de $85.000 si el impuesto sobre las ventas es del 16%. Solucin: Identificacin de cantidades Cantidades conocidasValor mercanca o base = $85.000 Valor del impuesto = 16% Cantidad desconocida Planteo M = B (1+ T) M = 85.000 (1 + 0.16) M = $98.600 Conocidas dos de las cantidades en la igualdad. Monto = base (1 + tasa) se puede calcular en tercera cantidad, as: Monto = base (1+ tasa) = B (1 + T) Base = Monto / 1 + Tasa B= M /1 + T 1 + Tasa = Monto/Base 1 + T = M / B de donde T = (M / B) 1 Monto = Base + Porcentaje M = B +P de donde P = M - B ACTIVIDADES COMPLEMENTARIAS. 1. Halle el monto en los siguientes problemas a. 325 en 14% b. 522 en 12 (1/2) % c.780 en Valor a pagar o monto = M

340% 2. Halle la base en los siguientes problemas: a. 8 % monto 501 c. 3/4% monto 70.30 b. 1/4% monto 16.040 d. 14.3% monto 17.160

3. Una persona compra a plazos por $1.830.000 un equipo que de contado vale $1.683.000, halle la tasa de recargo. 4. Una mercanca incluido los impuestos del 16% se facturan por $541.780, halle el valor de la mercanca. 4.2 VALOR NETO Se conoce como valor neto a la diferencia entre el valor Base y el porcentaje de una magnitud. Valor neto = Base - porcentaje o descuento VN = B P Porcentaje = base por la tasa P =B * T Luego valor neto = base menos base por la tasa VN = B (B * T) por ley distributiva VN = B * (1 T) Ejemplo 1: Hallar el valor neto de 436 menos el 15% Solucin: Identificacin de cantidades
43

Cantidad conocida: Valor de la tasa = 15% Valor de la base = 436 Cantidad desconocida Planteo VN = B (1 T) VN = 436 (1 0.15) VN = 436 (0.85) VN = 370.6 Ejemplo 2:Cunto se debe pagar por una mercanca que tiene un valor de $115.000 y un descuento del 12%? Solucin: Identifico cantidades: Cantidades conocidasValor mercanca o base = $115.000 Valor descuento o tasa 0 12% Cantidad desconocida Planteo VN = B (1 T) VN = 115.000 (1 0.12) VN = 115.000 (0.88) VN = $101.200 valor a pagar Conocidas dos de las cantidades de la igualdad, se puede determinar la tercera cantidad. Base = Valor neto / 1 Tasa en donde B = VN / (1 T) Tasa = Valor neto / Base 1 en donde T = (VN / B) 1 Valor a pagar o valor neto = VN Valor neto = VN

DE PORTAFOLIO.

c?a se compr? en $80.000 y se vendi? en $100.000, hallar el % de incremento. c?a se compr? en $100.000 y se vendi? en $80.000, hallar el % de descuento. o que gana $360.000, recibe $329.800, halle la tasa de descuento aplicada. c?a tiene un valor de $150.000. Si la tasa de impuesto es del 16%, ?cu?nto es el valor de la factura?

ACTIVIDADES COMPLEMENTARIAS.

lor neto a los siguientes problemas

menos 16(2/3) % 1 30 menos 12(1/2) % 0 menos 1/2% 00 menos 4(1/4) %

Halle el valor neto en los siguientes problemas: a. 42.25 menos el 10% b. 1435 menos el 24% c. 420 menos el 0.83% d. 4320 menos el 5/6% e. 1860 menos el 12 (1/2) %

se en los siguientes problemas:

/2)% monto 55.418 % monto 514.400 /2)% monto 397.950

sa en: 8.400 monto 11.116 9.900 monto 13.200 234.000 monto 380.250

2. Una factura por $45.280 se cancela con $25.825. Halle la tasa de descuento. 3. A un empleado que gane $1.580.000 se le descuenta 3.5% por impuesto y 2% por seguros; cunto recibe el empleado? 4. En una venta de promocin, el precio normal de la mercanca se rebaj en el 15%. A un cliente que compr en esta promocin se le hizo una rebaja adicional del 5% $118.700. sobre una factura, halle cunto cancel el cliente si el valor de la mercanca es de

6. DESCUENTO COMERCIAL CONOCIMIENTOS ESENCIALES. Descuento comercial Descuento en cadena Descuento por pronto pago.
45

ELEMENTOS DE COMPETENCIA. Identifica los conceptos de descuento comercial, por pronto pago y en cadena. Reconoce las transacciones comerciales en los cuales se acostumbra conceder descuentos comerciales. Desarrolla habilidades y destrezas para calcular los diferentes tipos de descuentos comerciales. CRITERIOS DE DESEMPEO Aplica los descuentos de acuerdo con la tasa pactada, el tiempo y la base del documento. 6.1. DESCUENTO COMERCIAL. La fluctuacin del mercado y en particular la competencia obliga a los industriales y comerciantes a variar los precios de sus mercancas y conceder rebajas sobre sus precios de lista. La rebaja concedida sobre el precio fijado, recibe el nombre de descuento comercial y se expresa en un tanto por ciento del precio de la mercanca. Tambin se conoce como descuento comercial el valor del descuento que se produce al negociar ttulos de valores con las instituciones financieras como letras, cheques, pagars, etc., es decir, el costo de la negociacin del documento. El descuento comercial en mercancas se concede para reajustar los precios a las condiciones del mercado, por liquidacin de mercancas de temporada, por compras en gran cantidad, por

pronto

pago,

que

consiste

en

una

rebaja

concedida

como

incentivo para el pago inmediato de una factura, apliquemos los descuentos en los siguientes ejemplos: Ejemplo 1: A cunto asciende el descuento en letra negociada con 60 das de plazo, cuyo valor nominal es de $3.000.000, siendo el tanto por ciento de descuento el 36% anual? Solucin: Identificacin de cantidades: Valor $3.000.000 Cantidad conocida 36% Plazo de la letra = 60 das. Cantidad desconocida = x Planteo Calculo el 36% de $3.000.000 $1.080.000 Este valor corresponde al descuento para un ao o 360 das para 60 das ser: Para 360 das descuentan $1.080.000 Para 60 das descontarn x Es una proporcin directa: x = 60 1.080.000 / 360 = $180.000 El descenso asciende a $180.000
47

nominal

letra

(base)

Valor tanto por ciento (tasa) =

Descuento comercial (porcentaje)

$3.000.000 36/100 =

aplicando la formula:

DTO=VN.T.I/360 DTO=3.000.000.0,36.60/360 Ejemplo 2: Una tienda factura DTO=180.000 mercancas por $364.800 y

concede un tanto por ciento del 15% de descuento. Calcule el valor de la venta despus de la rebaja? Solucin: Identificamos cantidades Cantidades conocidasValor mercanca, base = $364.800 Tanto por ciento = 15% Cantidad desconocida Planteo Calculo el 15% de 364.800 364.800 15/100 = $54.720 Valor neto de la venta (porcentaje) = x

ACTIVIDADES COMPLEMENTARIAS. 1. Una tienda rebaja en sus precios los siguientes porcentajes:

Seccin sombreros 20%, seccin vestidos 15%. 2. Un cliente compra al precio de lista 2 sombreros a $12.500

cada uno, 3 gorras a $14.000 cada una, 3 vestidos a $45.000 cada uno, docena de blusas a $28.000 cada una y un vestido de $37.000. Halle: a. El precio de lista b. La rebaja c. El valor neto a pagar d. Descuento sobre el valor de la factura

3. Una persona pag $250.000 por una mercanca sobre cuyo precio de lista se concedi el 15% de rebaja; halle el precio de lista. 4. Una fbrica produce cierto artculo que vende ofreciendo un descuento del 10% por compras de 5 a 10 docenas y 15% por compras de ms de 10 docenas. Un minorista recarga en sus ventas el 25% sobre el precio de lista de la fbrica; halle la utilidad sobre su precio de venta, a .Si compra 3 docenas b. Si compra 7 docenas c. Si compra 14 docenas 5. A cunto asciende el descuento de una letra negociada con 60 das de plazo cuyo valor nominal es de $300.000, siendo el tanto por ciento de descuento el 12%? 6. Cul fue el tipo de descuento (tanto por ciento) de una letra de $280.000 de valor nominal, si el descuento ascendi a $48.000 en 45 das? 7. Valor nominal $1.920.000, tasa de descuento del 36% anual convertible trimestralmente y valor del descuento de $288.000; calcular el perodo de das y en meses; realizar el mismo ejercicio cuando la tasa es convertible trimestralmente. 8. Valor nominal $980.000, tasa de descuento del 28% anual convertible semestralmente; calcular los valores de descuento, cuando el perodo es de 180 das y 4 meses; el mismo ejercicio cuando la tasa es convertible trimestralmente.
49

9. Valor del descuento $280.000, tasa de descuento del 30% y el perodo es 120 das, 8 meses y 1 ao; calcular el valor nominal del descuento, con cada uno de los perodos dados; el mismo ejercicio cuando la tasa es convertible trimestralmente. 10. Valor nominal $3.600.000, el perodo es de 100 das, y el valor del descuento de $320.000; calcular las tasas de descuento trimestral y semestral. 11. Se necesita conocer el perodo de das de un CDT que tiene un valor de $840.000, a una tasa de descuento del 30% anual convertible trimestralmente y cuyo valor del descuento es de $ 119.000. 12. Valor nominal $960.000, perodo 90 das, valor del descuento $79.200; calcule las tasas de inters mensual y bimestral. 13. Valor del descuento $250, perodo 10 das, tasa de descuento 30% convertible semestralmente; calcule el valor nominal del documento; el mismo ejercicio cuando la tasa es convertible trimestral y bimensualmente. 14. Perodo 8 meses, tasa de descuento 33% convertible

bimensualmente, valor nominal del CDT $2.400.000; calcule el valor del descuento; el mismo ejercicio cuando los perodos son de 200 das, 3 aos y 1 semestre.

7. 2 INTERS La evidencia del valor del dinero en el tiempo se denomina "inters", esto es una medida del incremento entre la suma originalmente invertida y la cantidad final debida o acumulada, as; si se invierte ser: Inters = monto de la inversin - inversin inicial Por otra parte si es un prstamo de dinero ser: prstamo - prstamo original En cualquiera de los dos casos, hay un aumento en la cantidad de dinero que originalmente se invirti o se prest, y se aumento solo la cantidad original es el "inters". En general, se puede definir inters como el rdito que se paga por el uso de dinero prestado, durante un periodo dado. Puede definirse tambin como la utilidad o ganancia que genera un capital o como la rentabilidad de una inversin. Para su identificacin se realizara la sigla: I El inters depende de tres factores fundamentales: El capital, la tasa de inters y el tiempo.
51

Inters = valor final del

7.3 TASA DE INTERS Es la relacin resultante entre el valor recibido y la cantidad prestada, o invertida, y generalmente es una en relacin con una base de 100, por lo que manifiesta como "tanto por ciento". Tasa de inters = Cantidad acumulada o debida - Inversin general o prstamo original / Inversin inicial 100 Tiempo: Es la duracin del prstamo o de una inversin; normalmente, la unidad de tiempo es el ao y lo representaremos por: t. Capital Inicial: Es la cantidad de dinero que se presta; tambin se le conoce con el nombre de valor actual, y lo representaremos por la letra P. Nota: La tasa de inters es una funcin directa del tiempo, es decir: Si la tasa es anual, el tiempo tambin debe estar expresado en periodos anuales. Si la tasa es por periodos, el tempo tambin se debe expresar por periodos. 1.4 VALOR PRESENTE Es la cantidad inicial de dinero que se entrega, que se invierte o que se toma en prstamo. Su sigla: P

F = P ( 1 + i.t )

7.5 VALOR FUTURO El valor resultante en el tiempo de considerar junto el capital inicial y los rendimientos generales, es la cantidad debida. Su sigla: F

7.6 REPRESENTACION GRAFICA Todos los problemas de Matemticas Financieras, es posible graficarlos. En una recta horizontal se presentan las fracciones de tiempo, los ingresos con una flecha hacia arriba y los egresos con una flecha hacia abajo. Es la representacin de un flujo de caja en una escala de tiempo y se denomina diagrama de flujo de caja, as: Ingresos Periodo

Egresos

2. INTERS SIMPLE 8.1 INTERS SIMPLE

53

= P iT

Se denomina as a aquellas operaciones en las cuales los intereses de cada perodo no se acumulan al capital a la hora de calcular los intereses del perodo siguiente, es decir, se calcula usando el capital inicial, ignorando cualquier inters que pueda haberse acumulado en periodos precedentes. Nota: En el inters simple el capital permanece constante durante toda la inversin. Matemticamente es el resultado de multiplicar el capital o valor presente por la tasa de inters del perodo, as: Inters = Capital tasa de inters

Ejemplo: Si usted solicita un prstamo de $1.000.000 por 3 aos a una tasa del 34% anual, calcule los intereses al final del plazo. P = $1.000.000 i = 34% t = 3 aos I = ?

1.000.000 i = 34% 0 1 2 F = ? I= P *i*t I = $1.000.000 * 0.34 * 3 = $1.020.000 3

8.2 CLASES DE INTERES SIMPLE La matemtica financiera clasifica el tiempo en:

Ordinario: Aproximan el ao a 360 das y los meses a 30 das. Exacto: Usa el ao de 365 o 366 das y los meses calendario

Existen 4 clases de inters simple. Bancario: Por ser el mas costoso, es el de mas amplio uso, obviamente el mas beneficioso para el prestamista y el mas perjudicial para el prestatario. Utiliza el ao ordinario y mes exacto: I = P i t( mes exacto/ao ordinario. ) Comercial: Anteriormente muy utilizado porque los clculos manuales se facilitan debido a la posibilidad de hacer simplificaciones. Actualmente esta en desuso. I = P i t( mes ordinario / ao ordinario ). Racional: Se le conoce tambin como exacto o verdadero, produce un resultado exacto, las otras clases de inters producen un error debido a las aproximaciones, las cuales no tienen importancia si el valor del prstamo no es muy significativo, perro si se trata de un capital grande las diferencias vienen a ser significativas por lo que es necesario hacer clculos lo mas exactos posibles con el fin de no perjudicar ni al prestatario ni al prestamista. I = P i t(mes exacto / ao exacto ) No tiene Nombre: Solamente existe en teora, es el mas barato de todos y no tiene utilizacin.
55

I = P i t(mes ordinario / ao ordinario). EJEMPLO Calcular el inters en cada cobra es del 30%. caso, suponiendo un prstamo de

$80.000, el cual se hace para el mes de enero, si la tasa que se

Bancario: I = $80.000 x 0.30x(31/360) =$2.066.67 Comercial I = $80.000 x 0.30x(30/360) =$2.000 Racional I = $80.000 x 0.30x(31/365) =$2.038.36 N.N. I = $80.000 x 0.30x(30/365) =$1.972.60

8.3 VALOR FUTURO SIMPLE

Si se invierten hoy $650.000, cul ser su monto, al final de 90 das? Suponga una tasa del 32% bancario. F = P ( 1 + i * t) = $702.000 F = $650.000 ( 1 + 0.32*90/360) F

8.4 VALOR PRESENTE SIMPLE Un documento tiene un valor al vencimiento de $900.000. Cul ser su valor presente 60 das antes de su vencimiento, suponga

un inters racional del 28%?

P=

F ( 1 + i*t )

P=

$900.000 ( 1 + 0.28 * 60/365)

P = $860.398.1

TALLER 1. Calcule el valor de los intereses, sobre un prstamo que obtuvo por valor de $2.500 a una tasa de inters anual del 30% a 3 aos. 2. Usted fue contratado por una empresa, para que le determine que cantidad de dinero prest sta al Banco, conociendo que los intereses costaron $1.792, la tasa de inters anual fue del 28% y el tiempo de la obligacin fue de 4 semestres. 3. La empresa XYZ incurri en un prstamo por valor de $2.600 por un perodo de 4 aos. Qu tasa de inters simple le calcularon si los intereses por dicho prstamo cuestan $2.080? 4. Usted solicito a una entidad financiera un prstamo por valor de $ 3.800 a una tasa de inters anual del 20%. Cul es el tiempo que le otorgaron por el prstamo, si los intereses a pagar son $1.520? 5. La empresa ABD obtuvo un prstamo por valor de $3.200 a una tasa de inters anual del 36%. Cul cantidad de dinero tendr que pagar al cabo de 6 meses? 6. Usted sabe que un prstamo dentro de 8 trimestres a una tasa de inters anual del 30% se convertir en $ 5.000. Cul ser el valor del prstamo que inicialmente solicit?
57

7. Para pagar sus estudios, usted solicit por 4 aos un prstamo por valor de $5.000. Qu tasa de inters anual tendr la obligacin, si al cabo de dicho perodo, el prstamo alcanzar un valor de $8.000? 8. Cul ser el tiempo semestral, sobre una obligacin que adquir hoy por valor de $5.000 y al cabo de dicho perodo se me convertir en $9.000, conociendo la tasa de inters anual del 20%? 9. Al cabo de 3 aos un prstamo de $95.000, se le convertir en $285.000; calcule la tasa de inters trimestral y semestral. 10. Cuantos meses toma para que $ 1 doble su valor a una tasa de inters anual del 20% convertible semestralmente. 11. Un ttulo valor de $55.000 durante 8 semestres, ha producido $30.000 de intereses. Calcular la tasa de inters bimensual, trimestral y anual. 12. Al cabo de 1.5 aos usted recibi la suma de $507.500, a una tasa de inters anual del 30% convertible trimestralmente. Calcule su valor inicial. 8.6 LINEA DE TIEMPO Se utilizan para facilitar la comprensin de un problema, sirven para representar el tiempo sobre una lnea en la cual se ubican las fechas de las operaciones financieras y sus correspondientes valores. Hacia arriba se ubican los ingresos y hacia abajo los egresos. Tambin se le conoce como Flujo de Caja . Ejemplo: Calcular los das transcurridos, entre el 18 de marzo y el 20 de noviembre del mismo ao. Nota: Tener en cuenta tabla del anexo 1.

324 das 77 das

247 das 18-03 20-11

0 20-11 = 324 18-03 = 77 247 das

Ejemplo: Calcular los das transcurridos entre el 16 octubre 2001 y el 20 febrero de 2002. Nota: Como la tabla esta hecha para un ao, debemos calcular por separado los das que hay entre cada ao y sumarlos.

76 das

51 das

16-10-01 31-12-01 = 365 16.10.2 = 289 76 das

31-12-01

20-02-02

total das : 76 + 51 = 127 das 51 das segn tabla.

20-02-02 =

TABLA PARA AOS NO BISIESTOS:

59

Da En 1 2 3 4 5 e 1 2 3 4 5

Fe b 32 33 34 35 36

Ma Abr Ma r 60 61 62 63 64 91 92 93 94 95 y 12 1 12 2 12 3 12 4 12 5

Jun Jul 15 2 15 3 15 4 15 5 15 6 15 7 15 8 15 9 16 0 16 1 16 2 16 3 16 4 16 5 16 6 16 7 16 8 16 9 17 0 17 1 18 2 18 3 18 4 18 5 18 6 18 7 18 8 18 9 19 0 19 1 19 2 19 3 19 4 19 5 19 6 19 7 19 8 19 9 20 0 20 1

Ag o 21 3 21 4 21 5 21 6 21 7 21 8 21 9 22 0 22 1 22 2 22 3 22 4 22 5 22 6 22 7 22 8 22 9 23 0 23 1 23 2

Se p 24 4 24 5 24 6 24 7 24 8 24 9 25 0 25 1 25 2 25 3 25 4 25 5 25 6 25 7 25 8 25 9 26 0 26 1 26 2 26 3

Oct No 27 4 27 5 27 6 27 7 27 8 27 9 28 0 28 1 28 2 28 3 28 4 28 5 28 6 28 7 28 8 28 9 29 0 29 1 29 2 29 3 v 30 5 30 6 30 7 30 8 30 9 31 0 31 1 31 2 31 3 31 4 31 5 31 6 31 7 31 8 31 9 32 0 32 1 32 2 32 3 32 4

Dic Da 33 5 33 6 33 7 33 8 33 9 34 0 34 1 34 2 34 3 34 4 34 5 34 6 34 7 34 8 34 9 35 0 35 1 35 2 35 3 35 4 16 17 18 19 20 11 12 13 14 15 6 7 8 9 10 1 2 3 4 5

6 7 8 9 10

6 7 8 9 10

37 38 39 40 41

65 66 67 68 69

96 97 98 99 10 0

12 6 12 7 12 8 12 9 13 0 13 1 13 2 13 3 13 4 13 5 13 6 13 7 13 8 13 9 14 0

11 12 13 14 15

11 12 13 14 15

42 43 44 45 46

70 71 72 73 74

10 1 10 2 10 3 10 4 10 5

16 17 18 19 20

16 17 18 19 20

47 48 49 50 51

75 76 77 78 79

10 6 10 7 10 8 10 9 11 0

61

Para hallar el tiempo exacto con la ayuda de la tabla se procede como sigue: Use la columna de meses de la izquierda, para hallar el mes en el cual empieza el periodo. En el grupo horizontal, en la parte superior de la tabla, busque el mes en el que termina el periodo. Siga a lo largo de la lnea del mes inicial del periodo, hasta llegar al nmero que est en la columna encabezada por el mes final del periodo. Esta cantidad ser el nmero exacto de das entre las mismas fechas de los dos meses. Si el da en el mes final del periodo, est despus del da en el mes inicial, se aade la diferencia al nmero de das de la tabla. En el caso contrario la diferencia se rebajara del nmero de das que se muestra en la tabla.

EJERCICIO PROPUESTO Hallar la fecha de vencimiento y el valor final de un documento con valor inicial de $25.000, fechado el 23 de junio, a un plazo de 130 das: a) con un inters racional del 30%, b) con un inters bancario del 30%.

Solucin. 23.6 = 174 + 130 plazo 304 das El valor al vencimiento ser: a) F = P( 1 + i*t) $27.671.23 b) F = P( 1 + i*t) $27.708.33 TALLER MODULO 1. Hallar el inters racional y el inters comercial de $75.000 en el mes de marzo, al 28% Respuesta : $1.783,56; comercial $1.750. 2. Hallar el monto de $80.000, en 5 aos, al 30%. R/ $200.000 3. Hallar el valor presente de $500.000, en 3, al 3% mensual. R/221.239 4. Hace 6 aos se compro una casa en $900.000, hoy se vendi en $6.000.000. Hallar la tasa de inters comercial que se gano en este negocio. R/ 94.44% 5. Carlos hace un deposito de $500.000 por 6 meses, en un banco que le reconoce una tasa de recibe Carlos?. $80.000 6. Por un depsito de $5.000.000, la Corporacin de Occidente liquida $107.000 de inters mensual. Que tasa de inters reconoce dicha Corporacin en 6 aos?
63

vence 31 octubre (segn tabla). F = $25.000( 1 + 0.30 * 130/365) =

F = $25.000( 1 +

0.30 * 130/360)

inters del 8%

trimestral, con retiro de interese cada trimestre. Que inters

3. DESCUENTOS En el comercio descuento es la reduccin del precio de un bien; los hay de varias clases: Pronto pago, por compras en volumen, Comerciales, Bancarios, etc, En la prctica comercial, muy frecuentemente encontramos, la negociacin de documentos, antes de su vencimiento. Por ejemplo, es el caso de un fabricante que vende sus productos a un minorista con un plazo de tiempo para el pago y, en respaldo de la deuda, se entrega algn documento negociable como un cheque, una letra, un pagar, etc. Sin embargo, en un momento dado, el fabricante puede tener su capital de trabajo representado en estos documentos y no tener liquidez para pagos urgentes como sueldos, primas, compra de materia prima, pago de impuestos. Por esta razn, puede verse obligado a vender estos documentos; es decir, a negociar su cartera o parte de ella, para obtener ciertas estos liquidez inmediata. de y Estos documentos comercial pueden ser negociados con particulares, con entidades bancarias o bien con compaas documentos financiamiento cobrarlos, a denominadas aplicando Factoring. La funcin principal de estas empresas es comprar su vencimiento,

descuento bancario. 9.1 DESCUENTO BANCARIO Consiste en cobrar intereses por anticipado, calculados sobre el valor final del documento (el descuento bancario usa el inters bancario).

VT = F D

D = F d t/360

D = Descuento (la cantidad desconocida) d = Tasa de descuento (esta tasa es anticipada y se cobra al principio) F = Valor final del documento (valor al vencimiento) T = Tiempo que transcurre, entre la fecha de negociacin (venta) y la fecha de Vencimiento. El valor de la transaccin es el valor del documento vencimiento, menos el descuento y lo representamos por VT. al

Ejemplo: Un documento con valor inicial de $50.000 es fechado el 7 de diciembre de 2001, con un plazo de 75 das e intereses al 30%. Va a ser de contado el 15 de enero del siguiente ao, al 40%. Determinar el valor de la transaccin. Solucin. 24 das 51 das 07-12-01 02 36 das 20 febrero 15 enero = 51 = -15 36 das Aahora procedemos a calcular el valor final del documento:
65

75 das

31-12-01

15-01-02

20-02-

F = P( 1 + it) $53.125

F = $50.000 (1 + 0.30* 75/360) =

A continuacin, calculamos el descuento. D = F d t/360 $2.125 Finalmente, el valor de la transaccin ser: VT = F D VT = $53.125 - $2.125 = $51.000 D =$53.125 x 0.40 x 36/360 =

En consecuencia, el vendedor del documento recibe $51.000, el da 15 de enero y el comprador recibir $53.125, el da 20 de febrero, por lo tanto su utilidad ser de $2.125 9.2. DESCUENTO RACIONAL (Dr). Es aquel que se calcula sobre el valor efectivo de un documento. Dr = Vein Donde: Ve es el valor efectivo del documento, i es igual a tasa de descuento y n corresponde al tiempo de vencimiento. Sin embargo, Luego, Ve = Vn Dr Ve = Vn - Vein Ve + Vein = Vn Ve(1 + in) = Vn De donde Ve = Vn / (1+in)

Al reemplazar (2) en (1) se obtiene:

Dr = [Vn / (1+in)]*in Ejemplo: El seor Rodrguez tiene una letra de cambio por $ 500.000.la cual, estipula una tasa de descuento de 3% mensual y un vencimiento de 6 meses. a. Cul es el descuento racional? Dr = [Vn / (1+in)]*in Dr = [500.000/ (1 + 0.03*6)]*0.03*6 Dr = $ 76.271,18 b. Cul es el valor efectivo de la letra? Ve = Vn / (1+in) Ve = 500.000/ (1 + 0.03*6) Ve = $ 423.728,82 Nota. Este descuento tambin se denomina descuento justo, descuento interior o descuento por dentro. 9.3 DESCUENTO COMPUESTO (DC) Como su nombre lo indica, opera con base al inters compuesto. Si el proceso de capitalizacin es la suma peridica de los interese, el descuento compuesto debe ser todo lo contrario. Dc = Vn {1-[ 1 / (1+i)^n]} Ve = Vn Dc Con los datos del ejemplo anterior calcular: a. Dc
67

Dc = Vn {1-[ 1 / (1+i)^n]} Dc = 500.000.{1-[1/(1+0.03)^6]} Dc = $ 81.257,87 b. Ve. Ve = Vn Dc Ve = 500.000 81.257,87 Ve = $418.257,13 Taller del modulo. 1. Se compra un CDT por 2.500.000. con una rentabilidad de 26% capitalizable mensualmente si el vencimiento es de 9 meses y se negocia 75 das despus de comprado con una tasa de descuento del 3.5% mensual. Cuanto se debe pagar por el documento. Cul es descuento obtenido. Cul es la utilidad que obtiene el que compra el documento. El que vende el documento gana o pierde, cuanto. Hacer el ejercicio aplicando los tres tipos de descuento. 2. Un paquete de bonos por 5.000.000 se negocia en 4.890.000. faltando 5 meses para su redencin. Cual es tasa de descuento. Hacer el ejercicio aplicando los tres tipos de descuento. 3. Un pagare por 12.500.000. se negocia por 11.950.000. s la tasa de descuento pactada es del 5.2% mensual cuanto tiempo faltaba para su redencin. Hacer el ejercicio aplicando los tres tipos de descuento

10. PAGOS PARCIALES Hay ocasiones en que se otorga un crdito y se conviene en que cada vez que el deudor se presente a hacer un pago a la deuda se liquidan los intereses causados hasta la fecha y el excedente del pago se utiliza para abonar a la deuda. pagos parciales. Este sistema opera tambin, para el sistema de credicontado. 10.1 SALDO INSOLUTO Es la cantidad a saldar o el saldo de la deuda. Ejemplo: Se compra un articulo el 20 de abril a un costo de $400.000 y se inters julio. Solucin: Saldo el 25 de abril 250.000 Intereses causados entre el 20 de abril y el 17 de junio I= P xixt I = $250.000 x 0.30 x 58/360 (12.083,33) Abono el 17 de junio ($200.000 - $12.083,33)
69

Este sistema, utilizado

con frecuencia en el comercio, se le conoce con el nombre de

conviene en cancelarlo as:

$150.000 de cuota

inicial, $200.000 el 17 de junio y el saldo el 25 de julio. Con un del 30% bancario determinar el saldo insoluto el 25 de

? ingresos

= ? egresos (en la ff)

187.916,67 Saldo el 17 de junio 62.083,33 Intereses causados entre el 17 de junio y el 25 de julio I= P xit I = $62.083,33 x 0.30 x 38/360 64.049.3 1.965,97 Saldo el 25 de julio TALLER DEL MODULO 1. Determinar el saldo insoluto al 19 de septiembre de un crdito por $500.000, otorgado el 2 de marzo si se da una cuota inicial del 30% y se hacen abonos de $120.000 el 18 de abril y de $160.000 el 12 de julio. Suponga un inters del 38% racional. 2. Se compra un electrodomstico el 12 de enero a un costo de $4.950.000, y se conviene cancelarlo as: $1.500.000 de cuota inicial, $1.000.000 el 5 de marzo, $1.000.000 el 15 de abril y el saldo al 30 de abril. Determinar el saldo insoluto al 30 de abril. 11. ECUACIONES DE VALOR Es muy frecuente encontrar una o varias obligaciones, que van a ser canceladas mediante uno o varios pagos, operacin que se denomina refinanciacin de deudas; pero, debido a que el poder adquisitivo del dinero cambia con el tiempo, la solucin de este problema no es tan elemental, y por ello, se hace necesario el uso de las llamadas ecuaciones de valor. Las ecuaciones de valor son igualdades de valores ubicados en una sola fecha, denominada fecha focal. La fecha focal

? Deudas = ? Pagos (en la ff) ? Activos = ? (Pasivos + Capital) (en la ff)

(representada por ff) es la fecha en que hacemos la comparacin de ingresos con egresos y se representa por una lnea a trazos, la ubicacin de la fecha focal puede ser escogida de comn acuerdo entre las partes, pero usualmente es el acreedor( dueo del dinero) quien determina la posicin de la fecha focal. El principio fundamental de una ecuacin de valor establece que: Es decir, que la suma de los ingresos es igual a la suma de los egresos, pero puestos todos en la misma fecha, la cual se denomina fecha focal. El principio fundamental de una ecuacin de valor, segn sea el caso, puede ser enunciado en estas otras formas:

Ejemplo: Debe cancelarse un pagar por $30.000, en 3 meses; otro, por $50.000, con vencimiento en 5 meses y un tercero por $80.000 con vencimiento en un ao. $25.000 y el resto en 8 meses. 30% y la ff 5 meses. Solucin 30.000 50.000 80.000
71

Si se ofrece pagar hoy

Cul debe ser el valor del pago,

para que las deudas queden canceladas? Suponga un inters del

0 12 25.000

ff

El 0 representa el da de hoy; los dems nmero en la lnea del tiempo representan las fechas de los vencimientos de las deudas o de los pagos. lnea. Para el planteamiento de la ecuacin de valor, debemos trasladar todas las deudas y pagos a la fecha focal usando la tasa del 30%. El pagare de $30.000 debe ubicarse en el mes 5, es decir, que si no se paga en el mes 3 sino en el 5, cul hubiese sido su valor? Por tanto este pagare se convertir en 30.000( 1 + 0.30 x 2/12 ). El segundo pagar esta sobre la fecha focal, en consecuencia, no debe sufrir ningn cambio; pero el tercer pagar debe trasladarse desde el mes 12 hasta el mes 5, es decir, que si no se pagara en el mes 12, sino en el mes 5, Cul hubiese sido su valor? 80.000 (1 + 0.3 7/12) Si aplicamos el principio fundamental tenemos: Obsrvese que hemos colocado las deudas a un lado de la lnea de tiempo y los pagos en el otro lado de la misma

30.000(1+ 0.302/12)+50.000+ 0.305/12) . X

80.000

25.000(1+

1 + 0.307/12 0.303/12 Entonces despejamos y de obtiene X = $130.569,61

1 +

Esto significa que en el mes 8 deber pagarse exactamente $130.569,61, si se paga antes o despus la cantidad varia. Ejemplo: Una persona tiene dos deudas caracterizadas as:

$60.000 con vencimiento en 10 meses e intereses del 25% y $100.000 con vencimiento en 24 meses e intereses del 28%. Si las va a cancelar con un solo pago de $20.000 el da de hoy y $X en 12 meses, determine el valor del pago con rendimiento del 20%. Poner fecha focal en 12 meses. Solucin Como las deudas devengan inters, entonces, a los 10 meses no se deben $60.000 sino: $60.000( 1 + 0.25x10/12) =$72.500; en igual forma a los 24 meses se debern $100.000( 1 + 0.28x24/12) =$156.000 y la grafica ser:

72.500 156.000

73

0 20.000

10

12

24

ff La deuda de $72.500 debe ser puesta en 12 as: 0.202/12) = $74.916,67 : 72.500 (1 +

La

deuda

de

$156.000 =$130.000

debe

ser

puesta

en

12

as

156.000

1 + 0.20x12/12

El pago de $20.000 se convierte en: $24.000 La ecuacin ser:

20.000(1 + 0.2012/12) =

$74.916,67 + $130.000 = $24.000 + X de donde X = $180.916,67 Obsrvese que cada deuda se coloca en la lnea de tiempo con su correspondiente inters, es decir, se colocan los respectivos montos; sin embargo, los traslados de los montos a la ff se hacen al rendimiento.

Ejemplo: A que tasa de inters $20.000 con vencimiento 3 meses y $50.000 con vencimiento en 10 meses ser equivalente a $90.000 con vencimiento en 15 meses. Coloque la ff en 15 meses. Solucin 90.000

0 15 ff

10

20.000

50.000

Eliminando los parntesis se tiene: 20.000 + 20.000 i + 50.000 + 20.833,33 i = 90.000 Despejando i se tiene: i = 0.4898 i = 48.98%

TALLER DEL MODULO 1. Una deuda de $2.500.000 con vencimiento 15 meses, sin inters, y otra de $1.500.000 con vencimiento 24 meses e
75

intereses del 30%, van a cancelarse mediante 2 pagos iguales de $X c/u con vencimiento en 12 meses y 18 meses respectivamente. $2.200.337,68 2. El dueo de una casa tiene 3 alternativas de venta, la primera ofrece pagar hoy $80.000.000 y un pagare por $70.000.000, con vencimiento el 20 de junio; la segunda, 3 pagares por $50.000.000 c/u con vencimiento en 30, 60, y 90 das respectivamente; la tercera $100.400.000 de contado. Suponiendo que el propietario de la casa puede Con un rendimiento del 28% hallar el Ponga fecha focal en 18 meses. R/ valor de los pagos.

invertir su dinero al 3.5% mensual simple y que el da de hoy es primero de marzo, determinar la mejor alternativa; ponga fecha focal el da de hoy. R/ Primera alternativa. 3. Debe cancelarse un pagare por $1.800.000, en 5 meses; otro por $2.500.000 en 9 meses y otro por $3.000.000 en 12 meses. Si se ofrece pagar hoy $2.900.000 y el resto en 10 mese. Cul debe ser el valor del pago, para que las deudas queden canceladas?. focal en 9 meses. 4. Una seora desea comprar una mquina de coser cuyo precio de lista es de $600.000 y le ofrecen dos alternativas: Si la compra al contado le hacen un descuento del 10% y si la compra a crdito no habr descuento pero podr pagarla mediante una cuota inicial de $200.000 y dos pagares de $200.000 c/u con vencimiento en 2 meses y 4 meses. Si el dinero normalmente rinde al 36% anual decidir la mejor alternativa para la seora. R/ al contado $540.000; costo a crdito en pesos de hoy $567.250,67. al contado. 5. Una deuda de $2.500.000, con vencimiento en 12 meses y Decidir por compra Suponga inters del 26% y la fecha

otra de $X con vencimiento en 20 meses en intereses del 30%, van a cancelarse mediante dos pagos iguales de $2.400.830,57 c/u con vencimiento en 10 meses y 18 meses, respectivamente. Determinar el valor de $X, con una tasa de rendimiento del 28% y poniendo la fecha focal en 18 meses. R/ $1.800.000. 6. El saldo de una obligacin al 10 de febrero es de $5.700.000 y conviene cancelarlo as: El 21 de marzo un abono de $1.850.000, 32% racional. 7. El saldo de una obligacin al 21 de enero es de $3.810.000 y conviene cancelarlo as: El 27 de Febrero un abono de $1.115.000, el 15 de abril un abono de $990.000; el 29 de julio un abono de $1.130.200; determinar el saldo al 15 de septiembre, suponiendo un inters del 28% bancario. 8. Una deuda de $2.500.000 con vencimiento en 15 meses y otra de $1.500.000 con vencimiento en 24 meses, van a cancelarse mediante dos (2) cuotas iguales con vencimiento en 12 meses y 18 meses respectivamente; calcular el valor de cada pago, suponiendo una fecha focal en 18 meses y una tasa inters del 28% 9. Una deuda de $2.500.000 con vencimiento en 12 meses y otra con vencimiento en 20 meses, se van a cancelar mediante dos (2) pagos iguales de $2.400.800 cada uno, con vencimiento en 10 meses y 18 meses respectivamente; determinar el valor de la otra obligacin, suponiendo una fecha focal en 18 meses y una tasa de inters del 30%. 10.Una deuda de $3.700.000 con vencimiento en 8 meses, otra obligacin de $2.300.000 con vencimiento en 13 meses, otra obligacin de $4.700.000 con vencimiento en 16 meses, se
77

el 13 de mayo un abono

de $2.300.000;

determinar el saldo al 18 de Julio, suponiendo un inters del

van a cancelar as: al inicio del perodo un valor de $1.700.000, otro pago de $1.600.500 con vencimiento en 10 meses y un ltimo pago con vencimiento en 20 meses; determinar el valor del otro pago, suponiendo una fecha focal en 12 meses y una tasa de inters del 30%. 11.Una deuda de $ 4.600.500 con vencimiento en 11 meses, otra obligacin de $3.800.800 con vencimiento en 16 meses, otra obligacin de $2.900.200 con vencimiento en 22 meses, se van a cancelar as: al inicio del perodo un valor de $ 4.200.000, otro pago de $5.200.000 con vencimiento en 13 meses y un ltimo pago con vencimiento en 25 meses por valor de $1.600.500; determinar la tasa de inters anual, suponiendo una fecha focal en 25 meses.

6. INTERES COMPUESTOS 6.1 INTERES COMPUESTO Recibe el nombre de inters compuesto la ley financiera segn la cual los intereses de cada periodo se agregan al capital, para formar un nuevo capital al finalizar cada periodo. La diferencia fundamental entre inters simple e inters

compuesto radica, en que, para el primero, el capital permanece constante durante todo el tiempo de la inversin; en cambio, para el segundo, el capital cambia al final de cada periodo, debido a que los intereses se adicionan al capital para formar un nuevo capital denominado monto y sobre este monto volver a calcular los intereses.

Ejemplo:

Mostrar

los

valores

acumulados

al

final

de

cada

trimestre, cuando se invierte la suma de $5.000.000 a una tasa del 8% trimestral durante un ao. Solucin Trimestre Capital Final 1 400.000,00 2 $432.000,00 3 466000,56 4 503000,88 $5.832.000,00 $ 5.832000,00 $6.298000,56 $ 6.298000,56 $6.802000,44 $ $ $ 5000.000,00 $5.400.000,00 $ 5.400.000,00 $ Capital Inicial Inters

6.2 CALCULO DE LA TASA DE INTERES Para calcular la tasa de inters debemos partir de los siguientes conceptos: Periodo: Es el tiempo que transcurre entre el pago de un inters y otro; el total de periodos se representa por n, mientras que el numero de periodos que hay en un ao se representa por m, por ejemplo: En un documento que ofrece pagos semestrales y tiene duracin de 2 aos cuntos periodos habrn?. n = 5 Por que en 2 aos hay 5 semestres, y n representa el nmero
79

e = M

de periodos que dura la inversin. m = 2 Por que en 1 ao hay 2 semestres, y m representa el nmero de periodos de un ao. Tasa nominal: Se denomina tasa nominal la que se da para todo el ao, se representa por J, pero no es aplicable directamente en las formulas. A la tasa nominal se le adicionan dos palabras que indican el numero de liquidaciones de inters con su respectiva conversin a capital, durante un ao, por ejemplo: 20%C.M( convertible mensual). Tasa efectiva: Es la tasa para un periodo; la representaremos por e y es la que utilizaremos en las formulas. La tasa efectiva se calcula de la siguiente manera:

Ejemplo: Decir que J = 24% CT( convertible trimestral ), significa que la tasa para todo el ao es el 24%, pero cada 3 meses se liquidan los interese y se adicionan al capital para formar un nuevo monto; naturalmente, la tasa que se cobra cada 3 meses es del 6% y esta ultima recibe el nombre de tasa efectiva para el trimestre.

Si aplicamos la formula e = J/M

e = 24/4

6% efectivo

trimestral, por que m = 4 debido a que en un ao hay 4 trimestres. Tambin se puede escribir como 6% et.

Ejemplo: Calcule e, si J = 30% CM( convertible mensual). i= J M = 30 12 = 2,5% efectivo mensual = 2,5% em

6.3 TASA ANTICIPADA Y TASA VENCIDA

Tasa

Anticipada:

Es

aquella

donde

los

intereses

se

pagan

anticipadamente, o sea, al principio del periodo; en este caso se calculan sobre el valor final del documento; se representa por ia.

Tasa Vencida: Es la que aplica inters a una tasa ordinaria i; es decir, que el pago de los intereses se hace al final de cada periodo, y se calcula de la siguiente forma:

Ejemplo: Hallar una tasa mensual ordinaria, la cual debe producir

81

( 1 + ? )

= ( 1 + i )

el mismo resultado que el 3% mensual anticipado. Solucin: i = ia 1 - ia

i =

0.03 1 - 0.03

i = 0.030927835

= 3.09%em

6.4 TASAS EQUIVALENTES Son aquellas que teniendo diferente efectividad producen el mismo monto en la unidad de tiempo. Normalmente la unidad de tiempo es el ao, pero en quinquenio, un decenio, etc. Para calcular tasas equivalentes haremos uso de la siguiente frmula: casos especiales puede se un

Ejemplo: Si un documento paga el 24% nominal trimestral, cul es la tasa efectiva anual que esta pagando? Solucin: De acuerdo a la definicin anterior debemos calcular los montos de cada tasa al final de un ao (el ao viene a ser la unidad de

tiempo) si suponemos un capital inicial de $1 a una tasa del 24% CT, se proceder as: i = 24/4 = 6% et Entonces, el monto al final de un ao con la tasa efectiva ser: S = 1 ( 1 + 0.06 ) 4

Ahora procedemos a calcular el monto con una tasa anual desconocida as: S = 1( 1 + i) 1

Si igualamos los dos montos y simplificamos el 1 se tendr:( 1 + 0.06 ) 4 = ( 1+ i) 1

Despejando se obtiene que i = 0.26247696

i = 26.2477%ea,

de lo anterior significa que cobrar el 6% efectivo trimestral da el mismo resultado que cobrar el 26.2477% efectivo anual. Lo anterior se puede comprobar calculando el monto de cualquier capital por ejemplo de $5.000 en tres aos primero usando una tasa del 6% efectivo trimestral y despus usando el 26.77% efectivo anual 5.000 ( 1 + 0.06 ) 12 = $10.060,98 3 = $10.060,98

5.000 ( 1 + 0.262477 )

6.5 VALOR PRESENTE

83

S = P ( 1 + i )

Ejemplo: Hallar el valor presente de $70.000, en 3 aos y 8 mese, suponiendo una tasa del 32% CT. S = $70.000 = 32/4 = 8%et El nmero total de periodos puede calcularse hallando, primero el nmero total de meses y dividiendo entre 3, puesto que el periodo tiene 3 meses, 36 + 8 = 44 periodos. P= $70.000 ( 1 + 0.08 ) 14.666.. n = 44/3 = 14.666 trimestres i

P = $22.640.34 6.6 MONTO O VALOR FUTURO

Ejemplo: Hallar el monto de $25.000, al 30% CS, en 3 aos.

Solucin: P = $25.000 i = J/M = 30/2 i = 15%es

n = 3*2 = n = 6 semestres 6

S = $25.000( 1 + 0.15 )

S = $57.826,52

Ejemplo: Hallar la tasa nominal mensual, a la cual $30.000 se triplicaran en 2 aos y 6 meses. n n = 30 meses i= ? 30 S =

Solucin: S = P ( 1 + i ) P = $30.000 $90.000

$90.000 3 3 1/30

= $30.000( 1 + i ) = ( 1 +i ) = 1 +i 30

simplificando por $30.000.

extrayendo la raz de 30

1,037299 = 1 + i Entonces i = 3.72995 em Finalmente 44.76% CM. Ejemplo: Cunto tiempo es necesario esperar para doblar un capital al 30% CT? Solucin: e = J M e = 30/4 e = 7.5et J = i x m 3.7299 x 12 meses =

85

Como la tasa tiene un periodo de efectividad trimestral, entonces, el nmero total de periodos n ser el numero de trimestres. Por otra parte para que un capital se duplique, basta que $1 se convierta en $2. Si reemplazamos en la formula tenemos: S = P ( 1+ i) 2 = ( 1,075 ) n entonces 2 = 1( 1 + 0,075 ) n

para despejar n haremos uso de logaritmo

log 2 =n log 1,075

n =

log 2 log 1,075 = 9,584 trimestres

En la prctica debemos tomar trimestres completos por tanto seria 10 trimestres y en este tiempo se tendra un poco mas que duplicado el capital. TALLER 1. Se depositan $2.350.000 a una tasa del 36%. Qu suma se retira al cabo de 1 semestre?; el mismo ejercicio cuando la tasa es convertible semestralmente. 2. hoy qu cantidad de dinero se debe depositar, para que a una tasa del 30% convertible cuando la trimestralmente, tasa es pueda cancelarse un pago de $ 3.850.000 dentro de un ao?; el mismo ejercicio convertible semestralmente. 3. Dentro de 3 bimestres se requiere $256.500; si se tiene $190.000, A que tasa de inters semestral se debe colocar

Variaci?n del Precio Precio Inicial = %

este dinero para obtener la suma requerida? 4. Se deposita $ 4.320.000 en un Banco que reconoce una tasa del 30%. Si el Banco desea obtener al cabo de un tiempo $5.616.000, Por cunto tiempo debe colocarlo? 5. Hoy se invierten $ 3.800.000, con una tasa de inters anual del 32% convertible semestralmente. cul ser el total al final del perodo, si este corresponde a 1 ao? 6. Se desea ahorrar un total de $38.500.000 en 9 aos, cunto ser el valor hoy a una tasa de inters anual del 36% convertible trimestralmente?; el mismo ejercicio cuando la tasa es convertible bimensual y mensual? 7. Se desea obtener un prstamo por valor de $8.600.000, por 2 semestres de su carrera profesional. Una entidad financiera hace prstamos al 30%. A cunto ascender la deuda?; el mismo ejercicio cuando la tasa es convertible trimestralmente. 8. Al cabo de 3 semestres se deber alcanzar un monto de $10.200.000 a una tasa de inters anual de 28% convertible trimestralmente. Qu valor debe depositar hoy? 9. Si una persona recibe un valor por $2.850.000, a una tasa del 33% anual convertible mensualmente, qu cantidad de dinero podr retirar al cabo de 5 aos?; el mismo ejercicio cuando la tasa es convertible semestralmente. 6.7 DEVALUACION Se define as, a la prdida de valor de una moneda frente a otra, y se calcula de la siguiente manera:

87

Ejemplo: El precio inicial del dlar fue $1.600 y despus de un ao $1.920, calcule el ndice de devaluacin. 1920 - 1600 = 0.20 = 20% 1.600 Lo contrario de la devaluacin es la reevaluacin, que significa que habr que pagar menos pesos por el mismo dlar, por ejemplo, si al principio del ao hay que pagar $1.900 por un dlar y al final del ao hay que pagar $1.860 por el mismo dlar, 1900 - 1.860 =0.02 = 2% 1.900 Anteriormente, la devaluacin se defina como la perdida de precio de la moneda frente al patrn oro, dicho en otras palabras, era el aumento del precio del oro, pero en la actualidad las monedas se comparan frente al dlar de los Estados Unidos. 6.8 INFLACION Se denomina inflacin, al proceso econmico en el cual se presenta un aumento general de precios. precio del transporte, los alimentos, etc. es un fenmeno interno de un pas. Aunque la inflacin y la devaluacin son fenmenos econmicos diferentes si hay una relacin entre ellos, dado que el uno tiene Por ejemplo: hay inflacin cuando se sube el precio de los combustibles, se sube el En general la inflacin entonces la reevaluacin ser:

i = ? + iR + ? x iR

influencia sobre el otro, por ejemplo: si en un pas se presenta una fuerte devaluacin del peso, significa que habr que pagar mas pesos por el mismo dlar y las importaciones de bienes y servicios, tendrn un precio interno mayor y por lo tanto causa la inflacin.

6.9 TASA DEFLACTADA De nada sirve hacer una inversin si la inflacin es igual o mayor que la que genera el documento, por esta razn es importante tener en cuenta este fenmeno al hacer anlisis de proyectos de inversin.

i = tasa deflactada = inflacin iR= tasa real

Para calcular la tasa real:

Ejemplo: Una persona hizo un depsito a trmino fijo de 2 aos, al 31%. Si la inflacin fue del 24%, Cul es la tasa real ganada? Sea i = 31% y sea = 24% 0,31 - 0,24

Reemplazamos y tenemos: iR =

89

1 iR = 5,645%

0,24

Ejemplo: Si deseo que mis inversiones rindan a una tasa real del 8% y la inflacin estimada es del 25%, a que tasa debo invertir? Solucin i = + iR + x iR i = 0.25+ 0.08+ 0.25 x 0.08 6.10 INVERSIONES Existen diversas clases, entre las ms comunes tenemos: Depsitos a trmino fijo: Las entidades financieras tales como los bancos y corporaciones financieras, con el objeto de captar dinero del pblico, emiten unos ttulos valores, denominados depsitos a termino fijo en los cuales se paga un inters al inversionista cuya tasa se denomina son tasa vueltos de a captacin. prestar a una Los dineros mas as alta recolectados tasa i = 35%

denominada tasa de colocacin, obteniendo de esta forma utilidades cuya tasa se denomina margen de intermediacin. Como norma general los depsitos a termino fijo no deben ser emitidos a plazos mayores de un ao, debido a la incertidumbre en la tasa de inters, pues si la tasa de colocacin llega a bajar, el margen de intermediacin se reduce y puede llegar a no ser rentable para la entidad financiera, cuando el deposito a termino fijo se constituye en un plazo mayor de un ao es costumbre de las entidades financieras pagar una tasa inferior a la vigente en el mercado, o al menos pagar una tasa de captacin que vari de

acuerdo a las condiciones del mercado. Ejemplo: Un inversionista constituye un DTF de 6 meses. 30CM., determinar: Si la

inversin inicial es de $800.000 y se garantiza un inters del

a. El monto antes de impuestos b. El monto y la rentabilidad Solucin: E=j/m =30/12 = 2,5% em Ahora calculamos el monto antes de impuestos. S = P ( 1+ i) n S = $800.000 ( 1 + 0.025 ) 6 despus de impuestos suponiendo una tasa impositiva del 7% sobre utilidades.

= $927.754,73 Ahora calculamos el monto despus de impuestos: La utilidad es la diferencia entre el valor final y el valor inicial. Utilidad = $927.754,73 $800.000 = $127.754,73 $8.942,83 =

Impuesto = $918.811,90

0,07 x 127.754,73 = $8.942,83 $927.754,73

Monto despus de impuestos =

Ahora calculamos la rentabilidad despus de impuestos: S = P ( 1 + i ) n 918.811,90

91

= 800.000 ( 1 + i )

despejando

i = 2,33% em

DTF en moneda extranjera: El DTF tambin puede ser efectuado en moneda extranjera en cuyo caso se gana la tasa de inters que estipule el documento mas la devaluacin o menos la

reevaluacin que se haya presentado durante la vigencia del documento.

Ejemplo: Un inversionista residente en un pas cuya moneda es el peso, tiene un capital de $900.000 y desea hacer una inversin durante 2 aos en una moneda extranjera (en dlares de los Estados

Unidos) que le garantiza una tasa del 12% efectivo anual, el cambio actual es de US$1 = $800. Se estima que la tasa de

devaluacin de la moneda local frente a la moneda extranjera va a ser del 6% en el primer ao y del 10% para el segundo ao, calcular la rentabilidad que producir la inversin. Solucin: Las condiciones inciales quedan as: Inversin inicial en pesos $900.000 Cambio US$1 = $800 Inversin inicial en dlares = $900.000/$800 Las condiciones finales sern: = US$1.125

Monto en dolares al final de dos aos: S = 1.125 ( 1 + 0.12) 2 = US$1.411,20 Valor del dlar despus de 2 aos: Al final del primer ao: S = $800 ( 1 + 0.06) 1 1 = $848 = $932,80

Al final del segundo ao: S = $848 ( 1 + 0.10)

Al final de 2 aos tiene US$1.411,20 que convertidos a pesos a razn de $932,80 por cada dlar dar: US$1.411,20 x $932,80 = $1.316.367,36

Tomando

las

condiciones

inciales

las

condiciones

finales

podemos obtener rentabilidades tanto en pesos como en dlares, pero como el inversionista reside en el pas cuya moneda es el peso, la rentabilidad que le interesa calcular es la que corresponde a pesos debido a que el gasta pesos y gana pesos, entonces su rentabilidad ser: S = P ( 1+ i) n 1.136.367,36 = 900.000 ( 1 + i ) 2

Entonces i = 20.94% efectivo anual. DTF en uvr (upac): En algunos pases, debido a la inflacin y a la devaluacin el dinero va perdiendo capacidad de compra. De este modo se desestimula el ahorro, se favorece a los deudores quienes devuelven el dinero con una capacidad de compra inferior, lo cual hace que los prestamistas presionen la subida de las tasas de inters como compensacin. A fin de evitar estos inconvenientes, al menos en forma parcial, se ha experimentado,

93

en algunos pases, el sistema de valor constante, que consiste en reconocerle a los dineros invertidos un inters llamado inters de correccin monetaria. El ndice de correccin monetaria se representa por ic . Tericamente es una tasa de inters a la cual debe colocarse un dinero, de tal forma que lo que hoy pueda hacerse con $X. Pueda hacerse con el monto de ese dinero, en un futuro, esto equivale a una tasa de inflacin. En Colombia a los sistemas que trabajan en valor constante se les conoce como sistema UPAC ( Unidad de Poder Adquisitivo Constante), sistema que en la actualidad se le conoce como UVR( Unidad de Valor Real). Nota: La diferencia entre UPAC y UVR , radica en que el primero, liquida intereses diarios, y en el segundo los intereses se liquidan dependiendo el ndice de inflacin anual.

Ejemplo: Se constituye un DTF en UVR, con una inversin inicial de $800.000 a. cunto se entregara al vencimiento? b. cul ser la rentabilidad obtenida antes de impuestos? c. cul ser la rentabilidad obtenida despus de impuestos? Tener en cuenta la siguiente informacin: Tasa de correccin monetaria ic 22% efectivo anual Tasa de inters en UVR 4,5% efectivo anual Impuesto 7% sobre intereses (la correccin monetaria es

exenta de impuestos) Cambio actual UVR = $7.000

Solucin: Los $800.000 equivalen $800.000/$7.000 El monto al final de un ao en UVR ser: S = P ( 1 + i ) UVR El valor futuro de una UVR ser: $8.540 Monto: 119,4286 UVR x $8.540 = $1.019.920 S = $7.000 ( 1 + 0,22 ) 1 = n S = 114,2857 ( 1 + 0,045 ) 1 = 119,4286 = 114,2857 UVR

La rentabilidad antes de impuestos ser: $1.019.920 = $800.000 ( 1 + i ) EA Intereses en UVR = 119,4286 114,2857 = 5,1429 UVR Intereses en pesos = 5,1429 x $8.540 = $43.920 Nota: se usa el cambio de 1 UVR a $8.540 por que los intereses son pagaderos al final del ao. Impuesto = 0,07 x $43.920 = $3.074 1 despejando i = 27,49%

95

Monto

despus

de

impuestos

$1.019.920

$3.074

$1.016.846 Rentabilidad despus de impuestos: $1.016.846 = $800.000 ( 1 + i ) EA TALLER DEL MODULO 1. Una persona invierte $600.000 en un DTF de 6 meses. Si le garantizan una tasa del 32% CT, hallar el valor final del documento. R/ $699.840 2. Un proyecto exige una inversin inicial de $400.000 y devolver $800.000 en 10 meses. Calcular la rentabilidad mensual que genera el proyecto. R/7,177% em 3. Cuanto tiempo se necesita, para triplicar un capital al 30% CS. 4. Hallar una tasa efectiva trimestral equivalente al 7% efectivo semestral, y efectu la comparacin de montos tomando como ejemplo un capital de $5.800.000. 5. Se hace una inversin a 2 aos, con una tasa del 30%. Si la inflacin es del 22%, cul es la tasa que realmente gana? R/ 6,557% 6. Si se quiere invertir a una tasa real del 7%, qu tasa debo exigir, si la inflacin esperada es del 23%? R/ 31,61% 7. Un inversionista constituye un DTF de 9 meses. del 26%CM., determinar: El monto antes de impuestos Si la inversin inicial es de $6.750.000 y se garantiza un inters 1 despejando i = 27,11%

El monto y la rentabilidad

despus de impuestos suponiendo

una tasa impositiva del 7% sobre utilidades. 8. Un inversionista reside en el pas A cuya moneda es el ABC y piensa invertir en el pas X cuya moneda es el XYZ. 10.000.000 y al cabo de 2 aos le devolvern Al XYZ c. La inversionista le hacen la siguiente propuesta: invertir XYZ 15.000.000. determinar: a. La cantidad ABC que recibir al d. Haga un anlisis de lo que

cabo de 2 aos; b. La rentabilidad total obtenida; rentabilidad real obtenida;

pasara si en el pas A aumenta la inflacin y de lo que ocurrira si aumenta la tasa de devaluacin de A con respecto a X 9. Se constituye un DTF en UVR, con una inversin inicial de $13.680.000. Cunto se entregara al vencimiento? Cul ser la rentabilidad obtenida antes de impuestos? Cul ser la rentabilidad obtenida despus de impuestos? Tener en cuenta la siguiente informacin: Tasa de correccin monetaria ic 17% efectivo anual Tasa de inters en UVR 3,8% efectivo anual Impuesto 7% sobre intereses (la correccin monetaria es exenta de impuestos) Cambio actual UVR = $9.000

97

7. ANUALIDADES 7.1 CONCEPTOS GENERALES Una anualidad es una serie de pagos que cumple con las siguientes condiciones: Todos los pagos son iguales Todos los pagos se hacen a iguales intervalos de tiempo A todos los pagos se les aplica la misma tasa de inters El nmero de pagos es igual al nmero de periodos.

Las anualidades se conforman por: Renta: Es el pago peridico de igual valor que corresponde a $R, la cual tambin se le conoce como: cuota, deposito, retiro, o pago, segn sea el caso. Periodo de renta: Es el tiempo que transcurre entre dos pagos peridicos consecutivos. 7.2 PRINCIPALES TIPOS DE ANUALIDAD Las anualidades pueden ser: Anticipada: Cuando los pagos se efectan al inicio del periodo. Vencida: Cuando los pagos se efectan al final del periodo. Diferida: Cuando el primer pago se realiza despus de algunos

n (F/A,n,i%)= R[ (1+i) - 1] n ----------------(F/A,n,i%)=[R(1+i) - 1] ( 1 + i ) i -------------------------i

periodos de iniciada la operacin financiera. Perpetua: Aquella en la cual no existe el ltimo pago. Casos tpicos de anualidad son: Primas de seguros,

arrendamientos, salarios, cupones de bonos, etc,. 7.3 REPRESENTACION GRAFICA R1 R4 . . . . . . . . . . . . . . Rn R2 R3

0 . . . . . . . . . . . .n

. ...

7.4 FUNCIONES DE LAS ANUALIDADES Calculo del Valor Futuro: Anualidad Vencida

Anualidad Anticipada

99

Ejemplo:

Ud. sale del pas por seis meses y el banco le consigna si la tasa de inters es del

su salario que es de $480.000 en su cuenta de ahorros del banco. Cunto dinero tendr al regresar, 24% ?

480.000

480.000 R:

$480.000 0 24%. n: 6 meses VF? i =24%. 1 2 i:

Nota: Recuerde, que la tasa es una funcin directa del tiempo. 6 VF: $480.000[ ( 1 + 0.24) 0.24 Ejemplo: Ud. Tiene problemas con el pago del arrendamiento de su apartamento, que es de $215.000, as que le propone al propietario del inmueble pagar el atraso de 8 meses en un solo pago, con inters del 4% mensual. Cuanto debe pagarle en esa 1] = $5.270.430 ---------------------

-n VP: R R[11 ( 1 ++i i) -n ]( 1 + i ) (1 ) ] VP: [ i i

fecha? 215.000 215.000 215.000 215.000 215.000 215.000 215.000

215.000 215.000

0 6 i = 4% VF:? 7 8

VF: 215.000[ ( 1 + 0.04 )

1](1 + 0.04 ) = $2.060.301

0.04 Calculo del Valor Presente:

Anualidad Vencida

Anualidad Anticipada

Ejemplo: Ud. esta pagando cuotas mensuales de $180.000 y aun

101

debe 17 meses.

Decide

cancelar su deuda; teniendo en cuenta

que el inters es del 3.5% mes anticipado, cual debe ser el valor del pago para liquidar su obligacin. -17

VP: $180.000[ 1 ( 1 + 0.035)

]( 1 + 0.035 ) = $2.277.238

0.035 TALLER

Anualidades vencidas

1. Hoy se recibe un valor de $300.000, para pagarlo al cabo de un ao, con una tasa de inters mensual de 4% Cul ser el valor vencido constante que entregar? 2. Al cabo de 1.25 aos, usted recibir una valor de $ 500.000. cul ser el valor vencido cada mes, conociendo que la tasa de inters es del 5% mensual? 3. Usted recibe una cuota mensual vencida de $10.000 durante 2 aos, con una tasa de inters mensual de 3%. Calcule el valor que recibir hoy. 4. Usted recibir al cabo de un perodo, un valor de $61.051 a una tasa de inters anual del 10%, cuotas vencidas de $10.000. Calcule el perodo. 5. Con una tasa de inters anual del 36% capitalizable

trimestralmente, que

cuota

trimestral vencida

se

debe

realizar al cabo de dos aos, si usted recibi hoy un valor de $250.000. 6. El valor vencido constante que se pagar es de $20.000 por un perodo de 15 meses. Qu valor recibir al final del perodo, a una tasa de inters mensual del 3%? 7. La cuota bimensual constante que se cancelar al cabo de un ao, es de $8.000 a una tasa de inters anual del 24% capitalizable bimensualmente. Qu recibir hoy y al final del perodo? 8. Durante un perodo de 10 meses y una tasa de inters bimensual de 2%. Qu valor cancelar cada dos meses, si usted hoy recibi un valor de $300.000.

Anualidades anticipadas

1. Se recibe un valor de $350.000, para pagarlo al cabo de 1 ao, con una tasa de inters anual del 34% convertible semestralmente. Cul ser el valor anticipado constante que entregar? 2. Usted recibe una cuota mensual anticipada de $25.000 durante 1 ao, con una tasa de inters anual del 30%

103

convertible trimestralmente. Calcule el valor que recibir hoy? 3. Usted recibir al cabo de un perodo, un valor de $500.000 a una tasa de inters mensual del 3%, cuotas anticipadas de $20.000. Calcule el perodo. 4. El valor anticipado constante que se pagar es de $25.000 por un perodo de 0.5 aos. Qu valor recibir hoy a una tasa mensual del 2%? Qu valor recibir al final de perodo? 5. Al cabo de un perodo se recibir un valor de $300.000, con el compromiso de pagar cuotas anticipadas de $8.000 a una tasa de inters anual de 48% capitalizable bimensualmente. Cul es el perodo? 6. La cuota bimensual constante que se cancelar al cabo de 1.5 aos, es de $10.000 a una tasa de inters anual del 33% capitalizable bimensualmente. Qu recibir hoy y al final del perodo? 7. Durante un perodo de 8 meses y una tasa de inters anual del 28.5% convertible bimensualmente, qu valor cancelar anticipadamente cada dos meses, si usted hoy recibi un valor de $400.000? 8. Un prstamo para la compra de un activo fue de $500.000, para ser cancelado mediante cuotas mensuales, por perodo

de 1 semestre. Si la tasa de inters es de 30% anual capitalizable mensualmente, cul es el valor de las cuotas mensuales?

7.5 AMORTIZACIN Consiste en pagar una deuda, mediante una serie de pagos; el comportamiento de la deuda y los intereses se pueden mostrar en una tabla denominada Tabla de Amortizacin. Una tabla de amortizacin debe tener como mnimo, cinco columnas: La primera muestra el numero del periodo, la segunda el saldo de la deuda, es decir, el capital insoluto a medida que van pasando los periodos, la tercera nos muestra los intereses que se van causando periodo a periodo, la cuarta columna nos muestra la cuota o cantidad que se paga en cada periodo y la quinta columna nos muestra la porcin de la cuota que se usa para disminuir la deuda, es decir, la cantidad que se amortiza, tambin se le denomina abono a capital.

Ejemplo:

Elaborar una tabla para amortizar la suma de $10.000

en 4 pagos iguales, suponiendo un inters del 10% efectivo para

el periodo.

El primer paso es elaborar el flujo de caja, y calcular el valor de la

105

cuota.

R1

R2

R3

R4

$10.000

10.000 = R

[ 1 - ( 1 + 0.10) 4 ] R= $3.154.70 0.10

CAPITAL PERIOD INTERESES PAGO AMORTIZACI

INSOLUTO O 0 1 2 3 4 ON _ 2.154.70 2.370.17 2.607.19 2.867.91

10.000.00 7.845.30 5.475.13 2867.94 0.03

_ 1000.00 784.53 547.51 286.79

_ 3.154.70 3.154.70 3.154.70 3.154.70

7.6 CAPITALIZACIN

Consiste en reunir un capital mediante depsitos peridicos. Una tabla de capitalizacin nos muestra, perodo a perodo, la forma como se va reuniendo un capital, su conformacin es similar a la de la amortizacin y bsicamente debe tener 5 columnas que en su orden denominaremos: Perodo, Capital reunido, Intereses, Depsito o cuota y Capitalizacin. Ejemplo: Elaborar una tabla para capitalizar la suma de $300.000 en 15 meses, haciendo depsitos trimestrales iguales en un fondo que paga el 32% CT.

R1 R5

R2

R3

R4

107

300.000 = R ( (1 + 0.08)

-1

0.08 R = $51.136.94

CAPITAL PERIODO ACUMULADO INTERESES DEPOSITO INCREMENTO

1 2 3

51.136.94 106.364.84 166.010.97

0.08 0.00 4.090.96 8.509.19

51.136.94 51.36.94 51.136.94

51.136.94 55.227.90 59.646.13

4 5

230.428.79 300.000.00

13.280.88 18.434.27

51.136.94 51.136.94

64.417.82 69.571.21

BIBLIOGRAFA BIBLIOGRAFIA JIMENEZ Snchez J. Antonio. JIMENEZ Blasco Miguel.

MATEMATICAS FINANCIERAS Y COMERCIALES. MC-GRAW HILL CORREDORES ASOCIADOS. MANUAL PARA EL CALCULO DE

RENTABILIDADES. ROSEMBERG Robert. PORTUS Govinden Lincoyan. MATEMATICAS PARA EL COMERCIO, MC- GRAW HILL. BERRIO M. Israel. MATEMATICAS. BEDOUT EDITORES S.A. VIEDMA Juan A. ARITMETICA. MC PROGRAMAS DIRECCION ) Blooger:matematicasfinancierascced.blogspot.com Jimnez Snchez J. Antonio, Jimnez Blasco Miguel. MATEMTICAS FINANCIERAS Y COMERCIALES , MC GRAW-HILL CORREDORES ASOCIADOS, MANUAL
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MULTIMEDIALES:

JCLIK,WIKIS,WEB DEL

(aulaclik),eduteka.org,soundjay.com,FLASH 8, BLOOGER:TEDEDICOESTACANCION.BLOGSPOT.COM(MATEMATICAS

PARA

EL

CALCULO

DE

RENTABILIDADES ROSEMBERG ROBERT, PORTUS GOVIDEN LINCOYAN, MATEMTICAS PARA EL COMERCIO, MC GRAW-HILL BLANCK Y TARQUIN, INGENIERIA ECONOMICA, MC GRAW-HILL Guillermo Baca, INGENIERIA ECONOMICA, FONDO EDUCATIVO PANAMERICANO.