1.

CONCEPTOS BASICOS DE MACROECONOMIA

1.1. MACROECONOMIA La macroeconoma es el estudio del comportamiento de la economa como un todo, reflejado en variables como la produccin, el empleo, la inversin, el consumo, la balanza comercial y la inflacin. El enfoque de la macroeconoma se concentra en la observacin de las tendencias globales de la economa ms que en el comportamiento de mercados, regiones o personas especficas. La visin macroeconmica implica obviar los detalles correspondientes a los mercados indivi- duales y casos particulares, concentrndose en el comportamiento del todo. As, si bien el comportamiento de la produccin nacional se deriva del comportamiento de la produccin de un gran nmero de bienes y servicios diferentes que suelen mostrar comporta- mientos muy diversos, desde el punto de vista macroeconmico nos importar saber si la produccin total aument o disminuy, independientemente que la produccin de algunos sectores haya aumentado y las de otros haya disminuido. La macroeconoma se ocupa: Tanto de la evolucin a corto plazo de la produccin, del empleo y de los precios, esto es, los ciclos econmicos. Como de las tendencias a largo plazo de la produccin y el nivel de vida, es decir, el crecimiento econmico. 1.2. FLUJO CIRCULAR DE LA RENTA En cualquier sistema econmico se puede identificar tres agentes. Las empresas que realizan el proceso productivo y venden sus productos en el mercado adquiriendo para ellos insumos y materias primas. Los hogares que demandan los bienes y servicios y ofrecen su fuerza laboral a las empresas. Por ltimo, el gobierno quien regula las actividades de los dos anteriores. El flujo circular de la renta representa todas las interrelaciones existentes entre los agentes econmicos. El flujo circular permite distinguir entre los agregados reales y monetarios de una economa.

1.3. Contabilidad del Ingreso Nacional Sistema de medidas empleado para estimar el ingreso nacional y sus

componentes. Es una manera de medir el rendimiento total de la economa 1.4. Indicadores Macroeconmicos y Sistema de Cuentas Nacionales. Los indicadores macroeconomicos son medidas sintetizadas de la actividad econmica que proveen de informacin bsica sobre el comportamiento global de la economa. La contabilidad nacional o sistema de cuentas nacionales tiene como objetivo entregar un cuadro coherente de antecedentes cuantitativos, sobre los principales agregados econmicos relacionados con la generacin del producto y la utilizacin del ingreso, facilitando los anlisis sobre el comportamiento de la economa desde el punto de vista macroeconmico y ayudando a comprender importantes relaciones entre dichos agregados. 1.4.1. El PIB Mide la Produccin de los Bienes y Servicios Finales. En la medicin del PIB, la expresin bienes o servicios finales se utiliza para evitar la doble contabilizacin de materias primas y bienes intermedios que se utilizan como insumos de produccin de otros bienes. Los bienes y servicios finales son los adquiridos para su uso final y no para venderlosde nuevo o para producir otros bienes o servicios. Un bien puede ser intermedio o final segn el uso que le da quien lo adquiere. Si una duea de casa compra harina para hacer galletas para sus hijos, la harina ser considerada un bien final. Si las mismas galletas son vendidas en el mercado, la harina ser considerada un bien intermedio. Si se consideraran todos los bienes independientemente si son materias primas, insumos o bienes finales, una materia prima como el trigo se contabilizara tantas veces como fuera procesado. Si es utilizado para hacer galletas, se contabilizara como componente de las galletas, como insumo de la harina y como trigo propiamente tal. Del PIB al PNB PNB (Producto Nacional Bruto): Hace referencia al valor de la produccin obtenida por los factores productivos nacionales situados en el pas o en el extranjero. PNB = PIB + RRN RRE RRN : Renta de Residentes Nacionales en el extranjero. RRE : Renta de Residentes Extranjeros. Del PNB al PNN PNN (Producto Nacional Neto): Es igual al producto final total, incluyendo la inversin neta, producido por aquellos factores pertenecientes al pas, dentro o fuera de las fronteras nacionales, durante un ao. PNN = PNB D D : Depreciacin o amortizacin RN (Renta Nacional): Es la suma de las remuneraciones pagadas a los factores de produccin nacionales (sueldos, salarios, alquileres, intereses y beneficios) durante un perodo de tiempo. RNN = PNNcf = PNBcf D = PIBcf + RNN RRE D De la RN a la RP RP (Renta Personal): Es la parte de la renta nacional obtenida por las personas. RP = RNN Bnd + Tb CSS + TR Bnd : Beneficios no distribuidos por las empresas. Tb : Impuestos sobre los beneficios. CSS : Cotizaciones de la Seguridad Social TR : Transferencias domsticas. De la RP a la RPD RPD (Renta Personal Disponible): Es la parte de la Renta Personal para el gasto o el ahorro. Se obtiene restando de la RP los impuestos directos pagados por las personas. RPD = RP Td = C + S 1.5. PRODUCTO INTERNO BRUTO Es el valor de mercado de todos los bienes y servicios finales producidos en un pas durante un periodo determinado de tiempo. EL PBI es la suma de toda esa produccin (frutas puertas tornillos o servicios hasta productos especializados como motores, barcos, etc.), que se renen en una sola medida. Para poder comparar la produccin de diversos bienes los economistas suelen homologar la produccin a una medida

comn que es la unidad monetaria de cada pas. De aqu nace el concepto de PBI nominal. La cifra del PBI engloba la produccin corriente de bienes finales valorados a precio de mercado 1.5.1. METODO PARA MEDIR EL PBI

El PBI se puede medir de tres formas: El mtodo del gasto El mtodo del valor agregado; y El mtodo el ingreso 1.5.1.1. El mtodo del gasto. Consiste en sumar el valor (a precio de mercado) de todas las demandas finales de bienes y servicios realizados en una economa, durante un periodo de tiempo. Par este cmputo se pueden definir cuatro tipos de gastos: consumo de las familias (C); consumo del gobierno (G); la inversin en nuevo capital de la economa (I) y las demandas netas a extranjeros, llamadas tambin exportaciones netas (NX) de esta forma el PBI se expresa por la siguiente ecuacin: PBI=Y=C+G+I+NX DEMANDA AGREGADA Las exportaciones netas (NX) corresponden al valor de las exportaciones (X) menos las importaciones (M) 1.5.1.2. Mtodo del valor agregado El valor agregado corresponde al valor de mercado de un bien menos el valor de los insumos utilizados para producirlos. El valor agregado se calcula en cada etapa de proceso productivo. Si una empresa produce $ 100 dlares de un determinado bien y gasta $25 de dlares para producirlos en insumos, el valor agregado generado por la empresa ser de $ 75. La suma del valor agregado de cada industria en la economa da como resultado el producto bruto interno. 1.6. EL DINERO Y EL TIPO DE GASTO Oferta y demanda de dinero Dinero: medio de cambio generalmente aceptado para pago de compras de bienes y servicios y cancelacin de deudas. Principales funciones: 1. Medio de cambio (principal) 2. Depsito de valor 3. Unidad de cuenta (unidad de medida) 4. Patrn de pagos diferidos La tasa de inters i se fija en el sector monetario de la economa y es el resultado de la interaccin entre la oferta y la demanda de dinero. Oferta de Dinero M= E+D E Efectivo; D Depsitos Bancarios Los bancos crean dinero a travs de su operatoria habitual de recibir depsitos y realizar prstamos. Cunto crean? Depende del coeficiente de reservas (o encaje o requisitos de liquidez) M D0 1 r r es el coeficiente de reservas Este resultado se da en el caso en que todo el dinero vuelve al sistema bancario. No hay filtraciones. Ello implica que E = 0 El Banco Central controla la oferta monetaria M de acuerdo con objetivos de poltica monetaria con los instrumentos: Emisin Monetaria Operaciones de Mercado Abierto Fijacin de Encajes (requisitos de liquidez) No puede actuar sobre e que depende de las personal y de los Agentes Econmicos.

1.7. CONSUMO Y AHORRO Un individuo puede destinar su ingreso al consumo de bienes y servicios o al ahorro. En el extremo de que ahorre todo el ingreso, podr en el periodo subsiguiente consumir mas que en el ingreso en ese periodo le hubiese permitido, adems podr hacer uso del rendimiento de su ahorro representado en la tasa de inters. La relacin entre el ingreso, el ahorro y el consumo es sencilla. Ingreso= ahorra + consumo Esta es una identidad contable que se cumple en cualquier instante del tiempo. Por tanto, podemos definir al ahorro como: Ahorro= ingreso consumo 1.7.1. Determinantes del consumo y el ahorro La tasa de inters determina el nivel de ahorro que los hogares van ha mantener. Mientras mayor sea la tasa de inters que paga un banco por los depsitos, mayor ser la cantidad de ahorro que las personas estarn dispuestas a realizar. La relacin entre el consumo de un individuo y el ingreso disponible del mismo se conoce como funcin de consumo. La funcin de consumo muestra el nivel de consumo que los hogares y los individuos planean tener para

cada nivel de ingreso disponible. El consumo y el ingreso guardan una relacin positiva. CONSUMO= A+B* INGRESO Donde A es consumo autnomo. Es el consumo que se da independientemente del nivel de ingreso que tenga la persona. El termino B es la proporcin del ingreso que se destina al consumo. Es decir, el termino B expresa la parte del ingreso disponible que el individuo o el hogar destina al consumo. 1.7.2. Propensin Media Al Consumo Y Al Ahorro PMC= CONSUMO/ INGRESO DISPONIBLE PMA= AHORRO/ INGRESO DISPONIBLE PCM + PMA = 1= 100% 1.7.3. Propensin Marginal Al Consumo Y Al Ahorro PMgC=VARIACION DEL CONSUMO / VARIACION DEL INGRESO PMgA= VARIACION DEL AHORRO / VARIACION DEL INGRESO PMgC + PMgA = 1= 100% 1.8. OFERTA Y DEMANDA AGREGADA. La demanda agregada es la cantidad total de bienes y servicios consumidos por los residentes de un pas a un nivel determinado de precios. Adems de ser el conjunto de demandas individuales, la demanda agregada puede ser entendida desde un enfoque macro como la suma de la demanda por consumo de los hogares (C), la inversin (I) y el gasto del gobierno (G). El PBI es una de sus formas, es la suma de las demandas finales de la economia. Por lo tanto la demnda agregada es una economia cerrada puede quedar definida como: Qd= C+I+G abierta Demanda abierta Qd =(C+I+G- M)+X Oferta agregada es el monto total del producto (bienes y servicios) que empresas y familias deciden ofrecer frente a un cierto conjunto de precios y salarios de una economa. la oferta agregada depende de una serie de variables como el nivel de empleo q los empresarios deciden contratar basados en sus expectativas sobre las ventas futuras. A su vez el nivel de empleo depende de factores como el nivel de los salarios y el precio del resto de insumos. Adems la oferta agregada depende de factores externos como los cambios climticos o las condiciones polticas.

El equilibrio macroeconmico es aquella

combinacin del PIB real y del nivel general de precios que es coherente con los costes unitarios de las empresas y el gasto y la produccin estn en equilibrio.

1.9. LA RENTA NACIONAL La Renta nacional (tambin denominado ingreso nacional) es una magnitud econmica, que est compuesta por todos los ingresos que reciben todos los factores productivos nacionales durante un cierto ao, descontando todos los bienes y servicios intermedios que se han utilizado para producirlos. Es una herramienta valiosa para analizar los resultados del proceso econmico, que concretamente mide la cantidad de bienes y servicios de los que se han dispuesto en el pas durante cierto ao. Clculo de la renta nacional La renta nacional nos permite medir el desarrollo econmico de un pas ya que sirve para: Conocer si el progreso permanece igual o retrocede. Apreciar el aporte que realizan los distintos sectores de la actividad econmica. Conocer en que forma se distribuyen los ingresos. Para calcular la renta nacional pueden seguirse dos caminos: Sumar todos los bienes y servicios del pas en un determinado periodo. Sumar los valores pagados a los empleados, capitalistas, trabajadores, entre otros. Desde el punto de vista de la contabilidad nacional, la renta nacional (Y) est formada por el PIB ms las

importaciones (M):

Usos de la renta nacional Puede verse que la renta nacional (conjunto de bienes y servicios disponibles en cierto ao en una economa nacional) puede ser destinada al consumo, al ahorro/inversin para futuros consumos o incluso a la exportacin. De acuerdo con esos usos se satisfar la igualdad:

Donde: , es el consumo total incluyendo el consumo privado y el consumo pblico. , es la inversin pblica y privada. , es el valor de todas las exportaciones. Cuando el ahorro se destina a comprar bienes para aplicarlos a la produccin se denomina inversin. La idea de consumo est asociada a la idea de gasto. La renta nacional se destina en gran medida al consumo para la satisfaccin de las necesidades de los agentes econmicos. La parte no consumida de la renta nacional se ahorra/invierte o se exporta al extranjero. En una economa cerrada el ahorro iguala a la inversin, es decir, el ahorro destinado a la adquisicin de bienes de capital se convierte en inversin. Sin embargo, en una economa nacional abierta que exporta e importa bienes del extranjero la inversin y el ahorro en general no sern exactamente iguales, esto puede verse reescribiendo la (1) como: (3a) Si se define el ahorro ms especficamente como la diferencia entre el PIB y el consumo entonces se tiene la siguiente ecuacin fundamental: (3b) Es decir en un pas el ahorro slo puede superar a la inversin si las exportaciones superan en valor a las importaciones. 1.10. El gasto de inversin.

INVERSIN

Es el acto mediante el cual un determinado conjunto de factores de produccin se destinan a la produccin de otros bienes, que sustituyen a los que durante cierto periodo de tiempo se han consumido o se aaden a los ya existentes. La inversin genera acumulacin de capital, aumentando la cantidad de edificios y equipo, eleva la produccin potencial del pas y fomenta el crecimiento econmico a largo plazo. Comprende la formacin bruta de capital fijo y la variacin de existencias de bienes generados en el interior de una economa. La Inversin Nacional viene a ser igual a: I = Ipr. + Ipu. Donde: Ipr = Inversin privada Ipu = Inversin Pblica

Determinantes de la Inversin

Los ingresos Una inversin genera a la empresa ingresos adicionales si le permite vender ms. Cuando las fbricas permanecen ociosas, las empresas tienen relativamente poca necesidad de construir ms, por lo general la inversin es baja. En trminos ms generales la inversin depende de los ingresos que genere la situacin de la actividad econmica global. Los costos Como los bienes de inversin duran muchos aos, calcular los costos de inversin es algo ms complicado, en este caso que en el otras mercancas como el carbn y el trigo, cuando un bien comprado dura mucho muchos aos, debemos calcular el costo del capital en funcin al tipo de inters de los crditos. Las expectativas La inversin es sobre todo una apuesta a que el rendimiento de una inversin ser mayor que los costos. Si las empresas temen que empeoren las condiciones econmicas en Per, se mostrarn recias a invertir. Por el contrario cuando las empresas creen que se producir una acusada recuperacin en un futuro inmediato, comienzan a hacer planes para expandir sus plantas.

La Curva de Demanda de Inversin Para analizar la influencia de las diferentes fuerzas en la inversin, es preciso comprender la relacin entre esta y los tipos de intereses. Esta relacin es especialmente importante porque es principalmente a travs de los tipos de inters como el estado influye en la inversin. Para mostrar la relacin entre los tipos de inters y la inversin, los economistas utilizan una curva llamada curva de demanda de inversin. La curva de demanda de inversin de pendiente negativa muestra la cantidad que invertirn las empresas a cada tipo de inters, calculada a partir de los datos del cuadro B-1Cada escaln representa una cantidad de inversin. A cada tipo de inters se realizarn todas las inversiones que tengan un beneficio neto positivo. As al tipo de inters del 5 % se realizaran una inversin de 55 millones de dlares como nuestra interseccin en el punto M de la curva de demanda de inversin y la recta continua que representa el tipo de inters. Si los tipos de inters subieran a 10% el nuevo equilibrio se encontrara en m1, con una inversin de 30 millones de dlares solamente. Con esto podemos concluir que la inversin depende del tipo de inters. 1.11. Inversin en macroeconoma

Desde el punto de vista macroeconmico la inversin, tambin denominada en contabilidad nacional formacin bruta de capital, es uno de los componentes del Producto interior bruto (PIB) observado desde el punto de vista de la demanda o el gasto. En una economa nacional cualquier bien producido puede tener tres destinos: Ser consumido en el interior del pas. Ser exportado para su consumo u otros fines al exterior . Ser adquirido como bien de inversin y entonces pasa a formar parte del capital productivo de una empresa y por tanto de un pas o simplemente no ser consumido y por tanto que figure en los almacenes de las empresas como existencias finales.

Los tres usos antes expuestos intervienen como componentes agregados del PIB:

Donde PIBpm es el producto interior bruto contabilizado en precios de mercado, C es valor total del los bienes consumidos, I la formacin bruta de capital (inversin),G el gasto de gobierno o consumo pblico, X el valor de las exportaciones y M el valor de las importaciones. A partir de la identidad anterior es trivial derivar la identidad fundamental de la contabilidad nacional: