Comptabilit

Intrts minoritaires, diffrence de premire consolidation et goodwill* Partie I

Pierre SCHEVIN
Professeur lUniversit Robert Schuman de Strasbourg, Diplm dexpertise comptable

Les intrts minoritaires constituent un poste spcifique aux comptes consolids et posent dabord un problme de classification au bilan. En effet, ils prsentent des caractristiques multiples, les unes incitant les rattacher aux dettes, les autres poussant les assimiler des capitaux propres. Cependant, cette nature hybride a des consquences encore plus importantes en matire dvaluation, en particulier dans la recherche de lapplication du principe de juste valeur, qui est lun des fondements des normes internationales de lIASB. Ainsi, lanalyse de la diffrence entre le prix pay pour les titres de participation consolidables et la quote-part acquise dans les capitaux propres des filiales dbouche sur les carts, mais les montants finalement retenus au bilan consolid ne seront pas les mmes selon la nature attribue aux intrts minoritaires. Dautre part, en cas de variation du pourcentage de contrle, il se pose le problme de lenregistrement des transactions, portant sur les actions, avec les minoritaires.

ans la premire partie de larticle, nous verrons comment peuvent tre interprts les intrts minoritaires et quelles sont les consquences du choix dune optique dtermine sur le traitement des composantes de la diffrence de premire consolidation. Dans la seconde partie ( paratre dans un prochain numro), nous tudierons les solutions concrtes applicables dans le cas dun achat complmentaire de titres. 1ERE PARTIE : NATURE DES INTERETS MINORITAIRES ET EVALUATION DE LA FILIALE
La consolidation dune filiale conduit liminer les titres de participation du bilan de la maison- mre et y intgrer les actifs et dettes de la socit contrle. La non-correspondance habituelle entre le prix pay pour la participation et lactif net comptable de la filiale aboutit la diffrence de premire consolidation. Lanalyse de celle-ci en ses composantes correspond deux catgories de facteurs explicatifs : plus-values latentes sur lments identifiables et prise en compte dlments incorporels.

Cependant, dans le cas dune participation infrieure 100%, les carts dgags ne correspondent qua une valuation partielle de la filiale, qui est remise en cause de faon plus ou moins large, selon loptique retenue. Aprs avoir prsent les diffrentes thories sous-jacentes la consolidation, nous verrons quelles sont leurs consquences sue la rvaluation des actifs de la filiale et sur le goodwill mis en vidence.

1. pluralit des optiques

Lobjectif des tats financiers est de fournir des informations utiles pour la prise de dcisions conomiques. Parmi les utilisateurs concerns figurent en premier lieu les investisseurs. Cependant, dans le cas dune filiale non dtenue 100%, on peut distinguer les majoritaires et les minoritaires. Les comptes consolids tant tablis par la socit-mre, c..d. linvestisseur principal, il se pose de problme du traitement des minoritaires. La solution retenue correspond une vision plus ou moins large du groupe et des destinataires de linformation procure par les comptes consolids1.

* Article tir, avec permission, de la Revue franaise de comptabilit , no. 411, Juin 2008. 1 Baxter G.C. & Spinney J.C., A closer look at consolidated financial statement theory, CA magazine, janvier 1975, p. 3136-; Schevin P., Information financire et consolidation: le cas des intrts minoritaires, Economie et Comptabilit no 180, septembre 1992.

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Concept du propritaire
A un extrme, on trouve le concept restrictif du propritaire. Les intrts minoritaires sont exclus des tats consolids, ceux-ci nayant pour but que de montrer aux majoritaires quels sont leurs avoirs et leurs dettes. En contrepartie de labsence de linscription du financement par les minoritaires, le bilan consolid ne fait ressortir que la fraction des actifs et des dettes qui appartient la socit-mre. Cependant, cette optique mconnat le pouvoir de contrle et laisse la place dautres conceptions. Celles-ci font ressortir les intrts minoritaires dans les tats financiers consolids, mais en les interprtant de faon trs diffrente. lentreprise et quil convient pour traduire la ralit, de recourir la notion dentit conomique. Les tats financiers consolids sont ceux dun ensemble comportant deux catgories de propritaires : les majoritaires et les minoritaires. Ces derniers ont une importance croissante dans le financement des filiales. Leur pourcentage de dtention du capital peut mme dpasser celui de la maison-mre, celle-ci gardant toutefois le contrle, dans lhypothse dune dispersion des voix. Limportance des intrts dits minoritaires (ou ne confrant pas le contrle ) sexplique notamment par laccroissement de la valeur des filiales et des besoins de financement ncessaires pour les prises de participation. Dans le cadre de loptique de lentit conomique, la consolidation scarte du principe de proprit majoritaire et sefforce de traiter dune manire identique les intrts de lensemble des actionnaires. Les tats financiers consolids ne cherchent pas privilgier une catgorie dactionnaires, mais sefforcent dinformer lensemble des partenaires et de leur donner une juste reprsentation de la ralit. Par suite, le classement des intrts minoritaires, au bilan, rejoint celui des majoritaires, au sein dune rubrique capitaux propres de lensemble consolid . En outre, dans le compte de rsultat, la part des minoritaires est ajoute celle des majoritaires (part du groupe) pour aboutir au rsultat de lensemble consolid .

Concept de la maison-mre
Loptique de la maison-mre analyse les intrts minoritaires comme des tiers. Elle tient compte du contrle et se rfre un concept de proprit indivise, partage entre majoritaires et minoritaires. Au bilan, les intrts minoritaires sont classs dans la catgorie des dettes. Au compte de rsultat, la part revenant aux minoritaires est prsente comme une charge, dduire pour obtenir le rsultat appartenant la socit-mre. Cette optique privilgie un point de vue financier : les minoritaires sont des apporteurs de capitaux, quil convient dinformer, mais ceux-ci sont trangers, et nont pas de caractristiques des actionnaires de la maison-mre.

Concept dextension de la maison-mre

Une optiques moins restrictive sefforce de prendre en considration les diffrences des minoritaires par rapport des bailleurs de fonds classiques et fait appel un concept plus souple, mais encore inspir par le point de vue de la maisonmre. Le concept dextension de la maison-mre reconnat que les minoritaires ont les caractristiques des actionnaires : absence de titre de crance remboursable, rmunration non garantie en cas dinexistence de bnfices, exposition directe aux risques de la vie de lentreprise. Mais, inversement, les minoritaires nont pas les mmes intrts que les majoritaires. Par suite, leur comportement peut les rapprocher de la catgorie des tires, et il est possible de faire ressortir une opposition entre les deux groupes dactionnaires : moindre stabilit des minoritaires dans le capital, pression des minoritaires pour le versement de dividendes par les filiales, ncessit dun rachat de titres par la socit mre pour viter une baisse importante des cours, poids des minoritaires pouvant influencer les dcisions de la maison-mre au niveau de la filiale. Il dcoule de cette analyse quil convient daccorder aux intrts minoritaires une place, au bilan, intermdiaire entre les dettes et les capitaux propres. Toutefois, au compote de rsultat, linscription de la part des minoritaires est encore identique celle dcoulant de loptique de la maison-mre. La nature originale des intrts minoritaires a donn lieu plusieurs thories pour leur interprtation et leur traitement en analyse financire, mais les rglementations actuelles relatives aux comptes consolids adoptent de faon plus ou moins large le concept de lentit conomique.

2. Composantes de la diffrence de premire consolidation

Lors dune premire consolidation, la suite dune opration entranant une situation de contrle, il arrive frquemment que la comparaison entre le prix pay et la fraction des capitaux propres de la filiale, laquelle les titres acquis donnent droit, fasse apparatre un cart positif. Ce supplment de prix sanalyse en plusieurs composantes, dont le traitement est influenc par le choix de loptique de la consolidation.

Etude dun cas plusieurs composantes, dont le traitement est influenc prix sanalyse en la socit M a fait La consolidation. lacquisition le 01/01/N-2 de 60% du capital Etude dun cas de la socit F pour un montant de 5 500 000. A cette date, les La socit M a fait lacquisition le 01/01/N-2 de 60% du capital de la soc capitaux propres de la socit F taient de 6 000 000. 500 000. A cette date, les capitaux propres de la socit F taient de 6 00 Les bilans des deux socits se prsentent comme suit : Les bilans des deux socits se prsentent comme suit :
Bilan socit Mau 01/01/N-2 Bilan socit M au 01/01/N-2 Actif Titres F 5 500 000 Autres actifs 18 500 000
TOTAL 24 000 000 Passif Capital 7 500 000 Rserves 4 400 000 Dettes 12 100 000 TOTAL 24 000 000

Concept de lentit conomique

Lanalyse moderne considre quil faut dpasser le cadre de
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THE CERTIFIED ACCOUNTANT

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Bilan socit F au 01/01/N-2 Actif Autres actifs 14 000 000

Capital

Passif 4 500 000

Titres F 5 500 000 Autres actifs 18 500 000 TOTAL 24 000 000

Capital 7 500 000 Rserves 4 400 000 Dettes 12 100 000 TOTAL 24 000 000

Comptabilit
daboutir une valuation hybride, non reprsentative de la ralit, et gale : La part dintrt de la socit mre dans les justes valeurs la date dacquisition, Et la part des minoritaires dans les valeurs nettes comptables des postes considrs.

Bilan socit F au 01/01/N-2 Bilan socit F au 01/01/N-2 Actif Autres actifs 14 000 000
TOTAL 14 000 000

Capital Rserves Dettes TOTAL

Passif 4 500 000 1 500 000 8 000 000 14 000 000

Au 01/01/N 2, il fallait tenir compte, au moment de la prise de contrle, dune plus value latente sur constructions, amortissables en 20 Au contraire, la mthode de la restimation globale vise faire ressortir les justes valeurs des actifs (et passifs) de la filiale. Elle consiste effectuer une rvaluation totale des lments identifiables. Les plus-values latentes font lobjet dune rpartition entre la socit-mre (720 000) et les intrts minoritaires (480 000). Elles comportent une part paye La diffrence de premire consolidation sexplique dabord par la reconnaissance dun cart par lacqureur et une part simplement reconnue. Cette mdvaluation, savoir la diffrence entre la valeur dentre dans le bilan consolid et la valeur Ecart dvaluationlment dans le bilan de lentreprise contrlethode permet dassurer une homognit dans lvaluation comptable du mme 2 La diffrence de premire consolidation sexplique dabord Lcart dvaluation dcoule de lexistence de plus values latentes des actifs identifiables et doit tre prconise par les rglesur actifs et des passifs. Elle est par la reconnaissance dun cartplus values latentes sont la mentations franaise6 et le futur affect aux postes concerns. Ces dvaluation, savoir susceptibles dtre imposes dans internationale7 actuelles et correset doivent donner valeur dentre considration dun impt la diffrence entre la lieu la prise endans le bilan consolid et diffr passif. le biais du principe de lvaluation la juste valeur, pond, par Montant des plus-values aprs impt diffre : valeur comptable du mme lment dans le bilan de lentreprise une avance vers le concept de lentit conomique. )450 000 + 1 350 000( )1 33 1/3%( = 1 200 000 contrle 2 Ecart dvaluation compris dans la diffrence de premire consolidation : Lcart dvaluation dcoule de lexistence de plus-values 60% )450 000 + 1 350 000( )1 33 1/3%( = 720 000
Au 01/01/N-2, il fallait tenir compte, au moment de la prise de des terrains estime 450 000 et dune plus value latente sur contrle,1dune000.value latente sur des terrains estime 450 ans, de 350 plus 000 et dune plus-value latente sur constructions, amortissables Le taux de limpt sur les socits est de 33 1/3 %. en 20 ans, de 1 350 000. Diffrence de premire consolidation : 5 500 000 60% )4 500 000 + 1 500 000( = 1 900 000. Le taux de limpt sur les socits est de 33 1/3 %. Diffrence de premire consolidation : Ecart dvaluation 5 500 000 60% (4 500 000 + 1 500 000) = 1 900 000.

latentes sur actifs identifiables et doit tre affect aux postes Le traitement des carts dvaluation dcoulant de concerns. Cesce qui concerne le montant des plus values retenu au bilan consolid, deux mthodes plus-values latentes sont susceptibles dtre lanalyse de la diffrence de premire consolidation est Cependant, en imposes dans le futur et doivent donner lieu la prise en conforme aux principes de la juste valeur et de lentit sont envisageables : la restimation partielle et la restimation globale. considration mthode est applique dans le cadre de loptique stricte de la maison mre.que ladaptation de lcart dacquisition conomique, alors Elle ne fait La premire dun impt diffr passif. ressortir que la fraction des impt diffr : Montant des plus-values aprsplus values incluses dans le prix dacquisition des titres, pay plus la ces principes apparat par problmatique. maison-mre )720 000(. Elle ignore 1 fraction des plus-values revenant aux associs minoritaires. (450 000 + 1 350 000) (1 33 1/3%) =la 200 000 Elle dvaluation compris dans o les tats de premire Ecart est logique dans la mesure la diffrence financiers consolids sadressent en priorit aux majoritaires, et o les minoritaires sont assimils des tires. Elle tait prconise par lancienne consolidation : Ecart dacquisition version de lIAS 22 )rvise en 1998( 3 et restait autorise, par la version initiale de la nouvelle 60% (450 000 + 1 350 000) (1 33 1/3%) = 720 000 4 La seconde composante de la diffrence de premire consoli-

mthodologie des comptes consolids, pour les groupes qui la pratiquaient jusqualors . dation est, selon la fait partie franaise, lcart dacquisition8. Cette solution tait justifie par le fait que la part des minoritaires na pas terminologiede Cependant, en ce qui concerne effectuer lacquisition 5 . Cependant, elle est habituellement appel goodwill, ce terme tant rele montant des plus-values Cet cart prsente linconvnient lopration dchange visant retenu au bilan consolid, deux mthodes sont envisageables : daboutir une valuation hybride, non reprsentative de la ralit, et gale : rglementation internationale9. Son existence sextenu par la La part dintrt de la socit mre globale. la restimation partielle et la restimationdans les justes valeurs la date dacquisition, en considration de multiples facteurs, les plique par la prise
La premire mthode est applique dans le cadre de loptique stricte de la maison-mre. Elle ne fait ressortir que la fraction 2 CRC, Rglement 99-02, 211 des plus-values incluses dans le prix dacquisition des titres, 3 IASC, IAS 22 (rvise en 1998), regroupements dentreprise, 31- 32. 4 pay par la maison-mre (720 000). Elle ignore la fraction des Rglement CRC 99 - 02, 21121 5 IASC, plus-values revenant aux associs minoritaires. Elle est logique IAS 22, 32 dans la mesure o les tats financiers consolids sadressent en priorit aux majoritaires, et o les minoritaires sont assimils des tires. Elle tait prconise par lancienne version de lIAS 22 (rvise en 1998)3 et restait autorise, par la version initiale de la nouvelle mthodologie des comptes consolids, pour les groupes qui la pratiquaient jusqualors4. Cette solution tait justifie par le fait que la part des minoritaires na pas fait partie de lopration dchange visant effectuer lacquisition 5. Cependant, elle prsente linconvnient
2 CRC, Rglement 99211 ,023 IASC, IAS 22 (rvise en 1998), regroupements dentreprise, 31- 32. 4 Rglement CRC 99 - 02, 21121 5 IASC, IAS 22, 32 6 CRC, Rglement 99 02, modifie par le rglement 2005 10 suppriment la 7 IASB, IFRS 3 non rvise (entre en vigueur en 2004), regroupements

uns attachs la filiale, les autres correspondant aux avantages et synergies, pour la socit mre, ou le groupe, de la prise de contrle. Il correspond des lments non identifiables et est calcul de faon rsiduelle : La diffrence entre le cot dacquisition des titres et lvaluation totale des actifs et passifs identifis la date dacquisition constitue lcart dacquisition 10. Comme lvaluation totale des actifs et passifs identifis comprend lcart dvaluation, on en dduit que : Ecart dacquisition = diffrence de premire consolidation cart dvaluation Do : Ecart dacquisition = 1 900 000 720 000 = 1 180 000 Lexistence de ces lments incorporels non identifiables11 est
dentreprises, 24. 8 CRC, Rglement 99 02, 21 9 IASB, IFRS 3 non rvise, 51 10 CRC, Rglement 99 02, 21 dernier alina 11 Selon lIASB, le caractre identifiable est lie a un certain nombre de considrations, dont le caractre sparable, IAS 38, Immobilisations incorporelles, 12.

mthode de restimation partielle.

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reconnue par lacqureur et reprsente une partie, parfois trs importante, du prix de la prise de participation dans le capital de la filiale. Dans une optique classique et prudente, le bilan consolid ne fait ressortir que la partie paye de ces lments incorporels. Cest la mthode du purchase goodwill qui privilgie loptique de linvestisseur principal. Elle prsente lavantage dviter toute extrapolation et se limite a la partie accepte et reconnue du goodwill, lors de la ngociation, par lacheteur. Elle est actuellement en vigueur12, mais est remise en question en raison de sa non-correspondance avec le principe dvaluation la juste valeur.
Bilan Consolid au goodwill) Bilan Consolid au 01/01/N-2 (Mthode du purchase01/01/N-2 )Mthode du purchase goodwill) Optique du Optique de la Optique de lextension propritaire maison-mre de la maison-mre Ecart dacquisition ou goodwill 1 180 000 1 180 000 1 180 000 33 580 000 34 300 000 27 980 000 18 500 000 18 500 000 18 500 000 Actifs divers +0,6(14 000 000 + 14 000 000 + 14 000 000 Total actif Capital Rserves Intrts minoritaires Dans : Capital et rserves de F Dans : plus-values latentes Capitaux propres du groupe Intrts minoritaires Dans : capital et rserves de F Dans : plus-values latentes Dettes Impt diffr passif Total des dettes Total passif 29 160 000 7 500 000 4 400 000
+ 1 800 000 +0,6 x 1 800 000

Optique de lentit conomique 1 180 000 34 300 000 35 480 000 7 500 000 4 400 000 2 880 000 2 400 000 480 000 14 780 000
18 500 000 + 14 000 000 + 1 800 000

34 760 000 7 500 000 4 400 000

35 480 000 7 500 000 4 400 000

+ 1 800 000

11 900 000

16 900 000 360 000 17 260 000 29 160 000

11 900 000 2 400 000 2 400 000 0 20 100 000 360 000 22 860 000 34 760 000

11 900 000 2 880 000 2 400 000 480 000 20 100 000 600 000 20 700 000 35 480 000

20 100 000 600 000 20 700 000 35 480 000

3. Dveloppements de lanalyse traditionnelle Goodwill CompletComplet Goodwill

pourcentage des intrts acquis et la part dans la juste valeur des actifs nets identifiables acquis. Le problme de lestimation de la Lapplication de lentit conomique, conomique, juste valeur le intrts acquis est rsolu par le recours au prix Lapplication du concept du concept de lentit qui met sur qui met surdes mme plan, du point de vue de pay14, conduit mettre en vidence dun comportement le mme linformation de vue de linformation financire, les plan, du point financire, les majoritaires et les minoritaires,qui repose sur lhypothse implicitela fois la goodwill revenant conduit mettre principal et la rationnel aux minoritaires. majoritaires et les minoritaires, linvestisseur en vidence celui revenant de linvestisseur. Pour la dtermination de revenant linvestisseur principal et celui revenant Reprenons lexemple prcdent, et supposons que fois la goodwillcette dernire fraction, un raisonnement thorique lmentaire consiste procder une la juste extrapolation dtermination de cette dernire fraction, linaire partir du goodwill achet et mettre en vidence un goodwill : 8 800 000. valeur de F, dtermine globalement, slve total, aux minoritaires. Pour la prsum exister. lmentaire consiste procder deux catgories dactionnaires en fonction : un raisonnement thorique Celui ci est ensuite reparti entre lesJuste valeur des actifs identifiables comptabiliss des participations dans partir du goodwill achet et 14 000 000 + 1 800 000 = 15 800 000 une extrapolation linaire le capital. mettre enCependant, il apparat prfrable exister. Celui-ci le goodwill des dettes en appliquant le principe vidence un goodwill total, prsum de dterminer Juste valeur complet reprises : dvaluation la juste valeur, dactionnaires la base 000 000 + 600 000 = 8 600 000 regroupements 8 de la comptabilisation des est ensuite reparti entre les deux catgories qui est en dentreprises et dansprogresser loptique de lentit conomique. = fait le capital. Goodwill total fonction des participations Le goodwill prfrable de dterminer le goodwill 800 000 (15 de 000 8 600 acquise et la juste Cependant, il apparatcomplet correspond la diffrence entre8la juste valeur 800 lentreprise 000) = 1 600 000 valeur des actifs identifiables comptabiliss, diminue de la valeur des dettes acceptes 13 . Cette Juste valeur de la part des intrts acquis : 5 500 000 complet en appliquant le principe dvaluation la juste valeur, dfinitionde la comptabilisation des regroupementsde lentreprise, juste valeur des actifsdtermination deacquis : prend pour point de dpart la valeur Part dans la ce qui suppose la nets identifiables qui est la base celle ci progressermthodes etlentit conomique. laide de loptique de techniques adaptes. 0,6 (15 800 000 8 600 000) = 4 320 000 dentreprises et fait Le calcul se poursuit par la dtermination du goodwill revenant aux majoritaires : en faisant la revenant lacqureur, Goodwill Le goodwill complet correspond la diffrence entre la juste comparaison entre la juste valeur du pourcentage des 5 500 000 4 320 000part 180 000 juste valeur des intrts acquis et la = 1 dans la valeur de lentreprise acquise et la juste valeur des actifs actifs nets identifiables acquis. Le problme de lestimation de la juste valeur des intrts acquis est Goodwill attribuable aux minoritaires : identifiables comptabiliss, diminue de la valeur des dettes rsolu par le recours au prix pay 14 , qui repose sur lhypothse implicite dun comportement 1 600 000 1 180 000 = 420 000 acceptes13. Cette dfinition prend pour point de dpart la valeur rationnel de linvestisseur. La rpartition du goodwill nest pas identique aux pourcentages de lentreprise, ce qui suppose la dtermination de celle-ci Reprenons lexemple prcdent, et supposons que la juste valeur de F, dtermine globalement, de participation : laide de mthodes et techniques adaptes. slve : 8 800 000. Le calcul se poursuit par la dtermination du goodwill revenant Juste valeur des actifs identifiables comptabiliss : Majoritaires : 73,75% Minoritaires : 26,25% lacqureur, en faisant la comparaison entre la juste valeur du

3.

Dveloppements de lanalyse traditionnelle

14 000 000 + 1 800 000 = 15 800 000 Juste valeur des dettes reprises : 8 000 000 + 600 000 = 8 600 000 12 CRC, Rglement 99210 ,02- et IASB, IFRS 3 non rvise, 51 14 IASB, ED IFRS 3, A63 13 IASB, ED IFRS 3, 49 Goodwill total = 8 800 000 )15 800 000 8 600 000( = 1 600 000 Juste valeur de la part des intrts acquis : 5 500 000 57 THE CERTIFIED ACCOUNTANT 2nd Quarter 2008 Issuse #34 Part dans la juste valeur des actifs nets identifiables acquis :

1 600 000 1 180 000 = 420 000 La rpartition du goodwill nest pas identique aux pourcentages de participation : Majoritaires : 73,75% Minoritaires : 26,25%

Comptabilit

Bilan consolid au 01/01/N-2 (Mthode du full goodwill)

Bilan consolid au 01/01/N-2 )Mthode du full goodwill) ACTIF PASSIF Goodwill 1 600 000 Capital 7 500 000 Actifs divers 34 300 000 Rserves 4 400 000 Capitaux propres, 11 900 000 part du groupe Intrts minoritaires 3 300 000 Capitaux propres de lensemble 15 200 000 Dettes 20 100 000 Impt diffr passif 600 000 Total des dettes 20 700 000 TOTAL 35 900 000 TOTAL 35 900 000

Conclusion

La prsentation des comptes consolids entrane lapparition de postes spcifiques, notamment les intrts minoritaires et la diffrence de premire consolidation. Les intrts ne confrant pas le contrle peuvent tre interprts de diffrentes manires, et il en rsulte plusieurs possibilits de classement, et de rattachement, au passif du bilan. Cependant, la nature attribue aux intrts minoritaires a aussi des consquences sur lanalyse de la diffrence de premire consolidation. Le principe de la dcomposition de celle-ci en deux carts explicatifs (cart Juste valeur et prime de contrle dvaluation et cart dacquisition) est maintenu quelle que Juste valeur et prime pourcontrle le goodwill global, base sur les pourcentages de participation de dterminer Une extrapolation Une extrapolationdes majoritaires et le goodwill global, base sur dattribuer une part trop les montants retenus au bilan consolid respectifs pour dterminer des minoritaires, est susceptible soit lapproche, mais leve aux minoritaires en raison de la respectifs des majoritaires et sont plus par les majoritaires. les pourcentages de participationpossibilit du paiement dune prime de contrle ou moins levs, selon quils intgrent ou non la part Cette ventualit ncessite, pour apprcier la goodwill total, calcul dont la valeur dtermination des minoritaires, est susceptible dattribuer une part trop leve un des minoritaires. Lacentrale nest du goodwill complet, et sa plus le prix pay. Il est primordial de procder une valuation globale de la firme acquise, et den rpartition entre les deux catgories dactionnaires (majoritaires aux minoritaires en raison de la possibilit du paiement dune soustraire la juste valeur des lments identifiables pour dterminer le montant du goodwill rel. et des proportions diffrentes des prime de contrle par les majoritaires. Celui ci est reparti entre les majoritaires et les minoritaires, selon minoritaires), savre dailleurs particulirement dlicate, en raison capital dune possible pourcentages de participation. En effet, goodwill total, un Cette ventualit ncessite, pour apprcier la si la socit-mre acquiert x% du de lexistencefiliale et dune prime de contrle. Il accepte de payer un nest plus le pay. Il est primoren rsulte la filiale, la gnralisation du principe de la juste calcul dont la valeur centraleprix suprieurprixce pourcentage de la juste valeur deun frein le goodwill revenant aux minoritaires sera infrieur )1-x%( du goodwill total dcoulant du prix dacquisition 15 . valeur pour les valuations appliques aux regroupements dial de procder une valuation globale de la firme acquise, Une solution envisageable, sur un plan conceptuel, serait denregistrer un surprix en charge (dans et den soustraire lade rsultat(, des lments identifiables pour de cette prime apparat difficile, le compte juste valeur mais la dtermination pratique dentreprises. dterminer le montant dulorigine 16 . particulirement goodwill rel. Celui-ci est reparti entre sa version initiale, Le projet de rvision de la selon des 3 17 prconisait, dans Bibliographie la mthode du les majoritaires et les minoritaires,norme IFRSproportions diffgoodwill complet. Cependant, des critiques ont suivi publication de lexpos sondage rentes des pourcentages de participation. En effet, si la socit- la Baxter G.C., Spinney J.C., A closer look at consolidated correspondant. Par suite, lIASB a ouvert une option 18 , selon laquelle linscription au bilan consolid mre acquiert x% du capital dune filiale dans les intrtspayer un du full goodwill, et sa contrepartie et accepte de minoritaires, financial statement theory, CA Magazine, janvier-fvrier 1975. ne sera que facultative 19 . Prcisons prix suprieurle Board nimpose pas une application de la filiale,pourBurlaud A. des acquisitions, mais Audit, Foucher 2007. que ce pourcentage de la juste valeur de loption lensemble (dir.), Comptabilit et permet une mise en uvre acquisition par acquisition 20 le goodwill revenant aux minoritaires sera infrieur (1-x%) du CRC, Rglement 99-02 goodwill total dcoulant du prix dacquisition15. Une solution enCRC, Rglement 2005-10 La nouvelle norme IFRS 3 rvise nimpose pas la mise en vidence du full goodwill, Foulquier Ph., Touron Ph., Une rforme en ordre de march visageable, sur un plan conceptuel, serait denregistrer un surintgrant la part des minoritaires, tant donn quune simple extrapolation du goodwill pour lvaluation des socits, Analyse Financire no 22, Janprix en pay par(dans le compte de rsultat), mais la dtermi- juste valeur de la filiale. charge la socit mre risque de ne pas correspondre la vier fvrier -mars 2007. nation pratique de cette prime apparat difficile, particulirement IASB, IFRS 3, Regroupements dentreprises, 2003. lorigine16. 17 IASB, IFRS 3, Regroupements dentreprises, rvise, 2008. Le projet de rvision de la norme IFRS 3 prconisait, dans sa IASB, IAS 27, Etats financiers consolids et individuels, 2004. version initiale, la mthode du goodwill complet. Cependant, des IASB, IAS 27, Etats financiers consolid s et individuels, rvicritiques ont suivi la publication de lexpos-sondage corres15 IASB, ED IAS 27 30 B se, 2008. pondant. Par suite, lIASB a ouvert ordre de march , selon laquelle socits, Analyse Financire no 22, janvierune option18 pour lvaluation des 16 Foulquier Ph., Touron Ph., Une rforme en fvrier-mars 2007, p. 35. consolid du full goodwill, et sa contrepartie Lebrun B., Lacquisition dintrts minoritaires : un vide dans linscription au bilan 17 IASB, ED 3, Exposure draft of proposed amendments to IFRS 3 Business Combinations, June 2005. 18 les normes IFRS, Revue franaise de comptabilit no 397, mars dans les Doctrin, nominoritaires,p.4. sera que facultative19. Prciintrts 21, avril 2007, ne Mazars, 19 IASB, Information for Observers, 21 March une application Combinations 2007. sons que le Board nimpose pas 2007, London, Businessde loption II, non-controlling interest (Agenda Paper 2A). IASB, IFRS 3 rvise 2008, IN 8. 20 Obert R., Mairesse M.P., Comptabilit et Audit, Dunod, 2007. pour lensemble des acquisitions, mais permet une mise en uMazars, op.cit., p. 4 20 Schevin P., Information financire et consolidation : le cas des vre acquisition par acquisition intrts minoritaires, Economie et Comptabilit, no 180, septembre 1992. La nouvelle norme IFRS 3 rvise nimpose pas la Schevin P., Nouvelle mthodologie des comptes consolid s et mise en vidence du full goodwill, intgrant la part des concept de lentit conomique, Revue franaise de comptabilit minoritaires, tant donn quune simple extrapolation no 324, juillet -aot 2000. du goodwill pay par la socit-mre risque de ne pas Touron Ph., Foulquier Ph., Consolidation : vers une reforme correspondre la juste valeur de la filiale. du modle comptable, Revue franaise de comptabilit no 402, septembre 2007 v

15 IASB, ED IAS 27 30 B 16 Foulquier Ph., Touron Ph., Une rforme en ordre de march pour

lvaluation des socits, Analyse Financire no 22, janvier-fvrier-mars 2007, p. 35. 17 IASB, ED 3, Exposure draft of proposed amendments to IFRS 3 Business Combinations, June 2005.

Combinations II, non-controlling interest (Agenda Paper 2A). IASB, IFRS 3 rvise 2008, IN 8. 20 Mazars, op.cit., p. 4

18 Mazars, Doctrin, no 21, avril 2007, p.4. 19 IASB, Information for Observers, 21 March 2007, London, Business

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