Le Ratio Mac Donough Et Son Impact Sur Le Coût Du Credit

INSTITUT SUPERIEUR DE COMMERCE ET DADMINISTRATION DES ENTREPRISES
Mastre contrle de gestion
Mmoire de fin dtudes sous le thme :
LE RATIO MAC DONOUGH ET SON IMPACT SUR LE COT DU CREDIT
Prpar par : Encadr par :
M. Abdellah BOUZIANE M. Azeddine ANDALOUS
Anne universitaire : 2004 - 2005
Le ratio Mac Donough et son impact sur le cot du crdit
SOMMAIRE
Liste des abrviations.5 Avant Propos6 Prsentation du Crdit du Maroc..8 Introduction.10 Chapitre I : Mutations de lenvironnement bancaire et financier Marocain..12 1.Historique.....13 2.Loi bancaire 199313 3.Evolutions rcentes.15 4.Chantiers actuels.16 Chapitre II : Le passage du ratio Cooke au ratio Mac Donough...17 1.Prsentation du ratio Cooke....18 2. Apports et Insuffisances du ratio Cooke...21 3.Objectifs du ratio Mac Donough.23 Chapitre III : Les composantes du nouveau dispositif Ble 225 1. Pilier 1 : Exigences minimales de fonds propres...27 1.1. Risque de crdit..27 1.2. Risque de march.. 34 1.3- Risque oprationnel36 2. Pilier 2 : Surveillance prudentielle ...37 2.1. Objectifs37 2.2. Principes...37 3. Pilier 3 : Discipline de march..40 3.1. Objectifs40 3.2. Principes...40 Chapitre IV : Processus de mise en place du dispositif Ble II ...44 1. Dcisions stratgiques..45 1.1.Comprendre et analyser la rforme.45 1.2.Identifier les options cibles45 2. Diagnostic dtaill.46 3. Dfinition des plans daction47 3.1.Collecte des donnes...47 3.2.Cartographie des processus47 3.3.Collecte des paramtres crdit47 3.4.Revue des processus de rduction des risques..47 3.5.Adoption de la communication financire.48 3.6.Adoption des systmes dinformation48 Chapitre V: Impact de ble II sur le cot du crdit50 1. Impact sur le march du crdit..51 2. Impact sur la stabilit financire51 3. Effet procyclique..52 4. Impact sur le risque de dfaut...53 5.Le fonds rglementaire et le capital conomique54 6.Impact sur la rentabilit par produit...55
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7.Impact sur la rentabilit par centre de profit... 59 8.Incidence sur la gestion commerciale...61 9.Incidences sur la gestion financire..63 Conclusion..64 Annexes..66 Bibliographie.. 69 Lexique70
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REMERCIEMENTS
De prime abord , je tiens exprimer ma gratitude Monsieur Jules Remy GUINAUDEAU, Directeur central et secrtaire gnral du CREDIT DU MAROC et Monsieur Jawad SEFIANE EL OUADGHIRI, Directeur de la Direction des Crdits, pour leur disponibilit et leur soutien inconditionn. Je tiens galement remercier mon encadrant Monsieur Azeddine ANDALOUS, directeur ATTIJARIWAFA BANK et intervenant au Mastre Contrle de Gestion lISCAE dont les conseils et lappui ont t dun apport considrable dans la ralisation de ce travail. Mes remerciements vont galement tout le corps enseignant et administratif du Cycle Mastre contrle de gestion de lISCAE et sa tte Monsieur Mohamed Mouafak . Merci tous ceux qui ont contribu de prs ou de loin laboutissement de ce travail.
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DEDICACES
A Mes parents
A ma femme
A mes enfants
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Listes des abrviations
Franais AMA Approche NI ARC BMD ECD EE FCEC OCE OEEC OPCVM Approche de mesure Avance Approche Notation Interne Attnuation (/rduction) du risque de crdit. Banque multilatrale de dveloppement Exposition en cas de dfaut Echance effective Facteur de conversion en en quivalent crdit Organisme de crdit lexportation Organisme externe dvaluation du crdit Organisme de placement Collectif en valeurs mobilires Perte attendue Perte en cas de dfaut Probabilit de dfaut Perte inattendue AMA
Anglais Advanced measurement approach
IRBA Internal ratings-based approach CRM Credit risk mitigation MDB Multilateral development bank EAD M Exposure at default Effective maturity
CCF Credit conversion factor ECA ECAI Export credit agency External credit assessement institution
UCITS Undertakings for collective investments In transferable securities EL LGD PD UL Expected Loss Loss given default Probability of default Unexpected loss
PA PCD PD PI
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AVANT PROPOS
Le risque notamment de crdit est prsent dans tous les contrats financiers. Il constitue la principale source de pertes pour les institutions financires. Au cours des dernires annes , la mesure et la gestion de ce risque ont pris de plus en plus dimportance dans lindustrie bancaire, suscitant le dveloppement de nouveaux outils, notamment pour la clientle des grandes entreprises. Les autorits bancaires tenant compte de cette volution ont dcid de rformer la rglementation du ratio de capital. Ainsi, la rforme en cours, appele communment Ble II, propose de nouvelles pondrations des actifs reposant sur une meilleure valuation du risque, elle incite les banques se doter de systmes internes performants de notation de tous leurs clients, quils relvent de la banque de dtail ou de la banque Corporate. Le compte rebours a commenc et les accords du comit de Ble II entreront en vigueur fin 2006. Les banques marocaines devraient, elles adopter les rgles minimales standard en Janvier 2007. Mais le travail doit avoir t boucl bien avant pour des raisons de comparabilit. Nos banques seraient-elles en mesure de tenir ce dlai, sachant que leurs consoeurs occidentales sy sont mises plusieurs annes auparavant ? Trois commissions constitues de reprsentants de Bank Al Maghrib et du GPBM ont dmarr leurs travaux depuis lanne dernire. Les chantiers retenus portent sur la notation des entreprises, le risque oprationnel et le risque de march. Le premier est prsent comme le plus urgent parce quil est cens amliorer laccs de la PME au crdit bancaire et donc, donner un coup de fouet au processus de mise niveau. Les travaux sur les risques oprationnel et de march devraient, eux, prendre plus de temps. Au-del du projet rglementaire, Ble II est loccasion pour les banques daligner leur organisation et leurs outils de gestion de risque avec leur stratgie future. Il est clair que les banques marocaines et plus particulirement les filiales des groupes bancaires internationaux devront se plier la nouvelle rglementation. Cette dmarche sera dterminante pour leur notation par les agences de rating et leur cot de refinancement sur le march international. Le nouveau dispositif est conu pour mieux matriser les risques lis la mondialisation de lconomie. Son objectif est donc avant tout, de scuriser le systme bancaire tant lchelle internationale que locale. Il prend en compte le risque systmique, lui-mme li au degr de fragilit de lenvironnement immdiat de la banque. Dans les faits, tous les tablissements bancaires seront concerns, quils soient ou non filiales de groupes internationaux. Alors autant transformer la contrainte en opportunit, en assimilant au plus vite les nouvelles rgles et en tirant un avantage concurrentiel en termes defficience, de transparence et de scurit. Parmi les nouveauts introduites par Ble II, la prise en compte du risque oprationnel, ignor auparavant dans le calcul du ratio Cooke. Outre limpact sur les fonds propres rglementaires, la prise en compte du risque oprationnel implique dautres enjeux plus importants. En effet, les implications seront lourdes en terme dorganisation et de fonctionnement des systmes dinformation. Mais ce nest pas tout, cette nouvelle donne va bouleverser galement le processus de contrle interne des tablissements financiers.
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Dsormais, les banques devront apprendre mesurer ces risques, les calculer et les contrler. Quelque soit la mthode de calcul choisie, il faudra commencer par recenser lensemble de ces risques oprationnels. Ce qui constitue un vaste chantier. Cependant, ces contraintes sont tellement structurantes quil faudrait les prendre non pas comme une fatalit mais comme une opportunit pour amliorer le processus. A noter que le risque oprationnel nintgre pas uniquement le volet informatique mais aussi le fonctionnement des back-offices et la scurit des infrastructures. Ce qui oblige les banques adopter un traitement centralis de ces risques. Pour se mettre au diapason, les banques devront dabord recenser lexistant qui est souvent lourd et complexe. Elles auront ensuite mesurer limpact de la nouvelle rglementation sur leur mode dorganisation. Cest un travail de collecte et de traitement de donnes avant leur mise en conformit. Cependant, il est toujours possible de rentabiliser cet effort. A chaque banque de mettre en uvre une stratgie spcifique en fonction de ses contraintes et de ses choix. Lactualit et limportance de la question Ble II pour le devenir du secteur financier mont impos son choix en tant que problmatique professionnelle pour llaboration du prsent mmoire et qui sarticulera autour de trois axes principaux, savoir le contenu du dispositif Ble II , sa mise en place et enfin son impact sur le cot du crdit.
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PRESENTATION DU CREDIT DU MAROC

Etablissement financier marocain de premier ordre , le CREDIT DU MAROC, filiale du groupe franais CREDIT AGRICOLE, exerce trois mtiers principaux, savoir la banque de rseau, la banque de financement et dinvestissement et la gestion dActifs. La complmentarit entre ses diffrentes activits constitue un atout commercial majeur et un gage de solidit financire. Cr en 1929, le CREDIT DU MAROC a parcouru depuis un long chemin. Etoffant son rseau de manire harmonieuse , dveloppant les comptences de ses collaborateurs et les mtiers, il a su rpondre aux exigences de sa clientle tant entreprises que particuliers et professionnels. Poursuivant une politique de croissance rentable, fonde sur un dveloppement selectif par voie organique de ses activits, le Crdit du Maroc sappuie sur une forte capacit dinnovation tourne vers la satisfaction de ses clients. A travers, une organisation de proximit fonde sur une stratgie multicanal intgre (agences, montique, tlmatique et Internet), le Crdit du Maroc propose une offre globale de produits et de services bancaires aux particuliers, professionnels et entreprises, couvrant leurs besoins en matire dpargne et de placements de crdits la consommation, personnels et immobiliers, de moyens de paiement, dassurance ou de conseil. Pour rpondre cette clientle et son besoin de proximit, le Crdit du Maroc dispose dun rseau de plus de 140 agences travers le Maroc ainsi que 153 guichets automatiques bancaires Afin damliorer laccueil des clients, le dveloppement du rseau dagences automatises se poursuit un rythme lev. Prsente galement linternational, en France, aux Pays Bas et en Italie, la Banque entretient en outre des relations avec plus de 700 correspondants bancaires travers le monde. Face des problmatiques de plus en plus complexes de la part des entreprises quant au choix du financement de leur croissance, le Crdit du Maroc met lensemble de ses moyens, conjugus ceux de Calyon pour rpondre leurs attentes, tout particulirement en matire de conseil, de financement et daide la mise niveau. Rpartition du capital Groupe Crdit Agricole Groupe ATTIJARIWAFA BANK Groupe CDG Divers porteurs Participation du groupe CDM CDMC SIFIM BIT CDM Leasing CDM Patrimoine CDM Assurance
52,62% 31,22% 4,03% 12,13%
100% 100% 100% 66,66% 100% 100%

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Principaux indicateurs financiers (en millions de DH) 2002 18.125 1.485 15.476 9.540 3.382 1.025 227 127 14 2003 19.511 1.496 16.647 9.969 3.454 1.061 177 180 14 2004 21.381 1.559 18.900 10.595 3.959 1.080 195 223 15
Total Bilan Fonds Propres Dpts de la clientle Crances sur la clientle Engagements par signature Produit Net Bancaire Dotations nettes aux provisions Rsultat Net Dividendes par action (en DH)
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INTRODUCTION
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Le secteur bancaire au niveau international prsente des spcificits lis son environnement et qui influent directement sur son activit. La profession connat de profondes mutations ces dernires annes et son volution dpend fortement de louverture de chaque pays. A lheure de la mondialisation et de la globalisation financire, la plupart des pays ont t amens modifier lorganisation de leur systme bancaire. Le Maroc, pays largement ouvert sur lextrieur na pas chapp la rgle. Pour ces raisons et pour dautres considrations internes lies la mise en uvre du programme dajustement structurel, le Maroc a entam ds le milieu des annes 80 une refonte de son systme financier qui a abouti la quasi-libration des conditions dintervention des banques, la leve de lencadrement du crdit, le dcloisonnement des structures et la promulgation, en Juillet 1993, dune nouvelle loi bancaire, actuellement en cours de rvision. Ces profondes mutations se sont accompagnes dune grande intgration technologique qui a compltement modifi le mtier de banquier. Ainsi, la communication dune banque moderne est aujourdhui une communication lectronique. En outre, avec la disparition des privilges et des rentes de situation, la dsintermdiation et leffondrement des marges dintrts qui en rsulte, les banques ont brutalement quitt leur positionnement institutionnel fortement protg pour devenir de vritables entreprises soumises aux contraintes de leur environnement et des impratifs de rentabilit, de comptitivit et de gestion rigoureuse des risques.
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CHAPITRE I: MUTATIONS DE LENVIRONNEMENT BANCAIRE ET FINANCIER MAROCAIN
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1. Historique La structure actuelle du secteur bancaire marocain a t faonne par lhistoire. Au fil des ans, des tablissements bancaires et financiers ont vu le jour pour rpondre des besoins spcifiques. Des textes rglementaires et lgislatifs sont venus, au gr des circonstances, organiser la profession. On peut considrer quil ya 3 phases importantes dans la construction du systme bancaire et financier national: a- Une phase davant le protectorat qui stale de 1802 1912, caractrise par la naissance des premires banques marocaines et larrive des banques trangres traduisant les convoitises auxquelles se livraient les puissances coloniales pour la conqute de la souverainet politique et conomique du pays. b- Une phase du protectorat de 1912 1956 qui consacre lintgration de lconomie marocaine celle de la mtropole et qui enregistre le dferlement des banques franaises sur le Maroc et lapparition de la premire lgislation bancaire rgissant la profession (le 31/03/1943) sinspirant de la loi bancaire Franaise du 13/06/1941. c- Enfin, une phase post-coloniale de 1956 nos jours, o le Maroc, indpendant politiquement, semploie recouvrer sa souverainet financire en utilisant le secteur bancaire comme instrument de politique montaire pour la reconstruction de son conomie et son insertion dans le circuit de la mondialisation. Cette phase peut tre scinde en 3 tapes: De 1956 1966, tape marquant la libration de lhritage colonial et la mise en place des structures fondamentales de base: cration de la Banque du Maroc, dune monnaie nationale et dun certain nombre dorganismes bancaires et financiers entirement contrls par lEtat. De 1967 1985, tape caractrise par lorganisation du systme bancaire avec la premire loi bancaire sous lindpendance (1967) et lintroduction de groupes marocains dans le capital des banques existantes, grce au dahir de la marocanisation (1973). De 1986 nos jours, priode marque par lapplication du PAS et le lancement des grandes rformes bancaires et financires ayant abouti en 1991 la leve de lencadrement du crdit, la libralisation des taux dintrts, le dcloisonnement des structures et la promulgation de la nouvelle loi bancaire en Juillet 1993. 2. La loi bancaire de 1993 Devant ce large processus de libralisation, de drglementation et douverture de lconomie marocaine sur lextrieur, la loi bancaire de 1967 est devenu compltement inadapte la ralit et constitue un handicap pour lvolution du systme bancaire. Ainsi, il est devenu impratif de la refondre afin de ladapter aux exigences de lenvironnement national et international. Do, la promulgation de la loi du 6 Juillet 1993 relative lactivit et au contrle des tablissements de crdit ayant comme principal objectif de renforcer la concurrence et la comptitivit du systme bancaire marocain en favorisant la modernisation progressive de la profession. Elle a apport les novations suivantes:
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a- L unicit du cadre juridique La nouvelle loi dfinie un cadre juridique unique pour lexercice de lensemble des activits bancaires. En effet, le mme dispositif est applicable tous les tablissements de crdit , dfinis comme des personnes morales qui effectuent, titre habituel, des oprations de collecte de fonds du public, doctroi de crdit et de gestion de moyens de paiement. La loi distingue, toutefois, deux catgories dtablissements de crdit: Les banques qui sont seules habilites collecter les dpts vue ou dun terme infrieur ou gal 2 ans. Les socits de financement qui ne sont pas autorises collecter les dpts vue ou court terme, savoir: les socits de crdit la consommation, les socits de crdit bail et dautres organismes telle que la Caisse Marocaine des marchs. b- L universalit La reconnaissance de la vocation universelle des tablissements de crdit car dans un contexte de mondialisation et de globalisation financire, les banques doivent pouvoir sengager dans de nouvelles activits sans devoir solliciter dautorisation pralable. Tout tablissement qui dispose de moyens adquats peut recevoir un agrment qui lautorise effectuer tous les types doprations, dans la limite, le cas chant, de son statut particulier. Les tablissements de crdit disposent ainsi de toute libert pour choisir leur clientle, leurs produits ou leur mode dorganisation. Toutefois, le modle de la banque universelle nexclut pas le maintien dtablissements aux agrments restreints, telles que les socits financires et reconnat le particularisme de certains organismes, de par leur mission d intrt public avec amnagements de leurs textes spcifiques visant notamment leur soumission au contrle de BAM. c. La concertation Instauration dun systme de concertation entre les autorits montaires et la profession travers la cration dinstances auxquels des pouvoirs ont t dlgus. Ce qui permet dassurer une information complte et permanente de toutes les parties et de les associer la prparation et la prise de dcision. Les instances cres, composes du ministre des finances ou lun de ses reprsentants, le gouverneur de BAM et les reprsentants de la profession, sont les suivantes: Le Conseil National de la Monnaie et de lEpargne CNME : Ce conseil, prsid par le ministre des finances, est consult sur toutes les questions relatives la mise en place des instruments de la politique montaire et du crdit et des mesures visant prserver la liquidit et la solvabilit des tablissements de crdit. Le Comit des Etablissements de crdit CEC : Prsid par le gouverneur de BAM, donne son avis sur les conditions dexercice de lactivit des tablissements de crdit, tels que loctroi et le retrait dagrment, le montant du capital minimum, La commission de discipline des tablissements de crdit: compose des reprsentant du ministre de lconomie et des finances et de BAM. Elle est charge
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dinstruire les dossiers disciplinaires et de proposer les sanctions susceptibles dtre prononces lencontre des tablissements de crdit. Enfin, la loi oblige tout tablissement de crdit adhrer selon la nature de son activit, soit au Groupement Professionnel des Banques du Maroc, soit lAssociation Professionnelle des Socits de Financement. d. La protection de la clientle: Des mesures ont t adoptes afin de prserver les intrts de la clientle, savoir: Le texte reconnat, pour la premire fois, tout citoyen le droit au compte bancaire auprs dun tablissement de crdit . Les tablissements de crdit sont tenus de porter la connaissance du public les conditions quils appliquent leurs oprations en matire de taux dintrts dbiteurs et crditeurs , de commissions et de dates de valeur. Les tablissements de crdit ne peuvent rduire ou interrompre sans pravis, leurs concours un client, sous peine dengager leur responsabilit pcuniaire, sauf si la situation du bnficiaire est irrmdiablement compromise ou si celui-ci a commis une faute grave lgard de ltablissement de crdit concern. Institution dun fonds collectif de garantie des dpts destin, dune part secourir les tablissements de crdit en difficult, et dautre part indemniser les dposants des banques mises en liquidation 3. Les volutions rcentes La profession bancaire a connu ces dernires annes de profondes mutations et des rformes structurelles qui sont appeles communment les 3D : Dcloisonnement, dsintermdiation et drglementation. Dcloisonnement Lre des monopoles, des cloisonnements et des spcialisations est rvolue. La gnralisation des principes duniversalit et de banalisation a conduit les banques devenir de plus en plus gnralistes intervenant dans tous les segments de march. Dsintermdiation Ce phnomne recouvre une double ralit: -Il permet de rtrcir le champ dactivit des banques en suscitant des financements directs inter-entreprises (billets de trsorerie). -Il entrane la concurrence avec les non-banques, dans la mesure o des organismes nappartenant pas la catgorie des intermdiaires financiers concurrencent le secteur bancaire dans le domaine des moyens de paiement (cartes de crdit) que dans celui de la collecte de lpargne (compagnies dassurance). Drglementation Limportance accord louverture de notre conomie sur lextrieur, la volont de soutenir linitiative prive et le dsir de faire sauter tous les obstacles la libre circulation internationale des capitaux, des services et des marchandises ont entran de nombreuses mesures incitatives :
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-Libralisation du contrle de change: Proclamation en 1993 de la convertibilit du DH pour les transactions internationales courantes, suppression de toutes les entraves administratives au commerce extrieur et tout a t pratiquement dlgu par lOffice des Changes aux banques. -Instauration du march de change interbancaire: (1996) Encadr et contrl par BAM, ce march donne la possibilit aux banques, de conserver et de grer des positions de change pour traiter aussi bien entre elles quavec la clientle. Do la cration de salles de march modernes. -Internationalisation des banques marocaines: Devant ce large mouvement de drglementation et de libralisation de change, les banques semploient dvelopper une stratgie internationale base sur lextension de leur rseau de correspondants et dimplantations ltranger. Enfin, dimportantes mesures librales ont t progressivement adoptes par les autorits montaires: -Introduction des rgles prudentielles dcoulant du trait de Ble I de Juillet 1988. -Libralisation des taux dintrts crditeurs et dbiteurs (1991). -Suppression progressive des emplois obligatoires (1991). -Leve de lencadrement du crdit (1991). 4. Chantiers actuels Lenvironnement bancaire et financier international connat actuellement des mutations profondes ayant des rpercussions sur le systme national qui connat une mise niveau de grande envergure. En effet trois grandes rformes sont en cours: Ladoption des normes comptables IAS/IFRS ayant pour objectifs de: -Harmoniser linformation financire. -Favoriser la comparaison des donnes financires. -Garantir une concurrence quitable. Les programmes de la conformit: Se traduisant par: -La refonte drastique de larsenal lgal. -Renforcement important des dispositifs rglementaires. -Actions directes des gouvernements. -Autonomie accrue des rgulateurs (Banques centrales, Bourses, ) Le nouvel accord Ble 2 sur les fonds propres: constituant lobjet du prsent mmoire. __________________________ IAS : International Accounting Standards
IFRS : International Financial Reporting Standards
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CHAPITRE II: LE PASSAGE DU RATIO COOKE AU RATIO MAC DONOUGH
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Conformment au mtier d un intermdiaire financier, les banques sont exposes, dans le cadre de leur activit, des risques divers dont le risque de crdit ou risque de dfaut de remboursement des prts est le plus ancien et, encore aujourdhui, le plus important. En effet, avec la monte du risque, le renforcement de la rglementation bancaire est devenu un impratif. Cette dernire a pour mission de promouvoir la stabilit et la scurit du systme financier en dictant des normes prudentielles sappliquant aux banques et par des actions de supervision prventives destines viter les crises. Les rglementations nationales poursuivent traditionnellement trois types dobjectifs : la protection des dposants contre le risque de faillite, la scurit des systmes de paiement et la prvention du risque systmique, c'est--dire le risque quune dfaillance bancaire ne se propage aux autres acteurs et ne bloque le systme. Les instances rglementaires internationales cherchent promouvoir des rgles de scurit sappliquant au plan international dans le double souci de prvenir le risque systmique dun systme financier international de plus en plus globalis, et dharmoniser les conditions de concurrence entre banques. La solution est complexe, car il est clair que toutes les banques ne mettent pas en uvre une stratgie unique et quelles ne disposent pas non plus dinstruments et de techniques homognes de pilotage de leurs risques micro-conomiques et notamment de crdit. Le comit de Ble a t institu en 1974 par les autorits des pays membres du G101 suite de graves turbulences sur les marchs des changes et dans les secteurs bancaires ayant entran leffondrement de plusieurs banques dont la banque Herstatt. Son but est la scurisation des relations bancaires, travers notamment lharmonisation des dispositifs de contrle nationaux. Il na pas de pouvoir lgislatif supranational, mais ses recommandations sont en gnral mises en uvre par les rgulateurs nationaux. 1. Prsentation du ratio Cooke Laccord de ble sur les fonds propres de Juillet 1988 venait en raction la monte des risques et la dgradation des fonds propres des principales banques internationales. Cet accord est fond sur le concept dun ratio, appel ratio Cooke 2, mettant en rapport au numrateur le montant des fonds propres dont dispose une banque et au dnominateur une mesure des risques quelle encourt appele actifs pondrs en fonction du risque. Le ratio obtenu ne peut tre infrieur 8%. Reposant sur une approche simple et normative, laccord de 1988 tait conu comme un cadre destin voluer avec le temps. Il a fait lobjet de plusieurs amendements successifs qui ont chaque fois reflt la ncessit de renforcer le cadre prudentiel en rponse des mutations, voire des crises ou des drglements majeurs, le plus important tant lamendement de 1996 en vue dincorporer les risques de march.
Ratio Cooke =
______________
Fonds Propres 8% Risques Pondrs
1. Actuellement 13 pays : Allemagne, Belgique, Canada, Espagne , Etats-Unis, France, Italie, Japon, Luxembourg, Pays-Bas, Royaume-Uni, Sude et Suisse 2 Nom de lancien prsident du Comit de Ble, Peter Cooke.
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1.1.Calcul des fonds propres Les fonds propres sobtiennent par addition au noyau dur des fonds propres dlments complmentaires assimils puis par retranchement dlments dduire, suivant la formule : Fonds propres = Noyau dur + Fonds propres complmentaires lments dduire. Les fonds propres de base sont constitus de diffrents lments qui, conomiquement, reprsentent le noyau dur des fonds propres , aussi appels tier 1 cest dire des sommes qui soit ne peuvent tre distribues aux actionnaires avant dsintressement de tous les cranciers, soit qui de facto, peuvent reprsenter aux yeux des tiers un lment de garantie solide. Les lments entrant dans la sommation sont : - le capital social, - les primes dmission ou de fusion et dapport, - les rserves - le report nouveau crditeur, - le rsultat net bnficiaire de lexercice comptable - le rsultat net bnficiaire de lexercice en instance daffectation, - le rsultat net bnficiaire du 1er semestre de lexercice comptable ; Les fonds propres complmentaires ou Tier 2 sont constitus de rserves et de titres qui soit reprsentent une garantie permanence au moins moyen terme, soit possdent conomiquement une nature de rserves gnrales, et ne sont pas destins tre distribus dans limmdiat. Les fonds propres complmentaire sont constitus des lments suivants : - les rserves de rvaluation, - les subventions et les fonds publics affects, non remboursables, - les fonds spciaux de garantie, - les provisions pour risque gnraux, - les provisions pour acquisition ou construction de logements, - les rserves latentes des oprations de crdit-bail, - les dettes dure indtermine, - les dettes subordonnes dure dtermine. Les fonds propres complmentaires ne peuvent tre inclus dans le calcul des fonds propres que dans la limite du montant des fonds propres de base. En outre, ceux qui ont le caractre de titres ou demprunts subordonns viss ci-dessus ne peuvent tre inclus que dans la limite de 50% de ces mmes fonds propres de base. Ceci rsulte de la faiblesse de la garantie quoffrent ces fonds lgard des tiers.
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Les lments dduire sont : la part non libr du capital social, les actions propres dtenues, values leur valeur comptable, les actifs incorporels nets des amortissement et provisions pour dprciation les frais dtablissement, le report nouveau dbiteur le cas chant, le rsultat dficitaire.
Ces modalits de calcul des fonds propres ont t mises au point pour le calcul du ratio Cooke mais sont galement applicables aux autre ratios rglementaires. 1.2.Calcul des risques pondrs Le calcul des risques pondrs se fait partir des engagements enregistrs au bilan ainsi quen hors bilan. -Le calcul partir du bilan : seffectue en appliquant aux diffrentes natures dengagements un coefficient de pondration des risques ou quotit de risque comportant quatre niveaux : 0%, 20%, 50% et 100%.Le montant du risque pondr des engagements au bilan sobtient par la formule suivante : Engagements au bilan x Quotit de risque = Risque pondr. -Le calcul partir du hors bilan : repose sur lapplication chaque nature dengagement dun facteur de conversion qui conduit la dtermination dun quivalent en terme de risque crdit auquel est ensuite appliqu une quotit de risque comme pour le calcul prcdent. La formule de calcul stablit de la faon suivante : Engagement Hors-bilan x facteur de conversion = Equivalent risque crdit. Equivalent risque crdit x quotit de risque = risque pondr. La circulaire de Bank Al-maghrib relative au coefficient de solvabilit a simplifi cette formule en fusionnant le facteur de conversion et la quotit de contrepartie en une quotit donne dj calcule. Les engagements pondrs reprsentent un montant de risque calcul de manire forfaitaire selon 6 critres : Le type de contrepartie. Le pays de nationalit La devise Le type dengagement Les garanties La dure rsiduelle
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21 Pondration 0% 20% 50% 100%
Secteur Etat OCDE Banques Hypothcaire Normal (corporate, retail) 2. Apports et insuffisance du ratio Cooke
Avec ce ratio, la rglementation Cooke a obtenu certains rsultats. Son application a permis de renforcer la prise de conscience sur le risque de contrepartie1 et a pouss les banques se doter de fonds propres comme matelas de scurit pour faire face un tel risque. Ce qui a permis de renforcer la solidit et la stabilit du systme bancaire international. Cette rglementation dont lapplication tait prvue pour les pays membres du comit de Ble (G10) a t largement diffus dans le monde avec plus de 100 pays adoptants, ce qui a permis une diminution des ingalits de concurrence entre les banques ayant une importante activit internationale. Cependant, au cours des annes 1990, le risque de crdit est rest important, en raison de la prsence et de la relative permanence des facteurs suivants : Le nombre de faillites dentreprises, et notamment de grandes entreprises, a continu se maintenir un niveau lev. Le processus de dsintermdiation a modifi de faon substantielle le contenu des portefeuilles de crdit des banques, en augmentant la part des emprunteurs plus risqus. La concurrence par les prix et la conqute des parts de march ont amen les banques prospecter des clientles plus risques, sans que les primes de risque ne soient accrues en consquences. Corrlativement laccroissement de la part des crdits plus risqus, les marges dintrts ont baiss. Les garanties relles ont eu tendance perdre de leur valeur, comme cela est apparu lors de la crise de limmobilier en France, au dbut des annes 1990, et lors de la crise asiatique, la fin des annes 1990. Le risque de contrepartie a galement augment sur le march des instruments drivs2. De plus, mme si les exigences de fonds propres instaures en 1988 ont t considres comme un bon rempart contre linstabilit financire, de nombreuses faillites de banques ont eu lieu au cours des annes 1990. En raison du rle spcial des banques dans lconomie , leur cot est lev. Ainsi selon Hoggarth, Reis et Saporta (2002), le cot des crises bancaires en termes dactivit perdue atteindrait 15 20% du PIB. Enfin, face lvolution des risques de crdit, le dispositif du ratio Cooke a montr des lacunes lies labsence de relation entre les exigences de fonds propres et le risque effectif des crdits lconomie, cest--dire au caractre insensible de ces exigences par rapport au risque. En particulier, le ratio ne tient compte :
__________________________________ 1 Risque de contrepartie : Risque de Crdit. 2 Produit driv consistant en lchange ou le transfert entre deux contreparties du risque de crdit portant sur une ou plusieurs contreparties tierces.
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-ni des diffrences de qualit des emprunteurs privs, puisque virtuellement tous les prts au secteur priv supportent des charges en fonds propres correspondant 8% des sommes prtes, quelle que soit la maturit des crdits, leur taille ou la solidit financire de leurs bnficiaires. -ni de la rduction potentielle du risque induite par la diversification du portefeuille, la prise de garanties ou lassurance-crdit. Ces lacunes ont incit les banques minimiser les charges de fonds propres sans rduire le risque du portefeuille en sortant de leur bilan les actifs les moins risqus et en ne conservant que ceux qui prsentent les risques les plus forts , mais se voient appliquer un taux de chargement en fonds propres forfaitaire qui ne reflte pas le niveau de leur risque. Devant limportance de ce phnomne darbitrage et la menace sur la stabilit du systme bancaire quil reprsente, il tait impratif de rformer la rglementation en vigueur.
Aujourdhui, il ne suffit pas de contraindre les banques dtenir un niveau minimum de fonds propres. Il faut parvenir une meilleure gestion du risque bancaire en poursuivant les objectifs suivants : Inciter les banques mettre en place une gestion efficiente de leurs risques et se doter des instruments de mesure et de contrle correspondants. Diminuer les cots des difficults ou faillites bancaires, tout en permettant aux banques de jouer leur rle conomique et social fondamental qui est de fournir des crdits des emprunteurs risqus et dont la situation est complexe analyser. Rduire les cots pour la socit du filet de scurit Dterminer le montant minimum des fonds propres bancaires. Cest pourquoi en Janvier 1998, un accord est intervenu entre les gouverneurs des banques centrales des pays du G10 pour rformer laccord de 1988. En Juin 1999, une premire consultation auprs des banques a t lance suivie, en Janvier 2001, dun nouveau document consultatif (BIS 2001) qui pose les bases dune rforme du ratio Cooke. Le nouvel accord propos par le comit de Ble repose sur une philosophie visant, dune part, faire converger le capital rglementaire et le capital conomique et dautre part inciter lutilisation progressive des mthodes internes les plus avances en matire de mesure et de gestion du risque de crdit. Cette philosophie sappuyant en outre sur deux principes : - Les bons lves seront rcompenss , savoir, qualit de portefeuille comparable, les banques utilisant les mthodes internes les plus avancs auront des exigences moindres en fonds propres rglementaires. -Le niveau des fonds propres rglementaires, lchelle de lensemble du secteur bancaire , devrait rester globalement le mme quactuellement. Ainsi, plutt que dagir par la contrainte, le rglementation bancaire veut dsormais tre davantage incitative et rcompenser les meilleures pratiques en matire de mesure et de contrle du risque de crdit. Lide sous-jacente est que les banques qui disposent des meilleurs instruments de gestion des risques puissent utiliser leur savoir-faire et leur technologie en matire de contrle des risques pour calculer aux mieux les charges en fonds propres. Cette volution tait dj perceptible dans lextension de la rglementation aux risque de march. En effet, la rglementation
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instaure entre 1996-1998 permet aux banques dutiliser les rsultats des modles internes pour dterminer les fonds propres rglementaires destins couvrir les risques de march ainsi que le risque de crdit sur le portefeuille de transaction. Le rcent projet de rforme du ratio Cooke -communment appel Ble II ou Ratio Mac Donough- prvoit aussi dutiliser les rsultats des modles internes pour mesurer le risque de crdit. La dfinition du niveau prcis des fonds propres rglementaires est une question importante. En 1988, le taux de 8% a t choisi partir de lobservation des meilleures pratiques , et non sur des bases analytiques. Aujourdhui, on considre que le niveau minimum des fonds propres doit dpendre de la probabilit de dfaut que la banque elle-mme choisit de supporter. Ainsi, un tablissement de crdit cherchant avoir un certain rating doit obtenir une probabilit de dfaut sur son portefeuille de crdits qui correspond la probabilit historique des banques ayant la note recherche. Suivant la mme logique, le montant des fonds propres destins couvrir le risque de crdit doit tre dtermin en fonction de la probabilit de dfaut sur le portefeuille de la banque. Le succs du ratio Cooke a mis en lumire certaines faiblesses, savoir notamment: Une absence de sensibilit aux risques (mesure rigide et simplificatrice du risque de crdit et reconnaissance limite des techniques de rduction des risques ). Une estimation incomplte des risques (non prise en compte du risque oprationnel et du risque de taux dintrt dans le portefeuille bancaire) Une approche indpendante du profil de risques de chaque banque. 3. Objectifs du ratio Mac Donough 3.1. Lobjectif primordial de la rforme est darriver une convergence des notions rglementaire et conomique des besoins de fonds propres. Le mode de calcul de lactuel ratio de solvabilit ne tient que partiellement compte de la nature des risques ou de leur importance. A lavenir les exigences rglementaires seront davantage fondes sur des critres conomiques : -Ces exigences reflteront dabord lensemble des risques, c'est--dire non seulement les risques de crdit et de march, mais aussi les risques oprationnels. -Quelle que soit la mthode retenue, le calcul des exigences tiendra compte de la nature relle des risques, notamment de la dure, de la notation de la contrepartie et de la nature des garanties obtenues. -Le futur dispositif incitera les tablissements recourir des modles de notation interne et, ultrieurement, des modles internes de calcul des exigences de fonds propres. 3.2. Exigences en fonds propres et meilleure connaissance des risques. Exigence en fonds propres : -capital rglementaire : - Elaborer une approche exhaustive de ladquation des fonds propres. -Promouvoir la scurit et la solidit du systme financier. -Elaborer une approche relative ladquation des fonds propres correspondant au degr de risque inhrent aux positions et activits de
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chacune des banques. -Capital conomique : -Encourager une allocation efficace des fonds propres en fonction du profil de risque. -Dvelopper une culture du risque tous les niveaux de la structure. -Dvelopper une valuation des risques par ligne de service et par Produit. -Augmenter les informations du management pour une meilleure prise de dcision. Une meilleure connaissance des risques, amliore loptimisation des fonds propres.
3.3 Pilotage sain des risques via des outils plus sophistiqus : Dfinir les principes et les outils destins garantir un pilotage sain des risques par les banques par une mise en adquation au plus juste des fonds propres et du profil de risques. Le niveau des fonds propres et leur mise en adquation avec les profils de risques comme lment essentiel du processus de planification stratgique dun tablissement bancaire. La qualit et la robustesse des mthodologies, des processus et des systmes de gestion des risques internes mis en uvre par ltablissement comme garantie de cette mise en adquation.
3.4. Combler les lacunes de lactuel ratio Cooke : En faisant du nouveau ratio : -un instrument dadquation au plus juste des fonds propres et du profil de risque rel de ltablissement. -un outil de pilotage de la banque par la convergence du capital rglementaire et du capital conomique. En permettant chaque tablissement de choisir la mthode la plus approprie son contexte (profil de risque et maturit des pratiques) dans une dmarche progressive. En exigeant la mise en uvre de pratiques rigoureuses de gestion des risques garantes de la scurit des dposants et gages de transparence et dmulation au sein de la place. Enfin, les objectifs de la rforme peuvent tre rsums comme suit : Accrotre la sensibilit des exigences en fonds propres aux risques et inciter les banques adopter les systmes de mesure et de gestion les plus avancs. Renforcer le rle des contrleurs bancaires et celui de la transparence financire (rle du march). Apprhender lensemble des risques auxquels les banques peuvent tre exposs. Promouvoir la solidit du systme financier international et lgalit des conditions de concurrence.
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CHAPITRE III: LES COMPOSANTES DU NOUVEAU DISPOSITIF BALE II
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Champ dapplication - Application sur base consolide aux banques dimension internationale (dans lUE lensemble des banques et des entreprises dinvestissement). - Extension aux compagnies financires (holdinds) la tte dun groupe dominante bancaire. - Application sur base sous-consolide lintrieur dun mme groupe bancaire. - Application sur base individuelle dans lUE lensemble des banques et des entreprises dinvestissement. Architecture de la rforme Laccord de 1988 ne pose que le principe dune exigence quantitative fonde sur une mthode de calcul uniforme. Le nouvel accord, communment appel Ble II ou Ratio Mac Donough1 repose sur trois types dobligations (piliers): Les tablissements devront disposer dun montant de fonds propres au moins gal un niveau calcul selon lune des mthodes proposes (Pilier 1) Les autorits disposeront de pouvoirs renforces et pourront en particulier imposer, au cas par cas, des exigences suprieures celles rsultant de la mthode utilise (Pilier 2). Les tablissements seront soumis la discipline de march, tant tenus de publier des informations trs compltes sur la nature, le volume, et les mthodes de gestion de leurs risques ainsi que sur ladquation de leurs fonds propres (Pilier 3). Par rapport lancien dispositif, le nouvel accord comporte six novations principales: Des exigences en fonds propres simposeront non seulement pour les risques de crdit et pour les risques de march mais aussi pour les risques oprationnels. Pour calculer les exigences en fonds propres au titre de chaque type de risque, les tablissements se verront ouvrir plusieurs options, notamment entre des mthodes standards et des mthodes fondes sur des notations ou des mesures internes. Le mode de calcul de ces exigences intgrera davantage la ralit des risques, notamment par une meilleure prise en compte des techniques de rduction des risques. Ainsi, le capital rglementaire exig sera beaucoup plus proche du capital conomique allou. Les exigences en fonds propres pourront tre adaptes individuellement en fonction du profil de risque de chaque tablissement , les autorits de contrle pourront imposer des exigences individuelles suprieures celles calcules dans le cadre du pilier 1. Les tablissements devront publier des informations dtailles sur leurs risques et ladquation de leurs fonds propres.
_______________________________ 1. Mac Donough : Prsident du Comit de Ble et de la Federal Reserve Bank de New York
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1. Pilier 1: Exigences en fonds propres Fonds propres rglementaires Risque de crdit + Risque de march + Risque oprationnel 1.1. Risque de crdit Trois approches sont proposes: Une approche standard. Une approche notations internes IRBA1 Fondation. Une approche notations internes IRBA avance Le choix de lune de ces mthodes est laiss la discrtion de la banque et pourra tre diffrent portefeuille par portefeuille. De mme le passage dune mthode une autre sera possible dans le temps, mais seulement en allant vers une mthode plus complexe. Lobjectif du comit de Ble est de rendre plus avantageuses les mthodes les plus complexes. En fonction de la mthode cible envisage, le comit de Ble dfinit les exigences de mise en oeuvre de la mthode. Ces exigences constituent les critres dagrment du systme dvaluation des risques de la banque par le rgulateur. Mthodologie: -Pertinence de la mthode de notation et son homognit -Respect des dfinitions -Qualit de lanalyse au moyen de critres quantitatifs et qualitatifs -Finesse de la stratification selon un nombre suffisant de classes de risques. Systme dinformation: -Systme de notation prouv -Fiabilisation de la mthode par lanalyse de donnes historiques et des procdures de back testing2 . -Intgration effective dans le pilotage des risques. Organisation: -Approbation de la note par une structure indpendante et rexamen au moins une fois par an. -Procdure de contrle et de reporting la DG/CA. -Rexamen annuel par laudit interne. Timing (calendrier de mise en oeuvre de la rforme) -Utilisation effective du systme depuis 3 ans -Historisation des donnes -Priode transitoire __________________
1 Internal Ratings-Based Approaches. 2 back testing : Vrification postriori.
8%
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1.1.1. Approche standard: Chaque exposition sur une contrepartie est classe en fonction de la nature puis de la notation externe de cette dernire et se voit affecter dune pondration forfaitaire.
Notation externe Souverain Banque (option 1) Banque (option 2 :LT) Banque (option 2 :CT<3 mois Notation externe Corporate Notation externe Titrisation Bque de dtail (Part et pte Ese) Crdit lhabitat gar par hypo Crances impayes de +90 j Autres actifs Hors Bilan AAA AA0% 20% AAA AA20% AAA AA20% BBB+ BBB- BB+ B<BNon not 50% 100% 100% 100% 100% 150% 50% 50% 20% 50% 20% BBB+ BB<BBNon not 100% 150% 100% BBB BB < ou non not 100% 350% Dduction fds propres 75% 35% 50% 150% (suivant le taux de provisionnement) 100% Conversion en quivalent crdit A+ A20% 50% 50% 20% A+ A50% A+ A50%
Lapproche standard dcline des chelles comparables pour lensemble des catgories de crances (crances sur des agents souverains, banques centrales, banques ). La cohrence de cette approche repose sur lhypothse quun mme rating attribu des dbiteurs de nature diffrentes (une banque centrale et une entreprise industrielle, par exemple) est reprsentatif dun mme risque pour le prteur. Si tel ntait pas le cas, il deviendrait ncessaire de diffrencier les poids de risque en fonction de la notation et de la nature du dbiteur, ce qui aurait pour consquences une complexit croissante de la dmarche et une perte de crdibilit de la notation. Lapproche standard, si elle permet un premier stade de diffrenciation du risque de crdit au sein de chaque segment dactifs, partage ses limites avec la forme actuelle des poids de risque. Le degr de diffrenciation des poids de risque (le nombre de classes de risque) pourrait savrer insuffisant et imprcis , ne rsolvant que partiellement larbitrage rglementaire. Par ailleurs, la mise en place de la mthode standard ncessite lexistence dune chelle de notation des emprunteurs ou des instruments de crdits. Or, cette condition nest actuellement remplie que pour les gros emprunteurs. Cela appelle la constitution dagences de notation spcialises dans la notation des PME qui reprsentent gnralement une part importante de la production nationale. Comme le montre le tableau , lexistence dun poids de risque spcifique aux emprunteurs non nots et plus favorable que les classes de risque lev peut savrer incitatif renoncer la notation. Par ailleurs, les poids de risque proposs sappuient explicitement sur lchelle de rating1 de Standard & Poors, chelle sappliquant dans la pratique surtout aux plus grands metteurs. Sans prjuger de la capacit de ces chelles de notation reprsenter de manire adquate le risque de dfaillance , un problme se pose pour les portefeuilles d emprunteurs nots selon une autre chelle. Il sagit alors de transposer une chelle existante dans une chelle de rfrence afin den dduire finalement les poids de risque. La difficult de cette transposition renforce les imprcisions dcoulant de lapproche standard. __________
1. Rating : Notation.
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1.1.2. Approches notations internes La deuxime approche propose vise dpasser les difficults et les limites de lapproche standard en proposant une mthode de calcul attribuant chaque actif un poids de risque spcifique. Donc, la charge de fonds propres dpend du risque propre chaque crdit tel quil est mesur par le systme de notation interne. Principes de base: Elles reposent sur lapprciation des banques elles-mme de leur risque de crdit, mais ne permettent pas celles-ci de se fixer leurs propres exigences en capital. Les banques doivent classer leurs expositions au sein de 5 portefeuilles dfinis certes rglementairement mais calqus sur les pratiques actuelles des banques: -Entreprises. -Souverains. -Banques. -Dtail. -Actions. Pour chacun de ces portefeuilles, il y a 3 lments principaux: -Un ensemble de paramtres dapprciation du risque de crdit (la probabilit de dfaut, la perte en cas de dfaut, lexposition au dfaut et la maturit) fournis tous ou en partie par la banque. -Une fonction de calcul des pondrations spcifie par le comit et intgrant lensemble de ces paramtres. -Un nombre dexigences minimales de qualit que doit remplir la banque souhaitant utiliser ces approches. Lutilisation de ces approches est soumise la validation et lapprobation des autorits de contrle nationales. Elles prsentent une structure volutive: Une approche fondation, dans laquelle les banques ne fournissent quun seul paramtre: la probabilit de dfaillance. Une approche avance, dans laquelle les banques fournissent lensemble des paramtres dapprciation du risque de crdit. Et une structure incitative: Lexigence en fonds propres en approche avance sera plus faible quen approche fondation. Calcul des Fonds propres rglementaires La banque peut prvoir le niveau moyen de ses pertes au cours des 12 prochains mois. Nanmoins, pour faire face des risques exceptionnelles, le rgulateur exige que la banque dispose dun certain montant de capital appel communment Fonds propres ou Capital rglementaire, permettant de protger les dtenteurs de dette contre des pertes de grande envergure, suprieures aux pertes attendues.
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La banque qui ne dtient pas suffisamment de capital pour faire face ses engagements encourt un risque de faillite.
EL (Expected Loss ou perte attendue) : Perte prvisionnelle moyenne, au titre

du risque de crdit, constate par la banque sur un horizon dun an et pouvant tre couverte par des provisions. EL = EAD x PD x LGD
UL (Unexpected Loss ou perte inattendue) : Perte de nature exceptionnelle,

dont la frquence de survenance est trs rare. Niveau de confiance fix 99,9% : Dans 99,9% des cas, la banque pourra faire face ses pertes, au-del, cest la faillite de la banque.
K : Coefficient de charge en fonds propres (en%)

K = LGD x { f (PD)1
1 2
- PD } x f (PD,M)2
Fonction de la PD refltant la corrlation des dfauts entre les emprunteurs. Fonction de la PD et de la maturit permettant de procder un ajustement de maturit.
La charge en fonds propres (K) est calcule sur la base des pertes exceptionnelles (UL).
RWA (Risk Weight assets) : Emplois pondrs RWA = EAD x K x 12,5
Les 4 principaux paramtres : PD = Probabilit de dfaut (Probability of default) A chaque note de contrepartie (notes des agences de notation ou notations internes de la banque ) est associe une probabilit de dfaut unique (en %) et qui mesure la probabilit doccurrence dun dfaut sur une contrepartie donne, un horizon dun an. LGD = Perte en cas de dfaut (Loss Given Default) Le LGD est la perte anticipe en cas de dfaut sur une transaction (en %). Il est obtenu par rfrence la perte constate statistiquement sur des oprations similaires passes, classe en fonction des caractristiques telles que les srets ventuelles, leur rang ou par modlisation de situations quivalentes. EAD = Exposition au moment du dfaut (Exposure at default) Lexposition en cas de dfaut correspond au montant d (en unit montaire) par la contrepartie au moment o elle fera dfaut sur une transaction donne un horizon fix. M = Maturit (Maturity)
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La maturit effective est comprise entre 1 an (sauf exception) et 5 ans. A noter que les LGD et EAD peuvent avoir deux valeurs : -Prdictives : dtermines lorigine du prt puis mises jour automatiquement. -Constates : au moment du dfaut pour lEAD et de la clture des recouvrements pour le LGD. Exigences minimales de qualit: Les systmes de notations internes doivent : Etre approuvs par les dirigeants et constituer une composante du reporting qui leur est fait. Permettre une diffrenciation significative des risques de crdit: au minimum 7 catgories dencours sains et une catgorie dencours douteux. Faire lobjet dune rvision indpendante (cellule de contrle des risques, audit interne au moins annuel, audit externe) Plus gnralement tre au cur de la culture et de la gestion de ltablissement de crdit. Reposer sur des donnes suffisamment compltes et robustes. Catgorie
Entreprises, banques et souverains IRB Fondation PD IRB Avance PD LGD, EAD Dtail PD, LGD, EAD
Exigences
Priode transitoire
5 ans minimum 5 ans minimum 7 ans minimum 5 ans minimum
2 ans au moment de la mise en uvre,major d1 an pour chaque anne complmentaire de transition (pour disposer de 5 ans fin 2009) Aucune priode de transition Aucune priode de transition 2 ans au moment de la mise en uvre, majors d1 an pour chaque anne complmentaire de transition (pour disposer de 5 ans fin 2009)
Les systmes de notation interne doivent utiliser la mme dfinition du dfaut. Cette dfinition repose sur deux critres: -Les doutes sur la capacit de lemprunteur rembourser en totalit son crdit (statut de crances en souffrance, constitution de provisions spcifiques, cession de crances avec pertes importantes, restructuration, faillite ou procdure collective et abandon de crance) -Lexistence dimpays (>90 jours, et > 180 jours pour le retail et les organismes publics) La notation interne doit reflter la probabilit de dfaut (PD) de ce dernier dans les 12 mois venir. Le plan de mise en uvre doit tre approuv par les autorits de contrle nationales.
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1.1.3 Les techniques de rduction du risque de crdit La prise en compte des techniques de rduction des risques sera commune la mthode standard et aux mthodes IRB. Ces techniques concernent la collatralisation, les drivs de crdit et les garanties et la compensation de bilan. La prise en compte des risques rsiduels sera soumise des exigences en capital uniformes quelles que soient les techniques. 1.1.3.1.La collatralisation Une transaction collatralise est caractrise par : Un risque sur une contrepartie reprsent par un encours de crdit par dcaissement ou par signature,dun instrument financier prt ou mis en gage, un contrat de produit driv de gr gr ou un crdit potentiel. Ce risque est couvert totalement ou partiellement par un instrument livr par la contrepartie. Le collatral doit tre livr,mis disposition et mis en garantie. La collatralisation sera retenue sous rserve quelle respecte plusieurs principes : Robustesse juridique des contrats. Faible corrlation entre exposition et collatral. Prise en compte effective dans les systmes de gestion de risques. Publication.
Deux mthodes sont prvues : a-normale : Le collatral rduit lexposition en risque, b-simple : Le collatral modifie la pondration de lexposition. a-Lapproche normale : Elle est retenue pour les nantissements de collatraux ayant une des formes suivantes : - Cash dpos chez le prteur, - Titre dtat, de collectivits locales ou dentit du secteur public ayant une note suprieure ou gale BB-. - Titres mis par des tablissements de crdit ou des entreprises dinvestissement ayant une note suprieure ou gale BBB-,
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- Actions cotes faisant partie dun indice principal. - Or. - Titres bancaires non cots mais senior, cots, de bonne qualit. - Actions cotes sur une bourse reconnue. - Parts dOPCVM ou de fonds de pension composs des lments prcdents. Des haircuts rglementaires ou internes seront appliqus en fonction du type dinstrument reu en collatral (Hc), du type de lexposition (He) et du risque de change ventuel (Hfx), suivant la formule suivante : Ca = C/(1 + Hc +He +Hfx ) Ca : valeur du collatral. b- Lapproche simple : Cette approche reste fonde sur le principe de substitution de la pondration de lmetteur du collatral celle de lemprunteur initial avec application dun floor ( 20 , 10 ou 0%) en fonction de conditions (valorisation, appels de marge,.). 1.1.3.2. Les garanties et drivs de crdit Lapproche dite simple ou de substitution sera utilise dans le cas des garanties directes et des drivs de crdit. La prise en compte de la notion de double dfaut na pas t retenue, le principe de substitution de la pondration de la contrepartie par celle du garant est donc maintenu. Seront reconnues les garanties directes, irrvocables et inconditionnelles ainsi que les drivs de crdit vendus par des tablissements de crdit, les entreprises dinvestissement ou des compagnies dassurance ayant un rating externe au moins gal A. 1.1.3.3. La compensation de bilan La compensation de bilan entre lments dactif et de passif sera ouverte aux contreparties bancaires et corporate, sous les conditions suivantes : Accords robustes, juridiquement valables et rciproques, les risques devront tre effectivement grs et contrls sur base nette,
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Les montants bruts et nets concerns devront faire lobjet de disclosure dans le cadre du pilier 3. 1.1.4 Le traitement de la titrisation Des critres rigoureux pour reconnatre la sortie des actifs du bilan et/ou du transfert des risques de la banque originatrice vers un ou plusieurs tiers. Pour la titrisation cash : - Les actifs cds doivent tre juridiquement isols/spars de ceux de la banque et transfrs un vhicule spcialis (SPV), - La banque originatrice ne doit conserver aucun contrle, direct ou indirect, sur les actifs transfrs. Pour la titrisation synthtique : - Le degr de transfert des risques doit tre significatif, - Les drivs de crdit utiliss pour transfrer ces risques doivent remplir les conditions poses pour la reconnaissance des techniques de rduction du risque de crdit. 1.2. Risque oprationnel Le risque oprationnel se dfinit comme le risque de pertes rsultant de carences ou de dfauts attribuables des procdures, personnes et systmes internes ou des vnements extrieurs. La dfinition inclut le risque juridique, mais exclut les risques stratgique et de rputation. Trois approches sont proposes avec une exigence en fonds propres dcroissante: Une approche Indicateur de base Une approche standard Une approche Mesures avances AMA Les banques sont invites passer de lapproche la plus simple la plus complexe mesure quelles dveloppent des systmes et des pratiques de mesure plus labors du risque oprationnel. Les banques dimension internationale ou exposes un risque oprationnel important (tablissements spcialiss offrant des services de traitement de cartes de paiement , par exemple) sont censes utiliser une formule plus labore que lapproche indicateur de base et correspondant leur profil de risque. Une banque pourra tre autoris utiliser les approches indicateur de base ou standard pour certaines parties de ses activits et AMA pour dautres. Un tablissement ne pourra pas sans lapprobation de lautorit de contrle, revenir une approche plus simple aprs avoir t autoris utiliser une approche plus labore. Toutefois, si une autorit dtermine quune banque ne rpond plus aux critres dligibilit une approche donne, elle peut lui demander de revenir une approche plus simple pour une partie ou lensemble de ses activits, jusqu ce quelle satisfasse aux conditions poses par lautorit de contrle pour utiliser nouveau lapproche plus labore.
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1.2.1. Approche indicateur de base
FPRO
= . PNBtot
-PNBtot : Produit net bancaire total. - = 15%.

1.2.2 Approche standard
FPRO = i . PNBi
Pour chaque ligne mtier (i), un indicateur dexposition unique (PNB , dfini comme prcdemment) multipli par un facteur de pondration (i) refltant le risque li lactivit. Valeurs des facteurs i 1 2 3 4 5 6 7 8 Lignes de mtier Finance dentreprise Activits de march pour compte propre Activits retail Activits professionnels Paiement et rglement Services dagence et conservation Gestion dactifs Activits de march pour la clientle de dtail Facteurs 1 = 18% 2 = 18% 3 = 12% 4 = 15% 5 = 18% 6 = 15% 7 = 12% 8 = 12%
1.2.3. Approche de mesures avances Modle de mesure interne combinant des donnes internes (historique sur 5 ans) et externes, des scnarios de stress et des facteurs lis lvaluation de lenvironnement et du systme de contrle interne. Les tablissements assujettis sont matres du choix de leur mthode dvaluation du risque oprationnel, sous rserve de satisfaire aux conditions suivantes: Approbation des autorits de tutelle. Vrification de la qualit des mthodes. Vrification de la qualit des rsultats. Dans la pratique, le choix de cette mthode conduit des investissements trs lourds, cartographie de la banque, systme de reprage des incidents, gestion dune base des incidents, appareillage statistique sophistiqu.
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1.3. risque de march Dfinition du portefeuille de ngociation : Par portefeuille de ngociation, on entend les positions sur instruments financiers et produits de base dtenues des fins de ngociation ou dans le but de couvrir dautres lments du portefeuille de ngociation. Pour tre inclus dans le portefeuille de ngociation aux fins du calcul des exigences de fonds propres rglementaires, ces instruments financiers doivent tre exempts de clauses limitant leur ngociabilit ou doivent pouvoir faire lobjet dune couverture intgrale. En outre, les positions doivent tre rvalues frquemment et avec prcision et le portefeuille doit tre gr activement. Par instrument financier, on entend tout contrat crant un actif financier pour une partie et un passif financier ou un instrument de capital pour une autre partie. Les instruments financiers comprennent tant les instruments financiers primaires (ou au comptant) que les instruments drivs. Peuvent constituer un actif financier : liquidits, droit de recevoir des liquidits ou un autre actif financier ; droit contractuel dchanger des actifs financiers des conditions potentiellement favorables ; instrument de capital. Peuvent constituer un passif financier : obligation contractuelle de livrer des liquidits ou un autre actif financier ; obligation contractuelle dchanger des passifs financiers des conditions potentiellement dfavorables. Les positions dtenues des fins de ngociation sont celles qui ont t prises en vue dtre cdes court terme et/ou dans lintention de bnficier de lvolution favorable des cours actuels ou court terme. Maintien du dispositif actuel qui donne le choix entre deux mthodes: 1.3.1. Mthode standard (avec pour le calcul des exigences au titre du risque spcifique, lutilisation de pondrations en fonction de la notation externe de lmetteur) 1.3.2. Approche modle interne (VaR) La VaR est considre comme le dnominateur commun des diffrents risques. Cest une mesure de la perte maximale qui pourrait tre enregistre sur les marchs normaux, sur une priode dfinie (intervalle de temps) dans un niveau de probabilit dfini (intervalle de confiance). Sa contribution la mesure du risque est un calcul standardis qui fournit au management un dnominateur commun pour mesurer diffrentes sortes de risques. La Valeur en risque peut mesurer tant les risques non correspondants dune seule transaction dans un portefeuille que les risques rsultant de plusieurs expositions diffrentes. Cest une mesure directe de perte potentielle qui stend au-del de tous types dinstruments financiers et de risques de march.
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Exigences globales du pilier I
5%
20%
Risque de crdit Risque oprationnel Risque de march

75%
2. Pilier 2: Surveillance prudentielle 2.1. Objectifs Le processus de surveillance prudentielle dfini par le dispositif rvis vise non seulement garantir que les banques disposent de fonds propres adquats pour couvrir lensemble des risques lis leurs activits, mais galement les Inciter laborer et utiliser de meilleures techniques de surveillance et de gestion des risques. Le deuxime pilier pourrait particulirement bien se prter au traitement de trois domaines importants : -Risques ressortant du premier pilier mais pas entirement pris en compte (risque de concentration de crdit, par exemple). -Risques non pris en compte par le premier pilier (risque de taux, risque dentreprise et risque stratgique, par exemple). -Facteurs extrieurs la banque (effets du cycle conjoncturel, par exemple) 2.2. Principes 2.2.1. Les banques devraient disposer dune procdure permettant dvaluer ladquation globale de leurs fonds propres par rapport leur profil de risque ainsi que dune stratgie permettant de maintenir leur niveau de fonds propres. Cinq caractristiques sont essentielles pour un processus rigoureux :
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Surveillance par le conseil dadministration et la direction gnrale : Un processus sain de gestion des risques est primordial pour une valuation efficace de ladquation des fonds propres dune banque. Il incombe lorgane de direction dapprhender la nature et lampleur des risques encourus par son tablissement, ainsi que la relation entre ces risques et les niveaux appropris des fonds propres. Il lui incombe galement de sassurer que le processus de gestion des risques correspondants, dans leur formalisation et leur degr de complexit, au profil de risque et au plan dactivit de ltablissement. Evaluation saine des fonds propres, comportant les lments fondamentaux suivants : -Politiques et procdures destines garantir que la banque identifie , mesure et notifie tous les risques importants. -Processus mettant en relation les fonds propres et le niveau des risques. -Processus qui formule des objectifs en terme dadquation des fonds propres par rapport aux risques, en tenant compte des objectifs stratgiques de la banque et de son plan dactivit. -Processus de contrle interne, de vrification et daudit visant garantir lintgrit du processus global de gestion. Evaluation exhaustive des risques : Tous les risques importants encourus par la banque doivent tre pris en compte dans le cadre du processus dvaluation des fonds propres (Risque de crdit, risque oprationnel, risque de march, risque de taux dintrts dans le portefeuille bancaire, risque de liquidit et autres risques (risque stratgique, risque de rputation). Surveillance et notification : La banque doit mettre en place un systme adquat pour surveiller et notifier son exposition au risque ainsi que pour valuer lincidence dune modification de son profil de risque sur ses besoins en fonds propres. Analyse par une entit indpendante : Le dispositif de contrle interne dune banque est essentiel pour le processus dvaluation des fonds propres. La matrise effective de ce processus implique une surveillance par une unit indpendante et si ncessaire des audits internes ou externes. 2.2.2. Les autorits de contrle devraient examiner et valuer les stratgies et procdures suivies par les banques pour valuer en interne leur niveau de fonds propres, ainsi que leur capacit surveiller et garantir le respect des ratios de fonds propres rglementaires. Si les autorits de contrle ne sont pas satisfaites, elles devraient prendre les mesures prudentielles appropries. Les autorits de contrle doivent examiner rgulirement le processus dvaluation par les banques de ladquation de leurs fonds propres en procdant : -Des examens et inspections sur place. -Une analyse sur pices. -Des entretiens avec les dirigeants. -Un examen des travaux effectus par des auditeurs externes. -Une notification priodique. 2.2.3. Les autorits de contrle devraient attendre des banques quelles conduisent leur activit avec des fonds propres suprieurs aux ratios rglementaires minimaux et devraient pouvoir exiger quelles dtiennent des fonds propres en plus de ces montants minimaux.
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2.2.4 . Les autorits de contrle devraient sefforcer dintervenir tt pour viter que les fonds propres ne deviennent infrieurs aux niveaux minimaux requis compte tenu des caractristiques de risque dune banque donne ; elles devraient requrir la mise en uvre, bref dlai, de mesures correctives si le niveau de fonds propres nest pas maintenu ou rtabli. Si les autorits de contrle sinquitent du non respect par une banque des exigences en fonds propres, elles pourraient envisager un ventail de mesures : -Intensifier la surveillance de la banque. -Restreindre les versements de dividendes. -Contraindre la banque prparer et appliquer un programme satisfaisant de rtablissement dun niveau adquat de fonds propres, -Imposer la collecte immdiate de fonds propres supplmentaires. 2.2.5.Risque de taux dintrt : Le risque de taux dintrt nest pas trait au terme du premier pilier en raison de la grande htrognit constate chez les grandes banques internationales sagissant du processus de gestion et dvaluation de ce risque. Il sera donc trait dans le cadre du deuxime pilier. Les obligations des banques ce titre seront daffecter les fonds propres pour couvrir le risque de taux dintrt et de fournir aux autorits de contrle les rsultats produits par leurs systmes dvaluation internes, en anticipant un choc de taux dintrt standard. Au cas o les autorits de contrle estiment quun tablissement ne dtient pas suffisamment de fonds propres pour le risque de taux, elles peuvent prendre les mesures suivantes : -Exiger de cet tablissement de rduire ce risque. -Exiger de cet tablissement daugmenter ses fonds propres. -Associer ces deux mesures. Mesure du risque de taux dintrt : Analyse des gap de taux dintrt : -Dfinition des lments dactif, de passif et de hors bilan sensibles aux variations de taux. -Prvision des chanciers sur des priodes de temps prdfinies. Les chanciers sont raliss selon la nature des instruments : -Pour des instruments chanables (compte terme, prts immobiliers) : utilisation des chanciers rels et des hypothses commerciales dvolution. -Pour des instruments incertains (comptes courants, dcouverts ) : utilisation des mthodes statistiques modlisant leurs comportements dans le futur : loi de stabilit. -Les prvisions des chanciers sont faites par taux de rfrence. -Un gap de taux est une diffrence non nulle entre les actifs et les passifs sur un intervalle de temps et pour une chance donne.
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3. Pilier 3: Discipline de march 3.1. Objectifs : Deux objectifs majeurs, savoir : -La transparence et la diffusion dinformations significatives par les banques doivent permettre de promouvoir la scurit et la solidit des banques et du systme financier. -Emulation entre tablissements quant la qualit de leurs processus et leurs outils de pilotage interne. 3.2. Principes : -Mise en uvre dexigences gnrales de communication financire. -Evaluation par les autorits de contrle du dispositif de communication des banques. -Sanctions possibles en cas de manquement. -Dfinition par Ble de thmes sur lesquels la communication doit tre dveloppe (Ex : structure du capital rglementaire, primtre de calcul, mthode utilise, ) -Dans chacun des domaines dfinis, proposition dinformations types fournir selon les exemples de tableaux donns par Ble. -Proposition de frquence de communication des informations. Lobjet du troisime pilier, la discipline de march est de complter les exigences minimales de fonds propres (premier pilier) et le processus de surveillance prudentielle (deuxime pilier). Ce troisime pilier sarticule autour dun ensemble dexigences de communication financire permettant au march dapprcier des lments dinformation essentiels sur les donnes suivantes : -Le champ dapplication. -Les fonds propres. -Les expositions au risque. -Les procdures dvaluation des risques. -Ladquation des fonds propres de ltablissement. La diffusion des informations repose sur un dispositif standardis et commun tous les tablissements financiers. Ce dispositif prend en compte les approches retenues par les tablissements. Une communication financire approprie - Il existe divers mcanismes qui permettent aux autorits de contrle de faire respecter les exigences. La nature des mesures utilises dpendra des pouvoirs juridiques de lautorit de contrle et de lampleur du manque dinformations. - Le nouvel accord prvoit galement, en complment des autorits de contrle, le recours des mesures spcifiques.
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Lorsque la communication financire reprsente, dans le cadre du premier pilier, un critre dterminant pour obtenir une pondration en fonction des risques infrieurs et/ou mettre en uvre des mthodes spcifiques, une sanction directe serait impose, sanction se rsumant principalement la non application de la pondration infrieure ou de la mthode spcifique. Support de communication et interaction avec la communication financire -Le dispositif de la communication financire ne doit pas tre en contradiction avec les exigences dcoulant des normes comptables. -Lobjectif du troisime pilier porte sur les informations relatives ladquation des fonds propres des banques et ne va pas lencontre des normes comptables plus gnrales. -A terme, il sagira de mettre en place des synergies entre les deux types de reporting afin dassurer la cohrence des dispositifs de communication financire. -La direction de la banque doit dfinir le support et lendroit qui conviennent le mieux la communication financire. -Lorsque les informations sont diffuses dans le cadre des exigences comptables, les banques peuvent sappuyer sur ces dispositions pour se conformer aux attentes lies au troisime pilier. Si tel est le cas, une explication sur la diffrence entre les deux types dinformation doit tre prvue. -Pour les informations financires ne rentrant pas dans le cadre des exigences comptables, la direction peut choisir de diffuser les donnes lies au troisime pilier par dautres moyens : Internet, rapports rglementaires publics, rapports annuels -Il est tout de mme conseill de diffuser les informations lies aux exigences comptables et les informations lies au troisime pilier en un mme endroit. -Ce support commun doit permettre de mieux dfinir les exigences concernant la validation des informations financires : Si ces informations ne sont pas communiques dans le cadre dun dispositif de validation mais, le cas chant, dans un rapport ponctuel ou une page de site Internet, la direction doit sassurer que ces informations font lobjet de vrifications appropries. En conclusion, les informations financires au titre du troisime pilier ne devront pas ncessairement tre soumises une vrification externe, sauf si les instances de normalisation comptables ou dautres autorits en jugent autrement. Importance relative Chaque banque devra dfinir les informations lui apparaissant pertinentes selon le principe de limportance relative (au sens des normes comptables) et du critre de lutilisateur de linformation. Le comit ntablit pas de seuils spcifiques de communication financire (difficult dapprciation) et considre le critre dutilisateur comme une rfrence utile pour sassurer que la communication financire est suffisante. Frquence de diffusion de linformation financire La plupart des informations financires prcises dans le troisime pilier devront tre publies sur une base semestrielle.
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Certaines informations qualitatives peuvent tre communiques sur une base annuelle : -Aperu gnral des objectifs et politique de gestion des risques. -Systme de notification des risques. -Dfinitions propres une banque. Les grandes banques internationales et dautres tablissements relativement importants sont tenus de faire tat de leurs fonds propres de catgorie 1 et dadquation globale ainsi que des composantes, sur une base trimestrielle. Si les informations concernant les expositions au risque ou dautres lments sont susceptibles dvoluer rapidement, les banques doivent diffuser les informations sur une base trimestrielle. Pour certaines petites banques ayant un profil de risque stable, des communications annuelles pourront tre acceptes. Lorsquune banque publie des informations uniquement sur une base annuelle, elle devra prciser clairement pourquoi ce choix est appropri. Drogation sur les informations propres ltablissement ou confidentielles Dans des cas exceptionnels, la divulgation de certains lments requis par le troisime pilier et qui pourrait porter un grave prjudice la position de la banque peut tre soumis drogation. Ces informations doivent tre propres ltablissement, confidentielles et leur mise disposition la concurrence nuirait la position concurrentielle de ltablissement. La banque nest pas tenu de prsenter de tels lments mais elle doit diffuser des informations plus gnrales tout en prcisant que des lments spcifiques nont pas t communiqus et les raisons de cette dcision. Cette drogation limite na pas de vocation sopposer aux exigences de communication dictes par les normes comptables. Organisation de la communication financire Les banques devront tre dotes dune politique officielle en matire de communication financire qui doit tre approuve par le conseil dadministration. Ce dernier dfinit lapproche choisie pour dterminer les informations diffuser et les contrles internes exercer sur lensemble du processus. Des procdures doivent donc tre mises en place pour valuer le caractre appropri de leur communication financire, notamment au niveau de sa validation et de sa frquence. La mise en uvre logistique de cette communication financire doit galement apparatre dans les procdures. Dtail des donnes exiges pour le troisime pilier Les donnes transmettre peuvent se dcomposer en trois parties : -Le champ dapplication : -Niveau de consolidation du groupe bancaire soumis laccord sur les fonds propres.
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-Les fonds propres : -Structure des fonds propres. -Adquation des fonds propres. -Exposition aux risques et procdures dvaluation : -Exigences gnrales dinformations qualitatives. -Risque de crdit. -Risque sur portefeuille de participations. -Titrisation : informations pour les approches standardises et NI. -Risque de march. -Risque oprationnel. -Risque de taux dintrts dans le portefeuille bancaire. Les informations transmettre sont des informations de nature qualitative et quantitative. Ces informations varient suivant lutilisation dune approche ou mthodologie particulire aux fins du calcul des fonds propres rglementaires.
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CHAPITRE IV: PROCESSUS DE MISE EN PLACE DU DISPOSITIF BALE II
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Le processus de mise en place de ble 2 sarticule autour de trois tapes importantes savoir : Dcisions stratgiques - Comprhension et analyse des textes. - Identification des options. Diagnostic et analyses -Mapping. -Gap analysis. Plans dactions -Collecte des donnes. -Tests des donnes / Adaptations des processus. -Adaptation des systmes dinformation. 1. Dcisions stratgiques 1.1. Comprendre et analyser la rforme Au moment de la mise en place dun tel projet se posent de nombreuses questions dinterprtation : 1.1.1. En matire de risque de crdit Traitement de la banque de dtail - Traitement spcifique des prts hypothcaires rsidents. - Traitement du crdit bail. Rvision du calibrage des pondrations. - Afin dencourager le passage lapproche IRB Fondation. - De rduire le cot des fonds propres pour les PME . - etc. Dcote complmentaire de la valeur des garanties. 1.1.2. En matire de risque oprationnel Affectation des activits de ltablissement selon les lignes mtiers dfinies par le comit de Ble. Quelle profondeur dhistorique au croisement des lignes mtiers et des vnements de risques. Recommandation dune approche AMA en particulier. Modalits de prise en compte des contrats dassurance pour les approches de type AMA 1.2 Identifier les options cibles a- Une approche avance permet de mieux reflter le profil de risque de ltablissement et donc de rduire le cot en capital.
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b- Lors du choix de la cible, les facteurs suivants devront tre considrs : - Les moyens de capitaliser sur des outils existants (outils RAROC par exemple). -Les modifications induites par les projets en cours (IAS/IFRS par exemple). -La consommation en fonds propres des autres approches (Std et IRB Foundation) comparativement lapproche IRB advanced. - Le cot dimplmentation du projet. - Les attentes des rgulateurs qui peuvent inciter fortement ltablissement aller vers une mthode avance. - Le march/ les attentes des investisseurs et des agences de notation, la mthode utilise devant tre dcrite dans les comptes annuels. c-En matire de risques oprationnels, lapproche choisie pourra tre diffrente selon les lignes mtier. -Le choix sera la consquence du degr de maturit de chaque activit en matire de gestion du risque oprationnel. -En matire de risque de crdit, lapproche devra tre identique pour lensemble de ltablissement, mais dans un premier temps, les diffrentes classes dActif pourraient faire lobjet dun traitement diffrenci avec un calendrier de progression vers les mthodes les plus sophistiques. -Par ailleurs, certaines entits juridiques au sein dun groupe pourraient utiliser des mthodes diffrentes, avec un calendrier de progression vers les mthodes les plus avances. 2. Diagnostic dtaill (Dtermination du primtre) Les travaux doivent dbuter par une dfinition prcise du primtre des activits et des risques pour aboutir un niveau de cartographie des ensembles activits/ risques/ transactions. La 1re tape consiste donc effectuer un recensement : - Des natures de risques (crdit, march et oprationnel) induits par chaque activit (retail, investment banking, asset management, ) et types de clientle (particuliers, entreprises ). - Des diffrentes caractristiques des transactions ncessaires pour lapprciation des risques. La seconde tape vise dployer sur le primtre ainsi dfini une analyse Approfondie du degr datteinte de chaque prconisation du texte de Ble. Une telle dmarche dvaluation du degr de prparation peut toutefois savrer lourde du fait de la complexit du texte de Ble ainsi que de la varit des activits couvrir.
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3. Dfinition des plans daction 3.1. Collecte des donnes (risque oprationnel) La dmarche consiste : Recenser les processus et applicatifs lis aux mtiers. Recenser les cartographies des risques dj existantes. Recenser les bases de donnes existantes, collectant les incidents et les pertes. Analyser lorganisation mise en place pour le suivi des risques oprationnels. Analyser les projets connexes, comme les projets qualit sur lesquels baser une partie de la dmarche de gestion des risques oprationnels (recensement dindicateurs). 3.2. Cartographie des processus (Risque oprationnel) Limplmentation du processus de risk Management oprationnel ncessite de mener certains travaux qui seront dautant plus lgers que ltablissement sera dj avanc dans sa dmarche. Le challenge sera de fdrer autour de dfinitions communes, de normes groupe, dune mthodologie unique, les diffrentes initiatives des mtiers. Les tablissements les plus avancs auront dvelopper des bases de donnes et un systme dinformation de faon faciliter la collecte des donnes de perte/ incidents. Lensemble des tablissements devra procder lidentification des risques en tablissant une cartographie des risques. - Identifier et mesurer les risques bruts. - Identifier les facteurs de risques propres chaque activit. - Evaluer le contrle interne en rponse ces risques. - Mesurer/ grer lexposition rsiduelle aux risques. - Quantifier les pertes attendues. - Quantifier le capital allouer face aux pertes attendues. 3.3. Collecte des paramtres crdit (Risque de crdit) Le recueil des paramtres de crdit ncessite de mettre en place les processus pour recueillir les donnes actuelles, mais galement de rechercher les donnes historiques, exercice souvent difficile. Les paramtres sont susceptibles dtre dissmins dans de nombreux applicatifs, particulirement dans les grands tablissements financiers. 3.4. Revue des processus de rduction des risques (Risque de crdit) Le nouvel accord de Ble est susceptible dentraner des modifications dorganisation, du processus doctroi de crdit ou de tarification. Mise en place dune structure organisationnelle. - Responsabilit du conseil quant la dfinition de la stratgie, la revue des normes.
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- Elaboration des procdures de gestion du risque par le senior management. Dfinition de procdures doctroi de crdit saines. - Dfinition de critres doctroi trs prcis. - Dfinition de limites . - Processus de rengociation, de modification des donnes du crdit. - Processus de revue des extensions de crdit. Processus permanent de gestion, de mesure et de suivi. - Revue des conditions du crdit et des provisions. - Mise en place dun systme de notation interne. - Mise en place dun systme informatique permettant un suivi facilit. Contrle du risque de crdit. - Evaluation indpendante du systme de gestion du risque de crdit. - Procdure doctroi, expositions en ligne avec les procdures et les limites. - Existence de procdures durgence en cas de dtrioration du crdit. 3.5. Ladoption de la communication financire les tablissements financiers devront adapter leur communication financire de manire rpondre aux exigences du pilier 3, mais surtout aux attentes des investisseurs et des agences de notation. La gestion de la communication financire passe par une comprhension en profondeur des attentes des principaux acteurs du march et des vecteurs de communication. A ce titre, une comparaison avec les meilleures pratiques de la place est importante (Benchmark). 3.6. Ladoption des systmes dinformation Ladoption des systmes dinformation reprsente lun des chantiers majeurs induits par la rforme. Lampleur du chantier sera dautant plus significative que : - Les sources dinformation (bases de donnes) seront clates au sein de larchitecture. - Le format des rfrentiels de donnes sera htrogne. - Ltablissement ne disposera pas de lensemble des caractristiques cls pour chaque encours (rating par exemple). - La fiabilit des donnes existantes na pas t teste. Le chantier systme dinformations devra donc comporter plusieurs phases parallles : - Le recensement de lensemble des bases de donnes de rfrence, chantier complexe dans un grand tablissement. - Le dveloppement de nouvelles alimentations du systme. - La constitution de rfrentiels communs.
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- Le dveloppement de la capacit de consolider linformation (au niveau groupe, puis par type de transaction, client, activit, ). - Lalimentation de nouvelles natures de reporting. Les diffrentes tapes se dcomposent de la manire suivante : Diagnostic du systme dinformation : - Cartographie des systmes impacte par la mise en uvre du ratio Mac Donough (systme daide la dcision, systme opratoire, systme de suivi et de pilotage, rfrentiels). - Evaluation de la capacit de ces systmes satisfaire les rgles dfinies par le comit de Ble et identification des principaux carts (gap analysis). Formalisation des besoins sur la base des options stratgiques retenues et des processus cibles dfinis par ltablissement : - Dfinition de larchitecture fonctionnelle cible. - Analyse de la valeur et priorisation des diffrentes fonctions. - Recensement des flux dinformation changs entre les fonctions. - Description et modlisation des donnes. - Quantification des lments de dimensionnement (volume de donnes, nombre dutilisateurs, ) - Identification des contraintes en termes de qualit, de niveau de service et de scurit. Choix des solutions sur la base des besoins formaliss prcdemment : - Dfinition et valuation des diffrents scnarios dvaluation du systme dinformation (dveloppement interne, acquisition de progiciels, mise en place dun datawarehouse ) - Choix de scnario dvolution et les produits associs (progiciels daide la dcision en matire doctroi de crdit, outils dextraction/ stockage/ transformation/ analyse de donnes ) Dans cette phase, notre connaissance des outils du march permettra de diminuer de manire significative la procdure didentification et dvaluation des fournisseurs de solutions. Dploiement des solutions retenues (conception, test de mise en production).
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CHAPITRE V : IMPACT DE BALE II SUR LE COT DU CREDIT
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1. Impact sur le march du crdit Le changement du ratio de solvabilit tient normment au taux du capital exig pour la distribution de crdit. Le nouveau ratio de solvabilit a donc un effet trs significatif sur la demande et loffre de crdit. Dans le cadre du ratio Cooke, sans lien entre lexigence de fonds propres et le risque de faillite, le comportement de la demande de crdit est le mme que dans le cas o il n y a pas de capital exig. C'est--dire, la raction de la demande de crdit au taux dintrt est semblable pour les emprunteurs risqus et les emprunteurs peu risqus. Dun autre ct, il y a une rduction de loffre de crdit lors de la mise en place du ratio de capital exig. Avec le ratio Cooke, cette rduction est plus grande pour les emprunteurs peu risqus que pour les risqus. Dans le cadre du nouvel accord de Ble, le ratio de capital exig crot avec la probabilit de dfaut, donc effectivement, le recul de loffre de crdit devient plus faible pour les entreprises peu risques. Ceci sexplique puisque la probabilit de dfaut est plus grande pour les entreprises risques, le capital requis pour la banque est plus lev et leffet sur lesprance du rendement du capital de la banque est rduit. Lintroduction du nouveau ratio de solvabilit accrot donc le recul de loffre de crdit pour les entreprises plus risques en raison de la raction du capital exig de la banque la probabilit de dfaut. En effet, dans loffre de crdit, le taux dintrt augmente pour les emprunteurs risqus et baisse pour les peu risqus. Cette volution devrait alors rduire plus fortement la probabilit de dfaut pour les emprunteurs risqus. Ces remarques conduisent lide que lquilibre du march rduit lcart entre les probabilits de dfaut. Ceci reflte les diffrences de la tarification du crdit bancaire entre diffrents emprunteurs, non seulement en matire du cot du risque mais aussi en fonction du capital exig sur le crdit octroy. Les effets du nouveau ratio de solvabilit de Ble II sur les taux dintrt se prsentent donc au cur de lintrt de ltude sur la tarification du crdit.
2. Impact sur la stabilit financire Dabord, il est possible de confirmer que la rforme du ratio de solvabilit est favorable la solidit financire. Gnralement, lorsquil y a dfaut des emprunteurs, les revenus de la banque peuvent tre trs faibles et ne couvrent pas les cots de ses crdits. La mise en place des rgles dexigence de capital vise en fait rduire ce risque. Comme le capital est indiffrent du risque de dfaut des emprunteurs, le ratio de capital exig de Ble I reporte le crdit bancaire des emprunteurs peu risqus vers les emprunteurs risqus, donc amliore peu la solidit financire des banques. Lajout du ratio de solvabilit entre Ble I et Ble II, qui introduit un lien entre le capital exig et le risque de dfaut des emprunteurs, a leffet oppos et la solidit financire est renforce. Cet effet sexpose en consquence laffectation des fonds propres dans la mise en place du ratio de solvabilit puisquune partie du capital de la banque est rserve comme un matelas pour les risques. Dans le cadre du ratio Cooke, les banques consomment plus de fonds propres, alors quavec le nouveau ratio Mac Donough ,
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ce montant est appropri la probabilit de dfaut des emprunteurs et devient plus complexe que le forfait prcdent. Il confirme toutefois que la situation financire des banques sera soigne vraisemblablement de manire correcte face aux risques. Lavantage primordial du nouveau ratio tient en effet ce que, dune part, il est au cur mme du pilotage de la banque et dautre part, il exerce une contrainte dautant plus forte que le risque crot , ce qui est un gage de ractivit et donc de la stabilit financire. Le nouvel accord de Ble II a t conu alors pour contribuer la prvention des faillites bancaires individuelles grce des normes de fonds propres plus flexibles et mieux proportionnes aux risques. Grce des fonds propres rglementaires mieux dtermins et une incitation un meilleur pilotage des risques, le futur dispositif permettra le renforcement de la solidit des banques.
3. Effet procyclique Moyennant limpact sur loffre et la demande de crdit, lintroduction du nouveau ratio de solvabilit peut avoir une influence sur la raction du march du crdit face aux chocs cycliques. Le terme procyclique signifie que le ratio de solvabilit amplifierait le cycle conomique. Il est reconnu, en effet, quun cycle de crdit bancaire est corrl au cycle conomique. Prcisment, une rcession ou une dgradation conomique cyclique se prsente avec une baisse du rendement anticip du capital productif et une hausse du risque de dfaut. Le cycle de crdit se caractrise, dans ces priodes de rcession, par une forte monte des provisions et une contraction des nouveaux crdits. Le dbat sur la procyclicit du ratio de solvabilit sest dabord port sur les notations qui connaissent des dgradations en phase de rcession. Il est constat que ce ratio a un effet pro-cyclique, puisque les banques sont confrontes une contrainte active de capital exig, dans les rcessions lorsque les notations dgradent pour tous les emprunteurs, elles subissent une rduction de fonds propres et contractent alors fortement loffre de crdit. Le ratio Mac Donough introduit un lien entre lexigence de capital des banques et la notation (agences ou interne) des emprunteurs. Ainsi, du fait quil y a diffrenciation de lexigence de capital en fonction du niveau de risque des emprunteurs, lincitation financer les emprunteurs risqus prsente dans le ratio Cooke doit disparatre, mais leffet pro-cyclique est encore accru. Le raisonnement traduit que le rating se dgrade pour certains emprunteurs dans les rcessions et renforce encore lintensit de la contrainte du capital minimum. En fait, la procyclicit du ratio Ble II viendrait de lamplification du cycle de crdit qui augmente le cycle conomique. Cette crainte macroconomique sappuie sur lide que les variations dans la notation des clients induiraient des variations dans les exigences des fonds propres rglementaires. Le comit de Ble a veill trs tt alors prendre les mesures qui simposent pour que les effets cycliques soient attnus en gardant un ratio sensible aux risques de faon quil puisse conserver son positionnement au cur de la gestion du coupe Risque/ Rentabilit . Il est bien attendu alors que le nouveau systme sera, in fine, moins cyclique que le prcdent. Il existe dailleurs une controverse autour de leffet procyclique du nouveau ratio de solvabilit. Dun point de vue, largument sur leffet procyclique du ratio Mac Donough
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peut tenir compte des lments tels que la diffrence dexcs de capital entre des banques au dbut de la rcession et la capacit dexploiter des informations asymtriques des banques. Lexcs du capital conduit au fait que sil existe des fonds propres excdentaires , il existe des banques sintressant prendre des parts de march. Les banques ont aussi la capacit dexploiter lasymtrie dinformation. Selon les arguments prcdents, lide que les banques basent leur stratgie sur la seule notation apparat plus ou moins superficielle. La capacit des fonds voire la surcapacit des banques et lexploitation de lasymtrie dinformations confirment leur capacit prendre du risque. En effet, en cas de rcession, la notation se dgrade et le spread augmente comme le risque et les besoins en fonds propres augmentent. Quant la croissance revient, la notation augmente mais le spread retient un dcalage de temps, un temps suffisant pour que la concurrence revienne, mais le besoin en fonds propres baisse et le RAROC augmente. Il faut alors tenir compte de la capacit des banques sadapter ce nouvel environnement rglementaire. Pour grer le ratio de faon dynamique, les banques peuvent moduler leurs fonds propres ou grer leurs engagements de faon les adapter aux risques. La prvention du risque systmique impliquerait de privilgier la stabilit de lexigence en fonds propres, voire de la rendre contracyclique et non de la rendre sensible au cycle conjoncturel comme le proposerait implicitement la rforme. Il est donc possible dannoncer que le ratio Cooke est favorable aux banques ayant des risques levs dans leurs portefeuilles et dfavorable aux banques ayant moins de risque. A la refonte du ratio de solvabilit, contrairement, le ratio Mac Donough est favorable aux banques disposant moins des actifs risqus en rduisant leurs besoins en fonds propres et il est dfavorable aux banques risques qui voient leurs besoins en fonds propres augmenter. L impact sur lensemble du systme bancaire reste ambigu. Il est mme envisag que les fonds propres supplmentaires puissent devenir des instruments contra-cycliques.
4. Impact sur le comportement des banques au risque de dfaut Avec le nouveau ratio de solvabilit, les banques ont une nouvelle mesure des fonds propres rglementaires qui reflte mieux leurs risques. Rapprochant la notion de capital rglementaire celle de capital conomique utilis en gestion par la banque, on peut annoncer que la rforme permet un meilleur pilotage des risques. Dans le cadre de Ble I, le ratio de solvabilit, qui lie le capital exig au montant du crdit distribu, conduit une prise de risque plus importante. Les banques sont forces davoir une base de capital assez leve pour obtenir une rentabilit normale du capital , elles doivent prendre des risques pour des rendements esprs levs. Le comit de Ble II impose le nouveau ratio de solvabilit qui lie le capital exig de la banque la probabilit de dfaut des emprunteurs et accorde donc un ajustement sur la prise des risques des banques. En fait, le nud de la problmatique de la tarification du crdit se trouve toujours au risque de dfaut des emprunteurs. Comme argument ci-dessus, le ratio de solvabilit a un effet sur les probabilits de dfaut des emprunteurs : quand le capital exig est simplement proportionnel au crdit distribu (Ble I), le ratio ne rduit que peu la probabilit de dfaut en rduisant loffre de crdit aux emprunteurs trs risqus. Quant il dpend aussi de la probabilit de dfaut des emprunteurs (Ble II),
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loffre de crdit aux emprunteurs risqus est davantage rduite et leur probabilit de dfaut est donc abaisse. Les banques tudient ds lors de manire plus significative et prcise les risques de dfaut des emprunteurs, puisque ceux-ci dterminent non seulement le cot du risque statistique dans le cot du crdit mais aussi le montant du capital qui y est attach. Au retour, par leffet du taux dintrt, la situation des risques est ajuste par la raction de la banque sur le march du crdit. Le taux dintrt est alors lev pour les emprunteurs plus risqus, ce qui amne une augmentation de lesprance de rendement des fonds propres de la banque sur le risque quelle value et une diminution de lesprance de rendement du capital des emprunteurs risqus. En consquence, alors que lintroduction du ratio de solvabilit de Ble I entrane la baisse de lesprance de rendement des fonds propres des entreprises peu risques, le passage de Ble I Ble II rduit surtout celui des entreprises risques. Le point essentiel du nouveau ratio porte alors sur une amlioration de lvaluation du risque de crdit qui reprsente la premire source de risque et donc le principal motif dallocation des fonds propres des banques. Il ne faut pas dailleurs oublier que la logique des actionnaires pousse toujours lapporteur de fonds propres examiner laffectation de ces fonds et la rentabilit qui en dcoule. Dans lesprit de lactionnaire, les fonds propres venant couvrir les risques lis une activit doivent tre rmunrs en consquence. Le changement dans la consommation des fonds propres li lapprciation du risque de dfaut de lemprunteur constitue donc une proccupation majeure de la banque. Nous allons tudier limpact de ce changement d au nouveau ratio de solvabilit sur la tarification du crdit. 5. Le fonds rglementaire et le capital conomique Le terme capital conomique se rfre au montant des fonds propres quune banque alloue une opration ou un portefeuille , de sorte quen cas de perte , la probabilit que ces pertes restent infrieurs aux fonds propres soit compatible avec les objectifs de notation de la banque. Cette notion est utilise par les banques dans leur allocation du capital aux diffrents mtiers et dans la mesure du couple rendement/ risque. Le rle des fonds rglementaires est, au-del du suivi individuel des tablissements, dassurer la stabilit financire globale du systme bancaire. La diffrence dobjectifs entre ces deux concepts de fonds peut justifier les carts avec les mesures des banques dans la prise en compte des effets de diversification. Par contre, dans la nouvelle approche, la mesure des fonds propres rglementaires se rapproche du capital conomique. Les fonds propres rglementaires et le capital conomique ne peuvent cependant pas tre totalement aligns, puisque les objectifs poursuivis par les contrleurs bancaires et les banques ne sont pas identiques. Le comit de Ble a relev quil nexistait pas encore de modle standard complet de risque de crdit dont il pourrait sinspirer pour normaliser ses mthodes. Nanmoins, lapproche de notation interne peut dj constituer le socle sur lequel il serait souhaitable de btir la mesure du capital conomique. En effet, en rapprochant fortement le capital rglementaire et le capital conomique, la rforme renforce la scurit des banques. Il constitue toutefois avec laccord de Ble II une ampleur remarquable de la fluctuation des fonds propres rglementaires. Une raison qui permet de relativiser cette crainte de fluctuation forte des exigences rglementaires tient limportance des fonds propres que le minimum rglementaire pour satisfaire
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leur objectif de notation lgard des agences. Cet objectif de fonds propres peut galement procder dun calcul de capital conomique visant couvrir les risques inattendus. Dans la formule de tarification du crdit, le travail se focalise sur les fonds propres rglementaires. Le cot des fonds propres ou le cot rglementaires est en fait, une des composantes expliquant le cot du crdit. La premire source de cot est le cot de refinancement, savoir le cot des ressources. La deuxime est le cot de gestion tenant aux moyens humains et matriels ncessaires pour collecter les ressources et distribuer le crdit. La troisime composante est le cot du risque et enfin la quatrime est le cot rglementaire des fonds propres. 6. Impact sur la rentabilit par produit Limpact du nouvel accord sur la rentabilit par produit peut tre apprhend travers une quation gnrale reprsentant le cot des fonds propres. La prsentation de deux exemples simples permettra dtablir les termes de cette quation : Exemple 1 : Prenons pour hypothse que pour octroyer un crdit dune valeur de 100 DH, une contrainte extrieure donne nous impose de possder au moins 4 DH de fonds propres1. Ceux-ci sont mis disposition par des actionnaires qui entendent retirer une rmunration de leurs fonds de 15% aprs impt, ce qui quivaut, en prenant un taux dimposition de 33,3%, une rmunration de leurs fonds de 22,5% avant impt. On prendra pour hypothse que le solde des ressources prtes, soit 96 DH, est obtenu sur le march montaire un taux de 9%. Le calcul du cot moyen pondr de la ressource prte stablit comme suit : Fonds propres Ressources march montaire Cot pondr de la ressource Montant en DH 4 96 100 Cot de la ressource 22,5 % 9% 9,54 %
On voit que daprs les hypothses prises, la contrainte de disposer de 4 DH de fonds propres accrot, par rapport labsence de contrainte, de 0,54% le cot de la ressource. Exemple 2 : Dans lexemple 1, les fonds propres sont apprhends comme refinancement au mme titre que les ressources provenant du march montaire. Considrons maintenant une deuxime situation dans laquelle les fonds propres vont tre placs sur le march montaire au taux convenu de 9%. Calculons la marge nette de lopration , pour un crdit octroy de 100 DH portant un taux de 12% / an, avec une quotit de risque de 100% et ayant gnr des charges dexploitation de 1,5 :
________________________ 1 Ce qui correspond aux hypothses de calcul du ratio de solvabilit, compte tenu dune pondration de risque 100% et dun noyau dur minimal de 50% des fonds propres. Le calcul stablit en effet de la faon suivante : Crdit octroy x pondration du risque x fonds propres totaux ncessaires x noyau dur = fonds propres durs. 100 DH x 100 % x 8% x 50 % = 4 DH
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Intrts perus (12%). 12 - cot de refinancement (9%)... - 9 = Marge sur intrts. = 3 - charges dexploitation - 1,5 = Marge nette avant impts et avant prise en compte de lincidence du cot des fonds propres.. = 1,5 En prenant en compte lincidence des fonds propres :
(fonds propres ncessaires (noyau dur de 50%) : 100 x 100% x 8% x 50% = 4)
+placement sur le march montaire 9% : 4 x 9%.......................................+ 0,36 - Rmunration de lactionnaire : 4 x 22,5%.................................. - 0,90 = Marge nette aprs prise en compte des fonds propres.= 0,96 On peut dduire de ce calcul le cot des fonds propres (ratio de solvabilit). Il sobtient par diffrence entre la marge nette avant incidence des fonds propres et la marge nette aprs incidence des fonds propres, soit 1,50 0,96 = 0,54. Ce cot peut aussi tre obtenu par diffrence entre la rmunration attendue de lactionnaire (4 x 22,5%) et les revenus obtenus dun placement du noyau dur (4 x 9%), ce qui fait 4 x (22,5% - 9%) = 0,54. On peut donc constater que lon obtient le mme cot des fonds propres (0,54), que lon considre les fonds propres comme un refinancement ou que lon prenne en considration leur placement sur le march montaire. On considre que le taux de refinancement et le taux de placement sont gaux (9% dans lexemple dvelopp). Il est ds lors possible de poser les termes de lquation formalisant le cot des fonds propres (ratio de solvabilit) soit : A : Le montant de lactif au bilan ou de lquivalent risque crdit pour les lments hors bilan ; P : La pondration de lactif daprs le ratio de solvabilit ; N : Le pourcentage de noyau dur par rapport au total des fonds propres ; R : Le cot des ressources ou le taux de placement du noyau dur ; K : La rentabilit attendue aprs impt du capital (rmunration de lactionnaire) ; T : Le taux moyen dimposition ; D : le cot moyen des fonds propres complmentaires ; et enfin la valeur recherche : C : le cot des fonds propres (ratio de solvabilit) Les calculs intermdiaires stablissent comme suit : -Risques pondrs.A x P -Noyau dur (ratio de solvabilit)...A x P x 8% x N -Rmunration attendue de lactionnaire avant imptsA x P x 8% x N x K/1-T -Placement du noyau dur (conomie sur refinancement)A x P x 8% x N x R
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Le cot final des fonds propres (ratio de solvabilit) pour la partie noyau dur sobtient alors en faisant : A x P x 8% x N x ( K/1-T - R) Pour la partie des fonds propres complmentaires, les calculs stablissent de la faon suivante : -Fonds propres complmentaires (ratio de solvabilit)A x P x 8% x (1-N) -Cot des fonds propres complmentaires ( )... A x P x 8% x (1-N) x D -Placement des fonds propres complmentaires...A x P x 8% x (1-N) x R Le cot final des fonds propres (ratio de solvabilit) pour la partie fonds propres complmentaires sobtient alors en faisant : A x P x 8% x (1-N) x (D-R) Lquation du cot global des fonds propres (ratio de solvabilit) peut alors tre pose : C = A x P x 8% x N x (K/1-T - R) + A x P x 8% x (1-N) x (D-R) Les termes de cette quation appellent quelques remarques concernant leurs dfinitions : -Si N doit tre de 50% minimum, un tablissement de crdit, peut, dans lapplication de ce taux , prendre soit le taux rel comptable, soit un taux normatif standard. Ce dernier est couramment utilis lintrieur dun groupe pour consolider ses entits bancaires et financires. Les taux normatifs les plus utiliss sont 50% (ce qui correspond un noyau dur 4% des risques pondrs), 60% ( ce qui correspond un noyau dur 4,8% des risques pondrs), 62,5% (ce qui correspond un noyau dur 5% des risques pondrs), et 70% (ce qui correspond un noyau dur 5,6% des risques pondrs). On notera que plus le noyau dur sapproche du taux de 100% des fonds propres, soit 8% des risques pondrs, plus limpression de solidit et de stabilit financire est favorable pour ltablissement de crdit, vis--vis des analystes financiers et agences de rating. -Il existe deux mthodes pour dterminer R, le cot des ressources ou taux de placement du noyau dur : -Une premire mthode consiste prendre pour rfrence un cot moyen pondr des ressources de ltablissement (dpts vue, dpts terme, pargne, emprunts obligataires, ressources montaires). Ce calcul a linconvnient dagrger des ressources aux caractristiques de dure et de nature trs disparate et ne parat donc pas trs opportun utiliser pour le calcul du cot des fonds propres. -La seconde mthode consiste utiliser pour rfrence un cot marginal, correspondant un cot de march valid pour la priode de calcul et qui peut tre, suivant les caractristiques des oprations de la banque, le taux du march montaire, le taux des bons du trsor, le taux des emprunts obligataires, etc. Lusage de ce taux est particulirement adquat dans le contexte des groupes o les disparits entre tablissements concernant le cot de la ressource sont gnralement importantes.
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-Le taux K, qui reprsente la rentabilit attendue du capital, peut tre dtermin de plusieurs faons. Il est possible, par exemple, de prendre pour rfrence une moyenne des rentabilits sur fonds propres (ce type de rentabilit sexprime par le Return On Equity ) de grandes banques internationales. En tout tat de cause, le taux K doit tre suprieur celui dun placement sans risque type bons du trsor . -Le cot moyen D des fonds propres complmentaires est assis gnralement sur le cot moyen des TSR ou TSDI qui constituent lessentiel des fonds propres complmentaires- pendant la priode considre. Les titres subordonns, du fait de leurs caractristiques propres, engendrent un surcot gnralement infrieur 1% par rapport au taux des emprunts obligataires classiques. Le spread (cart de taux) entre D, le cot moyen des fonds propres complmentaires, et R, le cot moyen des ressources, peut donc tre considr comme faible par rapport au spread existant entre K, la rentabilit attendue du capital, et R, le taux de placement du noyau dur. Ainsi, dans lexemple dvelopp ci-dessus, ce spread tait de 22,5% - 9% = 13,5%. -Enfin, cette formalisation de lquation du cot global des fonds propres (ratio de solvabilit) est valable pour toute nouvelle production de crdit. Sous cette condition, on peut considrer que tout crdit octroy de 100DH, pondr 100% gnre un nouveau besoin de 8DH de fonds propres un cot C que lon peut valuer laide de la formule prsente ci-dessus. Remarques concernant lincidence relative des diffrentes variables de lquation : Posons les lments de calcul suivant : A=1, P=100%, R=9%, K=15%, T=33,3%, D=9,30%. Le calcul de C donne alors : C= 1 x 100% x 8% x 50% x (15% /1-33,3% - 9%) -> pour le noyau dur. + 1 x 100% x 8% (1 - 50%) x (9,30% - 9%) Soit C = 4% x 13% + 4% x 0,30% = 0,54% + 0,012% = 0,552% Premire remarque : Si la pondration des risques varie et stablit 50%, ce qui correspond la pondration des crdits hypothcaires, ou 20%, ce qui correspond la pondration des crdits interbancaires, le cot C serait alors respectivement de 0,276% et 0,11%. Deuxime remarque : Si le pourcentage du noyau dur tait de 60% ou 70%, avec un taux de pondration P de 100%, le cot C serait alors respectivement de 0,66% et 0,77%. - >pour les fonds propres complmentaires.
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Plusieurs consquences peuvent tre tires de ces remarques : 1- Le cot des fonds propres rglementaires est loin dtre ngligeable. Ceci doit tre pris en compte dans la tarification des produits et services. 2- Le cot des fonds propres complmentaires (0,012% dans lexemple) peut tre considr comme ngligeable par rapport au cot du noyau dur (0,54% dans le mme exemple). 3- La pondration des actifs est la variable influenant le plus le cot en fonds propres rglementaires. Ainsi, toujours dans lexemple prcdent, le passage dune pondration de 50% 100% engendre un cot C complmentaire de 0,28%, ce qui est important relativement aux marges sur production moyenne ralises par les tablissements de crdit. 7. Impact sur la rentabilit par centre de profit Il est possible dtendre les calculs prcdents un centre de profit. Un exemple simple permettra nouveau dapprhender les mthodes de calcul des rsultats par centre de profit incluant la contrainte Ratio de solvabilit. Soit un centre de profit Z dont le rsultat net aprs impts est de 10 MDH et dont les risques pondrs slvent 2.400 MDH pour lanne N. Le calcul stablit de la faon suivante : -Rsultat net aprs impts (hors incidence des fonds propres)10 -Fonds propres (ratio de solvabilit) : 2.400MDH x 5% (noyau dur normatif)120 -Placement des fonds propres sur le march montaire avant impt (taux de placement de 10% : 120 x 10% = 12)12 -Placement des fonds propres aprs impts : 12 x (1-33,3%) 8 -Rsultat net aprs placement des fonds propres : 10 + 8..18 Il est alors possible de calculer le ratio Rsultat net = RN = 18 = 15% Fonds propres FP 120 Ce rsultat net est donc juste suffisant pour rmunrer lactionnaire hauteur de 15%. Par analogie avec le calcul de la rentabilit par produit, le cot en fonds propres (Ratio de solvabilit) stablit : Rmunration des fonds propres 15%..................................................................18 - placement des fonds propres aprs impts.. -8 = Cot des fonds propres (Ratio de solvabilit)..10 Considrons maintenant qu lissue de lanne N+1, le rsultat net avant incidence du cot des fonds propres ait t maintenu 10MDH mais que le montant des risques pondrs se soit dtrior pour atteindre 3.000MDH (les activits de ltablissement ayant t davantage consommatrices de fonds propres), on obtiendrait alors les rsultats suivants : -Rsultat net aprs impts (hors incidence des fonds propres).. 10 -Fonds propres (Ratio de solvabilit): 3.000 MDH x 5% (noyau dur normatif)=150 -Placement des fonds propres sur le march montaire aprs impt
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(taux de placement de 10%) : 150 x 10% x (1-33,3%)...10 -Rsultat net aprs placement des fonds propres : 10+1020 Le ratio Rsultat net devient 20 , soit13,3% Fonds propres 150 On constate donc que le rsultat net aprs placement des fonds propres sest amlior entre N (+18 MDH) et N+1 (+20 MDH). En revanche, les besoins en fonds propres stant accru de 30 MDH), le ratio RN/FP , qui reprsente une bonne mesure pour lactionnaire de son arbitrage entre risque et rentabilit, sest dtrior, en passant de 15% 13,3%. Afin de bien illustrer cette dtrioration, le calcul dun ROE diffrentiel peut tre effectu : RN anne N..18 MDH RN anne N+1..20 MDH RN :+2 MDH FP anne N.120 MDH FP anne N+1.150 MDH FP.+30 MDH Le ROE diffrentiel sobtient en faisant : RN = 2 , FP 30 soit 6,7%
Ce calcul signifie que les nouveaux fonds propres injects dans cette activit (30 MDH) nont t rmunrs qu hauteur de 6,7%, et non plus 15% comme le calcul ralis pour lanne N. Le ratio global sest ainsi dtrior 13,3%. Il est alors pertinent de calculer le montant ncessaire de rsultats nets atteindre, avant incidence du cot des fonds propres, permettant de maintenir le ratio initial de rentabilit des fonds propres 15%. Soit , RN = 15% , alors RN = 15% x FP FP do, RN = 15% x 30MDH = 4,5 MDH Ceci quivaut un niveau de revenus nets aprs placement des fonds propres de 18 + 4,5 = 22,5 MDH. Avant placement des fonds propres, le niveau de rsultat net ncessaire stablit 22,5 10 = 12,5 MDH. Ces raisonnements montrent bien la forte interdpendance entre le risque, couvert par les fonds propres, et la rentabilit. Si pour maintenir des rsultats, on prend plus de risques en consommant plus de fonds propres, la rentabilit des fonds propres se dtriore. Ces calculs montrent galement que, lintrieur dune entreprise ayant des centres de profit trs divers, il est indispensable, pour comparer leurs performances, soit de raisonner fonds propres zro (c'est--dire sans inclure de consommations de
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fonds propres), soit de raisonner fonds normatifs (par exemple, en prenant pour tous les centres de profit, 4% ou 4,8% des risques pondrs). Par contre, si les centres de profit sont des filiales dun mme groupe bancaire, le raisonnement fonds propres zro ncessite de retirer du rsultat de chaque filiale, le produit du placement des fonds propres rels. Si lon raisonne fonds propres normatifs , il est alors ncessaire de partir du rsultat fonds propres zro et dy rajouter le produit du placement des fonds propres normatifs. 8. Incidence sur la gestion commerciale Lintroduction du ratio de solvabilit a eu des rpercussions plusieurs niveaux sur la stratgie commerciale des banques : politique de tarification, volution du portefeuille de produits et dactivits, volution du portefeuille clientle et enfin la rpartition gographique des activits. 8.1-Tarification des produits et services bancaires : Afin dapprhender limpact du ratio de solvabilit sur la tarification de lactivit la plus concerne, celle du crdit, trois hypothses de calcul peuvent tre envisages : -1er cas : Intgration du cot des fonds propres dans le taux client : A partir dune hypothse dun cot en fonds propres de 0,66%, les donnes dun exemple simplifi pourraient se prsenter de la faon suivante : Rsultat hors cot des fonds propres 12% 9% 3% 2% 1% 0% 1% Rsultat aprs cot des fonds propres 12,66% 9% 3,66% 2% 1,66% 0,66% 1%
Taux client Taux de refinancement Marge brute Charges + cot du risque Marge nette avant impts Cot des fonds propres Marge nette aprs cot des fonds propres
Dans cette hypothse, le client supporte entirement le cot des fonds propres rglementaires. Donc, il ny a pas dincidence sur la rentabilit de la banque. Le point mort du crdit stablit 12,66% - 1% = 11,66%. Dans le cas o le crdit octroy serait un crdit hypothcaire, et donc assortie dune pondration de 50%, le point mort serait de 11,66 0,33% = 11,33%. Lapplication de cette hypothse doit prendre en compte plusieurs considrations dont notamment la position commerciale de ltablissement par rapport la concurrence. Cette position dpend de la politique gnrale de ltablissement (agressivit commerciale pour gagner des parts de march ou au contraire consolidation financire des marges) qui est elle-mme lie au niveau des fonds propres de ltablissement. Elle dpend aussi de la structure financire de ltablissement. -2me cas : Intgration du cot en fonds propres rglementaires dans la marge : Reprenons les mmes donnes de lexemple prcdent :
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Rsultat hors cot des fonds propres 12% 9% 3% 2% 1% 0% 1%
Dans cette hypothse, le cot en fonds propres rglementaires est entirement support par la banque qui voit donc sa marge diminuer considrablement. Diminution quelle peut compenser par un effet volume. Toutefois, elle sexpose long terme une dtrioration de sa rentabilit. 3me cas : Intgration du cot des fonds propres rglementaires la fois dans le taux et dans la marge. Rsultat hors cot des fonds propres 12% 9% 3% 2% 1% 0% 1% Rsultat aprs cot des fonds propres 12,33% 9% 3,33% 2% 1,33% 0,66% 0,67%
Dans cette hypothse, le cot des fonds propres rglementaires est intgr pour moiti dans le taux client et imput pour lautre moiti sur la marge de la banque. Cette pratique est la plus rpandue car elle permet de prsenter une tarification dans le march sans trop sacrifier les marges. 8.2-Dveloppement commercial de la banque : La logique induite par le ratio de solvabilit est le dveloppement des produits et des activits peux consommateurs de fonds propres, notamment les produits rmunrs par des commissions (produits de placements), les activits de conseil et ceux dont la pondration est la moins pnalisante (prts hypothcaire ou crdit bail immobilier). Nanmoins, le dveloppement des autres natures de crdits (crdits courants) a t frein par la mise en place du ratio de solvabilit . Ce dernier a eu galement un effet sur le dveloppement des segments de clientle, en ce sens que les banques ont orient leurs efforts sur le dveloppement de la clientle ayant la pondration de risque la moindre. En dfinitive, le ratio de solvabilit a induit une certaine orientation stratgique du portefeuille dactivit de la banque. Ainsi certains dveloppements du couple produit/client apparaissent plus intressants que dautres.
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9.Incidences sur la stratgie financire La mise en uvre du ratio de solvabilit a eu un impact important sur le plan financier et qui va de la simple optimisation des prsentations comptables et financires des engagements jusqu une gestion trs fine des deux composantes du ratio, savoir les fonds propres et les risques pondrs 9.1.La gestion des fonds propres : Afin de limiter les besoin en fonds propres, la solution la plus radicale est lorientation des activits de la banque vers les produits et les clientles les moins consommateurs de fonds propres. Mais, il existe aussi des moyens doptimiser sur le plan financier le cot dobtention de ces fonds propres. Ils sont parfois classiques (augmentation de capital ou des rserves), parfois techniques (dveloppement de quasi fonds propres et oprations de lease-back ) et parfois aussi stratgique par la prise de participations dans des entreprises fortement capitalises. 9.2.La gestion des risques pondrs : Comme soulign auparavant, le moyen le plus radical pour limiter les risques pondrs est le choix des produits et des clients ayant la pondration la plus faible . Cependant, dautres possibilits plus techniques existent dont les plus courantes sont la cession dactifs et la titrisation. Cette dernire technique consiste cder des crances un fonds commun de crances qui lui-mme se refinance par mission de valeurs mobilires souscrites par le public. Ainsi, si lon prend lexemple dune banque ayant 5 milliard de DH de crdits hypothcaires et 4 milliards de DH de crdits la consommation, la titrisation de ces crances lui ferait raliser une conomie en fonds propres de 520 millions de DH ; Le calcul se dcompose comme suit : -Economie de fonds propres sur prts hypothcaires: 5.000MDHx50%x8%=200MDH -Economie de fonds propres sur prts la consommation : 4.000MDH x 100% x 8%
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CONCLUSION
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Au total, Ble II fait passer la rglementation bancaire de la contrainte standardise lautodiscipline comptitive, rendue obligatoire par les marchs financiers. De ce fait, Ble II va certainement avoir des consquences importantes sur le paysage bancaire international, contribuant redessiner les contours des diffrents acteurs. Cette rglementation pourrait donc aller bien au-del dun simple affinage des mesures de risque, sans rel impact stratgique ; elle doit dailleurs tre mis en perspective dans le contexte plus gnral de la relation en pleine volution entre banques et marchs financiers. Mais si Ble II rpond lobjectif du comit de Ble dune rglementation adapte lenvironnement concurrentiel, quen est-il de lexigence dharmonisation de la concurrence et du principe dquit sappliquant aux banques en matire de rgulation ? On peut mentionner au moins quatre proccupations en matire dimpact sur la concurrence dans le secteur financier : -Cest dune part la prconisation dune approche souple, options multiples, mais les diffrentes options ne sont pas neutres en terme de comptitivit. -Cest ensuite la lourde responsabilit laisse aux organismes nationaux de rglementation pour la dfinition du niveau des fonds propres, au-del du capital rglementaire. -Cest aussi, dans le systme financier international , Ble II reste un cadre rglementaire limit sectoriellement puisquil ne sapplique quaux banques et non aux investisseurs institutionnels (fonds de pension, compagnies dassurance, fonds dinvestissement) intervenant sur le march, qui sont galement porteurs de risque de crdit. -Enfin, lincitation des banques dvelopper leur propre modle interne. Nanmoins, le dveloppement et la mise en place dun modle reprsentent un investissement significatif. Ce qui condamne dune part certains pays, notamment les pays en dveloppement lunique alternative quest lapproche standardise et dautre part , les conomies de fonds propres que peuvent esprer aujourdhui les institutions de crdit de la mise en uvre de lapproche IRB fondation ne semblent pas encore trs importantes (2 3% selon Ble). La question est alors de savoir si elles seront suffisantes pour compenser les cots relativement levs que les tablissements vont devoir supporter pour passer au nouveau ratio. Ces cots ont t estims par la profession quelques centaines de milliards de dollars US sur 5 ans pour les 30.000 tablissements susceptibles dadopter la rforme travers le monde.
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ANNEXES
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Taux de pondration des risques pour le calcul du Ratio Cooke
1.Bilan 1.1 Risques pondrs 0% -encaisse ; -crances sur les administrations centrales et les banques centrales des pays de lOCDE ; -crances sur (ou garanties par) les administrations centrales et les banques centrales de tous les autres pays trangers, libelles dans leur monnaie nationale et finances dans la mme monnaie ; -crances garanties par des administrations centrales ou par des banques centrales des pays de lOCDE . 1.2 Risques pondrs 20% -crances sur (ou garanties par) les collectivits locales et rgionales des pays de lOCDE ; -crances sur (ou garanties par) les tablissements de crdit dont le sige social est situ dans un pays de lOCDE ; -crances assorties dune chance rsiduelle allant jusqu un an sur les tablissements de crdit dont le sige social est situ hors OCDE . 1.3 Risques pondrs 50% -prts hypothcaires intgralement couverts par un bien immobilier usage de logement qui est ou qui sera occup par lemprunteur ou qui est destin la location ; -oprations de crdit-bail immobilier ; 1.4 Risques pondrs 100% Tous les autres risques pondrs, notamment : -crdits distribus la clientle ; -crdit-bail mobilier ; -titres mis par la clientle ; -immobilisations ; -promotion immobilire ; -crances sur (ou garanties par) les compagnies dassurance ; - parts spcifiques de fonds communs de crances ; -prts participatifs et subordonns en faveur de la clientle ; -etc.
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2.HORS BILAN (facteurs de conversion en quivalent risque de crdit) 2.1 Facteur de conversion de 0% -accords de refinancement assortis dune dure initiale infrieure ou gale un an ; -ouvertures de crdit assorties dune dure initiale infrieure ou gale un an ; -engagements rvocables inconditionnellement par la banque tout moment et sans pravis. 2.2 Facteur de conversion de 20% -obligations cautionnes ; -crdits documentaires o les marchandises servent de garantie ; 2.3 Facteur de conversion de 50% -ouvertures des crdits confirms accordes la clientle, de dure initiale suprieure un an ; -cautions, avals et autres garanties accordes la clientle ou des tablissements de crdit ; -accords de refinancement accords des tablissements de crdit dont la dure initiale est suprieure un an. 2.4 Facteur de conversion de 100% -contregranties donnes des tablissements de crdit sur des risques sur dautres tablissements de crdit ; -garanties de remboursement de crdits distribus par dautres tablissements de crdit ; -acceptation payer ou engagements de payer ; -titres recevoir.
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REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES
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Le Contrle de gestion Bancaire et Financier Michel Rouach et Grard Naulleau La revue Banque Editeur La notation Financire Une Nouvelle Approche du Risque Daniel Karyotis La Revue Banque Editeur
Trsorerie, Risques de Marchs et Gouvernement dEntreprise Grard-Philippe RANSON et Dominique CHESNEAU Economia 2003 Les Nouvelles Rformes bancaires, Quelles Implications pour les Banques et les Entreprises au Maroc Azzedine BERRADA Editions Secea 1993 La Banque au Maroc Tahar DAOUDI 1999 2003
La statistique applique dans la Gestion et lEconomie Abdelghani BENDRIOUCH Editions COGEFOS Sites Internet : www.bis.org www.banque-france.fr www.commission-bancaire.org www.bankalmaghrib.ma www.leconomiste.com
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LEXIQUE
Collatralisation (Remise en garantie) Contrat par lequel deux parties conviennent de rduire leurs risques mutuels en organisant un dispositif de couverture des positions values intervalle rgulier. Credit derivative Produit driv consistant en lchange ou le transfert entre deux contreparties du risque de crdit portant sur une ou plusieurs contreparties tierces. Floor Produit optionnel garantissant au prteur taux variable un taux plancher sur son placement. Lachat dun floor fait lobjet du paiement dune prime par lacheteur au vendeur. Il assure le paiement par le vendeur lacheteur du diffrentiel positif ventuel entre le strike et le taux variable de rfrence. IAS (International Accounting Standards) En 1998, les ministres de finances du G7 et les gouverneurs des banques centrales ont souhait que les institutions du secteur priv de leurs pays adoptent des principes standards et des codes de meilleure pratique internationalement reconnus. Les pays de lunion europenne ont dcid que les socits faisant appel public lpargne devaient adopter les normes comptables internationales en 2005. Ces normes correspondent une nouvelle conception de linformation financire fonde sur la prminence de la ralit sur la forme et sur la mesure de la performance. IFRS (International Financial Reporting Standards) Les standards IASB (International Accounting Standards Board) sont appels IFRS. Toutes les normes IAS et toutes les interprtations donnes par le comit IAS ou le SIC (Standing Interpretation Committee) font partie des normes IFRS, moins quelles naient t amendes ou annules. Mark to market
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Rvaluation au prix de march. Technique consistant calculer la valeur dune ou de plusieurs transactions partir des conditions prvalant sur le march un moment donn. Cette notion est un outil de gestion des portefeuilles de produits de taux. Rating Notation qui reprsente la capacit dun emprunteur rembourser sa dette en temps voulu. Elle est value par une agence indpendante et est diffus de faon code avec des lettres et des chiffres. Le meilleur niveau de scurit est offert par les contreparties cotes AAA pour Standard & Poors ou Aaa pour Moodys sur le long terme et A1+ pour S&P ou Prime 1 pour Moodys sur le court terme. Les principales agences de notation dans le monde sont Moodys, Standard & Poors et Fitch. Valeur en risque (Value at Risk : VaR) Mesure du niveau de perte potentielle maximale qui ne sera pas dpasse durant un certain intervalle de temps et selon in intervalle de confiance donn, dans les conditions normales (au sens statistique du terme) de march. La VaR est une estimation statistique de la variation (adverse) maximale de la valeur Mark to Market dune position sur un certain intervalle de temps. Volatilit Mathmatiquement, cest lcart type normalis et annualis des variations du sousjacent. La volatilit permet de mesurer lamplitude de la fluctuation des cours de lactif sous-jacent dans le temps. Il existe deux types de volatilit : La volatilit historique qui est calcule partir des variations du sous-jacent dans le pass. La volatilit implicite qui est la volatilit du sous-jacent retenue pour le futur par le march et qui se calcule partir des prix de march des options. Risque de crdit Cest le risque de non remboursement par une contrepartie lchance dun crdit. Nous pouvons distinguer diffrents degrs dexposition au risque en fonction de la
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nature du crdit : sous forme de dcouvert sans garantie ou sous forme descompte commercial avec le recours cambiaire, qui permet de se tourner vers les tirs .
Risque de liquidit Le risque de liquidit vient de la transformation des chances, les dpts vue tant par exemple transforms en emplois durables. Le risque est que la banque se trouve dans une situation dilliquidit, ne pouvant faire face un retrait massif des pargnants. Risque de livraison Appel galement risque de convertibilit. Il nat de la non simultanit dans le temps des transferts de devises ou de flux dintrts qui concrtisent une opration la suite du dysfonctionnement interne des back-offices, dun dcalage horaire, etc. Risque de march : Exposition un changement de valeur dune variable de march telle que le taux dintrt ou de change, les prix des actions ou des matires premires. Pour les porteurs de positions en produits drivs, le risque de march peut survenir de limpact dun changement dans la valeur du sous-jacent sur le driv ou dautres sources telles que les variations de la volatilit implicite. Risque oprationnel Risque de pertes due une inadquation ou une dfaillance des procdures, personnels, systmes internes ou des vnements extrieurs. Risque pays Il trouve son origine dans lvolution des facteurs politiques, conomiques et sociaux des pays dans lesquels sont implants des filiales. La gestion de ce risque est dlicate car toute intervention mal comprise pourrait offenser les collaborateurs autochtones et engendrer des dmotivations. Risque systmique : Risque de dfaut de paiement gnralis de nombreux intervenants. Ce dfaut de paiement pourrait tre d une dfaillance informatique des systmes de rglement
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nationaux ou internationaux ou la faillite dun intervenant majeur entranant ses cranciers dans sa suite par un effet de boule de neige .
Risque de taux Le risque de taux est la consquence dune volution des taux dfavorable pour ltablissement. En effet, un bilan de banque est compos demplois (crdits) et de ressources (emprunts) qui sont indexs sur des taux soit fixes, soit variables. Ainsi, ltablissement devient de ce fait sensible lvolution des taux. Il est par exemple doublement en risque si les taux montent alors quil a prt taux fixe et emprunt taux variable, dautant plus si ces priodes longues. Le dveloppement rapide dans les banques de la gestion Actif-Passif ou ALM (Assests and Liabilities Management) permet de limiter ce type de risque. Risque de change Le risque de change est dune nature comparable celle du taux dans la mesure o la dtention de crances ou de dettes en devises met ltablissement en position de risque. Une volution dfavorable du cours de la devise du pays par rapport aux devises trangres peut entraner pour ltablissement une perte de change. Risque dinsolvabilit Le risque dinsolvabilit concerne cette fois-ci ltablissement bancaire lui-mme, incapable de faire face ses pertes. Soulignons que cette situation est gnralement la consquence des risques qui prcdent. Nanmoins, les banques doivent dtenir un montant minimum de fonds propres pour pouvoir surmonter ce type de risque. Risque informatique Le risque informatique sentend comme le risque de survenance de
dysfonctionnements ou de rupture dans le fonctionnement du systme de traitement de linformation, imputables des dfaillances dans le matriel ou des erreurs, des manipulations ou autres motifs (virus) affectant les programmes dexcution.
Risque juridique
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Le risque juridique sentend comme le risque de survenance de litiges susceptibles dengager la responsabilit de ltablissement de crdit du fait dimprcisions, de lacunes ou dinsuffisances dans les contrats et autres actes de nature juridique le liant des tiers. Titrisation Technique consistant transformer des actifs ou des crances en titres ngociables, par lintermdiaire dune entit juridique (ou vhicule) ad hoc.
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INSTITUT SUPERIEUR DE COMMERCE ET DADMINISTRATION DES ENTREPRISES

Mastre contrle de gestion

Mmoire de fin dtudes sous le thme :

LE RATIO MAC DONOUGH ET SON IMPACT SUR LE COT DU CREDIT

Prpar par : Encadr par :

M. Abdellah BOUZIANE M. Azeddine ANDALOUS

Anne universitaire : 2004 - 2005

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Listes des abrviations

Anglais Advanced measurement approach

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PRESENTATION DU CREDIT DU MAROC

52,62% 31,22% 4,03% 12,13%

100% 100% 100% 66,66% 100% 100%

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CHAPITRE I: MUTATIONS DE LENVIRONNEMENT BANCAIRE ET FINANCIER MAROCAIN

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CHAPITRE II: LE PASSAGE DU RATIO COOKE AU RATIO MAC DONOUGH

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Fonds Propres 8% Risques Pondrs

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21 Pondration 0% 20% 50% 100%

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