La gestion actif passif

Master spcialis risque et management de banque

Ralis par : El Idrissi khadija El hanafi siham

2012/2013

Introduction

1- Historique de la gestion actif passif

2- Dfinition de la gestion actif- passif

3- Domaines de la gestion actif- passif

4- Objectifs de la gestion actif- passif 5- Les missions de la gestion actif-passif

6- Dmarche de la gestion actif- passif

Conclusion

Bibliographie

Apparue aux Etats-Unis au cours des annes70 sous le nom dAsset and Liability Management (ALM), la Gestion Actif-Passif est aujourd'hui reconnue, dans l'ensemble des tablissements financiers, comme une composante indispensable d'une gestion financire performante. Cette mthode est au centre des proccupations des tablissements financiers dans la mesure o elle permet dassurer un quilibre entre les ressources et les emplois travers la gestion des risques financiers. En effet, les banques encourent des risques plus nombreux et plus complexes. Ainsi aux risques de crdit issus de leur activit dintermdiation, se sont ajouts des risques au profil souvent complexe, il sagit principalement de risque de taux dintrt, de taux de change, et de liquidit. Dans ce sens, et pour faire face la monte puissante de ces risques financiers, et la multiplication des faillites, les banques doivent la fois matriser leurs risques, grer lquilibre et la composition de lensemble des actifs et passifs, tout en optimisant la rentabilit des fonds propres, do la ncessit de mettre en uvre une gestion actif-passif. Une bonne GAP, suppose dune part, la validation dune politique qui fixe des limites la composition de lactif et du passif en tablissant rgulirement des indicateurs de mesure des risques financiers, et dautre part, une mise en place des moyens de gestion adquat en vue de piloter lquilibre entre les masses du bilan de la banque, tout en respectant un cadre rglementaire. Au Maroc, la mthode de la gestion actif-passif est une discipline rcente pour la pluparts des tablissements bancaires. En effet, certains grands tablissements sy sont investis srieusement, on peut citer titre dexemples : le groupe banque populaire qui a labor un projet pour adopter cette mthode durant lexercice 1999 avant daboutir en
3

janvier 2000 sa mise en place effective, aussi la BMCE Bank a mis en uvre en 2002, un service de gestion actif-passif pour matriser ces risques financiers.

I-

Historique de la gestion actif passif :

La gestion actif-passif est ne dans la deuxime partie du sicle dernier au sein des cellules de gestion de trsorerie des banques afin didentifier et de combler les gaps de trsorerie. Ces derniers se traduisent par des risques de liquidit et des risques de taux systmiques. Elle a t dveloppe par des chercheurs en finance qui se sont appuys sur des mathmatiques appliques pour optimiser la gestion de ces carts de trsorerie dans le but de prserver le surplus reprsentant la richesse de lactionnaire. Lorigine de lapparition de la GAP se traduit par des raisons anciennes, en effet les annes 70 ont t caractrises par : Laccroissement de la volatilit des taux dintrt et de change ; La croissance des volumes des crdits ; La drglementation et louverture des marchs ; Lapparition de nouveaux produits financiers. Mais, la mise en application de la GAP nest commence que dans les annes 80 aux EtatsUnis.

II-

Dfinition :

La gestion actif-passif permet essentiellement dvaluer et de maitriser les risques de manire systmatique et efficace. Selon DUBERNET : " La gestion actif-passif a pour fonction de grer les risques financiers : les risques de taux, de liquidit, de change et de contrepartie sur la sphre financire. Elle participe aussi la gestion des fonds propres de ltablissement en contribuant dfinir les objectifs de niveau et de rentabilit de ceux-ci. Cest donc la gestion de lquilibre global du bilan. SEVIN .J, ancien prsident de lAFGAP25, propose quant lui, la dfinition suivante : La gestion actif-passif est une gestion globale et coordonne sous contraintes, internes ou externes, des rsultats et des risques associs aux activits de ltablissement. Pour complter ces dfinitions, BESSIS.J fait ressortir la diffrence entre la gestion actif passif et la gestion des risques. En effet, la premire consiste dfinir les grands quilibres du
4

bilan en fonction des contraintes prudentielles, des limites globales des risques et des objectifs de performance. Il sagit donc dune gestion globale. La deuxime dfinition complte la dfinition prcdente en y ajoutant une dimension interne propre lentreprise en prenant en compte la gestion et la politique commerciale spcifiques chaque tablissement. Comme le montrent ces deux dfinitions, le domaine de lapplication de la gestion actif passif nest pas clairement dfini.

III- Les facteurs lis lorigine de lALM :

Ils peuvent tre rsums en quatre lments principaux : 1. La complexit et la diversit accrue des mtiers bancaires : Les risques quengendre lactivit bancaire ne peuvent tre valus par des outils simples. Linterdpendance entre les activits notamment celles dintermdiation et de march 2. La monte des risques bancaires : La survenance des risques de perte (risque de crdit et risque de prix) a constitu lune des causes majeures de la dgradation de la rentabilit des banques. 3. Lintensification de la concurrence :

Les tablissements bancaires doivent mettre en place une gestion efficiente qui permet de raliser une rentabilit maximale tout en sauvegardant leur part de march par la maitrise des cots. 4. Linstauration de la rglementation prudentielle :

Les exigences en termes de fonds propres et de liquidit permettent de garantir la solvabilit des tablissements bancaires.

IV- Les objectifs de lALM :

La gestion actif passif devra dans un premier temps contribuer, pour les lments qui la concernent, la dfinition des objectifs gnraux de gestion que ltablissement choisi de sappliquer. Elle le fera en liaison avec dautres services, comme le contrle de gestion, la stratgie Elle tiendra compte dans cette dmarche des exigences des actionnaires et des cranciers. Ces objectifs gnraux peuvent concerner les points suivants : La rentabilit et le niveau des fonds propres ; La croissance du bilan ou des parts de march ; Le lissage des volumes dactivit et des rsultats.
5

Dans un deuxime temps, le service de gestion actif-passif devra dfinir les objectifs et les principes de gestion qui concernent directement son domaine dintervention de gestion des risques financiers : Les principes de gestion et les limites de risque de contrepartie sur la sphre financire ; Les principes de gestion et les limites de risques financiers (taux, liquidit, change) ; Les mcanismes de taux de cessions internes et dallocation des fonds propres ;

Lensemble de ces lments constituent les contraintes internes de gestion de ltablissement. Les tablissements les plus rigoureux ont consign ces rgles de gestion dans un document de rfrence, dont les grandes lignes sont explicites dans le rapport annuel et dans les diffrents documents. Ces contraintes sont dtermines par rapport la position de ltablissement (exigence de lactionnariat, positionnement concurrentiel, dpendance vis-vis du march pour le refinancement). Elles doivent en outre prendre en compte les contraintes rglementaires. Selon sa position, ltablissement choisira de sen tenir au strict respect du minimum rglementaire (tablissement disposant de ressource clientle), ou daller au-del (tablissement dpendant des marchs). De ces deux lments (contraintes internes et contraintes rglementaires externes) va dcouler la politique de gestion financire de ltablissement qui dpendra de son aversion au risque : politique de gestion des risques de taux, de change et de liquidit. Une fois les contraintes dtermines, formalises sous la forme dun corps de rgles, diffus au sein de lentreprise et auprs des autorits de tutelle, la gestion actif-passif veillera, dans leur mise en uvre oprationnelle quotidienne, les respecter, et les faire appliquer lorsquil existe plusieurs centres de dcisions impliqus dans le processus.

Les missions de lALM :

La fonction dutilit de chaque banque reflte ses prfrences en matire de couple rendement / risque ; Les combinaisons dactifs et de passifs que dtient chaque tablissement bancaire gnrent un certain niveau de rendement et de risque ;

La gestion actif-passif consiste optimiser le couple risque/ rentabilit, plus prcisment :

Parmi ces combinaisons, la banque choisit celle qui correspond ses prfrences (aversion au risque, neutralit vis--vis du risque, prfrence pour le risque); La gestion actif-passif reprsente loutil qui permet datteindre une structure de bilan conforme aux exigences de la banque en la matire.

En pratique, il sagit dun ensemble de mthodes de prvision, doutils danalyse des risques et de techniques de gestion orientes vers la matrise des risques financiers. Par consquent, la notion de gestion actif-passif comporte : o Un processus dvaluation permanant des risques financiers . o Un processus de dcision permettant de faire face ces risques.

VI- La dmarche de lALM

1. Une dmarche globale :

Puisque les dcisions destines atteindre la structure optimale concernent le bilan et le hors-bilan, la GAP suit une dmarche globale. Elle ne doit pas tre confondue avec la gestion de trsorerie qui gre pour compte propre ou pour compte de tiers des positions de liquidit, taux ou change, mais doit tre une structure autonome des relations troites avec les diffrentes structures de la banque.

2. Une dmarche prvisionnelle : La GAP sinscrit dans une dmarche prvisionnelle qui peut tre figure ainsi:

Etape 1 : Lidentification et la mesure des risques La mesure de lexposition de la banque aux diffrents risques seffectue partir des expositions de liquidit, de taux et de change. Cette mesure sapplique un horizon temporel qui couvre au minimum trois mois et qui peut atteindre jusqu' un an. Etape 2 : Les prvisions de taux dintrt et de change Plusieurs hypothses surviennent sur les volutions futures des taux dintrt et de change. Elles prennent en compte les opinions les plus rpandues des conjoncturistes et conomistes de la banque. Elles peuvent reposer sur des hypothses dvolution trs dfavorables dans le but de tester la fragilit de la banque (stress testing). Etape3 : Les simulations Les positions et les prix tant dtermins, la marge dintrt prvisionnelle est calcule selon les diffrentes hypothses envisages. Dans le cas du scnario oppos, le montant estim des pertes est compar aux fonds propres de la banque. Ainsi, lorgane dlibrant peut juger si le montant des risques assums est acceptable compte tenu des prfrences manifestes par les actionnaires. Etape 4 : Les dcisions

Il sagit de choisir parmi les diffrentes simulations la plus raliste mais aussi celle qui engendrera une rentabilit maximale pour un niveau de risque donn. Ce, au regard des options stratgiques de la banque pour que les dcisions puissent tre suivies deffets. La gestion actif-passif est un outil dorientation des dcisions. Elle permet doptimiser la rentabilit des fonds propres sans mettre lexistence de la banque ou lquilibre gnral des systmes financiers en danger. Cependant la GAP intgre certains outils de management, notamment le taux de cession interne et lallocation des fonds propres.

Les limites de la gestion acif passif :

Comme tout exercice prospectif ou de planification, elle prsente des limites dans la mesure o elle s'appuie sur des hypothses qui prolongent gnralement les tendances observes. Les erreurs commises par la Gestion Actif-Passif proviennent :

du risque de mauvaise interprtation et de simplification du risque de modle (comportements clientles, coulements du stock) de la pertinence des hypothses de production, souvent extrapoles partir d'observations en rgime stationnaire de la prcision et de l'exhaustivit du systme d'information de l'adquation des moyens allous la fonction de la comptence des quipes

Lapplication dune approche ALM en plus quelle permet la banque davoir une image plus claire des risques encourus celle-ci apporte de nombreuses solutions aux proccupations quotidiennes du gestionnaire notamment loptimisation de la structure du bilan et lapprciation des consquences des volutions du march. Une gestion dynamique comme lALM sest avr par le temps indispensable pour les banques et les tablissements financiers visant une gestion financire performante. Plusieurs banques de renomme internationale ont tmoign de son efficacit et de son apport en matire doptimisation du couple risque/rentabilit. Toutefois, ladoption dune telle approche suppose que ltablissement doit rester veill par rapport aux contraintes techniques, humaines et environnementales qui peuvent tre lorigine dune mauvaise application de la mthode. Elle ne suppose galement que la banque soit contrainte au respect des limites imposes par le rgulateur.

En dehors des dispositions relatives leur mise en place les techniques ALM doivent tre considres comme un outil supplmentaire daide la prise de dcisions. Les rsultats retourns ne doivent en aucun cas se substituer lapprciation du gestionnaire. En dfinitif lefficacit et la pertinence des rsultats du dispositif ALM et de toute autre mthode similaire dpondent de la manire dont ils seront utiliss.

10

Ouvrages : 1- J, Gestion des risques et gestion actif-passif des banques, Dalloz, Paris, 1995 2- Darmon. J, Stratgies bancaires et gestion de bilan, Economica, Paris, 1998 3- Dubernet. M, Gestion actif-passif et tarification des services bancaires, Economica, Paris, 2000 4- De Coussergues. S, Gestion de la banque du diagnostic la stratgie, Dunod, Paris, 2002 5- Antoine Sardi, management des risques bancaires, Afges, Paris,2002. 6- Desmicht.F, Pratique de lactivit banquaire,Dunod,2004 7- AUGROS J-C. et QUERUEL M., Risque de taux dintrt et gestion bancaire, Economica, Paris, 2000 8- VAN GREUNING H. et BRAJOVIC BRATANOVIC S., Analyse et gestion du risque bancaire, ESKA, Paris, 2004

Articles et Revues : 1- GOUSLISTY H. Gestion des liquidits dans les banques , Revue Banque, n 533 2- GAUSSEL, N., LEGRAS, J., LONGIN, F., RABEMANANJARA, R., Au-del de la VaR, Quants n 37, Recherche et Innovation, CCF. 3- Les cahiers de la finance, Akimou Oss, Mai 2002.

11

12

Domaines et dmarches de gestion actif passif

Master spcialis risque et management de banque
Ralis par : Adamou L.K.MAAZOU ALLIOUA Zineb LAMINE Khadija

2012/201

13

LE STRSS TESTING :

A partir des gaps de liquidit (statique ou dynamique), il est galement possible de simuler des stress tests En gnral, les hypothses des stress tests sont : retrait sur les dpts vue dgradation de la notation de la banque fermeture des marchs montaires et obligataires call sur les missions callables de la banque tirages sur les lignes de liquidits donnes par la banque dnonciation des garanties reues par la banque stress sur les appels de margeGestion

des risques et politique

ALM[modifier]
En pratique, quelles sont les missions de l'instance de dcision ?[modifier]
Lorsque les perspectives de marge et de niveau de risques sont ports la connaissance de l'instance de dcision d'un tablissement financier, celui-ci dfinit alors sa politique ALM qui consiste :

dterminer le niveau souhaitable d'exposition de l'tablissement aux diffrents risques (liquidit, taux) valider les orientations de dveloppement commercial optimiser l'impasse taux fixe s'assurer du respect des ratios rglementaires anticiper les oprations de refinancements moyen terme dterminer la politique tarifaire interne

Afin de mettre en place cette politique, l'instance de dcision Gestion actif-passif :

retient des hypothses budgtaires et valide les conventions retenues dtermine les caractristiques (montant, dure et frquence) et timing des refinancements mettre en place valide les oprations de couverture (en cash ou en driv) mettre en place, conformment aux contraintes comptables (IFRS notamment), en prcisant les fentres de tir influence la tarification des produits distribus aux clients s'assure du niveau adquat des capitaux propres

14

prcise les rgles de tarification interne qui permettront d'immuniser la marge des centres de profit

Ratios prudentiels[modifier]
Les ratios prudentiels sont dclins par chaque rgulateur financier domestique[note 5]. Ces ratios sont la traduction en droit local des recommandations manant du comit de Ble sur la supervision bancaire, qui sige la BRI et qui propose les rgles prudentielles internationales de gestion des risques. Ils constituent les principaux indicateurs de contraintes des travaux d'optimisation ralis dans le cadre de la gestion actif-passif.

Ratio

Description

Limite

Comm

Solvabilit

Montant des risques pondrs rapport aux fonds propres rglementaires

>8%

Liquidit

Montant des liquidits rapport celui des exigibilits

> 100 %

Risque de taux Ble 2[10] Sensibilit de la VAN un choc de taux de 200 bp

selon tablissement

Sensibilit de la marge

Impacts sur la marge d'intrts des carts sur le scnario de taux

selon tablissement

Ressources permanentes

Prorata des emplois rapports aux ressources, de plus de 5 ans > 60 %

abrog e

Limites de la Gestion actif-passif[modifier]

Comme tout exercice prospectif ou de planification, elle prsente des limites dans la mesure o elle s'appuie sur des hypothses qui prolongent gnralement les tendances observes. Les erreurs commises par la Gestion Actif-Passif proviennent :

du risque de mauvaise interprtation et de simplification du risque de modle (comportements clientles, coulements du stock) de la pertinence des hypothses de production, souvent extrapoles partir d'observations en rgime stationnaire de la prcision et de l'exhaustivit du systme d'information de l'adquation des moyens allous la fonction de la comptence des quipes

15