Anlisis Econmico de los Mercados Nacionales e Internacionales

NDICE

Introduccin ................................................................................................ 2 2 Administracin en los intermediarios y mercados financieros .................. 3

2.1 instituciones financieras............................................................................................................ 4 2.2 Mercados financieros monetarios ............................................................................................ 5 2.3 Mercados financieros de capitales ............................................................................................ 6 2.4 Bolsa mexicana de valores ........................................................................................................ 9 2.5 Intermediarios de inversin .................................................................................................... 10

Conclusin................................................................................................. 12 Bibliografa ................................................................................................ 13

Introduccin
A medida que el mundo fue evolucionando las personas han buscado la mejor manera de cuidar su dinero, de hacerlo producir, de tenerlo en un lugar seguro y donde pueda ser visto. La existencia de mercados permite a ahorradores e inversores intercambiar directamente activos financieros. En la actualidad las personas buscan una manera de hacer crecer su dinero, lo invierten de forma que este vaya creciendo, sin embargo cada vez buscan lugares que le produzcan ms ganancias y con menor riesgo posible, en este aparta<do hablaremos de las entidades inversoras y las cuales funcionan como intermediarias.

2 Administracin en los intermediarios y mercados financieros

Los intermediarios y los mercados financieros forman parte de un conjunto de elementos que componen un sistema financiero. En Mxico, como en otros pases, dicho sistema est conformado por un grupo de individuos, organismos e instituciones que se encargan de captar, administrar, reglamentar y orientar los recursos financieros que se negocian continuamente entre los diferentes agentes econmicos. El sistema financiero se puede dividir en cuatro partes: 1. Los organismos reguladores 2. Las instituciones financieras 3. Los individuos e instituciones que efectan las diferentes operaciones 4. Las organizaciones que pueden ser reconocidas como auxiliares. La existencia de mercados permite a ahorradores e inversores intercambiar directamente activos financieros. Los mercados contribuyen adems a incentivar el uso de los activos financieros. Por un lado fomentan la adquisicin de activos por agentes que no estaran dispuestos a hacerlo si tuviesen forzosamente que mantenerlos en su poder hasta su vencimiento. Por otro lado reducen los costes de intercambio de activos, al ser ms fcil encontrar eventuales compradores o vendedores. Sin embargo, no siempre se dan acuerdos entre ahorradores e inversores, ya que los deseos son diferentes entre ellos. Es preciso, entonces, disponer de un procedimiento alternativo a esa relacin directa que asegure la continuidad de la inversin: en esto consiste la labor que realizan los intermediarios financieros, que adquieren los ttulos emitidos por los demandantes de fondos y los transforman en ttulos por ellos emitidos (compran activos como inversiones y crean activos nuevos que colocan entre el pblico para captar fondos con los que financiar aquellas inversiones). Los intermediarios financieros posibilitan una cierta transformacin de plazos, evitando que ahorradores y compradores tengan que ponerse de acuerdo sobre el plazo de prstamo de los fondos.

Clasificaciones de los mercados e intermediarios financieros Primera clasificacin:

3

 Mercados primarios: se negocian nuevos activos. Mercados secundarios: se intercambian activos ya existentes Segunda clasificacin: Mercado monetario: se intercambian activos cuyo vencimiento es a corto plazo. Tienen una elevada liquidez y reducido riesgo de impago. Constituye un punto de referencia para la formacin de los tipos de inters en el resto de mercados. Mercado de capitales: se negocian activos financieros cuyo vencimiento es a medio y largo plazo. Podemos distinguir: - Renta fija: deuda pblica y obligaciones emitidas por las empresas no financieras - Renta variable: se intercambian las acciones de las empresas. Tercera clasificacin: Intermediarios financieros bancarios: pueden emitir pasivos que son considerados dinero. Son los bancos, cajas de ahorro y cooperativas de crdito. Intermediarios financieros no bancarios: son las sociedades de crdito hipotecario, las entidades de financiacin, las sociedades mediadoras en el mercado de dinero, las instituciones de inversin colectiva y las compaas de seguros. Mediadores: se limitan a comprar y vender activos financieros por cuenta propia

2.1 instituciones financieras

A medida que el mundo fue evolucionando las personas han buscado la mejor manera de cuidar su dinero, de hacerlo producir, de tenerlo en un lugar seguro y donde pueda ser visto. En vista de estas necesidades comenzaron a salir las diferentes instituciones financieras que adems de ofrecer el servicio de cuidar su dinero esta institucin ofrece diferentes opciones como: crditos, opciones para la compra de locales, compra de ttulos valores, fideicomiso, etc. Como estas instituciones fueron creciendo y la economa en el pas presenta muchas variaciones se fundaron instituciones que cumplieran la labor de garantizar el dinero que el cliente otorga al banco. Este tipo de instituciones son las que se van a referir en este trabajo tratndolas de explicar de una manera muy sencilla, estas instituciones son:
4

Superintendencia de Bancos. Estructura: La Superintendencia de Bancos es un organismo dotado de personalidad jurdica y patrimonio propio e independiente del fisco nacional y est adscrita al Ministerio de Hacienda a los solos efectos de la deuda administrativa. De igual forma, la Superintendencia est bajo la direccin y responsabilidad de un funcionario llamado Superintendente de Bancos, cuyo nombramiento y remocin est a cargo del Presidente de la Repblica. Sin embargo, la designacin del mismo debe constar con la autorizacin de las dos terceras partes del voto del Senado de la Repblica.

2.2 Mercados financieros monetarios

Concepto: El Mercado Monetario es un mercado al por mayor, donde se negocian activos de bajo riesgo y de alta liquidez, donde prcticamente no existe regulacin financiera y en el que se negocian activos a c.p.. Bajo riesgo: porque el Estado es el que emite los activos. Alta liquidez: porque existen mercados secundarios muy potentes. Funciones del Mercado Monetario: Eficiencia en las decisiones de financiacin de los agentes econmicos. Financiacin ortodoxa del dficit por parte del Estado. Logros de los objetivos de poltica econmica. El Estado utiliza el mercado monetario para alcanzar sus objetivos de poltica econmica. Formacin adecuada de la ETTI (Estructura Temporal de los Tipos de Inters). ETTI : nos mide el tipo de inters segn el periodo de tiempo.

Clasificacin del Mercado Monetario: Mercado de Crdito:

- Mercado Interbancario: Mercado muy especializado con operatoria al por mayor y a muy c.p.. Se negocian depsitos de dinero a muy c.p. (incluso a un da, teniendo como mximo plazo de depsito a 1 ao). En el Mercado Interbancario se fija el MIBOR (tipo de inters de oferta en el mercado interbancario de Madrid). El MIBOR se utiliza como referencia.

Otro tipo de operaciones que se realiza es la Operatoria REPO, normalmente se realiza mediante letras del tesoro. Es un acuerdo por el que se vende un ttulo financiero (mayormente letras del tesoro), pero en la que la persona que lo vende se compromete a comprarlo con una fecha y un precio de recompra determinados. Mercado de Ttulos:

Mercado Primario: Mercado no organizado donde el emisor de los ttulos vende los ttulos a cambio de unos recursos. Mercado Secundario: Bolsa de Valores: los ttulos cambian de manos fcilmente. Mercado de Deuda Pblica Anotada: El Mercado de Deuda Pblica Anotada funciona va telfono, se negocia deuda pblica representada mediante anotaciones en cuenta y valores emitidos por las CCAA, organismos pblicos y otras instituciones nacionales e internacionales que estn autorizados por el Ministerio de Economa y Hacienda. Los ttulos no tienen ningn soporte fsico, son meras anotaciones en cuenta, las cuales las realizan o gestionan la Central de Anotaciones en Cuenta de Deuda del Estado que gestiona el Banco de Espaa. Se encarga de la emisin, amortizacin y pagos de intereses de toda la emisin de ttulos, as como, la de organizar todo el mercado.

2.3 Mercados financieros de capitales

Los mercados de capitales estn integrados por una serie de participantes que, compra y vende acciones e instrumentos de crdito con la finalidad de que los financistas cubran sus necesidades de capital y los inversionistas coloquen su exceso de capital en negocios que generen rendimiento. El Mercado de Capitales, est conformado por una serie de participantes que, compra y vende acciones e instrumentos de crdito con la finalidad de ofrecer una gama de productos financieros que promuevan el ahorro interno y fuentes de capital para las empresas. Los mercados de capitales son una fuente ideal de financiamiento por medio de la emisin de acciones, con el fin de mantener balanceada la estructura de capital de la empresa.

A los mercados de capitales concurren los inversionistas (personas naturales o jurdicas con exceso de capital) y los financistas (personas jurdicas con necesidad de capital). Estos participantes del mercado de capitales se relacionan a travs de los ttulos valores, estos ttulos valores pueden ser de renta fija o de renta variable. Los Ttulos de Renta Fija son los que confieren un derecho a cobrar unos intereses fijos en forma peridica, es decir, su rendimiento se conoce con anticipacin. Por el contrario, los Ttulos de Renta Variable son los que generan rendimiento o prdida dependiendo de los resultados o circunstancias de la sociedad emisora y por tanto no puede determinarse anticipadamente al cierre del ejercicio social. Se denominan as en general a las acciones. Adems los ttulos valores pueden ser de emisin primaria o secundaria. La emisin primaria es la primera emisin y colocacin al pblico que realiza una empresa que accede por vez primera a financiarse a los mercados organizados, estos ttulos son los negociados en el mercado primario. La emisin secundaria comienza cuando los instrumentos financieros o ttulos valores que se han colocado en el mercado primario, son objeto de negociacin. Estas negociaciones se realizan generalmente en las Bolsas de Valores Los inversionistas del mercado de capital realizan anlisis de las posibilidades de inversin mediante dos tcnicas: El anlisis fundamental y el anlisis tcnico. Anlisis Fundamental. Esta tcnica de anlisis para predecir las cotizaciones futuras de un valor se basa en el estudio minucioso de los estados contables de la empresa emisora as como de sus expectativas futuras de expansin y de capacidad de generacin de beneficios. El anlisis fundamental tiene tambin en cuenta la situacin de la empresa en su sector, la competencia, su evolucin burstil y del grupo en que se ubica y, en general, las perspectivas socioeconmicas, financieras y polticas. Con todos estos componentes, el analista fundamental llega a determinar un valor intrnseco de la empresa en torno al cual debe cotizar la accin en bolsa. Anlisis Tcnico. Es la denominacin aplicable a un conjunto de tcnicas que tratan de predecir las cotizaciones burstiles desde su vertiente histrica, teniendo en cuenta tambin el comportamiento de ciertas magnitudes burstiles como volumen de contratacin, cotizaciones de las ltimas sesiones, evolucin de las cotizaciones en perodos ms largos, capitalizacin burstil, etc. El anlisis tcnico se apoya en la construccin de grficos que indican la evolucin histrica de los precios de los valores, pero tambin en tcnicas analticas que pueden predecir las oscilaciones burstiles. Se le denomina tambin anlisis chartista o grfico, aunque el anlisis tcnico es ms amplio

porque incorpora actualmente modelos matemticos, estadsticos y economtricos que van ms all de la pura teora grfica. Elementos del mercado de capitales En el Mercado de Capitales los participantes que llevan a cabo el funcionamiento de mercado son: Comisin Nacional de Valores. Organismo creado por la Ley de Mercado de Capitales de fecha 16 de mayo de 1973, modificada en 1975 y 1998, que tiene por objetivo la promocin, regulacin, vigilancia y supervisin del mercado de valores, con personalidad jurdica, y patrimonio propio e independiente del Fisco Nacional, est adscrita al Ministerio de Finanzas, a los efectos de la tutela administrativa. Caja de Valores. Sistema de compensacin y liquidacin de valores que provee simultneamente un intercambio de valores y efectivo en la fecha de liquidacin que se acuerde. En la fecha de liquidacin, los valores se transfieren de la cuenta del vendedor a la cuenta de valores del comprador. Mediante este sistema no tiene lugar ningn movimiento fsico de valores o sumas en efectivo. Esta Entidad que facilita la rpida transferencia de fondos y de valores depositados por las personas naturales o jurdicas que participan activamente en el mercado de valores, otorgndole a stas la consiguiente seguridad jurdica en la ejecucin de las operaciones pactadas, a la vez que permite la inmovilizacin fsica de dichos valores, minimizando los riesgos por robo, extravo, falsificacin, entre otros. Bolsa de Valores. Son mercados secundarios oficiales, destinados a la negociacin exclusiva de las acciones y valores convertibles o que otorguen el derecho de adquisicin o suscripcin. La Bolsa de Valores no constituye mecanismos directos para la obtencin de capitales, sino ms bien provee un lugar fsico y los servicios necesarios, para que vendedores y compradores de ttulos valores, a travs de Corredores Pblicos, Accionistas o sus apoderados, efecten sus transacciones con tales ttulos. Los miembros de la Bolsa asisten a reuniones denominadas Rueda de Corredores, para realizar las operaciones que les han sido encomendadas. All los Corredores hacen sus ofertas de venta o compra indicando la especie de valores, la cantidad, precio y la clase de operacin que propone. Entidades emisoras. Son las instituciones que emiten y colocan sus ttulos valores en los mercados organizados para financiarse Intermediarios

Corredor de Ttulos Valores. El Corredor Pblico de Ttulos Valores es definido en las Normas relativas a la Autorizacin de los Corredores Pblicos de Ttulos Valores en su artculo 1 como la persona natural o jurdica que tiene entre su objeto principal realizar operaciones de corretaje con valores, previa autorizacin de la Comisin Nacional de Valores para actuar como tal. Casa de Bolsa. Sociedad o casa de corretaje autorizada por la Comisin Nacional de Valores para realizar todas aquellas actividades de intermediacin de ttulos valores y actividades conexas. Cuando una sociedad de corretaje es admitida en una bolsa de valores puede emplear la denominacin casa de bolsa. A la Bolsa de Valores de Caracas pertenecen 63 casas de bolsa, siendo cada una propietaria de una accin y habiendo sido aprobado su ingreso como miembro por la institucin.

2.4 Bolsa mexicana de valores

La Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. es una institucin privada, que opera por concesin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, con apego a la Ley del Mercado de Valores. Sus accionistas son casas de bolsa autorizadas, las cuales poseen una accin cada una. Cuando las empresas necesitan capital (dinero) para financiar su operacin o sus planes de crecimiento y expansin, pueden conseguir estos recursos a travs de la Bolsa Mexicana de Valores. Este dinero puede ser obtenido:

Cediendo parte de la empresa al pblico inversionista, es decir, vendiendo acciones de la empresa. Una accin es un ttulo de renta variable que le permite a cualquier persona ser propietario de una parte de la empresa que emite el ttulo convirtindolo en accionista de sta y otorgndole derechos polticos y econmicos. El inversionista debe considerar la inversin en acciones como de mediano y largo plazo, pudiendo sin embargo venderla en el momento deseado teniendo en cuenta la liquidez del mercado.

Pidiendo prestado al pblico inversionista, a travs de ttulos de Obligaciones.

Entre las funciones de la BMV podemos mencionar:

Proporcionar el lugar, mecanismos y herramientas necesarias para la compra venta (oferta - demanda) de valores, ttulos de crdito y dems documentos inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV), as como prestar los servicios necesarios para inscribir ttulos o valores para ser negociados en la Bolsa realizando previamente la revisin de los requisitos legales establecidos para tal fin. La BMV no compra ni vende valores. Pone todos los recursos para que se pueda realizar esta compra-venta. Mantener en funcionamiento un mercado organizado que ofrezca a sus participantes condiciones de seguridad, honorabilidad, correccin, transparencia (informacin) y formacin de precios de acuerdo con la compra y venta de ttulos y la reglamentacin establecida para tal fin. Proporcionar, mantener a disposicin del pblico y hacer publicaciones sobre la informacin relativa a los valores inscritos en la BMV y los listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones de la propia Bolsa, sobre sus emisores y las operaciones que en ella se realicen. Expedir normas que establezcan estndares y esquemas operativos y de conducta que promuevan prcticas justas y equitativas en el mercado de valores, as como vigilar su observancia e imponer medidas disciplinarias y correctivas por su incumplimiento, obligatorias para las casas de bolsa y emisoras con valores inscritos en la BMV.

2.5 Intermediarios de inversin

Estas se encargan de poner en contacto a los ofertantes y demandantes. Las instituciones financieras se encargan de actuar como intermediarias entre las personas que tienen recursos disponibles y las personas que solicitan esos recursos. Su forma de operacin es muy especializada por los cuales estn obligados a hacer socios de una bolsa de valores. El mercado de valores est dividido en mercado de dinero y mercado de capitales. Las instituciones financieras son las que se encargan de actuar como intermediarios entre personas.
10

Los Agentes Especialistas ponen en contacto a las familias que tienen recursos, con aquellas empresas que necesitan dichos recursos. Hay que equilibrar la voluntad de invertir con la necesidad que tienen las empresas. Los Agentes Especialistas buscan a esas unidades de Gasto con Supervit el lugar que se adecue a su voluntad de inversin. Todo ello es costoso, por tanto, recibir una serie de comisiones. Los recursos que salen de la unidad de Gasto con Supervit llegan en la misma cantidad a la unidad de Gasto con Dficit. Los Agentes Especialistas tan slo cobran una serie de comisiones, pero sin tocar los recursos, ni los ttulos financieros. Los Intermediarios Financieros (Bancos, Cajas de Ahorro,...) reciben el dinero de las unidades de Gasto con Supervit, mientras que dichos Intermediarios Financieros ofrecen a las empresas recursos a ms l.p. y de una cuanta superior a la recibida por una sola unidad de Gasto con Supervit, de modo que realiza una transformacin de los recursos recibidos por las familias. El banco paga un tipo de inters a las familias mucho ms pequeo que el que cobrar a la empresa que pida el prstamo.

11

Conclusin
Por ltimo esperamos que esta informacin sea la adecuada; el tema abordado es intermediarios de inversin la cual son instituciones que atraen dinero u otro tipo de recursos lo cual este es de gran ayuda tanto para el ofertante como el demandante; los cuales estos invierten en acciones o bonos de inversin para las instituciones o gobiernos y esto a su vez interactan como la bolsa de valores.

12

Bibliografa
Manual de mercados financieros. Antonio. Thomson ediciones S.A. Martn Marn, Jos Luis; Trujillo Ponce,

Moneda, Banca y Estados Financieros. Ernesto Ramrez Solano. Pearson http://www.bmv.com.mx/

13