REPBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA MINISTERIO POPULAR DE LA DEFENSA UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITCNICA DE LA FUERZA ARMADA NACIONAL NCLEO LARA

UNEFA.

UNIDAD 5 EL ESTASDO DE ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOS 1.- NATURALEZA Y SIGNIFICADO:

El Estado de Origen y Aplicacin de Fondos es una herramienta ms del Anlisis Financiero a travs del cual se obtienen las variaciones que han ocurrido en las masas patrimoniales de una empresa mediante la comparacin de las mismas entre dos ejercicios contables con el fin de determinar cuales han sido las fuentes que se han generado en dicho periodo de tiempo como resultado del ciclo de explotacin de la empresa y en que han sido aplicadas o usadas las mismas. Dicho en otras palabras, determina cuales han sido los fondos o los recursos econmicos - financieros que ha generado la empresa producto de su gestin y en que han sido aplicados o utilizados los mismos. De ah su importancia para conocer si la actividad ha sido desarrollada con la eficiencia esperada y que los resultados econmicos obtenidos respondan a los objetivos y estrategias econmico financiera que se haya trazado la empresa. El estado de orgenes y aplicacin, tiene como objetivo principal evaluar la procedencia y utilizacin de fondos en el largo plazo, se fundamenta en la premisa que los activos circulantes pueden utilizarse para pagar los pasivos circulantes de la empresa. La preparacin de este estado permite a los directores y administradores, analizar, planear e implementar todos los instrumentos necesarios para la inversin de fondos futuros a mediano y largo plazo. Es muy frecuente que se preparen determinados Estados Financieros como ayuda para evaluar el funcionamiento pasado o actual de una empresa. El Estado de Origen y Aplicacin de fondos permite que los gerentes, administradores y responsables de la gestin analicen las fuentes y aplicaciones histricas de los fondos. El trmino fondos puede utilizarse para designar el efectivo o el capital de trabajo, y como se sabe los dos son estrictamente necesarios para el buen funcionamiento de la empresa, el primero para pagar las cuentas pendientes y el segundo para las negociaciones a largo plazo, la utilizacin del capital de

trabajo en la preparacin del Estado de Origen y Aplicacin de fondos se basa en que los activos circulantes pueden utilizarse para pagar los pasivos circulantes de la empresa. CLASIFICACIN DE ORGENES Y APLICACIONES DE CAJA:

Los Orgenes de caja son todas aquellas partidas que aumentan el efectivo de la empresa, mientras que las Aplicaciones son todas aquellas partidas que la disminuyen. ORGENES

Disminucin de un activo. Aumento de un pasivo. Utilidades netas despus de impuestos. Depreciacin y otros cargos a resultados que no requieran pagos en efectivo. Ventas de acciones

APLICACIONES Aumento de un activo. Disminucin de un pasivo. Prdida neta. Pago de dividendos. Readquisicin o retiro de acciones.

ACTIVOS Y PASIVOS: Los aumentos en activos son aplicaciones de fondos mientras que las disminuciones en activo dan origen a fondos, el efectivo es necesario para aumentar los activos y ste se genera con la venta de un activo fijo o con el recaudo de una cuenta por cobrar, as tambin tenemos el caso contrario para los pasivos, un aumento de los pasivos son fuente de fondos y las disminuciones de estos son aplicaciones de fondos, un aumento de un pasivo representa aumento de financiamiento, el cual se espera que genere fondos, en tanto que una disminucin en un pasivo representa el pago de una deuda que requiere una erogacin en efectivo. Para preparar el Estado de Origen y Aplicacin de fondos son necesarios el estado de resultados del perodo anterior, un balance del perodo actual y un balance del perodo anterior para utilizarlo como base para comparaciones.

PASOS PARA LA CLASIFICACIN DE ORGENES Y UTILIZACIONES:

El procedimiento para la clasificacin de las partidas que dan un origen o una aplicacin de fondos se describen a continuacin: Paso 1. Utilizando como base el perodo ms antiguo, calcular los cambios del balance en todas las cuentas o partidas. Paso 2. Clasificar los cambios del balance en todas las partidas, con excepcin de activos fijos y supervit, como un Origen o una aplicacin. Paso 3. Calcular el cambio en el activo fijo. Paso 4. Calcular los dividendos pagados, si no aparecen en el estado de resultados. Paso 5. Calcular el cambio, si lo hay, en la cantidad de acciones vigentes.

Balance General de la Compaa ABC Ao 0 Ao 1 Caja $ 300 $ 400 Inversiones $ 200 $ 600 Cuentas por cobrar $ 500 $ 400 Inventario $ 800 $ 500 Pagos por adelantado $ 100 $ 100 Total activo circulante $ 1.900 $ 2.000 Activos fijos netos $ 1.000 $ 1.200 Total activo $ 2.900 $ 3.200 Cuentas por pagar Documentos por pagar Impuestos por pagar $ $ $ 500 $ 700 $ 200 $ 600 400 200

Pasivos acumulados Total pasivo circulante Deudas a largo plazo Total pasivo Acciones preferentes Acciones comunes Supervit de capital Total patrimonio Total pasivo y patrimonio

$ $ $ $ $ $ $ $ $

1.400 400 1.800 100 500 500 1.100

$ $ $ $ $ $ $ $

400 1.600 600 2.200 100 300 600 1.000 3.200

2.900 $

Estado de Resultados de la Compaa ABC Ao 1 Ventas $ 1.000 (-) Costo de ventas $ 500 Utilidad bruta $ 500 (-) Gastos generales y $ 100 admn. (-) Depreciacin $ 100 Utilidad antes de $ 300 impuestos (-) Impuestos $ 150 Utilidad neta $ 150

Al tener los estados financieros bsicos, se inicia por analizar la informacin desde el perodo ms antiguo. CLCULOS NECESARIOS PARA LA CONFORMACIN DEL ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN: Paso 1. Se calculan los cambios del balance en todas las cuentas o partidas. Paso 2. Se clasifican los cambios del balance en todas las partidas, con excepcin de activos fijos y supervit, como un Origen o una aplicacin as: Clasificacin de cambios en el Balance de la Compaa ABC

Caja Inversiones Cuentas por cobrar Inventario Pagos por adelantado Cuentas por pagar Documentos por pagar Impuestos por pagar Pasivos acumulados Deudas a largo plazo Acciones preferentes Acciones comunes

Variacin Clasificacin $ +100 A $ +400 A $ -100 O $ -300 O $ $ +100 O $ -300 A $ $ +400 O $ +200 O $ $ -200 A

Cuando los activos circulantes aumentan en menos proporcin que los pasivos circulantes, el resultado final ser un origen de fondos. El aumento en activos circulantes, supeditado al aumento en pasivos circulantes es un origen de fondos. Paso 3. se calcula el cambio en el activo fijo. Cambio de A.F. = Activos fijos netos periodo + Depreciacin periodo - Activos fijos netos periodo anterior En este caso el cambio activo fijo ser: Cambio de A.F. = 1200 + 200 - 1000 Cambio de A.F. = +300 Paso 4. Ahora se calculan los dividendos pagados, si no aparecen en el estado de resultados. Dividendos = Utilidades netas despus de impuestos en el periodo - supervit al final del periodo + supervit al final del periodo anterior Los dividendos del periodo son: Dividendos = 150 - 600 + 500 Dividendos = +50 Paso 5. Por ltimo se calcula el cambio, si lo hay, en la cantidad de acciones vigentes, por medio de la siguiente ecuacin: Cambio en el capital social = Capital social pagado en el periodo - Capital social pagado en el periodo anterior - supervit al final del periodo + supervit al finan del periodo anterior. El cambio en las acciones para el ejercicio se calcula de la siguiente forma: Cambio en el capital social = 1000 - 1100 - 600 + 500 Cambio en el capital social = -200

PREPARACIN DEL ESTADO A continuacin se prepara el estado de orgenes y aplicacin de fondos, relacionando todos los orgenes a la izquierda y las aplicaciones a la derecha.

Estado de origen y aplicacin de fondos de la Compaa ABC Orgenes Aplicaciones Utilidad neta $ 150 Dividendos $ 50 Aumento Depreciacin $ 100 $ 300 Activos fijos Disminucin Aumento $ 100 $ 100 Cuentas por cobrar Caja Disminucin Aumento $ 300 $ 400 Inventario Inversiones Disminucin Aumento Cuentas $ 100 Documentos $ 300 por pagar por pagar Aumento Pasivos Readquisicin $ 400 $ 200 acumulados de acciones Aumento Deudas a $ 200 largo plazo TOTAL $ 1.350 $ 1.350 Al terminar de preparar el estado de orgenes y aplicacin debe darse importancia a los siguientes aspectos de gran relevancia: El total de "orgenes" y "aplicaciones" deben ser iguales durante el periodo. Si no son iguales se deben volver a realizar cada uno de los pasos en la conformacin del estado y buscar el error. Las utilidades netas despus de impuestos son normalmente el primer origen y los dividendos la primera utilizacin. La depreciacin y los aumentos en los activos fijos se relacionan en segundo lugar para facilitar su comparacin. El cambio neto de capital contable se calcula agregando ventas de acciones o deduciendo la readquisicin de acciones de la diferencia entre las utilidades netas despus de impuestos y dividendos por caja.

Tomado del libro "Fundamentos de administracin financiera" de Lawrence Gitman.

OJO:

El taller electrnico consiste en elaborar todos los ndices financieros de los estados financieros de cada equipo y remitir va electrnica tanto los estados financieros como los clculos de los ndices y el significado de cada resultado para la empresa utilizada. ES POR EQUIPO, NO INDIVIDUAL, DEBE SER EL MISMO EQUIPO PARA EL TRABAJO FINAL. La fecha de entrega digital es el mircoles 28 de enero sin prorroga.

Recuerden que el trabajo final lleva una parte de teora, y que el mismo deben entregarlo el 7 de febrero sin prorroga y completo.

Para el taller presencial de los los das 24 y 31 de Enero del 2009 deben traer esta gua y los estados financieros por equipo, ya que se realizara el estado de origen y aplicacin de fondos de las empresas en estudio de cada equipo.