MATEMTICA FINANCEIRA

Prof. Paulo Neves

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Sumrio

Juros .........................................................................................01 Tipos de capitalizaes .............................................................01 Fluxo de caixa ..........................................................................03 Descontos .................................................................................09 Frmula do desconto comercial ................................................11 Equivalncia de capitais ...........................................................14 Juros compostos ........................................................................16 Desconto composto ...................................................................21 Taxa nominal/Taxa efetiva .......................................................26 Srie uniforme de pagamentos ou recebimentos .......................32

JUROS

Podemos definir juros como a remunerao pela aplicao de um capital, ou como um aluguel pelo emprstimo de dinheiro. Como capital podemos definir qualquer importncia em dinheiro, que se est disposto a investir. Taxa de juros o valor pago pelo emprstimo, ou recebido pelo investimento; sempre est relacionada com um perodo de tempo, a taxa de juros sempre conceituada em termos de porcentagem, sendo que para seu clculo a transformamos em nmero decimal, ou seja, dividimos por 100 seu valor em porcentagem.

TIPOS DE CAPITALIZAES

Existe primordialmente dois tipos de capitalizao que so conceituados de Juros Simples e Juros Compostos. Juros simples so aqueles que incidem sempre sobre o capital inicial, ou seja, se fizermos um emprstimo de R$ 100,00 sempre os juros vo incidir sobre os R$ 100,00. Por exemplo, se tomarmos emprestados R$ 100,00 a uma taxa de 10% a.m. durante o perodo de 6 meses, sua representao grfica desta forma:

CAPITAL 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

JUROS 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10%

TEMPO 0 1 2 3 4 5 6

VALOR DOS JUROS CAPITAL +JUROS 0 100,00 10,00 110,00 20,00 120,00 30,00 130,00 40,00 140,00 50,00 150,00 60,00 160,00

G R FIC OD E JU R O S SIM PLES

7 1 0

6 1

5 1

4 1

3 1

2 1

0 1

0 9 0 1 2 3 4 5 6

T O P M

Podemos notar pelo grfico, que os juros simples crescem em uma razo linear, ou seja, cresce em uma razo de progresso aritmtica, ou PA. Para o clculo de juros simples, temos necessidade de utilizar duas frmulas que so as sequintes: Para determinarmos o montante, ou seja, a somatria dos juros mais o capital inicial: Fv = Pv + Pv.i.n onde: Fv = montante, ou valor futuro Pv = valor presente, ou capital inicial, ou valor atual i = taxa de juros * n = tempo * * Taxa de juros e tempo devem sempre estar na mesma base, ou seja, na mesma unidade de tempo.

Para determinarmos os juros:

J = Pv.i.n. onde: J = juros Pv= valor presente, ou capital inicial, ou valor atual i = taxa de juros n = tempo

FLUXO DE CAIXA

O fluxo de caixa a representao grfica do investimento ou do emprstimo, onde na sua reta horizontal representa o tempo, as retas verticais representa o investimento ou o emprstimo, sendo que as retas verticais para baixo da linha do tempo significa valores negativos, ou sada de caixa e suas retas verticais para cima da linha do tempo significa valores positivos, ou entrada de caixa.
(+) Entradas de Caixa

n = Tempo

(-) Sadas de Caixa

Exemplo de resoluo de exerccio de juros simples

Determinar o montante de um emprstimo de R$ 5.000.000,00 a uma taxa de 15% a.m., emprestados durante 9 meses. FLUXO DE CAIXA
11.750,00

9 meses i = 15% a.m.

5.000,00

Fv= Pv + Pv.i.n Fv = 5.000,00 + 5.000,00 x 0,15 x 9 Fv = 5.000,00 + 6.750,00 Fv = 11.750,00 Determinar o juros simples de um emprstimo de R$ 6.000,00 a taxa de 240% a.a. emprestados durante 19 meses J = Pv.i.n. J = 6.000,00 x (2,40/12) x 19 J = 6.000,00 x 0,20 x 19 J = 22.800,00 Assim podemos afirmar que somente com as duas frmulas podemos resolver qualquer problema que envolva juros simples.

EXERCCIOS

1)

Aplicou-se hoje R$ 100.000,00 a taxa de 5% a.t. determinar: a) Montante no final de 4 anos. b) Montante no final de 1 ano e meio.

R a = 180.000,00 b= 130.000,00

2) Um capital de R$ 150.000,00, foi aplicado durante seis meses taxa de juros simples de 10% a.s. Determinar o valor dos juros correspondentes ao emprstimo. R = R$ 15.000,00

3) Qual o tempo necessrio para que R$ 2.500,00 produza o montante de R$ 5.395,00, aplicado taxa de juros simples de 8% a.a. com capitalizaes anuais R = 14 anos 5 meses e 21 dias.

4) Calcular os juros de 1% a.m. capitalizados mensalmente sobre o capital de R$ 5.000,00 aplicados durante 48 meses R = R$ 2.400,00

5) Calcular o montante de um capital de R$ 2.000,00 aplicado durante dois anos a taxa de 20% a.a. com capitalizaes anuais. R = R$ 2.800,00

6) Calcular os juros simples auferidos sobre um capital de R$ 3.000,00 aplicado a taxa de 15% a.s. durante dois anos com capitalizaes semestrais. R = R$ 1.800,00 7) Durante quanto tempo R$ 2.500,00 produzem R$ 1.200,00 de juros simples, aplicado a uma taxa de 12% a.s. com capitalizaes semestrais

R = 4 semestres

8) Calcular os juros simples de um capital de R$ 4.000,00 aplicado taxa de 2% a.m. durante 8 meses. R = R$ 640,00

9) Qual o capital que aplicado a 3% a.t. durante um trimestre render juros simples de R$ 4.002,68? R = R$ 133.422,67

10) Um capital esteve aplicado durante 6 semestres taxa de 6% a.t. Os juros produzidos foram R$ 1.417,82. Calcular o capital. R = R$ 1.969,19

11) Uma pessoa deposita R$ 1.000,00 no inicio do ano taxa de 1% a.m. Determinar qual o montante do final de um ano. R = R$ 1.120,00 12) Um capital de R$ 50.000,00, foi aplicado hoje a uma taxa de juros simples de 10% a.t. No final da aplicao ser apurado um montante de R$ 130.000,00. Determine por quanto tempo este capital ficar aplicado R = 16 trimestres

13) Em quanto tempo um investimento de R$ 30.000,00 ficar valendo R$ 60.000,00 aplicado a uma taxa de juros simples de 24% a.a. ? R = 50 meses 14) Qual o capital que aplicado durante 4 anos taxa de 3% a.m. produz juros simples de R$ 3.600,00 ? R = R$ 2.500,00

15) A que taxa deve-se aplicar o capital de R$ 6.000,00 para que em trs meses produza o montante de R$ 6.400,00? R = 2,22% a.m.

16) Durante quanto tempo o capital de R$ 2.000,00 deve ser empregado taxa de 2% a.m. para produzir o montante de R$ 3.500,00 ? R = 3 anos 1 mes e 15 dias

17) Determinar o prazo que pela aplicao de um capital os juros simples auferidos sejam exatamente 3/4 do capital inicial aplicado taxa de 2% a.m. R = 3 anos 1 mes e 15 dias

18)

A que taxa um capital duplica em quatro anos ?

R = 25% a.a.

19) Uma pessoa aplicou 1/3 de seu capital a taxa de juros simples a 20% a.a. e o restante a 15% a.a. No final de trs anos os juros somaram R$ 3.000,00. Qual foi o capital empregado? R = R$ 6.000,00 20) A tera parte de um capital foi aplicado a taxa de juros simples 18% a.a. A quarta parte a 20% a.a. e o restante a 15% a.a. No final de trs anos os juros simples somaram R$ 5.000,00. Qual foi o capital empregado ? R = R$ 9.661,84

21) Uma pessoa dividiu seu capital em duas partes iguais, aplicando a primeira a 12% a.a. e a segunda a 15% a.a. No final de dois anos os juros da segunda cota excederam os da primeira em R$ 120,00. Qual o capital aplicado ?

R = R$ 4.000,00

22) Uma pessoa aplicou 2/3 de seu capital a 3% a.t. e o restante a 5% a.s. No final de trs anos os juros da primeira aplicao excederam os da segunda em R$ 20.457,00. Qual foi o capital aplicado ? R = R$ 146.121,43

23) Dois capitais aplicados taxa de 2% a.m., durante doze meses produziram R$ 1.064,00 de juros simples. Calcular os capitais sabendo-se que os juros do primeiro excederam os do segundo em R$ 152,00. R = R$ 2.533,33 e R$ 1.900,00

24) Um capital aplicado a juros simples durante quatro meses elevou-se a R$ 9.020,00. Se este capital tivesse sido aplicado durante dez meses, o montante produzido seria R$ 10.250,00. Calcular o capital e a taxa de juros simples. R = R$ 8.200,00 e 2,5% a.m.

25) Ao final de quanto tempo os capitais de R$ 1.800,00, aplicado a taxa de 18% a.a., e R$ 2.200,00, aplicado taxa de 12% a.a., produziro montantes iguais? R = 6 anos e 8 meses 26) No princpio do ano foi aplicado um capital 4,5% a.a. Depois de oito meses foi retirado o seu total e foi aplicado 5% a.a. Assim no final de um ano foi produzido um total de juros simples de R$ 4.254,00. Qual foi o capital aplicado? R = R$ 91.157,27 27) Um comerciante tinha um contrato de emprstimo de R$ 10.000,00, pelo prazo mximo de um ano, a taxa de juros simples de 6% a.a. Depois de algum tempo encontra outra instituio financeira que consente emprestar a mesma importncia taxa de juros simples de 4,5% a.a. Ento ele reembolsa o primeiro credor e dirige-se ao segundo. O total de juros simples pagos no ano foi de R$ 512,50. Pergunta-se por quanto tempo o comerciante disps da quantia recebida pelo primeiro credor? R = 5 meses

28) Qual o valor a ser pago no final de cinco meses e dezoito dias , correspondente a um emprstimo de R$ 125.000,00, sabendo-se que a taxa de juros simples de 17% a.s.? R = R$ 144.832,40

29) Um investidor aplicou seu capital de R$ 20.000,00 taxa de juros simples a 18% a.a. Depois de algum tempo a taxa foi aumentada para 24% a.a. Calcular o tempo que vigorou a taxa de 18% a.a., sabendo-se que no final de um ano os juros simples somaram R$ 4.000,00 R = 8 meses

30) Um capital aplicado a juros simples durante 3 anos e 9 meses, produziu o montante de R$ 16.510,98. Calcular esse capital, sabendo-se que durante os dois primeiros anos a taxa de juros foi de 10% a.s., passando depois para 6% a.t. R = R$ 9.071,97

DESCONTOS

O conceito de desconto a diferena entre um valor futuro, com o seu valor atual na data da operao. Dentro deste conceito o desconto est sempre associado a uma taxa e o tempo que este representa. Existem trs tipos de descontos: Comercial, ou bancrio; Desconto Racional e Desconto Composto.

Desconto comercial ou bancrio: aquele que efetuado em razo de clculos lineares, que amplamente utilizado nos nossos meios financeiros. Desconto Racional: aquele efetuado sobre o valor presente. Suas frmulas de clculo so DR = Pv x id x t ou DR = Fv x id x t ----------1+ id x t ou DR = DC ---------1+ id x t

onde: Pv = valor presente ou capital inicial DR = desconto racional Fv = montante ou valor futuro id = taxa de desconto t = tempo de antecipao DC = Desconto Comercial Este tipo de desconto no utilizado em nossos meios financeiros; por este motivo s mostramos as formulas de resoluo, sem nos estendermos mais. Desconto Composto: falaremos mais a seguir em juros compostos. Desconto comercial, ou bancrio, corresponde aos abatimentos calculados sobre o valor nominal do ttulo. O desconto comercial tambm conhecido por Desconto Bancrio, ou desconto por fora, sendo que para calcularmos, basta aplicar uma proporcionalidade entre a taxa de desconto, o prazo de desconto e o prprio valor nominal. O Desconto Comercial, corresponde aos juros simples calculados sobre o valor nominal. FLUXO DE CAIXA DO DESCONTO COMERCIAL

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8.................... n t

P(x)

FRMULA DO DESCONTO COMERCIAL Dc = Fv x id x t Dc = Fv x id x (n - t) onde: Dc = desconto Comercial Fv = montante ou valor futuro id = taxa de desconto t = tempo de antecipao n = tempo de vencimento Exemplo:

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Uma duplicata de R$ 450.000,00, cujo vencimento era para 15 meses foi resgatada 6 meses antes de seu vencimento a uma taxa de desconto comercial de 15% a.m. Calcular o desconto comercial. FLUXO DE CAIXA
450.000,00

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 meses id = 15% a.m. t=n-x Px = 45.000,00 t = 15 - 9 t = 6 meses

Dc = Fv x id x t Dc = 450.000,00 x 0,15 x 6 Dc = 405.000,00 Pv(x) = Fv - Dc Pv(x) = 450.000,00 - 405.000,00 Pv(x) = 45.000,00

EXERCCIOS
31) Uma nota promissria de valor nominal de R$ 16.000,00 deve ser resgatada seis meses antes de seu vencimento taxa de desconto comercial de 4% a.m. Calcular o valor do desconto comercial R = R$ 3.840,00 32) Uma duplicata de R$ 8.000,00 deve ser resgatada antes de seu vencimento por um prazo de trs meses taxa de desconto comercial de 4% a.m. Calcular o desconto comercial R = R$ 960,00

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33) Um ttulo de R$ 5.000,00, foi resgatado quatro meses antes de seu vencimento por R$ 4.400,00. Calcular a taxa de desconto comercial empregada nesta operao financeira. R = 3% a.m. 34) Calcular o desconto comercial de um ttulo de R$ 8.000,00 taxa de 1,5% a.m., resgatado cinco meses antes de seu vencimento . R = R$ 600,00

35) Uma nota promissria de valor nominal de R$ 2.000,00, foi resgatada antes de seu vencimento por R$ 1.500,00. Sabendo-se que a taxa de desconto comercial empregada nesta operao financeira de 15% a.a. Calcular o tempo de antecipao do pagamento R = 20 meses

36) O valor atual de uma duplicata igual a 3/4 do seu valor nominal. Calcular a taxa de desconto comercial, sabendo-se que oito meses antes de seu vencimento o pagamento foi efetuado. R = 3,125% a.m.

37) O valor nominal de um ttulo igual a vinte vezes o valor de seu desconto comercial taxa de 20% a.a. Calcular o tempo de antecipao do pagamento. R = 3 meses

38) Uma duplicata de R$ 70.000,00, com vencimento para 90 dias a decorrer at o seu vencimento, foi descontada por um banco taxa de 2,70% a.m. Calcular o valor lquido entregue ao cliente, de acordo com o conceito de desconto comercial bancrio R = R$ 64.330,00

39) Uma pessoa aplicou seu capital de R$ 1.200,00 em letras de cmbio, para resgatar R$ 1.425,00 aps 90 dias. Quando faltava 15 dias para o vencimento da letra de cmbio,

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descontou-a, com taxa de desconto comercial de 8% a.m., e depositou o valor apurado em uma conta de prazo fixo, com rendimento de 10% a.m. de juros simples, por 60 dias. a) Qual foi seu rendimento (juros) considerando-se todas as operaes ? b) Qual a taxa mensal de juros simples que corresponde ao rendimento total ? R = a) R$ 441,60 b) 8,18% a.m.

40) Uma pessoa aplicou R$ 100.000,00 em Letras de Cmbio, que lhe renderiam 180% a.a. em um ano que seria a data de seu vencimento. Entretanto, dez meses aps a aplicao o investidor resolve resgatar as Letras de Cmbio com desconto comercial de 15% a.m. a) Quanto recebeu ao resgat-las b) A que taxa mensal de juros simples esteve empregado o capital durante os dez meses R = a) R$ 196.000,00 b) 9,6% a.m.

EQUIVALNCIA DE CAPITAIS
Equivalncia de Capitais em juros simples muito utilizada no conceito de desconto de ttulos ou duplicatas. Quando descontamos uma duplicada em um banco, ou fazemos um emprstimo e caucionamos este emprstimo com duplicatas, e por algum motivo temos necessidade de substituir esta duplicata, mas verificamos que no temos em nosso poder duplicatas no mesmo vencimento e com o mesmo valor nominal diferentes das que temos necessidade de substituir, aplica-se o conceito de equivalncia de capitais. A frmula utilizada nesta substituio de duplicatas ou ttulos seguinte: VA = VA1 + VA2 + VAn = VA1' + VA2' + VAn' onde: VA1+VA2+VAn = VA1+VA2+VAn' Exemplo: substitudo por Fv Fv x id x t

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Temos que substituir trs duplicatas no valor de R$ 5.000,00 cada uma vencveis dentro de 30, 60 e 90 dias por uma outra de mesmo valor nominal com vencimento para 120 dias. Determinar este valor sabendo-se que a taxa de desconto comercial para esta operao de 12% a.m. FLUXO DE CAIXA
5.000,00 5.000,00 5.000,00 0 1 2 3 4 meses

id = 12% a.m. 21.923,08

VA = VA1 + VA2 + VA3 = VA1' VA1 = Fv - Fv x id x t VA1 = 5.000,00 - (5.000,00 x 0,12 x 1) VA1 = 5.000,00 - 600 VA1 = 4.400,00 VA2 = Fv - Fv x id x t VA2 = 5.000,00 - (5.000,00 x 0,12 x 2) VA2 = 5.000,00 - 1.200,00 VA2 = 3.800,00 VA3 = Fv - Fv x id x t VA3 = 5.000,00 - (5.000,00 x 0,12 x 3) VA3 = 5.000,00 - 1.800,00 VA3 = 3.200,00 VA1'= Fv - Fv x id x t VA1'= X - X . 0,12 . 4 VA1'= X - 0,48x VA1'= 0,52x VA = VA1 + VA2 + VA3 = VA1' VA = 4.400,00 + 3.800,00 + 3.200,00 = 0,52x VA = 11.400,00 = 0,52x X = 11.400,00

15

-------------0,52 X = 21.923,08

EXERCCIOS
41) Um ttulo de R$ 5.000,00 vencvel em trs meses, substituiu dois outros de mesmo valor nominal vencveis, respectivamente dentro de cinco e oito meses. Calcular o valor nominal dos ttulos substitudos, sabendo-se que a taxa do desconto comercial de 1,5% a.m. R = R$ 2.645,43 cada um

42) Uma duplicata de valor nominal de R$ 10.000,00, com vencimento para noventa dias, foi substituda por duas duplicatas de mesmo valor nominal, vencveis em 100 e 150 dias respectivamente. Calcular o valor nominal destas duplicatas, sabendo-se que a taxa de desconto comercial de 3% a.m. R = R$ 5.200,00

43) Hoje, uma pessoa devedora de um ttulo de R$ 10.000,00 com vencimento para oito meses, pretende resgatar a dvida com um pagamento de R$ 6.000,00, no final de trs meses, e o saldo no final de um ano. Empregando-se a taxa de desconto comercial de 2% a.m. Calcular o valor deste ltimo pagamento R = R$ 3.631,57

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44) Com a finalidade de substituir uma duplicata de R$ 6.000,00, com vencimento para 30 dias, uma pessoa entrega ao credor, a importncia de R$ 1.420,00 hoje e mais uma duplicata de R$ 5.000,00, com vencimento para 120 dias. Qual foi a taxa de desconto comercial empregada nesta operao financeira? R = 3% a.m.

45) Um ttulo vencvel em um ano, de valor nominal de R$ 20.000,00 substituiu outros dois de R$ 8.000,00 cada um, vencveis respectivamente dentro de seis e oito meses. Calcular a taxa de desconto comercial empregada nesta operao financeira. R = 3,13% a.m.

46) Trs ttulos de R$ 1.200,00 cada um, vencveis respectivamente dentro de 30, 60 e 90 dias, sero substitudos por dois ttulos de R$ 2.500,00 cada um, vencveis dentro de 120 e 150 dias respectivamente. Calcular a taxa de desconto comercial empregada nesta operao. R = 9,15% a.m.

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JUROS COMPOSTOS
Na capitalizao composta os juros incidem sempre sobre o capital e este somado aos juros passados, assim podemos afirmar que a taxa varia exponencialmente em razo do tempo; assim o nosso crescimento em uma progresso geomtrica (PG.). CAPITAL JUROS 100,00 100,00 110,00 121,00 133,10 146,41 161,05 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% TEMPO 0 1 2 3 4 5 6 VALOR JUROS 0 10,00 11,00 12,10 13,31 14,64 16,11 CAPITAL + JUROS 100,00 110,00 121,00 133,10 146,41 161,05 177,16

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G R F IC OD E JU R O SC O M P O S T O S
1 0 , 1 0 , 1 0 , 1 0 , 1 0 , 1 4 0 , 0 1 0 , 1 0 , 1 0 , 1 0 , 0 9 0 , 0 1 2 3 4 5 6

T O P M

Assim notamos pelo grfico que os juros compostos tem crescimento em curva onde afirmamos que o seu crescimento atravs de uma PG. ou crescimento exponencial.

A frmula de crescimento de juros compostos a seguinte: Fv= Pv.(1+i)n

onde: Fv= Pv = i = n= * Montante ou capital mais os juros ou valor futuro Capital inicial ou Valor presente Taxa de juros * Tempo *

Taxa de juros e tempo devem sempre estar na mesma base, ou seja, na mesma unidade de tempo

Assim ns tambm podemos chamar esta frmula como Fator de Atualizao de Capital, pois com ela, (1+i)n determinamos o fator ou coeficiente que determinamos um montante, ou um valor futuro, ou seja o capital acrescido de juros.

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Exemplo Qual o montante pela aplicao de um capital de R$ 100.000,00, aplicado durante 15 meses uma taxa de 12% a.m.

FLUXO DE CAIXA

S = 547.365,58

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 meses i = 12% a.m.

P = 100.000,00

Fv = Pv x (1+i)n Fv = 100.000,00 x (1+0,12)15 Fv = 100.000,00 x (5,473566) Fv = 547.356,58 EXERCCIOS

46) Uma empresa obtm um emprstimo de R$ 700.000,00, que ser quitado de uma s vez, no final de 2 anos. Sabendo-se que a taxa de juros compostos de 25% a.s. Calcular o valor a ser pago pela empresa R = R$ 1.708.984,38

47) Um negociante adquiriu um imvel por R$ 100.000,00 e pretende revend-lo daqui a 20 meses. Qual o valor mnimo de venda aplicando-se a taxa de juros compostos de 24% a.m.

20

R = R$ 7.386.414,98

48) Qual o montante acumulado em 24 meses a uma taxa de 2% a.m., no regime de juros compostos, a partir de um principal de R$ 2.000,00 R = R$ 3.216,87

49) Quanto teremos daqui a 48 meses a uma taxa de juros compostos de 24% a.a., no regime de capitalizao composta com uma aplicao de R$ 1.000,00 R = R$ 2.364,21 50) Qual o montante acumulado no final de 4 anos ao se aplicar R$ 100.000,00 hoje a uma taxa de 5,5% a.m. R = R$ 1.306.526,02

51) Uma mercadoria custa a vista R$ 65.032,20 e pode ser financiada a 5% a.m. para pagamento em 180 dias. Pergunta-se qual o valor desta mercadoria financiada R = R$ 87.149,37 52) Um pai dedicado deposita R$ 1.000,00 em nome de seu filho em caderneta de poupana que rende juros de 0,5% a.m. Quanto ter o feliz garoto depois de 4 anos R= R$ 1.270,49

53) Uma pessoa aplicou R$ 10.000,00 a juros compostos de 5% a.m. Deixou aplicado durante alguns anos, obtendo um montante de R$ 57.910,00. Quantos anos durou este investimento? R = 3 anos

54) Dispondo de uma taxa de 3% a.m., de juros compostos, em quanto tempo dobraremos o capital? R = 23 meses e catorze dias

21

55) Sabendo-se que a taxa trimestral de juros cobrada por uma Instituio Financeira de 5%. Determinar qual o prazo em que um emprstimo de R$ 20.000,00 ser resgatado por R$ 25.525,63 R = 5 trimestres

56) Uma financeira empresta R 80.000,00 hoje para receber R$ 507.294,64, no final de 2 anos. Calcular os juros compostos mensais que cobrado por esta financeira R = 8% a.m.

57) Em que prazo uma aplicao de R$ 218.978,57, gera um montante de R$ 500.000,00 taxa de 3,5% a.m. ? R = 24 meses

58) A que taxa de juros compostos, um capital aplicado pode ser resgatado pelo dobro de seu valor no final de 35 meses R = 2% a.m.

59) Uma pessoa recebe uma proposta de investir hoje R$ 1.000,00 para receber R$ 1.343.42, daqui a 10 meses. Qual a taxa de rentabilidade mensal do investimento, no regime de capitalizao composta? R = 3% a.m.

60) Uma pessoa aplica R$ 150.000,00 com resgate para dois anos, faz outro investimento de R$ 100.000,00 para resgate em trs anos, a taxa de aplicao no regime composto de 3% a.m. No final dos dois anos reaplica o primeiro investimento por mais um ano. Pergunta-se quanto recebeu no final dos trs anos pelas aplicaes?

22

R = R$ 724.569,57

DESCONTO COMPOSTO
O desconto composto tambm um Fator de Atualizao de Capital, onde so retirados os juros compostos de um determinado investimento, para encontrarmos o Valor Presente do Investimento, ou seja, onde os juros so sacados de um Montante atravs de uma taxa de juros e um determinado tempo. Vejamos pelo grfico como se comporta o desconto composto MONTANTE 100,00 100,00 90,00 81,00 72,90 65,61 59,05 DESC. 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% TEMPO 0 1 2 3 4 5 6 VR.DESCONTO 0 10,00 9,00 8,10 7,29 6,56 5,90 MONT. - DESC. 100,00 90,00 81,00 72,90 65,61 59,05 53,14

23

G R FIC OD ESC O N TO C O M PO STO

0 1

0 1

5 0 1 2 3 4 5 6

T O P M

Notamos que pelo grfico o desconto composto se comporta em curva, assim anlisamos que se trata de uma equao exponencial, cuja frmula a seguinte: {1/(1+i)n} Para determinarmos o valor presente de um montante, ou seja, atualizar o valor futuro ou montante, utilizamos a seguinte formula: Pv = Fv x {1/(1+i)n } onde: Pv = valor presente, ou valor atual Fv = valor futuro, ou montante, ou valor presente + juros i = taxa de juros * n = tempo * * i e n sempre devero estar na mesma base, ou seja, na mesma unidade de tempo Exemplo

24

Determinar o valor atual de um emprstimo de R$ 100.000,00, restagado 60 dias antes do prazo uma taxa de desconto composto de 8% a.m. FLUXO DE CAIXA
S = 100.000,00

meses

i = 8% a.m. P = 85.733,88

Pv = Fv x 1/ (1+i)n Pv = 100.000,00 x {1/(1+0,08)2 } Pv = 100.000,00 x {1/(1,166400} Pv = 100.000,00 x {0,857339} Pv = 85.733,88 EXERCCIOS

61) Um ttulo de renda fixa dever ser resgatado por R$ 100.000,00, no seu vencimento, que ocorrer dentro de 8 meses. Sabendo-se que a taxa de juros compostos de 15% a.m., determine o seu valor presente R = R$ 32.690,18

25

62) No final de dois anos o Sr. Procpio dever efetuar um pagamento de R$ 200.000,00, referente ao valor de um emprstimo contraido hoje, mais os juros devidos, correspondentes a uma taxa de 3,5% a.m. Pergunta-se qual o valor do emprstimo ? R = R$ 87.591,43 63) Qual o capital que aplicado a juros compostos de 2% a.m., durante dois anos e meio, produz o montante de R$ 250.000,00 ? R = R$ 138.017,72 64) A que taxa de juros compostos devemos aplicar um capital de R$ 100.000,00, para obtermos o montante de R$ 144.000,00 em 2 meses ? R = 20% a.m.

65) Qual o principal que deve ser aplicado hoje, para termos um acumulado de R$ 1.000,00 daqui a 12 meses no regime de juros compostos a uma taxa de 3% a.m. ? R = R$ 701,38

66) Qual o valor atual de uma letra de cmbio que tem o valor de resgate de R$ 10.000,00 e um prazo de vencimento de 48 meses a uma taxa pr-fixada de 25% a.a. R = R$ 4.096,00

67) Um comerciante adquiriu uma mercadoria, para pagamento da seguinte forma: R$ 10.000,00 com vencimento para 90 dias aps a compra; R$ 20.000,00 com vencimento para 150 dias aps a compra. Qual o preo a vista da mercadoria, sabendo-se que a taxa de juros compostos de 3% a.m. R = R$ 26.403,60

68) Um noivo comprou uma geladeira nas seguintes condies: R$ 10.000,00 para pagamento em 30 dias; R$ 60.000,00 para pagamento em 90 dias; e R$ 80.000,00 para pagamento em 150 dias. Sabendo-se que a loja cobra 3% a.m. de juros compostos, perguntase qual o valor a vista da geladeira ?

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R = R$ 133.625,94

69) Um automvel financiado da seguinte maneira: R$ 150.000,00 no ato da compra; R$ 100.000,00 para pagamento em 60 dias; R$ 200.000,00 para pagamento em 90 dias; e R$ 300.000,00 para pagamento em 120 dias, a taxa de juros compostos de 1% a.d. Pergunta-se qual o valor a vista do automvel ? R = R$ 377.621,63

70) Uma pessoa recebeu em duas aplicaes as seguintes importncias; R$ 150.125,12, cujo tempo de aplicao foi de 6 meses; e a outra aplicao rendeu R$ 180.215,20 e seu tempo de aplicao foi de 3 meses, sendo a taxa de juros compostos de 12% a.m. Pergunta-se qual a somatria os valores aplicados ? R = R$ 204.331,68

71) Qual o tempo de aplicao de um montante de R$ 17.512,20, com valor atual de R$ 9.680,74, com taxa de juros compostos de 2,5% a.m. R = 24 meses

72) Qual a taxa de juros compostos, para um financiamento em 18 meses, sendo o montante de R$ 295.125,00 e seu valor atual de R$ 14.992,35 ? R = 18% a.m.

73) Qual a taxa de juros compostos, que ir receber uma pessoa, que obteve um montante de R$ 877.766,69, por um prazo de 15 meses, e fez uma aplicao de R$ 150.000,00 R = 12,5% a.m.

74) Uma pessoa tem as seguintes prestaes: R$ 400.000,00 com vencimento para 2 meses; R$ 600.000,00 com vencimento para 5 meses; R$ 300.000,00 com vencimento para 7 meses; e R$ 500.000,00 com vencimento para 8 meses. Quer liquidar a dvida hoje. Sabendo-

27

se que o credor aplica taxa de 32,5% a.m., para qualquer tipo de operao financeira. Pergunta-se qual o valor que a pessoa dever pagar ? R = R$ 469.228,96

75) Determinar a taxa de desconto composto, que uma pessoa obteve ao liquidar uma dvida de R$ 350.548,71, cujo tempo de antecipao foi de 12 meses e o valor presente de CR$ 5.000,00 R = 42,5% a.m.

TAXA NOMINAL TAXA EFETIVA

Taxa nominal aquela que o perodo de capitalizao diferente do tempo, este tipo de taxa muito utilizada pelo marketing, pois pode aumentar a taxa ou diminuir, conforme for sua convenincia. Exemplo: aplique em determinado investimento que remunera a 1.655% a.a., ou faa determinado financiamento que cobra taxa de 5% a.m. com capitalizaes anuais. Taxa efetiva aquela que so efetuados todos os clculos, o perodo de capitalizao a mesma base que a taxa, quando encontramos uma taxa nominal para efetuarmos clculos necessrio transformarmos a taxa nominal em taxa efetiva, existindo para isto duas formulas: ie = (1+i)n - 1

onde: ie = taxa efetiva i = taxa nominal n = tempo ou ie =

n

(1+i ) - 1

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Exemplo Determine a taxa efetiva de 5% a.m. com capitalizaes anuais im = 5% ia = ? ia = (1+i)n - 1 ia = (1+0,05)12 - 1 ia = (1,7959) - 1 ia = 0,7959 = 79,59% a.a. Como se trata de uma equao exponencial elevamos a taxa mensal a 12, porque dentro de um ano temos 12 meses Determine a taxa efetiva mensal de 1.655% a.a. ia = 1.655% im ? im =
n

(1+i ) - 1

im = im = im =

12

(1+16,55)

-1

(1,2697) - 1 0,2697

= 26,97% a.m. Neste caso utilizamos a raiz doze, por se tratar de uma equao exponencial, foi usado o seu inverso EXERCCIOS
76) Dada a taxa de crescimento mensal de 1,6, determinar: a) taxa efetiva anual; b) taxa efetiva trimestral.

29

R = a) = 20,98% a.a. b = 4,88% a.t.

77)

Dada a taxa de crescimento trimestral de 3,5%, determinar: a) taxa efetiva semestral; b) taxa efetiva anual.

R = a) 7,12% a.s. b = 14,75% a.a.

78)

Dada a taxa de crescimento semestral de 6%, determinar: a) taxa efetiva anual; b) taxa efetiva diria.

R = a) = 12,36% a.a. b) = 0,0324% a.d. 79) Dada a taxa de crescimento bimestral de 2,8%, determinar: a) taxa efetiva semestral; b) taxa efetiva anual.

R = a) = 8,64% a.s. b) = 18,02% a.a.

80)

Dada a taxa de crescimento mensal de 0,9%, determinar: a) taxa efetiva de crescimento anual; b) taxa efetiva de crescimento semestral; c) taxa efetiva de crescimento trimestral; d) taxa efetiva de crescimento diria.

R = a) = 11,35% a.a. b) = 5,52% a.s. c) = 2,72 a.t. d) = 0,0299% a.d.

81)

Dada a taxa de crescimento mensal de 1,45%, determinar: a) taxa efetiva anual; b) taxa efetiva semestral; c) taxa efetiva trimestral; d) taxa efetiva quinzenal.

R = a) = 18,86% a.a. b = 9,02% a.s. c) = 4,41% a.t. d) = 0,722% a.q.

82)

Dada a taxa de crescimento anual de 6%, determinar: a) taxa efetiva mensal; b) taxa efetiva semestral;

30

c) taxa efetiva trimestral. R = a) = 0,486% a.m. b) = 2,95% a.s. c) = 1,46% a.t.

83)

Dada a taxa de crescimento anual de 12%, determinar: a) taxa efetiva mensal; b) taxa efetiva trimestral; c) taxa efetiva semestral.

R = a) = 0,95% a.m. c) = 2,87% a.t. c) = 5,83% a.s.

84)

Dada a taxa de crescimento trimestral de 5%, determinar: a) taxa efetiva mensal; b) taxa efetiva semestral; c) taxa efetiva anual.

R = a) = 1,64 b) = 10,25% a.s. c) = 21,55 a.a.

85)

Dada a taxa de crescimento bimestral de 6%, determinar: a) taxa efetiva mensal; b) taxa efetiva semestral; c) taxa efetiva trimestral.

R = a) 2,96% a.m. b) = 19,10% a.s. c) = 9,13% a.t.

86)

Dada a taxa de crescimento bimestral de 4%, determinar: a) taxa efetiva mensal; b) taxa efetiva trimestral; c) taxa efetiva semestral; d) taxa efetiva anual.

R = a) = 1,98% a.m. b) = 6,06% a.t. c) = 12,49% a.s. d) 26,53% a.a.

87)

Dada a taxa de crescimento semestral de 8%, determinar: a) taxa efetiva mensal; b) taxa efetiva trimestral; c) taxa efetiva anual.

R = a) = 1,29% a.m. b) = 3,92% a.t. c) = 16,64% a.a.

31

88)

Dada a taxa de crescimento anual de 15,75%, determinar: a) taxa efetiva mensal; b) taxa efetiva trimestral; c) taxa efetiva semestral.

R = a) = 1,23% a.m. b) = 3,72% a.t. c) = 7,59% a.s.

89)

Dada a taxa de crescimento anual de 17,90%, determinar: a) taxa efetiva mensal; b) taxa efetiva trimestral; c) taxa efetiva semestral.

R = a) = 1,38% a.m. b) = 4,20% a.t. c) = 8,58% a.s.

90)

Dada a taxa de crescimento semestral de 7,5%, determinar: a) taxa efetiva mensal; b) taxa efetiva trimestral; c) taxa efetiva anual.

R = a) = 1,21% a.m. b) = 3,68% a.t. c) = 15,56% a.a.

91) Dado o coeficiente de financiamento de um emprstimo pessoal, determinar a taxa cobrada pela financeira, mensal e anual. Coeficiente : 0,143401 Prazo : 12 meses R = a) = 9,53% a.m. b) = 198,12% a.a. 92) Uma loja adota a seguinte tabela de financiamento: Prazo 6 8 10 12 15 Coeficiente 0,209213 0,180070 0,156232 0,157344 0,113833

Determinar o prazo de menor taxa de juros para o financiamento. R = 6 meses

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93) Dado o coeficiente de financiamento de 0,204545, para um financiamento de doze meses, determine a taxa de juros. R = 17,50% a.m.

94) Dado o coeficiente de financiamento de 0,194231, para um financiamento de 10 meses, determine a taxa de juros. R = 14,34% a.m.

95) Dado o coeficiente de 0,123141 para um financiamento de 18 meses, determine a taxa de juros. R = 10,15% a.m.

96) Dado o coeficiente 0,325000, para um financiamento de 48 meses, determine a taxa de juros. R = 32,50% a.m. 97) Dado o coeficiente de 0,450060, para um financiamento de 24 meses. Determine a taxa de juros. R = 45% a.m.

98) Dado o coeficiente 0,255072, para um financiamento de 36 meses, determine a taxa de juros. R = 25,5% a.m.

99) O gerente financeiro de uma instituio de crdito quer cobrar taxa de juros mensais de 37,85% a.m. para financiamentos, determine qual o coeficiente para os seguintes prazos:

33

a) 6 meses; b) 12 meses; c) 18 meses; d) 24 meses. R = a) = 0,443070 b) = 0,386713 c) = 0,379675 d) = 0,378671

100) Determinar quais so os coeficientes para uma taxa de 5% a.m., para os seguintes prazos: a) 8 meses; b) 15 meses; c) 21 meses; d) 35 meses. R = a) = 0,154722 b) = 0,096342 c) = 0,077996 d) = 0,061072

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SRIE UNIFORME DE PAGAMENTOS OU RECEBIMENTOS

A srie uniforme de pagamentos ou recebimentos, so prestaes, que devero ser pagas ou recebidas em um perodo de tempo. Sua simbologia, aqui adotada ser "R". Para utilizarmos o "Pmt" sempre deveremos respeitar trs regras bsicas que so:

1) Toda prestao ou recebimento dever vencer um perodo aps a compra ou o investimento, assim representado no fluxo de caixa.

R 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 ............n

2) No pode haver interrupo de pagamentos ou recebimentos, assim representado no fluxo de caixa.

35

R 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 n

3) As prestaes so constantes ou uniformes, como o nome da srie, assim representadas no fluxo de caixa.

R 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 .............n

Para determinarmos uma srie uniforme, a partir de um valor presente, assim, dado P achar R, utilizamos a seguinte formula: Pmt = Pv x i(1+i)n -----------(1+i)n - 1

onde: Pmt = srie uniforme Pv = valor presente, ou valor atual i = taxa de juros * n = tempo * * taxa de tempo sempre devero estar na mesma base, isto , na mesma unidade de tempo

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QUANDO TRABALHAMOS COM "Pmt" EM HIPTESE ALGUMA PODEMOS MODIFICAR O N, POIS ESTARAMOS ALTERANDO O NMERO DE PRESTAES.

Quando temos uma taxa nominal, e temos a necessidade de trabalhar com "R" ento s podemos alterar a taxa, nunca o n, pois este representa o nmero de prestaes. Exemplo Determinar o valor de 24 prestaes mensais e iguais a uma taxa de 5% a.m. de um financiamento de R$ 50.000,00 FLUXO DE CAIXA

3.623,55 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 i = 5% a.m. Pv = 50.000,00 meses

Pmt = Pv x

i(1+i)n ------------(1+i)n - 1

Pmt = 50.000,00 x 0,05(1+0,05)24 -------------------(1+0,05)24 - 1 Pmt = 50.000,00 x (0,161255) ------------(2,25100) Pmt = 50.000,00 x 0,072471 Pmt = 3.623,55

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Toda srie uniforme constituida de duas partes, sendo uma juros e a outra amortizao do capital, assim podemos afirmar que Pmt = J + A. onde Pmt = srie uniforme J = Juros A = Amortizao do Capital A partir da informao que Pmt = J + A, podemos montar uma tabela, com o sequinte exemplo: Determinar a Tabela Price, para um financiamento de R$ 1.500,00, em seis prestaes mensais e iguais a taxa de juros de 10% a.m. Fluxo de Caixa Pmt = 0 1 2 3 4 5 6

1.500,00 Pmt= Pv x F(P-R) i=10% n=6 Pmt = 1.500,00 x (0,229607) Pmt = 344,41

TABELA PRICE N 0 1 2 3 4 5 6 SDO.DEV. 1.500,00 1305,59 1.091,74 856,50 597,74 313,10 0 JUROS 0 150,00 130,56 109,17 85,65 59,77 31,31 AMORT. 0 194,41 213,85 235,24 258,76 284,64 313,10 PREST. 0 344,41 344,41 344,41 344,41 344,41 344,41

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Notamos na Tabela Price que retirados os juros do saldo devedor e diminuindo-se do valor da prestao, temos o valor da amortizao que ser abatido do saldo devedor. este que realmente se deve para o perodo sequinte. at chegarmos a ltima prestao quando o saldo devedor dever ser zero. Outra tabela que tambm temos a SAC, ou seja Sistema de Amortizao Constante, onde a amortizao a mesma para todos os perodos, sendo a amortizao somados os juros, onde vamos obter o valor da prestao, seguindo o mesmo exemplo demostramos como a tabela SAC TABELA SAC N 0 1 2 3 4 5 6 SDO.DEV. 1.500,00 1.250,00 1.000,00 750,00 500,00 250,00 0 JUROS 0 150,00 125,00 100,00 75,00 50,00 25,00 AMORT. 0 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 250,00 PREST. 0 400,00 375,00 350,00 325,00 300,00 275,00

Assim comparando a Tabela Price com a Tabela SAC, notamos que na Price o valor das prestaes so constantes e na SAC so variados, porque neste sistema a amortizao constante. Notamos tambm que os valores das prestaes na SAC, no incio so maiores que a Price, passando posteriormente para valores menores. Outro tipo de tabela que temos a MIXTA, ou seja, a mdia entre a Tabela Price e a Tabela SAC, seguindo o mesmo exemplo demonstramos como a Tabela MIXTA: N 0 1 2 3 4 5 6 SDO.DEV. 1.500,00 1.277,79 1.045,86 803,24 548,86 281,54 0 JUROS 0 150,00 127,78 104,59 80,32 54,89 28,15 AMORT. 0 222,21 231,93 242,62 254,38 267,32 281,55 PREST. 0 372,21 359,71 374,21 334,70 322,21 309,70

A diferena que notamos quando o saldo devedor na quinta parcela de R$ 281,54 e a amortizao na sexta parcela de R$ 281,55, se d pelo fato de arredondamento de valores, sendo que na realizade o saldo devedor na sexta parcela de R$ 0,01 positivo, podendo ser abatido do valor da ltima prestao. Comparando as trs tabelas, ou seja Price, SAC e Mixta, quando a prestao notamos que na Price o valor que inicia menor permanecendo constante at o seu final; a SAC inicia com valor maior que a Price depois diminuindo os valores; a Mixta inicia com valor maior que a Price e menor que a SAC para posteriormente serem

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maiores, mas os juros e amortizao do capital so os mesmos para os trs tipos de tabela. errado pensar que quando fazemos um financiamento podemos multiplicar simplismente o valor das parcelas da srie pelo nmero delas, ou seja 6 x R$ 344,41 que igual a R$ 2.066,46, quando na realidade estaremos pagando R$ 2.657,34, porque a todo pagamento estaremos amortizando o capital, ou seja o investidor poder reaplicar a amortizao de capital que esta sendo feita pelo pagamento da prestao. Ento podemos afirmar que:

344,41 0 1 2 3 4 5 6

1.500,00

2.657,34 igual a: 0 1 2 3 4 5 6

1.500,00

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EXERCCIOS
101) Um veiculo custa a vista R$ 220.000,00, sendo 70% financiado em 12 prestaes mensais e iguais, sabendo-se que a financeira cobra a taxa de 4,5% a.m., calcular o valor das prestaes mensais, e determinar a tabela Price. R = R$ 16.888,59

102) Um investimento de R$ 150.000,00, rende 5% a.m. de juros compostos ser resgatado em 12 prestaes mensais e iguais. Determinar o valor das prestaes. R = R$ 16.912,81

103) Determinar o valor de 18 prestaes mensais e iguais, de um investimento de R$ 350.000,00, aplicado taxa de 15,5% a.m. R = R$ 58.631,85

104) Uma pessoa aplicou R$ 1.000.000,00 em uma instituio financeira que paga 13% a.a. de juros compostos, para retirar em 12 prestaes anuais e iguais. Determinar o valor das prestaes R = R$ 168.986,08

105) Determinar a que taxa de juros compostos, um investimento de R$ 300.000,00, foi resgatado em 18 prestaes mensais e iguais no valor de R$ 25.663,87. R = 5% a.m.

106) Determinar o tempo que um investimento de R$ 480.000,00, foi resgatado em prestaes anuais e iguais no valor de CR$ 163.052,73 a uma taxa de juros compostos de 13,50% a.a. R = 4 anos

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107) Em quantos pagamentos trimestrais de R$ 5.700,25 podemos liquidar um financiamento de R$ 50.000,00 a taxa de 46,41% a.a. ? R = 22 trimestres

108) Um veculo financiado em 36 prestaes mensais e iguais taxa de 4,5% a.m. Sabendo-se que o valor financiado de R$ 245.000,00, calcular o valor das prestaes. R = R$ 13.868,42

109) Em quantas prestaes anuais de R$ 20.000,00 poderei amortizar uma divida de R$ 48.711,40 taxa de 2,211045% a.m. ? R=5

110) A que taxa devo aplicar mensalmente a quantia de R$ 2.500,00, para que eu tenha R$ 48.239,20 no final de 15 meses ? R = 3,5% a.m.

111) Um emprstimo de R$ 50.000,00 deve ser liquidado em 12 prestaes mensais e iguais . Sabendo-se que a primeira prestao vence no final do quarto ms e que a taxa de juros compostos cobrada de 5% a.m., determinar o valor das prestaes R = R$ 6.530,48

112) Uma loja vende calculadoras por R$ 2.000,00 a vista, ou em quatro prestaes de R$ 500,00 cada uma, sendo a primeira prestao paga no ato da compra. A loja anuncia que no cobra juros, mas concede desconto de 10% para pagamento a vista . Qual a taxa de juros que a loja est cobrando ? R = 7,51% a.m. 113) Uma pessoa faz um depsito de R$ 100.000,00 em uma conta especial remunerada, que paga juros compostos de 4% a.m. sobre o saldo credor. Graas a este

42

investimento a pessoa far 24 retiradas mensais e iguais, a partir do primeiro ms do depsito. Calcular o valor destas retiradas. R = R$ 6.558,70 114) Um financiamento de R$ 500.000,00 dever ser resgatado em 6 prestaes trimestrais, determinar o valor das prestaes trimestrais, sabendo-se que a financeira paga juros compostos de 5,071757% a.m. R = R$ 135.694,94

115) Determinar a taxa anual de um investimento de R$ 495.000,00, que ser retirado em 24 prestaes mensais e iguais no valor de R$ 39.441,11 R = 101,22% a.a.

Para determinarmos um valor presente, ou atual partindo de uma srie uniforme ou "R", devemos nos utilizar da seguinte formula Pv = Pmt x (1+i)n - 1 ------------i(l+i)n

onde: Pv = valor presente, ou valor atual Pmt = srie uniforme de pagamentos i = taxa de juros n = tempo

Observamos que esta frmula o inverso da anterior, onde podemos concluir que tambm vamos obter o mesmo valor utilizando a frmula anterior e dividindo o valor, ou seja: Pv = Pmt / i(1+i)n -------------

43

(1+i)n - 1 Exemplo Determinar o valor presente de um investimento de 5 parcelas mensais e iguais no valor de R$ 50.000,00, aplicados taxa de 12% a.m.

FLUXO DE CAIXA

50.000,00 0 1 2 3 4 5 meses

i = 12% a.m.

Pv = 180.238,81

Pv = Pmt x

(1+i)n -1 -----------i(1+i)n (1+0,12)5 - 1 -------------------0,12(1+0,12)5

Pv = 50.000,00 x

Pv = 50.000,00 x 0,762342 ----------0,211481 Pv = 50.000,00 x 3,604776 Pv = 180.238,81

EXERCCIOS
116) Determinar o valor atual de um telefone financiado em 24 parcelas mensais e iguais no valor R$ 50.054,30, sabendo-se a taxa de juros compostos cobrada de 3,5% a.m.

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R = R$ 803.790,35

117) Sabendo-se que um compromisso pode ser liquidado em 12 prestaes mensais e iguais no valor de R$ 2.500,00 cada uma e que a taxa cobrada de juros de 5% a.m., calcular o valor lquido a ser entregue ao cliente. R = R$ 22.158,13

118) Determinar a taxa de juros de um financiamento de 24 parcelas mensais e iguais no valor de R$ 50.729,63, sabendo-se que foi financiado o valor de R$ 700.000,00 R = 5% a.m.

119) Qual o tempo que um financiamento com prestaes mensais e iguais no valor de R$ 90.917,45 onde foi concedido um emprstimo de R$ 755.000,00 e que a taxa de juros compostos cobrada de 8,5% a.m. ? R = 15 meses

120) Uma pessoa faz um investimento, que ser resgatado em 15 prestaes mensais e iguais no valor de R$ 30.000,00. Sabendo-se que a financeira paga 8% de juros compostos ao ms e que o primeiro resgate ser efetuado 6 meses aps a aplicao, determinar qual o valor investido R = R$ 174.763,12

Para determinarmos um valor futuro ou montante, a partir de uma srie uniforme, devemos nos utilizar da seguinte frmula: Fv = Pmt x (1+i)n - 1 ------------i

onde:

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Fv= valor futuro ou montante Pmt = srie uniforme de pagamentos i = taxa de juros * n = tempo * * Taxa e tempo devem estar na mesma base, ou seja, na mesma unidade de tempo. Exemplo Determinar o montante de 15 prestaes mensais e iguais, no valor de R$ 25.000,00, aplicadas taxa de 6% a.m. FLUXO DE CAIXA
S = 581.899,25

R = 25.000,00 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 meses i = 6% a.m.

Fv =Fv x

(1+ i)n - 1 -------------i

Fv= 25.000,00 x (1+0,06)15 - 1 ------------------0,06

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Fv= 25.000,00 x 1,396558 ----------0,06 Fv = 25.000,00 x 23,275970 Fv = 581.899,25

EXERCCIOS
121) Calcular o montante correspondente a aplicao de 24 parcelas mensais de R$ 1.000,00 cada uma, sabendo-se que a taxa de juros compostos de 3,5% a.m. R = R$ 36.666,53

122) Calcular para as taxas de 2%; 3%; 4% e 5% a.m. quais os montantes obtidos no final de 4 anos de aplicao com prestaes mensais de R$ 2.000,00. R = a) R$ 158.707,04 b) R$ 208.816,79 c) R$ 278.526,41 d) R$ 376.050,79

123) Quanto devo aplicar mensalmente durante 15 meses a taxa de 3,5% a.m., para que eu tenha no final do dcimo-quinto ms a importncia de R$ 150.000,00 ? R = R$ 7.773,76

124) Quanto devo aplicar hoje de uma s vez para que eu tenha no final de 50 meses o equivalente ao montante constitudo por aplicaes mensais de R$ 15.000,00 a taxa de 2% a.m.? R = R$ 471.354,09

125) Quanto terei no final de 50 meses se aplicar R$ 100.000,00 por mes em um fundo de renda fixa taxa de 2,5% a.m. ? R = R$ 9.748.434,88

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126) Quanto deverei aplicar mensalmente taxa de 3% a.m., para ter um montante de R$ 20.000,00 no final do dcimo-segundo ms ? R = R$ 1.409,24

127) No final de quantos meses terei o montante de R$ 135.000,00, aplicando R$ 1.877,80 por ms a uma taxa de 2% a.m. ? R = 45 meses

128) Quanto terei no final de 18 meses se aplicar R$ 200,00 por bimestre taxa de 2,4695% a.m. ? R = R$ 2.205,31

129) Quanto terei no final de 20 meses se aplicar alternadamente R$ 200,00 e R$ 400,00 por ms respectivamente a uma taxa de 2,5% a.m. ? R = R$ 7.631,23

130) Calcular o montante no final de 2 anos, correspondente aplicao de 24 parcelas mensais de R$ 1.000,00 cada uma, sabendo-se que a taxa de juros de 51,1069% a.a. R = R$ 36.666,53

131) Determinar a que taxa de juros foi feita a aplicao de R$ 5.000,00 por ms que gerou um montante de R$ 595.381,83 no final de 4 anos. R = 3,46% a.m.

132) Quanto terei no final de 30 meses, se aplicar R$ 500,00 por ms, durante 25 meses taxa de 3,5% a.m. R = R$ 23.130,11

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133) Uma pessoa resolve aplicar R$ 1.000,00 por taxa de 3% a.m., durante 18 meses. No final do sexto ms e do dcimo segundo faz aplicaes extras no valor de R$ 5.000,00 cada uma. Qual o valor do montante global ? R = R$ 36.513,50 134) O financiamento de um veculo dever ser amortizado em 20 parcelas mensais e iguais. Sabendo-se que o valor de cada parcela de R$ 3.500,00 e que a taxa de juros de 4% a.m., calcular o valor da prestao nica com vencimento no dcimo ms, que poderia substituir o plano. R = R$ 70. 409,51

135) Um cliente aplica R$ 100.000,00 em letras de cmbio. Sabendo-se que o rendimento lquido oferecido pela financeira de 10% a.t., e que a ltima letra de cmbio vence a 900 dias da data da aquisio, a penltima a 810 dias e assim sucessivamente at a primeira, cujo vencimento se d a 90 dias da data da aplicao, calcular o montante a ser resgatado R = R$ 1.753.116,71

136) Uma pessoa aplica R$ 2.000,00 no final de cada ms, durante 30 meses. Alm dessas parcelas mensais, esta pessoa aplica 3 parcelas extras no valor de R$ 12.000,00 cada uma. A primeira no final do dcimo ms, a segunda no final do vigsimo ms e a terceira no final do trigsimo ms. Calcular o montante, sabendo-se que a taxa de juros considerada de 2,5% a.m. R = R$ 134.829,82 137) Uma mercadoria custa a vista R$ 10.000,00, sendo tambm financiada a taxa de juros de 5% a.m. da seguinte forma: 12 prestaes mensais iguais de R$ 800,00 e mais uma prestao junto com a ltima. Calcular o valor desta parcela. R = R$ 5.222,44

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138) Uma instituio financeira paga 46,41% a.a. para aplicaes programadas. Calcular o montante que ser obtido no final de 6 aplicaes trimestrais de R$ 10.000,00 cada uma. R = R$ 77.156,10

Para determinarmos uma srie uniforme, partindo-se de um valor futuro ou montante, devemos nos utilizar da seguinte frmula: Pmt = Fv x i ------------(1+i)n - 1

onde: Pmt = Srie uniforme Fv = Valor futuro ou montante i = Taxa de juros * n = Tempo * * taxa e tempo devem estar na mesma base, ou seja, na mesma unidade de tempo

Exemplo Determinar qual o valor de 15 prestaes mensais e iguais tendo um valor futuro de R$ 425.000,00. Sabendo-se que a taxa de juros compostos de 5,5% a.m. FLUXO DE CAIXA

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S = 425.000,00

R = 18.965,88 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 meses i = 6% a.m.

Pmt = Fv x

i ------------(1+i)n - 1

Pmt = 425.000,00 x 0,055 -------------------(1+0,055)15 - 1 Pmt = 425.000,00 x 0,055 ------------1,232476 Pmt = 425.000,00 x 0,044626 Pmt= 18.965,88 EXERCCIOS
139) Qual o valor que se deve depositar mensalmente para obtermos um montante de R$ 650.000,00, no final de 24 meses aplicados uma taxa de juros compostos de 5% a.m. ? R = R$ 14.606,09

140) Uma dvida, cujo o montante de R$ 359.456,98, dever ser resgatada em 12 prestaes mensais e iguais, sabendo-se que o credor cobra 6,5% a.m. de juros compostos, determinar o valor das prestaes mensais R = R$ 20.693,28

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141) Determinar a prazo de um emprstimo, cujo valor futuro foi de R$ 300.000,00 e foi resgatado por prestaes mensais e iguais no valor de R$ 11.486,17 a uma taxa de 7,5% a.m. R = 15 meses

142) Determinar a taxa de um emprstimo cujo valor futuro foi de R$ 458.152,28 e foi resgatado por 6 prestaes anuais de R$ 55.747,87. R = 12,5% a.a.

143) Um montante de R$ 400.000,00, no final de 30 meses, gerou a retirada de 12 parcelas mensais e iguais, sendo a primeira retirada 30 dias aps a aplicao. Determinar o valor das prestaes, sabendo-se que foi aplicado a 8,75% a.m. R = R$ 4.453,86

144) Para uma pessoa obter um valor futuro de R$ 750.000,00, quantas prestaes mensais e iguais no valor de R$ 24.557,77, aplicadas taxa de 9,5% a.m. deve efetuar ? R = 15

EXERCCIOS DE SRIE UNIFORME

145) Uma TV financiada em 12 parcelas mensais, sendo as 6 primeiras no valor de R$ 3.000,00 e as 6 restantes no valor de R$ 5.000,00 cada uma. A taxa de juros cobrada pela financira de 3,5% a.m. Qual o valor a vista da TV ? R = R$ 37.659,57

146) Qual o valor atual de um financiamento de 18 prestaes mensais a taxa de 4% a.m., sendo as 9 primeiras no valor de R$ 4.000,00 e as 9 restantes no valor de R$ 3.000,00 ?

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R = R$ 45.413,23

147) Um liquificador vendido no seguinte plano: 12 prestaes mensais, sendo que nos meses pares as parcelas so de R$ 10.000,00 e nos meses impares as parcelas so de R$ 20.000,00. A taxa de juros cobrada de 3% a.m. Calcular o preo a vista. R = R$ 150.375,00

148) Um aparelho de som financiado em um ano da seguinte forma: As 5 primeiras prestaes so de R$ 10.000,00, a sexta prestao no valor de R$ 20.000,00, da stima a dcima primeira no valor de R$ 10.000,00 cada uma e a ltima no valor de R$ 20.000,00. Calcular o valor a vista, sabendo-se que a loja cobra 2% a.m. de juros compostos. R = R$ 122.518,04

149) Um investidor aplica no perodo de janeiro a abril a quantia de R$ 10.000,00, em um banco que paga 4% a.m. de juros compostos, sobre o saldo credor. A partir de agosto far 5 retiradas mensais encerrado sua conta. Calcular o valor das retiradas. R = R$ 10.719,04

150) Calcular o montante no final do oitavo mes, resultante da aplicao de 8 parcelas mensais e consecultivas taxa de 2,25% a.m., sendo as 4 primeiras parcelas no valor de R$ 12.000,00 e as quatro restantes no valor de CR$ 18.000,00 cada uma. Sabendo-se que a primeira parcela depositada hoje. R = R$ 131.628,63

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BIBLIOGRAFIA

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