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Der Wertschpfungsgehalt des Auenhandels: Neue Daten, neue Perspektiven

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Rahel Aichele, Gabriel Felbermayr und Inga Heiland


In der aktuellen wirtschaftspolitischen Debatte ber internationalen Wettbewerb und globale Handelsungleichgewichte spielen die Daten der Auenhandelsstatistik eine zentrale Rolle. Im Fokus der Debatte stehen neben den globalen Ungleichgewichten auch bilaterale Handelssalden wie der berschuss Deutschlands gegenber den sdeuropischen Lndern oder das Defizit der USA gegenber China. Diese Zahlen finden Eingang in die Diskussion ber wirtschaftspolitische Anpassungsmanahmen, z.B. durch Wechselkurspolitik oder Lohnpolitik. Doch wie aussagekrftig sind bilaterale Handelssaldi? Die globale Aufspaltung von Wertschpfungsketten und die Intensivierung des Handels mit Zwischengtern fhren dazu, dass bilaterale Gter- und Dienstleistungsstrme immer weniger die Herkunft der dahinterstehenden Wertschpfung abbilden. In diesem Artikel zeigen wir erste Ergebnisse eines ifo-Forschungsprojekts, in dem wir bilaterale Wertschpfungsstrme berechnen und untersuchen. Wir analysieren die Unterschiede zu den herkmmlichen Statistiken. So werden z.B. aus deutschen Nettoimporten aus den mittel- und osteuropischen Lndern Wertschpfungsnettoexporte in diesen Wirtschaftsraum. Die Nettowertschpfungsexporte Deutschlands in die GIPS-Staaten werden hingegen in der Handelsbilanz um etwa 20% berschtzt. Daran anschlieend diskutieren wir die Bedeutung dieser Unterschiede fr die Beurteilung der Wettbewerbsfhigkeit von Lndern sowie die Implikationen fr wirtschaftspolitische Manahmen.

Die Auenhandelsstatistik hat fr die wirtschaftspolitische Steuerung offener Volkswirtschaften eine groe Bedeutung. Der Auenhandelsbeitrag zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist eine wichtige Wachstumsquelle; gleichzeitig informiert der Saldo aber auch darber, wie sich Deutschland gegenber seinen Handelspartnern positioniert. Die ffentliche Debatte orientiert sich an Daten der amtlichen Handelsstatistik. So kam es in letzter Zeit zu Diskussionen ber das Niveau der deutschen Exporte, die 2012 mit 1 097 Mrd. Euro einen Rekordwert erreicht haben, ber den deutschen Exportberschuss von 188 Mrd. Euro, dem zweithchsten in der deutschen Geschichte, der bei den europischen Handelspartnern fr Irritation sorgt, sowie ber den bilateralen Saldo Deutschlands mit China, der im letzten Jahr berraschend ins Positive drehte. Das Problem: Die amtlichen Zahlen sind immer weniger aussagekrftig. Der Grund hierfr liegt in der stetig zunehmenden Fragmentierung der Wertschpfungsketten. Dieses Phnomen fhrt dazu, dass hinter einem Euro deutscher Exporte lngst nicht auch ein Euro deutscher Wertschpfung steht, sondern ein deutlich kleinerer und stets sinkender Wert. Fr die

meisten wirtschaftspolitischen berlegungen ist aber der Wertschpfungsgehalt der Exporte wichtig, nicht etwa ihre bloe Hhe. Dieser Bericht zeigt erste Ergebnisse eines ifo Forschungsprojekts, das die blichen Mazahlen mit solchen vergleicht, die auf den Wertschpfungsgehalt abstellen. Dabei stehen Fragen der Wettbewerbsfhigkeit von Staaten im Vordergrund.1 Wir zeigen zum Beispiel, dass der Handelsberschuss Deutschlands mit den Defizitlndern der Eurozone um etwa 20% fllt, wenn man den Wertschpfungsgehalt anstelle der offiziellen unbereinigten Daten betrachtet. Die offiziellen Exportdaten enthalten nmlich auch den Wert von Zwischenprodukten, die deutsche Firmen in Drittlndern (zum Beispiel Osteuropa oder China) einkaufen und in exportierten Endprodukten verbauen. In den Zwischenprodukten steckt keine deutsche Wertschpfung, das heit kein deutsches Lohn- oder Kapitaleinkommen, keine Steuereinnahmen des deutschen Staa-

Die Studie ist komplementr zu neueren Analysen der OECD und der WTO, die eine geringere zeitliche und sektorale Abdeckung bieten (vgl. http://www.oecd.org/industry/ind/measuringtradeinvalue-addedanoecd-wtojointinitiative.htm).

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tes. Auf die auslndische Wertschpfung hat aber die deutsche Lohn- oder Steuerpolitik keinen direkten Einfluss. Hhere Lhne oder Steuern in Deutschland haben daher nur einen eingeschrnkten Effekt auf die berschsse Deutschlands mit der Eurozone. Noch dramatischer stellt sich die Situation im Verhltnis der USA mit China dar. Das amerikanische Defizit wird im Jahr 2007 von der amtlichen Statistik um etwa 21% zu hoch ausgewiesen. Die chinesischen Exporte enthalten nmlich hohe Wertschpfungsanteile u.a. aus Japan. Es wundert daher nicht, dass das amerikanische Defizit gegenber Japan um 34% unterschtzt wird. Wenn die Politik den Wechselkurs des Renminbi gegenber dem Dollar problematisiert, bersieht sie, dass in den chinesischen Exporten ein hoher Anteil von in Yen verrechneten japanischen Vorprodukten steckt. Eine Aufwertung des Renminbi htte damit nur einen gedmpften Effekt auf die Wettbewerbsfhigkeit der USA relativ zu China, jedenfalls solange der Dollar-Yen-Kurs unverndert bleibt. Diese Beispiele zeigen, dass bilaterale Handelssalden nur scheinbar einen Blick auf die tatschliche Wettbewerbsfhigkeit von Lndern gegenber ihren Handelspartnern frei geben. Ein korrektes Bild entsteht erst, wenn man importierte Vorleistungen, und damit auslndische Wertschpfung, aus den Daten herausrechnet und wenn man bercksichtigt, in welchem Land die Wertschpfung am Ende absorbiert wird. Auch die Struktur und Dynamik komparativer Vorteile der deutschen Wirtschaft stellten sich anders dar, wenn man die heimische Wertschpfung isoliert und auslndische Wertschpfung aus den Handelsstrmen herausrechnet. Zum Beispiel erscheint der deutsche Maschinenbau noch wettbewerbsfhiger als blicherweise unterstellt; auch diverse Dienstleistungsbereiche (z.B. Logistikleistungen) wandern in der Reihenfolge der Sektoren deutlich nach oben. In der Folge machen wir zunchst einige Bemerkungen zur Methodik und prsentieren anhand eines Beispiels, warum bilaterale Handelsbilanzen irrefhrend sein knnen. Danach zeigen wir, dass offizielle Handelsdaten das Volumen des Welthandels in Wertschpfung deutlich berschtzen und dass das Ausma der berschtzung zwischen 1995 2007 stetig gestiegen ist. Wir betrachten die 25 wichtigsten bilateralen Handelssalden und zeigen, wie sich diese verndern, wenn man auf die Wertschpfung abstellt. Dann betrachten wir, wie die Beziehungen der USA zu einzelnen asiatischen Lndern durch das asiatische Produktionsnetzwerk betroffen sind. Wir widmen uns ausfhrlich der Situation von Deutschland in seinem Verhltnis zu den Defizitlndern in der Eurozone und zu seinen mittel- und osteuropischen Nachbarn. Schlielich berichten wir ber
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Mae der Wettbewerbsfhigkeit der deutschen Wirtschaftszweige auf Basis heimischer Wertschpfung.

Zur Methodik Die Berechnung des Wertschpfungsgehalts der weltweiten Handelsstrme ist mit Hilfe von sogenannten Input-Output-Tabellen mglich. Diese geben an, welche Gter und Dienstleistungen in welchem Ausma als Zwischenprodukte bei der Produktion anderer Gter und Dienstleistungen eingesetzt werden. Die Kombination dieser Information mit der Handelsstatistik erlaubt Schlussfolgerungen darber, welcher Anteil dieser Zwischenprodukte aus heimischer oder auslndischer Produktion stammt. Dabei ist zu bercksichtigen, dass Zwischenprodukte aus dem Ausland wiederum Wertschpfungsanteile des Inlands oder anderer, dritter Lnder beinhalten knnen. In den Exporten dieser Drittlnder knnte wieder, direkt oder indirekt, inlndische Wertschpfung stecken und so weiter. Das heit, es reicht nicht, die Input-Output-Tabelle und die Auenhandelsstatistik eines einzelnen Landes anzusehen. Vielmehr bedarf es der Daten aller Lnder oder zumindest der wichtigsten. Erst seit kurzem liegen harmonisierte Input-Output-Tabellen fr hinreichend viele Lnder vor.2 Allerdings erlauben diese Daten keine genauen Rckschlsse darauf, in welchen Industriezweigen die Importe eines Landes aus einem anderen als Zwischengter eingesetzt werden. Hier muss man sich mit der Annahme behelfen, dass der Anteil der verwendeten Importe aus einem bestimmten Land in allen Industriezweigen derselbe ist. Diese Annahme ist blich, kann aber zu Messfehlern fhren.3 Mit Hilfe von Welt-Input-Output-Tabellen kann man bestimmen, wie viel Wertschpfung aus einem bestimmten Sektor eines Herkunftslandes entlang der gesamten Weltwertschpfungskette fr den Finalgterkonsum eines Landes in einem beliebigen Sektor verwendet wird.4 Hierbei ist der finale Konsum der Wertschpfung entscheidend. Ein in der Literatur bliches Ma fr den Wertschpfungsgehalt von Exporten ist die VAX-Ratio, die den (bilateralen, sektoralen) Wertschpfungsexport ins Verhltnis zu den Exporten eines Landes setzt. In Analogie dazu kann man ebenfalls berechnen, wie viel heimische Wertschpfung in einem Dollar Export eines jeden Landes steckt.5 Konzeptionell unterscheiden sich die beiden Mae insofern, als dass beim letztgenannten nicht bercksichtigt wird, wo die Wertschpfung konsumiert wird. Folglich kann die VAX-Ratio eines Landes kleiner sein als der heimische Wertschpfungsanteil an den

2 3 4

World Input-Output Database (WIOD), vgl. http://www.wiod.org/. Die Abschtzung dieser Messfehler ist Gegenstand aktueller Forschung. Details zur Berechnung von bilateralen Wertschpfungsstrmen finden sich z.B. in Johnson und Noguera (2012). Details der Methodik finden sich z.B. in Koopman et al. (2010).

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Exporten, wenn Wertschpfungsreimporte ins Ursprungsland stattfinden. Im Vergleich zu Berechnungen, die auf nationalen Input-Output-Tabellen basieren (vgl. z.B. Milbradt et al. 2011), ist bei Verwendung einer Welt-Input-Output-Tabelle der heimische Wertschpfungsanteil an den Exporten hher, da diese Methodik bercksichtigt, dass in den importierten Vorleistungen wiederum heimische Wertschpfung verarbeitet worden sein kann.

Abb. 1
Schematische Skizze der Handels- und Wertschpfungsstrme

25

A
50

85 75 10 Handelsstrom Wertschpfungsstrom

C
Warum knnen bilaterale Handelsbilanzen irrefhrend sein? Ob man die aggregierte Handelsbilanz mit Quelle: Darstellung des ifo Instituts. Gter- plus Dienstleistungs- oder Wertschpfungsstrmen berechnet, spielt auf Lnderlich 60 Wertschpfungsexporte. Die Zwischengter von A ebene keine Rolle. Importierte Vorleistungen, die zur Herund B werden mehrfach gezhlt. stellung von Exportgtern verwendet werden, tauchen sowohl auf der Import- als auch der Exportseite auf und heben sich im Saldo auf. Auf der bilateralen Ebene gilt dies alBedeutung des Zwischengterhandels lerdings nicht mehr. Die bilaterale Bilanz in Handels- und in Wertschpfungsstrmen unterscheidet sich aufgrund der Drittlndereffekte spielen eine immer grere Rolle, da Wertbereits angesprochenen Drittlndereffekte. schpfungsketten zunehmend ber Lndergrenzen hinweg fragmentiert sind. (Dieses Thema ist eng verwandt mit den Wir illustrieren diesen Zusammenhang mit einem einfachen Begriffen Outsourcing und Basarkonomie6; wir stellen neue schematischen Drei-Lnder-Beispiel (vgl. Abb. 1). Land A empirische Erkenntnisse zu diesen Phnomenen in einem exportiert ein Zwischengut im Wert von 25 nach Land B. bald folgenden Schnelldienstartikel vor.) Aufgrund dieser B verarbeitet dieses Gut weiter fr Exporte nach Land C. Die internationalen Produktionsnetzwerke werden zunehmend Wertschpfung in B betrgt dabei 50. C verwendet dieses Zwischengter gehandelt, die dahinter steckende Wertneue Zwischengut fr einen Finalgterexport nach A, woschpfung aber in Drittlndern konsumiert. Dies verdeutlibei eine Wertschpfung von 10 in C entsteht. In diesem chen Zahlen zum Anteil von Zwischen- und FinalgterhanFall weist die bilaterale Handelsbilanz zwischen A und B eidel am gesamten Handel von Gtern und Dienstleistungen. nen Nettoexport in Hhe von 25 aus. Die bilaterale WertSo war im Jahr 2007 rund zwei Drittel des Handelsvolumens schpfungsbilanz hingegen einen Nettoimport von A aus B Zwischengtern zuzurechnen und nicht fr den finalen Konin Hhe von 50. Das heit, Wertschpfungsreimporte knsum bestimmt; im Jahr 1995 waren es noch 62%. Abbilnen dazu fhren, dass die Handels- und Wertschpfungsdung 2 zeigt die Entwicklung von Exporten und Wertschpstrme sogar ein anderes Vorzeichen aufweisen. B weist fungsexporten der Welt zwischen 1995 und 2007. Die VAXeinen Nettoexport von 75 gegenber C aus, doch keinen Ratio (abgetragen an der rechten Achse) zeigt, dass das Verbilateralen Wertschpfungsexport, da Bs Wertschpfung hltnis von Wertschpfungs- zu Handelsstrmen ber die nicht fr den Konsum in C bestimmt ist. Cs ExportberZeit stark gefallen ist. Lediglich in der Wirtschafts- und Fischuss nach A ist grer als der entsprechende Wertschpnanzkrise 2009 ist ein Anstieg der VAX-Ratio zu beobachfungsberschuss, da in Cs Export Vorleistungsimporte in ten. Als Erklrung fr die Entwicklung in der Krise wird in Hhe von 75 (aus A und B) enthalten sind. Dieses einfache der Literatur zum einen ein relativ strkerer Rckgang der Beispiel verdeutlicht, dass Handelsstatistiken bilaterale WertNachfrage nach Gebrauchsgtern angefhrt, die eine strschpfungsstrme nicht adquat abbilden, wenn Zwischenker fragmentierte Wertschpfungskette haben, zum andegter ber Drittlnder flieen. Zudem wird klar, dass Zwiren die Substitution importierter Vorleistungen durch Eigenschengterhandel zu Mehrfachzhlung von Wertschpfung in der Auenhandelsstatistik fhrt. Die Handelsstatistik ist gegenber der Wertschpfungshandelsstatistik aufgeblht. In unserem schematischen Beispiel belaufen sich die welt6 Fr nhere Erluterungen zur Basarkonomie vgl. Sinn (2005) oder weiten Exporte auf 185. Dahinter stecken allerdings ledigMilbradt et al. (2011).

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Abb. 2
Handels- und Wertschpfungsstrme auf Weltebene
Exporte Wertschpfungsexporte in Mrd. US-Dollar

20 000

Wertschpfungs-zu-Export-Ratio (VAX) in %

75.0

15 000

72.5

10 000

70.0

5 000

67.5

65.0

1995

1997

1999

2001

2003

2005

2007

2009

Quelle: WIOD; Berechnungen des ifo Instituts.

Somit finden nicht unbetrchtliche Wertschpfungsreimporte nach Deutschland statt, die sich in der Differenz zwischen VAXRatio und dem Anteil heimischer Wertschpfung an Exporten niederschlagen. Wertschpfungsreimporte sind auch fr die USA zu beobachten, die viel mit den exportprozessierenden Zonen in Mexiko und auch China handeln. So ist der heimische Wertschpfungsanteil der USA an ihren Exporten 87%, die VAX-Ratio aber nur 77%. Zum Vergleich, in China lagen diese beiden Kennzahlen im Jahr 2007 bei 76% und 71%, in Japan sogar bei 85 bzw. 82%. Zusammenfassend halten wir fest, dass ein nicht unbetrchtlicher Teil der Exporte aus importierten Vorleistungen besteht. Das Ausma variiert je nach Land.

produktion oder heimische Vorleistungen (vgl. Bems et al. 2011). Bilaterale Handels- und Wertschpfungsbilanzen Abbildung 3 disaggregiert auf Lnderebene Exporte, Wertschpfungsexporte und VAX-Ratio fr das Jahr 2007. Fr die Top-10-Exporteure der Welt finden wir, dass importierte Wertschpfung einen nicht unbetrchtlichen Anteil an den Exporten eines Landes haben kann. Im Jahr 2007 ist Deutschland Exportweltmeister (gemessen in Exporten am BIP). Aber den rund 1 510 Mrd. US-Dollar deutscher Exporte stehen lediglich rund 959 Mrd. US-Dollar deutscher Wertschpfungsexporte gegenber. Ein Dollar deutscher Exporte beinhaltet mithin 73% heimische Wertschpfung. Im Vergleich dazu ist Deutschlands VAX-Ratio (Wertschpfungs- durch Gter- und Dienstleistungsexporte) 0,64. Hier wird die verlngerte Werkbank Deutschlands ersichtlich. High-Tech-Zwischengter werden nach Mittel- und Osteuropa geliefert, dort findet die Endmontage statt, und das Endprodukt wird zum Teil in Deutschland selbst konsumiert. Im letzten Abschnitt haben wir gesehen, dass Wertschpfungsexporte nur einen Teil der Exporte ausmachen. Was bedeutet dies fr die Interpretation von bilateralen Handelspositionen? Wie wichtig sind Drittlndereffekte? Hierzu betrachten wir in Tabelle 1 die grten bilateralen Handelsbilanzungleichgewichte. Um keine wirtschaftskrisenbedingten Effekte darzustellen, liegt der Fokus auf dem Jahr 2007. Der grte Handelsberschuss ist im Handelspaar ChinaUSA und betrgt 271 Mrd. US-Dollar, gefolgt vom kanadischen Handelsberschuss gegenber den USA. Auch die Pltze 4, 5 und 6 sowie 9 sind von den USA als grtem Nettoimporteur belegt. Deutschlands und Chinas Exportberschsse mit diversen Partnerlndern sind in den Top 25 ebenfalls vertreten. Der deutsche Exportberschuss nach Spanien und Italien beluft sich auf 36 bzw. 32 Mrd. USDollar, womit Deutschland-Spanien Platz 7 und Deutschland-Italien Platz 8 in den Top 25 der Handelsbilanzungleichgewichte einnimmt.
90

Abb. 3
Top-10-Handels- und Wertschpfungsexporteure, 2007
Exporte Wertschpfungsexporte in Mrd. US-Dollar

VAX-Ratio

1 600

heimischer Anteil in %

1 200

80

800

70

400

60

0
USA Deutsch- China land Japan GroFrankbritannien kreich Italien Kanada Niederlande Korea

50

Quelle: WIOD; Berechnungen des ifo Instituts.

Betrachtet man nun allerdings bilaterale Wertschpfungsberschsse, so verndern sich die Bilanzen teils sogar betrchtlich. In den meisten Paaren wird der Nettowertschpfungsbertrag zwischen den Handelspartnern durch die Handelsstatistik stark berschtzt. Die Anpassungen bewegen sich zwischen 3 und 94%. Lediglich der japanische Wertschpfungshandelsberschuss mit den USA wird durch die Handelsbilanz unterschtzt, und zwar um 34%. Dementsprechend schiebt sich das US-Defizit mit Japan von Platz 6 auf Platz 3. Auf Platz 1 der Wertschpfungsbilanzungleichgewichte ist

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Tab. 1 Top 25 bilaterale Handelsberschsse, 2007 Handel berschuss (in Mrd. US-Dollar) 217,1 100,1 65,8 54,8 52,5 47,5 35,7 31,6 29,4 28,7 28,1 26,9 25,7 24,6 24,4 24,2 22,9 20,2 19,9 19,4 18,2 16,6 16,5 15,9 Wertschpfungshandel berschuss (in Mrd. Rang US-Dollar) 1 2 13 5 4 3 6 7 9 26 8 38 20 10 156 15 22 11 16 12 21 27 17 34 101 171,8 69,4 16,7 32,8 50,7 63,6 27,1 24,2 19,8 9,3 19,8 7,7 11,4 19,3 1,4 15,9 9,7 18,7 15,6 17,1 10,0 9,3 14,3 8,1 2,6 Anpassung

Exporteur-Importeur China-USA Kanada-USA Taiwan-China Mexiko-USA Deutschland-USA Japan-USA Deutschland-Spanien Deutschland-Italien Indien-USA Grobritannien-Irland Italien-USA Niederlande-Deutschland Japan-Taiwan Deutschland-Grobritannien Sdkorea-China China-Indien China-Mexiko Deutschland-Frankreich China-Kanada China-Grobritannien Niederlande-Italien Deutschland-sterreich China-Frankreich Australien-Japan

Rang 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25

(in %) 21 31 75 40 3 34 24 23 33 68 29 71 55 22 94 34 58 7 22 12 45 44 14 49 83

Niederlande-Belgien 15,4 Quelle: WIOD; Berechnungen des ifo Instituts.

weiterhin das US-Defizit mit China. Allerdings betrgt es nur rund 172 Mrd. US-Dollar. Das heit, das Handelsbilanzungleichgewicht wird um 21% berschtzt, wenn man nicht die Wertschpfungsstrme betrachtet. Auch das USDefizit mit Kanada ist in Bezug auf den Wertschpfungshandel 31% kleiner. Der Exportberschuss von Sdkorea nach China reduziert sich von 24 auf 1 Mrd. US-Dollar. Dies zeigt die groe Bedeutung des asiatischen Produktionsnetzwerks. China montiert sdkoreanische Zwischengter fr den Konsum in Drittlndern. Aus europischer Perspektive springen vor allem die Salden mit den Niederlanden ins Auge. Dieses Land beherbergt den wichtigsten Seehafen Europas und ist ein wichtiger Umschlagplatz. Seine Exporte beinhalten daher in hohem Ausma Waren aus Drittlndern. Die berschtzung des bilateralen Saldos mit Deutschland betrgt etwa 71%. Diese Beispiele zeigen, wie wenig aussagekrftig bilaterale Handelssalden fr die Bewertung der relativen Wettbewerbsfhigkeit zweier Handelspartner sind.

Die USA und das asiatische Produktionsnetzwerk In Tabelle 1 fllt sticht hervor, dass sich das US-Defizit mit China reduziert, wohingegen sich das US-Defizit mit Japan vergrert, wenn man Wertschpfungsflsse betrachtet. Diese Tatsache werden wir im Folgenden vertieft betrachten. Das US-Defizit mit China wird bei Betrachtung in Wertschpfungsstrmen im gesamten Betrachtungszeitraum 1995 2009 stark reduziert (vgl. Abb. 4). Im Jahr 1995 beliefen sich die US-Nettoimporte aus China auf rund 27,6 Mrd. USDollar oder 0,4% des US-BIP. Die Nettoabsorption chinesischer Wertschpfung in den USA betrug hingegen nur 22,8 Mrd. US-Dollar oder 0,3% des US-BIP. Das heit, die Handelsbilanz berschtzte die Wertschpfungsstrme um ca. 17%. Diese berschtzung des bilateralen Defizits zwischen den USA und China hat sich ber die Zeit noch verstrkt. Vor allem seit dem Eintritt Chinas in die Welthanifo Schnelldienst 5/2013 66. Jahrgang 14. Mrz 2013

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Abb. 4
US-Defizit mit China
Nettoexporte
in % des US-BIP

Nettowertschpfungsexport

Anpassung in % -10

0.0

-0.5

-14

-1.0

-18

-1.5

-22

delsorganisation im Jahr 2001 sind die Nettogterimporte der USA aus China stark angestiegen. Zwischen 2001 und 2008 haben sie sich etwa vervierfacht. Die Nettowertschpfungsimporte sind im gleichen Zeitraum lediglich um das 3,5-fache gestiegen. Folglich wrde sich im Jahr 2008 das USDefizit mit China um ca. 22% reduzieren, wenn man in Wertschpfung statt in Handelsstrmen rechnet. Statt annhernd 2% des US-BIP auszumachen, belief sich das bilaterale Defizit mit China auf nur 1,5% des US-BIP. Verantwortlich fr diese berschtzung ist wieder das asiatische Produktionsnetzwerk, innerhalb dessen viele japanische Vorprodukte nach China flieen, die dann dort montiert und wieder exportiert werden. Folglich unterschtzt das US-Handelsbilanzdefizit mit Japan die Nettowertschpfungsstrme von Japan in die USA im gesamten Zeitraum 19952009 (vgl. Abb. 5). Diese Unterschtzung ist von ca. 20% im Jahr 1995 auf 40% im Jahr 2008 angestiegen. Eine Aufwertung der chinesischen Whrung htte nur einen Effekt auf den chinesischen Wertschpfungsanteil der chinesischen Exporte in die USA, whrend Wertschpfungsanteile aus Drittlndern zunchst preislich unverndert bleiben. Gleichzeitig htte eine Aufwertung des Yen gegenber dem Dollar den berraschenden Nebeneffekt, die chinesischen Exporte in die USA zu verteuern. Deutschland und seine Handelspartner

-2.0

-26

1995

1997

1999

2001

2003

2005

2007

2009

Quelle: WIOD; Berechnungen des ifo Instituts.

Abb. 5
US-Defizit mit Japan
Nettoexporte
in % des US BIP

Nettowertschpfungsexport

Anpassung in % 100

-2

75

-4

50

-6

25

-8

1995

1997

1999

2001

2003

2005

2007

2009

Quelle: WIOD; Berechnungen des ifo Instituts.

Abb. 6
Top 10 der bilateralen Handelsungleichgewichte Deutschlands, 2007
60 50 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 USA Spanien Italien NiederGroFranklande britannien reich sterreich Dnemark Grie- Schweden chenland Mrd. US-Dollar

Nettoexporte Nettowertschpfungsexporte

Quelle: WIOD; Berechnungen des ifo Instituts.

hnlich wie in Asien findet auch in Europa eine Fragmentierung der Wertschpfungskette statt. In diesem Abschnitt werden wir betrachten, was das fr die bilateralen Handelssalden Deutschlands insbesondere mit seinen europischen Nachbarlndern impliziert. Abbildung 6 zeigt die bilateralen Handels- und Wertschpfungshandelsungleichgewichte Deutschlands mit den zehn grten Handelspartnern im Jahr 2007. Die grten Nettoexporte erfolgen in die USA, gefolgt von berschssen mit Spanien und Italien. Mit den Niederlanden hat Deutschland hingegen ein Handelsbilanzdefizit. Dies reduziert sich allerdings von 27 auf rund 8 Mrd. US-Dollar, wenn man bilaterale Wertschp-

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Tab. 2 Deutsche Gter- und Wertschpfungsexporte, 2007 und Wachstum 19952007 Gter (in Mrd. US-Dollar) 120,1 114,1 106,2 96,8 71,1 69,5 64,3 58,9 53,0 44,4 36,1 34,7 29,7 26,7 26,2 22,9 19,1 18,9 15,7 14,2 14,1 13,4 12,8 12,3 12,2 11,5 11,4 11,1 10,5 9,7 8,8 5,9 4,3 4,2 2,6 2,3 1,6 1,0 0,5 Exporte, 2007 Wertschpfung (in Mrd. US-Dollar) 111,3 66,2 72,8 61,1 47,1 30,8 44,3 29,1 22,0 22,1 12,8 25,8 15,7 10,3 13,0 21,2 12,2 14,1 12,5 11,6 9,3 11,8 10,1 6,9 8,8 6,6 7,5 4,7 10,1 5,6 2,9 2,8 4,4 2,8 1,8 1,7 1,0 0,8 0,3 Anpassung (in %) 7 42 31 37 34 56 31 51 58 50 65 26 47 62 50 7 36 26 20 18 34 12 21 44 28 43 34 58 3 42 67 52 2 34 31 27 38 19 35 37 Wachstum Exporte, 19952007 Gter Wertschpfung (in %) (in %) 166 150 106 72 125 113 127 102 254 210 137 67 726 531 58 39 69 46 510 331 329 151 268 228 119 97 610 297 123 78 45 33 148 100 199 181 220 198 73 60 309 309 202 207 169 147 147 119 503 508 302 304 117 99 698 344 97 114 31 10 234 115 179 124 17 8 449 446 558 546 669 678 573 451 150 130 35 51 155 123

Handelspartner USA Frankreich Grobritannien Italien Spanien sterreich China Niederlande Belgien Polen Tschechien Russland Schweden Ungarn Dnemark Japan Sdkorea Trkei Kanada Brasilien Mexiko Indien Griechenland Finnland Rumnien Irland Portugal Slowakei Australien Taiwan Luxemburg Slowenien Indonesien Bulgarien Litauen Lettland Estland Zypern Malta Durchschnitt Quelle: WIOD; Berechnungen des ifo Instituts.

fungsstrme betrachtet. Dies liegt, wie schon weiter oben berichtet, daran, dass die Niederlande mit Rotterdam den grten Importhafen Europas haben. Insgesamt fllt auf, dass ein bilaterales Handelsbilanzsaldo die zugrunde liegenden Wertschpfungsstrme vor allem mit anderen europischen Lndern berschtzt. Um die deutschen bilateralen Nettopositionen besser zu verstehen, zeigen Tabellen 2 und 3 deutsche Handels- und Wertschpfungsstrme jeweils fr Exporte und Importe. Zunchst fllt auf, dass die relativen Unterschiede zwischen bi-

lateralen Handels- und Wertschpfungsstrmen stark nach Partnerland variieren. Die Anpassung der Statistik fr die USA, Japan und auch Australien fllt sehr gering aus. Im Jahr 2007 sind deutsche Wertschpfungsexporte in die USA nur 7% kleiner als deutsche Gter- und Dienstleistungsexporte (111 statt 120 Mrd. US-Dollar, vgl. Tab. 2). Mit Japan reduziert sich der bilaterale Saldo ebenfalls um 7%, mit Australien gar nur um 3%. Dies spricht dafr, dass diese Mrkte auch stark ber Drittlnder bedient werden, da der Wertschpfungsanteil des Exports deutlich ber dem deutschen Durchschnitt von ca. 73% liegt. Ein hnliches Bild ergibt sich
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Tab. 3 Deutsche Gter- und Wertschpfungsimporte, 2007 und Wachstum 19952007 Import, 2007 Wertschpfung (in Mrd. US-Dollar) 47,4 36,8 53,5 50,6 60,5 36,8 21,6 17,3 18,1 31,3 12,4 20,0 26,2 6,1 10,1 9,5 8,8 10,3 9,0 11,2 10,7 4,4 5,9 9,0 7,5 6,4 3,0 4,9 3,0 2,0 2,2 2,0 4,5 1,1 0,8 0,4 0,4 0,2 0,2 Wachstum Importe, 19952007 Gter Wertschpfung (in %) (in %) 83 35 99 46 130 106 592 451 103 75 51 23 160 92 37 3 248 129 165 134 353 177 123 72 26 15 503 201 107 47 194 144 56 27 155 107 92 44 123 113 274 223 501 247 149 67 78 88 413 277 50 58 18 4 86 83 271 190 106 44 87 54 121 75 56 97 386 231 263 232 293 199 350 284 72 56 136 70 123 78

Handelspartner Frankreich Niederlande Grobritannien China USA Italien sterreich Belgien Polen Russland Tschechien Spanien Japan Ungarn Schweden Irland Dnemark Brasilien Trkei Sdkorea Indien Slowakei Finnland Kanada Mexiko Taiwan Portugal Indonesien Rumnien Slowenien Luxemburg Griechenland Australien Bulgarien Litauen Lettland Estland Malta Zypern Durchschnitt Quelle: WIOD; Berechnungen des ifo Instituts.

Gter (in Mrd. US-Dollar) 93,9 85,8 81,6 72,1 67,5 65,2 52,9 50,7 42,0 41,7 38,8 35,3 27,3 22,5 20,6 20,0 16,6 15,8 15,5 15,0 14,1 13,5 12,7 10,9 10,8 9,3 6,2 5,5 5,5 5,4 5,3 3,3 3,3 2,4 1,3 0,7 0,7 0,5 0,4

Anpassung (in %) 49 57 34 30 10 43 59 66 57 25 68 43 4 73 51 52 47 35 42 25 24 67 53 17 31 31 51 11 45 63 59 40 38 55 41 41 41 51 49 43

auch auf der Importseite (vgl. Tab. 3). Die Importe aus den USA als fnftwichtigstem Importland sind nur ca. 10% geringer, wenn man sie in Wertschpfung ausdrckt. Ein Teil der US-Wertschpfung erreicht Deutschland ber Mexiko und China. Auch ein Teil der japanischen Wertschpfung erreicht Deutschland ber Drittlnder wie China oder Taiwan; die Importe berschtzen den Wertschpfungsstrom lediglich um 4%, die japanische Wertschpfung an japanischen Exporten liegt aber nur bei 85%.
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Zweitens zeigt sich, dass Deutschland mit seinen Nachbarlndern eng in Produktionsnetzwerken vernetzt ist. Im deutschen Durchschnitt liegen die bilateralen Handelssalden um 37% ber den entsprechenden Wertschpfungssalden (vgl. auch die deutsche VAX-Ratio). Die bilateralen Exportstrme Deutschlands in den Lndergrtel um Deutschland herum werden im Vergleich dazu strker berschtzt. Dies betrifft vor allem mittel- und osteuropische Lnder (MOEL) wie Polen ( 50%), Tschechien ( 65%), Un-

Forschungsergebnisse

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Abb. 7
Bilateraler Handelssaldo Deutschlands mit den MOEL-Lndern
in % des Bruttoinlandsprodukts 0.6 Nettowertschpfungsexporte 0.4

0.2

0.0

-0.2 Nettoexporte -0.4

-0.6 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007


Quelle: WIOD; Berechnungen des ifo Instituts.

garn ( 62%), die Slowakei ( 58%) und Slowenien ( 52%) und auch sterreich ( 56%). Deutschland liefert Zwischengter, die in den MOEL weiterverarbeitet und zum Groteil in Drittlndern konsumiert werden. Die Importe Deutschlands aus den MOEL sind ebenfalls deutlich grer als die Wertschpfungsimporte. Dies liegt zum einen daran, dass der heimische Wertschpfungsanteil der MOEL an diesen Produkten gering ist und zum anderen ein Teil der Importe nicht fr den deutschen Markt bestimmt ist. So sind die deutschen Importe aus Ungarn im Jahr 2007 um 73% grer als die Wertschpfungsimporte. Die Werte fr die Slowakei, Slowenien und Tschechien bewegen sich in einem hnlichen Rahmen (jeweils 67, 63, 68%). Zum Vergleich: Die durchschnittliche Anpassung der Importstrme um zu Wertschpfungsimporten zu gelangen liegt in Deutschland bei 43%. Saldiert ergibt sich fr die Handelsbeziehung zwischen Deutschland und den MOEL ein Bild das exemplarisch zeigt, wie bilaterale Handelssalden basierend auf Gter- und Dienstleistungsstrmen in die Irre fhren knnen (vgl. Abb. 7). Wie beschrieben, weisen bilaterale Exportdaten relativ zum Wertschpfungsstrom zu groe Importe und zu kleine Exporte fr Deutschland bezogen auf die MOEL auf. So kommt es dazu, dass in den Jahren 19952004 und 2009 ein bilaterales Defizit Deutschlands ausgewiesen wird, obwohl der Nettowertschpfungsstrom mit Ausnahme der Jahre 1995 und 2000 immer positiv war. Diese Trends zeigen den Einfluss von Distanz auf Gter- und Wertschpfungshandel. Je nher ein Land zu Deutschland ist, desto mehr berschtzt die Exportstatistik die bilateralen Wertschpfungsstrme. Zwischengter werden offenbar zwischen geographisch nahen Handelspartnern gehandelt. Tabelle 2 zeigt auch Wachstumsraten der bilateralen Export- und Wertschpfungsexporte Deutschlands zwischen

1995 und 2007 (d.h. vor der Finanzkrise). Im Durchschnitt stiegen die deutschen Exporte um 155%, die Wertschpfungsexporte lediglich um 123%. Auch in Tabelle 2 manifestiert sich die Entwicklung der MOEL als verlngerte Werkbank Deutschlands. Die Exporte in diese Lnder stiegen deutlich strker an als die Wertschpfungsexporte; und die Entwicklung lag ber dem deutschen Trend. So wuchsen z.B. die deutschen Exporte nach Polen um 500%, in Wertschpfung aber nur um 330%. Mit Tschechien lagen die Wachstumsraten bei 330% und 150% und mit Ungarn um 610% und rund 300%, um nur einige Beispiele zu 2009 nennen. Fr die Entwicklung der Importe ber die Zeit ergibt sich ein hnliches Bild wie fr die Exporte. Je nher das Partnerland liegt, desto intensiver der Zwischengterhandel und desto weiter geht die Schere zwischen Import und Wertschpfungsimport auseinander.

Zur Philosophie des EU-Sixpack Bilaterale Handelsstrme richtig zu messen hat wichtige Politikimplikationen. Nicht selten wird die Ungleichheit bilateraler Handelsbilanzen zur Rechtfertigung von politischen Manahmen herangezogen, die auf Verbesserung der relativen Wettbewerbsfhigkeit zielen, z.B. durch Vernderungen von Lohnkosten oder Wechselkursen. Die Europische Kommission hat mit dem Macroeconomic Imbalances Procedure (MIP) ein Programm entwickelt, mit dem Ungleichgewichte innerhalb der Eurozone eingedmmt werden sollen, soweit diese nicht auf fundamentale konomische Unterschiede zurckgefhrt werden knnen. Das MIP enthlt ein Bndel von sechs Manahmen und wird daher auch als Sixpack bezeichnet. Zum Beispiel knnen Mitgliedslnder, die lngerfristig aggregierte Handelsbilanzen auerhalb des Korridors 4 bis + 6% des BIP aufweisen, zu makrokonomischen Anpassungen durch Fiskaloder Lohnpolitik aufgefordert werden. Potenziell drohen bei Nichtumsetzung der Anpassungsmanahmen Strafen bis zu 0,1% des BIP. Deutschlands Handelsberschuss hat die Obergrenze 2012 berschritten und wird nach Prognosen des ifo Instituts auch in diesem Jahr voraussichtlich oberhalb von 6% des BIP liegen. Auch wenn offiziell noch keine Manahmen eingeleitet wurden, sieht sich Deutschland wiederholt Forderungen gegenber, durch hhere Lhne die Importnachfrage zu erhhen und den Wettbewerbsdruck auf den Exportmrkten zu verringern, um den Ungleichgewichten in Europa entgegenzuwirken. Zwar beziehen sich die Manahmen auf den berschuss Deutschlands mit der gesamten Welt, sie sind aber eindeutig politisch motiviert

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Forschungsergebnisse

Abb. 8
Anteil deutscher Wertschpfung an deutschen Exporten in die EU und europischer Wertschpfung in deutschen Exporten
europische Wertschpfung in deutschen Exporten in % 14 deutsche Wertschpfung in deutsche Exporte in die EU in % 67

13

64

12

61

Von einem Rckgang deutscher Exporte wren in betrchtlichem Umfang auch deutsche Importe von Zwischengtern betroffen. Der Anteil europischer Wertschpfung an deutschen Gter- und Dienstleistungsexporten hat seit 1995 stetig zugenommen und erreichte 2008 13,5%, 2009 ging er erstmals wieder zurck auf 12% (vgl. Abb. 8, linke Skala).

11

10

9 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007

Quelle: WIOD; Berechnungen des ifo Instituts.

durch die berschsse Deutschlands mit seinen Handelspartnern in der Eurozone. Die Wirksamkeit dieser Politik wird dadurch vermindert, dass nur ein Teil der deutschen Exporte von dieser relativen Preisanpassung betroffen ist, nmlich der Anteil der heimischen Wertschpfung am Export. Wie Abbildung 8 (rechte Skala) zeigt, ist dieser Anteil bei Exporten in die EU stetig gefallen (auer 2009) und liegt seit 2005 unter 60%. Der bilaterale Handelsberschuss Deutschlands mit den GIPS-Lndern (Griechenland, Italien, Portugal und Spanien), der hufig im Fokus dieser Debatte steht, fllt gemessen an Wertschpfungsstrmen ebenfalls deutlich geringer aus, siehe Abbildung 9. Im Jahr 2007 zum Beispiel betrug die berschtzung 21%.
Abb. 9
Deutschlands Handelssaldo mit den GIPS-Lndern
3.0 in % des Bruttoinlandsprodukts Nettoexporte 2.5

Zustzlich werden auch die Importeure von deutschen Zwischenprodukten, die zu einem Groteil im europischen Ausland an55 gesiedelt sind, von der Verteuerung deutscher Arbeit negativ betroffen sein. Der An52 teil deutscher Wertschpfung an den ge2009 samten Exporten aus der EU (ohne Deutschland) betrug 2007 etwa 4,8%, whrend der deutsche Anteil an den Exporten der brigen Welt nur bei 1,6% lag. Die Exporte der europischen Lnder wren von einer Verteuerung deutscher Arbeit unterschiedlich stark betroffen; die hchsten Anteile deutscher Wertschpfung an den Exporten hatten 2007 Tschechien (12%), Ungarn (11%), sterreich (10%) und die Slowakei (jeweils 9%), vgl. Abb. 10.
58

Eine weitere hufig diskutierte Politikmanahme zur Verbesserung der internationalen Wettbewerbsfhigkeit, deren Wirkungen stark von der Struktur des Zwischengterhandels und vom Grad der internationalen Aufspaltung der Wertschpfungskette abhngt, ist die Beeinflussung nominaler Wechselkurse. Die expansive Geldpolitik in vielen Lndern in Folge der globalen Finanz- und Wirtschaftskrise hat die Diskussion um Wechselkurse angefacht. Das Wort vom Whrungskrieg macht die Runde. Auch in Europa werden Stimmen laut, die eine Abwertung des Euro durch expansive Geldpolitik fordern, mit der Begrndung, dass die erstarkende Konjunktur durch die Aufwertung des Euro gebremst werden knnte. Zur Beurteilung der Wirksamkeit einer solchen Politik ist die detaillierte Betrachtung der bilateralen Handelsstrme auf Wertschpfungsbasis unverzichtbar. Inwieweit ein Land innerhalb der Whrungsunion von dieser Manahme profitiert, hngt stark von seiner sektoralen Produktionsstruktur und der geographischen Struktur seiner Exporte und Zwischengterimporte ab. Insbesondere knnen Lnder oder Industrien, deren Exporte hauptschlich in der Eurozone verbleiben und die gleichzeitig viele Vorleistun2009 gen aus Nicht-Eurolndern beziehen, von dieser Manahme negativ betroffen sein.

2.0 Nettowertschpfungsexporte 1.5

1.0

0.5

0.0 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007


Quelle: WIOD; Berechnungen des ifo Instituts.

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Abb. 10

Anteil deutscher Wertschpfung in Exporten anderer Lnder


Tschechien Ungarn sterreich Slowakei Slowenien Polen Belgien Luxemburg Dnemark Frankreich Bulgarien Schweden Niederlande Portugal Estland Rumnien Spanien Malta Lettland Italien Finnland Litauen Trkei Zypern Rest Grobritannien Irland Griechenland Taiwan Sdkorea Mexiko China Indien Brasilien Russland Kanada USA Indonesien Australien Japan

vealed Comparative Advantage7)-Koeffizient ist definiert als Anteil eines Sektors s am Export X eines Landes i relativ zum Anteil der Gesamtexporte der Welt in diesem Sektor am Gesamtvolumen des Welthandels.

10

12 %

Quelle: WIOD; Berechnungen des ifo Instituts.

Internationale Wettbewerbsfhigkeit Deutschlands auf sektoraler Ebene Die Bercksichtigung des Wertschpfungsgehaltes von Exporten fhrt nicht nur zu einer anderen bilateralen Struktur der Handelsstrme, sondern bietet auch eine andere Sichtweise auf die sektorale Struktur. Die Bercksichtigung der Vorleistungsstruktur fhrt dazu, dass sich die Anteile bestimmter Sektoren am Gesamtexport von den Anteilen an der exportierten Wertschpfung unterscheiden. Bei Sektoren, die relativ gesehen mehr handelbare Finalgter exportieren und viele Zwischenprodukte verwenden, wird bei Betrachtung der Exportanteile der Wertschpfungsanteil berschtzt. Zum Beispiel betrug der Anteil des Fahrzeugbausektors am deutschen Gesamtexport 2007 fast 20%, whrend nur 9% der deutschen exportierten Wertschpfung in diesem Sektor entstanden ist. Bei Sektoren, die hauptschlich Vorleistungen produzieren oder nicht-handelbare Finalgter, wird der Wertschpfungsanteil unterschtzt. Das gilt insbesondere fr die Dienstleistungssektoren, wie z.B. Vermietung beweglicher Sachen, Grundstcks- und Wohnungswesen und den Einzelhandel. Sektorale Exportanteile werden ebenfalls herangezogen, um die globale Wettbewerbsfhigkeit eines Landes bezogen auf einen bestimmten Sektor zu bestimmen. Der RCA (Re-

Ein Koeffizient grer (kleiner) 1 bedeutet also, dass ein Land in diesem Sektor verhltnismig viel (wenig) exportiert. Das Ma hat jedoch nur eingeschrnkte Aussagekraft darber, in welchen Sektoren die Produktivittsvorteile liegen. Potenziell kann die Wettbewerbsfhigkeit eines Sektors mit hohem Exportanteil einzig und allein auf Kostenvorteilen in Vorleistungssektoren zurckzufhren sein. Um zu bestimmen, in welchen Sektoren die Produktivittsvorteile liegen, mssen die Wertschpfungsexporte betrachtet werden. Hier lsst sich analog ein RCA-Koeffizient bestimmen, der die Anteile eines Sektors an der exportierten Wertschpfung eines Landes in Beziehung setzt zum Anteil dieses Sektors an der exportierten Wertschpfung der gesamten Welt. Wie Tabelle 48 fr das Jahr 2007 zeigt, verndert sich die Rangfolge der Sektoren gem ihrer Bedeutung fr den deutschen Export deutlich, wenn statt Exportanteilen die Anteile an der exportierten Wertschpfung betrachtet werden. Zum Beispiel hat gemessen am Exportanteil der Sektor Energie- und Wasserversorgung den grten komparativen Vorteil, whrend er bezogen auf Wertschpfungsexporte nur Rang 13 einnimmt. Stattdessen hat gemessen an den Wertschpfungsexporten der Sektor Maschinenbau den grten komparativen Vorteil. Neben dem Verhltnis der Sektoren untereinander verndert die Betrachtung von Wertschpfungsexporten auch die Position der Sektoren im globalen Vergleich. Zum Beispiel hat gemessen am Exportanteil der Sektor Herstellung von Bromaschinen, Datenverarbeitungsgerten und -einrichtungen; Elektrotechnik, Feinmechanik und Optik in Deutschland einen komparativen Nachteil, whrend er gemessen am Wertschpfungsgehalt einen komparativen Vorteil aufweist. Gleiches gilt fr viele der Dienstleistungssektoren. Beim Schifffahrtssektor hingegen wendet sich ein komparativer Vorteil gem dem Exportanteil in einen komparativen Nachteil bezogen auf Wertschpfungsexporte.

Zusammenfassung Dieser Beitrag zeigt, dass fr die wirtschaftspolitische Analyse die Betrachtung bilateraler Handelssalden nur sehr begrenzt sinnvoll ist. Es kommt auf den Wertschpfungsge7 8

Fr Details zu diesem Konzept vgl. Balassa (1963). Sektoren, die sowohl bei Export als auch beim Wertschpfungshandel Anteile von weniger als 1% aufweisen, sind in der Tabelle nicht aufgefhrt.

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Forschungsergebnisse

Tab. 4 Deutschlands sektorale Exportanteile und RCA-Koeffizienten, 2007 Sektorcode (Isic Rev.3) E 34+35 29 21+22 25 Exportanteil (in %) 1,04 19,98 12,81 3,32 RCAKoeffizient 2,58 1,90 1,85 1,73 Anteil Wertschpfungsexport (in %) 2,41 9,41 8,78 2,63 RCA Koeffizient (Wertschpfung) Rang 1,15 2,06 2,19 1,40 13 2 1 8

Sektorbezeichnung Energie- und Wasserversorgung Fahrzeugbau Maschinenbau Papier-, Verlags- und Druckgewerbe Herstellung von Gummi- und Kunststoffwaren Herstellung von chemischen Erzeugnissen Glasgewerbe, Herstellung von Keramik, Verarb. von Steinen und Erden Metallerzeugung und -bearbeitung, Herstellung von Metallerzeugnissen Hilfs- und Nebenttigkeiten fr den Verkehr; Verkehrsvermittlung Schifffahrt Ernhrungsgewerbe und Tabakverarbeitung Herst.v. Bromaschinen, Datenverarbeitungsgerten u. -einrichtungen; Elektrotechnik, Feinmechanik und Optik Vermietung beweglicher Sachen ohne Bedienungspersonal Herst. v. Mbeln, Schmuck, Musikinstrumenten, Sportgerten, Spielwaren und sonstigen Erzeugnissen; Recycling Textil- und Bekleidungsgewerbe Nachrichtenbermittlung Kokerei, Minerallverarb. Herst. u. Verarb. v. Spalt- u. Brutstoffen Kredit- und Versicherungsgewerbe Handelsvermittlung und Grohandel (ohne Handel mit Kraftfahrzeugen) Handel; Instandhaltung u. Reparatur v. Kfz u. Gebrauchsgtern Grundstcks- und Wohnungswesen Land- und Forstwirtschaft, Fischerei Landverkehr; Transport in Rohrfernleitungen Erbringung v. sonstigen ffentlichen u. persnlichen Dienstleistungen Einzelhandel (ohne Handel mit Kfz u. ohne Tankstellen); Reparatur von Gebrauchsgtern

Rang 1 2 3 4

3,27 11,40

1,54 1,37

5 6

2,44 6,24

1,45 1,34

7 9

24 26

1,24

1,23

1,12

1,18

12

27+28

10,43

1,23

7,81

1,23

11

63

1,05 1,88 4,00

1,14 1,13 0,91

9 10 11

2,80 0,84 1,84

1,65 0,76 0,78

4 18 17

61 15+16 30+33

12,67

0,90

12

8,65

1,26

10

71+74

3,84

0,75

13

17,02

1,47

36+37

1,75 2,07 0,35

0,73 0,59 0,56

14 15 16

1,12 1,02 1,08

0,85 0,50 0,65

16 22 20

17+18 64 23

2,04 1,21

0,53 0,41

17 18

0,33 2,64

0,21 0,49

25 23

J 51

1,28

0,39

19

4,71

0,67

19

50

0,03 0,09 0,74

0,35 0,35 0,34

20 21 22

1,10 4,22 1,01

1,46 1,70 0,26

6 3 24

70 A+B 60

0,56

0,34

23

1,90

0,63

21

0,13

0,16

24

2,04

1,15

14

52

0,06

0,14

25

3,06

1,04

15

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halt des Handels an, denn dieser ist fr die heimische Wohlfahrt, fr heimische Lhne, Kapitaleinkommen und Steueraufkommen mageblich. Die offiziellen Handelsdaten, die auch auslndische Wertschpfung beinhalten, weichen in der Regel stark von den bereinigten Daten ab. Bilaterale Beziehungen, die fr die Weltwirtschaft wichtig sind, stellen sich in den bereinigten Daten anders dar: Das US-Defizit relativ zu China wird deutlich kleiner, das mit Japan grer. Die deutschen berschsse gegenber den GIPSStaaten schrumpfen. Auch die relative Wettbewerbsfhigkeit von Industriesektoren stellt sich nach Bereinigung in neuem Licht dar.

Literatur
Balassa, B. (1963), An Empirical Demonstration of Classical Comparative Cost Theory, Review of Economics and Statistics 45, 231238. Bems, R., R.C. Johnson und K. Yi (2011), Vertical Linkages and the Collapse of Global Trade. American Economic Review 101(3), 308312. Johnson, R. C. und G. Noguera (2012), Accounting for Intermediates: Production Sharing and Trade in Value Added, Journal of International Economics 86, 224236. Koopman, R., W. Powers, Z. Wang und S.-J. Wei (2010), Give Credit Where Credit Is Due: Tracing Value Added in Global Production Chains, NBER Working Paper Nr. 16426, National Bureau of Economic Research, 2010. Milbradt, G., G. Nerb, W. Ochel und H.-W. Sinn (2011), Der ifo Wirtschaftskompass, Carl Hanser Verlag, Mnchen. Sinn, H.-W. (2005), Die Basar-konomie: Deutschland: Exportweltmeister oder Schlusslicht?, Econ-Verlag, Berlin.

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