R A P P O R T A N N U E L

LES INSTANCES

DIRIGEANTES
AU 1ER MARS 2007

CONSEIL DE SURVEILLANCE DIRECTOIRE

Président Jean MERELLE,
Eric GRIMONPREZ Président du Directoire

Vice-président Brigitte BLIGNE,

Léon-Sylvain LENTENOIS Membre du Directoire, pôle Productivité

Secrétaire Bertrand DUBUS,

Antoine BEDOY Membre du Directoire, pôle Finances

Dominique BIRON,
Représentants des Sociétés Locales d’Epargne Conseiller auprès du Directoire,
SLE Flandre, Antoine BEDOY / Claude QUESTE en charge du Développement
SLE Lille Est, Eric GRIMONPREZ / Jean-Claude MACE
SLE Lille Ouest, Marcel NAEYE / Bernard GAY Gérard GALLOUX,
SLE Maritime, Jean-Patrick PROUVOST/ Gonzague DUBOIS Conseiller auprès du Directoire,
SLE Métropole Est, Jean-Marie DESURMONT/ Hervé MAUPIN en charge des Ressources Humaines
SLE Métropole Nord, Léon-Sylvain LENTENOIS /
Jean Marie VUYLSTEKER
SLE Métropole Sud, Philippe LAMBLIN / Christian MAILLE

Représentant les collectivités territoriales sociétaires

Bernard DAVOINE / Michel DELEBARRE

Représentant les salariés sociétaires

Jean François LARGILLIERE / Jean-Luc ROLLIN

Représentant les salariés

de la Caisse d’Epargne de Flandre
Francis DUPIRE

Représentant le Comité d’Entreprise

Jérémy BAUDUIN

Censeurs statutaires
Jean JOUBERT / Bernard HAUWEN

Censeur désigné par la Caisse Nationale

des Caisses d’Epargne
Ghislain DE GRIMOUARD

2
 LE MESSAGE DES
PRESIDENTS
ENSEMBLE, CONSTRUISONS L’AVENIR !
ENSEMBLE, CONSTRUISONS L’AVENIR !
Le 17 novembre 2006, les Présidents des Conseils
d’Orientation et de Surveillance et des Directoires
des Caisses d’Epargne de Flandre, du Pas-de-
Calais et des Pays du Hainaut ont signé un protocole
de rapprochement afin de donner naissance
à une grande Caisse d’Epargne régionale. Le
rapprochement de nos trois entreprises, qui ont déjà
de nombreuses expériences de travail en commun,
va permettre de conférer à l’ensemble une puissance
nouvelle. La future Caisse d’Epargne Nord France
Europe, leader sur la totalité des marchés bancaires,
représentera un acteur financier incontournable de
son territoire sur le plan économique et social.
NATIXIS, UN SUCCÈS HISTORIQUE
Au terme d’un accord signé le 6 juin 2006, les
Groupes Caisse d’Epargne et Banque Populaire
ont donné naissance à Natixis, une grande banque
de financement et d’investissement, cotée, dont le
rayonnement s’étend également en Europe et dans
le monde. Une réussite exemplaire, significative de
notre implication dans les projets d’avenir.
ENTRE PERFORMANCE ET ENGAGEMENT
SOLIDAIRE : LA CAISSE D’EPARGNE
DE FLANDRE, ACTEUR MAJEUR
DU DEVELOPPEMENT DE NOTRE REGION
En 2006, nous avons confirmé notre dynamisme
commercial et notre solidité financière. Notre
activité a été bien orientée sur l’ensemble des
marchés, tant sur la banque de détail que sur la
banque de développement régional (entreprises,
collectivités locales, économie sociale et logement
social…). Tout en exerçant leur métier de banquier,
les collaborateurs de la Caisse d’Epargne de
Flandre mettent la performance économique
de leur entreprise au service de la société et du
développement de son territoire, au travers de ses
Missions d’Intérêt Général. Ainsi, en 2006, nous
avons financé 53 Projets d’Economie Locale et
Sociale (PELS) pour un montant de 1,6 millions
d’euros, permettant aux associations bénéficiaires
de mener à bien des initiatives solidaires dans les
domaines de l’emploi, de l’autonomie et du lien
social.
Nous sommes heureux et fiers de vous présenter le
bilan de l’activité de la Caisse d’Epargne de Flandre
pour l’année 2006 et nous vous donnons rendez-
vous afin de construire ensemble la nouvelle Caisse
d’Epargne Nord France Europe, votre future grande
banque régionale !
Eric GRIMONPREZ Jean MERELLE
Président du Conseil Président du Directoire
d’Orientation et de Surveillance
3
 LES

CHIFFRES
CLES 2006

RESULTATS COMMERCIAUX

Répartition des encours de crédit en 2006 Encours de crédit

en millions d’euros

11%
:cigZeg^hZhZiVjigZhbVgX]‚h

13%
HZXiZjgejWa^X
iZgg^idg^Va

67%
EVgi^Xja^Zgh
Ziegd[Zhh^dccZah
9%
Ad\ZbZcihdX^Va
Zi‚Xdcdb^ZhdX^VaZ
Sur les marchés de proximité, la Caisse d’Epargne
de Flandre a enregistré une excellente progression
en matière de crédits immobliers (+8% par rapport
à 2005) et de crédits d’équipements aux
professionnels (+25% par rapport à 2005).

La Caisse d’Epargne de Flandre consolide en 2006

son positionnement de banque de référence sur
le marché des collectivités, institutionnels, SEM
et HLM et poursuit son développement sur le
marché des entreprises et PME - PMI.

Répartition des encours d’épargne en 2006 Encours d’épargne

Encours de collecte (hors parts sociales)


En millions d’euros



6jigZhegdYj^ih
6hhjgVcXZk^Z

YZW^aVc

  
A^kgZi6
En 2006, l’encours de collecte évolue de +4,6%
par rapport à 2005 et confirme ses performances


EVgihhdX^VaZh  en matière d’assurance vie (+11% par rapport
à 2005).
KVaZjghbdW^aƒgZh

4
EVOLUTION DES RESULTATS
2004 2005 2006 Évolution

Eléments financiers
en millions d’euros

Produit net bancaire 155 163 168 + 3,5 %

Résultat brut d’exploitation 49 56 65 + 16 %
Résultat net 32 47 61 + 32 %
Capacité bénéficiaire* 35 46 60 + 30 %
Fonds propres 528 540 601 + 11 %

Total de bilan 7 019 6 758 7 160 6%

*résultat net + dotation au FRBG

Ratios
en pourcentage

Coefficient d’exploitation 68,6 % 65,3 % 61,3 %

En 2006, la Caisse d’Epargne de Flandre confirme sa bonne vitalité commerciale et sa solidité financière. Le
résultat brut d’exploitation enregistre pour la seconde année consécutive une hausse de +16% à 65,2 ME.

L'augmentation du résultat net de +32% intègre les impacts des gains réalisés sur les immobilisations en
raison de la cession du siège social et de la vente des actions CEFI dans le cadre de l’opération Natixis.

Le cœfficient d’exploitation s’améliore de 4 points.

974 COLLABORATEURS

97 AGENCES

1 CENTRE D’AFFAIRES

185 AUTOMATES

800 000 CLIENTS

5
 LA CAISSE D’EPARGNE
DE FLANDRE AU CŒUR DE SA

REGION
Banque mutualiste, la Caisse d’Epargne de Flandre offre une vraie relation de proximité
et allie performance, utilité sociale et solidarité. Fidèle à l’idée de progrès social qui fut
à l’origine de la création des Caisses d’Epargne, elle contribue ainsi au financement de
nombreux projets d’intérêt général dans sa région.

UNE BANQUE DE PROXIMITE LES SOCIETES LOCALES D’EPARGNE

ANCREE DANS SON TERRITOIRE
Banque coopérative, la Caisse d’Epargne de Flandre
est ancrée dans son territoire. En s’appuyant sur les
complémentarités et les synergies offertes par le Groupe
Caisse d’Epargne, elle accompagne ses clients dans
l’ensemble de leurs projets. Ainsi, elle leur propose une
gamme complète de produits et de services financiers
afin de répondre au mieux à leurs besoins tout en leur
garantissant une totale sécurité financière.
ET LES SOCIETAIRES DE LA
CAISSE D’EPARGNE DE FLANDRE
Le capital de la Caisse d’Epargne de Flandre est détenu
à hauteur de 80 % par 7 sociétés locales d’épargne (ou
SLE) qui sont des sociétés coopératives regroupant les
sociétaires de leur territoire, ou pour certaines, des
catégories socioprofessionnelles ; le solde du capital
est désormais détenu par Natixis via des certificats
coopératifs d’investissement, sans droit de vote.

Tout client de la Caisse d’Epargne de Flandre,

POUR UNE VRAIE RELATION
DE PROXIMITE
1. SLE Flandre
Antoine BEDOY / Claude QUESTE
2. SLE Lille Ouest
Marcel NAEYE / Bernard GAY
3. SLE Maritime
Jean-Patrick PROUVOST
Yves VAN PARYS
3 Philippe LAMBLIN
Dunkerque
personne physique ou morale, peut acquérir des
parts sociales d’une SLE et en devenir sociétaire.
Chaque sociétaire a droit à une voix, quel que soit le
nombre de parts sociales détenues.
4. SLE Métropole Nord
Léon-Sylvain LENTENOIS
Jean-Marie VUYLSTEKER
Chaque SLE réunit ses sociétaires en assemblée
5. SLE Lille Est générale annuelle. Les sociétaires élisent un conseil
Eric GRIMONPREZ d’administration qui désigne un président, chargé
Jean-Claude MACE
6. SLE Métropole Est
notamment de représenter la SLE à l’assemblée
Jean-Marie DESURMONT générale de la Caisse d’Epargne. C’est au cours de
Hervé MAUPIN
cette assemblée générale qu’est fixé chaque année
7. SLE Métropole Sud
le montant de la rémunération des parts sociales.
Christian MAILLE

1 7 Sociétés Locales d’Epargne

99 161
4
Hazebrouck
2 5 6
sociétaires
7 Lille
6
Acteurs du développement de l’économie sociale et
des projets initiés par la Caisse d’Epargne de Flandre,
les sociétaires sont associés à l’élaboration de ses
grandes orientations, notamment en matière de
missions d’intérêt général, en lien avec le tissu local.

LA BANQUE DES PARTICULIERS

ET DES PROFESSIONNELS
Proximité, conseil, innovation : la Caisse d’Epargne
de Flandre accompagne ses clients particuliers et
professionnels dans leurs projets, à chaque étape
de leur vie. Elle développe des offres utiles et
performantes qui rendent la vie plus simple, plus
sûre et plus agréable. Elle innove pour répondre aux
attentes liées aux évolutions de la société.

LA BANQUE DU DEVELOPPEMENT
REGIONAL
Partenaire du développement économique et
social de la région Nord-Pas de Calais, la Caisse LA BANQUE SOLIDAIRE ET ENGAGEE
d’Epargne de Flandre propose aux collectivités
A travers les Projets d’Economie Locale et Sociale,
et aux institutions locales, aux entreprises et aux
les PELS Ecureuil et Solidarité, la Caisse d’Epargne
professionnels de l’immobilier, à tous les acteurs
de Flandre exerce ses missions d’intérêt général.
du logement social et de l’économie sociale un
Une partie de son résultat net comptable est
ensemble complet de prestations pour financer
affectée à ces projets qui répondent à trois grandes
leurs projets, accompagner leur développement,
orientations :
simplifier leur gestion, optimiser leurs placements.
• favoriser l’emploi des personnes en marge du
marché du travail ;

• améliorer l’autonomie des personnes socialement,

physiquement ou psychologiquement dépendantes ;

• maintenir ou renforcer le lien social vis-à-vis des

personnes en rupture avec la collectivité.

En 2006, la Caisse d’Epargne de Flandre a financé

53 Projets d’Economie Locale et Sociale pour un
montant global de 1,6 M€, dont la moitié a été
consacrée à l’emploi et à la création d’entreprise.

7
 LE GROUPE CAISSE D’EPARGNE :
UNE GRANDE BANQUE
UNIVERSELLE
Le Groupe Caisse d’Epargne exerce toutes les activités de la banque commerciale
et celles de la banque d’investissement à travers Natixis, la banque commune cotée qu’il a créée
avec le Groupe Banque Populaire en 2006.
2006 : UNE ETAPE HISTORIQUE
Le Groupe Caisse d’Epargne est issu des Caisses
d’Epargne, dont la première fut fondée en 1818.
En 1999, les Caisses d’Epargne sont devenues
des banques coopératives. Depuis, le Groupe s’est
rapidement transformé, renforcé et développé
par une croissance interne soutenue, le rachat de
plusieurs grandes enseignes et la mise en œuvre
de partenariats stratégiques avec des opérateurs
complémentaires.
Dans le peloton de tête des grandes banques universelles
françaises, le Groupe Caisse d’Epargne figure parmi les
trois premiers acteurs sur plusieurs marchés majeurs :
l’épargne, l’assurance-vie, les crédits aux particuliers,
l’immobilier, le financement des collectivités locales ou
encore le capital risque régional.
2006 a marqué une étape historique pour le Groupe.
Il est devenu totalement indépendant. A la suite du
retrait de la Caisse des Dépôts et Consignations, les
Caisses d’Epargne détiennent 100 % du capital de
la Caisse Nationale les Caisses d’Epargne (CNCE).
La CNCE est l’organe central du Groupe. Chef de
réseau, holding et banque du Groupe, la plupart des
filiales et participations nationales lui est rattachée.
DE NOUVEAUX ATOUTS AVEC NATIXIS
Le Groupe Caisse d’Epargne a constitué, avec le
Groupe Banque Populaire, une banque commune
d’investissements et de projets puissante et cotée
en bourse qui vient conforter les perspectives de
développement de toutes les Caisses d’Epargne.
Avec Natixis, les Caisses d’Epargne et leurs clients
vont bénéficier d’une offre plus compétitive grâce
8
aux économies d’échelle, et d’une offre élargie à de
nouveaux domaines comme l’épargne salariale, le
crédit-bail mobilier et la gestion du poste clients...
Le Groupe se donne aussi les moyens d’accélérer
son développement dans les métiers de banque de
financement et d’investissement, de gestion d’actifs
et de services financiers pour lesquels la taille et la
présence internationale sont des enjeux essentiels.
Il se dote du véhicule coté nécessaire à la poursuite
de sa croissance.
DES OBJECTIFS AMBITIEUX
Les rapprochements réalisés ou engagés par
plusieurs Caisses d’Epargne pour créer de
nouvelles grandes banques régionales, encore plus
solides et plus efficaces, la convergence vers un
système d’information unique, nouvelle étape vers
l’excellence opérationnelle, l’approfondissement des
partenariats avec la MACIF et la MAIF sont autant de
vecteurs de développement et de performance pour
l’ensemble du Groupe.
Doté d’une organisation adaptée et de moyens
renforcés, le Groupe Caisse d’Epargne est en ordre
de marche pour engager une nouvelle étape de son
développement, en France et au-delà des frontières,
en restant fidèle à l’ambition de progrès social qui
définit son histoire.
Plus que jamais, il entend contribuer à apporter des
solutions nouvelles aux grands enjeux de la société
- préparation à la retraite, prise en charge de la
dépendance, logement social, lutte contre l’exclusion
et démontrer, sur le terrain, son engagement en faveur
d’une société plus solidaire.
 LE GROUPE CAISSE D’EPARGNE EN 2006 LA FEDERATION NATIONALE
DES CAISSES D’EPARGNE

55 800
La Fédération Nationale des Caisses d’Epargne
(FNCE), constituée sous la forme d’une association,
est l’instance de réflexion, d’expression et de
collaborateurs représentation des Caisses d’Epargne et des
sociétaires. Son rôle est de :

20
• Contribuer à animer et à construire les relations
des Caisses d’Epargne avec leurs sociétaires ;
• p articiper à la définition des orientations
Capitaux propres MdE stratégiques du réseau ;

11,3
• définir les orientations nationales de financement
des projets d’économie locale et sociale et des
missions d’intérêt général du Groupe ;
PNB MdE • organiser, en liaison avec la CNCE, la formation des
dirigeants et des représentants des sociétaires ;

3,8
• représenter les intérêts des Caisses d’Epargne et
des sociétaires, notamment auprès des pouvoirs
publics et des organismes professionnels en
Résultat net MdE France et à l’étranger ;

539,7
• veiller au respect des règles déontologiques au
sein du réseau des Caisses d’Epargne ;
• contribuer à l’implication du réseau des Caisses
d’Epargne françaises au sein des établissements
Total de bilan MdE européens de même nature.

Elle est consultée par la CNCE pour tout projet de

réforme concernant les Caisses d’Epargne.

ORGANIGRAMME SIMPLIFIE DU GROUPE CAISSE D’EPARGNE (AU 31 DECEMBRE 2006)

440 sociétés
locales d’épargne
Fédération Nationale
3,4 millions de sociétaires des Caisses d’Epargne
80% (parts sociales)

Caisses
d’Epargne 20% (CCI)1

100%

Caisse Nationale des Caisses d’Epargne

BANQUE COMMERCIALE BANQUE D’INVESTISSEMENTS

ET DE PROJETS - NATIXIS8
n Banque Palatine
Réseaux n Financière OCEOR2 Banque de financement
bancaires* n BCP (France3-Luxembourg4) et d’investissement
n CIH (Maroc5)
Gestion d’actifs
n Ecureuil Assurances IARD
Assurance Capital investissement
n CNP6, Ecureuil Vie7
et gestion privée

n Crédit Foncier Services

Etablissements n GCE Habitat
spécialisés
n GCE Immobilier Poste Clients

*Autres que Caisses d’Epargne. 4. Portée par la Financière OCEOR.

1. Certificats coopératifs d’investissement (CCI) représentant 20 % du capital des
Caisses d’Epargne : ils donnent droit au dividende mais pas au droit de vote.
2. La Financière OCEOR détient les participations du Groupe dans les banques
d’outre-mer.
3. Portée par la Caisse d’Epargne Ile-de-France Paris.
5. Participation de 35% portée par la Financière OCEOR.
6. 18 % portés via Sopassure, détenue à 49,98 % par la CNCE.
7. Ecureuil Vie est une filiale à 100 % de CNP Assurances depuis février 2007.
8. L
 a Caisse Nationale des Caisses d’Epargne et la Banque Fédérale des Banques
Populaires détiennent chacune 34,44 % de Natixis. 9
 LA
CONJONCTURE
EN 2006
LE CONTEXTE INTERNATIONAL
L’économie mondiale en 2006 a connu une troisième
année consécutive de très forte croissance (4,8 %).
Elle a été tirée par les pays émergents, notamment
asiatiques qui ont affiché de nouveaux records de
leurs excédents commerciaux, ainsi que par les
Etats-Unis (+3,3 %). L’économie européenne a, quant
à elle, bénéficié d’un rebond remarquable (+2,8 %).
Elle a trouvé ses principaux soutiens dans des pays
comme l’Allemagne (+2,5 %), les Pays-Bas (+2,9 %),
l’Espagne (+3,8 %) ou l’Irlande (+5,5 %). Dans ce
contexte, la croissance française, soutenue par la
consommation des ménages et par l’investissement
des sociétés, a atteint 2 %. Pour la première fois
depuis neuf ans, elle se situe en net retrait par
rapport à la croissance européenne. Si elle a été
accompagnée d’une baisse sensible du taux de
chômage (–1,1 % à 8,6 % en fin d’année), elle reste
toujours désavantagée par sa balance commerciale
fortement déficitaire. Les sources de déséquilibres
mondiaux ne se sont pas dissipées : déficit extérieur
américain, endettement des ménages, montée des
prix de l’immobilier, surchauffe chinoise, instabilité
géopolitique des zones productrices de pétrole et
volatilité du prix des matières premières.
UN APLATISSEMENT DE LA COURBE
DES TAUX
Alors que la banque centrale américaine a mis fin
à son cycle de hausse des taux directeurs à 5,25 %,
la BCE a augmenté son taux directeur par cinq
fois le menant de 2,25 % à 3,5 %. Cette baisse de
l’écart de rémunération entre le dollar et l’euro, les
perspectives de ralentissement aux USA ainsi que la
politique de réallocation des réserves des banques
asiatiques ont fortement contribué à l’appréciation
de l’Euro. Ce dernier a fini l’année 2006 à 1,32 USD.
10
Si la moyenne annuelle de l’OAT 10 ans a progressé
de 41 bps en un an (3,80 % en 2006 contre 3,39 % en
2005), les taux d’intérêt à long terme sont restés à
de très faibles niveaux. La forte demande de titres à
long terme et les perspectives d’inflation modérées
n’ont pas permis le maintien durable des taux
longs au dessus de 4 %. La courbe des taux s’est
ainsi particulièrement aplatie entre le premier et le
second semestre.
L’ECONOMIE FRANÇAISE
La solidité financière des grandes entreprises, la
progression record de leurs résultats ainsi que
l’accélération des opérations de fusion et acquisition
ont fortement soutenu les marchés actions en 2006.
Ainsi le CAC 40 a marqué une progression de 17,5 %
au 31 décembre 2006 atteignant 5 541 points.
Enfin, le marché immobilier français est resté
très dynamique en 2006. Il a encore bénéficié
des conditions de financement très favorables
caractérisées par la faiblesse des taux des prêts
immobiliers et une poursuite de l’allongement de la
durée des crédits à la souscription. La production
de crédits nouveaux comme l’encours de crédits
immobiliers aux ménages pulvérisent tous les
records. Pour la première fois, l’encours de crédits
immobiliers aux ménages dépasse les 500 milliards
d’euros et devrait se situer autour de 570 milliards
d’euros en décembre 2007.
 LES FAITS
MARQUANTS
DE LA CAISSE D’EPARGNE
DE FLANDRE EN 2006
NAISSANCE DE NATIXIS, LA BANQUE
D’INVESTISSEMENTS ET DE PROJETS
L’année 2006 a été marquée par la naissance de NATIXIS,
société créée par les groupes Caisse d’Epargne et Banque
Populaire pour le développement de toutes les activités
d’investissement et de financement, de gestion d’actifs et
de services financiers. En complément d’une campagne de
communication massive dans tous les médias nationaux et
régionaux, les Caisses d’Epargne de Flandre, du Pas-de-
Calais et des Pays du Hainaut ont contribué à la réussite
de l’opération de mise en marché de Natixis en organisant
une réunion « investisseurs individuels » à Lille Grand Palais
et en mobilisant leurs équipes commerciales. Ce succès
historique dans l’histoire du groupe Caisse d’Epargne
confirme la performance et la montée en puissance d’une
grande banque universelle.
UNE ETAPE DECISIVE DANS LA CREATION
D’UNE GRANDE CAISSE REGIONALE
Le 17 novembre 2006, les Présidents des Conseils
d’Orientation et de Surveillance et des Directoires des Caisses
d’Epargne de Flandre, du Pas-de-Calais et des Pays du
Hainaut ont signés le protocole de rapprochement des trois
Caisses d’Epargne. L’ambition de ce projet est de créer une
grande Caisse régionale, leader régional sur la totalité des
marchés bancaires,
une banque de
référence sur le
plan commercial et
financier et un acteur
incontournable sur le
plan économique et
social du Nord - Pas
de Calais.
UNE PREMIERE PIERRE QUI FAIT DATE
La pose de la première pierre du futur siège social de la
Caisse d’Epargne de Flandre s’est déroulée le 16 octobre
2006 en présence de Charles MILHAUD, Président du
Directoire de la CNCE, de Pierre MAUROY, Président
de Lille Métropole Communauté Urbaine, et de Martine
AUBRY, Maire de Lille, ainsi que de nombreuses
personnalités de la place économique et institutionnelle.
Construit en plein cœur du quartier économique de la
métropole lilloise et de l’euro région, ce bâtiment traduit
l’ambition pour la Caisse d’Epargne d’être un acteur
majeur du développement régional.
SPORT ET SOLIDARITE
AVEC “LA ROUTE DU LOUVRE”
Immenses succès
sportif et populaire, la
première édition de
La Route du Louvre,
marathon reliant Lille
à Lens, a réuni plus de
8 000 participants le 13
mai 2006. Partenaires de
ce grand rendez-vous
régional, les Caisses d’Epargne de Flandre et du Pas-de-
Calais ont permis à la Ligue Nord - Pas de Calais d’Athlétisme
d’intégrer des publics en situation difficile dans l’organisation
de l’événement pour les réinsérer durablement par le travail.
LE BELEM FETE SES 110 ANS
A DUNKERQUE
Le 2 septembre 2006, la Caisse d’Epargne de Flandre a
accueilli le BELEM à Dunkerque pour
fêter les 110 ans du plus grand voilier
français. Ce Trois Mâts prestigieux,
classé au patrimoine national, a échappé
à un destin incertain grâce au mécénat
actif du Groupe Caisse d’Epargne et à
la création de la Fondation Belem il y a
trente ans. Navire école, le Belem longe
aujourd’hui les côtes françaises pour
initier le grand public aux pratiques de la
navigation traditionnelle.
11
 1
CHAPITRE

L’ESSENTIEL
Courte introduction qui synthétise l’année lorem ipsum dolor est
itque carthago delenda est. Ros ad dolore magnim velit wisismo lortini
« La Caisse dolore
scipsustrud d’Epargne de ut
conulla alit Flandre,
nonsequam dolumsan Volobore vero
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une banque engagéezzril
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allie performance
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et responsabilité sociale
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deliquam son territoire
zzril ulla»alisit duisi. Ros ad
dolore magnim velit wisismo lortini scipsustrud dolore conulla alit
ut nonseeros nos at. Ut num nulla consecte tatummolummy nibh ero
consedquam dolumsan. Volobore vero eros nos at.

CHIFFRES CLÉS 2006

Crédit photos : Samuel Dhote - Imprimé sur papier reçyclé.

CAISSE D’EPARGNE DE FLANDRE

24, avenue Gustave Delory - BP 459 - 59058 Roubaix Cedex
Tél. : 03 20 66 66 66 - Internet : www.caisse-epargne.fr

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