POLICA NACIONAL DEL PER

DIRECCIN DE EDUCACIN
ESUPOL X MAESTRIA-2012

TRABAJO APLICATIVO INDIVIDUAL

ASIGNATURA TEMA

: :

ECONOMIA EL CREDITO

CATEDRTICO :

CORONEL PNP (r) Genebrardo MEJIA MONTENEGRO

PARTICIPANTE

CMDTE. PNP. TRUJILLO FLORES, WILMER

N DE ORDEN

21

LIMA PER 2012

INTRODUCCION El crdito es la forma de financiamiento ms comnmente utilizada por las familias y las empresas, ya que les permite obtener dinero ajeno con el compromiso de devolverlo en el futuro junto con un inters adicional, en una forma de pago y durante un plazo acordado. Muchas familias y empresas, y hasta el mismo Gobierno pueden presentar necesidades de financiamiento que son suplidas por medio del crdito. Este es el caso de familias que recurren a crditos para financiar la compra de bienes muebles (vehculos, electrodomsticos, etc.), inmuebles (viviendas, terrenos, etc.) y servicios (tratamientos mdicos, etc.). Asimismo, las empresas que obtienen crditos para financiar su capital de trabajo, maquinaria, equipo, entre otros y el gobierno que accede a crditos para financiar la inversin social (programas de salud, educacin, etc.) e infraestructura (carreteras, caminos, puentes, etc.). Los crditos son otorgados por instituciones y personas formales o informales. Las instituciones financieras formales, como los bancos (estatales y privados), son aquellas que brindan servicios financieros (ahorro, crdito, etc.), regulados y supervisados por alguna autoridad gubernamental que se sujeta a normas y las aplica a las instituciones financieras. En cambio, las instituciones o personas informales, tales como familias (parientes, amigos, etc.), usureros o agiotistas, no estn sujetos a la regulacin y supervisin de las autoridades financieras. Las instituciones financieras formales como los bancos estn autorizadas para realizar operaciones de ahorro y crdito. Es decir que pueden captar fondos del pblico, en general de familias y empresas para ponerlos a disposicin en operaciones de crdito, siempre y cuando no se pongan en riesgo la prdida de los ahorros. Es por ello, que a las instituciones financieras formales se les conocen tambin como intermediarios financieros. En principio, las familias, empresas y gobierno que solicitan un crdito, lo hacen considerando que en el futuro lograrn disponer de una cierta cantidad de dinero que les permitir solventar o pagar la deuda. Las instituciones financieras que otorgan crditos, lo hacen con la seguridad que en el futuro el solicitante podr disponer del dinero para solventar la deuda. De all se deriva que todo solicitante de crdito tiene asociado un riesgo de no pago. Aquellos usuarios de crdito que han demostrado capacidad para pagar sus deudas de manera adecuada en el pasado mantienen una buena calificacin crediticia y se les facilita obtener nuevos crditos en el futuro. Por lo cual, es importante que todos

los prestatarios (usuarios de crdito) procuren tener un buen historial crediticio. Una persona o empresa que no pague sus deudas a tiempo y tenga cuotas pendientes de cancelar, es considerada un cliente de riesgo y se le dificultar el acceso a nuevos crditos. Las instituciones financieras estn interesadas en obtener informacin del solicitante del crdito para determinar cules son sus verdaderos activos, cul ser el uso del crdito y cul es su capacidad de pago. Para ello, las instituciones financieras se dedican a reunir y analizar toda la informacin necesaria para establecer la calidad crediticia de los solicitantes del crdito. A este proceso suele conocerse como anlisis de crdito. Una vez establecida la buena calidad crediticia del solicitante, la institucin financiera procede a la formalizacin mediante la firma de un contrato y el desembolso del dinero. En este contrato se establecen las penalizaciones o sanciones por el pago atrasado o no pago de la deuda. Seguidamente, la institucin financiera le da seguimiento a las condiciones acordadas con el prestatario (beneficiario del crdito) hasta la cancelacin total de la deuda.

CAPITULO I

EL CREDITO Y LAS COBRANZAS

A.

EL CREDITO GENERALIDADES En nuestro pas las actividades de crditos y cobranzas, siempre fueron actividades alternas a la gestin comercial y/o financiera de la empresa, y por esa razn el estudio de este tema constituye un aporte al conocimiento general de lo que ya se conoce sobre el tema. El empresario toma conciencia sobre la importancia del crdito slo cuando considera que es una alternativa adecuada al incremento de sus ventas, y considera oportuno adems conocer las tcnicas de la cobranza en sus pormenores, slo como nica respuesta a asegurar la recuperacin de su inversin. Sin embargo el desconocimiento sobre la materia por parte del empresario hace muy complicado trabajar con esta modalidad por que dichas limitaciones son a la vista razonables. Ubicar, evaluar, escoger y seleccionar una decisin de crdito ante una informacin dispersa e incompleta para muchos es una accin temeraria. Ello implica un proceso lento de transmisin de conocimiento en teora y prctica pocas veces difundido en las aulas Universitarias. Por todo ello, trataremos de dar una informacin til y concreta sobre esta alternativa muy adecuada para promocionar e introducir en el mercado los nuevos productos. Por otro lado, la efectividad de los procesos de cobranza dejan mucho que desear en las actuales circunstancias ya que el mercado no responde a dicho efecto. Hoy se vende pero no se cobra. Pero ms objetivamente, la razn fundamental por la cual debe de tomarse empeo a las funciones de crdito y cobros es saber respondernos a la pregunta, tanto el crdito como la cobranza en sus distintas etapas debe asegurar al empresario el incremento de sus ventas? Y por otra parte es factible reducir al mnimo el riesgo por prdidas originadas por deudas incobrables? Pero an existe otra connotacin que debe tenerse en cuenta cuando se habla de crdito y es influencia creciente de que en las reglas del juego comerciales

el trmino creer es parte de la sustitucin de una inclinacin a que l mismo se generalice. Con el proceso de liberacin de la economa, y con la aplicacin de polticas neo liberales del cual el sector financiero y comercial no han sido una excepcin en nuestro pas, se ha consolidado de manera espontnea gracias al mercado la asignacin del crdito bajo el criterio de especializacin. En esta lnea previa de anlisis, si bien el concepto del crdito es uno, las diversas necesidades comerciales han creado distintos mecanismos de colocacin de recursos, de tal manera que el financiamiento a la empresa funciona como una lgica operativa radicalmente distinta del crdito del pequeo empresario o del consumidor. Obviamente los clientes consideran el crdito como una alternativa rentable, y los vendedores inteligentes tambin. Despus de todo estamos juntos en este negocio. B. EL CRDITO DEFINICIN Diferentes autores han tratado de dar una definicin a la palabra crdito; indistintamente de su origen etimolgico y simplificando el trmino, en sus extremos se puede decir que es la transmisin de la confianza de una persona a otra, la misma que puede ser ideal o real. Porque si no existe confianza del que otorga el crdito no se efectuaran operaciones crediticias. Pero al ampliar el significado de la palabra confianza en las operaciones de crdito se reconoce que slo puede representar una garanta de que el tomador del crdito, cumplir con su promesa y que por consiguiente el dador del mismo no sufrir perdida. La confianza confiere pues solo cierta seguridad, llegando por lo tanto a hacer superflua si el dador del crdito puede asegurarse en igual forma mediante otras posibilidades. Este es el caso de que si la seguridad ideal que ofrece la confianza puede ser reemplazada por una seguridad real. Una segunda definicin nos dice que crdito es la capacidad que tiene una persona para obtener un valor econmico, sobre la base de la confianza, como contrapartida de un pago de valor equivalente que supuestamente tendr lugar en un tiempo especifico futuro. Tambin el crdito puede significar una transaccin a plazo o el cambio de un valor actual por una promesa de pago en un tiempo futuro, con lo cual nunca se podr tener la certeza de que dicha promesa se cumpla dadas las contingencias que puedan ocurrir dentro del plazo pactado de pago. En esta definicin la transaccin se constituye en un proceso de negociacin mediante el cual una persona o entidad asume un compromiso de pago futuro por la aceptacin de un bien y/o servicio dado. La consumacin de la transaccin crea el derecho del vendedor a recibir el pago en el futuro y la obligacin del pagador de cancelar en el tiempo designado.

As mismo, es sinnimo de crdito establecido, significando la aceptacin de la promesa de pagar reconocida por el deudor, o la buena voluntad del creedor para aceptar la promesa de pago el deudor. Aceptando que la calidad moral del deudor es sinnimo de confianza. Tambin el crdito puede ser instrumental, basado en una promesa de pago documentada, transmitida a travs de la confianza real que se pacta entre un deudor y un acreedor. De ello se concluye que el termino confianza es parte implcita y condicionante en las definiciones dadas anteriormente. Conceptualmente la palabra confianza significa crdito ya que crdito sin confianza es inconcebible. Finalmente, el crdito tiene un valor econmico (Aspecto tangible) porque todo crdito genera ganancias, dando beneficios econmicos a los que participan en ella, independientemente de otros beneficios que esta operacin puede generar. C. INTERMEDIACION Y FUNCIONES DEL CREDITO

1. INTERMEDIACIN DEL CREDITO

La actividad crediticia puede responder a muy diversas formas y necesidades de las que se requieran, ya sean estos objetivos o subjetivos; combinndose siempre dentro de la modernizacin y perfeccionamiento en sus operaciones a las exigencias del comercio, as mismo juegan los intereses de dos elementos nter actuantes:

a. Los de la persona y/o organizacin que posee los bienes servicios o dinero que sern objeto de la transaccin al cual llamaremos comerciante y/o propietario. b. Y los de aquella o aquellas personas que las reciben para usuarios, satisfaciendo una necesidad mediata o inmediata como compensacin de pagar un precio, mas una compensacin o cuota proporcional que se hayan pactado como resultado del usufructo; al cual llamaremos clientes o los usuarios. Para ambos elementos la operacin crediticia tiene un fin y un uso; para el poseedor del bien el de recibir una compensacin monetaria o inters, aumentar las ventas de un articulo, el de canjear un valor por otro de mayor precio etc., y para quien recibe los bienes sujeto de la operacin, la utilizacin de los mismo en forma tal que se deriven utilidades suficientes de uso o

usufructo. Para ambas personas u organizaciones el crdito constituye un beneficio contractual y juzga intereses dinerarios y cubre necesidades propias de los que intervienen en ella de tal manera que genera beneficio y bienestar general.

2. FUNCION DEL CREDITO a. ECONMICA El crdito cumple una trascendental funcin en el desarrollo econmico de un pas y de las empresas en su conjunto y ayuda al crecimiento sostenido constituyndose como un agente multiplicador y de cambio de la economa por que el sistema adecuadamente empleado facilita el incremento del consumo de bienes y servicios, generando a su vez mayores necesidades de produccin y abastecimiento de productos en el mercado, local, Nacional e Internacional. En resumen, el crdito es el mecanismo ms eficaz en la economa para crear riqueza efectiva, siendo su efecto multiplicador un estimulo para el comercio y para el incremento de dividendos. b. SOCIAL Este sistema adecuadamente empleado constituye un beneficio para la comunidades en general, porque se permite tener acceso a aquellos bienes y/o servicios que difcilmente podran ser adquiridos mediante cancelacin inmediata por parte de los clientes, dando oportunidad a que mayores familias con ingresos limitados puedan tener acceso a la adquisicin de los mismos para cubrir sus mltiples necesidades y en el tiempo que realmente lo necesitan. Esta aptitud deriva de que el crdito permite elevar en el mediano y largo plazo el nivel de vida de la poblacin. D. VENTAJAS Y DESVENTAJAS DEL CRDITO No es fcil sealar las ventajas o desventajas que implica la formulacin e implementacin del crdito, porque ello depende del comportamiento de varas variables macroeconmicas y del reflejo de la realidad social que vive el pas. Sin embargo, sealaremos algunos de ellos como una forma de definir su funcin dentro del mbito comercial. 1. VENTAJAS Las ventajas del crdito son innumerables por su efecto multiplicador, pero slo citaremos algunas de ellas:

a. Permite el uso de los pequeos y medianos capitales que permanecen improductivos y que a travs de este mecanismo se convierten en riqueza productiva. As el crdito hace ms productivo al capital. b. La expansin de los negocios, por el aumento del volumen de las ventas lo que a su vez permite conocer, ingresar y ampliar nuevos mercados.

c.

La utilidad de la concesin del crdito como arma de lucha contra la competencia en un mercado cada vez ms globalizado.

d. La conveniencia oportuna porque a travs de las garantas de crdito se facilita la transferencia de bienes y servicios adems de importantes cantidades de dinero, aun a distancias significativas mediante el uso de nueva tecnologa en las comunicaciones. e. La aparicin de nuevas tcnicas e innovaciones que ayudan a la gestin comercial, financiera y bancaria que benefician tanto al comerciante como al usuario. 2. DESVENTAJAS Las desventajas que afectan al crdito estn relacionadas con la interpretacin del entorno socio-poltico que afectan a las variables econmicas, originando distorsin en la obtencin, de las fuentes, manejo y distribucin del flujo financiero o monetario orientadas hacia las operaciones crediticias. Implcitamente se puede sealar las siguientes desventajas:
a.

Las prdidas ocasionadas por deudas de morosos y las incobrables.

b. Predisposicin psicolgica y consciente del cliente de no aceptar el concepto de pago. c. Los gastos derivados del proceso de recuperacin del capital cuando estos ingresan a cobranza morosa o judicial. d. Los costos iniciales que se forman principalmente por la inexperiencia del personal que interviene en la implementacin y puesta en marcha de las operaciones crediticias. e. Incidencia en el aumento de los precios de las mercaderas y/o servicios que adquiere, procesa o comercializa la empresa y que son frecuentes en pocas de desequilibrio macroeconmico.

f.

La concesin del crdito exige un mayor capital de trabajo para que la empresa pueda cumplir con sus obligaciones a corto plazo ya que tiene que pagar inters sobre fondos inmovilizados. Por consiguiente no todas las empresas pueden beneficiarse con la alternativa de incrementar sus ventas.

g. Los pagos adicionales que se suman por el tiempo involucrado en investigaciones complementarias del solicitante y las contingencias que se presentan en la ejecucin del cobro aumentan el riesgo del crdito y los costos de cobranza.

E. CLASIFICACIN DEL CRDITO La actividad crediticia es amplia y diversa, y en forma organizada constituye todo un conjunto de operaciones integradas y facilita un abanico, de posibilidades al transferir bienes, servicios y dinero mediante las actividades de comercializacin, produccin, financiacin y de control a la que estn sujetas las empresas dentro de su mbito orgnico funcional y operativo. 1. CRDITO SEGN SU USO Bajo esta condicin diremos que el crdito se puede clasificar en: a. Crdito de Inversin Comprende generalmente operaciones de mediano y largo plazo y estn dirigidos a la adquisicin de equipos, maquinaria, infraestructura y otros activos destinados a la produccin o a los proyectos de inversin. Su objeto principal es financiar proyectos o ampliacin de industrias en proceso o en transformacin o equipamiento etc. Este crdito por ser especificado, normalmente es entregado por los bancos y/o entidades financieras, tanto nacionales como extranjeras. b. Crdito Bancario Es un crdito de corta duracin y ejecutada fundamentalmente por un banco o institucin financiera; su objetivo principal es el de financiar actividades de produccin, comercializacin, distribucin y promocin de productos o servicios. Su instrumentalizacin y ejecucin est regulada mediante la utilizacin de los instrumentos de crdito interbancarios, adems de manejar una gama de servicios financieros orientado tanto a personas naturales como jurdicas.

c. Crdito entre Comerciantes Opera de forma de movimiento y transaccin de mercaderas, dinero y servicios entre una empresa y otra que pueden o no estar constituida; una en calidad de proveedor, fabricante o distribuidor y otra en calidad de empresa comercial mayorista o minorista con la finalidad de expandir sus actividades comerciales; sin o con la intermediacin de una entidad de transaccin. (puede ser un Banco). Este tipo de crdito permite a las empresas obtener, mercaderas, insumos o productos acabados de otras empresas o cambio de una promesa de pago en un plazo especificado.

d. Crdito al Consumidor Es el que se concede al cliente o consumidor individual mediante la entrega directa de bienes y/o servicios a cambio de un valor de pago pactado a futuro, donde se puede incluir o no intereses o gastos de recuperacin: (cobranza). Esta forma de crdito es la ms comn y difundida por su versatilidad e incremento de clientes que aceptan cada vez ms este sistema como una forma de adquirir bienes y productos de consumo, porque la tecnologa en transacciones de operaciones comerciales van orientadas hacia la diversidad de condiciones y eficiencia en la entrega y cobro de las mercadera a clientes que han sido reconocidos como aptos para otorgarles el crdito. Adems existen diferentes formas de otorgar crdito al consumidor y que por su importancia lo veremos ms adelante. e. Crdito Documentario (o al Comercio Exterior) Ejecutada entre Fabricantes o Comerciantes de un pas exportador hacia otro importador, y cuyas condiciones de operatividad y manejo estn establecidas por el gobierno o entidades del sector y que hacen posible la transaccin y transferencia de mercaderas y/o servicios entre empresas u organizaciones que necesitan de los Recursos de unos para trasladar a otros y viceversa. El crdito en esta modalidad de comercio internacional es instrumental o documentado por el cual se establece un nexo entre un comprador o importador y un vendedor o exportador, para efectos de garantizar el pago inmediato del valor de las mercaderas. Estos crditos documentados pueden ser a su vez: mercaderas, , incluyendo en estos, otras formas y que a la vez se subdividen en revocables e irrevocables como son: Stand by, Rotativo, Transferible, Intransferible, con Clusula Roja, etc. Existe una amplia clasificacin del crdito, que van desde los documentos

que garantizan las operaciones de crditos hasta los trminos o plazos de pago, como lo sealan algunos autores; pero el propsito de esta obra es solo analizar el crdito mercantil es decir el orientado hacia el comercio en sus diversas manifestaciones y modalidades y su importancia radica porque es la forma de crdito ms conocida en el mbito empresarial y social.

CAPITULO II EL RIESGO CREDITICIO A. EL RIESGO Cuando analizamos los hechos de la realidad vemos que esta no es perfecta, por lo tanto existen conocimientos imperfectos que provocan ciertos desequilibrios al cual sealaremos como riesgo: Segn Kotler el riesgo es El estado de conocimiento imperfecto en el que quienes toman decisiones captan los posibles resultados distintos de esa decisin; y tiene la impresin de que conoce sus posibilidades. Plcido interpreta el riesgo como La contingencia provocada por un desconocimiento de la realidad en trminos de cuantificar con acierto los resultados. Topa dice En el mbito crediticio el riesgo nace para el acreedor del haber confiado al cliente la disponibilidad de un determinado bien con un valor a precio estimado. Originalmente el riesgo se le asocio con la palabra incertidumbre, puesto que las acciones da futuro no pueden ser medibles por esta razn en los tres conceptos anteriores la incertidumbre est inmersa en ellos,. Si al concepto del crdito se le asocio el trmino confianza en el caso del riesgo crediticio se le asocia a la palabra incertidumbre. Pero tcnicamente el riesgo crediticio tiene que ver con los acontecimientos econmicos, polticos, sociales, psicolgicos, morales etc., desarrollados en el medio y que alguno de ellos afectan indistintamente al mbito en que la actividad

comercial se desarrolla, y por ende a los actores que actan en el proceso al cual llamaremos factores. El riesgo es inherente y marcha paralelo al otorgamiento del crdito y no solo prevalece al otorgarlo, sino a lo largo del proceso de cobranza, hasta su liquidacin total. Por lo tanto cuando se quiera implementar un sistema de crditos es necesario evaluar la velocidad de alcance de la organizacin en cuanto a tener la capacidad para evaluar el riesgo como una variable importante a su gestin. B. VARIABLES GENERALES DEL RIESGO 1. Riesgo Empresarial Es un riesgo inherente a la produccin que pueda darse toda vez que se alteren las condiciones normales del ciclo productivo y que afectan indistintamente a: La produccin El mercado. La conduccin o administracin. El financiamiento. La distribucin. 2. Riesgo Poltico La actividad mercantil es sensible a las medidas de corte poltico provenientes de cualquier gobierno. As tendremos medida de carcter poltico pueden repercutir en los Precios Margen de Rentabilidad, Estructura de Costos, Poltica Tributaria, etc. De ello se desprende que esta variable puede ser influenciada por medidas gubernamentales que afectan la concesin del crdito. Por ejemplo, la crisis desatada a raz de la re eleccin de Fujimori y del video Kouri Montesinos que conllevo a la cada del rgimen de Alberto Fujimori. 3. Riesgo sobre Acontecimientos Imprevisibles Siempre existe la posibilidad del deterioro o destruccin del bien sujeto del crdito. Estos riesgos son controlados mediante la cobertura de seguros con amplia gama que ya es de uso generalizado en nuestro medio; no obtente se debe hacer frente al tiempo que demanda el proceso de recuperacin ya los saldos de efectivo no cubiertos por la pliza. 4. Riesgo del Tiempo

En materia de riesgos, el tiempo es una variable siempre presente; a medida que el plazo de devolucin sea mayor, aumentan las posibilidades de ocurrencia de los riesgos anteriormente enunciados y los que enumeran a continuacin. Esto indudablemente limita la capacidad de gestin porque se torna difcil la recuperacin de los bienes cedidos mediante el crdito. 5. Riesgo en el Poder Adquisitivo de la Moneda Ante esta modalidad de riesgo se debe de establecer un sistema de autoproteccin contra los ndices de inflacin porque esta distorsiona el poder adquisitivo de la moneda. Esto se evita mediante una adecuada estructura entre provisiones de fondos y canales de financiamiento que debern ser analizados cuidadosamente antes de estructurar costos de venta y financieros. Se acepta que esta clase de riesgo est presente en crditos a largo plazo.

6. Riesgo de Insolvencia Se presenta esta situacin cuando el cliente no tiene los medios para pagar aunque recurra a la liquidacin de su patrimonio. La cobranza preventiva ser una reaccin rpida por parte de la empresa an cuando sea frecuente el riesgo de no recuperar el total de la deuda. 7. Riesgo de Liquidez Si bien la responsabilidad del sujeto de crdito puede ser suficiente en determinado momento, puede ocurrir que no disponga de los medios de pago necesarios para rembolsar sus compromisos de pago en fechas futuras, esto puede ser transitorio y circunstancial originando una liquidez que afecta a la Caja en forma directa o indirecta. Estos riesgos debern ser analizados por los empresarios que decidan otorgar crditos, de hecho el riesgo en inherente a cualquier negocio, y en especial al que otorga crditos.

C. CARCTER TANGIBLE DE LOS RIESGOS DE CRDITO De todo lo sealado anteriormente slo nos servir como conocimiento porque el riesgo en el crdito debe ser reconocido y evaluado, no como una condicin vaga o general, sino como un conjunto de circunstancias tangibles bajo la forma de una persona fsica o de una empresa. En esencia cada entidad solicitante de crdito constituye un riesgo y la empresa tendr que tomar las previsiones necesarias para enfrentar este desafo. De todo lo expresado tomamos

conciencia entonces que para evaluar un crdito vamos de lo subjetivo a lo objetivo, y de la apreciacin vaga a lo valorativo. D. EL RIESGO Y LA MODALIDAD DE CREDITO El riesgo a asumir condiciona por cierto la modalidad de crdito dependiendo de circunstancias que puedan o no estar bajo control de los que otorgan crditos. Se considera que los comerciantes o empresarios se acomoden a la forma ms adecuada de asumir sus riesgos, teniendo en cuenta al cliente, sus garantas y el valor que tenga la informacin que nos suministro del cual disponemos para realizar un anlisis objetivo del mismo. En orden decreciente, en calidad del riesgo, y solo citando las formas conocidas de otorgamiento de crditos por las diferentes entidades que otorgan crditos en nuestro medio tenemos: 1. Crditos en cuenta corriente 2. Crditos con documentos a sola firma 3. Crditos con garantas personales, reales, societarias o bancarias 4. Crdito prendario o hipotecario 5. Crdito con caucin de ttulos y otros valores Todos ellos se dan en la actividad mercantil en una forma y otra, y daremos mayor explicacin cuando lo analicemos ms adelante al hablar de la calificacin del riesgo tanto para el comerciante como para el cliente. Finalmente la medicin del riesgo de crdito deber estar en manos de especialistas que tengan experiencia en ello, y su trabajo puede tomarse como un servicio profesional o como Asesora.

CAPITULO III EL CRDITO COMERCIAL A. BREVE RESEA HISTORICA El crdito tiene sus orgenes en las transacciones comerciales que realizaban los antiguos mercaderes del viejo mundo, es decir los Fenicios. Posteriormente los Templarios y luego los Lombardos que hicieron del comercio grandes fortunas por el incremento del trfico mercantil en el siglo XI debido a la aparicin de una incipiente industria en los Pases Bajos. (Trabajo artesanal especializado). Modernizndose posteriormente con la formacin de mercados comerciales en los principales puertos, desde donde establecieron su comercio cruzando los mares en busca de nuevos mercados. Siendo su caracterstica principal su dinmica que permita influir en los negocios. En vista que las operaciones comerciales se incrementaron y registraban mayor fluidez comenzaron a aparecer las primeras entidades financieras siendo el primero el de Venecia en 1,156 los mismos que inicialmente actuaban como Bancos de Deposito en el manejo del dinero producto del trfico mercantil. Con la conformacin de las primeras empresas hubieron algunas leyes para estimular el consumo de los productos provenientes de las empresas, lo que provocaba la presencia de ciertas regulaciones que motivaron la reglamentacin mercantil en el viejo mundo llegando su influencia posterior hasta el Asia Central y Meridional.

Con el descubrimiento del nuevo mundo se expandi el comercio y con ellos todos los mecanismos que permitan la transaccin comercial entre ciudades importantes, jugando el crdito un rol trascendente en el fomento y creacin de nuevos mercados y zonas libres de comercio por la regularizacin de los sistemas y estandarizacin de los mecanismos de comercio. Un caso de importancia en Norteamrica es que los primeros colonos de Plymouth fueron financiados por comerciantes londinenses, mediante un prstamo a pagar en siete aos. Desde los comienzos del siglo XX, la necesidad de crdito fue expansiva por el apoyo de las ventas a consignacin y de las transacciones comerciales, especialmente en la venta de productos de consumo duradero. Sin embargo a partir de la Segunda Guerra Mundial la gestin de Crditos se ha transformado en un instrumento de direccin ms preciso e imaginativo para el control fiscal, la expansin de mercados, la captacin de clientes y la obtencin de beneficios. Especficamente el detonante que permiti la expansin del crdito fue el

desarrollo de las empresas especializadas en prstamos de consumo como lo que hoy viene sucediendo en nuestro pas.

Actualmente el crdito comercial se ha modernizado y por ende sistematizado y esta ensanchando sus fronteras y multiplicando su cobertura para ampliar la magnitud de sus operaciones haciendo posible que clientes con escasos recursos que antes no podan tener acceso al mismo hoy en da tengan la posibilidad de hacerlo. B. DEFINICION Desde entonces muchos autores han intentado describir y analizar el crdito al comercio; sin embargo nos quedamos con la definicin clsica de Zpico quien dice: Es la transaccin mediante convenio tcito o expreso de bienes y servicios por parte de un apersona natural o jurdica denominada acreedor, a favor de otra llamada deudor, el cual se le reconoce caractersticas de solvencia moral y econmica futura, obligndose esta a realizar uno o varios pagos en fecha determinada. Sin destacar la importancia de esta definicin podemos decir que dentro del convenio tcito o expreso, se incluyen el aspecto instrumental o documentado lo que hace que el crdito sea ms directo y efectivo. El crdito mercantil e aquel que se usa para adquirir bienes al por mayor o menor para que su reventa a cambio de una promesa de pago, en un tiempo

futuro especifico, con garantas reales personales o instrumentales para ser redistribuidos entre los comerciantes y estos a su vez, a los consumidores. C. CARACTERISTICAS Esta clase de crdito siempre o casi siempre es a corto plazo (se encuentra entre una banda de entre, 30 y 120 das) con algunas exenciones que pueden ser por el tipo de bienes y/o servicios de consumo duradero o directo que se transfiere, tanto restrictivas como liberales y es sensible a los efectos de desequilibrios econmicos por los trastornos en la liquidez o expansin de masa monetaria como respuesta a una mayor fluidez del trfico comercial y en la actitud moral de asumir el pago por parte de los deudores. D. SUJETO DE CRDITO Es aquella persona natural o jurdica que rene y cumple los requisitos para ser evaluado y posteriormente favorecido con el otorgamiento de una lnea de crdito, ya sea mediante el otorgamiento de un prstamos en efectivo o venta de un articulo y/o servicio con facilidades de pago. Estos requisitos estn comprendidos en la poltica de crditos, por consiguiente cada empresa considerar, de acuerdo a las caractersticas del negocio, los requisitos y condiciones necesarias para que el cliente pueda ser sujeto de crdito. Tambin son considerados sujetos de crdito aquellas asociaciones de personas u organizaciones de carcter gremial, social o empresarial a las cuales califican para ser sujetas de crdito.

E. FORMAS DE CRDITO COMERCIAL En la actividad mercantil existen diferentes formas de otorgar crditos debido a la diversidad de actividades comerciales y al tipo y caracterstica de los productos que ingresan al crculo comercial y posterior distribucin. Ahora bien, este crdito est orientado hacia el consumidor y el comerciante del cual detallaremos a continuacin: 1. FORMAS DE CRDITO AL CONSUMIDOR Estas formas de crdito se refieren a la venta o transaccin de bienes o servicios que el consumidor intermedio o final espera adquirir en forma directa para beneficio personal, familiar o grupal. Dentro de al diversidad de actividades comerciales se presentan diferentes formas de crdito al consumidor. Algunos de ellos son: a. Forma de Pago Quincenal o Mensual

Las compras realizadas por el cliente en forma mensual o quincenal deben ser pagadas al finalizar la fecha de vencimiento. Esta forma tiene la ventaja de condicionar al cliente al pago de su deuda cuando este tenga su mxima disponibilidad de efectivo que pueda coincidir con el pago de su remuneracin (15 y 30 de cada mes). Pero tiene una gran desventaja; es que se acumulan las cuentas por pagar. b. Forma de Crdito Renovable Simple Mediante esta forma el cliente puede efectuar compras hasta el lmite fijado por la empresa vendedora. (Frecuentemente es un lmite o tope escalar y ascendente). En el caso en que limite sea sobrepasado, el cliente tendr que abonar la diferencia o pedir nuevo limite mantenido un ciclo variable. Esta decisin solo podr definirla la poltica de crditos, o en su caso, el reglamento respectivo. c. Forma de Crdito a Travs de Intermediarios Mediante esta forma, una persona o entidad garantiza con valores negociables, garantas prendaras o personales, para que cualquier otra persona autorizada efecte compras por cuenta del intermediario, encargndose este de la cobranza y posterior pago al acreedor. Por este servicio la empresa vendedora, le otorga un descuento al intermediario. Esta forma de crdito es de uso frecuente en autoservicios centros comerciales o cooperativas de consumo.

d. Forma de Crdito por Asociacin Cuando un grupo a la totalidad de trabajadores de una empresa solicita abrir una cuenta, con respaldo de la empresa donde trabaja; con cargo a la cual pudiesen adquirir mercaderas todos los integrantes de la misma; hacindose responsable aquel del crdito adems del descuento que le concede la empresa vendedora. Actualmente es utilizado en muchas empresas que tienen su centro comercial para uso exclusivo de sus trabajadores como es la mercantil o la cooperativa de consumo. e. Forma de Crdito Bancario Esta forma crea el mecanismo del crdito a travs del intermediario comercial, e intervienen los bancos e entidades financieras mediante la entrega de una tarjeta de descuento al cliente que quiere acogerse al sistema y cuyo movimiento y control puede ser mediante cuenta corriente o tarjeta de crdito.

Con la tarjeta se puede adquirir bienes de consumo en el establecimiento autorizado a trabajar bajo esta modalidad de pago con cheque o vales de descuento. Actualmente se encuentran circulando en nuestro medio Tarjetas de crdito bancarias y no bancarias, propias de un establecimiento comercial y Tambin tarjetas no crediticias. Estos cheques o vales sern depositados por los comerciantes en los bancos que autorizan su circulacin para su abono en cuenta corriente. Se confirma que esta forma de otorgar crdito es cada vez ms difundida y aceptada por el comercio. f) Forma de Crdito de Venta a Plazos o en Cuotas Esta forma permite al cliente adquirir bienes de mayor valor cuando no est econmicamente capacitado para cubrir o no puede pagar el importe total de lo que compra en forma inmediata. Al precio de venta al contado se le recarga intereses y otros gastos. El valor total ser prorrogado en cantidades iguales en los meses del plazo que se le otorgue al cliente. (Generalmente es ms de 90 das) Esta modalidad crediticia se puede utilizar de la siguiente manera:

Contrato de venta condicional Principalmente por el gran valor del artculo que se vende, el comerciante toma una serie de precauciones para proteger sus intereses y entre ellos, fundamentalmente est el de conservar el dominio del bien objeto de la operacin, mediante un contrato de venta condicional con retencin de propiedad. En el contrato se especifica que el poseedor del bien puede usarlo, disfrutarlo, conservarlo, pero sin transmitirle el dominio ni entregarle el ttulo de propiedad, como puede ser la factura y en esas circunstancias permanecer hasta cuando el comprador no haya cumplido con pagar la totalidad de la obligacin. Si los pagos no se cumplen en las fechas previstas, el comerciante tiene el derecho de confiscar o embargar el bien, sin que esto libere al comprador de pagar el saldo pendiente y las cuotas que demande dicha accin. Contratos Generales A diferencia del anterior, en esta clase del contratos el vendedor no tiene ningn derecho de incautar o confiscar el bien entregado; por lo tanto, antes de hacer una venta en estas condiciones, el comerciante tiene que averiguar todo lo relacionado con el cliente para evaluar objetivamente el riesgo del crdito que otorga, para ello lo que se exige es una garanta adicional o colateral como la fianza o el aval de otra persona que demuestre tener recursos propios para cubrir la deuda.

g. Forma de Crdito Renovable Mixto o Rotativo

Esta forma es una combinacin del crdito renovable simple y del de venta a plazos. Consiste en trminos generales en sealar al cliente un lmite de crdito pactado y establecido cuya cantidad debe invertir aquel en diferentes tipos de bienes. Las compras realizadas por el cliente que no pueden excederse del lmite establecido, pueden pagarse en plazos que fijan ambas partes, pero a medida que el consumidor va efectuando sus pagos, va aumentando en igual cantidad sus posibilidades de compra. Esta modalidad de crdito es frecuente en centros comerciales de ventas al por menor. F. FORMAS DE CRDITO AL COMERCIANTE El Comerciante constituye un factor importante para incrementar substancialmente las ventas. Por tal razn, el otorgarle crdito debe ser de prioridad para la consolidacin de nuestros objetivos comerciales. Las principales formas de crdito pueden ser: 1. Condiciones de Pago, Venta a Crdito Se puede definir como condicin de pago al lmite de tiempo que el vendedor concede al comprador para la cancelacin de su deuda, o las distintas formas que mantienen los comerciantes para conceder crditos a sus competidores minoristas. La variedad de condiciones permite ampliar los mtodos de venta y estos varan de acuerdo a la agresividad de la competencia, potencialidad del mercado, ampliacin de capital, posibilidades de financiamiento etc., muchas veces asumiendo un alto riesgo en la concesin del crdito. Algunas de estas condiciones o trminos son: a. Pago Anticipado Tcnicamente esta condicin no tiene caractersticas de una transaccin crediticia, porque no existe el elemento riesgo y tiempo que son inherentes a las transacciones de crdito. Pero cuando un comprador es nuevo o tiene un crdito establecido de poco merito, el vendedor no desea asumir mayor riesgo, entonces las empresas exigen pagos por adelantado que pueden fluctuar de las siguientes maneras: Pago total antes de la entrega Efectivo con el pedido Efectivo parcial por anticipado Letra aceptada con el pedido Cheque sin fecha, con fecha adelantada o en blanco
b. Plazos para pagar al contado Mediante esta forma, entre la empresa y

el comerciante existe un entendimiento expreso o implcito en las cuales

el comerciante da un plazo para el pago de la deuda de entre 30 y 90 das. En la factura la condicin de venta es al contado y el documento es retenido por el vendedor hasta cuando se cumpla las condiciones pactadas de pago. Esta modalidad de crdito es frecuente para la venta de productos que tienen mucha demanda en el mercado. 2. Crdito por Pedidos Globales, Acumulados o en Cuenta Corriente Esta forma se aplica cuando los compradores minoristas efectan compras casi a diario durante un mes, como consecuencia de esta accin se acumulan sus cuentas; entonces la empresa vendedora fija una o dos fechas de facturacin, que puede ser quincenal o a fin de mes. Esta condicin es sealado por el vendedor, el mismo que exige a que cuenta corriente debe depositar el comprador el pago parcial de su deuda. Aqu se utiliza con frecuencia el sistema bancario o financiero cuando se trata de clientes no locales. (Provincias) 3. Crdito Pos-fecha o por Temporada Aqu las condiciones de pago comienzan a computarse desde determinado da futuro, (Fecha Pre-fijada). Esta forma puede ser empleada para estimular la demanda de clientes que no pueden pagar, sino hasta cuando la temporada este avanzada o al finalizar la misma. Es ventajoso para la empresa vendedora, porque pueden planear su produccin sujetos a pedidos por temporadas y evitar gastos de almacenamiento y manejos de Stocks.

4. Descuento por Pago Adelantado o Pago Anticipado Es una reduccin del monto global de la cuenta, cuando se paga dentro de un periodo especfico, antes del plazo establecido. Se realiza esto con el objeto de que el comprador al ver el monto del descuento tenga mayor inters en realizar el pago rpidamente, dentro de las condiciones sealadas por la empresa. (Estimulo por pronto pago). Este descuento puede ser a escala proporcional considerando que a menor tiempo en el pago, mayor es el descuento. 5. Crdito de Venta a Plazos Esta forma es de uso frecuente en el comercio nacional y local, puede ser a mediano plazo y largo para la venta de bienes muebles o a corto plazo para mercaderas. En esta forma de crdito se utilizan con frecuencia los instrumentos de crdito y las garantas en sus diversas modalidades ya que el mismo

obedece a procedimientos estandarizados y que sern tratados en un captulo aparte. Generalmente se lleva a cabo de dos maneras: Venta a plazo con cuota inicial. Al cliente se le solicita un adelanto del crdito bajo la forma de cuota inicial que variara de acuerdo al precio y volumen del pedido, y el saldo se prorratea en cuotas iguales en los meses de plazo que se le conceden. Se utiliza esta forma cuando los solicitantes o clientes son de una moral dudosa, experiencia negativa anterior o son econmicamente dbiles, o clientes que por primera vez solicitan crdito. Se acta as con el objeto de respaldar la operacin, como cubrir los gastos de gestin en el supuesto de que el cliente se retracte de la compra y devuelva la mercadera o no cumpla con los pagos y se tenga que recurrir a su recuperacin mediante un proceso judicial o condicional. Venta a plazos sin cuota inicial En esta forma, no se solicita un adelanto o inicial, pero se establecen las condiciones para un pago a plazos determinado. En condiciones normales estos plazos pueden fluctuar entre 30, 60 y 90 das calendarios, de acuerdo a la solvencia del cliente o su forma o habito de pago, pero en condiciones extraordinarias, estos plazos se acortan y solo se puede trabajar con plazos de entre 15, 30, o 45 das prorrogables G. Forma de Crdito por Consignacin Es frecuente que una empresa fabricante o distribuidora de productos nuevos, conceda directamente o por intermediarios facilidades de crdito orientados a los comerciantes minoristas, que utilizan formas de crdito a plazos. O tambin cuando el comprador constituye un alto riesgo. La empresa vendedora, toma precauciones para garantizar el pago de la mercadera y el valor entregado al comerciante, reteniendo el titulo de los bienes hasta que estos sean cancelados. Si el consignatario falla, el bien no le pertenece, sino a la empresa quien le entrego; Cuando los bienes son vendidos por el consignatario y cobrados por este, el vendedor recibe el producto de la venta. Si el consignatario no comercializa los bienes no tiene obligacin de pagarlos, pero si regresarlos a su proveedor tal como este le entreg. As mismo puede prevenirse la falta de pago, por medio de un contrato de cesin de todos los documentos que respalden las ventas a crdito al comerciante minorista o detallista. Un contrato de consignacin debe incluir requisitos legales que normen la condicin de entrega y devolucin de la mercadera, de otra manera podra considerarse como un contrato de venta que por lo general, no refuerza la solidez que este tipo de contrato requiere.

CAPITIULO IV FACTORES Y CONSIDERACIONES SOBRE EL OTORGAMIENTO DEL CRDITO

A. INTRODUCIN El xito o fracaso de la gestin de cualquier negocio depender de las decisiones que tome el gerente o empresario en cuanto a maximizar sus recursos internos del cual dispone, porque quien ms que l para conocer su propio negocio o mercado y la situacin econmica y social del sector al cual pertenece. Por consiguiente si este decide dar el crdito, debe tener en cuenta que se est asumiendo un riesgo al disponer que un determinado porcentaje del total de sus ventas programadas en un tiempo determinado estn dadas a plazos, condicionando que una parte del valor total de las ventas tenga que ser recuperado mediante la cobranza.

Por las razones sealadas, el otorgamiento de un crdito depender de muchos factores y consideraciones parte de las cuales los analizaremos; el estudio de los mismos nos permitir determinar si estamos preparados orgnica y profesionalmente para otorgar crditos. Estos factores varan de acuerdo al tipo de negocios y a las condiciones econmico-financieras en las que se encuentran las empresas, permitindonos analizar con criterio mas tcnico las consideraciones del riesgo en el otorgamiento del crdito tanto por los comerciantes mayoristas, minoristas, detallistas etc., as como a los clientes. B. FACTORES DE ORDEN INTERNO QUE INFLUYEN EN EL OTORGAMIENTO DEL CRDITO Si la empresa decide otorgar crditos por primera vez, tendr que tener una visin general suficiente del entorno empresarial, el mismo que le permitir afianzar ms su confianza en desarrollar una poltica de crditos acertada y que redunde en el xito de la gestin de la empresa de una manera exitosa y, que, por el contrario una mala decisin sobre el crdito puede dejar a la empresa en un desequilibrio econmico y financiero que difcilmente pueda recuperarse. En esencia es evaluar la capacidad y los recursos internos con que cuenta la misma para deliberar sobre la decisin de otorgar crditos. No nos olvidemos que esto tambin tiene que ver con las funciones de finanzas, compras, almacenamiento, stocks, etc. Merecen atencin los siguientes factores: 1. TAZA DE ROTACIN DE EXISTENCIAS Generalmente los productos o lneas comerciales que tienen una rotacin rpida de stocks, tienen periodos cortos de crdito, mientras que los productos o lneas comerciales que tienen porcentajes lentos de rotacin de existencias tiene periodos ms largos. Por ejemplo el jabn Bolvar con el jabn Misti mientras el primero la barra es ms cara en el otro es mas econmica y mas chiquita la diferencia de las ventas es cual se vende ms cantidad en el mismo tiempo de duracin del otro. Las condiciones de crdito para la primera son ms restringidas en cuanto al tiempo que para la segunda. En ambos, el crdito es necesario pero ser otorgado en diferentes condiciones. 2. LOCALIZACIN DEL CLIENTE Y FACILIDADES DE TRANSPORTE La venta en mercados distantes, como por ejemplo las del interior del pas

tienen desventajas en comparacin con las ventas en mercados locales. Podra darse el caso, que si la fecha de pago comienza a contarse a partir del da de la emisin de la factura, un cliente con domicilio en el interior del pas no dispone de nuevo tiempo despus de hacer recibido la mercadera, a diferencia de los mercados con fcil acceso como son los comercios del rea metropolitana. Para vencer esta dificultad, el vendedor trata de compensar la distancia y la dificultades del transporte, concediendo perodos de gracia ms largos u otorgando plazos que empiecen a partir de recibida la mercadera la cubren tanto el vendedor como el cliente. 3. CONDICIN DE LAS MERCADERIAS La decisin sobre condiciones de crdito y su ajuste, puede estar sobre la base del tipo de mercadera que se ofrece. Muchas empresas comerciales venden una amplia variedad de producto, por lo que no se puede especificar una sola condicin para las ventas. Algunos productos vendidos en la misma factura pueden no tener descuento por pago inmediato, tanto que ese descuento se puede aplicar a otros productos. Del mismo modo el periodo de pago puede variar de una mercadera a otra, aun cuando esos productos los venda el mismo comerciante. Por lo tanto, las variaciones en las condiciones del crdito pueden ser el resultado de algunos factores como: Margen de Utilidad, Demanda del Producto, Durabilidad, Caractersticas Estacinales, etc. Ponemos por ejemplo aquellos productos de fcil deterioro y los que generan un margen de utilidad reducidos o mnimos por pago en efectivo; por el contrario, crditos ms largos y descuentos significativos sern para mercaderas estacinales, productos de promocin o artculos suntuarios y que por el precio permitan un significativo margen de utilidad. 4. TIPO DE CLIENTE Tambin existen variaciones en las condiciones de otorgar crditos, por la calificacin y categorizacin de clientes, sean estas personas naturales o jurdicas. Estas condiciones sern diferentes si se les otorga crditos a los comerciantes, los mismos que tienen sus propias caractersticas en las cuales se incluyen a los mayoristas, minoristas, representantes, distribuidores, detallistas etc., la otra clasificacin ser la de los clientes o consumidores, los mismos que pueden ser individuales o con responsabilidad familiar. Aqu viene a jugar la sicologa que interpreta el comportamiento y actitudes de los clientes frente a su responsabilidad moral y material para honrar sus obligaciones. En funcin de lo expuesto se podrn plantear la clasificacin

del cliente, para segmentarlo y as ubicarlos ms especficamente dentro de nuestro trabajo de investigacin. 5. LA COMPETENCIA La competencia constituye un factor muy importante en las condiciones de establecer un crdito, pues esta no pueden determinarse sin conocer la actitud de los competidores frente a tal decisin. La influencia de la competencia, frecuentemente es la causa en las condiciones preferenciales de venta, porque los competidores pueden otorgar las mismas condiciones plazos ms indulgentes, precios ms bajos, convirtindose la deslealtad en una prctica comercial y en otros casos, convertir el crdito en una pesadilla. Cuando esto sucede, se pierde la efectividad del crdito. Pudiendo originar distorsiones e liquidez financiera que provocan en algunas empresas fracasos o la suspensin automtica del crdito por algn tiempo. 6. RECURSOS FINANCIEROS Los comerciantes financieramente dbiles estn a hacer ciertas modificaciones en las condiciones del crdito; su actitud ser mantener lazos ms cortos para mantener suficiente capital operativo para renovar sus existencias y pagar sus obligaciones. Esto puede ir en contra de una poltica de crditos adecuada y efectiva para la empresa comercial que desee otorgar crditos; por lo tanto ser recomendable que si la empresa tiene poco capital, su decisin de otorgar crditos estar supeditada a la eficacia de su cobranza. Lo recomendable de acuerdo a la poltica de crditos, es que el otorgamiento del mismo demanda mayor capital de trabajo; en un riesgo exclusivo del empresario.

7. VOLUMEN DE COMPRA Y PRECIO DE LOS PRODUCTOS A los clientes que adquieren mayores cantidades de mercaderas se les concede plazos ms largos que aquellos que compran a escala reducida. Es el caso de ventas a mayoristas y minoristas. Cuando el precio de los productos tiende a variar constantemente, como pueden ser el caso de productos importados, insumos o productos industriales, los plazos concedidos sern ms elevados. A veces las compras estacionales pueden alterar esta poltica, conjugando aqu la relacin entre volumen de compra y precio de los productos. 8. CONDICIONES ECONOMICAS Hay una tendencia cclica para que los crditos se ajusten a periodos de crecimiento o recesin, provocadas por cuestiones econmicas o polticas muy comunes en pases como el nuestro, entonces los factores juegan un

rol importante, tanto as que los crditos pueden verse afectados totalmente o en su defecto, buscan nuevos mecanismos que hagan efectiva la venta a plazos. En cualquiera de los casos el empresario siempre mantendr su negocio con el mnimo riesgo y decisiones calculadas. Coherentemente con una poltica crediticia acertada y carente de toda suposicin arbitraria en materia de costos. C. INSTRUMENTOS DEL CRDITO Para una cobranza efectiva es fundamental tener conocimiento del propsito y empleo de cada instrumento que promueva y asegure el crdito; ya que constituyen las herramientas bsicas para sustentar el trabajo profesional; cada transaccin de esta ndole los incluye y representa la seguridad y el derecho del acreedor a recibir el pago. El crdito comercial utiliza en forma general los ttulos-valores como son la Letra de Cambio por su versatilidad y conocimiento en el mbito comercial, la Tarjeta de Crdito, el Pagare o el Warrant son utilizados en el sistema financiero como instrumentos de garanta en la concesin del crdito bancario, para operaciones de crdito a clientes y comerciantes frecuentemente para aumentar su capital de trabajo, adquirir mercaderas o incrementar sus activos. Es conocimiento nuestro que la versatilidad y uso de los ttulos valores, asumen la virtud de facilitar la comercializacin de bienes y servicios ya que el titular del crdito, no tiene que notificar la transferencia del mismo al deudor. Merece una atencin especial el Cheque como titulo valor, para garantizar operaciones de crdito en circunstancias especiales y que su uso es frecuente en el comercio local. Pero Qu es un Ttulo Valor?, segn la legislacin es un documento que contiene un derecho patrimonial de carcter privado destinado a circular, cumpliendo con las formalidades establecida en la ley. Es el instrumento necesario para hacer valer el derecho literal y autnomo, contenido en dicho documento. Otro instrumento utilizado por los bancos e entidades financieras es la Carta Fianza y el Learsing o Arrendamiento Financiero, la Fianza Bancaria, como una modalidad de crdito especial, pues la nueva ley de Bancos e entidades financieras la considera como operaciones activas y como denominacin asumen las caractersticas de ttulos de crditos. Igualmente la Factura Conformada y el Factoring como nuevas modalidades de instrumentos financieros. Adems tenemos documentos muy conocidos en el ejercicio comercial como son las facturas, recibos, y contratos privados que usualmente son considerados como instrumentos de crdito entre comerciantes y clientes. No se puede negar que la velocidad y volumen de transacciones comerciales que en los tiempos actuales exige el comercio, hace que cada da se requieran instrumentos legales, mecanismos y mercados apropiados para el movimiento de capitales, capaces de brindar seguridad jurdica y expedicin eficaz y eficiente en la atencin de los negocios.

Antes de describir las caractersticas de cada uno de los instrumentos de crdito, es necesario conocer que la utilizacin de los mismos por parte del empresario se pueden clasificar en crditos a corto plazo, mediano y largo plazo. Esto puede ser trato para el que da crdito como para el que lo financia. Sin embargo en el sistema comercial no es muy conocido los crditos a largo plazo. Seguidamente los analizaremos indistintamente uno a uno: 1. LETRA DE CAMBIO Es un instrumento de crdito que prueba la obligacin por su sola existencia, sin necesidad de entrar a considerar la causa que le dio origen, considerndose por esta causal como instrumento abstracto y autnomo. Adems, la letra de cambio tiene la caracterstica de orden de pago, ya que mediante ella una persona que tiene un crdito contra otra y que no est vencido, pero que vencer, podr financiarla mediante un banco o entidad a fecha futura para que un tercero asuma la deuda en forma solidaria. As mismo, la letra de cambio es el titulo valor de mayor empleo en las operaciones comerciales. La letra sirve para respaldar operaciones comerciales de crdito a venta a plazos, o como garanta en operaciones a corto plazo. As mismo la letra puede endosarse porque constituye un documento circulante y financiarse porque es aceptada en el sistema bancario y financiero como instrumento de cobranza. Las letras tambin pueden ser Avaladas, Afianzadas y Garantizadas. Son Avaladas cuando su giro y su aceptacin corren por cuenta de personas naturales o jurdicas las mismas que otorga su aval, constando ello en el respectivo ttulo-valor. Es Afianzada cuando cuenta con el respaldo de una carta fianza solidaria, irrevocable, incondicional y de realizacin inmediata, emitida por un banco o financiera. Es Garantizada cuando a su emisin cuentan con garantas adicionales especficas. La letra de cambio, para que tenga validez como tal y de acuerdo con la ley de ttulos y valores solo puede ser girada: a. A la Vista: Pagada a su sola presentacin. b. A das Vistas: Cuando el plazo para su pago comienza contarse a partir de su aceptacin. c. A das fecha: Se pagara en los das sealados contndose desde el momento de su expedicin. d. A das Fijo: Se pagara de acuerdo a como indique el documento.

2. EL PAGARE Es un ttulo valor de crdito indicado para documentar obligaciones directas

en efectivo entre un acreedor y un deudor, siendo este ultimo el que suscribe el Pagare a favor del primero. A diferencia de la letra de cambio este es un ttulo valor de orden causal; es decir que en dicho documento se pactan las condiciones que dan origen al crdito, incluyendo en ella la garanta colateral con que afianza la obligacin, dndole cierta ventaja sobre la letra en cuanto a minimizar el riesgo sobre un crdito pactado porque esta obligado a sealar la causal y la garanta como indicaciones facultativas. El pagare se usa casi siempre para obtener crdito bancario por ser un ttulo valor ms completo que la letra, sin embargo su uso comercial es cada vez mas difundido y aceptado. De ah su denominacin de Pagar Bancario y Comercial. En este instrumento de crdito se reconoce que los intereses a pagar sern el inters moratorio y el compensatorio. Se debe tener en cuenta igualmente que, el inters moratorio, para poder ser cobrado, debe estar pacto; caso contrario, solo se podr cobrar el inters compensatorio o en su defecto en inters legal. El pagar tiene una duracin no menor a 30 das ni mayor a 180, pudiendo ser este renovable. 3. EL WARRANT O BONO DE PRENDA Es un ttulo de crdito que emiten los almacenes generales de depsito. El certificado de depsito acredita la propiedad de la mercadera o bienes depositados en el almacn que emite el ttulo. El Warrant es un ttulo de propiedad y prueba la presencia de un crdito prendario sobre las mercaderas o bienes indicados en el Certificado de Depsito correspondiente. Este Certificado es emitido por los Almacenes Generales de Depsito que acredita la propiedad de los bienes o mercaderas depositadas en el almacn. Las mercaderas entregadas a los almacenes debe estar asegurados contra incendio u otros desastres o contingencias presentadas. El tenedor del certificado y de los warrant puede vender la mercadera, sin que sea necesario entregarla materialmente al comprador pues basta hacerle entrega del certificado y los Warrants respectivos. Es conveniente remarcar que al endosar un Warrant, el acreedor tiene un derecho preferencial sobre cualquier otros acreedores a que se le pague su acreencia, pudiendo en caso de incumplimiento del obligado sacar a remate las mercaderas, derecho que no se invalidar ni siquiera por quiebra, incapacidad o muerte del obligado, as el Warrant constituye garanta slida. Tambin puede darse el caso de que el tenedor de los certificaos y los Warrants puede solicitar prstamo con garanta prendara con los documentos que los pone a consideracin, de las entidades que requieran de estas garantas para dar sus crditos. Este instrumento es frecuentemente utilizado por las empresas industriales

ms que por las comerciales o las de servicios, porque tiene mayor ventaja a obtener crditos utilizando como garanta sus productos acabados. Sin embargo el comerciante mayorista, tambin puede dejar en depsito sus mercaderas que son de venta estacional y que no necesariamente los necesita, sino hasta una nueva campaa de ventas. Adicionalmente el Warrant significa ttulo de propiedad, el Certificado de depsito indica las caractersticas del bien depositado en el almacn; ambos pueden ser endosados o utilizados como documentos de garanta. 4. LA TARJETA DE CREDITO Se considera un crdito directo a corto plazo y su utilizacin se realiza mediante tarjetas bancarias usadas como medios de pago. La ventaja de esta modalidad de crdito es que la misma es verstil y prctica para su uso. Su operatividad y desplazamiento lo lleva a denominarlo como dinero plstico. Las instituciones financieras otorgan crditos a los Gerentes o propietarios de las empresas por montos determinados segn los ingresos que se manejen en las cuentas de ahorros y/o cuentas corrientes. Su utilizacin est orientada a obtener crdito en el corto plazo, especialmente para bienes de consumo y de servicios. Asumiendo que existe una clasificacin, podemos decir que en nuestro medio se encuentran en circulacin tarjetas de crdito bancarias y tarjetas de crdito comerciales, aunque ambas estn orientadas a satisfacer las necesidades de crdito de los usuarios podemos decir que existe una marcada diferencia entre ambas. Las tarjetas de crdito no bancarias o comerciales se caracterizan por otorgar crditos revolventes, es decir lneas que se activan conforme el cliente va cancelando sus cuotas. Los montos que se conceden son variables ya que estas responden a la calificacin del cliente, a la disponibilidad o manejo de las instituciones financieras. Como conclusin podemos afirmar que las tarjetas de crdito comerciales se diferencias de las bancarias porque son menos riesgosas, por tal razn las tasas de inters son menores. Requisitos a. Cuenta de ahorros y/o cuenta corriente. b. Requisitos exigibles c. Solicitud y Contrato d. Garantas exigidas por el Banco 5. LA FIANZA BANCARIA

Este no es un documento negociable en los trminos de ttulo valor, sino que el derecho derivado de la carta es cesible, como todo derecho patrimonial; previa notificacin de la cesin al deudor, Banco emisor o pagador de parte. La fianza Bancaria es un documento afianzado y constituye garanta personalmente el deudor y el acreedor con responsabilidad especfica del Banco emisor, quien tendr la obligacin de responder por la deuda si el deudor no paga. Es muy usual utilizar Cartas fianza como garantas ante terceros, es exigible su uso en participacin de licitaciones o como respaldo para la ejecucin de obras o negocios; existiendo diversos usos, como la de firma de contrato, fianza de adelanto, garanta de pago, etc. Las cartas fianzas son solidarias, irrevocables y de realizacin automtica. Basta que el acreedor del cliente le haga llegar notarialmente un aviso para que el banco, en representacin de este, tenga que pagar. Este instrumento es poco conocido en la actividad comercial pero es frecuente ver su efectividad en operaciones comerciales que respaldan obligaciones de crdito. 6. LEASING O ARRENDAMIENTO FINANCIERO Constituye una modalidad de crditos mediano plazo que es permitida en el comercio porque es un contrato que tiene por objeto el arrendamiento o localizacin de bienes muebles e inmuebles adquiridos a terceros por una empresa locadora para el uso de la arrendataria. Este Contrato transfiere al contrato transfiere el arrendatario, todos los beneficios y riesgos, inherentes al derecho de propiedad sobre el activo arrendado. Se establece que la operacin financiera del learsing generalmente es efectuada entre personas jurdicas ya que tributariamente tiene ciertos beneficios; no siendo as para las personas naturales. Mediante el pago de cuotas peridicas y con opcin a favor de la arrendataria de comprar dichos bienes por un valor pactado. Se ha de especificar que la locadora ser una empresa financiera, mientras que la locataria deber ser una persona jurdica. El Learsing tiene como caracterstica principal su flexibilidad en cuanto a su estructura de pagos peridicos que se adaptan perfectamente a las necesidades de cada usuario. A esta caracterstica se agregan tres opciones bsicas, que pueden estar disposicin del arrendatario al final de periodo del contrato: Primero, el arrendatario puede elegir a comprar el bien a un valor residual. La segunda opcin consiste en extender o renovar el contrato y, como tercera posibilidad el contrato termina con ninguna otra obligacin para el arrendamiento financiero puede ser una moneda nacional o extranjera. Tambin es necesario sealar que este mecanismo de financiamiento se

fundamenta en distinguir dos caractersticas del bien sujeto a garanta: la propiedad y la utilizacin. Porque la empresa adquiere el derecho de usar un activo por un tiempo predeterminado sin la necesidad de comprometerse a adquirirlo. De esta forma la empresa usuaria se constituye en arrendataria y la entidad propietaria, en arrendador. El Learsing viene hacer un contrato mercantil y a la vez tpico, de carcter reciproco y oneroso, adems de tener una duracin continuada en el tiempo. 7. EL CRDITO HIPOTECARIO Este instrumento financiero de crdito permite que una persona natural o jurdica pueda tener acceso a una lnea de crdito de mediano y largo plazo para financiar adquisicin de activos fijos. Aqu juega como garanta fundamental la hipoteca. El aporte del Banco o entidad financiera ser hasta un monto de 75%, mientras que el solicitante aporta el otro 25%. El lmite del crdito se asignara de acuerdo a la capacidad de pago mensual que presente el solicitante del crdito. Una caracterstica importante es que dicha letra podr ser negociada en la Bolsa de Valores. Tambin es importante sealar que dichos crditos pueden darse tanto para personas jurdicas en caso de empresas comerciales, como para personas naturales dependientes e independientes, siempre y cuando mantengan un ingreso significativo y cumpla con los requisitos exigidos por la entidad bancaria. Una variante de este instrumento es el ttulo de crdito hipotecario negociable y que se convierte en respaldo para los comerciantes que tengan inmuebles y que deseen tramitar crditos bancarios. 8. EL FACTORING El Factoring es aquel por medio del cual una entidad financiera denominada factor se obliga a adquirir (compra en firma) Activos Corrientes como son las Letras, Pagars, Facturas y Crditos (obligaciones pendientes de pago) cuya titularidad corresponda a sus clientes como consecuencia de las operaciones de comercializacin de bienes o servicios que realizan estos con terceros, por una determinada suma. En trminos ms simples, es una operacin o tcnica de gestin financiera por la cual un empresario tramita en exclusiva los crditos que frente a terceros tiene como consecuencia su actividad mercantil a un factor, que puede ser un banco o financiera, el cual se encargara de la gestin y contabilizacin de tales crditos, pudiendo asumir el riesgo de la insolvencia de los deudores de los crditos cedidos, as como de la movilizacin de tales mediante el anticipo de los mismos a favor de su cliente. En esta operacin intervienen tanto el cliente y al empresa de facturacin llamada tambin Factor. (Empresa Financiera o Banco que este autorizado por ley). Si la empresa posee capital de trabajo, pero tiene pedido de clientes con solvencia econmica y con pagos adelantados a cuenta de los pedidos; estos documentos pueden constituirse como instrumentos de garanta para

solicitar crdito en el sistema bancario. Esto permite una rpida obtencin de liquidez a corto plazo, la misma que podr servir como respaldo para operaciones comerciales por parte de la empresa o cliente. 9. LA FACTURA CONFORMADA Este tambin es un instrumento financiero de crdito designado como ttulovalor el mismo que tiene naturaleza y caractersticas muy distintas a la Factura Comercial. La nica semejanza que podemos encontrar es que los bienes descritos y la operacin de venta al crdito que ambos documentos contienen corresponden a la misma transaccin. Una de las ventajas respecto a la letra de cambio o al pagar es que la factura conformada constituye ttulo el valor causal, debido a que evidencia siempre la existencia de una transaccin comercial que origina o causa la emisin, seala en detalle los bienes objeto de comercio al crdito cuyo pago parcial o total representa, y constituye constancia de la recepcin de dichos bienes por el deudor, con el acuerdo de pago diferido. Adems representa el derecho real de garanta sobre los bienes descritos en el mismo ttulo. Para el comerciante tendrn mayor confianza este nuevo ttulo- valor porque es muy fcil probar la causa de su derecho y adems por mantener sobre los bienes vendidos a crdito, derecho real de garanta preferente, que no se logra con el simple uso de la letra. Resumiendo, podemos decir que la factora conformada es un ttulo-valor causado, nominativo y transferible mediante endoso, representa simultneamente el derecho de crdito originado en la transaccin comercial de la que surge, y el derecho de prenda preferente sobre las mercaderas descritas en el mismo ttulo, cuyo precio se ha diferido en su pago con garanta de sus mismos bienes. 10. SINDICACION DE CREDITOS Dentro de las operaciones activa de los bancos, la sindicacin del crdito es una nueva modalidad de prstamo sindicado que promueven un nmero de bancos tanto Nacionales como Extranjeros a una empresa que requiere de Recursos Financieros de gran cuanta, el cual generalmente es a largo plazo. Este crdito es prorrateado bajo idnticos trminos y condiciones para un acuerdo de crdito individual. Estos crditos se ofrecen bajo una misma taza de inters y la misma garanta, los bancos participantes en la sindicacin son solidarios en la ejecucin y en la responsabilidad. Los participante del crdito sindicado incluye a todo tipo de instituciones financieras, incluyendo los bancos internacionales siendo lder o agente bancario el que lidera y coordina, los montos, los plazos y los desembolsos y las facilidades al receptor de los fondos hasta la maduracin de los proyectos ejecucin.

La sindicacin de crditos esta prevista en la nueva ley de bancos e ingresa a funcionar como modalidad de crdito bancario a partir de julio de 1992. Actualmente muchas empresas comerciales en nuestro pas estn solicitando crdito sindicado a filiales bancarias de origen extranjero, especialmente por las bajas tasas de inters y largos plazos de financiacin. Si bien es cierto que esta modalidad de crdito es nueva, no est dems indicar que su conocimiento en el mbito comercial es exigible para operaciones de crdito inclusive al interior del pas.

D. INSTRUMENTOS COMPLEMENTARIOS DE CRDITO Independientemente a estos instrumentos que estn formalizados a travs de dispositivos legales, tambin existen otros ms simples pero igualmente tiles en las operaciones comerciales. La simplicidad no est reida con la falta de legislacin sino son la forma en que empresarios y comerciantes realizan sus transacciones comerciales a crdito y piden para ello garantas inmediatas a sus necesidades de venta y riesgo. Especialmente en lugares del interior del pas donde el comercio no esta tecnificado y el comercio se rige por las costumbres surgidas por la propia idiosincrasia y estilos de vida de sus habitantes que han impuesto ciertas reglas de juego que forman parte de las transacciones comerciales. 1. EL CHEQUE El cheque es un documento de pago inmediato especificado como ttulo-valor que se diferencia de los anteriores instrumentos por ser efectivo a su sola presentacin. Tambin es una orden pura y simple librada contra un banco para que este pague una determinada cantidad de dinero a favor de un tercero. Los requisitos para su emisin y circulacin estn en la ley de Ttulos y Valores. 2. LA FACTURA COMERCIAL La factura comercial no es un instrumento de ttulo-valor, por no estar regulada por la ley de Ttulos y Valores, por consiguiente su ejecutabilidad ser diferentes. Esta sin embargo es un documento que sirve de prueba de la realizacin de una transaccin comercial siendo obligatoria su expedicin 3. CONTRATOS PRIVADOS En la actividad comercial se hace uso con mucha frecuencia de contratos para formalizar una operacin comercial, un acuerdo, una promesa de venta, una promesa de pago, un pedido anticipado etc. El simple acto de firmar un

contrato y adems reconocerlo permite una relacin contractual entre un deudor y un acreedor. Un contrato es un convenio que crea una obligacin entre las personas que la hacen y la extinguen de acuerdo a su cumplimiento. Mas explcitamente, nos referimos al cdigo civil que dice que contrato es el acuerdo de dos o ms partes, para Crear, Regular, Modificar o Extinguir una relacin jurdica patrimonial

E. INTERESES LEGALES APLICADOS EN COBRANZAS Cuando una deuda pasa a cobranza morosa, se debe tomar en cuenta los intereses por mora as como los gastos administrativos que genera el cobro. Para saber cunto se debe cobrar por intereses nos remitimos a la ley 234113, la misma que expresa ser fijada peridicamente por el Banco Central de Reserva del Per. Por lo tanto el sistema legal es el que fija la ley para los casos en que no hay pago del convenio o pacto. En la actividad comercial regularmente se toma como referencia el inters regulado para el sistema bancario o financiero. El Cdigo Civil vigente, introduce dos trminos de inters: el compensatorio y el moratorio. Adems de sealar el inters legal. 1. INTERS LEGAL Es el rdito que a falta estipulacin previa entre las partes seala la ley como producto de las entidades que un deudor debe devolver. Este inters esta fijado por el B.C.R. el mismo que actualmente equivale al inters compensatorio siempre y cuando no haya existido en la transaccin de la deuda un inters fijado previamente.

2. INTERS COMPENSATORIO Es aquel en que las parte pueden pactar por el uso de un capital, de una suma determinada de dinero o de un bien y que debe ser restituido despus de transcurrido un tiempo, el mismo que ha sido estipulado en una forma u otra. En otros trminos es la compensacin econmica que recibe el acreedor por las garantas que no ha de obtener el carecer de dinero u otros bienes. 3. INTERS MORATORIO Es el exigido o impuesto como pena por la morosidad o tardanza del deudor en el requerimiento al pago de la deuda. El deudor moroso debe los intereses que estuvieran pactados en la obligacin contrada; sino hubiera inters convenido, debe los intereses legales, adems del inters moratorio

que viene a hacer un inters adicional al compensatorio y que se cobra cuando el deudor a incurrido en mora. El cdigo civil perfecciona y amplia esta definicin cuando expresa en la segunda parte del Art. 1242 que el inters es moratorio cuando tiene por finalidad indemnizar la mora en el pago de una deuda. 4. INTERS CONVENCIONAL Es el que fija las partes contratantes y que puede superar la taza legal, pero no rebasar el tipo considerado usurario porque en este caso originara la nulidad de la clusula. Este inters puede tener naturaleza compensatoria o moratoria. 5. COSTAS Y COSTOS JUDICIALES Son los gastos originados por los trmites legales que se incurren en la apertura de un juicio por cobro de deuda sea este ejecutivo y ordinario. Como ya se ha sealado, estos se dividen con costos personales y procsales. Los primeros estn regulados por la tabla de honorarios mnimos del Colegio de Abogados; los segundos de acuerdo a los gastos efectuados y acreditados durante el juicio, ambas liquidaciones las efectan el escribano y son abonados al finalizar el juicio o en la ejecucin del proceso mismo. Sin temor a equivocarnos, los costos incurridos por cobranza morosa sometida a juicio constituyen la parte ms difcil en la ejecutabilidad de la cobranza por el tiempo de utilizado y los trmites burocrticos que ha veces resulta innecesario y oneroso para las partes involucradas. Esto debe ser de pleno conocimiento tanto para el empresario como para el jefe de crditos y cobros y amerita tomarlo en cuenta por lo que significa para el Planeamiento Financiero y la marcha normal de la empresa.

F. ASPECTOS LEGALES DEL CRDITO Y DEL COBRO Es importante determinar de que en la va judicial se puede hacer uso de tres diferentes tipos de procesos mediante los cuales se puede demandar el cobro de obligaciones o de ttulos valores protestados por la falta de pago, siendo estos los siguientes: Proceso Ejecutivo, el Proceso Abreviado, y el Proceso de Acontecimiento. 1. EL EMBARGO E l embargo es una medida de fuerza a travs de la cual se enajena una o varios bienes para garantizar el pago de una deuda. El bien o bienes embargados, de propiedad del deudor o de su aval son intervenidos por mandato judicial exclusivamente puesto que deviene de una orden judicial.

2. CLASES DE EMBARGO a) Embargo en Forma de Deposito: Dicho embargo se interpone contra los bienes muebles (Artefactos elctricos, autos, equipos de oficina, etc.) nombrndose a un depositario, como la persona encargada de custodiar los bienes hasta que el Juez expida una resolucin final sobre el proceso. (Sentencia). Dicho depositario, tiene la obligacin de custodiarlos en la misma forma que se hizo entrega es decir en nmero calidad y cantidad. b) Embargo en Forma de Intervencin: Dicho embargo procede contra la recaudacin de las empresas, centros comerciales, negocios, etc. con la finalidad de intervenirlas y recaudar en forma diaria o peridica las sumas demandadas hasta cubrir el monto demandado mas lo intereses y costos que conlleve el proceso. Se nombra a un interventor con la finalidad de que recaude la suma adeudada, teniendo la obligacin de reportar lo recaudado y cumplir estrictamente sus funciones bajo responsabilidad. c) Embargo en Forma de Inscripcin: Dicho embargo procede contra los bienes inmuebles con la finalidad de afectarlos, inscribiendo dicha medida en los registros pblicos correspondientes para tener preferencia sobre los dems acreedores en caso de remate o adjudicacin judicial. d) Embargo en Forma de Retencin: Dicho embargo procede con la finalidad de afectar los ingresos productos de sueldos, salarios y dems beneficios que perciba el obligando pudiendo afectarlos hasta un 50%. e) RE EMBARGO: El reembargo es aquella medida que se interpone contra una medida de embargo ya interpuesta contra los bienes del obligado o deudor y / o su garante. En tal situacin pueden existir tantos embargos como deudores existan no teniendo lmite al respecto. f) MEJORA DEL EMBARGO: Dicha medida cosiste y se aplica cuando los bienes que se embargan no son suficientes o no alcanzan para cubrir el monto de la deuda mas los costos judiciales, es decir se pueden seguir afectado otros bienes que cubran la suma adeudada. El hecho de haber cado el embargo en bienes de difcil realizacin es motivo suficiente para la mejora, as como lo es la interposicin de tercera sobre los bienes embargados.