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INTRODUCCION
El estudio de factibilidad que a continuacin se presenta contiene un anlisis de la situacin de la planta despulpadora de frutas regional Sumapaz, se propondr alternativas de solucin para su posible reactivacin, los resultados obtenidos dan las bases fundamentales, para demostrar la factibilidad de reactivar dicha planta despulpadora, proporcionando la informacin necesaria y aportando propuestas y soluciones a dicha problemtica. Aproximadamente en el ao 1999 la planta despulpadora de frutas regional Sumapaz del municipio de San Bernardo, empez a ejercer su actividad econmica, hasta que en el ao 2001 al acabarse la administracin del seor Libardo Morales se estanco el funcionamiento de esta planta; ha estado en total abandono por mas de 7 aos, hasta el punto que la inversin para su reactivacin se deba comprar en la totalidad los equipos para el funcionamiento de la misma.
La Investigacin para la reactivacin de la despulpadora de frutas del Sumapaz presenta los siguientes valores que se deben invertir en el proyecto.
INVERSIONES ACTIVOS FIJOS ACTIVOS DIFERIDOS FONDOS DISPONIBLES CAPITAL DE TRABAJO INVERSION TOTAL
Nota: El presente trabajo se realiza con un 60% fondos propios y con un 40% financiado.
Ao 1 2 3 4 5
PROYECCION DE VENTAS Cantidad Precio de venta Total ingresos 663 $ 3.107.000 $ 2.059.941.000 716,04 $ 3.348.103,20 $ 2.397.375.815,33 783,00 $ 3.415.065,26 $ 2.673.996.098,58 867,24 $ 3.523.322,83 $ 3.055.566.491,09 968,76 $ 3.654.742,77 $ 3.540.568.605,87
Nota: El precio de venta tiene un aumento ajustado a la inflacin de cada ao, iniciando el primer periodo el ao 2008, El crecimiento de la demanda se proyect en un 8% anual, tomando como base datos del sector y datos histricos relacionados.
Se presentan los costos de operacin proyectados para los cinco periodos Ao 1 2 3 4 5 Costos operacin $ 1.627.936.134 $ 1.848.580.592 $ 1.929.865.367 $ 2.012.543.235 $ 2.095.509.748
NUMERO DE CUOTA
VALOR CUOTA
AMORTIZACION A CAPITAL
PAGO DE INTERESES
1 2 3 4 5
$ $ $ $ $
Para efectos de analizar la viabilidad del proyecto se realiza un flujo de fondos NOMINAL en el cual se analiza los ingresos netos en los 5 primeros aos de funcionamiento y se calculan algunos indicadores como el Valor Presente Neto, Tasa Interna de Retorno, Tasa de Retorno de la inversin y Tasa de Retorno Contable, entre otras.
VALOR PRESENTE NETO Inversin: Beneficio neto: Periodo: Iop: VPN $ 1.823.381.588,00 $ 1.186.885.824,26 5 12% $ (330.571.842,07)
TASA DE RETORNO DE LA INVERSIN La tasa de retorno de la inversin es de 11,1 lo que quiere decir que en 11 aos se recupera la inversin del proyecto
Para efectos de analizar la viabilidad del proyecto se realiza un flujo de fondos REAL (ajuste por inflacin) en el cual se analiza los ingresos netos en los 5 primeros aos de funcionamiento y se calculan algunos indicadores como el Valor Presente Neto, Tasa Interna de Retorno, Tasa de Retorno de la inversin y Tasa de Retorno Contable, entre otras.
TASA DE RETORNO DE LA INVERSIN La tasa de retorno de la inversin es de 11,96 lo que quiere decir que se recupera la inversin del proyecto en casi 12 periodos.
INDICADORES CON VALOR REAL (DEFLACTADO) Tasa in terna de retorno TIR Periodo de retorno de la inversin Tasa de Retorno contable
18% 11,96 8%
ANALISIS Analizando el valor presente neto del proyecto Nominal y Real es menor que 1, y es negativo siendo para el flujo de fondos nominal de (330.571.842,07) y para el flujo deflactado o Real de (505.667.854,88). La tasa interna de retorno que para ambos casos es aproximadamente de 11 periodos se concluye que no es una opcin viable para invertir, ya que la recuperacin de la inversin es demasiado lenta y los valores presentes netos dan negativos.
Para efectos de realizar un anlisis completo del ejercicio se evala la posibilidad de realizar el proyecto con fondos propios de los inversionistas y as mismo evaluar su factibilidad y viabilidad, por lo tanto a continuacin se presenta el flujo de fondos sin financiamiento y los respectivos indicadores,
INVERSIONES ACTIVOS FIJOS ACTIVOS DIFERIDOS FONDOS DISPONIBLES CAPITAL DE TRABAJO INVERSION TOTAL
VALOR PRESENTE NETO Inversin: Beneficio neto: Periodo: Iop: VPN $ 1.823.381.588,00 $ 1.376.023.447,40 5 12% $ 327.230.034,78
TASA INTERNA DE RETORNO TASA DE RETORNO DE LA INVERSION TASA DE RETORNO CONTABLE TRC
TIR
INDICADORES CON VALOR REAL (DEFLACTADO) Tasa in terna de retorno TIR Periodo de retorno de la inversin Tasa de Retorno contable
El anlisis del proyecto para la reactivacin de la planta despulpadora del Sumapaz deja muchas inquietudes de la procedencia de los datos tomados para la realizacin del proyecto, por esto mismo se efectuaron algunos ajustes necesarios para acercar el proyecto a la realidad econmica del sector y para mostrar datos reales que puedan servir como base para realizar un anlisis coherente que permita tomar decisiones a los inversionistas del mismo, se efectuaron correcciones con respecto a la proyeccin de demanda estimada para los periodos correspondientes y al incremento en los precios de ventas del proyecto ao a ao, ya que en el proyecto original se mostraba un incremento demasiado elevado en los precios, y generaba unas cifras exageradas en los totales de los flujos de efectivo, dando as signos de datos falsos y de manipulacin de la informacin recolectada. Al realizar los ajustes correspondientes en la elaboracin del proyecto se analiza que la viabilidad del proyecto existe si el mismo se realiza con recursos propios de lo inversionistas y sin ningn tipo de financiamiento, el Valor Presente Neto da $ 327.230.034,78 en el flujo de fondos nominal y en el real $ 90.095.616,57 siendo entonces en ambos casos mayor a 1 lo que nos indica que el proyecto devuelve al inversionista su dinero invertido y genera una guanacia por encima de la tasa de oportunidad que presenta el mercado (IOP) la cual es del 12%. La tasa interna de retorno del proyecto es del 18% NOMINAL y del 14% REAL, manejando as otros indicadores que dan viabilidad al desarrollo del mismo, siendo en ambos casos mayor a la tasa de oportunidad del mercado, da va libre a los inversionistas para encaminar sus esfuerzos en la realizacin del proyecto de la reactivacin de la despulpadora.
IVAN GUILLERMO CACERES MUOZ DIEGO ALEJANDRO CORTES SANABRIA JOSE VALENTIN GONZALEZ DELGADO
UNIVERSIDAD DE CUNDINAMARCA ADMINISTRACION DE EMPRESAS FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y CONTABLES FUSAGASUGA 2012