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MICHAEL TURGUT informiert

Donnerstag, 8.11.2012 Ausgabe 05/2012

Euro-Rettungsschirme wer en nicht he!"en


#iebe #eserin, !ieber #eser,
vor wenigen Tagen verffentlichte die Wirtschaftswoche, einen berraschend ehrlichen Bericht ber den Euro-Flop. Dort hei t es! "Der Euro ist als Whrung gescheitert. Die Lnder Europas sind wirtschaftlich und politisch zu verschieden, als dass sie unter das Dach einer gemeinsamen Whrung passten. Den vollst#ndigen Bericht finden $ie bei den %resse-&erffentlichungen auf $eite ' (it de( Titel "Europa passt nicht unter ein Dach). Es *o((t in Deutschland nicht (ehr oft vor, da ein +ainstrea(-+ediu( eine gegenteilige +einung ,ur Euro-$taatspropaganda verffentlicht. -( .rti*el der WiWo hei t es weiter! Der Euro war von Anfang an ein politisches Projekt wider die konomische Vernunft. Das ist sein fundamentaler Konstruktionsfehler und der !rund seines "cheiterns. "tatt diesen #ehler ein$ugestehen% versuchen &egierungen und E'( ver)issen% die !emeinschaftsw*hrung k+nstlich am ,e)en $u halten. "ie set$en darauf% mit ihrer politischen -acht die !eset$e der .konomie aus$uhe)eln. Doch die historischen Erfahrungen $eigen% dass dies nicht gelingen wird. Am Ende sind die konomischen Kr*fte st*rker als die politische -acht. Das Fatale ist nur, dass bis dahin die reisstabilitt, der !echtsstaat, die Demo"ratie und die Freiheit in Europa dem Euro#!ettungswahn von !egierungen und E$% zum &pfer zu fallen drohen. Die (+rger m+ssen sich fragen% o) sie )ereit sind% diesen Preis f+r eine /*hrung $u $ahlen% die niemand )entigt0. Das steht so in der Wirtschaftswoche/ $olchen .ussagen traten die (eisten deutschen %oliti*er i((er entgegen und die +edien haben in das gleiche 0orn geblasen! Der Euro sei fr unseren E1port wichtig. Tatsache ist! 1$$$ beim %tart es Euros, gingen noch &' (ro)ent er eutschen Aus"uhren in ie Euro-#*n er. A+tue!! sin es weniger a!s &0 (ro)ent, &iele .ussagen der %oliti*er ,u( The(a "Euro) sti((en nicht. $ei es aus 2nwissenheit oder aus .bsicht. $iehe Beispiele auf $eite 3. Seite 1 von 10

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Bei der Euro*rise handelt es sich i( 4ern u( eine 5ahlungsbilan,*rise (ehrerer europ#ischer &ol*swirtschaften. Diese 5ahlungsbilan,*rise wurde durch per(anente 6eistungsbilan,defi,ite ausgelst und in der Folge durch 4apitalflucht weiter versch#rft. Durch die 7leichschaltung stru*turell hchst unterschiedlicher &ol*swirtschaften ber den Einheits,ins der ge(einsa(en W#hrung *a( es von +itte der 8''9er :ahre bis ;99< ,u einer (assiven Fehllen*ung der 4apitalflsse und in der Folge ,u eine( (assiven 6ohn- und %reisauftrieb in den %--7$-$taaten = eine Entwic*lung, die schlie lich im -o!!st*n igen .er!ust er /ettbewerbs"*hig+eit ieser #*n er un in er 0berschu! ung er betro""enen .o!+swirtscha"ten als 7an,es (ndete. $eit ;99< ist der 4apital(ar*t aufgrund dieser (angelnden Wettbewerbsf#hig*eit und der daraus resultierenden gesa(twirtschaftlichen >berschuldung nicht (ehr bereit, den 4onsu( auf %u(p in den Euro-$d-$taaten weiter ,u finan,ieren. Die hohen %taatsschu! en er (112%-%taaten sin ein 3ei!as4e+t ieser 5ah!ungsbi!an)+rise. Airgendwo wird das deutlicher als in $panien. Dort lag die $taatsverschuldung i( :ahr ;99E bei nur F9 %ro,ent des B-% und da(it erheblich niedriger als in Deutschland, das ;99E eine $taatsverschuldung von *napp <9 %ro,ent des B-% aufwies. Das sind die offi,iellen 5ahlen. Wir wissen, da die tats#chlichen $chulden deutlich hher sind.

W#re die Euro*rise pri(#r eine $taatsschulden*rise, wie von %oliti* und +edien (eistens suggeriert, h#tte $panien nie(als von dieser 4rise erfasst werden drfen. Tats#chlich haben nicht hohe $taatsschulden in $panien die heutigen %roble(e ausgelst, sondern die hohen $chulden der privaten 0aushalte und 2nterneh(en sowie eine vllig einseitig auf den Bause*tor ausgerichtete Wirtschaftsstru*tur. .uch die Ban*en*rise in den %--7$-$taaten ist ein Begleitph#no(en der europ#ischen 5ahlungsbilan,*rise. Die 5ahlungsbilan,*rise hat ihre 2rsache i( Euro sowie i( herrschenden 7elds?ste(. Dies ist ausfhrlich beschrieben in Ausgabe 0&/2012 @+ichael Turgut Aewsletter-BeportC. Da eine 5ahlungsbilan,*rise ,u einer Ban*en*rise fhren (u , ist logisch, denn gesa(twirtschaftliche >berschuldung schl#gt sich natrlich ,uerst und vor alle( i( Ban*ense*tor einer &ol*swirtschaft nieder. Wenn den 2nterneh(en, Bauherren und 4onsu(enten auf breiter Front das 7eld ausgeht, und sie ihre 4redite nicht (ehr bedienen *nnen, (u das in einer $olven,*rise des Ban*ense*tors (nden. Es *o((t dann aber nur selten ,u -nsolven,en von Ban*en, weil vorher die $taaten die notleidenden Ban*en retten @(ssenC. Das %arado1e Dedoch ist, da die $taaten *ein 7eld haben, u( sich diese Bettungsa*tionen leisten ,u *nnen. Deswegen leihen sie sich das 7eld, das sie ,ur Ban*enrettung bentigen, bei den Ban*en, das diese ,war auch nicht haben, aber aus de( Aichts schpfen drfen. Das hei t, die Ban*en drfen neues 7eld digital er,eugen und es den $taaten leihen. Seite 2 von 10

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Die $taaten, ,ahlen fr diese Darlehen, (it denen sie die Ban*en retten, natrlich auch noch 5insen an diese. Welch ein -rrsinn = aber so fun*tioniert das $?ste( in de( wir leben. &ielleicht ist das das eigentliche Ban*gehei(nis = ,ie(lich verworren und so(it fr den oberfl#chlichen Betrachter nicht durchschaubar. Wir *o((en ,urc* auf den 2rsprung der europ#ischen 5ahlungsbilan,*rise. Entscheidend war, da es durch den Einheits,ins der ge(einsa(en W#hrung von 8''E bis ;99<, siehe 7rafi*, ,u falschen %reissignalen *a(, die die .*teure ,u folgenschweren *ono(ischen Fehlentscheidungen verleiteten und so ,u der Fehllen*ung der 4apitalflsse innerhalb der Euro,one fhrten. $iehe Ausgabe 0&/2012 @+ichael Turgut Aewsletter-BeportC die 2rsache des Euro-Desasters.

Die G*ono(en sind sich heute weitgehend einig, da es sich bei der Euro*rise i( 4ern u( eine 5ahlungsbilan,*rise (ehrerer europ#ischer &ol*swirtschaften handelt. 7leichwohl war die wahre Aatur der Euro*rise auch fr die Fachleute lange nicht er*ennbar. Der %r#sident des ifo-nstituts, %rofessor 0ans-Werner $inn war der Erste, der die richtige Diagnose stellte. ;988 hat er da,u einen $a((elband (it Beitr#gen ,ahlreicher G*ono(en verffentlicht. %rofessor $inn war der wahren Aatur der Euro*rise bei seiner Becherche ,u den T.B7ET-;$alden @Ausgabe 02/2012C auf die $chliche ge*o((en.

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Die $chpfung von 7eld gegen schlechte $icherheiten und der T.B7ET-;-+echanis(us hatten nach ;99< ,un#chst dafr gesorgt, da die Finan,ierung der 6eistungsbilan,defi,ite der %-7$-$taaten uner*annt weiterlief. Der ehe(alige Hhefvol*swirt der Deutschen Ban*, Tho(as +a?er, hat die Euro*rise deshalb auch treffend als "verborgene 5ahlungsbilan,*rise) be,eichnet. Erst als der griechische $taat .nfang ;989 auf de( 4apital(ar*t neues 7eld nur noch gegen hohe Bisi*oaufschl#ge aufneh(en *onnte, *a( die 5ahlungsbilan,*rise in 7estalt einer 4rise der $taatsfinan,ierung erst(als ,u( &orschein. .uch deshalb *onnte sich der Eindruc* verfestigen, bei der Euro*rise handele es sich in erster 6inie u( eine $taatsschulden*rise. Die Tragweite dieses Trugschlusses ist i((ens. 2( ein %roble( lsen ,u *nnen b,w. eine 4rise (it den richtigen +itteln be*#(pfen ,u *nnen, (u (an bei der 2rsache anset,en. Die 2rsache der Euro*rise liegt i( Euro selbst, weil durch den *nstlichen Einheits,ins eine 5ahlungsbilan,*rise entstanden ist. Die $taatsschulden*rise der %--7$-$taaten ist vor alle( eine Folge der 5ahlungsbilan,*rise. +er*el I Ho. versuchen (it ihren wirren Bettungsschir(ideen die Folge der 2rsache ,u be*#(pfen. Die 2rsache ,u beheben, in de( die %--7$-$taaten wieder ihre eigenen W#hrungen einfhren, ist fr Europas %oliti*er tabu. $ie wollen nicht unbedingt eine %roble(6sung = sie wollen einen Bundesstaat Europa, u( Deden %reis. Den*en $ie an +er*els +antra! "$cheitert der Euro = dann scheitert Europa). Diese .ussage ist genauso falsch, wie ihr ,weites +antra! "Diese Entscheidung ist alternativlos). Beide +antras fallen in die 4ategorie "&ol*sverdu((ung). 4eine der i( Bundestag vertretenen %arteien will die 2rsache der Euro*rise a*,eptieren. Diese %oliti*er haben sich ausgehend von der falschen Diagnose "$taatsschulden*rise) ihre eigene Wahrheit ,urechtgebastelt. $ie wollen die Euro*rise let,tlich als eine $trung, die in der %s?chologie der +#r*te wur,eln soll, begreifen. .ls 0auptschuldige haben sie "$pe*ulanten) und Bating-.genturen ausge(acht. $ie haben noch nicht begriffen, da die Euro4rise seit ;989 vllig andere 2rsachen hat, als die $ubpri(e-4rise ;99<. 5u(indest wollen sie das nicht wahrhaben, weil sie sonst den Euro-&ersuch als "(i glc*t) be,eichnen und ihr 5iel, den "$taat Europa) ,u schaffen, verschieben (ssten. Die richtige Therapie der Euro*rise besteht nach .nsicht der %oliti*er darin, die "nervsen +#r*te ,u beruhigen) und dadurch eine weitere $chuldentragf#hig*eit der 4risenstaaten wieder her,ustellen. 5weier!ei Arten -on 6a7nahmen so!!en as !eisten8 5u( einen sollen die betroffenen $taaten wie 7riechenland, $panien und die anderen sparen, sparen, sparen und ihre 0aushalte *onsolidieren. 0eute hren wir, da 7riechenland weitere 8J,K +rd. Euro auf 7ehei von E2 und -WF einsparen (u . Eine Folge! Die Benten sollen weiter gesen*t werden, dieses +al u( bis ,u ;K %ro,ent. +an *ann diesen &organg auch als "todsparen) be,eichnen. Diese %oliti* ist (enschenverachtend und fhrt ,u fatalen Ergebnissen, wie die deutsche 7eschichte ,eigt. Wir unterstellen den E2-%oliti*ern *eine geschichtliche 2n*enntnis. $ie wissen was sie tun und ,u welchen Ergebnissen das fhren wird. Seite 4 von 10

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Diesbe,glich (chten wir auf einen sehr interessanten &ortrag des WirtschaftsDournalisten 4arl %ilsl verweisen. Titel! "Die Wende des Westens steht vor der Tr). -n diese( &ortrag spricht %ilsl unter andere( ber die Frage, waru( auf der einen $eite ,u Tode finan,iert und auf der anderen $eite ,u Tode gespart wirdL Der &ortrag dauert rund '9 +in. und ist als HD erh#ltlich, unter wirtschaftsrevolution.de. 2nd ,u( anderen sollen verschiedene $tt,ungsoperationen i( Bah(en der sog. "EuroBettungsschir(e) helfen, die (ittlerweile berschuldeten Euro-$taaten (it weiteren 4rediten ,u,uschtten - durch unbegren,te ge(einschaftliche 0aftung aller Euro-6#nder. $iehe bisherige Berichte ,u( E$+ in den .usgaben 09/2012 M 01/2012 @+ichael Turgut AewsletterBeportC. 5u welche( 5wec* werden diese 4redite eingeset,tL 2( den verar(ten +enschen in den %--7$-$taaten ,u helfenL Danach sieht es wohl nicht aus. 2( die $chulden der %--7$-$taaten bei den Ban*en ab,ulsenL :a. Die "Bettungsschir(e) sind aus *ono(ischer $icht dafr da, u( einen $chuldneraustausch durch,ufhren. Die uneinbringlichen Forderungen geben die Ban*en an die Bettungsschi(e weiter. Fr diese haften die $teuer,ahler. Die %oliti* hat die deutschen $taatsbrger auch ,u Brgen fr die Bettungsschir(e ge(acht. Diese Brgschaften (ssen eines Tages be,ahlt werden/

Die %arteien, die Det,t i( deutschen %arla(ent sit,en, haben ihr Wahlvol* ,u unbegren,t haftenden Brgen ge(acht. Da diese Brgen *eine Brgschaftsur*unde unterschreiben (ussten, ist ihnen ver(utlich noch gar nicht bewusst, was das fr sie bedeutet! Es besteht eine gro e Wahrscheinlich*eit, da diese Brgschaften ,ur Enteignung von $parver(gen fhren werden! Durch -nflation = es wird st#ndig neues 7eld gedruc*t = durch 5wangsanleihen = und durch 5wangsh?pothe*en. Den ver(utlich besten $chut, bieten hier Edel(etallbest#nde. &iel Erfolg bei -hren Entscheidungen wnscht -hnen -hr 'ichael (urgut
@alle .usgaben hier *lic*enC 5u( &ideo*anal, hier *lic*en/

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E e!meta!!e8
.erg!eich8 !et)te 10 :ahre
6inien i( Hhart 8 rot ; blau J grn F orange Edel(etall $ilber 7old %latin %alladiu( 9<.88.9; ;%D F,FK J8',89 K<E,K9 ;'E,;K 9<.88.8; ;%D J;,98 8<;8,F9 8KK<,;K 38<,99 Wertsteigerung in den let,ten 89 :ahren 38'N FJ'N 83'N 89<N durchschnittliche Wertsteigerung pro :ahr ;8,E8N 8E,J3N 89,F8N <,KFN

%reise in 2$-Dollar fr 8 2n,e @J8,8 7ra((C

Das 6*rchen -on er stabi!en /*hrung8


<inan)minister-%timmen aus er .ergangenheit =1hr +>nnt arau" -ertrauen, ass er Euro eine stabi!e /*hrung sein wir . Das "un+tioniert.= Wolfgang )chuble, damals *nionsfra"tionschef, im Dezember +,,=Der Euro ist ein riesiger Er"o!g. /enn wir ihn nicht h*tten, st?n en wir um -ie!es sch!echter a.= (heo Waigel, fr.herer Finanzminister, im /anuar 011,

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%er(anenter 4auf*raftverlust des %apiergelds Hirca E8 N gegenber 7old i( let,ten :ahr,ehnt/

1 <einun)e 2o! in ;%-Do!!ar @!et)te 10 :ahreA

Der 7oldpreis hat sich in den let,ten 89 :ahren etwa ver-K-facht. Das drfte aber erst der .nfang gewesen sein. Die Bur-e, ie %ie au" iesem Ci! sehen, ist -ermut!ich er Ceginn einer 4arabe!">rmigen 2o! 4reisentwic+!ung. Der .nstieg von J8' 2$D auf 8.<;8 2$D innerhalb von 89 :ahren entspricht einer urchschnitt!ichen D*hr!ichen /ertsteigerung -on 18,9' E. &or 89 :ahren be*a( (an fr 8.<;8 Dollar noch 5,9$ ;n)en 7old. -( Aove(ber ;98; erh#lt (an fr den gleichen Betrag nur noch 1 ;n)e 7old. Das entspricht eine( Bau"+ra"t-er!ust es (a4ierge! s gegenber 7old von rund E8 %ro,ent innerhalb von nur 89 :ahren.

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(reise "?r E e!meta!!e am 08.11.2012

1 ;n)e %i!ber in Euro

1 ;n)e 2o! in Euro

/ert)uwachs !et)te 9' 6onate8 ca. F 112 (ro)ent

/ert)uwachs !et)te 9' 6onate8 ca. F 8& (ro)ent

1 ;n)e (!atin in Euro

1 ;n)e (a!!a ium in Euro

/ert)uwachs !et)te 9' 6onate8 ca. F 95 (ro)ent

/ert)uwachs !et)te 9' 6onate8 ca. F $0 (ro)ent

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E e!meta!!e8
.erg!eich8 !et)te 5 :ahre
6inien i( Hhart 8 rot ; blau J orange F grn Edel(etall $ilber 7old %alladiu( %latin 9<.88.9< ;%D 8K,;K E;',J9 J<F,K9 8FK<,K9 9<.88.8; ;%D J;,98 8<;8,F9 38<,99 8KK<,;K Wertsteigerung in den let,ten K :ahren 889N 89EN 3KN <N durchschnittliche Wertsteigerung pro :ahr 8K,''N 8K,<JN 89,K9N 8,JJN

%reise in 2$-Dollar fr 8 2n,e @J8,8 7ra((C

.erg!eich8 !et)te 2 :ahre


6inien i( Hhart 8 blau ; rot J grn F orange Edel(etall 7old $ilber %latin %alladiu( 9<.88.89 ;%D 8J'E,<K ;3,'F 8<3;,K9 <99,99 9<.88.8; ;%D 8<;8,F9 J;,98 8KK<,;K 38<,99 Wertsteigerung in den let,ten ; :ahren ;JN 8'N -8;N -8;N durchschnittliche Wertsteigerung pro :ahr 89,'FN ',99N -3,99N -3,8;N

%reise in 2$-Dollar fr 8 2n,e @J8,8 7ra((C

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7old und $ilber sind ,wei schuldenfreie W#hrungen, die nicht nach Belieben der %oliti*er und Ban*er ver(ehrt werden *nnen.
5u( &ideo*anal von +ichael Turgut, hier *lic*en/

1m4ressum8 +ichael Turgut Finan,beratung - -ndustriestr. ; - F6-'FE< Bendern e+ail! infoO(ichaelturgut.de Website! http!MMwww.(ichael-turgut.de

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