MOTIVACIN El propsito de esta gua es el de entender que el Analista Financiero llmese Administrador, Economista o Contador, Etc.

; para poder efectuar un anlisis confiable, requiere de un conocimiento completo y profundo de la naturaleza y elaboracin de los Estados Financieros, las partidas que los forman, sus problemas y limitaciones. CAPITULO II. ESTADOS FINANCIEROS OBJETIVO: Una vez desarrolladas las diferentes actividades de la presente gua el alumno en formacin estar en capacidad de identificar los estados financieros, su elaboracin, las partidas que los forman, sus problemas y limitaciones. Se considera logrado el objetivo si el alumno logra identificar los estados financieros, su elaboracin, sus problemas y limitaciones. TEMAS: 1.Naturaleza de los Estados Financieros 2.Estados Financieros Bsicos 3.Principios de los Estados Financieros 4.Limitaciones de los Estados Financieros 5.Diversas formas de presentacin de los Estados Financieros 6.Criterios de clasificacin y ordenamiento de las cuentas 7.Notas a los Estados Financieros.

1. GENERALIDADES Concepto. Estados financieros son los documentos que debe preparar un comerciante al terminar el ejercicio contable, con el fin de conocer la situacin financiera y los resultados econmicos obtenidos en las actividades de su empresa a lo largo de un periodo. La informacin presentada en los estados financieros interesa a:
1La administracin para la toma de decisiones, despus de conocer el rendimiento,

crecimiento y desarrollo de la empresa, durante un periodo determinado. 1Los propietarios, para conocer el progresos financiero del negocio y la rentabilidad de sus aportes

1Los acreedores, para conocer la liquidez de la empresa y la garanta del

cumplimiento de sus obligaciones 1El estado para determinar si el pago de los impuestos de la empresa esta correctamente liquidado Los Estados financieros bsicos segn el decreto 2649 de 1993, los podemos clasificar, as:
1Balance General 1Estado de Resultados o de Ganancias y Perdidas 1Estado de Cambios en el Patrimonio o Estado de Supervit 1Estado de Cambios en la Situacin Financiera 1Estado de Flujo de Efectivo.

NATURALEZA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS La que da origen a los Estados Financieros es la contabilidad, y esta se define cono el arte de registrar, clasificar, resumir e interpretar los datos financieros, con el fin que estos sirvan a los diferentes estamentos interesados en las operaciones de una empresa. Los Estados Financieros se preparan para presentar un informe peridico acerca de la situacin del negocio, los progresos de la administracin y los resultados obtenidos durante un periodo que se estudia. Constituyen una combinacin de hechos registrados, convenciones contables y juicios personales. a)Los hechos registrados se refieren a los datos sacados de los registros contables, tales como la cantidad de efectivo o el valor de las obligaciones. b)Las convenciones contables se relacionan con ciertos procedimientos y supuestos, tales como la forma de valorizar los activos, la capitalizacin de ciertos gastos, etc. c)El juicio personal hace referencia a las decisiones que puede tomar el contador en cuanto a utilizar tal o cual mtodo de depreciacin o valorizacin de inventarios, amortizar el intangible en un termino ms corto o ms largo. ESTADOS FINANCIEROS BSICOS. a)BALANCE GENERAL. Representa la situacin de los activos y pasivos de una empresa as como tambin el estado de su patrimonio. En otras palabras, presenta la situacin financiera o las condiciones de un negocio, en un momento dado, segn se refleja en los registros contables. Las divisiones principales del balance son, Activo, Pasivo y Patrimonio ACTIVO PASIVO PATRIMONIO EL activo representa los bienes y derechos de la empresa, Dentro del concepto de bienes estn el efectivo, Los Activos Fijos, Etc. Dentro del concepto de derechos se pueden clasificar las cuentas por cobrar, las inversiones en papeles comerciales, las valorizaciones etc. El pasivo representa las obligaciones totales de la empresa, en el corto o largo plazo, cuyos beneficiarios son por lo general personas o entidades diferentes a los dueos de la empresa. (Ocasionalmente existen pasivos con los accionistas).

Encajan dentro de esta definicin las obligaciones bancarias, las obligaciones con proveedores, las cuentas por pagar etc. El patrimonio representa la participacin de los propietarios en el negocio, y resulta de restar, del total del activo, el pasivo con terceros. El patrimonio tambin se denomina capital social y Supervit. El balance General es Esttico. Muestra la situacin financiera de la empresa en un momento determinado. Es como una fotografa instantnea, la cual puede cambiar en el momento siguiente. ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS. El Estado de Ganancias y Prdidas muestran los ingresos y los Gastos, as como la utilidad o prdida resultante de las operaciones de una empresa durante un periodo de tiempo determinado, generalmente un ao. Es un Estado dinmico, el cual refleja actividad. Es acumulativo, es decir resume las operaciones de una compaa desde el primero hasta el ltimo da del periodo estudiado. En el Estado de Ganancias y Perdidas es importante conocer cuantos das de operaciones se estn incluyendo. Puede tratarse de 30, 60, 180, 360 das siendo este dato de gran utilidad para el analista. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO. Es el estado financiero que muestra detalladamente los aportes de los socios y la distribucin de las utilidades obtenidas en un periodo, adems de la aplicacin de las ganancias retenidas en periodos anteriores. ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIN FINANCIERA. Como complemento de los estados financieros comparativos, y con el fin de mostrar los cambios y las causas de esos cambios, el movimiento y aplicacin de los recursos provenientes de las operaciones y de otras fuentes, se presenta en un Estado de Cambios en la Situacin Financiera. Este nos permite observar la circulacin de los fondos de la empresa en un periodo contable; en l se refleja la prctica de la partida doble; se incluyen cambios originados en unas partidas que han producido cambios en otras; muestran las causa y el efecto de las variaciones de las partidas del balance, de donde provinieron los fondos y hacia donde se fueron. Para la elaborar un Estado de Cambios en la Situacin Financiera es necesario preparar un Balance comparativo en el que se muestren los aumentos y disminuciones de las cuentas en por lo menos dos (2) periodos consecutivos; ello sirve de base para determinar el origen de los recursos y su aplicacin. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO. El Estado de Flujo de Efectivo es un Estado Financiero bsico que informa sobre el efectivo o equivalentes de efectivo recibido y usado en las actividades de operacin, inversin y financiacin. El efectivo esta conformado por el dinero disponible en caja y en bancos, y el equivalente de efectivo por los depsitos e inversiones con vencimiento no superior a tres (3) meses. Las entradas de efectivo constituyen un aumento y las salidas una disminucin por lo cual se presentan entre parntesis. PRINCIPIO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS. Existen unos principios bsicos generalmente aceptados, los cuales abarcan las convenciones, normas y procedimientos necesarios para delimitar las prcticas

contables desarrolladas con base en la experiencia, el criterio y la costumbre, Los principios ms importantes son los siguientes: a)Los datos contables deben expresarsen en trminos de dinero, pero es conveniente presentar informacin adicional que ilustre los efectos de la inflacin en los Estados Financieros. b)Toda transaccin debe ser contabilizada por partida doble. c)La empresa es una entidad distinta de sus dueos. d)Se suponen las operaciones de un negocio en marcha. e)Se debe partir del supuesto que los Estados Financieros son consistentes f)Los Ingresos se reconocen cuando el proceso de devengar esta cumplido o virtualmente cumplido y se ha efectuado un intercambio econmico. g)Los ingresos y los gastos deben ser razonablemente equilibrados h)Las partidas del balance general estn valuadas al costo. LIMITACIONES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS. a)Son informes provisionales b)Representan el trabajo de varias partes de la empresa, con diferentes intereses y, adicionalmente, incluyen el criterio personal en la valuacin y presentacin de ciertos rubros. c) Los Estados Financieros se preparan para grupos muy diferentes entre s. Esto implica necesariamente ciertas restricciones y ajustes en su presentacin. d)Los Estados Financieros no muestran ciertos factores, que, aunque afectan la situacin financiera y los resultados de las operaciones, no pueden expresarse monetariamente. DIVERSAS FORMAS DE PRESENTACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Como se ha dicho anteriormente, los diferentes grupos de personas para los cuales se preparan los EF. Estn interesados en distintos tipos de informacin. Por lo cual se hace el interrogante si los EF. Se deben elaborar varios tipos de estados financieros, haciendo resaltar la informacin de mayores intereses dependiendo hacia donde va, cambiando el orden de las partidas y la presentacin de los hechos para ajustarse a las necesidades de las personas que utilizaran estos estados. Muchos preferimos un estado nico para todos los fines, el cual se complementa en cada caso con estados auxiliares o informes especiales preferenciales. Pero en la mayora de los casos los estados sufren cambios sustanciales (Ajustes), de acuerdo con la persona o entidad que esta interesada en ellos. No se trata de amaar o maquillar los estados financieros, ni llevar doble contabilidad. Nos referimos a ajustes permitidos y necesarios en cada caso. Entre los ms comunes tenemos: a) Estados Financieros Comerciales b) Estados Financieros Fiscales c) Estados Financieros Auditados d) Estados Financieros Consolidados e) Estados Financieros Histricos f) Estados Financieros Presupuestados CRITERIOS DE CLASIFICACIN Y ORDENAMIENTO DE CUENTAS.

Como decamos en la clase anterior, una empresa puede presentar estados financieros de diferentes maneras de acuerdo con la finalidad para la cual son elaborados. Este es uno de los mayores problemas que se presentan en el desarrollo del trabajo por parte del analista, especialmente cuando se trata de un analista externo, el cual no tiene acceso a los libros de la empresa, ni alguna informacin adicional. Dependiendo de la clase de estado, el analista si los utiliza de tal forma como se le presentan, lo ms probable es que se va a equivocar o va a tomar un criterio no acorde con la realidad de la compaa, es decir llega a conclusiones erradas. Para corregir esta situacin al menos en parte, estos inconvenientes se requieren reorganizar y reclasificar los estados financieros. Presentamos algunos de los criterios ms importantes con el objeto de clasificar los estados financieros con fines analticos. a) Los Estados Financieros, tal como los requiere el analista para su estudio, deben ser sencillos y resumidos, haciendo especial nfasis en los rubros operacionales, o sea aquellos que tienen que ver directamente con el desarrollo del objeto social de la empresa. b) El Activo debe clasificarse en Corriente, Propiedad Planta y Equipo y Otros Activos, ordenados as:
1El activo corriente de acuerdo con la liquidez de cada cuenta, es decir, su facilidad

para convertirse en efectivo, empezando como es obvio con la cuenta Caja y subsiguientes . 1La Propiedad Planta y Equipo debe ordenarse de acuerdo con la durabilidad de cada uno, comenzando con los terrenos y siguiendo con las construcciones, maquinaria, etc.
1Los Otros Activos pueden resumirse en un solo rengln as denominado, pero

deben resaltarse aparte aquellas cuentas que se consideran que tienen un valor representativo dentro del total. c) El pasivo debe clasificarse en pasivo a Corto Plazo o Corriente, pasivo a Largo Plazo y patrimonio, teniendo en cuenta: El pasivo corriente se ordena de acuerdo con su grado de exigibilidad comenzando por los que deben cancelarsen ms rpidamente. Los pasivos a largo plazo se ordenan de acuerdo con su vencimiento, comenzando por los vencimientos ciertos y ms inmediato. El patrimonio debe clasificarse comenzando por las cuentas ms estables. Capital Social, Supervit de Capital. d)El estado de Ganancias y Perdidas debe contener como mnimo, y en su orden, Primero los ingresos, posteriormente los costos (Estado de Costos), gastos operacionales e ingresos y gastos no operacionales. e)Adems de las cuentas enunciadas en los anteriores tems, se debe hacer resaltar cualquier otra cuenta que por si sola represente un valor igual o superior al 5% 10% del activo total de la empresa. Las partidas que no encajen dentro de los parmetros anteriores, pueden ser clasificadas como Otras Activos, Otros Pasivos, Otros Ingresos y Otros Gastos

f) Cuando, dentro de los estados financieros originales, surjan otras cuentas no operacionales, las cuales no sean significativas por su cuanta, segn el anterior criterio, pero que el analista considere importante para su anlisis, estas deben aparecer con nombre propio dentro de los estados financieros reclasificados. (Socios, Gastos o Ingresos recibidos por anticipado) que inciden en la cartera o en el endeudamiento. g) Es necesario que haya una gran exactitud en cuanto se refiere a plazos, tanto en el activo como en el pasivo. h) Dado nuestras empresas operan en pases cuyas economas son eminentemente inflacionarias, es lgico, para efectos de anlisis, incluir dentro de activo y el patrimonio las valorizaciones de activos fijos e inversiones. i) Por norma general el analista debe tener un criterio conservador cuando se trata de reclasificar estados financieros. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS. Las notas a los estados financieros, ms comunes son: a)Nota No. 1. Principales Polticas y prcticas contables. En esta nota se explica las principales polticas y practicas contables de aceptacin general en Colombia. Entre estas tenemos: Base de reconocimiento de Ingresos: criterios de Causacin de los ingresos. Bases de Consolidacin: Se aclara los parmetros de consolidacin Conversin de Estados Financieros: Bases de conversin, tasa de cambio certificada y vigente al corte, Inventarios: Sistema de inventario y mtodo de valuacin Inversiones: sistema de contabilizacin (Histrico, mercado etc.),tomando en cuenta las provisiones Activos Fijos: Se aclara que son valorizados al costo, activos adquiridos con financiacin en moneda extranjera se explica que tiene los ajuste por cambio para activos pendientes de pago, el sistema de depreciacin, amortizacin de activos, mejoras y cargo a gastos de reparaciones y mantenimiento. Cargos Diferidos: Comprende los gastos de constitucin e iniciacin que son amortizables en x periodo Pensiones de Jubilacin: Valor actual del pasivo por futuras pensiones de jubilacin y es determinado en base a estudios actuariales. Ajuste al cambio: Las transacciones y saldo en moneda extranjera son convertidos a pesos colombianos a tasa aplicables mencionadas en la Nota No. 2 b)Nota No. 2. Transacciones en Moneda Extranjera: se aclara tasa de cambio y se especifica cuentas que han sido afectadas por diferencia en cambio. c)Nota No. 3. Cuentas con Empresas Asociadas: Se relaciona saldo de cuentas con empresas asociadas d)Nota No. 4. Inversiones en Empresas Asociadas: Se relaciona saldos de inversiones en empresas asociadas e)Nota No. 5. Deudores: Se aclara plazos clientes. Cuadro analtico saldo anterior movimiento ao y saldo.

f)Nota No. 5. Cuentas con Accionistas: Se relaciona saldos de cuentas con accionistas g)Nota No. 6. Activo Fijo y Depreciacin Acumulada: Se hace cuadro de propiedad planta y equipo, donde se describe, costos histricos, depreciacin acumulada, costo fiscal y porcentajes aplicados. h)Nota No. 7. Obligaciones a Largo Plazo: Relacin de saldos a pagar a largo plazo y breve explicacin vencimientos. i)Nota No. 8. Impuesto sobre la Renta: Se aclara todo respecto a impuestos, si hay litigios o no, apropiacin ao, y se aclara a que periodos corresponde y por que conceptos se tiene esta deuda y porcentajes apropiados. j)Nota No. 9. Pensiones de Jubilacin: Se explica pensiones asumidas por la empresa y los asumidos por el fondo de pensiones, y se discrimina el saldo adeudado por este concepto aclarando saldo anterior ajuste periodo y saldo actual. k)Nota No. 10. Patrimonio: Capital Suscrito y pagado: Distribucin de el capital suscrito y pagado Reserva Legal: Breve explicacin del sustento legal, saldo anterior, apropiacin periodo y saldo actual Reserva de Capitalizacin Econmica: apropiacin periodo y su utilizacin Reserva para readquisicin de acciones: Apropiacin y su utilizacin l)Nota No. 11. Supervit (Dficit) por Valorizaciones (Desvalorizaciones): Breve explicacin y sustento legal para el ajuste del periodo. m)Nota No. 12. Cuentas de Orden: Todas aquellas cifras extracontables pero que tienen efecto actual y futuro en los estados financieros, as como en las responsabilidades, reclamaciones, y contingencias futuras. n)Otras que se consideren necesarias: aquellas que se consideren pertinente incluir como mecanismo de aclaracin a los estados financieros presentados.

EL FLUJO DE FONDOS O ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIN FINANCIERA. El flujo de fondos es un estado financiero auxiliar o complementario que resulta de la comparacin del balance general en dos fechas determinadas. De tal manera se deduce de donde obtuvo una empresa recursos financieros y que destinacin se dio a tales recursos. Un estado de flujo de fondos es de considerable ayuda para los gerentes financieros, o para un evaluador de crdito, porque permite ver el empleo de fondos que ha hecho la empresa y la forma en que esas utilizaciones fueron financiadas. Este estado financiero puede ser utilizado de dos formas:
1Como

un flujo histrico tendiente a alcanzar los objetivos anteriormente expuestos.

1Como un pronstico de origen y aplicacin de recursos que permita visualizar la

probable expansin de la empresa, las necesidades financieras resultantes y la forma ptima de financiar tales necesidades. EL flujo de fondos de una empresa debe ser considerado como un proceso continuo; para cada utilizacin de fondos debe haber una fuente que le provea. FUENTE DE FONDOS. Las fuentes bsicas de fondos son:
1La utilidad 1La depreciacin y otros cargos hechos al estado de prdidas y ganancias que no

impliquen salida de efectivo en el periodo analizado. 1Un incremento del capital 1El aumento en los pasivos 1La disminucin de los activos Consideraciones: a)Utilidad: Esta puede tomarse antes o despus de impuestos. Si se toma antes de impuestos, que es el sistema ms comn, se hace necesario incluir, dentro de los usos, los pagos efectivos de impuesto de renta, incluyendo en este juego la provisin cargada contra perdida y ganancias. Si se toma la utilidad neta despus de impuestos, solo se tendr como uso por pago de impuestos de renta la diferencia que este rubro presente en el pasivo de los dos balances examinados. b) Depreciacin y Otros cargos que no implica salida de efectivo en el periodo.
1La depreciacin: El cargo que se hace por depreciacin, en el estado de perdidas

y ganancias, no es un recurso que salga de la empresa en el mismo periodo, puesto que los fondos solo saldrn realmente cuando se compre un nuevo activo que substituya al bien depreciado.
1La

amortizacin de Diferidos: Este castigo a perdidas y ganancias no corresponde a una salida de caja en el periodo, ya que este egreso slo se hace una vez, en el ao en que se hace la inversin, pero no durante los aos de amortizacin. En estos ltimos periodos solo se produce un ajuste contable pero no un gasto de efectivo.
1Cargos y provisiones: Para crear una provisin se hace un cargo al estado de

perdidas y ganancias, pero dicha cuanta, por lo general, no se gasta en el mismo periodo sino que se guarda para cuando, en tiempo posterior, sea necesario hacer un castigo contra la provisin.
1Ajustes por inflacin: Los ajustes por inflacin tienen un efecto en el estado de

resultados y dependiendo el saldo si es debito o crdito, este aumenta o disminuye las utilidades del ejercicio. Este es un ajuste contable y fiscal pero no es movimiento de efectivo. c)El Incremento del Capital. Por naturaleza es una fuente de fondos, porque supone una aportacin efectiva de los socios o accionistas. d)Aumento de pasivos. El incremento de los pasivos constituye, por lo general, la principal fuente de fondos de una empresa. Esto implica que se puede disponer de

crdito adicional, suministrado por los acreedores. Sin embargo, la interpretacin de este punto no es suficientemente clara en todos los casos, como puede suceder particularmente con los impuestos de renta por pagar. Si estos se incrementan, en el pasivo, no significa exactamente que se hayan recibido recursos de parte del estado, sino que la empresa ha generado tales recursos y los tiene disponibles mientras llega el momento de pagarlos. Es decir, que tal incremento en el pasivo ha sido restado de la utilidad, en el estado de prdidas y ganancias, en forma de provisin para impuestos de renta. Si la anterior deduccin no se hubiera efectuado, dichos recursos continuaran figurando como fuente dentro de la utilidad. e)Disminucin de Activos. Toda disminucin de activo constituye una fuente de fondos. Si se trata de un activo fijo, la disminucin quiere decir que dicho activo se vendi. En este caso, es verdad, que la variacin slo muestra la disminucin en el costo, pero si el activo se vende con utilidad, sta aparecer como fuente en el estado de ganancias y perdidas, en el cual debe contabilizarse como utilidad en venta de activos engrosando, por tanto, la fuente Utilidad. En el caso de deudores, la disminucin indica que hubo una recuperacin de cartera en el periodo. USO DE FONDOS. Los usos de fondos son primordialmente los siguientes:
1Aumento en activos 1Disminucin de pasivos 1Perdidas netas 1Pago de dividendos o reparto de utilidades 1Readquisicin de acciones

Consideraciones. a)Aumento de Activos. Todo incremento en los activos constituye una utilizacin de recursos por parte de una empresa. Pero tales usos deben interpretarse de diferentes maneras:
1Un aumento en el activo fijo significa que se utilizaron recursos en su adquisicin.

Excepto los ajustes por inflacin. 1Un incremento en las cuentas por cobrar significa que se han entregado a los clientes recursos (productos) y que la contrapartida en efectivo no se ha recibido todava. 1El aumento en el rubro de efectivo significa que se estn usando recursos para acumular en caja y bancos, lo cual generalmente constituye un uso transitorio de fondos. b)Disminucin de Pasivos. La disminucin de los pasivos implican que se estn utilizando fondos para amortizar o cancelar cuentas de los acreedores. c)Perdidas Netas. Si una empresa sufre una prdida, esto significa que los ingresos generados, en el estado de resultados, fueron menores que los egresos y que, por consiguiente, se tuvo que acudir a otras fuentes de recursos para cubrir el faltante; cuantificado en la perdida (utilizacin de recursos). d)Pago de Dividendos o Reparto de Utilidades: Las utilidades por distribuir, aunque aparecen en el patrimonio, en esencia constituye una obligacin con los socios o accionistas. De tal manera, cuando se reparten se estn utilizando recursos para cancelar dicho compromiso.

e)Readquisicin de Acciones: Algunas empresas acostumbran readquirir ocasionalmente sus propias acciones, bsicamente como estrategia de mercado para elevar artificialmente el precio, cuando ste se encuentra deprimido. Lo anterior implica una utilizacin de recursos por parte de la empresa, y en principio constituye una devolucin a los accionistas de su inversin. Idoneidad de las Fuentes y Usos. Uno de los aspectos que ms debe llamar la atencin del analista ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO El Decreto 2649 de 1993 en su artculo No. 22, incluye como estados financieros bsicos los siguientes:
ABalance General AEstado de Resultados AEstado de Cambios en el Patrimonio AEstado de Cambios en la Situacin Financiera y, AEstado de Flujo de Efectivo

Los Estados Financieros bsicos son estados financieros de propsito general, los cuales pretenden satisfacer el inters comn del pblico en evaluar la capacidad de un ente econmico para generar flujos favorables de fondos. Por su parte el artculo 120 del mismo decreto, seala que el Estado de Flujo de Efectivo debe presentar un detalle del efectivo recibido o pagado durante el periodo, clasificado por actividades de:
AOperacin, AInversin, y AFinanciacin.

1.Actividades de Operacin. Es decir, aquellas que afectan el estado de resultados, 2.Actividades de Inversin. Es decir, los cambios de los activos diferentes de los operacionales. 3.Actividades de Financiacin. Es decir, los cambios en los pasivos y en el patrimonio, diferentes a las partidas operacionales. El Pronunciamiento No. 8 del Concejo Tcnico de la Contadura pblica, contiene las disposiciones relativas a la preparacin y presentacin del Estado de Flujo de Efectivo. OBJETIVO... El objetivo de este estado es presentar informacin pertinente y concisa, relativa a los recaudos y desembolsos de efectivo de un ente econmico durante un periodo para que los usuarios de los estados financieros tengan elementos adicionales para: 1.Examinar la capacidad del ente econmico para generar flujos futuros de efectivo, 2.Evaluar la capacidad del ente econmico para cumplir con sus obligaciones, pagar dividendos y determinar el financiamiento interno o externo necesario, 3.Analizar los cambios experimentados en el efectivo derivadas de las actividades de operacin, inversin y financiacin, y 4.Establecer las diferencias entre la utilidad neta y los recaudos y desembolsos de efectivo asociados.

Para cumplir estos objetivos, este estado debe mostrar el efecto de las variaciones en el efectivo durante un periodo, vinculadas a las actividades de operacin, inversin y financiacin. Los efectos de actividades de inversin y financiacin que modifiquen la situacin financiera del ente econmico, pero que no afecten los flujos de efectivo durante el periodo, deben revelarse. En este pronunciamiento, el trmino efectivo incluye tanto el dinero disponible en caja, en bancos y en otras instituciones financieras, as como los equivalentes de efectivo correspondiente a inversiones de alta liquidez y aquellas partidas que tengan las caractersticas generales de depsitos a la vista. Por lo general solo las inversiones y depsitos con vencimiento igual o inferior a tres meses se incluyen bajo el concepto de equivalentes de efectivo. ACTIVIDADES DE OPERACIN. Estn relacionadas generalmente con la produccin y distribucin de bienes y con la prestacin de servicios. Los Flujos de efectivo de operaciones son generalmente consecuencia de transacciones en efectivo y otros eventos que entran en la determinacin de la utilidad neta. ACTIVIDADES DE INVERSIN. Fluyen otorgamiento y cobro de prstamos, la adquisicin y venta de inversiones, de propiedades planta y equipo y toros activos, distintos de aquellos considerados como inventarios. ACTIVIDADES DE FINANCIACIN. Incluyen la obtencin de recursos de los propietarios y el reembolso o pago de los rendimientos derivados de su inversin, as como los prstamos recibidos y su cancelacin. Para proporcionar una visin de conjunto de los cambios en el efectivo o sus equivalentes, el estado debe mostrar las modificaciones registradas en cada uno de los rubros durante un periodo, clasificndolas en actividades de operacin, inversin y financiacin. FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIN. Las entradas de efectivo de las actividades de operacin son entre otras: 1.Recaudos de efectivo por la venta de bienes o la prestacin de servicios, as como el efectivo recibido por cobro de cuentas o documentos de corto plazo relacionados con la venta o prestacin de servicios. 2.Cobros de intereses y rendimientos sobre inversiones. 3.Otros cobros no originados con operaciones de inversin o financiacin Las salidas de efectivo de las actividades de operacin son entre otras: 1. Desembolso de efectivo para adquirir materias primas, insumos o bienes para la venta, incluyendo los pagos de cuentas y documentos para pagar a corto y largo plazo relacionados con la adquisicin de materias primas, insumos o bienes para la venta o para la prestacin de servicios. 2.Pagos de efectivo a otros acreedores y empleados, relacionados con la actividad de operacin. 3.Pagos en efectivo por intereses a prestamistas y otros acreedores. 4.Otros pagos no relacionados con las actividades de inversin y financiacin FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIN.

Las entradas de efectivo de las actividades de inversin son entre otras: 1.Recaudos por venta de inversiones, de propiedad planta y equipo y de otros bienes de uso. 2.Cobros de prstamos de corto y largo plazo, otorgados por la entidad. 3.Otros cobros no relacionados con actividades de operacin y financiacin Las salidas de efectivo de las actividades de inversin son entre otras: 1.Pagos para adquirir inversiones, propiedad planta y equipo y otros bienes de uso 2.Pagos en el otorgamiento de prstamos de corto y largo plazo. 3.Otros pagos no relacionados con actividades de operacin y financiacin. FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIACIN. Las entradas de efectivo de las actividades de financiacin son entre otras: 1.Efectivo recibido por incrementos de aportes o recoleccin de aportes. 2.Prestamos recibidos a corto y largo plazo, diferentes a las transacciones con proveedores y acreedores relacionadas con la operacin de la entidad. 3.Otras entradas de efectivo no relacionadas con las actividades de operacin e inversin. Las salidas de efectivo de las actividades de financiacin son entre otras: 1.Pagos de dividendos o equivalentes, segn sea la naturaleza de ente econmico 2.Reembolso de aportes en efectivo 3.Readquisicin de aportes en efectivo 4.Pagos de obligaciones de corto y largo plazo, diferentes a los originados en actividades de operacin e inversin. Es necesario aclarar que si los ingresos y los gastos por intereses se incluyen en la determinacin de la utilidad neta, su respectivo flujo de efectivo se clasifica como actividad de operacin. En cambio, como los pagos de dividendos o utilidades no se incluyen en la determinacin de la utilidad neta, se consideran actividades de financiacin. FORMAS DE PRESENTACIN DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO. El estado de Flujo de Efectivo debe informar el efectivo recibido y usado en las actividades de operacin, inversin y financiacin, as como el resultado neto de esos flujos sobre el efectivo y sus equivalentes durante el periodo. Existen dos mtodos: Mtodo Directo y Mtodo Indirecto. MTODO DIRECTO. En este mtodo las actividades de operacin se presentan como si se tratara de un estado de resultados por el sistema de caja. Los entes econmicos que utilicen este mtodo deben informar por separado los siguientes movimientos relacionados con las actividades de operacin: 1.Efectivo cobrado a clientes 2.Efectivo recibido por intereses, dividendos inversiones. 3.Otros cobros de operacin 4.Efectivo pagado a empleados y proveedores 5.Efectivo parado por intereses y otros rendimientos sobre

6.Pagos a impuestos 7.Otros pagos de operacin. MTODO INDIRECTO. Bajo este mtodo se prepara una conciliacin entre la utilidad neta y el flujo de efectivo neto de las actividades de operacin, la cual debe informar por separado todas las partidas conciliatorias. Para el efecto, el flujo de efectivo generado por las operaciones normales, se determina tomando como punto de partida la utilidad neta del periodo, valor al cual se adicionan o deducen las partidas incluidas en el estado de resultados que no implican un cobro o pago de efectivo. Entres las partidas mencionadas se encuentran: 1.Depreciaciones, amortizaciones y agotamientos 2.Provisiones para proteccin de activos 3.Diferencias por fluctuaciones cambiarias 4.Utilidades o prdidas en venta de propiedades, planta y equipo, inversiones u otros activos operacionales. 5.Correccin monetaria del periodo de las cuentas de balance. 6.Cambios en rubros operacionales, tales como aumentos o disminucin en deudores, inventarios, proveedores, cuentas por pagar, pasivos estimados y provisiones, etc. Para el desarrollo de nuestros ejercicios prcticos que haremos en clase, utilizaremos el Mtodo Indirecto.