Sie sind auf Seite 1von 3

Warum es diesmal wesentlich schlimmer wird als 2008

von Marc-Stephan Arnold, Beijing 2008 fhrte die Krise des amerikanischen Immobilienmarktes nebst der Pleite der Bank Lehman Brothers zu einer Verschrfung der weltweiten Finanzkrise. Nur 5 Jahre spter geht die grte Gefahr allerdings von Europa aus die Wahrscheinlichkeit eines Zusammenbruchs des europischen Finanzsystems nimmt seit Anfang 2012 tagtglich zu. Es war 2012, als das spanische Bankensystem kurz vor dem Kollaps stand und die Intensitt der Eurokrise deutlich zulegte. Und fr ein paar Tage sah es auch wirklich so aus, als ob das Bankensystem Spaniens, das mit einem Volumen von 3,7 Billionen Euro gut zehn Mal so gro ist wie das griechische, einknicken und den Rest Europas mit sich in den Abgrund ziehen wrde. Man sollte an dieser Stelle vielleicht erwhnen, dass die spanischen Banken zu diesem Zeitpunkt 20 zu 1 gehebelt waren somit waren eigentlich nur 5 Prozent (= 185 Milliarden) des zuvor erwhnten Volumens (3,7 Billionen) mit realen Werten unterlegt. Htten also die Assets/Investments der Banken nur um 5 Prozent verloren, dann wren die Geldhuser bereits insolvent gewesen. Keiner wusste das besser als Mario Draghi. Der EZB-Prsident berraschte die Finanzmrkte mit einem der grten Bluffs aller Zeiten: Er behauptete, die EZB werde unbegrenzt die Bonds derjenigen Lnder kaufen, die in finanzielle Not gerieten. Dass er das zu diesem Zeitpunkt aufgrund der starken Opposition aus Deutschland gar nicht htte tun knnen, verschwieg er natrlich sein Bluff zeigte somit vorlufig Wirkung. Doch dann kam Zypern. Die aktuelle Situation in Europa Kurz nach der Enteignung der Brger von Zypern spitzt sich die Lage am europischen Finanzmarkt immer strker zu. Die Medien haben sich zwar bemht, am Osterwochenende nur mglichst wenig von der Krise, dafr aber umso mehr vom betenden Papst Franziskus zu berichten. Doch auch ein noch so demtiger und netter Papst wird die internationalen Finanzmrkte nicht davon ablenken knnen, dass: 1.) ... die politschen und finanziellen Eliten der Eurozone in einer akuten Krisensituation knftig dazu bergehen werden, geltende Gesetze sowie das verfassungsmig garantierte Recht auf Eigentum einfach zu missachten. 2.) ... weder der IWF noch die EZB derzeit noch ber die Mittel und Mglichkeiten verfgen, eine weitere Verschrfung der Eurokrise abzufangen und daher die "Zypern-Lsung" als Blaupause fr andere europische Lnder verwenden werden. 3.) ... europische Spitzenpolitiker und Banker immer verzweifelter auf die Eurokrise reagieren und ihre Verzweiflung nur noch mit nchtlichen Krisensitzungen kaschieren knnen. 4.) ... Deutschland offensichtlich nicht mehr bereit ist, noch mehr fr die Rettung des Euros zu investieren. Die bisher von Deutschland garantierten Summen entsprechen ungefhr 25 Prozent der gesamten Wirtschaftsleistung Deutschlands. Noch nie in der Geschichte hat ein

einziges Land derart hohe Betrge fr ein oder mehrere andere Lnder bereitgestellt selbst der amerikanische Marshall-Plan reicht an diese Zahlen nicht heran. Sollten die Garantien schlagend werden, wrden die deutschen Schulden mit einem Schlag auf ber 100 Prozent des BIP katapultiert werden Deutschland wre dann auch offiziell eines der am strksten verschuldeten Lnder der Erde. Wer die Situation trotz Ostereiersuche und Papst-Show aufmerksam verfolgt hat, der wird sich kopfschttelnd die Frage stellen: "Ja, wann 'knallt' es denn jetzt?" Schon seit Anfang 2012 versuchen Analysten weltweit, eine Antwort auf diese Frage zu finden. Die wenigen, die es gewagt haben, einen genauen Zeitpunkt zu benennen, lagen bisher meist daneben. Es ist eben schwierig, ein volkswirtschaftliches Ereignis dieser Grenordnung vorherzusagen und dann auch noch den richtigen Zeitpunkt zu treffen. Ich will mich an dieser Stelle daher darauf beschrnken, auf zwei wichtige Zeitrume hinzuweisen, die den Euro-Rettern das Leben mchtig schwer machen drften: Nadelhr 1) Anfang bis Mitte Mai 2013 Begrndung: Internationale Investoren ziehen derzeit ihr Geld aus Europa ab. Das entzieht dem europischen Bankensystem also noch mehr Liquiditt. Zudem hatte der Mai sich in den letzten Jahren schon als einer der Monate hervorgetan, in denen es fr den angeschlagenen Euro besonders eng wurde. Auerdem gibt es im Mai wieder reichlich Feiertage, an denen man einen "Bank-Holiday" (siehe Zypern) besonders leicht organisieren kann. Schon Ende Mai knnte es also heien: Game Over, Euro! Nadelhr 2) Der 22. September und die Wochen danach Begrndung: Wahlen in Deutschland. So wie es derzeit aussieht, wird sich die neue Partei "Alternative fr Deutschland" (AfD) einen nicht unerheblichen Teil der Stimmen sichern knnen viele Indikatoren deuten darauf hin, dass fr diese ausgewiesene Anti-Euro-Partei (AfD) ein riesiges Whlerpotenzial existiert (bei einer Online-Umfrage des Nachrichtenmagazins Focus stimmten in krzester Zeit mehr als 43.000 Teilnehmer ab ber 94 Prozent davon gegen den Euro!). Meinungsforscher gehen davon aus, dass die AfD etwa 20 bis 30 Prozent der Stimmen erhalten knnte. Wenn aber eine Anti-Euro-Partei in Deutschland also dem Land, das ber seine gigantischen Garantien in Hhe von 750 Milliarden Euro selbigen bisher noch am Leben erhalten hat ein derart hohes Ergebnis einfhrt, dann werden die Finanzmrkte sicherlich panisch reagieren. Sptestens dann wrde es heien: Game Over, Euro! Sollten diese beiden Nadelhre aber tatschlich irgendwie berwunden werden und der Euro Anfang 2014 wider Erwarten immer noch existieren, dann wird wahrscheinlich wieder bis zur "traditionell" kritischen Zeit in den Monaten April/Mai Ruhe sein. Das heit, dass die ruberischen EU-Eliten dann nochmal knapp 6 Monate Zeit htten, um sich auf die nchste Verschrfung der Krise vorzubereiten. Ich halte es vor dem gegenwrtigen schnellen Abzug der Investorengelder aus Europa und den oben genannten Punkten allerdings fr extrem unwahrscheinlich, dass die Zypern-Ruber noch so viel Zeit haben werden. Das europische Finanz-Kartenhaus wackelt bereits an allen Ecken und Enden, und jede noch so kleine Erschtterung kann es endgltig zu Fall bringen

und wenn es fllt, dann wird sein gigantisch aufgehebeltes Volumen von ber 36 Billionen Euro einen Finanz-Tsunami erzeugen, der die Krise von 2008 wie einen kleines, ber die Ufer getretenes Bchlein aussehen lassen wird. Um sich vor dieser gewaltigen Flut zu schtzen, werden die Zypern-Ruber einen Damm aus Geldscken bauen gefllt (wie sollte es anders sein?) mit den Spareinlagen der EU-Brger. Quelle: german.china.org.cn