Sistema Financeiro Nacional

Aquiles Rocha de Farias

Apresentao
Formao Experincia Profissional
No acadmica Acadmica

Email: aquiles@uol.com.br

Contedo Programtico
1. Estrutura e segmentao. 1.1. rgos reguladores. 1.2. Entidades supervisoras. 1.3. Instituies Operadoras. 2. Lei n 4.595/64. 3. Conselho Monetrio Nacional: composio e competncias. 4. Banco Central do Brasil. 4.1. Competncias legais e constitucionais. 4.2. Funes. 5. Instituies financeiras: conceito e classificao. 5.1. Outras instituies supervisionadas pelo Banco Central. 6. Regulamentao Prudencial: o Acordo de Basilia.

Retrospectiva Histrica e Conceitos Bsicos

Conceitos Bsicos e Evoluo do Sistema Financeiro Nacional

Moeda
Bem instrumental, de curso forado no mbito de uma determinada comunidade ou pas, que facilita as trocas de produtos e servios ocorridas entre os agentes econmicos que a integram e que permite a medida ou a comparao de valor entre os bens transacionados e liberao ou quitao de obrigaes assumidas.

Caractersticas das Moedas Modernas

Durabilidade Transferibilidade Homogeneidade Divisibilidade Facilidade de Manuseio

Funes da Moeda
Intermediria de Trocas
Superao do Escambo

Medida de Valor
Denominador comum de valores

Reserva de Valor
Alternativa para acumulao de riqueza

Poupana
Definio
Parcela da renda no consumida

Motivadores
Incerteza em relao ao futuro Aumento da quantidade futura a consumir

Instrumentos Financeiros
Definio
Meios pelos quais pode ser exercido o hbito de poupana, agilizando a atividade de produo, consumo e investimentos em um sistema econmico

Classificao
Ativos Financeiros Monetrios Ativos Financeiros no Monetrios

Instrumentos Financeiros Papel Moeda em Poder do Pblico

Definio
+ Depsitos vista nos Bancos = M1

Meios pelos quais pode ser exercido o hbito de poupana, agilizando a atividade de produo, consumo e investimentos em um sistema econmico

Classificao
Ativos Financeiros Monetrios Ativos Financeiros no Monetrios

Instrumentos Financeiros Obrigaes Primrias

Definio
(Emitidos pelos tomadores de recursos) + Obrigaes Indiretas (Emitidos por interm. financeiros)

Meios pelos quais pode ser exercido o hbito de poupana, agilizando a atividade de produo, consumo e investimentos em um sistema econmico

Classificao
Ativos Financeiros Monetrios Ativos Financeiros no Monetrios

Intermediao Financeira
uma das formas de adequar o processo poupana - investimento, por meio dos instrumentos financeiros disponibilizados s entidades que componham um sistema financeiro organizado.

Sistema Financeiro
Funo Principal
Intermediar recursos entre o poupador e o tomador

Atividades
Transformao de ativos fixos em ativos lquidos
Lease Back

Compatibilizao de prazos
Poupana

Compatibilizao de montantes
Poupana

Reduo do risco
Mercado Futuro

Mercado Financeiro
o conjunto de todas as Instituies Financeiras que captam poupana e concedem crdito. Subdiviso
Mercado de Crdito Mercado de Capitais Mercado Cambial Mercado Monetrio

Mercado Financeiro
C:\Documents

Instituies Financeiras Com Reservas Bancrias ou Conta de Liquidao

Outras Instituies Financeiras

Mercado de Crdito
Prazos
Curto, mdio, longo

Finalidades
Financiamento do Consumo Financiamentos Habitacionais Financiamento de Capital de giro

Mercado de Capitais
Prazos
Mdio, Longo, Indeterminado

Finalidades
Financiamento de Capital de Giro Financiamento de Capital Fixo

Mercado Monetrio
Prazos
Curtssimo

Finalidades
Ajuste da liquidez monetria da economia

Mercado Cambial
Prazos
Curto

Finalidades
Compra ou Venda de Moeda Estrangeira

Evoluo do Sistema Financeiro Nacional Fase Inicial

1808 a 1964
1808 - Banco do Brasil como banco central 1945 - Criao da Sumoc
Controle do mercado monetrio

1945 - Criao dos recolhimentos compulsrios 1945 - 1964 - Solidificao do Sistema Financeiro Nacional

Evoluo do Sistema Financeiro Nacional 1964 a 1988

1964 a 1988
1964 - Reforma Bancria (4.595/64)
Criao do CMN, Banco Central do Brasil Estabelecidas normas operacionais para as entidades do sistema financeiro

1965 - Reforma do Mercado de Capitais

Estabelecidas normas e regulamentos bsicos para a estruturao de um sistema de investimentos destinado a apoiar o desenvolvimento nacional

Evoluo do Sistema Financeiro Nacional 1964 a 1988

1964 a 1988
1976 - Criao da Comisso de Valores Mobilirios 1976 Primeira Lei das S.A. 1986 - Fim da conta movimento do Banco do Brasil.

Evoluo do Sistema Financeiro Nacional Fase Atual

1988 a Hoje
1988. Separao da conta do Tesouro Nacional da do Banco Central 1988. Banco Central no pode financiar o Tesouro 1988. Criao dos Bancos Mltiplos 1994. Assinatura de Basilia I

Evoluo do Sistema Financeiro Nacional Fase Atual

1988 a Hoje
1994. Plano Real
Fim dos ganhos inflacionrios Quebra de grandes bancos Programa de Estmulo Restaurao e ao Fortalecimento do Sistema Financeiro Nacional Enxugamento do sistema financeiro nacional

2002. Implantao do Novo Sistema de Pagamentos Brasileiro 2008. Desmutualizao e fuso da Bovespa e da BM&F

Estrutura do Sistema Financeiro Nacional

Estrutura
Sistema Financeiro Nacional rgos Normativos Entidades Supervisoras Operadores

Conselho Monetrio Nacional

Banco Central do Brasil

I.F. Captadoras de Depsitos Vista

Demais I.F. Bancos de Cmbio

Conselho Nacional de Seguros Privados

Comisso de Valores Mobilirios

Bolsas de Valores

Bolsas de Mercadorias e de Futuros

Conselho Nacional de Previdncia Complementar

Superintendncia de Seguros Privados

Outros Intermedirios Financeiros e Adm. de Recursos de 3os Entidades Abertas de Previdncia Complementar Resseguradores

Sociedades de Capitalizao

Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar

Fundos de Penso

Sociedades Seguradoras

Conselho Monetrio Nacional

Institudo pela Lei 4.595, de 31 de dezembro de 1964 o rgo responsvel por expedir diretrizes gerais para o bom funcionamento do SFN. Principais Funes
adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da economia; regular o valor interno e externo da moeda e o equilbrio do balano de pagamentos; orientar a aplicao dos recursos das instituies financeiras; propiciar o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos financeiros; zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras; coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria e da dvida pblica interna e externa.

Conselho Monetrio Nacional

Componentes
Ministro da Fazenda (Presidente) Ministro do Planejamento Oramento e Gesto Ministro Presidente do Banco Central do Brasil

Banco Central do Brasil

Criado pela Lei 4.595, de 31 de dezembro de 1964. o principal executor das orientaes do Conselho Monetrio Nacional e responsvel por garantir o poder de compra da moeda nacional, tendo por objetivos:
zelar pela adequada liquidez da economia; manter as reservas internacionais em nvel adequado; estimular a formao de poupana; zelar pela estabilidade e promover o permanente aperfeioamento do sistema financeiro.

Banco Central do Brasil

Atibuies
emitir papel-moeda e moeda metlica; executar os servios do meio circulante; receber recolhimentos compulsrios e voluntrios das instituies financeiras e bancrias; realizar operaes de redesconto e emprstimo s instituies financeiras; regular a execuo dos servios de compensao de cheques e outros papis; efetuar operaes de compra e venda de ttulos pblicos federais para efeitos de poltica monetria; exercer o controle de crdito; exercer a fiscalizao das instituies financeiras; autorizar o funcionamento das instituies financeiras; estabelecer as condies para o exerccio de quaisquer cargos de direo nas instituies financeiras; vigiar a interferncia de outras empresas nos mercados financeiros e de capitais controlar o fluxo de capitais estrangeiros no pas.

Banco Central - Copom

Institudo em 20 de junho de 1996 Componentes
Direito a voto : Sete membros da diretoria colegiada, mais o presidente (6 efetivos)

Reunies a cada 45 dias (no exatos) Definio da Meta para Taxa Selic

Banco Central - Comef

Institudo em 18/5/2011 Componentes
Direito a voto : Sete membros da diretoria colegiada, mais o presidente (6 efetivos)

Reunies a cada 45 dias (no exatos) Principais atribuies

Definir estratgias e diretrizes do BC para a conduo dos processos relacionados estabilidade financeira Determinar a realizao de estudos, pesquisas e trabalhos relativos estabilidade financeira e preveno do risco sistmico

Comisso de Valores Mobilirios

Instituda pela Lei 6.385, de 7 de dezembro de 1976. responsvel por regulamentar, desenvolver, controlar e fiscalizar o mercado de valores mobilirios do pas. Principais funes
assegurar o funcionamento eficiente e regular dos mercados de bolsa e de balco; proteger os titulares de valores mobilirios; evitar ou coibir modalidades de fraude ou manipulao no mercado; assegurar o acesso do pblico a informaes sobre valores mobilirios negociados e sobre as companhias que os tenham emitido; assegurar a observncia de prticas comerciais eqitativas no mercado de valores mobilirios; estimular a formao de poupana e sua aplicao em valores mobilirios; promover a expanso e o funcionamento eficiente e regular do mercado de aes e estimular as aplicaes permanentes em aes do capital social das companhias abertas.

Operadores
Sistema Financeiro Nacional

Estrutura
Sistema Financeiro Nacional rgos Normativos Entidades Supervisoras Operadores

Conselho Monetrio Nacional

Banco Central do Brasil

I.F. Captadoras de Depsitos Vista

Demais I.F. Bancos de Cmbio

Conselho Nacional de Seguros Privados

Comisso de Valores Mobilirios

Bolsas de Valores

Bolsas de Mercadorias e de Futuros

Conselho Nacional de Previdncia Complementar

Superintendncia de Seguros Privados

Outros Intermedirios Financeiros e Adm. de Recursos de 3os Entidades Abertas de Previdncia Complementar Resseguradores

Sociedades de Capitalizao

Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar

Fundos de Penso

Sociedades Seguradoras

Instituies Financeiras Bancrias ou Monetrias

Caracterstica
Autorizadas a captar recursos junto ao pblico sob a forma de depsitos vista

Componentes
Bancos Comerciais Caixa Econmica Federal Cooperativas de Crdito Bancos Mltiplos com Carteira Comercial

Demais Instituies Financeiras

Caracterstica
No esto autorizadas a captar recursos junto ao pblico sob a forma de depsitos vista

Componentes
Agncias de Fomento Associaes de Poupana e Emprstimo Bancos de Cmbio Bancos de Investimento Bancos de Desenvolvimento BNDES Cooperativas Centrais de Crdito Sociedades de Crdito, Financiamento e Invest. Sociedades de Crdito Imobilirio Sociedades de Crdito ao Microempreendedor

Bolsas de mercadorias e futuros

Associaes privadas civis ou sociedades annimas, com objetivo de efetuar o registro, a compensao e a liquidao, fsica e financeira, das operaes realizadas em prego ou em sistema eletrnico. Possuem autonomia financeira, patrimonial e administrativa e so fiscalizadas pela Comisso de Valores Mobilirios.

Bolsas de Valores
So sociedades annimas ou associaes civis, com o objetivo de manter local ou sistema adequado ao encontro de seus membros e realizao entre eles de transaes de compra e venda de ttulos e valores mobilirios, em mercado livre e aberto, especialmente organizado e fiscalizado por seus membros e pela Comisso de Valores Mobilirios. Possuem autonomia financeira, patrimonial e administrativa (Resoluo CMN 2.690, de 2000).

Outros Intermedirios Financeiros

Administradoras de Consrcio Sociedades de arrendamento mercantil Sociedades corretoras de cmbio Sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios Sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios

Agentes Especiais
Caracterstica
Instituies que executam funes atpicas.

Componentes
Banco do Brasil S.A. Caixa Econmica Federal Banco do Nordeste do Brasil Banco da Amaznia S.A. Banco Nacional de Desen. Econmico e Social

Instituies Financeiras Bancrias

So to importantes assim?
Criao de moeda Canal de transmisso da poltica monetria Sujeitos a corrida bancria Possibilidade de efeito contgio

Criao de Moeda
Joo Din: 100 C/C: 0 Ativo Jos Din: 0 C/C: 0 Pedro Din: 0 C/C: 0 Paulo Din: 0 C/C: 0 Caixa Bacen Reservas Bancrias: 0 Banco A Passivo Depsitos Banco Central

Banco B Ativo Caixa Bacen Passivo Depsitos

Base Monetria: 100 M1: 100

Joo Deposita R$ 100 no Banco A, que mantm no Caixa

Criao de Moeda
Joo Din: 0 C/C: 100 Ativo Jos Din: 0 C/C: 0 Pedro Din: 0 C/C: 0 Paulo Din: 0 C/C: 0 Caixa 100 Bacen Reservas Bancrias: 0 Banco A Passivo Depsitos 100 Banco Central

Banco B Ativo Caixa Bacen Passivo Depsitos

Base Monetria: 100 M1: 100

Banco A empresta R$ 100 a Jos, que mantm em caixa

Criao de Moeda
Joo Din: 0 C/C: 100 Ativo Jos Din: 100 C/C: 0 Pedro Din: 0 C/C: 0 Paulo Din: 0 C/C: 0 Caixa 0 Bacen Reservas Bancrias: 0 Banco A Passivo Depsitos 100 Banco Central

Banco B Ativo Caixa Bacen Passivo Depsitos

Base Monetria: 100 M1: 200

Jos Deposita R$ 100 no Banco B, que empresta a Pedro (R$ 100)

Criao de Moeda
Joo Din: 0 C/C: 100 Ativo Jos Din: 0 C/C: 100 Pedro Din: 100 C/C: 0 Paulo Din: 0 C/C: 0 Caixa 0 Bacen Reservas Bancrias: 0 Banco A Passivo Depsitos 100 Banco Central

Banco B Ativo Caixa 0 Bacen Passivo Depsitos 100

Base Monetria: 100 M1: 300

No precisa de muitos mais exemplos para ver:

1 O multiplicador bancrio tende a infinito 2 Se todos forem sacar seus dinheiros os bancos no tm como honrar seus compromissos

Exemplo com Recolhimento Compulsrio (50% dos depsitos)

Criao de Moeda
Joo Din: 100 C/C: 0 Ativo Jos Din: 0 C/C: 0 Pedro Din: 0 C/C: 0 Paulo Din: 0 C/C: 0 Caixa Bacen Reservas Bancrias: 0 Banco A Passivo Depsitos Banco Central

Banco B Ativo Caixa Bacen Passivo Depsitos

Base Monetria: 100 M1: 100

Joo Deposita R$ 100 no Banco A, que mantm R$ 50 no Caixa

Criao de Moeda
Joo Din: 0 C/C: 100 Ativo Jos Din: 0 C/C: 0 Pedro Din: 0 C/C: 0 Paulo Din: 0 C/C: 0 Caixa 50 Bacen 50 Reservas Bancrias: 50 Banco A Passivo Depsitos 100 Banco Central

Banco B Ativo Caixa Bacen Passivo Depsitos

Base Monetria: 100 M1: 100

Banco A empresta R$ 50 a Jos, que mantm em caixa

Criao de Moeda
Joo Din: 0 C/C: 100 Ativo Jos Din: 50 C/C: 0 Pedro Din: 0 C/C: 0 Paulo Din: 0 C/C: 0 Caixa 0 Bacen 50 Reservas Bancrias: 50 Banco A Passivo Depsitos 100 Banco Central

Banco B Ativo Caixa Bacen Passivo Depsitos

Base Monetria: 100 M1: 150

Jos Deposita R$ 50 no Banco B, que empresta R$ 25 a Pedro

Criao de Moeda
Joo Din: 0 C/C: 100 Ativo Jos Din: 0 C/C: 50 Pedro Din: 25 C/C: 0 Paulo Din: 0 C/C: 0 Caixa 0 Bacen 50 Reservas Bancrias: 75 Banco A Passivo Depsitos 100 Banco Central

Banco B Ativo Caixa 0 Bacen 25 Passivo Depsitos 50

Base Monetria: 100 M1: 175

No precisa de muitos mais exemplos para ver:

1 O multiplicador bancrio bem menor 2 Se todos forem sacar seus dinheiros os bancos no tm como honrar seus compromissos

Governo Federal paga R$ 100 a Paulo, por meio de sua conta no banco B

Criao de Moeda
Joo Din: 0 C/C: 100 Ativo Jos Din: 0 C/C: 50 Pedro Din: 25 C/C: 0 Paulo Din: 0 C/C: 100 Caixa 0 Bacen 50 Reservas Bancrias: 125 Banco A Passivo Depsitos 100 Banco Central

Banco B Ativo Caixa 50 Bacen 75 Passivo Depsitos 150

Base Monetria: 200 M1: 275

Paulo paga R$ 20 a Jos com cheque

Criao de Moeda
Joo Din: 0 C/C: 100 Ativo Jos Din: 0 C/C: 70 Pedro Din: 25 C/C: 0 Paulo Din: 0 C/C: 80 Caixa 0 Bacen 50 Reservas Bancrias: 125 Banco A Passivo Depsitos 100 Banco Central

Banco B Ativo Caixa 50 Bacen 75 Passivo Depsitos 150

Base Monetria: 200 M1: 275

Jos paga a Joo R$ 30 com cheque

Criao de Moeda
Joo Din: 0 C/C: 130 Ativo Jos Din: 0 C/C: 40 Pedro Din: 25 C/C: 0 Paulo Din: 0 C/C: 80 Caixa 15 Bacen 65 Reservas Bancrias: 125 Banco A Passivo Depsitos 130 Banco Central

Banco B Ativo Caixa 35 Bacen 60 Passivo Depsitos 120

Base Monetria: 200 M1: 275

Paulo saca? R$ 80 do banco B

Operaes Interfinanceiras

Operaes Interfinanceiras de Liquidez

Depsitos Interfinanceiros
Operao Ativa Dia 0 Deposita Reserva Operao Passiva

Banco A

Banco B

Registra Cetip

Operaes Interfinanceiras de Liquidez

Depsitos Interfinanceiros
Dia T Devolve Depsito com remunerao combinada

Banco A

Banco B

Registra Cetip

Operaes Interfinanceiras de Liquidez

Operaes Compromissadas
Operao Ativa Dia 0 Parte 1 Operao Passiva

Banco A

Banco B

Envia reserva (compra) Selic

Envia ttulo (venda)

Operaes Interfinanceiras de Liquidez

Operaes Compromissadas
Operao Ativa Dia 0 Parte 2 Operao Passiva

Banco A

Banco B

Recebe ttulo (compra) Selic

Recebe reserva (venda)

Operaes Interfinanceiras de Liquidez

Operaes Compromissadas
Dia T Parte 1

Banco A

Banco B

Envia ttulo (revenda) Selic

Envia reserva + remunerao (recompra)

Operaes Interfinanceiras de Liquidez

Operaes Compromissadas
Dia T Parte 2

Banco A

Banco B

Recebe reserva (revenda) Selic

Recebe ttulo (recompra)

Operaes Interfinanceiras de Liquidez

Operaes Compromissadas
feita com PU defensivo para evitar comportamento estratgico por parte do vendedor Todo o procedimento eletrnico e instantneo O Selic garante o DVP (entrega contra pagamento)