GRUPO BIMBO REPORTA RESULTADOS DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2012

Mxico, D.F., abril 26 de 2012 Grupo Bimbo S.A.B. de C.V. (Grupo Bimbo o la Compaa) (BMV: BIMBO) report hoy sus resultados correspondientes al primer trimestre, concluido el 31 de marzo de 2012.* Por primera vez, la Compaa reporta sus resultados de conformidad con las Normas Internacionales de Informacin Financiera. Por consiguiente, las cifras correspondientes a los periodos previos han sido ajustadas. Los principales efectos de lo anterior en el estado de resultados son: i) la participacin de los trabajadores en las utilidades (PTU) se registra como un gasto operativo; ii) se incrementa la depreciacin que refleja la actualizacin de las valuaciones de activos; y iii) se aplic un tratamiento contable diferente para los beneficios a los empleados. En el primer trimestre de 2012, las ventas totalizaron $40,919 millones de pesos, lo que significa un incremento de 38.7% en relacin con el mismo periodo del ao anterior. Esto se debi al slido crecimiento orgnico (11.6%), principalmente en Mxico y Latinoamrica, y a la integracin de las operaciones de Sara Lee en Estados Unidos e Iberia, as como de Fargo en Argentina (27.1%).
La contraccin de 100 puntos base en el margen bruto consolidado se

Datos relevantes del trimestre:

Las ventas consolidadas se incrementaron 38.7%, con un slido crecimiento orgnico y contribuciones por parte de las adquisiciones El aumento en los costos de las materias primas y la integracin de las adquisiciones impactaron el margen de operacin y el margen UAFIDA El margen neto mayoritario se contrajo 2.4 puntos porcentuales

Relacin con Inversionistas Contactos Armando Giner Tel: (5255) 5268-6924 armando.giner@grupobimbo.com Azul Argelles Tel: (5255) 5268-6962 azul.arguelles@grupobimbo.com

explica por el incremento en los costos de las materias primas, el impacto de la devaluacin del peso en las operaciones de Mxico y la estructura de costos ms alta de las operaciones de Sara Lee en Estados Unidos e Iberia. A nivel operativo, la esperada dilucin por las operaciones de Sara Lee y los gastos relacionados con la integracin contribuyeron a la disminucin de 3.4 puntos porcentuales tanto en el margen de operacin como en el margen UAFIDA. La utilidad neta mayoritaria reflej el desempeo a nivel operativo y el incremento en los costos de financiamiento, el cual fue contrarrestado por una menor tasa impositiva efectiva, lo que dio como resultado una contraccin de 2.4 puntos porcentuales en el margen neto, a 1.5%.

* Las cifras incluidas en este documento estn preparadas de conformidad con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (IFRS).

Mxico
(Millones de pesos)

Ventas Netas
Ventas Netas Mxico Estados Unidos Latinoamrica Iberia Consolidado 3M12 17,435 17,861 5,370 1,277 40,919 3M11 15,328 11,017 3,882 NA 29,500 % Cambio 13.7 62.1 38.3 NA 38.7

17,435 15,328

Nota: Las cifras estn expresadas en millones de pesos. En el clculo de los resultados consolidados se han eliminado las operaciones entre las regiones.

1T

Mxico Las ventas netas ascendieron a $17,435 millones en el primer trimestre, lo que equivale a un crecimiento de 13.7% en comparacin con el mismo periodo de 2011. Lo anterior se debi al estable crecimiento de los volmenes en todos los canales y al efecto de las iniciativas de precios implementadas. Las categoras de pan, pan dulce, galletas y botanas saladas tuvieron un desempeo sobresaliente durante el periodo. Estados Unidos En el primer trimestre de 2012 se registraron ventas netas por $17,861 millones, lo que representa un importante crecimiento de 62.1% en relacin con el primer trimestre del ao anterior, contribuyeron tanto la integracin de las operaciones de Sara Lee (55.5%) como el crecimiento orgnico (6.6%), esto ltimo derivado de un tipo de cambio favorable y las iniciativas de precios implementadas en 2011, contrarrestando totalmente la disminucin de los volmenes en general. Entre las categoras que experimentaron crecimiento destacan el pan dulce Bimbo y Marinela, as como los English muffins de la marca Thomas. Latinoamrica En relacin con el mismo periodo del ao anterior, las ventas netas aumentaron 38.3%, para un total de $5,370 millones, como resultado del slido crecimiento orgnico (23.1%) en toda la regin, con notables contribuciones de Brasil, Chile y Colombia por los esfuerzos de penetracin de mercado de la Compaa y la integracin de Fargo en Argentina (15.2%). Iberia

Estados Unidos
(Millones de pesos)

17,861 11,017

1T

Latinoamrica
(Millones de pesos)

5,370 3,882

1T

Las ventas estuvieron en lnea con las expectativas, con un buen desempeo en los canales de supermercados e institucionales.

2011

2012

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Primer Trimestre 2012

Iberia
(Millones de pesos)

Resultado Bruto En el trimestre, el resultado bruto consolidado aument 35.9% con respecto al mismo periodo del ao anterior, en tanto que el margen bruto consolidado fue de 49.9%, es decir, 100 puntos base menor que en el primer trimestre de 2011. Lo anterior fue producto del aumento en los costos de las materias primas en Mxico y Estados Unidos, el impacto de la devaluacin del peso mexicano, los costos relacionados con la nueva planta de Topeka, en Estados Unidos, y una estructura de costos ms alta de las operaciones de Sara Lee en Estados Unidos e Iberia. Es importante mencionar que el margen bruto en Latinoamrica mostr una mejora de 4.8 puntos porcentuales, atribuible a una disminucin tanto de los precios promedio de los insumos como de los costos laborales, as como a mejoras en la produccin.
Utilidad Bruta Mxico Estados Unidos 3M12 8,813 8,808 2,309 480 20,410 3M11 7,981 5,548 1,484 NA 15,014 % Cambio 10.4 58.7 55.6 NA 35.9

1,277 1T

Resultado Bruto
(Millones de pesos)

50.9

20,410
49.9

Latinoamrica Iberia Consolidado

15,014

Nota: Las cifras estn expresadas en millones de pesos. En el clculo de los resultados consolidados se han eliminado las operaciones entre las regiones. Margen Bruto (%) Mxico Estados Unidos 3M12 50.5 49.3 43.0 37.6 49.9 3M11 52.1 50.4 38.2 NA 50.9 Var. pp (1.6) (1.1) 4.8 NA (1.0)

1T

Latinoamrica Iberia Consolidado

Gastos Generales
(% de ventas netas)

Nota: En el clculo de los resultados consolidados se han eliminado las operaciones entre las regiones.

43.4

45.7

Gastos Generales Los gastos generales como porcentaje de las ventas se incrementaron 2.3 puntos porcentuales en el trimestre, a 45.7%. Esto obedeci principalmente a las operaciones de Sara Lee en Estados Unidos e Iberia, que tienen estructuras de gastos ms altas, y a los gastos relacionados con la integracin. Utilidad de Operacin

1T

2011 millones de pesos

2012

La utilidad antes de ingresos y gastos cay 23.7% en el trimestre, a $1,697 millones, mientras que el margen registr una contraccin de 3.4 puntos porcentuales como resultado de la presin del margen bruto, de los costos de integracin y el efecto de la dilucin en margen por la

% de ventas netas

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Primer Trimestre 2012

adquisicin de Sara Lee en Estados Unidos e Iberia, tal como se mencion anteriormente.
Utilidad de Operacin
(% de ventas netas) Utilidad de Operacin Mxico Estados Unidos Latinoamrica Iberia Consolidado 3M12 1,488 242 84 (118) 1,697 3M11 1,465 895 (139) NA 2,225 % Cambio 1.6 (72.9) NA NA (23.7)

7.5

4.1

2,225 1,697

Nota: Las cifras estn expresadas en millones de pesos. En el clculo de los resultados consolidados se han eliminado las operaciones entre las regiones. Margen de Operacin (%) Mxico Estados Unidos Latinoamrica Iberia Consolidado 3M12 8.5 1.4 1.6 (9.3) 4.1 3M11 9.6 8.1 (3.6) NA 7.5 Var. pp (1.1) (6.7) 5.2 NA (3.4)

1T

Nota: En el clculo de los resultados consolidados se han eliminado las operaciones entre las regiones.

Por regiones, las eficiencias operativas en Mxico ayudaron a absorber los costos fijos y contrarrestaron parcialmente la presin del margen bruto. En consecuencia, la utilidad de operacin se increment 1.6% durante el trimestre y la disminucin en el margen se limit a 1.1 puntos porcentuales, para un total de 8.5%. En Estados Unidos, la utilidad de operacin cay 72.9% debido a: i) la presin del margen bruto; ii) la esperada dilucin por las nuevas operaciones; ii) gastos por $12 millones de dlares relacionados con la integracin, incluyendo los relativos al cierre de cuatro plantas como parte del esfuerzo para desarrollar una base de activos ms eficiente; iii) $7 millones de dlares del efecto de la asignacin del precio de compra de la adquisicin de Sara Lee y iv) la inversin para seguir expandiendo la red de distribucin. Lo anterior deriv en una reduccin de 6.7 puntos porcentuales en el margen, que se situ en 1.4%. En cuanto a Latinoamrica, el importante crecimiento de las ventas y el slido desempeo del margen bruto, junto con mayores eficiencias de escala a raz de los esfuerzos de penetracin de mercado de la Compaa, contribuyeron a que la utilidad de operacin pasara de una prdida el ao pasado a una ganancia operativa en el primer trimestre de 2012, con una mejora de 5.3 puntos porcentuales en el margen de operacin.
2011 millones de pesos 2012

% de ventas netas

En Iberia, los esperados costos de integracin y la reestructura de las operaciones se tradujeron en una prdida operativa de $118 millones en el trimestre.

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Primer Trimestre 2012

Resultado Integral de Financiamiento

(Millones de pesos)

Resultado Integral de Financiamiento En el trimestre se registr un costo de $712 millones, comparado con un costo de $444 millones en el mismo periodo de 2011. Lo anterior obedeci a: i) un incremento en los gastos por intereses debido a un mayor nivel de deuda; ii) $70 millones de comisiones relativas al crdito sindicado de abril de 2011 (utilizados para refinanciar obligaciones existentes y para fondear en parte las adquisiciones), que se hubieran amortizado en periodos futuros, sin embargo, el pago anticipado de este, result en el total reconocimiento en los resultados de este trimestre; y iii) un prdida cambiaria de $73 millones, con respecto a una ganancia cambiaria de $68 millones en el periodo previo. Utilidad Neta Mayoritaria

(444)
1T

(712)

Utilidad Neta Mayoritaria

(Millones de pesos)

Utilidad Neta Mayoritaria Consolidado

3M12 601

3M11 1,141

% Cambio (47.3)

3.9 1.5
Margen Neto Mayoritario (%) Consolidado 3M12 1.5 3M11 3.9 Var. pp (2.4)

1,141 601

1T

La utilidad neta mayoritaria fue de $601 millones en el primer trimestre del ao, 47.3% menor que en el mismo periodo del ao anterior. En trminos del margen neto mayoritario, el reflejo del desempeo a nivel operativo y el incremento en los costos de financiamiento fueron contrarrestados en cierta medida por una tasa impositiva efectiva ms baja durante el periodo; por lo tanto, se registr una contraccin de 2.4 puntos porcentuales, a 1.5%. Utilidad de Operacin antes de Depreciacin y Amortizacin (UAFIDA) La UAFIDA se redujo 6.8% en el trimestre, a $2,883 millones, en tanto que el margen se contrajo 3.4 puntos porcentuales, lo que refleja el desempeo a nivel operativo.
UAFIDA 3M12 1,888 840 251 (96) 2,883 3M11 1,870 1,198 23 NA 3,095 % Cambio 0.9 (29.9) > 100 NA (6.8)

UAFIDA
(Millones de pesos)

10.5

3,095

7.0

2,883

Mxico Estados Unidos Latinoamrica Iberia Consolidado

1T

Nota: Las cifras estn expresadas en millones de pesos. En el clculo de los resultados consolidados se han eliminado las operaciones entre las regiones.

2011 millones de pesos

2012

% de ventas netas

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Primer Trimestre 2012

Margen UAFIDA (%) Mxico Estados Unidos Latinoamrica Iberia Consolidado

3M12 10.8 4.7 4.7 (7.5) 7.0

3M11 12.2 10.9 0.6 NA 10.5

Var. pp. (1.4) (6.2) 4.1 NA (3.4)

Nota: En el clculo de los resultados consolidados se han eliminado las operaciones entre las regiones.

Estructura Financiera Al 31 de marzo de 2012, la posicin de efectivo de la Compaa totaliz $3,818 millones, prcticamente sin cambio en comparacin con diciembre de 2011. A esa fecha, la deuda total era de $42,805 millones contra $47,642 millones al 31 de diciembre de 2011, lo que reflej el prepago de $2,100 millones durante el trimestre y el efecto de un peso ms fuerte al 31 de marzo de 2012. La cifra de 2012 incluye la oferta de ttulos de deuda (notas) con vencimiento en 2022 por un monto de $800 millones de dlares, con cupn de 4.50%, conforme a la Regla 144A y la Regulacin S de la SEC; dicha oferta tuvo lugar en enero. Asimismo, incluye la colocacin de certificados burstiles en el mercado mexicano de deuda durante el mes de febrero por $5,000 millones a un plazo de 6.5 aos y una tasa fija de 6.83%. Estas emisiones incrementaron el vencimiento promedio a 6.5 aos, con un costo de deuda promedio de 4.5%. La Compaa utiliz los recursos obtenidos con ambas emisiones para refinanciar las obligaciones de deuda existentes. La razn de deuda total a UAFIDA fue de 2.9 veces, en relacin con 3.1 veces a diciembre de 2011. La deuda de largo plazo comprendi 94% del total y esta principalmente denominada en dlares estadounidenses, manteniendo una cobertura econmica y contable natural, alineada con el slido flujo de efectivo en dlares de la Compaa. Informacin sobre la conferencia telefnica La conferencia telefnica sobre el primer trimestre de 2012 se llevar a cabo el viernes 27 de abril de 2012 a las 11:00 a.m. tiempo del este (10:00 a.m. tiempo del centro). Para participar en la conferencia, favor de llamar a los siguientes nmeros telefnicos: desde Estados Unidos, al +1 (877) 325-8253; desde otros pases, al +1 (973) 935-8893; el cdigo de identificacin es: 70082494. Asimismo, puede acceder a la transmisin de esta conferencia va Internet en el sitio web de Grupo Bimbo, en http://www.grupobimbo.com/ri. Si no puede participar en vivo, la

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Primer Trimestre 2012

repeticin de la conferencia telefnica estar disponible hasta el 4 de mayo de 2012. Para acceder a la repeticin, favor de llamar a los siguientes nmeros telefnicos: desde Estados Unidos, al +1 (855) 8592056; desde otros pases, al +1 (404) 537-3406; el cdigo de identificacin es: 70082494.
Descripcin de la Compaa Por sus volmenes de produccin y ventas, Grupo Bimbo es una de las empresas de panificacin ms grandes del mundo. Lder en el continente americano, cuenta con 153 plantas y ms de 1,600 centros de distribucin localizados estratgicamente en 19 pases de Amrica, Europa y Asia. Sus lneas de productos incluyen pan de caja, bollos, galletas, pastelitos, productos empacados, tortillas, botanas saladas y confitera, entre otras. Grupo Bimbo fabrica ms de 10,000 productos y tiene una de las redes de distribucin ms extensas del mundo, con ms de 51,000 rutas y una plantilla laboral superior a los 127,000 colaboradores. Desde 1980, las acciones de Grupo Bimbo cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) bajo la clave de pizarra BIMBO. Declaracin del futuro desempeo de las operaciones y resultados Las declaraciones sobre el desempeo financiero y operativo esperado de Grupo Bimbo, S.A.B. de C.V. que contiene este reporte se basan en informacin financiera, niveles de operacin y condiciones de mercado vigentes a la fecha, as como en estimaciones del Consejo de Administracin de la Compaa en relacin con posibles acontecimientos futuros. Los resultados de la Compaa pueden variar con respecto a los expuestos en dichas declaraciones por diversos factores fuera del alcance de la Compaa, tales como: ajustes en los niveles de precios, variaciones en los costos de las materias primas y cambios en las leyes y regulaciones, o bien por condiciones econmicas y polticas no previstas en los pases en los que opera. Consecuentemente, la Compaa no se hace responsable de las modificaciones en la informacin y sugiere a los lectores tomar las declaraciones con reserva. Asimismo, la Compaa no se obliga a publicar modificacin alguna derivada de las variaciones que pudieran tener dichos factores despus de la fecha de publicacin de este documento.

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Primer Trimestre 2012

ESTADO DE RESULTADOS
(MILLONES DE PESOS)

2011
1 TRIM 29,500 15,328 11,017 0 3,882 14,486 15,014 7,981 5,548 0 1,484 12,789 2,225 1,465 895 0 (139) (39) (444) (513) 68 0 16 0 1,757 591 1,166 26 1,141 % 100.0 52.0 37.3 0.0 13.2 49.1 50.9 52.1 50.4 0.0 38.2 43.4 7.5 9.6 8.1 0.0 (3.6) (0.1) (1.5) (1.7) 0.2 0.0 0.1 0.0 6.0 2.0 4.0 0.1 3.9 ACUM 29,500 15,328 11,017 0 3,882 14,486 15,014 7,981 5,548 0 1,484 12,789 2,225 1,465 895 0 (139) (39) (444) (513) 68 0 16 0 1,757 591 1,166 26 1,141 % 100.0 52.0 37.3 0.0 13.2 49.1 50.9 52.1 50.4 0.0 38.2 43.4 7.5 9.6 8.1 0.0 (3.6) (0.1) (1.5) (1.7) 0.2 0.0 0.1 0.0 6.0 2.0 4.0 0.1 3.9 1 TRIM 40,919 17,435 17,861 1,277 5,370 20,508 20,410 8,813 8,808 480 2,309 18,713 1,697 1,488 242 (118) 84 17 (712) (630) (73) (9) 14 0 1,016 328 688 86 601 %

2012
ACUM 40,919 17,435 17,861 1,277 5,370 20,508 20,411 8,813 8,808 480 2,309 18,713 1,697 1,488 242 (118) 84 17 (712) (630) (73) (9) 14 0 1,016 328 688 87 601 % 100.0 42.6 43.7 3.1 13.1 50.1 49.9 50.5 49.3 37.6 43.0 45.7 4.1 8.5 1.4 (9.3) 1.6 0.0 (1.7) (1.5) (0.2) (0.0) 0.0 0.0 2.5 0.8 1.7 0.2 1.5

VENTAS NETAS MEXICO ESTADOS UNIDOS IBERIA LATINOAMERICA COSTO DE VENTAS RESULTADO BRUTO MEXICO ESTADOS UNIDOS IBERIA LATINOAMERICA GASTOS GENERALES UTILIDAD DE OPERACION (1) MEXICO ESTADOS UNIDOS IBERIA LATINOAMERICA OTROS INGRESOS Y (GASTOS) NETOS RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO INTERESES PAGADOS (NETO) PERDIDA (GANANCIA) EN CAMBIOS RESULTADO POR POSICION MONETARIA PARTICIPACION EN ASOCIADAS PARTIDAS NO ORDINARIAS UTILIDAD ANTES DE LOS IMPUESTOS A LA UTILIDAD IMPUESTOS A LA UTILIDAD UTILIDAD ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS RESULTADO NETO MINORITARIO RESULTADO NETO MAYORITARIO UTILIDAD DEPUES DE GASTOS GENERALES MAS DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN (UAFIDA) MEXICO ESTADOS UNIDOS IBERIA LATINOAMERICA

100.0 42.6 43.7 3.1 13.1 50.1 49.9 50.5 49.3 37.6 43.0 45.7 4.1 8.5 1.4 (9.3) 1.6 0.0 (1.7) (1.5) (0.2) (0.0) 0.0 0.0 2.5 0.8 1.7 0.2 1.5

3,095 1,870 1,198 0 23

10.5 12.2 10.9 0.0 0.6

3,095 1,870 1,198 0 23

10.5 12.2 10.9 0.0 0.6

2,883 1,888 840 (96) 251

7.0 10.8 4.7 (7.5) 4.7

2,883 1,888 840 (96) 251 1,167

7.0 10.8 4.7 (7.5) 4.7

En el clculo de las cifras consolidadas se han eliminado las operaciones entre las regiones (1) Este concepto en la Bolsa Mexicana de Valores dice Utilidad (Prdida) antes de Otros Ingresos y Gastos, Neto

Los porcentajes regionales de Utilidad Bruta, Utilidad de Operacin y UAFIDA estn calculados en base a las ventas de cada operacin

BALANCE GENERAL
(MILLONES DE PESOS)

2011
Diciembre
140,190 28,201 3,966 17,291 4,980 1,963 42,919

2012
Marzo
131,324 25,172 3,818 15,311 4,295 1,748 41,405

ACTIVO TOTAL ACTIVO CIRCULANTE Efectivo e Inversiones Temporales Cuentas y Documentos por Cobrar a Clientes (neto) Inventarios Otros Activos Circulantes Inmuebles, Planta y Equipo neto Activos Intangibles y Cargos Diferidos (neto) e Inv acciones en subsidiarias Otros Activos PASIVO TOTAL PASIVO CIRCULANTE Proveedores Deuda a Corto Plazo Otros Pasivos Circulantes Deuda a Largo Plazo Otros Pasivos Largo Plazo Sin Costo CAPITAL CONTABLE Capital Contable Minoritario Capital Contable Mayoritario

(6.3) (10.7) (3.7) (11.5) (13.7) (11.0) (3.5)

63,185 5,886 90,576 26,441 9,994 4,142 12,304 43,050 21,086 49,614 2,060 47,554

59,560 5,186 82,815 23,817 9,029 2,368 12,421 40,438 18,560 48,509 2,872 45,637

(5.7) (11.9) (8.6) (9.9) (9.7) (42.8) 0.9 (6.1) (12.0) (2.2) 39.4 (4.0)

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

METODO INDIRECTO UTILIDAD (PERD) ANTES DE IMPUESTOS + (-) PARTIDAS SIN IMPACTO EN EL EFECTIVO + (-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE INVERSION + (-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO FLUJO DERIVADO DEL RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD FLUJOS GENERADOS O UTILIZADOS EN LA OPERACIN FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIN FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSION EFECTIVO EXCEDENTE (REQUERIDO) PARA APLICAR EN ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO FLUJO NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO INCREMENTO (DISMINUCION) NETO DE EFECTIVO Y DEMAS EQUIVALENTES DE EFECTIVO EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL PRINCIPIO DEL PERIODO EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO

2011
Marzo
1,757 854 513 3,124 (494) 2,631 (991) 1,639 (184) 1,455 2,511 3,966

2012
Marzo
1,016 1,172 630 2,819 3,528 6,346 (1,073) 5,273 (5,422) (148) 3,966 3,818