5 novembro, 2012

Operaes Estruturadas/
Collar em PETR4

Para quem est comprado na PETR4, ou quer especular na ponta comprada, estamos indicando a operao estruturada abaixo, em que temos uma perda mxima de 0,54% e um ganho de 3,21%.

ESTRUTURA
Operao Tipo Cdigo Exerccio Quantidade Preo Financeiro

Compra Compra Venda

Vencimento: Perda Mxima: Ganho Mximo:

a vista put Call

17/12/2012 -0,54% 3,21%

PETR4 PETRX22 PETRL23

22,00 22,83

100 100 100

R$ 21,03 R$ 1,37 R$ 0,28

Custo total: Custo por unidade: Ao a Vista:

R$ 2.103,00 R$ 137,00 R$ 28,00

R$ 2.212,00 R$ 22,12 R$ 21,03

O que pode acontecer no

CENRIO 1: Com ao acima de R$22,83.

dia vencimento?

## ## ## ## ## ## ## ## ## ## ##

A opo de compra (call) exercida e a opo de venda (put) perde seu valor (vira p). O investidor vende as aes pelo preo de exerccio da opo de compra (call) e realiza o ganho mximo da operao.

CENRIO 2:

Com a ao abaixo de R$22,00.

A opo de venda (put) exercida e a opo de compra (call) perde seu valor (vira p). O investidor vende a ao pelo preo de exerccio da opo de venda (put) e se protege de maiores perdas.

##

Mas afinal... Oque um Collar ?

A operao a superposio de um seguro com financiamento da ao-objeto (financiamento parcial no caso da Pop Collar). O objetivo desta operao participar de uma alta do preo da ao, mas ao mesmo tempo, garantir uma proteo contra a desvalorizao da mesma. uma operao bastante indicada para clientes com perfil conservador, pois menos arriscada do que a compra da ao. Observe abaixo as simulaes e o grfico da operao. 0

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5 novembro, 2012

Operaes Estruturadas/
Grfico financeiro no dia do vencimento
PAYOFF ESTRATEGIA 80 70 60 50 40 30

20
10 0 16,03 17,03 18,03 19,03 20,03 21,03 22,03 23,03 24,03 25,03

-10
-20

Representao nmerica dos resultados finaceiros.

Ao no Vencimento 16,03 16,53 17,03 17,53 18,03 18,53 19,03 19,53 20,03 20,53 21,03 21,53 22,03 22,53 23,03 23,53 24,03 24,53 25,03 Resultado Financeiro Resultado em % -0,54% -0,54% -0,54% -0,54% -0,54% -0,54% -0,54% -0,54% -0,54% -0,54% -0,54% -0,54% -0,41% 1,85% 3,21% 3,21% 3,21% 3,21% 3,21% Interpretando

-R$ 12,00 -R$ 12,00 -R$ 12,00 -R$ 12,00 -R$ 12,00 -R$ 12,00 -R$ 12,00 -R$ 12,00 -R$ 12,00 -R$ 12,00 -R$ 12,00 -R$ 12,00 -R$ 9,00 R$ 41,00 R$ 71,00 R$ 71,00 R$ 71,00 R$ 71,00 R$ 71,00

O grfico acima a representao dos resultados dos nmeros ao lado. No eixo horizontal (abscissas) esto os valores da ao no dia do vencimento. No eixo vertical (ordenadas) esto os resultados financeiros equiivalentes a cada valor da ao. O quadro ao lado mostra o valor da ao no vencimento com seu resultado financeiro e seu resultado em percentual.

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5 novembro, 2012

Analista, CNPI-T Luiz Augusto Tarchiani Ceravolo luiz.ceravolo@xpi.com.br

Equipe de Anlise/
Analistas
Caio Sasaki, CNPI-T Gustavo Carrizo, CNPI-T Lauro Vilares, CNPI-T Luiz Augusto Cervolo, CNPI-T Rossano Oltramari, CNPI Tito Gusmo, CNPI-T William Alves, CNPI caio.sasaki@xpi.com.br gustavo.carrizo@xpi.com.br lauro.vilares@xpi.com.br luiz.ceravolo@xpi.com.br rossano.oltramari@xpi.com.br tito.gusmo@xpi.com.br w illiam.alves@xpi.com.br Yordanna Colombo Daniel Noronha Diego Muniz Martha Matsumura Priscila Pereira Richard Cole

Assistentes de Anlise
daniel.noronha@xpi.com.br diego.muniz@xpi.com.br martha.matsumura@xpi.com.br priscila.pereira@xpi.com.br richard.cole@xpi.com.br

Reviso
yordanna.colombo@xpi.com.br

Disclosure/
1 O atendimento de nossos clientes pessoas fsicas e jurdicas (no -institucionais) realizado por escritrios parceiros de age ntes autnomos de investimento. Todos os agentes autnomos de investimento que atuam atravs da XP Investimentos CCTVM S/A (XP Investimentos C orretora) encontram-se devidamente registrados na Comisso de Valores Mobilirios. A relao completa dos agentes autnomos vinculados X P Investimentos Corretora pode ser consultada no site www.cvm.gov.br <http://www.cvm.gov.br/> > Agentes Autnomos > Relao dos Agentes Autnomos contratados por uma Instituio Financeira > Corretoras > XP Investimentos. Na forma da legislao da CVM, o agente autnomo de investime nto no pode administrar ou gerir o patrimnio de investidores. O agente autnomo um intermedirio e depende da autorizao prvia do cl iente para realizar operaes no mercado financeiro. 2 Este relatrio foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S/A ( XP Investimentos Corretora) e tem como nico propsito fornecer informaes que possam ajudar o investidor a tomar sua deciso de investimento. Este relatrio no constitui oferta ou solicitao de compra ou venda de qualquer instrumento financeiro. As informaes contidas neste relatrio so consideradas confiveis na data da divulgao deste relat rio e foram obtidas de fontes pblicas consideradas confiveis. 3 O analista de investimento responsvel pela elaborao deste relatrio, em conformidade ao artigo 17, I, da Instruo Norma tiva CVM n. 483/10, declara que as recomendaes expressas neste relatrio refletem nica e exclusivamente suas opinies pessoais e foram produzi das de forma independente, inclusive em relao pessoa ou a instituio qual est vinculado.

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6 Os instrumentos financeiros discutidos neste relatrio podem no ser adequados para todos os investidores. Este relatrio n o leva em considerao os objetivos de investimento, situao financeira ou necessidades especficas de cada investidor. Os investidores devem obter or ientao financeira independente, com base em suas caractersticas pessoais, antes de tomar uma deciso de investimento. A rentabilidade de instr umentos financeiros pode apresentar variaes, e seu preo ou valor pode aumentar ou diminuir. Os desempenhos anteriores no so necessariamente indic ativos de resultados futuros e nenhuma declarao ou garantia, de forma expressa ou implcita, feita neste relatrio em relao a desempenhos fu turos. A XP Investimentos Corretora se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuzos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utili zao deste relatrio ou seu contedo. 7 Este relatrio no pode ser reproduzido ou redistribudo para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o pro psito, sem o prvio consentimento por escrito da XP Investimentos Corretora. Informaes adicionais sobre os instrumentos financeiros discutidos neste relatrio se encontram disponveis quando solicitadas.
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11 Essa operao foi executada seguindo conceitos da Anlise Tcnica como: tendncia, suporte, resistncia, candles, volume, mdias mveis entre outros. Essas ferramentas visam a identificar os movimentos mais provveis dos preos dos ativos, sempre com utilizao de s tops para limitar possveis perdas.
12 Essas so operaes que combinam posies em aes e opes a fim de gerar resultados em cenrios especficos. As operae s com esses derivativos so consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relaes de risco e retorno e algumas posies apresentarem a pos sibilidade de perdas superiores ao capital investido..

13 Este produto indicado, sobretudo, a investidores cujo perfil haja sido definido como Moderado -agressivo, Agressivo, de acordo com a Poltica de Suitability empregada pela XP Investimentos.
14 No mercado de opes, so negociados direitos de compra ou venda de um bem por preo fixado em data futura, devendo o adqu irente do direito negociado pagar um prmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operaes com esses derivativos so consideradas de risc o muito alto por apresentarem altas relaes de risco e retorno e algumas posies apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capita l investido. A durao recomendada para o investimento de curto prazo e o patrimnio do cliente no est garantido neste tipo de produto.

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