9

-*3

Investimentos - Introduo e Propriedade para Investimento

9.1 Introduo A Lei ne 6.404/76, alterada pelas Leis n^ 11.638/07 e n 11.941/09, introduziu critrios contbeis de avaliao de investimentos mais adequados que os at ento praticados (art. 183,1, III e VI e I a , art. 243, 1, 2Q, 3B e 4fi). So esses critrios de relativa complexidade na aplicao prtica, motivo pelo qual este assunto tratado de forma bastante extensa, dando-se-lhe ampla cobertura por meio deste e do prximo captulo. Para fins contbeis passaram a existir trs mtodos de avaliao de investimentos: Mtodo de Custo, Mtodo de Valor Justo e Mtodo da Equivalncia Patrimonial. O mtodo de equivalncia patrimonial ser utilizado para os investimentos permanentes em coligadas e controladas (inclusive controladas em conjunto), sendo os demais mtodos utilizados nos demais tipos de investimentos. Em circunstncias especficas, os modelos de valor justo ou de custo podem ser usados para avaliar investimentos permanentes em outras sociedades. Essa matria ser tratada no prximo captulo.

9.2 Os critrios da legislao 9.2.1 Classificao no balano Investimentos de carter permanente, ou seja, destinados a produzir benefcios pela sua permanncia na empresa, so classificados parte no balano patrimonial como INVESTIMENTOS. Esse subgrupo de Investimentos faz parte do Grupo ATIVO NO CIRCULANTE, que inclui tambm o Realizvel a Longo Prazo, o Ativo Imobilizado e o Ativo Intangvel, como mostrado a seguir. Deve-se destacar que o subgrupo denominado Ativo Diferido foi eliminado, mas ainda poder ser encontrado nos balanos por saldos formados at o exerccio de 2008 e ainda no totalmente amortizados.
BALANO PATRIMONIAL ATIVO CIRCULANTE NO CIRCULANTE REALIZVEL A LONGO PRAZO INVESTIMENTOS IMOBILIZADO INTANGVEL PASSIVO CIRCULANTE NO CIRCULANTE EXIGVELA LONGO PRAZO PATRIMNIO LQUIDO: CAPITAL RESERVAS LUCROS RETIDOS (PREJUZOS ACUMULADOS)'

Os ativos no circulantes mantidos para venda, nos termos do Pronunciamento Tcnico CPC 31 - Ativo No Circulante Mantido para Venda e Operao Descontinuada, so tambm tratados em captulo especfico, e os aspectos contbeis inerentes aos investimentos em outras sociedades classificados como mantidos para 1 As sociedades annimas no podem apresentar Lucros Acumulavenda no esto cobertos neste ou no prximo captulo, dos em seus balanos, obrigando-se destnao completa de seus e sim no de Instrumentos Financeiros - Captulo 8. resultados positivos.

152

Manual de Contabilidade Societria Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

de matrias-primas, que so fornecidas investidora, ou vice-versa. Outros exemplos envolvem participaes 0 art. 179 da Lei ne 6.404/76, em seu item III, em coligadas ou controladas (inclusive controladas em estabelece que se classificam "Em Investimentos: as conjunto) atuantes em outras atividades econmicas, participaes permanentes em outras sociedades e os visando diversificao das atividades do grupo. De direitos de qualquer natureza, no classificveis no ati- qualquer forma, tais investimentos representam uma vo circulante, e que no se destinem manuteno da ampliao voluntria da atividade econmica, que atividade da companhia ou da empresa". realizada por meio da constituio ou aquisio de Em relao aos "direitos de qualquer natureza, no outra empresa, em vez de se efetuar a ampliao na investidora. Por esses aspectos que os invesclassificveis no ativo circulante, e que no se destinem prpria timentos voluntrios tm, muitas vezes, valores muito manuteno da atividade da companhia ou da empresa", significativos, pois deles se espera uma rentabilidade houve aqui um pequeno lapso da lei, que deveria ter adicionado "e no classificveis tambm no Realizvel futura e outros benefcios operacionais. Nessas situaa Longo Prazo". Devemos, por isso interpretar o texto es, os investimentos voluntrios tm normalmente legal com a incluso dessa expresso adicional. Cabe a caracterstica de permanentes e, portanto devem ser entender que os demais investimentos tambm devem classificados no subgrupo Investimentos. Para essa siter a caracterstica de permanente, isto , no se des- tuao ver o captulo seguinte. tinam venda ou no fazem parte de operaes desMuitas vezes a participao em outra sociedade continuadas. Adicionalmente, podem ser constitudos tem a caracterstica de ser feita para produzir benefpor ativos que no tm ainda uma efetiva utilizao cios indiretos, como quando uma indstria participa na manuteno da atividade da empresa, mas que so num banco com o objetivo de auferir melhores condimantidos para vir a t-la no futuro. es de relacionamento com essa instituio, ou de seu Verifica-se por esse texto legal que, no subgrupo fornecedor com esse mesmo objetivo etc. Nesse caso, Investimentos, devero estar classificados dois tipos tratam-se de investimentos que podem, por deliberao de ativos: as participaes permanentes em outras da entidade, deixar de ter a caracterstica de permannsociedades e outros investimentos permanentes. Nes- cia e passarem a ser instrumentos financeiros a serem te ltimo subgrupo devero estar classificadas as pro- negociados no mercado. Mas, enquanto mantidos com priedades para investimento, quando existirem, mas essa caracterstica de produo de benefcios indiretos, separadamente das participaes permanentes em ou- permanecem no subgrupo de Investimentos. tras sociedades e de outros investimentos permanentes. Outro caso de investimento voluntrio a aquisio de aes ou quotas de uma empresa com a inteno de permanecer com as mesmas para auferir outros a) PARTICIPAES PERMANENTES EM OUTRAS tipos de benefcios econmicos, tais como dividendos SOCIEDADES e valorizao da ao no mercado de capitais. LogicaEssas participaes so os tradicionais investimen- mente, no significa que sero mantidos eternamente, tos em outras sociedades, normalmente na forma de pois para a investidora realizar os ganhos por valoriparticipaes no seu capital social por meio de aes zao, por exemplo, ela ter de vend-los. Nesse caso, ou de quotas. Cumpre lembrar que as aes e quotas constituem, em essncia, um ativo financeiro e no dede capital de uma sociedade (que se constituam em vem ser classificados como participaes permanentes ttulos patrimoniais) mantidas por uma empresa, por em outras sociedades no 8subgrupo Investimento. Isso sua natureza, constituem-se em ativo financeiro (item porque o art. 183 da Lei n 6.404/76, em seu item I, es2 (d) do Pronunciamento Tcnico CPC 38 - Instrumen- tabelece que as aplicaes em instrumentos financeiros tos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao). Para sejam classificadas no ativo circulante ou no realizvel serem classificados no subgrupo investimento, devem a longo prazo. ter a caracterstica de permanente, ou seja, incluem-se II - Investimentos com Incentivos Fiscais aqui somente os investimentos em outras sociedades que tenham a caracterstica de aplicao de capital, no As empresas tributadas com base no lucro real de forma temporria ou especulativa. podem ter aplicaes por meio de incentivos fiscais, originadas de destinaes de parte de seu Imposto de 1 - Investimentos Voluntrios Renda, tais como:

9.2.2 Natureza das Contas

O normal que as aplicaes de capital em outras sociedades sejam de natureza voluntria, representando uma espcie de extenso da atividade econmica da empresa pela participao em uma coligada ou controlada que, por exemplo, tenha por atividade a produo

Fundo de Investimentos do Nordeste (Finor); Fundo de Investimentos da Amaznia (Finam); Fundo de Reestruturao do Esprito Santo (Funres).

Investimentos - Introduo e Propriedade para Investimento

153

Essa opo pela aplicao do Imposto de Renda em investimentos regionais pode ser efetuada na declarao de rendimentos ou no curso do ano-calendrio nas datas de pagamento do imposto com base no lucro estimado, apurado mensalmente, ou no lucro real, apurado trimestralmente, no caso de opo no curso do anocalendrio. As parcelas de incentivos fiscais (reduo do Imposto de Renda) so recolhidas separadamente do Imposto de Renda, em favor do Fundo de Investimento selecionado pela empresa. A opo, uma vez manifestada, irretratvel, no podendo ser alterada. As empresas devero receber os Certificados de Investimentos (CI's) at 30 de setembro do 2C ano subsequente ao exerccio financeiro da opo, data em que estar prescrito seu direito, sendo os mesmos revertidos para o Fundo. De posse dos CI's, o investidor poder troc-los por aes nos leiles realizados nas Bolsas de Valores. Aspectos Contbeis Caso a empresa detentora de tais ttulos pretenda vend-los to logo seja possvel, tratar-se- de uma aplicao em instrumentos financeiros e no de um investimento permanente, uma vez que no representam uma extenso da atividade econmica e que no h inteno de mant-los como permanentes. Portanto, sua melhor classificao no subgrupo Ativo Circulante ou Realizvel a Longo Prazo, conforme o caso, e sua avaliao deve seguir o disposto no item I do art. 183 da Lei nfl 6.404/76. Por outro lado, haver casos em que a empresa detentora da participao em fundos de investimentos, mesmo compulsrios, pretenda manter essa participao na condio de permanente, dada a representatividade de sua participao. Isso ocorre normalmente quando a empresa tem projetos prprios na Agncia de Desenvolvimento do Nordeste (ADENE), Agncia de Desenvolvimento da Amaznia (ADA) etc, nos quais usualmente aplica recursos prprios e tambm seus incentivos fiscais. Nesse caso, tais investimentos devem ser classificados no subgrupo Investimentos. b) PROPRIEDADES PARA INVESTIMENTO

bas, e no para: (a) uso na produo ou fornecimento de bens ou servios ou para finalidades administrativas; ou (b) venda no curso ordinrio do negcio". Nesse caso, tais ativos devem ser classificados no subgrupo Investimentos, na rubrica de Propriedades para Investimento, j que esto com a empresa para o fim de produo de benefcios futuros pela sua manuteno, mesmo que por um determinado perodo, e tm a caracterstica obrigatria de se tratarem de imveis (no colocados ainda venda). As propriedades para investimento devem, preferencialmente, ser avaliadas ao valor justo, mas podem tambm ser avaliadas ao custo, por isso aparece essa alternativa no Plano de Contas. Elas so tratadas em item especfico deste captulo. c) OUTROS INVESTIMENTOS PERMANENTES Fazem parte dos Investimentos os imveis mantidos sem produo de renda e destinados a uso futuro, como no caso de terrenos adquiridos para futuras instalaes, quer na forma de expanso das atividades atuais, quer na de transferncia de localizao da fbrica, dos escritrios etc. Existem outros investimentos permanentes, tais como: obras de arte, os quais a empresa pretende manter indefinidamente e que no so utilizados nas atividades da empresa. As obras de arte, por exemplo, normalmente no se desvalorizam, podendo inclusive se valorizar. No caso de os valores desses subgrupos serem relevantes, devem ser evidenciados separadamente (os destinados a futura utilizao e os demais) no prprio balano ou, o que talvez seja melhor em muitas circunstncias, nas notas explicativas.

9.2.3 Modelo do plano de contas Em face das consideraes dos itens anteriores, relativas ao contedo e classificao dos investimentos, o Modelo do Plano de Contas prev, no grupo relativo aos Ativos No Circulantes, um conjunto de contas de Investimentos Temporrios a Longo Prazo no subgrupo Realizvel a Longo Prazo, e outros dois conjuntos de contas no subgrupo Investimentos, como segue:

A companhia pode ter terrenos ou outros imveis que sejam mantidos com o fim de produo de aluguel ou arrendamento operacional, ou mesmo como especulao tendo em vista uma futura venda a terceiros, ou REALIZVEL A LONGO PRAZO ambos os objetivos. De acordo com a CPC 28 - ProprieINVESTIMENTOS TEMPORRIOS A LONGO dade para Investimento, uma "propriedade para invesPRAZO timento a propriedade (terreno ou edifcio - ou parte Aplicaes em Ttulos e Valores Mobilirios de um edifcio - ou ambos) mantida (pelo dono ou pelo arrendatrio em um arrendamento financeiro) para obAplicaes em instrumentos patrimoniais de outer rendas ou para valorizao do capital ou para amtras sociedades

154

Manual de Contabilidade Societria Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

Depsitos para Investimentos com Incentivos Fiscais (subcontas por fundo: Finor, Finam ou Funres) Participaes em Fundos de Investimentos (subcontas por fundo: Finor, Finam ou Funres) Perdas estimadas(conta credora) INVESTIMENTOS 1. PARTICIPAES PERMANENTES EM OUTRAS SOCIEDADES A. Avaliadas por equivalncia patrimonial a) Valor da equivalncia patrimonial 1) Participaes em controladas (conta por empresa) 2) Participaes em controladas em conjunto (conta por empresa) 3) Participaes em coligadas (conta por empresa) 4) Participaes em sociedades do grupo (conta por empresa) b) Mais-valia sobre os ativos das investidas

9.2.4 Critrios para a classificao Dessa forma, pelas consideraes anteriores, tais contas previstas teriam a seguinte utilizao: a) INVESTIMENTOS TEMPORRIOS A LONGO PRAZO I - Contedo das Contas Aplicaes em Ttulos e Valores Mobilirios Engloba todas as aplicaes temporrias de recursos financeiros em ttulos com prazo de vencimento superior ao exerccio seguinte data de fechamento do balano, tais como aplicaes em Letras de Cmbio, ttulos de emisso do governo e outras dessa natureza, exceto aplicaes em instrumentos patrimoniais de outras sociedades, que devem figurar em conta distinta. Esses tipos de investimentos so tratados no Captulo 8 - Instrumentos Financeiros. Aplicaes em Instrumentos Patrimoniais de Outras Sociedades

Abrange todas as aplicaes temporrias em insc) gio (Goodwl) sobre os investimentos (conta trumentos financeiros emitidos por outras empresas e por empresa) que satisfaam definio de ttulo patrimonial (inclusive opes e warrants), desde que mantidas para d) Perdas estimadas(conta credora) serem negociadas aps o prximo exerccio social e B. Avaliadas pelo valor justo no atendam classificao como investimentos em a) Participaes em outras sociedades (conta coligadas e controladas (incluindo as controladas em conjunto) para o detentor de tais ttulos patrimoniais por empresa) (item 2 (d) do PT CPC 38 - Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao). Esses tipos de investiC. Avaliadas pelo custo mentos tambm so tratados no Captulo 8. a) Participaes em outras sociedades (conta por empresa) Depsitos para Investimentos com Incentivos b) Perdas estimadas (conta credora) Fiscais e Participaes em Fundos de Investimentos (Finor, Finam ou Funres) 2. PROPRIEDADES PARA INVESTIMENTO A. Avaliadas por valor justo a) Propriedades para Investimento B. Avaliadas pelo custo a) Propriedades para Investimento b) Depreciao acumulada (conta credora) c) Perdas estimadas (conta credora) 3. OUTROS INVESTIMENTOS PERMANENTES Ativos para futura utilizao Obras de arte Perdas estimadas (conta credora) A primeira conta engloba os depsitos e pode se subdividir em subcontas pertinentes ao Fundo a que se refere; debitada apenas quando dos depsitos feitos nos referidos Fundos, como constante da Declarao do Imposto de Renda e respectivos documentos de arrecadao. Quando os depsitos so transformados em quotas efetivas de participao nos Fundos (Certificados de Investimentos - Cl), feita a transferncia da conta de Depsitos para a conta de Participaes em Fundos de Investimento, conta essa que poder estar no prprio Realizvel a Longo Prazo, se no forem investimentos considerados permanentes, como j discutido, ou na mesma conta, mas classificada em Investimentos no

Investimentos - Introduo e Propriedade para Investimento

155

grupo Ativo No Circulante, se forem considerados permanentes, lembrando-se das limitaesfiscaisdescritas. II - Critrios de Avaliao dos Investimentos Temporrios a Longo Prazo Os critrios relativos s contas de Aplicaes em Ttulos e Valores Mobilirios e de Aplicaes em Instrumentos Patrimoniais de Outras Sociedades so discutidos no Captulo 8 - Instrumentos Financeiros. Essas contas e as demais classificadas em investimentos temporrios de longo prazo devem seguir o critrio estabelecido no item I do art. 183 da Lei na 6.404/76: "as aplicaes em instrumentos financeiros, inclusive derivativos, e em direitos e ttulos de crditos, classificados no ativo circulante ou no realizvel a longo prazo: (a) pelo seu valor justo, quando se tratar de aplicaes destinadas negociao ou disponveis para venda; e (b) pelo valor de custo de aquisio ou valor de emisso, atualizado conforme disposies legais ou contratuais, ajustado ao valor provvel de realizao, quando este for inferior, no caso das demais aplicaes e os direitos e ttulos de crdito";

quando a investidora de outra forma adquire o direito efetivo de receb-los. A empresa deve analisar cada investimento temporrio avaliado ao custo, em termos de suas condies e das perspectivas de realizao futura de seu valor realizvel lquido e, sempre que este for menor, deve reconhecer a perda correspondente reconhecendo as perdas estimadas . Essas perdas estimadas devero figurar como conta redutora do ativo no subgrupo correspondente, tal como previsto no Plano de Contas. Deve-se observar que tais perdas no so dedutveis para efeito fiscal, conforme art. 335 do RIR/99, o que no invalida sua constituio para fins societrios. Por exemplo, uma empresa tem aes de outra companhia, as quais no lhe conferem influncia significativa ou controle (integral ou compartilhado), bem como no possuem um preo de cotao em um mercado ativo e seu valor justo no pode ser mensurado com confiabilidade. Esse investimento, digamos, no valor de $ 10.000, deve ser classificado como Investimento Temporrio no grupo do Realizvel a Longo Prazo, na conta de Aplicaes em Instrumentos Patrimoniais de Outras Sociedades, bem como deve ser reconhecido inicialmente ao custo e periodicamente testado frente ao seu valor realizvel. Suponhamos que se tenha feito uma anlise da empresa investida e das caractersticas do investimento, tendo-se concludo que as perspectivas no so boas e seu valor lquido realizvel seja de somente 50% do valor contabilizado. Nessa situao, reconhecer-se-o as perdas estimadas de $ 5.000 a dbito de resultado, como segue:

Dessa forma, tais ativos so, em suma, reconhecidos inicialmente pelo custo, que como regra seu valor justo nesse momento, e ajustados aos valores justos em cada balano. Se impossvel a obteno de seu valor justo, ou o valor no puder ser mensurado com confiabilidade, permanecem pelo custo ajustados ao valor provvel de realizao quando este for inferior (item 46c do PT CPC 38 - Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao). Adicionalmente, no \ Crdito caso de aplicaes em instrumentos patrimoniais de Despesas com perdas provveis na realioutras sociedades avaliadas ao custo, as aes bonifica- zao de investimentos (Resultado) das eventualmente recebidas no sero contabilizadas. Perdas estimadas (Investimentos tempoSer feito apenas o registro contbil da quantidade de rrios a longo prazo) 5.000 aes recebida no histrico do lanamento. J, no caso de aes ou quotas distribudas em decorrncia de inQuando, no futuro, tal investimento for vendido, corporao de lucros apurados a partir de Io-1-96, ou digamos por $ 7.000 em espcie, dar-se- baixa no cusde reservas constitudas com esses lucros, a lei fiscal to do investimento e, ao mesmo tempo, baixa nas perpermite atribuir, como custo de aquisio, a parcela do das estimadas, reconhecendo-se um ganho de $ 2.000, lucro ou reserva capitalizada que corresponder ao acioe como segue: nista ou scio (Lei n 9.249/95, art. 10, pargrafo nico). Esse procedimento preserva a iseno do imposto de renda sobre lucros distribudos em aes ou quoDbito Crdito tas, os quais seriam tributveis quando da alienao do Disponvel 7.000 investimento, caso no se atribusse custo s aes ou Perdas estimadas (investimento tempoquotas bonificadas. rrio a longo prazo) 5.000 Na hiptese de a empresa receber dividendos por conta dos ttulos patrimoniais de outras sociedades em seu poder, tais dividendos sero considerados como receita no momento de sua declarao na investida ou
Ffcrticipaes em outras empresas (investimento temporrio a longo prazo) Ganhos e perdas na alienao de investimentos (resultado) 10.000 2.000

156

Manual de Contabilidade Societria Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

Do ponto de vista fiscal, no entanto, ser apurada uma perda de $ 3.000 na alienao do investimento, j que, por no se reconhecer as perdas estimadas como dedutveis, no momento de sua constituio, o resultado da alienao ser apurado pela diferena entre o valor da venda e o custo do investimento ($ 7.000 $ 10.000 = - $ 3.000). A lei fiscal dispe tambm que os lucros ou dividendos recebidos de participao societria avaliada pelo custo de aquisio, adquirida at seis meses antes da data da respectiva percepo, devem ser registradas como diminuio do custo de aquisio, e no influenciam as contas de resultado (art. 380 do RIR/99). Todavia, para fins contbeis isso no mais possvel a partir de 2010. Para fins contbeis a regra diferente, pois conforme previsto no item 30 do Pronunciamento Tcnico CPC 30 - Receitas, os dividendos devem ser reconhecidos quando for estabelecido o direito do acionista de receber o respectivo valor, independentemente de se referirem aos lucros gerados pr ou ps-aquisio. Esse procedimento consistente com o disposto no item 55b do Pronunciamento Tcnico CPC 38, que exige que os dividendos resultantes de um instrumento patrimonial disponvel para venda so reconhecidos no resultado, como receita, quando o direito da entidade de receb-los estiver estabelecido. b) INVESTIMENTOS PERMANENTES I - Contedo das Contas Como se nota no modelo do Plano de Contas, o subgrupo Investimentos tem a classificao das contas em funo da natureza e dos critrios de avaliao correspondentes. Assim, esto segregados em: Participaes permanentes em outras sociedades Abrangem todas as participaes de carter permanente em outras empresas na forma de aes ou quotas. A segregao por subcontas , ento, funo dos critrios de avaliao: a) Avaliadas por equivalncia patrimonial. b) Avaliadas por valor justo. c) Avaliadas pelo custo. Propriedades para investimento Engloba as contas representativas de propriedades para investimento. A segregao por subcontas , ento, funo dos critrios de avaliao: a) Avaliadas por valor justo. b) Avaliadas pelo custo.

Outros Investimentos Permanentes Englobam os demais investimentos, outros que no por participaes em outras empresas ou propriedades para investimento. A segregao por subcontas se d em funo da natureza dos ativos (obras de arte, por exemplo) e inclui a respectiva estimativa de perdas. n - Critrios de Avaliao de Participaes Permanentes em Outras Sociedades O art. 183 da Lei nu 6.404/76 trata da avaliao dos ativos das empresas, reproduzido a seguir: "Art. 183. No balano, os elementos do ativo sero avaliados segundo os seguintes critrios: III m - Os investimentos em participao no capital social de outras sociedades, ressalvado o disposto nos arts. 248 a 250, pelo custo de aquisio, deduzido de proviso para perdas provveis na realizao do seu valor, quando esta perda estiver comprovada como permanente, e que no ser modificado em razo do recebimento, sem custo para a companhia, de aes ou quotas bonificadas." O art. 248 da Lei nc 6.404/76 dispe que no "balano patrimonial da companhia, os investimentos em coligadas ou em controladas e em outras sociedades que faam parte de um mesmo grupo ou estejam sob controle comum sero avaliados pelo mtodo da equivalncia patrimonial". A expresso "controlada" abrange o controle integral e o controle compartilhado. Portanto, de acordo com o dispositivo legal, os investimentos em participao no capital de outras sociedades tm dois critrios de avaliao, dependendo da existncia de influncia significativa ou de controle (integral, compartilhado ou comum), como segue: 1. pela equivalncia de participao no valor de patrimnio lquido da coligada ou controlada, doravante denominada, para uniformidade de terminologia, de Mtodo da Equivalncia Patrimonial, o qual a base de avaliao dos investimentos indicados pelo referido art. 248; 2. pelo custo menos proviso para perdas, doravante denominado de Mtodo do Custo, que a base de avaliao das demais participaes como indicado no art. 183. Essa segregao vlida no s para as Sociedades por Aes, como tambm para as Sociedades Limitadas

Investimentos - Introduo e Propriedade para Investimento

157

e outras. A legislaofiscalestendeu tambm s Limitadas a aplicao do mtodo da equivalncia patrimonial. O mtodo da equivalncia patrimonial, conforme disposto no art. 248, usado para os investimentos em coligadas e controladas, incluindo os investimentos em outras sociedades que faam parte de um mesmo grupo ou que estejam sob controle comum. O mtodo de custo usado para os investimentos em outras sociedades, ou seja, os investimentos em empresas que no sejam coligadas e controladas ou que no faam parte de um mesmo grupo ou no estejam sob controle comum. Mesmo que o dispositivo legal preveja que possam existir investimentos provenientes de participaes no capital social de outras sociedades sendo avaliados pelo mtodo do custo, o mesmo precisa ser interpretado luz do processo de convergncia com as normas internacionais, consubstanciado pelos pronunciamentos do CPC. Para isso, destacam-se abaixo os fundamentos para uma adequada interpretao:

4. O art. 183 da Lei n9 6.404/76, em seu item I, estabelece que as aplicaes em instrumentos financeiros sejam classificadas no ativo circulante ou no realizvel a longo prazo e que sejam avaliados pelo seu valor justo, quando se tratar de aplicaes destinadas negociao ou disponveis para venda ou pelo valor de custo de aquisio ou valor de emisso (ajustado ao valor provvel de realizao, quando este for inferior), no caso das demais aplicaes; 5. De acordo com o item 46c do Pronunciamento Tcnico CPC 38, os investimentos em ttulos patrimoniais que no tiverem preo de mercado cotado em um mercado ativo ou cujo valor justo no possa ser mensurado com confiabilidade, devem ser mensurados ao custo.

Com base nos fundamentos acima, pode-se afirmar que as participaes de capital em outras sociedades, em essncia, constituem ativos financeiros, mas sempre 1. As aes ou quotas de capital de uma so- que tais ttulos patrimoniais, em conjunto com outras ciedade, enquanto ttulos patrimoniais, em evidncias, conferir a seu detentor o controle (incluinpoder de outra empresa, por sua natureza, do controle compartilhado) ou a influncia significativa constituem-se em ativos financeiros (item sobre a sociedade emissora dos ttulos, eles se consti11 do Pronunciamento Tcnico CPC 39 - tuem em investimentos permanentes em sociedades controladas, controladas em conjunto ou coligadas, Instrumentos Financeiros: Apresentao); classificveis no subgrupo Investimentos e avaliados 2. Os instrumentos financeiros emitidos por oupor equivalncia patrimonial. tras empresas que satisfaam definio de Todavia, quando uma empresa possuir ttulos pattulo patrimonial (inclusive opes e warrants), quando mantidos por outra entidade, trimoniais de outras sociedades, sem que exista conesto dentro do escopo do Pronunciamento trole (incluindo o controle compartilhado) ou influnTcnico CPC 38 - Instrumentos Financeiros: cia significativa, de acordo com a Lei n" 6.404/76, sua Reconhecimento e Mensurao (item 2(d)), classificao poder ser feita tanto como investimento desde que no atendam classificao como temporrio, no subgrupo do Realizvel a Longo Prazo, investimentos em coligadas e controladas quanto como investimento permanente no subgrupo de Investimentos (podendo tambm ficar no Ativo Cir(incluindo as controladas em conjunto); culante, tudo dependendo do objetivo com que foram 3. De acordo com o item 9 do Pronunciamento adquiridos e da sua funo no patrimnio da entidade): Tcnico CPC 38, classificam-se como disponvel para venda os ativos financeiros no 1. A classificao como investimento tempoderivativos que forem designados como tal rrio, implica considerar as aplicaes em ou aqueles que no se classifiquem nas deinstrumentos patrimoniais de outras sociemais categorias ("emprstimos e recebveis", dades como ativo financeiro que ser reali"mantidos at o vencimento" ou "ativos fizado no curto ou longo prazos, aplicando-se nanceiros designados ao valor justo com as disposies do item I do art. 183 da Lei efeito no resultado"); adicionalmente esse nQ 6.404/76, o qual dever ser mantido no item dispe que os investimentos em ttulos Ativo Circulante ou no Realizvel a Longo patrimoniais que no tiverem preo de merPrazo, dependendo do prazo esperado de cado cotado em um mercado ativo ou cujo realizao. Nesse caso, dependendo da clasvalor justo no possa ser mensurado com sificao dada ao ativo financeiro, sua avaconfiabilidade no podem ser classificados liao ser feita pelo Mtodo do Valor Justo, como "designados ao valor justo com efeito tratado em detalhes no Captulo 8 - Instruno resultado"; mentos Financeiros ou pelo Mtodo do Cus-

158

Manual de Contabilidade Societria Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

to, discutidos em detalhe na seo seguinte deste Captulo; 2. A classificao como investimento permanente, implica considerar as aplicaes em instrumentos patrimoniais de outras sociedades como ativo financeiro no adquirido para ser realizvel por negociao, aplicando-se as disposies do item III do art. 183 da Lei nQ 6.404/76, o qual dever ser mantido no subgrupo Investimentos em conta de participao no capital social de outras sociedades. Nesse caso, em se tratando de investimentos em coligadas, controladas, controladas em conjunto ou sociedades do mesmo grupo ou sob controle comum, sua avaliao ser feita pelo Mtodo da Equivalncia Patrimonial, tratado em detalhes no prximo Captulo. Nos demais casos, de acordo com o dispositivo legal, sua avaliao ser feita pelo Mtodo do Custo.

Ou seja, as companhias abertas ficam obrigadas a acompanhar as determinaes da CVM, e como esta aprovou o Pronunciamento Tcnico CPC 38, e este est totalmente de acordo com as normas internacionais de contabilidade, tais companhias abertas s podero registrar seus investimentos permanentes em entidades no coligadas e no controladas pelo valor justo, a no ser quando seja impossvel ou de baixa confiabilidade esse valor. Quanto s demais sociedades, o CFC - Conselho Federal de Contabilidade, ao tambm aprovar o mesmo Pronunciamento Tcnico CPC 38, com a mesma redao, est tambm levando-as aos mesmos procedimentos, ou seja, avaliao pelo valor justo como regra. Em funo do disposto acima, consta do modelo de Plano de Contas a conta "Participaes em outras sociedades" na subdiviso relativa s participaes permanentes em outras sociedades avaliadas pelo mtodo do custo, exclusivamente para os casos de impossibilidade ou no confiabilidade do valor justo.

A primeira opo implica que tanto a classificao m - Critrios de Avaliao de Propriedades quanto os critrios de avaliao desses ativos financeipara Investimento e de Outros ros estaro de acordo com a Lei n- 6.404/76 e com os Investimentos pronunciamentos do CPC (principalmente o Pronunciamento Tcnico CPC 38 - Instrumentos Financeiros: ReO dispositivo legal pertinente tambm o art. 183 conhecimento e Mensurao). E, nesse caso, o mtodo da Lei n s 6.404/76, que trata da avaliao dos ativos do custo ser utilizado somente quando, para os ttulos das empresas, mas em outro item, reproduzido a seguir: patrimoniais de outra sociedade, no existir preo de mercado cotado em um mercado ativo ou cujo valor "Art. 183. No balano, os elementos do atijusto no possa ser mensurado com confiabilidade. vo sero avaliados segundo os seguintes critrios: Contudo, a segunda opo implica que, para atenu der aos requisitos da Lei n 6.404/76 (inciso III do art. 183), tais ativos financeiros devem ser avaliados IV - os demais investimentos, pelo custo de obrigatoriamente pelo mtodo do custo, quando no aquisio, deduzido de proviso para atender s se constiturem em participaes em coligadas ou conperdas provveis na realizao do seu valor, ou troladas, independentemente de ser possvel ou no para reduo do custo de aquisio ao valor de mensur-los pelo seu valor justo. Portanto, a forma de mercado, quando este for inferior." avaliao desse ativo estaria em desacordo com os pronunciamentos do CPC, uma vez que o mtodo do custo Como se observa, o mtodo de avaliao dos dedeveria ser utilizado somente quando no existir preo mais investimentos o custo de aquisio e no o valor de mercado cotado em um mercado ativo ou cujo va- justo, como no caso do item I, que trata das aplicaes lor justo no possa ser mensurado com confiabilidade, em instrumentos financeiros. Mas no Brasil nunca se conforme j mencionado. tratou dessa figura da Propriedade para Investimento, da seu no tratamento especfico na Lei. Assim, essa Para a soluo desse problema necessrio lemdeterminao de obrigao do uso de custo no se aplibrar que a prpria Lei das Sociedades por Aes, no seu ca a esse tipo especfico de ativos, tratados no Brasil art. 177, tem um novo pargrafo que determina: apenas a partir da aprovao do Pronunciamento Tc9 nico CPC 28 - Propriedade para Investimento. " 5 As normas expedidas pela Comisso S de Valores Mobilirios a que se refere o 3 Assim, de acordo com o dispositivo legal, as obras deste artigo devero ser elaboradas em conso- de arte de uma entidade devem estar registradas em nncia com os padres internacionais de con- "outros investimentos permanentes". J as propriedatabilidade adotados nos principais mercados des para investimento, de acordo com o item 54 (h) do de valores mobilirios". (Includo pela Lei ns Pronunciamento Tcnico CPC 26 - Apresentao das 11.638, de 2007) Demonstraes Contbeis, devem figurar separada-

Investimentos - Introduo e Propriedade para Investimento

159

mente, em conta prpria e tm como critrio de avaliao o valor justo ou o custo, mas isso ser tratado em captulo prprio. Como j observado, pela Lei nc 6.404/76, a base de avaliao dos demais investimentos o custo de aquisio, destacando-se a necessidade de registro das perdas provveis na realizao do valor do investimento, referindo-se tambm reduo do custo de aquisio ao valor de mercado, quando este for inferior. Alis, isso tambm vale para as propriedades para investimento quando avaliadas ao custo. De qualquer forma, podem no ser comuns os casos em que se necessita do registro dessa estimativa de perda para esse tipo de investimento, cuja tendncia pode ser a valorizao. Em casos espordicos, porm, isso poder ocorrer por estrago, destruio, ou mesmo perda de prestgio das obras de arte, quando, ento, dever ser reconhecida a perda estimada, caso seja de carter permanente; a contrapartida a dbito do resultado do exerccio. Quando as propriedades para investimento forem avaliadas pelo custo, tais ativos devam ser depreciados. Isso ocorre, por exemplo, com imveis da empresa, no de uso em suas operaes, mas alugados a terceiros. Dessa forma, esses ativos devem ser depreciados em conformidade com sua vida til econmica, seu valor residual e com a natureza do desgaste a que se sujeitam. Por esse motivo, consta do modelo de Plano de Contas a conta Depreciao Acumulada (conta credora), a ser creditada pela depreciao calculada, a dbito do resultado do perodo. Uma propriedade para investimento deve ser inicialmente mensurada pelo seu custo, incluindo os custos de transao (dispndios diretamente atribuveis transao, como as remuneraes profissionais de servios legais, impostos de transferncia de propriedade e outros congneres). O custo de uma propriedade para investimento comprada compreende o seu preo de compra somado aos respectivos custos de transao. Caso o pagamento pela compra de uma propriedade para investimento seja diferido, o seu custo o equivalente ao valor a vista e a diferena entre esse valor e os pagamentos totais deve ser reconhecida, por competncia, como despesa financeira ao longo do perodo do crdito. A determinao do custo inicial do direito de uso de uma propriedade obtido por meio de um arrendamento, classificado como uma propriedade para investimento, deve ser feita de acordo com as disposies do Pronunciamento Tcnico CPC 06 - Operaes de Arrendamento Mercantil (discutidas no Captulo 12 - Ativo Imobilizado). Isso significa que o ativo ser reconhecido pelo menor entre o valor justo do direito de uso sobre a propriedade e o valor presente dos pagamentos

mnimos do arrendamento, sendo o passivo reconhecido por montante equivalente ao ativo. Quando da opo pelo modelo do valor justo para avaliar as propriedades para investimento, conforme previsto no Pronunciamento Tcnico CPC 28 - Propriedade para Investimento, tal opo deve ser feita subseqentemente ao reconhecimento iniciai e os ganhos e perdas proveniente de alteraes no valor justo do ativo devero ser reconhecidos no resultado do perodo em que ocorrer. Por esse motivo, consta do modelo de Plano de Contas a segregao da conta "Propriedades para investimento" em duas formas de avaliao: Avaliadas pelo valor justo e Avaliadas pelo custo. No caso de investimentos em imveis para futura utilizao, devem ser avaliados ao custo e ajustados ao seu valor lquido de realizao, mediante reconhecimento da perda no resultado, quando inferior ao custo.

9.3 Avaliao de investimentos pelo mtodo de custo 9.3.1 Investimentos avaliados por este mtodo
So avaliados pelo custo os investimentos em ttulos patrimoniais de outras sociedades, quando classificados no subgrupo Investimento do Ativo No Circulante, desde que tais sociedades no sejam consideradas coligadas ou controladas (inclusive controladas em conjunto), ou ainda que tais sociedades no sejam do mesmo grupo ou estejam sob controle comum, ou quando dos investimentos para propriedade avaliados pelo valor justo.

9.3.2 O critrio de avaliao e a forma de contabilizao

Por esse mtodo, os investimentos so registrados pelo custo de aquisio, deduzido de proviso para perdas. a) CUSTO DE AQUISIO O custo de aquisio o valor efetivamente despendido na transao por subscrio relativa a aumento de capital, ou ainda pela compra de aes de terceiros, quando a base do custo o preo total pago. So includos como parte do custo todos os gastos incrementais necessrios colocao do ativo em condio de efetivo uso, o que inclui transporte em alguns casos, tributos, comisses, legalizaes etc.

160

Manual de Contabilidade Societria Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

b) PERDAS ESTIMADAS I - Conceito Contbil Segundo a Lei n 6.404/76, devero ser reconhecidas as perdas provveis na realizao do valor do investimento quando comprovadas como permanentes. Todavia, pelas normas internacionais de contabilidade, conforme as estamos adotando no Brasil atravs dos Pronunciamentos Tcnicos do CPC, essa restrio de "comprovadas como permanentes" tende a desaparecer. O conceito contbil mais adequado o adotado pelo Pronunciamento Tcnico CPC 01 - Reduo ao Valor Recupervel de Ativos que o de considerar a perda de valor em funo da comparao do valor contbil com dois valores, dos dois o maior: valor lquido de venda e valor em uso, a serem discutidos mais frente. Normalmente, para determinar se a empresa investidora tem perdas com seus investimentos em outras sociedades, necessrio analisar a situao de tais sociedades (investidas). Para tanto, a base normal obter as demonstraes contbeis das investidas e apurar o valor patrimonial da participao da investidora na investida, comparando-o com o saldo contbil da conta representativa do investimento, na investidora. Se a empresa onde foi feito o investimento est operando com prejuzos, o valor de seu patrimnio fica reduzido e a comparao acima constitui uma evidncia de que o valor realizvel possa estar afetado, indicando a necessidade de reconhecimento da perda estimada.
9

Algumas informaes de utilidade seriam: a) o conhecimento do projeto e de seus scios e dirigentes; se em fase de implantao, e, nesse caso, se a implantao est se processando normalmente ou qual o nvel das dificuldades; b) no caso de empresas em operao, informaes teis a essa finalidade poderiam ser: demonstraes financeiras peridicas; situao patrimonial e financeira; evoluo dos negcios e situao do mercado; rentabilidade e poltica de dividendos; grupo a que pertence e sua segurana. A obteno desses dados melhorou sensivelmente com a Lei n9 6.404/76 e regulamentaes emitidas pela CVM, e espera-se que agora ainda mais com os pronunciamentos do CPC, no s pela maior responsabilidade legal, mas tambm pelo aprimoramento qualitativo e pelo maior volume de informaes e dados nas demonstraes contbeis.

Nesse sentido, vale destacar que o Pronunciamento Tcnico CPC 01 - Reduo ao Valor Recupervel de Ativos, se aplica a todos os ativos relevantes relacionados s atividades industriais, comerciais, agropecurias, minerais, financeiras, de servios e outras, bem A diferena entre o saldo contbil e o valor patri- como se estende aos ativos dos balanos utilizados monial da participao na investida pode ser entendida para equivalncia patrimonial e consolidao total ou como uma perda permanente em muitas circunstn- proporcional. No contexto do Pronunciamento Tcnico cias. Contudo, a diferena pode ser proveniente, por CPC 01, o valor contbil do ativo deve ser confrontaexemplo, da existncia de novos empreendimentos do com o seu valor recupervel e, sempre que este for com prejuzos j esperados no incio de atividades, pomenor, deve-se reconhecer a perda por desvalorizao rm com slidas perspectivas de recuperao mediante as prprias operaes futuras. Nesse caso, recomenda- pela diferena entre os dois valores. Em conseqncia, se efetuar a estimativa do valor realizvel ou de valor por esse procedimento o valor contbil do ativo dever de mercado do investimento, que seria o valor lquido ser reduzido ao seu valor recupervel sempre que este pelo qual possam ser alienados a terceiros ( 1B do art. for menor. E, a perda deve ser reconhecida no resul183 da Lei n e 6.404/76), ressalvadas as observaes tado do perodo, exceto quando se tratar de um ativo no tpico 9.2.4, letra b, item III. Se essa avaliao no reavaliado, situao em que a desvalorizao deve ser tratada como uma reduo do saldo da reavaliao at indicar perda provvel, no se a constitui. que ele zere. Outro caso de perdas o dos investimentos em empresas falidas ou em m situao, ou em empresas O valor recupervel, como definido no item 5 do cujos projetos no mais sejam viveis, ou estejam aban- Pronunciamento Tcnico CPC 01, "o maior valor endonados. Nesses casos, normalmente no haver recu- tre o valor lquido de venda de um ativo e seu valor em perao do investimento feito, devendo ser constituda uso". Por sua vez, o valor de uso de um ativo "o valor a proviso para perdas. presente de fluxos de caixa futuros estimados, que devem resultar do uso de um ativo ou de uma unidade Como se verifica, o importante conhecer a sigeradora de caixa". tuao da empresa onde se efetuou o investimento, procurando-se obter o maior volume de informaes A empresa deve avaliar no mnimo uma vez por possvel, o que, alis, deveria ser uma prtica normal, ano se existem evidncias de que o valor contbil de no somente para fins de contabilizao, mas para pro- seus ativos est afetado, o que exigiria o teste de recuteo dos recursos aplicados. perabilidade (confronto entre o saldo contbil do ativo

Investimentos - Introduo e Propriedade para Investimento

161

e o seu valor recupervel). Analisando-se os exemplos de tais evidncias contidos no Pronunciamento Tcnico CPC 01 - Reduo ao Valor Recupervel de Ativos, para os investimentos por participao em outras sociedades, podem ser citados os seguintes: durante o perodo, o valor de mercado do ativo diminuiu sensivelmente; mudanas significativas com efeito adverso sobre a entidade investida ou investidora ocorreram durante o perodo, ou ocorrero em futuro prximo, no ambiente tecnolgico, de mercado, econmico ou legal, no qual as entidades operam; as taxas de juros de mercado ou outras taxas de mercado de retorno sobre investimentos aumentaram durante o perodo, e esses aumentos provavelmente afetaro a taxa de desconto usada no clculo do valor em uso do ativo e diminuiro significativamente seu valor recupervel medido pelo valor em uso;

minadas na legislao fiscal de proviso para perdas, so consideradas como no dedutveis. Assim, como no so dedutveis, tais perdas aparecero como ajuste no Livro de Apurao do Lucro Real. c) DIVIDENDOS I - Registro como Receita No Mtodo de Custo, as receitas dos investimentos so reconhecidas pelos dividendos. Tal receita considerada como operacional nos termos da legislao, mas em subgrupo parte. No Modelo de Plano de Contas criou-se um subgrupo de Outras Receitas e Despesas Operacionais, entre as quais se incluem os resultados provenientes das participaes em outras sociedades, por meio da conta denominada Receita com Dividendos. II - Dividendos a Receber

Pela atual legislao societria, as companhias devem, na data do balano, contabilizar a destinao o valor contbil do patrimnio lquido da indo lucro lquido proposta pela Administrao, inclusivestida maior do que o valor de suas aes ve os Dividendos Propostos ( 3 do art. 176 da Lei nu no mercado; 6.404/76), que figuraro no Passivo Circulante quan relatrios internos que indiquem que o de- do se referirem aos mnimos obrigatrios, ou em conta sempenho econmico da investida ou ser destacada dentro do Patrimnio Lquido nos demais pior que o esperado. casos. Dessa forma, a empresa com investimentos em Um aspecto importante a ser destacado quanto outras sociedades deve verificar os dividendos proposs perdas por desvalorizao (reconhecidas de acordo tos, j contabilizados nos balanos dessas empresas, decom o Pronunciamento Tcnico CPC 01 - Reduo ao vendo registrar a receita de dividendos proporcionais Valor Recupervel dos Ativos) que tais perdas podem quando efetivamente declarados pela assemblia dos ser revertidas, indicando o carter no permanente das acionistas ou dos scios da investida. No caso de algum mesmas. Dessa forma, um aumento subsequente no va- tipo de entidade que tenha outra forma de declarao, lor recupervel do ativo enseja a reverso das perdas deve-se reconhecer o direito ao recebimento da parte anteriormente reconhecidas, desde que no exceda o proporcional dos lucros quando efetivamente e legalvalor contbil que teria sido determinado caso nenhu- mente utilizada essa outra forma. Faz-se o reconhecima desvalorizao tivesse sido reconhecida em pero- mento debitando uma conta representativa dos valores dos anteriores. a receber, a qual poderia ser intitulada Dividendos a Receber e creditando a receita correspondente, como j A contabilizao da reverso inversa contabilizao da perda por desvalorizao: se a perda foi re- indicado. Essa conta a receber est prevista no Modelo conhecida no resultado do perodo, a reverso tambm de Plano de Contas, no Ativo Circulante, no subgrupo o ser (a primeira a dbito e a segunda a crdito) ou Outros Crditos. se a perda foi reconhecida como reduo do valor da reserva de reavaliao do ativo, a reverso tambm o III - Dividendos de Empresas Recm-adquiridas ser (a primeira a dbito e a segunda a crdito). No Normalmente, os dividendos so contabilizados h dvida de que o reconhecimento da perda estimada como receita, conforme visto anteriormente. Todavia, em investimentos , em muitos casos, subjetiva e at deve-se considerar a situao em que se recebem dicomplexa, conforme as circunstncias. Ver item 12.3.3. videndos de uma empresa da qual se compraram as aes, dividendos esses oriundos de lucros ou reservas II - A Perda estimada na Legislao Fiscal j existentes na data da compra dessas aes. De fato, Segundo a legislao do Imposto sobre a Renda em nessa circunstncia, normalmente ocorre que tais revigor (art. 335 do RIR/99), as perdas estimadas, deno- servas e lucros proporcionais foram "comprados" junto

162

Manual de Contabilidade Societria Iudfcibus, Martins, Gelbcke e Santos

com a parcela de capital, ou seja, no preo pago pelas aes j registrado na conta de investimentos, est incorporada a parcela de lucros e reservas ento existentes. Dessa forma, quando tais lucros ou reservas so posteriormente distribudos na forma de dividendos, sua contabilizao no deveria ser a crdito de Receita, mas a crdito da prpria conta de Investimentos. Esse raciocnio deveria ser seguido, pois a empresa investidora, ao receber tais dividendos, est meramente recuperando parte do dinheiro anteriormente despendido; nesse momento, est, portanto, simplesmente destroando uma parte do ativo reconhecido como investimento por dinheiro, operao que no gera receita, mas a simples baixa parcial daquele ativo. Esse critrio apresenta, por vezes, problemas prticos para identificar tal parcela, mas, sempre que os investimentos tiverem significncia, deveria ser seguido. Todavia, as normas internacionais de contabilidade no aceitam esse procedimento. d) CORREO MONETRIA I - Introduo Por determinao do antigo art. 185 da Lei n9 6.404/76, atualmente revogado, todos os investimentos permanentes foram corrigidos monetariamente at 31-12-95, quando a Lei n- 9.249/95 extinguiu a correo monetria para efeitos fiscais e societrios. Assim, no valor contbil os investimentos permanentes mantidos pelas empresas, existentes nesse perodo de 1978 a 1995, foram corrigidos pela variao mdia da perda de capacidade aquisitiva da moeda, segundo ndices oficiais estipulados. Estavam sujeitas correo monetria tambm as provises para perdas no valor desses investimentos. Os mecanismos e efeitos da correo monetria sero objeto de captulo parte. No caso especfico das propriedades para investimento, um ajuste especial est sendo possvel e s vezes necessrio para os balanos que se iniciam em 2010, com efeito retroativo para 2009. Ver o assunto no item a seguir neste captulo.

trata-se do caso de imvel no qual se investiu como uma forma de investimento, e no para ser destinado ao uso da empresa nas suas atividades operacionais. Propriedade para investimento tem que, obrigatoriamente, ser imvel (terreno ou edifcio - ou parte de um edifcio - ou ambos), e tem que ser mantido para dele se obter receita de aluguel ou valorizao do capital ou ambas. No pode se destinar a ser utilizado no processo de produo ou fornecimento de bens ou servios, nas atividades administrativas ou nas atividades de venda. No se trata tambm de ativo comprado ou construdo com o objetivo de venda no curso ordinrio do negcio, ou seja, no se trata de imvel adquirido ou construdo para revenda, como o caso da indstria de construo imobiliria em geral ou de empresa que tenha por objetivo compra e venda de imveis. Ativo destinado a uso futuro no propriedade para investimento, mas se ainda estiver com futuro incerto, entende-se que, por enquanto, um investimento para especulao. A propriedade para investimento classificada no Ativo No Circulante, subgrupo Investimentos. interessante notar que um mesmo ativo pode ter a caracterstica de parte ser usada como propriedade para investimento e parte estar destinada ao uso prprio (ativo imobilizado). Nesse caso, cada parte deve estar classificada no grupo prprio e ser tratada contabilmente tambm de forma separada apenas em uma hiptese: se cada parte puder ser vendida separadamente. Se isso no for possvel, a classificao do imvel ser, no seu todo, como imobilizado, a no ser que a parte sendo utilizada pela empresa seja mnima, irrelevante. Podem existir situaes em que um Ativo Imobilizado e uma Propriedade para Investimento tenham outro tipo de semelhana, como no caso de destino a aluguel. Alis, tanto o Pronunciamento Tcnico sobre Imobilizado quanto o sobre Propriedade para Investimento citam em suas respectivas definies a expresso "para aluguel a outros" (CPC 27) e "para auferir aluguel" (CPC 28). A diferena entre esses dois ativos consiste na inteno com que se faz o aluguel em cada um deles. Por exemplo, na situao em que determinado imvel alugado a empregados por causa da localizao da empresa (uma fazenda, por exemplo, ou uma indstria que tem pelo menos parte em zona no urbana etc), no sendo a atividade de aluguel a operao ordinria da entidade, tem-se que esse imvel um ativo imobilizado, pois na verdade est sendo empregado na manuteno das atividades dessa empresa. O objetivo dessa empresa em ter esses imveis alugados para empregados o de viabilizar ou facilitar a vida dos empregados e com isso desenvolver suas atividades como fazenda, como indstria, como geradora de

9.4 Propriedade para investimento 9.4.1 Conceituao

Em diversos pontos deste captulo, bem como no de Imobilizado, fala-se da propriedade para investimento. Propriedade para investimento a expresso utilizada para se referir a uma situao toda especial:

Investimentos - Introduo e Propriedade para Investimento

163

energia eltrica etc. Agora, se a operao de aluguel for uma operao ordinria da empresa, ou seja, o objetivo ao ter imveis alugados o de obter renda dessa natureza, ou pelo menos uma renda complementar dessa forma, dever classific-los como Propriedade para Investimento, no subgrupo Investimentos, e no no Imobilizado. Se a empresa tem um imvel para aluguel, mas concomitantemente presta outros servios relevantes via esse imvel, tem nele um imobilizado, e no uma propriedade para investimento, como o caso de imvel sendo utilizado como hotel ou hospital. Somente poder classific-lo como propriedade para investimento se esses servios forem irrelevantes. Na dvida sobre a relevncia desses servios, deve sempre ser considerada a essncia da operao. Por exemplo, se a empresa tem um grande imvel que serve como escola, e essa empresa terceiriza toda a manuteno dessa escola para outra entidade, terceiriza tambm com uma terceira empresa a administrao da escola, mas continua com todos os riscos e benefcios do negcio escola, deve tratar o ativo como imobilizado porque, na essncia, ela usa o imvel como parte do seu negcio. Se, todavia, transfere para um terceiro todos os riscos e benefcios do negcio escola (no do imvel), ento trata o imvel como propriedade para investimento.

do imvel adquirida para ganho com futura provvel valorizao considerada propriedade para investimento. A que est destinada a futura utilizao pela prpria empresa fica como investimento, mas sem essa especificao. Outro ponto: um imvel objeto de operao de arrendamento mercantil financeiro tambm pode ser classificado, na arrendatria, como propriedade para investimento. Pode, por exemplo, a empresa tomar sob essa forma de arrendamento um imvel com o objetivo de ganhar com seu aluguel a terceiros. Ir ento classific-lo no como imobilizado e sim em Investimentos, como propriedade para investimento. E uma arrendadora pode ter todos seus imveis arrendados a terceiros na forma de arrendamento operacional classificados como propriedade para investimento. A norma traz uma situao inusitada: fala que a arrendatria pode ter um imvel sob arrendamento operacional classificado como propriedade para investimento se atender s caractersticas dessa classificao. S que arrendamento operacional no gera, na arrendatria, ativo algum. Mas uma pesquisa junto s bases para concluso da norma internacional esclarece que se trata das situaes em que o contrato, na forma, tenha a caracterstica de operacional, mas que na essncia se trate de um arrendamento financeiro.

Qualquer imvel ocupado pela prpria empresa Uma exceo pode ocorrer com relao a ativos estarem includos como propriedade para investimen- no pode ser classificado como propriedade para into e no serem terreno ou edificao; trata-se do caso vestimento; assim, se a empresa adquire um prdio e de ativos includos na propriedade para fins de aluguel pretende vend-lo daqui a dez anos projetando excee que ajudam a compor esse aluguel. o caso de um lente valorizao no local, mas passa a us-lo como sua edifcio alugado mobiliado. A moblia, nesse caso, faz prpria sede administrativa, ele ficar classificado no parte do negcio de aluguel. Nesse caso o ativo moblia imobilizado, j que predominar, para a classificao, no pode ser registrado parte (nem como proprieda- essa utilizao, e no a inteno de venda futura. de para investimento e menos ainda como imobilizado) J um imvel que a empresa arrenda a terceiros e compe a unidade de propriedade edifcio alugado na forma de arrendamento mercantil operacional (no (subcontas so necessrias para controle e, se for o arrendamento financeiro, bvio) classificado como caso, depreciao em separado). propriedade para investimento. Pode ocorrer de uma empresa de um grupo econmico ter um imvel e o alugar a outra empresa sob controle comum e esta o utilizar normalmente como 9.4.2 Custo na aquisio da proprdade imobilizado alugado. Para o balano individual ou separado da proprietria, o imvel uma propriedade A propriedade para investimento deve ser menpara investimento, mas para o balano consolidado ele surada inicialmente pelo seu custo de aquisio, que um ativo imobilizado. seu valor justo nesse momento. Na mensurao inicial Como j dito, no caso de compra de um imvel so aplicveis todos os conceitos normalmente utilizacom a inteno de valorizar o capital aplicado, tem-se dos na mensurao do custo inicial de um ativo imoque esse imvel uma propriedade para investimen- bilizado. to. A empresa pode, por exemplo, comprar um enorme Assim, so adicionados todos os gastos com a aquiterreno para futura utilizao, mas numa rea que o sio, como os relativos a tributos, encargos com estriplo do que precisar para essa futura utilizao; e critura etc. No caso de aquisio por permuta, valem adquire esse terreno excedente para vend-lo mais a as mesmas regras aplicveis aquisio do imobilizado frente, com a provvel valorizao em funo, inclusi- (utiliza-se o valor justo do ativo sendo cedido, a no ve, da sua prpria instalao nesse novo local. A parte ser que seja isso impossvel, ou quando o valor justo do

164

Manual de Contabilidade Societria Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

ativo sendo recebido for muito mais confivel, quando ento se usa como base de valor o valor justo do ativo sendo recebido; e na impossibilidade de uma avaliao objetiva de um ou outro, utiliza-se o valor lquido contbil do ativo sendo cedido) (para permutas deve ser consultado o Pronunciamento CPC 28). Caso o pagamento pela compra de uma propriedade para investimento seja diferido, ou seja, ser feito a prazo, o seu custo o equivalente ao valor a vista e a diferena entre esse valor e os pagamentos totais deve ser reconhecida, por competncia, como despesa financeira ao longo do perodo da dvida.

que se manter essa escolha como regra para todas as propriedades para investimento. possvel a mudana de critrio ao longo do tempo, mas ela deve seguir todas as formalidades exigidas pelas regras das mudanas de polticas contbeis, conforme discutido em captulo prprio deste Manual. E deve ser lembrado que sempre necessrio que existam motivos relevantes para a mudana de qualquer poltica, e a mudana de avaliao de valor justo para o custo muito difcil de ser fundamentada. O prprio Pronunciamento afirma isso.

J a mudana do custo para o valor justo sempre mais fcil de ser justificada. A determinao do custo inicial do direito de uso de uma propriedade para investimento obtido por meio Ponto relevante: se a entidade escolher o mtodo de um arrendamento financeiro deve ser feita de acor- do custo para registro contbil, deve, de qualquer fordo com as disposies do Pronunciamento Tcnico CPC ma, divulgar o valor justo da sua propriedade de in06 - Operaes de Arrendamento Mercantil (discuti- vestimento em cada balano patrimonial, no corpo da das no captulo prprio). Isso significa que o ativo ser prpria demonstrao ou em nota explicativa. reconhecido pelo menor entre o valor justo do direito O mtodo que consideramos prioritrio o do vade uso sobre a propriedade e o valor presente dos pa- lor justo, mas h que se reconhecer que em certas cirgamentos mnimos do arrendamento, sendo o passivo cunstncias no h como no justificar o uso do custo. reconhecido por montante equivalente ao ativo. Se utilizado o valor do custo como base de valor, h que se reconhecer, periodicamente, a sua depreciao com base nas regras normais aplicveis ao ativo 9.4.3 Aps aquisio: custo ou valor justo imobilizado (considerando a vida til econmica do bem para a entidade e o valor residual do bem espeDiferentemente do ativo imobilizado, a proprieda- rado ao final dessa vida). Podem no ser comuns os de para investimento, aps o registro inicial, passa a casos em que se necessita, adicionalmente, do registro poder ser avaliada com base numa das duas oes: de perda por impairment, j que a tendncia pode ser a empresa continua avaliando a propriedade para in- a valorizao; mas, em casos espordicos, isso poder vestimento pelo seu custo, ou passa a aplicar-lhe o ocorrer e o reconhecimento da perda ter que ser feito mtodo do valor justo. S que a escolha tem que ser como no caso do imobilizado, com a contrapartida a consistentemente aplicada no decorrer do tempo. Uma dbito do resultado do exerccio. exceo a essa opo est no caso de arrendatrio que Se utilizado o valor justo, as variaes desse vautiliza o imvel como propriedade para investimento, lor justo so reconhecidas diretamente no resultado de quando o valor justo obrigatrio sempre para esse ati- cada perodo. vo e para as demais propriedades para investimento. O valor justo deve, preferencialmente, ser obtido O uso concomitante dos dois mtodos s admi- de avaliador independente. O valor justo o valor pelo tido no caso muito especfico de uma propriedade ou qual um ativo pode ser negociado entre partes interesum conjunto delas ser financiada base de encargo sadas, conhecedoras do negcio e independentes entre calculado com base no valor justo e o restante no. Isso si, com ausncia de fatores que pressionem para a liquisignifica que, se uma empresa possuir um conjunto de dao da transao ou que caracterizem uma transao imveis adquiridos com capital prprio, ou com finan- compulsria. ciamento a taxas fixas de juros, ou mesmo com alguma Caracterizaes especiais so dadas no Pronunindexao com base em ndice de inflao, pode avali- ciamento para a adoo do valor justo. Mas o Prolos pelo custo, enquanto um outro conjunto de im- nunciamento repete algumas consideraes contidas veis, financiado com encargos calculados sobre o valor em outros Pronunciamentos. Por exemplo: a melhor de mercado desses imveis, pode ser avaliado a valor evidncia de valor justo o valor de mercado em merjusto. Neste ltimo caso a situao de investidores cado ativo com partes interessadas e independentes que aplicam recursos na empresa para receber valores entre si negociando; mas, se isso no for possvel, pocom base num determinado percentual sobre o valor dem-se usar valores justos de ativos semelhantes que de mercado desses imveis. Fora dessa situao, feita a tenham esse mercado ativo; na falta dessa condio, escolha de avaliao pelo custo ou pelo valor justo, h podem ainda ser utilizados preos de negociao ocor-

Investimentos - Introduo e Propriedade para Investimento

165

ridos h no muito tempo com ativos semelhantes, com alguns ajustes por fatores objetivamente identificveis, como inflao, variao especfica de um certo tipo de ativo etc; finalmente, a ltima base a ser utilizada o fluxo de caixa futuro descontado a valor presente. Se no existir condio de uma mensuraao confivel do valor justo para um ativo em particular, devese utilizar, para ele, o mtodo do custo, com base na presuno de valor residual nulo. No caso de ativos em construo, pode no ser possvel mensurar o valor justo durante a construo, quando ento usado o mtodo do custo at que o valor justo possa ser utilizado. Podem ocorrer transferncias de imveis do ativo imobilizado para a propriedade para investimento e vice-versa caso surjam motivos para isso. Essas transferncias precisam ser muito bem suportadas por fatos devidamente documentados. Na transferncia de propriedade para investimento avaliada ao valor justo para o imobilizado, considera-se como custo o valor justo na data da alterao efetiva do uso, e aplicam-se, a partir da, todas as regras contbeis prprias do ativo imobilizado, inclusive depreciao. Se houver transferncia de um ativo imobilizado para propriedade para investimento, e esta passar a ser avaliada pelo valor justo, a diferena acumulada at a transferncia, se negativa, deve ser registrada no resultado do exerccio e, se positiva, em ajustes de avaliao patrimonial, como parte dos outros resultados abrangentes; medida que se realizar esse excedente, os valores so transferidos para lucros ou prejuzos acumulados e no mais podem afetar o resultado do exerccio. Se tiver havido reavaliao no passado nesse ativo imobilizado, aplicam-se as regras da reavaliao quando o valor justo inferior ao valor contbil anteriormente registrado. Ou seja, eventuais redues so debitadas reserva at que esta zere. O excedente vai para o resultado. Pode tambm haver a transferncia da propriedade para investimento para estoques, mas apenas quando houver efetiva alterao no uso, evidenciada pelo comeo do desenvolvimento das atividades dirigidas venda e desde que a propriedade no necessite de quaisquer gastos adicionais relevantes. A partir da transferncia aplicam-se todas as regras contbeis prprias aplicveis aos estoques. Pode ocorrer o contrrio: transferncia de estoque para propriedade para investimento; se utilizado o custo, mantm-se o custo que estava no estoque. Se avaliada ao valor justo, a diferena entre esses valores reconhecida no resultado do perodo, como se houvesse uma venda.

ativo. A regra estabelecida na lei para avaliao dos investimentos que no sejam em controladas e coligadas o custo de aquisio. Mas importante lembrar que no Brasil nunca se tratou dessa figura da Propriedade para Investimento, da seu no tratamento especfico na lei. Assim, essa determinao de obrigao exclusiva do uso de custo no se aplica a esse tipo especfico de ativos, tratados no Brasil apenas a partir da aprovao do Pronunciamento Tcnico CPC 28 - Propriedade para Investimento. Tanto a CVM como o CFC admitem o uso do valor justo para esses ativos, e a prpria Lei das S/A determina que a CVM s normatize em convergncia s normas internacionais.

9.4.4 Gastos com manuteno, ampliao, reforma etc. e classificao na demonstrao do resultado Aplicam-se propriedade para investimento todos os conceitos dessa natureza (manuteno, reforma etc.) que so aplicados ao ativo imobilizado. Por exemplo, se a cada cinco anos, em mdia, for necessrio trocar todas as pastilhas externas de um edifcio mantido para aluguel que est avaliado ao custo, e esse gasto for relevante, deve, j na aquisio do edifcio, ser separada a parte do custo relativa a essas pastilhas para ser depreciada pelos cinco anos de forma separada do restante do imvel; essa parte, pelo seu valor contbil lquido, deve ser baixada quando da colocao das novas pastilhas e as novas so adicionadas ao ativo, comeando a novamente a depreciao pelos prximos cinco anos. Se se tratar de ativo avaliado ao valor justo, o custo das novas pastilhas adicionado ao ativo, mas o imvel ser, no primeiro balano subsequente, avaliado ao seu valor justo (provavelmente maior em funo da melhoria). Eventuais diferenas iro para o resultado. A segregao entre o que despesa e o que adio ao ativo segue tambm todas as mesmas regras aplicveis ao caso do ativo imobilizado. Isso vale para as reformas, manutenes, benfeitorias etc.

Quando da avaliao da propriedade para investimento pelo mtodo do custo, o resultado dessa atividade deve estar mostrado em conjunto na demonstrao do resultado. Assim, devem estar juntos (linha a linha ou com detalhamento em nota explicativa): a receita de aluguel, a despesa de depreciao e as despesas de manuteno do imvel, quando de imvel alugado; no caso de imvel para especulao, deve ser destacado o lucro (ou prejuzo) quando da alienao e devem ser sempre destacadas a depreciao da propriedade para interessante notar que no existe, na lei brasileira investimento e as despesas com sua manuteno (na (Lei das S/A), base de determinao para esse tipo de demonstrao ou em nota explicativa).

166

Manual de Contabilidade Societria Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

Quando da avaliao pelo valor justo, tambm o resultado deve estar mostrado em conjunto: receita do aluguel, receita ou despesa pela variao do valor justo e despesas com manuteno, com detalhes na demonstrao do resultado ou em nota explicativa. Na alienao tambm deve estar destacado o resultado dessa baixa.

sobre polticas e prticas contbeis relativas aos investimentos; sobre prticas contbeis adotadas no Brasil e que no estejam apresentadas em nenhuma outra parte das demonstraes financeiras; adicionais, no indicadas nas prprias demonstraes contbeis, e consideradas necessrias para uma apresentao adequada; sobre os principais critrios de avaliao, incluindo as provises; sobre nus reais constitudos sobre os investimentos, as garantias prestadas a terceiros e outras responsabilidades eventuais ou contingentes. Observa-se que o citado dispositivo legal prev que as divulgaes exigidas nos pronunciamentos do CPC (prticas contbeis adotadas no Brasil) devem ser atendidas. Portanto, as divulgaes a seguir indicadas so aquelas previstas nos Pronunciamentos do CPC para os investimentos permanentes em outras sociedades (exceto aqueles avaliados por equivalncia patrimonial), o que inclui as propriedades para investimento.

9.4.5 Aspectos complementares da adoo inicial e do deemed cost

Quando da adoo inicial do conceito de propriedade para investimento num determinado balano, se for utilizado o mtodo do valor justo, a diferena na data desse balano entre o valor justo e o valor contbil lquido at ento utilizado deve ser lanada diretamente em Lucros ou Prejuzos Acumulados. Para o caso de balanos anteriores utilizados para fins comparativos s se reconhecem a valor justo os dados do passado se a empresa houver divulgado, poca, esses valores justos. Caso contrrio, retroage-se esse mesmo valor do ltimo balano e no se apuram lucros ou prejuzos para perodos anteriores.

Aplicam-se s propriedades para investimento todas as regras vigentes para o ativo imobilizado re- a) PARTICIPAES PERMANENTES EM OUTRAS lativamente a reavaliao (saldos antigos), alienao, SOCIEDADES recuperao de impairment etc, motivo pelo qual no as repetimos aqui. Como j comentado, os instrumentos patrimoniais Aplicam-se tambm a elas as chances de um ajuste de outras sociedades que no se caracterizem como no valor de custo no caso da adoo inicial das novas coligadas, controladas ou controladas em conjunto e regras contbeis (exerccio social iniciado a partir de 1 mantidos por uma empresa, devem ser tratados como de janeiro de 2010 (custo atribudo ou deemed cost). ativos financeiros. E, o tratamento contbil (reconheciAssim, tambm podem ser ajustadas ao valor justo nes- mento, mensurao e apresentao) dos instrumentos sa transio as propriedades para investimento que vie- financeiros est amplamente discutido no Captulo 5 rem a ter como base de avaliao o mtodo do custo. Investimentos Temporrios, bem como as divulgaes Consulte-se o captulo sobre Imobilizado. exigidas pelos Pronunciamentos Tcnicos CPC 38 - InsLembre-se que para esses aspectos e outros, h, trumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao tambm, o documento intitulado "ICPC 10 - Esclare- e CPC 39 - Instrumentos Financeiros: Apresentao. cimentos Sobre os Pronunciamentos Tcnicos CPC 27 Portanto, para os investimentos permanentes em - Ativo Imobilizado" e "CPC 28 - Propriedade para outras sociedades no avaliados por equivalncia patriInvestimento", emitidos pelo CPC e aprovados pela CVM (Deliberao 619/09) e pelo CFC (Resoluo monial e que forem classificados no subgrupo investimentos em funo do disposto no item III, do art. 183, 1.263/09). da Lei n 6.404/76, devem ser divulgadas as mesmas notas explicativas exigidas para os instrumentos financeiros previstas no Captulo 5. 9.5 Notas explicativas Em razo de essa classificao implicar em tais A Lei ng 6.404/76, em seu art. 176, 5B, mencio- participaes serem avaliadas pelo mtodo de custo, na a obrigatoriedade do uso de Notas Explicativas. E, sempre que necessrio deve-se reconhecer as perdas em relao aos investimentos (exceto aqueles avaliados por reduo ao valor recupervel. Portanto, tambm por equivalncia patrimonial, dado que so tratados no devem ser atendidas as divulgaes pertinentes exigiprprio Captulo), o referido dispositivo legal, de forma das pelo Pronunciamento Tcnico CPC 01 - Reduo ao geral, exige a divulgao de informaes: Valor Recupervel de Ativos.

Investimentos - Introduo e Propriedade para Investimento

167

b) PROPRIEDADES PARA INVESTIMENTO

Devem ser divulgados o mtodo utilizado para a avaliao da propriedade para investimento, os motivos que levaram classificao do imvel como propriedade para investimento, os mtodos e pressupostos significativos utilizados na determinao do valor justo (inclusive se adotado ou no avaliador independente), os valores reconhecidos no resultado de receitas de aluguel e outras, os gastos operacionais diretos com essas propriedades (segregando destes os incorridos com propriedades que no estejam gerando receitas), a diferena acumulada do custo ao valor justo quando adotado contabilmente o primeiro, a existncia de restries (hipotecas, por exemplo) sobre tais propriedades e suas receitas e as obrigaes contratuais para comprar, construir, reparar etc. No caso de propriedades avaliadas ao valor justo, devem ser divulgadas tambm as adies ocorridas no perodo com novas propriedades para investimento, as propriedades baixadas e ou transferidas para outras contas, os ganhos ou as perdas provenientes da variao no valor justo, as variaes cambiais resultantes de converso para outra moeda etc. No caso de propriedades avaliadas ao custo, alm do contido no pargrafo anterior, devem ser divulgados os mtodos, as vidas teis e as taxas de depreciao, os valores brutos e lquidos contbeis e a conciliao entre os saldos iniciais e finais do perodo, com a movimentao por novas aquisies, baixas, perdas por reduo ao valor recupervel, depreciaes, diferenas cambiais (no caso de propriedades no exterior ou em empresas com outra moeda funcional), transferncias, alienaes etc.

E deve tambm ser divulgado o valor justo dessas propriedades avaliadas ao custo. Como em todos os outros componentes patrimoniais e suas mutaes, sugere-se a consulta ao Pronunciamento Tcnico especfico, no caso o CPC 28 - Propriedade para Investimento, para quando de aplicaes prticas dessa matria, por conter detalhes no tratados aqui.

9.6 Tratamento para as pequenas e mdias empresas

Os conceitos abordados neste captulo tambm so aplicveis s entidades de pequeno e mdio porte. Mas, no que diz respeito ao tratamento da propriedade para investimento, o Pronunciamento Tcnico PME - Contabilidade para Pequenas e Mdias Empresas ressalta que a base de mensurao deve ser escolhida pelas pequenas e mdias empresas com base nas circunstncias verificadas, isto , no permitido escolher entre o mtodo de custo e o mtodo do valor justo. Portanto, caso a empresa consiga medir o valor justo sem custo e/ou esforo excessivo, ela deve utilizar como base de mensurao para a propriedade para investimento o mtodo do valor justo por meio do resultado; todas as outras propriedades para investimento sero contabilizadas como ativo imobilizado e devem ser mensuradas pelo modelo custo - depreciaes - desvalorizao. Para maior detalhamento, consultar o Pronunciamento Tcnico PME - Contabilidade para Pequenas e Mdias Empresas.

10
Investimentos em Coligadas e em Controladas

10.1 Introduo De forma geral, de acordo com os Pronuncamentos Tcnicos do CPC, as aplicaes em participaes

no capital de outras sociedades, como demonstrado na figura abaixo, devem ser contabilizadas de acordo com a essncia do relacionamento entre investidor e investida:

C riof

Controle

Controle Conjunto

Influncia Significativa

Pouca/Nenhuma Influncia

'

"
Consolidao Proporcional

''
Equivalncia Patrimonial Valor Justo (ou Custo)

Consolidao Integral

Pouca ou nenhuma influncia sobre a investida: Nesse caso, no existe relao especfica entre as empresas ou o principal benefcio que se espera do ativo sua valorizao, tratando-se de um ativo financeiro e, como tal, deve ser reconhecido e mensurado de acordo com o CPC 38 - Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao, cuja avaliao ser pelo seu valor justo (ou ao custo quando da impossibilidade de uma mensurao confivel a valor justo). Os in-

vestimentos em ttulos patrimoniais de outras sociedades (sem influncia ou controle) esto tratados no Captulo 8 - Instrumentos Financeiros. Influncia significativa sobre a investida: Trata-se de uma coligada do investidor e essa participao deve ser reconhecida e mensurada de acordo com o CPC 18 - Investimentos em Coligadas, cuja avaliao ser pela aplicao do mtodo de equivalncia patrimonial. Logo, coligada a situao de uma investida

Investimentos em Coligadas e em Controladas

169

em que se detm influncia significativa, mas sem que se chegue a ter controle.

* Controle conjunto sobre a investida: Tratase de um empreendimento conjunto (joint ventur) do investidor e essa participao deve ser reconhecida e mensurada de acordo com o CPC 19 - Participaes em Empreendimentos Conjuntos, cuja avaliao ser pela consolidao proporcional. Nos balanos individuais a avaliao pela equivalncia patrimonial. Os investimentos em controladas em conjunto (joint ventures) so tambm tratados no Captulo 39 - Consolidao das Demonstraes Contbeis e Demonstraes Separadas. Controlada em conjunto (joint ventur) quando duas ou mais investidoras detm, em conjunto, o controle dessa entidade, sem que nenhum dos investidores consiga esse contro10.1.1 Comparao com o mtodo de custo le individualmente. * Controle sobre a investida: Trata-se de uma controlada do investidor e essa participao, quando da obteno do controle, deve ser reconhecida e mensurada de acordo com o CPC 15 - Combinaes de Negcios e, subseqentemente, de acordo com o CPC 36 - Demonstraes Contbeis Consolidadas, cuja avaliao ser pela consolidao. Nos balanos individuais a avaliao pelo mtodo da equivalncia patrimonial. O tratamento contbil dos investimentos em controladas est tambm no Captulo 24 - Combinao de Negcios, Fuso, Incorporao e Ciso - no Captulo 39 - Consolidao das Demonstraes Contbeis e Demonstraes Separadas (consolidao integral ou proporcional). Controlada quando uma controladora possui a condio de "mandar" na outra empresa. Definies mais rigorosas de coligada esto frente, e de controlada e controlada em conjunto no captulo de Consolidao. Pelo disposto na Lei n 6.404/76, nas demonstraes contbeis individuais do controlador, os investimentos em coligadas, em controladas e em controladas em conjunto devem ser avaliados pelo mtodo da equivalncia patrimonial. O captulo anterior abordou a avaliao dos investimentos permanentes em outras sociedades pelo mtodo do custo e o presente captulo aborda, em particular, a avaliao dos investimentos pelo mtodo de equivalncia patrimonial, ambos considerando a legislao societria e os pronunciamentos do CPC.
a

O mtodo da equivalncia patrimonial concentra grandes complexidades e dificuldades de aplicao prtica. Todavia, apresenta resultados significativamente mais adequados. Esse critrio traz reflexos relevantes nas demonstraes contbeis das empresas com participao em coligadas, em controladas e em controladas em conjunto, com repercusses positivas particularmente nos mercados de capitais e de crdito. Por esse critrio, as empresas reconhecem os resultados de seus investimentos nessas entidades no momento em que tais resultados so gerados naquelas empresas, e no somente no momento em que so distribudos na forma de dividendos, como ocorre no mtodo de custo. Dessa forma, o mtodo da equivalncia patrimonial acompanha o fato econmico, que a gerao dos resultados e no a formalidade da distribuio de tal resultado.

A seguir destaca-se a distino entre o mtodo de equivalncia patrimonial e o mtodo de custo. a) MTODO DE CUSTO No mtodo de custo, como verificado no Captulo 9, os investimentos so avaliados pelo custo e deduzidos das perdas estimadas, quando necessrio. Em resumo, esse mtodo baseia-se no fato de que a investidora registra somente as operaes ou transaes baseadas em atos formais, pois, de fato, os dividendos so registrados como receita no momento em que so declarados e distribudos, ou reconhecidos pela empresa investida. Dessa forma, no mtodo de custo no importa quando ou quanto foi gerado de lucro ou reserva, mas sim as datas e atosformaisde sua distribuio. Com isso, deixa-se de reconhecer, na empresa investidora, os lucros e reservas gerados e no distribudos pela coligada. b) MTODO DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL O conceito bsico do mtodo da equivalncia patrimonial fundamentado no fato de que os resultados e quaisquer outras variaes patrimoniais da investida sejam reconhecidos (contabilizados) na investidora no momento de sua gerao na investida, independentemente de serem ou no distribudos por esta. Imagine-se uma investida que tenha lucros no distribudos que faa com que seu patrimnio lquido dobre em 5 anos. Se avaliado pelo custo, metade do seu patrimnio lquido no estar sendo reconhecido pela investidora. S reconhecer essa parte relativa aos lucros no distribudos se eles forem distribudos um dia, ou ento quando vender esse investimento.

170

Manual de Contabilidade Societria Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

10.1.2 Concluses
Como verificamos, as diferenas podem ser substanciais, afetando relevantemente os lucros e o patrimnio da Empresa e, consequentemente, o valor patrimonial de suas aes e os lucros e reservas disponveis para distribuio. Falou-se, logo atrs, de uma investida produzindo lucro. Todavia, poderia tambm ocorrer uma situao inversa, qual seja, a de a investida estar registrando elevados prejuzos, que no estariam sendo reconhecidos pelo mtodo de custo, a no ser que se reconhecesse a perda por impairment, ou seja, por incapacidade de recuperao do valor investido. essas distores so eliminadas. Os lucros ou prejuzos so reconhecidos na investidora, na parte que lhe cabe, conforme vo sendo gerados na investida. Por outro lado, s faz sentido reconhecer principalmente lucros em investida se a investidora tiver controle ou pelo menos significativa influncia sobre a investida, no s para poder obter as demonstraes contbeis dela, mas tambm para poder, por mrito, reconhecer a parte que lhe cabe pela gerao desse resultado. Na realidade, historicamente a situao foi a seguinte: inicialmente, no havia equivalncia patrimonial nem consolidao de balanos. Nasceu, primeiramente, a tcnica de consolidao, mas s com os balanos das controladas, para evidenciar o total dos ativos, passivos, receitas e despesas sob controle da controladora. Como se a controladora e as controladas, que formam uma entidade econmica, fossem tambm uma nica entidade jurdica, e no vrias. Consequentemente, claro, os resultados das controladas passaram a ser consolidados (incorporados) aos resultados da controladora no mesmo momento de sua gerao nessas investidas.

H pases que exigem, e o IASB exige assim tambm, que quando h investimento em controlada, o balano individual nem seja apresentado, e sim diretamente o balano consolidado, e a equivalncia vai aparecer no consolidado apenas para os investimentos em no controladas. Nesses pases a equivalncia s existe em balano individual quando neste no h controlada, e sim apenas coligada. Em outros, que no obrigam consolidao proporcional no caso das controladas em conjunto, usada tambm a equivalncia nessas empresas inclusive no balano individual.

10.2 Casos em que se aplica o mtodo da equivalncia Pelo mtodo de equivalncia patrimonial, todas
O art. 248 da Lei ne 6.404/76 estabelece para as Sociedades por Aes a obrigatoriedade da adoo do mtodo da equivalncia patrimonial na avaliao de investimentos em coligadas, controladas e em outras sociedades que faam parte de um mesmo grupo ou estejam sob controle comum. Portanto, quando um grupo empresarial composto por diversas controladas que detenham participaes pequenas (menores de 10% do capital votante, por exemplo), independentemente de essas participaes conferirem aos seus detentores influncia significativa ou no, pelo texto legal, como so controladas da controladora comum, o mtodo de equivalncia patrimonial deve ser aplicado, como ilustra a figura a seguir:

100%/

80%

^^70%^*""^

'r Mas os investimentos em no controladas continuavam pelo custo, com os resultados s reconhecidos, B C D mesmo nos balanos consolidados, pelos dividendos recebidos, por impairment ou na venda de tais inves\12/o / timentos. Surgiu ento a idia de se fazer com que os ^ \ 8 % /60% investimentos sobre os quais se tivesse influncia signi^ \ 5 % ficativa, mas no controle, tivessem tambm seus resultados consolidados ao da investidora, mas sem que se consolidassem seus ativos, passivos, receitas e despesas, E j que a investidora no tem controle sobre eles. Surgiu, da, a idia de se reconhecer apenas a parcela do resultado que a investidora detm na investida, mediante um registro simples, que se denomina mtodo da equivalnPode parecer que.o Pronunciamento Tcnico CPC cia patrimonial. Note-se que a equivalncia patrimonial 18 - Investimento em Coligada no exija o registro innasceu para complementar os balanos consolidados, e dividual das participaes das Empresas B, C e D na depois se estendeu aos individuais. Empresa E pela equivalncia patrimonial, pois a Em-

Investimentos em Coligadas e em Controladas

171

presa E, apesar de controlada da Empresa A, no co- ou ainda a proporo da participao na investida (exceligada das Empresas B, C e D. Nessa situao, todavia, to pelo conceito presumido de influncia), abrangendo por serem todas do mesmo grupo e sob controle acio- todos os tipos de sociedades (sociedades por aes, liminrio comum, inclusive por fora do dispositivo legal tadas ou outro tipo), bem como no faz meno sobre (art. 248 da Lei nQ 6.404/76), as empresas B, C e D participaes indiretas, concluindo-se que as empresas devem avaliar seus investimentos na Empresa E pela so coligadas somente por participaes diretas. equivalncia patrimonial. Contudo, em relao ao tipo de instrumento patriEsse procedimento dever ser seguido, mesmo que monial, pode-se concluir que, quando da ausncia de haja uma coligada no meio, entre a investidora maior e outras evidncias de influncia, a relao de propriedaa investida ltima. Por exemplo, B poderia ser coligada de torna-se preponderante para determinar a influnde A, com esta tendo participao de apenas 40% sobre cia significativa sobre a investida. Por conseqncia, soaquela; mesmo assim, B deveria adotar a equivalncia mente ttulos patrimoniais com direito a voto ou outros sobre E, que, de qualquer forma, continua sendo con- direitos polticos que podem conferir poderes para a trolada de A. investidora participar do processo decisno da invesA legislao fiscal (art. 384 do RIR/99) determina tida. Esse entendimento corroborado na medida em que sero avaliados pelo valor do patrimnio lquido que o conceito presumido de influncia menciona uma das investidas, os investimentos relevantes em: (i) so- participao de pelo menos 20% no capital votante. ciedades controladas; e () sociedades coligadas sobre At o final de 2007, a definio legal de coligada e cuja adrninistrao o investidor tenha influncia ou de as condies previstas na lei para que um investimento que participe com vinte por cento ou mais do capital fosse avaliado por equivalncia patrimonial eram bassocial. Como se v, os conceitos no so exatamente os tante diferentes. Por exemplo, para ser considerada comesmos. Isso porque poder-se- ter um investimento avaliado por equivalncia, para efeitos societrios, por ligada bastava que a investidora possusse 10% ou mais estar sob um controle comum, mas no se enquadrar do capital social de outra sociedade, sem control-la. como coligada ou controlada, para efeitos fiscais. Mas Isso, em conjunto com a regra da relevncia, implica importante lembrar, por outro lado, que o Decreto-lei va em desnecessria complexidade para se determinar nB 1.598/77 exige, das empresas tributadas pelo lucro quais investimentos deviam ser avaliados por equivalncia patrimonial. real, a total obedincia Lei das S.A. Tais dificuldades foram superadas, na medida em que as Leis n^ 11.638/07 e 11.941/09 alteraram a definio legal de coligada e passaram a exigir que 10.2,1 Coligadas todos os investimentos em coligadas sejam avaliados por equivalncia patrimonial. Portanto, independentea) ASPECTOS LEGAIS mente do percentual de participao no capital, sempre que a investidora concluir que possui influncia signiA Lei das Sociedades por Aes define coligada ficativa sobre outra sociedade, esta atende ao conceito como "as sociedades nas quais a investidora tenha inde coligada e, portanto, a investidora deve avaliar esse fluncia significativa" (art. 243, 1) e considera que investimento pela equivalncia patrimonial. existe tal influncia quando "a investidora detm ou exerce o poder de participar nas decises das polticas E por essa razo que a participao de 20% ou financeira ou operacional da investida, sem control- mais no capital votante constitui um conceito presumila" (art. 243, 4 a ). A Lei dispe ainda que a influncia do de influncia, indicando que essa premissa pode ser significativa presumida "quando a investidora for ti- refutvel. Isso implica que uma empresa pode possuir tular de 20% (vinte por cento) ou mais do capital vo- 5% do capital votante de outra companhia e concluir (e tante da investida, sem control-la". poder provar) que possui influncia significativa, consiComo j discutido no captulo anterior, os ttulos derando sua relao de propriedade em conjunto com patrimoniais de outra sociedade mantidos pela empresa outras evidncias de influncia. Ou ainda, uma empreinvestidora, por natureza, constituem um ativo financei- sa pode possuir 25% do capital votante de outra comro. Mas, sempre que a investidora tiver influncia signi- panhia e concluir (e provar) que no possui influncia ficativa sobre a administrao da sociedade de que par- significativa, dado que no participa nem tem condies ticipa, esta se caracteriza como sua coligada e, portanto, de participar do processo decisno de sua investida o ativo financeiro da investidora deve ser classificado no (principalmente se no for uma S.A.). subgrupo de Investimentos como participao em coliLembrar que, se o percentual de participao sugadas, devendo ser avaliado pelo mtodo da equivaln- bir ao ponto de se obter controle, a investida deixa cia patrimonial. de ser coligada e passa condio de controlada; o Cabe notar que a lei, na definio de coligada, no mesmo ocorre se se obtiver a condio de controlador especifica o tipo de sociedade, o tipo de ttulo patrimonial em conjunto.

172

Manual de Contabilidade Societria Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

mente exercveis ou conversveis), independentemente da inteno ou da capacidade financeira das partes Adicionalmente aos aspectos legais supramencio- para exerc-los ou convert-los (CPC 18, item 9). nados em relao influncia significativa e s conPara melhor entendimento, vamos examinar uma dies sob as quais se exige a aplicao do mtodo de situao hipottica pela qual uma Empresa A, que posequivalncia patrimonial, devem ser observados os Prosui diretamente uma participao de 10% no capital nunciamentos Tcnicos do CPC. votante da Empresa B, bem como possui opes de O Pronunciamento Tcnico CPC 18 - Investimen- compra de ao, as quais, na data da anlise, so prontos em Coligadas define influncia significativa como tamente exercveis (sem restries ou impedimentos) "o poder de participar nas decises financeiras e opera- e permitiro Empresa A obter adicionalmente mais cionais de uma entidade, sem controlar de forma indi- 15% de participao no capital votante da Empresa B. vidual ou conjunta essas polticas". Esse fato, em conjunto com outras evidncias, permite Diferentemente do dispositivo legal, o CPC 18 aos administradores da Empresa A conclurem que j explicita que a participao mantida pelo investidor existe influncia significativa sobre as polticas finanpode ser de forma direta ou indireta (por meio de suas ceiras e operacionais da Empresa B, a qual passa ento controladas) e ainda que, se o investidor detm direta a ser considerada como uma coligada. ou indiretamente menos de vinte por cento do poder O CPC 18 se aplica na contabilizao dos invesde voto da investida, presume-se que ele no tenha timentos em coligadas, os quais devem ser avaliados influncia significativa, a menos que essa influncia pelo mtodo de equivalncia patrimonial. Contudo, oupossa ser claramente comprovada. tro aspecto a destacar que o referido pronunciamento O CPC 18 (item 7) indica de forma no exaustiva no se aplica aos investimentos em coligadas mantidos por organizaes de capital de risco (empresas de inas seguintes evidncias de influncia significativa: vestimento), fundos mtuos, fundos de investimento, fundos de seguros vinculados a investimentos e por ena) representao no conselho de administrao tidades ou agentes fiducirios; e no se aplica tambm, ou na diretoria da investida; obviamente, aos investimentos destinados negociab) participao nos processos de elaborao de o, inclusive aos que estavam como em coligadas e polticas, inclusive em decises sobre dividenso colocados para venda (neste caso, veja o Captulo dos e outras distribuies; 23 de Ativos No Circulantes Mantidos para Venda e c) operaes materiais entre o investidor e a in- Operaes Descontinuadas). vestida; Adicionalmente, pelo disposto no Pronunciamento d) intercmbio de diretores ou gerentes; ou Tcnico CPC 18 - Investimentos em Coligadas, um ine) provimento de informao tcnica essencial vestidor no aplica o mtodo de equivalncia patrimonial quando: Ainda para fins de se caracterizar a influncia significativa, o CPC 18 exige que se considere o direito de o investidor tambm possuir investimentos voto potencial. Conforme dispe o referido pronunciaem controladas e estiver dispensado de apremento, uma entidade pode possuir valores mobilirios sentar as demonstraes consolidadas, nos prontamente conversveis em aes com direito a voto, termos do CPC 36 - Demonstraes Consotais como bnus de subscrio, opes de compra de lidadas; aes, debntures e outros instrumentos (de capital ou o investidor, que no uma empresa aberta, de dvida) conversveis em aes com poder de voto, mas uma controlada de outra entidade, a os quais, se exercidos ou convertidos, conferem entiqual em conjunto com os demais acionistas, dade um poder de voto adicional ou reduzem o poder no fazem objees quanto no aplicao de voto de outras partes sobre as polticas financeiras e do mtodo de equivalncia patrimonial, bem operacionais de outra entidade (ou seja, constituem-se como a entidade controladora final (ou inem direitos de voto potenciais). termediria) do investidor disponibiliza ao Assim, a existncia e o efeito dos direitos de voto pblico suas demonstraes consolidadas em potenciais, desde que prontamente exercveis ou conconformidade com os pronunciamentos do versveis, inclusive os direitos de voto potenciais manCPC. Alm de no ser uma empresa aberta, tidos por outras entidades, devem ser considerados para fazer uso dessa dispensa o investidor quando da avaliao da influncia significativa de uma no deve ter instrumentos patrimoniais ou entidade sobre outra. Isso implica dizer que o percende dvida negociados em um mercado aberto tual de participao a ser considerado quando da an(domstico ou estrangeiro), ou no registrou lise da influncia significativa deve ser recalculado ase no est em processo de registro de suas sumindo-se que as partes convertam ou exeram seus demonstraes contbeis em uma comisso direitos potenciais de voto (somente aqueles prontade valores mobilirios ou outro rgo regu-

b) ASPECTOS COMPLEMENTARES

Investimentos em Coligadas e em Controladas

173

lador, visando emisso de algum tipo ou classe de instrumento em um mercado aberto (veja-se que so situaes extremamente raras essas); ou o investidor perder a influncia significativa sobre a coligada. Considerando que a dispensa prevista no CPC 36 a mesma prevista no penltimo item acima, nota-se que somente uma empresa que no tenha ttulos (patrimoniais ou de dvida) negociados em bolsa ou mercado de balco, nem esteja em processo de registro para essa finalidade que poderia pedir a seus acionistas para no aplicar a equivalncia.

De acordo com o CPC 18, o mtodo de equivalncia patrimonial definido como segue: " o mtodo de contabilizao por meio do qual o investimento inicialmente reconhecido pelo custo e posteriormente ajustado pelo reconhecimento da parte do investidor nas alteraes dos ativos lquidos da investida". O referido pronunciamento ainda especifica que o resultado do perodo do investidor deve incluir a parte que lhe cabe nos resultados gerados pela investida. Portanto, o valor do investimento determinado mediante a aplicao, sobre o valor de cada mutao do Patrimnio liquido da investida, da percentagem de participao em seu capital. A contabilizao de cada variao depender da natureza dessa mutao, cujos aspectos especficos sero tratados no tpico seguinte. Assim, supondo uma investidora A, assumindo-se as informaes do quadro abaixo e que o lucro lquido tenha sido a nica variao do patrimnio lquido das Empresas B, C, D e E sobre as quais A investe, sobre esses valores aplicam-se as percentagens de participao no capital de tais empresas. Assim, temos:

10.3 A essncia do mtodo da equivalncia patrimonial

"Equivalncia Patrimonial" se origina de algo como "que eqivale a parte do patrimnio lquido da investida".

Lucro Lquido Apurado Empresa B Empresa C Empresa D Empresa E Total 958.773 1.402.928 (172.150) 138.698

% de Participao no Capital 15% 25% 40% 90%

Equivalncia Patrimonial 143.816 350.732 (68.860) 124.828 550.516

Valor Contbil Inicial 250.000 820.000 640.000 380.000 2.090.000

Valor Contbil Final 393.816 1.170.732 571.140 504.828 2.640.516

O exemplo acima se destina apenas a ilustrar a racionalidade bsica do MEE Contudo, sua aplicao j se inicia quando do reconhecimento inicial de uma participao em coligada, controlada ou controlada em conjunto (joint ventur). Aps a aplicao do mtodo de equivalncia patrimonial, o resultado e o patrimnio lquido do controlador j incorpora a sua parte nos resultados (e nas demais mutaes de patrimnio lquido se existissem) da controlada.

I-o valor do patrimnio lquido da coligada ou da controlada ser determinado com base em balano patrimonial ou balancete de verificao levantado, com observncia das normas desta Lei, na mesma data, ou at 60 (sessenta) dias, no mximo, antes da data do balano da companhia; no valor de patrimnio lquido no sero computados os resultados no realizados decorrentes de negcios com a companhia, ou com outras sociedades coligadas companhia, ou por ela controladas; II-o valor do investimento ser determinado mediante a aplicao, sobre o valor de patrimnio lquido referido no nmero anterior, da porcentagem de participao no capital da coligada ou controlada; IU-a diferena entre o valor do investimento, de acordo com o nmero II, e o custo de aquisio corrigido monetariamente; somente ser registrada como resultado do exerccio:

10.4 Aplicao do mtodo da equivalncia patrimonial

a) ASPECTOS LEGAIS O texto da Lei das Sociedades por Aes, em seu art. 248, estabelece que o saldo contbil do investimento, via MEP, ser pelo valor patrimonial dessa participao, como se observa pela redao dos itens I a II, reproduzidos a seguir:

174

Manual de Contabilidade Societria ludcibus, Martins, Gelbcke e Santos

a) se decorrer de lucro ou prejuzo apurado na maior que o valor patrimonial, se d o nome de "maiscoligada ou controlada; valia de ativos lquidos" ou de "gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill)", conforme a razo b) se corresponder, comprovadamente, a ganhos dessa diferena. Se o valor pago for inferior ao valor ou perdas efetivos; patrimonial, diferena se d o nome de "ganho por c) no caso de companhia aberta, com observncia compra vantajosa" (ou "desgio"). das normas expedidas pela Comisso de Valores Os fatores que implicam no surgimento de pagaMobilirios. mento por valor maior que o patrimonial so ento baComo se observa pela Lei n 6.404/76, o saldo con- sicamente dois: (a) os ativos da investida, lquidos dos tbil do investimento dado pela aplicao do percen- passivos, mensurados a valor justo individualmente, tual de participao do investidor sobre o patrimnio valem mais do que o valor contbil; e/ou (b) paga-se lquido da coligada (ou controlada). Qualquer mutao mais at do que o valor justo dos ativos lquidos da ocorrida nesse patrimnio lquido corresponder a um investida, porque se esperam lucros acima do normal ajuste no saldo contbil do investimento, na contabi- dessa investida, ou seja, paga-se por expectativa de renlidade do investidor, mas somente as mutaes pro- tabilidade futura, o que tambm se chama de fundo venientes de lucro ou prejuzo apurado pela coligada de comrcio ou goodwill. Como regra, no se paga por (ou controlada) que sero reconhecidas no resultado uma empresa ou parte dela menos do que valem seus do perodo do investidor (letra (a) do item III). Isso ativos e passivos mensurados a valor justo individualimplica dizer que as demais mutaes de patrimnio mente. Todavia, se ocorrer, tem-se o que se denomina lquido, ou seja, aquelas no provenientes de lucro ou de ganho por compra vantajosa ("desgio"). prejuzo apurado pela coligada (ou controlada) sero reconhecidas no saldo contbil do investimento, mas J em 1977 o Decreto-lei nc 1.598, e em 1978, a tero como contrapartida o prprio patrimnio lquido CVM (Instruo na 01/78) determinavam a necessidado investidor, em conta reflexa de mesma natureza da- de de se contabilizar o valor pago a mais do que o valor quela verificada na coligada (ou controlada). contbil adquirido segregando a parte decorrente da diferena de valor mercado (termo equivalente, nesse caso, expresso 'Valor justo dos ativos lquidos), da b) SEGREGAO INICIAL DO INVESTIMENTO parte decorrente de expectativa de rentabilidade futura De acordo com o CPC 18, um investimento em ou- (goodwill). Infelizmente, na prtica isso nem sempre foi tra sociedade contabilizado pelo MEP a partir da data obedecido, mas a partir de 2010 isso totalmente obriem que ela se torna sua coligada, controlada ou contro- gatrio por fora das normas do CPC. lada em conjunto e esse investimento inicialmente Para apurar o valor justo dos ativos lquidos na reconhecido pelo custo e subseqentemente ajustado data da aquisio do investimento, o investidor deve (aumentado ou diminudo) pelo reconhecimento da seguir as orientaes previstas para a contabilizao da parte do investidor nos lucros ou prejuzos do perodo obteno do controle de uma sociedade, as quais figugerados pela investida, bem como pela parte do investi- ram no Pronunciamento Tcnico CPC 15 - Combinao dor nas variaes de saldo dos demais componentes do de Negcios, que objeto do Captulo 24. Como consepatrimnio lquido da coligada. qncia, reconhecem-se, extracontabilmente, em papel A parte do investidor no lucro ou prejuzo do pe- parte, os valores justos de todos os ativos e passivos rodo da investida reconhecida no lucro ou prejuzo contabilizados na investida; depois disso, verifica-se o do perodo do investidor, de forma que, as distribuies valor justo dos ativos lquidos identificveis que evenrecebidas de uma coligada reduzem o valor contbil tualmente no estejam contabilmente reconhecidos nas do investimento. J, a parte do investidor nas demais demonstraes contbeis da investida. A diferena envariaes de patrimnio Uquido (reavaliao de ativos tre o valor justo desses ativos lquidos e o valor contbil imobilizados, diferenas de converso em moeda es- da parcela adquirida do patrimnio lquido integrar trangeira, ajustes de avaliao patrimonial e outras) o valor da mais-valia de ativos lquidos. E a diferena reconhecida de forma reflexa, ou seja, diretamente no entre o valor pago e esse valor justo dos ativos lquidos constituir o goodwill. patrimnio lquido do investidor. Apesar de os dois valores integrarem o saldo conQuando uma empresa investidora integraliza mais capital em uma investida,, o custo do investimento in- tbil do investimento, para fins de controle interno a cluir esse novo valor integralizado. empresa deve segreg-los em subcontas distintas: InvesPode ocorrer de o investidor adquirir uma parti- timento em Coligada - Valor Patrimonial, Mais-Valia por cipao, digamos de 40%, no capital de outra compa- Diferena de Valor de Ativos Lquidos - Coligada X e nhia, a qual se torna sua coligada, e o valor pago por gio por Rentabilidade Futura (Goodwill) - Coligada X. essa participao ser diferente do valor patrimonial Supondo-se que se tenha comprado, por $ dessa participao. A essa diferena, se o valor pago for 5.000.000, 30% do patrimnio lquido de uma in-

Investimentos era Coligadas e em Controladas

175

vestida que tenha patrimnio lquido contbil de $ 12.000.000; pagou-se ento $ 1.400.000 a mais do que a parte proporcional do patrimnio contbil adquirida ($ 12 milhes x 30% = $ 3.600.000). Suponha-se que se pague isso por dois motivos: - olhando-se os valores justos dos ativos e passivos da investida, nota-se que o imobilizado vale $ 1.000.000 mais do que seu valor lquido contabilizado, bem com h uma patente criada pela prpria empresa e por isso no contabilizada, que pode ser negociada normalmente no mercado por $ 500.000. Assim, o patrimnio lquido da investida, a valores justos, de $ 13.500.000; 30% dessa importncia correspondem a $ 4.050.000; v-se ento que se pagou $ 450.000 por mais-valia dos ativos lquidos ($ 4.050.000 - $ 3.600.000 de valor contbil). - o excedente a esses $ 4.050.000 (ou seja, $ 950.000) pagamento por conta de expectativa de rentabilidade futura, ou seja, por goodwill. Essas parcelas tero tratamento contbil separados, conforme se ver frente. Na aquisio se ter: INVESTIMENTOS EM COLIGADAS (conta) - Equivalncia Patrimonial em X (subconta) $ 3.600.000 - Mais-Valia de Ativos Lquidos de X $ 450.000 - Fundo de Comrcio pago X (.Goodwill) $ 950.000 a BANCOS $ 5.000.000

vestida ser registrado em contrapartida no resultado do perodo, como receita da investidora, em conta como "Receita de equivalncia patrimonial" ou assemelhada. O lanamento contbil seria, portanto, como segue:
Dbito Crdito INVESTIMENTOS EM COLIGADAS a RECEITA DE EQUIVALNCIA PATRIMONIAL (Participao na Coligada...) X X

Por outro lado, se ao invs de lucro, a coligada ou controlada apurar prejuzo, tambm ser registrado no prprio exerccio, a crdito da conta de Investimentos e a dbito da conta "Despesa de equivalncia patrimonial", como segue:
Dbito Crdito DESPESA DE EQUIVALNCIA PATRIMONIAL {Participao na Coligada...) a INVESTIMENTOS EM COLIGADAS X X

Ou seja, a conta de Investimentos, na sua subconta de Equivalncia Patrimonial, variar conforme variar o patrimnio lquido contbil da investida.

10.4.2 Dividendos distribudos

Pelo MEP, os lucros so reconhecidos no momento de sua gerao pela investida. Dessa forma, quando Conforme exposto, pelo MEP, cada mutao verifi- se efetivar a distribuio de tais lucros como dividencada no patrimnio lquido da coligada corresponder dos, estes devem ser registrados em caixa ou bancos a um ajuste na conta de Investimentos em Coligadas, e deduzidos da conta de Investimentos. O fato que na posio patrimonial do Investidor. Se o valor do os dividendos recebidos em dinheiro representam uma patrimnio da coligada aumentar ou diminuir, haver realizao parcial do investimento, ou dizendo melhor, um aumento ou diminuio proporcional correspon- dos lucros anteriormente reconhecidos no investimento dente na conta de investimento da investidora. (Essa pelo MEE Na investida, representam uma reduo do situao pode no ocorrer quando o Patrimnio Lqui- patrimnio lquido que deve ser acompanhada por uma do da investida for negativo, fato que comentado no reduo proporcional do investimento, como as demais tpico 10.9.) variaes. Resta-nos verificar, agora, como contabilizar as O lanamento contbil, portanto, : contrapartidas desses lanamentos na conta de investimentos. As variaes no patrimnio da investida devero ter o seguinte tratamento na investidora: Dbito Crdito

10,4.1 Lucro ou prejuzo do exerccio

O acrscimo na conta de Investimentos que corresponde proporcionalmente ao lucro do perodo da in-

BANCOS a INVESTIMENTOS EM COLIGADAS

X X

No caso de a coligada distribuir dividendos sobre o resultado de exerccio a ser encerrado, o procedimento

176

Manual de Contabilidade Societria Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

na controladora ser o de registrar somente a parcela j formalmente deliberada (no enquanto proposta apenas) pela investida. Veja-se que o procedimento estar coerente com a investida, uma vez que esta ir contabilizar esses dividendos como conta redutora do Patrimnio Lquido na parcela formalmente aprovada tambm. Em resumo, os dividendos devem ser reconhecidos (reduzindo-se o saldo contbil do investimento) quando estiver estabelecido o direito do investidor de receb-los.

10.4,3 Integralizao de capita!

Esse outro motivo que acarreta um acrscimo no patrimnio da investida e um acrscimo correspondente na conta de Investimentos da investidora, contabilizado como segue:

cia patrimonial, o valor do investimento deve ser ajustado considerando sua nova participao relativa. Dessa forma, o aumento ou diminuio da participao ir provocar um aumento ou diminuio do valor do investimento pela equivalncia patrimonial. Essa diferena, em verdade, no oriunda de lucros ou prejuzos auferidos pela investida, mas representa para o investidor um ganho ou perda pelo aumento ou diminuio de sua participao nas demais contas do patrimnio lquido da investida (outras que no o capital realizado). No caso de uma coligada, essa diferena, portanto, no deve ser creditada na investidora como resultado do perodo, mas como um resultado abrangente reconhecido diretamente no patrimnio lquido da investidora. Justifica-se tal procedimento porque pelo disposto no CPC 18 (item 11), somente a parte do investidor nos lucros ou prejuzos gerados pela coligada que deve ser reconhecida no lucro ou prejuzo do perodo do investidor. Esse tratamento diferente do previsto no art. 428 do RIR/99, que determina que tal valor seja contabilizado no resultado do perodo do investidor, especificando que esse resultado no tributvel se ganho, nem dedutvel, se perda. Assim, para fins fiscais o tratamento outro. Para o caso de certas mutaes na posio relativa por parte de controladora, h procedimentos especiais a serem vistos no captulo sobre Consolidao. EXEMPLO Suponha que, quando da constituio da Empresa B, um de seus acionistas, a Empresa A, tenha integralizado 900 aes ordinrias, o que representa 30% do capital realizado da Empresa B no valor de $ 3.000, formado apenas por aes ordinrias. Na constituio no h mais-valia nem goodwill. Considere ainda que, a Empresa A possui influncia significativa sobre a Empresa B e que, em 31-12-XO, o Patrimnio Lquido da Empresa B tenha o valor total de $ 5.500, por lucro no distribudo. A Empresa A avalia seu investimento por equivalncia patrimonial e sua conta de Investimentos em Coligadas, nessa mesma data, estaria com saldo de $ 1.650, ou seja, 30% de $ 5.500. Suponha, agora, que durante XI a Empresa B faa um aumento de capital por subscrio de 1.000 novas aes no valor de $ 1.000, e que seja totalmente subscrito pela Empresa A, j que os demais acionistas que detinham os outros 70% no exerceram seu direito de preferncia. Assim, o Capital da Empresa B estaria ento com 4.000 aes, das quais 1.900 (900 + 1.000) so pertencentes Empresa A, que passa, agora, a ter 47,5% do Capital da B, em vez dos 30% anteriores.

Dbito Crdito INVESTIMENTOS EM COLIGADAS a BANCOS

10.4.4 Variao na participao relativa

No caso de aumentos de capital por subscrio, pode ocorrer de o valor do aumento na conta de investimento, que ser o valor da subscrio integralizada, no corresponder ao valor proporcional do aumento no patrimnio lquido da investida, nos casos em que, por exemplo: a) a empresa investidora tiver subscrito, no aumento de capital, um percentual maior que aquele mantido anteriormente, ou seja, implicando na diluio na participao dos demais scios, pelo fato de eles no terem exercido seu direito de preferncia; b) ocorrer uma situao inversa ao descrito acima, caso em que a participao da investidora ser diluda por no ter exercido seu direito de preferncia em sua totalidade. Pode inclusive ocorrer de a investidora nada subscrever, e outros scios o fazerem, o que dilui tambm sua participao. E pode ocorrer tambm de existirem aquisies de participaes de outros scios, ou venda para eles. Em qualquer dos casos acima, ocorrer alterao no percentual de participao da investidora no capital da coligada (ou controlada). Portanto, pela equivaln-

Investimentos em Coligadas e em Controladas

177

Patrimnio Lquido da Empresa B Em31-12-X0 Capital Reservas de Lucros 3.000,00 2.500,00 5.500,00 Aumento em X1 1.000,00 Atual 4.000,00 2.500,00 6.500.00

de A em B Participa t Anterior 30% 900,00 750,00 1.650,00 Atual 47,5% 1.900,00 1.187,50 3.087,50

1.000.00

Dessa forma, a conta de Investimentos em Coligadas, na Empresa A, pela equivalncia patrimonial, passa de um saldo de $ 1.650 para $ 3.087,50. O acrscimo de $ 1.437,50 corresponde a:
Aumento de capital subscrito contabilizado diretamente ao custo Acrscimo nos investimentos pela maior participao nas reservas e lucros (47,5% - 30%) na data do aumento de capital (17,5% de

bm seria considerada como resultado, mas no seria uma despesa dedutvel. Ocorrendo situao inversa, haveria uma perda para a Empresa A, a qual seria reconhecida diretamente em seu patrimnio lquido a crdito de Investimentos.

1.000,00

10.4,5 Ajustes de exerccios anteriores A Lei das Sociedades por Aes determina que se contabilize diretamente na conta de Lucros Acumulados, sem transitar pela Demonstrao do Resultado do Exerccio, os Ajustes de Exerccios Anteriores decorrentes de efeitos da mudana de critrio contbil, ou da retificao de erro imputvel a determinado exerccio anterior, e que no possam ser atribudos a fatos subsequentes. Novamente, pelo disposto no CPC 18 (item 11), somente a parte do investidor nos lucros ou prejuzos gerados pela coligada que devem ser reconhecidos no lucro ou prejuzo do perodo do investidor. Adicionalmente, o referido pronunciamento dispe que a parte do investidor nas mutaes de patrimnio lquido, outras que no pelo resultado do perodo, sejam reconhecidas de forma reflexa, ou seja, diretamente no patrimnio lquido do investidor. Portanto, se a coligada (ou controlada) efetuar um ajuste dessa natureza, aumentando ou reduzindo seu patrimnio, o ajuste proporcional na conta de Investimentos da investidora, por esse acrscimo ou diminuio, ser lanado de forma reflexa em Lucros Acumulados.

$ 2.500)
Total do Ajuste na Conta de Investimentos em Coligadas

437,50 1.437,50

A parcela de $ 437,50 corresponde aos 17,5% de acrscimo na participao acionria calculada sobre as reservas ento existentes, de que a Empresa A se beneficiou em detrimento dos demais acionistas que no subscreveram aes no aumento de capital. Esse valor tenderia a diminuir ou poderia ser negativo, dependendo do valor de emisso das aes. A Empresa A deve registrar os $ 437,50 a dbito da conta de Investimentos em Coligadas e a crdito de seu Patrimnio Lquido, na conta de Outros Resultados Abrangentes - Ganho por variao de Participao no Capital de Coligada. Recomenda-se que essa conta seja subdividida em subcontas de acordo com a natureza dos eventos e transaes a serem reconhecidos. Esse valor representa efetivamente um ganho, mas que ir se realizar, para fins de sua transferncia para o resultado do perodo, somente quando da alienao parcial do investimento ou quando de algum fato que obrigue mensurao do investimento ao valor justo, e no mais pela equivalncia, o que pode se dar se houver a perda da influncia. Esse tratamento similar ao reconhecimento de forma reflexa das mutaes do patrimnio lquido da coligada ocorridas no perodo, situao em que o investimento ajustado e a contrapartida direta no patrimnio lquido da investidora.

70.4.6 Reavaliao de bens Atualmente a reavaliao de ativos do imobilizado no permitida pela Legislao Societria, mas foi no passado. Portanto, se a coligada (ou controlada) efetuar e contabilizar uma reavaliao de ativos, a contrapartida ser em seu patrimnio lquido, em conta especfica de Reserva de Reavaliao.

Para fins de Imposto de Renda e exceto no caso de participaes em coligadas ou controladas localizadas no exterior (art. 74 da MP nQ 2.158-35/01 e IN SRF ne 213/02), a receita de $ 437,50 no tributvel. Caso Por esse motivo, o Modelo de Plano de Contas tem fosse inversa a situao, de forma que houvesse uma a Reserva de Reavaliao subdividida em duas subconperda para a Empresa A, parafinsfiscais,tal perda tam- tas, sendo uma relativa reavaliao dos prprios ati-

178

Manual de Contabilidade Societria * Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

vos da investidora e outra relativa parte do investidor nas reavaliaes (valor proporcional lquido dos impostos) feitas pela coligada (ou controlada). Essa Reserva de Reavaliao dever ser revertida para Lucro Acumulado na investidora na mesma proporo da baixa dos ativos reavaliados na investida. A contabilizao seria:

traes contbeis da Lei das Sociedades por Aes e dos Pronunciamentos do CPC. Isso necessrio para que o mtodo seja aplicado adequadamente e est requerido no item I do art. 248 da Lei na 6.404/76, que determina que "o valor do patrimnio lquido da coligada ou da controlada ser determinado com base no balano ou balancete de verificao levantado, com observncia das normas desta Lei, na mesma data, ou at 60 (sessenta) dias, no mximo, antes da data do balano da companhia". O disposto no item 25 do CPC 18 consistente com o disposto na Lei Societria.

Dbito Crdito Na reavaliao: Investimentos a Reserva de Reavaliao Reavaliao Reflexa da Coligada Y X X

Entende-se, portanto, que a investida elaborar demonstraes contbeis utilizando-se dos critrios contbeis ali expressos, ou seja, seu patrimnio lquido e seu resultado devero estar ajustados em forma final, Dbito Crdito para no produzir distores na avaliao do investimento na investidora. Na baixa: Reserva de Reavaliao Na hiptese de a investida tambm ter investimenReavaliao Reflexa da Coligada Y X tos em outras investidas, seu Balano j dever refletir a Lucros (Prejuzos) Acumulados X a atualizao de tais investimentos pela equivalncia patrimonial. As investidas devem adotar critrios contbeis uniformes em relao aos da empresa investi de se ressalvar que esses registros devero sem- dora. A observncia dessa uniformidade de critrios pre considerar o valor do imposto de renda diferido, , logicamente, de responsabilidade da investidora. com a respectiva contrapartida em conta retificadora Quando de investimentos em controladas, normalmendo Patrimnio Lquido. te no surgem maiores problemas, j que a controlaPode ocorrer ainda de a investidora ter adquirido dora pode e deve definir os critrios a serem seguidos o investimento de terceiros com pagamento de raais- por suas controladas, sendo adequada a prtica de invalia decorrente da diferena do valor justo dos ativos troduo de Plano de Contas e critrios padronizados. lquidos da investida em relao ao valor contbil des- Todavia, quando de investimentos em coligadas, pode tes. O CPC 18 exige que esse tipo de valor integre o ocorrer com mais freqncia uma diversidade de critsaldo contbil do investimento, na investidora, uma vez rios contbeis, pois a coligada pode ter a necessidade que uma participao em coligada deve ser reconheci- de atender tambm a outros investidores. da inicialmente ao custo de aquisio. De qualquer forma, cabe investidora apurar a influncia de eventuais diferenas de critrios e polticas contbeis e ajustar os Balanos recebidos das coligadas, extracontabilmente, para ento apurar os respectivos 10,4.7 Baixa das contas de mais-valia e valores patrimoniais dos investimentos em coligadas Goodwill por meio da equivalncia patrimonial (item 27 do CPC O saldo dessas subcontas tem vida prpria que 18), guardando todas as memrias de clculos e documentos utilizados. As consideraes feitas esto tamser vista mais frente. bm expostas no art. 387 do RIR/99.

10.5 Patrimnio lquido das investidas 10.5.1 Critrios contbeis

Todavia, pode ocorrer diversidade de critrios que no devam ser ajustados. o exemplo da investidora que opera em determinado ramo, e a coligada em outro ramo especfico, onde se requer ou aceitvel a adoo de prticas contbeis especficas quele segmento.

O valor do patrimnio lquido das investidas, que Da mesma forma, a utilizao de taxas diferentes a base para a determinao do valor patrimonial do in- de depreciao no representa divergncia de prtica vestimento pela equivalncia patrimonial, deve ser ex- contbil, desde que em ambas as empresas a base seja trado de balanos dessas empresas elaborados dentro a vida til estimada dos bens em face de suas caractedos critrios contbeis e de apresentao das demons- rsticas fsicas e de utilizao.

Investimentos em Coligadas e em Controladas

179

70.5.2 Defasagem na data do encerramento da coligada

a) CONSIDERAES SOBRE O TEXTO LEGAL J vimos pelo texto da lei, no tpico anterior, que a data do Balano da investida dever ser coincidente com o da empresa investidora, sendo que se aceitam balanos com defasagem de at dois meses, mas sempre anteriores ao da companhia investidora.

rem das do investidor e as razes pelo uso de uma data ou perodo diferente. c) DIVIDENDOS NO PERODO DA DEFASAGEM

O investidor deve ajustar as demonstraes das investidas quando estas forem diferentes daquelas do investidor por eventos relevantes que podem ocorrer entre a data das demonstraes da coligada em relao s do investidor. Portanto, os dividendos distribudos pela coligada e no contabilizados na data do Balano Essa limitao realmente para permitir a aplica- dessa coligada tambm devem ser creditados conta o adequada do mtodo. A lei estabelece a obrigatorie- de Investimento na investidora. dade a todas as coligadas de atender a essa exigncia. O ideal adotar datas coincidentes para todas as coli- d) AUMENTO DE CAPITAL NO PERODO DA gadas. Assim, mesmo que a coligada encerre o Balano DEFASAGEM oficialmente em data diferente, poder fazer um Balano, nessa data coincidente, para permitir a aplicao do Quando existir defasagem entre o Balano da colimtodo da equivalncia patrimonial pelo investidor. O gada e o da investidora, para fins de aplicao do mimportante a que a coligada no s apresente o Ba- todo da equivalncia patrimonial, e, nesse perodo de lano com data coincidente, mas tambm com perodo at 60 dias, ocorrer um aumento de capital na coligada, coincidente, pois a investidora necessitar no s do o Balano da coligada deve ser ajustado. Nesse caso, saldo do patrimnio naquela data como tambm de sua deve-se, antes da aplicao do mtodo de equivalncia evoluo para o exerccio todo. patrimonial, ajustar o valor do patrimnio lquido da coligada na data de seu Balano. Dessa forma, a deNo caso de trabalhar com balanos defasados em terminao do valor patrimonial do investimento em at dois meses, deve-se manter os mesmos perodos coligada do investidor j ir considerar o valor da nova uniformemente de um ano para outro, para no distor- integralizao efetuada. Se houver, em funo desse cer os resultados das operaes da investidora em sua aumento, diluio ou concentrao da participao do participao nos resultados da coligada, e para permi- investidor, esse fato ir gerar um ganho ou perda de tir a comparabilidade das demonstraes contbeis. Em capital, o qual dever ser contabilizado diretamente no suma, se a investidora encerra o Balano anual em 31 patrimnio lquido do investidor, como um resultado de dezembro e utiliza, para fins de equivalncia, o Ba- abrangente. lano da coligada em 31 de outubro, deve essa data ser mantida. Se, em face de um aprimoramento, se passar a usar o Balano da coligada de 31 de dezembro, por e) OUTROS EVENTOS NO PERODO DA DEFASAGEM exemplo, dever haver no Balano da investidora a evidenciao desse fato; haver, nesse caso, uma alterao Alm das transaes j mencionadas relativas ao na base de clculo que prejudicar a comparabilidade. perodo da defasagem, a investidora dever observar se ocorreram outros eventos significativos no perodo interb) INFLUNCIA DA DEFASAGEM NA NOTA medirio. Se houver, a investidora dever ajustar o patrimnio da coligada pelos efeitos de fatos relevantes ocorEXPLICATIVA ridos no perodo. o caso, por exemplo, de prejuzos por A existncia de defasagem gera tambm algumas danos eventuais ocorridos com incndios ou por trandificuldades no que tange s informaes que devem saes significativas no recorrentes. Alm dos aspectos ser divulgadas em notas explicativas. De fato, a compa- abordados, o patrimnio lquido deve ser ajustado por nhia deve indicar na nota explicativa dos investimentos outros motivos, tais como pela participao recproca e os saldos das contas de crdito e as obrigaes entre pelo lucro ou prejuzo no realizados nas transaes ena companhia e suas investidas, bem como o montante tre as empresas, que o assunto do tpico seguinte. das receitas e despesas de operaes entre elas. Como os perodos no so coincidentes, deve-se, nesse caso, divulgar tais saldos e transaes relativos data de en- 10.6 Resultados no realizados de operaes cerramento do exerccio da investidora. intercompanhias De acordo com o item 37 (e) do CPC 18, deve-se ainda evidenciar a data de encerramento do exerccio 10.6.1 Significado e objetivo social refletido nas demonstraes contbeis da investida utilizadas para aplicao do mtodo de equivalncia O item I do art. 248 da Lei das Sociedades por patrimonial, sempre que essa data ou perodo divergi- Aes estabelece que, no valor do patrimnio da coliga-

180

Manual de Contabilidade Societria > Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

coligadas (seguindo-se o disposto no CPC 18) e o mtodo de equivalncia patrimonial que se deve aplicar nos investimentos em controladas nas demonstraes contbeis individuais da controladora, como veremos O objetivo da eliminao de lucros no realiza- a seguir. dos do patrimnio liquido da coligada deriva do fato de que, realmente, somente se deve reconhecer lucro em operaes com terceiros, pois as vendas de bens de 70.6.2 Quais resultados no realizados uma para outra empresa do mesmo grupo no geram devem ser eliminados economicamente lucro, em termos de todo o grupo, a no ser quando tais bens forem vendidos a terceiros ou Como j visto, a Lei das Sociedades por Aes estabelece que os resultados no realizados decorrentes realizados pelo uso ou perda. de transaes da coligada com a investidora ou com Se uma Empresa B, coligada da Investidora A, outras coligadas ou controladas da investidora, no devende mercadorias para A com lucro, ocorrer que tais vem ser computados no patrimnio lquido da respecmercadorias sero registradas pela Investidora A como tiva coligada para efeito de avaliao do investimento estoque ao preo de compra (o qual corresponde re- pelo mtodo de equivalncia patrimonial. ceita de venda da Empresa B). Da mesma forma, mas escrito de maneira diferenComo a Coligada B contabiliza o lucro nessa tran- te, est disposto no CPC 18, item 22: "Os resultados sao no momento da venda, seu patrimnio estar in- decorrentes de transaes ascendentes (upstream) e cluindo tal resultado. Todavia, enquanto aquelas mer- descendentes (dowrtstream) entre um investidor (incadorias permanecerem nos estoques da Investidora A, cluindo suas controladas consolidadas) e uma coligada considera-se o lucro registrado pela Coligada B como so reconhecidos nas demonstraes contbeis do inno realizado em transaes com terceiros, para efeito vestidor somente na extenso da participao de invesdo mtodo da equivalncia patrimonial. tidores no relacionados sobre essa coligada". De fato, se nesse momento a Investidora A regisPor conseqncia, se um investidor A possuir, ditrar a equivalncia patrimonial sobre o lucro B, ocorre- retamente, 20% de participao no capital votante da r que a Investidora A estar reconhecendo um lucro coligada B, e esta vender com lucro mercadoria ainda de uma mercadoria que est em seu prprio estoque. O no estoque da A na data do balano desta, nas demonsmesmo problema ocorre no caso de vendas da Coligada traes individuais desse investidor A deve constar apeB para controladas da Investidora A, pois nesse caso o nas o lucro nas operaes realizadas pela coligada com conceito do conjunto de empresas de como se fossem outras entidades terceiras perante A. uma s empresa com diversas filiais, onde no haveria Uma maneira de se chegar a esse valor deduzir, lucro nas transferncias de bens entre as empresas des- do lucro lquido da investida, o valor total dos resultase grupo (controladora e suas controladas). dos no realizados (transaes ascendentes ou descendentes) e sobre o valor resultante aplicar o percentual Essa situao ocorre com mais freqncia com o de participao. Automaticamente a parte do investilucro nos estoques, e pode ocorrer com bens do imobi- dor nos resultados no realizados ser eliminada. Neslizado e com investimentos, mas raramente com outros se sentido, o quadro abaixo ilustra esse clculo, assutipos de ativos. mindo-se que a nica mutao de patrimnio lquido Todavia, nesse ponto em que reside a divergn- da coligada ocorreu pela apurao do lucro ou prejuzo cia mais relevante entre o mtodo de equivalncia pa- lquido do exerccio (h outras formas de se chegar aos trimonial que se deve aplicar nos investimentos era mesmos nmeros): da ou controlada, "no sero computados os resultados no realizados decorrentes de negcios com a companhia, ou com outras sociedades coligadas companhia, ou por ela controladas".

Coligada Alfa Beta Gama Totais

Resultado do Perodo da Coligada $ 250.000 $ 300.000 $150.000 $ 700.000

Lucro no Realizado na Coligada $ 25.000 $ 5.000

Lucro no Realizado no Investidor

Resultado Ajustado $225.000 $ 250.000 $135.000 $610.000

%de Participao do Investidor 40% 30% 45%

Resultado da Equivalncia Patrimonial $ 90.000 $ 75.000 $ 60.750 $ 225.750

$ 45.000 $ 15.000 $ 60.000

$ 30.000

Investimentos em Coligadas e em Controladas

181

Em relao s transaes em que a investida vende ativos para o investidor, esse procedimento consistente com o disposto na Lei das Sociedades por aes acima citado, na medida em que se exclui o valor desses resultados no realizados no patrimnio lquido da coligada sobre o qual se aplicar o percentual de participao para determinar o valor patrimonial ajustado do investimento na coligada (caso em que se utiliza uma subconta para o valor patrimonial do investimento). Contudo, pelo dispositivo legal, quando houver resultados no realizados auferidos pelo investidor em transaes com sua coligada, nenhum ajuste seria feito. Todavia, para fins de avaliao dos investimentos em coligadas, o procedimento a ser seguido aquele previsto no CPC18. Ou seja, a investidora s reconhece como lucro a parcela relativa participao dos outros investidores. Assim, se tiver lucro de $ 1.000.000 no perodo, mas $ 300.000 forem para uma coligada que ainda no vendeu seus estoques para terceiros, na qual participa em 40%, no reconhecer, dos $ 1.000.000, os $ 120.000 de lucro ainda contidos nos estoques dessa controlada. Sobram como lucro $ 700.000 de vendas diretas para terceiros, e mais $ 180.000 como se tivesse vendido, dos $ 300.000, 60% para terceiros (o que corresponde a uma realidade econmica). Lembre-se que, se a empresa vende, com lucro para suas coligadas e controladas, e tambm compra, com lucro, de suas coligadas e controladas, mas na data do balano todos os estoques transacionados entre elas tiverem sido vendidos para terceiros, no h que se falar em lucros no realizados. Para avaliao dos investimentos em controladas deve-se eliminar 100% desses resultados, tal como seria feito para fins de elaborao do balano consolidado do grupo (veja o Captulo 39 - Consolidao das Demonstraes Contbeis e Demonstraes Separadas). Afinal, se a controladora vende para a empresa que ela mesma controla, est, na verdade, vendendo para si mesma, e o mesmo no sentido inverso. S que, com a entrada em vigncia do CPC 18, do CPC 36 (Consolidao) e da ICPC 09 (detalhamento de investimentos em coligada, controlada, controlada em conjunto), a eliminao na operao entre controladora e controlada, ou entre controladas sob a mesma controladora, em qualquer direo, se faz j no balano da vendedora. Com isso, o texto da lei tem que ser interpretado luz dessas novas disposies. Dessa forma, todo o lucro na venda da controladora para a controlada no reconhecido na controladora enquanto esses estoques no forem vendidos pela controlada a terceiros, mesmo que a controladora detenha 65% do capital da controlada. E o mesmo no sentido inverso, ou ainda quando uma controlada vende para outra controlada da mesma controladora.

Certamente a probabilidade de vender uma mercadoria com prejuzo muito pequena, e por isso quase no existe prejuzo no realizado. Mas isso pode, em casos raros ocorrer, o que implica em se verificar se esse ativo transacionado j no deve ter uma perda por impairment reconhecido antes dessa transao. Por exemplo, uma transportadora pode ter um caminho contabilizado pelo valor lquido de $ 100.000, que vale, no mercado, $ 80.000; se o caminho tem condies de ainda produzir caixa que, trazido a valor presente, seja inferior a $ 80.000, ela j deveria reconhecer a perda de $ 20.000; logo, se vend-lo para uma empresa do prprio grupo pelos $ 80.000, reconhece um prejuzo que j deveria ter sido reconhecido antes. Dessa forma, no h prejuzo no realizado, ele , de fato, contabilmente realizado. Assim, no h ajuste a fazer pelo registro do prejuzo na transao, nem na vendedora nem na investidora dessa vendedora. Mas poderia ocorrer de o caminho ser capaz de produzir caixa que, a valor presente, desse $ 110.000. Assim, no havia mesmo impairment a ser reconhecido na entidade onde estava. Se o veculo for vendido para outra empresa do mesmo grupo econmico, mesmo que pelo seu valor de mercado, a vendedora no reconhece o prejuzo de $ 20.000, e nem a investidora nessa vendedora, porque para o grupo no h impairment ou perda, apenas a transferncia do caminho "de um bolso para outro". Os registros contbeis referentes a essas eliminaes sero vistos frente. Em relao aos tributos incidentes sobre os lucros no realizados, apesar de no previsto na Lei ng 6.404/76, eles devem ser considerados, inclusive por exigncia dos pronunciamentos do CPC. Portanto, o valor dos resultados no realizados j deve estar lquido do imposto de renda e da contribuio social para fins de equivalncia patrimonial. Assim, o valor do lucro no realizado o valor lquido dos tributos incidentes nesse resultado. Por vezes, a existncia de um grande volume de transaes entre empresas do mesmo grupo pode adicionar grande complexidade devido necessidade de se rastrear tais transaes, requisito para se identificar a parte remanescente nos bens vendidos que ainda se encontra nos ativos das empresas do grupo e, principalmente, quando duas ou mais empresas do grupo participam da outra. Outro ponto a considerar que os resultados no realizados nas transaes intercompanhias so controlados extracontabilmente. Para isso, o melhor controle cada entidade ter, no plano de contas, contas especficas para todas as vendas e todos os ativos vinculados a transaes entre si, o que facilita enormemente o levantamento dos balanos, o clculo dos resultados no realizados e a consolidao das demonstraes contbeis.

182

Manual de Contabilidade Societria * Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

No caso de transao da investidora com uma controlada em conjunto, o tratamento semelhante ao da coligada: a investidora s reconhece como lucro na venda para a controlada em conjunto a parcela referente ao que corresponde participao dos demais investidores. E, na venda da controlada em conjunto para o investidor, este no reconhece a parte do lucro que lhe competiria. Isso tudo enquanto o ativo negociado no for realizado por alguma forma de baixa. Todos esses conceitos valem para certas outras transaes que no necessariamente compra e venda; por exemplo, valem para a entrega de um ativo para integralizao de capital numa coligada, numa controlada ou numa controlada em conjunto, j que essa operao pode gerar tambm resultado.

uma vez que ao se realizar o ativo (parcial ou totalmente) por venda para terceiros, ou por depreciao ou qualquer outra forma de baixa, essa excluso ser revertida: aumentando o saldo contbil do investimento e os resultados do investidor, via MEP. \feja exemplo no tpico seguinte.

10.6A Como apurar o valor dos resultados no realizados a) INTRODUO Nos casos de vendas de ativos de uma para outra empresa, em que o preo de venda igual ao preo de custo, no h, logicamente, lucro no realizado a eliminar do patrimnio da coligada ou controlada. A preocupao e a origem do problema esto nessas transaes, quando feitas a preos normais, como se fossem a terceiros, incluindo lucros ou, raramente, prejuzos. Tais transaes, como j mencionado, podem envolver qualquer tipo de bens e direitos que representam um ativo na empresa compradora e podem ser: estoques (mais comumente); bens do imobilizado (menos comuns); investimentos (menos comuns ainda); outros ativos (raramente). Vejamos inicialmente o caso dos estoques. Os exemplos utilizados neste captulo so semelhantes aos constantes do Captulo 39 (Consolidao das Demonstraes Contbeis e Demonstraes Separadas), a partir de sua seo 39.5, e devem ser consultados para ampliao do entendimento e por incluir exemplos adicionais.

10.6,3 A determinao do valor da equivalncia patrimonial do investimento em controladas nas demonstraes contbeis individuais da controladora Como j vimos, na existncia de resultados j reconhecidos pela controladora e/ou suas controladas, mas ainda no realizados junto a terceiros (transaes intercompanhias), tais resultados devem ser totalmente eliminados. Procedimento semelhante deve ocorrer para os resultados j reconhecidos pelo investidor e/ ou suas coligadas, mas, nesse caso, deve-se eliminar somente o valor correspondente parte do investidor nesses resultados (mesmo sobre aqueles auferidos pelo prprio investidor). A referncia expressa da Lei de que o valor do resultado no realizado deduzido do Patrimnio Lquido da controlada ou coligada, e sobre seu valor ajustado aplica-se a porcentagem de participao.

Houve a um equvoco para o caso da controlada, b) LUCRO NOS ESTOQUES j consertado desde a Instruo CVM n 247/96, j que Quando das vendas de mercadorias com lucro, poprimeiramente se aplica o percentual de participao e dem ocorrer duas situaes: depois se elimina o resultado no realizado. 1. A empresa que comprou as mercadorias j Mas, agora, o resultado no realizado s pode peras vendeu para terceiros, ou seja, no tem, manecer no balano da coligada ou da controlada em na data-base do balano, nenhum saldo daconjunto, j que no caso da controlada ele deixa de fiquelas mercadorias em estoque; gurar j no balano individual dessa controlada. 2. A empresa que comprou as mercadorias tem H um princpio bsico: a equivalncia patrimonial saldo daquelas mercadorias em estoque, na deve apresentar o mesmo resultado e o mesmo patridata do balano. mnio lquido que so ou seriam apresentados caso se fizesse a consolidao das demonstraes contbeis. No primeiro caso, em que no h mais estoque, claro que no se consolida balano de coligada, mas a logicamente no haver lucros nos estoques decorrentes verdade permanece caso se fizesse essa consolidao. das operaes entre as sociedades. Assim, no h elimiNovamente vale lembrar que o impacto da excluso dos lucros no realizados meramente temporrio, nao a ser feita para fins de aplicao da equivalncia patrimonial. Por exemplo:

Investimentos em Coligadas e em Controladas

183

A Controlada B vendeu para a Controladora A, por jog-lo para o passivo no circulante como algo do tipo $ 140.000, mercadorias cujo custo para a controlada "Lucro Diferido", ou "Lucro a Apropriar": era de $ 100.000. Como decorrncia, a Controlada B LUCROS NO REALIZADOS (conta de resultado) registrou: a LUCROS A APROPRIAR (conta de passivo no circulante) $ 40.000 Afinal, ela precisa atender exigncia inclusive da ICPC 09 - DEMONSTRAES CONTBEIS INDIVIDUAIS, DEMONSTRAES SEPARADAS, DEMONSTRAES CONSOLIDADAS E APLICAO DO MTOA Controladora A, por sua vez, no mesmo exerccio DO DE EQUIVALNCIA PATRIMONIAL, bem como o vendeu tais mercadorias a terceiros por $ 160.000, que CPC 36 sobre Consolidao; como j visto, essas normas exigem o no reconhecimento de lucro no realilhe haviam custado $ 140.000. Logo, registrou: zado tanto na controladora quanto na controlada.
Vendas Custo das vendas Lucro bruto 160.000 (140.000) 20.000 Vendas Custo das vendas Lucro bruto 140.000 (100.000) 40.000

Nesse caso, no remanesceu lucro nos estoques a eliminar, nada devendo, portanto, ser ajustado para fins de aplicao da equivalncia patrimonial na invesPara fins de apresentao, a controlada dever elitidora. Cada entidade ficou com sua parte no lucro, mas ele foi realizado por ter sido vendido para genu- minar os $ 40.000 em duas parcelas, a que cabe ao lucro bruto e a que cabe aos tributos. Seu lucro bruto nos terceiros. ser ento reduzido do lucro bruto no realizado lquiNo caso em que h saldo de mercadorias compra- do dos tributos. das da controlada ainda em estoque na data do BaNo caso de o lucro estar na controladora ao venlano, haver lucro nos estoques; o mesmo no sentido der para controlada e esta no haver negociado os esinverso. toques com terceiros, a controlada nada far em suas Esse lucro nos estoques dever ser eliminado, pois demonstraes individuais, e a controladora tambm no representa um lucro efetivamente realizado de ope- eliminar o resultado lquido dos tributos de seu resultado creditando-o em conta especfica redutora de raes com terceiros, pela controlada. seu investimento na controlada. Da mesma forma far, para fins de apresentao, o ajuste em duas parcelas: c) CASOS PRTICOS DE LUCROS NOS ESTOQUES uma no lucro bruto e outra nos tributos. I - Exemplo 1 Para melhor entendimento, vamos manter nosso exemplo anterior, em que a Controlada B vende para sua Controladora A, por $ 140.000, mercadorias que lhe custaram $ 100.000. Agora vamos supor que a Controladora A no tenha vendido nada desses estoques para terceiros, estando em estoque na data do Balano a totalidade dos $ 140.000. Nesse exemplo, a eliminao seria da totalidade do lucro na transao, ou seja, de $ 40.000. Todavia, se as empresas compradoras e vendedoras fossem investidor e coligada, no importando quem vendeu o que para quem, mas apenas que existem lucros nos estoques de uma das empresas, ento, do resultado da equivalncia patrimonial deve-se eliminar somente a parte do investidor (com base em seu percentual de participao efetiva) desses lucros no realizados. O mesmo no caso de transaes entre controlador em conjunto e empreendimento controlado em conjunto.

Assim, a controlada j estar com o lucro no realizado eliminado, o que far com que a controladora no precise efetuar qualquer ajuste na hora de aplicar a equivalncia patrimonial. A consolidao dos balanos tambm se far de forma automtica, quando o "Lucro Diferido" ou semelhante ser, no balano consolidado, considerado como redutor dos estoques para ele voltar ao seu valor original de custo.

Assumindo o mesmo exemplo, mas considerando que foi o Investidor A que vendeu mercadorias para a Coligada B e obteve um lucro de $ 40.000, so necessNa verdade, a controladora deve informar que rias informaes adicionais, como o percentual de partino vendeu esses estoques, o que deve fazer com que cipao, digamos 30%, e do Lucro ou Prejuzo do Exera controlada desreconhea o lucro que havia auferido. ccio dessa coligada, digamos um lucro de $ 500.000. Assim, a controlada dever retirar do resultado o valor Com isso, o ajuste no saldo contbil do investimento, de $ 40.000, que j deve estar lquido dos tributos, e via equivalncia patrimonial, seria:

184

Manual de Contabilidade Societria Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

Lucro Lquido da Coligada B Menos: Lucro No Realizado contido nos estoques da Coligada 6 Lucro Ajustado Vezes: Percentual de Participao do Investidor A Resultado da Equivalncia Patrimonial

500.000 (40.000) 460.000 30% 138.000

mercadorias compradas do investidor no ano anterior, o lanamento contbil seria ento:

Dbito Crdito 1. Realizao de Lucros No realizados: Investimento na Coligada B 12.000 a Resultado da Equivalncia Patrimonial 12.000

Outra forma de se obter o resultado da equivalncia patrimonial seria:

Lucro Lquido da Coligada B 500.000 Vezes: Percentual de Participao do Investidor A 30% Equivalncia Patrimonial antes dos Lucros no 150.000 Realizados Menos: Parte do Investidor nos lucros no realizados 1$ 40.000 x 30%] (12.000) Resultado da Equivalncia Patrimonial 138.000

O lanamento contbil seria ento:

Dbito Crdito 1. Participao no lucro da Coligada: Investimento na Coligada B 138.000 a Resultado da Equivalncia Patrimonial 138.000

Com isso, o ajuste total no investimento na Coligada B passar para $ 150.000 ($ 138.000 + $ 12.000), de forma que o resultado da equivalncia patrimonial sobre os lucros da Coligada reconhecido ser exatamente no valor dos 30% de participao. Contudo, uma parte ($ 138.000) foi reconhecida no mesmo perodo em que a transao de venda para a coligada foi efetuada e outra parte ($ 12.000) foi reconhecida no perodo em que se realizou o ativo da Coligada que continha o lucro no realizado do investidor. II - Exemplo 2 Supondo os dados abaixo e que a Controladora A haja vendido metade das mercadorias a terceiros ao preo de $ 80.000, o lucro no estoque seria calculado como segue:

primeira vista, pode parecer estranho reduzir a parte do investidor nos lucros de sua coligada por lu- 1. Clculo da margem de lucro Receita de venda da Controlada B para A 140.000 cros (no realizados) auferidos pelo prprio investidor Custo das vendas da Controlada B (100.000) em transaes com essa coligada. Contudo, vale lemLucro bruto da Controlada B 40.000 brar que a norma internacional que trata da consolidaMargem de lucro (Lucro bruto - Receita de o proporcional (IAS 31 - Interests in Joint Venrures), venda) 28,57% tambm permite (mas no recomenda) que os investimentos em entidades controladas em conjunto sejam 2. Clculo do lucro no estoque avaliados pela equivalncia patrimonial (apesar de o Estoque total da Controladora A adquirido da CPC 19, que convergente com a IAS 31, no permitir Controlada B 140.000 essa opo). Isso significa que o MEP deve gerar efeitos Menos: Parte vendida a terceiros (50%) 70.000 similares consolidao proporcional (ajustando o luSaldo de estoque no Balano da Controladocro final do investidor e seus ativos). Bem, isso somenra A 70.000 te possvel quando se elimina a parte do investidor Menos: Lucro No Realizado contido no saldo nos resultados no realizados auferidos por este ou por de estoque [$ 70.000 x 28,57% de margem de suas investidas (coligadas ou controladas em conjunlucro] (20.000) to). E a reduo do investimento tem origem no raciocEstoque sem lucro ou a preo de custo do grupo 50.000 nio de que, ao vender para a coligada com lucro, e esta no vender ainda o ativo, corresponderia a uma espcie de devoluo, pela coligada, de parte do investimento Como se verifica, para apurar, na data do Balano, feito pela investidora. o valor do lucro a eliminar, basta aplicar sobre o saldo existente dessas mercadorias o percentual de margem Conforme j comentado, na medida em que se de lucro auferida pela empresa que o vendeu. realizar o ativo (pelo uso, perda ou venda) que origiOutra forma de se chegar ao lucro no realizado, nou o lucro no realizado, este deve ser reconhecido no investimento. Supondo-se, ento, que em fevereiro que um raciocnio anlogo aos procedimentos de condo ano seguinte a Coligada B venda para terceiros as solidao, implica em responder o que segue:

Investimentos em Coligadas e em Controladas

185

1. Houve transaes entre as empresas do grupo? Se sim, qual o lucro obtido nessa venda? 2. Do lucro total da venda, quanto em termos relativos est realizado (ou seja, j foi vendido para terceiros) e quanto em termos relativos no est realizado (ou seja, ainda est nos ativos da empresa do grupo que adquiriu os ativos)? Normalmente, a parcela no realizada do lucro obtido nas transaes entre empresas do grupo obtida pela proporo entre a quantidade (volume fsico) do lote comprado de empresa do grupo e a quantidade desse lote que ainda permanece nos estoques da empresa que comprou. Assim, aplicando o raciocnio anterior na aplicao do MEP em investimentos em coligadas, bem como assumindo os seguintes dados:

d) VENDA DA CONTROLADORA PARA A CONTROLADA Supondo que fosse a Controladora quetivessevendido para sua controlada e obtido o lucro de $ 40.000, da mesma forma a totalidade desse lucro deveria ser eliminada quando do resultado da equivalncia patrimonial, procedimento esse consistente com o que seria feito nos procedimentos de consolidao de demonstraes contbeis.

O procedimento contbil, nesse caso, o seguinte: a controladora debita seu resultado para eliminar o lucro na transao, e credita uma conta retificadora de investimento (equivalncia patrimonial) que assim permanece at a realizao final do resultado mediante venda efetiva do ativo para terceiros. Poderia, tambm, na controladora, a conta de lucro diferido ficar no passivo no circulante, tal qual na controlada quando 1. O investidor A tem 30% de participao na esta que efetua a venda, mas as normas internacionais Coligada B; preferem a alternativa de reduzir o valor da equivaln2. O lucro do perodo da Coligada B foi de cia patrimonial sobre a controlada. Essa preferncia est baseada no fato de se entender que como se, ao $ 500.0000; 3. Durante o perodo o investidor vendeu vender com "lucro" para a controlada, e esta no houmercadorias para sua Coligada B e obteve ver ainda vendido para terceiros, estivesse a controladora na realidade recebendo de volta uma parte do seu $ 40.000 de lucro nessa transao; e 4. Do lote comprado, a Coligada B vendeu 60% investimento efetuado na controlada. para terceiros e o resto ainda permanece em Assim, se a controladora vendesse o estoque com seus estoques. o lucro de $ 40.000 para a controlada, e verificasse na Ento, o lucro no realizado auferido pelo in- data do balano que a controlada ainda nada vendeu vestidor $ 40.000, cuja parte realizada $ 24.000 para terceiros, faria: ($ 40.000 x 60%) e a parte no realizada porque est LUCROS NO REALIZADOS (conta de resultado) contida nos estoques da Coligada B de $ 16.000 ($ 40.000 x 40%). Com isso, o ajuste no saldo contbil a LUCROS A APROPRIAR (conta redutora de indo investimento, via equivalncia patrimonial, seria: vestimento) $ 40.000
Lucro Lquido da Coligada B 500.000 Menos: Lucro No Realizado contido nos esto(16.000) ques da Coligada B Lucro Ajustado 484.000 Vezes: Percentual de Participao do Investidor A 30% Resultado da Equivalncia Patrimonial 145.200

E essa conta de Lucros a Apropriar fica, na controladora, como redutora de sua equivalncia patrimonial na controlada, como se houvesse uma espcie de "devoluo" de seu investimento nessa controlada. E, da mesma forma como visto nos exemplos em que a controlada que havia registrado o lucro no realizado, a controladora vai realizando esse lucro, transferindo-o para resultado efetivo nos perodos em que o ativo objeto da negociao for sendo baixado na controlada. e) LUCROS NOS ESTOQUES - EMPRESA COMERCIAL Tratando-se de empresa comercial, a identificao das mercadorias adquiridas de empresas do grupo normalmente fcil, podendo-se rastrear essas mercadorias com base no sistema de controle de estoque.

Ou, de outra forma:

Lucro Lquido da Coligada B 500.000 30% Vezes: Percentual de Participao do Investidor A Equivalncia Patrimonial antes dos Lucros no 150.000 Realizados Menos: Parte do Investidor nos lucros no realizados (4.800) [$ 40.000 x 40% x 30%] 145.200 Resultado da Equivalncia Patrimonial

186

Manual de Contabilidade Societria Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

A identificao pode tornar-se difcil se a empresa tambm comprar os mesmos itens de estoque de terceiros, ou seja, de outras empresas que no as do grupo, para cujas mercadorias, portanto, no haver lucro nos estoques. Se ambas as mercadorias estiverem registradas no sistema de controle de estoque com o mesmo cdigo, deve-se fazer a segregao entre aquelas compradas de empresas do grupo e aquelas compradas de terceiros com base nas ltimas compras e at chegar ao saldo total de estoques. Ou, ento, aplicar-se aos estoques uma porcentagem derivada da relao entre compras do exerccio de umas e de outras (empresas do grupo, de um lado, e terceiros, do outro).

Custo do Produto Acabado

Mo de Obra Gastos gerais de fabricao de empresas do grupo Matrias-primas

de terceiros

Dentro das matrias-primas adquiridas no grupo est incluso o lucro ou prejuzo no realizado. f) LUCRO NOS ESTOQUES - EMPRESA INDUSTRIAL Tendo apurado o valor das matrias-primas em esTratando-se de empresa industrial cujas compras toques, adquiridas do conjunto das empresas do grupo, de mercadorias de outra empresa do grupo so utili- o passo seguinte determinar o valor do lucro nesses zadas como matrias-primas, dever-se- apurar o valor estoques a ser eliminado do patrimnio lquido das code tais mercadorias, que esto na conta de matriasligadas e/ou controladas que os venderam. Em primeiprimas, bem como o das que j esto como Produtos ro lugar, necessrio saber qual a poltica de preos em Processo e em Produtos Acabados. para as vendas realizadas dentro do grupo. A apurao daquelas ainda como matrias-primas Se forem adotados preos iguais aos preos nornormalmente pode ser feita diretamente pelo sistema mais para terceiros, poder-se- apurar a margem de de controle de estoques, como no caso das mercadorias lucro da empresa vendedora dos estoques, ou seja, a em empresas comerciais. porcentagem do lucro bruto sobre as vendas. Essa porA apurao das que esto em processo e em pro- centagem seria, ento, aplicada ao valor dos estoques dutos acabados, todavia, depende do tipo de custeio e adquiridos de empresas do grupo, apurado no item de controles utilizados pela empresa na sua avaliao. 10.6.4, letra b, dando o lucro nos estoques. O problema a que os produtos j contm diversos elementos de custo, tais como matrias-primas, mo de obra e gastos gerais de fabricao. Conhecendo-se pe- g) DEMONSTRAO PRTICA DE APURAO DO los mapas de custeio a incidncia de tais elementos e a LUCRO NOS ESTOQUES proporcionalidade dos produtos adquiridos de outras Para ter melhor viso, suponha uma demonstrao empresas do grupo em relao ao total de matrias-primas consumidas, possvel apurar os materiais adqui- prtica sumria com valores hipotticos. Ser calcularidos de empresas do conjunto e contidos nos produtos do o lucro no estoque da Controladora D, que compra em processo e acabados. matrias-primas da Controlada B.

Investimentos em Coligadas e em Controladas

187

ESTOQUES DE MATRIAS-PRIMAS ADQUIRIDAS DE B, EXISTENTES NO BALANO DE D EM 31-12-X1

(Valores em $) 1 Matrias-primas adquiridas da Controlada B inclusas nos produtos em processo Total dos produtos em processo Mo de obra - 24% Castos gerais - 26% Matrias-primas - 50% Porcentagem das matrias-primas adquiridas de B em relao ao total das matrias-primas consumidas Matria-prima adquirida de B nos produtos em processo (60%) 2 Matrias-primas adquiridas da Controlada B inclusas nos produtos acabados Total dos Produtos Acabados Modeobra-26% Gastos gerais - 27% Matrias-primas - 47% Porcentagem das matrias-primas da Controlada B em relao ao total de matrias-primas consumidas Matria-prima da Controlada B nos Produtos Acabados (60%) 3 Matrias-primas em estoque Parcela adquirida de B (60%) Total de matrias-primas compradas da Controlada B e inclusas nos estoques da Controlada D CLCULO DO LUCRO CONTIDO NOS ESTOQUES DE MATRIA-PRIMA EM D Vendas da Controlada B Custo das Vendas em B Lucro bruto da Controlada B Margem de lucro em B (Lucro bruto : Vendas) Lucro contido nos estoques da Controlada D = 50,91% x $ 555.901 = 283.028 1.953.128 (958.726) 994.402 50.91% Valores extrados do balancete da Controlada B que vendeu as mercadorias utilizadas pela Controladora 653.226 156.774 169.839 326.613 60% $326.6/3 828.300 215.358 223.641 389.301 60% $389301 210.587 $210.587 Estoque adquirido de B

195.968

233.581 126.352 555.901

Para que os clculos sejam mais precisos, deverse-ia verificar se as compras so uniformes, ms a ms, e determinar aproximadamente de quantos meses se refere o estoque da Controladora D. Se for estoque, digamos de uns 3 meses, deve-se tomar a margem de lucro da vendedora desse ltimo trimestre e se for estoque de 1 ms, a margem de lucro do balancete do ms correspondente. h) LUCRO OU PREJUZO EM INVESTIMENTOS Se uma empresa vende para outra do grupo uma participao acionria em uma terceira empresa, e h lucro nessa transao, tal resultado dever ser eliminado, pois no representa um lucro efetivo realizado em transaes com terceiros. Todavia, a transao dever ser cuidadosamente analisada, para determinar como fazer a eliminao. Veja alguns casos possveis. Suponha inicialmente que uma Controlada B tenha uma participao acionria de 30% em outra em-

presa que uma coligada do grupo (Coligada C). Os demais 70% das aes da Coligada C pertencem a outros acionistas fora do grupo. A Empresa A possui 80% do capital votante da Empresa B. Agora suponha que a Controlada B resolva vender essa participao na Coligada C para a Controladora A pelo seu valor justo, que na data da venda foi estimado em $ 6.000.000. Com isso, a controlada B registrou, preliminarmente, um lucro de $ 2.000.000, uma vez que tal investimento estava registrado na Controlada B, na data da venda, por saldo contbil de $ 4.000.000 e era avaliado pela equivalncia patrimonial (o qual correspondia a 30% do patrimnio lquido da Coligada C, na data da venda, pois no saldo contbil do investimento no havia mais nenhum tipo de gio ou desgio). Como a adquirente pretende manter o investimento, ento a Controlada B obrigada a retirar o lucro dessa transao, lquido dos tributos, de seu resultado, e diferi-lo conforme j comentado.

188

Manual de Contabilidade Societria Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

Efeitos da Compra na Controladora A Considerando que o mtodo de contabilizao que a Controlada B utilizava para avaliar seu investimento na Coligada C era o mtodo de equivalncia patrimonial (e, que ser o mesmo a ser utilizado pela Controladora A subseqentemente compra dessa participao), ento a Controladora A, que adquiriu o investimento, teria registrado a compra como segue:

cedimentos de consolidao e de aplicao do mtodo de equivalncia patrimonial nas demonstraes individuais da Controladora. Com isso, o lanamento contbil seria em A:

Dbito

Crdito

Dbito Investimentos na Coligada C a Bancos 6.000.000

Crdito 6.000.000

Investimentos na Coligada C Valor Patrimonial do Investimento - Coligada C 4.000.000 Mais-Valia por Diferena de Valor 2.000.000 de Ativos da Coligada C a Bancos 6.000.000

Observe que o valor do lucro no realizado inicial ($ 2.000.000) est contabilizado na controladora como parte do custo inicial do investimento adquirido. Contudo, temos de lembrar que, no exemplo em questo, trata-se de uma transao realizada entre empresas que iro integrar as demonstraes consolidadas da Controladora A. Portanto, a totalidade dos lucros no realizados no estar tambm na consolidao. Isso significa dizer que, se fosse feito um Balano consolidado na data da venda, nele, o ativo relativo ao investimento na Coligada C iria retornar ao valor contbil pelo qual estava contabilizado nas demonstraes da Controlada B por eliminao contra a conta de lucro diferido dessa Controlada B. A diferena entre o valor contbil do investimento, na Controlada B, e o custo de aquisio pago pela Controladora A, constitui um gio gerado internamente (na perspectiva do grupo) ou uma mais-valia de ativos. Isso porque a Coligada C j era coligada indireta da Controladora A e, portanto, esse investimento j integra suas demonstraes contbeis consolidadas. A sada desse ativo das demonstraes contbeis individuais da Controlada B para as demonstraes contbeis individuais da Controladora A no alterou em nada o potencial de benefcios econmicos futuros que o grupo j tinha em relao ao investimento na Coligada C (antes e depois da transao o grupo continua tendo esse investimento). Portanto, nesse caso, recomenda-se que a Controladora A, ao registrar a aquisio do investimento na Coligada C, que comprou de sua controlada, segregue o valor do gio e/ou mais-valia pagos (o qual corresponder ao valor do ganho obtido pela sua controlada) em subcontas especficas, de acordo com os fundamentos que lhes deram origem. Suponha, ento, que todo o excedente pago tenha origem na diferena de valor justo para o valor contbil de um ativo imobilizado da Coligada C, cuja vida til remanescente seja de 5 anos. Isso facilitar os pro-

Como exposto, nesse caso, a mais-valia total que corresponde diferena entre o valor pago pelo investimento e o seu respectivo valor contbil proveniente da diferena de valor justo para o valor contbil dos ativos lquidos da Coligada C, tal mais-valia deve ser amortizada em funo da realizao do(s) ativo (s) (ou passivos) que lhe deu (deram) origem. No exemplo, sabe-se que foi um nico ativo e que se trata de um imobilizado, cuja vida til remanescente de 5 anos. Assim, nas demonstraes contbeis individuais da Controladora A, a mais-valia paga dever ser realizada em 20% ao ano (reduzindo o valor da equivalncia patrimonial sobre os resultados da Coligada C), desde que na Coligada C no se altere a expectativa de vida til do ativo. Ao mesmo tempo a Controlada B ir reconhecer tambm 20% de seu lucro diferido como lucro agora realizado pela baixa do ativo imobilizado na adquirente. E esse acrscimo de equivalncia em B ser compensado, em A, pela baixa da mais-valia. Caso a Coligada C venha a vender esse imobilizado para terceiros, o saldo remanescente da mais-valia paga na Controladora A deve ser integralmente amortizada contra o resultado da equivalncia patrimonial sobre os resultados da Controlada B, que ir reconhecer no resultado o restante do lucro diferido. Portanto, em nenhum momento haver reconhecimento de lucro na Controlada B, na Controladora A e, obviamente no consolidado, em funo dessa transao interna. i) LUCRO OU PREJUZO EM ATIVO IMOBILIZADO Outro caso tpico o de lucro (ou prejuzo) remanescente no Ativo Imobilizado, que ocorre quando uma empresa vende bens do Ativo Imobilizado para outra empresa do conjunto de empresas do grupo. A existncia de lucros no Ativo Imobilizado, oriundos de transaes intercompanhias, a serem eliminados bastante complexa e gera a necessidade de controles aparte.

Investimentos em Coligadas e em Controladas

189

A apurao do valor do resultado em si no difCrdito cil. O problema todo que tal lucro, ao ser incorporado no valor de custo do bem adquirido na empresa adqui- Lucro lquido na venda de bens do Imobilizado rente, passa a sofrer depreciao. Se nos estendermos no problema, verificaremos que tal depreciao ser a Lucro a Apropriar (ou Diferido) 2.244.000 (passivo no circulante) debitada como despesa operacional ou considerada como parte do custo da produo, integrando o valor dos estoques da empresa. Vemos, assim, a complexiPor seu turno, a Controladora A registrou a aquisidade para se efetuar a apurao correta do lucro no o, como segue: imobilizado. por esse motivo que, se o valor do lucro no for relevante, deve ser desprezado. Todavia, se for significativo, deve ser apurado e ajustado a cada BalanDbito Crdito o, bem como devem ser analisados todos os reflexos Terrenos Custo 10.000.000 em todas as contas, para ser feito o adequado ajuste ao a Bancos 10.000.000 Patrimnio Lquido da coligada (ou controlada). j) EXEMPLOS PRTICOS DE LUCROS NO IMOBILIZADO Todavia, se fosse uma coligada (e no uma controlada) que tivesse vendido o terreno para a Empresa A, digamos sua Coligada X (participao de 40% no capiI - Exemplo 1 tal social), ento, somente a parte atribuvel aos demais investidores no relacionados que deveria ser elimiA Controlada B vendeu, no incio de X5, um terre- nada. S que, nesse caso, a eliminao apenas na inno Controladora A por $ 10.000.000. Esse terreno era vestidora, j que na coligada o resultado reconhecido uma propriedade para investimento e estava registrado normalmente e mantido. Afinal, os controladores dessa na Controlada B pelo custo de $ 6.600.000 (a poltica empresa so terceiras entidades ou pessoas. contbil do grupo para as propriedades para investiPara ilustrar, considere que as mutaes de patrimento o mtodo do custo). mnio lquido da Coligada X abaixo indicadas e ainda Assim, a Controlada B registrou a venda, como se- que a Empresa A vendeu o terreno para terceiros no gue, supondo 34% de tributos: final do ano X7 (omitido o tributo por simplificao, o que significa a adoo do lucro de $ 3.400.000 na transao). Crdito Dbito
Bancos 10.000.000 a Terrenos 6.600.000 a Lucro na venda de bens do Imo3.400.000 bilizado Resultado do Exerccio EmX5 EmX6 EmX7 12.500.000 10.000.000 12.000.000 Dividendos Declarados (8.000.000) (7.000.000) (8.000.000) Patrimnio Lquido Final 52.000.000 55.000.000 59.000.000

Crdito Tributos sobre lucro na venda de bens do Imobilizado a Tributos a recolher

1.156.000

Em seguida, sabendo que o terreno ser mantido pela Controladora:

Com esses dados, e sabendo-se que o lucro no realizado a ser eliminado por meio de equivalncia patrimonial seria de $ 1.360.000 ($ 3.400.000 x 40%), podemos aplicar a equivalncia patrimonial no investimento da Empresa A:

Aplicao do Mtodo de Equivalncia Patrimonial no Investimento na Coligada X Crdito na conta de Receita com Equivalncia Patrimonial 40% do Lucro de X EmX5 EmX6 EmX7 5.000.000 4.000.000 4.800.000 Lucros No Realizados (1.360.000) 1.360.000 Receita Eq. Patrimonial 3.640.000 4.000.000 6.160.000 Dbito na conta de Investimento na Coligada X 3.640.000 4.000.000 6.160.000 Dbito na conta de Dividendos a Receber 3.200.000 2.800.000 3.200.000 Crdito na conta de Investimento na Coligada X 3.200.000 2.800.000 3.200.000

190

Manual de Contabilidade Societria Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

De outra forma, caso a Empresa X utilize uma Observe que o resultado no realizado de $ 3.400.000 est contido no lucro da Coligada X do ano subconta especfica para o valor patrimonial do invesde X5, mas desse montante, somente a parte do investi- timento, podemos visualizar a variao lquida do indor foi eliminada, de forma que a parte pertinente aos vestimento da seguinte forma: demais acionistas (no relacionados) que foi reconhecida por meio da equivalncia patrimonial.

Valor Patrimonial do Investimento na Coligada X Saldo Inicial EmX5 EmX6 EmX7 19.000.000 19.440.000 20.640.000 40% do PL da Coligada X 20.800.000 22.000.000 23.600.000 Excluso de Lucros No Realizados (1.360.000) (1.360.000) Saldo Final 19.440.000 20.640.000 23.600.000 Variao Total (Saldo Inicial - Saldo Final) 440.000 1.200.000 2.960.000

O saldo inicial de $ 19.000.000 corresponde a 40% do PL de X em X4, admitindo-se que s o resultado e a distribuio de lucros afetaram aquele PL. Ento, temse (($ 52.000.000 + $ 8.000.000 - $ 12.500.000) x 40%) = $ 19.000.000. II - Exemplo 2 Veja agora um exemplo cujo ativo sofra depreciao. Imagine que, no final de X4, uma Controlada C tenha vendido um equipamento industrial para sua Controladora A, a qual possui 80% do capital social da Controlada C (formado apenas por aes ordinrias). O equipamento estava registrado ao custo lquido de $ 5.600.000 na Controlada C, que o vendeu ento por

$ 9.000.000, tendo registrado um lucro na transao de $ 3.400.000, eliminado por diferimento conforme 2a coluna a seguir. (Omitido o tributo por simplificao.) Sua vida til remanescente de 5 anos. Isso significa que a realizao dos lucros no realizados na data da transao ser a uma taxa de 20% ao ano (considerando que ao longo dos anos a vida til do imobilizado adquirido no seja alterada e que ele no seja vendido ou venha a sofrer perdas por reduo ao valor recupervel). Ento, o lucro diferido ser apropriado na Controlada C ao longo dos 5 anos, conforme 2a coluna a seguir. E o clculo da equivalncia patrimonial na Controladora A de cada ano, assumindo-se os valores abaixo de lucro lquido da Controlada C, seria:

Controlada C

Controlada C

Lucro Lquido antes do lucro na venda EmX4 EmX5 EmX6 EmX7 EmX8 EmX9 Total 2.000.000 2.500.000 3.000.000 3.500.000 4.000.000 4.500.000 19.500.000

Lucro Lquido aps o lucro na venda 5.400.000 2.500.000 3.000.000 3.500.000 4.000.000 4.500.000 22.900.000

Ajustes no lucro lquido da Controlada C

Controlada C

Resultado da Equivalncia Patrimonial na Controladora A 80% do Lucro de C 1.600.000 2.544.000 2.944.000 3.344.000 3.744.000 4.144.000 18.320.000

Lucro Lquido depois dos ajustes 2.000.000 3.180.000 3.680.000 4.180.000 4.680.000 5.180.000 22.900.000

(3.400.000) 680.000 680.000 680.000 680.000 680.000 -0-

Veja-se que, caso no houvesse o lucro na venda do ativo, a Controlada C teria tido lucro de $ 19.500.000 ao longo dos 6 anos, que passou a $ 22.900.000 por causa do lucro de $ 3.400.000. A equivalncia total da Controladora A seria 80% de $ 19.500.000, ou seja,

$ 15.600.000. Todavia, aps a venda cora o lucro e os ajustes feitos, a equivalncia patrimonial de A aparece por $ 18.320.000. Mas porque est faltando mostrar que, de X5 a X9, a Controladora A baixar, como depreciao, $ 680.000 a mais do que seria a depreciao

Investimentos em Coligadas e em Controladas

191

desse ativo na Controlada C caso no houvesse esta vendido o imobilizado com lucro. Assim, o lucro da Controladora A cair $ 3.400.000, indo de $ 18.320.000 para $ 14.920.000. Poder-se-ia perguntar: mas o lucro de A no deveria ser de $ 15.600.000, correspondentes aos 80% de $ 19.500.000 do lucro de C caso esta no tivesse vendido o imobilizado? Ocorre que, ao vender esse imobilizado com lucro, 20% dele passaram a pertencer aos outros scios que detm 20% do capital da Controlada C; e 20% do lucro de $ 3.400.000, $ 680.000, correspondem exatamente a essa diferena. Isso fica mais visvel no balano consolidado porque a participao dos no controladores em C apareceria aumentada exatamente nessa importncia com relao hiptese de no venda ou de venda sem lucro do citado imobilizado.

Contudo, quando uma companhia adquirir aes de uma empresa j existente, pode surgir a figura da mais-valia e/ou do gio (ou desgio).

10,7.2 Segregao contbil da mais-valia e do gio ou desgio

Como j visto, o investimento em coligadas deve ser inicialmente reconhecido pelo custo e ajustado subseqentemente pela parte do investidor nos resultados e nas mutaes do patrimnio lquido da investida. Caso a investidora tenha pago mais-valia e goodwill (por diferena de valor dos ativos lquidos da investida e por rentabilidade futura), esse valor integra o custo do investimento, como previsto no CPC 18.

Para ter um bom controle desses valores, basta Todavia, recomenda-se, j na ocasio da compra, que, ao adquirir o imobilizado (ou outro Ativo No Circomo mostrado, segregar o valor do investimento (cusculante), se contabilize na investidora, em subcontas, o to inicial) em subcontas especficas. Essas subcontas valor de custo e o valor do lucro da empresa do grupo compem o saldo contbil da conta do investimento que o vendeu. Assim, o lanamento, inicial nesse exemem coligadas (ou controladas), a qual deve figurar no plo dado, pode ser (na Controladora A): subgrupo investimentos do Ativo No Circulante no balano individual.
Dbito Equipamentos em Operao Valor de custo em C Lucro no realizado de C a Bancos 5.600.000 3.400.000 9.000.000 Crdito

10.7.3 Determinao da mais-valia, do gio ou desgio

a) GERAL

Fica assim fcil identificar quanto se est realizando dos lucros no realizados auferidos na data da transao, principalmente se tambm forem utilizadas subcontas distintas para as Depreciaes Acumuladas (uma para o custo em C e outra para o valor do Lucro no realizado de C). Veja exemplo mais completo no item 39.6.3, letra b, do Captulo 39, Consolidao das Demonstraes Contbeis e Demonstraes Separadas.

10.7 Mais-valia, goodwill ou desgio e amortizao 70.7.1 Introduo e conceito

Os investimentos, como j vimos, so registrados inicialmente pelo custo e, subseqentemente, so ajustados pela parte do investidor nos resultados e demais mutaes do patrimnio lquido da investida e, nos casos em que os investimentos foram feitos por meio de subscries em empresas coligadas (ou controladas), formadas pela prpria investidora, no surge normalmente qualquer mais-vaa, gio ou desgio. Veja, todavia, caso especial no item 10.7.6.

Para permitir a determinao e qualificao desses valores, necessrio que, na data-base da aquisio das aes, se determine o valor justo dos ativos lquidos da coligada, bem como o valor contbil de seu patrimnio lquido. Para tanto, ser necessrio avaliar o valor justo dos ativos identificveis e dos passivos da coligada seguindo-se as orientaes do CPC 15 - Combinaes de Negcios (Veja Captulo 24 - Combinaes de Negcios, Fuso, Incorporao e Ciso), bem como ser necessrio elaborar um Balano da coligada, na mesma data-base da compra das aes. Como os investimentos em controladas so tambm avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial nas demonstraes contbeis individuais da controladora, para esse fim, a determinao e a qualificao da mais-valia e do valor do gio (ou desgio) deve ser feita seguindo-se as exigncias do CPC 15. Todavia, adicionalmente ao j exposto acima para o caso de uma aquisio de participao em coligada, ser necessrio tambm determinar, na data em que o controle foi obtido, o valor justo da participao que a investidora j tinha na empresa cujo controle se est obtendo, bem como o valor justo da participao dos no controladores (caso a investidora opte por esta forma de mensurao).

192

Manual de Contabilidade Societria Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

b) DATA-BASE

Na prtica, esse tipo de negociao usualmente um processo prolongado, principalmente quando se trata da obteno de controle, levando, s vezes, a meses de debates at a concluso das negociaes. A data-base da contabilizao do investimento pela compra de uma participao em coligada a da efetiva transmisso dos direitos de tais aes aos novos acionistas, caracterizando-se a obteno de influncia significativa sobre a coligada ou a obteno de controle sobre a controlada. Especificamente no caso da obtenSe houver qualquer transao de efeito significatio de controle, recomenda-se observar as orientaes vo entre 30-8-XO e a data final da compra, deve ela ser complementares em relao data da aquisio do considerada, como j descrito tambm nesse captulo. controle, contidas no Captulo 24. A partir dessa data, Como o Balano Patrimonial de 31-8-XO foi leo investidor passa a usufruir dos lucros gerados e das vantado no final de setembro/XO e o patrimnio ldemais vantagens patrimoniais. quido contbil da Empresa B, nesse balano, eram Suponhamos que a Empresa A tenha iniciado en- $ 150.000.000, j considerando os ajustes por eventos tendimentos em julho de XO com os acionistas da Em- relevantes ocorridos at a data da obteno da influnpresa B, para compra de 40% de suas aes, o que ir cia e os ajustes de prticas contbeis; ento podemos lhe conferir influncia (mas no controle). As discus- agora determinar o valor total da mais-valia e do gio ses preliminares foram feitas at fins de agosto de XO ou desgio que foi pago pela Empresa A. com base no balano de junho de XO da Empresa B; numa fase final, no final de setembro de XO, formalizou-se a compra das aes (em 30-09-XO), cujo preo Empresa B Aquisio foi fixado em $ 60,00/ao e nessa data a investidora de 40% passou a exercer influncia significativa sobre a investiValor Justo dos Ativos Lquida, sua nova coligada (o patrimnio lquido da investidos: $ 170.000.000 $ 68.000.000 da formado por 3.000.000 de aes ordinrias). Nes$ 150.000.000 $ 60.000.000 sa data, o reconhecimento inicial do investimento pode Valor patrimonial: 20.000.000 ser feito pelo custo de aquisio, como abaixo indicado: Valor da Mais-Vai ia e do gio 8.000.000 Na seo seguinte, tratamos o detalhamento da mais-valia e do gio de acordo com seu fundamento.

tados o Imposto de Renda e as participaes at aquela data. Alm disso, devem os critrios e polticas contbeis da investida estar uniformes com relao aos da investidora, como j mencionado anteriormente. No exemplo apresentado, as negociaes finais e a formalizao da compra ocorreram em 30-9-XO, data em que se deve contabilizar a compra do investimento. Nesse caso, o balano-base da coligada disponvel para determinar a segregao contbil do custo do investimento o de 31-8-XO.

Dbito Investimentos na Coligada B a Bancos 72.000.000

Crdito 72.000.000

Contudo, a segregao da mais-valia e do gio (ou desgio) ser possvel somente aps obter as informaes relativas ao valor justo dos ativos lquidos e ao valor contbil do patrimnio lquido da investida. O que ser tratado nos tpicos seguintes. c) PATRIMNIO LQUIDO Com relao determinao do valor patrimonial do investimento da Empresa A na Empresa B, sua coligada, o valor do patrimnio lquido contbil da Empresa B deve estar apurado de acordo com os as prticas contbeis brasileiras,1 inclusive devendo estar compu1 Prticas contbeis adotadas no Brasil uma terminologia que abrange a legislao societria brasileira, os Pronunciamentos, as Orientaes e as Interpretaes emitidos pelo CPC homologados pelos rgos reguladores, e prticas adotadas pelas entidades em assuntos

10.7,4 Natureza e origem da mais-valia e do gio ou desgio

a) GERAL J comentamos que a diferena entre o valor pago e o valor contbil adquirido pode vir de: 1. Diferena de valor dos ativos lquidos da investida: determinado pela diferena entre a soma do valor justo dos ativos lquidos identificveis (determinado com base no CPC 15 - Combinao de Negcios) e o valor contbil do patrimnio lquido da investida.
no regulados, desde que atendam ao Pronunciamento Conceituai Bsico Estrutura Conceituai para a Elaborao e Apresentao das Demonstraes Contbeis emitido pelo CPC e, por conseguinte, em consonncia com as normas contbeis internacionais.

Investimentos em Coligadas e em Controladas

193

Utilizando-se de subcontas especficas, aquela des2. Rentabilidade Futura (Goodwill): Diferena entre o valor justo atribudo ao negcio e o tinada mais-valia por diferena de valor justo dos ativalor justo dos ativos lquidos da investida. vos lquidos dever ser realizada e a contrapartida dessa amortizao a prpria conta do Resultado da EquivaConsiderando os dados apresentados no tpico lncia Patrimonial. Veja Plano de Contas no Apndice. 10.7.3 (c), na data da obteno da influncia signifiJustifica-se esse procedimento em razo de que a cativa, o valor por fundamento includo nas subcontas realizao dessa conta, em essncia, ajusta o resultado do investimento na Coligada B, nas demonstraes da lquido do perodo da coligada (ou controlada), como Investidora A, seria: veremos nos tpicos seguintes.
Valor justo pago pelas aes adquiridas (40%) $ 72.000.000 (-) 40% do Valor justo dos ativos lquidos da Empresa B ($ 68.000.000) (=) gio Pago por Rentabilidade Futura (Goodwilt) $ 4.000.000

b) REGRA GERAL Pode-se dizer que esse tipo de gio representa um custo adicional aos ativos e passivos da investida, com a diferena de que est registrado na empresa compradora das aes (por meio das quais obteve influncia ou controle), em vez de na empresa que possui tais ativos e passivos (a coligada ou controlada). Dessa forma, a baixa desse gio deve ser feita proporcionalmente realizao dos ativos e passivos que lhes deu origem. No caso de estoques, quando de sua venda; no caso de ativos imobilizados, proporcionalmente sua depreciao ou baixa; no caso de ativos intangveis com vida til definida, quando de sua amortizao ou baixa; e assim sucessivamente. Contudo, outras situaes podem implicar na baixa parcial ou integral desse tipo de gio, como quando a investidora alienar o investimento ou quando a investidora reconhecer perdas pela reduo do investimento ao valor recupervel (veja tpico 10.9). Logicamente, haver necessidade de se manter certos controles para permitir o acompanhamento do valor pelo qual os ativos e passivos que geraram o gio (ou desgio) esto sendo realizados em cada exerccio (depreciao, amortizao, exausto, baixa por perda ou alienao), para que se amortize a mais-valia correspondentemente. Nesse sentido, quando da obteno de influncia ou controle, deve-se ter bem definida a composio da mais-valia, ou seja, detalhando-se a parcela de cada ativo e passivo a que correspondem. Como se verifica, conforme as circunstncias, esse controle pode ser complexo.

40% do Valor justo dos ativos lquidos da Empresa B (-) 40% do Valor do Patrimnio Lquido da Empresa B (=) Mais-Valia Paga por Diferena de Valor dos Ativos Lquidos

$ 68.000.000 ($ 60.000.000) $ 8.000.000

Ento, a nova investidora, em suas demonstraes individuais, faz o seguinte lanamento contbil.
Dbito Crdito

Investimento na Coligada B -Valor Patrimonial 60.000.000 gio por Diferena de Valor de Ativos - Coligada B 8.000.000 gio por Rentabilidade Futura {Goodwilt) - Coligada B 4.000.000 a Bancos 72.000.000

No caso de mais-valia proveniente da diferena de valor em ativos como terrenos, obras de arte ou intangveis com vida til indefinida, seus respectivos valores a) CONTABILIZAO somente sero realizados quando o ativo correspondenSabemos que, de acordo com o CPC 18, tanto a te for baixado (por alienao ou perda parcial ou intemais-valia por diferena de valor justo dos ativos lqui- gral), pela coligada (ou controlada), ou quando da aliedos, quanto o gio por rentabilidade futura (goodwill), nao do investimento ou do reconhecimento de perdas integram o saldo contbil do investimento, j desde o por parte do investidor ou controlador, dependendo da seu reconhecimento inicial. E, apesar disso, como j situao. Afinal, a investida vai baixar o custo que est comentado anteriormente, sua contabilizao em sub- no seu ativo, mas para a investidora, que pagou mais, contas separadas recomendada para fins de controle h que pagar a diferena que est no seu balano. interno. Todavia, quando da publicao das demonstraPortanto, a investidora deve baixar, no mesmo es contbeis, somente o saldo da conta de investimen- exerccio, a parte da mais-valia como uma complementos que deve ser divulgado no Balano Patrimonial. tao de depreciao ou de custo do bem baixado. Por

10.7,5 Realizao da mais-valia por diferena de valor dos ativos lquidos

194

Manual de Contabilidade Societria Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

essa razo, quando se tratar de ativos imobilizados, a vida til desses ativos deve ser revista pois sua depreciao, na coligada (ou controlada), e a realizao da mais-valia por diferena de valor de ativos lquidos, na investidora (ou controladora) devem ser baseadas na mesma vida til remanescente. No caso de o gio referir-se a investimentos em outras sociedades da coligada (ou controlada), da mesma forma, dever ser baixado integralmente quando da sua baixa por alienao ou perda, pela coligada (ou controlada). Na hiptese de a coligada (ou controlada) reconhecer perdas por reduo ao valor recupervel sobre tais ativos, o gio a eles correspondentes deve ser baixado de forma proporcional. Se tais investimentos forem avaliados por equivalncia patrimonial pela coligada (ou controlada), a mais-valia correspondente, na investidora (ou controladora) dever ser baixada de forma proporcional. Num exemplo sobre o imobilizado, a mais-valia ser realizada proporcionalmente realizao desse ativo na contabilidade da investida. Assim, se esse ativo, na investida, ser depreciado pela vida til remanescente de 5 anos, a amortizao da mais-valia correspondente, na investidora, ser de 20% ao ano, desde que a investida no altere a estimativa de vida til desse ativo em anos subsequentes.

Em conseqncia, o saldo final do investimento (soma de todas as subcontas) seria de $ 4.380 ($ 3.600 de valor patrimonial, mais $ 480 de gio por diferena de valor do imobilizado e mais $ 300 de gio por rentabilidade futura).
c) TRATAMENTO FISCAL

A legislao originalmente determinou (Decretolei nB 1.598/77) que a amortizao do gio (ou desgio) por diferena de valor de mercado dos bens fosse dedutvel, no caso de gio, ou tributvel, no de desgio. Uma alterao posterior naquela legislao, todavia, fez com que tal amortizao no tivesse mais reflexos para fins de Imposto de Renda. A amortizao do gio no dedutvel, mas nesse caso, o fisco considera que o lucro (ou o prejuzo) apurado quando da venda do investimento seja determinado, considerando-se tambm, como parte do custo do investimento, o valor do gio pago, ainda que contabilmente j realizado, caso em que passa a ser controlado por meio do Livro de Apurao do Lucro Real (Esse assunto consta do art. 391 do RIR/99).

No entanto, o gio ou desgio apurado em virtude de incorporao, fuso ou ciso apresenta tratamento fiscal diverso. Conforme o RIR/99 (art. 386), nos casos Dessa forma, supondo o total de $ 600, anualmen- de incorporao, fuso ou ciso, a mais-valia (que o fiste a investidora deve realizar $ 120 de amortizao co chama de gio tambm, o que aumenta a confuso) desse tipo de mais-valia, de forma que em 5 anos, seu ou desgio, fundamentado por diferena entre o valor saldo estar zerado. Considerando que a investidora te- justo de bens do ativo da coligada (ou controlada) e nha contabilizado a mais-valia por diferena de valor seu valor contbil, dever ser registrado em contraparde ativos em subconta distinta, os lanamentos cont- tida conta do bem ou direito que lhe deu causa (inciso beis seriam: I). Esse valor integrar o custo do bem ou direito para efeito de apurao de ganho ou perda de capital e de depreciao, amortizao ou exausto (1).
Dbito Crdito 1 . Pela Aquisio da Participao: Investimento na Coligada Z -Valor Patrimonial 2.400 Mais-Valia por Diferena de Valor de Ativos - Coligada Z 600 gio por Rentabilidade Futura {Goodwill) - Coligada Z 300 a Bancos 2. Pela Participao nos Resultados da Coligada: Investimento na Coligada Z -Valor Patrimonial 1.200 a Resultado da Equivalncia Patrimonial 3. Pela Realizao da Mais-Valia por Diferena de Valor de Ativos: Resultado da Equivalncia Patrimonial 120 a Mais-Valia por Diferena de Valor de Ativos-Coligada Z

3.300

1.200

Segundo o mesmo artigo, a pessoa jurdica que absorver o patrimnio da outra "poder amortizar o valor do gio fundamentado por expectativa de rentabilidade futura nos balanos correspondentes apurao do lucro real, levantados posteriormente incorporao, fuso ou ciso, razo de um sessenta avs, no mximo, para cada ms do perodo de apurao" (inciso III). Nesse caso, em se tratando de desgio, este ter obrigatoriamente que ser amortizado durante os cinco anos-calendrios subsequentes incorporao, fuso ou ciso, razo tambm de um sessenta avs por ms, no mnimo (inciso IV). Lembre que essa amortizao no permitida para fins contbeis (esse tipo de gio no amortizvel, mas sujeito reduo ao seu valor recupervel). Para fins fiscais, o gio que tiver sido fundamentado por fundo de comrcio, intangveis ou outra razo econmica continua no sujeito a amortizao (inciso II), podendo ser deduzido como perda no encerramen-

120

Investimentos em Coligadas e em Controladas

195

to das atividades da empresa, se comprovada, nessa data, a inexistncia do fundo de comrcio ou intangvel que o causou ( 3C, II); a no ser em situaes especiais como as discutidas no captulo sobre Consolidao.

10.7,6 gio na subscrio

Em tpicos anteriores vimos que: a) as variaes na porcentagem de participao nos aumentos de capital podem gerar diferenas no valor patrimonial do investimento, avaliados por equivalncia patrimonial, oriundas das diluies (ou concentraes) de participaes de certos acionistas. Essas diferenas, como analisado no item 10.4.4, so tratadas como resultado abrangente (ganho ou perda) e contabilizadas diretamente no patrimnio lquido da investidora; b) por outro lado, vimos nos itens anteriores ao 10.7 que pode surgir mais-valia ou gio (ou desgio) na obteno de influncia ou controle quando uma empresa adquire aes ou quotas de uma empresa j existente (pagando por estas um valor acima de seu valor patrimonial). Poderamos concluir, ento, que no caberia registrar mais-valia e gio (ou desgio) na subscrio de aes. Entendemos, todavia, que quando da subscrio de novas aes, em que h diferena entre o valor de custo do investimento adicional e o valor patrimonial do aumento da participao, o gio deve ser registrado pela investidora. Essa situao pode ocorrer quando os acionistas atuais (Empresa M) de uma Empresa N resolvem admitir novo acionista (Empresa Z) - sem perder o controle - pela emisso de novas aes a serem subscritas pelo novo acionista. Ou ainda quando um acionista subscrever um aumento de capital no lugar de outro acionista, dado que o primeiro declinou do seu direito de exerccio. O preo de emisso das novas aes, digamos $ 250 cada, representa a negociao pela qual o acionista subscritor est pagando o valor patrimonial contbil da Empresa N, digamos $ 150, acrescido de uma mais-valia de $ 100, correspondente, por exemplo, ao fato de o valor justo dos ativos da Empresa N ser superior ao seu valor contbil. Essa diferena representa, na verdade, uma reavaliao de ativos, mas que no registrada pela Empresa N. Na verdade, nesse caso, o valor pago a mais (pela Empresa Z) tem substncia econmica bem fundamentada e deve integrar o custo do investimento. Caso a

Empresa Z utilize subcontas para segregar o valor patrimonial do investimento, ento ela deve registrar essa diferena como mais-valia por diferena de valor dos ativos lquidos. Tal mais-valia seria realizada proporcionalmente realizao dos ativos (ou passivos) correspondentes na Empresa N (por depreciao ou baixa). (Se a Empresa N vier a registrar a referida reavaliao dos ativos, se a reavaliao fosse permitida, o acrscimo correspondente na subconta do valor patrimonial do investimento da Empresa Z seria creditado contra a subconta de gio.) Notemos que a Empresa M, nesse caso, far o clculo do valor patrimonial do investimento por equivalncia patrimonial antes e aps a emisso das novas aes, ou seja, com sua participao anterior maior sobre o patrimnio antes da emisso e aps, j com sua participao diluda, sobre o novo patrimnio. Dependendo do valor pago pelo novo acionista na subscrio de novas aes, pode ser positiva a diferena entre o valor patrimonial do investimento da Empresa M aps a emisso das novas aes em relao ao valor patrimonial anterior desse investimento. Essa diferena positiva representa um acrscimo na subconta do investimento pelo valor patrimonial que, nesse caso, ser registrada como um resultado abrangente (ganho) diretamente no patrimnio lquido da Empresa M (Ajustes de Avaliao Patrimonial, em subconta de Variao na Participao Relativa em Controladas). Esse ganho significa, em termos reais, a transformao do ganho potencial anteriormente no registrado e no realizado relativo reavaliao no feita, ou realizao de um ganho de goodwill e que ora se realizou, pois foi paga por terceiros, dentro do preo de emisso das aes, que aumentou o patrimnio de sua controlada, a Empresa N. Vejamos o seguinte exemplo: A Empresa M possui 100% do capital da Empresa N, sendo que em 313-X1 resolve admitir um novo acionista da Empresa Z atravs da subscrio de novas aes. Os dados contbeis das empresas M e N antes da subscrio das novas aes so: Empresa N - antes da subscrio Capital Social [4.000 aes $ 150 cada] $ 600.000 Reservas de Lucros $ 200.000 Total do PL $ 800.000 Valor patrimonial por ao $ 200 [$ 800.000/4.000 aes] Empresa M - antes da subscrio Investimento na Controlada N - Valor Patrimonial $ 800.000 [100% x $ 800.000]

196

Manual de Contabilidade Societria Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

A Empresa Z efetua subscrio de 1.000 aes por $ 250 cada uma. O Patrimnio Lquido da Empresa N teria agora uma conta de Reservas de Capital - gio de Subscrio de Aes no valor de $ 100.000, proveniente da diferena entre o preo pago e o valor nominal das aes [1.000 aes x ($ 250 - $ 150)]. Empresa N - aps a subscrio Capital Social [5.000 aes a $150 cada] Reservas de Capital: gio na Subscrio das Aes Reservas de Lucros $ $ 100.000 200.000 $ 750.000

30. As mudanas na participao relativa da controladora sobre uma controlada que no resultem em perda de controle devem ser contabilizadas como transaes de capital (ou seja, transaes com scios, na qualidade de proprietrios). 31. Em tais circunstncias, o valor contbil da participao da controladora e o valor contbil da participao dos no controladores devem ser ajustados para refletir as mudanas nas participaes relativas das partes na controlada. Alguma diferena entre o montante pelo qual a participao dos no controladores foi ajustada e o valor justo da quantia recebida ou paga deve ser reconhecida diretamente no patrimnio lquido atribuvel aos proprietrios da controladora

Apesar de o CPC 36 ser aplicvel para elaborao das demonstraes consolidadas, essa observao relevante, pois nas demonstraes individuais da ControA participao da empresa M passa de 100% para ladora devem ser feitos os registros contbeis de forma 80%, pois agora ela possui 4.000 aes de um total de uniforme e consistente com o procedimento e a poltica 5.000; ento o novo valor patrimonial do investimento contbil das suas demonstraes consolidadas. seria: Para exemplificar como seriam tais ajustes nas demonstraes individuais da Controladora M, vamos asEmpresa M - aps a subscrio sumir que, antes do aumento de capital: Investimento na Controlada N - Valor Patrimoa) O saldo remanescente da subconta de maisnial $ 840.000 [80% x $ 1.050.000] valia por diferena de valor dos ativos lquidos da Controlada N seja de $ 150.000 Note que, se no fosse pago gio na subscrio de (admita que tal mais-valia tenha sido paga aes pela Empresa Z, o efeito da diluio de 20% na pela Controladora M quando da obteno participao relativa da Controladora M levaria a uma do controle da Empresa N, o que ocorreu h perda de $ 40.000 [$ 800.000 - ($ 950.000 x 80%)]. dois anos). E, que Contudo, como houve o pagamento de $ 100.000 de gio na subscrio das aes, a Controladora M aub) O saldo da subconta de gio por rentabilidatomaticamente leva 80% desse aumento do patrimde futura (goodwill) seja de $ 50.000 (adminio lquido da Controlada N (ou seja, tem um ganho ta que tal gio tenha sido pago pela Controde $ 80.000). O efeito final um ganho de $ 40.000 ladora M quando da obteno do controle [$ 80.000 - $ 40.000], que justamente a diferena da Empresa N, o que ocorreu h dois anos). entre o saldo atual e o anterior da subconta do valor paAdmita adicionalmente que a Controladora M trimonial do investimento na Controlada N [$ 840.000 - $ 800.000]. Esse ganho de $ 40.000 deve ser regis- decida avaliar a participao dos no controladores trado como um resultado abrangente (ganho) direta- (Empresa Z), no Balano Consolidado, pela parte que mente no patrimnio lquido da Empresa M (Ajustes lhes cabe no valor justo dos ativos lquidos. Ento, pelo de Avaliao Patrimonial, em subconta de Variao na cumprimento dos itens 30 e 31 do CPC 36, a diferenParticipao Relativa em Controladas). Afinal, no se a entre o montante pelo qual a participao dos no trata de desempenho Quero ou prejuzo) da investida, controladores ser ajustada e o valor justo da quantia recebida (admisso da Empresa X como scio) de e sim transao entre os scios. $ 10.000 e dever ser reconhecida diretamente no paCaso exista saldo remanescente nas subcontas de trimnio lquido atribuvel aos proprietrios da contromais-valia, a Controladora M tambm dever fazer os ladora (nas demonstraes consolidadas). Isso significa ajustes correspondentes, atribuindo aos no controla- dizer que o ganho de $ 40.000 (contabilizados em subdores (no exemplo, a Empresa Z) a parte que lhes cabe. conta de Variao na Participao Relativa em Controladas), dever ser reduzido em $ 30.000. Para esclarecer a questo, pertinente citar o disposto nos itens 30 e 31 da CPC 36 - Demonstraes Vejamos ento a origem desse ajuste, na data do Consolidadas: aumento de capital:

Total do PL $ 1.050.000 Valor patrimonial por ao = $ 210 [$ 1.050.000/5.000 aes]

Investimentos em Coligadas e em Controladas

197

a) No Balano Consolidado, a conta de Participao dos No Controladores dever constar pelo saldo representativo do valor justo dos ativos lquidos remanescentes da poca em que o controle foi obtido. No nosso caso, isso implica dizer que o valor patrimonial da participao dos no controladores ter de ser ajustado pela parte que lhes cabe no valor remanescente da diferena de valor justo dos ativos lquidos. Ento a participao dos no controladores ter, no balano consolidado, um saldo de $ 240.000 [$ 1.050.000 x 20% + 150.000 x 20%]. Note que o saldo remanescente do gio por diferena de valor dos ativos lquidos $ 150.000 na data do aumento de capital. Como o grupo recebeu $ 250.000 para admitir a Empresa Z como novo scio na Controlada N, ento $ 10.000 devero ser reconhecidos diretamente no patrimnio lquido atribuvel aos proprietrios da controladora. b) No Balano Consolidado, os ativos lquidos da Controlada N sero ajustados pelo acrscimo de $ 150.000 provenientes da diferena remanescente entre o valor justo e o valor contbil dos ativos lquidos da Controlada N; mas, agora, somente 80% desse valor ($ 120.000) sero atribuveis Controladora M, pois 20% desse valor ($ 30.000) agora atribuvel aos No Controladores.

da anteriormente para registrar o ganho de $ 40.000: Variao na Participao Relativa em Controladas, no patrimnio lquido. Portanto, em virtude do aumento de capital da Controlada N e para manter consistncia com os procedimentos de consolidao, a Controladora M, em suas demonstraes contbeis individuais dever fazer os seguintes lanamentos:
Dbito Crdito Investimento na Controlada N - Valor Patrimonial 40.000 a Mais-Valia por Diferena de Valor de Ativos - Controlada N 30.000 a Outros Resultados Abrangentes Ganho por Variao de Participao no Capital da Controlada N 10.000

Por outro lado, a Empresa Z, que adquiriu 20% de participao na Empresa N (por $ 250.000), ao obter influncia significativa, teria seu investimento avaliado por equivalncia patrimonial, cujo valor patrimonial seria de $ 210.000 (20% x $ 1.050.000). Mas, pelo disposto no CPC 18, a diferena positiva entre o custo do investimento e o valor justo dos ativos lquidos constitui o gio por rentabilidade futura (goodwill). Admitindo que, na data da subscrio das aes, o valor justo dos ativos lquidos da Empresa N seja de $ 1.250.000 e que c) No Balano Consolidado, a subconta de gio a Empresa Z utilize subcontas especficas para compor por rentabilidade futura (goodwill) continua- seu investimento, ento, ela faria o seguinte registro: r sendo transferida para o subgrupo de Ativos Intangveis, pelo seu saldo remanescente, que de $ 50.000. Lembre que a deciso Dbito Crdito da Controladora foi de avaliar a participao Investimento na Coligada N - Valor Papela parte que lhes cabe no valor justo re210.000 trimonial manescente dos ativos lquidos (e no pelo Mais-Vai ia por Diferena de Valor de Ativalor justo dessa participao, o que seria 40.000 vos - Coligada N outra possibilidade), de forma que nenhum 250.000 a Bancos ajuste dever ser feito nessa subconta nas demonstraes individuais da controladora. Observe que: d) No Balano individual da Controladora M, alm de reconhecer um ganho de $ 40.000, a) No h goodwill, pois o custo do investimenela ter de reconhecer a baixa de $ 30.000 no to de $ 250.000 coincidiu com a parte da saldo remanescente da subconta de gio por Empresa Z no valor justo dos ativos lquidos diferena de valor dos ativos lquidos, pois [$1.250.000x20%]. esse valor representa a parte dos no controladores no valor remanescente da mais-valia b) O valor justo dos ativos lquidos considerado de ativos apurada quando da obteno do pela Empresa Z ($ 1.250.000) baseado em controle. Como a origem da transao a avaliao da data da obteno da influncia mesma, ou seja, proveniente da variao (data da subscrio das aes), o qual difede participao relativa em controladas sem rente do valor pelo qual os ativos lquidos da a perda do controle, a contrapartida desse Empresa N estaro representados no Balano ajuste na subconta deve ser a mesma utilizaConsolidado da Empresa M ($ 1.200.000).

198

Manual de Contabilidade Societria Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

No tpico 10.4 "b" deste captulo foi abordado o caso de instrumentos patrimoniais que, antes da obteno da influncia, estavam classificados como dispon10.7.7 gio por expectativa de rentabilidade veis para venda (e, portanto, estavam mensurados ao valor justo das aes). futura Como o gio por expectativa de rentabilidade futura - goodwill - no pode mais, como regra, ser amortizado, no caso de investimento em coligada ele simplesmente permanecer como subconta at a baixa do investimento por alienao ou por impairment. O mesmo acontece no caso de investimento em empreendimento controlado em conjunto (joint ventur). O teste de recuperabilidade do investimento precisa ser feito com esse montante somado equivalncia patrimonial. Mais detalhes frente. Contudo, vamos admitir, agora, uma situao em que os instrumentos patrimoniais estavam contabilizados pelo custo em atendimento ao item 46c do CPC 38. E, no incio do ano seguinte a Empresa X, detentora desses instrumentos patrimoniais (representando 15% das quotas de capital da Empresa Y), adquire mais 20% do capital votante da Empresa Y, obtendo ento influncia significativa sobre essa empresa. Adicionalmente admita que, a participao j existente, foi adquirida dois anos atrs (por $ 12.000) e que o valor pago pela compra de mais 20% de participao foi de $ 28.000.

c) Na data do aumento de capital, a mais-valia por diferena de valor de ativos atribudo aos no controladores (Empresa Z), nas demonstraes consolidadas da Empresa M, de $ 30.000; enquanto que, nessa mesma data, a mais-valia por diferena de valor de ativos contabilizado pela Empresa Z em relao ao seu investimento na Empresa N de $ 40.000.

para negociao ou designado ao valor justo com efeito no resultado. Todavia, na medida em que o investidor obtenha a influncia significativa, tais instrumentos patrimoniais devem ser reclassificados para o subgrupo de Investimentos no grupo dos Ativos No Circulantes, bem como passar a ser avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial. Nesse caso, os procedimentos sero os mesmos vistos at agora.

Ento, nessa situao, precisamos considerar o disJ no caso de goodwill por investimento em controposto nos itens AG72, 76 e 77 do CPC 38: lada, ele tambm no mais amortizado mas o teste de impairment feito de maneira isolada, sobre ele especiAG72 Quando os preos correntes de oferta de ficamente. Para isso consultar sees 8.5 e 12.3.3 sobre compra e solicitados no estiverem disponveis, o Recuperabilidade de Ativos. preo da transao mais recente proporciona proLembrar que o goodwill, nos balanos individuais va do valor justo corrente desde que no tenha da controladora, tambm apresentado dentro de Inhavido uma alterao significativa nas circunsvestimentos, e no o Ativo Intangvel. Afinal, o goodwill tncias econmicas desde a data da transao. da investida, da controlada, e no da controladora. AG76 A melhor evidncia do valor justo de um Para esta, trata-se de um investimento. A subdiviso na instrumentofinanceirono reconhecimento inicial sua conta de Investimentos to somente para controle o preo de transao (Le., o valor justo da retriinterno. buio dada ou recebida), a no ser que o valor justo desse instrumento seja tornado evidente por comparao com outras transaes de mercado 10.8 Mudanas de critrio na avaliao de correntes observveis relativas ao mesmo instruinvestimentos mento (i.e., sem modificao ou reempacotamento) ou baseadas numa tcnica de avaliao cujas variveis incluem apenas dados de mercados obPode ocorrer que um investimento em instrumenservveis. tos patrimoniais de outra sociedade esteja avaliado ao valor justo (ou ao custo, quando no existir preo de AG77 A aquisio ou origem inicial de um ativo mercado e seu valor justo no puder ser mensurado financeiro ou a incorrncia de um passivo financom confiabilidade, conforme item 46c do CPC 38 ceiro uma transao de mercado que proporcioInstrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensura na os fundamentos para estimar o valor justo do o) em funo de o investidor no ter influncia siginstrumento financeiro. nificativa. Como vimos no Captulo 9, sempre que uma empresa detiver aes ordinrias de outra empresa, as Com base no disposto nesses itens, pode-se dizer quais no lhe conferem influncia ou controle (integral que o preo pago ($ 28.000) para adquirir uma partiou conjunto), em essncia, constituem-se em um ati- cipao adicional de 20% a melhor evidncia que se vo financeiro e, dependendo das circunstncias, esta- tem disponvel para estimar o valor justo do instrumenro classificados como disponvel para venda, mantido to financeiro. Ento, o saldo atualizado seria $ 21.000

Investimentos em Coligadas e em Controladas 199 [($ 28.000/20%) x 15%)] e, por fora do CPC 18, a Empresa X deve efetuar o seguinte lanamento:
Dbito Crdito 1. Pela Atualizao do Saldo do Ativo Financeiro: Ativos Financeiros Disponveis para Venda 9.000 a Ajustes de Avaliao Patrimonial 9.000 (PL) 2. Pela Reclassificao do Ativo Financeiro: Investimento na Coligada Y 21.000 a Ativos Financeiros Disponveis para Venda 21.000 3. Pela Aquisio da Participao Adicional (20%): Investimento na Coligada Y 28.000 28.000 a Bancos

rentabilidade futura de $ 3.500 integram o valor do investimento na Coligada Y no seu reconhecimento inicial. Ressaltamos, aqui, que o fisco emitiu o Parecer Normativo CST n 17/80, tratando desse assunto, qual seja, mudana do mtodo de custo para o da equivalncia patrimonial. O referido Parecer tem a seguinte interpretao: a) Se o valor da equivalncia patrimonial apurado for menor que o saldo contbil do investimento (ao custo), tal diferena deve ser registrada como gio, dentro das trs categorias previstas na legislao fiscal, de acordo com sua fundamentao econmica. Consequentemente, sua amortizao no dedutvel para fins do Imposto de Renda. b) Se, todavia, o valor da equivalncia for maior que o saldo contbil, o referido Parecer determina que essa diferena seja considerada como desgio. Em contrrio, se trat-la como resultado do perodo ou mesmo como ajuste de exerccios anteriores, o fisco considera tal diferena como tributvel. Entretanto, essa interpretao no nos parece a melhor, pois, como j visto no item 10.1.1, Comparao com o mtodo de custo,ficaclaro que, normalmente, a diferena entre um e outro mtodo decorre exatamente dos lucros ou prejuzos apurados e no distribudos pela coligada ou controlada, lucros esses j tributados naquelas empresas, no fazendo sentido uma nova tributao, agora na investidora. Alm disso, todos os ajustes s contas de investimentos pelo mtodo da equivalncia, que so levados aos resultados da investidora, no so tributveis (com exceo dos investimentos sediados no exterior), se credores, nem dedutveis, se devedores.

Vale lembrar que, pela baixa do ativo financeiro, dado que houve a reclassificao para investimento em coligada, ser necessrio realizar os ganhos por valorizao de ativos a valor justo contabilizados diretamente no patrimnio lquido, o que implica dizer que eles devem ser transferidos para o resultado do perodo (lembre que isso ir implicar tambm em um ajuste de reclassificao na demonstrao do resultado abrangente total). Independentemente da Empresa X utilizar subcontas para decompor o valor do investimento (valor patrimonial e os tipos de gio, se houver), necessrio verificar se o custo atribudo ao investimento ($ 49.000) contm um goodwill ou se contm um ganho por compra vantajosa, pois este ltimo deve ser reconhecido no resultado do perodo.

Para tanto, a Empresa X ter de avaliar os ativos lquidos da Empresa Y pelos respectivos valores justos, na data da obteno de influncia. Feito isso, ela apura um valor justo total de $ 130.000 (sendo, nessa mesma data, $ 100.000 o valor contbil do patrimnio lqui- 10.9 Reconhecimento de perdas estimadas e do). Com essa informao ela constata a existncia de patrimnio lquido negativo um gio por rentabilidade futura (goodwill) de $ 3.500, conforme abaixo demonstrado: De acordo com o CPC 01 - Reduo ao Valor Recupervel de Ativos, deve-se reconhecer uma perda sempre que o valor contbil de um ativo estiver maior que Valor Justo do Investimento (custo atribudo) $ 49.000 o seu valor recupervel (determinado pelo maior dos (-) Parte do Investidor no valor justo dos ativos seguintes valores: valor justo lquidos dos custos para lquidos da Coligada Y [$ 130.000 x 35%] $ 45.500 vender ou valor em uso). Pelo disposto no referido pro(=) Valor do Goodwill contido no custo do invesnunciamento, sempre que houver evidncias de que o $ 3.500 timento valor contbil do ativo exceda seu valor recupervel, a empresa dever fazer a estimativa formal do valor reComo se pode perceber, a mais-valia por diferena cupervel e, se for o caso, reconhecer a perda esperada de valor dos ativos lquidos de $ 10.500 e o gio por correspondente.

200

Manual de Contabilidade Societria ludcibus, Martins, Gelbcke e Santos

Portanto, no caso de investimentos em coligadas (ou controladas), ao menos uma vez por ano a empresa analisa se existem evidncias que exijam que a empresa determine o valor recupervel de seu investimento (fontes internas ou externas), tais como: a) o valor de mercado das aes diminuiu sensivelmente, mais do que seria de se esperar; b) mudanas significativas com efeito adverso sobre a entidade ocorreram durante o perodo, ou ocorrero em futuro prximo, no ambiente tecnolgico, de mercado, econmico ou legal, no qual a coligada (ou controlada) opera; c) o valor contbil do patrimnio lquido da coligada (ou controlada) maior do que o valor de suas aes no mercado; e d) evidncia disponvel, proveniente de relatrio interno, que indique que o desempenho econmico da coligada (ou controlada) est ou ser pior que o esperado. Todavia, o item 33 do CPC 18, que trata somente dos investimentos em coligadas, dispe que:

da, incluindo os fluxos de caixa das operaes da coligada e o valor residual pela alienao do investimento; ou b) o valor presente dos fluxos de caixa futuros esperados em funo do recebimento de dividendos provenientes do investimento e o valor residual esperado com a alienao do investimento. Pelo acima exposto, observa-se que as evidncias a serem analisadas so aquelas previstas no CPC 38. Em seu item 59, o referido pronunciamento indica que a evidncia objetiva de que um ativo financeiro (no caso em questo os investimentos em coligadas) apresenta perda no valor recupervel inclui dados observveis que chamam a ateno a respeito de eventos de perda, tais como: a) significativa dificuldade financeira do emitente (ou seja, da coligada); b) informaes que evidenciam que provvel que a coligada entre em processo de falncia (ou outra reorganizao financeira); c) declnio significativo ou prolongado no valor justo dos instrumentos patrimoniais da coligada.

Em funo de o gio fundamentado em renO valor recupervel de um investimento em uma tabilidade futura (goodwill), integrar o valor contbil do investimento em uma coligada (no coligada determinado para cada coligada, a menos que a coligada no gere entradas de caixa de forma reconhecido separadamente), ele no ser testado independente de outros ativos da entidade. separadamente em relao ao seu valor recupervel Em vez disso, o valor contbil total do investiApesar disso, o item 9 do CPC 01 exige que, indemento que ser testado como um nico ativo, em pendentemente de existir ou no qualquer indicao de conformidade com o disposto no Pronunciamento reduo ao valor recupervel, seja feito anualmente o Tcnico CPC 01 - Reduo ao Valor Recupervel teste do valor recupervel para o gio por rentabilidade de Ativos, pela comparao de seu valor contbilfutura (goodwill) numa controlada. com seu valor recupervel (valor de venda lquido Quando uma coligada (ou controlada) estiver em dos custos para vender ou valor de uso, dos dois situao financeira desfavorvel, normal que ela paso maior), sempre que os requisitos do Pronuncia-se a apresentar prejuzos. Em princpio, o investimento mento Tcnico CPC 38 - Instrumentos Financeiavaliado pelo mtodo de equivalncia patrimonial deve ros: Reconhecimento e Mensurao indicarem que reconhecer prejuzos das coligadas (ou controladas) o investimento possa estar afetado, ou seja, que at o limite em que absorva a totalidade do capital e indicarem alguma perda por reduo ao seu valor outras reservas, ou seja, at o limite em que o patrimrecupervel Uma perda por reduo ao valor re-nio lquido da coligada (ou controlada) seja nulo. cupervel reconhecida nessas circunstncias no Igualmente ao que a CVM j dizia pelas suas Insser alocada para algum ativo que constitui partrues n^ 1 e 247, o CPC 18 em seu item 29, estabelete do valor contbil do investimento na coligada, ce que a participao em uma coligada seja constituda incluindo o gio fundamentado em rentabilidade pelo valor contbil do investimento nessa coligada, fiitura (goodwill). Consequentemente, a reverso avaliado pelo mtodo de equivalncia patrimonial (o dessas perdas ser reconhecida de acordo com o qual integra o valor do gio por rentabilidade futura Pronunciamento Tcnico CPC 01, na medida do ou por diferena de valor justo dos ativos lquidos da aumento subsequente no valor recupervel do incoligada), juntamente com alguma participao de vestimento. Na determinao do valor de uso do longo prazo que, em essncia, constitui parte do invesinvestimento, a entidade deve estimar: timento lquido total do investidor na coligada. a) sua parte no valor presente dos fluxos de caixa Essas participaes de longo prazo incluem comfuturos que se espera serem gerados pela coliga-ponentes cuja liquidao no est planejada ou nem

Investimentos em Coligadas e em Controladas

201

provvel que ocorra no futuro, o que, em essncia, uma extenso do investimento da empresa naquela coligada. Tais componentes podem incluir recebveis ou emprstimos de longo prazo sem garantias (os recebveis ou exigveis de natureza comercial ou algum recebvel de longo prazo para os quais existam garantias adequadas no devem ser considerados como uma extenso do investimento total lquido do investidor na coligada). O CPC 18 (item 29) dispe ainda que o prejuzo reconhecido pelo mtodo de equivalncia patrimonial que exceda o investimento em aes ordinrias do investidor deve ser aplicado aos demais componentes que constituem a participao do investidor na coligada (em ordem inversa de sua antigidade, isto prioridade na liquidao). Ento, somente quando a parte do investidor nos prejuzos da coligada, por equivalncia patrimonial, se igualar ou exceder o saldo contbil de sua participao na coligada (ou seja, incluindo os ativos financeiros citados) que o investidor suspende o reconhecimento de sua parte em perdas futuras. Aps reduzir a zero o saldo contbil da participao do investidor, perdas adicionais so consideradas, e um passivo ser reconhecido somente na extenso em que o investidor tenha incorrido em obrigaes legais ou construtivas de fazer pagamentos em nome da coligada. Se a coligada subseqentemente apurar lucros, o investidor retoma o reconhecimento de sua parte nesses lucros somente aps o ponto em que a parte que lhe cabe nesses lucros posteriores se igualar sua parte nas perdas no reconhecidas. (CPC 18, item 30). Essas obrigaes construtivas (por usos e costumes ou por questes ticas) podem envolver, por exemplo, a deciso de a investidora assumir responsabilidade alm desse limite para salvaguardar a imagem favorvel do grupo em relao a acionistas ou quotistas minoritrios. Um exemplo disso pode ser a cobertura de garantias, avais, fianas, hipotecas ou penhor concedidos, em favor de coligadas e controladas, referentes a obrigaes vencidas (ou vincendas) quando caracterizada a incapacidade de pagamentos pela controlada ou coligada. Poderia haver obrigaes legais envolvidas em funo de compromissos assumidos em acordo de acionistas. Nesses casos, tal nus (perdas adicionais) deve ser reconhecido na investidora pelo registro de uma proviso para perdas complementares, que cubra a projeo desses desembolsos. importante ressaltarmos que a estimativa de perdas dever ser apresentada como conta redutora do investimento (e das demais contas correspondentes aos demais componentes que constituem a participao do investidor na coligada) at o limite do valor contbil do investimento (e dos demais componentes) a que se referir, sendo o excedente apresentado em conta espe-

cfica no passivo. Lembremos, tambm, que o registro dessa perda, a partir de 1996, indedutvel de forma definitiva, para efeitos fiscais.

10.10 Notas explicativas

De acordo com o CPC 18 - Investimento em Coligada e em Controlada, as seguintes divulgaes devem ser feitas: a) valor justo dos investimentos em investidas para os quais existam cotaes de preo publicadas; b) informaes financeiras resumidas das investidas, incluindo os valores totais de ativos, passivos, receitas e do lucro ou prejuzo do perodo; c) razes pelas quais foi refutada a premissa de no existncia de influncia significativa, se o investidor tem, direta ou indiretamente por meio de suas controladas, menos de vinte por cento do poder de voto da investida (incluindo o poder de voto potencial), mas conclui que possui influncia significativa; d) razes pelas quais foi refutada a premissa da existncia de influncia significativa, se o investidor tem, direta ou indiretamente por meio de suas controladas, vinte por cento ou mais do poder de voto da investida (incluindo o poder de voto potencial), mas conclui que no possui influncia significativa; e) data de encerramento do exerccio social refletido nas demonstraes contbeis da investida utilizadas para aplicao do mtodo de equivalncia patrimonial, sempre que essa data ou perodo divergirem das do investidor e as razes pelo uso de uma data ou perodo diferente; f) natureza e extenso de quaisquer restries significativas (por exemplo, em conseqncia de acordos de emprstimos ou exigncias normativas) sobre a habilidade da investida transferir fundos para o investidor na forma de dividendos ou pagamento de emprstimos ou adiantamentos; g) parte no reconhecida nos prejuzos de uma coligada, tanto para o perodo quanto acumulado, caso o investidor tenha suspendido o reconhecimento de sua parte nos prejuzos da coligada; h) o fato de uma coligada no estar contabilizada pelo mtodo de equivalncia patrimonial,

202

Manual de Contabilidade Societria Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

em conformidade com o item 13 desse Pronunciamento; i) informaes financeiras resumidas das coligadas que no foram contabilizadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, individualmente ou em grupo, incluindo os valores do ativo total, passivo total, receitas e do lucro ou prejuzo do perodo; j) a parte do investidor nos passivos contingentes de uma investida, incorridos conjuntamente com outros investidores; e k) os passivos contingentes que surgiram em razo de o investidor ser solidariamente responsvel por todos ou parte dos passivos da investida. No Captulo 36, sobre Notas Explicativas, comentamos ainda a necessidade da indicao, na nota de sumrio das prticas contbeis, dos critrios e estimativas contbeis adotados. Veja mais detalhes no Captulo 32.

de Demonstraes Contbeis) expe o assunto em detalhes, mas, ainda assim, relevante destacar alguns aspectos especficos para aplicao do mtodo de equivalncia patrimonial sobre investimentos em entidades no exterior.

10.11.2 Aspectos contbeis para investimentos no exterior Os critrios de registro contbil das transaes com investimentos no exterior seguem os mesmos procedimentos de investimentos no pas, destacando-se, todavia, algumas particularidades, como: a) INTEGRALIZAO DE CAPITAL Devem ser registrados pelo custo. Se o investimento foi em moeda estrangeira, o custo a ser registrado em moeda nacional o valor efetivamente incorrido, ou seja, taxa de cmbio corrente na data da remessa que corresponda, efetivamente, a aes ou quotas subscritas e integralizadas. Eventuais remessas de recursos efetuadas que no correspondam efetivamente a aes ou quotas caracterizam-se como crditos e, deste modo, no devem integrar o custo do investimento, mas ser tratadas como crditos, a no ser que se caracterizem como extenso do investimento da forma j comentada atrs para investimento no Brasil.

10.11 Investimentos em controladas e coligadas no exterior 10.11.1 Introduo

O mtodo de equivalncia patrimonial deve ser tambm adotado sempre que se tratar de investimentos em coligadas ou controladas no exterior. A Consolidao de Balanos, quando elaborada, deve abranger b) DIVIDENDOS RECEBIDOS E IMPOSTOS INCIDENTES tambm as controladas no exterior. Todavia, surgem inmeros problemas com tais investimentos no exterior Esse assunto tratado no CPC 02, cujo texto reque devem ser cuidadosamente analisados, principalmente, tendo em vista que o Brasil j conta com uma produzido, como segue: quantidade aprecivel de empresas aqui sediadas e que Os dividendos de investimentos no exterior tm investimentos fora, seja na forma de empresas jurireconhecidos pelo mtodo de equivalncia dicamente constitudas nos outros pases, seja na forma patrimonial devem ser registrados como rede filiais ou sucursais. Alm disso, tais atividades no duo da conta de investimento pelo valor exterior tm crescido significativamente e tendem a um crescimento cada vez maior pelo forte processo de glorecebido em moeda estrangeira convertido balizao das atividades econmicas em todo o mundo. para reais taxa de cmbio vigente na data do recebimento. Se o registro do dividendo se Os mesmos procedimentos para aplicar o mtodo der, antes do recebimento, por declarao de da equivalncia patrimonial vistos nos tpicos antedividendo pela entidade no exterior, a taxa de riores deste captulo so aplicveis aos investimentos cmbio ser, inicialmente, a da data do regisem coligadas (ou controladas) no exterior. Destaca-se, tro, com as atualizaes peridicas necesstodavia, no CPC 02 - Efeitos das Mudanas nas Taxas rias at o seu recebimento reconhecidas to de Cmbio e Converso de Demonstraes Contbeis, somente na conta relativa ao valor a receber a aplicabilidade de avaliao pela equivalncia patriutilizada e na conta de equivalncia patrimomonial tambm para as filiais, agncias, sucursais ou nial, no podendo ser reconhecidas no resuldependncias no exterior em certas circunstncias. tado ou diretamente no patrimnio lquido. Essa abrangncia de especial interesse s instituies financeiras. Os dividendos de investimentos no exterior O Captulo 11 (Efeitos das Mudanas nas Taxas reconhecidos pelo mtodo do custo devem de Cmbio em Investimentos no Exterior e Converso ser registrados como receita pelo valor re-

Investimentos em Coligadas e em Controladas 203

cebido em moeda estrangeira convertido para reais taxa de cmbio vigente na data do recebimento, a no ser quando relativos a lucros na pr-aquisio do investimento, quando devem ser registrados como reduo do custo de aquisio do investimento pelo valor recebido em moeda estrangeira convertido para reais taxa de cmbio vigente na data do recebimento. Os dividendos de investimentos no exterior reconhecidos pelo valor de mercado devem ser registrados como receita pelo valor recebido em moeda estrangeira convertido para reais taxa de cmbio vigente na data do recebimento. Na hiptese de os dividendos estarem sujeitos tributao por impostos no pas de origem, a contabilizao dever ser a seguinte: (a) se tais impostos forem recuperveis, constituiro crditos; (b) se tais impostos no forem recuperveis, representaro um nus da entidade investidora, devendo ser registrados como despesas. Dever-se- analisar cada caso em particular quanto incidncia de impostos sobre dividendos remetidos entidade no Brasil, verificando se os mesmos so ou no recuperveis. Nessa anlise deve-se considerar que, pelo regime de competncia, tal nus e conseqente despesa estaro mais bem refletidos se registrados no mesmo perodo em que for reconhecido o resultado da equivalncia patrimonial relativo aos lucros que do origem aos dividendos, e no ao perodo em que dividendos so efetivamente remetidos, gerando tais impostos.

posto, a menos que num futuro previsvel, e de acordo com a poltica de distribuio de dividendos, seja muito provvel que tais lucros no sero distribudos. Esses fatores devem ser considerados na determinao do tratamento contbil aplicvel a tal nus, o qual deve ser divulgado nas notas explicativas.
c) APLICAO DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL

Tambm nesse caso a tcnica de equivalncia patrimonial para se determinar o valor patrimonial do investimento idntica pela aplicao da porcentagem de participao sobre o Patrimnio Lquido da coligada (ou controlada) j convertido para moeda nacional, conforme o CPC 02. O Patrimnio Lquido deve estar ajustado (a) aos critrios contbeis adotados pela investidora em nosso pas, como analisado em tpicos especficos, e (b) pelos resultados no realizados por transaes entre as partes, na forma j descrita neste captulo. Todavia, destaca-se o disposto no item 41 do CPC 02, sobre como reportar nas demonstraes contbeis da entidade que possui investimento no exterior, avaliado pela equivalncia patrimonial: As variaes cambiais resultantes de itens monetrios que fazem parte do investimento lquido da entidade em uma entidade no exterior (componentes que formam a participao do investidor na coligada ou controlada no exterior, tais como por valores a receber cuja liquidao no est planejada ou no ocorrer em futuro previsvel) devero ser registradas em conta especfica do patrimnio lquido, desde que a moeda funcional da investida seja diferente da moeda funcional da investidora.

Todavia, h que se analisar que nem todo o resultado apurado se converter em dividendos, no havendo a correspondente incidncia do Imposto de Renda na fonte, se for As variaes cambiais do investimento lquiessa a legislao do Pas. Assim, tais impostos do devero ser registradas em conta especfino devem ser reconhecidos quando relativos ca do patrimnio lquido (incluindo aquelas a lucros que se pretenda manter na entidade itens monetrios que formam a participade no exterior, por capitalizao mediante o do investidor na coligada ou controlada reinvestimento ou manuteno em reservas. no exterior) e sero reconhecidas como receiNessa hiptese, se houver mudana posterior ta ou despesa somente quando da venda ou de deciso e forem distribudos dividendos baixa do investimento lquido (ou seja, sero relativos a tais lucros passados, o imposto dever ser registrado quando os dividendos reconhecidas no resultado do perodo em que forem declarados. Por outro lado, quando se realizar o ganho ou perda pela baixa do houver prvio conhecimento de dividendos investimento). futuros relativos a lucros apurados no exerccio presente, em face da determinao estaQuando da aplicao da equivalncia patrimonial tutria legal, ou por deliberao da entidade, (na determinao do valor patrimonial do investimeno Imposto de Renda correspondente deve ser to), deve-se ainda observar o disposto no item 52 do reconhecido no mesmo exerccio. Ou seja, o CPC 02, quando de entidade no exterior cuja moeda princpio o de que sempre se constitua im- funcional no de economia hiperinflacionria:

204

Manual de Contabilidade Societria Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

A investidora deve reconhecer diretamente em seu patrimnio lquido o resultado da equivalncia correspondente sua participao no valor das variaes cambiais decorrentes da diferena entre a converso de receitas e despesas pelas taxas cambiais em vigor nas datas das transaes (ou uma taxa mdia para o perodo, desde que apropriada) e a converso de ativos e passivos pela taxa de fechamento (incluindo as variaes cambiais decorrentes tambm dos registros efetuados diretamente no patrimnio lquido), bem como pela diferena entre a converso do patrimnio lquido inicial pela taxa atual de fechamento e pela taxa anterior de fechamento. As variaes cambiais acumuladas registradas em conta especfica de patrimnio lquido pertinentes coligada ou controlada no exterior, cujo investimento est sendo baixado (especificamente por venda, liquidao, reembolso de aes do capital ou abandono) devem ser reconhecidas no resultado do perodo em que o ganho ou a perda da referida baixa for realizado.

a) ausncia ou divergncia no reconhecimento dos impostos sobre o resultado a que estiver sujeita no outro pas; b) ausncia ou divergncia de critrios para o reconhecimento de benefcios a empregados e contingncias trabalhistas; c) critrios de classificao e avaliao de ativos e passivos (estoques, imobilizado, intangvel, investimentos, ativos e passivos financeiros etc.) diferentes dos adotados no Brasil; d) critrios diferentes de reconhecimento de receitas e despesas. Logicamente, devemos restringir tais ajustes s diferenas que geram reflexos significativos. Cabe ainda lembrar que sobre tais ajustes extracontbeis devemos considerar os efeitos aplicveis no Imposto de Renda a que estiver sujeita a empresa controlada ou coligada no outro pas. e) CONVERSO DAS DEMONSTRAES CONTBEIS PARA MOEDA NACIONAL

Para a converso das demonstraes contbeis de coligada (ou controlada) no exterior para a moeda de apresentao das demonstraes contbeis no Brad) UNIFORMIDADE DE CRITRIOS CONTBEIS sil, para fins de registro da equivalncia patrimonial Essa necessidade existe para qualquer investimen- (e tambm para a consolidao integral ou proporcioto avaliado pela equivalncia patrimonial. O fato que nal), a investidora deve observar o disposto no CPC 02 - Efeitos das Mudanas nas Taxas de Cmbio e Conesse tema torna-se mais problemtico e possvel de geverso de Demonstraes Contbeis, o qual tratado rar distores mais relevantes quando aplicado a inves- em detalhes no Captulo 11 (Efeitos das Mudanas nas timentos no exterior. Isso ocorre porque as controladas Taxas de Cmbio em Investimentos no Exterior e Cone coligadas sediadas nos outros pases tm a exigncia verso de Demonstraes Contbeis). normal de manter sua contabilidade na moeda do pas A forma como ser feita a converso depende, baem que operam e seguindo as prticas contbeis e a lesicamente, de a moeda funcional ser ou no de uma gislao comercial e fiscal em vigor naquele pas. Quaneconomia hiperinflacionria. do temos diversas coligadas (ou controladas) operando em pases variados, verifica-se a potencialidade dessas divergncias. 10.12 Perda de influncia ou controle necessrio que as demonstraes contbeis dessas investidas, que serviro de base para a aplicao da De acordo com o disposto nos CPC 18, 19 e 36, a equivalncia patrimonial, estejam apuradas segundo as perda de influncia significativa sobre uma coligada, prticas contbeis brasileiras, ou seja, uniformes em re- a perda do controle sobre uma controlada e do conlao aos adotados pela empresa investidora em nosso trole compartilhado sobre uma controlada em conjunto pas. Tendo em vista que as demonstraes contbeis (joint venture) so eventos economicamente similares oficiais dessas coligadas (ou controladas) seguem as e, portanto, devem ser contabilizados tambm de fornormas dos respectivos pases, pode-se adotar a prti- ma similar. A perda de controle de uma entidade e a ca de ajust-las extracontabilmente, apurando-se "De- perda de influncia significativa sobre uma entidade monstraes Contbeis Ajustadas" que reflitam os prin- so eventos econmicos que alteram a natureza do incpios contbeis da controladora. Esse procedimento vestimento. Dessa forma, a orientao contbil sobre precede o processo de converso dos valores em moeda a perda de controle de uma controlada foi estendida estrangeira para nossa moeda. H inmeras situaes para eventos e transaes pelas quais o investidor perpossveis nas quais so requeridos ajustes para unifor- de a influncia significativa sobre uma coligada. Ento, quando um investidor perde a influncia significativa mizar os princpios contbeis, tais como:

Investimentos em Coligadas e em Controladas

205

sobre uma coligada, ela deixa de ser coligada ele mensura um eventual investimento remanescente como instrumento financeiro, ao valor justo, descontinuando o uso do mtodo da equivalncia patrimonial. Na data da perda da influncia significativa, o investidor deve apurar o valor justo da participao remanescente, o qual ser considerado no reconhecimento inicial como um ativo financeiro e, portanto, sujeito ao disposto no CPC 38. Isso significa que a participao que restou, como no confere influncia significativa ao investidor, deve ser tratada contabilmente como um ativo financeiro. Pode existir a perda da influncia sem que o investidor tenha alienado uma parte de sua participao, como o caso de influncia significativa caracterizada por outras evidncias que no a relao de propriedade (transaes materiais, acordos de acionistas etc), tal como indicado na seo 10.2.l.b; ou ainda, quando o investidor perde a influncia (ou melhor, "apenas a influncia") porque obteve o controle da ex-coligada. Particularmente nesse ltimo caso, os pronunciamentos tcnicos do CPC esto alinhados ao prever que a perda da influncia (ou do controle conjunto) exige que a participao remanescente seja avaliada a valor justo (item 18 do CPC 18 e item 45 do CPC 19), bem como que, quando da obteno de controle, alguma participao preexistente na nova controlada deve integrar o clculo do gio por rentabilidade futura (goodwill) pelo seu valor justo (itens 32 e 41 do CPC 15). Continuar a haver o registro, no balano individual, no Brasil, pela equivalncia, por se tratar agora de controlada, mas h esses registros a serem efetuados na transio de coligada para controlada. No caso de perda do controle (integral), o procedimento o mesmo, ou seja, alguma participao remanescente na ex-controlada, se houver, ser avaliada pelo respectivo valor justo da data em que o controle foi perdido. Contudo, o tratamento contbil subsequente para essa participao remanescente depender da nova relao entre o investidor e sua investida, pois o controle (integral) pode ter sido perdido em funo de diferentes fatores:

ver considerar o valor justo remanescente de sua participao na ex-controlada como o custo atribudo no reconhecimento inicial de um investimento em coligada e aplicar o disposto no CPC 18. c) O investidor perdeu o controle em decorrncia de acordos entre outros acionistas, ou porque houve um aumento de capital e sua participao foi significativamente diluda (o que tambm pode acontecer em virtude de que os demais scios possurem direitos potenciais de voto em quantidade suficiente para provocar a diluio da participao do investidor a ponto de ele perder o controle). Dessa forma poder a participao remanescente lhe conferir ao menos influncia significativa (em conjunto com outras evidncias de influncia que no a relao de propriedade). Nesse caso, o investidor dever considerar o valor justo remanescente de sua participao na ex-controlada como o custo atribudo no reconhecimento inicial de um investimento em coligada e apcar o disposto no CPC 18. d) O investidor firmou um acordo de controle compartilhado (independentemente de ter ou no vendido uma grande parte de sua participao na ex-controlada). Nesse caso, o investidor dever considerar o valor justo remanescente de sua participao na excontrolada como o custo atribudo no reconhecimento inicial de um investimento em controlada em conjunto e aplicar o disposto no CPC 19. e) O investidor perdeu o controle porque sua ex-controlada tornou-se sujeita ao controle de um governo, tribunal, administrador ou um rgo regulador (como no caso de liquidao de uma instituio financeira pelo Banco Central). Nesse caso, o investidor dever considerar o valor justo remanescente de sua participao na ex-controlada como um ativo financeiro e aplicar o disposto no CPC 38.

a) O investidor vendeu uma grande parte de sua participao e o que restou no lhe conObserve que, independentemente do tratamento fere nem ao menos influncia significativa (mesmo analisando-se outras evidncias de contbil subsequente, ao perder o controle (integral influncia que no a relao de proprieda- ou conjunto) e/ou a influncia significativa, qualquer de). Nesse caso, o investidor dever consi- participao remanescente dever ser avaliada a valor derar o valor justo remanescente de sua par- justo, na data em que o controle ou a influncia foi ticipao na ex-controlada como um ativo perdido. financeiro e aplicar o disposto no CPC 38. No caso de perda de influncia ou do controle conb) O investidor vendeu uma parte de sua parti- junto por venda, os pronunciamentos tcnicos CPC 18 cipao e o que restou lhe confere influncia e 19, respectivamente, exigem que o investidor recosignificativa. Nesse caso, o investidor de- nhea em seu resultado (do perodo) a diferena entre

206

Manual de Contabilidade Societria Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

Em resumo, o resultado do investidor ser afetado Adicionalmente, quando o investidor perde a in- pela perda de influncia ou controle (integral ou confluncia sobre a coligada (ou o controle conjunto sobre junto), por at quatro fatores: a joint ventur), ele deve contabilizar todos os resul1. o ganho (ou perda) na alienao da particitados reconhecidos de forma reflexa diretamente em pao (integral ou parcial), se houver; seu patrimnio lquido, nas mesmas bases que seriam requeridas se a coligada (ou a joint venture) tivesse 2. a perda pela diluio da participao se a alienado os ativos e passivos que originaram esses vatransao que levou perda do controle enlores. Isso significa que se a coligada (ou a joint venvolver aumento de capital (o investidor no ture) tinha ativos financeiros disponveis para a venda exerceu seu direito na compra de aes adie o investidor perde a influncia significativa sobre a cionais); coligada, os ganhos (ou perdas) que o investidor con3. o ganho (ou perda) pelo ajuste da participatabilizou de forma reflexa em seu patrimnio lquido, o remanescente pelo valor justo; e devem ser reclassificados para o resultado do perodo (como um ajuste de reclassificao), mesmo que a ex4. a reclassificao para o resultado do perocoligada (ou ex-joint venture) no tenha baixado tais do (ou lucros acumulados quando couber) ativos financeiros e mesmo que o investidor mantenha dos resultados abrangentes anteriormente uma participao remanescente (mas que no lhe conreconhecidos diretamente no patrimnio lfira influncia significativa, no caso de coligada, ou quido do investidor em decorrncia de seu controle conjunto, no caso de joint venture). investimento (incluindo os reconhecidos de forma reflexa), bem como os ganhos e perCaso existam outros componentes reconhecidos das decorrentes de variao na participao diretamente pelo investidor em seu patrimnio lquido relativa. em decorrncia de seu investimento na coligada (ou joint venture), como o caso dos valores contabilizados como Variao na Participao Relativa em Coligadas (ou Joint Venture), esses valores tambm sero reclassi- 10.13 Tratamento para as pequenas e mdias ficados para o resultado do perodo em que o investidor empresas perder a influncia significativa (ou o controle compartilhado). Os conceitos abordados neste captulo relativos aos Vale lembrar que, se a participao do investidor "investimentos em coligadas e em controladas" tambm em uma coligada (ou joint venture) reduzida, porm so aplicveis s entidades de pequeno e mdio porte. sem a perda da influncia significativa na coligada (ou O Pronunciamento Tcnico PME - Contabilidade para do controle conjunto na joint venture), o investidor Pequenas e Mdias Empresas diz que permitido a tais deve reclassifcar para o resultado somente o valor pro- tipos de entidade avaliar os investimentos em coligadas porcional dos ganhos e perdas previamente reconheci- pelo mtodo do valor justo ou, na ausncia deste, pelo custo, que a verso original do IASB, mas esse mesdos de forma reflexa no patrimnio lquido. mo Pronunciamento diz que isso possvel apenas se a Outra observao importante que nem todos os legislao societria brasileira o permitir. Como essa levalores reconhecidos de forma reflexa diretamente no gislao obriga ao uso da equivalncia patrimonial nos patrimnio lquido da investidora devem ser reclassifi- investimentos em coligadas, essas duas outras alternacados para o resultado do perodo. Se houve o reconhe- tivas so, por enquanto, "letra morta". cimento de Reserva de Reavaliao Reflexa, por exemplo, sua realizao se d contra lucros acumulados. Para investimentos controlados em conjunto no existe a possibilidade de consolidao proporcional. Todos os procedimentos acima indicados para o tratamento contbil da perda da influncia (ou do conPara maior detalhamento, consultar o referido Protrole conjunto) tambm devem ser cumpridos no caso nunciamento Tcnico.

o valor contbil do investimento, na data em que a influncia foi perdida, e a soma do valor justo da participao remanescente (se houver) com o valor justo da quantia recebida pela alienao do investimento (parcial ou total).

da perda do controle sobre uma controlada (controle integral), conforme dispe o CPC 36. Veja detalhes no Captulo 39 - Consolidao das Demonstraes Contbeis e Demonstraes Separadas.

11
m

Efeitos das Mudanas nas Taxas de Cmbio em Investimentos no Exterior e Converso de Demonstraes Contbeis

pelo International Accounting Standards Board - IASB). Referido Pronunciamento Tcnico foi aprovado pela Deliberao CVM ne 534/08, de 29 de janeiro de 2008 e pela Resoluo do CFC n 1.120/08 para ser aplicado a partir das demonstraes contbeis encerradas em dezembro de 2008. 11.1.1 Introduo Assim, a Comisso de Valores Mobilirios - CVM, atendendo aos objetivos da Lei n 11.638/07 e ao Quando as empresas possuem investimentos socie- CPC 02, emitiu a Instruo CVM nQ 464/08 (que altrios no exterior, como, por exemplo, filiais, coligadas terou a Instruo CVM n9 247/96) e a Instruo CVM ou controladas, seus resultados so afetados pelas mu- n 469/08, apresentando maior detalhamento para danas na taxa de cmbio, especialmente no que diz alguns procedimentos contbeis a serem adotados e respeito variao cambial oriunda de tais investimen- esclarecendo algumas dvidas relacionadas ao ententos. O presente captulo apresenta os procedimentos de dimento e implantao da nova Lei. E tambm de se avaliao e mensurao dos investimentos societrios mencionar que a Deliberao CVM n 534/08 revogou no exterior. a Deliberao CVM n 28/86 que, at ento, regulava essa matria de investimentos societrios no exterior. Na verdade, est-se aqui falando em investimentos societrios no exterior, mas por simplificao, porque o Essas alteraes nas prticas contbeis, bem como mais correto falar em investimento cuja moeda fun- outras que ainda ocorrero, tm como principal objecional seja diferente da moeda funcional da investidora. tivo convergir as normas e procedimentos contbeis Recentes atos normativos contbeis modificaram adotados no Brasil s normas internacionais de conos procedimentos para avaliao, mensurao e evi- tabilidade, isto , aquelas emitidas pelo International Accounting Standards Board - IASB. denciao de tais investimentos societrios. 11.1 Noes preliminares sobre mudanas nas taxas de cmbio em investimentos no exterior e converso de demonstraes contbeis A Lei n9 11.638/07 alterou a forma de avaliao das participaes acionrias, classificadas como investimentos em outras empresas. O Comit de Pronuncia- 11.1.2 Mtodos para reconhecimento e mensurao dos investimentos mentos Contbeis - CPC aprovou, em 9 de novembro de 2007, o Pronunciamento Tcnico CPC 02 - Efeitos societrios de carter permanente das Mudanas nas Taxas de Cmbio e Converso de Demonstraes Contbeis (alinhado ao IAS 21 - The Com base na nova redao da Lei das SociedaEffects of Changes in Foreign Exchange Rates emitidodes por Aes, os investimentos societrios de carter

208

Manual de Contabilidade Societria Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

permanente continuaro sendo avaliados pelos Mtodos de Custo e de Equivalncia Patrimonial, mas uma nova forma, denominada "valor justo" (fair value, na expresso em ingls), tambm passar a ser adotada. Ressalta-se que a avaliao de investimentos atravs do "fair value" no ser tratada neste captulo. O Mtodo de Custo mensura os investimentos societrios pelo custo de aquisio deduzido das perdas estimadas permanentes, quando for o caso; j o Mtodo de Equivalncia Patrimonial (MEP) implica no reconhecimento, pelas empresas investidoras, dos resultados de suas investidas no momento da respectiva gerao e no quando da distribuio dos dividendos ou de sua alienao. A aplicao de um dos mtodos (Custo ou Equivalncia Patrimonial) afeta os procedimentos de mensurao e evidenciao dos investimentos societrios no exterior, em especial, a variao cambial oriunda de tais investimentos e os dividendos recebidos. Por exemplo, pelo mtodo de Equivalncia Patrimonial, os dividendos devero ser registrados como reduo da conta de investimentos pelo valor recebido em moeda estrangeira convertido para reais taxa de cambio vigente na data do recebimento. Para os casos em que o registro do dividendo se der antes do recebimento, por declarao de dividendos pela entidade no exterior, o item 6 Pronunciamento Tcnico CPC 02 recomenda que se utilize, inicialmente, a taxa de cmbio da data do registro e que se realizem as atualizaes peridicas necessrias at o seu recebimento, reconhecidas na conta de valores a receber e na conta de equivalncia patrimonial. Por outro lado, os dividendos de investimento no exterior reconhecidos pelo mtodo de Custo devem ser registrados como receita pelo valor recebido em moeda estrangeira convertidos para reais taxa de cmbio vigente na data do recebimento. Entretanto, quando esses dividendos forem relativos a lucros na pr-aquisio de investimento, o item 6 do Pronunciamento Tcnico CPC 02 recomenda que sejam tratados como reduo do custo de aquisio do investimento. Ressalte-se que, quando tais dividendos forem tributados no pas de origem da entidade no exterior, a contabilizao depender da recuperao ou no de tais crditos, isto , caso os impostos pagos sejam recuperveis, constituem crditos; caso contrrio, constituem despesa para a entidade investidora. A partir de I a de janeiro de 2008, com base na nova redao dada pela Lei nB 11.638/07, sero avaliados pelo MEP, independentemente de sua relevncia, os investimentos em: a) controladas; b) coligadas, ou seja, a investida na qual a empresa tenha influncia significativa na admi-

nistrao ou de que participe com 20% ou mais do capital votante; e c) outras Sociedades que faam parte de um mesmo grupo ou estejam sob controle comum. Mais recentemente, a MP na 449, de 3 de dezembro de 2007, transformada na Lei nft 11.941/09, alterou a redao do P e 5 a do art. na 243, da Lei n s 6.404/76: " 1 eSo coligadas as sociedades nas quais a investidora tenha influncia significativa"... " 5* presumida influncia significativa quando a investidora for titular de vinte por cento ou mais do capital votante da investida, sem control-la." Lembramos ainda que a Instruo CVM n 408/04 impe a aplicao do MEP para investimentos em EPE (Entidades de Propsitos Especficos), quando a companhia aberta tem a maioria dos benefcios ou est exposta maior parte dos riscos oriundos das atividades da EPE. Os investimentos societrios que no tenham a obrigatoriedade de ser avaliados pelo Mtodo de Equivalncia Patrimonial devero ser avaliados pelo Mtodo de Custo. Deve-se lembrar que pelas normas internacionais, as participaes permanentes em outras sociedades so sempre avaliadas pelo MEP ou pelo valor justo e no h previso de avaliao desses investimentos pelo mtodo do custo. E no adotado o Mtodo da Equivalncia Patrimonial para investimento em controlada. Se h controlada, obrigatrio o balano consolidado; o IASB no reconhece balano individual de entidade que tenha controlada. Assim, espera-se que as regras contbeis brasileiras sejam mudadas para estarem, proximamente, em conformidade com as regras internacionais.

/ 1.1.3 Identificao da moeda funcional

A Moeda Funcional a moeda do ambiente econmico principal no qual a entidade opera e servir como parmetro para os procedimentos de mensurao das transaes e eventos econmicos da entidade. Os itens 11 a 16 do Pronunciamento Tcnico CPC 02 apresentam um conjunto de fatores que determinam a identificao da moeda funcional. Dentre os fatores listados no referido pronunciamento, podemos destacar que a moeda funcional ser aquela:

Efeitos das Mudanas nas Taxas de Cmbio em Investimentos no Exterior... 209

atende a todos esses critrios e, por isso, tem o dlar como sua moeda funcional. Outro fator a se levar em considerao nessa anlise o prprio pronunciamento CPC 02, que, de certa forma, j indica esse caminho quando em seu item 11, que trata de moeda funcional, estabelece: "O ambiente c) que influencia os custos e despesas da emeconmico principal no qual uma entidade opera , em presa; geral, e com raras excees, aquele em que ela fundad) na qual os fundos (financeiros) so gerados; mentalmente gera e desembolsa caixa." e) na qual os recebimentos das atividades opeRessalta-se que, de acordo com o item 40 do CPC racionais so obtidos. 02, quando houver alterao da moeda funcional, a entidade dever utilizar os procedimentos de converso Aqui vale destacar que, para as empresas que aplicveis nova moeda funcional prospectivamente a operam no Brasil, somente em situaes consideradas partir da data da mudana. Para isso, efetua-se a conrarssimas a moeda funcional poder ser diferente do verso de todos os itens para a nova moeda funcional "Real". Mesmo para o caso de empresas que, por exem- utilizando-se a taxa de cmbio na data da mudana, plo, tenham suas atividades inteiramente voltadas para sendo que os valores convertidos resultantes para os a exportao, difcil que se possa utilizar uma moeda itens monetrios so tratados como se fossem custos diferente do Real como moeda funcional dependendo histricos. dos demais fatores envolvidos. Afinal, as exportaes e Outro ponto fundamental: a moeda funcional no fixaes de preo em moeda estrangeira so apenas um questo de escolha, de arbtrio pela entidade. Se clados itens a serem observados. ramente a moeda funcional o euro, obrigatrio que As condies dadas devem ser atendidas cumula- essa moeda seja utilizada como moeda funcional; se o tivamente. O fato de um desses itens ser atendido no real claramente a moeda funcional, o euro no pode implica que a moeda funcional estar definida. Por ser usado no seu lugar, por mais que a administrao exemplo, 100% das exportaes so em euro, mas os gostasse disso. Agora, no caso de dvida, prevalece a custos so todos em reais; d para definir como moeda moeda local. funcional o euro? Aparentemente, no. Para a moeda funcional de uma empresa no ser a moeda local necessrio que praticamente todas as condies dadas, ou 11.2 Reconhecimento e mensurao pelo menos a fortssima maioria delas, estejam atendi11.2,1 Avaliao de investimentos societrios das. No s uma. no exterior pelo mtodo de Se uma empresa exporta mais de 90% de seus equivalncia patrimonial produtos, que tm seus preos internacionalmente fixados em dlar, possui bem mais do que metade dos Primeiramente a investidora deve verificar se os seus custos totais tambm em dlares, obtm do exterior a maior parte de seus financiamentos, seu capital investimentos em filiais, agncias, dependncias ou tambm negociado muito mais fora do Brasil do que sucursais se enquadram ou no dentre aqueles que dentro dele, e, o que muito importante, gerencia-se obrigatoriamente sero avaliados pelo MEP. No caso de em dlar porque isso garante um processo administrati- avaliao de investimentos no exterior pelo MEP, a invo mais consentneo com sua realidade e isso assegura vestidora dever efetuar as seguintes etapas: melhores chances de sucesso, da talvez tenha mesmo a) elaborar as demonstraes contbeis da ino dlar como sua moeda funcional. vestida na moeda funcional da mesma, poQuanto a este ltimo aspecto, parece-nos ele funrm com base nas normas e procedimentos damental. Se a empresa se administra em reais, faz contbeis adotados pela investidora; seus oramentos nessa moeda, todos os seus relatrios b) efetuar a converso das demonstraes congerenciais so em reais, as avaliaes dos gestores, em tbeis elaboradas conforme o item acima, todos os nveis, so em reais, ento ela usa o real como para a moeda funcional da investidora; moeda de sua gesto, logo ele sua moeda funcional. c) reconhecer o resultado da investida por J, se todos os relatrios gerenciais so em euro, o orequivalncia patrimonial com base na Deamento em euro, todas as decises so tomadas com monstrao de Resultado levantada conforbase em relatrios montados nessa moeda, suas gratime o item b; ficaes so com base em desempenhos medidos nessa moeda, ento o euro provavelmente ser sua moeda d) reconhecer os ganhos ou perdas cambiais funcional. E isso existe sim no Brasil, mas rarssimo. no investimento em uma conta especfica no Veja-se, por exemplo, o caso da Embraer, que de fato Patrimnio Lquido;

a) que, mais fortemente, influencia os preos dos bens ou servios; b) do pas cujas foras competitivas e reguladoras influenciam a estrutura de precificao da empresa;

210

Manual de Contabilidade Societria Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

e) finalmente, caso seja um investimento em controlada, a investidora dever consolidar as Demonstraes Contbeis dessa investida. Assim, o primeiro passo ajustar as Demonstraes Contbeis da investida para as normas contbeis da investidora. Isso se torna relevante, pois as informaes contbeis produzidas pela investidora e investidas devem ter como base os mesmos critrios contbeis, mantendo, assim, a uniformidade dos procedimentos e garantindo a comparabilidade, alm de permitir a adequada consolidao das Demonstraes Contbeis. A investidora ter que reconhecer duas variaes patrimoniais em seus investimentos no exterior: resultado da equivalncia patrimonial e variao cambial originada da converso das demonstraes contbeis, ambas com base na sua participao na investida. Pelo MEP, o resultado de equivalncia patrimonial reconhecido diretamente no resultado do perodo, enquanto que a variao cambial do investimento no exterior deve ser reportada em conta especfica do Patrimnio Lquido (Ajuste Acumulado de Converso), sendo somente reconhecida como receita ou despesa no resultado, quando da realizao dos investimentos (venda ou baixa do investimento lquido, ou recebimento de dividendos). Cabe relembrar que uma empresa somente realizar a converso das demonstraes contbeis de uma investida, se ela for enquadrada como controlada, coligada ou uma sociedade que faa parte de um mesmo grupo ou esteja sob controle comum. Sobre esse aspecto, o Pronunciamento Tcnico CPC 02 determina que prevalea a essncia dos fatos, e no a forma jurdica, quando da caracterizao das relaes entre as entidades. Se ocorrer o caso de uma investidora no ter acesso s informaes mensais de sua investida, de se supor que ela tambm no tenha influncia significativa; assim, deve-se considerar que esse investimento no se enquadra como controlada, coligada ou outra sociedade que faa parte de um mesmo grupo ou esteja sob controle comum e, portanto, no ser avaliada pelo MEP, portanto, sem a necessidade de se realizar a converso das demonstraes contbeis para essa investida.

a longo prazo. De acordo com o item 17 do Pronunciamento Tcnico CPC 02, caso a liquidao desse item no seja planejada ou a probabilidade de liquidao no futuro seja remota, esses itens devero ser tratados como parte do investimento da entidade naquela entidade no exterior. Assim, o investimento lquido em uma entidade no exterior justamente o valor da participao detida pela entidade investidora no patrimnio lquido da entidade no exterior, adicionado (ou diminudo) de crdito ou (dbito) junto a essa investida que tenha natureza de investimento, como, por exemplo, os itens monetrios cuja liquidao seja remota. De acordo com o item 35 do Pronunciamento Tcnico CPC 02, as variaes cambiais resultantes desses itens monetrios, que fazem parte do investimento lquido da entidade em uma entidade no exterior, devero ser reconhecidas: i) no resultado, nas demonstraes contbeis individuais da investidora ou nas demonstraes contbeis individuais da entidade no exterior, conforme apropriado; e ii) em conta especfica do patrimnio lquido e reconhecidas como receita ou despesa na venda do investimento lquido, nas demonstraes contbeis consolidadas (aquelas demonstraes que incluem a investidora e a entidade no exterior). Pode ocorrer ainda de uma entidade contratar um instrumento financeiro passivo para proteger um investimento lquido no exterior, isto , um instrumento financeiro com a finalidade de hedge. De acordo com o item 43 do Pronunciamento Tcnico CPC 02, caso os critrios para contabilizao desse instrumento financeiro como operao de proteo (hedge accounting) sejam atendidos (veja-se o Pronunciamento Tcnico CPC 14 RI Instrumentos Financeiros: Reconhecimento, Mensurao e Divulgao), a variao cambial decorrente desse instrumento financeiro tambm dever ser reconhecida em conta especfica do patrimnio lquido.

(a) Converso de Demonstraes Contbeis para Por outro lado, poder ocorrer de uma filial ter Moeda Funcional da Investidora tanta autonomia que dever ser tratada como controlada e, consequentemente, reconhecida por equivalncia O mtodo de converso adotado pelo Pronunpatrimonial. Em suma, cada caso dever ser analisado ciamento CPC 02, inspirado na IAS 21 (International isoladamente, devendo-se levar em conta a essncia Accounting Standard), o mtodo da taxa corrente. dos fatos, e no a forma jurdica. Por esse mtodo, a converso ser realizada da seRessalta-se ainda que a entidade pode ter, direta- guinte forma, a partir de suas demonstraes na moemente ou por meio de uma investida, itens monetrios da estrangeira, j ajustadas aos critrios brasileiros: a receber ou a pagar junto a uma entidade no exterior. Uma caracterstica essencial de um item monetrio a) os ativos e passivos sero convertidos utio direito de receber ou a obrigao de entregar um lizando-se a taxa de fechamento (denominmero fixo ou determinvel de unidades de moeda, nada tambm de taxa corrente) na data do como, por exemplo, contas a receber ou emprstimos respectivo balano;

Efeitos das Mudanas nas Taxas de Cmbio em Investimentos no Exterior,..

211

b) o patrimnio lquido inicial ser o patrimnio lquido final do perodo anterior conforme convertido poca; c) as mutaes no patrimnio lquido ocorridas durante o perodo, como por exemplo, pagamentos de dividendos e aumentos de capital, devero ser convertidas pelas respectivas taxas histricas, ou seja, as taxas cambiais das datas em que ocorreram as transaes; d) todas as receitas e despesas da demonstrao do resultado sero convertidas utilizando-se as taxas cambiais em vigor nas datas das transaes ou, quando possvel, pela taxa mdia do perodo; e e) as variaes cambiais resultantes dos itens "a" at "d" acima sero reconhecidas em conta especfica no patrimnio lquido. Converso do Balano Patrimonial e as Taxas Cambiais
PASSIVO Taxa Corrente PATRIMNIO LQUIDO Saldo Anterior PL {igual a saldo final do perodo anterior) ATIVO Taxa Corrente Dividendos e Ingressos de Capital (Taxa Histrica) Resultado do Perodo {transportado da DRE convertida por taxa histrica ou mdia) Ajuste Acumulado de Converso

deve, tambm, ser registrado como redutor de conta especfica do patrimnio lquido a que se referir. (b) Exemplo - Contabilizaes A Cia. "A" e outros investidores constituram a Cia. "B". Em 1C-1-20X1, a Cia. "A" integralizou 80% do capital social de "B" pelo valor de USD 200,000.00 (taxa USD/R$ = 1,50). No final do exerccio de 20X1, a Cia. "B" apresentou as seguintes Demonstraes Contbeis: Cia. B - Demonstrao do Resultado de l a -l-20Xl a 31-12-20X1
Em USD Receitas Custos Lucro Bruto Despesas Operacionais Outras Receitas Lucro antes dos Tributos Tributos sobre o Lucro Lucro Lquido 150,000 (80.000) 70,000 (25,000) 5.000 50,000 (15,000) 35,000

Cia. B - Balano Patrimonial em 31-12-20X1

Em USD ATIVO Ativo circulante Disponveis e contas a receber Ativo no circulante Realizvel a Longo Prazo Imobilizado Total do Ativo PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO Passivo circulante Contas a pagar Passivo no circulante Exigvel a Longo Prazo Soma Patrimnio Lquido Capital Social Lucros Acumulados Soma Total do Passivo e PL

240,000 70,000 90,000 400,000

Como pode ser observado, todos os itens do Ativo e do Passivo so convertidos pela mesma taxa, a taxa corrente, da a origem da nomenclatura desse mtodo (Mtodo da Taxa Corrente). Os itens do Patrimnio Lquido so, inicialmente, convertidos por outras taxas (histricas), diferentes da taxa corrente; por isso surgem as variaes cambiais resultantes dos itens "a" at "d" acima descritos e que so representadas em conta especfica no patrimnio lquido, denominada Ajuste Acumulado de Converso. mister ressaltar que caso as variaes cambiais decorrentes de investimento em uma entidade no exterior resultem em diferenas temporrias para efeitos tributrios, elas devero ser contabilizadas de acordo com as regras prprias sobre os tributos sobre o lucro, como, por exemplo as regras do regulamento do Imposto de Renda e da Contribuio Social. Do mesmo modo, conforme o item 60 do Pronunciamento Tcnico CPC 02, se existente, o efeito tributrio sobre a parcela da variao cambial registrada no patrimnio lquido

55,000 60,000 115,000 250,000 35,000 285,000 400,000

Admitir-se- que a investida utiliza as mesmas prticas contbeis adotadas pela investidora, assim no ser necessrio qualquer ajuste por diferena entre tais prticas. I 9 passo: converter a Demonstrao de Resultado do Exerccio da investida As receitas e as despesas devem ser convertidas pela taxa histrica, ou opcionalmente, por uma taxa

212

Manual de Contabilidade Societria ' Iudfcibus, Martins, Gelbcke e Santos

mdia, semanal, quinzenal ou mensal desde que produzam, aproximadamente, os mesmos montantes que teriam sido calculados se cada uma das transaes fosse traduzida pela respectiva taxa da data. Isso significa que a empresa somente poder utilizar taxas mdias em perodos sem grandes oscilaes nas taxas cambiais e em suas receitas e despesas. Para o desenvolvimento do exemplo, as taxas mdias mensais e a taxa corrente em 31-12-20X1 so apresentadas a seguir:
Taxa Mdia Mensal 1,55 1,60 1,60 1,70 1,60 1,65 1,70 1,75 1,75 1,80 1,70 1,75 1,68 1,80 Taxa de Fechamento (Taxa Corrente)

As tabelas abaixo apresentam a converso das receitas, custos (que na verdade tambm so despesas), despesas e outras receitas. Converso das receitas e custos do perodo
Taxa Mdia Mensal 1,55 1,60 1,60 1,70 1,60 1,65 1,70 1,75 1,75 1,80 1,70 1,75 Receitas USD 10,000 10,000 14,000 18,000 17,000 15,000 12,000 13,000 8,000 10,000 12,000 11,000 R$ 15.500 16.000 22.400 30.600 27.200 24.750 20.400 22.750 14.000 18.000 20.400 19.250 Custos USD 6,000 6,000 7,500 9,000 8,000 7,000 5,500 6,000 4,500 6,000 7,500 7,000 80,000 R$ 9.300 9.600 12.000 15.300 12.800 11.550 9.350 10.500 7.875 10.800 12.750 12.250 134.075

Ms Janeiro Fevereiro Maro Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Total

Ms janeiro Fevereiro Maro Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Taxa Mdia Anual

150,000 251.250

Converso das despesas e outras receitas do perodo

Ms Janeiro Fevereiro Maro Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Total Taxa Mdia Mensal 1,55 1,60 1,60 1,70 1,60 1,65 1,70 1,75 1,75 1,80 1,70 1,75 Despesas USD 1,500 1,800 1,700 2,200 2,000 2,000 2,000 2,200 2,300 2,400 2,400 2,500 25,000 R$ 2.325 2.880 2.720 3.740 3.200 3.300 3.400 3.850 4.025 4.320 4.080 4.375 42.215 1,000 1,500 5,000 1.700 2.625 8.600 1,300 2.275 800 1.360 400 640 Outras receitas USD R$ Antecipao de Tributos sobre o Lucro USD 600 600 840 1,080 1,020 900 720 780 480 600 720 660 9,000 R$

Os valores apurados nas Tabelas acima so transportados para a Demonstrao do Resultado do Exerccio convertida.

Efeitos das Mudanas nas Taxas de Cmbio em Investimentos no Exterior...

213

Cia. B - Demonstrao do Resultado de lfi-1-20X1 a 31-12-20X1

Em USD Receitas Custos Lucro Bruto Despesas Operacionais Outras Receitas Lucro antes dos Tributos Tributos sobre o Lucro Lucro Lquido 150,000 (80.000) 70,000 (25,000) 5,000 50,000 (15,000) 35,000 Taxa EmR$ 251.250 (134.075) 117.175 (42.215) 8.600 83.560 (25.200) 58.360

Da mesma forma, a conta Lucros Acumulados, num montante de USD 35,000, foi convertida pelo valor de R$ 58.360, conforme apresentado no item anterior; mas se utilizada a taxa corrente, o resultado deveria ser de R$ 63.000, gerando uma variao cambial positiva de R$ 4.640. Lucros Acumulados USD 35,000 USD 35,000 cfe. DRE variao cambial

1,68

xl,80 = R$63.000 = R$ 58.360 = R$ 4.640

O valor de "Tributos sobre o Lucro" foi convertido pela taxa mdia anual (1,68), pelo fato de ter-se admitido que o resultado tributvel tenha sido formado ao longo do exerccio e, consequentemente, o imposto de renda e a contribuio social sobre o lucro lquido do exerccio. Para tanto, consideramos, nesse exemplo, que as taxas de cmbio no tenham flutuado significativamente no perodo.

Somando-se as variaes cambiais dessas duas contas, temos: Capital Social Lucros Acumulados Soma R$ 75.000 R$ 4.640 R$ 79.640

O Balano Patrimonial convertido ser o seguinte:

Percebe-se que a empresa efetuou pagamentos mensais a ttulo de Antecipao de Tributos sobre o LuCIA. B - Balano Patrimonial em 31-12-20X1 cro, considerando que a apurao definitiva somente Em USD Taxa Em R$ ocorreu no final do exerccio. Esses valores antecipados (USD 9,000) so deduzidos no final do perodo do va- ATIVO lor do tributo apurado (USD 15,000), portanto o saldo Ativo Circulante de Tributos a Pagar de USD 6,000. Conforme ser visDisponveis e contas a receber 240,000 1,80 432.000 to no passo a seguir, a conta Tributos a Pagar ser conAtivo No Circulante vertida pela taxa corrente juntamente com as demais 70,000 1,80 126.000 Realizvel a Longo Prazo contas do Passivo. 2 passo: converter o Balano Patrimonial da investida
Imobilizado Total do Ativo 90,000 1,80 162.000 720.000 400,000

Como descrito anteriormente, os itens do Ativo e Passivo so convertidos pela taxa corrente (1,80). O va55,000 1,80 99.000 lor do Capital Social convertido pela taxa histrica na data da constituio (1,50), enquanto que os Lucros 60,000 1,80 108.000 Acumulados so transportados da DRE convertida. 115,000 207.000 A seguir apurar-se- o valor dos ganhos ou perdas na converso das demonstraes contbeis, analisan250,000 1,50 375.000 do-se cada conta do Patrimnio Lquido. 35,000 58.360 A primeira conta a do Capital Social. O valor do 0 79.640 capital integralizado por todos acionistas da Cia. "B" foi 513.000 285,000 de USD 250,000, que apresentado no Balano Patri720.000 400,000 monial convertido para R$ 375.000 (taxa histrica de $ 1,50). Se esse valor fosse convertido pela taxa corrente de 1,80, o valor seria R$ 450.000 , ocasionando uma variao cambial positiva de R$ 75.000 . (c) Reconhecimento da Receita de Equivalncia Patrimonial e do Ajuste Acumulado de Capital Social Converso no perodo pela Investidora USD 250,000 x 1,80 = R$ 450.000 Como descrito anteriormente, a investidora dever USD 250,000 x 1,50 = R$ 375.000 reconhecer o resultado da investida por equivalncia patrimonial com base na Demonstrao de Resultado variao cambial = R$ 75.000

PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO Passivo Circulante Contas a pagar Passivo No Circulante Exigvel a Longo Prazo Soma Patrimnio Lquido Capital Social Lucros Acumulados Ajuste Acumulado de Converso Soma Total do Passivo e PL

214

Manual de Contabilidade Societria Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

da investida convertida para a moeda funcional da in1M-X1 Integralizao do capital R$ 300.000 vestidora diretamente no seu resultado como receita. 31-12-X1 Receita de Equivalncia Patrimonial R$ 46.688 R$ 63.712 No exemplo, a Cia. "A" detm 80% do capital da 31-12-X1 Ajuste Acumulado de Converso R$ 410.400 Cia. "B", e reconhecer o resultado de equivalncia Soma patrimonial no mesmo percentual. Como o resultado convertido da Cia. "B" de R$ 58.360, ento a receita Na contabilidade da Cia. "A", o saldo final da conde equivalncia patrimonial a ser reconhecida na Cia. ta "Investimentos - Cia. B", no valor de R$ 410.400 "A" ser de R$ 46.688. O registro contbil dessa receita representa 80% do Patrimnio Lquido (convertido pela Cia. "A" ser efetuado da seguinte forma: para reais) dessa Cia. Investida. (R$ 513.000 x 80% R$ 410.400). Dia 31-12-X1 As variaes cambiais acumuladas, registradas em conta especfica do patrimnio lquido, devem ser recoDbito Credito nhecidas no resultado do perodo em que os ganhos ou Investimento - Cia. "B" R$ 46.688 as perdas forem efetivamente realizados. A realizao Receita de Equivalncia Patrimonial R$ 46.688 dos ganhos ou perdas da variao cambial em investimentos no exterior ocorre, por exemplo, quando a investidora vende toda ou parte da sua participao na Os ganhos cambiais da Cia. "A" tambm sero reentidade no exterior. conhecidos, mas no como resultado do exerccio e sim em uma conta especifica, diretamente no Patrimnio Lquido na proporo do seu investimento, conforme estabelece o CPC 02. No exemplo, o valor dos ganhos / 1.2.2 Realizao das variaes cambiais de investimentos no exterior cambiais que deve ser reconhecido pela Cia. "A' de R$ 63.712,00 (80% x R$ 79.640,00). 11.2.2.1 Critrio de mensurao segundo IAS 21 A conta Ajuste Acumulado de Converso, que regise Pronunciamento CPC 02 tra as variaes cambiais de investimentos permanentes em entidades no exterior, dever ser apresentada denQuando ocorrerem operaes como venda, liquitro do Patrimnio Lquido e s ser baixada quando da dao, reembolso de capital ou abandono de investibaixa do investimento por alienao ou outro motivo. O mentos em entidade no exterior, a investidora dever registro contbil desse evento na investidora ser: reconhecer a realizao das variaes cambiais desses investimentos, anteriormente registradas no PatrimDia 31-12-X1 nio Lquido, na mesma proporo em que ocorre o "desinvestimento".
Dbito Investimento - Cia. "B" Ajuste Acumulado de Converso (PL) 63.712 R$63712 Crdito

Com base nos registros descritos anteriormente, a conta Investimento - Cia. B' apresenta a seguinte movimentao no perodo:

Esse procedimento implica que a investidora dever transferir a parcela da variao cambial realizada do Patrimnio Lquido para o resultado do perodo. Para efeitos didticos continuaremos com o exemplo anterior. Admita-se que a Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido da Cia. "B" entre ltt- 1-20X0 a 31-12-20X3 seja a apresentada a seguir:

DMPL - Cia. "B" - em USD Capital Saldo em 31-12-20X0 Integral izao de Capital (1B-1-20X1) Resultado do exerccio Saldo em 31-12-20X1 Dividendos distribudos (30-6-20X2) Resultado do exerccio Saldo em 31-12-20X2 Dividendos distribudos (30-6-20X3) Resultado do exerccio Saldo em 31-12-20X3 250,000 250,000 250,000 0 250,000 35,000 35,000 (26,250) 30,000 38,750 (20,000) 25,000 43,750 Lucros Acumulados 0 Total 0 250,000 35,000 285.000 (26,250) 30,000 288,750 (20,000) 25,000 293,750

Efeitos das Mudanas nas Taxas de Cmbio em Investimentos no Exterior...

215

Taxas Cambiais
Perodo 1M-20X1 Mdia no perodo 31-12-20X1 30-6-20X2 Mdia no perodo 31-12-20X2 30-6-20X3 Mdia no perodo 31-12-20X3 Taxa 1,50 1,68 1,80 2,00 2,10 2,30 2,20 2,15 2,00

Tecnicamente, recomendvel que os saldos da conta de Ajuste Acumulado de converso sejam atualizados mensalmente, independentemente de se reconhecer ou no novos valores referentes aos resultados da equivalncia patrimonial. No final de X2, a Cia. "B" apurou um lucro de USD 30,000. Considerando-se a taxa cambial mdia de $ 2,10, a Cia. "A" reconhece uma Receita de Equivalncia Patrimonial de R$ 50.400 [(USD 30,000 x $ 2,10) x 80%]. Dia 31-12-X2
Crdito Investimento - Cia. "B" Resultado de Equivalncia Patrimonial

AnoX2 Em 30-6-X2, a Cia. "B" distribuiu dividendos no valor total de USD 26,250 ( taxa de $ 2,00). Desse montante, a Cia. "A" recebeu USD 21,000, ou seja, R$ 42.000 (USD 21,000 x $ 2,00 = R$ 42.000). Ento a Cia. "A' efetua o seguinte registro:
Dia 30-6-X2 Dbito Disponibilidades Investimento - Cia. "B" R$ 42.000 R$ 42.000 Crdito

R$ 50.400

Ainda, ao final do exerccio de X2, a Cia. "A" deve reconhecer os ganhos ou perdas cambiais de investimento no exterior (considerando-se a taxa corrente de $ 2,30), conforme demonstrado a seguir: PL Inicial de X2 menos Dividendos Pagos no perodo USD 258,750 USD 258,750 variao cambial x 2,30 = R$ 595.125 x 1,80 = R$ 465.750 = R$ 129.375

Deve-se destacar que os dividendos recebidos ( taxa cambial de $ 2,00) so provenientes do lucro da Cia. "B" em XI, que foram reconhecidos por Equivalncia Patrimonial no prprio exerccio de XI pela taxa aproximada de $ 1,6674 (R$ 58.360/USD 35,000). Depois foi atualizado taxa de $ 1,80 (ver registro de R$ 4.640 atrs). Contudo, o lucro da Cia. "B" em XI est, at o momento, convertido pela taxa de $ 1,80 (taxa corrente em 31-12-X1). Portanto, necessrio atualizar a parcela do lucro distribuda taxa histrica da data do recebimento dos dividendos: Dia 30-6-X2
Crdito Investimento - Cia. "B" Ajuste Acumulado de Converso (PL) USD 21,000.00 x ($ 2,00 - $ 1,80) = R$ 4.200,00] R$ 4.200

Resultado no Exerccio X2 USD 30,000 USD 30,000 variao cambial Total x2,30 = R$ 69.000 x 2,10 = R$ 63.000 = R$ 6.000 = R$ 135.375

Portanto, a Cia. "A" deve reconhecer os ganhos de variao cambial de R$ 108.300 (80% x R$ 135.375). Dia 31-12-X2
Crdito Investimento - Cia. "B" Ajuste Acumulado de Converso (PD R$ 108.300

216

Manual de Contabilidade Societria Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

Movimentao da conta Investimentos - Cia. "B" - 1*-1 a 31-12-X2 - em Reais

Conta Investimentos - Cia. "B" Saldoem31-12-X1 Dividendos distribudos G/P Converso referente aos dividendos distribudos Rec. Equiv. Patrimonial G/P Converso no Perodo Saldoem31-12-X2 2,10 2,30 300.000 55.088 50.400 108.300 176.212 2,00 Taxa Capital Integralizado 300.000 Resultado Equivalncia Patrimonial 46.688 (42.000) 4.200 Ajuste Acumulado de Converso 63.712 Soma 410.400 (42.000) 4.200 50.400 108.300 531.300

A apresentao da movimentao da conta de in- Dia 31-12-X3 vestimentos separadamente foi realizada com objetivo de facilitar a compreenso do exemplo. O saldo final da conta Investimentos - Cia. "B"no valor de R$ 531.300 Investimento - Cia. "B" na contabilidade da Cia. A representa 80% do PatrimResultado de Equivalncia Patrimonio Lquido da Cia. "B"[USD 288,750 x 80%) x 2,30].
nial

Crdito

R$43.000

AnoX3 Ainda, ao final do exerccio de X3, a Cia. "A" deve Em 30-6-X3, a Cia. "A" recebeu R$ 35.200, equiva- reconhecer ganhos ou perdas cambiais de investimenlentes a USD 16,000 [(USD 20,000 x 80%) x $ 2,20]. to no exterior (considerando-se a taxa corrente de Ento a Cia. "A" deve realizar os registros referentes $ 2,00): atualizao da parcela do lucro distribudo, pela respectiva taxa histrica da data do recebimento dos diviPL Inicial de X3 liquido dos dendos, bem como o recebimento propriamente dito: Dividendos Pagos no perodo Dia 30-6-X3
Dbito Ajuste Acumulado de Converso (PL) Investimento-Cia. "B" R$ 1.600 R$ 1.600 Crdito

USD 268,750.00 x 2,00 = R$ 537.500 USD 268,750.00 x 2,30 * R$ 618.125 variao cambial = (R$ 80.625)

Resultado no Exerccio X3 USD 25,000 USD 25,000 variao cambial Total x2,00 = R$ 50.000 x2,15 = R$ 53.750 = (R$ 3.750) = (R$ 84.375)

[USD 16,000 x ($ 2,20 - $2,30) = (R$ 1.600)]

Dia 30-6-X3 Dbito Disponibilidades Investimento - Cia. "B" R$ 35.200 R$ 35.200 Crdito

Portanto, a Cia. "A" reconhece uma perda de variao cambial negativa de R$ 67.500 (80% x R$ 84.375):

Dia 31-12-X3 Ao final de 31-12-X3, a Cia. "B" apurou lucro de USD 25,000. A taxa cambial mdia no perodo foi de Dbito Crdito $ 2,15, portanto, a Cia. "A" deve reconhecer como ReAjuste Acumulado de Converso (PL) R$ 67.500 ceita de Equivalncia Patrimonial o valor de R$ 43.000 Investimento - Cia. "B" R$ 67.500 [(USD 25,000 x $ 2,15) x 80%].

Efeitos das Mudanas nas Taxas de Cmbio em Investimentos no Exterior...

217

Movimentao da conta Investimentos - Cia. "B" - 19-1 a 31-12-X3 - em Reais

Conta Investimentos - Cia. "B" Sadoem31-12-X2 C/P Converso referente aos dividendos distribudos Dividendos recebidos Rec. Equiv. Patrimonial G/P Converso no Perodo Saldoem31-12-X3 2,20 2,15 2,00 300.000 62.888 (35.200) 43.000 (67.500) 107.112 Taxa Capital Integralizado 300.000 Resultado Equivalncia Patrimonial 55.088 Ajuste Acumulado de Converso 176.212 (1.600) Soma

531.300 (1.600) (35.200) 43.000 (67.500) 470.000

11.2.2.2 Critrio alternativo de mensurao Conforme os itens 56 e 57 do Pronunciamento CPC 02, os ganhos ou perdas cambiais acumulados registrados no PL devem ser reconhecidos no resultado do perodo em que o ganho ou a perda da referida baixa for realizado. O "desinvestimento" pode ocorrer por meio de venda, liquidao, reembolso de aes do capital ou abandono de toda ou parte daquela entidade no exterior. A questo que, segundo o item 58 do Pronunciamento CPC 02:

em seu Patrimnio Lquido. Esse valor realizado de R$ 6.984, e proporcional ao valor recebido a ttulo de dividendos, conforme demonstrao abaixo: Realizao da variao cambial sobre dividendos distribudos USD 21,000 USD 21,000 x 2,0000 x 1,6674 = R$ 42.000 = R$ 35.016 = R$ 6.984

variao cambial

Pelo nosso entendimento, essa variao cambial foi efetivamente realizada, portanto, deveria ser reco"O recebimento de um dividendo forma par- nhecida pela Cia. 'A" como receita do exerccio de X2, te desse desinvestimento somente quando consti- sendo baixada da conta de Ajuste Acumulado de Contui uma devoluo do investimento (por exemverso no PL da seguinte forma: plo, quando o dividendo for pago com lucros da pr-aquisio)." Dia 30-6-X2 Com base nesse item, o dividendo recebido por conta da distribuio de parte dos lucros ocorridos no Dbito Crdito perodo aps a aquisio ou da participao societria e sem ter ocorrido devoluo de capital, no conside- Ajuste Acumulado de Converso (PL) R$ 6.984 rado "desinvestimento", portanto os ganhos ou perdas Ganhos Cambiais Realizados s/ Rec. cambiais acumulados no devem ser reconhecidos no Equiv. Patrimonial R$ 6.984 perodo em que ocorreram. No exemplo anterior, os dividendos recebidos ( Se considerarmos os ganhos cambiais acumulados taxa cambial de $ 2,00) provenientes do lucro da Cia. "B" em XI, foram reconhecidos por Equivalncia Patri- referentes aos dividendos distribudos como ganhos monial no prprio exerccio de XI. realizados e reconhecidos no resultado do perodo, o Assim, nessa data, a Cia. "A" j realizou parte dos Quadro de movimentao da conta investimento da ganhos da variao cambial que estavam registrados Cia. "B" seria apresentado da seguinte forma:

218

Manual de Contabilidade Societria Iudcibus, Martins, Gelbcke e Santos

Movimentao da conta Investimentos - Cia. "B" - 1-01 a 31-12-X2 - em Reais

Conta Investimentos - Cia. " B " Saldoem31-12-X1 Dividendos distribudos G/P Converso referente aos dividendos distribudos REP Ganhos Cambiais Realizados Rec. Equiv. Patrimonial G/P Converso no Perodo Saldo em 31-12-X2 2,10 2,30 300.000 62.072 6.984 50.400 108.300 169.228 2,00 Taxa Capital Integralizado 300.000 Resultado Equivalncia Patrimonial 46.688 (42.000) 4.200 (6.984) Ajuste Acumulado de Converso 63.712 Soma 410.400 (42.000) 4.200 0 50.400 108.300 531.300

Quando da distribuio dos dividendos em 30-6Portanto, a Cia. "A" deveria reconhecer ganhos X3, a Cia. "A" recebeu R$ 35.200, equivalentes a USD cambiais realizados no valor de R$ 4.628, assim: 16,000 [(USD 20,000 X 80%) x $ 2,20]. Ento a Cia. 'A" deveria tambm reconhecer a realizao dos ganhos Dia 30-6-X3 cambiais dos dividendos distribudos. Nesse momento surge uma questo: Os dividendos foram recebidos pela taxa cambial de $ 2,20, entretanto, para calcular a realizao dos ganhos de variao cambial devemos utilizar o lucro apurado no perodo de XI, ainda no distribudo [(USD 35,000 x 80%) USD 21,000 = USD 7,000)], ou o lucro do exerccio X2 [(USD 30,000 x 80%) = USD 24,000)])? Vamos considerar que os lucros mais antigos so realizados primeiro, logo, o clculo da realizao dos ganhos cambiais : Realizao da variao cambial sobre dividendos distribudos
USD USD USD USD 16,000 7,000 9.000 16,000 x2,20 x 1,6674 x 2,100 = = = = = R$ R$ R$ R$ R$ 35.200 11.672 18.900 30.572 4.628
Dbito Ajuste Acumulado de Converso (PL) Ganhos Cambiais Realizados s/ Rec. Equiv. Patrimonial R$ 4.628 R$ 4.628 Crdito

Assim, o quadro de movimentao de investimento seria apresentado com a incluso da realizao dos ganhos cambiais da seguinte forma:

variao cambial

Movimentao da conta Investimentos - Cia. "B" - 1-01 a 31-12-X3 - em Reais

Conta Investimentos - Cia. "B" Saldo em 31-12 -X2 G/P Converso referente aos dividendos distribudos Dividendos recebidos REP Ganhos Cambiais Realizados Rec. Equiv. Patrimonial G/P Converso no Perodo Saldoem31-12-X3 2,15 2,00 300.000 74.500 2,20 (35.200) 4.628 43.000 (67.500) 95.500 (4.628) Taxa Capital Integralizado 300.000 Resultado Equivalncia Patrimonial 62.072 Ajuste Acumulado de Converso 169.228 (1.600) Soma 531.300 (1.600) (35.200) 0 43.000 (67.500) 470.000

Efeitos das Mudanas nas Taxas de Cmbio em Investimentos no Exterior... 219

Para efeito de comparao vamos reproduzir o quadro referente movimentao da conta de investimentos obtido a partir da utilizao das regras estabe-

lecidas pelo CPC 02 e que esto em consonncia com a regra internacional,

Da conta Investimentos - Cia. "BM - 1M)1 a 31-12-X3 - em Reais

Conta Investimentos - Cia. "B" Saldoem31-12-X2 G/P Converso referente aos dividendos distribudos Dividendos recebidos Rec. Equiv. Patrimonial G/P Converso no Perodo Saldoem31-12-X3 2,20 2,15 2,00 300.000 62.888 (35.200) 43.000 (67.500) 107.112 Taxa Capital Integralizado 300.000 Resultado Equivalncia Patrimonial 55.088 Ajuste Acumulado de Converso 176.212 (1.600) Soma 531.300 (1.600) (35.200) 43.000 (67.500) 470.000

Como se pode observar, as diferenas apresentadas nos saldos de 31-12-X2 e 31-12-X3, nas colunas de Resultado de Equivalncia Patrimonial e Ajuste Acumulado de Converso, se compensam. Para uma melhor avaliao e comparao entre essas duas formas de se reconhecer a variao cambial realizada no recebimento dos dividendos, a seguir fazse uma conciliao do saldo da conta de Ajuste Acumulado de Converso: Capital - a conta capital foi integralizada em 1Q1-X1, no valor equivalente a USD 200,000, quando a taxa de dlar era igual a R$ 1,50. Isso significa que em 31-12-X3 a variao cambial acumulada sofrida pela conta capital de R$ 100.000, ou seja, USD 200,000 multiplicados por R$ 0,50 (R$ 2,00 menos R$ 1,50), que representam exatamente a variao da taxa em todo perodo.

referentes s variaes sobre os lucros acumulados de R$ 1.500 e R$ 3.000, de X2 e X3, respectivamente. Cabe alertar que, apesar de considerarmos esse procedimento tecnicamente mais correto, ele no permitido segundo o item 58 do Pronunciamento CPC 02. A incorreo do modelo do IASB, agora incorporado no CPC 02, fica ainda mais evidente quando a empresa distribui todo o lucro do perodo. Toda a variao cambial ocorrida entre o final do perodo em que o lucro foi auferido e o momento em que tal lucro foi integralmente distribudo e pago remanescer na conta de Ajuste Acumulado de Converso. Como o resultado que gerou tal variao j foi "realizado" para os acionistas, do ponto de vista tcnico, no faz sentido que ela no seja baixada.

11.3 Tratamento para as pequenas e mdias empresas Lucros Acumulados pela investida em 31-12X3
Os conceitos abordados neste captulo relativos aos "efeitos das mudanas nas taxas de cmbio em investimentos no exterior e converso de demonstraes contbeis" tambm so aplicveis s entidades de pequeno e mdio porte, com a seguinte diferena: de acordo com o Pronunciamento Tcnico PME - Contabilidade para Pequenas e Mdias Empresas, as diferenas decorrentes de taxas de cmbio de itens monetrios que so inicialmente reconhecidas em outros resultados abrangentes no necessitam ser reclassifcadas para a demonstrao do resultado na venda (alienao) do investimento. Esse critrio (no muito tcnico, diga-se de passagem) visa simplificar a contabilizao de tais diferenas, haja vista que as pequenas e mdias empresas no necessitaro acompanh-las aps o reconhecimento inicial. Para maior detalhamento, consultar o referido Pronunciamento Tcnico.

- USD 43,750, relativos a USD 18,750 de X2 e USD 25,000 de X3. Como a investidora tem direito a 80% desses lucros, isso significa que tem direito a USD 35,000, ou seja, 80% de USD 18.750 (USD 15.000) mais 80% de USD 25.000 (USD 20.000). Logo, as variaes cambiais acumuladas sobre lucros retidos em 31-12-X3, sero: Sobre os lucros retidos de X2 - USD 15.000 x (R$ 2,00 menos R$ 2,10) = (R$ 1.500) Sobre os lucros retidos de X3 - USD 20.000 x (R$ 2,00 menos R$ 2,15) = (R$ 3.000). Assim, a conta de Ajuste Acumulado de Converso totaliza exatamente R$ 95.500, que representam a diferena entre os ganhos cambiais sobre a conta Capital no valor de R$ 100.000, diminudos de R$ 4.500,

Ativo Imobilizado

tangvel. Veja o captulo especfico. Outra caracterstica importante do conceito de ativo agora explicitado na e A Lei n 6.404/76, mediante seu art. 179, item IV definio de Ativo Imobilizado da Lei n 6.404/76 que conceitua como contas a serem classificadas no Ativo este no precisa necessariamente pertencer entidade do ponto de vista jurdico para ser reconhecido. Uma Imobilizado: entidade que exera controle sobre determinado Ativo "Os direitos que tenham por objeto bens corp- Imobilizado e que tambm usufrua dos benefcios e asreos destinados manuteno das atividades suma os riscos proporcionados por ele em suas operada companhia ou da empresa ou exercidos com es, dever reconhec-lo em seu balano, mesmo no essa finalidade, inclusive os decorrentes de ope- detendo sua propriedade jurdica. Numa situao como raes que transfiram companhia os benef- a descrita, a propriedade jurdica apenas um detalhe, cios, riscos e controle desses bens." pois no condio necessria que um ativo pertena entidade que o controla para que esta possa gozar dos O Pronunciamento Tcnico CPC 27 - Ativo Imobili- benefcios econmicos decorrentes de seu emprego em zado, aprovado pela Deliberao CVM n9 583/09 e tor- suas atividades ordinrias. A entidade reconhece como nado obrigatrio pela Resoluo CFC na 1.177/09 para ativo em seu balano um item de Ativo Imobilizado se: os profissionais de contabilidade das entidades no su- (i) for provvel que futuros benefcios econmicos asjeitas a alguma regulao contbil, define o Imobilizado sociados ao item fluiro para a entidade; e (ii) o custo como um ativo tangvel que: (i) mantido para uso na do item puder ser mensurado confiavelmente.O peroproduo ou fornecimento de mercadorias ou servios, do sempre dado na definio de ativo de um ano deve para aluguel a outros, ou para fins administrativos; e ser considerado em funo de balanos de exerccio que (ii) se espera utilizar por mais de um ano. social. Assim, ferramentas de uso inferior a esse prazo Dessas definies, subentende-se que nesse grupo so consideradas como despesa na prpria aquisio. de contas do balano so includos todos os ativos tan- Todavia, nada impede que a empresa utilize o conceito gveis ou corpreos de permanncia duradoura, des- de perodo ao invs de ano, se essa apropriao a resultinados ao funcionamento normal da sociedade e de tado afetar significativamente o perodo que ela utiliseu empreendimento, assim como os direitos exercidos za para reportar; por exemplo, as companhias abertas com essa finalidade. divulgam informaes trimestralmente e, se gastarem Os ativos incorpreos que antes eram reconheci- muito com compra de ferramentas de durao mdia dos no Imobilizado devero agora figurar no Ativo In- de 9 meses podero ter deformaes em certos resulta-

12.1 Conceituao