PR ESCOLA 3 - QUEM OPERA FOREX?

3.1 - Estrutura do mercado Forex Em termos de comparao, deixe-nos primeiramente examinar o mercado que provavelmente lhe muito familiar: O mercado de aes. A estrutura do mercado de aes mais ou menos assim:

"Eu no tenho outra escolha alm do mercado centralizado." Pela sua prpria natureza, o mercado acionrio tende a ser muito monopolista. Existe apenas uma entidade, um especialista que controla os preos. Todas as negociaes devem passar por este especialista. Devido a isso, os preos podem ser facilmente alterados para beneficiar o especialista, e no comerciantes. Como isso acontece? No mercado acionrio, o especialista obrigado a cumprir a ordem de seus clientes. Agora, digamos que o nmero de vendedores de repente ultrapassasse o nmero de compradores. O especialista, que obrigado a cumprir a ordem de seus clientes, os vendedores, neste caso, fica com muitas aes que ele no pode sell-off para o lado do comprador.

Para evitar que isto acontea, o especialista vai simplesmente alargar a difuso ou aumentar o custo de transao para evitar vendedores de entrarem no mercado. Em outras palavras, os especialistas podem manipular as cotaes que se est oferecendo para acomodar suas necessidades.

FX Trading Spot descentralizada Ao contrrio de aes de negociaes ou futures, voc no precisa passar por uma troca centralizada como o New York Exchange com apenas um preo. No mercado cambial, no existe um preo nico para uma determinada moeda, em qualquer momento, o que significa que as citaes de cambistas variam.

Isso pode parecer estranho a uma primeira vista, mas isso que torna o mercado Forex um fenmeno! O mercado to grande e a concorrncia entre os revendedores to forte que quase sempre se consegue o melhor preo. E me diga, quem no quer isso? (...)

A Escada Forex Mesmo que o mercado forex seja descentralizado, ele no puro caos ou anarquia! Os participantes no mercado de cmbio podem ser negociados em uma escada. Para entender melhor o que queremos dizer, aqui est uma ilustrao simples:

No topo da escada do mercado cambial est o mercado interbancrio. Composto dos maiores bancos do mundo e alguns bancos de menor porte, os participantes deste mercado de trades os participantes deste comrcio mercado interagem diretamente uns com os outros ou por via electrnica atravs da intermediao de Servios Eletrnicos (EBS) ou da Reuters Lidar 3000Spot Matching. A competio entre as duas empresas - a EBS e Reuters Lidar 3000-Spot Matching. - semelhante a Coca-Cola e Pepsi. Eles esto em constante batalha pelos clientes e continuamente a lutar um contra o outro por participao no mercado. Embora ambas as empresas ofeream muitos pares de moedas, alguns pares de moedas so mais lquidos em uma que em outra. Para a plataforma EBS, EUR / USD, USD / JPY, EUR / JPY, EUR / CHF e USD / CHF mais lquido. Entretanto, para a plataforma Reuters, GBP / USD, EUR / GBP, USD / CAD, AUD / USD e EUR / USD so mais lquidos. Todos os bancos que fazem parte do mercado interbancrio pode ver as tarifas que o outro est oferecendo, mas isso no significa necessariamente que todos podem fazer ofertas a esses preos.

Como na vida real, as taxas estaro muito dependentes da relao de CRDITO estabelecida entre as partes envolvidas na transao. S para citar alguns, h a "taxa de BFF", a "taxa do cliente", entre outras." como pedir um emprstimo a seu banco local. Quanto maior a sua melhor posio de crdito e reputao com eles, melhor ser a taxa de juros e maior emprstimo voc pode dispor. O prximo da escada so os fundos de hedge, empresas, formadores de mercado de varejo e redes de comrcio eletrnico de varejo. Uma vez que estas instituies no possuem relaes de crdito estreitos com os participantes do mercado interbancrio, eles tm que fazer suas transaes via bancos comerciais. Isso significa que suas taxas so ligeiramente superiores e mais caras do que aqueles que fazem parte do mercado interbancrio. Na parte inferior da escada so os comerciantes de varejo. Ela costumava ser muito difcil para ns, pouca gente se engajava no mercado cambial, mas, graas ao advento da internet, comrcio eletrnico, e os corretores de varejo, as barreiras entrada no mercado forex foram todas retiradas. Isso nos deu a oportunidade de jogar com os alto da escada e cutuc-los com uma vara muito longa e barata. 3.2 - Jogadores do Mercado

Agora que voc conhece a estrutura global do mercado forex, vamos nos aprofundar um pouco mais para descobrir quem exatamente so essas pessoas na escada. essencial para que voc compreenda a natureza do mercado forex, conhecer quem so os jogadores principais. At o final dos anos 1990, s os "grandes" podiam jogar este jogo. A exigncia inicial era que voc poderia operar somente se voc tivesse de dez a cinquenta milhes de dlares para comear. Forex foi destinado a ser utilizado originalmente pelos banqueiros e grandes instituies, e no por ns, "pessoas comuns". No entanto, por causa da ascenso da internet, as empresas online de forex so capazes de oferecer contas comerciais de "varejo" a traders como ns. Sem mais delongas, aqui esto os maiores jogadores do mercado:

Os Super Bancos Uma vez que o mercado Forex descentralizado, so os maiores maiores bancos do mundo que determinam as taxas de cmbio. Com base na oferta e procura de moedas, eles so geralmente os que fazem o bid/ask que todos amamos (ou odiamos, com efeito).

Esses bancos de grande porte, conhecidos coletivamente como o mercado interbancrio, assume um montante gigantesco de transaes de cmbio de cada dia, tanto de seus clientes quanto deles prprios. Alguns destes super bancos incluem UBS, Barclays Capital, Deustsche Bank, e Citigroup. Pode-se dizer que o mercado interbancrio o mercado de cmbio.

Grandes Sociedades Comerciais Empresas participam do mercado de cmbio com o objetico e fazer negcios. Por exemplo, a Apple deve primeiramente trocar seus dlares dos EUA pelo iene japons ao importar itens eletrnicos do Japo. Como o volume de comrcio muito menor do que os do mercado interbancrio, este tipo de jogador no mercado normalmente lida com bancos comerciais para suas operaes. Fuses e aquisies (M & A) entre as grandes empresas tambm pode criar flutuaes cambiais. Na internacional transfronteiria M&As, muitas converses de moedas acontecem que podem se mover em torno dos preos.

Governos e Bancos Centrais Governos e bancos centrais, como o Banco Central Europeu, o Banco da Inglaterra e a Reserva Federal, esto regularmente envolvidas tambm no mercado cambial. Assim como as empresas, os governos nacionais participam no mercado cambial para as suas operaes, para os pagamentos do comrcio internacional, e manuseio de suas reservas cambiais. Enquanto isso, os bancos centrais agetam o mercado cambial quando ajustar as taxas de jutos para controlar a inflao. H tambm casos em que os bancos centrais intervm, direta ou verbalmente, no mercado cambial quando querem ajustar as taxas de cmbio. s vezes, os bancos centrais pensam que sua moeda tem um preo muito alto ou muito baixo, ento eles comeam a macia compra/venda de operaes para alterar as taxas de cmbio. Os especuladores "Jogamos para vencer!" Este provavelmente o mantra dos especuladores. Compondo algo em torno de 90% de todo o volume de negociao, esto os especuladores de todas as formas e tamanhos. Alguns tm bolsas grandes, outras pequenas, mas todos eles se envolvem no forex simplesmente para fazer cargas de dinheiro. No se preocupe... Depois da graduao da Escola de Pipsologia, voc poder fazer parte dessa turma legal.

3.3 - Conhea sua Histria

No final da II Guerra Mundial, o mundo inteiro estava passando por tanto caos que os principais governos do Ocidente sentiram a necessidade de criar um sistema para estabilizar a economia global. Conhecido como o "Sistema Bretton Woods", o acordo fixou a taxa de cmbio de todas as moedas em relao ao ouro. Esta taxa de cmbio foi til durante algum tempo, mas como as principais economias do mundo comearam a mudar e crescer em velocidades diferentes, as regras do sistema logo se tornaram obsoletas e limitantes. Logo depois, veio 1971, o Acordo de Bretton Woods foi abolido e substitudo por um sistema de valorizao de moedas diferente. Com os EUA no assento do piloto, o mercado de moedas evoluiu, tornando-se livre e flutuante, onde as taxas de cmbio so determinadas por oferta e demanda. No incio era difcil determinar as taxas de cmbio justa, mas os avanos na tecnologia e comunicao, eventualmente, facilitou as coisas. Depois da dcada de 1990 veio, graas aos nerds de computador e ao crescimento em expanso da internet (aplausos ao sr. Al Gore), os bancos comearam a criar suas prprias plataformas de negociao. Estas plataformas foram projetadas para transmitir ao vivo as cotaes para os seus clientes para que eles pudessem, de imediato, realizar negcios prprios. Entretanto, algumas mquinas inteligentes orientadas para os negcios, introduziu plataformas de comrcio baseado na internet para traders individuais.

Conhecido como "corretores de forex no varejo", essas entidades tornaram fcil o comrcio para as pessoas, permitindo tamanhos menores de comrcio. Ao contrrio do mercado interbancrio, onde o tamanho padro de comrcio de um milho de unidades, os corretores de varejo permitem que os indivduos comercializem to pouco quanto 1000 unidades!

Brokers Forex a Varejo No passado, somente os grandes especuladores e fundos de investimento altamente capitalizados poderiam operar com moedas, mas graas aos corretores de varejo de forex e Internet, este no mais um caso nico. Com grandes barreiras entrada, algum poderia simplesmente manter contato com um corretor, abrir uma conta, depositar algum dinheiro, e operar forex do conforto da sua prpria casa. Corretores possuem basicamente duas formas: 1. Os market makers, como o nome sugere, "faz" ou define a sua prpria oferta e pede preos a ela, e 2. Redes de Comunicaes Eletrnicas (ECN), que usam a melhor oferta e pedem preos sua disposio a partir de diferentes instituies no mercado interbancrio. Market Makers Digamos que voc queira ir para a Frana comer uns caracis. Para que voc possa realizar transaes no pas, voc ter em mos alguns euros primeiro indo a um banco ou escritrio de troca de moeda estrangeira. Para que eles sejam a parte oposta da transao, voc deve concordar em trocar sua moeda local pelos euros ao preo por eles estabelecidos. Como em todas as transaes comerciais, existe uma captura. Neste caso, ele vem na forma da amplitude (spread) bid/ask. Por exemplo, se o preo do banco de compra para EUR/USD de 1,2000, e seu preo de venda 1,2002, ento o spread bid/ask 0,0002. Embora aparentemente pequena, quando voc est falando de milhes destas operaes de cmbio a cada dia, eles se somam para criar um lucro elevado para os market makers! Pode-se dizer que os market makers so os blocos fundamentais do mercado forex. MM de varejo, basicamente, fornece liquidez por "reempacotamento" de grandes contratos a partir de atacadistas em pequenas quantidades. Sem eles, seria difcil o acesso ao comrcio forex. Annimo Redes de comunicaes eletrnicas ECN o nome dado s plataformas de negociao que correspondam automaticamente com compra e venda a clientes com preos indicados. Estes preos indicados so recolhidos a partir de diversos fabricantes do mercado, bancos, e at mesmo outros comerciantes que usam o ECN. Sempre que uma certa ordem de compra ou venda feita, ela comparada melhor oferta/preo

de venda l fora. Devido capacidade dos comerciantes para definirem seus prprios preos, corretores ECN geralmente cobram uma comisso muito pequena para as operaes que se toma. A combinao dos spreads apertados e pequenas comisses normalmente fazem os custos mais baratos nos corretores ECN.