ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, CONTABLES, ECONOMICAS Y DE NEGOCIOS 102022 Administracin Financiera

Lectura Actividad 4 LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los estados financieros ms utilizados por los gerentes financieros para el anlisis del estado de sus empresas en las diversas reas son: El estado de prdidas y ganancias o estado de resultados, El Balance General, El Estado de Utilidades Retenidas, El Estado de Flujo de Efectivo

El Estado de Resultados presenta un resumen financiero de los resultados operativos de la empresa durante un perodo de tiempo especfico; en el cual, al ingreso se le resta o disminuye el costo directo asumido al producir el bien o servicio para poder venderlo, es por ello que se denomina como costo de ventas. El resultado de esta operacin genera la utilidad bruta. A esta utilidad se le restan los dems gastos operacionales en que se incurre para producir el bien, tales como los gastos administrativos y de ventas, gastos generales, depreciacin, etc., el resultado arrojado se denomina como la utilidad operativa o el EBIT, por sus siglas en ingls, Excedent Before Interest and Tax, ya que es el saldo que arroja la operacin en su conjunto.

A esta utilidad operativa se le resta el valor de intereses que se han cancelado por concepto de las deudas en que se ha incurrido para el funcionamiento de la empresa, generando la utilidad neta antes de impuestos. Por ltimo, a esta utilidad se le restan los impuestos a lugar, con el fin de obtener la utilidad disponible. En el ejemplo existen acciones preferentes, de ser as, se deben descontar antes de poder entregar a la Junta Directiva el monto final y preciso del cual los socios pueden disponer.

El Balance General

Esta es otra herramienta que utilizan los contadores donde resumen el estado financiero de la empresa en un momento determinado. Este estado financiero es una herramienta que permite a

ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, CONTABLES, ECONOMICAS Y DE NEGOCIOS 102022 Administracin Financiera

las empresas observar las propiedades o posesiones que tienen y la proporcin en que intervienen y se encuentran presentes los acreedores y los accionistas o dueos de la compaa. Por lo anterior se menciona que muestra la situacin financiera de la empresa frente a los actores que intervienen en ella.

En l encontramos tres grandes rubros: los activos, el pasivo y el patrimonio, la funcin es equilibrar los activos (posesiones) frente a los pasivos (lo que debe) ms el patrimonio (lo que los dueos invirtieron, que en ltimas se convierte en lo que la empresa le debe a los accionistas). En los rubros de activos y pasivos se hace referencia al tiempo. As, al mencionar los activos o pasivos corrientes, se expresa que el tiempo que se debe esperar para convertirlos en efectivo es en un corto plazo. Los activos fijos y pasivos a largo plazo tambin manejan la variable tiempo, con la diferencia que el lapso necesario para convertir estos activos o pasivos en efectivo es de largo plazo.

El patrimonio, como dijimos, es el valor que los dueos de las compaas invirtieron en ellas con el fin de que se les retribuya mediante una rentabilidad de su inversin. En este rubro encontramos, adems de lo que ellos pagaron a la compaa, las utilidades que an no han sido distribuidas, denominadas utilidades retenidas.

Estado de flujos de efectivo

El propsito del estado de flujos de efectivo es exponer las entradas y salidas de una empresa durante cierto perodo de tiempo, dividindolas en tres categoras: actividades operativas, de inversin, y de financiamiento, evaluando e identificando. En los flujos operativos observamos las entradas y salidas de efectivo relacionadas directamente con las ventas y la produccin de bienes y servicios de la empresa. En los flujos de inversin determinamos el efectivo relacionado con la compra y venta de activos fijos.

Cuando compramos activos se generan salidas de efectivo y cuando vendemos encontramos entradas de dinero. En los flujos de financiacin encontramos las transacciones de financiamiento

ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, CONTABLES, ECONOMICAS Y DE NEGOCIOS 102022 Administracin Financiera

de deuda y capital. La consecucin de efectivo ser un ingreso de efectivo, lo mismo que la venta de acciones, al igual que el pago de deuda o el pago de dividendos y readquisicin de acciones produce una salida de dinero.

Generalmente se considera como un buen comportamiento cuando la empresa genera un alto flujo de efectivo en su operacin. Por otro lado, es preocupante cuando se disminuye este flujo, lo cual inmediatamente nos lleva a analizar otros rubros como las cuentas por cobrar o el inventario, entre otros.

LAS RAZONES FINANCIERAS

Una razn financiera es la relacin existente entre dos actividades de la empresa, como la proporcin entre lo que poseo y puedo convertir fcilmente en efectivo y lo que debo cancelar en el corto plazo, o entre las cuentas por cobrar y las ventas realizadas. Las razones financieras permiten analizar diversas condiciones al interior de la empresa, o comparar esta ltima con otras organizaciones del sector, estandarizando los diferentes elementos de la informacin financiera como la magnitud y el tiempo.

Una razn financiera es la relacin existente entre dos actividades de la empresa, como la proporcin entre lo que poseo y puedo convertir fcilmente en efectivo y lo que debo cancelar en el corto plazo, o entre las cuentas por cobrar y las ventas realizadas. Las razones financieras permiten analizar diversas condiciones al interior de la empresa, o comparar esta ltima con otras organizaciones del sector, estandarizando los diferentes elementos de la informacin financiera como la magnitud y el tiempo.

Entre las razones financieras, encontramos las razones de liquidez, actividad, rentabilidad, endeudamiento, de mercado.

ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, CONTABLES, ECONOMICAS Y DE NEGOCIOS 102022 Administracin Financiera

VALOR TEMPORAL DEL DINERO Y TASAS DE INTERES

Las empresas continuamente realizan inversiones de acuerdo con sus necesidades originadas en el proceso de toma de decisiones; tambin requieren recurrir a fuentes externas de financiamiento que les implica un costo financiero. Tomar decisiones sobre Qu inversiones realizar?, Cules inversiones realizar?, Qu fuente de financiamiento se debe utilizar?, A qu tasa de inters?, A cul plazo?; son cuestionamientos que pueden responderse adecuadamente si se recurre al estudio del valor del dinero en el tiempo y la tasa de interes, temas propuesto en su modulo del curso en la primera unidad, en la cual, se presentan:

Valor Presente Valor Futuro. Anualidad. Tasa de inters efectiva. Tasa de inters perodica.

LA ADMINISTRACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO

La administracin del capital de trabajo implica el financiamiento y la administracin de los activos circulantes de la empresa y es probable que el administrador financiero le dedique ms tiempo a la administracin de capital que a cualquier otra actividad.

Los activos circulantes, por su propia naturaleza, estn cambiando continuamente y, por lo tanto, se deben tomar decisiones administrativas constantemente acerca de qu cantidad de inventario debemos mantener?, de dnde obtendremos los recursos para pagarlos?, etc.

En la toma de decisiones, los administradores no pueden darse el lujo de diferirlas en el tiempo, y deben tener en cuenta que otras decisiones relacionadas con activos (como la planta y equipo o la estrategia de mercado), o las decisiones de capital de trabajo, determinarn si pueden llegar a tomar decisiones de largo plazo.

ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, CONTABLES, ECONOMICAS Y DE NEGOCIOS 102022 Administracin Financiera

ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, CONTABLES, ECONOMICAS Y DE NEGOCIOS 102022 Administracin Financiera

RECURSOS DIGITALES

Es importante ampliar los conceptos frente a las temticas planteadas en la lectura haciendo uso de los libros digitales disponibles en la Biblioteca de la UNAD

(http://www.unad.edu.co/biblioteca/) en la base de datos de e-libro:

Stanley B. Hirt, Geoffrey A. Administracin financiera (11a. ed.), Editorial: McGraw-Hill Interamericana, Mxico. 2005

Bravo Malpica, Gustavo O. Mondragon Reyes, Hctor, Administracin financiera, Instituto Politcnico Nacional, Mxico. 2010