6. DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA 6.

1 Conceitos Obrigatria para todas as companhias abertas e para as fechadas com patrimnio lquido, na data do balano, igual ou superior a R$ 2 milhes, a demonstrao dos fluxos de caixa evidencia as modificaes ocorridas nas disponibilidades da companhia, em um determinado exerccio, por meio da exposio dos fluxos de recebimentos e pagamentos (mtodo direto) ou de forma indireta. A DFC apresenta informaes relevantes para o pblico interessado em avaliar a capacidade da empresa de gerar disponibilidades (caixa e equivalentes de caixa), bem coko em identificar suas necessidades de utilizao de recursos. Tais elementos tambm podem ser teis quando se quer avaliar uma sociedade com base no valor presente de seu fluxo de caixa. Outro aspecto relevante da anlise dos fluxos de caixa reside no fato de que a gerao de lucros no garante a sobrevivncia de uma empresa, se no for conjugada com a capacidade de honrar seus compromissos em dia. Atrasar pagamentos pode causar a perda do crdito no mercado e inviabilizar a continuidade do negcio. Para efeito da DFC, caixacompreende numerrio em espcie e depsitos bancrios de livre movimentao (bancos conta movimento). Alm do Caixa, a DFC tambm trata das disponibilidades denominadas equivalentes de caixa, que so aplicaes financeiras de curto prazo, de alta liquidez, prontamente conversveis em caixa, sujeitas a um insignificante risco de mudana de valor. Alm das modificaes ocorridas no saldo da conta Caixa, a DFC deve expor as alteraes sofridas pelas demais disponibilidades, inclusive contas correntes bancrias de livre movimentao e investimentos de elevada liquidez. Conforme a Lei n 11.638/07, a demonstrao dos fluxos de caixa deve indicar, pelo menos, as alteraes ocorridas, durante o exerccio, no saldo de caixa e equivalentes de caixa, segregando essas alteraes em, no mnimo, trs fluxos: 1 - das operaes; 2 - dos financiamentos; e 3 - dos investimentos. Fluxos de caixa so as entradas e sadas de disponibilidades, ou seja, de caixa e de equivalentes de caixa. Atividades operacionais so as principais operaes geradoras de receita da empresa (vendas e prestaes de servios, por exemplo), assim como outras que no se encaixem como atividades de investimento ou financiamento. Eis algumas hipteses que provocam entradas e sadas de caixa e equivalentes de caixa classificadas entre os fluxos operacionais: 1) recebimentos pela vendas de mercadorias e pela prestao de servios; 2) recebimentos decorrentes de royalties, honorrios, comisses e outras receitas; 3) pagamentos a fornecedores de mercadorias e servios; 4) pagamentos a empregados ou por conta de empregados; 5) pagamentos ou restituies de tributos,a menos que possam ser especificamente identificados com as atividades de financiamentos ou de investimentos; e 6) recebimentos e pagamentos relacionados a contratos de intermediao.

Atividades de financiamento so aquelas que resultem em alterao no capital prprio (principalmente aumentos e diminuies de capital social) e em endividamento da entidade (aumentos e diminuies do passivo exigvel no classificados como fluxos operacionais). So exemplos: 1) recebimentos pela emisso de aes ou outros instrumentos de capital; 2) pagamentos a investidores para adquirir ou resgatar aes da empresa; 3) recebimentos provenientes da emisso de debntures, emprstimos, ttulos e valores, hipotecas e outros emprstimos a curto de longo prazos; 4) amortizao de emprstimos a pagar; 5) pagamentos, pelo arrendatrio, para a reduo do passivo relativo a um arrendamento mercantil (leasing) ficanceiro. Os fluxos de caixa da DFC (das operaes, dos financiamentos e dos investimentos) no incluem movimentos entre itens que constituem caixa ou equivalentes de caixa (porque estes no alteram o valor das disponibilidades), em virtude de estes serem parte da gesto financeira de uma entidade. Desse modo, depsitos bancrios, por exemplo, no fazem parte dos fluxos de caixa indicados da DFC, pois movimentam apenas contas de disponibilidades. Na classificao dos fluxos, devem-se levar em considerao as operaes principais da sociedade. Numa empresa cuja atividade principal seja a negociao de ttulos, por exemplo, os fluxos de caixa decorrentes da compra e venda de ttulos negociveis so classificados entre as atividades operacionais, no como fluxos de investimentos, por exemplo. De forma idntica, uma instituio financeira classifica os emprstimos e financiamentos concedidos entre os fluxos de caixa operacionais, no como atividades de financiamento. As alienaes de bens do ativo imobilizado e do intangvel podem resultar em ganho ou perda de capital, includos na apurao do resultado. Todavia, os fluxos de caixa relativos a tais transaes so provenientes de atividades de investimento. Portanto, quando da apresentao das atividades operacionais pelo mtodo indireto, os lucros ou prejuzos na alienao de bens do imobilizado e intangvel devem ser eliminados do resultado e classificados como atividades de investimento. Atividades de investimento so as relativas aquisio e alienao de ativos de longo prazo e investimentos no includos nos equivalentes de caixa. So exemplos: 1) desembolsos para aquisio de ativos imobilizados, intangveis e outros ativos de longo prazo. Esses desembolsos incluem os custos de desenvolvimento ativados e ativos imobilizados de construo prpria. 2) recebimentos resultantes da venda de ativos imobilizados, intangveis e outros ativos de longo prazo; 3) desembolsos para aquisies de aes ou instrumentos de divida de outras entidades e participaes societrias em joint ventures (exceto desembolsos referentes a ttulos considerados como equivalentes da caixa ou mantidos para negociao); 4) recebimentos em caixa e provenientes da venda de aes ou instrumentos de divida de outras entidades e participaes societrias em joint ventures (exceto recebimentos referentes a ttulos considerados como equivalentes da caixa ou mantidos para negociao); 5) adiantamentos e emprstimos em dinheiro feitos a terceiros; 6) recebimentos por liquidao de adiantamentos ou amortizao de emprstimos feitos a terceiros; 7) recebimentos e desembolsos por contratos de futuros, a termo, de opo e swap .

Os equivalentes de caixa so mantidos para atender a pagamentos de curto prazo, e no para investimento ou outras finalidades. Por isso, investimentos em aes de outras sociedades no fazem parte dos equivalentes de caixa (em geral, so atividades de investimento), a menos que seja, de fato, equivalentes de caixa, como por exemplo aes preferenciais adquiridas dentro de um perodo de ate trs meses de seu resgate. 6.2 Fluxo das operaes Os fluxos de caixa das atividades operacionais so basicamente derivados das principais atividades geradoras de resultados da empresa. Em regra, resultam das transaes computadas na apurao do lucro ou prejuzo liquido. Devem englobar as atividades ligadas produo e a entrega de bens e servios, alm das transaes no definidas como atividades de investimento e financiamento. As principais entradas e sadas de disponibilidades decorrentes das atividades operacionais so apresentadas a seguir: Entradas: 1 recebimentos das vendas vista de bens, servios e royalties e das contas a receber correspondentes, na hiptese de vendas as prazo; 2 recebimentos de juros decorrentes de emprstimos e financiamentos concedidos ou de aplicaes financeiras em geral; e recebimento de dividendos e juros sobre a capital prprio derivados de participao no capital de outras sociedades; 3 outros recebimentos que no sejam originrios de transaes definidas como atividades de investimento ou financiamento, como por exemplo recebimentos decorrentes de sentenas judiciais e indenizaes por sinistros, exceto as indenizaes diretamente relacionadas a atividades de investimento ou financiamento. Sadas: 1 pagamento a fornecedores de mercadorias, matrias-primas e outros insumos de produo; 2 pagamentos a empregados e aos demais fornecedores de servios; 3 pagamentos de impostos, taxas, contribuies e multas aos governo federal, estaduais e municipais; 4 pagamentos dos juros (despesas financeiras) dos emprstimos e financiamentos obtidos, e de dividendos e juros sobre o capital prprio. O pagamento do principal dos emprstimos e financiamentos obtidos deve ser apresentado entre as atividades de financiamento. De um modo geral, os pagamentos de despesas operacionais devem figurar nesse grupo. 6.3 Fluxos de financiamentos So as atividades ligadas a emprstimos e financiamentos obtidos e a recursos captados com acionistas da companhia. Incluem os recebimentos decorrentes de emprstimos e financiamentos obtidos e o pagamento do principal dessas operaes. Nesse grupo, so apresentados os recursos recebidos dos acionistas ou scios em realizao de capital e o pagamento de seu eventual reembolso. Entradas: 1 recebimentos na alienao de aes emitidas (realizao de capital em moeda); 2 recebimentos de emprstimos e financiamentos obtidos, de curto e de longo prazo; 3 recebimento de doaes destinadas aquisio, construo ou expanso da planta instalada, a includos equipamentos e outros ativos de longa vida til necessria produo.

Sadas: 1 pagamento a scios, inclusive por resgate de aes de emisso da prpria companhia; 2 pagamento do principal de emprstimos e financiamentos obtidos; 3 pagamento do principal referente a dividas contradas na aquisio a prazo de investimentos permanentes, bens do imobilizado e intangvel. Quando esses bens so adquiridos vista, os pagamentos correspondentes so apresentados no grupo das atividades de investimento. Na aquisio a prazo, quando do pagamento, a classificao do desembolso feita no grupo das atividades de financiamento; 4 pagamento para reduo de passivo relativo a arrendamento mercantil financeiro (locao + opo de compra). As transaes de financiamentos que no afetam o fluxo de caixa devem ser evidenciadas em notas explicativas. o caso do aumento de capital em bens numerrios. 6.4 Fluxos de investimentos Em regra, os fluxos das atividades de investimento esto relacionados aos aumentos e diminuies dos ativos de longo tempo de vida til, utilizados na produo de bens e servios. Esse grupo apresenta os desembolsos decorrentes de emprstimos e financiamentos concedidos e os recebimentos relativos a seu reembolso. Tambm fazem parte das atividades de investimento os desembolsos na aquisio de ttulos e valores de outras sociedades, classificados no circulante (exceto os equivalentes de caixa), e no no circulante, alm dos valores pagos na aquisio vista de bens do imobilizado e intangvel. Entradas: 1 recebimento do principal de emprstimos e financiamentos concedidos e recebimento derivado da cesso desses ativos a outras pessoas, excludos os ativos financeiros classificados como equivalentes de caixa; 2 recebimentos na alienao de ttulos e investimentos; 3 recebimentos na alienao de participaes em outras sociedades; 4 recebimentos na venda de imobilizado e de outros ativos fixos utilizados na produo de bens e servios. Sadas: 1 desembolso dos emprstimos concedidos pela companhia e pagamento na aquisio de ttulos de investimento de outras empresas; 2 pagamento na aquisio de ttulos patrimoniais de outras sociedades; 3 pagamento, vista ou em data prxima compra, de imveis, maquinas, equipamentos e outros ativos fixos utilizados na produo de bens e servicos; 4 desembolso de caixa por contratos de futuros, a termo, de opo e swap, exceto quando os contratos forem destinados intermediao ou os pagamentos forem classificados como atividades de financiamento.