CODELCOCHILE ESTADOSFINANCIEROSCONSOLIDADOS AL31DEDICIEMBRE2012

INDICE

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Enero Diciembre de 2012)

INFORME DE AUDITORIA DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES ........................................... 4 ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA CONSOLIDADOS ............................................................. 6 ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS INTEGRALES .................................................... 8 ESTADOS CONSOLIDADOS DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES ...................................... 9 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS METODO DIRECTO ......................... 10 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO ........................................ 11 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS ....................................................... 13 I. 1. 2. II. 1. 2. 3. III. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. ASPECTOS GENERALES ..................................................................................................... 13 INFORMACIN CORPORATIVA .......................................................................................................... 13 BASES DE PRESENTACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS. ................................. 14 RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES ........................................... 15 POLTICAS SIGNIFICATIVAS Y ESTIMACIONES CRTICAS DE CONTABILIDAD .................................................... 15 PRINCIPALES POLTICAS CONTABLES ................................................................................................. 17 NUEVOS PRONUNCIAMIENTOS CONTABLES .......................................................................................... 31 NOTAS EXPLICATIVAS ........................................................................................................ 35 EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO ............................................................................................ 35 DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR ..................................................................... 35 SALDO Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS ..................................................................... 37 INVENTARIOS ............................................................................................................................. 42 IMPUESTOS DIFERIDOS E IMPUESTO A LAS GANANCIAS ............................................................................ 43 ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES ................................................................................. 45 ACTIVOS NO CORRIENTES CLASIFICADOS COMO MANTENIDOS PARA LA VENTA ............................................... 45 PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS ...................................................................................................... 46 INVERSIONES CONTABILIZADAS UTILIZANDO EL MTODO DE LA PARTICIPACIN ............................................... 48 AFILIADAS ................................................................................................................................. 56 OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS NO CORRIENTES ................................................................................ 57 ACTIVOS FINANCIEROS CORRIENTES Y NO CORRIENTES ........................................................................... 57 PRSTAMOS QUE DEVENGAN INTERESES ............................................................................................ 59 VALOR JUSTO DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS ............................................................................. 67 JERARQUA DE VALORES DE MERCADO PARA PARTIDAS A VALOR DE MERCADO .............................................. 67 CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR .......................................................... 68 OTRAS PROVISIONES .................................................................................................................... 69 BENEFICIOS AL PERSONAL ............................................................................................................. 70 PATRIMONIO NETO ....................................................................................................................... 71 INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS ............................................................................................. 73 GASTOS POR NATURALEZA ............................................................................................................. 73 OTROS INGRESOS Y GASTOS POR FUNCIN ......................................................................................... 73

23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34.

COSTOS FINANCIEROS .................................................................................................................. 74 SEGMENTOS OPERATIVOS.............................................................................................................. 74 DIFERENCIA DE CAMBIO ................................................................................................................. 82 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO ...................................................................................................... 82 GESTIN DE RIESGOS ................................................................................................................... 83 CONTRATOS DE DERIVADOS ............................................................................................................ 87 CONTINGENCIAS Y RESTRICCIONES ................................................................................................... 89 GARANTAS ............................................................................................................................... 94 MONEDA EXTRANJERA.................................................................................................................. 96 SANCIONES ............................................................................................................................. 100 HECHOS POSTERIORES ............................................................................................................... 100 MEDIO AMBIENTE ...................................................................................................................... 100

CORPORACIN NACIONAL DEL COBRE DE CHILE ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011 (Cifras en miles de dlares MUS$)
Nota N Activos Activos corrientes Efectivo y equivalentes al efectivo Otros activos financieros corrientes Otros activos no financieros, corriente Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corriente Inventarios corrientes Activos por impuestos corrientes, corrientes Activos corrientes totales Activos no corrientes Otros activos financieros no corrientes Otros activos no financieros no corrientes Cuentas por cobrar no corrientes Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corriente Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin Activos intangibles distintos de la plusvala Propiedades, planta y equipo Propiedad de inversin Total de activos no corrientes Total de activos 8 12 11 2 3 9 133.000 37.677 171.699 41.305 7.644.612 19.178 17.044.931 18.004 25.110.406 31.645.033 102.593 203.950 132.721 75.860 945.055 12.292 13.437.764 17.789 14.928.024 20.834.944 2 3 4 6.a 1 12 1.263.823 8.709 24.015 2.149.103 29.442 2.431.965 627.570 6.534.627 1.382.876 193.237 36.413 1.968.269 56.357 2.014.838 254.930 5.906.920 31-12-2012 31-12-2011

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

CORPORACIN NACIONAL DEL COBRE DE CHILE ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011 (Cifras en miles de dlares MUS$)
Nota N Patrimonio y pasivos Pasivos Pasivos corrientes Otros pasivos financieros corrientes Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corriente Otras provisiones, corrientes Pasivos por impuestos corrientes, corrientes Provisiones beneficios a los empleados, corrientes Otros pasivos no financieros corrientes Pasivos corrientes totales Pasivos no corrientes Otros pasivos financieros no corrientes Otras cuentas por pagar, no corriente Cuentas por pagar a entidades relacionadas, no corriente Otras provisiones, no corrientes Pasivo por impuestos diferidos Provisiones beneficios a los empleados, no corrientes Otros pasivos no financieros no corrientes Total de pasivos no corrientes Total pasivos Patrimonio Capital emitido Ganancias (prdidas) acumuladas Otras reservas Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Patrimonio total Total de patrimonio y pasivos 19 19 2.524.423 4.189.769 3.364.182 10.078.374 2.099.406 12.177.780 31.645.033 2.524.423 1.709.068 1.829.519 6.063.010 2.020 6.065.030 20.834.944 3 17 5 17 13 9.262.324 275.011 1.554.167 2.909.095 1.323.294 4.390 15.328.281 19.467.253 6.395.154 319 308.616 1.013.441 1.540.242 1.092.966 3.094 10.353.832 14.769.914 13 16 3 17 6.b 17 864.779 2.245.592 143.364 209.895 50.205 549.975 75.162 4.138.972 1.643.424 1.782.459 126.850 210.514 137.267 459.251 56.317 4.416.082 31-12-2012 31-12-2011

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

CORPORACIN NACIONAL DEL COBRE DE CHILE ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS INTEGRALES Por los aos terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011 (Cifras en miles de dlares MUS$)

Nota N Ganancia (prdida) Ingresos de actividades ordinarias Costo de ventas Ganancia bruta Otros ingresos, por funcin Costos de distribucin Gasto de administracin Otros gastos, por funcin Otras ganancias (prdidas) Ganancias (prdidas) de actividades operacionales Ingresos financieros Costos financieros Participacin en las ganancias (prdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el mtodo de la participacin Diferencias de cambio Ganancia (prdida), antes de impuestos Gasto por impuestos a las ganancias Ganancia (prdida) Ganancia (prdida), atribuible a Ganancia (prdida), atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia (prdida), atribuible a participaciones no controladoras Ganancia (prdida) 19.b 5 23 9 25 22.b 22.a 20

01-01-2012 31-12-2012

01-01-2011 31-12-2011

15.860.432 5.008.752 4.092.339 (12.654) (543.531) (2.275.954) 35.400 6.304.352 59.023 (406.278) 457.230 (165.801) 6.248.526 (2.373.206) 3.875.320 3.867.960 7.360 3.875.320

17.515.296 7.232.270 726.185 (11.114) (452.217) (2.307.326) 38.709 5.226.507 44.701 (294.496) 353.440 216.998 5.547.150 (3.491.798) 2.055.352 2.056.414 (1.062) 2.055.352

(10.851.680) (10.283.026)

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

CORPORACIN NACIONAL DEL COBRE DE CHILE ESTADOS CONSOLIDADOS DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES Por los aos terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011 (Cifras en miles de dlares MUS$)
Nota N Ganancia (prdida) Componentes de otro resultado integral, antes de impuestos Diferencias de cambio por conversin Ganancias (prdidas) por diferencias de cambio de conversin, antes de impuestos Otro resultado integral, antes de impuestos, diferencias de cambio por conversin Coberturas del flujo de efectivo Ganancias (prdidas) por coberturas de flujos de efectivo, antes de impuestos Otro resultado integral, antes de impuestos, coberturas del flujo de efectivo Participacin en el otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos contabilizados utilizando el mtodo de la participacin, antes de impuestos Otros componentes de otro resultado integral, antes de impuestos Impuesto a las ganancias relacionado con otro resultado integral Impuesto a las ganancias relacionado con coberturas de flujos de efectivo de otro resultado integral Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otro resultado integral Otro resultado integral Resultado integral total Resultado integral atribuible a Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras Resultado integral total 19.b 4.129.544 7.360 4.136.904 2.832.379 (1.062) 2.831.317 5 1.326 1.326 (2.633) (2.633) 01-01-2012 31-12-2012 3.875.320 01-01-2011 31-12-2011 2.055.352

646.416 646.416 (6.418) 641.324 (379.740) (379.740) 261.584 4.136.904

1.594.322 1.594.322 81.376 1.673.065 (897.100) (897.100) 775.965 2.831.317

CORPORACIN NACIONAL DEL COBRE DE CHILE ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS METODO DIRECTO Por los aos terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011 (Cifras en miles de dlares MUS$)
Nota N Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operacin Clases de cobros por actividades de operacin Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestacin de servicios Otros cobros por actividades de operacin Clases de pagos Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios Pagos a y por cuenta de los empleados Otros pagos por actividades de operacin Dividendos recibidos Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operacin Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversin Flujos de efectivo utilizados en la compra de participaciones no controladoras Otros pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades Otros cobros por la venta de participaciones en negocios conjuntos y asociadas Prstamos a entidades relacionadas Compras de propiedades, planta y equipo Cobros a entidades relacionadas Intereses recibidos Otras entradas (salidas) de efectivo Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversin Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin Importes procedentes de la emisin de acciones Total importes procedentes de prstamos Pagos de prstamos Dividendos pagados Intereses pagados Otras entradas (salidas) de efectivo Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin Incremento neto (disminucin) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio Incremento (disminucin) neto de efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo 1 1 1.100.000 5.481.146 (1.505.414) (106.000) (541.988) (151.006) 4.276.738 (119.053) (119.053) 1.382.876 1.263.823 1.232.049 (517.534) (1.472.048) (324.737) (1.082.270) 508.837 508.837 874.039 1.382.876 26 26 (2.799.795) (31.408) (8.405) (3.687.182) 61.050 43.137 91.576 (6.331.027) 1.088.351 (2.251.630) 40.700 26.912 36.543 (1.059.124) 26 16.932.810 2.161.658 (9.880.753) (2.100.391) (3.562.099) 276.672 (1.892.661) 1.935.236 19.702.113 1.843.793 (8.741.815) (2.196.072) (4.191.069) 85.750 (3.852.469) 2.650.231 01-01-2012 31-12-2012 01-01-2011 31-12-2011

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Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

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 CORPORACIN NACIONAL DEL COBRE DE CHILE ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO Por los aos terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011 (Cifras en miles de dlares MUS$)

Reserv as por 31 de diciembre de 2012 Capital emitido diferencias de cambio por conv ersin Saldo inicial al 01/01/12 Cambios en el patrimonio Ganancia (prdida) Otro resultado integral Resultado integral Div idendos Incremento (disminucin) por transferencias y otros cambios Incremento (disminucin) en el patrimonio Saldo final al 31/12/12 2.524.423 1.326 1.609 1.326 2.524.423 283

Reserv as de coberturas de flujo de caja (272.349)

Otras reserv as v arias

Total otras reserv as

No ta 1 9

Ganancias (prdidas) acumuladas

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora

Participaciones no controladoras
No ta 1 9

Patrimonio total

2.101.585

1.829.519

1.709.068 3.867.960

6.063.010 3.867.960 261.584 4.129.544

2.020 7.360 7.360 2.090.026 2.097.386 2.099.406

6.065.030 3.875.320 261.584 4.136.904 (106.000) 2.081.846 6.112.750 12.177.780

266.676

(6.418)

261.584 (106.000)

(106.000) (8.180) 4.015.364 10.078.374

266.676 (5.673)

1.273.079 1.266.661 3.368.246

1.273.079 1.534.663 3.364.182

(1.281.259) 2.480.701 4.189.769

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

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CORPORACIN NACIONAL DEL COBRE DE CHILE ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO Por los aos terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011 (Cifras en miles de dlares MUS$)

Reserv as por 31 de diciembre de 2011 Capital emitido diferencias de cambio por conv ersin Saldo inicial al 01/01/11 Cambios en el patrimonio Ganancia (prdida) Otro resultado integral Resultado integral Div idendos Incremento (disminucin) por transferencias y otros cambios Incremento (disminucin) en el patrimonio Saldo final al 31/12/11 2.524.423 (2.633) 283 (2.633) 2.524.423 2.916

Reserv as de coberturas de flujo de caja (969.571)

Otras reserv as v arias

Total otras reserv as

No ta 1 9

Ganancias (prdidas) acumuladas

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora

Participaciones no controladoras
No ta 1 9

Patrimonio total

1.642.058

675.403

1.329.392 2.056.414

4.529.218 2.056.414 775.965 2.832.379

1.994 (1.062) (1.062) 1.088 26 2.020

4.531.212 2.055.352 775.965 2.831.317 (1.674.916) 377.417 1.533.818 6.065.030

697.222

81.376

775.965 (1.674.916)

(1.674.916) 376.329 1.533.792 6.063.010

697.222 (272.349)

378.151 459.527 2.101.585

378.151 1.154.116 1.829.519

(1.822) 379.676 1.709.068

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile CORPORACIN NACIONAL DEL COBRE DE CHILE NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Valores monetarios en miles de dlares de los Estados Unidos de Amrica, salvo que se indique otra moneda o unidad) I. ASPECTOS GENERALES 1. Informacin Corporativa La Corporacin Nacional del Cobre de Chile, Codelco (tambin para las presentes notas, indistintamente, Codelco Chile o la Corporacin), es el principal productor de cobre mina del mundo. Su producto ms importante es el cobre refinado, preferentemente en la forma de ctodos. La Corporacin tambin produce concentrados de cobre, cobre blster y andico y subproductos como molibdeno, barro andico y cido sulfrico. Codelco adems fabrica y comercializa alambrn en Alemania, a travs de empresa asociada que se seala en Nota Explicativa N 9, el cual es un producto semielaborado que usa ctodos de cobre como materia prima. La Corporacin comercializa sus productos en base a una poltica orientada a las ventas de cobre refinado a fabricantes o productores de semielaborados. Dichos productos contribuyen al desarrollo de diversos mbitos de la sociedad, destacndose aquellos destinados a contribuir al mejoramiento de aspectos vinculados con la salud pblica, eficiencia energtica, desarrollo sustentable, entre otros. Codelco se encuentra inscrito en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros con el N 785 y est sujeta a la fiscalizacin de esa entidad. Segn el artculo 10 de la Ley N 20.392, sobre nuevo Gobierno Corporativo de Codelco, dicha fiscalizacin ser en los mismos trminos que las sociedades annimas abiertas, sin perjuicio de lo dispuesto en el Decreto Ley N 1.349, de 1976, que crea la Comisin Chilena del Cobre. El domicilio social y las oficinas centrales de Codelco se encuentran en Santiago de Chile, en la calle Hurfanos N 1270, telfono N (56-2) 6903000. Codelco-Chile, fue creada por el Decreto Ley (D.L.) N 1.350, de 1976, orgnico de la Corporacin. De acuerdo a dicho cuerpo legal, Codelco, es una empresa del Estado, minera, industrial y comercial, con personalidad jurdica y patrimonio propio, que actualmente desarrolla sus actividades productivas a travs de sus divisiones Chuquicamata, Radomiro Tomic, Salvador, Andina, El Teniente, Ventanas y Gabriela Mistral, esta ltima divisin a cargo del yacimiento del mismo nombre, cuya operacin, hasta el 31 de diciembre de 2012, se encontraba a cargo de la empresa filial Minera Gaby SpA., de propiedad en un 100% de la Corporacin y que a dicha fecha fue absorbida por Codelco. Adems, durante 2010, el Directorio de Codelco autoriz la inversin para la explotacin de la nueva Divisin Mina Ministro Hales, cuya fecha estimada para el inicio de sus operaciones est comprendida en el ltimo trimestre de 2013. La Corporacin tambin desarrolla similares actividades en otros yacimientos en asociacin con terceros. En virtud de lo dispuesto en la letra e) del artculo 10 de la citada Ley N 20.392, Codelco se rige por sus normas orgnicas consignadas en el citado D.L. N 1.350 y por la de sus estatutos y, en lo no previsto en ellas y en cuanto fuere compatible y no se oponga con lo dispuesto en dichas normas, por las normas que rigen a las sociedades annimas abiertas y por la legislacin comn en cuanto le sea aplicable. 13

Corporacin Nacional del Cobre de Chile Segn lo establece el D.L. N1.350 en su Ttulo IV sobre Rgimen Cambiario y Presupuestario de la Empresa, Codelco opera en sus actividades financieras de acuerdo a un sistema presupuestario anual que est formado por un Presupuesto de Operaciones, un Presupuesto de Inversiones y un Presupuesto de Amortizacin de Crditos. La renta que obtiene Codelco en cada perodo est afecta al rgimen tributario establecido en el artculo 26 del D.L. N 1.350, que hace referencia a los decretos leyes N 824, sobre Impuesto a la Renta, de 1974 y N 2.398 (artculo 2), de 1978, que le son aplicables. Asimismo, est afecta a los trminos establecidos en la Ley N 20.026, de 2005, sobre Impuesto Especfico a la Minera. Segn la Ley N 13.196, el retorno en moneda extranjera de las ventas al exterior (FOB) de la Corporacin, de su produccin de cobre, incluido sus subproductos, est gravado con un 10%. Las sociedades afiliadas, cuyos estados financieros se incluyen en estos estados financieros consolidados, corresponden a empresas situadas en Chile y en el exterior, las que se detallan en capitulo II.2 d. Las asociadas y negocios conjuntos, corresponden a empresas situadas en Chile y en el exterior, las que se detallan en Nota Explicativa N 9. 2. Bases de presentacin de los estados financieros consolidados Los estados financieros consolidados de la Corporacin son presentados en miles de dlares estadounidenses y fueron preparados en base a los registros contables mantenidos por Codelco y sus afiliadas de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board (en adelante IASB). Responsabilidad de la informacin y estimaciones realizadas El Directorio de la Corporacin ha sido informado del contenido de los presentes estados financieros consolidados y seala expresamente su responsabilidad por la naturaleza consistente y confiable de la informacin incluida en los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2012, para los cuales se han aplicado explcitamente los principios de las NIIF emitidos por el IASB. Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2012, fueron aprobados por el Directorio en la sesin celebrada el 28 de marzo de 2013. Principios Contables Los presentes estados financieros consolidados, reflejan la posicin financiera de Codelco y afiliadas al 31 de diciembre de 2012 y 2011, asimismo, los resultados de sus operaciones, los cambios en el patrimonio neto y flujos de efectivo por los ejercicios terminados en 2012 y 2011, y sus notas relacionadas, todos preparados y presentados de acuerdo con NIC 1 Presentacin de Estados Financieros, considerando los reglamentos de presentacin respectivos de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile (SVS), los que no estn en conflicto con las NIIF.

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile II. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES 1. Polticas Significativas y Estimaciones Crticas de Contabilidad La preparacin de los presentes estados financieros consolidados, de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera, requiere el uso de ciertas estimaciones y supuestos contables crticos que afectan los montos de activos y pasivos reconocidos a la fecha de los estados financieros y los montos de ingresos y gastos durante el perodo de reporte. Tambin requiere que la Administracin de la Corporacin use su juicio en el proceso de aplicacin de los principios contables de la compaa. Las reas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad, o reas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros consolidados son las siguientes: a) Vida til econmica y el valor residual de bienes de propiedad, planta y equipo La vida til de los bienes de propiedad, planta y equipo y el valor residual que es utilizada para propsitos del clculo de la depreciacin, es determinada en base a estudios tcnicos preparados por especialistas (internos o externos). Cuando existen indicios que aconsejen cambios en las vidas tiles de estos bienes, ello debe hacerse utilizando estimaciones tcnicas al efecto. Los estudios consideran los factores propios relacionados con la utilizacin de los activos. b) Reservas de mineral Las mediciones de reservas de mineral se basan en las estimaciones de los recursos de mineral econmicamente explotables, y reflejan las consideraciones tcnicas de la Corporacin respecto al monto de los recursos que podran ser explotados y vendidos a precios que excedan el costo total asociado con la extraccin y procesamiento. La Corporacin aplica juicio en la determinacin de las reservas de mineral, por lo cual, posibles cambios en estas estimaciones podran impactar significativamente las estimaciones de los ingresos netos en el tiempo. Por tal razn, estos cambios significaran, a su vez, modificaciones en las estimaciones de utilizacin de ciertos activos y de la cuanta de ciertos costos de desmantelamiento y restauracin. La Corporacin estima sus reservas y recursos minerales en base a informacin compilada por Personas Competentes de la Corporacin, quienes se definen y regulan en los trminos establecidos por la Ley N 20.235, correspondiendo dichas estimaciones a la aplicacin del Cdigo JORC (Joint Ore Reserves Committee), incorporando las experiencias histricas y supuestos de la Corporacin respecto al costo de produccin y los precios de mercado. Sin perjuicio de lo anterior, la Corporacin revisa peridicamente dichas estimaciones, apoyada por expertos externos de calificacin mundial, quienes certifican las reservas as determinadas. c) Deterioro de activos La Corporacin revisa el valor libro de sus activos, para determinar si hay cualquier indicio que este valor no puede ser recuperable. Si existe dicho indicio, el valor recuperable del activo se estima para determinar el alcance del deterioro, respecto del valor libro. En la evaluacin de deterioro, los activos son agrupados en una unidad generadora de efectivo ("UGE") a la cual pertenece el activo. El monto recuperable de estos activos o UGE, es calculado como el valor presente de los flujos futuros que se estima que producirn dichos activos, considerando una tasa de descuento antes de impuestos, que refleje las evaluaciones actuales del mercado del valor del dinero en el tiempo y los riesgos especficos del activo. Existir deterioro, si el valor recuperable es menor que el valor libros. 15

Corporacin Nacional del Cobre de Chile La Corporacin define las unidades generadoras de efectivo y tambin estima la periodicidad y los flujos de efectivo que deberan generar las UGE. Cambios posteriores en la agrupacin de la UGE, o cambios en los supuestos que sustentan la estimacin de los flujos de efectivo o la tasa de descuento, podran impactar los valores libros de los respectivos activos. La Corporacin ha evaluado y definido que las UGE estn constituidas a nivel de cada una de sus actuales divisiones operativas. La medicin del deterioro incluye las afiliadas, asociadas y negocios conjuntos. d) Provisiones por costos de desmantelamiento y restauracin Surge una obligacin de incurrir en costos de desmantelamiento y restauracin cuando se produce una alteracin causada por el desarrollo o produccin en curso de una propiedad minera. Los costos se estiman en base a un plan formal de cierre y son revaluados anualmente o a la fecha en que tales obligaciones se conocen. Para los efectos anteriores, se define un listado de las faenas, instalaciones y dems equipamientos afectos a este proceso, considerando, a nivel de ingeniera de perfil, las cubicaciones de tales activos que sern objeto de desmantelamiento y restauracin, ponderadas por una estructura de precios de mercado de bienes y servicios, que refleje el mejor conocimiento a la fecha para la realizacin de tales actividades, como asimismo las tcnicas y procedimientos constructivos ms eficientes a la fecha. En el proceso de valorizacin de las actividades en comento, debe quedar explcito los supuestos de tipo de cambio, para los bienes y servicios transables, y la tasa de descuento aplicada para actualizar los flujos pertinentes en el tiempo, la que refleja el valor temporal del dinero y que incluye los riesgos asociados al pasivo que se est determinando en funcin de la moneda en que se efectuarn los desembolsos. La provisin a una fecha de reporte representa la mejor estimacin de la administracin del valor presente de los futuros costos de desmantelamiento y restauracin de sitio requeridos. Los cambios en los futuros costos estimados son reconocidos en el estado de situacin financiera por medio de aumentar o disminuir el pasivo por rehabilitacin y el activo por rehabilitacin, si la estimacin inicial fue originalmente reconocida como parte de una medicin de activo de acuerdo con NIC 16, Propiedades, Plantas y Equipos. Cualquier reduccin en el pasivo por desmantelamiento y por lo tanto, cualquier deduccin del activo por desmantelamiento, no puede exceder el valor libro de ese activo. Si lo hace, cualquier exceso por sobre dicho valor libro es reconocido en las cuentas de resultados. Si el cambio en estimacin resulta en un aumento en el pasivo por desmantelamiento y por lo tanto, una adicin al valor libro del activo, la entidad tiene que considerar si sta es una indicacin de deterioro del activo en su conjunto y probar el deterioro de acuerdo con NIC 36. Si el activo modificado neto de las provisiones por desmantelamiento excede el valor recuperable, esa porcin del aumento es registrada directamente en resultado. Cualquier costo de desmantelamiento y restauracin que surge como resultado de la fase de produccin, debe ser cargado a resultados a medida que es incurrido. Los costos que surgen de la instalacin de una planta u otra obra para la preparacin del emplazamiento, descontados a su valor actual neto, se provisionan y capitalizan al inicio de cada proyecto, en cuanto se origine la obligacin de incurrir en dichos costos. Estos costos de desmantelamiento se debitan a resultados durante la vida til de la mina, por medio de la depreciacin del activo. La depreciacin se incluye en los costos de operacin, mientras que el descuento en la provisin se incluye como costo de financiamiento. 16

Corporacin Nacional del Cobre de Chile e) Provisin de beneficios al personal Los costos asociados a los beneficios de personal, por indemnizacin por aos de servicios y por beneficios de salud, relacionados con los servicios prestados por los trabajadores, son determinados en base a estudios actuariales utilizando el Mtodo de la Unidad de Crdito Proyectada, y son cargados a resultados sobre base devengada. La Corporacin utiliza supuestos para determinar la mejor estimacin de estos beneficios. Dichas estimaciones, al igual que los supuestos, son establecidas por la Administracin considerando la asesora de un actuario externo. Estos supuestos incluyen las hiptesis demogrficas, la tasa de descuento y los aumentos esperados en las remuneraciones y permanencia futura, entre otros. Aunque la Corporacin estima que los supuestos a usar son apropiados, un cambio en estos supuestos podra afectar los resultados. f) Provisiones por facturas no finalizadas La Corporacin utiliza informacin de precios futuros del cobre, con la cual realiza ajustes a sus ingresos y saldos por deudores comerciales, debido a las condiciones de su facturacin provisoria. Estos ajustes se actualizan mensualmente y el criterio contable que rige su registro en la Corporacin se menciona en letra q) Reconocimiento de ingresos del nmero 2 Principales polticas contables del presente documento. g) Valor razonable de los derivados y otros instrumentos La Administracin utiliza su criterio al seleccionar una tcnica de valorizacin apropiada de los instrumentos que no se cotizan en un mercado activo. Se aplican las tcnicas de valorizacin usadas comnmente por los profesionales del mercado. En el caso de los instrumentos financieros de derivados, se forman las presunciones basadas en las tasas cotizadas en el mercado, ajustada segn las caractersticas especficas del instrumento. h) Litigios y contingencias La Corporacin evala peridicamente la probabilidad de prdida de sus litigios y contingencias de acuerdo a las estimaciones realizadas por sus asesores legales. En los casos que la Administracin y los abogados de la Corporacin han opinado que se obtendrn resultados favorables o que los resultados son inciertos y los juicios se encuentran en trmite, no se han constituido provisiones al respecto. Aun cuando estas estimaciones indicadas en las letras precedentes, han sido realizadas en base a la mejor informacin disponible a la fecha de emisin de estos estados financieros consolidados, es posible que eventos futuros puedan obligar a la Corporacin a modificar estas estimaciones en periodos posteriores. Tales modificaciones, si ocurrieren, seran ajustadas prospectivamente, reconociendo los efectos del cambio en la estimacin en los estados financieros consolidados futuros, de acuerdo a lo requerido por NIC 8 Polticas Contables, Cambios en Estimaciones y Errores. 2. Principales polticas contables a) Perodo cubierto - Los presentes estados financieros consolidados de la Corporacin Nacional del Cobre de Chile comprenden, para los perodos respectivos que se indican: Estados de Situacin Financiera al 31 de diciembre de 2012 y 2011. Estados de Resultados y de Otros Resultados Integrales por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011. Estados de Cambios en el Patrimonio por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011. 17

Corporacin Nacional del Cobre de Chile Estados de Flujos de Efectivo por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011.

b) Bases de preparacin - Los presentes estados financieros consolidados de la Corporacin al 31 de diciembre de 2012 han sido preparados de acuerdo a las NIIF (o IFRS en ingls), emitidas por el IASB. Los estados consolidados de situacin financiera al 31 de diciembre de 2011, de resultados, de patrimonio neto y de flujos de efectivo por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011, que se incluyen para efectos comparativos, han sido preparados de acuerdo a las NIIF, sobre una base consistente con los criterios utilizados para el mismo ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2012. Los presentes estados financieros han sido preparados a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Corporacin. c) Moneda Funcional La moneda funcional de Codelco, es el dlar estadounidense, puesto que es la moneda en que recibe sus ingresos y representa el ambiente econmico principal en que opera la Corporacin. Las transacciones distintas a las que se realizan en la moneda funcional de la Corporacin se convierten a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transaccin. Los activos y pasivos monetarios expresados en monedas distintas a la funcional se vuelven a convertir a las tasas de cambio de cierre. Las ganancias y prdidas por la reconversin se incluyen en las ganancias o prdidas del periodo dentro del tem Diferencias de cambio. La moneda de presentacin de los estados financieros consolidados de Codelco es el dlar estadounidense. La moneda funcional de las afiliadas, asociadas y negocios conjuntos, al igual que Codelco, se determina principalmente por la moneda en que recibe sus ingresos y la moneda del ambiente econmico principal en que estas sociedades operan, tal como lo establece la NIC 21. Sin embargo, respecto de aquellas afiliadas que corresponden slo a una extensin de las operaciones de Codelco (entidades que no son autosustentables y que sus principales transacciones son efectuadas con Codelco), la moneda funcional corresponde al dlar estadounidense por ser sta la moneda de la Matriz. En el evento que los elementos de anlisis pudieran llevar a dudas sobre la moneda funcional, la Administracin emplea su juicio para determinar la moneda funcional que represente fielmente los efectos econmicos de las transacciones, hechos y condiciones bajo las cuales opera cada sociedad. d) Bases de consolidacin Los estados financieros comprenden los estados consolidados de la Corporacin y sus afiliadas. Las afiliadas son totalmente consolidadas desde la fecha de su adquisicin, la que corresponde a la fecha en la cual la Corporacin obtiene control y continan siendo consolidadas hasta la fecha en que dicho control se pierde. Los estados financieros de las afiliadas son preparados para el mismo perodo de reporte que la matriz, usando polticas contables consistentes.

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile En el proceso de consolidacin se han eliminado todos los montos y efectos significativos de las transacciones realizadas entre las empresas consolidadas y se ha reconocido la participacin de los inversionistas minoritarios, siendo presentada como "Participacin no Controladora". En los estados financieros consolidados se considera la eliminacin de los saldos, transacciones y utilidades no realizadas entre las empresas consolidadas, que incluyen afiliadas extranjeras y nacionales. Las sociedades incluidas en la consolidacin son las siguientes:
RUT Extranjera Chile Copper Limited Extranjera Extranjera Extranjera Extranjera Codelco Services Limited Codelco Group Inc. Codelco Metals Inc. Codelco USA Inc. SOCIEDAD Pas Inglaterra Inglaterra Estados Unidos Estados Unidos Estados Unidos Bermudas Bermudas Brasil Alemania Alemania Islas Anglonormandas China Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Moneda Funcional GBP GBP USD USD USD USD USD BRL EURO EURO USD USD USD USD USD CLP CLP CLP CLP CLP USD USD USD USD USD USD CLP CLP USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD CLP 31-12-2012 % de participacin Directo Indirecto 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 99,990 99,970 98,300 96,690 99,900 99,990 99,990 99,990 99,930 99,990 66,670 99,900 99,000 99,000 99,990 99,000 0,100 99,900 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 Total 100,000 100,000 100,000 100,000 - 100,000 31-12-2011 % de Particip. Total 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 66,000 100,000 100,000 100,000 96,690 99,900 99,900 100,000 100,000 100,000 99,930 100,000 66,670 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 -

Extranjera Codelco International Limited Extranjera Codelco Technologies Ltd. Extranjera Codelco do Brasil Mineracao Extranjera Codelco Kupferhandel GmbH Extranjera Extranjera Extranjera 76.561.210-1 78.712.170-5 78.860.780-6 79.566.720-2 81.767.200-0 88.497.100-4 76.521.250-2 89.441.300-K 96.817.780-K 96.819.040-7 96.854.500-0 96.876.140-4 96.991.180-9 99.569.520-0 99.573.600-4 76.064.682-2 76.152.363-5 77.773.260-9 76.883.610-8 76.043.396-9 76.148.338-2 76.167.903-1 76.173.357-5 76.231.838-5 76.237.866-3 76.173.783-K 76.082.774-6 76.082.158-6 76.124.156-7 76.255.061-k 76.255.054-7 76.255.667-7 70.905.700-6 Metall Agentur GmbH Ecometales Limited Codelco Shanghai Company Limited Mining Information Communications and Monitoring S.A. Compaia Minera Picacho (SCM) Compaia Contractual Minera los Andes Isapre Chuquicamata Ltda. Asociacion Garantizadora de Pensiones Clnica San Lorenzo Limitada San Lorenzo Institucin de Salud Previsional Ltda, Isapre Ro Blanco Ltda. Ejecutora Hospital del Cobre Calama S.A. Complejo Portuario Mejillones S.A. Instituto de Innovacin en Minera y Metalurgia S.A. Santiago de Ro Grande S.A. Biosigma S.A. Exploraciones Mineras Andinas S.A. Clinica Ro Blanco S.A. Centro de Especialidades Mdicas Ro Blanco Ltda. Minera Gaby SpA Sociedad de Inversiones Copperfield Ltda. Energa Minera S.A. Innovaciones en Cobre S.A Sociedad de Procesamiento de Molibdeno Ltda. Inversiones Mineras Acrux SpA. Inversiones Gacrux SpA. Inversiones Mineras Nueva Acrux SpA Inversiones Mineras Los Leones SpA Inversiones Mineras Becrux SpA Inversiones Tocopilla 2B S.A. Inversiones Mejillones 2 S.A. Centro de Especialidades Mdicas San Lorenzo Ltda. Central Electrica Luz Minera SpA Planta Recuperadora de Metales SpA MCM Equipos S.A. Fusat (Entidad de Cometido Especial)

- 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 - 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 0,010 100,000 0,030 100,000 1,700 100,000 - 96,690 0,100 100,000 99,900 99,900 0,010 100,000 0,010 100,000 0,010 100,000 0,070 100,000 0,010 100,000 - 66,670 0,100 100,000 1,000 100,000 1,000 100,000 0,010 100,000 1,000 100,000 99,900 100,000 0,100 100,000 67,800 67,800 - 100,000 67,800 67,800 - 100,000 67,800 67,800 100,000 100,000 - 100,000 - 100,000 - 100,000 -

Para efectos de los presentes estados financieros, se entender por afiliadas, asociadas, adquisiciones y enajenaciones y negocios conjuntos lo siguiente: Afiliadas: es una entidad sobre la cual la Corporacin tiene el poder de gobernar las polticas operativas y financieras para obtener beneficios a partir de sus actividades. Los estados 19

Corporacin Nacional del Cobre de Chile financieros consolidados incluyen todos los activos, pasivos, ingresos, gastos y flujos de caja de Codelco y sus afiliadas, despus de eliminar los saldos y transacciones entre compaas. En el caso de las afiliadas de propiedad parcial, los activos netos y las utilidades lquidas atribuibles a los accionistas minoritarios se presentan como "Participacin no Controladores" en los estados consolidados de situacin financiera y de resultados. Asimismo, dentro del mbito de consolidacin, la Corporacin incluye aquellas entidades que, sin tener participacin patrimonial, constituyen una entidad de cometido especial, conforme a los trminos y condiciones establecidos en la interpretacin SIC 12, Consolidacin Entidades de Cometido Especial. Asociadas: es una entidad sobre la cual Codelco est en posicin de ejercer influencia significativa, pero no control, ni control conjunto, por medio de la participacin en las decisiones sobre sus polticas operativas y financieras. En el caso de las asociadas, la participacin de Codelco en los activos netos de dichas sociedades, se incluyen en los estados financieros consolidados de acuerdo al mtodo del valor patrimonial. Para esto, es necesario registrar la inversin, en un comienzo, al costo y luego, en periodos posteriores, ajustando el valor libro de la inversin para reflejar la participacin de Codelco en los resultados de la asociada, menos el deterioro del menor valor y otros cambios en los activos netos de la asociada. La Corporacin realiza ajustes a las ganancias o prdidas proporcionales obtenidas por la asociada despus de la adquisicin, de modo de considerar los efectos que pudiesen existir en las depreciaciones del valor justo de los activos considerado a la fecha de adquisicin. Adquisiciones y enajenaciones: Los resultados de los negocios adquiridos se registran en los estados financieros consolidados desde la fecha efectiva de adquisicin, mientras que los resultados de los negocios vendidos durante el perodo se incluyen en los estados financieros consolidados para el perodo hasta la fecha efectiva de enajenacin. Las ganancias o prdidas de la enajenacin se calculan como la diferencia entre los ingresos obtenidos de las ventas (netos de gastos) y los activos netos atribuibles a la participacin que se ha vendido. Ante la ocurrencia de operaciones que generen una prdida de control sobre una afiliada, la valorizacin de la inversin que resulte una vez ocurrida la prdida de control, deber efectuarse en base a los valores justos de tales compaas. Si al momento de la adquisicin de una inversin en asociada, la porcin que corresponda a Codelco en el valor justo neto de los activos y pasivos identificables de la asociada fuese superior al costo de la inversin, la Corporacin reconoce un ingreso en el periodo en el que se efectu dicha compra. Negocios conjuntos: Las entidades que califican como un negocio conjunto, en las cuales existe control conjunto, se registran segn el mtodo del valor patrimonial. Entidades de Cometido Especial: Sin ser Codelco propietario de Fundacin de Salud El Teniente (FUSAT), en la relacin entre la Corporacin y dicha fundacin se produce la figura de control que se establece en las NIIF y en sus interpretaciones. Producto de lo anterior, los estados financieros consolidados de FUSAT son incorporados a la consolidacin de Codelco de acuerdo al procedimiento descrito en NIC 27, incluyendo a las siguientes entidades:

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile

SOCIEDAD Centro de Servicios Mdicos Porvenir Ltda. Inmobiliaria Centro de Especialidades Torre Mdica S.A. Inmobiliaria e Inversiones Rio Cipreces Ltda. Prestaciones de Servicios de la Salud Intersalud Ltda. Institucin de Salud Previsional Fusat Ltda. Pas Chile Chile Chile Chile Chile Porcentaje de participacin 31-12-2012 31-12-2011 99,00% 75,09% 99,90% 99,00% 99,69% 99,00% 75,09% 100,00% 100,00% 100,00%

e) Transacciones en moneda extranjera Los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera, han sido expresados en dlares al tipo de cambio de cierre del ejercicio. Al cierre del ejercicio, los activos y pasivos monetarios denominados en una moneda distinta a la moneda funcional, reajustables en unidades de fomento -UF- (31-12-2012: US$ 47,51; 31-122011: US$43,03), han sido expresados en US$, considerando los tipos de cambio vigentes al cierre de cada ejercicio. Los gastos e ingresos en moneda nacional, han sido expresados en dlares al tipo de cambio observado, correspondiente al da del registro contable de cada operacin. Las cuentas que originan diferencias de cambio se cargan o abonan a resultados, segn corresponda, de acuerdo a las NIIF. Los estados financieros de las asociadas y entidades de control conjunto, cuya moneda funcional sea distinta a la moneda de presentacin de Codelco, se convierten usando los siguientes procedimientos: Los activos y pasivos de cada uno de los balances presentados, se convierten al tipo de cambio de cierre en la fecha del correspondiente balance. Los ingresos y gastos de cada una de las partidas de resultados, se convierten al tipo de cambio promedio del perodo en que se informa. Todas las diferencias de cambio, producidas como resultado de lo anterior, se reconocen como un componente separado del patrimonio neto. Las paridades cambiarias empleadas en cada ejercicio, son las siguientes:
Tipos de cambio de cierre Relacin USD / CLP USD / GBP USD / BRL USD / EURO 31-12-2012 0,00208 1,61629 0,48957 1,32188 31-12-2011 0,00193 1,55087 0,53588 1,29618

f) Compensacin de saldos y transacciones Como norma general en los estados financieros no se compensan ni los activos y pasivos, ni los ingresos y gastos, salvo en aquellos casos en que la compensacin sea requerida o est permitida por alguna norma y que dicha compensacin sea el reflejo del fondo de la transaccin. Los ingresos o gastos con origen en transacciones que, contractualmente o por imperativo de una norma legal, contemplan la posibilidad de una compensacin y la Corporacin tiene la intencin de 21

Corporacin Nacional del Cobre de Chile liquidar por su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultnea, se presentan netos en la cuenta de resultados. g) Propiedad, planta y equipo y depreciacin Los tems de propiedad, planta y equipo son inicialmente contabilizados al costo. Con posterioridad a su reconocimiento inicial, son registrados al costo, menos cualquier depreciacin acumulada y prdidas acumuladas por deterioro de valor. El costo de las partidas de propiedad, planta y equipos, incluye los costos de ampliacin, modernizacin o mejora que representan un aumento en la productividad, capacidad o eficiencia, o un aumento en la vida til de los bienes, se capitalizan como mayor costo de los correspondientes bienes. Asimismo, en este rubro se incluyen las inversiones efectuadas en activos adquiridos bajo la modalidad de contratos de arrendamiento. Estos bienes no son jurdicamente de propiedad de la Corporacin mientras sta no ejerza la opcin de compra respectiva. Los bienes incluidos en propiedades, planta y equipo se deprecian linealmente durante su vida til econmica, las cuales se resumen en la siguiente tabla:
Rubro Edificios Planta y equipo Instalaciones fijas y accesorios Vehculos de motor Operaciones mineras Obras en construccin (desarrollo de minas) Mejoras a terrenos Otros Vida til mnima 15 aos 2 aos 2 aos 5 aos 20 aos 1 ao 10 aos 5 aos Vida til mxima 50 aos 35 aos 15 aos 25 aos 35 aos 5 aos 35 aos 24 aos

El mtodo de depreciacin mencionado, sobre la base de clculos realizados que permitieran detectar variaciones significativas, no difiere materialmente de los resultados de depreciacin utilizando un criterio en base a unidades de produccin. Los activos mantenidos en leasing financiero se deprecian durante el perodo de vigencia del contrato de arriendo o de acuerdo a la vida til del bien segn cul sea menor. Las vidas tiles estimadas, los valores residuales y el mtodo de depreciacin son revisados al cierre de cada ao, contabilizando el efecto de cualquier cambio en la estimacin de manera prospectiva. La utilidad o prdida resultante de la enajenacin o retiro de un bien se calcula como la diferencia entre el precio obtenido en la enajenacin y el valor registrado en los libros, reconociendo el cargo o abono a resultados del perodo. Las obras en construccin comprenden los valores invertidos en construccin de bienes de propiedad, planta y equipos y en proyectos de desarrollo minero. Las obras en construccin se traspasan a activos en operacin una vez finalizado el perodo de prueba y cuando se encuentran disponibles para su uso, momento en el cual momento comienzan a depreciarse.

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile Las reservas y recursos que posee la Corporacin estn registradas en la contabilidad al valor de US$ 1 (un dlar). Sin perjuicio de lo anterior, respecto de aquellas reservas y recursos adquiridos como parte de operaciones de adquisicin de participaciones en sociedades, donde el valor econmico de estas pertenencias difiere del valor contable de adquisicin, aqullas se encuentran registradas a su valor justo menos eventuales prdidas acumuladas por deterioro de valor, y deducido el valor asociado al uso y/o consumo de dichas reservas. Los costos por intereses del financiamiento directamente atribuibles a la adquisicin o construccin de activos que requieren de un perodo de tiempo sustancial antes de estar listos para su uso o venta, se considerarn como costo de los elementos de propiedades, planta y equipo. h) Deterioro de propiedades, planta y equipos y activos intangibles Se revisan los bienes de propiedad, planta y equipo y los activos intangibles de vida til finita en cuanto a su deterioro, a fin de verificar si existe algn indicio que el valor libro no puede ser recuperable. Si existe dicho indicio, el valor recuperable del activo se estima para determinar el alcance del deterioro. Para los activos de vida til indefinida, la estimacin de sus valores recuperables se efecta a fines de cada ejercicio. En caso que el activo no genere flujos de caja que sean independientes de otros activos, Codelco determina el valor recuperable de la unidad generadora de efectivo a la cual pertenece el activo. Para estos efectos, se ha definido como unidad generadora de efectivo, a cada divisin de la Corporacin. La medicin del deterioro incluye las afiliadas y asociadas. El valor recuperable de un activo ser el mayor entre el valor razonable menos los costos de vender ese activo y su valor de uso. Al evaluar el valor de uso, los flujos de caja futuros estimados, se descuentan utilizando una tasa de inters, antes de impuestos, que refleje las evaluaciones del mercado correspondiente al valor en el tiempo del dinero y los riesgos especficos del activo, para los cuales las estimaciones de flujos de efectivo futuros no han sido ajustadas. Si se estima que el valor recuperable de un activo o unidad generadora de efectivo es menor que su valor libro, se reconoce un deterioro de inmediato disminuyendo el valor libro hasta su valor recuperable, con cargo a resultados. Frente a un ulterior reverso del deterioro, el valor libro aumenta a la estimacin revisada del valor recuperable, pero hasta el punto que no supere el valor libro que se habra determinado, si no se hubiera reconocido un deterioro anteriormente. Se reconoce un reverso como una disminucin del cargo por depreciacin del perodo. En el caso de las unidades generadoras de efectivo (UGE), las estimaciones de flujos de caja futuros se basan en las estimaciones de niveles de produccin futura, precios futuros de los productos bsicos y costos futuros de produccin. La NIC 36 "Deterioro de activos incluye una serie de restricciones en los flujos de caja futuros que pueden reconocerse respecto a las restructuraciones y mejoras futuras relacionadas con los gastos. Al calcular el valor en uso, tambin es necesario que los clculos se basen en las tasas de cambio vigentes al momento de la medicin.

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile i) Costos y gastos de exploracin, desarrollo de minas y operaciones mineras Corporacin ha definido un criterio contable para cada tipo de estos costos y gastos. La

Los gastos de desarrollo de yacimientos en explotacin cuyo propsito es mantener los volmenes de produccin, se cargan a resultado en el momento en que se incurren. En los gastos de exploracin y sondajes de yacimientos, se encuentran los gastos destinados a ubicar zonas mineralizadas para determinar su eventual explotacin comercial. Respecto a estos gastos, la Corporacin ha definido como poltica contable, de acuerdo al prrafo 9 de la NIIF 6, que sern tratados principalmente como gastos en el resultado del perodo en que son incurridos Los costos de pre-operacin y desarrollo de minas (activo fijo), incurridos durante la ejecucin de un proyecto y hasta su puesta en marcha, se capitalizan y amortizan en relacin con la produccin futura del mineral. Estos costos incluyen la extraccin de sobrecarga estril, la construccin de la infraestructura de la mina y los trabajos previos a las labores normales de operacin. Por ltimo, los costos de delineamiento de nuevas reas o zonas de yacimientos en explotacin y de operaciones mineras (activo fijo), se registran en propiedad, plantas y equipos y se cargan a resultados durante el perodo en que se obtendrn los beneficios. j) Impuesto a las ganancias e impuestos diferidos Codelco y sus afiliadas en Chile, contabilizan el Impuesto a la Renta sobre la base de la renta lquida imponible determinada segn las normas establecidas en la Ley de Impuesto a la Renta y lo previsto en el artculo 2 del D.L. 2.398, como asimismo, en el impuesto especfico a la actividad minera a que se refiere la Ley 20.026 de 2005. Sus afiliadas en el extranjero, lo hacen segn las normas impositivas de los respectivos pases. Los impuestos diferidos originados por diferencias temporarias y otros eventos que crean diferencias entre la base contable y tributaria de activos y pasivos se registran de acuerdo con las normas establecidas en NIC 12 "Impuesto a la renta". Adems, se reconoce un impuesto diferido por las utilidades de afiliadas, asociadas y entidades de cometido especial, originado por los impuestos a las remesas que gravan los dividendos que entregan dichas sociedades a la Corporacin. k) Inventario Los inventarios estn valorizados al costo, el cual no supera su valor neto de realizacin. El valor neto de realizacin representa el precio de venta estimado menos todos los costos de terminacin y gastos para efectuar la comercializacin, venta y distribucin. Los costos han sido determinados segn los siguientes mtodos: Productos terminados y en proceso: Estos inventarios son valorizados al costo promedio de produccin, de acuerdo al mtodo de costeo por absorcin, incluyendo mano de obra y las depreciaciones del activo fijo y amortizaciones del intangible y gastos indirectos de cada perodo. Materiales en bodega: Estos inventarios son valorizados al costo de adquisicin y la Corporacin determina una provisin de obsolescencia considerando la permanencia en stock de aquellos materiales en bodega de lenta rotacin. Materiales en trnsito: Estos inventarios son valorizados al costo incurrido hasta el cierre del perodo. Cualquier diferencia, por estimacin de un menor valor neto de realizacin de los inventarios, con relacin al valor contable de estas, se ajusta con cargo a resultados. 24

Corporacin Nacional del Cobre de Chile l) Activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta Estos activos se valorizan al menor valor entre su valor de libros y su valor justo menos los costos de enajenacin. m) Dividendos La obligacin de pago de las utilidades lquidas que se presentan en los estados financieros, segn lo determinado en el artculo 6 del D.L. 1.350, es reconocida sobre la base de la obligacin de pago devengada. n) Beneficios al personal Codelco reconoce provisiones por beneficios al personal cuando existe una obligacin presente como resultado de los servicios prestados. Las estipulaciones contractuales establecen, sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones, el pago de una indemnizacin por aos de servicio cuando un contrato de trabajo llega a su fin. Generalmente, esto corresponde a la proporcin de un mes por cada ao de servicio y considerando los componentes del sueldo final que contractualmente se definan como base de indemnizacin. Este beneficio ha sido definido como un beneficio de largo plazo. Por otro lado, Codelco ha convenido planes de salud post-jubilacin con ciertos trabajadores, que son pagados en funcin de un porcentaje fijo sobre la base imponible mensual de los trabajadores acogidos a este convenio. Este beneficio ha sido definido como un beneficio de salud post-empleo de largo plazo. La obligacin de indemnizacin por aos de servicio y los planes de salud post-jubilacin es calculada de acuerdo a valorizaciones realizadas por un actuario independiente, utilizando el mtodo de unidad de crdito proyectada, las cuales se actualizan en forma peridica. La obligacin reconocida en el estado de posicin financiera representa el valor actual de la obligacin de indemnizacin por aos de servicio y beneficios de salud. Las utilidades y prdidas actuariales se reconocen de inmediato en el estado de resultados integrales. La Administracin utiliza supuestos para determinar la mejor estimacin de estos beneficios. Estos supuestos incluyen una tasa de descuento anual, los aumentos esperados en las remuneraciones y permanencia futura, entre otros. La Corporacin conforme a sus programas de optimizacin operativa conducentes a reducir costos e incrementar productividades laborales, facilitados por la incorporacin de nuevas tecnologas modernas y/o mejores prcticas de gestin, ha establecido programas de desvinculacin de personal, mediante los correspondientes addendum a los contratos o convenios colectivos de trabajo, con beneficios que incentiven su retiro, para lo cual, se hacen las provisiones necesarias en base a la obligacin devengada a valor corriente. En el caso de planes programados al efecto que implican periodos multianuales, las obligaciones provisionadas por el concepto en comento, se actualizan considerando una tasa de descuento determinada en base a instrumentos financieros correspondientes a la misma moneda en que se pagarn las obligaciones y con plazos de vencimiento similares. o) Provisiones por costos de desmantelamiento y restauracin Surge una obligacin, legal o constructiva, de incurrir en costos de desmantelamiento y restauracin cuando se produce una alteracin causada por una actividad minera (en desarrollo o en produccin). Los costos se estiman sobre la base de un plan formal de cierre y estn sujetos a revisiones anuales.

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile Los costos que surgen de la obligacin de desmantelar la instalacin de una planta u otra obra para la preparacin del emplazamiento, descontados a su valor actual, se provisionan y se activan al inicio de cada proyecto, en cuanto se origine la obligacin de incurrir en dichos costos. Estos costos de desmantelamiento se registran en resultados por medio de la depreciacin del activo que dio origen a ese costo, y la utilizacin de la provisin se realiza al materializarse el desmantelamiento. Los cambios posteriores en las estimaciones de los pasivos relacionados al desmantelamiento se agregan o se deducen de los costos de los activos relacionados en el perodo en que se hace el ajuste. Los costos para la restauracin se provisionan a su valor actual contra resultados operacionales y la utilizacin de la provisin se realiza en el perodo en que se materializan las obras de restauracin. Los cambios en la medicin del pasivo relacionado con el lugar de la actividad minera son registrados en el resultado operacional y se deprecian en funcin de las respectivas vidas tiles de los activos que dan origen a estos cambios. Los efectos de la actualizacin del pasivo, por efecto de la tasa de descuento y/o del tiempo, se registran como gasto financiero. p) Arrendamientos (Codelco como arrendatario) Los arriendos se clasifican como arrendamientos financieros cuando los trminos del arriendo transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad al arrendatario. Todos los otros arriendos se clasifican como arrendamientos operativos. Los costos de arrendamiento bajo arrendamientos operativos son cargados a resultados en funcin del plazo del arriendo. Los activos adquiridos mediante arrendamiento financiero son reconocidos como activos al inicio del arriendo al menor valor entre el valor razonable y el valor presente de los pagos mnimos por el arrendamiento descontados a la tasa de inters implcita del contrato. El inters es cargado dentro de los costos financieros, a una tasa peridica constante, en el mismo plazo de depreciacin del activo. Las correspondientes obligaciones por arrendamientos netas de costos financieros se incluyen en otros pasivos financieros corriente y no corriente segn corresponda. En virtud de lo establecido por International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) 4 (CINIIF 4) Determinacin de si un Acuerdo contiene un Arrendamiento, la determinacin de si un acuerdo es, o contiene, un arrendamiento se basa en la sustancia del mismo a la fecha inicial: si el cumplimiento del acuerdo depende del uso de un activo o activos especficos o si este otorga un derecho de uso del activo, an si ese derecho no est explcitamente especificado en lo mismo. Para acuerdos celebrados antes del 1 de enero de 2005, la fecha de inicio es considerada como el 1 de enero de 2005 de acuerdo con los requisitos transicionales de CINIIF 4. Todos los contratos de compra en firme (take-or-pay) y cualquier otro contrato de servicio y abastecimiento que cumplen con las condiciones establecidas en CINIIF 4, son revisados para encontrar indicadores de un arrendamiento implcito. q) Reconocimiento de ingresos Los ingresos de explotacin se registran cuando los derechos y obligaciones de propiedad han sido sustancialmente transferidos al comprador, de acuerdo al embarque o despacho de los productos, de conformidad a las condiciones pactadas y estn sujetos a variaciones relacionadas con el contenido y/o precio de venta a la fecha de su liquidacin. No obstante lo anterior, existen algunos contratos cuyos derechos y obligaciones son sustancialmente traspasados en funcin de la recepcin del producto en lugar de destino

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile correspondiente al comprador, realizando el reconocimiento del ingreso al momento de dicho traspaso. Los contratos de venta contemplan un precio provisorio a la fecha del embarque, cuyo precio final est basado en el precio de la London Metal Exchange (LME). En la generalidad de los casos, el reconocimiento de ingresos por ventas de cobre se basa en las estimaciones de la curva futura de precios del metal LME y/o el precio spot a la fecha de embarque, con un ajuste posterior realizado en la determinacin final y presentado como parte de Ingresos de actividades ordinarias. Los trminos de los contratos de venta con terceros contienen acuerdos de precios provisorios por medio de los cuales el precio de venta del metal, est basado en los precios spot prevalecientes en una fecha futura especificada despus de su embarque al cliente (el perodo de cotizacin). Como tal, el precio final ser fijado en las fechas indicadas en los contratos. Los ajustes al precio de venta ocurren basndose en las variaciones en los precios de mercado (LME) cotizados hasta la fecha de la liquidacin final. El perodo entre la facturacin provisoria y la liquidacin final puede ser entre uno y nueve meses. Los cambios en el valor justo durante el perodo de cotizacin y hasta la liquidacin final son determinados por referencia a los precios de Mercado forward para los metales aplicables. Las ventas en el mercado nacional se registran de acuerdo a la normativa que rige las ventas en el pas conforme a lo dispuesto en los artculos 7, 8 y 9 de la Ley N 16.624, modificados por el artculo 15 del Decreto Ley N 1.349 del ao 1976, sobre la determinacin del precio de venta que rige en el mercado interno. De acuerdo a lo que se indica en nota referida a polticas de cobertura en los mercados de futuro de metales, la Corporacin realiza operaciones en mercados de futuro. Los resultados netos realizados de estos contratos se agregan o deducen a los ingresos ordinarios. Adicionalmente la Corporacin reconoce ingresos por la prestacin de servicios principalmente asociados al procesamiento de minerales de terceros, los cuales son registrados una vez que los montos pueden ser medidos fiablemente y cuando el servicio ha sido prestado. r) Contratos de derivados Codelco utiliza instrumentos financieros derivados para reducir el riesgo de fluctuaciones de los precios de venta de sus productos y del tipo de cambio. Los derivados son inicialmente reconocidos a valor razonable a la fecha en que el derivado es contratado y posteriormente actualizado a valor razonable a la fecha de cada reporte. Los cambios en el valor razonable de los derivados que son designados como "contratos de cobertura efectiva de flujo de caja", por la parte que es efectiva, se reconocen directamente en patrimonio, netos de impuestos, en el tem Reservas de coberturas de flujo de caja, mientras que la parte inefectiva se registra en el estado de resultados, especficamente en los rubros Costos financieros o Ingresos financieros dependiendo del efecto que genere dicha inefectividad. El monto reconocido en patrimonio neto no se traspasa a la cuenta de resultados hasta que los resultados de las operaciones cubiertas se registren en la misma o hasta la fecha de vencimiento de dichas operaciones. Una cobertura se considera altamente efectiva cuando los cambios en el valor razonable o en los flujos de caja del subyacente atribuibles al riesgo cubierto, se compensan con los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo del instrumento de cobertura, con una efectividad que se encuentre en el rango de 80% - 125%. La correspondiente utilidad o prdida no realizada se

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile reconoce en resultados integrales del perodo solo en aquellos casos en que los contratos son liquidados o dejan de cumplir con las caractersticas de un contrato de cobertura. El valor razonable total de los derivados de cobertura se clasifica como un activo o pasivo no corriente si el vencimiento remanente de la partida cubierta es superior a 12 meses y como activo o pasivo corriente si el vencimiento remanente de la partida cubierta es inferior a 12 meses. Todos los derivados designados como contratos de cobertura se clasifican como activo o pasivo corriente o no corriente, respectivamente, dependiendo de la fecha de maduracin del derivado. Los contratos de derivados de la Corporacin, han sido contratados para la aplicacin de las polticas de cobertura de riesgos que se indican a continuacin, contabilizndose segn se seala para cada caso: Polticas de cobertura de paridades cambiarias: La Corporacin realiza operaciones de cobertura de paridades cambiarias, destinadas a cubrir las variaciones, con respecto al dlar, de otras monedas en que deba efectuar sus operaciones. Conforme a las polticas del Directorio estas operaciones se realizan slo cuando tienen un stock (activo o pasivo) o un flujo subyacente que lo respalde, y no por razones de inversin o especulativas. Los resultados de las operaciones de seguros de cambio se registran a la fecha de maduracin o liquidacin de los respectivos contratos. Polticas de cobertura en los mercados de futuro de metales: De acuerdo a polticas aprobadas por el Directorio, la Corporacin realiza operaciones de cobertura en los mercados de futuro de metales, respaldadas con produccin fsica, con la finalidad de proteger o minimizar los riesgos inherentes a las fluctuaciones de precios en ellos. Las polticas de cobertura buscan, por una parte, proteger los flujos de caja esperados de las operaciones de venta de productos, fijando el precio de venta de una parte de la produccin futura, como asimismo, ajustar, cuando sea necesario, contratos de venta fsica a su poltica comercial. Al darse cumplimiento a los compromisos de venta y liquidarse los contratos de futuro, se produce una compensacin entre los resultados de las operaciones de ventas y de futuros. El resultado de estas operaciones de cobertura se registra con efecto en resultados cuando se liquidan las operaciones, formando parte de los ingresos por venta de los productos. Las transacciones que se efectan en los mercados de futuro no contemplan operaciones de carcter especulativo. Derivados implcitos: La Corporacin ha establecido un procedimiento que permite evaluar la existencia de derivados implcitos en contratos financieros y no financieros. En caso de existir un derivado implcito, y si el contrato principal no es contabilizado a valor razonable, el procedimiento determina si las caractersticas y riesgos del mismo no estn estrechamente relacionados con el contrato principal, en cuyo caso requiere de una contabilizacin separada. El procedimiento consiste en una caracterizacin inicial de cada contrato que permite distinguir aquellos en los cuales podra existir un derivado implcito. En tal caso, dicho contrato se somete a un anlisis de mayor profundidad. Si producto de esta evaluacin se determina que el contrato contiene un derivado implcito que requiera su contabilizacin separada, ste 28

Corporacin Nacional del Cobre de Chile es valorizado y los movimientos en su valor razonable son registrados en el estado de resultados integrales de los estados financieros consolidados. s) Informacin financiera por segmentos Para efectos de lo establecido en la NIIF N 8, Segmentos operativos, se ha definido que los segmentos se determinan de acuerdo a las Divisiones que conforman Codelco, a las que se agrega la Divisin Ministro Hales, cuya operacin se iniciar a fines de 2013. Los ingresos y gastos de Casa Matriz se distribuyen en los segmentos definidos. t) Presentacin de estados financieros Para efectos de lo establecido en la NIC 1 Presentacin de estados financieros, la Corporacin establece la presentacin de su estado de situacin financiera clasificado en corriente y no corriente y de sus estados de resultados por funcin y sus flujos de caja por el mtodo directo. u) Activos financieros corrientes y no corrientes - La Corporacin determina la clasificacin de sus inversiones en el momento del reconocimiento inicial y revisa la misma a cada fecha de cierre. Esta clasificacin depende del propsito para el cual las inversiones han sido adquiridas. Dentro de este rubro podemos distinguir las siguientes categoras: Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados: Dentro de esta categora se incluyen aquellos activos financieros adquiridos para su negociacin o venta en un corto plazo. Su reconocimiento inicial y posterior se realiza a valor razonable, el cual es obtenido a partir de datos observables en el mercado. Los beneficios y las prdidas procedentes de las variaciones en el valor razonable se incluyen en los resultados del perodo. Prstamos otorgados y cuentas a cobrar: Corresponden a activos financieros con pagos fijos o determinables, y que no cotizan en un mercado activo. Su reconocimiento inicial se realiza a valor razonable al cual se le incluyen los costos de transaccin que sean directamente atribuibles a la emisin del mismo. Con posterioridad a su reconocimiento inicial, sern valorados a costo amortizado, reconociendo en la cuenta de resultados los intereses devengados en funcin de la tasa de inters efectiva y las eventuales prdidas en el valor de estos activos. Una prdida de valor para los activos financieros valorados a costo amortizado, se produce cuando existe una evidencia objetiva que la Corporacin no ser capaz de recuperar todos los importes de acuerdo a los trminos originales de los mismos. El monto de la prdida de valor, es la diferencia entre el valor contable y el valor presente de los flujos de caja futuros descontados a la tasa de inters efectiva y se reconoce como gasto en la cuenta de resultados. Si, en periodos posteriores, se pusiera de manifiesto una recuperacin del valor del activo financiero valorado a costo amortizado, la prdida por deterioro reconocida ser revertida siempre que no d lugar a un importe en libros del activo financiero que exceda al que figuraba previamente al registro de dicha prdida. El registro de la reversin se reconoce en el resultado del perodo.

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile Finalmente, una cuenta a cobrar no se considera recuperable cuando concurren situaciones tales como la disolucin de la empresa, la carencia de activos a sealar para su ejecucin, o una resolucin judicial. v) Pasivos financieros - Los pasivos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable, neto de los costos de transaccin incurridos. Dado que la Corporacin no posee pasivos financieros mantenidos para su negociacin, con posterioridad al reconocimiento inicial, los pasivos financieros son valorados a costo amortizado, utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva, reconociendo los gastos por intereses sobre la base de la rentabilidad efectiva. El mtodo de la tasa de inters efectiva corresponde al mtodo de clculo del costo amortizado de un pasivo financiero y de la asignacin de los gastos por intereses durante todo el perodo correspondiente. La tasa de inters efectiva corresponde a la tasa que descuenta exactamente los flujos futuros de efectivo estimados por pagar durante la vida esperada del pasivo financiero o, cuando sea apropiado, un perodo menor cuando el pasivo asociado tenga una opcin de prepago que se estime ser ejercida. Las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas a pagar corrientes son pasivos financieros que no devengan explcitamente intereses y se registran por su valor nominal. Los pasivos financieros son dados de baja cuando las obligaciones son canceladas o expiran. w) Estimacin deudores incobrables - La Corporacin mantiene una provisin de deudas incobrables, basado en la experiencia y anlisis de la Administracin respecto de la cartera de deudores comerciales y en la antigedad de las partidas. x) Efectivo y efectivo equivalente y estado de flujos de efectivo preparados de acuerdo al mtodo directo El efectivo equivalente est conformado por inversiones de alta liquidez, las cuales poseen un riesgo acotado en relacin a eventuales cambios de valor, y cuyos vencimientos son menores a 90 das desde su fecha de adquisicin. Para efecto de preparacin del estado de flujos de efectivo, la Corporacin ha definido las siguientes consideraciones: Estado de flujos de efectivo presentados en el estado de posicin financiera incluye saldos en bancos y disponible, depsitos a corto plazo y otras inversiones de corto plazo con vencimiento original de tres meses o menos. En el estado de situacin financiera, los sobregiros bancarios se clasifican como recursos ajenos en el pasivo corriente. Actividades de operacin: Son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de la Corporacin, as como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversin o financiacin. Actividades de inversin: Corresponden a actividades de adquisicin, enajenacin o disposicin por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes. Actividades de financiacin: Corresponden a actividades que producen cambios en el tamao y composicin del patrimonio neto y de los pasivos de carcter financiero.

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile y) Ley N 13.196 - Segn la Ley N 13.196, el retorno en moneda extranjera de las ventas al exterior (FOB) de la Corporacin, de su produccin de cobre, incluido sus subproductos, est gravado con un 10%. El monto por este concepto se presenta en el estado de resultados en el tem Otros gastos, por funcin. z) Costo de ventas - El costo de ventas se determina de acuerdo al mtodo de costo por absorcin, incluyndose los costos directos, indirectos, depreciaciones, amortizaciones y todo otro gasto asociado al proceso productivo. aa) Medio Ambiente - La Corporacin, adhiere a los principios del desarrollo sustentable, los cuales compatibilizan el desarrollo econmico cuidando el medio ambiente y la seguridad y salud de sus colaboradores. La Corporacin reconoce que estos principios son claves para el bienestar de sus colaboradores, el cuidado del entorno y para lograr el xito de sus operaciones. ab) Clasificacin de saldos en corriente y no corriente - En el estado de situacin financiera consolidado intermedio, los saldos se clasifican en funcin de sus vencimientos, es decir, como corrientes aquellos con vencimiento igual o inferior a doce meses y como no corrientes, los de vencimiento superior a dicho perodo. En el caso que existiese obligaciones cuyo vencimiento es inferior a doce meses, pero cuyo refinanciamiento a largo plazo est asegurado a discrecin de la Sociedad, mediante contratos de crdito disponibles de forma incondicional con vencimiento a largo plazo, podran clasificarse como pasivos no corrientes. 3. Nuevos pronunciamientos contables A la fecha de emisin de los presentes estados financieros consolidados, las siguientes NIIF e Interpretaciones de CINIIF haban sido emitidas por el IASB, pero no eran de aplicacin obligatoria1:
Nuevas NIIF NIIF 9, Instrumentos Financieros Fecha de aplicacin obligatoria Periodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2015 Resumen Los activos financieros deben ser clasificados en su totalidad sobre la base del modelo de negocio de la entidad para la gestin de activos financieros y las caractersticas de los flujos de caja contractuales de los activos financieros. Los activos financieros bajo esta norma son medidos ya sea a costo amortizado o valor justo. Solamente los activos financieros que sean clasificados como medidos a costo amortizado debern ser probados por deterioro. Establece un slo modelo de control que aplica a todas las entidades (incluyendo a entidades de propsito especial). Adems, esta norma exigir a la administracin ejercer juicio profesional en la determinacin sobre cual entidad es controlada y que debe ser consolidada.

NIIF 10, Estados Financieros Consolidados

Periodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013

NIC, Normas Internacionales de Contabilidad; NIIF, Normas Internacionales de Informacin Financiera; CINIIF, Comit de Normas Internacionales de Informacin Financiera

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile

NIIF 11, Acuerdos Conjuntos Periodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013 Establece slo dos formas de acuerdos conjuntos (joint ventures y joint operations). Esta norma usa el principio de control de NIIF 10 para la determinacin de si existe control conjunto. No hay opcin de contabilizar entidades de control conjunto (JCEs) usando consolidacin proporcional. En el caso de joint venture, stos debern ser contabilizados usando el mtodo de patrimonio. Para joint operations, las que incluyen activos controlados de manera conjunta, operaciones conjuntas iniciales y entidades de control conjunto (JCEs) iniciales, se reconocen sus activos, pasivos, ingresos y gastos. Establece las revelaciones de NIC 27, NIC 31 y NIC 28. Un nmero de nuevas revelaciones son incluidas en esta norma. Establece una nica fuente para medir el valor razonable. No cambia cuando una entidad debe usar el valor razonable. La norma cambia la definicin del valor razonable. Adicionalmente incorpora algunas nuevas revelaciones. Establece criterios para el reconocimiento y medicin de activos por concepto de costos de remocin (stripping cost) en etapa de produccin. Resumen Cambia la contabilizacin de los planes de beneficios definidos y los beneficios por trmino. Para las modificaciones por beneficios definidos y en activos del plan, se elimina el enfoque del corredor, reconociendo los costos de servicios pasados de forma acelerada. Los cambios en la obligacin de beneficios definidos y los activos del plan son desagregadas en tres componentes: costos de servicio, inters neto sobre los pasivos (activos) netos por beneficios definidos y remediciones de los pasivos (activos) netos por beneficios definidos. El inters neto se calcula usando una tasa de retorno para bonos corporativos de alta calidad. Esto podra ser menor que la tasa actualmente utilizada para calcular el retorno esperado sobre los activos del plan, resultando en una disminucin en la utilidad del periodo. Clarifica los requerimientos para la aplicacin de compensaciones entre partidas financieras. Establece nuevos requerimientos en materia de revelaciones con el objetivo de mejorar la comparacin entre estados financieros preparados bajo NIIF y bajo US GAAP.

NIIF 12, Revelaciones de intereses en otras entidades NIIF 13, Valor Razonable

Periodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013 Periodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013

CINIIF 20 Costos de remocin de fase de produccin minera

Periodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013

Enmiendas a NIIFs NIC 19, Beneficios al personal

Fecha de aplicacin obligatoria Periodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013

NIC 32 - Instrumentos financieros: Presentacin NIIF 7 - Instrumentos financieros: Revelaciones

Periodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2014 Periodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile

NIC 27 - Estados financieros separados (ex NIC 27 - Estados financieros consolidados y separados) Periodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013 Se modifica el nombre y contenido de esta norma, debido a la publicacin de la nueva NIIF 10 Estados financieros consolidados. NIC 27 Slo queda referida a estados financieros separados. Se modifica el nombre y contenido de esta norma, debido a la publicacin de la nueva NIIF 11 Acuerdos conjuntos Se agrega una excepcin para el registro de los prstamos del gobierno a tasas de inters menores a las de mercado.

NIC 28 Inversiones en asociadas y Periodos anuales iniciados en o negocios conjuntos (ex NIC 28 despus del 1 de enero de 2013 Inversiones en asociadas) NIIF 1 - Adopcin por Primera Vez de la Normas Internacionales de Informacin Financiera Periodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013

La Administracin estima que estas normas, enmiendas e interpretaciones, antes descritas, se adoptarn en los estados financieros consolidados de la Corporacin en los aos respectivos.

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile a) Estimacin de Impactos CINIIF 20 Los efectos de la aplicacin de esta norma, se presentarn en los estados financieros de Codelco que la Corporacin haga pblicos a partir del 1 de enero de 2013. Los costos por concepto de stripping en fase de produccin sobre los cuales deber aplicarse los preceptos establecidos en la referida norma, son aquellos incurridos a partir del 1 de enero de 2012. Por lo anterior, de existir saldos al 31 de diciembre de 2011, por concepto de stripping de fase de produccin (tratados en base a otro criterio contable distinto a CINIIF 20), podr ser posible asignar dicho saldo a aquellos activos que se generen a partir de la aplicacin de CINIIF 20, siempre y cuando estn referidos al mismo mineral que generar beneficios para la empresa. Cabe mencionar que el criterio contable vigente aplicado por la Corporacin para el reconocimiento del costo de stripping de fase de produccin es su activacin en concordancia con los perodos en que se obtendrn los beneficios de las nuevas reas o niveles a explotar. Su efecto en resultado se refleja a travs de las respectivas cuotas de amortizacin, las que se establecen de acuerdo al mineral extrado de las reas que motivaron estos gastos, de tal forma que al agotarse el mineral ellos queden totalmente amortizados. Se estima que el impacto que tendra esta norma sobre los estados financieros al 31 de diciembre de 2012 sera la siguiente (1):
Efectos CINIIF 20 Resultados Acumulados, al 1 de enero de 2012 Saldo Rubro Resultados Acumulados, al 1 de enero de 2012 bajo criterios contables previos a CINIIF 20 Ajustes transicin saldos acumulados previos a CINIIF 20, neto de impuestos diferidos Saldo Resultados Acumulados, al 1 de enero de 2012 ajustado a CINIIF 20 Efectos CINIIF 20 Rubro Propiedad, Planta y Equipos, neto al 31 de diciembre de 2012 Saldo Rubro Propiedad, Planta y Equipos, neto al 31 de diciembre de 2012 bajo criterios contables previos a CINIIF 20 Ajuste transicin bajo criterios contables previos a CINIIF 20 Contabilizacin bajo CINIIF 20 Saldo Rubro Propiedad, Planta y Equipos, neto al 31 de diciembre de 2012 ajustado a CINIIF 20 Efectos CINIIF 20 Ganancia (prdida), despus de impuestos ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2012 Ganancia (prdida), despus de impuestos ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2012 bajo criterios contables previos a CINIIF 20 Reverso contabilizacin bajo criterios contables previos a CINIIF 20 MUS$ 1.709.068 (22.923) 1.686.145 MUS$ 484.900 (60.174) 160.440 585.166 MUS$ 3.875.320 256.881

Contabilizacin bajo CINIIF 20 (157.110) Ganancia (prdida), despus de impuestos ejercicio terminado al 31 de diciembre 2012 bajo CINIIF 20 3.975.091 (1) estos impactos sern reflejados en los estados financieros comparativos correspondientes a aquellos presentados a partir del 1 de enero de 2013

Respecto al resto de los pronunciamientos normativos, la Corporacin prev que no tendran impactos significativos.

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile III. NOTAS EXPLICATIVAS 1. Efectivo y equivalentes al efectivo La composicin de los saldos del efectivo y equivalentes al efectivo es la siguiente:
Concepto Efectivo en caja Saldos en bancos Depsitos Fondos mutuos - Money market Pactos de retroventa Total efectivo y equivalentes al efectivo 31-12-2012 31-12-2011 MUS$ 4.703 33.439 1.124.459 11.137 90.085 1.263.823 MUS$ 11.738 24.650 1.331.904 7.240 7.344 1.382.876

La valorizacin de los depsitos a plazo se efecta en funcin del devengo a tasa de inters asociada a cada uno de estos instrumentos. No se mantienen importes significativos de Efectivo y equivalentes al efectivo, que no estn disponibles para ser utilizados por la Corporacin. 2. Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar a) Provisiones por facturas de ventas no finalizadas Tal como se menciona en el captulo de Polticas Contables, la Corporacin ajusta sus ingresos y saldos por deudores comerciales, de acuerdo a precios futuros del cobre, realizando una provisin por facturas de venta no finalizadas. Cuando el precio futuro de cobre es menor al precio facturado provisoriamente, esta provisin se presenta en el Estado de Situacin Financiera de la siguiente forma: Clientes que tienen saldos de deuda con la Corporacin, se presenta en el Activo corriente, disminuyendo los saldos adeudados por estos clientes. Clientes que no mantienen saldos de deuda con la Corporacin, se presenta en el rubro Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar del Pasivo corriente.

Cuando el precio futuro de cobre es mayor al precio facturado provisoriamente, la provisin se presenta en el activo corriente aumentando los saldos adeudados por clientes. De acuerdo a lo anterior, al 31 de diciembre de 2012 y 2011, se registr en la cuenta Deudores Comerciales y otras cuentas por cobrar una provisin positiva por MUS$ 36.534 y una provisin negativa por MUS$ (47.781) respectivamente, por el concepto de provisiones por facturas de ventas no finalizadas.

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile b) Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar En el siguiente cuadro se indican los montos por Deudores comerciales y Otras cuentas por cobrar, todos con sus correspondientes provisiones:
Corriente 31-12-2012 31-12-2011 MUS$ MUS$ 1.616.493 (1.925) 1.614.568 540.243 (5.708) 534.535 2.149.103 1.551.444 (2.027) 1.549.417 423.193 (4.341) 418.852 1.968.269 No Corriente 31-12-2012 31-12-2011 MUS$ MUS$ 171.698 171.698 171.698 132.721 132.721 132.721

Concepto Deudores comerciales (1) Provisin deudores incobrables (3) Subtotal deudores comerciales, Neto Otras cuentas por cobrar (2) Provisin deudores incobrables (3) Subtotal otras cuentas por cobrar, neto Total

(1) Los Deudores comerciales se generan por la venta de productos de la Corporacin, los que en general, se venden al contado o mediante acreditivos bancarios. (2) Las Otras cuentas por cobrar incluyen valores adeudados principalmente por: Personal de la Corporacin, por prstamos corrientes de corto plazo y prstamos hipotecarios, ambos descontados mensualmente de sus remuneraciones. Los prstamos hipotecarios estn respaldados por garantas hipotecarias. Reclamaciones a las compaas de seguros. Liquidaciones al Banco Central por la Ley 13.196. Anticipos a proveedores y contratistas, a deducir de los respectivos estados de pagos. Cuentas por cobrar por servicios de maquilas (Fundicin Ventanas). (3) La Corporacin mantiene una provisin de deudores incobrables, basado en la experiencia y anlisis de la administracin, de la caracterstica de la cartera de deudores y de la antigedad de las partidas. El movimiento de la provisin de deudores incobrables en los ejercicios al 31 de diciembre de 2012 y 2011 ha sido el siguiente:
Movimientos de la provisin deudores incobrables Saldo inicial Incrementos Bajas / aplicaciones Movimiento, subtotal Saldo final 31-12-2012 31-12-2011 MUS$ MUS$ 6.368 6.557 1.841 (576) 1.265 7.633 279 (468) (189) 6.368

El detalle de los saldos vencidos y no provisionados es el siguiente:

Antigedad Menor a 90 das Entre 90 y 1 ao Mayor a 1 ao Total deuda vencida no provisionada 31-12-2012 MUS$ 22.250 19.075 24.975 66.300 31-12-2011 MUS$ 33.908 2.197 7.181 43.286

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3.

Saldo y transacciones con entidades relacionadas a) Operaciones relacionadas a travs de personas De acuerdo a la Ley de Nuevo Gobierno Corporativo, los miembros del Directorio de Codelco estn afectos, en materia de negocios con personas relacionadas, a lo dispuesto en el Ttulo XVI de la Ley de Sociedades Annimas (de las operaciones con partes relacionadas en las sociedades annimas abiertas y sus afiliadas). Sin perjuicio de lo anterior, conforme a lo establecido en el inciso final del artculo 147 b) del citado Ttulo XVI, que contiene normas de excepcin respecto del proceso de aprobacin de operaciones con partes relacionadas, la Corporacin ha fijado una poltica general de habitualidad (comunicada a la Superintendencia de Valores y Seguros como Hecho Esencial), que establece qu operaciones son habituales, entendindose por stas aquellas que se realicen ordinariamente con sus partes relacionadas dentro de su giro social, que contribuyan a su inters social y sean necesarias para el normal desarrollo de las actividades de Codelco. A su vez, consistente con dicho cuerpo legal, la Corporacin cuenta en su marco regulatorio interno, con una normativa especfica sobre los negocios de personas y empresas relacionadas con el personal de la Corporacin, Norma Corporativa Codelco N18 (NCC N 18), cuya ltima versin, actualmente vigente, fue aprobada por el Presidente Ejecutivo y el Directorio. En consecuencia, Codelco, sin la autorizacin que se seala en la indicada NCC N 18 y del Directorio cuando as lo requiera la Ley o los Estatutos de la Corporacin, no podr celebrar actos o contratos en los que uno o ms Directores; su Presidente Ejecutivo; los integrantes de los Comits de Gestin Divisionales; Vicepresidentes; Consejero Jurdico; Auditor General; Gerentes Generales Divisionales; asesores de la alta administracin; personal que deba emitir recomendaciones y/o tenga facultades para resolver licitaciones, adjudicaciones y asignaciones de compras y/o contrataciones de bienes y servicios y el personal que ejerce cargos de jefatura (hasta el cuarto nivel jerrquico en la organizacin), incluidos sus cnyuges, hijos y otros parientes hasta el 2 grado de consanguinidad o afinidad, tengan inters por s, directamente, ya sean representados por terceros o como representantes de otra persona. Asimismo, la citada NCC N 18, establece la obligatoriedad a los administradores de contratos de la Corporacin de efectuar declaracin de personas relacionadas, e inhabilitarse cuando existieren personas con tal condicin en el mbito de sus tareas. Esta prohibicin tambin incluye a las sociedades en que dichas personas tengan una relacin de propiedad o gestin, ya sea en forma directa o bien a travs de la representacin de otras personas naturales o jurdicas, como as tambin a las personas con las que participen en la propiedad o gestin de esas sociedades. El Directorio de la Corporacin ha tomado conocimiento de las transacciones reguladas por la Norma Corporativa Codelco N 18, que de acuerdo a esta norma, le corresponde pronunciarse. Entre estas operaciones destacan las que se indican en siguiente cuadro, por los montos totales que se sealan, las que se debern ejecutar en los plazos que cada contrato especifica:

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Sociedad Domingo Iraola Vera Inmobiliaria e Inversiones Rio Cipreses Hatch Ingenieros y Consultores Ltda. Centro de Capacitacin y Recreacin Radomiro Tomic Codelco Shanghai Company Limited Cosando Construccin y Montaje Ltda. Fundacin Orquesta Sinfnica Infantil de los Andes Kairos Mining S.A. Mining Information Comunications and Monitoring S.A. Servicios Aridam S.A. Nucleo Educativo S.A. Ecometales Ltd. Fundacin de Salud El Teniente Biosigma S.A. Minera Gaby S.p.A. Club Deportes Cobresal Consultora Jannet Troncoso C.E.I.R.L. Exploraciones Mineras Andinas CAID S.A. ANMAR S.A. B. BOSCH. S.A. CIS Ingenieros Asociados Ltda. E-CL S.A. Centro de Investigacin Minera y Metalrgica (Fundacin sin fines de lucro) Isapre Chuquicamata Ltda. Sinclair Knight Merz (Chile) Ltda Clnica Ro Blanco S.A Instituto Innovacin en Minera y Metalrgica Centro de Especialidades Mdicas Ro Blanco Ltda. S & S Ingenieros Consultores Ltda. Salomn Sack S.A. Rut 2.320.212-3 77.928.890-9 78.784.480-4 75.985.550-7 Extranjera 77.755.770-K 65.018.784-9 76.781.030-K 76.561.210-1 76.033.531-2 96.940.740-K 59.097.530-9 70.905.700-6 96.991.180-9 76.685.790-6 70.658.400-5 76.174.237-K 99.569.520-0 76.069.751-6 76.134.358-0 84.716.400-K 88.422.600-7 88.006.900-4 70.001.300-6 79.566.720-2 76.334.600-5 99.573.600-4 96.854.500-0 76.064.682-2 84.146.100-2 90.970.000-0 Pas Chile Chile Chile Chile China Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Naturaleza de la relacin Familiar de empleado Entidad de cometido especial Familiar de empleado Otras relacionadas Afiliada Familiar de empleado Fundador Otras relacionadas Ex afiliada Familiar de empleado Participacin director Afiliada Entidad de cometido especial Afiliada Ex afiliada Empleado Presidente Club Familiar de empleado Afiliada Familiar de ejecutivo Familiar de empleado Familiar de ejecutivo Participacin Director Coligada Fundador Afiliada Familiar de ejecutivo Afiliada Afiliada Afiliada Familiar de empleado Participacin Director 01-01-2012 01-01-2011 Descripcin de la 31-12-2012 31-12-2011 transaccin Monto Monto MUS$ MUS$ 8.550 Servicios 21 6 Servicios 973 Servicios 700 Servicios 400 Servicios 4.228 7.938 Servicios 279 Servicios 56.065 Servicios 1 81 Servicios 9.306 1 2.022 Servicios 1 75 Servicios 1 0.71 3 23.255 Servicios 1 1 .094 5.606 Servicios 1 7 Servicios 561 Servicios 653 Servicios 41 Servicios 83.000 Servicios Servicios 1 .525 438 Servicios 20.244 Servicios 24 26 Servicios 900 Servicios 1 1 6 Servicios 3.637 1 23.479 Servicios 21 Servicios 9.633 1 1 .027 Servicios 40.200 1 0.300 Servicios 1 1 .390 1 0.990 Servicios 85 Servicios 1 .036 1 .627 Suministros

b) Personal Clave de la Corporacin De acuerdo a la poltica establecida por el Directorio, y su correspondiente normativa, deben ser aprobados por ste aquellas operaciones que afecten a Directores; su Presidente Ejecutivo; Vicepresidentes; Auditor Corporativo; los integrantes de los Comits de Gestin Divisionales y Gerentes Generales Divisionales. Durante los ejercicios 2012 y 2011, los miembros del Directorio han percibido los montos que se indican en el siguiente cuadro, por los conceptos de dieta, remuneraciones y honorarios:

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01-01-2012 01-01-2011 Naturaleza de Descripcin de 31-12-2012 31-12-2011 Pas Monto Monto la relacin la transaccin MUS$ MUS$ Dieta Directorio Remuneraciones Dieta Directorio Remuneraciones Dieta Directorio Dieta Directorio Dieta Directorio Dieta Directorio Dieta Directorio Dieta Directorio Remuneraciones Dieta Directorio
1 08 47 95 1 62 95 95 1 35 95 44 27 1 09 44 78 30 26 1 56 78 78 1 30 71 -

Nombre Jorge Bande Bruck Raimundo Espinoza Concha Raimundo Espinoza Concha Jaime Gutirrez Castillo Jaime Gutirrez Castillo Gerardo Jofr Miranda Marcos Bchi Buc (1) Andrs Tagle Domnguez Marcos Lima Aravena Juan Luis Ossa Bulnes Augusto Gonzlez Aguirre Augusto Gonzlez Aguirre

Rut

5.899.738-2 Chile Director 6.512.182-4 Chile Director 6.512.182-4 Chile Director 6.772.588-3 Chile Director 6.772.588-3 Chile Director 7.383.017-6 Chile Director 5.895.255-9 Chile Director 5.119.963-4 3.638.915-K 6.826.386-7 6.826.386-7 Chile Chile Chile Chile Director Director Director Director

5.672.444-3 Chile Pdte. Directorio Dieta Directorio

Fernando Porcile Valenzuela 4.027.183-K Chile Director

(1) Durante los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2012 y 2011, la

Corporacin no ha emitido ningn instrumento de pago por concepto de remuneraciones al Sr. Marcos Bchi Buc, derivadas de su participacin como Director de la Corporacin, por haber renunciado expresa e irrevocablemente a dichos pagos, como asimismo a cualquier accin de cobro presente o futura por tal concepto.

Mediante el Decreto Supremo de Hacienda N 302, de 29 de febrero de 2012 se actualiz la modalidad de fijacin de las remuneraciones de los directores de la Corporacin. En este instrumento se consigna la modalidad de clculo de dichas remuneraciones, en los trminos siguientes: a. Se fija en la cantidad de $ 3.282.300.- (tres millones doscientos ochenta y dos mil trescientos pesos), la remuneracin mensual de los directores de la Corporacin Nacional del Cobre de Chile- CODELCO por concepto de participacin en sesiones del Directorio. Se establece una remuneracin mensual nica de $ 6.564.600.- (seis millones quinientos sesenta y cuatro mil seiscientos pesos) para el Presidente del Directorio. Para el caso de los directores que deban integrar el Comit de Directores, sea aqul al que se refiere el artculo 50 bis de la ley N 18.046 u otro distinto que establezca los estatutos de la empresa, stos debern recibir la suma nica adicional mensual de $1.094.100 (un milln noventa y cuatro mil cien pesos) por su participacin en ellos, cualquiera sea el nmero de los comits en los que participen. Adicionalmente, quin presida el Comit de Directores deber recibir una remuneracin nica mensual por concepto de participacin en comits, de $ 2.188.200 (dos millones ciento ochenta y ocho mil doscientos pesos). Las remuneraciones establecidas en dicho texto legal regirn por el plazo de dos aos, contado desde el da 1 marzo de 2012, y se reajustarn a contar del 1 de enero de 2013, conforme a las mismas disposiciones que rigen el reajuste general de remuneraciones de los funcionarios del Sector Pblico.

b. c.

d.

Por otra parte, en relacin a los beneficios de corto plazo de los ejecutivos que forman la administracin de lnea de la Corporacin, pagados durante el ejercicio enero diciembre de 2012, stos ascienden a MUS$ 10.773 (2011: MUS$ 7.180). 39

Corporacin Nacional del Cobre de Chile Los criterios para la determinacin de las remuneraciones de los ejecutivos fueron establecidos por el Directorio por acuerdo de fecha 29 de enero de 2003. Durante el ejercicio 2012, se registraron pagos para los ejecutivos principales de Codelco por concepto de indemnizacin por aos de servicio, equivalentes a MUS$ 502. No hubo pagos por otros beneficios no corrientes durante los aos 2012 y 2011, distintos a los mencionados en el prrafo anterior. No existen planes de beneficios basado en acciones. c) Operaciones con empresas en que Codelco tiene participacin Tambin, la Corporacin realiza transacciones financieras y mercantiles, necesarias para su actividad, con entidades en las que tiene participacin en su Capital. Las transacciones financieras corresponden principalmente a prstamos en cuenta corriente. Las operaciones mercantiles con las empresas relacionadas estn referidas a compras y ventas de productos o servicios, a condiciones y precios de mercado y no consideran intereses ni reajustes. Estas sociedades, para los ejercicios 2012 y 2011, son las siguientes: Sociedad GNL Mejillones S.A., Copper Partners Investment Company Ltd., Copper for Energy, Sociedad Contractual Minera Purn, Kairos Mining S.A., MI Robotic Solutions S.A., Sociedad Contractual Minera El Abra, Electroandina S.A., Agua de La Falda S.A., Ecosea Farming S.A., Comotech S.A., E-CL S.A., Deutsche Geissdraht GmbH, Inca de Oro S.A. y Anglo American Sur S.A.. La Corporacin no realiza provisiones de incobrabilidad sobre las principales partidas mantenidas por cobrar con sus sociedades relacionadas, dado que stas han sido suscritas incorporando los resguardos pertinentes en los respectivos contratos de deuda. El detalle de las cuentas por cobrar y por pagar a entidades relacionadas vigentes al 31 de diciembre de 2012 y 2011, se presenta en los siguientes cuadros: Cuentas por cobrar a entidades relacionadas:
RUT 76.775.710-7 96.701.340-4 Extranjera 96.801.450-1 76.024.442-2 Nombre GNL Mejillones S.A. Sociedad Contractual Minera El Abra Copper Partners Invest. Company Ltd. Agua de la Falda S.A. Ecosea Farming S.A. Totales Pas de origen Chile Chile Bermudas Chile Chile Chile Naturaleza de la relacin Asociada Asociada Neg. conjunto Asociada Asociada Otras inversiones Moneda de reajuste USD USD USD USD CLP CLP Corriente No Corriente 31-12-2012 31-12-2011 31-12-2012 31-12-2011 MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ 19.238 3.232 6.345 480 147 29.442 46.065 50 10.226 16 56.357 41.022 224 59 41.305 75.602 224 34 75.860

76.781.030-K Kairos Mining S.A.

40

Corporacin Nacional del Cobre de Chile Cuentas por pagar a entidades relacionadas:
RUT Extranjera Extranjera 76.869.100-2 96.701.340-4 76.775.710-7 77.762.940-9 Nombre Pas de origen Naturaleza de la relacin Neg. conjunto Asociada Otras inversiones Asociada Asociada Asociada Asociada Moneda de reajuste USD EURO CLP CLP USD USD USD Corriente No Corriente 31-12-2012 31-12-2011 31-12-2012 31-12-2011 MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ 33.610 2.985 93 58.372 2.686 45.618 143.364 36.666 4.065 20.138 251 49.720 16.010 126.850 275.011 275.011 308.616 308.616

Copper Partners Investment Company Ltd. Bermudas Deutsche Geissdraht GmbH Mining Industry Robotic Solutions S.A. Sociedad Contractual Minera El Abra GNL Mejillones S.A. Anglo American Sur S.A. Totales Alemania Chile Chile Chile Chile Chile

76.781.030-K Kairos Mining S.A.

Las transacciones realizadas entre la Corporacin y sus entidades relacionadas durante los ejercicios 2012 y 2011, se detallan en el siguiente cuadro junto a sus respectivos efectos en los resultados:
01-01-2012 31-12-2012 RUT Sociedad Descripcin de la Transaccin Pais Moneda Efectos en Monto resultado (cargo)/abono MUS$ Ex tranjera Ex tranjera Copper Partners Inv estment Co. Ltd. Copper Partners Inv estment Co. Ltd. Venta de producto Div idendos percibidos Compra de productos Compra de energa Cobro de prstamo Intereses prstamos Cuota garanta Aporte Compra de serv icios Div idendos percibidos Div idendos percibidos Compra de productos Venta de productos Compra de serv icios Comisiones percibidas Div idendos percibidos Aporte Div idendos percibidos Bermudas MUS$ 131.950 (142.384) (152.086) 1.295 753 (14.248) (523) (499.742) 65.857 (1.732) 156 MUS$ 125.012 178.026 35.655 5.047 666 203 20.406 1.292 85.750 432.345 58.143 5.815 123 1.384 Monto 01-01-2011 31-12-2011 Efectos en resultado (cargo)/abono MUS$ 125.012 (178.026) 5.047 666 (20.406) (1.292) (432.345) 58.143 (5.815) 123 -

77.762.940-9 Anglo American Sur S.A. 76.775.710-7 Sociedad GNL Mejillones S.A. 76.775.710-7 Sociedad GNL Mejillones S.A. 76.775.710-7 Sociedad GNL Mejillones S.A. 76.775.710-7 Sociedad GNL Mejillones S.A. 76.133.034-9 Copper for Energy S.A. 76.781.030-k Kairos Mining S.A. 76.781.030-k Kairos Mining S.A. 96.701.340-4 SCM El Abra 96.701.340-4 SCM El Abra 96.701.340-4 SCM El Abra 96.701.340-4 SCM El Abra 96.701.340-4 SCM El Abra Ex tranjera Deutsche Geissdraht GmbH 73.063.022-5 Inca de Oro S.A. 76.028.880-2 Minera Purn SCM

76.869.100-2 Mining Industry Robotic Solutions S.A Compra de serv icios

USD Bermudas USD Chile USD Chile USD Chile USD Chile USD Chile USD Chile CLP Chile CLP Chile CLP Chile CLP Chile USD Chile USD Chile USD Chile USD Chile USD Alemania EURO Chile USD Chile USD

131.950 175.500 142.384 152.086 61.417 1.295 753 14.248 96 523 63.700 499.742 65.857 1.732 156 1.381 6.764 14.000

d) Informacin adicional El 24 de agosto de 2012, la Corporacin, contando con la correspondiente aprobacin de su Directorio, efectu la compra de acciones de la sociedad Anglo American Sur S.A., a la sociedad Inversiones Anglo American Sur S.A., Rut: 77.762.890-9, cuya operacin signific un desembolso efectivo de MUS$ 2.799.795 a travs de la filial de la Corporacin denominada Inversiones Mineras Becrux SpA, donde el referido monto, inclua la suma de MUS$ 1.100.000 correspondientes a la participacin accionaria adquirida por Mitsui. La cuenta por pagar corriente y no corriente a la sociedad Copper Partners Investment Company 41

Corporacin Nacional del Cobre de Chile Ltd., corresponde al saldo del anticipo recibido (US$550 millones) producto del acuerdo comercial con la sociedad Minmetals. El saldo por cobrar corriente y no corriente con Sociedad GNL Mejillones S.A., corresponde principalmente a un convenio de prstamo suscrito con dicha compaa, cuyo vencimiento ser el 31 de diciembre de 2016 y su tasa de inters es de Libo 180 + 3% hasta el 30 de junio de 2010. Desde el 1 de julio de 2010 hasta el 31 de diciembre de 2012: Libo 90 + 3%, posterior a esta fecha la tasa queda fijada en Libo 90 + 4,5% hasta la fecha en que GNL Mejillones haya pagado en su totalidad el prstamo otorgado por Codelco. Las transacciones de compraventa de productos con Anglo American Sur S.A., corresponden a la operacin normal que ambas compaas realizan para la adquisicin de cobre y otros productos. 4. Inventarios El inventario corriente al 31 de diciembre de 2012 y 2011, se desglosa de la siguiente manera:
Concepto Productos terminados Subtotal productos terminados, neto Productos en proceso Subtotal productos en proceso, neto Materiales en bodega y otros Ajuste provisin de obsolescencia Subtotal materiales en bodega y otros, neto Total inventarios 31-12-2012 31-12-2011 MUS$ MUS$ 736.064 459.795 736.064 1.196.720 1.196.720 581.128 (81.947) 499.181 2.431.965 459.795 1.142.531 1.142.531 485.012 (72.500) 412.512 2.014.838

El valor de los productos terminados se presenta neto de la provisin de utilidad no realizada correspondientes a operaciones de compra y ventas a empresas asociadas y afiliadas, y que de acuerdo a las normas contables deben ser rebajadas de las partidas que las originaron. Las existencias reconocidas como costo de operacin durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011, corresponden a productos terminados y ascienden a MUS$ 10.781.926 y MUS$ 9.712.011, respectivamente. El movimiento de la provisin de obsolescencia se presenta en el siguiente cuadro:
Movimiento provisin de obsolescencia Saldo inicial al 01/01/2012 Provisin del perodo Reverso de la provisin Saldo final provisin al 31/12/2012 MUS$ (72.500) (39.130) 29.683 (81.947)

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, Codelco no reconoci en su Estado de resultados consolidados, castigos de inventarios. La Corporacin efectu ajustes en los inventarios sobre aquellos bienes cuyo valor libro es superior su valor neto de realizacin. Dicho ajuste, durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2012, fue de MUS$ 48.937, mientras que el valor libro de los inventarios ajustados, al 31 de diciembre de 2012, 42

Corporacin Nacional del Cobre de Chile corresponda a MUS$ 262.773. Durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011, no se efectuaron ajustes por este concepto. 5. Impuestos diferidos e impuesto a las ganancias La provisin de impuestos a la renta se presenta en el rubro Pasivos por Impuestos Corrientes, del Pasivo corriente, neta de pagos provisionales mensuales de impuestos y otros crditos tributarios (Nota 6). Para el Impuesto Especfico a la Actividad Minera, de acuerdo a la Ley 20.469, se ha estimado una tasa de un 5%. Con motivo de la entrada en vigencia de la Ley 20.630 que Perfecciona la Legislacin Tributaria y Financia la Reforma Educacional, la tasa de impuesto a la renta de primera categora aumenta de un 17% a un 20%. El efecto de dicho cambio de tasa implic reconocer un pasivo por impuesto diferido, con cargo a resultados, de MUS$ 97.118. Con la entrada en vigencia de la Ley de Cierre de Faenas Mineras, y la publicacin de su reglamento durante el ao 2012, el gasto asociado a las faenas de cierre no constituye un gasto aceptado para efectos de la base imponible del Impuesto Especfico a la Actividad Minera, por tanto, se procedi a reversar el activo por impuesto diferido correspondientes a las provisiones de cierre con un cargo a resultados por MUS$ 43.076. En el siguiente cuadro, se indica el detalle de los activos y pasivos por impuestos diferidos:
Activos por impuestos diferidos Provisiones Utilidades por realizar Leasing financiero Impuesto a la actividad minera Derivados cobertura contratos futuro Anticipo de clientes Derivados cobertura Swap de tipo de cambio Prdida tributaria Amortizacin valor justo inversin Anglo American Sur S.A. Planes de salud Otros Total activos por impuestos diferidos 31-12-2012 MUS$ 1.046.454 43.783 28.078 9.112 185.173 28.265 8.817 14.654 7.081 1.371.417 31-12-2011 MUS$ 808.037 49.157 27.685 35.854 317.888 196.811 70.259 14.879 8.506 1.529.076

Pasivos por impuestos diferidos Pasivos financieros segn tasa efectiva Derivados cobertura Swap de tipo de cambio Impuesto a la actividad minera Activo fijo primera aplicacin NIIF Valorizacin indem. aos de servicio Depreciacin acelerada Inversin en Anglo American Sur S.A. Valor justo pertenecias mineras adquiridas Otros Total pasivos por impuestos diferidos

31-12-2012 MUS$ 706 41.236 752.988 109.646 2.520.323 704.486 80.382 70.745 4.280.512

31-12-2011 MUS$ 138 775.202 81.566 2.206.342 6.070 3.069.318

El efecto de impuestos diferidos que afectaron el patrimonio se detalla a continuacin: 43

Corporacin Nacional del Cobre de Chile

Impuestos diferidos que afectaron el patrimonio Cobertura de flujos de efectivos Total Impuestos diferidos que afectaron el patrimonio 31-12-2012 MUS$ (379.740) (379.740) 31-12-2011 MUS$ (897.100) (897.100)

En el siguiente cuadro se muestra la conciliacin de impuestos considerando la tasa legal y el clculo de los impuestos efectivamente pagados.
31-12-2012 Conceptos Base Imponible 20% MUS$ 6.248.526 (606.282) (310.676) (180.054) (458) 2.556 (163.636) 45.986 Base Imponible 40% MUS$ 6.248.526 (4.418.904) (310.676) 2.556 (163.635) (27.542) (3.517.690) (401.917) Impuesto Tasa 20% MUS$ 1.249.705 (121.256) (62.135) (36.011) (92) 511 (32.727) 9.198 1.128.449
31-12-2011 Conceptos Base Imponible 20% MUS$ 5.547.150 (751.284) (192.514) (232.853) 1.391 (5.966) (384.838) 63.496 Base Imponible 40% MUS$ 5.547.150 (183.497) (192.514) (5.966) (384.838) 67.104 332.717 Impuesto Tasa 20 % MUS$ 1.109.430 (150.257) (38.503) (46.571) 278 (1.193) (76.968) 12.700 959.173 Impuesto Tasa Adic. 40% MUS$ 2.218.860 (73.399) (77.006) (2.386) (153.935) 26.842 133.086 2.145.461 Total MUS$ 3.328.290 (150.257) (73.399) (115.509) (46.571) 278 (3.579) (230.903) 26.842 145.786 358.738 (20.118) 48.544 3.491.798

Impuesto Tasa Adic. 40% MUS$ 2.499.410 (1.767.562) (124.270) 1.022 (65.454) (11.017) (1.407.076) (160.767) 731.848

Total MUS$ 3.749.115 (121.256) (1.767.562) (186.405) (36.011) (92) 1.533 (98.181) (1.819) (1.407.076) (160.767) 235.817 43.076 101.945 132.071 2.373.206

Ganancia (Prdida) antes de Impuestos Diferencias Permanentes 20% Diferencias Permanentes 40% Resultado S.A. y Otras Resultados Soc. Contractuales Resultados de Isapres Diferencia cambio conversin Impuesto especfico a la minera Otros Inversin en Anglo American Sur S.A. Valor justo pertenecias mineras adquiridas Impuesto especfico a la minera neto de impto. diferido Cambio Criterio Ley de Cierre Diferencia cambio tasa Efecto filiales Total gasto por impuestos

Ganancia (Prdida) antes de Impuestos Diferencias Permanentes 20% Diferencias Permanentes 40% Resultado S.A. y Otras Resultados Soc. Contractuales Resultados de Isapres Diferencia cambio conversin Impuesto especfico a la minera Dividendos por percibir Otros Impuesto especfico a la minera neto de Impto. diferido Reversa cambio tasa ao Efecto filiales Total gasto por impuestos

El impuesto a la renta de naturaleza diferida asociado a la operacin de AAS asciende a MUS$597.837, calculado al momento de la operacin con una del tasa 17%. Producto del aumento de tasa de impuesto de 1 categora de 17% a 20%, en virtud de la ley N20.630 publicada el 27 de septiembre de 2012, el efecto por cambio de tasa asociado a la operacin genera a un mayor impuesto diferido de M$106.449.

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile 6. Activos y pasivos por impuestos corrientes a) Activos En este rubro se registra el derecho a cobrar por concepto de IVA crdito fiscal, impuestos a la renta por cobrar y otros impuestos, y se desglosa de acuerdo al siguiente detalle:
Activos por impuestos corrientes IVA Crdito Fiscal Otros impuestos Impuesto a renta Total 31-12-2012 MUS$ 203.883 23.027 400.660 627.570 31-12-2011 MUS$ 177.105 9.437 68.388 254.930

b) Pasivos En este rubro se registra el pasivo por impuestos a la renta netos de pagos provisionales mensuales:
Pasivos por impuestos corrientes Impuestos a la renta por pagar Total 31-12-2012 MUS$ 50.205 50.205 31-12-2011 MUS$ 137.267 137.267

7.

Activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta Al 1 de enero de 2011, Codelco mantena el 40% de la propiedad de E-CL S.A. representada por una participacin directa de un 16,35% y 23,65% de participacin indirecta a travs de Inversiones Mejillones 2 S.A., un 52,4% de participacin de Suez Energy Andino S.A. y un restante 7,6% en poder de accionistas minoritarios. Posteriormente, el 27 de enero de 2011, Codelco efectu la colocacin de 424.251.415 acciones emitidas por E-CL S.A. (representativas del 40% del capital accionario de esta sociedad), lo que equivali a un monto total $509.101.698.000, equivalente a MUS$ 1.051.558, segn el tipo de cambio dlar observado al da vigente. La utilidad financiera despus de impuesto que se gener durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011 por esta operacin, fue de MUS$29.819.

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile 8. Propiedad, planta y equipos a) Los saldos de Propiedad, planta y equipos al 31 de diciembre de 2012 comparativos con el 31 de diciembre de 2011, se presentan de acuerdo con el siguiente detalle:
Propiedad, planta y equipos, bruto Construccin en curso Terrenos Edificios Planta y equipo Instalaciones fijas y accesorios Vehculos de motor Mejoras a terreno Operaciones mineras Desarrollo de minas Otros activos Total propiedad, planta y equipos, bruto 31-12-2012 MUS$ 5.515.165 119.265 3.430.809 11.465.568 35.648 1.434.168 3.751.829 3.652.641 986.283 1.223.265 31.614.641 31-12-2011 MUS$ 3.320.333 101.057 3.282.133 10.632.843 35.085 1.263.540 3.282.628 3.061.596 791.161 727.499 26.497.875

Propiedad, planta y equipo, depreciacin acumulada Construccin en curso Terrenos Edificios Planta y equipo Instalaciones fijas y accesorios Vehculos de motor Mejoras a terreno Operaciones mineras Desarrollo de minas Otros activos Total propiedad, planta y equipo, depreciacin acumulada

31-12-2012 MUS$ 2.128.436 6.660.692 27.286 806.856 2.082.906 1.920.653 475.417 467.464 14.569.710

31-12-2011 MUS$ 2.014.477 6.049.883 24.821 724.028 1.941.146 1.534.597 362.835 408.324 13.060.111

Propiedad, planta y equipo, neto Construccin en curso Terrenos Edificios Planta y equipo Instalaciones fijas y accesorios Vehculos de motor Mejoras a terreno Operaciones mineras Desarrollo de minas Otros activos Total propiedad, planta y equipo, neto

31-12-2012 MUS$ 5.515.165 119.265 1.302.373 4.804.876 8.362 627.312 1.668.923 1.731.988 510.866 755.801 17.044.931

31-12-2011 MUS$ 3.320.333 101.057 1.267.656 4.582.960 10.264 539.512 1.341.482 1.526.999 428.326 319.175 13.437.764

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile b) Movimiento de Propiedad, planta y equipos

Movimientos (en miles de US$) Saldo inicial al 01/01/2012 Aumentos Bajas Capitalizaciones Deprec. y amortiz. Reclasificaciones Deterioro Provisin Cierre Faenas Otros Total movimientos Saldo final al 31/12/2012 Construccin en curso 3.320.333 3.921.379 (20.010) (1.585.623) (190.746) 69.832 2.194.832 5.515.165 Terrenos 101.057 3 10.992 6.202 1.011 18.208 119.265 Edificios 1.267.656 16.808 (1.900) 82.949 (109.539) (433) 50.824 (3.992) 34.717 1.302.373 Planta y equipo Instalaciones fijas y accesorios 4.582.960 10.264 7.446 (11.814) 506.584 (586.455) (70.723) (8.380) 441.937 (56.679) 221.916 4.804.876 304 791 (2.267) (510) (335) 227 (112) (1.902) 8.362
Instalaciones fijas y accesorios 11.477 1.233 (106) 1.362 (2.340) 549 (106) (1.805) (1.213) 10.264

Vehculos de motor 539.512 34 (1.087) 200.367 (90.171) (20.497) 12 (858) 87.800 627.312

Mejoras a terreno 1.341.482 (6) 379.438 (138.757) 49.027 38.688 (949) 327.441 1.668.923

Operaciones mineras 1.526.999 334.286 (14.279) 222.573 (434.057) 96.466 204.989 1.731.988

Desarrollo Otros activos de minas 428.326 195.122 (112.589) 7 82.540 510.866 319.175 414.905 (16) (63.695) 85.407 25 436.626 755.801

Total 13.437.764 4.695.165 (49.112) 13.193 (1.537.530) (45.800) (8.715) 531.688 8.278 3.607.167 17.044.931

Movimientos (en miles de US$) Saldo inicial al 01/01/2011 Aumentos Bajas Capitalizaciones Deprec. y amortiz. Reclasificaciones Deterioro Otros Total movimientos Saldo final al 31/12/2011

Construccin en curso 2.756.793 2.335.287 (1.441.799) (273.272) (7.259) (49.417) 563.540 3.320.333

Terrenos 108.087 17.625 (19) 387 (6.277) (18.746) (7.030) 101.057

Edificios 1.258.790 129.884 99.270 (111.659) 32.727 (10.525) (130.831) 8.866 1.267.656

Planta y equipo 4.360.776 12.116 (12.280) 916.880 (681.574) 40.832 (42.348) (11.442) 222.184 4.582.960

Vehculos de motor 463.060 23 (4.336) 179.530 (96.803) (1.450) (569) 57 76.452 539.512

Mejoras a terreno 1.247.097 1.571 (2) 193.632 (119.920) 20.272 (1.168) 94.385 1.341.482

Operaciones mineras 1.364.142 337.598 (49.052) (364.876) 239.187 162.857 1.526.999

Desarrollo Otros activos de minas 420.976 53.617 (46.267) 7.350 428.326 360.232 13.298 (554) 313 (56.145) (1.480) (1.748) 5.259 (41.057) 319.175

Total 12.351.430 2.848.635 (66.349) 3.192 (1.479.584) 57.365 (70.000) (206.925) 1.086.334 13.437.764

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile

c) El valor de las construcciones en curso, se asocian directamente con actividades de operacin de la Corporacin corresponden a la adquisicin de equipos y construcciones. d) La Corporacin tiene formalizadas plizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que estn sujetos los diversos elementos de propiedad, planta y equipo, as como las posibles reclamaciones que se le puedan presentar por el periodo de su actividad, dichas plizas cubren de manera suficiente los riesgos a los que estn sometidos. e) Los costos por intereses capitalizados por el ejercicio terminado al 31 de diciembre del ao 2012 ascienden a MUS$ 96.805, calculados sobre una tasa de capitalizacin anual de 4,18% y mientras que el monto correspondiente al mismo ejercicio del ao 2011 fue de MUS$ 45.514 sobre una tasa de capitalizacin anual 4,31%. f) En el tem Otros activos del rubro Propiedad, planta y equipo, se incluyen los siguientes activos:
Otros activos, neto Activos en Leasing Pertenencias mineras operacin compra acciones Anglo American Sur S.A. Otros Total Otros activos, neto 31-12-2012 MUS$ 80.745 402.000 273.056 755.801 31-12-2011 MUS$ 82.123 237.052 319.175

g) Con excepcin de los activos bajo arrendamiento financiero, cuya titularidad legal corresponde al arrendador, la Corporacin actualmente no posee restricciones de titularidad relacionadas con los activos pertenecientes al rubro de Propiedad, Planta y Equipo. Por otra parte, Codelco tampoco ha entregado bajo ningn concepto, activos del rubro Propiedad, Planta y Equipo en garanta a terceros para permitir la realizacin de sus actividades normales de negocio como compromiso que respalden el pago de obligaciones. 9. Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin A continuacin, se presenta el valor patrimonial y los resultados devengados de las inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin:
Resultado Devengado 01-01-2012 01-01-2011 31-12-2012 31-12-2011 31-12-2012 31-12-2011 MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ 7.466.286 748.284 300.177 268.637 178.326 7.644.612 196.771 945.055 157.053 457.230 84.803 353.440 Valor Patrimonial

Concepto Asociadas contabilizadas segn el Valor Patrimonial Negocios Conjuntos Total

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile

a)

Asociadas Agua de la Falda S.A. Al 31 de diciembre de 2012, Codelco posee un 43,28% de participacin en Agua de la Falda S.A., siendo el 56,72% restante de propiedad de Minera Meridian Limitada. El objeto de esta sociedad es explotar yacimientos de oro y otros minerales, en la tercera regin del pas. Sociedad Contractual Minera El Abra La Sociedad Contractual Minera El Abra fue creada en 1994, participando Codelco, al 31 de diciembre de 2012, en un 49%, siendo el 51% restante de propiedad de Cyprus El Abra Corporation, filial de Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc.. Las actividades de la sociedad comprenden la extraccin, produccin y comercializacin de ctodos de cobre. Sociedad Contractual Minera Purn Al 31 de diciembre de 2012, Codelco posee un 35% de participacin y Compaa Minera Mantos de Oro el 65% restante. Su objeto social es explorar, reconocer, prospectar, investigar, desarrollar y explotar yacimientos mineros a fin de extraer, producir y procesar minerales. Kairos Mining S.A. Hasta antes del 26 de noviembre de 2012, la Corporacin mantena una participacin de un 40% en conjunto con Honeywell Chile S.A. quien era el accionista mayoritario con un 60% del capital social de Kairos Mining S.A., sociedad cuyo objeto es proveer servicios de automatizacin y control de actividades industriales y mineras y proveer licencias de tecnologa y software. Con fecha 21 de noviembre 2012, la Corporacin vendi parte de su participacin a Honeywell Chile S.A., lo que implica que Codelco mantiene, al 31 de diciembre de 2012, una participacin de un 5%, mientras que el 95% restante se encuentra en poder de Honeywell Chile S.A. El resultado de esta operacin antes de impuestos fue de MUS$ 13. Mining Industry Robotic Solutions S.A. Al 31 de diciembre de 2012, Codelco tiene una participacin del 36% del capital accionario, Support Company Limitada, un 53%, Nippon Mining & Metals Co. Ltd., un 9% y Kuka Roboter GmbH, un 2%. La sociedad tiene por objeto, la investigacin, diseo, creacin, invencin, fabricacin, instalacin, suministro, mantencin y comercializacin bajo cualquier forma, de tipo de productos robticos, productos de tecnologa de naturaleza robtica o insumos necesarios 49

Corporacin Nacional del Cobre de Chile o complementarios para la comercializacin y mantencin de dichos productos susceptibles de ser usados en la industria minera y metalrgica y sus servicios conexos; producir bajo licencia, licenciar y comercializar licencias de productos, procesos y servicios de tecnologa de naturaleza robtica para la industria minera y metalrgica, como toda otra forma de uso por terceros de productos o servicios basados en dicha tecnologa y adems la sociedad podr, constituir toda clase de sociedades e incorporarse como socia o accionista en cualquiera ya existente. Sociedad GNL Mejillones S.A. Al 31 de diciembre de 2012, Codelco tiene una participacin del 37% del capital accionario en dicha sociedad. El 63% restante es de propiedad de Suez Energy Andino S.A. Estas participaciones fueron establecidas luego de que, con fecha 5 de noviembre de 2010, la Corporacin no concurri en el aumento de capital acordado por la Junta de Accionistas de dicha sociedad. Hasta antes de la materializacin de dicho aumento, tanto la Corporacin como Suez Energy Andino S.A., mantenan una participacin del 50% cada uno. Su objeto social es la produccin, almacenamiento, comercializacin, transporte y distribucin de todo tipo de o clase de combustibles; y la adquisicin, construccin, mantencin y explotacin de las instalaciones de infraestructura y obras fsicas necesarias para su transporte, recepcin, procesamiento y almacenamiento, tanto en Chile como en el exterior, por s o en sociedad con terceros. Comotech S.A. Al 31 de diciembre de 2012, Codelco participa en Comotech S.A. en un 48,19%, a travs de su filial indirecta Innovaciones en Cobre S.A.. Su objeto social es el desarrollo de actividades de investigacin para aumentar la demanda a nivel nacional e internacional de molibdeno a travs de nuevas y mejores aplicaciones, usos y/o mercados. Inca de Oro S.A. Con fecha 1 de junio de 2009 el Directorio de Codelco autoriz la formacin de una sociedad destinada al desarrollo de los estudios que permitan la continuidad del Proyecto Inca de Oro. Posteriormente, el 15 de febrero de 2011, se aprob la asociacin de Codelco con Minera PanAust IDO Ltda., respecto del yacimiento Inca de Oro, lo que implica que esta ltima compaa, tendr un 66% de participacin en Inca de Oro S.A. y Codelco mantendr un 34% de participacin. Hasta antes de la materializacin de esta asociacin, Codelco era propietario del 100% de la sociedad. Los efectos financieros de esta operacin generaron, durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011, una utilidad despus de impuestos que asciende a MUS$ 33.668.

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile

Copper for Energy S.A. Al 31 de diciembre de 2012, Codelco tiene una participacin del 25% del capital accionario, International Copper Association Ltd., un 25%, Fundacin Chile, un 25%, Universidad de Chile, un 25%. Su objeto social es desarrollar y comercializar nuevos productos y aplicaciones en cobre, destinados a utilizar ms eficientemente la energa y/o a generar y utilizar energa renovable, realizacin o contratacin de investigaciones, ejecutar estudios, proyectos, prestacin de servicios y actividades de capacitacin. Ecosea Farming S.A. Al 31 de diciembre de 2012, la afiliada indirecta de Codelco, Innovaciones en Cobre S.A., mantiene una participacin del 85,03% del capital accionario de Ecosea Farming S.A., pese a ello, la Corporacin no ejerce el control sobre sta, puesto que no cuenta con la mayora de derecho a voto. Esta sociedad tiene por objeto la transferencia, adaptacin, investigacin y desarrollo de tecnologas de cultivo y servicios auxiliares en base al cobre y sus aleaciones para la acuicultura y otras reas relacionadas; la produccin y comercializacin de todas sus formas de los productos y/o servicios obtenidos a partir de las actividades anteriores. Deutsche Giessdraht GmbH Al 31 de diciembre de 2012, Aurubis y Codelco, esta ltima a travs de su afiliada Codelco Kupferhandel GmbH, tienen una participacin del 60% y 40% del capital accionario respectivamente. El objeto social es producir alambrn, en la planta ubicada en la ciudad de Emmerich, Alemania. Anglo American Sur S.A. Con fecha 24 de agosto de 2012, la sociedad Inversiones Mineras Acrux SpA. y sus afiliadas (todas de participacin compartida entre el grupo Mitsui y Codelco, pero bajo el control de este ltimo), adquiri un 29,5% de las acciones de Anglo American Sur S.A. (AAS), de las cuales, un 24,5% conformaba la propiedad indirecta de Codelco sobre AAS. Posteriormente, con fecha 26 de noviembre de 2012, Codelco vendi 44.900 de sus acciones en Acrux a su socio Mitsui, generando por esta transaccin una utilidad antes de impuestos de MUS$ 7.626. Con la venta de acciones mencionada en el prrafo anterior, Codelco reduce su participacin indirecta en Anglo American Sur S.A. a un 20%, mientras que Mitsui aumenta a un 9,5%, situacin que se mantiene sin cambios al 31 de diciembre de 2012. Al 31 de diciembre de 2012, el control de sociedad Anglo American Sur S.A., se encuentra radicado en Inversiones Anglo American Sur S.A. con un 50,06%, mientras que la

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile participacin no controladora corresponde a Acrux, a travs de su sociedad Inversiones Mineras Becrux SpA., con un 29,5% y al grupo Mitsubishi con un 20,44%. La actividad principal de la Compaa es la exploracin, extraccin, explotacin, produccin, beneficio y comercio de minerales, concentrados, precipitados, barras de cobre y de todas las sustancias minerales metlicas y no metlicas y, en general de toda sustancia fsil e hidrocarburos lquidos y gaseosos, de cualquier forma en que naturalmente se presenten, incluyendo la exploracin, explotacin y usos de toda fuente de energa natural susceptible de aprovechamiento industrial y de los productos o subproductos que se obtengan de ellos y, en general, la realizacin de cualquiera otras actividades afines, conexas o complementarias que los accionistas acuerden. A continuacin, se presenta el valor patrimonial y los resultados devengados de las inversiones en asociadas:
Participacin Valor Patrimonial Moneda 31-12-2012 31-12-2011 31-12-2012 31-12-2011 Funcional % % MUS$ MUS$ EURO USD USD USD USD CLP CLP USD USD 40,00% 43,28% 49,00% 35,00% 37,00% 5,00% 36,00% 34,00% 29,50% 40,00% 43,28% 49,00% 35,00% 37,00% 40,00% 36,00% 34,00% 3.820 5.639 805.973 9.096 48.304 1.615 51.847 6.537.503 2.489 7.466.286 4.283 5.731 666.968 23.033 130 2.241 44.817 1.081 748.284 Resultado Devengado 01-01-2012 01-01-2011 31-12-2012 31-12-2011 MUS$ 1.347 (92) 182.465 62 68.805 11 (851) 270 47.503 657 300.177 MUS$ 1.674 (26) 210.093 17.626 39.516 52 (136) (149) (13) 268.637

Asociadas

Rut

Deutsche Geissdraht GmbH Agua de la Falda S.A. Sociedad Contractual Minera El Abra Minera Purn SCM Sociedad GNL Mejillones S.A. Kairos Mining S.A. MI Robotic Solutions S.A. Inca de Oro S.A. Anglo American Sur S.A. Otras TOTAL

Extranjera 96.801.450-1 96.701.340-4 76.028.880-2 76.775.710-7 76.781.030-K 76.869.100-2 73.063.022-5 77.762.940-9

Los siguientes cuadros presentan el detalle de los activos, pasivos y principales movimientos de las inversiones en asociadas contabilizadas bajo el mtodo del valor patrimonial y sus respectivos resultados durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011.
Activos y Pasivos Activos Corrientes Activos No Corrientes Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes 31-12-2012 31-12-2011 MUS$ MUS$ 2.404.840 808.605 6.789.002 1.717.531 1.004.201 1.692.517 513.798 361.182

Resultados Ingresos Ordinarios Gastos Ordinarios Ganancia (Prdida) del Ejercicio

01-01-2012 01-01-2011 31-12-2012 31-12-2011 MUS$ MUS$ 4.858.707 1.752.929 (3.351.045) (1.167.780) 1.507.662 585.149

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile

01-01-2012 01-01-2011 31-12-2012 31-12-2011 MUS$ MUS$ 748.284 6.764 2.799.795 3.690.205 (79.177) 300.177 (64) (15.462) (5.039) 20.803 7.466.286 561.730 22.259 (85.750) 268.637 (228) 20.904 (30.094) (12.001) 2.827 748.284

Movimiento Inversin en Asociadas Saldo inicial Aportes Compra de participacin (1) Ajustes fair value adquisicin participacin (1) Dividendos Resultado del ejercicio Diferencia de cambio Ajuste fair value prdida de control Traspaso patrimonios negativos Otros resultados integrales Otros Saldo Final

(1) Estos conceptos corresponden a la inversin en la sociedad Anglo American Sur S.A., y suman MUS$ 6.490.000.

b) Negocios conjuntos La Corporacin, al 31 de diciembre de 2012, participa en la sociedad controlada conjuntamente Copper Partners Investment Company Limited. Esta sociedad data del mes de marzo de 2006 cuando Codelco Chile a travs de su filial Codelco International Ltd., formaliz el acuerdo suscrito con Album Enterprises Limited (filial de Minmetals) para la formacin de dicha empresa, donde ambas compaas participan en partes iguales.
Activos y Pasivos Activos corrientes Activos no corriente Pasivos corrientes Pasivos no corriente 31-12-2012 31-12-2011 MUS$ 54.397 308.621 6.370 MUS$ 210.515 308.616 40.161 85.428

01-01-2012 01-01-2011 Resultados Ingresos ordinarios y otros ingresos Gastos ordinarios Ganancia (Prdida) 31-12-2012 31-12-2011 MUS$ 447.503 (133.397) 314.106 MUS$ 490.846 (321.240) 169.606

Movimiento Inversin en Negocios Conjuntos Saldo inicial Resultado del ejercicio Dvidendos Distribuciones Otros resultados integrales Otros Saldo final

01-01-2012 01-01-2011 31-12-2012 31-12-2011 MUS$ 196.771 157.053 (175.500) 2 178.326 MUS$ 26.635 84.803 (7.818) 93.151 196.771

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile

c) Participaciones sobre patrimonios negativos La Corporacin, al 31 de diciembre de 2012 y 2011, participa en los siguientes patrimonios negativos (cifras expresadas en MUS$):
Sociedad Sociedad GNL Mejillones S.A. Copper for Energy S.A. Porcentaje de participacin 37% 25% Patrimonio neto negativo 31-12-2012 31-12-2011 (41.789) (44)

d) Informacin adicional sobre utilidades no realizadas La Corporacin ha reconocido utilidades no realizadas por concepto de compra y venta de productos, pertenencias mineras, activos fijos y derechos sociales. Dentro de las transacciones ms importantes se encuentra la transaccin efectuada en el ao 1994, por el aporte inicial de pertenencias mineras a la Sociedad Contractual Minera El Abra. Durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2012, se reconoci por el mencionado concepto, una ganancia por MUS$ 13.268, mientras que el saldo de la utilidad no realizada por reconocer, al 31 de diciembre de 2012, corresponde a MUS$72.972 (al 31 de diciembre de 2011: MUS$86.240), cifra que se presenta rebajando la inversin en esta sociedad. Codelco, realiza con esta sociedad operaciones de compra y venta de cobre. Al 31 de diciembre de 2012, el valor de los productos terminados del rubro Inventarios presenta una provisin de utilidad no realizada de MUS$ 6.971. Al 31 de diciembre de 2011, no se presenta provisin de utilidad no realizada. e) Participacin en sociedades adquiridas a valor justo versus su valor libro La adquisicin por parte de Codelco, de la participacin en la sociedad Anglo American Sur S.A., realizada el 24 de agosto de 2012, se registr en base al mtodo de la adquisicin, lo que implic el reconocimiento inicial de una inversin por un monto de MUS$ 6.490.000, correspondiente al porcentaje de la participacin adquirida (29,5%) sobre el valor justo de los activos netos de dicha sociedad, mientras que la proporcin sobre su valor libro, a la fecha de adquisicin fue de MUS$ 1.217.668. Para la determinacin del valor justo de los activos netos de la participacin adquirida, la Corporacin consider los recursos y reservas mineras, que pueden ser valorizados con fiabilidad, evaluacin de intangibles y todas aquellas consideraciones de activos y pasivos contingentes. No se ha generado diferencia entre el mencionado valor justo y el valor pagado, razn por la cual no se ha registrado Goodwill como producto de la operacin. El valor razonable de los activos adquiridos y pasivos asumidos a la fecha de adquisicin, se detallan a continuacin:

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile

(millones de US$) 599 1 693 211 36 1.540 17.718 9.218 28 26.964 28.504

Efectivo y efectivo equivalente Instrumentos financieros de cobertura Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Inventario Impuestos por recuperar Activos corrientes Propiedad, Planta y Equipos Recursos Mineros Derechos de agua Intangibles Activos no corrientes Total Activos

Cuentas y otras por pagar Provisin beneficios al personal Impuestos diferidos Provisiones Pasivos No Corrientes

1.598 76 4.339 220 6.233

Cuentas y otras por pagar Provisiones Pasivos Corrientes Capital Resultados acumulados Otras reservas Patrimonio Total Pasivos Activo Neto

259 12 271 1.241 2.895 17.864 22.000 28.504 22.000 (millones de US$) 22.000 29,5% 6.490 2.800 3.690 -

Resumen de la operacin a la fecha de adquisicin Activos netos a valor justo identificables en AAS Inversin efectiva en la adquirida Total valor justo de la inversin Valor pagado en efectivo Ajuste a fair value opcin de compra Goodwill generado en la inversin

La asignacin del precio de la compra a valor razonable entre los activos y pasivos identificables, ha sido preparada por la Administracin utilizando sus mejores estimaciones y 55

Corporacin Nacional del Cobre de Chile teniendo en cuenta toda la informacin relevante y disponible en el momento de la adquisicin de Anglo American Sur S.A., y su determinacin final se completar dentro del periodo de 12 meses contados desde la fecha de adquisicin. Cabe mencionar que producto de la transaccin no se ha obtenido el control de la entidad adquirida. La Corporacin utiliz el modelo de flujos de efectivo descontados para estimar las proyecciones de caja, en base a la vida til de la mina (Life of Mine). Estas proyecciones estn basadas en estimaciones de produccin y precios futuros de los minerales, costos de operacin y costos de capital a la fecha de adquisicin, entre otras estimaciones. Adicionalmente, los recursos no estn incluidos en el plan as como tambin los potenciales recursos a explorar, debido a esto han sido valorizados de forma separada usando un modelo de mercado. Dichos recursos, se incluyen bajo el concepto de Recursos Mineros. A 31 de diciembre de 2012, ni el importe reconocido para la contraprestacin total transferida, ni el rango de estimaciones o las hiptesis utilizadas para determinar los valores justos a la fecha de adquisicin han cambiado. El resultado antes de impuestos, correspondiente a la proporcin sobre el resultado de Anglo American Sur S.A. reconocida por el periodo que data entre la fecha de adquisicin y el 31 de diciembre de 2012, fue de MUS$ 91.590, mientras que el ajuste a dicho resultado correspondiente a la depreciacin y bajas de los valores justos de los activos netos de dicha sociedad reconocidos a la fecha de adquisicin, signific un efecto de menor resultado antes de impuestos por MUS$ 39.072 y se encuentra rebajando el rubro Participacin en las ganancias (prdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el mtodo de la participacin del estado de resultados consolidados integrales. 10. Afiliadas Los siguientes cuadros, presentan el detalle de los activos, pasivos y resultados de las afiliadas de la Corporacin, previos a los ajustes de consolidacin:
Activos y Pasivos Activos Corrientes Activos No Corrientes Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes 31-12-2012 MUS$ 509.590 7.134.568 478.875 1.789.191 31-12-2011 MUS$ 697.933 618.753 431.813 305.783

Con fecha 31 de diciembre de 2012, la Corporacin absorbi los activos y pasivos de la sociedad afiliada Minera Gaby SpA, destinados a formar parte de la nueva Divisin Gabriela Mistral.
Resultados Ingresos Ordinarios Gastos Ordinarios Ganancia (prdida) del ejercicio 01-01-2012 31-12-2012 MUS$ 2.458.238 (2.363.448) 94.790 01-01-2011 31-12-2011 MUS$ 2.634.729 (2.477.072) 157.657

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile 11. Otros activos no financieros no corrientes El detalle del rubro Otros activos no financieros no corrientes del Estado de Situacin Financiera Consolidados al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es el siguiente:
Otros activos no financieros no corrientes Opcin Compra Anglo American (1) Activo por Ley Reservada (2) Otros TOTAL 31-12-2012 MUS$ 30.862 6.815 37.677 31-12-2011 MUS$ 162.558 34.528 6.864 203.950

(1) Con fecha 19 de diciembre de 2008, la Empresa Nacional de Minera (ENAMI) cedi a Codelco Chile el derecho a comprar hasta el 49% de las acciones de Anglo American Sur S.A. La cifra presentada al 31 de diciembre de 2011, corresponde a los montos pagados por Codelco a Enami en el ao 2010. Posteriormente, durante el proceso judicial entre Codelco y Anglo American, que se desarroll durante el ao 2012 por el ejercicio de la Opcin de Compra y hasta antes de la conciliacin ocurrida entre las partes en el mes de agosto de 2012, el valor de este activo se mantuvo valorizado a su costo ms aquellos gastos irrogados durante el proceso de ejercicio de la aludida opcin, no existiendo ajustes por la revalorizacin, en base al valor razonable de dicho instrumento financiero, dado que, atendidas las caractersticas y otros factores existentes durante ese perodo, resultaba difcil la determinacin del valor razonable conforme a los trminos consignados en la NIC 39 AG81. Con motivo de la mencionada conciliacin invocada en el mbito legal, y de la posterior ejecucin de la operacin en los trminos estipulados en dicho acuerdo conciliatorio, la Corporacin procedi a revalorizar el instrumento financiero en base a su valor razonable, el cual, a la fecha de la operacin, equivali a MUS$ 3.690.205. Al 31 de diciembre de 2012, no hay valores registrados por el activo correspondiente al derecho de compra de acciones, puesto que la Opcin de Compra, revalorizada de acuerdo a lo mencionado en el prrafo anterior, fue aportada a la sociedad afiliada Sociedad de Inversiones Mineras Becrux SpA,, creada para efectos del ejercicio final de la opcin por el 24,5% de las acciones de Anglo American Sur S.A., cuyo detalle se encuentra revelado en la Nota N9 a). (2) Corresponde al registro del compromiso relacionado con la Ley N 13.196, por el anticipo recibido por contrato de venta de cobre suscrito con Copper Partners Investment Company Limited. Este monto se amortizar de acuerdo a los embarques realizados.

12. Activos financieros corrientes y no corrientes En los cuadros siguientes se desglosan los activos financieros corrientes y no corrientes incluidos en el estado de situacin financiera:

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile

31-12-2012 Prstamos Total activos otorgados y Derivados de Disponible financieros cuentas por cobertura para la venta MUS$ cobrar 1.252.686 1.263.823 2.112.569 2.149.103 171.698 171.698 29.442 41.305 7.825 11.820 3.627.345 884 121.180 122.064 29.442 41.305 8.709 133.000 3.797.080

A valor Clasificacin en estado de situacin financiera razonable con cambios en resultados Efectivo y equivalentes al efectivo 11.137 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corriente 36.534 Cuentas por cobrar, no corriente Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corriente Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corriente Otros activos financieros, corriente Otros activos financieros, no corriente TOTAL 47.671

Clasificacin en estado de situacin financiera A valor razonable con cambios en resultados 7.240 (47.781) (40.541) 31-12-2011 Prstamos Total activos otorgados y Derivados de Disponible financieros cuentas por cobertura para la venta MUS$ cobrar 1.375.636 1.382.876 2.016.050 132.721 56.357 75.860 1.171 9.275 3.667.070 192.066 93.318 285.384 1.968.269 132.721 56.357 75.860 193.237 102.593 3.911.913

Efectivo y equivalentes al efectivo Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corriente Cuentas por cobrar, no corriente Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corriente Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corriente Otros activos financieros, corriente Otros activos financieros, no corriente TOTAL

Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados: Al 31 de diciembre de 2012, en esta categora se encuentran las facturas no finalizadas de venta de productos y cuotas de fondos mutuos tomadas por sociedades afiliadas de Codelco Chile. Los efectos en resultados de las facturas no finalizadas de venta se determinan en funcin las diferencias entre los precios provisorios a la fecha de embarque y la curva de precios futuros de los productos, segn se explica en el captulo de Polticas contables (letra p del nmero 2 del captulo II), mientras que los fondos mutuos afectan el resultado segn la variacin del valor justo de las cuotas.

Prstamos otorgados y cuentas por cobrar: Corresponden a activos financieros con pagos fijos o determinables que no se negocian en un mercado activo. Los efectos en los resultados del periodo generados por estos activos, provienen principalmente de los intereses financieros ganados y de las diferencias de cambio asociadas a los saldos en moneda distinta a la moneda funcional. No se reconocieron deterioros materiales en las cuentas por cobrar.

Derivados de cobertura: Corresponden a los saldos por cobrar por los contratos derivados, por la exposicin que generan las operaciones vigentes y cuyos efectos en el resultado del periodo provienen de la liquidacin de estas operaciones. El detalle de las operaciones derivadas se incorporan en la nota N28. Disponibles para la venta: Corresponden fundamentalmente a activos financieros no derivados que se designan especficamente como disponibles para la venta o que no son clasificados como; a) prstamos y partidas por cobrar, b) inversiones mantenidas hasta el 58

Corporacin Nacional del Cobre de Chile vencimiento o c) activos financieros llevados al valor razonable con cambio en resultado (NIC 39 prrafo 9). Durante el ejercicio bajo presentacin, no hubo reclasificaciones de instrumentos financieros entre las distintas categoras establecidas bajo NIC 39.

13. Prstamos que devengan intereses Los prstamos corrientes y no corrientes que devengan intereses corresponden a Prstamos con entidades financieras, Obligaciones por bonos y Arrendamientos financieros son registrados por la Corporacin a costo amortizado por medio del mtodo de la tasa de inters efectiva. En los cuadros siguientes se detalla la composicin de los Otros pasivos financieros, corriente y no corriente:
31-12-2012 Corrientes Prstamos y Derivados de Conceptos otras cuentas por cobertura pagar MUS$ MUS$ Prstamos con entidades financieras 219.686 Obligaciones por bonos Arrendamiento financiero Obligaciones por cobertura Otros pasivos financieros Total 594.006 35.601 949 850.242 14.537 14.537 No Corrientes Prstamos y Derivados de Total otras cuentas por cobertura pagar MUS$ MUS$ MUS$ 219.686 2.577.896 594.006 35.601 14.537 949 864.779
31-12-2011 Corrientes Conceptos Prstamos y Derivados de otras cuentas por cobertura pagar MUS$ 41.276 802.954 22.954 5.574 872.758 MUS$ 770.666 770.666 Total MUS$ 41.276 802.954 22.954 770.666 5.574 1.643.424 No Corrientes Prstamos y Derivados de otras cuentas por cobertura pagar MUS$ 1.196.645 5.008.399 106.095 83.990 6.395.129 MUS$ 25 25

Total MUS$ 2.577.896 6.511.090 91.306 1.533 80.499 9.262.324

6.511.090 91.306 80.499 9.260.791

1.533 1.533

Total MUS$ 1.196.645 5.008.399 106.095 25 83.990 6.395.154

Prstamos con entidades financieras Obligaciones por bonos Arrendamiento financiero Obligaciones por cobertura Otros pasivos financieros Total

Estas partidas se generan por las siguientes situaciones: Prstamos con entidades financieras: Los prstamos que la Corporacin obtiene corresponden a crditos destinados a financiar sus operaciones productivas, orientadas al mercado externo. Por otra parte, con fecha 23 de agosto de 2012, la sociedad filial, Inversiones Gacrux SpA, accedi a un financiamiento otorgado por Oriente Copper Netherlands B.V. (sociedad filial de Mitsui & Co. Ltd.) por un monto aproximado de US$ 1.863 millones, con un vencimiento mensual, 59

Corporacin Nacional del Cobre de Chile renovable hasta el 26 de noviembre de 2012, a cuyo plazo, en caso de no ser pagado o renegociado, se transformara automticamente en un crdito con vencimiento a 7,5 aos desde la fecha del desembolso, con una tasa anual de Libor + 2,5%. Este crdito no tendra garantas personales (non-recourse) por parte de Codelco. El mencionado financiamiento fue destinado a la adquisicin, por parte de la filial indirecta de Codelco Inversiones Mineras Becrux SpA, del 24,5% de las acciones de Anglo American Sur S.A. y a otros gastos relacionados. Con fecha 31 de octubre de 2012, se pactan nuevas condiciones del Contrato de Crdito modificado, el que permanece sin garantas personales de Codelco (non-recourse), y que establecen una tasa fija de un 3,25% anual y una duracin de 20 aos, siendo pagadero en 40 cuotas semestrales de capital e intereses. En virtud de acuerdos previamente celebrados, Mitsui tendr derecho a percibir un inters adicional equivalente a un tercio de los ahorros que resulten para Gacrux de la comparacin entre el crdito refinanciado y el Contrato de Crdito originalmente suscrito. Asimismo, Mitsui (a travs de una sociedad filial) mantena la opcin de comprar a Gacrux una participacin adicional del 15,25% de las acciones emitidas por la sociedad Inversiones Mineras Acrux SpA. (Acrux"), a un precio preestablecido de aproximadamente US$ 998 millones, que se destinarn ntegramente a pre pagar parte de la deuda de Gacrux bajo el Contrato de Crdito, reducindola a US$ 875 millones aproximadamente. Posteriormente, con fecha 26 de noviembre de 2012, Mitsui materializ la mencionada compra de la participacin adicional del 15,25% en Acrux, de modo que Codelco reduce su deuda con Mitsui, la cual, al 31 de diciembre de 2012, presenta un saldo de MUS$853.647. Obligaciones por bonos: Con fecha 18 de noviembre de 2002, la Corporacin efectu una emisin y colocacin de bonos en el mercado nacional, bajo las normas de la Superintendencia de Valores y Seguros. Dicho bono se emiti por un monto nominal de UF 7.000.000, de una sola serie denominada Serie A, y est compuesto por 70.000 ttulos de UF 100 cada uno con una tasa de inters del 4,0% anual y pago de intereses en forma semestral. El vencimiento de estos bonos fue en una sola cuota el 1 de septiembre de 2012, fecha en la cual dicho instrumento fue pagado, no encontrndose saldos adeudados al 31 de diciembre de 2012. Con fecha 30 de noviembre de 2002, la Corporacin efectu una emisin y colocacin de bonos en el mercado norteamericano, bajo la norma 144-A y Regulation S, por un monto nominal de MUS$ 435.000. Estos bonos tienen vencimiento en una sola cuota el 30 de noviembre de 2012, con una tasa de inters del 6,375% anual y pago de intereses en forma semestral. El 30 de noviembre de 2012, dicho instrumento fue pagado, no encontrndose saldos adeudados al 31 de diciembre de 2012. Con fecha 15 de octubre de 2003, la Corporacin efectu una emisin y colocacin de bonos en el mercado norteamericano, bajo la norma 144-A y Regulation S, por un monto nominal de MUS$ 500.000. Estos bonos tienen vencimiento en una sola cuota el 15 de octubre de 2013, con una tasa de inters del 5,5% anual y pago de intereses en forma semestral. Con fecha 15 de octubre de 2004, la Corporacin efectu una emisin y colocacin de bonos en el mercado norteamericano, bajo la norma 144-A y Regulation S, por un monto nominal de MUS$

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile 500.000. Estos bonos tienen vencimiento en una sola cuota el 15 de octubre de 2014, con una tasa de inters del 4,750% anual y pago de intereses en forma semestral. Con fecha 10 de mayo de 2005, la Corporacin efectu una emisin y colocacin de bonos en el mercado local, por un monto nominal de UF 6.900.000 de una sola serie denominada Serie B, y est compuesto por 6.900 ttulos de UF 1.000 cada uno. El vencimiento de estos bonos es en una sola cuota el 1 de abril de 2025, con una tasa de inters del 3,96% anual y pago de intereses en forma semestral. Con fecha 21 de septiembre de 2005, la Corporacin efectu una emisin y colocacin de bonos en el mercado norteamericano, bajo la norma 144-A y Regulation S, por un monto nominal de MUS$500.000. Estos bonos tienen vencimiento en una sola cuota el 21 de septiembre de 2035, con una tasa de inters del 5,6250% anual y pago de intereses en forma semestral. Con fecha 19 de octubre de 2006, la Corporacin efectu una emisin y colocacin de bonos en el mercado norteamericano, bajo la norma 144-A y Regulation S, por un monto nominal de MUS$500.000. Estos bonos tienen vencimiento en una sola cuota el 24 de octubre de 2036, con una tasa de inters del 6,15% anual y pago de intereses en forma semestral. Con fecha 20 de enero de 2009, la Corporacin efectu una colocacin y emisin de bonos en el mercado norteamericano, bajo la norma 144-A y Regulation S, por un monto nominal de MUS$600.000. Estos bonos tienen vencimiento en una sola cuota el 15 de enero de 2019, con una tasa de inters de 7,5% anual y pago de inters de forma semestral. Con fecha 4 de noviembre de 2010, la Corporacin efectu una emisin y colocacin de bonos en el mercado norteamericano, bajo la norma 144-A y Regulation S, por un monto nominal de MUS$1.000.000. Estos bonos tienen vencimiento en una sola cuota el 4 de noviembre de 2020, con una tasa de inters del 3,75% anual y pago de intereses en forma semestral. Con fecha 3 de noviembre de 2011, la Corporacin efectu una emisin y colocacin de bonos en el mercado norteamericano, bajo la norma 144-A y Regulation S, por un monto nominal de MUS$1.150.000. Estos bonos tienen vencimiento en una sola cuota el 4 de noviembre de 2021, con una tasa de inters del 3,875% anual y pago de intereses en forma semestral. Con fecha 17 de julio de 2012, la Corporacin efectu una emisin y colocacin de bonos en el mercado norteamericano, bajo la norma 144-A y Regulation S, por un monto nominal total de MUS$2.000 millones cuyo vencimiento ser, por una parte, el 17 de julio de 2022 correspondiente a un monto de US$ 1.250 millones con un cupn de 3% anual, y la otra parte contempla un vencimiento para el 17 de julio de 2042, correspondiente a un monto de US$ 750 millones con un cupn de 4,25% anual. Comisiones y gastos por deuda financiera: La obtencin de recursos financieros genera, en adicin a la tasa de inters, comisiones y otros gastos cobrados por las entidades financieras, obteniendo la Corporacin el valor neto de los prstamos. Los referidos gastos son amortizados en funcin de la tasa de inters efectiva, bajo el mtodo de costo amortizado.

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile Arrendamiento financiero: Las operaciones de arrendamiento financiero se generan por contratos de servicios, principalmente por edificios y maquinarias.

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile

El detalle, al 31 de diciembre de 2012, de los Prstamos con entidades financieras y Obligaciones por bonos es el siguiente:
RUT Extranjero 97836000-k Extranjero Extranjero 97836000-k Extranjero Extranjero Extranjero Extranjero Extranjero Extranjero Extranjero Extranjero Extranjero Pas EE.UU Chile Bermudas EE.UU Chile Canad EE.UU EE.UU EE.UU EE.UU EE.UU Holanda Alemania Alemania Prstamos con entidades financieras Crdito Sindicado Crdito Bilateral Crdito Bilateral Crdito Bilateral Crdito Bilateral Crdito Bilateral Crdito Bilateral Crdito Bilateral Crdito Bilateral Crdito Bilateral Crdito Bilateral Crdito Bilateral Lnea de crdito Lnea de crdito 31-12-2012 Institucin BBVA Bancomer Banco Santander S.A. HSBC Bank Bermuda Limited Bank of Tokyo-Mitsubishi Banco Santander S.A. Export. Dev. Canada Sumitomo Mitsui Banking Mizuho Corporate Bank Ltd Bank Of Tokyo Mitsubishi Ltd. HSBC Bank USA. N.A. Export Dev Canada Oriente Copper Netherlands B.V. HSBC Trinkaus & Burkhardt Deutsche Bank Otras instituciones Vencimiento Tasa Moneda Monto contratado US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ Euro Euro 400.000.000 75.000.000 162.500.000 100.000.000 100.000.000 250.000.000 100.000.000 100.000.000 250.000.000 250.000.000 250.000.000 874.959.000 Tipo de amortizacin 3 cuotas anuales de capital al vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Pago inters Tasa nominal Tasa efectiva Saldo corriente Saldo no corriente MUS$ MUS$ Trimestral Trimestral Trimestral Trimestral Trimestral Trimestral Trimestral Trimestral Trimestral Trimestral Trimestral Semestral 2,04% 4,65% 4,64% 4,24% 4,64% 4,44% 4,55% 3,74% 3,37% 3,81% 3,25% 3,25% 5,52% 5,52% 2,28% 5,12% 5,12% 4,61% 5,12% 4,92% 4,93% 4,85% 4,61% 5,04% 4,71% 3,60% 5,28% 5,28% 133.350 85 97 22 27 24 44 197 468 549 356 44.612 19.818 17.585 2.452 219.686 Moneda Monto contratado US$ US$ US$ US$ US$ US$ U.F. US$ US$ US$ TOTAL 500.000 500.000 600.000 1.000.000 1.150.000 1.250.000 6.900.000 500.000 500.000 750.000 Tipo de amortizacin Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento 133.136 74.781 162.015 99.744 99.691 249.234 99.746 99.006 247.220 247.258 246.695 809.035 10.335 2.577.896

27-09-2014 Variable 30-11-2015 17-12-2015 22-12-2015 23-12-2015 28-12-2015 18-02-2016 13-10-2016 14-10-2016 11-10-2016 03-11-2016 26-11-2032 Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable

TOTAL Obligaciones por bonos 144-A REG.S 144-A REG.S 114-A REG.S 114-A REG.S 114-A REG.S 144-A REG.S BCODE-B 144-A REG.S 144-A REG.S 144-A REG.S EE.UU EE.UU EE.UU EE.UU EE.UU EE.UU Chile EE.UU EE.UU EE.UU Pas de emisin Vencimiento 15-10-2013 15-10-2014 15-01-2019 04-11-2020 04-11-2021 17-07-2022 01-04-2025 21-09-2035 24-10-2036 04-11-2042 Tasa Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija

Pago inters Tasa nominal Tasa efectiva Saldo corriente Saldo no corriente MUS$ MUS$ Semestral Semestral Semestral Semestral Semestral Semestral Semestral Semestral Semestral Semestral 5,50% 4,75% 7,50% 3,75% 3,88% 3,00% 4,00% 5,63% 6,15% 4,25% 5,57% 4,99% 7,79% 3,98% 4,07% 3,16% 3,24% 5,78% 6,22% 4,40% 505.771 5.220 21.140 6.008 7.139 17.027 3.340 8.080 5.808 14.473 594.006 497.966 591.807 984.386 1.133.794 1.232.384 353.728 490.324 495.874 730.827 6.511.090

Tasas de inters presentadas nominal y efectivas corresponden a tasas anuales.

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile El detalle, al 31 de diciembre de 2011, de los Prstamos con entidades financieras y Obligaciones por bonos es el siguiente:
Prstamos con entidades financieras Crdito Bilateral Crdito Bilateral Crdito Bilateral Crdito Bilateral Crdito Bilateral Crdito Bilateral Crdito Bilateral Lnea de crdito Lnea de crdito 31-12-2011 Institucin BBVA Bancomer Banco Santander HSBC Bank Bermuda Limited Bank of Tokyo-Mitsubishi Banco Santander Export. Dev. Canada Sumitomo Mitsui Banking HSBC Trinkaus & Burkhardt Deutsche Bank Otras instituciones Vencimiento 27-09-2014 30-11-2015 17-12-2015 22-12-2015 23-12-2015 28-12-2015 18-02-2016 Tasa Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable TOTAL Obligaciones por bonos BCODE-A 144-A REG.S 144-A REG.S 144-A REG.S 114-A REG.S 114-A REG.S 114-A REG.S BCODE-B 144-A REG.S 144-A REG.S Chile EE.UU EE.UU EE.UU EE.UU EE.UU EE.UU Chile EE.UU EE.UU Pas de emisin Vencimiento 01-09-2012 30-11-2012 15-10-2013 15-10-2014 15-01-2019 04-11-2020 03-11-2021 01-04-2025 21-09-2035 24-10-2036 Tasa Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Moneda Monto contratado U.F. US$ US$ US$ US$ US$ US$ U.F. US$ US$ TOTAL 7.000.000 435.000.000 500.000.000 500.000.000 600.000.000 1.000.000.000 1.150.000.000 6.900.000 500.000.000 500.000.000 Tipo de amortizacin Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Moneda Monto contratado US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ Euro Euro 400.000.000 75.000.000 162.500.000 100.000.000 100.000.000 250.000.000 100.000.000 15.364.000 14.562.000 Tipo de amortizacin 3 cuotas anuales de capital al vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Pago inters Tasa nominal Tasa efectiva Saldo corriente Saldo no corriente MUS$ MUS$ Trimestral Trimestral Trimestral Trimestral Trimestral Trimestral Trimestral 3,02% 5,45% 5,64% 5,28% 5,69% 5,50% 5,51% 6,60% 6,60% 3,19% 5,94% 6,12% 5,66% 6,18% 6,00% 5,80% 6,60% 6,60% 6 94 66 28 27 24 52 19.915 18.875 2.189 41.276 399.643 74.714 161.870 99.678 99.600 248.996 99.686 12.458 1.196.645

RUT Extranjero 97836000-K Extranjero Extranjero 97836000-K Extranjero Extranjero Extranjero Extranjero

Pas EE.UU Chile Bermudas EE.UU Chile Canad EE.UU Alemania Alemania

Pago inters Tasa nominal Tasa efectiva Saldo corriente Saldo no corriente Semestral Semestral Semestral Semestral Semestral Semestral Semestral Semestral Semestral Semestral 3,96% 6,38% 5,50% 4,75% 7,50% 3,75% 3,88% 4,00% 5,63% 6,15% 4,45% 6,48% 5,57% 4,99% 7,79% 3,98% 4,07% 3,24% 5,78% 6,22% MUS$ 303.701 437.206 6.011 5.191 20.788 5.975 7.184 2.981 8.036 5.881 802.954 MUS$ 499.399 496.911 590.785 982.719 1.132.295 320.369 490.121 495.800 5.008.399

Tasas de inters presentadas nominal y efectivas corresponden a tasas anuales.

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile Los montos adeudados no descontados que mantiene la Corporacin con instituciones financieras, se detalla a continuacin:
31-12-2012 CORRIENTE NO CORRIENTE Nombre Tipo de Tasa Tasa Tipo de Menos de Ms de Total Uno a Tres a Ms de Total no del acreedor moneda efectiva nominal amortizacin 90 das 90 das corriente tres aos cinco aos cinco aos corriente BBVA BANCOMER US$ 2,28% 2,04% 3 cuotas anuales de capital al v encimiento 340 134.212 134.552 133.851 133.851 BANCO SANTANDER S.A. US$ 5,12% 4,65% Trimestral 220 673 893 76.766 76.766 HSBC BANK BERMUDA LIMITED US$ 5,12% 4,64% Trimestral 471 1.460 1.931 166.321 166.321 THE BANK OF TOKYO M. US$ 4,61% 4,24% Trimestral 268 801 1.069 102.149 102.149 BANCO SANTANDER S.A. US$ 5,12% 4,64% Trimestral 293 880 1.173 102.352 102.352 EXPORT DEVELOP CANADA US$ 4,92% 4,44% Trimestral 694 2.120 2.814 255.627 255.627 SUMITOMO MITSUI BANKING US$ 4,93% 4,55% Trimestral 288 860 1.148 2.308 100.288 102.596 MIZUHO CORPORATE BANK LTD US$ 4,85% 3,74% Trimestral 467 475 942 1.894 100.950 102.844 BANK OF TOKYO-MITSUBISHI LTD. US$ 4,61% 3,37% Trimestral 1.077 1.071 2.148 4.272 252.142 256.414 HSBC BANK USA, N.A. US$ 5,04% 3,81% Trimestral 1.204 1.819 3.023 4.219 252.420 256.639 EXPORT DEVELOP CANADA US$ 4,71% 3,25% Trimestral 520 1.542 2.062 4.123 252.067 256.190 ORIENTE COPPER NETHERLANDS B.V. US$ 3,60% 3,25% Semestral 71.829 71.829 139.392 133.705 821.504 1.094.601 BONO 144-A REG. 2013 US$ 5,57% 5,50% Semestral 527.500 527.500 BONO 144-A REG. 2014 US$ 4,99% 4,75% Semestral 23.750 23.750 523.750 523.750 BONO 144-A REG. 2019 US$ 7,79% 7,50% Semestral 22.500 22.500 45.000 90.000 90.000 667.500 847.500 BONO 144-A REG. 2020 US$ 3,98% 3,75% Semestral 37.500 37.500 75.000 75.000 1.112.500 1.262.500 BONO 144-A REG. 2021 US$ 4,07% 3,88% Semestral 44.563 44.563 89.125 89.125 1.328.250 1.506.500 BONO 144-A REG. 2022 US$ 3,16% 3,00% Semestral 18.750 18.750 37.500 75.000 75.000 1.437.500 1.587.500 BONO 144-A REG. 2035 US$ 5,78% 5,63% Semestral 14.063 14.063 28.126 56.250 56.250 1.006.250 1.118.750 BONO 144-A REG. 2036 US$ 6,22% 6,15% Semestral 30.750 30.750 61.500 61.500 1.084.250 1.207.250 BONO 144-A REG. 2042 US$ 4,40% 4,25% Semestral 15.938 15.938 31.876 63.750 63.750 1.546.875 1.674.375 Total MUS$ 77.093 953.056 1.030.149 2.027.649 1.602.197 9.004.629 12.634.475 BONO BCODE-B 2025 U.F. 3,24% 4,00% Semestral Total U.F. Subtotal MUS$ Total MUS$ 138.000 138.000 6.567 83.660 138.000 276.000 138.000 276.000 6.567 13.135 959.623 1.043.284 552.000 552.000 26.269 2.053.918 552.000 552.000 26.269 1.628.466 8.970.000 10.074.000 8.970.000 10.074.000 426.872 479.410 9.431.501 13.113.885

Tasas de inters presentadas nominal y efectivas corresponden a tasas anuales.

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile

31-12-2011 Nombre del acreedor THE BANK OF TOKYO M. HSBC BANK BERMUDA LIMITED BBVA BANCOMER EXPORT DEVELOP CANADA BANCO SANTANDER BANCO SANTANDER SUMITOMO MITSUI BANKING BONO 144-A REG. 2012 BONO 144-A REG. 2013 BONO 144-A REG. 2014 BONO 144-A REG. 2035 BONO 144-A REG. 2036 BONO 144-A REG. 2019 BONO 144-A REG. 2020 BONO 144-A REG. 2021 Tipo de Tasa Tasa Tipo de Menos de 90 das 353 619 798 933 277 385 348 14.161 22.986 40.860 154.996 6.900 161.896 6.954 47.814 moneda efectiva nominal amortizacin US$ 5,66% 5,28% Trimestral US$ 6,12% 5,64% Trimestral US$ 3,19% 3,02% 3 cuotas anuales de capital al vencimiento US$ 6,00% 5,50% Trimestral US$ 5,94% 5,45% Trimestral US$ 6,18% 5,69% Trimestral US$ 5,80% 5,51% Trimestral US$ 6,48% 6,38% Semestral US$ 5,57% 5,50% Semestral US$ 4,99% 4,75% Semestral US$ 5,78% 5,63% Semestral US$ 6,22% 6,15% Semestral US$ 7,79% 7,50% Semestral US$ 3,98% 3,75% Semestral US$ 4,07% 3,88% Semestral Total MUS$ U.F. U.F. 4,45% 3,24% 3,96% Semestral 4,00% Semestral Total U.F. Subtotal MUS$ Total MUS$ CORRIENTE Ms de Total Uno a NO CORRIENTE Tres a Ms de Total no corriente 104.241 169.945 405.588 261.227 78.336 104.628 104.783 527.842 549.753 1.156.608 1.242.139 901.164 1.315.866 1.567.526 8.489.646 9.815.164 9.815.164 421.601 8.911.247

90 das corriente tres aos cinco aos cinco aos 1.059 1.412 2.826 101.415 1.858 2.477 4.961 164.984 2.394 3.192 405.588 2.802 3.735 7.481 253.746 833 1.110 2.223 76.113 1.155 1.540 3.084 101.544 1.084 1.432 2.791 101.992 463.150 463.150 27.824 27.824 527.842 24.796 24.796 549.753 28.324 42.485 56.684 56.736 1.043.188 30.823 30.823 61.661 61.682 1.118.796 23.005 45.991 92.224 92.591 716.349 39.154 39.154 78.510 78.798 1.158.558 46.050 46.050 92.286 92.551 1.382.689 694.311 735.171 1.887.914 1.182.152 5.419.580 7.155.360 7.310.356 241.789 248.689 7.397.149 7.559.045 317.738 324.692 1.012.049 1.059.863 480.188 480.188 20.626 1.908.540 475.419 475.419 20.421 1.202.573 8.859.557 8.859.557 380.554 5.800.134

BONO BCODE-A 2012 BONO BCODE-B 2025

Tasas de inters presentadas nominal y efectivas corresponden a tasas anuales.

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Los compromisos de pagos por operaciones de arrendamiento financiero se resumen en el cuadro siguiente:
Arrendamiento financiero Menor a un ao Entre un ao y cinco aos Ms de cinco aos Total Bruto MUS$ 38.785 76.538 84.499 199.822 31-12-2012 Inters MUS$ (3.184) (27.996) (41.735) (72.915) Neto MUS$ 35.601 48.542 42.764 126.907 Bruto MUS$ 28.897 85.842 97.476 212.215 31-12-2011 Inters MUS$ (5.943) (29.918) (47.305) (83.166) Neto MUS$ 22.954 55.924 50.171 129.049

Los compromisos de pagos futuros por operaciones de arrendamiento operativo y las cuotas de arrendamiento reconocidas en el estado de resultados, se resumen en el cuadro siguiente:
Pagos futuros por los arrendamientos operativos Menos de un ao Entre uno y cinco aos Ms de cinco aos TOTAL 31-12-2012 MUS$ 753.718 386.619 324.428 1.464.765 31-12-2011 MUS$ 160.208 188.733 118.033 466.974

Cuotas de arrendamiento reconocidas en Estado de Resultados Pagos mnimos por arrendamientos operativos

31-12-2012 MUS$ 208.854

31-12-2011 MUS$ 179.418

14. Valor Justo de Activos y Pasivos Financieros Como el valor contable de los activos y pasivos financieros es una aproximacin razonable de su valor razonable, no se requieren revelaciones adicionales de acuerdo con la NIIF 7. 15. Jerarqua de valores de mercado para partidas a valor de mercado Cada uno de los valores de mercado calculados para la cartera de instrumentos financieros de la Corporacin, se sustenta en una metodologa de clculo y entradas de informacin. Se ha realizado un anlisis de cada una de estas metodologas para determinar a cul de los siguientes niveles, pueden ser asignados: Nivel 1 corresponde a metodologas de medicin a Valor Justo mediante cuotas de mercados (sin ajustes) en mercado activos y considerando los mismos Activos y Pasivos valorizados. Nivel 2 corresponde a metodologas de medicin a Valor Justo mediante datos de cotizaciones de mercado, no incluidos en Nivel 1, que sean observables para los Activos y Pasivos valorizados, ya sea directamente (precios) o indirectamente (derivado de los precios). Nivel 3 corresponde a metodologas de medicin a Valor Justo mediante tcnicas de valorizacin, que incluyan datos sobre los Activos y Pasivos valorizados, que no se sustenten en datos de mercados observables. 67

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En base a las metodologas, inputs, y definiciones anteriores se han determinado los siguientes niveles de mercado para la cartera de instrumentos financieros que la Corporacin mantiene al 31 de diciembre de 2012:
Activos y Pasivos Financieros a Valor Justo Clasificados por Jerarquia con efecto en resultados Activos Financieros: Facturas no finalizadas de venta de productos Cross Currency Swap Cuota Fondos Mutuos Futuros de metales Pasivos Financieros: Futuros de metales 16.070 16.070 11.137 884 36.534 121.180 36.534 121.180 11.137 884 31-12-2012 Nivel 1 MUS$ Nivel 2 MUS$ Nivel 3 MUS$ Total MUS$

No se observaron transferencias entre los distintos niveles de jerarqua de mercado para el periodo de reporte. 16. Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Los totales correspondientes a los acreedores comerciales y otras cuentas por pagar corriente, se muestran en el cuadro siguiente:
Pasivo Corriente 31-12-2012 31-12-2011 MUS$ Acreedores comerciales Cuentas por pagar a trabajadores Retenciones Retenciones impuestos Otras cuentas por pagar Total 1.775.773 23.611 116.905 167.146 162.157 2.245.592 MUS$ 1.475.980 22.519 88.723 50.791 144.446 1.782.459

Concepto

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile 17. Otras Provisiones El detalle del rubro Otras provisiones del pasivo corriente y no corriente, a las fechas que se indican es el siguiente:
Otras provisiones De comercializacin (1) De operacin (2) Ley 13.196 Varias Cierre, desmantelamiento y restauracin (3) Contingencias legales Total Corriente 31-12-2012 31-12-2011 MUS$ 13.880 36.014 112.014 47.987 209.895 MUS$ 14.562 43.810 110.350 41.792 210.514 No Corriente 31-12-2012 31-12-2011 MUS$ 6.869 1.471.157 76.141 1.554.167 MUS$ 25.922 861.530 125.989 1.013.441

Provisiones por beneficios a los empleados Bonos s/contratos y/o convenios colectivos Indemnizacin aos de servicio Gratificacin Vacaciones Programas de salud (4) Planes de desvinculacin (5) Otros Total

Corriente 31-12-2012 31-12-2011 MUS$ 214.598 48.717 4.888 153.925 576 113.112 14.159 549.975 MUS$ 209.525 45.494 3.715 128.994 521 62.003 8.999 459.251

No Corriente 31-12-2012 31-12-2011 MUS$ 749.358 373.703 128.696 71.537 1.323.294 336.862 63.898 1.092.966 MUS$ 692.206 -

(1) Corresponde a provisin relacionadas con ventas, las cuales consideran conceptos de gastos de fletes, estiba y desestiba no facturados al cierre del ejercicio. (2) Corresponde a provisin efectuada por concepto de derechos de aduana, fletes de adquisiciones y energa elctrica, entre otras. (3) Corresponde a provisin de futuros costos de cierre relacionados principalmente con los tranques de relaves, cierres de faenas mineras y otros activos. Este valor de costo se encuentra calculado a valor actual descontado a una tasa de descuento antes de impuestos de 3,04% real anual para pesos chilenos, (2011 los flujos se expresaron en pesos descontados a una tasa de 3% real anual), y refleja las evaluaciones correspondientes al valor temporal del dinero que el mercado est haciendo. Esta tasa de descuento incluye los riesgos asociados al pasivo que se est determinando, excepto aquellos que se encuentran incluidos en los flujos. El perodo de descuento vara entre 11 y 82 aos. La nueva ley de cierre de faenas e instalaciones mineras, publicada en el Diario Oficial con fecha 11 de noviembre de 2011, tendr efectos sobre esta provisin para perodos futuros, tal como se menciona en la nota 29 Contingencias y restricciones. La Corporacin determina y registra este pasivo de acuerdo a los criterios contables mencionados en la nota 2, letra o) sobre Principales Polticas Contables. (4) Corresponde a provisin efectuada para cubrir compromisos de aporte a instituciones de salud pactados con trabajadores y ex trabajadores. (5) Corresponde a provisin efectuada por aquellos trabajadores que han pactado, o se estima, pactarn su retiro conforme a planes vigentes de desvinculacin de personal. Respecto a estos planes, y como consecuencia del trmino del proceso de negociacin colectiva que sostuvo la Administracin de Codelco-Chuquicamata durante el mes de diciembre de 2012 con Sindicatos de trabajadores de esa Divisin, en el Convenio Colectivo suscrito por las partes, se estableci un plan de egreso programado - voluntario - que signific reconocer una provisin por este concepto en el pasivo corriente y no corriente de MUS$ 73.371 y MUS$ 128.696, respectivamente, valores descontados a una tasa de descuento equivalente a la utilizada para el calculo de provisiones de beneficios al personal y que forman parte de los saldos contables al 31 de diciembre de 2012.

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El movimiento del saldo de Otras provisiones fue el siguiente:

01-01-2012 Movimientos Provisin cierre faenas MUS$ 861.530 8.457 531.688 26.813 (25.809) 62.286 6.192 1.471.157 31-12-2012 Provisiones varias, Contingencias no corriente MUS$ MUS$ 125.989 143.773 (195.165) 1.544 76.141 25.922 2.790 (2.803) (176) (15.462) (3.402) 6.869 Total MUS$ 1.013.441 155.020 531.688 26.813 (223.777) 63.654 (15.462) 2.790 1.554.167

Saldo inicial Costo del perodo Ajuste provisin de cierre Gasto financiero Pago de obligaciones Diferencias de cambio Reversos Otras variaciones Saldo Final

18. Beneficios al personal a. Provisiones por beneficios post empleo y otros beneficios de largo plazo La provisin por beneficios post empleo corresponde a planes de salud, y est destinada a cubrir las obligaciones de pago que la Corporacin ha contrado con sus trabajadores, de acuerdo a contratos o convenios, para hacer frente, parcialmente, a gastos de prestaciones mdicas. La provisin de otros beneficios de largo plazo, se refiere a la indemnizacin por aos de servicio, la cual se registra para reflejar las obligaciones por indemnizaciones que deben pagarse a los trabajadores al retirarse de la Corporacin en base a lo pactado en los contratos o convenios colectivos de trabajo. Estas provisiones son registradas en el estado de situacin financiera, al valor actual de las obligaciones estimadas futuras. La tasa de descuento utilizada se determina en base a la tasa de instrumentos financieros correspondientes a la misma moneda en que se pagarn las obligaciones y con plazos de vencimiento similares. Los resultados que se originan por ajustes y cambios en las variables actuariales, se cargan o abonan en el estado de resultados del periodo en que ocurren. Los supuestos actuariales para el clculo de provisiones por beneficios a los empleados son los siguientes:
Supuestos Actuariales Tasa de descuento nominal anual Incremento salarial (Promedio) Edad de Jubilacin Hombres Edad de Jubilacin Mujeres 5,49% --- 5,76% 1,08% - Anual 65 60 Tasa de Rotacin retiro voluntario anual 3,11% Hombres --- 0,25% Mujeres

Las tablas de mortalidad utilizadas para los clculos actuariales corresponden a las vigentes emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, correspondiendo stas a la actualizacin RV 2009.

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile A continuacin se presenta la conciliacin de los saldos de las provisiones por beneficios post empleo y otros beneficios de largo plazo:
01-01-2012 31-12-2012 Indem. Plan salud aos serv. MUS$ MUS$ 737.700 59.202 22.098 (41.857) 777.143 20.933 798.076 337.383 63.893 8.235 (13.282) 396.229 (21.950) 374.279 01-01-2011 31-12-2011 Indem. Plan salud aos serv. MUS$ MUS$ 846.460 54.341 33.226 (102.065) 831.962 (94.262) 737.700 305.356 59.743 4.025 (12.189) 356.935 (19.552) 337.383

Movimientos

Saldo inicial Costo Gasto financiero Contribuciones Pagadas Subtotal (Ganancias) Prdidas diferencia de cambio y resultados actuariales Saldo Final

b. Gastos de beneficios al personal segn su naturaleza Los gastos asociados a los beneficios al personal clasificados segn su naturaleza, son los siguientes:
Gastos por Naturaleza de los Beneficios al personal Beneficios Corto Plazo Beneficios Post Empleo Beneficios Por terminacin Beneficios Por Aos de Servicio Total 01-01-2012 31-12-2012 MUS$ 1.814.171 63.893 218.570 59.201 2.155.835 01-01-2011 31-12-2011 MUS$ 1.649.717 59.743 74.311 54.341 1.838.112

19. Patrimonio neto De acuerdo al artculo 6 del Decreto Ley 1.350 de 1976, se establece que, antes del 30 de marzo de cada ao, el Directorio deber aprobar el Plan de Negocios y Desarrollo de la empresa para el prximo trienio. Tomando como referencia dicho plan, y teniendo presente el balance de la empresa del ao inmediatamente anterior, y con el objeto de asegurar su competitividad, antes del 30 de junio de cada ao se determinar, mediante decreto fundado de los Ministerios de Minera y Hacienda, las cantidades que la empresa destinar a la formacin de fondos de capitalizacin y reservas. Las utilidades lquidas que arroje el balance, previa deduccin de las cantidades a la que se refiere en inciso anterior, pertenecern al Estado e ingresarn a las rentas generales de la Nacin. Con fecha 26 de junio de 2012, mediante decreto fundado, conjunto y exento N 674 de los Ministerios de Minera y de Hacienda se aprob la formacin de fondos de capitalizacin y reservas por US$ 800 millones, correspondientes a parte de las utilidades generadas por Codelco el ao 2011. Adicionalmente, de acuerdo a lo establecido en el decreto exento conjunto N 1.160 de los Ministerios de Minera y de Hacienda, de 2010, se autoriz la retencin de las utilidades antes de impuestos realizadas durante el ao 2011, por un monto equivalente a US$ 473 millones, por concepto de resultados obtenidos en las operaciones de venta de activos elctricos.

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile Al 31 de diciembre de 2012, y 31 de diciembre 2011, no se han provisionado dividendos por pagar, en atencin a la poltica de retencin de utilidades autorizada a la Corporacin. En el estado financiero Estado de Cambios en el Patrimonio Neto se revelan los cambios que ha experimentado el patrimonio de la Corporacin. Dado los estatutos que rigen a la Corporacin, los presentes estados financieros no consideran la revelacin de la informacin relativa a utilidades por accin. El movimiento y composicin de las otras reservas del patrimonio se presenta en el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidado. a) Otras Reservas El detalle de las otras reservas en patrimonio, se indican en el cuadro siguiente, de acuerdo a las fechas que para cada caso se seala.
Otras Reservas Reservas por diferencias de cambio por conversin Reservas de coberturas de flujo de caja Fondo de capitalizacin y reservas Otras reservas varias Total otras reservas 31-12-2012 31-12-2011 MUS$ MUS$ 1.609 (5.673) 2.729.556 638.690 3.364.182 283 (272.349) 1.456.476 645.109 1.829.519

b) Participacin no controladora El detalle de la participacin no controladora, incluido en los pasivos y resultados se indica en el cuadro siguiente, de acuerdo a las fechas que para cada caso se seala.
Patrimonio neto Sociedades Asociacin Garantizadora de Pensiones Biosigma S.A. Instituto de Innovacin en Minera y Metalurgia S.A. Clnica San Lorenzo Ltda. Micomo S.A. Inversiones Mineras Gacrux SpA Fundacin de Salud El Teniente TOTAL 31-12-2012 31-12-2011 MUS$ 21 762 3 8 2.098.607 5 2.099.406 MUS$ 21 1.032 4 946 17 2.020 Ganancia (Prdida) 01-01-2012 01-01-2011 31-12-2012 31-12-2011 MUS$ MUS$ (1) (1.270) (1) 2 (212) 8.842 7.360 (1) (1.092) 32 (1) (1.062)

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile 20. Ingresos de actividades ordinarias En el cuadro siguiente, se muestra las fuentes de ingresos ordinarios consolidados de la Corporacin:
01-01-2012 Concepto Ingresos por ventas de cobre propio Ingresos por ventas de cobre comprado a terceros Ingresos por ventas Molibdeno Ingresos por venta Otros Productos Ingresos Mercado Futuro Total 31-12-2012 MUS$ 13.556.369 1.668.961 544.041 855.636 (764.575) 15.860.432 01-01-2011 31-12-2011 MUS$ 15.565.681 1.346.056 777.843 1.053.776 (1.228.060) 17.515.296

21. Gastos por naturaleza En el cuadro siguiente, se muestran los gastos por naturaleza consolidados de la Corporacin:
Concepto Beneficios de corto plazo a los empleados Depreciaciones Amortizaciones Total 01-01-2012 31-12-2012 MUS$ 1.814.171 1.005.026 601.139 3.420.336 01-01-2011 31-12-2011 MUS$ 1.649.717 1.020.118 465.239 3.135.074

22. Otros ingresos y gastos por funcin Los otros ingresos y gastos, por funcin se detallan en los cuadros siguientes: a) Otros ingresos, por funcin
01-01-2012 01-01-2011 Concepto Multas a proveedores Administracin delegada Ventas miscelneas (neto) Ganancia en venta de E-CL S.A. Ganancia en venta de Inca de Oro S.A. Indemnizaciones seguros por siniestros Revalorizacin opcin compra acciones Anglo American Sur Utilidad valor justo pertenencias mineras adquiridas Ganancia en venta de acciones de Inv. Mineras Acrux SpA. Otros ingresos varios Totales 31-12-2012 31-12-2011 MUS$ 16.583 4.518 58.525 16.538 3.517.690 401.918 7.626 68.941 4.092.339 MUS$ 21.189 6.423 160.151 375.080 72.463 9.535 81.344 726.185

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile b) Otros gastos, por funcin

01-01-2012 01-01-2011 Concepto Ley N 13.196 Gastos de estudios Bono trmino de negociacin colectiva Gastos de cierre Plan de egresos Castigo bienes activo fijo Planes de salud Resultado actuarial Deterioro Fundicin Ventanas Gastos operacin adquisicin acciones Anglo Amercian Sur Otros gastos Totales 31-12-2012 31-12-2011 MUS$ (102.285) (418.006) (218.570) (20.981) (63.893) (136.322) (45.989) MUS$ (106.179) (179.245) (10.606) (74.311) (63.967) (59.743) (150.818) (70.000) (106.906) (1.269.908) (1.485.551)

(2.275.954) (2.307.326)

23. Costos financieros Los costos financieros se detallan en el cuadro siguiente:

Concepto Intereses por bonos Intereses prstamos bancarios Actualizacin de provisin indemnizacin aos de servicio Actualizacin de otras provisiones no corrientes Otros Total 01-01-2012 31-12-2012 MUS$ (289.219) (26.597) (22.098) (36.077) (32.287) (406.278) 01-01-2011 31-12-2011 MUS$ (183.834) (9.009) (33.226) (37.803) (30.624) (294.496)

24. Segmentos Operativos En la seccin II Resumen de las Principales Polticas Contables, se ha indicado que, para efectos de lo establecido en la NIIF Nro. 8, Segmentos operativos, estos se determinan de acuerdo a las Divisiones que conforman Codelco. Por otro lado, los ingresos y gastos de Casa Matriz, se distribuyen en los segmentos definidos. Los yacimientos mineros en explotacin, en que la Corporacin realiza sus procesos productivos en el mbito extractivo y de procesamiento son administrados por sus divisiones Chuquicamata, Radomiro Tomic, Salvador, Andina, El Teniente y Gabriela Mistral. A estas divisiones se agrega Ventanas, la que opera solo en mbito de fundicin y refinacin y Ministro Hales cuyo inicio de explotacin se estima para fines de 2013. Estas divisiones operan con administracin independiente, las cuales reportan a la Presidencia Ejecutiva. Las caractersticas de cada divisin y sus respectivos yacimientos se detallan a continuacin:

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile Chuquicamata Tipos de yacimientos: minas a rajo abierto. Operacin: desde 1915 Ubicacin: Calama II regin Productos: ctodos electrorefinados y electroobtenidos y concentrado de cobre. Radomiro Tomic Tipos de yacimientos: minas a rajo abierto. Operacin: desde 1997. Ubicacin: Calama II regin Productos: ctodos electrorefinados y electroobtenidos y concentrado de cobre. Salvador Tipo de yacimiento: mina subterrnea y a rajo abierto. Operacin: desde 1926. Ubicacin: Salvador, III regin. Productos: ctodos electrorefinados y electroobtenidos y concentrado de cobre. Andina Tipo de yacimientos: minas subterrnea y a rajo abierto. Operacin: desde 1970. Ubicacin: Los Andes, V regin. Producto: concentrado de cobre. El Teniente Tipo de yacimiento: mina subterrnea. Operacin: desde 1905. Ubicacin: Rancagua, VI regin. Productos: refinado a fuego y nodos de cobre. Ministro Hales A cargo de la futura explotacin de la Mina Ministro Hales, a rajo abierto, en pleno proceso de ejecucin inversional, cuya autorizacin data del 19 de noviembre de 2010, con fecha estimada para el inicio de operaciones a fines de 2013. Gabriela Mistral Tipo de yacimiento: mina a rajo abierto Operacin: desde 2008 Ubicacin: Calama, II regin Productos: ctodos electro obtenidos. a) Distribucin Casa Matriz Los ingresos y gastos controlados por Casa Matriz se asignan a las Divisiones de acuerdo a los criterios que se sealan a continuacin. Los principales rubros se asignan segn los siguientes criterios:

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile Ventas y costos de venta de operaciones comerciales de Casa Matriz La distribucin a las Divisiones se realiza en proporcin a los ingresos ordinarios de cada Divisin.

Otros ingresos, por funcin Los otros ingresos, por funcin, asociados e identificados con cada Divisin en particular se asignan en forma directa. El reconocimiento de utilidades realizadas y los otros ingresos por funcin de afiliadas, se distribuyen en proporcin a los ingresos ordinarios de cada Divisin. El remanente de los otros ingresos se distribuye en proporcin a la sumatoria de los saldos del rubro otros ingresos y el rubro ingresos financieros de las respectivas Divisiones.

Costos de distribucin Los gastos asociados e identificados con cada Divisin se asignan en forma directa. Los costos de distribucin de afiliadas se asignan en proporcin a los ingresos ordinarios cada Divisin.

Gastos de administracin Los gastos de administracin registrados en centros de costos identificados con cada Divisin se asignan en forma directa. Los gastos de administracin registrados en centros de costos asociados a la funcin de ventas y los gastos de administracin de afiliadas se distribuyen en proporcin a los ingresos ordinarios de cada Divisin. Los gastos de administracin registrados en centros de costos asociados a la funcin abastecimiento se asignan en relacin a los saldos contables de materiales en bodega de cada Divisin. Los restantes gastos registrados en centros de costos se asignan en relacin a los egresos de caja operacionales de las respectivas Divisiones.

Otros Gastos, por Funcin Los otros gastos asociados e identificados con cada Divisin en particular se asignan en forma directa. Los gastos de estudios preinversionales y los otros gastos por funcin de afiliadas, se distribuyen en proporcin a los ingresos ordinarios por cada Divisin.

Otras Ganancias Las otras ganancias asociadas e identificadas con cada Divisin en particular se asignan en forma directa. Las otras ganancias de afiliadas se distribuyen en proporcin a los ingresos ordinarios de cada Divisin.

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile Ingresos financieros Los ingresos financieros asociados e identificados con cada Divisin en particular se asignan en forma directa. Los ingresos financieros de afiliadas se distribuyen en proporcin a los ingresos ordinarios de cada Divisin. El remanente de Ingresos financieros se distribuye en relacin a los egresos de Caja operacionales de cada Divisin.

Costos financieros Los costos financieros asociados e identificados con cada Divisin en particular se asignan en forma directa. Los costos financieros de afiliadas se distribuyen en proporcin a los ingresos ordinarios de cada Divisin.

Participacin en las ganancias (prdidas) de Asociadas y negocios conjuntos, que se contabilizan utilizando el mtodo de la participacin La participacin en las ganancias o prdidas de asociadas y negocios conjuntos identificados con cada Divisin en particular se asigna en forma directa.

Diferencias de cambio Las diferencias de cambio identificables con cada Divisin en particular se asignan en forma directa. Las diferencias de cambio de afiliadas se distribuyen en proporcin a ingresos ordinarios de cada Divisin. El remanente de diferencias de cambio se distribuye en relacin a los egresos de Caja operacionales de cada Divisin.

Aporte al Fisco de Chile Ley N13.196 El monto del aporte se asigna y contabiliza en relacin a los valores facturados y contabilizados por exportaciones de cobre y subproductos de cada Divisin, afectos al tributo.

Ingresos (gastos) por impuestos a las ganancias El impuesto a la renta de primera categora, del D.L. 2.398 y el impuesto especifico a la actividad minera, se asignan en funcin a los resultados antes de impuestos a la renta de cada Divisin, considerando para estos efectos los criterios de asignacin de ingresos y gastos de Casa Matriz y afiliadas antes sealados. Otros gastos por impuestos, se asignan en proporcin al impuesto a la renta de primera categora, el impuesto especfico a la actividad minera y del D.L. 2.398, asignados a cada Divisin.

77

Corporacin Nacional del Cobre de Chile b) Transacciones entre segmentos Las transacciones entre segmentos estn constituidas principalmente por servicios de procesamiento de productos (o maquilas), los cuales son reconocidos como ingresos ordinarios para el segmento que efecta la maquila y como costo de venta para el segmento que recibe el servicio. Dicho reconocimiento se realiza en el periodo en que estos servicios son prestados, as como tambin su eliminacin de ambos efectos en los estados financieros corporativos. c) Flujo de efectivo por segmentos Los segmentos operativos definidos por la Corporacin, mantienen una administracin del efectivo que se remite principalmente a actividades operativas peridicas que requieren ser cubiertas con fondos fijos constituidos en cada uno de dichos segmentos y cuyos montos no son significativos en el contexto de los saldos Corporativos del rubro Efectivo y equivalentes al efectivo. Por su parte, la obtencin de financiamiento, las inversiones relevantes y el pago de obligaciones significativas se encuentra radicada principalmente en la Casa Matriz. d) Deterioro de valor El segmento operativo Divisin Ventanas, en el ejercicio 2011, presenta, en su estado de resultados, un deterioro de valor de MUS$ 70.000 antes de impuestos, correspondiente al deterioro de valor de los activos de propiedad, planta y equipos asignados dicha divisin en su calidad de unidad generadora de efectivo. Dicho deterioro fue registrado en virtud de la valorizacin del importe recuperable de los mencionados activos, cuyo resultado fue inferior al valor de libros de stos al 31 de diciembre de 2011. El importe recuperable de los activos de Divisin Ventanas corresponde al valor de uso, y la tasa de descuento utilizada para el clculo de dicho valor es de un 8%. No se efectuaron reversos de deterioro durante los ejercicio terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011, respectivamente. e) Participacin Anglo American Sur S.A. Se presenta de forma separada, el efecto econmico financiero del resultado de la operacin de adquisicin de la participacin accionaria de la sociedad Anglo American Sur S.A., los cuales no se distribuyen a los segmentos operativos del negocio usual de Codelco, por su carcter de inversin valorizada a valor justo. De acuerdo a lo anterior, en los cuadros siguientes se detalla la informacin por segmentos operativos de la Corporacin:

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de 01/01/2012 a 31/12/2012 Chuquicamata MUS$ R. Tomic MUS$ 3.235.066 42.380 (195.229) 3.082.217 (1.531.901) (24.702) (3) 139.477 (1.417.129) 1.665.088 9.724 (65) (52.736) (303.260) 1.701 (22.209) (10.615) 1.287.628 (866.505) 421.123 222.108 216.207 (163.893) 101.312 3.407.554 (2.515.466) (69.583) (63.038) (231.605) (2.879.692) 527.862 56.708 (101) (65.390) (829.049) 4.005 (89.037) 159 (80.094) (474.937) 241.719 (233.218) Salvador MUS$ 704.655 24.763 95.268 (39.792) 44.323 829.217 (768.278) (15.997) (51.989) (78.388) (914.652) (85.435) 9.832 (43) (24.958) (120.625) 889 (5.281) (90) (25.070) (250.781) 152.607 (98.174) Andina MUS$ 1.791.456 100.192 8.950 (116.313) 1.273 1.785.558 (928.703) (24.417) (505) 9.795 (943.830) 841.728 5.722 (187) (34.409) (242.994) 1.436 (132.569) 294 (28.897) 410.124 (284.400) 125.724 El Teniente MUS$ 3.304.523 154.598 241.560 (190.211) 1.459 3.511.929 (1.626.354) (41.039) (143.485) 26.334 (1.784.544) 1.727.385 44.385 (236) (76.044) (377.661) 6.460 (78.146) (35.311) 1.210.832 (823.574) 387.258 Ventanas MUS$ 455.473 94.717 293.902 62.315 906.407 (471.960) (106.891) (291.037) (76.295) (946.183) (39.776) 1.803 (14.321) (71.193) 899 (3.573) (4.687) (130.848) 79.220 (51.628) G. Mistral MUS$ 1.058.421 (59.032) 999.389 (632.115) (632.115) 367.274 6.913 (36.946) (105.395) 465 (62.543) (31.033) (9.302) 129.433 (111.508) 17.925 25 (32) 1.544 2.215 (4.553) (2.338) M. Hales MUS$ 178 458 42 Total Segmentos MUS$ 13.581.414 94.717 544.041 855.887 (764.470) 210.682 14.522.271 (8.474.777) (106.891) (175.738) (550.057) (210.682) (9.518.145) 5.004.126 135.265 (632) (304.346) (2.050.135) 15.880 (393.390) (30.670) (192.432) 2.183.666 (1.616.994) 566.672 Neto afiliadas, Participacin asociadas y Anglo American Casa Matriz Sur MUS$ (25.046) 1.574.244 (250) (105) (210.682) 1.338.161 (4.444) (1.539.773) 210.682 (1.333.535) 4.626 29.840 (12.022) (239.185) (89.497) 35.400 43.143 (12.888) 487.900 26.631 273.948 2.915 276.863 MUS$ 3.927.234 (136.322) 3.790.912 (759.127) 3.031.785 Total Consolidado MUS$ 13.556.368 1.668.961 544.041 855.637 (764.575) 15.860.432 (8.479.221) (1.646.664) (175.738) (550.057) (10.851.680) 5.008.752 4.092.339 (12.654) (543.531) (2.275.954) 35.400 59.023 (406.278) 457.230 (165.801) 6.248.526 (2.373.206) 3.875.320

Segmentos

Ingresos por ventas de cobre Ingresos por ventas de cobre comprado a terceros Ingresos por ventas molibdeno Ingresos por venta otros productos Ingresos mercado futuro Ingresos entre segmentos Ingresos de actividades ordinarias Costo de venta de cobre propio Costo de cobre comprado a terceros Costo venta molibdeno Costo venta otros productos Costos entre segmentos Costo de ventas Ganancia bruta Otros ingresos, por funcin Costos de distribucin Gasto de administracin Otros gastos, por funcin Otras ganancias (prdidas) Ingresos financieros Costos financieros Participacin en las ganancias (prdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el mtodo de Diferencias de cambio, neto Ganancia (prdida), antes de impuestos Gasto por impuestos a las ganancias Ganancia (prdida)

3.031.820

79

de 01/01/2011 a 31/12/2011 Segmentos Chuquicamata MUS$ R. Tomic MUS$ 3.637.504 29.290 (291.592) 3.375.202 (1.221.534) (11.519) 97.953 (1.135.100) 2.240.102 9.630 (43) (17.651) (406.236) 1.627 (12.178) 28.586 1.843.837 (1.226.886) 616.951 432.275 469.878 (329.285) 44.523 4.673.163 (2.741.733) (82.312) (348.465) 22.086 (3.150.424) 1.522.739 79.070 (194) (63.424) (633.392) 5.390 (87.383) 286 70.294 893.386 (645.906) 247.480 Salvador MUS$ 1.037.086 31.257 166.836 (86.912) 29.744 1.178.011 (832.069) (11.398) (128.342) 2.393 (969.416) 208.595 10.167 (16) (25.474) (124.024) 1.468 (9.011) (206) 28.568 90.067 (54.448) 35.619 Andina MUS$ 1.888.662 98.922 5.791 (166.856) 1.270 1.827.789 (910.569) (22.040) (3.970) 11.950 (924.629) 903.160 17.678 (109) (26.895) (205.905) 1.042 (70.477) (808) 35.881 653.567 (448.913) 204.654 El Teniente MUS$ 3.414.537 185.757 209.570 (275.177) 1.503 3.536.190 (1.364.186) (37.352) (144.389) 39.067 (1.506.860) 2.029.330 65.974 (152) (71.166) (630.085) 5.850 (58.773) 63.383 1.404.361 (967.274) 437.087 Ventanas MUS$ 527.582 33.994 368.715 42.290 972.581 (543.608) (34.497) (393.023) 4.052 (967.076) 5.505 3.241 (13.723) (145.668) 778 (3.161) 12.425 (140.603) 114.446 (26.157) G. Mistral MUS$ 996.340 (76.788) 919.552 (521.828) (521.828) 397.724 (21.474) (93.076) 194 (45.028) (22.044) 7.977 224.273 (145.852) 78.421 3 (3.623) (4.217) 2.801 (1.416) M. Hales MUS$ 5 (367) (235) Total Segmentos MUS$ 15.557.483 33.994 777.501 1.220.790 (1.226.610) 119.330 16.482.488 (8.135.527) (34.497) (164.621) (1.018.189) 177.501 (9.175.333) 7.307.155 185.765 (514) (240.174) (2.238.621) 16.352 (286.011) (22.772) 243.491 4.964.671 (3.372.032) 1.592.639 Neto afiliadas, Total asociadas y Consolidado Casa Matriz MUS$ MUS$ 8.199 1.312.062 341 (167.014) (1.450) (119.330) 1.032.808 21.162 (1.296.119) 344.765 (177.501) (1.107.693) (74.885) 540.420 (10.600) (212.043) (68.705) 38.709 28.349 (8.485) 376.212 (26.493) 582.479 (119.766) 462.713 15.565.682 1.346.056 777.842 1.053.776 (1.228.060) 17.515.296 (8.114.365) (1.330.616) (164.621) (673.424) (10.283.026) 7.232.270 726.185 (11.114) (452.217) (2.307.326) 38.709 44.701 (294.496) 353.440 216.998 5.547.150 (3.491.798) 2.055.352

Ingresos por ventas de cobre Ingresos por ventas de cobre comprado a terceros Ingresos por ventas molibdeno Ingresos por venta otros productos Ingresos mercado futuro Ingresos entre segmentos Ingresos de actividades ordinarias Costo de venta de cobre propio Costo de cobre comprado a terceros Costo venta molibdeno Costo venta otros productos Costos entre segmentos Costo de ventas Ganancia bruta Otros ingresos, por funcin Costos de distribucin Gasto de administracin Otros gastos, por funcin Otras ganancias (prdidas) Ingresos financieros Costos financieros Participacin en las ganancias (prdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el mtodo de Diferencias de cambio, neto Ganancia (prdida), antes de impuestos Gasto por impuestos a las ganancias Ganancia (prdida)

4.055.772

80

Corporacin Nacional del Cobre de Chile Los activos y pasivos relacionados con cada segmento operativo, incluido el centro corporativo (Casa Matriz) de la Corporacin al 31 de diciembre de 2012 y 2011, se detallan en los siguientes cuadros:
31-12-2012 Rubro Balance Chuquicamata MUS$ 1.348.606 3.304.986 849.472 1.252.439 Radomiro Tomic MUS$ 850.741 1.535.565 232.009 260.746 Salvador MUS$ 449.560 637.243 164.586 160.320 Andina MUS$ 309.229 3.507.881 219.207 253.355 El Teniente MUS$ 854.587 3.716.190 510.923 829.236
31-12-2011 Rubro Balance Chuquicamata MUS$ 1.234.261 2.821.238 629.056 942.489 Radomiro Tomic MUS$ 714.252 1.300.334 181.284 198.249 Salvador MUS$ 337.625 561.810 144.564 207.987 Andina MUS$ 298.668 3.251.603 232.512 155.702 El Teniente MUS$ 796.300 2.987.947 425.734 617.029 Ventanas MUS$ 251.296 219.644 106.737 30.059 G. Mistral MUS$ 220.463 1.023.682 463 206 M. Hales MUS$ 93.490 954.785 127.904 Afiliadas, asociadas y Casa matriz MUS$ 1.960.565 1.806.981 2.567.828 8.202.111 Total Consolidado MUS$ 5.906.920 14.928.024 4.416.082 10.353.832

Ventanas MUS$ 206.191 252.403 156.769 39.255

G. Mistral MUS$ 550.637 1.049.336 219.483 93.336

M. Hales MUS$ 120.102 2.222.911 249.908 -

Activo corriente Activo no corriente Pasivo corriente Pasivo no corriente

Afiliadas, Participacin en Total asociadas y Anglo American Consolidado Casa matriz Sur MUS$ MUS$ MUS$ 1.841.693 3.281 6.534.627 1.944.388 6.939.503 25.110.406 1.491.943 44.673 4.138.972 10.882.773 1.556.821 15.328.281

Activo corriente Activo no corriente Pasivo corriente Pasivo no corriente

Los ingresos segregados por reas geogrficas son los siguientes:

Ingresos por reas geogrficas Total Ingresos percibidos de clientes nacionales Total Ingresos percibidos de clientes extranjeros Total 01-01-2012 31-12-2012 MUS$ 1.270.364 14.590.068 15.860.432
01-01-2012 31-12-2012 MUS$ 4.147.385 3.216.510 2.616.138 5.880.399 15.860.432

01-01-2011 31-12-2011 MUS$ 1.169.288 16.346.008 17.515.296

01-01-2011 31-12-2011 MUS$ 5.163.802 3.670.452 3.699.763 4.981.279 17.515.296

Ingresos por reas geogrficas China Resto de Asia Europa Otros Total

Las ventas se asignan a las distintas reas geogrficas en funcin de la residencia de los clientes con los cuales se han suscrito los distintos contratos de venta. Los activos no corrientes distintos de instrumentos financieros, activos por impuesto diferido, activos por beneficios post-empleo y derechos que surgen bajo contratos de seguros, se encuentran ubicados principalmente en Chile, salvo excepciones que no son significativas, ubicadas en filiales extranjeras, y que no representan ms del 1% del total de este tipo de activos.

81

Corporacin Nacional del Cobre de Chile

25. Diferencia de cambio De acuerdo al Decreto Ley 1.350, la Corporacin lleva su contabilidad en dlares de los Estados Unidos de Amrica (US$), registrando las transacciones efectuadas en monedas distintas al US$, al tipo de cambio vigente a la fecha de cada una de ellas y, posteriormente, procediendo a su actualizacin, cuando ello corresponde, al tipo de cambio determinado por la Superintendencia de Valores y Seguros a la fecha de cierre de cada estado financiero. En el cuadro siguiente, se resumen las diferencias de cambio registradas en los estados de resultados consolidados de Codelco Chile.
Utilidad (Prdida) por diferencias de cambio reconocidas en resultados Utilidad por diferencias de cambio Prdida por diferencias de cambio Total diferencias de cambio 01-01-2012 31-12-2012 MUS$ 131.329 (297.130) (165.801) 01-01-2011 31-12-2011 MUS$ 364.354 (147.356) 216.998

26. Estado de Flujo de Efectivo En el siguiente cuadro, las partidas que componen los otros cobros y pagos por actividades de operacin del Estado de Flujos de Efectivo.
Otros Cobros por actividades de operacin Recuperacion de IVA Otros Total 01-01-2012 31-12-2012 MUS$ 1.749.426 412.232 2.161.658 01-01-2011 31-12-2011 MUS$ 1.343.162 500.631 1.843.793

Otros pagos por actividades de operacin Aporte al fisco de Chile Ley Nro. 13.196 Coberturas financieras y ventas IVA y otros similares pagados Total
Otros cobros (pagos) por la venta (compra) de participaciones en negocios conjuntos y asociadas Compra particip. Anglo American Sur S.A. Venta ECL-S.A. Venta Inca de Oro S.A. Total

01-01-2012 31-12-2012 MUS$ (1.263.896) (780.529) (1.517.674) (3.562.099)

01-01-2012 31-12-2012 MUS$ (2.799.795) (2.799.795)

01-01-2011 31-12-2011 MUS$ (1.576.057) (1.223.076) (1.391.936) (4.191.069)

01-01-2011 31-12-2011 MUS$ 1.055.351 33.000 1.088.351

Las utilidades antes de impuestos generadas por el reconocimiento del valor justo de los activos adquiridos en la operacin de compra de participacin de Anglo American Sur S.A., correspondientes, por un lado, a acciones de dicha compaa (MUS$ 3.517.690) y la otra parte a pertenencias mineras (MUS$ 401.918), no generaron ingresos de flujos de efectivo hacia la Corporacin (ver nota 22.a). 82

Corporacin Nacional del Cobre de Chile

Con fecha 15 de febrero de 2011, se aprob la asociacin de Codelco con Minera PanAust IDO Ltda., respecto del yacimiento Inca de Oro. Con lo anterior, Codelco pasa a tener una participacin de un 100% a un 34%, cediendo el control de Inca de Oro S.A. a PanAust IDO Ltda.. Esta operacin gener una utilidad antes de impuestos de MUS$ 72.463, de los cuales MUS$ 39.463 no corresponden a utilidades materializadas en efectivo.
Prdida de Control Afiliada 01-01-2012 31-12-2012 MUS$ 01-01-2011 31-12-2011 MUS$ 33.000 33.000 575

Contraprestacin total recibida Cantidad liquidada mediante efectivo o efectivo equivalente Saldo de efectivo y efectivo equivalente de Sociedad(*) Saldo otros activos distintos a efectivo y efectivo equivalente(*): Activo corriente Activo no corriente Pasivo corriente Pasivo no corriente (*) Estado de Situacin financiera 1 de enero 2011

489 2.665 18 -

27. Gestin de Riesgos La Corporacin Nacional del Cobre de Chile (Codelco-Chile), ha creado instancias dentro de su organizacin, que buscan la generacin de estrategias que permitan minimizar los riesgos financieros a que puede estar expuesta. Para los efectos indicados, al 31 de diciembre de 2012, existe la accin conjunta de la Vicepresidencia de Administracin y Finanzas y la Vicepresidencia de Comercializacin. A continuacin se presentan los riesgos a los cuales se encuentra expuesto Codelco, junto con una breve descripcin de la gestin que se realiza para cada uno de los casos. a. Riesgos Financieros Riesgo de tipo de cambio: De acuerdo a normativa internacional IFRS 7, el riesgo de tipo cambio, se entiende como aqul que se origina de instrumentos financieros que se encuentran denominados en monedas extranjeras, es decir, una moneda distinta a la moneda funcional de la Corporacin (Dlar norteamericano). Las actividades de Codelco que generan esta exposicin, corresponden a financiamientos en UF, cuentas por pagar y por cobrar en pesos chilenos, otras monedas extranjeras por sus operaciones comerciales y sus compromisos con los empleados. De las operaciones realizadas en monedas distintas al US$, la mayor parte es denominada en pesos chilenos. Si se consideran los activos y pasivos financieros al 31 de diciembre de 2012, una fluctuacin (positiva o negativa) de 10 pesos chilenos frente al US$ (con el resto de variables constantes), 83

Corporacin Nacional del Cobre de Chile podra afectar la utilidad en + / - US$ 27 millones antes de impuestos. Este resultado se obtiene identificando las principales partidas afectas a diferencia de cambio, tanto de activos como de pasivos financieros, a fin de medir el impacto en resultados que tendra una variacin de +/- 10 pesos chilenos con respecto al tipo de cambio real, utilizado a la fecha de presentacin de los estados financieros. Por otra parte, Codelco ha suscrito depsitos a plazo en moneda nacional, destinados a cubrir los efectos de la fluctuacin del tipo de cambio entre el dlar y el peso chileno sobre parte de las obligaciones que la Corporacin mantiene en esta ltima moneda. Al 31 de diciembre de 2012, el saldo mantenido por estos depsitos es de US$539 millones. Al 31 de diciembre de 2011 no se mantuvieron saldos por dicho concepto. Riesgo de tasa de inters: Este riesgo se genera debido a las fluctuaciones de las tasas de inters de inversiones y actividades de financiamiento de Codelco. Este movimiento, puede afectar los flujos futuros o el valor de mercado de aqullos instrumentos que se encuentran a tasa fija. Dichas variaciones de tasas hacen referencia a variaciones en US dlar, en su mayora tasa LIBOR. Codelco para gestionar este tipo de riesgo mantiene una adecuada combinacin de deudas a tasa fija y a tasa variable, lo cual se complementa con la posibilidad de utilizar instrumentos derivados de tasa de inters para mantener los lineamientos estratgicos definidos por la Gerencia de Finanzas de Codelco. Se estima que, sobre la base de la deuda neta al 31 de diciembre de 2012, una variacin de un punto porcentual en las tasas de inters de los pasivos financieros de crdito afectos a tasa de inters variable, supondra una variacin del gasto financiero por un importe aproximado de US$ 16 millones, antes de impuestos. Dicha estimacin, se realiza mediante la identificacin de todos aquellos pasivos afectos a intereses variables, cuyo devengo al cierre de los estados financieros, puede variar ante un cambio de un punto porcentual en dichas tasas de inters variable. La concentracin de obligaciones que Codelco mantiene a tasa fija y variable al 31 de diciembre de 2012, corresponde a un total de MUS$ 7.105.096 y MUS$ 2.797.582, respectivamente. b. Riesgos de Mercado. Riesgo de precio de commodities: Como consecuencia del desarrollo de las operaciones y actividades comerciales, los resultados de la Corporacin estn expuestos principalmente a la volatilidad de los precios del cobre y algunos subproductos como oro y plata. Contratos de venta de cobre y molibdeno, generalmente establecen precios provisorios de venta al momento del embarque de dichos productos, mientras que el pecio final se considerar en base a un precio promedio mensual dictado por el mercado para perodos futuros. Este tipo de venta a precios provisorios, contiene un derivado implcito que debe ser separado del contrato principal. El contrato principal, es la venta de los productos al precio de la factura provisoria, y el derivado implcito es el contrato forward que posteriormente ajusta la venta provisoria. A la fecha de presentacin de los estados financieros, las ventas de productos con precios provisorios son ajustadas a su valor justo, registrndose en dicho efecto en los resultados del periodo. Los 84

Corporacin Nacional del Cobre de Chile precios futuros de cierre del periodo son utilizados para las ventas de cobre, mientras que para las ventas de molibdeno se utilizan los precios promedio debido a la ausencia de un mercado de futuros. Al 31 de diciembre de 2012, si el precio futuro del cobre variara en + / - 5% (con el resto de las variables constantes), el resultado variara en + / - US$ 182 millones antes de impuestos como consecuencia del ajuste al mark to market de los ingresos por ventas a precios provisorios vigentes al 31 de diciembre de 2012 (MTMF 469). Para la estimacin indicada, se identifican todos aquellos contratos fsicos de venta que sern preciados de acuerdo al promedio del mes inmediatamente posterior al del cierre de los estados financieros, y se procede a estimar cul sera el precio definitivo de liquidacin si existiera una diferencia de +/- 5% con respecto al precio futuro conocido a la fecha para dicho periodo. A fin de proteger sus flujos de caja y de ajustar, cuando sea necesario, sus contratos de venta a la poltica comercial, la Corporacin realiza operaciones en mercados de futuro. A la fecha de presentacin de los estados financieros, estos contratos se ajustan a su valor justo, registrndose dicho efecto, a la fecha de liquidacin de las operaciones de cobertura, como parte de los ingresos por ventas de productos. Los precios futuros de cierre del periodo son utilizados para las ventas de cobre, mientras que para las ventas de molibdeno se utilizan los precios promedio debido a la ausencia de un mercado de futuros. Al 31 de diciembre de 2012, una variacin de US 1 en el precio de la libra de cobre, teniendo presente los instrumentos derivados contratados por la Corporacin, implica una variacin en los ingresos o pagos por los contratos existentes (exposicin) de MUS$50, antes de impuestos. Dicho clculo se obtiene a partir de una simulacin de las curvas de precios futuros del cobre, las que son utilizadas para valorar todos aquellos instrumentos derivados suscritos por la Corporacin; estimando as, en cunto variara la exposicin de estos instrumentos, si existiera un aumento/disminucin de US 1 en el precio de la libra de cobre. No se han contratado operaciones de cobertura con el objetivo especfico de mitigar el riesgo de precio provocado por las fluctuaciones de los precios de insumos para la produccin. c. Riesgo de liquidez La Corporacin se asegura que existan suficientes recursos como lneas de crdito pre aprobadas (incluyendo refinanciacin) de manera de cumplir con los requerimientos de corto plazo, despus de tomar en consideracin el capital de trabajo necesario para su operacin como cualquier otro compromiso que posea. En este plano Codelco-Chile mantiene disponibilidades de recursos, ya sea en efectivo, instrumentos financieros de rpida liquidacin y lneas de crdito, en montos suficientes para hacer frente a sus obligaciones. Adems, la Gerencia de Finanzas monitorea constantemente las proyecciones de caja de la empresa basndose en las proyecciones de corto y largo plazo y de las alternativas de financiamiento disponibles. Adems, la Compaa estima que tiene espacio suficiente para incrementar el nivel de endeudamiento para requerimientos normales de sus operaciones e inversiones establecidas en su plan de desarrollo.

85

Corporacin Nacional del Cobre de Chile En este contexto, de acuerdo a los actuales compromisos existentes con los acreedores, los requerimientos de caja para cubrir los pasivos financieros clasificados por tiempo de maduracin presentes en el estado de situacin financiera, son los siguientes:
Vencimientos pasivos financieros al 31 de diciembre de 2012 Prstamos a instituciones financieras Bonos Arrendamientos financieros Derivados Otros pasivos financieros Total Menor a un Ao MUS$ 219.686 594.006 35.601 14.537 949 864.779 Entre un ao Ms de cinco y cinco aos aos MUS$ MUS$ 1.768.861 497.966 48.542 1.533 80.499 2.397.401 809.035 6.013.124 42.764 6.864.923

d. Riesgo de Crdito Este riesgo comprende la posibilidad que un tercero no cumpla con sus obligaciones contractuales, originando con ello prdidas para la Corporacin. Dada la poltica de ventas de la Corporacin, principalmente con pagos al contado y por anticipado y mediante acreditivos bancarios, la incobrabilidad de los saldos adeudados por los clientes es mnima. Lo anterior se complementa con el conocimiento que la Corporacin posee de sus clientes y la antigedad con la cual ha operado con ellos. Por lo tanto, el riesgo de crdito de estas operaciones no es significativo. En general, las otras cuentas por cobrar de la Corporacin tienen una elevada calidad crediticia de acuerdo con las valoraciones de la Corporacin, basadas en el anlisis de la solvencia y del historial de pago de cada deudor. La mxima exposicin al riesgo de crdito al 31 de diciembre de 2012 es representada fielmente por los rubros de activos financieros presentados en el Estado de Situacin Financiera de la Corporacin. Entre las cuentas por cobrar de la Corporacin, no figuran clientes con saldos que pudieran llevar a calificar una concentracin importante de deuda y que determine una exposicin material para Codelco. Dicha exposicin est distribuida entre un gran nmero de clientes y otras contrapartes. En las partidas de clientes, se incluyen las provisiones, que no son significativas, realizadas en base a la revisin de los saldos adeudados y caractersticas de los clientes, destinadas a cubrir eventuales insolvencias. En nota explicativa nmero 2 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar se muestran los saldos vencidos y no provisionados. La Corporacin estima que los montos no deteriorados con una morosidad de ms de 30 das son recuperables, sobre la base del comportamiento de pago histrico y los anlisis de las calificaciones de riesgo existentes de los clientes. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, no existen saldos por cobrar renegociados.

86

Corporacin Nacional del Cobre de Chile Codelco trabaja con bancos de primera lnea, con alta calificacin nacional e internacional y continuamente realiza evaluaciones de ellos, por lo que el riesgo que afectara la disponibilidad de los fondos e instrumentos financieros de la Corporacin, no es relevante. Tambin, en algunos casos, a fin de minimizar el riesgo de crdito, la Corporacin ha contratado plizas de seguro de crdito por las cuales transfiere a terceros el riesgo asociado a la actividad comercial de algunos de sus negocios. Durante el ejercicio terminado a diciembre de 2012 y 2011, no se han obtenido activos por la ejecucin de garantas tomadas por el aseguramiento del cobro de deuda contrada con terceros. En materia de prstamos al personal, ellos se generan, principalmente por prstamos hipotecarios, de acuerdo a programas surgidos de los convenios colectivos, que estn garantizados con la hipoteca de las viviendas, con descuentos por planilla. 28. Contratos de derivados De acuerdo a la poltica del Directorio, ratificada con fecha 27 de marzo de 2009, la Corporacin mantiene operaciones de cobertura de flujo de caja, para minimizar el riesgo de las fluctuaciones en tipo de cambio y de variacin de precios de ventas, segn se resume a continuacin: a. Cobertura de tipo de cambio La Corporacin mantiene operaciones de proteccin contra variaciones de tipo de cambio, cuya exposicin positiva neta de impuestos diferidos asciende a MUS$470, las cuales vencen en abril de 2025. En el cuadro siguiente, se resume la exposicin de las coberturas financieras contratadas por la Corporacin:
Partida Protegida Banco Tipo de Contrato de Derivado Swap Total Vencimiento Moneda Partida Protegida MUS$ Bono UF Vcto. 2025 Credit Suisse (EE.UU) 01-04-2025 US$ 328.523 328.523 Obligacin Financiera Instrumento de Cobertura MUS$ 208.519 208.519 Valor Justo instrumento de Cobertura MUS$ 121.180 121.180

La actual metodologa para valorizar los swap de moneda, utiliza la tcnica bootstrapping a partir de las tasas Mid y Mid Swap para construir las curvas Libor (cero) en UF y USD respectivamente, a partir de informacin de mercado. b. Contratos de operaciones de proteccin de flujos de caja y de ajustes a la poltica comercial La Corporacin realiza operaciones en mercados de futuro del cobre, registrando sus resultados al trmino de ellos. Dichos resultados se agregan o deducen a los ingresos por venta. Esta agregacin, o deduccin, se realiza debido a que los ingresos por ventas tienen incorporado el efecto, positivo o negativo, de los precios de mercado. Al 31 de diciembre de 2012, estas operaciones generaron un menor ingreso neto realizado de MUS$ 761.571 y un resultado positivo no realizado de MUS$173, (ms un efecto de menor ingreso equivalente a MUS$ 105 en filiales), el cual se detalla a continuacin: 87

Corporacin Nacional del Cobre de Chile b.1. Operaciones de flexibilizacin comercial de contratos de cobre. Su objetivo es ajustar el precio de los embarques a la poltica que sobre la materia tiene la Corporacin, definida en funcin de la Bolsa de Metales de Londres. Al 31 de diciembre de 2012, la Corporacin mantiene operaciones de mercado de futuros, asociadas a 374.540 toneladas mtricas de cobre fino. Estas operaciones de cobertura forman parte de la poltica comercial de la Corporacin. Los contratos vigentes al 31 de diciembre de 2012 presentan una exposicin negativa de MUS$ 15.359., cuyo resultado definitivo slo podr conocerse al vencimiento de esas operaciones, despus de la compensacin entre las operaciones de cobertura y los ingresos por venta de los productos protegidos. Las operaciones terminadas entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2012 generaron un efecto neto positivo en resultados de MUS$ 11.609, que se deducen de los valores pagados por contratos de compras y se agregan a los valores recibidos por contratos de ventas de los productos afectados por estas operaciones. b.2. Operaciones Comerciales de contratos vigentes de oro y plata. Al 31 de diciembre de 2012 la Corporacin mantiene contratos para fijacin de precios de venta de oro por MOZT 2,5 y de plata por MOZT 120,8. Al 31 de diciembre de 2012, se registr un resultado positivo MUS$ 173, correspondiente a la exposicin no efectiva asociada a estas operaciones. Las operaciones terminadas entre el 1 de enero y el 31 del diciembre de 2012, generaron un efecto negativo en resultados de MUS$ 247, que se deduce de los valores recibidos por los contratos de venta de los productos afectados por estas transacciones. Estas operaciones de cobertura vencen hasta febrero de 2013. b.3. Operaciones para proteccin de flujos de caja respaldadas con produccin futura. La Corporacin no mantiene transacciones vigentes al 31 de diciembre de 2012, derivadas de estas operaciones, las cuales permitan proteger flujos futuros de caja, por la va de asegurar niveles de precios de venta de parte de la produccin. Las operaciones de futuro terminadas entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2012, relacionadas con produccin vendida, generaron un menor ingreso de MUS$ 772.933, que es el resultado de la compensacin entre la operacin de cobertura y los ingresos por venta asociados a los contratos de venta de los productos afectados por esta fijacin de precios. Estos resultados se presentan rebajando los resultados netos de operacin. En los cuadros siguientes, se resume la exposicin de las coberturas de metales tomadas por la Corporacin, indicados en la letra b precedente:

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile

31 de diciembre de 2012 Miles de US$ Flex Com Cobre (Activo) Flex Com Cobre (Pasivo) Flex Com Oro/Plata Fijacin de precios Total 31 de diciembre de 2011 Miles de US$ Flex Com Cobre (Activo) Flex Com Cobre (Pasivo) Flex Com Oro/Plata Fijacin de precios Total 31 de diciembre de 2012 Miles de TM/Onzas Futuros de Cobre [TM] Futuros de Oro/Plata [MOZ] Fijac. de precios cobre [TM] 31 de diciembre de 2011 Miles de TM/Onzas Futuros de Cobre [TM] Futuros de Oro/Plata [MOZ] Fijac. de precios cobre [TM] Fecha de Vencimiento 2015 2016 Fecha de Vencimiento 2014 2015 -

2013 685 (13.012) (12.327)

2014 (3.032) (3.032)

2017 -

Siguientes -

Total 685 (16.044) (15.359)

2012 176.973 131 (661.714) (484.610)

2013 1.554 (52) (60.287) (58.785)

2016 -

Siguientes -

Total 178.527 (52) 131 (722.001) (543.395)

2013 323,0 -

2014 51,0 -

Fecha de Vencimiento 2015 2016 0,5 Fecha de Vencimiento 2014 2015 0,5 -

2017 Siguientes -

Total 374,5 -

2012 352,0 424,2 137,5

2013 47,9 12,5

2016 Siguientes 0,5 -

Total 400,9 424,2 150,0

29. Contingencias y restricciones a) Juicios y contingencias Existen diversos juicios y acciones legales en que Codelco es demandante y otros en que es la parte demandada, los cuales son derivados de sus operaciones y de la industria en que opera. En general estos juicios se originan por acciones civiles, tributarias, laborales y mineras, todos motivados por las actividades propias de la Corporacin. En opinin de la Administracin y de sus asesores legales, aquellos juicios en que la empresa es demandada; y que podran tener resultados negativos, no representan contingencias de prdidas por valores significativos. Codelco defiende sus derechos y hace uso de todas las instancias y recursos legales y procesales correspondientes. Los juicios ms relevantes mantenidos por Codelco dicen relacin con las siguientes materias: Juicios Tributarios: Existen diversos juicios tributarios por liquidaciones del Servicio de Impuestos Internos, por las cuales la Corporacin ha presentado las oposiciones correspondientes. Juicios Laborales: Juicios laborales iniciado por trabajadores de la Divisin Andina en contra de la Corporacin, referido a enfermedades profesionales (silicosis). Juicios Mineros y otros derivados de la Operacin: La Corporacin ha estado participando y probablemente continuar participando como demandante y demandada en determinados procesos judiciales atingentes a su operacin y actividades mineras, a travs de los cuales 89

Corporacin Nacional del Cobre de Chile busca ejercer u oponer ciertas acciones o excepciones, en relacin con determinadas concesiones mineras constituidas o en trmite de constitucin, como as tambin por sus otras actividades. Dichos procesos no tienen actualmente una cuanta determinada y no afectan de manera esencial el desarrollo de Codelco. Un anlisis, caso a caso, de estos juicios ha mostrado que existen un total de 234 causas con cuanta estimada. Se estima que 31 de ellas, las cuales representan un 13% del universo, por un monto de MUS$30.413, podran tener un resultado negativo para la Corporacin. Tambin existen 141 Juicios, que representan un 60% por un monto de MUS$46.101, sobre los cuales no existe seguridad que su fallo sea contrario a Codelco. Para los 62 juicios restantes, por un monto de MUS$ 3.821 los asesores legales de la Corporacin estiman improbable un resultado desfavorable. Adems, existen 85 juicios con cuanta indeterminada, de los cuales 9 de ellos se estima que su fallo podra ser contrario a Codelco. La Corporacin recibi sendas Liquidaciones N 45, 46 y 47, emitidas con fecha 29 de junio de 2012 por la Direccin de Grandes Contribuyentes del Servicio de Impuestos Internos (SII), todas relativas a la fiscalizacin de las transacciones que la Corporacin mantiene con la sociedad coligada Copper Partners Investment Company Limited, respecto de las cuales Codelco ha solicitado la Revisin de la Actuacin Fiscalizadora (RAF), sumndose a similar revisin solicitada por las Liquidaciones N 1 y N 2 y Resolucin Ex. SDF N 1, emitidas con fecha 30 de julio de 2010 por la Subdireccin de Fiscalizacin del SII, en relacin a transacciones de la misma especie antes indicadas. El SII, al 31 de diciembre de 2012, no se ha pronunciado respecto de estas revisiones de actuacin fiscalizadora formuladas por la Corporacin. Para los litigios con prdida probable y sus costas, existen las provisiones necesarias, las que se registran como provisiones de contingencia. Como es de dominio pblico, la Corporacin ha presentado Recursos de Proteccin ante las respectivas Cortes de Apelaciones, impugnando las actas de constatacin notificadas por la Inspeccin del Trabajo, en el marco de la fiscalizacin de la Ley N 20.123, que regula el trabajo en rgimen de subcontratacin y de empresas de servicios transitorios. De estos recursos, cinco fueron acogidos y uno se rechaz, siendo este ltimo apelado por la Corporacin. En la actualidad, todos los recursos se encuentran pendientes en la Corte Suprema. b) Otros compromisos. i. Con fecha 29 de febrero de 2010, el Directorio acord continuar con las operaciones mineras de Divisin Salvador hasta el ao 2016, y si las condiciones de mercado y operacin se mantienen, hasta el ao 2021, ambas extensiones sujetas a la condicin de cumplir con los compromisos de mejoras de gestin y reduccin de costos comprometidos por la Divisin, los cuales fueron presentados al Directorio del mes de agosto de 2010, aprobndose la figura de ampliacin. Con fecha 31 de mayo de 2005, Codelco, a travs de su afiliada Codelco International Ltd., suscribi con Minmetals un acuerdo para la formacin de una empresa, Copper Partners Investment Company Ltd., donde ambas compaas participan en partes iguales. Asimismo, se acordaron los trminos de un contrato de venta de ctodos a 15 aos a dicha empresa asociada, as como un contrato de compra de Minmetals a esta ltima por el mismo plazo y embarques mensuales iguales hasta completar la cantidad total de 836.250 toneladas mtricas. Cada embarque ser pagado por el comprador a un precio formado por una parte

ii.

90

Corporacin Nacional del Cobre de Chile fija reajustable ms un componente variable, que depender del precio del cobre vigente en el momento del embarque. Durante el primer trimestre del ao 2006 y sobre la base de las condiciones financieras negociadas, se formalizaron los contratos de financiamiento con el China Development Bank permitiendo a Copper Partners Investment Company Ltd. hacer el pago anticipado de US$550 millones a Codelco en el mes de marzo de 2006. Al 31 de diciembre de 2012, el contrato se encuentra operativo, habindose iniciado los embarques mensuales a partir del mes de junio de 2006. En relacin con las obligaciones financieras contradas por la asociada Copper Partners Investment Company Ltd. con el China Development Bank, Codelco Chile y Codelco International Ltd. deben cumplir con ciertos compromisos, referidos principalmente a la entrega de informacin financiera. Adems, Codelco Chile debe mantener al menos el 51% de propiedad sobre Codelco International Limited. De acuerdo al Sponsor Agreement, de fecha 8 de marzo de 2006, la afiliada Codelco International Ltd. entreg en garanta, en favor del China Development Bank, su participacin en Copper Partners Investment Company Limited. Posteriormente, con fecha 14 de marzo de 2012, Copper Partners Investment Company Ltd. pag la totalidad de su deuda con el mencionado banco, por lo que al 31 de diciembre de 2012, Codelco no mantiene ninguna garanta indirecta relacionada con su participacin en esta compaa asociada. iii. Respecto al acuerdo de financiamiento suscrito el 23 de agosto de 2012, entre la sociedad filial, Inversiones Gacrux SpA, y Mitsui & Co. Ltd. para la adquisicin del 24,5% de las acciones de Anglo American Sur S.A., y que posteriormente fue modificado con fecha 31 de octubre de 2012, se constituye una prenda sobre las acciones que dicha filial posee en Sociedad de Inversiones Acrux SpA (compaa de participacin compartida con Mitsui y socio minoritario en Anglo American Sur S.A.), con el objetivo de garantizar el cumplimiento de las obligaciones que el acuerdo de financiamiento contempla. Esta prenda se extiende al derecho de cobrar y percibir por parte de Acrux, los dividendos que hubieren sido acordados en las correspondientes juntas de accionistas de dicha sociedad y a cualquier otra distribucin pagada o pagadera a Gacrux, respecto de las acciones prendadas. iv. La Corporacin ha suscrito contratos de abastecimiento de gas con su asociada GNL Mejillones S.A., los cuales comienzan a operar en octubre del ao 2010, y a travs de este contrato, la asociada se compromete a vender parte de un mnimo equivalente a 27 Tera BTU (British Thermal Unit) anuales para el perodo 2010-2012. Adicionalmente la Corporacin ha suscrito un contrato de opciones en conjunto con las otras empresas mineras participantes que incluye la opcin de: Adquirir el derecho de uso a largo plazo de la capacidad del terminal desde el vencimiento del contrato o, Adquirir acciones de la sociedad, obligndose las empresas a tomar una u otra alternativa. 91

Corporacin Nacional del Cobre de Chile

Al 31 de diciembre de 2012, la Corporacin mantiene garantas suscritas por el 37% del monto total de la exposicin de las operaciones de derivados tomadas por GNL Mejillones S.A. con un mximo de MUS$229.400. v. La Ley 19.993 de fecha 17 de diciembre de 2004, que autoriz la compra de los activos de la Fundicin y Refinera Las Ventanas a ENAMI, establece que la Corporacin debe garantizar la capacidad de fusin y refinacin necesaria, sin restriccin y limitacin alguna, para el tratamiento de los productos de la pequea y mediana minera que enve ENAMI, en modalidad de maquila, u otra que acuerden las partes. Las obligaciones con el pblico por emisin de bonos implica para la Corporacin el cumplimiento de ciertas restricciones, referidas a limitaciones en la constitucin de prendas y limitaciones en transacciones de venta con retroarrendamiento, sobre sus principales activos fijos y participaciones en afiliadas significativas. La Corporacin, durante los aos 2012 y 2011, ha dado cumplimiento a estas condiciones. vii. Con fecha 20 de enero de 2010, la Corporacin ha suscrito dos contratos de suministro energtico con Colbn S.A., el cual contempla la compraventa de energa y potencia por un total de 351 MW de potencia. El contrato contempla un descuento para aquella energa no consumida producto de una menor demanda de las divisiones del SIC de Codelco respecto de la potencia contratada. El descuento es equivalente al valor de la venta de esa energa en el mercado spot. Adicionalmente con contrato complementario se ha asegurado el abastecimiento por 159 MW tambin con Colbn, ajustndose a las necesidades de energa y potencia de largo plazo de Codelco en SIC equivalentes a aproximadamente 510 MW. Este contrato se basa en la produccin de energa proveniente de la central trmica Santa Mara de propiedad de Colbn, actualmente en construccin. El insumo principal de esta central es carbn, por lo que la tarifa de suministro elctrico a Codelco est ligada al precio de este insumo. Mediante estos contratos suscritos, los cuales operan mediante la modalidad take or pay, la Corporacin se obliga a pagar por la energa contratada y Colbn se obliga restituir a precio de mercado la energa no consumida por Codelco. Estos contratos tienen fecha de vencimiento para el ao 2027 y 2045. viii. Con fecha 6 de noviembre de 2009, Codelco ha suscrito los siguientes contratos de suministro elctrico de largo plazo con ELECTROANDINA S.A. (empresa asociada hasta enero de 2011) cuyo vencimiento ser en el ao 2017: Contrato que sustituye el celebrado con fecha 22 de noviembre de 1995, para el abastecimiento de energa elctrica del centro de trabajo Chuquicamata, con vigencia de 15 aos a partir de enero de 2010 y por una potencia de entre 200 y 280 MW y toda su energa elctrica asociada. El contrato involucra un costo aproximado de MMUS$1.380, para todo el perodo.

vi.

92

Corporacin Nacional del Cobre de Chile Modificacin del contrato celebrado con fecha 21 de diciembre de 1995 para el centro de trabajo Radomiro Tomic, por una potencia mxima de 110 MW, mediante la cual se establecen, a partir de enero de 2010, nuevos precios por la potencia y energa objeto del contrato, as como nuevas frmulas de reajuste de los mismos.

ix.

Con fecha 31 de diciembre de 2009, Codelco ha suscrito un contrato de compraventa de potencia y energa elctrica, provenientes del Sistema Interconectado Central (SIC) con la Empresa Nacional de Electricidad S.A., para satisfacer los requerimientos de Codelco para su Divisin Salvador. El contrato rige a partir del 1 de abril de 2010 y hasta el 31 de marzo de 2013. La potencia mxima convenida alcanza a HP 70(MW) y HFP 71(MW).

x.

La Corporacin ha suscrito, con JP Morgan Chase Bank, un acuerdo bilateral de compromiso de financiamiento por un monto de hasta US$400 millones vigentes al 31 de diciembre de 2012. Dicho acuerdo, fue suscrito con el objetivo de que Codelco, cuando ste lo requiera y dentro de los plazos establecidos en dicho contrato, pueda disponer de los fondos necesarios para financiar inversiones y refinanciar pasivos. Con fecha 11 de noviembre de 2011, se public en el Diario Oficial la Ley N20.551 que regula el cierre de faenas e instalaciones mineras. Adicionalmente, con fecha 22 de noviembre de 2012, fue publicado en el Diario Oficial el Decreto Supremo N41 del Ministerio de Minera, que aprueba el Reglamento de la mencionada ley. Esta ley obliga a la Corporacin, entre otras exigencias, a otorgar garantas financieras al Estado, que aseguren la implementacin de los planes de cierre. Tambin establece la obligatoriedad de realizar aportes a un fondo que tiene por objeto cubrir los costos de las actividades de post cierre. La Corporacin, de acuerdo al reglamento mencionado, deber entregar al SERNAGEOMIN el Plan de Cierre de Faenas Mineras en octubre de 2014, mientras que en abril de 2015 se deber presentar una propuesta de constitucin de garantas. En el mes de junio de 2015, Codelco deber constituir las garantas por el 20% inicial de la obligacin establecida segn las regulaciones de este cuerpo legal. El remanente del 80% debe ajustarse proporcionalmente cada ao durante el perodo de catorce aos restantes. La garanta ser determinada peridicamente a valor presente de todas las acciones y medidas incluidas en el plan de cierre de minas. La Corporacin est en proceso de actualizacin de su plan de cierre de minas y del proceso de valorizacin, los que debern cumplir con los requisitos de la Ley N20.551, estimando que el registro contable del pasivo originado por esta obligacin, difiera de la obligacin impuesta por la ley, principalmente por las diferencias relativas al horizonte que se considera para la proyeccin de los flujos, en el que las indicaciones de la ley exigen la determinacin de las obligaciones en funcin de las reservas mineras, mientras el criterio financiero-contable supone un plazo que adems incorpora parte de sus recursos mineros. Por lo anterior, la tasa de descuento establecida en la ley, podra diferir de la aplicada por la Corporacin bajo los criterios establecido en NIC 37 y descritos en la nota 2, letra o) sobre Principales Polticas Contables.

xi.

93

Corporacin Nacional del Cobre de Chile xii. Con fecha 24 de mayo de 2012, la Corporacin ha suscrito con Japan Bank for International Cooperation y con Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd., un contrato de financiamiento por hasta US$ 320 millones para el desarrollo, construccin y operacin de una planta de procesamiento de metales en la segunda regin de Chile. Al 31 de diciembre de 2012, no se han materializado los desembolsos efectivos de este financiamiento. xiii. Con fecha 24 de agosto de 2012, Codelco a travs de su filial Inversiones Mineras Nueva Acrux SpA (cuyo accionista minoritario es Mitsui), suscribi un contrato con Anglo American Sur S.A., mediante el cual esta ltima se compromete a vender una porcin de su produccin anual de cobre a la mencionada filial, quien a su vez se compromete a comprar dicha produccin. La citada porcin se determina en funcin de la participacin que la filial indirecta de Codelco, Inversiones Mineras Becrux SpA, (tambin de propiedad compartida con Mitsui), mantiene sobre las acciones de Anglo American Sur S.A. A su vez, Nueva Acrux se compromete a vender a Mitsui, los productos comprados bajo el acuerdo descrito en los prrafos precedentes. El trmino del contrato ocurrir cuando se produzca el fin del pacto de accionistas de Anglo American Sur S.A. u otros eventos relacionados con la finalizacin de la actividad minera de dicha sociedad. La primera compra de productos se efectuar durante enero de 2013 y los precios establecidos para la materializacin de este acuerdo se ajustan a condiciones de mercado. 30. Garantas La Corporacin, a consecuencia de sus actividades, ha recibido y entregado garantas. En los cuadros siguientes se detallan las principales garantas otorgadas a instituciones financieras:
Garantas Directas Entregadas a Instuciones Financieras 31-12-2012 Tipo de Garanta Vencimiento MUS$ Koch Supply & Trading LP Standby Letter - Banco Santander Chile ene-12 Acreedor de la Garanta Oriente Copper Netherlands B.V. Prenda sobre acciones Total nov-32 2.915.275 2.915.275 31-12-2011 MUS$ 25.000 25.000

Acreedor de la Garanta Barclays Bank PLC Koch Supply & Trading LP China Development Bank

Garantas Indirectas Entregadas a Instituciones Financieras Tipo de Deudor Garantizado Relacin Garanta Sociedad GNL Mejillones S.A. Sociedad GNL Mejillones S.A. Copper Partners Investment Co. Ltd. Total Asociada Asociada Asociada Asociada Garante Garante Garante Derechos

31-12-2012 MUS$ 37.000 148.000 44.400 229.400

31-12-2011 MUS$ 74.000 148.000 44.400 59.621 326.021

Morgan Stanley Capital Group INC. Sociedad GNL Mejillones S.A.

94

Corporacin Nacional del Cobre de Chile En cuanto a los documentos recibidos en garanta, stos cubren, principalmente, obligaciones de proveedores y contratistas relacionados con los diversos proyectos en desarrollo. A continuacin se presentan los montos recibidos como garantas, agrupados segn las Divisiones Operativas que las han recibido:
Garantas recibidas de terceros 31-12-2012 31-12-2011 Divisin MUS$ MUS$ Andina 23.469 41.491 Chuquicamata 51.784 69.210 Casa Matriz 483.711 207.967 Radomiro Tomic 19.164 23.003 Salvador 42.149 1.400 Ministro Hales 7.925 6.244 El Teniente 74.274 96.491 Ventanas 4.184 3.015 Gabriela Mistral 21.075 0 Total 727.735 448.821

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile 31. Moneda Extranjera a) Activos por tipo de Moneda
Rubro Activos Lquidos Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Efectivo y Equivalentes al Efectivo Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Otros activos financieros corrientes Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Cuentas por cobrar de corto y largo plazo Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. 31-12-2012 MUS$ 1.272.532 702.901 1.626 6.208 560.976 821 1.263.823 699.317 1.168 4.761 557.756 821 8.709 3.584 458 1.447 3.220 2.391.548 1.668.745 114.457 21.104 568.044 19.198 2.149.103 1.610.536 113.241 20.920 397.628 6.778 31-12-2011 MUS$ 1.576.113 1.362.980 489 2.555 18.023 192.066 1.382.876 1.362.612 179 2.555 17.530 193.237 368 310 493 192.066 2.233.207 1.669.982 99.803 18.020 311.963 133.439 1.968.269 1.537.815 98.300 18.020 311.913 2.221

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile

Rubro Cuentas por cobrar, no corrientes Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corrientes Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Resto de activos Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Total Activos Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F.

31-12-2012 MUS$ 171.699 2 1.216 65 170.416 29.442 16.903 119 12.420 41.305 41.305 27.980.952 24.942.525 431.024 32.335 2.166.828 408.240 31.645.033 27.314.172 547.107 59.647 3.295.848 428.259

31-12-2011 MUS$ 132.721 1.503 131.218 56.357 56.341 16 75.860 75.826 34 17.025.624 16.115.389 138.349 5.415 672.820 93.651 20.834.944 19.148.351 238.641 25.990 1.002.806 419.156

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile b) Pasivos por tipo de Moneda.

31-12-2012 Pasivo corriente por moneda Hasta 90 das MUS$ Pasivos corrientes Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Otros pasivos financieros corrientes Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Prstamos bancarios Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Obligaciones garantizadas Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Arrendamiento financiero Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Otros Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Otros pasivos corrientes Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. 3.325.680 1.980.142 5.520 1.184 1.330.388 8.446 51.487 45.409 1.009 5.069 400 400 35.601 30.715 217 4.669 15.486 14.694 792 3.274.193 1.934.733 5.520 1.184 1.329.379 3.377 90 das a 1 ao MUS$ 813.292 775.889 37.403 813.292 775.889 37.403 219.286 181.883 37.403 594.006 594.006 31-12-2011 Hasta 90 das MUS$ 2.777.535 1.666.726 88.393 42.744 955.950 23.722 4.877 4.716 161 4.877 4.716 161 2.772.658 1.662.010 88.393 42.744 955.950 23.561 90 das a 1 ao MUS$ 1.638.547 1.286.447 38.714 5.182 308.204 1.638.547 1.286.447 38.714 5.182 308.204 41.276 2.106 38.714 225 231 802.954 496.272 306.682 18.077 17.572 505 776.240 770.497 4.957 786 -

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Corporacin Nacional del Cobre de Chile

31-12-2012 Pasivo no corriente por moneda 1a3 aos MUS $ Pasivos no corrientes Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Otros pasivos financieros no corrientes Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Prstamos bancarios Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Obligaciones garantizadas Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Arrendamiento financiero Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Otros Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. Otros pasivos no corrientes Dlares Euros Otras monedas $ no reajustables U.F. 7.531.455 5.956.620 1.515.446 59.389 1.465.498 1.441.452 24.046 828.936 827.164 1.772 497.966 497.966 56.564 34.290 22.274 82.032 82.032 6.065.957 4.515.168 1.515.446 35.343 3a5 aos MUS $ 974.667 974.667 974.667 974.667 939.925 939.925 34.742 34.742 5 a 10 aos MUS $ 3.942.371 3.942.371 3.942.371 3.942.371 3.942.371 3.942.371 ms de 10 aos MUS $ 2.879.788 2.526.060 353.728 2.879.788 2.526.060 353.728 809.035 809.035 2.070.753 1.717.025 353.728 1a3 aos MUS $ 5.491.370 4.306.911 801.765 382.694 1.532.692 1.529.318 3.374 412.101 410.258 1.843 996.310 996.310 40.266 38.735 1.531 84.015 84.015 3.958.678 2.777.593 801.765 379.320 3a5

31-12-2011 5 a 10 aos MUS $ 1.623.675 1.604.281 19.394 1.623.675 1.604.281 19.394 1.573.504 1.573.504 50.171 30.777 19.394 ms de 10 aos MUS $ 2.438.585 2.118.216 320.369 2.438.585 2.118.216 320.369 2.438.585 2.118.216 320.369 aos MUS $ 800.202 798.637 1.565 800.202 798.637 1.565 784.544 784.544 15.658 14.093 1.565 -

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 Corporacin Nacional del Cobre de Chile 32. Sanciones Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, Codelco Chile, sus Directores y Administradores no han sido objeto de sanciones relevantes por parte de la Superintendencia de Valores y Seguros u otras autoridades administrativas a fines. 33. Hechos Posteriores Con fecha 31 de enero de 2013, se inform como hecho esencial, respecto de la eliminacin de la Vicepresidencia de Tecnologa e Innovacin y de la Vicepresidencia Adjunta de la Presidencia Ejecutiva como parte de la organizacin superior de Codelco, y cuyas funciones pasan a integrar la Vicepresidencia de Desarrollo de Negocios. Asimismo, se crea la Vicepresidencia de Asuntos Corporativos y Sustentabilidad, a partir de la actual Gerencia General del mismo nombre, designndose en el cargo de Vicepresidente de Asuntos Corporativos y Sustentabilidad a don Juan Pablo Schaeffer Fabres. Los cambios indicados precedentemente rigen a partir del 1 de febrero de 2013. Durante el mes de enero de 2013, la Administracin suscribi sendos addendum a los convenios colectivos de los trabajadores y supervisores de Casa Matriz de Codelco, en los cuales se establecen ciertos incentivos asociados a planes de retiro voluntario de personal, todo ello en el contexto de un programa de reestructuracin que la Corporacin est impulsando para la Casa Matriz, el cual se espera concretar durante 2013, con un efecto estimado en gastos para dicho ao por MUS$ 7.665 antes de impuestos.

La Administracin de la Corporacin no tiene conocimiento de otros hechos significativos de carcter financiero o de cualquier otra ndole que afectare los presentes estados y flujos futuros, ocurridos entre el 1 de enero de 2013 y la fecha de emisin de los presentes estados financieros (28 de marzo de 2013), que puedan afectarlos. 34. Medio Ambiente Cada operacin de CODELCO est sujeta a regulaciones nacionales, regionales y locales relativas a la proteccin del medio ambiente y los recursos naturales, incluyendo normas relativas a agua, aire, ruido y disposicin y transporte de residuos peligrosos, entre otros. Chile ha adoptado regulaciones ambientales que han obligado a las compaas que operan en el pas, incluida CODELCO, a llevar a cabo programas para reducir, controlar o eliminar impactos ambientales relevantes. CODELCO ha ejecutado y continuar ejecutando una serie de proyectos ambientales para dar cumplimiento a estas regulaciones. Consecuente con la Carta de Valores aprobada en 2010, CODELCO se rige por una serie de polticas y normativas internas que enmarcan su compromiso con el medio ambiente, entre ellas se encuentran la Poltica de Desarrollo Sustentable (2003) y la Poltica Corporativa de Seguridad, Salud Ocupacional y Gestin Ambiental (2007).

100

 Corporacin Nacional del Cobre de Chile Los sistemas de gestin ambiental de las divisiones y la Casa Matriz, estructuran los esfuerzos para el cumplimiento de los compromisos asumidos por las polticas ambientales de la Corporacin, incorporando elementos de planificacin, operacin, verificacin y revisin de actividades. Al 31 de diciembre de 2012, han recibido la certificacin ISO 14001 para sus sistemas de gestin ambiental las Divisiones Chuquicamata, Radomiro Tomic, Andina, Salvador, El Teniente, Ventanas, Gabriela Mistral y la Casa Matriz. Conforme a lo dispuesto en la Circular N1.901, de 2008, de la Superintendencia de Valores y Seguros, se presenta un detalle de los principales desembolsos relacionados con el medio ambiente, efectuados por la Corporacin durante los aos 2012 y 2011, respectivamente, junto con los desembolsos comprometidos futuro.

101

 Corporacin Nacional del Cobre de Chile

Desembolsos efectuados 31-12-2012 31-12-2011 Desembolsos comprometidos Futuros Monto MUS$ Fecha Estimada

Empresa

Nombre Proyecto

Estado del proyecto

Monto MUS$

Activo Gasto

Item de Activo / Gasto de Destino

Monto MUS$

Chuquicamata Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Ampliacin tranque Talabre, sptima etapa Ampliacin capacidad tranque Talabre, octava etapa Restauracin de emergencia sistema control de polvo planta de chacado 2/3 Plantas de cido Residuos slidos Planta de tratamiento de efluentes Salvador Mejora captacin de polvo reas concentradora Construccin zanja residuos Peligrosos Construccin V etapa tratamiento de relaves Plantas de cido Residuos slidos Planta de tratamiento de efluentes Andina Construccin intercepcin agua depsito de lastre este Construccin drenes depsitos lastres 2 Instalacin bodega distrito Ampliacion Drenes Etapa 5 Mejora sistema interno aguas Mejora sistema interno aguas E1 Tratamiento aguas drenajes Norma aguas etapa 2 Construccin torres evacuacin y captacin ovejera Construccin canal relaves ovejera Mejora intercepcin infiltra ovejera Residuos slidos Planta de tratamiento de efluentes En Proceso En Proceso En Proceso En Proceso En Proceso En Proceso

100.244 34.253 2.864 265 56.022 3.919 2.921 48.777 4.029 705 4.477 38.445 976 145 56.606 En Proceso Terminado En Proceso En Proceso En Proceso En Proceso En Proceso En Proceso En Proceso En Proceso En Proceso En Proceso En Proceso 3.780 316 14.753 3 746 27.279 350 2.312 877 3.285 1.721 1.184 205.627 Activo Activo Activo Activo Activo Activo Activo Activo Activo Activo Activo Gasto Gasto Propiedades, planta y equipo Propiedades, planta y equipo Propiedades, planta y equipo Propiedades, planta y equipo Propiedades, planta y equipo Propiedades, planta y equipo Propiedades, planta y equipo Propiedades, planta y equipo Propiedades, planta y equipo Propiedades, planta y equipo Propiedades, planta y equipo Gasto de administracin Gasto de administracin Activo Activo Activo Gasto Gasto Gasto Propiedades, planta y equipo Propiedades, planta y equipo Propiedades, planta y equipo Gasto de administracin Gasto de administracin Gasto de administracin

67.779 2.521 58.763 2.453 4.042 25.652 126 456 24.200 686 184 9.964 4.824 1.929 584 28 1.719 880 103.395

130.761 57.684 13.865 50.517 3.919 4.776 53.015 7.168 3.945 40.584 1.147 171 229.401 9.451 285 1.973 10.045 134.487 39.007 26.040 4.126 802 2.095 1.090 413.177 2014 2013 2013 2013 2014 2015 2014 2013 2013 2013 2013 2013 2013 2013 2013 2013

Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile

En Proceso En Proceso En Proceso En Proceso En Proceso En Proceso

Activo Activo Activo Gasto Gasto Gasto

Propiedades, planta y equipo Propiedades, planta y equipo Propiedades, planta y equipo Gasto de administracin Gasto de administracin Gasto de administracin

2014 2013 2013 2013 2013

Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Subtotal

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 Corporacin Nacional del Cobre de Chile

Desembolsos efectuados 31-12-2012 Empresa El Teniente Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Construccin de la 5ta etapa embalse Carn Monitoreo en lnea de canal de relaves Ampliacin cajn relave cascada 4 Ampliacin cajn relave Ruta 5 Construccin de la 6ta etapa embalse Carn Plantas de cido Residuos slidos Planta de tratamiento de efluentes Minera Gaby Minera Gaby S.p A. Minera Gaby S.p A. Instalacin de carpeta de botadero de ripios fase IV Implementacin sistema tratamiento de riles Ventanas Mitigacin ambiental stock concentradora Normalizacin piscinas aguas lluvias Sistema Carga Fra Cps N2 Abastecimiento de arsnico en horno elctrico Aumento Captacin Material Aumento Captacin Mp He Sistema Mecnico Carga Fra Cps N1 y 3 Plantas de cido Residuos slidos Planta de tratamiento de efluentes Radomiro Tomic Codelco Chile Codelco Chile Residuos slidos Planta de tratamiento de efluentes Ecometales Limited Ecometales Limited Subtotal Total Planta lixiviacin de polvos de fundicin En Proceso En Proceso En Proceso Terminado Terminado En Proceso En Proceso En Proceso En Proceso En Proceso En Proceso En Proceso En Proceso Nombre Proyecto Estado del proyecto Monto MUS$ 120.869 4.319 6.744 754 795 5.407 87.226 3.570 12.054 40 40 46.495 2.613 1.642 1.290 25 2.234 6.483 2.946 22.970 1.164 5.128 2.636 2.278 358 703 703 170.743 376.370 Gasto Gasto de administracin Gasto Gasto Gasto de administracin Gasto de administracin Activo Activo Activo Activo Activo Gasto Gasto Gasto Propiedades, planta y equipo Propiedades, planta y equipo Propiedades, planta y equipo Propiedades, planta y equipo Propiedades, planta y equipo Gasto de administracin Gasto de administracin Gasto de administracin Activo Gasto Item de Activo / Gasto de Destino 31-12-2011 Monto MUS$ 134.469 49.232 152 78 101 71.030 3.073 10.803 6.922 6.922 32.027 4.926 6 20.702 956 5.437 1.423 1.273 150 420 420 175.261 278.656 Desembolsos comprometidos Futuros Fecha Monto MUS$ Estimada 116.102 12.182 89.309 2.571 12.040 946 946 32.336 268 1.166 18.287 1.937 10.678 2.039 1.920 119 913 913 152.336 565.513 2013 2013 2013 2013 2013 2013 2013

Activo Activo

Propiedades, planta y equipo Propiedades, planta y equipo

2013

Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile Codelco Chile

En Proceso En Proceso En Proceso En Proceso En Proceso En Proceso En Proceso En Proceso En Proceso En Proceso

Activo Activo Activo Activo Activo Activo Activo Gasto Gasto Gasto

Propiedades, planta y equipo Propiedades, planta y equipo Propiedades, planta y equipo Propiedades, planta y equipo Propiedades, planta y equipo Propiedades, planta y equipo Propiedades, planta y equipo Gasto de administracin Gasto de administracin Gasto de administracin

2013 2013 2013 2013 2013

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 Corporacin Nacional del Cobre de Chile Thomas Keller Lippold Presidente Ejecutivo Ivn Arriagada Herrera Vicepresidente de Administracin y Finanzas

Hctor Espinoza Villarroel Gerente de Contralora

Gonzalo Zamorano Martnez Director de Contabilidad General

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