Apuntes Fundamentos de Finanzas

FACULTAD DE CIENCIAS DE LA ADMINISTRACION CAMPUS IV FUNDAMENTOS DE FINANZAS
APUNTES DE CURSO NORMAL DE LA ASIGNATURA IMPARTIDA EN EL 5. SEMESTRE DE LA LICENCIATURA EN ADMINISTRACION ARMANDO OLVERA HERNANDEZ 2012
3 Calle Oriente No. 23 1 Cerrada Col. Francisco Villa Tapachula; Chiapas, Mxico C.P. 30740
Introduccin En el complejo mundo de los negocios en que estamos inmersos consecuencia de las nuevas tecnologas, resulta imperativo estar cerca de los conocimientos financieros que nos permitan utilizar las herramientas ms ptimas para el buen uso de la informacin que se proyecta dentro y fuera de nuestro entorno.
OBJETIVO GENERAL DEL CURSO: (Cubre un 70 % del Programa) Elaborar un Plan Financiero, aplicando las herramientas de anlisis financiero, considerando los cambios del entorno y maximizando la creacin del valor econmico.
El alumno ser capaz de: Identificar y conocer las bases de las Finanzas Identifica y conoce las decisiones de inversin Identificar el Sistema Financiero Mexicano con toda su estructura as como las funciones de cada una de las instituciones que la conforman. Identifica los tipos de crdito que se manejan en las instituciones financieras de acuerdo a la naturaleza de la empresa, los plazos y garantas que existen. Identifica y conoce las fuentes de financiamiento NO tradicionales Identifica cuando es un Crdito, Capital de Riesgo y Subsidio Aprende a calcular los financiamientos a diferentes plazos y tasas Conoce y aplica las diferentes tasas de inters que existen en los mercados financieros Identifica los Estados Financieros principales y hace un anlisis y los interpreta, tiles para los financiamientos Analiza e interpreta las noticias ms relevantes del peridico El Financiero a nivel nacional e internaciona
CONTENIDO
Unidad I La Funcin Financiera en la Empresa
Unidad II Anlisis e interpretacin de los estados financieros
Unidad III Sistemas Financieros Mexicano e Internacional, poltica econmica nacional e internacional, instituciones y servicios relacionados con la administracin financiera del capital
Unidad IV Planeacin Estratgica Financiera
Unidad V Fundamentos de la Administracin Financiera del Capital de Trabajo
Unidad VI Administracin financiera de tesorera
Unidad VII Administracin financiera de inventarios
Unidad VIII Administracin financiera de cuentas por cobrar
Unidad IX Administracin financiera de cuentas por pagar
Unidad IX Casos prcticos
PROPSITO DE LOS APUNTES El propsito de estos apuntes es ser una herramienta que le ayude al alumno a comprender, y aplicar las tcnicas ms modernas de las finanzas. A medida que el estudiante profundice en el estudio de la presente unidad, entender la importancia que esta materia tiene para el profesional que est al frente del rea financiera. Los temas se han preparado con una explicacin de cada punto. Se incluye CASOS PRCTICOS DE FINANZAS. El Maestro le ayudara al alumno a resolver todas las dudas que llegue a tener durante el curso. ESTRATEGIAS DE APRENDIZAJE Al inicio del curso se le entrega al alumno LAS REGLAS DEL JUEGO en donde se les explica punto por punto la importancia de las reglas normativas que se llevara a cabo durante el desarrollo del curso, para una mejor evaluacin. Metodologa del Proceso de Enseanza Aprendizaje: sesiones a distancia por medio de medios electrnicos para intercambiar informacin y aclarar dudas y presenciales, clases frente a grupo, investigacin y discusin de temas Tcnicas de Enseanza: Exposicin de temas por el catedrtico a travs del pizarrn, Exposicin en POWER POINT con apoyo de la computadora y can, videos de la bolsa y Pelculas: Wall Street, el dinero nunca duerme relacionadas con el dinero Lectura del peridico El financiero y exposicin de temas relevantes por los alumnos, donde conocen su entorno nacional e internacional. Recursos Didcticos: Pizarrn, Calculadora Financiera HP12, Can con el 2apoyo de la Computadora
RESUMEN CAPITULAR El alumno al final de curso debe entregar CASOS PRACTICOS resueltos el cual tendr un valor importante en la evaluacin porque es su derecho a examen MATRIZ DE EVALUACIN POR COMPETENCIAS. La prctica una vez concluido deber contener en los Estados Financieros Porcientos integrales Anlisis de tendencias Estado de origen y aplicacin de fondos Razones financieras
UNIDAD I LA FUNCION FINANCIERA DE LA EMPRESA
OBJETIVO DE LA UNIDAD:
Que el alumno sea capaz de comprender los conceptos bsicos de la administracin financiera y su campo de accin
Se le explicara la creacin de valor destacando la importancia de los mercados financieros y los cambios del entorno global econmico.
1.1.Estructura general de la funcin de las finanzas Hoy en da los temas de finanzas son muy usados. Todo mundo habla de las finanzas en diferentes sentidos, todo mundo da opiniones respecto de diferentes cuestiones financieras, todo mundo maneja o al menos cree que conoce las finanzas. Lo anterior sucede, porque todo mundo esta consciente hoy en da de problemas que se han identificado como propios de las finanzas. Terremotos financieros Los problemas financieros siempre han existido. Fenmenos como la recesin inflacin mundiales impactan a muchos sectores de las sociedades dejndolos fuertemente sensibilizados respecto de cualquier acontecimiento macroeconmico, como lo sucedido en Mxico en 1994 el efecto dragn en 1997, el efecto Vodka y el efecto Samba en 1998 que afecta directa indirectamente en su patrimonio. Este fenmeno tiene dos consecuencias respecto al comportamiento social en general: En primer lugar, ha generado un fuerte inters respecto a temas relacionados con las finanzas y, en segundo lugar, ha creado un comportamiento nervioso y obsesivo por tratar de reflejar invariablemente cualquier expectativa que se tenga de eventos futuros de cualquier campo relacionado con lo financiero,, por ejemplo: problemas polticos, financieros, ecolgicos, guerras, escasez de algn producto etc. Por ello podra decirse que las finanzas estn de moda. Mercados Financieros Los estudiantes de negocios y empresarios deben estudiar El medio ambiente y los mercados financieros dentro del cual operan los negocios. Por ejemplo: Un empresario pronostica un crecimiento en su negocio y es muy probable que no tenga los recursos suficientes para expandirse. El empresario tendr que recurrir a mercados financieros para obtener capital. O bien tenga necesidad de comprar inventarios para capital de trabajo, tambin tendr que recurrir a mercados financieros.
QUE ES FINANZAS? En la actualidad sta es una de las reas ms relevantes de la Economa y la administracin y materia relevante para el inversionista individual, las personas interesadas en planes de jubilacin, el agente de la Bolsa o el gerente de finanzas de una Empresa. Cualquiera de ellos se enfrenta a situaciones que requieren decisiones y una forma de anlisis particular que requiere conocimiento de Economa, Matemticas y administracin. Una Empresa necesita una gran variedad de activos reales. Muchos de ellos son activos tangibles, tales como mquinas, vehculos y oficinas; otros son intangibles, como conocimiento tcnico, marcas comerciales y patentes. Para obtener estos Recursos, la Empresa requiere el Dinero necesario el que obtiene mediante la Venta de trozos de papel llamados activos financieros o ttulos. El gerente financiero tiene que resolver dos problemas centrales: Cunto debera invertir la Empresa, y en qu activos concretos debera hacerlo? Cmo deberan conseguirse los fondos necesarios para tales inversiones? La respuesta al primer punto es la decisin de Inversin o Presupuesto de Capital de la Empresa. La respuesta al segundo punto es la decisin de su forma de financiamiento. El gerente financiero trata de resolver las respuestas de manera que los dueos de la Empresa maximicen su Beneficio.
CRISIS FORTALECE PAPEL DE DIRECTORES DE FINANZAS PROVOC CAMBIOS EN LAS RESPONSABILIDADES DE LOS EJECUTIVOS: ERNST & YOUNG ENSE A DIVERSIFICAR LOS CONSEJOS DE ADMINISTRACIN NECESARIO, APLICAR POLTICAS SERIAS DE CONTROL DE GASTOS Adrin Arias La crisis financiera de 2008 y 2009 provoc modificaciones significativas en las responsabilidades de los directores de finanzas de distintas empresas del mundo, 3 Calle Oriente No. 23 1 Cerrada Col. Francisco Villa Tapachula; Chiapas, Mxico C.P. 30740
pues tomaron un papel ms proactivo en la toma de decisiones; en el caso de Mxico, la enseanza de la crisis consiste en que las empresas deben diversificar la conformacin de sus consejos de administracin, a fin de romper con el esquema de dominio familiar, mediante el cual operan el 90 por ciento de las firmas en el pas. Pedro Nez, director de finanzas de Ernst & Young, coment que la crisis provoc un ajuste significativo en el modo de operacin y administracin de las empresas, pues redund en que todo el mundo dejaran de ser los encargados de llevar a cabo los clculos y balances financieros de las compaas, para tomar un papel ms activo en la administracin de riesgos, el diseo de los planes estratgicos de las compaas y en la toma de decisiones. LA TENDENCIA En el marco de la presentacin de la encuesta, el experto explic que en Mxico la mayor parte de las compaas estn conformadas por consejos directivos familiares, contrario a las prcticas internacionales en donde las empresas estn conformadas por gobiernos corporativos, cuyos integrantes no tienen nexos consanguneos. Expuso que la crisis envi un mensaje claro a Mxico sobre la necesidad de migrar del esquema familiar al corporativo y aplicar polticas ms serias de control de gastos; asever que Mxico an est lejos de adoptar estas polticas administrativas, no obstante, afirm que las tendencias internacionales orillarn a las empresas nacionales a hacerlo en los prximos aos. Por otro lado, detall que la encuesta fue aplicada a ms de 869 directores de finanzas de varios pases y que el 64 por ciento de los entrevistados consider que la burocracia interna y la falta de transparencia al interior de las empresas, son los principales obstculos que deben enfrentar para lograr con eficacia su funcin laboral. Asimismo, el 73 por ciento de los encuestados asevera que el ndice principal que utilizan para medir la eficiencia de su desempeo laboral, es la contribucin personal que realizan a los principales proyectos de negocios de la organizacin. LAS PRIORIDADES Ernst & Young tambin pregunt sobre las actividades de la empresa a las cuales han dado prioridad en los ltimos tres aos: El 44 por ciento seal que el flujo de efectivo es uno de los segmentos de negocio de ms importancia; el 27 por ciento apunt a la administracin de riesgos, mientras que la administracin de costos se posicion en tercer lugar. En otro orden de ideas, el 60 por ciento considera que el apoyo y financiamiento para proyectos que darn oportunidades de crecimiento a la empresa, es el elemento que ha creado ms valor a la organizacin en los ltimos tres aos, mientras que el 25 por ciento consider que esto sucedi debido a la elaboracin de anlisis estratgicos y asesoramiento en los procesos de administracin. Asimismo, el 37 por ciento de los encuestados consider que los acercamientos entre la empresa y el gobierno, as como con la clase poltica, son las principales relaciones que se debern cultivar en el futuro. ENTONCES QUE ES FINANZAS? Es obtener y utilizar capital de la mejor manera posible, es decir optimizar el uso y obtencin de recursos financieros para maximizar los flujos de efectivo que generen en el caso de Mxico y, en el caso de Estados Unidos, para maximizar el valor de la empresa a travs del precio de venta de las acciones del mercado. 3 Calle Oriente No. 23 1 Cerrada Col. Francisco Villa Tapachula; Chiapas, Mxico C.P. 30740
CUL ES LA FUNCIN DEL TESORERO? Sostener relaciones con instituciones de crdito, manejo de fondos, manejo de operaciones en moneda extranjera, fijar polticas de crdito y cobranzas, custodia de valores, planes de seguridad contra activos de la empresa y riesgos para el personal, estudios sobre la rotacin de inventarios, operaciones de bienes races propiedad de la compaa, formulacin de proyectos y de intereses y dividendos, planes de seguros. Son actividades encaminadas a la obtencin de recursos y a su vez al correcto manejo y control de los mismos. El departamento de Tesorera de una empresa tiene la enorme responsabilidad de manejar adecuadamente el capital en trabajo de la misma, de forma tal que genere el suficiente efectivo para financiar la operacin de la compaa sin tener que endeudarse, o hacindolo en menor medida. La planeacin de los flujos de efectivo es la carta de navegacin que permite al timonel del barco, el tesorero de la compaa, conducirlo a buen puerto. Esa planeacin deber tomar en cuenta una correcta administracin del capital en trabajo, as como la relacin riesgo-rendimiento de la operacin de la misma. Por lo anterior deber ponerse suma atencin a las cuentas de efectivo, las de los clientes, los inventarios y las cuentas por pagar, cuyos plazos y condiciones de cobro o pago van ligadas al ciclo econmico de las operaciones de las empresas. Es evidente que para una adecuada administracin del efectivo, las tesoreras deben optimizar el rendimiento que puedan obtener de los excedentes de efectivo, a travs de la utilizacin de los distintos mecanismos que los mercados ofrecen, como son: mesas de dinero, inversiones en divisas, acciones, derivados, inversiones de portafolios, etctera. Todo ello dentro de los lmites que marca una adecuada prudencia financiera y considerando tambin establecer un match entre los vencimientos de las inversiones y las fechas en que existan obligaciones de pago a cargo de la empresa. Pero, qu hay sobre la cartera, que representa la ltima parte del ciclo de la empresa, la recuperacin de las utilidades? Este rubro merece especial atencin. Para tener una slida funcin de cobranza debemos reflexionar sobre el establecimiento de las polticas de crdito que derivan de las condiciones del mercado y de la situacin econmica tanto de la empresa en cuestin como de sus clientes, porque dichas condiciones influyen en la obtencin de liquidez.
Para tener xito debe haber una adecuada simbiosis entre las ventas y el crdito, que se traduzca en ventas sanas y recuperables. Las dos grandes funciones de esta rea son la de otorgar crdito y la de recuperarlo, representando as los elementos fundamentales para la medicin del riesgo de la inversin. En materia de cobranza, las acciones preventivas incluyen evaluar siempre la capacidad de pago del cliente; documentar en lo posible cada venta con pagars; establecer lmites de crdito a cada cliente; vigilar el tiempo promedio de recuperacin 3 Calle Oriente No. 23 1 Cerrada Col. Francisco Villa Tapachula; Chiapas, Mxico C.P. 30740
de la cartera; analizar la informacin financiera del cliente; en su caso, solicitar anticipos sobre pedidos, etctera. En cuanto a cobranza dudosa es necesario procurar su recuperacin con acciones legales inmediatas; con cautela sobre prospectos de clientes; revisar peridicamente sus lneas de crdito; mantener un contacto continuo con ellos y sobre todo conocerlos muy bien. Otros aspectos a considerar incluyen elaborar correctamente las facturas, porque errores en esta parte del proceso provocan retraso en el cobro. De ah la importancia de tener un proceso administrativo bien estructurado, que promueva la eficiencia de la operacin. La administracin de los inventarios no es propiamente mbito del tesorero, pero representa un elemento sustancial dentro del segmento del ciclo econmico. Su inversin es muy importante y la tendencia moderna va encaminada a reducir los inventarios sobre la base de justo a tiempo, modelo que tiene por objetivo mantener procesos con la menor cantidad de inversin posible. Ahora bien, debe haber una estrecha coordinacin entre los pronsticos de ventas y la planeacin de la produccin, para alcanzar una mayor liquidez y una rotacin ms acelerada de los inventarios. El tesorero deber ser un vigilante continuo de los ndices de liquidez de la empresa, reportando el efecto, que cambios en los niveles de inventario tengan con relacin a la capacidad de pago. Los saldos con proveedores constituyen una buena fuente de financiamiento. Sin embargo, el tesorero debe actuar con cautela, puesto que abusar de ella puede poner en riesgo el abastecimiento y, por supuesto, el historial crediticio. Cabe recordar que el cumplimiento oportuno de nuestras obligaciones permite negociar descuentos y planes atractivos de compra. Tambin que la falta de liquidez se manifiesta primero en el incumplimiento de pago a proveedores. El factoraje o el financiamiento a cadenas productivas son dos opciones adicionales de financiamiento que permiten obtener mayores plazos de pago, con costos financieros adecuados, por lo que se tienen que evaluar. Para administrar mejor la cuenta de proveedores es conveniente calcular mensualmente la rotacin de las cuentas por pagar; evaluar los descuentos por pronto pago en funcin de la liquidez; negociar mayores plazos; tener opciones de otros proveedores que tambin puedan conceder buenas condiciones, sin detrimento de la calidad y el plazo de entrega; reducir los lotes o frecuencia de compra, para disminuir las cuentas por pagar y, en consecuencia, el retraso, adems de la proporcionalidad de ventas con las compras, etctera. El mensaje final es que los tesoreros deben tener muy claro el ciclo econmico de sus empresas, e intervenir directamente en su eficiencia. De esa forma mejorar la liquidez del negocio y su administracin. Esto se logra con una correcta planeacin de los flujos de efectivo, que facilitar la funcin de tesorera. 1.2 Definicin de las finanzas Es obtener y utilizar capital de la mejor manera posible, es decir optimizar el uso y obtencin de recursos financieros para maximizar los flujos de efectivo que generen. En el caso de Mxico.
En el caso de Estados Unidos, para maximizar el valor de la empresa a travs del precio de venta de las acciones en el mercado. Las finanzas son el conjunto de las actividades que nos ayuda a manejar los recursos de una empresa para optimizar sus bienes. Las finanzas son una disciplina que afecta la vida de cada persona u organizacin, ya que todos los individuos ganan o perciben dinero, y lo gastan o lo invierten. As pues, las finanzas se ocupan de los procesos, instituciones, mercados e instrumentos mediante los cuales se rige la circulacin del dinero entre las personas, las empresas y los gobiernos. 1.3 Campo de accin de las finanzas La finalidad de este modulo es identificar y describir el campo de accin del administrador financiero. Servicios Financieros. Se ocupa de proporcionar asesora y productos financieros a las personas, las empresas y los gobiernos. Los servicios financieros comprenden a bancos e instituciones afines, planeacin financiera personal, inversiones, bienes races y compaas aseguradoras. Administracin financiera Se refiere a las tareas del administrador financiero de una empresa. Su trabajo se ve desde la presupuestacin, la prediccin financiera y el manejo del efectivo, hasta la administracin crediticia, el anlisis de inversiones y el procuramiento de fondos. As pues, todas aquellas reas que construyen la organizacin de negocios, contabilidad, manufactura, mercado, personal, investigacin y otras requieren de un conocimiento mnimo de la funcin administrativa financiera Oportunidades profesionales Son muchas y muy variadas. Sin embargo los administradores financieros deben tener un buen conocimiento del mercado de dinero y de capitales, en virtud de que un gran nmero de profesionales deciden trabajar en las instituciones financieras, ejemplo: los Bancos, Casas de Bolsa, Uniones de Crdito, Arrendadoras, Empresas de Factoraje, Sofoles, Sofomes, Casas de Cambio por citar algunas. Para tener xito en esta rea, es necesario conocer los factores que causan que las tasas de inters suban o bajen porque la bolsa subi baj conocer cmo est estructurado el Sistema Financiero Mexicano y las alternativas de financiamiento inversin. Se necesita tambin tener un conocimiento general de todas las reas que compone el Sistema Bancario y no Bancario, deber contar con la habilidad para comunicarse tanto en forma oral como escrita y muy importante el talento personal para conseguir que otras personas hagan su trabajo bien y con gusto.
En un Banco el puesto inicial ms comn es el de Funcionario Bancario sujeto a entrenamiento, donde el aspirante inicia con operaciones Bancarias y aprende acerca del negocio. Desde el trabajo de cajero (a) hasta la concesin de crdito. Es posible pasar un ao rotando en las diferentes reas de la institucin, es parte del entrenamiento, despus pasa a ocupar un puesto en alguna sucursal, frecuentemente inicia como subgerente. En Casas de Bolsa trabajan gran nmero de profesionistas como Asesores financieros burstiles o como analistas de valores que se dedican a la administracin de las carteras portafolios de inversin. Previa aprobacin de los exmenes sancionados por la CNBV Otros ms optan por trabajar en forma independiente como Consultores empresariales previo los anteriores conocimientos y se dedican a asesorar a los inversionistas acerca de la mejor forma de invertir sus fondos y planes de negocios. Tesorera? Son actividades encaminadas a la obtencin de recursos y a su vez al correcto manejo y control de los mismos. Sostener relaciones con instituciones de crdito, manejo de fondos, manejo de operaciones en moneda extranjera, fijar polticas de crdito y cobranzas, custodia de valores, planes de seguridad contra activos de la empresa y riesgos para el personal, estudios sobre la rotacin de inventarios, operaciones de bienes races propiedad de la empresa, formulacin de proyectos, de intereses y dividendos, planes de seguros. El tesorero en la liquidez El departamento de Tesorera de una empresa tiene la enorme responsabilidad de manejar adecuadamente el capital en trabajo de la misma, de forma tal que genere el suficiente efectivo para financiar la operacin de la compaa sin tener que endeudarse, o hacindolo en menor medida. La planeacin de los flujos de efectivo es la carta de navegacin que permite al timonel del barco, el tesorero de la compaa, conducirlo a buen puerto. Esa planeacin deber tomar en cuenta una correcta administracin del capital en trabajo, as como la relacin riesgo-rendimiento de la operacin de la misma. Por lo anterior deber ponerse suma atencin a las cuentas de efectivo, las de los clientes, los inventarios y las cuentas por pagar, cuyos plazos y condiciones de cobro o pago van ligadas al ciclo econmico de las operaciones de las empresas. Es evidente que para una adecuada administracin del efectivo, las tesoreras deben optimizar el rendimiento que puedan obtener de los excedentes de efectivo, a travs de la utilizacin de los distintos mecanismos que los mercados ofrecen, como son: mesas de dinero, inversiones en divisas, acciones, derivados, inversiones de portafolios, etctera. Todo ello dentro de los lmites que marca una adecuada prudencia financiera y considerando tambin establecer un match entre los vencimientos de las inversiones y las fechas en que existan obligaciones de pago a cargo de la empresa. 3 Calle Oriente No. 23 1 Cerrada Col. Francisco Villa Tapachula; Chiapas, Mxico C.P. 30740
Pero, qu hay sobre la cartera, que representa la ltima parte del ciclo de la empresa, la recuperacin de las utilidades? Este rubro merece especial atencin. Para tener una slida funcin de cobranza debemos reflexionar sobre el establecimiento de las polticas de crdito que derivan de las condiciones del mercado y de la situacin econmica tanto de la empresa en cuestin como de sus clientes, porque dichas condiciones influyen en la obtencin de liquidez. Para tener xito debe haber una adecuada simbiosis entre las ventas y el crdito, que se traduzca en ventas sanas y recuperables. Las dos grandes funciones de esta rea son la de otorgar crdito y la de recuperarlo, representando as los elementos fundamentales para la medicin del riesgo de la inversin. En materia de cobranza, las acciones preventivas incluyen evaluar siempre la capacidad de pago del cliente; documentar en lo posible cada venta con pagars; establecer lmites de crdito a cada cliente; vigilar el tiempo promedio de recuperacin de la cartera; analizar la informacin financiera del cliente; en su caso, solicitar anticipos sobre pedidos, etctera. En cuanto a cobranza dudosa es necesario procurar su recuperacin con acciones legales inmediatas; con cautela sobre prospectos de clientes; revisar peridicamente sus lneas de crdito; mantener un contacto continuo con ellos y sobre todo conocerlos muy bien. Otros aspectos a considerar incluyen elaborar correctamente las facturas, porque errores en esta parte del proceso provocan retraso en el cobro. De ah la importancia de tener un proceso administrativo bien estructurado, que promueva la eficiencia de la operacin.
La administracin de los inventarios no es propiamente mbito del tesorero, pero representa un elemento sustancial dentro del segmento del ciclo econmico. Su inversin es muy importante y la tendencia moderna va encaminada a reducir los inventarios sobre la base de justo a tiempo, modelo que tiene por objetivo mantener procesos con la menor cantidad de inversin posible. Ahora bien, debe haber una estrecha coordinacin entre los pronsticos de ventas y la planeacin de la produccin, para alcanzar una mayor liquidez y una rotacin ms acelerada de los inventarios. El tesorero deber ser un vigilante continuo de los ndices de liquidez de la empresa, reportando el efecto que cambios en los niveles de inventario tengan con relacin a la capacidad de pago. Los saldos con proveedores constituyen una buena fuente de financiamiento. Sin embargo, el tesorero debe actuar con cautela, puesto que abusar de ella puede poner en riesgo el abastecimiento y, por supuesto, el historial crediticio. Cabe recordar que el cumplimiento oportuno de nuestras obligaciones permite negociar descuentos y planes atractivos de compra. 3 Calle Oriente No. 23 1 Cerrada Col. Francisco Villa Tapachula; Chiapas, Mxico C.P. 30740
Tambin que la falta de liquidez se manifiesta primero en el incumplimiento de pago a proveedores. El factoraje o el financiamiento a cadenas productivas son dos opciones adicionales de financiamiento que permiten obtener mayores plazos de pago, con costos financieros adecuados, por lo que se tienen que evaluar. Para administrar mejor la cuenta de proveedores es conveniente calcular mensualmente la rotacin de las cuentas por pagar; evaluar los descuentos por pronto pago en funcin de la liquidez; negociar mayores plazos; tener opciones de otros proveedores que tambin puedan conceder buenas condiciones, sin detrimento de la calidad y el plazo de entrega; reducir los lotes o frecuencia de compra, para disminuir las cuentas por pagar y, en consecuencia, el retraso, adems de la proporcionalidad de ventas con las compras, etctera. El mensaje final es que los tesoreros deben tener muy claro el ciclo econmico de sus empresas, e intervenir directamente en su eficiencia. De esa forma mejorar la liquidez del negocio y su administracin. Esto se logra con una correcta planeacin de los flujos de efectivo, que facilitar la funcin de tesorera. Contralora? Sus funciones son llevar registros, reportes y sistemas contables, contabilidad de costos, mtodos y polticas de depreciacin, desarrollo y vigilancia del sistema de control. Coordinacin de la auditora externa, atender informes de gobierno, proteccin de los activos de la empresa, informacin e interpretacin de los resultados de operaciones de la situacin financiera. 1.4 El papel de las finanzas en un mundo globalizado Utilizar las noticias ms relevantes de los periodicos: El Financiero y el Economista El tema central de nuestra materia es la Administracin financiera es decir, las finanzas empresariales o administracin de negocios Como quiera llamarle. Sin embargo el tema de las finanzas es mucho ms amplio y se cubren aspectos esenciales de finanzas instituciones financieras a lo largo del camino. El problema financiero del individuo es maximizar su bienestar con la utilizacin disponible, es decir, cmo los individuos dividen su ingreso entre consumo inversin (comida, vestido, inversin en bienes races, acciones, y como consiguen el dinero para asegurarse un consumo inversin. Polticas en una empresa Tericamente las determinan los accionistas dueos de un empresa, representada por una junta de directores. Y consiste en tomar importantes decisiones que afectan a la empresa. Las polticas de una empresa son las estrategias que se emplean para alcanzar las metas, por ejemplo: Acelerar el crecimiento de la empresa mediante adquisiciones o 3 Calle Oriente No. 23 1 Cerrada Col. Francisco Villa Tapachula; Chiapas, Mxico C.P. 30740
fusiones de negocios ya existentes, accesos a nuevos mercados, lanzamiento de nuevos productos, por citar algunos. Administracin Financiera Es la ms amplia de las reas antes mencionadas y es la que ofrece el mayor nmero de oportunidades de empleo. Pues incluye todas las instituciones financieras as como empresas industriales, comerciales, de servicios y otros negocios. Administrador Financiero, Tiene como objetivo detectar las fuentes de los recursos y su aplicacin y debe poseer un conocimiento claro de los objetivos y metas de la empresa y sus polticas. Los objetivos y metas de una empresa, se definen en elevar al mximo el valor de los intereses de los dueos, es decir maximizar o incrementar el valor de las acciones. El problema es cuando y como hacerlo. Tiene la responsabilidad de decidir las polticas de crdito, la cantidad de inventarios que debe mantener una empresa, la cantidad de efectivo que debe tener disponible, las utilidades que se deber reinvertir, los dividendos que hay que pagar, si se debe no adquirir otras empresas (fusiones) expansin de plantas industriales, los tipos de valor que deben emitirse para financiar una expansin para compra de activos fijos. Otras responsabilidades: Bsqueda de fondos en los mercados financieros Preparacin de presupuestos Planes de Negocios Evaluacin de proyectos de inversin Planeacin estratgica de mercado Fijacin de precios de venta Problemas ms comunes: A). Cuanto debe invertir la empresa y en que activos concretos debe hacerlo B). Como conseguir los fondos necesarios para tales inversiones. La respuesta a la primer pregunta es la decisin de inversin y la Segunda es la fuente de financiamiento. El administrador debe encontrar las respuestas especficas que permitan que los accionistas de la empresa ganen todo lo que sea posible.
Unidad II. ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Objetivos: Presentar el Diagnstico Financiero de una empresa Industrial, Comercial o de Servicios interpretando las razones financieras.
La finalidad de este modulo es analizar e interpretar los estados financieros que lo conduzcan a una mejor toma de decisiones. 2.1 Establecer la diferencia entre anlisis e financiera. Anlisis e interpretacin interpretacin de la informacin
Los objetivos de este anlisis consisten en proporcionar cifras contables financieras estructuradas objetivamente en forma clara, suficiente y oportuna a las distintas 3 Calle Oriente No. 23 1 Cerrada Col. Francisco Villa Tapachula; Chiapas, Mxico C.P. 30740
personas interesadas en conocer la situacin financiera, los resultados y la proyeccin de la empresa a corto, mediano y largo plazo. Finalidad de los estados financieros Proporcionar informacin oportuna y veraz a: Los accionistas de la empresa, obreros y empleados, instituciones financieras, proveedores, gobierno, acreedores en general. Tomar decisiones con base a la informacin financiera es esencial 2.2 Principales tcnicas de Anlisis financiero. Mtodos y tcnicas de anlisis en los estados financieros Mtodos de razones simples o financieras Razones Estndar Mtodo de reduccin o porcientos integrales y nmeros ndices Mtodo de aumentos y disminuciones Mtodo de tendencias y mtodos grficos Estado de cambios en la situacin financiera Punto de equilibrio econmico
2.3 Mtodos de anlisis verticales y horizontales Enfoques del anlisis financiero Aplicado a las decisiones de Crdito Evaluar la estructura financiera en cuanto a su apalancamiento y a la generacin de efectivo para pago de capital e intereses. Aplicado en los portafolios de inversin Evaluar la estructura financiera de la empresa en cuanto a la generacin de recursos y utilidades. Aplicado a los proyectos de inversin Determinar la razonabilidad de las cifras proyectadas y por lo tanto la conveniencia en la inversin del proyecto. Aplicado en la evaluacin interna de la empresa y diagnostico Para determinar las fuerzas y debilidades de la empresa 2.4 Elaboracin de un caso prctico integral para la aplicacin de cada uno de los mtodos. Las razones financieras son una de las formas ms utilizadas de anlisis contable, pueden dividirse en cuatro grupos bsicos: 1. Liquidez 3 Calle Oriente No. 23 1 Cerrada Col. Francisco Villa Tapachula; Chiapas, Mxico C.P. 30740
2. Endeudamiento 3. Actividad o duracin del ciclo econmico 4. Rentabilidad Al realizar este tipo de anlisis, es necesario tener un parmetro de comparacin de las razones financieras, por lo que podemos compararlas contra las razones financieras de aos anteriores, las razones financieras que resulten de tu planeacin o bien las razones financieras de otra empresa de la misma industria y de la misma rama de actividad. Para poder decir si una razn es adecuada o no, es indispensable tener un parmetro de comparacin Tambin es necesario que sepas que las razones financieras estn orientadas hacia el futuro ya que en el presente no podemos tomar decisiones que modifiquen el pasado.
El xito del anlisis financiero depende del criterio y buen juicio del analista
UNIDAD III. SISTEMA FINANCIERO MEXICANO E INTERNACIONAL, POLTICA ECONMICA NACIONAL E INTERNACIONAL, INSTITUCIONES Y SERVICIOS RELACIONADOS CON LA ADMINISTRACIN FINANCIERA DEL CAPITAL
El sistema financiero mexicano y los mercados financieros En este modulo el alumno analizara el Sistema Financiero Mexicano, los mercados y las instituciones financieras que lo componen y los servicios financieros que prestan, as como los aspectos de poltica econmica. El sistema Bancario y no Bancario es importante no slo para administradores financieros, sino para ciudadanos bien informados. Un sistema bancario y no bancario eficiente es esencial para una sana economa y su papel primario es la distribucin de capital en la economa de los pueblos. Naciones tcnicamente avanzadas como EU, Rusia, La UE. y el Japn, tienen sistemas financieros complejos y altamente desarrollados y pases como Asia y frica tienen sistemas financieros pobremente desarrollados.
ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO
Fondos y fideicomisos pblicos

Instituciones de seguros Instituciones de fianzas
Afores Siefores
Controladora de grupos financieros

Sector burstil
Sector de derivados MexDer

Instituciones de crdito
Sofoles y Sofomes
Organismos auxiliares de crdito

Arrendadoras Empresas de factoraje Uniones de crdito Almacenes generales de crdito Casas de cambio Centros de cambio
Sociedades de informacin crediticia
Bolsa Mexicana de valores Casas de bolsa Indeval Fondo de contingencia Otras fuentes de finan Sociedades de inversin Calificadoras de valores Emisoras
Banca mltiple Banca de desarrollo Nafin Bancomext Banobras Financiera rural
Bur de crdito
Qu es BM?
El Banco de Mxico es el banco central del Estado mexicano y es constitucionalmente autnomo porque se maneja por s mismo en sus funciones y administracin. Qu hace? El objetivo del Banco de Mxico es procurar la estabilidad del poder adquisitivo de nuestra moneda, y su finalidad es promover un sano desarrollo del SFM. El Banco de Mxico tiene, principalmente, las siguientes atribuciones: 1. Abastecer de moneda nacional al pas, 2. Propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pago, y 3. Procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda. Qu es SHCP? La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico es la dependencia que dirige la poltica econmica del gobierno federal en materia: - financiera - fiscal - gastos - ingresos - deuda pblica Qu hace? En materia financiera es la principal autoridad del SFM porque, entre otras cosas:
Proyecta y coordina la planeacin nacional del desarrollo y elabora, con la participacin de los grupos sociales interesados, el Plan Nacional de Desarrollo correspondiente, y Proyecta y calcula los ingresos de la Federacin y de las entidades paraestatales, considerando las necesidades del gasto pblico federal, la utilizacin razonable del crdito pblico y la sanidad financiera de la Administracin Pblica Federal.
Qu son?
Qu es? La Comisin Nacional Bancaria y de Valores es el rgano desconcentrado de la SHCP encargado de supervisar a: - Bancos (comerciales y de desarrollo) - Sofoles - Sociedades de informacin crediticia - Entidades de ahorro y crdito popular - Organizaciones y actividades auxiliares del crdito - Sofomes Entidades Reguladas (ER) - Casas de bolsa - Sociedades de inversin. Qu hace? La CNBV lleva a cabo las siguientes funciones:

Procura la estabilidad financieras.
correcto
funcionamiento
de
las
instituciones
Mantiene y fomenta el sano y equilibrado desarrollo del sistema financiero en su conjunto, para proteger los intereses de los usuarios. Supervisa y regula a las personas fsicas y morales cuando realizan actividades financieras previstas en la ley. La tarea de supervisar a las instituciones financieras se justifica porque stas cumplen funciones de gran importancia para impulsar el crecimiento y desarrollo econmico de Mxico. Qu es? La Comisin Nacional de Seguros y Fianzas es el rgano desconcentrado de la SHCP dedicado a supervisar los sectores asegurador y afianzador. Qu hace?
Esta Comisin realiza las siguientes acciones:
Supervisar que las compaas de seguros y de fianzas se apeguen al marco normativo. Preservar la solvencia y estabilidad financiera de dichas instituciones para garantizar los intereses de los usuarios que contratan sus productos. Promover el sano desarrollo de las mismas con el propsito de extender la cobertura de sus servicios a la mayor parte posible de la poblacin. Inspeccionar y vigilar. Ser rgano de consulta de la SHCP, en el rgimen asegurador y afianzador. Emitir disposiciones que propicien el cumplimiento eficaz de las facultades que le otorga la Ley, expidiendo disposiciones e instrucciones a las instituciones y sociedades mutualistas de seguros. Coadyuvar con la SHCP en el desarrollo de polticas para seleccionar los riesgos tcnicos y financieros; as como para la asignacin de responsabilidades y de los aspectos financieros de las operaciones del sistema afianzador. Proveer medidas para que las instituciones de fianzas cumplan con las responsabilidades contradas. Elaborar reglamentos y reglas de carcter general. Proveer medidas para que las instituciones y sociedades mutualistas de seguros cumplan con los compromisos contrados en sus contratos de seguro. Autorizar la actividad de los agentes de seguros o bien, suspender dicha autorizacin hasta por dos aos o revocarla. Autorizar el ejercicio de la actividad de ajustadores de seguros o revocar la misma. Suspender, destituir e inhabilitar a los funcionarios que seala LGISMS. Qu es? La Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro es un rgano Desconcentrado de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico encargado de coordinar, regular, supervisar y vigilar los sistemas de ahorro para el retiro. Las instituciones que supervisa son las Afores, Siefores y las empresas operadoras de la base de datos nacional del SAR, as como -en su momento- el Pensione. Qu hace?
Esta Comisin realiza las siguientes acciones:
Coordinar y establecer los mecanismos, criterios y procedimientos para el funcionamiento de los sistemas de ahorro para el retiro, previstos en las leyes del Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS) y del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado (ISSSTE). Revisar todos los aspectos relacionados con estos sistemas y, en especial, las formas, trminos y dems caractersticas a las que deben sujetarse los recursos e informacin entre los diversos participantes. Vigilar y supervisar a las instituciones financieras relacionadas con el sector del ahorro para el retiro (Afores y Siefores). Dar soporte y asistencia tcnica, ya sea de forma directa o indirecta, para el ptimo funcionamiento de los sistemas informativos y proteger los intereses de los cuentahabientes.
Qu es? La CONDUSEF es un organismo pblico descentralizado de la Administracin Pblica Federal que tiene una doble misin: fomentar la cultura financiera por un lado, y proteger y defender los derechos e intereses de las personas que utilizan o contratan un producto o servicio financiero, por el otro. Qu hace? De acuerdo con su Ley (Ley de Proteccin y Defensa al Usuario de Servicios Financieros, publicada el 18 de enero de 1999 en el Diario Oficial de la Federacin), la Condusef realiza acciones con una doble vertiente de funcin estratgica, preventiva y correctiva: 1. Fomentar la cultura financiera. 2. Resolver controversias entre los usuarios y las instituciones financieras, siempre en la bsqueda de lograr un entendimiento respetuoso de las partes y de dar la razn a quien la tenga. 3. Inspeccionar y supervisar a las Sofomes Entidades no Reguladas (ENR).
Qu es? El Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario (IPAB) es un organismo descentralizado de la Administracin Pblica Federal que tiene personalidad jurdica y patrimonio propio. Fue creado en el ao 1999 (con fundamento en la Ley de Proteccin al Ahorro Bancario) para mantener la confianza y estabilidad del sistema bancario y establecer los incentivos necesarios para que exista mayor disciplina en el mercado. Qu hace? El IPAB realiza las siguientes acciones:
Protege el ahorro de los mexicanos: administra un seguro de depsitos, explcito y limitado, con procedimientos claros para el pago de obligaciones garantizadas, enfocado a proteger al pequeo y mediano ahorrador y contribuyendo con ello a dar certidumbre y estabilidad al sistema financiero. Administra los pasivos: mediante una estrategia sustentable a largo plazo para hacer frente a las obligaciones y mejorar los trminos y condiciones de su deuda. El IPAB ha evitado una mayor presin a las finanzas pblicas enfrentando al aparato real del costo financiero de los pasivos originados por el rescate bancario del Sector Financiero Mexicano.
Recupera y administra los activos: administra, enajena y controla los bienes bajo su resguardo, procurando en todo momento los trminos econmicos financieros ms convenientes con el fin de optimizar la recuperacin de recursos. Determina y ejecuta los mtodos de resolucin en bancos e instituciones de banca mltiple que presenten problemas de solvencia. Implementa los procesos de liquidacin y concurso mercantil de ciertas instituciones de crdito.
Financiamiento NO tradicionales:
Proveedores Inversionistas ngeles Sagarpa Secretaria de Economa Fonaes Sede sol Fomento Social Banamex, A.C. Mara Trinitaria de Oaxaca Unin Europea BID, BM, FMI
Arrendadoras financieras: Primer funcin a los empresarios le dan dinero para la adquisicin de activos fijos. Arrendadora pura: Empresas de factoraje: es cuando se tienen documentos y aun no estn vencidos, como: facturas, pagares, etc. Uniones de crdito: son nicamente socios le dan crditos, aunque esto no implica que a todos les den crdito ya que no estn sujetos a este. Banca mltiple: estn todos los bancos o banca de primer piso. Banca de desarrollo: nacional financiera su funcin principal es apoyar a los empresarios micro, mediana y pequeas. Financiera rural: atiende a productores de campo y ganadero Documentacin financiera: Elemento de juicio, estructura constitutiva, si no est dado de alta en hacienda no le dan crdito. Documentacin legal: registro de hacienda, acta constitutiva, relacin de poderes, avalos, boleta predial, RFC, CURP.
Unidad IV. PLANEACIN ESTRATGICA FINANCIERA La finalidad de este modulo es identificar las oportunidades, amenazas, fortalezas y debilidades de la empresa que sirva para la determinacin de objetivos, polticas y planes financieros La administracin financiera trata de las decisiones estratgicas de una empresa fsica moral, con actividad empresarial y estas pueden ser: Las Mi pymes. Muchas decisiones estratgicas de grandes corporaciones son tomadas y ejecutadas rutinariamente y por lo comn reciben poca atencin del pblico quienes finalmente son los beneficiados o perjudicados de tales decisiones. Para entenderlo, imaginemos que fue lo que pas en un verano de 1978 en los Estados Unidos de Norteamrica. Henry Ford I presidente de la junta directiva de la Ford Motor Company, asombr al mundo de los negocios al despedir a su mejor hombre el presidente de la Ford Lee Iacocca y reemplazarlo por Philip Caldwell, un antiguo ejecutivo de la empresa con amplia experiencia en finanzas.
Lido Anthony Lee Iacocca (nacido el 15 de octubre de 1924 en Allentown, Pensilvania, Estados Unidos), de ascendencia italiana, es una de las personas ms representativas de la industria del automvil de finales del siglo XX y principios del XXI. Es el responsable de la creacin del Ford Mustang y de las Minivans de Chrysler.
Lee Iacocca, era el ejecutivo ms conocido en la compaa despus de Henry Ford II, hombre notable por promover el enorme xito del Ford Mustang y considerado por el personal como un administrador excepcional. Muchos predijeron problemas financieros para la empresa como resultado de la salida de Iacocca y algunos concesionarios inconformes fueron ms all, hasta lanzar una ofensiva para hacer que la Ford volviera a contratar a Iacocca. Las decisiones estratgicas de una compaa pueden afectar los intereses de muchos grupos dentro de una sociedad como es el caso de los concesionarios de la Ford al despedir a un buen colaborador que genera utilidades a la empresa. En muchas empresas grandes, estas son dirigidas por administradores financieros profesionales, quienes por ley representan a los accionistas y su deber es ejercer la 3 Calle Oriente No. 23 1 Cerrada Col. Francisco Villa Tapachula; Chiapas, Mxico C.P. 30740
autoridad que los accionistas han delegado en l. De tal forma que persiga las metas de los accionistas de una manera consistente. Podran surgir conflictos entre accionistas y el administrador financiero por asignarse excesivos salarios o bonos de buena actuacin bien al revs como el caso Iacocca. Gestin empresarial El administrador financiero, debe procurar siempre tener una empresa altamente productiva y plenamente humana. Debe saber comunicarse y ser un motivador de su gente, que contagie la capacidad de asumir riesgos. No debe ser un demagogo, sino que debe buscar el convencimiento y debe ir perfeccionando tcnicas de gestin y preguntar a sus colaboradores: Que objetivos tiene previstos para los prximos 90 das. Qu proyectos tiene y cules son sus expectativas. Qu medidas piensa adoptar para llevarlas a la prctica. Tcnicas de gestin Pretende que los empleados rindan cuentas de sus actos ante sus jefes y que a todos los niveles se responsabilicen y se pidan cuentas ellos mismos de su actuacin cada tres meses. Cada tres meses los encargados de departamentos se renen con su jefe inmediato superior para pasar revista a los progresos realizados en el lapso y fijar metas que deben alcanzarse en el periodo siguiente. Estos compromisos deben quedar por escrito. Para facilitar a que los buenos elementos se hagan notar y pone en evidencia a los que dan muestras de incompetencia. Informe anual Anualmente el administrador financiero debe elaborar este documento y contiene los Estados financieros bsicos as como la opinin acerca de las operaciones del ao anterior presente y futuro de la empresa. La informacin escrita reporta lo sucedido a las utilidades y a los dividendos, mientras que la informacin verbal trata de explicar la razn por la cual las cosas resultaron ser como fueron. Ejemplo: Debido a una prolongada sequa en la zona no se dieron los resultados esperados.
Unidad V. FUNDAMENTOS DE LA ADMINISTRACIN FINANCIERA
5. Capital de Trabajo Activo circulante-pasivo circulante: Cuando el resultado es positivo se sigue trabajando sin ningn problema. Pero cuando es negativo se tienen muchos problemas. 6. Tesorera Mas lana mayor interes 3 Calle Oriente No. 23 1 Cerrada Col. Francisco Villa Tapachula; Chiapas, Mxico C.P. 30740
7. Inventarios Si esta por agotarse la mercanca ser necesario pedir mas pero se tiene que hacer a tiempo para que no nos falte 8. Cuentas por cobrar Negociar para que nos paguen a tiempo y mantener una buena relacin con los clientes. 9. Cuentas por pagar No es mo el dinero pero como lo tengo disponible lo puedo hacer crecer a mi beneficio
CASOS PRACTICOS ANEXOS PROGRAMA DE TRABAJO BIBLIOGRAFIA
ARMANDO OLVERA HERNANDEZ CONSULTOR EMPRESARIAL PYME R.F.C. OEHA4411068S1 CEDULA PROFESIONAL: 272478 MAESTRIA: 5196252
Tel: 11-80765 Email: olvera59_44@hotmail.com
Universidad Autnoma de Chiapas Facultad de Ciencias de la Administracin Campus IV

PLAN DE TRABAJO 2011 ARMANDO OLVERA HERNANDEZ
02/09/2011
CONTENIDOS MNIMOS DEL MDULO: FUNDAMENTOS DE FINANZAS

Semestre Quinto
rea Finanzas
Clave
No. horas por mdulo 70 Hrs.
Horas por Crditos Semana 4 hrs 8
OBJETIVO GENERAL: Al finalizar el curso, el alumno analizara e interpretara los estados financieros y aplicara los fundamentos y tcnicas de la administracin financiera circunscritas a la administracin del capital de trabajo, para la toma de decisiones.
El alumno ser capaz de: Identifica y conoce la administracin del Capital de trabajo, del efectivo, de los inventarios, de las cuentas por cobrar Identifica y conoce las decisiones de inversin Identificar el Sistema Financiero Mexicano con toda su estructura as como las funciones de cada una de las instituciones que la conforman. Identifica los tipos de crdito que se manejan en las instituciones financieras de acuerdo a la naturaleza de la empresa, los plazos y garantas que existen. Identifica y conoce las fuentes de financiamiento NO tradicionales Identifica cuando es un Crdito, Capital de Riesgo y Subsidio Aprende a calcular los financiamientos a diferentes plazos y tasas Conoce y aplica las diferentes tasas de inters que existen en los mercados financieros Identifica los Estados Financieros principales y hace un anlisis y los interpreta, tiles para los financiamientos Analiza e interpreta las noticias ms relevantes del peridico El Financiero a nivel nacional e internacional
Indicie
Introduccin En el complejo mundo de los negocios en que estamos inmersos consecuencia de las nuevas tecnologas, resulta imperativo estar cerca de los conocimientos financieros que nos permitan utilizar las herramientas ms ptimas para el buen uso de la informacin que se proyecta dentro y fuera de la entidad.
UNIDADES TEMTICAS Unidad I La funcin financiera de la empresa 10 horas
Objetivo: 1.- Definir los conceptos bsicos de la administracin financiera y su campo de accin. 2.- Explicar la creacin de valor destacando la importancia de los mercados financieros y los cambios del entorno econmico. 1.1 Estructura general de la funcin de las finanzas 1.2 Definicin de las finanzas 1.3 Campo de accin de las finanzas 1.4 Decisiones bsicas que toma el administrador financiero 1.5 El papel de las finanzas en un mundo globalizado Unidad II. Anlisis e interpretacin de los estados financieros 20 horas Objetivos: Presentar el Diagnstico Financiero de una empresa Industrial, Comercial o de Servicios interpretando las razones financieras. II.1 Establecer la diferencia entre anlisis e interpretacin de la informacin financiera. II.2 Principales tcnicas de Anlisis financiero. II.3 Mtodos de anlisis verticales y horizontales II.4 Mtodos de control presupuestal II.5 Elaboracin de un caso prctico integral para la aplicacin de cada uno de los mtodos.
Unidad III. Sistema financiero mexicano e internacional, poltica econmica nacional e internacional, instituciones y servicios relacionados con la administracin financiera del capital 8 horas
En este modulo el alumno identificara y analizara el Sistema Financiero Mexicano en toda su estructura, los mercados y las instituciones financieras que lo componen y los servicios financieros que prestan, as como los aspectos de poltica econmica. I.1 ESTRUCTURA GENERAL DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO I.2 EL SISTEMA BANCARIO Y NO BANCARIO I.3 SHCP I.4 BANCO DE MEXICO, S.A. I.5 CNBV i.6 CNSF I.7 CONSAR I.8 CONDUSEF I.9 IPAB
Unidad IV. Planeacin Estratgica Financiera
7 horas
La finalidad de este modulo es identificar las oportunidades, amenazas, fortalezas y debilidades de la empresa que sirva para la determinacin de objetivos, polticas y planes financieros
IV.1 La Empresa y la sociedad
Unidad V. Fundamentos de la administracin Financiera del Capital de Trabajo 10 horas

En este modulo el alumno analizara y determinara la importancia de la planeacin estratgica del capital de trabajo en la empresa y solucionara casos prcticos. V.1 Aspectos conceptuales V.2 Planeacin estratgica financiera de recursos a corto plazo V.2 Caso practico
Unidad VI Administracin financiera de tesorera
5 horas
En este modulo el alumno aprender como se determina el flujo de efectivo, sus funciones y se solucionara casos prcticos VI.1 Estructura de tesorera VI.2 Determinacin de los flujos de efectivo VI.3 Administracin del efectivo VI.4 Casos prcticos
Unidad VII Administracin financiera de inventarios
5 horas
En este modulo se aplicaran las tcnicas de administracin de inventarios de productos y servicios de la empresa. VII.1 Tipos de inventarios VII.2 Tcnicas de Administracin de Inventarios VII.3 Lote econmico de compras VII.4 Caso practico
Unidad VIII
Administracin financiera de cuentas por cobrar
5 horas
En este modulo se explicara al alumno el porqu se utilizan cuentas por cobrar y adems determinara el anlisis de costo-beneficio. VIII.1 Concepto VIII.2 Determinacin de niveles de cuentas por cobrar VIII.3 Crdito y cobranzas VIII.4 Anlisis de cartera 3 Calle Oriente No. 23 1 Cerrada Col. Francisco Villa Tapachula; Chiapas, Mxico C.P. 30740
VIII.5 Costo-beneficio
Unidad IX. Administracin financiera de cuentas por pagar
5 horas
En este modulo se explicara al alumno el porqu se utilizan cuentas por pagar y adems determinara el anlisis de costo-beneficio. IX.1 Concepto IX.2 Determinacin de niveles de cuentas por pagar IX.3 Pasivos acumulados a corto plazo IX.4 Anlisis de cartera IX.5 Costo-beneficio
Unidad X. Casos Prcticos
10 horas
SUGERENCIAS METODOLGICAS El desarrollo del mdulo comprende sesiones a distancia y presenciales. Las primeras se realizan de lunes a viernes, en la que los estudiantes-docentes realizan actividades educativas como es el procesamiento didctico de la informacin disciplinar, as como la resolucin de ejercicios. Las sesiones presenciales, consisten en un encuentro entre el estudiante-docente en el que se aclaran dudas, se intercambia informacin y particularmente el estudiante realiza una serie de ejercicios en los que aplica las herramientas de anlisis, planeacin y control financieros. Hacia el final de la ultima Unidad el estudiante presenta un caso completo de anlisis financiero, el cual tendr un valor importante en la evaluacin misma que se har con el enfoque de competencia profesional, para ello se aplicar una matriz de evaluacin. CRITERIOS DE EVALUACIN (TENTATIVOS) Aplicar las normas de informacin financiera, para la correcta elaboracin de los estados financieros de un negocio en marcha, usando las diferentes herramientas de anlisis financiero; emitiendo un diagnstico de su situacin actual, utilizando un lenguaje sencillo y entendible para el empresario; proporcionndole las recomendaciones necesarias para mejorar su desempeo y elevar el valor econmico de la empresa. Indicador Asistencia Trabajos parciales (Incluye ejercicios prcticos) Examen escrito Elaboracin de un Anlisis Financiero (Se anexa matriz de Evaluacin) Total Porcentaje 5% 15% 30 % 50 % 100 %
Matriz de Evaluacin por Competencias.

1.- El trabajo deber contener una introduccin, en la cual se incluya un anlisis del entorno tanto operativo como general; abarcando los mbitos nacional e internacional al que se enfrentan las organizaciones de hoy en da. 2.-Estructurar un marco terico conceptual de cada uno de los temas tratados en la materia. 3.-Expresar claramente la justificacin del tema, el objetivo general y los objetivos especficos del trabajo final. 4.- Presentar los aspectos cualitativos de la empresa analizada. 5.- Exponer en el orden correcto los elementos que integran el anlisis cuantitativo de la empresa analizada: Estados financieros bsicos Cuadro de indicadores financieros Diagnstico Financiero. reas de atencin inmediata Programa de recomendaciones Conclusiones generales del diagnstico 6.- Elaborar una conclusin general del trabajo.
Bibliografa de apoyo Bsica: Anlisis e interpretacin de estados financieros, Cavo angarica Cesar PAC, Mxico, 1994. Escobar R., francisco, anlisis, cuestionamiento y aplicacin del boletn B-10 y B-12, PAC, Mxico, 1995. Moreno Fernndez, Joaqun, las finanzas en la empresa, McGraw- Hill, Mxico 1995. El anlisis de los estados financieros y las deficiencias en las empresas, Macas Pineda Roberto ECASA, Mxico, 1982. Elementos Bsicos de administracin financiera, Perdomo Moreno A.ECASA, Mxico, 1995. Anlisis e interpretacin de los estados financieros, ECASA, Mxico, 1994. Administracin financiera del capital de trabajo, ECASA, Mxico, 1993. Fundamentos de administracin financiera, Interamericana, Weston, F.J. y Brigham, E.F., Mxico, 1987. Induccin al Mercado de Valores Editor: BMV-Educacin Bolsa Mexicana de Valores Autores: Hctor Prez Galindo, Gabriel Snchez Rodrguez Y Juan Jos Arriola 1. Edicin: 1998 Introduccin al mercado de valores y prcticas burstiles Editorial PAC, S.A. DE C.V. Autor: Ing. Luis Manuel Snchez Muoz 1. Edicin 1996 Instructivo financiero. Gua para reportar informacin financiera de emisoras industriales, comerciales y de servicios MBV. Mxico, 1996. Complementarias: www.bmv.com.mx www.banamex.com.mx y cualquier otro banco La banca y el crdito Vistos por dentro y por fuera del autor: Armando Olvera Hernndez. Un poco de historia de la Bolsa de Valores y algo ms del autor: Armando Olvera Hernndez. Experiencias vividas, 20 aos me respaldan, como director en bancos y Asesor financiero en Casas de bolsa. Mesografa Peridico El Financiero www.elfinanciero.com.mx Peridico El economista www.eleconomista.com.mx Peridico La Nacin www.lanacion.com.arg. Peridico El pas www, elpais.com.esp. Peridico El ABC www.elabc.com.esp

Apuntes Fundamentos de Finanzas

Hochgeladen von

Dokumentinformationen

Copyright

Verfügbare Formate

Dieses Dokument teilen

Dokument teilen oder einbetten

Freigabeoptionen

Stufen Sie dieses Dokument als nützlich ein?

Sind diese Inhalte unangemessen?

Copyright:

Verfügbare Formate

Apuntes Fundamentos de Finanzas

Hochgeladen von

Copyright:

Verfügbare Formate

FACULTAD DE CIENCIAS DE LA ADMINISTRACION CAMPUS IV FUNDAMENTOS DE FINANZAS

Unidad II Anlisis e interpretacin de los estados financieros

Unidad IV Planeacin Estratgica Financiera

Unidad V Fundamentos de la Administracin Financiera del Capital de Trabajo

Unidad VI Administracin financiera de tesorera

Unidad VII Administracin financiera de inventarios

Unidad VIII Administracin financiera de cuentas por cobrar

Unidad IX Administracin financiera de cuentas por pagar

Unidad IX Casos prcticos

UNIDAD I LA FUNCION FINANCIERA DE LA EMPRESA

ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO

Fondos y fideicomisos pblicos

Controladora de grupos financieros

Sector de derivados MexDer

Organismos auxiliares de crdito

Sociedades de informacin crediticia

Banca mltiple Banca de desarrollo Nafin Bancomext Banobras Financiera rural

Procura la estabilidad financieras.

Esta Comisin realiza las siguientes acciones:

Esta Comisin realiza las siguientes acciones:

Unidad V. FUNDAMENTOS DE LA ADMINISTRACIN FINANCIERA

CASOS PRACTICOS ANEXOS PROGRAMA DE TRABAJO BIBLIOGRAFIA

Universidad Autnoma de Chiapas Facultad de Ciencias de la Administracin Campus IV

CONTENIDOS MNIMOS DEL MDULO: FUNDAMENTOS DE FINANZAS

No. horas por mdulo 70 Hrs.

Horas por Crditos Semana 4 hrs 8

UNIDADES TEMTICAS Unidad I La funcin financiera de la empresa 10 horas

Unidad IV. Planeacin Estratgica Financiera

Unidad V. Fundamentos de la administracin Financiera del Capital de Trabajo 10 horas

Unidad VI Administracin financiera de tesorera

Unidad VII Administracin financiera de inventarios

Administracin financiera de cuentas por cobrar

Unidad IX. Administracin financiera de cuentas por pagar

Unidad X. Casos Prcticos

Matriz de Evaluacin por Competencias.

Das könnte Ihnen auch gefallen