Estudios de Factibilidad

ESTUDIOS DE PREFACTIBILIDAD Y FACTIBILIDAD

CICLO DE VIDA DEL PROYECTO

Esfuerzo Solicitud de propuesta Acuerdo (Contrato) Objetivo del Proyecto
Terminar el proyecto

Identificar una necesidad

Desarrollar una propuesta de solucin

Ejecutar el proyecto

Ejecucin Diseo

Factibilidad Pre factibilidad

Postergado Abandonado Terminacin

Perfil Idea

Tiempo
Adaptado de GIDO, Jack Administracin exitosa de Proyectos. 2da. Edicin
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Estudio de Prefactibilidad
Se realiza una evaluacin ms profunda de las alternativas encontradas viables y se determina la bondad de cada una Anlisis ms profundo de las fuentes primarias y secundarias del estudio de mercado, detalle de la tecnologa y rentabilidad econmica Aspectos a considerar: Antecedentes del proyecto Aspectos de mercado y comercializacin Aspectos tcnicos Aspectos financieros Evaluacin del proyecto Aspectos organizativos .

Estudio de Factibilidad
Perfeccionar la alternativa seleccionada, reduciendo el grado de incertidumbre intento por establecer, a travs de los distintos estudios del proyecto, la situacin ms probable que puede darse durante la ejecucin y operacin del mismo.
EVALUACION EXEX-ANTE Estudio legal Estudio de mercado Estudio tcnico Estudio organizacional Estudio financiero Estudio econmico y social Estudio ambiental.
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Importancia de definir un Proyecto Factible:

Los estudios de factibilidad buscan que el proyecto se pueda ejecutar finalmente en todos sus mbitos; No existan impedimentos legales para su implementacin. Los consumidores efectivamente demanden y compren el producto. Efectivamente sea posible adquirir los bienes de inversin que se han definido, tanto en sus costos como en sus condiciones tcnicas. Se pueda fabricar el bien o servicio a entregar al mercado. Sea posible disponer de personal en la administracin del proyecto.

Informacin, incertidumbre y costos de decisin

Alto A mayor profundidad de los estudios en la preinversin, se disminuye el nivel de incertidumbre en las etapas posteriores. Nivel de Incertidumbre

Costo de los Estudios Bajo Idea Perfil Prefactibilidad

A mayor calidad de informacin y profundidad de los estudios se incurre en costos ms elevados.

Factibilidad ETAPAS DEL PROYECTO

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Estudio Legal
Antecedentes Generales, Legales y Reglamentarios que se deben considerar Se busca determinar el marco legal para el perodo de ejecucin y operacin de un proyecto, lo que involucra aspectos comerciales, tributarios, laborales y reglamentarios. Una vez definido este marco legal debern deducirse los efectos econmicos de estas variables, es decir, la cuanta de los ingresos o egresos de operacin de incidencia en el proyecto. MARCO LEGAL: Empresas Formales e Informales Legislacin Tributaria Legislacin Comercial Legislacin Laboral Reglamentaciones Especiales
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Estudio de Mercado
Consiste en la reunin y anlisis de antecedentes respecto a la demanda y la oferta, para efectos de determinar la factibilidad del proyecto, en cuanto a verificar las verdaderas posibilidades de ste en los distintos mercados en que participa, y los efectos sobre los ingresos y egresos de operacin. Etapas del estudio de mercado: Anlisis histrico de Mercado.

Anlisis de la situacin actual. Anlisis de la situacin futura.

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Estudios de Factibilidad

Conclusiones del estudio de mercado

De acuerdo a los antecedentes recopilados y analizados, el estudio de mercado deber concluir la conveniencia de continuar con el estudio del proyecto, o bien que los antecedentes pueden ser muy contundentes como para abandonar la idea de su implementacin en el mercado En el caso de decidir continuar con el proyecto, debern definirse los siguientes aspectos: Estrategia comercial Programa tentativo de ventas Hiptesis de participacin en el mercado.

Estudio Tcnico
Es la reunin y anlisis de los antecedentes que guardan relacin con la factibilidad de producir el bien o servicio por parte del proyecto y el efecto que tienen sus variables en la rentabilidad del mismo. Aspectos a estudiar: Factibilidad y rentabilidad Definicin de la tecnologa del proyecto Definicin de la unidad productora Tamao del proyecto Localizacin del proyecto

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FACTIBILIDAD Y RENTABILIDAD
Factibilidad Tcnica del Proyecto. Bsqueda de distintas alternativas tecnolgicas, de tamao y localizacin a la que un proyecto tienen posibilidades de acceder de acuerdo a su s posibilidades. Los efectos sobre la rentabilidad del proyecto. Desde el punto de vista tcnico implica determinar los montos de inversin y los costos de produccin en la elaboracin del bien o servicio.

DEFINICIN DE LA TECNOLOGA DEL PROYECTO Anlisis de las tecnologas existentes Eleccin de la tecnologa ms adecuada para el proyecto.

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DEFINICIN DE LA UNIDAD PRODUCTORA Proceso productivo Detalle de obras fsicas Detalle de las mquinas, equipos e instalaciones Detalle de insumos requeridos: procedencia, cantidades y calidades.

TAMAO DEL PROYECTO Definicin de la capacidad de produccin. Variables condicionantes del tamao La optimizacin del tamao
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LOCALIZACIN DEL PROYECTO La localizacin debe constituir una de las decisiones ms estratgicas en el anlisis de un proyecto, esto porque compromete en el largo plazo una inversin, por lo general, de grandes cantidades de capital, en un marco de carcter permanente y costos a alteracin.

CONCLUSIONES DEL ESTUDIO TCNICO De acuerdo a los antecedentes recopilados y analizados, se deber concluir la conveniencia de continuar con el estudio del proyecto, o bien que los antecedentes pueden ser muy contundentes como para abandonar la idea de su implementacin. Si se decidiera continuar con el proyecto, debern definirse los siguientes aspectos: Programa tentativo de produccin Balance de obras fsicas Balance de maquinarias Calendario de inversiones Balance de personal Balance de insumos y materias primas Balance de suministros
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Estudio Organizacional
Este estudio surge de los siguientes interrogantes: Cmo se administrar el proyecto en su etapa de operacin? Cul ser la estructura orgnica y sus relaciones de autoridad? Con qu personal administrativo habr que contar?

Tipos de organizacin de proyectos

Tipos ms comunes de estructura organizacional para trabajar en proyectos: Funcional Por producto (por proyecto) Matricial
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Organizacin funcional
Coordinacin del proyecto
Director ejecutivo

Gerente Funcional

Gerente Funcional

Gerente Funcional

personal

personal

personal

personal

personal

personal

personal

personal

personal

Las casillas rojas representan al personal que participa en las actividades del proyecto
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Estudios de Factibilidad

Estructura organizacional
Organizacin Funcional
La organizacin por funciones rene, en un departamento, a todos los que se dedican a una actividad o a varias relacionadas, que se llaman funciones.

Organizacin orientada a proyectos

Coordinacin del proyecto
Director ejecutivo

Director del proyecto

Director del proyecto

Director del proyecto

personal

personal

personal

personal

personal

personal

personal

personal

personal

Las casillas rojas representan al personal que participa en las actividades del proyecto
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Estudios de Factibilidad

Organizacin por producto (por Proyecto)

La organizacin por producto (por proyecto), con frecuencia llamada organizacin por divisin, rene en una unidad de trabajo a todos los que participan en la produccin y comercializacin de un producto o un grupo relacionado de productos a todos los que estn en cierta zona geogrfica o todos los que tratan con cierto tipo de cliente.

Divisin geogrfica

Divisin por clientes

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Organizacin por producto (por Proyecto)

Divisin por proyectos

GERENTE DE PROYECTO Proyecto A

GERENTE DE PROYECTO Proyecto B

GERENTE
Manufactura

GERENTE
Adquisiciones

GERENTE
Manufactura

GERENTE
Adquisiciones

GERENTE
Ingeniera

ASESORES

GERENTE
Ingeniera

ASESORES

Organizacin Matricial
La estructura matricial, en ocasiones llamada "sistema de mando mltiple", es un producto hbrido que trata de combinar los beneficios de los dos tipos de diseo, al mismo tiempo que pretende evitar sus inconvenientes. Una organizacin con una estructura matricial cuenta con dos tipos de estructura al mismo tiempo.
PRESIDENTE VICEPRESIDENTE Finanzas

VICEPRESIDENTE Mercadotecnia

VICEPRESIDENTE Recursos Humanos

VICEPRESIDENTE Proyectos

VICEPRESIDENTE Ingeniera

VICEPRESIDENTE Manufactura

GERENTE Administracin Proyectos GERENTE DE PROYECTO Proyecto A GERENTE DE PROYECTO Proyecto B

GERENTE Ingeniera Elctrica

GERENTE Ingeniera Civil

GERENTE Ingeniera Mecnica

GERENTE Montaje

GERENTE Pruebas

J. P.

A.T.

J.O

N.K

E.P .

G.T

L. R.

P.P.

C.M

L. H.

I.L

H.Y Ing. F. Duarte P.

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Estudios de Factibilidad

Organizacin matricial dbil

Director ejecutivo

Gerente Funcional

Gerente Funcional

Gerente Funcional

personal

personal

personal

personal

personal

personal

personal

personal

personal

Las casillas rojas representan al personal que participa en las actividades del proyecto

Coordinacin del proyecto

Organizacin matricial equilibrada

Director ejecutivo

Gerente Funcional

Gerente Funcional

Gerente Funcional

personal

personal

personal

personal

personal

personal

Director del proyecto

personal

personal

Las casillas rojas representan al personal que participa en las actividades del proyecto

Coordinacin del proyecto

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Estudios de Factibilidad

Organizacin matricial fuerte

Director ejecutivo

Gerente Funcional

Gerente Funcional

Gerente Funcional

Director de Directores del proyecto

personal

personal

personal

Director del proyecto

personal

personal

personal

Director del proyecto

personal

personal

personal

Director del proyecto

Las casillas rojas representan al personal que participa en las actividades del proyecto

Coordinacin del proyecto

Ventajas y Desventajas de las Estructuras de Organizacin

ORGANIZACION VENTAJAS
No hay duplicacin de actividades Excelencia funcional

DESVENTAJAS
Creacin de islas de trabajo Respuestas lentas No hay enfoque al cliente

FUNCIONAL

POR PRODUCTO (POR PROYECTO)

Control de los recursos Sensibilidad hacia los clientes

Ineficiencia en costos Bajo nivel de transferencia de conocimientos entre proyectos

MATRICIAL

Uso eficiente de los recursos Experiencia funcional disponible para todos los proyectos Mayor aprendizaje y transferencia de conocimientos Mejor comunicacin

Dobles relaciones de dependencia Necesidad de equilibrio del poder

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EVALUACION FINANCIERA
Consiste en determinar la rentabilidad comercial del proyecto a precios del mercado. Define, desde el punto de vista del inversionista, si los dineros que recibe son superiores a los dineros que aporta. Se basa en las sumas de dinero que el inversionista recibe, entrega o deja de recibir. Emplea precios del mercado o precios financieros para estimar las inversiones, los costos de operacin y de financiacin y los ingresos que genera el proyecto Flujo de efectivo neto para la Evaluacin Financiera

Costo de oportunidad Costo de oportunidad es la totalidad de los beneficios que se dejan de percibir cuando se selecciona una, de entre dos o ms alternativas de inversin. La decisin de invertir en un proyecto debe contemplar el costo de realizar esa inversin o no hacerla en proyectos similares o en ttulos financieros. La evaluacin, por tanto, debe comparar el escenario con proyecto y el escenario sin proyecto, cmo se invertirn los recursos si no existiera el proyecto, para tomar una decisin. Los flujos de caja de cada periodo no pueden compararse de igual manera debido a que se encuentran en diferentes momentos del tiempo, lo cual hace que el costo de oportunidad sea diferente para cada caso. Por estas razones, para realizar una evaluacin financiera es necesario a un mismo punto del tiempo todos los flujos de caja descontando el costo de oportunidad.

INDICADORES DE EVALUACIN FINANCIERA 1. VALOR PRESENTE NETO (VPN) Es la diferencia entre costos y beneficios medidos en valores actuales, es el equivalente en pesos actuales de todos los ingresos y egresos, presentes y futuros que constituyen el proyecto.

VPN = VPI j (i ) VPE j (i )

j =0 j =0

Donde: VPN: n: i: Valor Presente Neto Periodo (j=0 hasta n) Tasa de inters

Este criterio se fundamenta en el principio que una inversin es recomendable si los ingresos superan o igualan a los costos. Estos ingresos y costos deben incorporar el valor del dinero en el tiempo.

VPN = VPIngresos VPEgresos

Para efectos de evaluacin financiera por el indicador de Valor Presente Neto se puede resumir en: A. Proyecto con una alternativa nica: VPN > 0 financieramente es factible, proyecto atractivo financieramente (VPIngresos > VPEgresos) VPN = 0 financieramente es indiferente (VPIngresos = VPEgresos) VPN < 0 financieramente no es factible, proyecto no atractivo financieramente (VPIngresos < VPEgresos)

Ejemplo 1: Un proyecto requiere una inversin inicial de $400 y genera un ingreso de $200 en tres meses y un ingreso de $300 en 5 meses. Determinar la viabilidad financiera del proyecto segn el VPN, usando a) una tasa del 3% efectivo mensual y b) una tasa del 6% efectivo mensual.
200 300

400

Se aplica la frmula: Donde: P: F: n: i: Valor Presente Valor Futuro Periodo Tasa de inters

P=

(1 + i )

P = F (1 + i )

a) VPN (A,3%)= -400 + 200(3%, 3) + 300(3%, 5) VPN (A,3%)= -400 + [200(1+0.03)-3] + [300(1+0.03)-5] = + 41,81 b) VPN (B,6%)= -400 + 200(6%, 3) + 300(6%, 5) VPN (B,6%)= -400 + [200(1+0.06)-3] + [300(1+0.06)-5] = - 7,90

B.

Proyectos con dos o ms alternativas con horizontes iguales (n1 = n2) :

Despus de calcular el VPN con la respectiva tasa de inters (i) se selecciona la que sea mayor en trminos numricos Ejemplo 2: Existe un proyecto de extraccin minera por parte de una cooperativa regional, la alternativa A consiste en incorporar una banda transportadora que llevara la extraccin minera a una planta procesadora por un valor de $11000.000, el costo de operacin anual es de $3500.000 y el valor de salvamento al cabo de 6 aos es de $1000.000; la alternativa B consiste en comprar una volqueta por un valor de $18000.000, el costo de operacin anual es de $3100.000 y el valor de salvamento al cabo de 6 aos es de $600.000. Ambas alternativas generaran una utilidad anual de $8.000.000, durante la vida til de ambos proyectos. Para ambas alternativas el valor de la tasa de inters es de 8%. Evale por VPN. Entonces podemos resumir estas dos alternativas de la siguiente forma: Alternativa A $ 11000.000 $ 3500.000 $ 1000.000 $ 8000.000 5 8% Alternativa B $ 18000.000 $ 3100.000 $ 600.000 $ 8000.000 5 8%

Inversin inicial Costo Anual de Operacin Valor de salvamento Utilidad anual Vida til (aos) Tasa de inters

Solucin:
ALTERNATIVA A 0 Ingresos del proyecto Costo Anual de Operaciones Inversiones Valor de Salvamento Flujo Neto de Caja - 11.000.000 + 4.500.000 + 4.500.000 + 4.500.000 + 4.500.000 - 11.000.000 + 1.000.000 + 5.500.000 1 + 8.000.000 - 3.500.000 2 + 8.000.000 - 3.500.000 3 + 8.000.000 - 3.500.000 4 + 8.000.000 - 3.500.000 5 + 8.000.000 - 3.500.000

4500.000

5500.000

11000.000

Se aplica la frmula: Entonces:

P = F (1 + i )

VPN (A,8%)= -11.000.000 + 4.500.000(8%, 1) + 4.500.000(8%, 2)+4.500.000 (8%, 3) + 4.500.000 (8%, 4) + 5.500.000 (8%, 5) VPN (A,8%)= -11.000.000 + [4.500.000(1+0.08)-1] + [4.500.000(1+0.08)-2] + [4.500.000(1+0.08)-3] + [4.500.000(1+0.08)-4] + [5.500.000(1+0.08)-5] VPN (A,8%)= -11.000.000 + 4.166.666,67 + 3.858.024,69 + 3.572.245,08 + 3.307.634,34 + 3.743.207,58 VPN (A,8%)= 7.647.778,36
ALTERNATIVA B 0 Ingresos del proyecto Costo Anual de Operaciones Inversiones Valor de Salvamento Flujo Neto de Caja - 18.000.000 + 4.900.000 + 4.900.000 + 4.900.000 + 4.900.000 - 18.000.000 + 6.000.000 + 10.900.000 1 + 8.000.000 - 3.100.000 2 + 8.000.000 - 3.100.000 3 + 8.000.000 - 3.100.000 4 + 8.000.000 - 3.100.000 5 + 8.000.000 - 3.100.000

4900.000

10900.000

18000.000

VPN (B,8%)= -18.000.000 + 4.900.000(8%, 1) + 4.900.000(8%, 2)+ 4.900.000 (8%, 3) + 4.900.000 (8%, 4) + 10.900.000 (8%, 5) VPN(B,8%)= -18.000.000 + [4.900.000(1+0.08)-1] + [4.900.000(1+0.08)-2] [4.900.000(1+0.08)-3] + [4.900.000(1+0.08)-4] + [10.900.000(1+0.08)-5] VPN (B,8%)= -18.000.000 + 4.537.037,04 + 4.200.960,22 + 3.889.777,98 + 3.601646,28 + 7.418.356,85 VPN (B,8%)= 5.647.778,37 Vemos que es ms rentable para la cooperativa regional montar el proyecto de extraccin minera tomando la alternativa A, ya que el valor presente del flujo de caja del proyecto A es mayor que el valor presente del flujo de caja del proyecto B, generndose una mayor utilidad con la implementacin del proyecto A. En otras palabras la alternativa requiere de menor inversin y aunque obtiene ingresos menores que la alternativa B, en el periodo de tiempo estudiado, el flujo de caja de la alternativa A es mayor que el de la alternativa B. +

C.

Proyectos con dos o ms alternativas con horizontes diferentes (n1 n2) :

Si los horizontes no son iguales se halla el Mnimo Comn Mltiplo MCM y se repite el flujo de cada alternativa hasta igualar los horizontes cuando n = MCM Despus se halla en VPN de cada alternativa y se aplica el criterio del caso anterior. Ejemplo 3: El dueo de una fbrica debe adquirir un motor para su planta de acabados. En el comercio existen dos motores que cumplen con las condiciones tcnicas requeridas. El motor A tiene un costo inicial de $900.000, una vida til de 3 aos y un valor de salvamento de $200.000. El motor B tiene un costo inicial de $500.000, una vida til de 2 aos y un valor de salvamento de $160.000. En ambos casos el costo anual de operacin es de $100.000. Considerando una tasa del 40% determinar la mejor alternativa.

Resumen de las dos alternativas: Motor A $ 900.000 $ 100.000 $ 200.000 3 40% Motor B $ 500.000 $ 100.000 $ 160.000 2 40%

Inversin inicial Costo Anual de Operacin Valor de salvamento Vida til (aos) Tasa de inters MOTOR A
0 Inversin inicial Costo anual de operacin Valor de salvamento Flujo Neto de Caja -900.000 -100.000 1 2

3 -900.000 -100.000 -100.000 200.000 -800.000

-100.000

-100.000

-100.000 200.000 100.000

-900.000

-100.000

-100.000

-100.000

-100.000
100.000

1 100.000

2 100.000

4 100.000

5 100.000

900.000

800.000

VPN (A,40%)= -900.000 100.000(40%,1) 100.000(40%,2) 800.000(40%,3) 100.000(40%,4) 100.000(40%,5) + 100.000(40%,6) VPN(A,40%)= -900.000 - [100.000(1+0.4)-1] - [100.000(1+0.4)-2] - [800.000(1+0.4)-3] - [100.000(1+0.4)-4] - [100.000(1+0.4)-5] + [100.000(1+0.4)-6] VPN (A,40%)= -900.000 71.428,57 51.020,40 291.545,19 26.030,82 18.593,44 + 13.281,03 VPN (A,40%)= - 1.345.337,40 MOTOR B
0 Inversin inicial Costo anual de operacin Valor de salvamento Flujo Neto de Caja -500.000 -100.000 1 2 -500.000 -100.000 160.000 -440.000 -100.000 3 4 -500.000 -100.000 160.000 -440.000 -100.000 -100.000 160.000 60.000 5 6

-500.000

-100.000

-100.000

-100.000

60.000

1 100.000

3 100.000

4 440.000

5 100.000

500.000

440.000

VPN (B,40%)= -500.000 100.000(40%,1) 440.000(40%,2) 100.000(40%,3) 440.000(40%,4) 100.000(40%,5) + 60.000(40%,6) VPN(B,40%)= -500.000 - [100.000(1+0.4)-1] - [440.000(1+0.4)-2] - [100.000(1+0.4)-3] - [440.000(1+0.4)-4] - [100.000(1+0.4)-5] + [60.000(1+0.4)-6] VPN (B,40%)= -500.000 71.428,57 224.489,80 36.443,15 114.535,61 18.593,44 + 7.968.62 VPN (B,40%)= - 957.521,95 Como el VPN de la Alternativa B es mayor al VPN de la Alternativa A, la decisin debe ser por la Alternativa B. 1.1 Anlisis de sensibilidad Determinar la variacin que se producira en el resultado como consecuencia de posibles desviaciones de los valores asignados a las variables que intervienen en los clculos. Para la Alternativa A del ejemplo 2 se tiene:

Anlisis de sensibilidad
Tasa 0,00% 5,00% 8,00% 10,00% 15,00% 20,00% 25,00% 30,00% 35,00% 40,00% 45,00% 50,00% VPN 12,50 9,27 7,65 6,68 4,58 2,86 1,43 0,23 -0,79 -1,66 -2,40 -3,05
15 VPN (Millones $)
VPN < 0

10
VPN > 0

Zona de rechazo

5 0
0% 10% 20% 30%

VPN = 0

40%

50%

60%

-5

Zona de aceptacin

Tasa de inters

2. TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) Es la tasa de inters que equipara el valor presente de los ingresos con el valor presente de los costos, es decir cuando VPN = 0.

VPN = VPI j (i ) VPE j (i ) = 0

j =0 j =0

La TIR es la tasa que permite obtener un VPN=0. Segn su resultado tenemos:

Es importante aclarar que este criterio debe ser utilizado como un complemento de seleccin y no como un criterio principal de seleccin. Ejemplo 4: Una Maquina tiene un costo inicial de $1100.000 y una vida til de 6 aos, al cabo de los cuales su valor de salvamento es de $100.000 Los costos de operacin y mantenimiento son de $30.000 al ao y se espera que los ingresos por el aprovechamiento de la maquina asciendan a $300.000 al ao Cul es la Tasa Interna de retorno - TIR de este proyecto de inversin?
0 Inversin inicial Costo anual de operacin Ingresos Valor de salvamento Flujo Neto de Caja -$ 1.100.000,00 $ 270.000,00 $ 270.000,00 $ 270.000,00 $ 270.000,00 $ 270.000,00 -$ 1.100.000,00 -$ 30.000,00 $ 300.000,00 -$ 30.000,00 $ 300.000,00 -$ 30.000,00 $ 300.000,00 -$ 30.000,00 $ 300.000,00 -$ 30.000,00 $ 300.000,00 -$ 30.000,00 $ 300.000,00 $ 100.000,00 $ 370.000,00 1 2 3 4 5 6

270.000

370.000

1100.000

VPN (A,10%) = -1.100.000 + 270.000(10%,1) + 270.000(10%,2) + 270.000(10%,3) + 270.000(10%,4) + 270.000(10%,5) + 370.000(10%,6)

VPN(A,10%)= -1.100.000 + [270.000(1+0.1)-1] + [270.000(1+0.1)-2] + [270.000(1+0.1)-3] + [270.000(1+0.1)-4] + [270.000(1+0.1)-5] + [370.000(1+0.1)-6] VPN (A,10%)= -1.100.000 + 245.454,55 + 223.140,50 + 202.855,00 + 184.413,63 + 167.648,76 + 208.855,35 VPN (A,10%)= 132.367,78 VPN (B,15%) = -1.100.000 + 270.000(15%,1) + 270.000(15%,2) + 270.000(15%,3) + 270.000(15%,4) + 270.000(15%,5) + 370.000(15%,6) VPN(B,15%)= -1.100.000 + [270.000(1+0.15)-1] + [270.000(1+0.15)-2] + [270.000(1+0.15)-3] + [270.000(1+0.15)-4] + [270.000(1+0.15)-5] + [370.000(1+0.15)-6] VPN (B,15%)= -1.100.000 + 234.782,61 + 204.158,79 + 177.529,38 + 154.373,38 + 134.237,72 + 159.961,21 VPN (B,15%)= - 34.956,91
132.367,78 0 - 34.956,91 10 % X% 15 %

X = 13,86 %

La TIR de este proyecto es de 13,86

3. RELACIN BENEFICIO - COSTO (B/C) Cociente de dividir la sumatoria del valor presente de los ingresos netos entre la sumatoria del valor presente de los egresos netos
n

VPI
( B / C )(i ) =
j =0 n

(i ) (i )

VPE
j =0

Segn su resultado tenemos:

(B/C) > 1 ---------- Conveniente (B/C) = 1 ------------- Indiferente (B/C) < 1 ------ No Conveniente

3.1 Anlisis de sensibilidad Ejemplo:

Tasa de inters 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% (B/C) 3,28 2,56 2,03 1,64 1,33 1,10 0,91 0,77 0,65 0,55 0,48

RELACION B/C
3,50 3,00 2,50 Relacin B/C 2,00 1,50
(B/C) = 1

Zona de rechazo (B/C) < 1

1,00
Zona de aceptacin (B/C) > 1

0,50
TIR = 27,46 %

0,00 0% 10% 20% 30% Tasa de inters 40% 50% 60%

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Estudios de Factibilidad

ESTUDIO ECONMICO Y SOCIAL

EVALUACIN ECONMICA Examina, en trminos de bienestar y desde el punto de vista de la nacin como un todo, hasta qu punto los beneficios generados por el proyecto son superiores a los costos incurridos Utiliza los precios econmicos, tambin llamados precios de eficiencia, precios sombra o precios de cuenta EVALUACIN SOCIAL Trata de identificar quines reciben los beneficios del proyecto y quines asumen sus costos, desde el punto de vista de la nacin como un todo Parte de la evaluacin econmica, a la cual se hacen ajustes basados en el objetivo nacional de redistribucin a los sectores de la poblacin de menos ingresos

FIN PRIMORDIAL DE LA EVALUACIN ECONMICA Y SOCIAL DE PROYECTOS

La eleccin de un proyecto sobre otros tiene consecuencias que influyen en el empleo, la produccin, el consumo, el ahorro, los ingresos de divisas, la distribucin del ingreso y otros aspectos que interesan a los objetivos nacionales. La evaluacin econmica y social tiene como fin primordial definir si esas consecuencias, consideradas en conjunto, valen la pena o no a la luz de los objetivos de la Planificacin Nacional.

Ing. F. Duarte P.

Estudios de Factibilidad

Diferencias entre Evaluacin Financiera, Evaluacin Econmica y Evaluacin Social

EVALUACION FINANCIERA Objetivo Maximizar ganancias EVALUACION ECONMICA Maximizar bienestar econmico (objetivo de eficiencia) De la Nacin EVALUACION SOCIAL Maximizar bienestar econmico y social (objetivos de eficiencia y equidad) De la Nacin

Punto de vista

Del inversionista, del Gobierno, de la Entidad ejecutora, de la Entidad Financiera Microeconmico

Tipo de anlisis o enfoque

Macroeconmico

Macroeconmico

Precios

Precios financieros o precios del mercado (incluye impuestos, subsidios, etc) Medidos por el flujo de caja

Precios econmicos. Precio que realmente tiene un bien o servicio para la regin o pais Medidos con base en los excedentes del consumidor y del productor

Precios sociales

Beneficios

Medidos con base en los excedentes del consumidor y del productor y ajustados por el impacto redistributivo

ESTUDIO AMBIENTAL
IMPORTANCIA DEL ESTUDIO AMBIENTAL
Existe un compromiso mundial respecto a la identificacin y evaluacin del impacto ambiental de los proyectos, como herramienta para tomar decisiones coherentes con el desarrollo sostenible

CATEGORIAS DE GESTION AMBIENTAL

Gestin ambiental correctiva Gestin ambiental restauradora Gestin ambiental preventiva
Ing. F. Duarte P.

Estudios de Factibilidad

EVALUACIN AMBIENTAL
EVALUACION DEL IMPACTO AMBIENTAL
Conjunto de tcnicas y procedimientos de gestin ambiental preventivos para identificar, predecir, evaluar, interpretar, proponer correcciones y comunicar resultados acerca de la relaciones causa efecto (positivas y negativas) entre un proyecto o programa de desarrollo y el medio ambiente fsico, biolgico y socioeconmico que es afectado por dicha iniciativa de desarrollo

TIPOS DE PROYECTOS SEGN SU IMPACTO AMBIENTAL Proyectos de Alto Impacto ambiental

Son aquellos que pueden causar deterioro o alteracin de los recursos naturales al ambiente o al paisaje por cobijar actividades de alto riesgo ambiental como exploracin, explotacin, transporte y conduccin de hidrocarburos, explotacin minera, construccin de represas o embalses, entre otros

Proyectos de Medio Impacto ambiental

Son aquellos de impacto moderado y que generan riesgos controlables como el mantenimiento de vas y demoliciones

Proyectos de Bajo Impacto ambiental

Son aquellos de que generan riesgos fcilmente controlables y su tiempo de ejecucin puede ser muy corto

Ing. F. Duarte P.

Estudios de Factibilidad

CICLO DE LA EVALUCIN DE IMPACTO AMBIENTAL

ETAPA
PERFIL DE PROYECTO

ESTUDIO AMBIENTAL
Descripcin ambiental bsica (inicial)

TAREAS
Levantamiento de informacin ecolgica y ambiental (existente y nueva) del rea Diagnsticos ambientales

Descripcin ambiental bsica (Completa) PREFACTIBILIDAD

Identificacin de conflictos (ecolgicos y sociales) entre medio ambiente y proyecto Identificacin de reas y/o especies de alto valor ecolgico Identificacin de reas de alto valor cultural, arqueolgico o recreacional

Identificacin de Impactos Ambientales FACTIBILIDAD

Anlisis Ambiental de Alternativas Estudios ambientales complementarios Identificacin de impactos mitigables y no mitigables, permanentes y transitorios, de largo, mediano y corto plazo

Evaluacin de Impactos Ambientales DISEO

Evaluacin de Impactos Ambientales (en magnitud e importancia) Anlisis tcnico y econmico de medidas mitigatorias propuestas Diseo ptimo de medidas mitigatorias propuestas Diseo del Plan de seguimiento y monitoreo Diseo del Plan de contingencias

ETAPA

ESTUDIO AMBIENTAL
Medidas de Mitigacin

TAREAS
Revisin y ejecucin de medidas mitigatorias Auditorias ambientales

CONSTRUCCIN

Seguimiento y monitoreo Control ambiental Medidas de Mitigacin Seguimiento y monitoreo

Programa de Monitoreo Plan de contingencias Ejecucin de medidas mitigadoras Plan de manejo ambiental Auditorias ambientales

OPERACIN Y MANTENIMIENTO

Control ambiental

Medidas de Mitigacin ABANDONO Control ambiental

Ejecucin de medidas de mitigacin Auditorias ambientales

Ing. F. Duarte P.

Estudios de Factibilidad

PROCESO DE LA E I A
Identificar y predecir las consecuencias que un proyecto tiene sobre el medio ambiente Interpretar la informacin relacionada Proponer acciones o medidas: Mitigadoras Correctivas o Compensatorias Identificar y calificar las relaciones de causa efecto Apoyar la toma de decisiones respecto al proyecto.

COMPONENTES SECUENCIALES
ACCIN CAMBIO EFECTO IMPACTO

Salud:
Instalacin de Centro de Atencin mdica Generacin residuos slidos y lquidos Basuras, lquidos corrosivos, aguas negras, sangre

Contaminacin del aire, las aguas y el suelo

Centro de atencin medica

Residuos slidos:
Instalacin de una Planta de tratamiento integral

Planta de Residuos Slidos Remocin capa vegetal para instalar vertedero Disminucin suelo agrcola, menos especies flora

Prdida del valor de la propiedad en el rea Ing. F. Duarte P.

Estudios de Factibilidad

ACCIN

CAMBIO

EFECTO

IMPACTO

Electrificacin rural:

Instalacin de postera para un tendido lneal

Remocin capa vegetal para instalar postes

Disminucin suelo agrcola, menor habitat de fauna

Prdida de la diversidad biolgica del rea

Vialidad urbana:

Interseccin vial Glorieta Ocupacin zonas verdes en el rea de la interseccin Corte de rboles, disminucin espacio pblico

Mejoramiento interseccin vial congestionada

Prdida del espacio pblico en el rea

SITUACIONES DE UNA E I A
SITUACIN FINAL SIN PROYECTO Evolucin sin proyecto Impacto ambiental SITUACIN INICIAL

Evolucin con proyecto

SITUACIN FINAL CON PROYECTO

Ing. F. Duarte P.

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ENCADENAMIENTO DE EFECTOS DE UN PROYECTO

EFECTOS FISICOS

ACCION

EFECTOS SOCIO ECONOMICOS

EFECTOS BIOLOGICOS

PROCEDIMIENTO METODOLOGICO GENERAL

DECISION DE REALIZAR UNA EIA

RECOLECCION DE INFORMACION ANALISIS DEL PROYECTO ANALISIS DEL MEDIO AMBIENTE

MEDIO FISICO IDENTIFICACION DE ACTIVIDADES CON IMPACTO POTENCIAL

MEDIO BIOLOGICO

MEDIO SOCIO ECONOMICO

DESCRIPCION DEL AREA DE INFLUENCIA IDENTIFICACION Y PREDICCION DE IMPACTOS AMBIENTALES DEL PROYECTO

MEDIDAS DE MITIGACION PLANES DE MANEJO

EVALUACION EN MAGNITUD E IMPORTANCIA DE LOS IMPACTOS

PROGRAMA DE SEGUIMIENTO Y CONTROL Ing. F. Duarte P.