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Séminaire Degroof
27 mars 2009
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Suez-Tractebel Pension Funds
CPT Pensiobel Elgabel Excess return vs Average Belgian Powerbel HR Powerbel LR Powerbel 50/50 Enerbel
SAA Benchmark * Pension Funds **
2004 10,4% 9,7% 9,8% -0,1% 8,9% 12,8% 5,9% 9,4% 9,3%
2005 12,6% 12,2% 12,4% 1,1% 15,0% 15,9% 3,3% 9,6% 9,5%
2006 12,9% 12,4% 12,3% 1,5% 9,3% 17,8% 0,9% 9,3% 9,3%
2007 3,8% 3,4% 3,5% 0,4% 1,4% 4,1% 2,5% 3,3% 3,4%
H1 2008 -5,6% -6,0% -5,8% 1,1% -8,1% -9,5% -0,5% -5,0% -5,0%
Annual Average Return (12/2003 - 06/2008) : 7,3% 6,8% 6,9% 0,9% 5,5% 8,6% 2,7% 5,7% 5,7%
YTD on 31/12/2008 [Estimation] -19,2% -19,1% -19,2% 2,1% -20,0% -31,8% 5,5% -14,5% -15,1%
Annual Average Return (12/2003 - 12/2008) : 3,3% 3,0% 3,0% 1,0% 2,1% 1,8% 3,6% 3,0% 2,8%
* Internal benchmark, based on indices and Strategic Asset Allocation determined by the Boards of Pension Funds
** Weighted Belgian Pension Funds Return, without Suez Pension Funds // Results published by Belgian Association of Pension Funds
Les plans de pension « DB » sont financés à hauteur de 2/3 via les Fonds de pension à proprement parler et
de 1/3 via Contassur (compagnie interne assurance de groupe) qui a octroyé en 2008 un rendement de 4.75%
Taux d’actualisation – Baisse des taux compensée par élargissement des « spreads » de
crédit ;
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Suez-Tractebel Pension Funds
Fonds « DB » fermés => Réflexion sur la SAA et sur le niveau d’aversion au risque des
sponsors (pertinence ou non de l’approche LDI) ;
Le concept de liquidité.