Atualizao do Plano Estratgico

Fortalecimento do modelo de negcio e crescimento

17 de maio de 2013
1

Consideraes Iniciais
Esta apresentao pode conter certas declaraes que expressam expectativas, crenas e previses da administrao sobre eventos ou resultados futuros. Tais declaraes no so dados histricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econmicos disponveis no momento e em projees atuais acerca da indstria na qual a BM&FBOVESPA se insere. Os verbos antecipar, acreditar, estimar, esperar, prever, planejar, projetar, almejar e outros verbos similares tm a inteno de identificar estas declaraes, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenas materiais entre os dados atuais e as projees desta apresentao e no garantem qualquer desempenho futuro da BM&FBOVESPA. Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas no esto limitados a: (i) aceitao pelo mercado dos servios prestado pela BM&FBOVESPA; (ii) volatilidade relacionada (a) economia e ao mercado de valores mobilirios brasileiros e (b) indstria altamente competitiva na qual a BM&FBOVESPA opera; (iii) alteraes (a) na legislao e tributao nacional e estrangeira e (b) nas polticas governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobilirios; (iv) crescimento da competio, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se s rpidas mudanas no ambiente tecnolgico, incluindo a implementao de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da BM&FBOVESPA; (vi) habilidade em manter um processo contnuo de introduo de competitivos novos produtos e servios enquanto mantm a competitividade dos j existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdies nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da BM&FBOVESPA em jurisdies estrangeiras. Todas as declaraes nesta apresentao so baseadas em informaes e dados disponveis na data em que foram feitas, a BM&FBOVESPA no se obriga a atualiz-las com base em novas informaes ou desenvolvimentos futuros. Esta apresentao no se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitao de compra de qualquer valor mobilirio; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobilirio onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificao de acordo com lei de valores mobilirios. Nenhuma oferta deve ser feita exceo de um prospecto que atenda os requisitos da Instruo CVM 400 de 2003 e suas alteraes. 2

Direcionadores Estratgicos
Diferencial competitivo, crescimento e diversificao CRESCIMENTO E DIVERSIFICAO DE RECEITAS EXCELNCIA OPERACIONAL
Potencializar as oportunidades de crescimento do mercado de capitais brasileiro Fomentar a sofisticao dos participantes e investidores Promover crescimento de volumes e diversificao de receitas

Aumentar a qualidade dos servios e o nvel de diferenciao por meio do desenvolvimento de plataformas que tragam eficincia para a BVMF e para os participantes do mercado Garantir a integridade do mercado Manter o foco no controle de custos Aprofundar o relacionamento com clientes (investidores, corretoras e emissores) por meio da oferta de servios de alta qualidade e produtos, garantindo que esse relacionamento seja o principal diferencial da BVMF Aumentar o leque e a qualidade dos servios oferecidos

FOCO NO CLIENTE

FORTALECIMENTO INSTITUCIONAL

Manter o equilbrio entre o crescimento de receita e resultado, excelncia operacional, atendimento aos clientes e integridade do mercado Desenvolver iniciativas que contribuam para a segurana, confiabilidade e fortalecimento do mercado

RETORNO AO ACIONISTA

Pagamento de pelo menos 80% do lucro societrio em forma de proventos (100% em 2012) Programa de recompra de aes

Execuo do Plano Estratgico

Fortalecimento do modelo de negcio e do diferencial competitivo
Principais partes interessadas

Cliente final

Intermedirios

Emissores

Reguladores

Acionistas e Bondholders

Interfaces de relacionamento

Foco no aprimoramento contnuo

Processos e acesso Servios Atendimento Desenv. de produtos Estrutura de Preos

Projetos: desenvolvimento de novas plataformas

Derivativos Financeiros e Commodities

Aes e derivativos de aes

Renda fixa

Derivativos de balco

Plataformas de Registro e Negociao

Nova Clearing Integrada

Concludo

Em testes

Em desenvolvimento 4

Reviso da Estrutura de Preos

Direcionadores e desafios OBJETIVOS E REQUISITOS QUE DIRECIONAM A BVMF NA REVISO DA POLTICA DE PREOS E DESENVOLVIMENTO DE PROGRAMAS DE INCENTIVO Estimular crescimento de volumes e receitas Fortalecer o relacionamento com corretoras e bancos Aprofundar a segmentao de clientes Eliminar subsdios cruzados entre produtos e mercado Benchmark de prticas internacionais Criar diferencial para a BVMF no relacionamento com clientes Incentivar o desenvolvimento e crescimento de produtos Processo contnuo e harmnico

PRIMEIRA MUDANA: MERCADO A VISTA DE AES Reduo da taxa de negociao / rebalanciamento entre negociao e psnegociao
Eliminao de subsdios cruzados Compartilhamento de ganhos de escala

Descontos por volume para daytraders

Incentivos para aumento de volumes para um nmero maior de clientes Criao de diferencial de relacionamento da BVMF com seus clientes

Reduo progressiva da taxa de negociao do mercado a vista de aes de acordo com crescimento de volumes
Compartilhamento de ganho de escala futuro Benchmark de prticas internacionais
5

Diferencial Competitivo
Investindo para fortalecer a diferenciao competitiva A BVMF se diferencia oferecendo uma plataforma diversificada e verticalmente integrada
PUMA: estado da arte em tecnologia de negociao para aes e derivativos (eficincia para os participantes)
Anlise de risco pr-negociao (integridade do mercado) Preos competitivos e crescente sofisticao na estrutura de tarifao Papel ativo na superviso de mercado e na aplicao das regras de formao de preos

enquanto a possvel fragmentao

Receitas da BVMF
(% da receita total em 2012)

do mercado levanta questes e aumentar os custos das corretoras

Custos adicionais para corretoras (conectividade, telas de negociao e ferramentas de superviso) Fragmentao da liquidez e possvel deteriorao do processo de formao de preos

8,7%
Negociao de aes a vista

Como oferecer um processo de risco de crdito pr-negociao eficiente

Discusses sobre regulao e superviso de mercado e seus relativos custos adicionais Custos adicionais para corretoras (conectividade, back-office e outros sistemas) Ineficincia na alocao de capital para corretoras e investidores Discusses sobre regulao e superviso de mercado e seus relativos custos adicionais Race to the bottom risk entre as cmaras de compensao

Desenvolvimento de nova clearing integrada e de nova arquitetura de risco (CORE), que ir proporcionar eficincia de capital para os participantes do mercado
Totalmente integrado com os participantes do mercado e rgos reguladores

28,9%
Ps-negociao de aes a vista

Sistema de back-office (SINACOR) dominante entre as corretoras

Modelo de Beneficirio final consolidado

Controle de custos e retorno de capital para os acionistas

Compromisso com o retorno de capital para os acionistas
Disciplina no controle de custos
(R$ milhes)

CAGR (2010-2013E) de 1,6% vs. inflao de 5,8% a.a.1

Maior parte da gerao de caixa retornada para os acionistas

560-580

544

585

564

Retorno de capital
(R$ milhes)

2010

2011

2012

2013E

1.586 1.145

1.546 1.048

1.612 1.074

Intensa fase de investimentos

(R$ milhes)

1.579 435 1.145

1.518 606

912 2011 Proventos Recompra

Lucro Lq. Ajustado Lucro Lq

1.091 16 1.074

260-290
170-200

2010

2012

268

204

258

2010

2011

2012

2013E

2014E

Crescimento das despesas considerando o ponto mdio do oramento de 2013 (R$570 milhes) e CAGR (2010-2013) da inflao de 5,8% a.a. Fonte: Boletim Focus do BCB (30/11/2013) IPCA estimado.

Destaques Financeiros
Anlise do mltiplo Preo/Lucro (P/E) Desde 2009, o benefcio fiscal tem sido reconhecido como um passivo diferido, levando a uma diferena entre o lucro societrio e a gerao de caixa, reduzindo o lucro societrio
Livro Fiscal 2012
R$ milhes LAIR (-) Amortizao do gio (-) JCP (=) Resultado Tributvel Simulao do Imposto (34%) Atual 1.511 1.586 90 (165) (56) Simulao sem o gio 1.511 680(2) 831 282 Livro Societrio 2012 R$ milhes LAIR IR/CS Diferidos Outros crditos (dbitos) fiscais Total do Imposto Lucro Lquido Atual 1.511 539 (14) 525 1.074 Simulao sem o gio 1.511 282 : 14,2% 1.228

LPA 2012 LPA Societrio (A)

Lucro sem o gio = (A) x :1.142

P/E3 24,8 21,7 20,1 16,5

0,56 0,64 0,64 0,84

Desconto do preo (R$1,00 por ao) por conta do gio / Lucro sem gio
LPA Ajustado

15-20% de impacto no mltiplo P/E Diferena entre o LPA societrio e o LPA ajustado caso no existisse o benefcio fiscal do gio

Diferentes maneiras para tratar o gio no valuation da companhia tm impacto no mltiplo P/E A utilizao do Lucro Lquido Ajustado a melhor maneira de mostrar a gerao de caixa da Companhia
Exclui o investimento no CME Group contabilizado pelo mtodo da equivalncia patrimonial. 2 Simula o valor recomendado do JCP se no houvesse o benefcio fiscal do gio; 3 Preo da ao de R$13,79 (12/03/2013).

Desenvolvimento de Produtos na BM&FBOVESPA

Aumento da sofisticao dos participantes do mercado
Produtos de alto crescimento: desenvolvimentos da BVMF e maior sofisticao do mercado
O rpido crescimento desses produtos resultado do aumento da sofisticao dos participantes do mercado brasileiros, combinado com iniciativas implementadas pela BVMF nos anos recentes
Fundos de ndices (ETFs)
(ADTV em R$ milhess)

Formador de mercado para opes**

(ADTV em R$ milhes)

Fundo de Investimento Imobilirio (FIIs)

(ADTV em R$ milhes)

115,9 18,6
2009

101,0
48,8

74,0

38,2 0,9

28,5
2010

48,7
2011 2012 2013*

1,5
2010

14,6 3,7
2011 2012 2013*

ADTV antes do F. Mercado

ADTV aps o F. Mercado*

2009

Tesouro Direto
(Custodia em R$ bilhes)

Emprstimo de ativos
(Posio em aberto em R$ bilhes)

Letra de Crdito do Agronegcio (LCAs)

(Volume registrado mdio em R$ bilhes)

65% do mercado em mar/13

9,0

9,8

46,0 12,7 20,5

2010

40.0

2,9
2009

3,9
2010

6,1
2011 2012 2013*

30,2
2011

31,9

3.6
2013*

20.0
2012 2013*

2009

2012

2011

* Tesouro Direto e LCAs atualizados at mar/13; e demais atualizados at abr/13. ** Em mdia, 12 meses antes e 12 meses depois da introduo do formador de mercado (cada programa de formador de mercado foi iniciado em data especfica).

Desenvolvimento de Produtos na BM&FBOVESPA

Olhando adiante - prioridades
Foco da BVMF no curto e mdio prazos

Pequenas e mdias empresas (PMEs) Criao das condies para PMEs acessarem o mercado: discusso em andamento com o governo e regulador para reviso da estrutura regulatria e tributria
Emprstimo de ativos Melhorias na plataforma de emprstimo de ativos (BTC) Atrao de mais participantes (locais e estrangeiros) para esse mercado Contratos de taxas de juros Desenvolvimento de cultura de negociao da taxa SELIC e de alongamento dos prazos no Brasil Oferecer ao mercado mais alternativas que sigam a poltica monetria brasileira ETFs Lanamento de ETFs de renda fixa e de ndices internacionais Balco e renda fixa

10

Desenvolvimento de Produtos na BM&FBOVESPA

Atualizao das plataformas de balco e renda fixa
Desenvolvimentos concludos no 1T13
Fase de certificao (testes integrados com o mercado) de NDFs na plataforma Calypso iniciados em fev/13

Desenvolvimentos que devem ser concludos nos prximos 18 meses

Derivativos NDFs (termos de moeda) Swaps Opes flexveis Derivativos exticos Desenvolvimento contnuo da plataforma Calypso e incluso de novas funcionalidades

Renda Fixa

LCAs (melhorias) LCIs e CDBs (adaptao da plataforma depende de aprovao do regulador)

Registro

Plataforma de negociao para ttulos pblicos e corporativos ETFs de renda fixa (depende de aprovao do regulador) Mudanas na poltica de preos Mudanas nos processos e regulamentos de listagem
11

Negociao

Integrao da Ps-negociao
Atual ambiente de ps-negociao da BVMF A configurao do ambiente de ps-negociao da BVMF resultado da evoluo histrica da Bovespa e da BM&F e da fuso entre as duas bolsas
Cmara Contraparte central (CCP) dos seguintes mercados: A vista de aes, ETFs e BDRs A vista de debntures Derivativos sobre aes e ndices de aes Servio de emprstimo de ttulos (BTC)

Aes e Renda Fixa Privada

Derivativos

Contratos futuros e de opes sobre futuros referenciados em taxas de juros, taxas de cmbio, ndices de inflao, ndices de aes e commodities do agronegcio, de energia e metlicas Derivativos de balco (swaps e opes flexveis) Mercado interbancrio de dlar pronto

Cmbio Ativos

Mercado de operaes definitivas e compromissadas de ttulos pblicos federais

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Integrao da Ps-negociao
Projeto de integrao da ps-negociao Organizao do ambiente de ps-negociao por tipo de ativo/produto
4 estruturas de participantes distintas, com exigncias operacionais e de capital distintas. 4 regulamentos e 4 manuais de procedimentos operacionais. 4 ambientes/arquiteturas de TI distintos, que geram maior risco operacional e demandam constantes esforos de manuteno, impactando o prazo dos projetos

4 sistemas/processos para a realizao de repasses, para a alocao de negcios e para a administrao das posies em aberto.

4 sistemas/processos de administrao de risco que no consideram todos os efeitos de compensao de risco existentes entre os diversos produtos e ativos, inclusive aqueles depositados em garantia.

4 janelas de liquidao e 4 saldos multilaterais que no so compensados entre si, demandando maior liquidez intradiria dos participantes e maior nmero de transaes de pagamento.

4 sistemas de cadastro de participantes e clientes. 4 pools de garantia que no se comunicam, impedindo, muitas vezes, o pleno aproveitamento das garantias depositadas. 13

Integrao da Ps-negociao
Projeto de integrao da ps-negociao Integrao das cmaras
Aes, ETFs, BDRs

Organizao do ambiente de ps-negociao por tipo de processo, em vez de tipo de produto Racionalizao e padronizao de regras, processos, exigncias e documentao Estabelecimento de janela de liquidao nica para todos os mercados Desenvolvimento de modelo de risco integrado e pool nico de garantias Completa modernizao e simplificao da infraestrutura tecnolgica

Outros produtos e ativos Ttulos pblicos

Regulamento e Manual Estrutura de participantes Cadastro de participantes e clientes Derivativos de balco Alocao e repasse Controle de posies Compensao e liquidao Administrao de risco Pool de garantias Emprstimo de ttulos Futuros, opes, termos Cmbio pronto interbancrio Ttulos de renda fixa privada

14

Integrao da Ps-negociao
Principais benefcios Principais benefcios
Maior eficincia na utilizao de capital Novo modelo de avaliao de risco CORE Clculo do risco do portfolio de forma integrada, abrangendo ativos e contratos negociados, inclusive contratos OTC, assim como garantias depositadas Modelagem integrada e robusta dos riscos de mercado, de liquidez e de fluxo de caixa dos diferentes ativos/contratos/garantias presentes no portfolio

Netting de risco entre ativos e contratos que possuem fatores de risco comuns
Exemplos: Futuros versus opes; Futuros versus swaps; Opes com diferentes datas de vencimento; Posio short em BTC versus aes depositadas em garantia; Posio short em opes de aes versus aes depositadas em garantia; CORE tem o potencial de ser tornar novo benchmark internacional no que diz respeito a gesto de risco em CCPs.
15

Integrao da Ps-negociao
Nova infraestrutura Nova arquitetura de processos e de sistemas

Cadastro de participantes

RTC System (Real Time Clearing)

Captura e registro Alocao e repasse

CORE

Cadastro de instrumentos

Gesto de risco Gerenciamento de colaterais

Apreamento

Controle de posies
Marcao a mercado

Tarifao

Clculo de valores de liquidao financeira Interfaces com demais sistemas

Tributao

Liquidao SPB e CSD

Servios de informao

16

Integrao da Ps-negociao
Proposta da BVMF para a certificao do IPN Fases de Certificao Certificao oficial do iCADX
Fase 1: Conectividade ao ambiente de certificao do iCADX

Fase 2: Telas do iCADX

Certificao livre do IPN

Fase 3: Conectividade ao ambiente de certificao do IPN/CORE Fase 4: Telas de alocao, repasse e consulta de posies Fase 5: Telas de controle de posies e de liquidao Fase 6: Arquivos e mensagens do iCADX, preos e instrumentos Fase 7: Mensagens e arquivos de alocao, repasse, consulta de posio e liquidao Fase 8: Telas e mensagens de garantias Fase 9: Clculo e funcionalidades de administrao de risco e transferncia de posio Fase 10: Arquivos e mensagens de tarifao e tributao Fase 11: Processos integrados de liquidao e risco

Certificao oficial do IPN

Fase 12: Execuo monitorada dos roteiros dos processos integrados
17

Integrao da Ps-negociao
Proposta da BVMF para a certificao do IPN

18

Desenvolvimentos de TI da BM&FBOVESPA
Construindo uma plataforma de excelncia em TI PUMA Trading System uma plataforma estado-da-arte que est em operao no mercado de derivativos desde o 2S11 e implantado no mercado de aes em abr/13
Desenvolvimento conjunto

Transio bem planejada

Mais de 1,4 milhes de horas investidas

Compatibilidade com legados do mercado

Foco Comprometimento Gesto de projeto

Transferncia de conhecimento

Testes extensivos

Nova tecnologia e novos processos

19

Desenvolvimentos de TI da BM&FBOVESPA
Construindo uma plataforma de excelncia em TI

Novo centro de controle de operaes: processos redesenhados, time-to-market na soluo de problemas (superviso e suporte negociao juntos) e qualidade de servio para os clientes

20

Desenvolvimentos de TI da BM&FBOVESPA
Construindo uma plataforma de excelncia em TI

O que o PUMA agrega para a BVMF e para o mercado?

Performance/Capacidade Suportar o crecimento do mercado brasileiro Atrao de novos participantes globais (HFTs) Permite a expanso dos programas de formador de mercado

Multi ativo / mercado Entrega de sinergias para participantes do mercado e investidores Alavanca a capacidade da BVMF de oferecer produtos (novos / complementares)

Funcionalidades Totalmente adaptada s caractersticas do mercado brasileiro Automao de processos e controles Atende as necessidades de diferentes participantes / clientes

Disponibilidade/controles Mais estabilidade e disponibilidade para o mercado Regra de formao de preos (leilo) Limites de variao de preos (dinmica e esttica)

21

Desenvolvimentos de TI da BM&FBOVESPA
Construindo uma plataforma de excelncia em TI

Aumentando o diferencial competitivo para os mercados de derivativos e de aes

Latncia

Segmento BM&F (derivativos)

Ncleo do Sistema (latncia mdia em milissegundos)
70

Segmento Bovespa (aes)

Ncleo do Sistema (latncia mdia em milissegundos) Latncia caiu substancialmente
450

25

20

10-15 ~1 ~1 2012 <1 2013

Desvio padro da latncia foi reduzida em mais de 200 vezes

2007

300

20 2008 2009

10-15 2010

10-15 2011

10-15 2012

<1 2013

2007

2008

2009

2010

2011

Capacidade de processamento Pronta para suportar 200 milhes de msg/dia Throttle tem sido expandido Derivativos: quase sete vezes maior entre ago/11 e abr/13 Aes: plano para acabar com as bandas de ofertas no 1S13; penalidade por excesso de ofertas canceladas sero ajustadas Ganhos adicionais de eficincia sero gradualmente implementados Continuidade da parceria com o CME Group
385.374 427.479

Picos de msg/min no PUMA (aes) A mdia de msg/min antes e aps o PUMA cresceu mais de 25%

263.547

284.348

15:15 01/08/2012

10:35 14/09/2012

16:17 12/04/2013

14:08 23/04/2013

Mega Bolsa

Mega Bolsa

PUMA

PUMA

22

Desenvolvimentos de TI da BM&FBOVESPA
Construindo uma plataforma de excelncia em TI
PUMA Trading System nmero de negcios no segmento BM&F (derivativos)
200.000

150.000

100.000

50.000

jan-10

abr-10

jul-10

out-10

jan-11

abr-11

jul-11

out-11

jan-12

abr-12

jul-12

out-12

jan-13

abr-13

# de neg. # de neg. - tranch III (USDP + AGRO + FINA)

# de neg. - tranch1 (USDP) # de neg. - PUMA

# de neg. - tranch II (USDP + AGRO) Mdia mvel de 22 dias

PUMA Trading System nmero de negcios no segmento Bovespa (aes)

1.600.000 1.400.000 1.200.000

1.000.000
800.000 600.000 400.000 Jan-12

Mar-12
# de Negcios

May-12
# de neg. - tranch I

Jul-12

Sep-12
# de neg. - tranch II

Nov-12
# de neg. PUMA

Jan-13

Mar-13
Mdia mvel de 22 dias

May-13

23

Desenvolvimentos de TI da BM&FBOVESPA
Data Center

Clientes

BM&FBOVESPA

24

ANEXO

25

Oportunidades do mercado brasileiro

Nmero de empresas por tamanho

As empresas brasileiras que ainda no acessaram o mercado de capitais tm maior receita do que em outros pases com segmento de acesso. Este nosso foco inicial de CURTO PRAZO.
3 mil

Revista Valor Econmico, As Mil Maiores Empresas 701 empresas no listadas, c/ receita lquida de R$ 553 bi

Mais de mil funcionrios Faturamento anual acima de R$400 mi

Segmento a ser desenvolvido com forte presena EDUCACIONAL e foco no PRAZO MDIO e LONGO.

Entre 15 e 20 mil

250-1.000 funcionrios Faturamento anual acima de R$20-400 mi

Mais de 3 milhes

At 250 funcionrios Faturamento anual abaixo de R$20 mi

Fonte: Ministrio do Trabalho, IBGE , Valor 1000 e pesquisa Grupo STRATUS

26

Destaques do 1T13 x 1T12

Forte crescimento dos volumes e rgido controle de despesas
DESTAQUES FINANCEIROS
Receita Bruta: R$580,6 milhes, +3,6%

DESTAQUES OPERACIONAIS
Segmento Bovespa:

Seg. Bovespa: R$256,2 milhes, -2,8%

Seg. BM&F: R$221,8 milhes, +10,0%
Negativamente impactada pelo menor nmero de d.u.

ADTV: +5,0%
Margem: -3,4% Segmento BM&F: ADV: +11,5% RPC: +3,4%

Receita Lquida: R$521,0 milhes, +3,6% Despesas ajustadas: R$124,0 milhes, -1,1% EBITDA: R$412,4 milhes, +4,1% (margem EBITDA de 79,2% no 1T13) Resultado Operacional: R$348,2 milhes, +3,4% Lucro Lquido ajust.: R$394,6 milhes, -3,6% LPA ajustado: R$0,204 , -3,8% Proventos: distribuio de R$213,6 milhes no 1T13, R$0,111 por ao (80% do lucro lquido societrio)
Ajustadas pelo plano de opes de compra de aes, depreciao, provises e pelo imposto relacionado aos dividendos recebidos do CME Group; Ajustado pelo reconhecimento de passivo diferido da amortizao do gio, plano de opes de compra de aes, equivalncia patrimonial da participao no CME Group (lquida de imposto sobre dividendos recebidos) e imposto pago no exterior a compensar (referente a equivalncia patrimonial). A implantao do IPN/CORE depende de autorizao dos reguladores.

Produtos de alto crescimento

BTC: recorde histrico do volume financeiro mdio de contratos em aberto (R$44,7 bilhes); +31,5% Tesouro Direto: +24,5% dos ativos em custdia FIIs: forte aumento dos volumes (R$38,8 milhes no 1T13) e do nmero de investidores (102,7 mil) LCA: aumento consistente do estoque mdio registrado (R$40,0 bilhes)

PRINCIPAIS PROJETOS E ATUALIZAES

PUMA Trading System: entrega do mdulo de aes em abr/13 Integrao das Clearings3: testes a partir de jul/13 Plataforma de OTC: incio da certificao do termo de moeda no 1T13 Tarifao: mudanas na poltica de preos do mercado a vista de aes anunciada em 05/03/2013 Ofertas Pblicas: retomada das operaes com volume capitado superior a R$15 bilhes at abr/13 27 27

Performance do segmento Bovespa

Consistente crescimento dos volumes e turnover velocity
VOLUME MDIO DIRIO (ADTV) ADTV POR TIPO DE INVESTIDOR E DA MARGEM (bps)
(em R$ bilhes)
5,9
7,2 0,7 5,7

1T13 vs. 1T12: + 5,0%

aumento de 12,3% do ADTV de investidores estrangeiros, por conta da volatilidade e da atividade de HFTs

5,5 7,6 0,7 3,2

2,5 1,3

5,6 7,0 0,7 2,9 2,3 1,1 4T12

Outros

5,7
7,5 0,7 3,1 2,5

crescimento da turnover velocity, que alcanou 71,7%

MARGEM DE NEGOCIAO (em pontos base)
Mercado Mercado a Vista Derivativos de Aes Termo de aes Opes sobre aes Total BOVESPA 1T13 5,352 13,141 12,999 13,196 5,706 1T12 5,333 14,290 13,020 14,673 5,909

7,2 0,7
2,9 2,3

2,8 2,3 1,4 1T12

Pes. Fsicas

1,3 3T12
Estrangeiro

1,3 1T13
Margem em bps

2T12
Institucional

CAPITALIZAO MDIA E TURNOVER VELOCITY

75,1% 66,2% 70,6% 68,0%
71,7%

1T13 vs. 1T12: -3,4% Queda da margem de opes (formador de mercado) e da participao dos derivativos de aes no total negociado
2,49

2,36

2,38

2,42

2,48

1T12

2T12

3T12

4T12

1T13
Turnover Velocity (%)

Capitalizao Mdia de Mercado (R$ trilhes)

28 28

Performance do segmento BM&F

Elevado crescimento dos contratos de Tx. de Juros em R$
VOLUME MDIO DIRIO (ADV) E RPC (R$) EVOLUO DO VOLUME MDIO DIRIO (ADV) E RPC (R$)
(ADV em milhes de contratos e RPC em R$)
1,269 1,172

1T13 vs. 1T12

ADV: +11,5%, refletindo o aumento de 22,2% do ADV de contratos de Tx. de Juros em R$ RPC: +3,4%, decorrente do: Aumento do volume negociado de contratos de Tx. de Juros em R$ com prazos mais longos

1,205 1,133

1,212

3,4 2,7
0,3 0,5
1,7 0,3 0,5 2,3

2,7
0,4 0,5 1,8

2,8
0,3 0,5 1,9

3,0
0,3 0,5 2,1

Apreciao do cmbio (US$/R$) contratos FX e Tx. de Juros em US$

Queda na participao dos HFTs no ADV

1T12
Tx. Juros R$

2T12
Cmbio

3T12
ndices

4T12
Outros

1T13
RPC (R$)

TX. DE JUROS EM R$ - RECEITA TOTAL

(em R$ milhes)

TX. DE JUROS EM R$ - VOLUMES POR VENCIMENTO

(em milhes de contratos)

29 29

Distribuio das Receitas do 1T13

Receitas diversificadas como diferencial
DISTRIBUIO DAS RECEITAS
39,2%: Mercado a Vista

17,7%

9,1%

9,1%: Negociao 30,1%: Ps-Negociao

4,9%: Opes/Termo sobre Aes e ndices

Receita Bruta: R$580,6 milhes

30,1%

38,2%: Deriv. Financeiros e Commodities 17,7%: Outras Receitas

38,2%

4,9%

4,7%: Depositria, Custdia e Back Office 4,2%: Emprstimo de Ativos 2,9%: Vendors 2,3%: Acesso dos participantes 2,0%: Listagem 1,6%: Outras

A distribuio das receitas do mercado a vista (negociao + ps-negociao) no reflete as alteraes na poltica de preos anunciadas em mar/13 e que entraram em vigor em abr/13: i) a reduo da taxa de negociao de 0,7 bps para 0,5 bps para todos os investidores ii) o aumento da ps-negociao de 1,8 bps para 2,0 bps para investidores institucionais e transaes day trade
30 30

Despesas do 1T13
Foco contnuo no controle de custos e eficincia operacional
DISTRIBUIO DAS DESPESAS TOTAIS DESPESAS AJUSTADAS
(em R$ milhes)

17% 2% 5%

Despesas: R$172,8 milhes

47%

16% 13%

DESPESAS AJUSTADAS (1T13 vs. 1T12): -1,1%

Pessoal Ajustado: +5,7%, basicamente devido aos efeitos do dissidio coletivo, em ago/12
Processamento de Dados: -7,1%, decorrente da reduo de despesas com terceiros de TI e dos custos com manuteno das plataformas antigas Promoo e divulgao: repriorizao da estrtgia de Comunicao e Marketing

Pessoal e encargos Processamento de dados Depreciao e amortizao Servios de terceiros Promoo e divulgao Outros

*Incluem as despesas com manuteno em geral, impostos e taxas ajustados pelos dividendos pagos pelo CME Group, honorrios do conselho e diversas (excluindo as provises).

31 31

Resumo da Demonstrao de Resultados

RESUMO DAS DEMONSTRAES DE RESULTADO (CONSOLIDADO)
Variao 1T13/1T12 3,6% 4,0% 3,4% -12 bps -43,4% -3,9% -4,8% -3,6% -3,8% Variao 1T13/4T12 4,4% -32,5% 43,2% 1.812 bps -13,9% 32,7% 22,9% 4,0% 3,8%

(em R$ milhes) Receita liquida Despesas Result. operacional Margem operacional Result. financeiro Result. antes da tributao Lucro lquido do perodo* Lucro Lquido ajustado LPA ajustado (em R$)

1T13 521,0 (172,8) 348,2 66,8% 37,1 422,5 267,0 394,6 0,204

1T12 502,8 (166,2) 336,7 67,0% 65,5 439,7 280,4 409,2 0,212

4T12 499,2 (256,0) 243,1 48,7% 43,1 318,4 217,3 379,4 0,196

Despesas ajustadas

(124,0)

(125,4)

-1,1%

(174,2)

-28,8%

* Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA.

32 32

Destaques Financeiros
Slida posio de caixa e alto nvel de distribuio de proventos
CAIXA E APLICAES FINANCEIRAS
(em R$ milhes)

RESULTADO FINANCEIRO
Resultado financeiro de R$37,1 milhes, queda de 43,4% sobre o 1T13

Receita Financeira caiu 29,1% , refletindo a queda da taxas de juros

Despesas financeiras subiram 15,0%, como reflexo, principalmente, da desvalorizao do R$ perante o US$

INVESTIMENTOS
Investimentos de R$41,8 milhes no 1T13 Oramentos de investimento: 2013: entre R$260 290 milhes

2014: entre R$170 200 milhes

A posio de caixa (recursos disponveis) no final do 1T13 atingiu R$2,3 bilhes, considerando que :

PROVENTOS
Em 09/05/2013, o Conselho de Administrao aprovou a distribuio de R$213,6 milhes, sendo R$163,6 milhes em dividendos e R$50,0 milhes em juros sobre capital prprio O equivalente a R$0,111 por ao e 80% do lucro lquido societrio Pagamento em 07/06/2013 com base na posio acionria de 21/05/2013

R$388,7 milhes em dividendos referentes a 2012 foram pagos em abr/13

Execuo do programa de recompra de aes foi retomada em abr/13, quando foram recompradas 3,1 milhes de aes que totalizaram R$41,2 milhes

*Inclui garantias em dinheiro depositadas por participantes, proventos e direitos sobre ttulos em custdia e proventos ainda no pagos. ** Inclui recursos de terceiros e fundos restritos do Banco BM&FBOVESPA.

33 33

Trajetria de Crescimento
DERIVATIVOS
ADV de Tx. de Juros em R$ por investidor

Tendncia de crescimento dos contratos de Tx. de Juros em R$ Investidores institucionais e estrangeiros foram os que mais cresceram na negociao desses contratos, indicando maior sofisticao e aumento de exposio a risco Negociao de contratos mais longos esto crescendo de forma mais acelerada

(em milhares de contratos)

110 87 81 63 28
34 43 46

116 85 56 52 82 80

19

Institucionais

Estrangeiros 1T10 1T11 1T12

Inst. Financeiras 1T13

RENDA VARIVEL
(ADTV em R$ bilhes; mkt. cap. em R$ trilhes; Ibovespa em pontos e turnover velocity em %)
Turnover Velocity Mkt. Cap. mdio

1T09

63,8% 2,33

64,2% 2,37

70,0% 2,42

71,7% 2,48

Crescimento de volumes para patamar superior a R$7 bilhes, apesar das condies adversas de mercado
10

67.258
6 5 .0 0 0 6 0 .0 0 0 5 5 .0 0 0

61.207

59.601

58.813

Capitalizao de mercado apresentou baixo crescimento Ibovespa mdio est 13% abaixo do nvel de 2010

8 6

5 0 .0 0 0

4 5 .0 0 0

4 0 .0 0 0

6,5 2010

6,5 2011 ADTV (R$ bilhes)

7,3

7,5

Turnover Velocity superou os 70%

Investidores estrangeiros e institucionais, HFTs e desenvolvimento de produtos (ETFs, opes e emprstimos de ttulos) impulsionaram o crescimento da turnover velocity

4 2

3 5 .0 0 0

3 0 .0 0 0

2012 Ibovespa (Mdio)

1T13

34 34

Produtos de alto crescimento

Aumento da sofisticao dos participantes do mercado
Aes para desenvolver e incentivar o aumento de volumes de alguns produtos Performance demonstra que as iniciativas esto sendo bem recebidas pelo mercado Receita Bruta -1T13: ~R$44,1 milhes (7,6% da receita total)
Opes com F. Mercado
(ADTV - R$ milhes)

Fundos de Investimento Imobilirio

(ADTV - R$ milhes)

Emprstimo de Ativos
(contratos em aberto mdia do perodo - R$ bilhes) CAGR (09-13):

+50,6%

CAGR(09-13):

+37,0%

+154,1%

38,8
48,8
ADTV antes do F. Mercado

44,7

73,4

0,9
ADTV aps o F. Mercado*

1,5
2010

3,7
2011

14,6
2012 2013*

12,7 2009

20,5

30,2

31,9

2009

2010

2011

2012

2013*

ETFs
(ADTV - R$ milhes)

Tesouro Direto
(Custdia - R$ bilhes) CAGR (09-13):

Letras de Crdito do Agronegcio

(estoque registrado - R$ bilhes)

CAGR (09-13):

+51,5%
115,9 28,5 2010 48,7 2011 2012 2013*

+35,5%
9,8

Em mar/13, a BVMF possua 65% de participao de mercado nos estoques mdios registrados.
9,0

98,0

18,6 2009

2,9 2009

3,9 2010

6,1

2011

2012

2013*

* Atualizado at 31/03/2013.

35 35

Resumo do Balano Patrimonial (consolidado)

ATIVO PASSIVO E PL

(em R$ milhes)
Circulante Disponibilidades Aplicaes financeiras Outros No-circulante

31/3/2013 31/12/2012
4.011,7 32,8 3.705,5 273,5 20.446,8 3.536,3 43,6 3.233,4 259,3 20.610,8

(em R$ milhes)
Circulante Garantias recebidas em operaes Outros No-circulante Emisso de dvida no exterior

31/3/2013 31/12/2012
1.566,0 981,8 584,3 3.203,1 1.224,3 1.660,6 1.134,2 526,4 3.072,6 1.242,2

Realizvel a longo prazo

Aplicaes financeiras Outros Investimentos Imobilizado Intangvel

659,2
430,8 228,4 2.900,8 355,0 16.531,9

808,9
573,6 235,2 2.928,8 361,0 16.512,2

IR e contribuio social diferidos

Outros Patrimnio lquido Capital social Reserva de capital Outros Participao dos acionistas no controladores Passivo Total e Patrimnio Lquido

1.878,6
100,2 19.689,4 2.540,2 16.042,7 1.090,8

1.739,6
90,7 19.413,9 2.540,2 16.037,4 820,3

gio
Ativo Total

16.064,3
24.458,5

16.064,3
24.147,1

15,7
24.458,5

16,0
24.147,1

36

Reconciliaes - 1T13
RECONCILIAO DO LUCRO LQUIDO AJUSTADO
Variao 1T13/1T12 -4,8% -6,1% 3,1% 17,2% 0,0% -3,6% Variao 1T13/4T12 22,9% -0,6% 3,1% 132,9% -11,9% 4,0%

(em R$ milhes) Lucro Lquido* Plano de opes Passivo diferido (benefcio fiscal do gio) Equiv. Patrimonial (lq. de imposto) Imposto a compensar pago no exterior Prov. com plano de sade (liq. de imposto) Lucro Lquido Ajustado
* Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA.

1T13 267,0 7,9 138,9 (32,5) 13,4 394,6

1T12 280,4 8,4 134,8 (27,8) 13,4 409,2

4T12 217,3 7,9 134,8 (14,0) 15,2 18,2 379,4

RECONCILIAO DAS DESPESAS AJUSTADAS

Variao 1T13/1T12 4,0% 23,6% -6,1% -52,7% 1155,8% -1,1% Variao 1T13/4T12 -32,5% 14,0% -0,6% -74,6% -71,1% -28,8% 37

(em R$ milhes) Despesas Totais Depreciao Plano de Opes Imposto relacionado aos dividendos CME Provises Despesas Ajustadas

1T13 172,8 (27,1) (7,9) (4,6) (9,3) 124,0

1T12 166,2 (21,9) (8,4) (9,8) (0,7) 125,4

4T12 256,0 (23,8) (7,9) (18,2) (31,9) 174,2

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