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ZEI TUNG FR DEUTSCHLAND


Donnerstag, 28. April 2011 Nr. 98/ 17 D1 HERAUSGEGEBEN VON WERNER DINKA, BERTHOLD KOHLER, GNTHER NONNENMACHER, FRANK SCHIRRMACHER, HOLGER STELTZNER 2,00 D 2954 A F. A. Z. im Internet: faz.net
Der Dirigent Claudio Abbado ist
das globale Genie der klassischen
Musik. Weltweit liegen ihm Kritik
und Publikum zu Fen. Jetzt soll er
in Bologna ein eigenes Konzerthaus
erhalten. Feuilleton, Seite 29
Philipp Frst zu Hohenlohe-Langen-
burg fhrt von der Jagst zur Prinzen-
hochzeit nach London als einer
von wenigen Deutschen.
Deutschland und die Welt, Seite 9
Die FDP darf laut Koalitionsvertrag
eine Person nach eigenem Gusto in
den Koalitionsausschuss entsenden.
Bisher war das Wirtschaftsminister
Brderle. Wird es unter Philipp
Rsler dabei bleiben? Politik, Seite 4
Hchstes Lob fr Torwart Neuer im
Halbfinale der Champions League:
Sein Marktwert steigt und steigt.
Doch die Niederlage seiner Schalker
gegen Manchester United wiegt das
nicht auf. Sport, Seite 28
Die Amerikaner unterhalten bei
Grafenwhr ein riesiges Gelnde,
um Militreinstze vorzubereiten.
Die Soldaten sollen dort ihre Fehler
machen knnen, bevor diese tdlich
werden. Politik, Seite 3
Es beginnt ein spannendes Rennen
um die Weltspitze in der Auto-
industrie. Niemand wei, ob am
Ende General Motors, Toyota oder
Volkswagen vorn liegen wird.
Wirtschaft, Seite 15
Francesco Petrarcas Bericht ber
seine Besteigung des Mont Ventoux
ist ein Meilenstein der Literatur-
geschichte. Doch ist er auch wahr?
Eine Selbstberprfung auf Dichter-
spuren. Reiseblatt, Seite R1
Mitteilung des Verlags:
4 Seiten Verlagsbeilage Investmentfonds
Controller ist besser
BANGKOK, 27. April (dpa). Imkriegeri-
sche Grenzkonflikt zwischen Thailand
und Kambodscha hat Thailand am Mitt-
woch ein geplantes Gesprch ber eine
Waffenruhe abgesagt. Kambodscha
sprach von einer Kriegserklrung des
Nachbarn. Die Regierungen wichen von
ihren gegenseitigen Beschuldigungen
nicht ab. In den Gefechten der vergange-
nen Tage sind bisher 14 Menschen ums
Leben gekommen. Die Kmpfe gingen
weiter. (Siehe Seite 5.)
Zugabe fr einen Maestro
D
as ist wohl wahr: Die Menschen
in Baden-Wrttemberg haben
sich, wie es im Koalitionsvertrag von
Grnen und SPD heit, fr eine neue
Politik, vor allem aber auch fr einen
neuen politischen Stil entschieden.
In erster Linie haben sie eine Regie-
rungspartei abgewhlt, die nach Jahr-
zehnten an der Macht Verschlei- und
Arroganzerscheinungen zeigte und
der dann eine Reaktorkatastrophe im
Fernen Osten den Rest gab. Darber
geriet aus demBlick, dass die SPD, die
nun sogar mehr Minister erhlt als der
grne Wahlsieger, ebenfalls ein Deba-
kel erlebte. Eine revolutionre Politik
jedenfalls drfte die Mehrheit der Br-
ger des wohlhabenden, lebenswerten
Landes nicht wnschen. Einen ech-
ten Bildungsaufbruch, den der knfti-
ge Ministerprsident ankndigt, hat
Baden-Wrttemberg nicht ntig. Nun
sind die Grnen lngst auch keine revo-
lutionre Partei mehr, sie hatten hier
stets (wert-)konservative Wurzeln; das
Bewahren, das auch ber demKoali-
tionsvertrag steht, ist fr Politiker wie
Kretschmann kein Fremdwort.
Wie Grne und SPD das Bewah-
ren und das Erneuern miteinander
in Einklang bringen wollen, wird
sich vor allem an Stuttgart 21 er-
weisen. Das ist nicht nur ein Bahn-
hofsprojekt, an dem die alte Landes-
regierung scheiterte. Hier treffen Na-
turschutz und Industriepolitik, Br-
gerbeteiligung und Mobilitt, Verfah-
ren und Versprechen aufeinander.
Es scheint konsequent zu sein, nach
der noch von der CDU/FDP-Regie-
rung angestoenen, durchaus beein-
druckenden Schlichtung nun die an-
gekndigte Volksabstimmung abzu-
halten. Doch plebiszitre Elemente
lassen sich in der Opposition leicht
fordern. Aber wehe, wenn die Plebs
dann zu Wort kommt. Die von den
Koalitionspartnern angestrebte deut-
liche Senkung der Quoren in der
Landesverfassung soll und wird das
sich ausgeschlossen fhlende, pro-
testgesthlte Brgertum zur Volksge-
setzgebung animieren. Ob die von
Grn-Rot beklagte Spaltung nicht
nur mit Blick auf Stuttgart 21 so
berwunden werden kann, muss
sich erst zeigen.
Und vor allem: Auch der grne
Wahlsieger, der mit seiner betagten
Partnerin jetzt einen umfassenden
Wechsel ausruft, wird sich in der
Regierung selbst krftig verndern.
Auch das wre ein Zeichen fr eine
knftige Regierungsbeteiligung der
Grnen im Bund und kein schlech-
tes.
Glaub an das Gute, wirbt Sony fr seine Playstation 3. Doch
77 Millionen Gutglubige sind besser beraten, das Bse zu
befrchten und ihre Kontoauszge zu kontrollieren. Adres-
sen, Geburtsdaten und Kreditkartennummern dieser Kunden
wurden vorige Woche geklaut. Verraten wurde das erst jetzt:
So transparent wie der Controller, mit dem die Spieler die
Puppen des Guten tanzen lassen, mochte sich der Hersteller
nicht geben. Wie gut, dass wenigstens Apple unschuldig ge-
lobt, seine Kunden nicht in glserne Spielfiguren zu verwan-
deln. Gutes und Bses auf Seiten 14 und 18. Foto Dieter Rchel
Kambodscha: Thailand
hat uns den Krieg erklrt
Bavaria Kriegsstudios
Ein Stuhl von Rslers Gnaden
Toyota, GModer VW
Teures Objekt der Begierde
Der steile Weg zu sich selbst
Briefe an die Herausgeber . . . . . . . . . . . . 34
Reiseblatt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . R1
Bildungswelten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
Deutschland und die Welt . . . . . . . . . . . . . . 9
Zeitgeschehen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
Wirtschaft . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
Unternehmen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Wetter . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
Finanzmarkt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
Kurse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
Sport . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
Feuilleton . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
Kino . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
Neue Sachbcher . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
Medien . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
Fernsehen und Hrfunk . . . . . . . . . . . . . . . . 36
P
olitik ist heute nicht einmal mehr
das Feld der erkennbar Ehrgeizi-
gen. Nirgends ist eine besondere An-
strengung auszumachen, es sich, den
Parteifreunden und der Bevlkerung
zu zeigen, dass jemand aufsteigen, ge-
stalten und Wahlen gewinnen will.
Darin gibt es nicht einmal einen Unter-
schied von Partei zu Partei. Die nchs-
te Bundestagswahl ist nicht erst, son-
dern schon in zwei Jahren und in der
SPD ist trotz der blen Erfahrungen
des letzten Wahlkampfes noch immer
nicht klar, ob die Partei ihren Vorsit-
zenden Gabriel, den Fraktionsvorsit-
zenden Steinmeier oder den Auensei-
ter Steinbrck als Kanzlerkandidaten
vorstellen will. In den Reihen ihrer Mi-
nisterprsidenten ist auch niemand,
der sich von seiner eigenen Provinz l-
sen und nach demVorbild Brandts und
Schmidts seinen Machtanspruch mit
Auslandsreisen und auenpolitischen
Einlassungen untermauern wrde.
So viel sozialdemokratische Taten-
losigkeit knnte ein Zeichen dafr
sein, dass die SPD ihres Fhrungsauf-
trages in einem Bndnis mit den Gr-
nen nicht mehr sicher ist. Tatschlich
knnte die Antiatompartei, der gegen-
ber die SPD wie eine Sptberufene
erscheint, sogar in einer Bundestags-
wahl um Haaresbreite vor der einsti-
gen Arbeiterpartei liegen. Doch wel-
che Grne oder welcher Grne berei-
tet sich ernsthaft auf die Rolle des
Kanzlerkandidaten vor? Der Vor-
schlag Cohn-Bendits, der Mitvorsit-
zende zdemir solle im Auftrag sei-
ner Partei die Kanzlerschaft anstre-
ben, ist entweder durchtrieben oder
unernst. Die Aussicht auf Claudia
Roth, Renate Knast oder Trittin, die
brigen des Fhrungsquartetts, wre
ein starker Antrieb fr die SPD, statt
eine Juniorpartnerschaft mit den Gr-
nen einzugehen, sich doch in das
Bndnis mit der Union zu flchten.
Andererseits knnte sich auch bei den
Grnen die Einsicht ausbreiten, statt
die Regierung mit einer drittklassigen
SPD zu bilden, sich zunchst einmal
die Union gefgig zu machen. Der
wahrscheinlich erste grne Minister-
prsident, Kretschmann, ist jedenfalls
nicht aus dem Holz eines Kanzlerkan-
didaten. Sollte Frau Knast in Berlin
gewinnen, dann knnte sie das Rote
Rathaus nicht schon bald in Richtung
Bundeskanzleramt verlassen wollen.
Die FDP braucht sich, obwohl sie
bei der letzten Bundestagswahl ihren
grten Erfolg errungen hatte, dies-
mal wirklich nicht um eine blau-gelbe
Kanzlerkandidatur zu kmmern. Ihre
Vorzeigeleute geben ein gespaltenes
Bild ab: Die einen sind ehrgeizig, an-
dere mgen als wissensdurstig gelten,
beides zusammen ist aber nicht ein
Einziger von ihnen. Das aber wre n-
tig, damit die Whler auf sie neugierig
werden und den Unterschied zwi-
schen karrierefixiert und verantwor-
tungsbereit zur Kenntnis nehmen.
Das eigentliche Problem hat aber
die CDU. Wre mit dem Wiederein-
zug der FDP in den Bundestag zu rech-
nen, so knnte die Union, die wahr-
scheinlich auch 2013 die grte Frakti-
on stellen wird, wieder mit Frau Mer-
kel in die Wahl ziehen. Doch seit sie
die schwarz-gelbe Zusammenarbeit
als ihre Wunschkoalition bezeichnet
hat, drfte sie nicht mehr die Wunsch-
kanzlerin der SPD sein, falls es zur
Neuauflage von Schwarz-Rot kom-
men msste. Die einstige gute Zusam-
menarbeit in der groen Koalition
drfte nicht mehr den Ausschlag ge-
ben. Auerdem steht auch das Grund-
gesetz mit der Richtlinienkompetenz
des Kanzlers der Glaubwrdigkeit all-
zu vieler Wendungen im Wege.
Das macht es unwahrscheinlich,
dass Frau Merkel trotz ihrer Wendig-
keit auch noch eine schwarz-grne Ko-
alition fhren drfte, selbst wenn ihr
die CDU mehr Fhrungsstrke zu-
traut als dem schwarz-grnen Strate-
gen Rttgen. Umso weniger lge den
Grnen daran, im Kabinett von einer
mit allen Wassern gewaschenen Regie-
rungschefin diszipliniert zu werden.
Frau Merkel, Rttgen? Ist das die
ganze CDU? Wer sollte dann eine Ko-
alition mit der SPDfhren knnen? So-
lange die Sozialdemokraten den nord-
rhein-westflischen CDU-Landesvor-
sitzenden nicht in eine Landtagswahl
zwingen, die er verliert, ist Rttgen die
Nummer zwei in der Union. Trotzdem
bereitet er sich nicht sichtbar auf die
Merkel-Nachfolge vor und macht da-
her auf die ffentlichkeit wenig Ein-
druck. Ludwig Erhard als zweiter
Mann hinter Bundeskanzler Ade-
nauer, Kohl als Herausforderer des
CDU-Vorsitzenden Barzel, Schuble
mit seinemAnspruch auf die Ablsung
Kohls waren schon weit vor ihrem Ziel
bundespolitische Schwergewichte.
Ehrgeizig, zielstrebig zu sein und die
Leute wissen zu lassen, welche Art
von Politik man betreiben will, ist in
der Demokratie eine Bringschuld des-
sen, der sich einer Wahl stellt. Die Zei-
ten, in denen Zauderer von den Stimm-
berechtigten in hchste mter ge-
drngt wurden, sind lngst vorbei.
Schrders frh bekanntgemachtes Rt-
teln am Zaun des Kanzleramtes und
Angela Merkels Entschluss von 1991,
Erhard nachzueifern, haben beide
ber lange Jahre fr die Brger interes-
santer gemacht, als es jene je sein wer-
den, die sich damit begngen, ihre Pos-
ten aus den Hnden der Machthaber
zu erhalten. Nur wer sich zutraut,
selbst Regierungschef zu werden und
Verantwortung fr das Land zu tragen,
dem trauen das auch seine Parteign-
ger und schlielich die Wahlberechtig-
ten zu.
rso. STUTTGART, 27. April. Grne und
SPD in Baden-Wrttemberg haben ihre
Verhandlungen zur Bildung einer grn-ro-
ten Koalition amMittwoch weitgehend ab-
geschlossen. Der knftige Ministerprsi-
dent Kretschmann sagte, sein Kabinett
werde eine Brgerregierung sein. Ba-
den-Wrttemberg msse Musterlndle
fr erneuerbare Energien und eine Zu-
kunftswerkstatt fr die Vereinbarkeit von
Wirtschaft und kologie werden. Der
knftige stellvertretende Ministerprsi-
dent Nils Schmid (SPD) sagte, das Weltof-
fene und Moderne, das im Land vorhan-
den sei, werde jetzt in der Regierung an-
kommen.
Die SPD soll sieben Ministerien fhren,
die Grnen vier. Schmid ist fr das Amt
des Ministers fr Wirtschaft und Finanzen
vorgesehen. Das fr die weitere Auseinan-
dersetzung ber das Verkehrsinfrastruktur-
projekt Stuttgart 21 entscheidende Ver-
kehrs- und Infrastrukturministerium soll
von einem Politiker der Grnen gefhrt
werden. Die SPDsoll auch die Minister fr
Inneres, Justiz, Europafragen, Soziales so-
wie Kultur und Bildung stellen. Fr die In-
tegrationspolitik wird ein neues Ministeri-
um geschaffen, das ebenfalls ein Sozialde-
mokrat fhren soll. Die Grnen wollen Mi-
nister fr die Ressorts Umweltschutz, Wis-
senschaft sowie Landwirtschaft stellen.
Eine Staatsrtin soll fr die Themen Zivil-
gesellschaft und Brgerbeteiligung beru-
fen werden. Die Minister will Kretsch-
mann kommende Woche vorstellen.
Am 12. Mai soll Kretschmann im Land-
tag zum ersten grnen Ministerprsiden-
ten in Deutschland gewhlt werden. Der
83 Seiten umfassende Koalitionsvertrag
ist noch nicht unterschrieben worden,
weil ihm erst noch Parteitage zustimmen
mssen; in der SPDwerden sogar alle Mit-
glieder befragt. Zudem sind eine Reihe
von Regionalkonferenzen vorgesehen.
Kretschmann beginnt am Freitag in Stutt-
gart mit einer Brgertour, um den Ver-
trag vorzustellen. Die CDU kndigte an,
gegen eine Volksabstimmung ber die fi-
nanzielle Beteiligung des Landes an Stutt-
gart 21 mglicherweise zu klagen. Der
Stuttgarter Polizeiprsident Stump, der
fr den Polizeieinsatz am 30. September
verantwortlich gemacht wird, ist aus ge-
sundheitlichen Grnden vom Innenminis-
teriumin den einstweiligen Ruhestand ver-
setzt worden. (Siehe Seite 2.)
Heute
rb. WASHINGTON, 27. April. Beim
blutigsten Zwischenfall in Afghanistan
seit sieben Monaten sind am Mittwoch
auf dem Flughafen Kabul acht Soldaten
der internationalen Schutztruppe Isaf so-
wie ein Zivilist erschossen worden. Offen-
bar nach einem Streit mit Ausbildern der
Isaf erffnete ein 50 Jahre alter Pilot der
afghanischen Luftwaffe das Feuer und t-
tete neben den acht Soldaten, unter ihnen
sechs Amerikaner, einen zivilen Isaf-Mit-
arbeiter. Afghanische Soldaten tteten
den Piloten anschlieend, wie das Vertei-
digungsministerium in Kabul mitteilte.
Die radikalislamischen Taliban teilten
mit, der Todesschtze sei einer ihrer
Kmpfer gewesen, der auf dem militri-
schen Teil des Kabuler Flughafens gear-
beitet habe.
In den vergangenen Monaten hatten Ta-
liban in Armee- oder Polizeiuniformen im-
mer wieder gut bewachte Einrichtungen
der afghanischen Sicherheitskrfte sowie
Behrden angegriffen. Nach dem Vorfall
sagte das afghanische Verteidigungsminis-
teriumeine fr diesen Donnerstag geplan-
te Militrparade aus Sicherheitsgrnden
ab. Der Mudschahedin-Tag ist ein natio-
naler Feiertag zum Gedenken an den
Sturz der kommunistischen Regierung un-
ter dem von Moskau eingesetzten Prsi-
denten Nadschibullah 1992. Vor drei Jah-
ren war bei diesem Anlass ein Anschlag
auf Prsident Karzai versucht worden.
Unterdessen wurde in Washington fr
diesen Donnerstag die Ernennung eines
neuen amerikanischen Botschafters in
Kabul erwartet. Nachfolger des weithin
als unfhig kritisierten Botschafters Karl
Eikenberry soll der Spitzendiplomat
Ryan Crocker werden, der von 2007 bis
2009 Botschafter im Irak war. Eikenberry
hatte offen den Sturz Karzais gefordert
und verfgte nach dessen Wiederwahl
2009 ber keinen Einfluss in Kabul mehr.
Neuer Pentagonchef wird der derzeitige
CIA-Direktor Leon Panetta, der die Nach-
folge des Republikaners Robert Gates an-
tritt, der noch von Prsident George W.
Bush ernannt worden war. Die Position
Panettas an der Spitze des Auslandsge-
heimdienstes CIA nimmt knftig der ge-
genwrtige Isaf-Befehlshaber Heeresgene-
ral David Petraeus ein. Dessen Nachfolge
in Kabul tritt Marinekorps-Generalleut-
nant John R. Allen an. (Siehe Seite 3,
Kommentar Seite 10.)
Her. ABU DHABI, 27. April. Das syri-
sche Regime hat abermals Panzer in meh-
reren Stdten eingesetzt, umdie andauern-
den Proteste zu unterdrcken. Einheiten
der Streitkrfte rckten am Mittwoch in
Duma, einem Vorort von Damaskus, ein.
Augenzeugen berichteten, es handle sich
umSoldaten der Prsidentengarde, die ge-
genber Staatsprsident Bashar al Assad
als besonders loyal gilt. Der Einsatz von
Militr wurde auch aus der Hafenstadt Ba-
nias gemeldet. (Siehe Seite 6.)
ami. BERLIN, 27. April. Die Bundes-
regierung will die Wende in ihrer
Atom- und Energiepolitik auch fr ei-
nen Neustart der Suche nach einem
Endlager fr hochradioaktive Abflle
nutzen. Bundesumweltminister Nor-
bert Rttgen (CDU) sagte am Mitt-
woch, er wrde es sehr begren,
wenn die Frage der Zwischen- und
Endlagerung Teil eines nationalen
Energiekonsenses in Deutschland wr-
de. Das sollte in die Gesprche mit
den Lndern eingebracht werden. Re-
gierungssprecher Seibert sagte, dies
sei die Position der gesamten Regie-
rung. Die Chancen fr eine Einigung
seien nach der Ankndigung der
grn-roten Landesregierung in Ba-
den-Wrttemberg gestiegen, sich bei
der Suche nach einem Endlager nicht
zu verschlieen, sagte Rttgens Spre-
cherin. Vor drei Jahrzehnten war da-
mit begonnen worden, den Salzstock
im niederschsischen Gorleben auf
seine Eignung fr ein Endlager zu un-
tersuchen. Die Prfung war im Herbst
nach zehnjhriger Unterbrechung wie-
deraufgenommen worden. Sie wird
vom Groteil der Bevlkerung vor Ort
abgelehnt. (Fortsetzung Seite 2.)
Dieser Mann
ist eingeladen
Panzer in Vorort von
Damaskus eingerckt
Land ohne Kanzlerkandidaten
Von Georg Paul Hefty
M. FRANKFURT, 27. April. Die Bun-
desregierung will die Kronzeugenrege-
lung begrenzen. Das ergibt sich aus einem
Gesetzentwurf des Bundesjustizministeri-
ums, der dieser Zeitung vorliegt. Ein Kron-
zeuge soll demnach in Zukunft nur noch
dann einen Strafnachlass erhalten kn-
nen, wenn sich seine Angaben auf eine
Tat beziehen, die mit seiner Tat im Zu-
sammenhang stehen. Damit soll die Stra-
fe wieder enger an die Schuld des Tters
geknpft werden. (Siehe Seite 4.)
Afghanischer Pilot erschiet Isaf-Soldaten in Kabul
Neun Tote amFlughafen / Leon Panetta wird amerikanischer Verteidigungsminister
Rttgen strebt
rasch Konsens
ber Endlager an
Regierung will enge
Kronzeugenregelung
Kretschmann: Wir werden
Musterlndle und Zukunftswerkstatt
Grn-Rot in Stuttgart einig / Schmid Wirtschafts- und Finanzminister / Koalitionsvertrag
Die Zeiten, in denen
Zauderer in hchste
mter getragen wurden,
sind vorbei.
Wechsel
Von Reinhard Mller
4<BUACUQ=eacaac>:Z;l;l;W;s
Frankfurter Allgemeine Zeitung GmbH; Abonnenten-Service: 0180 - 2 34 46 77 (6 Cent pro Anruf aus dem dt. Festnetz, aus Mobilfunknetzen max. 42 Cent pro Minute). Briefe an die Herausgeber: leserbriefe@faz.de
Belgien 2,70 / Dnemark 20dkr / Finnland, Frankreich, Griechenland 2,70 / Grobritannien 2,70 / Irland, Italien, Luxemburg, Niederlande 2,70 / Norwegen 28nkr / sterreich 2,70 / Portugal (Cont.) 2,70 / Schweden 27skr / Schweiz 4,80sfrs / Slowenien 2,70 / Spanien, Kanaren 2,70 / Ungarn 690Ft
SEI TE 2 DONNERSTAG, 28. APRI L 2011 NR. 98 F P M FRANKFURTER ALLGEMEI NE ZEI TUNG Politik
In 164 Ortschaften werden Schilder
in zwei Sprachen aufgestellt. Darauf
haben sich Politiker mit der sloweni-
schen Minderheit geeinigt und
damit einen jahrzehntelangen Streit
beigelegt. Politik, Seite 4
In der weirussischen Hauptstadt
Minsk hat der Prozess gegen Andrej
Sannikow begonnen. Dem Politiker
der Opposition wird vorgeworfen,
Massenunruhen nach der Wahl
organisiert zu haben. Politik, Seite 5
Durch die externe Betreuung fallen
Doktoranden, die mit ihrem Thema
berfordert sind oder nichts tun,
in Grobritannien schneller auf und
werden gestoppt.
Bildungswelten, Seite 8
Nur noch gut zwei Wochen, dann
darf Dsseldorf den Eurovision
Song Contest 2011 austragen. Bei
den Begleitheften zum Musikwettbe-
werb ging jetzt einiges schief.
Deutschland und die Welt, Seite 9
Und wieder geht es (indirekt) um
Europa. In der nchsten Woche
muss das Bundesverfassungsgericht
ber die Zulssigkeit der Regelun-
gen zur Sicherungsverwahrung ent-
scheiden. Zeitgeschehen, Seite 10
Die Realitt der Weltwirtschaft ma-
che Atomkraft notwendig, sagt der
ukrainische Auenminister
Gryschtschenko. Also sollte man
ber die Sicherheit sprechen.
Zeitgeschehen, Seite 10
M
it einer pekuniren Facette des
Bildungsfderalismus hat sich
der Bayerische Verwaltungsgerichtshof
befasst. Es geht um eine Wanderungs-
bewegung bayerischer Schler, die
nicht den im Freistaat erforderlichen
Notendurchschnitt fr einen Wechsel
auf ein Gymnasium erreichen. Ihnen
wird zuweilen ein bildungspolitisches
Asyl im benachbarten Hessen gewhrt,
das dem Elternwillen beim bertritt
mehr Gewicht als Bayern zumisst. Wer
nahe an der bayerisch-hessischen Gren-
ze wohnt, muss nicht umziehen, aber
oft lngere Fahrzeiten und hhere Kos-
ten in Kauf nehmen.
In dem Fall, ber den der Verwal-
tungsgerichtshof entschieden hat, be-
gehrten Eltern aus dem Landkreis
Aschaffenburg den Ersatz der Fahrtkos-
ten in das hessische Gymnasium, das
ihr Sohn besucht. Der Wechsel an ein
Gymnasium in ihrem bayerischen
Wohnort war gescheitert, weil die schu-
lischen Leistungen zu schlecht ausfie-
len. Der Landkreis Aschaffenburg wei-
gerte sich, die monatlichen Fahrtkos-
ten an die hessische Schule in Hhe
von 85,70 Euro zu bernehmen.
Der Verwaltungsgerichtshof spricht
sich in seinem Urteil, mit dem er die
Klage der Eltern abweist, zwar fr bil-
dungspolitisch offene Grenzen aus.
Schler, die in Bayern wohnten, kn-
nen danach die Fahrtkosten zu einer
Schule in einem
anderen Bundes-
land ersetzt er-
halten etwa
wenn ein bayeri-
sches Gymnasi-
um weiter von
ihrem Wohnort
entfernt ist als
eine hessische
Schule. Sch-
lern, die nahe zu
anderen Bundes-
lndern wohnen, sollen nicht unverhlt-
nismig weite Wege zugemutet wer-
den, nur um in den Genuss einer ge-
nuin bayerischen Bildung zu kommen.
Diese grenzberschreitende Bil-
dungsfreiheit endet nach dem Urteil
der Verwaltungsgerichtshofs aber bei
den bildungspolitischen Standards. Der
bayerische Staat sei nicht verpflichtet,
Schler kostenfrei zu einer auerhalb
Bayerns gelegenen Schule zu befr-
dern, wenn die Schler eine vergleich-
bare Schule in Bayern deshalb nicht be-
suchen drfen, weil sie deren Aufnah-
mevoraussetzungen nicht erfllen. Zu-
mindest aus Mnchner Sicht, wo der
Verwaltungsgerichtshof seinen Sitz
hat, ist Hessen sehr weit von Aschaffen-
burg entfernt bildungspolitisch gemes-
sen. ALBERT SCHFFER
Bitter fr die unterdrckten Syrer
Die Welt lasse die protestierenden Syrer allein, schreibt
die Rotterdamer Abendzeitung NRC Handelsblad:
Assad hofft, dem Protest den Boden entziehen und
Widerstand mit Gewalt zerschlagen zu knnen. Man
denke an das Blutbad, das sein Vater 1982 unter Sunni-
ten und Muslimbrdern anrichten lie. Solch eine Opti-
on scheint sich der Sohn offenzuhalten, wie die Gewalt
zeigt, die Truppen und Milizen entfesselt haben. Wenn
die Syrer sich davon nicht abschrecken lassen, ist ein
Ende der Proteste schwer absehbar. Die Auenwelt
steht aber mit leeren Hnden da. Russland, das eine spe-
zielle Beziehung zu Syrien hat, spielt den Ahnungslo-
sen . . . Flexibel reagieren, ohne zu viel Hoffnung zu
bieten, scheint hier die einzige westliche Option zu
sein. Das ist bitter fr die unterdrckten Syrer.
Der Westen wie auf Samtpfoten
Die Tageszeitung Berlingske Tidende (Kopenhagen)
meint zu Reaktionen auf die Gewaltstrategie des syri-
schen Prsidenten Assad gegen Demonstranten:
Im Unterschied zu Libyen bewegen sich die westli-
chen Lnder gegenber Syrien wie auf Samtpfoten. Nie-
mand verlangt den Rcktritt des gefrchteten diktatori-
schen Prsidenten Assad. Oder erklrt ffentlich, dass er
ein illegitimer Staatschef sei. Oder dass die Gefahr eines
Vlkermords mit allen Mitteln bekmpft werden msse.
Schweigen und fehlendes Handeln knnen zu einem
Schandfleck fr die westliche Welt werden. Denn das Ri-
siko eines Vlkermords existiert in Syrien ebenso wie in
Libyen. Vorerst aber stehen die Europer und Washing-
ton an der Seitenlinie mit ihren Sanktionsdrohungen.
Eine schwer ertrgliche Ausnahme
Die Pariser Tageszeitung Le Monde kritisiert das
Taktieren der internationalen Gemeinschaft im Blick
auf Syrien:
Die Familie Assad . . . hat enge Verbindungen mit
Iran geflochten, ist Verbndete der schiitischen Hizbul-
lah im Libanon und eine wichtige Wirtschaftspartnerin
der Trkei. Sie fhrt das Land mit eiserner Hand und un-
terdrckt die sunnitische Mehrheit durch Terror, Will-
kr und Korruption. Aber sie ist Garantin fr einen ge-
wissen Status quo in der Region, in den alle Welt ver-
strickt ist von Ankara bis Washington, von Riad bis Je-
rusalem. Der Sturz der Assads, so heit es, wrde den
Weg fr die bei den Sunniten aktive Muslimbruder-
schaft ebnen. Also wird in Damaskus toleriert, was man
in Kairo und Tunis verurteilt hat.
Gaddafi verliert an Boden
Der Mailnder Corriere della Sera sieht das libysche
Regime Gaddafis in Bedrngnis:
Die Nato hat den Druck auf Libyen erhht und wie-
derholt den Bunker getroffen, einen der vielen des Macht-
habers Gaddafi. Prompt sind die Freunde von Tripolis
auf den Plan getreten. So hat der russische Regierungs-
chef Putin bekrftigt, dass die entsprechende UN-Resolu-
tion es der Allianz nicht erlaube, Gaddafi zu tten. Doch
fr Washington ist der Oberst ein ,legitimes Ziel, wie
Amerikas Verteidigungsminister Gates sagt . . . Der rus-
sische Auftritt zeigt wohl, dass die Nato-Angriffe sich
auszuwirken beginnen. Die libyschen Regierungstrup-
pen bombardieren zwar weiterhin die Stdte der Aufstn-
dischen, aber sie haben an Boden verloren.
Ein antieuropischer Hexensabbat in Rom
Zur Forderung Frankreichs und Italiens nach einer
Einschrnkung des Schengener Abkommens uert
die Tageszeitung El Pas (Madrid):
Nicolas Sarkozy und Silvio Berlusconi wollen die
Europische Union zur Kasse bitten fr das Porzellan,
das sie selbst zerschlagen hat. Italien wollte die auf
Lampedusa angekommenen Flchtlinge direkt weiter
nach Frankreich schleusen. Daraufhin lie Sarkozy die
Grenze schlieen nach der Devise: erst handeln, dann
denken. Auf dem Gipfel in Rom nun herrschte die At-
mosphre eines antieuropischen Hexensabbats. Die
Ursache des Flchtlingsproblems liegt nicht im Schen-
gener Abkommen, sondern darin, dass die EU auf die
Unruhen in Nordafrika mit Tatenlosigkeit reagiert hat.
Der franko-italienische Gipfel zeigt, dass die EU aus ih-
ren Fehlern nichts gelernt hat.
Solch eine EU wird unverstndlich
Die Warschauer Zeitung Gazeta Wyborcza bemerkt:
Reisen ohne Grenzkontrollen innerhalb der EU-
Schengen-Zone gehrt zu den grten Errungenschaf-
ten Europas . . . Es ist schade, dass Frankreich und Ita-
lien einen Prozess eingeleitet haben, der die EU um vie-
le Jahre zurckwerfen kann. ber die Einwanderer
muss man diskutieren, das Problem solidarisch lsen,
nach neuen Lsungen suchen, ohne das Problem auf an-
dere Lnder abzuwlzen. Man sollte aber nicht mit der
Einschrnkung der Reisefreiheit der EU-Brger in der
Gemeinschaft beginnen. Eine solche EU wrde zumb-
rokratischen Monstrum und wrde vllig unverstnd-
lich fr den Durchschnittsbrger sein.
Gabriel, Sarrazin und die SPD
In der Berliner Zeitung lesen wir zur Sarrazin-De-
batte in der SPD:
Die SPD erlebt derzeit ein kommunikatives Debakel.
Die Verantwortung dafr trgt vor allemSigmar Gabriel.
Wie bei kaum einem anderen Thema hat sich der Partei-
chef persnlich in der Debatte exponiert. Niemals drfe
die SPD opportunistisch sein und einen Mann wie Sarra-
zin in ihren Reihen dulden, forderte er im Januar. Auch
damals htte er nach den Erfahrungen mit frheren Ab-
weichlern wissen knnen, dass vor einem Parteiaus-
schluss hohe rechtliche Hrden liegen und er mglicher-
weise nicht zu erreichen ist. Dass Gabriel jetzt volle fnf
Tage brauchte, umsich zu demKompromiss mit Sarrazin
zu uern, macht sein Verhalten nicht berzeugender.
Am Nasenring durch die Manege
Auch die Berliner tageszeitung (taz) befasst sich mit
der Entscheidung der SPD, Thilo Sarrazin doch nicht
aus der Partei auszuschlieen:
Die SPD nimmt es hin. Mehr noch: Sie willigt ein,
sich auch knftig von Sarrazin am Ring durch die Mane-
ge ziehen zu lassen, eines durchschaubaren Beweggrun-
des wegen: Fhrende Sozialdemokraten frchten Verlus-
te bei anstehenden Wahlen, etwa in der Hauptstadt
selbst. Die SPD hat also um eines taktischen Vorteils wil-
len ihr Selbstverstndnis ber Bord geworfen. Dies hat
sich noch selten ausgezahlt, und im weltoffenen, viele
Kulturen vereinenden Berlin kommt provinzielle Ver-
klemmtheit schlecht an. Fr Migranten und liberalere
Brger hat sich die Partei unwhlbar gemacht. Von Sarra-
zins Verbleib in der SPD profitiert nur einer: er selbst.
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Wirtschaftspolitik: Ziel der grn-ro-
ten Wirtschafts- und Arbeitsmarktpoli-
tik ist die sozial-kologische Markt-
wirtschaft. Investiert werden soll in
nachhaltige Mobilitt, Umwelttech-
nologien, erneuerbare Energien und
Ressourceneffizienz, Gesundheit und
Pflege, sowie Informations- und
Kommunikationstechnologien, Green
IT und intelligente Produkte. Ein Ta-
riftreuegesetz auf Lnderebene sowie
ein gesetzlicher Mindestlohn auf Bun-
desebene werden angestrebt. Schiene
und Strae sollen ausgebaut werden.
Bildung: Bildungsreformen gehren
zu den wichtigsten Vorhaben der knf-
tigen grn-roten Koalition. Die Ganz-
tagsschule soll zur Regelschule werden
und die Ganztagsbetreuung in den Kin-
dergrten soll ausgebaut werden. An
Modellschulen sollen Gymnasiasten
knftig whlen knnen, ob sie in acht
oder in neun Jahren das Abitur anstre-
ben. Die verbindliche Schulempfeh-
lung nach der vierten Grundschulklas-
se soll abgeschafft werden. Auerdem
sollen Kommunen und Schulkonferen-
zen die zehnjhrige Gemeinschafts-
schule auf ihren Wunsch hin einfhren
knnen. Im Schulgesetz soll diese neue
Schulform ausdrcklich festgeschrie-
ben werden. Der Ausbau der frhkind-
lichen Bildung soll durch eine sozial
gestaffelte Erhhung der Grunderwerb-
steuer um 1,5 Prozent und durch Ab-
schaffung des Landeserziehungsgeldes
finanziert werden. Schon zum Sommer-
semester 2012 sollen die 2007 einge-
fhrten Studiengebhren abgeschafft
werden. Die 135 Millionen Euro sollen
die Universitten knftig aus dem Lan-
deshaushalt erhalten. Das Universitts-
medizingesetz, mit dem die alte Regie-
rung die Kontrolle der Uniklinika ver-
strkt hatte, soll wieder korrigiert wer-
den. Die Autonomie des Karlsruher
Instituts fr Technologie (KIT) soll ge-
strkt werden. Das Kultusministerium
fllt an die SPD, das Wissenschaftsmi-
nisterium soll von einem grnen Politi-
ker gefhrt werden.
Haushaltspolitik: Die Steuerverwal-
tung soll gestrkt werden. Die neue Re-
gierung will zudem den Lnderfinanz-
ausgleich neu verhandeln lassen. Zur
Strkung der Kommunalfinanzen will
sich die knftige Regierung fr den Er-
halt und den Ausbau der Gewerbesteu-
er einsetzen. Zudem sollte die Berech-
nung der Grundsteuer reformiert wer-
den, indem aktuelle Werte wie der Ver-
kehrswert eines Grundstcks dabei be-
rcksichtigt werden. Die Konstruktion
der im Jahr 2000 gegrndeten Landes-
stiftung soll berprft werden. Die
Landesbank Baden-Wrttemberg
(LBBW) soll nicht privatisiert werden.
Eine Abschaffung von Verwaltungsebe-
nen ist nicht vorgesehen.
Brgerbeteiligung: Es soll knftig
mehr Mglichkeiten direkter Demokra-
tie geben. Beteiligungsformen nach
dem Vorbild der Stuttgart 21-Schlich-
tung sollen eingefhrt werden. Auf
kommunaler Ebene ist vorgesehen, die
Quoren fr Brgerbegehren und -ent-
scheide zu senken. Es ist geplant, dass
Landrte knftig vom Volk direkt ge-
whlt werden. Auf Landkreisebene
soll es auch Brgerentscheide geben.
Stuttgart 21: Die grn-rote Lan-
desregierung spricht sich weiterhin fr
die ICE-Neubaustrecke Wendlingen
Ulm aus. An Mehrkosten fr den neu-
en Stuttgarter Tiefbahnhof, dem ICE-
Bahnhof am Flughafen sowie die dazu
gehrigen Gleisanlagen will sich die
Landesregierung finanziell nicht betei-
ligen, falls die Kosten hher als 4,5
Milliarden Euro sein sollten. Auf der
Grundlage des Stresstests soll eine
abermalige Kostenberechnung vorge-
legt werden. Sofern die Bahn AG aus
dem Projekt wegen hherer Kosten
nicht aussteigt, soll es im Oktober eine
Volksabstimmung auf der Grundlage
der Landesverfassung geben. Der Bau-
stopp soll bis zum Oktober fortgesetzt
werden.
kologische Modernisierung: Die
neue Koalition will Baden-Wrttem-
berg zum Musterland fr erneuerba-
re Energien machen. Im Jahr 2020 soll
der Windenergie-Anteil zehn Prozent
betragen. Solar- und Wasserkraft sowie
die Energiegewinnung aus Biomasse
sollen ausgebaut werden. Die neue
Landesregierung will sich auf Bundes-
ebene fr ein Gesetz zur endgltigen
Abschaltung der sieben ltesten deut-
schen Atomkraftwerke einsetzen. Ba-
den-Wrttemberg beteiligt sich auch
an der Klage von SPD-gefhrten Ln-
dern gegen die Laufzeitverlngerun-
gen. Auch im Sdwesten soll nach ei-
nem Standort fr ein atomares Endla-
ger gesucht werden. Die Landwirt-
schaft soll gentechnikfrei bleiben. Der
Umstieg auf Biolandbau soll wieder
strker gefrdert werden.
Sozialpolitik: Fr den ffentlichen
Dienst ist geplant, das Chancengleich-
heitsgesetz zu erweitern. Die Sitze in
Aufsichtsrten von landeseigenen Un-
ternehmen sollen knftig parittisch
besetzt werden.
Integrationspolitik: Die neue Regie-
rung will in dem Flchenland mit den
hchsten Anteil an Brgern aus Ein-
wandererfamilien ein Partizipations-
und Integrationsgesetz erlassen,
durch das verbindliche Integrationszie-
le definiert werden sollen. (rso.)
Krntner Kompromiss
Sannikowvor Gericht
Extern betreut
Schwule statt Schulen
Karlsruhe entscheidet
Atomkraft, ja bitte
Vorschlge Rttgens fr eine strkere Be-
teiligung der Anwohner an dem Prf-
und Auswahlverfahren waren mit Skep-
sis und Zurckhaltung aufgenommen
worden. Rttgen selbst hatte mehrfach
dafr pldiert, andere potentielle Stand-
orte fr ein Endlager zu untersuchen.
Auch sein Amtsvorgnger, der heutige
SPD-Parteivorsitzende Sigmar Gabriel,
hatte in der groen Koalition fr eine er-
weiterte Endlagersuche geworben. Dem
Argument, es seien in Gorleben schon
1,5 Milliarden Euro verbaut, also solle
man dort weiter erkunden, hatte er ne-
ben juristischen Erwgungen auch entge-
gengehalten, dass Gorleben nur dann er-
kundet werden solle, wenn alternative
Standorte in Fragen der Sicherheit nicht
besser abschnitten. Widerstnde aus den
von der Union regierten Lndern Bayern
und Baden-Wrttemberg hatten seine In-
itiative im Sand verlaufen lassen. In Bay-
ern und Baden-Wrt-
temberg sind mchti-
ge Tonvorkommen
nachgewiesen, die wie
das Salz in Gorleben
als potentielles Wirts-
gestein fr ein Atom-
mll-Endlager gelten.
Weitere Tonvorkom-
men sind ansonsten in
Niedersachsen und
Mecklenburg-Vorpom-
mern nachgewiesen
(siehe Karte).
Die von Bundes-
kanzlerin Angela Mer-
kel (CDU) einberufe-
ne Ethikkommissi-
on setzt ihre Bera-
tungen ber einen
schnellen Ausstieg
aus der Kernenergie
an diesem Donners-
tag mit einer im Fern-
sehsender Phoenix
ganztgig bertrage-
nen Anhrung von 30
Experten fort. Sie will
am 28. Mai ihren Ab-
schlussbericht vorle-
gen und plant Mitte
Mai ein weitere nicht-
ffentliche Klausur-
tagung.
Heute
STIMMEN DER ANDEREN
STREIFZGE
Der Koalitionsvertrag
STUTTGART, 27. April. Im Jahr 2009
gab es im Garten des Haus der Architek-
ten in Stuttgart ein Sommerfest. Die Gr-
nen fhrten damals ihren Kommunalwahl-
kampf bereits als Anti-Stuttgart-21-Wahl-
kampf. ber den Stuttgarter Nachthim-
mel lieen sie zu diesem Anlass grne La-
serblitze flackern. Es waren frhe Vorbo-
ten des Machtwechsels.
Nun sitzen die Grnen in einem nach
dem Architekten Erich Eiermann be-
nannten Saal in ebenjenem Gebude. Die
Sozialdemokraten haben eine Etage tiefer
im Bonatz-Saal Platz genommen. Eigent-
lich wollten SPD und Grne ihre Koaliti-
onsvereinbarung im Garten vorstellen,
doch drauen trnkt der Regen die einge-
trockneten Bden. Winfried Kretschmann
und Nils Schmid treten spter in demKon-
ferenzraum vor die Kameras, in dem der
Grne Anfang des Jahres seine Politik
des Gehrtwerdens vorstellte. Die soll
nun Regierungspolitik werden. Der
Wechsel beginnt, heit der Titel des Ko-
alitionsvertrages.
Vor vier Wochen haben Grne und SPD
mit der Hilfe von Stuttgart 21 und dem
Reaktorunfall in Fukushima der CDU
nach 58 Jahren die Macht abgerungen.
Rot-Grn hat nun eine parlamentarische
Mehrheit die gesellschaftliche Mehrheit
mssen sie fr ihre Politik noch gewinnen.
Entsprechend ist die Prambel des Ver-
trags abgefasst. Und in dieser Absicht for-
muliert Kretschmann, der am12. Mai zum
ersten grnen Ministerprsident der Repu-
blik gewhlt werden soll, auch seine kurze
Rede: Wir verstehen uns als Brgerregie-
rung, wir sehen die Brgerschaft nicht als
Last an, sondern als Realitt in der moder-
nen Demokratie. Baden-Wrttemberg sei
ein starkes Land. Dort, wo es ntig ist,
werden wir die Politik verbessern, als Er-
gebnis haben wir den Koalitionsvertrag be-
schlossen. Kretschmann verspricht eine
behutsame Schulreform, eine entideolo-
gisierte Debatte ber Bildung. Das Land
msse zum Musterlndle fr erneuerbare
Energien werden. Die Wirtschaft werde
man im Dialog in Richtung Nachhaltig-
keit umgestalten. Den Brgern verspricht
Kretschmann mehr direkte Demokratie.
Im Haus der Architekten, das ist der
Anspruch der neuen Landesregierung,
sind die Entwurfsskizzen fr ein anderes
Baden-Wrttemberg gezeichnet worden.
ber den Charakter des ersten grn-roten
Bndnisses ist viel spekuliert worden. Ist
es eine Liebesheirat, eine Liebesheirat in
getrennten Betten oder vielleicht doch
nur eine Vernunftehe? Nils Schmid, er
wird knftig Kretschmanns Stellvertreter
sein, legt sich in dieser Frage nicht fest:
Egal, wie man es nennt. Wir sind jeweils
abends nach Hause gefahren, so wie sich
das gehrt.
Kretschmann muss seiner Partei und
seinen Whlern im Herbst nach einer
Volksabstimmung vielleicht sagen, dass
Stuttgart 21 weiter gebaut wird. Nils
Schmid muss erreichen, dass sich seine
Partei knftig damit abfindet, in der Koali-
tion nur Juniorpartner zu sein. Schmids
Ansprache hebt auf die Verantwortung sei-
ner Partei fr den Staat ab. Der 37 Jahre
alte Jurist akzentuiert die Schwerpunkte
der Koalitionsvereinbarung deutlich an-
ders als Kretschmann: Die Leitlinie sind
solide Finanzen, wirtschaftliche Vernunft
und sozialer Ausgleich, sagt er. Dann
komme die Nachhaltigkeit, die sei eine
Querschnittsaufgabe. Ma und Mitte
sollten die Richtschnur des politischen
Handelns sein.
In der antiken Philosophie, vor allem
bei Platon, gelten Erziehung und institu-
tionelle Ordnung als Voraussetzung da-
fr, um Ma und Mitte in einer guten
Ordnung zu finden. Kretschmann zitiert
zwar gern antike Philosophen, in der poli-
tischen Praxis des vergangenen Jahres wa-
ren es aber eher die Sozialdemokraten,
die die parlamentarischen Beschlsse zu
Stuttgart 21 verteidigt haben. Whrend
der Koalitionsverhandlungen haben sie
sich nicht darauf eingelassen, aus einer
formal ungltigen Volksabstimmung ir-
gendwelche politischen Schlussfolgerun-
gen zu ziehen. Diese Linie nimmt Schmid
auf. Und er dmpft auch gleich die gr-
nen Wnsche, die baden-wrttembergi-
sche Wirtschaft in eine andere Richtung
zu lenken: Wohlstand muss Tag fr Tag
erarbeitet werden, die Landesregierung
kann nur Rahmenbedingungen setzen,
sagt er auch. Der Satz knnte auch von Lo-
thar Spth stammen.
Schmids Stze sollen die Rolle der
SPD in der Koalition charakterisieren.
Auch er spricht von nachhaltiger Mobili-
tt, von der Brgerregierung und da-
von, dass das Weltoffene und Moder-
ne, das im Land vorhanden sei, nun in
die Regierung komme. Aber er spricht
eben auch wie der knftige Superminis-
ter fr Wirtschaft und Finanzen.
Schmids Rollenbeschreibung entspricht
der Ressortverteilung, mit der SPD und
Grne nun fnf Jahre regieren wollen.
Die Grnen haben sich die Ministerien
gegriffen, die zu ihrer Klientel passen:
Sie werden vermutlich Franz Unterstel-
ler zum Minister fr Umwelt, Energie-
wirtschaft und Klima machen. Sie wol-
len einen Minister fr Landwirtschaft
und Verbraucherschutz berufen, einen
Wissenschaftsminister, einen Staatsse-
kretr mit Kabinettsrang sowie eine eh-
renamtliche Staatsrtin fr Zivilgesell-
schaft benennen. Auerdem haben die
Grnen durchgesetzt, einen der Ihren
zum Verkehrs- und Infrastrukturminister
zu machen. Da hat die selbsternannte In-
frastrukturpartei SPD das Nachsehen.
Vor allem der SPD-Fraktionsvorsitzen-
de Claus Schmiedel (Wo ein Bagger
steht, geht es uns gut) und der frhere
Projektsprecher fr Stuttgart 21, Wolf-
gang Drexler, haben dieses Ressort und
damit die Deutungshoheit ber den
Stresstest fr Stuttgart 21 nur ungern
der ko-Partei berlassen. Die SPD si-
cherte sich mglicherweise als Kompen-
sation das neu zu schaffendes Integrati-
onsministerium. Das wiederum drfte
manchem grnen Funktionr missfallen.
Die SPD stellt knftig auch den Bundes-
rats- und Europaminister, ferner auch die
Hausherren im Innen-, Justiz-, Kultus-
und Sozialministerium.
Die Grnen steuern in der Koalition da-
mit vier eher unwichtige Ministerien; die
SPDdarf, weil sie nicht den Ministerprsi-
denten stellt, in sieben grtenteils wich-
tigen Ministerien den Chef stellen. Weil
die Grnen den Staatsminister in der Vil-
la Reitzenstein berufen werden und eine
Staatsrtin sowie einen Staatssekretr
mit Stimmrecht, haben sie im Kabinett
mit acht Stimmen allerdings die Mehrheit
die SPD hat dort nur sieben Stimmen.
Aschaffenburg
Gymnasiale
Grenzen
Fortsetzung von Seite 1
Rttgen will Konsens ber Endlager
Ein grn-roter Wettstreit umBrgerlichkeit
Politikwechsel? Der knftige Ministerprsident Kretschmann (Bildmitte, links) und sein designierter Stellvertreter Schmid Foto dapd
F.A.Z.-Karte Brocker Quelle: Bundesanstalt fr Geowissenschaften und Rohstoffe
Auf der Suche nach dem atomaren Endlager
Untersuchungswrdige Salzstcke und Tonsteinformationen
Berlin
Bremen
Hamburg
Bayern
Sachsen
Brandenburg
Sachsen-Anhalt
Thringen
Hessen
Nordrhein-Westfalen
Niedersachsen
Schleswig-
Holstein
Mecklenburg-Vorpommern
Baden-
Wrttemberg
Rheinland-Pfalz
Saarland
Tonsteinformationen
(Kreide/Jura)
Salzstcke
schematische Darstellung
Erkundungsstandort
Gorleben
Wahn
Zwischenahn
Waddekath
Glze-Sumte
Bei der Vorstellung des
Koalitionsvertrags gaben sich
die Grnen behutsam, die
SPD staatstragend. Die Sieger
der Wahl haben noch viele
Bedenken zu zerstreuen.
Von Rdiger Soldt
Niedrigbildungsland?
FRANKFURTER ALLGEMEI NE ZEI TUNG DONNERSTAG, 28. APRI L 2011 NR. 98 SEI TE 3 Politik
WASHINGTON, 27. April. Wenn Prsi-
dent Obama an diesem Donnerstag die
seit langem erwarteten Personalvernde-
rungen in seinem Sicherheitskabinett be-
kanntgibt, dann wird er zugleich auch sein
Team fr den Endkampf um Afghanistan
benennen. CIA-Direktor Leon Panetta
soll im Sommer, vermutlich im Juli, die
Nachfolge von Robert Gates als Verteidi-
gungsminister antreten. Panettas Posten
im Hauptquartier des amerikanischen
Auslandsgeheimdienstes in Langley (Vir-
ginia) wird dann Heeres-General David
Petraeus bernehmen. Petraeus ist seit
Juni 2010 Befehlshaber der internationa-
len Truppen in Afghanistan (Isaf) als
Nachfolger von General Stanley McChrys-
tal, der wegen abflliger uerungen ber
die Fhrung in Washington in den Ruhe-
stand gehen musste. Die Nachfolge von Pe-
traeus als Isaf-Kommandeur in Kabul
schlielich soll Marinekorps-Generalleut-
nant John Allen antreten, der gegenwrtig
Vizechef des fr die Region zustndigen
Zentralkommandos der amerikanischen
Streitkrfte mit Sitz in Tampa (Florida)
ist.
Die fr Afghanistan wichtigste Personal-
entscheidung ist die Entsendung des 61
Jahre alten Spitzendiplomaten Ryan Cro-
cker nach Kabul. Petraeus und Crocker wa-
ren von 2007 bis 2009 das amerikanische
Dream Team in Bagdad, dem mageb-
lich die Beruhigung der Lage im Zwei-
stromland und die schrittweise bergabe
der Sicherheitsverantwortung an die iraki-
sche Polizei und Armee zu verdanken ist.
Auch wenn Crocker und Petraeus nur we-
nige Wochen gemeinsam in Kabul ttig
sein drften, ist die Rckkehr Crockers
aus demRuhestand in den diplomatischen
Dienst ein immens wichtiger Schritt. Die
Ernennung des pensionierten Heeres-Ge-
neralleutnants Karl Eikenberry zum Bot-
schafter in Kabul war eine der folgen-
schwersten auenpolitischen Fehlent-
scheidungen Obamas. Weder gelang es Ei-
kenberry, ein Vertrauensverhltnis zumaf-
ghanischen Prsidenten Hamid Karzai zu
schaffen, noch fand er Rckhalt imAuen-
ministerium fr seine Arbeit in Kabul.
Um Crocker, einen der fhigsten ameri-
kanischen Karrierediplomaten ber-
haupt, zur Rckkehr aus dem Ruhestand
und zur bernahme des Postens in Kabul
zu bewegen, bedurfte es eines persnli-
chen Treffens Obamas mit Crocker, der
2009 vom Prsidenten beim Ausscheiden
aus dem aktiven Dienst mit der Freiheits-
medaille ausgezeichnet worden war. Be-
vor Crocker von Mrz 2007 an gemeinsam
mit Petraeus vor allemdank der von Pr-
sident George W. Bush angeordneten Ver-
strkung der amerikanischen Truppen im
Irak die Wende im Zweistromland her-
beifhrte, war er von 2004 bis 2007 Bot-
schafter in Pakistan. Von 1990 bis 1993
war Crocker zudem Botschafter im Liba-
non, anschlieend in Kuweit und von
1998 bis 2001 schlielich in Syrien. Schon
2002 wurde Crocker erstmals nach Kabul
entsandt, um nach dem Sturz der Taliban
die Wiedererffnung der amerikanischen
Botschaft vorzubereiten. Zu einer Zeit, da
Pakistan die afghanische Fhrung faktisch
zum Bruch mit Washington und zum
Knpfen eines langfristigen geostrategi-
schen Bndnisses mit Islamabad und Pe-
king zu bewegen versucht, lsst sich kein
besserer Vertreter Washingtons in Kabul
denken als Crocker: Er kennt das politi-
sche Personal in Afghanistan wie in Pakis-
tan seit langem. Und das State Depart-
ment wird dem Wunsch Eikenberrys nach
baldiger Rckkehr in die Vereinigten Staa-
ten umgehend entsprechen.
Fr Obama mag der Rckgriff auf
George W. Bushs Spitzenpersonal unange-
nehm sein, weil er seinerzeit die Irak-Poli-
tik seines Vorgngers im Weien Haus so
vehement abgelehnt hatte. Eine sachliche
Alternative zur Wiederholung der von
Bush damals gegen breiten Widerstand
durchgesetzten Strategie zur Aufstandsbe-
kmpfung in Afghanistan gibt es aber
nicht. Vieles spricht dafr, dass auch die
weiteren Personalentscheidungen in Wa-
shington die bisherige Politik der Obama-
Regierung in Afghanistan und Pakistan be-
krftigen werden. General Petraeus koope-
rierte im Zweistromland wie am Hindu-
kusch eng mit der CIA und befrwortete
den intensiven Einsatz von CIA-Drohnen
imKampf gegen Aufstndische und Terro-
risten. Der zumal imafghanisch-pakistani-
schen Grenzgebiet im Einsatz gegen Trai-
ningslager und Unterschlupfe von Al Qai-
da und Taliban effiziente Drohnenkrieg
wurde unter CIA-Direktor Panetta ausge-
weitet gegen den wachsenden Wider-
stand der Fhrung in Islamabad, die die
wachsende Zahl ziviler Kollateralsch-
den beklagte. Als neuer Chef im Penta-
gon wird Panetta mit General Petraeus,
der seine Nachfolge an der Spitze der CIA
antritt, gewiss weiter harmonieren.
Noch nicht entschieden ist offenbar,
wer im September die Nachfolge von Ad-
miral Michael Mullen als Vorsitzendem
der Vereinigten Stabschefs antreten soll.
Als aussichtsreichster Kandidat wird Mul-
lens gegenwrtiger Stellvertreter, Marine-
korps-General James Cartwright, ge-
nannt. Auf Cartwrights Position als Vize-
chef der Vereinigten Stabschefs knnte
der frhere Befehlshaber im Irak, Heeres-
General Ray Odierno, nachrcken. Robert Gates
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GRAFENWHR, im April
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r einen Moment fllt die Maske.
Mehr als eine Stunde lang hat der
Provinz-Gouverneur das Treffen
mit den amerikanischen Kom-
mandeuren und den Vertretern der Auf-
bau-Teams geleitet. Ein Dolmetscher hat
von der afghanischen Amtssprache Dari
ins Englische bersetzt. Das Treffen, zu
dem auch ein halbes Dutzend anderer
Wrdentrger in traditioneller Kleidung
gekommen ist, dreht sich um die prekre
Sicherheitslage in der Provinz Paktika. Be-
dienstete servieren Tee und Gebck, auf
dem Tisch stehen frische Blumen und
Schalen mit Obst.
Als alle am Tisch zu Wort gekommen
sind, will der Gouverneur noch eine kur-
ze Bemerkung machen und fllt dabei
pltzlich ins Deutsche: Einen Punkt soll-
te ich noch zur Sprache bringen. . ., sagt
er, bricht ab, entschuldigt sich und fhrt
dann in Dari fort. ber die Gesichter der
Anwesenden huscht ein Lcheln. Dann
geht das Spiel weiter.
Fr Oberstleutnant Jayson Gilberti
und die anderen drei Offiziere am Tisch
des Gouverneurs ist es die Vorbereitung
auf den Ernstfall. In wenigen Wochen
werden sie mit ihrer Einheit, der 172nd In-
fantry Brigade, Posten in der Provinz Pak-
tika im Sdosten Afghanistans beziehen.
Alle anderen in der Runde sind Schauspie-
ler oder Trainingspartner: Die Afghanen
werden von Afghanen dargestellt, Mn-
nern wie dem Gouverneur, der 1980 aus
Kabul nach Deutschland gekommen ist,
frher Finanzbeamter war und jetzt mit
seiner Familie in Bonn lebt. Die Mitarbei-
ter des zivilen Aufbauteams werden von
Offizieren des tschechischen Heeres ge-
mimt, die afghanischen Militrs, die das
Gebude sichern, sind eigentlich Polen,
und die Rolle der afghanischen Polizei ha-
ben Soldaten aus Bosnien-Hercegovina
bernommen.
Vier Wochen lang mssen die gut
4300 Soldaten der 172. Infanterie-Briga-
de dieses Spiel spielen und sich in der
bayerischen Provinz zwischen Bayreuth
und Regensburg mit der Situation im
unruhigen afghanisch-pakistanischen
Grenzgebiet vertraut machen. Auf knapp
40000 Hektar unterhlt die amerikani-
sche Army in den oberpflzischen Ge-
meinden Grafenwhr und Hohenfels ei-
nes der modernsten und grten Truppen-
bungsgebiete weltweit. Schon whrend
des Kalten Krieges wurden auf dem riesi-
gen Areal Amerikaner und Soldaten ande-
rer Nato-Staaten trainiert. Inzwischen
werden hier regelmig Militrs aus mehr
als 30 Lndern in groen und kleinen
bungen ausgebildet. Im Zentrum steht
das Training fr Einheiten, die in die Re-
publik Kosovo, in den Irak und nach Af-
ghanistan entsandt werden.
Der Aufwand, der in Grafenwhr und
Hohenfels betrieben wird, um das
bungsszenario fr die Soldaten so reali-
ttsnah wie mglich zu machen, ist gigan-
tisch. Auf dem riesigen, zweigeteilten Ge-
lnde, das etwa ein Drittel der Gre ei-
nes durchschnittlichen deutschen Land-
kreises hat, gibt es drei Flugpltze, mehr
als ein Dutzend bungsdrfer und Tau-
sende Kameras, die das Geschehen fr
die Ausbilder transparent machen. Am
Training der 172nd Infantry Brigade neh-
men mehr als 1300 weitere Soldaten teil:
Amerikaner, Afghanen, Polen, Franzo-
sen, Rumnen, Slowaken, Tschechen und
Bosnier. Sie spielen afghanische Soldaten
und Polizisten, aber auch Taliban und an-
dere Aufstndische. Die Drfer, die nicht
aus Kulissen, sondern aus richtigen Hu-
ser bestehen, Moscheen und Basare ha-
ben und nach tatschlich in der Provinz
Paktika existenten Orten benannt sind,
werden von insgesamt 450 Zivilisten be-
vlkert vom Gouverneur bis zum Tep-
pichhndler. Es gibt inszenierte berfl-
le, Angriffe, Unflle, Unruhen, eigens pro-
duzierte Radio- und Fernsehprogramme
und sogar Pressekonferenzen, um die
Kommandeure im Umgang mit den loka-
len und internationalen Medien zu schu-
len.
Oberstleutnant Gilberti ist im Stress.
Er hat vor der Zusammenkunft mit dem
Gouverneur und dessen Leuten an die-
sem sonnigen Morgen schon zwei andere
Termine absolviert. Auch wenn er wei,
dass hier alles nur gespielt ist, kann er
sich der Illusion doch nicht entziehen. Sie
ist fast perfekt. In der Frh hat er wie je-
den Tag ein sogenanntes BUB abgehal-
ten, ein Battle Update Briefing mit dem
Stab des von ihm kommandierten 9th En-
gineer Battalion. Es geht um die neuesten
Lageberichte, Erkenntnisse von Aufkl-
rern, neue Befehle aus dem Brigade-
Hauptquartier und geplante Einstze. Die
Stimmung ist angespannt, die Situation
im Einsatzgebiet unbersichtlich.
Doch eine Stunde spter kommt es fr
den Lieutenant Colonel noch dicker. Mit
einem bersetzer und einem Adjutanten
eilt er zu einemTreffen mit demrtlichen
Polizeichef und wird von diesem nach
ein paar Minuten brsk hinausgeworfen.
In der Nacht ist eine Gruppe afghanischer
Polizisten an einem Checkpoint von ame-
rikanischen Soldaten durchsucht und
mehr als eine Stunde lang festgehalten
worden. Der Polizeichef, ein Mann mit
dunklem Teint und einem goldenen Kett-
chen um den Hals, ist auer sich vor Wut.
Der bersetzer hlt kaum Schritt mit sei-
nen Tiraden. Oberstleutnant Gilberti ent-
schuldigt sich kleinlaut, kann den Zorn
des Polizeichefs aber nicht besnftigen.
Ich habe schon so etwas geahnt, als
ich heute Morgen von der Kontrolle erfah-
ren habe, sagt er ein paar Minuten spter
auf dem Weg zurck ins Lager und fragt
dann seinen bersetzer, wie der die Situa-
tion einschtzt und welche kulturell ak-
zeptable Form der Entschuldigung ge-
genber dem Polizeichef und seinen Leu-
ten den Bosniern nun in Frage
kommt. Der Dolmetscher schlgt eine
schriftliche Entschuldigung vor von al-
len an dem Vorfall beteiligten Soldaten.
Gilberti stimmt zhneknirschend zu.
D
er bersetzer, ein groer, hage-
rer Afghane mit einem dunklen
Schnauzbart und wachen, fun-
kelnden Augen, kommt eigent-
lich aus Frankfurt. Im wirklichen Leben
arbeitet er bei einer Sicherheitsfirma, fr-
her war er bei Siemens beschftigt. Fr
das vierwchige Rollenspiel in Hohenfels
hat er sich bei einer Agentur, die sich auf
die Vermittlung von Civilians on the
Battlefield spezialisiert hat, beworben
und Urlaub genommen. Seinen Namen
will er nicht nennen, weil er um die Si-
cherheit seiner in Afghanistan lebenden
Familiemitglieder frchtet. Er sitze
abends mit demPolizeichef und den ande-
ren Schauspielern zusammen in den Un-
terknften, erzhlt er. Da sage ich ihm
dann schon auch mal, was er verbessern
kann, um noch berzeugender zu wir-
ken.
Ein Wutausbruch des Polizeichefs ge-
hrt hier zum Spiel. Wir setzen unsere
Leute hier ganz bewusst unter extremen
Stress, sagt Brigadegeneral Allen Bat-
schelet, der im Hauptquartier der Army
in Heidelberg fr die Einsatzbereitschaft
aller in Europa stationierten amerikani-
schen Einheiten zustndig ist. Wir schie-
en nicht stndig auf sie, aber sie werden
hier mit einer solchen Vielzahl von Aufga-
ben und Problemen konfrontiert, dass sie
innerhalb krzester Zeit gewaltig unter
Druck geraten. Alles, was die Teileinhei-
ten in den vergangenen Monaten ge-
trennt gelernt und trainiert htten, werde
nun in der einzigen gemeinsamen Gro-
bung vor dem Einsatz zusammengefgt.
Das ist extrem kompliziert. Und wir wol-
len, dass sie ihre Fehler hier machen
und nicht erst in Afghanistan, sagt der
Brigadegeneral.
Batschelet konferiert mit hochrangi-
gen Ausbildern des Joint Multinational
Readiness Center, wie das Truppen-
bungskommando offiziell heit. In der
Operationszentrale in Hohenfels verfol-
gen und analysieren sie die Fortschritte,
die die Kommandeure und Soldaten der
172. Infanterie-Brigade machen bis ins
Detail. Im sogenannten Star-Wars-Buil-
ding laufen alle Fden der bung zusam-
men. In einem groen Kontrollzentrum
wird The Box, wie die Ausbilder das
bungsgelnde nennen, rund um die Uhr
berwacht und kontrolliert. Es ist ein
bisschen wie bei der Truman-Show, sagt
Batschelet und grinst nur in diesem
Fall fr 4300 Mann.
Im Star-Wars-Building sitzen auch die
Skript-Writer Militrs, Historiker, Di-
plomaten und andere Experten, die in
den Monaten zuvor einen ausgeklgelten
Fahrplan fr die bung geschrieben ha-
ben: Vom allgemeinen Szenario ber ein-
zelne Anschlge und Aktivitten von Auf-
stndischen bis hin zu den Lebenslufen
und Anweisungen fr jeden der zivilen
Schauspieler, mit denen die Soldaten kon-
frontiert werden. Und von hier aus wer-
den auch die 400 Observer Controller
Trainer, kurz OCT, koordiniert, die mili-
trischen Beobachter, die immer und
berall hinter den Soldaten der 172nd ste-
hen, alles notieren und filmen, was ihnen
auffllt, und anschlieend mit den ben-
den Einheiten besprechen.
Auch Specialist Derek Burton ist stn-
dig unter Beobachtung. Er ahnt an die-
sem Morgen nichts von den Schwierigkei-
ten, mit denen sich sein Kommandeur,
Lieutenant Colonel Gilberti, herumschla-
gen muss. Er und seine Kameraden ha-
ben genug damit zu tun, ihre Augen offen
zu halten. Um kurz nach vier hat ihr
Hauptmann sie vor den Fahrzeugen ver-
sammelt. Sie sollen sich im Konvoi auf
den Weg zur FOB Sharana-West machen
und die Straen vomHauptlager zu dieser
vorgelagerten Forward Operating Base
von Minen und improvisierten Sprengfal-
len, den gefrchteten IEDs (Improvised
Explosive Devices), rumen. Burton sitzt
in voller Montur mit Helm, schusssiche-
rer Weste und Schutzbrille mit vier ande-
ren Soldaten in einem Buffalo, einem
speziell fr die Minensuche ausgersteten
Panzerwagen, und starrt durch die Panzer-
glasscheiben in die dunkle bayerische
Nacht.
Window licking nennen sie diese ein-
tnige, ermdende Aufgabe. Der 21 Jahre
alte Burton hat im Irak schon mehr als
hundert solcher route clearance-Missio-
nen hinter sich gebracht. Um nicht einzu-
schlafen, beginnt er zu singen, Ring of
Fire und Hotel California. Die anderen
reien Witze und ziehen sich gegenseitig
auf. Im Schritttempo rollen die sechs bis
acht Wagen ber die Schotterpiste durch
den Wald. Als es langsam hell wird, ent-
deckt die Besatzung eines vorausfahren-
den Fahrzeugs etwas. Was auf den ersten
Blick wie eine Autospur amWegrand aus-
sieht, knnte auch eine vergrabene Mine
oder eine Sprengbombe sein. Der Buffa-
lo wird vorgeschickt und Burton bearbei-
tet mit dem ferngesteuerten Greifarm des
Wagens die Stelle am Straenrand. Etwas
abseits steht ein Beobachter-Fahrzeug.
Die gucken genau, was wir machen,
sagt Burton und zieht mit dem Greifarm
eine tiefe Furche in die Fahrbahn. Aber
da unten ist nichts, das sieht doch jedes
verdammte Kind.
A
ls der Konvoi drei Stunden sp-
ter ohne Bombenfund im etwa
zehn Kilometer entfernten Sha-
rana-West, einemstark gesicher-
ten Camp in Sichtweite der Ortschaft Sha-
ran, ankommt, berschlagen sich die Er-
eignisse. Mrsergranaten schlagen zwi-
schen den Zelten und auf demPlatz in der
Mitte des Lagers ein. Hauptmann Chris-
toph George, ein kleiner drahtiger Mann,
der unentwegt ausspuckt, weil er stets ei-
nen schwarzbraunen Klumpen Kautabak
imMund hat, ist fr die Sicherheit des La-
gers zustndig und brllt Anweisungen in
sein Funkgert. Alle paar Minuten str-
zen Soldaten in sein Kommandozelt und
fragen, was sie tun sollen. Der Captain
lsst das Gelnde sichern, Wachen auf-
stellen und Schtzen in Position gehen,
dann fordert er Luftuntersttzung an und
schickt eine Patrouille los. Wenig spter
treffen Apache-Hubschrauber ein und
berfliegen das Lager imTiefflug. Ein Be-
obachter steht dabei und macht Notizen.
Das machen die Jungs ganz ordentlich,
nur ihre Helme und Schutzwesten htten
sie viel schneller anlegen mssen, sagt
er leise. Bei einem echten Mrserangriff
htten sie hier ganz schn was abbekom-
men.
Whrend es in Sharana-West den ganz
Tag ber zu Zwischenfllen kommt und
Captain George unter stndigem Fluchen
einen weiteren Angriff auf das Lager ab-
wehren und die Festnahme von Verdchti-
gen organisieren muss, herrscht in Orgun
entspannte Ruhe. An der Hauptstrae des
Dorfes sitzen am Nachmittag Jrg Schu-
macher und Alex Gtz in der Sonne und
rauchen. Die beiden Bremer, 40 und 32
Jahre alt, tragen lange weie Gewnder
und sind nicht zum ersten Mal bei einer
bung in Hohenfels. Diesmal mimen sie
den Teppichhndler Daoud Amin und
den Friseur und Zeitungsverkufer Os-
man Rah viel mehr geben die Lebenslu-
fe, die sie fr ihre Rollen bekommen ha-
ben, nicht her, keine geheimen Missio-
nen, keine wichtigen mter. Und so sit-
zen die beiden gelangweilt vor ihren Ba-
sar-Buden und warten.
Vor ein paar Stunden sind Soldaten der
ANA, der afghanischen Armee, gekom-
men und haben einen Kontrollpunkt am
Dorfeingang eingerichtet. Sie tragen zwar
polnische Uniformen und sprechen unter-
einander auch nicht Dari oder Paschtu,
sondern Polnisch, mit der Kontrolle der
Zivilisten nehmen sie es aber ziemlich ge-
nau. Von der Veranda des Internet
Caf, wo ein paar Mnner in Gewndern
Backgammon spielen, Cola trinken und
Wasserpfeife rauchen, werden die Solda-
ten misstrauisch beugt. Ein paar Meter
weiter wird ber offenem Feuer Fladen-
brot gebacken, zwei mit blauen Burkas be-
kleidete Frauen schlendern die Strae hin-
unter, ein Mann mit einer Schubkarre
macht vor einem windschiefen Markt-
stand Pause. Einzig die Huser haben
ihre eindeutig mitteleuropische Anmu-
tung behalten. Das Zwiebeltrmchen
ber der Provinzverwaltung vermittelt
einen letzten Rest bayerischer Gelassen-
heit.
David Petraeus John R. Allen Ryan Crocker
Das grte Kriegsspiel
Abgeschrieben bei George W. Bush
Prsident Obama reaktiviert den Diplomaten Ryan Crocker, um die Lage in Afghanistan in den Griff zu bekommen / Von Matthias Rb
Leon Panetta
Mit gigantischem Aufwand wird auf einem riesigen Truppenbungsplatz bei Grafenwhr der Ernstfall
geprobt. Amerikanische Soldaten bereiten sich dort auf ihre Einstze im Kosovo, im Irak und in
Afghanistan vor. Sie nennen es: die Truman-Show. Von Peter Badenhop
Zwischen Burka und Bierbauch: Orgun, ein afghanisch-oberpflzisches Hybrid-Dorf Foto Peter Badenhop
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R.O. WIEN, 27. April. In Krnten ist im
Jahrzehnte whrenden Konflikt um das
Anbringen zweisprachiger Ortsschilder
eine Lsung gefunden worden, mit der
die deutschkrntner Mehrheitsbevlke-
rung und die slowenische Minderheit
gleichermaen leben knnen. Nach ei-
ner achtstndigen Marathonsitzung ei-
nigten sich amDienstagabend in Klagen-
furt Landeshauptmann Gerhard Drfler,
der Wiener Kanzleramtsstaatssekretrs
Josef Ostermayer, Valentin Inzko vom
Rat der Krntner Slowenen, Marjan
SturmvomZentralverband Krntner Slo-
wenen sowie Bernard Sadovnik von der
Gemeinschaft der Slowenen auf eine Lis-
te, die Ortsschilder auf Deutsch und Slo-
wenisch fr 164 Ortschaften in 24 Ge-
meinden Sdkrntens vorsieht, wo die
slowenische Minderheit hauptschlich
beheimatet ist.
Die Verhandlungen schlugen sich in ei-
nem von allen Beteiligten unterzeichne-
ten Memorandum nieder. Darin wird
auch festgehalten, in welchen Krntner
Gemeindestuben knftig Slowenisch ne-
ben Deutsch als Amtssprache - immnd-
lichen wie schriftlichen Verkehr - vorge-
schrieben ist. Dies wird in 16 Kommu-
nen der Bezirke Vlkermarkt, Villach
Land und Klagenfurt Land der Fall sein.
Das Memorandum enthlt zudem Rege-
lungen fr Frdermanahmen zuguns-
ten der slowenischen Minderheit auf den
Gebieten Kindergarten, Schule, Sport
und Medien. Auf Wunsch Drflers soll
dort, wo die zweisprachigen Ortsschilder
zu errichten sind, noch das Volk befragt
werden. Zwar lie Drfler die Art der
Fragestellung und den Termin noch of-
fen, dennoch werde die Antwort ein Ja
sein, prophezeite der Landesregierung-
schef, der den Krntner Freiheitlichen
(FPK) angehrt. Es werde ein Konflikt-
buch geschlossen und nun an einem Zu-
kunftsbuch fr Krnten geschrieben.
Noch vor der parlamentarischen Som-
merpause soll das Verhandlungsergeb-
nis, das Ostermayer unter das Schlag-
wort Krnten ist frei vom Ortstafelkon-
flikt stellte, die beiden Kammern des
sterreichischen Parlaments passieren.
Und zwar mindestens mit Zweidrittel-
mehrheit, wie es Gesetze verlangen, die
in Verfassungsrang stehen. Am schns-
ten wre einstimmig, sagte Ostermayer
und hoffte auf Zustimmung aller Parla-
mentsfraktionen, aus denen bereits ver-
halten Zustimmung signalisiert wurde.
Im Staatsvertrag von 1955, in dem
sterreich den Slowenen besondere Min-
derheitenrechte zugestand, legt Artikel 7
zweisprachige topographische Auf-
schriften imgemischtsprachigen Gebiet
fest, ohne diese Bestimmung nher zu de-
finieren. 1972 beschloss die Regierung
Kreisky die Aufstellung zweisprachiger
Ortstafeln in 205 Krntner Ortschaften
mit zumindest 20 Prozent slowenisch-
sprachiger Bevlkerung. Als die ersten
Schilder aufgestellt wurden, kam es zum
sogenannten Ortstafelsturm: Deutsch-
Krntner demontierten die Schilder, wo-
raufhin die weitere Aufstellung gestoppt
wurde. Im 1976 erlassenen Volksgrup-
pengesetz wird ein Slowenen-Anteil von
25 Prozent als Voraussetzung fr zwei-
sprachige Schilder festgelegt. Die Topo-
graphie-Verordnung von 1977 sieht 91
zweisprachige Schilder vor. Sie wurden
aber nie vollstndig aufgestellt.
Als unter der Regierung Schssel
Ende 2000 im Burgenland die ersten
deutsch-kroatischen Ortsschilder errich-
tet wurden, erhielt die Debatte in Krn-
ten neue Nahrung. Slowenenverbnde
forderten eine Novellierung des als zu
restriktiv empfundenen Volksgruppenge-
setzes, was der damalige Landeshaupt-
mann Jrg Haider (FP, spter BZ) ab-
lehnte. Haider attackierte den damali-
gen Prsidenten des Verfassungsgerichts-
hofs (VfGH) Ludwig Adamovich, nach-
dem der VfGH die 25 Prozent-Quote fr
zu hoch befunden und Teile des Volks-
gruppengesetzes von 1976 und der Topo-
graphieverordnung von 1977 aufgeho-
ben hatte.
Im Herbst 2002 berief Bundeskanzler
Schssel (VP) Konsenskonferenzen
ein, an denen Vertreter des Bundes,
Krntner Parteien, Slowenen-Organisa-
tionen und Krntner Heimatverbnde
teilnahmen. Die Gesprche scheiterten
am Nein der Slowenen-Vertreter zum
Kompromissvorschlag, der 147 zwei-
sprachige Ortsschilder vorsah. Gleich-
wohl stellten Schssel und Haider in
drei Ortschaften zweisprachige Schilder
auf, womit 77 der 91 gem Verordnung
von 1997 vorgesehenen Ortstafeln stan-
den. Haider lie sie jedoch spter wie-
der abmontieren. Im Juni 2006 strebten
VP, Haiders mittlerweile durch Abspal-
tung von der FP gegrndetes BZ und
SP eine verfassungsrechtliche Lsung
an. VP und BZbeschlossen zweispra-
chige Ortsschilder fr 93 Orte; bis 2009
sollten es 141 werden. Die vorgesehene
Verfassungsnderung kam mangels Zu-
stimmung der SP nicht zustande.
Nach Haiders Unfalltod im Oktober
2008 forderte dessen Nachfolger Drf-
ler die Wiedereinfhrung der 25-Pro-
zent-Hrde. Nach der Wahl des Hohen
Reprsentanten fr Bosnien-Hercegovi-
na, Valentin Inzko, zumObmann des Ra-
tes der Krnten Slowenen, der strksten
Slowenen-Organistion in Krnten, traf
Drfler mit diesem im Juli 2010 zusam-
men. Es begannen Verhandlungen unter
Vorsitz Ostermayers, die zumnun erziel-
ten Kompromiss fhrten.
sat. BERLIN, 27. April. Whrend an der
SPD-Basis der rger ber die gtliche Eini-
gung mit Thilo Sarrazin im Parteiord-
nungsverfahren anhlt, haben fhrende
Sozialdemokraten Generalsekretrin An-
drea Nahles verteidigt. Der rheinland-pfl-
zische Ministerprsident Kurt Beck, Olaf
Scholz, Erster Brgermeister in Hamburg,
Axel Schfer, stellvertretender Vorsitzen-
der der Bundestagsfraktion, und Johannes
Kahrs, der Vorsitzende des konservativen
Seeheimer Kreises, uerten Verstndnis
fr den Kompromiss. Zuvor hatte sich
schon der Fraktionsvorsitzende Frank-
Walter Steinmeier hinter Frau Nahles ge-
stellt. Zudem hatte der Parteivorsitzende
Sigmar Gabriel geuert, Frau Nahles
habe seine Rckendeckung fr ihr Han-
deln. Die Generalsekretrin war die Be-
vollmchtigte der Bundespartei in dem
Schiedsverfahren des Berliner Kreisver-
bandes Charlottenburg-Wilmersdorf, das
amGrndonnerstag eine Erklrung Sarra-
zins zumAnlass nahm, auf den zuvor ange-
strebten Parteiausschluss zu verzichten.
Frau Nahles hatte den Schritt damit be-
grndet, dass Sarrazin in der Erklrung
seine in der migrationspolitischen Streit-
schrift Deutschland schafft sich ab aus-
gebreiteten sozialdarwinistischen ue-
rungen relativiert, Missverstndnisse klar-
gestellt und sich auch von diskriminieren-
den uerungen distanziert habe.
In mehreren Landesverbnden sowie
bei den Jungsozialisten (Jusos) wchst je-
doch die Kritik an der Einigung und an
Frau Nahles. Zudem haben inzwischen
mehr als 2200 Personen eine von Parteilin-
ken initiierte und im Internet verbreitete
Berliner Erklrung unterzeichnet, die
sich vom Verhandlungsergebnis distan-
ziert. Viele Menschen haben kein Ver-
stndnis fr das Ergebnis und den Verfah-
rensablauf des Parteiordnungsverfahrens
gegen Genossen Dr. Thilo Sarrazin. Nicht
nachvollziehbar erscheint vor allem der
Zickzackkurs der Partei, heit es darin.
Weiter heit es: Elitrer Dnkel, Aus-
grenzung von Gruppen mit oder ohne
Migrationshintergrund , menschenver-
achtendes Gerede oder gar rassistischer
Habitus haben in unserer Mitte keinen
Platz. In der Berliner Erklrung, die
nicht nur SPD-Mitglieder unterzeichnen
knnen, werden jene Genossen, die sich
ber die Einigung mit Sarrazin empren,
darum gebeten, ihr SPD-Parteibuch zu be-
halten. Angeblich kam es zu zahlreichen
Parteiaustritten, zuverlssige Zahlen lie-
gen aber dazu noch nicht vor.
Am Dienstagabend war der Berliner
Landesverband zu einer Sondersitzung zu-
sammengekommen, um das Ergebnis der
Schiedskommission, dem auch der Vertre-
ter der Berliner SPD zugestimmt hatte, zu
erlutern. Nach der dreieinhalbstndigen
und kontrovers verlaufenen Sitzung sagte
Frau Nahles, es seien Meinungsunterschie-
de ber den Verbleib Sarrazins in der SPD
geblieben. Sie forderte aber, die Diskussi-
on ber die Entscheidung, Sarrazin nicht
aus der Partei auszuschlieen, nun zu be-
enden. Die Debatte ber seine Thesen wer-
de aber weitergehen. Der Landesvorsitzen-
de Michael Mller sagte, das Parteiord-
nungsverfahren sei kein Instrument, um
sich mit Sarrazin auseinanderzusetzen.
Der Vorsitzender der Berliner Jungsozia-
listen, Christian Berg, warf der SPD-Lan-
desfhrung hingegen Fhrungsversagen
vor.
Die hessischen Jungsozialisten forder-
ten am Mittwoch Andrea Nahles zum
Rcktritt auf. Sarrazin habe seine rassisti-
schen und sozialdarwinistischen uerun-
gen nicht ausdrcklich zurckgenom-
men, sagte der hessische Juso-Vorsitzende
Felix Diehl. Es sei absolut nicht nachvoll-
ziehbar, warum der Ausschluss Sarrazins
nicht weiter verfolgt werde. Deshalb for-
dern wir Konsequenzen aus dieser Ent-
scheidung und den Rcktritt von Andrea
Nahles als SPD-Generalsekretrin, sagte
Diehl. Auch der hessische SPD-Vorsitzen-
de Thorsten Schfer-Gmbel kritisierte
Frau Nahles. Ich htte mir ein anderes Er-
gebnis des Verfahrens gewnscht, weil die
sozialdarwinistischen Thesen von Thilo
Sarrazin mit den Grundwerten der SPD
unvereinbar sind, sagte er.
Der niederschsische Landesvorsitzen-
de Olaf Lies uerte sich zwar ebenfalls
unzufrieden ber das Ergebnis des
Schiedsverfahren, sagte indes auch: Ich
frchte aber, dass die Partei keine andere
Wahl hatte. Htte die SPD Sarrazin ausge-
schlossen, htte sie ihmdamit die Mglich-
keit erffnet, in die Revision zu gehen und
damit wieder die Aufmerksamkeit auf sich
zu ziehen. Auch der schleswig-holsteini-
sche Landesvorsitzende Ralf Stegner ver-
teidigte Frau Nahles: Das Problem sei
nicht das komplizierte Ausschlussverfah-
ren oder der Spruch der Schiedskommissi-
on und schon gar nicht Andrea Nahles.
Am besten wre es, Thilo Sarrazin wrde
selbst erkennen, dass ein Rechtspopulist
wie er seine politische Heimat nicht in der
SPD haben kann, sagte Stegner.
Sarrazins Anwalt, der frhere Erste Br-
germeister Hamburgs Klaus von Dohna-
nyi, sagte dem Hamburger Abendblatt,
er hoffe, dass sein Mandant knftig dazu
beitrage, mit seinen Aussagen nicht mehr
missverstanden zu werden. Die SPD drfe
aber gegenber eigenwilligen Charakte-
ren wie Sarrazin nicht zu verschlossen
und skeptisch sein.
Kritik an der Einigung der SPD mit Sar-
razin kam unterdessen auch von Migran-
tenverbnden sowie vomZentral der Mus-
lime und dem Zentralrat der Juden in
Deutschland. (Kommentar Seite 10.)
Streit ber Warnschussarrest Der
Deutsche Richterbund hat den von der
Bundesregierung geplanten Warn-
schussarrest als weitgehend wirkungs-
los kritisiert. ImGegensatz dazu sprach
sich der Vorsitzende der Innenminister-
konferenz, Hessens Innenminister Bo-
ris Rhein (CDU), fr die Einfhrung
aus. Der Warnschussarrest soll zur Ab-
schreckung neben einer zur Bewh-
rung ausgesetzten Jugendstrafe ange-
ordnet werden knnen und maximal
vier Wochen dauern. Nachdemzwei Ju-
gendliche am Osterwochenende einen
jungen Mann in einem Berliner
U-Bahnhof zusammengeschlagen hat-
ten, sprachen sich Unionspolitiker aber-
mals fr eine schnelle Einfhrung aus.
Union und FDP hatten die Einfhrung
des Warnschussarrestes in ihremKoali-
tionsvertrag vereinbart. (dpa)
Diskussion ber Ost-Renten Der
Rentenexperte der Grnen imBundes-
tag, Wolfgang Strengmann-Kuhn, hat
sich fr eine baldige Angleichung des
Rentenrechts in Ost und West ausge-
sprochen. Die Hherwertung der Lh-
ne in den neuen Bundeslndern bei
der Rentenberechnung solle abge-
schafft werden. Es ist eine Frage der
Gerechtigkeit, die Arbeitnehmer bei
der Rente gleich zu behandeln, sagte
er der Bild-Zeitung. Renten-Vorteile
fr Ost-Arbeitnehmer aufgrund niedri-
gerer Lhne seien nicht mehr zeitge-
m. Die Linkspartei hlt die Hher-
bewertung der Ostlhne bei der Ren-
tenberechnung fr weiterhin unver-
zichtbar. (AFP/dpa)
Kein Pass fr Kind von Leihmutter
Ein von einer Leihmutter in Indien ge-
borenes Kind eines deutschen Staats-
brgers hat keinen Anspruch auf einen
deutschen Reisepass. Das hat das Ver-
waltungsgericht Berlin in einem Eilver-
fahren entschieden (Aktenzeichen VG
23 L 79.11). Bei der Frage nach der
Staatsbrgerschaft sei die biologische
Vaterschaft rechtlich nicht relevant.
Nach deutschem und indischem Recht
ist der Ehemann der Leihmutter der
rechtliche Vater eines in einer Ehe ge-
borenen Kindes. Die deutsche Staats-
angehrigkeit werde nur vermittelt,
wenn eines der beiden Elternteile die-
se besitze. Leihmutterschaften sind
nach deutschem Recht verboten. (dpa)
Ehrung fr Rudolf Schuster Die Su-
detendeutsche Landsmannschaft wird
in diesem Jahr ihren Europischen
Karlspreis dem frheren slowakischen
Staatsprsidenten Rudolf Schuster ver-
leihen. Schuster habe sich immer fr
die Vershnung der Vlker und Volks-
gruppen in Mitteleuropa eingesetzt.
Die Auszeichnung soll auf dem Sude-
tendeutschen Tag an Pfingsten ber-
reicht werden. (ff.)
M. FRANKFURT, 27. April. Die Bun-
desregierung will die Kronzeugenrege-
lung begrenzen. Das ergibt sich aus ei-
nem Gesetzentwurf des Bundesjustizmi-
nisteriums, der dieser Zeitung vorliegt.
Ein Kronzeuge soll in Zukunft nur noch
dann einen Strafnachlass erhalten kn-
nen, wenn sich seine Angaben auf eine
Tat beziehen, die mit seiner Tat im Zu-
sammenhang stehen. Es muss ein inne-
rer, inhaltlicher Bezug zwischen den bei-
den Taten bestehen. Erforderlich ist,
dass die eine Tat durch die andere vorbe-
reitet oder abgesichert wird, es reicht
nicht aus, dass etwa der Kronzeuge und
die Person, die er belastet, Teil einer Ban-
de sind.
Damit wird nach den Vorstellungen
von Bundesjustizministerin Sabine Leut-
heusser-Schnarrenberger (FDP) die Stra-
fe wieder enger an die Schuld des Tters
geknpft. Die bisherige Regelung ist wei-
ter; sie soll den Tter auch zur Offenba-
rung von Straftaten motivieren, die mit
der eigenen Tat und somit mit der eige-
nen Schuld nichts zu tun haben. Dieser
weite Anwendungsbereich knne dazu
fhren, dass die mit dem Strafrabatt ge-
whrte Privilegierung des Tters mit
demSchuldprinzip nicht mehr in einem
vor allem fr das Opfer und die rechts-
treue Bevlkerung nachvollziehbaren
Einklang steht, wie es in der Begrn-
dung des Referentenentwurfs heit. Nun-
mehr soll die Kritik von Opferverbnden
aufgegriffen werden, die einen bermi-
gen Strafnachlass fr Taten kritisierten,
die mit der unmittelbaren Schuld des T-
ters nur wenig gemein hatten.
Da die Neuregelung strker auf Flle
zugeschnitten ist, in denen der Tter als
Teil einer kriminellen Struktur eine be-
sondere Nhe zur offenbarten Tat hat,
sei sie auch praxisgerechter. Gerade in
solchen Fllen ist man schlielich auf
Aussagen angewiesen, um etwa ge-
schlossene Tterkreise aufzubrechen.
Allerdings bleibt es auch mit der Neure-
gelung dabei, dass sich die eigene und
die offenbarte Tat nicht zwingend in den
Grenzen organisierter Kriminalitt oder
des Terrorismus bewegen mssen.
Schlielich fhre die Reform auch zu ei-
ner Rechtsvereinheitlichung, da die allge-
meine Kronzeugenregelung auf diese
Weise an die sogenannte kleine Kron-
zeugenregelung imBetubungsmittelge-
setz anknpft, die bei der Aufklrung
der Strukturen im Drogenhandel ange-
wendet wird. Mit der Neufassung wird
eine Vereinbarung des Koalitionsvertra-
ges von Union und FDP umgesetzt.
Die SPD streitet weiter ber Sarrazin
Stegner: Er sollte gehen / Proteste gegen gtliche Einigung / Basis kritisiert Nahles
BERLIN, 27. April. Rainer Brderle, Bun-
deswirtschaftsminister und stellvertreten-
der FDP-Bundesvorsitzender, ist im Koali-
tionsausschuss von CDU, CSU und FDP
ein Unikat. Dem Gremium gehren wie
das im Koalitionsvertrag der drei Parteien
vereinbart worden ist ansonsten ledig-
lich Politiker an, die ihre Mitgliedschaft al-
lein einem politischen Amt verdanken:
Die Partei- und die Fraktionsvorsitzenden,
die Generalsekretre der Parteien und die
Parlamentarischen Geschftsfhrer der
Fraktionen, der Chef des Bundeskanzler-
amtes und der Bundesfinanzminister. So-
dann wurde aus Grnden der Paritt
weil der Chef des Bundeskanzleramtes (Po-
falla) und der Bundesfinanzminister
(Schuble) der CDUangehren in die ab-
schlieende Liste der Mitglieder die For-
mel und ein weiteres von der FDP zu be-
nennendes Mitglied angefgt. Das FDP-
Prsidium benannte nach der Bildung der
Koalition Rainer Brderle. Als einzigem
Mitglied des Gremiums wird Brderle
nicht ausdrcklich und vertraglich abver-
langt, ein politisches Amt innezuhaben.
Guido Westerwelle, amtierender FDP-
Vorsitzender und Bundesauenminister,
hat das jetzt zu erfahren. VomFDP-Partei-
tag in Rostock an wird Westerwelle, da
dann wahrscheinlich Philipp Rsler FDP-
Vorsitzender sein wird, demKoalitionsaus-
schuss nicht mehr angehren: Seine Funk-
tion als Auenminister wrde nicht ausrei-
chen. Nebenbei ist, was Angela Merkel an-
geht, die Besonderheit zu notieren, dass
sie dem Fhrungsgremium nicht als Bun-
deskanzlerin, sondern allein als CDU-Par-
teivorsitzende angehrt so absurd es
klingen mag.
Zu den Personalentscheidungen, die
Rsler vorzubereiten und zu treffen hat,
gehrt mithin auch die Frage, ob Brderle
weiterhin dem Koalitionsausschuss ange-
hren soll. Drei Varianten sind mglich.
Rsler knnte (erstens) zu der Auffassung
kommen, seine Ankndigung einer per-
sonellen Erneuerung gebiete es, auch die-
se Funktion ganz neu zu besetzen. Er
knnte (zweitens) kalkulieren, es werde
der FDP gut tun, in den Verhandlungen
mit der Union mit ihrem in Angelegenhei-
ten der Innen- und der Auenpolitik so-
wie der Verhandlungsfhrung erfahrenen
vormaligen Parteivorsitzenden aufzuwar-
ten mit Guido Westerwelle also. Rsler
knnte (drittens) glauben, es werde der
Beruhigung der FDP und auch der Zusam-
menarbeit mit der Union dienen, alles
beim Alten zu belassen und dieser Auf-
gabe Brderle nicht zu nehmen.
Offenbar hat sich Rsler noch nicht ent-
schieden. Jedenfalls hat er sich ffentlich
nicht festgelegt. Leute, die mit Westerwel-
le und mit Brderle vertraut sind, versi-
cherten nun, sie tappten noch selbst im
Dunkeln. Die Sache sei noch nicht geklrt.
Bislang vermieden es Brderle und Wester-
welle ebenfalls, sich selbst ffentlich fest-
zulegen und damit den designiertenPartei-
vorsitzenden in eine Zwangslage zu brin-
gen. Doch heit es in der Partei auch, Br-
derles Verhalten in den Wochen nach den
Landtagswahlen in Baden-Wrttemberg
und Rheinland-Pfalz spreche nicht fr des-
sen freiwilligen Verzicht, und beimKoaliti-
onspartner gibt es Prognosen, Brderle
werde bleiben. Ein weiteres Signal gibt es:
Westerwelle ist von der knftigen eigentli-
chen Parteifhrung neben Rsler sollen
das der Generalsekretr Lindner und der
nordrhein-westflische Landesvorsitzen-
de Bahr sein bedeutet worden, er habe
nun eine Zeit der Bewhrung, in der er
sich aus der Innenpolitik herauszuhalten
und sich auf seine Aufgaben als Auenmi-
nister zu beschrnken habe. Weil imKoali-
tionsausschuss in der Regel umgesetzgebe-
rische Angelegenheiten der Innenpolitik
geht, spricht dies dafr, dass Westerwelle
knftig nicht mehr bei den Sitzungen des
Koalitionsausschusses erscheinen soll.
Doch heit es mit vielfltigen Bezgen,
womglich hnge die Sache auch vomVer-
lauf des FDP-Parteitages ab. Eine Unbe-
kannte sei der Umgang der Delegierten
mit demdann ehemaligen Parteivorsitzen-
den. Eine Debatte, die FDP habe Wester-
welle so viel zu verdanken, dass sie in der
Zusammenarbeit mit den Unions-Partei-
en nicht auf ihn verzichten knne, knnte
als Signal an Rsler interpretiert werden,
Westerwelle als Mitglied des Koalitions-
ausschusses zu nominieren.
Auch das Abschneiden Brderles und
anderer Minister (wie der Justizministerin
Sabine Leutheusser-Schnarrenberger) bei
den Wahlen zur Parteifhrung werde ein
Faktor sein, heit es. Ungewissheiten erge-
ben sich auch aus der Behandlung von Par-
teitagsantrgen, die eine heftige Kritik an
der Arbeit der bisherigen FDP-Minister
enthalten. Brderle gilt in der Union als
ein stabilisierendes und ausgleichendes
Element. Ein anhaltender Unmut der Par-
teitagsdelegierten ber mangelndes Profil
der FDP innerhalb der Koalition aber
wre als Forderung nach personellen Kon-
sequenzen zu werten.
Krntner Ortsschildstreit beendet
Zweisprachige Kennzeichnung in 164 Fllen
sat. BERLIN, 27. April. Die Bundesre-
gierung ist zu leichten Korrekturen am
Schengen-Vertrag bereit, will aber am
Grundsatz der Reisefreiheit in Europa
festhalten. Wenn man das Schengen-
System verbessern kann, dann ist das
gut und dann sollte man das auch tun,
sagte Auenminister Westerwelle
(FDP) am Mittwoch in Berlin. Die Rei-
sefreiheit in Europa sei aber eine sehr
wichtige Errungenschaft. Sie darf
nicht zur Disposition stehen, sagte er.
Auch Regierungssprecher Seibert sag-
te: Den groen Wurf Schengen wollen
wir in der Bundesregierung ausdrck-
lich verteidigen. Daran ndere sich
auch nichts, wenn die EU-Kommission
einige nderungen vorschlagen sollte.
Ein Feinschliff sei allerdings denkbar,
sagte er. Bundesinnenminister Hans-Pe-
ter Friedrich (CSU) hatte am Dienstag
als Reaktion auf den italienisch-franz-
sischen Vorschlag einer nderung des
Schengen-Vertrages zur Lsung ihres
Streits ber den Verbleib der in Lampe-
dusa angekommenen tunesischen
Flchtlinge mitteilen lassen, in Extrem-
fllen solle es innerhalb der EU wieder
Grenzkontrollen geben knnen. Am
Mittwoch relativierte sein Sprecher, fr
Ausnahmen, wie die eines Massenan-
sturms illegaler Einwanderer aus Dritt-
staaten, sei auch fr Deutschland als
letzte Mglichkeit die Rckkehr zu
Grenzkontrollen denkbar. Der Schen-
gen-Vertrag erlaubt in Ausnahmefl-
len, etwa groen Sportereignissen, die
zeitweise Wiedereinfhrung von Grenz-
kontrollen. Offenbar wird nun in den
EU-Staaten erwogen, die Ausnahmetat-
bestnde zu erweitern.
Inland in Krze
Ein Platz fr Westerwelle?
Bundesregierung will
Kronzeugenregelung beschrnken
Entwurf des Justizministeriums / An die Schuld knpfen
Ein Schild, zwei Sprachen Foto Michaela Begste
Feinschliff am
Schengen-Vertrag
Mit seinem Parteiamt verliert
Westerwelle auch das Recht,
am Koalitionsausschuss
teilzunehmen. Rsler knnte
ihm aber den Stuhl zuweisen,
auf dem bislang Brderle sa.
Von Gnter Bannas
Fr die Herstellung der Frankfurter Allgemeinen Zeitung wird ausschlielich Recycling-Papier verwendet.
Angefeindet: SPD-Generalsekretrin Nahles am Dienstagabend in Berlin Foto dapd
FRANKFURTER ALLGEMEI NE ZEI TUNG DONNERSTAG, 28. APRI L 2011 NR. 98 SEI TE 5 Politik
M.L. MOSKAU, 27. April. In der wei-
russischen Hauptstadt Minsk hat am
Mittwoch der Prozess gegen Andrej San-
nikowbegonnen, einen der oppositionel-
len Bewerber um die Prsidentschaft bei
der vom Lukaschenka-Regime geflsch-
ten Wahl am 19. Dezember. Sannikow
wird der Organisation von Massenunru-
hen beschuldigt. Nach Artikel 293 des
weirussischen Strafgesetzbuches
(WRG) droht ihm eine Freiheitsstrafe
zwischen fnf und 15 Jahren. Vier weite-
re Angeklagte in diesem politischen Pro-
zess mssen mit langen Freiheitsstrafen
rechnen.
Sannikows Wahlkampfleiter wurde
am Mittwoch in einem gesonderten Ver-
fahren zu einer Freiheitsstrafe von drei
Jahren verurteilt, weil er im Internet
zum Protest auf
dem Oktober-
platz aufgerufen
habe. Dabei habe
er, so die Staatsan-
waltschaft, die fal-
sche Behauptung
aufgestellt, dass
die Prsidenten-
wahl geflscht
worden sei.
Gegen den So-
zialdemokraten
Nikolaj Statke-
witsch und den parteilosen Dmitrij Uss,
die zum Kreis der oppositionellen Prsi-
dentschaftsbewerber zhlten, werden
Prozesse vorbereitet. Auch dabei geht es
umdie angebliche Organisation von Mas-
senunruhen. Einem weiteren ehemali-
gen Prsidentschaftskandidaten, Ales Mi-
chalewitsch, war nach seiner Entlassung
aus dem Gefngnis des weirussischen
Geheimdienstes KGB die Flucht in die
Tschechische Republik gelungen. Acht
Oppositionelle wurden nach Artikel 293
WRG verurteilt. Weiteren 42 Personen,
von denen 12 bislang noch als Verdchti-
ge gelten, droht das gleiche Schicksal.
Die ursprngliche Anschuldigung nach
Artikel 293 WRG wurde in einigen Fl-
len abgendert. Gegen den bekannten
Dichter und Prsidentschaftskandidaten
Wladimir Nekljajew von der Bewegung
Sag die Wahrheit, gegen den Christli-
chen Demokraten Witalij Rymasch-
ewskij und Sannikows Ehefrau, die Jour-
nalistin Irina Chalip, wird mittlerweile
Anklage nach Artikel 342 WRG erho-
ben. Nekljajew war im Wahlkampf ge-
meinsam mit Sannikow aufgetreten und
noch vor Beginn der Protestdemonstrati-
on am 19. Dezember von Unbekannten
in Schwarz zusammengeschlagen wor-
den. Wegen der angeblichen Organisati-
on oder Beteiligung an Gruppenaktio-
nen zur Strung der ffentlichen Ord-
nung drohen ihnen nun Freiheitsstrafen
von bis zu drei Jahren.
Sannikow, der einst stellvertretender
Auenminister seines Landes war, hatte
sich 1996 aus Protest gegen die Politik Lu-
kaschenkas von dem Diktator abge-
wandt und gehrte zu den Mitbegrn-
dern der oppositionellen Bewegung
Charta 97. Im Wahlkampf warb Sanni-
kowdafr, Weirussland der EUanzun-
hern. Er sah den Streit Lukaschenkas
mit der Moskauer Fhrung ber die Prei-
se fr russische Energietrger als irrepa-
rabel an und wollte den Diktator mit Hil-
fe des Westens von demokratischen Re-
formen berzeugen. Westeuropa hatte
Wirtschaftshilfe in Aussicht gestellt, falls
die Wahl frei und fair verlaufe. Aller-
dings zeichnete sich kurz vor der Prsi-
dentenwahl eine Einigung zwischen
Minsk und Moskau ab. Lukaschenka lie
die Wahlergebnisse wie in vielen Wah-
len zuvor flschen. Die Opposition for-
derte ihre Anhnger zu einer Protest-
kundgebung amWahlabend auf demOk-
toberplatz im Zentrum von Minsk auf.
Von dort zogen spter etwa 30 000 Perso-
nen, darunter einige Prsidentschafts-
kandidaten, vor das Regierungsgebude
auf dem Unabhngigkeitsplatz. Die
Kundgebung wurde von Sicherheitskrf-
ten aufgelst. Im Anschluss kam es zu
Massenverhaftungen.
fh. CHENGDU, 27. April. Der Jurist
Lobsang Sangay wird neuer Regierungs-
chef der Exil-Tibeter. Er wird damit vor-
aussichtlich die politische Verantwor-
tung bernehmen, die derzeit noch vom
Dalai Lama ausgebt wird. Die Exilre-
gierung gab das Ergebnis der Wahlen
amMittwoch imnordindischen Dharam-
sala bekannt. Lobsang Sangay setzte
sich mit 55 Prozent der Stimmen gegen
zwei weitere Kandidaten durch. Die
Wahlen fr den Nachfolger des bisheri-
gen Regierungschefs Samdhong Rinpo-
che hatten am 20. Mrz in Nordindien
und anderen Exilorten stattgefunden.
Der 75 Jahre alte Dalai Lama hatte im
Mrz angekndigt, nur noch als Religi-
onsfhrer fungieren zu wollen. Nach sei-
nemRckzug wird der exil-tibetische Re-
gierungschef unter anderem den Um-
gang mit der Volksrepublik China koor-
dinieren, die sich Tibet imJahr 1951 ein-
verleibt hatte. Die meisten Tibeter leben
in China und knnen ihre Fhrung nicht
selbst whlen. Imtibetischen Viertel der
Stadt Chengdu in der Provinz Sichuan
gab es amTag der Verkndung des Wahl-
ergebnisses trotz der jngsten Spannun-
gen in der Region aber keine erhhten
Sicherheitsvorkehrungen. Eine Tibete-
rin aus dem Kreis Aba (Ngaba) sagte,
dass in Chengdu die meisten Tibeter
ber die Vorgnge in Indien nicht in-
formiert seien, in ihrer Heimatregion
aber schon.
Die Tibeterin berichtete auch von
Problemen amKloster Kirti in Aba, wo
mglicherweise Menschen zu Tode ge-
kommen seien. Angaben von tibetischen
Aktivistengruppen zufolge hatte es nach
der Selbstverbrennung eines Mnchs
Ausschreitungen von Tibetern gegeben.
Die Anwohner wollten verhindern, dass
Mnche zur patriotischen Erziehung
aus dem Kloster verschleppt werden.
Den Angaben nach sollen zwei ber 60
Jahre alte Tibeter in Folge der Konfronta-
tion gestorben sein. Nach einem Bericht
der staatlichen Nachrichtenagentur Xin-
hua hat die Rechtserziehung der Mn-
che begonnen. Einige Mnche htten be-
sonders seit 2008 die soziale Ordnung
gestrt, wie der Chef der Kreisregie-
rung Wang Jun der Agentur mitteilte.
Die Polizei habe mehrmals Waffen, Mu-
nition und pornographische DVDs kon-
fisziert. Einige Mnche htten sich an
Unruhen, an Prostitutionsringen und
Glcksspiel beteiligt und seien Alkoho-
liker, sagte Wang Jun laut Xinhua.
Jurist fhrt Exil-Tibeter
Lobsang Sangay Ministerprsident / Unruhen in Kloster
Lobsang Sangay ist gesprchs-
bereit, Zeitgeschehen, Seite 10
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Sir Sean Connery und Louis Vuitton untersttzen The Climate Project.
Manche Reisen werden zu Legenden.
Bahamas. 10:07 Uhr.
Folgen Sie Sir Sean Connery auf louisvuittonjourneys.com
Strafverfahren in Paris eingestellt
Ein Berufungsgericht in Paris entschied
am Mittwoch, das Strafverfahren gegen
zwei Polizisten einzustellen, die sich we-
gen unterlassener Hilfeleistung verant-
worten mussten. Am 27. Oktober 2005
waren zwei 17 und 15 Jahre alte Jugend-
liche aus dem Pariser Vorort Clichy-
sous-Bois auf der Flucht vor den Polizis-
ten ums Leben gekommen. Die beiden
Heranwachsenden waren vor einer Poli-
zeikontrolle davongerannt und hatten
sich in einen Stromstransformator ge-
flchtet. Der Vorfall fhrte zu schweren
Ausschreitungen in den Vorstdten fran-
zsischer Grostdte. (mic.)
Madrid verzichtet auf Vorsitz Spanien
hat seinen Verzicht auf die Ko-Prsident-
schaft in der Mittelmeerunion angekn-
digt. Ein Vertreter des Auenministeri-
ums sagte im Parlament in Madrid, dass
sein Land nicht, wie ursprnglich ge-
plant, die Nachfolge Frankreichs antre-
ten wolle, sondern diese Rolle den euro-
pischen Institutionen selbst berlas-
sen wolle. Auf diese Weise mchte die
spanische Regierung versuchen, die Ar-
beit der paralysierten Organisation, zu
der alle 43 Mittelmeer-Anrainer zhlen,
durch verstrktes EU-Engagement wie-
der zu beleben. (wie.)
Schlgerei in Ungarn In der ungari-
schen Ortschaft Gyngyspata ist es am
Mittwoch zu einer Schlgerei zwischen
Zigeunern und Rechtsradikalen gekom-
men. Dabei seien vier Personen verletzt
worden, eine davon schwer, meldete die
Nachrichtenagentur MTI. Erst durch
massiven Polizeieinsatz und die Festnah-
me mehrerer Personen konnten die Aus-
einandersetzungen beendet werden.
Laut dem Vorsitzenden der Roma-Be-
wegung Brgerrechte kam es zu der
Schlgerei, weil Mitglieder der paramili-
trisch organisierten Gruppierung V-
der Steine auf ein Haus in der Zigeu-
nersiedlung geworfen und aus der Ferne
Gegenstnde auf die Roma gerichtet ht-
ten, die wie Waffen aussahen. Am
Osterwochenende hatten vier Hundert-
schaften Polizei ein Vder-Lager in
Gyngyspata aufgelst und acht Orga-
nisatoren abgefhrt. (R.O.)
Rauchverbot verhngt In Ungarn
wird ein generelles Rauchverbot ver-
hngt. Das Parlament verabschiedete
am Dienstag mit 271 Ja-, 37 Neinstim-
men und 14 Enthaltungen die Modifizie-
rung des Gesetzes zumSchutz der Nicht-
raucher. Vom 1. Januar 2012 an darf
demzufolge in Restaurants, Bars, Thea-
tern, am Arbeitsplatz, in ffentlichen
Verkehrsmitteln, an Haltestellen sowie
auf Spielpltzen nicht mehr geraucht
werden. Auch Raucherinseln sind an
diesen Orten untersagt. (R.O.)
Ermittlungen gegen Laurent Gbagbo
Die Justizbehrden im westafrikani-
schen Land Elfenbeinkste haben Er-
mittlungen gegen den Anfang des Mo-
nats festgenommenen frheren Prsi-
denten Laurent Gbagbo aufgenommen.
Das sagte Prsident Alassane Ouattara
am Dienstagabend im staatlichen Fern-
sehen. Wie der britische Rundfunksen-
der BBC am Mittwoch berichtete, wird
auch gegen enge Mitarbeiter Gbagbos
wegen Verbrechen whrend des fast
fnf Monate dauernden blutigen Macht-
konflikts ermittelt. (dpa)
Sannikow vor Gericht
Verfahren gegen Oppositionelle in Weirussland
TOKIO, 27. April. Im neu aufgeflammten
Grenzkonflikt zwischen Thailand und
Kambodscha ist weiter keine Verhand-
lungslsung in Sicht. Der thailndische
Verteidigungsminister Prawit Wongsu-
won sagte am Mittwoch eine Reise nach
Kambodscha ab. Er htte in Phnom Penh
mit seinemAmtskollegen ber einen Waf-
fenstillstand verhandeln sollen. Das kam-
bodschanische Auenministerium be-
zeichnete eine Erklrung des thailndi-
sches Parlamentes, die mit Vergeltung fr
kambodschanische bergriffe an der
Grenze gedroht hatte, als Kriegserkl-
rung. Wieder kam es zu Feuergefechten
an der Grenze. Nach thailndischen Anga-
ben wurde ein Zivilist gettet. Die Gefech-
te, die vor sechs Tagen begannen, haben
damit bis jetzt 16 Todesopfer gefordert.
Auf beiden Seiten der Grenze haben sich
mehr als 50 000 Bewohner vor den Kmp-
fen in Sicherheit gebracht.
Der Verteidigungsminister sei nicht ge-
reist, weil kambodschanische Zeitungen
flschlicherweise berichtet hatten, dass
Thailand um einen Waffenstillstand bitte,
weil es eine Niederlage und Verluste habe
hinnehmen mssen, sagte ein thailndi-
scher Militrsprecher und macht damit
klar, dass es bei dem Konflikt weniger um
Territorialfragen als umFragen des Natio-
nalstolzes und alter Animositten geht.
Thailand sei erst zu Gesprchen bereit,
wenn Kambodscha fr einige Tage die
Kmpfe einstelle. Die Regierung in
Phnom Penh konterte damit, dass sie
Thailand vorwarf, nicht ernsthaft an ei-
nem Waffenstillstand interessiert zu sein.
Das Misstrauen zwischen den Nachbar-
staaten sitzt tief. Eine Grenzkommission
soll die Fragen auf Regierungsebene l-
sen. Aber man wei auch, dass auf beiden
Seiten, besonders aber auf der thailndi-
schen, die Eskalation im historischen
Grenzkonflikt aktuelle Grnde hat.
Thailand steht vor einer Wahl, und Be-
obachter sehen als Urheber der feindli-
chen Haltung gegenber dem Nachbar-
staat vor allem die Gelbhemden der
Volksallianz fr Demokratie, die mit
dem Anfachen der Ansprche gegenber
Kambodscha dem Ministerprsidenten
Abhisit Vejjajiva Schwierigkeiten berei-
ten will. Ihm wirft sie vor, zu nachgiebig
zu sein. Viele frchten, dass es im Grenz-
konflikt so lange keine Entspannung ge-
ben wird, bis die Wahlen in Thailand, die
fr Juli geplant sind, vorber sind.
Thailand und Kambodscha haben eine
800 Kilometer lange Grenze, ber deren
genauen Verlauf beide Seiten nicht ber-
einstimmen. Gebietsansprche der je-
weils anderen Seite werden immer wieder
zum Ansto fr nationalistische Aufwal-
lungen. Eine neue Belebung erfuhr der
Konflikt, als 2008 der Tempel Preah Vihe-
ar an der Grenze von der Unesco als Welt-
kulturerbe unter kambodschanischer Ver-
waltung benannt wurde. In Phnom Penh
wurde die Entscheidung mit Jubel aufge-
nommen, in Bangkok fhrte sie zu Protes-
ten. Die Gelbhemden warfen der thailn-
dischen Regierung, die der Registrierung
als Weltkulturerbe zugestimmt hatte, Ver-
rat vor. Seitdemsind Truppen beider Staa-
ten in dem Gebiet stationiert. Der Tem-
pel, der aus dem 11. Jahrhundert stammt,
gehrte nach dem Untergang des Khmer-
Reiches zu Siam, dem heutigen Thailand.
Unter der franzsischen Kolonialherr-
schaft unterstand er Kambodscha. Als
Kambodscha 1954 unabhngig wurde, be-
setzten thailndische Truppen den Tem-
pel. Nach einem Urteil des Internationa-
len Gerichtshofes von 1962 liegt der Tem-
pel auf dem Staatsgebiet von Kambo-
dscha. Das ihn umgebende 4,6 Quadratki-
lometer groe Gelnde ist aber weiter um-
stritten. Der Haupteingang des Tempels
liegt auf der thailndischen Seite.
Im Februar hatte es Gefechte an dem
Tempel gegeben. Der kambodschanische
Ministerprsident Hun Sen rief damals
die Vereinten Nationen an. Die kamen
zwar nicht seiner Bitte nach, Blauhelme
zu schicken, forderten aber eine Waffen-
ruhe und beauftragten die Asean-Ge-
meinschaft, zu der sowohl Thailand als
auch Kambodscha gehren, mit Vermitt-
lungsbemhungen. Man einigte sich
schlielich auf die Entsendung indonesi-
scher Beobachter. Aber das thailndische
Militr hat sie abgelehnt und sie konnten
nie ihre Mission antreten. Auch jetzt be-
mht sich Indonesien um Vermittlung.
Whrend Kambodscha dem zustimmt, ist
Thailand zurckhaltend. Es will nur dann
Beobachter zulassen, wenn Kambodscha
seine Truppen von Preah Vihear abzieht.
Eine Kriegserklrung und andere Nettigkeiten
Ausland in Krze
Andrej Sannikow
Im Konflikt zwischen
Thailand und Kambodscha
geht es vordergrndig um
Territorium. Aber das Prestige
ist mindestens so wichtig.
Von Petra Kolonko
Golf
von Thailand
LAOS LAOS
THAILAND
Bangkok Bangkok
Nakhon
Sawan
Nakhon
Sawan
Lampang Lampang
Nakhon
Ratchasima
Da Nang Da Nang
Tonle Sap Tonle Sap
Angkor Angkor
Preah Vihear Preah Vihear Ta Krabey Ta Krabey
Saigon Saigon
Phuket
Khao Lak
Hat Yai
Vientiane
Hanoi Hanoi
KAMBODSCHA
VIETNAM
BURMA BURMA
M
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300 km
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Phnom Penh Phnom Penh
Chiang Mai Chiang Mai
SEI TE 6 DONNERSTAG, 28. APRI L 2011 NR. 98 FRANKFURTER ALLGEMEI NE ZEI TUNG Politik
ABU DHABI, 27. April. Die Wucht der
Proteste in Syrien, die der Sicherheitsappa-
rat mir groer Brutalitt zu unterdrcken
versucht, nimmt von Woche zu Woche zu.
AmMittwoch rollten auch in die Damasze-
ner Vorstadt Duma Panzer. In Daraa, dem
Epizentrum der Proteste, knnen auch sie
seit Montag die Forderung nach Freiheit
nicht ersticken. Ein Sturz des Regimes er-
scheint nicht mehr ausgeschlossen. Er ht-
te weitreichendere Folgen als der Sturz
des gyptischen Prsidenten Husni Muba-
rak am 11. Februar.
Denn anders als gypten ist Syrien an
nahezu allen Konflikten in der Region di-
rekt oder indirekt beteiligt. Ein Regime-
wechsel in Damaskus wrde daher den Na-
hen Osten grundlegend verndern. So ist
Syrien der wichtigste arabische Verbnde-
te Irans, das sich am Golf mit Saudi-Ara-
bien einen Wettkampf um die Vormacht
liefert. Syrien frdert die extremistischen
Gruppen Hizbullah und Hamas, verhin-
dert im Libanon eine prowestliche Politik
und ist im Irak, trotz des Misstrauens zwi-
schen Assad und Ministerprsident Nuri
al Maliki, der schiitischen Mehrheit gegen-
ber positiv eingestellt.
Syrien ist zudem auch ber seine Min-
derheiten mit dem Ausland verflochten.
In keinem Land werden die Kurden so
stark unterdrckt wie in Syrien; Drusen
wohnen in Syrien, auf den von Israel be-
setzten Golanhhen und im Libanon. Die
religise Vielfalt in Syrien ist nicht gerin-
ger als jene imLibanon, nur dass in Syrien
die sunnitischen Muslime eine deutliche
Mehrheit stellen. Bei andauernden Kon-
flikten in Syrien, die um den Machterhalt
ausgetragen wrden, aber in einen Brger-
krieg mnden knnen, ist nicht auszu-
schlieen, dass einzelne Gruppen bei Ver-
wandten im Nachbarland Zuflucht su-
chen.
Ammeisten besorgt ber einen Regime-
wechsel in Damaskus ist Teheran. Denn
die Islamische Republik benutzt Syrien als
Brcke ans Mittelmeer, um im Libanon
die Hizbullah mit Waffen zu versorgen
und im Gazastreifen auch die Hamas, de-
ren politisches Bro sich in Damaskus be-
findet. Iran setzt auf die Hizbullah, um in
der arabischen Bevlkerung Pluspunkte
im Kampf gegen Israel zu sammeln und
fr den Fall eines Angriffs gegen seine
Atomanlagen gegen Israel eine eigene
Front erffnen zu knnen. Keine berra-
schung war daher, dass die amerikanische
Regierung erklrt hat, ihr lgen Dokumen-
te vor, nach denen Iran Syrien mit Ausrs-
tung beliefert, um die Proteste, die irani-
sche Interessen gefhrdeten, zu ersticken.
Assads Regime braucht wiederum die
Hizbullah, um die Arbeit des Sondertribu-
nals zur Ermordung von Rafik al Hariri zu
behindern, und die Hizbullah bentigt die
syrische Rckendeckung, umiminnerliba-
nesischen Machtkampf die Oberhand ge-
gen die prowestliche Allianz zu behalten.
So war es der Hizbullah imJanuar 2011 ge-
lungen, die Regierung von Ministerprsi-
dent Saad al Hariri zu strzen. Ohne As-
sad verlren Iran in der Region und die
Hizbullah im Libanon an Einfluss. Iran
msste nach neuen Wegen suchen, um die
Waffen im Wert von 200 Millionen Dollar
jedes Jahr an seinen schiitischen Verbn-
deten im Libanon zu senden.
Dass eine Kooperation nach einemUm-
sturz schwer ist, erfhrt Iran im Umgang
mit dem gypten nach Mubarak. Vergeb-
lich hat der iranische Auenminister Ali
Akbar Salehi bisher die neue Regierung in
Kairo aufgerufen, die diplomatischen Be-
ziehungen wieder aufzunehmen. Mehr als
ein Bekenntnis aus Kairo, Iran sei keine
Gefahr fr die regionale Sicherheit, konn-
te Iran bisher nicht erreichen. Im Gegen-
teil sind die Machthaber in Iran weiter be-
sorgt, dass der Funke der arabischen De-
mokratiebewegungen das Feuer in ihrer
grnen Bewegung wieder entznden
knne.
Je mehr Iran bei einem Regimewechsel
in Damaskus zurckgedrngt wrde, des-
to mehr wrde Saudi-Arabien an Boden
gewinnen im Libanon als Schutzpatron
Hariris, am Golf und mutmalich auch im
Irak, wo die schiitische Regierungsmehr-
heit dann auf weniger auslndische Sym-
pathie wrde setzen knnen. Gering schei-
nen indes die Folgen eines mglichen Stur-
zes von Assad fr das Knigreich Jorda-
nien zu sein, wo selbst Islamisten am K-
nigshaus festhalten. ber die Proteste in
Daraa wre nicht so viel bekannt gewor-
den, lge die Stadt nicht an der Grenze zu
Jordanien. So konnten die Demonstran-
ten ber die Mobilfunkverbindungen mit
demnahen Jordanien ihre Amateurvideos
in die Welt senden.
Grundlegende nderungen in Damas-
kus wrden radikale Vernderungen in
der Machtbalance der gesamten Region
hervorrufen, die nicht steuerbar sind.
Auch aus diesem Grund zgern jene, die
bei dem Blutvergieen in Libyen noch zu
einem schnellen Handeln aufgerufen hat-
ten. RAINER HERMANN
JERUSALEM, 27. April. In Israel ver-
folgt man die dramatischen Entwicklun-
gen im Nachbarland nicht mit Genugtu-
ung, sondern mit wachsender Beunruhi-
gung. Regierung, Militr und Geheim-
dienste geben sich ungewohnt einsilbig.
Angeblich hat Ministerprsident Netanja-
hu die Kabinettsmitglieder angewiesen,
sich nicht dazu zu uern. Die besorgten
israelischen Blicke gehen dabei von Da-
maskus weiter nach Teheran: In der israe-
lischen Regierung hat man bisher nicht
den Eindruck, dass Iran seinen Verbnde-
ten Assad in grerem Umfang dabei un-
tersttzt, die Proteste niederzuschlagen.
Ein strkeres iranisches Eingreifen wre
in Jerusalem Grund zur Besorgnis.
In Israel gibt es aber auch vorsichtig zu-
versichtliche Einschtzungen. Wenn das
Assad-Regime fllt, knnte der Zusam-
menbruch der iranischen Hegemonie in
der Region nicht weit entfernt sein, sagt
Mordechai Nizan, der bis vor kurzem an
der Hebrischen Universitt in Jerusalem
lehrte. Das knnte vor allemdie von Tehe-
ran untersttzte libanesische Hizbullah-
Miliz schwchen und dazu fhren, dass
imLibanon die politischen Karten neu ge-
mischt werden. Klar scheint fr viele in Is-
rael zu sein, dass die syrische Fhrung
auf lngere Zeit mit sich selbst beschf-
tigt sein wird. Das knnte bedeuten, dass
auch die aus Syrien untersttzte Hamas-
Organisation mit weniger Rckhalt aus-
kommen muss.
In Damaskus lebt der Chef des Hamas-
Politbros Khaled Meschal im Exil und
verfolgt dort einen hrteren Kurs als die
Regierung im Gazastreifen. In der syri-
schen Hauptstadt haben auch andere radi-
kale Palstinenserorganisationen ihren
Sitz. Fr die Hizbullah ist Damaskus poli-
tisch und logistisch eine wichtige Dreh-
scheibe. ber den dortigen Flughafen er-
hlt sie Nachschub aus Iran. Zumindest
fr die Hamas knnte es nach Ansicht is-
raelischer Beobachter eine Ausweichmg-
lichkeit geben: Die neue Fhrung in Kai-
ro nhert sich vorsichtig den Islamisten
aus Gaza an. Mittlerweile ist die Rede von
einem Hamas-Bro in der gyptischen
Hauptstadt.
Aus regionaler Sicht macht die Schw-
chung Syriens ein wenig den Schaden
wett, den Israel durch den Richtungswech-
sel in gypten erfahren hat, schrieb Ita-
mar Rabinovitch, in den neunziger Jah-
ren israelischer Chefunterhndler in den
Gesprchen mit Syrien, unlngst in der
Zeitung Jediot Ahronot. Er warnte aber
zugleich davor, dass in Damaskus die Mus-
limbrder von einem Regimewechsel pro-
fitieren knnten, weil sie die ambesten or-
ganisierte Gruppe seien. Rabinovitch er-
innerte auch daran, dass das Regime in
Damaskus gegen Israel wandte, wenn es
sich bedroht sah zum Beispiel im Frh-
jahr 1967, das mit dem Sechs-Tage-Krieg
endete. Er schloss nicht aus, dass Assad
und seine Untersttzer in Teheran versu-
chen knnten, die Lage in Syrien fr das
Assad-Regime zu verbessern, indem sie
in einer Art Entlastungsangriff mit der
Hilfe von Hizbullah und Hamas eine Kri-
se im Libanon oder im Gazastreifen her-
beifhren. HANS-CHRISTIAN RSSLER
hcr. JERUSALEM, 27. April. Die
gyptischen Erdgaslieferungen nach Is-
rael sind nach einer zweiten Explosion
an der Leitung auf der Sinai-Halbinsel
ein weiteres Mal unterbrochen worden.
Nach Agenturberichten stiegen nach ei-
ner Explosion bei El Arisch am Mitt-
wochmorgen meterhohe Flammen auf.
Reuters zitierte ungenannte gyptische
Sicherheitskreise die von dem Angriff
einer unbekannten bewaffneten Ban-
de sprachen. Am 5. Februar war die
Leitung aus gypten, die auch Jorda-
nien versorgt, bei einem Anschlag be-
schdigt worden und wochenlang au-
er Betrieb geblieben. Schon vor der
Vertreibung von Prsident Mubarak ta-
ten sich gyptische Sicherheitskrfte
schwer, auf der Sinai-Halbinsel ihre Au-
toritt gegenber den dort lebenden Be-
duinen durchzusetzen. So versuchten
Stammesangehrige im Juli 2010 die
Erdgasleitung zu beschdigen. Am
Dienstag blockierten Sinaibewohner
nach gyptischen Presseberichten eine
wichtige Durchgangsstrae, um die
Freilassung verhafteter Angehriger zu
erreichen. In Kairo begann zudem am
Wochenende ein Prozess gegen den fr-
heren Energieminister Fahmy und
sechs weitere Beamte. Ihnen wird vor-
geworfen durch Unregelmigkeiten
bei Gaslieferungen nach Israel dem
gyptischen Staat einen Schaden von
mehr als 700 Millionen Dollar zugefgt
zu haben. Israel deckt rund 40 Prozent
seines Erdgasbedarfs in gypten. Die
Zusammenarbeit mit Israel ist in gyp-
ten unpopulr.
Her. ABU DHABI, 27. April. Saudi-
Arabien hat die Regierung und die Op-
position des Jemen fr den nchsten
Montag nach Riad eingeladen, um ein
Abkommen zu unterzeichnen, das den
Rcktritt von Staatsprsident Ali Abdul-
lahSalih regeln soll. Zuvor hatte die Pr-
sidentenpartei, der Allgemeine Volks-
kongress, und das Bndnis der Oppositi-
onsparteienmitgeteilt, dass sie demVor-
schlag des Golfkooperationsrats (GCC)
zustimmen. Die Bedenken der Oppositi-
onsparteien waren erst zu Wochenbe-
ginn gewichen. Die Jugendbewegung,
die die Proteste initiiert hat und weiter
trgt, lehnt das Abkommen weiter ab.
Am vergangenen Sonntag hatte der
amerikanische Botschafter in Sanaa die
Opposition aufgefordert, dem Abkom-
men, das sie zunchst abgelehnt hatte,
zuzustimmen. Das Abkommen sieht
vor, dass nach der Unterzeichnung in
Riad eine bergangsregierung gebildet
wird, an deren Spitze ein Vertreter der
Opposition steht, und in der Salihs All-
gemeiner Volkskongress die Hlfte der
Minister stellt. Salih soll innerhalb von
30 Tagen nach der Unterzeichnung zu-
rcktreten und die Macht an seinen
Stellvertreter Abdurrabo Hadi Mansour
abgeben. Innerhalb von weiteren 60 Ta-
gen soll ein neuer Prsident gewhlt
werden. Die bereinkunft sichert Saleh
und seiner Familie Immunitt zu.
Ein Sprecher der Oppositionspartei-
en erklrte, man habe Zusicherungen
vom GCC erhalten, dass Salih wirklich
zurcktreten werde und dass die Protes-
te fortgesetzt werden drften. Darauf-
hin habe man dem Vorschlag zuge-
stimmt. Der Oppositionspolitiker Mu-
hammad Basindwa wird als mglicher
Chef einer bergangsregierung ge-
nannt.
Salih hatte noch amSonntag dembri-
tischen Sender BBC gesagt, er halte an
der Verfassung fest und trete erst nach
Wahlen von seinem Amt zurck. Den
Aufruf zurckzutreten hatte er aber-
mals als Putsch bezeichnet. Zudem
sagte Sultan Barakani, der stellvertre-
tende Generalsekretr des Allgemeinen
Volkskongresses, Aufgabe der zu bilden-
den bergangsregierung werde es sein,
die Proteste und Sitzstreiks beenden.
Erst dann knne der Prsident sicher
sein, dass der Jemen gesund sei, und
knne demParlament sein Rcktrittsge-
such vorlegen. ImParlament hat die Pr-
sidentenpartei eine berwltigende
Mehrheit. Damit der Rcktritt rechts-
krftig wird, muss das Parlament dem
entsprechenden Salihs mit Zweidrittel-
mehrheit zustimmen.
Die Jugendbewegung kritisierte in-
dessen, der Vorschlag erflle nicht die
Forderungen der Revolution nach ei-
nem sofortigen und bedingungslosen
Rcktritt Salihs. Chalid al Anisi, einer
der 21 Mitglieder des Komitees, das die
Proteste organisiert, kndigte an, die Ju-
gendbewegung werde ihre Proteste da-
her fortsetzen und weiter fr die Frei-
heit kmpfen. Die Jugendlichen lehnen
auch die Zusicherung von Straffreiheit
fr Salih ab. Somit drfte auch whrend
der letzten 30 Tage, die Salih imAmt ist,
der Jemen nicht zur Ruhe kommen. Die
Jugendlichen der Protestbewegung fh-
len sich nicht von den Oppositionspar-
teien vertreten, mit denen die Regie-
rung spricht und deren Politiker eine
Generation lter sind als sie. In den Op-
positionsparteien organisieren sich
berwiegend die Islamisten, arabische
Nationalisten und linken Nasseristen.
Die Proteste hatten am 27. Januar be-
gonnen, mehr als 130 Demonstranten
wurden seither gettet.
F.A.Z. FRANKFURT, 27. April. Am
Mittwoch ist eine drei Personen umfas-
sende Untersuchungskommission des
UN-Menschenrechtsrats in der liby-
schen Hauptstadt Tripolis angekom-
men, die Berichte ber Menschenrechts-
verletzungen in dem Land prfen soll.
Den Truppen des Diktators Gaddafi
werden Folter, Vergewaltigung und Mor-
de an Zivilisten vorgeworfen. Die Solda-
ten des Regimes haben nach Angaben
von Menschenrechtlern auch Streumu-
nition in Wohngebieten eingesetzt. Die
UN-Kommission will nach eigenen An-
gaben auch Vorwrfe gegen die Regie-
rungsgegner imOsten des Landes sowie
die Nato prfen.
Am Mittwoch erreichte ein Schiff
mit rund 160 Tonnen an Hilfsgtern
die seit Wochen von Gaddafis Truppen
belagerte westlibysche Stadt Misrata.
Etwa tausend Zivilisten sollen mit dem
Schiff in Sicherheit gebracht werden,
teilte die Internationale Organisation
fr Migration mit. Das Schiff solle Kurs
auf Benghasi nehmen und auch Ver-
wundete mitnehmen. Die Soldaten
Gaddafis setzten ihre Angriffe auf die
Hafengegend von Misrata nach Rebel-
lenangaben am Mittwoch fort.
Die Nato beschloss derweil, eine
Kontaktstelle imostlibyschen Benghasi
einzurichten, die allerdings nur aus ei-
nem einzigen Beamten bestehen wird.
Er soll Kontakt zumNationalen Rat hal-
ten, um insbesondere zu gewhrleisten,
dass die Aufstndischen und das Bnd-
nis einander in der ffentlichkeit nicht
widersprechen. Die Entsendung sei
nicht als politische Aufwertung des
bergangsrats zu verstehen, hie es
aus der Nato, der Gesandte werde au-
erdem nur zivile Aufgaben wahrneh-
men. Unlngst war noch im Gesprch
gewesen, die Zielauswahl mit den Auf-
stndischen abzusprechen. Die militri-
sche Fhrung der Nato empfand das
aber als unntig, weil das Problem der
Luftangriffe gegenwrtig nicht darin
besteht, Gaddafis Truppen zu erken-
nen, sondern dass diese zu mobil sind.
Fr die Besetzung der Stelle in Bengha-
si, die keinen Botschafterrang haben
wird, interessieren sich die Trkei und
Italien. Ein F-16-Kampfflugzeug der
Nato, das an den Operationen ber Li-
byen beteiligt war, verunglckte am
Mittwochmittag bei der Landung auf
dem sizilianischen Sttzpunkt Sigonel-
la. Der Pilot bettigte den Schleuder-
sitz, ber seinen Zustand gab es zu-
nchst keine Angaben.
Derweil bekannten sich rund 60 Ver-
treter verschiedener libyscher Stmme
in einer Erklrung zu einemfreien, de-
mokratischen und geeinten Libyen
ohne Gaddafi. Der Text wurde amMitt-
woch von dem franzsischen Publizis-
ten Bernard Henri Lvy auf seiner In-
ternetseite verffentlicht. Lvy ist akti-
ver Untersttzer des Nationalen Rates
in Benghasi. Er versicherte, es htten
Stammesvertreter aus ganz Libyen un-
terschrieben, manche von ihnen htten
allerdings nicht die Rckendeckung al-
ler Mitglieder.
Unterdessen stt die Entscheidung
von Ministerprsident Silvio Berlusco-
ni, die italienische Luftwaffe an Angrif-
fen in Libyen zu beteiligen, in der Koali-
tion auf Kritik. Whrend Staatsprsi-
dent Giorgio Napolitano den Schritt als
natrliche Fortsetzung des eingeschla-
genen Weges billigte und die Oppositi-
on sie mit trgt, stellte der Chef der
Lega Nord Umberto Bossi diese Ent-
scheidung als Kniefall vor Frankreich
dar. Mit dieser Entscheidung sind wir
eine franzsische Kolonie geworden,
sagte Bossi der Parteizeitung La Pada-
nia. Er will das militrische Engage-
ment im Kabinett zur Debatte stellen.
Berlusconi hatte zuvor gesagt, es sei al-
les in Ordnung, es gebe keinen Krach
mit Bossi.
Zum Auftakt seines Amerika-Be-
suchs forderte der deutsche Verteidi-
gungsminister Thomas de Maizire ein
Ende der Debatte ber die deutsche
Enthaltung bei der Libyen-Abstim-
mung im UN-Sicherheitsrat. Auf dem
Programm des Verteidigungsministers
standen am Mittwoch Gesprche mit
UN-Generalsekretr Ban Ki-moon und
Vertretern des UN-Sicherheitsrats. Die
Vereinigten Staaten untersttzen die li-
byschen Regimegegner nach einer An-
ordnung von Prsident Obama mit um-
gerechnet bis zu 18 Millionen Euro. Au-
erdem lockerte die Regierung in Wa-
shington zu ihren Gunsten die lsank-
tionen gegen Libyen.
Her./sat. ABU DHABI/BERLIN, 27.
April. Einheiten der syrischen Streitkrf-
te sind untersttzt durch Panzer am Mitt-
woch in Duma, einen Vorort der Haupt-
stadt Damaskus eingerckt, um dort die
Proteste niederzuschlagen. Augenzeugen
berichteten, es handle sich um Soldaten
der Prsidentengarde, die gegenber
Staatschef Bashar al Assad als besonders
loyal gilt. Ferner wurde von Straenkon-
trollen berichtet, jeder Passanten werde
geprft, Verdchtige wrden festgenom-
men. Verstrkt wurde die Militrprsenz
in der sdsyrischen Stadt Daraa, Einhei-
ten kamen aus in der Nhe gelegenen Ka-
sernen. Berichte ber den Einsatz des Mi-
litrs gab es auch aus der Hafenstadt Bani-
as. Die syrische Nachrichtenagentur Sana
meldete, die Armee setze in Daraa die
Verfolgung bewaffneter Gruppen und
Extremisten fort. Die Stadt ist von der
Auenwelt abgeschnitten.
Das Syrische Observatorium fr Men-
schenrechte gab am Mittwoch bekannt,
ihm lgen Namen von 453 Zivilisten vor,
die bei den Protesten in Daraa, im Gro-
raumDamaskus und entlang der Kste ge-
ttet worden seien. Syrische Oppositio-
nelle, die sich in der Nationalen Initiati-
ve fr Wandel zusammengeschlossen ha-
ben, forderten Assad am Mittwoch in ei-
ner im Internet verbreiteten Erklrung
auf, den bergang zur Demokratie einzu-
leiten. Andernfalls werde ihre massive
Graswurzelrevolution sein Regime bre-
chen, und Syrien werde dem Vorbild Tu-
nesiens und gyptens folgen. Die Erkl-
rung zeigt, dass der Organisationsgrad
der Opposition zunimmt. Der bergang
zur Demokratie werde dem Land Chaos
und einen Brgerkrieg ersparen.
In Berlin drohte Auenminister Wester-
welle demRegime in Damaskus mit Sank-
tionen. Wenn die Gewalttaten nicht ein-
gestellt werden, werden wir Europer
Sanktionen ergreifen mssen. Das ist aus
unserer Sicht unvermeidbar. Wir sind ent-
schlossen, die Spirale der Gewalt zu stop-
pen, sagte er am Mittwoch. Die gesamte
Zusammenarbeit mit Syrien msse auf
den Prfstand. Zu prfen seien ein Waf-
fenembargo, Reisebeschrnkungen fr die
Verantwortlichen der Gewalttaten, Kon-
tensperrungen und Konsequenzen fr die
EU-Nachbarschaftspolitik mit Syrien. In
Brssel werde am Freitag ber die Folgen
fr Damaskus beraten. Auch die Beratun-
gen im UN-Sicherheitsrat wrden fortge-
setzt. Westerwelle verwies aber darauf,
dass es dort schwieriger sein werde einen
Konsens zu finden als auf europischer
Ebene. Westerwelle sagte weiter, er be-
trachte anders als im Fall von Oberst Gad-
dafi in Libyen Prsident Assad weiterhin
als Ansprechpartner. Es sei richtig, dass
unverndert auch auf den Prsidenten,
vor allen Dingen aber auch auf seine kom-
plette Umgebung, eingewirkt wird.
ISTANBUL, 27. April. Schon lange be-
vor er Auenminister seines Landes wur-
de, hatte Ahmet Davutoglu seinen wich-
tigsten auenpolitischen Grundsatz for-
muliert: Die Trkei knne nur dann die
angestrebte Rolle in der internationalen
Politik ausfllen, wenn sie ihre diplomati-
schen Ressourcen nicht lnger in den vie-
len Nachbarschaftsstreitigkeiten auf-
braucht, die ihre Auenpolitik seit Deka-
den begleiten. Das Ziel msse es daher
sein Null Probleme mit Nachbarn zu ha-
ben, gab Davutoglu vor. Doch die Wirk-
lichkeit hinkt dem Anspruch oft hinter-
her. Das spannungsgeladene Verhltnis
mit Griechenland bleibt von alten Kon-
flikten gezeichnet, die Annherung an Ar-
menien versandete im Gestrpp innenpo-
litischer Rcksichtnahmen. Prchtig ent-
wickelten sich hingegen die trkisch-syri-
schen Beziehungen. Mit dem Regime in
Damaskus kam man in Ankara bis vor
kurzem bestens aus.
Inzwischen hat zwar auch der trkische
Ministerprsident Tayyip Erdogan die Ge-
walt des syrischen Regimes gegen das
Volk verurteilt, doch die klaren Worte ka-
men auffallend zgerlich und spt. ber-
raschend war das nicht, denn fr Ankara
steht viel auf dem Spiel. Sollte das Re-
gime in Damaskus fallen, fiele zumindest
kurzfristig auch ein wichtiger politischer
Verbndeter Ankaras aus.
Das trkische Verhltnis zu Syrien hat
sich in den vergangenen Jahren in dem
gleichen Mae verbessert, wie sich die Be-
ziehungen zu Israel verschlechterten.
Stand man noch 1998 kurz vor einem
Krieg wegen der syrischen Untersttzung
fr die kurdische Terrororganisation PKK
und ihren Fhrer calan, hlt man inzwi-
schen gemeinsame Manver ab. Erdogan
bot dem syrischen Prsidenten Assad,
zeitweilig durchaus mit Erfolg, Vermitt-
lungsdienste bei der Resozialisierung
Syriens in die Staatengemeinschaft an.
Das brachte Erdogan auch innenpolitisch
Pluspunkte, denn eine Annherung an Sy-
rien kommt bei der anatolischen Basis sei-
ner Partei, der AKP, weitaus besser an als
einstige kemalistische Elitenprojekt einer
Kooperation mit Israel.
Auch wirtschaftlich sind sich Syrien
und die Trkei sehr nahe gekommen. Der
alte, in seiner politischen Sprengkraft
kaum zu unterschtzende Streit um Was-
serrechte soll durch den gemeinsamen
Bau eines Freundschaftsdamms am Asi
Nehri (dem Orontes der Antike) ent-
schrft werden. Seit im Jahr 2007 das tr-
kisch-syrische Freihandelsabkommen in
Kraft trat, zeichnet sich allerdings eine
wachsende wirtschaftliche Abhngigkeit
Syriens von der Trkei ab. So importierte
Syrien im Jahr 2009 Waren im Wert von
mehr als 1,1 Milliarden Dollar aus Trkei,
fhrte aber nur Erzeugnisse im Wert von
gut 210 Milliarden Dollar in die Trkei
aus. Von einigen syrischen Geschftsleu-
ten hrt man die Klage, die Wirtschaft Sy-
riens sei dem moderneren und wendige-
ren Unternehmertumder Trken nicht ge-
wachsen und werde berrollt. Die meis-
ten Brger strt das wenig. Vor allem in
Grenzprovinzen wie Antakya und Aleppo
blht der Handel. MICHAEL MARTENS
wie. MADRID, 27. April. Vor den fr
den 1. Mai angekndigten neuen De-
monstrationen in Marokko hat die Re-
gierung von Knig Mohammed VI. in
Rabat Lohnerhhungen fr Staatsange-
stellte, sowie allgemeine Erhhungen
der Mindestrenten und Mindestlhne
angekndigt. Ministerprsident Abbas
el Fassi gab am Mittwoch eine entspre-
chende Vereinbarung mit den grten
Gewerkschaften des nordafrikani-
schen Landes und entsprechende Ver-
pflichtungen fr private Unternehmen
bekannt. Seit den ersten Protestkund-
gebungen in Marokko am 20. Februar
hatte die Regierung Preiskontrollen
und Subventionen fr Nahrungsmittel
und Brennstoff verfgt.
Israels Angst vor Entlastungsangriffen
Gasleitung auf dem
Sinai angegriffen
Irans Furcht vor demVerlust eines Verbndeten
Mittelmeer
Kaspisches
Meer
Damaskus
ZYPERN SYRIEN
LIBANON
Mossul
Homs
Adana
F.A
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250 km
JOR-
DANIEN
ISRAEL
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IRAK
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Beirut
SAUDI-ARABIEN GYPTEN
Bagdad
Teheran
Amman
Tel Aviv
Kairo Basra
Aleppo
Latakia
Daraa Isfahan
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Aleppo
Latakia
Daraa Isfahan
Tbris
Banias Banias
Einigung im
Jemen erwartet
UN-Kommission
in Tripolis
Panzer in Vorort von Damaskus eingerckt
Das syrische Regime setzt weiter auf Gewalt / Oppositionsbndnis warnt vor Brgerkrieg / Westerwelle droht
Ankaras Sorge umdie neue Freundschaft
Marokko erhht Lhne
und Renten
Syrien ist in fast alle Konflikte in der Region verwickelt. Daher ist
die Sorge in der Nachbarschaft angesichts der andauernden Gewalt
um so grer. Ein Umsturz hier knnte die Region verndern. Der
Wandel wre kaum steuerbar. So blicken sowohl Iran als auch Israel
besorgt nach Damaskus. Unsere Korrespondenten berichten.
Arabellion Libyen, Jemen, Marokko, gypten und von allen Seiten bange Blicke auf Syrien
Unerschrocken: Demonstranten am Dienstag in der Hafenstadt Banias am Mittwoch war Militr in der Stadt. Foto Reuters
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SEI TE 8 DONNERSTAG, 28. APRI L 2011 NR. 98 FRANKFURTER ALLGEMEI NE ZEI TUNG Bildungswelten
N
ach der Wahlniederlage der CDU
im Sdwesten gibt es in der Kul-
tusministerkonferenz noch vier Kultus-
minister der Union. Sollte es imHerbst
auch in Rostock einen Regierungs-
wechsel geben, was sehr wahrschein-
lich ist, werden es noch drei sein. Sach-
sens Kultusminister Wller (CDU)
spttelt, es reiche gerade noch zum
Skatspielen, aber das ist eigentlich Gal-
genhumor. Denn schon bald wird der
grere Sitzungssaal bei den Kultusmi-
nisterkonferenzen von den sozialdemo-
kratischen und grnen Kultusminis-
tern beansprucht werden, und die Uni-
on wird eine Minderheit bilden, die
sich nur noch bei besonders wichtigen
Abstimmungen mit Einstimmigkeits-
prinzip wird bemerkbar machen kn-
nen. Zuletzt hat die Union in Sachsen-
Anhalt selbst dafr gesorgt, dass der
kleinere Koalitionspartner SPD das
Schulressort bernahm. Fr Krokodils-
trnen gibt es also keinen Anlass. Wie
die Union bei ihrem Bundesparteitag
dann noch ein bildungspolitisches
Grundsatzprogrammmit Wirkung ver-
abschieden will, ist fraglich. Die bei-
den verantwortlichen Autoren sind
Bundesbildungsministerin Schavan
(CDU) und Kultusminister Wller,
auch Kultusminister Althusmann aus
Niedersachsen, derzeit Prsident der
Kultusministerkonferenz, will mitarbei-
ten. Bayerns Kultusminister Spaenle
(CSU) will am Sdstaaten-Abitur fest-
halten, auch wenn Baden-Wrttem-
berg nun nicht mehr mitmacht. Sach-
sen, Sachsen-Anhalt und Thringen
planen ein mitteldeutsches Abitur. Da-
mit versuchen die Lnder verzweifelt
abzuwehren, was Bundesbildungsmi-
nisterin Schavan sich in den Kopf ge-
setzt hat: einen Aufgabenpool fr alle
16 Lnder, damit mehr Vergleichbar-
keit bei den Abituren herrscht. Doch
dazu msste erst das Kooperationsver-
bot abgeschafft werden. Die nord-
rhein-westflische Schulministerin
Lhrmann (Grne) spricht angesichts
solcher Bestrebungen von Profilman-
verchen. Die Lnder verweisen auf
die geplanten Bildungsstandards fr
die Oberstufe. Sie sind in der Praxis je-
doch kaum geeignet, Vergleichbarkeit
zu sichern, denn sie werden in jedem
Land noch einmal durch Kerncurricu-
la und Schulcurricula verwssert, so
dass von den Anforderungen hufig
nur noch ein unteres Mindestma b-
rig bleibt. Sicher ist derzeit nur eines:
Jedes neue schulpolitische Experiment
in einem der Lnder steigert den ber-
druss der Bevlkerung am Bildungsf-
deralismus. Und die Union kann viele
Programme schreiben, wenn sie das
Schulressort ohne Not abgibt. oll.
D
ie deutschen Universitten sind
den unseren nun schon seit lan-
gem weit voraus, so schrieb im
Jahr 1842 ein englischer Kriti-
ker in einer Debatte ber den Zustand der
Hochschulen. Wollen wir uns ber die
neuesten Erkenntnisse der Philologie, der
Bibelforschung, der Kirchen- oder Staats-
geschichte erkundigen, mssen wir sie
uns aus Deutschland holen, fgte ein an-
derer hinzu. Solche Kritik zielte auf Ox-
ford und Cambridge. Deren Colleges ver-
standen sich als hhere Schulen fr den
angehenden Gentleman, Wissenschaft be-
trieben sie dagegen kaum.
Erst imspteren neunzehnten Jahrhun-
dert experimentierten fortschrittliche Pro-
fessoren mit neuen Abschlssen nach
deutschem Vorbild, die den Studenten
eine Forschungsleistung abverlangten. Im
Frhjahr 1917 endlich fhrte die Universi-
tt Oxford als erste in England den
Doctor of Philosophy (D.Phil) ein. Ox-
ford hoffte, mglichst viele Nachwuchs-
forscher vor allem aus Amerika und den
Kolonien anzulocken und nach dem
Krieg den deutschsprachigen Raum als
Zentrum der Wissenschaften abzulsen.
Als erster Kandidat trat im Sommer 1919
der indische Philologe Lakshman Sarup
an, der spter als Professor fr Sanskrit
an der Universitt des Punjab lehrte.
Heute ist der Doctor of Philosophy in
England ein natrlicher Teil des Bache-
lor- und Mastersystems: Die meisten Dok-
torarbeiten bauen direkt auf einer Master-
dissertation auf. Gewhnlich beginnen
die Studenten schon mit Anfang zwanzig,
ihre Doktorarbeit zu schreiben. Darin er-
kannten die Professoren in Oxford schon
bald, nachdem sie den D.Phil eingefhrt
hatten, eine neue Herausforderung. Der
vielleicht begabte, aber in jedemFall uner-
fahrene Doktorand musste berwacht
werden aber nicht zu streng, denn er
sollte sich ja frei entfalten drfen.
Am bergang vom Master zur Doktor-
kandidatur steht in Oxford zunchst eine
Bewerbung. Kein Professor kann einen
Studenten bei sich zur Promotion an-
nehmen. Darber entscheidet vielmehr
ein Gremiumder Fakultt. Bestimmte No-
ten werden vorausgesetzt (in der Regel
Zwei plus oder Eins), es gibt einen Wett-
bewerb unter Studenten um die Pltze
und vor allem um die Stipendien.
Hat der Kandidat Erfolg, wird ihm ein
Betreuer angewiesen. Er bleibt aber im-
mer Kandidat und muss in den drei oder
vier Jahren bis zur Abgabe noch einige
Hrden nehmen. Die Fakultt untersucht
gelegentlich seine Leistung in Schriftpro-
ben und mndlichen Prfungen, ohne
dass der Betreuer darauf Einfluss neh-
men knnte. Andere englische Universit-
ten verfahren hnlich. Kein Student soll
sich jahrelang unbemerkt in seiner Arbeit
verlieren drfen (oder, im Gegenteil, das
teure Stipendium vertrinken). Die Prfer
vergeben dabei keine Noten. Sie wollen
vielmehr herausfinden, ob der Kandidat
methodisch sauber arbeitet und ein prakti-
kables Thema hat. Wenn nicht, darf er
nicht weitermachen. In Oxford liegt die
Abbrecherquote unter Doktoranden bei
etwa zehn Prozent.
Die mndliche Prfung der Promotion
selbst nehmen wieder externe Gutachter
ab, auch darauf hat der Betreuer keinen
Einfluss. Dass bis jetzt keine Parallelen
zum Fall Guttenberg bekannt sind, mag
an der entscheidenden Bedeutung der ex-
ternen Kontrolle liegen. David Palfrey-
man, einer der fhrenden Kenner des eng-
lischen Hochschulwesens, verweist gegen-
ber dieser Zeitung allerdings auch auf
die geringere Bedeutung des Doktortitels
insgesamt. Dieser spiele in einer politi-
schen Laufbahn schlicht keine Rolle, ja
ein Doktortitel knne sogar von Nachteil
sein. Der Eindruck unmiger Intelligenz
sei in der Politik zu vermeiden. Ein eng-
lischer Guttenberg htte also von vorn-
herein keinen Doktortitel angestrebt.
Selbst das englische System lsst noch
Spielraum fr Schlampereien, nicht nur
auf Seiten der Studenten. Der nationale
Ombudsmann fr die Universitten in
England muss auffllig oft ber Klagen
von Doktoranden entscheiden, die von ih-
rem Betreuer zur Abgabe gedrngt wur-
den, obwohl sie manchmal sogar nach
ihrer eigenen Einschtzung noch nicht
gut genug waren, um sich externen Gut-
achtern zu stellen.
In Oxford begleiten Seminare und Kol-
loquien, wie berall blich, die Arbeit an
der Dissertation. Masterstudenten und
Doktoranden stellen dabei auch ihre eige-
ne Arbeit vor. Anschlieend wird mit den
Professoren aber nicht nur ber den In-
halt, sondern auch ber die Art des Vor-
trags diskutiert. War die Aussprache klar,
das Tempo nicht zu schnell? Hat der Vor-
tragende seine Zuhrer direkt angesehen
und angeredet? Hat er frei gesprochen
oder abgelesen? Ging er auf die Fragen
des Publikums ein oder wich er ihnen aus?
Anders als auf manch einer wissen-
schaftlichen Tagung kommt hier nie-
mand durch, der sein Manuskript im Ton
eines Nachrichtensprechers vorliest.
Auch in Oxford gibt es inzwischen pd-
agogische skills workshops, in denen
die Studenten praktische Kompeten-
zen wie etwa assertiveness (berzeugen-
des Auftreten) lernen sollen. Doch in
den ungezwungenen, kollegialen Fachse-
minaren lsst sich das freie und berzeu-
gende Sprechen nach aller Erfahrung
viel besser ben.
Es geht keineswegs darum, inhaltliche
Mngel mit rhetorischen Mitteln auszuglei-
chen. Vielmehr werden kommunikative
Grundlagen gebildet, die selbstverstnd-
lich sein sollten, ber die aber nur wenige
von Natur aus verfgen. Unter solchen Be-
dingungen gelingt auch der Austausch zwi-
schen Universitt und Gesellschaft. Denn
fr den gentleman war die Universitt ja
schon immer da, und seit kurzem soll sie
auch der Wissenschaft dienen wenn
auch in immer strker verzweckter Weise.
Hochschulbaumittel verfallen
Zu den weniger bekannten Nebenwir-
kungen der Frderalismusreform ge-
hrt, dass in den Haushaltsjahren 2007
bis 2010 insgesamt 154 927 654 Euro
aus dem Bundeshaushalt fr den Hoch-
schulbau nicht von den Lndern abge-
rufen wurden. Davon sind knapp 74
Millionen Euro in der Zwischenzeit ver-
fallen und wieder in den Bundeshaus-
halt zurckgeflossen, 81,1 Millionen
Euro sind als Ausgabereste noch verfg-
bar. Insgesamt standen in den Jahren
2007 bis 2010 fr Forschungsbauten an
Hochschulen 852 Millionen Euro zur
Verfgung, 697,1 Millionen wurden bis
zum Jahr 2010 fr Forschungsbauten
verausgabt. Fr die Frderrunde 2011
wurden beim Wissenschaftsrat 22 Skiz-
zen zur Begutachtung eingereicht, fr
die Frderrunde 2012 sind es 31. Fr
2012 ist das Verfahren noch nicht abge-
schlossen. Aus Sicht der Bundesregie-
rung bestehe keine Notwendigkeit,
vom wissenschaftsgeleiteten und quali-
ttsgesteuerten Begutachtungsverfah-
ren durch den Wissenschaftsrat abzur-
cken, hat das Bundesministerium fr
Bildung und Forschung dem Bundes-
tagsabgeordneten Klaus Hagemann
(SPD) auf dessen Anfrage hin mitge-
teilt. Bund und Lnder evaluierten die
Ausgestaltung der Gemeinschaftsauf-
gabe, das Ergebnis soll der Gemeinsa-
men Wissenschaftskonferenz bis Mitte
2012 vorliegen. Im Jahr 2012 sei mit ei-
nem erheblich hheren Mittelabfluss
zu rechnen, so das Bundesbildungsmi-
nisterium.
Neues Internat in Freiburg
In einem ehemaligen Kloster in Frei-
burg entsteht mit Hilfe der Bosch-Stif-
tung ein neues Internat fr 200 begab-
te und sozial interessierte Oberstufen-
schler aus der ganzen Welt. Das Pro-
jekt wird von der Stiftung und demUn-
ternehmen Bosch mit etwa 40 Millio-
nen Euro finanziert. Die Schule im
Kloster und in den Erweiterungsbau-
ten soll 2014/2015 den Betrieb aufneh-
men. Es ist das grte Einzelprojekt
in der Geschichte der Stiftung, sagte
der Stiftungsvorsitzende Dieter Berg.
Auf demKloster-Gelnde wird das ers-
te United World College (UWC) in
Deutschland errichtet. Anlass des En-
gagements ist der 150. Geburtstag des
Firmengrnders Robert Bosch, zu des-
sen Vermchtnis die Frderung von Bil-
dung gehrt. Ein Unterrichtsschwer-
punkt in Freiburg werden die Themen
Umwelt und Technik sein. Von den 200
Internatspltzen fr die Jahrgangsstu-
fen 11 und 12 sind 50 fr Schler aus
Deutschland reserviert. oll.
CDU-Minderheit
Stell dir vor, es gibt Bildung, und keiner
will sie haben. Diese Variation des be-
rhmten Worts ber den Krieg fhrt zu je-
ner Tristesse, die von den deutschen
Hochschulen Besitz ergriffen hat. Der gro-
e Plan, eine immer grere Zahl eines
Geburtsjahrgangs an die Universitt zu
bringen, ist gescheitert, weil das damit
verbundene Bildungsangebot nicht ange-
nommen wird. Derzeit schlgt sich dies in
bleibend hohen Studienabbrecherquoten
nieder. Ein wichtiges Politikziel der Studi-
enreform bleibt damit unerreicht. Zwar
wre es falsch, das Kind mit dem Bade
auszuschtten. Zu den Studienabbre-
chern gehren viele, die sich an der Uni-
versitt erst einmal orientieren und das
Angebot der Fcher ausprobieren, bevor
sie sich entscheiden. Das ist nicht nur legi-
tim, sondern auch ein Stck Lebenssorg-
falt, die sich die gestaltungsmchtigen Bil-
dungsbrokraten offensichtlich gar nicht
mehr vorstellen knnen.
Indes ist nicht zu verkennen, dass die-
ser Orientierungsprozess bei vielen, viel-
leicht zu vielen, in einem langen, oft zu
lange uneingestandenen Abschied von
der Universitt mndet. Der Grund fr
diese menschliche wie volkswirtschaftli-
che Misere liegt im Auseinandertreten
der Ausbildungspraxis und der Anforde-
rungen von Schule und Universitt, die
unterschiedlichen gesamtgesellschaftli-
chen Zwecken dienen mssen. Gewiss
hat die Schule imAllgemeinen und die h-
here Schule imBesonderen in einer demo-
kratischen Gesellschaft ein breites Spek-
trum von Aufgaben, ber das ich an die-
ser Stelle gar nicht diskutieren mchte.
Ich begnge mich damit, festzuhalten,
dass dazu auch und beileibe nicht an letz-
ter Stelle wirkliche Studierfhigkeit ge-
hrt. Um die ist es freilich schlecht be-
stellt. Es geht mir keineswegs um eine
Schul- oder gar Lehrerschelte. Im Gegen-
teil, es ist nur der aufopfernden Einsatzbe-
reitschaft der Lehrer zu danken, dass es
noch nicht schlimmer gekommen ist.
Aber die Spielrume, die Lehrern zur Ver-
fgung stehen, sind nun einmal gering.
Worin besteht der Mangel an Studierf-
higkeit? Erstens fehlt es den Studienan-
fngern an Grund- und Orientierungswis-
sen, um sich im Fcher- und Lehrangebot
der Hochschulen zurechtzufinden und
den Veranstaltungen in einer fr sie selbst
befriedigenden Weise zu folgen. Denn
nur der lernt weiter, der das Gefhl hat,
dass er etwas lernt. Die Hochschullehrer
kennen dieses Problem und machen na-
trlich Zugestndnisse. Allerdings fllt es
den meisten schwer, sich vorzustellen,
was die Studienanfnger nicht wissen.
Ein deutsches Abitur ist lngst keine Ga-
rantie mehr fr ausreichende Kenntnisse
der lteren deutschen, geschweige denn
europischen Geschichte. Hierfr sorgt
schon die Lehrplandominanz der Zeitge-
schichte. Von demfr die Kunst- und Lite-
raturgeschichte so wichtigen Wissen ber
antike Mythologie und christliche Religi-
on ist nicht mehr viel brig geblieben.
Die Liste der Defizite liee sich verln-
gern. Darber hinaus hat die Fhigkeit,
mit Texten umzugehen, dramatisch abge-
nommen. Die Kommunikationsrevoluti-
on, die wir durchleben, hat das Kommuni-
kationsverhalten der jngeren Generati-
on radikal verndert und neue Formen
der Wissensvermittlung etabliert. Die
Schule hat sich diesen Entwicklungen not-
gedrungen und bis zu einem gewissen
Grade auch notwendigerweise angepasst.
Die Universitten haben das nicht getan
und knnen es auf allen textwissenschaft-
lichen Wissensfeldern auch nicht tun. Li-
teratur bleibt Literatur, Quellen bleiben
Quellen, Gesetze und andere komplexe
Zusammenhnge bedrfen der sprachli-
chen Durchdringung und setzen entspre-
chende sozusagen grammatikalische
Erschlieungsfhigkeiten voraus.
Studierfhigkeit bedeutet unter diesen
Bedingungen, dass die elektronischen Ge-
nerationen von den medial distanzierten
Wissensformen nicht abgeschnitten, son-
dern auf sie vorbereitet werden. Noch dra-
matischer offenbart sich die Verflechtung
von Unterfinanzierung, bildungspoliti-
scher Orientierungslosigkeit und ber-
greifenden kulturgeschichtlichen Prozes-
sen im dramatischen Verfall der schriftli-
chen Ausdrucksfhigkeit, auf welche die
Universitt nicht verzichten kann. Wis-
senschaft besteht in der Durchdringung
und Diskussion komplexer Sachverhalte
und in der Kommunikation der auf diese
Weise erreichten Problemlsungen. Auf
jeder der genannten Ebenen spielt die
schriftliche Kommunizierbarkeit von
Denkprozessen eine Schlsselrolle. Die
dafr erforderlichen Fhigkeiten knnen
und sollen an der Universitt vervoll-
kommnet, aber nicht von Grund auf neu
erlernt werden. Dafr fehlten angesichts
der Anforderungen, die an eine Universi-
ttsausbildung gestellt werden mssen,
die Zeit und die spezifische Lehrkompe-
tenz.
Der bergang an die Universitt ist so-
mit fr viele Studienanfnger ein Sprung
ber eine Kluft, auf den sie niemand so
recht vorbereitet hat. Viele Fcher, die ih-
rer Berufsfeldbezogenheit wegen nicht
von Legitimationszwngen geplagt wer-
den, waren und sind sich dessen vollauf
bewusst und betrachten die Anfangsjahre
an der Universitt von jeher als das Aus-
bildungsstadium, in dem sich die Spreu
vom Weizen trennt. Die Geisteswissen-
schaften haben auf dergleichen Eignungs-
feststellungen weitgehend verzichtet und
stattdessen auf die intellektuelle Initiati-
ve der Studierenden gesetzt.
Wer den notwendigen intellektuellen
Biss hatte, wurde nicht nur mit allen intel-
lektuellen Herausforderungen auf dem
Weg zum Studienabschluss fertig, son-
dern wusste auch mit der anspruchsvol-
len Freiheit umzugehen, die ein geistes-
wissenschaftliches Studium bot. hnlich
wie das rechtswissenschaftliche war das
geisteswissenschaftliche Ausleseprinzip
auf dem Weg zum Examen ein prozessua-
les, das intellektuelle Ausdauer prmier-
te, ja die Bereitschaft zu einer intellektuel-
len Lebensweise verlangte. Da mochte
manch einer durchschlpfen, es gar bis
zum Professor bringen, der am Ende be-
freit in andere Lebens- und Arbeitszu-
sammenhnge wechselte.
Die Einfhrung des Bachelor-Systems
sollte dieser statistikfeindlichen Unver-
bindlichkeit ein Ende machen und zu-
gleich ein Examen bereitstellen, das fr
die wachsende Zahl von Studierenden in
Reichweite lag. Das will wohl nicht recht
gelingen, weil die im Bachelor-Studium
angebotene Lehre die Formen und Nor-
men der bisherigen universitren Lehre
fortschreibt und der verminderten Stu-
dierfhigkeit der Studienanfnger keine
Rechnung trgt. Die damit verbundenen
Strukturprobleme bleiben bestehen. In ge-
wisser Weise ist das Studium zwar nicht
anspruchsvoller, aber hrter geworden.
Die Studierenden bekommen den Wis-
sensschock, dem die Universitt sie aus-
setzt, deutlicher zu spren und haben we-
niger Zeit, ihn zu berwinden.
Studienordnungen und Studienplne
zwingen die Fcher, Mindeststandards
festzulegen, die von der Positionierung
des Fachs oder Teilfachs im universit-
ren oder fachlichen Gesamtzusammen-
hang her gedacht werden und den Ge-
sichtspunkt der Studierbarkeit klein-
schreiben. Nicht nur die hochschulpoliti-
schen Erfahrungen der Vergangenheit
machen solche Strategien verstndlich,
sondern auch die vorausschauende Vor-
sicht des Principiis obsta! Denn natr-
lich besteht die Gefahr, dass die Kluft
zwischen Schule und Universitt durch
Niveausenkungen berwunden wird, die
auf die Errichtung einer Mauer inner-
halb der Universitt zwischen einem ter-
tiren und einem quartren Bereich hin-
auslaufen wrden.
Viele erwarten, dass es so kommen
wird. Fr diejenigen, die gegenwrtig mit
der Umsetzung der neuen Studienstruktu-
ren beschftigt sind, stellt sich allerdings
die Frage, wer bei diesen Vernderungen
das Upgrade in die Business Class be-
kommt und wer in der Holzklasse zurck-
bleibt. Fr die Begabten, die gegenwrtig
nur unter Gngelung, berfrachtung
des Studiums und Prfungswahn zu lei-
den haben, wre eine verdnnte BA-Pha-
se eine sinnlose und demotivierende Ver-
lngerung der Wartezeit bis zur Konfron-
tation mit angemessenen intellektuellen
Herausforderungen und damit vollends fa-
tal. Wir knnen nur hoffen, dass das neue
Systemdiese kontraproduktiven Potentia-
le nicht noch weiter entfaltet und am
Ende die Oberhand auch ber die ge-
winnt, deren Neugier, Engagement und in-
tellektueller Gestaltungswille sich bisher
nicht hat unterkriegen lassen.
Die berfrachtung des Studiums wird
durch den damit einhergehenden Leis-
tungskontrollwahn noch verschrft. Die
Prfungsforschung wei seit langem,
dass zwischen der Prfung von Lerner-
folg und der Prfung der Prfungsfertig-
keit sorgfltig zu unterscheiden ist. Das
Bachelor-Studium ist mit seiner Kumula-
tion von Prfungen fr Prfungstypen un-
ter den Studierenden wie geschaffen, hat
an effektiver Leistungskontrolle aber we-
nig zu bieten. Angesichts der Vielzahl
der anfallenden Prfungen lassen sich
diese Klausuren wie mndliche Prfun-
gen weder aussagekrftig gestalten
noch pdagogisch sinnvoll in den Studi-
enverlauf integrieren. Im Grunde profi-
tieren nur die ausufernden Prfungsbro-
kratien von der Situation. Oder sind wir
schon so weit, dass das Prfungswesen
kosmetisch genutzt und in leistungsfrem-
de Sachzwnge wie die berlebensinte-
ressen der Fcher eingebunden nur ver-
schleiern soll, was nicht gewusst wird
oder beherrscht wird.
Propagierte Leistungsanforderungen
und tatschliche Leistungsstandards in
Einklang zu bringen ist der Universitt
seit den Tagen Humboldts nicht fremd. Al-
lerdings konnte man sich bis vor kurzem
noch damit trsten, dass dabei die viel-
leicht unerreichbare Norm Orientie-
rungsmarke war. Diese Zeiten scheinen
vorber. Wir sind dabei, uns an einer neu-
en Empirie zu orientieren, die das Pro-
dukt einer fatalen Verwechslung von
Chancengleichheit und Nivellierung ist.
Der Autor lehrt Kulturgeschichte der Neuzeit
in Potsdam.
Bildungsnotizen
Wenn Chancengleichheit mit Nivellierung verwechselt wird
Sollen das ausufernde Prfungswesen und der Leistungskontrollwahn die Wissensmngel der Studenten nur verschleiern? / Von Gnther Lottes
Dissertation mit
externer Kontrolle
Komplexe Zusammenhnge
bedrfen der sprachlichen
Durchdringung und setzen
Texterschlieung voraus.
In gewisser Weise ist das
Studium zwar nicht
anspruchsvoller geworden,
wohl aber wesentlich hrter.
Die Abbrecherquoten
unter britischen
Doktoranden liegen bei
immerhin zehn Prozent.
Dafr verliert sich
niemand in seinem
Thema oder verjubelt
das Stipendium.
Von
Christopher Metcalf
Anders als hierzulande: Promotionsurkunden werden in Grobritannien im Rahmen der Abschlussfeiern bergeben. Foto D. Phillips
NR. 98 SEI TE 9
FRANKFURTER ALLGEMEI NE ZEI TUNG DONNERSTAG, 28. APRI L 2011 Deutschland und die Welt
Zwei Tage vor der Hochzeit im briti-
schen Knigshaus registriert die Lon-
doner Polizei verstrkte Aktivitten
mglicher Strer und Gewalttter im
Internet. Die Leiterin des Polizeieinsat-
zes, Commander Christine Jones, teil-
te am Mittwoch mit, es gebe ziemlich
viel Gechatter im Netz ber mgli-
che Aktionen und Demonstrationen am
Freitag in der Londoner Innenstadt. Die
Polizei werde aber nicht nur mit 5000
Einsatzkrften entlang der Strecke der
Hochzeitsprozession und an anderen
Stellen der Innenstadt prsent sein.
Fahnder bemhten sich auch um frh-
zeitige Aufklrung und Unterbindung
aller Aktivitten, die mittels moderner
Kommunikationsmethoden geplant
und abgesprochen wrden. Die Polizei-
kommandeurin rief alle Schaulustigen,
die am Freitag in London einen Blick
auf das Hochzeitspaar werfen wollen,
zur Mithilfe auf. Sie knnten Augen
und Ohren der Sicherheitskrfte sein
und Straftaten unterbinden helfen
gleich, ob es sich um Taten von Ta-
schendieben oder um die Aktionen ge-
waltttiger Demonstranten handele.
Eine Gruppe islamistischer Muslime
gegen Kreuzfahrer, die fr Freitag
eine Demonstration an der Paradestre-
cke angekndigt hatte, habe bislang
keinen entsprechenden Antrag ge-
stellt, sagte die Polizeichefin. Scot-
land Yard, die Londoner Polizei, bietet
am Freitag auer den Einsatzhundert-
schaften auch bis zu 80 Teams von Per-
sonenschtzern auf, um die Mitglieder
der kniglichen Familie, aber auch die
etwa 50 Staatsoberhupter bewachen
zu knnen, die ihr Erscheinen zur
Hochzeitsfeier zugesagt haben. In den
frhen Morgenstunden des Mittwochs
hielten mehr als 1000 Soldaten eine
Generalprobe des Hochzeitszuges und
des Straenspaliers ab. Auch die Kut-
schen wurden aus den Stllen geholt
und nahmen an dem Probelauf von
der Westminster-Abtei zum Bucking-
ham-Palast teil. (Lt.)
Lily Allen ist verschnupft, dass sie
nicht auf der Gsteliste der royalen
Hochzeit steht. Die britische Popsnge-
rin lie ihre Fans via Twitter wissen,
dass sie emprt sei, da ihre Kollegin
Joss Stone an der Zeremonie teilneh-
men drfe: Warum ist die verfluchte
Joss Stone eingeladen und nicht moi?
Schlielich habe sie auch bei dem Kon-
zert fr Diana gesungen. Bei der Ge-
denkveranstaltung im Londoner Wem-
bley-Stadion zum zehnten Todestag
Prinzessin Dianas hatte Allen im Jahr
2007 vor mehr als 500 Millionen Fern-
sehzuschauern ihre Titel Smile und
LDN prsentiert. Auch Stone (Un-
der Pressure) war bei dem Konzert
aufgetreten und ist seitdem mit Prinz
William befreundet. Auch andere Musi-
ker des Wembley-Konzerts wie Bryan
Ferry und Gary Barlow sind nicht auf
der Gsteliste. (ceh.)
Whos gonna pay for it? Wer soll
das bezahlen? Buckingham Palace
bleibt die Antwort auf die Frage nach
dem Begleichen der Hochzeits-Rech-
nung nicht schuldig, damit gar nicht
erst Missgunst aufkommt: Die Knigli-
che Familie, mit einer privaten Beteili-
gung der Familie Middleton, zahlt fr
alles, was unmittelbar die Hochzeitsfei-
er betrifft (etwa Gottesdienst, Blumen,
Kutschenfahrt, Empfang und Feier).
Die Regierung und andere Institutio-
nen tragen die Kosten fr die Vorkeh-
rungen, die sich aus der Hochzeit er-
geben. Gemeint sind damit etwa die
rund 20 Millionen Pfund fr den Ein-
satz von 5000 Polizisten. Zudem erhal-
ten alle ffentlich Bediensteten, die
am Freitag Dienst tun, Feiertagszu-
schlge von 60 bis 100 Prozent. Repu-
blic, eine Organisation von Monar-
chie-Kritikern, hat diese Zusatzkosten
allein im Gesundheitswesen schon ein-
mal auf 200 Millionen Pfund beziffert.
Aber auch wer kein Anti-Monarchist
ist, kann beliebige Hochzeitszahlen-
spiele treiben. Wenn etwa am Freitag
von den mutmalich mehr als zwei
Milliarden Fernsehzuschauern auch
nur die Hlfte ein Stndchen Royal
Wedding guckt, statt zu arbeiten, ha-
ben Kate und William schon wieder
ein paar Milliarden Pfund Zusatzkos-
ten am Bein. (F.A.Z.)
Zum Blumenschmuck in der West-
minster-Abtei zhlen acht stattliche
Bume, die fnf Meter hoch sind. Die
Kbelpflanzen, sechs Feldahorn und
zwei Hainbuchen, die drei Tage vor
der Hochzeit angeliefert wurden, sol-
len unter anderem an die lndliche
Heimat der Braut erinnern. Der Flo-
rist, der im Auftrag des Brautpaares
die Kirche ausstattet, berichtete, er sei
mit den Auftraggebern einig, dass Blu-
men und Blten Verwendung finden
sollten, die jahreszeitlich angemessen
und heimisch seien. Shane Connolly,
der den Titel eines Hoflieferanten des
Prince of Wales trgt, hatte schon die
Hochzeit von Prinz Charles mit dessen
zweiter Frau Camilla mit seinen Blu-
menarrangements geschmckt. (Lt.)
Elton John hat Prinz William und
Kate Middleton vor der Bosheit der
britischen Medien gewarnt. Es fngt
jetzt an. Habt so lange Spa, wie ihr
knnt, denn die Presse wird euch eine
holprige Fahrt bereiten. Manchmal
wird sie euch lieben, manchmal wird
sie euch hassen, sagte der britische
Musiker. In der Westminster Abbey
hatte der Snger 1997 bei der Trauer-
feier fr Prinz Williams Mutter Diana
eine neue Version der Ballade Candle
in the Wind gespielt, die zu den am
meisten verkauften Singles aller Zei-
ten avancierte. Bis zum tdlichen Au-
tounfall der Prinzessin von Wales hat-
te die britische Presse jahrelang peinli-
che Anekdoten ber ihre Ehe mit
Prinz Charles ausgebreitet. Wenn ich
auf dieser Welt eine Sache ndern
knnte, wre es das Negative der briti-
schen Presse, ihre Gemeinheit und
ihre Bosheit, sagte John der Modera-
torin Barbara Walters. Elton John
wird am Freitag voraussichtlich mit sei-
nem Lebensgefhrten David Furnish
an den Feiern teilnehmen. (ceh.)
LANGENBURG, 27. April. Im Januar
schrieb die Times einen leicht verchtli-
chen Artikel ber jene, die es nicht auf die
Gsteliste der Hochzeit von Prinz William
und Kate Middleton schaffen. Da William
nicht der Thronfolger sei und seine Hoch-
zeit damit kleiner zu sein habe als die sei-
nes Vaters mit Lady Diana Spencer vor 30
Jahren, msse er gemeinsam mit seiner
Braut fast 1000 Gste streichen. In vielen
Fllen sei das nicht so einfach, in man-
chen schon. Spttisch fragte das Blatt:
Wrde es berhaupt jemandem auffal-
len, wenn Prinz Philipp von Hohenlohe-
Langenburg nicht anwesend wre?
Prinz zu Hohenlohe-Langenburg lacht.
Ganz ehrlich: Ich habe mit der Einladung
selbst nicht gerechnet. Gefreut habe ich
mich aber natrlich. Tatschlich ist er
auch zwei Tage vor dem Groereignis der
einzig namentlich bekannte Hochzeits-
gast aus Deutschland, der nicht nur an der
kirchlichen Trauung, sondern auch am
Empfang im Buckingham-Palast teilneh-
men darf. Hoch gehandelt wird zwar noch
Maximilian Andreas Markgraf von Baden,
doch das Haus Baden wollte bislang nicht
besttigen, ob der Neffe von Knigin Elisa-
beths Mann Philip eingeladen ist. Auch
Ernst August von Hannover und seine
Frau, Prinzessin Caroline von Monaco,
knnten zu den Gsten zhlen aber auch
das ist noch ein Geheimnis. Dass die drei
deutschen Adeligen berhaupt zum en-
geren Kreis gehren, hat einen gemein-
samen Grund: Einer ihrer Vorfahren, Va-
ter oder Grovater, war mit einer der
Schwestern von Philip Mountbatten ver-
heiratet, dem Grovater des Brutigams.
Philipp Gottfried Alexander Frst zu
Hohenlohe-Langenburg, Jahrgang 1970,
ist seit dem Tod seines Vaters im Jahr
2004 Oberhaupt des Hauses Hohenlohe-
Langenburg. Der Schlossherr empfngt
im knallroten Pullover, darber ein znfti-
ger Leinenjanker. Und das sind Messi
und Zidane. Seine beiden Labradore hat
er nach den Fuballspielern benannt: Ich
bin der einzige, der tglich mit Messi und
Zidane Fuball spielt und besser spielen
kann als sie.
Die Einladung kam per Einschreiben.
Inzwischen ist auch ein Zeitplan fr den
Tag in London auf Schloss Langenburg
eingetroffen. Eine Stunde vor der Hoch-
zeit mssen der Prinz und seine Frau ihre
Pltze in der Westminster Abbey einge-
nommen haben. Die Sitzpltze, natrlich
auf der Seite der Royals, bieten angeblich
auch eine gute Sicht auf den Altar. Das ist
nicht selbstverstndlich. Viele Hochzeits-
gste mssen in der Kirche die Trauung
auf Bildschirmen verfolgen, weil Sulen
den Blick auf das Brautpaar versperren.
Prinz zu Hohenlohe-Langenburg wird na-
trlich einen Cut tragen, den Morning
Suit, wie sich das am Vormittag zu so ei-
ner Hochzeit gehrt. Auerdem stehts
auf der Einladung. Einen Cut trug er
auch zu seiner Hochzeit vor acht Jahren.
Seine Frau hat sich ein Kleid gekauft: Ich
konnte bei so einem Anlass ja schlecht da-
mit argumentieren, dass sie doch schon so
viele Sachen im Schrank hat.
Frst zu Hohenlohe-Langenburg lebt
mit seiner Familie in einem der schnsten
Schlsser Sddeutschlands, das von Tou-
ristenfhrern vor allem wegen seines Re-
naissance-Innenhofs gepriesen wird, in
dem an diesem Tag nur drei einsame Bob-
by-Cars stehen. Seine Frau Saskia ist die
erste Brgerliche, die in dem bis ins zwlf-
te Jahrhundert zurckreichenden Famili-
enstammbaum erscheint. Die beiden ha-
ben drei Kinder, die Shne Max und Gus-
tav und seit fnf Monaten auch eine klei-
ne Prinzessin: Marita. Der Frst, wie er
sich selbst nicht ungern nennen lsst, hat
ein groes Erbe angetreten, das seit 1764
tatschlich frstlich ist. Sein Fnf-Perso-
nen-Haushalt ist von fnf Hektar Mauern
und 476 Fenstern umgeben, darber befin-
den sich vier Hektar Dach und das ist in
weiten Teilen tadellosem Zustand.
Dass er dieses Erbe antreten konnte,
hat er dem Mut seines Vaters zu verdan-
ken. Kraft Prinz zu Hohenlohe-Langen-
burg erlebte sein annus horribilis in ei-
ner eiskalten Winternacht im Jahr 1963.
Ein Funkenflug aus einem der 54 Kamine
des Schlosses fhrte zu einem flammen-
den Inferno, wie es auch seine angeheira-
tete Tante, Knigin Elisabeth II., im No-
vember 1992 auf Windsor Castle erleben
musste. Das Feuer auf Schloss Langen-
burg vor fast 50 Jahren vernichtete vor al-
lem den Ostflgel der frstlichen Resi-
denz und mit ihm die Wohnungen des
Schlossherrn und von dessen Mutter Mar-
garita, Prinzessin von Griechenland und
Dnemark, die 1931 Gottfried Prinz zu
Hohenlohe-Langenburg geheiratet hatte.
Sie verlor damals alles, erzhlt ihr En-
kel Philipp. Die wenigen Kindheitserinne-
rungen, die sie aus Griechenland nach
dem Militrputsch retten und mit ins Exil
nehmen konnte, Fotos, Kleider, Gemlde,
Schmuck: Alles ging in Flammen auf.
Der Schlossherr blttert in einem Fotoal-
bum und zeigt die Verheerungen. Der
Brand sei kaum zu lschen gewesen. Die
Nacht des 23. Januar 1963 war bitterkalt.
Bei Temperaturen von minus 20 Grad
konnte die Feuerwehr der kleinen Stadt
Langenburg nur wenig ausrichten. Es
habe Stunden gedauert, bis endlich Hilfe
aus Stuttgart eintraf. Und dann musste
erst die zugefrorene Jagst im Tal aufgesgt
werden, um an gengend Lschwasser zu
kommen. So konnte sich das Feuer fast un-
gehindert ausbreiten und groe Teile der
Residenz zerstren. Fr den jungen
Schlossherrn war es eine Katastrophe. Mit
Mitte 20 hatte er 1960 die Nachfolge sei-
nes frh verstorbenen Vaters angetreten.
Nun stand er mit 27 Jahren vor den Trm-
mern seines einst so prachtvollen Erbes.
Doch er begann umgehend mit dem
Wiederaufbau, den er teuer bezahlte. Un-
ter anderem musste die Familie Schloss
Weikersheim an das Land Baden-Wrt-
temberg verkaufen, um an gengend Geld
fr die Restaurierung zu kommen. Zwei
Jahre spter aber konnte Kraft Prinz zu
Hohenlohe-Langenburg stolz seine Tante
auf demuerlich fast wieder im alten Zu-
stand hergerichteten Schloss begren.
Knigin Elisabeth II. kam 1965 auf Staats-
besuch nach Deutschland und lie es sich
nicht nehmen, auch bei der deutschen Ver-
wandtschaft in Langenburg vorbeizuschau-
en. Dabei hielt der damalige Brgermeis-
ter eine Begrungsrede mit so starkem
deutschen Akzent, dass selbst die Monar-
chin sich ein Schmunzeln nicht verkneifen
konnte: Jor mdschstie, jor roil hainess,
se sididisens of Langeburg ar wry grid-
vull of se wisids. Als Gastgeschenk gabs
fr Ihre Majestt eine Langenburger Spe-
zialitt, an der sich angeblich auch schon
Knigin Viktoria erfreut hatte: Wibele,
ein Biskuitgebck, geformt aus zwei zu-
sammenhngenden Teigtropfen. Es blieb
bei diesem einen Besuch der Knigin. Ihr
Mann aber, Prinz Philip, war noch mehre-
re Male bei seiner lteren Schwester und
ihren Kindern und Enkeln.
Der Kontakt ist auf beiden Seiten bis in
die jngsten Generationen rege und eng
geblieben. Philipp Frst zu Hohenlohe-
Langenburg ist ein bis zwei Mal im Jahr
bei seinen englischen Verwandten: Im
Mai ldt ihn die Knigin traditionell zum
Pferderennen von Ascot nach Windsor
ein, im Winter zur Jagd nach Sandring-
ham House in Norfolk. Das dafr eigent-
lich notwendige Pferdegen seiner pferde-
verrckten englischen Verwandtschaft
hat er allerdings nicht geerbt. Im Gegen-
teil: Ich find die Dinger saugefhrlich,
sagt der Patensohn von Prinzessin Anne,
der Tochter der Knigin, die in den siebzi-
ger Jahren Olympiamedaillen als Vielsei-
tigkeitsreiterin gewonnen hat.
Auf die Jagd aber geht Frst zu Hohen-
lohe-Langenburg mindestens so gerne wie
der britische Thronfolger, mit dem ihn ei-
niges verbindet. Immerhin hat die Region
Hohenlohe die hchste Dichte an ko-
betrieben in Europa vorzuweisen. Das ist
dem ko-Prinzen Charles nicht entgan-
gen, der auf seinen Gtern in Cornwall
und Highgrove besonders die kologische
Landwirtschaft frdert und sich wie sein
wesentlich jngerer deutscher Cousin Phi-
lipp fr die Slow-Food-Bewegung begeis-
tert. Und so tauschen sich die beiden nicht
nur bei Privatbesuchen etwa in Highgrove
aus. Im Museumsshop von Schloss Lan-
genburg bietet Frst zu Hohenlohe-Lan-
genburg auch Produkte der Marke Dut-
chy Originals des Prinzen von Wales an.
Dem 41 Jahre alten Diplom-EU-Be-
triebswirt merkt man an, dass sein Studi-
enschwerpunkt Marketing war. Stolz fhrt
er durch sein Reich, das noch traditionell
auf Forstwirtschaft ruht, inzwischen aber
lngst zur Event-Location wurde. Ein
Grund sind die Zerstrungen in seinen
Wldern: Nur etwa 1500 seiner 2700 Hek-
tar Baumbestand wurden in den vergange-
nen Jahren nicht von Trockenheit, Str-
men und Borkenkferattacken stark ge-
schdigt. Auch die Besucherzahl im
Schloss und im Deutschen Automuseum,
das sein Vater vor 40 Jahren erffnete, ist
in Zeiten von Freizeitparks und Fernrei-
sen stark zurckgegangen. So hat der neue
Schlossherr sein Gemuer, das sein Vater
noch mit mehr als 200 festen Mitarbeitern
bewirtschaftete, whrend er mit 13 aus-
kommt, noch weiter geffnet: Neben dem
Frstlichen Gartentag, Konzerten des Ho-
henloher Kultursommers und dem Old-
timer-Treffen Langenburg Historic ldt er
nun auch zum romantischen Heiraten: 32
Eheschlieungen im Schloss fast im Stil
von Kate und William stehen fr dieses
Jahr schon im frstlichen Kalender.
Auch einen Waldkletterpark hat Frst
zu Hohenlohe-Langenburg in den Bu-
men hinterm Schloss errichtet. Durch die
Residenz fhrt derweil die fast echte
Mnze Bertl, die letzte Kammerzofe
Ihrer Kniglichen Hoheit, der Frstin Mar-
garita zu Hohenlohe-Langenburg. Die ge-
schwtzige Berta, natrlich nur eine
Schauspielerin, kann unter anderem da-
von berichten, wie sie den Schlossbrand
1963 entdeckte und was Knigin Elisa-
beth II. und der Prinzgemahl vor 46 Jah-
ren serviert wurde. Denn auch mit den bri-
tischen Verwandten lsst sich werben.
Dabei hilft auch der Zufall. So entdeck-
te der Frst in einer Lagerhalle von Merce-
des-Benz in Stuttgart den Wagen wieder,
mit dem die Knigin damals in Langen-
burg vorfuhr: einen Mercedes 300d in Son-
derausfhrung. Die Staatskarosse lie der
Schlossherr herrichten. Nun ist sie eines
der Prunkstcke in seiner Oldtimer-Samm-
lung. Wenn Kate und William kmen er
htte den richtigen Wagen.
WISMAR, 27. April (dpa). An der deut-
schen Ostseekste ist eine ra zu Ende
gegangen. Nach 40 Dienstjahren in der
Wismarer Hafeneinfahrt ist die Flam-
me auf Tonne 47 fr immer erloschen.
Das letzte mit Propangas befeuerte See-
zeichen an der deutschen Ostseekste
wurde am Mittwoch gehoben und ge-
gen eine Solartonne ausgetauscht. Seit
2004 wurden an der deutschen Nord-
und Ostseekste 850 Leuchtmarkierun-
gen auf Solarenergie umgerstet, wie
Henning Dierken, Leiter des Wasser-
und Schifffahrtsamtes Lbeck, bilan-
ziert. Von den 1800 Seezeichen, welche
die Wege ber die Ostsee zwischen d-
nischer und polnischer Grenze kenn-
zeichnen, sind 470 beleuchtet nun-
mehr komplett mit Solarenergie.
Das Hochzeits-Quiz: Wie gut ken-
nen Sie die Royals?
Nicht die Krnung: Westminster
Abbey als Hochzeitskirche
Proben, Putzen, Polieren: Das
Wachregiment bereitet sich vor.
Malkurse fr Miss Middleton: Zu
Besuch in Kates Heimat Bucklebury
Das Kleid des Jahres: Fnf Desig-
ner schlagen Entwrfe vor.
Christine Jones will mehr Sicherheit, Elton John warnt vor der Presse, und Lily Allen wre auch gern eingeladen
Barack Obama hat am Mittwoch erst-
mals seine Geburtsurkunde vollstndig
verffentlicht. Der Prsident zeigte
sich bei einem kurzen Auftritt vor der
Presse im Weien Haus amsiert und
verwirrt angesichts der hartnckigen
Verschwrungstheorien, wonach er am
4. August 1961 nicht in Honolulu (Ha-
waii), sondern mglicherweise im Aus-
land geboren worden sei. Laut Verfas-
sung kann nur Prsident werden, wer
auf amerikanischem Boden das Licht
der Welt erblickte. Wir haben keine
Zeit fr solche Dummheiten, sagte
Obama vor allem an die Adresse des
NewYorker Immobilienentwicklers Do-
nald Trump gerichtet, der die Gerchte
ber Obamas Geburtsort jngst wieder
aufgewrmt hatte. Trump, der fr 2012
eine Prsidentschaftskandidatur fr die
Republikaner erwgt, zeigte sich bei ei-
nem Auftritt in New Hampshire ge-
ehrt und zufrieden, dass seine Gerch-
tekampagne der letzten Wochen Oba-
ma dazu bewegt habe, neben der seit
langem bekannten Kurzversion seiner
Geburtsurkunde nun auch deren Lang-
form zu verffentlichen. Die Parteifh-
rung der Republikaner hatte die Debat-
te ber Obamas Geburtsort als unsinni-
ge Ablenkung von wichtigen Themen
wie Verschuldung, Arbeitslosigkeit und
hohe Benzinpreise kritisiert. (rb.)
Oliver Bierhoff musste als Anfnger ler-
nen, dass sich Fuballspieler auch beim
Essen durchsetzen mssen: Als ich
das erste Mal am Profitisch sa und die
groe Schssel Pommes kam, sagte ich:
Bitte, nehmt doch zuerst. Die Schssel
kam leer zurck, sagte er dem Zeit-
Magazin. Da verstand ich, du musst
lernen, dich zu behaupten. (F.A.Z.)
Alexandra Friedhoff darf sich seit Mitt-
woch beste Sekretrin Deutschlands
nennen. Die 42 Jahre alte Berlinerin
setzte sich imWettbewerb des Broarti-
kelherstellers Leitz gegen 250 Konkur-
rentinnen durch. Im Finale, zu dem in
Berlin noch acht Teilnehmerinnen an-
traten, berzeugte Friedhoff vor allem
bei der Aufgabe, einen Absagebrief der
Bundeskanzlerin fr die Hochzeit von
Kate und William in englischer Spra-
che zu formulieren. Die Siegerin, die
beim Bundesverband der Deutschen
Luft- und Raumfahrtindustrie arbeitet,
schnitt auch im Wissenstest, im Ge-
dchtnistest sowie beim Organisieren
und Improvisieren gut ab. (dpa)
DSSELDORF, 27. April (dpa). Ein
W zu viel ist fr Dsseldorf, in die-
sem Jahr Austragungsort des Eurovisi-
on Song Contest (ESC), zur viel belach-
ten Panne geworden: In den Begleithef-
ten zu dem Musikwettbewerb steht
statt Aktionstag der Schulen als Pro-
grammpunkt Aktionstag der Schwu-
len. In der englischen Version war die
Aktion mit Gays day of action ber-
setzt worden also auch falsch. 65 000
deutsche und 35 000 englische Hefte
mussten aus dem Verkehr gezogen und
einzeln mit einem Aufkleber korrigiert
werden, wie Roman von der Wiesche,
der Pressesprecher der verantwortli-
chen Dsseldorfer Marketing und Tou-
rismus GmbH, am Mittwoch sagte. Er
besttigte damit einen Bericht der Zei-
tung Bild. Mehr auffallen drfte ein
anderer Fehler, der sich auf dem Buch-
rcken des englischen Heftes ein-
schlich: Wielcome to Duesseldorf
heit es dort, statt Welcome to Dues-
seldorf. Das berflssige i ist jetzt
auf allen Exemplaren mit einem
schwarzen Stift bermalt worden.
Sonne befeuert
Seezeichen
Neu unter
www.faz.net/prinzenhochzeit
Kurze Meldungen
Foto Reuters
Dieser Mann ist eingeladen
Mit Messi (braun) und Zidane (schwarz): Philipp Frst zu Hohenlohe-Langenburg vor seinem Schloss Foto Marcus Kaufhold
Aus Schwulen
werden wieder
Schulen
F
o
to
A
P
Philipp Frst zu
Hohenlohe-Langenburg
fhrt zur Hochzeit
nach London als
einer von wenigen
Deutschen.
Von
Peter-Philipp Schmitt
SEI TE 10 DONNERSTAG, 28. APRI L 2011 NR. 98 FRANKFURTER ALLGEMEI NE ZEI TUNG Zeitgeschehen
W
eil von den Jungsozialisten Pro-
grammatisches schon lange
nicht mehr zu hren ist, werden fr sie
der Protest gegen das Schiedsurteil im
Fall Sarrazin und die Kritik an der
SPD-Generalsekretrin Nahles gerade-
zu existentiell. Seit sich die Jugendorga-
nisation der SPD nicht mehr in Stamo-
kap, Revisionisten und Realos spaltet,
die jahrzehntelang mit inneren Kmp-
fen die Aufmerksamkeit der ffentlich-
keit auf sich zogen, sind die Mglichkei-
ten, Aufsehen zu erregen, rar gewor-
den. Auf die Idee, sich sofort nach Ein-
leitung des Parteiausschlussverfahrens
hinzusetzen und eine Bestandsaufnah-
me der Lage in Deutschland zu schrei-
ben, welche Sarrazins Darstellung L-
gen gestraft htte, sind die Jusos nicht
gekommen. Das htte die innerparteili-
che Klrung zumindest politisch und so-
ziologisch getragen, wenn auch nicht ju-
ristisch. Denn die berzeugung von
der Richtigkeit des einen Befundes er-
zwingt noch nicht die Unterbindung
des anderen Befundes nicht einmal in
der SPD. Es ist stets misslich, die Zuge-
hrigkeit zu einer Partei nach der erst-
maligen Aufnahme juristisch festlegen
zu wollen. G.H.
E
s war klug gewesen vor gut zwei
Jahren, Bushs zweiten Verteidi-
gungsminister ber den Wechsel im
Weien Haus hinaus im Amt zu belas-
sen. Denn Robert Gates verkrpert(e)
jene berparteilichkeit, die gerade in
der Sicherheits- und Verteidigungspoli-
tik wnschenswert, wenn nicht gar un-
erlsslich ist. Gates, ein Republikaner
aus der Schule des Realismus, befrwor-
tete die von Obama eher skeptisch be-
trachtete Verstrkung der amerikani-
schen Truppen in Afghanistan; er war
sich darin eins mit General Petraeus,
demIsaf-Kommandeur, der zuvor ma-
geblichen Anteil hatte an der Eindm-
mung des Terrorismus im Irak. Petrae-
us soll nun Leon Panetta als CIA-Direk-
tor nachfolgen, der wiederumGates als
Verteidigungsminister nachfolgen soll.
Amerika steht im Krieg; das Pentagon
muss zur Haushaltskonsolidierung bei-
tragen; der Umbruch in der arabischen
Welt fordert auch die Weltmacht her-
aus das ist nur eine Auswahl der Auf-
gaben im dritten Jahr der Prsident-
schaft Obamas. Eines muss der nicht
frchten: Das Revirement wird nicht zu
einer Minderung an Professionalitt
und Mut zur Widerrede fhren. K.F.
Fr Lobsang Sangay, wie fr die meis-
ten Exil-Tibeter seiner Generation,
liegt die eigentliche Heimat wohl nicht
mehr im heutigen Tibet. Fr sie ist ihr
Land mehr eine Idee als ein Ort. Denn
die Exil-Tibeter bilden eine Nation, die
auf den Erdball verstreut ist und deren
Regierung kein Land anerkennt. Dafr
steht exemplarisch auch der knftige
Kalon Tripa, der 1968 im indischen
Teeanbaugebiet Darjeeling auf die
Welt kam, in Delhi studierte und in
den neunziger Jahren nach Amerika
ging. Dort wurde er in Harvard promo-
viert, wo er bis jetzt an der renommier-
ten Law School lehrt. Er hat Tibet nie
besucht und nie dort gelebt. Das
Schicksal der Tibeter unter Chinas
Knute kennt er nur aus den Erzhlun-
gen derjenigen, die wie einst der Dalai
Lama ber den Himalaja flchteten,
und den lckenhaften Berichten aus
der Autonomen Region selbst.
Sein Amt bernimmt der Jurist im
August in einer Zeit groer politischer
Umbrche. Der Dalai Lama hatte im
Mrz angekndigt, sich in Zukunft
ganz auf seine Rolle als Religionsfh-
rer konzentrieren und seine politische
Verantwortung an einen gewhlten
Vertreter abgeben zu wollen. Sein
Wunsch war es auch, dass nun eine jn-
gere Generation an die politische Spit-
ze gelangen sollte. Die Wahlentschei-
dung wird aber vor allem in Peking mit
Argwohn gesehen, da die jngere Ge-
neration eher einen Kurs der Konfron-
tation mit Peking verfolgt. Auch Lob-
sang Sangay war einst im Tibetischen
Jugendkongress engagiert, den Peking
rhetorisch schon in die Nhe terroristi-
scher Organisationen rckte. Tatsch-
lich denken die nachfolgenden Genera-
tionen anders als die alten, von denen
einige, auch der Dalai Lama, mit der
Machtbernahme der Kommunisten
in China anfnglich noch Hoffnungen
verbunden hatten. Die Erinnerung dar-
an ist durch die vielen Jahre der Unter-
drckung in Tibet jedoch lngst ver-
blasst.
Der smarte Vertreter der neuen Ge-
neration scheint aber durchaus an Ge-
sprchen mit China interessiert. Lob-
sang Sangay hat mehrere Konferenzen
zwischen Tibetern und Chinesen orga-
nisiert. Die Tibeter erhofften sich eine
politische Zeitenwende bezglich de-
mokratischer Reformen und des Dia-
logs mit der chinesischen Regierung,
sagt deshalb Wolfgang Grader, der Vor-
sitzende der Tibet-Initiative Deutsch-
land.
Trotz seiner Ferne zum heutigen Ti-
bet sieht Lobsang Sangay seine Priori-
tten nun darin, das Leiden der Tibe-
ter in Tibet zu beenden, die chinesi-
sche Regierung dazu zu bewegen, die
Identitt und Wrde der Tibeter anzu-
erkennen und auf friedliche Weise die
Tibet-Frage anzugehen. Ob sich Pe-
king aber auf Gesprche mit seiner
Exil-Regierung einlassen wird, ist frag-
lich. Schlielich hat sie schon vomsanf-
ten Mittelweg des Dalai Lamas we-
nig wissen wollen. Doch der 75 Jahre
alte Mnch musste sich berlegen, wie
es mit den Tibetern nach seinem Tod
weitergehen soll. Die neue Fhrung
der Exil-Tibeter wird eine wichtige Rol-
le bei der Ernennung seiner Reinkarna-
tion spielen mssen. In dieser Frage ist
neuer Streit mit Peking schon program-
miert. TILL FHNDERS
K
aum ein Tag vergeht, an dem
nicht beunruhigende Zwischen-
flle aus Afghanistan gemeldet wer-
den: Erst war es der Ausbruch von fast
fnfhundert Taliban-Kmpfern aus ei-
nem Gefngnis in Kandahar; jetzt sind
es vorerst noch vage Berichte ber
eine Schieerei auf dem Sttzpunkt
der afghanischen Luftwaffe in Kabul,
bei der ein einheimischer Pilot und
acht Nato-Soldaten ums Leben kamen.
Nachrichten wie diese scheinen dem
von Isaf-Befehlshaber Petraeus vermit-
telten Eindruck zu widersprechen,
dass es der internationalen Schutztrup-
pe in den vergangenen Monaten gelun-
gen sei, die Initiative des Handelns von
den Aufstndischen zurckzugewin-
nen. Ob es sich bei dem jngsten Fall
um einen Streit oder um einen geplan-
ten Anschlag gehandelt hat, ist noch
unklar. Dennoch zeigt er, wie leicht
das Verhltnis zwischen der Isaf und
den Einheimischen beeintrchtigt wer-
den kann. Das Dilemma ist offensicht-
lich: Die fremden Truppen sollen bis
2014 die Verantwortung fr die Sicher-
heit bergeben; aber es ist nicht
gewiss, dass dann auch Sicherheit in
ihrem Sinne herrschen wird. Bc.
Alles Europa. So knnte das Karlsruher
Motto (nicht nur) fr die kommende Wo-
che lauten. Am nchsten Dienstag ver-
handelt der Zweite Senat darber, ob die
Fnf-Prozent-Hrde bei den Wahlen
zum Europischen Parlament verfas-
sungskonformist. Und amTag darauf ver-
kndet derselbe Senat, der zugleich mit
dem Euro-Rettungsschirm befasst ist,
sein Urteil zur Sicherungsverwahrung.
Hier geht es darum, unter welchen Be-
dingungen gefhrliche Straftter nach
dem Ende ihrer Haft eingesperrt werden
knnen und um einen Konflikt mit
Straburg. Der Europische Gerichtshof
fr Menschenrechte hatte im Dezember
2009 eine Reform des seit langem als
Flickwerk kritisierten deutschen Systems
der Sicherungsverwahrung gergt: Das
Wegsperren eines Tters ber die frher
geltende Hchstgrenze von zehn Jahren
hinaus verstoe gegen die Europische
Menschenrechtskonvention; die Verln-
gerung der Sicherungsverwahrung sei
eine zustzliche, erst nachtrglich ver-
hngte Strafe. Karlsruhe hatte das eben-
so gebilligt wie die nachtrglich verhng-
te Sicherungsverwahrung. Auch letztere
hatte Straburg beanstandet.
In der mndlichen Verhandlung im
Februar hatte der Zweite Senat deutliche
Kritik am Europischen Gerichtshof fr
Menschenrechte anklingen lassen. So sag-
te der Vorsitzende des Zweiten Senats,
Gerichtsprsident Andreas Vokuhle,
der Menschenrechtsgerichtshof habe die
Sicherheitsinteressen der Bevlkerung
nur ganz am Rande in den Blick genom-
men. Er nannte das Instrument der Si-
cherungsverwahrung ein notwendiges
Pendant zum liberalen deutschen
Schuldstrafrecht. Das drfte sich auch im
Urteil wiederfinden: eine Verteidigung
des deutschen Systems gegenber Stra-
burg, die auf Dialog setzt.
Denn eine strikte Unterwerfung unter
die Vorgaben des Menschenrechtsge-
richtshofs hatten in Karlsruhe noch nicht
einmal die Anwlte der beschwerdefh-
renden Strafgefangenen gefordert: Es
kann Flle geben, in denen eine sofortige
Freilassung keine Lsung sein kann.
Nmlich dann, wenn trotz des Rckwir-
kungsverbots der Schutz der Bevlke-
rung sichergestellt werden muss. Es ist
nach der mndlichen Verhandlung zu er-
warten, dass der Senat das anders als
Straburg sicherstellt zumindest so lan-
ge, bis der Gesetzgeber eine Neuregelung
getroffen hat. Der hat zwar die nachtrg-
liche Sicherungsverwahrung im Wesent-
lichen schon aufgegeben und ein Thera-
pieunterbringungsgesetz auf den Weg ge-
bracht. Doch das hat nur einen begrenz-
ten Anwendungsbereich.
Zugleich aber sind auch eine Rge des
Gesetzgebers und ein klarer Auftrag an
ihn zu erwarten. Denn schon 2004 hatte
das Bundesverfassungsgericht in einer
grundlegenden Entscheidung bemn-
gelt, dass es in der Praxis oft keinen Un-
terschied zwischen Strafvollzug und Si-
cherungsverwahrung gebe. Das Ab-
standsgebot sei zu wahren: Es msse ei-
nen Abstand zwischen beiden Instrumen-
ten geben, der den allein spezialprven-
tiven Charakter der Maregel sowohl
dem Verwahrten als auch fr die Allge-
meinheit deutlich macht. So mssten
den Sicherungsverwahrten hinreichen-
de Resozialisierungsangebote, insbeson-
dere Behandlungs-, Therapie- oder Ar-
beitsmglichkeiten geboten werden.
Doch die Wirklichkeit sieht weiterhin
anders aus, auch wenn es einige Bem-
hungen gibt, Sicherungsverwahrte an-
ders unterzubringen als Strafgefangene.
Die langen Ausfhrungen hierzu in der
mndlichen Verhandlung legen nahe,
dass der Zweite Senat das Abstandsgebot
weiter ausfllen und einfordern wird.
Schlielich ist Deutschland mit seinem
zweigleisigen System, wenn es denn ein-
gehalten wird, vergleichsweise gut gefah-
ren. In anderen Lndern werden gleich
hohe Freiheitsstrafen verhngt ob das
nun in unserem Sinne schuldangemessen
ist oder nicht. So befinden sich in
Deutschland zwar 500 Menschen in Si-
cherungsverwahrung, aber weniger als
3000 Hftlinge sitzen ein, die zu mehr als
zehn Jahren Freiheitsstrafe verurteilt
wurden. In Grobritannien sind das etwa
16000.
Wenn es nmlich keinen Unterschied
zwischen Strafvollzug und Sicherungsver-
wahrung gibt von den Betroffenen wird
in der Regel beides als Strafe empfunden
, dann ist es schwer, sich gegen die Stra-
burger Argumentation zu wehren. Fach-
leute sprachen in der mndlichen Ver-
handlung von einem Etikettenschwin-
del. Das Bundesverfassungsgericht drf-
te versuchen, diesen zu beenden.
Es hat schon in der Vergangenheit
deutlich gemacht und angemahnt, dass
die Straburger Entscheidungen von den
deutschen Gerichten zu bercksichtigen
sind. Zugleich wiesen die Karlsruher
Richter darauf hin, dass die Rechtspre-
chung des Menschenrechtsgerichtshofs
nicht etwa eins zu eins zu vollstrecken
sei. Mehr noch als im Verhltnis zum Eu-
ropischen Gerichtshof in Luxemburg,
der lange als Hauptgegenspieler des Bun-
desverfassungsgerichts galt, ergeben sich
zunehmend Spannungen zwischen
Deutschland mit seiner feinsinnigen
Grundrechtsrechtsprechung und dem
Straburger Gericht, das die Menschen-
rechtskonvention fr 800 Millionen Men-
schen auslegen muss.
Um die Europische Union wird es da-
gegen am kommenden Dienstag gehen,
wenn ber das Wahlrecht zum Europi-
schen Parlament verhandelt wird. Hier r-
gen die Beschwerdefhrer, dass die Fnf-
Prozent-Sperrklausel gegen die Grundst-
ze der Wahlrechtsgleichheit und der
Chancengleichheit der Parteien versto-
e. Die Gefahr der Zersplitterung beste-
he hier nicht. Womglich muss hier tat-
schlich anderes gelten. Dann wiederum
wird sich die Frage stellen, ob nicht auch
angesichts eines Verdrusses ber die
geltenden Beteiligungsmglichkeiten der
Brger ber die Fnf-Prozent-Hrde
fr die Wahlen zum Bundestag neu ge-
stritten wird.
In der sonnigen Stadt Baku gab es einmal
eine Familie mit einem ungewhnlichen
Haustier einem Lwen namens King ,
so einem zrtlichen, kuscheligen und le-
bendigen Kinderfreund zum Spielen. Bis
er eines Tages seine Herrin angriff und da-
nach den 14 Jahre alten Sohn der Familie
zu Tode biss. Es war dann zu hren, dass
ein leichtsinniger Nachbar auf die Idee ge-
kommen war, das Tier zu necken und
ebendas hat den Lwen wild gemacht.
Diese Begebenheit fllt mir ein, wenn
ich ber die Vergangenheit und Zukunft
der Atomenergie nachdenke. So heimelig,
friedlich und sicher das gezhmte Atom
auch sein mag, man darf nie vergessen,
dass es sich umeine ungeheuere Kraft han-
delt, die keinerlei Leichtsinn duldet.
Vor 25 Jahren geriet die Ukraine als
entsetzliche Folge eines leichtsinnigen
Umgangs mit Kernenergie in furchtbare
Not. Das Desaster von Tschernobyl war
die grte technologische Katastrophe in
der Geschichte der Menschheit und ich
hoffe, dass es das auch bleiben wird. Da-
mals, in einer stillen Frhlingsnacht, sah
alles genauso aus wie in der Familie in
Baku. Es herrschte Ruhe, und es gab kei-
nen Grund, an der eigenen Sicherheit zu
zweifeln. Jedoch gab es auch hier den Fak-
tor leichtsinniger Nachbar, diesmal in
Gestalt der bis heute nicht beim Namen
genannten Teamleiter, die imRahmen ei-
nes Experiments das Sicherheitssystem
des Kraftwerks ausschalteten.
Mit den Auswirkungen jenes vermeint-
lichen Experiments hat die Ukraine auch
heute noch zu kmpfen. Wir haben alles
mit eigenen Augen gesehen: Die 18 Jahre
alten Soldaten, die ihr Leben opferten,
als sie den radioaktiven Graphit vom Re-
aktordach schaufelten, neugeborene miss-
gebildete Kinder, einen dramatischen An-
stieg von Schilddrsenkrebs in der Region
sowie die verwstete Gespensterstadt
Prypjat, die auf verwitterten Transparen-
ten auch heute noch ihren seltenen Besu-
chern zu dem sowjetischen Arbeitstag,
dem 1. Mai 1986, gratuliert.
Deswegen gibt es jetzt, da die ganze Welt
die dramatischen Bilder aus Japan verfolgt,
ein Land, wo das Herzklopfen lauter zu h-
ren ist als anderswo. Wenn wir Ukrainer
von denHeldenhren, die inFukushima Ja-
pan vor nuklearer Verstrahlung retten, fllt
uns der Begriff Liquidatoren ein, eine Be-
zeichnung fr diese Beteiligtenander tragi-
schen Mission. Wir mssen dabei an unse-
re Helden denken, die sich vor einem Vier-
teljahrhundert genauso tollkhn demgrau-
samen Atomrachen stellten.
Zu welchem Schluss sollten wir kom-
men? Und welche Lehren mssen wir zie-
hen, nachdem die dreifache Katastrophe
in Japan der Menschheit von neuem die
radioaktive Gefahr vor Augen fhrte?
An diesen traurigen Gedenktagen
muss die Welt nachdenken. Ein guter An-
lass dafr waren die internationalen Ver-
anstaltungen imApril dieses Jahres in der
ukrainischen Hauptstadt. Im Vorder-
grund stand das vom Prsidenten der
Ukraine initiierte Kiewer Gipfeltreffen
zum Thema der sicheren und innovativen
Nutzung der Atomenergie.
Zu diesem umfangreichen Thema war
der Gipfel aus wirtschaftlicher, wissen-
schaftlicher und politischer Sicht repr-
sentativ. Fr die Ukraine war es die repr-
sentativste internationale Veranstaltung
seit der Unabhngigkeit vor 20 Jahren
berhaupt. Zwei Schwerpunkte, nmlich
der Jahrestag zu Tschernobyl und die Er-
eignisse in Fukushima, bildeten den An-
lass fr grundlegende Gesprche. Politi-
ker, Fachleute, Journalisten nutzten die
Bhne fr ihre Stellungnahmen. Es gab
eine breite Meinungspalette, angefangen
von neutral-pragmatischen bis hin zu fast
apokalyptischen Ideen. Nur eines fehlte
die Euphorie. Alle waren und sind sich
der ernsten Herausforderungen bewusst,
vor der die Menschheit im Bezug auf die
Nutzung der Kernenergie steht. Die
Tschernobyl-Katastrophe und die Ereig-
nisse in Japan veranlassen die internatio-
nale Gemeinschaft dazu, die Verantwor-
tung der Regierungen fr die eigene Be-
vlkerung sowie fr die ganze Erde hin-
sichtlich der Sicherheit der Kernkraftwer-
ke neu zu berdenken.
Wir leben in einer Welt, in der die Kern-
energie ganz objektiv eine wesentliche
Rolle spielt. Die friedliche Nutzung der
Atomkraft stellt eine wichtige Sule der
Volkswirtschaften vieler Nationen dar.
Millionen von Arbeitspltzen hngen da-
von ab. Diese Nische kann weder durch
andere Energiequellen besetzt werden,
noch ist es mglich, sie unbercksichtigt
zu lassen. Allerdings muss die Nuklear-
technik innovativer und sicherer gestaltet
werden. Hierbei kommt man an der Eini-
gung der internationalen Gemeinschaft
nicht vorbei. Die Konferenz besttigte,
dass eine solche Einigung mglich ist.
Das Kiewer Forum soll zum Kiewer Ent-
wicklungsprozess werden. Die Ukraine
ist bereit, nicht nur die Pflichten eines
freundlichen Gastgebers zu bernehmen,
sondern auch Koordinator und Ideengene-
rator zu sein. Kiewkann und soll als inter-
nationale Plattform fr die Diskussion
von Atomsicherheitsfragen dienen.
Die Tragdie in Japan gemahnt an
zwei Dinge. Erstens: der Atomenergiedia-
log ist notwendig. Zweitens: ein solcher
Dialog bringt nur dann Nutzen, wenn er
nicht in Extreme verfllt. Ein Dialog zwi-
schen denen, die fordern, die Nutzung
der Atomenergie global zu verbieten,
und denen, die Atomenergie nur als zwei-
felsfreie saubere Energie betrachten,
ist nicht mglich. Dies wre ein Dialog
wie zwischen den Ultras zweier konkur-
rierender Fuballclubs, was niemals ein
Happy End verspricht.
In solchen Disputen liegt die Wahrheit
bekanntlich fast immer irgendwo in der
Mitte. Sicherlich ist ein konstruktiver Dia-
log zwischen denjenigen mglich, die in
Anerkennung dieser einfachen Selbstver-
stndlichkeit ins Gesprch kommen. Die
Realitt der Weltwirtschaft macht die
Atomenergie notwendig. Jedoch sollte
die Kontrolle der Weltgemeinschaft ber
ihre Nutzung strenger, wesentlich stren-
ger als heute ausgebt werden.
Die IAEA sollte aufhren, zu Selbstbe-
ruhigungsmitteln zu greifen, und stattdes-
sen ihre Aufgabe eines internationalen
Kontrolleurs entschlossener erfllen.
Diese Schlsselinstitution sollte die n-
tigen Befugnisse und Finanzmittel sowie
die entsprechende Handlungsfhigkeit er-
halten. Sonst sind misslungene sogenann-
te Experimente wie das Ausschalten der
Sicherheitssysteme im Falle Tscherno-
byls oder der Bau von Kernkraftwerken
in geologisch unstabilen Regionen wie
im Falle von Fukushima nie ausgeschlos-
sen.
Die Sicherheit ist eine Sache, fr die
auf jeden Fall bezahlt werden muss. Ent-
weder im Voraus oder auf (buchstb-
lich!) heier Spur. Tschernobyl ist die
stndige Mahnung daran. Die Reste des
Nuklearmaterials brodeln immer noch in
der Tiefe des zerstrten Reaktors. Der
Schutzmantel, der Europa fr die nchs-
ten Jahrzehnte schtzen soll, ist noch
nicht erstellt.
Ich freue mich, dass die internationale
Gemeinschaft, deren Vertreter sich in
Kiew versammelten, endlich verspro-
chen hat, die fr den Bau dieses Objektes
ntigen Finanzmittel zur Verfgung zu
stellen. Ich hoffe, dass die Weltgemein-
schaft ihr Versprechen hlt.
Die Atomsicherheit gehrt doch zu
den Fragen mit dem hchsten Verantwor-
tungsgehalt auf der weltweiten Tagesord-
nung. Wir haben die Wahl: entweder
kmmern wir uns um dieses Problem,
oder das Problem kmmert sich um
uns.
Beunruhigend
Lobsang SANGAY Foto Reuters
Gesprchsbereit
Dialog und Konflikt mit Europa
Das Bundesverfassungsgericht entscheidet ber die Sicherungsverwahrung / Von Reinhard Mller
Man soll nie den zahmen Lwen necken
Von Kostiantyn Gryschtschenko, Auenminister der Ukraine
Rochade
Existentieller Protest
Sicherheit ist eine Sache, fr die auf jeden Fall bezahlt werden
muss, entweder im Voraus oder mitten im Gang der Dinge.
Die Realitt der Weltwirtschaft macht die Atomenergie ntig.
Also sollten wir ber die Fragen der Sicherheit sprechen.
*Die DWS/DB Gruppe ist nach verwaltetem Fondsvermgen der grte deutsche Anbieter von Publikumsfonds. Quelle: BVI, Stand: Ende Februar 2011. Die Verkaufsprospekte
mit Risikohinweisen und weitere Informationen erhalten Sie in elektronischer oder gedruckter Form kostenlos bei der DWS Investment GmbH, 60612 Frankfurt am Main.
Gesamtkostenquote p. a. (Stand 30. 09. 2010): DWS Top Dividende 1,450% zzgl. 0,085% erfolgsbez. Vergtung aus Wertpapierleihe-Ertrgen. Das Sondervermgen weist
aufgrund seiner Zusammensetzung/der vom Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhhte Volatilitt auf, d.h., die Anteilspreise knnen auch innerhalb kurzer
Zeitrume strkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein. (2011) Morningstar Inc. Stand: 31.03.2011. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthal-
tenen Informationen 1. sind fr Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschtzt; 2. drfen nicht vervielfltigt oder verbreitet werden; und 3. deren
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Ertrge aus Dividendenausschttungen.
FRANKFURTER ALLGEMEI NE ZEI TUNG DONNERSTAG, 28. APRI L 2011 NR. 98 SEI TE 11 Wirtschaft
Emmanuel Besnier,
Prsident von Lacta-
lis, ist einer der ver-
schwiegensten Un-
ternehmer Frankreichs. Jetzt greift
er nach dem Lebensmittelkonzern
Parmalat in Italien. Seite 17
Die Regierung Lettlands rechnet da-
mit, dass hchstens 2500 Landsleute
nach Deutschland kommen, wenn
ihnen vom 1. Mai an die unkontrol-
lierte Arbeitsaufnahme innerhalb
der EU mglich ist. Seite 13
Der automatische Sozialausgleich
ist das Kernstck der Finanzreform
von Gesundheitsminister Philipp
Rsler. Unbrokratisch sollte er
sein. Das Gegenteil sei der Fall,
sagen viele Kritiker. Seite 13
Der Software-Pakt mit Microsoft
fhrt zu einschneidenden Konse-
quenzen fr die Mitarbeiter des
Handyherstellers Nokia: 4000 Be-
schftigte mssen gehen. Seite 14
Hacker haben das Netzwerk von
Sony geknackt. Dabei fielen ihnen
Daten von 77 Millionen Kunden in
die Hnde, mglicherweise auch
Kreditkartennummern. Seite 18
Die deutsche Inflationsrate ist im
April nach vorlufiger Schtzung
des Statistischen Bundesamts von
2,1 auf 2,4 Prozent gestiegen. Sie
hat damit den hchsten Wert seit
September 2008 erreicht. Seite 12
Es beginnt ein spannendes Rennen
um die Weltspitze in der Auto-
industrie. Niemand wei, ob am
Ende General Motors, Toyota oder
VW vorn liegen wird. Seite 15
Besnier greift
nach Parmalat
Hackerberfall auf Sony
FI RMENI NDEX Seite
ABB . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Accenture . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Airbus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Alfa Romeo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Amazon . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Apple . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Barclays . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17, 20
Boeing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
BP . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Capital Cosmetics . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Commerzbank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
Credit Suisse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Electrolux . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Eni . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Ericsson . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
General Motors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Glaxo Smith Kline . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
ICE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
ILFC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Johnson & Johnson . . . . . . . . . . . . . . 17
Kontron . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Krones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Lactalis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Lehman Brothers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
LG Electronics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
MAN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Microsoft . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11, 14
Nasdaq OMX . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
Nokia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14, 18
Nyse Euronext . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
Parmalat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Porsche . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Rosneft . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Saarstahl . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Software . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Sony . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
Synthes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Volkswagen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Volvo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
VTB . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
chs. PARIS, 27. April. Frankreichs Prsi-
dent will Unternehmen knftig zwingen,
bei jeder Dividendenerhhung auch den
Beschftigten einen Zuschlag auf die Ver-
gtung zukommen zu lassen. Diese von
Prsident Nicolas Sarkozy vor zwei Wo-
chen in allgemeiner Form angekndigte
Initiative (F.A.Z. vom 14. April) konkreti-
siert sich nun zunehmend. Wie es in Re-
gierungskreisen heit, werden voraus-
sichtlich alle Unternehmen mit mehr als
50 Beschftigten betroffen sein. Wenn
ein Unternehmen mehr Gewinne macht
und mehr Dividende an die Eigentmer
ausschttet, muss es mit den Gewerk-
schaften ber einen Gehaltszuschlag fr
die Arbeitnehmer verhandeln. Diese Ver-
handlungen sollen getrennt von den jhrli-
chen Lohnverhandlungen ablaufen, die
blicherweise am Jahresanfang gefhrt
werden. Unternehmen, die einen Zu-
schlag verweigern, drohen finanzielle
Sanktionen. Bis zu einer Obergrenze von
voraussichtlich jhrlich 1500 Euro je Be-
schftigten sollen die Lohnzuschlge von
den Sozialabgaben befreit sein. Ein Mini-
malbetrag werde wohl nicht festgelegt,
heit es in der franzsischen Presse.
Viele Details sind noch offen. Im Juni
soll das Parlament eine Gesetzesnde-
rung beschlieen. Finanzministerin Chris-
tine Lagarde hatte zunchst dafr ge-
kmpft, dass der Gehaltszuschlag nicht
obligatorisch sein solle, doch Sarkozy ent-
schied anders. Um mehr Lohngerechtig-
keit zu erreichen, msse der Staat dafr
sorgen, dass die Aktionre nicht immer
wieder besser davonkmen als die Be-
schftigten, sagte er krzlich bei einem
Fabrikbesuch.
Schon im Prsidentschaftswahlkampf
2007 hatte Sarkozy den Franzosen ver-
sprochen, ihre Kaufkraft zu steigern.
Doch dann kam ihm die Finanzkrise in
die Quere. Er schaffte es auch nicht, die
Sozialbeitrge der Arbeitnehmer dauer-
haft zu senken, so dass diese am Ende
mehr in der Tasche haben. Daher will er
nun die Unternehmen zwingen, mehr von
ihren Gewinnen an die Beschftigten aus-
zuschtten. Der Zuschlag soll zwar von ei-
nem Groteil der Sozialabgaben befreit
sein, doch die Sozialsteuer CSG soll ver-
bleiben. Damit werden die Unternehmen
gezwungen, zustzlich die Sozialkassen
zu sanieren.
Nach seiner Wahl zumPrsidenten hat-
te sich Sarkozy dafr ausgesprochen, dass
die Unternehmen ihre Gewinne ungefhr
zu jeweils einem Drittel auf die Aktion-
re, die Investitionen und die Beschftig-
ten verteilen. Er beauftragte die Sozial-
partner, ber eine neue Gewinnvertei-
lung der Unternehmen zu verhandeln.
Seit 2009 sind sie diesem Wunsch auf na-
tionaler Verbandsebene nachgekommen,
doch bisher ohne Einigung. Jetzt fordern
sie mehr Zeit und kritisieren die Einmi-
schung der Regierung.
Die vier Gewerkschaften CFDT, CGC,
CFTC und FO haben gemeinsam mit dem
Arbeitgeberverband Medef dafr pl-
diert, in der Angelegenheit weiter eigen-
stndig verhandeln zu knnen. Die Ge-
werkschaften befrchten unter anderem
Interessenkonflikte mit den Lohnverhand-
lungen, die in Frankreich in der Regel auf
Betriebsebene gefhrt werden. Die Unter-
nehmen knnten den Beschftigten infol-
ge der teilweisen Sozialbeitragsbefreiung
knftig hhere Dividenden-Prmien
gnnen, die klassischen Lohnsteigerun-
gen aber krzen, befrchtete ein Gewerk-
schaftssprecher. Dies fhre zu mehr Unsi-
cherheit und Ungerechtigkeit.
Die Schwelle von 50 Mitarbeitern teile
die Unternehmen in zwei Klassen. Dies
sei eine Katastrophe, schimpfte der ein-
flussreiche CFDT-Chef Franois Ch-
rque. Viele Unternehmen schtten auch
keine Dividenden aus. Nach einer von der
Regierung beauftragten Studie arbeiten
8 Millionen Franzosen in Unternehmen
mit mehr als 50 Beschftigten. Von den
Unternehmen zwischen 50 und 250 Mitar-
beitern vergeben nur 16,4 Prozent eine Di-
vidende. Selbst bei den Unternehmen mit
mehr als 5000 Beschftigten sind es nur
41 Prozent.
pwe. WASHINGTON, 27. April. Der An-
stieg der Erdl- und Benzinpreise versetzt
die Verbraucher und zunehmend die Poli-
tik in Amerika in Unruhe. Prsident Ba-
rack Obama drngt auslndische Erdl-
produzenten zu hherer Frderung. So-
wohl Demokraten als auch Republikaner
versuchen, vor der Prsidentenwahl 2012
politischen Vorteil aus den Sorgen der
Amerikaner zu ziehen.
Der Preis fr eine Gallone Benzin an
den Zapfsulen lag im landesweiten
Durchschnitt zuletzt bei 3,88 Dollar (um-
gerechnet 0,7 Euro je Liter). Das ist ein
Preisanstieg um 37 Prozent seit Jahresbe-
ginn. Die Amerikaner frchten, dass im
Sommer das Rekordhoch von 4,11 Dollar
je Gallone aus dem Juli 2008 wieder er-
reicht wird. Mit der Wirtschaftserholung
sind die Durchschnittslhne in den vergan-
genen zwlf Monaten zwar um 1,7 Pro-
zent gestiegen. Unter Bercksichtigung
der Inflation aber bleibt den Amerikanern
real weniger im Geldbeutel als zuvor.
Obama und die Demokraten dringen
darauf, Subventionen und Steuervorteile
fr die heimische lindustrie zu strei-
chen, um das Geld in die Frderung von
erneuerbaren Energien zu lenken. Die Re-
publikaner werfen der Regierung vor, mit
dem Moratorium fr lbohrungen nach
der lkatastrophe im Golf von Mexiko
den Preisanstieg mit verursacht zu haben.
Nach Schtzungen des Energieministeri-
ums wird die lproduktion imGolf in die-
sem Jahr um 190 000 Barrel (zu 159 Li-
tern) sinken. Die Republikaner wollen
die Erdlproduktion im Golf erleichtern.
Getrieben durch den hheren lpreis
und die hheren Nahrungsmittelpreise
stieg die Teuerungsrate im Mrz auf 2,7
Prozent. Die Inflationsrate liegt so hoch
wie zuletzt amEnde 2009. Rund drei Vier-
tel des Anstiegs grndet in den steigen-
den Energie- und Nahrungsmittelpreisen.
Whrend die Europische Zentralbank
angesichts hnlich hoher Teuerungsraten
eine Zinswende eingeleitet hat, zeigt die
Zentralbank Federal Reserve sich von
dem Inflationsdruck bislang vergleichs-
weise unbeeindruckt. Die Vizevorsitzen-
de der Fed, Janet Yellen, bezeichnete den
Preisdruck bei Energie und Nahrungsmit-
teln krzlich als vorbergehende Inflati-
on. Die Zentralbanker setzen darauf,
dass angesichts der hohen Arbeitslosen-
quote von 8,8 Prozent der Preisanstieg fr
Energie und Nahrungsmittel nicht zu h-
heren Lohnabschlssen und einer Lohn-
Preis-Spirale fhrt. Auerdem blickt die
Fed eher auf die Kerninflationsraten, aus
denen schwankungsanfllige Preise fr
Energie und Nahrungsmittel herausge-
rechnet sind. Der von der Fed besonders
beachtete Preisindex fr die persnlichen
Konsumausgaben (PCE) lag im Februar
bei 1,6 Prozent und ohne die Preise fr
Energie und Nahrungsmittel bei 0,9 Pro-
zent. Das ist weit unter den 1,7 bis 2 Pro-
zent, welche die Fed inoffiziell als Inflati-
onsziel ansetzt.
Der Kurs des Euro ist amMittwoch erst-
mals seit 16 Monaten ber 1,47 Dollar ge-
stiegen. Devisenfachleute erklrten dies
auch mit dem unterschiedlichen Kurs der
Geldpolitik in Amerika und Europa. Die
Mrkte gehen weiter von einer Fortset-
zung der sehr laxen Geldpolitik der ameri-
kanischen Notenbank aus, sagte Ulrich
Wortberg von der Landesbank Hessen-
Thringen. Fed-Chef Ben Bernanke wer-
de amMittwochabend wahrscheinlich kei-
ne Signal fr eine Zinswende geben. Der
Leitzins wird nach einhelliger Einscht-
zung von Volkswirten auf demRekordtief-
stand von 0,0 bis 0,25 Prozent verharren.
(Deutsche Inflationsrate steigt auf 2,4 Pro-
zent, Seite 12.)
D
ie Prsidentenwahlen in Frank-
reich sind erst in einem Jahr,
doch Amtsinhaber Nicolas Sarkozy
luft sich schon warm. So will er Un-
ternehmen gesetzlich verpflichten,
jede Dividendenerhhung mit einem
Extra-Zuschlag auf den Lohn beglei-
ten. Das ist reiner Populismus und ein
schwerer Eingriff in die Tarifautono-
mie. Diese ist in Frankreich ohnehin
nicht sonderlich ausgeprgt. Nun ver-
suchen Arbeitgeber und Gewerkschaf-
ten gemeinsam, den verbliebenen
Rest zu verteidigen. Sarkozy aber
scheint entschlossen: Weil er den
Franzosen schon 2007 mehr Kauf-
kraft versprach, ohne dies einhalten
zu knnen, versucht er es jetzt mit der
Brechstange. Gleichzeitig fragen sich
die Franzosen seit langem, warumvie-
le ihrer Unternehmen international
nicht wettbewerbsfhig sind. Im per-
manenten Interventionismus der fran-
zsischen Politik liegt ein Kern der
Antwort. Die Franzosen rtseln auch,
warum die Beziehungen der Sozial-
partner in vielen Unternehmen nicht
von mehr Reife und Kooperationsbe-
reitschaft gekennzeichnet sind. Auch
hier wre mehr Autonomie die Ant-
wort. Doch im viel zu frh begonne-
nen Wahlkampf finden solche Vor-
schlge leider kein Gehr.
Nokia streicht 4000 Stellen
Toyota, GModer VW
Notenbankchef Ben Bernanke
hlt den Leitzins tief. Foto dpa
sup. STUTTGART, 27. April. Die knfti-
ge grn-rote Landesregierung in Baden-
Wrttemberg sieht die kologische und
soziale Modernisierung von Wirtschaft
und Gesellschaft als vordringliche Aufga-
be. Wir mssen mutig neue Wege ge-
hen, sagte der designierte grne Minis-
terprsident Winfried Kretschmann an-
lsslich der Vorstellung des Koalitionsver-
trags und sprach von einer Zukunfts-
werkstatt, die das Land mit seiner star-
ken Wirtschaft und Forschungslandschaft
sein knne.
Der SPD-Politiker Nils Schmid, der das
so neu konzipierte Ministerium fr Wirt-
schaft und Finanzen fhren wird, nannte
die nachhaltige Mobilitt als wesentli-
chen Fokus der neuen Landesregierung.
Baden-Wrttemberg als Heimat des Auto-
mobils msse auch Leitmarkt fr alterna-
tive Antriebe werden. Hier knnten auch
neue Cluster entstehen, etwa im Bereich
Leichtbau. Die Debatte ber staatliche
Hilfen fr Elektroautos werde man beglei-
ten, sagte Schmid: Wo wir was tun kn-
nen, wollen wir Signale setzen. Auf ein
Signal hat sich die knftige Landesregie-
rung schon verstndigt. Die Beschaffung
der ffentlichen Hand solle Vorbildcha-
rakter haben: Und da gehrt eine Flotte
von Elektrofahrzeugen dazu.
Die Energiepolitik hat fr die knftige
Regierung schon deswegen eine besonde-
re Bedeutung, weil das Land seit Dezem-
ber Groaktionr des Energiekonzerns
ENBWist, der strker als andere deutsche
Energiekonzerne Atomenergie erzeugt.
Wir wollen ein Musterlndle werden fr
erneuerbare Energien, kndigte Kretsch-
mann an. Ziel sei es, die alten Atomkraft-
werke dauerhaft stillzulegen und zugleich
einen groen Teil der in diesem Jahr-
zehnt wegfallenden Kraftwerksleistung
auf Grundlage der erneuerbaren Ener-
gien und flexibler Erdgaskraftwerke zu er-
setzen. ber eine Bundesratsinitiative sol-
len finanzielle Anreize gesetzt werden,
mglichst viele Kraft-Wrme-Kopplungs-
anlagen zu errichten, die mit regenerati-
ven Erzeugungsanlagen zu virtuellen
Kraftwerken vernetzt werden knnten.
Umdiese Themen kmmert sich das knf-
tige Ministerium fr Umwelt, Klima und
Energiewirtschaft. Fr das bisher eben-
falls im Umweltministerium angesiedelte
Thema Verkehr und Infrastruktur wird
ein eigenstndiges Ministeriumeingerich-
tet. Beide Ministerien sollen von grnen
Politikern gefhrt werden.
Das Ministerium Arbeit und Soziales
fllt der SPD zu. Dabei will die Partei un-
ter Nils Schmid neue Akzente in der Tarif-
treue setzen. ffentliche Auftrge sollten
nur an tariftreue Unternehmen vergeben
werden, sagte Schmid. Auf Bundesebene
werde sich Baden-Wrttemberg fr einen
gesetzlichen Mindestlohn einsetzen. Mit
einer Allianz fr Fachkrfte solle sicher-
gestellt werden, dass demdrohenden Fach-
krftemangel frhzeitig entgegen gewirkt
werde, heit es in dem Koalitionsvertrag:
Nur durch gut qualifizierte Fachkrfte
sind die soziale und kologische Moderni-
sierung und damit der Wohlstand unseres
Landes dauerhaft mglich.
Preise steigen um2,4 Prozent
Umstrittener Sozialausgleich
2500 Letten nach dem1. Mai
V
or Ostern haben Europas Ban-
ken ihre Unterlagen mit den von
ihnen ermittelten Stresstestergebnis-
sen zur Krisenfestigkeit bei den natio-
nalen Aufsichtsbehrden eingereicht.
Diese wird die Europische Banken-
aufsicht (EBA) nun prfen und will
bis Ende Juni die Resultate der 90 sys-
temrelevanten europischen Banken,
darunter 13 deutsche Institute, verf-
fentlichen. Die neue, fr Europa zu-
stndige Aufsichtsinstanz hat erst An-
fang des Jahres ihre Arbeit aufgenom-
men und will mit den Stresstests nun
ihre Zhne zeigen. Das wohl wichtigs-
te Ziel ist die Vermeidung eines Deba-
kels wie nach der ersten Stresstestrun-
de imvergangenen Sommer, als die iri-
schen Banken bestanden hatten. Kur-
ze Zeit spter war dann aber ein Ret-
tungspaket ber 85 Milliarden Euro
ntig, weil der irische Staat mit den
Verlusten der Banken berfordert
war. Die Stresstests hatten also ihren
Stresstest nicht bestanden.
Die Bankenaufseher sind ber-
zeugt, dass die neuen Prfungen zur
Krisenbelastbarkeit der europischen
Kreditwirtschaft deutlich hrter sind.
So werden in Deutschland in diesem
und im kommenden Jahr ein Rck-
gang der Wirtschaftsleistung um 4,6
Prozent und gleichzeitig ein deutli-
cher Zinsanstieg unterstellt. Dennoch
bleibt der wahre Stress, der europi-
schen Banken droht, auen vor: Seit
Wochen steigen die Risikoaufschlge
fr griechische Staatsanleihen drama-
tisch, weil eine Umschuldung des
hochverschuldeten Landes an den Fi-
nanzmrkten als unvermeidbar gilt.
Doch die Verschrfung der europi-
schen Staatsschuldenkrise wird in den
Stresstests nur in den Handelsbchern
der Banken geprft. Dort halten sie
die Anleihen, die sie vor Flligkeit ver-
uern wollen. Jene Titel, die sie bis
zur Endflligkeit halten, ordnen sie
dem Bankbuch zu. Dort wird die Ver-
schrfung der Staatsschuldenkrise
aber nicht geprft. Somit bleiben den
Banken die in einer Umschuldung er-
forderlichen Wertberichtigungen in
den Stresstests erspart.
Die Bankenaufseher begrnden
dies mit den Rettungspaketen der
Euro-Gruppe und des Internationalen
Whrungsfonds zur Beilegung der eu-
ropischen Schuldenkrise. Sie haben
ein Volumen von 750 Milliarden Euro,
um eine Umschuldung zu vermeiden.
Doch das ist ein Hoffnungswert. Tat-
schlich besteht das Problem darin,
dass die im Umlauf befindlichen An-
leihen finanzschwacher Eurolnder in
ihren Bedingungen noch nicht die Be-
teiligung privater Glubiger vorse-
hen. Diese soll erst in den Schuldti-
teln bercksichtigt werden, die von
Mitte 2013 an begeben werden.
Dann wird die bergangslsung,
die Europische Finanzstabilittsfazi-
litt (EFSF), durch den dauerhaften
Rettungsfonds, den Europischen Sta-
bilittsmechanismus (ESM), abgelst.
Ob sich bis dahin die Umschuldung
Griechenlands vermeiden lsst und
wie bei einem danach ntig werden-
den Schuldenschnitt die vor 2013 bege-
benen Anleihen behandelt werden,
sind Fragen, auf die Europas Politik
bisher keine Antwort gibt. Die Ban-
kenaufsicht tut sich aber keinen Gefal-
len, wenn sie ein Krisenszenario nur
deshalb nicht prft, weil es dafr noch
keine politische Lsung gibt. Dar-
unter leidet die Glaubwrdigkeit der
Stresstests.
Stattdessen zeigt die EBA an ande-
rer Stelle ihre Zhne: Die stillen Einla-
gen einiger Landesbanken werden
nicht als hartes Kernkapital aner-
kannt. Das betrifft die Nord LB und
die Helaba. Deren Anteilseigner ha-
ben in den vergangenen Wochen ei-
ligst Manahmen ergreifen mssen,
die das Bestehen dieser beiden Lan-
desbanken in den Stresstests sichern.
Das Land Niedersachsen wandelte stil-
le Einlagen ber 1,1 Milliarden Euro
in hartes Kernkapital um und stellt
der Nord LB darber hinaus 600 Mil-
lionen Euro frisches Stammkapital
zur Verfgung. Hessen wandelt bei
der Helaba eine Einlage ber 1,9 Milli-
arden Euro entsprechend um, die
Sparkassen ziehen mit weiteren 400
Millionen Euro mit.
Nord LB und Helaba wren ohne
diese Schritte durch die Stresstests ge-
fallen, obwohl sie die Finanzkrise
ohne Staatshilfe berstanden haben.
Die Ansicht der Bankenaufsicht, dass
die stillen Einlagen der Landesban-
ken kein hartes Kernkapital sind, wi-
derspricht der EU-Kapitalrichtlinie
und den knftigen Eigenkapitalregeln
(Basel III). Dort gelten diese Einlagen
bis Ende 2018 als hartes Kernkapital.
Dagegen erkennt die EBA die stillen
Einlagen, die der Bund oder die Bun-
deslnder in der Finanzkrise der Com-
merzbank, der West LB oder der Bay-
ern LB als Kapitalhilfe bereitgestellt
haben, als hartes Kernkapital an.
Die Logik der Aufsicht erschliet
sich nicht. Die Kritik an der deutschen
Verhandlungsfhrung, also an Bundes-
bank und Finanzaufsicht Bafin, wird
immer lauter. Der Ende April von sei-
nemAmt zurcktretende Bundesbank-
prsident Axel Weber begrte es,
dass die Landesbanken die Umwand-
lung ihrer stiller Einlagen wegen der
Stresstests vorziehen mussten. Doch
dass die einen mssen, die anderen
nicht, legt den Verdacht der Willkr
nahe. Hrte htte die EBA an anderer
Stelle zeigen mssen. Den Sndenfall,
sich beim Thema Umschuldung der
Politik gebeugt zu haben, machen wi-
dersprchliche Kapitalanforderungen
nicht wett.
Die deutschen Tarifpartner reagier-
ten verhalten auf Sarkozys Plne.
Grundstzlich klinge es interessant,
wenn die Beschftigten ein zustzli-
ches Stck vom Kuchen bekommen
sollten, sagte eine Sprecherin der Ge-
werkschaft Verdi. Allerdings msse
es sich wirklich um zustzliches Geld
handeln ohne Einfluss auf die norma-
len Lohnverhandlungen. Sollte sich
die Idee als Shareholder Value-
Konzept fr Mitarbeiter entpuppen
dass also letztlich die Lhne an den
Firmengewinn gekoppelt wrden
wre Verdi dagegen. Auch aus Sicht
der IG Metall mssen die planbaren,
tariflich geregelten Lhne Vorrang
vor etwaigen Gewinnbeteiligungen
haben. Zustzlich zum Gehalt seien
Boni zwar vorstellbar, sagte ein Spre-
cher der IG Metall. Je mehr aber am
Prinzip des festen Lohns gekratzt
werde, desto kritischer shen sie das
auch weil der einzelne Mitarbeiter
den Firmengewinn nicht beeinflus-
sen knne.
Noch kritischer uerten sich die
Arbeitgeber. Jeder Kapitalgeber erwar-
te zu Recht eine Verzinsung seines Ka-
pitals, teilte der Arbeitgeberverband
BDA mit. Wenn die Arbeitnehmer zu-
stzlich zum Einkommen eine Prmie
erhalten sollen, nur weil das Unter-
nehmen eine Dividende ausschttet,
geht das zu Lasten von Innovationen
und Wettbewerbsfhigkeit. Solche ge-
setzlichen Initiativen seien ein schwe-
rer Eingriff in die Tarifautonomie, die
eine staatsferne Lohnfindung durch
die Tarifpartner ermgliche. rike.
G
rn-Rot tritt in Stuttgart mit dem
Ziel an, die Landesfinanzen in
Ordnung zu bringen. Damit unterschei-
det sich das Duo Kretschmann/Schmid
zumindest in der guten Absicht erfreu-
lich vom rot-grnen Gespann Kraft/
Lhrmann in Dsseldorf. Beide Da-
men tun seit Amtsbeginn alles, um die
nordrhein-westflischen Schulden zu
erhhen. Sie machen keinerlei Hehl
draus, dass sie weder die Vorgaben der
Landesverfassung ernst nehmen noch
die Schuldenbremse im Grundgesetz
respektieren. Ihre Politik setzt darauf,
dass Bund und sparsamere Lnder
ber den Finanzausgleich automatisch
fr die fahrlssige Ausgabenpolitik mit-
haften und so dafr sorgen werden,
dass Nordrhein-Westfalen das Geld
nicht ausgeht. Dies fiel bislang auch
deswegen leicht, weil die Zahler, auf
deren Solidaritt man baut, alle von
der Union regiert waren. Knftig muss
man sich mit demeigenen Lager ausei-
nanderzusetzen. Das kann der Debat-
te um Haushaltsdisziplin in Deutsch-
land nur gut tun. Bald wird sich die
grn-rote Koalition im Zahlerland Ba-
den-Wrttemberg fragen, warumsie ei-
gentlich Steuern erhht, umneue Leis-
tungen zu finanzieren, whrend man
in Dsseldorf munter Schulden macht
und anschlieend die Hand aufhlt.
Heute
Eine Umschuldung
Griechenlands bleibt
den Banken in den
Stresstests erspart.
Amerikaner klagen ber hohe Benzinkosten
Preisanstieg um 37 Prozent seit Jahresbeginn / Zentralbank: Nur zeitweiser Inflationsschub
Baden-Wrttemberg will die Wirtschaft umbauen
Mehr erneuerbare Energie / Mehr Elektroautos / Fr gesetzlichen Mindestlohn
Mit der Brechstange
Von Christian Schubert
Der wahre Stress bleibt auen vor
Von Markus Frhauf
Frankreich will Lohnprmien erzwingen
Hhere Dividenden sollen automatisch zu Gehaltszuschlgen fhren / Gewerkschaften sind dagegen
Skepsis in Deutschland
Stuttgart an Dsseldorf
Von Heike Gbel
Anteil in Prozent
1)
Bruttogewinn Nettogehlter
Sozialabgaben
des Arbeitnehmers
Sozialabgaben
des Arbeitgebers 1950 60 70 80 90 2000 07
62
64
66
68
72
74
70
1) Ohne Unternehmen des Finanzsektors. Wertschpfung: Gesamtleistung eines Unternehmens ohne eingekaufte Gter und Dienstleistungen.
Quelle: Amtliches franzsisches Statistikamt Insee F.A.Z.-Grafik Walter
Die Wertschpfung franzsischer Unternehmen
Verteilung auf Gewinn,
Nettogehlter und Abgaben
in Prozent
1)
Anteil von Nettogehltern und
Sozialabgaben an der Wertschpfung
Deutschland
nur Daten ab 1970
Frankreich
67%
67%
33
35
14 18
SEI TE 12 DONNERSTAG, 28. APRI L 2011 NR. 98 FRANKFURTER ALLGEMEI NE ZEI TUNG Wirtschaft
D
er Reaktorunfall in Fukushima hat
nicht nur die Energiepolitik in
Deutschland verndert, sondern
auch die Rationalitt der Entscheidungen
in reprsentativen Demokratien in Frage
gestellt. Buchstblich ber Nacht haben
sich alle Parteien darauf geeinigt, aus der
Kernenergie auszusteigen. Doch dieser
Konsens ist so wenig durchdacht wie die
Verlngerung der Laufzeiten der Kernre-
aktoren im vergangenen Sommer: Auch
vor Fukushima war bekannt, dass das Rest-
risiko der Kernenergie hoch ist. Und
schon im Sommer hatte das Gutachten
der Bundesregierung gezeigt, dass es kei-
nen volkswirtschaftlich vernnftigen
Grund gab, die Laufzeiten zu verlngern.
Sie war ein Geschenk an die Versorger.
Die politischen und wirtschaftlichen Eli-
ten zeigen sich hilflos, weil sie der ffent-
lichkeit weder die Grnde fr die Verlnge-
rung der Laufzeiten erklren knnen noch
den Ausstieg aus der Kernenergie.
Darum werden die Beratungen ber die
Zukunft der Energieversorgung in Kom-
missionen verlagert. Die Ethikkommissi-
on hat die Aufgabe, wissenschaftlich zu be-
grnden, was die groe Mehrheit der Deut-
schen ohnehin denkt. Manche Beobachter
sind daher zum Schluss gekommen, die
Bundeskanzlerin htte im Handstreich
aus der reprsentativen Demokratie eine
direkte Demokratie gemacht, denn die in
Umfragen geuerte Abwendung der Be-
vlkerung von der Atomenergie wird un-
mittelbar Regierungspolitik. Dieser ver-
meintliche Konsens ist jedoch brchig,
weil er offenlsst, wie knftig Energiesi-
cherheit, Klimaschutz und Wirtschaftlich-
keit unter einen Hut gebracht werden sol-
len. Da die gangbaren Wege zu diesen Zie-
len noch nicht hinreichend bekannt sind,
werden Fehler unvermeidbar sein.
Die reprsentative Demokratie steht da-
her vor der Aufgabe, schneller und effekti-
ver aus Fehlern und Erfolgen zu lernen.
Hierzu bedarf es jedoch einer neuen Ar-
beitsteilung von Wissenschaft und Politik.
Die Arbeitsteilung zwischen Politik und
Wissenschaft kann aber nicht so funktio-
nieren, wie sie sich in der herkmmlichen
Politikberatung eingespielt hat: Die Poli-
tik legt die Ziele fest, und die Wissen-
schaft macht die Mittel ausfindig, mit de-
ren Hilfe diese Ziele erreicht werden kn-
nen. Gesellschaftliches Lernen bedeutet,
dass im Licht von Wirkungen und Neben-
wirkungen der eingesetzten Mittel auch
die Ziele neu bewertet und eventuell neue
Mittel gefunden werden mssen, um Ziel-
konflikte zu entschrfen. So zeigt die De-
batte um die Biokraftstoffe, wie schnell
Klimaschutzziele mit demZiel einer preis-
werten Nahrungsmittelversorgung in Kon-
flikt geraten knnen. Um brauchbarere
Entscheidungsgrundlagen zu schaffen,
mssen sich Wissenschaft und Politik auf
einen Lernprozess einlassen, der nicht da-
mit beginnt, dass die Politik Ziele fixiert,
und der auch nicht damit endet, dass die
Wissenschaft die passenden Mittel findet.
Es bedarf einer fortwhrenden Reflexion
ber Mittel und Ziele.
Ein vielversprechender Ansatz hierfr
kommt aus Grobritannien, wo seit 2008
ein unabhngiger und permanenter Exper-
tenrat klima- und energiepolitische Ziele
vorschlgt und die Regierung bei der
Durchsetzung dieser Ziele regelmig be-
rt. Auf die aktuelle energiepolitische De-
batte bertragen, knnte man sich Folgen-
des vorstellen: Der Bundestag richtet per
Gesetz einen stndigen Rat fr nachhalti-
ge Energie- und Klimapolitik ein. Dieser
Rat hat im Wesentlichen zwei Aufgaben:
Er schlgt dem Parlament kurz-, mittel-
und langfristige klima- und energiepoliti-
sche Ziele vor. Damit wrde festgelegt, zu
welchem Zeitpunkt wie viel Emissionsre-
duktion erreicht werden soll, wie hoch der
Anteil der erneuerbaren Energien sein
soll, wie der Netzausbau, die Forschung zu
Speichertechnologien und die Steigerung
der Energieeffizienz vorangetrieben wer-
den knnen.
Entscheidend ist, dass der Rat nicht nur
einen Weg vorschlgt, sondern dem Bun-
destag mehrere gangbare Alternativen vor-
legt. Der Bundestag sollte dann nach einer
ausfhrlichen ffentlichen Debatte eine
Alternative whlen und gesetzlich verab-
schieden. Damit wre vor allem erreicht,
dass sich alle Entscheidungstrger und
auch die ffentlichkeit mit den Alternati-
ven beschftigen. Denn demokratischer
Konsens sollte nicht dadurch zustande
kommen, dass Politiker erklren, ihre Ent-
scheidungen seien alternativlos im Ge-
genteil, es wird aus den gangbaren Alter-
nativen ausgewhlt. Hierzu zhlt freilich
auch, dass die Kosten und Risiken der ver-
schiedenen Mglichkeiten von den Exper-
ten aufgezeigt werden.
Der Rat hat seine Aufgabe nicht erle-
digt, sobald die Wrfel einer politischen
Entscheidung gefallen sind. Vielmehr soll-
te er jedes Jahr einen Bericht darber vor-
legen, in welchem Umfang die Ziele er-
reicht wurden und ob die Ziele verndert
werden mssen. Der Rat knnte eine Inter-
netplattformeinrichten, in der eine ffent-
liche Diskussion moderiert wird, wie sich
diese Politik in den verschiedenen Berei-
chen der Gesellschaft ausgewirkt hat. Die
Energie- und Klimapolitik kme jhrlich
auf den Prfstand: Ohne diese berpr-
fung kann kein Mensch lernen, und auch
Demokratien knnen nicht lernen, wenn
sie sich keine Klarheit darber verschaf-
fen, was sie erreicht haben. Es kann sein,
dass sich manche Zielvorgaben als unrea-
listisch erweisen, manche Mittel als zu teu-
er. Die regelmige Berichtspflicht wrde
den Entscheidungstrgern die Wirkungen
ihrer Beschlsse vor Augen fhren. Damit
wre die Chance gegeben, dass Politiker
ihre Entscheidungen korrigieren knnen,
jedoch nicht auf der Basis demoskopi-
scher Vermutungen, sondern unter Anga-
be berzeugender Grnde.
Dies knnte ein erster Schritt sein, die
reprsentative Demokratie zu erneuern
und neues Vertrauen zu schaffen. Der Rat
knnte helfen, Landkarten fr eine nach-
haltige Zukunft zu erstellen. Landkarten
ersetzen nicht das Reisen, und Landkar-
ten sind kein Schutz gegen die berra-
schungen des Reisens. Aber ohne Landkar-
ten dreht man sich im leicht im Kreis oder
endet im Sumpf.
Ottmar Edenhofer ist Chef-ko-
nom des Potsdam-Instituts fr
Klimafolgenforschung und Pro-
fessor an der Technischen Uni-
versitt Berlin Foto Matthias Ldecke
FRANKFURT, 27. April. Die deutsche
Wirtschaft ist auf demkonjunkturellen H-
hepunkt angelangt und hat diesen viel-
leicht schon berschritten. Das deuten
Frhindikatoren an. Im Mrz gab der Ifo-
Geschftsklimaindex von seinem Rekord-
niveau leicht nach. Im April ist er strker
als von den meisten konomen erwartet
gefallen, von 111,1 auf 110,4 Punkte.
Grund dafr war der etwas nachlassende
Optimismus der befragten Unternehmen
fr die Zukunft. Die aktuelle Geschfts-
lage hat sich zwar in der Industrie und
auch imBaugewerbe nochmals verbessert.
Aber die schwcheren Erwartungen ber-
wogen, so dass der Index zumzweiten Mal
nacheinander sank. Auch die ZEW-Kon-
junkturerwartungen sind seit Februar rck-
lufig. Bei drei Rckgngen in Folge sehen
konomen die Wahrscheinlichkeit einer
Konjunkturwende zunehmen.
Die Liste der Belastungen und Risiken
reicht von den stark gestiegenen Roh-
stoff- und Energiepreisen ber die Unsi-
cherheit in Arabien und in Japan bis hin
zur Schuldenkrise mehrerer Euro-Ln-
der. Allerdings hat Deutschlands Wirt-
schaft so ein hohes Wachstumstempo er-
reicht, dass sie den konjunkturellen Ge-
genwind gut aushlt. Trotz der Risiken
gehe es den deutschen Unternehmen aus-
gezeichnet, versichert das Ifo-Institut.
Zum Jahresbeginn hat die Erholung
noch einmal Schwung aufgenommen. Im
Dezember waren Teile der Wirtschaft
vor allem der Bau, aber auch einige
Dienstleistungsbereiche vom Frost wie
gelhmt. Schon im Januar gab es krftige
Aufhol- und Nachholeffekte. Die Indus-
trie verbuchte im Januar und im Februar
krftige Auftragszuwchse. Zuvor hatten
unstete Groauftrge einen schwanken-
den Trend erzeugt. Seit Jahresbeginn
zeigt er wieder fester nach oben. Die Para-
debranchen Automobilbauer, Maschinen-
bau, Elektrotechnik und Chemie haben
volle Auftragsbcher. Sowohl aus dem
Ausland, wo die strksten Zuwchse aus
China gemeldet werden, als auch aus dem
Inland steigt die Nachfrage nach deut-
schen Industrieprodukten. Mehr und
mehr verlagern sich aber die Antriebskrf-
te auf die Binnenwirtschaft, lautet der Te-
nor der Konjunkturfachleute.
Im ersten Vierteljahr drfte das deut-
sche Bruttoinlandsprodukt (BIP) saison-
bereinigt um 0,8 Prozent gewachsen sein,
schtzt die Bundesregierung in ihrer Frh-
jahrsprognose. Ausgehend vom schwung-
vollen Start und dem statistischen ber-
hang des Vorjahres, knnte damit in die-
sem Jahr 2,8 Prozent Wachstum (Vorjahr
3,6 Prozent) erreicht werden, schtzen
die Institute, whrend die Bundesregie-
rung mit 2,6 Prozent rechnet. Damit wird
das BIP-Vorkrisenniveau erreicht und
bertroffen.
Die strksten Treiber der Erholung
sind der Export und die Investitionen.
Der Export knnte nach der Prognose der
Institute in diesem Jahr nochmals um fast
10 Prozent zulegen. Die Ausfuhr wird da-
mit die Marke von 1 Billion Euro ber-
schreiten. Im Vorjahr machte der Export
mit gut 14 Prozent Wachstum den Ein-
bruch von 2009 fast wett. China ist zum
zweitwichtigsten Handelspartner aufge-
stiegen. Dagegen kmpfen einige wichti-
ge klassische Handelspartner mit den
Nachwirkungen ihrer geplatzten Immobi-
lien- und Finanzblasen; die Nachfrage
von dort ist eher verhalten. Der Euro-
raum bleibt konjunkturell tief gespalten
mit starkemWachstumimKern und einer
schwachen Peripherie. Wegen des krfti-
gen deutschen Aufschwungs wird auch
der Import deutlich zulegen, umgut 8 Pro-
zent, schtzen die Institute.
Im Inland sind die Investitionen der
Wachstumstreiber. Da die Unternehmen
ihre Produktionskapazitten mittlerweile
zu mehr als 85 Prozent auslasten, werden
Erweiterungen notwendig. Die Unterneh-
men kaufen mehr Maschinen und Anla-
gen. Nach den Prognosen knnten die
Ausrstungsinvestitionen dieses Jahr um
gut 10 Prozent zulegen, sie wrden damit
ihr Vorkrisenniveau aber erst imkommen-
den Jahr wieder erreichen.
Eine zunehmende Sttze fr den Auf-
schwung wird die Konsumnachfrage. H-
here Lhne und eine breitere Beschfti-
gung lassen die Masseneinkommen stei-
gen. Insgesamt werde das verfgbare Ein-
kommen der privaten Haushalte in nomi-
naler Rechnung um 3 Prozent steigen,
nach Abzug der Teuerung um 1 Prozent.
Bei einer leicht sinkenden Sparquote
gbe dies einen Anstieg des Konsums um
1,2 Prozent. Nach Schtzung der Chef-
volkswirte der Banken wird der private
Verbrauch sogar um 2 Prozent zulegen.
Dies wre der strkste Zuwachs seit ei-
nemJahrzehnt. Untersttzt wird der Kon-
sum vom robusten Arbeitsmarkt. Die
Zahl der Beschftigten stieg zuletzt fast
auf 40,7 Millionen, die Zahl der registrier-
ten Arbeitslosen sank auf 3,2 Millionen.
In Europa liegt Deutschland mit seiner er-
freulichen Beschftigungsentwicklung im
obersten Drittel.
Einen Dmpfer knnte die Konsum-
freude allerdings durch die anziehende In-
flation erhalten, die im April auf 2,4 Pro-
zent gesprungen ist. Auch wenn die hhe-
ren Kosten fr importierte Rohstoffe und
Energie den Aufschwung nicht abwr-
gen, sie entziehen Deutschland doch er-
heblich Kaufkraft. Bliebe der lpreis im
Jahresdurchschnitt ber 120 Dollar (um-
gerechnet etwa 84 Euro) je Barrel, wrde
sich die limportrechnung von 41,6 Milli-
arden Euro imJahr 2010 umrund 25 Milli-
arden Euro erhhen, hat das Hamburgi-
sche Weltwirtschaftsinstitut (HWWI) er-
rechnet. Dieser Kaufkraftverlust entspr-
che knapp 1 Prozent des BIP.
Die gestiegenen Preise, die sich zuneh-
mend auch in der Kerninflationsrate zei-
gen, hat die Europische Zentralbank un-
ter Druck gesetzt. Die Zinserhhung im
April, die erste seit Juli 2008, hat das Si-
gnal ausgesandt, dass die Zeit des extrem
billigen Geldes langsam zu Ende geht.
Fr Deutschland ist der Leitzins aber im-
mer noch sehr niedrig. Analysten halten
drei weitere Zinserhhungen bis Jahresen-
de auf 1,75 oder 2 Prozent fr wahrschein-
lich. Mit Rcksicht auf die schwachen
Euro-Lnder wird die EZB aber nur in
Trippelschritten vorangehen.
Standpunkt: Ottmar Edenhofer
Aufschwung auf dem Hhepunkt
svs. FRANKFURT, 27. April. Die Nach-
frage der deutschen Unternehmen
nach Mitarbeitern wchst weiter, wenn
auch nicht mehr mit dem Tempo der
Vormonate. Im April kletterte der Stel-
lenindex der Bundesagentur fr Arbeit
um zwei auf 167 Punkte und erreichte
damit ein neues Hoch. Der Index signa-
lisiert die Einstellungsbereitschaft der
Wirtschaft und wird seit 2005 monat-
lich erhoben. Der bisherige Hchst-
stand stammte aus dem Frhjahr 2007.
Die Statistiker aus Nrnberg weisen
darauf hin, dass der Zuwachs weniger
dynamisch ausgefallen ist als imDurch-
schnitt des vergangenen halben Jahres.
Auf eine Prognose wollen sie sich
nicht festlegen. Aktuell signalisieren
die Betriebe hohe Einstellungsbereit-
schaft und berichten teilweise von Pro-
blemen, ausreichend qualifizierte Fach-
krfte zu finden, heit es jedoch in
der Mitteilung. Groen Bedarf melde-
ten die Branchen Zeitarbeit, Handel,
Bau, Gastronomie und Gesundheit.
Die genauen Zahlen gibt die Bundes-
agentur an diesemDonnerstag in Nrn-
berg bekannt.
ppl. FRANKFURT, 27. April. Die Infla-
tionsrate ist im April nach vorlufiger
Schtzung des Statistischen Bundes-
amts von 2,1 auf 2,4 Prozent gestiegen.
Sie hat damit den hchsten Wert seit
September 2008 erreicht. Der fr die
europische Statistik harmonisierte
Verbraucherpreisindex stieg sogar um
2,6 Prozent, teilten die Statistiker mit.
Wie in den vergangenen Monaten trie-
ben Preiserhhungen fr Energiepro-
dukte die Teuerung. Vor allemdie Prei-
se fr leichtes Heizl und Kraftstoffe
sind abermals krftig gestiegen. In Bay-
ern zum Beispiel kostete Heizl fast
28 Prozent mehr als vor einem Jahr,
Benzin verteuerte sich um fast 14 Pro-
zent. Es kostet nun mehr als auf dem
Rekordstand im Sommer 2008. Einige
saisonale Lebensmittel verbilligten
sich indes. Wegen der noch hheren
gefhlten Inflation trbe sich die Ver-
braucherstimmung ein, warnten das
Marktforschungsinstitut Gesellschaft
fr Konsumforschung. Der GfK-Index
sank imApril zumzweiten Mal nachei-
nander. Der scheidende Bundesbank-
prsident Axel Weber erwartet bis Jah-
resende eine bis auf 3 Prozent steigen-
de Inflationsrate.
rike. BERLIN, 27. April. Im Kampf gegen
Kinderarmut und fr mehr Bildung sind
Investitionen in eine gute Betreuungsin-
frastruktur besonders effizient. Sinnvoll
ist es zudem, die staatlichen Mittel vor al-
lem fr die Frderung von kleinen Kin-
dern unter fnf Jahren auszugeben. Zu
diesem Ergebnis kommt die Organisation
fr wirtschaftliche Zusammenarbeit und
Entwicklung (OECD) in ihrem Familien-
report. Fr die Studie wurde die Familien-
politik in den mehr als 30 OECD-Staaten
untersucht. berdurchschnittlich gut ist
die Situation von Familien in den nordi-
schen Lndern. Gute Ergebnisse erzielen
auch Australien, Belgien, Frankreich, die
Niederlande und Neuseeland.
Im Durchschnitt geben die Staaten
2,2 Prozent ihres Bruttoinlandsprodukts
fr die Familienfrderung aus; hauptsch-
lich fr Elternurlaub, Kindergeld oder
Steuervorteile. Frankreich, Dnemark
und Island stehen mit mehr als 3,5 Pro-
zent an der Spitze, Deutschland kommt
auf knapp 2,8 Prozent. Auffllig ist dabei,
dass Staaten, die in der Untersuchung gut
abgeschnitten haben, etwa die Hlfte ih-
rer Familienfrderung fr Sachleistungen
ausgeben etwa fr frhkindliche Betreu-
ungs- und Bildungsangebote. Es sei sinn-
voll, diese Investitionen trotz Sparzwang
aufrechtzuerhalten, heit es in der Studie.
Grundstzlich brchten Investitionen
dann eine hhere Rendite, wenn sie in
der frhen Kindheit einsetzten. Die meis-
ten Staaten allerdings investierten den
grten Teil ihre Bildungsausgaben in die
Schulzeit. Vorgeschlagen wird deshalb,
mehr private Investitionen in die Hoch-
schulen anzuregen und das eingesparte
staatliche Geld in die frhkindliche Frde-
rung zu investieren.
Die Autoren der Studie warnen vor zu
hohen Erwartungen, was die Steigerung
der Geburtenzahlen durch familienpoliti-
sche Manahmen angeht. In Deutschland
etwa bekommen die Frauen trotz aller
Frderungen im Schnitt nur 1,36 Kinder,
obwohl der Staat fr Ausbildung und Fa-
milienpolitik bis zum 18. Lebensjahr ei-
nes jeden Kindes 146 000 Euro ausgibt.
Im OECD-Durchschnitt sind es nur
124 000 Euro, die Geburtenrate liegt aber
bei 1,74. Lob erhlt Deutschland fr die
Vtermonate, Kritik dagegen fr die steu-
erliche Bevorzugung des Alleinverdiener-
modells durch das Ehegattensplitting.
Um eine hhere Geburtenrate zu errei-
chen, ist es aus Sicht der OECDamerfolg-
versprechendsten, die Kinderbetreuung
auszubauen. In den nordischen Staaten
etwa lieen sich Elternschaft und berufli-
cher Erfolg gleichzeitig realisieren, weil
es bezuschusste frhkindliche Betreuungs-
pltze gebe sowie Betreuungsmglichkei-
ten fr Schulkinder. Gleichzeitig hat D-
nemark mit 3,7 Prozent die niedrigste Kin-
derarmut aller OECD-Staaten. Die Staa-
ten sollten die Erwerbsbeteiligung von
Frauen auch deswegen erhhen, weil
nichts so gut gegen Kinderarmut schtze
wie die Erwerbsttigkeit der Eltern.
ISTANBUL, 27. April (AFP). Zur Ent-
lastung der vom Schiffsverkehr ver-
stopften Bosporus-Meerenge plant die
trkische Regierung den Bau eines Ka-
nals. Die Wasserstrae soll eine Lnge
von etwa 40 bis 50 Kilometern haben.
Der sogenannte Istanbul-Kanal soll
das Schwarze Meer und das Marmara-
Meer verbinden und eine alternative
Schiffsroute bieten, wie der trkische
Ministerprsident Recep Tayyip Erdo-
gan am Mittwoch in Istanbul erklrte.
Erdogan bezeichnete den geplanten
Bau als eines der grten Projekte al-
ler Zeiten. Es werde andere Verbin-
dungen wie den Panama- und den
Suez-Kanal berstrahlen. Der Regie-
rungschef sagte weiter, dass die Mach-
barkeitsstudien fr das Projekt nach
den Parlamentswahlen Mitte Juni in
Angriff genommen werden. Diese Un-
tersuchungen wrden etwa zwei Jahre
in Anspruch nehmen. Die Trkei habe
den festen Willen, dieses Projekt um-
setzen. Kosten fr den Bau er nicht. Ge-
plant ist, die knstliche Wasserstrae
mit einer Breite von 150 Metern und ei-
ner Tiefe von 25 Metern zu bauen. Ak-
tuell passieren den Bosporus etwa
50 000 Schiffe pro Jahr.
ruh. FRANKFURT, 27. April. Wh-
rend die Untersttzung europischer
Lnder fr die Kandidatur des italieni-
schen Notenbankchefs Mario Draghi
zum Prsidenten der Europischen
Zentralbank wchst, hlt sich die deut-
sche Regierung weiterhin zurck.
Ohne deutsche Zustimmung wird nie-
mand an die Spitze der EZB gelan-
gen, sagte Regierungssprecher Stef-
fen Seibert am Mittwoch in Berlin. Die
Personalie werde in bereinstim-
mung zwischen Deutschland und
Frankreich festgelegt. Eine Entschei-
dung stehe erst imJuni an. Ob Deutsch-
land wie Frankreich die Kandidatur
Mario Draghis fr die Prsidentschaft
der Europischen Zentralbank unter-
sttzen wird, lie er offen. Die Bundes-
regierung werde sich rechtzeitig u-
ern, sagte Seibert wie schon am
Dienstag, als der franzsische Staats-
prsident Nicolas Sarkozy erstmals sei-
ne Untersttzung fr Draghi ffentlich
gemacht hat. Draghi will den Ende Ok-
tober ausscheidenden EZB-Prsiden-
ten Jean-Claude Trichet ersetzen. Un-
terdessen hat nun auch die portugiesi-
sche Regierung ihre Untersttzung fr
Draghi geuert.
IG Bau fr Schlichterspruch
Die Gewerkschaft IG Bau hat das Schlich-
tungsergebnis in der Tarifrunde angenom-
men. Die Bundestarifkommission stimm-
te fr den Vorschlag des ehemaligen Wirt-
schaftsministers Wolfgang Clement. Dem-
nach sollen die 700 000 Beschftigten in
der Bauwirtschaft von Mai an 3 Prozent
mehr Geld bekommen; im Juni 2012 stei-
gen die Lhne und Gehlter um weitere
2,3 Prozent. In den ostdeutschen Bundes-
lndern steigen die Entgelte etwas str-
ker, um eine schrittweise Angleichung an
das Westniveau zu erreichen. Die Arbeit-
geber mssen bis zu diesem Donnerstag
entscheiden, ob sie dem Schlichtungser-
gebnis zustimmen. rike.
Photovoltaikanlagen nachrsten
Die Bundesregierung will eine Nachrst-
pflicht fr Photovoltaikanlagen einfhren.
Damit solle sichergestellt werden, dass es
im Fall starker und unerwarteter Span-
nungsschwankungen im Stromnetz nicht
zur massenhaften Abschaltungen von So-
larstromanlagen kommt (F.A.Z. vom 27.
April). Das sagte ein Sprecher des Umwelt-
ministeriums am Mittwoch. Offen sei
noch, welcher Rechtsweg fr die nde-
rung beschritten werde, auch, wer fr die
Kosten der Nachrstung aufkomme. Die
Solarbranche hatte diese auf bis zu 200
Euro je Anlage beziffert. In Deutschland
sind etwa 860 000 Photovoltaikanlagen in-
stalliert, deren Zahl schnell wchst. ami.
Britische Wirtschaft schwchelt
Grobritannien hinkt der Wirtschaftserho-
lung in anderen europischen Lndern
weiter hinterher. Wie die Statistikbehrde
ONS amMittwoch mitteilte, ist das Brutto-
inlandsprodukt im ersten Quartal im Ver-
gleich zum Vorquartal um 0,5 Prozent ge-
wachsen. Auf Sicht der vergangenen sechs
Monate stagniert damit Europas drittgr-
te Volkswirtschaft, denn im Schlussquar-
tal 2010 war das BIP um 0,6 Prozent ge-
schrumpft. Bankenvolkswirte warnten am
Mittwoch vor einer Stagflation, der Kombi-
nation von schwachem Wirtschaftswachs-
tum und einer hohen Inflationsrate. theu.
Es geht um die Zukunft der reprsentativen Demokratie
Inflationsrate
steigt auf
2,4 Prozent
OECD fordert mehr Betreuung und lobt Vtermonate
Investitionen in frhkindliche Bildungsangebote als besonders effizient bezeichnet
Trkei will Kanal am
Bosporus bauen
Seibert: Entscheidung
ber EZB-Spitze im Juni
Hoher Bedarf
an Arbeitskrften
Kurze Meldungen
Obwohl die Risiken
gestiegen sind, arbeitet
die deutsche Wirtschaft
unter Volldampf. Der
monatliche Konjunktur-
bericht der Frankfurter
Allgemeinen Zeitung.
Von Philip Plickert
F.A.Z.-Konjunkturbericht Deutschland
+4,0
0,0
8,0
4,0
01 02 03 04 06 07 08 09 11 10 05 01 02 03 04 06 07 08 09 11 10 05 01 02 03 04 06 07 09 11 10 08 05 01 02 03 04 06 07 09 10 08 05
+1,0
0,0
1,0
4,0
3,0
2,0
01 02 03 04 05 06 07 08 10 09
01 02 03 04 05 06 07 08 10 09
5,0
4,6
4,2
3,8
3,4
3,0
40,5
40,0
39,5
39,0
38,5
38,0
120
110
100
90
80
110
100
90
80
70
Arbeitslose Erwerbsttige Produktion
geglttet (dunkelblau)
Klima
Bruttoinlandsprodukt
Erzeugerpreise
Produktion
Erwerbsttige
Verbraucherpreise
Ifo-Geschftsklima
Arbeitslose
5)
Inlndische
Verwendung
Preise Prozent
4)
Produktion/Geschftsklima Punkte
3)
Arbeitsmarkt Millionen
2)
Prozent
1)2)
Bruttoinlandsprodukt
Investitionen
Ausrstungs-
investitionen
Bau-
investitionen
Export
Stand 2000=Index 100
Stand 2000=Index 100
F.A.Z.-Konjunkturindikator Preise
Branchenentwicklung
2) 6)
Arbeitsmarkt
Arbeitslosenquote (nicht saisonbereinigt)
7)
Arbeitslose (nicht saisonbereinigt)
Offene Stellen
Produktion verarb. Gewerbe
Umfragen
2)
Ifo-Geschftsklima
Verbrauchervertrauen
Auftragseingang
Produktion Bauhauptgewerbe
Einzelhandelsumsatz
Verbraucherpreise
Industrie-Erzeugerpreise
Einfuhrpreise
Ausfuhrpreise
HWWI-Rohstoffpreisindex
10)
Rohlpreis
11)
Indexpunkte % zum Vorjahr
% zum Vormonat
Tausend
%
Tausend
% zum Vorjahr
Euro je Barrel
Finanzkennziffern
Wirtschaftliche Quartalsdaten
Auenhandel
Bruttoanlageinvestitionen
1) 2)
Auenbeitrag
Erwerbsttige
2)
Kapazittsauslastung
12)
Arbeitskosten je Stunde
Bruttoinlandsprodukt
1) 2)
Privater Konsum
1) 2)
Dax
Langfristige Bundesanleihen
8)
Dreimonatsgeld (Euribor)
Buchkredite (Deutschland)
9)
Ausfuhr
Einfuhr
Zins
Zins
Durchschnitt
% des BIP
Tausend
%
% zum Vorjahr % zum Vorjahr
Febr. 11
111,3
0,4
7,3
3313
417
7272
1,1
3,2
108,8
+9
+1,2
+1,4
+2,4
+3,4
109,9
+1,2
7,4
3011
380
6914
1,0
2,9
107,9
+10
Mrz 11 Dez. 10 Jan. 11 Febr. 11 Mrz 11 Dez. 10 Jan. 11
110,6
111,1
7,1
3210
442
7041
1,2
3,2
+9
+0,1
108,1
110,3
+0,5
+3,1
+35,2
+0,8
7,4
3346
375
7077
1,0
+9
3,0
0,1
+1,0
3,6
24,2
+19,7
+26,1
+2,1
+6,4
+11,9
+5,4
+43,3
76,0
+0,7
+0,5
+5,5
+0,3
40 438
II. 2010
82,4
+0,4 0,5
80,2
+2,2
+0,4
+1,5
1,1
40 269
+0,5
I. 2010
+21,5
+21,7
+2,0
+5,8
+11,8
+5,4
+41,6
72,2
120
80
90
100
110
1) Real, zum Vorquartal. 2) Saisonbereinigt. 3) Produktion in der Industrie, real, saisonbereinigt, Glttung durch laufenden Drei-Monatsdurchschnitt. Ifo-Geschftsklima in der gewerblichen Wirtschaft. 2005=Index 100. 4) Zum Vorjahresmonat. 5) Von Januar 2005 an Neuregelung durch Arbeitslosengeld II.
6 ) Real. 7) In Prozent der zivilen Erwerbspersonen. 8) Ungewogene Umlaufrendite von Bundeswertpapieren, Restlaufzeit neun bis zehn Jahre. 9) Buchkredite an Unternehmen und Privatpersonen im Inland, statistisch bereinigt. 10) Ohne Energie; Euro-Raum auf Eurobasis. 11) Durchschnitt Dubai, Brent, WTI. 12) Im
verarbeitenden Gewerbe, in Prozent der betriebsblichen Vollausnutzung. Quellen: F.A.Z., Deutsche Bundesbank, Statistisches Bundesamt, Bundesanstalt fr Arbeit, Europische Zentralbank, EU-Kommission, Ifo-Institut, HWWI-Institut / F.A.Z.-Grafik fbr. /heu. /ppl.
+18,2
+24,5
+1,7
+5,2
+12,0
+5,2
+40,3
69,1
+0,6
+0,2
75,3
+2,1
+6,2
+31,5
81,8
+0,4
+1,5
+0,7
40 559
82,8
+0,2
1,1
+0,7
40 661
+0,7
III. 2010 IV. 2010
100
120
140
160
FRANKFURTER ALLGEMEI NE ZEI TUNG DONNERSTAG, 28. APRI L 2011 NR. 98 SEI TE 13 Wirtschaft
ami. BERLIN, 27. April. Die Arbeitskos-
ten sollten reduziert, die Kassen zum
Wettbewerb erzogen und die Versicher-
ten ber Zusatzbeitrge direkt an den
Krankheitskosten beteiligt werden. Das
waren Ziele der Gesundheitsreform. Da-
bei sollten Geringverdiener nicht ber-
fordert werden. Deshalb haben von 2012
an Mitglieder der Krankenkassen An-
spruch auf Sozialausgleich, wenn sie sich
den Zusatzbeitrag nicht leisten knnen.
Noch wei niemand, wie hoch der aus-
fllt; die Regierung bestimmt ihn im
Herbst. berforderte melden sich aber
schon: Kassen und Arbeitgeber. Sie sol-
len den Sozialausgleich bis zumJahresen-
de vorbereiten und sthnen ber Kosten
und Aufwand.
Das Verfahren betrifft Millionen Ab-
rechnungen bei Arbeitgebern, Arbeits-
agenturen, Rentenkassen. Die mssen
den Ausgleich durchfhren, weil sie die
Beitrge an die Kassen berweisen. Pro-
blem: Rentenkassen und Arbeitgeber wis-
sen nicht, ob das Kassenmitglied eine wei-
tere Beschftigung hat und wie viel Geld
es dort verdient. Das wissen nur die Kas-
sen. Die sollen Arbeitgeber, Rentenkas-
sen und eventuell noch Arbeitsagenturen
anweisen, ob und bei wem und nach wel-
chen Verfahren der Sozialausgleich durch-
zufhren sei. Das kann bei Millionen Be-
ziehern mehrerer Einkommen und Ren-
ten dazu fhren, dass die Berechnung je-
den Monat anders ausfllt, je nach wech-
selnder Hhe des Einkommens.
In einer seltenen Allianz verlangen
nun Arbeitgeber, Gewerkschaften und
Kassen nderungen. Gesundheitsminis-
ter Philipp Rsler (FDP) knne sein Ver-
sprechen nicht halten, den Ausgleich un-
brokratisch zu gestalten. Sie frchten
auch, zweistellige Millionenbetrge in ein
Verfahren zu investieren, das vielleicht
nie gebraucht werde. Denn vor der Wahl
2013 werde die Regierung alles tun, um
Zusatzbeitrge und damit den Sozialaus-
gleich zu vermeiden. Nach der Wahl
werde im Falle eines Regierungswechsels
das Verfahren hinfllig.
Vereinfachungen mahnt der Arbeitge-
berverband BDAimMinisteriuman: Ein
Zeitfenster hierfr gibt es noch, wenn
auch nur ein kleines. Die Arbeitgeber
wissen den Brokratiewachhund Nor-
menkontrollrat auf ihrer Seite und den
Datenschutzbeauftragten. Der Vizechef
von Deutschlands grter Kasse Barmer/
GEK, Rolf-Ulrich Schlenker, sagt: Der
brokratische Mehraufwand ist enorm.
Annelie Buntenbach aus dem Vorstand
des Gewerkschaftsbunds beklagt ein
hochgradig kompliziertes Berechnungs-
verfahren, das der hohen Flexibilitt am
Arbeitsmarkt nicht gewachsen ist.
Das Gesundheitsministerium akzep-
tiert die Kritik nicht. Man habe ein auto-
matisiertes Verfahren gewhlt, um die
Kassenmitglieder nicht zu Bittstellern
werden zu lassen, sagt ein Sprecher. Die
Programmierung msse detailliert sein,
damit keine Unklarheiten blieben. Auch
msse das System nur einmal umgestellt
werden. Zudem sei der Sozialausgleich
fr die groe Mehrzahl der Flle ein-
fach durchzufhren. Die groe Mehr-
zahl lsst die bis zu 15 Millionen Flle au-
er Acht, in denen der Sozialausgleich
nicht allein bei einer Zahlstelle organi-
siert wird, weil der Versicherte mehrere
Einkommen hat, zum Beispiel Rente und
Gehalt aus einem Nebenjob. Das verkom-
pliziert Abrechnung und Meldewege.
Wie kompliziert es wird, haben Fachleu-
te des Spitzenverbands der Kassen, der
Rentenversicherung und der Bundesagen-
tur fr Arbeit auf 46 Seiten zusammenge-
tragen und Anfang des Monats als Rund-
schreiben RS 20111/175 versandt. Allein
der Gliederungspunkt Sozialausgleich
fr versicherungspflichtige Beschftigte
hat 27 Unterpunkte. Da sind die Regeln
fr Bezieher von Renten, Versorgungsbe-
zgen, Arbeitslosengeld, Knstler und Pu-
blizisten oder Selbstzahler nicht dabei.
Die meisten Kassen lehnen das Zusatz-
beitragsverfahren ab. Ein solch kompli-
zierter Sozialausgleich wre gar nicht er-
forderlich, wenn man den Kassen ihre Bei-
tragsautonomie zurckgegeben htte und
zugleich einkommensabhngige Beitrge
erheben wrde, sagt Norbert Klusen,
Chef der Techniker Kasse. Die Arbeitge-
ber finden den Zusatzbeitrag gut, wollen
den Sozialausgleich aber bei den Kassen
ansiedeln. Herbert Rebscher, Chef der
DAK schlgt einen Kompromiss vor: So-
lange der durchschnittliche Zusatzbeitrag
zehn Euro nicht berschreitet, wre eine
Erstattung durch die Kasse auf Antrag der
Betroffenen ein schlankerer und pragmati-
scher Weg.
Herr Kampars, die Arbeitslosenquote
in Lettland ist seit einem Jahr von 17
auf 14 Prozent gesunken. Neben Litau-
en hat Lettland damit aber immer noch
die hchste Arbeitslosigkeit aller ehe-
mals kommunistischen EU-Staaten.
Wie viele Letten werden aus Perspektiv-
losigkeit nach Deutschland auswan-
dern, wenn ihnen vom 1. Mai an hier
die Arbeitsaufnahme erlaubt ist?
Unsere Regierung tut ihr Bestes, da-
mit die Menschen hierbleiben. Aber das
Gehaltsgeflle zu Deutschland ist riesig,
und es wird sich kurzfristig nicht deut-
lich ndern. Das durchschnittliche Mo-
natsgehalt in Lettland betrgt 600 Euro
netto. Es ist daher verstndlich, wenn
sich die Menschen fr Arbeitsangebote
in Deutschland interessieren. Mich strt
das nicht, da ich es aus einer eher globa-
len Perspektive betrachte: Wir sollten in
Europa offene Mrkte haben, auch fr
Arbeit. Sonst werden wir nicht auf Dau-
er wettbewerbsfhig mit starken Ln-
dern wie China und Brasilien bleiben.
40 000 Letten sind in den vergangenen
zwei Krisenjahren ausgewandert. Muss
Deutschland mit einem starken Zu-
strom nach dem 1. Mai rechnen?
Die Deutschen haben keinen Grund,
sich vor den Letten zu frchten. Unter-
nehmen in Lettland beklagen wie deut-
sche Unternehmen, dass sie oft keine
qualifizierten Mitarbeiter finden. Also
mssen wir die Menschen besser aus-
bilden, und zwar ber ganz Europa hin-
weg. Wir teilen die Prognose des deut-
schen Arbeitsministeriums, dass vermut-
lich nicht mehr als 100 000 Menschen
imJahr aus allen acht EU-Lndern nach
Deutschland auswandern werden, aus
Lettland knnten 1000 bis 2500 kom-
men. Auerdem kehren Auswanderer
oft nach einigen Jahren zurck, sind
dann erfahrener und besser ausgebildet
als zuvor. Also dient ein offener Arbeits-
markt zwei Zielen: die Leute besser zu
qualifizieren und das Gehaltsgeflle zwi-
schen den Lndern zu verringern.
In den Jahren 2009 und 2010 sind die
Gehlter in Lettlands Staatsunterneh-
men um 25 Prozent und in Privatunter-
nehmen um 10 Prozent gesunken. Wer-
den die Einkommen noch weiter sin-
ken?
Vor der Krise sind die Gehlter
schneller gestiegen als die Produktivitt.
Dadurch haben wir an Wettbewerbsf-
higkeit eingebt, die wir nun zurckge-
winnen mssen. Unsere Regierung setzt
zwei Prioritten: das Haushaltsdefizit zu
verringern und die Geschftsbedingun-
gen fr die Exportindustrie zu verbes-
sern. Unsere grten Fehler vor der Kri-
se waren, dass die damalige Regierung
einen Kreditboomzulie und zu stark in-
lndische Branchen wie Bau, Einzelhan-
del und Immobilien frderte. Dabei ist
Lettland ein kleiner Markt, unsere Zu-
kunft kann nur der Export sein.
Sehen Sie schon Erfolge?
Im ersten Quartal 2011 sind unsere
Ausfuhren etwa Holz und Edelholz,
Nahrungsmittel, Chemieprodukte und
Metalle um 32 Prozent gegenber dem
Vorjahresquartal gestiegen, whrend
der heimische Markt noch darniederlag.
2010 konnten wir den starken Einbruch
des Wirtschaftswachstums von minus
18 Prozent im Jahr 2009 stoppen. Nach
null Prozent im Jahr 2010 erwarten wir
in diesem Jahr 3,5 Prozent Wirtschafts-
wachstum und 4,5 Prozent im kommen-
den Jahr. Dies wre ein groer Sprung.
Er ist mglich, weil wir bei den Arbeits-
kosten an Wettbewerbsfhigkeit gewon-
nen haben. Wenn die Wirtschaft in die-
semJahr wieder wchst, werden sich die
Gehlter stabilisieren und hoffentlich
im Einklang mit der gesteigerten Pro-
duktivitt auch wieder zulegen.
Um das Staatsdefizit zu senken, hat
Ihre Regierung sowohl Einschnitte als
auch eine hhere Mehrwertsteuer be-
schlossen. Das wird wohl die Auswan-
derung eher frdern.
Das stimmt. Wir mussten schmerzhaf-
te Manahmen ergreifen. Wir haben
mehrere Steuern erhht, da unsere Re-
gierung das Haushaltsdefizit von 13,9
Prozent des Bruttoinlandsprodukts im
Jahr 2009 auf 4,2 Prozent in diesem und
2,5 Prozent im kommenden Jahr verrin-
gern will. Es stimmt auch, dass die zu-
stzlichen Steuerbelastungen hauptsch-
lich vom Konsum und von Kapitalanla-
gen getragen werden mssen. Es gibt
nicht viele Lnder in der Europischen
Union, die so konsequent voranschrei-
ten, um ihre Finanzprobleme zu lsen.
Wir planen, 2012 alle Maastricht-Krite-
rien zu erfllen, so dass wir den Euro im
Jahr 2014 einfhren knnten.
Lettland grenzt im Osten an Russland.
Dort gibt es einen groen Schwarz-
markt fr Zigaretten, Alkohol und
Benzin. Wie sehr schadet der Schmug-
gel ber die Grenze ehrlichen Unter-
nehmern?
Dies ist ein ernstes Problem, das auch
Polen, Estland und Litauen haben. Es be-
trifft jedes Unternehmen in Lettland,
vor allem in der Nhe der Grenze: Wie
kann man gegen Wettbewerber beste-
hen, die keine Steuern zahlen? Die Preis-
unterschiede betragen 70 bis 100 Pro-
zent, sie sind ein groer Treiber fr den
Schwarzhandel. Die Lsung in der Euro-
pischen Union ist nicht, die Grenzen
zu schlieen, sondern besser miteinan-
der zu kooperieren. Und mit Russland
sollte die EU Lsungen finden, auch
durch einen Beitritt Russlands zur Welt-
handelsorganisation WTO.
Was kann Ihre Regierung insgesamt
tun, um das Geschftsklima fr Unter-
nehmen in Lettland zu verbessern?
Wir denken, Haushaltskonsolidie-
rung ist ein Schlssel, um das Vertrauen
der Leute in dieses Land zurckzugewin-
nen. Die Euro-Einfhrung voranzutrei-
ben gehrt dazu. Wir schauen auch, wie
Deutschland nach dem Zweiten Welt-
krieg wieder aufgebaut wurde. Bisher
hatten wir fnf Behrden, die Staatsfi-
nanzierungen anbieten. Nun wollen wir
eine neue staatliche Entwicklungsbank
grnden, die hnlich wie die Kreditan-
stalt fr Wiederaufbau kleine und mittle-
re Unternehmen untersttzt. Ich bin al-
lerdings ein Verfechter von ausschlie-
lich profitablen Unternehmen und offe-
nen Mrkten. Deshalb lade ich deutsche
Unternehmen ein, hier zu investieren,
da wir eine wettbewerbsfhige Exportin-
dustrie haben, der es allerdings an Kapi-
tal zumWachstumfehlt. Mit mehr Inves-
titionen knnten auch die Gehaltsunter-
schiede schneller verschwinden. Es wird
aber lnger dauern, bis der Anreiz fr
Letten, in Deutschland zu arbeiten,
nicht mehr besteht.
Das Gesprch fhrte Hanno Muler.
Jeden Herbst schtzt die Regierung
die Ausgaben der Kassen fr das Fol-
gejahr. Steigen die schneller als die
festgelegten Einnahmen aus Beitr-
gen und Steuern, sollen Zusatzbeitr-
ge erhoben werden. Deren Hhe, ge-
teilt durch 50 Millionen GKV-Mitglie-
der, ergibt den durchschnittlichen Zu-
satzbeitrag. An diesem durchschnittli-
chen Zusatzbeitrag, der nichts mit
dem individuellen Zusatzbeitrag der
einzelnen Kassen zu tun hat, orien-
tiert sich der Sozialausgleich. Der
tritt in Kraft, wenn der (durchschnitt-
liche) Zusatzbeitrag mehr als 2 Pro-
zent des beitragspflichtigen Einkom-
mens ausmacht. Betrgt der Zusatz-
beitrag 10 Euro, das Einkommen
1000 Euro (berforderungsgrenze 2
Prozent, also 20 Euro), dann gibt es
keinen Sozialausgleich. Bei 450 Euro
Einkommen (berforderungsgrenze
9 Euro) wrde der Zusatzbeitrag den
Beschftigten um 1 Euro berfor-
dern. Der Arbeitgeber oder die Ren-
tenkasse wrde den an den Gesund-
heitsfonds abgefhrten Kassenbeitrag
automatisch um 1 Euro reduzieren.
Der Fehlbetrag im Fonds wrde aus
Steuergeldern aufgefllt. Dafr hat
der Finanzminister dem Fonds 2 Milli-
arden Euro berwiesen. ami.
ImGesprch: Artis Kampars, Wirtschaftsminister Lettlands
cag. TOKIO, 27. April. Die amerikani-
sche Ratingagentur Standard & Poors
hat eine weitere Herabstufung der Kre-
ditwrdigkeit Japans in Aussicht ge-
stellt. Sollte sich die Lage der ffentli-
chen Finanzen wegen der hohen Kosten
fr den Wiederaufbau der durch das Erd-
beben und den Tsunami vom 11. Mrz
zerstrten Regionen Japans weiter ver-
schlechtern, sei ein solcher Schritt mg-
lich, erklrte die Agentur am Mittwoch.
Japan verfgt derzeit mit AA noch
ber die vierthchste Ratingnote. Zu-
letzt hatte Standard & Poors die Note
vor etwa einem Jahr um eine Note ge-
senkt und das damals mit der sehr ho-
hen Staatsverschuldung Japans begrn-
det. Der Ausblick fr die Bonitt sinkt
nun von stabil auf negativ.
Japans Finanzminister Yoshihiko
Noda versicherte nach Bekanntwerden
der Herabstufung, dass die Regierung in
Tokio an einer Finanzreformund amAb-
bau der Staatsverschuldung festhalte. Ja-
pan ist mit mehr als dem Doppelten sei-
ner jhrlichen Wirtschaftsleistung ver-
schuldet, die Staatsschuld liegt aller-
dings zu mehr als 90 Prozent in den Hn-
den inlndischer Investoren. Der Wie-
deraufbau ist unsere wichtigste Aufga-
be, sagte Noda, aber auch die Fiskalre-
form werde schnell kommen. Die Regie-
rung erwgt, zur Finanzierung des Wie-
deraufbaus die Verbrauchssteuern von 5
auf 8 bis 10 Prozent zu erhhen oder
nach demVorbild des deutschen Solidari-
ttszuschlags zur Einkommensteuer ei-
nen Wiederaufbau-Soli einzufhren.
mas. BERLIN, 27. April. Der Druck aus
der Wirtschaft auf die Bundesregierung
wchst, die Steuerzahler in absehbarer
Zeit zu entlasten. Das Handwerk forderte
Union und FDP auf, mehr in der Finanzpo-
litik zu tun. Wir bentigen jetzt den Ein-
stieg in eine steuerliche Strukturreform,
sagte der Generalsekretr des Zentralver-
bands des Deutschen Handwerks (ZDH),
Holger Schwannecke. Nach seiner Auffas-
sung knnte fr den Mittelstand deutlich
mehr getan werden. Die Wirtschaft
braucht Verlsslichkeit. Ein Symbol dafr
wre etwa die Steuerpolitik. Was nicht
heie, dass die Entlastung sofort in Kraft
gesetzt werden msste. Aber es sei wich-
tig, dass die Bundesregierung das Problem
der steuerlichen berbelastung kleinerer
und mittlerer Einkommen angehe. Die
Zeit ist reif fr ein solches Signal, sagte er
der Passauer Neuen Presse. Zuvor hatte
der Deutsche Industrie- und Handelskam-
mertag (DIHK) eine Reform des Tarifver-
laufs der Einkommensteuer angemahnt.
Mit demAbbau der steilen Progression bei
unteren und mittleren Einkommen (Mit-
telstandsbauch) msse noch in diesem
Jahr begonnen werde, verlangte DIHK-
Prsident Hans Heinrich Driftmann in die-
ser Zeitung. An der Finanzierung der ber-
flligen Reform der Unternehmensteuern
knne sich die Wirtschaft durch Subventi-
onsabbau beteiligen.
Kurzfristig bleibt
das riesige Gehaltsgeflle
mas. BERLIN, 27. April. Eine Anglei-
chung der Rentensysteme im Osten und
Westen Deutschlands wird nicht von heu-
te auf morgen mglich sein. Vernderun-
gen im Rentenrecht erforderten aus Ver-
trauensschutzgrnden lange bergangs-
fristen, sagte ein Sprecher des Sozialmi-
nisteriums am Mittwoch in Berlin. Bis zu
einemeinheitlichen System wrden deut-
lich mehr als zehn Jahre vergehen. In ih-
rem Koalitionsvertrag haben Union und
FDP verabredet, ein einheitliches Renten-
system in Ost und West in dieser Legisla-
turperiode einzufhren. Derzeit ist der
Rentenwert, den man mit seinen Beitr-
gen erwirtschaftet, in Ostdeutschland
aufgrund des geringeren Lohnniveaus
niedriger als in Westdeutschland. Zum
Ausgleich werden die ostdeutschen Ren-
tenwerte hher bewertet. Die Regierung
stehe zum Koalitionsvertrag, betonte Re-
gierungssprecher Steffen Seibert. Einen
konkreten Zeitplan gebe es jedoch nicht.
Wie der Sprecher des Sozialministeriums
weiter berichtete, laufen derzeit die Ar-
beiten an demFundament fr diese Re-
form. Dazu gehrten Gesprche mit den
Ministerprsidenten der ostdeutschen
Lnder. Auch msse man die Mehrheits-
verhltnisse im Bundesrat bercksichti-
gen.
Ausblick fr Japans Bonitt sinkt
Ratingagentur: Wiederaufbau belastet Staatsfinanzen
Klagen ber den brokratischen Sozialausgleich
Minister Rsler will mehr Wettbewerb Kritiker befrchten mehr Brokratie. Foto dapd
So funktioniert der Sozialausgleich
Handwerk fordert
Steuerentlastung
Artis Kampars Foto Picture-Alliance
Einheitliche Rente
lsst auf sich warten
Der automatische Sozial-
ausgleich ist das Kernstck
der Finanzreform von Gesund-
heitsminister Philipp Rsler.
Unbrokratisch sollte er sein.
Das Gegenteil sei der Fall,
sagt die breite Kritikerfront.
7,5 Milliarden Euro Not-
kredit brauchte Lettland im
Jahr 2008. Die Konsolidierung
bringt harte Einschnitte fr
die 2,2 Millionen Einwohner.
Sie verdienen im Monat
durchschnittlich 600 Euro.
Wirtschaftsminister Kampars
glaubt dennoch, dass nicht
mehr als 2500 Letten nach
Deutschland zum Arbeiten
gehen werden.
DIE GENOSSEN-
SCHAFTLICHE IDEE
IST NICHT TROTZ,
SONDERN WEGEN
IHRER FAIRNESS
ERFOLGREICH.
Schn, dass auch Ulrich Wickert
von der genossenschaftlichen Idee
berzeugt ist. Wir tun allerdings
auch alles, damit die Menschen un-
sere Idee teilen: Wir beraten part-
nerschaftlich und fair, und wir
stellen bei allem, was wir tun, den
Menschen und seine Wnsche
in den Mittelpunkt. Zur Fairness
gehrt selbstverstndlich grt-
mgliche Transparenz, denn erst
wenn ein Mensch alles berblickt
und verstanden hat, kann er ent-
scheiden, was er wirklich will. Und
schon allein aus Respekt vor dem
Einzelnen hat bei uns immer nur
einer das letzte Wort: Sie.
Werte schaffen Werte.
werte-schaffen-werte.de
Zur Genossenschaftlichen FinanzGruppe Volksbanken Raiffeisenbanken gehren auerdem:
DG HYP Deutsche Genossenschafts-Hypothekenbank, Mnchener Hypothekenbank, VR LEASING und WL BANK.
SEI TE 14 DONNERSTAG, 28. APRI L 2011 NR. 98 FRANKFURTER ALLGEMEI NE ZEI TUNG Unternehmen
Der schwedische Netzwerkausrster
Ericsson hat dank des Trends zum mo-
bilen Internet-Surfen mit Multimedia-
handys imersten Quartal einen berra-
schend hohen Umsatz und Gewinn.
Nach einer langen Durststrecke zog die
Nachfrage Ende 2010 langsam an, seit
Anfang dieses Jahres erlebt das Unter-
nehmen in seiner Kernsparte ein
Comeback: Im Netzwerkgeschft stieg
der Umsatz mehr als ein Drittel. Insge-
samt hatte der Weltmarktfhrer fr die
Mobilnetz-Ausrstung 17 Prozent
mehr Umsatz. Das Unternehmen wies
insgesamt einen operativen Gewinn
ohne Einbeziehung der Gemein-
schaftsunternehmen wie etwa im
Handygeschft mit Sony von 6,3 Milli-
arden Kronen (rund 707 Millionen
Euro) aus. Der Umsatz belief sich dem-
nach auf 53,0 Milliarden Kronen (5,9
Milliarden Euro). Reuters
Auch der britische Chip-Designer
ARM profitiert krftig vom Smartpho-
neerfolg. Mit seiner in Handys domi-
nierenden Halbleitertechnologie mach-
te ARM im ersten Quartal ein berra-
schend gutes Geschft. Der Gewinn
stieg um 34 Prozent auf 50,8 Millionen
Pfund (rund 57 Millionen Euro), wie
das in Cambridge ansssige Unterneh-
men mitteilte. Der Umsatz erhhte
sich demnach um 26 Prozent auf 116
Millionen Pfund (rund 130 Millionen
Euro). Fr 2011 bekrftigte das Unter-
nehmen seinen Optimismus: Mit dem
Umsatz wrden mindestens die Markt-
erwartungen erfllt. Microsoft arbeitet
derzeit an einem Betriebssystem fr
ARM-Prozessoren, womit der Konkur-
renzdruck auf Platzhirsch Intel
wchst.Anfang Januar war der langjh-
rige Intel-Partner Microsoft auf die
ARM-Technologie eingeschwenkt und
hatte damit dem Erfolgskurs der Bri-
ten neue Impulse gegeben. Reuters
now. BRSSEL, 27. April. Wer in den
Niederlanden ein Navigationsgert des
Herstellers Tomtom erwirbt, kann mehr
oder weniger freiwillig zum Freund und
Helfer der Polizei werden. Ein Sprecher
der Amsterdamer Unternehmenszentra-
le besttigte am Mittwoch einen entspre-
chenden Bericht der niederlndischen
Tageszeitung AD. Demnach nutzen
die Polizeibehrden die von Tomtomver-
kauften Daten der tragbaren Navigati-
onsgerte dazu, den optimalen Standort
von Geschwindigkeitskontrollen oder
auch festen Radarfallen zu bestimmen.
Das ist eine etwas unangenehme ber-
raschung. Wir wussten das nicht. Wir
mssen zunchst einmal sehen, was wir
davon halten, zitierte die Nachrichten-
agentur ANP einen Tomtom-Sprecher.
Wie niederlndische Medien berichte-
ten, knnen Kufer von Navigationsger-
ten ihre Zustimmung dazu geben, ob sie
mit der anonymen Weitergabe von
Daten ber einen Zwischenhndler an -
nicht nher genannte - Dritte einver-
standen sind. In der Praxis knnen die
ber einen Chip erfassten Fahrdaten
ber das Internet weitergegeben werden,
sobald der Eigentmer eines Navigations-
gerts zustzliche Informationen zum
Beispiel neue Straenkarten ber ei-
nen Computer herunterldt. Mit Hilfe
des gesammelten Datenmaterials lieen
sich nicht nur Fahrgewohnheiten, son-
dern auch die Strecken besser ermitteln,
auf denen es hufig zu Staus komme, er-
luterte ein Tomtom-Sprecher. Whrend
die niederlndische Polizei von einem
schlauen Mittel spricht, zeigte sich Ver-
treter des niederlndischen Automobil-
clubs ANWB verstimmt. Der Benutzer
ist sich zweifellos nicht der Tatsache be-
wusst, dass er selbst die Polizei infor-
miert. Das darf nicht hinter seinem R-
cken geschehen, sagte ein ANWB-Spre-
cher. Die Weitergabe der Fahrdaten an
die Polizei wurden an dem Tag bekannt,
an dem der europische Marktfhrer fr
mobile Navigationsgerte mit enttu-
schenden Geschftszahlen fr das erste
Quartal aufwartete. Die Absatzverluste
konnten aber durch Zuwchse bei ande-
ren Produkten weitgehend wettgemacht
werden.
lid. NEW YORK, 27. April. Der amerika-
nische Online-Hndler Amazon.com gibt
das Geld mit vollen Hnden aus, um in
sein Wachstum zu investieren. Das Unter-
nehmen hat im vergangenen Quartal ei-
nen groen Umsatzsprung geschafft,
aber wegen noch strker steigender Kos-
ten schrumpfte der Gewinn. Auch fr das
zweite Quartal sagt Amazon rcklufige
Ergebnisse bei gleichzeitig deutlich stei-
genden Umstzen voraus. Der Aktien-
kurs verlor am Mittwoch zunchst rund 2
Prozent an Wert und notierte um178 Dol-
lar, erholte sich aber im Handelsverlauf
wieder.
Amazon ist seit Jahren dafr bekannt,
krftig zu investieren, aber in jngster
Zeit ist das Unternehmen dabei beson-
ders aggressiv vorgegangen. So weitet
Amazon sein Netz an Distributionszen-
tren rasant aus: Im vergangenen Jahr ka-
men 13 neue Warenlager hinzu, fr die-
ses Jahr sind bislang neun weitere Stand-
orte geplant, wobei Finanzvorstand Tom
Szkutak in einer Telefonkonferenz darauf
hinwies, dass sich diese Zahl angesichts
des starken Umsatzwachstums noch wei-
ter erhhen knnte. Etwa die Hlfte der
neuen Distributionszentren ist fr den
amerikanischen Heimatmarkt geplant,
der Rest im Ausland. Auch Deutschland
profitiert von den Investitionen: So kn-
digte Amazon in den vergangenen Mona-
ten neue Logistikzentren in Rheinberg
bei Duisburg sowie in Graben bei Augs-
burg an. An beiden Standorten sollen
rund 1000 feste Arbeitspltze geschaffen
werden.
Neben den Warenlagern flieen die In-
vestitionen von Amazon zum groen Teil
in neue Rechenzentren. Amazon will da-
mit sein wachsendes Geschft mit Dienst-
leistungen fr das sogenannte Cloud
Computing untersttzen. Amazon macht
sich den Trend zunutze, dass viele Unter-
nehmen Teile ihrer Informationstechnolo-
gie an Rechenzentren von externen
Dienstleistern auslagern, und bietet ent-
sprechende Kapazitten an. Amazon er-
lebte in dem Geschft vor wenigen Tagen
eine Panne: So kam es zu Ausfllen in ei-
nemder Rechenzentren, die bei einer Rei-
he von Kunden die Internetseiten lahm-
legten. Szkutak sagte zu dem Vorfall nur,
das Unternehmen arbeite daran, die Ursa-
che fr den Ausfall zu finden. Amazon
hat diese Cloud-Dienstleistungen vor we-
nigen Jahren als zustzliches Geschft ne-
ben dem Online-Handel aufgebaut,
macht aber keine Angaben, welche Um-
stze es bislang bringt.
Seinen Gesamtumsatz konnte Amazon
im ersten Quartal um 38 Prozent auf 9,9
Milliarden Dollar ausbauen. Das lag klar
ber den durchschnittlichen Analysten-
schtzungen von 9,5 Milliarden Dollar.
Wegen der steigenden Kosten betrug der
operative Gewinn diesmal nur 3,3 Pro-
zent des Umsatzes, vor einemJahr lag die-
se Marge noch bei 5,5 Prozent. Der Netto-
gewinn von Amazon schrumpfte um 33
Prozent auf 201 Millionen Dollar. Das Er-
gebnis je Aktie von 44 Cent verfehlte die
Erwartungen von Analysten um 17 Cent.
Fr das zweite Quartal sagt Amazon ein
operatives Ergebnis zwischen 95 Millio-
nen und 245 Millionen Dollar voraus.
Das wrde einem Rckgang zwischen 9
und 65 Prozent gegenber dem Vorjahr
entsprechen.
sch. HAMBURG, 27. April. Als der An-
ruf aus dem britischen Knigshaus kam,
ist mir beinahe das Herz stehengeblie-
ben, sagt KimWeisswange. Die Hambur-
ger Parfmeurin hat fr die Hochzeit von
Kate und William zwei persnliche Df-
te kreiert, die das Brautpaar am Abend
des 29. April von einem engen Familien-
mitglied geschenkt bekommt. Prinz Wil-
liam erhalte einen Duft nach einer Ver-
bindung aus Adlerholz mit englischem
Norfolk-Lavendel und Bergamotte in der
Kopfnote. Kates Parfm rieche indes-
sen nach verschiedenen Rosenessenzen
mit einer deutlichen Prsenz von Magno-
lien.
ber den Preis der Dfte schweigt
Weisswange, auch den Namen des Auf-
traggebers drfe sie nicht verraten. Nahe
liegt, dass es sich um Prinz Charles han-
delt, der seit 1995 persnliche Parfms
bei ihr bestellt. Doch das ist Spekulation.
Kontakt zur britischen Monarchie hat
die gebrtige Sdafrikanerin schon lan-
ge. Mit Lady Di vertrieb sie einst ein Par-
fm, dessen Erls einer Aids-Stiftung zu
Gute kam. Die Queen selbst erhielt drei
neue Dfte zum 80. Geburtstag. Auch an-
dere Prominente tragen die Parfms der
47 Jahre alten Weisswange. Auf ihrer
Kundenliste stehen Weltstars wie Madon-
na und Vivienne Westwood, die Film-
schauspieler Pierce Brosnan und Michel-
le Pfeiffer, der ehemalige Formel-1-Team-
chef Flavio Briatore und der Sultan von
Oman.
So viel Interesse wie die Dfte fr
Kate und William habe jedoch noch kei-
nes ihrer Parfms erregt, sagt Weisswan-
ge im Gesprch mit dieser Zeitung. Hun-
derte Anfragen fr Interviews seien aus
der ganzen Welt eingegangen. Aus der In-
dustrie habe sie sehr viel Geld angeboten
bekommen, damit sie die Hochzeitsparf-
me fr die Massenproduktion freigibt.
Aber wenn man das ein Mal macht, sind
alle Zugnge in diese Kreise weg, sagt
Weisswange, die seit 25 Jahren in der
Duftbranche arbeit.
Bereits als Kind ist sie mit ihrem Vater
ber die Mrkte in ihrer sdafrikani-
schen Heimat gegangen, wo viele Inder
therische le verkauften. Ich habe ihn
dann jedes Mal gebeten, mir eines der
teuren Flschchen zu schenken, so hatte
ich schon als Kind ein kleines Alchimis-
tenlabor, erzhlt sie. Auf Wunsch ihres
Vaters wurde Weisswange mit 14 Jahren
zunchst Fotografin. Es folgte eine Lehre
zur Schauwerbegestalterin, danach stu-
dierte sie Kommunikationsdesign.
Mit 23 Jahren entschloss sie sich, den
Traum ihrer Kindheit zu verwirklichen.
Weisswange zog in die Vereinigten Staa-
ten, um sich an einer Privatuniversitt
das Handwerkszeug einer Parfmeurin
anzueignen. Die horrenden Gebhren fi-
nanzierte sie sich durch Nebenjobs an
Filmsets in Los Angeles, wo sie die Stars
und Starlets schminkte und fotografierte.
Hier entwickelte sie auch die Idee fr in-
dividuelle Parfme. Ich dachte, hier bin
ich direkt bei meinen potentiellen Kun-
den. Nach dem Studium zog Weisswan-
ge nach Hamburg. Zunchst grndete sie
ihre eigene Firma, spter wurde sie Chef-
Parfmeurin des Parfmherstellers Capi-
tal Cosmetics. Die Firma beschftigt
zwlf Mitarbeiter, ber Umsatz und Ge-
winn will Geschftsfhrer Bjrn Schr-
der nicht sprechen. Nur so viel gibt er
preis: Weisswange sei das grte Kapital
der Firma, ohne sie sei alles nichts.
Auch Weisswange wei um ihren
Wert: Top-Parfmeure gibt es auf der
Welt so viele wie gute Formel-1-Fahrer.
Fr ihre Arbeit brauche sie Kreativitt
und ein fotografisches Gedchtnis fr
Dfte. Sobald sie einen Duft ein Mal ge-
rochen habe, knne sie ihn ein Leben
lang weiterverarbeiten und kombinieren.
Einen Nachteil bringe ihre feine Nase
allerdings mit sich. Man kann mich fol-
tern mit Dften, berichtet Weisswange.
In der Oper habe eine Dame neulich ge-
rochen wie eine alte Wand und der eiser-
ne Vorhang zusammen - der Kunstge-
nuss war dahin. Aus Furcht vor Gestank
fahre sie zudem grundstzlich nicht mit
der U-Bahn. Da nutze ich lieber meine
Vespa, sagt sie. Selbst im Winter und
bei Dunkelheit.
Tomtom-Daten fr die Polizei
Navigationsgertehersteller verkauft Informationen
fib. FRANKFURT, 27. April. Apple lenkt
imStreit umdie Speicherung der Ortsda-
ten von Benutzern der Mobiltelefone der
Marke iPhone ein. Wie der Vorstand des
amerikanischen IT-Unternehmens am
Mittwoch mitteilte, wird es von der kom-
menden Woche an eine Aktualisierung
des Betriebssystems der Gerte auf die
Mrkte bringen. Das Programm soll si-
cherstellen, dass weniger Daten von
Funknetzen gespeichert werden als bis-
her. Zudem sollen die Daten nicht mehr
unbefristet, sondern nur noch hchstens
sieben Tage gespeichert werden.
Damit solle einerseits der Daten-
schutz der Kunden erhht werden. Ande-
rerseits versucht sich Apple auf diese
Weise aus der Kritik zu bringen. In der
vergangenen Woche wurde mit der
Markteinfhrung einer neuen Software
von zwei unabhngigen Programmierern
bekannt, dass iPhones Geodaten der Nut-
zer wie den Aufenthaltsort und die Zeit
in einer Mobilfunkzelle oder Funknetz
(W-Lan) im groen Stil sammeln und
teilweise unverschlsselt auf den Ger-
ten speichert. Daraus lassen sich Bewe-
gungsprofile der Nutzer erstellen. Dar-
aufhin beschuldigten Datenschtzer das
Unternehmen, die Privatsphre von Mil-
lionen Kunden gezielt zu verletzen.
Apple bestreitet einen Datenmiss-
brauch. Die Informationen zu Ort und
Zeit der Aufenthalte von Kunden befn-
de sich lediglich auf den einzelnen Ger-
ten beziehungsweise auf den Compu-
tern, an welche die Handys angeschlos-
sen werden, um sie zu aktualisieren. Das
diene ausschlielich der Sicherstellung
permanenter Verbindungen der Mobilte-
lefone. So erfassen Mobiltelefone Dut-
zende Male am Tag den Aufenthaltsort
der jeweiligen Kunden. Die Ortsangaben
habe eine Genauigkeit bis zu 50 Metern.
Diese Geodaten werden verschlsselt
und anonymisiert und dann an Netzwerk-
rechner (Server) geschickt. Unverschls-
selte Daten liegen lediglich auf den ein-
zelnen Gerten. Sollten diese Angaben
unverschlsselt auf Server bertragen
werden, liegt nach Angaben von Apple
ein technischer Defekt vor.
Amazon erkauft sich Wachstum teuer
Der Online-Hndler enttuscht mit seinem Gewinn
rit. HAMBURG, 27. April. Die Deutschen
mssen fr ihre Lebensmittel in diesem
Jahr tiefer in die Tasche greifen. Die Ede-
ka-Gruppe, Deutschlands grter Lebens-
mittelhndler, rechnet mit einer Verteue-
rung von mindestens 2 Prozent. Dies sag-
te der fr den Wareneinkauf zustndige
Vorstand Gert Schambach auf der Bilanz-
pressekonferenz in Hamburg. Noch sei un-
klar, wie die Verbraucher auf die hheren
Preise reagierten. Denkbar sei, dass sie
verstrkt zu Sonderangeboten griffen, die
fr Hndler und Hersteller natrlich knap-
per kalkuliert seien als das normale Sorti-
ment, sagte Schambach.
Der genossenschaftlich strukturierte
Edeka-Verbund hat den Umsatz im ver-
gangenen Jahr um 3,4 Prozent auf 43,5
Milliarden Euro erhht und damit seine
Fhrungsposition gegenber den Verfol-
gern Rewe, Schwarz (Lidl, Kaufland) und
Aldi behauptet. Im laufenden Turnus
strebt der Vorstandsvorsitzende Markus
Mosa ein Wachstumvon 3 Prozent an. Ne-
ben demPreisauftrieb sind auch Neuerff-
nungen und bernahmen fr den erwarte-
ten Umsatzschub verantwortlich. Umwei-
e Flecken auf der Landkarte, etwa im
Rhein-Main-Gebiet oder in Nordrhein-
Westfalen, zu beseitigen, will Mosa jedes
Jahr 200 Edeka-Mrkte erffnen. Zu-
gleich sollen aber auch kleinere Lden
schlieen.
Weiter wachsen soll die Gruppe frei-
lich nicht nur auf dem Feld der Edeka-
Vollsortimentslden, von denen es heute
schon 7700 gibt. Auch die Zahl der Dis-
counter, die innerhalb der Gruppe unter
dem Namen Netto laufen, soll Jahr fr
Jahr um 250 Filialen steigen. Durch die
bernahme von Plus war dieses Geschft
sprunghaft auf 4000 Lden gestiegen.
Ich sehe ein Potential fr 5000 Netto-
Mrkte in Deutschland. Damit liegen wir
dann auf dem Niveau der Wettbewerber,
sagte Mosa. Netto fhrt deutlich mehr Ar-
tikel im Sortiment als Aldi oder Lidl, was
unter den selbstndigen Edeka-Hndlern
immer wieder fr Verdruss sorgt. Schlie-
lich erwchst ihnen dadurch Konkurrenz
aus dem eigenen Haus. Auf der anderen
Seite profitieren sie von der vergrerten
Einkaufsmacht der Gruppe.
Netto hat den Umsatz auf vergleichba-
rer Flche um2,7 Prozent auf 10,4 Milliar-
den Euro erhht. Das Ergebnis habe sich
verbessert, sagte Mosa, ohne Zahlen zu
nennen. Im selbstndigen Einzelhandel,
also in den unternehmergefhrten Ede-
ka-Geschften, habe man einen Umsatz
von 18,4 Milliarden Euro und eine opera-
tive Umsatzrendite von 4,2 Prozent er-
zielt. Im Konzernabschluss der Edeka
Zentrale AG steht ein Gewinn nach Steu-
ern von 152 (Vorjahr: 188) Millionen
Euro. Das sind 1 Prozent vom Umsatz.
Knigliche Dfte aus Hamburg
Die Software AG hat Umsatz und Ge-
winn im ersten Quartal dieses Jahres
gesteigert. Wie das Unternehmen mit-
teilt, stieg der Erls gegenber dem
gleichen Zeitraum des Vorjahres um 9
Prozent auf 272 Millionen Euro. Der
Reingewinn betrug 40 Millionen Euro
fast die Hlfte mehr als im gleichen
Zeitraumdes Vorjahres. Fr das laufen-
de Quartal geht der Vorstand von einer
weiteren Erhhung der Ergebnisse
aus. Am Ende des Gesamtjahres soll
der Umsatz zwischen 5 und 7 Prozent
gegenber dem Vorjahr gestiegen sein,
das Ergebnis nach Steuern zwischen
10 und 15 Prozent. Die Software AG
hatte im vergangenen Geschftsjahr
1,1 Milliarden Euro erlst. Der Nach-
steuergewinn belief sich auf 175 Millio-
nen Euro. Als Technologiefhrer fr
die IT-gesttzte Optimierung von Ge-
schftsprozessen haben wir uns eine
nachhaltige Position auf dem Welt-
markt gesichert, die wir kontinuierlich
durch organisches Wachstum und ge-
zielte Zukufe ausbauen wollen, sagte
Karl-Heinz Streibich, Vorstandsvorsit-
zender des zweitgrten deutschen
Softwarehauses. Die Software AG hat-
te im vergangenen Jahr den deutschen
Konkurrenten IDS Scheer AG fr rund
eine halbe Milliarde Euro bernom-
men und so die Angebotspalette ausge-
baut. Das Ergebnis im ersten Quartal
profitierte im Vergleich zum Vorjahr
von schwcheren Wechselkursen des
Euro, ein Vorteil, der sich nach Ein-
schtzung des Vorstands in den kom-
menden Quartalen voraussichtlich
nicht noch einmal einstellen wird. fib.
Der schwedische Elektrogerteherstel-
ler Electrolux hat im ersten Quartal
nur halb so viel verdient wie imVorjah-
reszeitraum. Das Management um den
zum Jahreswechsel an die Stelle von
Hans Strberg getretenen Vorstands-
vorsitzenden Keith McLoughlin be-
grndete den Rckgang des Nettoer-
trags von 911 auf 457 Millionen Kro-
nen (51 Millionen Euro) bei einem um
7 Prozent auf 23,4 Milliarden Kronen
gesunkenen Umsatz mit gestiegenen
Einkaufspreisen fr Plastik. Insgesamt
kalkuliert der Konzern damit, dass er
in diesem Jahr 2 Milliarden Kronen
mehr fr Rohstoffe ausgeben wird als
2011. Gleichzeitig sei der Preisdruck
fr Khlschrnke und Staubsauger auf
dem amerikanischen Markt gestiegen.
Dennoch sollen die Preise fr Electro-
lux-Gerte imzweiten Quartal steigen.
Neue Marktanteile sollen knftig vor
allem innovative Produkte gewinnen,
die unter demMarkennamen AEGver-
trieben werden sollen. Electrolux hat
die Hausgertesparte des einstigen
AEG-Konzerns 1994 bernommen
und 2007 die Fertigung in Nrnberg ge-
schlossen. lzt.
Ericsson profitiert von Handys
Chipdesigner ARMoptimistisch
tih. FRANKFURT, 27. April. Der Soft-
ware-Pakt zwischen Nokia und Micro-
soft fhrt zu einschneidenden Konse-
quenzen fr die Mitarbeiter des Handy-
Herstellers. Insgesamt 4000 Beschftig-
te mssen gehen, weitere 3000 Stellen
werden an die Beratungs- und Outsour-
cingfirma Accenture ausgelagert, wie
Nokia am Mittwoch bekanntgab. Damit
besttigen sich in etwa die Prognosen
von Arbeitnehmervertretern, die einen
Verlust von 6000 Arbeitspltzen befrch-
tet hatten. Deutschland werde mit Aus-
nahme einiger weniger Individuen
nicht betroffen sein, versicherte ein Fir-
mensprecher dieser Zeitung. Im Gegen-
teil gehe man davon aus, dass die beiden
groen Forschungs- und Entwicklungs-
standorte in Ulm und Berlin weiter
wachsen, fgte er hinzu.
Mit der Ankndigung haben die Fin-
nen nun erstmals klargestellt, was die
knftige Zusammenarbeit mit dem Soft-
warekonzern Microsoft fr die eigenen
Mitarbeiter bedeutet. Nokia-Chef Ste-
phen Elop hatte im Februar die neue
Strategie prsentiert, die 2013 Kosten
von einer Milliarde Euro sparen soll. Da-
nach setzt der heftig unter Druck gerate-
ne Handyweltmarktfhrer bei der Aus-
stattung seiner Gerte knftig nicht
mehr in erster Linie auf das eigene Be-
triebssystem Symbian, sondern auf
Windows Phone 7. Zwar will man auch
weiterhin noch Symbian-Handys verkau-
fen, doch mit dem Schwenk auf das Mi-
crosoft-Betriebssystem schrumpft der
Bedarf an entsprechenden Fachleuten.
Jedoch will Nokia den Eindruck vermei-
den, man wolle das bei Kunden eher un-
beliebte System auf einen Schlag vllig
aufgeben. So sollen der Symbian-Be-
reich und 3000 Mitarbeiter an Accentu-
re bergehen, whrend das Outsour-
cing-Unternehmen imGegenzug als An-
bieter fr Nokia fungieren soll. Betrof-
fen sind den Angaben zufolge vor allem
Mitarbeiter in China, Finnland, Indien,
Grobritannien und den Vereinigten
Staaten. Die bergangsvereinbarung
mit Accenture soll bis Ende 2011 reali-
siert werden. Die Stellenstreichungen
sollen Dnemark, Finnland und Gro-
britannien treffen und bis Ende 2012 ab-
geschlossen sein. Nokia-Chef Elop
sprach von einer schwierigen Realitt.
Man arbeite jedoch eng mit Beschftig-
ten und Partnern zusammen, um lang-
fristige Wiedereinstellungsprogramme
zu identifizieren. An der Brse kamen
die Krzungsplne gut an. Der Aktien-
kurs des Handyherstellers zog am Mitt-
woch zeitweise um mehr als zwei Pro-
zent an. (Kommentar, Seite 18)
Apple lenkt im Streit
um Datensammlung ein
Die Software fr das iPhone wird aktualisiert
SEOUL, 27. April (dpa). Der sdkorea-
nische Hersteller LG Electronics hat da-
mit zu kmpfen, dass sein Geschft mit
Smartphones schleppend luft. Im ers-
ten Quartal 2011 fiel unterm Strich ein
Verlust von 16 Milliarden Won (etwa
10,1 Millionen Euro) an, wie der Kon-
zern am Mittwoch mitteilte. Im Jahr zu-
vor hatte LG noch einen berschuss
von 674,6 Milliarden Won erzielt. Der
Umsatz ging im Jahresvergleich um 0,4
Prozent auf 13,2 Billionen Won leicht zu-
rck. Es war der zweite Quartalsverlust
in Folge. Er fiel jedoch geringer aus als
imSchlussquartal 2010. LGist der zweit-
grte Hersteller von TV-Gerten hin-
ter Samsung Electronics. Im Geschft
mit Handys ist LG die weltweite Num-
mer drei nach Nokia und Samsung, bei
Smartphones verpasste LG allerdings
den Anschluss. Den Abstand hofft der
Konzernmit neuen Modellen in diesem
Jahr verringern zu knnen. LG erwarte
ein solides Wachstum im zweiten
Quartal 2011. dpa
in Millionen Euro 1. Qu. 10 1. Qu. 11 in Proz.
Umsatz 250,3 72,6 -70,9
Betriebsergebnis 46,6 60 +28,7
Reingewinn 28 40 +42,9
Mittelzufluss 59,8 49,1 -17,9
in Millionen Kronen 1. Qu.10 1. Qu.11 in Proz.
Umsatz 25 133 23 436 -7
Betriebsergebnis 1231 696 -43
Ergeb. v. Steuern 1211 637 -47
Nettogewinn 911 457 -50
Lebensmittel werden teurer
Edeka rechnet mit Preisanstieg von 2 Prozent / Zahl der Filialen soll weiter steigen
Wenn Kate Middleton und
Prinz William am Freitag in
London heiraten, knallen in
einer kleinen Hamburger Firma
die Korken. Im Auftrag des
Knigshauses hat die Star-
Parfmeurin Kim Weisswange
zwei Hochzeitsparfme fr
das Brautpaar entwickelt.
Nokia streicht 7000 Stellen
Deutschland ist von Umorganisation nicht betroffen
LG Electronics
erneut mit Verlust
Amazon in Zahlen
in Millionen Dollar
1.
Quartal
2010
1.
Quartal
2011
Vern-
derung
in Proz.
Umsatz 7131 9857 + 38
Ausgaben im
betrieblichen Geschf t 6737 9535 + 42
Betriebsergebnis 394 322 - 18
Nettoergebnis 299 201 - 33
Quelle: Unternehmensangaben
Unternehmen
in Zahlen
Duftmarken aus Hamburg: Kim Weisswange prsentiert ihre Parfm-Kreationen fr das britische Hochzeitspaar Foto dpa
Die deutschen Forschungs-
und Entwicklungsstandor-
te sollen weiter wachsen,
sagte ein Nokia-Sprecher.
Software AG steigert Ergebnis
Electrolux hofft auf AEG-Gerte
FRANKFURTER ALLGEMEI NE ZEI TUNG DONNERSTAG, 28. APRI L 2011 NR. 98 SEI TE 15 Unternehmen
Der britische Pharmakonzern Glaxo
Smith Kline hat in den ersten drei Mo-
naten des laufenden Geschftsjahres
dank Einsparungen mehr verdient als
im Vorjahr. Unter dem Strich sei der
berschuss nach Steuern und vor Re-
strukturierungen um neun Prozent auf
1,69 Milliarden Pfund (rund 1,9 Mrd
Euro) gestiegen, teilte Glaxo Smith
Kline am Mittwoch mit. Operativ wur-
de ein Ergebnis von 2,170 Milliarden
nach 2,395 Milliarden Pfund im Vor-
jahr ausgewiesen. Beim Umsatz litt
Glaxo unter der Konkurrenz billigerer
Nachahmermedikamente. Der Umsatz
ging zu konstanten Wechselkursen um
zehn Prozent auf 6,585 Milliarden
Pfund zurck. Wie andere groe Phar-
makonzerne konnten sich die Briten
nicht den Auswirkungen der Gesund-
heitsreform in Amerika und den Preis-
krzungen bei Arzneimitteln in Euro-
pa entziehen. Whrend die Erlse in
den Schwellenlndern anzogen, gin-
gen die Umstze in Amerika und in Eu-
ropa zurck. dpa
cru. FRANKFURT, 27. April. Volkswagen
kommt dem Ziel rasch immer nher, zum
Weltmarktfhrer in der Autoindustrie zu
werden. Im ersten Quartal dieses Jahres
hat der Konzern aus Wolfsburg mehr Au-
tos verkauft und auch mehr Umsatz und
Gewinn erwirtschaftet als jemals zuvor.
Vor allem wegen der stark wachsenden
Nachfrage in China kletterte der Umsatz
um fast ein Drittel auf knapp 38 Milliar-
den Euro, der Nettogewinn verdreifachte
sich auf 1,7 Milliarden Euro. Der Verlauf
des ersten Quartals zeigt die Strke und
Robustheit des Volkswagen-Konzerns,
sagte VW-Chef Martin Winterkorn zur
Verffentlichung des Quartalsberichts
am Mittwoch in Wolfsburg.
Obwohl VWimMrz fr mehr als 3 Mil-
liarden Euro die Porsche Salzburg Hol-
ding den grten Autohndler Europas
von den Eigentmerfamilien Pich und
Porsche bernommen hat und sich zu-
gleich amKarbonfaserhersteller SGL Car-
bon beteiligte, erhhte sich der Bargeldbe-
stand in der Kasse auf fast 20 Milliarden
Euro. Fr das Gesamtjahr geht VW trotz
der Schwierigkeiten durch schwankende
Zinsen, Wechselkurse und Rohstoffpreise
davon aus, dass Umsatz und operatives Er-
gebnis die Rekordwerte des Vorjahres
abermals bertreffen werden. Der Kurs
der VW-Vorzugsaktie stieg daraufhin um
4,6 Prozent auf 126,30 Euro.
Vorstandschef Winterkorn will den
Konzern eigentlich erst bis 2018 an die
Weltspitze fhren. Mittlerweile sind je-
doch alle Voraussetzungen gegeben, um
das Ziel noch viel frher zu erreichen. Im
ersten Quartal dieses Jahres hat VW zum
ersten Mal mehr Autos verkauft als Toyo-
ta. Von Januar bis Mrz steigerte VW den
Absatz um 14 Prozent auf 2 Millionen Au-
tos. Der bisherige Weltmarktfhrer Toyo-
ta dagegen verkaufte im selben Zeitraum
nur noch knapp 1,9 Millionen Wagen, wie
eine Konzernsprecherin auf Anfrage sag-
te. Der japanische VW-Rivale ist gleich
doppelt geschwcht: Toyota hatte im ver-
gangenen Jahr mehrere Millionen fehler-
hafte Autos in die Werksttten zurckru-
fen mssen. Das schwchte den Ruf der
Marke. Derzeit kann der Konzern zudem
nur mit halber Kraft produzieren, weil
das Erdbeben, die Flutwelle und der
Atomunfall in Fukushima vor sieben Wo-
chen die eigenen Fabriken in Japan und
die Fabriken einiger Zulieferer dort ganz
oder teilweise lahmlegten.
Vor allem auf dem Heimatmarkt in Ja-
pan hat Toyota viel Absatz eingebt,
sagt Christoph Strmer vom Prognosein-
stitut IHS Automotive. Hinzu kmen sta-
gnierende Verkufe in China und Europa.
ImLaufe des zweiten Quartals drfte sich
der Vorsprung von VW vor Toyota sogar
noch vergrern. Dennoch knnte sich
2011 vielleicht auch wieder der amerika-
nische General-Motors-Konzern an die
Weltspitze setzen. Toyota hatte GM im
Jahr 2008 erstmals berholt. ImJahr 2010
lag VW beim Absatz mit 7,1 Millionen
Fahrzeugen auf Platz drei der Weltranglis-
te. Toyota verkaufte 8,4 Millionen Autos,
bei GM waren es 8,39 Millionen.
Fr VW laufen die Geschfte im Mo-
ment so gut, dass das Bargeld anhuft: Fi-
nanzchef Hans Dieter Ptsch verfgt mitt-
lerweile ber eine Kasse von 20 Milliar-
den Euro. Damit mssen etliche Expansi-
onsvorhaben finanziert werden. Neben
den Investitionen in neue Produkte, Tech-
nik und Fabriken stehen auch mehrere
bernahmen im Milliardenwert an. So
hat VW-Aufsichtsratschef Ferdinand
Pich mehrfach sein Interesse an einer
bernahme des zu Fiat gehrenden italie-
nischen Autoherstellers Alfa Romeo be-
kundet selbst wenn die Marke eigent-
lich nicht zum Verkauf steht. Auch ein
Einstieg beimjapanischen Lastwagenher-
steller Isuzu als vierzehnter Marke im
Konzern wurde von VW geprft ebenso
wie eine Fusion der beiden Lastwagenher-
steller MANund Scania, an denen VWbe-
teiligt ist. Darber hinaus wird VW wohl
die zweite Hlfte des Sportwagenherstel-
lers Porsche bernehmen und den Anteil
von 20 Prozent am japanischen Kleinwa-
genhersteller Suzuki weiter ausbauen.
Umso mehr schmerzen Schwachstellen
im Konzern: Das Geschft in Amerika,
wo gerade ein fr den dortigen Markt neu
entwickelter Billig-Passat erstmals wie-
der in einer eigenen VW-Fabrik in Chat-
tanooga vomBand luft, kommt nur lang-
samvoran. Sorgen bereitet auch die spani-
sche Tochtergesellschaft Seat: Die Marke
aus Martorell schaffte es zwar, den Ver-
lust um 90 Prozent zu reduzieren, liegt
aber noch mit 12 Millionen Euro im Mi-
nus. Risiken drohen durch Engpsse bei
Zulieferern in Japan: Laut Finanzchef
Ptsch knnten Automodelle mit be-
stimmten Ausstattungen vorbergehend
knapp werden. (Kommentar, Seite 18)
du. ZRICH, 27. April. Die Belebung der
Weltwirtschaft, das Streben nach mehr
Energieeffizienz infolge des lpreisan-
stiegs, die Erneuerung und Erweiterung
von Stromnetzen sowie der Ausbau erneu-
erbarer Energien haben dem Elektrokon-
zern ABB im ersten Quartal zweistellige
Zuwachsraten in Auftragseingang, Um-
satz und Ertrag beschert.
Der Auftragsbestand erreichte mit plus
15 Prozent gegenber dem Vorjahr sogar
den Rekordwert von 29 Milliarden Dollar,
heit es im jngsten Zwischenbericht. Im
Umsatz legte der Konzern um 21 Prozent
nominal und 18 Prozent in Lokalwhrun-
gen auf 8,4 Milliarden Dollar zu. Hier
spielte auch die Ende Januar vollzogene
Groakquisition des amerikanischen In-
dustriemotorenherstellers Baldor Elec-
tric eine bedeutende Rolle. Bezogen auf
das operative Ergebnis vor Zinsen, Steu-
ern und Abschreibungen (Ebitda), verbes-
serte sich ABB im Quartal um 37 Prozent
auf 1,3 Milliarden Dollar. Das entspricht
einer Rendite von 15,7 Prozent. Baldor al-
lein erreichte 21 Prozent, sagte ein Unter-
nehmenssprecher ergnzend.
Im Quartalsbericht heit es nur vage,
die neue Tochtergesellschaft habe zum
Gesamtergebnis einen groen Beitrag
geleistet. Unter dem Strich weist der
ABB-Konzern mit seinen beiden groen
Arbeitsgebieten Strombertragung und
-verteilung sowie Automatisierung 655
Millionen Dollar oder 41 Prozent mehr
als im ersten Quartal 2010 aus. Im Fall
weiterer Zukufe bleibt Nordamerika be-
sonders im Visier von ABB, deutete Vor-
standsvorsitzender Joe Hogan in einer Te-
lefonkonferenz an. Bei einem Zuwachs
imAuftragseingang um25 Prozent (in Lo-
kalwhrungen) auf 10,4 Milliarden Dol-
lar erhielt der Konzern aus Europa 18 Pro-
zent mehr Bestellungen.
Begnstigt von Baldor, kam ABB in
Amerika um 41 Prozent voran. In Asien
zogen die Bestellungen um 39 Prozent an,
angetrieben von plus 70 Prozent in China.
Im Nahen Osten und Afrika konnten die
krftig wachsenden Auftrge in der Pro-
zessautomation die Schwche in den
Energietechniksystemen nicht vllig aus-
gleichen, so dass der Gesamtumfang um
6 Prozent schrumpfte. Kostensenkungen
in diesem Jahr von rund einer Milliarde
Dollar drften den Druck auf Preise und
Kosten von ABB ausgleichen, sagte Fi-
nanzchef Michel Demar in der Telefon-
konferenz. 60 bis 70 Prozent Entlastung
sollen dabei aus gnstigeren Einkufen
kommen.
Fr den weiteren Jahresverlauf geht Ho-
gan davon aus, dass die frhzyklischen
Geschftsfelder von der unverndert star-
ken Industrienachfrage profitieren. Zu-
gleich sieht er positive Anzeichen fr
eine Erholung der sptzyklischen Ge-
schfte in der Energietechnik und in der
Automation. Die Produkte aus dem Be-
reich Energietechnik gerieten, trotz eines
Auftragszuwachses von 15 Prozent etwa
fr Transformatoren aus China, zuletzt be-
sonders unter Preisdruck.
Der niederlndische Spezialchemie-
konzern DSM rechnet nach einem un-
erwartet gut verlaufenen ersten Quar-
tal fr die kommenden Monate eben-
falls mit blendenden Geschften.
Wir erwarten, dass 2011 eine starkes
Jahr fr DSM wird, sagte der Vor-
standsvorsitzende Feike Sijbesma.
Fr das erste Quartal wies der in Heer-
len, unweit von Aachen, ansssige
Konzern auf vergleichbarer Grundla-
ge ein Umsatzplus von 16 Prozent
aus, der Reingewinn stieg im Jahres-
vergleich um 27 Prozent. Finanzvor-
stand Rolf-Dieter Schwalb bekrftig-
te, dass DSM nach dem Kauf der ame-
rikanischen Gesellschaft Martek, ei-
nem Hersteller von Zutaten fr Nah-
rungsmittel, weitere bernahmen pla-
ne. Wir sind an mehreren Projekten
dran, unsere Kasse ist gut gefllt,
sagte Schwalb dieser Zeitung. Ein Zu-
kauf in der zuletzt schwchelnden
Pharmabranche sei nicht vorgesehen.
Ausdrcklich schloss er bernahmen
in den Sparten Nahrungsmittel und
Werkstoffe sowie des noch kleinen,
aber rasch expandierenden Geschfts-
zweigs Biomedizin nicht aus. Mit dem
vollzogenen Verkauf eines Groteils
seiner klassischen Geschftsfelder
der Grochemie wolle DSM weniger
von zyklischen Schwankungen abhn-
gig sein. now.
Volkswagen berholt Toyota
cru. FRANKFURT, 27. April. Das Ge-
schft der Lastwagenhersteller
brummt wieder. In Europa stieg der Ab-
satz von Nutzfahrzeugen laut Bran-
chenverband Acea im ersten Quartal
um 15 Prozent auf 500 000 Fahrzeuge.
Besonders stark wuchs die Nachfrage
nach schweren Lastwagen. Die schwe-
dischen Hersteller Volvo und Scania
meldeten am Mittwoch krftige Um-
satz- und Gewinnsteigerungen im ers-
ten Quartal. Europas Marktfhrer Vol-
vo erhhte seinen Umsatz um ein Vier-
tel auf 8 Milliarden Euro und verdop-
pelte den Gewinn auf 470 Millionen
Euro. Der scheidende Volvo-Chef Leif
Johansson sagte, in den Industrieln-
dern erhole sich der Markt, und in Chi-
na, Indien und Brasilien wachse er krf-
tig. Besser ausgelastete Fabriken ht-
ten die Marge auf 9 Prozent verbessert.
Der deutlich kleinere und profitablere,
mehrheitlich zum VW-Konzern geh-
rende Rivale Scania, der bald eine
bernahmeofferte fr den Konkurren-
ten MAN aus Mnchen vorlegen knn-
te, steigerte seinen Umsatz um ein
Viertel auf 2,3 Milliarden Euro und
den Gewinn auf 280 Millionen Euro.
Die Marge stieg laut Vorstandschef
Leif stling auf 16 Prozent ein Spit-
zenwert in der Branche. Daimler will
seine Zahlen am Freitag vorlegen,
MAN am Dienstag nchster Woche.
Der Minicomputerhersteller Kontron
hat im ersten Quartal hat dank des
Nachfrageaufschwungs einen starken
Umsatz- und Gewinnschub verzeich-
net. Die Echinger bertrafen dabei die
Erwartungen am Markt. Der Umsatz
legte um ein Drittel auf 130 Millionen
Euro zu. Der operative Gewinn stieg
von 3 Millionen Euro auf 7,4 Millionen
Euro, der berschuss verbesserte sich
von 2 Millionen auf 5,2 Millionen
Euro. Kontron zeigte sich zuversicht-
lich fr die Geschftsentwicklung. Die
starke Dynamik werde sich im zweiten
Quartal fortsetzen. Fr das Gesamtjahr
konkretisierte Kontron die Umsatzpro-
gnose von bis zu 550 Millionen Euro
auf zirka 550 Millionen Euro. dpa
Der Boom in der Automobilindustrie
hat die Geschfte von Saarstahl befl-
gelt. Der Aufschwung sei so schnell ge-
kommen wie der Abschwung, sagte
der Vorstandsvorsitzende Klaus Harste
in Vlklingen. Nach einemherben Vor-
jahresverlust weist der Stahlkocher fr
2010 wieder einen Betriebsgewinn von
422 Millionen Euro aus. In dieser Zahl
spiegelt sich nach Darstellung des Un-
ternehmens auch ein knapp dreistelli-
ger buchhalterischer Gewinn als Folge
neuer Bilanzrichtlinien. berdies
macht sich die Beteiligung an der Dil-
linger Htte mit einem anteiligen Ge-
winn von gut 100 Millionen Euro posi-
tiv bemerkbar. Der Umsatz erreichte
mit 2,3 Milliarden Euro fast wieder das
Rekordniveau von 2008. Saarstahl
habe das Produktportfolio auf an-
spruchsvollere Stahlqualitten umge-
stellt und sich von Standardprodukten
getrennt. Diese Strategie zeigt Wir-
kung. Nachdemder Konzern 2010 we-
gen der Wartung eines Hochofens vor-
bergehend sogar einen Roheisen-Eng-
pass zu verkraften hatte, werde im ers-
ten Halbjahr 2011 eine weitere Nor-
malisierung der Liefermengen ange-
strebt. Die Auslastung sei hoch, die
Nachfrage gut. tag.
ols. STUTTGART, 27. April. Der Auto-
hersteller Porsche ist gut in das Jahr
2011 gestartet und hat einen deutlich
hheren Betriebsgewinn erwirtschaf-
tet. Das operative Ergebnis habe sich
von Januar bis Mrz auf 496 Millionen
Euro mehr als verdoppelt, teilte die
Porsche AGin Stuttgart mit. Es sei wei-
terhin eine deutlich zweistellige ope-
rative Umsatzrendite erreicht worden.
Die Erlse seien um 10 Prozent auf 2,3
Milliarden Euro geklettert. Der Vor-
standsvorsitzende Matthias Mller sag-
te: Die Entwicklung im ersten Quar-
tal war hervorragend. Porsche fhrt
weiterhin einen profitablen Wachs-
tumskurs. Mit dem eingenommenen
Geld knnten knftige Fahrzeugpro-
jekte wie geplant finanziert werden,
sagte Finanzvorstand Lutz Meschke.
Porsche will unter dem Namen Cajun
einen kleinen Bruder zum erfolgrei-
chen Gelndewagen Cayenne auf den
Markt bringen. Das Sportwagenge-
schft gehrt knapp zur Hlfte dem
Volkswagen-Konzern, die andere Hlf-
te besitzt weiterhin die Dachgesell-
schaft Porsche SE. Von Januar bis
Mrz verkaufte Porsche mehr als
23 400 Fahrzeuge. Das waren 13 Pro-
zent mehr als vor Jahresfrist. Beliebt
waren die Autos der Schwaben vor al-
lem in Amerika und Europa. Der Ver-
kauf des Gelndewagens Cayenne leg-
te als einzige der vier Baureihen um 62
Prozent auf 11 487 verkaufte Wagen
zu. Wegen des Absatzwachstums er-
hhte sich die Zahl der Mitarbeiter im
Vergleich zumJahresende um drei Pro-
zent auf rund 13 500 Beschftigte.
Fr die Wolfsburger beginnt ein spannendes Rennen um die Welt-
spitze in der Autoindustrie. Im Wettbewerb mit General Motors
und dem japanischen Rivalen Toyota hat der deutsche Hersteller
krftig aufgeholt: Im ersten Quartal hat VW zum ersten Mal mehr
Autos verkauft als Branchenfhrer Toyota. Die Brse jubelt.
in Millionen Euro 2009 2010 in Proz.
Produktion (Mio. t) 1341 2021 +50,7
Umsatz 1370 2296 +67,6
Betriebsergebnis -119 442
Beschf tigte 7229 7176 -1
kn. MNCHEN, 27. April. Nach dem
Ausrutscher 2009 und dem Brcken-
jahr 2010 will die Krones AG nun wieder
an das hohe Vorkrisenniveau anknpfen.
Wir liebugeln mit den Zahlen des Jahres
2008, formulierte Hans-Jrgen Thaus, Fi-
nanzvorstand des grten Getrnke- und
Verpackungsmaschinenherstellers am
Mittwoch seinen Anspruch fr 2011. Der
gute Auftakt im ersten Quartal mit einem
unverndert lebendigen Bestellverhalten
besttige ihn. Damit zeichnen sich Rekord-
werte im Umsatz mit einem erwarteten
Anstieg von etwa 10 Prozent auf rund 2,4
Milliarden Euro ab. Der Jahresberschuss
drfte auf mehr als 100 Millionen Euro
steigen, womit die bisherige Hchstdivi-
dende von 0,70 Euro in greifbare Nhe
rckt.
Abgehakt ist das Krisenjahr 2009 nicht,
als der Marktfhrer aus dem oberpflzi-
schen Neutraubling erstmals in der Unter-
nehmensgeschichte Verluste schreiben
musste. Fr Thaus ist die Zeit der linea-
ren Zuwchse vorbei. Er und Vorstands-
vorsitzender Volker Kronseder, der mit sei-
ner Familie 53,71 Prozent der Aktien des
M-Dax-Konzerns hlt, stellen sich auf
schwankungsanfllige Zeiten ein. Es wer-
de Trendumbrche geben, sagte der Fi-
nanzchef. Mit einer strategischen Neuaus-
richtung und mit neuen Steuerinstrumen-
ten unter dem Schlagwort Value (Wer-
te) wolle sich Krones gegen Unsicherhei-
ten wappnen und ein ertragsorientiertes
Wachstum in den nchsten fnf Jahren er-
mglichen. Auf der Umsatzseite wird die
Produktpalette in der gesamten Prozess-
kette von der Abfll- und Verpackungs-
ber die Prozess- bis hin zur Materialfluss-
technik ausgebaut und der Fokus auf das
zukunftstrchtige mittlere Preissegment
gerichtet. Auf der Kostenseite sollen die
Produktionsprozesse weiter standardisiert
und die Flexibilitt erhht werden.
Krones will so mit dem Markt oder gar
berdurchschnittlich wachsen, dem jhrli-
che Zuwachsraten von 7 Prozent unter-
stellt werden. In der Planung sind Umsatz-
und Gewinnkorridore festgelegt. Linear
wrde der Umsatz von 2,37 (2011) auf
3,15 Milliarden Euro (2015) steigen; im
gnstigsten Fall gar von 2,6 auf 3,45 Milli-
arden Euro. Bezogen auf das Ergebnis vor
Steuern, hlt das Unternehmen am Ziel
fest, von 2012 an eine Rendite von mindes-
tens 7 Prozent zu erzielen. Dieses Jahr soll
die Umsatzrendite mehr als 5 (2010: 3,3)
Prozent erreichen. So knnte sich das
Bruttoergebnis in der Fnf-Jahres-Periode
von 119 Millionen Euro auf 220 Millionen
Euro verbessern, imgnstigsten Fall sogar
von 170 auf 280 Millionen Euro.
Die anvisierten Ergebnisse strebt Thaus
trotz der andauernden Marktwidrigkeiten
an. Wir mssen auch knftig mit den ka-
putten Preisen fertig werden, zog der Fi-
nanzchef die Lehren aus dem harten Kon-
kurrenzkampf der vergangenen Jahre.
Wir verspren nach wie vor einen star-
ken Wettbewerbsdruck in einemsich erho-
lenden Markt, beschrieb Kronseder die Si-
tuation. Krones steht besser da als die Kon-
kurrenten. Das Unternehmen scheint
wohl der einzige wichtige Marktteilneh-
mer zu sein, der profitabel arbeitet. So
schreibt die franzsische Sidel-Gruppe,
die zu Tatra Laval gehrt, ebenso Verluste
wie die deutsche KHS (Klckner-Werke)
aus dem Salzgitter-Konzern.
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Halle 12 | Stand A0
Kontron bertrifft Erwartungen
in Milliarden Pfund 1. Qu. 10 1. Qu. 11 in Proz.
Umsatz 7 357 6 585 -10,4
Betriebsergebnis 2 094 2 035 -10,4
Gewinn v. Steuern 1 931 2 464 +27,6
Gewinn n. Steuern 1 395 1 584 +13,5
in Millionen Euro 1. Qu. 10 1. Qu. 11 in Proz.
Umsatz 1933 2234 + 16
Ebit 182 231 +27
Ebitda 284 325 +14
Reingewinn 130 166 +28
Porsche verzckt
Eigentmer mit
Erfolgszahlen
Volvo und Scania
florieren wieder
Dickes Auftragspolster fr ABB in bersee
Der Zukauf von Baldor in Amerika entpuppt sich fr Elektrokonzern als Glcksgriff
Krones bekmpft kaputte Preise
Hersteller von Getrnkemaschinen strebt 2011 Rekorde an
Krones in Zahlen
in Millionen Euro 2009 2010
Vern-
derung
in Proz.
Umsatz 1865 2173 16,5
Ergebnis vor Steuern -39,2 70,8
Ergebnis nach Steuern -34,5 50,9
Dividende (in Euro) 0,40
Ergebnis je Aktie
(in Euro) -1,13 1,68
Auftragseingang 1916 2194 14,5
Auftragsbestand
1
) 889 909 2,2
Nettoliquiditt
1
) 136 147 8,1
Mitarbeiter
1
) 10 238 10 575 3,3
1) per 31. Dezember Quelle: Unternehmensangaben
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in Zahlen
Glaxo macht mehr Gewinn
Verkaufsschlager in China: Montage des Oberklassemodells Phaeton in Dresden. Foto dapd
Volkswagen
Wochenschlusskurse Xetra
27.4.: Tagesverlauf
ISIN DE0007664039
60
75
90
105
120
135
27.4.2011 23.4.2010
KGV12/2011
1)
136,90/66,05
21599 9,0
1) KGV: Kurs-Gewinn-Verhltnis (IBES-Konsens-Schtzung).
Quelle: Thomson Reuters F.A.Z.-Grafik Mazeczek
Hchst-/Tiefststand 52 Wochen,
Brsenwert Mio.
in Euro
Auf Hochtouren: ABB-Produktion in der Schweiz Foto Reuters
In Asien zogen die Bestel-
lungen von ABB allein um
39 Prozent an, angetrieben
durch einen Orderschub
von 70 Prozent in China.
Autos beflgeln Saarstahl
DSMgeht auf Einkaufstour
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FRANKFURTER ALLGEMEI NE ZEI TUNG DONNERSTAG, 28. APRI L 2011 NR. 98 SEI TE 17 Unternehmen
theu. LONDON, 27. April. BP verbucht
trotz stark gestiegener lpreise weniger
Gewinn, weil die Produktion nach der Ka-
tastrophe im Golf von Mexiko
schrumpft. Die Kosten der lpest wach-
sen ein Jahr nach dem Unglck dagegen
deutlich langsamer als bisher. Wie der
zweitgrte europische l- und Gaskon-
zern am Mittwoch mitteilte, sank der um
Wertvernderungen von Lagerbestnden
bereinigte Nettogewinn im ersten Quar-
tal gegenber dem Vorjahreszeitraum
um 2 Prozent auf 5,481 Milliarden Dollar
(3,754 Milliarden Euro), obwohl der l-
preis im vergangenen Jahr um rund ein
Drittel gestiegen ist.
Allerdings sank zugleich die l- und
Gasfrderung von BP vor allem wegen
der Produktionsunterbrechungen im
Golf um 11 Prozent auf 3,578 Millionen
Barrel lquivalenten (zu je 159 Liter)
am Tag. Im Laufe des Jahres drfte sich
zudem der Wegfall von Produktionskapa-
zitten durch umfangreiche Beteiligungs-
verkufe auswirken. BP hatte diese im
vergangenen Jahr angestoen, um Geld
fr die horrenden Kosten des Unglcks
zu beschaffen. Das Frdergeschft war
schwcher als erwartet, und sie leiden un-
ter dem Verlust hochrentabler Kapazit-
ten im Golf, kommentierte Alastair
Syme, Analyst der Grobank Citigroup
in London. Der Aktienkurs von BP stieg
imHandelsverlauf in London um 1,4 Pro-
zent auf 471 Pence.
Die Kosten fr die lkatastrophe klet-
tern inzwischen deutlich langsamer als
bisher: Bis Ende Mrz verbuchte BP da-
fr noch Belastungen von 400 Millionen
Dollar, nachdem der Konzern im vergan-
genen Jahr insgesamt Rckstellungen
von 41 Milliarden Dollar gebildet hatte.
Allerdings drohen BP hohe Strafzahlun-
gen, falls dem Unternehmen bei den lau-
fenden Ermittlungen grobe Fahrlssig-
keit nachgewiesen werden kann. Der
Konzern hat seinerseits in der vergange-
nen Woche Schadensersatzklagen gegen
mehrere Subunternehmen eingereicht.
Bangen muss BP weiterhin um seine
umstrittene strategische Allianz zur lsu-
che in der Arktis mit dem staatlichen rus-
sischen lkonzern Rosneft. Mit dem im
Januar berraschend angekndigten
Bndnis hat Konzernchef Bob Dudley
die Miteigner seiner Russlandsparte
TNK-BP vergrtzt. Ein Schiedsgericht
hat wegen des Streits angeordnet, dass
das Rosneft-Geschft vorerst nicht voll-
zogen werden darf. BP hat nach einer
Fristverlngerung bis zum 16. Mai Zeit,
einen geplanten Aktientausch mit Ros-
neft umzusetzen, und muss dafr mgli-
cherweise seine Partner bei TNK-BP aus-
kaufen. Das aber kann teuer werden: Auf
TNK-BP, die zu den wichtigsten Konzern-
teilen zhlt, entfielen im ersten Quartal
27 Prozent der gesamten l- und Gasfr-
derung von BP.
theu. LONDON, 27. April. Ein schwa-
ches Kapitalmarktgeschft hat der briti-
schen Grobank Barclays die Quartals-
zahlen verhagelt. Die Nummer drei unter
den Kreditinstituten auf der Insel ver-
buchte bis Ende Mrz einen Rckgang
des Nettogewinns um 5 Prozent auf 1,01
Milliarden Pfund (1,15 Milliarden Euro),
nachdem in der Investmentbanking-Spar-
te Barclays Capital das Vorsteuerergeb-
nis berraschend stark umein Drittel ein-
gebrochen ist. Die Einnahmen im Anlei-
he-, Devisen- und Rohstoffgeschft seien
in einem herausfordernden Markum-
feld zusammengeschmolzen, heit es zur
Begrndung in einer Mitteilung der
Bank.
Analysten bezeichneten das Abschnei-
den von Barclays Capital als enttu-
schend, und an der Londoner Brse setz-
te nach Verffentlichung der Geschfts-
zahlen am Morgen eine Verkaufswelle
ein: Der Aktienkurs von Barclays fiel zeit-
weilig um mehr als 5 Prozent, erholte
sich dann allerdings leicht und notierte
am Nachmittag um 4,2 Prozent niedriger
bei 289 Pence. Barclays-Chef Robert Dia-
mond attestiert seiner Bank dennoch ei-
nen angesichts des schwierigen Umfelds
guten Start ins neue Geschftsjahr. Der
Finanzkonzern sei auf gutemWeg, die Er-
wartungen fr 2011 zu erfllen.
Eine berraschende Kehrtwende voll-
zieht Barclays imUmgang mit seinen Alt-
lasten aus ausfallgefhrdeten Forderun-
gen. Die Bank holt toxische Kredite im
Volumen von 10,2 Milliarden Pfund zu-
rck in die eigenen Bcher. Barclays hat-
te das auf den Namen Protium getaufte
Problemportfolio erst Ende 2009 an eine
neugegrndete Spezialgesellschaft na-
mens C12 veruert, die von Barclays
mit einem 12,6 Milliarden Pfund schwe-
ren Kredit finanziert wurde. Die von ehe-
maligen Mitarbeitern gefhrte C12 soll
das Portfolio abwickeln. Ziel der damali-
gen komplexen Transaktion war es, Er-
gebnisschwankungen durch volatile Kre-
ditmrkte zu gltten. Inzwischen sind
Banken aber gesetzlich dazu gezwungen,
solche ausgelagerten Risikopositionen
mit mehr Eigenkapital zu unterlegen als
bisher, was diese Lsung weniger attrak-
tiv macht.
Ein einziges verffentlichtes Foto
soll es von ihmgeben. Bei einer Fa-
brikerffnung in Kroatien wurde
es aufgenommen. 1998 sprach er
einmal mit einem Journalisten des
franzsischen Wirtschaftsmaga-
zins Capital. Monsieur rede
grundstzlich nicht mit Journalis-
ten, sagte am Mittwoch eine Dame
aus einer Abteilung, die sich Presse-
stelle nennt.
Emmanuel Besnier ist vierzig
Jahre alt und steht an der Spitze ei-
nes Unternehmens, das nach Ein-
schtzung der franzsischen Me-
dien verschwiegener ist als alle an-
deren Konzerne des Landes. Da-
bei htte der Chef des Familienun-
ternehmens Lactalis allen Grund,
das Erreichte nach auen zu keh-
ren: drittgrter Hersteller von
Milchprodukten der Welt nach
Nestl und Danone, grter Kse-
hersteller Europas, zweitgrter
Nahrungsmittelhersteller Frank-
reichs. Etliche Spitzenrnge be-
schreiben den Aufstieg des Unter-
nehmens. Sein Grovater Andr
fuhr in den dreiiger Jahren noch
von Hof zu Hof, um Milch fr sei-
ne Kseherstellung abzuholen.
Sein Vater professionalisierte von
den fnfziger Jahren an das Ge-
schft, fhrte 1968 den Camem-
bert Prsident ein, grndete 1985
die Marke Lactel, bernahm 1990
die Marke Bridel und kaufte 1999,
ein Jahr vor seinem Tod, zwei wichtige
amerikanische Ksehersteller.
Der Sohn Emmanuel kam mit 30 Jah-
ren unerwartet frh an die Schalthebel
des Familienunternehmens so wie schon
sein Vater rund fnfzig Jahre frher. Em-
maunel gilt als hflich, aber weniger diplo-
matisch. Bei seinem grten bernahme-
projekt, das er jetzt in Angriff nimmt,
knnte das hinderlich sein. Mit dem Griff
nach dem italienischen Hersteller Parma-
lat will Lactalis grter Hersteller von
Milchprodukten der Welt werden. Der Um-
satz von 9,4 Milliarden Euro stieg auf rund
14 Milliarden Euro. Doch halb Italien er-
scheint in Aufruhr, denn die Italiener se-
hen sich eines guten Teils ihrer Unterneh-
mensjuwelen beraubt. LVMH verleibte
sich Bulgari ein, EdF will sich Edison grei-
fen und jetzt auch noch Parmalat, wo auf
der anderen Seite der Grenze der franzsi-
sche Staat seine schtzende Hand ber etli-
che Unternehmen hlt.
Besnier wird also viel Einfhlungsver-
mgen brauchen, umsdlich der Alpen zu
ressieren. Dabei vergleicht die franzsi-
sche Presse seine Unternehmensstrategie
mit Blitzkriegen. Den italienischen Mozza-
rella-Hersteller Galbani schnappte er
2006 den Konkurrenten vor der Nase weg.
Den Einzelhandelsriesen Leclerc versuch-
te er krzlich durch einen Lieferstopp zu
Preiserhhungen zu zwingen. Auch mit
Bauernverbnden hat sich Lactalis schon
angelegt, obwohl deren Mitglieder wichti-
ge Lieferanten sind. Nicht immer hat die
konfrontative Strategie Erfolg: Krzlich
misslang der Kauf der Yoghurt-Marke Yo-
plait. Die Eigentmer-Kooperative Sodi-
aal verkaufte lieber an den amerikani-
schen Hersteller General Mills. Den euro-
pischen Teil von Yoplait htte er sich mit
Nestl teilen knnen, doch Besnier
gibt nicht gerne Macht ab. Auch
die strengen Herstellungsregeln
fr einen Camembert aus der Nor-
mandie bekmpfte er, setzte sich
aber nicht durch.
Die Familie residiert seit lan-
gem im Dpartement Mayenne
stlich der Bretagne, wo sich fr-
her bedeutende Textilunterneh-
men befanden. Heute ist im Stdt-
chen Laval Lactalis der wichtigste
Arbeitgeber. Mehr als 38 000 Be-
schftigte zhlt der Konzern, frei-
lich an 126 Standorten, davon ein
Groteil im Ausland. 60 Prozent
seines Umsatzes erzielt Lactalis
auerhalb Frankreichs. Emmanu-
el Besnier hat das Unternehmen
zu einem Weltkonzern gemacht,
der jhrlich fast 10 Milliarden Li-
ter Milch verarbeitet, der mit Ab-
stand grte Teil davon fr Kse-
produkte. Viel mehr Zahlen sind
nicht verfgbar. Hhe des Ge-
winns? Unbekannt. Der Konzern
verffentlicht keine Bilanz, was
ihmseine Gegner in Italien zuneh-
mend vorwerfen. Das Unterneh-
men gehrt angeblich ihm, sei-
nem lteren Bruder und seiner
Schwester.
Um die Parmalat-Aktionre zu
berzeugen, wird Lactalis auf sei-
ne industriellen Strken verwei-
sen. Unter der Fhrung von Emma-
nuel Besnier hat das Unternehmen
eine hohe Auslastung erreicht. Schon frh
produzierte Lactalis fr die Handelsmar-
ken der Supermarktketten. Die industriel-
le Optimierung stand seit der Regent-
schaft von Vater Michel im Mittelpunkt.
Der Sohn lernte das, seit er als junger
Mann in den Sommerferien in den Fa-
briken mitarbeitete. Als Student absolvier-
te er Praktika in der spanischen und ameri-
kanischen Tochtergesellschaft, bevor er
1994 ganz im Unternehmen einstieg. Die
Auslandserfahrung wird er bei seinem
jngsten italienischen Abenteuer brau-
chen knnen. CHRISTIAN SCHUBERT
lid. NEW YORK, 27. April. Der amerika-
nische Gesundheitskonzern Johnson &
Johnson hat die grte Akquisition in
seiner Geschichte vereinbart: Das Unter-
nehmen kndigte amMittwoch die ber-
nahme des schweizerisch-amerikani-
schen Medizintechnikspezialisten Syn-
thes fr 21,3 Milliarden Dollar an. Die
Verwaltungsrte beider Unternehmen
haben der Transaktion zugestimmt.
ber einen bevorstehenden Kauf von
Synthes durch Johnson & Johnson ist
seit mehr als einer Woche spekuliert wor-
den (F.A.Z. vom 18. April).
Johnson &Johnson will fr das imZ-
richer Brsenindex SMI vertretene Un-
ternehmen 159 Schweizer Franken je Ak-
tie bezahlen. Das entspricht einem Auf-
schlag von 22 Prozent gegenber dem
Kurs am Tag, bevor die bernahmespe-
kulationen erstmals aufkamen. Johnson
& Johnson will den Preis zu einem Drit-
tel in bar bezahlen und den Rest in eige-
nen Aktien. Der Aktienkurs von Synthes
notierte am Mittwoch um 146 Franken
und damit deutlich unter dem vereinbar-
ten Preis. An den Finanzmrkten gibt es
somit offenbar Unsicherheit, ob die
Transaktion zustande kommt. Die ber-
nahme steht unter demVorbehalt kartell-
rechtlicher Genehmigung und der Zu-
stimmung der Aktionre. Die Unterneh-
men teilen mit, sie erwarten einen Voll-
zug im ersten Halbjahr 2012.
Johnson & Johnson ist ein breit aufge-
stellter Gesundheitskonzern mit den
Sparten Medizintechnik, Pharma und
Konsumgter. Die Medizintechnik ist
schon ohne Synthes der umsatzstrkste
Geschftsbereich. Synthes hat seinen
Schwerpunkt in der Unfallchirurgie und
stellt zum Beispiel Platten und Schrau-
ben her, die bei Knochenbrchen einge-
setzt werden. Das Unternehmen wird
von Hansjrg Wyss kontrolliert, der
knapp 48 Prozent der Anteile hlt und
Verwaltungsratsvorsitzender ist. Wyss
hat dem Verkauf zugestimmt. Synthes
hat 2010 einen Umsatz von 3,7 Milliar-
den Dollar erzielt.
Emmanuel Besnier Foto Ullstein
tp. ROM, 27. April. Obwohl der italie-
nische l- und Gaskonzern Eni im Fe-
bruar den Export von l und Gas aus
Libyen einstellen musste, sind davon
in der Quartalsbilanz fr die ersten
drei Monate 2011 noch keine groen
Spuren zu sehen. Vor allemwegen stei-
gender Rohlpreise stieg im Jahresver-
gleich der Umsatz um 16 Prozent auf
28,8 Milliarden Euro, der operative Er-
trag um 16,3 Prozent auf 5,6 Milliar-
den Euro, der Nettogewinn um 14,6
Prozent auf 2,5 Milliarden Euro. Der
um Schwankungen der Lagerbestnde
bereinigte korrigierte Nettogewinn
stieg um 21,6 Prozent auf 2,2 Milliar-
den Euro. Eni berichtet dennoch, dass
der Lieferausfall aus Libyen andauert.
2010 wurden tglich 1,8 Milliarden
Barrel lquivalente (je 159 Liter) in
Form von Erdl und Gas gefrdert.
Seit Mitte Februar fallen davon nun
tglich 280 000 Barrel lquivalente
aus. Eni hat die Ausfuhr aus Libyen ge-
stoppt und die Pipelines nach Italien
geschlossen. Derzeit werden nur tg-
lich bis zu 55 000 Barrel lquivalente
gefrdert, mit denen die Energieversor-
gung Libyens in Gang gehalten wird.
Eni kann hoffen, dass diese Lieferun-
gen bei spteren Zahlungen und Ver-
handlungen angerechnet werden.
chs. PARIS, 27. April. Bei France Tl-
com ist es abermals zu einem aufsehen-
erregenden Selbstmord gekommen: Ein
Mitarbeiter desKonzerns berschttete
sich am Dienstag in der Nhe von Bor-
deaux auf einem Firmenparkplatz mit
Benzin und setzte sich in Brand. Er er-
lag seinen Verletzungen am gleichen
Ort. Gewerkschaftsmitglieder und ein
Sohn des 57 Jahre alten Mannes eines
von vier Kindern brachten Stress und
Unzufriedenheit bei der Arbeit in Ver-
bindung mit dem Selbstmord. Dadurch
entsteht neuer Druck auf die Konzernlei-
tung, die Arbeitsbedingungen zu verbes-
sern.
France Tlcom war vor zwei Jahren
durch eine Serie von Selbstmorden er-
schttert worden, die zum groen Teil
auf Stress und Unzufriedenheit zurck-
gefhrt wurden. Die Gewerkschaften
nannten hufige Versetzungen und ho-
hen Leistungsdruck als Grnde. Der da-
malige Prsident Didier Lombard muss-
te zurcktreten und wurde vor rund ei-
nem Jahr durch Stphane Richard er-
setzt. Dieser versuchte durch umfassen-
de Reformen, die Arbeitsbedingungen
zu verbessern. Zunchst schien sich die
Atmosphre in den Unternehmen zu
entspannen. Doch Kollegen des nun ver-
storbenen Mitarbeiters kritisierten, dass
auf ihrer Ebene wenig Wandel zu sp-
ren war.
France Tlcom versprach, eine um-
fassende Untersuchung des Falles einzu-
leiten. Man ndert nicht ein Unterneh-
men wie France Tlcom mit 100 000
Mitarbeitern in wenigen Monaten, sag-
te Delphine Ernotte, eine Direktorin
des Konzerns. France Tlcom hatte zu-
vor mehrfach betont, dass die Selbst-
mordrate im Unternehmen jene in der
Bevlkerung nicht berschreite.
Der hohe lpreis hilft BP wenig
Produktion und Gewinn schrumpfen / Die Kosten der lpest wachsen langsamer
du. ZRICH, 27. April. hnlich wie der
grere Konkurrent UBS hat die Schwei-
zer Grobank Credit Suisse (CS) im ers-
ten Quartal den Gewinn gegenber dem
Vorquartal gesteigert, aber das Ergebnis
des Vorjahresquartals unterschritten. Zu-
gleich erlebte die Bank einen guten Zu-
fluss an Kundengeldern. Der Reingewinn
stieg gegenber dem Vorquartal um 35
Prozent auf 1,1 Milliarden Franken, ver-
fehlte jedoch das Vorjahresquartal um 45
Prozent. Der Neugeldzufluss erreichte
netto 19,1 Milliarden Franken, verglichen
mit 13,9 Milliarden in den letzten drei Mo-
naten des vergangenen Jahres. Tags zuvor
hatte die UBS einen Konzerngewinn von
1,8 Milliarden Franken sowie 22,3 Milliar-
den Franken Nettoneugeld gemeldet. Kei-
ne Neuigkeiten enthielt der Zwischenbe-
richt zu den Ermittlungen deutscher Be-
hrden wegen des Verdachts auf Beihilfe
zur Steuerhinterziehung seitens der CS.
Hier hatte sich krzlich die Bank Julius
Br mit 50 Millionen Euro von weiteren
Nachforschungen freigekauft (F.A.Z. vom
15. April).
Der ausgewiesene Reingewinn enthlt
467 Millionen Franken negativer Markt-
wert-Anpassungen auf eigene Verbind-
lichkeiten und Stand-alone-Derivate aus
Finanzierungsverbindlichkeiten. Dies ab-
gezogen, beziffert die CS die Eigenkapi-
talrendite auf 18,8 Prozent. Ebenfalls
ohne den Einmaleffekt verdiente die Cre-
dit Suisse vor Steuern im Quartal 2,2 Mil-
liarden Franken, 50 Prozent mehr als im
Vorquartal und 18 Prozent weniger als
vor einem Jahr. Besonders auffllig ist
der Gewinnsprung seit dem schwachen
Schlussquartal 2010 im Investmentban-
king. Hier schoss der Gewinn vor Steu-
ern um 141 Prozent auf 1,3 Milliarden
Franken in die Hhe. Konzernchef Brady
Dougan schreibt dies in erster Linie dem
Geschft mit Anleihen zu. Daneben
habe die Sparte weitere Marktanteile ge-
wonnen. Das Private Banking startete in
das Jahr mit einem Vorsteuergewinn von
855 Millionen Franken, das sind 4 Pro-
zent mehr als drei Monate zuvor und 4
Prozent weniger als vor Jahresfrist. Ge-
nau umgekehrt war die Entwicklung im
Asset Management: Es verdiente 172 Mil-
lionen Franken und damit 4 Prozent we-
niger als im Vorquartal, aber 4 Prozent
mehr als im Vorjahresquartal.
lid. NEW YORK, 27. April. Der ameri-
kanische Boeing-Konzern hat im ers-
ten Quartal weniger Flugzeuge ausge-
liefert und ist mit seinemUmsatz unter
den Erwartungen geblieben. Eine posi-
tive berraschung war dagegen der Ge-
winn. Boeing hielt zudem seinen Zeit-
plan fr zwei von langen Verzgerun-
gen geplagte neue Modelle aufrecht.
Die erste Maschine des neuen Typs
787 (Dreamliner) soll weiter im drit-
ten Quartal dieses Jahres ausgeliefert
werden, der Frachter 747-8 soll Mitte
des Jahres kommen. Boeing kndigte
in einer Telefonkonferenz auerdem
an, bis zum Jahresende eine Entschei-
dung ber eine Neuauflage des Mo-
dells 737 treffen zu wollen. Dabei ten-
diere das Unternehmen zu einem ganz
neuen Flugzeug und nicht nur zu der
ebenfalls diskutierten modernisierten
Variante mit einem neuen Motor. Die
Neuauflage knnte um 2020 auf den
Markt kommen. Die 737 war krzlich
in die Schlagzeilen geraten, als ein zur
Gesellschaft Southwest Airlines geh-
rendes Flugzeug dieses Typs wegen ei-
nes Lochs in der Kabinendecke notlan-
den musste. Fr das erste Quartal mel-
dete Boeing einen Umsatzrckgang
um 2 Prozent auf 14,9 Milliarden Dol-
lar. Schwachpunkt war die Zivilflug-
sparte, deren Umsatz um 5 Prozent auf
7,1 Milliarden Dollar zurckging. Boe-
ing lieferte im ersten Quartal 104 neue
Flugzeuge aus, nach 108 im Vorjahres-
zeitraum. In der Rstungssparte blieb
der Umsatz fast unverndert auf dem
Vorjahresniveau von 7,6 Milliarden
Dollar. Der Nettogewinn von Boeing
legte im ersten Quartal um 13 Prozent
auf 586 Millionen Dollar zu, das Ergeb-
nis je Aktie von 78 Cent war um 8 Cent
besser als erwartet.
PARIS, 27. April (dpa). Der Flugzeug-
hersteller Airbus hat von der weltgr-
ten Flugzeug-Leasinggesellschaft ILFC
einen Festauftrag ber hundert A320
neo erhalten. Die Freude darber wird
jedoch von der bereits angekndigten
Stornierung einer Bestellung ber
zehn Riesenflieger vom Typ A380 ge-
dmpft. Der neue Auftrag hat nach Lis-
tenpreis einen Wert von etwa 9 Milliar-
den Euro. Die A380-Bestellung schlug
nach Liste mit knapp 4 Milliarden
Euro zu Buche. Das amerikanische Un-
ternehmen ILFC hatte im Mrz ange-
kndigt, den A380-Auftrag in eine Be-
stellung von 100 Mittelstreckenjets um-
wandeln zu wollen. Die jetzt getroffe-
ne Vereinbarung gebe ILFC flexible
Wahlmglichkeiten zwischen verschie-
denen Modellen der A320-Familie, teil-
te Airbus am Mittwoch in Toulouse
mit. Die A320 neo sollen bis zu 15 Pro-
zent weniger Treibstoff verbrauchen
als der alte Typ. ILFC erwartet die ers-
ten Flugzeuge 2015.
gho. MOSKAU, 27. April. Die staatlich
kontrollierte VTB, Russlands zweit-
grtes Finanzinstitut, hat imvergange-
nen Jahr Gewinn erzielt. Der Reinge-
winn betrug nach IFRS-Rechnungsle-
gung 54,8 Milliarden Rubel (1,35 Milli-
arden Euro), im Vorjahr hatte die Bank
einen Verlust von 59,6 Milliarden Ru-
bel verbucht. Das Ergebnis zeigt besse-
re wirtschaftliche Rahmenbedingun-
gen, die Bereinigung des Kreditportfo-
lios und die Etablierung der Invest-
mentbank-Tochter. Groen Einfluss
auf die starke Zunahme der Kreditsum-
me und der Kundeneinlagen hatte auch
der Kauf der Transkreditbank. Im ver-
gangenen Jahr erwarb VTB mit einem
Anteil von 43,2 Prozent die Mehrheit
der Stimmrechte. Danach kaufte VTB
von der Stadt Moskau einen Anteil von
46,48 Prozent an der Bank Moskwy, die
nach Bilanzsumme das fnftgrte Fi-
nanzinstitut Russlands ist. Zudem er-
warb VTB einen Anteil von 25 Prozent
an einer stdtischen Versicherung, die
einen Anteil von 17 Prozent an der
Bank Moskwy hlt.
VTBmuss nun die zwei Groakquisi-
tionen verdauen. Mit den bernah-
men knnte die Kernkapitalquote
(Tier-1) laut Analytikern von Renais-
sance Capital von 12,9 Prozent auf
rund 10 Prozent fallen. VTB dominiert
zusammen mit dem ebenfalls staatlich
kontrollierten Branchenprimus Sber-
bank das russische Bankwesen.
Johnson & Johnson kommt
bei Synthes zum Zug
bernahme des Medizintechnikspezialisten vereinbart
Verschwiegener Erbe eines Kse-Imperiums
Emmanuel Besnier, Prsident der franzsischen Lactalis-Gruppe, greift in Italien nach Parmalat
Eni unbeeindruckt von
der Libyen-Krise
Selbstmord bei France Tlcom
Neuer Vorfall bringt Konzernleitung in Erklrungsnot
BP leidet unter seiner lpest Foto Reuters
Credit Suisse verdient mit Anleihen
Das Investmentbanking steigert den Gewinn krftig
Barclays Capital belastet Ergebnis
Aktienkurs fllt nach schwachen Quartalszahlen
Boeing liefert weniger
Flugzeuge aus
ILFC besttigt
Groauftrag fr Airbus
Russische Bank VTB
macht wieder Gewinn
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V
olkswagen strotzt vor Kraft. Im
ersten Quartal haben die Wolfs-
burger nicht nur besser verdient als je-
mals zuvor, sondern auch zum ersten
Mal mehr Autos verkauft als der bis-
herige Weltmarktfhrer Toyota. Es
scheint nur eine Frage der Zeit, wann
VW die Japaner berholt. Ein Grund
fr lauten Jubel oder Hme ist das
nicht. Das wei auch VW-Chef Mar-
tin Winterkorn und gibt sich entspre-
chend zurckhaltend. Denn zum ei-
nen hat Toyota in letzter Zeit viel
Pech gehabt. Die vielen Rckrufe in
Amerika hatten wenig mit der Quali-
tt der Autos zu tun, dafr viel mit
der Fahrtchtigkeit der Amerikaner.
Als sich das herausstellte, war Toyo-
tas Ruf aber schon beschdigt. Jetzt
haben auch noch Erdbeben, Flutwel-
le und Atomunfall den Konzern ge-
schwcht. VW verfgt ber genug
Sportsgeist, um sich nicht darber zu
freuen. Das ist weise. Denn in dem
riesigen Konzern mit bald mehr als ei-
nem Dutzend Marken knnen Mana-
ger leicht die bersicht verlieren im
undurchsichtigen Dickicht der laufen-
den bernahmen und Beteiligungen.
Alle diese Baustellen drfen Pich,
Winterkorn und ihre Mannen nicht
vom Wichtigsten ablenken: dem zur-
zeit glnzend laufenden operativen
Geschft.
TOKIO, FRANKFURT, 27. April
A
us Spiel wurde Ernst, und Sony
zog den Stecker. Bei einem der
grten bislang bekanntgeworde-
nen Hacker-Angriffe sind in der vergange-
nen Woche persnliche Daten von etwa
77 Millionen Nutzern der Netzwerke fr
die Videospielekonsole Playstation ge-
stohlen worden. Adressen, Kennwrter,
E-Mail-Adressen, Geburtsdaten, mgli-
cherweise auch Kreditkartennummern
fielen Kriminellen in die Hnde. Das teil-
te Sony in der Nacht zum Mittwoch auf
seinen Internetseiten mit.
Wer hinter dem Angriff steht, blieb zu-
nchst unklar. Auch der Umfang des ange-
richteten Schadens zeichnet sich noch
nicht ab. Fr Sony ist der Vorfall eine
schwere Schlappe, weil die Playstation
trotz des Verlusts von Marktanteilen ei-
nes der prestigetrchtigsten Produkte des
Unternehmens ist, aber imharten Wettbe-
werb mit den groen Konkurrenten Mi-
crosoft und der kleineren Nintendo-Grup-
pe steht. Zudem macht Sony nach einer
Reihe verlustreicher Quartale mit seiner
Videospielsparte gerade wieder Gewinn.
An der Brse schickten die Anleger den
Kurs der Sony-Aktie auf Talfahrt. Das
Wertpapier verlor Mitte der Woche 3 Pro-
zent. Das senkte den Marktwert um eine
halbe Milliarde auf 20 Milliarden Euro.
Das Unternehmen verkauft in jedem Jahr
mehr als 30 Millionen Playstation-Konso-
len der unterschiedlichen Versionen. Dar-
ber hinaus setzt Sony rund 200 Millionen
Softwarepakete mit Videospielen ab.
Nach einer Neuorganisation der Sparte
weist Sony Umsatz und Gewinn dieses Ge-
schftsteils nicht mehr aus.
Doch die Internetstrategie fr die Vi-
deospielsparte gilt als einer der groen
Hoffnungstrger. Daher trifft der jngste
Hackerangriff das Unternehmen hart.
Obwohl es derzeit keine Anzeichen da-
fr gibt, dass auf Informationen ber Kre-
ditkarten widerrechtlich zugegriffen wur-
de, knnen wir diese Mglichkeit nicht
gnzlich auer Betracht lassen, erklrte
das Unternehmen in einer Mitteilung.
Vor dem Hintergrund einer wachsenden
Welle von Angriffen auf IT-Netzwerke in
aller Welt empfahl Sony seinen Kunden,
die Abrechnungen ihrer Kreditkartenzah-
lungen aufmerksam zu kontrollieren.
Mit dieser Forderung steht Sony nicht
allein. Denn der jngste Angriff steht in
einer Reihe von Attacken auf internatio-
nale IT-Netzwerke. Im Dezember legte
eine sich Anonymus nennende Hacker-
Gruppe die Internetseiten der Kreditkar-
tenunternehmen Visa, Mastercard und
das Bezahlsystem Paypal des Auktions-
hauses Ebay lahm. Im Januar waren die
Netzwerke fr den Handel mit Emissions-
zertifikaten angegriffen und manipuliert
worden. Im Februar sind bislang unbe-
kannte Hacker in die Netzwerke der ame-
rikanischen Technologiebrse Nasdaq
eingedrungen.
Sony teilte nun mit, dass es ein Unter-
nehmen fr Computersicherheit mit der
Untersuchung des Angriffs beauftragt
habe. Auerdem werden Techniker und
Softwareexperten prfen, wie das hausei-
gene Internetsystemin Zukunft einen bes-
seren Schutz persnlicher Daten garantie-
ren knne. Offen bleibt, wann Sony den
Online-Service fr die Nutzer der Playsta-
tion wieder verfgbar machen wird. Das
Unternehmen teilte mit, es knne den
Dienst binnen einer Woche wieder her-
stellen. Der Betrieb des Netzwerkes war
erst im Herbst gestartet worden.
Nach Angaben eines Sprechers von
Sony fand der Angriff auf die Systeme
zwischen dem17. und dem19. April statt.
Am 19. April sei das von Technikern be-
merkt worden. Sie fuhren das System so-
fort herunter. Allerdings wurde ber den
Vorfall bis zu dieser Woche nichts be-
kannt. Kunden kritisieren das heftig. Sie
werfen dem Unternehmen eine Desinfor-
mationspolitik vor. Hatte Sony doch nur
Stunden vor der Bekanntgabe des Daten-
diebstahls seinen neuen Tabletcomputer
in Tokio der ffentlichkeit vorgestellt.
Mit dem Modell will Sony der wachsen-
den Konkurrenz von Apple und Samsung
in diesem schnell wachsenden Marktseg-
ment die Stirn bieten. Denn auch auf Tab-
letcomputern knnen Videospiele ber
das Internet gespielt werden. Bis Mitte
Mrz zhlte Sonys Videospielsparte 77
Millionen registrierte Kunden auf seinen
Internetseiten. Dass Sony sich nun ge-
zwungen sah, den Stecker zu ziehen und
seine Videospielplattform erst einmal
vom Netz zu nehmen, knnte dem Unter-
nehmen einen Schaden in Hhe vieler
Millionen Euro verursachen. Angaben
machte Sony dazu nicht.
Nach den Worten von Tom Cross, Si-
cherheitsexperte des IT-Unternehmens
IBM, steigt die Zahl der Angriffe. IBM
analysiert in einer breit angelegten Studie
jedes Jahr die Sicherheit der Kommunika-
tionsnetzwerke auf der Welt. Nach die-
sem sogenannten X-Force-Report hatte
es 2010 jeden Tag durchschnittlich 13 Mil-
liarden Angriffe auf IT-Systeme jeder Art
gegeben. Dort seien in Betriebs- und Da-
tenbanksystemen mehr als 8000 neue Si-
cherheitslcken aufgetreten. Insgesamt
seien mittlerweile mehr als 50 000 Sicher-
heitslcken in IT-Netzwerken auf aller
Welt bekannt.
Jonathan Penn vom Analystenhaus
Forester Research weist darauf hin, dass
die Angriffe raffinierter und gezielter wer-
den. Nach Einschtzung von Nart Ville-
neuve, Entwickler des Softwarehauses
Trend Micro, werden aber auch oft ein-
fachste Standards zur Sicherheit der IT-
Systeme in Behrden und Unternehmen
missachtet. Das ffne Angreifern Tr und
Tor. So sahen sich in den vergangenen Mo-
naten die Netzwerke der Regierungen in
Paris und Berlin, die IT-Systeme der EU-
Kommission und die Sicherheitssysteme
groer Finanzhuser attackiert.
Die Angriffe seien nach einem bekann-
ten Muster ausgearbeitet, wrden aber im-
mer raffinierter, erklrte Tom Cross von
IBM. Dabei stehe das illegale Abgreifen
sensibler Daten im Zentrum. So nutze die
Hlfte aller Angreifer Lcken in Compu-
terprogrammen von Netzwerkrechnern
(Cross Site Scripting) und in Datenbank-
Programmen (SQL-Injektionen). Solche
Lcken haben offenbar auch die Hacker
des Sony-Netzwerks genutzt. Sie sollen
nach Ansicht von Computerspezialisten
in das Netzwerk gekommen sein, indem
sie ber eine mit E-Mail eingeschleuste
Spionagesoftware den Computer des Ad-
ministrators bernommen haben, der wie-
derum den Zugang zu den Kundendatei-
en hatte.
A
uf Nokia waren die Deutschen
vor drei Jahren gar nicht gut zu
sprechen. Der Handy-Weltmarktfh-
rer hatte gerade sein Werk in Bochum
dichtgemacht und die Produktion ins
rumnische Jucu verlagert. Besonders
perfide fanden es damals viele, dass
das Unternehmen glnzende Zahlen
vorlegte und trotzdemTausende Mitar-
beiter gehen mussten. Heute luft es
fr das Unternehmen nicht mehr ganz
so glnzend. Nokia hat das stark wach-
sende Segment der Smartphones zu
lange vernachlssigt und sich in die
Arme von Microsoft geflchtet. Als
ein Ergebnis wird der Konzern umor-
ganisiert, und 7000 Stellen werden
entweder gestrichen oder ausgelagert.
Deutschland bleibt von alldem unbe-
rhrt; im Gegenteil sollen hiesige
Standorte wie Ulm eine wichtige Rol-
le in der Langfriststrategie spielen.
Dagegen verlieren Mitarbeiter im fin-
nischen Stammland ebenso ihre Ar-
beitspltze wie im Niedriglohnland
Rumnien. Was lernt man hieraus?
Multinationale Konzerne scheren sich
keinen Deut umnationale Belange. Ih-
nen ein schlechtes Gewissen machen
zu wollen wie seinerzeit in Bochum
geschehen zieht nicht. Ihr Spielfeld
ist die Welt. Und da knnen die Verlie-
rerregionen von gestern ganz schnell
die Gewinner von morgen sein.
Kein zweites Bochum
Von Thiemo Heeg
S
ollte es zu einer Umschuldung der
griechischen Staatsschulden kom-
men, wird der deutsche Steuerzahler
einen erheblichen Teil der Zeche zah-
len. Die meisten Banken und auch die
Versicherer werden zwar die dann zu
erwartenden Verluste in ihren Bilan-
zen verkraften knnen. Das wird je-
doch mit dem Risiko, das noch aus der
Altlast Hypo Real Estate stammt, an-
ders sein. Inzwischen hat die verstaat-
lichte Bank zwar die Forderungen ge-
gen den griechischen Staat auf ihre
Abwicklungsgesellschaft bertragen.
Verschwunden sind die Verlustrisiken
jedoch nicht. Knapp 10 Milliarden
Euro stehen dort im Feuer. Wenn da-
von nach einer Umschuldung 50 Cent
je Euro bleiben, msste man wohl
noch froh sein. Da der deutsche Staat
fr die Abwicklungsgesellschaft brgt,
wrde er im Fall der Flle den fehlen-
den Betrag begleichen. Das Gleiche
gilt fr die Kredite, die die staatliche
KfW-Bankengruppe im Rahmen des
griechischen Stabilisierungspro-
gramms im Auftrag des Bundes an
Griechenland vergeben hat. Die dro-
henden Verluste sollten jedoch kein
Grund sein, eine Umschuldung auszu-
schlieen. Denn ein aufgeschobener
Schuldenschnitt wrde, wenn er am
Ende doch kme, noch teurer.
Spiel ohne Grenzen
Griechische Rechnung
Von Stefan Ruhkamp
Die F. A.Z.-Wetterinformationen im Internet: www.faz.net/wetter
Auslndische Stdte ASIEN
Mi. Do. Fr. Sa.
27.4. 28.4. 29.4. 30.4.
Mi. Do. Fr. Sa.
27.4. 28.4. 29.4. 30.4.
Mi. Do. Fr. Sa.
27.4. 28.4. 29.4. 30.4.
NORDAMERIKA DEUTSCHLAND
Messwerte und Prognosen
EUROPA
Reisewetter in Europa Vorhersage fr Donnerstag bis Samstag Aussichten
sterreich, Schweiz: Besonders in den
Bergen zeitweise Schauer oder Gewitter,
sonst Wechsel von Sonne und Wolken.
Temperaturen zwischen 15 und 22 Grad.
Frankreich, Benelux: Schauer und tro-
ckene Phasen im Wechsel. Im Westen et-
was freundlicher. 16 bis 25 Grad.
Griechenland, Trkei, Zypern: Wechsel-
haftes Wetter mit einigen zum Teil gewitt-
rigen Schauern. 15 bis 24 Grad.
Spanien, Portugal: Heute nur vereinzelt,
ab morgen verbreitet Schauer, rtlich auch
Gewitter. 18 bis 26 Grad.
Am Freitag zeigt sich im Norden und
Osten Deutschlands neben lockeren
Quellwolken die Sonne. Im Westen
und Sden werden die Wolken immer
mchtiger und sorgen fr rumlich
eng begrenzte Platzregenschauer und
Gewitter. Die Temperaturen erreichen
meist 17 bis 23 Grad. Am Samstag
hlt sich in der Sdhlfte des Landes
leichte Schauer- und Gewitterbereit-
schaft. Im Norden dominiert sonniges
Wetter. Die Werte liegen zwischen 17
und 24, an der Ostsee bei 12 Grad.
Balearen, Sardinien, Korsika: Meist
trocken mit viel Sonnenschein, am Samstag
unbestndiger. 19 bis 23 Grad.
Italien, Malta: Sonne, Wolken, Schauer
und Gewitter. 18 bis 24 Grad.
Grobritannien, Irland: Ab morgen im
Sden etwas Regen, sonst meist trocken
mit Sonne und Wolken. 14 bis 19 Grad.
Skandinavien: Im Sden Sonne. Im Nor-
den Wolken, selten Regen. 6 bis 20 Grad.
Polen, Tschechien, Slowakei: Sonne,
teils dichte Wolken und lokale Schauer.
Hchstwerte: 16 bis 23 Grad.
Heute
s = sonnig, h = heiter, w = wolkig, b = bedeckt,
G = Gewitter, N =Nebel, R = Regen, Rs = Regen-
schauer, Sr =Sprhregen, S =Schnee, SR =
Schneeregen, Ss =Schneeschauer, -- = keine
Meldung. Fr alle Tabellen: Werte von gestern
sind Messwerte von mittags Ortszeit.
Aachen 8 b 18 R 20 h 21 h
Arkona 11 s 10 h 10 h 11 h
Berlin 15 w 22 h 21 h 18 h
Bremen 14 b 19 w 21 h 20 h
Brocken 5 N 10 Rs 11 w 9 N
Cottbus 15 b 23 w 22 h 20 w
Cuxhaven 14 w 17 w 17 h 17 h
Dresden 11 R 20 w 20 h 19 w
Dsseldorf 10 b 19 R 21 w 22 h
Erfurt 10 b 18 R 18 w 17 w
Essen 10 b 18 R 20 w 20 w
Feldberg 3 N 7 w 9 w 11 w
Feldberg Ts. 9 w 13 N 16 w 16 w
Frankfurt/M. 13 w 20 Rs 22 h 23 h
Freiburg 13 w 19 w 20 w 22 w
Garmisch 14 w 17 h 19 w 21 w
Greifswald 12 h 12 w 12 h 12 h
Hamburg 17 w 20 w 20 h 19 h
Hannover 12 R 19 G 20 h 19 h
Helgoland 12 w 14 w 14 h 14 h
Hof 10 b 18 R 20 w 18 h
Kahler Asten 7 b 13 b 15 w 15 w
Karlsruhe 13 b 20 w 23 h 24 h
Kassel 13 b 20 b 21 w 21 w
Kln 9 R 19 G 23 h 22 h
Konstanz 12 b 19 w 21 h 22 h
Leipzig 13 w 20 R 21 h 19 h
Lbeck 15 w 18 w 17 h 17 h
Magdeburg 15 b 21 R 21 w 20 w
Mannheim 13 b 20 w 23 w 23 h
Mnchen 13 s 19 h 20 h 22 h
Norderney 10 b 15 w 17 w 15 h
Nrnberg 10 R 19 w 22 w 21 h
Oberstdorf 7 R 17 G 18 h 19 h
Osnabrck 12 b 19 w 21 w 21 w
Passau 12 w 19 w 21 h 21 h
Rostock 10 h 14 h 13 h 13 h
Saarbrcken 14 s 17 w 19 h 20 h
Stuttgart 9 b 19 w 20 h 21 h
Sylt 17 h 18 w 18 h 18 s
Trier 10 b 18 R 21 w 22 h
Wendelstein 5 b 8 w 10 w 10 w
Zugspitze -5 N -1 N 0 N 1 w
Zwischen einem Hochdruckgebiet
ber Skandinavien und tiefem Druck
im Mittelmeerraum herrscht bei uns
eine stliche Strmung. Der Witte-
rungscharakter ist insgesamt eher
wechselhaft.
Berlin, Brandenburg, Sachsen-
Anhalt, Thringen, Sachsen: Vor
allem vom Harz ber den Thringer
Wald bis zum Erzgebirge entstehen
einzelne Schauer oder Gewitter. An-
sonsten bleibt es trocken mit zeitwei-
ligem Sonnenschein. Die Temperatu-
ren steigen bei schwachem bis mi-
gem Ostwind auf 20 bis 22 Grad.
Bremen, Niedersachsen, Ham-
burg, Schleswig-Holstein, Meck-
lenburg-Vorpommern: stlich der
Elbe scheint am hugsten die Son-
ne. In den anderen Gebieten bilden
sich im Tagesverlauf lokale Schauer
und Gewitter. Die Hchstwerte liegen
zwischen 14 und 20 Grad. Es weht
miger, an den Ksten frischer bis
starker Wind aus stlicher Richtung.
Nordrhein-Westfalen, Hessen,
Rheinland-Pfalz, Saarland: Nach
Nebel scheint gebietsweise die Son-
ne, ehe sich groe Quellwolken mit
teils starken Regengssen und Gewit-
tern zusammenbrauen. Bei schwa-
chem bis migem Ostwind erwarten
uns maximal 20 Grad.
Baden-Wrttemberg und Bayern:
rtlich gibt es Frhnebel, sonst zu-
nchst Sonnenschein. Bis zum Nach-
mittag entwickeln sich besonders
vom Schwarzwald bis zum Allgu ei-
nige Gewitterschauer. Mit rund 19
Grad ist es mig warm. Der Nord-
ostwind weht schwach bis mig.
Sonne & Mond
Auf- und Untergang in Mitteleuropischer
Sommerzeit (MESZ) fr Frankfurt/Main.
Melbourne 20 s 21 h 21 s 19 b
Sydney 19 w 19 b 21 w 21 b
Wellington 10 R 12 h 13 h 14 s
Almaty 20 w 22 b 15 Rs 16 w
Bangkok 34 w 36 w 36 w 35 w
Mumbai 34 h 35 h 35 h 34 h
Colombo 29 G 31 Rs 32 Rs 33 w
Hanoi 27 b 29 R 29 R 32 b
Hongkong 27 w 30 Rs 27 R 29 w
Jakarta 31 G 32 w 32 w 32 R
Kalkutta 33 Rs 35 w 37 w 36 h
Manila 31 w 34 w 34 w 34 w
Neu Delhi 35 h 41 s 40 h 40 h
Peking 19 h 22 h 21 R 17 h
Seoul 13 w 14 w 17 h 17 R
Schanghai 20 R 22 s 21 h 29 w
Singapur 29 Rs 32 w 32 w 31 w
Taipeh 30 w 32 w 28 h 32 b
Tokio 23 Rs 25 s 20 s 22 s
Xian 20 h 25 h 30 h 31 s
Ankara 16 w 18 b 16 b 17 b
Antalya 20 w 22 w 23 Rs 23 w
Baghdad 28 s 33 w 29 R 32 w
Dubai 33 h 33 s 33 s 35 h
Kuwait 32 h 35 w 35 w 37 w
Riad 32 s 35 h 37 h 36 w
Teheran 20 w 24 h 26 h 27 b
Tel Aviv 28 h 31 h 28 w 23 w
Bogota 18 w 20 w 20 w 20 w
B.Aires 23 h 26 w 24 w 18 Sr
Caracas 27 w 27 w 27 w 27 w
Lima 23 h 23 h 23 h 23 w
Mexiko-St. 27 h 30 h 30 h 29 h
Recife 29 w 30 w 30 R 29 R
R.d. Janeiro 26 w 26 w 28 h 30 h
Sant.(Ch.) 16 w 17 w 16 h 18 h
Atlanta 26 w 23 w 25 w 31 w
Chicago 10 b 10 b 21 w 22 w
Denver 7 w 20 w 20 w 8 w
Houston 29 w 30 w 30 w 30 b
Los Angeles 24 h 23 w 21 w 25 h
Miami 31 w 33 w 33 Rs 31 G
Montreal 21 w 24 Rs 13 Rs 15 w
New York 22 w 24 b 19 w 20 w
S. Francisco 15 w 20 w 18 w 23 h
Toronto 15 Rs 16 Rs 11 w 18 h
Vancouver 10 R 11 s 12 s 13 s
Washington 25 w 24 b 22 w 24 w
Lagos 30 w 33 w 33 w 33 w
Nairobi 23 w 26 w 26 w 25 w
Tunis 18 R 23 w 25 w 24 w
Accra 32 w 32 w 32 w 32 w
Algier 20 w 26 h 26 w 21 G
Casabl. 21 h 21 R 20 R 21 R
Dakar 24 h 25 h 25 h 25 h
Johannesb. 16 w 17 h 17 h 19 w
Kairo 29 h 35 h 27 h 25 w
Kapstadt 15 w 18 w 21 w 25 s
Kinshasa 28 w 33 w 33 w 33 w
Amsterdam 13 w 17 Rs 21 w 21 w
Athen 16 b 18 b 20 w 22 h
Barcelona 20 s 20 h 19 w 19 R
Belgrad 18 h 18 w 22 w 22 w
Bordeaux 18 h 21 h 22 h 22 h
Bozen 17 h 22 h 21 w 23 w
Brssel 12 w 17 R 20 w 20 w
Budapest 16 h 22 h 22 h 22 h
Bukarest 16 h 19 w 21 h 21 h
Dublin 13 w 15 h 15 w 15 R
Dubrovnik 17 R 19 h 19 h 19 h
Edinburgh 12 w 15 h 15 w 15 w
Faro 22 h 23 h 20 w 19 w
Helsinki 13 w 14 s 14 h 12 h
Innsbruck 13 w 20 h 20 w 22 h
Istanbul 14 w 17 w 16 w 17 w
Kiew 19 h 21 h 21 w 20 h
Kopenhagen 15 s 18 h 17 h 17 s
Larnaka 23 h 24 w 26 w 22 Rs
Las Palmas 21 w 23 w 24 w 24 w
Lissabon 22 h 24 h 20 w 19 Rs
Ljubljana 14 R 18 R 19 w 18 w
Locarno 16 h 19 w 17 b 18 R
London 13 h 16 w 18 b 19 R
Madrid 15 h 23 h 20 w 18 R
Mailand 16 w 21 w 20 w 20 w
Malaga 19 s 23 h 20 w 21 w
Mallorca 21 h 23 h 22 h 21 R
Moskau 19 s 19 w 16 w 15 w
Neapel 18 w 21 w 21 w 21 w
Nizza 19 w 19 w 18 w 19 R
Oslo 10 w 16 h 18 h 17 h
Ostende 11 w 13 b 16 w 20 w
Palermo 17 R 18 w 21 h 23 w
Paris 15 h 16 b 19 w 21 h
Prag 13 w 21 w 22 h 20 h
Reykjavik 7 w 9 R 8 Rs 9 R
Riga 17 h 16 s 16 h 13 s
Rom 19 w 20 h 21 h 20 R
Salzburg 13 w 19 w 22 w 21 h
Soa 10 Rs 14 b 18 w 20 w
Stockholm 12 w 16 h 17 w 15 h
St.Petersbg. 15 h 14 h 14 h 11 h
Venedig 18 w 22 h 21 w 21 w
Warschau 20 h 22 h 20 w 18 w
Wien 15 w 20 w 21 h 20 h
Zrich 12 w 18 w 19 w 21 h
bis --10 --9 bis --6 --5 bis --1 0 bis 4 5 bis 9 10 bis 14 15 bis 19 20 bis 24 25 bis 29 von 30 an
Vorhersagekarten fr heute,
28.4.2011 (Tagesmaximum)
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Saarbrcken Saarbrcken Saarbrcken Saarbrcken Saarbrcken Saarbrcken Saarbrcken Saarbrcken Saarbrcken
/ 06:08 20:39Uhr / 03:58 15:59Uhr
H T Hochdruckzentrum Tiefdruckzentrum
Warmfront
Kaltfront
Kaltluftzufuhr Warmluftzufuhr
Kaltluftzufuhr in der Hhe, Erwrmung am Boden Okklusion
sonnig heiter wolkig bedeckt Nebel Regen Schauer Gewitter Schnee Schnee-
schauer
Schnee-
regen
www.wetter.com Quelle: ddp/wetter.com AG
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Kiel Kiel Kiel Kiel Kiel Kiel Kiel Kiel Kiel
Rostock Rostock Rostock Rostock Rostock Rostock Rostock Rostock Rostock
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Frankfurt Frankfurt Frankfurt Frankfurt Frankfurt Frankfurt Frankfurt Frankfurt Frankfurt
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Kuala Lumpur Kuala Lumpur Kuala Lumpur Kuala Lumpur Kuala Lumpur Kuala Lumpur Kuala Lumpur Kuala Lumpur Kuala Lumpur
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St. Petersburg St. Petersburg St. Petersburg St. Petersburg St. Petersburg St. Petersburg St. Petersburg St. Petersburg St. Petersburg
Helsinki Helsinki Helsinki Helsinki Helsinki Helsinki Helsinki Helsinki Helsinki 14 14 14 14 14 14 14 14 14
Moskau Moskau Moskau Moskau Moskau Moskau Moskau Moskau Moskau
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Oslo Oslo Oslo Oslo Oslo Oslo Oslo Oslo Oslo
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Stockholm Stockholm Stockholm Stockholm Stockholm Stockholm Stockholm Stockholm Stockholm
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London London London London London London London London London
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Wien Wien Wien Wien Wien Wien Wien Wien Wien
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Dubrovnik Dubrovnik Dubrovnik Dubrovnik Dubrovnik Dubrovnik Dubrovnik Dubrovnik Dubrovnik
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Palermo Palermo Palermo Palermo Palermo Palermo Palermo Palermo Palermo
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Nizza Nizza Nizza Nizza Nizza Nizza Nizza Nizza Nizza
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Mailand Mailand Mailand Mailand Mailand Mailand Mailand Mailand Mailand
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Lissabon Lissabon Lissabon Lissabon Lissabon Lissabon Lissabon Lissabon Lissabon
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Europa Afrika
Afrika
Nordamerika
Lateinamerika
Naher Osten
Asien
Australien und Neuseeland
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TT TTT TTT T
TT TTT TTT T
TT TTT TTT T
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Biowetter und Pollenug
Wetterbedingte Beschwerden lassen
sich derzeit bei empndlichen Men-
schen nicht ganz ausschlieen. In-
nere Unruhe, Nervositt, Schlafst-
rungen und Stimmungsschwankun-
gen sind mglich. Auch Kopfschmer-
zen und Migrneattacken knnen
auftreten. Konzentrations- und Leis-
tungsvermgen lassen allgemein et-
was nach. Die Belastung durch Bir-
ken und Eichenpollen ist mig, rt-
lich stark. Buchen-, Grser- und Pap-
pelpollen iegen schwach bis mig.
VW als stiller Sieger
Von Christoph Ruhkamp
Ausgespielt Foto Bloomberg
Quartalsergebnis nach Steuern
(in Millionen Euro)
2009 2010 2011
Quelle: Bloomberg F.A.Z.-Grafik Brocker
Volkswagen erzielt Gewinn
1
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423
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172
283 263
I. Woh| Irs Business. FronkIur| - Pomburg bis zu 5 x |g|ich
Hacker haben das Netz-
werk von Sony geknackt.
Dabei fielen ihnen
Daten von 77 Millionen
Kunden in die Hnde;
kein Einzelfall.
Von
Stephan Finsterbusch
und Carsten Germis
Jedes Jahr neu entdeckte
Sicherheitslcken in
IT-Systemen weltweit
1996 98 2000 02 04 06 08 10
0
4000
6000
8000
2000
Quelle: IBM F.A.Z.-Grafik Walter
Lcher
im System
FRANKFURTER ALLGEMEI NE ZEI TUNG DONNERSTAG, 28. APRI L 2011 NR. 98 SEI TE 19 Finanzmarkt
Unorthodoxe Schl-
ge, ungewhnlicher
Profi: Dustin Brown
sorgt mit seinem
Sieg gegen Stanislaus Wawrinka in
Mnchen fr karibische
Ausgelassenheit. Seite 27
Einer der kleinsten Aktienmrkte
der Welt luft auch im Jahr 2011 am
besten. Zertifikate setzen jedoch
nicht auf die Brse des rohstoff-
reichen Landes, sondern auf im
Ausland gehandelte Aktien. Seite 21
Wie die amerikanische Einlagen-
sicherung FDIC die Insolvenz der
amerikanischen Investmentbank
Lehman geordnet abgewickelt
htte. Ein Fall aus dem Lehrbuch
fr Finanzaufseher. Seite 20
Beim 1. FC Kln hat Trainer Frank
Schaefer doch frher genug als
erwartet, und Sportdirektor Volker
Finke wird sich untreu: Der Mann,
der nie mehr Trainer sein wollte,
bernimmt. Seite 28
Auerhalb
der Tennisnorm
E
s ist noch nicht allzu lange her, dass
sich der deutsche Staat als Schuld-
ner einer greren Beliebtheit unter
den Investoren erfreut hat. Dies war in
der Finanzkrise oder auch in der Zuspit-
zung der Euro-Schuldenkrise so. Des-
halb muss eine hohe Nachfrage nach
Bundesanleihen eher als Misstrauens-
denn als Vertrauensbeweis in die ge-
samtwirtschaftliche Lage gewertet wer-
den. Denn Bundesanleihen profitieren
gerade in schlechten Zeiten von ihrem
Status als sicherer Hafen.
Die Emission einer neuen zehnjhri-
gen Bundesanleihe ber 6 Milliarden
Euro zog am Mittwoch eine Nachfrage
von knapp 7 Milliarden Euro auf sich.
Zugeteilt wurden 4,9 Milliarden Euro.
Die restlichen 1,1 Milliarden Euro hielt
der Bund zurck, um sie schrittweise an
den Markt abzugeben. Die Rendite stell-
te sich auf 3,28 Prozent. Das Verhltnis
von Nachfrage und Zuteilung ergibt die
berzeichnungsquote. Diese stellte sich
auf 1,4. Am 23. Mrz hatte sich bei der
Aufstockung einer zehnjhrigen Anlei-
he noch eine Quote von 2,2 ergeben.
Die Finanzagentur als oberster Schul-
denverwalter des Bundes wertet das
Auktionsergebnis trotzdem als sehr gut.
Denn es habe sich um die Begebung ei-
ner neuen Anleihe gehandelt. Bei der
erstmaligen Versteigerung des Vorgn-
gertitels hatte sich im November sogar
eine Unterbietung ergeben. Analysten
fhren dagegen die Zurckhaltung der
Investoren auf deren Erwartung zurck,
dass die Europische Zentralbank
(EZB) ihre zinspolitischen Zgel weiter
straffen knnte. Dafr sprechen die
jngsten deutschen Inflationszahlen:
Die Verbraucherpreise sind im April um
2,4 Prozent gestiegen.
Die steigenden Risikoaufschlge fr
die Schuldtitel finanzschwacher Euro-
lnder wie Griechenland, Portugal und
Irland lassen den Schluss zu, dass die Fi-
nanzmrkte immer strker mit einer Um-
schuldung dieser Lnder, insbesondere
Griechenlands, rechnen. In der zehnjh-
rigen Laufzeit notiert die griechische
Rendite gegenwrtig mit 15,8 Prozent.
Dies entspricht einem Kurs von 55 Pro-
zent des Nennwerts. Der Markt hat dem-
nach schon einen Schuldenschnitt von
45 Prozent eingepreist. Die zehnjhri-
gen Anleihen Portugals werden derzeit
mit 65 Prozent ihres Nennwertes gehan-
delt, jene Irlands mit knapp 70 Prozent.
Die Investoren knnen froh sein, dass
sie gegenwrtig mehr Investitionsalter-
nativen haben als noch in der Finanzkri-
se. Damals blieb ihnen keine andere
Wahl, als ihre Mittel aus riskanten Anla-
gen in die als ausfallsicher geltenden
Staatsanleihen wie etwa die deutschen
umzuschichten. Aktuell zeigt sich der
Aktienmarkt dank der guten Quartalsbe-
richte in einer sehr robusten Verfas-
sung. Auf den Anleihemarkt bertragen
lautet die Alternative Unternehmensan-
leihen, die von der besseren Ertragslage
ihrer Emittenten profitieren, wenn auch
nicht so deutlich wie die Aktien. Die
Analysten der Landesbank Baden-Wrt-
temberg (LBBW) schtzen die Ertrags-
und Liquidittslage europischer Unter-
nehmen als deutlich verbessert ein. Al-
lerdings sind die Neuemissionen der Un-
ternehmen seit Ostern so gut wie zum
Erliegen gekommen.
Geht es nach der Ratingagentur Stan-
dard & Poors (S&P), knnen sich auch
fhrende Volkswirtschaften nicht mehr
eines uneingeschrnkten Vertrauens er-
freuen. Die Bonittsprfer senkten am
Mittwoch den Ratingausblick fr Japan
von stabil auf negativ. Doch anders als
die Vereinigten Staaten, deren Ausblick
S&P schon in der vergangenen Woche
auf negativ gesenkt hatte, hat Japan
schon vor zehn Jahren die Top-Bonitts-
note von AAA verloren. Aktuell beno-
tet S&P die japanische Kreditwrdigkeit
mit AA, das sind drei Stufen unter
der Top-Note. Die Kosten fr den Wie-
deraufbau nach dem Erdbeben haben
S&P nun dazu veranlasst, die Aussich-
ten der drittgrten Volkswirtschaft auf
der Welt skeptischer zu beurteilen.
Dass es mglich ist, verlorenes Ver-
trauen wieder wettzumachen, darauf
macht S&P in einer ebenfalls am Mitt-
woch verffentlichten Studie aufmerk-
sam. Whrend der Finanzkrise von Som-
mer 2007 bis Ende 2009 hatte S&P insge-
samt 155 Unternehmen vom investiti-
onswrdigen in den spekulativen Be-
reich herabgestuft. Die S&P-Analysten
bezeichnen diese Adressen als gefalle-
ne Engel. Salopp spricht der Finanz-
markt dann auch von Ramschanlei-
hen. Darunter werden Emittenten zu-
sammengefasst, die schlechtere Boni-
ttsnoten als BBB aufweisen.
Nach Angaben von S&P haben sich
17 Unternehmen in der Zwischenzeit
wieder in den investitionswrdigen Be-
reich zurckgemeldet. Darunter befin-
den sich mit dem belgischen Finanzkon-
zern Fortis und dem franzsischen Im-
mobilienunternehmen Gecina nur zwei
europische Adressen. Zwlf Unterneh-
men stammen aus Nordamerika, von de-
nen das bekannteste Motorola ist. Wh-
rend der amerikanische Handyherstel-
ler seine Kreditwrdigkeit durch eine
Aufspaltung verbesserte, haben Fortis
und Gecina an ihrem Risikoprofil ge-
feilt. Allerdings berwiegen in der
S&P-Statistik die Unternehmen, die in
den Ausfallstatus abrutschten. Davon
waren 19 Adressen betroffen, darunter
die islndische Bank Glitnir, der ameri-
kanische Anleiheversicherer Ambac
und nicht zuletzt die Investmentbank
Lehman Brothers. MARKUS FRHAUF
Mongolische Phantasien
Lehman-Debakel vermeidbar
Sport
Der Sportdirektor machts
D
ie Berichtssaison der europischen
Unternehmen luft schon seit eini-
gen Tagen auf Hochtouren, drfte aber
an diesem Donnerstag einen ersten H-
hepunkt erreichen, denn die Deutsche
Bank wird ber das Auftaktquartal be-
richten. Die Analysten erwarten einen
Vorsteuergewinn von 2,7 Milliarden
Euro, was nur geringfgig weniger wre
als im auerordentlich guten Vorjahres-
quartal. Darber hinaus werden aus
dem Leitindex Dax mit SAP, Bayer und
Merck drei weitere Unternehmen ihre
Geschftszahlen verffentlichen. Nach
Brsenschluss wird die Deutsche Brse
ihre Zahlen vorlegen. maf.
Die Brse heute
Heute
ruh. FRANKFURT, 27. April. Whrend
auf den Kapitalmrkten das Risiko einer
Umschuldung der griechischen Schulden
immer hher bemessen wird, bangen auch
deutsche Banken und Versicherer um ihr
Geld. Die griechische Notenbank beziffert
die gesamten Auslandsschulden des Lan-
des auf einen Marktwert von 410 Milliar-
den Euro. Davon entfallen auf Staatstitel
190 und auf Forderungen gegen grie-
chischen Finanzinstitute gut 200 Milliar-
den Euro. Von einer Umschuldung wren
unmittelbar vor allemdie Forderungen ge-
gen den griechischen Staat betroffen, die
auf dem Anleihemarkt bei den lngsten
Laufzeiten nur noch mit 50 Cent je Euro
Nennwert gehandelt werden. In der Folge
wre wohl auch mit Wertverlusten fr For-
derungen gegen Banken und andere priva-
te Schuldner zu rechnen. Entsprechend ge-
spannt verfolgen Banken und auch die Eu-
ropische Zentralbank die Entwicklung in
Griechenland und warnen vor den Folgen
einer Umschuldung.
Von den Forderungen gegen grie-
chische Schuldner lagen nach Daten der
Bank fr Internationalen Zahlungsaus-
gleich (BIZ) Ende September 2010 rund
170 Milliarden Dollar bei auslndischen
Banken. Zhlt man auch den Marktwert
von Derivaten und Kreditzusagen hinzu,
steigen die im Falle einer Umschuldung
im Feuer stehenden Werte der Banken
auf rund 278 Milliarden Dollar. Davon
entfllt etwa ein Viertel auf das deutsche
Bankensystem, das mit 69 Milliarden Dol-
lar ohne Derivate und Kreditzusagen
sind es 40 Milliarden Dollar nach Frank-
reichs Banken die grten Risiken trgt.
Nennenswerte Positionen halten unter
anderem die deutschen Pfandbriefban-
ken. Die Mitglieder des Pfandbriefver-
bands haben in ihren Bchern Ende 2010
griechische Anleihen im Wert von knapp
9 Milliarden Euro bilanziert. Davon die-
nen rund 2,5 Milliarden Euro fr die Besi-
cherung der ffentlichen Pfandbriefe.
Der Rest wird auerhalb des Deckungs-
stocks gehalten. Die Forderungen gegen
die schwachen Eurostaaten Portugal, Ir-
land, Italien, Griechenland und Spanien
summieren sich bei den Pfandbriefban-
ken auf 70 Milliarden Euro, wovon 35 Mil-
liarden Euro im Deckungsstock liegen.
Die ffentlichen Pfandbriefe sind etwa
mit der doppelten Summe bersichert,
heit es beim Pfandbriefverband. Selbst
imschlimmsten Fall mssten sich also die
Inhaber der Pfandbriefe keine Sorgen ma-
chen, lautet die mit der Zahl verbundene
Botschaft des Verbands.
Als Bank mit dem grten Griechen-
land-Risiko in Deutschland galt lange die
verstaatlichte Hypo Real Estate. Seit
Herbst vergangenen Jahres hlt sie selbst
fast keine Forderungen mehr gegen den
griechischen Staat. Auch die Risiken ge-
gen andere schwache Eurostaaten sind
stark reduziert worden. Allerdings sind
diese fast vollstndig auf die FMS Wert-
management bergegangen, eine Anstalt
ffentlichen Rechts, fr die der Bund haf-
tet. Die Risiken des deutschen Steuerzah-
lers haben sich also nicht verndert. FMS
drfte derzeit Anleihen und andere Forde-
rungen gegen den griechischen Staat im
Nennwert von 9,5 Milliarden Euro halten.
Zhlt man die Positionen von HRE und
FMS zusammen, summieren sich die For-
derungen gegen staatliche Schuldner in
den fnf schwachen Eurolndern auf 77
Milliarden Euro.
Weitere Risiken liegen bei der KFW-
Bankengruppe, fr die der Bund garan-
tiert. ber die staatliche Bank fliet der
deutsche Anteil an dem Stabilisierungs-
programm fr Griechenland. Griechen-
land hat bei der KFW-Bankengruppe ei-
nen Darlehensrahmen von 22,3 Milliar-
den Euro, fr das der Bund brgt. Von die-
ser Summe sind bislang 8,4 Milliarden
Euro ausgezahlt. Die deutschen Versiche-
rer geben sich in der Schuldenkrise bis-
lang gelassen. Auf griechische Staatstitel
entfalle weniger als 1 Prozent der gesam-
ten Kapitalanlagen von rund 1200 Milliar-
den Euro, heit es beim Gesamtverband
der Deutschen Versicherungswirtschaft.
Genaue Zahlen ber das Engagement in
den anderen Eurolndern gibt es nicht.
Es werden in der Branche jedoch Scht-
zungen genannt, wonach die Positionen
in Irland und Portugal ebenfalls unter 1
Prozent liegen und in Spanien und Italien
grer sind.
gb. FRANKFURT, 27. April. Die Rendi-
ten der Staatsanleihen aus der europi-
schen Peripherie sind auch zur Wochen-
mitte weiter gestiegen. Die Rendite zwei-
jhriger griechischer Papiere legte um
160 Basispunkte auf 25,59 Prozent in der
Spitze zu, whrend die zehnjhrige Anlei-
he eine um 98 Basispunkte hhere Rendi-
te von 16,31 Prozent auswies. Auch der
Preis fr Kreditausfallderivate (CDS) auf
hellenische Staatsanleihen erreichte ei-
nen neuen Rekordstand.
Die nicht abreienden Spekulationen
ber eine Umschuldung Griechenlands
animieren Anleger nach wie vor zu Ver-
kufen von Staatspapieren trotz ablehnen-
der Reaktionen aus der Politik. Athana-
sios Orphanides, Prsident der Bank von
Zypern und Mitglied des Zentralbankrats
der Europischen Zentralbank (EZB), be-
zeichnete eine Umschuldung Griechen-
lands in Nikosia als sehr schlechte Idee
und als unntig. Die aktuellen Reaktio-
nen der Marktteilnehmer seien von keiner
groen Bedeutung, solange die grie-
chische Regierung ihre Reformpolitik fort-
setze. EU-Whrungskommissar Olli Rehn
bekrftigte, eine Umschuldung Griechen-
lands stehe nicht auf der Tagesordnung.
Der Sog steigender Renditen ergriff
auch andere Peripheriestaaten. Die Rendi-
te zweijhriger portugiesischer Papiere
stieg um 19 Basispunkte auf 11,87 Pro-
zent, den hchsten Stand seit der Einfh-
rung des Euro. Die Rendite der portugiesi-
schen Zehnjhrigen legte um 10 Basis-
punkte auf 9,71 Prozent zu, whrend fr
die irische Zehnjhrige eine um 20 Basis-
punkte hhere Rendite von 10,66 Prozent
registriert wurde.
Portugal hat nach Berechnungen der
Nachrichtenagentur Bloomberg zuletzt ei-
nen ungewhnlich hohen Teil seiner
Staatsverschuldung durch die Ausgabe
kurzfristiger Geldmarktpapiere aufge-
baut. In den Jahren 2011 und 2012 wer-
den Geldmarktpapiere ber rund 15 Milli-
arden Euro fllig. Insgesamt beluft sich
der Betrag der ausstehenden Geldmarkt-
papiere auf mehr als 20 Prozent des Brut-
toinlandsprodukts (BIP). Das ist ein im
Vergleich zu anderen Lndern aus dem
Euroraum sehr hoher Anteil.
Die Rendite spanischer zehnjhriger
Papiere blieb mit 5,48 Prozent dagegen
unverndert. Das Knigreich hatte am
Dienstag kurzfristige Geldmarktpapiere
ber 2 Milliarden Euro versteigert. Die
Nachfrage war lebhaft, allerdings musste
Spanien eine um 50 Basispunkte hhere
Rendite bieten als bei der vorangegange-
nen Versteigerung.
Trotzdem gelangt der Chef-Whrungs-
stratege von Goldman Sachs, Thomas
Stolper, in einer Mitteilung an Kunden
der Bank zu demSchluss, nicht zuletzt die
Fortschritte Spaniens in der Finanzpoli-
tik und in der Bankenkonsolidierung sei-
en ein Grund, am Devisenmarkt Euro ge-
gen Dollar zu kaufen. Die Schwierigkei-
ten von Lndern wie Griechenland und
Portugal wrden mehr als aufgewogen
durch den Eindruck, dass Spanien, Italien
und Belgien keine Krisenflle wrden,
sagte Stolper, whrend der Dollar unter
anderem wegen eines langsameren Rck-
gangs des Auenhandelsdefizits als erwar-
tet weiterhin zur Schwche neige.
Der Devisenmarkt reagierte am Mitt-
woch nicht auf die steigenden Anleiheren-
diten in der europischen Peripherie. Der
Euro gewann leicht auf 1,4665 Dollar an
Wert. Auch die meisten Aktienmrkte
zeigten sich wenig beeindruckt. Der Dax
stieg zeitweise um ein Prozent auf knapp
7430 Punkte und lag damit nahe seinem
Jahreshoch aus dem Februar von 7442
Punkten. An der Brse in Athen sank der
ASE-Index hingegen um rund 2,5 Prozent
auf knapp 1400 Punkte und damit wieder
auf seinen Stand vom Jahresanfang. In
der Zwischenzeit hatte der Index vorber-
gehend um mehr als 20 Prozent zugelegt.
In Lissabon verbesserte sich der PSI-Ak-
tienindex nach einem vorangegangenen
Rckschlag zur Wochenmitte um rund 5
Prozent. Damit liegt der Index ebenfalls
wieder in etwa auf seinem Stand von An-
fang Januar, nachdem er in der Zwischen-
zeit um nahezu 10 Prozent gestiegen war.
Der Emissionskalender
ham. FRANKFURT, 27. April. Der Vor-
stand der Commerzbank wird auf der ver-
mutlich turbulenten Hauptversammlung
am6. Mai von der wichtigsten Kleinaktio-
nrsvertretung gesttzt. Die Deutsche
Schutzvereinigung fr Wertpapierbesitz
(DSW) gab bekannt, sie werde fr die mit
11 Milliarden Euro riesige Kapitalerh-
hung stimmen. Wer als Privataktionr der
DSWStimmrechtsvollmacht gibt, aber ge-
gen die Kapitalerhhung ist, muss ihr zu-
stzlich eine entsprechende Weisung ge-
ben. Im Vorjahr bertrugen Aktionre,
die nicht selbst die Hauptversammlung
aufsuchten, der DSW 3 bis 4 Millionen
Stimmen von insgesamt 1,2 Milliarden.
Der Vorstand muss auf der Hauptver-
sammlung der Commerzbank mit Kritik
rechnen. Allein in diesemJahr hat der Ak-
tienkurs 23 Prozent verloren. Aktionre
knnten sich bergangen fhlen, weil der
Vorstand, ohne dass frhere Hauptver-
sammlungen dies erlaubt htten, schon
im April Wertpapiere (Comen) fr 5,7
Milliarden Euro verkauft hat. Den Be-
schluss, diese Papiere in Aktien umzuwan-
deln, soll die Hauptversammlung quasi
nachtrglich treffen. Zudem soll Ende
Mai/Anfang Juni eine weitere Kapitaler-
hhung erfolgen, mit der 5,3 Milliarden
Euro erlst werden, umauf einen Gesamt-
erls von 11 Milliarden Euro zu kommen.
Analysten nehmen an, dass sich die
Zahl der Aktien mehr als verdreifachen
wird. Die genaue Aktienzahl wird erst fest-
stehen, wenn klar ist, zu welchem Preis die
Commerzbank junge Aktien verkaufen
kann. Absehbar ist, dass durch die Ausgabe
der neuen Aktien der Gewinn je Aktie um
mehr als 60 Prozent sinken wird. Wegen
dieses hohen Verwsserungseffektes
stimmt die DSW nur unter Bauchschmer-
zen zu. Sie begrt, dass mit der Kapitaler-
hhung die staatliche stille Einlage zurck-
gefhrt wird. Es ist ein Befreiungsschlag,
sagt Hauptgeschftsfhrer Ulrich Hocker.
Zweijhrige griechische
Anleihen bringen 25 Prozent.
Die meisten Aktienmrkte
und der Devisenmarkt zeigen
sich wenig beeindruckt.
hlr. FRANKFURT, 27. April. Fr Anleger,
die in offenen Immobilienfonds festsitzen,
gibt es Hoffnungssignale. Die Immobilien-
mrkte stabilisieren sich laut Axa Invest-
ment Managers Deutschland. Damit b-
ten sich Chancen, Objekte zu angemesse-
nen Preisen zu verkaufen, teilte die Fonds-
gesellschaft am Mittwoch mit. Gleichzei-
tig werde jetzt jedoch auch die Ausgabe
von neuen Anteilen eingestellt. Die SEB
Asset Management ging einen Schritt wei-
ter und teilte am Mittwoch mit, sie sei zu-
versichtlich, noch in diesem Jahr den SEB
Immoinvest wieder ffnen zu knnen. For-
mal jedoch werde die Aussetzung der
Rcknahme von Anteilscheinen umdie ge-
setzliche Frist von zwlf Monaten bis 5.
Mai 2012 verlngert. Offene Immobilien-
fonds sollen bei brsentglicher Verfg-
barkeit eine Geldanlage in Immobilien-
portfolios ermglichen. Doch viele Fonds-
gesellschaften knnen dieses Versprechen
derzeit nicht einhalten und nehmen vor-
bergehend keine Anteile zurck.
Hilfe fr Commerzbank-Vorstand
Aktionrsvertretung DSWtrgt Kapitalerhhung mit
Banken bangen um griechische Forderungen
Das deutsche Bankensystemhlt 40 Milliarden Dollar / Hohe Risiken auch fr deutsche Steuerzahler
Die Renditen in der Peripherie steigen weiter
Die ruhmreichen Zeiten liegen lange zurck: Akropolis in Athen Foto dapd
Offene Immobilienfonds
besorgen sich Liquiditt
Die Deutsche Bank berichtet
Sichere Hfen und gefallene Engel
Internationale Neuemissionen
Emittent ISIN-Nr.
Betrag
Whrung Mio.
Zinsen
(Prozent) Flligkeit
Ausgabe-
kurs
(Prozent) Rating
1
Mindest-
anlage
in Tsd.
GfK XS0603643890 Euro 200 5,000 04/2016 99,2 - 1
Hamburg DE000A1E8K82 Euro 500 EU+0,14 04/2015 100,0 - 1
Rabobank A1GQAS
2
Euro 3500 3,875 04/2016 99,9 Aaa/AAA 1
Freenet A1KQXZ
2
Euro 400 7,125 04/2016 99,5 - 1
LB Hessen-Thringen HLB0LR
2
Euro 1000 3,250 04/2016 99,8 Aaa/AAA 1
Red Electrica XS0619706657 Euro 300 4,875 04/2020 99,8 A2/AA- 100
Sparkasse Pforzheim DE000A1KQ5U9 Euro 10 3,125 05/2016 - - 50
Gea Group A1KQ1M
2
Euro 400 4,250 04/2016 99,7 Baa3/ 1
Obi A1KQ5C
2
Euro 100 5,000 04/2016 - - 50
Ideal Standard XS0619611352 Euro 250 11,750 05/2018
3
100,0 Caa1/- 100
Goodyear Dunlop A1GQD4
2
Euro 250 6,750 04/2019
3
100,0 /BB 100
Geo Travel XS0618568389 Euro 175 10,375 05/2019
3
100,0 Caa1/B- 100
Air Berlin AB100B
2
Euro 150 8,250 04/2018 100,0 - 1
Schiphol Nederland A1GQH9
2
Euro 438 4,430 04/2021 100,0 A1/A 100
BSCE SA FR0011041151 Euro 1000 EU+0,25 04/2012 99,9 Aa3/A+ 50
BSCE SA FR0011041144 Euro 200 2,875 09/2015 95,7 Aa3/A+ 50
ABN Amro Bank XS0619548216 Euro 1228 6,375 04/2021 99,6 A1/A- 100
ABN Amro Bank XS0619547838 Dollar 595 6,250 04/2022 99,1 A1/A- 200
Univision Comm USU91505AE48 Dollar 600 6,875 05/2019
3
100,0 B2/B+ 1
Friends Provident XS0620022128 Pfund 500 8,250 04/2022 100,0 Baa2/BBB 100
Quelle: Bloomberg. 1) Bewertung der Bonitt durch die Agenturen Moodys (links) und Standard & Poors (rechts). 2) WKN. 3) Vorzeitig kndbar. EU = 3-Mo-
nats-Euribor (derzeit rund 1,361 Prozent.
Forderungen auslndischer Banken gegen Griechenland
in Milliarden Dollar (Stand: Ende drittes Quartal 2010)
Forderungen deutscher
Banken gegen:
griechischen Staat 26,3
griechische Banken 3,9
griechische Unternehmen 10,1
sonstige Risiken
(Positive Marktwerte von Derivaten,
Garantien und Kreditzusagen
29,2
92,0
43,1
20,4
53,0
Franzsische Banken
Banken anderer Staaten
Britische Banken
Banken aus den
Vereinigten Staaten
Summe:
278 Mrd.
Dollar
Quelle: Bank fr Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) F.A.Z.-Grafik Brocker
69,4
Zehnjhrige Staatsanleihe im Vergleich
Die Sorge um Griechenland nimmt weiter zu
1) Jngster Stand, 27. April 2011, im Tagesverlauf. Quelle: Bloomberg / F.A.Z.-Grafik Brocker
Rendite in Prozent
1)
2009 2010 2011
Griechische Zinsstrukturkurve
Rendite der Staatsanleihen in Prozent
1)
16,3
10,6
9,7
5,5
Griechenland
Irland
Portugal
Spanien
12 6 3 5 10 15 30
0
5
10
15
20
25
27.4.2011
1.1.2009
Laufzeit (in Jahren) Mon.
1.1.2009
27.4.2011
25,6
4,2
5,2
5,9
10,0
16,3
2
4
6
8
10
12
14
16
26.4. 27.4.
Dax
Dax 30 7356,51 7393,90**
M-Dax 10626,08 10676,58**
Tec-Dax 920,20 921,34**
Euro Stoxx 50 2955,47 2975,03**
Dow Jones 12595,37 12589,20*
Nasdaq Index 2847,54 2844,13*
Bund-Future 122,58 122,02**
Bobl-Future 115,24 114,81**
Tagesgeld Frankfurt 1,25 % 1,25 %
3-Monats-Euribor 1,361 % 1,365 %
F.A.Z.-Rendite 10 J. Dollar je Euro Rohl $ je Barrel
London
24.1.2011 27.4.2011
3,00
3,15
3,30
3,45
3,60
3,75
24.1.2011 27.4.2011
6250
6500
6750
7000
7250
7500
24.1.2011 27.4.2011
1,32
1,35
1,38
1,41
1,44
1,47
24.1.2011 27.4.2011
86,0
94,0
102,0
110,0
118,0
126,0
26.4. 27.4.
Bundesanl.-Rendite 10 J. 3,25 % 3,26 % **
F.A.Z.-Renten-Rend. 10 J. 3,53 % 3,53 %
US-Staatsanl.-Rend. 10 J. 3,32 % 3,36 % *
Gold-Unze (London $) 1497,50 1511,00
Rohl (London $/Barrel) 123,83 124,19**
1 Euro in Dollar 1,4617 1,4668
1 Euro in Pfund 0,8872 0,8864
1 Euro in Schw. Franken 1,2830 1,2886
1 Euro in Yen 119,43 120,66
*) Ortszeit 11.00 Uhr, **) Ortszeit 17.00 Uhr
SEI TE 20 DONNERSTAG, 28. APRI L 2011 NR. 98 FRANKFURTER ALLGEMEI NE ZEI TUNG Finanzmrkte und Geldanlage
Die Vorzugsaktie von Volkswagen zu kau-
fen, rt die National-Bank in Essen. Das
mittelfristige Kursziel liegt bei 145 Euro.
Am Mittwoch stieg der Aktienkurs nach
Vorlage der Quartalszahlen um 5 Prozent
auf 127 Euro. Der Autokonzern habe mit
seinen Zahlen die Erwartungen klar ber-
troffen. Auch auf lngere Sicht verfge er
wegen steigender Stckzahlen und einer
verbesserten Kostenstruktur ber ein ho-
hes Potential fr das Wachstumseines ope-
rativen Gewinns. Ein zustzlicher Vorteil
sei die geringe Abhngigkeit von der Kurs-
entwicklung des amerikanischen Dollars.
Ihren bisherigen Hchstkurs erreichte die
VW-Aktie im Dezember mit 139 Euro. hi.
Die Aktie von Sky Deutschland zu verkau-
fen, rt das Bankhaus Lampe. Das mittel-
fristige Kursziel wurde jedoch von 1,30
auf 1,50 Euro angehoben. Am Mittwoch
kostete die Aktie 3 Euro. Der Bezahlfern-
sehsender drfte auch im ersten Quartal
wieder einen Verlust erwirtschaftet ha-
ben, und dies werde sich wohl auf mittle-
re Sicht nicht ndern. Dennoch drfte die
Brse zunchst eher auf das Wachstum
der Abonnentenzahlen achten. Sollte dies
gnstig ausgefallen sein, knne das Pa-
pier vorbergehend positiv reagieren.
Eine weitere Kapitalerhhung zum Jah-
resende hin erscheine denkbar. hi.
Die Fresenius-Aktie berzugewichten, rt
J.P. Morgan Cazenove und nennt ein mit-
telfristiges Kursziel von 81 Euro. AmMitt-
woch wurden fr eine Aktie 70 Euro ge-
zahlt. Der interna-
tional ttige Ge-
sundheitskonzern
sei mit seinen meis-
ten Geschftsfel-
dern gut positio-
niert fr die Zu-
kunft, die im Zei-
chen der fr ihn
gnstigen demogra-
phischen Entwick-
lung stehe. Das Pa-
pier sei im Ver-
gleich zu seinem
recht teuren euro-
pischen Sektor noch immer attraktiv
niedrig bewertet, obgleich es sich seit
dem Jahr 2010 berdurchschnittlich ent-
wickelt habe. gap.
pwe. WASHINGTON, 27. April. Auf
demHhepunkt der Finanzkrise, imSep-
tember 2008, hing die Rettung der Invest-
mentbank Lehman Brothers an einem
seidenen Faden. Die britische Barclays
Bank zeigte auf Einladung des amerikani-
schen Finanzministers Henry Hank
Paulson Interesse, Lehman zu berneh-
men. Barclays hatte aber in den Bchern
von Lehman etwa 52 Milliarden Dollar
an faulen, berbewerteten Wertpapieren
vor allem Immobilienpapiere gefun-
den, die sie nicht kaufen wollte. Paulson
lehnte Finanzhilfen der Regierung ab.
Das Geschft scheiterte letztlich nicht
an diesem Konflikt, sondern an der briti-
schen Finanzaufsicht. Sie beharrte dar-
auf, dass die Barclays-Aktionre der ris-
kanten bernahme zustimmen mssten.
Dafr fehlte die Zeit. Am 15. September
2008 stellte Lehman Brothers sich unter
Glubigerschutz und meldete Insolvenz
an. Die amerikanischen Finanzreformer
glauben, dass diese Entwicklung htte ver-
mieden werden knnen, wre nur schon
das neue Regelwerk der Dodd-Frank-Fi-
nanzmarktreform in Kraft gewesen. Die
Fderale Einlagensicherung (FDIC) gibt
sich nach einer jetzt verffentlichten Ana-
lyse berzeugt, sie htte die notwendige
Zustimmung der britischen Aufsichtsbe-
hrde erleichtern knnen.
Die Analyse legt offen, wie die FDIC
Lehman Brothers nach den neuen Re-
geln geordnet abgewickelt htte. Im
Kern htte die Einlagensicherung dabei
die Finanzrisiken bernommen, die Bar-
clays monierte und die die britische Fi-
nanzaufsicht von der Zustimmung ab-
hielt. Entweder htte die FDIC Lehman
komplett an Barclays verkauft und sich
die Risiken mit der Bank geteilt. Oder
aber Barclays htte die gesunden Teile
von Lehman gekauft, whrend die FDIC
notleidende Teile unter Konkursverwal-
tung gestellt oder auch nach regulrem
Konkursrecht direkt abgewickelt htte.
Eine solche Risikobernahme habe
sich in frheren Fllen oft als hilfreich er-
wiesen, heit es in der Studie, umden Er-
ls aus einer Bankenabwicklung zu maxi-
mieren. Die FDIC hat viel Erfahrung da-
mit, kleinere Regionalbanken zu verkau-
fen oder aufzulsen. Die Einlagensiche-
rung schildert die hypothetische geordne-
te Auflsung Lehmans wie einen Fall aus
dem Lehrbuch fr Finanzaufseher. Nach
dem Notverkauf von Bear Stearns an JP
Morgan Chase im Frhjahr 2008, der die
Wall Street alarmierte, htte die FDICzu-
sammen mit der Wertpapieraufsicht SEC
und der Zentralbank Federal Reserve
von Mrz bis Juli Lehmans Bcher ge-
prft. Der Abwicklungsplan (Testa-
ment), den Lehman nach der Finanz-
marktreform regelmig htte vorlegen
mssen, wren kontrolliert und aktuali-
siert worden.
Die FDIC htte ihre eigenen Vorberei-
tungen fr den Notfall getroffen. Mgli-
cherweise htte man der Investment-
bank bis Juli eine Frist gesetzt, eigenstn-
dig Kapital aufzunehmen oder sich selbst
oder Teile an andere zu verkaufen, heit
es. Die Einlagensicherung glaubt, dass
all diese Aktivitten htten geheim blei-
ben knnen und keine Panik an der Wall
Street hervorgerufen htten. Denn in die-
sem Frhjahr 2008 htte sie auch andere
Finanzhuser der vorbereitenden Pr-
fung eines Untergangs unterzogen, w-
ren die Dodd-Frank-Regeln schon in
Kraft gewesen.
Im August 2008 htte die FDIC dann
begonnen, Lehman nichtffentlich zum
Kauf anzubieten, zu vermarkten, wie
es in der Analyse heit. Die Entschei-
dung darber htte letztlich der Finanz-
minister treffen mssen. Lehman htte
Beschwerde einlegen knnen, ber die
ein Konkursgericht innerhalb von 24
Stunden htte entscheiden mssen. An-
fang September htte das Geschft besie-
gelt und ffentlich gemacht werden kn-
nen, schreibt die FDIC. Barclays wre in
bestehende Vertrge von Lehman einge-
stiegen, was die Unruhe an den Finanz-
mrkten zumindest gedmpft htte.
Fr Lehman htte sich so ein besserer
Preis erzielen lassen. Die Einlagensiche-
rung glaubt sogar, sie htte bei einer ge-
ordneten Abwicklung unter ihrer Anlei-
tung mehrere starke Angebote mglicher
Kufer erhalten. Der geringere Wertver-
lust der Aktiva Lehmans htte nach der
Analyse die Finanzrisiken gedeckt, wel-
che die FDIC eingegangen wre. Eventu-
ell doch mgliche Verluste aus der geord-
neten Abwicklung htten, so sieht es die
Finanzmarktreform vor, die Grobanken
an der Wall Street in Gemeinschaftshaf-
tung tragen mssen.
Die Geschichte endete anders als in
dieser harmonischen Beschreibung einer
geordneten Abwicklung von Lehman
Brothers. Die Investmentbank ging un-
ter, die Finanzkrise eskalierte und entwi-
ckelte sich zur Weltwirtschaftskrise, an
deren Folgen viele Lnder noch heute lei-
den. Wenige Tage nach demInsolvenzan-
trag kauften Barclays und das japanische
Wertpapierhaus Nomura die Filetstcke
von Lehman Brothers fr einen gnsti-
gen Preis auf. Der Prsident von Nomu-
ra, Kenichi Watanabe, sprach von einer
Gelegenheit, die sich nur einmal im Le-
ben biete.
In der Aktie von Software AG Positionen
abzubauen, empfiehlt die West LB und
nennt ein mittelfristiges Kursziel von 104
Euro. Am Mittwoch stieg der Aktienkurs
nach Vorlage der Quartalszahlen um
knapp 6 Prozent auf 130 Euro und erreich-
te damit den hchsten Stand seit Mai
2000. Der Anbieter von Software habe so-
lide Zahlen fr das erste Quartal vorge-
legt. Die Beteiligung an IDS sei jedoch
wieder einmal die schwache Stelle gewe-
sen. Offen bleibe die Frage nach den knf-
tigen Einknften aus der Geschftsbezie-
hung mit einem insolventen Finanzunter-
nehmen, dessen Budget fr die Pflege sei-
nes Bereichs Informationstechnologie an-
geblich drastisch gekrzt worden sei. hi.
Die Aktie von Fiat Industrial zu kaufen,
empfiehlt die UBS. Auf Sicht von zwlf
Monaten wurde das Kursziel jedoch von
12,70 auf 12,40 Euro gesenkt. Am Mitt-
woch kostete die Ak-
tie des zu Jahresan-
fang vom Autoher-
steller Fiat abgespal-
tenen Industriekon-
zerns 10 Euro. Die
Zahlen fr das erste
Quartal seien offen-
bar wegen Sonder-
einflssen etwas
schwcher als er-
wartet ausgefallen.
Die Prognosen ht-
ten leicht zurckge-
nommen werden
mssen. Dennoch drfte sich der Gewinn
knftig besser entwickeln als der der Ver-
gleichsgruppe. gap.
Die Drr-Aktie wird von der Commerz-
bank zumKauf empfohlen. Das mittelfris-
tige Kursziel wurde von 28 Euro auf 34
Euro heraufgesetzt. Am Mittwoch zahl-
ten Anleger in Frankfurt etwas mehr als
26 Euro fr eine Aktie. Der Maschinen-
und Anlagenbauer drfte am 3. Mai gute
Zahlen fr das erste Quartal bekanntge-
ben. Er verzeichne einen regen Auftrags-
eingang. Seine Rentabilitt drfte daher
in den kommenden Quartalen zuneh-
men. Deshalb seien die Prognosen ange-
hoben worden. Die Berenberg Bank hatte
vergangene Woche sogar ihr Kursziel von
39,50 Euro bekrftigt. hi.
Viele Risiken bei der Software AG
KGV(IBES) 12/2011
1)
10,66/8,685
10923,27
16,8
1) KGV: Kurs-Gewinn-Verhltnis (IBES-
Konsens-Schtzung).
Quelle: Thomson Reuters
F.A.Z.-Grafik
Zinkhan
Brsenwert Mio. Euro
Hchst-/Tiefst-
stand, 52 Wochen
Fiat Industrial
Tagesschlusskurse Mailand
27.4.: Tagesverlauf
ISIN IT0004644743
in Euro
8,5
9,0
9,5
10,0
10,5
11,0
27.4.2011 26.1.2011
Tendenzen und Tipps
KGV(IBES) 12/2011
1)
70,22/49,62
8930,04
15,7
1) KGV: Kurs-Gewinn-Verhltnis (IBES-
Konsens-Schtzung).
Quelle: Thomson Reuters
F.A.Z.-Grafik
Zinkhan
Brsenwert Mio. Euro
Hchst-/Tiefst-
stand, 52 Wochen
Fresenius
Tagesschlusskurse Xetra
27.4.: Tagesverlauf
ISIN DE0005785604
in Euro
61
63
65
67
69
71
27.4.2011 26.1.2011
Der Fall Lehman htte vermieden werden knnen
Die ehemalige Zentrale der Lehman-Bank in New York Foto AP
Fiat Industrial kaufen
Wie die amerikanische
Einlagensicherung FDIC die
Insolvenz der amerikanischen
Investmentbank Lehman
geordnet abgewickelt htte.
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VW berzeugt die Brsianer
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Fresenius profitiert von Alterung
FRANKFURTER ALLGEMEI NE ZEI TUNG DONNERSTAG, 28. APRI L 2011 NR. 98 SEI TE 21 Finanzmrkte und Geldanlage
hlr. FRANKFURT, 27. April. Die Zeiten
fr Fondsanleger werden hrter. Nun wei-
sen die ersten Mischfonds, die eigentlich
ein geringes Verlustrisiko aufweisen soll-
ten, negative Renditen auf. Dies zeigt un-
sere jngste Rangliste dieser Anlagekate-
gorie. Das Fondsanalysehaus Lipper be-
rechnet die Ranglisten auf Basis der Wert-
entwicklung der vergangenen drei Jahre
und bercksichtigt auf dieser Basis die 30
besten Fonds von insgesamt gut 1800 Pro-
dukten, die Lipper als Mischfonds mit ge-
ringem Verlustrisiko einstuft. Die Ent-
wicklung in der Elite dieser Anlageklasse
ist ernchternd: Die Hlfte von ihnen
weist fr die vergangenen sechs Monate
eine negative Rendite auf. Die Fondsma-
nager konnten somit das Geld ihrer Anle-
ger in diesem Zeitraum nicht mehren.
Auf Sicht von einem Jahr sind acht Fonds
in den Minusbereich gefallen.
Die Rckwrtsbewegung erfasst eben-
falls die einstigen Spitzenreiter: Auch der
Carmignac Patrimoine der Liebling vie-
ler Finanzvertriebe zhlt zu den Verlie-
rern. Gut 22 Milliarden Euro hat Fonds-
manager Edouard Carmignac mittlerwei-
le mit dem Fonds eingesammelt. Auf
Sicht von einem Jahr betrgt der Verlust
0,2 Prozent, die fr sich genommen nicht
dramatisch wren. Doch die Abwrtsbe-
wegung scheint nicht gestoppt. Denn auf
Sicht der vergangenen sechs Monate be-
trgt das Minus 1,3 Prozent. Im letzten
verffentlichten Monatsbericht von Ende
Mrz fhrt Carmignac die Negativent-
wicklung auf Verluste im Rohstoffsektor
zurck. Positiv auf die Rendite htten sich
Geschfte mit Derivaten auf den Termin-
mrkten ausgewirkt. So verkaufte Carmi-
gnac Futures auf europische Aktienindi-
zes in Hhe von 4 Prozent des Fondsver-
mgens und auf den europischen Ban-
kensektor in Hhe von 1,9 Prozent des
Fondsvermgens. Diese Transaktionen
htten die Rendite um 0,36 Prozentpunk-
te erhht. Zustzlich setzte Carmignac
Whrungsderivate ein.
Andere Fonds schneiden noch schlech-
ter ab. Auf Sicht von einemJahr bilden un-
ter den 30 besten der C-Quadrat Arts To-
tal Return Garant V und der Parvest Step
90 Euro C die Schlusslichter. Der Parvest-
Fonds wird von der BNP Paribas Asset
Management verwaltet und soll eigent-
lich laut der Fondsgesellschaft den Anle-
ger vor einem mglichen Wertverlust be-
wahren. Der Parvest Step 90 Euro bietet
Anlegern eine attraktive Kombination
aus Performance und Schutz, heit es in
einer Prsentation. Dazu setzt die Fonds-
gesellschaft gezielt Terminmarktinstru-
mente ein. So wird jedes Jahr am 16. De-
zember eine Untergrenze bestimmt, un-
ter die das Vermgen des Fonds nie fallen
kann, heit es weiter.
hnlich bei C-Quadrat: Der Garant-
Fonds ist Teil der Dachfonds-Familie
C-Quadrat Arts Total Return und wird
nach demCPPI-Modell verwaltet. Bei die-
sem komplexen Anlagemodell wird zwi-
schen risikotragenden und nicht risikotra-
genden Vermgenswerten unterschieden.
Die nicht risikotragenden Titel, beispiels-
weise Geldmarktpapiere oder Bankgutha-
ben, verwendet Fondsmanager Leo Wil-
lert, um das Garantieniveau zu sichern.
Werfen diese Titel beispielsweise 2 Pro-
zent Zinsen imJahr ab, so muss Willert et-
was mehr als 98 Prozent seines Fondsver-
mgens in diese Titel investieren, um
nach einem Jahr das Fondsvermgen zu
erhalten. Die restlichen knapp 2 Prozent
sind frei, um diese in risikotragende Titel
wie beispielsweise Aktien zu investieren
in der Hoffnung, dass diese die Rendite
des Fonds steigern. Der Fonds verfolgt
laut C-Quadrat das Ziel, lngerfristig in
allen Marktphasen einen absoluten Wert-
zuwachs zu erwirtschaften.
Noch ist es zu frh, um ein Urteil ber
die Mischfonds mit geringem Verlustrisi-
ko zu fllen. Vielleicht erweist sich ja die
aktuelle Schwche als vorbergehend.
Beim Carmignac Patrimoine ist nun der
nchste Monatsbericht abzuwarten.
kpa. FRANKFURT, 27. April. Die Mongo-
lei ist ein Land der Extreme. Umringt
wird es von zwei Giganten: Russland,
dem flchenmig grten Staat der
Erde, und China, dem bevlkerungs-
reichsten. Mit ihren nicht einmal 3 Millio-
nen Einwohnern und einer Flche, die
mehr als viermal so gro ist wie die der
Bundesrepublik Deutschland, zhlt die
Mongolei zu den am dnnsten besiedel-
ten Lndern der Welt. Die Hauptstadt ist
Ulan Bator ein gutes Drittel der Bevlke-
rung wohnt dort. Die Mongolei gilt we-
gen der Bodenbeschaffenheit und des ex-
tremen Klimas als fr den Ackerbau
kaum geeignet. Hauptschlich besteht
das Land aus Halbwste und Baumstep-
pe. Daher wird dort vor allem nomadi-
sche Viehwirtschaft betrieben.
Dennoch bot der nach Kasachstan
zweitgrte Binnenstaat der Welt im ver-
gangenen Jahr berraschendes der beson-
deren Art: Der Index der mongolischen
Brse MSETop 20 war der beste Aktienin-
dex der Welt: In Euro gerechnet, stieg er
im Jahr 2010 um mehr als 190 Prozent.
Auch in diesem Jahr liegt das Marktbaro-
meter mit einem Aufschlag von rund 30
Prozent in Fhrung. Und das, obwohl der
MSE Top 20 seit Ende Februar rund ein
Drittel an Wert verloren hat. Getragen
wird die Kursphantasie vor allem vom
Rohstoffreichtum des asiatischen Staates.
Offiziell geht man davon aus, dass die
Mongolei die viertgrten Kupferreser-
ven und die neuntgrten Kohlevorkom-
men der Welt besitzt, heit es von der
Royal Bank of Scotland (RBS). Das Land
gilt als eines der zehn rohstoffreichsten
auf der Erde.
Auch bedeutende Vorkommen unter
anderem an Blei, Diamanten, Gold, Mo-
lybdn, Seltenen Erden, Uran und Zink
soll es dort geben. Der groe Rohstoff-
nachfrager China befindet sich zudem di-
rekt vor der Haustr. Dabei drften die
Rohstoffreserven des Landes nach An-
sicht von Fachleuten erst zu rund einem
Drittel erforscht sein. An der Frderung
sind auch groe auslndische Unterneh-
men beteiligt. Das Bruttoinlandsprodukt
dieses jungen Schwellenlandes ist mit
rund 6 Milliarden Dollar im Jahr 2010
eher winzig. Der Internationale Wh-
rungsfonds prognostiziert allerdings fr
dieses Jahr ein reales Wachstum von 9,8
Prozent nach 6,1 Prozent 2010.
Der mongolische Aktienmarkt ist einer
der kleinsten der Welt. Die Brse hat tg-
lich nur von 11 bis 13 Uhr Ortszeit geff-
net und das auch erst seit kurzem. An
solch exotischen Brsen gilt der Handel
als schwer zugnglich, wenig liquide und
intransparent. Teilweise ist der Zutritt
auslndischen Anlegern verwehrt. Die
Umstze sind hufig gerade fr institutio-
nelle Investoren viel zu niedrig.
Der Betreiber von Kohleminen, Baga-
nuur, ist mit einem Indexgewicht von
rund 22 Prozent der schwerste Wert im
MSE Top 20. Mit einem Kursplus von gut
90 Prozent ist er in diesem Jahr zwar die
drittbeste Aktie. Allerdings sind die Um-
stze sehr gering. In den vergangenen
drei Monaten sind im Tagesdurchschnitt
Baganuur-Aktien im Volumen von umge-
rechnet 13 000 Euro umgesetzt worden,
sagt Sebastian Bleser, Derivatefachmann
der Socit Gnrale. Insgesamt drfte
das Handelsvolumen an der mongoli-
schen Brse tglich weniger als 100 000
Euro betragen.
Einige groe, nationale Unternehmen
wie Mongolian Mining und Mongolian
Energy haben den Handelsplatz Hong-
kong fr ihre Brsennotiz gewhlt. Auch
andere Gesellschaften, die in dem asiati-
schen Land ttig sind, finden sich an gro-
en Brsen. Das ist nun auch der Umweg,
den die Derivate-Anbieter RBS und Soci-
t Gnrale zunchst beschreiten, umAn-
legern mongolische Wachstumsphanta-
sien zu bieten. Beide Banken haben Zerti-
fikate auf Aktienkrbe von Unternehmen
begeben, die zwar in der Mongolei ttig
sind, aber nicht amdortigen Markt gehan-
delt werden. Die relevanten Brsen befin-
den sich vielmehr in Australien, Hong-
kong, Grobritannien und Kanada.
Sollten sich allerdings die Handelsbe-
dingungen an der mongolischen Brse
verbessern und sollte es dort groe Br-
sengnge geben, knnte auch sie fr bei-
de Banken interessant werden. Anleger
sollten in jedemFall die Whrungsrisiken
der Zertifikate beachten, zudem besteht
kein Kapitalschutz. Anfallende Dividen-
den werden einberechnet. Als Erste am
Markt war Ende Mrz die RBS mit ihrem
Mongolia-Opportunities-Zertifikat mit
der Wertpapier-Kennnummer (WKN)
AA3ACK und einer endlosen Laufzeit. In
dem zugrundeliegenden Index sind aktu-
ell neun Unternehmen enthalten, die min-
destens die Hlfte der Umstze in der
Mongolei erzielen oder ihres Geschftsbe-
triebes dort haben. Es sind alles Minenak-
tien, die auf Grundlage ihrer Marktkapita-
lisierung gewichtet sind. Der Index wird
einmal im Halbjahr von S&P berprft
und gewichtet. Die Zahl der Unterneh-
men ist nicht begrenzt. Die Management-
gebhr betrgt 1 Prozent jhrlich, die Dif-
ferenz (Spread) von An- und Verkaufs-
preis beluft sich unter normalen Markt-
bedingungen auf 1,5 Prozent.
Der dem Solactive-Mongolia-Index-
Zertifikat von Socit Gnrale (WKN:
SG1924) zugrundeliegende Index um-
fasst Aktien von Unternehmen, die ihren
Hauptsitz in der Mongolei haben oder
dort einen bedeutenden Teil ihrer Umst-
ze erwirtschaften. Enthalten sind derzeit
zehn Werte, deren Gewichtung sich eben-
falls nach der Marktkapitalisierung rich-
tet. Maximal knnen es 25 sein. Die ber-
prfung des Index erfolgt halbjhrlich
durch den Indexanbieter Structured Solu-
tions. Brsengnge knnen umgehend in
den Index aufgenommen werden.
Das Zertifikat ist seit Anfang April br-
sennotiert und luft ebenfalls endlos.
Die Verwaltungsgebhr betrgt zunchst
1 Prozent jhrlich, kann aber bis zur
Hhe von 3 Prozent nach billigem Er-
messen des Emittenten angepasst wer-
den. Der Spread beluft sich auf nicht
mehr als ein Prozent. Zu den grten Po-
sitionen beider Zertifikate zhlen Ivan-
hoe Mines und Centerra Gold, die an der
kanadischen Brse notiert sind wie auch
die in Hongkong gehandelten Aktien von
Mongolian Mining und Energy sowie
Winsway Coking Coal.
nks. NEW YORK, 27. April. Die Nyse
Euronext erwgt bei ihrem geplanten
Zusammenschluss mit der Deutschen
Brse verbesserte Konditionen fr die
Aktionre. Angesichts der Gegenoffer-
te der Konkurrenten Nasdaq OMX
und ICE fr Nyse Euronext wollen sich
die Fusionspartner damit die ntige Zu-
stimmung der Anteilseigner sichern.
Es gebe eine Menge Dinge, die ge-
macht werden knnen, umsich umAk-
tionre zu kmmern, sagte der Vor-
standsvorsitzende von Nyse Euronext,
Duncan Niederauer, in einem Inter-
view mit dem Wall Street Journal.
Niederauer deutete die Zahlung von Di-
videnden oder Rckkufe eigener Ak-
tien an, um den Aktienkurs zu sttzen.
Der Betreiber der traditionsreichen
New Yorker Brse an der Wall Street
werde sich ziemlich pragmatisch ver-
halten, um die Stimmen der Aktionre
zu bekommen.
Am heutigen Donnerstag werden
die Anteilseigner auf der Hauptver-
sammlung von Nyse Euronext ber die
Mitglieder des Verwaltungsrats abstim-
men. Ein Votumber die geplante Fusi-
on mit der Deutschen Brse ist fr den
7. Juli geplant. Die beiden Konzerne
wollen nach Angaben von Niederauer
jetzt auch ihre unterschiedlichen Han-
delssysteme fr Aktien und Derivate
auf einer globalen Plattform ver-
schmelzen. Damit sollen offenbar wei-
tere Kosten gespart werden. Es ist kei-
ne Zeit mehr, konservativ zu sein, sag-
te Niederauer. Er hatte die erwarteten
Einsparungen krzlich auf nahezu 400
Millionen Euro beziffert, rund 100 Mil-
lionen Euro mehr als zunchst avisiert.
Nasdaq und ICE stellen diese Pro-
gnose in Frage. Sie forderten die Aktio-
nre der Nyse Euronext in einem offe-
nen Brief auf, auf ein Treffen von Ver-
tretern der Nyse mit ihren Gegenspie-
lern von Nasdaq und ICE zu drngen.
Der Verwaltungsrat der Nyse Euronext
hatte das bernahmeangebot von Nas-
daq und ICE als strategisch unattrak-
tiv abgelehnt, obwohl sie mehr bieten
als die Deutsche Brse. Die Aktionre
sollten vom Verwaltungsrat auch for-
dern, einer Prfung der Bcher von
Nyse Euronext durch Nasdaq und ICE
zuzustimmen, hie es in demBrief. Sol-
che berprfungen sind im Vorfeld
vereinbarter Fusionen blich.
Die Lage der Mischfonds verdstert sich
Auch der Carmignac Patrimoine weist eine negative Rendite auf / Der Fondsbericht
Mongolische Wachstumsphantasien
Zerklftete Landschaft: Kohleabbau in der Mongolei Foto AFP
Nyse Euronext
wirbt um
Aktionre
Fr Frderkredite in Oschersleben, Plattling oder Uetersen gehen wir
nach London, Tokio oder New York.
Wo sich Fuchs und Hase gute Nacht sagen, da sind wir von der Rentenbank zu Hause. Wir kennen die Herausforderungen,
vor denen die Land- und Ernhrungswirtschaft als eine der wichtigsten Branchen in Deutschland steht. Doch genauso
sicher bewegen wir uns auf dem Parkett der groen Finanzpltze dieser Welt. Dort nehmen wir die Mittel fr unsere
Frderprogramme auf mit anhaltendem Erfolg. Deshalb knnen wir sagen: Der Bulle steht uns nher als der Br.
www.rentenbank.de
Frderbank fr die Agrarwirtschaft
Mischfonds mit geringem Verlustrisiko
1
) Stand: 21.4.2011
Rang/Name
ISIN-
Kennnummer
Rendite
3 Jahre
Rendite
1 Jahr
Rendite
6 Monate
Sharpe
Ratio
2
)
Standard-
Abweichung
3
)
Lipper-
Anlagesegment
1 RAM Wachstum LU0093746120 33,73 0,15 0,45 1,28 5,88 Euro Ausgewogen - Global
2 Raif feisen Fonds - Global Invest Yield B LU0076548808 28,05 8,79 4,53 0,01 6,36 Franken Konservativ
3 Ethna-Aktiv-E A LU0136412771 26,10 3,35 1,12 1,58 3,56 Euro Flexibel - Europa
4 Ariqon Konservativ T AT0000615836 25,03 1,92 0,14 2,40 2,22 Absolute Return Euro Gering
5 Carmignac Patrimoine A FR0010135103 22,96 -0,24 -1,33 0,56 8,64 Euro Flexibel - Global
6 Berenberg-1590-Ertrag-Universal A DE000A0MZ309 21,76 1,44 0,29 2,68 1,69 Euro Konservativ - Europa
7 Allianz Horizont Defensiv LU0103682513 18,83 4,42 1,81 0,62 6,02 Euro Konservativ - Global
8 Prime Values Income EUR AT0000973029 18,82 3,14 0,95 0,83 4,47 Euro Konservativ - Global
9 C-Quadrat Arts Total Return Garant V AT0000A03K55 18,65 -2,07 -0,07 0,75 4,88 Garantiert
10 FI Alpha Renten Global LU0087412390 18,39 4,58 1,82 0,76 4,77 Euro Konservativ - Global
11 Leonardo Invest - Eurose A LU0284394235 17,66 2,81 1,48 1,19 2,87 Euro Konservativ - Euroraum
12 BB Bank Kontinuitt Union DE0005314231 15,07 3,45 -0,09 0,61 4,39 Euro Konservativ - Global
13 Deka-Euroland Balance CF DE0005896872 13,95 0,20 -2,21 0,57 4,15 Euro Konservativ - Euroraum
14 Swisscanto (LU) Portf Fd Yield (EUR) A LU0112799290 13,77 1,73 -1,16 0,47 4,91 Euro Konservativ - Global
15 Deka-S Rendite 1/2008 (5J roll-over) 10/97 A LU0041228528 13,59 -0,19 -0,85 0,95 2,39 Laufzeitfonds Sonstige
16 Nord Strategie DE000A0B71D3 12,64 1,74 0,16 0,77 2,58 Euro Ausgewogen - Europa
17 Cominvest Flexible Portfolio LU0316909273 12,33 4,01 2,57 0,31 6,19 Euro Flexibel - Global
18 Luxembourg Placement Fund - Solitr II LU0197086910 11,84 4,60 2,93 0,27 6,53 Euro Konservativ - Global
19 Parvest Step 90 Euro C LU0154361405 11,71 -2,66 -2,40 0,34 5,18 Geschtzt
20 Smart-Invest - Helios AR B LU0146463616 11,40 -0,05 -0,72 0,34 4,84 Absolute Return Euro Mittel
21 Best-Invest Bond Satellite DE0005319909 11,18 0,78 -1,27 0,45 3,49 Euro Konservativ - Global
22 Superior 3 - Ethik A AT0000904909 10,96 0,30 1,49 0,38 4,04 Euro Konservativ - Global
23 Julius Br Strategy Income-EUR B LU0099840034 10,89 2,90 1,50 0,26 5,70 Euro Konservativ - Global
24 Lux-Portfolio Defensive LU0091958156 10,81 0,87 -0,50 0,39 3,77 Euro Konservativ - Global
25 Deka-BR 20 DE0005424584 10,58 0,25 -1,20 0,37 3,86 Nicht angezeigt
26 UBS (Lux) Strategy Fd - Yield (EUR) P-acc LU0033040782 10,39 0,95 -0,59 0,28 4,85 Euro Konservativ - Global
27 Uni Garant Top: Europa V LU0327789680 10,16 -0,45 -0,60 0,55 2,35 Garantiert
28 KCD-Union Nachhaltig Mix DE0009750000 10,11 -0,01 -2,70 0,24 5,40 Euro Konservativ - Euroraum
29 Walser VV Strategie Basis LU0327378385 9,66 -1,27 -2,49 0,42 2,70 EuroKonservativ - Euroraum
30 PSM Value Strategy UI DE000A0J3UE9 9,58 0,74 0,82 0,45 2,48 Euro Flexibel - Global
1) Verlustrisiko: Die Bewertungen fr den Kapitalerhalt spiegeln die historische Verlustvermeidung eines Fonds im Vergleich zu seinen Wettbewerbern wider. Die in der Rangliste
aufgefhrten Fonds mssen die hchste Bewertung als Lipper-Leader in ihrer jeweiligen Anlageklasse haben. Es sind die 30 besten von 1854 Fonds.
2) Sharpe Ratio: berschussrendite eines Fonds je nach Risikoeinheit, das heit die ber die sichere Geldmarktanlage hinausgehende Rendite geteilt durch die Volatilitt, bezogen auf drei Jahre, an-
nualisiert.
3) Standardabweichung: Schwankungsbreite des Fondspreises um seinen Mittelwert im Zeitraum von drei Jahren.
Lipper a Reuters Company. Alle Rechte vorbehalten. Es ist verboten, Lipper-Daten ohne schrif tliche Genehmigung von Lipper zu kopieren, zu verffentlichen, weiterzugeben oder in anderer Weise zu verarbeiten. Weder Lipper noch ein anderes
Mitglied der Reuters Gruppe oder deren Datenlieferanten haften fr fehlerhafte oder versptete Datenlieferungen und die Folgen, die daraus entstehen knnen. Die Berechnung der Wertentwicklungen durch Lipper erfolgt auf Basis der zum Zeitpunkt
der Berechnung vorhandenen Daten und muss somit nicht alle Fonds beinhalten, die von Lipper beobachtet werden. Die Darstellung von Wertentwicklungsdaten ist keine Empfehlung fr den Kauf oder Verkauf eines Fonds oder eine Investmentemp-
fehlung fr ein bestimmtes Marktsegment. Lipper analysiert die Wertentwicklung von Fonds in der Vergangenheit. Die in der Vergangenheit erzielten Ergebnisse sind keine Garantie fr die zuknf tige Entwicklung eines Investmentfonds. Lipper und
das Lipper-Logo sind eingetragene Warenzeichen der Reuter S.A. Quelle und weitere Informationen: www.lipperweb.com.
Einer der kleinsten
Aktienmrkte der Welt
luft auch im Jahr 2011
am besten. Zertifikate
setzen jedoch nicht auf
die Brse des rohstoff-
reichen Landes, sondern
auf im Ausland gehandel-
te Minenaktien.
MSCI-World-Index
MSE-Top-20-Index
MSE-Top-20-Index und MSCI-World
Quelle: Bloomberg F.A.Z.-Grafik Mazeczek
Wochenschluss
0
100
200
300
400
500
26.4.2011 1.1.2010
1.1.2010 = 100 Prozent
SEI TE 22 DONNERSTAG, 28. APRI L 2011 NR. 98 FRANKFURTER ALLGEMEI NE ZEI TUNG Deutsche und internationale Aktien
Europische und amerikanische Brsen
VernderunginProzent am27. April 2011
Gewinner Verlierer
Dax 30, M-Dax und Tec-Dax
Euro Stoxx 50 und Stoxx Europe 50
Brsenkennzahlen von Deutsche Bank Equity Research. Alle Angaben ohne Gewhr. k.A.=keine Angaben; I = auch im
Euro Stoxx 50 enthalten;P = auch im Stoxx Europe 50 enthalten; Die Dividenden sind die letztgezahlten Ausschttun-
gen in Landeswhrung. Hochzahl hinter Dividende: Zahl der Ausschttungen je Jahr; Dividendenrendite: Brutto-
Dividendenrendite auf Basis der letztgezahlten Jahresdividende; Das 52-Wochen-Hoch/Tief wird berechnet auf Basis von Tageshoch- und -tiefkursen bereinigt um Kapitalmanahmen; Brsenkapitalisierung: Berech-
nung ausschlielich mit der relevanten Gattung (x Streubesitzfaktor); KGV: Kurs/Gewinnverhltnis auf Basis der Ergebnisse je Aktie vor Goodwillabschreibung, im Einzelfall werden Gewinnschtzungen der Deutschen
Bank durch Angaben von IBES ergnzt; . Dividendenrendite und KGV berechnet von vwd auf Basis von Verlaufs- bzw. Schlusskursen am Brsenplatz Xetra, bzw. Frankfurt..
Dax im Tagesverlauf (Xetra)
7340
7360
7380
7400
7420
7440
10 12 14 16 17:30 Uhr
Erffnung: 7374,11 Schluss: 7404,95 (Vortag 7356,51)
SolarWorld 4,88
Phoenix Solar 3,75
Nordex 3,68
Q-Cells SE 2,63
Stratec Biom. Sys. 2,21
Boss Vz 1,96
Errechnet auf Basis des H-Dax und des Eurostoxx 50
VWVz +4,81
Intesa Sanpaolo (I) +4,09
ElringKlinger NA +4,05
Wirecard +3,20
UniCredit Group (I) +3,02
Software +2,97
Brsenwert Frankfurt Frankfurt Ums.Ges.
52 Wochen in Mrd. Landeswhr. KGV 26.4.11 27.4.11 Tages Vernd. in % seit 52 Wochen Div.- Tsd.St.
Tief Vergleich Hoch Gesamt Streubes. 2011 2012 Schluss Schluss Hoch Tief 26.4. 31.12.10 Hoch Tief Div. Rend. 26.4.
9,3 8,2 Euro Stoxx 50 2955,47 2977,59 2987,97 2951,57 +0,7 +6,6 3077,24 2448,10 147,28 4,95 43508
28,18 28,18 17,7 15,8 Air Liquide (F) 97,97 98,89 99,07 98,32 +0,9 +3,0 99,09 73,92 2,111x 2,13 12
13,14 9,20 15,9 14,8 Alstom (F) 44,34 44,89 44,89 44,33 +1,3 +24,7 45,59 30,98 1,241x 2,76 4
68,54 31,85 16,5 15,0 Anh.-Busch In BE P 43,58 42,74xD 42,74 42,74 1,9 1,1 46,22 34,56 0,801x 1,87 <1
37,88 22,41 15,4 9,2 ArcelorMittal (L) 24,74 24,26 24,72 24,26 1,9 15,2 30,89 21,35 0,19$4x 2,36 20
24,82 21,30 10,9 9,7 Ass. Generali (I) 15,53 15,75G 15,75 15,75 +1,4 +10,1 17,05 13,35 0,351x 2,86 1
36,00 28,77 7,6 7,2 AXA (F) P 15,36 15,51 15,52 15,31 +1,0 +22,9 16,15 10,95 0,551x 3,55 87
69,12 69,12 8,7 7,4 Banco Santander (E) P 8,35 8,45 8,53 8,30 +1,2 +6,3 10,50 7,14 0,144x 7,49 24
38,36 38,36 8,5 7,0 BBVA (E) P 8,46 8,53 8,53 8,38 +0,8 +12,1 10,40 6,90 0,094x 4,73 3
62,50 52,07 7,2 6,2 BNP Paribas (F) P 51,67 52,11 52,65 51,46 +0,9 +7,3 59,51 41,00 0,971x 1,86 5
22,27 19,26 12,9 11,1 Carrefour (F) 31,01 31,53 31,53 31,17 +1,7 1,5 41,00 29,88 1,081x 3,43 4
26,53 11,71 6,6 5,0 Crdit Agricole (F) 10,71 11,15 11,15 10,80 +4,1 +16,3 12,86 7,91 0,451x 4,04 15
11,86 11,86 20,7 15,3 CRH (IRL) 16,64 16,58G 16,58 16,58 0,4 +5,3 21,36 11,72 0,442x 3,77 <1
31,76 30,07 16,5 15,1 Danone (F) 49,19 49,19 49,20 48,89 0,0 +1,9 49,35 39,50 1,201x 2,44 18
44,79 30,36 9,9 9,1 Enel (I) 4,70 4,73 4,77 4,73 +0,6 +25,5 4,77 3,42 0,102x 5,92 267
71,26 43,35 6,7 5,8 Eni (I) P 17,50 17,75 17,83 17,53 +1,4 +8,2 18,62 14,35 0,502x 5,63 18
41,49 29,90 8,8 8,7 France Tlcom (F) P 15,56 15,65 15,72 15,48 +0,5 0,6 17,48 14,02 0,602x 8,95 39
62,08 36,63 13,4 11,9 GDF Suez (F) P 27,28 27,55 27,55 27,24 +1,0 +0,9 30,01 22,70 0,832x 5,34 18
33,94 22,71 11,6 10,3 Iberdrola (E) 6,18 6,15 6,17 6,15 0,5 +7,6 6,49 4,54 0,142x 5,32 28
33,89 33,89 5,8 5,3 ING Groep (NL) P 8,79 8,76 8,84 8,68 0,3 +20,6 9,46 5,38 0,001x 0,00 45
26,38 23,77 11,1 9,7 Intesa Sanpaolo (I) P 2,17 2,23 2,23 2,17 +2,8 +9,3 2,67 1,87 0,081x 3,60 46
51,81 20,50 19,8 18,4 LOral (F) 85,52 85,90 86,14 85,49 +0,4 +1,2 89,85 70,98 1,501x 1,75 2
58,18 30,59 20,9 18,3 LVMH Mot Hennes. (F)119,64 118,65 120,01 118,65 0,8 4,3 128,94 78,10 0,702x 1,39 4
23,05 23,05 14,3 12,5 Nokia A FI P 6,05 6,15 6,18 5,98 +1,6 20,8 9,26 5,43 0,401x 6,51 1061
19,94 19,94 10,7 9,4 Philips Electr. (NL) 20,30 20,21 20,32 20,14 0,5 12,1 26,89 19,98 0,751x 3,71 24
29,12 19,52 10,7 9,3 Repsol YPF (E) 23,45 23,81 23,95 23,40 +1,5 +13,5 24,85 15,43 0,532x 3,57 2
24,95 20,38 14,3 12,5 Saint-Gobain (F) 47,32 47,05 47,32 46,90 0,6 +20,5 47,32 28,00 1,001x 2,13 4
70,03 59,60 8,1 8,9 Sanofi-Aventis (F) P 53,00 53,14 53,43 52,98 +0,3 +9,4 53,43 44,06 2,401x 4,52 23
32,10 32,10 13,9 12,6 Schneider Electr. (F) 117,13 119,32 119,87 117,22 +1,9 +4,3 123,28 74,98 2,051x 1,72 1
32,40 32,40 7,4 6,1 Socit Gnrale (F) P 43,55 44,12 44,12 42,87 +1,3 +7,7 52,63 29,88 0,251x 0,57 4
13,38 10,38 7,7 7,1 Telecom Italia (I) 0,99 1,00 1,01 1,00 +1,3 +2,6 1,15 0,88 0,061x 5,81 131
81,51 71,08 8,4 8,1 Telefnica (E) P 17,72 17,91 17,94 17,71 +1,1 +5,2 19,69 14,70 0,653x 9,21 73
100,00 94,59 7,0 6,6 Total (F) P 42,08 42,49 42,91 42,04 +1,0 +5,8 44,53 35,72 1,142x 5,37 11
14,14 14,14 18,4 18,2 Unibail-Rodamco (F) 155,00 154,54G 154,54 154,54 0,3 +4,5 166,00 121,20 0,954x 4,01 <1
33,39 28,60 11,7 7,3 UniCredit Group (I) P 1,69 1,76 1,76 1,67 +4,2 +11,4 2,26 1,47 0,031x 1,71 212
39,36 35,65 14,5 13,3 Unilever (NL) P 22,85 22,81 22,97 22,81 0,2 3,9 24,09 20,70 0,212x 3,65 12
24,38 22,97 12,8 12,6 VINCI (F) 43,51 44,14 44,35 43,79 +1,4 +7,5 44,96 33,21 0,522x 3,67 1
25,81 25,81 9,6 9,1 Vivendi (F) 20,72 20,82 20,82 20,62 +0,5 +1,2 22,00 16,19 1,401x 6,72 23
9,0 8,0 Stoxx Europe 50 2634,74 2648,04 2660,05 2627,73 +0,5 +2,4 2779,45 2254,72 119,29 4,50 38295
53,33 53,33 17,3 14,9 ABB Ltd. (CH) 17,58 17,81 18,12 17,72 +1,3 +6,0 18,12 12,80 0,001x 0,00 33
41,39 41,39 7,3 5,0 Anglo American (GB) 35,27 35,00bG 35,63 35,00 0,8 12,3 41,03 27,16 0,40$2x 1,37 2
43,23 43,23 7,2 8,4 AstraZeneca (GB) 34,82 35,26 35,44 34,68 +1,2 +0,4 41,50 32,00 1,172x 4,95 3
35,02 32,52 8,7 6,4 Barclays (GB) 3,38 3,25 3,36 3,23 3,8 +2,7 4,19 3,03 0,032x 2,01 8
55,21 51,73 13,7 11,7 BG Group (GB) 17,57 17,39 17,57 17,31 1,0 +10,4 18,85 11,30 0,072x 0,91 4
55,89 55,89 10,2 7,7 BHP Billiton (GB) 28,80 28,30 28,72 28,24 1,8 8,0 30,95 20,11 0,46$2x 2,34 35
96,31 87,46 5,6 5,4 BP (GB) 5,24 5,29 5,34 5,22 +0,9 3,5 7,13 3,62 0,07$4x 7,40 205
53,26 53,26 13,8 12,8 Brit. Am. Tobacco (GB) 30,14 29,61 30,48 29,61 1,8 0,3 30,48 22,52 0,812x 4,55 6
46,54 43,67 9,2 8,0 Credit Suisse NA (CH) 30,58 30,34 30,78 30,13 0,8 0,6 36,81 28,50 2,00F1x 4,60 17
33,56 30,42 15,2 14,0 Diageo (GB) 13,56 13,52 13,56 13,52 0,3 3,4 15,35 11,77 0,162x 3,31 <1
265,93 265,93 15,6 14,9 Ericsson B fr (S) 9,00 9,98 10,06 9,62 +11,0 +13,8 10,06 7,35 2,25K1x 2,50 19
73,52 67,37 11,4 10,7 GlaxoSmithKline (GB) 14,10 14,53 14,53 14,10 +3,0 3,1 15,60 12,77 0,194x 5,25 11
321,49 215,27 22,0 18,3 Hennes & Mauritz (S) 24,75 24,56 24,68 24,37 0,8 2,3 28,56 21,22 8,00K1x 3,39 7
115,76 115,76 13,2 11,0 HSBC Hold. (GB) 7,46 7,47 7,47 7,35 +0,2 3,1 8,76 7,08 0,12$4x 3,65 49
186,24 186,24 17,0 15,2 Nestl NA (CH) 42,09 41,66 42,16 41,54 1,0 6,4 45,43 35,15 1,85F1x 3,46 85
140,06 140,06 10,3 9,7 Novartis NA (CH) 39,52 39,50 39,67 39,38 0,1 11,2 45,47 35,16 2,20F1x 4,37 59
66,37 61,16 7,7 6,3 Rio Tinto (GB) 50,09 49,32 49,83 48,88 1,5 7,9 56,81 32,07 0,392x 1,63 6
96,11 96,11 10,6 9,6 Roche Hold. (CH) 106,25 105,68 106,22 105,68 0,5 4,5 119,50 97,54 6,60F1x 4,86 6
81,88 81,88 8,3 7,4 Royal Dutch Sh. A (GB) 25,76 26,10 26,20 25,85 +1,3 +4,2 26,73 19,72 0,42$4x 4,77 39
38,24 32,21 14,1 12,7 Standard Ch. PLC (GB) 18,32 18,23G 18,23 18,23 0,5 11,3 22,91 17,69 0,47$2x 2,78 -
32,33 32,33 12,9 11,8 Tesco (GB) 4,69 4,66xD 4,67 4,51 0,5 8,4 5,35 4,24 0,102x 3,50 6
66,46 62,18 9,6 8,6 UBS NA (CH) 13,38 13,39 13,60 13,37 +0,1 +8,2 14,74 10,24 0,001x 0,00 146
99,38 90,14 10,3 10,3 Vodafone (GB) 1,95 1,97 1,98 1,95 +1,1 +0,8 2,19 1,46 0,032x 4,96 117
35,11 35,11 8,8 8,2 Zurich Fin.Serv. NA (CH)187,00 184,41 187,10 184,41 1,4 5,5 212,98 156,80 0,001x 0,00 2
Europische Brsen Brsen Asien, Australien, Afrika
Amsterdam
26.4. 27.4. 27.4.
Auslandsbrse Inland
Aegon 5,38 5,40 5,37
Ahold Kon. 9,37 9,42 9,382
Akzo Nobel 52,75 53,25 53,20
ArcelorMittal 24,67 24,27 24,26
ASML Hold. 28,33 28,25 28,055
Boskalis Cert. 36,41 35,74 35,75
Crown van Gelder 5,96 5,80
CSM 25,81 25,40 25,405
DSM 43,42 45,55 46,065
Grontmij 15,50 15,33 15,34
Heineken N.V. 40,82 40,05 40,15
Imtech 25,62 25,84 25,365
ING Groep 8,79 8,78 8,76
Oc N.V. - 8,00 8,00
Philips Electr. 20,28 20,22 20,205
Randstad Hold. 38,54 38,40 38,35
Reed Elsev. N.V. 8,74 8,78 8,646
Robeco 23,06 23,10 22,52
Rolinco 20,82 20,78 20,32
Rorento 48,80 48,80 47,73
Royal BAM Group 5,49 5,42 5,433
Royal Dutch Sh. A 25,78 26,05 26,095
Royal KPN 10,72 10,57 10,455
Royal Wessanen 2,76 2,73 2,76
SBM Offshore 19,72 19,73 19,63
TNT N.V. 16,57 16,58 16,495
TomTom 6,31 6,11 5,97
Unilever 22,89 22,96 22,805
Wolters Kluwer 16,13 16,23 15,815
Madrid 26.4. 27.4. 27.4.
Abertis Infraestr. 15,92 16,01 15,66
Acciona 77,00 77,05 77,49
Acerinox 13,28 13,32 13,30
ACS 32,94 33,38 33,35
Antena 3 TV 6,66 6,46 6,46
Banco E. d. Cr. 6,26 6,26 6,258
Banco Santander 8,35 8,48 8,449
Bankinter 4,99 5,03 4,835
BBVA 8,41 8,53 8,525
Criteria CaixaCorp 5,01 5,02 4,90
Enags 16,15 16,41 16,41
Endesa 22,83 23,15 22,93
Ferrovial 9,28 9,40 9,366
Fom-Constr. FCC 22,47 22,84 22,62
Gas Natural 13,65 13,69 13,72
Gestev. Telec. 7,72 7,68 7,51
Grupo Banco Popular 4,01 4,03 4,005
Iberdrola 6,16 6,19 6,15
Inditex 60,08 59,70 59,58
Indra 15,10 15,29 15,10
Int. Consol. Airlines 2,59 2,71 2,567
Mapfre 2,70 2,76 2,629
Metrovacesa 5,96 5,92 5,778
Red Elctrica 42,15 42,69 42,265
Repsol YPF 23,47 23,86 23,81
Sacyr Valleherm. 8,76 8,63 8,761
Telefnica 17,72 17,86 17,91
Mailand 26.4. 27.4. 27.4.
Ass. Generali 15,68 15,94 15,75
Atlantia 16,24 16,33 16,04
Autogrill 9,71 9,65 9,60
Bulgari 12,29 12,27 12,25
Buzzi Unicem 5,57 5,82 5,60
Davide Campari 4,83 4,85 4,97
Edison 0,81 0,84 0,839
Enel 4,70 4,76 4,73
Eni 17,47 17,79 17,75
Exor 23,64 23,95 22,59
Fiat Industrial 9,70 9,93 10,06
Fiat StA 7,11 7,08 7,107
Finmeccanica 9,23 9,37 9,31
Geox 4,75 4,73 4,698
Impreglio 2,25 2,26 2,162
Indesit 8,57 8,77 8,40
Intesa Sanpaolo 2,17 2,23 2,225
Italcementi 7,27 7,31 7,315
Luxottica 23,17 23,06 23,15
Mediaset 4,41 4,46 4,42
Mediobanca 7,59 7,67 7,62
Mediolanum 3,89 3,97 3,84
Mondadori Editore 2,80 2,82 2,765
Parmalat 2,56 2,55 2,572
Pirelli & C. 7,03 6,92 6,863
RCS MediaGroup 1,33 1,33 1,321
Saipem 37,76 38,20 38,18
Telecom Italia 0,99 1,00 0,999
UniCredit Group 1,69 1,73 1,755
Paris 26.4. 27.4. 27.4.
Accor 30,05 30,13 30,12
Air France-KLM 11,64 11,91 11,92
Air Liquide 98,39 99,13 98,89
Alcatel-Lucent 4,33 4,34 4,33
Alstom 44,35 44,71 44,89
Atos Origin 41,42 42,14 40,955
AXA 15,33 15,52 15,51
BIC 64,86 64,75 64,63
BNP Paribas 51,72 52,16 52,11
Bouygues 34,37 34,62 34,28
Bull 4,71 4,64 4,78
Cap Gemini 41,59 41,64 41,83
Carrefour 31,10 31,60 31,53
Casino Guich. 71,29 70,62 70,91
Club Mditerrane 15,91 15,95 15,935
Crdit Agricole 10,82 11,05 11,145
Danone 49,04 49,09 49,19
EADS 21,43 21,27 21,29
Edenred 21,48 20,99 21,00
EdF 28,18 28,35 28,415
Euro Disney 8,75 8,70 8,74
Faurecia 28,10 27,92 27,69
France Tlcom 15,53 15,67 15,645
GBL 66,16 66,40 65,99
GDF Suez 27,33 27,48 27,545
Groupe Eurotunnel 7,20 7,16 7,209
Groupe SEB 73,36 74,44 75,34
Imerys 52,93 52,67 52,91
Lafarge 47,58 47,93 48,00
Lagardre 29,40 29,59 29,43
LOral 85,66 86,00 85,90
LVMH Mot Hennes. 119,80 118,75 118,65
Michelin 66,95 66,40 66,84
Pernod Ricard 66,48 67,20 66,89
Peugeot 30,34 30,31 30,355
Pinault-PR 118,15 118,45 119,70
Renault 39,44 40,92 41,08
Rhodia 31,50 31,50 31,43
Saint-Gobain 47,09 47,00 47,05
Sanofi-Aventis 53,17 53,26 53,14
Schneider Electr. 117,30 118,85 119,32
Socit Gnrale 43,50 43,79 44,115
Sodexo 51,97 52,36 51,47
STMicroelectronics 8,42 8,11 8,189
Technicolor S.A 0,50 0,51
Technip Sa 76,80 76,85 76,85
TF1 12,22 12,33 12,23
Thales 29,35 29,71 29,17
Total 42,03 42,60 42,485
Unibail-Rodamco 154,85 155,00 154,54
Valeo 42,36 43,38 43,415
Vallourec 84,48 84,21 84,13
Veolia Environnem. 21,95 21,84 21,875
VINCI 43,78 44,17 44,135
Vivendi 20,67 20,87 20,82
Wien 26.4. 27.4. 27.4.
Agrana Beteil. 77,24 77,00 76,36
Andritz 69,55 70,20 69,71
AT&S Austria 15,00 14,83 14,95
BWT 20,45 20,47 20,60
Erste Group Bank 34,78 35,34 35,34
EVN 12,70 12,74 12,635
Flughafen Wien 42,48 42,04 42,10
Immofinanz 3,22 3,23 3,213
Intercell 6,16 6,19 6,062
Mayr-Melnhof 82,73 81,19 82,25
OMV 31,30 31,76 31,56
sterreich. Post 23,99 23,99 24,10
Palfinger 28,09 28,00 27,60
Raiffeisen Bank Intl 37,01 37,36 37,115
RHI 24,44 24,10 24,22
Schoeller-Bleckmann 70,01 69,10 69,50
Semperit 39,25 39,25 39,26
Strabag SE 22,24 22,11 22,27
Telekom Austria 10,38 10,33 10,46
Verbund .E. 30,95 31,17 31,03
Vienna Insurance 39,92 40,16 40,22
Voest-Alpine 33,25 33,55 33,69
Wienerberger 14,23 14,31 14,00
Zumtobel 24,54 24,23 24,14
Fremdwhrungen
London (GBP)
26.4. 27.4. 27.4.
Auslandsbrse Inland
3i Group 272,50 274,80 3,024
A. B. Foods 1045,00 984,00 11,075
Admiral Group 1660,00 1665,00 18,515
Alliance Trust 380,00 379,00
AMEC 1173,00 1184,00 13,12
Anglo American 3132,00 3084,50 35,00
Antofagasta 1396,00 1359,00 15,60
ARM Holdings 625,50 615,50 7,177
AstraZeneca 3068,00 3097,50 35,255
Autonomy Corp. 1630,00 1635,00
Aviva 438,20 442,00 4,893
BAE Systems 329,40 328,00 3,851
Bank of Ireland 0,25 0,25 0,254
Barclays 301,85 287,50 3,25
BHP Billiton 2560,00 2505,00 28,295
BP 464,20 466,00 5,288
Brit. Am. Tobacco 2637,00 2631,00 29,61
Brit. Land 588,00 592,00 6,612
Brit. Sky Broadc. 835,00 834,50 9,372
BT Group 193,30 193,20 2,19
Bunzl 740,00 739,50 8,369
Burberry Group 1291,00 1292,00 15,08
Cable & Wireless 45,72 45,59 0,527
Cairn Energy 449,80 450,00 5,10
Capita PLC 736,00 729,50 8,266
Capital Shopping 402,90 401,10 4,511
Carnival Corp. 2366,00 2432,00 26,51
Centrica 333,00 321,40 3,651
Cobham 227,90 228,10 2,552
Compass Group 575,50 582,00 6,145
Diageo 1205,00 1216,00 13,515
Drax Group 450,10 430,40 4,72
Eurasian Natural 933,50 913,50 10,435
Experian Group 808,00 810,00 9,056
FirstGroup 321,40 323,90 3,567
Foreign Col.Inv. 312,60 311,90
GKN 216,30 221,20 2,50
GlaxoSmithKline 1260,50 1286,50 14,53
Group 4 Securicor 280,90 278,70 3,13
Hammerson 463,90 465,20 5,198
HSBC Hold. 659,60 657,90 7,469
ICAP 513,50 518,50 5,74
Imperial Tobacco 2071,00 2071,00 23,84
InterCont. Hotels 1304,00 1314,00 14,56
Intern. Power 324,10 320,10 3,544
Invensys 336,90 338,60 3,776
ITV 75,70 72,75 0,824
Johnson Matthey 1948,00 2000,00 21,40
Kingfisher 272,90 276,80 2,97
Land Securities 777,00 786,00 8,699
Legal & General 118,00 119,40 1,282
Lloyds Bank.Group 60,39 59,79 0,679
Logica 134,40 136,50 1,491
London Stock Ex. 874,00 876,00 9,648
Lonmin 1645,00 1630,00 18,575
Man Group 248,00 248,80 2,771
Marks & Spencer 383,40 391,00 4,294
Misys 318,60 318,70 3,484
Morrison Superm. 291,40 295,50 3,255
National Grid 607,00 609,00 6,809
Next 2225,00 2225,00 24,79
Old Mutual 137,30 136,60 1,527
Pearson 1141,00 1159,00 12,70
Petrofac 1510,00 1505,00 16,91
Provident Fin. 999,00 999,00 11,175
Prudential Corp. 755,00 761,50 8,446
Randgold Res. 5195,00 5160,00 58,14
Reckitt Benckiser 3261,00 3324,00 38,19
Reed Elsevier 526,00 527,50 5,89
Rexam 384,50 387,00 4,245
Rio Tinto 4405,50 4334,50 49,32
Rolls-Royce Group 637,50 640,00 7,125
Royal Bk of Scotl. 41,84 41,45 0,474
Royal Dutch Sh. A 2290,50 2308,50 26,095
Royal Dutch Sh. B 2293,00 2317,00 26,16
RSA Insurance 135,80 136,80 1,512
SAB Miller 2263,00 2231,50 25,21
Sage Group 287,30 288,70 3,197
Sainsbury PLC 341,30 347,20 3,795
Schroders 1856,00 1881,00 20,80
Schroders(Non V.)1515,00 1532,00 16,935
Scot.&South. En. 1339,00 1350,00 15,485
Severn Trent 1475,00 1484,00 16,515
Shire PLC 1879,00 1901,00 21,16
Smith & Nephew 670,00 658,50 7,38
Smiths Group 1336,00 1340,00 15,14
Spirent Comm. 134,10 134,70 1,408
Standard Ch. PLC 1624,50 1639,50 18,23
Standard Life 215,10 219,10 2,358
Tesco 406,70 402,90 4,663
Thomas Cook 165,80 168,30 1,979
TUI Travel 236,10 239,50 2,70
Tullow Oil PLC 1450,00 1445,00 16,485
Unilever 1988,00 1990,00 22,305
United Utilities 620,50 622,50 7,052
Utd. Business M. 591,50 597,50 6,543
Vedanta Res. 2352,00 2321,00 26,115
Vodafone 172,95 173,60 1,97
Whitbread 1715,00 1737,00 19,175
Wolseley Ltd. 2147,00 2165,00 24,05
Xstrata 1550,00 1521,00 17,375
Moskau (RUB) 26.4. 27.4. 27.4.
Gazprom 232,43 231,99
Lukoil 1920,63 1899,32
MMC Norilsk N. 7687,71 7603,02
Rosneft 247,24 241,15
Sberbank 101,23 100,39
Surgutneftegas 29,28 29,15
Tatneft 183,51 177,00
VTB Bank 0,094 0,091
Stockholm(SEK) 26.4. 27.4. 27.4.
ABB Ltd. 156,80 158,70 17,81
AstraZeneca 308,20 313,00 35,255
Electrolux B fr 163,10 156,40 18,33
Ericsson B fr 80,45 89,10 9,984
Handelsbank. B fr 214,60 208,80 23,11
Hennes & Mauritz 219,80 220,10 24,555
Holmen B 225,30 227,50 25,575
Investor B fr 148,50 149,20 16,395
Nordea Bank AB 70,80 68,80 7,648
Novo Nordisk 652,00 635,00 85,65
Sandvik 125,70 124,70 14,13
SAS 21,20 20,60 2,266
SCA B fr 94,50 95,60 10,605
Scania B fr 151,00 148,00 17,09
SE Banken A fr 59,00 57,90 6,457
Securitas B fr 76,80 76,60 8,556
Skanska B fr 129,00 128,20 14,245
SKF B fr 194,50 194,00 21,965
Statoil ASA 150,60 151,00 19,435
Trelleborg B fr 71,75 73,30 7,62
Volvo B 113,60 116,00 13,01
Zrich (CHF) 26.4. 27.4. 27.4.
ABB Ltd. 22,56 22,96 17,81
Actelion NA 50,60 50,60 39,265
Adecco NA 61,75 61,35 47,545
Baloise NA 94,95 95,50 73,73
BB Biotech NA 62,90 63,90 49,55
Clariant NA 18,05 17,92 13,82
Credit Suisse NA 39,30 39,31 30,335
Fischer Ge. NA 550,00 555,00 426,26
Forbo Hold. NA 690,00 691,50 533,80
Geberit 199,20 198,30 154,93
Givaudan NA 964,50 962,50 752,10
Holcim Ltd. 76,35 75,90 59,54
Julius Br NA 40,31 40,23 31,07
Kudelski Inh. 16,10 15,90 12,43
Kuoni NA 402,00 400,00 309,50
Lindt&Spr. PS 2843,00 2841,00 2190,67
Logitech NA 12,15 12,31 9,499
Lonza Group 74,10 73,45 57,34
Nestl NA 54,05 53,75 41,655
Nobel Biocare NA 19,44 18,53 14,465
Novartis NA 50,70 50,90 39,50
OC Oerlikon NA 7,58 7,54 5,84
Richemont 55,00 54,55 42,735
Roche Hold. 136,30 136,80 105,68
Roche Inh. 154,90 152,80 118,96
Schindler PS 111,00 111,30 86,13
Schweiter Inh. 680,00 668,00 526,30
SGS S.A. NA 1706,00 1708,00 1326,49
Sika Inh. 2198,00 2193,00 1692,22
Sonova Hold. NA 88,10 88,20 68,14
Sulzer NA 156,00 157,10 120,39
Swatch Group Inh. 422,50 418,50 324,17
Swiss Life Hold. 156,50 157,70 121,26
Swiss Re NA 50,95 51,20 39,545
Swisscom NA 393,00 394,20 305,48
Syngenta 307,40 301,70 234,35
Synthes Hold. 146,50 146,60 113,33
UBS NA 17,23 17,35 13,385
Valora Hold. NA 297,75 297,50 229,50
Vontobel Hold. 35,25 35,35 27,14
VP Bank 116,80 114,00 89,14
Zurich Fin.Serv. NA 238,50 239,00 184,41
Euronotierungen Bangkok (THB)
26.4. 27.4. 27.4.
Auslandsbrse Inland
Bangkok Bank 171,00 173,00
Delta Electronics 26,25 26,50
Kasikornbank 126,00 125,50
Thai Airways 40,25 40,75
Hongkong (HKD) 26.4. 27.4. 27.4.
Bank of China 4,37 4,37 0,381
Bank of Comm. 8,35 8,31 0,711
Bank of East Asia 32,90 32,55 2,84
BOC (HK) 24,20 24,25 2,173
Cathay Pacific 19,34 19,66 1,698
CCB 7,47 7,42 0,65
Cheung Kong 125,70 124,20 10,925
China Life Insurance 29,00 28,55 2,50
China Light & Power 63,60 63,70 5,491
China Mobile 71,85 71,55 6,282
China Nat. Offs. Oil 19,70 19,60 1,70
China Petroleum 7,94 7,91 0,686
Esprit 33,40 33,40 2,955
Hang Lung Group 50,00 50,25 4,358
Hang Seng Bank 121,50 121,50 10,57
HK Exchange 179,90 180,30 15,915
Hongk.& China Gas 19,08 19,18 1,66
HSBC Hold. 84,05 83,85 7,469
Hutchison Whamp. 89,80 89,90 7,698
Li Fung 39,10 39,45 3,405
MTR 28,45 28,45 2,48
New World Develop. 13,58 13,56 1,178
PCCW 3,21 3,14 0,28
Petrochina 11,66 11,60 1,011
Ping An Insur. 85,85 84,65 7,50
Power Assets Hold. 53,70 53,85 4,676
Shanghai Industries 32,10 32,20 2,759
Sino Land 13,68 13,72 1,18
Sun Hung K.P. 121,90 121,80 10,705
Swire Pacific A 117,10 118,40 10,21
Wharf Holdings 56,35 57,05 4,965
Wheelock 30,80 31,55 2,714
Jakarta (IDR) 26.4. 27.4. 27.4.
Astra International 54100 55150 4,308
Indocement 17200 17150 1,321
Indosat 5250,00 5300,00 0,405
Johannesb. (ZAR) 21.4. 26.4. 27.4.
AECI Ltd. 84,85 86,27 8,789
Anglo American 352,50 346,00 35,00
Anglo Gold 337,01 333,00 33,79
Anglo Platinum 657,90 657,00 66,37
Arc.Mittal. S. Africa 88,50 89,74 8,947
Barlow World 73,63 74,40 7,575
Evraz Highveld Steel 52,00 52,00 5,32
Gold Fields Ltd. 121,25 118,90 11,94
Harmony 101,49 99,80 10,10
Impala Platinum 198,52 198,00 19,95
Nedcor (Nedbank) 140,54 142,87 14,495
SAB Miller 245,66 247,24 25,21
Sasol 378,99 385,45 38,995
Schanghai (CNY) 26.4. 27.4. 27.4.
Aluminium Corp. 10,82 10,69
Bank of China 3,35 3,37
Baoshan Iron & Steel 7,09 7,04
China Citic Bank 5,63 5,71
China Life 20,83 20,73
China Merchants Bk. 14,71 14,55
China Petrol. & Ch. 8,52 8,55
Ind. a. Comm. Bank 4,50 4,54
Industrial Bank 29,98 29,40
Ping An Insurance 51,57 51,61
Seoul (KRW) 26.4. 27.4. 27.4.
Hyundai Motor 245000 233500
Posco 471000 476000
Samsung Elec. 897000 924000
Samsung Heavy 45850 48650
SK Telecom 160500 163000
Singapur (SGD) 26.4. 27.4. 27.4.
City Develop. 11,70 11,62 6,40
Dairy Farm $ 8,63 8,53 5,70
DBS Grp. Hold. 14,90 14,90 8,15
Hongkong Land $ 7,19 7,29 4,851
Jardine Matheson $ 46,54 46,62 31,60
Keppel Corp. Ltd. 11,74 12,00 6,68
Mandarin Orient 2,10 2,09
Nept. Orient. Lines 1,89 1,90 1,031
Singapore Airlines 14,10 14,22 7,75
Singapore Land 7,10 7,18 3,915
Singapore Press Hld. 3,99 4,02 2,12
Unit. Overs. Bk. 19,88 19,80 10,80
Sydney (AUD) 21.4. 27.4. 27.4.
Alumina 2,45 2,38 1,68
Amcor 7,12 7,06 5,131
Ansell 14,53 14,50 10,165
ANZ 24,11 24,06 17,625
BHP Billiton 47,32 46,45 33,92
Bougainville Copper 1,57 1,50 1,119
Brambles Ltd. 6,98 7,00 4,964
Carbon Energy 0,32 0,32 0,223
CSR 3,10 3,09 2,19
Energy Resources 6,10 5,87 4,40
Foster`s Group 5,80 5,77 4,194
Intrepid Mines 1,98 1,88 1,345
J. Hardie 6,20 6,06 4,382
Leighton 24,85 25,08 18,28
Lend Lease Group 9,01 8,88 6,40
Nat. Australia Bank 26,79 26,79 19,565
Newcrest Mining 42,66 42,02 30,60
Origin Energy - 16,87 12,30
Rio Tinto Ltd. 84,10 83,45 61,40
Santos 15,97 15,61 11,59
Telstra Corp. 2,85 2,84 2,07
Westpac 25,48 25,15 18,215
Woodside 47,86 47,32 35,535
Tokio (JPY) 26.4. 27.4. 27.4.
Aeon 960 957 7,885
Asahi Glass 976 980 8,087
Asahi Kasei Corp. 526 544 4,474
Astellas Pharma 3040 3080 25,33
Bridgestone 1701 1723 14,13
Canon Inc. 3495 3740 31,045
Cosmo Oil 269 266 2,168
Daiichi Sankyo 1555 1573 13,235
Daikin Ind. 2406 2442 20,40
Daiwa Sec. 360 344 2,92
Eisai 2901 2922 24,04
Fuji Heavy Industries 586 596 4,907
Fujifilm Hold. 2439 2444 20,03
Fujitsu Ltd. 451 457 3,722
Hikari Tsushin 1545 1545 12,775
Hitachi 416 421 3,56
Honda Motor 3055 3100 25,875
Japan Tobacco 312500 312000 2585,18
JFE Hold. Inc. 2146 2180 18,17
Kajima Corp. 231 229 1,947
Kansai El.Power 1626 1643 13,52
Kao 2018 2021 16,57
Kirin Holding 1064 1101 9,094
Komatsu 2745 2762 23,13
Konica 681 691 5,64
Kubota 751 753 6,223
Kyocera 8220 8440 69,58
Mitsub. UFJ Fin. 379 380 3,18
Mitsubishi Electr. 861 874 7,172
Mitsubishi Est. 1400 1401 11,48
Mitsubishi Heavy 389 383 3,09
Mitsui & Co. 1419 1419 11,745
Mitsumi Elec. 1029 1026 8,424
Mizuho Financ. 125 126 1,05
MS&AD Ins. 1842 1890 15,67
NEC Corp. 168 167 1,38
Nintendo 20020 19810 166,00
Nippon Steel Corp. 248 249 2,109
Nissan Motor 761 778 6,503
Nomura Holdings 415 410 3,42
NTT Data 248700 259600 2149,64
NTT Docomo 144600 145900 1220,00
OKI Elec. Industry 67 67 0,54
Olympus Corp. 2193 2213 18,645
Panasonic Corp. 984 975 8,10
Pioneer Elec. 331 331 2,699
Ricoh 924 946 7,774
Sekisui House 763 754 6,181
Seven + I Hold. 1986 1976 16,345
Sharp Corp. 743 739 6,20
Shiseido 1415 1360 11,39
Softbank 3340 3380 27,975
Sony Corp. 2415 2366 19,945
Sumitomo M.&M. 1406 1426 11,62
Sumitomo Mit.Fin. 2444 2442 20,03
Taisei Corp. 189 189 1,58
Takeda Ch. Ind. 3840 3890 32,10
TDK 3940 4030 33,195
Tokyo El. Power 426 412 3,46
Tokyo Electron 4515 4555 37,75
Toshiba Corp. 416 415 3,44
Toyota Motor 3195 3185 26,70
Brsen- Nyse / Nasdaq
52 Wochen wert 26.4.11 27.4.11 Vernd. in % seit 27.4.11
Hoch Tief in Mrd. $ Schluss 18.35 h 26.4.11 31.12.10 Inland
96,59 67,98 68,31 3M Co. 95,94 95,80 -0,1 +11,0 65,50
18,47 9,81 17,32 Alcoa 17,03 16,97 -0,4 +10,3 11,56
48,03 37,13 56,64 American Express 47,10 47,15 +0,1 +9,9 32,12
31,39 23,78 185,07 AT & T Inc. 30,94 31,32 +1,2 +6,6 21,38
18,40 10,91 124,11 Bank of America 12,23 12,37 +1,1 -7,3 8,41
77,31 59,48 58,00 Boeing Co. 75,55 76,41 +1,1 +17,1 52,19
113,93 54,89 90,42 Caterpillar Inc. 111,94 110,96 -0,9 +18,5 75,67
109,94 66,83 264,35 Chevron Corp. 108,75 108,22 -0,5 +18,6 73,81
27,74 16,52 101,77 Cisco Sys. 17,52 17,27 -1,4 -14,6 11,75
68,47 49,47 153,69 Coca Cola Co. 66,93 66,62 -0,5 +1,3 45,62
44,34 30,72 80,79 Disney Co. 42,33 42,24 -0,2 +12,6 28,94
56,52 33,66 45,39 DuPont Co. 55,06 55,14 +0,1 +10,5 37,32
88,23 55,94 442,02 Exxon Mobil Corp. 87,42 86,81 -0,7 +18,7 59,69
21,65 13,75 216,98 General Electric 20,10 20,58 +2,4 +12,5 14,09
53,38 37,32 95,46 Hewlett-Packard 40,69 40,89 +0,5 -2,9 27,92
39,38 26,62 62,25 Home Depot 37,21 37,38 +0,5 +6,6 25,45
169,83 116,00 347,83 IBM 168,49 169,78 +0,8 +15,7 115,54
23,51 16,55 125,03 Intel Corp. 22,48 22,48 0,0 +6,9 15,38
65,62 56,86 178,93 Johnson & Johnson 64,95 64,49 -0,7 +4,3 43,20
33,68 27,49 58,50 Kraft Foods 33,39 33,54 +0,4 +6,4 22,90
80,94 65,31 82,73 Mc Donalds 76,94 77,73 +1,0 +1,3 53,28
37,68 30,70 81,97 Merck & Co. 35,06 35,45 +1,1 -1,6 24,16
31,43 22,60 244,59 Microsoft 26,19 26,28 +0,3 -5,8 17,94
48,36 35,16 168,81 Morgan (J.P.) 45,12 45,23 +0,2 +6,6 30,88
20,88 14,00 165,03 Pfizer 20,19 20,53 +1,7 +17,2 14,00
66,95 39,37 174,32 Procter & Gamble 63,83 63,87 +0,1 -0,7 43,68
62,27 47,69 29,09 Travelers Comp. 61,39 61,89 +0,8 +11,1 42,18
88,46 62,88 61,38 United Technologies 87,86 87,70 -0,2 +11,4 59,76
38,95 25,99 108,73 Verizon 37,63 38,28 +1,7 +7,0 25,55
57,90 47,77 197,86 Wal-Mart Stores 53,91 54,41 +0,9 +0,9 37,17
Amerikanische Brsen
Dow Jones Industrial Average
New York (USD)
26.4. 27.4. 27.4.
Auslandsbrse Inland
Abbott Labor 51,77 51,82 34,99
Accenture Ltd. 56,70 56,75 39,15
AES Corp. 12,90 12,96 8,756
Aetna Inc. 39,69 39,79 26,815
Aflac Inc. 53,91 53,20 36,445
Agilent Techno. 49,40 49,63 33,435
Air Prod. & C. 95,11 93,83 64,69
AK Steel 16,96 16,43 11,31
Allegheny Tech. 71,09 71,47 48,46
Allergan Inc. 79,39 79,00 54,11
Alliant Energy 39,28 39,13 26,48
Allstate 31,74 31,76 21,37
Altria Group Inc. 26,29 26,62 18,21
Am. Electric Power 35,88 36,26 24,65
Am. Intl. Group 31,87 31,46 21,60
Am. Tower Corp. 51,79 52,50 34,875
AMD Inc. 8,88 8,92 6,06
Ameren 28,89 28,93 19,675
AMR 5,74 5,82 3,886
Anadarko Petr. 79,37 77,77 53,77
Aon Corp. 52,74 52,22 35,82
Apache Corp. 126,20 125,66 85,95
Archer-Daniels 36,35 35,93 24,595
ASA Gold&Precious Ltd.32,41 32,17 21,87
Ashland Inc. 63,15 62,09 42,695
Avery Dennison 43,11 42,78 29,32
Avis Budget 19,18 19,04 12,89
Avon Products 28,95 29,10 19,56
Baker Hughes Inc. 74,06 76,00 53,50
Ball Corp. 37,26 36,80 24,765
Bank of N.Y. Mellon 28,70 28,63 19,495
Barnes & Noble 9,90 10,15 6,723
Baxter Int. Inc. 56,94 56,75 38,32
Becton D.& C. 84,89 84,57 57,76
Bemis 32,33 32,24 21,73
Berkshire Hath. A 124450 123950 84016
Berkshire Hath. B 82,92 82,68 56,30
Best Buy 30,70 30,75 20,58
Blackstone L.P. 19,46 19,41 13,35
BMC Software 50,11 49,39 33,99
Boston Scientific 7,27 7,23 4,969
BP PLC 46,32 46,25 31,205
Bristol-Myers Sq. 28,12 28,19 19,09
Campbell Soup 33,09 33,32 22,32
Capital One 54,61 54,82 37,08
Carnival Corp. 37,07 38,15 26,125
Cdn Pacific Railw. 64,74 64,30 43,59
Centerpoint En. 18,27 18,25 12,17
Centurytel 40,32 40,17 27,745
Charles Schwab 18,61 18,48 12,66
Chiquita Brands 15,13 15,29 10,23
Chubb 63,06 63,90 42,815
CIGNA Corp. 45,50 45,61 30,90
Citigroup Inc. 4,51 4,51 3,055
Clorox 68,56 69,08 47,235
CNA Financial 29,98 30,07 20,22
Coca Cola Enterpr. 28,28 28,43 18,97
Colgate-Palmolive 80,55 80,76 55,30
Computer Sciences 49,66 50,28 33,72
ConAgra Foods 24,26 24,35 16,27
ConocoPhillips 81,21 78,47 54,50
Consolidated Edison 51,08 51,41 34,365
Con-Way Inc. 37,34 38,81 25,41
Cooper Industries 66,14 65,97 44,28
Corning Inc. 20,60 20,98 14,275
Crane 49,86 49,48 33,645
Crown Castle Intl. 43,78 43,97 29,46
Crown Holdings Inc. 37,66 37,03 25,575
CSX Corp. 76,62 76,25 52,09
CVS Caremark 36,09 36,24 24,52
Dana Hold. 18,50 18,25 12,325
Danaher Corp. 54,26 54,89 37,38
Deere & Co. 97,00 95,71 66,02
DeLuxe Corp. 26,75 26,98 18,055
Dominion Res. 45,75 45,76 31,105
Donnelley 18,81 18,86 12,70
Dover Corp. 67,47 67,20 45,81
Dow Chem. 39,97 39,59 27,20
Duke Energy 18,49 18,50 12,55
Dun & Bradstreet 83,01 83,13 56,02
Eastman Kodak 3,16 3,18 2,155
Eaton Corp. 54,91 54,91 36,945
Edison Internat. 38,77 39,06 26,855
El Paso Energy 19,25 19,04 12,92
EMC Corp. 28,32 27,93 19,20
Emerson Electric 59,58 59,53 40,495
Entergy Corp. 69,16 69,18 46,72
Enzo Biochem 3,88 3,88 2,513
Excelon Corp. 41,17 41,06 28,05
FedEx Corp. 94,49 94,41 63,94
FirstEnergy 39,38 39,49 26,51
Fluor Corp. 68,72 67,26 47,04
FMC Corp. 88,03 86,85 59,58
Foot Locker Inc. 21,65 21,66 14,69
Ford Motor 15,66 15,53 10,65
Forest Labs 32,94 33,18 22,395
Fortune Brands 64,16 64,16 43,61
Franklin Resources 126,35 124,97 86,01
Freeport-McMoRan 55,89 54,70 37,00
Gannett Inc. 15,37 15,32 10,405
Gap Inc. 22,79 22,84 15,305
GATX Corp. 41,47 41,30 27,985
GenCorp Inc. 6,46 6,49 4,226
General Dynamics 72,64 72,42 49,835
General Mills 38,49 38,50 26,22
General Motors 31,27 31,46 21,40
GlaxoSmithKline 41,72 42,64 29,25
Goldman Sachs 153,27 152,32 104,00
Goodrich Corp. 87,21 86,70 59,29
Goodyear 16,06 16,10 10,995
Grace 44,88 44,06 30,00
Grainger Inc. 149,02 149,74 101,35
H&R Block 17,81 17,54 11,96
Halliburton 50,96 49,78 34,125
Harley-Davidson 37,76 37,73 25,635
Harris Corp. 52,85 52,91 35,58
Harsco Corp. 35,01 34,68 23,47
Hartford Fin. Serv. 27,51 27,70 18,715
Hasbro Inc. 46,14 46,01 31,67
Heinz (H.J.) 51,01 51,04 34,50
Hershey Co. 57,27 57,39 38,93
Hess Corp. 80,67 83,37 54,42
Honeywell Intl. 62,00 61,59 42,015
Hospira 57,35 57,00 38,945
Host Hotels & Res. 17,84 17,88 11,97
Illinois Tool Works 57,73 57,45 39,24
Ingersoll Rand 50,68 50,32 34,10
Ingram Micro 20,83 20,99 13,975
Int. Paper 30,18 29,80 20,585
Intl. Flavors & Frag. 63,64 63,34 43,24
ITT Corp. 59,00 59,22 39,71
Johnson Controls 40,72 40,85 27,845
Kansas C.South. 55,21 55,73 37,15
Kellogg 55,76 55,95 38,485
Keycorp 8,54 8,65 5,769
Kimberly-Clark 64,81 64,89 44,475
Kroger Co. 24,29 24,31 16,515
Leggett & Platt 24,11 24,09 16,18
Lilly (Eli) 36,82 37,06 25,275
Limited Brands 40,78 40,69 27,67
Lockheed Mar. 79,04 79,43 54,11
Loews 43,22 43,16 29,345
Louis. Pacific 9,14 9,18 6,173
Lowes 26,27 26,62 17,84
Macys 24,49 24,75 16,57
Manpower 66,82 65,63 45,485
Marriott Intl. 35,28 35,17 23,955
Marsh & McL. 29,66 29,70 19,89
Masco Corp. 13,01 13,29 8,731
Massey Energy 65,86 65,31 44,355
McCormick 48,30 48,53 32,83
McDermott 23,69 23,03 15,90
McGraw Hill 39,15 38,80 26,37
MeadWestvaco 32,99 33,25 22,31
Medtronic Inc. 41,24 41,46 28,33
Meredith Corp. 35,94 34,26 23,94
MetLife 44,75 44,61 29,96
Molson Coors. Br. 48,76 49,08 32,635
Monsanto 66,97 67,15 45,17
Morgan Stanley 25,85 25,61 17,47
Motorola Sol. 43,48 43,30 29,35
Murphy Oil 74,75 75,24 50,44
Nat. Semic. 24,21 24,16 16,43
NCR 19,30 19,26 13,05
New York Times 8,58 8,62 5,826
Newell Rubb. 19,24 19,52 13,02
Newmont Min. 57,85 57,50 38,85
Nextera Energy 56,04 55,93 38,555
Nike 79,96 80,20 54,96
NiSource 19,43 19,23 12,94
Nordstrom Inc. 48,54 48,35 32,96
Norfolk South. 68,42 68,10 46,96
Northrop Grumman 62,49 62,88 43,29
Nucor Corp. 46,39 45,75 31,52
NYSE Euronext 39,29 39,36 26,75
Occidental P. 102,91 102,19 69,97
OfficeMax 12,42 12,55 8,389
Olin Corp. 26,38 26,26 17,915
Omnicom 48,73 49,18 32,805
Overseas Ship 28,67 28,38 19,97
Parker Hannifin 98,49 93,28 66,91
Penney (J.C.) 38,85 38,77 26,005
PepsiCo 67,71 67,71 46,34
PerkinElmer 27,57 27,62 18,495
PG & E Corp. 45,99 45,93 31,245
Philip Morris 67,59 67,34 46,055
Pitney Bowes 25,87 26,09 17,545
Potlatch Corp. 39,76 38,94 26,815
PP&L Res. 27,13 27,24 18,445
PPG Ind. 93,97 93,25 63,39
ProLogis SBI 16,43 16,21 10,985
Quantum DSS 3,15 3,12 2,117
Radioshack 16,03 16,04 10,755
Raytheon Co.New 49,49 49,92 33,64
Regions Fin. 7,34 7,32 4,928
Reynolds America 36,42 36,83 24,70
Rockwell Automat. 97,84 88,45 60,47
Ryder System 52,96 53,33 35,655
Sara Lee 18,96 19,19 12,84
Schlumberger 89,47 88,60 59,97
Sherwin Will. 82,66 81,94 55,88
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Sothebys Hlds. 50,14 49,76 34,085
Southern Co. 38,62 38,94 26,31
SPX Corp. 83,50 82,98 56,76
Stanley Black & D. 77,29 74,79 52,23
Starwood H&R 60,28 60,00 40,83
State Street 46,98 46,44 31,905
Stryker 58,33 58,24 39,79
Sun Co. 42,60 42,43 28,80
Sun Trust B. 27,50 27,57 18,675
Supervalu 11,08 11,19 7,49
SW Airlines 11,68 11,80 7,932
Sysco 29,26 29,57 19,745
Target Corp. 49,85 50,57 33,55
Temple Inl. 22,95 22,80 15,26
Teradyne 18,22 18,23 12,22
Texas Instr. 35,74 35,77 24,37
Textron 25,77 25,69 17,50
Thomas & B. 58,09 57,61 39,145
Tiffany & Co. 66,68 67,48 45,30
Time Warner New 36,89 36,70 24,845
Timken 55,35 55,02 37,30
Tupperware 62,11 62,80 41,885
Tyco Intl. 49,17 48,97 33,215
U.S. Steel 49,72 47,81 32,485
Union Pac. 99,98 100,68 68,50
Unisys Corp. 28,64 28,07 19,295
UnitedHealth 47,35 47,44 32,155
UPS 74,30 73,98 51,17
USG 15,05 15,51 10,23
Valero Energy 28,02 27,82 19,085
Viacom 55,53 55,41 37,45
VISA 78,77 78,25 53,80
Walgreen 42,87 42,78 28,865
Wash. Post 429,50 437,60 291,58
Washington M. 0,043 0,042 0,03
Waste Managem. 39,13 39,21 26,60
Wells Fargo 28,87 29,09 19,61
Western Digital 40,82 39,49 27,805
Western Refin. 17,61 17,06 10,975
Weyerhaeuser 23,18 23,34 15,89
Whirlpool 87,86 88,27 61,91
Williams Cos. 32,55 32,41 21,875
Worthington 21,00 20,93 14,255
Xerox 10,08 10,10 6,91
Yum! Brands 52,18 52,00 35,435
Nasdaq (USD) 26.4. 27.4. 27.4.
Adobe Sys. 33,13 33,11 22,50
Akamai Techn. 40,36 40,86 27,545
Altera Corp. 46,59 47,44 32,04
Amazon.com 182,30 191,89 131,40
Ameritrade 21,94 21,87 14,925
Amgen 56,22 56,59 38,42
Amylin Pharmac. 13,05 13,39 9,12
Apollo Group 40,28 40,11 27,50
Apple Inc. 350,42 348,82 238,19
Applied Mater. 15,61 15,75 10,755
Ariba 31,62 31,09 21,37
ASM Lithogr. 41,64 41,26 28,01
Atmel Corp. 15,18 15,05 10,17
Autodesk Inc. 44,99 44,74 30,64
Autom. Data 53,82 53,98 36,70
Baidu Inc. 152,37 149,00 101,76
Bed Bath & B. 57,13 57,26 39,36
Biogen Idec 101,80 100,02 68,70
Broadcom A 40,41 35,72 24,38
C.H.Robinson 79,24 79,76 53,77
CA Technologies 24,39 24,44 16,465
Celera 8,00 7,98 5,333
Celgene 57,70 58,23 39,28
Cephalon 76,39 76,54 52,17
Cerner Corp. 111,64 111,60 76,25
Charm. Shop. 4,77 4,71 3,17
Check point Softw. 53,60 53,74 36,97
Ciena Corp. 27,64 27,65 18,55
Cincinnati Fin. 32,41 32,48 21,98
Cintas Corp. 30,62 30,84 20,83
Citrix Sys. 77,19 76,67 53,09
Cognizant 81,95 81,19 56,20
Comast Corp. 24,00 24,01 16,09
Comcast A 25,59 25,61 17,50
Costco 79,78 80,69 54,11
Cracker Barrel 50,55 50,94 34,46
Dell Inc. 15,75 15,64 10,66
Dentsply Int. 36,40 36,55 24,67
Directv A 47,26 47,73 31,97
Discovery Comm. A 41,46 42,24 27,77
Dish Network Corp. 24,42 24,30 16,38
EarthLink 8,20 8,25 5,464
eBay 33,08 33,28 22,77
Elec. for Imag. 17,74 17,80 11,825
Electronic Arts 20,23 20,03 13,805
Expedia Inc. 24,38 24,31 16,555
Expeditors Int. 53,77 53,85 36,48
Express Scripts 54,15 54,14 37,205
Fannie Mae 0,37 0,37 0,255
Fastenal C. 66,11 66,51 45,035
Fiserv, Inc. 64,37 64,42 43,96
Flir Systems 34,85 35,08 23,50
Foster Wheeler 35,11 34,61 23,85
Freddie Mac 0,38 0,38 0,267
Garmin Ltd. 34,67 34,37 23,50
Gilead Science 39,52 39,87 27,00
Google 532,82 535,50 365,00
Hansen Natural 65,78 65,88 45,035
Henry Schein 71,65 72,34 48,66
Herman Miller 25,37 25,38 17,26
Hologic 21,86 21,78 14,66
Infosys Techn. 66,26 65,39 44,54
Integrated Dev. 7,86 7,87 5,277
Intuit Inc. 54,99 55,00 37,35
Intuitive-Surgical 352,82 353,66 241,90
J.B. Hunt Tran. 47,65 47,88 32,41
Jetblue Airways 5,56 5,62 3,708
Joy Global 99,86 98,22 67,56
KLA Tencor 43,95 43,98 29,735
Lam Research 49,43 49,02 33,545
Lamar Advert. 33,38 33,45 22,38
Landstar Sys. 47,75 47,64 32,51
Liberty Global 45,14 45,15 30,395
Lincare Hold. 31,25 31,32 21,27
Mattel Inc. 26,74 26,75 18,33
Microchip T. 39,79 40,17 27,19
Millicom 106,96 107,51 74,04
Moduslink Global 5,29 5,26 3,677
NetApp Inc. 52,28 52,07 35,49
News Corp 18,82 18,69 12,78
NII Hold. 41,16 41,22 27,91
Northern Trust 49,65 49,65 33,81
Novell 6,10 6,09 4,145
NVIDIA Corp. 19,30 19,32 13,00
Oracle Corp. 34,97 34,94 23,81
Paccar Inc. 53,96 53,80 36,35
Parametric Techn. 23,93 24,08 16,27
Patterson Comp. 33,80 33,96 22,66
Paychex 33,09 33,43 22,735
PDL BioPharma 6,34 6,29 4,212
Pets Mart 42,56 42,61 28,92
Priceline.com 537,69 536,73 365,90
Qualcomm Inc. 57,22 57,79 39,10
Rambus 20,12 20,20 13,69
Research Motion 55,20 54,77 37,765
Ryanair Hold. 29,65 30,25 19,96
Sandisk 50,36 50,23 34,70
Sears Hold. 84,58 85,74 57,39
Sigma-Aldr. 70,39 69,85 48,025
Staples Inc. 21,00 21,23 14,295
Starbucks 36,60 36,98 25,325
Steel Dynamics 18,83 18,50 12,635
Stericycle 93,43 93,64 64,00
Symantec 19,34 19,46 13,255
Synopsys 26,93 27,08 18,08
T. Rowe Price 63,70 64,42 43,35
Tech Data 53,54 53,41 36,42
Teva Pharmac. 46,00 46,06 31,45
VeriSign 37,03 36,85 25,105
Vertex Pharm. 52,92 53,57 36,895
Virgin Media Inc. 30,02 29,93 20,36
Vivus 7,43 7,45 5,044
WebMD Health 56,51 56,29 38,44
WholeFoodsMark. 65,60 65,00 44,25
Wynn Resorts 146,19 144,96 99,07
Xilinx 32,50 32,45 22,06
Yahoo 17,28 17,25 11,73
Toronto (CAD) 26.4. 27.4. 27.4.
ACE Aviation 11,70 - 8,335
Ballard Power Syst. 1,96 1,98 1,44
Barrick Gold 47,75 47,60 33,99
BCE Inc. New 35,52 35,34 25,15
Bk. of Montreal 63,13 62,56 45,01
Bk. of N.Scotia 57,24 56,67 40,995
Bombardier B 7,06 7,00 4,995
Breakwater Res. 5,60 5,61 4,001
CAE Inc. 12,58 12,75 8,921
Can. Imp. Bank 81,14 80,98 57,75
Can. Nat. Railway 71,00 71,50 50,19
Domtar Corp.new 86,64 86,82 61,85
EnCana Corp. 30,76 30,70 21,95
Goldcorp 51,90 51,56 37,00
Husky Energy 28,49 28,77 20,485
Iamgold 18,89 18,81 13,55
Imperial Metals 20,36 20,10 14,625
Imperial Oil 49,59 49,50 35,545
Inmet Mining 70,85 69,31 49,77
Kinross Gold 14,49 14,53 10,30
Magna Int. A 47,22 47,33 33,71
Methanex 31,93 31,85 22,65
Nat. Bk. Canada 77,95 77,83 55,70
Nexen Inc. 23,55 23,42 16,635
Northgate Expl. 2,69 2,72 1,89
Open Text Corp. 60,34 58,97 42,715
Research Motion 52,60 52,28 37,765
Royal Bank Cda 59,95 59,50 42,645
Suncor Energy 42,93 42,38 30,07
Talisman Energy 23,00 23,07 16,395
Teck Resources 53,19 51,81 36,735
Telus Corp. 47,73 47,42 34,05
Thomson Reut. Corp. 39,25 39,00 28,04
Toronto-Domin. Bk. 82,87 81,83 59,07
TransCda Corp. 40,19 39,99 28,70
Letzte Kursfeststellung um 18.35 Uhr.
Brsenwert Xetra Xetra Ums.Ges.
52 Wochen in Mrd. Landeswhr. KGV 26.4.11 27.4.11 Tages Vernd. in % seit 52 Wochen Div.- Tsd.St.
Tief Vergleich Hoch Gesamt Streubes. 2011 2012 Schluss Schluss Hoch Tief 26.4. 30.12.10 Hoch Tief Div. Rend. 26.4.
11,7 10,1 Dax 30 7356,51 7404,95 7428,72 7361,24 +0,7 +7,1 7441,82 5607,68 256,60 3,47 86063
10,27 10,27 15,5 12,8 Adidas 49,23 49,11 49,45 48,90 0,2 +0,4 51,55 38,42 0,351x 0,71 759
47,27 46,98 8,4 7,7 Allianz SE vink NA I P 103,15 104,00 104,10 102,95 +0,8 +16,9 108,85 75,82 4,101x 3,94 1351
62,30 62,30 10,7 9,8 BASF NA I P 66,60 67,83 67,93 66,57 +1,8 +13,6 67,93 39,94 1,701x 2,51 3059
47,58 47,58 12,0 10,6 Bayer I P 57,12 57,54 57,70 57,02 +0,7 +4,1 59,17 43,27 1,401x 2,43 1938
10,92 4,32 24,5 20,7 Beiersdorf 43,84 43,32 44,00 43,12 1,2 +4,3 49,36 39,67 0,701x 1,62 508
37,29 19,91 12,3 11,2 BMW StA I 61,71 61,94 63,14 61,50 +0,4 +5,3 65,49 34,64 0,301x 0,48 1370
5,71 3,74 8,7 3,5 Commerzbank 4,31 4,27 4,33 4,18 1,0 23,2 7,37 4,15 0,001x 0,00 17595
58,36 49,06 10,0 9,1 Daimler NA I P 51,96 52,78 53,69 52,06 +1,6 +4,0 59,09 35,30 1,851x 3,51 3279
38,85 38,42 7,3 6,4 Deutsche Bank I P 41,61 41,80 42,04 41,22 +0,5 +6,9 51,61 35,93 0,681x 1,64 4840
10,78 10,28 12,5 11,1 Deutsche Brse I 55,24 55,28 55,95 54,83 +0,1 +6,7 62,48 46,33 2,101x 3,80 531
15,89 11,05 10,4 9,6 Deutsche Post 13,02 13,15 13,19 13,03 +1,0 +3,5 14,18 11,01 0,601x 4,56 6826
47,79 32,64 14,6 14,0 Dt. Telekom I P 11,23 11,06 11,26 11,06 1,5 +14,6 11,35 8,51 0,781x 7,05 12510
45,32 43,16 13,2 10,9 E.ON I P 22,41 22,65 22,67 22,36 +1,1 1,2 28,77 20,21 1,501x 6,62 4909
15,40 9,89 21,0 18,3 Fres. Med. Care StA 51,55 51,62 51,66 50,78 +0,1 +19,4 52,53 37,53 0,611x 1,18 613
11,36 8,08 15,5 14,0 Fresenius SE&Co 69,90 69,90 70,67 69,42 0,0 +11,4 71,12 48,45 0,751x 1,07 330
9,64 7,22 13,2 10,0 Heidelb.Cement StA 51,50 51,40 51,96 50,87 0,2 +9,6 54,00 30,86 0,121x 0,23 719
8,40 8,21 14,5 12,9 Henkel Vz 46,05 46,41 46,83 46,01 +0,8 0,3 48,59 35,69 0,721x 1,55 503
8,27 8,27 14,4 12,9 Infineon 7,65 7,61 7,68 7,57 0,5 +9,3 8,32 4,13 0,101x 1,31 9192
10,39 8,85 14,8 13,3 K+S 54,73 54,30 54,92 54,28 0,8 3,7 58,85 35,55 0,201x 0,37 720
20,38 20,38 15,1 13,1 Linde 119,05 119,65 119,95 119,10 +0,5 +5,4 120,35 80,27 1,801x 1,50 515
7,10 7,10 9,9 7,8 Lufthansa vink NA 15,08 15,50 15,57 15,19 +2,8 5,2 17,93 10,19 0,001x 0,00 2569
13,11 9,19 14,6 12,6 MAN SE StA 92,47 93,03 94,01 92,38 +0,6 +4,5 97,85 63,01 0,251x 0,27 432
4,55 4,55 9,3 8,7 Merck 69,17 69,10 69,39 68,60 0,1 +15,5 72,53 57,10 1,251x 1,81 619
15,82 6,33 12,1 9,7 Metro StA 47,66 48,80 48,83 47,72 +2,4 9,4 58,71 39,09 1,181x 2,42 725
20,67 17,52 19,1 7,5 Mnchener R.v.NA I 109,90 109,70 110,60 109,35 0,2 3,3 126,00 98,38 6,251x 5,70 817
22,60 17,72 9,1 8,7 RWE StA I 43,26 43,19 43,35 43,09 0,2 13,4 63,43 42,25 3,501x 8,10 2795
55,99 42,22 16,7 14,5 SAP I P 45,90 45,68 46,15 45,61 0,5 +19,9 46,15 33,60 0,501x 1,09 2064
88,83 83,88 13,9 12,4 Siemens I P 96,85 97,17 98,10 96,81 +0,3 +4,8 99,39 67,00 2,701x 2,78 1801
15,78 10,26 12,6 8,2 Thyssen Krupp 30,16 30,68 30,76 30,19 +1,7 1,0 32,32 19,68 0,451x 1,47 1276
21,52 18,18 10,3 9,6 VW Vz 120,70 126,50 127,95 121,70 +4,8 +4,2 139,45 64,02 1,661x 1,31 898
15,4 12,1 M-Dax 10626,08 10684,14 10716,1210628,98 +0,5 +5,5 10716,12 7384,27 251,92 2,36 15282
0,97 0,61 11,2 8,1 Aareal Bank 20,05 20,41 20,45 19,68 +1,8 0,6 24,49 11,32 0,001x 0,00 714
1,73 1,34 10,0 8,1 Aurubis 38,59 38,57 38,80 38,35 0,1 12,7 46,84 30,85 1,001x 2,59 176
3,76 1,54 13,0 12,0 Axel Springer NA 108,20 109,30 109,60 108,40 +1,0 10,4 125,75 77,58 4,801x 4,39 49
1,03 0,40 13,9 13,1 BayWa vink. NA 31,15 31,25 31,42 31,06 +0,3 10,8 35,06 26,26 0,401x 1,28 54
2,95 2,83 13,0 12,1 Bilfinger Berger 63,29 64,20 64,50 63,10 +1,4 +1,6 65,62 40,75 2,001x 3,12 220
2,22 0,94 18,3 15,5 Boss Vz 65,69 64,40 66,00 64,01 2,0 +14,0 66,00 28,23 0,971x 1,51 104
4,26 2,72 13,2 11,0 Brenntag 83,39 82,64 84,21 82,10 0,9 +8,3 85,00 48,12 0,001x 0,00 95
2,76 1,25 9,7 9,0 Celesio 16,48 16,25 16,58 16,23 1,4 12,6 25,76 15,69 0,501x 3,08 427
13,54 3,37 9,2 7,4 Continental 65,74 67,68 68,33 65,30 +3,0 +14,4 68,53 35,30 0,001x 0,00 854
0,76 0,76 13,4 13,4 Demag Cranes 36,20 36,01 36,31 35,70 0,5 0,8 39,38 22,68 0,601x 1,67 37
1,39 1,18 22,3 16,7 Deutsche Euroshop 26,68 26,94 27,39 26,77 +1,0 7,0 29,00 21,24 1,031x 3,82 60
1,61 0,84 16,7 13,1 Douglas Hold. 39,60 39,83 39,91 39,52 +0,6 5,2 43,36 32,62 1,101x 2,76 94
0,88 0,83 21,5 20,7 Dt. Wohnen Inh. 10,60 10,76 10,80 10,53 +1,6 +2,5 11,57 6,03 0,001x 0,00 134
17,33 7,64 24,7 14,3 EADS (NL) 21,40 21,24 21,45 21,22 0,7 +17,6 22,30 13,06 0,001x 1,04 171
1,51 0,73 17,7 13,0 ElringKlinger NA 22,95 23,88 23,92 22,97 +4,1 9,9 27,70 16,83 0,201x 0,84 117
2,94 0,85 24,3 22,7 Fielmann 70,05 69,99 70,99 69,51 0,1 1,6 74,00 51,60 2,001x 2,86 25
4,96 1,91 29,3 30,1 Fraport 53,56 53,95 54,25 53,65 +0,7 +14,4 54,45 33,96 1,151x 2,13 69
1,30 1,30 14,9 14,6 Fuchs Petrolub Vz. 110,00 110,00 110,75 109,50 0,0 0,8 112,75 62,61 1,701x 1,55 59
1,40 0,56 9,7 8,5 Gagfah (L) 6,14 6,11 6,15 6,06 0,4 8,9 8,99 5,06 0,104x 8,18 275
4,61 4,23 14,2 11,1 GEA Group 24,78 25,08 25,44 24,76 +1,2 +16,0 25,44 14,49 0,401x 1,59 922
1,03 1,03 14,7 12,0 Gerresheimer 32,42 32,40 32,46 32,00 0,1 1,8 34,15 23,16 0,501x 1,54 87
0,89 0,77 22,0 12,2 Gildemeister 17,35 17,15 17,50 17,05 1,2 +5,8 17,50 7,23 0,101x 0,57 342
2,38 0,72 24,8 18,6 Hamburger Hafen 32,66 32,72 32,90 32,46 +0,2 5,3 35,81 23,44 0,401x 1,22 97
4,86 2,42 9,3 7,2 Hann. Rckv. 39,75 40,33 40,38 39,91 +1,5 +0,5 43,49 30,63 2,101x 5,21 260
0,71 0,62 0,0 27,7 Heidelb. Druck 3,08 3,04 3,12 3,04 1,2 17,5 5,51 2,87 0,001x 0,00 705
4,72 2,31 15,2 12,5 Hochtief 60,50 61,30 61,46 60,32 +1,3 3,5 76,88 45,09 1,501x 2,45 179
0,76 0,50 22,7 13,3 IVG Immobilien 5,54 5,46 5,57 5,46 1,5 15,4 7,97 4,65 0,001x 0,00 326
3,82 2,98 0,0 48,8 Kabel Deutschland 42,00 42,45 42,69 41,80 +1,1 +21,7 42,99 22,00 0,001x 0,00 338
1,51 1,44 14,8 11,5 Klckner & Co. SE NA 22,91 22,73 23,07 22,73 0,8 +8,2 25,65 13,51 0,001x 0,00 716
1,69 0,71 18,5 14,8 Krones 52,92 53,55 53,60 52,35 +1,2 +14,1 53,60 36,01 0,001x 0,00 47
5,15 5,15 11,2 10,0 Lanxess 60,21 61,94 62,90 60,07 +2,9 +4,8 62,90 29,77 0,501x 0,81 748
1,10 1,10 8,9 7,6 Leoni NA 36,22 37,13 37,20 36,33 +2,5 +12,7 37,20 14,95 0,001x 0,00 360
2,65 2,49 13,8 12,3 MTU Aero Engines 51,38 51,03 51,48 50,68 0,7 +0,8 56,60 38,16 0,931x 1,82 98
0,44 0,44 17,8 10,3 Praktiker 7,67 7,66 7,77 7,64 0,2 3,8 9,00 5,19 0,101x 1,31 179
2,08 1,60 9,2 8,7 ProS.Sat.1 Media Vz 18,65 19,01 19,33 18,65 +1,9 15,5 25,12 10,33 0,021x 0,11 1140
3,37 0,99 14,4 12,7 Puma 220,60 221,40 226,40 220,45 +0,4 10,7 267,10 195,05 1,801x 0,81 122
2,07 0,59 23,2 20,5 Rational 178,60 182,05 183,90 179,00 +1,9 +10,1 183,90 106,00 3,501x 1,92 11
2,39 2,31 9,9 8,2 Rheinmetall 59,46 60,40 60,90 59,30 +1,6 +0,4 66,90 41,79 0,301x 0,50 120
2,10 1,84 13,3 11,4 Rhn Klinikum StA 15,40 15,20 15,63 15,16 1,3 7,7 19,85 14,89 0,301x 1,97 656
3,17 2,01 20,3 9,8 Salzgitter 52,53 52,69 53,00 52,25 +0,3 8,8 65,64 45,77 0,251x 0,47 207
2,49 1,60 34,0 18,1 SGL Carbon SE 38,10 37,75 38,21 37,59 0,9 +39,7 39,90 22,49 0,001x 0,00 232
2,12 1,06 0,0 0,0 Sky Deutschland 2,98 3,00 3,01 2,95 +0,7 +77,0 3,31 0,81 0,001x 0,00 1338
1,75 1,75 11,8 10,4 Stada vink. NA 29,92 29,73 29,97 29,61 0,6 +17,1 32,49 20,60 0,551x 1,85 380
3,93 1,38 16,2 15,6 Sdzucker 20,75 20,77 20,89 20,45 +0,1 +4,2 21,19 13,90 0,451x 2,17 255
2,58 2,42 13,6 12,3 Symrise 21,91 21,80 22,10 21,62 0,5 +6,2 22,64 15,92 0,501x 2,29 711
3,38 2,54 18,9 15,4 Tognum 25,78 25,75 25,89 25,68 0,1 +30,5 26,30 13,26 0,351x 1,36 172
2,12 1,15 10,8 8,5 TUI 8,45 8,43 8,47 8,33 0,2 19,7 11,05 6,67 0,001x 0,00 511
1,45 0,85 13,5 13,3 Vossloh 97,82 98,00 98,27 97,60 +0,2 +2,6 102,75 65,75 2,001x 2,04 28
8,62 2,48 15,7 13,1 Wacker Chemie 164,45 165,35 166,10 164,10 +0,5 +26,6 169,20 93,62 1,201x 0,73 140
1,86 1,78 15,1 13,4 Wincor Nixdorf 55,24 56,34 56,89 55,33 +2,0 7,7 63,45 42,83 1,701x 3,02 122
14,7 12,4 Tec-Dax 920,20 921,71 926,37 920,50 +0,2 +8,4 952,44 687,60 19,42 2,11 9723
0,25 0,20 13,7 9,8 ADVA Optical Netw. 5,23 5,20 5,22 5,05 0,5 11,3 7,90 3,53 0,001x 0,00 1051
2,93 2,71 12,6 11,4 Aixtron 28,91 29,00 29,19 28,52 +0,3 +5,1 34,08 18,71 0,151x 0,52 1089
0,95 0,86 35,2 10,4 BB Biotech NA (CH) 48,75 49,34 49,48 48,66 +1,2 0,1 50,93 39,49 3,20F1x 5,09 18
0,67 0,31 14,9 13,7 Bechtle 31,77 31,76 31,99 31,53 0,0 +9,5 32,00 20,11 0,601x 1,89 21
1,24 0,43 18,5 17,2 Carl-Zeiss Med. 14,61 14,64 14,75 14,60 +0,2 +2,5 15,14 10,94 0,551x 3,76 45
0,82 0,41 16,8 14,8 Centrotherm Ph. 37,90 38,52 38,80 36,97 +1,6 +43,0 44,00 23,35 0,001x 0,00 39
0,97 0,85 15,2 10,6 Dialog Semic. (GB) 14,95 14,88 15,06 14,70 0,5 12,7 19,85 7,56 0,001x 0,00 596
0,45 0,43 12,6 10,6 Drgerwerk Vz 70,35 70,76 70,79 69,89 +0,6 +15,2 71,20 41,20 0,381x 0,54 17
0,39 0,36 11,0 10,2 Drillisch 7,40 7,36 7,44 7,35 0,5 +20,7 7,49 4,21 0,301x 4,07 294
0,35 0,27 76,1 76,1 Evotec 3,08 3,04 3,10 3,03 1,4 +4,2 3,48 1,82 0,001x 0,00 131
1,09 0,95 6,1 6,5 freenet NA 8,46 8,48 8,55 8,44 +0,3 +7,4 9,23 7,24 0,201x 2,36 494
0,15 0,15 5,4 5,6 Gigaset 3,90 3,86 3,91 3,80 1,0 +13,0 4,81 0,76 0,001x 0,00 142
0,32 0,24 15,7 13,8 Jenoptik 5,63 5,65 5,70 5,61 +0,3 +4,6 6,10 3,85 0,001x 0,00 26
0,46 0,42 13,3 10,7 Kontron 8,16 8,35 8,43 8,26 +2,4 +4,5 9,47 5,28 0,201x 2,40 227
0,43 0,38 54,2 52,7 Morphosys 19,22 18,97 19,25 18,95 1,3 +2,3 22,07 13,35 0,001x 0,00 60
0,44 0,33 27,7 18,0 Nordex 6,90 6,65 6,90 6,63 3,7 +20,8 9,65 4,25 0,001x 0,00 572
0,93 0,93 14,4 12,9 Pfeiffer Vacuum 94,75 94,20 94,75 93,22 0,6 +7,0 104,50 52,52 2,451x 2,60 40
0,14 0,14 5,9 5,1 Phoenix Solar 20,00 19,25 20,00 19,16 3,8 18,8 36,28 19,16 0,201x 1,04 28
0,41 0,29 39,1 11,9 Q-Cells SE 2,81 2,74 2,84 2,65 2,6 +9,1 5,88 1,97 0,001x 0,00 1566
3,30 3,30 19,8 16,9 Qiagen (NL) 14,17 14,14 14,29 14,10 0,2 3,3 17,80 12,06 0,001x 0,00 535
0,35 0,22 12,9 11,8 QSC 2,61 2,59 2,64 2,58 1,0 21,7 3,84 1,29 0,001x 0,00 277
0,38 0,34 38,9 19,6 Roth & Rau 23,40 23,37 23,47 23,10 0,1 +90,1 26,80 10,65 0,001x 0,00 275
0,19 0,19 474,0 47,4 Singulus 4,68 4,74 4,87 4,63 +1,3 +5,6 6,68 3,05 0,001x 0,00 161
2,71 0,73 9,8 10,9 SMA Solar Techn. 78,09 78,00 78,75 76,04 0,1 +12,2 104,20 61,25 1,301x 1,67 44
3,63 2,53 14,5 13,1 Software 122,90 126,55 130,00 124,00 +3,0 +15,3 130,00 75,73 1,151x 0,91 137
1,12 0,80 13,6 13,0 SolarWorld 10,55 10,03 10,42 9,94 4,9 +34,4 11,96 6,89 0,161x 1,60 614
0,36 0,20 20,8 16,7 Stratec Biom. Sys. 31,25 30,56 31,25 30,49 2,2 4,2 34,14 25,20 0,501x 1,64 10
0,22 0,22 13,9 10,7 Sss Mictrotec 11,74 11,69 11,81 11,50 0,5 +27,9 13,77 3,59 0,001x 0,00 154
2,97 1,53 16,3 12,9 United Internet 13,23 13,21 13,32 13,13 0,2 +8,5 13,61 8,60 0,401x 3,03 775
1,26 1,17 19,4 17,0 Wirecard 12,02 12,41 12,58 12,08 +3,2 +21,0 13,05 6,73 0,091x 0,73 286
Die Aktienbrsen in Europa haben sich am Mitt-
woch fester gezeigt. Nur ganz vereinzelt gab es Ver-
lierer, so in Athen. Es war insgesamt der fnfte fes-
tere Handelstag in Folge. Mitten in der Berichtssai-
son widmete sich der Markt vornehmlich Einzel-
werten mit Zahlenvorlagen. So verffentlichten
Unternehmen aus verschiedenen Branchen wie
Credit Suisse, Volkswagen (VW) oder BP ihre Er-
gebnisse fr das erste Quartal. Keine nderungen
erwarteten die Marktteilnehmer in der amerikani-
schen Zinspolitik. Die Notenbank Fed gab ihre Ent-
scheidung aber erst nach demBrsenschluss in Eu-
ropa bekannt.
Erstmals stellte sich nach einer ordentlichen
geldpolitischen Sitzung Fed-Chairman Ben Ber-
nanke der Presse. Investoren erhofften sich davon
Aufschluss ber die Ankufe von Staatsanleihen.
Die Liquiditt von der Fed wirkt weiterhin unter-
sttzend auf die Finanzmrkte, stellte Ansgar Kre-
keler von der WGZ Bank fest. An der Wall Street
kme ein drittes Anleihekaufprogramm der Fed si-
cherlich gut an, und es werde wohl auch bald einge-
preist werden. Das derzeitige Programm luft
Ende Juni aus. Wir sind mit der Berichtssaison so-
weit zufrieden, sagte Lothar Mentel von Octopus
Investments. Der Euro Stoxx 50, Leitindex fr den
Euroraum, stieg um 0,8 Prozent auf 2978 Punkte.
In Frankfurt erhhte sich der Dax bis zum Han-
delsschluss um 0,7 Prozent auf 7405 Punkte. Die
Gewinnerliste fhrte die VW-Aktie mit einem Plus
von 4,8 Prozent an. Der Quartalsbericht mit dem
starken Audi-Absatz in China berzeugte die Anle-
ger. Gefragt waren auch Daimler- und BMW-Ak-
tien, die 1,6 beziehungsweise 0,4 Prozent gewan-
nen. Der Mittelwerteindex M-Dax erhhte sich um
0,6 Prozent auf 10 684 Punkte. Die Lanxess-Aktien
legten 2,9 Prozent zu, nachdem M.M. Warburg das
Kursziel angehoben hatte.
In London verharrte der FTSE-100 bei 6068
Punkten. Die BP-Aktie reagierte auf den Gewinn-
rckgang im ersten Quartal so gut wie gar nicht. In
Zrich schloss der SMI kaum verndert auf 6472
Punkten. Zwar verfehlte die Grobank Credit Suis-
se mit ihren Quartalszahlen die Markterwartun-
gen, aber die Aktie verteuerte sich dennoch. In Pa-
ris kletterte der CAC-40 um 0,6 Prozent auf 4068
Punkte. Die Gewinnerliste fhrte die Renault-Ak-
tie mit einem Aufschlag von 3,8 Prozent an.
Nach der Entscheidung der Fed, die Zinsen un-
verndert zu lassen und vor Pressekonferenz zeig-
ten sich die Brsen in New York richtungslos. Der
Dow-Jones-Index lag 0,2 Prozent im Plus auf
12 618 Punkten. Der breiter gefasste S&P 500 gab
leicht auf 1346 Punkte nach. Der technologielasti-
ge Nasdaq Composite zeigte sich kaum verndert
auf 2848 Punkten. Die grten Kursgewinne im
Dow verzeichneten Verizon Communications und
General Electric. An der New York Stock Ex-
change wechselten am Dienstag rund 906 Millio-
nen Aktien den Besitzer. 2188 Werte legten zu, 839
gaben nach, 94 blieben unverndert. Neue Hochs
hatten 319 Titel, neue Tiefs 6. maf./Bloomberg
Europas Aktienbrsen setzen Aufwrtsbewegung fort
FRANKFURTER ALLGEMEI NE ZEI TUNG DONNERSTAG, 28. APRI L 2011 NR. 98 SEI TE 23 Deutsche Aktien und Indizes
Dinkelacker S 750,00 750,00 G
Dorstener Masch. ** D 1,70 1,70 G
Dow Chem. (USA) F 27,40 27,20
DR Real Estate D 0,53 0,55
Dr. Hnle F 10,00 10,12
Drgerwerk StA. F 55,90 56,15
Dresdner Fact. F 3,55 3,55 B
Driver&Bengsch F 0,035 0,035 G
DSM (NL) F 43,375 46,065
Dt. Balaton F 10,55 10,30 G
Dt. Beteiligung F 19,935 19,83
Dt. Biogas F 7,018 7,00
Dt. Eff.u.W.Bet.Ges. F 1,47 1,43
Dt. Immob. Hold. F 1,41 1,41 G
Dt. Real Estate F 1,00 1,00 G
Dt. Steinz.Cr. & Br. F 0,415 0,415 G
Dt.Wohnen NA F 15,60 15,51
DuPont Co. (USA) F 38,02 37,32
Drkopp Adler D 5,40 5,40 G
Drr F 26,22 25,38
DVB-Bank F 25,10 25,39
Dyckerhoff StA F 37,20 37,00 G
Dyckerhoff Vz F 37,005 37,055 G
E
Easy Software F 3,608 3,725
Eckert & Ziegler F 29,70 29,465
Ecomm. Alliance F 11,66 11,70 bG
Ecotel Communic. F 5,20 5,171 G
EddingVz H 43,905 44,00 G
Edel F 2,75 2,71 bG
EECH Group F 0,036 0,036
Ehlebracht StA D 2,60 2,60 G
Eichborn F 0,70 0,705
Eifelhhen-Klinik D 2,69 2,69 G
Einbecker Brauhaus Hn 11,50 11,50 B
Einhell Germany Vz. F 40,80 40,475 G
Eisen- u. Httenw. F 28,60 28,45 G
Electr. Line 3000 (IL) F 1,164 1,15 G
Elektr. Licht- u. Kr. ** H 69,00 69,00 -T
Elexis F 17,36 17,10
elexxion F 0,925 0,95 G
Elite World S.A. (L) F 1,749 1,68 G
Elmos Semic. F 11,14 11,005
Emprise F 0,028 0,034
emQtec F 0,264 0,26
E-M-S New Media F 0,03 0,029 G
EnBWEnergie F 37,77 37,595
Energied. Hold. (CH) Bn 46,10 46,00 -T
Energiekontor F 5,27 5,13
Envio F 0,31 0,294 G
EnviTec Biogas F 10,655 10,55 G
EPG F 4,98 4,98
Epigenomics F 1,619 1,56 G
Equity Story F 24,99 25,00 B
Essanelle Hair Group F 8,70 8,67 G
Estavis F 1,92 1,92
Esterer M 154,00 154,00
Eu.Ex.T. EOSt50 (IRL) F 29,81 29,92 G
Eu.Ex.Tr. St50 (IRL) F 26,53 26,45 G
Euro Asia Pr. Real Est. (VG) F8,40 8,17
Eurobike D 0,018 0,017 G
Eurokai Vz H 26,32 26,50
Euromicron F 20,64 20,78
European CleanTech (L) F 9,596 9,592 G
EUWAX M 52,45 52,39
eValue Europe F - -
F
F.A.M.E. F 0,49 0,49
Fabasoft (A) F 3,21 3,121
Fair Value Reit F 4,60 4,50 G
Farmatic Biotech F 0,036 0,037 G
Feedback F - -
Fernhwk. Neuklln Bn 33,00 33,00 G
Fiat risp. (I) F 5,47 5,462 G
Fiat StA (I) F 7,149 7,107
Fiat Vz (I) F 5,36 5,559 B
Fidor F - -
FIHMFonds u. Immob. F 0,338 0,379
Flatex F - 5,60
Foris F 1,645 1,64 G
Forst, Ebnath Bn 1020,0 1020,0 G
Fortec F 9,05 9,00 G
Fortune Manag. (USA) F 0,022 0,024
Franconofurt F 8,917 8,89
FranconoWest F 1,275 1,275 G
Francotyp-Postalia F 3,55 3,58
Fresenius MCVz F 43,00 41,79 G
Friwo F 11,00 11,00
Frogster Inter. Pictures F 28,28 28,28 G
Frhlich Bau StA i.A. ** F 0,36 -
Frhlich BauVz i.A. ** F 0,40 -
Frosta F 18,895 19,10
Fuchs Petrolub StA F 98,00 98,09
Funkwerk F 6,80 6,761
G
GAGImmob. D 32,81 32,30 G
Garant Schuh+M. Vz D 16,02 16,02 G
GCI Industrie F 1,437 1,43
Gelsenwasser F 525,00 525,00 G
Geneart F - -
Generali Dtschld. F 87,80 86,81
GerathermMedical F 7,62 7,70
German Brokers F 0,22 0,20
GerryWeber F 43,95 44,085
Gesco F 58,40 58,07
GfK SE F 38,62 39,02
GFTTechnologies F 4,20 4,53
Girindus F 0,82 0,82 G
GK Software F 46,37 -
Gold-Zack D 0,08 0,08 G
Gontard & Metallbank F 0,022 0,021 G
Grammer F 18,62 18,55
Graphit Kropfmhl F 23,995 23,60
Greater China (SGP) F 0,42 0,379 G
Greenwich Beteil. F 0,90 0,90 G
Greiffenberger M 7,55 7,618
Grenkeleasing F 40,68 39,65
GROUP Busin. Softw. F 0,45 0,449
Gruschwitz Bn 515,00 515,00 G
GSWImmobilien F 21,41 21,49 G
Gnther&Sohn i.K. ** Bn 0,40 0,40 G
GWB Immobilien F 1,29 1,241 G
H
H&RWasag F 20,855 21,10
Hahn-Immobilien-Bet. F 2,25 2,25 G
Halloren Schokoladenf. F 6,969 6,979
Hamb. Immob. Invest F 0,981 0,98 G
Hamborner Reit F 7,49 7,489
Hansa Group F 3,887 3,80 G
HanseYachts F 4,68 4,68 G
Hasen-Immob. M 68,45 68,45
Hawesko F 34,975 34,99
Hbg. Getreide StA H 5,00 5,00 G
Hbg. GetreideVz H 5,90 5,90 -T
HCI Capital F 1,93 1,80
Heidelb. Beteil. F 1,85 1,85 G
Heiler Software F 2,30 2,285
Heliad Eq.Part. konv. F 2,771 2,901
Helikos (L) F 9,72 9,741 G
Heliocentris Fuel F - -
HELMA Eigenheimbau F 10,38 10,28
Henkel & Co. F 38,115 38,66
Herlitz StA. F 1,95 1,999
Hermle, BertholdVz S 79,00 78,00
Hesse N.C. konv. F 1,52 1,52
Highlight (CH) F 4,767 4,755
Hirsch D 0,073 0,073 -T
HMS Bergbau F 8,244 8,115 G
Hft &Wessel F 3,82 3,85 G
Hohner S 6,50 6,30 bG
Holcim Bn 27,79 27,79 G
Holzmann F 0,127 0,128
Homag Group F 15,26 15,70
Hornbach Hold. F 104,76 104,76 B
Hornbach-Baum. F 50,00 50,00 B
hotel.de F 13,725 13,73
HSBCTrinkaus & B. D 94,00 94,00 B
Hucke F 0,045 0,047
HumanOptics F 0,968 1,04 G
HWA F 12,655 13,13 G
Hydrotec F 2,52 2,528
Hymer F 39,00 38,605
Hypoport F 11,35 11,45
I - J - K
I.G. Farb. i.A. %RM F 0,063 0,06 G
i:FAO F 11,10 10,79
IBS Group Hold. (IM) F 22,75 22,80 G
IBS NA F 4,222 4,40
Identive Group (USA) F 2,524 2,35
IFA Hotel&Tour. F 6,45 6,49
Ifa systems F 7,95 8,127
IFCO-Systems (NL) F 13,53 13,65 G
IFMImmobilien F 9,997 9,776 G
IKB Dt. Industriebank F 0,70 0,69 bG
IMIntern. Med. F 0,121 0,113
ImperaTotal Ret. F 0,901 0,90 G
Impreglon SE F 9,904 9,90
IMWImmobilien F 6,00 6,00 G
InCity Immobilien F 2,68 2,758
Ind.Inv.XTF SMI F 51,47 51,14 G
Indus F 21,375 22,40
Info Ges.f.Inf. H 6,35 6,30
Infomatec F 0,032 0,034
Informica Real Inv. F - -
Init Innovation F 18,295 18,10
In-motion F 0,039 0,039 B
InnoTec TSS M 6,189 6,17
Integralis F 7,93 7,80 G
InterCard Inform. F 3,52 3,68
Interhyp F 69,60 71,70
Interseroh SE D 51,97 51,10
Intershop F 2,07 2,132
Intertainment F 0,719 0,729
InTiCa Systems F 4,994 5,044
InVision F 18,30 -
iQPower (CH) F 0,102 0,098
Ision F 0,95 0,931 G
IsraVision F 17,47 17,215
Itelligence F 7,10 6,951 G
ItN Nanovation F 4,65 4,40
IVUTraffic F 1,65 1,648
JAXX F 1,41 1,401 bG
Jetter F 8,12 8,15 G
JKWohnbau F 7,991 7,80 G
Joyou F 13,52 13,55 G
Jubii Europe (NL) F 0,075 0,075 G
Jungheinrich F 29,99 29,835
Jupiter Techn. F - -
K & MMbel * D 0,013 0,013 G
Kabel New Media F 0,017 0,016 G
Kampa F 0,11 0,093
KAP Beteiligung F 30,00 29,50
Kaufring D 0,115 0,115 -T
KHD Humb. Wedag F 17,00 17,00 G
KHD Humboldt F 7,011 7,07 G
Kinghero F 23,50 24,00
Kizoo F 8,71 8,749
Klassik Radio F 6,20 6,20 G
Koenig & Bauer F 15,88 16,42
Khler & Krenzer F 0,06 0,061 G
Kolb & Schle * S 0,023 0,023 G
Kln-Ddf. D 13,15 12,50 G
KPS konv. F 1,21 1,191 G
Kremlin H 1,55 1,535 G
Kromi Logistik F 8,80 8,80 G
KSB StA F 610,75 605,00 G
KSBVz F 592,00 600,00
KST Beteiligung F 2,368 2,366 G
KTGAgrar F 17,35 17,10
KUKA F 18,30 18,45
Kulmb. Brauerei M 30,00 30,25
Kunert jge. M 5,025 5,025
Kunert StA M 1,53 1,53
Kunert Vz M 11,55 11,55
KWGKomm. Wohnen F 5,485 5,60 B
KWS F 155,85 155,70
L
Landesbank Berlin F 4,181 4,18 G
Lang&Schwarz W. F 7,51 7,57
Lechwerke F 62,50 64,00
Leica Camera F 17,89 17,48
Leifheit F 25,84 25,40
LeonardoVenture M 0,505 0,50
Lewag Bn 6,95 5,20 G
Lilux II Conv. (L) H 168,26 167,69
Lintec Inf. Techn. F 0,026 0,026 G
Lloyd Fonds F 2,04 2,001
Loewe F 6,584 6,46
Logwin (L) F 1,36 1,381
LPKF Laser & Electr. F 13,97 13,945
LS telcom F 3,75 3,76
M
M.A.X. Automation F 4,449 4,531
m+s Elektronik F 0,018 0,017 G
m4e F 2,729 2,86 G
Madison Property F 19,80 19,80 G
MagForce Nanotecn. F 26,00 25,52
Magix F 6,951 6,15
Magnat Real Estate kv. F 1,89 1,931
Maier+Partner F 0,089 0,092
Mainova F 342,00 342,00
MAN SEVz F 69,05 69,10
Manag. Data Media F 0,02 0,02 G
ManiaTechnologie F 0,092 0,086
Mannheimer F 4,081 4,08 bG
Manz Automation F 47,05 47,90
Marbert Hold. konv. F - -
Marenave Schiffahrt H 70,00 70,00 -T
Marseille-Kliniken F 2,42 2,48
Marudai Food (J) F 2,049 2,016 G
Masterflex F 5,15 5,495
Maternus-Kliniken F 0,88 0,94
Mauser Waldeck D 0,35 0,35 -T
mb Software F 0,024 0,023
MBB Industries F 5,91 5,85 G
MCS Systeme F 72,52 72,52 G
Mediclin F 4,20 4,21 G
Medigene NA F 2,00 2,049
Medion F 9,765 9,677
Medisana F 2,69 2,613 G
Mercurius F - 4,00
Merkur Bank M 4,10 4,03
Met@box F 0,026 0,026
MetroVz F 31,10 31,095
MeVis Medical Solut. F - 8,60
mic F 4,85 5,06
Micrologica F 0,028 0,027 G
MIFA M.Fahr. Bn 3,40 3,40 G
Mineralbr. berk. StA S 12,01 12,01 G
Mineralbr. berk. Vz S 6,01 6,10 bB
Mistral Media F 0,87 0,875
Mitsumi El. (J) F 8,60 8,60
MLP F 6,621 6,792
MME Moviement F 9,30 9,30 G
Mobotix F 53,80 53,95
Moenus Textil StA F 0,058 -
Moksel F 7,666 7,70
Mologen F 8,80 8,80
Moninger Hold. S 3,95 3,95 B
Mood a. Motion konv. F 0,99 -
Mox Telecom F 5,66 5,69 bG
MPC F 3,974 4,038
Muehlhan F 1,939 1,922
Mhl Prod. F 0,092 0,092
Mhlbauer Hold. F 39,05 38,775
Mller-Lila Log. F 3,705 3,60 G
m-u-t Messgerte F 5,90 6,22 bB
MVV Energie F 27,16 27,445
MyHammer F 1,68 1,73 B
MyPhotoAlbum (USA) F 0,023 0,024
N
Nabaltec F 9,70 9,50
Nano Focus F 3,92 3,92 G
Nanogate F 15,505 15,88
Nanostart F 17,30 16,94
Nemetschek F 29,94 30,425
Neschen F 0,50 0,50
Netlife F 0,052 0,042 G
nextevolution F 11,54 11,56
Nexus F 6,80 6,836
Nols Fritz F 0,335 0,30 G
NorCom F 1,54 1,61 bB
Norddeut. Steingut H 5,80 5,80 -T
Nordwest Handel D 10,43 11,00 bG
Norma Group F 20,65 20,45
Novavisions (CH) F 0,137 0,14 G
november F 0,62 0,585
Nucletron M 6,16 6,698
Nrnb. Bet. vink. NA M 57,70 59,60
NY-Hbg. Gummi StA H 0,89 0,92 G
O
Oasmia Pharmac. (SE) F 1,458 1,448 G
Oceanica M 2,50 2,50 TB
Odeon Film F 0,87 0,87 G
OHBTechnology F 12,81 12,75
Oldenb. Landesbk. Bn 38,20 38,20 G
Omiris F 0,64 0,64 G
Omron (J) F 18,05 18,11 G
OnVista F 18,005 -
Openlimit Hold. (CH) F 1,27 1,255
Opera One F - -
OppermannVersand H 0,32 0,33 B
Orad Hi-tec Sys. (IL) F 2,40 2,40 bB
Orbis F 1,279 1,22
Orco Germany (L) F 0,82 0,78 G
OVB Holding F 18,76 19,00
P
P & I Personal & Inf. F 27,39 27,50
Paion F 2,08 2,14
Pandatel F 0,21 0,21
Pankl Racing Sys. (A) F 17,52 17,495 G
paragon F 9,00 9,25 B
Paramount G&S (USA) F 2,183 2,22
Park u. Bellheimer F 1,15 1,08 G
Patrizia Immob. F 5,17 5,18
PayomSolar F 8,514 8,70 B
PayomSolar neue F 9,00 8,50 B
PEHWertpapiere Bn 31,16 31,445 G
Petrotec F 1,058 1,088
Pferdewetten.de F 0,25 0,26
Pfleiderer F 0,767 0,727
Pilkington Dtschld. F 444,00 444,00 G
Pinguin Haustech. H 0,224 0,224 G
Pironet F 1,50 1,519
Pittler Maschinen ** F 1,75 1,81
Pixelpark F 0,22 0,246
Plan Optik F 3,899 3,80
Plaut (A) F 0,721 0,787
Plettac D 0,098 0,10 G
PNEWind F 2,06 2,109
Polis Immo. F 10,225 10,275
Pongs & Zahn F 0,066 0,095
PorscheVz. F 45,53 48,00
Porta Systems konv. F 1,38 1,30 G
Porzellan Wald. i.A. ** M 1,25 1,25 G
Powerland F 14,545 14,40
Primacom F 0,51 0,511
Primag F 1,651 1,65 G
primionTechnology F 4,40 4,50 G
Princess Pr.E.Hld. (GG) F 6,32 6,332
PrivateValue F 0,17 0,10
Procon MultiMedia F 1,72 1,721
Prodacta F 0,055 0,055 B
Progress F 42,55 42,395
PSI NA F 20,06 20,375
Pulsion F 5,023 5,005 G
PVATePla F 4,63 4,65
Q - R
Q-Soft S 2,62 2,65 G
Quanmax (A) F 2,52 2,56
quirin bank F 1,94 1,94 G
RAGAbwicklungs F 0,89 0,89 G
Ralos New Energie F 2,865 2,90
Rathgeber Bn - -
Ravensb. Baub. D 0,041 0,045 G
REALTECH F 7,761 7,94
Regenbogen F - -
Reichelt StA H 465,00 a
Reichelt Vz H 600,00 a
Renk M 72,00 72,00
REpower F 142,40 143,05
Rheintex D 18,20 17,50 bB
RIB Software F 7,78 7,67
Rinol F 0,067 0,085
RMRheiner Manag. F 26,00 25,50 G
Robeco (NL) F 22,66 22,52 G
Rder Zeltsys. F 47,60 47,60 G
Rofin Sinar (USA) F 28,435 28,40
Rolinco (NL) F 20,43 20,32 G
Ropal Europe F 1,82 1,87 G
Rorento (AN) D 47,67 47,72 G
Rsch Medizintechn. F 0,033 0,034
Ruberoid H 0,55 0,50 G
Rcker F 14,80 14,75 G
RWEVz F 41,05 40,86
RWLVerw.u.Bet. Bn 6,00 5,05
S
S&R Biogas F 0,067 0,075
S.A.G. Solarstrom F 4,64 4,54
Sachsenmilch Bn 2852,9 2852,9 G
SAF Simulation (CH) F 16,95 17,00 G
SAF-Holland (L) F 8,23 8,14
Saint-Gob.Oberl. F 440,00 435,00 G
Saltus F 0,107 0,089
Sanacorp Pharma. Vz F 18,00 17,94
Sanochemia (A) F 3,14 3,19
Sartorius StA F 31,00 32,60 bG
SartoriusVz F 32,64 34,37
SCA Hygiene Prod.SE F 345,00 345,00 G
Schaltbau Hold. F 72,00 72,10
Scherzer & Co. F 1,253 1,231
Schlogartenbau S 576,00 576,00 G
schlott gruppe F 0,18 0,208
Schneider Techn. F 0,032 0,031 G
Schnigge Wertp. F - -
Schn & Cie F 0,20 0,08 G
Schuler F 10,00 -
Schuler neue F 9,40 10,00
Schumag F 4,117 4,10 B
Schwabenverlag S 2,86 3,20 G
Schwlbchen Molk. F 23,00 23,00 G
Schweizer Electronic F 22,50 22,40
Secunet F 10,34 10,99 B
Sedlbauer M 16,40 18,10
Sedlmayr KGaA M 1357,5 1357,5
Sedo Holding F 3,107 3,12 G
Sekt. Wachenheim F 7,401 7,40
Senator Entert. F 0,62 0,62
SER Systeme F 0,027 0,027
Sero * F 0,051 0,051
Seven Principles F 8,667 9,117
SFC Energy F 5,053 4,978 G
Shareholder Value F 23,60 23,99
SHF Communications F 3,50 3,50 B
Shigo Asia F 14,75 14,75 B
Silicon Sensor F 9,73 9,948
Simona F 322,00 322,00 G
Sinner F 17,25 -
Sinner Schrader F 2,462 2,437 G
Sino D 6,12 6,20 G
Sixt StA F 35,20 34,675
Sixt Vz F 26,60 26,57
SKWStahl-Metallurgie F 19,38 19,50
Sloman Neptun Bn 41,915 42,435 G
SMWirtschaftsberat. F 5,00 5,00 G
Smartrac (NL) F 15,00 14,91
SMT Scharf F 22,40 22,38
SNP F 68,20 67,10
Softing F 4,349 4,40
Softmatic F 0,551 0,551
Softship F 3,65 3,70
Solarfabrik F 4,851 4,57
Solarparc D 10,75 10,75 G
Solon SE F 3,965 4,00
Solutronic F 7,09 6,81 G
Sonne + Wind F 0,16 0,16 G
Sparta F 49,85 49,955
Splendid Medien F 0,80 0,791
Spobag D 5,55 5,55 B
Stahl R. F 31,45 31,84
Steico F 11,45 11,47
Stinag Stuttgart Inv. F 18,15 18,15 G
STOVz F 113,95 116,75
Sthr D 2,90 2,90 G
Stolberger Telekom D 0,095 0,095 G
Strabag F 195,01 195,00 G
Strer Out-of-Home F 22,46 22,495 G
Sd-Chemie M 127,26 127,26
Sdw. Salzwerke S 26,50 26,61 G
Sunburst Merchand. F 0,15 0,141
Sunways F 5,563 5,47
Surikate Mittelst. F 8,00 8,00 G
Surteco F 28,505 28,50 G
SwarcoTraffic Holding F 5,41 5,49 G
Sygnis Pharma F 2,36 2,44 B
Synaxon F 5,02 5,01 G
Syskoplan F 9,45 9,261 G
systaic F 0,107 0,108
Syzygy F 3,815 3,723
T
TAGImmobilien F 6,97 6,90
TAKKT F 11,39 11,26
TC Unterhaltungselek. F 0,252 0,251 G
TDMi F 0,071 0,07 G
TDS Infotech F 4,35 4,35
technotrans NA F 6,70 6,75
Telegate F 8,699 8,70
Teleplan (NL) F 1,79 1,792 G
Teles F 0,57 0,568
Terrex ** D 0,28 0,28 -T
Thielert F 0,54 0,51 bB
Tipp24 SE F 32,59 32,32
Tiptel F 0,036 0,037
Tiscon F 0,10 0,10
tmc Content Gr. SF1 (CH) F - -
TomTailor F 12,525 12,60 G
TomorrowFocus F 4,22 4,77 bB
Tonkens Agrar F 20,40 20,40 G
Tradegate Wertpapier. F 7,61 7,11
Transtec S 1,43 1,43 G
Travel Viva F 5,90 6,00
Travel24.comkonv. F 10,60 10,755
Tria-IT konv. F 0,657 0,71
Triplan F 1,55 1,52 G
Triumph Int. M 116,00 116,00 B
TTL Inf.Tech F 0,597 0,648
Turbon F 9,06 9,44
Twintec F 3,298 3,173 G
U
UMS F 8,26 8,17
Uniprof Real F 0,085 0,083 G
United Labels F 4,39 4,39 G
Univerma F 0,60 0,651
Update Software (A) F 2,404 2,519
UR Holding (I) F - -
stra Hn 3,70 3,80 G
USU Software F 4,993 4,885
Utimaco Safeware F 18,85 -
Uzin Utz F 26,54 25,65
V
Valora Effek.Hand. S 2,20 2,20 G
Value Manag.&Res. NA F 0,762 0,761 G
Varengold Wertpapier. F 20,725 20,19
Varta konv. F 8,07 8,40
VBH Holding F 4,90 4,80
VCL Film+Medien F 0,074 0,08
VDN F 0,042 0,042 G
Vectron Systems F 14,80 14,71
Ver. Filz. Giengen M 460,00 460,00
Verbio F 4,186 4,164
Verbund .E. (A) F 31,475 31,03
Versatel F 6,23 6,196 G
Vestcorp F 1,001 0,99
VGT Industrie D 0,60 0,60 G
VietnamHold. (KY) F 0,658 0,631 bG
Villeroy & BochVz F 6,20 6,269
Vilmaris H 1000,0 1000,0 G
VISA (USA) F 53,80 53,80
Viscom F 7,156 7,38
VITA 34 International F 4,88 4,90
Vivacon F 0,871 1,009
Vivanco Gruppe F 1,366 1,42 B
VK Mhlen H 71,20 71,20 G
Vogel AGf.Bet. Bn 280,00 280,00 -T
VSMVer.Schmirgel Hn 150,00 150,00 B
VTG F 17,565 17,61
VtionWirelessTechn. F 4,617 4,516
VWStA F 110,90 117,70
vwd F 2,455 2,455 G
W
W.E.T. Autom. F 40,20 -
W.O.M. F 11,70 11,75 B
Wacker Neuson SE F 13,05 12,90
Wallstreet Online F 0,67 0,625 G
Walter Bau StA M 0,035 0,035
Walter BauVz M 0,045 0,05
Wanderer F 0,105 0,105 G
Wasgau Produkt. F 6,65 6,85
Washtec F 11,70 11,70 B
WCM F 0,171 0,174
Webac Hldg. F - 4,70 B
Westag & Get. StA D 19,52 19,06
Westag & Get. Vz D 19,63 19,35 G
Westgrund D 3,40 3,41 G
Wige Media kv. F 3,74 3,632 G
Wilex F 3,90 3,99
Williams Grand Prix (GB) F 17,70 17,95
Windhoff D 0,09 0,09 G
WizComTechn. (IL) F 0,335 0,335
WKMTerrain StA D 0,015 0,015 -T
WKMTerrainVA D 7,00 7,00 -T
WMF StA F 31,00 30,62 G
WMFVz F 27,39 27,305
Wrtt. Leben StA S 24,00 24,00 G
Wrtt. Leben vink. NA S 17,575 17,60
Wrtt. Leinen S 665,00 665,00 G
Wstenr. &Wrttemb. F 18,70 18,53
X - Y - Z
Xing F 47,52 49,865
Ymos F - -
YOC F 33,20 32,96 G
Youniq F - -
Your Family Entert. F 1,13 -
Zapf Creation F 1,70 1,65 G
Zeag Energie S 111,00 111,00 G
ZhongDeWaste F 9,51 9,63
zooplus F 99,01 103,50
Prime, General und Entry Standard
Die im Prime Standard enthaltenen Aktien
sind gefettet. Die im Entry Standard enthalte-
nen Aktien sind kursiv.
Kurse in Euro
Bertrandt F 48,17 46,205
Beta Systems F 2,80 2,786 G
BHE Beteilig. Bn 2,898 2,898 G
BHS tabletop F 14,00 14,00 bG
Bien-Zenker F 6,051 6,05 G
Bijou Brigitte H 96,40 96,78 G
Biofrontera NA D 3,25 3,33
Biogas Nord F 5,095 5,03
Bio-Gate F 1,68 1,60 G
Biolitec F 3,533 3,497 G
Biopetrol (CH) F 0,802 0,792
Biotest StA F 48,705 49,16
Biotest Vz F 46,285 47,90
BKN Biostrom F 1,25 1,30 G
BKN Intern. F 0,033 0,033 G
Blue Cap F 3,924 3,90 G
bmp F 1,12 1,142
BMWVz F 41,20 41,295
Bochum-G. Strb. D 250,00 250,00 G
Borussia Dortmund F 2,991 3,00
Boss StA F 60,86 60,10
Bwe Systec F 0,26 0,263
BP Plc (GB) F 5,25 5,23
Br. Lager. vink. NA Bn 9,215 9,262 G
Bremer Str. Bn 140,00 140,00 -T
Brilliant Bn 23,45 23,45 G
Brder Mannesmann F 2,05 2,04
Buch.de F 7,90 7,56
Brg. Brauh. Rav. S 1421,0 1421,0 G
Business Media China F - 3,00 B
C
C.A.T. oil (A) F 8,061 8,08
Caatoosee F 0,714 0,711
Camelot F 0,07 0,053
CancomIT Systeme F 9,814 9,899
CapitalStage F 2,197 2,121 G
CargoLifter F 0,066 0,066
cash life F 3,21 3,20 G
CASH Medien F 1,895 1,895
Catalis (NL) F 0,255 0,255
Caterpillar Inc. (USA) F 76,20 75,67 B
CBB Hold. H 0,026 0,026 G
CBF China Bio-Fert. F 7,20 7,10 G
CCR Logistics F 8,122 -
CDV Softw. Entert. F 0,082 0,082 G
Cenit F 5,075 5,40
Centrosolar F 5,403 5,365
Centrotec F 24,50 24,05
CeoTronics F 1,872 1,791
CeWe Color F 33,475 33,00
Ceyoniq F 0,02 0,019 G
CFC Industriebet. F 1,659 1,636 G
Cinemaxx F 3,201 3,348
CineMedia F 2,551 2,551 G
Classic Dream (VG) F 0,121 0,121 G
Co.don F 0,94 1,00
Colexon Energy F 1,04 1,105
Colonia R. Estate F 5,06 5,10
Comarch F 1,35 1,32
Comdirect Bank F 8,113 8,126
Compugroup Medical F 11,22 11,45
Computec Media F - 9,30
Comtrade konv. F 0,08 0,081 G
Concord Investmentbk. F 0,045 0,04
Conergy F 0,371 0,367
CONETTechn. F 6,00 6,00 G
Constantin Medien F 2,05 2,01
conVisual F 2,55 2,54 G
COR&FJA F 1,948 1,906
Corp.Eq.Partn. (CH) F 0,156 0,156
C-Quadrat Inv. (A) F 28,29 28,80
CR Capital Real Estate F 0,905 0,887 G
CreatonVz F 30,65 -
CropEnergies F 5,38 5,364
CTS Eventim F 49,50 50,00 G
Curanum F 2,303 2,30
Curasan F 3,80 3,71
Custodia Holding M 432,00 432,00
CyBio F 1,35 1,30
Cybits Hold. F 0,75 0,75 B
Cycos F 6,55 6,55 G
CytoTools F 15,065 15,50 G
D
DAB Bank F 4,289 4,30
Dahlbusch StA ** D 410,00 410,00 G
DahlbuschVz ** D 390,00 390,00 G
Daltrup & Shne F 20,46 20,30
Data Modul F 14,70 14,70 B
Datagroup IT Serv. F 6,911 6,912 G
Datron F 12,20 12,065
Deag F 3,45 3,464
Delignit F 1,22 1,219
Delticom F 70,72 70,00
Derby Cycle F 15,00 15,20
Design Bau F 3,28 3,28 G
DeTeBe F 2,40 2,44
Deufol F 1,564 1,561
Deutsche Postbank NA F 21,44 21,50
Deutsche Rohstoff F 13,75 13,35 G
Deutz F 6,231 6,363
DF Deutsche Forfait F 5,29 5,279
DIC Asset F 8,91 8,796
Dierig Hold. F 10,50 10,49
Digital Identifi. F 4,60 4,60 G
26.4. 27.4.
Schluss/Kassa 18.25 h
A
10tacle studios F 0,051 0,036
118000 F 2,25 2,226
1st Red H 1,60 1,60 B
2GBio-Energietechn. F 19,015 19,15
3U Holding F 0,71 0,701 G
3WPower Holdings (L) F 3,95 3,95 G
4SC F 3,89 3,84
7days music konv. F 1,02 1,07
A.A.A. Anlageverw. F 1,403 1,403 G
a.i.s. F 0,096 0,096
A.S.CreationTapeten F 29,85 30,305
aap Implantate F 1,13 1,10 G
Action Press Hold. F 1,211 1,21 G
Activa Resources F 2,18 2,48 bB
ad Pepper Media (NL) F 1,80 1,938
ADC African Dev. F 10,00 9,25 G
AdCapital StA F 10,125 10,01
Adesso F 6,05 6,00 B
adinotec F - 13,475 B
Adler Real Estate F 0,55 0,51 G
ADMHamburg F 262,45 259,83 G
Adv. Photonics konv. F 0,037 0,037 G
Advanced Inflight F 3,52 3,61
AdvancedVis. (IL) F 4,20 4,20 B
Agennix F 3,42 3,437
agiplanTechnoSoft F 0,043 -
Agiv Real Estate H 0,141 0,139
Agnico-Eagle M. (CDN) F 45,00 44,89
AGOAGEnergie+Anl. F 2,397 2,362 G
Agor F 0,033 0,032 G
Agrob Imm. StA M 9,40 9,40
Agrob Imm. VA M 8,645 8,645
AHAG D 0,021 0,018
Ahlers StA F 10,00 10,00
AhlersVz F 10,65 10,60
Air Berlin (GB) F 3,08 3,032 G
AIRE F 9,11 8,911 G
Akt.-Br.Kaufb. M 278,00 278,00
Albis Leasing F 0,401 0,403 G
aleo solar F 24,055 24,185
Alexanderwerk D 0,84 0,88
Aligna F 0,068 0,064
All for One Midmarket F 7,85 7,85 B
Allerthal-Werke Hn 14,85 14,85 G
Allgeier Holding F 13,70 13,80 B
Alno F 2,577 2,53
Alphaform F 2,044 2,086 G
alstria office REIT F 10,35 10,345
Altenb.u.Stra.Sp. i.A. ** H 0,80 0,80 -T
Altira F 9,324 9,399
Altria Group Inc. (USA) F 18,00 18,21
Amadeus Fire F 31,63 31,845 G
Amatech F 0,062 0,062
American Express (USA) F 32,28 32,12 G
Amictus konv. F - -
AmiraVerwaltung M 575,00 575,00
Analytik Jena F 9,70 9,90
Andreae-N. Z. F 29,00 28,50 G
AnterraVerm. M 2,32 2,32
Aragon F 10,00 9,702
Arbomedia F 7,51 7,51 G
Arcandor F 0,088 0,081
Archer-Daniels (USA) F 24,70 24,595 G
Areal Imm. u. Bet. S 0,17 0,17 G
Ariston Real Estate F 1,77 1,781
Arndt F 0,081 0,081 G
Arquana Internat. F 0,20 0,185
Artec Technologies F 2,00 1,90 G
Artificial Life (USA) F 0,315 0,32 bB
Artnet F 7,69 7,44 bG
Artstor F 0,055 0,055 B
Asian Bamboo F 34,435 34,37
asknet F 3,14 3,186
Atoss Software F 17,20 17,535
Audi F 620,61 620,00 bB
AugustaTech. F 18,75 18,75
Autobank (A) F 2,44 2,35 G
AVWImmobilien F 2,884 2,881 G
B
B.A.U.M. F 0,298 0,29 G
B+S Banksysteme F 2,301 2,40
Babcock-BSH F 0,019 0,02 G
Balda F 8,907 8,891
Bankhaus Main F 8,005 8,005 G
Basler F 14,78 14,545
Bauer F 36,01 36,31
Bauverein Hbg. F 3,98 3,865 G
Bavaria Industr. F - 13,80
BBI Brg. Brauh. Imm. M 12,70 12,70
BBSVz F - -
BDI-BioEnergy Intl. (A) F 16,95 16,20
Beate Uhse F 0,33 0,315
Beck, Ludwig F 20,00 20,20
Behrens, J.F. H 4,54 4,50 G
Berentzen-GruppeVz F 6,15 6,052
Berl.Effektenges. F 9,401 9,10
Berliner Synchron F 1,00 1,00 G
52 Wochen 52 Wochen 26.4. 27.4. 27.4. Tages- Vernd. in % 31.12.10
Tief Vergleich Hoch Hoch Tief Schluss 18.25 h Erffn. Hoch Tief 26.4. 31.12.10 Schluss
Deutsche Indizes
1688,41 1285,16 F.A.Z. 1669,71 1688,41 - - - +1,1 +6,0 1592,44
387,39 292,67 F.A.Z. Performance 384,66 387,39 - - - +0,71 +7,2 361,42
157,14 128,34 F.A.Z. Euro 152,66 153,86 - - - +0,79 +5,1 146,33
7441,82 5607,68 Dax 30 7356,51 7404,95 7374,11 7428,72 7361,24 +0,66 +7,1 6914,19
10716,12 7384,27 M-Dax 10626,08 10684,14 10642,01 10716,12 10628,98 +0,55 +5,5 10128,12
952,44 687,60 Tec-Dax 920,20 921,71 921,98 926,37 920,50 +0,16 +8,4 850,67
3777,94 2824,11 H - Dax 3743,16 3766,67 3752,54 3777,94 3746,63 +0,63 +6,9 3522,35
5361,77 3605,91 S - Dax 5308,10 5310,05 5315,22 5340,11 5304,21 +0,04 +2,6 5173,79
654,17 487,05 C - Dax 647,60 652,00 648,85 654,03 648,31 +0,68 +6,7 611,30
7428,39 5665,74 Late Dax 7354,50 7403,95 7404,06 7406,46 7401,85 +0,67 +5,8 6995,88
10685,38 7434,74 Late M - Dax 10632,49 10685,38 10681,29 10685,38 10678,40 +0,50 +5,6 10117,11
950,13 690,89 LateTec - Dax 920,25 921,85 922,44 922,54 921,55 +0,17 +8,0 853,43
5354,97 3612,10 Late S - Dax 5308,67 5315,17 5316,86 5316,86 5314,34 +0,12 +2,9 5163,71
33,50 14,40 V - Dax 15,87 15,80 15,80 15,80 15,80 0,44 17,2 19,09
182,24 142,16 DivDax (Perf.) 180,20 181,48 180,58 181,78 180,41 +0,71 +6,3 170,66
2765,40 2063,72 Prime-All-Share 2739,62 2756,98 2744,90 2765,40 2742,39 +0,63 +6,8 2582,04
1116,89 833,14 Tec-All-Share 1089,33 1092,78 1091,35 1095,26 1091,00 +0,32 +7,4 1017,33
3576,52 2496,04 Classic-All-Share 3542,36 3564,21 3542,89 3576,52 3542,89 +0,62 +5,0 3395,52
961,38 679,96 Midcap Market 954,54 959,09 957,40 961,38 955,36 +0,48 +5,9 905,88
1868,44 1367,67 GEX (Preis) 1843,34 1844,24 1843,23 1846,52 1837,65 +0,05 +6,5 1731,85
Europische Indizes
3077,24 2448,10 Euro Stoxx 50 (Europa) 2955,36 2977,59 2957,38 2987,97 2951,57 +0,75 +6,6 2792,82
2779,45 2254,72 Stoxx Europe 50 (Europa) 2634,74 2648,04 2637,14 2660,05 2627,73 +0,50 +2,4 2586,46
297,73 234,19 Euro Stoxx (Europa) 288,54 290,34 288,82 291,23 288,24 +0,62 +5,8 274,45
292,16 229,74 Stoxx Europe 600 (Europa) 281,23 282,12 281,17 283,22 280,38 +0,32 +2,3 275,81
1196,30 945,35 S & P Euro 350 (Europa) 1148,35 1151,65 1147,55 1156,45 1144,30 +0,29 +2,4 1124,65
1300,63 939,64 FTSE EuroTop (Europa) 1145,96 1149,24 1145,49 1154,12 1142,24 +0,29 +2,5 1121,67
742,51 597,38 Euronext 100 (Europa) 720,00 722,55 719,78 724,97 717,51 +0,35 +4,6 690,80
374,19 301,48 AEX Index (Amsterdam) 359,55 359,71 359,42 361,14 357,11 +0,04 +1,4 354,57
1903,35 1351,65 Comp. Index (Athen) 1425,57 1400,06 1425,57 1428,28 1388,09 1,8 0,98 1413,94
2778,02 2288,83 BEL-20-Index (Brssel) 2748,22 2750,77 2740,74 2757,65 2736,05 +0,09 +6,7 2578,60
24991,92 20146,50 BUX Index (Budapest) 24165,83 24111,03 24197,54 24388,14 23853,69 0,23 +13,1 21327,07
7934,61 6075,10 OMX Index (Helsinki) 7441,92 7478,13 7462,48 7487,09 7430,37 +0,49 2,4 7661,90
71776,92 38760,46 Nat. 100 Index (Istanbul) 68524,35 67792,69 68524,35 68761,21 67586,80 1,1 +2,7 66004,48
478,38 362,49 OMXC 20 Ind. (Kopenhagen) 463,79 458,03 462,99 463,88 457,19 1,2 +0,10 457,58
2905,74 2327,30 PSI-GERAL (Lissabon) 2736,10 2744,47 2744,47 2744,47 2744,47 +0,31 +0,83 2721,99
6105,77 4790,04 FTSE 100 (London) 6069,36 6068,16 6069,38 6089,40 6045,87 0,02 +2,9 5899,94
2254,18 1690,69 FTSETECHM (London) 2184,18 2190,66 2184,20 2194,06 2176,19 +0,30 +7,4 2039,99
11165,00 8563,60 IBEX 35 (Madrid) 10650,60 10740,90 10673,10 10769,70 10619,40 +0,85 +8,9 9859,10
23273,80 18044,47 FTSE MIB (Mailand) 21932,78 22238,16 21969,79 22342,44 21969,79 +1,4 +10,2 20173,29
2125,98 1226,57 RTS Index (Moskau) 2033,32 2017,64 2047,01 2047,01 2017,64 0,77 +14,0 1770,28
456,71 317,79 Gesamt Index (Oslo) 443,67 443,39 443,69 444,96 441,25 0,06 +0,83 439,72
4169,87 3287,57 CAC 40 (Paris) 4045,29 4067,72 4048,14 4084,32 4036,28 +0,55 +6,9 3804,78
1289,20 1086,50 PX Index (Prag) 1248,40 1263,60 1248,60 1263,70 1248,40 +1,2 +3,2 1224,80
377,17 290,62 All-Sh. Priceind. (Stockholm) 368,90 369,45 371,42 371,42 367,67 +0,15 +0,25 368,54
50501,79 38900,23 WIG Index (Warschau) 50198,00 50024,22 50249,20 50259,66 49868,32 0,35 +5,3 47489,91
3012,78 2195,28 ATX Index (Wien) 2857,46 2876,43 2857,46 2882,91 2855,98 +0,66 0,97 2904,47
6739,13 5934,95 SMI (Zrich) 6476,59 6472,42 6491,63 6510,27 6456,34 0,06 +0,57 6436,04
bersee Indizes
12625,11 9614,39 Dow Jones (NewYork) 12595,37 12613,08 12592,23 12625,11 12588,64 +0,14 +8,9 11577,51
2405,23 1700,04 Nasdaq 100 (Nasdaq) 2396,03 2395,40 2402,45 2405,04 2390,46 0,03 +8,0 2217,86
2856,61 2061,14 Nasdaq Com. (Nasdaq) 2847,54 2846,86 2853,88 2856,22 2842,61 0,02 +7,3 2652,87
1349,55 1010,91 S & P 500 (NewYork) 1347,24 1345,72 1348,43 1349,53 1344,25 0,11 +7,0 1257,64
3700,90 2060,18 Merval Ind. (Buenos Aires) 3375,94 3341,48 3373,64 3373,64 3340,73 1,0 5,2 3523,59
38876,76 30074,06 Mexiko SE (Mexiko) 36821,30 36777,96 36889,29 36895,71 36752,97 0,12 4,6 38550,79
73103,00 57633,90 Bovespa (Sao Paolo) 67144,00 67056,94 67142,75 67147,50 67056,94 0,13 3,2 69304,00
14327,18 11065,53 TSE Comp. Ind. (Toronto) 13909,10 13792,44 13909,10 13942,95 13770,81 0,84 +2,6 13443,22
1113,63 720,47 SET Index (Bangkok) 1096,95 1101,35 1096,95 1107,90 1096,95 +0,40 +6,6 1032,76
24988,57 18974,52 Hang-Seng (Hongkong) 24007,38 23892,84 24193,28 24260,77 23825,13 0,48 +3,7 23035,45
3813,18 2023,63 Jakarta SE (Jakarta) 3774,87 3804,93 3775,15 3806,96 3775,15 +0,80 +2,7 3703,51
32800,77 25017,91 JSE Industr.Ind. (Johannesb.)32714,88 gs. - - 32345,49
7466,50 5377,66 SSE 180 (Schanghai) 6840,38 6802,62 6865,82 6895,57 6760,17 0,55 +4,4 6517,60
2231,47 1532,68 Kospi (Seoul) 2206,30 2206,70 2225,95 2231,47 2191,82 +0,02 +7,6 2051,00
3313,61 2648,15 StraitsTimes (Singapur) 3171,83 3182,68 3192,64 3206,11 3154,30 +0,34 0,23 3190,04
5069,50 4194,40 All Ordinaries (Sydney) gs. 4954,00 5001,30 5012,30 4951,30 - +2,2 4846,90
9207,33 7032,40 TaiwanWeighted (Taipeh) 8948,14 9049,25 9026,48 9060,50 9017,62 +1,1 +0,86 8972,50
11092,52 8227,63 Nikkei 225 (Tokio) 9558,69 9691,84 9631,53 9728,03 9630,37 +1,4 5,3 10228,92
-3
-2
-1
0
1
2
Mitteleuropische Sommerzeit
Aktien-Indizes
Leitbrsen rund um die Uhr (Vernderung zum Erf fnungs-I ndexstand i n Prozent)
Europa Asien Amerika
Hang-Seng
(Hongkong)
Dax
(Frankfurt)
FTSE 100
(London)
Dow Jones
(New York)
Nikkei 225
(Tokio)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 Uhr
Bezugsrechte
Aareal Bank 26.4. 27.4.
18.04. 27.04.; 5:2; 15,75 EUR 1,66 b 1,80 b
BEKANNTMACHUNG
EUR 12.700.000,00
ffentlicher Pfandbrief Em. 1102
mit variabler Zero-Rendite
ISIN DE0001194330
Der Zinssatz wurde gem Anleihebedingungen fr die angegebene Periode
festgelegt und betrgt: 4,850 % p.a. fr die Zeit vom 25.04.2011 bis zum
24.04.2012 (360/360 Tage). Kapitalisierung am 25.04.2012; fllig am 27.04.2043.
Berlin, 26.04.2011 Dexia Kommunalbank Deutschland AG
Kommunalbank
Deutschland
Turbon Aktiengesellschaft
Hattingen
Wertpapier-Kenn-Nummer 750450
Bekanntmachung nach 30b Abs. 1 Satz 1 Nr. 2 WpHG
ber die Einziehung von Aktien
DieauerordentlichenHauptversammlungender TurbonAG, Hattingen
vom 05. Februar 2009 und 09. September 2010 haben den Vorstand
ermchtigt, die von der Gesellschaft nach 71 Abs. 1 Nr. 8 AktGerwor-
beneneigenenAktienmit Zustimmungdes Aufsichtsrats ohneweiteren
Beschluss der Hauptversammlung einzuziehen.
Der Vorstand der Gesellschaft hat unter Ausnutzung dieser Ermchti-
gungen am 20. April 2011 beschlossen, 347.097 eigene auf den Inhaber
lautende Stckaktien im Wege der Einziehung ohne Kapitalherabset-
zung durch Anpassung des anteiligen Betrags der brigen Stckaktien
am Grundkapital der Gesellschaft nach 71 Abs. 1 Nr. 8 Satz 6 AktG,
237 Abs. 3 Nr. 3 AktG einzuziehen.
Der Aufsichtsrat hat dieser Manahme zugestimmt.
Das Grundkapital der Gesellschaft betrgt unverndert Euro
10.333.208,93 und ist nunmehr in Stck 3.294.903 auf den Inhaber
lautende Stckaktien eingeteilt.
Hattingen, im April 2011 Der Vorstand
Morgen im
Immobilienmarkt:
Geballte Ladung
Auf Wohnungseigentmer rollt in den nchsten 20 Jahren
eine Welle an zustzlichem finanziellen Aufwand zu
Steigende Mieten
In den besten Lagen der europischen Bromrkte ist der
Rckschlag durch die Krise weitgehend ausgestanden
Wenig Kontakt
Die Zusammenarbeit von ffentlichen Wohnungsunternehmen
und Finanzinvestoren in der Stadtentwicklung ist schwierig
Gefhrliche Gratwanderung
Groe Mieter in Brogebuden wandeln sich ber die
Jahre von der sprudelnden Geldquelle zum Risikofaktor
Fragen zu Anzeigenschaltungen beantworten wir Ihnen
gerne unter Telefon (069)7591-3344 oder Fax -2890
Der F.A.Z.-
Immobilienmarkt
Der High Court von Irland
IN SACHEN DER Allied Irish Banks
P.L.C. UND IN SACHEN DES CREDIT
INSTITUTIONS (STABILISATION)
ACT, 2010 (DAS GESETZ)
Der High Court von Irland erlie am 14. April 2011 einen Antrag
auf nachrangige Verbindlichkeiten gem Abschnitt 29 des
Gesetzes, inter alia Abnderungen bestimmter Bedingungen
und/oder Konditionen der nachrangigen Verbindlichkeiten der
Allied Irish Banks plc. (AIB) mit den folgenden ISIN Codes:-
XS0498532117; XS0498531069; XS0498530178; XS0435957682;
XS0435953186; XS0368068937; XS0232498393; XS0214107053;
XS0208845924; XS0197993875; XS0180778507; XS0100325983;
XS0227409629; XS0120950158; XS0208105055; XS0257734037;
XS0257571066; IE0000189625
Und das Gericht erklrte den Antrag auf nachrangige
Verbindlichkeiten zu einer Sanierungsmanahme zum Zweck der
Richtlinie 2001/24/EG des Europischen Parlaments und Rates
vom 4. April 2001.
Gem Abschnitt 31 des Gesetzes kann ein Antrag gestellt
werden an: den High Court of Ireland, at the Four Courts, Inns
Quay, Dublin 7, Irland, durch einen Antrag mit eidesstattlicher
Erklrung nicht spter als 5 Werktage nach dem Erlass des
Antrags auf nachrangige Verbindlichkeiten fr die Aufhebung des
Antrags auf nachrangige Verbindlichkeiten gem den hier
dargestellten Bedingungen. Gem Abschnitt 64 (2) des Gesetzes
kann ohne Genehmigung des High Court kein Einspruch gegen
den Antrag auf nachrangige Verbindlichkeiten beim Supreme
Court erhoben werden. Die vollstndige Ausfertigung ist vom
Zentralbro des High Court unter folgender E-Mail-Adresse
anzufordern: listroomhighcourt@courts.ie
Robeco Lux- o- rente, SI CAV
(I nvest mentgesel l schaf t nach l uxemburgi schem Recht ; RCS Luxemburg B 47 779)
Si t z: L-1470 Luxemburg, 69, route d Esch, Groherzogt um Luxemburg
Jahreshauptversammlung
am26. Mai 2011, um14.00 Uhr in den Geschftsrumen der Gesellschaft amoben genannten Sitz.
Tagesordnung
1. Ernennung des Vorsitzenden der Versammlung
2. Lagebericht des Verwaltungsrates und Prfungsbericht
3. Genehmigung des Jahresabschlusses 2010
4. Beschluss ber die Gewinnverteilung fr jeden Sub-Fonds fr das am31. Dezember 2010 endende Geschftsjahr
5. Entlastung des Verwaltungsrates
6. Satzungsmige Ernennungen
7. Verschiedenes
Der Jahresbericht ber das Geschftsjahr 2010 ist am Sitz der Gesellschaft sowie bei der Deutsche Bank AG, TSS/GES, Post IPO Services,
60262 Frankfurt amMain, kostenlos erhltlich und kann auch imInternet unter der Adresse www.robeco.comabgerufen werden. Fr
rechtsgltige Beschlussfassungen hinsichtlich der Tagesordnungspunkte ist kein bestimmtes Quorumerforderlich. Die Beschlsse werden
mit einfacher Stimmenmehrheit der abgegebenen Stimmen verabschiedet werden. Anteilscheininhaber knnen ihre Stimme persnlich
oder per Vollmacht abgeben. Fr die Teilnahme an der Versammlung und/oder an der Abstimmung werden die Anteilscheininhaber gebeten,
die Gesellschaft bis sptestens 19. Mai 2011 schriftlich zu informieren (zu Hnden Frau V. Delvael, RBC Dexia Investor Services Bank S.A.,
14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette, Luxemburg, Fax: +352 2460 3331). In der Bundesrepublik Deutschland ansssige Anteilschein-
inhaber knnen ihre Anteilscheine zur Teilnahme an der Hauptversammlung bei der Deutsche Bank AG, Taunusanlage 12, 60325 Frankfurt
amMain, und ihren Filialen hinterlegen.
Der Verwaltungsrat Luxemburg, den 28. April 2011
SEI TE 24 28. APRI L 2011 NR. 98 FRANKFURTER ALLGEMEI NE ZEI TUNG Anleihen, Devisen, Genussscheine und Rohstoffe
Devisenkurse fr 1 Euro 27.04.11 Notenpreise fr 1 Euro
Interbanken- EZB aus Sicht der Bank
kurse (17 Uhr) Referenz- Banken An- Ver-
Geld Brief kurs Euro-FX Whrung kauf kauf
1,4652 1,4656 1,4668 1,4672 Am. Dollar* 1,4039 1,5349
1,3569 1,3589 1,3563 Austr. Dollar* 1,2547 1,4647
2,2957 2,3037 Bras. Real* 1,5035 4,6635
0,8866 0,887 0,8864 0,8852 Brit. Pfund* 0,8469 0,9195
9,5314 9,5514 9,5508 Chin. Yuan* 7,3143 11,8143
7,4553 7,4563 7,4558 7,4557 Dn. Krone* 7,1125 7,8625
11,3828 11,3878 11,3994 Hongk. Dollar* 10,0882 12,8882
65,097 65,257 65,185 Indische Rupie 49,2721 78,2721
Islnd. Krone 147,554 190,082
121,100 121,150 120,660 120,640 Jap. Yen* 114,640 128,640
1,4006 1,4016 1,3968 1,3966 Kan. Dollar* 1,326 1,478
7,3511 7,359 7,3552 Kroat. Kuna 5,9574 9,172
0,7084 0,7104 0,7093 Lett. Lats* 0,6231 0,7849
3,4444 3,4514 3,4528 Lit. Litas* 2,9788 3,9788
16,975 16,990 16,9723 Mex. Peso* 12,8755 20,2334
1,8261 1,8286 1,8212 Neus. Dollar* 1,5487 2,1187
7,8085 7,8155 7,7885 7,7858 Norw. Krone* 7,4002 8,4002
3,9364 3,9384 3,9294 Poln. Zloty* 3,4286 4,8058
40,6059 40,6129 40,650 Russ.Rubel* 34,8839 48,0041
8,9246 8,9296 8,9364 8,9292 Schw. Kron.* 8,482 9,632
1,2912 1,2915 1,2886 1,2859 Schw. Franken* 1,2435 1,326
1,8067 1,8087 1,808 Sing. Dollar* 1,6263 2,0663
9,752 9,762 9,7547 Sdaf. Rand* 7,9673 12,3673
41,3382 43,3382 Taiwan Dollar 33,124 53,7785
43,911 43,981 43,960 Thail. Baht* 36,6936 54,6936
24,095 24,115 24,136 Tsch. Krone* 20,363 26,763
2,2358 2,2388 2,2329 Trk. Lira* 2,0851 2,3851
264,650 264,850 264,790 Ungar. Forint* 212,030 342,030
* Interbankenkurse von der Commerzbank, Notenpreise der Deutschen Bank
Termine
Swapstze; Euro gegen Fremdwhrung
1 Monat 3 Monate 6 Monate
USD -13,3/-13,1 -37,3/-36,9 -83,0/-82,0
GBP -4,1/-4,0 -11,8/-11,6 -25,9/-25,4
CHF -14,4/-14,2 -40,0/-39,6 -85,2/-84,3
Devisenoptionen
27.04. 1 Mon. 3 Mon. 6 Mon. 1 Jahr
EUR/USD Call 1,77 3,17 4,55 6,52
EUR/USD Put 1,90 3,54 5,34 8,26
EUR/GBP Call 0,85 1,53 2,23 3,24
EUR/GBP Put 0,89 1,64 2,48 3,74
EUR/JPY Call 1,85 3,34 4,71 6,55
EUR/JPY Put 1,97 3,70 5,52 8,47
Alle Prmien in Prozent vom Euro-Betrag;
Mittelkurse; Basis: Am. Dollar 1,467; Brit. Pfund 0,891; Jap. Yen
120,040; Quelle: HSBC Trinkaus & Burkhardt;
Renten- und Devisenmarktbericht
Zinsen, Renditen und Indizes
Zins- 27.04. 27.04.
Zins Laufzeit termin 17.25 h Rend. ISIN
A
6,5 ABB Int. Fin. 03/11 30.5. 102,55G 2,1035 XS0181196170
4,25 ABN Amro Bk. 07/17 1.3. 102,55G 3,7517 XS0289334368
4,125 Aegon 04/14 8.12. 101,55G 3,6487 XS0207157743
6 Aegon 06/11unb. 21.7. 95,10G NL0000168466
7 Aegon 09/12 29.4. 104,35G 2,5395 XS0425811865
8,5 Air Berlin 10/15 10.5. 105,50 7,4030 DE000AB100A6
6,375 Alcatel 04/14 7.4. 103,95bG 4,8937 FR0010070805
5,625 Allianz Fin. 02/12 29.11. 104,90G 2,4179 XS0158792381
6,5 Allianz Fin. 02/25 13.1. 105,85G XS0159527505
5,375 Allianz Fin. 06/11unb. 3.3. 95,80 DE000A0GNPZ3
5,375 Ally Financial 04/11 6.6. 100,07 4,4750 XS0187751150
4,125 Alstorm S.A. 10/17 1.2. 99,00G 4,3185 FR0010850701
5,875 Anglo American 08/15 17.4. 108,51G 3,5365 XS0358158052
7,25 Antenna TV 05/15 15.8. 102,00G 6,7368 XS0212731631
5,5 Arcelor Fin. 04/14 15.7. 102,17G 4,7417 XS0194455340
9,375 ArcelorMittal 09/16 3.6. 121,70G XS0431928414
8,25 ArcelorMittal 09/13 3.6. 110,10G XS0431928760
5,87 Argentinien 93/23 31.5. 61,00G DE0004103007
11,75 Argentinien 96/11 20.5. 37,00 DE0001325017
12,00 Argentinien 96/16 19.9. 37,00G DE0001340917
11,75 Argentinien 96/26 13.11. 39,50G DE0001348100
2,26 Argentinien 05/38 30.9. 35,10bG XS0205537581
Argentinien 05/35 15.12. 14,40bB XS0209139244
7,82 Argentinien 05/33 30.6. 97,50G XS0205545840
6 Asfinag 93/13 23.12. 107,75G 2,9072 DE0004125307
9,75 Austral.Mng.F. 08/15 30.6. 57,995 DE000A0T41B2
4,85 Austria 09/26 15.3. 109,30G 4,0064 AT0000A0DXC2
5,625 Autoroutes 07/22 4.7. 107,35G 4,7578 FR0010491720
6 Axa 01/13 18.6. 107,04G 2,5647 XS0130738213
B
5,875 B.A.T. Fin. Intl. Fin. 08/1512.3. 108,35G 3,5236 XS0352065584
4,625 Bank Amerika 04/14 18.2. 102,50G 3,6632 XS0186317417
4,625 Bank Amerika 07/17 7.2. 94,51G 5,7597 XS0286040331
4 Bank of Ireland 06/13 5.7. 89,06G 9,7557 XS0259283009
6,25 Banq.Cent.Tunis. 03/13 20.2. 102,00G 5,0399 XS0163486359
5 BASF Fin. Eur. 07/14 26.9. 106,94 2,8270 DE000A0TKBM0
6 BASF Fin. Eur. 08/13 4.12. 108,02 2,7466 DE000A0T4DU7
5,125 BASF Fin. Eur. 09/15 9.6. 107,22G 3,2184 XS0412154378
6 Bayer 02/12 10.4. 103,80 1,9097 XS0145758040
4,25 Belgien 03/13 28.9. 103,10G 2,8910 BE0000301102
4 Belgien 06/22 28.3. 97,18G 4,3281 BE0000308172
4,25 Belgien 11/21 28.9. 99,04G 4,3642 BE0000321308
4,375 BHP Billiton 07/14 26.2. 104,26G 2,7808 XS0288320798
4,125 BMW Fin. 06/12 24.1. 101,62G 1,8735 XS0261718653
4,875 BMW Fin. 07/12 18.10. 103,65bG 2,3057 XS0326116133
8,875 BMW Fin. 08/13 19.9. 113,40 2,8838 XS0400017199
3,875 BMW Fin. 10/17 18.1. 101,00 3,6726 XS0478931354
6,375 BMW US Cap. 09/12 23.7. 104,732G 2,4185 XS0408730157
7,25 Bombardier 06/16 15.5. 104,64G 6,3416 XS0273988393
11,00 Brasilien 97/17 26.6. 133,90G 4,5539 XS0077157575
8,5 Brasilien 04/12 24.9. 108,10G 2,5253 XS0201110037
7,375 Brasilien 05/15 3.2. 112,91G 3,6303 XS0211229637
7,5 Bulgarien 02/13 15.1. 106,75G 3,3523 XS0145624432
C
8,25 C.de St.-Gobain 09/14 28.7. 113,48G 3,7492 XS0409153110
4,375 Cais. dAmort. 06/21 25.10. 104,13G 3,8834 FR0010347989
6,25 Cargill Inc. 08/15 24.7. 108,10G 4,1169 XS0359953311
3,625 Carrefour 05/13 6.5. 101,26G 2,9720 FR0010257873
4,5 Celesio Fin. 10/17 26.4. 97,55 4,9028 XS0503554627
8,625 Cell C (PTY) 05/12 1.7. 97,50G 11,1478 XS0223890251
6,125 Cie Fin. Foncier 00/15 23.2. 109,76G 3,3549 FR0000499113
3,875 Cie Fin. Foncier 06/55 25.4. 77,79G 5,1620 FR0010292169
4,5 CIF Euromort. 03/13 10.12. 104,31G 2,7588 FR0010034348
4,5 CIF Euromort. 04/14 10.6. 104,14G 3,0812 FR0010089821
3,25 CIF Euromort. 04/11 1.12. 100,86G 1,7512 FR0010136309
6,4 Citigroup 08/13 27.3. 105,72G 3,2574 XS0354858564
4,375 Coca Cola 04/11 15.7. 100,48G 2,0218 XS0196608003
7,5 Conti Gummi 10/17 15.9. 105,475G 6,5315 DE000A1A0U37
6,5 Conti Gummi 10/16 15.7. 103,75G 5,6472 DE000A1A1P09
8,5 Conti-Gummi 10/15 15.7. 110,25G 5,7964 DE000A1AY2A0
D
6,125 Daiml. Int.Fin. 08/15 8.9. 110,60G 3,4537 DE000A0T06N0
5,875 Daiml. Int.Fin. 08/11 8.9. 101,504 1,6044 DE000A0T06M2
9 Daiml. Int.Fin. 08/12 30.1. 105,13bG 1,9476 XS0403611204
7,875 Daiml. Int.Fin. 09/14 16.1. 112,32 3,0544 DE000A0T5SE6
6,875 Daiml. Int.Fin. 09/11 10.6. 100,55G 1,9183 DE000A0T7J45
7,75 Daiml. Int.Fin. 09/12 26.3. 104,822G 2,3134 DE000A0T74C1
4,375 Daiml.NorthAm. 06/13 21.3. 103,105G 2,6677 XS0247812836
4,875 Dexia Mun. 07/17 3.7. - FR0010492025
5,125 Dt. Bahn Fin. 01/13 28.11. 106,57 2,4571 DE0007787780
5,375 Dt. Bahn Fin. 02/12 31.7. 104,08G 2,0319 DE0008628678
4,75 Dt. Bahn Fin. 03/18 14.3. 106,50G 3,6607 XS0164831843
4,25 Dt. Bahn Fin. 03/15 8.7. 104,53G 3,0770 XS0171904583
4,25 Dt. Bahn Fin. 04/16 23.11. 103,98G 3,4455 XS0205790214
3,625 Dt. Bahn Fin. 09/17 16.10. 100,99 3,4463 XS0457145430
3,75 Dt. Bahn Fin. 10/25 9.7. 95,32G 4,1917 XS0524471355
3,375 Dt. Bahn Fin. 10/22 4.11. 93,10G 4,1363 XS0554975325
5,125 Dt. Bank 98/13 20.8. 108,50G 1,3556 FR0000572042
5,5 Dt. Bank 01/11 18.5. 100,16G 2,3426 DE0006495807
4,155 Dt. Bank 04/14 10.5. 101,85G 3,6427 DE0003933693
9,5 Dt. Bank C.F. 09/15unb. 31.3. 109,17 DE000A1ALVC5
5,125 Dt. Post Fin. 02/12 4.10. 103,89 2,2726 DE0009279042
4,875 Dt. Post Fin. 03/14 30.1. 104,95 3,0045 DE0008016502
8,125 Dt. Telekom Fin. 02/12 29.5. 106,10G XS0148956559
7,5 Dt. Telekom Fin. 03/33 24.1. 127,93 XS0161488498
6,625 Dt. Telekom Fin. 03/18 29.3. 115,00G XS0166179381
4,75 Dt. Telekom Fin. 06/16 31.5. 105,77G 3,4897 DE000A0GTCB9
5,75 Dt. Telekom Fin. 08/15 14.4. 109,00G 3,2865 DE000A0TT2M2
5,75 Dt. Telekom Fin. 08/14 10.1. 107,30bB 2,8875 DE000A0TWHZ4
5,875 Dt. Telekom Fin. 08/14 10.9. 108,65G 3,1161 DE000A0T1GC4
6 Dt. Telekom Fin. 09/17 20.1. 111,48G 3,7288 DE000A0T5X07
4,25 Dt. Telekom Fin. 10/20 16.3. 100,31G 4,2050 XS0494953820
4,875 Dt. Telekom Fin. 10/25 22.4. 99,70 4,9047 XS0503603267
4,25 Dt. Telekom Fin. 10/22 13.7. 97,73G 4,5088 XS0525787874
E
6,375 E.ON Intl. Fin. 02/17 29.5. 113,89G 3,7741 XS0148579153
5,125 E.ON Intl. Fin. 08/13 7.5. 104,47G 2,8187 XS0361244402
5,75 E.ON Intl. Fin. 08/20 7.5. 112,77G 4,0329 XS0361244667
5,25 E.ON Intl. Fin. 08/15 8.9. 107,51 3,3842 XS0385754733
4,875 E.ON Intl. Fin. 09/14 28.1. 104,80G 3,0194 XS0410299357
5,5 EADS Finance 03/18 25.9. 108,08G 4,1999 XS0176914579
2,75 EFSF 11/16 18.7. 98,47G 3,0706 EU000A1G0AA6
2,125 EIB 11/14 15.1. 99,30G 2,3911 XS0587030361
5,5 Electr.de Fr. 01/16 25.10. 110,35 3,3937 FR0000487258
5,625 Electr.de Fr. 03/33 21.2. 104,85G 5,2432 XS0162990229
4,5 En. Obersterr. 05/25 4.3. 95,30 4,9748 XS0213737702
5,875 EnBW Int. Fin. 02/12 28.2. 103,10G 2,0967 XS0143722451
4,875 EnBW Int. Fin. 04/25 16.1. 98,05 5,1072 XS0207320242
6,125 EnBW Int. Fin. 09/39 7.7. 106,73G 5,6390 XS0438844093
9,375 Europcar 10/18 15.10. 103,60G 8,8436 XS0562670181
5,25 EVN 01/11 14.12. 101,25G 3,1487 XS0140090514
F - G - H
7,125 FCE Bank PLC 07/13 15.1. 105,20G 3,8977 XS0299967413
6,75 Fiat Fin.+Trade 01/11 25.5. 100,146G 4,4437 XS0129648621
6,625 Fiat Fin.+Trade 06/13 15.8. 103,34G 4,6985 XS0244126107
3,875 Finnland 06/17 15.9. 104,40G 3,0996 FI0001006066
3,375 Finnland 10/20 15.4. 99,42G 3,4508 FI4000010848
6,375 Fortis Lux. Fin. 01/16 16.2. 107,50G 4,5882 XS0122720732
7,25 France Tel. 03/13 28.1. 107,82G 2,5996 FR0000471948
8,125 France Tel. 03/33 28.1. 132,68G 5,5048 FR0000471930
4,625 France Tel. 04/12 23.1. 101,95G 1,9053 FR0010038984
4,375 France Tel. 07/12 21.2. 101,85G 2,0396 XS0286704787
4 Frankreich 05/55 25.4. 96,25G 4,1878 FR0010171975
7,375 Fres.M.C.C.T.V 01/11 15.6. 100,60 2,6397 XS0134398188
5 Fresenius Fin. 06/13 31.7. 103,95bB 2,6895 XS0240918218
5,5 Fresenius Fin. 06/16 31.7. 104,00bG 4,6587 XS0240919372
8,75 Fresenius US 09/15 15.7. 114,60 4,9486 XS0390398344
5,375 GE Capital 08/18 16.1. 106,60 4,2938 XS0340180149
4,875 GE Capital 08/13 6.3. 103,67G 2,8070 XS0350465422
6,025 GE Capital 08/38 1.3. 104,75G 5,6730 XS0350890470
5,25 GE Capital 08/15 18.5. 106,00G 3,6291 XS0363471805
5,25 GE Capital 09/13 31.1. 104,38 2,6937 XS0429315277
4,25 GE Capital 10/17 1.3. 101,235 4,0791 XS0491042353
4,125 Gen. Elec. Cap. 05/35 19.9. 78,00 5,8336 XS0229567440
5,875 German P.S. Fin. 86/16 31.5. 110,25G 3,6287 DE0004782560
5,625 GlaxoSmithKl. 07/17 13.12. 111,08G 3,7007 XS0335134705
5,125 Goldm.Sachs 07/14 16.10. 103,57G 3,9870 XS0325920824
6,375 Goldm.Sachs 08/18 2.5. 107,00G 5,1590 XS0361975443
4,6 Griechenland 07/40 20.9. 50,10 9,8243 GR0138002689
5,5 Griechenland 09/14 20.8. 59,80 GR0114022479
6,1 Griechenland 10/15 20.8. 59,90B GR0114023485
5,5 Groupe Danone 08/15 6.5. 108,915 3,1058 FR0010612713
5,625 Hdlbg.Cement 07/18 4.1. 101,00 5,4185 DE000A0TKUU3
7,625 Hdlbg.Cement 08/12 25.1. 103,40G XS0342136313
7,5 Hdlbg.Cement 10/20 3.10. 106,20G 6,6697 XS0478803355
6,75 Hdlbg.Cement 10/15 15.6. 106,725 5,1595 XS0520759803
5,5 Helaba Fin. 98/13 4.2. 105,00G 2,5541 DE0001971554
4,375 Holcim Fin.Lux. 04/14 9.12. 103,33G 3,3709 XS0207037507
6 Hydro-Quebec 86/16 1.5. 109,50G 3,8754 DE0004780325
7,375 Hypo Alpe-Adria 01/06unb.13.7.30,50bB DE0006949555
I - J - K
4,875 Iberdrola 03/13 18.2. 101,62G 3,9113 XS0163023848
6,625 IBM 08/14 30.1. 109,95G 2,8089 XS0397540294
8 ING Groep 08/13unb. 18.4. 102,25G XS0356687219
5,375 Internat. Endesa 03/13 21.2. 104,167G 2,9670 XS0162878903
4,5 ISS Global 04/14 8.12. 98,45G 4,9631 XS0206714247
11,00 Jamaika 04/12 27.7. 104,00 7,3910 DE000A0DAKG8
10,50 Jamaika 04/14 27.10. 109,00bB 7,4258 DE000A0DED93
7,5 John Deere 09/14 24.1. 111,305G 3,1132 XS0410058746
6,875 Kazkommerts 07/17 13.2. 95,85 7,7730 XS0286431100
5,25 Komm.K.Aust. 98/13 29.7. 102,00G 4,2805 DE0002490505
4,5 KPN 04/11 21.7. 100,588G 1,8436 XS0196776214
4,5 KPN 06/13 18.3. 102,83G 2,9299 XS0248012923
5,75 Kraft Foods 08/12 20.3. 103,128G 2,1609 XS0353180465
6,25 Kraft Foods 08/15 20.3. 109,70G 3,5338 XS0353181190
5 Kroatien 04/14 15.4. 102,40G 4,1200 XS0190291582
L - M - N - O
4 La Poste 06/13 8.11. 102,61G 2,9027 FR0010394429
4,5 La Poste 08/18 27.2. 102,80G 4,0189 FR0010586081
5 Lafarge 04/14 16.7. 103,75 3,7309 XS0196630270
4,125 Lanxess 05/12 21.6. 102,04G 2,2905 XS0222550880
7,75 Lanxess 09/14 9.4. 112,50G 3,2283 XS0423036663
5,5 Lettland 08/18 5.3. 102,60G 5,0360 XS0350977244
4,75 Linde Fin. 07/17 24.4. 105,80 3,6515 XS0297699588
5,375 Linde Fin. 08/13 12.9. 106,05G 2,6937 XS0387377756
4,85 Litauen 07/18 7.2. 100,35G 4,7814 XS0327304001
8 Logwin 04/12 15.6. 102,25G 6,6026 XS0207922054
3,75 Luxemburg 08/13 4.12. 103,89G 2,1867 XS0398117746
4,625 LVMH 04/11 1.7. 100,50G 1,6503 FR0010094714
4,45 Merrill Lynch 07/14 31.1. 101,645G 3,7982 XS0284283081
4,625 Metro Fin. 04/11 26.5. 100,18G 2,1300 DE000A0BCGN2
4,75 Metro Fin. 07/12 29.5. 102,64G 2,2502 DE000A0NV975
9,375 Metro Fin. 08/13 28.11. 115,25G 3,1135 DE000A0T33X3
5,125 Metso Corp. 04/11 21.11. 99,92G 5,1543 XS0205081911
5,375 Mexico 03/13 10.6. 104,45bG 3,1600 XS0170239932
5,5 Mexico 04/20 17.2. 105,51G 4,7157 XS0206170390
4,25 Mexico 05/15 16.6. 101,67G 3,8009 XS0222076449
6,5 Michelin Lux. 02/12 16.4. 103,37G 2,8992 XS0145903661
8,625 Michelin Lux. 09/14 24.4. 114,62G XS0424686573
5,5 Morgan Stanley 07/17 2.10. 101,41G 5,2235 XS0323657527
7,25 Motors Liquidat. 03/13 3.7. - XS0171942757
8,375 Motors Liquidat. 03/33 5.7. - XS0171943649
4,625 Natl. Austr. Bk. 07/12 7.6. 102,10G 2,6636 XS0304358186
4,375 Natl. Grid 05/20 10.3. 98,61G 4,5660 XS0213972614
6,5 sterreich 94/24 10.1. 120,50G 4,3582 DE0004123500
5 sterreich 02/12 15.7. 103,95G 1,6704 AT0000385356
4,65 sterreich 03/18 15.1. 107,70G 3,3453 AT0000385745
3,8 sterreich 03/13 20.10. 103,85G 2,1784 AT0000385992
4,3 sterreich 04/14 15.7. 105,45G 2,5076 AT0000386073
3,9 sterreich 05/20 15.7. 102,03G 3,6338 AT0000386115
3,5 sterreich 05/15 15.7. 102,60G 2,8325 AT0000386198
3,5 sterreich 06/21 15.9. 98,25G 3,7026 AT0000A001X2
4 sterreich 06/16 15.9. 104,35G 3,1039 AT0000A011T9
4,15 sterreich 07/37 15.3. 99,15G 4,2034 AT0000A04967
4,35 sterreich 08/19 15.3. 105,80G 3,4930 AT0000A08968
4,3 sterreich 07/17 15.9. 105,60G 3,3064 AT0000A06P24
3,4 sterreich 09/14 20.10. 102,65G 2,5869 AT0000A0CL73
3,2 sterreich 10/17 20.2. 99,85G 3,2257 AT0000A0GLY4
3,65 sterreich 11/22 20.4. 99,10G 3,7474 AT0000A0N9A0
5 OTE 03/13 5.8. 98,40 5,9879 XS0173549659
7,25 Oversea-Chin. 01/11 6.9. 100,565G 5,3663 XS0132031567
P - Q - R - S
7,5 Peru 04/14 14.10. 110,70G 4,0995 XS0203281182
8,375 Peugeot 09/14 15.7. 111,905 4,2488 FR0010780452
5,625 Peugeot 10/15 29.6. 103,555 4,6576 FR0010915116
5 Peugeot 10/16 28.10. 100,31 4,8774 FR0010957282
5,5 Polen 02/12 12.3. 102,59G XS0144238002
4,5 Polen 03/13 5.2. 103,20G 2,6133 XS0162316490
4,2 Polen 05/20 15.4. 96,30 4,7147 XS0210314299
4,5 Polen 07/22 18.1. 95,97G 4,9889 XS0282701514
5,25 Polen 10/25 20.1. 98,00 5,4549 XS0479333311
3,875 Porsche Int. 06/16 1.2. 101,31G 3,5651 DE000A0GMHG2
4,2 Portugal 06/16 15.10. 74,00 10,7363 PTOTE6OE0006
6,4 Portugal 11/16 15.2. 81,75 11,8340 PTOTEPOE0016
4,5 Portugal Telec. 05/25 16.6. 76,01G 7,2675 XS0221854200
3,75 PPR S.A. 10/15 8.4. 100,48G 3,6152 FR0010878991
4,375 Rabo Bk. Nederl. 06/21 7.6. 99,70B 4,4102 XS0256967869
4,75 Rabo Bk. Nederl. 07/22 6.6. 101,35G 4,5898 XS0304159576
8,125 RCI Banque 09/12 15.5. 105,388G XS0427926752
6 Renault 09/14 13.10. 105,11G 4,3573 FR0010809236
5,625 Renault 10/17 22.3. 102,59 5,0592 FR0010871541
5,625 Renault 10/15 30.6. 103,50G 4,6725 FR0010916734
4,625 Repsol 04/14 8.10. 103,14G 3,6265 XS0202649934
7,5 Resparcs Fd.Il 03/09unb.30.6. 57,00G DE0009842542
5,625 Roche Hldg. 09/16 4.3. 109,58G 3,4408 XS0415624120
3,875 Roy.Bk. Can. 06/11 31.10. 100,39G 3,0291 XS0272639336
5,25 Roy.Bk. Scot 05/10unb. 30.6. 64,75G DE000A0E6C37
6,5 Rumnien 08/18 18.6. 104,21G 5,7566 XS0371163600
5 Rumnien 10/15 18.3. 100,20G 4,9353 XS0495980095
6,25 RWE Fin. 01/16 20.4. 111,82G 3,6108 XS0127984747
6,125 RWE Fin. 02/12 26.10. 105,60G 2,2491 XS0147030554
5,125 RWE Fin. 03/18 23.7. 106,93G 3,9975 XS0172851650
9,625 Safilo Cap. 03/13 15.5. 101,50G 8,9868 XS0168632890
4,5 Schneider El. 06/14 17.1. 103,27G 3,2140 XS0260896542
5,75 Siemens 01/11 4.7. 100,72G 1,6715 XS0131224155
5,375 Siemens Fin. 08/14 11.6. 107,35 2,8717 XS0369462022
5,625 Siemens Fin. 08/18 11.6. 111,43G 3,7614 XS0369461644
5,125 Siemens Fin. 09/17 20.2. 108,05G 3,5616 XS0413806596
4,75 Sioen Ind. 06/16 14.3. 101,74B 4,3414 XS0243505921
4,5 Slowakei 04/14 20.5. 103,74G 3,1946 XS0192595873
5,25 Soc. Generale 08/13 28.3. 104,53G 2,7820 XS0354843533
4,4 Spanien 04/15 31.1. 100,70G 4,1850 ES0000012916
3,9 Spanien 07/12 31.10. 100,80G 3,3264 ES00000120L4
4,1 Spanien 08/18 30.7. 93,56G 5,1804 ES00000121A5
5,5 Spanien 11/21 30.4. 100,28 5,4629 ES00000123B9
6,5 St.Georg Bk. 08/13 24.6. 107,44G 2,8777 XS0372204346
5,125 Stora Enso Oyj 04/14 23.6. 102,90G 4,1162 XS0194948617
4,25 Strabag SE 10/15 25.5. 102,00bB 3,7091 AT0000A0DRJ9
5,75 Sdzucker Intl. 02/12 27.2. 103,00bG 2,0443 DE0008461021
4,125 Sdzucker Intl. 11/18 29.3. 101,08 3,9416 XS0606202454
4,625 Swedish Match 06/13 28.6. 103,035G 3,1440 XS0259109154
4,125 Syngenta Fin. 05/15 22.4. 103,11G 3,2783 XS0217939494
T - U - V - W
7,25 Telecom Italia 02/12 24.4. 105,20bB 2,5685 XS0146643191
7,75 Telecom Italia 03/33 24.1. 109,36G 6,8977 XS0161100515
6,875 Telecom Italia 03/13 24.1. 106,36G 3,0411 XS0161101679
5,125 Telefnica Eur. 03/13 14.2. 103,998G 2,7956 XS0162867880
5,875 Telefnica Eur. 03/33 14.2. 102,20G 5,6920 XS0162869076
5,875 Telenor 02/12 5.12. 104,76G 2,7737 XS0158765064
6,75 ThyssenKr. Fin. 09/13 25.2. 106,70bG 2,9099 DE000A0T61K1
8,5 ThyssenKr. Fin. 09/16 25.2. 116,80 4,5330 DE000A0T61L9
4,7 Total Capital 07/17 6.6. 107,045G 3,3999 XS0303256050
5,25 Toyota Motor 09/12 3.2. 102,225G 2,2484 XS0411606246
6,625 Toyota Motor 09/16 3.2. 112,73G 3,6553 XS0411602765
4,125 Tschechien 05/20 18.3. 99,10G 4,2463 XS0215153296
6,5 Trkei 04/14 10.2. 106,55G 3,9527 DE000A0AU933
5,5 Trkei 05/17 16.2. 104,125 4,6640 XS0212694920
4,75 Trkei 05/12 6.7. 102,25G 2,7814 XS0223369322
5 Trkei 06/16 1.3. 102,10G 4,5008 XS0245387450
5,875 Trkei 07/19 2.4. 104,94G 5,0987 XS0285127329
4,75 UBS 07/17 7.6. 103,60G 4,0690 XS0304031775
6 UBS 08/18 18.4. 110,57G 4,2170 XS0359388690
4 UBS 10/22 8.4. 98,57G 4,1643 XS0500331557
4,95 Ukraine 05/15 13.10. 93,29G 6,7181 XS0232329879
4,5 Ungarn 03/13 6.2. 100,50G 4,1823 XS0161667315
4,5 Ungarn 04/14 29.1. 99,00G 4,8810 XS0183747905
3,875 Ungarn 05/20 24.2. 85,85G 5,9803 XS0212993678
4,375 Ungarn 07/17 4.7. 93,25bB 5,6931 XS0284810719
6,125 UPM Kymmene 02/12 23.1. 103,00 1,9440 XS0142044824
7 Uruguay 03/12 26.9. 104,00 3,9837 XS0167136786
7 Uruguay 03/19 28.6. 111,25G 5,2624 XS0167137834
4,5 Vattenfall 99/11 25.10. 101,156G 2,0641 XS0095116280
7 Venezuela 03/15 16.3. 88,25 10,8223 XS0214851874
5,875 Veolia Env. 02/12 1.2. 102,25G 2,7941 XS0142249555
6,125 Veolia Env. 03/33 25.11. 108,56G 5,4507 FR0010033381
4,375 Veolia Env. 05/20 11.12. 99,84 4,3900 FR0010261396
4,375 Veolia Env. 06/17 16.1. 102,81G 3,8122 FR0010397927
5,125 Veolia Env. 07/22 24.5. 103,50G 4,7102 FR0010474239
5,25 Veoliva Env. 09/14 24.4. 105,89G 3,1517 FR0010750497
3,875 Vivendi 05/12 15.2. 101,195G 2,3245 FR0010160929
9,875 Volvo Treasury 09/14 27.2. 117,005G 3,4479 XS0415004331
8,25 VTB Capital 08/11 30.6. 100,65G 4,1059 XS0372322460
5,375 VW Fin. 02/12 25.1. 102,50G 1,9167 XS0142019479
4,75 VW Fin. 04/11 19.7. 100,69bG 1,5759 XS0196576804
6,875 VW Fin. 09/14 15.1. 109,94 2,9914 XS0408223138
7 VW Int.Fin. 09/16 9.2. 114,70G 3,5893 XS0412443052
5,625 VW Int.Fin. 09/12 9.2. 102,71 2,0592 XS0412447632
6,25 Weltbank 86/16 15.3. 114,50G 3,0063 DE0004777081
5,125 Wolters Kluwer 03/14 27.1. 104,85G 3,2397 XS0181273342
6,375 Wolters Kluwer 08/18 10.4. 108,17G 4,9540 XS0357251726
3,5 Wrth Fin.Int. 05/12 8.6. 101,24G 2,3473 DE000A0E5D45
4,25 Wrth Fin.Int. 06/13 31.5. 102,99G 2,7517 DE000A0GSKD0
4,75 Wrth Fin.Int. 07/14 12.6. 105,12G 3,0019 DE000A0NUTV5
6,25 Xstrata Fin. 08/15 27.5. 109,34G 3,7346 XS0366202694
Variabler Zinssatz
Zins- 27.04.
Zins Laufzeit termin 17.25 h ISIN
5,5 Allianz 04/14unb. 15.1. 100,10 XS0187162325
4,375 Allianz Fin. 05/17unb. 17.2. 89,98G XS0211637839
5,063 Argentinien 93/23 30.5. 60,60G DE0004103015
2,904 Axa 04/09unb. 29.4. 67,25G XS0203470157
4,75 Bank of Amerika 04/19 6.5. 94,69G XS0191752434
1,238 Citigroup 07/14 5.6. 96,417G XS0289239963
7 Credit Suisse Intl. 05/12 11.4. 103,20 DE000CSFB1F4
4 Dt. Bank 99/19 4.6. 98,00G DE0003083358
5,884 Dt. Bk. Cap. 05/10unb. 28.1. 75,30bB DE000A0DTY34
6,368 Dt. Postbank FT 04/09 23.12. 71,85G DE000A0DHUM0
3,103 Dt. Postbank FT 05/08unb. 7.6. 64,65G DE000A0D24Z1
7,125 Dt. Telekom 01/11 11.7. 101,036G XS0132407957
1,477 Dt. Telekom 07/12 28.6. 100,00G XS0293632260
3,589 DZ Bank 03/08unb. 11.5. 76,00 DE0009078337
2,38 DZ Bank 06/13unb. 10.7. 66,00G DE000A0GLDZ3
2,379 DZ Bank 08/13 22.9. 81,72G DE000DZ1G481
2,11 EIB 06/16 21.7. 99,30 XS0258132272
1,606 EIB 09/17 27.7. 100,40G XS0441736625
1,579 Friesland Bank 06/13 26.7. 94,596G XS0251558580
3,065 Goldman Sachs 05/17 2.3. 92,25G XS0212843352
5,868 Griechenland 05/20 13.7. 44,01G XS0224227313
5,75 Hannover Fin. 04/24 26.2. 101,05G XS0187043079
4,625 ING Bank 04/19 15.3. 99,53G NL0000113892
1,322 ING Groep 06/11 28.6. 99,85G XS0259036175
6,25 ING Verzeker. 01/21 21.6. 96,745G XS0130855108
2,869 Investkr. Fd. Ltd. 02/unb. 30.6. 45,00 DE0009576108
6 Linde Fin. 03/13unb. 3.7. 105,00 XS0171231060
7,375 Linde Fin. 06/66 14.7. 110,475G XS0259604329
5,625 Lloyds Tsb Bk. 08/18 5.3. 98,45G XS0350487400
1,359 Merrill Lynch 06/13 9.5. 98,00G XS0263593765
1,387 Merrill Lynch 06/14 27.5. 96,65G XS0265296623
6,375 Michelin 03/33 3.12. 107,16G FR0010034298
8,75 M-Real Corp. 06/13 1.10. 105,25G XS0249583377
6,75 Mnch.Rck. 03/23 21.6. 105,10 XS0166965797
5,596 Ned.Watersch.Bk. 05/35 15.8. 82,00bB XS0225342970
7,125 Pfleiderer 07/14unb. 14.8. 7,102G XS0297230368
3,718 Popular Cap. 04/09unb. 30.6. 54,75G DE000A0BDW10
5,008 Raiff.-Boerenl. 05/35 23.3. 83,45G XS0214155458
7,22 Raiff.-Boerenl. 05/35 9.5. 83,25bB XS0217518397
4,625 RWE 10/15unb. 28.9. 95,43 XS0542298012
1,532 Schneider El. 06/11 18.7. 98,97G XS0260903348
7,092 SEB 07/17unb. 21.6. 103,50G XS0337453202
5,25 Siemens Fin. 06/16/66 14.9. 101,60bB XS0266838746
6,999 Soc. Gnr. 07/17unb. 19.12. 99,31G XS0336598064
5,25 Sdzucker Intl. 05/15 30.6. 99,00 XS0222524372
2,518 UniCredit Luxembourg 7.6. 99,90 DE0003045803
5,25 Vattenfall 05/15unb. 29.6. 100,75G XS0223129445
6,5 Wienerberger 07/17unb. 9.2. 93,65 DE000A0G4X39
Nullkuponanleihen
27.04. 27.04.
17.25 h Rend. ISIN
Bad.-W. L-Fin. 92/12 97,00G 2,5387 DE0004072855
BMW D 87/12 92,52G DE0004804638
BMW E 87/17 598,50G DE0004804646
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EIB 96/26 52,70G 4,2135 DE0001345908
EIB 97/17 82,25G 3,4232 DE0001894756
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KfW 06/29 44,10G 4,4571 DE000A0E83N1
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Wandelanleihen
Zins- 27.04. 27.04.
Zins Laufzeit termin 17.25 h Rend. ISIN
Biofrontera 06/12 16.7. 84,00B DE000A0E9649
2,5 Celesio 11/18 7.4. 99,10G 2,6431 DE000A1GPH50
5,25 EM.TV Fin. 06/13 8.5. 5,85G DE000A0GQKR4
7,5 EPG 06/11 29.6. 84,00B DE000A0JRP07
7 Gold-Zack 00/unb. 14.12. 8,77bG DE0007686834
1,75 IVG Finance 07/17 29.3. 83,00G 5,1542 DE000A0LNA87
6 Klckner&Co Fin. 09/14 9.6. 139,345G DE000A1AHTR5
1,25 Lufthansa 02/12 4.1. 98,50G 3,4925 XS0140276618
8 NanoCompound 07/12 12.2. 0,50B DE000A0MFGZ6
4 RCM Beteilig. 07/12 6.7. 98,00G 5,7554 DE000A0TFWA1
1,125 Salzgitter FIN. 09/16 6.10. 99,30G 1,2583 DE000A1AM3Y2
4,75 Schaltbau Hold. 07/12 1.1. 147,50 DE000A0TFWY1
2,5 Sdzucker 09/16 30.6. 125,00G DE000A1AJLE6
2,75 TUI 11/16 24.3. 56,75 5,7109 DE000TUAG158
Optionsanleihen
Zins- 27.04. 27.04.
Zins Laufzeit termin 17.25 h Rend. ISIN
6 Biofrontera m.O. 09/1731.12. - DE000A0Z1690
Aktienoptionsscheine
26.04. 27.04. Vernd.Proz.
Schluss 17.25 h
European CleanTech I SE 0,375G 0,30G -20,00
Helikos 10/15 0,70G 0,60G -14,29
Stada Arzneimittel 00/15 245,00G* 234,00 -4,49
F.A.Z.-Renten-Rendite
Restlaufzeit*) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
ffentliche Anleihen
Hoch 52 Wochen 1,67 2,16 2,57 2,91 3,13 3,35 3,47 3,48 3,67 3,66
Tief 52 Wochen 0,67 0,77 1,14 1,35 1,63 1,84 2,07 1,96 2,00 2,25
21.04.2011 1,65 2,09 2,45 2,81 3,01 3,24 3,33 3,41 3,45 3,60
26.04.2011 1,58 2,00 2,38 2,74 2,94 3,18 3,28 3,35 3,39 3,53
27.04.2011 1,59 2,03 2,38 2,73 2,93 3,18 3,28 3,35 3,40 3,53
Hypothekenpfandbriefe und ffentlichen Pfandbriefe
Hoch 52 Wochen 2,32 2,74 3,16 3,29 3,52 3,76 3,85 3,86 3,92 4,07
Tief 52 Wochen 1,28 1,55 1,69 1,92 1,99 2,24 2,56 2,40 2,47 2,66
21.04.2011 2,22 2,64 3,05 3,18 3,42 3,64 3,74 3,81 3,75 3,96
26.04.2011 2,27 2,60 2,99 3,18 3,37 3,59 3,70 3,79 3,77 3,92
27.04.2011 2,30 2,55 2,99 3,17 3,37 3,59 3,69 3,76 3,75 3,90
*) In Jahren. Die in die Berechnung einbezogenen Papiere haben Restlaufzeiten von einem halben Jahr weniger bis zu sechs Monaten
mehr als die angegebenen vollen Jahre. Berechnung vom 31. Oktober 1995 an mit Stckzinsen.
Emissionsrendite Stand 17.25 Uhr; Laufzeit in Jahren
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
26.04.2011 1,78 2,27 2,61 2,91 3,12 3,29 3,43 3,54 3,64 3,72
27.04.2011 1,82 2,33 2,67 2,97 3,18 3,35 3,48 3,60 3,69 3,77
Rex-Renten-Indizes
26.04.11 27.04.11
Schluss Schluss Rendite
Gesamt 121,8503 121,8490 3,0028
1 Jahr 105,8033 105,7983 1,5048
5 Jahre 121,3113 121,3318 2,7671
10 Jahre 131,9672 131,8311 3,3897
Performance 385,1076 385,1400 3,0028
Geldmarktstze unter Banken
Bundesschatzbriefe
(Zinslauf ab 1.4.2011, Zinsstaffel in Prozent jhrlich, in
Klammern Zwischenrendite fr die jeweilige Besitzdauer):
Ausgabe 2011/05 (Typ A) - 1,00 (1,00) - 1,50 (1,25) -
2,00 (1,50) - 2,75 (1,80) - 3,75 (2,17) - 4,50 (2,53) Aus-
gabe 2011/06 (Typ B) - 1,00 (1,00) - 1,50 (1,25) - 2,00
(1,50) - 2,75 (1,81) - 3,75 (2,20) - 4,50 (2,58) - 4,50
(2,85)
Finanzierungsschtze des Bundes
1 Jahr Zinssatz: 1,03% Rendite: 1,04%
2 Jahre Zinssatz: 1,53% Rendite: 1,57%
Tagesanleihe des Bundes (Preis 100,19): 1,15%
Spareinlagen (3 Mon. Kndigungsfr.): ca. 0,62%*
Sparbriefe mit Laufzeit von 4 Jahren: 2,67%*
Private Dispositionskredite etwa 11,26%*
Ratenkredite bei 5 Jahren Laufzeit:
bis 5000 Euro, effektiv etwa 7,43%*
bis 10000 Euro, effektiv etwa 7,34%*
Hypothekarkredite auf Wohngrundstcke (effektiv,
100 %Auszahlung): Fest 5 Jahre 3,78%*; Fest 10 Jahre
4,24%*. *ungefhr: Zinsstze sind institutsabhngig
Eurolibor/Libor am 27.04.2011
Euro 3 Mon. 1,3281 6 Mon. 1,6219
Dollar 3 Mon. 0,2733 6 Mon. 0,4318
Basiszins nach 247 BGB (01.01.2011) 0,12%
EZB-Daten
EZB-Zinsen (ab 13.04.2011)
Spitzenrefinanzierung 2,00%
Einlagefazilitt 0,50%
Hauptrefi. 1,25%
Mindestreserve (Verzinsung) 1,25%
Hauptrefinanzierungsgeschft (Refis)
7 Tage (fllig 04.05.) 1,25%; 91 Tage (fllig 28.04.) - %;
28 Tage (fllig 11.05.) 1,25%; 91 Tage (fllig 26.05.) - %
Wachstum Euro-Geldmenge M 3
Jahresrate 02/2011 2,00%
3 Monats Durchschnitt 11/2010-02/2011 1,70%
Referenzwert fr das Geldmengenwachstum
der 3 Monats-Jahresrate 4,50%
Notenumlauf im Euro-Raum
zum 22.04.2011: 838 Milliarden Euro.
Euro-Inflationsrate 2,70%
New Yorker Geldmarkt
Diskontstze fr Schatzwechsel in % 26.04.
90 Tage 0,028 - 0,018; 180 Tage 0,063 - 0,052
Certificates of Deposit (ab 100.000 Dollar)
1 Mon. 0,19%; 3 Mon. 0,23%; 6 Mon. 0,35%
USA Primerate 3,25%
Commercial Papers in % (Hndler)
30 Tage 0,15; 60 Tage 0,17; 90 Tage 0,20
Leitzinsen im Ausland
Dnemark 1,00 % (Diskont); Grobritannien 0,50 %
(Repo-Satz); Japan 0,10 % (Diskont); Kanada 1,00 %
(Diskont); Norwegen 2,00 % (Deposite Rate); Schweiz
0,19 % (Libor CHF 3M); Schweden 1,75 % (Pensions-
satz); USA 0,25 % (Federal Fund Rate);
Benchmark-Anleihen
26.04. 27.04. 27.04. 31.12.10
Laufzeit RenditeRendite Kurs Rendite
Deutschland
2 Jahre 1,75 1,77 99,51 0,87
5 Jahre 2,60 2,63 97,159 1,84
10 Jahre 3,25 3,26 93,756 2,97
Frankreich
2 Jahre 1,76 1,79 103,258 0,91
5 Jahre 2,89 2,91 97,041 2,12
10 Jahre 3,61 3,63 91,074 3,34
Grobritannien
2 Jahre 1,09 1,16 106,121 0,77
5 Jahre 2,21 2,27 110,242 2,19
10 Jahre 3,40 3,45 109,838 3,39
Japan
2 Jahre 0,20 0,20 100,0045 0,18
5 Jahre 0,49 0,48 100,067 0,41
10 Jahre 1,22 1,22 100,68 1,13
USA
2 Jahre 0,63 0,69 99,87 0,59
5 Jahre 2,06 2,07 100,84 2,01
10 Jahre 3,32 3,36 102,18 3,29
30 Jahre 4,40 4,43 105,27 4,34
Renditen/Kreditzinsen
Umlaufrendite der Bundesanleihen
27.04.2011 (26.04.11) 3,05% (3,05%)
3 bis 5 Jahre 2,36%(2,37%)
5 bis 8 Jahre 2,88%(2,88%)
8 bis 15 Jahre 3,23%(3,22%)
15 bis 30 Jahre 3,81%(3,81%)
Swaps
52 Wochen 27.04.
Hoch Tief Ausschttung 17.25 h
106,6 92,0 Aareal Bk. 02/11 6,75 F 106,60bB
105,0 93,0 Aareal Bk. 02/11 6,38 F 104,12
103,5 89,0 Aareal Bk. 03/13 6,13 F 103,50G
232,2 175,0 Bertelsmann 01/unb. 15,00 F 226,65
139,5 92,0 Bertelsmann 92/unb. 3,97 F 128,00G
84,5 84,0 Bln.-Han.Hypo. 01/11 3,88 B 84,50G
102,1 84,0 Commerzbk.00/10 - F 102,01G
20,0 10,0 Coreal Cred.Bk.97/10 - D 20,00G
18,0 11,0 Coreal Cred.Bk.99/11 - D 18,00G
110,6 99,4 Depfa 96/11 7,65 F 110,60G
198,0 65,3 Drgerw. 83/unb. () 4,00 F 193,50bB
196,0 65,0 Drgerw. 91/unb. () 4,00 F 186,50G
192,0 66,3 Drgerw. 98/unb. () 4,00 F 186,50G
109,2 97,0 Dt. Ap. Bk. XII/00 7,13 D 109,15G
105,5 92,0 Dt. Ap. Bk. XIV/02 6,13 D 101,75G
105,0 90,0 Dt. Ap. Bk. XV/03 5,75 D 100,00
79,0 45,0 Dt. Schiffsbk. 05/20 - F 79,00G
112,0 102,0 DZ Bank 02/11 6,50 F 106,50G
112,0 100,0 DZ Bank 84/11 8,50 F 112,00G
95,0 70,0 Eurohypo 00/12 - F 70,00G
90,0 70,0 Eurohypo 03/13 - D 82,00G
24,5 3,5 Hypo Real Est. 02/12 - F 19,30G
17,0 11,0 IKB Bank 02/12 - D 17,00G
91,5 77,0 LB H.-Th. 06/16 4,88 F 84,50G
93,0 73,0 LBBW01/10 - S 92,00G
89,7 70,0 LBBW01/11 - S 87,50G
93,3 72,0 LBBW01/14 - S 93,25G
92,0 69,9 LBBW02/12 - F 91,90G
89,4 69,9 LBBW A1 01 - F 87,90G
9,3 0,20 Pongs&Z. 05/unb. - F 0,40
119,5 97,5 Roche Hold. 6,60 F 105,68
22,0 8,0 Salvator Gr. 06/unb. - S 18,26G
107,0 92,0 SEB S.2 01/11 6,85 F 106,85G
115,5 102,0 Sixt 04/11 11,15 F 114,50
110,0 104,0 Sdwestbk. 01/11 6,50 S 108,00G
109,0 103,0 Sdwestbk. 02/12 6,50 S 107,00G
110,0 100,0 VWBank 02/11 7,15 F 108,00bG
85,0 57,0 West LB 00/19 - D 60,00G
84,5 52,0 West LB 01/11 - D 63,00G
114,8 105,5 WGZ B 86/11 8,25 D 112,50B
116,0 104,3 WGZ C 86/11 8,25 D 112,00G
78,0 50,0 Windsor 05/unb. 8,00 S 69,00G
Genussscheine Kurse in Prozent
Bundesanleihen
Zins- 27.04. 27.04.
Zins Laufzeit termin 17.25 h Rend.
6 86II/16 20.6. 115,75 2,6772
5,625 86I/16 20.9. 114,00G 2,7866
6,25 94/24 4.1. 127,48G 3,5218
6,5 97/27 4.7. 132,97G 3,7438
5,625 98/28 4.1. 122,45G 3,7823
4,75 98/28 4.7. 111,85 3,7965
6,25 00/30 4.1. 132,55G 3,7847
5,5 00/31 4.1. 122,60 3,8397
5 01/11 4.7. 100,69G 1,1246
5 02/12 4.1. 102,59G 1,1463
5 02/12 4.7. 104,06G 1,4985
4,5 03/13 4.1. 104,71G 1,6294
4,75 03/34 4.7. 113,55 3,8538
3,75 03/13 4.7. 104,085 1,8187
4,25 03/14 4.1. 105,64 1,9916
4,25 04/14 4.7. 106,295 2,1640
3,75 04/15 4.1. 105,07 2,2935
4 05/37 4.1. 102,60 3,8370
3,25 05/15 4.7. 103,185 2,4169
3,5 05/16 4.1. 104,155bB2,5433
1,64 Inflat. 06/16 15.4. 104,97
4 06/16 4.7. 106,33 2,6725
3,75 06/17 4.1. 104,755 2,7731
4,25 07/39 4.7. 107,72G 3,7977
4,25 07/17 4.7. 107,75G 2,8613
4 07/18 4.1. 106,37G 2,9324
4,25 08/18 4.7. 107,93G 3,0032
4,75 08/40 4.7. 116,65G 3,7951
3,75 08/19 4.1. 104,60G 3,0654
3,5 09/19 4.7. 102,67G 3,1229
1,804 Inflat. 09/20 15.4. 106,45
3,25 09/20 4.1. 100,55 3,1736
1,5 09/12 S-Tr. $ 21.9. 101,40G 0,4893
1,5 09/12 A-Tr. $ 21.9. -
3 10/20 4.7. 98,21 3,2261
3,25 10/42 4.7. 90,82 3,7535
2,25 10/20 4.9. 92,22 3,2143
2,5 10/21 4.1. 93,87 3,2450
3,25 11/21 4.7. 99,69
Bundesobligationen
3,5 S.149 06/11 14.10. 101,085G 1,0999
4 S.150 07/12 13.4. 102,48G 1,3683
2,421 Inflat. 07/13 15.4. 105,40
4,25 S.151 07/12 12.10. 103,75G 1,6095
3,5 S.152 08/13 12.4. 103,36 1,7341
4 S.153 08/13 11.10. 104,94 1,9109
2,25 S.154 09/14 11.4. 100,505 2,0148
2,5 S.155 09/14 10.10. 100,99 2,1948
2,5 S.156 10/15 27.2. 100,61G 2,3294
2,25 S.157 10/15 10.4. 99,55 2,3700
1,75 S.158 10/15 9.10. 96,92bG 2,4874
2 S.159 11/16 26.2. 97,24bG 2,6133
2,75 S.160 11/16 8.4. 100,48 2,6182
Inflat. 11/18 15.4. 99,49
Schatzanweisungen
1,5 09/11 10.6. 100,066G 0,9078
1,25 09/11 16.9. 100,08 1,0310
1,25 09/11 16.12. 100,05G 1,1647
1 10/12 16.3. 99,74G 1,2971
0,5 10/12 15.6. 98,94 1,4530
0,75 10/12 14.9. 98,865G 1,5876
1 10/12 14.12. 98,945 1,6596
1,5 11/13 15.3. 99,545 1,7461
Lnder-/Stdteanleihen
Bundeslnder
5,25 3v.98/13 2.4. 105,47G 2,3089
5,25 4v.98/13 29.4. 105,54G 2,3807
3,75 19v.04/11 7.9. 100,79G 1,4806
3,375 20v.05/12 28.2. 101,34G 1,7510
2,75 21v.05/11 29.6. 100,16G 1,7472
3,375 23v.06/13 6.2. 102,12G 2,1353
4 24v.06/12 29.6. 102,40G 1,8938
3,75 25v.06/13 17.10. 103,11G 2,4279
4,125 26v.07/14 24.1. 104,18G 2,5187
4,25 27v.07/17 13.4. 104,98G 3,3139
4,375 28v.07/12 27.9. 103,32G 1,9558
4,125 29v.08/15 30.1. 104,64G 2,8001
4,25 30v.08/14 2.5. 104,67G 2,6153
3,25 31v.09/14 29.4. 101,80G 2,6183
3,5 32v.09/19 7.10. 99,25G 3,6003
2,625 33v.10/16 18.3. 98,05G 3,0588
2 34v.10/15 2.6. 96,66G 2,8754
1,875 35v.10/15 1.10. 95,54G 2,9618
2,875 36v.11/16 9.2. 99,10G 3,0769
Berlin
3 11/16 29.3. 99,255G 3,1286
Brandenburg
4 03/13 20.2. 103,16G 2,1926
4 04/11 22.6. 100,36G 1,4982
Hessen
5 01/12 4.1. 102,27G 1,6025
4,5 02/13 4.1. 103,92G 2,0927
4 03/11 10.6. 100,27G 1,5694
4 03/15 10.3. 104,28G 2,8124
4 04/14 7.4. 103,99G 2,5713
4 04/15 5.1. 104,18G 2,7843
3,5 05/16 4.1. 102,08G 3,0120
3,25 05/15 14.10. 101,30G 2,9293
3,625 05/17 25.1. 102,08G 3,2182
4,25 07/12 11.6. 102,40G 2,0480
1,082 08/21 5.5. -
1,273 08/13 21.7. 99,86G
1,52 09/12 4.5. 100,40G
3,125 09/14 13.5. 101,36 2,6042
2,125 09/13 11.2. 99,55G 2,3806
1,072 10/12 12.7. 99,95G
3,5 10/20 10.3. 99,13G 3,6145
2 10/15 16.6. 96,58G 2,8882
2,75 10/20 22.9. 92,80G 3,6662
3,75 11/21 12.4. 100,06G 3,7419
Niedersachsen
4,25 03/13 24.9. 104,30G 2,3793
4,125 04/14 20.2. 104,22G 2,5441
3,625 05/15 20.1. 102,89G 2,7923
3,5 06/16 22.2. 101,94G 3,0571
1,51 06/11 10.10. 100,00G
4,25 07/17 22.2. 105,05G 3,2783
4,625 07/17 4.7. 103,17G 1,8770
1,574 07/12 24.10. 99,98G
4,25 08/18 27.2. 104,79G 3,4475
4,5 09/11 2.9. 101,01G 1,4849
3,25 09/14 7.4. 101,80G 2,6043
3,5 09/19 21.10. 99,26G 3,5985
2,125 10/15 8.6. 97,09G 2,8845
1,422 11/16 7.7. 99,78G
Nordrhein-Westfalen
5,25 01/11 4.7. 100,65G 1,5721
3,5 05/15 16.11. 102,13 2,9864
4,5 07/18 15.2. 106,15G 3,4648
2,75 09/12 30.1. 100,84G 1,6097
2,625 10/15 31.3. 97,95G 3,1156
2,125 10/15 30.6. 96,75G 2,9624
1,25 10/13 13.9. 97,64G 2,2792
2 10/15 15.10. 95,54G 3,0811
2,625 11/16 21.1. 97,96G 3,0915
Rheinland-Pfalz
4,25 08/13 7.1. 102,91G 2,4591
4 08/14 6.2. 103,05G 2,8329
1,039 08/13 19.5. 99,70G
4,25 08/18 2.3. 104,20G 3,5449
2,125 09/12 15.7. 99,64G 2,4218
3 10/16 15.1. 99,35G 3,1461
1,277 10/12 15.7. 99,85G
2,875 10/17 3.3. 97,20G 3,4089
2 10/15 5.8. 96,05G 2,9964
1,237 10/12 16.9. 99,64G
3,5 11/21 1.3. 98,80G 3,6452
1,134 11/13 16.6. 99,95G
Sachsen-Anhalt
6,3 97/17 11.12. 114,13G
4,25 04/14 28.2. 104,55G 2,5669
3,375 05/15 1.6. 101,90G 2,8739
4 06/16 26.9. 104,04G 3,1698
4,5 07/17 11.9. 106,30G 3,3781
4,125 08/13 22.4. 103,55G 2,2710
3,75 11/21 6.4. 100,13 3,7466
Thringen
3,75 04/12 19.3. 101,75G 1,7435
Sonderinstitute
Dt. Postbank
1,275 IS02/12 4.6. 99,25G
1,883 05/15 6.5. 95,00G
3,375 09/11 20.12. 100,85G 2,0090
3,375 10/20 31.3. 97,90G 3,6539
Kreditanstalt fr Wiederaufbau
5,125 98/13 17.6. 106,25G 2,0945
5,5 98/18 22.1. 112,44G 3,3962
5,25 02/12 4.7. 104,10G 1,7048
3,875 03/13 4.7. 103,75G 2,0933
4,25 04/14 4.7. 105,45 2,4441
3,5 05/15 4.7. 102,68G 2,8082
4,25 05/35 23.2. 97,50bG 4,4200
3,5 06/21 4.7. 98,29 3,7023
3,75 06/11 14.10. 101,07G 1,3729
4,125 07/17 4.7. 104,82G 3,2484
4,625 07/12 12.10. 103,99G 1,8074
4,375 08/18 4.7. 105,83G 3,4416
4,375 08/13 11.10. 105,10G 2,2060
3,375 08/12 16.1. 101,32G 1,4919
3,875 09/19 21.1. 102,53 3,4832
3,125 09/14 25.2. 102,00G 2,3804
2,25 09/12 21.5. 100,72 1,5589
3,125 09/16 4.7. 100,31G 3,0564
3,625 10/20 20.1. 100,10G 3,6080
1,125 10/12 23.3. 99,64G 1,5288
2,25 10/15 10.4. 98,15G 2,7501
1,25 10/13 17.6. 98,36G 2,0416
1,75 10/14 4.8. 97,70G 2,4892
1,875 10/15 16.11. 95,71G 2,8915
3,375 11/21 18.1. 97,32G 3,7052
1,349 11/17 26.7. 99,49G
2,125 11/14 11.4. 99,28 2,3797
3,125 11/16 8.4. 100,36 3,0559
NRW-Bank
3,875 05/20 27.1. 101,12G 3,7190
3,875 06/11 26.7. 100,57G 1,4650
4,5 07/17 29.5. 105,80G 3,4256
4,25 07/14 27.11. 104,79G 2,8166
4,25 08/13 14.5. 103,73G 2,3557
3 09/12 13.2. 101,00G 1,7046
3,375 09/14 18.3. 101,98G 2,6504
4,25 09/19 29.4. 104,48G 3,5957
2,5 10/15 2.3. 98,67G 2,8678
Unternehmensanleihen
8,481 A.T.U. 04/14 1.7. 84,40
3,375 BASF SE 05/12 30.5.101,50 1,9618
4,5 BASF SE 06/16 29.6.105,45G 3,3304
3,75 BASF SE 09/12 8.10.102,35G 2,0681
4,375 Bertelsm.06/12 26.9.102,95 2,2116
4,75 Bertelsm.06/16 26.9.104,20G 3,8661
7,875 Bertelsm.09/14 16.1.111,86 3,2262
4,125 Daimler 10/17 19.1.102,67 3,6086
5 Dt.Brse 08/13 22.4.104,07G 2,8560
7,5 Dt.Brse 08/38 13.6.106,25B
7,25 Drr 10/15 28.9.106,00 5,6528
7,5 EDOB 05/12 1.10. 21,65bB 333,76
7 Evonik 09/14 14.10.109,00G
5,125 Evonik Deg. 03/13 10.12.104,70 3,1116
4,375 EWE Tr.1 04/14 14.10.103,28 3,3449
4,875 EWE Tr.2 04/19 14.10.103,52G 4,3613
5,25 Fraport 09/19 10.9.104,61G 4,5669
7 Gerling 04/14/24 12.8.103,60G
6,75 Gerling 05/15/49 30.6.100,60G
8,625 Grohe 04/09/14 1.10.102,67G 7,8428
6,75 Haniel+Cie 09/14 23.10.107,60bG 4,2440
9,25 Heckl.&Koch 04/11 15.7. 98,76 14,9101
7,5 Heid.Cem. 09/14 30.4.109,23 4,6637
8 Heid.Cem. 09/17 31.7.111,25 5,7513
8,5 Heid.Cem. 09/19 30.4.112,50G 6,6640
6,5 Heid.Cem. 10/15 3.8.105,605G 5,0762
4,25 Henkel 03/13 10.6.103,55G 2,5007
6,125 Hornbach 04/14 15.5.105,00G 4,6308
5 Leoni 06/13 17.7.102,10G 3,9770
4,625 Lufthansa 06/13 6.5.103,20 2,9679
6,75 Lufthansa 09/14 24.3.109,00 3,3786
6,5 Lufthansa 09/16 7.7.109,72 4,3213
5,375 MAN SE 09/13 20.5.105,00G 2,8367
7,25 MAN SE 09/16 20.5.115,39G 3,7703
4,5 Maxingv. 04/14 13.10.103,28G 3,4658
5,75 Metro 09/14 14.7.107,195G 3,3394
7,625 Metro 09/15 5.3.114,325G 3,5695
5,875 Praktiker 11/16 10.2.101,50 5,5694
5,75 RWE 03/33 14.2.107,00 5,2019
6,125 SolarWorld 10/17 21.1.103,00 5,5488
4,375 ThyssenKr. 05/15 18.3.103,41 3,5150
8 ThyssenKr. 09/14 18.6.112,85
6,625 TUI 04/11 16.5.100,00G
8,625 TUI 05/13 30.1.102,00G
5,375 Voith 07/17 21.6.105,60 4,3770
Anleihen aus Deutschland
Internationale Devisenmrkte
in Prozent 26.04. 27.04.
Eonia
1 Woche 1,160 1,273
1 Monat 1,109 1,193
3 Monate 1,131 1,193
6 Monate 1,273 1,330
12 Monate 1,506 1,565
Kapitalmarkt
2 Jahre 2,295 2,345
5 Jahre 3,016 3,074
7 Jahre 3,293 3,343
10 Jahre 3,567 3,609
Erluterungen zum Kursteil Erluterungen zum Kursteil Erluterungen zum Kursteil Erluterungen zum Kursteil
Aktienmarkt Aktienmarkt Aktienmarkt Aktienmarkt (Beispiel) (Beispiel) (Beispiel) (Beispiel)
Tabellen Euro Stoxx 50 und Stoxx 50: Tabellen Euro Stoxx 50 und Stoxx 50: Tabellen Euro Stoxx 50 und Stoxx 50: Tabellen Euro Stoxx 50 und Stoxx 50:
nur Werte, die nicht bereits im Dax 30 nur Werte, die nicht bereits im Dax 30 nur Werte, die nicht bereits im Dax 30 nur Werte, die nicht bereits im Dax 30
genannt sind. genannt sind. genannt sind. genannt sind.
1111 Aktueller Kurs in der Bandbreite Aktueller Kurs in der Bandbreite Aktueller Kurs in der Bandbreite Aktueller Kurs in der Bandbreite
von Hchst- und Tiefstkurs der von Hchst- und Tiefstkurs der von Hchst- und Tiefstkurs der von Hchst- und Tiefstkurs der
letzten 52 Wochen. letzten 52 Wochen. letzten 52 Wochen. letzten 52 Wochen.
2222 Brsenkapitalisierung: Unterneh- Brsenkapitalisierung: Unterneh- Brsenkapitalisierung: Unterneh- Brsenkapitalisierung: Unterneh-
menswert (Verlaufs- bzw. Schluss- menswert (Verlaufs- bzw. Schluss- menswert (Verlaufs- bzw. Schluss- menswert (Verlaufs- bzw. Schluss-
kurs multipliziert mit Aktienzahl). kurs multipliziert mit Aktienzahl). kurs multipliziert mit Aktienzahl). kurs multipliziert mit Aktienzahl).
3333 Kurs-Gewinn-Verhltnis: Kurs divi- Kurs-Gewinn-Verhltnis: Kurs divi- Kurs-Gewinn-Verhltnis: Kurs divi- Kurs-Gewinn-Verhltnis: Kurs divi-
diert durch erwarteten Gewinn je diert durch erwarteten Gewinn je diert durch erwarteten Gewinn je diert durch erwarteten Gewinn je
Aktie. Je niedriger das KGV, desto Aktie. Je niedriger das KGV, desto Aktie. Je niedriger das KGV, desto Aktie. Je niedriger das KGV, desto
besser. besser. besser. besser.
4444 Schlusskurs vom Vortag (Dax, M- Schlusskurs vom Vortag (Dax, M- Schlusskurs vom Vortag (Dax, M- Schlusskurs vom Vortag (Dax, M-
Dax, Tec-Dax: Xetra; Eurostoxx 50, Dax, Tec-Dax: Xetra; Eurostoxx 50, Dax, Tec-Dax: Xetra; Eurostoxx 50, Dax, Tec-Dax: Xetra; Eurostoxx 50,
Stoxx 50: Parkett Frankfurt). Stoxx 50: Parkett Frankfurt). Stoxx 50: Parkett Frankfurt). Stoxx 50: Parkett Frankfurt).
5555 Aktueller Kurs bzw. Schlusskurs. Aktueller Kurs bzw. Schlusskurs. Aktueller Kurs bzw. Schlusskurs. Aktueller Kurs bzw. Schlusskurs.
6666 Hchst- und Tiefstkurs des Ver- Hchst- und Tiefstkurs des Ver- Hchst- und Tiefstkurs des Ver- Hchst- und Tiefstkurs des Ver-
laufszeitraumes bzw. Brsentages. laufszeitraumes bzw. Brsentages. laufszeitraumes bzw. Brsentages. laufszeitraumes bzw. Brsentages.
7777 Vernderung in Prozent gegenber Vernderung in Prozent gegenber Vernderung in Prozent gegenber Vernderung in Prozent gegenber
Vortag bzw. Vorjahresende. Vortag bzw. Vorjahresende. Vortag bzw. Vorjahresende. Vortag bzw. Vorjahresende.
8888 Hchst- und Tiefstkurse der letzten Hchst- und Tiefstkurse der letzten Hchst- und Tiefstkurse der letzten Hchst- und Tiefstkurse der letzten
52 Wochen, teilweise gerundet. 52 Wochen, teilweise gerundet. 52 Wochen, teilweise gerundet. 52 Wochen, teilweise gerundet.
sowie um Kapitalmanahmen sowie um Kapitalmanahmen sowie um Kapitalmanahmen sowie um Kapitalmanahmen
rechnerisch bereinigt. rechnerisch bereinigt. rechnerisch bereinigt. rechnerisch bereinigt.
9999 Dividende: jngster ausgeschtte- Dividende: jngster ausgeschtte- Dividende: jngster ausgeschtte- Dividende: jngster ausgeschtte-
ter Gewinnanteil je Aktie in Euro ter Gewinnanteil je Aktie in Euro ter Gewinnanteil je Aktie in Euro ter Gewinnanteil je Aktie in Euro
oder in kursiver Schrift jeweili- oder in kursiver Schrift jeweili- oder in kursiver Schrift jeweili- oder in kursiver Schrift jeweili-
ger Landeswhrung. Hochzahl hin- ger Landeswhrung. Hochzahl hin- ger Landeswhrung. Hochzahl hin- ger Landeswhrung. Hochzahl hin-
ter Dividende: Zahl der Ausscht- ter Dividende: Zahl der Ausscht- ter Dividende: Zahl der Ausscht- ter Dividende: Zahl der Ausscht-
tungen je Jahr. tungen je Jahr. tungen je Jahr. tungen je Jahr.
10 10 10 10 Dividendenrendite: Verhltnis Divi- Dividendenrendite: Verhltnis Divi- Dividendenrendite: Verhltnis Divi- Dividendenrendite: Verhltnis Divi-
dende zum Brsenkurs in Prozent. dende zum Brsenkurs in Prozent. dende zum Brsenkurs in Prozent. dende zum Brsenkurs in Prozent.
11 11 11 11 Handelsvolumen (Zahl gehandel- Handelsvolumen (Zahl gehandel- Handelsvolumen (Zahl gehandel- Handelsvolumen (Zahl gehandel-
ter Aktien) aller deutscher Brsen. ter Aktien) aller deutscher Brsen. ter Aktien) aller deutscher Brsen. ter Aktien) aller deutscher Brsen.
fer identisch. fer identisch. fer identisch. fer identisch. DDDD Brsenplatz Dssel- Brsenplatz Dssel- Brsenplatz Dssel- Brsenplatz Dssel-
dorf. dorf. dorf. dorf. FFFF Brsenplatz Frankfurt. Brsenplatz Frankfurt. Brsenplatz Frankfurt. Brsenplatz Frankfurt. GGGG Geld; Geld; Geld; Geld;
keine Umstze, es bestand nur Nach- keine Umstze, es bestand nur Nach- keine Umstze, es bestand nur Nach- keine Umstze, es bestand nur Nach-
frage. frage. frage. frage. gs gs gs gs Brse geschlossen. Brse geschlossen. Brse geschlossen. Brse geschlossen. HHHH Br- Br- Br- Br-
senplatz Hamburg. senplatz Hamburg. senplatz Hamburg. senplatz Hamburg. Hn Hn Hn Hn Brsenplatz Brsenplatz Brsenplatz Brsenplatz
Hannover. Hannover. Hannover. Hannover. i.A. i.A. i.A. i.A. in Abwicklung. in Abwicklung. in Abwicklung. in Abwicklung. i.K. i.K. i.K. i.K. in in in in
Konkurs. Konkurs. Konkurs. Konkurs. i.L. i.L. i.L. i.L. in in in in Liquidation. Liquidation. Liquidation. Liquidation. Inh. Inh. Inh. Inh.Inha- Inha- Inha- Inha-
beraktie. beraktie. beraktie. beraktie. MMMM Br Br Br Brsenplatz Mnchen. senplatz Mnchen. senplatz Mnchen. senplatz Mnchen.
Na Na Na Na Namensaktie. Namensaktie. Namensaktie. Namensaktie. PS PS PS PS Partizipations- Partizipations- Partizipations- Partizipations-
schein. schein. schein. schein. rrrr rationiert, beschrnkte Aus- rationiert, beschrnkte Aus- rationiert, beschrnkte Aus- rationiert, beschrnkte Aus-
fhrung limitierter Auftrge oder fhrung limitierter Auftrge oder fhrung limitierter Auftrge oder fhrung limitierter Auftrge oder
repartiert. repartiert. repartiert. repartiert. rB rB rB rB rationiert, Brief. rationiert, Brief. rationiert, Brief. rationiert, Brief. rG rG rG rG
rationiert, Geld. rationiert, Geld. rationiert, Geld. rationiert, Geld. ssss geschtzt. geschtzt. geschtzt. geschtzt. SSSS Br- Br- Br- Br-
senplatz Stuttgart. senplatz Stuttgart. senplatz Stuttgart. senplatz Stuttgart. TTTT Taxe. Taxe. Taxe. Taxe. Vz Vz Vz Vz Vor- Vor- Vor- Vor-
zugsaktie, gewhrt Vorrechte gegen- zugsaktie, gewhrt Vorrechte gegen- zugsaktie, gewhrt Vorrechte gegen- zugsaktie, gewhrt Vorrechte gegen-
ber ber ber ber Stammaktien (beispielsweise Stammaktien (beispielsweise Stammaktien (beispielsweise Stammaktien (beispielsweise
Stimm Stimm Stimm Stimmrechte oder Dividenden); hufig rechte oder Dividenden); hufig rechte oder Dividenden); hufig rechte oder Dividenden); hufig
ohne Stimmrecht. ohne Stimmrecht. ohne Stimmrecht. ohne Stimmrecht. xA xA xA xA nach Aus- nach Aus- nach Aus- nach Aus-
Ohne Kurs: kein Kurs erhltlich. Br- Ohne Kurs: kein Kurs erhltlich. Br- Ohne Kurs: kein Kurs erhltlich. Br- Ohne Kurs: kein Kurs erhltlich. Br-
sen ohne Angabe der Uhrzeit: sen ohne Angabe der Uhrzeit: sen ohne Angabe der Uhrzeit: sen ohne Angabe der Uhrzeit:
Schlusskurse. Alle Zeitangaben Schlusskurse. Alle Zeitangaben Schlusskurse. Alle Zeitangaben Schlusskurse. Alle Zeitangaben
beziehen sich auf deutsche Uhrzeit. beziehen sich auf deutsche Uhrzeit. beziehen sich auf deutsche Uhrzeit. beziehen sich auf deutsche Uhrzeit.
Kurs ohne Zusatz: bezahlt, alle Auftr- Kurs ohne Zusatz: bezahlt, alle Auftr- Kurs ohne Zusatz: bezahlt, alle Auftr- Kurs ohne Zusatz: bezahlt, alle Auftr-
ge ausgefhrt. ge ausgefhrt. ge ausgefhrt. ge ausgefhrt.
aaaa Kursnotierung ausgesetzt. Kursnotierung ausgesetzt. Kursnotierung ausgesetzt. Kursnotierung ausgesetzt. ADR ADR ADR ADR
American Depository Receipt: Anteils- American Depository Receipt: Anteils- American Depository Receipt: Anteils- American Depository Receipt: Anteils-
scheine, die Rechte auf Aktien ver- scheine, die Rechte auf Aktien ver- scheine, die Rechte auf Aktien ver- scheine, die Rechte auf Aktien ver-
briefen, wie Aktien gehandelt. briefen, wie Aktien gehandelt. briefen, wie Aktien gehandelt. briefen, wie Aktien gehandelt. BBBB Brief; Brief; Brief; Brief;
keine Umstze, es bestand nur keine Umstze, es bestand nur keine Umstze, es bestand nur keine Umstze, es bestand nur
Angebot. Angebot. Angebot. Angebot. bB bB bB bB bezahlt Brief; es bezahlt Brief; es bezahlt Brief; es bezahlt Brief; es
bestand weiteres Angebot. bestand weiteres Angebot. bestand weiteres Angebot. bestand weiteres Angebot. bG bG bG bG be- be- be- be-
zahlt Geld; es bestand weitere Nach- zahlt Geld; es bestand weitere Nach- zahlt Geld; es bestand weitere Nach- zahlt Geld; es bestand weitere Nach-
frage. frage. frage. frage. Bn Bn Bn Bn Brsenplatz Berlin. Brsenplatz Berlin. Brsenplatz Berlin. Brsenplatz Berlin.
Br Br Br Br Brsenplatz Bremen. Brsenplatz Bremen. Brsenplatz Bremen. Brsenplatz Bremen. CCCC Kompen- Kompen- Kompen- Kompen-
sationsgeschft, Kufer und Verku- sationsgeschft, Kufer und Verku- sationsgeschft, Kufer und Verku- sationsgeschft, Kufer und Verku-
gleichszahlung: erste Notiz unter gleichszahlung: erste Notiz unter gleichszahlung: erste Notiz unter gleichszahlung: erste Notiz unter
Abschlag einer Ausgleichszahlung. Abschlag einer Ausgleichszahlung. Abschlag einer Ausgleichszahlung. Abschlag einer Ausgleichszahlung.
xB xB xB xB ausschlielich Bezugsrecht oder ausschlielich Bezugsrecht oder ausschlielich Bezugsrecht oder ausschlielich Bezugsrecht oder
Zusatzaktie. Zusatzaktie. Zusatzaktie. Zusatzaktie. xD xD xD xD ausschlielich Divi- ausschlielich Divi- ausschlielich Divi- ausschlielich Divi-
dende. dende. dende. dende. xS xS xS xS nach Splitting, erste Notiz nach Splitting, erste Notiz nach Splitting, erste Notiz nach Splitting, erste Notiz
nach Kursumstellung auf geteilte nach Kursumstellung auf geteilte nach Kursumstellung auf geteilte nach Kursumstellung auf geteilte
Aktien. Aktien. Aktien. Aktien. xZ xZ xZ xZ nach Zinsen: erste Anlei- nach Zinsen: erste Anlei- nach Zinsen: erste Anlei- nach Zinsen: erste Anlei-
henotiz unter Abschlag der Zinsen henotiz unter Abschlag der Zinsen henotiz unter Abschlag der Zinsen henotiz unter Abschlag der Zinsen
(flat). (flat). (flat). (flat). gestrichen, kein Kurs festge- gestrichen, kein Kurs festge- gestrichen, kein Kurs festge- gestrichen, kein Kurs festge-
stellt. stellt. stellt. stellt. B B B B kein Kurs, es bestand unli- kein Kurs, es bestand unli- kein Kurs, es bestand unli- kein Kurs, es bestand unli-
mitiertes Angebot. mitiertes Angebot. mitiertes Angebot. mitiertes Angebot. G G G G kein Kurs, es kein Kurs, es kein Kurs, es kein Kurs, es
bestand unlimitierte Nachfrage. bestand unlimitierte Nachfrage. bestand unlimitierte Nachfrage. bestand unlimitierte Nachfrage.
T T T T gestrichen Taxe, Preis geschtzt. gestrichen Taxe, Preis geschtzt. gestrichen Taxe, Preis geschtzt. gestrichen Taxe, Preis geschtzt.
* 5 DM. ** 50 DM. * 5 DM. ** 50 DM. * 5 DM. ** 50 DM. * 5 DM. ** 50 DM. 1Euro. ande- 1Euro. ande- 1Euro. ande- 1Euro. ande-
re. (Keine Angabe: ohne Nennwert). re. (Keine Angabe: ohne Nennwert). re. (Keine Angabe: ohne Nennwert). re. (Keine Angabe: ohne Nennwert).
Dax-30-Wert, der auch im Euro Dax-30-Wert, der auch im Euro Dax-30-Wert, der auch im Euro Dax-30-Wert, der auch im Euro
Stoxx 50 oder Stoxx 50 enthalten Stoxx 50 oder Stoxx 50 enthalten Stoxx 50 oder Stoxx 50 enthalten Stoxx 50 oder Stoxx 50 enthalten
ist. ist. ist. ist.
Lnderabkrzungen: Lnderabkrzungen: Lnderabkrzungen: Lnderabkrzungen:
AAAA sterreich sterreich sterreich sterreich AN AN AN AN Niederlndische Niederlndische Niederlndische Niederlndische
Antillen Antillen Antillen Antillen AUS AUS AUS AUS Australien Australien Australien Australien CDN CDN CDN CDN Kanada Kanada Kanada Kanada
CH CH CH CH Schweiz Schweiz Schweiz Schweiz EEEE Spanien Spanien Spanien Spanien FFFF Frankreich Frankreich Frankreich Frankreich
GB GB GB GB Grobritannien Grobritannien Grobritannien Grobritannien GG GG GG GG Guernsey Guernsey Guernsey Guernsey
IIII Italien Italien Italien Italien IL IL IL IL Israel Israel Israel Israel IRL IRL IRL IRL Irland Irland Irland Irland JJJJ Japan Japan Japan Japan
KY KY KY KY Kaimaninseln Kaimaninseln Kaimaninseln Kaimaninseln LLLL Luxemburg Luxemburg Luxemburg Luxemburg
NNNN Norwegen Norwegen Norwegen Norwegen NL NL NL NL Niederlande Niederlande Niederlande Niederlande
SGP SGP SGP SGP Singapur Singapur Singapur Singapur USA USA USA USA Vereinigte Staa- Vereinigte Staa- Vereinigte Staa- Vereinigte Staa-
ten von Amerika ten von Amerika ten von Amerika ten von Amerika VG VG VG VG Britische Britische Britische Britische
Jungfern-Inseln. Jungfern-Inseln. Jungfern-Inseln. Jungfern-Inseln.
Renditen US-Staatsanleihen von Renditen US-Staatsanleihen von Renditen US-Staatsanleihen von Renditen US-Staatsanleihen von
Tullett Prebon Information. Tullett Prebon Information. Tullett Prebon Information. Tullett Prebon Information.
Nikkei: Nihon Keizai Shimbun, Inc. Nikkei: Nihon Keizai Shimbun, Inc. Nikkei: Nihon Keizai Shimbun, Inc. Nikkei: Nihon Keizai Shimbun, Inc.
Kursangaben stammen, wenn nicht Kursangaben stammen, wenn nicht Kursangaben stammen, wenn nicht Kursangaben stammen, wenn nicht
gesondert ausgewiesen, von vwd Ver- gesondert ausgewiesen, von vwd Ver- gesondert ausgewiesen, von vwd Ver- gesondert ausgewiesen, von vwd Ver-
einigte Wirtschaftsdienste AG. Alle einigte Wirtschaftsdienste AG. Alle einigte Wirtschaftsdienste AG. Alle einigte Wirtschaftsdienste AG. Alle
Angaben ohne Gewhr. Angaben ohne Gewhr. Angaben ohne Gewhr. Angaben ohne Gewhr.
. s e G . s m U a r t e X a r t e X t r e w n e s r B
- . v i D n e h c o W 2 5 t i e s % n i . d n r e V s e g a T 8 0 . 1 1 . 7 0 8 0 . 1 1 . 6 0 V G K . r h w s e d n a L . d r M n i n e h c o W 2 5 Tsd.St.
Vergleich Streubes. 2008 2009 Schluss Schluss Hoch Tief 6.11. 28.12.07 Hoch Tief Div. Rend. 7.11.
5,45 5,45 9,20 8,80 Aktientitel 26,64 27,50 28,21 26,60 3,20 46,4 51,63 23,01 0,501x 1,82 2271
1 4 5 9 10 11 2 3 7 6 8
Tief Hoch Gesamt
Weitere Abkrzungen und wichtige Begriffe Weitere Abkrzungen und wichtige Begriffe Weitere Abkrzungen und wichtige Begriffe Weitere Abkrzungen und wichtige Begriffe
Quelle: DZ Bank AG
Crossrates
27.04. $ sfr
1,4651 121,09 0,8865 1,2913
$ 0,6825 82,6400 0,6050 0,8813
1) 8,2568 12,0986 7,3201 1066,20
1,1277 1,6525 136,55 1,4558
sfr 0,7739 1,1340 93,7107 0,6861
1 Einheit, 1) 1.000 Einheiten;
Internationale Warenmrkte
Gold Whrung 26.4. 27.4.
London 1-Unze 10:30 $ 1505,00 1508,00
London 1-Unze 15:00 $ 1497,50 1511,00
London 1-Unze 15:00 1024,98 1029,64
Zrich 1-Unze 17:25 $ 1507,10 1507,30
Paris 1-kg-Barren 33390,00 33390,00
Goldbrsen
Indizes
Titel Vernd. Proz.
25.4. 26.4.
Dow Jones-UBS Spot 510,09 507,70 -0,47
25.4. 26.4.
CRB Futures 683,20 679,01 -0,61
21.4. 25.4.
Moodys-Index 7555,12 7566,99 +0,16
26.4. 27.4.
Reuters-Index 3231,99 3218,58 -0,41
21.4. 26.4.
FTSE Gold (London) 4048,96 3912,82 -3,36
25.4. 26.4.
American Gold Bugs (HUI) 580,51 574,26 -1,08
(in EUR/MWh) 27.4. 28.4.
EEX Phelix Peak 61,16 61,02
EEX Phelix Base 45,09 53,47
APX Durchschnittspreis 55,57 55,31
GPI Peak 61,65 60,33
Energie
Benzin Rotterdam, SS, cif NWE, fob Ara
26.4. 27.4.
bleifr.95 Oktan,($/t) - - -
Normalbenzin,NY(ct/Gal) 25.4. 26.4.
bleifr. Mai - - -
Gasl, Ldn ($/t) 26.4. 27.4. (17.25 h)
Mai 1019,50 1023,75 +0,42
Juni 1020,50 1027,25 +0,66
Juli 1025,00 1029,75 +0,46
Heizl, NY (ct/Gal.) 25.4. 26.4.
Nr. 2 Mai 318,69 320,30 +0,51
Rohl, Ldn ($/b) 26.4. 27.4. (17.25 h)
Nordsee Brent, loco 124,55 - -
Nordsee Brent, Juni 123,70 124,38 +0,55
Nordsee Brent, Juli 123,45 124,03 +0,47
Nordsee Brent, August 123,30 123,70 +0,32
Rohl WTI, NY ($/bar) 25.4. 26.4.
Juni 112,19 111,90 -0,26
Juli 112,65 112,41 -0,21
August 112,92 112,69 -0,20
Metalle
Aluminium, London ($/t) 26.4. 27.4.
Hochgr. Kassa 2721,00 2740,00 +0,70
Hochgr. 3 Monate 2721,50 2749,50 +1,03
Blei, London ($/t) 26.4. 27.4.
Kassa 2582,50 2580,00 -0,10
3 Monate 2538,00 2530,50 -0,30
Gold, NY ($/F.-Unze) 26.4. 27.4.
April 1503,00 1505,60 +0,17
Juni 1503,50 1507,30 +0,25
Kadmium, Ldn ($/lb) 26.4. 27.4.
Blcke, 99,5 % 1,80 1,90 +5,56
Kobalt London ($/t) 26.4. 27.4.
Kassa 36800,00 37300,00 +1,36
3 Monate 36500,00 37500,00 +2,74
Kobalt, Ldn ($/lb) 26.4. 27.4.
ab Lag. Rdm. 99,9% 20,50 18,25 -10,98
Kupfer A, London ($/t) 26.4. 27.4.
Kassa 9455,50 9348,50 -1,13
3 Monate 9493,00 9380,00 -1,19
Umsatz (1 lot = 25 t) 110719 103081
Kupfer, NY (ct/lb) 25.4. 26.4.
April 428,35 432,00 +0,85
Mai 429,90 432,10 +0,51
Molybdn London ($/t) 26.4. 27.4.
Kassa 37700,00 38200,00 +1,33
3 Monate 38000,00 38500,00 +1,32
Molybdn-Ferro, Ldn ($/kg) 26.4. 27.4.
Lager Rotterdam 42,00 41,50 -1,19
Nickel, London ($/t) 26.4. 27.4.
Kassa 26240,00 26350,00 +0,42
3 Monate 26275,00 26450,00 +0,67
Palladium, Ldn ($/F.-Unze) 26.4. 27.4.
fr.Hdlpr. Kassa 754,00 754,00 0
Palladium, NY ($/F.-Unze) 25.4. 26.4.
fr.Hdlpr. Kassa 773,00 757,00 -2,07
Juni 761,40 750,10 -1,48
Platin, Ldn ($/F.-Unze) 26.4. 27.4.
fr.Hdlpr. Kassa 1812,00 1812,00 0
Platin, NY ($/F.-Unze) 25.4. 26.4.
fr.Hdlpr. Kassa 1838,00 1815,00 -1,25
April 1847,00 1831,50 -0,84
Juni 1818,50 1826,50 +0,44
Rhodium, Ldn ($/F.-Unze) 26.4. 27.4.
Basisp., Johnson-Matthey 2300,00 2275,00 -1,09
Silber, London (ct/F.-Unze) 26.4. 27.4.
Fixing Mittag 4548,00 4530,00 -0,40
Silber, NY (ct/F.-Unze) 25.4. 26.4.
April 4678,00 4476,00 -4,32
Mai 4685,50 4528,50 -3,35
H + H Ankaufspreis 4765,00 4499,00 -5,58
Wolfram, NY ($/stu) 26.4. 27.4.
m. 65% H.-Pr. 309,00 309,00 0
Wolframerz, Ldn ($/t-E) 26.4. 27.4.
m. 65% H.-Pr. 190,00 190,00 0
Zink, London ($/t) 26.4. 27.4.
Spez. Hochgr. Kassa 2258,00 2232,50 -1,13
Spez. Hochgr. 3 Mon. 2268,00 2242,00 -1,15
Zinn, London ($/t) 26.4. 27.4.
Kassa 32450,00 32195,00 -0,79
3 Monate 32525,00 32275,00 -0,77
Zinn, Pen. (USD/t) 26.4. 27.4.
ab Werk, prompt 32600,00 32800,00 +0,61
Getreide, le und Genussmittel
Gerste, Winnipeg (can$/t) 25.4. 26.4.
Mai 200,00 200,00 0
Juli 205,00 205,00 0
Hafer, Chic. (ct/bu) 25.4. 26.4.
Mai 398,00 389,75 -2,07
Juli 407,50 400,00 -1,84
Kaffee, ICO-Indikator 25.4. 26.4.
tgl. Durchschnitt 237,15 241,28 +1,74
Kaffee, NY (ct/lb) 25.4. 26.4.
Kontrakt C Mai 286,60 294,95 +2,91
Kontrakt C Juli 289,85 296,30 +2,23
Kakao, NY ($/t) 26.4. 27.4.
Mai 3132,00 3131,00 -0,03
Juli 3069,00 3093,00 +0,78
Mais, Chic. (ct/bu) 25.4. 26.4.
Gelbm. Nr. 2 Mai 762,50 766,25 +0,49
Juli 768,50 772,75 +0,55
Schalterpreise 26.04.2011 27.04.2011
in Euro Ankauf Verkauf Ankauf Verkauf
Australien Nugget 1003,14 1077,78 1001,25 1075,50
Britannia bzw. Eagle 1003,14 1080,87 1001,25 1078,58
Maple Leaf / Nugget 1003,14 1077,78 1001,25 1075,50
Britannia 1/10 95,82 120,79 95,63 120,54
Maple Leaf 0,25 247,81 287,50 247,34 286,89
Nugget 1/2 500,62 560,70 499,67 559,51
Krger-Rand 1003,14 1077,78 1001,25 1075,50
20-Mark-Stck 233,75 315,41 233,31 314,74
Vreneli 181,14 217,38 180,79 216,92
Philharmoniker 1003,14 1080,87 1001,25 1078,58
Sovereign (neu) 229,18 267,42 228,74 266,86
Platin Koala 1175,59 - 1169,69 -
Barrengold 1kg 32733,16 33434,20 32672,04 33362,94
Barrengold 10g 321,13 357,94 320,52 357,23
Barrensilber 1kg 974,96 1277,79 965,25 1266,07
Stand 11.30 Uhr Quelle: Deutsche Bank
Mnzen, Barren
Edelmetalle (Euro)
Maisl, NY 26.4. 27.4.
Mittelweststaaten 76,00 76,00 0
Orangensaft, NY (ct/lb) 25.4. 26.4.
Mai 167,50 168,20 +0,42
Juli 165,75 165,35 -0,24
Palml, Rdm ($/t) 26.4. 27.4.
Sumatra max. 5% cif 1175,00 1150,00 -2,13
Raps, MATIF (Euro/t) 26.4. 27.4.
Mai 469,50 468,00 -0,32
August 445,75 442,00 -0,84
Sojabohnen, Chic. (ct/bu) 25.4. 26.4.
Mai 1389,50 1382,75 -0,49
Juli 1396,50 1389,25 -0,52
Sojal, Rdm (Euro/t) 26.4. 27.4.
Niederl. roh fob Wk. 895,00 885,00 -1,12
Sojal, Chic. (ct/lb) 25.4. 26.4.
Mai 58,21 58,05 -0,27
Juli 58,82 58,62 -0,34
Sojaschrot, Chic. (ct/lb) 25.4. 26.4.
Mai 361,10 359,80 -0,36
Juli 365,90 364,40 -0,41
Sonnenblumenl,Rdm ($/t) 26.4. 27.4.
jegl.Herk. ex Tank 1425,00 1425,00 0
Weizen, kan.Ex (c$/t) 25.4. 26.4.
CWRS,Atl.,13,5%,Nr.1 457,85 470,83 +2,83
Weizen, Chic. (ct/bu) 25.4. 26.4.
Weichweiz. Mai 826,00 811,25 -1,79
Weichweiz. Juli 861,25 847,00 -1,65
Zucker, NY (ct/lb) Rohz.Nr.11 25.4. 26.4.
Mai 25,07 24,94 -0,52
Juli 23,40 23,24 -0,68
25.4. 26.4.
ISO-Tagespreis (ct/lb) 23,89 23,76 -0,54
ISO-15 Tage-Durchschnitt 24,41 24,26 -0,61
Kautschuk, Fasern, Tierprodukte
Bauholz,Chic. ($/1000Bd.ft) 25.4. 26.4.
Mai 234,00 230,60 -1,45
Baumwolle, NY (ct/lb) 25.4. 26.4.
Nr.2 Mai 188,22 181,84 -3,39
Nr.2 Juli 166,22 160,39 -3,51
Hute, Chic. ($/pc) EXW 21.4. 25.4.
Heavy Native Steers 62/up 88,00 86,00 -2,27
Kautschuk,Kua.Lu. (cM./kg) 26.4. 27.4.
SMR 5CV Oktober 1712,00 1682,50 -1,72
Kautschuk,Singap. (cS./kg) 26.4. 27.4.
RSS Nr.3 fob mal.H. Mai 561,70 554,20 -1,34
Juni 553,30 545,00 -1,50
Lebend-Rinder,Chic. (ct/lb) 25.4. 26.4.
April 116,03 116,03 0
Juni 112,80 112,30 -0,44
Schlachtschweine,Chic. (ct/lb) 25.4. 26.4.
Mai 100,65 98,63 -2,01
Juni 98,53 97,10 -1,45
Schw.-buche,Chic. (ct/lb) 25.4. 26.4.
Mai 126,50 126,50 0
Wolle, Sydney (aus.cts/kg) 21.4. 27.4.
Juni 1062,00 1050,00 -1,13
Fr industrielle Verbraucher (ohne Mehrwertsteuer)
Gold* je kg 32450,00 34910,00 32370,00 34830,00
dgl. verarbeitet* je kg 36570,00 36490,00
Feinsilber* je kg 988,40 1089,20 973,50 1072,80
dgl. verarbeitet* je kg 1140,10 1122,90
Platin verarbeitet je g 42,17 41,92
Palladium verarbeitet je g 18,55 18,38
* Basis London Fixing Quelle: W.C.Heraeus GmbH
Preise in Euro/100 kg 26.04.2011 27.04.2011
Reinzinn 99,9% 2248,00 2222,00
Elektrolytkupfer, DEL 654,98 - 657,31 645,16 - 647,49
MK Kupfer, Grade A 748,59 737,84
Blei in Kabeln 197,52 196,65
Aluminium, 99,7% 207,00 207,00
Alu in Kabeln 232,35 232,88
Messing MS 58 I 536,00 - 543,00 529,00 - 536,00
Messing MS 58 II 586,00 - 587,00 578,00 - 579,00
Mess.Ms 63 (Draht) 566,00 - 568,00 558,00 - 560,00
Kupferlegierung SG-CuSi3 666,00 656,00
Metallbasis 94/6 879,00 867,00
Metallbasis 63/37 564,00 - 566,00 556,00 - 558,00
Deutsche NE-Metalle
Euribor neu Tagesgeld: Euro Overnight Index Average (Eonia) % (Vortag: 1,297%)
Prozent 26.04.11 27.04.11 26.04.11 27.04.11 26.04.11 27.04.11
1 Monat 1,20000 1,21100
2 Monate 1,23800 1,24700
3 Monate 1,36100 1,36500
4 Monate 1,46100 1,46300
5 Monate 1,55500 1,55600
6 Monate 1,65700 1,66100
7 Monate 1,73300 1,73500
8 Monate 1,80700 1,80900
9 Monate 1,89300 1,89400
10 Monate 1,96800 1,96700
11 Monate 2,03500 2,03600
12 Monate 2,11800 2,11800
Umstze der deutschen Brse
Kurswert Anteil in %
alle Brsenpltze in Mio. Euro Xetra Parkett
21.04. 26.04. Ffm
Aktien im Dax 30 3212 2476 97,92 1,02
Aktien im M-Dax 422 469 96,84 1,46
Aktien im Tec-Dax 119 132 94,48 2,98
Terminmarkt (Stand: 17.25 Uhr) Put-Call-Ratio: 1,06
Aktienoptionen Put: 928677 Call: 877562
Anleihen Auslndischer Schuldner
Neue Euro-Anleihen
21.04. Geo Travel Finance EUR XS0618568389 175 100.000 10,375 100,000 01.05. 8 Caa1 / B- / - Goldman Sachs, CS Group, Societe Generale, UBS
21.04. UBI Banca EUR XS0618976582 1.000 100.000 4,125 99,881 11.10. 2,5 A1 / A / A Banca IMI, Goldman Sachs, Natixis, Societe Generale, UBS
21.04. Veneto Banca EUR XS0617329775 500 100.000 4,875 99,799 21.10. 2,5 - / BBB+ / A- Banca IMI, Deutsche Bank, ING, Natixis
26.04. NRW Bank EUR DE000NWB14J2 1.500 1.000 2,625 99,790 25.04. 3 Aa1 / AA- / AAA UniCredit, DekaBank
26.04. Region Valencia EUR XS0619202772 400 50.000 5,500 100,000 26.04. 2 A2 / A+ / - Barclays, BBVA, Caja Madrid, Deutsche Bank, La Caixa
27.04. ABN Amro EUR XS0619548216 1.228 100.000 6,375 99,603 27.04. 10 A1 / A- / A ABN Amro, Bank of America-Merrill Lynch, CS, Dt. Bank
27.04. Hamburg EUR DE000A1E8K82 500 1.000 D)+14 100,000 27.04. 4 - / - / - HSBC, LBBW, UBS, WGZ Bank
28.04. Ideal Standard EUR XS0619611352 250 100.000 11,750 100,000 01.05. 7 Caa1 / - / B+ Goldman Sachs, Deutsche Bank
28.04. Schiphol Nederland EUR XS0621167732 438 100.000 4,430 100,000 28.04. 10 A1 / A / - Deutsche Bank, ING, RBS
29.04. Red Electrica EUR XS0619706657 300 100.000 4,875 99,814 29.04. 9 - / - / - Barclays, Citigroup, Bank of America Merrill Lynch, BBVA
30.04. Boparan 16) EUR XS0618540883 340 100.000 9,750 99,380 17.04. 7 Ba3 / B+ / - Goldman Sachs
15.05. ALBA Group EUR DE000A1KQ177 203 100.000 8,000 98,669 15.05. 7 B1 / BB- / - Dt. Bank, Commerzbank, IKB, UniCredit, WestLB
Wh- Betrag Mindest- Ausg. Zins-
Valuta Emittent rung ISIN (Mio) anlage Zins Kurs % term. Laufz. Ratings Konsortialfhrer
C) =Dreimonats-Kanada-Dollar-Interbankensatz; D) =Dreimonats-Euribor; E) =Einmonats-Euribor; J) =Einjahres-Euribor; K) =Dreimonats-Libor; L) =Einmonats-Libor; M) =Mid Swaps; N) =Eonia; S) =Sechsmonats-
Euribor; U) =Dreimonats-Dollar-Interbankensatz; 1) Pfandbrief; 2) Wandelanleihe; 3) Variabel verzinst; 4) Zinssatz zunchst fest,dann variabel; 5) Stufenzinsanleihe (steigende Zinsen); 6) Stufenzinsanleihe (fallende
Zinsen); 7) Nullkuponanleihe; 8) Volumen, Zinsausstattung, Laufzeit oder Tilgung mit besonderen Elementen; 9) In mehreren Tranchen mit unterschiedlichen Ausstattungsmerkmalen; 10) Ohne feste Endlaufzeit;
11) Vorzeitig kndbar; 12) Aufstockung einer frheren Anleihe; 13) Monatlich; 14) Vierteljhrlich; 15) Halbjhrlich; 16) Teil einer auf verschied. Whrungen lautenden Anleihe; 17) Asset Backed Security
(ABS - durch Aktiva besicherte Anleihen) (Zusammenstellung: Dow Jones)
Letzte Kursfeststellung um 17.25 Uhr.
Der Euro hat am Mittwoch gegenber Dollar,
Yen und Franken zugelegt. Die amerikanische
Notenbank Fed knne auf ihrer zinspolitischen
Sitzung weitere Manahmen zur Lockerung der
Geldpolitik beschlieen, wurde spekuliert, was
weiteren Druck auf den Dollar ausbte. Das der-
zeitige Anleihe-Ankaufprogramm der Fed luft
im Juni aus. Der Dollar wird rundherum mies-
gemacht, sagte Andrew Wilkinson, leitender
Marktanalyst von Interactive Brokers Group.
Der Euro steigt im Handelsverlauf erstmals
seit Ende 2009 ber die Marke von 1,47 Dollar.
Am frhen Abend notierte die Gemeinschafts-
whrung mit 1,4640 Dollar. Die Europische
Zentralbank (EZB) setzte den Referenzkurs auf
1,4668 (Dienstag: 1,4617) Dollar fest. Der Dol-
lar kostete damit 0,6818 (0,6841) Euro.
Der japanische Yen verlor 1,1 Prozent zum
Euro auf 120,71 Yen. Gegenber dem Dollar
gab der Yen 0,9 Prozent auf 82,30 Yen ab. Belas-
tung fr den Yen kam von der Entscheidung der
Ratingagentur Standard & Poors, den Ausblick
fr die Bonittsnote Japans auf negativ zu set-
zen. Der Schweizer Franken war zum Euro 0,6
Prozent leichter bei 1,2892 Franken. Zum Dol-
lar verlor der Franken 0,5 Prozent auf 87,91 Rap-
pen. Das britische Pfund Sterling stieg zu Euro
und Dollar. Im ersten Quartal ist das Bruttoin-
landsprodukt in Grobritannien um 0,5 Prozent
gewachsen, nach einem Rckgang in gleicher
Hhe im vierten Quartal. In Relation zur euro-
pischen Gemeinschaftswhrung festigte sich
das Pfund um 0,4 Prozent auf 88,53 Pence.
Am Rentenmarkt zeigten sich Bundesanlei-
hen belastet vom Anstieg der deutschen Ver-
braucherpreise. Diese waren im April um 2,4
Prozent gestiegen, was Erwartungen ber eine
weitere Zinserhhung der EZB schrte. Der
Bund-Future gab um 46 Stellen auf 122,04 Pro-
zent nach. Die Rendite der zehnjhrigen Anlei-
he erhhte sich auf 3,288 (3,248) Prozent.
maf./Bloomberg
Der Euro steigt zeitweise ber 1,47 Dollar
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INVESTMENTFONDS
1. SICAV
EuroAdvEquties AP.............EUR 106,92 101,83 0,00 10,52
EuroAdvStratBd AP ............EUR 108,98 105,81 2,33 0,00
Aberdeen Immobilien KAG
DEGI EUROPA.....................EUR 39,85 37,95 0,24 -17,99
DEGI GE BUSINES ..............EUR 97,64 97,64 0,06 0,00
DEGI GL BUSINES ..............EUR 75,77 75,77 0,46 -30,99
DEGI Internat. ....................EUR 46,39 44,18 0,06 -3,72
Adviser I Funds Sicav
Alb&Cie Optiflex.................EUR 96,33 91,74 0,00 -1,78
Alb&Cie Optirent ................EUR 100,47 97,54 0,23 0,04
Alb&Cie Optiselect .............EUR 173,48 165,22 0,00 27,11
AHW Top-Div.Int. ................EUR* 54,47 51,34 0,00 -63,99
AHW Top-Div.Int.B..............EUR* 59,62 57,19 0,00 -43,16
AHW Top-Div.Int.C..............EUR* 59,19 57,35 0,00 -41,46
AC Alt-PharosEvol ..............EUR* 75,46 71,87 0,00 -1,29
AC Arabia Inside ................EUR* 90,46 88,69 0,00 -3,66
AC RiskPar. 7 EURA............EUR* 125,20 119,24 0,00 0,00
AC RiskPar.12 EURA ..........EUR* 141,92 135,16 0,00 0,00
AC Triple Alp.FI A ...............EUR* 100,45 98,48 0,02 -0,07
David Fund - One ..............EUR* 109,96 104,72 0,76 -6,06
HWB Immob Plus R............EUR* 94,42 91,67 0,28 14,09
HWB Immob Plus V............EUR* 94,40 91,65 0,25 14,05
IVP-Global Wachstum.........EUR 9,16 8,72 0,00 18,15
IVP-Globale Werte..............EUR 14,91 14,20 0,04 35,08
NV Strat-Kons. P................EUR 55,14 53,53 0,07 4,74
NV Strat-Kons. POA............EUR 47,48 47,48 0,04 -1,89
NV Strat-Kons. POT............EUR 48,28 48,28 0,04 -3,24
OneWorld Tactics ...............EUR* 38,45 36,62 0,02 0,13
Ourworld-Mezzo ................EUR* 96,37 91,78 0,00 -6,49
Ourworld-Piano..................EUR* 83,49 79,51 0,00 -2,27
Alger Fund
Alger La. C.Gr. B ................USD* 11,33 11,33 0,00 nv.
Alger M.Cap Gr. B ..............USD* 6,52 6,52 0,00 nv.
Alger SmallCap B...............USD* 7,34 7,34 0,00 nv.
Alger SICAV
Am. Asset Gr. A..................USD* 32,69 30,73 0,00 48,99
China US Gwth Cls A..........USD* 16,03 15,07 0,00 29,88
La. C. Fd A.........................USD* 8,32 7,82 0,00 26,63
M. Cap Fd A.......................USD* 12,84 12,07 0,00 36,24
Sm.Cap Fd A......................USD* 11,16 10,49 0,00 49,21
Adifonds ............................EUR 80,71 76,87 0,00 -9,09
Adirenta P..........................EUR 13,34 12,95 0,28 0,00
Adireth...............................EUR 82,83 80,42 1,25 0,13
Adiselekt ...........................EUR nv. 172,47 0,00 50,23
Adiverba ............................EUR 91,37 87,02 0,00 -79,93
Akt Dtschld AE...................EUR 131,70 125,43 0,00 23,21
Akt Europ AE......................EUR 62,99 59,99 0,00 -33,87
Concentra AE.....................EUR 69,85 66,52 0,00 26,57
Europazins AE....................EUR 45,69 44,36 0,49 0,00
Fl Rentenfd AE...................EUR 72,35 69,90 1,53 3,76
Flex Eur Ba AE...................EUR 55,94 53,79 0,21 1,78
Flex Eur Dy AE...................EUR 56,67 53,97 0,00 -9,03
Flexi Immo A......................EUR 108,98 104,79 3,72 -0,54
Fondak P ...........................EUR 121,30 115,52 0,00 31,71
Fondirent ...........................EUR 40,02 38,85 0,00 0,00
Geldmarkt AE.....................EUR 49,84 49,84 0,85 0,00
Geldmkt SP AE...................EUR 50,50 50,50 0,76 0,00
Industria AE .......................EUR 79,04 75,28 0,00 -23,85
Interglobal AE ....................EUR 150,02 142,88 0,00 -52,58
Kapital + AE ......................EUR 46,74 45,38 0,46 7,53
Mobil-Fonds AE .................EUR 54,25 53,19 0,98 0,00
Nebenw DE AE...................EUR 154,34 146,99 0,00 66,28
RCM Reale Werte A............EUR 55,05 52,93 0,14 1,75
Rentenfonds AE .................EUR 73,75 71,95 1,44 0,00
Rohstofffonds AE ...............EUR 139,57 132,92 0,00 66,52
Thesaurus ATE...................EUR 586,48 558,55 0,00 42,02
Vermgenb DE AE..............EUR 120,12 114,40 0,00 31,58
Wachst Eurld AE ................EUR 65,50 62,38 0,00 -10,80
Wachst Europ AE ...............EUR 68,58 65,31 0,00 14,99
Allianz Global Investors Luxembourg S.A.
Abs Ret ATE.......................EUR 112,06 106,72 0,54 -2,12
AGIF B St E IE....................EUR 9,30 9,30 0,00 -5,23
AGIF EuBd AE ....................EUR 10,09 9,80 0,08 0,00
AGIF Eu EqD ATE................EUR 180,16 171,58 0,00 34,63
AGIF Gl AgTr AE..................EUR 127,82 121,73 0,00 15,12
AGIF GlEcoT AE..................EUR 84,21 80,20 0,00 -22,71
All Comm Stra A ................EUR 119,02 113,35 0,00 -0,62
Bond Pf .............................EUR 1170,95 1115,19 7,32 0,00
Eur Bd TR AE .....................EUR 57,21 55,54 0,42 0,00
Europe 25 ATE...................EUR 104,80 99,81 0,30 1,32
Fondak Euro.A(EUR) ...........EUR* 46,77 44,54 0,00 -12,27
Fondak Wait or Go .............EUR* 71,02 67,64 0,00 49,39
Mlt.AsiaAct.A(EUR) .............EUR* 51,17 48,73 0,00 -4,00
Nik.Bel.Gl.AT(EUR) .............EUR* 109,67 104,45 0,00 22,07
Oriental Income AT ............EUR 121,11 115,34 0,19 11,96
RCM BRIC Equity AT...........EUR 97,27 92,64 nv. nv.
RCM EM.MrktsA(EUR) ........EUR* 411,32 391,73 0,00 59,46
RCM Enh ST Euro AT .........EUR 106,15 106,15 0,89 0,00
Sm.Cap Europa AE.............EUR 112,54 107,18 0,00 60,21
Allianz Global Investors Ireland Ltd.
Emg Mrkt Bd AE ................EUR 60,70 58,93 0,93 0,00
Gl Emg Mrkt AE .................EUR 42,16 40,15 0,00 68,22
US Eq AE ...........................EUR 45,69 43,51 0,00 38,75
Alte Leipziger Trust
AL Trust uro Relax ...........EUR* 50,52 49,05 0,31 -0,16
uro Short Term.................EUR* 48,41 47,93 0,64 0,00
Aktien Deutschland............EUR* 88,13 83,93 0,00 -4,56
Trust Aktien Europa............EUR* 45,55 43,38 0,00 -53,08
Trust uro Cash .................EUR* 48,29 48,29 0,56 0,00
Trust uro Renten..............EUR* 42,14 40,91 0,74 0,00
Trust Global Invest .............EUR* 53,24 50,70 0,00 -63,63
AAA MAP Rend.AMI P ........EUR 109,29 104,09 0,40 -7,09
AAA MAP Sich.AMI P .........EUR 102,01 99,04 1,72 5,05
Aktiv Trend Glbl AMI...........EUR 102,81 97,91 3,76 1,13
AktivTrendGlAMI Pa............EUR 99,95 95,19 1,54 3,99
Alpha select AMI ................EUR 22,39 21,32 0,00 6,04
Conq.Bhv.Fin. AMI ..............EUR 10,20 9,71 0,00 -9,93
CQUAD.ArtsTRGIAMI ..........EUR 98,49 93,80 0,00 94,14
CQUAD.StratAusgAMI.........EUR 53,58 50,67 0,00 12,57
CT Welt Pf AMI Pt...............EUR 104,75 99,76 0,00 0,40
CT Welt Portf. AMI ..............EUR 36,40 34,67 0,05 25,06
DC Value One AMI..............EUR 113,91 113,91 0,00 13,24
EuropEqMinVar AMI ...........EUR 73,36 69,87 0,00 -13,76
GALIPLAN Akt.G.AMI ..........EUR* 97,88 93,22 0,00 8,95
GALIPLAN Vier Jahr............EUR* 63,29 60,86 0,00 -25,22
Gen InvEuAk.AMI Pt ...........EUR* 106,19 101,13 0,00 67,54
Gen.In.7:3 V AMI Pt ............EUR* 111,72 107,94 0,27 3,61
Gerl EuroAktVC10Pt ...........EUR 105,85 102,77 0,00 3,04
Gerling AS..........................EUR 35,98 34,43 0,17 -40,09
Gerling Balanced 3 ............EUR 126,32 120,30 0,96 10,63
Gerling Flex .......................EUR 35,51 33,90 0,17 -30,45
Gerling Global ....................EUR 17,11 16,49 0,15 0,00
Gerling Kompakt P(t)..........EUR 143,00 136,19 0,27 26,85
Gerling Massiv...................EUR 110,64 105,37 3,75 0,73
Gerling Money Sav.............EUR 57,06 57,06 0,20 0,00
Gerling Pf.Tend Pt ..............EUR 20,24 19,65 0,18 21,16
Gerling Pf.Tot.Ret...............EUR 97,73 93,97 1,36 -9,74
Gerling Rendite..................EUR 19,77 19,19 0,22 0,00
Gerling Reserve .................EUR 51,39 51,13 0,51 0,00
Gerling Vario P(a) ...............EUR 24,56 23,62 0,09 -9,85
Gerling Zukunft..................EUR 6,72 6,43 0,00 -203,24
GerlingEuroStar 50 ............EUR 37,09 37,09 0,00 19,87
GerlPf Real Estate..............EUR 110,54 105,28 1,85 -0,43
GFS Strat IV AMI ................EUR 118,94 113,28 0,00 4,19
Gl.Min.Varianz AMI.............EUR 51,20 48,76 0,00 -17,25
Glob.ETF Aktien Pa ............EUR 9,77 9,49 0,00 2,13
Golden Gate Global ............EUR 7,72 7,42 0,02 -87,04
HeLa AMI P(t).....................EUR 115,32 109,83 0,15 -7,02
HSSB Vermgensb. I ..........EUR 9,52 9,20 0,07 -47,38
HSSB Vermgensb.II ..........EUR 8,17 7,78 0,01 -9,24
JF M-Rentenf.AMI I............EUR* 34,82 34,82 0,16 0,00
JF Renten W. .....................EUR 103,19 101,17 2,01 0,00
JF-Mittelst.Rent P..............EUR* 35,81 34,77 0,13 0,00
Kapit.Tot.Re.AMI P .............EUR 97,67 94,83 0,81 -35,01
KAPITAL PROZINS..............EUR 23,33 22,33 1,08 0,00
Kapitalauf.+ AMI P.............EUR 79,60 77,28 0,89 -158,78
Kapitalauf.AMI P ................EUR 81,05 78,69 0,43 -106,45
Kirch.Verm.III AMI ..............EUR 105,82 104,77 0,00 39,93
Kirchrder 1 AMI................EUR 87,06 86,20 0,81 -10,36
Lacore AA.AMI It ................EUR 1001,64 1001,64 3,63 2,12
Nachhaltig.Renten .............EUR* 95,57 95,57 0,89 0,00
NV Str.Stif.AMI Pt ...............EUR 100,28 100,28 0,38 0,49
NV Strat Q PI AMI PO.........EUR 94,50 94,50 1,56 359,59
NV Strat Stift AMI...............EUR 109,93 106,73 0,68 -2,90
NV Strat.Q.Pl. AMI ..............EUR 117,12 111,54 2,43 -32,62
PF Glob ETF Aktien ............EUR 16,55 16,07 0,02 -30,21
RBV- VV AMI ......................EUR 91,15 86,81 0,36 -20,37
Responsibility Fds..............EUR 93,33 88,89 0,39 -7,88
Sherpa Abs.Ret.AMI ...........EUR 101,04 96,23 0,00 20,01
TARS PremStrat.AMI ..........EUR* 69,94 66,61 0,00 0,00
terrAssi.Akt.I AMI ...............EUR 14,58 13,95 0,00 -69,39
terrAssisi Renten I AM .......EUR 100,77 100,27 0,82 0,00
TOP TREND AMI .................EUR 115,88 110,36 0,48 -10,78
TOP TREND Evo AMI P .......EUR 105,91 101,84 0,00 6,99
Val. Intell.Fd AMI ................EUR 107,83 107,83 0,03 6,98
Vario Fonds P(t) .................EUR 104,76 100,73 0,00 1,38
Zan.Eu.Cor.B.AMI I .............EUR* 101,88 101,88 1,98 0,00
Zan.Eu.Cor.B.AMI P............EUR* 103,79 101,75 0,84 0,00
Zantke Eu.HY AMI Ia ..........EUR* 108,56 108,56 1,94 0,00
Zantke Eu.HY AMI Pa .........EUR* 110,65 108,48 1,87 0,00
APO-Bank / INKA Intern. KAG
APO Vivace INKA................EUR* 50,32 48,38 0,53 -16,21
Forte Dachfd......................EUR* 42,42 40,79 0,00 9,37
Geldmarkt Plus ..................EUR* 48,68 48,68 0,00 0,00
Mezzo Dachfd....................EUR* 49,36 47,92 0,22 0,05
Piano Dachfd. ....................EUR* 55,47 54,38 0,42 3,49
Rendite Plus ......................EUR* 48,52 47,57 1,10 0,00
Trend Selekt ......................EUR* 32,15 31,21 0,00 -71,59
Akrobat Europa..................EUR 161,20 153,52 0,00 43,98
Akrobat Value ....................EUR 105,78 100,74 0,00 27,36
Altera Securtity A...............EUR 41,31 39,16 0,00 -9,20
BLACK FERRYMAN.............EUR 111,28 105,72 0,00 7,58
GREIFF Special Value I .......EUR 110,53 105,27 0,00 16,61
GREIFF Special Value P......EUR 108,34 103,18 0,00 16,60
M AXX Absolut Return.......EUR 98,10 93,43 0,00 10,64
M AXX ImPULS 1 ..............EUR 31,08 29,88 0,09 -3,76
M AXX InCap Taurus ..........EUR 67,32 64,11 0,00 38,01
M AXX Platinum.................EUR* 103,01 97,18 0,42 4,80
M AXX RCS Universal........EUR* 117,74 112,13 0,37 3,45
smart-invest Helios............EUR 47,09 44,74 0,00 8,07
smart-invest Proteus .........EUR 29,36 27,89 0,00 0,69
smart-invest Superfd........EUR 30,51 28,99 0,00 14,98
TELOS Momentum Select ..EUR 56,54 53,85 0,00 3,31
www.baloise-fund-invest.com Tel.: 0041 58285 7032
BFI Activ R.........................CHF 111,11 106,84 1,20 2,17
BFI Activ R.........................EUR 58,98 56,71 0,33 0,42
BFI Cap.Protect R ..............CHF 11,70 11,20 0,01 -0,54
BFI Cap.Protect R ..............EUR 11,87 11,36 nv. -4,05
BFI Cap.Protect Pl.R...........EUR 10,76 10,30 0,05 -7,90
BFI Dynamic R...................CHF 93,44 89,84 0,31 -10,78
BFI Dynamic R...................EUR 48,40 46,54 0,03 -6,19
BFI Equity Fund R..............EUR 122,85 117,56 nv. -6,50
BFI EuroBond R .................EUR 71,66 69,57 0,65 -0,00
BFI InterStock R.................CHF 66,52 63,36 nv. -22,00
BFI EuroStock R.................EUR 35,13 33,46 nv. -23,51
BFI Opport.Fund R .............CHF* 8,98 8,55 nv. -18,16
BFI Opport.Fund R .............EUR* 9,18 8,74 nv. -18,16
BFI Progress R...................CHF 107,72 103,58 0,91 1,35
BFI Progress R...................EUR 56,92 54,73 0,11 0,60
BFI Swissfr.Bond R ............CHF 109,92 106,72 0,52 -0,13
BFI SwissStock R...............CHF 86,29 82,18 nv. 10,01
Bank fr Sozialwirtschaft AG
BfS Nachhaltigkeit. ............EUR* 46,77 45,41 0,43 -1,40
BFS-EuroRent.D 54............EUR* 48,17 46,77 0,44 0,00
Bantleon Cash (IA) .............EUR 98,80 98,80 1,17 0,00
Bantleon Corpor.IA.............EUR 97,88 97,88 1,88 0,00
Bantleon Dynamic IA .........EUR 91,71 91,71 0,97 0,00
Bantleon Opp. L IA.............EUR 127,59 127,59 1,15 0,00
Bantleon Opp. L IT.............EUR 141,23 141,23 1,27 0,00
Bantleon Opp.L PA.............EUR 100,59 100,59 0,56 0,00
Bantleon Opp.L PT.............EUR 100,78 100,78 0,56 0,00
Bantleon Opp. S IA.............EUR 112,03 112,03 1,26 0,00
Bantleon Opp. S IT.............EUR 124,22 124,22 1,39 0,00
Bantleon Opp.S PA.............EUR 99,17 99,17 0,88 0,00
Bantleon Opp.S PT.............EUR 99,58 99,58 0,87 0,00
Bantleon Return IA.............EUR 105,49 105,49 1,32 0,00
Bantleon Return IT.............EUR 96,20 96,20 1,16 0,00
Bantleon Return PA............EUR 97,45 97,45 1,07 0,00
Bantleon Return PT............EUR 95,93 95,93 1,05 0,00
Bantleon Strat. IA...............EUR 98,56 98,56 1,24 0,00
Bantleon Strat. IT...............EUR 98,15 98,15 1,16 0,00
Bantleon Strat. PA..............EUR 96,80 96,80 1,06 0,00
Bantleon Trend IA ..............EUR 101,74 101,74 1,25 0,00
Bantleon Trend IT...............EUR 95,42 95,42 1,16 0,00
Bantleon Yield IA................EUR 98,23 98,23 1,58 0,00
Bantleon Yield PA...............EUR 97,62 97,62 1,42 0,00
Bantleon Yield PT...............EUR 96,94 96,94 1,36 0,00
Berenberg Lux Invest S.A.
Balance Select...................EUR 65,71 62,28 0,00 12,18
Globalway Fonds ...............EUR 52,38 49,65 0,00 30,24
BNY Mellon Service KAG
antea.................................EUR* 74,76 71,20 1,19 19,39
Balanced ...........................EUR* 54,54 51,94 0,27 13,06
BHW Laz.Short T.Pl ............EUR* 47,47 46,54 10,00 0,00
Eur.Prot.2012Extra.............EUR* 52,27 49,78 0,00 0,00
Europa...............................EUR* 39,18 37,31 0,00 -49,45
Eurorent ............................EUR* 53,64 52,08 0,70 0,00
Gl. Protect 2012 ................EUR* 51,68 49,22 0,00 0,00
Megatrend.........................EUR* 47,81 45,53 0,00 31,37
Protect 2013 D..................EUR* 50,82 48,40 0,00 0,00
Triselect.............................EUR* 47,66 45,39 0,04 -4,54
C&P Funds (Creutz & Partners)
C&P ClassiX.......................EUR* 33,22 31,94 0,00 -0,29
C&P QuantiX......................EUR* 47,61 45,78 0,00 -0,29
ARTS Best Mom. T.............EUR* 208,67 198,73 0,00 nv.
ARTS TotR Bal. T................EUR* 165,91 158,01 1,33 nv.
ARTS TotR.Dyn. T...............EUR* 176,47 168,07 0,00 nv.
CQ ARTS TotR.Gara. ...........EUR* 122,16 116,34 0,00 nv.
C-Quad.ARTS TR Fl.T.........EUR 101,06 96,25 0,00 -0,84
Caso Asset Management S.A.
Plutos Internat.F.................EUR* 88,22 84,02 0,75 79,16
Plutos MultiChance............EUR* 50,39 47,99 0,44 24,70
Plutos T-VEST Fund ...........EUR* 57,78 55,03 1,00 16,96
CASTELL BANK
Castell Concept .................EUR* 103,73 100,71 0,00 9,52
Catella Real Estate AG KAG
BouwfondsEuropResid.......EUR 10,51 10,51 0,06 0,24
Catella MAX.......................EUR 10,82 10,30 0,00 0,00
Focus HealthCare ..............EUR 10,85 10,33 0,01 0,00
FocusNordicCities ..............EUR 10,69 10,69 0,13 7,76
Commerz Real
hausInvest .........................EUR 44,99 42,85 0,16 2,15
CONREN
CONREN Fortune................EUR* 108,51 103,34 0,00 -5,82
CPB Immobilien KAG
Const.Real Est.A ................EUR 124,56 120,93 0,12 0,00
Craton Capital
Auricos Abso. Re................EUR* nv. 40,34 0,00 -0,41
Global Resources...............USD* nv. 255,24 0,00 -5,94
Precious Metal...................USD* nv. 370,31 0,00 -3,25
Ren.Alt.&Sust.Res..............USD* nv. 127,76 0,00 7,33
The European Equ O..........EUR* nv. 90,35 0,00 1,99
C.S.FD-F.I.CYC.I.B..............EUR* 99,38 99,38 0,55 0,00
CSEF(L)Gl.Val.R CH ............CHF* 10,76 10,25 0,00 9,57
CSEF(L)Gl.Val.R US ............USD* 11,33 10,79 0,00 7,83
DJ Indus.Average ..............USD* 127,93 124,20 0,00 16,53
EuroStoxx 50.....................EUR* 99,50 96,60 0,00 5,92
Infrastructure R .................EUR* 8,48 8,08 0,00 -24,83
Credit Suisse Asset Management KAG mbH
CS EUROREAL....................EUR* 62,18 59,22 0,11 1,94
CS MACS Absolut P ...........EUR* 106,97 106,97 2,06 2,04
CS MACS Classic 20B........EUR* 116,07 108,48 1,68 4,82
CS MACS Classic 20P........EUR* 108,64 108,64 2,66 3,80
CS MACS Classic 35B........EUR* 114,17 106,70 1,23 1,61
CS MACS Classic 35P........EUR* 104,05 104,05 1,95 3,20
CS MACS Classic 50P........EUR* 101,45 101,45 1,84 7,07
CS MACS Dynamic B.........EUR* 129,71 121,22 0,73 7,83
CS MACS Dynamic P .........EUR* 107,44 107,44 1,18 -5,12
CS MACS EuDivVal.P..........EUR* 88,39 88,39 0,00 -20,37
CS MACS Funds 20 P ........EUR* 106,73 106,73 1,44 -1,96
CS MACS Funds 35 P ........EUR* 104,00 104,00 0,92 -4,80
CS MACS Funds 50 P ........EUR* 98,55 98,55 1,18 -5,35
CS MACS Glob. Eq. P .........EUR* 94,84 94,84 0,09 9,06
CS Vario St.&Bo.Pl .............EUR* 105,15 101,11 0,47 -0,35
Germ. Vario MACS 2 ..........EUR* 103,76 103,76 1,19 3,60
Germ. Vario MACS 3 ..........EUR* 115,43 115,43 1,81 9,09
CSAM Immobilien Kapitalanlageges. mbH
Property Dynamic ..............EUR* 109,51 109,51 0,11 0,00
DAVIS FUNDS SICAV
Financial Fd A....................USD* 17,07 16,09 0,00 13,34
Opportunities Fd.A.............USD* 26,40 24,88 0,00 31,81
Real Estate Fd A ................USD* 16,06 15,14 0,00 32,79
Value Fund A .....................USD* 30,89 29,11 0,00 16,65
DJE Inv.Karitativ.................EUR 1326,80 1251,70 20,16 14,77
DJE Inv.Lux Select .............EUR 195,57 186,26 0,39 8,13
DJE Inv.Primus ..................EUR 2295,79 2165,84 44,79 35,83
DJE INVEST-StiftRI .............EUR 10,49 10,23 0,26 0,00
DJE INVEST-Vario P ...........EUR 1074,89 1014,05 2,09 -4,61
DJE Vermgensm I ............EUR 110,53 109,44 0,00 9,31
DJE Vermgensm P ...........EUR 110,69 105,42 0,00 9,10
DJE-Absolut I.....................EUR 242,09 242,09 0,00 30,57
DJE-Absolut P ...................EUR 242,60 231,05 0,00 31,67
DJE-Absolut XP .................EUR 99,44 99,44 0,00 -5,48
DJE-Ag&Ernhrung I ..........EUR 126,67 126,67 0,00 23,97
DJE-Alpha Global I .............EUR 209,56 209,56 0,00 32,10
DJE-Alpha Global P............EUR 206,53 198,59 0,00 33,09
DJE-Asien Hi D XP.............EUR 147,77 147,77 0,00 31,48
DJE-Asien High D I ............EUR 146,50 146,50 0,00 31,53
DJE-Asien High D P...........EUR 150,38 143,22 0,00 31,75
DJE-Div&Sub I ...................EUR 258,95 258,95 0,00 42,24
DJE-Div&Sub P..................EUR 255,00 242,86 0,00 43,57
DJE-Div&Sub XP................EUR 152,66 152,66 0,00 25,94
DJE-Div&Sub.IH-CHF .........CHF 113,73 113,73 0,00 12,46
DJE-Gold&Ressour I ..........EUR 235,06 235,06 0,00 42,88
DJE-Gold&Ressour P .........EUR 238,35 227,00 0,00 42,58
DJE-InterCash I .................EUR 125,27 125,27 1,53 0,00
DJE-InterCash P ................EUR 125,60 124,36 1,37 0,00
DJE-Real Estate I...............EUR 933,03 923,79 20,34 5,49
DJE-Real Estate P..............EUR 9,27 8,83 0,10 2,55
DJE-Renten Glob I .............EUR 142,00 142,00 3,82 0,25
DJE-Renten Glob P ............EUR 140,96 138,20 2,37 0,21
DJE-Renten Glob XP ..........EUR 120,04 120,04 4,22 -0,49
DJE-Zins&Divid I................EUR 98,69 98,69 0,00 -0,70
DJE-Zins&Divid XP.............EUR 98,97 98,97 0,14 -0,64
Gamma Concept ................EUR 191,89 184,51 7,94 38,69
GoldPort Stab.Fd.P.............CHF 125,31 119,34 2,14 5,43
LuxPro-Euro Rent I ............EUR 1028,68 1003,59 17,58 0,00
LuxTopic-Akt.Eu B .............EUR 967,69 967,69 0,00 -1,74
LuxTopic-Aktien Eu A.........EUR 18,60 17,71 0,00 4,45
LuxTopic-Bk.Schill .............EUR 15,77 15,02 0,11 17,05
LuxTopic-Cosmopoli ..........EUR 155,38 147,98 0,54 21,41
LuxTopic-Flex ....................EUR 157,28 149,79 0,00 15,24
LuxTopic-Pacific P .............EUR 22,05 21,00 0,01 35,79
LuxTop-VPEPentagon.........EUR 3,58 3,41 0,00 -12,51
AriDeka .............................EUR* 54,39 51,67 0,00 -60,70
ARIDEKA TF .......................EUR* 138,10 138,10 0,00 24,40
BasisIndustrie CF...............EUR* 64,39 62,06 0,00 34,50
BasisIndustrie TF ...............EUR* 56,26 56,26 0,00 32,97
bAV Fonds .........................EUR* 26,18 25,48 0,00 -28,67
BerolinaRent EUR...............EUR* 36,63 35,35 0,31 -9,22
BonusStrategie 3y .............EUR* 78,30 77,14 0,00 0,00
BR Aktien 100 ...................EUR* 39,03 37,71 0,00 -11,06
BR Aktien 20 .....................EUR* 51,40 49,66 0,52 0,08
BR Aktien 35 .....................EUR* 49,39 47,72 0,00 0,50
BR Aktien 45 .....................EUR* 48,51 46,87 0,06 -1,79
BR Aktien 55 .....................EUR* 47,44 45,84 0,00 -3,91
BR Aktien 75 .....................EUR* 45,14 43,61 0,23 -3,99
BR Aktien 85 .....................EUR* 42,28 40,85 0,00 -11,67
BW Portfolio 20..................EUR* 41,91 41,09 0,47 -4,41
BW Portfolio 40..................EUR* 40,74 39,94 0,53 -11,21
BW Portfolio 75..................EUR* 37,13 36,40 0,16 -12,52
BW Zielfonds 2020 ............EUR* 34,61 33,93 0,32 -18,29
BW Zielfonds 2025 ............EUR* 33,46 32,80 0,14 -21,42
BW Zielfonds 2030 ............EUR* 33,45 32,79 0,09 -19,51
DeepDiscount 2y ...............EUR* 111,71 110,60 0,00 0,00
Deka-Co.Bd.NFin. CF .........EUR* 113,20 109,90 1,96 0,00
Deka-Co.Bd.NFin. S ...........EUR* 113,46 110,16 2,10 0,00
Deka-DDiscount2y III .........EUR* 117,09 115,93 0,00 0,00
Deka-DisStrat5y II .............EUR* 131,94 127,17 0,00 0,00
Deka-Eu.Ren.Abs.R ...........EUR* 45,99 44,65 0,19 0,00
Deka-Eur. Renten+............EUR* 37,76 37,02 0,00 0,00
Deka-Euro Rent.+CF..........EUR* 41,86 40,64 0,00 0,00
Deka-Euro Rent.+TF..........EUR* 39,87 39,87 0,00 0,00
Deka-Euro.Trend CF...........EUR* 42,07 40,55 0,00 1,24
Deka-Euro.Trend TF...........EUR* 39,04 39,04 0,00 1,57
Deka-Eurol.B.Dy.CF ...........EUR* 116,00 111,81 0,00 0,00
Deka-Eurol.B.Dy.S .............EUR* 113,06 110,30 0,00 0,00
Deka-Eurol.Bal...................EUR* 52,95 51,41 0,03 0,41
Deka-Eurol.Bal. TF.............EUR* 103,14 103,14 0,00 2,08
Deka-Euroll.B.Dy.I..............EUR* 112,88 110,13 0,00 0,00
Deka-EuroRent 2y A ..........EUR* 103,40 103,40 0,88 0,00
Deka-EuroRent 2y CF ........EUR* 105,57 104,52 0,93 0,00
Deka-EuroRent 2y TF.........EUR* 103,86 103,86 0,83 0,00
Deka-EuroRent 3y A ..........EUR* 101,38 101,38 1,11 0,00
Deka-EuroRent 3y CF ........EUR* 102,58 101,56 1,16 0,00
Deka-EuroRent 3y TF.........EUR* 101,14 101,14 1,05 0,00
Deka-EuroRent 4y A ..........EUR* 107,61 107,61 0,73 0,00
Deka-EuroRent 4y CF ........EUR* 110,41 108,78 0,77 0,00
Deka-EuroRent 4y TF.........EUR* 108,09 108,09 0,70 0,00
Deka-EuroRent.K.IA ...........EUR* 100,77 98,79 1,11 0,00
Deka-Finanzw.CF...............EUR* 25,11 24,20 0,00 -70,03
Deka-Finanzw.TF...............EUR* 22,69 22,69 0,00 -71,50
DekaFonds ........................EUR* 78,16 74,25 0,00 23,20
DekaFonds TF....................EUR* 189,01 189,01 0,00 42,87
Deka-Geldm:EuroTF...........EUR* 66,62 66,62 0,34 0,00
Deka-HedgeSelect P..........EUR* 44,73 42,60 0,00 -3,93
Deka-HedgeSelectIT ..........EUR* 44,13 44,13 0,00 -7,94
Deka-Inst.Akt.Eu IT............EUR* 49,02 47,48 0,00 -15,60
Deka-Inst.Geldm................EUR* 52,15 51,89 0,08 0,00
Deka-Inst.Ren.Eu. ..............EUR* 57,72 56,59 0,60 0,00
Deka-Inst.Ren.Euld. ...........EUR* 54,29 53,23 0,49 0,00
Deka-MegaTrends CF ........EUR* 39,60 38,17 0,00 -10,05
Deka-MegaTrends TF.........EUR* 35,82 35,82 0,00 -17,28
Deka-PB Ausgewogen .......EUR* 101,09 99,11 0,19 0,00
Deka-PB Defensiv..............EUR* 102,23 100,23 0,02 0,00
Deka-PB Offensiv ..............EUR* 102,98 100,96 0,20 0,00
Deka-PB Wertkonzept ........EUR* 103,14 101,12 0,59 0,23
DEKA-RECOVERY CF ..........EUR* 104,51 100,73 0,00 1,79
DEKA-RECOVERY TF ..........EUR* 105,66 105,66 0,00 7,26
Deka-RentenReal...............EUR* 44,84 43,53 3,29 0,00
DekaRent-intern.TF............EUR* 104,22 104,22 0,68 0,00
DekaRent-Internat. ............EUR* 16,91 16,42 0,11 0,00
Deka-RentSpezPlus2 A ......EUR* 99,53 97,82 0,00 0,00
Deka-RentSpezPlus2 T ......EUR* 101,88 100,13 0,00 0,00
Deka-Schweiz ...................EUR* 222,58 215,57 0,00 28,72
DekaSe:Konservativ...........EUR* 102,07 101,06 1,93 -0,15
DekaSel:Nachhaltig ...........EUR* 114,46 110,32 0,00 10,92
DekaSpezial.......................EUR* 198,93 188,99 0,00 -58,31
DekaSpezial TF..................EUR* 145,70 145,70 0,00 28,54
Deka-Staatsanl.Eur............EUR* 100,13 97,21 1,75 0,00
Deka-Stift. Bal. ..................EUR* 56,21 55,11 0,00 4,22
Deka-Treas. Ertrag.............EUR* 90,63 87,35 1,61 0,66
DekaTresor ........................EUR* 81,98 79,98 0,12 0,00
DekaValor ..........................EUR* 66,73 66,07 0,31 0,03
DekaWertk def CF T...........EUR* 102,13 99,16 0,35 0,08
DekaWertk def TF T ...........EUR* 98,92 98,92 0,26 0,08
DekaWertk off CF T............EUR* 104,33 101,29 0,35 0,20
DekaWertk off TF T............EUR* 101,07 101,07 0,26 0,20
DekaWertkonzeptCF(T) ......EUR* 1138,77 1105,60 17,64 0,03
DekaWertkonzeptS(A) ........EUR* 1096,81 1064,86 19,48 -0,35
DekaWertkonzeptTF(T).......EUR* 99,36 99,36 0,40 0,63
Dis.Strat.3/2012CF ............EUR* 105,21 101,41 0,00 0,00
DiscountStrat 2013............EUR* 108,75 105,07 0,00 0,00
Div.Strateg.CF A.................EUR* 111,46 107,43 0,00 6,78
Eur. Disc.Strat.CF...............EUR* 43,82 42,24 0,00 -8,86
Eur. Disc.Strat.TF...............EUR* 40,44 40,44 0,00 -8,85
Europa Potential CF ...........EUR* 76,82 74,04 0,00 -14,01
Europa Potential TF............EUR* 70,19 70,19 0,00 -5,95
EuropaBond CF..................EUR* 106,32 103,22 2,62 -0,01
EuropaBond TF ..................EUR* 37,82 37,82 0,83 0,01
EuropaSelect CF ................EUR* 39,60 38,17 0,00 -61,57
Frankf.Sparinrent ...............EUR* 47,70 46,31 0,34 0,00
Frankf.Sparinvest...............EUR* 96,51 91,91 0,00 -1,05
Futur-Chance.....................EUR* 46,96 46,96 0,03 -4,49
Futur-ChancePlus ..............EUR* 46,63 46,63 0,01 -3,24
Futur-Ertrag.......................EUR* 47,82 47,82 0,00 0,02
Futur-Wachstum................EUR* 49,94 49,94 0,05 0,24
GlobalChampions CF..........EUR* 96,20 92,72 0,00 -8,78
GlobalChampions TF..........EUR* 89,85 89,85 0,00 -9,98
GlobOpp PlusBal CF...........EUR* 45,39 43,75 0,07 -0,05
GlobOpp PlusBal I ..............EUR* 45,12 44,02 0,08 -0,04
GlobOpp PlusKons CF ........EUR* 44,94 43,32 0,14 -0,04
GlobOpp PlusKons I ...........EUR* 44,60 43,51 0,15 -0,03
GlobOpp PlusOff CF ...........EUR* 43,79 42,21 0,00 -0,04
GlobOpp PlusOff I ..............EUR* 43,65 42,59 0,00 -0,03
HedgeSelect I (A) ...............EUR* 38,58 38,58 0,00 -13,27
Kln-Aktien Gl. ..................EUR* 22,60 22,60 0,00 -83,55
Kln-Aktienf.o.A.................EUR* 37,29 37,29 0,00 -48,26
Kln-Aktienfonds ...............EUR* 46,24 43,93 0,00 -50,72
Kln-Rentenf. o.A...............EUR* 27,97 27,97 0,40 0,00
Kln-Rentenfonds ..............EUR* 27,87 26,89 0,45 0,00
Komm.Eurol.Bal.I A............EUR* 59,62 58,17 0,09 9,73
LBBW Bal. Konzept ............EUR* 44,41 43,54 0,00 9,61
LBBW Exportstrat...............EUR* 54,81 52,62 0,00 -1,33
LBBW-Rentenf.Euro ...........EUR* 40,15 38,98 0,82 0,00
MF Weltkonz. kons.............EUR* 101,61 101,61 0,54 -0,10
MF Wertkonz. ausg. ...........EUR* 103,05 103,05 0,59 0,05
Naspa Creat.Inv 7..............EUR* nv. 29,73 0,00 0,00
Naspa-Aktienfonds ............EUR* 37,26 35,77 0,00 -61,21
Naspa-Europafonds ...........EUR* 42,85 42,85 0,00 -42,21
Naspa-Fonds .....................EUR* 41,71 40,25 0,12 -28,14
Privat Vorsorge AS .............EUR* 58,72 56,73 0,01 -19,52
RenditDeka........................EUR* 20,47 19,87 0,09 0,00
RenditDeka TF ...................EUR* 25,81 25,81 0,10 0,00
RentSpEM12/2014S(A) ......EUR* 99,77 98,05 1,44 0,00
RentSpez.2/2014 CF..........EUR* 108,14 104,99 0,85 0,00
RentSpez.2/2014 TF ..........EUR* 104,87 104,87 0,80 0,00
RentSpezEM12/14 GF........EUR* 101,56 99,81 1,39 0,00
RentSpezial Plus 1.............EUR* 103,36 101,58 2,06 0,00
S-BayRent-Deka................EUR* 48,40 46,70 0,75 0,00
Sigma + Konservativ .........EUR* 41,10 40,10 0,00 -27,84
Sigma Plus Balanced.........EUR* 42,29 41,26 0,06 0,01
Sigma Plus Offensiv...........EUR* 40,84 39,84 0,00 -8,70
SK Corporate Bd. ...............EUR* 54,60 52,88 1,28 0,00
Struktur: 5 Chance.............EUR* 123,68 121,25 0,30 20,56
Struktur: 5 Chance+..........EUR* 150,16 147,22 0,00 33,01
Struktur: 5 Ertrag...............EUR* 106,55 104,46 3,18 0,22
Struktur: 5 Ertrag+............EUR* 110,16 108,00 2,27 5,39
Struktur: 5 Wachst. ............EUR* 120,07 117,72 1,71 10,99
Technologie(CF) .................EUR* 12,29 11,85 0,00 -208,15
Technologie(TF) .................EUR* 10,27 10,27 0,00 -214,28
TeleMedien TF ...................EUR* 36,58 36,58 0,00 -96,34
UmweltInvest CF................EUR* 82,35 79,37 0,00 -26,28
UmweltInvest TF................EUR* 76,98 76,98 0,00 -29,77
Zielfds 2035-2039.............EUR* 35,36 34,16 0,00 -15,85
Zielfds 2040-2044.............EUR* 35,24 34,05 0,00 -16,24
Zielfds 2045-2049.............EUR* 35,22 34,03 0,00 -16,37
Zielfds 2050-2054.............EUR* 34,41 33,25 0,00 -18,72
Zielfonds 2015-019...........EUR* 43,37 43,37 1,48 2,99
Zielfonds 2020-024...........EUR* 43,47 42,00 0,83 7,30
Zielfonds 2025-029...........EUR* 44,45 42,95 0,08 12,64
Zielfonds 2030-034...........EUR* 47,86 46,24 0,01 14,34
Zielstr.Chance....................EUR* 111,35 109,17 0,00 3,29
Zielstr.Chance Pl ................EUR* 113,70 111,47 0,00 4,81
Zielstr.Wachst ....................EUR* 109,09 106,95 0,00 2,60
Zukunftsplan I....................EUR* 146,49 143,62 0,00 29,33
Zukunftsplan II...................EUR* 132,14 129,55 1,42 17,40
Zukunftsplan III ..................EUR* 119,21 116,87 1,04 12,65
Zukunftsplan IV..................EUR* 114,09 111,85 3,50 5,48
Deka Intern. (Lux.) (Deka-Gruppe)
1822-Struk. Ertrag.............EUR* 49,63 48,66 2,43 0,42
Berol.Ca.Chance................EUR* 46,03 44,69 0,12 26,90
Berol.Ca.Premium..............EUR* 45,36 43,83 0,00 32,66
Berol.Ca.Sicherh. ...............EUR* 45,65 44,54 0,48 10,59
Berol.Ca.Wachst. ...............EUR* 43,47 42,31 0,41 16,17
Best of Ga 10/2013 ...........EUR* nv. 100,69 0,50 0,00
BF EuroRentTR CFA ...........EUR* 112,79 109,50 1,54 0,00
BF EuroRentTR IA ..............EUR* 102,69 100,68 1,47 0,00
BF EuroRentTR SA.............EUR* 102,74 100,73 1,61 0,00
BORA Protect 3/2012.........EUR* nv. 103,42 0,00 0,00
CapGarant 3 ......................EUR* nv. 100,04 0,48 0,00
ChampionsGarant ..............EUR* nv. 94,94 0,00 0,00
Commodities I (A) ..............EUR* nv. 95,41 0,21 0,00
Commodities I (T) ..............EUR* nv. 102,33 0,23 0,00
Commodities TF (A) ...........EUR* nv. 92,65 0,00 0,00
Corp.Bd. Euro CF ...............EUR* 51,64 50,14 0,76 0,00
Corp.Bd. Euro TF................EUR* 49,86 49,86 0,65 0,00
Corp.Bd.HY Euro CF...........EUR* 40,78 39,59 1,18 0,00
Deka 04/2012 ...................EUR* nv. 99,25 0,00 0,00
Deka Eu.StocksCF .............EUR* 32,85 31,66 0,00 9,26
Deka Eu.StocksTF..............EUR* 30,40 30,40 0,00 7,63
Deka EuroGarant 7 ............EUR* nv. 96,65 0,52 0,00
Deka:DeutschlGara1..........EUR* nv. 98,41 0,00 0,00
Deka:DeutschlGara2..........EUR* nv. 102,73 0,05 0,00
Deka:DeutschlGara3..........EUR* nv. 98,55 0,23 0,00
Deka-DtlGarant 4...............EUR* 103,48 99,98 0,00 0,00
Deka-CapGarant 1.............EUR* nv. 114,34 0,04 0,00
Deka-CapGarant 2.............EUR* nv. 106,88 0,39 0,00
Deka-Commod CF(A) .........EUR* nv. 94,24 0,00 0,00
Deka-Conv.Akt. TF .............EUR* 179,78 179,78 0,00 57,69
Deka-Conv.Aktien CF.........EUR* 199,50 192,29 0,00 57,01
Deka-Conv.Rent. TF ...........EUR* 49,73 49,73 0,71 0,00
Deka-Conv.Renten CF........EUR* 51,94 50,06 0,88 0,00
Deka-Conv.Sm.Mid.CF.......EUR* 170,18 164,03 0,00 42,93
Deka-Conv.Sm.Mid.TF .......EUR* 161,13 161,13 0,00 42,35
Deka-EuroGar 5/11............EUR* nv. 100,49 0,00 0,00
Deka-EuroGarant 1............EUR* 100,74 97,33 0,00 0,00
Deka-EuroGarant 2............EUR* nv. 100,47 0,00 0,00
Deka-EuroGarant 3............EUR* nv. 99,23 0,00 0,00
Deka-EuroGarant 4............EUR* nv. 98,41 0,00 0,00
Deka-EuroGarant 5............EUR* nv. 103,72 0,00 0,00
Deka-EuroGarant 6............EUR* nv. 109,99 0,30 0,00
Deka-EuroGarant 8............EUR* nv. 98,62 0,00 0,00
Deka-EuroGarant 9............EUR* 98,58 95,25 0,27 0,00
Deka-EuroGarant10...........EUR* 99,49 96,13 0,00 0,00
Deka-EuropaGarant1 .........EUR* nv. 96,93 0,66 0,00
Deka-EuropaGarant80 .......EUR* 109,19 109,19 0,00 8,94
Deka-Flex:EUR A................EUR* 1004,49 997,01 10,63 0,00
Deka-Flex:EUR C ...............EUR* 1153,01 1144,43 12,54 0,00
Deka-GeldmarktPlanPB .....EUR* 1001,03 1001,03 12,67 0,00
Deka-Gl.Con.Rent. CF ........EUR* 44,32 42,72 2,08 0,00
Deka-Gl.Conv.Re.TF...........EUR* 42,30 42,30 1,78 0,00
Deka-KickGarant 06 ..........EUR* nv. 40,04 0,16 0,00
DekaLux Bond EUR............EUR* 60,15 58,40 0,60 0,01
DekaLux Pazifik.................EUR* 486,17 461,88 0,00 47,43
DekaLux USA TF................EUR* 48,58 48,58 0,00 10,40
DekaLux-BioTech CF..........EUR* 125,99 121,44 0,00 25,13
DekaLux-BioTech TF..........EUR* 119,06 119,06 0,00 26,39
DekaLux-Japan CF ............EUR* 387,58 368,21 0,00 -14,61
DekaLux-MidCapTF A ........EUR* 47,95 47,95 0,00 54,90
DekaLux-PharmaT.TF.........EUR* 111,98 111,98 0,00 11,15
DekaLuxTeamEMBdCF.......EUR* 104,37 100,60 3,65 0,00
DekaLuxTeamEMBdTF .......EUR* 99,88 99,88 3,16 0,00
DekaLuxTeamEmMkts .......EUR* 109,30 103,84 0,00 6,69
DekaLux-Treas. EUR ..........EUR* 50,30 50,30 0,27 0,00
DekaLux-Treas. USD..........USD* 98,00 98,00 0,06 0,00
Deka-PharmaTech CF........EUR* 117,31 113,07 0,00 12,03
Deka-Rent 3-7 CF A ..........EUR* 1249,48 1213,09 12,39 0,00
Deka-Rent 3-7 CF B ..........EUR* 58,16 56,47 0,58 0,00
Deka-RentEur1-3CF(A) ......EUR* 1002,20 977,76 10,79 0,00
Deka-Russland CF.............EUR* 152,48 146,97 0,00 30,58
Deka-Russland TF .............EUR* 145,49 145,49 0,00 30,08
Deka-ToReSt.94I A.............EUR* 103,16 99,43 0,23 0,01
Deka-Whrung.Gl.CF .........EUR* 48,36 47,65 0,00 0,00
Deka-Whrung.Gl.TF .........EUR* 46,10 46,10 0,00 0,00
Deka-WldTopGarant1.........EUR* nv. 96,35 0,00 0,00
Deka-WorldGarant 1..........EUR* nv. 100,21 0,00 0,00
Deka-WorldGarant 2..........EUR* nv. 98,83 0,00 0,00
Deka-WorldGarant 3..........EUR* nv. 99,25 0,00 0,00
Deka-WorldGarant 4..........EUR* nv. 97,17 0,00 0,00
Deka-WorldGarant 6..........EUR* nv. 115,93 0,24 0,00
Deka-WorldGarant 7..........EUR* nv. 102,51 0,46 0,00
Deka-WorldGarant 8..........EUR* nv. 97,65 0,49 0,00
Disc.Strategie 5y ...............EUR* nv. 86,02 0,00 0,00
EuroGarant Plus 5..............EUR* nv. 99,75 0,00 0,00
Geldmarkt Plan CF.............EUR* 998,55 993,58 10,11 0,00
Geldmarkt Plan TF .............EUR* 993,42 993,42 8,63 0,00
GeldmarktGar. TF(A) ...........EUR* 4799,26 4799,26 52,35 0,00
GlobalResources CF...........EUR* 96,93 93,43 0,00 3,82
GlobalResources TF ...........EUR* 92,22 92,22 0,00 -25,51
GlobalSelect CF .................EUR* 105,30 101,49 0,00 -5,60
GlobalSelect TF..................EUR* 100,23 100,23 0,00 0,23
Inst. OptiCash CF ...............EUR* 5575,35 5520,15 0,31 48,84
Inst. OptiCash TF ...............EUR* 5433,87 5433,87 0,31 39,59
Inst. OptiFlex CF ................EUR* 5490,27 5435,91 0,00 7,47
Inst. OptiFlex TF.................EUR* 5405,43 5405,43 0,00 7,09
Inst.GldmktGarCF A............EUR* 4823,92 4799,92 48,30 0,00
Kick Garant 1.....................EUR* nv. 107,15 0,00 0,00
KickGarant 2006 II .............EUR* nv. 43,20 0,98 0,00
Ludwigsburg Bof15 ...........EUR* 91,05 89,26 2,23 -4,47
Ludwigsburg Bof35 ...........EUR* 96,12 93,78 1,99 -1,05
Ludwigsburg Bof70 ...........EUR* 98,05 95,43 0,59 1,52
MidEast&Africa CF.............EUR* nv. 106,32 0,00 13,23
MidEast&Africa TF .............EUR* nv. 105,53 0,00 14,45
SpreadGarant 12/2013 ......EUR* nv. 98,63 0,59 0,00
SR. 1/2008 B.....................EUR* 579,56 579,56 1,42 0,00
StrategieChanceAlt ............EUR* 47,99 47,05 0,05 -6,57
Tr.CreditStrat.S(A) ..............EUR* 100,05 96,43 2,16 0,00
Wandelanleihen CF............EUR* 52,85 51,31 0,00 -1,64
Wandelanleihen TF ............EUR* 50,38 50,38 0,00 -1,67
WldGar.BestSt.4/12............EUR* nv. 100,12 0,00 0,00
WorldGar. 10/2011.............EUR* nv. 40,22 0,44 0,00
WorldGar.+ 5/2011............EUR* nv. 40,84 0,67 0,00
WorldGarant 1/2012 ..........EUR* nv. 40,11 0,22 0,00
WorldGarant 2/2012 ..........EUR* nv. 100,55 0,08 0,00
WorldGarant 8/2012 ..........EUR* nv. 98,82 0,00 0,00
WorldGarant10/2012 .........EUR* nv. 100,17 0,50 0,00
WorldGarPl. 6/2012 ...........EUR* nv. 44,53 0,71 0,00
WorldGarPl.10/2011 ..........EUR* nv. 41,03 0,45 0,00
WorldTopGarant .................EUR* nv. 99,12 0,00 0,00
WorldTopGarant 2..............EUR* nv. 101,84 0,00 0,00
ZielGar. 2010-2013............EUR* 101,98 101,98 1,21 -5,72
ZielGar. 2014-2017............EUR* 99,36 99,36 1,55 -12,48
ZielGar. 2018-2021............EUR* 92,46 89,33 1,56 -23,95
ZielGar. 2022-2025............EUR* 83,01 80,20 0,00 -34,11
ZielGar. 2026-2029............EUR* 84,71 81,85 1,24 -33,29
ZielGar. 2030-2033............EUR* 79,46 76,77 1,18 -40,43
ZielGar. 2034-2037............EUR* 77,26 74,65 0,99 -43,04
ZielGar. 2038-2041............EUR* 74,38 71,86 0,82 -47,25
ZielGar. 2042-2045............EUR* 73,62 71,13 0,77 -47,62
ZielGar. 2046-2049............EUR* 73,61 71,12 0,61 -48,04
ZielGar. 2050-2053............EUR* 73,74 71,25 0,45 -46,54
Deka Immobilien Investment
Deka Immob Europa ..........EUR* 49,14 46,68 0,13 3,59
Deka Immob Global ...........EUR* 59,79 56,80 0,32 10,46
Deutsche Postbank International (Lux.)
Nach Auskunft des Emittenten wurde das Ertragsausgleichsverfahren
fr die u.g. Fonds angewendet
PB Dyn.Best Garant ...........EUR nv. 47,56 0,00 0,00
PB Dyn.DAX....................EUR 96,28 93,25 0,07 15,40
PB Dyn.DAX Gar.II...........EUR nv. 50,14 0,22 0,00
PB Dyn.Garant 2013..........EUR nv. 48,82 0,00 0,00
PB Dyn.Innovation .............EUR 20,00 19,28 0,00 39,22
PB Dyn.KlimaGarant ..........EUR nv. 45,07 0,00 0,00
PB Dyn.Protekt ..................EUR 50,01 48,09 0,20 -0,23
PB Dyn.Vision ....................EUR 50,32 48,50 0,00 -0,98
PB Dyn.Zuk.Gar..................EUR nv. 54,65 0,00 0,00
PB Dyn.Zuk.Gar. II ..............EUR nv. 54,56 0,00 0,00
PB Europ.Prot.2011 ...........EUR* nv. 60,39 0,00 0,00
PB Strat. Prt.+ II ................EUR 113,55 109,18 0,51 2,76
PB Strat. Rt Medi ...............EUR 50,65 49,17 0,46 0,11
PB Strat. Rt Short ..............EUR 52,13 52,13 0,42 0,00
PB Vermog + Chance ........EUR 44,38 42,88 0,00 0,91
PB Vermog + Ertrag...........EUR 48,13 46,50 0,05 0,64
PB Vermog + Wachst .........EUR 45,84 44,29 0,00 1,26
Deutsche Postbank Fonds
Best Inv.Chance.................EUR 50,02 48,10 0,00 -7,11
Best Inv.Wachst. ................EUR 53,27 51,47 0,37 -16,20
Business Basic EUR...........EUR 51,80 51,54 0,66 0,00
Euro Cash EUR ..................EUR 55,76 55,76 0,00 0,00
Europaf. Aktien ..................EUR 47,14 45,33 0,00 -112,82
Europaf. Plus EUR..............EUR 51,87 50,36 0,60 -11,68
Europaf. Renten.................EUR 51,74 50,23 1,02 -0,02
Global OptiMix EUR............EUR 36,93 35,51 0,29 -55,49
Global Player EUR..............EUR 25,82 24,83 0,00 -290,92
Protekt Plus.......................EUR 121,81 117,41 0,23 -4,23
VL Invest EUR ....................EUR 38,62 37,13 0,02 -68,23
Astra-Fonds.......................EUR* 194,57 185,30 0,00 23,27
DWS Akkumula..................EUR* 595,16 566,81 0,13 -0,47
DWS Akt. Str. De. ...............EUR* 193,62 184,40 0,00 32,46
DWS Bonus Aktiv...............EUR* 46,71 44,91 0,00 8,63
DWS Convertibles ..............EUR* 123,74 120,13 0,53 1,07
DWS Deutschland..............EUR* 124,08 118,16 0,00 19,74
DWS EURO Strat.Ren.........EUR* 41,68 40,66 0,52 -0,02
DWS Eurol.Strat. ................EUR* 36,54 35,64 0,24 -0,01
DWS Europ. Opp. ...............EUR* 173,78 165,50 0,01 3,33
DWS Eurovesta..................EUR* 99,86 95,10 0,01 -19,84
DWS Geldmarkt Pl. ............EUR* 67,56 67,56 0,12 0,00
DWS Inter Genuss..............EUR* 35,78 34,73 0,42 5,42
DWS Inter-Renta................EUR* 13,44 13,04 0,14 -0,02
DWS Investa......................EUR* 112,14 106,79 1,14 2,97
DWS Klimawandel .............EUR* 35,90 34,19 0,00 -47,49
DWS Plusinv.Wach.............EUR* 41,50 39,52 0,00 17,08
DWS Select-Invest .............EUR* 275,03 261,93 3,41 23,01
DWS Select-Rent ...............EUR* 48,25 47,07 0,58 0,00
DWS Stiftungsfonds...........EUR* 47,73 46,34 0,30 1,61
DWS TOP 50 Asien ............EUR* 108,38 104,21 0,00 43,23
DWS TOP 50 Europa..........EUR* 99,79 95,94 0,01 4,68
DWS TOP 50 Welt ..............EUR* 58,31 56,06 0,01 -33,42
DWS Top Dividende ...........EUR* 83,58 79,59 0,01 37,04
DWS Vermgensb.I ............EUR* 93,20 88,76 0,01 -23,82
DWS Vermgensb.R...........EUR* 16,77 16,28 0,13 0,00
DWS Vors. AS Dyn..............EUR* 86,75 83,41 0,80 -16,92
DWS Vors. AS Flex .............EUR* 83,60 80,38 0,39 -7,10
DWS Zukunftsress. ............EUR* 54,57 51,96 0,00 1,32
Immoflex ...........................EUR* 106,11 101,05 1,25 -2,57
Ring-Aktienfd. DWS ...........EUR* 51,81 49,47 0,00 22,84
Ring-Internat.DWS.............EUR* 84,59 80,78 0,38 -2,46
Ring-Rentenfd. DWS..........EUR* 22,27 21,26 0,04 0,00
TOP 25 S...........................EUR* 151,74 144,51 0,00 21,09
DWS Investment S.A. Luxemburg
Divid. Direkt 2014..............EUR* 106,24 102,15 0,01 -0,27
DWS Eurorenta ..................EUR* 50,70 49,22 0,40 -0,01
DWS Global Value ..............EUR* 144,41 137,53 0,02 32,45
DWS Gold Plus...................EUR* 1727,34 1677,02 0,00 0,00
DWS Inst.Money+..............EUR* 14003,01 13864,36 0,00 0,00
DWS Rendite Garant ..........EUR* 81,89 81,08 0,32 0,06
DWS Rendite Optima .........EUR* 73,12 73,12 0,13 0,02
FPM Stockp Ger.ALC..........EUR* 245,71 236,25 0,00 57,36
FPM Stockp Ger.LC............EUR* 133,13 128,00 0,00 26,05
FPM Stockp Ger.SMC.........EUR* 169,05 162,54 0,00 46,05
Rend Opt 4 Seasons. .........EUR* 103,02 103,02 0,17 0,00
SFC Global Markets ...........EUR* 131,50 125,23 0,55 5,80
VermgensmanProt80 .......EUR* 87,55 83,38 0,33 -18,20
Vermgensmand Bal..........EUR* 97,48 93,72 0,47 -6,23
Vermgensmand Def .........EUR* 103,65 100,63 0,60 -2,97
Vermgensmand Dyn.........EUR* 98,82 94,11 0,54 -5,35
DWS Invest SICAV
Alpha Strat.FC ...................EUR* 121,69 121,69 0,00 3,66
Alpha Strat.LC ...................EUR* 121,70 118,05 0,00 2,76
BRIC Plus LC .....................EUR* 225,97 214,67 0,00 55,69
Convertibles FC .................EUR* 145,84 145,84 0,66 4,07
Convertibles LC .................EUR* 143,58 139,27 0,00 4,31
Divers.FI Strat.FC...............EUR* 110,28 110,28 1,33 0,00
DWS Inv.EO.Bds.LC............EUR* 111,58 108,24 0,60 -0,01
DWS Inv.Gl.Agri.L...............EUR* 128,62 122,19 0,00 26,52
Euro Bds (short)LC.............EUR* 132,37 128,40 0,72 0,00
Euro Corp.Bonds LD ..........EUR* 104,86 101,71 1,14 0,00
Europ.Di.+LC.....................EUR* 125,91 119,62 0,00 35,38
Europ. Equities LC .............EUR* 129,93 123,43 0,00 30,12
Europ. S/M Cap LC ............EUR* 126,27 119,95 0,00 9,74
Gl. Infrastruct.LC................EUR* 100,64 95,61 0,00 -9,90
Global Value LC..................EUR* 103,43 98,26 0,00 -4,67
Inv. Chinese Eq LC.............EUR* 164,39 156,17 0,00 35,70
New Ressources LC...........EUR* 109,72 104,23 0,00 2,54
Top 50 Asia LC ..................EUR* 180,83 171,78 0,00 62,31
Total Return Bd.LC.............EUR* 119,39 115,81 1,54 -0,46
Ethna Aktiv E A ..................EUR 114,05 110,73 0,67 25,57
Ethna Aktiv E T ..................EUR 114,70 111,36 0,67 3,71
Ethna Global Def A.............EUR 138,66 135,28 1,38 1,17
Ethna Global Def B.............EUR 133,56 130,30 1,35 1,40
Ethna-GLOBAL DynA..........EUR 64,19 61,13 0,00 14,11
Ethna-GLOBAL DynB..........EUR 64,18 61,12 0,00 14,07
Am. Div.- A-Euro................EUR* 11,78 11,19 0,00 10,91
America EUR .....................EUR* 3,87 3,67 0,00 48,87
American Growth...............USD* 26,91 25,57 0,00 28,89
Asean Fund .......................USD* 32,41 30,79 0,00 72,51
Asian Special Sit................USD* 37,11 35,26 0,03 78,44
Australia Fund ...................AUD* 45,70 43,42 0,03 47,91
China Focus Fund..............USD* 51,43 48,86 0,06 90,61
Em.Mkt Debt A Eur ............EUR* 10,14 9,80 0,50 1,07
Emerging Markets .............USD* 24,41 23,19 0,00 56,82
Euro Balanced Fund...........EUR* 13,35 12,90 0,10 23,22
Euro Blue Chip...................EUR* 16,23 15,42 0,00 35,15
Euro Bond Fund.................EUR* 11,64 11,25 0,29 0,00
Euro Stoxx 50 Fund ...........EUR* 8,78 8,78 0,00 -25,03
Europ. High Yield................EUR* 10,06 9,72 0,48 -1,95
Europ.Lager Comp. ............EUR* 30,46 28,94 0,00 47,12
European A Acc Eur ...........EUR* 10,54 10,01 0,00 39,13
European Agressive ...........EUR* 13,37 12,70 0,00 5,99
European Dyn Gr................EUR* 28,69 27,26 0,00 59,28
European Growth...............EUR* 10,79 10,25 0,00 40,80
European Sm. Comp. .........EUR* 28,83 27,39 0,00 99,99
FF Global Opport................EUR* 10,82 10,28 0,00 -5,20
FF Mult.Asset Str. ..............EUR* 10,39 10,04 0,06 0,49
France Fund .....................EUR* 39,91 37,92 0,00 64,34
Germany Fund...................EUR* 30,76 29,23 0,00 46,77
Gl.Property A Eur ...............EUR* 9,06 8,61 0,00 23,93
Gl.Technology ....................EUR* 6,80 6,46 0,00 15,57
Gl.Consumer Indust. ..........EUR* 24,61 23,38 0,00 46,31
Gl.Financ.Services .............EUR* 18,44 17,52 0,00 15,00
Gl.Health Care ...................EUR* 17,31 16,45 0,00 23,04
Gl.Industrials Fund.............EUR* 40,64 38,61 0,00 65,01
Gl.Telecommunicat. ...........EUR* 7,72 7,34 0,00 40,86
Global Focus Fnd A............EUR* 31,10 29,55 0,00 59,33
Greater China Fund............USD* 159,00 151,10 0,15 70,27
Iberia Fund ........................EUR* 49,03 46,58 0,00 99,99
India Focus Fd EUR............EUR* 29,96 28,47 0,00 72,00
Indonesia Fund..................USD* 30,16 28,66 0,03 82,82
International USD..............USD* 37,60 35,72 0,00 30,77
International Bond .............USD* 1,35 1,30 0,03 0,01
International EUR...............EUR* 25,71 24,43 0,00 34,37
Italy Fund ..........................EUR* 29,15 27,70 0,00 89,39
Japan Adv. Fd - A ..............JPY* 18140,00 17235,00 0,04 17,25
Japan EUR.........................EUR* 0,99 0,94 0,00 25,30
Japan Sm. Comp. ..............JPY* 965,00 916,90 0,00 -21,44
Korea Fund........................USD* 26,84 25,50 0,01 66,59
Latin America Fund............USD* 52,74 50,11 0,00 78,64
Malaysia Fund ...................USD* 48,89 46,45 0,00 64,16
MoneyB. Euro Bd. ..............EUR* 19,96 19,96 0,57 -0,35
MoneyB. Euro Fd. ..............EUR* 22,77 22,77 0,00 30,57
MoneyB. Global Fd.............EUR* 25,74 25,74 0,00 27,43
Nordic Fund.......................SEK* 643,40 611,30 0,02 57,09
Pacific Fund.......................USD* 24,11 22,91 0,00 58,59
Port.Sel. Gr.&Inc.................USD* 19,73 18,75 0,00 30,16
Port.Sel. Growth.................EUR* 13,92 13,23 0,00 31,97
Port.Sel. Mod. Gr. ...............EUR* 9,68 9,35 0,10 15,59
Short Term Bond A.............EUR* 23,40 22,61 0,72 0,00
Singapore Fund .................USD* 55,00 52,26 0,00 83,19
South Ea. As. EUR..............EUR* 5,56 5,28 0,00 72,62
Sterling Bond Fund............GBP* 0,30 0,29 0,00 -0,24
Switzerland Fund...............CHF* 41,45 39,38 0,00 37,37
Taiwan Fund......................USD* 10,39 9,87 0,00 26,94
Target 2010 Euro...............EUR* 21,81 21,07 0,16 9,48
Target 2015 Euro...............EUR* 27,74 26,80 0,30 27,46
Target 2020 Euro...............EUR* 30,49 29,46 0,17 31,98
Target 2025 Euro...............EUR* 24,68 23,85 0,06 24,48
Target 2030 Euro...............EUR* 24,83 23,99 0,00 26,14
Thailand Fund....................USD* 39,16 37,21 0,05 73,38
United Kingdom.................GBP* 2,08 1,98 0,00 38,92
US Dollar Bond ..................USD* 6,53 6,31 0,07 0,00
US High Yield Fund ............USD* 12,83 12,40 0,69 1,11
World Fund........................EUR* 10,98 10,43 0,00 32,50
FP Akt.Emerg.Mkts. ...........EUR* 106,87 101,78 0,00 49,07
FP Aktien Global A .............EUR* 56,41 53,72 0,00 11,90
FP Alpha Global .................EUR* 50,07 47,69 0,00 -0,48
FP EuroAkt.Staufer ............EUR* 53,55 51,00 0,00 -19,06
FP Europa Akt.ULM............EUR* 52,89 50,37 0,00 -7,11
FP FOREX PLUS.................EUR* 45,62 43,45 0,10 0,00
Tel +41 44 284 24 24 - www.fam.ch
FISCH BdValueInvGr...........EUR* 108,03 107,49 0,99 nv.
FISCH CB HybridInt ............EUR* 108,03 107,50 0,10 -0,34
FISCH CB ICEF HA2............EUR* 125,75 125,12 nv. -12,66
FISCH CB Sustain. .............EUR* 124,10 123,48 0,52 0,75
FISCH Japan A...................JPY* 6832,74 6832,74 nv. -15,39
FISCH Japan HA1E ............EUR* 61,10 61,10 nv. -46,45
Aktien Global F ..................EUR 152,38 145,12 0,05 -0,15
Aktien Global I ...................EUR 151,18 143,98 0,00 58,76
Aktien Global P..................EUR 121,72 115,92 0,00 8,48
Ausgewogen F...................EUR 114,40 108,95 1,92 1,49
Ausgewogen R ..................EUR 112,13 106,79 1,64 1,34
Bond Diversifik I ................EUR 106,02 100,97 2,16 0,00
Bond Diversifik P ...............EUR 105,61 100,58 1,80 0,00
Bond Opport. I ...................EUR 109,86 104,63 2,34 0,00
Bond Opport. P ..................EUR 109,21 104,01 1,98 0,00
Defensiv F ........................EUR 111,48 106,17 2,09 -1,37
Defensiv R........................EUR 111,52 106,21 1,88 -1,45
Fundament ........................EUR* 124,32 118,40 0,00 10,22
FvS European Opp.I ...........EUR 148,67 141,59 0,00 29,76
FvS European Opp.P..........EUR 139,57 132,92 0,00 26,09
Multiple Opp. F ..................EUR 146,23 139,27 0,31 9,55
Multiple Opp. R..................EUR 142,68 135,89 0,00 9,16
Stiftung..............................EUR 99,99 99,00 2,19 -2,06
Wachstum F ......................EUR 111,98 106,65 1,49 1,51
Wachstum R......................EUR 110,06 104,82 1,09 1,40
Wandelanl.Global F............EUR 145,18 138,27 2,60 0,77
Wandelanl.Global I .............EUR 146,33 139,36 2,79 0,80
Wandelanl.Global P............EUR 127,80 121,71 5,15 0,02
Fonds Direkt Sicav
Skyline Dynamik................EUR 138,80 132,19 0,00 41,85
Skyline Klassik ..................EUR 127,18 122,29 0,00 12,43
AL FT Chance ....................EUR* 52,74 50,23 0,00 0,00
AL FT Stabilitt ..................EUR* 53,84 51,77 0,00 0,00
AL FT Wachstum................EUR* 53,92 51,60 0,22 0,00
ATS balance.......................EUR* 48,77 46,89 0,00 0,00
ATS defensiv......................EUR* 51,88 50,37 0,00 0,00
ATS dynamic .....................EUR* 45,83 43,65 0,00 0,00
AW Glob.Inv.Basic+ ...........EUR* 44,98 43,46 0,25 0,00
AW Global Dynamic+.........EUR* 32,89 31,32 0,00 0,00
Basis-Fonds I.....................EUR* 137,84 137,84 2,32 0,00
BHF Tot. Return FT.............EUR* 58,07 56,38 0,29 0,17
CH Global ..........................EUR* 39,97 38,07 0,09 0,00
EDG Abs.Ret.Strat. .............EUR* 98,57 95,70 0,35 -0,59
efv-Perspektive I................EUR* 39,53 37,65 0,00 0,00
efv-Perspektive II ...............EUR* 45,38 43,22 0,07 0,00
efv-Perspektive III ..............EUR* 29,21 27,82 0,07 0,00
ETFplus Portf Balance........EUR* 53,89 52,32 0,45 -21,81
Flexibility-Fonds.................EUR* 50,25 47,86 0,07 0,00
FMM-Fonds .......................EUR* 393,38 374,65 0,00 15,97
FondsSecure Syst. .............EUR* 45,86 43,68 1,23 0,00
FT AccuGeld I ....................EUR* 50,38 50,38 0,27 0,00
FT AccuGeld PA .................EUR* 50,29 50,29 0,34 0,00
FT AccuGeld PT .................EUR* 70,60 70,60 0,33 0,00
FT AccuZins.......................EUR* 236,63 229,74 4,99 0,00
FT AmerikaDynamik...........EUR* 28,97 27,59 0,00 -36,20
FT DollarGeld.....................USD* 71,20 71,20 0,09 0,00
FT Euro High Div. ...............EUR* 57,11 54,39 0,00 16,44
FT EuroGovernm. M...........EUR* 51,46 49,96 0,92 0,00
FT EuroZins .......................EUR* 25,03 24,30 0,42 0,00
FT EuropaDynamik I ..........EUR* 56,92 56,92 0,00 0,00
FT EuropaDynamik P .........EUR* 190,93 181,84 0,00 16,98
FT EuroRendite..................EUR* 50,21 48,75 0,00 0,00
FT EuroZins K....................EUR* 109,74 108,65 0,10 0,00
FT FlexInvest Clas..............EUR* 40,75 38,81 0,04 -13,95
FT FlexInvest ProP.............EUR* 46,22 44,02 0,09 -29,96
FT Frankfurter-Eff. .............EUR* 176,38 167,98 0,00 0,91
FT GlobalDynamik..............EUR* 33,51 31,91 0,00 -145,71
FT Global HighDiv ..............EUR* 61,57 58,64 0,00 14,92
FT Gl.InfraSt.Div.I ...............EUR* 62,26 62,26 0,00 0,00
FT Gl.InfraSt.Div.P..............EUR* 64,74 61,66 0,00 0,00
FT InterSpezial ..................EUR* 23,14 22,04 0,00 -24,16
FT Liquima ........................EUR* 60,55 60,55 0,00 0,00
FT MA VolaTarget 5............EUR* 51,02 48,59 3,24 0,00
FT MA VolaTarget 9............EUR* 53,33 50,79 8,51 0,00
FT Navigator Sust. .............EUR* 52,08 50,56 0,18 0,00
FT Navigator 100...............EUR* 45,16 43,01 0,00 0,00
FT Navigator 25.................EUR* 52,56 50,78 0,67 0,00
FT Navigator 40.................EUR* 58,45 56,20 0,08 0,00
FT Navigator 70.................EUR* 55,43 53,04 0,00 0,00
FT New Generation............EUR* 19,37 18,45 0,02 -79,75
FT NipponDynamik ............EUR* 29,26 27,87 0,00 -72,25
GlobalTrendsbalanc ...........EUR* 42,35 40,33 0,00 0,00
GlobalTrendsdefens ...........EUR* 49,69 47,32 0,08 0,00
GlobTrends dynamik ..........EUR* 35,73 34,03 0,09 0,00
GWP-Fonds FT...................EUR* 111,37 107,09 0,13 19,62
HL BasisInvest FT ..............EUR* 56,52 55,96 0,66 0,00
HL MaxInvest FT................EUR* 30,47 29,58 0,00 -73,43
HL MediumInv. FT..............EUR* 46,57 45,66 0,23 -21,13
KapitalPrivatPortf ...............EUR* 45,78 43,60 0,17 0,00
KlawInvest-Trading............EUR* 28,58 27,22 0,00 0,00
PINTER Selection ...............EUR* 45,32 43,16 0,00 -6,58
Portf. Opportunity...............EUR* 53,49 50,94 0,00 -60,93
PTAMStratPortfDef .............EUR* 48,08 45,79 0,25 0,00
R1 Value Portfolio ..............EUR* 46,68 44,46 0,00 0,00
Renditefonds Celle.............EUR* 56,58 53,89 0,11 0,00
S&H GlobaleMaerkte..........EUR* 45,49 43,32 0,10 0,00
Sch&Ptnr Glob Def .............EUR* 61,14 58,23 0,01 0,00
Schmitz&PtnrGloOff ...........EUR* 47,66 45,39 0,00 0,00
Substanz-Fonds.................EUR* 740,12 718,56 7,16 24,22
UnternehmerWerte.............EUR* 50,86 48,44 0,00 -2,79
Vermgens-Fonds..............EUR* 537,72 522,06 4,66 0,00
WFPortf.Ausgewogen.........EUR* 44,49 44,49 0,11 0,00
FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg AG
FT ABS-Plus ......................EUR* 35,62 34,58 0,00 -19,35
FT EmergingArabia ............EUR* 32,39 30,85 0,06 -43,35
FT EmergingArabia ............USD* 52,55 50,05 0,00 -3,71
FT EuroCorporates.............EUR* 55,02 53,42 1,97 0,00
FT Europazins....................EUR* 138,04 134,02 0,19 0,00
FT Protect.Growth..............EUR* 97,87 93,21 0,00 71,34
FT-Rendite Plus .................EUR* 65,84 65,51 0,11 0,00
SMS Ars selecta ................EUR* 43,42 41,75 0,00 1,66
FRK Mut.Europ. A a............EUR* 18,23 17,27 0,00 17,45
FRK Mut.Gl.Disc.Aa............EUR* 12,64 11,98 0,00 24,82
FRK TEM Gl F.St.Aa............EUR* 7,95 7,53 0,09 4,31
TEM Asian Gr. A a ..............USD* 39,94 37,84 0,00 69,51
TEM China A a...................USD* 29,23 27,70 0,00 63,47
TEM East.EuropeA a ..........EUR* 31,69 30,03 0,00 51,79
TEM Euroland A a ..............EUR* 14,02 13,28 0,00 -13,06
TEM Frontier Mrkt..............USD* 18,39 17,42 0,00 41,87
TEM Gl.(Eur) A a ................EUR* 13,22 12,53 0,00 -4,56
TEM Gl.Bond A d................USD* 21,19 20,55 0,30 0,00
TEM Gl.Tot.Re. A a .............USD* 26,03 25,25 1,63 2,37
TEM Growth(Eur) Aa...........EUR* 10,27 9,73 0,00 -4,23
Temp.Grth.Inc.A.................USD* 20,82 19,62 0,00 -23,07
TEM L.America A a ............USD* 103,04 97,63 0,00 65,64
Galileo China Reg. .............USD* nv. 8,17 nv. nv.
Galileo Japan.....................EUR* nv. 47,34 nv. nv.
Glb.Nat.Res.Fd Reg............EUR* nv. 2,39 nv. nv.
F-Junior A..........................EUR* 8,47 7,98 nv. 20,87
F-Junior B .........................EUR* 6,94 6,94 nv. 17,71
F-Junior C .........................EUR* 7,63 7,63 nv. 17,56
F-Maxi-Bond A ..................EUR* 6,48 6,11 0,04 0,11
F-Maxi-Bond B ..................EUR* 5,40 5,40 0,02 0,11
F-Maxi-Bond C ..................EUR* 9,72 9,72 0,03 0,11
F-Top 100 A.......................EUR* 8,23 7,76 nv. 13,95
F-Top 100 B ......................EUR* 6,61 6,61 nv. 11,04
F-Top 100 C ......................EUR* 6,52 6,52 nv. 9,96
Med. G. Five Count ............EUR 10,84 10,27 nv. 4,31
Med. G. Flex Strat ..............EUR 11,72 11,10 nv. 4,56
MxFd Asien InternA............EUR* 13,20 12,44 nv. 39,92
MxFd Asien InternB............EUR* 8,03 8,03 nv. 37,03
MxFd Asien InternC............EUR* 7,67 7,67 nv. 36,61
Take Off Wrld Pf A..............EUR* 7,13 6,72 nv. 14,75
Take Off Wrld Pf B .............EUR* 6,04 6,04 nv. 12,83
Take Off Wrld Pf C .............EUR* 6,97 6,97 nv. 13,39
Asia Pacific A..................EUR* 10,18 9,69 0,00 85,79
Cont.European A.............EUR* 5,99 5,70 0,00 -0,42
Cont.European A1...........EUR* 5,99 5,70 0,01 -0,22
EM. Markets A................EUR* 11,63 11,07 0,00 56,82
Global Focus A................EUR* 6,80 6,48 0,01 6,28
Global Focus A1..............EUR* 6,80 6,47 0,00 28,54
Latin American A ............EUR* 19,80 18,86 0,00 52,02
Pan Eur.Sm.Co. A............EUR* 7,30 6,95 0,00 38,34
US Opport. A...................EUR* 5,58 5,31 0,08 34,87
G&P-FE Gl.All.BalA.............EUR 12,17 11,59 0,03 3,25
G&P- Flex VV Fds I .............EUR 1015,07 1005,02 0,00 2,56
G&P- Flex VV Fds R............EUR 51,46 49,96 0,00 2,22
G&P Inv.Struktur A .............EUR 11,92 11,35 0,13 -13,46
G&P-Univ.Aktien A .............EUR* 65,06 61,96 0,05 -86,47
AktivMix Ertrag ..................EUR* 57,94 56,25 0,35 -0,79
AktivMix Vario Sel ..............EUR* 57,97 56,28 0,32 -1,30
Balance .............................EUR 55,12 55,12 0,03 5,21
C.+E.Europ.Bonds D..........EUR* 160,12 155,46 1,89 0,00
C.+E.Europ.Equit.D............EUR* 257,92 245,64 0,00 62,44
Cap.Mkt Strategies ............EUR* 118,34 112,71 0,00 8,83
Dynamik............................EUR 42,55 42,55 0,00 16,85
Dynamik Europa ................EUR 47,50 47,50 0,00 11,33
Dynamik Global .................EUR 39,58 39,58 0,24 12,73
GaranT 1 DX......................EUR* 108,44 105,28 0,53 0,00
GaranT 2 DX......................EUR* 103,04 100,04 0,75 0,00
GaranT 3 DX......................EUR* 108,91 105,73 0,69 0,00
GaranT 4 DX......................EUR* 102,00 99,03 0,62 0,00
GaranT 5 DX......................EUR* 99,82 96,92 0,54 0,00
Geldmarkt Euro..................EUR* 59,23 59,23 0,28 0,00
German Equities DX...........EUR* 97,98 93,31 0,00 -8,91
Gl.Multi Utilit.DX ................EUR* 188,19 179,23 0,00 55,37
Wachstum .........................EUR 53,48 53,48 0,00 10,28
investments@goam.de
Gothaer Euro-CashA ..........EUR* 104,17 104,17 1,66 0,00
Gothaer Euro-Rent .............EUR* 53,12 51,08 0,82 0,00
Griffin Umbrella Fund plc
East.Europ. Val.Fd..............EUR* 451,68 430,17 0,03 2,06
Eastern European A ...........EUR* 614,79 585,51 0,00 8,04
Eastern European B...........EUR* 132,45 126,14 0,00 6,24
European Opport. A............EUR* 130,84 124,61 0,00 5,17
European Opport. B ...........EUR* 99,05 94,33 0,01 4,70
Ottoman Fund....................EUR* 140,81 134,10 0,00 6,44
Gutmann Kapitalgesellschaft
PRIME Val Growth T ...........EUR 113,70 108,25 0,00 6,60
Prime Values Inc T.............EUR 131,25 124,95 0,32 4,46
HANSAINVEST
4Q-SMART POWER............EUR 55,11 52,49 0,00 14,11
Active DSC Ret T ...............EUR 74,10 70,24 0,00 nv.
Active DSC Opp T ..............EUR 76,79 72,79 0,00 nv.
ALPINE ALPHA ACTIVE .......EUR 113,11 109,82 0,00 8,28
ARTUS Europa Core ...........EUR 50,87 48,45 0,46 -0,30
ARTUS GlobalSelect ...........EUR 51,07 48,64 1,52 -10,64
ARTUS Welt Core ...............EUR 47,65 45,38 0,29 -0,29
BAC List.Infrast.3...............EUR 107,21 101,14 0,00 -3,56
Best-of-TwoClassic............EUR 112,68 109,40 0,08 0,00
C-Q.Abs.Euro CCW A .........EUR 83,20 79,24 0,00 -821,91
C-Q.Abs.Euro CCW T..........EUR 76,42 72,78 0,00 1196,04
C-Quad.ARTS TRFl A..........EUR 103,45 98,52 0,00 -1,13
EURO ZINS PLUS ...............EUR 97,64 91,13 0,00 0,93
Glob.Renten HI Fds ............EUR 50,69 49,21 0,53 -2,32
HANSA D&P.......................EUR 34,77 33,11 0,00 -64,65
HANSAaccura ....................EUR 59,41 57,96 0,59 0,00
HANSAamerika ..................EUR 35,55 33,86 0,00 -49,31
HANSAasia ........................EUR 33,51 31,91 0,00 -71,24
HANSAbalance...................EUR 64,04 61,87 0,59 -1,58
HANSAcentro.....................EUR 53,93 51,36 0,40 -3,24
HANSAdynamic..................EUR 41,49 39,51 0,12 -4,29
HANSAeuropa....................EUR 42,13 40,12 0,00 -54,71
HANSAgarant 2013............EUR 109,25 105,05 0,00 0,00
HANSAgeldmarkt ...............EUR 50,44 50,19 0,28 0,00
HANSAgold ........................USD 92,24 88,69 16,36 3,55
HANSAimmobilia................EUR 49,32 46,97 0,11 1,88
HANSAinternat. A...............EUR 18,83 18,19 0,19 nv.
HANSAinternat. I ................EUR 18,35 18,35 0,00 nv.
HANSArenta.......................EUR 23,64 22,84 0,24 0,00
HANSAsecur ......................EUR 32,12 30,59 0,00 35,96
HANSAzins.........................EUR 25,00 24,75 0,12 0,00
HI Donner Devisen.............EUR 97,25 94,42 0,00 0,00
HI Donner Optimix .............EUR 128,75 122,62 0,00 -6,63
HI Donner Substanz ...........EUR 109,18 103,98 0,24 -0,14
HI Donner Wachstum.........EUR 121,96 116,15 0,36 -4,84
HI Topselect D....................EUR 44,35 42,24 0,11 -6,82
HI Topselect W...................EUR 54,94 52,32 0,20 -4,05
HI ZertGlobal D&P..............EUR 44,32 42,21 0,00 7,34
Konz. Europa plus..............EUR 15,71 15,40 0,00 32,27
Konz. privat .......................EUR 44,32 43,45 0,07 -14,97
Konz. Pro-Select ................EUR 18,90 18,53 0,00 -90,48
SI BestSelect .....................EUR 86,65 82,52 0,09 -32,19
SI koSelect ......................EUR 119,60 113,90 0,00 20,70
SI SafeInvest......................EUR 86,95 82,03 0,00 -0,54
SIGMA II Rl.MAS HI ............EUR 10,03 9,74 0,01 -1,32
S VI MAS-HI .......................EUR 9,40 8,95 0,03 -2,77
SuperfdAbsReturn I............EUR 96,16 91,58 2,15 4,63
Wlbern Glob.Bal. ..............EUR 96,61 94,72 0,00 48,63
HANSAINVEST LUX S.A
CARAT Global One .............EUR 47,50 46,12 0,00 1,72
HNLux Nr.3 Strateg............EUR* 118,64 115,18 0,02 2,58
Interbond...........................EUR* 78,70 76,04 1,32 0,00
Fairassetman.Caut. ............EUR 96,93 95,03 0,39 2,45
H&A Lux Wandel ................EUR 71,70 69,61 0,00 6,21
H&A Lux Wandel CI ...........EUR 55,46 53,84 0,00 -1,90
HAIG Eq.Val. Inv.B ..............EUR 65,17 62,07 0,00 30,20
HAIG MB Flex Plus.............EUR 56,50 55,94 0,44 -0,06
HAIG MB Max Global..........EUR 57,72 54,97 0,03 15,55
HAIG MB Max Value...........EUR 121,43 115,65 0,00 30,75
HAIG MB S Plus .................EUR 103,03 98,12 0,00 15,99
HAIG Return Global ............EUR 156,64 156,64 1,66 42,40
HAIG Untern.fds I A ............EUR 184,17 175,40 0,00 46,46
HAIG Untern.fds I B............EUR 97,10 92,48 0,00 -3,40
Abs Ret Fxd Inc A2 ............EUR* 17,72 17,72 0,24 0,00
American Eq A2.................USD* 13,23 13,23 0,00 31,08
Asian Div Acc A2 $ ............USD* 16,01 16,01 0,00 34,06
Asian Growth A2................USD* 89,98 89,98 0,00 53,47
Cont Europ Eq A2...............EUR* 23,63 23,63 0,00 17,74
Glb Opport A2....................USD* 15,33 15,33 0,00 31,43
Glb Techology A2 ...............USD* 36,15 36,15 0,00 41,82
Ind.of the Fut.A2................EUR* 141,54 141,54 0,02 31,48
Japanese Eq A2.................USD* 9,82 9,82 0,00 7,40
Japan Sm Comp A2...........USD* 23,79 23,79 0,00 2,29
Pan Euro Prop Eq A2..........EUR* 20,48 20,48 0,00 28,36
Pan Euro Sm Co A2 ...........EUR* 24,65 24,65 0,00 58,49
Pan Europ Eq A2................EUR* 16,85 16,85 0,00 39,77
HSBC Trinkaus Investment Managers
Glb Inv Dollar Mi. ...............USD* 168,97 165,66 0,31 12,05
Glb Inv Euro Bonds ............EUR* 126,90 124,41 0,14 -1,75
Glb Inv h.-y.Gov. ................USD* 217,99 211,64 0,72 0,00
Global Strategy..................EUR* 85,28 81,22 0,06 -0,29
Golden Opportunit..............USD* 150,90 150,90 0,00 14,95
HWB Alex.Str.Ptf R .............EUR* 84,08 80,08 0,00 -40,01
HWB Alex.Str.Ptf V..............EUR* 84,08 80,08 0,00 -36,91
HWB DfdsV.V.Vici R ............EUR* 66,48 63,31 0,00 -31,92
HWB DfdsV.V.Vici V.............EUR* 66,48 63,31 0,00 -31,88
HWB Gold&Silber+ R .........EUR* 29,80 28,93 0,63 34,62
HWB Gold&Silber+ V..........EUR* 29,80 28,93 0,64 39,85
HWB Pf. Ex.Plus R..............EUR* 85,96 81,87 0,00 -12,44
HWB Pf. Ex.Plus V..............EUR* 85,96 81,87 0,00 -12,93
HWB Pf. Plus CHF ..............CHF* 67,23 64,03 0,00 -12,96
HWB Pf. Plus R ..................EUR* 83,25 79,29 0,00 35,56
HWB Pf. Plus V...................EUR* 83,25 79,29 0,00 32,52
HWB QuoVadis R ...............EUR* 52,70 50,19 0,01 -10,59
HWB QuoVadis V................EUR* 52,70 50,19 0,01 -8,88
HWB RentenPf.+ R ............EUR* 50,88 49,16 0,28 1,87
HWB RentenPf.+ V.............EUR* 50,90 49,18 2,83 0,39
HWB Vict.Str.Pf. R ..............EUR* 1318,44 1255,66 0,00 -3,46
HWB Vict.Str.Pf. V...............EUR* 1318,43 1255,65 0,00 -16,15
iii-inverstments
INTER ImmoProfil...............EUR 57,56 54,82 0,00 -0,52
IFM Independent Fund Management AG
ACATIS FV Akt.Gl................EUR* 149,08 141,98 0,00 27,59
INKA Intern.Kapitalanlageges.
Aktien Welt ........................EUR* 36,80 35,05 0,03 -10,39
Antecedo Euro Eq ..............EUR* 111,51 111,51 0,00 5,15
Antecedo Ind.Inv.A.............EUR* 131,70 127,86 0,30 0,04
apo Kupon Plus I................EUR* 9632,33 9536,96 98,56 0,00
AR Inter .............................EUR* 91,79 88,69 0,00 -19,71
DuoPlus.............................EUR* 57,39 54,66 0,26 7,61
EMCORE TOBa I .................EUR* 105,10 105,10 1,73 -0,67
EMCORE TOBa R................EUR* 104,64 104,64 1,32 -0,67
GET-Capital Ren.1..............EUR* 11,42 10,88 0,00 7,42
HiYld Spez INKA.................EUR* 11776,94 11216,13 473,35 0,00
INFLATION .........................EUR* 107,03 104,93 2,02 -17,68
INKA Ret.Strat. +...............EUR* 1024,79 994,94 0,00 7,03
INKA Tertius.......................EUR* 1180,16 1102,95 0,00 -3,62
Rendite Strateg.Pl ..............EUR* 1134,50 1101,46 8,36 0,00
StSk. D. Abs. Ret..............EUR* 130,95 124,71 3,03 5,46
ToB-Portfolio INKA .............EUR* 117,21 109,54 0,58 1,42
Val. Select Europe..............EUR* 57,38 54,65 0,00 -25,60
International Fund Management S.A. Lux.
2-Chancen Garant .............EUR* nv. 96,43 0,00 0,00
1822 Str.Cha.Pl..................EUR* 77,97 74,97 0,07 26,80
1822 Str.Chance................EUR* 64,42 62,24 0,36 14,54
1822 Str.Ert.Pl. ..................EUR* 53,43 52,13 1,48 3,19
1822 Str.Wachstum...........EUR* 61,24 59,46 1,48 8,41
EuroProtect 8/2013 ...........EUR* 95,64 92,41 0,00 0,00
Haspa TrendKonzept ..........EUR* 101,24 97,35 0,34 0,15
HMI Chance.......................EUR* 49,66 48,21 0,10 20,25
HMI Chance+ ....................EUR* 43,63 42,15 0,03 -1,82
HMI Ertrag+.......................EUR* 38,62 37,86 0,48 3,68
HMI Wachstum ..................EUR* 43,76 42,69 0,36 8,80
Kln Str.Chance .................EUR* 47,56 46,63 0,33 19,04
Kln Str.ChancePlus...........EUR* 32,52 31,88 0,02 30,52
Kln Str.Ertrag ...................EUR* 51,06 50,06 1,55 2,63
Kln Str.Wachstum ............EUR* 50,44 49,45 1,25 9,33
LBBW Bal. CR 20...............EUR* 41,20 40,39 0,69 7,88
LBBW Bal. CR 40...............EUR* 41,59 40,77 0,67 14,18
LBBW Bal. CR 75...............EUR* 41,70 40,88 0,15 24,99
Ludwigsburg BoG 1 ...........EUR* 103,07 99,58 0,00 0,00
Ludwigsburg BoG 2 ...........EUR* 102,14 98,69 0,00 0,00
Ludwigsburg BoG 3 ...........EUR* 101,59 98,15 0,00 0,00
Naspa Str.Chan.Pl. .............EUR* 64,54 63,27 0,10 21,94
Naspa Str.Chance ..............EUR* 41,04 40,24 0,09 18,19
Naspa Str.Ertrag ................EUR* 48,11 47,17 0,51 3,45
Naspa Str.Wachstum .........EUR* 45,87 44,97 0,41 16,67
Abs.Ret.Bond A..................EUR 2,94 2,79 nv. nv.
ASEAN Equity A .................USD 112,72 107,10 nv. nv.
Asia Infrastruct A ...............USD 17,31 16,45 nv. nv.
Asia Opport.Eq A................USD 111,26 105,71 nv. nv.
Asian Equity A....................USD 6,45 6,13 nv. nv.
Bal Risk Alloc A..................EUR 12,91 12,27 nv. nv.
Bond A...............................USD 30,12 28,62 nv. nv.
Cap.Shield 90() A.............EUR 11,81 11,22 nv. nv.
Cap.Shield 90() C.............EUR 12,22 11,61 nv. nv.
Con.Eur.SmCap Eq A..........USD 174,66 165,95 nv. nv.
Cont.Europ.Eq A.................EUR 5,84 5,55 nv. nv.
Em Mkt Quant Eq A ...........USD 13,44 12,77 nv. nv.
Emerg.Europe Eq A............USD 14,17 13,46 nv. nv.
Emerg.Loc.Cur.Db A...........USD 16,06 15,26 nv. nv.
Emerg.Markets Eq A..........USD 43,58 41,41 nv. nv.
Energy A............................USD 32,67 31,04 nv. nv.
Euro Corp.Bd A ..................EUR 14,14 13,43 nv. nv.
Euro Infl-Linked Bd A.........EUR 15,12 14,37 nv. nv.
Europ.Growth Eq A.............EUR 16,06 15,26 nv. nv.
European Bd A...................EUR 5,19 4,93 nv. nv.
Gbl Inv Gr CorBd A.............USD 11,15 10,59 nv. nv.
Gilt A .................................GBP 13,40 12,73 nv. nv.
Gl.Bond A...........................USD 5,59 5,31 nv. nv.
Gl.HealthCare A .................USD 78,55 74,63 nv. nv.
Gl.High Income A...............USD 13,81 13,12 nv. nv.
Gl.Leisure A .......................USD 20,70 19,67 nv. nv.
Gl.RealEstSe A Hdg............EUR 9,87 9,57 nv. nv.
Gl.Select Eq A....................USD 10,88 10,34 nv. nv.
Gl.SmCap Eq A ..................USD 103,78 98,60 nv. nv.
Gl.SmCap.Value.................USD* 41,74 41,74 nv. 24,28
Gl.Structured Eq A .............USD 32,27 30,66 nv. nv.
Gl.Technology A.................USD 12,64 12,01 nv. nv.
Gl.Value Equity...................USD* 41,54 41,54 nv. 17,47
Gold & Prec Met A .............USD 13,00 12,35 nv. nv.
Greater China Eq A ............USD 40,95 38,91 nv. nv.
India Equity A.....................USD 47,71 45,33 nv. nv.
Japan. Eq.Advtg.................JPY* 1696,00 1696,00 nv. 1,71
Japan SmMdCp Eq A.........USD 21,50 20,43 nv. nv.
Japanese Eq A...................USD 17,80 16,91 nv. nv.
Japanese Eq Core A...........USD 1,57 1,49 nv. nv.
Japanese Val.Equ. .............JPY* 729,00 729,00 nv. 1,27
Korean Eq A.......................USD 31,26 29,70 nv. nv.
Latin Americ Eq A ..............USD 12,56 11,93 nv. nv.
Nipp.Select Eq A................JPY 196,00 186,00 nv. nv.
Nipp.SmMdCp Eq A ...........JPY 589,00 560,00 nv. nv.
Pacific Eq A .......................USD 44,30 42,09 nv. nv.
Pan Eur.Eq A......................EUR 12,83 12,19 nv. nv.
Pan Eur.Eq Inc A ................EUR 8,44 8,02 nv. nv.
Pan Eur.High Inc A .............EUR 14,14 13,43 nv. nv.
Pan EurSmMdCp Eq A........EUR 13,92 13,23 nv. nv.
PRC Equity A......................USD 57,41 54,55 nv. nv.
UK Equity A........................GBP 5,56 5,28 nv. nv.
UK Inv.Grade Bd A..............GBP 0,89 0,85 nv. nv.
US Sm.Cap Growth............USD* 47,33 47,33 nv. 24,97
US Val. Equity ....................USD* 22,19 22,19 nv. 18,08
USD Reserve A ..................USD 87,00 87,00 nv. nv.
INVESCO Kapitalanlagegesellschaft
Fonds f. Stiftungen INV ......EUR 55,15 53,54 0,38 15,54
INV Europa Core ................EUR 99,61 94,87 nv. -338,84
INV Glob. Dynamik.............EUR 130,88 124,65 nv. -41,04
INV Umwelt&Nachh............EUR 63,75 60,71 nv. -131,60
Mercedes-Benz Bk Z .........EUR 107,08 101,98 0,25 nv.
Orden&kum.INVESCO ......EUR 40,71 40,71 0,30 -10,91
Sachwerte Portfolio ...........EUR 50,68 49,20 0,25 2,68
apo Medical Opp. ..............EUR 71,56 68,15 0,00 23,59
apo VV Prem-Privat............EUR 71,80 68,38 0,04 23,51
Ceros-Gl.Ass.Man.D...........EUR 112,47 107,11 0,00 9,11
CMT-Europ MM Yield .........EUR 108,24 103,09 0,00 -4,79
FG&W-Salm G C Bal. .........EUR 73,09 69,94 0,00 2,02
Fides - Europa...................EUR 147,10 140,09 0,00 48,50
Lacuna-Adam A P H...........EUR 120,28 114,27 0,00 7,89
Lacuna-Adam G Medt........EUR 145,34 138,07 0,00 19,85
Multiadv-Esprit ..................EUR 91,17 86,83 0,00 37,22
Multiadv-Priv. Inv...............EUR 217,38 207,03 0,00 41,32
MVM Independ Def. ...........EUR 46,59 44,37 0,00 -4,78
MVM IndependGlob A.........EUR 44,87 42,73 0,00 -12,78
MVM LUX S-frontr e...........EUR 11,29 10,75 0,00 -14,65
MVM LUX S-frontr g...........EUR 7,46 7,10 0,00 -147,28
ko-Aktienfonds................EUR 114,19 108,75 0,00 35,94
PVV CLASSIC .....................EUR 43,32 41,26 0,00 -17,56
PVV Untern. Plus................EUR 52,48 50,95 0,00 0,01
Stabilit.Gold&ResP.............EUR 67,57 64,35 0,00 -64,10
Stabilit.Sil&WeiP ..............EUR 70,71 67,34 0,00 -42,64
TOMAC-OFFENSIV .............EUR 30,90 29,43 0,00 43,19
Trkei 75 +.......................EUR 134,65 129,47 0,00 58,05
VR Dink.World Sel..............EUR 34,23 33,56 0,38 5,35
Telefon 069-2713680
Fhr-Corp.Bond-LBB..........EUR* 32,33 31,39 0,63 0,00
J. Fhr-UI-Aktien ...............EUR* 91,22 86,88 0,00 -6,45
J. Fhr-UI-Renten ..............EUR* 43,48 42,63 0,72 0,00
J. Fhr Opt.Strat.M............EUR* 60,35 57,20 0,65 8,09
JF Renten W. .....................EUR 103,19 101,17 2,01 0,00
JF-Mittelst.Rent P..............EUR* 35,81 34,77 0,13 0,00
JF India Adist.....................USD* 86,99 82,44 nv. 59,33
JPM Ea Eur Adis .............EUR* 52,59 49,84 nv. 60,92
JPM EmMk Adis $ .............USD* 35,98 34,10 nv. 67,03
JPM EmMtsDbt Ainc ..........EUR* 9,66 9,33 0,58 nv.
JPM EmMtsLcCrDt A..........EUR* 13,30 12,85 0,93 0,00
JPM EmMtsLcCrDt A h.......EUR* 10,37 10,02 0,30 nv.
JPM EmMtsSmCap A.........EUR* 8,55 8,10 nv. 12,24
JPM EU Str G Adi ...............EUR* 8,69 8,24 nv. 40,99
JPM EU Str V Adi ...............EUR* 12,26 11,62 nv. 18,57
JPM Euro Eq Adi ................EUR* 35,58 33,72 nv. 22,87
JPM Euro Gov Liq Aacc......EUR* 10388,82 10388,82 8,14 nv.
JPM Europe Dyn A dist ......EUR* 12,85 12,18 nv. 39,58
JPM Gb CaPre Adis..........EUR* 106,47 100,89 0,28 0,80
JPM Gb Dy Adis $..............USD* 16,31 15,45 nv. 35,48
JPM Gb Focus Adis............EUR* 22,23 21,06 nv. 41,78
JPM Highbrd. St Mt N A.....EUR* 114,21 108,23 nv. nv.
JPM Inc. Opp. A dis............EUR* 131,21 126,75 0,66 0,27
JPM US Sel Eq A dis..........USD* 124,99 118,44 nv. 19,26
Allround QUADInv.B ...........EUR* 129,83 129,83 1,04 14,24
Allround QUADInv.C ...........EUR* 130,64 130,64 1,15 14,30
JB CF GBP-GBP/B...........GBP* 2284,49 2284,49 8,74 0,00
JB CF CHF-CHF/B..............CHF* 1473,98 1473,98 7,98 0,00
JB CF Dollar-USD/B ...........USD* 1812,39 1812,39 19,86 0,00
JB CF Euro-EUR/B .............EUR* 2062,01 2062,01 8,15 0,00
Asia Pacific Cl. L................USD 25,71 24,49 0,00 63,04
China Sus.Growth L...........USD 11,38 10,84 0,00 13,82
China Sus.Gwth L A...........EUR 10,29 9,80 0,00 14,74
ClimateChngSolLEUR.........EUR 9,38 8,93 0,00 0,00
Euro. Abs.Ret. L A ..............EUR 10,87 10,35 0,00 16,41
European Growth I .............EUR 20,35 19,38 0,00 25,83
European Growth L............EUR 16,47 15,69 0,00 20,32
EuropeanOpp. I ..................EUR 16,88 16,08 0,00 23,56
AHW SICAV LRII
Telefon 01805/23 82 82
www.ahw-capital.com
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Tel. 00352 248 329 301
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Tel. 00352 26925220
Tel.: 069 / 7147-652
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Tel.: 0180 - 30 40 500
e-Mail: direkt@postbank.de
Internet:www.postbank.de
Tel.: 01803 - 10 11 10 11
Fax: 01803 - 10 11 10 50
www.dws.de info@dws.de
Tel. 0800 / 000 65 66
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www.franklintempleton.de
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EuropeanOpp.L..................EUR 14,89 14,18 0,00 17,34
Global Equities...................EUR 12,15 11,57 0,00 24,29
Global Equities USD...........USD 12,14 11,56 0,00 22,77
GlobalFinancials.L..............EUR 8,81 8,39 0,00 22,59
India Select L.....................USD* 154,12 146,78 0,00 0,00
Japan Select EUR ..............EUR 11,67 11,11 0,00 11,43
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grundinvestFonds ..............EUR 58,55 55,50 0,00 -1,22
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Euro Anlage AAll B.............EUR 99,84 99,84 0,00 0,51
Euro Anlagef A B................EUR 106,07 106,07 0,00 5,09
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G&H VV Balance.................EUR 49,08 46,74 0,50 nv.
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Geneon Inv Ren Sel ...........EUR 100,93 98,95 0,88 1,00
H&S FM Global 100 ...........EUR 96,68 92,08 0,25 nv.
H&S FM Global 60 .............EUR 102,94 99,94 0,95 nv.
MultiManager 1 .................EUR 61,03 59,25 0,24 nv.
MultiManager 2 .................EUR 61,28 59,21 0,17 nv.
MultiManager 3 .................EUR 62,56 60,15 0,55 nv.
MultiManager 4 .................EUR 55,84 53,44 0,04 nv.
MultiManager 5 .................EUR 49,36 47,01 0,03 nv.
KBL EUROPEAN PRIVATE BANKERS
KBC equity L Europe..........EUR* 552,41 552,41 nv. 0,81
KBC equity L Japan ...........JPY* 14876,00 14876,00 nv. -53,93
KBC equity L N. Americ......EUR* 684,01 684,01 nv. 14,35
KBC equity L N. Americ......USD* 1002,82 1002,82 nv. 21,34
KBL Bond Alloc. .................EUR* 489,07 489,07 11,43 0,00
KBL epb Flex.25/75...........EUR* 333,43 333,43 1,34 -20,31
KBL epb Flex.50/50...........EUR* 259,25 259,25 0,21 29,61
KBL Gov. Bd.......................EUR* 503,73 503,73 5,72 nv.
KBL Gov. Bd.......................USD* 519,57 519,57 3,59 nv.
KBL key East. Europe.........EUR* 2732,27 2732,27 0,00 -18,95
KBL key Euro.SmComp......EUR* 1179,08 1179,08 0,00 4,32
KBL key Europe .................EUR* 749,17 749,17 0,90 39,20
KBL key Far East ...............USD* 1757,41 1757,41 4,89 10,47
KBL key Major Em.Mkts.....USD* 797,88 797,88 0,00 0,99
KBL key Natural Res. .........EUR* 610,00 610,00 1,96 -94,76
KBL key Natural Res. .........USD* 675,94 675,94 2,17 -91,38
KBL key North America......EUR* 466,75 466,75 0,00 1,41
KBL key North America......USD* 500,83 500,83 0,00 -8,11
KBL SeI.Inv.Grd.Crp............EUR* 524,67 524,67 6,23 -0,00
KBL Up.Inv.Grd .Crp ...........EUR* 545,82 545,82 6,20 nv.
LBB-INVEST
Das Ertragsausgleichsverfahren im Sinne des 9 Satz 2 InvStG
wird angewendet
Best-Inv. Bd.Sat. ................EUR* 48,99 47,56 0,96 0,04
Best-INVEST 100 ...............EUR* 36,99 35,57 0,00 24,78
Best-INVEST 30 .................EUR* 46,10 44,76 0,00 8,56
Best-INVEST 50 .................EUR* 44,73 43,22 0,00 13,06
Deutschland -Invest...........EUR* 71,83 68,41 0,00 12,86
Euro Geldmarkt-Inv. ...........EUR* 34,37 34,37 0,03 0,00
Europa-Invest ....................EUR* 50,55 48,14 0,00 -46,45
EuroRent-Invest .................EUR* 45,43 44,11 1,10 0,00
Fhr-Corp.Bond-LBB..........EUR* 32,33 31,39 0,63 0,00
Go East Invest....................EUR* 102,11 97,25 0,00 59,01
Gothaer Global ...................EUR* 62,66 60,25 0,20 -2,62
Keppler Em. Mkts ..............EUR* 39,27 37,40 0,00 27,14
Keppler Glbl.Value .............EUR* 24,80 23,62 0,00 -22,78
Lingohr-Am.-Sys................EUR* 81,48 77,60 0,00 -3,67
Lingohr-Asien-Sys. ............EUR* 77,32 73,64 0,00 15,91
Lingohr-Europa-Syst. .........EUR* 54,18 51,60 0,00 44,45
Lingohr-Syst.-Invest...........EUR* 95,69 91,13 0,00 36,10
Multirent-Invest .................EUR* 38,63 37,50 1,23 0,00
Multizins-Invest .................EUR* 37,28 36,19 2,51 0,00
PBP Chance.......................EUR* 78,63 74,18 0,00 14,61
PBP Ertrag.........................EUR* 52,18 50,17 1,62 0,35
Stratego Chance................EUR* 29,70 28,42 0,56 6,21
Stratego Ertrag ..................EUR* 29,77 28,90 0,97 -0,11
Stratego Grund ..................EUR* 30,07 28,64 0,26 -1,21
Stratego Konservativ..........EUR* 30,21 29,19 0,85 2,07
Stratego Wachstum ...........EUR* 30,38 29,21 0,65 4,23
TopPortfolio-Invest .............EUR* 34,41 32,77 0,00 -41,59
WachstumGlobal-INV .........EUR* 20,83 19,84 0,00 -175,12
WeltKap-Invest ..................EUR* 43,66 41,98 1,12 -13,92
Weltzins-INVEST ................EUR* 30,94 30,04 1,40 0,00
Akt. Deutschland ...............EUR* 138,41 131,82 0,00 19,35
Akt. Dyn. Europa................EUR* 19,15 18,24 0,00 -70,88
Akt. S&M Deutschl.............EUR* 21,11 20,10 0,00 32,41
Aktien Europa....................EUR* 30,04 28,61 0,00 -20,81
Div. Str. Eurol. R.................EUR* 35,69 33,99 0,00 24,12
Div. Str. Eurol. RT ...............EUR* 28,01 26,68 0,00 7,48
Europa Select Plus.............EUR* 24,08 23,21 0,00 1,27
FP Kontinuitt ....................EUR* 59,30 57,29 0,78 3,85
FP Rendite.........................EUR* 52,89 51,10 0,59 2,67
FP Wachstum ....................EUR* 46,31 44,74 0,22 5,49
Garantie Welt 2012............EUR* 101,89 98,44 0,00 0,00
Geldmarktfonds R..............EUR* 50,23 50,23 0,08 0,00
Global Warming .................EUR* 30,53 29,08 0,00 14,33
H&A Fonds-Select..............EUR* 51,85 47,82 0,44 -0,97
Konsum Dyn. Global...........EUR* 29,55 28,14 0,00 11,06
Multi Global .......................EUR* 89,25 87,93 0,31 7,14
Nachh. Aktien R.................EUR* 73,85 70,33 0,00 26,12
RentaMax R.......................EUR* 66,21 63,97 1,40 0,00
Renten Euro Flex ...............EUR* 30,38 30,38 0,26 0,00
Renten Euro Kurzl. .............EUR* 67,23 67,23 0,27 0,44
Rohstoffe & Ress. ..............EUR* 35,60 33,90 0,07 33,32
Rohstoffe 1 R.....................EUR* 59,94 57,09 0,22 0,00
RW Rentenstrategie...........EUR* 110,95 109,85 1,33 -0,32
W&W land-Renditefd .......EUR* 51,56 49,82 0,23 -5,12
W&W Dachfd Str.lex...........EUR* 55,25 52,62 0,91 -7,76
W&W Dachfonds Basis ......EUR* 57,83 55,08 0,43 0,15
W&W Dachfonds Gl.+......EUR* 54,73 52,12 0,00 11,07
W&W Europa-Fonds...........EUR* 48,38 46,08 0,12 -12,51
W&W Global-Fonds............EUR* 44,06 41,96 0,06 -19,00
W&W ImmoRent ................EUR* 54,94 52,83 0,56 -1,39
W&W Intern.Rentenfd ........EUR* 43,77 42,25 0,19 -5,67
W&W Qua.Sel.Ak.Eu. .......EUR* 31,54 30,04 0,00 -51,66
W&W Qua.Sel.Ak.Welt........EUR* 45,24 43,09 0,00 -12,90
WAVE Multi Quant R...........EUR* 53,62 52,06 0,27 0,21
WAVE Total Return R..........EUR* 52,48 50,95 0,53 -0,01
Zanonia-Deep-Fonds .........EUR* 120,37 118,01 0,00 0,00
Zyklus Strategie R .............EUR* 56,89 54,18 0,03 -0,38
Legg Mason Dublin Funds
BM AsPac Eq At .................USD* nv. 122,29 nv. nv.
BM IntLaCap At..................USD* nv. 79,41 nv. nv.
BM EmMk Eq A t ...............USD* nv. 95,33 nv. nv.
BM Euro Eq At ...................USD* nv. 76,15 nv. nv.
BW Gl Fi In Aa(S)................USD* nv. 125,40 nv. nv.
CB US Ag Gr At ..................USD* nv. 103,70 nv. nv.
CB US Appr At....................USD* nv. 102,10 nv. nv.
CB US FunVal At ................USD* nv. 92,98 nv. nv.
CB US LCapGr At ...............USD* nv. 103,11 nv. nv.
CM Growth Fd At ...............USD* nv. 66,65 nv. nv.
CM Opport. Aa(A) ...............USD* nv. 209,33 nv. nv.
CM Value At ......................USD* nv. 60,00 nv. nv.
GC Gl Eq At ........................USD* nv. 80,65 nv. nv.
Roy.USSCapOp At .............USD* nv. 105,99 nv. nv.
Royce GlSmCo At...............USD* nv. 142,57 nv. nv.
Royce Sm Co At.................USD* nv. 118,96 nv. nv.
WA Asian Op Aa(D).............USD* nv. 119,76 nv. nv.
WA DivSt In Aa(M)..............USD* nv. 98,11 nv. nv.
WA ECore+Bd Aa(D)...........EUR* nv. 87,45 nv. nv.
WA Em Mkt Bd Aa(M) ........USD* nv. 105,67 nv. nv.
WA GlBChip A t ..................USD* nv. 108,73 nv. nv.
WA Gl HY Aa(M) .................USD* nv. 97,44 nv. nv.
WA Gl M St Aa(M) ..............USD* nv. 106,35 nv. nv.
WA Inf Mgt Aa(A)................USD* nv. 108,20 nv. nv.
WA US Adj Rate At .............USD* nv. 96,87 nv. nv.
WA US CorBd Aa(D) ...........USD* nv. 93,51 nv. nv.
WA US Cor+Bd Aa(D) .........USD* nv. 103,83 nv. nv.
WA US HY Aa(D).................USD* nv. 86,23 nv. nv.
WA US MMkt Aa(D) ............USD* nv. 1,00 nv. nv.
WA US STGov Aa(D) ...........USD* nv. 101,50 nv. nv.
Legg Mason Luxembourg Funds
Asset Allocation
MM Balanced At ................EUR* 121,80 117,12 0,45 20,52
MM Conservative At...........EUR* 118,66 114,65 0,56 16,37
MM Conservative At...........USD* 122,02 117,89 0,56 11,34
MM Performance At ...........EUR* 126,12 120,69 0,32 26,09
Equity Funds
Emerg.Mkts.Eq At ..............USD* 410,38 390,84 nv. 54,27
Euroland Equity At .............EUR* 111,30 106,00 nv. 10,51
Global Equity At .................EUR* 153,94 146,61 nv. 10,79
Global Equity At .................USD* 225,27 214,54 nv. 10,79
US Growth & Val At ............USD* 114,99 109,51 0,00 26,55
Money Funds
Euroland Cash At ...............EUR* 135,00 135,00 0,08 nv.
Euroland Cash At (D)..........EUR* 103,84 103,84 0,06 nv.
Weitere Anteilsklassen und Fonds unter www.LeggMason.de
Lehman Brothers-GLG Partners
GLG Balanced Fd. ..............EUR* 124,29 124,29 0,00 23,97
GLG Cap.Appreciat. ...........EUR* 156,66 156,66 0,00 87,69
GLG European Eq...............EUR* 210,15 210,15 2,25 -22,93
GLG Glob.Convert. .............EUR* 206,96 206,96 20,13 9,25
GLG Performance ..............EUR* 192,73 192,73 0,00 233,75
MultiLeadersFund R...........EUR* 106,69 101,37 0,51 18,36
LiLux
LiLux Convert ....................EUR* 171,95 166,94 0,00 2,05
LiLux Priv.Pf.25..................EUR* 46,78 45,42 0,10 8,76
LiLux Priv.Pf.50..................EUR* 46,81 45,45 0,08 12,27
LiLux Priv.Pf.100................EUR* 41,02 39,83 0,00 34,74
LiLux Rent .........................EUR* 154,78 150,27 4,58 0,79
LRI Invest S.A.
A.C.-Fonds.........................CHF* 888,72 846,40 0,00 -6,40
Alpha Stable -T- .............EUR* 47,49 46,56 0,46 -9,84
Deutsche AktTotRet ...........EUR* 101,35 99,36 1,87 35,06
E&G Global Bonds..............EUR* 55,58 53,96 1,46 0,00
E&G Global Stocks.............EUR* 53,06 50,53 0,00 -3,58
E&G Im.akt.Eu.Cl.C ............EUR* 181,06 172,44 0,00 -15,66
E&G Pro.St.As.Cl.C.............EUR 69,04 65,75 0,00 -24,32
Glb Family Protect .............EUR* 89,74 85,47 0,00 -21,32
Gul.Dem.Sicherheit ............EUR* 103,80 101,27 3,97 -2,37
Gul.Dem.Wachstum...........EUR* 94,37 89,88 2,37 -15,82
LBBW Alpha Dyn. T............EUR* 39,09 37,23 0,00 -39,11
LBBW Bond Sel. I...............EUR* 56,16 56,16 1,01 -0,12
LBBW Bond Sel. T..............EUR* 55,51 53,89 0,83 -0,08
LBBW Equity Sel. I .............EUR* 48,74 48,74 0,00 -12,45
LBBW Equity Sel. T ............EUR* 47,64 45,37 0,00 -17,73
LBBW Opti Ret. A...............EUR* 55,96 55,13 0,00 -0,05
LBBW Opti Ret. T ...............EUR* 56,73 55,89 0,00 -0,04
LBBW Tot.Ret.Dyn. T..........EUR* 54,28 52,70 0,55 -2,79
M&W Capital......................EUR* 71,86 69,10 0,00 24,82
M&W Privat C....................EUR* 151,25 145,43 0,00 11,18
NW Global Strategy............EUR* 42,17 40,16 0,00 -24,88
VermgensPtf. Ulm............EUR* 1164,32 1164,32 3,44 12,96
Volando Strat. QED ............EUR* 98,91 95,11 0,00 0,83
GIP
ABCInv.-Rend.Plus .............EUR* 78,51 73,84 0,00 0,23
Europe Portfolio .................EUR* 6,50 6,19 0,00 16,62
Internat.Portfolio ................EUR* 5,80 5,52 0,00 25,85
Massiv...............................EUR* 47,44 45,18 0,11 7,30
Special Portfolio.................EUR* 6,09 5,80 0,00 36,84
Zeit und Wert .....................EUR* 6,47 6,16 0,00 -0,89
Lupus alpha Investment S.A.
Sm. Eu. Champ. A..............EUR* 126,45 120,43 0,00 51,38
Sm. German Champ. ........EUR* 149,84 142,70 0,00 52,87
Lupus alpha Kapitalanlagegesellschaft mbH
LS Durat.Corp.Inv...............EUR* 102,27 98,34 1,96 0,00
LS Duration Invest .............EUR* 100,83 97,89 1,34 0,00
Lupus alpha DynInv ...........EUR* 102,14 98,21 3,92 -35,52
Lupus alpha StrInt .............EUR* 111,85 107,55 0,65 0,00
Lupus alpha StrInv.............EUR* 146,06 140,44 0,95 -19,27
Volatility Invest ..................EUR* 108,82 104,63 0,64 0,00
Euro-Kurzlufer..................EUR* 27,71 27,63 0,53 0,00
Europa-Aktien....................EUR* 17,59 16,71 0,00 0,26
Euro-Renten ......................EUR* 29,03 28,16 0,39 0,00
Inter-Aktien........................EUR* 14,33 13,61 0,00 0,20
Inter-Renten ......................EUR* 27,99 27,15 0,30 0,00
ProBasis ............................EUR* 22,58 21,79 0,20 0,02
ProFutur ............................EUR* 21,56 20,81 0,07 0,17
M & G International
American A........................EUR 8,82 8,82 0,00 40,93
American A........................USD 10,16 10,16 0,00 16,84
American Fund A-H ...........EUR 10,81 10,81 0,00 16,53
Asian A..............................EUR 25,41 25,41 0,00 60,41
Corporate Bond A ..............EUR 12,56 12,56 0,45 0,00
Eur. Index Track A ..............EUR 12,54 12,54 0,00 36,25
Europ. Sm. Comp. A...........EUR 18,17 18,17 0,00 43,58
Europ.Corp.Bond A.............EUR 13,49 13,49 0,40 0,00
Europ.Corp.Bond C ............EUR 14,48 14,48 0,47 0,00
Europ.High Yi.Bd.A.............EUR 20,21 20,21 0,83 0,02
Europ.High Yi.Bd.C.............EUR 18,83 18,83 0,83 0,02
Europ Inf Lk CoBd A...........EUR 10,43 10,43 0,02 0,00
Europ.Sp.Sit. A...................EUR 8,24 8,24 0,00 -6,45
Europ.Strat.Value A............EUR 10,09 10,09 0,00 59,91
European A........................EUR 10,16 10,16 0,00 25,44
Gl. Em. Mkts Fd A..............EUR 22,04 22,04 0,00 47,83
Gl. Em. Mkts Fd A..............USD 25,11 25,11 0,00 52,36
Glob Dynamic All A ............EUR 10,85 10,85 0,07 2,05
Global Basics A..................EUR 25,02 25,02 0,00 62,42
Global Basics A..................USD 13,02 13,02 0,00 32,90
Global Conv. A....................EUR 11,02 11,02 0,02 1,53
Global Dividend A ..............EUR 13,32 13,32 0,00 39,40
Global Dividend A ..............USD 12,34 12,34 0,00 28,65
Global Growth A................EUR 14,97 14,97 0,00 29,57
Global Growth A................USD 16,36 16,36 0,00 31,18
Global Leaders A................EUR 11,79 11,79 0,00 35,09
Global Leaders A................USD 9,04 9,04 0,00 7,52
HighYield CoBd A-H ...........EUR 10,41 10,41 0,20 0,00
Japan A.............................EUR 7,62 7,62 0,00 38,46
Japan Sm. Comp. A ...........EUR 9,75 9,75 0,00 -11,56
N. American Val. A .............EUR 8,50 8,50 0,00 52,76
N. American Val. A .............USD 8,34 8,34 0,00 69,95
Optimal Income A-H...........EUR 14,16 14,16 0,31 0,32
Pan European A .................EUR 12,00 12,00 0,00 35,91
Pan European Div A ...........EUR 10,72 10,72 0,00 12,20
Recovery A ........................EUR 21,30 21,30 0,00 46,28
UK Growth Fund A .............EUR 8,75 8,75 0,00 13,98
EuroBalance ......................EUR 41,92 40,31 0,54 -25,49
EuroErtrag .........................EUR 54,11 52,28 1,38 -6,21
EuroFlex ............................EUR 51,65 51,14 1,89 0,00
EuroInvest A ......................EUR 67,07 63,88 0,00 17,34
EuroKapital ........................EUR 56,91 54,20 0,00 -43,56
EuroMediorent ...................EUR* 56,04 54,67 0,00 0,00
EuroRent A.........................EUR 30,88 29,84 1,25 0,08
Floor EuroAktien ................EUR 48,54 46,45 0,03 -9,95
GlobalBalance DF ..............EUR 43,47 41,80 0,55 22,00
GlobalChance DF ...............EUR 34,81 33,15 0,00 21,84
MEAG FairReturn A ............EUR 54,57 52,98 0,55 0,32
Nachhaltigkeit A ................EUR 65,40 62,29 0,00 21,75
Osteuropa A.......................EUR 45,44 43,28 0,00 -14,07
ProInvest ...........................EUR 109,29 104,09 0,00 -7,76
ProZins A...........................EUR 50,26 50,26 0,47 0,00
Meridio Funds
Meridio Global Vision .........EUR 75,54 71,94 0,00 21,74
Meridio Green Balance ......EUR 71,97 69,20 0,00 7,00
Metzler Investment GmbH
Aktien Deutschl.AR............EUR* 132,00 125,71 0,00 1,24
Aktien Europa AR...............EUR* 90,16 85,87 0,00 -53,19
Argentum Perf Navi ...........EUR* 120,18 116,12 0,09 28,58
Europa Value AR ................EUR* 45,24 43,09 0,00 -19,82
Expert Select .....................EUR* 30,38 28,93 0,00 -2,28
Geldmarkt..........................EUR* 67,15 67,15 0,31 0,00
Priv Portf Plan 1.................EUR* 48,81 47,16 0,00 0,00
Renten Allstyle...................EUR* 38,83 37,16 0,46 0,00
RWS-Wachstum MI............EUR* 81,48 77,60 0,00 -76,83
TORERO Global Prot...........EUR* 107,16 103,54 0,00 0,00
TORERO MultiAsset............EUR* 105,77 102,19 0,00 -13,34
Wachstum Internat. ...........EUR* 97,80 93,14 0,00 -121,79
Metzler Ireland Ltd.
Chinese Equity...................EUR* 75,08 71,50 0,00 36,53
Eastern Europe A...............EUR* 141,59 134,85 0,00 42,04
Europ.Small Comp.A..........EUR* 148,14 141,09 0,00 64,49
European Growth A............EUR* 102,07 97,21 0,00 43,47
Focus Japan......................EUR* 40,18 38,27 0,00 -28,72
Global Selection.................EUR* 59,40 56,57 0,20 6,49
Internat. Growth.................EUR* 35,68 33,98 0,00 30,03
Japanese Equities A ..........EUR* 28,98 27,60 0,00 -44,27
m4 Alpha- Bonds CF..........EUR* 105,62 102,54 0,00 -1,22
m4 Alpha-Bonds I ..............EUR* 102,79 102,79 1,19 -1,09
MK LUXINVEST S.A.
IAM-Novum .......................EUR* 7,96 7,56 0,56 3,87
Monega Kapitalanlageges.mbH
50+ Ruhestandsplan .........EUR* 52,30 50,29 0,94 0,19
Euro-Duraflex Mo ..............EUR* 106,70 103,59 1,93 -0,28
Eur-Rend.-Flex. Mo............EUR* 100,35 96,49 1,15 5,40
DEVK Verm.Classic ............EUR* 51,49 49,99 0,60 0,48
HSH Str.Conv.Eur.I..............EUR* 96,35 96,35 0,00 0,00
Lupus alpha ReturnI...........EUR* 101,54 97,63 1,71 0,00
Lupus alpha ReturnR .........EUR* 50,59 48,64 0,70 0,00
Monega BestInvest ............EUR* 55,57 55,57 0,00 -1,21
Monega Chance.................EUR* 33,26 31,83 0,00 -16,96
Monega Ertrag...................EUR* 56,32 54,42 1,12 0,25
Monega Euro-Bond............EUR* 55,35 53,74 1,10 0,00
Monega Euroland...............EUR* 35,95 34,73 0,00 -22,73
Monega FairInv.Akt ............EUR* 39,91 38,01 0,00 -31,52
Monega Germany ..............EUR* 57,02 55,09 0,00 7,72
Monega Innovation ............EUR* 38,31 37,01 0,00 11,17
Monega Wachstum............EUR* 40,77 39,20 1,61 -4,13
MonegaBestInvEur A..........EUR* 57,40 54,67 0,00 0,72
OptiAnlage Ausg. T ............EUR* 54,10 53,04 1,58 -0,56
Rendite FX Plus I ...............EUR* 99,97 99,97 1,25 0,00
Rendite FX Plus R..............EUR* 51,45 49,71 0,39 0,00
Short-Track A.....................EUR* 50,65 50,15 0,77 0,00
Short-Track T-Net-.............EUR* 50,71 50,71 0,72 0,00
Sparda Maxxima................EUR* 55,67 54,58 1,10 0,90
Sparda-MnchenVerm.......EUR* 52,20 51,43 1,34 -1,32
Sparda M.nh.Verm.............EUR* 49,95 49,21 0,00 0,27
Sparda OptiAnAusEA..........EUR* 55,08 54,00 1,46 0,90
Strategy Active+ D ............EUR* 92,29 88,74 0,12 10,94
StrategyActive+ RD ...........EUR* 75,89 72,97 0,00 -19,53
Strategy Trend + D............EUR* 87,94 85,38 0,00 0,00
VM Sterntaler.....................EUR* 110,62 106,37 0,00 6,33
MPC Competence
MPC Europa Meth..............EUR 164,56 156,72 0,00 1,98
MPC Europa Meth.I ............EUR 1320,45 1257,57 0,00 19,43
MPC Gr. Pf. AMI .................EUR 62,74 59,75 0,49 14,19
MultiSelect
MS Absolute Ret I ..............EUR* 55,29 52,66 0,23 0,00
MS Europa-Aktien I............EUR* 51,92 49,45 0,57 6,00
MS Global-ChancenI ..........EUR* 57,12 54,40 0,52 23,46
MS Global-ChancenS.........EUR* 48,57 46,26 0,44 8,13
MS Welt-Aktien I ................EUR* 57,97 55,21 0,53 13,68
Nomura Asset Management Deutschland
Asia Pacific........................EUR 111,85 106,52 0,00 35,75
Asian Bonds ......................EUR 58,40 56,70 2,15 0,00
Euro Convertible ................EUR 44,68 43,38 0,05 0,00
Fundamental Europe..........EUR 46,71 44,49 0,00 -9,88
Fundamental Japan...........EUR 37,38 35,60 0,00 -37,76
Japan Equity......................EUR 26,10 24,86 0,00 -142,09
Medio Rent ........................EUR 66,23 64,93 0,13 0,00
Real Protect.......................EUR 112,57 110,36 10,11 0,00
Real Return........................EUR 574,14 562,88 69,88 0,00
NORAMCO Asset Management
Quality Funds USA.............EUR 5,21 4,95 0,00 -40,76
Quality Fd.Europe ..............EUR 11,06 10,51 0,00 -8,73
Norddeutsche Landesbank Luxembourg S.A.
N.Lux Pro 30 .....................EUR* 1115,72 1115,72 0,00 11,18
N.Lux Pro 60 .....................EUR* 1092,42 1092,42 0,00 15,81
N.Lux Pro 100 ...................EUR* 884,39 884,39 0,00 20,03
N.Lux Renten Cap..............EUR* 68,08 68,08 0,75 0,02
N.Lux Renten Dis. ..............EUR* 41,29 41,29 1,88 0,02
NORDLB HorizontCFA.........EUR* 105,49 102,42 0,00 0,44
NORDLB HorizontCFB ........EUR* 103,98 100,95 0,00 0,45
NORDLB HorizontTFA.........EUR* 102,07 102,07 0,00 0,41
NORDLB HorizontTFB.........EUR* 100,59 100,59 0,00 0,42
Klima.................................EUR 38,03 36,22 0,00 -37,71
New Energy EUR................EUR* 6,22 5,86 0,00 25,42
OekoVision Gar20C............EUR 113,02 107,64 0,68 -3,73
koTrust ............................EUR 114,35 108,90 0,00 -2,26
kotrend Bonds.................EUR 53,21 51,41 1,18 0,00
koVision Classic ..............EUR 93,70 89,24 0,00 59,83
koVision Europe...............EUR 34,31 32,68 0,00 -51,41
Water For Life C.................EUR 102,09 97,23 0,00 -0,74
adv. dynamisch OP ............EUR* 37,96 36,15 1,81 -0,56
adv.konservativ OP ............EUR* 50,68 49,20 1,73 -18,79
Albatros EUR......................EUR* 63,42 60,40 0,08 -5,36
Albatros Euro. OP...............EUR* 36,86 35,10 0,00 -47,41
Bond Global Opp................EUR* 44,20 42,91 0,00 0,00
Bond Spezial K ..................EUR* 58,30 57,72 0,30 0,00
DELB.B.Maf. I.rent .............EUR* 55,79 53,90 0,24 -1,49
DELB.B.Maf.Clas.OP ..........EUR* 34,53 33,52 0,00 -18,35
FFPB Wachstum OP...........EUR* 67,06 63,87 0,00 -9,52
FFPB Substanz ..................EUR* 10,22 9,73 0,17 -3,99
FVV Select OP....................EUR* 55,29 52,66 0,19 -5,88
Inovesta Classic OP ...........EUR* 36,35 34,62 0,17 1,37
Inovesta Opport.OP............EUR* 27,35 26,05 0,00 -30,20
Japan Eq.Quant R..............EUR* 25,43 24,22 0,00 -221,06
NOAH-MIX OP....................EUR* 65,12 62,62 0,00 21,23
OP America-Equit. .............EUR* 91,59 87,23 0,00 -0,06
OP Bond Active..................EUR* 50,21 48,75 0,26 0,00
OP Bond Euro K.................EUR* 41,94 41,52 0,00 0,00
OP Bond Euro L .................EUR* 59,11 57,39 0,64 0,00
OP Bond Euro Plus.............EUR* 67,84 65,55 2,30 -0,64
OP DAX-Werte ...................EUR* 199,55 190,05 0,00 -20,63
OP East Asia ......................EUR* 123,70 117,81 0,00 53,31
OP Eur.Mid&Sm.Caps ........EUR* 83,56 79,58 0,00 27,68
OP Euroland Werte.............EUR* 60,59 57,70 0,00 -42,37
OP Europa Balanced..........EUR* 54,12 52,04 0,72 24,46
OP Exklusiv AktSel .............EUR* 110,13 104,89 0,00 8,26
OP Exklusiv AssAll .............EUR* 110,23 107,02 1,60 20,65
OP Extra Portf. ...................EUR* 51,34 49,84 1,78 0,00
OP ExtraBond.Euro ............EUR* 55,34 53,73 0,79 0,00
OP Food.............................EUR* 166,95 159,00 0,00 36,18
OP FX Opportuni. ...............EUR* 59,04 57,32 0,59 0,00
OP Global Securiti ..............EUR* 81,70 77,81 0,00 -72,41
OP MoneyMarket Eu. .........EUR* 49,94 49,94 0,00 0,00
OP Select Global ................EUR* 51,53 49,08 0,00 157,64
OP Value Europ. Eq ............EUR* 41,83 39,84 0,00 -46,36
Oppenh. DA EUR................EUR* 38,87 37,74 0,17 -13,24
Oppenheim Portf. E............EUR* 27,73 26,92 0,25 -9,70
Rent.-Konz.Stift. ................EUR* 97,90 96,93 0,66 0,00
RSI Internat.OP ..................EUR* 52,33 49,84 0,00 45,91
Spezial 3 ...........................EUR* 102,08 99,11 0,00 9,12
Strategieko.Stift.................EUR* 99,80 97,84 0,69 0,82
Strategiekonz. III ................EUR* 52,05 49,57 0,11 0,46
Oppenheim Asset Mgmt. Serv. S. r.l.
AbsReturnCommOPI ..........EUR* 111,85 106,52 0,35 0,00
AbsReturnCommOPR.........EUR* 118,90 113,24 1,17 0,00
AbsReturnCommOPV .........EUR* 120,74 114,99 0,33 0,00
AbsReturnComOPII.............EUR* 104,76 99,77 0,36 0,00
Aktienstrat.MM.OP.............EUR* 51,35 48,90 0,00 6,13
Best Bal. Concept O...........EUR* 116,82 111,26 0,49 3,86
Best Em.Mk.Con OP...........EUR* 222,12 211,54 0,00 54,41
Best Eur. Con. OP...............EUR 148,89 141,80 0,00 33,75
Best Gl. Con. OP ................EUR 117,38 111,79 0,00 34,62
Best Gl.Bd.Con. OP ............EUR* 121,17 117,64 0,45 0,37
Best Opp.Con. OP ..............EUR 121,00 115,24 0,00 28,58
Best Spe.Bd.Con.OP ..........EUR* 120,52 117,01 0,37 32,39
Cash Plus ..........................EUR 101,45 99,95 0,35 0,00
Commodity Alpha OP.........USD 159,69 152,09 0,00 0,00
CONREN Fortune................EUR* 108,51 103,34 0,00 -5,82
ERBA Invest OP..................EUR 46,20 46,20 0,59 -6,85
Eu. Fl.Abs.Ret.OP...............EUR 45,21 43,06 0,00 51,81
Eur.BonusStratOP I.............EUR 103,50 100,00 0,00 0,00
Eur.BonusStratOP R ...........EUR 65,29 63,08 0,00 0,00
EuroSwitch Bal.Pf. .............EUR 53,30 51,00 0,00 0,90
EuroSwitch Def.C...............EUR 53,89 52,07 0,46 0,66
EuroSwitch Subst. .............EUR* 52,90 50,38 0,00 -11,93
EuroSwitch WldProf.OP......EUR 50,34 47,83 0,00 0,46
FFPB Dynamik...................EUR 8,96 8,53 0,00 -18,58
FFPB Fokus .......................EUR 8,73 8,31 0,00 -36,71
FFPB Kupon.......................EUR 11,42 10,88 0,17 -1,88
FFPB MTrend Dplus ...........EUR 10,49 9,99 0,01 4,32
FFPB MTrend Plus .............EUR 11,52 10,97 0,00 3,60
FFPB Rendite.....................EUR 12,01 11,44 0,08 -9,04
FFPB Variabel ....................EUR* 9,98 9,50 0,00 1,78
FFPB Wert..........................EUR* 9,73 9,27 0,00 -9,08
Flaggsch.Ausgew. OP ........EUR 45,87 43,69 0,28 -19,54
Flaggsch.Dyn.OP ...............EUR 36,60 34,86 0,00 10,48
Flaggsch.Wachst.OP..........EUR 41,22 39,26 0,00 -14,14
Gl.Trend Equity OP.............EUR 58,04 55,28 0,00 17,40
Global Abs.Ret. OP.............EUR* 49,65 47,29 0,00 19,98
Greiff Def.Plus OP..............EUR* 52,67 51,14 0,00 7,50
Greiff Dyn.Plus OP .............EUR 42,16 40,15 0,00 -29,35
MedBioHealth EUR.............EUR* 141,48 134,74 0,00 48,85
MedBioHealth EUR H .........EUR* 154,05 146,71 0,00 49,89
MedBioHealth I ..................EUR* 144,65 137,76 0,00 47,10
MedBioHealth I H...............EUR* 164,87 157,02 0,00 37,96
Mercedes-Benz Bk A .........EUR* 99,54 96,41 0,02 12,84
Mercedes-Benz Bk B.........EUR* 96,75 93,25 0,00 10,11
Mercedes-Benz Bk C.........EUR* 96,43 92,06 0,00 23,37
M-Fonds Aktien .................EUR* 50,12 47,73 0,00 12,35
M-Fonds Balanced.............EUR* 71,98 69,88 0,19 8,14
Mnchen Rohstofffd ..........EUR 130,03 130,03 0,00 -0,01
Multi Inv Spez OPF ............EUR* 51,09 49,60 0,00 -2,28
Mu.In.Spezial OP R............EUR* 64,53 61,31 0,00 42,18
Mult.Inv.Global OP .............EUR* 48,57 46,15 0,00 11,56
Multi Invest OP F ...............EUR 50,92 49,44 0,00 -3,50
Multi Invest OP R...............EUR 43,85 41,66 0,00 21,15
OCP International...............EUR 54,58 51,98 0,00 27,23
OP Cash Euro Plus.............EUR* 32,97 32,64 0,40 0,00
OP GlStr Worldwide............EUR 112,56 112,56 0,23 8,03
OP-Invest (CHF) .................CHF* 152,82 147,65 0,39 0,12
OPti Cash R .......................EUR* 103,89 98,94 0,00 0,78
Pf Defensiv OP...................EUR 53,48 51,92 0,13 -6,43
Pf Dynamisch OP...............EUR 50,45 48,05 0,00 40,44
Pf Moderat OP ...................EUR 49,30 46,95 0,00 -4,99
PHARMA/HEALTH...............USD* 279,19 273,72 0,00 30,78
PTAM Bal. Pf. OP................EUR 57,65 54,90 0,05 24,35
PTAM Def.Portf.OP.............EUR 49,81 47,44 0,15 8,86
R&G Best Select OP...........EUR 87,16 83,81 0,02 5,13
Rentenstrat.MM.OP............EUR* 54,78 52,67 1,06 -2,69
Sel. Dynamic OP................EUR 102,83 97,93 0,00 8,94
Sel. Protection OP..............EUR 105,54 105,54 0,00 -4,46
Selecta Val Opp OP............EUR 107,42 102,30 0,00 5,97
spec. situations .................EUR* 62,67 59,69 0,02 24,78
Special Opp. ......................EUR 48,63 46,31 0,00 43,14
Str.Verm. OP RT 10............EUR* 962,76 916,91 0,00 -1,67
Str.Verm. OP RT 14............EUR* 957,79 912,18 0,00 -4,18
Str.Verm. OP RT 2..............EUR 958,59 912,94 5,66 -2,12
Str.Verm. OP RT 20............EUR 976,53 930,03 0,00 2,08
Str.Verm. OP RT 6..............EUR 962,56 916,72 0,99 -3,38
Swiss Opportunity..............CHF* 177,93 169,46 0,00 37,52
Tb Commodity A IV ............EUR 113,35 107,95 0,16 0,00
Tib. Commodity A. I............EUR 115,23 109,74 0,28 0,00
Tib. Commodity A. R ..........EUR 110,28 105,03 0,06 0,00
Tib.Act.Commodity.............USD 140,71 134,01 0,00 0,00
Tib.EuroBond OP I..............EUR 121,64 118,10 2,84 0,00
Tib.EuroBond OP R ............EUR 120,58 117,07 2,82 0,00
Tib.Int.Bond OP I ................EUR 122,01 118,46 2,75 0,00
Tib.Int.Bond OP R ..............EUR 120,70 117,18 2,74 0,00
Top Ten Balanced ..............EUR 59,24 57,24 0,00 16,34
Top Ten Classic..................EUR 72,18 68,74 0,00 13,01
US Opportunities OP ..........USD 173,85 165,57 0,00 23,16
Verm.Strat.RT 2 OP............EUR 1036,85 987,48 1,17 -0,96
Verm.Strat.RT 6 OP............EUR* 1044,80 995,05 0,19 0,33
Verm.Strat.RT 10 OP..........EUR* 1049,28 999,31 0,00 0,22
Weisenh.Europa.................EUR* 29,10 27,98 0,00 46,18
3 V Swiss S&M Cap...........CHF 142,14 139,35 0,00 -58,21
Payden & Rygel Global Ltd.
Gl.Em.Mkts Bd ................EUR* 16,39 16,39 0,00 0,00
Gl.Em.Mkts Bd ................EUR* 16,98 16,98 0,00 0,00
Global HY Bond EUR ..........EUR* 13,66 13,66 nv. 0,00
Global HY Bond USD..........USD* 17,71 17,71 nv. 0,00
International Bd $..............USD* 19,69 19,69 0,00 0,00
International Bd ..............EUR* 13,24 13,24 0,00 0,00
Charisma AHM Dach A.......EUR 1406,86 1339,87 0,00 -0,01
Ideal Global........................EUR 134,02 127,64 0,00 48,25
PEH Quintessenz SICAV
PEH Q-Europa....................EUR 69,12 66,46 0,00 10,76
PEH Q-Goldmines ..............EUR 90,12 86,65 0,00 25,35
PEH Q-Renten Glb I............EUR 102,88 98,92 0,00 -0,07
PEH Q-Renten Glb P ..........EUR 103,11 99,14 0,00 -0,04
PEH SICAV
Infl Lkd Bonds Flex P.........EUR 99,13 95,32 0,00 0,00
Infl Lkd Bonds Flex I ..........EUR 99,67 95,84 0,00 0,00
PEH Empire .......................EUR 87,90 84,52 0,00 25,61
PEH Renten EvoPro P.........EUR 109,27 105,07 0,93 0,00
PEH RentenEvoPro VR........EUR 50,43 49,20 0,50 0,00
PEH Renten EvoPro VR2.....EUR 49,23 48,03 0,49 0,00
Strat.Flexibel I ...................EUR 108,77 104,59 0,00 8,28
Strat.Flexibel P d ...............EUR 71,73 68,97 0,00 19,89
PEH Trust SICAV
PEH Trust Balanced............EUR 102,63 98,68 0,00 3,57
PEH Trust Chance ..............EUR 105,25 101,20 0,00 6,07
PEH Trust Rendite Plus.......EUR 103,47 99,49 0,00 -0,01
Nach Auskunft des Emittenten wurde das Ertragsausgleichsverfahren
fr die u.g. Fonds angewendet
$ Governm.Bds-P dy..........USD 384,05 372,86 6,24 0,01
$ Liquidity-P dy .................USD 84,76 84,76 0,33 0,00
$ Short MT Bd-P dy...........USD 101,94 98,97 0,56 0,00
$ Sov. Liqui.-P dy ..............USD* 100,17 100,17 0,07 0,00
Gov. Bds-HP CHF ............CHF 110,26 107,05 2,11 0,00
Infl.Lkd Bd-P dy..............EUR* 106,92 103,81 0,00 0,04
Short MT Bd-P dy...........EUR 92,21 89,52 1,79 -0,03
Ab.Ret.Gl.D. P EUR.............EUR* 120,86 115,10 0,17 -3,45
As.Eq.Ex-Jap P EUR...........EUR* 138,58 131,98 0,00 33,87
As.Loc.Cu.D. P USD ...........USD* 146,34 142,08 1,68 0,31
Asn Loc.Cur.Debt-P dy$.....USD* 132,08 128,23 1,52 0,32
Biotech P EUR....................EUR 236,94 225,66 0,00 30,92
Biotech P USD ...................USD 346,54 330,04 0,00 38,47
CHF Bds-P.........................CHF* 439,57 426,77 4,75 -0,24
CHF Bds-P dy ....................CHF* 398,30 386,70 4,33 -0,26
CHF Liquidity-P..................CHF 124,19 124,19 0,69 0,00
CHF Liquidity-P dy.............CHF 93,05 93,05 0,52 0,00
Clean Energy P USD ..........USD* 87,61 83,44 0,00 -16,91
Clean Energy-P EUR ..........EUR* 59,91 57,06 0,00 -16,91
Digital Com. P EUR ............EUR* nv. 107,11 0,00 48,89
Digital Com. P USD............USD* 164,45 156,62 0,00 48,89
East.Europe P EUR.............EUR 430,90 410,38 0,00 65,96
Em.Loc.Cu.D. P USD..........USD* 195,27 189,58 6,89 0,01
Em.Loc.Cur.Deb-Pdy$........USD* 157,00 152,43 5,61 0,01
Em.Mrkts Idx P USD ..........USD* 294,22 280,21 0,00 56,16
Em.Mrkts P EUR ................EUR* 463,05 441,00 0,00 37,64
Em.Mrkts P USD................USD* 677,15 644,90 0,00 63,46
EUR Bds-P dy ....................EUR* 290,41 281,95 6,15 -1,73
EUR Bonds P .....................EUR* 409,09 397,17 8,58 -1,08
EUR Corp. Bds-P dy ...........EUR 104,31 101,27 2,24 -0,03
EUR Corp.Bonds P .............EUR 159,94 155,28 3,40 -0,02
EUR Gov. Bds-P dy.............EUR 100,19 97,27 1,96 0,00
EUR Governm. Bd. P ..........EUR 118,73 115,27 2,29 0,00
EUR Hi. Yield P...................EUR 185,66 180,25 5,64 -0,61
EUR High Yld-P dy .............EUR 96,20 93,40 2,98 -1,02
EUR Inf.Lkd.Bd. P...............EUR* 115,26 111,90 0,00 0,03
EUR Liquidity P..................EUR 136,64 136,64 1,00 0,00
EUR Liquidity-P dy.............EUR 96,56 96,56 0,71 0,00
EUR Sh.Mid T.Bd. P............EUR 124,88 121,24 2,39 -0,03
EUR Sov. Liq.-P dy.............EUR 100,12 100,12 0,09 0,00
EUR Sover.Liqu. P ..............EUR 102,64 102,64 0,10 0,00
Euro.Eq.Sel. P EUR.............EUR* 485,14 462,04 0,00 20,65
Euro.Sus.Eq. P EUR............EUR* 158,40 150,86 0,00 13,47
Euroland Idx P EUR............EUR* 99,96 95,20 0,00 -15,76
Europe Idx P EUR...............EUR 121,53 115,74 0,00 13,33
Generics P EUR..................EUR* 107,52 102,40 0,00 23,89
Generics P USD .................USD* 157,23 149,74 0,00 25,48
Gl Em.Debt P USD .............USD* 273,62 265,65 7,48 0,00
Gl. Em.Debt-P dy $............USD* 169,11 164,18 4,70 0,00
Gl.Em.Debt-HP EUR ...........EUR* 195,42 189,73 5,27 0,00
Great.China P EUR.............EUR* 298,80 284,57 0,00 48,25
Great.China P USD.............USD* 436,93 416,12 0,00 57,79
Indian Eq. P EUR................EUR* 290,50 276,67 0,00 49,75
Indian Eq. P USD................USD* 424,80 404,57 0,00 65,91
Ja.Eq.130/30 P EUR ..........EUR* 38,24 36,42 0,00 -78,37
Ja.Eq.130/30 P JPY...........JPY* 4569,01 4351,44 0,00 -28,97
Ja.Eq.Sel. P EUR................EUR* 62,88 59,89 0,00 -102,87
Ja.Eq.Sel. P JPY ................JPY* 7514,48 7156,65 0,00 -30,37
Ja.M.Sm.Cap P EUR ..........EUR* 64,41 61,34 0,00 -100,32
Ja.M.Sm.Cap P JPY...........JPY* 7695,95 7329,48 0,00 -33,14
Japan Idx P JPY.................JPY* 8707,69 8293,04 0,00 -22,97
M.E.a.NAfr. P EUR..............EUR* 36,98 35,22 0,00 6,78
MidEast&NAfr.-P $.............USD* 53,85 51,29 0,00 6,78
Pac.ExJa.Idx P USD ...........USD* 360,10 342,95 0,00 47,17
Piclife-P CHF......................CHF* 827,52 788,11 4,60 0,00
Pictet-AsEq-HP ...............EUR* 155,39 147,99 0,00 29,12
Pictet-AsnEq-P $ ...............USD* 202,65 193,00 0,00 56,86
Pictet-Biot-HP .................EUR 261,75 249,29 0,00 31,11
Pictet-Gener-HP ..............EUR* 124,13 118,22 0,00 10,05
Pictet-JpESe-HP .............EUR* 52,42 49,92 0,00 -154,14
Pictet-Water-P EUR............EUR* 152,68 145,41 0,00 41,63
Prem.Brands P EUR...........EUR* 97,71 93,06 0,00 42,48
Russian Eq-P $..................USD 92,36 87,96 0,00 -12,39
Russian Equ. P EUR ...........EUR 63,15 60,14 0,00 -12,39
Security P USD ..................USD* 145,10 138,19 0,00 29,41
Sm.Cap Euro. P EUR..........EUR* 629,39 599,42 0,00 50,25
US Eq Gwth Sel.HP ..........EUR 94,14 89,66 0,00 15,52
US Eq.G.Sel. P USD............USD 125,19 119,23 0,00 17,47
USA Idx P USD...................USD 116,48 110,93 0,00 16,71
USD Governm.Bd. P...........USD 553,86 537,73 8,91 0,00
USD Liquidity P..................USD 131,32 131,32 0,51 0,00
USD Sh.Mid T.Bd. P............USD 127,56 123,84 0,70 0,00
USD Sov.Liqu. P.................USD* 101,67 101,67 0,04 0,00
Wld Gov.Bds-P dy $...........USD 144,09 139,89 2,08 0,02
Wld.Gov.Bd. P USD ............USD 182,50 177,18 2,61 0,02
PF Comm. Alpha ................EUR* 51,92 49,92 nv. nv.
PF Global Ecology..............EUR* 162,96 155,20 nv. -29,88
PF Global Select ................EUR* 56,48 53,79 nv. -18,70
PF US Pioneer Fund...........EUR* 4,37 4,16 nv. 24,65
PI German Equity...............EUR* 138,06 131,49 nv. 21,98
PI Total Return ...................EUR* 49,89 48,44 0,60 -0,86
Worldwide Investors Portfolio Sicav -
Transfer Agent: Sal Oppenheim jr. & Cie. Lux. S.A.
Tel. +352 22 15 22 - 441; Fax: +352 22 15 22 - 600
Em. Mkt Fix Inc. A..............EUR* 15,47 14,95 0,68 0,00
Em. Mkt Fix Inc. A..............USD* 19,04 18,40 0,01 0,00
Em. Mkt Fix Inc. I ...............USD* 18,45 18,45 0,02 0,00
Em. Mkt Fix Inc.AX.............USD* 21,36 20,64 1,02 0,00
Em. Mkt Fix Inc.IX..............USD* 26,12 26,12 0,14 0,00
Gl. RealEst. Sec.A ..............EUR* 8,33 7,93 0,00 29,29
Gl. RealEst. Sec.A ..............USD* 12,37 11,78 0,00 30,23
Gl. RealEst. Sec.I................USD* 11,64 11,64 0,00 26,12
Gl. RealEst. Sec.IX..............USD* 12,96 12,96 0,00 32,34
Mid Cap Gr. Fd A................EUR* 23,06 21,96 0,00 20,03
Mid Cap Gr. Fd A................USD* 34,53 32,89 0,00 27,06
Mid Cap Gr. Fd I .................USD* 35,90 35,90 0,00 26,81
Opp.Eq. Fd A......................EUR* 41,69 39,70 0,00 39,32
Opp.Eq. Fd A......................USD* 62,81 59,82 0,00 37,22
Opp.Eq. Fd I .......................USD* 67,93 67,93 0,00 41,48
US High Yield A..................USD* 8,40 8,12 0,01 1,82
US High Yield AX................USD* 9,01 8,71 0,23 1,84
US High Yield I ...................USD* 8,29 8,29 0,01 1,53
US High Yield IX.................USD* 12,50 12,50 0,04 2,30
TMW Immo.Weltfd. ............EUR 50,65 48,24 0,29 0,34
Pro Fonds (LUX) Sicav
ProFonds-Emerg M B.........EUR 265,55 252,90 0,00 48,44
ProFonds-Inter B A.............CHF 98,57 95,70 1,76 -0,06
ProFonds-Inter B B ............CHF 217,05 210,73 3,99 -0,07
ProFonds-Inter B I..............CHF 1,04 0,97 0,01 0,04
ProFonds-Prem. B..............EUR 64,01 61,55 0,00 12,04
RREEF Investment
grundbesitz eur RC............EUR* 43,22 41,16 0,05 0,00
grundbesitzglob RC............EUR* 55,26 52,62 0,24 2,55
Santander Consumer Bank AG
Sant. Europ.Akt.OP ............EUR* 129,96 123,77 0,00 -42,04
Sant. EurRent. Ext ..............EUR 90,27 87,64 2,10 0,00
Sant. Mix OP......................EUR* 41,42 39,45 0,09 -33,07
Sant. Rent OP ....................EUR* 54,64 53,05 0,40 0,00
Sant.Asiat. Aktien...............EUR 107,16 102,06 0,00 46,65
Sar BondSar USD...............USD* 105,70 100,67 2,29 0,00
Sar BondSar Wrld ..............EUR* 147,87 140,83 2,45 0,00
Sar Curr Oppor CHF B........CHF* 98,29 93,61 0,46 0,00
Sar Curr Oppor CHF F........CHF* 99,34 94,61 1,11 0,00
Sar Curr Oppor EUR...........EUR* 114,66 109,20 1,90 0,00
Sar Emerging-Gl ................USD* 396,45 377,57 0,00 18,66
Sar EmerSar NF.................USD* 156,69 149,23 0,00 10,26
Sar Eq-IIID EUR..................EUR* 143,97 137,11 0,00 8,84
Sar EquiS-Int.In B ..............EUR* 105,18 105,18 0,01 5,61
Sar EquiSar-Gl A................EUR* 140,44 133,75 0,00 34,38
Sar EquiSar-Gl F ................EUR* 141,49 134,75 0,00 19,35
Sar Gl Opt EUR ..................EUR* 114,32 108,88 0,30 8,98
Sar Gl Ret (EUR).................EUR* 123,54 117,66 1,57 -1,27
Sar Gl Ret (EUR) F..............EUR* 117,81 117,81 0,88 0,00
Sar Glob Vill-Opp ...............EUR* 122,23 116,41 0,00 -0,47
Sar Glob. IIID (EUR) ............EUR* 260,90 248,48 0,31 18,75
Sar Glob.IIID (CHF) .............CHF* 347,81 331,25 0,10 9,18
Sar New Power Fd A..........EUR* 60,05 57,19 0,00 -72,85
Sar New Power Fd B..........EUR* 59,97 57,11 0,00 -73,60
Sar New Power Fd F..........EUR* 61,58 58,65 0,00 -72,97
Sar Oeko Eq-Gl ..................EUR* 117,54 111,94 0,00 11,76
Sar Oeko Eq-Gl B...............EUR* 117,68 112,08 0,00 8,99
Sar Oeko Portf. ..................EUR* 162,96 155,20 0,89 13,99
Sar Real E Gl A ..................EUR* 109,28 104,08 0,00 18,65
Sar Real E Gl B..................EUR* 119,16 113,49 0,00 16,97
Sar Struct.Ret.EUR.............EUR* 118,00 112,38 0,92 -7,59
Sar Sust. Bond CHF ...........CHF* 161,18 153,50 2,20 0,06
Sar Sust. Bond EUR ...........EUR* 107,50 102,38 2,22 0,00
Sar Sust. Eq. - Eur A..........EUR* 69,97 66,64 0,00 16,26
Sar Sust. Eq. - Eur B..........EUR* 70,56 67,20 0,00 7,88
Sar Sust. Eq. - Gl ...............EUR* 94,76 90,25 0,00 15,12
Sar Sust. Eq. - Gl EMA B....USD* 114,94 109,47 0,00 9,95
SarSust.Eq-Gl EM M..........USD* 109,77 109,77 0,00 2,93
Sar Sust. Eq. - RE Gl ..........EUR* 101,31 96,49 0,00 -30,25
Sar Sust. Eq. - USA............USD* 115,59 115,59 0,00 13,85
Sar Sust. Water A...............EUR* 110,05 104,81 0,00 5,37
Sar Sust. Water F...............EUR* 105,84 105,84 0,00 11,90
Sarasin Multi Label SICAV
Sar OekoFlex (EUR)............EUR* 47,18 44,48 0,00 -13,41
Tel.: 0800 1685555 www.sauren.de
Sauren Abs.Return A..........EUR 10,57 10,26 0,00 3,30
Sauren Abs.Return D .........EUR 10,57 10,26 0,00 3,31
Sauren Gl.Balanc.A............EUR 14,94 14,23 0,18 17,55
Sauren Glob Defe A ...........EUR 14,52 14,10 0,19 6,77
Sauren Glob Defe D...........EUR 10,84 10,52 0,11 -0,43
Sauren Glob Opport ...........EUR 24,71 23,53 0,00 47,94
Asset Selection Fd.............EUR* 14,10 14,10 nv. nv.
SEB Aktienfonds ................EUR* 73,69 70,86 0,04 14,09
SEB Conc. Biotech. ............EUR* 33,58 31,98 0,00 0,00
SEB deLuxe MA Bal. ..........EUR 63,37 60,35 0,00 0,00
SEB deLuxe MA Def...........EUR 54,99 54,45 1,73 0,00
SEB deLuxe MA Def.+.......EUR 60,55 57,67 0,00 0,00
SEB EastEur.exRuss...........EUR* 3,23 3,23 nv. nv.
SEB EastEuropeSCap.........EUR* 3,68 3,51 0,00 12,89
SEB Ethical Europe ............EUR* 2,17 2,17 nv. nv.
SEB Euro.Chan.Risk...........EUR* 1147,57 1147,57 nv. nv.
SEB Euro.Eq.Sm.Cap .........EUR* 140,39 140,39 nv. nv.
SEB EuroCompanies ..........EUR* 50,46 48,06 0,02 -26,94
SEB Europafonds ...............EUR* 44,80 43,08 0,00 -52,01
SEB Gl.Chance/Risk...........EUR* 0,73 0,73 nv. nv.
SEB High Yield...................EUR* 38,73 37,60 1,43 0,00
SEB ImmoInvest ................EUR* 58,97 56,03 0,00 5,18
SEB Nordic Fund................EUR* 7,17 7,17 nv. nv.
SEB koLux.......................EUR* 27,51 26,33 0,00 0,00
SEB koRent .....................EUR* 47,68 46,29 0,92 0,00
SEB Optimix Chance..........EUR* 60,10 58,07 0,09 0,00
SEB Optimix Ertrag ............EUR* 54,22 52,39 0,11 0,00
SEB Optimix Subst.............EUR* 50,02 48,33 0,00 0,00
SEB Optimix Wachst ..........EUR* 61,90 59,81 0,00 0,00
SEB REEq Global................EUR* 33,57 31,97 0,01 -62,95
SEB Strat Aggress. ............EUR* 37,54 35,75 0,00 0,00
SEB Tot Ret Quandt............EUR* 990,72 961,86 29,22 0,00
SEB Total Return Bd...........EUR* 26,97 25,93 0,33 0,00
SEB TrdSysRent.I ............EUR* 53,61 53,34 0,62 0,00
SEB TrdSysRent.II ...........EUR* 55,21 53,34 0,62 0,00
SEB Zinsglobal...................EUR* 27,03 25,99 0,35 0,00
SC Argos............................EUR 1360,98 1321,34 6,60 nv.
SC BondValue UI ................EUR* 68,97 66,96 1,25 0,22
SC Huber-Strategy1...........EUR 1118,00 1085,44 0,00 6,63
SC Pergamon.....................EUR 1931,24 1839,28 0,00 49,73
SC Priamos........................EUR 1521,65 1449,19 0,00 20,00
SC SIC.Ger.Masters............EUR 93,58 89,12 0,00 46,55
SC SIC.Starpoint ................EUR 1631,46 1553,77 0,00 34,12
SC SIC.Winbonds+ ............EUR 1447,15 1405,00 119,93 0,71
SC Special Values..............EUR 1614,09 1537,23 1,89 24,42
StarPlus Allocator ..............EUR 1316,14 1277,81 242,32 1,05
CH Eq Fd Green Inv ...........CHF* 96,16 91,58 -0,03 11,75
Bond Invest EUR A.............EUR* 68,40 65,14 2,20 0,00
Eq Fd Climat.Inv.B .............EUR* 80,03 76,22 0,00 -33,20
Eq.Green Inv EM B.............USD* 151,43 144,22 0,00 30,31
Eq.-Water Inv.B..................EUR* 97,49 92,85 0,00 -8,33
PF Green In.YieldA .............EUR* 105,55 100,52 2,06 -1,47
Pf. F.Gre.In.Eq.A.................EUR* 98,83 94,12 0,00 24,26
Pf. F.Gre.In.Inc.A ................EUR* 112,34 106,99 3,15 0,00
Pf.F.Gr.Inv.Bal.A..................EUR* 89,97 85,69 0,76 11,94
Tweedy Browne
Gl. High Div. Val. ................EUR* nv. 9,23 0,00 -50,93
Int`l EUR Inv. Cl. .................EUR* nv. 60,60 0,00 23,33
Int`l SFR Inv. Cl. .................CHF* nv. 29,01 0,00 12,65
USA Val. Inv. Cl...................USD* nv. 172,31 0,00 23,51
UBS Fund Services Lux, S.A.
UBS (L) EM Eq P AA...........USD* 112,38 112,38 0,00 6,77
UBS (L) EM Eq P XA...........USD* 111,75 111,75 0,00 5,37
UBS (L) GCB AD T2 ............EUR* 113,12 113,12 2,67 -0,11
Eq Global Opp....................EUR* 96,56 92,85 0,00 -67,64
MESINA-Aktienfds .............EUR* 74,46 74,46 0,00 21,97
MESINA-Rentenfds ............EUR* 60,63 60,63 0,56 0,00
Mixed Plus I.......................EUR* 57,37 55,70 0,00 0,00
Mixed Plus III .....................EUR* 61,84 60,04 0,00 0,00
Sauerb. Rent......................EUR* 59,90 57,05 0,35 0,00
Sauerb. Renten II ...............EUR* 58,23 55,46 0,20 0,00
Sauerb. Stft. I.....................EUR* 52,73 50,22 1,09 0,04
Sauerb. Stft. II....................EUR* 45,68 43,50 0,10 -16,44
Sauerb. Synt. Lq ................EUR* 53824,21 51261,15 477,68 0,61
Sauerb. VS I .......................EUR* 52,28 49,79 0,36 23,91
Sauerb. VS II ......................EUR* 53,59 51,04 0,19 41,15
Sauerb. VS III .....................EUR* 52,85 50,33 0,40 -5,29
Sauerb. VS IV.....................EUR* 48,75 46,43 0,29 -9,56
Sauerb. VS V......................EUR* 44,39 42,28 0,22 -11,05
Sauerb. VS VI .....................EUR* 51,20 48,76 0,08 -2,22
Sauerb. VS VII ....................EUR* 49,50 47,14 0,40 -10,28
Sauerb. VS Aktieno. ...........EUR* 55,32 52,69 0,05 4,11
Sauerb. VS Flexibel ............EUR* 53,26 50,72 0,09 0,28
UBS(D)Akt.Spez. I ..............EUR* 445,41 428,28 0,00 30,27
UBS(D)E.A.-Balance...........EUR* 113,34 106,92 2,43 -111,79
UBS(D)E.A.-Dynamik..........EUR* 112,89 106,50 2,07 -81,27
UBS(D)E.A.-Subst...............EUR* 114,73 108,24 3,18 4,25
UBS(D)Eq.M.C.Ger. .............EUR* 205,57 197,66 0,00 53,45
UBS(D)Eq.Sm.C.Ger ...........EUR* 310,21 298,28 0,00 29,08
UBS(D)Konz.Euro. +...........EUR* 42,84 40,84 0,44 20,87
UBS(D)Konzept I.................EUR* 32,88 31,62 0,09 29,44
UBS(D)Konzept III ...............EUR* 56,18 54,02 0,36 -2,27
UBS(D)Konzept IV...............EUR* 56,01 53,86 0,37 15,40
UBS(D)Konzeptf. V..............EUR* 51,05 49,09 0,24 23,83
UBS(D)Rent-Euro ...............EUR* 56,22 54,27 0,48 0,00
UBS(D)Rent-Internat. .........EUR* 43,07 41,57 0,36 0,00
UBSD SBEUR Branch. ........EUR* 51,94 49,47 0,07 0,00
BBBank Chance Uni...........EUR* 27,29 26,62 0,01 28,02
BBBank Dyna.Uni...............EUR* 35,34 34,48 0,17 18,36
BBBank Kont.Uni. ..............EUR* 59,62 58,45 1,19 11,79
BBBankRenSel 2015..........EUR* 44,85 43,75 0,08 0,00
BBBank Wach.Uni. .............EUR* 45,05 43,95 0,86 22,31
BBV-Fonds-Union...............EUR* 43,79 42,51 0,64 0,00
BBV-Invest-Union...............EUR* 103,52 98,59 0,01 25,98
Condor-Fd.Union................EUR* 47,22 45,84 0,58 -6,04
Delbrck Renten................EUR* 54,10 52,52 0,94 0,00
FLEXIB.-NET ......................EUR* 44,88 44,88 0,62 -8,91
Flexibel ..............................EUR* 45,34 44,02 0,84 -8,62
FVB-Dt. Aktienfonds...........EUR* 38,57 37,63 0,00 -11,90
FVB-Dt. Rentenfonds .........EUR* 40,23 39,64 0,07 0,00
Geno AS:1..........................EUR* 48,29 46,88 0,21 -8,14
GenoEuroClassic................EUR* 47,63 46,24 0,23 0,64
GenoEuroClassic II .............EUR* 44,56 43,26 0,58 -5,50
Global ................................EUR* 38,34 37,22 0,00 -2,53
Global -net- .......................EUR* 38,01 38,01 0,00 -3,03
Invest Euroland..................EUR* 42,73 41,49 0,00 -33,88
Invest Global......................EUR* 48,96 47,53 0,05 -10,34
KasselerB.UniSel................EUR* 28,62 28,06 0,08 3,09
KCD Uni. Aktien .................EUR* 32,27 32,27 0,00 -40,37
KCD Uni.Renten+...............EUR* 47,88 47,88 0,87 0,00
KCD-Union-AS...................EUR* 48,54 47,13 0,26 -10,09
KCD-Union Nachh.Mix .......EUR* 49,85 48,40 1,19 -2,04
KURPFALZ-SELECT ............EUR* 44,71 44,05 0,18 1,00
LIGA-Pax-Aktien-U. ............EUR* 29,92 29,92 0,00 -15,83
LIGA-Pax-Bal.S.U. ..............EUR* 29,97 29,97 0,64 -46,24
LIGA-Pax-K-Union..............EUR* 39,41 38,83 1,14 0,00
LIGA-Pax-Rent-Unio...........EUR* 25,06 24,33 0,71 0,00
MultiStratGloUnion.............EUR* 74,96 73,49 1,82 -2,38
Mnch.Bk.Glob.Sel. ...........EUR* 45,62 44,29 0,28 -1,81
MVB Union Global + ..........EUR* 38,31 36,84 0,00 -30,37
MVB Union Renten +.........EUR* 56,10 55,00 1,28 0,00
Priv.Fonds:Flex...................EUR* 101,40 101,40 0,00 1,99
Priv.Fonds:FlexPro .............EUR* 105,86 105,86 0,00 1,87
Priv.Fonds:FlexPro .............EUR* 105,86 105,86 0,00 1,87
Priv.Fonds:Kontr. ................EUR* 102,87 102,87 0,11 2,25
Priv.Fonds:Kontr. ................EUR* 107,90 107,90 0,00 4,12
Pro Mundo Fonds ..............EUR* 49,87 48,65 0,81 0,00
Regio-Global Invest............EUR* 47,99 46,37 0,56 18,79
SdwBk.Intershare ............EUR* 38,87 37,74 0,00 -28,10
UniBalancePlus..................EUR* 108,52 105,87 1,42 -5,67
UniDeutschland .................EUR* 135,77 130,55 0,33 14,98
UniDeutschland XS ............EUR* 76,84 73,88 0,00 43,48
UniEu.Rent.Ab.Ret..............EUR* 40,88 39,69 0,60 0,00
UniEu.Renta-net- ...............EUR* 45,97 45,97 0,84 0,00
UniEuroAktien....................EUR* 51,68 49,22 0,00 -23,78
UniEuroBond......................EUR* 68,62 66,62 1,37 0,00
UniEuroRenta.....................EUR* 64,39 62,51 1,00 0,00
UniEuroRentaHigh Y...........EUR* 35,99 34,94 1,30 0,00
UniEuropa-net- ..................EUR* 45,57 45,57 0,02 -11,21
Unifavorit: Aktien ...............EUR* 64,64 61,56 0,00 43,23
UniFonds ...........................EUR* 41,90 39,90 0,00 31,47
UniFonds-net-....................EUR* 61,00 61,00 0,00 15,28
UniGlobal ...........................EUR* 117,16 111,58 0,16 8,52
UniGlobal-net- ...................EUR* 67,47 67,47 0,08 1,87
UniJapan ...........................EUR* 28,34 26,99 0,00 -86,01
UniKapital ..........................EUR* 107,59 105,48 1,52 0,00
UniKapital-net- ..................EUR* 43,39 43,39 0,56 0,00
UniNordamerika.................EUR* 123,73 117,84 0,01 -9,69
UnionGeldmarktfonds ........EUR* 50,69 50,69 1,29 0,00
UniRak...............................EUR* 84,74 82,27 0,79 27,15
UniRak -net-......................EUR* 44,79 44,79 0,33 -2,77
UniReits.............................EUR* 69,45 66,78 0,00 -44,18
UniRenta............................EUR* 18,14 17,61 0,22 0,00
UniSel. Global I ..................EUR* 38,92 37,79 0,00 24,81
UniStrat.Offensiv................EUR* 29,50 28,64 0,00 2,50
UniStrat: Ausgew. ..............EUR* 41,99 40,77 0,63 7,52
UniStrat: Dynam. ...............EUR* 33,29 32,32 0,26 7,52
UniStrat: Konserv. ..............EUR* 53,67 52,11 0,93 8,60
Uni21.Jahrh.-net- ..............EUR* 22,16 22,16 0,00 -47,37
VB Mittelh.Prof-Bal ............EUR* 52,13 51,11 0,56 13,02
VR Main.Sel.Union .............EUR* 53,17 53,17 0,62 7,65
VR WestMnsterland..........EUR* 49,66 48,71 0,25 -2,66
VR-BK RH.-NK.UNI.BA........EUR* 112,42 109,41 1,44 0,40
Union Investment Luxemburg
AAA-Zinsstrat-Inv...............EUR* 9186,34 9186,34 170,33 0,00
Berliner VB Garant .............EUR* 0,00 123,71 0,00 0,00
Commodities Invest ...........EUR* 83,49 83,49 0,00 0,00
Deutschl. (2016)II ..............EUR* 0,00 97,63 0,00 0,00
Divid. Ass A Net .................EUR* 49,50 49,50 0,00 2,48
DividendenAss A................EUR* 50,49 48,55 0,00 3,41
EM-Invest 2016.................EUR* 108,03 106,79 5,84 0,00
EuropeanEquities A............EUR* 60,54 58,21 0,00 11,65
EuroRent.Corp.2012 ..........EUR* 0,00 43,41 0,30 0,00
FairWorldFonds..................EUR* 45,37 44,26 0,94 0,40
Gl. Hi.Yi. Invest...................EUR* 41,14 41,14 2,48 0,00
Instit.Opti-Cash I ................EUR* 104,23