Def Concorrencia Cinema Schuartz Fagundes

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1

Defesa da Concorrncia e a Indstria de Cinema no Brasil

Jorge Fagundes
1

Luis Fernando Schuart:
2

I - Introduo

Esse artigo tem por objetivo realizar uma avaliao preliminar da industria do
cinema no Brasil, em particular nos segmentos de distribuio e exibio de Iilmes, sob a
perspectiva da politica de deIesa da concorrncia. Trata-se, portanto, de uma analise
antitruste dos mercados relevantes associados a cadeia vertical da industria cinematograIica
nacional a partir das inIormaes publicas disponiveis. Dada a carncia dessas inIormaes,
bem como o carater privado das politicas comerciais das distribuidoras, esse artigo no
busca elaborar um diagnostico antitruste da industria em tela, mas sim identiIicar um
conjunto de questes relevantes para o aproIundamento do conhecimento da sociedade
sobre a industria do cinema no Brasil, sob o enIoque da deIesa da concorrncia.

A industria do cinema compreende, basicamente, trs atividades distintas: produo,
distribuio e exibio em diIerentes janelas: cinemas, home video (aluguel de videos ou
DVD e venda desses produtos), pav per view nas TV pagas, exibio nos canais de TV por
assinatura e TV aberta.

A produo de Iilmes para cinema pode ser realizada por grandes estudios de
Hollywood, verticalmente integrados na distribuio, de nivel mundial, ou por produtores

1
Doutor em Economia/UFRJ. Socio da Fagundes Consultoria Econmica. E-mail: jIagunisys.com.br e
www.Iagundesconsultoria.com.br
2
ProIessor da FGV e Conselheiro do CADE. E-mail: lschuartzIgv.br.
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2
independentes de diIerentes paises. E uma atividade que envolve a coordenao de diversos
recursos, tais como atores, diretores, tecnicos das mais diversas areas, roteiros e Iinanceiros
(na maior parte dos paises, com exceo dos E.U.A., de natureza publica).

Uma vez realizado, os direitos de exibio de um Iilme so licenciados para
distribuidores durante um certo tempo, para um determinado territorio e em relao a uma
janela em particular, embora a licena possa envolver simultaneamente mais de um
territorio e mais de uma janela. Os distribuidores so responsaveis pela determinao da
estrategia de lanamento numero de copias, marketing, data de lanamento, etc., - e pela
politica de comercializao (valor dos alugueis para os exibidores, por exemplo).

Finalmente, os exibidores de Iilmes para cinema ou de outras janelas - Iazem a
distribuio Iinal para os consumidores, havendo Iorte sazonalidade nas vendas. Deve-se
notar a crescente importncia das outras janelas para a determinao das receitas totais de
um Iilme, a medida em que se diIundem os aparelhos de DVD e as assinaturas de TV por
assinatura. De Iato, as outras janelas ja so responsaveis por mais de 50 das receitas
obtidas por um Iilme nos E.U.A.. Como resultado, existe uma tendncia a reduo do
tempo para a exibio dos Iilmes entre as diIerentes plataIormas. Destaca-se tambem a
relevncia do mercado internacional: nos E.U.A., por exemplo, tal mercado responde por
cerca de 40 das receitas das mafors (grandes estudios de Hollywood)
3
.

Para cumprir seu objetivo, esse artigo esta dividido em 6 sees, alem dessa
introduo. A seo II apresenta, de Iorma sintetica, os objetivos e as areas cobertas pelas
politicas de deIesa da concorrncia. A seo III expe as principais preocupaes, no
mbito da industria de cinema, das autoridades antitruste em outras jurisdies. A seo IV
analisa a industria no Brasil e a seo V realiza um exame dessa industria sob a perspectiva
da deIesa da concorrncia, deIinido mercados relevantes, inIerindo o nivel das barreiras a
entrada e determinando o grau de rivalidade entre os grupos atuantes, isto e, a existncia de
poder de mercado. A seo VI contem uma breve concluso.

3
Walt Disney; Sony Pictures; Paramount (Viacom); Twentieth Century Fox (News Corp.); Warner (Time
Warner) e Universal (Vivendi).

3
II - Breve Viso das Polticas de Defesa da Concorrncia

A politica de deIesa da concorrncia, no que podemos denominar de 'enIoque
tradicional, e Iortemente baseada nas teorias de organizao industrial que constituiram o
chamado paradigma 'estrutura-conduta-desempenho, tal como desenvolvido a partir dos
anos 50 pela 'Escola de Harvard. No que segue, so apresentadas as principais
proposies normativas da verso contempornea deste enIoque, que mantem a nIase
estruturalista e se apresenta 'modernizado por uma maior preocupao em levar em conta
as 'eIicinciais que podem contrabalanar a presena de conIiguraes de mercado mais
concentradas.
4

II.1 - Objetivos e Orientao Geral

A politica de deIesa da concorrncia pode ser deIinida como aquelas aes e
parmetros regulatorios do Estado que esto voltados para a preservao de ambientes
competitivos e para o desencorajamento de condutas anticompetitivas derivadas do
exercicio de poder de mercado, tendo em vista preservar e/ou gerar maior eIicincia
econmica no Iuncionamento dos mercados (FARINA, 1996, p. 37).

Tal politica apresenta duas motivaes basicas: (i) o reconhecimento de que atitudes
cooperativas e de atenuao da rivalidade entre Iirmas podem - ainda que no
necessariamente o Iaam - ter resultados negativos sobre a eIicincia estatica, e mesmo
dinmica, do sistema econmico; e, (ii) o reconhecimento de que as Iirmas podem adotar
condutas que geram beneIicios privados a partir de um enIraquecimento da concorrncia,
tais como a pratica de preos predatorios para a eliminao de competidores ou o uso de

4
Nos ultimos vinte anos, a economia e a pratica antitruste passaram por uma serie de transIormaes que
introduziram, de Iorma crescente, argumentos de eIicincia econmica, sobretudo de carater produtivo, como
justiIicativa para atos de concentrao e determinadas condutas empresariais. Como resultado, os orgos de
deIesa da concorrncia em diversos paises tendem a avaliar no somente os eIeitos anticompetitivos, como na
antiga tradio, mas tambem os potenciais impactos em termos de ganhos de eficincia economica quando do
julgamento de condutas horizontais e verticais, Iuses, aquisies e foint ventures entre empresas.

4
contratos de exclusividade na distribuio de produtos para evitar a entrada de
competidores potenciais.

A partir dessas motivaes, a politica de deIesa da concorrncia busca atuar sobre as
condies de operao dos mercados tanto atraves de uma inIluncia direta sobre as
condutas dos agentes, como tambem por meio de aes que aIetam os parmetros
estruturais que as condicionam (Fagundes, 2003, pp. 11-17). No primeiro caso, a
implementao da politica consiste basicamente em desestimular e coibir comportamentos
ou praticas anticompetitivos - tenham estes uma natureza vertical ou horizontal - por parte
de empresas que detm poder de mercado, ou seja, que so capazes, por suas aes, de
gerar situaes em que a concorrncia e inibida e os consumidores Iinais, direta ou
indiretamente, prejudicados. Trata-se, portanto, de evitar, atraves da ameaa de punio, as
condutas empresariais que visem a restringir a ao dos concorrentes, limitar o alcance da
competio por intermedio de algum tipo de coluso e/ou impor aos compradores
(vendedores) condies desIavoraveis na aquisio de produtos.

Normalmente, tais condutas so classiIicadas em dois tipos: (i) as praticas restritivas
hori:ontais reduzem a intensidade da concorrncia aIetando as interaes entre as empresas
oIertantes de um mesmo mercado, abrangendo, por exemplo, a combinao de preos, a
cooperao entre concorrentes e a construo de barreiras a entrada; (ii) as praticas
restritivas verticais limitam o escopo das aes de dois agentes que se relacionam como
compradores e vendedores ao longo da cadeia produtiva ou nos mercados Iinais, incluindo
condutas como a discriminao de preos e a imposio de listas de preos por parte dos
Iabricantes sobre distribuidores.

Ja interveno de carater estrutural, que tambem pode ser horizontal ou vertical,
procura impedir o surgimento de estruturas de mercado que aumentem a probabilidade de
abuso de poder econmico por parte das empresas que o integram. O controle dos assim
chamados atos de concentrao verticais esta Iocado sobre as Iuses, aquisies ou foint
ventures entre empresas que se relacionam - ou podem se relacionar - ao longo de uma
determinada cadeia produtiva como vendedores e compradores. Ja nos atos de

5
concentrao hori:ontais, a preocupao das autoridades antitruste esta direcionada para
aquelas situaes que envolvem empresas concorrentes em um mesmo mercado, podendo
levar a uma eliminao - total ou parcial - da rivalidade entre os agentes envolvidos.

Assim, os controles estruturais buscam limitar a ocorrncia e a extenso de Iuses,
aquisies ou foint ventures que visem exclusivamente a dominao de mercados e/ou que
impliquem a reduo do grau de competio nos mercados onde se realizam, sem a devida
contrapartida em termos de gerao de eficincias produtivas. Evidentemente, no se
supe que todos os atos de concentrao so motivados pelo desejo de monopolizar
mercados e geram eIeitos anticompetitivos. A busca de eIicincia, em termos, por exemplo,
de maior aproveitamento de economias de escala ou reduo de ineIicincias gerenciais,
tambem constitui importante Iator explicativo da ocorrncia de Iuses, aquisies e
diIerentes Iormas de parceria entre empresas.

A Iorma especiIica pela qual as politicas de deIesa da concorrncia enIrentam essas
questes varia de pais para pais, embora varias semelhanas possam ser observadas,
sobretudo no que diz respeito ao objetivo basico da legislao antitruste de exercer algum
tipo de controle sobre atos de concentrao e sobre as condutas das empresas que detm
poder de mercado
5
. Ademais, pode-se identiIicar, para cada area de aplicao das politicas
de deIesa da concorrncia, certas linhas mestras no que diz respeito a concepo econmica
que as guia.

II.2 - Fuses e Aquisies Horizontais

A analise antitruste de atos de concentrao de natureza horizontal e realizada por
meio dos seguintes passos basicos: (i) estimativas das participaes das empresas no
mercado relevante; (ii) avaliao do nivel das barreiras a entrada; e (iii) exame das
eIicincias econmicas geradas pela operao. Em geral, operaes que implicam aumento
consideravel do grau de concentrao em mercados caracterizados por elevado nivel de

5
Para um exame comparado das legislaes antitruste em diversos paises, ver BRAULT (1995).

6
barreiras a entrada e baixo dinamismo tecnologico, alem de no apresentarem evidncias da
gerao de ganhos de eIicincia produtiva signiIicativos, tendem a no ser autorizadas pelas
autoridades antitruste.

No que se reIere a mensurao do aumento do grau de concentrao, vale destacar
que a delimitao das dimenses do mercado e Ieita por um instrumento conceitual
especiIico a analise econmica no mbito da deIesa da concorrncia, incorporando
simultaneamente os aspectos da elasticidade da oIerta e da demanda. Assim, o 'mercado
relevante de uma operao e deIinido como aquele no qual, em uma situao hipotetica,
um eventual monopolista poderia exercer seu poder de mercado, elevando preos e
auIerindo lucros extraordinarios (POSSAS, 1996).

Delimitar as Ironteiras de tal mercado envolve dois procedimentos
6
: (i) identiIicar as
empresas que, seja por Iabricarem produtos que so substitutos proximos no consumo, seja
por possuirem instalaes produtivas que podem rapidamente e sem custos signiIicativos
ser redirecionadas para a Iabricao dos produtos envolvidos na operao, impedem que
um eventual monopolista na oIerta destes ultimos possa exercer poder de mercado. No
jargo da area, tal procedimento deIine a 'dimenso produto do mercado relevante; e (ii)
delimitar a area geograIica dentro da qual os consumidores - sem custos signiIicativos e em
um intervalo de tempo razoavel - podem, em resposta a um aumento no preo relativo do
produto relevante, substituir nas suas aquisies os vendedores localizados em um dado
territorio por outros situados em regies distintas. A 'dimenso geograIica do mercado
relevante pode ser, portanto, municipal, regional, nacional ou internacional.

Seguindo as proposies do enIoque estruturalista de organizao industrial, a
presuno de que uma operao gere acrescimo de poder de mercado e eIeitos
anticompetitivos decorre da avaliao de que o grau de concentrao do mercado relevante
e alto e sera elevado ainda mais pela operao em analise, em um contexto no qual a

6
Para uma exposio detalhada dos procedimentos, ver os Hori:ontal Merger Guidelines (1992) publicados
pelas autoridades antitruste norte-americanas (F.T.C. e Department of Justice).

7
intensidade da concorrncia potencial e baixa - ainda que outros elementos tambem possam
ser levados em conta.

No que se reIere ao grau de concentrao, este e usualmente aIerido por indicadores
tais como a participao de mercado das quatro maiores Iirmas (CR4) ou o indice
Herfindahl-Hirschman (HHI), calculado por meio da soma dos quadrados dos market
shares individuais das Iirmas participantes no mercado relevante
7
.

Quanto a concorrncia potencial, a analise das condies de entrada e usualmente
realizada levando-se em conta as quatro Iontes de barreiras a instalao de novos
concorrentes propostas originalmente por BAIN (1956), englobando a diIerenciao de
produtos, as vantagens absolutas de custo, as economias de escala e os requerimentos de
investimentos iniciais elevados.

Por ultimo, procura-se avaliar em que medida as eficincias economicas - cujas
raizes, em geral, tm origem, nas vises tradicionais, nas caracteristicas da tecnologia, tais
como economias de escala e de escopo -, eventualmente geradas pela operao, podem
contrabalanar os eIeitos anticompetitivos, derivados do aumento de poder de mercado, por
sua vez pressuposto a partir do incremento do grau de concentrao e maniIesto num
suposto Iuturo aumento de preos que reduz o excedente do consumidor. Ha, basicamente,
duas abordagens para o tratamento das eIicincias econmicas, Iundamentadas em duas
concepes distintas sobre os objetivos das politicas de deIesa da concorrncia: (i) a
abordagem do excedente total; e (ii) a abordagem do excedente do consumidor. Os graIicos
abaixo ilustram as duas abordagens.

7
Mercados com elevada concentrao e altas barreiras a entrada no implicam, necessariamente, deteno de
poder de mercado por parte das empresas que possuem elevados market shares. Por exemplo, em industrias
que apresentam elevado dinamismo tecnologico, uma alta participao de mercado pode reIletir mais o
sucesso inovativo passado do que a capacidade atual da empresa de cobrar preos no competitivos. Alem do
mais, Iatores ambientais, ligados ao comportamento dos rivais, tambem podem gerar presses competitivas
independentes do grau de concentrao de mercado.

8
Grfico I - Eficincias e Excedente Total

P

p
1

B A D
p
c
cm
0
cmg
0

C
cm
1
cmg
1

q
1
q
c
Q

FONTE: FAGUNDES (2003)

Supondo um caso extremo de uma Iuso que gere um monopolio, mas que tambem
implique, dada a presena, por exemplo, de Iortes economias de escala, reduo nos custos
marginais - supostos constantes - para c
1
c
0
, o preo cobrado seria p(c
1
), onde p(c
1
) ~ c
0

por hipotese. Nesse caso, os consumidores sero prejudicados com a perda de excedente na
magnitude dada pela area (A B), enquanto que o consorcio obtera lucros medidos pela
area (B C). O resultado liquido sobre o nivel de bem-estar social sera, portanto, dado pela
magnitude (C - A), em que a area C representa a reduo de custos derivada da Iuso e A
representa a perda de bem-estar de 'peso-morto associada ao preo de monopolio
8
.

A abordagem do excedente total ignora, portanto, o problema da redistribuio de
renda (a perda dos consumidores associada a area B). Mas se o objetivo da politica
antitruste Ior o de proteger os consumidores contra o exercicio de poder de mercado, ento

8
WILLIAMSON (1968) demonstra que pequenas redues de custo unitario (c0 - c1) so suIicientes para
que o resultado liquido seja positivo, de modo que a Iuso produz maior eIicincia econmica e ganhos de
bem estar para a sociedade. De acordo com o autor, uma modesta reduo nos custos - por exemplo, de 2 - e
suIiciente para contrabalanar aumentos relativamente grande de preos (por exemplo, de 10), mesmo que a
elasticidade-preo da demanda seja bastante elevada, como, por exemplo, 2. No entanto, esses resultados so
bastante sensiveis a previa existncia de poder de mercado. CI. tambem WILLIAMSON (1988).

9
o enIoque do excedente total no e correto: o excedente a ser considerado e o do
consumidor. Este jamais pode ser reduzido como resultado do exercicio de poder de
mercado proporcionado por um ato de concentrao ou pela implementao de uma
conduta anticompetitiva. O graIico abaixo ilustra a abordagem do excedente dos
consumidores, tomando o preo como variavel sintese do exercicio de poder de mercado.

Grfico II: Eficincias e Excedente do Consumidor

P

p
c
c
mg0
p
1

C D
c
mg1

Rmg

q
c
q
1
Q
FONTE: FAGUNDES (2003)

Nesse caso, no ha perda de peso morto, tampouco redistribuio de renda (A e B
0, no graIico I), pois os preos pos-operao so pelo menos iguais aos preos pre-
operao
9
e, por hipotese, ha sempre reduo de custos marginais, de modo que haja um
aumento do excedente agregado do produtor (area retangular C ~ 0)
10
. Note-se, portanto,
que o criterio de - aumento da - eIicincia de Pareto e satisIeito necessariamente, ja que,
apos a operao, os produtores tero experimentado ganhos de bem estar e os consumidores
ou estaro na mesma situao anterior ou tero obtido ganhos de utilidades. Da mesma

9
Pelo contrario, podem ocorrer incrementos no excedente agregado do consumidor, se p
1
pc.
10
O leitor deve notar que, nesse caso, as redues de custos que interessam para a aplicao do criterio do
'price-standard so aquelas reIerentes aos custos marginais da Iirma, que, em meu juizo, podem ser
substituidos, para eIeitos operacionais, pelos custos variaveis.

10
Iorma, o criterio distributivo - nesse caso, baseado num juizo de valor que estabelece que
estrategias empresariais redutoras da concorrncia no podem implicar transIerncia de
renda dos consumidores para os produtores - tambem Ioi satisIeito, dado que o preo de
equilibrio no e maior do que aquele prevalecente antes do ato de concentrao (ou da
implementao da conduta anticompetitiva).

II.3 - Integrao Vertical

A politica de deIesa da concorrncia atua sobre movimentos de integrao vertical
que envolvem aquisies e Iuses entre empresas pertencentes a uma mesma cadeia
produtiva. Tradicionalmente, duas Ioram as preocupaes das autoridades antitruste Iace
aos movimentos de integrao vertical
11
: (i) o aumento das barreiras a entrada; e (ii) o
surgimento de foreclosure, isto e, situaes nas quais uma empresa impede que outras
tenham acesso ao seu mercado
12
.

Em ambos os casos, a emergncia de possiveis eIeitos anticompetitivos depende da
existncia de poder de mercado em pelo menos um dos mercados envolvidos na integrao
vertical - devendo-se notar que a presena de poder de mercado e condio necessaria, mas
no suIiciente, para que tais eIeitos anticompetitvos resultem de um ato de concentrao
vertical.

No primeiro caso, trata-se da possibilidade de que, ao limitar a capacidade de seus
compradores/vendedores de adquirir outros produtos ou servios que no os seus, um
Iabricante ou prestador de servios crie serios obstaculos para a entrada de seus

11
CI., por exemplo, HOVENKAMP (1994), pp. 337-339 e VISCUSI (1995), p. 224.
12
Existem outros argumentos ligados aos eIeitos anticompetitivos das integraes verticais, tais como o seu
uso como mecanismo de viabilizao da pratica de discriminao de preos e do aumento da Iacilidade para
controlar carteis. Em particular, os movimentos de integrao vertical tambem Ioram interpretados como
Iorma de estender o poder de mercado ja detido por uma empresa no seu mercado de origem para um outro
mercado (leverage theorv). Essa teoria, do ponto de vista econmico, tem sido muito criticada, posto que a
gerao de ineIicincias sociais liquidas somente ocorreria sob um conjunto muito restrito de hipoteses. CI.
HOVENKAMP (1994), pp. 338-341 e SCHERER e ROSS (1990), p. 527.

11
concorrentes no mercado, 'bloqueando os canais de distribuio disponiveis
13
. Se esta
possibilidade se concretizasse, o novo entrante seria obrigado a ser verticalmente integrado,
produzindo e revendendo seus proprios produtos e servios, Iato que poderia gerar um
aumento signiIicativo de seus custos.

Um exemplo hipotetico que torna clara a problematica envolvida seria um mercado
oligopolizado, Iormado por quatro empresas de mesmo porte econmico e com os mesmos
market shares, sendo que duas delas realizam integrao vertical para a Irente. Nesta
situao, um novo entrante potencial enIrentaria maiores barreiras a entrada vis a vis
aquelas vigentes antes da integrao vertical. So varias as explicaes para este Ienmeno,
tais como economias de escala ou requerimentos minimos de capital
14
.

No segundo caso, a restrio vertical provoca o Iechamento de um mercado para um
conjunto de empresas. Na verdade, o argumento de foreclosure e bastante semelhante ao
anterior, aplicando-se, no entanto, as empresas ja instaladas. Por exemplo, imaginemos um
mercado Iormado por um unico Iabricante de maquinas e por trs empresas distribuidoras
destas maquinas. Uma integrao vertical para a Irente por parte do Iabricante monopolista
'Iecharia o mercado de revenda de maquinas para as duas outras empresas distribuidoras
concorrentes.

Recentemente, um novo argumento econmico em relao aos eIeitos
anticompetitivos derivados da integrao vertical Ioi desenvolvido, partindo da
possibilidade de que esta gere um aumento dos custos de rivais da empresa que a realiza
(ORDOVER, SALONER e SALOP, 1990). A ideia basica e que a integrao vertical para

13
CI. SULLIVAN e HARRISON (1988), pp. 179.
14
Apos a integrao, o tamanho do mercado disponivel poderia Iicar reduzido para novos entrantes, posto
que parte dos distribuidores no poderiam adquirir seus produtos ou servios. Nesse contexto, a emergncia
de problemas com economias de escala e mais provavel: o tamanho do mercado ainda 'livre pode no ser
suIicientemente grande para permitir a construo de uma planta minima eIiciente. Ja os requerimentos
minimos de capital aumentam na medida em que, para vencer os obstaculos criados pela integrao, o novo
concorrente devera entrar simultaneamente nos dois mercados: produo e distribuio de produtos ou
servios.

12
tras pode gerar alteraes no comportamento das Iirmas remanescentes no mercado de
insumos, de modo que o preo destes soIra um aumento apos a operao, prejudicando os
concorrentes da Iirma integrada no mercado comprador dos insumos. O graIico abaixo
ilustra o argumento.

Se a Iirma A adquire um Iornecedor de insumos, tornando-se auto-suIiciente em
relao ao mesmo, esta pode passar a praticar o preo de transIerncia p
o
, igual ao custo
marginal do Iornecedor. Supondo que o mercado de insumos permanecesse competitivo
apos a integrao vertical, as novas curvas de demanda e oIerta, D`e S`, continuariam a se
interceptar ao preo p
o
, de modo que os rivais da Iirma A no incorrem em nenhuma
desvantagem. Se a estrutura do mercado de insumos se altera pela integrao vertical, de
modo que as empresas remanescentes passam a se comportar monopolisticamente, o novo
preo do insumo para os rivais sera p*, gerado a partir da quantidade Q*, em que a receita
marginal (RM`) iguala o custo marginal S`.

Grfico III - Aumento dos Custos dos Rivais Devido a Integrao Vertical

Preo S` S
p*
po

D` D
RM`

Q* Q1 Qo Quantidade

Fonte: VISCUSI, VERNON e HARRINGTON (1995), p. 228

II.4 - Fuses e Aquisies Conglomeradas

13

As Iuses ou aquisies conglomeradas - isto e, realizadas entre empresas situadas
em mercados relevantes distintos - so vistas como potencialmente anticompetitivas a luz
das teorias da concorrncia potencial, em suas duas vertentes, a teoria do 'entrante
potencial percebido (perceived potential entrant) e a do 'entrante potencial eIetivo
(actual potential entrant)
15
. Na primeira delas, os possiveis eIeitos anticompetitivos de uma
operao de aquisio, Iuso ou associao entre uma empresa ja instalada no mercado e
uma entrante potencial resultam de uma reduo da ameaa de entrada que estaria
impedindo uma elevao de preos e margens. Ja na segunda, supe-se que um processo de
entrada ja estaria em vias de ser desencadeado pelo competidor potencial participante da
operao, de modo que esta evita que uma estrutura de mercado mais desconcentrada - e
supostamente mais competitiva - se conIigure no Iuturo proximo
16
.

A aplicao da primeira destas teorias pressupe a existncia de certas condies
estruturais no mercado relevante, a saber:

(i) o grau de concentrao das vendas deve ser bastante elevado, posto que se o mercado ja
se comporta de Iorma competitiva, a presena do competidor potencial sera inocua;

(ii) a empresa adquirente deve ser a unica ou uma das poucas em condies de realizar a
entrada, de modo que seu desaparecimento enquanto competidor potencial seja suIiciente
para aIetar os preos dos produtos do mercado; e

(iii) a aquisio no resulta em incremento da competio no mercado relevante. Tal
incremento ocorre, em geral, quando a empresa adquirida no detem posio dominante.

15
Na verdade, o uso do termo 'teoria neste contexto e impreciso, embora ja Iaa parte do jargo na area,
pois o que se tem so duas hipoteses acerca de como a concorrncia potencial aIeta o desempenho do
mercado, como veremos a seguir.
16
Para uma exposio dessas teorias, ver. ROSS (1993) pp. 360-61 e KAPLAN (1980).

14
A segunda teoria depende menos de Iatores subjetivos reIerentes as expectativas das
empresas estabelecidas, pois esta baseada no argumento de que a competio no mercado
relevante teria eIetivamente sido incrementada caso a empresa entrante tivesse realizado
investimentos na instalao de nova capacidade, ao inves de optar pela compra de um
empresa ja existente. Contudo, sua aplicao requer que as autoridades antitruste realizem
um exercicio contra-Iactual cuja conIiabilidade nem sempre e satisIatoria, de modo que o
maior problema na utilizao dessa teoria esta relacionado com a prova de que a
concorrente potencial iria, de Iato, eIetivar sua entrada no mercado relevante; ou seja, no
Iornecimento da evidncia de que a entrada, via adio de capacidade, ocorreria
17
.

Na verdade, ambas as teorias so Ireqentemente criticadas por serem
excessivamente especulativas e exigirem das autoridades antitruste uma capacidade de
analisar e prever decises privadas e suas conseqncias que no existe. Alem disso, as
condies estruturais necessarias para que os eIeitos anticompetitivos ocorram se veriIicam
com pouca Ireqncia. Isso tem levado varios autores a adotarem uma posio cetica
quanto a capacidade de essas 'teorias de entrantes potenciais percebido ou eIetivo
constituirem um instrumento conIiavel para, na grande maioria dos casos, sugerir a
proibio ou imposio de restries a uma operao de conglomerate merger
18
.

As Iuses e aquisies conglomeradas tambem podem ser vistas como uma Iorma
de aumentar o poder de mercado de uma das empresas no(s) seu(s) mercado(s) original(is)
de atuao - um argumento desenvolvido pela assim denominada entrenchment theorv. Em
geral, tal eIeito esta ligado as seguintes possiveis condutas pos-aquisio, todas
relacionadas ao aumento de poder de mercado da Iirma adquirente:

17
Para uma apresentao sintetica das condies que aumentam a probabilidade da validades dos argumentos
associados a teoria da concorrncia potencial, ver HOVENKAMP (1993), p. 250; SULLIVAN e HARRISON,
1988, pp. 191-96; ou os 1984 Non-Hori:ontal Merger Guidelines do Departamento de Justia dos EUA.
18
CI., por exemplo, HOROWITZ (1981), KAPLAN (1980), SULLIVAN e HARRISON (1988), pp. 191-96
e HOVENKAMP (1994, p. 502).

15
(i) as possibilidades de acordos de exclusividade na compra ou venda de mercadorias
aumentam, na medida em que o leque de produtos Iabricados pela Iirma adquirente e maior.
Tais possibilidades so claras quando existe monopolio em um dos mercados onde a
empresa atua;

(ii) vendas casadas Iicam Iacilitadas, quando a Iuso ou aquisio ocorre entre empresas
que Iabricam produtos dentro da mesma cadeia produtiva; e

(iii) a pratica de preo predatorio e estrategias de bloqueio a entrada de novas Iirmas
tambem tornam-se mais Iactiveis - por exemplo, o poder Iinanceiro associado a empresa
pos-aquisio, relativo ao dominio de um mercado monopolizado, pode capacita-la ao
exercicio de uma politica de preos predatorios em mercados mais competitivos.

II.5 - Prticas Restritivas Verticais

As praticas restritivas verticais abrangem uma ampla variedade de condutas e
relaes contratuais entre compradores e vendedores ao longo de uma determinada cadeia
produtiva, em sua maior parte consistindo em limitaes impostas pelos Iabricantes de
produtos ou servios sobre as aes de agentes econmicos nas etapas anteriores ou
posteriores a sua na cadeia de produo (SULLIVAN e HARRISON, 1988, p. 147). Nestes
casos, as empresas vendedoras (compradoras) tentam impor as Iirmas compradoras
(vendedoras) de seus produtos ou servios determinadas restries sobre o Iuncionamento
normal de seus negocios.

Dentre as numerosas praticas verticais destacam-se as seguintes, na literatura e na
jurisprudncia internacionais (Fagundes, 2006):

(i) Fixao de preos de revenda ('resale price maintenance, ou RPM), pela qual um
produtor estabelece os preos maximos, minimos ou rigidos - a serem praticados na
venda Iinal pelos distribuidores ou revendedores de seus produtos;


16
(ii) Acordos de exclusividade ('exclusionarv practices), pelos quais duas empresas
relacionadas verticalmente acordam realizar suas transaes de Iorma exclusiva
tipicamente, um produtor ou distribuidor/revendedor se compromete a comprar ou negociar
com exclusividade produtos de um dado Iornecedor;

(iii) Jenda casada ('tving ou 'tie-in), em que uma empresa vende a outra ou ao usuario
Iinal um conjunto de produtos e/ou servios apenas de Iorma conjunta, recusando-se a
comercializa-los separadamente;

(iv) Recusa de negociao ('refusal to deal), quando uma empresa (que tanto pode ser o
Iornecedor/produtor de determinado bem ou servio como o seu comprador/distribuidor) se
recusa a vend-lo ou compra-lo a outra empresa em condies consideradas normais no
mercado;

(v) Discriminao de preos, que consiste na pratica por uma empresa de preos diIerentes
para clientes diIerentes;

(vi) Restries territoriais e de base de clientes, em que tipicamente um
produtor/Iornecedor limita contratualmente a area de atuao dos seus revendedores ou
distribuidores, seja em termos geograIicos ou quanto a certas caracteristicas dos clientes; e

(vii) preos no lineares (ou ainda franchise fee ou tariIas em duas partes), em que,
contratuamente, o montante recebido pelo distribuidor, por exemplo, e composto por duas
partes; uma Iixa (franchise fee), independentemente da quantidade comercializada, e outra
variavel. Como resultado, o custo unitario de aquisio do produto pelo distribuidor
diminui como Iuno do volume comprado junto ao produtor, encorajando a compra de
mais unidades.

De Iorma geral, as principais, ainda que no exclusivas, preocupaes dos orgos de
deIesa da concorrncia nos casos de restries verticais encontram-se nos seus potenciais
eIeitos anticompetitivos de carater horizontal, sobretudo no que diz respeito:

17

(i) a criao de barreiras a entrada nos mercados de comercializao do produto; e

(ii) a coordenao das aes dos distribuidores no sentido de diminuir a rivalidade e
competio entre estes.

Nos casos que implicam o aumento das barreiras a entrada ou a emergncia de
'foreclosure, as condutas verticais de uma empresa Iornecedora de produtos ou servios
(ou compradora de insumos) podem tornar-se, portanto, anticompetitivas, sendo reprimidas,
em geral, pela legislao antitruste de diversos paises. Os contratos associados a tais
condutas so, na verdade, um mecanismo alternativo a opo de integrao vertical por
parte da empresa vendedora, constituindo, segundo VISCUSI et alii (1995, p. 239) uma
especie de integrao 'contratual.

No entanto, para que as praticas restritivas verticais tenham eIeitos anticompetivos,
duas condies basicas devem estar presentes (HOVENKAMP, 1985):

(i) a empresa Iornecedora de produtos ou servios geradora das restries verticais deve
possuir poder de mercado, ou seja, elevada participao no mercado relevante; e

(ii) a conduta vertical deve eliminar parcela substancial dos canais de distribuio dos
produtos e servios dos concorrentes potenciais no mercado relevante. Isto e, parcela
substancial do mercado relevante deve ser aIetada pela restrio vertical sob julgamento, de
modo a elevar as barreiras a entrada para concorrentes potenciais.

Por outro lado, tais condutas tambem so capazes de gerar eIicincias econmicas,
em especial no que tange a economia de custos de transao. Evidentemente, as praticas
restritivas verticais so um comportamento legitimo, desde de que as mesmas permitam a
alocao com mais eIicincia, ou seja, com menor dispndio de recursos econmicos, de
mercadorias e de servios do produtor ao consumidor Iinal, sem restries desnecessarias
ao principio da livre concorrncia e sem gerarem reduo do excedente dos consumidores.

18
Por esse motivo, as condutas verticais ao contrario das horizontais (carteis e preos
predatorios) - so analisadas pela regra da ra:oabilidade ('rule of reason), que determina
o exame, caso a caso, do balano dos eIeitos anticoncorrenciais vis-a-vis os provaveis
ganhos de eIicincia de cada conduta vertical especiIica.

III - Defesa da Concorrncia e a Indstria do Cinema: Algumas Lies da Experincia
Internacional

As autoridades antitruste dos paises mais desenvolvidos e com maior tradio em
deIesa da concorrncia tm concedido historicamente, a industria do cinema, uma especial
ateno. As razes para isso, possivelmente, no esto apenas em preocupaes
especificamente concorrenciais de que certas praticas restritivas possam resultar de
estruturas de mercado relativamente concentradas. Alem disso, e plausivel supor que razes
de politica cultural tambem ajudem a explicar, em algum grau, esse lugar de destaque. De
Iato, a industria do cinema e um importante segmento da denominada 'industria cultural, a
qual a sociedade moderna delegou boa parte da responsabilidade pelo Iornecimento dos
insumos usados na Iormao das vises do mundo, convices e opinies individuais e
coletivas que, por sua vez, inIluenciam as decises das quais se alimenta o sistema politico.

Na ateno dispensada a industria do cinema pelas autoridades antitruste ressoa,
consequentemente, um pouco da crena de que a concorrncia e um Iator importante para
assegurar a constituio e a reproduo de uma esIera cultural suIicientemente pluralista,
descentralizada, autnoma e democratica. Evidentemente, maior competio, no sentido
tecnico-antitruste, no resulta necessariamente em maior desconcentrao de poder
econmico na industria cinematograIica, e mesmo esta, por si so, no e de modo algum
garantia de valor do que se produz, distribui e exibe em um determinado lugar e tempo. O
ponto e que a concentrao de mercado viabiliza certas restries horizontais e verticais a
concorrncia que podem prejudicar o desenvolvimento socio-cultural de um pais ou regio
ao obstaculizar, artiIicialmente, certas maniIestaes culturais, o acesso aos canais mais
relevantes de diIuso, no limite impedindo o seu surgimento como resultado da ausncia de
incentivos econmicos.

19

Mesmo considerando o potencial eIeito catalisador que essas preocupaes de
politica cultural possam exercer, no entanto, e diIicil acreditar que a industria do cinema
experimentara grau semelhante de interveno por parte de uma autoridade antitruste
aquele observado na primeira metade sobretudo nas decadas de trinta e de quarenta do
seculo passado nos Estados Unidos. Em alguns casos, que passaram a ser conhecidos
posteriormente como 'Paramount cases, tal interveno veio a alterar radicalmente a Iace
da industria norte-americana. Como conseqncia de denuncia oIerecida em 1938 pelo
Departamento de Justia do governo americano contra a Paramount Pictures, Ioi deIinido
em 1948 pela Suprema Corte um conjunto de medidas determinando a cinco dos oito
maiores distribuidores americanos (Loews, Paramount, Twentieth Century-Fox, RKO
Pictures e Warner Brothers) que alienassem os cinemas aos mesmos pertencentes (vale
dizer, que se 'desintegrassem verticalmente), bem como a estes e aos trs outros
distribuidores no verticalmente integrados (Columbia Pictures, Universal Pictures e United
Artists) que se abstivessem de praticar condutas qualiIicadas de monopolistas e
discriminatorias pela Corte, entre as quais: a Iixao de preos minimos para contratos de
licenciamento, o 'block booking (i.e., o condicionamento do licenciamento de um
determinado Iilme a aquisio da licena para a exibio de um outro Iilme), o 'broad blind
selling (i.e., a negativa a exibidores da opo de recusar, em um periodo razoavel de
tempo e apos inspecionar seu conteudo, um certo percentual de Iilmes licenciados 'as
escuras), e a vedao a negociao de contratos de licenciamento que no 'cinema a
cinema e 'Iilme a Iilme.
19

Parece haver certa discordia entre comentadores de que o conjunto de medidas
consubstanciadas nos 'Paramount decrees teria sido desnecessario e eventualmente
contraprodutivo, sobretudo para os agentes que visava proteger, a saber, os exibidores
independentes. Para De Vany e McMillan (2004, 151), 'Paramount`s remedies did not

19
Ver a respeito Whitney, (1955). |'Vertical Disintegration in the Motion Picture Industry, The American
Economic Review, 45, 491-498| Ver tambem De Vany e McMillan, (2004). |'Was the Antitrust Action that
Broke Up the Movie Studios Good Ior the Movies? Evidence Irom the Stock Market, American Law and
Economics Review, 6, 135-153|

20
have their intended eIIect (.) and they eventually harmed the independent exhibitor. They
promoted wider competition Ior Iilm exhibition rights and reduced production, which raised
motion picture rental rates and admission prices. The higher Iilm rental rates lowered
exhibitor net proIits (.) Perhaps the deIinitive test oI whether Paramount improved the lot
oI the independent exhibitor is to look at their own action. Just a Iew years aIter the studios
sold their theaters, exhibitors, Iearing television, called on the Department oI Justice to let
the studios reenter exhibition so that they might have stronger incentives to produce motion
pictures. A opinio de Whitney, por sua vez, escrita apenas uns poucos anos apos a
deciso Iinal, Ioi bem mais otimista em relao ao impacto das medidas
antidiscriminatorias, registrando, contudo, que 'only a minority oI theaters (...) received a
practical gain.
20
. E o publico consumidor? Segundo Whitney, a esperana do
Departamento de Justia era que, com o Iim do block booking e o Iato de as mafors terem
que licenciar os seus Iilmes em um mercado aberto e todos os cinemas tornarem-se
desimpedidos para exibirem Iilmes independentes, a qualidade dos Iilmes aumentaria. O
resultado liquido, supostamente, teria reIletido um eIetivo incremento da qualidade media
da produo cinematograIica subseqente aos Paramount decrees, que veio porem
acompanhado de um aumento dos preos nas bilheterias, explicado, entre outros Iatores,
pela elevao nos custos de distribuio associada a proibio da pratica de block
booking.
21

Independentemente do juizo de valor que se venha a Iazer ex post a respeito do
desIecho do caso Paramount, e importante que a discusso das suas implicaes para Iins
de Iormulao de politicas publicas (por exemplo, a discusso sobre a necessidade ou no
de interveno no setor e, em caso positivo, se sua Iorma mais apropriada seria a
interveno antitruste de um tipo estrutural, comportamental ou misto) seja relacionada a
discusso das condies de adequao do juizo ex ante que a autoridade tem que Iazer

20
Op. cit., 493. Segundo o autor, '|t|he aim oI the whole case was to win Ior exhibitors protection against
being Iorced to sell out iI their location and policies proved proIitable, against being Iorced automatically into
subsequent runs behind long clearances, and against being Iorced to accept bad Iilms as the price oI getting
good ones (.) The motion picture decrees, in the light oI their aims, can be classed as highly successIul.
21
Op. cit., 497.

21
quando conIrontada com uma denuncia de pratica anticompetitiva ou a apresentao de um
ato de concentrao (e.g., uma integrao vertical entre um dado distribuidor e um dado
exibidor). Ex ante, o problema de deciso da autoridade antitruste e um problema de
deciso sob incerteza, em que, normalmente, nem os pavoffs, nem as probabilidades
associadas aos diIerentes estados do mundo, so conhecidos com uma margem de erro
suIicientemente pequena. Alem disso, a existncia de divergncias quanto aos eIeitos da
deciso tomada e de mais de uma explicao plausivel para os Iatores determinantes de seu
eventual insucesso relativizam o valor da experincia passada enquanto guia para a deciso
Iutura. Nessas circunstncias, a deciso adequada, em boa parte das vezes, e a que resulta
da aplicao ao caso concreto de alguma heuristica ou 'regra de bolso que seja
tecnicamente consistente em principio, por exemplo: 'se a empresa X detem poder de
mercado e e integrada verticalmente a jusante, deve-se cuidar para que X no venha a
discriminar os seus concorrentes a jusante, aumentando artiIicialmente os seus custos ou
eliminando-os do mercado.

A nosso ver, essas caracteristicas gerais dos processos de aplicao do direito da
concorrncia ajudam a entender por que as preocupaes maniIestadas atualmente nas
jurisdies com maior tradio nessa area sejam, em geral, algo similares aquelas que
originaram a atuao do governo norte-americano no caso Paramount. Indicaes nesse
sentido podem ser extraidas de um documento recentemente publicado pela OCDE e
intitulado 'Competition Policy and Film Distribution
22
, o qual inclui contribuies de seis
paises (Estados Unidos, Portugal, Reino Unido, Alemanha, Australia e Suia), alem
daquela da Comisso Europeia, a respeito das suas respectivas politicas de deIesa da
concorrncia relacionadas ao segmento de distribuio de Iilmes. Na parte inicial desse
documento, que sumariza a discusso realizada entre os representantes das mencionadas
jurisdies, encontram-se (p. 8-9) as seguintes asseres sobre os eIeitos competitivos que
podem estar ligados a integraes e/ou restries verticais (a jusante ou montante)
envolvendo distribuidoras:

22
Ver OCDE, (1996), disponivel em www.oecd.org/dataoecd/34/21/1920038.pdI.

22
'Bv controlling the distribution of their films, producers and distributors can
improve economic efficiencv and ensure that their films are shown. But in addition,
if concentration in these industries is high, and entrv difficult, vertical integration
mav squee:e out competition from independent producers and exhibitors. When
examining the principal restrictive practices implemented, it is therefore important
to distinguish between those which improve efficiencv and those which have a
negative effect on competition.

Isso soa como boa e velha ortodoxia antitruste aplicada a analise de integraes
verticais. No caso particular, a ideia e evitar a criao de situaes em que o distribuidor
integrado verticalmente veja-se incentivado a discriminar exibidores no pertencentes ao
mesmo grupo econmico, mas sem deixar de levar em conta os possiveis ganhos de
eIicincia produtiva gerados pela integrao. Quanto as estrategias de discriminao citadas
no reIerido documento, e interessante assinalar que algumas delas so (e.g., o block
booking e o blind selling), em uma medida no desprezivel, essencialmente as mesmas que
aquelas veriIicadas quase sessenta anos antes pelas autoridades antitruste norte-americanas:

'Cinema operators claim that producers and distributors treat cinemas
differentlv according to whether or not thev are integrated. Cinemas belonging to
circuits and also verticallv integrated allegedlv are given greater opportunitv to
exhibit blockbusters, and are also granted deductions in rental fees when thev
show two films, an extended exhibition period and special preview exhibitions. On
the other hand, cinemas which are not part of a circuit and not verticallv
integrated mav find themselves subfect to a number of constraints, in particular as
regards.

-- first runs, which allow maximum revenue to be gained from films shown in
the form of a series of distribution in cinemas across the countrv, producers
generallv reserve this tvpe of distribution for cinemas with a high turnover, most
often belonging to a powerful circuit. Films are then distributed in cinemas with a
lower turnover until their box-office potential is exhausted,
-- the length of the distribution period, the requirement that this period be
relativelv long (4 weeks or more) as a condition of licensing popular films reduces
the abilitv of cinemas with a limited number of screens to meet consumer demand
and aggravates the problems encountered bv independent producers,
-- the setting of a clearance period between the end of a films first run and the
time when it mav be reshown in cinemas which, particularlv if this is a long period,

23
allows more income to be obtained from the first run. If the clearance period is
verv long a film will exhaust its box office value and in consequence the operators
who have negotiated subsequent distribution of the film will in realitv be out in the
cold. Moreover, what income there is to be earned from redistribution will be
captured bv video and television,
-- :oning, which consists of setting geographic boundaries within which a given
cinema will have exclusive exhibition rights. This practice ensures that the cinema
operator will obtain the largest possible audience for his film and will prevent
other cinemas nearbv from competing for the viewers who want to see that
particular film. In defence of the practice, however, it is pointed out that a
reasonable :one of exclusivitv is necessarv to induce the cinema operator to
provide adequate promotion for the film,
-- block booking, which is a form of tving, and which is the practice wherebv
authorisation to show a film or a package of films is granted on condition that the
operator also takes one or more other films from the distributor. This provides an
outlet for poorer qualitv films or those with limited box-office potential. Where a
producer is linked bv contract with the biggest stars, cinema operators are well-
advised to take his less commercial films if thev want to have the more commercial
ones. This practice, which prohibits bidding for films cinema bv cinema, makes it
impossible for small competitors to obtain first runs and gives an advantage to
those who are affiliated to a mafor network,
-- blind bidding, which is the practice wherebv a distributor requires an
operator to order a film without prior viewing,
-- advance pavments, which are made bv the cinema operator before
distribution of the film as securitv or to effect pavment under a distribution
agreement,
-- a guarantee, which is a minimum amount the cinema operator guarantees
the distributor in return for authorisation to show a given film.`

De outro lado, e importante no deixar tambem de perceber as descontinuidades.
Essas esto no somente ou, pelo menos, no principalmente no maior peso relativo que
passou a ser atribuido, em geral, aos beneIicios esperados associados a integraes e
restries verticais vis-a-vis os correspondentes custos esperados, mas sobretudo, nas
modiIicaes pelas quais passou a industria desde ento: 'The decrees remain in eIIect, but
in the intervening almost halI century the markets have changed signiIicantly, diz a
contribuio norte-americana ao relatorio publicado pela OCDE (p. 49). No esta claro ate
que ponto isso seria um Iator a ser levado em conta para explicar a relativa inao

24
observada mais recentemente nos Estados Unidos no mbito da aplicao da legislao
antitruste a casos concretos envolvendo os mercados de distribuio e exibio, ou ate que
ponto essa inao poderia, ela mesma, ser caracterizada justamente como uma das
conseqncias da eIicacia dos Paramount decrees no sentido de impedir a consolidao de
condies para - e reduzir incentivos Iavoraveis a - adoo de praticas anticompetitivas por
parte das empresas. Seja como Ior, o que deveria ser sublinhado e o reconhecimento da
necessidade de uma analise empirica das caracteristicas estruturais dos mercados em
questo e do comportamento dos agentes econmicos que desses participam, enquanto pano
de Iundo para a Iormulao de diretrizes de politica antitruste e, a partir dai, para o
julgamento dos casos concretos.

Nesse sentido, um trabalho digno de meno Ioi aquele realizado, entre 1997 e
1998, pelo Comissioner da agncia de deIesa da concorrncia australiana, a 'Australian
Competition and Consumer Comission, Ross Jones, publicado em maro de 1998 com o
titulo 'Developments in the cinema distribution and exhibition industrv
23
. Trata-se de um
estudo minucioso, encomendado em vista da existncia de inumeras denuncias que haviam
sido dirigidas a ACCC por parte de pequenos exibidores de cinema contra os grandes
distribuidores. O trabalho contem uma analise da estrutura dos mercados de distribuio e
exibio, os potenciais eIeitos competitivos das praticas em questo, bem como
recomendaes para a soluo dos problemas e conIlitos identiIicados. Entre as praticas
denunciadas pelos exibidores, desponta no relatorio a da exigncia de periodos minimos de
exibio, vale dizer, o Iato de os distribuidores requererem dos exibidores que exibam um
determinado Iilme por um numero minimo de sesses diarias e por um numero minimo de
semanas, por exemplo: cinco sesses diarias durante a primeira semana, duas sesses
diarias durantes as duas semanas seguintes, e assim por diante. Os eIeitos econmicos para
os exibidores associados a esse tipo de pratica variam em Iuno do numero de salas que o
exibidor possui, sendo mais prejudiciais aos pequenos exibidores:

23
Ver Jones, (1998). 'Developments in the cinema distribution and exhibition industry, disponivel em
www.accc.gov.au/content/item.phtml?itemId305272&nodeId9b0ec153ed39I24I539b5I95d43436d5&InT
he20Cinema20Industry.pdI.

25
'The effect of minimum exhibition periods differs between multiplex operators
and those operating onlv a few screens. Multiplex operators with at least six
screens generallv have little difficultv in complving with minimum exhibition
periods. A film mav be successful for sav three of its five week season. However,
the multiplex exhibitor can take new titles in other screens to compensate for the
last two weeks poorer return. Exhibitors with onlv a few screens mav not have this
flexibilitv.`
24

Quanto aos seus potenciais eIeitos anticompetitivos, aIirma o relatorio um pouco
mais adiante (p. 22):

'[T]he argument that minimum requirements are necessarv to fustifv the costs
of prints and advertising to ensure adequate returns to distributors bears further
scrutinv. Distributors decide the amount thev will spend on promoting a film. It
could be argued that it is reasonable to allow the market to then decide whether or
not such decisions are appropriate. If a film is in high demand, distributors should
have little concern that an exhibitor would not trv to maximise box office revenue
bv showing the film as often as demand requires. On the other hand, if a film
performs poorlv and a distributor requires sessions in excess of those fustified bv
demand, it mav be that the distributor is merelv trving to use extended minimum
periods to block the release of more competitive product to the detriment of other
distributors, exhibitors and consumers.
The minimum exhibition requirements mav reduce competition between
distributors. A mafor distributor would not release a title on the same dav as its
competitor released a mafor title because there mav be insufficient screens.
Independent, smaller distributors appear to be particularlv disadvantaged because
the mafor distributors tie up holidav periods with long minimum exhibition
requirements, therebv blocking smaller firms. Consumer choice is again reduced.
However, even in the absence of such exhibition requirements, distributors will still
move their release dates according to the perceived box office strength of a rival
distributors film.
In summarv, minimum exhibition requirements exceeding the period in which
the exhibitor would otherwise have plaved the film might restrict consumer choice
and harm smaller exhibitors. As the smaller exhibitors are forced to forego

24
Jones, (1998: 20).

26
particular titles thev claim their commercial viabilitv is diminished to the
advantage of their mafor exhibitor rivals.`

Segundo Jones, apesar da ausncia de evidncias suIicientes de que as praticas dos
distribuidores, incluindo as exigncias de periodos minimos, constituam violaes a
legislao de deIesa da concorrncia australiana, elas seriam em principio danosas aos
exibidores, especialmente os pequenos e independentes, e indicariam, no minimo, uma
signiIicativa e potencialmente problematica assimetria de poder de barganha entre os
primeiros e os ultimos. E interessante notar que a parte conclusiva do relatorio no se limita
a simples constatao de que as reclamaes dos exibidores poderiam nada mais ser que
sintomas de conIlitos de natureza privada decorrentes dessa assimetria de poder e
portanto, alheios a competncia de uma autoridade de deIesa da concorrncia. Inspirada em
uma deciso adotada anteriormente pelo governo ingls
25
, recomenda-se a elaborao
conjunta (por distribuidores e exibidores) de um 'mecanismo para resoluo de disputas
(p. 54) que preveja procedimentos adequados de mediao, cuja elaborao deveria ser
precedida pela elaborao de um 'codigo de condutas que trate de regular, de modo
consensual e geral, os termos contratuais mais criticos e preocupantes do ponto de vista dos
exibidores.
26

25
A deciso data de 1996, e baseia-se nas concluses de um relatorio realizado em 1994 pela 'Monopolies
and Merger Comission do Reino Unido. A deciso torna ilegal, para distribuidores, condicionar a oIerta de
um Iilme a um exibidor, a que este se comprometa a exibi-lo por um periodo mais longo do que aquele
determinado na deciso. Note-se que esta no Ioi a unica deciso dessa natureza tomada pelo governo do
Reino Unido com relao a oIerta de Iilmes para exibio. Em 1989, tambem como conseqncia de um
relatorio do MMC, o governo decidiu proibir a incluso, em contratos entre distribuidores e exibidores, de
clausulas de exclusividade com certos conteudos. Em julho de 2004, o Office of Fair Trading (a agncia
inglesa de deIesa da concorrncia) elaborou um documento intitulado 'Review of Orders following 1983 and
1994 MMC Monopolv Reports on the Supplv of Films for Exhibition in Cinemas, recomendando ao
Secretario de Estado para o Comercio e a Industria que seja revogada a Ordem de 1989, porem mantida a
Ordem de 1996.
26
Essa recomendao, no entanto, e acompanhada de algumas ressalvas: 'The dispute settling mechanism
would not prevent any party Irom approaching the ACCC and requesting investigation oI potential breaches
oI the Trade Practices Act. II the industry proves unwilling to develop a code oI behaviour and dispute settling
mechanism voluntarily, it is recommended that the ACCC consider other options to improve industry
practices. Approaches to consider would relate to mandatory codes and/or action against possible anti-
competitive structural Ieatures oI the distribution and exhibition industry. II the industry proves unable to
develop a code it may be appropriate Ior the ACCC to request the Government to consider a mandatory code,
enIorceable under the Trade Practices Act. This may lack the Ilexibility oI an industry developed code, but

27

Antes de encerrarmos esta seo, caberia ressaltar que a ateno das autoridades
antitruste estrangeiras no esta restrita as praticas verticais (especialmente, aquelas que
envolvem a relao entre distribuidores e exibidores). No relatorio preparado por Jones
para a autoridade australiana, por exemplo, l-se uma recomendao no sentido de que a
ACCC se ocupe de investigar mais detidamente uma foint venture envolvendo grandes
exibidores australianos, tendo em vista o elevado grau de concentrao que caracteriza o
mercado de exibio no pais (p. 56). Isso poderia ser interpretado como uma especie de
alerta para que a autoridade seja cuidadosa na utilizao que deve Iazer de seus poderes de
controle estrutural hori:ontal no tocante aos segmentos de distribuio e exibio de
Iilmes.

Em regra, autoridades antitruste que operam em jurisdies que prevem tanto o
controle ex ante de concentraes econmicas como a represso ex post de condutas
anticompetitivas, devem conIrontar-se com a deciso de conIerir maior ou menor peso a
primeira especie de controle vis-a-vis a segunda. Uma suposio plausivel acerca dessa
escolha (de politica antitruste) e que, quanto mais conIiante estiver a autoridade na sua
capacidade de monitorar, detectar e reagir de modo eIicaz a condutas anticompetitivas,
menor, ceteris paribus, sera sua preocupao com a interveno preventiva, vale dizer, a
nIase alocada no controle estrutural. Uma vez que, por outro lado, essa capacidade e,
sempre, imperIeita e insuIiciente, certa dose de coragem institucional e, em especial, de
rigor no uso do merger control e indispensavel para proteger e promover a concorrncia em
um dado mercado relevante.

Particularmente, evitar a elevao do grau de concentrao em um mercado de
distribuio ou exibio ja concentrados, sobretudo se acompanhada de um aumento da
participao de mercado de uma das lideres, pode ser necessario para a eIicacia de uma
politica racional de deIesa da concorrncia que esteja direcionada a industria do cinema.
Um exemplo recente nos e Iornecido pelas autoridades antitruste norte-americanas as

may be an alternative iI there is lack oI industry support Ior some voluntary mediation processes. (p. 55)
(negrito no original).

28
quais, vale notar, so possivelmente as mais bem aparelhadas do mundo em termos de
recursos humanos e materiais. Em 16 de abril de 1998, o governo Iederal americano e o dos
estados de Nova Iorque e de Illinois ingressaram em juizo contra as empresas Sony
Corporation, Loews, Cineplex Odeon e Seagram, alegando que a Iuso envolvendo a
segunda e a terceira violaria a legislao antitruste norte-americana (especiIicamente, a
Seo 7 do Clavton Act):

'The merger would combine the two leading theatre circuits in both Manhattan
and Chicago and give the newlv merged firm a dominant position in both
localities. in Manhattan, the newlv merged firm would have a 67 market share
(bv revenue) and in Chicago, the newlv merged firm would have a 77 market
share (bv revenue). As a result, the combination would substantiallv lessen
competition and tend to create a monopolv in the markets for theatrical exhibition
of first-run films in both Manhattan and Chicago.`
27

No mesmo dia, o Departamento de Justia publicou press release inIormando que
havia decidido aprovar a operao apos as empresas envolvidas terem concordado em
alienar, a terceiros, 25 salas de exibio nas regies metropolitanas de Manhattan e
Chicago:
28

'The proposed settlement requires the defendants to divest 14 theaters in
Manhattan and 11 in the Chicago area to a buver or buvers, acceptable to the
Department, that will continue to operate them as movie theaters. The divested
properties include such prominent theaters as the Ziegfeld and the Chelsea in
Manhattan, and 600 North Michigan and the Watertower in Chicago. In both
Manhattan and Chicago, the divestitures represent slightlv more than the leading
firm would be acquiring in both the number of screens and revenue. After the
divestitures take place, the merged companv will be no larger in either citv than
the leading firm in that citv was before the merger.`

27
Citado do 'Competitive Impact Statement, que Ioi apresentado na mesma data (16 de abril de 1998) pela
diviso antitruste do Departamento de Justia dos Estados Unidos perante a District Court for the Southern
District of New York.
28
A noticia esta acessivel em http://www.usdoj.gov/atr/public/pressreleases/1998/1639.htm. O acordo Ioi
sacramentado pela Justia.

29
IV - A Indstria do Cinema no Brasil

IV.1 - Panorama Geral do Mercado de Cinema Nacional

Em 2005, Ioram vendidos, no Brasil, cerca de 90 milhes de ingressos de cinema,
magnitude essa que representa um crescimento de somente 5,5 em relao aquela
observada em 1995 (85 milhes) e menos da metade da media da decada de 70 (de 209
milhes de ingressos/ano). Tal publico esta concentrado nas capitais, sendo que So Paulo e
Rio de Janeiro respondem por cerca de 25 do numero de ingressos vendidos no pais
(2005). A renda total de bilheteria em 2005 Ioi de cerca de R$ 644 milhes (Filme B).

O graIico abaixo apresenta a evoluo do numero de ingressos vendidos desde
1971. Em que pese o Iato de que a taxa media de crescimento do numero de ingressos
vendidos na decada atual ter sido de 2,2 a.a., a observao do graIico I no deixando
duvidas sobre a existncia de uma tendncia estrutural de declinio da industria em termos
de publico, Ienmeno esse certamente relacionado, no Brasil, com a diIuso da TV na
decada de setenta e dos aparelhos de VHS e DVD (criando o mercado de home video) nas
decadas de noventa e nos anos recentes.

Grfico I - Evoluo do Pblico de cinema no Brasil (1971-2005)

0
50.000.000
100.000.000
150.000.000
200.000.000
250.000.000
300.000.000
1
9
7
1
1
9
7
3
1
9
7
5
1
9
7
7
1
9
7
9
1
9
8
1
1
9
8
3
1
9
8
5
1
9
8
7
1
9
8
9
1
9
9
1
1
9
9
3
1
9
9
5
1
9
9
7
1
9
9
9
2
0
0
1
2
0
0
3
2
0
0
5
Pblico

Fonte: Elaborao Prpria a partir da base de dados da Filme B (2005)

30

Associado a evoluo do numero de ingressos vendidos, encontra-se a mudana do
numero de salas ao longo do tempo. Como ilustra o graIico abaixo, a evoluo do numero
de salas de exibio acompanha o movimento de venda de ingressos, tendo experimentado,
historicamente, um Iorte declinio entre o Iinal da decada de 70 e a primeira metade dos
anos 90. Recentemente, a partir de 1996, observa-se uma retomada do crescimento do
numero de salas, ainda que, em 2005, tal numero (2045 salas) Iosse semelhante aquele
veriIicado no inicio dos anos oitenta.

Grfico II - Evoluo do Nmero de Salas (1971-2005)

900
1.400
1.900
2.400
2.900
3.400
1
9
7
1
1
9
7
3
1
9
7
5
1
9
7
7
1
9
7
9
1
9
8
1
1
9
8
3
1
9
8
5
1
9
8
7
1
9
8
9
1
9
9
1
1
9
9
3
1
9
9
5
1
9
9
7
1
9
9
9
2
0
0
1
2
0
0
3
2
0
0
5
Salas


Note-se que essas salas esto localizadas em somente 8 dos municipios nacionais
(454 municipios), sendo que apenas 6 Estados (SP, RJ, MG, DF, RGS, PR) e 10 municipios
(So Paulo, Rio de Janeiro, Brasilia, Belo Horizonte, Curitiba, Porto Alegre, Campinas,
Salvador, ReciIe e Goinia) congregam, respectivamente, 71 e 40 do numero de salas
no Pais.

O publico medio por sala/ano vem declinando desde a decada de 70. De Iato, em
2005, tal indicador Ioi de 43.893, contra 94.253 em 1971. O recente crescimento da oIerta

31
em termos de numeros de salas no se dispem de dados atuais sobre a capacidade
oIertada em termos de assentos potenciais/ano
29
no Ioi acompanhado pelo incremento
proporcional no numero de ingressos vendidos. Com eIeito, observa-se que o
comportamento do publico medio por sala no periodo pos 1997, quando ocorre o recente
movimento de crescimento do numero de salas, Ioi irregular, variando de um maximo de
57.473 em 2004 a um minimo de 43.863 em 2005. De acordo com Luca (2003, p. 149), o
grau de ociosidade na oIerta de lugares estaria em torno de 80.

Grfico III - Pblico Mdio Por Sala (1971-2005)

40000
50000
60000
70000
80000
90000
100000
1
9
7
1
1
9
7
3
1
9
7
5
1
9
7
7
1
9
7
9
1
9
8
1
1
9
8
3
1
9
8
5
1
9
8
7
1
9
8
9
1
9
9
1
1
9
9
3
1
9
9
5
1
9
9
7
1
9
9
9
2
0
0
1
2
0
0
3
2
0
0
5
Pblico Mdio por Sala


Existe, no entanto, uma Iorte disperso em torno da media, como mostra o graIico
abaixo, relativo aos 60 maiores municipios em termos de publico e renda em 2005. De Iato,
para esse sub-grupo, a media e o desvio-padro do publico por sala so de,
respectivamente, 52.271 e 16.536 (32 da media). Note-se que tais municipios em termos
de publico e renda respondem, respectivamente, por cerca de 82 e 86 do publico e da
renda total em 2005.

29
Estima-se que houvesse, em 1975, cerca de 1 bilho de lugares oIertados por cerca de 3500 salas, contra
somente 400 milhes em 1990 (1200 salas). A despeito dessa reduo, nesse periodo observa-se um
incremento no numero medio de assentos por sala/ano, passando de 285 mil em 1975 para 333 mil em 1990.
Ver Luca (2003), p. 146.

32
Grfico IV - Pblico por Sala dos 60 Maiores Municpios em Termos de Pblico e
Renda (2005)
30

0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 2325 2729 3133 3537 39 41 43 45 47 49 51 53 55 5759
Pblico/Sala


Os indicadores acima apresentam indicios de que o incremento da oIerta em termos
do numero de sala a partir de 1997 possivelmente teve eIeitos positivos sobre a demanda
total por ingressos. Provavelmente, o aumento da concorrncia, com a chegada dos
exibidores estrangeiros, do conceito de cinema multiplex a partir de 1997 e da ampliao
das regies e municipios com salas de cinema, implicou um estimulo para o incremento do
publico
31
. Entretanto, tal estimulo parece ter sido suplantado pela propria concorrncia
entre os exibidores, gerando uma situao de instabilidade no publico medio por sala
32
.

30
Os numeros correspondem aos 60 municipios, cuja lista se encontra no Anexo I.
31
Segundo Luca (op. cit, pp. 147-49), o crescimento do numero de ingressos vendidos concentrou-se
basicamente nas novas salas multiplex. Alem do mais, segundo o autor, o crescimento do numero de ingressos
vendidos deve-se menos a ampliao do publico e mais ao incremento da Ireqncia de ida ao cinema por
parte dos 9 milhes de consumidores das classes A e B que Iormam o publico nacional dessa industria.
32
Ainda que, na industria do cinema, o publico medio por sala/ano possa ser inIluenciado, obviamente, pelo
sucesso dos Iilmes lanados num determinado ano. Dessa Iorma, o aumento do publico no decorre
necessariamente ou exclusivamente do incremento do numero de salas.

33
O preo medio do ingresso (pmi) no Brasil em US$ (com dolares constantes de
2005, pelo indice de preo ao consumidor) tambem apresenta um comportamento irregular,
com Iortes oscilaes ao longo do periodo analisado. Entretanto, observa-se uma tendncia
a reduo do pmi medio em dolares constantes: apos uma Iorte elevao na decada de
oitenta, quando a media (ponderada) Ioi de US$ 5,2, o pmi medio (ponderado) da decada de
noventa e entre 2000 e 2005 declinou, respectivamente, para US$ 4,3 e US$ 2,7.
Finalmente, note-se que, apesar dessa tendncia, o pmi atual e bem superior ao observado
na media (ponderada) da decada de setenta, de cerca de US$ 1,65 (em dolares constantes de
2005).

Grfico V - Evoluo do PMI em US$ Constantes de 2005

1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
4,50
5,00
5,50
6,00
6,50
7,00
7,50
1
9
7
1
1
9
7
3
1
9
7
5
1
9
7
7
1
9
7
9
1
9
8
1
1
9
8
3
1
9
8
5
1
9
8
7
1
9
8
9
1
9
9
1
1
9
9
3
1
9
9
5
1
9
9
7
1
9
9
9
2
0
0
1
2
0
0
3
2
0
0
5
PM em US$


No entanto, o leitor deve notar que o preo do ingresso apresenta grande disperso
em torno de sua media, variando bastante dentro de um mesmo municipio, dentro de um
mesmo estado, entre os diIerentes estados e entre os grupos exibidores (ver proxima seo),
como mostra a tabela abaixo, com pmi dos 60 maiores municipios em termos de publico e
renda em 2005. Por exemplo, o pmi medio em 2005 no Brasil Ioi de R$ 4,43 (embora a
media ponderada pela renda tenha sido bem mais alta, de R$ 7,41), com desvio-padro
elevado, de R$ 1,33 (30 da media).


34
Tabela - PMI dos 60 Maiores Municpios em 2005

Municpio UF
PM
I
Municpio UF
PMI
Municpio UF
PM
I
SAO PAULO SP 8,62 SAO JOSE DOS CAMPOS SP 7,24 PRAIA GRANDE SP 5,63
RIO DE JANEIRO RJ 8,89 ARACAJU SE 5,77 MARINGA PR 5,4
BELO HORIZONTE MG 6,82 SAO BERNARDO DO CAMPO SP 7,58 JOINVILLE SC 5,69
PORTO ALEGRE RS 6,91 JOAO PESSOA PB 5,09 JUIZ DE FORA MG 5,09
BRASILIA DF 8,6 CAMPO GRANDE MS 6,71 CANOAS RS 7,13
CURITIBA PR 7,02 TAGUATINGA DF 7,16 MACEIO AL 6,45
CAMPINAS SP 7,59 SOROCABA SP 5,29 CAXIAS DO SUL RS 6,44
SALVADOR BA 7,46 BARUERI SP 9,12 SAO GONCALO RJ 6,72
RECIFE PE 6,38 LONDRINA PR 6,09 BLUMENAU SC 6,35
FORTALEZA CE 6,84 SAO JOSE DO RIO PRETO SP 5,6 MAUA SP 6,16
GOIANIA GO 6,85 NATAL RN 6,68 SAO JOAO DE MERITI RJ 8,51
NITEROI RJ 7,7 UBERLANDIA MG 6,24 PONTA GROSSA PR 5,72
MANAUS AM 7,58 VITORIA ES 6,62 BAURU SP 5,27
RIBEIRAO PRETO SP 6,54 FLORIANOPOLIS SC 6,75 NOVA IGUACU RJ 7,64
SANTOS SP 6,77 JUNDIAI SP 6,45 UBERABA MG 5,21
BELEM PA 6,55 JABOATAO PE 7,19 ARARAQUARA SP 5,37
GUARULHOS SP 8,26 PIRACICABA SP 6,04 NOVO HAMBURGO RS 6,82
SANTO ANDRE SP 7,8 VILA VELHA ES 7,31 OSASCO SP 6,62
CUIABA MT 6,89 CONTAGEM MG 5,09 APARECIDA DE GOIANIA GO 5,55
SAO LUIS MA 6,57 TABOAO DA SERRA SP 6,46 FEIRA DE SANTANA BA 5,12
Fonte: Filme B

Finalmente, os graIicos abaixo apresentam a evoluo da renda de bilheteria e da
renda media por sala em US$ constantes de 2005, desde 1971. Note-se que, a semelhana
de outros indicadores, a renda real em US$ apresenta uma tendncia de declinio nas ultimas
decadas. Apos o auge da decada de oitenta, a renda real jamais logrou se recuperar,
situando-se, na media dos ultimos 15 anos, em torno de US$ 285 milhes/ano. A renda real
media entre 2000 e 2005, de US$ 240 milhes, e somente 70 daquela associada a decada
de 70, de US$ 343 milhes.


35
Grfico VI - Evoluo da Renda com Bilheteria em US$ Constantes de 2005

150000000
250000000
350000000
450000000
550000000
650000000
750000000
850000000
950000000
1
9
7
1
1
9
7
3
1
9
7
5
1
9
7
7
1
9
7
9
1
9
8
1
1
9
8
3
1
9
8
5
1
9
8
7
1
9
8
9
1
9
9
1
1
9
9
3
1
9
9
5
1
9
9
7
1
9
9
9
2
0
0
1
2
0
0
3
2
0
0
5
Renda em US$


A renda media real por sala/ano apresenta um comportamento semelhante, com
exceo da Iorte recuperao na metade da decada de noventa. Cumpre observar que o
crescimento do numero de salas, do publico total e do pmi real nos anos recentes no
resultou numa tendncia ao aumento da renda media real por sala/ano. Em outras palavras,
o Iator que parece estar prevalecendo entre todas as variaveis e o declinio do publico medio
por sala/ano.


36

Grfico VII - Evoluo da Renda por Sala em US$ Constantes de 2005
40000
90000
140000
190000
240000
290000
340000
390000
440000
490000
1
9
7
1
1
9
7
3
1
9
7
5
1
9
7
7
1
9
7
9
1
9
8
1
1
9
8
3
1
9
8
5
1
9
8
7
1
9
8
9
1
9
9
1
1
9
9
3
1
9
9
5
1
9
9
7
1
9
9
9
2
0
0
1
2
0
0
3
2
0
0
5
Renda Mdia por Sala


Ja a renda media por sala e o desvio-padro para sub-grupo Iormado pelos 60
maiores municipios em termos de renda, em 2005, so de R$ 373.064/ano (acima da renda
media por sala para o Pais em 2005, de cerca de R$ 315.239/ano) e R$ 128.700/ano (34
da media), respectivamente (ver graIico abaixo e anexo I).


37
Grfico IV - Renda por Sala dos 60 Maiores Municpios em Termos de Pblico
e Renda (2005)

0
100000
200000
300000
400000
500000
600000
700000
800000
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 2325 2729 3133 3537 39 41 43 45 47 49 51 53 55 5759
Renda/Sala


Entretanto, tal quadro deve ser visto com cautela. De Iato, existem no Pais cerca de
936 salas multiplex, dentro de 130 complexos, todos pertencentes aos maiores grupos
exibidores. Os 50 maiores complexos contm 471 salas (ou cerca de 23 da totalidade das
salas nacionais)
33
, com publico total (2005) de 39,5 milhes (43 do publico total no
Brasil) e renda de R$ 332,8 milhes (cerca de 50 da renda total nacional em 2005). Para
esse sub-grupo, a renda e o publico medio anual por sala Ioram, em 2005, de,
respectivamente, R$ 706,7 mil e 83,3 mil, magnitudes aproximadamente 100 superiores a
media nacional (R$ 315,2 mil e 43,8 mil). Resta claro a existncia de uma enorme
concentrao de renda e publico em somente 23 das salas brasileiras, todas multiplex.

33
Essas salas esto distribuidas da seguinte Iorma: Cinemark (250), UCI (58), SR (36), Box (22), Araujo
(20), Espao (17) e Hoyts (15). As demais salas so das JVs UCI/SR (30), SR/Paris (11), UCI/Orient (12).

38
IV.2 - Produo

Existem inumeros produtores nacionais no Brasil, havendo grande pulverizao da
oIerta de Iilmes nacionais em termos de produtores. Como se sabe, a produo de Iilmes no
Brasil e basicamente Iinanciada com recursos publicos, que tm origem nas renuncias
Iiscais regulamentadas pela Lei Rouanet (Lei de Incentivo a Cultura) e pela Lei do
Audiovisual.

A Lei 8.685 de julho de 1993 (Lei do Audiovisual) estabeleceu incentivos Iiscais
para o setor audiovisual. Seu artigo 1 estabelece que podero ser deduzidos do IR, os
investimentos realizados na produo de obras audiovisuais cinematograficas brasileiras
de produo independente, aprovados pela ANCINE. Ja seu artigo 3 determina o
abatimento de 70 do imposto incidente na remessa de lucros ou dividendos decorrentes
da explorao de obras audiovisuais estrangeiras em territorio nacional, desde que tais
recursos sejam investidos: a) no desenvolvimento de projetos de produo de obras
cinematograIicas brasileiras de longa-metragem de produo independente; b) na co-
produo de obras cinematograIicas brasileiras de produo independente; e c) na co-
produo de teleIilmes e mini-series brasileiras de produo independente. Finalmente, a
Lei 8.313/91 (Lei Rouanet) estabelece em seu artigo 18 que pessoas Iisicas ou juridicas
apliquem parcelas do IR tanto sob a Iorma de doaes ou patrocinios no apoio direto a
projetos culturais, como atraves do Fundo Nacional de Cultura.

A tabela abaixo mostra a evoluo recente das Iontes de Iinanciamento do cinema
nacional entre 2000 e 2005, evidenciando a importncia das Iontes de recursos ligadas aos
incentivos Iiscais.


39
Tabela I - Fontes de Recursos Pblicos - 2000/2005

Investimentos 2001 2002 2003 2004 2005
Incentivo Fiscal 100.694.241 65.882.000 113.092.000 128.508.140 106.318.600
Lei do Audiovisual (Art. 1) 41.487.618 34.274.000 50.751.000 56.232.090 34.931.100`
Lei do Audiovisual (Art. 3) 15.225.127 11.578.000 42.217.000 37.915.050 35.866.400
Lei Rouanet 43.981.496 20.030.000 20.124.000 34.361.000 35.521.100`
Converso Dvida 540.217 3.192.000 2.180.000 - -
Oramento da Unio 15.537.710 - - - -
Art. 39 (Condecine 3) - - 2.894.000 16.669.000 14.921.600
Funcines - - - - 1.032.000
Total 116.772.168 69.074.000 118.166.000 145.177.140 122.272.200
` Dados preliminares em 1/3/2005. Projeo Artigo 1 entre 45 e 50 milhes. Projeo Lei Rouanet:
entre 37 e 40 milhes
Fonte: Filme B

A tabela abaixo mostra a evoluo da oIerta de Iilmes desde 2000. Note-se um
incremento de cerca de 40 na oIerta de Iilmes entre 2000 e 2005, embora boa parte desse
crescimento se deva ao aumento da oIerta de titulos estrangeiros. De Iato, a oIerta de titulos
nacionais aumentou 15 nos ultimos 5 anos. O aumento da oIerta total de Iilmes
certamente guarda relao com o incremento do numero de salas no periodo, isto e, com o
incremento da capacidade instalada entre 2000 e 2005. Apesar desse incremento, o publico
medio por titulo vem apresentando uma tendncia ao declinio. Em termos percentuais, a
participao dos Iilmes brasileiros na oIerta total oscilou entre um maximo de 30 e um
minimo de 13,3, no havendo uma tendncia claramente deIinida.

Tabela II - Evoluo da Oferta de Filmes no Brasil

Ano 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Filmes Estrangeiros 127 124 167 195 251 176
Filmes Nacionais 44 30 30 30 51 51
Total 161 154 197 225 302 227
Iilme nacional 29,14 19,48 15,23 13,33 16,89 22,47
Publico/Titulo (em mil) 476,8 487,0 461,3 457,6 379,9 395,5
Fonte: Elaborao Prpria a partir da Filme B


40
IV.3 - Distribuio

A tabela abaixo mostra as principais distribuidoras atuantes no Brasil em 2005, bem
como os respectivos publicos e quantidade de titulos lanados.

Tabela III - Distribuidores, Pblico e Ttulos (2005)

Fonte: Elaborao Prpria a partir da FilmeB

Observa-se uma diIerena expressiva entre o desempenho das distribuidoras:
enquanto as quatro maiores lograram obter uma media de publico por titulo lanado acima
de 500 mil espectadores, as 'outras distribuidoras, responsaveis pelo lanamento de 42
dos titulos em 2005, somente conseguiram uma media de 24,5 mil espectadores por titulo.
Dessa Iorma, o CR4 em termos de titulo e baixo (37), embora o mesmo indicador tendo
como base o publico seja de 82.

O leitor deve ter cuidado, no entanto, na interpretao dos market shares na
industria do cinema, em particular no segmento de distribuio. Isso porque os
consumidores no apresentam preIerncias em relao as marcas das distribuidoras, de
modo que a participao de mercado dessas empresas num determinado ano pode
simplesmente reIletir o sucesso de um determinado Iilme, mas no necessariamente o seu
poder de mercado. No caso brasileiro, existe uma estabilidade na participao confunta de
Distribuidora Pblico Ttulos P/T
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SONY/COLUMBIA/BUENA VISTA
24.939.780 26,25 42 14,68 593804
PLAYARTE 5.169.472 5,44 12 4,17 430789
EUROPA/MAM 5.116.668 5,39 21 7,29 243651
PANDORA 1.344.506 1,42 17 5,90 79089
LUMIERE 953.795 1,00 6 2,08 158966
RIOFILME 119.273 0,13 7 2,43 17039
Outros 4.104.929 4,32 121 42,01 24580
Total 95.000.000 100 288 100,00 329861

41
mercado das maiores distribuidoras - Warner, Columbia/Sony/Buena Vista
34
, Fox , UIP
(que reune atualmente as marcas Paramount, Dreamworks e Universal) -, embora haja
algumas mudanas nos market shares anuais individuais, como reIlexo do sucesso ou
Iracasso dos Iilmes lanados por cada distribuidora num ano especiIico, bem como
eventuais mudanas em relao as marcas que representa. A tabela abaixo mostra a
evoluo das participaes de mercado em termos de publico desde 1999.

Tabela V - Market Share Distribuidores em Termos de Pblico (1999-2004)

` at 2000 com a Warner

Finalmente, deve-se notar a ausncia de vinculos societarios, no Brasil, entre as
principais distribuidoras (mafors) e os grupos exibidores. A exceo ocorre em relao a
alguns grupos nacionais, voltados para a distribuio/exibio sobretudo, mas no
exclusivamente, de Iilmes de arte, como o grupo Estao e Espao de Cinema (com a
distribuidora Mais Filmes), Playarte, Art Filmes e grupo Paris. Tais grupos tambem atuam
na distribuio de home video.

34
No Brasil os Iilmes da Disney so distribuidos pela Columbia TriStar Buena Vista Filmes do Brasil Ltda.
Distribuidora 1999 2000 2001 2002 2003 2004
WARNER 29,3 22,62 20,5 25,1 19,8 22,2
UIP 20,3 25,63 23,2 11,0 13,3 15,3
FOX* - - 11,3 13,2 15,5 18,8
SONY/COLUMBIA/BUENA VISTA
36,67 40,03 24,3 34,4 39,1
32,7
Sub-Total
86,27 88,28 79,3 83,7 87,7 89,0
PLAYARTE - - 4,4 4,3 3,1 2,1
EUROPA/MAM 1,7 - 8,1 5,5 3,0 3,2
PANDORA - - - - - -
EBA/LUMIERE 7,7 8,31 7,8 6,0 5,6 5,3
RIOFILME 1,0 0,36 0,3 0,2 0,3 0,4
Outros 0,3 0,02 0,1 0,3 0,3 0,0
Total 100 100 100 100 100 100

42
IV.4 - Exibio

A tabela abaixo apresenta o numero de salas e o market share em termos dessa
variavel em 2001 e 2005 para os principais grupos exibidores em termos de publico e renda
em 2005, bem como as suas foint-ventures.

Tabela VI - Maiores Exibidores e Participao de Mercado em Termos de Salas (2000
e 2005)

Exibidor
2001
2005 2005
CINEMARK
264
306 15,00
GRUPO SR*
164
195 9,50
UCI
69
69 3,40
ARCOIRIS CINEMAS
65
95 4,60
MOVIECOM CINEMAS
38
85 4,20
CINEMATOGRAFICA ARAUJO
55
71 3,50
EMPRESA CINEMAIS
36
58 2,80
ESPAO DE CINEMA
41
55 2,70
BOX CINEMAS
-
48 2,30
CINESYSTEM
ND
36 1,80
AFA CINEMAS
ND
33 1,60
CINEART
17
33 1,60
CINEMAS SERCLA
22
33 1,60
GRUPO PLAYARTE
24
33 1,60
GNC CINEMAS
28
31 1,50
JV UCI/RIBEIRO
18
30 1,50
ORIENT FILMES
14
19 0,90
CINEMATOGRAFICA HAWAY
35
25 1,20
CINEMASTAR
ND
23 1,10
ART FILMS
28
22 1,10
GRUPO ESTAO
28
22 1,10
CINE ACADEMIA
7
18 0,90
GRUPO PARIS FILMES
26
18 0,90
GRUPO CINE
ND
17 0,80
SUL PROJEO
15
16 0,80
GRUPO ALVORADA
17
16 0,80
HOYTS GENERAL CINEMA
15
15 0,70
MANCHESTER
ND
13 0,60
JV UCI/ORIENT
12
12 0,60
RBM
-
12 0,59
JV PARIS/ SR
11
11 0,50

43
GONZAGA CINEMAS (ROXY)
3
5 0,24
JV ORIENT/PARIS
2
2 0,10
TOTAL
1054
1477 72,1
* Cinemas So Luiz, So Luiz de Cinemas, SR Brasil Cinemas, SR Espirito Santos, SR So Paulo Cinemas
Fonte: Elaborao Prpria a partir da Filme B e Ancine

Observa-se que o grau de concentrao do mercado do ponto de vista nacional e
baixo, com um CR4 de 33, sem levar em considerao as JVs. Mesmo com a
incorporao dessas associaes ao cenario de concentrao, seja qual Ior o criterio
utilizado, o quadro no se altera. Esse cenario no se alterou no periodo recente: em 2001, o
CR4 era de 34. Note-se tambem que tais exibidores respondem praticamente pela
totalidade do publico e da renda no Brasil, controlando cerca de 72 das salas no Pais,
como mostra a tabela abaixo. Em termos de publico e renda, o mercado de exibio no
nivel nacional e bem mais concentrado do que em termos de numero de salas: mesmo sem
se considerar as JVs e os grupos, o CR4 por empresa e de, respectivamente, 57,9 e
60,8
35
. O p.m.i medio desses exibidores, de R$ 6,68, tambem e maior do que a media
nacional (de R$ 4,43), embora o desvio padro seja signiIicativo: R$ 1,36 (20 da media).

Tabela VII - Maiores Exibidores: Pblico; Renda e PMI

Exibidor pblico Renda p.m.i.
CINEMARK 24.765.687 27,6% 208.422.011,00 32,03 8,42
CINEMAS SO LUIZ 10.603.294 11,8% 80.585.034,00 12,38 7,60
UCI * 8.842.241 9,9% 74.660.791,00 11,47 8,44
CINEMATOGRAFICA ARAUJO 5.362.376 6,0% 32.038.437,00 4,92 5,97
MOVIECOM CINEMAS 4.164.165 4,6% 25.354.298,00 3,90 6,09
ESPAO DE CINEMA 3.021.899 3,4% 26.536.825,00 4,08 8,78
BOX CINEMAS 2.843.134 3,2% 18.780.699,00 2,89 6,61
ORIENT FILMES * 2.608.849 2,9% 16.927.686,00 2,60 6,49
ARCOIRIS CINEMAS 2.379.285 2,7% 13.770.366,00 2,12 5,79
GNC CINEMAS 2.165.340 2,4% 15.363.724,00 2,36 7,10
GRUPO PLAYARTE 2.063.362 2,3% 16.041.401,00 2,46 7,77
CINEART 1.812.886 2,0% 11.024.830,00 1,69 6,08
EMPRESA CINEMAIS 1.499.417 1,7% 8.951.102,00 1,38 5,97

35
No se dispem de dados de publico e renda por sala, de modo que no e possivel se calcular o grau de
concentrao por grupo em termos de renda e publico, levando-se em conta as JVs.

44
CINEMATOGRAFICA HAWAY 1.355.414 1,5% 8.666.961,00 1,33 6,39
GRUPO ESTAO 1.296.478 1,4% 10.500.936,00 1,61 8,10
GRUPO PARIS FILMES * 1.293.710 1,4% 9.443.319,00 1,45 7,30
CINEMAS SERCLA 1.205.746 1,3% 5.565.376,00 0,86 4,62
CINESYSTEM 1.179.313 1,3% 7.090.936,00 1,09 6,01
EMP SO LUIZ DE CINEMAS 1.136.420 1,3% 6.110.567,00 0,94 5,38
ART FILMS 1.127.973 1,3% 8.278.987,00 1,27 7,34
HOYTS GENERAL CINEMA 1.052.682 1,2% 8.746.214,00 1,34 8,31
AFA CINEMAS 831.821 0,9% 4.335.369,00 0,67 5,21
PARIS SEVERIANO RIBEIRO 823.809 0,9% 6.705.805,00 1,03 8,14
CINEMASTAR 752.889 0,8% 4.517.781,00 0,69 6,00
SR SO PAULO CINEMAS 638.226 0,7% 7.063.852,00 1,09 11,07
GONZAGA CINEMAS 551.570 0,6% 3.365.059,00 0,52 6,10
SR ESPIRITO SANTO 544.235 0,6% 4.092.075,00 0,63 7,52
RBM CINEMAS 487.310 0,5% 2.815.827,00 0,43 5,78
SR BRASIL CINEMAS 439.424 0,5% 2.794.421,00 0,43 6,36
SUL PROJEO 427.439 0,5% 2.230.407,00 0,34 5,22
Total 87.276.394 97,2 650.781.096 100 6,86
Obs: A renda total desses exibidores de R$ 650 milhes, maior do que a renda total do pas, de R$ 644
milhes. Talvez tenha ocorrido alguma dupla contagem por parte da Filma B, em funo das 1V
` includas as respectivas joint-ventures
Fonte: Filme B

A distribuio do publico e das salas em termos de mercado exibidor tambem e
bastante desigual no Brasil, como mostra a tabela abaixo. De Iato, o estado de So Paulo
concentra 35,5 das salas e 37,6 do publico de cinema no Brasil. Os cinco maiores
estados (SP, RJ, MG, RGS e PR) respondem por 71 das salas e 70,8 dos espectadores
nacionais.

Tabela VIII - Distribuio de Salas e Espectadores Por Estado (2005)

Estado Salas

Espectadores mkt shr
So Paulo 727 35,55 32595186 37,58
Rio de Janeiro 248 12,13 12684276 14,62
Minas Gerais 200 9,78 6433866 7,42
Rio Grande do Sul 146 7,14 5078454 5,85
Parana 134 6,55 4780569 5,51
Distrito Federal 87 4,25 3656471 4,22
Bahia 62 3,03 3076339 3,55
Pernambuco 53 2,59 2847307 3,28
Goias 55 2,69 2060740 2,38
Santa Catarina 57 2,79 1998650 2,30

45
Ceara 36 1,76 1932295 2,23
Espirito Santo 42 2,05 1471734 1,70
Amazonas 22 1,08 1235625 1,42
Mato Grosso 29 1,42 1062960 1,23
Para 24 1,17 980208 1,13
Paraiba 26 1,27 873551 1,01
Mato Grosso do Sul 18 0,88 821910 0,95
Maranho 16 0,78 783905 0,90
Sergipe 14 0,68 743212 0,86
Rio Grande do Norte 9 0,44 590419 0,68
Alagoas 6 0,29 395709 0,46
Piaui 8 0,39 197339 0,23
Rondnia 8 0,39 163343 0,19
Amapa 7 0,34 123689 0,14
Tocantins 6 0,29 77769 0,09
Roraima 3 0,15 39287 0,05
Acre 2 0,10 36395 0,04
Total 2045 100,00 86741208` 100,00
diIerena de 5 milhes em relao aos numeros obtidos via box office do SSDRJ.
Fonte: FilmeB
Em termos de municipios, como ja mencionado, existe uma Iorte concentrao da
renda e do publico, como mostra a tabela abaixo: os 20 maiores municipios em termos de
renda e publico respondem por cerca de 64 e 70 do publico e da renda total. Ja os 10
primeiros Ioram responsaveis por 51 e 58, respectivamente.

Tabela IX - Maiores 20 Municpios em Termos de Pblico e Renda (2005)

Municpio UF Pblico
Renda
SO PAULO SP 14.607.034 16,84 125.848.872,00 20,30
RIO DE JANEIRO RJ 9.128.442 10,52 81.164.903,70 13,09
BELO HORIZONTE MG 3.249.956 3,75 22.173.168,25 3,58
PORTO ALEGRE RS 2.971.454 3,43 20.534.760,36 3,31
BRASILIA DF 2.931.743 3,38 25.200.006,40 4,06
CURITIBA PR 2.866.615 3,30 20.117.013,25 3,24
CAMPINAS SP 2.640.909 3,04 20.047.512,00 3,23
SALVADOR BA 2.535.953 2,92 18.928.724,00 3,05
RECIFE PE 2.168.087 2,50 13.833.612,00 2,23
FORTALEZA CE 1.742.650 2,01 11.922.942,35 1,92
GOIANIA GO 1.555.497 1,79 10.647.490,55 1,72
NITEROI RJ 1.272.803 1,47 9.803.532,57 1,58
MANAUS AM 1.235.625 1,42 9.371.745,40 1,51

46
RIBEIRAO PRETO SP 1.138.256 1,31 7.445.561,60 1,20
SANTOS SP 1.137.150 1,31 7.696.192,50 1,24
BELEM PA 952.085 1,10 6.231.833,20 1,01
GUARULHOS SP 951.597 1,10 7.864.707,00 1,27
SANTO ANDRE SP 866.426 1,00 6.761.479,50 1,09
CUIABA MT 858.895 0,99 5.914.891,95 0,95
SO LUIS MA 771.689 0,89 5.068.292,50 0,82

V - Anlise Antitruste da Indstria de Cinema no Brasil

V.1 - Mercados Relevantes

Como de praxe em analises de deIesa da concorrncia, e necessario delimitar
corretamente os mercados relevantes. Como se sabe, a delimitao de um mercado
relevante para a analise antitruste segue universalmente os principios estabelecidos pelos
Hori:ontal Merger Guidelines do Department oI Justice (DOJ) e da Federal Trade
Commission (FTC)
36
(1992) dos Estados Unidos, no Brasil adotados pelo Guia conjunto
para Analise Econmica de Atos de Concentrao da SEAE e da SDE
37
(Portaria Conjunta
50/2001), consubstanciados no chamado 'teste do monopolista hipotetico
38
. Este consiste
em buscar identiIicar a combinao de menor grupo de produtos e menor area geograIica
necessarios para que um suposto monopolista esteja em condies de impor um 'pequeno
porem signiIicativo e no transitorio aumento no preo.

O criterio estrutural econmico para tanto e o grau de substituio entre produtos e
entre pontos de venda, isto e, o grau em que o produto considerado pode ser substituido
pelos consumidores Irente a um aumento hipotetico de preo (substituio na demanda) ou
em que sua oIerta pode ser ampliada pelo redirecionamento de capacidade produtiva

36
Hori:ontal Merger Guidelines, DOJ.FTC., 1992, revisto em 1997, p. 5; documento disponivel nos sites
www.usdoj.gov e www.Itc.gov.
37
Respectivamente: Secretaria Especial de Acompanhamento Econmico do Ministerio da Fazenda
(www.Iazenda.gov.br/seae) e Secretaria de Direito Econmico do Ministerio da Justia (www.mj.gov.br/sde).
38
Hori:ontal Merger Guidelines, op. cit., pp. 7-8.

47
existente para Iabricar o produto em questo (substituio na oIerta). Caso determinada
combinao de produtos e espao geograIico no passe nesse teste por exemplo, porque
os produtos podem ser substituidos com tal Iacilidade que o monopolista hipotetico no
conseguiria eIetuar um aumento 'pequeno mas signiIicativo e no-transitorio nos preos ,
sera preciso redeIinir (no caso, ampliar) o escopo dos mesmos, ate que o teste seja
satisIeito.

Em sintese, o mercado relevante e deIinido como aquele espao de produtos e
geografico no qual o exercicio de poder de mercado por parte de uma empresa seja
possivel, segundo parmetros normativos do que se entende por um aumento pequeno mas
signiIicativo e persistente do preo
39
, por meio de aes coordenadas ou unilaterais.

Por sua vez, a substituibilidade dos produtos - variavel econmica Iundamental para
a deIinio das Ironteiras de um mercado relevante, seja pelos consumidores (que podem
substituir o produto ou o local de compra), seja pelos produtores (que podem passar a
produzi-lo com a capacidade produtiva existente, a curto prazo e sem grande aumento de
custos) e medida pela elasticidade-preo, respectivamente da demanda e da oIerta. O
escopo do mercado relevante sera ento deIinido para cada situao objeto de analise
antitruste, em termos de produtos e areas geograIicas, como o menor dentre aqueles
mercados cujas demanda e oIerta apresentem o grau de substituio necessario e suIiciente
para que o poder de mercado possa vir a ser exercido em nivel considerado abusivo ou
seja, expressivo de poder de mercado - pelos criterios normativos vigentes.

No caso da industria cinematograIica, existem pelo menos trs mercados relevantes
distintos na dimenso produto: (i) produo; (ii) distribuio e (iii) exibio.

39
O guia SEAE/SDE assume como reIerncia aumentos de 5, 10 ou 15, por periodo no inIerior a um
ano (veja-se Portaria Conjunta n. 50/2001, nota 7, item 34).

48
Produo de Filmes para Cinemas

Trata-se da oIerta de Iilmes para exibio primaria em cinemas e, posteriormente,
em outras janelas, tais como home video; TV por assinatura e TV aberta. A produo de
Iilmes envolve o desenvolvimento, Iinanciamento e realizao de Iilmes, para posterior
venda dos direitos de exibio para uma distribuidora.

Os Iilmes so tipicamente produtos heterogneos, cada um com um conjunto
particular de diIerentes atributos em termos de talentos, ideias, IotograIia, musica, atuaes,
etc. DiIicilmente o sucesso ou Iracasso de um Iilme pode ser antecipado, embora a
capacidade de um produtor em atrair os melhores atores e diretores possa ser Iundamental
para minimizar a probabilidade de Iracasso. Alem do mais, os Iilmes tm um ciclo de vida
muito curto, sujeito ainda a rapidas mudanas nas preIerncias dos consumidores quanto a,
por exemplo, atores preIeridos.

Uma questo importante se encontra na possivel existncia de diversos mercados
relevantes na produo de Iilmes, cada uma associada a determinado tipo de conteudo ou
tipo de Iilme: comedia, drama, aventura; Iico cientiIica, etc. Do ponto de vista da
demanda, se as preIerncias dos consumidores diIerenciarem Iortemente os Iilmes em
termos de seu gnero, um hipotetico monopolista produtor de Iilmes de comedia, por
exemplo, seria capaz de impor um aumento lucrativo de 5 no preo dos Iilmes, na medida
em que os consumidores, na media, no os substituiriam, por exemplo, por Iilmes de
guerra. Por outro lado, sob a perspectiva da oIerta, e razoavel supor que haja uma elevada
Ilexibilidade na produo de Iilmes: a capacidade dos produtores em oIertarem qualquer
tipo de Iilme e elevada, Iator que impediria a deIinio de diversos mercados relevantes
para a produo de Iilmes.

Tambem e discutivel a existncia de um mercado relevante de Iilmes de arte
separado do mercado relevante de grandes produes destinadas ao mercado mundial, em

49
geral realizadas pelos estudios de Hollywood, tais como Universal, Twentieth Century Fox,
Paramount, Metro Goldwyn Mayer, Warner Bros., Walt Disney e Columbia/TriStar
40
.

Evidentemente, a existncia de um ou varios mercados relevantes associados a
produo de Iilmes para cinema e uma questo empirica, exigindo estudos mais
aproIundados sobre as preIerncias dos consumidores e, sobretudo, sobre a existncia de
barreiras a mobilidade por parte dos produtores em relao a produo de diIerentes
gneros de Iilmes.

Ja o mercado relevante geograIico de produo de Iilmes para cinema
possivelmente e internacional. A produo de Iilmes envolve, como ja mencionado, a
utilizao de diversos recursos de diIerentes areas: roteiro, direo, atores, equipe tecnica,
IotograIo, etc. Tais recursos so crescentemente internacionalizados: Iilmes americanos so
rodados no Canada, com atores ingleses, roteiro espanhol, diretor brasileiro e equipe
canadense. Sua pos-produo pode ser Ieita na Frana. Por outro lado, pelo menos no
Brasil, no parece existir qualquer preIerncia especiIica por parte do publico pelo Iilme
produzido no Pais. Assim, um hipotetico monopolista produtor de Iilmes para cinema no
Brasil no conseguiria impor um aumento lucrativo de 5 ou 10 no preo aos
distribuidores ou exibidores, que passariam a comprar direitos de Iilmes realizados no
exterior.

Distribuio para Exibio em Cinemas

Trata-se da atividade de comercializar os direitos de exibio de um determinado
Iilme para exibidores de Iilmes (cinemas), notando-se que os distribuidores detem direitos
exclusivos sobre determinada regio e janelas de exibio (cinema, home video, pav per
view, TV paga, TV aberta, etc.). Note-se que a atividade de distribuio, uma vez
adquiridos os direitos de distribuio junto a um produtor independente ou grande estudio,
envolve uma serie de aes, tais como a determinao da estrategia (numero de copias, por

40
V. caso Seagem/Polygram (http://europa.eu.int/comm/competition/mergers/cases/decisions/m1219en.pdI)


50
exemplo) e a data de lanamento (Ieriados, Ierias, etc.) do Iilme; negociao com
exibidores, inclusive sobre o preo do aluguel dos Iilmes; e elaborao de campanhas de
marketing para atrair o publico alvo.

As atividades de distribuio de Iilmes para exibio em cinemas aparentemente
no so limitadas pela capacidade dos consumidores em migrarem para outras janelas de
exibio, isto e, as politicas de comercializao dos distribuidores junto aos exibidores no
so restringidas pela existncia de outras janelas. Dada as atuais politicas de
comercializao e as preIerncias dos consumidores, os Iilmes lanados para exibio em
cinema (first run films) no soIrem a concorrncia do home video ou TV paga.

De modo semelhante ao observado para o mercado de produo de Iilmes, o
mercado de distribuio poderia ser segmentado em dois mercados relevantes distintos:
distribuio de Iilmes de arte e distribuio de Iilmes de grandes estudios, em geral, por
distribuidores verticalmente integradas. Tal segmentao dependeria da comprovao,
empirica, de que os Iilmes de 'arte no competem com os Iilmes 'mainstream e vice-
versa na maior parte dos casos.

Do ponto de vista geograIico, o mercado e nacional, dada a existncia de direitos
exclusivos para um determinado territorio: para os exibidores no Brasil, os distribuidores
localmente instalados, mesmo as mafors, so as unicas opes de Iornecimento. Essa
deIinio Ioi reconhecida no Brasil pela SEAE, p. 10

'No mercado de distribuio de filmes para exibio e no mercado de distribuio
de filmes para entretenimento domestico, a dimenso geografica, mais
conveniente, a ser adotada seria a nacional, dado que verificou-se a necessidade
do distribuidor estar instalado no Brasil ou que possua contrato com algum
distribuidor fa instalado aqui`

Alem disso, os distribuidores no esto presentes em todos os paises, as
participaes de mercado em nivel nacional so distintas e as politicas de comercializao

51
preo, marketing, etc. - apresentam componentes especiIicos para cada Pais. Tais elementos
aIastam a possibilidade desse mercado ser internacional na perspectiva antitruste.

Exibio em Cinemas

Em todas as jurisdies, considera-se que a exibio de novos Iilmes (isto e, novos
lanamentos ou first run films) em cinemas constitui um mercado relevante distinto daquele
Iormado por outras Iormas de exibio ou janelas como a TV paga ou aberta. No
somente a experincia de assistir Iilmes em cinema e distinta a despeito da evoluo
tecnologica do home video como tambem a exibio dos mesmos em outras janelas
ocorre, no caso dos first run films, apenas apos a exibio nos cinemas. Dessa Iorma, um
hipotetico monopolista exibidor de novos Iilmes nos cinemas provavelmente poderia impor
um aumento lucrativo de preos, sem perder grandes volumes de vendas para outras Iormas
de exibio
41
.

Entretanto, esse cenario podera mudar no Iuturo, caso os produtores decidam lanar
seus Iilmes simultaneamente em diversas midias. Na verdade, para Iilmes antigos, a
concorrncia entre os cinemas, o home video e a TV ja e uma realidade.

Associada a questo dos diIerentes tipos de conteudos- gneros esta a possivel e ja
mencionada existncia de varios mercados relevantes de exibio, cada um ligado a um
determinado tipo de Iilme. Da mesma Iorma, poder-se-ia segmentar a exibio em exibio
de Iilmes de grandes estudios e Iilmes de arte, no havendo substituio do ponto de vista
da demanda e da oIerta entre essas duas categorias.

Finalmente, deve-se notar que, do ponto de vista geograIico, no ha duvidas de que
o mercado relevante e local. A principal embora no a unica variavel na determinao
da competitividade de um cinema e sua localizao. Assim, entre dois cinemas com a

41
Ver Monopolies and Mergers Commission (1984).


52
mesma qualidade, exibindo o mesmo Iilme, o consumidor escolhera aquele que Ior mais
proximo de sua residncia ou local de trabalho. Isso porque os custos de deslocamento so
bastante elevados em relao ao preo unitario do ingresso.

Obviamente, a exata determinao da amplitude geograIica de cada mercado
relevante depende de uma serie de Iatores, que envolvem outras dimenses alem da
localizao do cinema. Por exemplo, a qualidade das salas: um consumidor pode estar
disposto a percorrer uma distncia maior caso o hipotetico monopolista que oIertasse a
exibio de um determinado Iilme a partir de uma sala de rua sem os recursos de uma sala
multiplex localizada num shopping decidisse elevar seus preos em 5. Para eIeitos
praticos e na ausncia de um estudo empirico, a dimenso geograIica do mercado relevante
de exibio, nos grandes municipios, deve ser proxima a de um bairro, e, nos pequenos, o
proprio municipio.

V.2 - Barreiras Entrada

A importncia da analise das barreiras a entrada no somente e reconhecida pela
teoria econmica aplicada a area antitruste, mas tambem na jurisprudncia dos orgos de
deIesa da concorrncia nos paises desenvolvidos. Sua relevncia aparece explicitamente,
por exemplo, no Hori:ontal Merger Guidelines, documento publicado em conjunto pelo
Departamento de Justia (DOJ) e pela Federal Trade Commission (FTC) dos E.U.A.

Nesse documento, cujo objetivo e o de dar transparncia ao processo de analise e
deciso no julgamento de atos de concentrao, as autoridades norte-americanas
responsaveis pela deIesa da concorrncia aIirmam que 'uma Iuso provavelmente no
criara ou aumentara o poder de mercado ou Iacilitara seu exercicio, caso a entrada no
mercado seja suIicientemente Iacil para impedir, apos a Iuso, que os participantes do
mercado possam, coletiva ou unilateralmente, manter, lucrativamente, preos acima dos

53
niveis veriIicados antes da Iuso.
42
Nessas situaes, a entrada potencial sera suIiciente
para impedir o surgimento de eventuais eIeitos anticompetitivos resultantes da Iuso.

Os Guidelines classiIicam as empresas entrantes potenciais em dois tipos basicos:
uncommitted e committed entrants. As primeiras so aquelas cuja nova oIerta tenha, em
resposta a um 'pequeno, mas signiIicativo e no-transitorio aumento de preos, a
probabilidade de ocorrer em um periodo de 1 (um) ano, sem que devam incorrer, para
oIertar os seus produtos, em custos de entrada e saida signiIicativos (sunk costs)
43
.

Alem dos uncommitted entrants, os Guidelines apontam para a importncia, do
ponto de vista da presena de concorrncia potencial e de limites ao exercicio de poder de
mercado derivado da existncia de elevados indices de concentrao econmica, dos
chamados committed entrants, empresas que apresentam condies de superar, sem
grandes diIiculdades, as eventuais barreiras a entrada em um determinado mercado
relevante.

Este tipo de entrada e deIinida como aquela situao em que os novos entrantes
devem incorrer em sunk costs signiIicativos. Neste caso, a possibilidade de entrada no
mercado relevante por committed entrants podera impedir os potenciais eIeitos
anticompetitivos oriundos de um ato de concentrao desde que satisIaa as seguintes
condies
44
:

42
'A merger is not likely to create or enhance market power or to Iacilitate its exercise, iI entry into market
is so easy that market participants, aIter the merger, either collectively or unilaterally could not proIitably
maintain a price increase above premerger levels. Hori:ontal Mergers Guidelines, 1992, p. 25.
43
Ibid., p. 11. Segundo o entendimento da FTC e do Departamento de Justia dos E.U.A., custos de entrada e
saida signiIicativos (significant sunk costs) so aqueles que 'would not be recouped within one year oI the
commencement oI the supply response, assuming a small but signiIicant and non-transitory` price increase in
the relevant market. E preciso diIerenciar sunk cost do conceito de custos Iixos: estes ultimos podem ser
recuperaveis quando da eventual saida da empresa do mercado, sendo terrenos um bom exemplo.
44
CI. Hori:ontal Merger Guidelines, pp. 25 a 30.

54
(i) o novo entrante possa gerar uma nova oIerta signiIicativa, do ponto de vista de seu
impacto sobre a oIerta geral no mercado relevante, dentro de um periodo de tempo razoavel
('timeliness test);

(ii) a nova empresa possa atuar, no longo prazo, obtendo lucros, segundo os preos vigentes
no mercado antes da eIetivao do ato de concentrao ('likelihood test); e

(iii) a nova estrutura de mercado, apos a nova entrada, seja capaz de reduzir os preos de
mercado para seus niveis anteriores a realizao do ato de concentrao ('sufficiency
test).

Caso esses testes sejam satisIeitos, o ato de concentrao - Iuso ou aquisio - no
devera ser motivo de preocupao por parte das autoridades antitruste, dispensando analises
mais aproIundadas
45
. Tal considerao Iunda-se sobre o Iato de que a ameaa associada a
presena de concorrentes potenciais e novas entradas no mercado relevante constituem um
obstaculo real ao exercicio de poder de mercado por parte de empresas que detenham
market shares elevados no mercado relevante previamente definido.

No Brasil, segundo o Guia conjunto da SEAE/SDE, a possibilidade de entrada de
novos competidores no mercado e Iator que inibe o exercicio de poder de mercado,
unilateral ou coordenado, das empresas concentradas. O exercicio do poder de mercado
sera considerado improvavel quando a entrada Ior 'provavel, 'tempestiva e 'suIiciente.

A entrada sera provavel quando Ior economicamente lucrativa a preos pre-
concentrao e quando estes preos puderem ser assegurados pelo possivel entrante. Ja o
prazo socialmente aceitavel para entrada esta associado, normalmente, a um periodo de dois
anos. Finalmente, a entrada sera considerada suIiciente quando permitir que todas as
oportunidades de venda sejam adequadamente exploradas pelos entrantes em potencial.

45
'In markets where entry is easy (i.e., where entry passes these tests oI timeliness, likelihood and
suIIiciency), the merger raises no antitrust concern and ordinarily requires no Iurther analysis. CI. Hori:ontal
Merger Guidelines, p. 26.

55

Segundo o Guia SEAE/SDE, quanto mais elevadas as barreiras a entrada em um
mercado, maiores so as Escalas Minimas Viaveis (EMV) necessarias para viabilizar a
entrada neste mercado. Assim, para cada oportunidade de venda, quanto mais elevadas as
barreiras a entrada, menor sera a probabilidade de entrada de novas empresas no mercado.
Igualmente, quanto mais elevadas as barreiras a entrada, menor a probabilidade de que a
entrada no seja suIiciente. Por isso, a analise dos eIeitos da entrada sobre as condies de
competio em um mercado requer o exame da magnitude das barreiras a entrada neste
mercado.

No caso da industria de cinema, as barreiras a entrada variam conIorme o mercado
relevante analisado.

No mercado de produo de Iilmes mainstream, as barreiras so elevadas, em
Iuno dos elevados requerimentos em termos de capital, talentos e know-how tecnico. Ja
no mercado de Iilmes de arte, as barreiras so bem mais baixas. No Brasil, por exemplo, a
oIerta de Iontes publicas de Iinanciamento, via renuncia Iiscal, tem permitido a entrada de
varios novos produtores independentes no mercado. No caso da produo independente
nacional, portanto, as barreiras so possivelmente reduzidas.

O mesmo tipo de raciocinio ocorre no mercado de distribuio, em que a
estabilidade das participaes de mercado, no Brasil, mostra a diIiculdade de entrada e
crescimento de distribuidores no integrados na etapa de produo ou exibio. Por outro
lado, a distribuio independente no parece exigir custos aIundados signiIicativos, sendo
razoavel supor que as barreiras a entrada sejam relativamente modestas. Essa suposio
tambem se aplicaria a distribuio de Iilmes de arte.

Finalmente, na exibio em cinemas, as barreiras a entrada dependem da localizao
e do tipo de sala a ser aberta. Salas multiplex em grandes centros urbanos exigem elevados
investimentos aIundados, supondo a disponibilidade de espao em uma determinada area.

56
Nos municipios menores, os investimentos em salas convencionais so bem mais baixos.
Em ambos os casos, e possivel que existam barreiras em termos de economias de escala:
dado o tamanho do mercado local a abertura de uma sala com escala competitiva pode
no ser rentavel. Seja como Ior, talvez o principal requerimento em termos de entrada seja a
habilidade do exibidor em obter os direitos de exibio de novos Iilmes populares
(mainstream).

V.3 - Participao de Mercado nos Mercados Relevantes

V.3.1 - Exibio

Embora o mercado de exibio seja relativamente desconcentrado em termos
nacionais, a analise da participao dos grupos exibidores por mercado relevante tendo o
municipio como proxv revela a existncia de inumeros monoplios. Com eIeito, deve-se
notar que cerca de 51 (234) dos 454 municipios com salas no Brasil possuem somente
uma sala; 17 (80) apenas duas e 8 (36) trs. A maior parte dos municipios com duas ou
trs salas e monopolizada, sendo suas salas controladas por um unico grupo. Dos oitenta
maiores municipios em termos de numeros de salas, todos com mais de 5 salas, 18 (22)
so monopolios. O CR4 da cidade de So Paulo e de 67,6; o do municipio do RJ 64 e
na cidade de BH, 66,4. Tal situao se repete nos principais municipios nacionais em
termos de publico, renda e salas. Quanto menor o numero de salas de um municipio, maior
a tendncia a concentrao.

Finalmente, e importante mencionar que, segundo VOGUEL (2001, P. 46) a
demanda por ingressos e inelastica em relao ao preo, ainda que sensivel Iace ao custo
total da ida ao cinema. Diversos outros Iatores, tais como os atores e diretores envolvidos,
criticas, gastos com campanhas de marketing, so importantes para a deciso do
consumidor.


57
V.3.2 - Produo e Distribuio

Trata-se de um mercado concentrado no Brasil e no mundo. ConIorme visto na
seo IV, o CR4 e levado, estando proximo aos 90. No se dispem de dados
desagregados de distribuio por gnero ou por tipo de Iilme (mainstream ou Iilme de arte),
mas no ha indicios de que o grau de concentrao seja menor caso a desagregao Iosse
maior.

Quanto a produo, no existem dados disponiveis sobre a participao de mercado
por produtora. Entretanto, dado o numero de produtores, inclusive independentes, no ha
indicios de elevada concentrao, sobretudo se levarmos em conta a dimenso geograIica
do mercado, de mbito internacional.

V.4 - Integrao Vertical

A integrao vertical pode ser realizada mediante propriedade comum ou um
sistema de contratos. Em ambos os casos, a resultante coordenao das decises ligadas a
produo, distribuio e exibio substitui os incentivos associados a competio entre
agentes independentes. Tais relaes verticais podem ser, como ja mencionado na seo
II.5 desse artigo, eIicientes. Entretanto, se as condies de mercado upstream ou
downstream - Iorem marcadas por elevada concentrao e barreiras a entrada, a integrao
vertical pode permitir o exercicio de poder de mercado ou a elevao dos custos de rivais
no integrados.

Na industria do cinema a integrao vertical no e um Ienmeno recente, como
visto na seo III. Produtores, distribuidores e exibidores sempre reclamaram de tratamento
discriminatorio por parte de agentes verticalmente integrados. Por exemplo, exibidores
verticalmente integrados ou com cadeias nacionais em geral tm maiores vantagens na
obteno de blockbusters, no valor a ser pago a titulo de aluguel dos Iilmes, nos periodos de
exibio, etc. vis a vis os exibidores independentes e menores, sujeitos a uma serie de
restries.

58

No Brasil, no existem grupos verticalmente integrados na distribuio e exibio
de Iilmes, salvo no caso dos circuitos de Iilmes de arte. De Iato, grupos como o Estao
atuam na distribuio e exibio de Iilmes de arte. Os dados disponiveis no permitem uma
analise mais aproIundada dos impactos dessa integrao vertical nos mercados de
distribuio e exibio de Iilmes de arte (supondo que os mesmos sejam mercados
relevantes distintos dos mercados de distribuio e exibio de Iilmes mainstream). Em
principio, portanto, pelo menos no que diz respeito a distribuio/ exibio de Iilmes em
geral, a estrutura da industria brasileira de cinema no gera incentivos para a emergncia de
praticas discriminatorias.

O anterior no implica, evidentemente, que no possam existir relaes
privilegiadas entre grandes distribuidores, com poder de mercado - Warner,
Columbia/Sony/Buena Vista, Fox , UIP e grandes grupos exibidores, tambem detentores
de poder de mercado em determinados municipios e com atuao em nivel nacional, como
os grupos UCI e Severiano Ribeiro, como mostra a experincia internacional. De Iato, entre
as condutas, no necessariamente anticompetitivas, mencionadas por essa experincia,
esto:

(i) hierarquizao de cinemas em Iuno de seu potencial de Iaturamento. Em geral, os
Iilmes de primeira exibio mainstream so exibidos nos cinemas de cadeias nacionais,
sendo distribuidos para cinemas concorrentes menores somente apos a exausto de seu
potencial de bilheteria;

(ii) imposio de periodos minimos de exibio, que tende a diIicultar a atuao de
exibidores com menos salas e dos produtores independentes;

(iii) imposio de periodos de tempo minimos entre o Iim da exibio de um Iilme por parte
do grupo de cinemas no seu lanamento e a sua exibio por outros grupos exibidores;

(iv) determinao de direitos de exibio exclusivos dentro de determinadas areas (:oning)

59

(v) block booking;

(vi) blind bidding, e

(vii) exigncia de pagamentos adiantados por parte de exibidores para distribuidores ou de
valores minimos independentemente de perIormance do Iilme.

Entretanto, esta Iora do mbito desse artigo aIerir se tais relaes de Iato existem
inIormao de natureza privada - e, existindo, se constituem inIraes a ordem econmica,
Iato que dependeria de uma ampla analise antitruste, inclusive com o exame das possiveis
eIicincias associadas a essas eventuais praticas.

Finalmente, deve-se mencionar a possibilidade de que outros tipos de integrao
vertical possam ter impactos anticompetitivos, tal como a integrao entre operadores de
TV (aberta ou por assinatura) e produtores. De Iato, tal integrao pode gerar a excluso de
produtores independentes no que tange a essa Iorma de exibio ou ainda o Iechamento do
mercado para outras redes de TV.

VI - Concluses e Recomendaes

Esse artigo procurou uma avaliao preliminar da industria do cinema no Brasil sob
a perspectiva da politica de deIesa da concorrncia. Dada a carncia de inIormaes sobre a
estrutura da industria e sobre o comportamento dos agentes, em particular o carater privado
das politicas comerciais das distribuidoras, esse artigo no visou elaborar um diagnostico
antitruste da industria em tela, mas sim identiIicar um conjunto de questes relevantes para
o aproIundamento do conhecimento da sociedade sobre a industria do cinema no Brasil, sob
o enIoque da deIesa da concorrncia.

Neste sentido, trs observaes conclusivas parecem emergir da analise realizada.
Em primeiro lugar, destaca-se a elevada concentrao horizontal nos mercados relevantes

60
de distribuio e exibio no Brasil, Iato que exige uma ateno especial das autoridades
antitruste quando da eventual realizao de atos de concentrao entre agentes atuantes
nesses dois mercados, inclusive foint ventures e acordos de distribuio das mafors no
Brasil.

Em segundo lugar, a ausncia de relaes verticais entre os agentes atuantes nas
diIerentes etapas da industria do cinema no Brasil, bem como a ausncia de representaes
e reclamaes na esIera antitruste contra as condutas de distribuidores e exibidores,
parecem indicar a inexistncia de praticas anticompetitivas de natureza vertical.

Finalmente, e preciso existir uma maior interao entre a ANCINE e o CADE,
tendo em vista o reIerencial analitico e a experincia de regulao da concorrncia,
expressa na tradio da teoria e da politica antitruste. Embora as especiIicidades da
regulao eventualmente impeam uma aplicao pura e simples das tecnicas usadas pela
economia antitruste, estas so um reIerencial muito rico, provavelmente essencial, para
buscar prevenir as condies estruturais e estrategicas que viabilizem possiveis condutas
anticompetitivas na industria do cinema.

Assim, apesar das eventuais especiIicidades do setor e, no caso brasileiro, das
Iormas legais e institucionais que a regulao assume no mesmo, incluindo as atribuies
da ANCINE, e inequivoco que muito se pode e deve aprender, nesse terreno, da experincia
nacional e principalmente internacional no mbito da defesa da concorrncia. O
aproveitamento e a aplicao direta dessa experincia, no que couber, por parte da propria
agncia reguladora, mais do que a mera submisso de casos especiIicos com serio potencial
anticompetitivo aos orgos de deIesa da concorrncia, e uma estrategia institucional com
boas chances de produzir uma atuao mais pronta e eIicaz ao longo processo de
aprendizado institucional. Alem do mais, o orgo regulatorio deve estar atento para as
consequncias de suas politicas sobre as condies de concorrncia nos mercados
relevantes da industria do cinema.


61
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63
Anexo I - 60 Maiores Municpios em Termos de Renda e Pblico

Municpio UF Pblico Renda p.m.i. n salas Pu/S R/S
1 SAO PAULO SP 14.607.034 125.848.872,00 8,62 249 58663 505417
2 RIO DE JANEIRO RJ 9.128.442 81.164.903,70 8,89 156 58516 520288
3 BELO HORIZONTE MG 3.249.956 22.173.168,25 6,82 66 49242 335957
4 PORTO ALEGRE RS 2.971.454 20.534.760,36 6,91 56 53062 366692
5 BRASILIA DF 2.931.743 25.200.006,40 8,60 67 43757 376119
6 CURITIBA PR 2.866.615 20.117.013,25 7,02 57 50291 352930
7 CAMPINAS SP 2.640.909 20.047.512,00 7,59 51 51783 393088
8 SALVADOR BA 2.535.953 18.928.724,00 7,46 36 70443 525798
9 RECIFE PE 2.168.087 13.833.612,00 6,38 31 69938 446246
10 FORTALEZA CE 1.742.650 11.922.942,35 6,84 28 62238 425819
11 GOIANIA GO 1.555.497 10.647.490,55 6,85 30 51850 354916
12 NITEROI RJ 1.272.803 9.803.532,57 7,70 18 70711 544641
13 MANAUS AM 1.235.625 9.371.745,40 7,58 22 56165 425988
14 RIBEIRAO PRETO SP 1.138.256 7.445.561,60 6,54 27 42158 275762
15 SANTOS SP 1.137.150 7.696.192,50 6,77 17 66891 452717
16 BELEM PA 952.085 6.231.833,20 6,55 17 56005 366578
17 GUARULHOS SP 951.597 7.864.707,00 8,26 15 63440 524314
18 SANTO ANDRE SP 866.426 6.761.479,50 7,80 15 57762 450765
19 CUIABA MT 858.895 5.914.891,95 6,89 18 47716 328605
20 SAO LUIS MA 771.689 5.068.292,50 6,57 16 48231 316768
21 SAO JOSE DOS CAMPOS SP 763.435 5.525.560,50 7,24 15 50896 368371
22 ARACAJU SE 743.212 4.288.702,00 5,77 14 53087 306336
23 SAO BERNARDO DO CAMPO SP 740.186 5.608.769,50 7,58 13 56937 431444
24 JOAO PESSOA PB 733.879 3.734.861,25 5,09 18 40771 207492
25 CAMPO GRANDE MS 724.405 4.863.288,00 6,71 13 55723 374099
26 TAGUATINGA DF 691.866 4.950.309,50 7,16 11 62897 450028
27 SOROCABA SP 680.613 3.603.739,00 5,29 19 35822 189670
28 BARUERI SP 649.825 5.926.029,32 9,12 9 72203 658448
29 LONDRINA PR 642.455 3.913.798,50 6,09 9 71384 434867
30 SAO JOSE DO RIO PRETO SP 582.721 3.262.148,00 5,60 9 64747 362461
31 NATAL RN 580.092 3.872.967,50 6,68 7 82870 553281
32 UBERLANDIA MG 574.604 3.586.089,30 6,24 13 44200 275853
33 VITORIA ES 562.167 3.720.386,00 6,62 10 56217 372039
34 FLORIANOPOLIS SC 554.256 3.741.733,00 6,75 5 110851 748347
35 JUNDIAI SP 548.168 3.534.953,50 6,45 7 78310 504993
36 JABOATAO PE 532.514 3.827.228,75 7,19 12 44376 318936
37 PIRACICABA SP 531.408 3.210.061,00 6,04 6 88568 535010
38 VILA VELHA ES 513.476 3.751.363,75 7,31 9 57053 416818
39 CONTAGEM MG 492.890 2.510.580,85 5,09 10 49289 251058
40 TABOAO DA SERRA SP 447.910 2.891.419,50 6,46 5 89582 578284
41 PRAIA GRANDE SP 445.939 2.511.218,30 5,63 10 44594 251122
42 MARINGA PR 430.996 2.329.494,00 5,40 9 47888 258833
43 JOINVILLE SC 408.812 2.326.058,50 5,69 5 81762 465212
44 JUIZ DE FORA MG 397.605 2.024.698,22 5,09 9 44178 224966
45 CANOAS RS 396.900 2.829.268,00 7,13 7 56700 404181
46 MACEIO AL 395.709 2.552.767,70 6,45 6 65952 425461
47 CAXIAS DO SUL RS 387.261 2.492.558,00 6,44 10 38726 249256
48 SAO GONCALO RJ 387.215 2.603.835,25 6,72 9 43024 289315
49 BLUMENAU SC 377.184 2.394.516,00 6,35 6 62864 399086
50 MAUA SP 305.365 1.881.705,50 6,16 5 61073 376341
51 SAO JOAO DE MERITI RJ 294.313 2.505.624,70 8,51 6 49052 417604
52 PONTA GROSSA PR 256.077 1.464.261,00 5,72 9 28453 162696
53 BAURU SP 247.874 1.305.947,00 5,27 4 61969 326487

64
54 NOVA IGUACU RJ 244.213 1.865.085,35 7,64 5 48843 373017
55 UBERABA MG 241.484 1.258.914,05 5,21 11 21953 114447
56 ARARAQUARA SP 238.004 1.279.133,50 5,37 10 23800 127913
57 NOVO HAMBURGO RS 237.324 1.618.355,50 6,82 7 33903 231194
58 OSASCO SP 236.631 1.566.867,50 6,62 10 23663 156687
59 APARECIDA DE GOIANIA GO 234.795 1.302.562,00 5,55 6 39133 217094
60 FEIRA DE SANTANA BA 220.451 1.128.427,00 5,12 5 44090 225685
Fonte: Filme B

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