UNIVERSIDADE ANHANGUERA UNIDERP CENTRO DE EDUCAO A DISTNCIA ADMINISTRAO / 5 SEMESTRE POLO DE AQUIDAUANA/MS

ANLISE DE INVESTIMENTOS

ALUNOS: MATEUS FORTES DE BARROS VALDECI APARECIDO DOS SANTOS SEBASTIO APARECIDO PEREIRA CAXIAS ERMENSON ALMEIDA DE ARRUDA RONALD LUIZ OLIVEIRA SILVA

R.A 194959 194055 69398 194106 279621

AQUIDAUANA / MS ABRIL / 2012

UNIVERSIDADE ANHANGUERA UNIDERP CENTRO DE EDUCAO A DISTNCIA ADMINISTRAO / 5 SEMESTRE POLO DE AQUIDAUANA/MS

ATIVIDADES PRTICAS SUPERVISIONADAS

Pesquisa apresentada como avaliao da Disciplina de Anlise de investimentos, da Universidade Anhanguera Uniderp do curso de Administrao.

PROF. IVONETE MELO DE CARVALHO PROF. TUTORA: VERA MIGLIOLI

AQUIDAUANA / MS ABRIL / 2012

Introduo O presente trabalho (ATPS) pretende elaborar um projeto de investimento. No nosso estudo de caso escolhemos um restaurante. Para apresentar o projeto ou empreendimento vamos descrev-lo, elaboraremos o fluxo de caixa, avaliaremos o investimento, relacionaremos o efeito da inflao no negcio, bem como o reflexo do imposto de renda e a depreciao. Em se tratando de investimento, hora trabalhado pelo grupo, o que visamos desenvolver uma empresa diferenciada no ramo de alimentao, ou seja, um restaurante, objetivando tentar buscar um tipo de cliente que ainda no foi alcanado pelas demais empresas. Todos os clientes so bem vindos, todavia o pblico alvo sero aquelas pessoas que por trabalharem fora no tem tempo para cozinhar ou empresas que forneam almoo para seus funcionrios, o objetivo do restaurante alm do lucro, servir uma refeio de boa qualidade, com bom preo, timo atendimento e rapidez. O perfil do projeto usar o investimento da melhor maneira possvel, para tanto a proposta servir apenas Marmitas e Marmitex, tentaremos com o trabalho identificar o tipo de negcio, demonstrar as informaes contbeis, apresentar os dados propostos elaborando uma anlise do projeto de investimento.

Captulo 1 Descrio do investimento pretendido Tipo de Negcio: Restaurante (BOM SABOR) Setor da Economia: Tercirio Ramo de Atividade: Comrcio de Alimentos Produtos a serem ofertados: Marmitas e Marmitex (pratos quentes, saladas, frios e bebidas). Um investimento pode ser qualquer ato ou ao que implique em renunciar a recursos no presente na expectativa de obter mais recursos no futuro, mas apesar de os investimentos serem de diversos tipos, existe trs que podem ser consideradas grandes categorias que so: a) Os investimentos pblicos: recursos do governo ou de entidades pblicas que so sem fins lucrativos, pois o que querem retorno social. b) Os investimentos privados: disponibilizados por pessoas jurdicas ou fsicas de direitos privados, esse tem um fim lucrativo e o que mais gera emprego direto ou indiretamente. c) Os investimentos mistos: uma mistura de recursos do governo ou entidades pblicas com pessoas fsicas e jurdicas, objetivando uma busca pelo lucro e pelo social. No nosso caso nos enquadraremos no item b, ou seja, um investimento privado, para tanto observando e visitando algumas empresas da nossa regio, percebe-se o quanto h de pessoas, na verdade a grande maioria que sai de casa cedo e s retorna tarde ou muitas vezes noite. Assim com a viso de que existe um espao a ser preenchido nesse sistema de alimentao da venda de marmita e marmitex e com o objetivo de crescimento e uma permanncia no mercado, a empresa restaurante BOM SABOR, busca atender com esse investimento da melhor forma possvel a esse determinado tipo de cliente. A empresa restaurante BOM SABOR existir basicamente para o comrcio de refeies com venda por telefone ou por pedido pessoal, porm o que mais se procura com esse investimento a inovao, pois criar um modelo de comercializao de marmita e marmitex para as empresas um modelo novo para a regio. Isso facilitar em muito o dia-a-dia das pessoas que trabalham nas empresas e organizaes como um todo, surgindo com o intuito de gerar e ajudar o modo de como ter um tempo a mais para o descanso, objetivando tambm a mxima eficcia e eficincia, e, tambm logicamente buscando a produtividade e o lucro.

Sabemos que para alcanar o sucesso alm dos investimentos em dinheiro, temos que ter tambm um comprometimento muito grande de todos os envolvidos no projeto, desde as primeiras pesquisas de mercado no desenvolvimento do mesmo, alm do apoio dos funcionrios na preparao dos alimentos, um cardpio variado para que o cliente possa ter uma melhor opo de escolha na hora de se alimentar, pontualidade quanto ao horrio estipulado ao cliente para a retirada das refeies, tudo isso acompanhado de um timo comportamento e boas atitudes de todos passar uma imagem de segurana para a clientela. O que mais se almeja sem dvida nenhuma, a busca para que se possa alcanar o sucesso se tornando referncia no ramo da comercializao de marmitas e marmitex e tambm tornar a vida da maioria dos clientes mais fceis, pois o propsito principal da empresa restaurante BOM SABOR o de atender toda a regio, atendendo tanto empresas de grande ou pequeno porte. A empresa em si dispor de vrios atrativos para poder se diferenciar das demais, o fato de ser bem localizada, de ter em seu quadro de pessoal (principalmente os funcionrios da cozinha), pessoas experientes que j trabalharam em outras empresas alm de tentar oferecer os produtos a um preo inferior a mdia de mercado, porm sem deixar cair questo da qualidade dos alimentos. Futuramente a idia implantar um eficiente servio de entrega, que pretendemos alcanar com uma equipe de entregadores usando motoqueiros bem treinados e conhecedores de toda a regio. A atividade vai exigir de todos da empresa um bom conhecimento do ramo e disposio para variar o cardpio essa a experincia com a qual contamos. No levantamento feito antes de se projetar a empresa descobriu-se que o mercado de alimentao fora do lar, tem crescido a taxas mdias de 12% ao ano, contra 4% do setor alimentcio como um todo. S para se ter uma idia, o setor de refeies coletivas movimenta a cifra astronmica de R$ 12,5 bilhes por ano e gera 180 mil empregos diretos. O que se busca tambm um retorno lucrativo e sustentvel, e para que se haja a criao de valor ou riqueza os retornos destes investimentos devero ser superiores ao custo dos capitais neles empregados, fazendo com que os valores lquidos dos resultados sejam positivos, agregando riqueza para o investidor e para o prprio investimento, para isso foi feito um timo levantamento e planejamento, um estudo muito aprofundado de tudo o que engloba restaurante e parte alimentcia e tambm sobre qual tipo de financiamento usar, pois o mercado oferece alguns tipos, mas que nem sempre pode ser o melhor. Assim est sendo analisado cada um, pois o custo do capital empregado em cada investimento deve levar em considerao o risco financeiro e econmico que est envolvido na incerteza de cada projeto e

das formas de financiamento utilizadas, formas essas que devem ser muito bem analisadas antes de serem usadas, pois uma anlise econmica, rgida e criteriosa de um projeto de investimento , sobretudo base para sua realizao e sucesso posterior prevenindo-nos de possveis fracassos futuros. Com o intuito de avaliar o devido investimento foram utilizados indicadores (TIR, VPL, e Payback), observa-se que a Taxa Interna de Retorno (TIR) uma das mais importantes alternativas para o clculo de um oramento de capital alm do VPL. Pode-se conceituar a TIR como a taxa de juros ganha em um investimento. A diferena bsica entre o clculo do VPL e da TIR que o VPL tem seu resultado expresso em valores monetrios e a TIR em percentuais. J o VPL (Valor Presente ou Present Value) um conceito matemtico que indica o valor atual de uma srie uniforme de capitais futuros, descontados a uma determinada taxa de juros compostos, por seus respectivos prazos. Este indicador, utilizado em Anlises de Investimentos, possibilita o exame da viabilidade somente de um projeto, se possibilitar o retorno mnimo esperado, caso em que o VPL retornar um valor acima de (zero). Outro instrumento de avaliao o perodo de Payback, a regra que determinar se um investimento aceitvel ou no, por esse perodo, dado por um determinado tempo. Apesar de ter algumas limitaes, a regra do Payback utilizada por muitas empresas para calcular, geralmente, projetos que no envolvem muitos riscos, ou aqueles em que o custo das projees seria relativamente alto. No entanto em uma anlise de investimento em casos reais tm-se fatores no monetrios que devem ser considerados, como a disponibilidade de risco do investidor, a imagem deste e do projeto perante a sociedade, e a anlise de risco para o ambiente em que o projeto ir ser realizado. Captulo 2 Elaborao do Fluxo de Caixa Relevante Nesta etapa tentaremos demonstrar a viabilidade econmica da empresa, para tanto iremos tabular e responder os seguintes itens: - Estimar o preo de venda unitria e a quantidade comercializada, - Calcular o faturamento anual, - Estimar o faturamento da empresa para os prximos 5 anos - Estimar os custos e despesas - Estimar investimentos iniciais, insumos, valor da mo-de-obra com os respectivos encargos, tributos e contribuies, etc.

Investimento Previsto: Investimento total Investimento Fixo Capital de giro Reserva tcnica Faturamento Anual Esperado: ndices de Avaliao : Ponto de Equilbrio %: Valor Presente Lquido (a 15%): Taxa Interna de Retorno (anual): Pay-Back Time (anos): ndice de Lucratividade das vendas: Investimentos Iniciais Previstos Descrio Obras civis (adaptaes) Maquinas e Equipamentos Frete, seguros e impostos Mveis e utenslios Despesas pr-operacionais Projetos Eventuais Capital de Giro Total Valor (R$) 5.000,00 7.986,00 1.563,00 5.439,00 1.173,88 1.173,88 1.359,00 956,80 23.477,68 (%) 21,30 34,02 6,66 23,17 5,00 5,00 5,79 4,08 100,00 70,78% R$ 28.591,65 39,58% 3,30 14,78% R$ 24.713,35 R$ 22.250,88 R$ 956,80 R$ 1.235,67 R$ 74.526,10 100% 91,13% 3,87% 5,00%

Parte-se de um pressuposto bsico de que o empreendimento possa ser viabilizado atravs do aluguel de um determinado espao fsico. O capital de trabalho, tambm chamado de capital de giro compreende o volume de recursos financeiros necessrios para sustentar o processo operacional de um restaurante, ai compreendido desde compra de materiais e insumos. Tecnicamente ele calculado tendo como base premissas a respeito dos vrios itens que geram necessidade de caixa e de outros que geram recursos, calculados para um perodo de 30 dias. Os clculos dos valores do capital de giro necessrio para a manuteno do restaurante foram calculados tendo como base o custo total menos a depreciao. O caixa mnimo est estimado como sendo um volume de recurso suficiente para cobrir dez dias de faturamento.

O processo de comercializao proposto para este comercio prev um prazo mdio de 15 dias, levando-se em considerao que parte do pagamento (50%) seja feito com vale refeio. O estoque mdio esta estimado tambm em 30 dias para materiais e insumos. Os itens impostos, energia, mo de obra e encargos so pagos com um prazo mdio de 30 dias considerando que existe utilizao de mo de obra, energia, vendas e consequentemente impostos, do dia primeiro ao dia 30, e que os desembolsos correspondentes a estes fluxos econmicos s ocorrem aps esta data final. O valor estimado como capital de giro necessrio para a boa operacionalidade do empreendimento definido pela diferena entre subtotal necessidades e o subtotal recursos, conforme o quadro abaixo: Estimativa de Capital de Giro Descrio Prazo Mdio em Dias Capital de Giro (R$) Necessidade: Caixa mnimo 05 1.035,08 Financiamento das Vendas 15 2.044,74 Estoque Matria Prima 05 450,75 Estoque de insumos 30 135,22 Estoque Produto Acabado 00 Produtos em Processo 00 Sub-total 00 3.665,80 Recursos Fornecedores 00 2.709,00 Matria-prima 30 2.704,49 Outros insumos 10 4,51 Desconto de Duplicatas 00 Sub-total 00 2.709,00 Capital de Giro Adicional 956,80 Base de clculo p/ financiamento de venda e produtos acabado: 49.073,75 Investimento Total O investimento total encontrado pela soma dos investimentos em capital fixo, capital de giro mais a reserva tcnica, segundo a tabela abaixo: Estimativa de investimento Total Descrio Investimento Fixo Capital de giro Reserva tcnica Valor Total (R$) 22.520,88 956,80 1.235,67 (%) 91,13% 3,87% 5,00%

Investimento Total Previso dos custos

24.713,35

100,00%

A definio de custos utilizada no presente perfil considera como tal a remunerao de todos os recursos efetivamente utilizados no processo produtivo ou seja no caso do restaurante BOM SABOR, recursos utilizados, para efeito de classificao dos custos ser utilizada a metodologia clssica da subdiviso dos custos fixo e variveis. Custos Fixos Como primeiro elemento dos custos fixos, que deriva da remunerao legal dos investimentos fixos, tem a depreciao que esta calculada no quadro que segue: Depreciao anual Descrio Instalaes Mquinas e equipamentos Mveis e utenslios Total Valor (R$) 5.000,00 7.986,00 5.439,00 Vida til 25 10 05 % 04 10 20 Dep. anual 200,00 798,60 1.087,80 2.086,40 A seguir, apresentam de forma discriminada todos os itens que compem os custos fixos anuais do empreendimento, a partir das propostas bsicas de funcionamento da empresa: Custos Fixos Anuais Descrio Mo-de-obra e enc. Aluguel Depreciao Manuteno e conservao Despesas diversas Retirada Total dos custos Fixos Custos Variveis Valor Total (R$) 1.632,00 3.600,00 2.086,40 670,88 4.025,30 6.000,00 18.014,58

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A premissa bsica de funcionamento deste empreendimento a de que o restaurante ir funcionar durante doze meses por ano, operando em um turno de 8 horas dirias com trs empregados diretos, assim distribudos: Relao Funcionrios Atividade Cozinheira Auxiliar de Cozinha Atendente Quantidade 01 01 01

Composio de custos variveis anuais Descrio Mo de Obra direta e enc. Materiais e insumos Impostos sobre Vendas Comisses Total dos custos variveis Valor Anual (R$) 9.241,80 32.453,86 5.887,56 1.490,52 49.073,75

Composio de custos para a capacidade projetada: Descrio Mo de Obra direta e enc. Materiais e insumos Impostos sobre vendas Comisses Custos Variveis Mo de obra Aluguel Depreciao Manuteno e conservao Despesas diversas Retirada Custos Fixos Total Valor (R$) 9.241,80 32.453,86 5.887,56 1.490,52 49.073,75 1.632,00 3.600,00 2.086,40 670,88 4.025,30 6.000,00 18.014,58 67.088,33 (%) 13,78% 48,37% 8,78% 2,22% 73,15% 2,43% 5,37% 3,11% 1,00% 6,00% 8,94% 26,8% 100,00

Custo com Mo-de-obra Direta e Indireta Descrio Direta Atendente Cozinheira Ajudante de cozinha Indireta Qtd Salrio (R$) 01 01 01 136,00 136,00 150,00 Encargos(%) 82,50 82,50 82,50 Valor mensal 770,15 248,20 248,20 273,75 136,00 Valor anual 9.241,80 2.978,40 2.978,40 3.285,00 1.632,00

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Contador Total

01

136,00

00

136,00 906,15

1.632,00 10.873,8

Custo com matrias-primas e insumos Descrio Refeies Bebidas Total Valor Mensal (R$) 2.209,49 495,00 2.704,49 Valor Anual 26.513,86 5.940,00 32.453,86

Custo Total e unitrio anuais Descrio Utilizao da capacidade Total de refeies ano Custo das mercadorias vendidas Custo Fixo Custo Varivel Custo Total Custo de refeies Custo unitrio Ano 1 70% 12.600,00 30.470,30 Ano 2 80% 14.400,00 35.204,89 12.014,58 41.107,36 53.121,94 44.078,31 3,06 6,12 5,83 Ano 3 90% 16.200,00 38.450,28 12.014,58 45.090,55 57.105,13 47.561,46 2,94 5,87 5,61 Ano 4 100% 18.000,00 41.695,66 18.014,58 49.073,75 67.088,33 51.044,61 2,84 5,67 5,44

12.014,58 35.634,96 47.649,55 40.595,16 por 3,22

refeio Custo mdio por KG 6,44 Custo unitrio lquido de 6,11 depreciao Previso de Receita

Considerando-se a faixa de faturamento do empreendimento optou-se por enquadra-lo no sistema simples de tributao Estadual e Federal para efeito de determinao dos percentuais de taxao. Margens de comercializao: Margem de Lucro = 10,00% Simples Federal = 5,4% Simples ICMS = 2,5% Comisso = 2,00% Sub-total = 19,9% Taxa de marcao = 80,10%

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Total = 100,00

Determinao dos preos de venda: Preo de Venda Sugerido Descrio Utilizao capacidade Quantidade Ano 1 da 70% 12.600,00 Ano 2 80% 14.400,00 3,06 80,10% 3,82 7,64 7,28 Ano 3 90% 16.200,00 2,94 80,10% 3,67 7,33 7,01 Ano 4 100% 18.000,00 2,84 80,10% 3,54 7,08 6,79

refeies ano Custo unitrio por 3,22 refeio Margem marcao Preo de de 80,10% venda 4,02

sugerido Preo de Venda 8,04 por KG Preo de Venda 7,63 lquido depreciao KG Estimativa da receita total de

A receita total anual, foi calculada levando-se em considerao o preo da refeio definido no quadro a seguir e as estimativas de faturamento provenientes de outros servios que sero prestados, como venda de bebidas (refrigerantes, sucos e outras bebidas).

Receita Total Descrio Refeies Refrigerante Unidade Kg Unid. Consumo mdio 0,50 750,00 Preo Unitrio (R$) 7,08 0,70 Receita Mensal (R$) 5.310,51 600,00

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Suco Unid. Outras Bebidas Unid. Total da receita anual Quadro de Resultado

255,00 45,00

1,00 1,00

255,00 45,00 74.526,10

O resultado operacional da empresa BOM SABOR aparece discriminado no quadro abaixo. A capacidade de pagamento do restaurante encontrada pela soma do resultado liquido operacional aps a deduo dos impostos e adicionados ao valor da Depreciao, pois esta no representa sada de caixa. Resultado Operacional Anual Descrio Receita operacional bruta (-) Impostos Receita operacional lquida (-)Custos dos prod. Vendidos (-) Mo-de-obra direta Lucro operacional bruto (-)Custos administrativos (-)Depreciao Lucro operacional lquido (+) Depreciao (+) Despesas diferidas Disponibilidade de caixa Ponto de nivelamento Rentabilidade s/ vendas Rentabilidade s/ investimentos Ano 1 (R$) 52.168,27 4.121,26 48.046,98 22.717,70 7.752,60 17.576,67 9.928,18 2.086,40 5.562,09 2.086,40 7.648,49 73% 15% 11% Ano 2 (R$) 59.620,88 4.710,05 54.910,83 25.963,09 9.241,80 19.705,94 9.928,18 2.086,40 7.691,36 2.086,40 9.777,76 65% 16% 15% Ano 3 (R$) 67.073,49 5.298,81 61.774,69 29.208,48 9.241,80 23.324,41 9.928,18 2.086,40 11.309,83 2.086,40 13.396,23 55% 20% 20% Ano 4 (R$) 74.526,10 5.887,56 68.638,54 32.453,86 9.241,80 26.942,88 15.928,18 2.086,40 8.928,29 2.086,40 11.014,69 71% 15% 16% Ano 5 (R$) 74.526,10 5.887,56 68.638,54 32.453,86 9.241,80 26.942,88 15.928,18 2.086,40 8.928,29 2.086,40 11.014,69 71% 15% 16%

Fluxo de Caixa do Restaurante BOM SABOR Os seguintes critrios foram utilizados para a elaborao do quadro que apresenta o fluxo de caixa anual do empreendimento: A Vida til para analise financeira de dez anos;

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B O valor total do investimento inicial, dado pela soma dos investimentos fixos, investimentos em capital de trabalho e a reserva tcnica; C Valor residual do investimento fixo ao final de 10 anos, considerando as taxas legais de depreciao; D Resultado lquido anual capacidade de pagamento conforme quadro anterior. E A ocupao mensal da capacidade foi determinada a partir de um nvel de ocupao de 70%, 80%, 90% e 100%; F- O saldo lquido anual calculado tomando-se como base o resultado liquido mais o valor residual do investimento e menos o investimento total; G O valores do fluxo de caixa descontado foram encontrados a partir da utilizao de uma taxa de juros imputada de 15% ao ano, denominada custo de oportunidade. Fluxo de Caixa do Empreendimento Ano Investimento Total (R$) Valor investimento (R$) 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 24.713,35 Resultado Saldo Liquido (R$) (24.713,35) 7.648,49 9.777,76 13.396,23 11.014,69 11.014,69 11.014,69 11.014,69 11.014,69 11.014,69 12.314,69 Fluxo Caixa Descontado de Residual do Liquido (R$)

(R$) (24.713,35) 7.648,49 6.650,86 9.777,76 7.393,39 13.396,23 8.808,24 11.014,69 6.297,69 11.014,69 5.476,96 11.014,69 4.761,96 11.014,69 4.140,83 11.014,69 3.600,72 11.014,69 3.131,06 1.300,00 11.014,69 3.044,00 VPL 28.591,65 TIR 39,58% CUSTO DE OPORTUNIDADE ANUAL 15% TEMPO DE RECUPERAO DO CAPITAL 3,30

Captulo 3 - ndice de lucratividade das vendas uma medida de avaliao econmica e um dos fatores que influencia a Taxa de Retorno do investimento. Expressa em uma taxa (%), encontrada pela diviso do Lucro Liquido Operacional pelo valor das Vendas Totais. Com base em dados anuais, este perfil apresenta um ndice de lucratividade das vendas de 14,78% segundo a tabela adiante:

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ndices Financeiros do Empreendimento Descrio Ponto de equilbrio ou break- % do faturamento even point Valor presente lquido para i 15% anual de (VPL) Taxa interna de retorno (TIR) anual Tempo de recuperao em anos descontado ou Pay Back Time ndice de lucratividade das em % vendas Ponto de Nivelamento: O ponto de nivelamento ou o ponto de equilbrio neste projeto demonstra que o perodo de maturao deste empreendimento vai exigir um certo tempo para produzir retorno, sendo que est estimado em 70,78%. 14,78%

70,78% 28.591,65 39,58% 3,3

Valor Presente Lquido/ TMA O valor presente lquido foi calculado a partir de uma taxa mnima de atratividade de 15% ao ano, ou do chamado custo de oportunidade do capital, representando um desejo do empreendedor de obter nesse negocio um retorno de pelo menos 15% ao ano. A partir da determinao deste percentual ento calculado o valor atual (presente ou descontado) de todos os componentes do fluxo liquido de caixa, cujos valores so ento somados para encontrar o valor presente liquido. Para o presente trabalho ou perfilo VPL est calculado em R$ 28.591,65, conforme o quadro acima, significando que os resultados obtidos remuneram o valor do investimento feito, em 15% ao ano e ainda permitem aumentar o valor da empresa daquela importncia. Taxa Interna de Retorno/ TMA

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A taxa interna de retorno a taxa de desconto que torna nulo o valor atual do investimento, isto , corresponde a taxa de remunerao anual do comrcio. Neste perfil, ou seja no caso restaurante BOM SABOR, de 39,58% ao ano, conforme o quadro da seqncia acima, verificamos que o empreendimento apresenta uma taxa de retorno sobre o investimento inicial superior a taxa mdia de atratividade do mercado (TMA), em sntese o projeto pode ser considerado vivel. Payback Time Este indicador tem a mesma funo do tempo de recuperao do capital investido calculado da forma simples, sendo que a nica e substancial diferena que seu calculo realizado com os valores do fluxo de caixa descontados a partir da taxa mnima de atratividade, ou do custo de oportunidade do capital. A vantagem desse indicador sobre o simples, que ele leva em considerao em seu calculo o valor do dinheiro no tempo. Assim de acordo com os dados apresentados no ultimo quadro, o tempo de recuperao do capital do restaurante BOM SABOR de 3,3 anos, indicando o perodo de tempo que seria suficiente para recuperar o capital investido, isto parece ser compatvel com a atividade em questo.

Captulo 4 Os efeitos da inflao, do imposto de renda e depreciao sobre o projeto de restaurante BOM SABOR. A inflao tem vrios efeitos, um dos efeitos da inflao que se torna mais difcil renegociar alguns preos, contratos e salrios, para valores mais baixos, na rea de alimentao parece ser mais latente, ento com o aumento geral de preos mais fcil para que os preos relativos se ajustem. Segundo COSTA (2007) Muitos valores so bastante inflexveis para baixo, e tendem a subir, portanto os esforos para manter uma taxa zero de inflao iro punir setores com queda de preos, lucros e empregos. Esses esforos podem tambm levar a deflao, que podem ser bastante destrutivas, estimulando falncias e recesso. A inflao pode tambm provocar efeitos sobre a estrutura de produo da economia. Redistribuindo rendas e causando uma desproporo em relao ao volume de demanda para os vrios setores da economia, j que os preos no mudam todos juntos e sim cada um com diferente intensidade. Outro efeito

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negativo pode ser a hiperinflao. Geralmente quando a inflao resultado de polticas governamentais para aumentar a disponibilidade de moeda, a contribuio do governo para um ambiente inflacionrio vista como uma taxa sobre a moeda em circulao. Com o aumento da inflao, aumenta esse peso sobre o dinheiro em circulao, isso por sua vez promove um aumento da velocidade de circulao do dinheiro, o que por sua vez refora o processo inflacionrio em um ciclo vicioso que pode levar a hiperinflao. Por conta destes efeitos negativos causados pela inflao, os bancos centrais costumam definir a estabilidade de preos como m objetivo primordial de suas polticas, como uma inflao perceptvel, mas baixa, como ideal. Uma forma de controlar os preos a taxa de juros, quanto maior a taxa de juros, menos dinheiro circula no mercado, o que diminui a capacidade de compra da populao. Consequentemente, a inflao no sobe. Diretamente o ramo alimentcio afetado. A depreciao e o imposto de renda podem exercer um efeito positivo ou negativo sobre o investimento, dependendo das situaes em analise. Esse efeitos devem ser levados sempre em considerao pelo investidor, no caso do restaurante BOM SABOR, consideramos esses efeitos na analise e proposta, utilizamos as tabelas (resultado operacional anual) no capitulo 2 do trabalho para demonstrar isto.

Captulo 5 Concluso Os nmeros refletem momentos, situaes e locais especficos, o que permite afirmar que nos preocupamos com os dados expostos. As caractersticas do restaurante refletem uma situao e local genrico. O tamanho, por exemplo, definido pela quantidade de usurios que se espera receber ou no mnimo a quantidade necessria para ocupar e viabilizar os investimentos com as instalaes, equipamentos e manuteno de um restaurante que no atende em mesas, mas sim a pronta entrega de marmitas, marmitex, e futuramente disque entregas. O projeto de investimento aqui apresentado obedece aos roteiros tradicionais de empreendimento, sem, no entanto, aprofundar em detalhes tcnicos, entretanto existe uma preocupao com os pr-requisitos exigidos pela atividade propostos (ATPS) e necessrios para um bom negcio, h tambm uma preocupao para que o negcio seja vivel economicamente, o que se demonstrou no decorrer e finalizao do trabalho.

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