Codelco Estados Financieros 911

Estados Financieros Consolidados Intermedios al 30 de Septiembre de 2011
INDICE ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Enero - Septiembre de 2011)
ESTADOS DE SITUACIN FINANCIERA CONSOLIDADOS INTERMEDIOS ................................ 4 ESTADOS DE SITUACIN FINANCIERA CONSOLIDADOS INTERMEDIOS ................................ 5 ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS ................................................. 6 ESTADO DE OTROS RESULTADOS CONSOLIDADOS INTEGRALES INTERMEDIOS............... 7 ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS INTERMEDIOS .................................... 8 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO INTERMEDIOS ................ 9 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO INTERMEDIOS .............. 10 I. 1. 2. II. 1. 2. 3. III. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. ASPECTOS GENERALES. .................................................................................................... 11 INFORMACIN CORPORATIVA .......................................................................................................... 11 BASES DE PRESENTACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS. ................................................... 12 RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES ........................................... 13 POLTICAS SIGNIFICATIVAS Y ESTIMACIONES CRTICAS DE CONTABILIDAD ..................................................... 13 PRINCIPALES POLTICAS CONTABLES.................................................................................................. 15 NUEVOS PRONUNCIAMIENTOS CONTABLES........................................................................................... 30 NOTAS EXPLICATIVAS ........................................................................................................ 32 EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO ............................................................................................ 32 DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR ...................................................................... 32 SALDO Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS ...................................................................... 34 INVENTARIO ............................................................................................................................... 41 IMPUESTOS DIFERIDOS E IMPUESTO A LAS GANANCIAS ............................................................................. 42 ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES ................................................................................. 44 PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS ....................................................................................................... 45 INVERSIONES CONTABILIZADAS UTILIZANDO EL MTODO DE LA PARTICIPACIN ................................................ 48 AFILIADAS ................................................................................................................................. 55 ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS DE LA PLUSVALA ................................................................................ 56 OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS NO CORRIENTES ................................................................................ 58 ACTIVOS FINANCIEROS CORRIENTES Y NO CORRIENTES ........................................................................... 59 PRSTAMOS QUE DEVENGAN INTERESES............................................................................................. 60 VALOR JUSTO DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS................................................................................ 67 JERARQUA DE VALORES DE MERCADO PARA PARTIDAS A VALOR DE MERCADO ................................................ 67 CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR ........................................................... 68 OTRAS PROVISIONES .................................................................................................................... 68 BENEFICIOS AL PERSONAL .............................................................................................................. 69 PATRIMONIO NETO ....................................................................................................................... 71
20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34.
INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS ............................................................................................. 72 GASTOS POR NATURALEZA ............................................................................................................. 72 OTROS INGRESOS Y GASTOS POR FUNCIN.......................................................................................... 73 COSTOS FINANCIEROS .................................................................................................................. 73 SEGMENTOS OPERATIVOS .............................................................................................................. 74 DIFERENCIA DE CAMBIO ................................................................................................................. 79 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO ...................................................................................................... 80 GESTIN DE RIESGOS ................................................................................................................... 81 CONTRATOS DE DERIVADOS ............................................................................................................ 85 CONTINGENCIAS Y RESTRICCIONES ................................................................................................... 87 GARANTAS................................................................................................................................ 91 MONEDA EXTRANJERA .................................................................................................................. 93 SANCIONES ............................................................................................................................... 97 HECHOS POSTERIORES ................................................................................................................. 98 MEDIO AMBIENTE ...................................................................................................................... 100
CORPORACIN NACIONAL DEL COBRE DE CHILE ESTADOS DE SITUACIN FINANCIERA CONSOLIDADOS INTERMEDIOS Al 30 de Septiembre de 2011 y 31 de Diciembre de 2010 (Cifras en miles de dlares MUS$)
N Nota Activos Activos corrientes Efectivo y equivalentes al efectivo Otros activos financieros corrientes Otros activos no financieros, corriente Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corriente Inventarios Activos por impuestos corrientes Activos corrientes totales Activos no corrientes Otros activos financieros no corrientes Otros activos no financieros no corrientes Derechos por cobrar no corrientes Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corriente Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin Activos intangibles distintos de la plusvala Propiedades, planta y equipo Propiedad de inversin Total de activos no corrientes Total de activos 12 11 2 3 8 10 7 136.254 204.105 166.321 101.017 833.613 16.552 13.026.389 5.639 14.489.890 19.248.563 181.125 203.505 198.785 104.896 1.260.774 21.556 12.351.430 5.494 14.327.565 20.279.041 2 3 4 6.a 1 12 894.711 130.066 38.396 1.316.780 48.315 2.169.499 160.906 4.758.673 874.039 195.138 33.607 2.714.006 157.954 1.782.506 194.226 5.951.476 30-09-2011 31-12-2010
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados intermedios.
CORPORACIN NACIONAL DEL COBRE DE CHILE ESTADOS DE SITUACIN FINANCIERA CONSOLIDADOS INTERMEDIOS Al 30 de Septiembre de 2011 y 31 de Diciembre de 2010 (Cifras en miles de dlares MUS$)
N Nota Patrimonio y pasivos Pasivos Pasivos corrientes Otros pasivos financieros corrientes Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corriente Otras provisiones, corrientes Pasivos por impuestos corrientes Provisiones beneficios a los empleados, corrientes Otros pasivos no financieros corrientes Pasivos corrientes totales Pasivos no corrientes Otros pasivos financieros no corrientes Otras cuentas por pagar, no corriente Cuentas por pagar a entidades relacionadas, no corriente Otras provisiones, no corrientes Pasivo por impuestos diferidos Provisiones beneficios a los empleados, no corrientes Otros pasivos no financieros no corrientes Total de pasivos no corrientes Total pasivos Patrimonio Capital emitido Ganancias (prdidas) acumuladas Otras reservas Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Patrimonio total Total de patrimonio y pasivos 19.b 19.a 2.524.423 1.650.910 1.785.093 5.960.426 2.049 5.962.475 19.248.563 2.524.423 1.329.392 675.403 4.529.218 1.994 4.531.212 20.279.041 3 17 5 17 13 5.857.891 384 317.796 1.203.902 1.079.959 1.096.180 2.985 9.559.097 13.286.088 7.189.482 2.658 349.204 1.057.472 711.382 1.191.112 2.692 10.504.002 15.747.829 13 16 3 17 6.b 17 1.141.230 1.270.125 97.008 167.672 592.254 412.825 45.877 3.726.991 1.918.908 1.803.276 171.565 296.713 307.952 689.075 56.338 5.243.827 30-09-2011 31-12-2010
CORPORACIN NACIONAL DEL COBRE DE CHILE ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS Por los perodos comprendidos entre el 1 de Enero y 30 de Septiembre de 2011 y 2010 y los perodos comprendidos entre el 1 de Julio y 30 de Septiembre de 2011 y 2010 (Cifras en miles de dlares MUS$)
ACUMULADO N Nota Ganancia (prdida) Ingresos de actividades ordinarias Costo de ventas Ganancia bruta Otros ingresos, por funcin Costos de distribucin Gasto de administracin Otros gastos, por funcin Otras ganancias (prdidas) Ingresos financieros Costos financieros Participacin en las ganancias (prdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el mtodo de la participacin Diferencias de cambio Ganancia (prdida), antes de impuestos Gasto por impuestos a las ganancias Ganancia (prdida) procedente de operaciones continuadas Ganancia (prdida) Ganancia (prdida), atribuible a Ganancia (prdida), atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia (prdida), atribuible a participaciones no controladoras Ganancia (prdida) 19.b 1.601.802 (1.030) 1.600.772 1.268.394 (998) 1.267.396 421.734 (418) 421.316 513.228 (295) 512.933 5 23 8 25 22.b 22.a 20 12.864.791 10.975.627 5.453.134 556.877 (8.217) (353.075) 25.179 31.834 (220.447) 254.402 124.859 4.174.552 1.600.772 1.600.772 4.442.140 102.295 (10.243) (270.766) 20.404 22.536 (220.278) 204.610 (125.502) 3.031.762 1.267.396 1.267.396 3.984.743 1.432.664 43.479 (2.380) (125.635) (438.174) (5.981) 9.807 (114.589) 129.858 82.986 1.012.035 (590.719) 421.316 421.316 4.231.982 1.860.151 40.983 (3.166) (98.897) (390.649) 6.836 10.437 (77.114) 54.156 (156.516) 1.246.221 (733.288) 512.933 512.933 (7.411.657) (6.533.487) (2.552.079) (2.371.831) LTIMO TRIMESTRE 01-01-2011 01-01-2010 01-07-2011 01-07-2010 30-09-2011 30-09-2010 30-09-2011 30-09-2010
(1.689.994) (1.133.434)
(2.573.780) (1.764.366)
CORPORACIN NACIONAL DEL COBRE DE CHILE ESTADO DE OTROS RESULTADOS CONSOLIDADOS INTEGRALES INTERMEDIOS Por los perodos comprendidos entre el 1 de Enero y 30 de Septiembre de 2011 y 2010 y los perodos comprendidos entre el 1 de Julio y 30 de Septiembre de 2011 y 2010 (Cifras en miles de dlares MUS$)
N Estado de otros resultados integrales Ganancia (prdida) Componentes de otro resultado integral, antes de impuestos Diferencias de cambio por conversin Ganancias (prdidas) por diferencias de cambio de conversin, antes de impuestos Otro resultado integral, antes de impuestos, diferencias de cambio por conversin Coberturas del flujo de efectivo Ganancias (prdidas) por coberturas de flujos de efectivo, antes de impuestos Otro resultado integral, antes de impuestos, coberturas del flujo de efectivo Participacin en el otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos contabilizados utilizando el mtodo de la participacin Otros componentes de otro resultado integral, antes de impuestos Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otro resultado integral Impuesto a las ganancias relacionado con coberturas de flujos de efectivo de otro resultado integral Suma de impuestos a las ganancias relacionados con componentes de otro resultado integral Otro resultado integral Resultado integral total Resultado integral atribuible a Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras Resultado integral total 2.333.342 (1.030) 2.332.312 1.536.946 (998) 1.535.948 723.094 (418) 722.676 383.967 (295) 383.672 (2.838) (2.838) 242 242 (3.767) (3.767) 1.359 1.359 Nota 01-01-2011 01-01-2010 30-09-2011 30-09-2010 1.600.772 1.267.396 01-07-2011 01-07-2010 30-09-2011 30-09-2010 421.316 512.933
1.434.564 1.434.564 92.908 1.524.634
1.556.697 1.556.697 60.391 1.617.330
763.792 763.792 (390) 759.635
630.871 630.871 59.566 691.796
(793.094) (1.348.778) (793.094) (1.348.778) 731.540 2.332.312 268.552 1.535.948
(458.275) (458.275) 301.360 722.676
(821.057) (821.057) (129.261) 383.672
CORPORACIN NACIONAL DEL COBRE DE CHILE ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS INTERMEDIOS Por los perodos comprendidos entre el 1 de Enero y 30 de Septiembre de 2011 y 2010 (Cifras en miles de dlares MUS$)
Estado de Flujo de Efectivo Mtodo Directo Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operacin Clases de cobros por actividades de operacin Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestacin de servicios Otros cobros por actividades de operacin Clases de pagos Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios Pagos a y por cuenta de los empleados Otros pagos por actividades de operacin Dividendos recibidos Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operacin Otros cobros por la venta de participaciones en negocios conjuntos Otros pagos para adquirir participaciones en negocios conjuntos Prstamos a entidades relacionadas Compras de propiedades, planta y equipo Intereses recibidos Otras entradas (salidas) de efectivo Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversin Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin Importes procedentes de prstamos de corto plazo Total importes procedentes de prstamos Pagos de prstamos Dividendos pagados Intereses pagados Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin Incremento neto (disminucin) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio Incremento (disminucin) neto de efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo 26 26 (6.713.744) (1.803.210) (3.225.789) 85.750 (2.831.687) 2.251.633 1.088.351 (3.900) (1.677.276) 20.151 75.427 (497.247) (5.631.385) (1.314.497) (2.478.542) 81.532 (1.547.441) 2.334.585 (803) (71.500) (1.725.511) 8.235 101.254 (1.688.325) 26 15.279.388 1.460.925 11.986.211 1.238.707 N Nota 01-01-2011 30-09-2011 01-01-2010 30-09-2010
100.000 100.000 (517.534) (1.051.957) (264.223) (1.733.714) 20.672 20.672 874.039 894.711
721.586 721.586 (901) (1.353.493) (178.757) (811.565) (165.305) (165.305) 765.833 600.528
CORPORACIN NACIONAL DEL COBRE DE CHILE ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO INTERMEDIOS Por los perodos comprendidos entre el 1 de Enero y 30 de Septiembre de 2011 y 2010 (Cifras en miles de dlares MUS$)
Reserv as por 30 de Septiembre de 2011 Capital emitido diferencias de cambio por conv ersin Saldo inicial al 01/01/11 Cambios en el patrimonio Ganancia (prdida) Otro resultado integral Resultado integral Div idendos Incremento (disminucin) por transferencias y otros cambios Total de cambios en patrimonio Saldo final al 30/09/11
2.524.423 (2.838) 78 (2.838) 2.524.423 2.916
Reserv as de coberturas de flujo de caja

(969.571)
Otras reserv as v arias
Total otras reserv as

Nota 19
Ganancias (prdidas) acumuladas
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora

4.529.218
Participaciones no controladoras
Nota 19 1.994 4.531.212
Patrimonio total
1.642.058
675.403
1.329.392
1.601.802 641.470 92.908 731.540
1.601.802 731.540 2.333.342
(1.030) (1.030)
1.600.772 731.540 2.332.312 (1.254.824)
(1.254.824) 641.470 (328.101) 378.150 471.058 2.113.116 378.150 1.109.690 1.785.093 (25.460) 321.518 1.650.910
(1.254.824) 352.690 1.431.208 5.960.426 1.085 55 2.049
353.775 1.431.263 5.962.475
CORPORACIN NACIONAL DEL COBRE DE CHILE ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO INTERMEDIOS Por los perodos comprendidos entre el 1 de Enero y el 30 de Septiembre de 2011 y 2010 (Cifras en miles de dlares MUS$)
Reserv as por 30 de Septiembre de 2010 Capital emitido diferencias de cambio por conv ersin
2.524.423 2.426
Reserv as de coberturas de flujo de caja
Otras reserv as v arias
Total otras reserv as

Nota 19
Ganancias (prdidas) acumuladas
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora

4.441.220
Participaciones no controladoras
Nota 19 2.007 4.443.227
Patrimonio total
(1.017.519)
1.637.733
622.640
1.294.157
Cambios en el patrimonio Ganancia (prdida) Otro resultado integral Resultado integral Div idendos Incremento (disminucin) por transferencias y otros cambios Total de cambios en patrimonio Saldo final al 30/09/10
2.524.423 242 2.668 207.919 (809.600) (73.013) (12.622) 1.625.111 (73.013) 195.539 818.179 (1.268.394) (25.957) (25.957) 1.268.200 242 207.919 60.391 268.552 1.268.394 1.268.394 268.552 1.536.946 (1.268.394) (98.970) 169.582 4.610.802 673 (325) 1.682 (998) (998) 1.267.396 268.552 1.535.948 (1.268.394) (98.297) 169.257 4.612.484
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Corporacin Nacional del Cobre de Chile CORPORACIN NACIONAL DEL COBRE DE CHILE NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS (Valores monetarios en miles de dlares de los Estados Unidos de Amrica, salvo que se indique otra moneda o unidad) I. ASPECTOS GENERALES. 1. Informacin Corporativa La Corporacin Nacional del Cobre de Chile, Codelco (tambin para las presentes notas, indistintamente, Codelco Chile o la Corporacin), es el principal productor de cobre mina del mundo. Su producto ms importante es el cobre refinado, preferentemente en la forma de ctodos. La Corporacin tambin produce concentrados de cobre, cobre blster y andico y subproductos como molibdeno, barro andico y cido sulfrico. Codelco adems fabrica en Alemania alambrn, un producto semielaborado que usa ctodos de cobre como materia prima. La Corporacin comercializa sus productos en base a una poltica orientada a las ventas de cobre refinado a fabricantes o productores de semielaborados. Codelco se encuentra inscrito en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros con el N 785 y est sujeta a la fiscalizacin de esa entidad. Segn el artculo 10 de la Ley N 20.392, sobre nuevo Gobierno Corporativo de Codelco, dicha fiscalizacin ser en los mismos trminos que las sociedades annimas abiertas, sin perjuicio de lo dispuesto en el Decreto Ley N 1.349, de 1976, que crea la Comisin Chilena del Cobre. El domicilio social y las oficinas centrales de Codelco se encuentran en Santiago de Chile, en la calle Hurfanos N 1270, telfono N (56-2) 6903000. Codelco-Chile, fue creada por el Decreto Ley (D.L.) N 1.350, de 1976, orgnico de la Corporacin. De acuerdo a dicho cuerpo legal, Codelco, es una empresa del Estado, minera, industrial y comercial, con personalidad jurdica y patrimonio propio, que actualmente desarrolla sus actividades productivas a travs de sus divisiones Chuquicamata, Radomiro Tomic, Salvador, Andina, El Teniente y Ventanas. Adems, a partir del mes de mayo de 2008, se inici la explotacin del yacimiento Gabriela Mistral cuya operacin est a cargo de la empresa filial Minera Gaby SpA., de propiedad en un 100% de la Corporacin y, durante 2010, el Directorio de Codelco autoriz la inversin para la explotacin de la nueva Divisin Mina Ministro Hales, cuya fecha estimada para el inicio de sus operaciones ser a fines de 2013. La Corporacin tambin desarrolla similares actividades en otros yacimientos en asociacin con terceros. En virtud de lo dispuesto en la letra e) del artculo 10 de la citada Ley N 20.392, Codelco se rige por sus normas orgnicas consignadas en el citado Decreto Ley N 1.350 (D.L. N1.350) y por la de sus estatutos y, en lo no previsto en ellas y en cuanto fuere compatible y no se oponga con lo dispuesto en dichas normas, por las normas que rigen a las sociedades annimas abiertas y por la legislacin comn en cuanto le sea aplicable. Segn lo establece el D.L. N1.350 en su Ttulo IV sobre Rgimen Cambiario y Presupuestario de la Empresa, Codelco opera en sus actividades financieras de acuerdo a un sistema presupuestario 11
Corporacin Nacional del Cobre de Chile anual que est formado por un Presupuesto de Operaciones, un Presupuesto de Inversiones y un Presupuesto de Amortizacin de Crditos. La renta que obtiene Codelco en cada perodo est afecta al rgimen tributario establecido en el artculo 26 del D.L. N 1.350, que hace referencia a los decretos leyes N 824, sobre Impuesto a la Renta, de 1974 y N 2.398 (artculo 2), de 1978, que le son aplicables. Asimismo, est afecta a los trminos establecidos en la Ley N 20.026, de 2005, sobre Impuesto Especfico a la Minera. Segn la Ley N 13.196, el retorno en moneda extranjera de las ventas al exterior (FOB) de la Corporacin, de su produccin de cobre, incluido sus subproductos, est gravado con un 10%. Las filiales, cuyos estados financieros se incluyen en estos estados financieros consolidados, corresponden a empresas situadas en Chile y en el exterior, las que se detallan en capitulo II.2 e. Las asociadas, corresponden a empresas situadas en Chile y en el exterior, las que se detallan en captulo III. nota n.8. 2. Bases de presentacin de los estados financieros consolidados. Los estados financieros consolidados intermedios de la Empresa son presentados en miles de dlares estadounidenses y fueron preparados en base a los registros contables mantenidos por Codelco y sus filiales de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board (en adelante IASB). Responsabilidad de la informacin y estimaciones realizadas El Directorio de la Corporacin ha sido informado del contenido de los presentes estados financieros consolidados intermedios y seala expresamente su responsabilidad por la naturaleza consistente y confiable de la informacin incluida en los estados financieros consolidados intermedios al 30 de septiembre de 2011, para los cuales se han aplicado explcitamente los principios de las NIIF y criterios emitidos por el IASB. Los estados financieros consolidados intermedios al 30 de septiembre de 2011, fueron aprobados por el Directorio en la sesin celebrada el 24 de noviembre de 2011. Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2010 fueron aprobados por el Directorio de la Corporacin el 23 de marzo de 2011. Principios Contables Los presentes estados financieros consolidados intermedios, reflejan la posicin financiera de Codelco y filiales al 30 de septiembre de 2011 y al 31 de diciembre de 2010, los resultados de sus operaciones por los perodos de nueve y tres meses terminados el 30 de septiembre de 2011 y 2010, y los cambios en el patrimonio neto y flujos de efectivo por los perodos de nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2011 y 2010, y sus notas relacionadas, todos preparados y presentados de acuerdo con IAS 34 Informacin Financiera Intermedia considerando los reglamentos de presentacin respectivos de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile (SVS), los que no estn en conflicto con las NIIF.
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Corporacin Nacional del Cobre de Chile II. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES 1. Polticas Significativas y Estimaciones Crticas de Contabilidad La preparacin de los presentes estados financieros consolidados intermedios, de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera, requiere el uso de ciertas estimaciones y supuestos contables crticos que afectan los montos de activos y pasivos reconocidos a la fecha de los estados financieros y los montos de ingresos y gastos durante el perodo de reporte. Tambin requiere que la Administracin de la Corporacin use su juicio en el proceso de aplicacin de los principios contables de la Empresa. Las reas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad, o reas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros consolidados son las siguientes: a) Vida til econmica y el valor residual de bienes de propiedad, planta y equipo La vida til de los bienes de propiedad, planta y equipo y el valor residual que es utilizada para propsitos del clculo de la depreciacin, es determinada en base a estudios tcnicos preparados por especialistas (internos y externos). Cuando existen indicios que aconsejen cambios en las vidas tiles de estos bienes, ello debe hacerse utilizando estimaciones tcnicas al efecto. Los estudios consideran los factores propios relacionados con la utilizacin de los activos. b) Reservas de mineral Las mediciones de reservas de mineral se basan en las estimaciones de los recursos de mineral econmicamente explotables, y reflejan las consideraciones tcnicas de la Corporacin respecto al monto de los recursos que podran ser explotados y vendidos a precios que excedan el costo total asociado con la extraccin y procesamiento. La Corporacin aplica juicio en la determinacin de las reservas de mineral, por lo cual, posibles cambios en estas estimaciones podran impactar significativamente las estimaciones de los ingresos netos en el tiempo. Por tal razn, estos cambios significaran, a su vez, modificaciones en las estimaciones de utilizacin de ciertos activos y de la cuanta de ciertos costos de desmantelamiento y restauracin. La Corporacin estima sus reservas y recursos minerales en base a informacin compilada por Personas Competentes de la Corporacin, quienes se definen y regulan en los trminos establecidos por la Ley N 20.235, correspondiendo dichas estimaciones a la aplicacin del Cdigo JORC (Joint Ore Reserves Committee), incorporando las experiencias histricas y supuestos de la Corporacin respecto al costo de produccin y los precios de mercado. Sin perjuicio de lo anterior, la Corporacin revisa peridicamente dichas estimaciones, apoyada por expertos externos de calificacin mundial, quienes certifican las reservas as determinadas. c) Deterioro de activos La Corporacin revisa el valor libro de sus activos, para determinar si hay cualquier indicio que este valor no puede ser recuperable. Si existe dicho indicio, el valor recuperable del activo se estima para determinar el alcance del deterioro, respecto del valor libro. En la evaluacin de deterioro, los activos son agrupados en una unidad generadora de efectivo ("UGE") a la cual pertenece el activo. El monto recuperable de estos activos o UGE, es calculado como el valor presente de los flujos futuros que se estima que producirn dichos activos, considerando una tasa de descuento antes de impuestos, que refleje las evaluaciones actuales 13
Corporacin Nacional del Cobre de Chile del mercado al valor del dinero en el tiempo y los riesgos especficos del activo. Existir deterioro, si el valor recuperable es menor que el valor libros. La Corporacin define las unidades generadoras de efectivo y tambin estima la periodicidad y los flujos de efectivo que deberan generar las UGE. Cambios posteriores en la agrupacin de la UGE, o cambios en los supuestos que sustentan la estimacin de los flujos de efectivo o la tasa de descuento, podran impactar los valores libros de los respectivos activos. La Corporacin ha evaluado y definido que las UGE estn constituidas a nivel de cada una de sus actuales divisiones operativas. La medicin del deterioro incluye las filiales y coligadas. d) Provisiones por costos de desmantelamiento y restauracin Surge una obligacin de incurrir en costos de desmantelamiento y restauracin cuando se produce una alteracin causada por el desarrollo o produccin en curso de una propiedad minera. Los costos se estiman en base a un plan formal de cierre y son reevaluados anualmente o a la fecha en que tales obligaciones se conocen. La provisin a una fecha de reporte representa la mejor estimacin de la administracin del valor presente de los futuros costos de desmantelamiento y restauracin de sitio requeridos. Los cambios en los futuros costos estimados son reconocidos en el estado de situacin financiera por medio de aumentar o disminuir el pasivo por rehabilitacin y el activo por rehabilitacin si la estimacin inicial fue originalmente reconocida como parte de una medicin de activo de acuerdo con NIC 16 Propiedades, Plantas y Equipos. Cualquier reduccin en el pasivo por desmantelamiento y por lo tanto, cualquier deduccin del activo por desmantelamiento, no puede exceder el valor libro de ese activo. Si lo hace, cualquier exceso por sobre dicho valor libro es reconocido en las cuentas de resultados. Si el cambio en estimacin resulta en un aumento en el pasivo por desmantelamiento y por lo tanto, una adicin al valor libro del activo, la entidad tiene que considerar si sta es una indicacin de deterioro del activo en su conjunto y probar el deterioro de acuerdo con NIC 36. Si el activo modificado neto de las provisiones por desmantelamiento excede el valor recuperable, esa porcin del aumento es registrada directamente en resultado. Cualquier costo de desmantelamiento y restauracin que surge como resultado de la fase de produccin, debe ser cargado a resultados a medida que es incurrido. Los costos que surgen de la instalacin de una planta u otra obra para la preparacin del emplazamiento, descontados a su valor actual neto, se provisionan y capitalizan al inicio de cada proyecto, en cuanto se origine la obligacin de incurrir en dichos costos. Estos costos de desmantelamiento se debitan a resultados durante la vida til de la mina, por medio de la depreciacin del activo. La depreciacin se incluye en los costos de operacin, mientras que el descuento en la provisin se incluye como costo de financiamiento. e) Provisin de beneficios al personal Los costos asociados a los beneficios de personal, por indemnizacin por aos de servicios y por beneficios de salud, relacionados con los servicios prestados por los trabajadores, son determinados basados en estudios actuariales utilizando el Mtodo de la Unidad de Crdito Proyectada, y son cargados a resultados sobre base devengada. 14
Corporacin Nacional del Cobre de Chile La Corporacin utiliza supuestos para determinar la mejor estimacin de estos beneficios. Dichas estimaciones, al igual que los supuestos, son establecidas por la Administracin considerando la asesora de un actuario externo. Estos supuestos incluyen las hiptesis demogrficas, la tasa de descuento y los aumentos esperados en las remuneraciones y permanencia futura, entre otros. Aunque la Corporacin estima que los supuestos a usar son apropiados, un cambio en estos supuestos podra afectar los resultados. f) Provisiones por facturas no finalizadas La Corporacin utiliza informacin de precios futuros del cobre, con la cual realiza ajustes a sus ingresos y saldos por deudores comerciales, debido a las condiciones de su facturacin provisoria. Estos ajustes se actualizan mensualmente. g) Valor razonable de los derivados y otros instrumentos La Administracin utiliza su criterio al seleccionar una tcnica de valorizacin apropiada de los instrumentos que no se cotizan en un mercado activo. Se aplican las tcnicas de valorizacin usadas comnmente por los profesionales del mercado. En el caso de los instrumentos financieros de derivados, se forman las presunciones basadas en las tasas cotizadas en el mercado, ajustada segn las caractersticas especficas del instrumento. h) Litigios y contingencias La Corporacin evala peridicamente la probabilidad de prdida de sus litigios y contingencias de acuerdo a las estimaciones realizadas por sus asesores legales. En los casos que la Administracin y los abogados de la Corporacin han opinado que se obtendrn resultados favorables o que los resultados son inciertos y los juicios se encuentran en trmite, no se han constituido provisiones al respecto. An cuando estas estimaciones indicadas en las letras precedentes, han sido realizadas en base a la mejor informacin disponible a la fecha de emisin de estos estados financieros consolidados intermedios, es posible que eventos futuros puedan obligar a la Corporacin a modificar estas estimaciones en perodos posteriores. Tales modificaciones, si ocurrieren, seran ajustadas prospectivamente, reconociendo los efectos del cambio en la estimacin en los estados financieros consolidados futuros, de acuerdo a lo requerido por NIC 8 Polticas Contables, Cambios en Estimaciones y Errores. 2. Principales polticas contables a) Perodo cubierto - Los presentes estados financieros consolidados de la Corporacin Nacional del Cobre de Chile comprenden: - Estados de Situacin Financiera al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010. - Estados de Resultados por Funcin y de Otros Resultados Integrales por los perodos de nueve y tres meses terminados al 30 de septiembre de 2011 y 2010, respectivamente. - Estados de Cambios en el Patrimonio por los perodos de nueve meses terminados al 30 de septiembre de 2011 y 2010, respectivamente. - Estado de Flujos de Efectivo directo por los perodos de nueve meses terminados al 30 de septiembre de 2011 y 2010, respectivamente. b) Bases de preparacin - Los presentes estados financieros consolidados intermedios de la Corporacin al 30 de septiembre de 2011 han sido preparados de acuerdo a las NIIF (o IFRS en ingls), emitidas por el IASB. 15
Corporacin Nacional del Cobre de Chile
Los estados consolidados de situacin financiera al 31 de diciembre de 2010, de resultados integrales, de patrimonio neto y de flujos de efectivo por el perodo de nueve meses terminado al 30 de septiembre de 2010, que se incluyen para efectos comparativos, han sido preparados de acuerdo a las NIIF, sobre una base consistente con los criterios utilizados para el mismo perodo terminado al 30 de septiembre de 2011. Los presentes estados financieros han sido preparados a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Corporacin. c) Moneda Funcional La moneda funcional de Codelco, es el dlar estadounidense, puesto que es la moneda en que recibe sus ingresos y representa el ambiente econmico principal en que opera la Corporacin. Las transacciones distintas a las que se realizan en la moneda funcional de la Corporacin se convierten a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transaccin. Los activos y pasivos monetarios expresados en monedas distintas a la funcional se vuelven a convertir a las tasas de cambio de cierre. Las ganancias y prdidas por la reconversin se incluyen en las ganancias o prdidas del perodo dentro del tem Diferencias de cambio. La moneda de presentacin de los estados financieros consolidados de Codelco es el dlar estadounidense. La moneda funcional de las filiales, asociadas y negocios conjuntos, al igual que Codelco, se determina principalmente por la moneda en que recibe sus ingresos y la moneda del ambiente econmico principal en que estas sociedades operan, tal como lo establece la NIC 21. Sin embargo, respecto de aquellas filiales que corresponden slo a una extensin de las operaciones de Codelco (entidades que no son autosustentables y que sus principales transacciones son efectuadas con Codelco), la moneda funcional corresponde al dlar estadounidense por ser sta la moneda de la Matriz. En el evento que los elementos de anlisis pudieran llevar a dudas sobre la moneda funcional, la Administracin emplea su juicio para determinar la moneda funcional que represente fielmente los efectos econmicos de las transacciones, hechos y condiciones bajo las cuales opera cada sociedad. d) Bases de consolidacin Los estados financieros comprenden los estados consolidados de la Corporacin y sus filiales. Las filiales son totalmente consolidadas desde la fecha de su adquisicin, la que corresponde a la fecha en la cual la Corporacin obtiene control y continan siendo consolidada hasta la fecha en que dicho control se pierde. Los estados financieros de las filiales son preparados para el mismo perodo de reporte que la matriz, usando polticas contables consistentes. En el proceso de consolidacin se han eliminado todos los montos y efectos significativos de las transacciones realizadas entre las empresas consolidadas y se ha reconocido la participacin de los inversionistas minoritarios, presentada como "Participacin no Controladora". En los estados financieros consolidados se considera la eliminacin de los saldos, transacciones y utilidades no 16
Corporacin Nacional del Cobre de Chile realizadas entre las empresas consolidadas, que incluyen filiales extranjeras y nacionales. Las sociedades incluidas en la consolidacin son las siguientes:
RUT Extranjera Chile Copper Limited Extranjera Codelco Services Limited Extranjera Codelco Group USA Inc. Extranjera Codelco Metals Inc. Extranjera Codelco International Limited Extranjera Codelco Technologies Ltd. Extranjera Codelco do Brasil Mineracao Extranjera Codelco Kupferhandel GmbH Extranjera Metall Agentur GmbH Extranjera Ecometales Limited 59.087.530-9 Ecometales Ltd. Agencia en Chile 76.561.210-1 Mining Information Communications and Monitoring S.A. 78.712.170-5 Compaia Minera Picacho (SCM) 78.860.780-6 Compaia Contractual Minera los Andes 76.063.022-5 Inca de Oro S.A. 79.566.720-2 Isapre Chuquicamata Ltda. 81.767.200-0 Asociacion Garantizadora de Pensiones 88.497.100-4 Clnica San Lorenzo Limitada 76.521.250-2 San Lorenzo Institucin de Salud Previsional Ltda, 89.441.300-K Isapre Ro Blanco Ltda. 96.817.780-K Ejecutora Hospital del Cobre Calama S.A. 96.819.040-7 Complejo Portuario Mejillones S.A. 96.854.500-0 Instituto de Innovacin en Minera y Metalurgia S.A. 96.876.140-4 Santiago de Ro Grande S.A. 96.991.180-9 Biosigma S.A. Extranjera Biosigma Bermudas Ltda. (Bermudas) 99.569.520-0 Exploraciones Mineras Andinas S.A. 99.573.600-4 Clinica Ro Blanco S.A. 76.064.682-2 Centro de Especialidades Mdicas Ro Blanco Ltda. 76.152.263-5 Minera Gaby SpA 77.773.260-9 76.883.610-8 76.043.396-9 76.082.774-6 76.148.338-2 76.082.158-6 76.167.903-1 76.124.156-7 70.905.700-6 Sociedad de Inversiones Copperfield Ltda. Energa Minera S.A. Innovaciones en Cobre S.A Inversiones Tocopilla 2B S.A. Sociedad de Procesamiento de Molibdeno Ltda. Inversiones Mejillones 2 S.A. Inversiones Mineras Acrux SpA. Centro de Especialidades Mdicas San Lorenzo Ltda. Fusat (Entidad de Cometido Especial) SOCIEDAD Pas Inglaterra Inglaterra Estados Unidos Estados Unidos Bermudas Bermudas Brasil Alemania Alemania Islas Anglonormandas Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Bermudas Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Moneda Funcional GBP GBP USD USD USD USD BRL EURO EURO USD USD USD USD USD USD CLP CLP CLP CLP CLP USD USD USD USD USD USD USD CLP CLP USD USD USD USD USD USD USD USD USD CLP % de participacin 30-09-2011 Directo 100,000 100,000 100,000 100,000 66,000 99,990 99,970 98,300 96,690 99,900 99,990 99,990 99,990 99,930 99,990 66,670 99,900 99,000 99,000 99,900 99,990 99,000 0,100 99,990 99,900 34,800 100,000 Indirecto 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 0,010 0,030 1,700 0,100 100,000 0,010 0,010 0,010 0,010 0,100 1,000 1,000 0,100 0,010 1,000 99,900 0,010 0,100 65,200 100,000 Total 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 66,000 100,000 100,000 100,000 96,690 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 99,930 100,000 66,670 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 31-12-2010 Total 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 66,000 100,000 100,000 100,000 100,000 96,690 99,900 99,900 100,000 100,000 100,000 99,930 100,000 66,670 66,670 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 30-09-2010 Total 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 66,000 100,000 100,000 100,000 100,000 96,690 99,900 99,900 100,000 100,000 100,000 99,930 100,000 66,670 66,670 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 -
Para efectos de los presentes estados financieros intermedios, se entender por filiales, asociadas, adquisiciones y enajenaciones y negocios conjuntos lo siguiente: Filiales: es una entidad sobre la cual la Corporacin tiene el poder de gobernar las polticas operativas y financieras para obtener beneficios a partir de sus actividades. Los estados financieros consolidados intermedios incluyen todos los activos, pasivos, ingresos, gastos y flujos de caja de Codelco y sus filiales, despus de eliminar los saldos y transacciones entre compaas. En el caso de las filiales de propiedad parcial, los activos netos y las utilidades lquidas atribuibles a los accionistas minoritarios se presentan como "Participacin no Controladores" en los estados consolidados de situacin financiera y de resultados. 17
Asimismo, dentro del mbito de consolidacin, la Corporacin incluye aquellas entidades que, sin tener participacin patrimonial, constituyen una entidad de cometido especial, conforme a los trminos y condiciones establecidos en la interpretacin SIC 12, Consolidacin Entidades de Cometido Especial. Asociadas: es una entidad sobre la cual Codelco est en posicin de ejercer influencia significativa, pero no control, ni control conjunto, por medio de la participacin en las decisiones sobre sus polticas operativas y financieras. En el caso de las asociadas, la participacin de Codelco en los activos netos de dichas sociedades, se incluyen en los estados financieros consolidados de acuerdo al mtodo del valor patrimonial. Para esto, es necesario registrar la inversin, en un comienzo, al costo y luego, en perodos posteriores, ajustando el valor libro de la inversin para reflejar la participacin de Codelco en los resultados de la asociada, menos el deterioro del menor valor y otros cambios en los activos netos de la asociada. Adquisiciones y enajenaciones: Los resultados de los negocios adquiridos se introducen a los estados financieros consolidados desde la fecha efectiva de adquisicin, mientras que los resultados de los negocios vendidos durante el perodo se incluyen e los estados financieros consolidados para el perodo hasta la fecha efectiva de enajenacin. Las ganancias o prdidas de la enajenacin se calculan como la diferencia entre los ingresos obtenidos de las ventas (netos de gastos) y los activos netos atribuibles a la participacin que se ha vendido. Negocios conjuntos: Las entidades que califican como un negocio conjunto, en las cuales existe control conjunto, se registran segn el mtodo del valor patrimonial. Entidades de Cometido Especial: Sin ser Codelco propietario de Fundacin de Salud El Teniente (FUSAT), la relacin entre la Corporacin y dicha fundacin se produce la figura de control que se establece en las NIIF y en sus interpretaciones. Producto de lo anterior, los estados financieros consolidados de FUSAT son incorporados a la consolidacin de Codelco de acuerdo al procedimiento descrito en NIC 27, incluyendo a las siguientes entidades:
SOCIEDAD Centro de Servicios Mdicos Porvenir Ltda. Inmobiliaria Centro de Especialidades Torre Mdica S.A. Inmobiliaria e Inversiones Rio Cipreces Ltda. Prestaciones de Servicios de la Salud Intersalud Ltda. Institucin de Salud Previsional Fusat Ltda. Pas Chile Chile Chile Chile Chile Porcentaje de participacin 30-09-2011 31-12-2010 99,00% 75,09% 99,99% 99,00% 99,69% 99,00% 75,09% 99,99% 99,00% 99,69%
e) Transacciones en moneda extranjera Los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera, han sido expresados en dlares al tipo de cambio de cierre del perodo. Al cierre del perodo, los activos y pasivos monetarios denominados en una moneda distinta a la moneda funcional, reajustables en unidades de fomento -UF- (30-09-2011: $22.012,69; 31-1218
Corporacin Nacional del Cobre de Chile 2010: $21.455,55), han sido expresados en US$, considerando los tipos de cambio vigentes al cierre de cada perodo. Los gastos e ingresos en moneda nacional, han sido expresados en dlares al tipo de cambio observado, correspondiente al da del registro contable de cada operacin. Las cuentas que originan diferencias de cambio se cargan o abonan a resultados, segn corresponda, de acuerdo a las NIIF. Los estados financieros de las asociadas y entidades de control conjunto, cuya moneda funcional sea distinta a la moneda de presentacin de Codelco, se convierten usando los siguientes procedimientos: Los activos y pasivos de cada uno de los balances presentados, se convierten al tipo de cambio de cierre en la fecha del correspondiente balance. Los ingresos y gastos de cada una de las partidas de resultados, se convierten al tipo de cambio promedio del perodo en que se informa.
Todas las diferencias de cambio, producidas como resultado de lo anterior, se reconocen como un componente separado del patrimonio neto. Las paridades cambiarias empleadas en cada perodo, son las siguientes:
Tipos de cambio de cierre Relacin USD / CLP USD / GBP USD / BRL USD / EURO 30-09-2011 0,00192 1,56348 0,53062 1,34282 31-12-2010 0,00214 1,54059 0,60107 1,32802 30-09-2010 0,00207 1,57109 0,59091 1,36351
f)
Compensacin de saldos y transacciones Como norma general en los estados financieros no se compensan ni los activos y pasivos, ni los ingresos y gastos, salvo en aquellos casos en que la compensacin sea requerida o est permitida por alguna norma y que dicha compensacin sea el reflejo del fondo de la transaccin. Los ingresos o gastos con origen en transacciones que, contractualmente o por imperativo de una norma legal, contemplan la posibilidad de una compensacin y la Corporacin tiene la intencin de liquidar por su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultnea, se presentan netos en la cuenta de resultados.
g) Propiedad, planta y equipo y depreciacin Los tems de propiedad, planta y equipo son inicialmente contabilizadas al costo. Con posterioridad a su reconocimiento inicial, son registrados al costo, menos cualquier depreciacin acumulada y prdidas acumuladas por deterioro de valor. El costo de las partidas de propiedad, planta y equipos, incluye los costos de ampliacin, modernizacin o mejora que representan un aumento en la productividad, capacidad o eficiencia, 19
Corporacin Nacional del Cobre de Chile o un aumento en la vida til de los bienes, se capitalizan como mayor costo de los correspondientes bienes. Asimismo, en este rubro se incluyen las inversiones efectuadas en activos adquiridos bajo la modalidad de contratos de arrendamiento con opcin de compra que renen las caractersticas de leasing financiero. Estos bienes no son jurdicamente de propiedad de la Corporacin mientras sta no ejerza la opcin de compra respectiva. Los bienes incluidos en propiedades, planta y equipo se deprecian linealmente durante su vida til econmica, las cuales se resumen en la siguiente tabla:
Rubro Edificios Planta y equipo Instalaciones fijas y accesorios Vehculos de motor Operaciones mineras Obras en construccin (desarrollo de minas) Mejoras a terrenos Otros Vida til mnima 15 aos 2 aos 2 aos 5 aos 20 aos 1 aos 10 aos 57 meses Vida til mxima 40 aos 35 aos 15 aos 25 aos 35 aos 5 aos 35 aos 293 meses
Los activos mantenidos en leasing financiero se deprecian durante el perodo de vigencia del contrato de arriendo o de acuerdo a la vida til del bien segn cul sea menor. Las vidas tiles estimadas, los valores residuales y el mtodo de depreciacin son revisados al cierre de cada ao, contabilizando el efecto de cualquier cambio en la estimacin de manera prospectiva. La utilidad o prdida resultante de la enajenacin o retiro de un bien se calcula como la diferencia entre el precio obtenido en la enajenacin y el valor registrado en los libros reconociendo el cargo o abono a resultados del perodo. Las obras en construccin comprenden los valores invertidos en construccin de bienes de propiedad, planta y equipos y en proyectos de desarrollo minero. Las obras en construccin se traspasan a activos en operacin una vez finalizado el perodo de prueba y cuando se encuentran disponibles para su uso, momento en el cual momento comienzan a depreciarse. Las reservas y recursos que posee la Corporacin estn registradas en la contabilidad al valor de US$ 1 (un dlar) y el valor econmico de stas, difiere del valor contable. Los costos por intereses del financiamiento directamente atribuibles a la adquisicin o construccin de activos que requieren de un perodo de tiempo sustancial antes de estar listos para su uso o venta, se considerarn como costo de los elementos de propiedades, planta y equipo. h) Deterioro de propiedades, planta y equipos y activos intangibles Se revisan los bienes de propiedad, planta y equipo y los activos intangibles de vida til finita en cuanto a su deterioro, a 20
Corporacin Nacional del Cobre de Chile fin de verificar si existe algn indicio que el valor libro no puede ser recuperable. Si existe dicho indicio, el valor recuperable del activo se estima para determinar el alcance del deterioro. En caso que el activo no genere flujos de caja que sean independientes de otros activos, Codelco determina el valor recuperable de la unidad generadora de efectivo a la cual pertenece el activo. Para estos efectos, se ha definido como unidad generadora de efectivo, a cada divisin de la Corporacin. La medicin del deterioro incluye las filiales y asociadas. El valor recuperable de un activo ser el mayor entre el valor razonable, menos los costos de vender ese activo y su valor de uso. Al evaluar el valor de uso, los flujos de caja futuros estimados, se descuentan utilizando una tasa de inters, antes de impuestos, que refleje las evaluaciones del mercado correspondiente al valor en el tiempo del dinero y los riesgos especficos del activo, para los cuales las estimaciones de flujos de efectivo futuros no han sido ajustadas. Si se estima que el valor recuperable de un activo o unidad generadora de efectivo es menor que su valor libro, se reconoce un deterioro de inmediato disminuyendo el valor libro hasta su valor recuperable, con cargo a resultados. Frente a un ulterior reverso del deterioro, el valor libro aumenta a la estimacin revisada del valor recuperable, pero hasta el punto que no supere el valor libro que se habra determinado, si no se hubiera reconocido un deterioro anteriormente. Se reconoce un reverso como una disminucin del cargo por depreciacin del perodo. En el caso de las unidades generadoras de efectivo (UGE), las estimaciones de flujos de caja futuros se basan en las estimaciones de niveles de produccin futura, precios futuros de los productos bsicos y costos futuros de produccin. La NIC 36 "Deterioro de activos incluye una serie de restricciones en los flujos de caja futuros que pueden reconocerse respecto a las reestructuraciones y mejoras futuras relacionadas con los gastos. Al calcular el valor en uso, tambin es necesario que los clculos se basen en las tasas de cambio vigentes al momento de la medicin. i) Costos y gastos de exploracin, desarrollo de minas y operaciones mineras Corporacin, ha definido un criterio contable, para cada tipo de estos costos y gastos. La
Los gastos de desarrollo de yacimientos en explotacin cuyo propsito es mantener los volmenes de produccin, se cargan a resultado en el momento en que se incurren. En los gastos de exploracin y sondajes de yacimientos, se encuentran los gastos destinados a ubicar zonas mineralizadas para determinar su eventual explotacin comercial, los cuales se cargan a resultados en el momento en que se incurren. Los costos de pre-operacin y desarrollo de minas (activo fijo), incurridos durante la ejecucin de un proyecto y hasta su puesta en marcha, se capitalizan y amortizan en relacin con la produccin futura del mineral. Estos costos incluyen la extraccin de sobrecarga estril, la construccin de la infraestructura de la mina y los trabajos previos a las labores normales de operacin.
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Corporacin Nacional del Cobre de Chile Por ltimo, los costos de delineamiento de nuevas reas o zonas de yacimientos en explotacin y de operaciones mineras (activo fijo), se registran en propiedad, plantas y equipos y se cargan a resultados durante el perodo en que se obtendrn los beneficios. j) Impuesto a las ganancias e impuestos diferidos Codelco y sus filiales en Chile, contabilizan el Impuesto a la Renta sobre la base de la renta lquida imponible determinada segn las normas establecidas en la Ley de Impuesto a la Renta y lo previsto en el artculo 2 del D.L. 2.398, como asimismo al impuesto especfico a la actividad minera a que se refiere la Ley 20.026 de 2005. Sus filiales en el extranjero, lo hacen segn las normas impositivas de los respectivos pases. Los impuestos diferidos originados por diferencias temporarias y otros eventos que crean diferencias entre la base contable y tributaria de activos y pasivos se registran de acuerdo con las normas establecidas en NIC 12 "Impuesto a la renta". Adems, se reconoce un impuesto diferido por las utilidades de filiales y asociadas, originado por los impuestos a las remesas que gravan los dividendos que entregan dichas sociedades a la Corporacin. k) Inventario Los inventarios estn valorizados al costo, el cual no supera su valor neto de realizacin. El valor neto de realizacin representa el precio de venta estimado menos todos los costos de terminacin y gastos para efectuar la comercializacin, venta y distribucin. Los costos han sido determinados segn los siguientes mtodos: Productos terminados y en proceso: Estos inventarios son valorizados al costo promedio de produccin, de acuerdo al mtodo de costeo por absorcin, incluyendo mano de obra y las depreciaciones del activo fijo y amortizaciones del intangible y gastos indirectos de cada perodo. Materiales en bodega: Estos inventarios son valorizados al costo de adquisicin y la Corporacin determina una provisin de obsolescencia considerando la permanencia en stock de aquellos materiales en bodega de lenta rotacin. Materiales en trnsito: Estos inventarios son valorizados al costo incurrido hasta el cierre del perodo. Cualquier diferencia, por estimacin de un menor valor neto de realizacin de los inventarios, con relacin al valor contable de estas, se ajusta con cargo a resultados.
l)
Dividendos La obligacin de pago de las utilidades lquidas que se presentan en los estados financieros, segn lo determinado en el artculo 6 del D.L. 1.350, es reconocida sobre la base de la obligacin de pago devengada.
m) Beneficios al personal Codelco reconoce provisiones por beneficios al personal cuando existe una obligacin presente como resultado de los servicios prestados. Las estipulaciones contractuales establecen, sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones, el pago de una indemnizacin por aos de servicio cuando un contrato de trabajo llega a su fin. Generalmente esto corresponde a la proporcin de un mes por cada ao de servicio y considerando los componentes del sueldo final que contractualmente se definan como base de indemnizacin. Este beneficio ha sido definido como un beneficio de largo plazo. 22
Por otro lado, Codelco ha convenido planes de salud post-jubilacin con ciertos trabajadores que son pagados en funcin de un porcentaje fijo sobre la base imponible mensual de los trabajadores acogidos a este convenio. Este beneficio ha sido definido como un beneficio de salud post-empleo de largo plazo. La obligacin de indemnizacin por aos de servicio y los planes de salud post-jubilacin es calculada de acuerdo a valorizaciones realizadas por un actuario independiente, utilizando el mtodo de unidad de crdito proyectada, las cuales se actualizan en forma peridica. La obligacin reconocida en el estado de posicin financiera representa el valor actual de la obligacin de indemnizacin por aos de servicio y beneficios de salud. Las utilidades y prdidas actuariales se reconocen de inmediato en el estado de resultados integrales dentro del costo de operacin. La Administracin utiliza supuestos para determinar la mejor estimacin estos beneficios. Estos supuestos incluyen una tasa de descuento anual, los aumentos esperados en las remuneraciones y permanencia futura, entre otros. La Corporacin conforme a sus programas de optimizacin operativa conducentes a reducir costos e incrementar productividades laborales, facilitados por la incorporacin de nuevas tecnologas modernas y/o mejores prcticas de gestin, ha establecido programas de desvinculacin de personal mediante los correspondientes addendum a los contratos o convenios colectivos de trabajo con beneficios que incentiven su retiro, para lo cual, se hacen las provisiones necesarias en base a la obligacin devengada a valor corriente. n) Provisiones por costos de desmantelamiento y restauracin Surge una obligacin, legal o constructiva, de incurrir en costos de desmantelamiento y restauracin cuando se produce una alteracin causada por una actividad minera (en desarrollo o en produccin). Los costos se estiman sobre la base de un plan formal de cierre y estn sujetos a revisiones peridicas. Los costos que surgen de la obligacin de desmantelar la instalacin de una planta u otra obra para la preparacin del emplazamiento, descontados a su valor actual, se provisionan y se activan al inicio de cada proyecto, en cuanto se origine la obligacin de incurrir en dichos costos. Estos costos de desmantelamiento se registran en resultados por medio de la depreciacin del activo que dio origen a ese costo y la utilizacin de la provisin se realiza al materializarse el desmantelamiento. Los cambios posteriores en las estimaciones de los pasivos relacionados al desmantelamiento se agregan o se deducen de los costos de los activos relacionados en el perodo en que se hace el ajuste. Los costos para la restauracin, se provisionan a su valor actual contra resultados operacionales y la utilizacin de la provisin se realiza en el perodo en que se materializan las obras de restauracin. Los cambios en la medicin del pasivo relacionado con el lugar de la actividad minera son registrados en el resultado operacional. Los efectos de la actualizacin del pasivo, por efecto de la tasa de descuento y/o del tiempo, se registran como gasto financiero.
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Corporacin Nacional del Cobre de Chile o) Arrendamientos (Codelco como arrendatario) Los arriendos se clasifican como arrendamientos financieros cuando los trminos del arriendo transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad al arrendatario. Todos los otros arriendos se clasifican como arrendamientos operativos. Los costos de arrendamiento bajo arrendamientos operativos son cargados a resultados en funcin del plazo del arriendo. Los activos adquiridos mediante arrendamiento financiero son reconocidos como activos al inicio del arriendo al menor valor entre el valor razonable y el valor presente de los pagos mnimos por el arrendamiento descontados a la tasa de inters implcita del contrato. El inters es cargado dentro de los costos financieros, a una tasa peridica constante, en el mismo plazo de depreciacin del activo. Las correspondientes obligaciones por arrendamientos netas de costos financieros se incluyen en otros pasivos financieros corriente y no corriente segn corresponda. En virtud de lo establecido por International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) 4 (CINIIF 4) Determinacin de si un Acuerdo contiene un Arrendamiento, la determinacin de si un acuerdo es, o contiene, un arrendamiento se basa en la sustancia del mismo a la fecha inicial: si el cumplimiento del acuerdo depende del uso de un activo o activos especficos o si ste otorga un derecho de uso del activo, an si ese derecho no est explcitamente especificado en el mismo. Para acuerdos celebrados antes del 1 de enero de 2005, la fecha de inicio es considerada como el 1 de enero de 2005 de acuerdo con los requisitos transicionales de CINIIF 4. Todos los contratos de compra en firme (take-or-pay), de carcter relevante y que cumplan con las condiciones establecidas en CINIIF 4, son revisados para encontrar indicadores de un arrendamiento implcito. p) Reconocimiento de ingresos Los ingresos de explotacin se registran cuando los derechos y obligaciones de propiedad han sido sustancialmente transferidos al comprador, de acuerdo al embarque o despacho de los productos, de conformidad a las condiciones pactadas y estn sujetos a variaciones relacionadas con el contenido y/o precio de venta a la fecha de su liquidacin. No obstante lo anterior, existen algunos contratos cuyos derechos y obligaciones son sustancialmente traspasados en funcin de la recepcin del producto en lugar de destino correspondiente al comprador, realizando el reconocimiento del ingreso al momento de dicho traspaso. Los contratos de venta contemplan un precio provisorio a la fecha del embarque, cuyo precio final est basado en el precio de la London Metal Exchange (LME). El reconocimiento de ingresos por ventas de cobre se basa en las estimaciones de la curva futura de precios del metal LME y/o el precio spot a la fecha de embarque, con un ajuste posterior realizado en la determinacin final y presentado como parte de Ingresos de actividades ordinarias. Los trminos de los contratos de venta con terceros contienen acuerdos de precios provisorios por medio de los cuales el precio de venta del metal, est basado en los precios spot prevalecientes en una fecha futura especificada despus de su embarque al cliente (el perodo de cotizacin). Como tal, el precio final ser fijado en las fechas indicadas en los contratos. Los ajustes al precio de venta ocurren basndose en las variaciones en los precios de mercado (LME) cotizados hasta la fecha de la liquidacin final. El perodo entre la facturacin provisoria y la liquidacin final puede ser entre uno y seis meses. Los cambios en el valor justo durante el perodo de cotizacin y hasta la liquidacin final son determinados por referencia a los precios de Mercado forward para los metales aplicables. 24
Corporacin Nacional del Cobre de Chile Las ventas en el mercado nacional se registran de acuerdo a la normativa que rige las ventas en el pas conforme a lo dispuesto en los artculos 7, 8 y 9 de la Ley N 16.624, modificados por el artculo 15 del Decreto Ley N 1.349 del ao 1976, sobre la determinacin del precio de venta que rige en el mercado interno. De acuerdo a lo que se indica en nota referida a polticas de cobertura en los mercados de futuro de metales, la Corporacin realiza operaciones en mercados de futuro. Los resultados netos realizados de estos contratos se agregan o deducen a los ingresos ordinarios. q) Contratos de derivados Codelco utiliza instrumentos financieros derivados para reducir el riesgo de fluctuaciones de los precios de venta de sus productos y del tipo de cambio. Los derivados son inicialmente reconocidos a valor razonable a la fecha en que el derivado es contratado y posteriormente actualizado a valor razonable a la fecha de cada reporte. Los cambios en el valor razonable de los derivados que son designados como "contratos de cobertura efectiva de flujo de caja", por la parte que es efectiva, se reconocen directamente en patrimonio, netos de impuestos, en el tem Reservas de coberturas de flujo de caja, mientras que la parte inefectiva se registra en resultados. El monto reconocido en patrimonio neto no se traspasa a la cuenta de resultados hasta que los resultados de las operaciones cubiertas se registren en la misma o hasta la fecha de vencimiento de dichas operaciones. Una cobertura se considera altamente efectiva cuando los cambios en el valor razonable o en los flujos de caja del subyacente atribuibles al riesgo cubierto, se compensan con los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo del instrumento de cobertura, con una efectividad que se encuentre en el rango de 80% - 125%. La correspondiente utilidad o prdida no realizada se reconoce en resultados integrales del perodo slo en aquellos casos en que los contratos son liquidados o dejan de cumplir con las caractersticas de un contrato de cobertura. El valor razonable total de los derivados de cobertura se clasifica como un activo o pasivo no corriente si el vencimiento remanente de la partida cubierta es superior a 12 meses y como activo o pasivo corriente si el vencimiento remanente de la partida cubierta es inferior a 12 meses. Todos los derivados designados como contratos de cobertura se clasifican como activo o pasivo corriente o no corriente, respectivamente, dependiendo de la fecha de maduracin del derivado. Los contratos de derivados de la Corporacin, han sido contratados para la aplicacin de las polticas de cobertura de riesgos que se indican a continuacin, contabilizndose segn se seala para cada caso: Polticas de cobertura de paridades cambiarias En la medida que la Corporacin lo requiera, Codelco realiza operaciones de cobertura de paridades cambiarias, destinadas a cubrir las variaciones, con respecto al dlar u otras monedas en que deba efectuar sus operaciones. De acuerdo con la poltica establecida por el Directorio de la Corporacin, estas operaciones slo se realizan cuando existe un activo o pasivo, una transaccin altamente probable o un compromiso en firme, designados para ser cubiertos y no para 25
Corporacin Nacional del Cobre de Chile fines de inversin o especulativos. Por lo general, estas transacciones son designadas como coberturas de flujo de efectivo, de manera que la parte efectiva de la ganancia o prdida del instrumento de cobertura se reconoce directamente en otro resultado integral formando parte de la reserva del patrimonio neto; mientras que cualquier porcin no efectiva se reconoce inmediatamente en los resultados como otros gastos de operacin. Los importes reconocidos en otro resultado integral, se transfieren a resultados cuando la partida cubierta afecta al mismo. Si la transaccin altamente probable prevista o el compromiso en firme se espera que no ocurra, la ganancia o prdida acumulada reconocida previamente en el patrimonio neto se transfieren a resultados. Si el instrumento de cobertura vence, es vendido, finalizado o ejercido sin reemplazo o sustitucin, ste se vuelve inefectivo (o bien su designacin como cobertura es revocada), cualquier ganancia o prdida acumulada previamente reconocida en otro resultado integral se mantendr en dicha condicin hasta que la transaccin prevista o compromiso en firme afecte al resultado. Polticas de cobertura en los mercados de futuro de metales. De acuerdo a polticas aprobadas por el Directorio, la Corporacin realiza operaciones de cobertura en los mercados de futuro de metales, respaldadas con produccin fsica, con la finalidad de proteger o minimizar los riesgos inherentes a las fluctuaciones de precios en ellos. Las polticas de cobertura buscan, por una parte, proteger los flujos de caja esperados de las operaciones de venta de productos, fijando el precio de venta de una parte de la produccin futura, como asimismo, ajustar, cuando sea necesario, contratos de venta fsica a su poltica comercial. Al darse cumplimiento a los compromisos de venta y liquidarse los contratos de futuro, se produce una compensacin entre los resultados de las operaciones de ventas y de futuros. Los resultados de estos contratos de futuros, se ajustan a su valor justo y se registran, a la fecha de liquidacin de estas operaciones de cobertura, como parte de los ingresos por ventas de productos. Las transacciones que Codelco efecta en los mercados de futuro, no contemplan operaciones de carcter especulativo. Derivados implcitos. La Corporacin ha establecido un procedimiento que permite evaluar la existencia de derivados implcitos en contratos financieros y no financieros. En caso de existir un derivado implcito, y si el contrato principal no es contabilizado a valor razonable, el procedimiento determina si las caractersticas y riesgos del mismo no estn estrechamente relacionados con el contrato principal, en cuyo caso requiere de una contabilizacin separada.
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Corporacin Nacional del Cobre de Chile El procedimiento consiste en una caracterizacin inicial de cada contrato que permite distinguir aquellos en los cuales podra existir un derivado implcito. En tal caso, dicho contrato se somete a un anlisis de mayor profundidad. Si producto de esta evaluacin se determina que el contrato contiene un derivado implcito que requiera su contabilizacin separada, ste es valorizado y los movimientos en su valor razonable son registrados en la cuenta de resultados integrales de los estados financieros consolidados. r) Informacin financiera por segmentos Para efectos de lo establecido en la NIIF N 8, Segmentos operativos, se ha definido que los segmentos se determinan de acuerdo a las Divisiones operativas que conforman Codelco a las que se les agrega la operacin del Yacimiento Gabriela Mistral. Los ingresos y gastos de Casa Matriz, se distribuyen en los segmentos definidos.
s) Presentacin de estados financieros Para efectos de lo establecido en la NIC 1 Presentacin de estados financieros, la Corporacin establece la presentacin de su estado de situacin financiera clasificado en corriente y no corriente y de sus estados de resultados por funcin y sus flujos de caja por el mtodo directo. t) Activos financieros corrientes y no corrientes - La Corporacin determina la clasificacin de sus inversiones en el momento del reconocimiento inicial y revisa la misma a cada fecha de cierre. Esta clasificacin depende del propsito para el cual las inversiones han sido adquiridas. Dentro de este rubro podemos distinguir las siguientes categoras: Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados: Dentro de esta categora se incluyen aquellos activos financieros adquiridos para su negociacin o venta en un corto plazo. Su reconocimiento inicial y posterior se realiza a valor razonable, el cual es obtenido a partir de datos observables en el mercado. Los beneficios y las prdidas procedentes de las variaciones en el valor razonable se incluyen en los resultados del perodo. Prstamos otorgados y cuentas a cobrar: Corresponden a activos financieros con pagos fijos o determinables, y que no cotizan en un mercado activo. Surgen cuando la Corporacin provee - a ttulo oneroso - dinero, bienes o servicios directamente a un deudor sin la intencin de negociar la cuenta a cobrar que se genera por la prestacin. Su reconocimiento inicial se realiza a valor razonable al cual se le incluyen los costos de transaccin que sean directamente atribuibles a la adquisicin o emisin del mismo. Con posterioridad a su reconocimiento inicial, sern valorados a costo amortizado, reconociendo en la cuenta de resultados los intereses devengados en funcin de la tasa de inters efectiva y las eventuales prdidas en el valor de estos activos. Una prdida de valor para los activos financieros valorados a costo amortizado, se produce cuando existe una evidencia objetiva de que la Corporacin no ser capaz de recuperar todos los importes de acuerdo a los trminos originales de los mismos.
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Corporacin Nacional del Cobre de Chile El monto de la prdida de valor, es la diferencia entre el valor contable y el valor presente de los flujos de caja futuros descontados a la tasa de inters efectiva y se reconoce como gasto en la cuenta de resultados. Si, en perodos posteriores, se pusiera de manifiesto una recuperacin del valor del activo financiero valorado a costo amortizado, la prdida por deterioro reconocida ser revertida siempre que no d lugar a un importe en libros del activo financiero que exceda al que figuraba previamente al registro de dicha prdida. El registro de la reversin se reconoce en el resultado del perodo. Finalmente, una cuenta a cobrar no se considera recuperable cuando concurren situaciones tales como la disolucin de la empresa, la carencia de activos a sealar para su ejecucin, o una resolucin judicial. u) Pasivos financieros - Los pasivos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable, neto de los costos de transaccin incurridos. Dado que la Corporacin no posee pasivos financieros mantenidos para su negociacin, con posterioridad al reconocimiento inicial, los pasivos financieros son valorados a costo amortizado, utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva, reconociendo los gastos por intereses sobre la base de la rentabilidad efectiva. El mtodo de la tasa de inters efectiva corresponde al mtodo de clculo del costo amortizado de un pasivo financiero y de la asignacin de los gastos por intereses durante todo el perodo correspondiente. La tasa de inters efectiva corresponde a la tasa que descuenta exactamente los flujos futuros de efectivo estimados por pagar durante la vida esperada del pasivo financiero o, cuando sea apropiado, un perodo menor cuando el pasivo asociado tenga una opcin de prepago que se estime ser ejercida. Las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas a pagar corrientes son pasivos financieros que no devengan explcitamente intereses y se registran por su valor nominal. Los pasivos financieros son dados de baja cuando las obligaciones son canceladas o expiran. v) Estimacin deudores incobrables - La Corporacin mantiene una provisin de deudas incobrables, basado en la experiencia y anlisis de la Administracin respecto de la cartera de deudores comerciales y en la antigedad de las partidas. w) Intangibles - Los Intangibles se registran al valor de los desembolsos efectivos realizados y su amortizacin, cuando as corresponde, es efectuada de acuerdo a lo establecido en la NIC N 38. Posterior a su reconocimiento inicial, los activos intangibles son registrados al costo menos cualquier amortizacin acumulada y prdidas por deterioro acumuladas, si las hubiese. Las vidas tiles de los activos intangibles son evaluadas como finitas o indefinidas. Los activos intangibles con vidas tiles finitas, son amortizados durante su vida til econmica y su deterioro es evaluado en caso de existir una indicacin que el activo intangible podra estar deteriorado. El perodo o mtodo de amortizacin para activos intangibles con una vida til finita, es revisado por lo menos, a fines de cada perodo de reporte. Actualmente los activos intangibles son amortizados linealmente durante perodos de entre 4 y 19 aos. El gasto por amortizacin de activos 28
Corporacin Nacional del Cobre de Chile intangibles con vidas finitas, es reconocido en ganancias o prdidas en la categora de gastos consistente con la funcin de los activos intangibles. Los costos de investigacin son llevados a gastos a medida que son incurridos. x) Estado de flujos de efectivo Para efecto de preparacin del estado de flujos de efectivo, la Corporacin ha definido las siguientes consideraciones: Estado de flujos de efectivo presentados en el estado de posicin financiera incluye saldos en bancos y disponible, depsitos a corto plazo y otras inversiones de corto plazo con vencimiento original de tres meses o menos. En el estado de situacin financiera, los sobregiros bancarios se clasifican como recursos ajenos en el pasivo corriente. Actividades de operacin: Son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de la Corporacin, as como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversin o financiacin. Actividades de inversin: Corresponden a actividades de adquisicin, enajenacin o disposicin de por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes. Actividades de financiacin: Corresponden a actividades que producen cambios en el tamao y composicin del patrimonio neto y de los pasivos de carcter financiero. y) Ley N 13.196 - El monto por este concepto se presenta en el estado de resultados en el tem Otros gastos, por funcin.
aa) Costo de ventas - El costo de ventas se determina de acuerdo al mtodo de costo por absorcin, incluyndose los costos directos, indirectos, depreciaciones, amortizaciones y todo otro gasto asociado al proceso productivo. ab) Medio Ambiente - La Corporacin, adhiere a los principios del desarrollo sustentable, los cuales compatibilizan el desarrollo econmico cuidando el medio ambiente y la seguridad y salud de sus colaboradores. La Corporacin reconoce que estos principios son claves para el bienestar de sus colaboradores, el cuidado del entorno y para lograr el xito de sus operaciones. ac) Clasificacin de saldos en corriente y no corriente - En el estado de situacin financiera consolidado intermedios, los saldos se clasifican en funcin de sus vencimientos, es decir, como corrientes aquellos con vencimiento igual o inferior a doce meses y como no corrientes, los de vencimiento superior a dicho perodo. En el caso que existiese obligaciones cuyo vencimiento es inferior a doce meses, pero cuyo refinanciamiento a largo plazo est asegurado a discrecin de la Corporacin, mediante contratos de crdito disponibles de forma incondicional con vencimiento a largo plazo, podran clasificarse como pasivos no corrientes.
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Corporacin Nacional del Cobre de Chile 3. Nuevos pronunciamientos contables A la fecha de emisin de los presentes estados financieros consolidados intermedios, las siguientes NIIF e Interpretaciones de CINIIF haban sido emitidas por el IASB, pero no eran de aplicacin obligatoria 1:
Nuevas NIIF Fecha de aplicacin obligatoria Resumen NIIF 9, Instrumentos Financieros Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013 Los activos financieros debe ser clasificados en su totalidad sobre la base del modelo de negocio de la entidad para la gestin de activos financieros y las caractersticas de los flujos de caja contractuales de los activos financieros. Los activos financieros bajo esta norma son medidos ya sea a costo amortizado o valor justo. Solamente los activos financieros que sean clasificados como medidos a costo amortizado debern ser probados por deterioro. Establece un slo modelo de control que aplica a todas las entidades (incluyendo a entidades de propsito especial). Adems, esta norma exigir a la administracin ejercer juicio profesional en la determinacin de cul entidad es controlada y que debe ser consolidada. Establece slo dos formas de acuerdos conjuntos (joint ventures y joint operations). Esta norma usa el principio de control de NIIF 10 para la determinacin de si existe control conjunto. No hay opcin de contabilizar entidades de control conjunto (JCEs) usando consolidacin proporcional. En el caso de joint venture, stos debern ser contabilizados usando el mtodo de patrimonio. Para joint operations, las que incluyen activos controlados de manera conjunta, operaciones conjuntas iniciales y entidades de control conjunto (JCEs) iniciales, se reconocen sus activos, pasivos, ingresos y gastos. Establece las revelaciones de NIC 27, NIC 31 y NIC 28. Nuevas revelaciones son incluidas en esta norma. Establece una nica fuente para medir el valor razonable. No cambia cuando una entidad debe usar el valor razonable. La norma cambia la definicin del valor razonable. Adicionalmente incorpora algunas nuevas revelaciones. Establece criterios para el reconocimiento y medicin de activos por concepto de costos de remocin (stripping cost) en etapa de produccin.
NIIF 10, Estados Financieros Consolidados
Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013
NIIF 11, Acuerdos Conjuntos
NIIF 12, Revelaciones de intereses en otras entidades NIIF 13, Valor Razonable
Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013 Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013
CINIIF 20 Costos de remocin de fase de produccin minera
NIC, Normas Internacionales de Contabilidad; NIIF, Normas Internacionales de Informacin Financiera; CINIIF, Comit de Normas Internacionales de Informacin Financiera
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Enmiendas a NIIFs NIC 1 Presentacin de Estados Financieros.
Fecha de aplicacin obligatoria Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de julio 2012.
Resumen Modificaciones dicen relacin con la presentacin de partidas de Otro Resultado Integral, dando la opcin de exponer el resultado del perodo y el resultado integral. Adems, modifica prrafos de revelacin de informacin para del resultado del perodo y otros resultados integrales. Impuestos diferidos sobre inversiones en propiedades medidas a valor justo sern reconocidos en una base de ventas, a menos que la entidad tenga un modelo que demuestre que ser consumida durante el negocio. Adems impuestos diferidos sobre activos no depreciables medidos bajo el modelo de revaluacin, deben ser medidos en una base de ventas. Cambia la contabilizacin de los planes de beneficios definidos y los beneficios por trmino. Para las modificaciones por beneficios definidos y en activos del plan, se elimina el enfoque del corredor, reconociendo los costos de servicios pasados de forma acelerada. Los cambios en la obligacin de beneficios definidos y los activos del plan son desagregadas en tres componentes: costos de servicio, inters neto sobre los pasivos (activos) netos por beneficios definidos y remediciones de los pasivos (activos) netos por beneficios definidos. El inters neto se calcula usando una tasa de retorno para bonos corporativos de alta calidad. Esto podra ser menor que la tasa actualmente utilizada para calcular el retorno esperado sobre los activos del plan, resultando en una disminucin en la utilidad del ejercicio.
NIC 12, Impuestos diferidos Recuperacin del Activo Subyacente.
NIC 19, Beneficios al personal
La Administracin estima que estas normas, enmiendas e interpretaciones, antes descritas, se adoptarn en los estados financieros consolidados de la Corporacin en los aos respectivos. Codelco an se encuentra evaluando los impactos que podran generar las mencionadas normas y modificaciones, previndose que no tendran impactos significativos.
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Corporacin Nacional del Cobre de Chile III. NOTAS EXPLICATIVAS 1. Efectivo y equivalentes al efectivo La composicin de los saldos del efectivo y equivalentes al efectivo es la siguiente:
Concepto Efectivo en caja Saldos en bancos Depsitos Fondos mutuos Pactos de retroventa Total efectivo y equivalentes al efectivo 30-09-2011 31-12-2010 MUS$ 2.591 17.052 862.838 12.230 894.711 MUS$ 3.319 17.012 741.579 61.855 50.274 874.039
Los depsitos a plazo tienen un plazo de vencimiento menor a 90 das desde su fecha de adquisicin y su valorizacin se efecta en funcin del devengo a tasa de inters asociada a cada uno de estos instrumentos. No se mantienen importes significativos de Efectivo y equivalentes al efectivo, que no estn disponibles para ser utilizados por la Corporacin. 2. Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar a) Provisiones por facturas de ventas no finalizadas Segn el captulo de Polticas Contables antedicha, la Corporacin ajusta sus ingresos y saldos por deudores comerciales, de acuerdo a precios futuros del cobre, realizando una provisin por facturas de venta no finalizadas. Cuando el precio futuro de cobre es menor al precio facturado provisoriamente, esta provisin, se presenta en el Estado de Situacin Financiera de la siguiente forma: Clientes que tienen saldos de deuda con la Corporacin, se presenta en el Activo corriente, disminuyendo los saldos adeudados por estos clientes. Clientes que no mantienen saldos de deuda con la Corporacin, se presenta en el rubro Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar del Pasivo corriente. Cuando el precio futuro de cobre es mayor al precio facturado provisoriamente, la provisin se presenta en el activo corriente aumentando los saldos adeudados por clientes. De acuerdo a lo anterior, al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, se registr en el Activo corriente una provisin por MUS$ (436.193) y MUS$ 406.837 respectivamente.
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Corporacin Nacional del Cobre de Chile b) Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar En el siguiente cuadro se indican los montos por Deudores comerciales y Otras cuentas por cobrar, todos con sus correspondientes provisiones:
Concepto Deudores comerciales (1) Provisin deudores incobrables (2) Subtotal deudores comerciales, Neto Otras cuentas por cobrar (3) Provisin deudores incobrables (2) Subtotal otras cuentas por cobrar, neto Total Corriente 30-09-2011 31-12-2010 MUS$ MUS$ 997.946 (2.079) 995.867 327.108 (6.195) 320.913 1.316.780 2.349.685 (2.343) 2.347.342 370.878 (4.214) 366.664 2.714.006 No Corriente 30-09-2011 31-12-2010 MUS$ MUS$ 166.321 166.321 166.321 198.785 198.785 198.785
(1) Los Deudores comerciales se generan por la venta de productos de la Corporacin, los que en general, se venden al contado o mediante acreditivos bancarios. (2) La Corporacin mantiene una provisin de deudores incobrables, basado en la experiencia y anlisis de la administracin, de la caracterstica de la cartera de deudores y de la antigedad de las partidas. (3) Las Otras cuentas por cobrar incluyen valores adeudados principalmente por: Personal de la Corporacin, por prstamos corrientes de corto plazo y prstamos hipotecarios, ambos descontados mensualmente de sus remuneraciones. Los prstamos hipotecarios estn respaldados por garantas hipotecarias. Reclamaciones a las compaas de seguros. Liquidaciones al Banco Central por la Ley 13.196. Anticipos a proveedores y contratistas, a deducir de los respectivos estados de pagos. Cuentas por cobrar por servicios de maquilas (Fundicin Ventanas). El movimiento de la provisin de deudores incobrables en los perodos 30 de septiembre de 2011 y 2010 ha sido el siguiente:
Movimientos de la provisin deudores incobrables Saldo inicial Incrementos Bajas / aplicaciones Movimiento, subtotal Saldo final 30-09-2011 30-09-2010 MUS$ MUS$ 6.557 2.325 (608) 1.717 8.274 4.558 10 (236) (226) 4.332
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Corporacin Nacional del Cobre de Chile El detalle de los saldos vencidos y no provisionados es el siguiente:
Antigedad Menor a 90 das Entre 90 y 1 ao Mayor a 1 ao Total deuda vencida no provisionada 30-09-2011 MUS$ 14.861 2.598 5.665 23.124 31-12-2010 MUS$ 18.814 378 3.572 22.764
3. Saldo y transacciones con entidades relacionadas a) Operaciones relacionadas a travs de personas De acuerdo a la Ley de Nuevo Gobierno Corporativo, los miembros del Directorio de Codelco estn afectos, en materia de negocios con personas relacionadas, a lo dispuesto en el Ttulo XVI de la Ley de Sociedades Annimas (de las operaciones con partes relacionadas en las sociedades annimas abiertas y sus filiales). Sin perjuicio de lo anterior, conforme a lo establecido en el inciso final del artculo 147 b) del citado Ttulo XVI, que contiene normas de excepcin respecto del proceso de aprobacin de operaciones con partes relacionadas, la Corporacin ha fijado una poltica general de habitualidad (comunicada a la Superintendencia de Valores y Seguros como Hecho Esencial), que establece qu operaciones son habituales, entendindose por stas aquellas que se realicen ordinariamente con sus partes relacionadas dentro de su giro social, que contribuyan a su inters social y sean necesarias para el normal desarrollo de las actividades de Codelco. A su vez, consistente con dicho marco legal, la Corporacin ha revisado su marco normativo interno que regula los negocios de personas y empresas relacionadas con el personal de la Corporacin. Producto de lo anterior, en el presente ao el Directorio aprob una actualizacin de la Norma Corporativa Codelco N18 (NCC N 18) y su correspondiente procedimiento administrativo. En consecuencia, Codelco, sin la autorizacin que se seala en la indicada NCC N 18 y del Directorio cuando as lo requiera la Ley o los Estatutos de la Corporacin, no podr celebrar actos o contratos en los que uno o ms Directores; su Presidente Ejecutivo; los integrantes de los Comits de Gestin Divisionales; Vicepresidentes; Consejero Jurdico; Auditor General; Gerentes Generales Divisionales; asesores de la alta administracin; personal que tiene participacin en los procesos de evaluacin, recomendacin, adjudicacin de compras y/o contrataciones de bienes y servicios y el personal que ejerce cargos de jefatura, incluidos sus cnyuges, hijos y otros parientes hasta el 2 grado de consanguinidad o afinidad, tengan inters por s, directamente, ya sean representados por terceros o como representantes de otra persona. Asimismo, la citada NCC N 18, establece la obligatoriedad a los administradores de contratos de la Corporacin de efectuar declaracin de personas relacionadas, e inhabilitarse cuando existieren personas con tal condicin en el mbito de sus tareas. Esta prohibicin tambin incluye a las sociedades en que dichas personas tengan una relacin de propiedad o gestin, ya sea en forma directa o bien a travs de la representacin de otras personas naturales o jurdicas, como as tambin a las personas con las que participen en la propiedad o gestin de esas sociedades. 34
Para efectos de la normativa, se definen como cargos de jefatura a los cargos de segundo, tercer y cuarto nivel jerrquico en la organizacin de la Corporacin. El Directorio de la Corporacin ha tomado conocimiento de las transacciones reguladas por la Norma Corporativa Codelco N 18, que de acuerdo a esta norma, le corresponde pronunciarse.
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Entre estas operaciones destacan las que se indican en siguiente cuadro, por los montos totales que se sealan, las que se debern ejecutar en los plazos que cada contrato especifica:
Sociedad Domingo Iraola Vera Cosando Construccin y Montaje Ltda. Ernst &Young Ltda. Servicios Aridam S.A. Ecometales Ltd. Fundacin de Salud El Teniente Clinica Ro Blanco S.A. Club Deportes Cobresal CAID S.A. ANMAR S.A. B. BOSCH. S.A. CIS Ingenieros Asociados Ltda. E-CL S.A. Irene Astudillo Fernndez Sinclair Knight Merz (Chile) Ltda Entel S.A. San Lorenzo Institucion de Salud Previsional Ltda. Mining Industry Robotic Solutions S.A. Salomn Sack S.A. Rut Pas Naturaleza de la relacin 01-01-2011 01-01-2010 Descripcin de la 30-06-2011 30-06-2010 Monto Monto transaccin MUS$ MUS$
8.531 3.716 12.022 5.178 5.606 1.407 438 26 900 123.479 303 59 17 184 26.200 1.841 340 442 195 74 169 70 1.341 25 -
01-07-2011 30-06-2011 Monto MUS$

94 5.606 1.407 438 26 33
01-07-2010 30-06-2010 Monto MUS$

26 26.200 1.841 48 70 1.341 25 -
2.320.212-3 Chile Familiar de Empleado Servicios 77.755.770-K Chile Familiar de Empleado Servicios 77.802.430-6 Chile Familiar de Director 59.097.530-9 Chile Filial Entidad de Cometido 70.905.700-6 Chile especial 99.573.600-4 Chile Filial 76.069.751-6 Chile Familiar de Ejecutivo 84.716.400-K Chile Familiar de Ejecutivo 88.006.900-4 Chile Coligada 8.972.584-4 Chile Familiar de Ejecutivo 76.334.600-5 Chile Familiar de Ejecutivo 92.580.000-7 Chile Familiar de Director 76.521.250-2 Chile Filial 76.869.100-2 Chile Filial Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios Servicios 76.033.531-2 Chile Familiar de Empleado Servicios
70.658.400-5 Chile Empleado Prdte. Club Servicios 76134358-0 Chile Participacin Director Servicios 88.422.600-7 Chile Participacin Director Servicios
90.970.000-0 Chile Participacin Director Servicios
b) Personal Clave de la Corporacin De acuerdo a la poltica establecida por el Directorio, y su correspondiente normativa, deben ser aprobados por ste aquellas operaciones que afecten a Directores; su Presidente Ejecutivo; Vicepresidentes; Auditor Corporativo; los integrantes de los Consejos de Administracin Divisionales y Gerentes Generales Divisionales.
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Durante los perodos 2011 y 2010, los miembros del Directorio han percibido los montos que se indican en el siguiente cuadro, por los conceptos de dieta, remuneraciones y honorarios:
01-01-2011 01-01-2010 30-06-2011 30-06-2010 Monto Efectos en Monto Efectos en Naturaleza de Descripcin de Pas Resultado Resultados la relacin la transaccin s (cargo)/ (cargo)/ abono abono MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
79 34 59 30 26 119 59 59 99 59 (79) (34) (59) (30) (26) (119) (59) (59) (99) (59) 4 4 45 7 66 5 15 11 61 52 11 18 50 41 18 77 55 29 29 55 29 (4) (4) (45) (7) (66) (5) (15) (11) (61) (52) (11) (18) (50) (41) (18) (77) (55) (29) (29) (55) (29)
Sociedad
Rut
01-07-2011 30-06-2011 Monto Efectos en Resultados (cargo)/ abono MUS$ MUS$

26 10 19 40 19 19 33 19 (26) (10) (19) (40) (19) (19) (33) (19)
01-07-2010 30-06-2010 Monto Efectos en Resultados (cargo)/ abono MUS$ MUS$

23 31 26 29 8 34 23 29 29 23 29 (23) (31) (26) (29) (8) (34) (23) (29) (29) (23) (29)
Santiago Gonzlez Larran Andrs Velasco Braes Nicols Majluf Sapag Nicols Majluf Sapag Jorge Bande Bruck Jorge Bande Bruck Jorge Candia Daz Jorge Candia Daz
6.499.284-8 Chile Pdte. Directorio Dieta Directorio 6.973.692-0 Chile Director 4.940.618-5 Chile Director 4.940.618-5 Chile Director 5.899.738-2 Chile Director 5.899.738-2 Chile Director 8.544.205-8 Chile Director 8.544.205-8 Chile Director Dieta Directorio Dieta Directorio Honorarios Dieta Directorio Honorarios Remuneraciones Dieta Directorio Remuneraciones Dieta Directorio Dieta Directorio Dieta Directorio Remuneraciones Dieta Directorio Dieta Directorio Dieta Directorio Dieta Directorio Dieta Directorio Dieta Directorio Dieta Directorio
Raimundo Espinoza Concha 6.512.182-4 Chile Director Raimundo Espinoza Concha 6.512.182-4 Chile Director Gustavo Gonzlez Jure Alberto Arenas de Mesa Jaime Gutirrez Castillo Jaime Gutirrez Castillo Andrs Sanfuentes Vergara Gerardo Jofr Miranda Marcos Bchi Buc (1) Andrs Tagle Dominguez Marcos Lima Aravena Juan Luis Ossa Bulnes 6.866.126-9 Chile Director 8.718.414-5 Chile Director 6.772.588-3 Chile Director 6.772.588-3 Chile Director 4.135.157-8 Chile Director 7.383.017-6 Chile Director 5.895.255-9 Chile Director 5.119.963-4 Chile Director 3.638.915-K Chile Director
5.672.444-3 Chile Pdte. Directorio Dieta Directorio
Fernando Porcile Valenzuela 4.027.183-k Chile Director
(1) Durante el perodo de nueve meses comprendido entre el 1 de enero y 30 de septiembre de 2011, la Corporacin no ha emitido ningn instrumento de pago por concepto de remuneraciones al Sr. Marcos Bchi Buc, derivadas de su participacin como Director de la Corporacin, por haber renunciado expresa e irrevocablemente a dichos pagos, como asimismo a cualquier accin de cobro presente o futura por tal concepto. Respecto a los montos referidos a dietas del Directorio por el ao 2010, habiendo sido emitidos los documentos de pago pertinentes, estos valores no fueron cobrados en su oportunidad por el Sr. Bchi, procediendo a su castigo, en atencin a la renuncia por parte de ste al cobro de dichos importes. 37
Corporacin Nacional del Cobre de Chile Mediante el Decreto Supremo de Hacienda N 257, de 3 de marzo de 2010 se estableci la modalidad de fijacin de las remuneraciones de los directores de la Corporacin. En este instrumento se consigna la modalidad de clculo de dichas remuneraciones, en los trminos siguientes: a. Se fija en la cantidad de $ 3.000.000.- (tres millones de pesos), la remuneracin mensual de los directores de la Corporacin Nacional del Cobre de Chile- CODELCO por concepto de participacin en sesiones del Directorio. Se establece una remuneracin mensual nica de $ 6.000.000.- (seis millones de pesos) para el Presidente del Directorio. Para el caso de los directores que deban integrar el Comit de Directores, sea aqul al que se refiere el artculo 50 bis) de la ley N 18.046 u otro distinto que establezca los estatutos de la empresa, stos debern recibir la suma nica adicional mensual de $1.000.000 (un milln de pesos) por su participacin en ellos, cualquiera sea el nmero de los comits en los que participen. Adicionalmente, quin presida el Comit de Directores deber recibir una remuneracin nica mensual por concepto de participacin en comits, de $ 2.000.000 (dos millones de pesos). Las remuneraciones establecidas en dicho texto legal regirn por el plazo de dos aos, contado desde el da 1 marzo de 2010, y se reajustaron, a contar del 10 de enero de 2011, conforme a las mismas disposiciones que rigen el reajuste general de remuneraciones de los funcionarios del Sector Pblico.
b. c.
d.
Por otra parte, en relacin a los beneficios de corto plazo de los principales ejecutivos que forman la administracin de lnea de la Corporacin, pagados durante el perodo enero septiembre de 2011, stos ascienden a MUS$ 5.574 (2010: MUS$ 4.818). Los beneficios no corrientes durante el perodo enero septiembre de 2010, ascienden a MUS$ 42. Los criterios para la determinacin de las remuneraciones de los ejecutivos fueron establecidos por el Directorio por acuerdo de fecha 29 de enero de 2003. En el perodo que se reporta, no se registran pagos para los ejecutivos principales de Codelco por los conceptos de indemnizacin por aos de servicio, beneficios por terminacin ni por beneficios post empleo. No existen planes de beneficios basado en acciones. c) Operaciones con empresas en que Codelco tiene participacin Tambin, la Corporacin realiza transacciones financieras y mercantiles, necesarias para su actividad, con entidades en las que tiene participacin en su Capital. Las transacciones financieras corresponden principalmente a prstamos en cuenta corriente. Las operaciones mercantiles con las empresas relacionadas estn referidas a compras y ventas de productos o servicios, a condiciones y precios de mercado y no consideran intereses ni reajustes. Estas sociedades son: Sociedad GNL Mejillones S.A., Copper Partners Investment Company Ltd., Copper for Energy, Sociedad Contractual Minera Purn, Kairos Mining S.A., MI Robotic Solutions S.A., Sociedad Contractual Minera El Abra, Electroandina S.A., Agua de La Falda S.A., Ecosea Farming S.A., Comotech S.A., E-CL S.A., Deutsche Geissdraht GmbH e Inca de Oro S.A.. 38
Corporacin Nacional del Cobre de Chile La Corporacin no realiza provisiones de incobrabilidad sobre las principales partidas mantenidas por cobrar con sus sociedades relacionadas, dado que stas han sido suscritas incorporando los resguardos pertinentes en los respectivos contratos de deuda. El detalle de las cuentas por cobrar y por pagar a entidades relacionadas vigentes al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010 se presenta en los siguientes cuadros:
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas
RUT 76.775.710-7 96.701.340-4 Extranjera 77.773.260-9 96.801.450-1 76.024.442-2 76.009.778-0 76.023.022-5 76.869.100-2 Nombre GNL Mejillones S.A. Sociedad Contractual Minera El Abra Copper Partners Invest. Company Ltd. Agua de la Falda S.A. Ecosea Farming S.A. Comotech S.A. Inca de Oro S.A. Mining Industry Robotic Solutions S.A. Pas de origen Chile Chile Bermudas Chile Chile Chile Chile Chile Totales Naturaleza de la relacin Asociada Asociada Neg. conjunto Asociada Asociada Asociada Asociada Asociada Asociada Moneda de reajuste USD USD USD USD USD CLP CLP CLP CLP 5 48.315 Corriente 30-06-2011 31-12-2010 MUS$ MUS$ 40.054 1.868 6.388 52.655 1.217 100.121 2.453 64 165 1.279 157.954 No Corriente 30-06-2011 31-12-2010 MUS$ MUS$ 100.760 33 224 101.017 104.672 224 104.896
Sociedad de Inversiones Copperfield Ltda. Chile
Cuentas por pagar a entidades relacionadas

RUT Extranjera Extranjera 76.781.030-K 88.006.900-4 96.701.340-4 76.775.710-7 Nombre Pas de origen Moneda de Naturaleza de la relacin reajuste Neg. conjunto Asociada Asociada Asociada Asociada Asociada USD EURO CLP USD USD USD Corriente 30-09-2011 31-12-2010 MUS$ 36.666 3.800 41.406 15.132 4 Totales 97.008 MUS$ 36.666 2.081 13.845 53.091 50.670 15.146 66 171.565 No Corriente 30-09-2011 31-12-2010 MUS$ 317.796 317.796 MUS$ 345.324 3.880 349.204
Copper Partners Investment Company Ltd. Bermudas Deutsche Geissdraht GmbH Kairos Mining S.A. E-CL S.A. Sociedad Contractual Minera El Abra GNL Mejillones S.A. Otras sociedades Alemania Chile Chile Chile Chile
Las transacciones realizadas entre la Corporacin y sus entidades relacionadas durante el perodo de nueve meses terminados al 30 de septiembre de 2011 y 2010, se detallan en el siguiente cuadro junto a sus respectivos efectos en los resultados:
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01-01-2011 30-09-2011 RUT Sociedad Descripcin de la Transaccin Pais Moneda Efectos en Monto resultado (cargo)/abono MUS$ Ex tranjera Copper Partners Inv estment Co. Ltd. Venta de producto Compra de energa Prstamo Comisiones percibidas Intereses prstamos Div idendos percibidos Compra de productos Venta de productos Compra de serv icios Comisiones percibidas Compra de energa Bermudas Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile MUS$ 96.676 (190.667) 569 3.846 (314.710) 83.118 (960) 86 MUS$ 108.284 53.842 71.500 450 3.566 49.000 324.311 15.875 893 112 348.796 Monto 01-01-2010 30-09-2010 Efectos en resultado (cargo)/abono MUS$ 108.284 (53.842) 450 3.566 (324.311) 15.875 (893) 112 (348.796) MUS$ 29.706 104.468 193 1.219 49.000 117.132 60.323 84 Monto 01-07-2011 30-09-2011 Efectos en resultado (cargo)/abono MUS$ 29.706 (104.468) 193 1.219 (117.132) 60.323 84 MUS$ 36.480 53.842 49.000 109.847 2.611 28 36 119.753 Monto 01-07-2010 30-09-2010 Efectos en resultado (cargo)/abono MUS$ 36.480 (53.842) (109.847) 2.611 (28) 36 (119.753)
USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD
96.676 190.667 569 3.846 85.750 314.710 83.118 960 86 -
76.775.710-7 Sociedad GNL Mejillones S.A. 76.775.710-7 Sociedad GNL Mejillones S.A. 76.775.710-7 Sociedad GNL Mejillones S.A. 76.775.710-7 Sociedad GNL Mejillones S.A. 96.701.340-4 SCM El Abra 96.701.340-4 SCM El Abra 96.701.340-4 SCM El Abra 96.701.340-4 SCM El Abra 96.701.340-4 SCM El Abra 88.006.900-4 E-CL S.A.
d) Informacin adicional La cuenta por pagar corriente y no corriente a la sociedad Copper Partners Investment Company Ltd., corresponde al saldo del anticipo recibido (US$550 millones) producto del acuerdo comercial con la sociedad Minmetals. El saldo por cobrar corriente y no corriente con Sociedad GNL Mejillones S.A., corresponde principalmente a un convenio de prstamo suscrito con dicha compaa, cuyo vencimiento ser el 31 de diciembre de 2016 y su tasa de inters es de Libo 180 + 3% hasta el 30 de septiembre de 2010. Desde el 1 de julio de 2010 hasta el 31 de diciembre de 2012: Libo 90 + 3%, posterior a esta fecha la tasa queda fijada en Libo 90 + 4,5% hasta la fecha en que GNL Mejillones haya pagado en su totalidad el prstamo otorgado por Codelco.
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Corporacin Nacional del Cobre de Chile 4. Inventario El inventario al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, se desglosa de la siguiente manera:
Concepto Productos terminados Subtotal productos terminados, neto Productos en proceso Subtotal productos en proceso, neto Materiales en bodega y otros Ajuste provisin de obsolescencia Subtotal materiales en bodega y otros, neto Total inventarios 30-09-2011 MUS$ 548.187 548.187 1.177.117 1.177.117 508.853 (64.658) 444.195 2.169.499 31-12-2010 MUS$ 418.394 418.394 1.055.664 1.055.664 381.932 (73.484) 308.448 1.782.506
El valor de los productos terminados se presenta neto de la provisin de utilidad no realizada correspondientes a operaciones de compra y ventas a empresas asociadas y filiales, y que de acuerdo a las normas contables deben ser rebajadas de las partidas que las originaron. Las existencias reconocidas como costo de operacin durante el perodo de nueve meses terminado al 30 de septiembre de 2011 y 2010, corresponden a productos terminados y ascienden a MUS$ 7.355.003 y MUS$ 6.497.015, respectivamente. El movimiento de la provisin de obsolescencia se presenta en el siguiente cuadro:
Movimiento provisin de obsolescencia Saldo inicial al 31/12/2010 Provisin del perodo Reverso de la provisin Saldo final provisin al 30/09/2011 MUS$ (73.484) (13.168) 21.994 (64.658)
Codelco no ha realizado castigos de inventarios que hayan sido reconocidos en el Estado de resultados por funcin.
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Corporacin Nacional del Cobre de Chile 5. Impuestos diferidos e impuesto a las ganancias La provisin de impuestos a la renta se presenta en el rubro Pasivos por Impuestos Corrientes, del Pasivo corriente, neta de pagos provisionales mensuales de impuestos y otros crditos tributarios (Nota 6). Con motivo de la entrada en vigencia de la Ley 20.455 de reconstruccin por el terremoto, las tasas de impuestos a la renta se modificaron para los aos tributarios 2012 y 2013, aumentando transitoriamente la tasa vigente de un 17%, a un 20% y 18,5%, respectivamente. El efecto de dicho cambio de tasa implic reconocer al 31 de diciembre de 2010 un activo por impuesto diferido, con abono a resultados, de MUS$ 22.735, siendo MUS$ 17.379 y MUS$ 5.356, los impuestos diferidos que se reversarn en los aos tributarios 2012 y 2013 (ejercicio financiero 2011 y 2012), respectivamente. Con motivo de la entrada en vigencia de la Ley 20.469, referida a Impuesto Especfico de la Actividad Minera, que modifica la tasa de impuesto vigente (actualmente 5%) a la renta a aplicar sobre este tributo a partir del ao tributario 2012, se ha estimado una tasa de un 5,68% para dicho ejercicio tributario. En el siguiente cuadro, se indica el detalle de los activos y pasivos por impuestos diferidos.
Activos por impuestos diferidos Provisiones Utilidades por realizar Leasing financiero Impuesto a la actividad minera Derivados cobertura contratos futuro Anticipo de clientes Derivados cobertura Swap de tipo de cambio Planes de salud Otros Total activos por impuestos diferidos 30-09-2011 MUS$ 949.079 49.157 22.496 45.571 438.134 202.043 54.017 20.401 48.858 1.829.756 31-12-2010 MUS$ 671.737 49.246 18.862 7.452 1.232.505 217.734 52.740 20.081 31.754 2.302.111
Pasivos por impuestos diferidos: Pasivos financieros segn tasa efectiva Revalorizacin activo fijo primera aplicacin NIIF Valorizacin indem. aos de servicio Depreciacin acelerada Provisiones Otros Total pasivos por impuestos diferidos
30-09-2011 MUS$ 2.749 737.472 110.892 2.052.640 143 5.819 2.909.715
31-12-2010 MUS$ 8.000 832.594 200.568 1.915.741 46.808 9.782 3.013.493
El efecto de impuestos diferidos que afectaron el patrimonio se detalla a continuacin:
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Impuestos diferidos que afectaron el patrimonio Cobertura de flujos de efectivos Total Impuestos diferidos que afectaron el patrimonio 30-09-2011 MUS$ (793.094) (793.094) 31-12-2010 MUS$ (63.560) (63.560)
En el siguiente cuadro se muestra la conciliacin de impuestos considerando la tasa legal y el clculo de los impuestos efectivamente pagados.
Base Imponible 20% MUS$ 4.174.552 (539.999) (150.710) (178.658) (1.237) (2.838) (320.531) 113.975 Base Imponible 40% MUS$ 4.174.552 (370.670) (150.710) (2.838) (320.531) (10.566) 113.975 30-09-2011 Impuesto Tasa 20% MUS$ 834.910 (108.000) (30.142) (35.732) (247) (568) (64.106) 22.795 726.910 Impuesto Tasa Adic. 40% MUS$ 1.669.821 (148.268) (60.284) (1.135) (128.212) (4.226) 45.590 1.521.554
Conceptos
Total MUS$ 2.504.731 (108.000) (148.268) (90.426) (35.732) (247) (1.703) (192.318) (4.226) 68.385 274.627 50.689 2.573.780
Ganancia (Prdida) antes de Impuestos Diferencias Permanentes 20% Diferencias Permanentes 40% Resultado S.A. y Otras Resultados Soc. Contractuales Resultados de Isapres Diferencia cambio conversin Impuesto especfico a la minera Dividendos por percibir Otros Impuesto especfico a la minera neto de impto. diferido Efecto filiales Total gasto por impuestos
Conceptos
Base Imponible 17% MUS$ 3.031.762 (395.776) (41.236) (171.001) (1.259) 634 (202.791) 19.877 -
Base Imponible 40% MUS$ 3.031.762 (148.190) (41.236) 634 (202.791) 85.341 9.862 -
30-09-2010 Impuesto Tasa 17% MUS$ 515.400 (67.282) (7.010) (29.070) (214) 108 (34.474) 3.379 (29.629) 418.490
Impuesto Tasa Adic. 40% MUS$ 1.212.705 (59.276) (16.494) 254 (81.116) 34.136 3.945 1.153.430
Total MUS$ 1.728.105 (67.282) (59.276) (23.504) (29.070) (214) 362 (115.590) 34.136 7.324 202.304 (29.629) (9.858) 1.764.366
Ganancia (Prdida) antes de Impuestos Diferencias Permanentes 17% Diferencias Permanentes 40% Resultado S.A. y Otras Resultados Soc. Contractuales Resultados de Isapres Diferencia cambio conversin Impuesto especfico a la minera Dividendos por percibir Otros Impuesto especfico a la minera neto de Impto. diferido Ajustes Impuestos diferidos por variacion de tasas Efecto filiales Total gasto por impuestos
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Corporacin Nacional del Cobre de Chile 6. Activos y pasivos por impuestos corrientes a) Activos En este rubro se registra el derecho a cobrar por concepto de IVA crdito fiscal, impuestos a la renta por cobrar y otros impuestos, y se desglosa de acuerdo al siguiente detalle:
Activos por impuestos corrientes IVA Crdito Fiscal Otros impuestos Impuesto a renta Total 30-09-2011 MUS$ 147.995 8.741 4.170 160.906 31-12-2010 MUS$ 153.347 5.153 35.726 194.226
b) Pasivos En este rubro se registra el pasivo por impuestos a la renta netos de pagos provisionales mensuales:
Pasivos por impuestos corrientes Impuestos a la renta por pagar Total 30-09-2011 MUS$ 592.254 592.254 31-12-2010 MUS$ 307.952 307.952
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Corporacin Nacional del Cobre de Chile 7. Propiedad, planta y equipos a) Los saldos de Propiedad, planta y equipos al 30 de septiembre de 2011 comparativos con el 31 de diciembre de 2010, se presentan de acuerdo con el siguiente detalle:
Propiedad, planta y equipos, bruto Construccin en curso Terrenos Edificios Planta y equipo Instalaciones fijas y accesorios Vehculos de motor Mejoras a terreno Operaciones mineras Desarrollo de minas Otros activos Total propiedad, planta y equipos, bruto 30-09-2011 MUS$ 2.768.856 124.396 3.257.993 10.536.463 34.025 1.262.709 3.256.368 3.030.171 778.830 740.857 25.790.668 31-12-2010 MUS$ 2.756.793 108.087 3.163.952 9.767.914 35.600 1.106.413 3.067.271 2.670.080 737.544 735.895 24.149.549
Propiedad, planta y equipo, depreciacin acumulada Construccin en curso Terrenos Edificios Planta y equipo Instalaciones fijas y accesorios Vehculos de motor Mejoras a terreno Operaciones mineras Desarrollo de minas Otros activos Total propiedad, planta y equipo, depreciacin acumulada
30-09-2011 MUS$ 348 1.987.684 5.901.891 24.422 701.818 1.909.334 1.481.985 341.543 415.180 12.764.205
31-12-2010 MUS$ 1.905.162 5.407.138 24.123 643.353 1.820.174 1.305.938 316.568 375.663 11.798.119
Propiedad, planta y equipo, neto Construccin en curso Terrenos Edificios Planta y equipo Instalaciones fijas y accesorios Vehculos de motor Mejoras a terreno Operaciones mineras Desarrollo de minas Otros activos Total popiedad, planta y equipo, neto
30-09-2011 MUS$ 2.768.508 124.396 1.270.309 4.634.572 9.603 560.891 1.347.034 1.548.186 437.287 325.677 13.026.463
31-12-2010 MUS$ 2.756.793 108.087 1.258.790 4.360.776 11.477 463.060 1.247.097 1.364.142 420.976 360.232 12.351.430
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Corporacin Nacional del Cobre de Chile b) Movimiento de Propiedad, planta y equipos

Movimientos (en miles de US$) Saldo inicial al 01/01/2010 Aumentos Bajas Capitalizaciones Deprec. y amortiz. Reclasificaciones Deterioro Otros Total movimientos Saldo final al 31/12/2010 Movimientos (en miles de US$) Saldo inicial al 01/01/2011 Aumentos Bajas Capitalizaciones Deprec. y amortiz. Reclasificaciones Deterioro Otros Total movimientos Saldo final al 30/09/2011 Construccin en curso 2.492.101 2.227.531 (55.184) (1.661.144) (242.132) (4.379) 264.692 2.756.793 Terrenos 106.924 172 (198) 55 1.134 1.163 108.087 Edificios 1.190.164 4.761 (14.981) 166.091 (97.258) 11.088 (1.075) 68.626 1.258.790 Planta y equipo 4.028.205 16.383 (26.520) 923.208 (600.038) 727 1.867 16.944 332.571 4.360.776 Instalaciones fijas y accesorios 6.158 705 (523) 6.361 (1.610) 439 (53) 5.319 11.477 Instalaciones fijas y accesorios 11.477 1.149 (106) 240 (1.721) 137 (1.573) (1.874) 9.603 Vehculos de motor 453.887 27 (6.820) 105.288 (92.054) 2.732 9.173 463.060 Mejoras a terreno 1.023.198 (8.838) 335.136 (102.023) 4.562 (4.938) 223.899 1.247.097 Operaciones mineras 1.156.339 324.906 (26.957) 4.901 (317.433) 222.386 207.803 1.364.142 Desarrollo de minas 346.673 107.015 (32.910) 198 74.303 420.976 Otros activos 406.784 39.618 (57.506) 13.089 (47.303) 5.550 (46.552) 360.232 Total 11.210.433 2.614.103 (197.527) (1.290.629) 1.867 13.183 1.140.997 12.351.430
Construccin en curso 2.756.793 1.422.371 (8.506) (1.317.555) (405) (90.641) 6.451 11.715 2.768.508
Terrenos 108.087 17.612 (1.303) 16.309 124.396
Edificios 1.258.790 129.083 81.095 (82.544) 14.346 (130.461) 11.519 1.270.309
Planta y equipo 4.360.776 8.602 (11.033) 842.151 (502.367) (53.910) (9.647) 273.796 4.634.572
Vehculos de motor 463.060 10 (4.253) 174.865 (73.378) 613 (26) 97.831 560.891
Mejoras a terreno 1.247.097 181.110 (88.101) 6.928 99.937 1.347.034
Operaciones mineras 1.364.142 225.132 (274.418) 233.330 184.044 1.548.186
Desarrollo de minas 420.976 41.285 (24.975) 16.311 437.287
Otros activos 360.232 9.250 (647) (42.152) (563) (443) (34.555) 325.677
Total 12.351.430 1.813.209 (24.545) 3.191 (1.090.061) 110.240 (137.002) 675.033 13.026.463
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c) El valor de las construcciones en curso, se asocian directamente con actividades de operacin de la Corporacin y sus filiales y corresponden a la adquisicin de equipos y construcciones. d) La Corporacin tiene formalizadas plizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que estn sujetos los diversos elementos de propiedad, planta y equipo, as como las posibles reclamaciones que se le puedan presentar por el ejercicio de su actividad, dichas plizas cubren de manera suficiente los riesgos a los que estn sometidos. e) Los costos por intereses capitalizados por el periodo comprendido entre el 1 enero y el 30 de septiembre del ao 2011 ascienden a MUS$ 24.006, calculados sobre una tasa de capitalizacin anual 4,14% y MUS$ 7.058, tasa de capitalizacin anual 4,26% correspondiente a el mismo periodo del ao 2010. f) Restricciones de titularidad y activos entregados en garanta. La Corporacin actualmente no posee restricciones de titularidad relacionadas con los activos pertenecientes al rubro de Propiedad, Planta y Equipo. Adems, la administracin no ha entregado bajo ningn concepto activos en garanta a terceros para permitir la realizacin de sus actividades normales de negocio como compromiso que respalden el pago de obligaciones.
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8. Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin A continuacin, se presenta el valor patrimonial y los resultados devengados de las inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin:
Resultado Devengado Resultado Devengado 01-01-2011 01-01-2010 01-07-2011 01-07-2010 30-09-2011 31-12-2010 30-09-2011 30-09-2010 30-09-2011 30-09-2010 MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ 673.110 1.234.139 205.868 194.453 86.768 47.839 160.503 833.613 26.635 1.260.774 48.534 254.402 10.157 204.610 43.090 129.858 6.317 54.156 Valor Patrimonial
Concepto Asociadas contabilizadas segn el Valor Patrimonial Negocios Conjuntos Total
a) Asociadas Agua de la Falda S.A. Al 30 de septiembre de 2011, Codelco posee un 43,28 % de participacin en Agua de la Falda S.A., siendo el 56,72% restante de propiedad de Minera Meridian Limitada. El objeto de esta sociedad es explotar yacimientos de oro y otros minerales, en la tercera regin del pas. Sociedad Contractual Minera El Abra La Sociedad Contractual Minera El Abra fue creada en 1994, participando Codelco al 30 de septiembre de 2011 en un 49% siendo el 51% restante de propiedad de Cyprus El Abra Corporation, filial de Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc.. Las actividades de la sociedad comprenden la extraccin, produccin y comercializacin de ctodos de cobre. Sociedad Contractual Minera Purn Al 30 de septiembre de 2011, Codelco posee un 35% de participacin y Compaa Minera Mantos de Oro el 65% restante. Su objeto social es explorar, reconocer, prospectar, investigar, desarrollar y explotar yacimientos mineros a fin de extraer, producir y procesar minerales. Kairos Mining S.A. Al 30 de septiembre de 2011, la Corporacin posee una participacin de un 40% en conjunto con Honeywell Chile S.A. quien participa en un 60% del capital social. La sociedad tiene por objeto proveer servicios de automatizacin y control de actividades industriales y mineras y proveer licencias de tecnologa y software. 48
Mining Industry Robotic Solutions S.A. Al 30 de septiembre de 2011, Codelco tiene una participacin del 36% del capital accionario, Support Company Limitada, un 53%, Nippon Mining & Metals Co. Ltd., un 9% y Kuka Roboter GmbH, un 2%. La sociedad tiene por objeto, la investigacin, diseo, creacin, invencin, fabricacin, instalacin, suministro, mantencin y comercializacin bajo cualquier forma, de tipo de productos robticos, productos de tecnologa de naturaleza robtica o insumos necesarios o complementarios para la comercializacin y mantencin de dichos productos susceptibles de ser usados en la industria minera y metalrgica y sus servicios conexos; producir bajo licencia, licenciar y comercializar licencias de productos, procesos y servicios de tecnologa de naturaleza robtica para la industria minera y metalrgica, como toda otra forma de uso por terceros de productos o servicios basados en dicha tecnologa y adems la sociedad podr, constituir toda clase de sociedades e incorporarse como socia o accionista en cualquiera ya existente. Sociedad GNL Mejillones S.A. Al 30 de septiembre de 2011, Codelco tiene una participacin del 37% del capital accionario en dicha sociedad. El 63% restante es de propiedad de Suez Energy Andino S.A. Estas participaciones fueron determinadas en atencin a que, con fecha 5 de noviembre de 2010, la Corporacin no concurri al aumento de capital acordado por la Junta de Accionistas de dicha sociedad. Previo a la materializacin de dicho aumento, tanto la Corporacin como Suez Energy Andino S.A., mantenan una participacin del 50% cada uno. Su objeto social es la produccin, almacenamiento, comercializacin, transporte y distribucin de todo tipo de o clase de combustibles; y la adquisicin, construccin, mantencin y explotacin de las instalaciones de infraestructura y obras fsicas necesarias para su transporte, recepcin, procesamiento y almacenamiento, tanto en Chile como en el exterior, por s o en sociedad con terceros. Comotech S.A. Al 30 de septiembre de 2011, Codelco participa en Comotech S.A. en un 33,33%, a travs de su filial indirecta Innovaciones en Cobre S.A., Molibdenos y Metales S.A. y Universidad de Chile, participan ambas en un 33,33%. Su objeto social es el desarrollo de actividades de investigacin para aumentar la demanda a nivel nacional e internacional de molibdeno a travs de nuevas y mejores aplicaciones, usos y/o mercados. E-CL S.A. Con fecha 6 de noviembre de 2009, Codelco y Suez Energy Andino S.A. (hasta esa fecha, controladora indirecta de E-CL S.A. a travs de Inversiones Mejillones S.A. e Inversiones Tocopilla Ltda.), acordaron ejecutar y celebrar los actos y contratos conducentes a un proceso de fusin definido para reunir en una sola sociedad todas las acciones y derechos que Codelco y 49
Corporacin Nacional del Cobre de Chile Suez Energy Andino S.A., tuviesen en E-CL S.A., Electroandina S.A., entre otras sociedades, todas ellas orientadas la produccin, distribucin y suministro de energa elctrica a clientes industriales y empresas mineras establecidas en el Norte Grande de Chile. Al 31 de diciembre de 2010, la propiedad de E-CL S.A. estaba representada por una participacin total de Codelco de un 40% (16,35% de participacin directa y 23,65% de participacin indirecta a travs de Inversiones Mejillones 2 S.A.) un 52,4% de participacin de Suez Energy Andino S.A. y un restante 7,6% en poder de accionistas minoritarios. Posteriormente, el 27 de enero de 2011, Codelco efectu la colocacin de 424.251.415 acciones emitidas por E-CL S.A. (representativas del 40% del capital accionario de esta sociedad), lo que equivali a un monto total $509.101.698.000, equivalente a MUS$ 1.051.558, segn el tipo de cambio dlar observado al da vigente. La utilidad financiera despus de impuesto que se gener por esta operacin fue de MUS$29.819. Inca de Oro S.A. Con fecha 1 de junio de 2009 el Directorio de Codelco autoriz la formacin de una sociedad destinada al desarrollo de los estudios que permitan la continuidad del Proyecto Inca de Oro. Al 31 de diciembre de 2010, Codelco tena el 100% de participacin total en la sociedad Inca de Oro S.A. (79,74% directo y un 20,26% a travs de su filial Sociedad Contractual Minera Los Andes). Posteriormente, el 15 de febrero de 2011, se aprob la asociacin de Codelco con Minera PanAust IDO Ltda., respecto del yacimiento Inca de Oro, lo que implica que esta ltima compaa, tendr un 66% de participacin en Inca de Oro S.A. y Codelco mantendr un 34% de participacin. Los efectos financieros de esta operacin generaron para Codelco, una utilidad despus de impuestos que asciende a US$ 22 millones. Copper for Energy S.A. Al 30 de septiembre de 2011, Codelco tiene una participacin del 25% del capital accionario, International Copper Association Ltd., un 25%, Fundacin Chile, un 25%, Universidad de Chile, un 25%. Su objeto social es desarrollar y comercializar nuevos productos y aplicaciones en cobre, destinados a utilizar ms eficientemente la energa y/o a generar y utilizar energa renovable, realizacin o contratacin de investigaciones, Ejecutar estudios, proyectos, prestacin de servicios y actividades de capacitacin;
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Participacin Asociadas Deutsche Geissdraht GmbH Agua de la Falda S.A. Sociedad Contractual Minera El Abra Minera Purn SCM Sociedad GNL Mejillones S.A. Kairos Mining S.A. MI Robotic Solutions S.A. E - CL S.A. Inca de Oro S.A. Otras Rut Extranjera 96.801.450-1 96.701.340-4 76.028.880-2 76.775.710-7 76.781.030-K 76.869.100-2 88.006.900-4 73.063.022-5 TOTAL
Valor Patrimonial
Moneda Funcional 30-09-2011 31-12-2010 30-09-2011 31-12-2010 % EURO USD USD USD USD CLP CLP USD USD 40,00% 43,28% 49,00% 35,00% 37,00% 40,00% 36,00% 34,00% % 40,00% 43,28% 49,00% 35,00% 50,00% 40,00% 36,00% 40,00% MUS$ 4.284 5.605 616.714 19.271 108 1.787 23.946 1.395 673.110 MUS$ 4.141 5.810 542.625 5.407 105 2.537 672.409 1.105 1.234.139
Resultado Devengado Resultado Devengado 01-01-2011 01-01-2010 01-07-2011 01-07-2010 30-09-2011 30-09-2010 30-09-2011 30-09-2010 MUS$ 1.486 (152) 159.840 13.863 31.529 18 (537) (115) (64) 205.868 (126) 194.453 MUS$ 1.230 (13) 171.284 (577) (36.482) 2 (360) 59.495 MUS$ 569 79 51.108 1.787 33.490 20 (107) (185) 7 86.768 (122) 47.839 MUS$ 435 23 59.215 (2.311) (37.413) 19 (97) 28.090
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Los siguientes cuadros presentan el detalle de los activos, pasivos y principales movimientos de las inversiones en asociadas contabilizadas bajo el mtodo del valor patrimonial y sus respectivos resultados durante el perodo de nueve meses terminado en septiembre 2011 y 2010.
Activos y Pasivos Activos Corrientes Activos No Corrientes Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes 30-09-2011 MUS$ 770.440 1.695.612 514.898 429.155 31-12-2010 MUS$ 1.462.328 4.013.708 891.539 1.373.837
Resultados Ingresos Ordinarios Gastos Ordinarios Ganancia (Prdida) del Perodo
01-01-2011 30-09-2011 MUS$ 1.264.734 (816.040) 448.694
01-01-2010 01-07-2011 01-07-2010 30-09-2010 30-09-2011 30-09-2010 MUS$ MUS$ MUS$ 1.071.568 185.734 180.748 (795.602) (106.185) (204.471) 275.966
01-01-2011 30-09-2011 MUS$ 1.234.139 22.259 205.868 (238) (22.107) (672.409) (9.422) (84.980) 673.110
79.549
01-01-2010 30-09-2010 MUS$ 1.100.156 194.453 (93) 64.510 (37.882) (93.053) 1.228.091
(23.723)
Movimiento Inversin en Asociadas Saldo inicial Aportes Resultado del periodo Diferencia de cambio Traspaso patrimonios negativos Venta de sociedades Otros resultados integrales Otros Saldo Final
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b) Negocios conjuntos La Corporacin, al 30 de septiembre de 2011, participa en la sociedad controlada conjuntamente Copper Partners Investment Company Limited. Esta sociedad data del mes de marzo de 2006 cuando Codelco Chile a travs de su filial Codelco International Ltd., formaliz el acuerdo suscrito con Album Enterprises Limited (filial de Minmetals) para la formacin de dicha empresa, donde ambas compaas participan en partes iguales.
Identificacin de la sociedad Copper Partners Investment Company Limited % Participacin Patrimonial 50%
Activos y Pasivos Activos corrientes Activos no corriente Pasivos corrientes Pasivos no corriente
30-09-2011 MUS$ 126.905 317.796 38.270 85.429
31-12-2010 MUS$ 138.824 345.324 258.021 172.858
Resultados Ingresos ordinarios y otros ingresos Gastos ordinarios Ganancia (Prdida)
01-01-2011 30-09-2011 MUS$ 385.363 (288.296) 97.067
01-01-2010 30-09-2010 MUS$ 307.548 (287.235) 20.313
01-07-2011 30-09-2011 MUS$ 119.981 (33.802) 86.179
01-07-2010 30-09-2010 MUS$ 109.290 (96.657) 12.633
Movimiento Inversin en Negocios Conjuntos Saldo inicial Resultado del perodo Distribuciones Traspaso patrimonios negativos Otros resultados integrales Saldo final
01-01-2011 30-09-2011 MUS$ 26.635 48.534 37.650 47.684 160.503
01-01-2010 30-09-2010 MUS$
10.157 (12.431) (64.341) 76.013 9.398
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Corporacin Nacional del Cobre de Chile c) Valor justo de las inversiones, para las que existen precios de cotizacin pblicos Las inversiones en asociadas para los cuales existen precios de cotizacin pblicos, tienen un valor para la Corporacin que se muestra en el siguiente cuadro 2:
Sociedad E-CL S.A. (Ex Edelnor S.A.) Inversin atribuible a la Corporacin 40% 30-09-2011 MUS$ 31-12-2010 MUS$ 2.755.536 1.102.214
d) Participaciones sobre patrimonios negativos La Corporacin, al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, participa en los siguientes patrimonios negativos (cifras expresadas en MUS$):
Sociedad Sociedad GNL Mejillones S.A. Porcentaje de participacin 37% Patrimonio neto negativo 30-09-2011 31-12-2010 (56.403) (116.152)
e) Informacin adicional sobre utilidades no realizadas La Corporacin ha reconocido utilidades no realizadas por concepto de compra y venta de productos, pertenencias mineras, activos fijos y derechos sociales. Dentro de las transacciones ms importantes se encuentra la transaccin efectuada en el ao 1994, por el aporte inicial de pertenencias mineras a la Sociedad Contractual Minera El Abra. El saldo de la utilidad no realizada, por reconocer, al 30 de septiembre de 2011, corresponde a MUS$86.240 (30/09/2010: MUS$87.435), cifra que se presenta rebajando la inversin en esta sociedad. Codelco realiza con esta sociedad operaciones de compra y venta de cobre. Al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, el valor de los productos terminados del rubro Inventarios no presenta provisin de utilidad no realizada.
El valor justo se ha determinado a partir de los precios de cotizacin pblicos y presencia burstil de la empresa, entregados como antecedentes financieros en el sitio http://www.bolsadesantiago.com
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Corporacin Nacional del Cobre de Chile 9. Afiliadas Los siguientes cuadros, presentan el detalle de los activos, pasivos y resultados de las filiales de la Corporacin, previos a los ajustes de consolidacin:
Activos y Pasivos Activos Corrientes Activos No Corrientes Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes 30-09-2011 MUS$ 953.635 590.770 462.823 305.303 31-12-2010 MUS$ 338.871 721.681 231.351 297.303
Resultados Ingresos Ordinarios Gastos Ordinarios Ganancia (Prdida) del Perodo
01-01-2011 30-09-2011 MUS$ 2.085.597 1.960.127 125.470
01-01-2010 30-09-2010 MUS$ 1.293.203 1.234.476 58.727
01-07-2011 30-09-2011 MUS$ 645.579 660.488 (14.909)
01-07-2010 30-09-2010 MUS$ 448.655 424.894 23.761
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10. Activos intangibles distintos de la plusvala a) Saldo de activos intangibles.

Activos intangibles, bruto Licencias softwares Derechos de agua Derechos elctricos Otros Total activos intangibles, bruto Activos intangibles, amortizacin acumulada Licencias softwares Derechos de agua Derechos elctricos Otros Total activos intangibles, depreciacin acumulada Activos intangibles, neto Licencias softwares Derechos de agua Derechos elctricos Otros Total Activos intangibles, neto 30-09-2011 MUS$ 922 12.172 13.044 5.203 31.341 30-09-2011 MUS$ 437 6.550 2.599 26 9.612 30-09-2011 MUS$ 485 5.622 6.181 4.264 16.552 31-12-2010 MUS$ 474 12.172 8.780 9.361 30.787 31-12-2010 MUS$ 346 6.550 2.335 9.231 31-12-2010 MUS$ 128 5.622 6.445 9.361 21.556
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b) Movimiento activos intangibles.

Movimientos (en miles de US$) Saldo inicial 1/01/2010 Aumentos Bajas Capitalizaciones Amortizacin Reclasificaciones Deterioro Otros Total movimientos Saldo final 31/12/2010 Movimientos (en miles de US$) Saldo inicial 1/01/2011 Aumentos Bajas Capitalizaciones Amortizacin Reclasificaciones Deterioro Otros Total movimientos Saldo final 30/09/2011 Licencias Derechos de softwares agua 218 5.622 18 (1) (90) (21) 4 (90) 128 5.622 Licencias Derechos de softwares agua 128 5.622 206 (81) (44) 277 (1) 357 485 5.622 Derechos elctricos 6.796 (351) (351) 6.445 Derechos elctricos 6.445 (264) (264) 6.181 Otros 8.744 617 617 9.361 Otros 9.361 3.899 (1.514) (48) 379 (7.813) (5.097) 4.264 Total 21.380 18 (1) (90) (372) 621 176 21.556 Total 21.556 4.105 (1.595) (356) 656 (7.814) (5.004) 16.552
c) Investigacin y Desarrollo.
Desembolsos por investigacin y desarrollo reconocidos como gasto durante el perodo 01-01-2011 30-09-2011 MUS$ 54.479 01-01-2010 30-09-2010 MUS$ 40.075 01-07-2011 30-09-2011 MUS$ 27.894 01-07-2010 30-09-2010 MUS$ 21.358
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Corporacin Nacional del Cobre de Chile 11. Otros activos no financieros no corrientes El detalle del rubro Otros activos no financieros no corrientes del Estado de Situacin Financiera Consolidado Intermedios al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010 es el siguiente:
Otros activos no financieros no corrientes Opcin Compra Anglo American (1) Activo por Ley Reservada (2) Otros TOTAL 30-09-2011 MUS$ 155.700 35.446 12.959 204.105 31-12-2010 MUS$ 155.700 38.199 9.606 203.505
(1) Con fecha 19 de diciembre de 2008, la Empresa Nacional de Minera (ENAMI) cedi a Codelco Chile el derecho para adquirir hasta el 49% de las acciones de Anglo American Sur S.A.. Este derecho puede ser ejercido por la Corporacin hasta el ao 2027, decidiendo su ejercicio cada tres aos. (2) Corresponde al registro del compromiso relacionado con la Ley N 13.196, por el anticipo recibido por contrato de venta de cobre suscrito con Copper Partners Investment Company Limited. Este monto se amortizar de acuerdo a los embarques realizados.
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Corporacin Nacional del Cobre de Chile 12. Activos financieros corrientes y no corrientes En los cuadros siguientes se desglosan los activos financieros corrientes y no corrientes incluidos en el estado de situacin financiera:
30-09-2011 A valor Prstamos Total activos razonable con otorgados y Derivados de Disponible financieros para la venta cobertura cambios en cuentas por MUS$ resultados cobrar 12.230 882.481 894.711 436.193 448.423 880.587 166.321 48.315 101.017 6.717 9.073 2.094.511 123.349 127.181 250.530 1.316.780 166.321 48.315 101.017 130.066 136.254 2.793.464
Clasificacin en estado de situacin financiera
Efectivo y equivalentes al efectivo Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corriente Derechos por cobrar, no corriente Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corriente Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corriente Otros activos financieros, corriente Otros activos financieros, no corriente TOTAL
Clasificacin en estado de situacin financiera
Efectivo y equivalentes al efectivo Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corriente Derechos por cobrar, no corriente Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corriente Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corriente Otros activos financieros, corriente Otros activos financieros, no corriente TOTAL
31-12-2010 A valor Prstamos Total activos razonable con otorgados y Derivados de Disponible financieros cobertura para la venta cambios en cuentas por MUS$ resultados cobrar 61.855 812.184 874.039 406.837 468.692 2.307.169 198.785 157.954 104.896 8.117 7.826 3.596.931 187.021 173.299 360.320 2.714.006 198.785 157.954 104.896 195.138 181.125 4.425.943
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados: Al 30 de septiembre de 2011, en esta categora se encuentran las facturas no finalizadas de venta de productos y cuotas de fondos mutuos tomadas por sociedades filiales de Codelco Chile. Prstamos otorgados y cuentas por cobrar: Corresponden a activos financieros con pagos fijos o determinables que no se negocian en un mercado activo. No se reconocieron deterioros materiales en las cuentas por cobrar. Derivados de cobertura: Corresponden a los saldos por cobrar por los contratos derivados, por la exposicin que generan las operaciones vigentes. El detalle de las operaciones derivadas se incorporan en la nota N28. Disponibles para la venta: Corresponden fundamentalmente a activos financieros no derivados que se designan especficamente como disponibles para la venta o que no son clasificados como; a) prstamos y partidas por cobrar, b) inversiones mantenidas hasta el vencimiento o c) activos financieros llevados al valor razonable con cambio en resultado (NIC 39 prrafo 9).
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Corporacin Nacional del Cobre de Chile Durante el ejercicio bajo presentacin, no hubo reclasificaciones de instrumentos financieros entre las distintas categoras establecidas bajo NIC 39. 13. Prstamos que devengan intereses Los prstamos corrientes y no corrientes que devengan intereses corresponden a Prstamos con entidades financieras, Obligaciones por bonos y Arrendamientos financieros son registrados por la Corporacin a costo amortizado por medio del mtodo de la tasa de inters efectiva. Estas partidas se generan por las siguientes situaciones: Prstamos con entidades financieras: Los prstamos que la Corporacin obtiene con un vencimiento que no supera los doce meses de plazo, contratados a tasa de inters de mercado, los cuales corresponden a crditos destinados a financiar sus operaciones productivas, orientadas al mercado externo. Los prstamos que la Corporacin obtiene con un vencimiento superior a los doce meses de plazo, principalmente estn destinados a financiar las inversiones requeridas por el proceso productivo. Obligaciones por bonos: Con fecha 18 de noviembre de 2002, la Corporacin efectu una emisin y colocacin de bonos en el mercado nacional, bajo las normas de la Superintendencia de Valores y Seguros. Dicho bono se emiti por un monto nominal de UF 7.000.000, de una sola serie denominada Serie A, y est compuesto por 70.000 ttulos de UF 100 cada uno. El vencimiento de estos bonos es en una sola cuota el 01 de septiembre de 2012, con una tasa de inters del 4,0% anual y pago de intereses en forma semestral. Con fecha 30 de noviembre de 2002, la Corporacin efectu una emisin y colocacin de bonos en el mercado norteamericano, bajo la norma 144-A y Regulation S, por un monto nominal de MUS$ 435.000. Estos bonos tienen vencimiento en una sola cuota el 30 de noviembre de 2012, con una tasa de inters del 6,375% anual y pago de intereses en forma semestral. Con fecha 15 de octubre de 2003, la Corporacin efectu una emisin y colocacin de bonos en el mercado norteamericano, bajo la norma 144-A y Regulation S, por un monto nominal de MUS$ 500.000. Estos bonos tienen vencimiento en una sola cuota el 15 de octubre de 2013, con una tasa de inters del 5,5% anual y pago de intereses en forma semestral. Con fecha 15 de octubre de 2004, la Corporacin efectu una emisin y colocacin de bonos en el mercado norteamericano, bajo la norma 144-A y Regulation S, por un monto nominal de MUS$ 500.000. Estos bonos tienen vencimiento en una sola cuota el 15 de octubre de 2014, con una tasa de inters del 4,750% anual y pago de intereses en forma semestral. Con fecha 10 de mayo de 2005, la Corporacin efectu una emisin y colocacin de bonos en el mercado local, por un monto nominal de UF 6.900.000 de una sola serie denominada Serie B, y est compuesto por 6.900 ttulos de UF 1.000 cada uno. El vencimiento de estos bonos es en una sola cuota el 1 de abril de 2025, con una tasa de inters del 3,29% anual y pago de intereses en forma semestral. 60
Con fecha 21 de septiembre de 2005, la Corporacin efectu una emisin y colocacin de bonos en el mercado norteamericano, bajo la norma 144-A y Regulation S, por un monto nominal de MUS$500.000. Estos bonos tienen vencimiento en una sola cuota el 21 de septiembre de 2035, con una tasa de inters del 5,6250% anual y pago de intereses en forma semestral. Con fecha 19 de octubre de 2006, la Corporacin efectu una emisin y colocacin de bonos en el mercado norteamericano, bajo la norma 144-A y Regulation S, por un monto nominal de MUS$500.000. Estos bonos tienen vencimiento en una sola cuota el 24 de octubre de 2036, con una tasa de inters del 6,15% anual y pago de intereses en forma semestral. Con fecha 20 de enero de 2009, la Corporacin efectu una colocacin y emisin de bonos en el mercado norteamericano, bajo la norma 144-A y Regulation S, por un monto nominal de MUS$600.000. Estos bonos tienen vencimiento en una sola cuota el 15 de enero de 2019, con una tasa de inters de 7,5% anual y pago de inters de forma semestral. Con fecha 4 de noviembre de 2010, la Corporacin efectu una emisin y colocacin de bonos en el mercado norteamericano, bajo la norma 144-A y Regulation S, por un monto nominal de MUS$1.000.000. Estos bonos tienen vencimiento en una sola cuota el 4 de noviembre de 2020, con una tasa de inters del 3,75% anual y pago de intereses en forma semestral. Comisiones y gastos por deuda financiera: La obtencin de recursos financieros genera, en adicin a la tasa de inters, comisiones y otros gastos cobrados por las entidades financieras, obteniendo la Corporacin el valor neto de los prstamos. Los referidos gastos son amortizados en funcin de la tasa de inters efectiva, bajo el mtodo de costo amortizado. Arrendamiento financiero: Las operaciones de arrendamiento financiero se generan por contratos de servicios, principalmente por edificios y maquinarias. En los cuadros siguientes se detalla la composicin de los Otros pasivos financieros, corriente y no corriente:
Corrientes No Corrientes Prstamos y Derivados de Total otras cuentas por cobertura pagar MUS$ MUS$ MUS$ 16.093 1.197.437 367.851 26.302 723.710 723.710 723.710 7.274 1.141.230 4.304.328 110.652 85.276 5.697.693 160.198 160.198 30-09-2011
Prstamos y Derivados de Conceptos otras cuentas por cobertura pagar MUS$ MUS$ Prstamos con entidades financieras 16.093 Obligaciones por bonos Arrendamiento financiero Obligaciones por cobertura Otros pasivos financieros Total 367.851 26.302 7.274 417.520 -
Total MUS$ 1.197.437 4.304.328 110.652 160.198 85.276 5.857.891
61

31-12-2010
Prstamos y Derivados de Conceptos otras cuentas por cobertura pagar MUS$ MUS$ Prstamos con entidades financieras 340.613 Obligaciones por bonos Arrendamiento financiero Obligaciones por cobertura Otros pasivos financieros Total 61.933 17.367 5.683 425.596 1.493.312 1.493.312
Corrientes
No Corrientes Prstamos y Derivados de Total otras cuentas por cobertura pagar MUS$ MUS$ MUS$ 340.613 1.296.050 61.933 17.367 1.493.312 5.683 1.918.908 4.647.841 122.503 94.780 6.161.174 1.028.308 1.028.308
Total MUS$ 1.296.050 4.647.841 122.503 1.028.308 94.780 7.189.482
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El detalle, al 30 de septiembre de 2011, de los Prstamos con entidades financieras y Obligaciones por bonos es el siguiente:
30-09-2011 RUT Extranjero Extranjero Extranjero Extranjero Extranjero Extranjero Extranjero Extranjero Extranjero Pas EE.UU Bermudas EE.UU Canad Inglaterra EE.UU EE.UU Alemania Alemania Prstamos con entidades financieras Institucin Vencimiento Tasa Monto Moneda contratado US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ Euro Euro Tipo de amortizacin Pago inters Saldo Tasa Tasa corriente nominal efectiva MUS$ 25 64 0 16 77 23 48 6.400 7.480 1.960 16.093 13.466 1.197.437 Saldo no corriente MUS$ 99.659 161.831 399.608 248.932 74.695 99.574 99.672
Crdito de Prefinanciamiento de Exp. Bank of Tokyo-Mitsubishi Crdito de Prefinanciamiento de Exp. HSBC Bank Bermuda Limited Crdito de Prefinanciamiento de Exp. BBVA Bancomer Crdito de Prefinanciamiento de Exp. Export. Dev. Canada Crdito de Prefinanciamiento de Exp. Banco Santander Londres Crdito de Prefinanciamiento de Exp. Banco Santander Crdito de Prefinanciamiento de Exp. Sumitomo Mitsui Banking Lnea de crdito Lnea de crdito HSBC Trinkaus & Burkhardt Deutsche Bank Otras instituciones TOTAL
22-12-2015 Variable 17-12-2015 Variable 27-09-2014 Variable 28-12-2015 Variable 30-11-2015 Variable 23-12-2015 Variable 18-02-2016 Variable Variable Variable
100.000 Vencimiento Trimestral 1,11% 1,20% 162.500 Vencimiento Trimestral 1,20% 1,32% 400.000 Vencimiento Trimestral 0,54% 0,58% 250.000 Vencimiento Trimestral 1,16% 1,28% 75.000 Vencimiento Trimestral 1,17% 1,29% 100.000 Vencimiento Trimestral 1,21% 1,33% 100.000 Vencimiento Trimestral 1,18% 1,25%
Obligaciones por bonos BCODE-A 144-A REG.S 144-A REG.S 144-A REG.S BCODE-B 144-A REG.S 144-A REG.S 114-A REG.S 114-A REG.S
Institucin Banco de Chile - B. en UF JP-Morgan JP-Morgan HSBC USA Banco de Chile - B. en UF JP-Morgan The Deutsche Bank JP-Morgan HSBC USA
Vencimiento
Tasa
Monto Moneda contratado U.F. US$ US$ US$ U.F. US$ US$ US$ US$
Tipo de amortizacin
Pago inters
Saldo Tasa Tasa corriente nominal efectiva MUS$ 295.135 9.495 12.848 11.096 927 13.527 9.538 15.285 367.851
Saldo no corriente MUS$ 434.515 499.319 496.653 315.130 490.072 495.782 590.542 982.315 4.304.328
01-09-2012 Fija 30-11-2012 Fija 15-10-2013 Fija 15-10-2014 Fija 01-04-2025 Fija 21-09-2035 Fija 24-10-2036 Fija 15-01-2019 Fija 04-11-2020 Fija TOTAL
7.000.000 Vencimiento 435.000 Vencimiento 500.000 Vencimiento
Semestral 3,96% 4,45% Semestral 6,38% 6,48% Semestral 5,50% 5,57%
500.000 Vencimiento Semestral 4,75% 4,99% 6.900.000 Vencimiento Semestral 4,00% 3,24% 500.000 Vencimiento Semestral 5,63% 5,78% 500.000 Vencimiento Semestral 6,15% 6,22% 600.000 Vencimiento Semestral 7,50% 7,79% 1.000.000 Vencimiento Semestral 3,75% 3,98%
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El detalle, al 31 de diciembre de 2010, de los Prstamos con entidades financieras y Obligaciones por bonos es el siguiente:
31-12-2010 RUT Extranjero Extranjero Extranjero Extranjero Extranjero Extranjero Extranjero Extranjero Extranjero Pas EE.UU. Bermuda EE.UU. EE.UU. EE.UU. Canad Canad Inglaterra EE.UU. Prstamos con entidades financieras Crdito de Prefinanciamiento de Exp. Crdito de Prefinanciamiento de Exp. Crdito de Prefinanciamiento de Exp. Crdito de Prefinanciamiento de Exp. Crdito de Prefinanciamiento de Exp. Crdito de Prefinanciamiento de Exp. Crdito de Prefinanciamiento de Exp. Crdito de Prefinanciamiento de Exp. Crdito de Prefinanciamiento de Exp. Institucin Bank of Tokyo-Mitsubishi HSBC Bank Bermuda Limited BBVA Bancomer Bank of Tokyo-Mitsubishi Banco Santander Export. Dev. Canada Export. Dev. Canada Banco Santander Londres Banco Santander Otras instituciones TOTAL
Obligaciones por bonos BCODE-A 144-A REG.S 144-A REG.S 144-A REG.S BCODE-B 144-A REG.S 144-A REG.S 114-A REG.S 114-A REG.S Monto Tipo de Moneda contratado amortizacin U.F. US$ US$ US$ U.F. US$ US$ US$ US$ 7.000.000 435.000 500.000 500.000 6.900.000 500.000 500.000 600.000 1.000.000 Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento Vencimiento
Vencimiento
Monto Tipo de Pago Tasa Tasa Saldo Saldo no Moneda contratado amortizacin inters nominal efectiva corriente corriente MUS$ MUS$ 22-12-2015 Variable US$ 100.000 Vencimiento Trimestral 1,05% 1,15% 99.602 17-12-2015 Variable US$ 162.500 Vencimiento Trimestral 1,15% 1,27% - 161.695 27-09-2014 Variable US$ 400.000 Vencimiento Trimestral 0,45% 0,45% - 399.509 29-06-2011 Variable US$ 100.000 Vencimiento Trimestral 0,65% 0,65% 100.005 09-12-2011 Variable US$ 200.000 Vencimiento Trimestral 0,95% 0,95% 200.030 28-12-2015 Variable US$ 250.000 Vencimiento Trimestral 1,10% 1,22% - 248.752 26-03-2012 Variable US$ 200.000 Vencimiento Trimestral 0,95% 0,95% - 200.000 30-11-2015 Variable US$ 75.000 Vencimiento Trimestral 1,14% 1,26% 74.639 23-12-2015 Variable US$ 100.000 Vencimiento Trimestral 1,15% 1,27% 99.503 40.578 12.350 Tasa 340.613 1.296.050
Saldo Saldo no Pago Tasa Tasa corriente corriente inters nominal efectiva MUS$ MUS$ Semestral 4,00% 3,24% 4.389 319.000 Semestral 6,38% 6,48% 2.528 434.222 Semestral 5,50% 5,57% 6.044 499.092 Semestral 4,75% 4,99% 5.219 495.913 Semestral 3,29% 4,45% 3.196 342.976 Semestral 5,63% 5,78% 8.003 489.931 Semestral 6,15% 6,22% 5.914 495.730 Semestral 7,50% 7,79% 20.665 589.839 Semestral 3,75% 3,98% 5.975 981.138 61.933 4.647.841
Institucin Banco de Chile - B. en UF JP-Morgan JP-Morgan HSBC USA Banco de Chile - B. en UF JP-Morgan The Deutsche Bank JP-Morgan HSBC USA
Vencimiento 01-09-2012 30-11-2012 15-10-2013 15-10-2014 01-04-2025 21-09-2035 24-10-2036 15-01-2019 04-11-2020 TOTAL
Tasa Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija
64
Los montos adeudados no descontados que mantiene la Corporacin con instituciones financieras, se detalla a continuacin:
30-09-2011 Nombre del acreedor BBVA BANCOMER BANCO SANTANDER LONDRES HSBC BANK BERMUDA LIMITED THE BANK OF TOKYO M. BANCO SANTANDER S.A. EXPORT DEVELOP CANADA SUMITOMO MITSUI BANKING BONO 144-A REG. 2012 BONO 144-A REG. 2013 BONO 144-A REG. 2014 BONO 144-A REG. 2035 BONO 144-A REG. 2036 BONO 144-A REG. 2019 BONO 144-A REG. 2020 Tipo de moneda US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ Tasa efectiva 0,58% 1,29% 1,32% 1,20% 1,33% 1,28% 1,25% 6,48% 5,57% 4,99% 5,78% 6,22% 7,79% 3,98% Tasa Tipo de Menos de 90 das 550 222 493 534 305 735 298 13.866 13.750 11.875 15.375 18.750 76.753 76.753 nominal amortizacin 0,54% Trimestral 1,17% Trimestral 1,20% Trimestral 1,11% Trimestral 1,21% Trimestral 1,16% Trimestral 1,18% Trimestral 6,38% Semestral 5,50% Semestral 4,75% Semestral 5,63% Semestral 6,15% Semestral 7,50% Semestral 3,75% Semestral Total MUS$ BONO BCODE-A 2012 BONO BCODE-B 2025 U.F. U.F. 4,45% 3,24% 3,96% Semestral 4,00% Semestral Total U.F. Subtotal MUS$ Total MUS$ CORRIENTE Ms de 90 das 1.661 672 1.490 844 921 2.221 899 13.866 13.750 11.875 28.125 15.375 45.000 18.750 155.449 7.277.255 276.000 7.553.255 318.648 474.097 Total corriente 2.211 894 1.983 1.378 1.226 2.956 1.197 27.732 27.500 23.750 28.125 30.750 45.000 37.500 232.202 7.277.255 276.000 7.553.255 318.648 550.850 Uno a NO CORRIENTE Tres a Ms de Total no corriente 404.409 77.898 168.925 103.641 103.972 259.577 104.091 448.866 541.250 559.375 1.146.876 1.253.375 892.500 1.318.750 7.383.505 10.350.000 10.350.000 436.634 7.820.139 tres aos cinco aos cinco aos 404.409 1.784 3.955 2.241 2.445 5.895 2.387 448.866 541.250 47.500 56.250 61.500 90.000 75.000 1.743.482 414.000 414.000 17.465 1.760.947 76.114 164.970 101.400 101.527 253.682 101.704 511.875 42.188 61.500 90.000 75.000 1.579.960 552.000 552.000 23.287 1.603.247 1.048.438 1.130.375 712.500 1.168.750 4.060.063 9.384.000 9.384.000 395.882 4.455.945
65
Nombre del acreedor BBVA BANCOMER S.A. BANCO SANTANDER S. A. EDC BANCO SANTANDER LONDRES HSBC BANK BERMUDA LIMITED BANK OF TOKYO MITSUBISHI LTD. BANCO SANTANDER S.A. EDC BONO 144-A REG. 2012 BONO 144-A REG. 2013 BONO 144-A REG. 2014 BONO 144-A REG. 2035 BONO 144-A REG. 2036 BONO 144-A REG. 2019 BONO 144-A REG. 2020
Tipo de moneda US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$
Tasa efectiva 0,45% 0,95% 0,95% 1,26% 1,27% 1,15% 1,27% 1,22% 6,48% 5,57% 4,99% 5,78% 6,22% 7,79% 2,98%
Tasa nominal
Tipo de amortizacin
Menos de 90 das 453 360 471 141 395 237 263 666 11.555 7.944 6.861 6.094 9.738 1.750 12.917 59.845 43.899 92.000 135.899 6.230 66.075
Ms de 90 das 1.358 201.465 1.435 718 1.477 816 890 2.091 16.177 19.556 16.889 22.031 21.013 43.250 24.583 373.749 233.357 184.000 417.357 19.133 392.882
Total corriente 1.811 201.825 1.906 859 1.872 1.053 1.153 2.757 27.732 27.500 23.750 28.125 30.751 45.000 37.500 433.594 277.256 276.000 553.256 25.363 458.957
Uno a tres aos 405.061 200.482 2.575 5.615 3.158 3.458 8.271 461.191 550.340 567.556 84.375 92.250 135.000 112.500 2.631.832 7.191.769 828.000 8.019.769 367.660 2.999.492
Tres a cinco aos 75.846 164.434 101.103 101.210 252.933 84.375 92.250 135.000 112.500 1.119.651 828.000 828.000 37.959 1.157.610
Ms de cinco aos 1.008.594 1.090.144 652.125 1.112.083 3.862.946 -
Total no corriente 405.061 200.482 78.421 170.049 104.261 104.668 261.204 461.191 550.340 567.556 1.177.344 1.274.644 922.125 1.337.083 7.614.429 7.191.769
0,45% Trimestral 0,95% Trimestral 0,95% Trimestral 1,14% Trimestral 1,15% Trimestral 1,05% Trimestral 1,15% Trimestral 1,10% Trimestral 6,38% Semestral 5,50% Semestral 4,75% Semestral 5,63% Semestral 6,15% Semestral 7,50% Semestral 3,75% Semestral Total MUS$
BONO BCODE-A 2012 BONO BCODE-B 2025
U.F. U.F.
3,24% 4,45%
4,00% Semestral 3,29% Semestral Total U.F. Subtotal MUS$ Total MUS$
8.958.500 10.614.500 8.958.500 17.806.269 410.695 4.273.641 816.314 8.430.743
66
Corporacin Nacional del Cobre de Chile Los compromisos de pagos por operaciones de arrendamiento financiero se resumen en el cuadro siguiente:
Arrendamiento financiero Menor a un ao Entre un ao y cinco aos Ms de cinco aos Total Bruto MUS$ 41.529 88.420 101.567 231.516 30-09-2011 Inters MUS$ (15.227) (30.408) (48.927) (94.562) Neto MUS$ 26.302 58.012 52.640 136.954 Bruto MUS$ 36.810 99.176 123.539 259.525 31-12-2010 Inters MUS$ (19.443) (48.376) (51.836) (119.655) Neto MUS$ 17.367 50.800 71.703 139.870
14. Valor justo de activos y pasivos financieros Como el valor contable de los activos y pasivos financieros es una aproximacin razonable de su valor razonable, no se requieren revelaciones adicionales de acuerdo con la NIIF 7. 15. Jerarqua de valores de mercado para partidas a valor de mercado Cada uno de los valores de mercado calculados para la cartera de instrumentos financieros de la Corporacin, se sustenta en una metodologa de clculo y entradas de informacin. Se ha realizado un anlisis de cada una de estas metodologas para determinar a cul de los siguientes niveles, pueden ser asignados: Nivel 1 corresponde a metodologas de medicin a Valor Justo mediante cuotas de mercados (sin ajustes) en mercado activos y considerando los mismos Activos y Pasivos valorizados. Nivel 2 corresponde a metodologas de medicin a Valor Justo mediante datos de cotizaciones de mercado, no incluidos en Nivel 1, que sean observables para los Activos y Pasivos valorizados, ya sea directamente (precios) o indirectamente (derivado de los precios). Nivel 3 corresponde a metodologas de medicin a Valor Justo mediante tcnicas de valorizacin, que incluyan datos sobre los Activos y Pasivos valorizados, que no se sustenten en datos de mercados observables.
En base a las metodologas, inputs, y definiciones anteriores se han determinado los siguientes niveles de mercado para la cartera de instrumentos financieros que la Corporacin mantiene al 30 de septiembre de 2011:
67

Activos y Pasivos Financieros a Valor Justo Clasificados por Jerarquia con efecto en resultados Activos Financieros: Facturas no finalizadas de venta de productos Cross Currency Swap Cuota Fondos Mutuos Futuros de metales Pasivos Financieros: Futuros de metales 857.353 857.353 12.230 127.129 436.193 123.401 436.193 123.401 12.230 127.129 30-09-2011 Nivel 1 MUS$ Nivel 2 MUS$ Nivel 3 MUS$ Total MUS$
No se observaron transferencias entre los distintos niveles de jerarqua de mercado para el ejercicio de reporte. 16. Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Los totales correspondientes a los acreedores comerciales, corrientes y no corrientes se muestran en el cuadro siguiente:
Concepto Acreedores comerciales Dividendos por pagar Cuentas por pagar a trabajadores Otras cuentas por pagar Total Pasivo Corriente 30-09-2011 31-12-2010 MUS$ MUS$ 951.406 20.888 297.831 1.270.125 1.292.895 173.134 31.310 305.937 1.803.276
17. Otras Provisiones El detalle del rubro Otras provisiones a corto plazo y del pasivo no corriente, a las fechas que se indican es el siguiente:
Otras provisiones De comercializacin (1) De operacin (2) Ley 13.196 Varias (3) Cierre (4) Contingencias Total Corriente 30-09-2011 31-12-2010 MUS$ MUS$ 4.334 38.873 96.740 27.725 167.672 38.191 22.835 202.711 32.976 296.713 No Corriente 30-09-2011 31-12-2010 MUS$ MUS$ 26.081 1.043.064 134.757 1.203.902 48.466 887.142 121.864 1.057.472
68

Corriente 30-09-2011 MUS$ Personal s/convenios colectivos Indemnizacin aos de servicio Gratificacin Remuneraciones (5) Vacaciones Programas de salud (6) Planes de desvinculacin (7) Otros Total 152.713 45.572 36.807 674 125.079 478 48.601 2.901 412.825 31-12-2010 MUS$ 203.301 37.283 4.524 150.000 480 282.414 11.073 689.075 51.131 1.096.180 No Corriente 30-09-2011 MUS$ 682.155 15 362.879 31-12-2010 MUS$ 809.177 304.876 77.059 1.191.112
Provisiones por beneficios a los empleados
(1) Corresponde a provisin relacionadas con ventas, las cuales consideran conceptos de gastos de fletes, estiba, desestiba no facturados al cierre del ejercicio. (2) Corresponde a provisin efectuada por concepto de derechos de aduana, fletes de adquisiciones, energa elctrica, entre otras. (3) Se incluye provisin de facturas no finalizadas de compra de productos, la cual rebaja el saldo por provisin corriente. (4) Corresponde a provisin de futuros costos de cierre relacionados principalmente con los tranques de relaves, cierres de faenas mineras y otros activos. (5) Corresponde a compromisos con los trabajadores de la Corporacin que se encuentran devengados a la fecha de cierre de los estados financieros. (6) Corresponde a provisin efectuada para cubrir compromisos de aporte a instituciones de salud pactados con trabajadores y ex trabajadores. (7) Corresponde a provisin efectuada de aquellos trabajadores que han pactado su retiro conforme a planes vigentes de desvinculacin de personal. 18. Beneficios al personal Indemnizacin por aos de servicio y planes de salud La provisin por indemnizacin por aos de servicio se realiza para cubrir las obligaciones por indemnizaciones que deben pagarse a los trabajadores al retirarse de la Corporacin en base a lo pactado en los contratos o convenios colectivos de trabajo. La provisin de planes de salud, est destinada a cubrir las obligaciones de pago que la Corporacin ha contrado con sus trabajadores, de acuerdo a contratos o convenios, para cubrir, parcialmente, gastos de prestaciones mdicas. Estas provisiones son registradas en el estado de situacin, al valor actual de las obligaciones estimadas futuras. La tasa de descuento utilizada se determina en base a la tasa de instrumentos financieros correspondientes a la misma moneda en que se pagarn las obligaciones y con plazos de vencimiento similares. Los resultados que se originan por ajustes y cambios en las variables actuariales, se cargan o abonan en el estado de resultados del ejercicio en que ocurren. 69
i.
Supuestos Actuariales para determinar la provisin de Indemnizacin por aos de servicio

Supuestos Actuariales Tasa de descuento nominal anual Tasa de Rotacin retiro voluntario anual Incremento salarial (Promedio) Edad de Jubilacin Hombres Edad de Jubilacin Mujeres 6,35% a 20 aos 3,11% Hombres --- 0,25% Mujeres 0,9% - Anual 65 60
ii.
Conciliacin saldos Indemnizacin por Aos de Servicio

Movimientos Saldo inicial Costo Gasto financiero Contribuciones Pagadas Subtotal (Ganancias) Prdidas diferencia de cambio y resultados actuariales Saldo Final 01-01-2011 30-09-2011 MUS$ 846.460 35.723 25.333 (97.310) 810.206 (82.479) 727.727 01-01-2010 30-09-2010 MUS$ 719.585 27.590 25.828 (14.111) 758.892 80.851 839.743
iii.
Gastos por Naturaleza de los Beneficios

Gastos por Naturaleza de los Beneficios al personal Beneficios Corto Plazo Beneficios Post Empleo Beneficios Por terminacin Beneficios Por Aos de Servicio Total 01-01-2011 30-09-2011 MUS$ 1.216.050 79.638 63.569 35.723 1.394.980 01-01-2010 30-09-2010 MUS$ 1.088.988 1.990 4.054 27.590 1.122.622 01-07-2011 30-09-2011 MUS$ 415.846 2.976 2.527 9.933 431.282 01-07-2010 30-09-2010 MUS$ 383.964 (5.508) 302 8.816 387.574
70
19. Patrimonio neto De acuerdo al artculo 6 del Decreto Ley 1.350 de 1976, se establece que, antes del 30 de marzo de cada ao, el Directorio deber aprobar el Plan de Negocios y Desarrollo de la empresa para el prximo trienio. Tomando como referencia dicho plan, y teniendo presente el balance de la empresa del ao inmediatamente anterior, y con el objeto de asegurar su competitividad, antes del 30 de junio de cada ao se determinar, mediante decreto fundado de los Ministerios de Minera y Hacienda, las cantidades que la empresa destinar a la formacin de fondos de capitalizacin y reservas. Las utilidades lquidas que arroje el balance, previa deduccin de las cantidades a la que se refiere en inciso anterior, pertenecern al Estado e ingresarn a las rentas generales de la Nacin. Al 30 de septiembre de 2010, se registra un saldo de dividendos por pagar que corresponde a la utilidad neta de dicho perodo menos los anticipos entregados al Fisco en el mismo, el cual se reconoce como una obligacin de pago en el rubro Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar del pasivo corriente por MUS$ 419.019. En cambio, al 30 de septiembre de 2011, no se provision dividendos por pagar, en atencin a la poltica de retencin de utilidades autorizada a la Corporacin. En el estado financiero Estado de Cambios en el Patrimonio Neto se revelan los cambios que ha experimentado el patrimonio de la Corporacin. Dado los estatutos que rigen a la Corporacin, los presentes estados financieros no consideran la revelacin de la informacin relativa a utilidades por accin. El movimiento y composicin de las otras reservas del patrimonio se presenta en el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidado. a) Otras Reservas El detalle de las otras reservas en patrimonio, se indican en el cuadro siguiente, de acuerdo a las fechas que para cada caso se seala.
Otras Reservas Reservas por diferencias de cambio por conversin Reservas de coberturas de flujo de caja Otras reservas varias Total otras reservas 30-09-2011 MUS$ 78 (328.101) 2.113.116 1.785.093 31-12-2010 MUS$ 2.916 (969.571) 1.642.058 675.403
71
b) Participacin no controladora El detalle de la participacin no controladora, incluido en los pasivos y resultados se indica en el cuadro siguiente, de acuerdo a las fechas que para cada caso se seala.
Patrimonio neto Sociedades Asociacin Garantizadora de Pensiones Biosigma S.A. Instituto de Innovacin en Minera y Metalurgia S.A. Clnica San Lorenzo Ltda. Micomo S.A. Fundacin de Salud El Teniente TOTAL 30-09-2011 MUS$ 20 1.251 3 758 17 2.049 31-12-2010 MUS$ 24 1.023 4 11 914 18 1.994 Ganancia (Prdida) 01-01-2011 01-01-2010 30-09-2011 30-09-2010 MUS$ MUS$ (1) (873) (156) (1.030) (3) (1.007) 1 11 (998) Ganancia (Prdida) 01-07-2011 01-07-2010 30-09-2011 30-09-2010 MUS$ MUS$ (286) (130) (2) (418) (2) (329) 1 34 1 (295)
20. Ingresos de actividades ordinarias En el cuadro siguiente, se muestra las fuentes de ingresos ordinarios consolidados de la Corporacin:
Concepto Ingresos por ventas de cobre propio Ingresos por ventas de cobre de 3 Ingresos por ventas Molibdeno Ingresos por venta Otros Productos Ingresos Mercado Futuro Total 01-01-2011 30-09-2011 MUS$ 11.429.399 1.063.594 586.560 769.579 (984.341) 12.864.791 01-01-2010 30-09-2010 MUS$ 9.912.425 880.443 503.976 395.256 (716.473) 10.975.627 01-07-2011 30-09-2011 MUS$ 3.477.400 406.191 215.127 212.618 (326.593) 3.984.743 01-07-2010 30-09-2010 MUS$ 3.784.374 319.481 180.525 191.955 (244.353) 4.231.982
21. Gastos por naturaleza En el cuadro siguiente, se muestra gastos por naturaleza consolidados de la Corporacin:
Concepto Beneficios de corto plazo a los empleados Depreciaciones Amortizaciones Total 01-01-2011 30-09-2011 MUS$ 1.216.050 751.419 344.415 2.311.884 01-01-2010 30-09-2010 MUS$ 1.088.988 663.224 294.677 2.046.889 01-07-2011 30-09-2011 MUS$ 415.846 254.774 111.587 782.207 01-07-2010 30-09-2010 MUS$ 383.964 226.706 99.056 709.726
72
22. Otros ingresos y gastos por funcin Los otros ingresos y gastos, por funcin se detallan en los cuadros siguientes: a) Otros ingresos, por funcin
01-01-2011 Concepto Multas a proveedores Utilidad realizada Administracin delegada Ventas miscelneas (neto) Venta E-CL S.A. Venta Inca de Oro S.A. Otros ingresos varios Totales 30-09-2011 MUS$ 16.190 4.856 73.016 375.080 44.800 42.935 556.877 01-01-2010 30-09-2010 MUS$ 5.567 3.583 4.578 77.400 11.167 102.295 01-07-2011 01-07-2010 30-09-2011 30-09-2010 MUS$ 5.484 1.608 19.457 16.930 43.479 MUS$ 2.146 1.194 1.598 30.569 5.476 40.983
b) Otros gastos, por funcin

01-01-2011 Concepto Ley N 13.196 Gastos de estudios Bono trmino de negociacin colectiva Plan de egresos Castigo bienes activo fijo Planes de salud Resultado actuarial Otros gastos Totales 30-09-2011 MUS$ (1.126.813) (54.479) (156.444) (63.569) (12.255) (79.638) (135.907) (60.889) (1.689.994) 01-01-2010 30-09-2010 MUS$ (845.637) (40.075) (181.209) (4.054) (15.908) (1.990) (44.561) (1.133.434) 01-07-2011 01-07-2010 30-09-2011 30-09-2010 MUS$ (375.876) (21.564) 13.193 (2.527) (12.255) (2.976) (36.169) (438.174) MUS$ (322.234) (13.627) (28.129) (302) (15.908) 5.508 (15.957) (390.649)
23. Costos financieros Los costos financieros se detallan en el cuadro siguiente:

Concepto Intereses por bonos Intereses prstamos bancarios Actualizacin de provisin indemnizacin aos de servicio Actualizacin de otras provisiones no corrientes Otros Total 01-01-2011 30-09-2011 MUS$ (113.360) (13.069) (25.333) (50.582) (18.103) (220.447) 01-01-2010 30-09-2010 MUS$ (125.330) (5.437) (25.828) (44.175) (19.508) (220.278) 01-07-2011 30-09-2011 MUS$ (78.523) (4.842) (8.736) (15.830) (6.658) (114.589) 01-07-2010 30-09-2010 MUS$ (41.393) (3.451) (5.587) (22.066) (4.617) (77.114)
73
Corporacin Nacional del Cobre de Chile 24. Segmentos Operativos En la seccin II Resumen de las Principales Polticas Contables, se ha indicado que, para efectos de lo establecido en la NIIF Nro. 8, Segmentos operativos, estos se determinan de acuerdo a las Divisiones que conforman Codelco. Por otro lado, los ingresos y gastos de Casa Matriz, se distribuyen en los segmentos definidos. Los yacimientos mineros en explotacin, en que la Corporacin realiza sus procesos productivos en el mbito extractivo y de procesamiento son administrados por sus divisiones Chuquicamata, Radomiro Tomic, Salvador, Andina y El Teniente. A estas divisiones se agrega Ventanas, la que opera solo en mbito de fundicin y refinacin. Estas divisiones operan con administracin independiente, las cuales reportan a la Presidencia Ejecutiva. Tambin, en el mes de mayo de 2008, se agrega la operacin del yacimiento Gabriela Mistral. Las caractersticas de cada divisin y sus respectivos yacimientos se detallan a continuacin: Chuquicamata Tipos de yacimientos: minas a rajo abierto. Operacin: desde 1915 Ubicacin: Calama II regin Productos: ctodos electrorefinados y electroobtenidos y concentrado de cobre. Radomiro Tomic Tipos de yacimientos: minas a rajo abierto. Operacin: desde 1997. Ubicacin: Calama II regin Productos: ctodos electrorefinados y electroobtenidos y concentrado de cobre. Salvador Tipo de yacimiento: mina subterrnea. Operacin: desde 1926. Ubicacin: Salvador, III regin. Productos: ctodos electrorefinados y electroobtenidos y concentrado de cobre. Andina Tipo de yacimientos: minas subterrnea y a rajo abierto. Operacin: desde 1970. Ubicacin: Los Andes, V regin. Producto: concentrado de cobre. El Teniente Tipo de yacimiento: mina subterrnea. Operacin: desde 1905. Ubicacin: Rancagua, VI regin. Productos: refinado a fuego y nodos de cobre. Gabriela Mistral Tipo de yacimiento: mina a rajo abierto Operacin: desde 2008 Ubicacin: Calama, II Regin 74
Corporacin Nacional del Cobre de Chile Productos: ctodos electro obtenidos. Por otra parte, el 19 de noviembre de 2010, se autoriz la explotacin de la Mina Ministro Hales, la que estar a cargo de la nueva Divisin Mina Ministro Hales, cuya fecha estimada para el inicio de operaciones ser a fines de 2013. Distribucin Casa Matriz Los ingresos y gastos controlados por Casa Matriz se asignan a las Divisiones de acuerdo a los criterios que se sealan a continuacin. Los principales rubros se asignan segn los siguientes criterios: Ventas y costos de venta de operaciones comerciales de Casa Matriz La distribucin a las Divisiones se realiza en proporcin a los ingresos ordinarios de cada Divisin. Otros ingresos, por funcin Los otros ingresos, por funcin, asociados e identificados con cada Divisin en particular se asignan en forma directa. El reconocimiento de utilidades realizadas y los otros ingresos por funcin de afiliadas, se distribuyen en proporcin a los ingresos ordinarios de cada Divisin. El remanente de los otros ingresos se distribuye en proporcin a la sumatoria de los saldos del rubro otros ingresos y el rubro ingresos financieros de las respectivas Divisiones. Costos de distribucin Los gastos asociados e identificados con cada Divisin se asignan en forma directa. Los costos de distribucin de afiliadas se asignan en proporcin a los ingresos ordinarios cada Divisin. Gastos de administracin Los gastos de administracin registrados en centros de costos identificados con cada Divisin se asignan en forma directa. Los gastos de administracin registrados en centros de costos asociados a la funcin de ventas y los gastos de administracin de afiliadas se distribuyen en proporcin a los ingresos ordinarios de cada Divisin. Los gastos de administracin registrados en centros de costos asociados a la funcin abastecimiento se asignan en relacin a los saldos contables de materiales en bodega de cada Divisin. Los restantes gastos registrados en centros de costos se asignan en relacin a los egresos de caja operacionales de las respectivas Divisiones. Otros Gastos, por Funcin Los otros gastos asociados e identificados con cada Divisin en particular se asignan en forma directa. Los gastos de estudios preinversionales y los otros gastos por funcin de afiliadas, se distribuyen en proporcin a los ingresos ordinarios por cada Divisin. 75
Corporacin Nacional del Cobre de Chile Otras Ganancias Las otras ganancias asociadas e identificadas con cada Divisin en particular se asignan en forma directa. Las otras ganancias de afiliadas se distribuyen en proporcin a los ingresos ordinarios de cada Divisin. Ingresos financieros Los ingresos financieros asociados e identificados con cada Divisin en particular se asignan en forma directa. Los ingresos financieros de afiliadas se distribuyen en proporcin a los ingresos ordinarios de cada Divisin. El remanente de Ingresos financieros se distribuye en relacin a los egresos de Caja operacionales de cada Divisin. Costos financieros Los costos financieros asociados e identificados con cada Divisin en particular se asignan en forma directa. Los costos financieros de afiliadas se distribuyen en proporcin a los ingresos ordinarios de cada Divisin. Participacin en las ganancias (prdidas) de Asociadas y negocios conjuntos, que se contabilizan utilizando el mtodo de la participacin La participacin en las ganancias o prdidas de asociadas y negocios conjuntos identificados con cada Divisin en particular se asigna en forma directa. Diferencias de cambio Las diferencias de cambio identificables con cada Divisin en particular se asignan en forma directa. Las diferencias de cambio de afiliadas se distribuyen en proporcin a ingresos ordinarios de cada Divisin. El remanente de diferencias de cambio se distribuye en relacin a los egresos de Caja operacionales de cada Divisin. Aporte al Fisco de Chile Ley N13.196 El monto del aporte se asigna y contabiliza en relacin a los valores facturados y contabilizados por exportaciones de cobre y subproductos de cada Divisin, afectos al tributo. Ingresos (gastos) por impuestos a las ganancias El impuesto a la renta de primera categora, del D.L. 2.398 y el impuesto especifico a la actividad minera, se asignan en funcin a los resultados antes de impuestos a la renta de cada Divisin, considerando para estos efectos los criterios de asignacin de ingresos y gastos de Casa Matriz y afiliadas antes sealados. Otros gastos por impuestos, se asignan en proporcin al impuesto a la renta de primera categora, el impuesto especfico a la actividad minera y del D.L. 2.398, asignados a cada Divisin. De acuerdo a lo anterior, en los cuadros siguientes se detalla la informacin por segmentos operativos de la Corporacin: 76
Segmentos
Chuquicamata MUS$ 3.008.881 323.978 356.753 (263.048)
R. Tomic MUS$ 2.681.740 21.880 (233.947)
de 01/01/2011 a 30/09/2011 Salvador Andina MUS$ 807.603 24.795 112.655 (72.961) MUS$ 1.343.877 72.711 8.807 (135.927)
El Teniente MUS$ 2.496.500 143.196 149.432 (219.353)
Ventanas MUS$ 401.998 4.904 261.262 -
G. Mistral MUS$ 702.284 (58.994)
Ingresos por ventas de cobre Ingresos por ventas de cobre de 3 Ingresos por ventas molibdeno Ingresos por venta otros productos Ingresos mercado futuro Ingresos entre segmentos Ingresos de actividades ordinarias Costo de venta de cobre propio Costo de cobre de 3 Costo venta molibdeno Costo venta otros productos Costos entre segmentos Costo de ventas Ganancia bruta Otros ingresos, por funcin Costos de distribucin Gasto de administracin Otros gastos, por funcin Otras ganancias (prdidas) Ingresos financieros Costos financieros Participacin en las ganancias (prdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el mtodo de la participacin Diferencias de cambio Ganancia (prdida), antes de impuestos Gasto por impuestos a las ganancias Ganancia (prdida)
M. Hales Total Codelco Neto Filiales y Casa Matriz MUS$ MUS$ MUS$ 11.442.883 4.904 586.560 888.909 (984.230) 511.916 1.101.555 (119.330) (111) (568.265) 925.765 (801.137) (1.059.232) 119.330 821.381 (919.658) 6.107 240.367 (1.411) (35.047) (2.007) 25.179 3.051 (6.587) (59.741) (45.758) 124.153 (125.181) (1.028)
Total MUS$ 11.954.799 1.106.459 586.560 769.579 (984.341) (568.265) 12.864.791 (6.577.559) (1.063.442) (117.133) (502.653) 849.130 (7.411.657) 5.453.134 556.877 (8.217) (353.075) (1.689.994) 25.179 31.834 (220.447) 254.402 124.859 4.174.552 (2.573.780) 1.600.772
3.426.564 (1.939.295) (57.471) (243.626) 7.964 (2.232.428) 1.194.136 102.042 (1.996) (93.308) (490.901) 10.075 (75.555) 94.805 62.635 801.933 (465.529) 336.404
2.469.673 (831.079) (10.299) 61.997 5.740 (773.641) 1.696.032 36.722 (1.353) (50.266) (288.980) 3.923 (9.455) 68.469 7.612 1.462.704 (910.891) 551.813
872.092 (644.029) (8.424) (93.632) 2.027 (744.058) 128.034 24.735 (475) (27.446) (98.622) 2.083 (13.915) 24.044 13.954 52.392 (14.908) 37.484
1.289.468 (625.657) (15.205) 6.166 2.997 (631.699) 657.769 29.656 (777) (35.469) (148.556) 2.760 (47.470) 35.683 24.328 517.924 (319.147) 198.777
2.569.775 (960.553) (25.734) (76.527) 5.973 (1.056.841) 1.512.934 102.835 (1.499) (76.574) (529.911) 8.097 (38.847) 71.244 51.474 1.099.753 (682.570) 417.183
668.164 (422.526) (4.210) (276.361) 1.553 (701.544) (33.380) 12.411 (360) (13.314) (62.994) 867 (2.388) 18.524 7.981 (72.653) 58.296 (14.357)
643.290 (353.283) 1.495 (351.788) 291.502 8.109 (346) (21.653) (67.789) 976 (26.230) 1.374 4.070 190.013 (114.850) 75.163
2 (234) 2 (1.437) (1.667) 1.000 (667)
11.939.026 (5.776.422) (4.210) (117.133) (621.983) 27.749 (6.491.999) 5.447.027 316.510 (6.806) (318.028) (1.687.987) 28.783 (213.860) 314.143 170.617 4.050.399 (2.448.599) 1.601.800
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de 01/01/2010 a 30/09/2010 Segmentos Chuquicamata MUS$ 3.456.216 268.224 92.021 (271.673) 3.544.788 (2.045.363) (51.509) (73.959) (824) (2.171.655) 1.373.133 18.034 (2.031) (77.769) (506.175) 8.751 (74.072) 81.430 (33.936) 787.365 (458.041) 329.324 R. Tomic MUS$ 1.624.976 (117.128) 1.507.848 (546.127) (354) (546.481) 961.367 11.536 (894) (23.642) (139.459) 2.103 (6.957) 30.206 (6.243) 828.017 (485.326) 342.691 Salvador MUS$ 769.108 31.996 83.676 (56.881) 827.899 (588.799) (10.545) (75.836) (192) (675.372) 152.527 7.904 (3.056) (22.310) (104.782) 1.694 (4.562) 16.208 (9.315) 34.308 (14.743) 19.565 Andina MUS$ 802.969 75.431 12.616 (59.216) 831.800 (391.685) (13.496) (3.159) (208) (408.548) 423.252 22.557 (556) (22.607) (72.106) 2.465 (41.000) 18.314 (12.835) 317.484 (196.056) 121.428 El Teniente MUS$ 2.158.681 128.325 68.026 (164.791) 2.190.241 (868.001) (329) (22.355) (79.456) (516) (970.657) 1.219.584 34.319 (1.510) (69.147) (214.984) 4.764 (57.083) 44.051 (52.671) 907.323 (543.971) 363.352 Ventanas MUS$ 449.718 108.470 204.593 762.781 (458.912) (110.367) 26 (230.038) (178) (799.469) (36.688) 2.578 (445) (13.313) (38.519) 681 (10.004) 15.210 (5.490) (85.990) 58.128 (27.862) G. Mistral MUS$ 639.377 (45.973) 593.404 (283.357) (141) (283.498) 309.906 134 (340) (17.250) (54.835) 994 (22.452) 1.256 (4.334) 213.079 (122.966) 90.113 M. Hales Total Codelco MUS$ MUS$ 9.901.045 108.470 503.976 460.932 (715.662) 10.258.761 (5.182.244) (110.696) (97.879) (462.448) (2.413) (5.855.680) 4.403.081 97.062 (8.832) (246.038) (1.130.860) 21.452 (216.130) 206.675 (124.824) 3.001.586 (1.762.975) 1.238.611
Ingresos por ventas de cobre Ingresos por ventas de cobre de 3 Ingresos por ventas molibdeno Ingresos por venta otros productos Ingresos mercado futuro Ingresos entre segmentos Ingresos de actividades ordinarias Costo de venta de cobre propio Costo de cobre de 3 Costo venta molibdeno Costo venta otros productos Costos entre segmentos Costo de ventas Ganancia bruta Otros ingresos, por funcin Costos de distribucin Gasto de administracin Otros gastos, por funcin Otras ganancias (prdidas) Ingresos financieros Costos financieros Participacin en las ganancias (prdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el mtodo de la participacin Diferencias de cambio Ganancia (prdida), antes de impuestos Gasto por impuestos a las ganancias Ganancia (prdida)
Neto Filiales y Total Casa Matriz Consolidado MUS$ MUS$ 419.290 771.972 (65.675) (811) (407.910) 716.866 (636.131) (768.449) 95.644 631.129 (677.807) 39.059 5.233 (1.411) (24.728) (2.574) 20.404 1.084 (4.148) (2.065) (678) 30.176 (1.391) 28.785 10.320.335 880.442 503.976 395.257 (716.473) (407.910) 10.975.627 (5.818.375) (879.145) (97.879) (366.804) 628.716 (6.533.487) 4.442.140 102.295 (10.243) (270.766) (1.133.434) 20.404 22.536 (220.278) 204.610 (125.502) 3.031.762 (1.764.366) 1.267.396
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Corporacin Nacional del Cobre de Chile Los activos y pasivos relacionados con cada segmento operativo, incluido el centro corporativo (Casa Matriz) de la Corporacin al 30 de septiembre de 2011 y al 31 de diciembre de 2010, se detallan en los siguientes cuadros:
Rubro Balance Activo corriente Activo no corriente Pasivo corriente Pasivo no corriente Chuquicamata MUS$ 1.349.887 2.797.716 469.283 959.845 Radomiro Tomic MUS$ 563.995 1.244.601 131.656 193.753 30-09-2011 Salvador MUS$ 313.964 515.077 110.645 235.611 Andina MUS$ 198.132 3.193.193 169.514 179.095 El Teniente MUS$ 604.839 2.903.522 287.945 658.136 Ventanas MUS$ 210.433 289.115 114.452 31.788 G. Mistral MUS$ 204.245 1.058.836 124 11.850 M. Hales Filiales y Total Casa matriz Consolidado MUS$ MUS$ MUS$ 61.292 1.251.886 4.758.673 677.713 1.810.117 14.489.890 46.129 2.397.243 3.726.991 7.289.019 9.559.097
Rubro Balance Activo corriente Activo no corriente Pasivo corriente Pasivo no corriente
Chuquicamata MUS$ 1.697.367 3.118.643 696.405 827.355
Radomiro Tomic MUS$ 524.568 1.233.388 93.134 118.390
31-12-2010 Salvador MUS$ 489.662 428.352 113.621 164.582 Andina MUS$ 467.567 3.042.902 285.423 174.766 El Teniente MUS$ 795.830 2.771.088 459.953 597.336 Ventanas MUS$ 310.335 278.212 138.851 35.300 G. Mistral MUS$ 251.597 916.073 541 11.552 M. Hales MUS$ 4.318 131.803 42.692 93.641
Filiales y Total Casa matriz Consolidado MUS$ MUS$ 1.410.232 5.951.476 2.407.104 14.327.565 3.413.207 5.243.827 8.481.080 10.504.002
Por otro lado, los ingresos segregados por reas geogrficas son los siguientes:
01-01-2011 30-09-2011 MUS$ 1.521.494 11.343.297 12.864.791
01-01-2011 30-09-2011 MUS$ 6.709.151 2.751.376 3.404.264 12.864.791
Ingresos por reas geogrficas Total Ingresos percibidos de clientes nacionales Total Ingresos percibidos de clientes extranjeros Total
01-01-2010 30-09-2010 MUS$ 1.041.716 9.933.911 10.975.627

01-01-2010 30-09-2010 MUS$ 5.686.779 2.039.049 3.249.799 10.975.627
01-07-2011 30-09-2011 MUS$ 917.976 3.066.767 3.984.743

01-07-2011 30-09-2011 MUS$ 2.290.359 802.731 891.653 3.984.743
01-07-2010 30-09-2010 MUS$ 497.793 3.734.189 4.231.982

01-07-2010 30-09-2010 MUS$ 2.014.214 706.162 1.511.606 4.231.982
Ingresos por reas geogrficas Asia Europa Otros
Total
Las ventas se asignan a las distintas reas geogrficas en funcin del la residencia de los clientes con los cuales se han suscrito los distintos contratos de venta. Los activos no corrientes distintos de instrumentos financieros, activos por impuesto diferido, activos por beneficios post-empleo y derechos que surgen bajo contratos de seguros, se encuentran ubicados principalmente en Chile, salvo excepciones que no son significativas, ubicadas en filiales extranjeras, y que no representan ms del 1% del total de este tipo de activos. 25. Diferencia de cambio De acuerdo al Decreto Ley 1.350, la Corporacin lleva su contabilidad en dlares de los Estados Unidos de Amrica (US$), registrando las transacciones efectuadas en monedas distintas al US$, al tipo de cambio vigente a la fecha de cada una de ellas y, posteriormente, procediendo a su 79
Corporacin Nacional del Cobre de Chile actualizacin, cuando ello corresponde, al tipo de cambio determinado por la Superintendencia de Valores y Seguros a la fecha de cierre de cada estado financiero. En el cuadro siguiente, se resumen las diferencias de cambio registradas en los estados de resultados de Codelco Chile consolidados con sus empresas filiales:
01-01-2011 30-09-2011 MUS$ 256.977 (132.118) 124.859 01-01-2010 30-09-2010 MUS$ 31.501 (157.003) (125.502) 01-07-2011 30-09-2011 MUS$ 80.725 2.261 82.986 01-07-2010 30-09-2010 MUS$ (71.015) (85.501) (156.516)
Utilidad (Prdida) por diferencias de cambio reconocidas en resultados Utilidad por diferencias de cambio Prdida por diferencias de cambio Total diferencias de cambio
26. Estado de Flujo de Efectivo En el siguiente cuadro, las partidas que componen los otros cobros y pagos por actividades de operacin del Estado de Flujos de Efectivo.
Otros Cobros por actividades de operacin Recuperacion de IVA Otros Total 01-01-2011 30-09-2011 MUS$ 1.033.296 427.629 1.460.925 01-01-2011 30-09-2011 MUS$ Aporte al fisco de Chile Ley Nro. 13.196 Coberturas financieras y ventas IVA y otros similares pagados Total (1.231.443) (960.352) (1.033.994) (3.225.789) 01-01-2010 30-09-2010 MUS$ 904.794 333.913 1.238.707 01-01-2010 30-09-2010 MUS$ (873.005) (685.133) (920.404) (2.478.542)
Otros pagos por actividades de operacin
Otros cobros por actividades de inversin Venta ECL-S.A. Venta Inca de Oro S.A.
Total
01-01-2011 30-09-2011 MUS$ 1.055.351 33.000 1.088.351
Con fecha 15 de febrero de 2011, se aprob la asociacin de Codelco con Minera PanAust IDO Ltda., respecto del yacimiento Inca de Oro. Con lo anterior, Codelco pasa a tener una participacin de un 100% a un 34%, cediendo el control de Inca de Oro S.A. a PanAust IDO Ltda..
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01-01-2011 30-09-2011 MUS$ 33.000 33.000 575 3.154
Prdida de Control Afiliada Contraprestacin total recibida Cantidad liquidada mediante efectivo o efectivo equivalente Saldo de efectivo y efectivo equivalente de Sociedad(*) Saldo otros activos distintos a efectivo y efectivo equivalente(*) (*) Estado de Situacin financiera 31 de diciembre 2010
27. Gestin de Riesgos La Corporacin Nacional del Cobre de Chile (Codelco-Chile), ha creado instancias dentro de su organizacin, que buscan la generacin de estrategias que permitan minimizar los riesgos financieros a que puede estar expuesta. Para los efectos indicados, existe la accin conjunta del Comit de Gestin de Riesgo de Mercado y la Vicepresidencia de Administracin y Finanzas. Por otra parte, el Comit de Gestin de Riesgo de Mercado tiene la responsabilidad de analizar y proponer al Directorio de la Corporacin las operaciones de cobertura financiera, emitir normas y controlar la ejecucin de las autorizaciones entregadas por el Directorio. A continuacin se presentan los riesgos a los cuales se encuentra expuesto Codelco, junto con una breve descripcin de la gestin que se realiza para cada uno de los casos. a. Riesgos Financieros Riesgo de tipo de cambio: De acuerdo a normativa internacional IFRS 7, el riesgo de tipo cambio, se entiende como aqul que se origina de instrumentos financieros que se encuentran denominados en monedas extranjeras, es decir, una moneda distinta a la moneda funcional de la Corporacin (Dlar norteamericano). Las actividades de Codelco que generan esta exposicin, corresponden a financiamientos en UF, cuentas por pagar y por cobrar en pesos chilenos, otras monedas extranjeras por sus operaciones comerciales y sus compromisos con los empleados. De las operaciones realizadas en monedas distintas al US$, la mayor parte es denominada en pesos chilenos. Si se consideran los activos y pasivos financieros al 30 de septiembre de 2011, una fluctuacin (positiva o negativa) de 10 pesos chilenos frente al US$ (con el resto de variables constantes), podra afectar la utilidad en + / - US$ 22 millones antes de impuestos. Este resultado se obtiene identificando las principales partidas afectas a diferencia de cambio, tanto de activos como de pasivos financieros, a fin de medir el impacto en resultados que tendra una variacin de +/- 10 pesos chilenos con respecto al tipo de cambio real, utilizado a la fecha de presentacin de los estados financieros. 81
Riesgo de tasa de inters: Este riesgo se genera debido a las fluctuaciones de las tasas de inters de inversiones y actividades de financiamiento de Codelco. Este movimiento, puede afectar los flujos futuros o el valor de mercado de aqullos instrumentos que se encuentran a tasa fija. Dichas variaciones de tasas hacen referencia a variaciones en US dlar, en su mayora tasa LIBOR. Codelco para gestionar este tipo de riesgo mantiene una adecuada combinacin de deudas a tasa fija y a tasa variable, lo cual se complementa con la posibilidad de utilizar instrumentos derivados de tasa de inters para mantener los lineamientos estratgicos definidos por la Gerencia de Finanzas de Codelco. Se estima que, sobre la base de la deuda neta al 30 de septiembre de 2011, una variacin de un punto porcentual en las tasas de inters de los pasivos financieros de crdito afectos a tasa de inters variable, supondra una variacin del gasto financiero por un importe aproximado de US$ 3 millones, antes de impuestos. Dicha estimacin, se realiza mediante la identificacin de todos aquellos pasivos afectos a intereses variables, cuyo devengo al cierre de los estados financieros, puede variar ante un cambio de un punto porcentual en dichas tasas de inters variable. La concentracin de obligaciones que Codelco mantiene a tasa fija y variable al 30 de septiembre de 2011, corresponde a un total de MUS$ 4.672.179 y MUS$ 1.213.530, respectivamente. b. Riesgos de Mercado. Riesgo de precio de commodities: Como consecuencia del desarrollo de las operaciones y actividades comerciales, los resultados de la Corporacin estn expuestos principalmente a la volatilidad de los precios del cobre y algunos subproductos como oro y plata. Contratos de venta de cobre y molibdeno, generalmente establecen precios provisorios de venta al momento del embarque de dichos productos, mientras que el pecio final se considerar en base a un precio promedio mensual dictado por el mercado para perodos futuros. Este tipo de venta a precios provisorios, contiene un derivado implcito que debe ser separado del contrato principal. El contrato principal, es la venta de los productos al precio de la factura provisoria, y el derivado implcito es el contrato forward que posteriormente ajusta la venta provisoria. A la fecha de presentacin de los estados financieros, las ventas de productos con precios provisorios son ajustadas a su valor justo, registrndose en dicho efecto en los resultados del periodo. Los precios futuros de cierre del periodo son utilizados para las ventas de cobre, mientras que para las ventas de molibdeno se utilizan los precios promedio debido a la ausencia de un mercado de futuros. Al 30 de septiembre de 2011, si el precio futuro del cobre variara en + / - 5% (con el resto de las variables constantes), el resultado variara en + / - US$ 141 millones antes de impuestos como consecuencia del ajuste al mark to market de los ingresos por ventas a precios provisorios vigentes al 30 de septiembre de 2011 (MTMF 320). Para la estimacin indicada, se identifican 82
Corporacin Nacional del Cobre de Chile todos aquellos contratos fsicos de venta que sern preciados de acuerdo al promedio del mes inmediatamente posterior al del cierre de los estados financieros, y se procede a estimar cul sera el precio definitivo de liquidacin si existiera una diferencia de +/- 5% con respecto al precio futuro conocido a la fecha para dicho periodo. A fin de proteger sus flujos de caja y de ajustar, cuando sea necesario, sus contratos de venta a la poltica comercial, la Corporacin realiza operaciones en mercados de futuro. A la fecha de presentacin de los estados financieros, estos contratos se ajustan a su valor justo, registrndose dicho efecto, a la fecha de liquidacin de las operaciones de cobertura, como parte de los ingresos por ventas de productos. Los precios futuros de cierre del periodo son utilizados para las ventas de cobre, mientras que para las ventas de molibdeno se utilizan los precios promedio debido a la ausencia de un mercado de futuros. Al 30 de septiembre de 2011, una variacin de US 1 en el precio de la libra de cobre, teniendo presente los instrumentos derivados contratados por la Corporacin, implica una variacin en los ingresos o pagos por los contratos existentes (exposicin) de US$4 millones, antes de impuestos. Dicho clculo se obtiene a partir de una simulacin de las curvas de precios futuros del cobre, las que son utilizadas para valorar todos aquellos instrumentos derivados suscritos por la Corporacin; estimando as, en cunto variara la exposicin de estos instrumentos, si existiera un aumento/disminucin de US 1 en el precio de la libra de cobre. No se han contratado operaciones de cobertura con el objetivo especfico de mitigar el riesgo de precio provocado por las fluctuaciones de los precios de insumos para la produccin. c. Riesgo de liquidez La Corporacin se asegura que existan suficientes recursos como lneas de crdito pre aprobadas (incluyendo refinanciacin) de manera de cumplir con los requerimientos de corto plazo, despus de tomar en consideracin el capital de trabajo necesario para su operacin como cualquier otro compromiso que posea. En este plano Codelco-Chile mantiene disponibilidades de recursos, ya sea en efectivo, instrumentos financieros de rpida liquidacin y lneas de crdito, en montos suficientes para hacer frente a sus obligaciones. Adems, la Gerencia de Finanzas monitorea constantemente las proyecciones de caja de la empresa basndose en las proyecciones de corto y largo plazo y de las alternativas de financiamiento disponibles. Adems, la Compaa estima que tiene espacio suficiente para incrementar el nivel de endeudamiento para requerimientos normales de sus operaciones e inversiones establecidas en su plan de desarrollo. En este contexto, de acuerdo a los actuales compromisos existentes con los acreedores, los requerimientos de caja para cubrir los pasivos financieros clasificados por tiempo de maduracin presentes en el estado de situacin financiera, son los siguientes:
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Vencimientos pasivos financieros al 30 de Septiembre de 2011 Prstamos a instituciones financieras Bonos Arrendamientos financieros Derivados Otros pasivos financieros Total Menor a un Ao MUS$ 16.093 367.851 26.302 723.710 7.274 1.141.230 Entre un ao Ms de cinco y cinco aos aos MUS$ MUS$ 1.197.437 1.430.487 58.012 160.198 85.276 2.931.410 2.873.841 52.640 2.926.481
d. Riesgo de Crdito Este riesgo comprende la posibilidad que un tercero no cumpla con sus obligaciones contractuales, originando con ello prdidas para la Corporacin. Dada la poltica de ventas de la Corporacin, principalmente con pagos al contado y por anticipado y mediante acreditivos bancarios, la incobrabilidad de los saldos adeudados por los clientes es mnima. Lo anterior se complementa con el conocimiento que la Corporacin posee de sus clientes y la antigedad con la cual ha operado con ellos. Por lo tanto, el riesgo de crdito de estas operaciones no es significativo. En general, las otras cuentas por cobrar de la Corporacin tienen una elevada calidad crediticia de acuerdo con las valoraciones de la Corporacin, basadas en el anlisis de la solvencia y del historial de pago de cada deudor. La mxima exposicin al riesgo de crdito al 30 de septiembre de 2011 es representada fielmente por los rubros de activos financieros presentados en el Estado de Situacin Financiera de la Corporacin. Entre las cuentas por cobrar de la Corporacin, no figuran clientes con saldos que pudieran llevar a calificar una concentracin importante de deuda y que determine una exposicin material para Codelco. Dicha exposicin est distribuida entre un gran nmero de clientes y otras contrapartes. En las partidas de clientes, se incluyen las provisiones, que no son significativas, realizadas en base a la revisin de los saldos adeudados y caractersticas de los clientes, destinadas a cubrir eventuales insolvencias. En nota explicativa nmero 2 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar se muestran los saldos vencidos y no provisionados. La Corporacin estima que los montos no deteriorados con una morosidad de ms de 30 das son recuperables, sobre la base del comportamiento de pago histrico y los anlisis de las calificaciones de riesgo existentes de los clientes. Al 30 de septiembre de 2011 y 31 de diciembre de 2010, no existen saldos por cobrar renegociados. Codelco trabaja con bancos de primera lnea, con alta calificacin nacional e internacional y continuamente realiza evaluaciones de ellos, por lo que el riesgo que afectara la disponibilidad de los fondos e instrumentos financieros de la Corporacin, no es relevante. 84
Tambin, en algunos casos, a fin de minimizar el riesgo de crdito, la Corporacin ha contratado plizas de seguro de crdito por las cuales transfiere a terceros el riesgo asociado a la actividad comercial de algunos de sus negocios. Durante el tercer trimestre de 2011 y 2010, no se han obtenido activos por la ejecucin de garantas tomadas por el aseguramiento del cobro de deuda contrada con terceros. En materia de prstamos al personal, ellos se generan, principalmente por prstamos hipotecarios, de acuerdo a programas surgidos de los convenios colectivos, que estn garantizados con la hipoteca de las viviendas, con descuentos por planilla. 28. Contratos de derivados De acuerdo a la poltica del Directorio, ratificada con fecha 27 de marzo de 2009, la Corporacin mantiene operaciones de cobertura de flujo de caja, para minimizar el riesgo de las fluctuaciones en tipo de cambio y de variacin de precios de ventas, segn se resume a continuacin: a. Cobertura de tipo de cambio La Corporacin mantiene operaciones de proteccin contra variaciones de tipo de cambio, cuya exposicin asciende a MUS$123.401 los cuales vencen en septiembre de 2012 y abril de 2025. En el cuadro siguiente, se resume la exposicin de las coberturas financieras contratadas por la Corporacin:
30 de Septiembre de 2011 Partida Protegida Banco Tipo de Contrato de Derivado Swap Swap Vencimiento Moneda Partida Protegida MUS$ Bono UF Vcto. 2012 Bco. Chile (Chile) - JP Morgan (EE.UU) Bono UF Vcto. 2025 Credit Suisse (EE.UU) Total 01-09-2012 01-04-2025 US$ US$ 295.325 291.106 586.431 Obligacin Financiera Instrumento de Cobertura MUS$ 164.482 208.519 373.001 Valor Justo instrumento de Cobertura MUS$ 11.201 112.200 123.401
La actual metodologa para valorizar los swap de moneda, utiliza la tcnica bootstrapping a partir de las tasas Mid y Mid Swap para construir las curvas Libor (cero) en UF y USD respectivamente, a partir de informacin de mercado. b. Contratos de operaciones de proteccin de flujos de caja y de ajustes a la poltica comercial
La Corporacin realiza operaciones en mercados de futuro del cobre, registrando sus resultados al trmino de ellos. Dichos resultados se agregan o deducen a los ingresos por venta. Esta agregacin, o deduccin, se realiza debido a que los ingresos por ventas tienen incorporado el efecto, positivo o negativo, de los precios de mercado. Al 30 de septiembre de 2011, estas operaciones generaron un menor resultado neto de MUS$ 980.778, (ms un efecto de menor ingreso equivalente a MUS$ 111 en filiales), el cual se detalla a continuacin: b.1. Operaciones de flexibilizacin comercial de contratos de cobre 85
Corporacin Nacional del Cobre de Chile Su objetivo es ajustar el precio de los embarques a la poltica que sobre la materia tiene la Corporacin, definida en funcin de la Bolsa de Metales de Londres. Al 30 de septiembre de 2011, la Corporacin mantiene operaciones de mercado de futuros, asociadas a 494.079 toneladas mtricas de cobre fino. Estas operaciones de cobertura forman parte de la poltica comercial de la Corporacin. Los contratos vigentes al 30 de septiembre de 2011 presentan una exposicin positiva de MUS$ 118.504, cuyo resultado definitivo slo podr conocerse al vencimiento de esas operaciones, despus de la compensacin entre las operaciones de cobertura y los ingresos por venta de los productos protegidos. Las operaciones terminadas entre el 1 de enero y el 30 de septiembre de 2011 generaron un efecto neto negativo en resultados de MUS$ 1.981, que se deducen de los valores pagados por contratos de compras y se agregan a los valores recibidos por contratos de ventas de los productos afectados por estas operaciones de fijacin de precios. b.2. Operaciones Comerciales de contratos vigentes de oro y plata Al 30 de septiembre de 2011 la Corporacin mantiene contratos para fijacin de precios de venta de oro por MOZT 3 y de plata por MOZT 412. La exposicin positiva a dicha fecha asciende a MUS$ 1.602. Las operaciones terminadas entre el 1 de enero y el 30 de septiembre de 2011, generaron un efecto negativo en resultados de MUS$ 1.706, que se deduce de los valores recibidos por los contratos de venta de los productos afectados por esta fijacin de precios. Estas operaciones de cobertura vencen hasta enero de 2012. b.3. Operaciones para proteccin de flujos de caja respaldadas con produccin futura Tambin, a fin de proteger sus flujos futuros de caja, por la va de asegurar niveles de precios de venta de parte de la produccin, se mantienen vigentes operaciones de futuro por TMF 200.400. Los contratos relacionados con ventas de produccin futura vencen hasta enero de 2013. Las operaciones de futuro vigentes al 30 de septiembre de 2011 presentan una exposicin negativa de MUS$ 850.330, cuyo resultado definitivo slo podr conocerse al vencimiento de esos contratos compensndose su efecto con la venta de los productos protegidos. Las operaciones de futuro terminadas entre el 1 de enero y el 30 de septiembre de 2011, relacionadas con produccin vendida, generaron un menor ingreso de MUS$ 977.091, que es el resultado de la compensacin entre la operacin de cobertura y los ingresos por venta asociados a los contratos de venta de los productos afectados por esta fijacin de precios. Estos resultados se presentan rebajando los resultados netos de operacin. En los cuadros siguientes, se resume la exposicin de las coberturas de metales tomadas por la Corporacin, indicados en la letra b precedente:
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30 de Septiembre de 2011 Miles de US$ Flex Com Cobre (Activo) Flex Com Cobre (Pasivo) Flex Com Oro/Plata Fijacin de precios Opciones de metales Total Fecha de Vencimiento 2013 2014 1.843 (53.431) (51.588)
2011 89.627 (6.814) 1.567 (141.296) (56.916)
2012 34.201 (353) 35 (655.603) (621.720)
2015
Siguientes -
Total 125.671 (7.167) 1.602 (850.330) (730.224)
31 de diciembre de 2010 Miles de US$ Flex Com Cobre (Activo) Flex Com Cobre (Pasivo) Flex Com Oro/Plata Fijacin de precios Opciones de metales Total
2011 186.631 (26.830) 211 (1.339.596) (1.179.584)
116 (5.970) 33 (991.649) (997.470)
2012
Fecha de Vencimiento 2013 2014 (77.162) (77.162)
2015
Siguientes Total 186.747 (32.800) 244 - (2.408.407) - (2.254.216)
30 de Septiembre de 2011 Miles de TM/Onzas Futuros de Cobre [TM] Futuros de Oro/Plata [MOZ] Fijac. de precios cobre [TM] Opciones de Cobre [TM]
2011 145,0 334,6 33,6 -
2012 304,9 80,4 154,3 -
Fecha de Vencimiento 2013 2014 43,3 0,5 12,5 -
2015 Siguientes 0,5 -
Total 494,1 415,0 200,4 -
31 de diciembre de 2010 Miles de TM/Onzas Futuros de Cobre [TM] Futuros de Oro/Plata [MOZ] Fijac. de precios cobre [TM] Opciones de Cobre [TM]
2011 393,7 916,6 198,7 -
2012 54,2 80,4 154,3 -
Fecha de Vencimiento 2013 2014 0,5 12,5 -
2015 Siguientes 0,5 -
Total 448,9 997,0 365,5 -
29. Contingencias y restricciones i. Juicios y contingencias Existen diversos juicios y acciones legales en que Codelco es demandante y otros en que es la parte demandada, los cuales son derivados de sus operaciones y de la industria en que opera. En general estos juicios se originan por acciones civiles, tributarias, laborales y mineras, todos motivados por las actividades propias de la Corporacin. En opinin de la Administracin y de sus asesores legales, aquellos juicios en que la empresa es demandada; y que podran tener resultados negativos, no representan contingencias de prdidas por valores significativos. Codelco defiende sus derechos y hace uso de todas las instancias y recursos legales y procesales correspondientes. Los juicios ms relevantes mantenidos por Codelco dicen relacin con las siguientes materias: 87
Corporacin Nacional del Cobre de Chile Juicios Tributarios: Existen diversos juicios tributarios por liquidaciones del Servicio de Impuestos Internos, por las cuales la Corporacin ha presentado las oposiciones correspondientes. Juicios Laborales: Juicios laborales iniciado por trabajadores de la Divisin Andina en contra de la Corporacin, referido a enfermedades profesionales (silicosis). Juicios Mineros y otros derivados de la Operacin: La Corporacin ha estado participando y probablemente continuar participando como demandante y demandada en determinados procesos judiciales atingentes a su operacin y actividades mineras, a travs de los cuales busca ejercer u oponer ciertas acciones o excepciones, en relacin con determinadas concesiones mineras constituidas o en trmite de constitucin, como as tambin por sus otras actividades. Dichos procesos no tienen actualmente una cuanta determinada y no afectan de manera esencial el desarrollo de Codelco.
Un anlisis, caso a caso, de estos juicios ha mostrado que existen un total de 305 causas con cuanta estimada. Se estima que 120 de ellas, las cuales representan un 39% del universo, por un monto de MUS$72.269, podran tener un resultado negativo para la Corporacin. Tambin existen 46 Juicios, que representan un 36% por un monto de MUS$47.871, sobre los cuales no existe seguridad que su fallo sea contrario a Codelco. Para los 139 juicios restantes, por un monto de MUS$12.848 los asesores legales de la Corporacin estiman improbable un resultado desfavorable. Adems, existen 108 juicios con cuanta indeterminada, de los cuales 26 de ellos se estima que su fallo podra ser contrario a Codelco. Adems la Corporacin se encuentra en proceso de responder, dentro de los plazos previstos para estos efectos, a una resolucin del Servicio de Impuestos Internos originada en una revisin a los resultados tributarios de aos anteriores, a raz de un contrato de venta de productos suscrito con una empresa relacionada. Para los litigios con prdida probable y sus costas, existen las provisiones necesarias, las que se registran como provisiones de contingencia. Como es de dominio pblico, la Corporacin ha presentado Recursos de Proteccin ante las respectivas Cortes de Apelaciones, impugnando las actas de constatacin notificadas por la Inspeccin del Trabajo, en el marco de la fiscalizacin de la Ley N 20.123, que regula el trabajo en rgimen de subcontratacin y de empresas de servicios transitorios. De estos recursos, cinco fueron acogidos y uno se rechaz, siendo este ltimo apelado por la Corporacin. En la actualidad, todos los recursos se encuentran pendientes en la Corte Suprema. ii. Otros compromisos. a) Con fecha 29 de abril de 2008, la Corporacin, en conjunto con otras compaas del sector minero, ha suscrito un contrato de respaldo de generacin elctrica con Gas Atacama Generacin S.A. en el Sistema Interconectado del Norte Grande (SING), con vigencia entre el 1 de Marzo de 2008 y 31 de Diciembre de 2011, cuyo gasto se ir devengando en funcin a los consumos de las empresas participantes, correspondindole a Codelco cubrir una cantidad no superior a US$ 194,71 millones en todo dicho ejercicio.
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Corporacin Nacional del Cobre de Chile b) Con fecha 29 de febrero de 2010, el Directorio acord continuar con las operaciones mineras de Divisin Salvador hasta el ao 2016, y si las condiciones de mercado y operacin se mantienen, hasta el ao 2021, ambas extensiones sujetas a la condicin de cumplir con los compromisos de mejoras de gestin y reduccin de costos comprometidos por la Divisin, los cuales fueron presentados al Directorio del mes de agosto de 2010, aprobndose la figura de ampliacin. Con fecha 31 de mayo de 2005, Codelco, a travs de su filial Codelco International Ltd., suscribi con Minmetals un acuerdo para la formacin de una empresa, Copper Partners Investment Company Ltd., donde ambas compaas participan en partes iguales. Asimismo, se acordaron los trminos de un contrato de venta de ctodos a 15 aos a dicha empresa asociada, as como un contrato de compra de Minmetals a esta ltima por el mismo plazo y embarques mensuales iguales hasta completar la cantidad total de 836.250 toneladas mtricas. Cada embarque ser pagado por el comprador a un precio formado por una parte fija reajustable ms un componente variable, que depender del precio del cobre vigente en el momento del embarque. Por otra parte, Codelco otorg a Minmetals una opcin para adquirir, a precio de mercado, una participacin minoritaria en una sociedad que explotara el yacimiento Gaby, sujeta a las condiciones que Codelco establezca, y sea autorizada para llevar adelante dicha iniciativa. Con fecha 23 de septiembre de 2008, Codelco Chile y Minmetals acordaron suspender indefinidamente los derechos y obligaciones en torno a la opcin por el Yacimiento Gabriela Mistral. Cualquier posible reposicin de esta opcin requerir del acuerdo de ambas partes. Asimismo, ambas compaas acordaron trabajar conjuntamente, caso a caso, en el estudio de nuevos negocios y oportunidades de exploracin en la minera internacional del cobre, principalmente en Amrica Latina y en frica. Durante el primer trimestre del ao 2006 y sobre la base de las condiciones financieras negociadas, se formalizaron los contratos de financiamiento con el China Development Bank permitiendo a Copper Partners Investment Company Ltd. hacer el pago anticipado de US$550 millones a Codelco en el mes de marzo de 2006. Al 30 de septiembre de 2011, el contrato se encuentra operativo, habindose iniciado los embarques mensuales a partir del mes de junio de 2006. Sobre la base de los acuerdos con Minmetals, el Directorio de Codelco autoriz realizar operaciones de cobertura por un total de 139.325 toneladas, por cuenta de Copper Partners Investment Company Ltd., las que se completaron durante los meses de enero y marzo de 2006 y cuyo vencimiento ocurri en el tercer trimestre de 2011. Copper Partners Investment Company Ltd. asumi los resultados generados por dichas operaciones de cobertura. En relacin con las obligaciones financieras contradas por la asociada Copper Partners Investment Company Ltd. con el China Development Bank, Codelco Chile y Codelco International Ltd. deben cumplir con ciertos compromisos, referidos principalmente a la entrega de informacin financiera. Adems, Codelco Chile debe mantener el 51% de propiedad sobre Codelco International Limited.
c)
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Corporacin Nacional del Cobre de Chile De acuerdo al Sponsor Agreement, de fecha 8 de marzo de 2006, la filial Codelco International Ltd. entreg en garanta, en favor del China Development Bank, su participacin en Copper Partners Investment Company Limited. d) Con fecha 30 de enero de 2009, la Corporacin ha comunicado a Anglo American Sur S.A., su decisin de postergar el ejercicio de la opcin que posee - inicialmente de la Empresa Nacional de Minera y cedida a Codelco a ttulo oneroso - para adquirir hasta el 49% de las acciones de dicha Compaa, para el prximo perodo contractual que va desde el 1 al 31 de enero del ao 2012. Con fecha 22 de febrero de 2010, Codelco efectu un pago anticipado del precio de la cesin de opcin de compra de las acciones de Enami en Anglo American Sur S.A. por la suma de MUS$163.935 en tres cuotas, las dos primeras de MUS$60.000 pagadas el 22 y 25 de febrero de 2010, respectivamente, y una tercera cuota por el saldo, pagada el 1 de marzo de 2010. e) La Corporacin ha suscrito contratos de abastecimiento de gas con su asociada GNL Mejillones S.A., los cuales comienzan a operar en octubre del ao 2010, y a travs de este contrato, la asociada se compromete a vender parte de un mnimo equivalente a 27 Tera BTU (British Thermal Unit) anuales para el perodo 2010-2012. Adicionalmente la Corporacin ha suscrito un contrato de opciones en conjunto con las otras empresas mineras participantes que incluye la opcin de: Adquirir el derecho de uso a largo plazo de la capacidad del terminal desde el vencimiento del contrato o, Adquirir acciones de la sociedad, obligndose las empresas a tomar una u otra alternativa.
Al 30 de septiembre de 2011, la Corporacin mantiene garantas suscritas por el 37% del monto total de la exposicin de las operaciones de derivados tomadas por GNL Mejillones S.A. con un mximo de MUS$266.400. f) La Ley 19.993 de fecha 17 de diciembre de 2004, que autoriz la compra de los activos de la Fundicin y Refinera Las Ventanas a ENAMI, establece que la Corporacin debe garantizar la capacidad de fusin y refinacin necesaria, sin restriccin y limitacin alguna, para el tratamiento de los productos de la pequea y mediana minera que enve ENAMI, en modalidad de maquila, u otra que acuerden las partes. Las obligaciones con el pblico por emisin de bonos implica para la Corporacin el cumplimiento de ciertas restricciones, referidas a limitaciones en la constitucin de prendas y limitaciones en transacciones de venta con retroarrendamiento, sobre sus principales activos fijos y participaciones en filiales significativas. La Corporacin, al 30 de septiembre de 2011 y durante todo el ao 2010, ha dado cumplimiento a estas condiciones. h) Con fecha 20 de enero de 2010, la Corporacin ha suscrito dos contratos de suministro energtico con Colbn S.A., el cual contempla la compraventa de energa y potencia por un 90
g)
Corporacin Nacional del Cobre de Chile total de 351 MW de potencia. El contrato contempla un descuento para aquella energa no consumida producto de una menor demanda de las divisiones del SIC de Codelco respecto de la potencia contratada. El descuento es equivalente al valor de la venta de esa energa en el mercado spot. Adicionalmente con contrato complementario se ha asegurado el abastecimiento por 159 MW tambin con Colbn, ajustndose a las necesidades de energa y potencia de largo plazo de Codelco en SIC equivalentes a aproximadamente 510 MW. Este contrato se basa en la produccin de energa proveniente de la central trmica Santa Mara de propiedad de Colbn, actualmente en construccin. El insumo principal de esta central es carbn, por lo que la tarifa de suministro elctrico a Codelco est ligada al precio de este insumo. Mediante estos contratos suscritos, los cuales operan mediante la modalidad take or pay, la Corporacin se obliga a pagar por la energa contratada y Colbn se obliga restituir a precio de mercado la energa no consumida por Codelco. i) Con fecha 6 de noviembre de 2009, Codelco ha suscrito los siguientes contratos de suministro elctrico de largo plazo con ELECTROANDINA S.A.: Contrato que sustituye el celebrado con fecha 22 de noviembre de 1995, para el abastecimiento de energa elctrica del centro de trabajo Chuquicamata, con vigencia de 15 aos a partir de Enero de 2010 y por una potencia de entre 200 y 280 MW y toda su energa elctrica asociada. El contrato involucra un costo aproximado de MMUS$1.380, para todo el perodo. Modificacin del contrato celebrado con fecha 21 de diciembre de 1995 para el centro de trabajo Radomiro Tomic, por una potencia mxima de 110 MW, mediante la cual se establecen, a partir de Enero de 2010, nuevos precios por la potencia y energa objeto del contrato, as como nuevas frmulas de reajuste de los mismos.
j)
Con fecha 31 de Diciembre de 2009, Codelco ha suscrito un contrato de compraventa de potencia y energa elctrica, provenientes del Sistema Interconectado Central (SIC) con la Empresa Nacional de Electricidad S.A., para satisfacer los requerimientos de Codelco para su Divisin Salvador. El contrato rige a partir del 1 de abril de 2010 y hasta el 31 de marzo de 2013. La potencia mxima convenida alcanza a HP 70(MW) y HFP 71(MW).
30. Garantas La Corporacin, a consecuencia de sus actividades, ha recibido y entregado garantas. En los cuadros siguientes se detallan las principales garantas otorgadas a instituciones financieras:
91
Acreedor de la Garanta Macquarie Bank Limited Macquarie Bank Limited Koch Supply & Trading LP Koch Supply & Trading LP Koch Supply & Trading LP Koch Supply & Trading LP
Garantas Directas Entregadas a Instuciones Financieras 30-09-2011 Tipo de Garanta Vencimiento MUS$ Standby Letter - Banco Intesa Sanpaolo May-11 Standby Letter - Banco Intesa Sanpaolo Standby Letter - Banco Intesa Sanpaolo Standby Letter - Banco Intesa Sanpaolo Standby Letter - Banco Santander Chile Standby Letter - Banco Santander Chile Total May-11 Jun-11 Jun-11 0ct-2011 Abr-11 55.000 55.000
31-12-2010 MUS$ 165.000 55.000 220.000
Acreedor de la Garanta Barclays Bank PLC Morgan Stanley Capital Group INC. Koch Supply & Trading LP China Development Bank
Garantas Indirectas Entregadas a Instituciones Financieras Tipo de Deudor Garantizado Relacin Garanta Sociedad GNL Mejillones S.A. Sociedad GNL Mejillones S.A. Sociedad GNL Mejillones S.A. Copper Partners Investment Co. Ltd. Total Asociada Asociada Asociada Asociada Garante Garante Garante Derechos
30-09-2011 MUS$ 74.000 148.000 44.400 58.650 325.050
31-12-2010 MUS$ 100.000 200.000 60.000 26.635 386.635
En cuanto a los documentos recibidos en garanta, stos cubren, principalmente, obligaciones de proveedores y contratistas relacionados con los diversos proyectos en desarrollo. A continuacin se presentan los montos recibidos como garantas, agrupados segn las Divisiones Operativas que las han recibido:
Garantas recibidas de terceros 30-09-2011 Divisin MUS$ Andina Chuquicamata Casa Matriz Radomiro Tomic Salvador Ministro Hales El Teniente Ventanas Total 50.750 69.629 199.455 8.500 1.360 60 59.406 3.047 392.207 66.461 2.040 312.664 536 31-12-2010 MUS$ 50.026 52.652 140.949
92
31. Moneda Extranjera
a) Activos por tipo de Moneda

Rubro Activos Lquidos Dlares Euros Otras monedas $ no rejustables U.F. Efectivo y Equivalentes al Efectivo Dlares Euros Otras monedas $ no rejustables U.F. Otros activos financieros corrientes Dlares Euros Otras monedas $ no rejustables U.F. Cuentas por cobrar de corto y largo plazo Dlares Euros Otras monedas $ no rejustables U.F. Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Dlares Euros Otras monedas $ no rejustables U.F. 30-09-2011 MUS$ 1.024.777 997.047 2.296 2.257 22.095 1.082 894.711 870.320 179 2.257 20.873 1.082 130.066 126.727 2.117 1.222 1.632.433 1.139.927 115.301 11.666 363.865 1.674 1.316.780 987.265 113.791 11.666 202.384 1.674 3.175.641 2.628.357 67.926 459.333 18.835 1.190 2.714.006 2.363.430 67.926 265.486 15.974 1.190 31-12-2010 MUS$ 1.069.177 983.905 558 21.780 62.934 874.039 792.409 21.779 59.851 195.138 191.496 558 1 3.083
93
Rubro Derechos por cobrar no corrientes Dlares Euros Otras monedas $ no rejustables U.F. Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes Dlares Euros Otras monedas $ no rejustables U.F. Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corrientes Dlares Euros Otras monedas $ no rejustables U.F. Resto de activos Dlares Euros Otras monedas $ no rejustables U.F. Total Activos Dlares Euros Otras monedas $ no rejustables U.F.
Total MUS$ 166.321 3.335 1.510 161.476 48.315 48.310 5 101.017 101.017 16.591.353 13.885.377 338.743 24.136 1.678.650 664.447 19.248.563 16.022.351 456.340 38.059 2.064.610 667.203
31-12-2010 MUS$ 198.785 3.585 193.847 1.353 157.954 156.446 1.508 104.896 104.896 16.034.223 11.754.576 460.807 3.530.536 250.197 38.107 20.279.041 15.366.838 529.291 4.011.649 331.966 39.297
94
b) Pasivos por tipo de Moneda.

30-09-2011 Pasivo corriente por moneda Hasta 90 das MUS$ Pasivos corrientes Dlares Euros Otras monedas $ no rejustables U.F. Otros pasivos financieros corrientes Dlares Euros Otras monedas $ no rejustables U.F. Prstamos bancarios Dlares Euros Otras monedas $ no rejustables U.F. Obligaciones garantizadas Dlares Euros Otras monedas $ no rejustables U.F. 145 1.065 145 1.065 1.275 65 1.275 65 90 das a 1 ao MUS$ 3.725.716 2.819.862 16.642 1.351 589.525 298.336 1.139.955 825.720 13.880 2.625 297.730 16.093 253 13.880 1.960 367.851 72.716 295.135 31-12-2010 Hasta 90 das MUS$ 3.324.919 3.072.346 95.386 336 156.851 10.698 340.613 336.440 1.060 3.113 61.933 54.348 7.585 10.698 1.918.908 1.904.206 3.979 25 90 das a 1 ao MUS$ 1.918.908 1.904.206 3.979 25
95
30-09-2011 Pasivo corriente por moneda Hasta 90 das MUS$ Arrendamiento financiero Dlares Euros Otras monedas $ no rejustables U.F. Otros Dlares Euros Otras monedas $ no rejustables U.F. Otros pasivos corrientes Dlares Euros Otras monedas $ no rejustables U.F. 145 1.065 1.275 65 90 das a 1 ao MUS$ 25.027 22.432 2.595 730.984 730.319 665 2.585.761 1.994.142 2.762 1.351 586.900 606
31-12-2010 Hasta 90 das MUS$ 3.324.919 3.072.346 95.386 336 156.851 1.498.995 1.496.302 2.693 90 das a 1 ao MUS$ 17.367 17.116 226 25
96

30-09-2011 Pasivo no corriente por moneda 1a3 aos MUS$ Pasivos no corrientes Dlares Euros Otras monedas $ no rejustables U.F. Otros pasivos financieros no corrientes Dlares Euros Otras monedas $ no rejustables U.F. Prstamos bancarios Dlares Euros Otras monedas $ no rejustables U.F. Obligaciones garantizadas Dlares Euros Otras monedas $ no rejustables U.F. Arrendamiento financiero Dlares Euros Otras monedas $ no rejustables U.F. Otros Dlares Euros Otras monedas $ no rejustables U.F. Otros pasivos no corrientes Dlares Euros Otras monedas $ no rejustables U.F. 4.933.919 4.090.347 811.243 32.329 1.333.442 1.333.442 399.608 399.608 933.834 933.834 3.600.477 2.756.905 811.243 32.329 3a5 aos MUS$ 1.650.608 1.576.987 35.914 37.707 1.650.608 1.576.987 35.914 37.707 797.829 784.363 13.466 496.653 496.653 110.652 50.497 35.914 24.241 245.474 245.474 5 a 10 aos MUS$ 1.640.006 1.617.160 1.466 21.380 1.572.857 1.572.857 1.572.857 1.572.857 ms de 10 aos MUS$ 1.334.564 985.788 348.776 1.300.984 985.854 315.130 1.300.984 985.854 315.130 1a3 aos MUS$ 6.024.775 4.594.673 476 2.444 1.022.154 405.028 2.710.255 2.257.146 476 64.921 387.712 212.350 212.350 1.252.314 933.314 319.000 122.503 53.315 476 68.712 1.123.088 1.058.167 64.921 3.314.520 2.337.527 2.444 957.233 17.316 3a5 aos MUS$ 1.579.613 1.579.613 1.579.613 1.579.613 1.083.700 1.083.700 495.913 495.913 31-12-2010 5 a 10 aos MUS$ 1.570.977 1.570.977 1.570.977 1.570.977 1.570.977 1.570.977 ms de 10 aos MUS$ 1.328.637 985.661 342.976 1.328.637 985.661 342.976 1.328.637 985.661 342.976 -
32. Sanciones Al 30 de junio 2011 y 2010, Codelco Chile, sus Directores y Administradores no han sido objeto de sanciones por parte de la Superintendencia de Valores y Seguros u otras autoridades administrativas.
97
33. Hechos Posteriores
i)
Con fecha 12 de octubre de 2011, la Corporacin inform en carcter de hecho esencial, haber celebrado con Mitsui & Co., Ltd. (Mitsui) un contrato de crdito por hasta US$ 6.750 millones, pagadero hasta el 1 de agosto de 2012, con el propsito de financiar el ejercicio de la opcin de compra de que Codelco es titular por hasta el 49% del inters social en la sociedad Anglo American Sur S.A., sucesora legal de la Compaa Minera Disputada de Las Condes. Basado en la informacin proporcionada por Anglo American, con fecha 29 de julio de 2011, se estima suficiente el monto del crdito anteriormente sealado, para financiar la compra del 49% del inters social disponible, y se otorgar, con garanta de Codelco, a una sociedad filial de sta, Inversiones Mineras Acrux SpA (Acrux), a la cual se aportarn posteriormente, directa o indirectamente, las acciones que se adquieran. En virtud de acuerdos complementarios con Mitsui, Codelco cuenta con un mecanismo de cobertura de ciertos riesgos asociados al cumplimiento de sus obligaciones bajo el contrato de crdito en comento, en virtud del cual tiene el derecho, pero no la obligacin, de transferir a Mitsui acciones que representen el 50% del total de las acciones emitidas por Acrux, a un precio de suscripcin ya determinado, pero sujeto a ciertos ajustes (con un valor implcito asignado al 49% de las acciones de Anglo American Sur S.A. de aproximadamente US$ 9.760 millones), contra la capitalizacin de una parte del crdito otorgado a Acrux. En tal caso, el saldo de la deuda vigente con Mitsui se modificar y ser pagadera a 5 aos, siendo garantizada con prenda sobre las acciones de Acrux y sin la garanta personal de Codelco. Con fecha 28 de octubre de 2011, y basado en la informacin proporcionada a Codelco por Anglo American con fecha 29 de julio de 2011 en cumplimiento por Anglo American de los contratos que contienen el derecho de compra, el Directorio de la Corporacin acord ejercer el derecho de comprar el mximo del inters social que es permitido conforme a la opcin de compra antes indicada, que representa el 49% por ciento del total de las acciones de Anglo American Sur S.A., lo que fue informado en carcter de hecho esencial. Con fecha 9 de noviembre de 2011, Anglo American inform haber vendido en US$ 5.390 millones un 24,5% de las acciones en Anglo American Sur S.A. a Mitsubishi Corporation, sealando que con ello se reducen las acciones que Codelco tiene la opcin de comprar. Atendido lo anterior, con fecha 14 de noviembre de 2011, Codelco present un recurso de proteccin en contra de Anglo American, el cual busca proteger su derecho de propiedad sobre la opcin de compra del 49% de Anglo American Sur S.A. En virtud de dicho recurso, los tribunales dispusieron una orden de no innovar, impidiendo a Anglo American efectuar ninguna nueva venta de las acciones que posee a la fecha de la orden.
98
ii)
Con fecha 19 de octubre de 2011, el Directorio de Codelco aprob, sujeto a hitos de control habituales para este tipo de obras, la inversin de US$ 875 millones para la construccin de las obras tempranas del Proyecto Mina Chuquicamata Subterrnea, decisin que permite comenzar la construccin de la infraestructura inicial del proyecto que transformar la mina a rajo abierto en una operacin subterrnea.
Las obras tempranas suponen un trabajo que se extender por aproximadamente cinco aos y son parte de la llamada ruta crtica del proyecto; es decir, deben ser realizadas anticipadamente para no retrasar la entrada en operacin de la mina Chuquicamata Subterrnea, que contempla iniciar la produccin en el primer semestre del ao 2019.
iii) Con fecha 27 de octubre de 2011, se inform que Codelco accedi exitosamente a los mercados financieros internacionales, a travs de una emisin de bonos por US$ 1.150 millones. Los bonos se emitieron a 10 aos plazo, con un cupn de 3,875% anual y un rendimiento de 4,048% anual.
Estos recursos permitirn refinanciar pasivos y anticipar parte importante del financiamiento de las inversiones del ao 2012. La Administracin de la Corporacin no tiene conocimiento de otros hechos significativos de carcter financiero o de cualquier otra ndole, ocurridos entre el 1 de enero de 2011 y la fecha de emisin de los presentes estados financieros (24 de noviembre de 2011), que puedan afectarlos.
99
34. Medio Ambiente Cada operacin de CODELCO est sujeta a regulaciones nacionales, regionales y locales relativas a la proteccin del medio ambiente y los recursos naturales, incluyendo normas relativas a agua, aire, ruido y disposicin y transporte de residuos peligrosos, entre otros. Chile ha adoptado regulaciones ambientales que han obligado a las compaas que operan en el pas, incluida CODELCO, a llevar a cabo programas para reducir, controlar o eliminar impactos ambientales relevantes. CODELCO ha ejecutado y continuar ejecutando una serie de proyectos ambientales para dar cumplimiento a estas regulaciones. Consecuente con la Carta de Valores aprobada en 2010, CODELCO se rige por una serie de polticas y normativas internas que enmarcan su compromiso con el medio ambiente, entre ellas se encuentran la Poltica de Desarrollo Sustentable (2003) y la Poltica Corporativa de Seguridad, Salud Ocupacional y Gestin Ambiental (2007). Los sistemas de gestin ambiental de las divisiones y la Casa Matriz, estructuran los esfuerzos para el cumplimiento de los compromisos asumidos por las polticas ambientales de la Corporacin, incorporando elementos de planificacin, operacin, verificacin y revisin de actividades. Al 30 de junio de 2011, han recibido la certificacin ISO 14001 para sus sistemas de gestin ambiental las Divisiones Chuquicamata, Radomiro Tomic, Andina, Salvador, El Teniente, Ventanas, la Operacin Gaby y la Casa Matriz. Conforme a lo dispuesto en la Circular N1.901, de 2008, de la Superintendencia de Valores y Seguros, se presenta un detalle de los principales desembolsos relacionados con el medio ambiente, efectuados por la Corporacin durante los periodos comprendidos entre 1 de enero y el 30 de junio de 2011 y 2010, respectivamente, junto con los gastos futuros proyectados para el segundo semestre del presente ao. Cabe mencionar que dichos desembolsos son registrados como parte de los activos de la Corporacin.
100
Inversiones Ambientales Compromisos Futuros de Gastos
Tercer Trimestre 2011 MUS$ 94.970 1.167 1.167 23.717 1.000 377 4.343 834 1.841 9.905 196 993 200 1.000 3.028 52.802 49.232 2.977 70 189 334 9.971 8.183 376 148 64 1.200 7.313 7.313
Total Codelco Chuquicamata Ampliacion tranque Talabre, sptima etapa, Chuquicamata Andina Mejora de infraestructura Ovejera y Los Leones Ampliacin lneas estribos muro principal Ovejera Construccin intercepcin agua depsito de lastre este Mejora de tnel 3 de conduccin de relave Ovejeria Construccin drenes depsitos lastres 2 Tratamiento de aguas cidas depsitos lastres norte etapa 1 Construccin de tapn para torre evacuacin n1 Mejora de taludes y proteccin Adquisicin equipo de bombeo autnomo Mejora de la infraestructura control derrames Construccin peralte canal relave Ovejeria El Teniente Construccin de la 5ta etapa de embalse Carn Solucin para RILES de aguas servidas campamento Monitoreo en lnea de canal de relaves Ampliacin cajn relave cascada 4 Ampliacin cajn relave Ruta 5 Minera Gaby Instalacin de carpeta de botadero de ripios fase IV Optimizacin de sistema de coleccin de polvo chancado secundario-terciario para requerimiento fase II Sistema de visin artificial para deteccin de cortes en correa Sistema visin artificial perfil granulomtrico en correas Solucin integral para flexibilidad y vulnerabilidad de sistema de aguas Ventanas Mitigacin ambiental stock concentrado emergencia proyecto ventana
101

Inversiones Ambientales Gasto Real Nominal Total Codelco Chuquicamata Ampliacion tranque Talabre, sptima etapa, Chuquicamata Salvador Solucin manejo residual lquido y aguas residuales Solucin RILES planta de oxgeno y plantas de agua Andina Obras para saneamiento de tneles transporte de relave Construccin de torre captacin 3 Embalse Ovejera Ampliacin de lneas estribos muro principal Ovejera Construccin barrera hidrulica Construccin intercepcin agua depsito de lastre este Construccin de tapn para torre de evacuacin n 1 Mejora de taludes y proteccin Adquisicin de equipo de bombeo autnomo Mejora de tnel 3 de conduccin de relave Ovejeria Construccin drenes depsitos lastres 2 Mejora de control de descarga espesador relave Construccin peralte canal relave Ovejeria El Teniente Construccin de la 5ta etapa embalse Carn Descontaminacin y climatizacin laboratorio Solucin para RILES de aguas servidas campamento Ampliacin cajon relave cascada 4 Ampliacin cajon relave Ruta 5 Ventanas Overhaul intercambiador W23 Construccin de nuevo centro de acopio temporal (RESPEL) Minera Gaby Instalacin de carpeta de botadero de ripios fase IV 30-09-2011 MUS$ 52.638 97 97 10.165 393 3.867 202 1.032 209 881 1.793 0 1.788 37.104 34.640 2.433 8 23 5.272 5.272 30-09-2010 MUS$ 34.483 1.334 1.006 328 6.708 1.299 2.565 139 2.157 253 257 38 25.058 20.719 133 4.206 1.383 246 1.137 -
102

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Estados Financieros Consolidados Intermedios al 30 de Septiembre de 2011

INDICE ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Enero - Septiembre de 2011)

1.434.564 1.434.564 92.908 1.524.634

1.556.697 1.556.697 60.391 1.617.330

763.792 763.792 (390) 759.635

630.871 630.871 59.566 691.796

(793.094) (1.348.778) (793.094) (1.348.778) 731.540 2.332.312 268.552 1.535.948

(458.275) (458.275) 301.360 722.676

(821.057) (821.057) (129.261) 383.672

Reserv as de coberturas de flujo de caja

Otras reserv as v arias

Total otras reserv as

Ganancias (prdidas) acumuladas

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora

1.601.802 641.470 92.908 731.540

1.601.802 731.540 2.333.342

1.600.772 731.540 2.332.312 (1.254.824)

(1.254.824) 352.690 1.431.208 5.960.426 1.085 55 2.049

353.775 1.431.263 5.962.475

Reserv as de coberturas de flujo de caja

Otras reserv as v arias

Total otras reserv as

Ganancias (prdidas) acumuladas

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora

Corporacin Nacional del Cobre de Chile

Corporacin Nacional del Cobre de Chile

Corporacin Nacional del Cobre de Chile

NIIF 10, Estados Financieros Consolidados

Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013

NIIF 11, Acuerdos Conjuntos

Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013

CINIIF 20 Costos de remocin de fase de produccin minera

Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013

Corporacin Nacional del Cobre de Chile

Enmiendas a NIIFs NIC 1 Presentacin de Estados Financieros.

NIC 12, Impuestos diferidos Recuperacin del Activo Subyacente.

Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2012

NIC 19, Beneficios al personal

Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013

Corporacin Nacional del Cobre de Chile

Corporacin Nacional del Cobre de Chile

01-07-2011 30-06-2011 Monto MUS$

01-07-2010 30-06-2010 Monto MUS$

90.970.000-0 Chile Participacin Director Servicios

Corporacin Nacional del Cobre de Chile

01-07-2011 30-06-2011 Monto Efectos en Resultados (cargo)/ abono MUS$ MUS$

01-07-2010 30-06-2010 Monto Efectos en Resultados (cargo)/ abono MUS$ MUS$

5.672.444-3 Chile Pdte. Directorio Dieta Directorio

Fernando Porcile Valenzuela 4.027.183-k Chile Director

Sociedad de Inversiones Copperfield Ltda. Chile

Cuentas por pagar a entidades relacionadas

Corporacin Nacional del Cobre de Chile

96.676 190.667 569 3.846 85.750 314.710 83.118 960 86 -

30-09-2011 MUS$ 2.749 737.472 110.892 2.052.640 143 5.819 2.909.715

31-12-2010 MUS$ 8.000 832.594 200.568 1.915.741 46.808 9.782 3.013.493

El efecto de impuestos diferidos que afectaron el patrimonio se detalla a continuacin:

Corporacin Nacional del Cobre de Chile

Corporacin Nacional del Cobre de Chile b) Movimiento de Propiedad, planta y equipos

Terrenos 108.087 17.612 (1.303) 16.309 124.396

Edificios 1.258.790 129.083 81.095 (82.544) 14.346 (130.461) 11.519 1.270.309

Mejoras a terreno 1.247.097 181.110 (88.101) 6.928 99.937 1.347.034

Operaciones mineras 1.364.142 225.132 (274.418) 233.330 184.044 1.548.186

Desarrollo de minas 420.976 41.285 (24.975) 16.311 437.287

Corporacin Nacional del Cobre de Chile