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Finanzas Corporativas
Finanzas: Arte y Ciencia de Administrar el dinero. La contabilidad provee informacin del pasado, las finanzas utilizan dicha informacin para la toma de decisiones en el futuro.
Finanzas Corporativas
Estn enfocadas en la forma en que las corporaciones pueden crear valor y mantener el mismo en el tiempo a travs de un uso eficiente y eficaz de los recursos financieros.
Finanzas Corporativas
Las Finanzas Corporativas tienen tres principales responsabilidades dentro de la empresa.
Finanzas Corporativas
1.- Anlisis de Inversin:
Objetivo :obtener activos que generen rentabilidad en la empresa. -Activos tangibles/Intangibles. -Evaluacin de Proyectos de Inversin -Fusiones/Adquisiciones
Finanzas Corporativas
2.- Anlisis de Financiamiento:
Objetivo : Obtener recursos que se requieren para la operacin y crecimiento del negocio. -Interno/Externo -Corto Plazo/Largo Plazo -Anlisis de la estructura de capital
Finanzas Corporativas
3.- Anlisis Directivo:
Objetivo : Apoyar a Direccin en la toma de decisiones estratgicas.. -Objetivos financieros -Ritmo de crecimiento -Polticas de dividendos
Finanzas Corporativas
En que activos debe invertir la empresa?
Inversin
Financiamiento
Qu monto es necesario para operar y crecer la empresa? A que ritmo crecer? Qu objetivos debemos alcanzar?
Directivas
Inversin en empresa
Recursos de Colocacin
Financiero
Operacin
de la
Empresa
Reinversin
Mercados
Financieros
Pagos
El Administrador Financiero
Administrador Financiero
Participa activamente en el desarrollo e implementacin de estrategias corporativas dirigidas al Crecimiento de la Empresa. Debido a la globalizacin, las finanzas corporativas han evolucionado al manejo de divisas y control de riesgos.
Administrador Financiero
Dentro de las funciones del administrador financiero, se encuentra el cumplir con la meta de la empresa. Incrementar al mximo la riqueza de los accionistas, medido por el precio de sus acciones.
Administrador Financiero
Es importante no perder de vista la Responsabilidad Social Empresarial. -Desarrollo del Capital Humano. -Productos/Servicios de valor agregado. -Riqueza -Permanencia/Sustentabilidad. Lectura. http://www.bolsasybolsillos.com.mx/?p=1423
Administrador Financiero
El valor de las acciones viene determinado por los flujos de efectivo y niveles de riesgo. Por lo que nicamente debe implementar decisiones que incrementen el valor de las mismas.
Sociedad Mercantil
Es reconocida por la ley como una entidad propia y distinta a sus miembros. Cuenta con un patrimonio comn y con la participacin de socios, tanto en sus ganancias como en sus prdidas. Es un ente colectivo con un inters o propsito en comn.
Clasificacin de SM
Por sus elementos: Personal: formado por socios que aportan y renen sus esfuerzos (bienes, capital o trabajo). Patrimonial: constituido por bienes que juntos forman un capital social. Formal: reglas que rigen a la sociedad.
Clasificacin de SM
Tipos de Capital: Capital Fijo: No se puede modificar, salvo por cambio de estatutos. Capital Variable (CV): flexible de acuerdo a las necesidades y desarrollo de la empresa.
COMIT DE AUDITORA
DIRECTOR GENERAL
AUDITORA INTERNA
AUDITORA EXTERNA
ASISTENTE
DIRECCIN COMERCIAL
DIRECCIN DE OPERACIONES
DIRECCIN DE ADMINISTRACIN
DIRECCIN DE FINANZAS
El entorno Financiero.
Tipos de cambio.
Los movimientos del tipo de cambio afectan los flujos de efectivo que recibe la empresa. Depreciacin y Apreciacin de la moneda. Importancia de la cobertura.
Tipos de cambio.
Forwards/Futuros. Acuerdo para intercambiar una cantidad especifica de una divisa a un tipo de cambio especifico en un tiempo definido.
Tipos de cambio.
Ejemplo.
Una compaa necesita comprar mercancas con valor de 1 milln de dlares. Actualmente el tipo de cambio es de $13.00 pesos por dlar, por lo que presupuesta un monto de 13 millones de pesos. Apreciacin/Depreciacin en $.50 centavos, afecta a la compaa en $500,000.00.
Tipos de cambio.
Opciones Otorgan el derecho de comprar/vender divisas a un tipo de cambio especfico, conllevan al pago de una prima. Mercado estandarizado.
Tipos de cambio.
Ejercicio. Suponga que usted tiene la necesidad de comprar Dlls. Contrato de futuros: 10,000 unidades. Tipo de cambio spot esperado: $12.95 Tipo de cambio en la opcin: $12.80 Prima por riesgo: $0.10 por contrato. Suponga que la cobertura es por 1 contrato.
Tipos de cambio.
En caso de ejercer la opcin: Compra dlares opcin: 10,000 x $12.80= $128,000 Compra dlares sin opcin: 10,000 x $12.95 = $129,500 Beneficio: $1,500 Pago de la prima: 10,000 x $0.10 = $1,000 Beneficio neto: $500. En este sentido, fue conveniente ejercer la opcin pues la empresa dejo de perder $500.
Tipos de cambio.
Es importante analizar el costo de cobertura en diferentes escenarios. Sumando al tipo de cambio de la opcin, el costo de la prima. TC de equilibrio: $12.80 + $0.10 = $12.90 Con un tipo de cambio spot mayor a $12.90 es conveniente ejercer la opcin.
Flujo de efectivo Operativo Flujo de efectivo de Inversin Flujo de efectivo Financiero Flujo de efectivo
Proceso de Planificacin.
Planeacin Estratgica Financiera Presupuesto de caja: Estado de entradas y salidas de efectivo planeadas de la empresa. Determina las necesidades de efectivo a corto plazo.
Dficit
Planeacin Financiera CP
Pronstico de Venta Planeacin de Produccin Estado de Resultados Proforma Balance Periodo Actual Balance General Proforma
Presupuesto de Caja
Caso Prctico.
Empresas Alicante est preparando su presupuesto de caja para los meses de octubre, noviembre y diciembre. Las ventas de agosto fueron de $100,000 pesos y las de septiembre de $200,000 pesos El pronstico de ventas para los meses de octubre, noviembre y diciembre es de $400 mil, $300 mil y $200 mil respectivamente
Caso Prctico.
El 20% de las ventas se realiza de contado, el 50% a un mes y el restante 30% a dos meses. Suponga que no existen cuentas incobrables Un ingreso por dividendos se recibir en diciembre por la cantidad de $30,000 ya que la empresa tiene acciones de otra organizacin Realice el programa de entradas de efectivo de Alicante
Caso Prctico.
Mes Pronstico de Ventas (Informativo) De Contado (20%) De un mes (50%) De dos meses (30%) Otros ingresos Total Ingresos $210 $320 Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
$100
$200
$400
$300
$200
$20
$40 $50
$80 $100
$60 $200
$40 $150
$30
$60
$120
$30 $340
Caso Prctico
Alicante cuenta con la siguiente informacin para elaborar un calendario de egresos: Las compras representan el 70% de las ventas. El 10% se paga en efectivo, el 70% a un mes y el 20% a dos meses. Se paga una renta mensual de $5,000 Los sueldos y salarios se estiman en $8,000 fijos ms un componente variable de 10% sobre las ventas Se pagarn $25,000 en diciembre por impuestos En noviembre se comprar y pagar de contado una mquina con valor de $130,000
Caso Prctico
En diciembre vencen intereses por $10,000 En octubre se pagarn dividendos por $20,000 En diciembre se deber pagar a capital $20,000 No se esperan recompras de acciones La empresa tiene un saldo de efectivo Inicial : $50,000 y un mnimo de efectivo de $25,000
Caso Prctico
Mes Compras Totales (70%/ Ventas) Compras de contado (10%) Compras un mes (70%) Compras dos meses (20%) Renta Sueldos y Salarios Impuestos Compra de AF Intereses Dividendos Pagos a Capital Total Egresos $213 $418 $20 $20 $305 $130 $10 Agosto $70 Septiembre $140 Octubre $280 Noviembre $210 Diciembre $140
$7
$14 $49
Caso Prctico
Mes Entradas de Efectivo Totales (-) Egresos Totales (=) Flujo de Efectivo Neto (+)Efectivo Inicial (=) Efectivo Final Octubre $210 $213 -$3 $50 $47 Noviembre $320 $418 -$98 $47 -$51 Diciembre $340 $305 $35 -$51 -$16
$25 $0 $22
$25 $76 $0
$25 $41 $0